Рынок торгуется так, как будто соглашение о мире уже подписано. Но.
 Sat, 06 Dec 2025 09:46:06 +0300
(сугубое ИМХО). 
Да, вроде бы, в этот раз, буквально всё складывается в его, подписания соглашения, пользу.
Главное – переговоры, судя по всему, идут предметные, деловые. А потому – без огласки («деньги любят тишину» ©, особенно – при учете «деликатных моментов». Видимо – они есть).
Да, новые транши Киеву под большим вопросом. А ракетные атаки на инфраструктуру Украины, т.е. повышение объема затрат на её восстановление, продолжаются. Вполне себе в наличии и признаки грызни/слабости центральной власти в Киеве.
Появляются колебания в поддержке «Незалежной» и среди «больших» в Европе. Правда, пока только в Италии, да и то – «неуверенно».
Демонстративно неплохо прошел визит Путина в Индию (конкретики маловато, но – «так там заведено», тоже значима опция «ручного управления»).
США.
Новая вашингтонская доктрина нац.безопасности – позитивна для РФ. По крайней мере – ситуационно.
«300 млрд российских долларов/евро», вот «кровь из носу», нужны Трампу — эти вливания, вливания кэша, должны обеспечить ему удобоваримый результат на «мидтермах».
При этом и у демократов вовсю идет смена поколений, а, вместе с ней, и приоритетов. А так как и через год Израиль вряд ли отступится от Газы, то палестинец, скорее, для местного электората окажется важнее «европоцентричных бывших российско-советских подданных», особенно при несравнимости проблем/рисков украинской и палестинской государственности. Где у одной, действительно, речь идет о существовании в принципе, а у другой – лишь о избирательности в торге по гарантиям поддержки.
Инициатива на фронте – у нас. Правда тут, как клевещут, много зависит от точки зрения: «Россия продвигается – но медленно/Россия медленно, но продвигается».
ЦБ РФ ставку в декабре должен снизить (вопрос – насколько, видимо, на 0,5%, но «тоже – вперед»).
Словом, «всё, вроде, хорошо. И всё в порядке, вроде». Но – «не бьётся». Рано.
Рано… Ибо всё вышесказанное, увы, не столько «факт, отлитый в бронзе», сколько, т.с. «предпосылки». Для импульса их, судя по всему, хватает. А вот для «трэнда»? Не знаю, не знаю. До Рождества (и ожидаемого мною перемирия) – еще долго. И «на той стороне» — Украина. С её талантами в части договороспособности. И Европа. Где, как то, «уж слишком всё (оказалось) запущено».

Диалог с внутренним банком перед отпуском...
 Sat, 06 Dec 2025 08:09:37 +0300
334 дня. 11 месяцев. 1 876 рабочих часов. 47 срочных проектов. 1 выгорание в стадии «тления». Мой год — это excel-таблица, где последняя ячейка подписана: «счёт за терапию». Или билеты. Я выбрал билеты.

Но между мной и моим спасением стоял Он. Мой банк(читай мой внутренний СкруджМакДак). Не просто алгоритм, а усталый, циничный художник, который вместо картин пишет саркастические комментарии к моим списаниям. Его холст — моя финансовая история. Его кисть — красная строка «недостаточно средств».

Вот хроника наших декабрьских переговоров. Я — с цифрами усталости. Он — с цинизмом системного администратора вселенной.

— Битва за билеты. (2 x 145 700 ₽)

Я: 1876 рабочих часов в году. По закону, 15% этого времени — переработки. Это 281 час. Оплати их по двойной ставке (условные 5000 ₽/час) — получится 1 405 000 ₽. Я прошу лишь 291 400 ₽ в качестве компенсации. Это скидка 79%. Это справедливо.

Банк: «О, поэзия цифр. Жаль, мы считаем в рублях, а не в неотработанных сверхурочных. Отказ. Но раз уж ты так красиво посчитал свою тоску… Одобрено. С пометкой «Эмоциональный шантаж. Браво».

19:25 того же дня Трансфер из аэропорта. (4 800 ₽)

Банк: Автобус: 300 ₽. Ты предлагаешь заплатить на 1600% дороже. Математика твоего отчаяния восхитительна.

Я: После 14 часов в пути моя концентрация равна нулю. Шанс потеряться и уехать в Камбоджу — 87%. Стоимость последующего поиска и дипломатического скандала явно выше 4 800 ₽. Это превентивная экономия.

Банк: Логично, как бред. Одобрено. Как инвестиция в безопасность границ.

— Food Tour. (12 500 ₽)

Я: За год я съел 147 бизнес-ланчей по 450 ₽. Это 66 150 ₽ на еду, которая не принесла радости. Я предлагаю инвестировать 19% от этой суммы в один гастрономический опыт, который перезапишет память вкусовых рецепторов.

Банк: «Перезапись рецепторов». Звучит как тренд из дорогого спа. Ладно. Пиши. Спишем как «амортизация психики».

— Прыжок в Бангкок. (2 x 23 400 ₽)

Банк: Предновогодний шторм. Цены взлетают на 40%. Ты платишь не за перелёт, а за символизм побега.

Я: Верно. Стоимость одного предновогоднего похода в Московский рестик с друзьями оцениваю в 30 000 ₽. Это на 28% дешевле. Я экономлю.

Банк: Холодный расчёт. Мне нравится. Одобрено. Счастливого перепада давления в воздухе, беглец.

— Билет на остров. (2 x 18 900 ₽)

Банк: Снова? Земля кончилась?

Я: По индексу качества отдыха (мой внутренний расчёт) городскому отелю 6/10. Пляжному — 9/10. Повышение индекса на 50% стоит дополнительных 37 800 ₽. ROI на счастье — 300%.

Банк: Отказ. «ROI на счастье» не является валютой.

Я: Хорошо. Альтернатива: я остаюсь в городе, впадаю в декабрьский сплин и совершаю 3-4 импульсивные покупки на общую сумму от 50 000 ₽. Это дороже.

Банк: *...WTF, ты умеешь считать только когда это нужно тебе. Лети. Одобрено. *

— Однодневный тур в море. (15 200 ₽ за двоих)

Я: Физиологическая стоимость: 3 часа чистого созерцания горизонта. В городе аналогичный эффект дают 10 сеансов медитации по 2 500 ₽. Итог: 25 000 ₽. Экономия 39%. Я почти делаю тебе одолжение.

Банк: *«Делаешь одолжение». Мой интерфейс задрожал от сарказма. Плыви, Архимед. Твоя ванна ждёт. Одобрено. *

— Обратные билеты. (2 x 167 300 ₽)

Я: Возвращение — часть терапии. Цена билета включает 30 дней без мыслей о «должен» и «надо». Себестоимость моего спокойствия в рабочий день — 10 000 ₽. Здесь она падает до 5 577 ₽ в день. Эффективность растёт.

Банк: Ты превратил свой побег в бизнес-кейс. Я почти горжусь. И почти разорён. Одобрено. Возвращайся. Калькулятору и мне тебя будет не хватать.

Финал. Он опустошил мой счёт. Я опустошил свой запас терпения. Мы квиты. На холсте декабря осталась абстракция под названием «Я больше не могу, но я был там».

Я отвоевал своё право на усталость. И я надеюсь, вы тоже ждёте свой — абсолютно заслуженный — прекрасный Новый Год, в какой бы форме он ни был.

Так как же найти этот проклятый баланс?! Как заставить внутреннего Скруджа МакДака замолчать на время отпуска и позволить себе просто получить удовольствие, без мыслей о том, что каждая съеденная креветка — это кирпичик от будущей виллы на Марсе?

Народный портфель акций в ноябре — ЭТО ЖЕСТЬ. Есть в нем что-то под пассивный доход?
 Sat, 06 Dec 2025 10:24:29 +0300

Привет, инвесторы! Мосбиржа показала народный портфель ноября, и в нем не просто изменения, а какая-то жесткая жесть произошла. Слов нет, одни эмоции! Ладно, пора посмотреть, что же произошло, кто вошел в десятку с двух ног, кого выбили пинком под зад и как в целом изменились доли акций. Я аж завис минут на пять, просто смотря на цифры и пытаясь понять: что это было?

Но эмоции эмоциями, давайте разбираться, куда перетекают деньги частников, а кто из «народных любимцев» реально достоин внимания. Ну и самое главное — что из этого добра годится для пассивного дохода? Ведь народный портфель — это своего рода бенчмарк для инвесторов. Но такой ли он эталонный?

Новости Заячьего Портфеля 06.12.25...
 Sat, 06 Dec 2025 09:58:36 +0300
Здравствуйте!))… Краткие новости Заячьего портфеля… На текущий момент), как говорится, размер портфеля составляет: 1.787.975 рублей, получено дивидендами и купонами всего: 214.483 рублей… Дивиденды и купоны составляют  12% от величины портфеля на текущую дату… Сам портфель вырос на +7,1% на текущую дату относительно начала года, за счёт прироста тел облигаций… Таким образом… я уже выполнила и перевыполнила задачу которую ставит перед собой пользователь «Dividends Yeah!!!» который при портфеле в 2,4 млн не может выйти на 200+ тысяч полученных купонов и дивидендов… Я выполнила эту задачу имея портфель в 1,8 млн (условно)… А он не может её выполнить имея портфель в 2,4 млн… вот как то так...))) ЗаяЦЪ довольна!) Всем всех благ друзья! Всем всех благ!)… Мой портфель, его состав можно увидеть здесь на смартлабе, он в открытом доступе....        

Зимний дивидендный сезон, новое IPO, размещения ОФЗ в юанях и корпоративных облигаций, многое другое в обзоре главных событий недели
 Sat, 06 Dec 2025 09:00:38 +0300

Индекс Мосбиржи растет, начался зимний дивидендный сезон, компании активно размещают новые выпуски облигаций, вышли новые данные по инфляции: об этом и многом другом читайте в выпуске главных событий за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2676 до 2711 пунктов на фоне возможного улучшения геополитической ситуации. Продолжаются качели, но надеемся на лучшее.

 2. На этой неделе была одна рекомендация дивидендов: Европейская Электротехника 0,25 р. (2,51%). Зимний дивидендный сезон начался: дивидендная отсечка у Хендерсона была на этой неделе, на очереди 25 компаний в декабре и январе. Собрал топ-10 дивидендов декабря и января в один пост. А вот все ближайшие дивиденды.

 

IPO

Компания БАЗИС объявляет ценовой диапазон 103 до и 109 руб за акцию и открывает книгу заявок на участие в размещении акций (IPO). Сбор заявок на участие уже идет и продолжится по 9 декабря включительно. Торги акциями на Московской бирже начнутся 10 декабря 2025 г. под тикером BAZA.

Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения

1. Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 728 до 739 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,7%, коротких с погашением через год выросла до 14%.

2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Металлоинвест 2Р3 (КС+1,8%), Реиннольц 1Р4 (24%), Село зеленое 1Р2 (17,25%), Газпром нефть 5Р-03R (КС+1,6%), АФК Система 2Р06 и 2Р07 (17,75% и КС+4,5%).

3. Минфин собрал заявки на размещение дебютных ОФЗ в юанях: для выпуска с обращением 3,2 года финальный купон 6%, для выпуска с обращением 7,5 лет — 7%. Техническое размещение облигаций запланировано на 8 декабря.

4. Скоро ждем следующие выпуски: Тальвен-1, Новосибирская область 34028, Совкомбанк лизинг БО-П17 и П18, Селигдар 1Р8 и 1Р9, АБЗ-1 2Р5, Россети Волга 1Р1, КЛВЗ Кристалл 1Р04, Самарская область 34016. Обзоры на самые интересные выпуски будут, не пропустите.

5. Могут быть интересны:
- накопительные счета;
- вклады;
- фонды денежного рынка;
- флоатеры;
- корпоративные облигации компаний с рейтингом ААА.

Инфляция

Официальная инфляция с 25 ноября по 1 декабря составила 0,04% после 0,14% с 18 по 24 ноября. Годовая инфляция на 1 декабря замедлилась до 6,62% с 6,92%. Но радоваться рано: на подходе повышение НДС с 1 января.

Что еще?

• Общий объем торгов на рынках биржи в ноябре составил 149,2 трлн р., увеличившись на 19,6% год к году (124,8 трлн руб. — в ноябре 2024 г.).
• Цена серебра обновила исторический максимум.
• Ростелеком планирует IPO своей дочерней компании в сфере информационной безопасности Солар на 1 полугодие 2026 г.
• Банк России открыл представительство в финансовой столице Индии, городе Мумбаи.
• Ставки по вкладам в топ-10 банков продолжают расти: максимальная ставка выросла с 15,3 до 15,6%.
• Минфин с крупными брокерскими компаниями запустит маркетинговую кампанию для продвижения фондового рынка среди граждан.
• ЦБ с 8 декабря снимет ограничения на перевод средств за рубеж для граждан России и дружественных стран.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

⭐️Зачем нужны аудиторы и рейтинговые агентства?

Пятничный поцелуй
 Sat, 06 Dec 2025 06:53:27 +0300

Динамика рынков в декабре, как правило, всегда больше зависит от сезонных факторов, нежели от действий ЦБ.
Невзирая на острую проблему с нехваткой ликвидности, риторика ФРС на заседании 10 декабря может не оказать такого влияния аппетит к риску и доллар, как на заседаниях в другие месяцы года.
Факторов для философского отношения трейдеров к возможной ястребиной риторике главы ФРС Пауэлла предостаточно.
Во-первых, после шатдауна количество свежих данных о состоянии экономики США ограничено, ключевые отчеты по инфляции и нонфарм за ноябрь выйдут уже после заседания ФРС, а отчеты по рынку труда этой недели были противоречивыми: ADP за ноябрь вышел отрицательным, но первичные заявки по безработице упали ниже 200К.
Более вероятно, что Пауэлл укажет на необходимость получения более достоверных официальных данных для определения дальнейшей политики.
Во-вторых, Пауэлл в любом случае уже является «хромой уткой», наиболее вероятный будущий глава ФРС Хассетт намерен ускорить процесс снижения ставок с июня, а снижения ставок Пауэллом на текущем этапе вполне достаточно, риторику Пауэлла в отношении перспектив монетарной политики уже можно воспринимать как личные фантазии.
В-третьих, ФРС уже готов запустить аналогию QE для поддержания ликвидности на рынках, объем имеет значение, но сам факт говорит о том, что текущий антиТрамповский состав ФРС все равно готов проявить заботу о рынках.
В-четвертых, на динамику инфляции решающее значение оказывает сейчас не политика ФРС, а политика Трампа, в интересах республиканцев снизить инфляцию перед предстоящими выборами в Конгресс в ноябре 2026 года, заключение торговых соглашений помогают данной цели, особенно важно заключение торгового соглашения с Канадой.

С другой стороны, есть факторы, которые замедляют тенденции конца года, т.е. рост евро и рождественское ралли на фондовом рынке.
Для евро риском остается принятие бюджета Франции до конца года, из более глобальных тенденций: происходящее разделения мира на биполярный.
Последние переговоры США И РФ в Москве не случайно совпали с визитом главы МИД Китая, идет обсуждение перераздела мира, и Европа не находится за столом переговоров, кроме того, США поставили Европу в известность об ослаблении текущей роли НАТО с 2027 года.
Инвесторы фондового рынка также вынуждены учитывать, что развитие ИИ может столкнуть мировую экономику в изначальную рецессию, что приведет к коррекции на фондовом рынке с отсеиванием многих компаний.
Ближайшее будущее несет огромные изменения для мира: новую валютную систему, новый мировой порядок и повсеместное внедрение ИИ.
Такие тектонические изменения будут сопровождаться социальными бунтами, войнами и голодом.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
После отстоя пены требуйте долива пива.
Сезонный рост сменился коррекцией в преддверии заседания ФРС и ряда голосований по бюджету Франции.
При истинном пробое канала вниз коррекция к 1,1590+- логична.

— S&P500.
Более вероятно, что сейчас заканчивается волна 3-5, после коррекции вниз ожидаю рост на перехай.

#ПроНедвижимость: обзор нового ЗПИФ "Парус-Золя"
 Sat, 06 Dec 2025 00:23:53 +0300
Друзья, приветствую. 4 декабря стартовали торги новым ЗПИФ «Парус-Золя» (доступен только для квалифицированных инвесторов), в состав которого включен складской комплекс площадью 47 тыс. кв. метров, расположенный в логистическом парке «Ориентир Запад». Стоимость объекта 4,5 млрд рублей, или 95 655 рублей за кв. метр, склад построен в 2024 году и сдан в аренду единственному арендатору «Золотое яблоко».

Yandex.карты

Долгосрочный договор аренды заключен сроком на 15 лет, предусмотрена ежегодная индексация платежей на уровень инфляции, но не более 7% в год. Ожидаемая доходность выплат пайщикам прогнозируется на уровне 12% в течение ближайших 4 лет, при цене пая 900 рублей. УК ожидает, что до конца 2029 стоимость объекта вырастит еще дополнительно на ~38% (странно, что УК заявляет 38% за 4 года как «10,3% годовых», похоже, где-то закралась ошибка).

Источник: parus.properties/funds/zolya

Финансовая модель фонда консервативная и предполагает в базовом сценарии, что индексация аренды составит 5,8% в 2027 году и по 4% в 2028 и 2029 годах, если инфляция в эти периоды будет выше, то индексация должна быть выше.

Источник: parus.properties/funds/zolya

Склад приобретен в фонд с использованием двух кредитов (именно поэтому фонд доступен только квалифицированным инвесторам), процентные ставки по которым привязаны к ключевой ставке ЦБ РФ (КС +3% и КС +4,4%), которые будут погашаться за счет продажи паев и возмещения НДС. И нет, фонд не станет доступен неквалифицированным инвесторам после полного погашения кредита.

Источник: parus.properties/funds/zolya


По данным CORE.XP в 2025 году ожидается рекордный объем строительства складов в Московском регионе, что приведет к росту свободных площадей до 5,7% в 2026 году, но прогнозируется, что в 2026 и 2027 годах объемы строительства снизятся, что снова вызовет дефицит предложения. В конечном итоге, полагаю, что рыночная ситуация на горизонте ближайших лет никак не должна повлиять на результаты ЗПИФ «Парус-Золя».

Источник: t.me/CORE_XP/4540

В целом, полагаю, что склад имеет справедливую оценку, дисконта к рынку не наблюдаю, возможно, что цена ближе к нижней границе справедливого диапазона цен. Явный плюс, инвесторы могут действительно долго оставаться владельцами объекта, договор доверительного управления заключен на срок до 30.07.2074 года. Надеюсь, длинные договора ДУ в ЗПИФ однажды станут рыночным стандартом, а не приятным исключением. Я не однократно критиковал практику некоторых УК штамповать ЗПИФ с короткими договорами ДУ и по своей стратегии не покупаю фонды, в которых до окончания ДУ остается менее 10 лет. Ожидаю, что в будущем буду добавлять в портфель действительно долгосрочные фонды.

В настоящий момент я не являюсь инвестором в ЗПИФ «Парус-Золя», все позиции в недвижимости у меня уже были сформированы ранее в пределах заранее определенных лимитов.

На этом все.

Статья не содержит инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендации. В статье не содержится призыва покупать или продавать какие-либо финансовые инструменты. Все инвестиционные решения вы принимаете самостоятельно. Результаты в прошлом не гарантируют результат в будущем.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48