Mon, 09 Nov 2026 11:37:16 +0300
#БанкРоссии #ставка #инфляция #экономика
М2 и инфляция: притормозили
Предварительные данные по М2 в октябре зафиксировали прирост на ₽0.7 трлн, или 0.5% м/м, годовой прирост замедлился до 12.1% г/г. С начала года прирост составил 6.4%, что выше траектории 2016-2019 гг.
Учитывая бюджетные авансы начала года, есть все шансы вписаться в прогноз Банка России, хотя и ближе к его верхней границе 11-12% на декабрь. Прирост за 3 месяца опустился до ~9.5...10% (SAAR), что во многом отражает нормализацию бюджета.
Mon, 09 Nov 2026 11:32:09 +0300
Привет!
Для своих целей сделал табличку по изменению курса доллара ЦБ по месяцам (рост /падение в %). Данные брал у Финама.
Для себя цветом красным — рост более 5% за месяц, зеленым — падение более 5%.
Внизу усреднил все месяца.
Сделал тест за последние 23 года (с ноября 2003 по октябрь 2026).
Для тех, кому лень вглядываться в цифры:
1. Апрель/май — падение доллара. Это самый сильный период укрепления рубля. Налоги, конец отопительного сезона. Если кто-то ищет идеальную точку для шорта валюты по сезонности — это весна.
2. Зима (Ноябрь – Январь). Ноябрь (+1,65%), Декабрь (+1,16%) и Январь (+1,51%) — три месяца подряд выноса бакса вверх. Конец года — это лавина трат Минфина, закрытие бюджетов и закупки под праздники.
3. Самый сильный средний рост бакса приходится на Июль (+2,18%) и Август (+2,32%). То есть заходить в валюту в августе уже наверное поздновато — профит снимается в середине лета.
4. Когда геополитика ломает систему. Посмотрите на красные блоки конца 2014-го, весну 2022-го или конец 2024 года. Когда врубается форс-мажор или экстремальное ДКП, любая сезонность по боку.
Mon, 09 Nov 2026 11:29:31 +0300
Кибератаки становятся более сложными и персонализированными. С помощью ИИ злоумышленники создают убедительные фишинговые письма, имитируют деловую переписку и адаптируют сценарии под потенциальных жертв.
Как в этих условиях развивается бизнес в сфере кибербезопасности и какие технологии помогают компаниям противостоять угрозам?
В новом выпуске проекта «Просто о сложном» CEO F6 Валерий Баулин рассказал Сергею Попову о бизнес-модели компании, развитии продуктов и перспективах российского ИБ-рынка.
В интервью ⬇️
▪️ Кто основные клиенты F6 и как формируется спрос на решения компании?
▪️ Как ИИ снижает стоимость подготовки кибератак и меняет ландшафт угроз?
▪️ Какие факторы будут обеспечивать рост F6?
▪️ Как компания монетизирует свою экспертизу и многое другое.
Mon, 09 Nov 2026 11:09:41 +0300
Нынешний взлёт цен на энергоносители — вполне сопоставим с таковым в 2022-2023 гг. Логично ожидать, что и рост инфляции в развитых странах будет носить примерно такой же масштаб: рост инфляции до 10-12% с возврат в район таргета (2%) примерно через два года.
Естественно, история не повторяется «под копирку». Легко могут произойти сюрпризы самого разного характера. Но в качестве некоего условного базового сценария эту гипотезу принять можно. Примечательно, что динамика инфляции в США и зоне евро последние 10 лет — очень похожа.
Если принять эту гипотезу, то логично ожидать рота инфляции еще примерно в 2-3 раза в течении 6-9 месяцев. А центробанкам — придётся принимать нелёгкие решения о повышении ставки. На фоне высокого госдолга — это будет сделать ой как трудно.
P.S. Особая пикантность ситуации и для политических, и для монетарных властей в том, что рост инфляции провоцирует недовольство граждан и разжигает протестную активность.
Там же, где проходят выборы — очень велика вероятность смены правящей партии (партий). Что очень красиво продемонстрировали США.
P.P.S. В интересное время живём!
«Рост потребительских цен в еврозоне ускорился в октябре до 4% год к году с 3,8% в сентябре, следует из предварительной оценки Евростата. Усиление инфляции зафиксировано во всех основных категориях товаров и услуг.
Сильнее всего продолжили дорожать энергоносители — на 20,8% год к году после 18,9% в сентябре. Рост цен на услуги ускорился с 3,2% до 3,3%, на продовольствие, алкоголь и табак — с 1,3% до 1,6%, на промышленные товары — с 1,1% до 1,2%».
#инфляция
#исторические_аналогии
#сценарий
https://www.kommersant.ru/doc/9081198
Mon, 09 Nov 2026 11:01:41 +0300
За 3 года индекс акций с учетом дивидендов MCFTR особо не изменился. Инвесторы, которые в феврале 2024 обратили внимание на дивидендный спред по Сберу и переложились в облигации с кредитным рейтингом ААА, приумножили капитал на 36%.
Индекс акций MCFTR и индекс корпоративных облигаций RUCBTR3A3YNS
Источник: Мрсбиржа. RUCBTR3A3YNS — индекс корпоративных облигаций полной доходности с дюрацией 1-3 года и кредитным рейтингом ААА.
Cпред дивидендной доходности (yield spread/gap) – разница между дивидендной доходностью акций и доходностью облигаций, например, 1-летних гособлигаций РФ. Дивспред еще можно рассматривать как реальную дивидендной доходностью, т.к. из дивидендов вычитается ставка, сопоставимая с размером инфляции.
На текущий момент дивдоходность индекса IMOEX уступает доходности 1-летних ОФЗ 5.6 процентных пункта: доходность 1-летних ОФЗ – 13.6%, дивдоходность индекса IMOEX, рассчитанного на основе дивидендов за последние 12 месяцев — 8.3%.
Источник: данные Мосбиржи, расчеты автора. Левая шкала с обратным порядком.
Теоретически, акции должны расти по мере сокращения негативного дивспреда, но пока рынок падает, а сокращение негативного дивспреда по IMOEX достигается за счет снижения доходности ОФЗ. Дивдоходность индекса IMOEX при этом не растет, что также является негативным фактором для акций.
Утверждение о том, что акции должны расти при положительном дивспреде (дивдоходность > доходности облигаций) и падать при отрицательном дивспреде (дивдоходность < доходности облигаций), не подтверждается на примере индекса S&P 500 – с 2022 года индекс растет при глубоко отрицательном дивспреде.
Спред дивидендной доходности S&P500
Источник: MacroMicro
Данный факт объясняется тем, что не все акции в S&P 500 выплачивают дивиденды, большую долю по капитализации занимают акции роста, которые реинвестируют прибыль, а не направляют ее на выплату дивидендов. Поэтому стратегия инвестиций на основе дивспреда сработает на дивидендных акциях.
Бэктест стратегии дивспреда на российском рынке можно провести на примере Сбербанка — одной из самых дивидендных голубых фишек российского рынка. Индекс дивидендов IDIV для этих целей не подходит — Мосбиржа начала рассчитывать его только с октября 2023.
Рассчитаем не разницу, а отношение дивдоходности к доходности ОФЗ, что является более показательным для сравнения исторических данных.
Источник: investing.com, расчеты автора.
Нулевая и околонулевая дивдоходности, а соответственно, такие же коэффициенты дивдоходности Сбера наблюдались 3 раза: в 2009, 2014, и 2021. Сильный рост акций после данного события происходил в 2-х случаях – после 2014 и 2021, ложный сигнал был в 2009, но сильного падения акций после этого не было. Локальный максимум коэффициент дивдоходности достигал в июне 2020, как раз перед пиком акций Сбера в октябре 2021, и в 2.3 раза превышал доходность ОФЗ.
Вывод
Акции остаются непривлекательными по параметру риск/доходность относительно облигаций и продолжают падение на фоне сокращения спреда между дивдоходностью и доходностью ОФЗ. Дивдоходность индекса IMOEX при этом не растет.
Владение акциями ради получения дивидендов на текущий момент не оправдывает рисков возможного продолжения падающего тренда и снижения дивидендной доходности.
Лучшая стратегия по акциям – дождаться, когда дивдоходность снизится до околонулевых значений и начнет восстанавливаться на перспективах выплат или роста дивидендов.
Mon, 09 Nov 2026 11:00:55 +0300
Уныние российского корпоративного сектора разорвала новость о покупке Т банком Циана! Сделка пока еще не согласована, а менеджмент Циана «думает» над предложением. Но нам интересно не само предложение, а его механизмы и последствия.
Итак, в своей оферте (назовем ее так) менеджмент Т как будто опирался на западную корпоративную культуру. Там сделки M&A проходят регулярно и имеют довольно четкий механизм: сделка всегда (почти всегда) проходит с премией к рынку, ибо, если продать дешевле рынка, с менеджмента спросят акционеры. При этом, чаще всего на объявлении сделки цена товара растет до цены оферты (что логично, и что произошло с CNRU), а вот стоимость покупателя снижается, ибо покупатель переплачивает премию. Как видим, первый этап прошел в классических традициях: премия к котировкам 30% и покупка за 20+ прибылей, что мега дорого для российского рынка. Сам Т на новости упал на 1%.
Но теперь нам нужно ответить на другой вопрос. Что такого менеджмент Т увидел в Циане, что не пожалел заплатить целых 20 прибылей? Давайте ради разнообразия наберем 100 лайков и будет вторая часть поста со срывом покровов.
#бородаинвестора #Т #CNRU #циан #поглощение
Источник: https://telegram.me/borodainvest/3034
Mon, 09 Nov 2026 10:11:22 +0300
Американский рынок готовится к политическим поворотам, а бум искусственного интеллекта проходит проверку на прочность: оправдают ли себя расходы на дата-центры? Как это отразится на акциях российских технологических компаний? Растет интерес и к сектору кибербезопасности — может ли он стать перспективным направлением для инвестиций?
МосБиржа добавляет новые инструменты для торговли криптовалютами. Но рынок цифровых активов все сильнее попадает под контроль регуляторов. Ограничивает ли это его потенциал или делает торговлю доступнее? Какие возможности будут интересны даже самым консервативным инвесторам?
Обсудим рекордную прибыль банков, действия Минфина и перспективы рубля. Как находить стоящие инвестиционные идеи и использовать рынок по назначению?
Об этом — в «Итогах недели» с Ярославом Кабаковым, Тимуром Нигматуллиным и Юлией Савиной.
Выпуск также доступен в Youtube и «VK Видео»
✅Подписывайтесь на телеграм-каналы Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX
Mon, 09 Nov 2026 10:00:02 +0300
СД — БАНК УРАЛСИБ: ДИВИДЕНДЫ = 0,027767389 руб., ДД 15,93%
Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=uWLc78mD1E-CNSPPR8jVrcg-B-B
Mon, 09 Nov 2026 10:05:01 +0300
Sun, 08 Nov 2026 13:54:00 +0300
1. Макроанализ стоимости денег. Понять- дешёвые они или дорогие. При дешёвых деньгах, денег в экономике много и ликвидность стремится в активы. Раздувается кредитный пузырь и дорожают активы. При дорогих деньгах, вся ликвидность стремится в рынок долга (вклады, фонды ликвидности, облигации), а держатели активов выживают.
Как это сделать:
Пиши в ИИ: дай мне средневзвешенную ставку ЦБ с 2013 года.
Средневзвешенная по дням ключевая ставка Банка России за весь период её существования (с 13 сентября 2013 года по 8 ноября 2026 года) составляет 10,43% годовых. Расчет выполнен за 4 805 календарных дней на основе всех 66 периодов действия ставки.
Почему с 2013? потому что ИИ говорит:
Ключевая ставка Банка России официально применяется с 13 сентября 2013 года, до этого регулятор использовал ставку рефинансирования (которая с 1 января 2016 года была приравнена к ключевой).
2. Собственно, если ключ выше 10,43% — рынок долга
Когда ключ выше, нужно определить траекторию, где мы сейчас? Смотри за риторикой цб. Преобладает инфляция: короткие облигации, фонды ликвидности.
Риторика мягкая — увеличивай долю или фиксируй доходности в длинных облигациях.
Предугадать риторику, можно по шпаргалке: смотри тренды ставок в мировых ЦБ и поймёшь куда пойдёт наш ЦБ.
К слову, сейчас риторика жётская, мировая практика показывает тренд повышения ставок. А значит присматриваемся к коротким облигациям и фондам ликвидности.
3.Когда смотреть на активы?
А тогда, когда доходность облигаций станет меньше ключа и вклады перестанут быть интересными для вкладчиков. Чтобы понять этот момент, нужно читать исследования банков. В СБЕР CIB, в 2025 читал, такое значение находится на уровне 11-12% ставок по кредитам, при таких значениях начинается отток с вкладов и растёт спрос на кредиты.
Соответственно в этот момент деньги начинают перетекать в активы ( недвижка, авто, рынок акций). Без роста зарплат, инфляция активов опережает общую инфляцию. Поэтому очковать не нужно, а нужно наслаждаться доходностью.
В этот момент и рождаются тренды, в толпе зарождается FOMO, что обеспечивает рост активов и цикл роста продолжается длинною в несколько лет. Первыми дорожают самые надёжные активы.
В рынке акций, выбирай первый эшелон, без всякого анализа и чтения отчётностей. Увидел что-то пошло в рост, на таких условиях, увеличил позицию.
В этом моменте работа инвестора заключается в определении собственных целей и определения баланса акций vs облигаций в портфеле.
(при цикле снижения идеально иметь 100% длинных облигаций и постепенно наращивать позицию в акциях ближе к 11-12% ставок по вкладам с оглядкой на риторику ЦБ.
4. Видишь смену риторики, избавляйся от акций, и начинай балансировать облигации (длинные, средние, дальние)
5. При жёсткой риторике, как сейчас, обращай внимание на частоту дефолтов (первые идут ВДО). Растёт? экономике херово. Облигации обеспечены бизнесом. Сокращай позиции, инвестируй в защитные активы (ОФЗ). Видишь херово государтву — набирай исторические защитные активы (драгоценные металлы, недвижимость — но не коммерческая).
Бесплатный симулятор портфеля облигаций.
Тут же есть и стресс-тестирование:
Можно подобрать портфель под любую политику ЦБ и посмотреть стресс-сценарий, если всё пошло не так.
6. Когда нужно читать и анализировать отчётности компаний?
Когда ключ находится в диапазоне 12% и ниже. Вот тут и начинается мышиная возня, чтобы выжать дополнительные доходности. В эти моменты на неожиданных отчётах и стреляют акции компаний или падают (если ожидания отчёта были завышены). В эти моменты компании вкладываются в капексы. В эти моменты наибольшая отдача от анализа отчётностей, особенно второго и третьего эшелонов.
До этого момента ключевой ставки, вам не нужно смотреть вообще на акции. Вам не нужно читать всех этих блогеров и ресерчных команд. Если вы не занимаетесь активным инвестированием, вам не удастся выжать дополнительную премию к рынку от этих разборов, да и нахрен она вам, при сегодняшних доходностях? Тупо, даже если ты пойдёшь на поводу у ресерча и зайдёшь в крутую сделку — есть шанс что ты тупо не увидишь возникшие риски и не успеешь слить позиции в рынок, а вот ресёрч успеет и отчитается о прибылях, а ты об убытках.
Второй вопрос, который ты должен себе задать. У тебя что, портфель состоит 100 000 000 рублей, чтобы рвать жопу и брать риски, ради не 12% рыночной доходности, а 14 или 17% доходности от активного инвестирования? Отсюда вычти ежемесячную подписку на эти сервисы.
Если растишь капитал — рыночной доходности тебе хватит. Дополнительные скиллы в реальной жизни тебе дадут больший доход и прирост тела портфеля, чем эти надбавки в 20-40 п.п.
7. Как инвестировать при ключе ниже 10.43%
Тут самое творчество. Задача оценить, насколько рынок стал дорогой. Рынок супер дорогой, а доходности мизерные? Копи кешь. Смотри, при этих значениях Баффет рекомендует балансы:
Рынок дешёвый? 70% акций 30 облигаций.
Не понимаешь рынок? 50 акций 50 облигаций
Рынок дорогой? 30 акций и 70 облигаций.
8. Вроде всё рассказал.
P/s. Сейчас время не разбора отчётностей, а выбора стратегии. Помни, все эти блогеры с анализом отчётности компаний ковыряются в отчётностях, потому что им не о чем писать. Им нужно заполнять инфополе, что бы ты их читал, а они тебе продавали рекламу или подписку.
Кстати, именно поэтому я ушёл от анализа рынка. Нет смысла сотрясать воздух. Я занял рыночные позиции, которые буду пересматривать при вкладах 11-12%, ключе близ к средневзвешенному или через пять лет. А пока занимаюсь разбором экономики регионов и ниш у себя в телеге.
Mon, 09 Nov 2026 09:29:53 +0300
Всем привет!
Смотря как растут планками шлаки, решил повнимательнее посмотреть, а что на нашем рынке недооценено.
И ахнул! Транснефть! Компания, выплачивающая дивиденды каждый год! Заплатившая более 200 рублей дивидендов за 2025 год, торгуется на ценах 1054 рубля? Что за дикая неэффективность!
Что составляет почти 19% дивидендной доходности!
Всеми забыта получается? И отросла ото дна всего то лишь на +4,3%. Вот это да!
Да это же самая настоящая жемчужина фондового рынка!
Круче чем любая облигация!
И причём тарифы ежегодно индексируются! Транснефть владеет частично и банками, так недавно прошла новость, что Транснефть приобрела существенный пакет Газпромбанка!
Чувствуете, да? То есть устойчивость такова, что доли в банках приобретать способна!
Хорошо, посмотрели фундаментал, а что технически?
Матерь божья! Торгуется у нижней линии поддержки!
Да эту бумагу как горячие пирожки должны расхватывать!
Вот что бывает, когда рынок временно на короткий период бывает иррационален.
А потом люди будут локти кусать! Эх, а что же мы Транснефть по 1054 рубля! не закупили!
Вот так вот!
Может пойти Транснефть ниже? Конечно может. Вот тогда и надо подставлять бидоны, ловить, когда Транснефть прольют ниже 1000 рублей, там я её планирую купить.
Пока же возможности нет, ВТБ на низком старте, планирует как минимум на 65 прийти. В стакане одни покупцы, даже корректнуться бумаге не дают. Ну да ладно, это совершенно другая история.
План значит такой, ВТБ скинуть на 65 рублях и переложиться в Транснефть.
Mon, 09 Nov 2026 09:28:31 +0300
Не хочу раздавать ярлыки, но кейс Сбера чуть ли не единственный оплот стабильности на нашем рынке в моменте. Понятная траектория финансовых результатов, надежный менеджмент и щедрая дивидендная политика лишь укрепляют мою веру в актив. Сегодня предлагаю еще раз в этом убедиться, пробежавшись по отчету банка за 9 месяцев 2026 года.
Mon, 09 Nov 2026 09:26:17 +0300
Mon, 09 Nov 2026 09:20:24 +0300
Сектор ИИ рухнул на прошлой неделе.
Первыми упали НЕОклауды на победе демократов на посты губернаторов в ключевых для строительства ЦОД штатов.
Но отвесное падение фондового рынка США (и не только США) началось с заявления демократа Конгресса США о том, что в первый день работы нового Конгресса «необходимо приостановить разработку передовых систем ИИ, регулировать эту вышедшую из-под контроля отрасль и запретить искусственный сверхинтеллект».
Никакая логика о том, что Трамп ветирует любые подобные законопроекты не приходила в голову управляющим, ликвидация позиций в среду и четверг была ошеломительной.
Очевидно, что развитие ИИ при Трампе не остановится, заказы и подписанные контракты обеспечат рост минимум на пару лет.
Но сначала рынок должен переварить свои страхи, включая историю СЕО Nvidia Хуанга с китайской шпионкой.
По Ирану США на распутье.
Трамп утверждает, что не будет атаковать Иран пока идут переговоры, а они идут хорошо по его мнению.
Вице-президент США Вэнс против атак по Ирану, но госсекретарь Рубио считает, что переговоры с Ираном оказались безрезультатными, ибо требования Ирана просто неприемлемы.
При этом Конгресс США может объявить импичмент министру войны США Хегсету на этой неделе.
Иран и Израиль готовятся к атаке, к 20 числам ноября на Ближний Восток прибудут необходимые силы США.
В лучшем случае администрация Трампа сама понимает планы по Ирану, в худшем это разброд и шатание без определения стратегии.
Единственным явным плюсом является то, что президент Израиля Герцог поручил лидеру оппозиционной партии «Яшар» Айзенкоту сформировать правительство, шансы договориться по Ливану и Газу в рамках соглашения с Ираном выросли.
На предстоящей неделе по плановым событиям в центре внимания будут отчеты по инфляции США за октябрь.
Чиновники администрации Трампа заявили, что динамика инфляции в октябре станет ключевой в решении ФРС по ставке на заседании 9 декабря.
Первостепенное значение для ФРС имеет инфляция цен потребителей, но она выйдет только по месяцу, ибо BLS из-за шатдауна в 2025 году не публиковала отчет CPI за октябрь.
Ожидается снижение инфляции CPI США по месяцу из-за снижения цен на бензин, но округления могут сыграть злую роль.
ФРС хочет видеть рост базовой инфляции CPI не более 0,2%мм для констатации замедления тренда, но динамика в секторе услуг важна для принятия решения по ставке.
Инфляция PPI США будет опубликована по месяцу и году в пятницу.
Отчеты компаний США за 3 квартал продолжат влиять на аппетит к риску, но на открытии Nvidia тянет вниз рынки.
Результаты аукционов ГКО США могут оказать влияние на настроения.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Проект двойного дна превратили в тройное дно.
Для начала отработки необходимо закрепление над шеей паттерна, а оно будет в случае замедления темпов роста инфляции CPI США.
— Насдак100.
Ключевой вопрос: будет ли перелоу перед разворотом вверх.
ВА с небольшим перевесом за изначальное перелоу, но решение за ФА.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Отчет по инфляции Китая.
Индекс доверия инвесторов Еврозоны Sentix.
Выступление главы ВоЕ Бейли, 20.25мск.
Аукцион 3-летних ГКО США.
— Вторник:
Трехсторонние переговоры России, США и Украины в Абу-Даби.
Торговый баланс Китая.
Еженедельный отчет ADP по занятости в США.
Инфляция цен потребителей США.
Аукцион 10-летних ГКО США.
— Среда:
В США День ветеранов, закрыт долговой рынок.
— Четверг:
ВВП Британии.
Недельные заявки по безработице в США.
Продажи жилья на вторичном рынке США.
Аукцион 30-летних ГКО США.
— Пятница:
Саммит лидеров ЕС.
ВВП Еврозоны за 3 квартал.
Инфляция цен производителей США.
Mon, 09 Nov 2026 09:00:36 +0300
Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: государство требует 10% российского компьюта, американцы не хотят видеть новые датацентры, Anthropic может отложить подешевевшее IPO, Claude уже ускоряет разработку самого себя, Маск не смог содержать Grok-бота, а также кошмаринг хакерами европейских банков.
Тема недели: Выборы в Конгресс в США
Mon, 09 Nov 2026 08:51:18 +0300
Есть одна компания на российском рынке, которая показала одну из худших динамик в индексе за последнее десятилетие и упала в 10 раз с 2021 года. Встречаем — бриллиант России — Алроса.
Прежде чем приступить к оценке ее показателей бизнеса, напрашивается первая часть статьи, которая уже отвечает на многие вопросы без каких-то цифр, а, возможно, и вовсе ставит под сомнение, что компания когда-либо оправится.
А еще в этой статье у вас могут появиться определенные философские мысли, если вы попытаетесь посмотреть на это за пределами бриллиантов. Ведь так работает буквально все в мире.
Говоря про бриллианты, это буквально заложено с самых пеленок: роскошь, дорого, богато, статус, редко… Но что на самом деле стоит за этим, узнаем дальше.
Я почти никогда не интересовался бриллиантами, но то, что я узнал при подготовке этой статьи, кажется навсегда изменило мое отношение к привычному понятию бриллиант.
Пролог. Простой тест на ликвидность
Купите золотую инвестиционную монету. Ее цену выкупа можно посмотреть еще до покупки. Разница между входом и выходом видна заранее.
Теперь попробуйте сделать то же самое с кольцом с бриллиантом.
На витрине вам продавали любовь, редкость и семейную реликвию. При перепродаже все это из оценки исчезает. Остаются металл, характеристики камня и сумма, которую готов заплатить следующий покупатель. В ломбарде вставку могут вообще не учитывать.
Вот здесь и выясняется, сколько из ваших денег стоил сам товар, а сколько — история вокруг него.
Алмаз — это самый обычный кристаллический углерод. В таблице Менделеева это тот же элемент, из которого состоят графит в карандаше и каменный уголь в печи. На планете его триллионы тонн.
Почему же человечество искренне верит, что кусок сжатого углерода размером со спичечную головку должен стоить две месячные зарплаты мужчины и служить обязательным доказательством вечной любви?
Потому что сто лет назад горстка южноафриканских монополистов и одно нью-йоркское рекламное агентство провернули самую масштабную психологическую спецоперацию в истории капитализма.
Глава 1. Угроза изобилия: как родился картель De Beers
До конца XIX века алмазы действительно были редкими. Их находили штучно в руслах рек Индии и Бразилии. Владеть ими могли только короли, махараджи и высшая знать. В год на весь мир добывали несколько килограммов.
Все сломалось в 1870 году. В Южной Африке, на ферме братьев де Бир возле реки Оранжевая, нашли гигантские кимберлитовые трубки. Из земли полезли миллионы карат.
Для владельцев приисков это была катастрофа. Рыночная экономика работает прямо: когда редкий товар появляется миллионами штук, цена падает до себестоимости копания гравия лопатой. Алмазы рисковали стать стекляшками по цене пуговиц.
Выход нашел молодой британский колонизатор Сесил Родс. Он понял: алмазы нельзя продавать на свободном рынке. Их нужно загнать в одну монопольную трубу.
К 1888 году Родс скупил конкурентов и создал компанию De Beers Consolidated Mines. Позже контроль перешел к семье Оппенгеймеров.
Конструкция, которую они построили, получила название Central Selling Organisation (CSO):
- De Beers замкнула на себя не только свои рудники, но и скупала продукцию почти всех независимых добытчиков в мире.
- Весь мировой объем алмазов свозился в Лондон на Чартерхаус-стрит.
- Камни сортировали по закрытым коробкам. Несколько раз в год De Beers приглашала узкий пул доверенных дилеров (сайтхолдеров, около 150-200 фирм на весь мир).
- Сайтхолдеру выставляли коробку с фиксированной ценой. Торговаться запрещалось. Отказался брать — вылетаешь из списка навсегда и теряешь бизнес.
Спрос падал — De Beers просто складывала алмазы в лондонские сейфы и уменьшала предложение. Дефицит создавался принудительно, как основа цены.
Но к концу 1930-х годов мотор заглох. Грянула Великая депрессия. Людям не хватало денег на хлеб. Европейские монархии рушились. Продажи алмазов рухнули почти до нуля, цены упали, рудники в ЮАР начали консервировать.
Оппенгеймеры поняли: контролировать предложение мало. Нужно взять под контроль мозги потребителей.
Сейчас мы говорим про бриллианты, но именно здесь хотелось бы подумать немного шире… Что делают с нашими мозгами сейчас, при наличии соцсетей, алгоритмов и технологий?! Подумайте над этим. Я в этой статье не хочу уходить далеко от темы бриллиантов. И мой мозг был именно так и прошит. Причем незаметно, как будто это просто так и было всегда.
Разберемся, а что же они такое сделали?!
Глава 2. N.W. Ayer и изобретение традиции
В 1938 году Гарри Оппенгеймер приплыл в Нью-Йорк. Он пришел в рекламное агентство N.W. Ayer & Son.
Задача стояла невозможная: убедить средний класс Америки, вылезающий из нищеты депрессии, тратить последние сбережения на бесполезный прозрачный минерал.
Аналитики агентства сразу выдвинули ключевое условие: никогда не рекламировать марку De Beers. Потребитель вообще не должен был знать, что существует какая-то монополия в Лондоне. Рекламировать нужно было саму концепцию: алмаз как обязательный ритуал брака.
До этого момента в США предложение руки и сердца делали без колец или дарили кольца с любыми камнями — сапфирами, рубинами, полудрагоценными вставками или простые гладкие полоски золота. Доля помолвок с бриллиантом не превышала 10%.
План агентства N.W. Ayer строился так:
1. Социальное программирование через кино и глянец
Агентство бесплатно раздавало крупные бриллианты голливудским актрисам. Киностудиям платили за сцены, где мужчина падает на одно колено, достает коробочку с блестящим камнем, а женщина рыдает от счастья. Модным журналам заказывали статьи о том, как звезды носят бриллианты в повседневной жизни.
В 1953 году Мэрилин Монро спела с экрана: «Diamonds Are a Girl’s Best Friend».
Для алмазного бизнеса это была реклама мечты. Бриллиант становился частью образа женщины, которой восхищаются. А желание походить на нее работало дальше уже без продавца у прилавка.
2. Скрытая лекция в школах
N.W. Ayer разослало лекторов по американским старшим школам. Молодым девушкам читали лекции о «правилах помолвки», внушая подросткам установку: если будущий жених экономит на бриллианте, значит, он не уважает будущую жену.
3. Величайший слоган в истории
В 1947 году копирайтер агентства Мэри Франсис Герети перед сном записала на клочке бумаги фразу:
«A Diamond Is Forever» («Бриллиант — это навсегда»).
Слоган стал основой каждой рекламной публикации De Beers на следующие 70 лет. В 1999 году журнал Advertising Age признал его главным рекламным слоганом XX века.
У этой фразы была циничная финансовая цель. Она не про вечную романтику.
Она должна была уничтожить вторичный рынок.
Если женщина верит, что кольцо с бриллиантом — священная семейная реликвия, которая передается детям, она никогда не понесет его продавать. Камень навечно оседает в шкатулке.
Если бы миллионы женщин начали перепродавать свои кольца при разводах или нужде в деньгах, эти камни вышли бы на рынок. Они составили бы прямую конкуренцию новым алмазам из шахт De Beers. Картель потерял бы контроль над ценами.
Лозунг «Бриллиант навсегда» решил проблему: потребители стали бесплатным хранилищем отработанного товара, навечно заморозившим вторичное предложение.
Глава 3. Механика навязанного потребления: налог на мужской стыд
Как заставить человека добровольно отдать существенную часть годового дохода за вещь нулевой утилитарной ценности?
Картель нашел безотказный инструмент: чувство вины и социальный стыд.
В 1930-е годы De Beers запустила кампанию с простым месседжем: хорошее кольцо должно стоить один месячный оклад. Мужчине прямо говорили: «Покажи ей, сколько она для тебя стоит».
К 1980-м годам аппетиты выросли. В США запустили новую серию плакатов: мужчина обнимает невесту, на пальце сияет камень, внизу подпись:
«How else can two months’ salary last forever?» («Как еще две месячные зарплаты могут длиться вечно?»).
Норматив удвоили. Никаких экономических обоснований не было. Просто маркетологам понадобилось увеличить средний чек вдвое. И общество послушно приняло этот норматив. Мужчина, покупающий кольцо дешевле двух зарплат, начал чувствовать себя неполноценным.
Японский эксперимент: создание культа с нуля
Самым поразительным доказательством рукотворности культа стала Япония.
В феодальной и послевоенной Японии помолвочных колец с бриллиантами не существовало вовсе. Браки заключались через традиционную церемонию с обменом деревянными чашами и подарками (юина). В 1967 году только 5% японских невест получали кольцо с бриллиантом.
De Beers пришла на японский рынок с агрессивной кампанией. Посыл бил по национальному комплексу поражения в войне: «Бриллиант — признак современной, передовой, вестернизированной женщины».
Для Японии планку задрали еще выше: три месячные зарплаты.
Результат:
- 1967 год: 5% невест с бриллиантами;
- 1972 год: 27%;
- 1978 год: 50%;
- 1981 год: 60%;
- 1990 год: свыше 75%.
За двадцать лет маркетологи с нуля сломали многовековую культуру целой нации, заставив японцев ежегодно отдавать миллиарды долларов за южноафриканские камни.
Глава 4. Трещины в витрине: советские трубки и крах монополии
Контролировать мир вечно картель не смог. В фундаменте монополии появились три глубоких раскола:
1. Якутский сюрприз СССР (1954-1955 годы)
Геологи Лариса Попугаева, Юрий Хабардин и Екатерина Елагина открыли трубки «Зарница» и «Мир» в Якутии. Советский Союз вышел на второе место в мире по добыче. Именно сюда мы вернемся в следующей части, а пока продолжим.
De Beers испугалась, что СССР обрушит мировой рынок дешевым сырьем. Было заключено тайное джентльменское соглашение: СССР продавал почти весь свой экспортный объем сырых алмазов через лондонскую дочку De Beers (City Sales Ltd) в обмен на гарантированную твердую валюту. Даже в разгар холодной войны советская власть и южноафриканские капиталисты держали картельную монополию рука об руку.
2. Шахта Аргайл в Австралии (1980-е)
В Австралии нашли месторождение с гигантским объемом мелких и бурых алмазов. Австралийцы отказались подчиняться квотам De Beers и в 1996 году разорвали картельный контракт, начав самостоятельные продажи в Индию.
3. Канадские открытия и антимонопольные суды (2000-е)
Открытие месторождений в Канаде (Экати, Даявик) окончательно размыло долю картеля. Власти США и Евросоюза пригрозили руководству De Beers уголовными делами за нарушение антимонопольного законодательства. Картелю пришлось отказаться от выкупа чужих алмазов и отпустить рынок на свободу.
К 2010 году доля De Beers в мировой добыче упала с 85% до 35%. Но главная беда пришла не с рудников. Она пришла из физических лабораторий.
Глава 5. Тектонический удар: лабораторные алмазы (LGD)
Десятилетиями алмазные магнаты уверяли публику: настоящий бриллиант — чудо природы, рожденное миллиарды лет назад в раскаленных недрах Земли под колоссальным давлением. Воспроизвести это невозможно.
Физики доказали обратное. Алмаз — это простая кристаллическая решетка углерода sp3-гибридизации.
В XXI веке две технологии достигли промышленного совершенства:
- HPHT (High Pressure High Temperature): гидравлические прессы воссоздают давление в 60 000 атмосфер и температуру 1 500 градусов Цельсия. Углерод кристаллизуется вокруг затравки за считанные дни. Лидер технологии — Китай.
- CVD (Chemical Vapor Deposition): осаждение из газовой фазы. В вакуумной камере углеводородный газ (метан) расщепляется плазмой, и атомы углерода слой за слоем оседают на алмазную подложку. Лидеры — Индия, США и Сингапур.
Физический факт против маркетинга
Выращенный в лаборатории камень — это не фианит и не муассанит. Это стопроцентный алмаз. У него та же твердость (10 по Моосу), та же плотность, тот же показатель преломления света и тот же блеск.
На глаз происхождение камня может быть совершенно неочевидным. Для уверенного определения используют специальное оборудование и лабораторные исследования.
А теперь вопрос: если мне нужно исследование, чтобы узнать, какой именно алмаз передо мной, за что я доплачиваю?
Физика сделала свое. Теперь природному камню приходится отдельно доказывать ценность своего происхождения.
А вот теперь вопрос: а могу ли я вообще покупать изделия с бриллиантами и быть уверенным, что он не искусственный? Или каждое кольцо проверять? А что вообще это даст для меня, если они ничем не отличаются а цена… Вот это и стало последним гвоздем в крышку гроба бриллиантов. Не напрямую, а в представление, что это дорогой минерал и он уникален.
Экономический крах цен
Пока производство было штучным, синтетические алмазы продавали с небольшой скидкой в 20-30% к натуральным. Но производство росло, технологии становились доступнее, а цена камней обвалилась.
Что произошло с ценами на лабораторные камни (LGD):
Средняя оптовая цена камней категории 2 карата снизилась с 3 085 долларов за карат в III квартале 2018 года до 85 долларов во II квартале 2026 года. Состав и методика ряда менялись.
Падение за этот период — больше 97%.
В III квартале 2026 года круглый лабораторный бриллиант D/VVS размером два карата стоил в индийском опте около 120 долларов за карат.
Два карата. Около 240 долларов за камень.
Золото, работа и наценка магазина прибавятся сверху. Но сам бриллиант уже существует по такой цене.
Попробуйте после этого объяснить покупателю, почему за природное происхождение он должен доплатить тысячи долларов. Можно рассказать про миллиарды лет под землей. Только платить за эту историю ему придется из сегодняшней зарплаты.
А теперь простой вопрос
Два разных кольца. В каждом — круглый бриллиант весом 2 карата.
А можете сказать, какое из этих колец стоит 2 375 долларов, а какое — примерно 19 340?
Ответ будет в конце статьи
Кольцо А
Кольцо Б
Разница в цене — больше восьми раз.
Глава 6. Мировой кризис: крушение иллюзии
Когда разница в цене составляла 20%, маркетинг природных камней еще работал: покупателя пугали «бездушной подделкой из микроволновки».
Когда разница достигла 10 раз, потребитель проголосовал кошельком.
Поколение зумеров и миллениалов смотрит на мир иначе, чем их родители в 1970-х:
- Смена ценностей. Молодая пара предпочитает потратить сэкономленные 10 000 долларов на первый взнос по ипотеке, закрытие студенческого кредита или свадебное путешествие на Бали, вместо того чтобы зарывать деньги в камень.
- Экологическая риторика. Маркетологи природных алмазов десятилетиями не замечали экологический ущерб от гигантских карьеров и проблемы «кровавых алмазов» в Африке. Производители лабораторных камней объявили свой продукт экологически чистым и этичным (conflict-free).
- Обнуление снобизма. В соцсетях исчез стыд ношения синтетики. Наоборот, покупка природного камня за две зарплаты стала восприниматься многими как признак финансовой неграмотности.
Последствия для отрасли в 2024-2026 годах:
- Крах гиганта De Beers. Владелец компании, горнорудный холдинг Anglo American, после попытки враждебного поглощения со стороны BHP принял решение избавиться от De Beers. Холдинг списал миллиарды долларов убытков от обесценения алмазных активов и выставил векового монополиста на продажу. Покупателей на весь бизнес по адекватной цене нет до сих пор.
- Катастрофа в Сурате. В индийском штате Гуджарат, где гранят 9 из 10 алмазов планеты, закрылись сотни мелких фабрик. Гранильщики сидят на четырехдневной рабочей неделе или уходят в неоплачиваемые отпуска. Склады забиты непроданным сырьем.
- Пике индексов. Цены на природные бриллианты ушли далеко вниз от пиков 2022 года. Рынок периодически отскакивает, но прежний ценник уже приходится защищать.
Столетиями продавцы объясняли покупателю, почему бриллиант должен стоить дорого. Теперь у покупателя появился гораздо более неудобный вопрос: почему именно этот бриллиант должен стоить столько?
Вот и подошло время второй части, а пока несколько тезисов: а что с АЛРОСОЙ?
Россия через АК «АЛРОСА» контролирует треть мировых природных запасов алмазов.
Пока глобальный рынок сотрясают удары синтетики и смена поколений, на российского монополиста обрушился дополнительный шторм:
- Прямые санкции США и запреты стран G7 на импорт российских бриллиантов от 0,5 карата через третьи страны;
- Блокада традиционного шлюза в бельгийском Антверпене;
- Потеря ключевого африканского актива — рудника «Катока» в Анголе, откуда компанию фактически выставили под угрозой вторичных санкций;
- Отрицательный свободный денежный поток (FCF) два года подряд и взлет чистого долга к EBITDA выше 3,0х;
- Многомиллиардный проект «Мир-Глубокий», первую добычу на котором планируют только в 2034 году;
- И главное — полная остановка дивидендов, ради которых частные инвесторы держали эти акции.
Во второй части расследования мы разберем АЛРОСУ подробнее: изучим реальные балансы по МСФО и РСБУ, проверим, спасает ли компанию Гохран и ответим на вопрос, а есть ли у этой компании шансы?
Ответ на вопрос про кольца
Кольцо А — природный бриллиант, 71 036 дирхамов ОАЭ, или примерно 19 340 долларов. Кольцо Б — лабораторный бриллиант, 2 375 долларов. Разница — примерно в 8,1 раза.
Оба центральных камня по 2 карата. Природный: G-H/SI1, GIA. Лабораторный: E/VVS2, IGI. У лабораторного кольца есть дополнительные боковые камни: общий вес всех вставок — 3 карата. Оправы: белое золото 18К и 14К соответственно.
Fergus James: природное кольцо
Benz & Co: лабораторное кольцо
Цены проверены 9 ноября 2026 года. Пересчет дирхамов: 3,6725 AED за доллар.
Чтобы не пропустить вторую часть и другие интересные материалы, подпишитесь на мой Telegram или на блог там, где вы сейчас это читаете.
Настоящий материал представляет собой аналитическое исследование автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом к совершению финансовых операций.
Mon, 09 Nov 2026 08:31:50 +0300
Что нам готовит текущая неделя? Если кратко, то отчеты эмитентов и дивиденды. Как мне кажется, это самое важное для любого инвестора, а самые-самые важные события отразил дальше. Сохраняйте, чтобы ничего не пропустить.
9 ноября — совет директоров по дивидендам Т-Технологии;
9 ноября — совет директоров по дивидендам Русал;
9 ноября — отчет по РСБУ за 9 месяцев от Генетико;
10 ноября — отчет по МСФО за 3 квартал от Т-Технологии;
10 ноября — отчет по МСФО за 9 месяцев от ТГК-1;
10 ноября — отчет по МСФО за 9 месяцев от Позитив;
10 ноября — отчет по МСФО за 9 месяцев от Базис;
11 ноября — отчет по РСБУ за 10 месяцев от Сбербанк;
11 ноября — данные о недельной дефляции от Росстата;
12 ноября — отчет по МСФО за 9 месяцев от Ростелеком;
12 ноября — отчет по РСБУ за 9 месяцев от Эл5 Энерго;
13 ноября — отчет по МСФО за 3 квартал от Совкомбанк.
Не забываем поглядывать в сторону Циана и Селигдара. И конечно же, мы все внимательно следим за событиями в Абу-Даби.
Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей
Sat, 07 Nov 2026 10:21:54 +0300
Это субботний обзор главных новостей за неделю! Изменения индексов, новые рекомендации дивидендов, отчеты, размещения облигаций, интересные подборки облигаций и другие важные новости фондового рынка и не только — читайте, вдруг вы что-то пропустили.
Данная рубрика канала выходит уже несколько лет подряд каждую субботу! Чтобы не пропустить новые публикации подписывайтесь на мой канал в MAX, там пишу о личном опыте инвестирования, о том какие акции и облигации покупаю, разбираю отчеты компаний и многое другое.
Индекс Мосбиржи и дивиденды
1. Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2516 до 2474 пунктов. Небольшая коррекция после роста на фоне снижения цен на нефть. Следующее важное событие — трехсторонние переговоры 10-11 ноября.
2. Появились новые рекомендации дивидендов:
— ЛЭСК 15,11 р. (20,9%);
— Инарктика 10 р. (3%);
— ИКС5 204 р. (8,6%);
— Диасофт 16 р. (1,3%);
— В2В-РТС 9,8 р. (7%);
— Роснефть 9,44 р. (2,6%)
В дивидендном календаре 15 компаний. СД Т-технологий 9 ноября обсудят дивидендную выплату.
Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения
1. RGBITR снизился с 778 до 776 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 16,7% (+0,1% за неделю).
2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: ЮГК БО-КИ-01 (9,7% в юанях).
3. Впереди первичные размещения: Джи-групп 2Р9, Нижегородская область 34018, АБЗ-1 2Р8, Новые технологии 1Р9 и 1Р10, Фосагро 2П1 (допвыпук), Самарская область 17, Челябинская область 35004. Информацию о новых выпусках и другие новости про облигации можно найти на моем втором канале, подписывайтесь.
4. Могут быть интересны:
— накопительные счета (новое);
— вклады;
— облигации с погашением до 31 декабря 2027;
— облигации с погашением до 31 декабря 2028;
— облигации с погашением до 31 декабря 2029;
— флоатеры с рейтингом А- и выше (новое).
Что еще?
- Т-технологии объявили о планах купить до 100% акций ЦИАНа.
- Объем торгов на Мосбирже вырос на 23,3% в октябре год к году.
- Совет директоров Яндекса утвердил стоимость акций компании в рамках допэмиссии, проводимой для реализации программы мотивации: 3463,5 р.
- Кредиторы Самолета договорились о комплексной программе улучшения финансового положения девелопера — ее финальные параметры согласовываются.
- Правительство дало разрешение Минфину заимствовать на внутреннем рынке в 2026 г. до 1 трлн р. сверх установленного лимита.
- Минфин предложил переводить накопительные пенсии в долгосрочные сбережения.
- Приток средств в фонды денежного рынка в октябре достиг почти 150 млрд.р — максимум с декабря 2024 г.
- Максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков РФ составляет 13,09%.
Всем хороших выходных!
Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги.
Также есть телеграм-канал (в поиске его также можно найти как @invest_amn), подписывайтесь туда тоже.
Sat, 07 Nov 2026 11:13:17 +0300
Всем привет!
Помогите, пожалуйста, подобрать брокера для Мосбиржи.
Критерии:
1. Отсутствие скрытых и ежемесячных комиссий.
2. Чтобы комиссия была только за сделки.
3. Чтобы если за месяц сделок не было, то и комиссий нет.
Почитал уже не мало материалов, но везде что-то недоговаривают…
Sat, 07 Nov 2026 11:38:19 +0300
![Продажи "Самолета" в Московской области в октябре](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/21/57/30/2026/11/07/513216.webp "Продажи "Самолета" в Московской области в октябре")
В октябре застройщик реализовал 650 квартир в Московской области. Это вдвое меньше, чем годом ранее. Однако в четвёртом квартале 2025 года наблюдался небывалый ажиотаж, связанный с изменением условий по семейной ипотеке.
Для текущего года результат неплохой: обвала по сравнению с сентябрем не произошло. Однако необходимо понимать, что основная часть сделок пришлась на первую половину октября, когда завершалось оформление по старым условиям семейной ипотеки, одобренной в конце сентября. В двадцатых числах продажи были уже очень слабыми.
В ноябре посмотрим, как будет жить рынок в новых условиях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
Sat, 07 Nov 2026 11:48:49 +0300
Сегодня — день выносов
На планке вверх (3%)
#MGKL
#EUTR
#WUSH
#MVID
#OGKB
#GTRK
#SFIN
#HYDR
#FIXR
На текущей неделе,
без новостей были выносы вверх ВКОНТАКТЕ, М-Видео
Когда растут отстающие,
стоит задуматься
Это говорит, что рынок устал
(после роста IMOEX с июля с 1896),
высокая вероятность коррекции
Sat, 07 Nov 2026 09:48:55 +0300
ДЕФЛЯЦИЯ
С 27 октября по 2 ноября дефляция 0,04%
против инфляции 0,08% неделей ранее
Годовая инфляция на 2 ноября 6,95%
На 26 октября годовая инфляция была 7,11%
Для сравнения:
наблюдаемая инфляция с 2024г держится около 15%
Sat, 07 Nov 2026 05:53:09 +0300
Больше половины из проблемных кредитов на балансах российских банков не обеспечены ничем, пишет The Bell со ссылкой на статистику ЦБ РФ.
По данным регулятора, на 1 сентября 13,3 трлн рублей выданных кредитными организациями займов стали «проблемными», или 12,9% от корпоративного портфеля. Это означает, что компания находится в тяжелом положении, с трудом обслуживает долг или запросила реструктуризацию — через отсрочку или снижение процентных ставок.
При этом 7,2 трлн рублей таких кредитов не обеспечены ни отложенными деньгами, ни залогом, который банк мог бы продать, указывает The Bell. Потенциальные убытки банков по таким активам составляют 70% свободного капитала всей банковской системы — то есть собственных средств банков сверх обязательного норматива ЦБ.
По данным ЦБ, банковская система остается прибыльной: она заработала 3,6 трлн рублей за январь–сентябрь — на 100 млрд больше, чем за тот же период годом ранее. Но значительная часть этой прибыли существует только на бумаге, отмечает The Bell.
Банки, например, учитывают в доходах проценты по реструктурированным кредитам, которые компании в реальности не платят: их объем с начала года вырос с 3,4 до 4,6 трлн рублей. Убытки на падении стоимости ценных бумаг, в частности государственных облигаций, которыми Минфин финансирует дефицит бюджета, также не отражены в отчетности. Банки учитывают на балансе цену покупки, а потери на переоценке — около 600-700 млрд рублей — остаются непризнанными.
«Таким образом, убытки уже лежат на банковских балансах, но учет устроен так, что доходы признаются вперед, а потери — назад», — пишет Александра Прокопенко, научный сотрудник берлинского Центра Карнеги по изучению России и Евразии.
По данным Центробанка, только за август объем проблемных кредитов на банковских балансах увеличился на 600 млрд рублей. «В основном это было связано с ухудшением финансового положения отдельных угольных и электроэнергетических компаний», — писал ЦБ.
Реальный сектор российской экономики испытывает «финансовый стресс», а у компаний «все меньше средств и источников финансирования дорогих кредитов и займов», констатируют аналитики «Эксперт РА». Прибыли компаний сократились на 8% по сравнению с прошлым годом и на 13% относительно 2024-го, а доля убыточных предприятий за два года увеличилась с 28% до 34%. «Высокие процентные ставки в сочетании со спадом ВВП и сокращением промышленного производства образовали синергетический эффект», — указывает «Эксперт РА».
По данным агентства, по состоянию на 1 августа 2026 года 28% всех заемщиков у российских банков испытывали проблемы с погашением займов. Это около 200 тысяч юридических лиц и ИП, число которых за год войны выросло почти вчетверо, или на 140 тысяч компаний.
«Кредитные риски будут нарастать», — предупреждает «Эксперт РА». Возвращения экономики к прежним темпам роста не ждет даже хронически оптимистичное Минэкономразвития: по его оценкам, в следующем году ВВП прибавит 1,2%, а инвестиции будут стагнировать (+0,2%).
Sat, 07 Nov 2026 02:26:47 +0300
Удалось создать полностью однородную аудиторию! Это победа! Лента пестрит постами: — Ура! Я нашёл кнопку купить! Она зелёненькая!, Другие пишут о том, что научились печатать, в комментариях встречают теплые слова поддержки! Другие радостно заявляют что узнали, что по облигациям полагаются купоны! Третьи радостно восторгаются что открыли брокерский счёт! Торжество интеллектуальной мысли плещется в лучах СмартЛабовского солнца! Люди наконец то научились радоваться простым вещам и делиться этим с сообществом! Посты уровня автор нашёл тикер акции стали нормой и набирают миллионы лайков! Это ли не победа? Это ли не счастье? Это ли не приносить пользу?
Лента постов теперь состоит из перепечатывания одной и той же новости 10 раз! Почему? Потому что добрые люди беспокоятся за других что кто то не прочитает и останется без этого полезного и драгоценного знания! Это безусловно польза и поддержка ближних! Некоторые обнаруживают что акции, кроме как покупать можно ещё и ПРОДАВАТЬ! Вы представляете? Вы бы сами могли когда то додуматься до такого? А чтобы это знание закрепилось, человек пишет эту информацию на протяжении года или пяти лет! Чтобы никто не остался без этого знания! Однажды, как то, один человек обнаружил, что по акциям бывает выплачивают дивиденды, ну и написал это… Так это был разрыв! Его пост собрал сикстилион лайков! Толпа ликовала! Ему выдали звезду народного героя и орден интеллектуальной мысли!
Но в основном конечно, лента пестрила остротой народных мудростей искусственного интеллекта, тк люди делегировали ему способность думать и со временем у них атрофировалась эта способность, зато осталась Ctrl + C — Ctrl + V! Но на самом деле, в текущих реалиях это уже была сверхсложная математическо физическая задача, которая была неподвластна многим! Нужно же координировать движение пальцев, смотреть глазами, чувствовать, одновременно нажимать… Это высший пилотаж! Считали многие!
Вообщем люди читали, писали, развивались....
Fri, 06 Nov 2026 23:25:50 +0300
Доброго времени суток!.. (ЗаяЦЪ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле и думая о жизни, размышляя)… Недавно @Байкал писал пост о том что Олег Ков якобы «русофоб»… Хотя Олег Ков просто пишет новости из интернета репостит статьи!!! В чем его вина то?!?!? В том что внезапно, жители смартлаба прожили 30-40-50 лет а потом внезапно у них открылись глаза на то что жизнь сама по себе то ещё г*вно ?!?!!! ДА?!)))) Вы серьёзно?!)) Ежесекундно на этой планете происходит много всего плохого… Внезапно: ограбления, убийства, изнасилования, поджоги, разборки ОПГ, войны, катаклизмы… а виноват оказывается какой то «Олег Ков» который постит новости?!?!?))) Вы серьёзно?!?!?)))… ПАЦТАЛОМ!))) ЛО-ГИ-КА!!! Логика же б**ь ЖЕЛЕЗНАЯ!!)))… Я тоже пишу новости переписываю- пощу… что с того?!!! Но меня справедливости ради Байкал в русофобии не объявляет) (пока что)… Я думаю что Олег Ков не русофоб… Ну пишет статьи и пишет… все пишут статьи… Nordstream и Марэк постоянно что то репостят и что с того? !!.... Я думаю что Байкал просто завидует популярности Олега Кова на смартлабе и потому обвиняет его в русофобии… Хотя зависть плохое чувство!!.. Вот такие мысли посетили зайЦА из лесу на ночь глядя!… Всем всех благ!....
