Fri, 14 Mar 2025 10:12:01 +0300
1. Да, пацаны, да! Сначала новости!
Сегодня 14 марта 2025 года, да уже снова пятница если календарь не врет!,
Мосбиржа в прошедший торговый день припала и остановился на величине 3121,57!
И сегодня на рынках Азии акции торгуются разнопланово :
Shanghai (+1,69%);
Hang Seng (+2,05%);
Kospi (-0,12%);
Nikkei(+0,51%);
Фьючерс S&P(+0,83%);
Bitcoin 82135,1
Золото сейчас немного приросло и стало стоить 2985,50 ( за тройскую унцию ) Доллар 85,650 руб, евро 93,002 руб., нефть Брент 70,50 на 09:47 Москвы
Пока вы спали, в мире творится черт-те что!
Силы ПВО отразили атаку четырех беспилотников, летевших на Москву, заявил Сергей Собянин. На месте падения обломков работают специалисты экстренных служб.
Сегодня:
Мы за перемирие на 30 суток, но есть нюансы — Путин
1. Мы должны выпустить всех украинских солдат из Курской области?
2. Как будут обстоять дела по всей линии фронта?
3. Как будет контролироваться отсутствие новых поставок оружия, мобилизации?
Вопросы требуют исследования. Идею поддерживаем, но вопросы нужно обсудить.
2. Личные новости: Сегодня спал хорошо!
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Fri, 14 Mar 2025 09:51:02 +0300
Вчерашний вечер стал поводом для бурных обсуждений в российских медиа, которые, казалось, не могли найти достойной темы для освещения после завершения переговоров. Вместо этого внимание было сосредоточено на новости от CBS News, которая моментально разлетелась по отечественным изданиям с громкими заголовками: «Администрация Трампа ужесточает санкции против российского нефтегазового и банковского секторов». Создавалось впечатление, что всё кончено, и никаких перспектив больше нет. Но так ли это на самом деле?
Если углубиться в материал CBS News, становится ясно, что ситуация не столь однозначна. В статье говорится, что Министерство финансов США в среду отменило 60-дневное исключение, введенное администрацией Байдена в январе. Это исключение позволяло проводить определенные энергетические транзакции с участием российских банков, находящихся под санкциями. Теперь, после отмены, банки лишатся доступа к платежным системам США для крупных энергетических операций. Дополнительно приводится внушительный список российских банков, что, видимо, должно было усилить эффект.
Однако, если внимательно прочитать текст, становится очевидным несколько важных деталей. Во-первых, решение об отмене исключения было принято в среду, а не после переговоров, которые завершились в четверг. Во-вторых, речь идет не о новых санкциях, а о возвращении к ранее существовавшим ограничениям, которые были временно смягчены. Это далеко не то же самое, что «ужесточение санкций», как это преподносилось в заголовках.
Кроме того, в статье упоминаются «четыре анонимных источника, знакомых с планами» относительно возможных ужесточений. Однако, учитывая, что все ключевые переговоры сейчас ведутся на уровне лидеров стран и их ближайших дипломатов, такие заявления выглядят скорее как предположения, чем как официальная позиция. Если бы ситуация действительно была настолько критичной, об этом наверняка заявил бы либо сам Трамп, либо кто-то из его окружения. И, скорее всего, сделал бы это незамедлительно, чтобы подчеркнуть свою решительность.
Это не означает, что переговоры не могут пойти в непредсказуемом направлении, и Трамп не решит ужесточить свою позицию. Всё возможно. Но пока что никаких официальных подтверждений этому нет. Скорее, мы наблюдаем типичную медийную игру, где заголовки создаются ради хайпа, а читатели, уставшие после долгого дня, воспринимают информацию поверхностно.
Таким образом, вместо того чтобы паниковать, стоит внимательнее относиться к источникам информации и не поддаваться на провокационные заголовки. Ведь, как показывает практика, реальность часто оказывается куда менее драматичной, чем её пытаются представить.
t.me/auantonov
Fri, 14 Mar 2025 09:39:41 +0300
США отказались подписывать в Джидде сделку с Украиной по ресурсам
ria-ru.turbopages.org/turbo/ria.ru/s/20250314/ssha-2004908326.html
Fri, 14 Mar 2025 09:27:20 +0300
Несмотря на риторику, текущий курс национальной валюты не может не беспокоить власти, особенно на фоне падения цен на нефть. Поэтому вероятность повышения ставки 21 марта близка к нулю.
Формально Банк России не таргетирует курс рубля, но чрезмерно резкое укрепление рубля может навредить процессу устойчивого снижения инфляции, потому, что может подменить его нездоровой дефляцией с последующим новым скачком валютных курсов (возможно, до новых максимумов) и инфляции.
Наиболее вероятным сценарием для заседания 21 марта выглядитпредупредительное снижение ставки до 19-20%, с комментарием, что дальнейшее изменение ставки будет зависеть от снижения инфляции и темпов кредитования.
Вероятность такого события при курсе USD/RUB = 85 можно оценить в 50%, и 75%, если рубль к заседанию успеет укрепиться до 80 за $.
Можно ли инвесторам на этом заработать?
По большому счету рынок уже проявил эффективность и заложил это в ценах, и для того, чтобы заработать, покупать рублевые облигации нужно было раньше.
Для спекулятивных инвесторов останутся привлекательными долгосрочные ОФЗ. С точки зрения долгосрочного инвестора более предпочтительны инфляционные ОФЗ и отдельные долгосрочные корпоративные облигации.
Fri, 14 Mar 2025 09:26:34 +0300
Обычно трейдер думает так: купил дешевле, продал дороже — молодец.
Но есть одно но.
Если ты торгуешь опционами, тебе вообще не обязательно угадывать, куда пойдет цена.
Ты можешь зарабатывать на другом.
На самом движении. Т.е. на волатильности.
Тебе плевать, что базовый актив колбасит туда-сюда, пока у тебя есть правильная позиция. Это как взять билет в аквапарк и кайфовать от каждой волны, пока другие боятся захлебнуться.
Вопрос в том, как сделать так, чтобы эти волны работали на тебя.
Что значит торговать волатильностью?
Представь, что у тебя есть акция. Она то падает, то растет, но ты не знаешь, что будет дальше. Обычный трейдер в этот момент мечется, гадает, листает аналитику, чертит уровни.
А ты?
Ты понимаешь: важно не КУДА цена пойдет, а С КАКОЙ СИЛОЙ она будет двигаться и КАКОЙ РАЗБРОС у нее будет. И если ты это понял, ты уже на следующем уровне.
Ты можешь купить волатильность — если рынок начнет бешено скакать, ты заработаешь.
Или продать волатильность — если рынок затихнет, деньги твои.
Это не теория. Это реальность. И она работает.
Когда волатильность становится товаром?
На обычном рынке ты покупаешь акции или фьючерсы и ждешь, пока цена вырастет. Здесь же ты торгуешь страхом и жадностью.
Волатильность — это цена неопределенности. Чем больше паники, тем дороже опционы. Чем тише рынок — тем дешевле.
Хочешь пример?
Вспомни 2020 год. 2022 год. Страх. Паника. Все бегут в кэш. Волатильность взлетает. Те, кто знал, что делать, сделали сотню процентов от счета.
А кто-то слил депозит...
Почему торговля волатильностью — это совсем другой уровень?
Ты не просто купил актив и ждешь у моря погоды. Тут все иначе.
Ты управляешь позицией. Двигаешься с рынком. Оцениваешь и измеряешь риски. Управляешь ими.
Главное — понимать:
время работает против тебя.
Если ты купил волатильность, а рынок застрял в болоте — ты теряешь деньги. Если ты продал волатильность, а рынок внезапно сошел с ума — ты тоже теряешь деньги.
Здесь нужна подготовка.
И практика.
Много практики.
И понимание опционной математики.
Как использовать торговлю волатильностью в стратегии?
Одни опционщики упираются в волатильность как в панацею. Другие вообще не понимают, зачем она нужна.
А истина, как всегда, посередине.
Можно ли сочетать торговлю волатильностью с направленной торговлей?
Да.
Более того — нужно.
Это как ездить на машине: иногда ты жмешь газ, иногда тормоз, иногда переключаешь передачу.
Если умеешь делать это вовремя — у тебя все шансы прийти к цели первым.
Что дальше? Когда лучше всего покупать волатильность?
Вот в чем загвоздка: мало знать, что волатильность можно покупать и продавать. Важно понимать КОГДА это делать.
В следующей статье разберем момент, который может сделать тебя богаче или разорить:
когда лучше всего покупать волатильность, чтобы не слить депозит на временном распаде.
Поделюсь фишками, которые помогают мне ловить волатильность в нужный момент.
Заряди лайк, если ждешь.
И не пропусти.
А пока…
Что для тебя страшнее:
когда рынок стоит на месте или когда он носится, как бешеный? Почему?
Поделись в комментариях.
___________
Изучайте опционы.
Подписывайтесь на ТГ
Fri, 14 Mar 2025 09:23:58 +0300
morning note
ІМОЕХ (3121) снизился по итогам основной сессии на 2%, после комментария ВВП о перемирии был отскок а 3200 на вечерке и потом опять народ прочитал заголовки от CBS и продавил рынок (хотя там были старые заявления о не продлении лицензии на оплату). В общем рынок очень нервный и до сих пор не верит в перемирие, даже после того как ВВП фактически его подтвердил, добавив к этому логичные вопросы (как его контролировать/что делать с перевооружением и тп). Я даже не вижу это как «условия», а логичные вопросы, которые мы хотим обсудить перед тем как соглашаться. Представьте пару недель назад, что вам скажут Зеленский готов к перемирию, ВВП тоже готов к перемирию и рынок будет ниже. Отчасти давление на рынок можно объяснить крепостью рубля, который потерял чувствительность к каким либо геополитическим новостям, но кто ждет средний курс по году на этом уровне? В общем рост в акциях видимо начнется только после того, как перемирие официально начнется или его официально подтвердят. Я писал много раз, что в сильном овервете длинных ОФЗ, которые тащили портфель против акций, но сейчас экспозицию в ОФЗ буду резать в пользу акций. Кмк апсайд в длинных ОФЗ реализуется с этих уровней только в том случае, если будет перемирие и замедление инфляции, что в свою очередь на мой взгляд сильно связанные между собой факторы. В это же время я жду как минимум возвращения ІМОЕХ на локальные хаи первого квартала на объявлении перемирия, которое на мой взгляд с очень высокой долей вероятности состоится, при этом ОФЗ в это время могут остаться флэт.
Всех с пятницей
https://t.me/minskymomentcap
Fri, 14 Mar 2025 09:04:58 +0300
Значительная часть акций, находящихся в свободном обращении на российском рынке, оказалась недоступна для торговли из-за ограничений, связанных с действиями иностранных инвесторов. По данным представителей финансового сектора, в настоящее время на бирже обращается лишь около 10% от общей капитализации публичных компаний. Ранее подобные цифры уже озвучивались экспертами, что подтверждает текущую ситуацию.
Доля акций, находящихся в свободном обращении, составляет примерно 30–40% от общей капитализации компаний, представленных на рынке. Этот показатель может незначительно колебаться в зависимости от периода. При этом большая часть этих акций принадлежит зарубежным инвесторам, на которых приходится около двух третей от общего объема свободно обращающихся бумаг. Таким образом, на долю локальных инвесторов и активную торговлю приходится лишь около 10% от общей капитализации. Ранее этот показатель был значительно выше, достигая примерно трети от общей рыночной капитализации.
Такая ситуация сложилась в результате изменений в структуре рынка, вызванных внешними ограничениями и уходом ряда иностранных участников. Это привело к сокращению ликвидности и изменению динамики торгов на отечественной бирже. С другой стороны, «заморозка» активов зарубежных инвесторов поддержала ФР РФ и спасла его от сильного обрушения.
Thu, 13 Mar 2025 23:40:00 +0300
Крутилась у меня мысль, написать некоторые свои мысли по поводу прогрессивной шкалы НДФЛ, и тут прям интереснейшая новость в тему, попалась вчера:
Налоговые поступления от доходов россиян впервые в истории превысили сборы от прибыли компаний. Федеральная налоговая служба сообщает, что в 2024 году поступления НДФЛ составили 8,4 трлн рублей, а налога на прибыль организаций — 8,1 трлн рублей. До этого налог на прибыль всегда обеспечивал больше доходов бюджета.
Удивительно, но факт! Налоги с зарплат работников, принесли государству больше, чем налоги от прибыли организаций.
Возможно это лишь разовая ситуация, вызванная дефицитом кадров, и вынудившая бизнес платить работникам значительно больше, снизив тем самым свою прибыль.
Однако, не забываем, что с этого года начинает действовать новая прогрессивная шкала налога на доходы физических лиц, по этому нетипичная ситуация, вполне может повториться вновь.
С 2001 года в России действовала плоская шкала НДФЛ, с 2021 года — прогрессивная с двумя ступенями: 13% и 15% при годовом доходе больше 5 млн рублей. С 2025
года будет 5 ставок налога.
По прогнозам экспертов, доля населения, подпадающая под повышенный НДФЛ составит 5-8%, через пару лет это может затронуть 10–20%, а на перспективе в 10 лет может охватить почти половину налогоплательщиков.
И это просто потому, что индексацию доходной базы для прогрессивной шкалы НДФЛ никто делать не собирается.
Соответственно налоговое бремя продолжит расти, и все мы постепенно будем платить с нынешних 13%, будущие 15%,18%, а кому сильно повезет, и 20%, 22%.
С самого начала введения прогрессивной шкалы налога на доходы физических лиц с привязкой в рублях, я сразу подумал, что они 100% «забудут» ежегодно индексировать эту таблицу на уровень инфляции. И конечно, так оно в итоге и получилось, поскольку задача стояла не в создании справедливой системы, а в увеличении собираемых налогов.
13.03.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор
Thu, 13 Mar 2025 11:21:05 +0300
Всё в жизни странно,
пока не привыкнешь. ©
Всем привет и трям!
Долетели до четверга моментом. Еще два дня поработать и на выходные!
Трамп уже не друг и товарищ вдруг стал. Хотя как бы им и не был. А может просто не так поняли, а он хочет как лучше.
Если честно, то я всё пропускаю мимо ушей — правды всё равно никто не скажет.
А вот рынки нормально реагируют на всю эту возню. Волатильность шкалит. Что еще нужно для счастья?
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
для четверга не много, но движ могут выдать.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — жду коррекции по доллару. А то он слишком упал.
GOLD — топчатся возле хаев.
S&P 500 — остановились на лоях и запилили. По ТА уже могут начать разворот. Но это не точно ©
КРИПТА — сейчас дно на 80К, на котором плотно встали, обозначив диапазон 92К-80К. Логично продолжить падеж к 70К.
ММВБ — хайп закончился, летим к 3К.
BRENT.
Нефть тормознула на донышке в 70,0$. Красота! Вот что черточки животворящие вытворяют.
А если серьезно, то пока мировая общественность не готова видеть нефть ниже. Может и готова, но пока соскребают по 70,0$, забившись в диапазон 1,5-1$. Ну это не серьезно.
Логично сейчас прикупить до 75,0 минимум. Но и пробить лои, отправив в дорогу к 50,0$ могут в любой момент.
Сейчас стоим на распутье. И ждем развязки.
И сегодня БЛЮЗ!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Кто хочет отблагодарить автора за работу, угостить даму кофе, вкусняшкой, бокалом вина или мартини можно сделать так:
PayPal
USDT TRC20 (крипто-кошелек) TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ
Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)
Спасибо ВСЕМ!
Thu, 13 Mar 2025 11:10:02 +0300
Ситуация вроде бы интересная и в тоже время вполне обычная. Эффективно спекулировать на инсайдерской торговле и разных схематозах нужно уметь в обе стороны. Это нам в очередной раз и демонстрируют.
Против нас, обычных людей, играют те, кто в теме: ЦБ и аффилированные с ним контрагенты, банки, экспортеры, «наши «нерезиденты»» и приближенные ко всем этим группам инсайдеры. Назовем их хулиганами.
За последние три года все свои самые значимые потери на трейдинге я получал именно на укреплении рубля. Нынешняя ситуация не исключение, я крепко застрял. Как показывает статистика, я такой не один и нас «физиков-лонгистов» большинство.
Поэтому на опыте предыдущих рыночных баталий попробую предположить как будет на этот раз. Сразу скажу, что шансов выпутаться не будет для 95% застрявших в лонге, т.к. все последующие действия хулиганов будут основаны именно на отжиме лонгистов из позиций с фиксированием понесенных убытков. В их арсенале все ресурсы, они видят все наши позиции и размер депозитов. Поэтому отожмут деньги, как пить дать. Вопрос только в нашем упорстве. Если сдадимся уже сейчас, на грядущей экспирации – то сделают это на текущих уровнях. Если проявим упорство и дружно переедем в июньские контракты на валюту, то выжмут нас в боковике за счет контанго между фьючерсными сериями и фандинга на вечных фьючах, либо график поведут еще ниже и сделают тоже самое на уровнях 74-72 по доллару США.
Отступление: Все мы знаем про бюджетный дефицит и ориентир на цену бочки нефти в рублях. Если предположить конспирологическую версию, то «атака» на рубль и одновременный подход нефти к трехлетним лоям — это часть переговорной позиции Штатов, мол думайте сами, а мы можем и нефть на 50, и ваш рубль туда же. При таком сценарии коллапс финансовой системы будет неизбежен. Помощники в этом, как ни странно – это наши собственные крупные экспортёры/олигархи/инсайдеры. Все наживаются на схематозе и когда пахнет деньгами все слетаются как стервятники. Для бюджета сильное укрепление рубля очень плохо – рекордные минуса в начале года и минфин вынужден размещать займы через ОФЗ (вроде как до декабря прошлого года размещения проваливались, а сейчас ОФЗшки вполне себе активно выкупают). Т.е. хулиганы решили получить неплохую рублевую доходность, сливают сейчас валюту по хаям, потом заберут проценты и откупят валюту по лоям обратно. Всё по классике. Ставку снижать нельзя, т.к. попрёт инфляция; дефицит бюджета покрывать надо, а за проценты потом налогоплательщики рассчитаются. Зато импортерам помощь, которым в декабре сильно поплохело. Получается, что эти хулиганы не такие уж и плохие, не стервятники, а санитары леса. Просто, к нашему сожалению, мы являемся топливом для положительного математического ожидания их игры.
В основном экспирация проходит на экстремумах ценовых значений. Классика была в июне 2024 года, когда на остановке торгов USDRUB в связи с санкциями на НКЦ и изменении механизма ценообразования укатали курс в пол до 80 аккурат 20 июня, а значимый отскок получили на следующий день после экспирации квартального фьючерса. Волатильность была запредельная, опционы стоили дорого, ещё и набрать их было проблематично. В 2022 году при укреплении нац.валюты и июньский, и сентябрьский фьючи закрывали в схожей манере. Немного по другому было в декабре прошлого года – тогда вели шортистов на убой и могли спокойно делать это и до экспирации, т.к. цели были и выше. Но, видимо, какие-то политические мотивы помешали и значимую часть роста слили. В целом когда тянут всех в лонг схема их действия отличается. Но при игре в шорт – с подавляющим перевесом на экспирации ставят лой.
Что дальше: обычно после таких сильных трендовых движений цена консолидируется в диапазоне. На истории последних трёх лет диапазоны проторговки занимают от 8 до 14 тысяч пунктов по Сишке. Это весьма немало, но и тренд с января 2025 уже прошел более 20 тысяч пунктов. Т.е. при самом наихудшем для лонга раскладе с текущих уровней Си (по склейке) еще может дойти до 74000. При среднем негативе уровень 78000. Если диапазон отмерять от вершины последней коррекции, то без стрессовых сценариев ниже 81500 уходить не должны.
Вроде бы есть ориентиры, до которых можно продолжит набирать лонги, ведь данную позицию можно рассматривать как хедж. Теряя на бирже, становимся богаче в реальной жизни.
Но перекладку лонга усложняет контанго в 4000 пунктов. При этом оно растет. Это может означать, что хулиганы закрывают свои шорты в текущем контракте, фиксируя прибыль, и точно пока что не шортят следующий контракт. В противном случае контанго бы схлопывалось, а оно наоборот растет под экспиру. Может хулиганы даже начали лонговать следующий контракт, но скорее всего они пока на паузе ждут наших действий.
Косвенно это подтверждают данные по открытому интересу: последние дни он снижается, умные «физики-шортисты» (среди которых также прячутся наши хулиганы) закрывают свои шорты.
В опционах замечены заливки хулиганских колов по наработанной схеме: два страйка колов и один путов. Обе стороны в сделках взаимосвязаны, поэтому опционный профиль может быть любым; зарабатывают обе стороны в сделке, только в разный промежуток времени. Нынешняя ситуация интересна тем, что произошло усреднение по схеме. Возможно, что даже этот игрок оказался не готов к такому сильному укреплению нац.валюты.
По волновому анализу есть разные варианты всё отрисовать. Остановимся на модели АВС с лоя 2022 года (черный цвет на картинке).
Таким образом, сейчас либо заходная к черной волне С (сценарий «1»), либо продолжает рисоваться черная волна В, которая сама может принять форму треугольника (сценарий синий «2») и тогда падение на текущих уровнях остановится, а последующий рост подзатянется. Либо волна В будет «бегущей, иррегулярной или как там правильно» (красный вариант «3»), но лой 81500 будет пробит.
Потом нас ждет неминуемый рост. Фактор времени только может стать решающим.
По волнам шортовое движение с января укладывается в пятерку. Сейчас либо идет последняя волна снижения в рамках волны ©, либо если всё движения с декабря с хая переложить в импульс, то будет еще один цикл 4-5.
Точка вращения, от которой можно прикидывать цели, в таком варианте находится между 97500 и 95200.
Взвесим шансы:
1. Вероятность V-образного отскока, как на экспире в июне 2024 года крайне низкая – менее 10 %. Потому что по схожим ситуациям паттерны 1 в 1 не проявляются и если в прошлое значимое укрепление рубля было так, то сейчас должно быть иначе. До Дня Победы в мае рубль скорее всего останется крепким;
2. Разгрузка флэтом на плюс минус текущих с манипуляциями на хаях/лоях – весьма вероятно (выше 60 %). Такой коридор в плюс-минус диапазон от последней волны в уровнях 81-96. Можно отметить своеобразный серединный коридор между экстремумами цен в последние три года с разных ракурсов, который находится в диапазоне 81-90. Здесь рублю должно быть комфортно. Таким образом, выйти лонгам в плюс вряд ли дадут, упор будет на вялотекущее снижение и все задерги будут использоваться хулиганами, чтобы дать лонгистам по шапке.
3. Продолжение шорта – немаленький шанс (около 30%). Особенно если кэри-трейд заработает на полную мощность либо мы не учитываем иные важные факты. В пробой лоя июня 24 года поверить с текущих реалий сложно, но всё возможно и тогда курс нужно будет ловить в районе 72 по вечному фьючерсу на доллар.
По юаню, соответственно, если текущая зона покупок не удержится, цели ниже 10-ки. Кстати, на споте зона пока держит.
Отсюда сценарий противостояния с хулиганами выглядит следующим образом:
1. Перекладываем 50 % текущих лонгов в июньскую серию. Можно взять вечные фьючерсы. Кто-нибудь знает, есть ли схема сэкономить на фандинге, например, скидывать позу перед вечерним клирингом и снова набирать сразу после? Напишите плиз в комментариях.
Если реализуется первый сценарий на рост, то добрать позу до 100% на откате.
2. Оставляем запас на добор ниже если Сишка пойдет закрывать гэп на склейке контрактов либо тренд вниз продолжается в рамках волновой дороги.
3. На уровне лоя июня 24 года (81500 по склеейке Си и 80,50 по вечному фьючу) сжимаем булки, берем путы и терпим жесткую просадку. В спекуляциях мы пролетели, но в жизни стали богаче и счастливее).
4. Рано или поздно хулиганы устанут и сдадутся! Ресурсов, чтобы толкать курс валют ниже с каждым последующим лоем будет требоваться больше, а аппетит всех спящих участников рынка закупить на лоях только усиливаться.
P.S.: раньше я не раз оказывался в просадке на укреплении рубля и каждый раз, нарисовав еще цели внизу и будучи вымотанным своей позицией, сдавался. После этого рынок бодренько разворачивался. Как будто рынок целенаправленно действует исключительно против меня, ну либо я просто управляю рынком в такой неординарной манере. В этот раз решено быть упорнее обычного, чего бы это не стоило. Поэтому вариантов у нас остаётся немного: либо благодаря мне рубль станет самой крепкой валютой в мире и мне будет искренне жаль тех людей, которые начнут активно закупаться при курсе доллара 60 (потому что там и 45 не за горами, а если я решу ва-банк сыграть, так и до паритета дело дойдёт :), либо сообществу лонгистов будет гораздо проще скинуться по паре юаней и восполнить мою просадку, а я уже добровольно покину эту игру.
Финальная картинка – наиболее вероятный сценарий диапазона в валютах до мая.
Thu, 13 Mar 2025 10:43:06 +0300
Посмотрел первый День инвестора GloraX и хотел бы поделиться своими впечатлениями. Было очень интересно на примере глянуть, какие есть стратегии развития для девелопера сейчас, особенно на фоне высоких ставок и отмены льготной ипотеки.
Мастер-девелопмент – ставка на скорость и прибыль
GloraX делает ставку на мастер-девелопмент – они покупают землю без градостроительных документов, самостоятельно разрабатывают их и только потом выводят проекты на рынок. Такой подход потенциально более прибыльный, потому что позволяет заходить проекты дешевле, но требует экспертизы и умения договариваться с властями, в чем девелопер видит свое преимущество.
По словам представителей компании, срок выхода проекта на рынок у них – 15 месяцев, что быстрее средних отраслевых показателей.
Финансовые показатели – рост есть, но что дальше?
Предварительные цифры GloraX:
● Выручка 2024 года – 30 млрд рублей (рост в 2 раза)
● EBITDA – 9 млрд рублей, рентабельность 30%
● ND/EBITDA не выше 3
Планы впечатляют, но здесь важно понимать – вся отрасль чувствительна к экономике, процентным ставкам и спросу. Посмотрим, начнется ли снижение ключевой ставки в этом году, что должно, по идее, помочь сектору.
Региональная экспансия – амбиции выходят на федеральный уровень
GloraX уже работает в 10 регионах. Их цель – 10% рынка в каждом регионе присутствия.
Для поиска участков у них своя аналитическая модель – ежегодно анализируют 2500+ площадок и выбирают 10-15 лучших, соответствующих критериям: IRR свыше 30% и рентабельность по чистой прибыли более 10%. Это плюс – меньше рисков неудачных и убыточных проектов.
Какая стратегия на 2025 год?
GloraX обозначил четкие цели на 2025 год – компания хочет закрепиться как первый федеральный мастер-девелопер, продолжая расширять присутствие в регионах. В планах – реализовать минимум три проекта мастер-девелопмента, увеличить объем строительства до 1 млн кв. м, а количество регионов присутствия довести до 13-15. Если измерять в деньгах, то в этом году компания планирует заработать 45 млрд выручки и 13,5 млрд EBITDA. Кроме того, они ориентируются на повышение рентабельности по EBITDA.
Каков итог?
Мероприятие мне понравилось. У GloraX понятная стратегия как собираются расти дальше. Пока всё выглядит логично и реалистично – если им удастся реализовать задуманное, они могут занять серьезную нишу в регионах, за счет чего и дальше будут расти высокими темпами. Но, как и в любом девелоперском бизнесе, многое зависит от экономики и умения адаптироваться к изменениям рынка.
Thu, 13 Mar 2025 10:59:07 +0300
1️⃣Консенсус по инфляции косметически подрос: с 6.8% до 7% на 2025 год и с 4.6% до 4.8% на 2026 год. Если на 2025 год консенсус на нижней границе прогноза ЦБ (7-8%), то в возврат инфляции к 4% в 2026 году аналитики не очень верят.
2️⃣ Консенсус по средней ставке немного снизился с 20.5% до 20.1% на 2025 год и с 15% до 14.3% за 2026 год. В общем-то скорее и здесь косметические изменения.
3️⃣ Самый сильный сдвиг консенсуса по курсу рубля к доллару: со среднего 104.7 до 98.5 в 2025 году, со 108.8 до 104 в 2026 году. В прошлый раз был, наоборот, сильный пересмотр вверх, но некоторые сдвиги в геополитике и укрепление рубля в начале года, очевидно, убрали некоторые риск-премии.
Консенсус по росту экономики, если объективно, выглядит оптимистично и даже немного подрос. Изменения в целом косметические, кроме горок с курсом и роста ожиданий инфляции на 2026 год… ЦБ не очень понравится. Хотя, если рубль покрепче, то по идее инфляция должна быть немного пониже при прочих равных.
Thu, 13 Mar 2025 10:50:59 +0300
13 марта 2025 года Президент ФПК «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов принял участие в III Российском Форуме Финансового Рынка организованной рейтинговым агентством АКРА — одно из самых значимых и крупнейших мероприятий на начало года в области финансовых рынков.
В Форуме также приняли участие представители Банка России, Министерства финансов, Московской биржи, ключевые участники от корпоративного сектора, банковского и инвестиционного бизнес-сообщества. Лидеры рынка обсудили основные тенденции рынка капитала, новые законодательные инициативы и меры государственной поддержки реального сектора, международное сотрудничество, а также развитие рынка капитала как источника «длинных денег» для экономики России. В рамках конференции были затронуты вопросы макроэкономики и цифровых финансовых активов и актуальные вопросы риск-менеджмента в финансовой сфере. В одной из секций спикеры обсудили ключевые аспекты долгового рынка, включая выбор между фиксированными и плавающими ставками.
Форум является главным событием и способствует выстраиванию диалога между инвесторами, заемщиками, банками, инфраструктурой и регулятором. Тематика проводимых на площадке мероприятий нацелена на наиболее актуальные изменения в финансовой системе Российской Федерации.
Thu, 13 Mar 2025 10:47:12 +0300
Сегодня 13 марта. И вот что интересно:
Thu, 13 Mar 2025 10:45:35 +0300
Вчера в официальных СМИ транслировали короткий ролик про то, как В.В.Путин посетил Курскую обл.
Перед перемирием логично в камуфляжной форме посещать места, расположенные в непосредственной близости от боевых действий ?
Цели СВО были разоружение Украины, внеблоковый статус Украины, долгосрочный мир.
Предложенное Трампом 30-дневное перемирие сильно отличается от этих целей
Думаю,
надежды на скорейший мир и на друга США Украины России самого себя Дональда Трампа отодвигаются на неопределённый срок.
Соответственно, возможен возврат рынка к уровням начала 2025г.
Возможен позитив и мега рост? Да, возможен.
Но пока — неопределённость, поэтому рынок падает.
Как всегда, Россия на негативном внешнем фоне (высокий риск рецессии в США и стагнации цен на сырьё)
сначала выглядит тихой гаванью, а потом, как всегда.
Соблюдайте риски.
Продолжаю считать, что вклады 21%, фонды денежного рынка — лучший выбор, пока на рынке неопределённость.
Считаю, что большие деньги не любят неопределённости.
Соблюдайте риски.
Тогда с вашим счётом всё долгосрочно будет в порядке.
Thu, 13 Mar 2025 09:59:42 +0300
‼️⚠️Гиперинфляция vs. Дефляция
1) Еще одна картинка из западной аналитики. Авторы отмечают, что мы на пороге масштабных потрясений и рубикона, который будет самым масштабным событием за последние 100 лет.
2) Перед вами график инфляции в США за последние 100 лет с указанием ключевых событий в истории. Верхние пики характеризуются масштабными событиями в истории, массовой печатью денег и высокой инфляцией. Нижние пики характеризуются глобальными потрясениями в экономике, рецессиями и периодами с дефляцией. На текущий момент у нас сформировался масштабный и глобальный треугольник, с двумя вариантами развития событий. (Гиперинфляция или Великая депрессия 2.0)
P. S. С учетом нарастающих бюджетных импульсов по всему миру (Россия, Китай, Европа, США), не сложно догадаться к чему все идет и каков будет финал. Авторы статьи также прогнозируют выход наверх и мы это разберем дальше.
Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy
Thu, 13 Mar 2025 10:35:35 +0300
Служба качества является независимой от других подразделений компании и представлена:
✅ отделом обеспечения качества
✅ отделом валидации и квалификации
✅ отделом внешних аудитов
✅ отделом по работе с претензиями и обеспечения надлежащей дистрибьюторской практики
✅ отделом фармаконадзора
✅ отделом контроля качества
В структуру отдела контроля качества входят контрольная лаборатория, бактериологическая лаборатория, группа контролеров складского комплекса, осуществляющих входной контроль сырья и упаковочных материалов, выходной контроль готовой продукции и группа контролеров производства, осуществляющих внутрипроизводственный контроль.
Для проведения анализов с использованием современных методов используется оборудование уже зарекомендовавших себя производителей: Agilent (США), Shimadzu (Япония), Mettler Toledo, Metrohm (Швейцария), Bruker, Sartorius, Binder (Германия) и других, не менее известных брендов.
Инвестиции в службу качества, оборудование, реактивы для внутренних проверок продукции «Озон Фармацевтика» всегда работают на улучшение показателей компании на любом промежутке времени.
#качество
Thu, 13 Mar 2025 10:00:08 +0300
ПАО «МГКЛ» – уже не просто ломбард, а технологичная компания, которая трансформирует рынок и задаёт новые тренды. Мы создаём экосистему, где вещи с историей находят новых владельцев, а клиенты получают удобные и прозрачные сервисы.
Золото, ювелирные изделия и цифровая техника по-прежнему составляют основную долю залогов и продаж. Украшения из драгоценных металлов, смартфоны, ноутбуки, планшеты – это традиционные категории, которые остаются востребованными. В зимний сезон увеличивается доля меховых и кожаных изделий.
Но рынок меняется, и мы расширяем его границы. Теперь клиенты могут продать не только украшения и технику, но и товары для детей, красоты и здоровья. Например, коляски: родители, которым они больше не нужны, могут быстро получить за них деньги, а другие – приобрести по выгодной цене.
Этот подход позволяет нам привлекать новую аудиторию и закладывать фундамент для роста. Экосистема ПАО «МГКЛ» объединяет несколько направлений: «Мосгорломбард» расширяет ассортимент вещей с историей, которые поступают в оборот, а «Ресейл Маркет» создаёт удобную платформу для их последующей покупки. Мы создаём рынок, в котором ликвидность больше не ограничивается традиционными активами, а технологии помогают масштабировать этот процесс, повышая оборот и расширяя аудиторию.
Thu, 13 Mar 2025 10:38:47 +0300
▫️ Капитализация:75 млрд ₽ / 134,7₽ за акцию
▫️ Страховые премии 2024: 169,8 млрд ₽ (+37,5% г/г)
▫️ Результат страховых операций 2024: 7,8 млрд ₽ (+89,2% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2024: 11,1 млрд ₽ (+7,8% г/г)
▫️ скор. ЧП ТТМ: 17,5 млрд ₽ (против 1,8 млрд годом ранее)
▫️ скор. P/E: 4,3
▫️ P/B: 1,5
▫️ fwd дивиденды 2024: 7,4%
Thu, 13 Mar 2025 10:05:15 +0300
Веду и открытый чат, и закрытый.
С удивлением вижу, что многие, открыв позиции теряют объективность.
Т.е. их мозг блокирует всё, что не выгодно их позиции.
Самое страшное, если портфель у таких людей с плечом.
Например, в феврале был оптимизм, связанный с надеждой на мир.
На оптимизме, некоторые сформировали портфель.
Но, скорее всего, оптимизм не был оправдан.
Предложение Трампа (30-дневное перемирие)
сильно не соответствует целям СВО (разоружение Украины, внеблоковый статус Украины, долгосрочный мир).
Может быть всё: и 2500 по индексу Мосбиржи, и 4000.
Важно понимать, что трейдинг (любая торговля с плечом — это не инвестиции, а трейдинг) — это вероятности,
главное — контроль риска.
Кто это не понимает, рано или поздно сольёт счёт.
В большинстве случаев, говорить бесполезно, писать бесполезно.
Время лечит.
Рэй Далио писал, что избавление от вредной привычки занимает у него, в среднем, 1,5 года.
Думаю, очень сложно менять привычки (у большинства, менять привычки вообще не получается).
Искренне желаю Вам трезвости мыслей, объективности и понимания риска.
МНЕНИЕ ПО РЫНКУ
Большие деньги не любят неопределённости.
Пока рынок в состоянии неопределённости, думаю, самые спокойные позиции — фонды денежного рынка:
21% — это хорошая доходность
Thu, 13 Mar 2025 09:48:55 +0300
Автодилеры попросили правительство о льготных кредитах. Ассоциация «Российские автомобильные дилеры» (РоАД) попросила правительство поддержать отрасль авторитейла в условиях резкого снижения продаж транспортных средств.
Об этом говорится в письмах РоАД, которые от имени главы ассоциации Алексея Подщеколдина были направлены премьер-министру Михаилу Мишустину, руководителю администрации президента Антону Вайно и статс-секретарю – замминистра промышленности и торговли Роману Чекушову. РоАД просит разработать отраслевую программу льготного кредитования дилеров и потребителей. Ставка по кредитам в обоих случаях, по мнению ассоциации, не должна превышать 10%.
В 2025 году около трети дилерских предприятий могут закончить год с убытками, что приведет к закрытию автосалонов и потере около 150 000 рабочих мест, констатирует ассоциация, — Ведомости
Thu, 13 Mar 2025 09:45:38 +0300
Каршеринговый сервис «Делимобиль» не планирует выплату дивидендов по итогам 2024 года. Об этом рассказала генеральный директор Елена Бехтина в рамках презентации финансовых результатов.
«У нас принята дивидендная политика, в рамках которой выплачиваются дивиденды, поэтому, собственно говоря, мы будем следовать этой дивидендной политике. За 2024 год не планируются дивиденды, дальше все решения будут приниматься в рамках утвержденной политики», — заявила Бехтина.
Согласно дивидендной политике компании, при соотношение чистого долга к EBITDA меньше 3 компания будет распределять не менее 50% прибыли, при соотношении чистого долга к EBITDA на уровне 3 или чуть выше дивиденды будут распределяться на основании решении совета директоров. В 2024 году этот показатель составил 5,1х.
Бехтина также сообщила, что компания придерживается планов по выходу в новые города. В 2025 году «Делимобиль» начнет работу минимум еще в двух городах, отметила она.
Источник: invest.delimobil.ru/tpost/yui4rt6tc1-viruchka-delimobilya-v-2024-godu-virosla
Thu, 13 Mar 2025 09:48:35 +0300
За 2024 год мой НПФ заработал 7% при средней ставки депозитов более 20%. У меня нет слов!
Но зато государство не забыло увеличить предельную базу для начисления 10 пенсионных баллов на 22%.
Меня сложно удивить чем-либо, я в этой стране родился. Но когда говорят о возврате доверия к денежной системе РФ, я ржу в голос.
Хотя если подлумать, нынче народ оббирают не так открыто! Люди то теперь не такие темные, образованные)
Thu, 13 Mar 2025 09:45:38 +0300
Джеральдин Вайс у нас не так знаменита, как ее коллеги-мужчины, хотя на Уолл-стрит ее называют «королевой дивидендов».
В свое время она составила дивидендную стратегию, которая позволила ей много лет опережать рынок, а чуть позже вышла ее книга «Дивиденды не врут». Ее стратегия много раз менялась, но основные критерии оставались неизменными:
— компания повышает дивиденды на 10% в год (не менее 12 лет подряд);
— текущая доходность акций выше, чем была в прошлые годы;
— коэффициенты P/B и P/E ниже, чем у сектора в целом;
— на выплаты направляется не менее 50% прибыли;
— долг не выше 50% капитализации, либо долг/EBITDA < 2.
Для нашего рынка это слишком жесткие параметры, ведь у него не такая длинная история. Поэтому их можно немного смягчить — например, взять крепкие компании, обладающие самым высоким индексом стабильности дивидендов (DSI).
Кто же попадает под эти критерии?
✅ Лукойл. DSI = 1. Платит 24 года подряд.
Единственная компания на рынке, которая все эти годы повышает размер дивидендов. С остальными критериями тоже все отлично — у нее низкий долг и триллионная кубышка, а ее акции оцениваются дешевле, чем сектор в целом (P/E = 4,5х против 5х).
✅ Татнефть. DSI = 0,79. Платит 24 года подряд.
Со стабильностью тут все хорошо, а вот с ростом дивидендов — уже не так круто. Компания не всегда повышает выплаты, отсюда и более низкая оценка — хотя для нашего рынка это отличный показатель. Плюс ее акции стоять чуть дороже (P/E = 5,6х).
✅ Сургут. DSI = 0,5. Платит 24 года подряд.
Очередной дивидендный долгожитель, правда выплаты у него крайне нестабильны. Из-за курса доллара они пляшут в разные стороны — инвесторы получают то 20%, то 7% доходности. Но несмотря на эту пляску, по общей прибыли им нет равных.
✅ Таттелеком. DSI = 0,79. Платит 18 лет подряд.
Еще одна компания из Татарстана, которая поражает своей стабильностью. У нее отрицательный чистый долг, а средняя доходность за последние 10 лет составила 9,3%. При этом она оценивается дешевле Ростелекома и МТС.
✅ ИнтерРАО. DSI = 0,75. Платит 10 лет подряд.
Не слишком долгий дивидендный путь, зато дивиденды росли 8 из последних 10 лет. У компании хороший запас прочности, но на выплаты идет лишь 25% от прибыли — отсюда и не самая высокая дивидендная доходность.
✅ ФосАгро. DSI = 0,75. Платит 15 лет подряд.
Регулярно радует своих акционеров, но размер выплат уже слишком нестабилен (зависит от цен на удобрения). В этой истории меня напрягает растущий долг — за год он вырос на 102 млрд. рублей (долг/EBITDA уже 1,85х).
✅ Сбербанк. DSI = 0,54.Платит 24 года подряд.
Ну и куда же без этого аристократа? :) Тут есть одна оговорка — банк не выплатил дивиденды за 2021 год, но у него были уважительные причины. В остальном же все отлично — бизнес остается надежным, а выплаты почти всегда растут (20 из 24 лет).
Продолжаем богатеть на дивидендах и На VI Российской строительной неделе в Москве подвели итоги конкурса ТОП ЖК-2025. На сегодня ТОП ЖК-2025 является одной из самых престижных премий в сфере строительства и традиционно собирает сильнейших участников со всей страны. Так было и на этот раз: 67 регионов, 600 застройщиков и 1400+ жилых комплексов сражались за возможность стать лучшими. ЖК «Твоя Привилегия» получил первое место в номинации «Малоэтажные дома». Гордимся результатом и возможностью сделать вклад в развитие современного жилищного строительства. Да, смогли взять десятипроцентную коррекцию (10.07% от максимума 19 февраля к минимуму 11 марта). На это потребовалось 14 торговых дней. Превышен масштаб коррекции рынка 16 июля – 5 августа 2024 (9.71% также за 14 дней), но тогда не было проторговки на минимумах. На открытии торгов 5 августа после решительного и опустошающего негативного гэпа произошел резкий выкуп на 2.6% с последующим закреплением и уверенным ростом на 10.4% вплоть до 24 августа. На этот раз паттерн поведения отличается – каждый выкуп заливается более агрессивными продажами с проторговкой на локальном минимуме с новой фазой эскалацией страха и ужаса, похожее было только в 2022. С начала запуска бычьего рынка (с января 2023) была лишь одна коррекция более существенная, чем текущая – 10.9% с 27 июля по 27 октября 2023, но справедливости ради, эта коррекция была два месяца и в три фазы с двумя циклами восстановления на 4.75% и 4.2%. По характеру падения рынка, ближайшие аналоги только в 2022 (похожий паттерн встречается 5 раз). Объемы беспрецедентно высокие. Если оценивать в акциях – максимальные торговые обороты с середины апреля 2020 в момент рыночной паники и постковидного синдрома, но тогда капитализация была более, чем вдвое ниже. В денежном выражении по 10 дневной средней обороты примерно в 1.4 раза выше в момент наивысшей паники в середине марта 2020, в 1.3 раза выше, чем в момент первой фазы агрессивной распродажи в январе 2022, почти в 1.2 раза выше максимальных оборотов в 2022 и в 1.5-1.6 раза выше коллапса рынка в августе 2024. Волатильность уверенно превысила показатели августа 2024 и марта 2023, достигнув уровней рыночной активности в октябре 2022. Если оценивать изменение рынка за месяц (11 марта к 11 февраля), по закрытию дня падение составило 7.9% или 4.72 трлн для всех публичных компаний. За счет кого упал рынок? ТОП 10 компаний: Nvidia – 420 млрд потери капитализации, Amazon – 322 млрд, Tesla – 280 млрд, Google – 279 млрд, Microsoft – 245 млрд, Meta – 238 млрд, Broadcom – 171 млрд, Apple – 168 млрд, JP Morgan Chase – 111 млрд и Walmart – 106 млрд по собственным расчетам обеспечили 2340 млрд ущерба или почти половину от совокупной потери капитализации всего рынка! Текущая капитализация указанных компаний составляет 17.4 трлн, месяц назад 19.8 трлн, т.е потери 12.1%, где наибольший разгром у Tesla – 37.7% или 55.6% (!!) от максимума 18 декабря до минимума 11 марта! Доля ТОП-10 компаний в общей капитализации составляет 31.2%, но, как указал выше, они обеспечили половину падения рынка или свыше 3.9% от совокупного снижения на 7.9% за месяц по закрытию дня. ТОП-30 компаний среди лидеров падения сформировали 2/3 падения рынка (формируют 42.2% от капитализации всех компаний), ТОП-50 – почти ¾ от падения рынка (вес – 46.3%), а ТОП-100 свыше 85% (вес – 52.9%). Было бы неверным говорить, что падает весь рынок, ничего подобного – все падение рынка обеспечили компании, формирующие 63.1% от капитализации, т.е. почти 37% интегрально в нуле за месяц. Кто обеспечил наибольший вклад в рост и устойчивость рынка? Berkshire Hathaway – 41.8 млрд, AbbVie – 39.9 млрд, Coca-Cola – 36.7 млрд, Johnson & Johnson – 32.1 млрд, Gilead Sciences – 24.3 млрд, Merck & Company – 19.7 млрд, Progressive Corporation – 16.4 млрд, Verizon Communications – 15.9 млрд, CVS Health – 15.7 млрд. В плюсе за месяц компании на 12.4 трлн капитализации или 22.3% от всего рынка. Обвал рынка обеспечили переоцененные компании в основном среди сектора технологий и чем выше была переоценка – тем стремительнее возврат к реальности. Типичный Risk-off. Учитывая масштаб пузыря (подробно писал характеристики и структуру на протяжении 2024 года), 10% коррекция выглядит естественной и логичной. Они вообще не должны были на этих уровнях находиться, рынок все равно остается экстремально дорогим по историческим меркам. То, что инвестбанки и бизнес-СМИ навязывали откровенную перверсию в виде запредельных мультипликаторов, а инвестсообщество с радостью сжирало – это проблемы инвестсообщества. Происходит возврат к реальности через боль, другого не бывает.
Thu, 13 Mar 2025 09:43:13 +0300
Thu, 13 Mar 2025 09:38:22 +0300
Президент США Дональд Трамп не продлил генеральную лицензию Минфина, разрешавшую зарубежным компаниям проводить расчеты за российские энергоресурсы через подсанкционные банки, заявила пресс-секретарь Белого дома Каролин Левитт в эфире телеканала Fox News.
«Насколько мне известно, он этого не сделал, но я уточню», – приводит РИА «Новости» слова Левитт. Она также добавила, что этот вопрос находится в ведении Минфина США.
Лицензия 8L, позволявшая ограниченные транзакции с банками РФ, такими как Сбербанк и ВТБ, истекла 12 марта. С 13 марта зарубежные компании больше не могут осуществлять платежи через подсанкционные банки. По оценкам экспертов, это может привести к росту цен на нефть на $5 за баррель. Лицензия была введена для смягчения санкций администрации Байдена против российского энергетического сектора.
www.finam.ru/publications/item/tramp-ne-prodlil-litsenziyu-dlya-zarubezhnykh-raschetov-za-rossiyskie-energoresursy-20250313-0924/
Thu, 13 Mar 2025 09:37:20 +0300
«Твоя Привилегия» в ТОП ЖК России
Wed, 12 Mar 2025 11:47:04 +0300
https://t.me/spydell_finance