Thu, 28 Aug 2025 08:09:05 +0300
www.cbr.ru/Collection/Collection/File/57173/inFOM_25-08.pdf
Страница 12. Какие цены будут через 5 лет?
Правильный ответ (43% ответило) — х его знает.
Страница 27
У 63% населения нет сбережений. Всё спускают на унитаз.
Страница 36.
27% ни в чем себе не отказывают. От чекушки и примы желающих отказаться — минимум. Лучше откажутся от путешествий и авто чем от вотки.
Страница 44. Кто виноват в инфляции? Вопрос немного не так стоит но смысл тот же:
33% считают что цб. А вместе с правительством и депутатами все 60%
Страница 53. Народ считает (65%), приемлимый уровень инфляции это меньше 4%
5. С 60 страницы можно узнать многое о нашем брате.
Thu, 28 Aug 2025 08:03:26 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена вернулась выше локального сопротивления 294750 и после теста этого уровня сверху, продолжила свой рост и пока цена выше этого уровня, движение вверх может продолжиться до сильного сопротивления 297300, отбой от которого можно пробовать шортить, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ даст сигнал о желании цены двигаться дальше вверх
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 297300
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 294750 и 289925
На часовом графике цена росла весь день и закрыла торги выше ема233, что дает первый слабый сигнал на желание цены двигаться дальше вверх и пока цена не вернулась под ема233 движение вверх может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы голубого канала(302875 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 299200, 286600 и границы розового канала(301925 на утро)
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена двинулась вверх, немного отойдя от своих недавних лоев, но пока внятного сигнала для входа в сделку нет, так что или ждем теста ближайших уровней и смотрим их отработку или торгуем уровни с часового графика
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 31068
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 32594
На часовом графике цена снова попробовала выйти из своего диапазона 31720-31385, но после нескольких тестов снизу его верхней границы, откатила от этого уровня, так что ситуация по итогам торгов не изменилась — опять ожидаем теста границ диапазона — отбой от границ торгуем внутрь диапазона, а при пробое — выход из него
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 31990
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31720, 31385
Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена внутри дня уходила в черный канал, но торги смогла закрыть выше его верхней границы и пока цена над этим уровнем, движение вверх может продолжиться. Возврат в черный канал вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 80150 и границы черного канала 81125
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 82053
На часовом графике цена опять отбилась от своей локальной поддержки в виде горизонтали 81012 и возобновила рост, закрыв торги выше ема233 и пока цена выше 81012, движение вверх может продолжиться. Уход цены под 81012 с тестом снизу на мелких ТФ даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 83000
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 81012, 80400 и границ желтого канала (80743 и 82265 на утро)
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена продолжает торговлю в своем диапазоне 11,468-11,165. Ожидаем теста границ диапазона и смотрим их отработку — отбой от границ диапазона торгуем внутрь его, а при пробое — выход из диапазона
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,165
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,443 и 11,048
На часовом графике цена снова вернулась на тест границы желтого канала и снова от нее отбилась и возобновила рост, пробив по итогам торгов свое сильное сопротивление в виде границы голубого канала и даже под конец торгов протестировала его сверху. Пока цена не вернулась в голубой канал, движение вверх может продолжиться, возврат в голубой канал с тестом его границы снизу на мелких ТФ даст сигнал к возобновлению снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы голубого канала (11,351 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ желтого(11,483 и 11,327) и розового(11,515 на утро) каналов, горизонтали 11,425 и трендовой (11,344 на утро)
Br (Лондон)
На дневном графике цена торгуется в середине своего проторгованного диапазона 68,49-65,61. Ожидаем теста границ диапазона — отбой торгуем внутрь диапазона, а при пробое — выход из него
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 65,61
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 68,49 и 64,30
На часовом графике цена опять вернулась на тест своего сильного сопротивления в виде трендовой и закрыла торги под этим уровнем и пока цена не пробила его с тестом сверху на мелких ТФ, снижение может возобновиться. Пробой этого уровня с тестом сверху на мелких ТФ даст сигнал к продолжению роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста трендовой (67,11 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 69,18, 65,56, трендовой(64,73 на утро)
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена продолжила рост, приблизившись к своему сильному сопротивлению в виде границы зеленого канала. Ожидаем добоя до этого уровня — отбой шортим, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ пробуем лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы зеленого канала 2,9395
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде границы розового канала 2,7055
На часовом графике цена дошла до своего сильного сопротивления в виде границы голубого канала, но пройти его пока не смогла и пока цена под этим уровнем, снижение может возобновиться. Пробой голубого канала (в идеале с тестом сверху на мелких ТФ) даст сигнал к продолжению роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы голубого канала (2,8700 на утро)
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 2,9934, 2,9585, 2,9164, 2,8440, 2,7200
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Gold (Лондон)
На дневном графике цена сходила на тест своего локального уровня в виде трендовой и отбившись от нее, продолжила рост, и пока цена выше этой поддержки, движение вверх может продолжиться. Возврат под трендовую вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3438,13
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3405,21 и трендовой (3371,5)
На часовом графике цена пробила свое сильное сопротивление в виде трендовой и после теста его сверху продолжила рост и пока цена над этим уровнем, движение вверх может продолжиться. Возврат под трендовую (в идеале с тестом снизу на мелких ТФ) даст сигнал на возобновление снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой (3384,2 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде трендовой(3425,5 на утро), границ розового канала(3455,0 и 3333,0 на утро)
Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь
Доступ в клуб — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Thu, 28 Aug 2025 07:47:22 +0300
Продолжается сезон отчетностей за 1 полугодие 2025 года. Ранее разобрал отчеты Банка Санкт-Петербург, Фосагро, Яндекса, Сбербанка. На очереди Татнефть, один из крупнейших нефтедобывающих компаний РФ, активы которой расположены в Татарстане. Кроме нефтедобычи и нефтепереработки компания развивает шинный бизнес и сеть АЗС.
Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2025 года:
— выручка 878 млрд р. (-6% г/г);
— операционная прибыль 111,1 млрд р. (-44% г/г);
— EBITDA 144,4 млрд р. (-43% г/г);
— чистая прибыль 54,2 млрд р (-64% г/г);
— свободный денежный поток (FCF) в 2 раза сократился, до 54 млрд р.;
— чистый долг 6,35 млрд.р (по результатам 2024 года был отрицательный чистый долг -104,2 млрд.р).
Падение показателя EBITDA обусловлено низкими рублевыми ценами на нефть, так и сокращением маржинальности переработки в РФ. На чистую прибыль дополнительно негативно повлияли отрицательные курсовые разницы из-за укрепления рубля и рост ставки налога на прибыль до 25%. Капитальных затраты снизились на 15,7% г/г до 66 млрд р, однако чистый долг теперь стал положительным.
Выручка от продаж нефти составила 482,6 млрд р., что ниже показателя предыдущего года на 20%. От сбыта нефтепродуктов компания получила 560,93 млрд р., это на 4,1% больше, чем годом ранее. Выручка шинного бизнеса (производство шин марки Ikon Tyres) составила 24,9 млрд р. (+10,4% г/г).
Что с дивидендами?
Дивидендная политика Татнефти предусматривает выплаты не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным и привилегированным акциям платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы).
Ранее были следующие дивидендные выплаты:
— за 2024 г. 43,11 р.;
— за 3 квартал 2024 г. 17,39 р.;
— за 1 полугодие 2024 г. 38,2 р.;
— за 2023 г. 25,17 р.;
— за 3 квартал 2023 г. 35,17 р.;
— за 1 полугодие 2023 г. 27,54 р.
За 1 полугодие компания рекомендовала 14,35 р. на акцию (дивидендная доходность 2,3%), исходя из коэффициента дивидендных выплат 50% от прибыли по РСБУ.
У меня есть акции Татнефти с долей 6,5%, это 3 место по объему после Сбербанка и Лукойла. Сейчас не самое удачное время для покупки акций Татнефти (нисходящий тренд явно будет продолжаться). Долгосрочно держать буду, но увеличивать долю пока нет смысла.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Wed, 27 Aug 2025 11:49:30 +0300
Торговая сеть “Лента”, подконтрольная ”Севергрупп”, рассматривает возможность приобретения гипермаркетов “О’кей”. Сделка находится на стадии необязывающего предложения (Non-Binding Offer, NBO), в рамках которого стороны обсуждают ключевые параметры соглашения. Об этом сообщили источники, близкие к бенефициарам компаний.
Изначально в декабре 2024 года совет директоров “О’кей групп” принял решение о передаче российского бизнеса гипермаркетов в управление менеджменту компании, включая магазины, логистику и товарный знак, при этом дискаунтеры “Да!” остались под контролем группы. Однако реструктуризация оказалась затянувшейся, её завершение ожидается до конца 2025 года после одобрения правительственной комиссии. Продажа стороннему инвестору станет возможной только после вывода гипермаркетов из структуры “О’кей групп”, что, по оценкам, произойдет не раньше 2026 года. Эксперты оценивают возможную стоимость сделки в диапазоне 40–55 млрд рублей.
Для “Ленты” приобретение гипермаркетов “О’кей” позволит значительно усилить присутствие в сегменте гипермаркетов, дополнив существующую сеть и логистическую инфраструктуру. Для “О’кей групп” продажа активов означает снижение долговой нагрузки, которая оценивается примерно в 47 млрд рублей, и концентрацию ресурсов на развитии более динамичного и маржинального формата дискаунтеров “Да!”. Таким образом, сделка одновременно решает стратегические задачи обеих сторон, так как “Лента” расширяет масштабы бизнеса, а “О’кей” получает возможность сосредоточиться на устойчивом сегменте.
При успешной реализации сделки “Лента” может увеличить годовую выручку примерно на 140–150 млрд рублей. С учетом того, что в 2024 году выручка компании составила порядка 888 млрд рублей, а чистая прибыль — около 25 млрд рублей, дополнительный объем продаж станет значимым драйвером роста. Важным фактором станет синергия сокращения логистических затрат, оптимизации закупок и унификации операционной модели. По предварительным оценкам, это может повысить рентабельность EBITDA на 2–3 процентных пункта.
На фондовом рынке эффект сделки также будет заметен. Для акций «Ленты» Freedom Finance Global ожидает прироста котировок в диапазоне 10–15% благодаря ожидаемому увеличению выручки и улучшению прибыльности на горизонте шести месяцев. Для “О’кей групп” основной эффект будет связан со снижением долговой нагрузки и концентрацией на прибыльных дискаунтерах. Это может привести к росту котировок ценных бумаг компании на 15–20% в краткосрочной перспективе, что отразит позитивные ожидания инвесторов от реструктуризации бизнеса.
Wed, 27 Aug 2025 11:20:14 +0300
В последнюю неделю августа Индекс МосБиржи, скорее всего, продолжит торговаться в узком боковике 2850–3000 пунктов из-за геополитической неопределенности. Тем не менее сентябрь может оказаться более богатым на события — в начале месяца намечена встреча лидеров России и Китая, а 12 сентября пройдет заседание ЦБ РФ и будет озвучено решение по ключевой ставке — консенсус ожидает снижение на 200 б.п.
Главное
• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер-ао (SBER), ЕвроТранс (EUTR).
• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).
• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 14%, в то время как Индекс МосБиржи показал рост на 10%, а корзина аутсайдеров — на 11%.
Краткосрочные фавориты: причины для покупки
ЛУКОЙЛ
На этой неделе ЛУКОЙЛ выпустит отчетность за I полугодие 2025 г. по МСФО, в которой мы ожидаем увидеть более ограниченное снижение дивидендной базы в сравнении с другими нефтяниками. Объясняем это различием в источнике дивидендных выплат: свободный денежный поток у ЛУКОЙЛа и чистая прибыль у прочих компаний. Ожидаем увидеть высвобождение оборотного капитала на фоне снижения рублевых цен на нефть, что положительно скажется на свободном денежном потоке.
Кроме того, 1 трлн руб. денежных средств на счетах ЛУКОЙЛа в теории может быть распределен между акционерами в виде спецдивиденда, либо может быть направлен на обратный выкуп собственных акций у иностранных акционеров.
ЕвроТранс
На текущей неделе компания отчитается по МСФО за I полугодие 2025 г. В отчетности можно ожидать рост показателя EBITDA и чистой прибыли. Это позволит рассчитывать на выпуск советом директоров рекомендации по дивидендам за II квартал, который также может оказаться выше показателя годом ранее. Опять же отмечаем, что инвестиция в акции ЕвроТранса подразумевает повышенный риск на фоне высокой долговой нагрузки, которая, по нашим прогнозам, останется повышенной еще длительный период времени на фоне обширной инвестиционной программы. Несмотря на это, в краткосрочном периоде акции привлекательны для инвестирования, что объясняется перспективами сохранения высоких темпов роста высокомаржинальных сегментов.
Сбербанк
Даже в условиях сложной ситуации в банковском секторе (сокращение потребкредитования, рост расходов на покрытие рисков и снижение комиссионных доходов) Сбер удерживает сильные финансовые позиции, демонстрирует высокую доходность на капитал и продолжает платить стабильно высокие дивиденды. Мы считаем, что негативное влияние внешних факторов может быть компенсировано ростом эффективности в непрофильных направлениях бизнеса группы, что уже отражено в результатах II квартала.
Учитывая снижение ключевой ставки Банком России на 2 процентных пункта 25 июля и ожидания относительно сентябрьского заседания, дивгэп, образовавшийся в июле, может быть закрыт в кратчайшие сроки. Текущий P/E на уровне 4,5х ниже среднего исторического показателя 5,6х, что, на наш взгляд, оставляет пространство для дальнейшего роста котировок.
Т-Технологии
История Т-Технологий — пример быстрорастущего бизнеса с масштабными амбициями. Прогноз на 2025 г. предполагает рост чистой прибыли на 40% при сохранении рентабельности собственного капитала (ROE) около 30%. Компания продолжает активно совершать сделки M&A (слияния и поглощения): среди недавних— покупка миноритарного пакета Яндекса и контрольного пакета банка «Точка». После успешной интеграции Росбанка мы ожидаем, что эти приобретения окажут положительный эффект на стоимость бизнеса.
Информация о новых сделках или планируемых поглощениях может стать катализатором роста котировок. P/E на 2025 г. составляет 5,2х — заметно ниже исторического среднего (9,3х) и всего на 15% выше аналогичного мультипликатора у Сбера, что при более высоких темпах развития делает акции Т-Технологий особенно интересными.
ВК (ранее VK)
В I полугодии ВК показала существенное улучшение рентабельности и повысила свой ориентир на год в целом. Мы ждем, что это может привести к повышению консенсус-прогноза по EBITDA на 2025 г. Кроме того, новости о национальном мессенджере могут в краткосрочной перспективе поддержать котировки: презентацию параметров проекта мессенджера Max ВК планирует провести осенью.
Снижение ключевой ставки в ближайшие месяцы, если произойдет, также может поддержать котировки, учитывая все еще довольно высокую долговую нагрузку и чувствительность котировок к динамике рынка акций. Вместе с тем на год вперед у нас «Нейтральный» взгляд на акции ВК, которые торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 13,8х на базе нашего прогноза EBITDA на 2025 г., 8,4х — на 2026 г. и с отрицательным P/E на 2025–2026 гг.
Ozon адр
Ozon показал очень сильные результаты за II квартал, и они предполагают потенциал повышения консенсус-прогноза на 2025–2026 гг., что может краткосрочно поддержать котировки. Даже с учетом наших текущих, вероятно, консервативных прогнозов акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 9,6x на 2025 г. и 7,3х на 2026 г., что привлекательно для компании, только в последние годы вышедшей на положительную EBITDA. Наша идея заработала 20% примерно за год или 10 процентных пунктов против Индекса МосБиржи.
По правилам нашего портфеля, мы не держим в нем бумаги во время приостановки торгов. По Ozon мы ждем ее в рамках редомициляции, но ближе к октябрю. Мы не исключаем, что рынок начнет заранее сокращать позиции в бумаге — например, на фоне объявления результатов собрания акционеров по редомициляции, которое назначено на 1 сентября. Однако, мы все еще видим потенциал роста котировок краткосрочно и подтверждаем идею.
Яндекс
Яндекс также показал хорошие результаты за II квартал, и мы ждем сильную динамику в целом в 2025 г. Мы считаем долгосрочные перспективы и оценку бизнеса привлекательными. Акции торгуются с мультипликаторами EV/EBITDA 6,9х и Р/Е 15,6х — невысокий уровень для быстрорастущего бизнеса. Кроме того, у компании низкая долговая нагрузка (0,3х по соотношению Чистый долг/EBITDA в 2024 г.) и положительная рентабельность чистой прибыли, что должно снижать чувствительность к текущим высоким процентным ставкам.
Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи
Группа Позитив
Продолжаем смотреть негативно. Полагаем, что Позитив еще не вышел из сложного периода. За I полугодие 2025 г. убыток составил 5 млрд руб. Между тем в I квартале компания была вынуждена прибегнуть к режиму экономии и сокращению части персонала. Тем не менее мы не исключаем улучшения финансовых показателей к концу 2025 г.
Московская Биржа
Биржа предпринимает шаги для наращивания комиссионных доходов, но предстоящее снижение ключевых ставок окажет давление на общую выручку из-за снижения процентных доходов. Также во II квартале объемы торгов акциями снизились, что может негативно сказаться на комиссионных доходах к первому кварталу. По итогам первого квартала отмечено падение процентных доходов вследствие уменьшения клиентских средств, используемых для инвестирования.
При этом расходы продолжают расти опережающими темпами — в I квартале они увеличились на 32% год к году. Из-за отрицательного операционного рычага мы ожидаем, что прибыль снизится относительно уровня 2024 г. Несмотря на это, на горизонте ближайших 12 месяцев мы сохраняем на акции Мосбиржи «Нейтральный» взгляд, поскольку ее бизнес-модель остается стабильной и обладает защитными характеристиками.
Татнефть ап
В отчетности по РСБУ за I полугодие 2025 г. компания отразила сокращение прибыли год к году, что является следствием низких цен на нефть, сильного рубля и роста ставки налога на прибыль. Дивиденд за I полугодие, рекомендацию по которому на прошлой неделе выпустил совет директоров, оказался ниже ожиданий рынка и составил 14,35 руб./акц. — дивдоходность около 2%. Сокращение коэффициента дивидендных выплат с 75% от чистой прибыли до 50% создает риски и для последующих выплат в этом году.
МТС
Мы полагаем, что краткосрочно акции МТС могут отставать от Индекса МосБиржи. Следующая выплата дивидендов, по нашим прогнозам, состоится только через год. Однако на год вперед у нас «Нейтральный» взгляд на акции МТС. Они торгуются с премией к историческому мультипликатору: Р/Е 14,6х за 2025 г. существенно выше исторического среднего из-за временного негативного эффекта на прибыль от высоких процентных расходов. В то же время прогнозная дивдоходность по бумагам довольно высокая — 15% на год вперед.
АЛРОСА
АЛРОСА раскрыла неплохие с точки зрения денежного потока показатели за I полугодие, но присутствует значительный разовый эффект от продажи ангольской Catoca, дивидендов не ждем. Несмотря на небольшую положительную динамику в июле относительно импорта алмазов и экспорта бриллиантов, выход отрасли из кризиса будет просматриваться только на долгосрочном горизонте.
РусГидро
Полагаем, что акции РусГидро будут отставать от рынка в краткосрочной перспективе, так как мы считаем, что с учетом крупных капзатрат, 400 млрд руб. чистого долга и отрицательного денежного потока выплата дивидендов маловероятна. Это снижает привлекательность бумаг для инвесторов.
ФСК-Россети
Отсутствие дивидендных выплат, а также низкая вероятность их возобновления не дадут акциям перейти к активному росту в ближайшее время. При этом возможность сокращения инвестпрограммы есть, но резкого снижения затрат мы не прогнозируем.
Парные идеи
Лонг ВК / Шорт МТС — от ВК ждем новостей о проекте национального мессенджера, которые могут быть позитивными для настроений. В то же время котировки мобильного оператора МТС, напротив, могут краткосрочно отставать от рынка.
Лонг ЛУКОЙЛ / Шорт Татнефть-ап — после выхода отчетностей за I полугодие 2025 г. рыночные участники будут сравнивать перспективы дивидендов двух компаний. Совет директоров Татнефти уже выпустил рекомендацию, которая оказалась ниже ожиданий рынка и подразумевает дивдоходность за квартал только 2%. ЛУКОЙЛ, по нашим ожиданиям, сможет предложить своим акционерам дивдоходность за I полугодие на уровне 6%. Рынок уже начал процесс переоценки инвестиционной привлекательности и в ближайшее время будет продолжать этот процесс.
Готовые решения
Инвесторы могут обратить внимание на готовый портфель, который находится под регулярным контролем экспертов, — инвестиционно-страховой продукт «Лидеры рынка». Ожидаемая доходность стратегии из перспективных акций российских компаний составляет 25%.
А чтобы в портфеле инвестора всегда были акции-фавориты БКС, достаточно сделать один клик и подключить стратегию автоследования «Тактический выбор Лонг». Регулярные ребалансировки от главы аналитиков БКС и 20% среднегодовой доходности.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Wed, 27 Aug 2025 11:04:31 +0300
Итак, снова очень-очень кратенько совместно напомнимся про такую зверушку — про ренки. Чем они хороши — статистической выигрышностью. Ренко-картинка Индекса на 100-пунктовом сайз-фрейме:
В этом году — Индекс Мосбиржи навалил пока 21 кучку. Приличней если — отложил 21 кирпичик. Из них повтор цвета наблюдается 15 раз, смена — только 6. То есть, чуть выше 70% — повторы. Достаточно хорошо.
Анализировал за последние 6 лет. Приблизительно 2/3 повторов. Вывод — индекс — трендовый инструмент.
Для нас и сейчас. Вероятность достичь 3 100 приблизительно в два раза превышает вероятность снизиться к 2 800.
Разумеется, рынок может сделать и 30-процентное исключение. Такое тоже бывает. И будет бывать.
Пока — держателям бумажек, возможно, следует просто спокойно (или неспокойно, это уж кто там как) оставаться в лонге. И беречь свои невры. Но это совсем-совсем не рекомендация. Просто так, анализ статистики многолетней.
Если со стороны психологии — Рынку просто надоело падать. Ему уже осточертели всякие там политика-фигитика, да и прочие саммиты-фигаммиты тоже. Иммунитет. «Декаплинг». Выводы — делаем самостоятельно.
С уважением, Московский Коля-лосепас
Wed, 27 Aug 2025 10:29:32 +0300
Wed, 27 Aug 2025 09:53:23 +0300
Продолжаем богатеть на облигациях, а я продолжаю искать во всей этой куче долговых инструментов интересные выпуски. Надежность нужна? Конечно! Рейтинг А и выше, доходность от 15% до 22% с ежемесячными купончиками для пассивного дохода.
Есть прогноз, но на то они и прогнозисты, что ключевая ставка к концу 2025 года составит 14%. Дерзко и смело. Но если это произойдет, то будем радоваться и 15% годовых. Пока есть возможность, можете присмотреться к интересным выпускам и зафиксировать хорошую доходность на несколько лет.
⚡Пойдем смотреть, что там есть, а пока можете ознакомиться с подборками облигаций, которые могут заинтересовать инвестора:
Wed, 27 Aug 2025 09:51:10 +0300
РФ и санкции:
Торги на Московской бирже в среду открылись небольшим ростом. Инвесторы позитивно оценили новые заявления президента США Дональда Трампа, касающиеся урегулирования ситуации вокруг Украины. На этом фоне индекс МосБиржи (IMOEX2) прибавил +0,37%, достигнув уровня 2896,64 пункта. При этом мировые рынки демонстрируют неоднородную динамику.
США:
Спецпосланник США Стив Уиткофф заявил, что на этой неделе проходят встречи по урегулированию конфликтов на Украине, между Израилем и ХАМАС, а также по иранской теме, с надеждой решить их до конца года.
Президент США Дональд Трамп заявил о готовности ввести «очень серьезные» пошлины против России и Украины, чтобы подтолкнуть их к решению кризиса, отметив, что усилия нужны с обеих сторон. Он не исключил и «экономическую войну» (санкции) с Москвой в случае провала переговоров, но выразил нежелание идти на этот шаг.
На этом фоне сохраняется геополитическая неопределенность, что оказывает давление на российский фондовый рынок. Аналитики не исключают дальнейшего падения индекса МосБиржи.
Также в новостях:
▪️Трамп уволил члена совета управляющих ФРС Лизу Кук, но она оспаривает это решение.
▪️Потребительское доверие в США в августе снизилось не так сильно, как ожидали эксперты.
▪️Заказы на товары длительного пользования упали.
▪️Азиатские рынки показали умеренный рост.
Нефть:
Цены на нефть остаются стабильными утром в среды после резкого падения накануне из-за геополитической напряженности.
Стоимость фьючерсов на нефть Brent практически не изменилась, составив $67,23 за баррель, после снижения на 2,3% во вторник. Цены на WTI также остались на прежнем уровне ($63,24) после падения на 2,4%.
Накануне стало известно, что США введут дополнительные пошлины на товары из Индии из-за покупки ей российской нефти. По данным API, запасы нефти в США снизились, что может поддержать котировки. Официальная статистика по запасам ожидается позже.
Аналитики отмечают, что инвесторы избегают активных действий из-за неопределенности, вызванной украинским конфликтом и торговыми войнами.
Утро | Краткий обзор экономических событий | 27 Августа 2025 г.
В скором будущем нас ждет бум IPO — на рынке накопился отложенный спрос, и многим компаниям очень нужны деньги. Причем это больше касается частных, а не госкомпаний, ведь они вынуждены крутиться и искать средства. Но порой эти средства идут не на развитие, а в карманы владельцев — и чтобы эти суммы побольше, важно продать себя подороже. Поэтому в ход идут любые уловки — нереалистичные планы, красивые презентации, манипуляции с отчетностью и прочее. В итоге инвесторы платят больше, чем компания того стоит — и после выхода на IPO ее акции неуклонно ползут вниз. Эту статью я решил написать после отчета Аренадаты, которая тоже слегка смухлевала. Ее выручка рухнула на 42%, а прибыль вообще ушла в минус — похоже компания сдвигала выручку влево, чтобы получить более высокую оценку. Ловкость рук и никакого мошенничества :) Нужно лишь «правильно» разбить выручку по периодам — перед IPO слегка ее завышаешь, а потом откатываешь обратно. Может я и наговариваю, но мажоритария компании уже арестовали за взятку. Что-то похожее было и в Займере, который перед IPO занизил свои резервы. Затем их вернули на место, но из-за этого прибыль оказалась ниже ожиданий. А еще владельцы заранее вывели дивиденды, не оставив акционерам ни копейки. К бизнесу тоже есть вопросы — у компании большие административные расходы, и значительную их часть занимают IT-услуги. Их оказывает связанная с ней структура — есть вероятность, что таким образом часть прибыли так же выводится. Ну и как же не вспомнить про ВсеИнструменты, которые показали верх наглости. Компания провела агрессивную рекламу, заплатив сотням блогеров, и раскрутила свою оценку до 100 миллиардов (P/E = 30х!). И доверчивые инвесторы на это клюнули.. При этом ее прибыль составила всего 700 миллионов, и все эти деньги ушли на бонусы сотрудникам! А весь денежный поток типа «инвестировали» — его вложили в финансовые активы компании, которая строит им складские помещения. Этот список можно продолжать и продолжать — ЕвроТранс, Делимобиль, Софтлайн, Самолет и т.д. Все они в свое время заработали на IPO, а потом начали вытирать ноги о своих акционеров. Видимо, пора составить «черный список» и регулярно его обновлять... Трамп методично, но агрессивно, подобно кроту, подгрызает основы независимости ФРС, пытаясь просунуть в совет управляющих своих миньонов – верных ручных псов, готовых устроить монетарную вакханалию, закрывая непомерные аппетиты Минфина США. 25 августа Трамп направил Лизе Кук (член Совета управляющих ФРС) письмо об «увольнении с немедленным вступлением в силу», указав на «достаточную причину» из-за предполагаемых ложных заявлений в двух ипотечных ссудах 2021 года (двойное декларирование). Кук отказалась уходить и заявила, что президент «не имеет полномочий» ее увольнять, поскольку «отсутствуют достаточные причины по закону» и планирует иск. Подтвержденных обвинительных актов или полноты документов в открытом доступе нет. Ранее ни один президент ранее фактически не снимал члена Совета ФРС, но у Трампа многое происходит впервые. Формально у президента США есть полномочие увольнять членов Совета управляющих только «веской по причине», а не по разногласиям по ДКП. Именно поэтому Трамп устроил рейды на «многомиллиардные стройки ФРС» под контролем Пауэлла, пытаясь обвинить его в коррупции и растрате. Понятие «веская причина» не детализировано, но может трактоваться в широком диапазоне, как серьёзные проступки, неисполнение обязанностей, и т.п. Если Трамп снесет Кук, это создаст прецедент и запустит молниеносный демонтаж всех остальных нелояльных членов Совета ФРС, т.к компромат можно собрать на любого, а если нет компромата – просто выдумать. По сигналам ФРС, Кук продолжает исполнять обязанности и вправе участвовать в заседании FOMC 16–17 сентября, если суд не решит иначе (участие могло бы быть ограничено лишь при наличии решения суда до заседания, что маловероятно). До решения суда её официальный статус на сайте ФРС — действующий член со сроком полномочий до 2038. Полный срок члена Совета — 14 лет. Сроки ступенчато разнесены так, что каждые два года, 1 февраля чётного года, начинается новый 14-летний срок одного из семи мест. Все сроки оканчиваются 31 января соответствующего чётного года. Процедура ротации: Адриана Куглер 31 января 2026, Джером Пауэлл – 31 января 2028 (председательство заканчивается в мае 2026, что допускает нахождение в Совете ФРС), Кристофер Уоллер – 31 января 2030, Майкл Барр – 31 января 2032, Мишель Боуман – 31 января 2034, Филип Джефферсон – 31 января 2036, Лиза Кук – 31 января 2028. Если член уходит раньше, преемник назначается на остаток именно этого слота, а не на новые 14 лет. Такой преемник затем может быть повторно назначен на полный 14-летний срок, но после «полного» срока повторное назначение запрещено. Сейчас в Совете ФРС семь членов с учетом Пауэлла, из которых два лояльные Трампу (Мишель Боуман и Кристофер Уоллер) и одно вакантное место после ухода Адрианы Куглер (FOMC в таком случае работает с меньшим числом голосующих; кворум и процедуры это допускают). На место Куглер метят Стэфана Мирана (очередного миньона Трампа), но лишь до фев.25. Сейчас в Совете 6 действующих членов. Это означает, что при полном присутствии FOMC сейчас имеет 11 голосующих (6 членов Совета + 5 президентов банков, один из которых постоянный – ФРБ Нью Йорка). Для решения нужно 6 голосов при равенстве веса голосов. Четырёх голосов членов Совета (при условии сноса Кук) для Трампа недостаточно без ещё трех голосов президентов ФРБ. Кажется рынок вообще не вдупляет, что происходит. Пауэлл предельно ясно сказал, что НЕ намерен понижать ставку в сентябре и вообще не собирается это делать до середины 2026, если только нечто ужасное не произойдет (заранее хэджировал мягкую позицию при условии соответствующих данных, но с множественными оговорками). Учитывая нападки на ФРС со стороны Трампа, при балансе рисков (недостаточно слабые данные по рынку труда и недостаточно сильная инфляция) выбор будет сделан однозначно в пользу удержания ставки (Пауэлл имеет коалицию из 8 голосов vs 2 у Трампа на данный момент). Для Пауэлла будет важно показать полное бессилие Трампа, что еще больше разозлит рыжего деда, поэтому шоу только начинается. Коммерсант пишет, что Лента ведет переговоры с Окей о покупке их сети гипермаркетов. Ранее опять же коммерсант писал о том, что Лента интересуется подобным же форматом Магнита. То есть менеджмент сохраняет свою приверженность стратегии покупки активов. Тут нужно понимать, что гиперы это своеобразный и довольно проблемный актив. В 10е годы, когда российское общество набрало жирок, формат был дико популярен и показывал отличные результаты. Но крупные сети магазинов у дома все время наращивали продуктовую корзину, а потом вообще появилась доставка. Потеря половины выходного на поездку в гигантский магазин стала не актуальной. Гипермаркеты начали быстро терять маржу. Но то, что не убивает, делает сильнее. Так и доставка, из убийцы гиперов, превратилась в точку роста. Ведь всей этой логистике нужны крупные распределительные и сортировочные центры, под которые отлично подходят гипермаркеты. У формата началась вторая жизнь. И вот эту жизнь видимо хочет развивать менеджмент Ленты. Честно скажу, что на первом этапе трансформации я довольно скептично относился к работе нового менеджмента. И сильно ошибся. Они (Лента) действительно сумели добиться синергии активов, резко нарастили выручку и маржинальность, а прибыль вообще бьет рекорды. Не зря акции показали одну из лучших динамик на грустном российском рынке. Так что на потенциальные новые сделки теперь смотрю позитивно и жду продолжения роста бизнеса. Единственный минус — пока Лента продолжает активную экспансию, не будет дивидендов. Но для долгосрочных инвесторов это даже и не минус. 1). Государство занимает не дешево. Если инфляция 8-9%, а доходности ОФЗ 12-14% (что соответствует купонным затратам 11-13%), нужно, чтобы доходы бюджета или ВВП росли на эту разницу, +3-4% годовых. Если мы не хотим иметь шанса построить кредитную пирамиду. 2). Государство занимает через ОФЗ у госбанков, доминирующих покупателей госбумаг. %% по вкладам последние 2 года выше номинальных %-ных доходностей ОФЗ, на которые эти вклады в т. ч. идут. 3). Доля государства в экономике – основная. Деньги на счетах в банках – в первую очередь или деньги госкомпаний, или сотрудников госкомпаний, или получателей госвыплат. 4). Сокращение международного сотрудничества и огосударствление не повышает конкурентоспособности экономики, как уклон в сторону оборонки – самовоспроизводящейся части ВВП. Вывод. На практике, через биржевые, а не банковские инструменты, через работу не с первым эшелоном облигаций, с ВДО, через размещение собственных денег не на депозите или фонде ликвидности, а в РЕПО с ЦК, мы стараемся перестраховаться. Быть, насколько это возможно, не интегрированными в классические финансовые механизмы и потоки. Поскольку в них накапливаются противоречия. Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт 12 сентября состоится заседание ЦБ по по ключевой ставке. По всем прогнозам вероятно будет снижение. Официальные данные по инфляции показывают снижение цен с 12 по 18 августа на уровне 0,04%. Рост цен с начала года составил 4,16%. Годовая официальная инфляция замедлилась с 8,58 до 8,49%. Однако, в августе инфляционные ожидания населения выросли с 13% до 13,5%. У меня в портфеле облигаций сейчас есть несколько выпусков из данной подборки, а эмитенты представлены все. MX(фьюч на индекс мосбиржи) SR(фьюч на Сбер) Si (фьюч на доллар-рубль) CR(фьюч на юань-рубль) Br (Лондон) Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь NG (Henry hub) Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь Gold (Лондон) Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь Лидер по потенциальной доходности при быстром снижении ключевой ставки неизменный ОФЗ 26238 способна принести до 57% за 1,5 года за счет купона и роста цены облигации (без учета налогов). При оценке на 3 года многие выпуски могут дать более 70% дохода за счет купона и облигаций, при этом чем медленнее будет опускаться ставка, тем выгоднее вложения в новые выпуски. Вложения до погашения в короткие и средние ОФЗ также интереснее депозитов. Доходность к погашению всех впусков более 13%, если точно известен срок инвестирования капитала, то можно подобрать облигацию по сроку и не нести процентных рисков. Непростая конъюнктура снизила ожидания дивидендов Татнефти, и ей на смену приходит Сбербанк. Устойчивое опережение рынка на горизонте 3–12 месяцев сохраняется. Дивдоходность рынка снизилась до 6,7%. Корзина за последние 3 месяца прибавила 14% и опередила рынок на 4 процентных пункта (п.п.). Долгосрочное опережение рынка сохраняется: рост на 31,9% за последний год, опережение рынка почти на 16 п.п. Доходность рынка снизилась до 6,7% Доходность дивидендной корзины сближается с депозитными ставками Исключаем Татнефть на снижении доходности Поскольку большинство участников рынка исходило из коэффициента выплаты 75% на практике 2024 г., то размер дивидендов на этот год относительно предыдущего прогноза сокращается на треть и уже не сулит даже двузначную дивидендную доходность. Краткосрочные перспективы роста котировок акций выглядят ограниченными при сохранении низкой рублевой цены на нефть и практически неизбежной скорой коррекции цены на бензин с введением запрета его экспорта. Негатива же могут добавить результаты по МСФО за I полугодие 2025 г., в которых ждем быстрого роста производственных и капитальных затрат на фоне инфляционного фактора. Сбербанк возвращается в корзину Несмотря на довольно сложную конъюнктуру в банковском секторе, они ожидают, что Сбербанк сохранит рентабельность капитала на уровне выше 20% в этом году, а также коэффициент выплат 50%. С точки зрения чистой прибыли мы считаем, что она будет близка к уровням 2024 г. Все это позволяет ожидать дивидендную доходность около 11%. Устойчиво лучше рынка БКС Мир инвестиций — Дивидендная корзина. Методология / Правила: Чтобы инвестировать в перспективные дивидендные акции, достаточно подключить стратегию автоследования «Дивидендная корзина БКС». Плюсы стратегии: • Дивиденды российских компаний традиционно одни из наиболее высоких в мире. • У дивидендных акций большой потенциал роста во время восстановления рынка. • Акции больших компаний могут легче переносить кризисы и повысить надежность инвестиций. • Никаких комиссий за отключение стратегии. 1 день, и вы сами распоряжаетесь своим брокерским счетом. В Мончегорске заработал современный комплекс очистки отходящих газов рафинировочного производства. Этот масштабный инвестиционный проект — важный шаг в реализации экологической стратегии компании, направленный на улучшение качества воздуха в регионе. Проект реализован с опорой на российские технологические решения, а инвестиции составили 6,9 млрд ₽. Главная цель — снизить выбросы диоксида серы (SO₂). Для этого в новом здании установлены четыре электрофильтра российского производства, которые очищают газы, образующиеся при переработке металлов. Новая система позволит сократить выбросы почти на 1 000 тонн в год. Это значительное достижение на фоне уже проделанной работы: если в 1990-е гг. выбросы SO2 Кольской ГМК достигали почти 500 тыс. т, то к 2015 г. они были снижены до 155,1 тыс. т, а по итогам 2024 г. благодаря реализации Серной программы на Кольских промышленных площадках составили 12,4 тыс. т. Какие эффекты даст проект: Запуск новой газоочистной системы — часть планомерной работы нашей компании по повышению экологической безопасности на Кольской площадке. В июле этого года мы уже ввели в Мончегорске современную систему мониторинга качества воздуха в режиме онлайн, данные которой доступны жителям. На прошлой неделе попался очередной шедевр на тему пенсионного обеспечения россиян. Это 75-летняя советская фигуристка, трехкратная олимпийская чемпионка, а ныне депутат Госдумы Ирина Роднина, в беседе с корреспондентом Sport24, поделилась своими (а может и нет!) мыслями на тему справедливости госпенсий, и кто кому что должен: «Справедливы ли современные пенсии? У нас для пожилых россиян есть достаточно льгот и послаблений. Пенсия — это не зарплата. Это, если можно так выразиться, пособие по старости. В каких-то странах государственных пенсий вообще нет. Мне кажется, над своей будущей пенсией нашему молодому поколению стоило бы задумываться пораньше. Делает ли страна достаточно для обеспечения хороших пенсий? Мы все время ставим вопрос о том, что должно государство. А делает ли население для своей страны столько, чтобы ей было комфортно создавать такие условия? Это же обоюдный процесс, двусторонняя дорога. Нельзя все время на кого-то рассчитывать, пора уже самостоятельными становиться». Интервью с депутатшей, разумеется вызвало бурную реакцию масс. Электорат вообще в штыки воспринимает любые высказывания народных избранников, а тут опять покусились на самое сокровенное — 20 тысяч пассивного дохода от государства, где то там, в далеком будущем (если конечно доживешь). Я ещё немного поизучал тему, и обнаружил, что депутат Роднина уже неоднократно высказывалась на тему пенсионного обеспечения. В этом году — это уже как минимум в третий раз, когда сытый и обеспеченный, ни в чём не нуждающийся депутат пытается донести до простого народа, как нужно жить и что делать, чтобы не прозябать в старости. Например, можно работать до гробовой доски: «Возможно ли прожить на 20 тысяч пенсии? Не знаю, я работаю и никогда не пробовала так прожить, поэтому оценки давать не могу. Я не хочу уходить на пенсию, чего вы меня на пенсию высылаете? Раз я так не хочу, значит, не хочу и пытаться так делать. Если для кого-то рай — уйти на пенсию, то я не хочу этого делать. Хочу как можно дольше оставаться активным человеком. Для меня активность — не только работа. Это масса всяких дел, которые можно выполнять и по общественной линии. На саму пенсию не пробовала и не хочу даже пробовать прожить. Тут надо спрашивать тех, у кого есть такой опыт». Или уходить на пенсию в 70 лет, отменить льготные пенсии, и создавать себе пенсии самостоятельно: «Если сравнивать пенсии с развитыми странами, как мы любим, например с Америкой, то пенсия там с 70 лет — одинаково для мужчин и женщин. А у нас выходят в 60 — женщины, а в 65 — мужчины, и то большинство уходит намного раньше, потому что у нас куча всяких льгот: шахтеры, педагоги, северные, у военных своя пенсия. Да, в США больше пенсии, чем в России, только они там негосударственные. Люди создают пенсию себе сами. В США люди создают пенсионные фонды, откладывая деньги на особые счета, и те налоги, которые ты платишь, — твоя будущая пенсия. И налоги в США не 13%. В Америке человек создает пенсию себе сам, а наши граждане в своей пенсии практически никак не участвуют». Как говорится: «и в чём бабулька не права?!».
Wed, 27 Aug 2025 09:22:39 +0300
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Wed, 27 Aug 2025 09:14:28 +0300
Wed, 27 Aug 2025 08:53:12 +0300
https://t.me/borodainvest
Wed, 27 Aug 2025 07:03:14 +0300
Формат утреннего поста не предполагает обстоятельности. Ограничусь несколькими не бесспорными тезисами, в основном без цифр и, очевидно, не отражающими всей ситуации, но заставляющими меня, как минимум, задуматься.
Telegram: @AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Wed, 27 Aug 2025 08:23:47 +0300
Наблюдаемая населением инфляция (за последние 12 месяцев) в августе также возросла — с 15% до 16.1%. А вот это уже больше похоже на реальную картину.
Что это значит? Это означает, что ЦБ может продолжить снижение ключевой ставки на ближайшем заседании, несмотря на увеличение инфляционных ожиданий. Если это произойдет, то доходности облигаций с постоянным купоном продолжат снижаться.
Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с постоянным купоном, которые подпадают под критерий погашения от 2 до 4 лет, рейтинга А- и выше, без оферты. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.
1. Самолет Р18
Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10BW96
Стоимость облигации: 113,18%
Доходность к погашению: 20,9% (купоны 24%)
Дата погашения: 06.06.2029
2. Интерлизинг 1Р11
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10B4A4
Стоимость облигации: 110,21%
Доходность к погашению: 19,3% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 27.02.2029
3. ВУШ 1Р4
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.
Рейтинг: A- (АКРА)
ISIN: RU000A10BS76
Стоимость облигации: 108,16%
Доходность к погашению: 17,8% (купоны 20,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 26.05.2028
4. Балтийский лизинг БП18
Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника.
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10BZJ4
Стоимость облигации: 102,31%
Доходность к погашению: 18,9% (купоны 19%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 05.07.2028
5. Каршеринг Руссия 1Р6
Крупнейший сервис аренды автомобилей под брендом Делимобиль.
Рейтинг: А+(RU) от АКРА
ISIN: RU000А10BY52
Стоимость облигации: 104,6%
Доходность к погашению: 19,45% (купоны 20%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 15.06.2028
6. Селигдар 4Р
Компания по добыче золота и олова.
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000А10C5L7
Стоимость облигации: 104,33%
Доходность к погашению: 18,1% (купоны 19%)
Дата погашения: 08.01.2028
7. Европлан 1Р9
Одна из крупнейших лизинговых компаний РФ
Рейтинг: AА (RU) от Эксперт РА
ISIN: RU000A10ASC6
Стоимость облигации: 113,07%
Доходность к погашению: 16,5% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 14.07.2028
8. ГТЛК 2Р-09
Государственная транспортная лизинговая компания — крупнейшая лизинговая компания России
Рейтинг: АА- (АКРА)
ISIN: RU000A10C6F7
Стоимость облигации: 103,55%
Доходность к погашению: 16,4% (купоны 16,75%)
Дата погашения: 04.08.2026
9. Авто финанс банк 1Р15
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10C6P6
Стоимость облигации: 103,75%
Доходность к погашению: 16,23% (купоны 16,75%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 09.07.2028
10. Позитив 1Р3
Компания, разрабатывающая ПО в сфере кибербезопасности
Рейтинг: АА-(RU) от АКРА
ISIN: RU000A10BWC6
Стоимость облигации: 106,56%
Доходность к погашению: 16% (купоны 18%)
Дата погашения: 12.04.2028
Стоит обратить внимание что даже в рейтинге А- есть свои риски. Необходимо смотреть на финансовые показатели, не забывая про диверсификацию (желательно выделять не более 3% на выпуск одного эмитента).
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Wed, 27 Aug 2025 08:03:15 +0300
На дневном графике цена опять отбилась от своего локального сопротивления 294750 и двинулась вниз, закрыв торги ниже уровней открытия и пока цена под этим уровнем, снижение может продолжиться. Пробой 294750 с тестом сверху на мелких ТФ даст сигнал на возобновление роста
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 297300 и трендовой 288025
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 294750 и 289925
На часовом графике цена продолжает торговлю в боковике не доходя до своих ближайших уровней и пока цена не вошла в голубой канал и торгуется под ема233 больше шансов за движение вниз. Возврат цены выше ема233 даст первый слабый сигнал на возобновление роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы голубого канала(301675 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 299200, 286600 и границы розового канала(301625 на утро)
На дневном графике цена продолжает торговаться в боковике в районе своих лоев. Ожидаем добоя до ближайших уровней и в случае их отработки входим в сделку
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 31068
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 32594
На часовом графике цена попробовала выйти из своего диапазона 31720-31385, пробив его верхнюю границу, но сил продолжить движение вверх не хватило и цена вернулась в указанный диапазон, протестировав при этом верхнюю границу диапазона снизу, так что ситуация по итогам торгов не изменилась — опять ожидаем теста границ диапазона — отбой от границ торгуем внутрь диапазона, а при пробое — выход из него
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 31990
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31720, 31385 и трендовой(30960 на утро)
На дневном графике цена возобновила рост, выйдя из черного канала и пока она не вернулась в него, движение вверх может продолжиться. Возврат в черный канал с тестом его границы снизу на мелких ТФ даст сигнал на возобновление снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 80150 и границы черного канала 81180
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 82053
На часовом графике цена смогла вернуться выше своих локальных поддержек в виде горизонтали 81012 и трендовой и продолжила движение вверх, закрыв торги чуть выше ема233 и пока цена выше указанных поддержек и ема233, рост может продолжиться. Пробой поддержек даст сигнал к продолжению снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 83000
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 81012, 80400 и трендовых (81060 и 82235 на утро)
На дневном графике цена продолжает торговлю в своем диапазоне 11,468-11,165. Ожидаем теста границ диапазона и смотрим их отработку — отбой от границ диапазона торгуем внутрь его, а при пробое — выход из диапазона
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,165
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,443 и 11,048
На часовом графике цена вернулась в желтый канал и после теста его границы сверху, продолжила рост, пробив и протестировав сверху свое следующее локальное сопротивление в виде трендовой и пока цена над этим уровнем, движение вверх может продолжиться. Сильным сигналом для продолжения роста станет пробой с тестом сверху границы голубого канала. Уход под трендовую и выход из желтого канала вернут цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы голубого канала (11,361 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ желтого(11,473 и 11,316) канала, горизонталей 11,425, 11,204 и трендовой (11,347 на утро)
На дневном графике цена вернулась под свою локальную поддержку 67,68 и после теста ее снизу на более мелких ТФ продолжила снижение и пока цена не вернула себе эту поддержку, движение вниз может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 65,61
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 67,68
На часовом графике цена вернулась под свое сильное сопротивление в виде трендовой и после теста ее снизу, продолжила снижение, закрыв торги под ема233 и локальной поддержкой 67,06 и пока цена под этим уровнями, снижение может продолжиться. Возврат выше трендовой с тестом сверху вернет цену к росту
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста трендовой (67,39 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 69,18, 67,06, 65,56, трендовой(64,74 на утро)
На дневном графике цена вышла из розового канала и продолжила движение вверх, но до своего сильного сопротивления в виде границы зеленого канала еще не дошла. Пока цена не вернулась в розовый канал, движение вверх может продолжиться, возврат в розовый канал вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы зеленого канала 2,9375
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде границы розового канала 2,7065
На часовом графике цена вышла из своего локального розового канала и после теста его границы сверху, продолжила рост, закрыв торги выше ема233 и пока цена над этим уровнем, движение вверх может продолжиться. Возврат под ема233 (в идеале с тестом снизу на мелких ТФ) даст сигнал на возобновление снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы голубого канала (2,8963 на утро)
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 2,9934, 2,9585, 2,9164, 2,8440, 2,7200, 2,6514, а также границ розового(2,7295 на утро) канала
На дневном графике цена пробила свое локальное сопротивление в виде трендовой и пока цена не вернулась под него, движение вверх может продолжиться (перед ростом возможен тест этого уровня сверху). Возврат под трендовую вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3438,13
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3405,21 и трендовой (3374,0)
На часовом графике цена весь день провела в боковике, не доходя до своих ближайших уровней, но пока цена над ема233 больше шансов за продолжение движения вверх. Пробой сильного сопротивления в виде трендовой подтвердит желание цены расти дальше
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой (3387,00 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 3325,67, 3311,61 и трендовой(3426,5 на утро)
Доступ в клуб — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Wed, 27 Aug 2025 07:36:23 +0300
Wed, 27 Aug 2025 07:21:25 +0300
➡️ММВБ: обзор рынка на 27.08.2025
ММВБ / ФЬЮЧЕРСЫ / ВАЛЮТА
Tue, 26 Aug 2025 11:40:03 +0300
Если один из двух выходов – ловушка,
значит, надо искать третий. («Дневной дозор»)
Всем привет и трям! Новый день — новые возможности! Тем более во вторник. Прекраснейший день для начинаний. Хотя… как сказать.
Тем не менее, выбора у нас нет, вторник, так вторник.
ЛИРИКА.
Сейчас прям какое то затишье наступило… относительное. А что это значит?? По классике это «затишье перед бурей». Хотя и так весело, еще пытаемся отойти от событий предыдущих двух недель. Все вяло перегавкиваются, но виноватым по концовке останется скрипач. Классика жанра! ))
А у Трампа уже заканчивается терпелка. Он, конечно, дяденька с юмором, но нон-стопом квн-ские шуточки кого угодно достанут.
По итогу на сегодня, Донни устранился от обсуждение встречи Путина и Зеленского, наблюдая со стороны. Ахаха… на пару недель его может и хватит.
Что будет потом?? Пра, буря. И врят ли в стакане. Потому что этот цирк с конями уже всем надоел. Своих дел хватает.
Но делать нечего — ждем. И готовимся к развязке.
ФИЗИКА.
рынки после пятничной волатильности вчера, ожидаемо, тормознули разгон. Но работать надо, ищем входы и хорошие трейды.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
без фанатизма.
РЫНКИ НА УТРО:
eur/usd — по Н1 диапазон 1.1600-1.1750. Его и работаем.
BRENT — сил хватило до 69.0 доползти. Идем обратно, к 66.0 (по ТА и ТС)
S&P500 — по ТА большая вероятность ухода в диапазон до сентября.
BITCOIN - нащупывают дно, после воскресного слива. По мне, покупать еще рано. Это и по ТС и по общему новостному фону.
ММВБ — медленно, с отскоками, но тянут вниз, к лоям диапазона 2700.0. Тут только геополитика двигает.
GOLD.
По D1 и выше, по ТА и ФА золото в растущем тренде. Но сейчас, 4-й месяц пилим диапазон 3250.0-3450.0 (треугольник по ТА), с ожиданиями выхода.
По Н4-Н1 уже месяц выпиливаем уровни 3400.0-3315.0. Тоже хлеб, и даже с маслом. :)
На чем может начать расти золото и когда выйдет из диапазона?
МЭ и ФРС. Снижение доллара, которое прям напрашивается, и толчок к началу даст сентябрьское заседание ФРС. А Пауэлл уже намекнул, что возможно и снизит ставку. Плюс фундамент по рынку труда США (ослабление) и умеренная инфляция.
На этом хайпе золото может подрасти, и даже «добежать» на хаи, к 3450.0.
Геополитика и золото, как защитный актив — кто-то психанет и начнет закупаться большими объемами.
А пока пилим внутри от уровней, с перспективой таки захода на хаи (3450.0). Почему бы и нет?
Лонг со стопом 3350.0 и t/p 3400.0/3450.0
можно попробовать))
Сегодня зажжем под Саманту ФОКС!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!
Спасибо ВСЕМ!
Tue, 26 Aug 2025 11:17:18 +0300
Скачать таблицу в PDF можно в моем ТГ-канале.
Прогноз ЦБ закладывает достижение равновесной ставки 8,5% в 2027 году, а доходность ОФЗ в нормальном состоянии экономики складывается из достигнутого таргета по инфляции (4%) + запаса по правилу Тейлора для удержания инфляции на достигнутом уровне (2%), но в нашей ситуации ЦБ говорит о поддержании избыточной жесткости, поэтому 2% могут превратиться в 4-5% + премия за срочность 0,5-1,5%. Из этих предпосылок построена прогнозная (голубая) кривая ОФЗ. Таким образом, длинные ОФЗ должны выйти на 9-10% доходности к погашению в среднесрочной перспективе.
В таблице изложен оптимистичный вариант с ускоренным снижением ставки в силу фиксируемой технической рецессии в экономике России. Для поддержания роста ВВП Банк России будет снижать ставку быстрее планов и уже через 1,5 года, в начале 2027-го можно увидеть нормальную (R*) ключевую ставку. В случае усердия ЦБ в деле достижения низкой инфляции вопреки задачам Правительства по поддержанию темпов роста ВВП выше среднемировых, ставка может снижаться медленнее с паузами в диапазоне 12-14% в следующем году, тогда равновесную ставку можно будет увидеть не ранее 2028 года.
Наибольший рост цены облигаций можно получить в старых ОФЗ с низким купоном 26238, 26230, 26240, 26233. В случае ускоренного снижения ставки именно эти выпуски дают наибольшую доходность в своих сроках, также они обладают наибольшим процентным риском. Если ЦБ будет вынужден поднять ставку в ближайшие 2 года, то потери также будут максимальными.
Наибольший купонный доход имеют новые выпуски ОФЗ 26248, 26247, 26245, 26246 и 26243, их купонная доходность уже превышает среднюю доходность по депозитам на 1 год, которая по данным FrankRG =12,13%, а на 3 года банки готовы давать лишь 9,25%. Таким образом, новые выпуски ОФЗ стали выгоднее средних и намного выгоднее длинных вкладов при немного меньшем процентном риске по сравнению со старыми выпусками ОФЗ.
Tue, 26 Aug 2025 11:22:36 +0300
Текущая конъюнктура ведет к дальнейшему снижению дивидендной доходности российского рынка. По нашим оценкам, компании из Индекса МосБиржи с учетом их веса в индексе обещают инвесторам дивидендную доходность в 6,7% по рынку в целом в течение следующих 12 месяцев. Если выплата ВТБ не состоится или будет в меньшем объеме (эта акция указана с недостаточной уверенностью в дивиденде), то доходность рынка будет еще ниже — уже 6,3% в случае нулевой выплаты. Это будет новым минимумом с 2022 г.
При этом средняя дивидендная доходность пяти акций, входящих в дивидендную корзину ожидается на уровне 14,5%. Все больше шансов, что она, наконец, вплотную сблизится с доходностями длинных депозитов.
Мы исключаем акции Татнефти из портфеля, поскольку ожидается понижение дивидендных выплат компании. Кроме того, мы отмечаем «Негативный» взгляд наших аналитиков на горизонте года. Как они отмечают, совет директоров компании для расчета промежуточных дивидендов за I полугодие 2025 г. применил коэффициент выплаты 50% чистой прибыли по РСБУ, значительно повысив вероятность, на наш взгляд, его дальнейшего использования за II полугодие 2025 г.
Мы добавляем в корзину акции Сбера, поскольку они теперь обладают достаточно высокой ожидаемой дивидендной доходностью, чтобы попасть в топ-5 имен. Наши аналитики по сектору отмечают, что бумаги при текущих котировках должны продемонстрировать двузначную дивидендную доходность на горизонте года, а взгляд на акции банка у нас «Позитивный». Дивидендные выплаты госбанка при этом являются одними из наиболее стабильных на российском рынке.
Корзина после особенно сильного дивидендного сезона уступила рынку 2 п.п. за прошедший месяц, когда она прибавила 3,3%. Тем не менее опережение за 3 месяца сохранилось на уровне более 4 пунктов, рост — на 14%. За год дивидендная корзина прибавила внушительные 31,9%, опередив Индекс полной доходности МосБиржи почти на 16 п.п.
• Равновзвешенный портфель из пяти акций с наивысшей ожидаемой дивидендной доходностью (на следующие 12 месяцев)
• Минимальный порог ликвидности — среднедневной объем торгов (ADTV) за 3 месяца не менее $5 млн
• Ребалансировка будет проходить в случае существенных изменений оценок дивдоходности на 12 месяцев вперед или если дивдоходность компонента корзины будет на 5% ниже дивдоходности кандидата на включение в корзину Дирекция инвестиционной аналитики БКС оставляет за собой право отходить от настоящих правил в исключительных случаях при изменениях в покрытии, а также нетипичной неопределенности/волатильности в отношении фундаментальных характеристик компании и/или дивидендов на акцию. Такие случаи будут надлежащим образом описаны.
Готовое решение
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Tue, 26 Aug 2025 10:32:17 +0300
Tue, 26 Aug 2025 10:10:16 +0300