Tue, 31 Mar 2026 11:19:11 +0300
Привет, представители всех классов! Не хотел никого обижать, но наткнулся на информацию по шкале социально-экономического статуса москвичей и обидел таким образом сам себя. Но не сильно! Посмотрел, что там и какой капитал нужен, чтобы быть средним классом с пассивного дохода.
Чистая прибыль банковского сектора в феврале 2026 г. — процентные доходы увеличиваются, прибыль показывает уверенный рост!
Tue, 31 Mar 2026 11:18:06 +0300
Tue, 31 Mar 2026 11:14:44 +0300
Привет, Смартлаб.
Три месяца назад я выкладывал здесь статью со своей Google-таблицей, которая скорит акции по фундаменталу. Идею я не забросил, но довольно быстро понял, что таблица – это тупик. Формулы разрастаются, периодически ломаются, а более сложные алгоритмы в таком формате просто нормально не живут.
В какой-то момент я просто психанул и переписал всё на Python и Flask. В итоге из таблицы вырос отдельный веб-инструмент.
Делал я его в первую очередь для себя, чтобы не тонуть в отчётах, новостях и бесконечном ручном сравнении компаний. Хотелось меньше субъективщины и рутины, а больше структурированной и воспроизводимой логики.
Задача:
за 1-2 минуты получить внятную картину по акции, а не собирать её вручную из десяти вкладок, отчётов и чужих мнений.
Что умеет сервис сейчас:
1. Многофакторный скоринг по фундаменталу
Компания оценивается не по одной-двум метрикам, а по набору показателей. При этом сравнение идёт не “со всей биржей сразу”, а внутри сектора — так картина получается заметно адекватнее.
2. Более гибкая работа с неполными данными
В реальной отчётности часто чего-то не хватает, что-то раскрывается криво, что-то выходит с лагом. Поэтому я ушёл от слишком жёсткой схемы, где отсутствие одной цифры ломает всю оценку, и сделал более устойчивую модель расчёта.
3. Технические сигналы и VSA-логика
Помимо фундаментала, добавил блок технического анализа и отдельные сигналы по объёму/спреду. Не как “магическую кнопку BUY/SELL”, а как дополнительный слой для фильтрации ситуаций.
4. Исторические аналоги текущего состояния бумаги
Отдельно использую подход с поиском похожих исторических состояний, чтобы смотреть, как акция вела себя в похожих конфигурациях раньше (пока оценить полезность именно этого пункта затрудняюсь).
5. Саммари актуальных новостей
По каждой акции модель ищет корпоративные и геополитические новости за последний квартал, ранжирует их по важности (какие реально могут иметь влияние на силу фундамента в ближайшем будущем, а какие просто шум) и упаковывает их в пару абзацев.
6. Сравнение компаний в одном окне
Для меня это вообще одна из самых полезных вещей. Когда смотришь не просто на “дёшево/дорого”, а сразу видишь, кто реально сильнее по качеству, балансу, дивидендам и темпам роста, многие иллюзии быстро испаряются.
***
Сразу отвечу на очевидный вопрос Смартлаба:
нет, я не собираюсь продавать здесь историю про “сделал 1000% к депозиту и теперь открою людям истину”.
Я не инвест-гуру и не продавец сигналов. Это именно инструмент для анализа, а не обещание доходности. Личный результат слишком сильно зависит от риск-менеджмента, горизонта, дисциплины и кучи других вещей, чтобы подменять этим разговор о качестве самого инструмента.
Но в чём я действительно стараюсь быть максимально открытым – это в проверке модели на данных. Поэтому в терминале и в Telegram-канале я постепенно выкладываю бэктесты, исторические разборы и примеры того, как модель отрабатывала на реальных данных 2024–2025 годов.
Сейчас сервис уже в той стадии, когда им можно пользоваться, и мне как раз важнее всего получить обратную связь от людей, которые реально смотрят рынок, а не только код.
Хочу попросить у вас не лайки, а вещи полезнее:
1. Критику
Если где-то логика расчёта спорная, метрика выбрана неудачно или секторную специфику надо учитывать иначе – пишите.
2. Проверку на практике
Можно зайти на moexanalyst.ru, потыкать тикеры и посмотреть, насколько это вообще удобно и полезно в реальной работе.
3. Обратную связь по смыслу и интерфейсу
Что действительно помогает?
Что лишнее?
Что непонятно?
Чего не хватает, чтобы таким инструментом хотелось пользоваться регулярно?
Сервис сейчас бесплатный в пределах лимитов, без регистрации тоже можно попробовать. Полный доступ уже платный, потому что данные, инфраструктура и ИИ, как водится, питаются не святым духом.
Если тема автоматизации анализа акций Мосбиржи вам близка – заходите и в мой Telegram-канал. Там буду выкладывать бэктесты на реальных данных, наблюдения и апдейты по доработке.
Всем профита и холодной головы.
Tue, 31 Mar 2026 10:10:05 +0300
По данным Forbes, глава Министерства цифрового развития (?) Максут Шадаев на совещании в субботу, 28 марта, обсуждал с представителями операторов сотовой связи и онлайн-платформ ряд мер, направленных на борьбу с VPN.
Так, операторы «большой четверки» — МТС, «МегаФона», «Т2 Мобайла» (бренд T2) и «ВымпелКома» («Билайн») — получили указание с 1 апреля отключить возможность пополнения баланса Apple ID со счета мобильного телефона.
Еще одна мера направлена на операторов связи и цифровые платформы — на совещании Шадаев попросил мобильных операторов до 1 мая ввести плату за потребление свыше 15 Гб международного трафика в месяц.
Минцифры также призвало крупнейшие цифровые платформы — VK, Ozon, «Авито», Wildberries, «Яндекс» и др. — ограничить доступ к своим сервисам пользователям с включенным VPN. Тем ресурсам, которые не выполнят это требование, грозит исключение из так называемых белых списков — перечня сайтов и приложений, которые работают при отключении мобильного интернета.
Сам Максут Шадаев в интервью профильному сообществу «МИТ — Мы ИТ. Новости» косвенно подтвердил намерение ведомства ограничить доступ граждан к VPN:
Минцифры является органом исполнительной власти, и мы обязаны реализовать поставленные перед нами задачи. В данном случае — задачу по снижению использования VPN.
Если кратко:
1. Окончательный разрыв отношений с Apple и Google приведёт к полному выпиливанию из соответствующих магазинов приложений российских цифровых платформ, в первую очередь, VK и мессенджера MAX. В свою очередь, Apple не допускает установку приложений в обход AppStore, а Google с сентября 2026 года существенно усложняет установку сторонних приложений на Android.
2. Ограничение доступа к Ozon и Wildberries для пользователей с включенным VPN де-факто ставит пользователей перед выбором: YouTube, TikTok, Телеграм и Инстаграм или VK, Ozon и Wildberries. Я не уверен, что, столкнувшись с таким выбором, пользователи отдадут предпочтение последним.
3. Введение платы за потребление свыше 15 Гб международного трафика в месяц приведёт не к снижению, а к росту популярности VPN. Будут массово создаваться прокси-VPN внутри страны с выходом через вторичные VPN в зарубежные сегменты Интернет. Ресурс международного доступа к Интернет становится дефицитным, а оттого желаемым. Что, учитывая п. 2, приведёт к дополнительному падению трафика на российские платформы.
Сегодня Ozon (-0,9%) и VK (-0,8%) торгуются хуже рынка. При реализации инициатив, акции Ozon и Яндекс ждёт коррекция, а акции VK с высокой вероятностью обновят исторический лой.
Tue, 31 Mar 2026 10:06:18 +0300
В марте ПАО «МГКЛ» в срок и в полном объёме исполнило обязательства перед держателями облигаций. Общий объём купонных выплат составил 91 756 930 рублей.
Tue, 31 Mar 2026 09:51:57 +0300
Дерипаска уговаривает ввести 6-дневную рабочую неделю по 12 часов/день, но этого не произойдёт.
Дерипаску поддержал Онищенко — бывший глава Роспотребнадзора. А поддержал он его потому что самому 75 лет и уже никто не вызовет его на работу. Да я и не могу гарантировать, что он раньше напрягался, так как не изучал работу и не подглядывал.
Что такое 6-дневная рабочая неделя по 12 часов?
Для большинства работников продолжительность рабочей недели 40 часов — это по 8 часов в день при 5 рабочих днях в неделю.
Путь до работы и с работы занимает обычно от 10 минут до 2 часов:
- 23% россиян добираются до работы за 15-30 минут
- 12% россиян тратят на дорогу менее 15 минут
- 18% россиян добираются на работу 30-45 минут
- 20% россиян тратят 45-60 минут
- 15% россиян тратят 60-120 минут
Если внезапно захотят ввести 12-часовой рабочий день, то для 15% россиян возвращение домой — это лишь способ занять койка-место, чтобы утром вновь ехать на работу. Это я ещё не беру различную потребность продолжительности сна.
При 6-дневной рабочей неделе будет оставаться лишь 1 день на отдых — тот день, когда часть населения будет пытаться отоспаться, чтобы с новыми силами опять идти работать.
Проблема в том, что данная схема в нынешнем обществе работать не будет. Нет, сама схема хороша, но только если всё человечество объединится и будет работать как муравейник на общее благо. Там общие интересы преобладают над личными. личные интересы вообще должны стоять на последнем месте. Однако наш мир не таков.
При 6-дневной рабочей неделе по 12 часов, люди просто не будут успевать тратить деньги. Им некогда смотреть телевизор, посещать магазины, парки, аттракционы, развлекательные заведения. Они не будут покупать предметы роскоши, так как их некогда носить и незачем владеть — нет времени наслаждаться. Это всё означает, что все производства, где эти люди заняты, начнут закрываться и начнёт расти безработица.
Это приведёт к обнищанию населения — снижению покупательской способности, невостребованности ещё большего числа товаров и новым закрытиям и сокращениям рабочих мест. И так по спирали.
Человеку просто-напросто нужно время, чтобы потратить деньги. А в предложенном графике места для этого времени не осталось.
Т.е. подобный график работает в идеальном мире, где на первом месте человечество, а личности где-то там на вторых или даже третьих ролях. В итоге на это у нас не пойдут. Об этом, кстати, в Госдуме так и сказали, сообщив, что ни обсуждений, ни законопроектов по данной теме нет.
Так что этого дерипаску рассматривайте как поп-певца, а про Онищенко мне добавить пока нечего. Может его попросили так сказать, если понимаете о чём я. Ведь для некоторых проектов закидывают наживку посмотреть какая будет реакция, а там уже принимают во внимание.
Tue, 31 Mar 2026 10:04:39 +0300
На фоне перехода к снижению ключевой ставки Банком России облигации показали хороший результат в 2025 г., и остаются привлекательным активом для инвесторов в 2026 г. Для состоятельных клиентов БКС доступен премиальный сервис управления капиталом «Персональный портфельный управляющий». В рамках действующих стратегий есть выбор между стабильно высокой доходностью, шансом опередить бенчмарки при благоприятных обстоятельствах или умеренно агрессивным подходом, нацеленным на еще более высокий результат.
Текущие возможности на рынке облигаций
ЦБ снизил ставку до 15%, но она все еще высокая и перспективы ее снижения позволят получить хороший доход. От смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) среди облигаций больше всего выигрывают длинные (свыше 10 лет) ОФЗ: можно заработать около 30% за год (потенциал = рост тела + купон + реинвестирование купона) при снижении доходности до 11,75% через год, когда ключевая ставка будет около 11,5%. Рынок будет ожидать ее дальнейшего снижения как минимум до 10% в 2027 г.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой ДКП годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 г.
Это именно то, что нужно крупному инвестору
Формирование портфеля надежных облигаций с фиксированной доходностью в текущих условиях позволяет сохранить капитал и существенно опередить предполагаемые темпы инфляции.
Портфель надёжных облигаций позволяет сохранить капитал и обеспечить его рост, опережающий прогнозируемые темпы инфляции на несколько кварталов вперёд.
В ближайшие три–четыре квартала разрыв между замедляющейся инфляцией и ключевой ставкой может сократиться. Такая динамика приведёт к снижению доходности ОФЗ и, как следствие, к росту их рыночной стоимости.
Готовые стратегии для инвесторов
Размещение крупных сумм на фондовом рынке и управление ими обычно производится в форме доверительного управления. Это удобный формат, позволяющий обеспечить индивидуальный подход, должный уровень обслуживания и конфиденциальность.
Компания БКС предлагает ряд готовых стратегий с возможностью кастомизации в рамках премиального сервиса управления капиталом «Персональный портфельный управляющий». Среди актуальных продуктов — три стратегии на рынке облигаций с разным уровнем предполагаемой доходности в зависимости от приоритетов инвестора.
Все предлагаемые стратегии можно реализовать в оболочке индивидуального инвестиционного счета (ИИС), что означает использование действующих налоговых льгот для физических лиц.
Стоит отметить, что 2026 г. — это последний год, когда для получения налоговых льгот можно открыть ИИС сроком на 5 лет. Позднее срок будет постепенно увеличиваться на 12 месяцев раз в год до 2031 г.
Сейчас лучшее время для размещения капитала
С учетом всех указанных обстоятельств, начало 2026 г. – лучшее время для размещения крупного капитала в облигации на срок до пяти лет с предсказуемым высоким уровнем доходности.
Эластик Бондс
Управляющий крупным частным капиталом — Артемий Должиков. Стратегия сохранения и поддержания высокой доходности портфеля на срок от трех лет. Особенность стратегии заключается в постепенном эластичном удлинении срока обращения бумаг, добавляемых в первоначальный портфель, сформированный исходя из текущих условий.
Ожидаемая доходность — 35% годовых.
Кому подходит: Инвесторам, желающим бесшовно перейти с накопительного счета или денежного рынка в стратегию доверительного управления. Также имеется опция вывода накопленных купонов — 1 раз в квартал по желанию клиента.
Облигационная классика
Управляющий крупным частным капиталом — Денис Габдулин. Стратегия сохранения капитала и его периодического преумножения в моменты хороших рыночных возможностей. Активно управляемый портфель облигаций, который ребалансируется в пользу недооцененных бумаг. Указанная особенность способна ухудшать оценку портфеля в моменте, что компенсируется по мере нормализации курса недооцененных облигаций или к дате их погашения.
Ожидаемая доходность — 38% годовых.
Кому подходит: Умеренно консервативному инвестору с капиталом от $500 тыс., желающему не только сохранить основное тело капитала, но и получить доходность, превышающую инфляцию и ставки аналогичных депозитов.
Ключевой успех
Управляющий крупным частным капиталом — Аветис Вартанов. Стратегия активного управления портфелем государственных и корпоративных облигаций в сочетании с деривативами на инструменты долгового рынка. Используется максимально широкий набор стратегий, основанных на фундаментальных, статистических и математических закономерностях, но без привязки к новостному фону. В частности, закладывается ожидание длительного и плавного цикла понижения уровня ключевой ставки.
Ожидаемая доходность — 19% годовых.
Кому подходит: Опытному инвестору, понимающему среднесрочные макроэкономические тренды и связанные с ними возможности. Стратегию можно охарактеризовать как умеренно агрессивный подход на консервативном рынке.
Чтобы воспользоваться услугой доверительного управления, оставьте заявку на сайте или обратитесь за консультацией по ссылке ниже.
→ Получить консультацию*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.Tue, 31 Mar 2026 10:22:54 +0300
Дональд Трамп выдвинул Ирану жесткие требования, пригрозив нанести удары по электростанциям, нефтяным скважинам и захватить стратегический остров Харк, если переговоры о прекращении войны провалятся. Об этом он заявил в соцсети Truth Social.
«Если по какой-либо причине соглашение не будет достигнуто в ближайшее время, что, вероятно, произойдет, и если Ормузский пролив не будет немедленно «открыт для бизнеса», мы завершим наше прекрасное «пребывание» в Иране, взорвав и полностью уничтожив все их электростанции, нефтяные скважины и остров Харк (и, возможно, все опреснительные установки!), к которым мы намеренно еще не «прикасались»», — уточнил Трамп.
Ключевым требованием Вашингтона остается полное разблокирование Ормузского пролива, через который в обычное время проходит около 20% мировых поставок нефти и газа.
max.ru/rbc/AZ0-nJC-XdU
Tue, 31 Mar 2026 09:45:51 +0300
Встреча АПРИ с РИКОМ-ТРАСТ в преддверии предстоящего выпуска облигаций
Эфир РИКОМ-ТРАСТ Инвестиции, в рамках которого Олег Абелев, начальник аналитического отдела ИК «Риком-Траст», обсудил с Игорем Файнманом, IR-директором ПАО «АПРИ», 14-й выпуск облигаций, ожидаемые финансовые результаты компании и планы на 2026 год.
Предлагаем вам подробнее ознакомиться с записью эфира в социальных сетях РИКОМ-ТРАСТ:
Tue, 31 Mar 2026 09:17:58 +0300
Вчера я упомянул о том, что в тяжелые времена акции с хорошими дивидендами выходят на первый план.
Сегодня я хочу продолжить эту тему, тем более у нас начинается весенне-летний дивидендный сезон. По прогнозам аналитиков, в апреле-июле компании выплатят около 2 трлн. рублей — это далеко не рекорд, но для кризисного года вполне неплохо :)
Кто же уже определился и утвердил дивиденды?
Кто у нас выступит? Также у нас будут: Короче, почти все будут у нас! Есть такое утверждение на рынке, что величина реальной ставки влияет на возможность роста рынка акций. Мне было интересно проверить данное утверждение. Ожидаемо оказалось, что всё далеко не так просто в нашей жизни, и применять эту взаимосвязь нужно с оговорками. О том, что такое реальная ставка и как её можно посчитать я писал в статье "Реальная ставка, или как учесть инфляцию". Для целей настоящей статьи реальная ставка рассчитывалась, как ключевая ставка ЦБ РФ (ранее ставка рефинансирования), действующая на соответствующую дату к официальной инфляции за год к этой дате. В качестве бенчмарка российского рынка акций я взял ценовой индекс Московской Биржи IMOEX. Продиктовано это было соображением, что на долгосроке именно цены на акции должны как минимум нивелировать инфляцию, дивиденды же можно рассматривать как бонус или премия инвестора за риск вложений в долевые инструменты. Но не исключаю, что в будущем можно провести исследование и с индексом полной доходности MCFTR. Значение индекса IMOEX и реальной ставки я сгладил простой скользящей средней в 30 дней, чтобы нивелировать месячную волатильность. Я промоделировал разные временные горизонты, даже начиная с 90-х годов, но всё-таки остановился на рассмотрение периода с 2003 по текущий момент по аналогии, как сделал в статье "Центральный банк умеет управлять инфляцией?". Я считаю, что именно на этом периоде инфляционные и экономические процессы более менее стабилизировались. Что получилось? График 1. Сглаженная по 30 дням годовая доходность индекса IMOEX (зелёный), и также сглаженная по 30 дням реальная ставка. График без сдвига. Из графика 1 сложно визуально установить влияние реальной ставки на доходность рынка акций. Однако, явно прослеживается влияние крайне низких (отрицательных) значений реальной ставки, и крайне высоких — на доходность индекса. Прерывистыми красными линиями обозначены 10, 50 и 90 процентили. Области сверху и снизу, можно назвать редкими событиями. Кстати сейчас видно, что мы живём уже достаточно долго в период очень высокой реальной ставки, которая наблюдалось ранее только в начале 2000-х годов. Но корреляция между IMOEX и реальной ставкой составляет всего 0.13, что не является существенной. В таблице 1 даны процентили доходности IMOEX и реальной ставки. Таблица 1. Значение доходностей IMOEX и реальной ставки за период с 2003-01-01 по н.в. для процентилей 10, 50 и 90. Конечно, было бы неправильно считать, что влияние ставки сказывается на доходности IMOEX в моменте, поэтому я поискал максимальное возможное значение корреляции (по идеи оно должно быть отрицательным), сдвигая доходность индекса вперёд. График 2. Сглаженная по 30 дням годовая доходность индекса IMOEX (зелёный), и также сглаженная по 30 дням реальная ставка. График со сдвигом в 500 дней. На графике 2 приведены те же значения индекса IMOEX и реальной ставки но уже со сдвигом на 500 дней. Это количество дней оказалось оптимальным, где корреляция достигла своего наименьшего значения. Однако, с точки зрения статистики она всё равно оставалась незначимой и равнялась всего минус 0,18. Из расчётов по всем горизонту, получалось, что никакой взаимосвязи нет, прогнозировать что-то или строить модели на этом вряд ли представляет интерес. Но в данном временном промежутке было несколько шоковых (кризисных) событий, которые всегда вносят дисбаланс. Черные лебеди, о которых писал Нассим Талеб, можно рассматривать, как аномалии на рынках. Я выделил следующий промежутки: кризис 2008, конец 2014 по 2016 Крым, ковид 2020, год начала СВО 2022, и произвёл расчёты коэффициентов корреляции, представленных в таблице 2. Таблица 2. Коэффициенты корреляции между IMOEX и реальной ставкой в разные периоды со сдвигом и без. **Формально здесь не начало и конец 2015 года, а с 2014-12-01, это связано с началом событий на Украине и в Крыму Из таблицы следует, что в не кризисные периоды, реальная ставка имеет умеренную а порой и значимую корреляцию при сдвиге. Каждый такой период можно характеризовать разными событиями и макроэкономическими условиями, некоторые из них имеют маленький горизонт, что говорит о достаточно большой статистической ошибке (например, 2021 — 2020). К тому же есть вопрос с периоду 2023 — н.в., так как его сложно отнести к кризсиному, но и нормальным называть нельзя. Пожалуй, самым спорным является 2009-2015, при смещении мы видим корреляцию всего минус 0.28, однако, там на 2009 год приходится бурный рост рынка, явно обеспеченный не столько реальной ставкой, сколько низкой базой после кризиса 2008. Если взять все не кризисные периоды, то средняя корреляция будет -0.55 при среднем сдвиге 225 дней. Это можно трактовать, как умеренное влияние реальной ставки на рост индекса IMOEX. В текущем периоде 2023 — н.в. наблюдается одна из самых высоких реальных ставок за весь рассматриваемый период и значение корреляции со сдвигом составляет минус 0.76 (сильная отрицательная взаимосвязь) может оправдывать откровенно слабые результаты российского рынка акций в последние 2 года, чо я отмечал ещё вначале статьи . В периоды же кризисов, данные по корреляции со сдвигом разнятся. Однако, 3 из 4-х имеют положительное значение, при этом в 2008 вообще чуть ли не равное 1. А два из них, даже значимое со статистической точки зрения — в 2008-2009 и в 2022-2023. Выбивается только «кризис» 2015-2016, который сложно назвать полноценным кризисом, скорее периодом больших волнений и неопределённостей. В нём корреляция со сдвигом тоже значимая, но отрицательная -0.84. Вижу интерес в более глубоком исследовании по данной теме. Всем удачных инвестиций! При строительстве или ремонте желание максимально оптимизировать расходы — норма. Однако некоторые способы экономии могут обернуться серьезными последствиями: дорогостоящим ремонтом и даже угрозой безопасности жильцов. О том, на каких конструкциях и инженерных системах экономить рискованно и к чему это может привести, рассказал 29 марта «Известиям» управляющий директор «Ренессанс страхование» Артем Искра. «Первое, на чем не стоит экономить, — это несущие конструкции и фундамент при постройке частного дома. Экономия здесь опасна. Проблемы с фундаментом выходят за рамки локальных косметических дефектов и создают риск повреждения дома в целом. Самая частая причина проблем с фундаментом — неверный расчет нагрузок и параметров без учета реальных характеристик грунта на участке. Впоследствии это приводит к чрезмерной осадке, перекосам и разрушению стен. Поэтому при проведении этого начального, но наиболее ответственного этапа строительства, нужно тщательно подходить как к выбору подрядчиков, так и к подбору материалов», — сказал эксперт. Не менее важно убедиться в качестве электромонтажных работ, так как аварийный режим работы электросети в совокупности с нарушениями при прокладке внутренней проводки является наиболее частой причиной пожаров. «Обязателен качественный кабель с медными жилами и негорючей изоляцией, автоматические выключатели и УЗО (устройства защитного отключения), проект и монтаж квалифицированного электрика», — пояснил Искра. Говоря о системах водоснабжения и канализации, среди частых источников проблем эксперт выделил ошибки монтажа труб и соединений, которые бывают особенно критичны. В новых домах часто протекают неправильно установленные напольные сливы и сантехнические соединения. На чем нельзя точно нельзя экономить — это гибкая подводка. Этот элемент должен быть только высокого качества, но и менять его нужно превентивно раз в 3–5 лет, даже если внешне нет видимых признаков повреждения. Что касается труб и фитингов, сливных систем, кранов и смесителей — нужны надежные материалы и профессиональный монтаж. Кроме того, плохая гидроизоляция в «мокрых зонах», таких как ванная или кухня, приводит к систематическим микропротечкам, которые хоть не видны сразу, однако годами разрушают перекрытия, отделку и создают благоприятную среду для плесени и грибка. Это, как правило, не считается внезапным страховым случаем, но ведет к дорогостоящему ремонту. Важно использовать качественные гидроизоляционные материалы и тщательно проводить их нанесение в соответствии с технологией. А архитектор Павел Матвеев напоминает, что, для того чтобы повысить стоимость квартиры, ее владельцу необходимо поработать с планировкой. Важен принцип «золотого сечения», т.е. значение для покупателей имеет не столько количество самих комнат, сколько их соотношение между собой и с общей площадью приобретаемого жилья. По его словам, в квартире, площадь которой составляет около 60 кв. м, три маленькие спальни могут быть менее удобны, чем две более просторные. Эксперт также призвал людей, которые намереваются в будущем продать имеющуюся у них жилплощадь, избегать при ее оформлении острых углов и скошенных стен, которые могут создать неудобства потенциальному покупателю. Прошедшая неделя ознаменовалась существенным усилением влияния геополитического фактора на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. На мой взгляд, ключевым событием, определяющим долгосрочную устойчивость российского бюджета, стала фактическая блокировка Ормузского пролива, что привело к резкому сокращению мировых поставок углеводородов. Для России данная ситуация выступает в роли мощного фискального стимула — по оценкам профильных аналитиков, дополнительные доходы от экспорта энергоносителей достигают 150 миллионов долларов в день. Более того, статус супердержавы удобрений укрепился благодаря тому, что российская экспортная инфраструктура в этом сегменте не завязана на ближневосточные логистические узлы, что позволяет отечественным производителям, таким как Фосагро и Акрон, наращивать маржинальность в условиях глобального дефицита. В рамках институционального развития важным веховым событием стала активизация деятельности Индии как председателя БРИКС в 2026 году. Состоявшееся 25 марта координационное совещание по молодежному и технологическому треку заложило фундамент для реализации дорожной карты “Устойчивость и инновации”. Я полагаю, что данные инициативы следует рассматривать не просто как дипломатический протокол, а как подготовку инфраструктуры для более глубокой технологической интеграции внутри блока. На фоне сообщений о возможных поставках российских разведывательных технологий в Иран, стратегическое сближение в рамках БРИКС+ приобретает характер формирования альтернативного контура безопасности, что косвенно поддерживает капитализацию компаний ВПК и высокотехнологичного сектора. В корпоративной повестке центральное место заняли заявления руководства Сбербанка относительно итогов 2025 года и планов на текущий период. Подтверждение намерения направить 50% чистой прибыли на дивиденды при сохранении прогнозов по росту прибыли в 2026 году выступает мощным якорем для всего фондового рынка. На мой взгляд, финансовая устойчивость банковского сектора, подкрепленная субсидиями по процентным ставкам, которые в прошлом году обеспечили до 40% прибыли отрасли, позволяет нивелировать негативный эффект от убытков в других секторах, таких как металлургия. В частности, отчетность Русала, продемонстрировавшая чистый убыток за 2025 год, подчеркивает сохраняющееся давление санкционных ограничений и рост логистических издержек, что вынуждает инвесторов проводить ротацию капиталов в пользу более стабильных голубых фишек. Внутренняя повестка была омрачена новостями о временных сбоях в работе интернет-инфраструктуры и слухами о возможной блокировке ключевых мессенджеров с начала апреля. Эти факторы, вкупе с первым отрицательным значением индекса делового климата ЦБ с 2022 года, указывают на нарастание структурной тревожности в частном секторе. Несмотря на приток нефтегазовых сверхдоходов, я ожидаю, что фискальное давление и необходимость финансирования оборонного заказа продолжат ограничивать гражданские инфраструктурные проекты. Вероятностный сценарий на ближайший квартал предполагает сохранение хрупкого равновесия, где внешние ценовые шоки на энергоносители будут компенсировать внутренние издержки милитаризации экономики и инфляционные риски. Ну а теперь начнём уроки рисования. Индекс Мосбиржи на прошлой неделе выдохнул аж на 3.3% вниз. Довольно серьёзное движение для рынка, учитывая динамику последних недель. Рынок сейчас тонкий, на нём нет серьёзного игрока, который тащил бы цену вверх столь уверенно, сколь нам хотелось бы. Каждый лёгкий всплеск инфополя приводит к такому вот разрыву маржинальных позиций. Физики по-прежнему позиционируют себя строго в шорт — текущая ситуация на рынке не вызывает у них доверия. В целом, достаточно понятная позиция. Но, как мы знаем, розница всегда работает против тренда, так что может быть использовать текущую просадку для добора позиций?... Фактически, для нашего рынка появился новый позитив — рост цен на сырьё. Но, как показывает практика, этот позитив не сможет оказать системной поддержки в ближайшее время. Да, это поможет скомпенсировать бюджетный деифицит в моменте, но структурно экономике плохо. Нужно больше коренных изменений, также и на более близких фронтах геополитики. Ну а пока, сохраняю аллокацию на рынок акций в размере 60% портфеля. Всем привет, в четверг-пятницу по всей телеге начали разносится вопросы по типу: “а почему, если нефть растет, да и при том так шустро, наш рынок стоит на месте?”. Там различные админы ТГ приводят свои аргументы на эту тему. Приведу выдержки таких объяснений: t.me/buratinovsmm/4041 t.me/cbrstocks/78920 t.me/cbrstocks/78926 t.me/if_stocks/9093 Т.е. если так резюмировать, основные причины заключаются в следующем: 1) высокая ключевая ставка ЦБ, которая, как некая виновница, является причинной ухудшении ситуации с экономикой и финансовых результатов компаний; 2) доходность безрисковых активов все еще более привлекательна относительно доходности рисковых; 3) невозможно прогнозировать сроки войны в заливе и как следствие среднюю цену нефти по году, подразумевается она будет значительно ниже текущих цен; 4) геополитический фактор – застопорились переговоры по СВО. И, в общем, все это правильно. Но если вы работаете только в первом приближении. Из этого списка решающим, на мой взгляд, является пункт 2. Действительно, будь рынок на 100% эффективным, превалирующая доходность у безрисковых активов над рисковым, особенно, если они еще и безрисковые, делает логичной ставку именно на них. Но тут есть нюанс, который, тем не менее, все эти логичные объяснения не могут объяснить. Это нюанс выглядит так: все это стало известно не пятницу и даже не четверг. Со всеми этими “сакральными знаниями” мы путешествуем весь 25 год и вот дожили уже до конца первого квартала 26 года. Но при этом если мы посмотрим на индекс, то с начала ноября прошлого года он РОС!, не смотря на все это. Т.е. ни ухудшающиеся показатели экономики, ни выгодные ставки по бизрисковым активам (которые, кстати, нехило так снижаются и будут продолжать снижаться и далее), ни низкие цены на нефть (про войну тогда загадывали только те, кто постоянно ждет каких-то потрясений ради хайпа) и крепкий рубль, ни уже тогда переговоры, которые не приносили никаких результатов не помешали рынку расти на более чем 15% в моменте. И на протяжении всего этого роста все эти “стоп-факторы” не мешали рынку переть вверх. Но вдруг, начиная с 19 марта, все вдруг осознали из-за этого вроде как рынок не должен расти, и тут же он начал падать, вернувшись на прежнее занчения, которые были до операции США в заливе. Интересно почему же именно сейчас? Не там в январе, например, про это все вдруг вспомнили, или, наоборот, в апреле-мае, например? Нет, именно же сейчас. Причем 20 марта ЦБ нам дал вполне себе голубинный сигнал на продолжении смягчения ДКП. И тем не менее — нет, это не помогло. Причем этим вопрос задаюсь не только я, но и читатели данных каналов и некотрые другие блоги ТГ: https://t.me/MarketDumki/5820 Так что же изменилось там, тогда во второй половине марта, чего не было до этого? Начну с того, что один телегам-канал 26 марта заметил некие плиты заявок на продажу (https://t.me/birzhevikstocksofficial2/32480?single) Начали ходить различные мнения о неком “инсайде”. Тогда 26.03 всем известный Максим Орловский дает такой спич: «Военные действия могут резко изменить ситуацию с балансом на рынке как нефти, так и сжиженного газа. Но под риском находится в том числе и наша инфраструктура. Какой прок от нефти по $200, от дорогого сжиженного газа, если у тебя нет танкеров? Вот это очень важный момент. За этим, конечно, нужно следить. Потому что война — все-таки война» (https://t.me/headlines_for_traders/74732). Параллельно с этим из каждого утюга несется про смерть экономики, ухудшении макропоказателей, приближении рецессии, а может и … ужас-ужас … стагфляции. Я не претендую на абсолютное знание, но я не верю (по крайней мере пока) в существование некого “инсайда”, который, судя по снижению рынка, будет негативным. Мое мнение: данное снижение это реакция шортистов на рост рынка в конце прошлого-начала этого года. Я именно тот, кто пишет о существовании с высокой долей вероятности на нашем рынке мега-шорта. Первый мой пост на эту тему был еще 11 февраля 25 года (https://smart-lab.ru/blog/1114970.php), тогда я к нему относился весьма шуточно, что видно по заголовку. Но первые уже серьезные наблюдения по этой теме у меня пошли в конце мая 25 года (https://t.me/blog_arttech/238), тогда же я обратил свое внимание на то, как действуют в марте-апреле НФО (небанковские финансовые организации) и то, как “точно” начало их чистых продаж совпали с хаями рынка в 2025 году. Помимо этого, на своем канале я начал проводить различные примеры манипуляций, которые (они были всегда), как-то странно участились именно перед очередными падениями рынка (в мае, в июле и осенью). Так, например, описывал механизм работы с новостями от крупняка здесь (и несколько постов далее еще в конце мая 25): https://t.me/blog_arttech/243 И вот эти атаки продаж и вербальные интервенции действовали в связки весть 25 год, не смотря на то, что весь рынок во второй половине года ожидал начала цикла по смягчению ДКП. И к началу июня (https://t.me/blog_arttech/249) у меня уже сформировалось вполне себе законченное мнение по мега-шорту. И то, почему он именно “мега” я пишу тут (https://t.me/blog_arttech/255 и https://t.me/blog_arttech/256), если лень переходить и читать, то в двух словах: шортисты продавили рынок в марте и вполне буднично планировали выйти – такой стандартный шорт на 2-3 недели с планом выхода – где-то в первой половине апреля. Но произошло то, что обычно в прошлые времена не происходило – физики не запаниковали и не прошли крыть свои лонги на мартовском падении. А без контрагента, который создает объем продаж, невозможно закрыть с прибылью свои шорты. Ты просто продавишь рынок обратно вверх и создашь сам для себя ситуацию шорт-сквиза. В общем шортисты застряли, и они вынуждены проводить различные манипуляции на рынке для того: план минимум – сберечь свои позиции от движения рынка вверх; план максимум – выйти из шортов с прибылью. Еще раз повторяю, удерживание шорта все это время – это не было сознательно составленной частью плана, они стали жертвой обстоятельств. И этого времени я буквально через день поминал юриков-шортистов и различные манипуляции и страшилки, которые на нас выливали различные блогеры, экономисты, эксперты и даже временами министры ради того, чтобы спровоцировать толпу на продажи и дать наконец шортистам выйти. 9-10 июля я начал писать о том, почему им будет в конце концов больно (https://smart-lab.ru/blog/1178309.php). И здесь очень важный момент описан для того, чтобы понять суть текущих событий. Шортисты не просто сохраняли тот размер шорта, что набрали в марте, но постоянно его увеличивали ради того, чтобы компенсировать покупательские порывы физиков, оставить рынок на локальных лоях и спастись от шорт-сквиза. Но у этих действий была своя цена: имея комфортный уровень средний цены сделки по марту, они этими “дошорчиваниями” снижали свою среднюю цену сделки все ближе и ближе к текущей на тот момент рыночной цене, что дело их общие позиции уязвимыми относительно неожиданных заходов рынка наверх. 7 августа появились скажем так первые “вещественные доказательства” того, что на рынок весь год давили шорты, а не просто чьи-то продажи ради ребалансировки портфеля: https://t.me/blog_arttech/358 (РБК писал о маржин-коллах у клиентов ряда брокеров на Анкоридже). Осень, возможно (подчеркиваю – возможно ), мы узнали некоторые конкретные имена по шортам (https://t.me/blog_arttech/446 и https://t.me/blog_arttech/477). В конце ноября опубликовал вторую часть причин боли для шортистов здесь (https://smart-lab.ru/blog/1233835.php) И вот, казалось бы тогда рядовой пост о том, как МКБ (https://t.me/blog_arttech/624) сейчас начинает играть новыми красками. При чудовищной опер. деятельности банк сумел получить чистую прибыль из-за операций по ценным бумагам. А вот что это за операции остались секретом, ходили только догадки. Немного дополнительно про то, как проходят мега-шорты написал тут: https://t.me/blog_arttech/627 — Итак, представьте, вы крупный брокер или крупная управляющая компания, у которых есть клиенты. Естественно, вы знаете о их действиях на рынке, т.к., собственно, вы и исполняете эти действия от имени ваших клиентов, ваши клиенты только лишь дают вам поручения их исполнить. Как на этом заработать? Стать соучастником движения вниз. Брокеры сдают акции в залог (как я писал ранее и как делал это МКБ). получают с этого проценты, а получатели залога имеют ресурсы для начала давления вниз. Получатели инсайда это тех. аналитики. Т.е. это не несуществующие ребята, а конкретные Васи и Леши, которые работают по тех. анализу. А чем хорош тех. анализ в данном случае, так это субъективность. В любой момент времени мы можешь на любом графике на любом таймфрейме нарисовать что-то такое из-за чего выходит то, что рынок надо срочно на всю котлету шортить. И вот тех. аналитики начинают шортить (возможно даже за некое весомое «спасибо»), клиенты выходят (не шортят, именно выходят, ребалансируют портфели), все это создает давление. А что дальше? У многих финансовых компаний есть так называемый «кэптивный» фонд. Это фонд, в который инвестируют деньги самой управляющей компании, её топ-менеджеров и ключевых сотрудников. Это создает множество ситуаций, когда их интересы вступают в противоречие с интересами внешних клиентов. И вот управляющие этого фонда знают из общих совещаний то, что клиентура будет выходит из акций, и в этот момент “совершенно случайно” их осеняет то, что из-за неблагоприятной ситуации на рынке (нет-нет не из-за продаж клиентов, они про них не подозревают даже) необходимо занимать короткие позиции. И вот вам целая плеяда шортистов: получатели залогов от брокерни, правильные “тех. аналитики” в своих фондах и управляющие «кэптивных» фондов. А 10 декабря выдал наконец-таки полный анализ по данной теме: https://smart-lab.ru/blog/1241033.php Буквально в тот же день опубликовал скрин из обзора ЦБ по финансовым рынкам (https://t.me/blog_arttech/629), где начался тот самый ноябрь, когда рынок отскочил от своего дна, и опять же “совершенно случайно” позиции НФОшек, только теперь на покупку совпали с этим движением вверх. В тоже время физики впервые с января стали чистыми продавцами. Вот именно такого весь год ждали шортисты, но теперь, т.к. они весь год шортами добывались, один месяц не смог их полностью вывести из позиций. Так теперь переходя от всех этих дней уже минувших, возвращаемся к дням текущим. Мое мнение: весь этот рост конца прошлого года и начала этого подвел рынок к тем уровням, при которых шортистам, исходя из уровня средней цены по сделкам, стало некомфортно. И им надо что-то срочно делать. Отсюда и пошли эти странные плиты и негативные комментарии от различных ТГ-каналах и на ТВ. Да, как я описал выше, при таких ставках на безрисковые активы расти сложновато, но все-таки рост был. И более того, никто не отменял тот самый принцип: покупай, пока на улице течет кровь. А дальше каждый участник рынка, зная о существовании этого принципа против доходности безрисковых активов, оказывается в роли заключенного из той самой знаменитой дилеммы. Что сделают твои соседи слева и справа: пойдут покупать пока льется кровь или предпочтут безрисковый доход? Непонятно. И вот чтобы это понять, а точнее направить в нужном для себя направлении (в сторону от своих шортов) рынок, крупные шортисы и начали действовать через мимикрию под инсайдера (подробнее про этот вид манипуляций писал тут https://t.me/blog_arttech/576). Опять же, если кому лень опишу в двух словах. На рынке ходят с давних времен истории (правдивые или нет, главное то, что в них верят) об инсайдерах, которые постоянно что-то важное знают раньше всех и на этих знаниях раньше всех совершают сделки под инсайд. При этом, якобы их следы на графике все-таки видны, в виде того, как появляется неожиданный объем на информационном штиле или даже абсолютно случайный импульс. И вот под эти следы на рынке появился класс игроков, которых я называю ловцами инсайдера. Они использую какие-то свои рыбацкие хитрости в поиске таких следов для того, чтобы ухватиться за хвост инсайдера и проехаться по рынку вместе с ним. Но рынок — это не природная стихия, а динамическая система, которая постоянно перестраиваться под влиянием перманентной необходимости каждого из игроков отыметь всех ближних своих и не только ближних. И вот как результат этой динамики под появившейся класс игроков “ловцы инсайда” появился еще один класс, мимикрирующих под инсайдера. Они искусственно воспроизводят “следы инсайдера”, на которые непременно триггернуться “ловцы инсайда” и на волне своих фантазий об инсайде потянут рынок туда, куда и запланировали мимикрирующие под инсайдера. И вот на этой схеме начали появляться некие плиты, которые видят те, кто хотят это видеть. Под эти “инсайды” нагнетают эмоциональный фон: “Ребята, ну камон, ну что вы как дети малые? Все же знают то, что геополитика там, высокие ключевые ставки и вообще смерть экономики. Срочны ныряйте все в безопасные облигации, пока они дают такой доход. А для этого, да, нужно продать свои акции для того, чтобы на освободившийся кэш взять облигации и бегите все отсюда, не касаясь ногами земли”. Все просто, а главное не ново. Вы спросите меня: А где пруфы? Ну если бы, они у меня были, то я бы их продал за денюжку какому бы киту и жил бы на островах. Все рассуждения чистая дедукция, которая выложена здесь: https://smart-lab.ru/blog/1241033.php Но что-то все-таки, на мой взгляд, есть. Знакомьтесь: Герман Шелест — руководитель управления инвестиционного консультирования «МКБ Инвестиции». 26 марта вышел эфир на РБК, где он помимо прочего упомянул про то, что сохраняет прогноз по движения индекса Мосбиржи к отметке 2400 в первой половине этого года: https://vkvideo.ru/playlist/-210986399_18/video-210986399_456244894?linked=1&t=29s (26.00). Но это не премьера этого прогноза. До этого он его озвучивал 29 декабря 26 года, только с иным сроком достижения конец первого квартала 26 года (т.е. буквально сейчас): https://www.rbc.ru/radio/29/12/2025/6952ada99a79476eae50e0b8 А первый вариант этого прогноза появился 26 сентября 2025 года с таргетом достижения на конец 25 года: https://www.rbc.ru/radio/26/09/2025/68d6c1689a79470815ff2dba (При этом обратите внимание сам таргет по 2400, с его слов, не менялся с марта!). Теперь давайте сопоставим эти откровения с индексом, некоторыми данными от ЦБ и моими наблюдениями. Все для большей наглядности. Схема в целом характерна для крупного шортиста. Да, я не хочу сказать то, что Шелест и МКБ (возможно он просто говорящая голова для кого-то другого) и есть на 100% тот самый шортист. В конце концов он представляет только один банк. В то время как мега-шортист – это скорее всего сборная салянка участников, кто имеет более-менее схожие взгляды на наш рынок с марта прошлого года. Причем не обязательно там даже существует какой-либо сговор о совместном действии. Просто ребята повели себя в полном соответствии с теме правилами жизни, которые их заставляют действовать так, чтобы эти действия могли быть описаны Браином Артуром в задаче бара «Эль Фароль». Однако так сходу заговор тоже, конечно, отвергать нельзя. А так в заключении оставлю место для открытого финала: А если ты ждешь с 3300 поход индекса на 2400, ждёшь прям так усердно, с настойчивостью, не отказываешься от прогноза уже год почему-то, ни смотря не на что, то что можно увидеть в твоём журнале совершенных сделок? Так, всего лишь упражнение на прокачку навыка мозгового штурма. P.S. Если вам интересен я как автор, подписываетесь на мой телеграм-канал: https://t.me/blog_arttech Казаньоргсинтез опубликовала отчетность за 2025 год, где в цифрах довольно четко видно, что компания находится в переходной фазе – между стабильной генерацией кэша и масштабным инвестиционным циклом внутри СИБУРа. С одной стороны, операционные показатели остаются устойчивыми, с другой – рост капвложений начинает напрямую влиять на прибыль и структуру баланса. Разберем отчетность более детально. Коротко про результаты Тут стоит пояснить, что бизнес не деградирует, а находится под давлением цикла – рост затрат, сдвиг в структуре продукции и инвестиционные затраты временно дают нагрузку на показатели компании. Капвложения – резкий переход в фазу расширения Рост поставок этилена с Нижнекамска (+81% г/г) – как раз отражение этой интеграции: новые мощности ЭП-600 предоставляют больше сырья в сторону КОС, тем самым увеличивая потенциал загрузки и переработки. Денежные потоки и долг – все под контролем Долгосрочные заемные средства выросли с 6 до 32 млрд рублей. Это существенное изменение структуры баланса, но оно выглядит логичным, т.к. рост долга напрямую связан с финансированием инвестпрограммы. При этом структура пока выглядит контролируемой: сохраняется стабильный операционный поток, нет признаков резкого ухудшения маржинальности, а инвестиции носят стратегический характер с заделом на будущее. Подводим итоги Эффект от этих инвестиций будет раскрываться постепенно, но именно такие этапы обычно становятся точкой формирования долгосрочного роста Цены на нефть могут удвоиться? Какие геополитические сценарии стоит предусмотреть заранее? Как все это отразится на российском рынке? Провели блиц по корпоративным новостям: обсудили дивиденды «Лукойла», проблемы «Газпрома» и планы «М.Видео». На что стоит обращать внимание при покупке акций X5? Что рассматривать тем, для кого ОФЗ ― это скучно? Собрали надежный портфель вместе с Тимуром Нигматуллиным, Ярославом Кабаковым и Юлией Савиной и узнали, какой стратегии придерживаются эксперты в этом году. Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео». ✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX Утро я провел дописывая заметку про Аренадату. Но! Потому что задач у него много, шведский стол можно сказать. Кстати, польза смартлаба проявляется отчасти и в том, что когда ищешь какую-то информацию компаниям через ChatGPT, нейронка очень часто использует смартлабик для поиска ответов на вопросы:) Если у вас есть идея, что полезного мы можем еще накатить на смартлабе, всегда пожалуйста, пишите в комментарии Цены на нефть растут: в понедельник к 10:08 фронт-фьючерс на Brent с поставкой в мае подорожал на 3,1%, до $116,05 за баррель. Торгующийся сейчас июньский фьючерс стоит $108,25 (+2,8%). WTI c поставкой в мае дорожает на 1,8%, до $101,41 за баррель. В выходные хуситы официально заявили, что будут наносить удары по недружественной инфраструктуре и судам до тех пор, пока не прекратятся удары по Ирану. «Конфликт больше не сосредоточен в Персидском заливе и вокруг Ормузского пролива, а теперь распространяется на Красное море и Баб-эль-Мандебский пролив — один из важнейших узловых пунктов в мире для потоков сырой нефти и нефтепродуктов», — заявила Наташа Канева из JP Morgan. Красное море — пункт отгрузки для Саудовской Аравии в условиях отсутствия доступа к маршруту через Ормузский пролив. Эр-Рияду удалось перенаправить на экспорт через порт Янбу 5 млн б/с нефти. Если и красноморский маршрут будет под ударом, то экспорт сильно пострадает. Трамп пытается — и не всегда успешно — словесными интервенциями снизить накал. Так, он заявил о переговорах и встречах, на которых иранские лидеры ведут себя «очень разумно». Судя по динамике цен, рынок в это не слишком верит. «Рынок практически полностью исключил из рассмотрения перспективу урегулирования войны путем переговоров […] и готовится к резкой эскалации военных действий», — отметила Вандана Хари из Vanda Insights. В самих Штатах бензин стоит в среднем $3,98 за галлон (данные национальной автомобильной ассоциации AAA), что усложняет позицию республиканцев перед выборами в Конгресс осенью. В выходные в Штатах прошло несколько митингов под одним лозунгом, в которых приняли участие 8 млн человек (данные западных СМИ). На пляже в Сан-Франциско протестующие выстроились в надпись «TRUMP MUST GO NOW!» (Трамп должен уйти сейчас!). Обозреватель Bloomberg Ксавьер Блас оценивает выпадение предложения нефти в 20 млн б/с, из которых 12 млн б/с компенсированы перестройкой маршрутов, выпуском запасов и пр. Но 8 млн б/с нефти — по-прежнему высокий дефицит, так что придется сокращать спрос. Это уже происходит: снижение выработки электроэнергии для кондиционирования, работа на удаленке, снижение проездов по автобанам, нормирование топлива и пр. — меры, которые предпринимаются не только в развивающихся странах Азии (уже страдающих от дефицита), но и в развитых странах. Хуже будет, если спрос упадет сам из-за взлетевших цен, тогда последствия для экономик будут более ощутимы, пишет Блас Мы уже рассказывали о многоступенчатой системе качества на производстве: каждая упаковка проходит множество проверок, прежде чем попасть на полки аптек. Но наша работа не заканчивается на предпроизводственном и производственном контроле — мы сопровождаем препарат на протяжении всего его жизненного цикла. Банк России опубликовал обзор о развитии банковского сектора в феврале 2026 года. Исходя из него, банковский сектор в феврале нарастил чистую прибыль относительно аналогичного месяца прошлого года. Чистая прибыль банковского сектора в феврале составила 392 млрд рублей, снизившись относительно января на 0,3%, однако относительно февраля 2025 года прибыль сектора увеличилась на 83,2%. Возврат на капитал (ROE) в феврале составил 22,8% после 23,2% в январе 2026 года и 14,3% в феврале 2025 года. Доли проблемных потребительских кредитов и ипотеки в феврале почти не изменились и на 1 марта составили 13,3 и 1,9% от соответствующих портфелей. Кредиты хорошо зарезервированы: проблемные потребительские — на 92%, ипотечные — на 73%. Доля проблемных корпоративных кредитов в январе выросла на 0,1 п. п., до 11,3% (данные за февраль опубликуют позже): ухудшилось положение отдельных компаний, в основном из торговой и телекоммуникационной отраслей. Покрытие резервами и качественными залогами проблемных кредитов юридических лиц приемлемое — 53%. За 12 месяцев балансовый капитал сектора увеличился на 15,2% при росте кредитования на более умеренные ~11%, что позволяет банкам постепенно восстанавливать надбавки к нормативам достаточности капитала. По предварительным данным, в феврале норматив достаточности совокупного капитала (Н1.0) увеличился на 0,1 п. п., до 13,5%. Чтобы инвестировать в акции на Мосбирже, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции. Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции Данный справочный и аналитический материал подготовлен исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменения их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований, не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Всю прошлую неделю рынок снижался, а в пятницу опустился ниже отметки в 2800 пунктов. При этом нельзя сказать, что нас накрыло каким-то негативом — нефть торгуется высоко, газ тоже не отстает, а инфляция держится в рамках прогноза. Из явных негативных моментов выделяется лишь то, что рубль снова начал укрепляться. Но недельная динамика выглядит так, будто бы все пропало :) За пять торговых дней акции Сургута рухнули на 9%, а акции Новатека и ФосАгро — на 7% и 5% соответственно. И если первый падает вслед за долларом, то падение вторых кажется излишним. Не спасают рынок и внутренние истории — от некоторых ждали разворота цикла, но получили «второе дно» в подарок. В первую очередь это касается металлургов, которые страдают из-за переохлаждения экономики (даже Северсталь режет Capex). Падают даже акции банковского сектора, хотя дела у банков идут нормально. Если посмотреть на месячные отчеты, то можно увидеть рост процентных доходов — то есть, снижение ставки делает свое дело (отсюда и рекорд по прибыли у Сбера). Так что на рынке есть как негативные, так и позитивные моменты (которых даже больше!). Но мы дошли до того, что инвесторы не реагируют на позитив — и в то же время плохие новости вызывают у них преувеличенную реакцию. Отчасти это объясняется усталостью, а отчасти — огромной неопределенностью, которая пришла с Ближнего Востока. Да, высокие цены на нефть для нас выгодны, но стагфляция мировой экономики ударит и по нашим компаниям. Поэтому я вновь побуду «капитаном очевидностью» :) Сейчас нужно быть очень осторожными — основную ставку лучше делать на тех, кто зарабатывает даже в такие времена. Но и о перспективных компаниях забывать тоже не стоит (на малую часть от портфеля). Как писал Уоррен Баффет: «Первое правило: никогда не теряйте деньги; второе правило: никогда не забывайте первое правило». Так что держимся подальше от ковбойских историй, соблюдаем риски и не забываем про защитные активы. Ведь чтобы дождаться роста рынка, на нем нужно выжить. И сейчас это наша основная задача :)
Tue, 31 Mar 2026 09:08:51 +0300
Напоминаю, сегодня проследний день самых низких цен и максимальных скидок на нашу конференцию 20 июня в СПБ!
https://confa.smart-lab.ru/spb26/ Промо: MARTOS -20%
✅Орловский ✅Олейник ✅Коган ✅Mozgovik ✅Элвис Марламов ✅Алексей Марков ✅Мурад Агаев ✅Михаил Шардин ✅Олег Дубинский✅Павел Жуковский ✅Ренат Валеев ✅Сергей Давыдовский ✅+программа еще формируется!
❤️Сбер ❤️Яндекс ❤️ВТБ ❤️Т ❤️Совкомбанк ❤️НорНикель ❤️OZON ❤️X5 ❤️Фосагро ❤️МТС ❤️Северсталь ❤️Аэрофлот ❤️HeadHunter ❤️Positive Technologies ❤️Астра ❤️VK ❤️ВсеИнструменты ❤️ТМК ❤️WUSH ❤️Мать и Дитя ❤️ЦИАН ❤️РенСтрах ❤️Эталон ❤️Делимобиль ❤️Инарктика и многие многие другие!
Mon, 30 Mar 2026 11:43:11 +0300
*Лучший сдвиг IMOEX относительно реальной ставки в днях — это количество дней на которое смещается по дате IMOEX вперёд, так как мы предполагаем, что высокая реальная ставка должна тормозить будущий рост рынка. Соответственно хорошим показателем должно быть наличие минимальной отрицательной корреляции.
✅ Реальная ставка, или как учесть инфляцию
✅ Центральный банк умеет управлять инфляцией?
Mon, 30 Mar 2026 11:44:58 +0300
Mon, 30 Mar 2026 11:22:16 +0300
Лудоман нашёл лазейку в Polymarket и поднял $600 тысяч с 500 долларов. Ставочник воспользовался задержкой обновления цены биткоина и заходил в позицию до того как сервис менял цену. @bankrollo
Mon, 30 Mar 2026 11:18:59 +0300
По графику
Идёт 5в3 или 5вC.
123 вниз может вполне оказаться волной ABC вниз.
В любом случае может быть коррекция вверх, либо в 4й вверх, либо в 1й вверх.
Нефть (фьючерс brnk на ice) поднялась сегодня до 116. Наш фьючерс brj6 тоже выше 116. Вот и причина идти вверх.
Одна из вероятных причин похода вниз — рост цен из-за нефти, вторая возможная причина — богатые сбрасываются для государства на добровольный взнос (кто-то 100 миллиардов рублей) и достают из активов рубли.
По геополитике.
Морпехи США прибывают на ближний восток. Для чего? Для кого?
Пусть не решить им всех проблем.
Прямых переговоров Ирана и США не наблюдается. Общее впечатление — США хотят раздолбать там всю нефтедобычу.
Что думаете?
Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.
Mon, 30 Mar 2026 11:00:29 +0300События, интересные факты и наблюдения.
Техническая картина, графики.
Итоги.
Mon, 30 Mar 2026 10:57:09 +0300![Мой комментарий по вопросу: "А почему нефть выросла, а наш рынок вслед за ней - нет?"](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/14/04/08/2026/03/30/7203e2.webp "Мой комментарий по вопросу: "А почему нефть выросла, а наш рынок вслед за ней - нет?"")
![Мой комментарий по вопросу: "А почему нефть выросла, а наш рынок вслед за ней - нет?"](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/14/04/08/2026/03/30/3b7faf.webp "Мой комментарий по вопросу: "А почему нефть выросла, а наш рынок вслед за ней - нет?"")
![Мой комментарий по вопросу: "А почему нефть выросла, а наш рынок вслед за ней - нет?"](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/14/04/08/2026/03/30/ee6a36.webp "Мой комментарий по вопросу: "А почему нефть выросла, а наш рынок вслед за ней - нет?"")
![Мой комментарий по вопросу: "А почему нефть выросла, а наш рынок вслед за ней - нет?"](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/14/04/08/2026/03/30/6d6309.webp "Мой комментарий по вопросу: "А почему нефть выросла, а наш рынок вслед за ней - нет?"")
Mon, 30 Mar 2026 11:05:38 +0300
Выручка по итогам 2025 года составила 100 млрд рублей, снизившись с 105 млрд годом ранее. EBITDA также немного просела до 23,5 млрд рублей против 25,8 млрд рублей в 2024 году, при этом маржа по EBITDA остается устойчивой и составила 23,5%. Чистая прибыль же снизилась более заметно – до 7,3 млрд рублей против 10,6 млрд годом ранее.
Главное, что бросается в глаза – это динамика инвестиций. CAPEX в 2025 году вырос почти в 2 раза – до 41 млрд рублей против 22 млрд рублей в 2024 году. По факту компания переходит от поддерживающего капекса к более растущему. И здесь важно понимать контекст, что это часть общей стратегии СИБУРа по формированию нефтехимического кластера в Татарстане.
Несмотря на рост инвестиций, операционный денежный поток остается сильным — около 29,7 млрд рублей против 21,9 млрд годом ранее. Бизнес продолжает генерировать достаточно кэша, чтобы частично финансировать инвестиционный цикл изнутри.Но при текущем уровне кап. затрат этого уже недостаточно, поэтому компания активно привлекает заемный капитал.
Казаньоргсинтез сейчас проходит классическую фазу инвестиционного цикла: текущие результаты временно отходят на второй план, а ключевой фокус смещается на будущий рост EBITDA. Уже сформирована база – интеграция с ЭП-600 и расширение продуктовой линейки создают потенциал для повышения загрузки и маржинальности.
Mon, 30 Mar 2026 10:40:41 +0300![В феврале 2026 г. корпоративное кредитование снизилось за счёт госконтрактов, в ипотечном уже не те темпы, "помогло" ужесточение Семейной ипотеки.](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/15/95/11/2026/03/30/3dacdd.webp "В феврале 2026 г. корпоративное кредитование снизилось за счёт госконтрактов, в ипотечном уже не те темпы, "помогло" ужесточение Семейной ипотеки.")
Ⓜ️ По данным ЦБ, в феврале 2025 г. портфель кредитов физических лиц увеличился на 11₽ млрд и составил 38,7₽ трлн (0% м/м и 7,2% г/г, в январе +280₽ млрд). В феврале 2025 г. он снизился на 102₽ млрд (напомню, что тогда был пик ставки в 21%). Кредитование значительно снизилось по сравнению с прошлым месяц, но выше, чем годом ранее: выдачи в автокредите стимулируют скидки/льготы от автопроизводителей, но уже нет такого ажиотажа, как перед повышением утильсбора, виден переток из льготной ипотеки в рыночную (на кредиты с господдержкой пришлось 60% выдач, тогда как месяцем ранее 80%). В корпоративном кредитовании продолжается охлаждение за счёт госконтрактов:
Mon, 30 Mar 2026 10:37:52 +0300
Mon, 30 Mar 2026 10:31:42 +0300
Прочитал также заметки наших парней про Ренессанс Страх и Ленту.
Дальше планировал почитать отчеты Транснефти, ЦИАНа в оригинале:)
С утра подходит ко мне программист и говорит: «че мне делать?»
Когда такое происходит, я сразу все бросаю и начинаем вместе приоритезировать задачи.
Дальше, минут 30+ мы смотрели с ним какие задачи стоят, какие надо делать.
А надо выбрать главное, наиболее полезное для общества:)
Mon, 30 Mar 2026 10:33:00 +0300
Цены на нефть растут после того, как хуситы официально присоединились к Ирану в противостоянии с США и Израилем
oilcapital.ru/news/2026-03-30/tsena-brent-vyshe-116-pod-udarom-teper-i-marshruty-otgruzki-cherez-krasnoe-more-5571183
Mon, 30 Mar 2026 10:18:19 +0300
#какустроено. Группа «Озон Фармацевтика» тщательно следит за безопасностью и качеством выпускаемых лекарственных препаратов. Наша цель — гарантировать, что каждый препарат эффективен и безопасен для применения.
Mon, 30 Mar 2026 10:17:33 +0300
Ключевые цифры
Качество кредитного портфеля
Капитал
Дисклеймер
Mon, 30 Mar 2026 10:03:13 +0300
*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)
