Thu, 17 Oct 2024 08:55:25 +0300
Металлургические компании, на ряду с нефтегазовыми и банками, составляют основу нашей экономики и их вклад в ВВП примерно 5%.
Наиболее популярные у инвесторов акции из сектора черной металлургии-это Северсталь, НЛМК и ММК. Давайте проанализируем этих 3х эмитентов и определим, кто из них является лидером по росту котировок и дивидендной доходности на текущий момент.
Металлургия
Последнее время на мировых рынках металлов наблюдается спад. Но российский рынок после 2022г из-за санкций и ограничений имеет меньшую зависимость от мировых. Поэтому у нас на внутреннем рынке поддерживается определённый спрос, вместе с более стабильными ценами на металлопродукцию, тогда как на мировых рынках эти показатели снижаются:
Можно заметить, что на графике цен на горячекатаный прокат выделяется отдельно Китай, но почему?
Дело в том, что Китай импортирует более 70% железной руды от общего мирового импорта и производит около 55% мировой стали. Поэтому, Китай оказывает огромное влияние на спрос и динамику мировых цен на руду и сталь.
Не смотря на текущий спад мирового спроса на продукции металлургии, в целом, прогноз по нему оптимистичный! Согласно прогнозу WSA (Всемирная ассоциация производителей стали), в 2025г ожидается рост потребления стали в мире на 1,2%. Основной вклад в увеличение спроса на сталь внесет Индия и Китай.
По ценам прогнозы такие:
Мой портфель
В моём инвестиционном портфеле акции металлургов занимают существенную долю. В бумаги тройки лидеров (Северсталь, НЛМК и ММК) вложено около 10% всего моего капитала:
Северсталь, НЛМК или ММК-кто лучше?
Давайте проанализируем котировки акций, финансовые отчеты и дивидендную доходность этих металлургов и определим, кто из них наиболее привлекателен для инвестирования.
Северсталь
- Котировки
В акциях прослеживается долгосрочный растущий тренд и за 10 лет они выросли на 323%. Но с исторического максимума, с апреля 2024г они упали на -36%. Такое сильное падение в «голубой фишки» редкость и это создаёт выгодный момент для текущей покупки в долгосрок. - Финансовый отчёт
У компании прекрасные финансовые показатели. Стабильная выручка и положительная чистая прибыль, долг отрицательный и на счетах хороший запас наличных. - Дивиденды
Северсталь исторически платила щедрые дивиденды. Прогноз на 2025г обещает нам почти 13% годовых, а среднегодовая дивдоходность за 10 лет составляет 11.7%.
НЛМК
- Котировки
Долгосрочный растущий тренд присутствует, за 10 лет акции НЛМК выросли на 166%, но от локального максимума, апреля 2024г бумага упала на -43%. Как и с Северсталью, это даёт нам редкую возможность купить качественную акцию по выгодной цене. - Финансовый отчет
В наличии стабильные выручка и положительная чистая прибыль, долг отрицательный и хороший запас наличных на счетах. - Дивиденды
Прогноз на 2025г обещает нам неплохие 17.6% годовых, а за 10 лет среднегодовая выплата НЛМК составила 11.4%.
ММК
- Котировки
К моему удивлению, ММК обгоняет двух предыдущих металлургов и показывают рост за 10 лет на 558%, хотя я всегда думал, что ММК самый отстающий из этой тройки. С локального пика акции ММК падают меньше, чем у Северстали и НЛМК, на -25%. - Финансовый отчет
У ММК хороший, прибыльный отчет. В наличии рекордная выручка и положительная чистая прибыль, долг отрицательный и внушительный запас наличных на счетах. - Дивиденды
Вполне неплохие дивиденды прогнозируют по ММК на 2025г в размере 15.5% годовых. За 10 лет среднегодовая выплата составляет 8%.
Подведём итог и выявим победителей:
По котировкам (рост за 10 лет):
- ММК +558%
- Северсталь +323%
- НЛМК +166%
По среднегодовой дивидендной доходности (за 10 лет):
- Северсталь 11.7%
- НЛМК 11.4%
- ММК 8%
Заключение
Для меня, как дивидендного инвестора, из этой тройки наибольшую инвестиционную привлекательность представляют акции Северстали и НЛМК! У них более высокая среднегодовая дивидендная доходность, судя по историческим данным, чем у ММК. К тому же, сейчас их акции сильно просели и это делает их покупку выгодной в надежде на будущий рост.
Но и ММК нельзя назвать непривлекательной акцией — рост котировок на +558% за 10 лет выглядит впечатляюще, хотя по дивдоходности ММК является аутсайдером.
В целом, все три эмитента имеют инвестиционную привлекательность. Но если выделять конкретного лидера, то для меня — это Северсталь!
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев.
Thu, 17 Oct 2024 09:11:08 +0300
✅ Цена размещения составила 35 рублей за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании около 38,5 млрд рублей с учетом средств, привлеченных в рамках IPO.
✅ Общий размер IPO составил 3,45 млрд рублей, включая базовый размер 3,0 млрд рублей и стабилизационный пакет в размере 0,45 млрд рублей.
✅ Спрос со стороны институциональных и частных инвесторов многократно превысил объем предложения по верхней границе ценового диапазона.
✅ В рамках IPO группа привлекла широкий круг институциональных инвесторов, а также более 40 тысяч частных инвесторов в акционерный капитал.
✅ Привлеченные в ходе IPO средства будут направлены компанией на реализацию стратегии роста — расширение линейки препаратов дженериков и биосимиляров, а также запуск новых производственных мощностей.
✅ Общий размер размещения был распределен между различными категориями инвесторов в следующей пропорции: 47% — институциональным инвесторам, 53% — частным инвесторам.
✅ Аллокация частным инвесторам составила около 11%, но могла отличаться ввиду округления до целого числа акций. При этом каждый частный инвестор в IPO получил не менее 1 лота, включающего 10 Акций. Частные инвесторы, подавшие более 10 заявок, не получили аллокации.
✅ Торги акциями компании на Московской бирже начнутся сегодня, 17 октября 2024 года, около 16 часов по московскому времени под тикером OZPH.
Подробнее читайте в релизе на нашем сайте
Thu, 17 Oct 2024 09:11:21 +0300
Рассмотрим ключевые корпоративные события для компаний финансового сектора в IV квартале.
Сбербанк
Взгляд на обычку: «Позитивный». Цель на год — 390 руб. / +47%
Взгляд на префы: «Позитивный». Цель на год — 390 руб. / +47%
• 9 октября / 11 ноября / 10 декабря / 17 января — результаты по РПБУ за предыдущий месяц.
Отчеты Сбера отражают удержание сильных финансовых результатов с учетом жесткой денежно-кредитной политики.
• 31 октября — сокращенные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.
Согласно результатам за 8 месяцев 2024 г. по РПБУ, банк продолжает демонстрировать хорошую рентабельность, чистая прибыль показала небольшой прирост на 5,4% год к году (г/г) с рентабельностью в 23,6%.
ВТБ
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 150 руб. / +71%
• 16 октября — внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА), перевод заблокированных активов на отдельное юрлицо.
ВТБ планирует созвать ВОСА и вынести на него вопрос о реорганизации банка ВТБ в форме выделения юридического лица с передачей ему заблокированных активов и обязательств ВТБ перед недружественными иностранными лицами.
• Октябрь — сокращенные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.
Чистая прибыль за 7 месяцев 2024 г. составила 298 млрд руб. (-8% г/г), высокая рентабельность на капитал — 22%, что хуже динамики прибыли за II квартал 2024 г. В пресс-релизе подтверждены ожидания по рекордной прибыли в 2024 г.
• Октябрь – декабрь — сокращенные финансовые результаты за предыдущий месяц по МСФО.
Аналитики БКС ожидают давления на прибыль со стороны ужесточившейся денежно-кредитной политики и более умеренной динамики кредитования.
ТКС Холдинг
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 4600 руб. / +74%
Ноябрь— сокращенные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.
Динамика клиентской базы поддерживает дальнейший рост бизнеса. Аналитики БКС ожидают сохранение трендов с ростом чистых процентных доходов и комиссий, сохранение стоимости риска на текущих уровнях. Вместе с тем фокус — на интеграцию с Росбанком и дальнейшую стратегию.
МКБ
Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 7,2 руб. / +12%
Ноябрь— сокращенные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.
Аналитики БКС ожидают умеренную динамику на фоне более жесткой денежно-кредитной политики и более сдержанной динамики кредитования, но поддержку со стороны умеренной стоимости риска. МКБ раскрывает финансовые результаты в сокращенном формате, не предоставляет ожидания по ним на будущее.
Банк Санкт-Петербург
Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 450 руб. / +20%
Ноябрь— сокращенные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.
Аналитики БКС считают, что поддержку чистой прибыли банка окажет сохранение низкой стоимости риска при умеренных темпах роста кредитов. Доходы банка будут поддерживать клиентская активность и хорошая доля средств до востребования в депозитном портфеле.
Совкомбанк
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 20 руб. / +46%
15 ноября— финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.
Отмечаем влияние на финансы роста процентных ставок. По нашим оценкам, из-за давления на маржинальность бизнеса чистая прибыль снизится в 2024 г. с ROAE 20%, на результаты также оказывает влияние нерегулярная компонента.
Московская биржа
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 320 руб. / +51%
• 2 ноября / 3 декабря / 10 января— оборот торгов за предыдущий месяц.
Фокус на динамику объемов торгов в ценных бумагах на фоне высоких процентных ставок и потенциальные новые размещения, новые продукты.
• Ноябрь— финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.
Аналитики БКС ожидают сохранение высоких чистых процентных доходов на фоне сохранения высокого уровня процентных ставок, при этом умеренной динамики комиссионных доходов с учетом небольшого прироста в III квартале 2024 г. и повышенных операционных расходов.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Thu, 17 Oct 2024 09:08:28 +0300
Статья от 17.10.2024Это будет большая статья, где мы разберем на примерах других стран, как в мире происходит процесс цикла роста и снижения инфляции/ставок, как в это время себя ведет фондовый рынок и какие активы когда стоит брать.
По итогам мы соотнесем этот опыт с тем, что происходит сейчас в России и попытаемся сделать выводы.
Если не интересно читать про другие страны, то листайте сразу вниз к примеру России и выводам.
Опыт США
1973-1983 годы. Этот период захватит сразу два цикла разгона и снижения инфляции.В 1973 году страны ОПЕК на фоне поддержки США Израиля во время Войны Судного дня наложили на США и ряд других стран нефтяное эмбарго. Цены на нефть выросли в 4 раза с 3 до 12 долларов. Ситуацию усложняло то, что США были нетто-импортером нефти. Это и стало причиной кризиса и разгона инфляции.
4 этапа развития кризиса отмечены на картинке ниже.
1 этап – эмбарго и нефтяной кризис. Разгон инфляции на фоне роста цен на нефть, ставку подняли и загасили инфляцию, но проблема не была решена, цена на нефть не снижались, в итоге это привело к вторичному разгону инфляции.
2 этап – вторичный разгон инфляции, особо усилившийся на фоне ускорения роста цен на нефть.
3 этап – пик инфляции пришелся на пик цен на нефть, ставку начали преждевременно спускать, но снова задрали вверх и перешли к снижению снова позже.
4 этап – инфляция побеждена, ставку вернули вниз, нефть снизилась на 35% от пиков.
Розовая линия, синяя линия – инфляция,
Фиолетовая – ставка ФРС,
Черная линия — безработица.
Какой тут можно сделать вывод? Ставка идет за инфляцией, пока нет устойчивого снижения – ставку снижать не будут. Но даже если пошло снижение при нерешенной проблеме, может быть вторичный разгон в будущем.
Сроки роста ставок и снижения не так важны, так как они привязаны к циклу нефти.
А вот период удержания ставки на максимуме важен!
На примере США мы видим, что к снижению ставок в рамках устойчивого тренда перешли только через 420 дней после начала устойчивого снижения инфляции. Возможно, если бы преждевременно не снизили ставку, то этот период был меньше.
Безработица растет ближе к пикам по инфляции. Здесь лаг по времени сдвинут вправо на год-два. Рост безработицы — это начало серьезных проблем в экономике.
Реальная ставка на пике достигала 10%, долгосрочно была выше уровней до кризиса в течение всего периода снижения ставок и после него. Реальная ставка учитывает инфляцию, которая вычитается из номинальной ставки.
Как вели себя акции
Здесь оба цикла роста и падения ставки. Оба для акций одинаковы. В первый раз падение на 50%. Пик – максимум инфляции, развернулся рынок вместе с инфляцией, динамика ставки рынку была неважна. Вырос с минимума на 74%. Второй цикл – падение на 15%, если брать экстремумы, а вот вырос рынок с минимума на 80%. Точки разворота также пришлись на инфляционные пики.
Облигации
Облигации на пике инфляции показывали доходность на 4-5% ниже инфляции. Долгое время показатель был 2-3%.
Цены
Потребительские цены выросли на 70% в период второго витка инфляции. Рынок акций сохранил потребительские свойства денег.
Валюта
Индекс доллара в моменте показал падение на 20%, но к концу цикла восстановился, сохранив свою покупательную способность.
Опыт Японии
Отголосок того же кризиса, что и в США, Япония тоже была под эмбарго. Посмотрим, как страна справилась с инфляцией и как реагировав рынок.1 цикл роста и снижения инфляции прошел знакомым образом, ставка пошла вниз после устойчивого снижения инфляции в течении 154 дней.
Акции
Рынок акций упал на 35% и вырос на 42% от минимума, разворот случился в момент начала устойчивого снижения инфляции. При этом в момент первого ложного снижения инфляции рынок рос, но затем на фоне нового разгона ушел ниже.
Второй цикл необычный, тут рынок рост с начала и до конца цикла, но общая динамика составила +36%. Ставка пошла вниз до начала устойчивого снижения инфляции.
Цены
В первый цикл инфляции потребительские цены выросли на 63%.
Потребительские цены во втором цикле выросли на 18%.
Здесь также с лагом в целых два года после начало роста инфляции пошла в рост безработица. Цифры по безработице тут очень схожи с Россией в настоящее время.
В долларе динамика рынка схожа с местной валютой.
В целом, здесь общий опыт схож с опытом США. Инфляция пошла на спад как только причина ее роста стала уходить, кризис привел к снижению темпов роста экономики, а также к отложенному росту безработицы, что и сигнализировало о возникновении проблем. Фондовый рынок смог полностью сохранить потребительские свойства денег.
Опыт Бразилии
2013-2018 годы.Причиной кризиса стало падение цен на нефть. ВВП показал снижение и началась рецессия. К изначальным отметкам темп роста ВВП вернулся только после завершения цикла снижения ставок. Пик инфляции пришелся на максимальное снижение нефти, как только нефть пошла в рост, инфляция пошла на спад.
Реальная ставка (синяя) показала пик в момент начала снижения ставок, далее снижалась по мере всего цикла падения ставок.
Рынок акций упал на 37%, пик падения пришелся на пик инфляции, рынок резко пошел в рост с началом снижения инфляции и вырос на 127% от минимума к концу цикла снижения. Если смотреть с начала цикла до конца, акции показали рост на 40%.
Облигации полностью коррелировали с акциями, но динамика отставала в каждом этапе. Причем в первую волну роста, завершение которой отметили, облигации отработали почти весь апсайд и дальше рост был очень скромным.
Валюта
В стране случилась мощнейшая девальвация. По итогам местная валюта обесценилась на 55%. Акции почти полностью сохранили деньги от девальвации.
Цены
За этот период индекс цен на недвижимость в Бразилии показал рост на 23%. Индекс потребительских цен показал рост на 25%. Акции полностью сохранили потребительские свойства денег.
Безработица, как видим, тут также пошла в рост отложено с лагом почти в 2 года после начала роста ставок.
Опыт Казахстана
Два цикла инфляции.1 – на фоне девальвации местной валюты, связанный в падением цен на нефть в 2016. Тенге вырос на 70%. Девал гасили резким ростом ставки и снижать ставку начали до снижения инфляции, когда девальвация остановилась.
2 – здесь более знакомый цикл, инфляцию загасили ставкой, уже победили ее, но сохраняют жесткую ДКП, ставку пошли снижать после 154 дней устойчивого снижения инфляции.
Розовая линия - ставка, голубая - инфляция, фиолетовая - местная валюта к доллару.
Акции
1 цикл — акции выросли в 2,8 раза. Падения на росте инфляции не было, акции впитывали девал в полной мере. Потребительские цены за период середины 2015 до середины 2018 года выросли всего на 35%. Акции значительно обогнали инфляцию и рост цен. В твердой валюте акции показали рост 63-65%, отыграв 70% девал.
2 цикл - индекс показал рост на 43% с начала цикла роста инфляции. Рост инфляции дал начало коррекции рынка, на минимуме коррекция составляла -27%. От минимума рост составил 94%. Минимум рынка не совпал ни со снижением ставки, ни инфляции. Рынок начал расти заранее. Потребительские цены показали рост на 40% за это время, от начала и до конца цикла акции полностью сохранили потребительскую цену денег, но не более.
Реальная ставка. Даже после снижения инфляции на данный момент сохраняется жесткая ДКП.
Россия
По опыту других стран мы видим, что снижение инфляции идет активно на спад в момент, когда главная причина ее возникновения начинает угасать. Главная причина инфляции в РФ – СВО. Безусловно, ЦБ высокой ставкой гасит последствия разгона инфляции, не давая им разойтись в полной мере, но решить причину не может.Мы можем быть уверены, что инфляция пойдет на спад в момент, когда СВО завершится, до этого момента все зависит от множества факторов, но пока бюджет и его траты и не позволят снизить инфляцию (как минимум индексация тарифов на 10%+ во всех сферах не соотносится с целями ЦБ по ее снижению к 4%, да даже 6-7% в такой ситуации выглядит сложно достижимой целью).
Вариант, что инфляция пойдет на спад путем вбивания экономики в рецессию может обернуться стагфляцией, когда рецессию будет сопровождать высокий темп роста цен. Это более вероятный для нас сценарий, чем устойчивое снижение инфляции по мере ведения СВО, ведь пока идет СВО, сохранятся повышенные расходы, ЦБ с этим сделать ничего не может. Одна часть экономики гонит вперед, другую ЦБ пытается похоронить, в среднем можем и получим затухание прироста цен, но вряд ли это будет устойчивый тренд.
В реальности мы можем увидеть не снижение ставки, а просто завершение цикла роста. ЦБ нащупает уровень, где можно остановиться, далее будем долго стоять на вершине, может будет несколько шажков по снижению, но полноценный цикл снижения будет очень длинным с зависимостью от завершения СВО.
Вот немного мнений аналитиков ЦБ в подтверждение этой идее:
ВОЗВРАЩЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ К ЦЕЛИ В 2025Г ИЗ-ЗА РОСТА ТАРИФОВ И УТИЛЬСБОРА ТРЕБУЕТ ДАЛЬНЕЙШЕГО УЖЕСТОЧЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ
ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ В СЕНТЯБРЕ СНИЗИЛАСЬ, НО ДАЛЬНЕЙШЕЕ ЕЕ ЗАМЕДЛЕНИЕ В 2024Г ОКАЖЕТСЯ НЕБОЛЬШИМ
РАСШИРЕНИЕ ДЕФИЦИТА БЮДЖЕТА В 2024Г ДАСТ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ВКЛАД В СПРОС, ЖЕСТКОСТЬ ДКП ДОЛЖНА СООТВЕТСТВОВАТЬ ИМПУЛЬСУ
БЮДЖЕТНЫЙ ИМПУЛЬС И РОСТ ТАРИФОВ ТРЕБУЮТ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ЦБ ИЛИ ДЛИТЕЛЬНОГО ЕЕ ПОДДЕРЖАНИЯ НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ
ТЕМПЫ РОСТА КРЕДИТОВАНИЯ В РФ ОСТАЮТСЯ ЗНАЧИТЕЛЬНО ВЫШЕ ТЕХ, КОТОРЫЕ СООТНОСЯТСЯ С ЗАМЕДЛЕНИЕМ ИНФЛЯЦИИ ДО 4%.
Реальная ставка очень высокая, такие уровни были только в момент краткосрочно жесткой ДКП для гашения паники. А вот устойчивых таких уровней не было никогда. Скорее всего мы увидим снижение реальной ставки в район 6% в период снижения, когда острая фаза пройдет, но пока ЦБ ставкой пытается гасить причины инфляции, которые ставкой не лечатся, скорее всего реальная ставка останется такой высокой.
То есть, мы можем предполагать, что когда причина инфляции — СВО, сойдет на нет, то тогда вернется в норму как инфляция, так и уровень реальной ставки. То есть мы вполне можем увидеть ставку 8-9%, а в будущем может и ниже, но только после завершения СВО. До тех пор стоит скорее рассчитывать на жесткую ДКП в части реальной ставки + незначительное замедление инфляции.
Скажем, при реальной ставке 8-9% и инфляции 7-8%, мы можем рассчитывать на КС ЦБ в районе 15-17%. И пока что видится так, что если ЦБ начнет снижать ставку дальше, то экономика столкнется со вторичным разгоном инфляции, этого допускать нельзя.
Также по опыту других стран мы знаем, что, прежде чем снижать ставку, как правило, сначала ждут начала устойчивого тренда снижения инфляции, и только после его начала через 0,5-1,5 года начинают снижение ставки. ЦБ уже продемонстрировал такое намерение, продержав полгода ставку на уровне 16%, но не увидев нужной реакции экономики, начал второй цикл роста. То же самое скорее всего будет и после завершения этого цикла. Ставка вполне может расти и выше 20%, это уже не так важно, может быть вполне и 21-22% к концу года, главное, что 2025 год будет не годом роста ставки, а отправной точкой перед ее снижением. Мы постоим на высоких уровнях минимум полгода, может даже больше.
То есть начало первого цикла снижения ставки будет во второй половине 2025 года — начале 2026 года. А дальше мы придем примерно к 16% КС и будем ждать завершение СВО.
Наш рынок четко пошел вверх с сезонным замедлением инфляции, но не факт, что это тренд. Тем не менее, игнорировать это нельзя, недельные данные показывают спокойные цифры. Инфляция перестала разгоняться и заякорилась, то есть это как минимум сигнал для ЦБ, что текущие меры начинают срабатывать и дальше жестить может не стоит, а надо искать точку, где завершать цикл роста ставки и принимать выжидательную позицию.
Пока что складывается впечатление, что пик инфляции пройден, а, значит, рынок может и не обновить минимумы больше. Но и для роста топлива нет, инфляция может остаться на текущих отметках, что не даст повода для роста, скорее мы увидим новый размашистый боковик.
Акции
Опыт других стран показал, что с момента разгона инфляции рынок позволяет сохранить потребительскую цену денег. Прирост в местной валюте составляет примерно на уровне роста потребительских цен, а вот в твердой валюте индекс позволяет остаться на месте. РТС пока в минусе на 12%. В дивами сохранили, уже что-то.
Потребительские цены с момента разгона инфляции прибавили около 11%. Не так много. Но мы тут смотрим только отметки с 2023 года, если же брать за начало 2022 год, то картина совсем иная.
А теперь расширим угол зрения. Выше мы рассмотрели разгон инфляции в 2023 году как самостоятельное явление, но если подумать, то это отголосок процессов, начавшихся в 2022 году. Своего рода вторичный разгон инфляции. Тогда точка отсчета — начало 2022 года.
С другой стороны, падение рынка тогда — это полноценный черный лебедь, экономика в нерыночных условиях, чтобы перетягивать опыт других стран на наш рынок в контексте с начала 2022 года. С другой стороны, мы же и так писали, что для полной победы нам нужно завершение СВО, то есть, в этом сценарии мы как раз проработаем возможности рынка с идеей завершения СВО на горизонте нескольких лет и прихода инфляции и ставки к норме.
На данный момент девальвация составила 30% с начала 2022 года, через пару лет уже может быть под 50%. По опыту других стран, рынок должен сохранить деньги от девала, дав прирост на 50% в рублях, и дивы тут не в счет.
Должно быть примерно вот так. Верим? Как-то не очень. С другой стороны, падение на 34% с начала кризиса до потенциального дна роста ставки и инфляции вполне подходит под опыт других стран, рост на 120% от дна за несколько лет кажется перебором на фоне других стран.
Однако, мы должны делать скидку, что нерыночные условия для некоторых компаний сохранятся и после завершения СВО. Например, Газпром не восстановит Северный поток и не погонит снова газ в Европу, как и подсанкционные металлурги не срежут коммерческие расходы, так как снова откроют европейский рынок, а Новатэк не получит резко газовозы для хождения по СМП.
То есть, рассматривая индекс в целом, надо делать скидку и дисконт к прошлым уровням, насколько – не понятно, оценить это невозможно. Но +120% ждать точно не стоит. А вот в отдельных историях, которые не пострадали, возможно и можно рассматривать такой сценарий.
Например, Сбербанк, вполне покажет +50% роста с начала 2022 года. Это всего 440 рублей за акцию. По нашим расчетам, после завершения СВО и снижения инфляции, когда ставка вернется к 10% и ниже, акции снова будут оцениваться на уровне 8-9% ДД, что через пару лет с дивами 40 р на акцию как раз дает ориентировочные уровни 440-500 рублей. Конечно, и тут есть допущение, что в процессе экономика не погрузится в жесткий кризис и Сбер не растеряет серьезную часть капитала в процессе списаний дефолтной задолженности.
Цены
Теперь смотрим индекс потребительских цен. С начала 2022 года потребительские цены выросли на 26%. Тут, конечно, многие могут не согласиться, но статистика есть статистика. Сейчас инфляция около 9%, с идеей, что и в 2025 году она будет на этом уровне, а затем пойдет вниз получаем, что на конец цикла потреб. цены могут вырасти от начала 2022 года тоже на 45-50%, как мы прикидывает и рост доллара. То есть в перспективе, фондовый рынок, даже с начала 2022 года, в качественных не пострадавших историях даст защиту от обесценения денег, но не более. Те же, кто купил рынок на пике инфляции, то есть, предположительно, сейчас, заработают. То есть, тут мы можем полностью повторить опыт других стран.
Недвижимость тоже посмотрим.
По данным IRN московская недвижимость почти не изменилась в цене с начала 2022 года. Надо учитывать, что IRN показывает жесткий микс старого фонда и нового фонда. На фоне стагнирующей вторички в панельках и хрущевках, ракета новостроек размывается.
А вот в Краснодаре прирост метра всего 11,6%. Цифры вполне реальные и подтверждаются личными наблюдениями и сделками. Тут можно простить бетон тем, что цены получили мощный нерыночный всплеск роста на фоне льготной ипотеки и теперь будут несколько лет остывать. Только остывание будет не через падение цен, а через долгое стояние в боковике или медленный, слабее инфляции рост. Это мы и наблюдаем. Так что в отличие от других стран, недвижимость (если купить ее без дешевого кредита прямо сейчас ) не станет защитным от инфляции активом, а скорее совсем наоборот. Рывок уже произошел.
Итого:
На данный момент мы находимся в завершающей фазе цикла роста ставок, остается лишь вопрос, максимум будет на 20-21-22-23%? К снижению ставки ЦБ может перейти во 2 полугодии 2025-начале 2026 года. Однако, не стоит ждать, что это будет полноценный быстрый цикл снижения, скорее всего мы увидим постепенный откат к 15-17% КС и остановку на этом уровне до завершения СВО.В контексте акций и облигаций, не надо смотреть на цифру ставки ЦБ, смотрим только на инфляцию. Опыт других стран показал, что именно в момент начала снижения инфляции рынки показывают разворот. У нас рынок акций на замедлении инфляции показал рост, а вот ОФЗ наоборот упали еще ниже. Есть ощущение, что рынок ОФЗ тут поумнее, видит и понимает, что замедление отчасти сезонное + проект бюджета и индексации тарифов на 10%+ явно не дают поводов для дальнейшего замедления роста цен. Тем не менее, уже случившиеся минимумы по рынку акций вполне могут быть долгосрочным дном.
Когда покупать и какой ждать апсайд? Покупая сейчас широкий рынок, мы фактически делаем ставку на завершение СВО, так как в полной мере перейти к снижению ставки и росту рынка мы сможем только после этого. Безусловно, вернуться к 3200-3300 по индексу мы можем и ранее в первом цикле снижения ставки до 15-17%, но вряд ли выше.
Качественные истории, которые не пострадали от СВО и санкций могут дать сохранение потребительских свойств денег с начала 2022 года, как мы показали на примере Сбербанка, а вот рынок в целом такого не даст. За 2-3 года мы можем увидеть совокупный апсайд по надежным фишкам до 80-100% с учетом дивидендов.
Из альтернативных активов мы видим, что облигации в процессе снижения ставки не лучше акций, если и делать ставку на фондовом рынке под снижение КС, то это должны быть надежные стабильные голубые фишки, типо Сбера, Роснефти и т.д. В прочих историях, которые могут дать больший апсайд, будет и пачка соответствующих рисков.
Недвижимость в широком смысле на данный момент и на ближайшие годы не выглядит как интересный для инвестиций без дешевого льготного плеча актив, бетон может еще несколько лет проигрывать простым депозитам и даже потребительской инфляции. Но если есть опции покупать хорошие лоты со скидкой, у тех кого прижало для сдачи в растущую аренду, то это будет хорошим сохранением денег. Аренда потихоньку продолжит расти при недоступных ипотеках.
Прошлые обзоры:
https://nztrusfond.com/category/obzory/pila-rynka-statistika-dolgosrochnykh-dvizheniy/https://nztrusfond.com/category/obzory/pila-indeksa-mosbirzhi/
https://nztrusfond.com/category/obzory/chto-budet-posle-vyborov-rabota-so-statistikoy/
Thu, 17 Oct 2024 05:02:24 +0300
Октябрь 2024 года — это 221 месяц моих ежемесячных инвестиций (старт — июнь 2006 года) в ПФ Кубышка. С 2006 по 2020 годы я откладывал по 3 тыс. руб. в месяц. Затем добавился заработок с блоггерской деятельности. В 2024 году я перечисляю ежемесячно в Кубышку 7500 руб. с зарплаты и весь доход с блоггерства.
В планах — до официального выхода на пенсию в 65 лет, а это еще 120 месяцев, заниматься тем же самым.
Как поддерживать интерес к такой «нудной и скучной» циклике? — Заниматься параллельно еще чем-то, таким же скучным и нудным, но которое дает пользу (организму, может быть обществу).
МБА = Мои Базовые Активности. Циклические1. ХСБ = Ходьба. Скандинавская ходьба. Бег (трусцой, короткие спринты)
ХСБ — это основа моей циклической деятельности.
Стабильно с 2005 года в день прохожу не менее 10 тыс. шагов. Скоро будет 20 лет… Сейчас моя норма 12500 шагов. К сожалению, перевыполняю, обычно прохожу 15 тыс. в день. Лучше ходить меньше, но пока не получается выстроить логистику, чтобы не перевыполнять план.
Моя собака — мой персональный тренер. Каждое утро в любую погоду прохожу с ней 5 тыс. шагов. Это является хорошим заделом, чтобы в течение дня набрать норму.
Рядом с домом проложили беговую дорожку (проклеили покрытием) — поэтому добавил бег 1000 шагов (трусцой). После снижения веса стал бегать по утрам, почти каждый день.
2. И = Инвестиции
Я ежемесячно откладываю 7500 руб. с зарплаты, покупаю российские активы. Продолжаю это делать с июня 2006 года (до 2020 года откладывал ежемесячно по 3 тыс.руб, затем добавился доход с блогерской деятельности).
221 месяц завершится 10 ноября 2024 года, наступит 222 месяц инвестирования.
Добился неплохих результатов, мой ПФ Кубышка с октября 2024 года начал платить мне «пенсию» (17 300 руб. в месяц). О чем я пишу активно в Дзене, в ТГ канале «Пенсионный фонд Кубышка».
Все активы публичны выкладываю на обозрение. А в ТГ канале ПФ Кубышка каждый день пишу, что и почему покупаю (или не покупаю в этот день, пишу что делаю, чем занимаюсь, почему не покупаю).Вообщем, виду дневник публичный.
3. ПКФ = Питание, Криста Варади, ФМД
Тридцать лет имел лишний вес, снижаю планомерно с апреля 2024 года, до сих пор нормы не достиг.
Инструменты, которые мне нравятся и позволяют снижать вес, улучшая мед.анализы: питание по «Кристе Варади», три дня в неделю — 500-1000 кКал (по самочувствию).
ФМД — «фаст-мимикинг дайет», это 5 дней подряд по 500-600 кКал, 1 раз в квартал.
4. ИНО-ГИК = Изучение иностранного языка. Галахический иврит + китайский
Привык. По кругу изучаю Тору на галахическом иврите (пишу рукой, проговариваю вслух, каждый день).
Изучаю (не спеша, получая удовольствие) китайский язык. Чуть-чуть английского добавляю, когда возникает желание.
5. ТВОе = Талия, Вакуум живота, Осанка
С возрастом стал сутулиться, поэтому врач-реабилитолог посоветовал делать упражнения «вакуум живота». Делаю.
Для поддержания осанки, тонуса мышц (корсет), применяю четыре недели ежедневные отжимания, приседания, пресс. Связка 100-100-100, не за раз, конечно, а в сумме.
Практикую ежедневную гимнастику «а-ля академик Амосов». Честно признаюсь, на 100 повторений не вышел ни в одном упражнении, но делаю, по самочувствию и удовольствию.
6. СОФ = Садово-Огородная Физкультура
С апреля по ноябрь длится мой садово-огородный сезон. Обычно уезжаем в сад вечером в пятницу, приезжаем вечером в воскресенье. Для жителей Уфы сад-огород — это возможность 2-3 дня в неделю дышать относительно чистым воздухом. У нас на севере города расположены НПЗ, поэтому экологи фиксируют сильную загазованность, особенно при северном ветре.
Сезон закрываю, как раз к 21 октября 2024 года. У нас выключают электричество, сад не круглогодичного проживания.
Поэтому «большой-при-большой» цикл моей активности плавно переходит в спячку до апреля 2025 года.
7. ДЗ = Домашние Замеры
Что можно (нужно) измерять дома? Вес, рост (1-2 раза в год), давление (тонометр), сахар в крови (глюкометр), талия (см лента).
Так как я худею, то практикую контроль веса. Стараюсь ежедневно записывать данные. Выставляю для себя пороговые максимальные значения. Если превышаю максимум (сейчас это 78,0 кг) — в этот день «сажусь на Кристу Варади».
Цель ИМТ 27, при моем росте 168 см, это 76,0 кг. Пока не достиг, но вес снижаю, график веду и выкладываю.
Талия — цель 89,0 см (рост умножить на 0,53 — у мужчин). Тоже пока не достиг, есть к чему стремиться.
Давление и сахар (глюкометр) измеряю 1-2 раза в неделю. Если не переедаю — сахар (утром) в норме (4,9), если переедаю — то выше нормы (5,3).
Давление стабилизировалось утреннее на 110/70, пульс утром 52-53.
8. ГТО. Возрастные нормы
Тренажерный зал. Ходил 1 раз в неделю, остальные тренировки СИИТ (средне-интенсивный интервальный тренинг) проводил в городском парке.
Так как пункт 6 (СОФ) уходит в «спячку» на зиму, добавлю 1 тренировку в неделю, буду ходить в тренажерный зал, чтобы выполнить то, что запланировал в «Челлендж 8.0».
Почему челлендж ?Потому что после окончания «активностей» я публично визуализирую (засвидетельствую) результат проделанной работы.
Также призываю всех желающих: поставить цели, составить программу, 8 недель работать над достижением целей, опубликовать результаты по окончанию цикла.
Почему 8.0 ?1. Мне нравится число 8
Оно из ряда простых чисел 0,1,1,2,3,5,8… Используется в «золотом сечении». А все гениальное — просто! ©.
2. Число 8 любят китайцы
8, 八(bā) [первый тон, б — согласная, но не звонкая, у китайцев нет звонких звуков]. Восемь в Китае — поистине удивительное число: стоячий знак бесконечности.
Китайцы свято верят, что 8 притягивает богатство; вообще само число сильно ассоциируется с денежной удачной и благосостоянием: опять же из-за схожести в произношении с 发财 fācái “разбогатеть”.
Поэтому все китайцы избегают гонятся за 8 в номерах телефонов, машин и домов.
Thu, 17 Oct 2024 06:45:51 +0300
• В Сводном портфеле PRObonds, напомним, 3 составляющих: денежный рынок, облигации и акции. Распределение по группам активов – на круглой диаграмме.
• Диверсификация в последний год не столько приносит плюсы, сколько спасает от жирных минусов.
Сперва рынок акций падал почти на 30%. Теперь цены облигаций устремились вниз.
Как на то и другое реагировали соответствующие портфели (PRObonds Акции / Деньги и PRObonds ВДО), видно на графике общего результата. Поскольку это всё-таки портфели под управлением, а не обычная покупка того или иного рынка широким фронтом, реакции сглаженные. Но неприятные.
Если же сложить разные инструменты в одну корзину (в Сводный портфель), то потрясения взаимно компенсируются. Результат сводного портфеля за последние 12 месяцев, 11,4%, далек и отдаляется от идеала. Но не страшен.
Зачем нужна эта стратегия? Да, мы снизили волатильность, но на отрезке последнего года отстаем от банковского депозита (на всей истории заметно обгоняем его).
Мы смотрим на вопрос так. • В сложной обстановке портфель дал результат ниже нормального, но немногим ниже. За норму можно взять среднюю ставку депозита за 12 месяцев, 15,4% годовых. Дальнейшее ухудшение внешних условий серьезно вниз этот результат вряд ли отклонит. Тогда как и улучшение (вырастут акции или облигации) должно отразиться заметным плюсом.
Так, за биржевыми кошмарами февраля-марта и сентября-октября 2022 следовали бурные подъемы. И портфель в них поучаствовал. Вопрос, на который мы еще не знаем ответа, досмотрели ли мы нынешний кошмар до конца?
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Thu, 17 Oct 2024 07:06:28 +0300
НОВАТЭК представил операционные результаты за III квартал 2024 г. Первые отгрузки с Арктик СПГ-2 уже произошли, ожидаем продаж!
Thu, 17 Oct 2024 07:19:47 +0300
Компания представила предварительные производственные показатели за III квартал и 9 месяцев 2024 года:
Где дивиденды, Магнит? История, доходность, дивидендная политика и перспективы Магнита
Thu, 17 Oct 2024 07:56:06 +0300
Сегодня о притягивании денег. Магнит. Но не простой, а дивидендный. Смотрим на лидера российского ритейла.
Уже смотрели: Новатэк, Северсталь, Лукойл, Газпром нефть, НЛМК, Роснефть, Газпром, Сбер, Интер РАО и Татнефть.
Кто богатеет на дивидендных акциях, не пропустите новые обзоры.
Магнит — сеть супермаркетов, номер 1 по количеству магазинов. Основан в 1994 году в Краснодаре Сергеем Галицким, владевшим и управлявшим компанией до 2018 года. С 2021 года крупнейший акционер — инвестиционная компания Marathon Group Александра Винокурова. Более 30 тысяч магазинов, 360 тысяч сотрудников. Магниту принадлежит Дикси, а также ряд других магазинов, в том числе есть сети косметики и аптек. Также недавно был куплен KazanExpress.
Дивидендная политика
Проблема в том, что в дивидендной политике нет конкретной формулы расчёта дивидендов. Согласно этой самой политике Магнита, дивиденды выплачиваются только из чистой прибыли по РСБУ, полученной за соответствующий период.
Но компания регулярно выплачивает дивидендную зарплату акционерам, стараясь её увеличивать.
История дивидендов
В 2022 и 2023 годах Магнит дивиденды не платил, но до этого с 2009 зарплата ежегодно капала акционерам. В 2024 выплаты возобновились. В далёком 2012 году дивиденд был 44 рубля, а в 2024 году выплатили 824 рубля на акцию. Неплохой рост! Самая большая дивдоходность была в 2021 году — 13,9% (785 рублей).
Если же посмотреть на 2009 год, то платили 0,6% (6 рублей). Кто бы что ни говорил, но Магнит притягивает к себе любителей богатеть.
Дивдоходность за последние 10 лет (2015–2024): 1,9%, 4%, 1,8%, 6,7%, 4,4%, 8,3%, 13,9%, 0%, 0%, 12,2%
Средняя доходность за 10 лет: 5,32%
Средняя дивдоходность низкая, но сейчас сеть уже разрослась до таких размеров, что начала генерить дивы в промышленных масштабах. Для сравнения: у Газпром нефти средняя дивдоходность за 10 лет получилась 8,1%, у Северстали — 9,47%, у Лукойла — 8,22%, а у НЛМК — 8,39%, у Роснефти — 5,02%, у Интер РАО — 5,32%, у Татнефти-п — 9,81%, у Новатэка — 3,85%.
Ближайшие дивиденды
Ближайшие дивиденды будут предположительно в январе за 9 месяцев, а потом финальные за год в июне–июле. По данным аналитиков из УК Доход каждый дивиденд может быть в районе 410 рублей или дважды по 7,2%. В 2024 обе выплаты за 2023 уже были.
Последний отчёт
Посмотрим МСФО за 1П2024. Тут всё не так уж и однозначно. Розничная выручка выросла на 20%, вся выручка выросла на 19% до 1460 млрд. EBITDA снизилась на 6%, а чистая прибыль — на 40%. Рентабельность по EBITDA снизилась до 5,3% (-1,4%). Магнит ударился в маркетинг и поднял расходы на ФОТ.
Рост чистых процентных расходов на 12% также негативно повлиял на прибыль. Ставки высокие, на них зарабатывает Мосбиржа, но не должники. Без учёта курсовых разниц чистая прибыль снизилась на 12% — уже не так грустно, как 40%.
Показатель Чистый долг/EBITDA вырос до 1,4 против 1 на конец 2023 и 0,7 на 1П2023. Капекс на логистику и редизайн магазинов сделали своё чёрное дело, но инвестиции принесут профит позже. Магнит фокусируется на ускорении роста. Очень солидно растёт выручка, но это влечёт за собой инвестиции.
Магнит, несмотря на гигантские размеры, не останавливается на развитии. Это может негативно сказаться на дивидендах, но в среднесрочной перспективе, а тем более в долгосрочной, должно сказаться на акциях позитивно.
Такое мы берём?
Я беру, у меня целевая доля Магнита 5% в портфеле акций наравне с Татнефтью, Северсталью, Газпром нефтью и Яндексом. На падении/обвале/коррекции акции выглядят привлекательнее, чем на своих пиках. Продолжаю покупать.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.
Китай покупает российскую нефть без дисконта
Wed, 16 Oct 2024 11:22:19 +0300
Согласно данным Argus, цены на российскую нефть Urals в индийских портах выросли до 73,7 долларов за баррель в октябре по сравнению с 70,1 долларов за баррель в сентябре, таким образом, дисконт сократился с 4,1 до 4 долларов за баррель.
Что касается портов в Китае, то здесь дисконт к Brent второй месяц подряд составляет 0 долларов. В мае 2024 г. он был равен 2,3 долларам.
Ссылка на пост
Метод Геллы. На хаи (GOLD)
Wed, 16 Oct 2024 11:26:28 +0300
В тот момент, когда человек начинает
задумываться о смысле и ценности жизни,
можно начинать считать его больным.
(Зигмунд Фрейд).
Всем привет и трям! Уже среда, и это хорошо! До ЕЦБ остался один день. Есть еще время подумать и придумать 100500 вариантов, куда пойдет завтра рынок.)
А можно не думать и не гадать, а наслаждаться сегодняшним моментом.)
Чем мы с вами и займемся сегодня))).
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
По ФА на минималке, не считая утреннего CPI по Англии, что и подтвердило продолжение укрепление $.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — пока идут в доллар. До завтра лучше не умничать.
BRENT — стремиться на лои.
S&P 500 — вчера была хорошая попытка корректоза и появилась прикупить подешевле.
ММВБ — пилит на хаях диапазона. Нисходящий движ (общий) сохраняется.
GOLD.
Можно ждать и рефлексировать на падеж, но тренд и законы ТА никто не отменял. Лонг-лонг-лонг!
Начинают выходить из диапазона. И уже можно нарисовать флаг продолжение лонгов. Цели озвучены давно.
2695,0 — ближайшая и последняя по основному треуголу.
А дальше уже буду смотреть, что, куда, докуда. Может и в самом деле после 2700,0 психанут и продадут к едрене фене на фсё!
Еще чучуть и возьмем цели!
И сегодня можно порефлексировать и о смысле жизни))) Изредка можно, не боясь стать больным)
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
День трейдера уже скоро: Василий Олейник и все-все-все!
Wed, 16 Oct 2024 11:04:08 +0300
До старта самого масштабного онлайн-интенсива об инвестициях и финансах Толк-2024 остается всего неделя. Один из дней интенсива (25 октября) полностью посвящен трейдингу и трейдерам. Вести его будет Василий Олейник, опытный трейдер и искрометный соведущий нашего шоу «Деньги не спят».
Вот что Василий рассказал в одном из последних выпусков шоу о том, что ждет участников Толка в День трейдера:
«С 22 по 25 октября у нас будет проходить онлайн-интенсив Толк. Мы уже делали это масштабное мероприятие в прошлом году и вновь проводим сейчас. В программе много полезного для новичков в инвестициях. А самый интересный день для трейдеров и уже продвинутых в торговле на бирже людей — 25 октября.
Спикеры, которые будут выступать в этот день, — это проверенные профессионалы с реальными результатами. Многих из них я знаю лично. Они без воды расскажут о том, кто и на чем делает деньги. Понятно, что расскажут не все, потому что полностью такой информацией никто не делится. Но это будут рабочие примеры готовых стратегий.
Думаю, будет крутой день. Регистрируйтесь и смотрите».
Подробнее о программе
25 октября, 17:10 «Профессия трейдер: покупай, продавай, зарабатывай» — дискуссия с участием секретного гостя
Макрообзор № 41 (2024)
Wed, 16 Oct 2024 11:22:54 +0300
Это макрообзор за 41-ю неделю 2024 года.
ДАЙДЖЕСТ
Мировая экономика
- «Индикатор Баффета», который якобы говорит о кризисе, на самом деле не является надёжным индикатором. Но это не значит, что кризиса не будет.
Экономика России
- Сальдо торгового баланса России в сентябре составило 12,6 млрд. долларов. Падение к сентябрю прошлого года составило 19%. Падение сальдо наблюдается второй месяц подряд.
- Судя по недельным данным, в октябре рынок легковых может составить 180 тысяч штук – это второй лучший месяц за последние 10 лет. Оценка итогов 2024 года повышается до 1,7млн.
- Инфляция по итогам сентября составила 8,63%, а в октябре может снизиться до 8,4%.
- Узкая денежная база в реальном выражении падает, -8,0% годовых.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Индикатор Баффета (не) говорит о кризисе
Появились публикации о том, что «индикатор Баффета», якобы, зашкаливает. И что это может грозить кризисом.
Пишут, что после подобных пиков индикатора (см. график) в 2000 и 2007 кризисы начинались.
На наш взгляд, это ошибочный подход.
Это всё равно, что утверждать: каждый новый пик по индексу S&P500 говорит о кризисе (это не так). Дело в том, что «индикатор Баффета» — суть индекс, скорректированный на инфляцию.
На графике синим показан индекс S&P500, а красным — он же, скорректированный нами на инфляцию.
Посмотрите — все минимумы, максимумы — один в один с «индикатором Баффета».
На графике ниже реальный индекс S&P500 и индикатор Баффета совмещены. Отличить почти невозможно.
Подводя итог:
Высокое положение индекса Баффета (см. 2012-2016) и даже обновление им многолетних максимумов (см. 2016-2019) не привело к кризису в американской экономике.
Справедливо и обратное. Низкое значение индикатора Баффета отнюдь не означает, что кризис американской экономике не грозит. Так, в 1973-1982 годах в США прошло три (!) рецессии при очень низком значении индекса.
Другими словами, индикатор Баффета ни о чём сам по себе не говорит.
ЭКОНОМИКА РОССИИ
Сальдо торговое: 12,6 млрд в сентябре
По предварительной оценке ЦБ, сальдо торгового баланса в сентябре составило 12,6 млрд. долларов.
Это на 19% меньше, чем в сентябре прошлого года.
Падение сальдо (в изменении к аналогичному периоду прошлого года) наблюдается 2-й месяц подряд.
Сальдо за 12 месяцев (скользящий год) составило 133 млрд. долларов.
Показатель стабилизируется на уровне 120-140 млрд в год.
Оценка
Российская экономика не зависит от сальдо торгового баланса. При правильной политике ЦБ экономика растёт и при падении сальдо, и даже при отрицательном сальдо.
См. на эту тему:
«Крах „нефтяной“ теории роста»
«Нефть и Деньги — битва титанов»
Рынок легковых: лучший октябрь за 10 лет
На 41-й неделе было зарегистрировано 36,5 тыс. легковых автомобилей (Автостат).
По нашей оценке, регистрации в октябре, при такой недельной динамике, могут вырасти до 180 тыс. штук.
Если так, то это будет второй лучший месяц за последние 10 лет.
Если же учитывать только октябри каждого года, то текущий месяц почти наверняка станет лучшим октябрём за последние 10 лет.
Данные последних двух недель настолько оптимистичны, что текущий тренд говорит о возможности выхода на планку 1,7 млн. штук по итогам 2024 года.
Но надо понимать, что высокие продажи двух последних недель могут быть результатом ажиотажа перед повышением утильсбора.
Мы продолжим следить за рынком легковых автомобилей в еженедельном режиме.
Инфляция по итогам сентября: 8,63% годовых
Инфляция в сентябре (8,63%) оказалась выше, чем мы ожидали (8,56%) по недельным данным.
Тем не менее, тренд на снижение годовой инфляции очевиден.
Инфляция за месяц в августе и сентябре ниже, чем в августе и сентябре прошлого года.
По недельным данным мы знаем, что инфляция ниже прошлогодней стала даже раньше, с середины июля.
Инфляция в октябре может составить 8,4% годовых
Среднесуточный рост цен с 1 по 7 октября составил 0,02%.
Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам октября инфляция составит 8,4% годовых.
Рост цен за 40-ю неделю года составил 0,14%. Достаточно высоко.
Но при этом этот рост ниже, чем за 40-ю неделю прошлого года.
Пока оранжевая линия ниже синей, тенденция снижения годовой инфляции будет продолжаться.
Узкая денежная база падает и реально, и номинально
На 4 октября узкая денежная база (УДБ) составила 18,3 трлн рублей.
Это на 1,2% меньше, чем год назад.
Падение даже номинальной УДБ продолжается уже 13 неделю. А если учесть инфляцию, то реальная УДБ падает ещё сильнее и ещё дольше.
Если текущая ситуация сохранится, то по итогам октября реальная УДБ будет на 8% меньше, чем по итогам октября 2023 года.
Среднегодовые темпы реальной УДБ (-3,1%; тёмно-синяя линия на графике) уверенно опускаются в отрицательную зону.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Сколько Мечел протянет до дефолта в условиях высоких ставок
Wed, 16 Oct 2024 10:59:23 +0300
Стартует волна отчетов за 3й квартал 2024 года. Предположительно в среднем по больнице мы с вами увидим снижение операционной рентабельности под давлением инфляции и роста зарплат сотрудников, а так же сокращение чистой прибыли в компаниях с долговой нагрузкой.
Собственно, первый же отчет наглядно демонстрирует нам все эти тенденции!!! За 3й квартал отчитался ЧМК — дочерняя компания Мечела. Показатели металлургического комбината супер важны, так как более половины долга холдинга висит как раз на этой дочке. Как говорится, картина маслом.
— на операционном уровне все еще так-сяк. Выручка выросла на 10%, но валовая прибыль сократилась на четверть под давлением того самого роста издержек;
— операционная прибыль вообще просела на 70% под давлением коммерческих и управленческих расходов. Но все таки это прибыль. На операционном уровне компания не убыточна и без долга вполне жизнеспособна.
— Но долг-то есть, и он большой!!! Более того, долг ЧМК перестал снижаться и с начала года снова растет ускоряющимися темпами (+7 млрд рублей)!
— но проблема даже не в долге, а в процентах. За 9 месяцев они выросли на 60%, до 16 млрд рублей!!! Сопоставьте 2 цифры: операционная прибыль в 4 млрд и проценты по долгу в 16 млрд. Чувствуете, как затягивается процентная удавка на шее предприятия? Мечел готовит еще одной дочки потерянное десятилетие работы на банки.
— против процентов по кредиту есть проценты к получению на 11 млрд. Но вот подвох, эти проценты бумажные!!! Сам Мечел вывел деньги из дочки и платит (нет) ей проценты по займам, которые тут же снова выводит новыми займами. Вот только в реальности это чисто бумажные статьи, так как платить Мечелу нечем! На бумаге процентные доходы растут, в реальности денег ЧМК и его акционеры не видят. Как только Мечел станет официальным банкротом, эти бумажные статьи просто исчезнут.
На мой взгляд отчет максимально показательный. На операционном уровне мы видим снижение маржи металлургической компании под давлением расходов (реальная инфляция издержек). А прибыли у компании вообще нет, так как все деньги и немного больше уходит на проценты по долгу. А поскольку прибыли нет, то долг растет, генерируя все больше процентов по очень высокой ставке (предположительно для Мечела и ЧМК это КС + 2 — 3%).
Сколько Мечел протянет до дефолта в условиях высоких ставок? Предположу, что не больше 3 — 4 кварталов (если конечно добрые банки снова не простят или реструктуризируют часть долга).
А сколько могут стоить акции ЧМК? Тут нужно понимать, что если бы у ЧМК не было долга, то компания могла бы стоить 30 млрд прямо сейчас (+50% к капитализации) и до 100 млрд в хорошие времена высокой маржи. Соответственно в случае банкротства Мечела кредиторы заберут комбинат себе, а дальше часть долга конвертируют в акции или спишут. В зависимости от параметров может получиться как история наподобие ОВК, когда допка резко оздоровила бизнес, так и условный ОАК — убыточный зомби на вечных дотациях. Следим за развитием событий! Сколько вы даете времени Мечелу до реального дефолта ?
IPO. Это выгодно.
Wed, 16 Oct 2024 10:37:14 +0300
АЛОР Брокер провел исследование размещений за последние 10 лет.
На рынок выходят больше компаний: за 10 лет 44 российские компании разместили акции на бирже. Почти половина – только за последние 2 года.
На биржу стали выходить небольшие компании – средняя сумма размещений в последние 2 года упала на 78%.
Из-за высокой ключевой ставки компаниям бывает дешевле получить деньги через IPO, а не какой-то займ. Отсюда и бум IPO.
Все размещения с момента IPO с учётом дивидендов принесли инвесторам в среднем 8%.
Без учёта дивидендов так вообще убыток 8%. При том что индекс МосБиржи за это время вырос на 87%. Оскару Уайльду 170 лет
Wed, 16 Oct 2024 09:16:31 +0300
Цитаты дня:
«Патриотизм — это великое бешенство»
«Жить — самая редкая вещь в мире. Большинство людей существует, вот и все»
«Всегда прощайте своих врагов, ничто не раздражает их так сильно»
«Искусство — единственная серьезная вещь в мире. И художник — единственный человек, который никогда не бывает серьезным»
«У каждого святого есть прошлое, у каждого же грешника есть будущее»
«Ты не можешь менять направление ветра, но всегда можешь поднять паруса, чтобы достичь своей цели»
«Любовь к себе — это начало романа, который длится всю жизнь»
«Добрый человек не всегда бывает счастлив, но счастливый человек всегда добр»
«Пессимист — это человек, который жалуется на шум, когда к нему в дверь стучится удача»
«Все мы в сточной канаве, но некоторые смотрят на звёзды»
«Христос умер не для того, чтобы спасти людей, а для того, чтобы научить их спасать друг друга»
«Мир делится на два класса - одни веруют в невероятное, другие совершают невозможное»
Оскар Уайльд
(сегодня ему 170)
Как накопить 12 млн?
Wed, 16 Oct 2024 00:30:37 +0300
Очень просто — откладывай в месяц по 1 млн и накопишь за год! ✅
Однако если подходить реально, то нам необходимо обратить внимание на три фактора:
-Дельта
-Ставка
-Время
Выбор оптимального на сегодняшний день класса активов
Wed, 16 Oct 2024 08:23:05 +0300
Очевидно, что разные классы активов показывают разные результаты на разных фазах рынка и при некоторых ключевых событиях. Предлагаю оценить перспективы основных классов активов (доступных российскому розничному инвестору) в основных сценариях развития текущей ситуации, а именно:
— инерционный сценарий: плавное снижение инфляции и начало постепенного снижения Ключевой ставки в середине 2025 года;
— стагфляционный сценарий: инфляция не замедляется, Банк России продолжает повышать КС существенно выше 20%, экономика замедляется;
— результативные переговоры / завершение СВО: снижение торговых барьеров, замедление инфляции, активное снижение КС в 2025 г.;
— мировой экономический кризис: снижение цен на сырье, замедление экономики РФ вслед за мировой.
Cвел в таблицу ориентиры параметров (и сравнительной доходности с текущего момента) основных классов активов на декабрь 2025 г. при реализации соответствующих сценариев:
Выбор оптимального для Вас класса активов в итоге зависит от Ваших ожиданий развития ситуации. Как видим — очевидно, что консервативные инструменты скорее дадут более предсказуемый результат (немного предсказуемо, да?), а в акциях и длинных бондах с фиксированным купоном результат сильно зависит от дальнейшего хода событий. Так как я с превалирующей вероятностью вижу развитие по инерционному сценарию, с позитивной опцией перехода в завершение СВО, то для меня выбор очевиден. Однако периодически я задумываюсь над рисками мирового экономического замедления (см макро взгляд — октябрь 2024: smart-lab.ru/blog/1065968.php ) в 2025 году, и поэтому в выборе акций некоторые отрасли предпочитаю обходить.
Циферки, конечно не официальный прогноз, но можно записать, чтобы потом было что сравнить)
Предлагаю обсудить Ваше видение сценариев в комментариях.
Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Мой телеграм (вдруг будет интересно)
Благодарю за внимание!
РЕПО с ЦК против депозита. Депозит впереди
Wed, 16 Oct 2024 06:44:07 +0300
Сравним портфель денежного рынка с банковским депозитом.
С февраля 2022 мы ведем портфель PRObonds РЕПО с ЦК. За основу берем доходность индекса MOEXREPO, вычитаем комиссию 0,5% годовых. Ежедневный процент, который приносит РЕПО, реинвестируем.
Для оценки результативности депозитов используем среднее значение максимальной ставки крупнейших банков с сайта ЦБ, реинвестируем доход раз в год.
Как показывает иллюстрация, • депозиты немного, но впереди. С поправкой на льготы по НДФЛ для некрупных счетов их выигрыш больше.
Разница, правда, невелика. Да и • сравнивать РЕПО с депозитом в лоб не вполне корректно. У РЕПО с ЦК нет потери доходности при снятии денег в любой момент. Это именно денежный рынок, рассчитанный на размещение «до востребования».
В остальном, если только ЦБ не перейдет к резкому снижению ключевой ставки, как делал с весны по осень 2022, депозитный и денежный рынок должны и дальше идти ноздря в ноздрю.
• Для нас выбор в пользу РЕПО очевиден, даже с незначительной потерей в доходности. По причине удобства, деньги можно разместить и забрать в любой момент. • И безопасности. Не будем убеждать в своей правоте, но оцениваем риск ликвидного размещения денег путем собственных операций ниже риска их временной передачи в чужое распоряжение с ограничениями на возврат.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Мировые цены на Aframaх в октябре подобрались к 40$ тыс. — на уровне прошлого года. Девальвация рубля и обход санкций помогает Совкомфлоту!
Wed, 16 Oct 2024 07:54:20 +0300
⚓️ Бизнес Совкомфлота зависит от цены на фрахт и курса $. Известно, что СКФ возит российскую нефть на 30-40% дороже мировых цен, поэтому у российской флотилии цена фрахта на сегодняшний день равна ~50-54$ тыс. в сутки, цена сейчас находится на уровне 2023 г. за аналогичный период и если не случится ничего экстраординарного, то в IV кв. нас ожидает бурный рост цен (повышение цен на фрахт в зимний период не в новинку, это связана с использованием ледоколов, которых у СКФ достаточное кол-во). Недавний отчёт эмитента за I п. 2024 г. показал, что II кв. был провальным, III кв. тоже был под давлением (частично поможет девальвация ₽), но IV кв. начался положительно для компании (преодоление санкций, теневой флот, восстановление цен на фрахт и девальвация ₽). Давайте рассмотрим ± на сегодняшний день для СКФ:
➖ Согласно отчёту ОПЕК+, РФ в сентябре сократила добычу нефти на 28 тыс. б/с, до 9,001 млн б/с, но превысила план в рамках договорённостей по сделке ОПЕК+ на 23 тыс. б/с (сокращение на 471 тыс. б/с с II кв. по III кв.). Не забывайте, что РФ должна компенсировать сокращение добычи нефти за ранее превышенные квоты, поэтому в последующих месяцах добыча будет только сокращаться.
➖ Ситуация на Ближнем Востоке затихает, это влияет на цену сырья, и она снижается. Если ОПЕК+ начнёт наращивать добычу с декабря, то цена Urals может, вновь, опуститься ниже 60$, после данной отсечки в игру вступают греки с их флотом и отбирают некую часть перевозок СКФ.
➖ Самые опасные, это февральские санкции США. Тогда их ввели против СКФ и 14 нефтяных танкеров, к которым компания имела отношение (корабли простаивали, цена фрахта для санкционных кораблей была без премии или вообще со скидкой). Как итог, опер. расходы за I п. 2024 г. увеличились, поэтому опер. прибыль катастрофически просела — 366,8$ млн (-44,6% г/г).
➕ РФ (а значит, и СКФ) обходит санкции, почти треть судов, внесённых в чёрный список, вернулись к работе (всего внесено в список 72 судна). Кроме того, 50 судов были переименованы после введения санкций, многие из них одновременно сменили флаг или ходят без него. Теневой флот РФ насчитывает 700 кораблей.
➕ Экспорт российской нефти достиг трёхмесячного максимума. Больше поставок = больше прибыли СКФ.
➕ Компания нарастила свою денежную позицию в I п. 2024 г. до 1,48$ млрд (на конец 2023 г. было 1,25$ млрд). Долг эмитента сейчас составляет 1,46$ млрд (на конец 2023 г. было 1,51$ млрд), как вы понимаете чистый долг в отрицательной зоне. Поэтому разница финансовых расходов/доходов в значительном плюсе — 12,3$ млн (в прошлом году -21,9$ млн), долги валютные — % низкие, а депозиты, наоборот, ₽ и при такой ключевой ставке, компания зарабатывает на своей кубышке.
➕ С учётом корректировки эмитент заработал за I п. 2024 г. 6,6₽ на акцию в виде дивидендов (скоррект. чистая прибыль: 31,5₽ млрд, -26% г/г), и это при санкционном давлении. Если удастся его обойти (уже выходит), то уверен, что операционные расходы сократятся, а выручка подрастёт, условные 12-14₽ за год компания в состоянии выплатить (див. доходность 12-14%, но мы знаем, что положение компании сверх стабильное и FCF хватает, чтобы увеличить payout).
➕ Ждём ввода 2 танкеров ледового класса в 2025 г. (будут возить СПГ для Арктик СПГ-2). Если всё же получится, то это дополнительная прибыль.
➕ Продолжающаяся девальвация ₽ ($ — 97₽) основной помощник СКФ, заработки идут в $. А ещё, если ставку повысят до 20%, то компания ещё больше начнёт зарабатывать на кубышки.
Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент)
Wed, 16 Oct 2024 08:03:33 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена продолжила рост и дошла до своего локального сопротивления 289400, закрыв день под этим уровнем. Пока цена выше ема55, ждем продолжения роста и пробоя указанного сопротивления, возврат под ема55 снова отправит цену вниз к своим локальным лоям.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ желтого(293175) канала и гориз.уровня 296825
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней — горизонталей 289400 и 282250, а также границы розового канала 298650
На часовом графике цена, отбившись утром от своей локальной поддержки 285550, продолжила рост, но до своего сопротивления 290100 пока не дошла. Ждем продолжения роста и пробоя 290100. Уход ниже 285550 снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 297500
В случае четких тестов можно входить от менее сильных гориз.уровней 290100, 285550 и 280800, а также трендовой(296650 на утро)
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена протестировала на открытии свою локальную поддержку в виде трендовой и продолжила рост, но хаев предыдущего дня не обновила. Пока цена выше трендовой, ждем продолжения роста и добоя до сопротивления 27550, отбой от которого шортим, а пробой с тестом сверху лонгуем
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 27550
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде трендовой(26942), гориз.уровня 26579 и границы черного канала 26735
На часовом графике цена весь день торговалась между своими локальными уровнями — границей белого канала и горизонталью 27078. Ждем пробоя этого диапазона и встаем в сторону пробоя
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста границы зеленого(27080 на утро) канала и гориз.уровня 27671
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 27880, 27078, 26785, 26311, границы черного (26672 на утро) и белого(27254 на утро) каналов
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена пробила свои сопротивления и двинулась дальше вверх к своим хаям. Ждем продолжения роста (перед этим возможен тест пробитых сопротивлений). Возврат в зеленый канал снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 13,703 и границу зеленого канала(13,493)
В случае четких тестов можно входить от менее сильного гориз.уровня 13,500
На часовом графике цена пробила свое локальное сопротивление 13,481, под которым торговалась весь прошлый день и дошла до своего следующего сопротивления 13,614, где и закрыла свои торги. Пока цена движется в голубом канале ждем продолжения роста, выход из голубого канала вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 13,258
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 13,614, 13,481 и границ голубого(13,454 на утро) и зеленого(13,800) каналов
Br (Лондон)
На дневном графике цена закрыла день под своим сильным уровнем 75,10. Пока цена не вернула себе этот уровень ждем продолжения снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ зеленого(76,02) канала и трендовой(76,26) и горизонтали 75,10
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде границы желтого(75,36) канала
На часовом графике цена отбилась от нижней границы своего вновь образованного черного канала, нарисовав по итогам дня формацию «двойное дно». Пробой 74,76 с тестом сверху лонгуем и ждем реализацию этой формации. При возобновлении снижения ждем теста поддержек в виде трендовых.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста гориз.уровня 75,80 и двух трендовых(72,97 и 72,52 на утро)
В случае четких тестов также можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 74,76
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена смогла закрыть день выше своей сильной поддержки 2,4689. Пока цена выше этого уровня ждем возобновления роста, возврат под этот уровень с тестом снизу снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы зеленого канала(2,3440) и горизонтали 2,4689
При четких тестах можно входить от менее сильного гориз. уровня 2,5290
На часовом графике цена дошла до своей локальной поддержки в виде границы голубого канала, от которой отбилась и двинулась вверх, дойдя до своего сильного сопротивления 2,5395, от которого пока также отбилась. Пока цена торгуется в голубом канале ждем возобновления роста, выход из него и пробой локальной поддержки 2,4394 отправит цену дальше вниз на тест своих поддержек
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 2,5395 и границы желтого канала 2,4946
В случае четких тестов можно торговать менее сильные гориз.уровни 2,5834, 2,4714, 2,4394 и границу белого канала (2,3991 на утро
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Доступ в закрытый клуб — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
8 облигаций с купоном 19% и выше
Wed, 16 Oct 2024 08:15:23 +0300
При покупке облигаций обычно обращают внимание на эффективную доходность к погашению, наличие оферты, амортизацию, ликвидность и конечно же на величину купона. Сейчас в условиях высокой ключевой ставки есть возможность зафиксировать доход по облигациям, которые имеют либо постоянный купон, либо переменный купон, который пересматривается и/или меняется после оферты. Нужно учитывать, что ключевую ставку могут повысить (ближайшее заседание ЦБ состоится 25 октября), стоимость таких облигаций может изменится в сторону уменьшения, а доходность вырасти.
Есть выпуски, у которых в настоящее время купон 19% и выше. Посмотрим на такие облигации (чем ниже рейтинг, тем выше риск). Критерий: рейтинг BBB и выше. Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. У выпусков с офертой величина купона указана до оферты.
1. Ульяновская область 34009
Рейтинг: ruBBB (от Эксперт РА)
ISIN: RU000А109RR3
Стоимость облигации: 101,46%
Доходность к погашению: 23,8% (купоны 22,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 04.10.2029
2. Самолёт Р15
Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000А109874
Стоимость облигации: 99,89%
Доходность к погашению: 21,43% (купоны 19,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 30.07.2027 (оферта опцион-колл 04.08.2026)
3. Ростелеком 1Р2R
Телекоммуникационная компания.
Рейтинг: АА (АКРА)
ISIN: RU000A0JХPN
Стоимость облигации: 100,55%
Доходность к погашению: 20,14% (купоны 19,5%)
Периодичность выплат: полугодовые без амортизации
Дата погашения: 14.04.2027 (безотзывная оферта сегодня, но купоны до погашения уже установлены)
4. Биннофарм Групп 1Р2
Фармацевтическая компания.
Рейтинг: ruА (Эксперт РА)
ISIN: RU000A104Z71
Стоимость облигации: 99,93%
Доходность к погашению: 20,6% (купоны 19%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 02.07.2037 (оферта опцион-колл 17.04.2025)
5. Новосибирскавтодор 01
Дорожно-строительная компания.
Рейтинг: A-(ru) от НКР
ISIN: RU000A108UJ6
Стоимость облигации: 98,55%
Доходность к погашению: 21,57% (купоны 19%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 27.06.2026
6. ДОМ РФ 1Р01R
Финансовый институт жилищной сферы.
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000А0ZYLU6
Стоимость облигации: 100%
Доходность к погашению: 20,73% (купоны 19,35%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 13.12.2027 (оферта 17.03.2025)
7. ЖКХ Республики Якутия Б01
Компания, оказывающая коммунальные услуги.
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A100PB0
Стоимость облигации: 99,51%
Доходность к погашению: 21,8% (купоны 19,55%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 28.07.2026 (безотзывная оферта 29.07.2025)
8. Моторика БО-01
Разработчик и производитель протезов.
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A1071Q7
Стоимость облигации: 99,84%
Доходность к погашению: 23,1% (купоны 21% до следующей оферты)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 28.07.2026 (безотзывная оферта сегодня, следующая оферта 18.04.2025)
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Пассивный доход 100 000 рублей в месяц — как получить?
Wed, 16 Oct 2024 07:48:55 +0300
Омномном, пассивный доход — звучит вкусно. Никто от такого не откажется, но не все знают, сколько для этого нужно вложить. Итак, во что и сколько нужно вложить, чтобы получать пассивный доход 100 000 рублей в месяц в течение года?
Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 12 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!
Депозиты
Пусть будет под 17–18% без капитализации. Почему под 17–18%, а не под 20–22%? Потому что 20–22% банки дают с капитализацией, а без капитализации будет меньше. Всегда. В любом банке.
Нужно получить: 1 200 000 чистыми или 1 350 000 до налогов за год (свыше 190 000).
Необходимая сумма: от 7,5 млн (под 18% без капитализации)
Нюансы: 7,5 млн останутся через год 7,5 млн. Банк может накрыться, но есть страховка на 1,4 млн по одному банку.
Дивидендные акции
Дивидендные акции в диверсифицированном портфеле дадут в ближайший год в районе 9–12% дивидендной доходности. Может получиться больше, может получиться меньше — это же акции, кто-то готов за них поручиться кроме экспертов-аналитиков? У меня в портфеле они как раз есть, целевая доля 40% от биржевого.
Нужно получить: 1 200 000 чистыми или 1 380 000 до налогов.
Необходимая сумма: от 11,5 до 15,3 млн
Нюансы: что-то может пойти не так. Или так. И дивдоходность может измениться, и цена акций тоже. Кроме того, дивиденды будут поступать неравномерно. Риски, надеюсь, все понимают.
Корпоративные облигации
Доходность по корпоративным облигациям достаточно высокого качества находится в пределах от 20% до 22%, но нужно смотреть на текущую купонную доходность. Если собрать диверсифицированный портфель из флоатеров и фиксов, не самый ленивый инвестор получит сейчас 20% до налогов. В ОФЗ меньше.
Нужно получить: 1 200 000 чистыми или 1 380 000 до налогов.
Необходимая сумма: около 6,9 млн.
Нюансы: нужно заморочиться и разобраться. Через год стоимость фиксов может вырасти или упасть, флоатеры останутся примерно на том же уровне. Можно поймать дефолт(ы). У меня в портфеле они как раз есть, целевая доля 50% от биржевого.
Квартира
Квартиры под сдачу — любимый вид инвестиций в России. Разве что вклады популярнее. Но доходность довольно низкая, поэтому на квартиру придётся потратиться. Зато можно не платить налоги (на самом деле нельзя, но если что, я просто слышал, что кто-то сказал, что можно). Доходность 4–5–6%.
Нужно получить: 1 200 000 чистыми.
Необходимая сумма: около 24 млн.
Нюансы: недвижимость в перспективе дорожает (в рублях), при дорогой ипотеке (как сейчас) аренда тоже повышается, так как спрос на съём растёт, а в ипотеках падает. При хорошем стечении обстоятельств доходность может быть и 8–10%. При плохом — квартиранты разрушат хату и свалят, придётся тратиться на ремонт. В общем, риски есть. Разброс большой, но середина в районе 5%. Опять же, можно сдавать официально и не очень.
Что ещё?
Коммерческая недвижимость может давать в районе 10–12%. Замещающие, валютные и юаневые облигации дают примерно столько же. Так что 10–12 млн в таких инструментах дадут сотку в месяц, а также могут вырасти сами активы. Говорят, что кладовки дают 15%. Не разбираюсь в этом.
Есть всякие экзотические варианты типа сдать автомобиль/лодку или есть тот же краудлендинг (займы бизнесу). Про финансовые пирамиды и заработки на тотализаторах не буду говорить.
Некоторые виды бизнеса могут приносить пассивный доход, но в большинстве случаев он будет максимально активным. Нужно либо вложить много сил, либо много денег, либо и того, и другого. Можно написать бестселлер или сделать посещаемый сайт, на котором продавать рекламу — это то, что лично мне пришло в голову. Но я бы не назвал такие доходы пассивными.
Если знаете что-то ещё, делитесь идеями, на чём можно получать пассивный доход.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Ситуация на текущий момент
Wed, 16 Oct 2024 07:41:56 +0300
➡️ММВБ: обзор рынка на 16.10.2024
ММВБ / ФЬЮЧЕРСЫ / ВАЛЮТА
Рутуб (https://rutube.ru/video/2b7d6fcfbf25c847becec1ac82895338/)
VK (https://vk.com/video-225674917_456239234)
Youtube ()
➡️ PRO-канал (https://roman-andreev.ru/pro-channel)
16.10.2024. Вчера индекс ММВБ закрыл день очередной зелёной свечкой. Индекс с открытия протестировал сверху верхнюю зону сопротивлений (на сегодня 2772-2769) и поехал дальше вверх, взяв по пути два локальных сопротивления (на утро — 2786 и 2799). Если мы удержим взятые локальные сопротивления — рост продолжится с ближайшими целями 2850 и 2934, где 2850 — важный уровень закрепление выше которого должно окончательно подтвердить разворот нашего рынка вверх.
Отменой сценария по-прежнему является возврат с ретестом ниже нижней зоны основных поддержек (на сегодня — зона 2749-2737). Пока же этого не произошло, будем ждать продолжения роста и выполнения целей.
Из интересного: банки закрылись между своими важными сопротивлениями, нефтянка вернула основное и закрылась на контрольном, телекомы — чуть выше контрольного, ритейл закрылся отбоем от сопротивления, остальные сектора просто подросли. Индекс РГБИ нарисовал красную свечку, но после гэпа вверх.
Что вокруг:
СиПи подрастает и пока остаётся в растущем тренде, где мы ждём продолжения роста. Цели на сегодня находятся на отметках 6051 и 6243, поддержки на 5589 и 5352, пока они не пробиты, ждём продолжения роста и добоя до целей.
Евро доллар пробил свои поддержки (на сегодня — 1,0926 и 1,0896) и тестит их снизу: отбой отправит пару дальше вниз, с ближайшими целями 1,0769 и 1,0718; возврат с ретестом выше поддержек даст нам шанс возобновить рост с ближайшими целями 1,1035 и 1,1095.
Золото вернулось выше сопротивления 2666, смотрим тест сверху: отбой даст сигнал на продолжение роста до отметки 2799. Возврат ниже с ретестом может снова отправить нас вниз с ближайшими целями 2610 и 2576.
Нефть пробила свои поддержки (на сегодня — 75,39 и зона 74,88-74,69), оттестив снизу верхнюю и сейчас тестит нижнюю зону: отбой даст сигнал на продолжение снижения с ближайшими целями 73,61 и 73,07, а в случае их пробоя с ретестом — до 70,91 и 66,8.
Возврат выше поддержек с ретестом верхней вернут нам шанс продолжить рост с ближайшими целями 79,8, 80,74 и 82,8.
Юань чётко оттестил сверху свою поддержку (13,51), закрывшись выше. Здесь пока ждём продолжения роста с ближайшими целями 13,731 и 14,03. Отмена сценария — пробой с ретестом 13,51 — в этом случае будем ждать снижения с ближайшими целями 13,3575 и 13,136.
Итог: ждём попыток продолжить рост. Цели и условия отмены сценария написаны выше.
Друзья, если Вам нравится моя аналитика, буду признателен за «плюсики», для этого нажимайте на «хорошо» под статьёй.
⭐️IPO Ozon ФармаСтатистика, графики, новости - 16.10.2024 - БРИКСы наращивают золотые запасы.
Wed, 16 Oct 2024 05:36:05 +0300
Сегодня в выпуске:
— Цены на приставки.
— Страхование жилья в США.
— Про газ и сжиженный газ.
— Про турецкую инфляцию.
Доброе утро, всем привет!
Дорогие друзья, вчера разобрали премию Шведского государственного банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля за 2024 год. Получилось много текста. Если кто пропустил, то ознакомиться можно тут: Про Нобелевскую премию по экономике 2024 | StockGambler | Дзен (dzen.ru)
Ну а пока продолжим.
Со ссылкой на Всемирный золотой совет сообщают, что страны БРИКС накопили крупнейшие в истории запасы золота.
На графике индекс объемов запасов, нормированный на 2018 года. Т.е. из графика не следует, что в Бразилии золота больше, чем в Китае. Из графика следует, что с 2018 личный золотые запасы Бразилии увеличились более чем в 3 раза.
Несмотря на недавнее снижение цен на облигации и растущий курс доллара США, которые исторически были медвежьими для золота, цены на золото находятся на исторических максимумах, увеличившись на 29% с начала года.
Иностранцы волнуются.
***************************
Стартовые цены на различные игровые консоли, скорректированные с учетом инфляции и классифицированные по производителям.
Инфляция была рассчитана по состоянию на август 2024 года с использованием данных Бюро статистики труда США.
Даты выпуска указаны для Северной Америки, а цены указаны для стартовых версий консолей, если не указано иное.
С учетом инфляции консоль Neo Geo от SNK была самой дорогой игровой приставкой на момент запуска. Выпущенная в 1990 году японская консоль была продана за 649 долларов, что составляет около 1552 долларов в сегодняшних долларах. На втором месте оказалась интерактивная многопользовательская консоль компании 3DO, которая в 1993 году продавалась в розницу за 699 долларов, что сегодня составляет около 1510 долларов с поправкой на инфляцию.
Самой доступной игровой консолью на момент запуска была Nintendo Game Boy Color, 8-разрядная портативная консоль, выпущенная в 1998 году по цене 79 долларов, что в 2024 году составляет около 153 долларов.
****************************
Доля домовладельцев, не имеющих страховки жилья, в разбивке по штатам США.
Интересен красный пояс на юге. Постоянные ураганы, а каждый пятый практически без страховки. То ли он настолько неподъемная для тамошних аборигенов. То ли тупо похеристы. А может всё вместе.
А вот Западная Вирджиния не удивила. Я так понял, там вообще всем на всё пофиг.
Лучше всего ситуация со страховками жилья складывается в Вермонте, Колорадо и Нью-Гэмпшире.
**************************
Лазили в этих их Иксах, наткнулись на диаграммку.
Оказывается, между объемам потребления электроэнергии и уровнем дохода на юнита имеется взаимосвязь. Что характерно, прямая. Неоспоримая. Ну кто бы мог подумать.
Говорят, то ли еще будет, ведь ИИ еще не расправил свои крылья.
Но в комментах сразу набежали и сообщили, что все мы должны смотреть на Исландию. И, видимо, равняться на неё. Ибо там практически 100% энергии из возобновляемых источников.
Что хочется сказать? Хочется сказать «б… ь!». Этот перманентный дроч на Рейкьявик неизменно напоминает мне сравнение ОАЭ и РФ. В которое всегда любили интеллектуалы.
400к юнитов населения. 103 кв.км. Из которых чуть менее чем полностью всё в горячих гейзерах. Страна сидит на бурлящей батарейке в прямом смысле. Но мы должны немедленно принять стойку.
******************************
Таки мы считаем, что яму себе роют просвещенные европейцы.
С такой долей по по импорту СПГ как-то сложновато им будет что-то диктовать. К примеру, цены. Или, к примеру, «у нас зима, дайте нам срочно».
Азия прёт.
С другой стороны, если выгнать Фольксваген и еще кого-нибудь, то почему и нет. Свитры дома зимой. Два одеяла. А летом можно и без кондёров. В тенёк. Ну а если что, Исландия поможет. Ведь там невозобновляемой хоть попой ешь.
По потреблению в Азии первенство держит Китай. Но граждане из OxfordEnergy делают свою разбивку.
JKTS+HK – это Япония, Южная Корея, Тайвань, Сингапур, Гонконг.
Как? Ну вот так!
Теперь про нашу с вами Федерацию.
Поставки по трубопроводам из России (В Европу) выросли с 7,2 млрд куб. м в третьем квартале 2023 года до 8,1 млрд куб. м в третьем квартале 2024 года, увеличившись на 0,9 млрд куб. м (13%). Прогнозируется, что до конца 2024 года продолжатся устойчивые поставки. А потом? А потом пока никто не знает. Если только Апти Аронович.
По СПГ. Арктик СПГ-2 – печаль. Так пишут в OxfordEnergy. Нет судов.
Согласно спутниковым данным Kpler и данным слежения за судами, в период с 25 августа по 5 октября на пять СПГ-танкеров (Everest Energy, Pioneer, Asya Energy, Mulan и Nova Energy) было погружено восемь партий СПГ общим объемом 891 000 м3 (0,54 млрд куб. м). При непрерывном использовании (без простоев на техническое обслуживание) 0,54 млрд. куб. м за шесть недель составляет 4,68 млрд. куб. м в год.
Три из этих грузов были перегружены на судно для хранения и перевалки грузов в Мурманске (STS) на северо-западе России и один на Камчатке на северо-востоке России, в результате чего один перевозчик СПГ (Pioneer) направляется в Азию через Суэцкий канал, а два — в Азию Северным морским путем. (Asya Energy и Everest Energy), а также один из них по-прежнему находится вблизи «Арктик СПГ 2» (Everest Energy).
********************************
В Турции легчает.
Инфляция демонстрирует признаки оздоровления, снизившись в сентябре до 49,38% год к году. Западные аналитики ожидают, что к концу 2025 она достигнет 20,4%.
Как так получается, мы не знаем. Ведь всем известно, что поднятие ключевой ставки не работает. И даже наеборот – влечёт за собой подъем цен. А тут. Не знаем. Какая-то магия Эрдогана Многоликого.
Интересно, кстати, но Турецкий Росстат не хочет пускать к себе на сайт с российского IP. А с американского хочет. Ну может временные перебои.
А, и да, кстати, если вы традиционно думаете, что ну вот в следующем году турецкий алл-инклюзив точно подешевеет, то нет.
*****************************
Дорогие друзья, приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал — MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers
Если вы вдруг собрались перебираться к брокеру „Финам“, в том числе и потому, что там есть лучший в мире терминал МТ5, то открывайте счет по моей реферальной ссылке: https://partner.finam.ru/rl/12480
Программа Трампа. Экономическая.
Wed, 16 Oct 2024 00:54:40 +0300
Дональд Трамп выступил в Экономическом клубе Чикаго с изложением своей экономической программы. Ключевой элемент программы Трампа — введение тарифов в размере 10—20% на все импортируемые товары, а в случае их китайского происхождения — в размере до 60%.
Другие компоненты его экономической программы — продление налоговых послаблений, введенных в 2017 году, снижение налоговой ставки для корпораций, производящих свои товары в США, с 21% до 15%, отмена налогов на чаевые и соцпособия, а также отказ от двойного налогообложения для граждан США, проживающих за границей.
t.me/rbc_news/105149
Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы.
На этот блог лучше подписаться.
Величайший пузырь в истории человечества – те самые хроники идиотизма
Tue, 15 Oct 2024 11:42:58 +0300
Капитализация всех публичных американских компаний (финансовый + нефинансовый сектор) достигла 60 трлн, это плюс 18 трлн с 27 октября (момент начала необратимых процессов эскалации безумия).
Что такое 18 трлн менее, чем за год? Почти за 5.5 лет с начала 1995 года до пика пузыря в марте 2000 (пузырение продолжалось до авг.00, прежде чем рухнуть в половину к окт.02) накопленный прирост капитализации составил немногим более 11 трлн по номиналу или около 19.5 трлн в ценах 2024.
Сейчас (менее, чем за год) накопленный прирост капитализации в 1.6 раза выше, чем в пузырь доткомов 1995-2000 и почти сопоставим в реальном выражении (с учетом инфляции), но в 2024 году на это потребовалось в 5.5 раза меньше времени.
Агрессивность пузыря в 2024 минимум в 5 раз сильнее, чем в 1995-2000 с учетом инфляции. Эффект масштаба + эффект идиотизма.
▪️ С минимума 27 октября 2023 по максимум 14 октября 2024 рынок вырос на 43.1%. Было ли подобное ранее? Нет, по крайней мере с 1962 года (глубина доступности статистики по внутридневному min/max).
Ближайший аналог – рост рынка в 1997 (38.9%), далее 1980 год (34.1%), 1963 год (34%), 1987 (32.9%), 2021 (31%), 1975 (30.7%) и 2009 (29%). Текущие 43.1% абсолютно немыслимые в сравнении с аналогичным периодом в ретроспективе.
▪️ По скользящему сравнению рост рынка на 43.1% за 241 торговую сессию случался ли ранее? Да, в 21 веке только два раза: постковидное восстановление к мар.21 с пиком в 70.8% на низкой базе мар.20 и к фев.10 с наивысшим импульсом в 63.8% на фоне восстановления после сокрушительного обвала 2008-2009.
В условиях пузырения конца 90-х было два импульса свыше 43% за 241 торговый день – мар.98 (49.3%) и июл.97 (46.6%). После этого рынок уходил в боковик на полгода, продолжив рост в начале 1998, но обвалившись на 22.5% осенью 1998.
Еще в авг.87 рынок рос на 45.1% за 241 день – это была вершина, далее обвал на 36% к окт.87. А до этого сильный восстановительный импульс был в июл.83 (63%), но после 12 лет забвения на историческом минимуме.
По сути, за полвека было лишь 6 эпизодов раллирования на 43% и выше за 241 день, в 3 случаях это было связано с восстановлением рынка после сильного обвала: 1983 – до этого 12 лет забвения, 2009 – обвал на 58% и 2020 – обвал на 35%.
В 1987 году рынок восстанавливался на фоне развития взаимных и инвестфондов и в рамках компенсации экстремально низких мультипликаторов (пузыря не было).
В 1997 и 1998 рынок пузырился, но даже тогда был относительно дешевым – всего 110-120% от ВВП vs свыше 200% сейчас.
Если понизить в бэктестинге допуск импульса роста с 43 до 35% за год по скользящему сравнению, за 120 лет подобный рост рынка происходил в трех сценариях:
• Восстановление после сильного обвала на 25% и глубже, как компенсация падения, как например в 2009 и 1963 гг.
• Восстановление в формате компенсации низких мульпликаторов (импульсы роста в 70-80-х), когда рынок на протяжении более 10 лет был экстремально перепродан.
• Мощный восстановительный V-образный импульс экономики и корпоративных финансовом на фоне монетарных стимулов, как в 2020 и в 2009.
Что требуется для роста рынка на 35% и более за год? Сильное предшествующее падение, низкие мультипликаторы, V-образное восстановление и/или монетарные стимулы. Что из этого есть сейчас? Ничего!
В октябре 2023 рынок корректировался лишь на 11%, находясь на высокой базе, мультипликаторы на рекордном уровне, экономика стагнирует, риски наивысшие с 2008 года, а стимулов пока что нет.
За всю историю было только два раза, когда рынок рос на 35% за год вне коррекционного восстановления и при высоких мультипликаторах: 1928-1929 и август 1999 на пике пузыря. Это все, но сейчас в разы агрессивнее!
Я рассмотрел только наиболее выраженное отклонение. Сюда можно включить:
• Исторически крайне низкую волатильность, тогда как параболический рост реализуется на фоне роста волатильности, как было в 1927-1929 и 1997-1999
• Отсутствие хэджирования. Баланс опционов CALL/PUT сильно смещенный в CALL и десятки других индикаторов.
Взгляд на главную иллюзию фондового рынка (перевод с elliottwave com)
Tue, 15 Oct 2024 11:31:18 +0300
Не все то, чем кажется. Включая фондовый рынок. Наш Elliott Wave Financial Forecast за октябрь проведет вас за кулисы:
На графике ниже показан индекс DJIA в реальном денежном выражении, т.е. в унциях золота:
Левая сторона графика показывает рост индекса Dow от минимума в марте 2020 года, когда Dow стоил 11,97 унций золота, до максимума 5 января 2022 года, когда он стоил 20,11 унций золота. В пересчете на доллары США индекс Dow снизился на 22% с января по октябрь 2022 года. Индекс также снизился на 22% в пересчете на золото до первоначального минимума 8 марта 2022 года. Поскольку Dow в долларах затем поднялся до новых максимумов, индекс в пересчете на золото двигался в боковом диапазоне с широкими колебаниями. В то время как Dow в долларах США достиг нового исторического максимума 25 сентября, то же самое произошло и с золотом. Как показывает график, Dow относительно золота все еще ниже на 22% по сравнению с максимумом 5 января 2022 года, в настоящее время оцениваясь в 15,82 унции золота. В прошлом месяце мы показали мировые цены на акции в пересчете на золото; на этой неделе это соотношение закрылось на самом низком уровне за последние четыре года. Соотношение Dow/золото сейчас находится на грани прорыва двух с половиной летней поддержки. Акции не растут в реальном выражении; это иллюзия, вызванная денежной инфляцией. Грядущий медвежий рынок развеет иллюзию богатства, поскольку акции снизятся не только в пересчете на золото, но и в пересчете на доллары США.
11 октября 2007 года индекс Dow достиг внутридневного исторического максимума – а затем упал более чем на 50% в течение следующих 2 ½ лет.
перевод отсюда
БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Метод Геллы. По ТА или ФА? (BRENT).
Tue, 15 Oct 2024 11:15:34 +0300
Один там только и есть порядочный
человек: прокурор; да и тот,
если сказать правду, свинья.
(Н. Гоголь)
Всем привет и трям! Начинаем разгоняться! Рынки уже чуют, бьют копытом. И есть ради чего. До выборов президента США осталось меньше месяца. Трамп и Харрис идут ноздря в ноздрю. В любом случае нам то пофек, кто победит (мне лично так точно)), но рынки на это реагируют. А это, если не тормозить, дополнительный заработок.
На БВ устраивают эмоциональные качели, все ждут развязки и «насколько» все влетят.
С утра даже новость вышла, объясняющая резкий падеж нефти:
Нефть подешевела на фоне слухов, что Израиль не атакует нефтяные объекты в Иране
Фьючерсы на сырую нефть снизились на фоне сообщения о том, что Израиль, скорее всего, не будет атаковать нефтяные объекты в Иране в ответ на ракетный обстрел, осуществленный 1 октября.
Об этом сообщает Тhe Нindu business line со ссылкой на торги 15 октября.
По состоянию на утро, фьючерсы на нефть марки Brent стоили $75,13. Цена снизилась на 3,01%. Фьючерсы на нефть марки WTI (West Texas Intermediate) стоили $71,59, снизившись на 3,03%.
А еще, за всем ворохом новостей, не забываем, что на этой неделе (17 октября) ЕЦБ и %% ставка, которую планируют снизить на 0,15% до 3,40%.
Держим руку на пульсе, работаем с учетом происходящего.
По новостям до четверга мало интересного. Отрабатывает то, что прилетает и можно понять.
РЫНКИ НА УТРО:
МАЖОРЫ ($) — до четверга мы совершенно свободы ©. Будут тянуть и пилить.
GOLD — остаемся в диапазоне 2605,0-2670,0. И всё-таки больше за лонги по тренду.
S&P 500 — летим вверх.
ММВБ — поддержка на 2750,0 не сдается. А может и хватит сил и наглости не выйти ниже плинтуса? Если б я работала МБ, то присмотрелась бы и к лонгу на 3100,0. Но с учетом пробоя сопротивления на 2880,0
BRENT.
А что нефть? Так ТА или ФА? По ТА и так она идет к лоям, то есть к 70,0. А тут еще и ФА прилетело, с обещаниями. Но обещать, не значит сделать.))
Расслабляться и надеяться, что так и будет, точно не надо.
Так то могли бабахнуть по нефтянке, и чо, на 90,0 бы взлетело? Но это тоже никак не противоречит ТА и моему методу построение паттернов и работы по ним. (ахаха… сама себя похвалила)).
Вот и с учетом происходящего, работаем диапазон 80,5-69,5.
Так то, если что, с 70,0 на 80,0 проще сходить, чем с хаев рвать когти в зарождающемся нисходящем тренде.
и сегодня ЗАЖИГАЕМ!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426
Thu, 17 Oct 2024 07:19:47 +0300
Компания представила предварительные производственные показатели за III квартал и 9 месяцев 2024 года:
Thu, 17 Oct 2024 07:56:06 +0300
Сегодня о притягивании денег. Магнит. Но не простой, а дивидендный. Смотрим на лидера российского ритейла.
Уже смотрели: Новатэк, Северсталь, Лукойл, Газпром нефть, НЛМК, Роснефть, Газпром, Сбер, Интер РАО и Татнефть.
Кто богатеет на дивидендных акциях, не пропустите новые обзоры.
Магнит — сеть супермаркетов, номер 1 по количеству магазинов. Основан в 1994 году в Краснодаре Сергеем Галицким, владевшим и управлявшим компанией до 2018 года. С 2021 года крупнейший акционер — инвестиционная компания Marathon Group Александра Винокурова. Более 30 тысяч магазинов, 360 тысяч сотрудников. Магниту принадлежит Дикси, а также ряд других магазинов, в том числе есть сети косметики и аптек. Также недавно был куплен KazanExpress.
Дивидендная политика
Проблема в том, что в дивидендной политике нет конкретной формулы расчёта дивидендов. Согласно этой самой политике Магнита, дивиденды выплачиваются только из чистой прибыли по РСБУ, полученной за соответствующий период.
Но компания регулярно выплачивает дивидендную зарплату акционерам, стараясь её увеличивать.
История дивидендов
В 2022 и 2023 годах Магнит дивиденды не платил, но до этого с 2009 зарплата ежегодно капала акционерам. В 2024 выплаты возобновились. В далёком 2012 году дивиденд был 44 рубля, а в 2024 году выплатили 824 рубля на акцию. Неплохой рост! Самая большая дивдоходность была в 2021 году — 13,9% (785 рублей).
Если же посмотреть на 2009 год, то платили 0,6% (6 рублей). Кто бы что ни говорил, но Магнит притягивает к себе любителей богатеть.
Дивдоходность за последние 10 лет (2015–2024): 1,9%, 4%, 1,8%, 6,7%, 4,4%, 8,3%, 13,9%, 0%, 0%, 12,2%
Средняя доходность за 10 лет: 5,32%
Средняя дивдоходность низкая, но сейчас сеть уже разрослась до таких размеров, что начала генерить дивы в промышленных масштабах. Для сравнения: у Газпром нефти средняя дивдоходность за 10 лет получилась 8,1%, у Северстали — 9,47%, у Лукойла — 8,22%, а у НЛМК — 8,39%, у Роснефти — 5,02%, у Интер РАО — 5,32%, у Татнефти-п — 9,81%, у Новатэка — 3,85%.
Ближайшие дивиденды
Ближайшие дивиденды будут предположительно в январе за 9 месяцев, а потом финальные за год в июне–июле. По данным аналитиков из УК Доход каждый дивиденд может быть в районе 410 рублей или дважды по 7,2%. В 2024 обе выплаты за 2023 уже были.
Последний отчёт
Посмотрим МСФО за 1П2024. Тут всё не так уж и однозначно. Розничная выручка выросла на 20%, вся выручка выросла на 19% до 1460 млрд. EBITDA снизилась на 6%, а чистая прибыль — на 40%. Рентабельность по EBITDA снизилась до 5,3% (-1,4%). Магнит ударился в маркетинг и поднял расходы на ФОТ.
Рост чистых процентных расходов на 12% также негативно повлиял на прибыль. Ставки высокие, на них зарабатывает Мосбиржа, но не должники. Без учёта курсовых разниц чистая прибыль снизилась на 12% — уже не так грустно, как 40%.
Показатель Чистый долг/EBITDA вырос до 1,4 против 1 на конец 2023 и 0,7 на 1П2023. Капекс на логистику и редизайн магазинов сделали своё чёрное дело, но инвестиции принесут профит позже. Магнит фокусируется на ускорении роста. Очень солидно растёт выручка, но это влечёт за собой инвестиции.
Магнит, несмотря на гигантские размеры, не останавливается на развитии. Это может негативно сказаться на дивидендах, но в среднесрочной перспективе, а тем более в долгосрочной, должно сказаться на акциях позитивно.
Такое мы берём?
Я беру, у меня целевая доля Магнита 5% в портфеле акций наравне с Татнефтью, Северсталью, Газпром нефтью и Яндексом. На падении/обвале/коррекции акции выглядят привлекательнее, чем на своих пиках. Продолжаю покупать.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.
Wed, 16 Oct 2024 11:22:19 +0300
Согласно данным Argus, цены на российскую нефть Urals в индийских портах выросли до 73,7 долларов за баррель в октябре по сравнению с 70,1 долларов за баррель в сентябре, таким образом, дисконт сократился с 4,1 до 4 долларов за баррель.
Что касается портов в Китае, то здесь дисконт к Brent второй месяц подряд составляет 0 долларов. В мае 2024 г. он был равен 2,3 долларам.
Ссылка на пост
Wed, 16 Oct 2024 11:26:28 +0300
В тот момент, когда человек начинает
задумываться о смысле и ценности жизни,
можно начинать считать его больным.
(Зигмунд Фрейд).
Всем привет и трям! Уже среда, и это хорошо! До ЕЦБ остался один день. Есть еще время подумать и придумать 100500 вариантов, куда пойдет завтра рынок.)
А можно не думать и не гадать, а наслаждаться сегодняшним моментом.)
Чем мы с вами и займемся сегодня))).
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
По ФА на минималке, не считая утреннего CPI по Англии, что и подтвердило продолжение укрепление $.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — пока идут в доллар. До завтра лучше не умничать.
BRENT — стремиться на лои.
S&P 500 — вчера была хорошая попытка корректоза и появилась прикупить подешевле.
ММВБ — пилит на хаях диапазона. Нисходящий движ (общий) сохраняется.
GOLD.
Можно ждать и рефлексировать на падеж, но тренд и законы ТА никто не отменял. Лонг-лонг-лонг!
Начинают выходить из диапазона. И уже можно нарисовать флаг продолжение лонгов. Цели озвучены давно.
2695,0 — ближайшая и последняя по основному треуголу.
А дальше уже буду смотреть, что, куда, докуда. Может и в самом деле после 2700,0 психанут и продадут к едрене фене на фсё!
Еще чучуть и возьмем цели!
И сегодня можно порефлексировать и о смысле жизни))) Изредка можно, не боясь стать больным)
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Wed, 16 Oct 2024 11:04:08 +0300
До старта самого масштабного онлайн-интенсива об инвестициях и финансах Толк-2024 остается всего неделя. Один из дней интенсива (25 октября) полностью посвящен трейдингу и трейдерам. Вести его будет Василий Олейник, опытный трейдер и искрометный соведущий нашего шоу «Деньги не спят».
Вот что Василий рассказал в одном из последних выпусков шоу о том, что ждет участников Толка в День трейдера:
«С 22 по 25 октября у нас будет проходить онлайн-интенсив Толк. Мы уже делали это масштабное мероприятие в прошлом году и вновь проводим сейчас. В программе много полезного для новичков в инвестициях. А самый интересный день для трейдеров и уже продвинутых в торговле на бирже людей — 25 октября.
Спикеры, которые будут выступать в этот день, — это проверенные профессионалы с реальными результатами. Многих из них я знаю лично. Они без воды расскажут о том, кто и на чем делает деньги. Понятно, что расскажут не все, потому что полностью такой информацией никто не делится. Но это будут рабочие примеры готовых стратегий.
Думаю, будет крутой день. Регистрируйтесь и смотрите».
Подробнее о программе
25 октября, 17:10 «Профессия трейдер: покупай, продавай, зарабатывай» — дискуссия с участием секретного гостя
Wed, 16 Oct 2024 11:22:54 +0300
Это макрообзор за 41-ю неделю 2024 года.
ДАЙДЖЕСТ
Мировая экономика
- «Индикатор Баффета», который якобы говорит о кризисе, на самом деле не является надёжным индикатором. Но это не значит, что кризиса не будет.
Экономика России
- Сальдо торгового баланса России в сентябре составило 12,6 млрд. долларов. Падение к сентябрю прошлого года составило 19%. Падение сальдо наблюдается второй месяц подряд.
- Судя по недельным данным, в октябре рынок легковых может составить 180 тысяч штук – это второй лучший месяц за последние 10 лет. Оценка итогов 2024 года повышается до 1,7млн.
- Инфляция по итогам сентября составила 8,63%, а в октябре может снизиться до 8,4%.
- Узкая денежная база в реальном выражении падает, -8,0% годовых.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Индикатор Баффета (не) говорит о кризисе
Появились публикации о том, что «индикатор Баффета», якобы, зашкаливает. И что это может грозить кризисом.
Пишут, что после подобных пиков индикатора (см. график) в 2000 и 2007 кризисы начинались.
На наш взгляд, это ошибочный подход.
Это всё равно, что утверждать: каждый новый пик по индексу S&P500 говорит о кризисе (это не так). Дело в том, что «индикатор Баффета» — суть индекс, скорректированный на инфляцию.
На графике синим показан индекс S&P500, а красным — он же, скорректированный нами на инфляцию.
Посмотрите — все минимумы, максимумы — один в один с «индикатором Баффета».
На графике ниже реальный индекс S&P500 и индикатор Баффета совмещены. Отличить почти невозможно.
Подводя итог:
Высокое положение индекса Баффета (см. 2012-2016) и даже обновление им многолетних максимумов (см. 2016-2019) не привело к кризису в американской экономике.
Справедливо и обратное. Низкое значение индикатора Баффета отнюдь не означает, что кризис американской экономике не грозит. Так, в 1973-1982 годах в США прошло три (!) рецессии при очень низком значении индекса.
Другими словами, индикатор Баффета ни о чём сам по себе не говорит.
ЭКОНОМИКА РОССИИ
Сальдо торговое: 12,6 млрд в сентябре
По предварительной оценке ЦБ, сальдо торгового баланса в сентябре составило 12,6 млрд. долларов.
Это на 19% меньше, чем в сентябре прошлого года.
Падение сальдо (в изменении к аналогичному периоду прошлого года) наблюдается 2-й месяц подряд.
Сальдо за 12 месяцев (скользящий год) составило 133 млрд. долларов.
Показатель стабилизируется на уровне 120-140 млрд в год.
Оценка
Российская экономика не зависит от сальдо торгового баланса. При правильной политике ЦБ экономика растёт и при падении сальдо, и даже при отрицательном сальдо.
См. на эту тему:
«Крах „нефтяной“ теории роста»
«Нефть и Деньги — битва титанов»
Рынок легковых: лучший октябрь за 10 лет
На 41-й неделе было зарегистрировано 36,5 тыс. легковых автомобилей (Автостат).
По нашей оценке, регистрации в октябре, при такой недельной динамике, могут вырасти до 180 тыс. штук.
Если так, то это будет второй лучший месяц за последние 10 лет.
Если же учитывать только октябри каждого года, то текущий месяц почти наверняка станет лучшим октябрём за последние 10 лет.
Данные последних двух недель настолько оптимистичны, что текущий тренд говорит о возможности выхода на планку 1,7 млн. штук по итогам 2024 года.
Но надо понимать, что высокие продажи двух последних недель могут быть результатом ажиотажа перед повышением утильсбора.
Мы продолжим следить за рынком легковых автомобилей в еженедельном режиме.
Инфляция по итогам сентября: 8,63% годовых
Инфляция в сентябре (8,63%) оказалась выше, чем мы ожидали (8,56%) по недельным данным.
Тем не менее, тренд на снижение годовой инфляции очевиден.
Инфляция за месяц в августе и сентябре ниже, чем в августе и сентябре прошлого года.
По недельным данным мы знаем, что инфляция ниже прошлогодней стала даже раньше, с середины июля.
Инфляция в октябре может составить 8,4% годовых
Среднесуточный рост цен с 1 по 7 октября составил 0,02%.
Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам октября инфляция составит 8,4% годовых.
Рост цен за 40-ю неделю года составил 0,14%. Достаточно высоко.
Но при этом этот рост ниже, чем за 40-ю неделю прошлого года.
Пока оранжевая линия ниже синей, тенденция снижения годовой инфляции будет продолжаться.
Узкая денежная база падает и реально, и номинально
На 4 октября узкая денежная база (УДБ) составила 18,3 трлн рублей.
Это на 1,2% меньше, чем год назад.
Падение даже номинальной УДБ продолжается уже 13 неделю. А если учесть инфляцию, то реальная УДБ падает ещё сильнее и ещё дольше.
Если текущая ситуация сохранится, то по итогам октября реальная УДБ будет на 8% меньше, чем по итогам октября 2023 года.
Среднегодовые темпы реальной УДБ (-3,1%; тёмно-синяя линия на графике) уверенно опускаются в отрицательную зону.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм: https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Wed, 16 Oct 2024 10:59:23 +0300
Стартует волна отчетов за 3й квартал 2024 года. Предположительно в среднем по больнице мы с вами увидим снижение операционной рентабельности под давлением инфляции и роста зарплат сотрудников, а так же сокращение чистой прибыли в компаниях с долговой нагрузкой.
Собственно, первый же отчет наглядно демонстрирует нам все эти тенденции!!! За 3й квартал отчитался ЧМК — дочерняя компания Мечела. Показатели металлургического комбината супер важны, так как более половины долга холдинга висит как раз на этой дочке. Как говорится, картина маслом.
— на операционном уровне все еще так-сяк. Выручка выросла на 10%, но валовая прибыль сократилась на четверть под давлением того самого роста издержек;
— операционная прибыль вообще просела на 70% под давлением коммерческих и управленческих расходов. Но все таки это прибыль. На операционном уровне компания не убыточна и без долга вполне жизнеспособна.
— Но долг-то есть, и он большой!!! Более того, долг ЧМК перестал снижаться и с начала года снова растет ускоряющимися темпами (+7 млрд рублей)!
— но проблема даже не в долге, а в процентах. За 9 месяцев они выросли на 60%, до 16 млрд рублей!!! Сопоставьте 2 цифры: операционная прибыль в 4 млрд и проценты по долгу в 16 млрд. Чувствуете, как затягивается процентная удавка на шее предприятия? Мечел готовит еще одной дочки потерянное десятилетие работы на банки.
— против процентов по кредиту есть проценты к получению на 11 млрд. Но вот подвох, эти проценты бумажные!!! Сам Мечел вывел деньги из дочки и платит (нет) ей проценты по займам, которые тут же снова выводит новыми займами. Вот только в реальности это чисто бумажные статьи, так как платить Мечелу нечем! На бумаге процентные доходы растут, в реальности денег ЧМК и его акционеры не видят. Как только Мечел станет официальным банкротом, эти бумажные статьи просто исчезнут.
На мой взгляд отчет максимально показательный. На операционном уровне мы видим снижение маржи металлургической компании под давлением расходов (реальная инфляция издержек). А прибыли у компании вообще нет, так как все деньги и немного больше уходит на проценты по долгу. А поскольку прибыли нет, то долг растет, генерируя все больше процентов по очень высокой ставке (предположительно для Мечела и ЧМК это КС + 2 — 3%).
Сколько Мечел протянет до дефолта в условиях высоких ставок? Предположу, что не больше 3 — 4 кварталов (если конечно добрые банки снова не простят или реструктуризируют часть долга).
А сколько могут стоить акции ЧМК? Тут нужно понимать, что если бы у ЧМК не было долга, то компания могла бы стоить 30 млрд прямо сейчас (+50% к капитализации) и до 100 млрд в хорошие времена высокой маржи. Соответственно в случае банкротства Мечела кредиторы заберут комбинат себе, а дальше часть долга конвертируют в акции или спишут. В зависимости от параметров может получиться как история наподобие ОВК, когда допка резко оздоровила бизнес, так и условный ОАК — убыточный зомби на вечных дотациях. Следим за развитием событий! Сколько вы даете времени Мечелу до реального дефолта ?
Wed, 16 Oct 2024 10:37:14 +0300
АЛОР Брокер провел исследование размещений за последние 10 лет.
На рынок выходят больше компаний: за 10 лет 44 российские компании разместили акции на бирже. Почти половина – только за последние 2 года.
На биржу стали выходить небольшие компании – средняя сумма размещений в последние 2 года упала на 78%.
Из-за высокой ключевой ставки компаниям бывает дешевле получить деньги через IPO, а не какой-то займ. Отсюда и бум IPO.
Все размещения с момента IPO с учётом дивидендов принесли инвесторам в среднем 8%.
Без учёта дивидендов так вообще убыток 8%. При том что индекс МосБиржи за это время вырос на 87%.
Wed, 16 Oct 2024 09:16:31 +0300
Цитаты дня:
«Патриотизм — это великое бешенство»
«Жить — самая редкая вещь в мире. Большинство людей существует, вот и все»
«Всегда прощайте своих врагов, ничто не раздражает их так сильно»
«Искусство — единственная серьезная вещь в мире. И художник — единственный человек, который никогда не бывает серьезным»
«У каждого святого есть прошлое, у каждого же грешника есть будущее»
«Ты не можешь менять направление ветра, но всегда можешь поднять паруса, чтобы достичь своей цели»
«Любовь к себе — это начало романа, который длится всю жизнь»
«Добрый человек не всегда бывает счастлив, но счастливый человек всегда добр»
«Пессимист — это человек, который жалуется на шум, когда к нему в дверь стучится удача»
«Все мы в сточной канаве, но некоторые смотрят на звёзды»
«Христос умер не для того, чтобы спасти людей, а для того, чтобы научить их спасать друг друга»
«Мир делится на два класса - одни веруют в невероятное, другие совершают невозможное»
Оскар Уайльд
(сегодня ему 170)
Wed, 16 Oct 2024 00:30:37 +0300
Очень просто — откладывай в месяц по 1 млн и накопишь за год! ✅
Однако если подходить реально, то нам необходимо обратить внимание на три фактора:
-Дельта
-Ставка
-Время
Очевидно, что разные классы активов показывают разные результаты на разных фазах рынка и при некоторых ключевых событиях. Предлагаю оценить перспективы основных классов активов (доступных российскому розничному инвестору) в основных сценариях развития текущей ситуации, а именно: Выбор оптимального для Вас класса активов в итоге зависит от Ваших ожиданий развития ситуации. Как видим — очевидно, что консервативные инструменты скорее дадут более предсказуемый результат (немного предсказуемо, да?), а в акциях и длинных бондах с фиксированным купоном результат сильно зависит от дальнейшего хода событий. Так как я с превалирующей вероятностью вижу развитие по инерционному сценарию, с позитивной опцией перехода в завершение СВО, то для меня выбор очевиден. Однако периодически я задумываюсь над рисками мирового экономического замедления (см макро взгляд — октябрь 2024: smart-lab.ru/blog/1065968.php ) в 2025 году, и поэтому в выборе акций некоторые отрасли предпочитаю обходить. Сравним портфель денежного рынка с банковским депозитом. С февраля 2022 мы ведем портфель PRObonds РЕПО с ЦК. За основу берем доходность индекса MOEXREPO, вычитаем комиссию 0,5% годовых. Ежедневный процент, который приносит РЕПО, реинвестируем. Для оценки результативности депозитов используем среднее значение максимальной ставки крупнейших банков с сайта ЦБ, реинвестируем доход раз в год. Как показывает иллюстрация, • депозиты немного, но впереди. С поправкой на льготы по НДФЛ для некрупных счетов их выигрыш больше. Разница, правда, невелика. Да и • сравнивать РЕПО с депозитом в лоб не вполне корректно. У РЕПО с ЦК нет потери доходности при снятии денег в любой момент. Это именно денежный рынок, рассчитанный на размещение «до востребования». В остальном, если только ЦБ не перейдет к резкому снижению ключевой ставки, как делал с весны по осень 2022, депозитный и денежный рынок должны и дальше идти ноздря в ноздрю. • Для нас выбор в пользу РЕПО очевиден, даже с незначительной потерей в доходности. По причине удобства, деньги можно разместить и забрать в любой момент. • И безопасности. Не будем убеждать в своей правоте, но оцениваем риск ликвидного размещения денег путем собственных операций ниже риска их временной передачи в чужое распоряжение с ограничениями на возврат. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт ⚓️ Бизнес Совкомфлота зависит от цены на фрахт и курса $. Известно, что СКФ возит российскую нефть на 30-40% дороже мировых цен, поэтому у российской флотилии цена фрахта на сегодняшний день равна ~50-54$ тыс. в сутки, цена сейчас находится на уровне 2023 г. за аналогичный период и если не случится ничего экстраординарного, то в IV кв. нас ожидает бурный рост цен (повышение цен на фрахт в зимний период не в новинку, это связана с использованием ледоколов, которых у СКФ достаточное кол-во). Недавний отчёт эмитента за I п. 2024 г. показал, что II кв. был провальным, III кв. тоже был под давлением (частично поможет девальвация ₽), но IV кв. начался положительно для компании (преодоление санкций, теневой флот, восстановление цен на фрахт и девальвация ₽). Давайте рассмотрим ± на сегодняшний день для СКФ: ➖ Согласно отчёту ОПЕК+, РФ в сентябре сократила добычу нефти на 28 тыс. б/с, до 9,001 млн б/с, но превысила план в рамках договорённостей по сделке ОПЕК+ на 23 тыс. б/с (сокращение на 471 тыс. б/с с II кв. по III кв.). Не забывайте, что РФ должна компенсировать сокращение добычи нефти за ранее превышенные квоты, поэтому в последующих месяцах добыча будет только сокращаться. ➖ Ситуация на Ближнем Востоке затихает, это влияет на цену сырья, и она снижается. Если ОПЕК+ начнёт наращивать добычу с декабря, то цена Urals может, вновь, опуститься ниже 60$, после данной отсечки в игру вступают греки с их флотом и отбирают некую часть перевозок СКФ. ➖ Самые опасные, это февральские санкции США. Тогда их ввели против СКФ и 14 нефтяных танкеров, к которым компания имела отношение (корабли простаивали, цена фрахта для санкционных кораблей была без премии или вообще со скидкой). Как итог, опер. расходы за I п. 2024 г. увеличились, поэтому опер. прибыль катастрофически просела — 366,8$ млн (-44,6% г/г). ➕ РФ (а значит, и СКФ) обходит санкции, почти треть судов, внесённых в чёрный список, вернулись к работе (всего внесено в список 72 судна). Кроме того, 50 судов были переименованы после введения санкций, многие из них одновременно сменили флаг или ходят без него. Теневой флот РФ насчитывает 700 кораблей. ➕ Экспорт российской нефти достиг трёхмесячного максимума. Больше поставок = больше прибыли СКФ. ➕ Компания нарастила свою денежную позицию в I п. 2024 г. до 1,48$ млрд (на конец 2023 г. было 1,25$ млрд). Долг эмитента сейчас составляет 1,46$ млрд (на конец 2023 г. было 1,51$ млрд), как вы понимаете чистый долг в отрицательной зоне. Поэтому разница финансовых расходов/доходов в значительном плюсе — 12,3$ млн (в прошлом году -21,9$ млн), долги валютные — % низкие, а депозиты, наоборот, ₽ и при такой ключевой ставке, компания зарабатывает на своей кубышке. ➕ С учётом корректировки эмитент заработал за I п. 2024 г. 6,6₽ на акцию в виде дивидендов (скоррект. чистая прибыль: 31,5₽ млрд, -26% г/г), и это при санкционном давлении. Если удастся его обойти (уже выходит), то уверен, что операционные расходы сократятся, а выручка подрастёт, условные 12-14₽ за год компания в состоянии выплатить (див. доходность 12-14%, но мы знаем, что положение компании сверх стабильное и FCF хватает, чтобы увеличить payout). ➕ Ждём ввода 2 танкеров ледового класса в 2025 г. (будут возить СПГ для Арктик СПГ-2). Если всё же получится, то это дополнительная прибыль. ➕ Продолжающаяся девальвация ₽ ($ — 97₽) основной помощник СКФ, заработки идут в $. А ещё, если ставку повысят до 20%, то компания ещё больше начнёт зарабатывать на кубышки. MX(фьюч на индекс мосбиржи) SR(фьюч на Сбер) CR(фьюч на юань-рубль) Br (Лондон) Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь NG (Henry hub) Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь Омномном, пассивный доход — звучит вкусно. Никто от такого не откажется, но не все знают, сколько для этого нужно вложить. Итак, во что и сколько нужно вложить, чтобы получать пассивный доход 100 000 рублей в месяц в течение года? Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 12 тысяч подписчиков, присоединяйтесь! Пусть будет под 17–18% без капитализации. Почему под 17–18%, а не под 20–22%? Потому что 20–22% банки дают с капитализацией, а без капитализации будет меньше. Всегда. В любом банке. Нужно получить: 1 200 000 чистыми или 1 350 000 до налогов за год (свыше 190 000). Необходимая сумма: от 7,5 млн (под 18% без капитализации) Нюансы: 7,5 млн останутся через год 7,5 млн. Банк может накрыться, но есть страховка на 1,4 млн по одному банку. Дивидендные акции в диверсифицированном портфеле дадут в ближайший год в районе 9–12% дивидендной доходности. Может получиться больше, может получиться меньше — это же акции, кто-то готов за них поручиться кроме экспертов-аналитиков? У меня в портфеле они как раз есть, целевая доля 40% от биржевого. Нужно получить: 1 200 000 чистыми или 1 380 000 до налогов. Необходимая сумма: от 11,5 до 15,3 млн Нюансы: что-то может пойти не так. Или так. И дивдоходность может измениться, и цена акций тоже. Кроме того, дивиденды будут поступать неравномерно. Риски, надеюсь, все понимают. Доходность по корпоративным облигациям достаточно высокого качества находится в пределах от 20% до 22%, но нужно смотреть на текущую купонную доходность. Если собрать диверсифицированный портфель из флоатеров и фиксов, не самый ленивый инвестор получит сейчас 20% до налогов. В ОФЗ меньше. Нужно получить: 1 200 000 чистыми или 1 380 000 до налогов. Необходимая сумма: около 6,9 млн. Нюансы: нужно заморочиться и разобраться. Через год стоимость фиксов может вырасти или упасть, флоатеры останутся примерно на том же уровне. Можно поймать дефолт(ы). У меня в портфеле они как раз есть, целевая доля 50% от биржевого. Квартиры под сдачу — любимый вид инвестиций в России. Разве что вклады популярнее. Но доходность довольно низкая, поэтому на квартиру придётся потратиться. Зато можно не платить налоги (на самом деле нельзя, но если что, я просто слышал, что кто-то сказал, что можно). Доходность 4–5–6%. Нужно получить: 1 200 000 чистыми. Необходимая сумма: около 24 млн. Нюансы: недвижимость в перспективе дорожает (в рублях), при дорогой ипотеке (как сейчас) аренда тоже повышается, так как спрос на съём растёт, а в ипотеках падает. При хорошем стечении обстоятельств доходность может быть и 8–10%. При плохом — квартиранты разрушат хату и свалят, придётся тратиться на ремонт. В общем, риски есть. Разброс большой, но середина в районе 5%. Опять же, можно сдавать официально и не очень. Коммерческая недвижимость может давать в районе 10–12%. Замещающие, валютные и юаневые облигации дают примерно столько же. Так что 10–12 млн в таких инструментах дадут сотку в месяц, а также могут вырасти сами активы. Говорят, что кладовки дают 15%. Не разбираюсь в этом. Есть всякие экзотические варианты типа сдать автомобиль/лодку или есть тот же краудлендинг (займы бизнесу). Про финансовые пирамиды и заработки на тотализаторах не буду говорить. Некоторые виды бизнеса могут приносить пассивный доход, но в большинстве случаев он будет максимально активным. Нужно либо вложить много сил, либо много денег, либо и того, и другого. Можно написать бестселлер или сделать посещаемый сайт, на котором продавать рекламу — это то, что лично мне пришло в голову. Но я бы не назвал такие доходы пассивными. Если знаете что-то ещё, делитесь идеями, на чём можно получать пассивный доход. Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость. ➡️ММВБ: обзор рынка на 16.10.2024 Рутуб (https://rutube.ru/video/2b7d6fcfbf25c847becec1ac82895338/) Дорогие друзья, приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал — MarketScreen Если вы вдруг собрались перебираться к брокеру „Финам“, в том числе и потому, что там есть лучший в мире терминал МТ5, то открывайте счет по моей реферальной ссылке: https://partner.finam.ru/rl/12480 Капитализация всех публичных американских компаний (финансовый + нефинансовый сектор) достигла 60 трлн, это плюс 18 трлн с 27 октября (момент начала необратимых процессов эскалации безумия). Что такое 18 трлн менее, чем за год? Почти за 5.5 лет с начала 1995 года до пика пузыря в марте 2000 (пузырение продолжалось до авг.00, прежде чем рухнуть в половину к окт.02) накопленный прирост капитализации составил немногим более 11 трлн по номиналу или около 19.5 трлн в ценах 2024. Сейчас (менее, чем за год) накопленный прирост капитализации в 1.6 раза выше, чем в пузырь доткомов 1995-2000 и почти сопоставим в реальном выражении (с учетом инфляции), но в 2024 году на это потребовалось в 5.5 раза меньше времени. Агрессивность пузыря в 2024 минимум в 5 раз сильнее, чем в 1995-2000 с учетом инфляции. Эффект масштаба + эффект идиотизма. ▪️ С минимума 27 октября 2023 по максимум 14 октября 2024 рынок вырос на 43.1%. Было ли подобное ранее? Нет, по крайней мере с 1962 года (глубина доступности статистики по внутридневному min/max). Ближайший аналог – рост рынка в 1997 (38.9%), далее 1980 год (34.1%), 1963 год (34%), 1987 (32.9%), 2021 (31%), 1975 (30.7%) и 2009 (29%). Текущие 43.1% абсолютно немыслимые в сравнении с аналогичным периодом в ретроспективе. ▪️ По скользящему сравнению рост рынка на 43.1% за 241 торговую сессию случался ли ранее? Да, в 21 веке только два раза: постковидное восстановление к мар.21 с пиком в 70.8% на низкой базе мар.20 и к фев.10 с наивысшим импульсом в 63.8% на фоне восстановления после сокрушительного обвала 2008-2009. В условиях пузырения конца 90-х было два импульса свыше 43% за 241 торговый день – мар.98 (49.3%) и июл.97 (46.6%). После этого рынок уходил в боковик на полгода, продолжив рост в начале 1998, но обвалившись на 22.5% осенью 1998. Еще в авг.87 рынок рос на 45.1% за 241 день – это была вершина, далее обвал на 36% к окт.87. А до этого сильный восстановительный импульс был в июл.83 (63%), но после 12 лет забвения на историческом минимуме. По сути, за полвека было лишь 6 эпизодов раллирования на 43% и выше за 241 день, в 3 случаях это было связано с восстановлением рынка после сильного обвала: 1983 – до этого 12 лет забвения, 2009 – обвал на 58% и 2020 – обвал на 35%. В 1987 году рынок восстанавливался на фоне развития взаимных и инвестфондов и в рамках компенсации экстремально низких мультипликаторов (пузыря не было). В 1997 и 1998 рынок пузырился, но даже тогда был относительно дешевым – всего 110-120% от ВВП vs свыше 200% сейчас. Если понизить в бэктестинге допуск импульса роста с 43 до 35% за год по скользящему сравнению, за 120 лет подобный рост рынка происходил в трех сценариях: • Восстановление после сильного обвала на 25% и глубже, как компенсация падения, как например в 2009 и 1963 гг. • Восстановление в формате компенсации низких мульпликаторов (импульсы роста в 70-80-х), когда рынок на протяжении более 10 лет был экстремально перепродан. • Мощный восстановительный V-образный импульс экономики и корпоративных финансовом на фоне монетарных стимулов, как в 2020 и в 2009. Что требуется для роста рынка на 35% и более за год? Сильное предшествующее падение, низкие мультипликаторы, V-образное восстановление и/или монетарные стимулы. Что из этого есть сейчас? Ничего! В октябре 2023 рынок корректировался лишь на 11%, находясь на высокой базе, мультипликаторы на рекордном уровне, экономика стагнирует, риски наивысшие с 2008 года, а стимулов пока что нет. За всю историю было только два раза, когда рынок рос на 35% за год вне коррекционного восстановления и при высоких мультипликаторах: 1928-1929 и август 1999 на пике пузыря. Это все, но сейчас в разы агрессивнее! Я рассмотрел только наиболее выраженное отклонение. Сюда можно включить: • Исторически крайне низкую волатильность, тогда как параболический рост реализуется на фоне роста волатильности, как было в 1927-1929 и 1997-1999 Нефть подешевела на фоне слухов, что Израиль не атакует нефтяные объекты в Иране Фьючерсы на сырую нефть снизились на фоне сообщения о том, что Израиль, скорее всего, не будет атаковать нефтяные объекты в Иране в ответ на ракетный обстрел, осуществленный 1 октября. Об этом сообщает Тhe Нindu business line со ссылкой на торги 15 октября. По состоянию на утро, фьючерсы на нефть марки Brent стоили $75,13. Цена снизилась на 3,01%. Фьючерсы на нефть марки WTI (West Texas Intermediate) стоили $71,59, снизившись на 3,03%.
Wed, 16 Oct 2024 08:23:05 +0300
— инерционный сценарий: плавное снижение инфляции и начало постепенного снижения Ключевой ставки в середине 2025 года;
— стагфляционный сценарий: инфляция не замедляется, Банк России продолжает повышать КС существенно выше 20%, экономика замедляется;
— результативные переговоры / завершение СВО: снижение торговых барьеров, замедление инфляции, активное снижение КС в 2025 г.;
— мировой экономический кризис: снижение цен на сырье, замедление экономики РФ вслед за мировой.
Cвел в таблицу ориентиры параметров (и сравнительной доходности с текущего момента) основных классов активов на декабрь 2025 г. при реализации соответствующих сценариев:
Циферки, конечно не официальный прогноз, но можно записать, чтобы потом было что сравнить)
Предлагаю обсудить Ваше видение сценариев в комментариях.
Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Мой телеграм (вдруг будет интересно)
Благодарю за внимание!
Wed, 16 Oct 2024 06:44:07 +0300
Wed, 16 Oct 2024 07:54:20 +0300
Wed, 16 Oct 2024 08:03:33 +0300
На дневном графике цена продолжила рост и дошла до своего локального сопротивления 289400, закрыв день под этим уровнем. Пока цена выше ема55, ждем продолжения роста и пробоя указанного сопротивления, возврат под ема55 снова отправит цену вниз к своим локальным лоям.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ желтого(293175) канала и гориз.уровня 296825
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней — горизонталей 289400 и 282250, а также границы розового канала 298650
На часовом графике цена, отбившись утром от своей локальной поддержки 285550, продолжила рост, но до своего сопротивления 290100 пока не дошла. Ждем продолжения роста и пробоя 290100. Уход ниже 285550 снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 297500
В случае четких тестов можно входить от менее сильных гориз.уровней 290100, 285550 и 280800, а также трендовой(296650 на утро)
На дневном графике цена протестировала на открытии свою локальную поддержку в виде трендовой и продолжила рост, но хаев предыдущего дня не обновила. Пока цена выше трендовой, ждем продолжения роста и добоя до сопротивления 27550, отбой от которого шортим, а пробой с тестом сверху лонгуем
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 27550
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде трендовой(26942), гориз.уровня 26579 и границы черного канала 26735
На часовом графике цена весь день торговалась между своими локальными уровнями — границей белого канала и горизонталью 27078. Ждем пробоя этого диапазона и встаем в сторону пробоя
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста границы зеленого(27080 на утро) канала и гориз.уровня 27671
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 27880, 27078, 26785, 26311, границы черного (26672 на утро) и белого(27254 на утро) каналов
На дневном графике цена пробила свои сопротивления и двинулась дальше вверх к своим хаям. Ждем продолжения роста (перед этим возможен тест пробитых сопротивлений). Возврат в зеленый канал снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 13,703 и границу зеленого канала(13,493)
В случае четких тестов можно входить от менее сильного гориз.уровня 13,500
На часовом графике цена пробила свое локальное сопротивление 13,481, под которым торговалась весь прошлый день и дошла до своего следующего сопротивления 13,614, где и закрыла свои торги. Пока цена движется в голубом канале ждем продолжения роста, выход из голубого канала вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 13,258
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 13,614, 13,481 и границ голубого(13,454 на утро) и зеленого(13,800) каналов
На дневном графике цена закрыла день под своим сильным уровнем 75,10. Пока цена не вернула себе этот уровень ждем продолжения снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ зеленого(76,02) канала и трендовой(76,26) и горизонтали 75,10
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде границы желтого(75,36) канала
На часовом графике цена отбилась от нижней границы своего вновь образованного черного канала, нарисовав по итогам дня формацию «двойное дно». Пробой 74,76 с тестом сверху лонгуем и ждем реализацию этой формации. При возобновлении снижения ждем теста поддержек в виде трендовых.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста гориз.уровня 75,80 и двух трендовых(72,97 и 72,52 на утро)
В случае четких тестов также можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 74,76
На дневном графике цена смогла закрыть день выше своей сильной поддержки 2,4689. Пока цена выше этого уровня ждем возобновления роста, возврат под этот уровень с тестом снизу снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы зеленого канала(2,3440) и горизонтали 2,4689
При четких тестах можно входить от менее сильного гориз. уровня 2,5290
На часовом графике цена дошла до своей локальной поддержки в виде границы голубого канала, от которой отбилась и двинулась вверх, дойдя до своего сильного сопротивления 2,5395, от которого пока также отбилась. Пока цена торгуется в голубом канале ждем возобновления роста, выход из него и пробой локальной поддержки 2,4394 отправит цену дальше вниз на тест своих поддержек
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 2,5395 и границы желтого канала 2,4946
В случае четких тестов можно торговать менее сильные гориз.уровни 2,5834, 2,4714, 2,4394 и границу белого канала (2,3991 на утро
Доступ в закрытый клуб — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Wed, 16 Oct 2024 08:15:23 +0300
При покупке облигаций обычно обращают внимание на эффективную доходность к погашению, наличие оферты, амортизацию, ликвидность и конечно же на величину купона. Сейчас в условиях высокой ключевой ставки есть возможность зафиксировать доход по облигациям, которые имеют либо постоянный купон, либо переменный купон, который пересматривается и/или меняется после оферты. Нужно учитывать, что ключевую ставку могут повысить (ближайшее заседание ЦБ состоится 25 октября), стоимость таких облигаций может изменится в сторону уменьшения, а доходность вырасти.
Есть выпуски, у которых в настоящее время купон 19% и выше. Посмотрим на такие облигации (чем ниже рейтинг, тем выше риск). Критерий: рейтинг BBB и выше. Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. У выпусков с офертой величина купона указана до оферты.
1. Ульяновская область 34009
Рейтинг: ruBBB (от Эксперт РА)
ISIN: RU000А109RR3
Стоимость облигации: 101,46%
Доходность к погашению: 23,8% (купоны 22,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Дата погашения: 04.10.2029
2. Самолёт Р15
Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000А109874
Стоимость облигации: 99,89%
Доходность к погашению: 21,43% (купоны 19,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 30.07.2027 (оферта опцион-колл 04.08.2026)
3. Ростелеком 1Р2R
Телекоммуникационная компания.
Рейтинг: АА (АКРА)
ISIN: RU000A0JХPN
Стоимость облигации: 100,55%
Доходность к погашению: 20,14% (купоны 19,5%)
Периодичность выплат: полугодовые без амортизации
Дата погашения: 14.04.2027 (безотзывная оферта сегодня, но купоны до погашения уже установлены)
4. Биннофарм Групп 1Р2
Фармацевтическая компания.
Рейтинг: ruА (Эксперт РА)
ISIN: RU000A104Z71
Стоимость облигации: 99,93%
Доходность к погашению: 20,6% (купоны 19%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 02.07.2037 (оферта опцион-колл 17.04.2025)
5. Новосибирскавтодор 01
Дорожно-строительная компания.
Рейтинг: A-(ru) от НКР
ISIN: RU000A108UJ6
Стоимость облигации: 98,55%
Доходность к погашению: 21,57% (купоны 19%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 27.06.2026
6. ДОМ РФ 1Р01R
Финансовый институт жилищной сферы.
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000А0ZYLU6
Стоимость облигации: 100%
Доходность к погашению: 20,73% (купоны 19,35%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 13.12.2027 (оферта 17.03.2025)
7. ЖКХ Республики Якутия Б01
Компания, оказывающая коммунальные услуги.
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A100PB0
Стоимость облигации: 99,51%
Доходность к погашению: 21,8% (купоны 19,55%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 28.07.2026 (безотзывная оферта 29.07.2025)
8. Моторика БО-01
Разработчик и производитель протезов.
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A1071Q7
Стоимость облигации: 99,84%
Доходность к погашению: 23,1% (купоны 21% до следующей оферты)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 28.07.2026 (безотзывная оферта сегодня, следующая оферта 18.04.2025)
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Wed, 16 Oct 2024 07:48:55 +0300
Депозиты
Дивидендные акции
Корпоративные облигации
Квартира
Что ещё?
Wed, 16 Oct 2024 07:41:56 +0300
ММВБ / ФЬЮЧЕРСЫ / ВАЛЮТА
VK (https://vk.com/video-225674917_456239234)
Youtube ()
➡️ PRO-канал (https://roman-andreev.ru/pro-channel)
16.10.2024. Вчера индекс ММВБ закрыл день очередной зелёной свечкой. Индекс с открытия протестировал сверху верхнюю зону сопротивлений (на сегодня 2772-2769) и поехал дальше вверх, взяв по пути два локальных сопротивления (на утро — 2786 и 2799). Если мы удержим взятые локальные сопротивления — рост продолжится с ближайшими целями 2850 и 2934, где 2850 — важный уровень закрепление выше которого должно окончательно подтвердить разворот нашего рынка вверх.
Отменой сценария по-прежнему является возврат с ретестом ниже нижней зоны основных поддержек (на сегодня — зона 2749-2737). Пока же этого не произошло, будем ждать продолжения роста и выполнения целей.
Из интересного: банки закрылись между своими важными сопротивлениями, нефтянка вернула основное и закрылась на контрольном, телекомы — чуть выше контрольного, ритейл закрылся отбоем от сопротивления, остальные сектора просто подросли. Индекс РГБИ нарисовал красную свечку, но после гэпа вверх.
Что вокруг:
СиПи подрастает и пока остаётся в растущем тренде, где мы ждём продолжения роста. Цели на сегодня находятся на отметках 6051 и 6243, поддержки на 5589 и 5352, пока они не пробиты, ждём продолжения роста и добоя до целей.
Евро доллар пробил свои поддержки (на сегодня — 1,0926 и 1,0896) и тестит их снизу: отбой отправит пару дальше вниз, с ближайшими целями 1,0769 и 1,0718; возврат с ретестом выше поддержек даст нам шанс возобновить рост с ближайшими целями 1,1035 и 1,1095.
Золото вернулось выше сопротивления 2666, смотрим тест сверху: отбой даст сигнал на продолжение роста до отметки 2799. Возврат ниже с ретестом может снова отправить нас вниз с ближайшими целями 2610 и 2576.
Нефть пробила свои поддержки (на сегодня — 75,39 и зона 74,88-74,69), оттестив снизу верхнюю и сейчас тестит нижнюю зону: отбой даст сигнал на продолжение снижения с ближайшими целями 73,61 и 73,07, а в случае их пробоя с ретестом — до 70,91 и 66,8.
Возврат выше поддержек с ретестом верхней вернут нам шанс продолжить рост с ближайшими целями 79,8, 80,74 и 82,8.
Юань чётко оттестил сверху свою поддержку (13,51), закрывшись выше. Здесь пока ждём продолжения роста с ближайшими целями 13,731 и 14,03. Отмена сценария — пробой с ретестом 13,51 — в этом случае будем ждать снижения с ближайшими целями 13,3575 и 13,136.
Итог: ждём попыток продолжить рост. Цели и условия отмены сценария написаны выше.
Друзья, если Вам нравится моя аналитика, буду признателен за «плюсики», для этого нажимайте на «хорошо» под статьёй.
Wed, 16 Oct 2024 05:36:05 +0300
Сегодня в выпуске:
— Цены на приставки.
— Страхование жилья в США.
— Про газ и сжиженный газ.
— Про турецкую инфляцию.
Доброе утро, всем привет!
Дорогие друзья, вчера разобрали премию Шведского государственного банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля за 2024 год. Получилось много текста. Если кто пропустил, то ознакомиться можно тут: Про Нобелевскую премию по экономике 2024 | StockGambler | Дзен (dzen.ru)
Ну а пока продолжим.
Со ссылкой на Всемирный золотой совет сообщают, что страны БРИКС накопили крупнейшие в истории запасы золота.
На графике индекс объемов запасов, нормированный на 2018 года. Т.е. из графика не следует, что в Бразилии золота больше, чем в Китае. Из графика следует, что с 2018 личный золотые запасы Бразилии увеличились более чем в 3 раза.
Несмотря на недавнее снижение цен на облигации и растущий курс доллара США, которые исторически были медвежьими для золота, цены на золото находятся на исторических максимумах, увеличившись на 29% с начала года.
Иностранцы волнуются.
***************************
Стартовые цены на различные игровые консоли, скорректированные с учетом инфляции и классифицированные по производителям.
Инфляция была рассчитана по состоянию на август 2024 года с использованием данных Бюро статистики труда США.
Даты выпуска указаны для Северной Америки, а цены указаны для стартовых версий консолей, если не указано иное.
С учетом инфляции консоль Neo Geo от SNK была самой дорогой игровой приставкой на момент запуска. Выпущенная в 1990 году японская консоль была продана за 649 долларов, что составляет около 1552 долларов в сегодняшних долларах. На втором месте оказалась интерактивная многопользовательская консоль компании 3DO, которая в 1993 году продавалась в розницу за 699 долларов, что сегодня составляет около 1510 долларов с поправкой на инфляцию.
Самой доступной игровой консолью на момент запуска была Nintendo Game Boy Color, 8-разрядная портативная консоль, выпущенная в 1998 году по цене 79 долларов, что в 2024 году составляет около 153 долларов.
****************************
Доля домовладельцев, не имеющих страховки жилья, в разбивке по штатам США.
Интересен красный пояс на юге. Постоянные ураганы, а каждый пятый практически без страховки. То ли он настолько неподъемная для тамошних аборигенов. То ли тупо похеристы. А может всё вместе.
А вот Западная Вирджиния не удивила. Я так понял, там вообще всем на всё пофиг.
Лучше всего ситуация со страховками жилья складывается в Вермонте, Колорадо и Нью-Гэмпшире.
**************************
Лазили в этих их Иксах, наткнулись на диаграммку.
Оказывается, между объемам потребления электроэнергии и уровнем дохода на юнита имеется взаимосвязь. Что характерно, прямая. Неоспоримая. Ну кто бы мог подумать.
Говорят, то ли еще будет, ведь ИИ еще не расправил свои крылья.
Но в комментах сразу набежали и сообщили, что все мы должны смотреть на Исландию. И, видимо, равняться на неё. Ибо там практически 100% энергии из возобновляемых источников.
Что хочется сказать? Хочется сказать «б… ь!». Этот перманентный дроч на Рейкьявик неизменно напоминает мне сравнение ОАЭ и РФ. В которое всегда любили интеллектуалы.
400к юнитов населения. 103 кв.км. Из которых чуть менее чем полностью всё в горячих гейзерах. Страна сидит на бурлящей батарейке в прямом смысле. Но мы должны немедленно принять стойку.
******************************
Таки мы считаем, что яму себе роют просвещенные европейцы.
С такой долей по по импорту СПГ как-то сложновато им будет что-то диктовать. К примеру, цены. Или, к примеру, «у нас зима, дайте нам срочно».
Азия прёт.
С другой стороны, если выгнать Фольксваген и еще кого-нибудь, то почему и нет. Свитры дома зимой. Два одеяла. А летом можно и без кондёров. В тенёк. Ну а если что, Исландия поможет. Ведь там невозобновляемой хоть попой ешь.
По потреблению в Азии первенство держит Китай. Но граждане из OxfordEnergy делают свою разбивку.
JKTS+HK – это Япония, Южная Корея, Тайвань, Сингапур, Гонконг.
Как? Ну вот так!
Теперь про нашу с вами Федерацию.
Поставки по трубопроводам из России (В Европу) выросли с 7,2 млрд куб. м в третьем квартале 2023 года до 8,1 млрд куб. м в третьем квартале 2024 года, увеличившись на 0,9 млрд куб. м (13%). Прогнозируется, что до конца 2024 года продолжатся устойчивые поставки. А потом? А потом пока никто не знает. Если только Апти Аронович.
По СПГ. Арктик СПГ-2 – печаль. Так пишут в OxfordEnergy. Нет судов.
Согласно спутниковым данным Kpler и данным слежения за судами, в период с 25 августа по 5 октября на пять СПГ-танкеров (Everest Energy, Pioneer, Asya Energy, Mulan и Nova Energy) было погружено восемь партий СПГ общим объемом 891 000 м3 (0,54 млрд куб. м). При непрерывном использовании (без простоев на техническое обслуживание) 0,54 млрд. куб. м за шесть недель составляет 4,68 млрд. куб. м в год.
Три из этих грузов были перегружены на судно для хранения и перевалки грузов в Мурманске (STS) на северо-западе России и один на Камчатке на северо-востоке России, в результате чего один перевозчик СПГ (Pioneer) направляется в Азию через Суэцкий канал, а два — в Азию Северным морским путем. (Asya Energy и Everest Energy), а также один из них по-прежнему находится вблизи «Арктик СПГ 2» (Everest Energy).
********************************
В Турции легчает.
Инфляция демонстрирует признаки оздоровления, снизившись в сентябре до 49,38% год к году. Западные аналитики ожидают, что к концу 2025 она достигнет 20,4%.
Как так получается, мы не знаем. Ведь всем известно, что поднятие ключевой ставки не работает. И даже наеборот – влечёт за собой подъем цен. А тут. Не знаем. Какая-то магия Эрдогана Многоликого.
Интересно, кстати, но Турецкий Росстат не хочет пускать к себе на сайт с российского IP. А с американского хочет. Ну может временные перебои.
А, и да, кстати, если вы традиционно думаете, что ну вот в следующем году турецкий алл-инклюзив точно подешевеет, то нет.
*****************************
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers
Wed, 16 Oct 2024 00:54:40 +0300
Дональд Трамп выступил в Экономическом клубе Чикаго с изложением своей экономической программы. Ключевой элемент программы Трампа — введение тарифов в размере 10—20% на все импортируемые товары, а в случае их китайского происхождения — в размере до 60%.
Другие компоненты его экономической программы — продление налоговых послаблений, введенных в 2017 году, снижение налоговой ставки для корпораций, производящих свои товары в США, с 21% до 15%, отмена налогов на чаевые и соцпособия, а также отказ от двойного налогообложения для граждан США, проживающих за границей.
t.me/rbc_news/105149
Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы.
На этот блог лучше подписаться.
Tue, 15 Oct 2024 11:42:58 +0300
• Отсутствие хэджирования. Баланс опционов CALL/PUT сильно смещенный в CALL и десятки других индикаторов.
Tue, 15 Oct 2024 11:31:18 +0300
Не все то, чем кажется. Включая фондовый рынок. Наш Elliott Wave Financial Forecast за октябрь проведет вас за кулисы:
11 октября 2007 года индекс Dow достиг внутридневного исторического максимума – а затем упал более чем на 50% в течение следующих 2 ½ лет.
перевод отсюда
БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Tue, 15 Oct 2024 11:15:34 +0300
Один там только и есть порядочный
человек: прокурор; да и тот,
если сказать правду, свинья.
(Н. Гоголь)
Всем привет и трям! Начинаем разгоняться! Рынки уже чуют, бьют копытом. И есть ради чего. До выборов президента США осталось меньше месяца. Трамп и Харрис идут ноздря в ноздрю. В любом случае нам то пофек, кто победит (мне лично так точно)), но рынки на это реагируют. А это, если не тормозить, дополнительный заработок.
На БВ устраивают эмоциональные качели, все ждут развязки и «насколько» все влетят.
С утра даже новость вышла, объясняющая резкий падеж нефти:
А еще, за всем ворохом новостей, не забываем, что на этой неделе (17 октября) ЕЦБ и %% ставка, которую планируют снизить на 0,15% до 3,40%.
Держим руку на пульсе, работаем с учетом происходящего.
По новостям до четверга мало интересного. Отрабатывает то, что прилетает и можно понять.
РЫНКИ НА УТРО:
МАЖОРЫ ($) — до четверга мы совершенно свободы ©. Будут тянуть и пилить.
GOLD — остаемся в диапазоне 2605,0-2670,0. И всё-таки больше за лонги по тренду.
S&P 500 — летим вверх.
ММВБ — поддержка на 2750,0 не сдается. А может и хватит сил и наглости не выйти ниже плинтуса? Если б я работала МБ, то присмотрелась бы и к лонгу на 3100,0. Но с учетом пробоя сопротивления на 2880,0
BRENT.
А что нефть? Так ТА или ФА? По ТА и так она идет к лоям, то есть к 70,0. А тут еще и ФА прилетело, с обещаниями. Но обещать, не значит сделать.))
Расслабляться и надеяться, что так и будет, точно не надо.
Так то могли бабахнуть по нефтянке, и чо, на 90,0 бы взлетело? Но это тоже никак не противоречит ТА и моему методу построение паттернов и работы по ним. (ахаха… сама себя похвалила)).
Вот и с учетом происходящего, работаем диапазон 80,5-69,5.
Так то, если что, с 70,0 на 80,0 проще сходить, чем с хаев рвать когти в зарождающемся нисходящем тренде.
и сегодня ЗАЖИГАЕМ!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella