Sun, 15 Jun 2025 00:02:30 +0300
Что Трамп рассказал о звонке Путина:
«Президент Путин позвонил сегодня утром, чтобы очень любезно поздравить меня с днем рождения, но, что более важно, поговорить об Иране, стране, которую он очень хорошо знает. Мы долго разговаривали. Гораздо меньше времени было потрачено на разговоры о России/Украине, но это будет на следующей неделе. Он совершает запланированные обмены пленными — большое количество немедленно обмениваются с обеих сторон. Звонок длился примерно 1 час. Он чувствует, как и я, что эта война в Израиле и Иране должна закончиться, я объяснил, что его война также должна закончиться».
t.me/rbc_news/120852
Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.
Sun, 15 Jun 2025 00:00:10 +0300
Добрый вечер, коллеги!
Давеча у меня была шикарная встреча с модным молодым криптаном, после которой я смеялся до слез...
Правда, 2 моих товарища, которым я рассказал про встречу — не впечатлились и не удивились (совсем)
Теперь я призываю #силуSL в качестве арбитра, чтобы понять, утратил я чувство юмора или нет?
Итак, пару дней назад мне позвонили мои знакомые евреи (сам то я не еврей, но иногда выступаю у них консультантом, т.к. учиться и читать умные книги, кроме Торы, это не вполне еврейское дело). И говорят:
«Братэлло! Нас тут с таким классным чуваком познакомили! Молодой, красивый, 30 лет, уже долларовый миллионер — и (sic!) нашел, как применить AI в трейдинге. Ну ты, типо, братэлло, и в трейдинге понимаешь, и в AI, так что встреться с нами и с ним, пожалуйста, а потом расскажешь, что ты думаешь по этому поводу».
Тут надо понимать, что место для встречи было выбрано достойное (открытая веранда, позволяющая курить, отличная итальянская кухня и очень неплохая винная карта — мое любимое Lange Nebiolo подавалось даже побокально по разумной цене). Я подумал 5 мин — и согласился)
Сидим, попиваем шампусик под карпаччо из гребешка, ждем звезду вечера.
Звезда приходит — ну в самом деле такой высокий, красивый спортивный парень, выглядит богато (на обещанные $2-3 mio). Более того — у чувака TG-канал на 41000+ подписчиков, своя NFT-монетка и прочая разнообразная инфраструктура.
Нас представляют — начинаем терки.
Ну сначала он интересуется — а понимаю ли я, что такое AI, с чем его едят и как его можно использовать в трейдинге?
Я отвечаю, что вроде да, понимаю, но все мои эксперименты по использованию Deep Learning (обычные сети, сверточные, рекуррентные, трансформеры, ...) в предсказании знака будущего приращения цены, или абсолютного значения будущего приращения цены, или самого будущего приращения цены потерпели полное фиаско — мои кастомные модели 3-х летней давности работают лучше, при этом они оперируют сотнями скрытых параметров, но не миллионами и миллиардами.
Ну Ok, я всегда готов признать, что я мудак, особенно, если мне это объяснят аргументированно.
НО
ПОТОМ ЭТОТ ЧЕЛ НАЧИНАЕТ ОБЪЯСНЯТЬ, ЧТО Я ВООБЩЕ НИЧЕГО НЕ ОТДУПЛЯЮ В AI.
ЧТО У НЕГО ЕСТЬ ПЛАТНАЯ ПОДПИСКА CHATGPT PLUS ЗА $20/МЕС. (ну лично у меня pro за $200/мес., но я молчу)
ЧТО ЕГО ДРУГАН НАПИСАЛ ЕМУ КЛАССНЫЙ ПРОМПТ, БЕЗ КОТОРОГО CHATGPT ГОВОРИТЬ ОТКАЗЫВАЕТСЯ
ЧТО ОН ЕЖЕДНЕВНО ЗАПУСКАЕТ ЭТОТ ПРОМПТ
И СПРАШИВАЕТ CHATGPT — «РАЗРАБОТАЙ МНЕ ТОРГОВЫЙ ПЛАН ПО BTCUSD НА СЕГОДНЯ»
И CHATGPT ДЕЛАЕТ ТАКОЙ ПЛАН, СТРОИТ 100500 ИНДИКАТОРОВ И УРОВНЕЙ
ПОТОМ АНАЛИЗИРУЕТ НОВОСТИ И СТРАТЕГИИ НА ПРОБОЙ УРОВНЯ
ПОТОМ ИЗУЧАЕТ САНТИМЕНТ И СТРАТЕГИИ КРУПНЫХ ИГРОКОВ
(чувак работает на ByBit.com — там есть похожий сервис)
ПОСЛЕ ЭТОГО ЧЕТКО ВЫСТАВЛЯЕТ ЕМУ НА ДЕНЬ СТРАТЕГИИ ДЛЯ ПОКУПКИ И ПРОДАЖИ
В этот момент я начинаю тихонько сползать под стол (а на лице у меня нарисован мем «А что, так можно было?») и тихо справшиваю — а на чем основана уверенность, что такой трюк будет успешен при ежедневном использовании?
Чувак: «Так это же AI, он не только все учитывает, но и постоянно развивается!»
Ну Ок, говорю я. А доха какая в моменте?
Чувак: «Ты — обоссышься. 3 недели работы, 40 сделок, +15% от депо!»
Ну Ок, говорю я. Но 15% меньше, чем за месяц, это круто, конечно. А плечо то какое?"
Чувак: «От 20 до 50 (BTCUSD!). НО, Я КАЛАЧ ТЕРТЫЙ И ВСЕГДА СТАВЛЮ SL И TP!»
Я говорю — чувак, не могу поверить в твою удачу, давай через год встретимся на этом самом месте, и если вдруг твой AI сделает тебя богатым и не даст разориться, я не только заплачу за поляну, но и преподнесу тебе в подарок бутылку Chateau Petrus/часы/девушку/но не Lambo (нужное подчеркнуть)
Чувак: «Да нах мне год то ждать! Я через 3 дня объявляю подписку на торговые сигналы AI по цене $200/мес. Если хотя бы 10% подписчиков оплатит подписку — то это уже $800k + рекуррентные платежи. А так то я хочу стать единорогом!»
В этот момент я понимаю, что случайно «вошел не в ту дверь» © Филипп Киркоров и начинаю тихо ретироваться.
Но на прощание задаю вопрос:
«Братэлло! А тебя не пугает, что твои подписчики/хомяки могут приобрести подписку на ChatGPT за $20/мес. и сделать все сами ))) И тогда им будет не нужно платить тебе за подписку $200/мес.»
Чувак: «Не ссы, мужик! Такая гениальная идея хомякам никогда в голову не придет!»
Тут я окончательно осознал, что за AI — светлое будущее, и тихо ретировался.
Что скажете, коллеги?
Смешная история? Грустная? Обычная?
С уважением
Sat, 14 Jun 2025 22:58:37 +0300
Израиль передал Ирану сообщение о том, что
нанесет удар по стратегической инфраструктуре по всей стране,
если Исламская Республика нацелится на гражданские районы в Израиле.
После того, как Иран поразил жилые районы Израиля,
начались атаки на нефтяную и газовую инфраструктуру Ирана
Израиль нанес удар по газоперерабатывающему заводу «Фаджр Джам»,
расположенному в провинции Бушер на юге Ирана.
Там находится нефтегазовое месторождение «Южный Парс»
На этом заводе осуществляется переработка газа из нескольких месторождений.
Пожар локализован.
Sat, 14 Jun 2025 21:10:30 +0300
Давайте взглянем на интересности из отчёта:
Sat, 14 Jun 2025 18:29:18 +0300
Пару недель назад писал, что 93,5% нарушений ПДД среди курьеров в Москве совершаются мигрантами. К настоящему моменту число курьеров по России в целом составляет уже 1,2–1,5 млн человек. Хотя еще в 2019 году их было около 300–350 тысяч.
Подобное, конечно, связано с бурным развитием сектора электронной коммерции. Но дело не в доставке непродовольственной розницы, как можно было бы подумать. Абсолютное большинство доставок (около 75%) приходится на готовую еду и иные продукты питания. Особенно это актуально для городов-миллионников вроде Москвы и Санкт-Петербурга. Курьеры задействованы в том, чтобы утром привезти клиенту кофе с омлетом. Еще совсем недавно такое казалось немыслимым.
Только за 2024 год рынок доставки продуктов питания вырос на 48%, до 1,3 трлн рублей. А за первые три месяца 2025 года зафиксирован квартальный (!) прирост еще на 6,5%.
Причем нельзя сказать, что рынок монополизирован одной или двумя компаниями. Наоборот, он конкурентный и практически все игроки показывают высокие темпы роста. Топ-5 игроков выглядит следующим образом (по итогам 2024 года):
▪️Самокат: 248,9 млрд (+49% г/г)
▪️Яндекс: 236,2 млрд (+63,7% г/г)
▪️X5 (Пятерочка, Перекресток): 217,3 млрд (+61% г/г)
▪️СберМегаМаркет: 204,2 млрд (+23,4% г/г)
▪️ВкусВилл: 189,5 млрд (+35,4% г/г)
Поэтому проблема засилья курьеров, большинство из которых составляют мигранты – это не вопрос развития электронной коммерции в целом, а вопрос ускоренного роста доставки именно еды. Причем в абсолютном большинстве случаев это не 10-килограммовый груз, который везут на пятнадцатый этаж пенсионерам.
Sat, 14 Jun 2025 22:38:43 +0300
Sat, 14 Jun 2025 22:27:17 +0300
❗️Путин провел телефонный разговор с Трампом. Главное:
▪Разговор продлился 50 минут и был полезным;
▪Путин рассказал Трампу о ходе обмена военнопленными с Украиной и подтвердил готовность РФ продолжать переговоры с Украиной после 22 июня;
▪Путин осудил военную операцию Израиля против Ирана;
▪Президент США оценил ситуацию вокруг Израиля и Ирана «как весьма тревожную»;
▪Президент России сообщил о готовности РФ осуществлять посредничество между Израилем и Ираном;
▪Лидер США назвал эффективными удары Израиля по Ирану;
▪Трамп заявил, что переговорщики США готовы к возобновлению работы с иранцами по ядерной проблеме;
▪Президенты РФ и США не исключают возвращения к переговорному треку по иранской ядерной проблеме;
▪Трамп подтвердил заинтересованность в скорейшем окончании конфликта на Украине;
▪Лидер РФ и Трамп в ходе разговора отметили братство по оружию в ходе Второй мировой войны;
▪Путин и Трамп выразили удовлетворение «положительными личными отношениями»;
▪Путин поздравил Трампа с днем рождения.
t.me/tass_agency/320105
Трамп заявил, что он и Путин обстоятельно обсудили ситуацию в Иране, затронули конфликт на Украине.
t.me/tass_agency/320135
Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться: smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.
Sat, 14 Jun 2025 22:07:04 +0300
Это QR коды для оплаты, и вообще все qr для сканирования.
Зачем придумали эту шляпу до сих пор понять не могу.
В магазинах я уже не знаю, то ли ку р сканировать, то ли штрих код. То ли сначала штрих потом к р или наоборот. Да и бесконтактная оплата телефоном тоже баян: надо устанавливать пароли на главный экран, всякие зашиты и тп.
Еманыйврот, как я устал от этих ненужных иноваций.
Ведь есть бесконтактные карты, приложил и усё. А телефон потерял, разбился, утонул попьяни и тп. Зачем эти стикеры например? Тоже непонятно… на шляпу наклеить чтоб ею платить?)
Грят щас сортир сам будет подьезжать под матрас при первых позывах. Это тоже надо, да?
Все идет куда-то не туда, либо я стал стар.
Sat, 14 Jun 2025 22:05:02 +0300
Однажды молодой человек спросил Чарли Мангера из Berkshire:
«Какой совет вы можете дать такому, как я, чтобы добиться успеха в жизни?»
Мангер ответил: «Не употребляй кокаин. Не соревнуйся с поездами на переездах. И избегай всех ситуаций, связанных со СПИДом.»
Часто трудно понять, что принесёт радость, но легко распознать то, что принесёт проблемы. Построить дом — сложно; разрушить — просто. Похожую аналогию можно найти почти в любой сфере жизни. Когда стараешься продвинуться вперёд, бывает полезно перевернуть мышление — сосредоточиться не на том, как добиться успеха, а на том, как не потерпеть неудачу.
Вот несколько примеров очень плохих советов, которые сформулировал партнер Collaborative Fun, бывший обозреватель The Motley Fool и The Wall Street Journal Морган Хаузел:
Позволь своим ожиданиям расти быстрее, чем твой доход.
Завидуй чужому успеху, не зная всей картины их жизни.
Гонись за статусом ценой утраты независимости.
Приравнивай собственный капитал к собственной ценности (и у других тоже).
Копируй стратегию людей, которые стремятся к совершенно другим целям.
Выбирай, кому доверять, по количеству подписчиков.
Путай вовлечённость с глубиной мысли.
Пусть зависть определяет твои цели.
Автоматически связывай богатство с мудростью.
Считай, что новое «дофаминовое удовольствие» — верный признак долгосрочного счастья.
Воспринимай каждый разговор как соревнование, где надо победить.
Думай, что кому-то есть дело до того, где ты учился, после 25 лет.
Полагай, что все твои проблемы решаются деньгами.
Максимизируй эффективность так, чтобы не осталось места для ошибок.
Строй отношения на расчёте, а не на доверии.
Ставь защиту своих убеждений выше стремления узнать что-то новое.
Полагай, что всё, что человек может выразить словами — это 100% его знаний и взглядов.
Считай, что в прошлом всё было лучше, сейчас — хаос, а будущее обречено.
Полагай, что твои успехи — результат труда, а неудачи — результат невезения.
Делай прогнозы с уверенностью, точностью и категоричностью.
Гонись за мгновенными аплодисментами, а не за долгосрочной репутацией.
Цени внешний вид занятости.
Никогда не сомневайся в своей группе и скептически относись ко всем остальным.
Полагай, что усилия важнее результата.
Доверься своей ностальгии как точному источнику истины.
Сравнивай свою закулисную жизнь с чужими отредактированными «хайлайтами».
Игнорируй способность человека адаптироваться — считай, что проблемы останутся навсегда, а преимущества — тоже.
Используй неопределённость как оправдание для бездействия.
Суди других по их худшим проявлениям, а себя — по лучшим.
Считай, что обучение заканчивается вместе с выпуском из школы.
Воспринимай терпение как лень.
Используй деньги как счётчик очков, а не как инструмент.
Считай верность (даже тем, кто её заслуживает) проявлением рабства.
Измеряй свою готовность поверить чему-то тем, насколько сильно ты хочешь, чтобы это было правдой.
Будь племенным — воспринимай всё как борьбу за место в иерархии.
Не осознавай, насколько часто ты потом жалеешь о своих решениях.
Учись только на собственных ошибках.
Заводи друзей среди тех, чья мораль тебе заведомо отвратительна.
Хорошего дня! заходите на тг канал t.me/TradPhronesis
Sat, 14 Jun 2025 09:51:38 +0300
Здрасьте!) ( заяцъ пишет бегая по лесу, собирая шишки, с работы так сказать)… Новость с пометкой молния!!! Трамп разрешил продать us steel вторую компанию в США в сталелитейном производстве… Японской nippon… У меня в связи с этим фактом вопрос только один к Трампу… ГДЕ б&₽#ь суверенитет?!?!?! И какого чёрта ты творишь?!?!?!… Всём всех благ!..
Sat, 14 Jun 2025 09:33:33 +0300
Не смотря на жёсткость конфликта
(ликвидацию нескольких руководителей), думаю,
существуют договорённости.
Израиль не бьёт по нефтяной промышленности Ирана,
Иран не бьёт по электроэнергетике Израиля.
США не выгодно разрушение нефтяной отрасли Ирана, т.к.
США не заинтересованы в резком росте цен на нефть.
Как Вы понимаете, нефтянка — это ключевая отрасль Ирана.
Электроэнергетика для Израиля — это критическая инфраструктура
(электроэнергию производят на 17 ТЭС).
Написал личное мнение.
Предлагаю обсудить
Sat, 14 Jun 2025 09:17:54 +0300
Индекс Мосбиржи продолжил коррекцию, банки снижают ставки по вкладам, доходности длинных облигаций снижаются, Сбербанк представил отчет, вышли данные по инфляции и разместились новые выпуски облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске главных событий за неделю.
Индекс Мосбиржи, дивиденды
1. Индекс Мосбиржи снизился с 2786 до 2750 пунктов. Решение ЦБ о снижении ключевой ставки никак не повлияло на котировки, рубль укрепляется 6 месяцев подряд. На фоне конфликта на Ближнем Востоке нефть дорожает, рынок опасается вероятного перебоя поставок нефти.
2. Новых дивидендов на неделе не рекомендовали. Ожидаются выплаты дивидендов от Татнефти и Лукойла.
RGBITR и облигации
1. Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 662 до 669 пунктов. Доходность длинных ОФЗ составляет до 15,4% (-0,4% за неделю), коротких — до 17,9% (без изменений).
2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций:
Уральская сталь 1Р04 (12,75% в долларах), ВУШ 1Р4 (20,25%), РЖД 1Р-43R (15,9%), Россети 1Р17R (16%), Ростелеком 1Р18R (КС+1,75%). Доходности облигаций на размещениях снижаются.
3. На очереди следующие размещения: УЛК 1Р1, КАМАЗ БП15, Ульяновская область 34010, Норникель 1Р11 СNY, Фосагро 2П3, Энерготехсервис (2 выпуска), Позитив 1Р3, Томская область, Медскан, Монополия 1Р05. Обзоры на наиболее интересные выпуски будут, не пропустите.
4. Банки снижают ставки по вкладам, сейчас еще можно успеть зафиксировать доходности в консервативных инструментах, а именно могут быть интересны:
- накопительные счета;
- вклады (новое);
- краткосрочных облигаций с доходностью до 28% годовых (новое).
Что еще?
- Сбербанк опубликовал сокращенные финансовые результаты по РПБУ за 5 месяцев 2025 г.:
— чистые процентные доходы 1185,1 млрд р. (+14,3% г/г);
— чистые комиссионные доходы 289,1 млрд р. (-0,3% г/г);
— чистая прибыль 682,9 млрд р. (+8,7% г/г).
Без роста кредитного портфеля в скором времени Сбербанк может перейти на месячную чистую прибыль на уровне или даже ниже прошлого года. Ситуация будет улучшаться по мере снижения ключевой ставки. - Инфляция в России в мае 2025 года составила 0,43% после 0,40% в апреле. За январь-май 2025 года потребительские цены в РФ выросли на 3,56%.
- Мосбиржа с 10 июня начала расчет индекса биткоина. Код индекса — MOEXBTC.
- В России может заработать страхование средств на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС). Соответствующий законопроект согласован и может быть принят в середине июля.
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Sat, 14 Jun 2025 09:22:36 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 30.05.25 вышел отчёт за 1 квартал 2025 г. компании Интер РАО (IRAO). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RuTube.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
Группа «Интер РАО» – диверсифицированный энергетический холдинг, присутствующий в различных сегментах электроэнергетической отрасли. Стратегия «Интер РАО» направлена на создание глобальной энергетической компании, лидера в российской электроэнергетике.
- №1 среди энергосбытовых компаний по полезному отпуску электроэнергии. Доля рынка 18,5%.
- №4 среди генерирующих компаний по выработке электроэнергии. Доля рынка 10,3%.
- №4 среди генерирующих компаний по отпуску тепловой энергии. Доля рынка 4,9%.
Объекты холдинга расположены по всей стране. Также есть активы и за рубежом. Установленная мощность электростанций, входящих в состав Группы превышает 31 ГВт. Количество сотрудников 60 тыс человек.
Основные направления деятельности: генерация электроэнергии, тепловая генерация, сбыт, трейдинг, инжиниринг и производство оборудования. Интер РАО – единственный участник экспортно-импортных операций на внутрироссийском оптовом рынке электроэнергии и мощности.
Государству принадлежит 27,6% акций через Роснефтегаз. Также есть доля 8,57% через ФСК Россети. 34,2% акций в свободном обращении. 29,5% — это квазиказначейские акции, т.е. находятся на балансе дочерней компании.
По причине санкционных ограничений, в частности, из-за проблем с проведением расчетов, в мае 2022 года были остановлены поставки электроэнергии из России в Евросоюз. Хотя туда поставлялось 13 млрд кВт*ч.
Текущая цена акций.
В акциях Интер РАО уже больше года наблюдается коррекция, в рамках которой снижение составляет около 30%, правда, это не считая дивидендов. В частности, только 9 июня был дивидендый гэп, который превысил 10%.
Операционные результаты.
Результаты за 1Q 2025:
- Выработка электроэнергии 36,2 млрд кВт*ч (+0,5% г/г);
- Отпуск тепловой энергии 15,3 млн Гкал (-8,5% г/г). Cнижение из-за теплой зимы.
- Экспорт 2 ТВт*ч (-3% г/г).
- Импорт 0,5 ТВт*ч (+68% г/г).
Динамика цен.
Динамика РСВ (цены на рынке на сутки вперёд) в 1Q 2025:
- В первой ценовой зоне +16% г/г. Несмотря на снижение электропотребления в России, цены выросли из-за снижения выработки атомными и гидро электростанциями, а также индексация цен на газ.
- Во второй ценовой зоне +34% г/г. Рост обусловлен снижением выработки гидроэлектростанций и ростом цен на уголь.
ДПМ и КОММОД.
В результатах Интер РАО важную роль играют программы ДПМ и КОММод.
ДПМ — это государственная программа договоров о предоставлении мощности. В рамках этой программы новые мощности оплачиваются по повышенным тарифам в течение 10 лет. При этом тарифы по ДПМ значительно выше рыночных, разница может доходить до десяти раз.
А КОММод (Конкурентный отбор проектов модернизации тепловой генерации) – это новая программа модернизации. Отличие от ДПМ в том, что она направлена на замену старого оборудования, а не строительство новых объектов. По КОММОД установлена нормативная доходность инвестиций на уровне 14%. Тарифы по КОММОД значительно ниже, чем по ДПМ.
- Выручка по объектам ДПМ за первый квартал 11 млрд (+13% г/г). Программа ДПМ постепенно финиширует. Срок окончания последних объектов у Интер РАО 2027 год.
- Выручка по объектам КОММод 13,8 млрд (+50% г/г). Доля Интер РАО среди российских проектов КОММОД до 2029 года 39%. Треть проектов уже выполнена. До 2028 года планируется ввести еще около 7 ГВт. Что должно увеличить EBITDA на 60 млрд к 2030г.
Финансовые результаты.
Благодаря росту РСВ, а также приобретению в 2024 году двух гарантирующих поставщиков «Екатеринбургэнергосбыт» и «Псковэнергосбыт», выручка +12,6% г/г. Но на 15%, т.е. опережающими темпами, выросли операционные расходы. Таким образом, операционная прибыль снизилась на 2%. Но благодаря высокой ключевой ставке увеличились доходы по депозитам. Финансовые доходы за вычетом расходов превысили 20 млрд. В итоге, прибыль до налогообложения +5%. Но весь эффект нивелировался увеличением расходов по налогу на прибыль. Из-за этого чистая прибыль (ЧП) снизилась на 1% год к году до 46,6 млрд.
На квартальной диаграмме видим, что результаты в целом относительно стабильны.
Сегментный анализ.
68% выручки приходится на «Сбытовой сегмент».
А в части EBITDA на «Сбыт» приходится 35% и на «Электрогенерацию» 40%.
Баланс.
Капитал 1064 млрд (+4% с начала года).
Чистый долг (разница между кредитами и депозитами) отрицательный: -487 млрд. Это большая денежная кубышка, которую компания накопила за 10 лет. И благодаря высокой ставке ЦБ, как мы видели, компания получает по ней хороший процентный доход.
За первые 3 месяца кубышка снизилась на 5% из-за роста капитальных затрат и оборотного капитала
Денежные потоки.
Операционная деятельность впервые отрицательная (из-за изменений в оборотном капитале), кап затраты высокие. В итоге, свободный денежный поток -31 млрд. Худшее значение за всё время.
Дивиденды.
Согласно дивидендной политике, компания нацелена на выплату 25% от чистой прибыли по МСФО. Из-за этого дивиденды получаются не очень высокими.
09.06.26 была дивидендная отсечка за 2024 год. Дивиденд составил 0,354₽. Это 11% доходности к текущей цене акции. Было распределено 37 млрд или 25% от чистой прибыли. А учитывая квазиказначейский пакет, реальные выплаты составили на 12 млрд меньше.
Расчетный дивиденд по итогам 1Q 2025: 0,11₽ (3,5% доходности).
Перспективы.
У компании есть стратегия до 2030 года. Согласно которой EBITDA должна вырасти до 210 млрд по итогам 2025 года, т.е. на 21% г/г. И до 320 млрд к 2030 году. Доля сбыта электроэнергии на внутреннем рынке к 2030 году составит около 20%. При этом компания не ожидает роста объема внешнеторговых операций, а даже наоборот, прогнозируется сокращение.
Интер РАО подтверждает текущую стратегию и считает, что цели будут достигнуты с высокой вероятностью.
Текущий год – финальный в части набора значительных инвестиционных обязательств. Далее фокус будет смещён на их выполнение.
Основные текущие направления: модернизация генерирующих активов, строительство новых мощностей и развитие кластера машиностроения.
В частности, нужно отметить текущие проекты по строительству Новоленской ТЭС с прогнозными инвестициями 257 млрд. И Харанорской ГРЭС со стоимостью 100 млрд. Плюс около 180 млрд на проекты по программе КОММод.
Прогнозные капитальные вложения в 2025 году могут составить 315 млрд. А в 2026 году еще 206 млрд. Таким образом, за ближайшие два года накопленная кубышка должна сильно уменьшиться.
Риски.
Как мы отмечали выше, к 2028 году заканчивается действие программы ДПМ по ряду объектов на 1,9 ГВт. Этот фактор негативно скажется на прибыли.
Также при снижении ключевой ставки Центробанком будут уменьшаться процентные доходы.
Ещё компания выделяет несколько стратегических рисков, которые могут негативно повлиять на EBITDA и операционный денежный поток:
- регуляторные и налоговые риски;
- снижение цен на электроэнергию на РСВ;
- зависимость от импортного оборудования;
- рост просроченной дебиторской задолженности;
- изменение затрат на топливо;
- изменение цен на мощности.
Также периодически появляются слухи о возможном делистинге и выкупе акций. Но сама компания сообщает, что делистинг в планы не входит и этот вопрос не обсуждается.
Мультипликаторы.
По мультипликаторам компания оценена дёшево и ниже исторических значений (и это без вычета квазиказначейского пакета):
- Капитализация = 331 млрд (цена акции = 3,17₽);
- EV/EBITDA = -; P/E = 2,3; P/S = 0,2; P/B = 0,3;
- Рентаб по EBITDA = 11%; ROE = 13%; ROA = 10%.
Капитализация компании меньше денежной кубышки. Вообще у «Интер РАО» низкие мультипликаторы в том числе из-за невысоких дивидендов, а также из-за того, что у инвесторов нет уверенности, что денежная кубышка будет потрачена эффективно.
Выводы.
«Интер РАО» – диверсифицированный энергетический холдинг. Фактический контроль над компанией осуществляет государство.
Операционные результаты относительно стабильны. Динамика цен продажи электроэнергии позитивная. Финансовые результаты в первом квартале немного лучше год к году. Свободный денежный поток отрицательный из-за изменений в оборотном капитале.
У компании большая денежная подушка, которая превышает её капитализацию. Половина чистой прибыли – это процентные доходы, полученные от нее.
«Интер РАО» отправляет на дивиденды 25% от чистой прибыли. Расчетный дивиденд за первый квартал 3,5%.
Стратегия развития до 2030 года подразумевает рост EBITDA на 85% за шесть лет. Риски: регуляторные, налоговые и отраслевые. Негативный эффект окажет окончание программы ДПМ и уменьшение кубышки из-за высоких капитальных затрат.
По мультипликаторам (даже без вычета квазиказначейских акций) компания оценена дёшево. Долгосрочный потенциал роста более 100%. Ближайшая цель 5₽.
Мои сделки.
Я периодически покупаю акции «Интер РАО». Текущая доля около 6% от портфеля акций. Без учета дивидендов, позиция в минусе на 15%. Акции «Интер РАО» остаются одними из самых недооцененных на нашем рынке. Поэтому, на коррекциях буду и дальше их понемногу докупать. О всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Sat, 14 Jun 2025 08:25:42 +0300
На текущий момент хочу написать на две темы, по поводу того что вижу на ближней востоке, и про трейдинг, размеры счета, горизонты планирования и вот это вот все.
МБ вторая часть окажется циклом подготовки к выступлению на СЛ, 28 июня.
Итак, начну с геополитики, но все взаимосвязано..
1. ВО первых мне стыдно что проспал атаку Израиля, не в том плане что спал, а втом плане что не затарил нефти заранее.
По Трампу можно было догадаться что дело очень не чисто + всякие утечки. А нефть как бы и была не на низах, но все-же.
С другой стороны — трейдинг я стал нащупывать вновь вот только щас, и в целом моим подходом было сидеть в своем портфеле ровно с плечами, ждать снижения ставки и ожидать роста прибыли активов на рынке где многие прибыли падают и ставка снижается. Последнее спорно, но я да думаю что у некоторых банков росту прибыли быть. И если у кого-то мб лишь на бумаге, то, например, у совка — думаю все будет очень реально: мажоры менеджменте должны сильно мешать воровать. Обдирать миноров смысла нет из-за их малого числа.
И кстати в случае с ВТБ тоже мне видится велика вероятность на принципиальную трансформацию бизнеса — т.к. теперь социалка которую на них повесили указом путина финансируется дивидендами которые НЕ выходят мимо миноров.
В общем это о причинах по которым я мало смотрю по сторонам.
Теперь прямо о геополитике.
Что там происходит? Мы видим только… Вершину айсберга. Глобально властям обеих стран страшно нужен внешний враг. Нетинияху бы давно смели если бы он не занимался тем что в Израиле называют «мочить арабов», вероятно он бы даже сидел.
Далее режим Ирана — весьма военный-провоенный… Ну какая власть армии без большого страшного злого внешнего врага?
Итак Израиль полез бомбмить Иран типа чтобы тормознуть ядерную программу. Вроде капельку повредил один из реакторов(да даже если полностью разнес, и?), главная база глубоко под землей, и даже пытаться — смешно.
Т.е. с воздуха остановить процесс шансов примерно 0. Вероятен ущерб при помощи ликвидации каких-то первых лиц, но вряд-ли так мало людей что-то понимают. Надо убить… Много людей для этого.
Какие еще варианты? Убрать каких-то лиц чтобы помочь каким-то оппозиционынм силам в стране- вероятно.
Что Израиль мог бы ушатать — нефтянку Ирана.
Тогда правда улетела бы нефть в стратосферу, и Трамп был бы в ярости. Нефть и так зашевелилась.
Ясно было что Иран ответит. Ракеты попали куда-то в центр Тель-Авива, где-то взрыва около городских систем ПРО которых пропустили входящие почти в себя. Вроде какое-то здание МО… Но суть в том что это красивые картинки на публику совершенно без эффекта на Израильский военный потенциал, или экономику.
Иран такой тупой что не может выбрать цели?
Оказалось что там есть диалог — если шибанете по нашей нефте, разнесем электростанции: единственное по моему видению уязвимое место Израиля. Типа десяток целей выбъет большую долю генерации чем все удары по Украине: РФ не может бомбить АЭС + Украина может импортировать ЭЭ. Израиль может только генерировать, и генерация очень централизована, и ее все «можно» бомбить.
Но ясно что на это будет ответ по нефтянке. Иными словами, два таких лютых врага оберегают кошельки друг друга. Как это мило. Прям как труба через одну из воюющих стран… С которой обе стороны кормились.
Вот этот момент заставил меня продать почти все взятые лонги нефти. Конечно не сказать что факт что эскалации не быть. Но больше похоже на надувание щек: Израиль все разбомбил(вообще не ясно есть ли ущерб ядерному потенциалу, но демонстрация мощи крутая), есть сложно оценимый ущерб военке ПВО и т.д, попаданий очень много.
Может ли это быть подготовкой к вторжению со стороны США? Кто знает. Вряд-ли это можно организовать незаметно. В остальном — связи Израильской атаки с заявленными целями я вижу мало.
Но власть останется у власть, «мочить арабов» в Израиле тема оочень популярная. Ну а власти Ирана показали отменные кадры прорыва ПВО и попаданий по тель авиву… На это носители самого популярного языка «справа налево» будут дрчить очень долго.
Иными словами — куча ракет отстреляно, какой-то ущерб типа нанесен. Кто-то умер.
А кто в выигрыше? Действующие власти обеих сторон. В остальном думаю статус кво сохранится.
Может даже шортану нефть в понедельник. Но кстати глобально — позадергивать еще могут.
Sat, 14 Jun 2025 03:05:35 +0300
Бэктеств, форвард-тесты — все это хня.
Дай стрелку винтовку и 5 патронов, и сразу будет видно, хорош он или плох. Или статистики мало и нужно 100-1000 выстрелов? )
Сядь играть в покер и через несколько партий будет ясно, кто и как играет. Или чтобы определить нужно играть месяцами?
В трейдинге аналогично, уже нескольких сделок достаточно, чтобы понять, хороша метода игры или плоха.
Тесты годами? Так наверное можно привести примеры, когда на этих годах и бэки и форварды прекрасно работали, но как только вы вложите в это реальные деньги, все работать перестанет.
Ну и месяцами тоже хня — месяц на месяц не приходится.
Ну, и рынок меняется. То, что работало год или 10 лет назад может сейчас не работать. Иногда для радикальных изменений и недели достаточно, или даже дня. А нескольких часов не хотите? Или даже минут.)
У вас не случалось, все зеленеет, вошли, казалось, хорошо, даже далеко от максимума, и почти сразу буквально через15 минут, началось падение на месяцы. А, ведь, ничто не предвещало.) Другой вопрос, закрылись вы по стопу или остались пересиживать.
Другой вариант: закрылись по стопу, а оно расти начало, а не закрылись, так будет падать вечно.)
Ну, это так, распространенные примеры.
Что я этим всем хотел сказать — любая стратегия в перспективе убыточна. Потому стратегия должна быть рассчитана на торговлю здесь и сейчас и ни в коем случае не на торговлю вчера или завтра.
Ну, а по простому: короткие тесты и короткие интервалы использования стратегии.
Хотел написать коммент к одному из постов, а получился топик. Несколько сумбурно, но кто прочитал и даже что-то понял -молодец.)
Sat, 14 Jun 2025 01:40:07 +0300
Тут пишут про налог на материальную выгоду в выходные.
Если акции куплены на биржевых торгах Мосбиржи — то нет там налога на материальную выгоду. Это обычная биржевая сессия, хоть и дополнительная.
Есть вариант сделок на внебиржевом рынке, например на торгах в Т-банке, в часы, когда нет торгов на Мосбирже.
Там, возможно, такое и будет.
Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.
Fri, 13 Jun 2025 23:22:21 +0300
Нефть дёрнули вверх и она рисует треугольник на таймфрейме 15 минут.
Уже нарисовали ABCDE. Выход в большинстве случаев из такого треугольника вверх. На перехай 78.
Но, в данном случае, более вероятно вниз. И вот почему:
Операцию предполагают растянуть на 2 недели ещё. К тому времени запасы у сторон чем метать закончатся.
Саудовская Аравия не против Ирана. Поэтому Ормузский пролив блокировать, возможно, не будут. А нефти хватит всем.
Сухопутная операция с обеих сторон маловероятна. Далековато.
Нефтянники России вырвались за нефтью вверх. И также могут уйти вниз.
Газовики: дёрнули вверх и сомневаются: «А, зачем мы это сделали?».
Банки — дёрнули и загнули вниз.
ВТБ — особый случай, там увеличилась вероятность одобрения дивидендов. И также, допэмиссии, но это потом и может быть?
Наиболее понятно смотрится Норникель — его пример, другим наука.
Особенно Сберу — движемся вниз на пробой локального минимума.
Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.
Fri, 13 Jun 2025 23:19:50 +0300
⚡️Иран готов «закрыть» Ормузский пролив, а йеменские хуситы — Баб-эль-Мандебский пролив для движения коммерческих судов.
#БлижнийВосток
@new_militarycolumnist
Как только перекроют нефть в космос
Fri, 13 Jun 2025 22:34:29 +0300
Доброго вечера.
Сегодня Израиль зачем-то атаковал Иран.
1. Зачем? Это неизбежно назревало или нет?
2. Чем это закончится?
3. Какие последствия для России?
Уважаемые знатоки, вам слово
Fri, 13 Jun 2025 20:01:18 +0300
Воодушевленный замечательным постом Ника Маджулли с одноименным названием https://ofdollarsanddata.com/lost-decades-are-even-rarer-than-you-think/, стало интересно - а что с российским рынком? — было ли в период с 2003 по 2024 год десятилетие, в котором инвесторы из-за инфляции и медвежьего рынка теряли деньги? Да, только один раз (!).
Наш обзор упрощен тем, что деньги вкладываются не ежемесячно, а ежегодно. Данные инфляции — официальные, портфель состоит полностью из 100% MCFTR. В рассмотрении были двенадцать одиннадцатилетних интервалов инвестирования. Первый 2003 — 2013, второй 2004-2014, последний 2014 — 2024 годы. Скользящая средняя представлена на графике ниже. Что означают наши значения? Например, на первом интервале с 2003 по 2013 годы каждый рубль принес бы 1,97 руб в реальном исчислении. Из 12-ти рассмотренных периодов только один с 2007, в предверии кризиса 2008-09, по 2017 годы дал сбой — портфель уступил инфляции: каждый вложенный рубль обернулся реальной стоимостью в 0,74 руб. Период с 2009 по 2019 годы принес максимальную отдачу с каждого рубля: 3,78 реального рубля. Это при инвестировании 3.960.000 руб за этот период ( 360 тыс в год — 30 тыс в месяц) принесло внушительные 14.968.800 рублей (!). Даже увеличение отдачи в 2 раза ( 2 реальных руб на каждый внесенный 1), а таких интервалов ( см. график) было большинство, принесло при ежемесячном инвестировании 30.000 руб на выходе 7.920.000 руб.
Выводы.
1. На истории рынка акций РФ с 2003 по 2024 годы, портфель, вложенный в индекс широкого рынка MCFTR в ~ 91,7 % случаях на одиннадцатилетних периодах инвестирования обгонял инфляцию.
2. Наилучший результат — увеличение портфеля в реальных рублях в 3,87 раза, наихудший ( 1 период) в 0,74 раза.
3. При уточнении расчета не ежегодным, а ежемесячным инвестированием результаты будут улучшены.
Похоже пост требует изменение названия на ...«Ода долгосрочному инвестору».
Fri, 13 Jun 2025 20:52:21 +0300
В глобальной конкуренции за таланты лидируют США, Великобритания и Канада. Эти три страны привлекают около 41% всех высококвалифицированных специалистов в STEM (естественные науки, технология, инженерия и математика) и AI (искусственный интеллект). Далее, согласно (https://web-assets.bcg.com/a7/58/7af3ad10461b91e7ba7135e94cf3/top-talent-tracker-stem-ai-nov-2024.pdf) BCG Top Talent Tracker, идут ОАЭ, Австралия и Германия (суммарно ~20%).
BCG отслеживают по профессиональным соцсетям перемещения 200 млн высококвалифицированных работников из более чем 200 стран.
В сфере STEM и искусственного интеллекта США остаются выбором номер один: 23 из 100 экспертов STEM и 29 из 100 экспертов ИИ выбирают США. Новые точки притяжения — страны Ближнего Востока (Саудовская Аравия, ОАЭ) и Швейцария.
Россия не входит в топ-10 стран, наиболее привлекательных для высококвалифицированных талантов. С другой стороны, в BCG фиксируют пускай и небольшой, но приток высококвалифицированных работников в Россию, на уровне сопоставимом с Турцией или Египтом.Демидович.
Fri, 13 Jun 2025 20:25:05 +0300
Отвечал сегодня в тг на еженедельные вопросы голосом и был один очень интересный (про налоги при торгах выходного дня), который решил осветить письменно, ведь мало кто это знает и в результате теряет деньги.
Нужно учитывать, что на торгах выходного дня вы можете схлопотать дополнительный налог. Это налог на материальную выгоду. В чем фишка? Случилась какая-то паника на выходных, вот как пару недель назад. Торговалась в пятницу бумага по 100-110 рублей, а тут пролили эту бумагу и на торгах выходного дня купили вы ее по 80 рублей. И думаете такие, ура, удача. В понедельник рынок открылся и вы ее продали по 83 рубля, получив порядка 4% прибыли. Но по факту, вы получили убыток
Fri, 13 Jun 2025 20:02:15 +0300
Fri, 13 Jun 2025 19:18:55 +0300
В роботах на OsEngine появилась возможность работы с различными типами сеток. Как в ручном, так и в автоматическом режиме.
В данной статье будет лежать оглавление по теме и немного вводных.
*Видит бог, я не хотел этого делать, но Вы меня просили несколько лет. Хочете сетки – их есть у меня.
1. В чём основная идея сеточной торговли?
Торговля диапазонов и различных видов контртренда.
Рынок падает – закупаемся. Рынок растёт – продаём. Диапазоны от 1 тика до нескольких процентов.
При этом открытие и закрытие позиции может происходить очень большим кол-вом ордеров:
Или так, когда уже есть открытые позиции:
От этого, собственно, название – сеточные боты.
Пример успешно выкупленного снижения рынка:
2. Что по сеточной торговле есть в OsEngine?
- Тестирование сеток в тестере. Это, наверное, самое главное. Ибо из тех алгоритмов, что я вижу на рынке, очень много чего не тестируемо.
- Монтировано в BotTabSimple, т.е. будет доступен выброс сетки в том числе и скринерами. Примеры пишутся.
- Режим маркет-мейкинга и открытия позиции. Во втором варианте можно закрыть сетку стопом, профитом и трейлинг стопом.
- Прогрессия для объёмов и цены.
- Автостарт базовый с пересборкой сетки по текущим ценам плюс автостарт из роботов. Для этого будут писаться примеры.
- Можно и вручную, можно и роботами.
- Автостоп торгов по условиям: время жизни, определённое время внутри дня, кол-во закрытых позиций, движение вверх, движение вниз.
- Экспансия через Trailing UP / Down.
- Неторговые периоды, выбор торговых дней.
- Обработка ошибок выставления ордеров и снятия. При маржин-колле и критических проблемах соединения остановиться сама.
- Визуал — таблица с номером подвязанной позиции на уровне.
- Возможность выбрасывать N сеток на один чарт. Лонг / Шорт, или несколько в одну сторону.
- И т.д.
Вот про это всё будем разговаривать в этой серии.
3. Оглавление серии.
- Мы здесь…
Удачных алгоритмов!
Комментарии открыты для друзей!
https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/1024149.php
OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support