Fri, 06 Mar 2026 11:40:03 +0300
«Ренессанс страхование» вывел на рынок сервис, объединяющий юридическую экспертизу документов при покупке недвижимости и страховую защиту покупателя от потери права собственности на купленную недвижимость. Сервис анализирует историю объекта и риски сделки. А в случае, если суд все-таки лишит клиента прав на купленную недвижимость, клиенту выплачивается возмещение до 50 млн рублей.
Клиент подает все документы онлайн. Процесс экспертизы занимает два рабочих дня с момента загрузки документов.
По итогам анализа документов на покупаемую недвижимость клиент получает один из трех вариантов решения. Если риски не обнаружены, выдается заключение о юридической чистоте и оформляется полис титульного страхования (страхования от потери права собственности на недвижимость) сроком на один год с опцией продления до трех лет. При выявлении некритичных замечаний клиент получает список недочетов в документах для исправления. После устранения этих недочетов он может оформить страховку. Если же эксперты обнаружили в документах существенные нарушения («красные флаги»), сервис рекомендует отказаться от сделки, а оплаченную проверку можно будет использовать повторно для другого объекта.
Стоимость экспертизы составляет 0,25% от цены объекта. Например, для квартиры стоимостью 10 млн рублей проверка обойдется в 25 тысяч рублей. Это ниже среднерыночной ставки по полису титульного страхования, которая обычно составляет 0,2–0,4% в год.
«Риски потерять купленную квартиру связаны не только со схемой с воздействием мошенников, которая получила известность недавно. Вот еще несколько распространенных вариантов. Подмена продавца: на сделку выходит посторонний с паспортом владельца, который в это время находится в отъезде. У текущего или предыдущего владельца финансовые проблемы, и при последующем банкротстве управляющий оспаривает сделку. Доверенность на продажу отзывают за час-два до сделки. При использовании маткапитала выделение долей детям происходило с нарушением правил. Юрлицо продает квартиры, не расплатившись с застройщиком, и тот истребует жилье у конечного покупателя,» — комментирует вице-президент «Ренессанс страхование» Алия Валиуллина.
Сервис предоставляется для покупателей квартир, апартаментов, жилых домов, земельных участков и объектов коммерческой недвижимости.
Fri, 06 Mar 2026 10:34:27 +0300
В марте планируют менять бюджетное правило.
В феврале Минфин продавал юани на 12 млрд руб. + ЦБ 4.6 млрд руб.
Теперь остаются только продажи ЦБ, 4,6 млрд руб в день
На часть портфеля купил короткие (до 3 лет), ликвидные (по сравнению с остальными) валютные облигации: Новатэк 1Р3, РФ ЗО 28Д и др.
Fri, 06 Mar 2026 10:57:23 +0300
Все обсуждают, лопнет ли AI-пузырь. А что, если он не лопнет? Что, если всё будет гораздо хуже?
Утро, которое ещё не наступило
Июнь 2028 года, Сан-Франциско. Типичный американский Джон (белый воротничок, хорошая работа, хорошая страховка, хороший кредит за образование) просыпается в квартире, за которую платит $4 200 в месяц. Два года назад он был крепким менеджером в Salesforce: $180 000 в год, опционы, медстраховка, тот самый кредитный рейтинг 780, которым можно хвастаться на ужине. Полгода назад его уволили. Не потому, что плохо работал или голосовал за демократов. Просто AI-агент стал делать эту же работу за $1 800 в год. После полугода безуспешного поиска новой работы, (не) наш Джон стал таксовать в Uber. «Да это так, для души, а вообще я вице-президент в Salesforce», — говорит он пассажирам, которые всё реже выбирают такси с водителем. Доход стал ниже в 4 раза, всего $45 000 в год. Ипотека, которую он брал на тридцать лет с первоначальным взносом 20%, была «топ за свои деньги». Была.
Умножьте эту историю на N-тысяч и вы получите мир, который описали аналитики Citrini Research в условно «прогнозе», который обсуждают последние 2 недели. Они написали «макро-записку из будущего»: мысленный эксперимент о том, что случится, если AI не окажется пузырём, а, наоборот, оправдает все ожидания. И почему это, возможно, худший из сценариев.
Безработица в их сценарии растёт выше 10% в США, индекс S&P500 откатывается на 38% от пиков, а ипотечный рынок ($13 трлн!) начинает складываться пополам. А причина всему не крах, не война и не мошенничество. Причина – успех.
«Мне-то что? Я в России»
Угу, в домике. Первая реакция: «читал я это статью: ну рухнет там какой-нибудь Zendesk, мне с этого ни холодно, ни жарко». Но цепочка последствий может быть короче, чем кажется, как и в 2008 г.
Рецессия в США = падение глобального спроса, следовательно, нефть становится не нужна в текущих объёмах. До войны с Ираном, Трамп говорил про $50 за баррель Brent. Сейчас, конечно, на год цены вырастут, даже если Ормуз разблокируют в течение месяца: уже атакам подвергается инфраструктура крупнейших нефтедобывающих компаний Залива, уже выросли ставки фрахта и страховки, уже срываются глобальные поставки. И это за 6 дней.
Дальше. В сценарии Citrini, Индия становится одной из главных жертв: IT-аутсорсинг на $200 млрд, основа платёжного баланса страны, схлопывается за кварталы. Рупия теряет 18%, перенаселённая и небогатая страна становится ещё беднее, а это, потенциально, снижение закупок российских энергоресурсов.
Главное: если $13 трлн американской ипотеки начинает сыпаться, то «снова здорово», 2008! Кто не помнит, тогда российский рынок, взявшись за руки с ценой на нефть, упали -75% за пару месяцев, а рубль отрицательно укрепился на 50+%. Сытым нулевым в мировой экономике пришёл конец.
Так что мысленный эксперимент Citrini не совсем или совсем не про Кремниевую долину, nVidia и OpenAI. Скорее, речь про глобальную систему, в которой мы все живём, хотим того или нет.
Машина, которой не нужен водитель
Теперь к сути. Мы много писали про AI-пузырь: про «тарелку спагетти» перекрёстных инвестиций, про Oracle с $248 миллиардами забалансовых обязательств, про CoreWeave с мусорным рейтингом. Вопрос «лопнет ли пузырь в AI-инфраструктуре?» обсуждают все — от Рэя Далио до Сэма Альтмана.
Citrini задают другой вопрос: а что, если не лопнет?
Что, если AI действительно заменит менеджеров, аналитиков, юристов, бухгалтеров, копирайтеров и финансовых советников? Что, если продуктивность взлетит? Что, если корпоративные прибыли побьют все рекорды?
Вот что: экономика, в которой 70% ВВП приходится потребление домохозяйств, лишится потребителей.
Авторы придумали для этого термин, который, боюсь, мы ещё услышим не раз: Ghost GDP, «призрачный ВВП». Продукция есть, она считается, отражается в статистике. Просто деньги больше не проходят через людей: крутятся между серверами, балансами и акционерами. А машины, как справедливо замечают авторы, не ходят в рестораны, не берут ипотеку и не покупают детям игрушки, им не нужны подписки на Netflix, КиноПоиск и другие сервисы.
Спираль. Снова
Мы уже разбирали похожую механику, когда писали про крипту на балансе, когда цена на биткоин валится, запуская продажи «балансовых» битков, приводящие к повторению цикла. В данном кейсы было всего лишь 200+ компаний с портфелем на $97 млрд.
В сценарии Citrini спираль устроена точно так же, только вместо биткоина — рабочие места, а вместо $97 млрд — вся экономика:
Ключевое отличие от любого предыдущего кризиса: у этой спирали нет естественного тормоза. В обычной рецессии, причина рано или поздно устраняется. Перепроизводство ведёт к сокращению запасов, сокращение — к новому производству. Здесь источник «разрушения» — технология, которая становится лучше и дешевле каждый квартал. Дна нет, потому что дно каждый квартал опускается ниже.
А так как крах AI не наступил, то и связанные с ИИ компании продолжают печатать деньги: Nvidia буднично ставит рекорды по прибыли, TSMC загружен на 95% (кстати, на главный вопрос, чей Тайвань к тому времени, ответа нет). Потому что компании не наращивают капзатраты на AI, они замещают операционные расходы на людей расходами на AI. Общие расходы в бухгалтерской отчётности падают, а доля AI в них растёт.
От бизнеса на миллиарды до краха
Часть статьи о том, как AI-агенты уничтожают бизнес-модели, построенные на лени и ограниченности человеческого внимания, вызвала противоречивые чувства, дальше объясню, почему.
За последние 10-20 лет экономика выстроила гигантский слой извлечения ренты на человеческих слабостях: нам лень сравнивать цены и читать отзывы, взгляд цепляется за соотношение положительных и отрицательных, знакомый бренд заменяет реальный анализ, а подписка автоматически продлевается, потому что руки не доходят отменить. Триллионы долларов капитализации зависят от того, что эти ограничения сохранятся.
AI-агент не устаёт и не ленится, как торговый алгоритм, постоянно рассчитывающий показатели стратегии для поиска входа в сделку. Проверяет 20 платформ за секунду, находит рейс дешевле любого агрегатора, отменяет подписки, которыми вы не пользуетесь три месяца.
Приводится в пример DoorDash – компания, которую у нас импортозаместила «Яндекс.Еда». Их бизнес-модель максимально проста и всем знакома: «ты голоден, тебе лень, вот приложение на главном экране, заказывай». У AI-агента нет главного экрана, он сравнивает DoorDash, Uber Eats, сайт ресторана и кучу новых сервисов и выбирает самый дешёвый. Привычная «лояльность пользователя» к приложению для машины не существует. Бездушная тварь.
А потом агенты начинают обходить платёжные сети. Зачем платить 2-3% комиссии Visa, если можно провести транзакцию через стейблкоины за центы? Mastercard в сценарии Citrini показывает замедление роста, и акции летят вниз, как и у American Express, Capital One и всеми, чей бизнес построен на монетизации рутинных транзакций.
Когда PE-фонды выкупали SaaS-компании, они закладывали рост подписочной выручки вечно. Zendesk в 2022 г. оценили в $10 млрд с $5 млрд долга. Что будет с такой компанией, задачи которой может выполнять AI-агент с годовой подпиской в сотню-две баксов вместо тысяч? Вот именно.
По сути, AI-агент будет выступать эдаким «экономом бюджета» (такого бы, например, в правительство или в ЦБ), отзывы читать и всё такое. С одной стороны, конечно, хорошо, можно не потратить лишнего. Как говорит мой знакомый «Сэкономил – значит, заработал». С другой, возникает вопрос: кто останется на рынке, если ключевое условие покупки будет цена?
«Кредиты были хороши в первый день»
Вернёмся к слону в комнате. Ипотечный рынок США оценивается в $13 трлн и построен на одном фундаментальном допущении: заёмщик будет зарабатывать примерно столько же следующие 30 лет.
В 2008 году кредиты были плохими с первого дня: их давали всем подряд, упаковывали под высокий кредитный рейтинг ипотечных облигаций и не заморачивались о последствиях. «Игра на понижение» в помощь тем, кто подзабыл. В 2028 г. кредиты были (или будут? ох, уж эти путешествия во времени) идеальны с первого дня, только вот мир изменился после того, как их выдали. Кредитный рейтинг 780+ по шкале FICO, первый взнос 20%, стабильная работа, чистая история… А потом AI заменил должность, и заёмщик из менеджера с $180к годового дохода превратился в водителя Uber с доходом $45к. И таких – сотни и сотни тысяч.
В США 10% населения с высокими доходами обеспечивают больше 50% всех потребительских расходов. Это люди, которые покупают дома и машины, ходят в рестораны и (кино) театры, оплачивают различные сервисы и ПО. Когда они теряют работу или снижают доход вдвое, удар по потреблению непропорционален числу потерянных рабочих мест: 2% потери белых воротничков = 3-4% обвал потребительских расходов.
Государство без налогов
На десерт: налоговая система любого государства не будет существовать без населения, которое получают доходы. Люди работают, получают деньги, государство забирает часть. Когда работу делают машины, а деньги идут акционерам и серверам — поступления падают. В сценарии Citrini, доходы бюджета США падают на 12%, а доля труда в ВВП за четыре года сползает с 56% до 46%. Государство должно раздавать больше денег гражданам ровно тогда, когда собирает с них меньше. Ничего не напоминает?
Актуально или бред?
Авторы заканчивают просто: вы читаете это в феврале 2026 года. S&P у хаёв, спираль ещё не запущена, некоторые сценарии точно не реализуются. Но «машинный интеллект» продолжит ускоряться, а премия за человеческий интеллект продолжит сужаться. Это уже видно по сокращению персонала крупнейших компаний.
В споре о пузыре AI, Citrini предлагают альтернативу: AI не пузырь, AI работает, и именно поэтому всё может рухнуть. Успех технологии и крах экономики уже не противоречие, а причина и следствие. Как автомобиль, который убил извозчиков, только масштаб другой и скорость космическая.
Стоит ли паниковать? Нет. Стоит ли задуматься о будущем и покрутить в голове различные сценарии? Безусловно.
.
Fri, 06 Mar 2026 10:31:15 +0300
Прочитал недавно пост Павла Комаровского о байбэке. Есть некоторые размышления на эту тему, чисто из практики. Павел-то, конечно, очень умный, но сильно академичный.
С чем согласен. Да, многие критики сами себе противоречат. Если байбэк «раздувает цену», то текущий акционер выигрывает. И да, в чистой теории дивиденды и выкуп эквивалентны. Это базовая корпоративная логика.
Согласен, кстати, и с налоговым аспектом. Налоговая гибкость обычно на стороне байбэка. В большинстве юрисдикций дивиденды облагаются налогом сразу и полностью, а при байбэке инвестор сам выбирает момент реализации прироста капитала. Отложенное налогообложение – это реальная экономическая ценность.
Но дальше начинаются опасные упрощения
Тезис «байбэк не влияет на цену» – стерильная модель. В реальности влияет. Через сигнал рынку, через изменение структуры капитала, через рост показателей на акцию. Игнорировать это – значит, обсуждать не рынок, а учебник.
Вижу главную проблему в другом. Байбэк выгоден, только если акции выкупаются ниже внутренней стоимости. Если компания скупает себя на пике – она сжигает капитал. Это не возврат денег акционерам, это трансфер средств выходящим инвесторам за счет остающихся.
Еще жестче вопрос альтернатив. Если бизнес может реинвестировать под 20% IRR, а вместо этого выкупает акции с доходностью 8% – это не рациональность, это отсутствие идей.
Почему же люди, уверенные, что байбэк «завышает котировки», его не любят? Потому что они чувствуют подмену. Рост цены без роста денежного потока – это финансовая инженерия. Рынок не любит резиновые костюмы, когда их выдают за мускулы.
Итог простой. Байбэк – не зло и не благо. Это инструмент. Ниже внутренней стоимости – усиливает акционеров. Выше – разрушает капитал, даже если котировки на время растут.
@ifitpro
#байбэк
Fri, 06 Mar 2026 10:57:55 +0300
Компания МТС представила финансовые результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2025 года. Рассказываем об основных моментах отчета.
Клиенты
- Абонентская база в России в четвертом квартале 2025 года увеличилась на 1,0 млн г/г, до 83,4 млн мобильных абонентов.
- Количество пользователей платного ТВ в четвертом квартале 2025 года достигло 16,3 млн, увеличившись на 1,2 млн г/г.
- Количество финтех-клиентов увеличилось на 1,6 млн г/г, до 19,2 млн.
Финансовые показатели
- Выручка за 2025 год увеличилась на 14,7% г/г, до 807,2 млрд рублей. Рост выручки в основном обусловлен ростом доходов от базовых телеком-услуг (+9,9% г/г), рекламного бизнеса (+27,4% г/г), Медиахолдинга (+17,7% г/г) и Финтеха (+32,9% г/г).
- Чистая прибыль за 2025 год снизилась на 67,5% г/г, до 16,1 млрд рублей, на фоне увеличения финансовых расходов со 104,8 до 148,7 млрд рублей вследствие высоких процентных ставок, а также наличия прибыли от продажи МТС Армения в 2024 году.
- Скорректированная чистая прибыль (без учета влияния продажи МТС Армения в 2024 году) выросла в 2025 году на 20,3% г/г и достигла 35,2 млрд рублей.
- Чистый долг без учета аренды снизился в течение 2025 года на 3,9%, до 458,3 млрд рублей. Долговая нагрузка в части показателя «чистый долг (без аренды) / OIBDA (операционный доход до вычета амортизации)» уменьшилась с 1,9х на начало года до 1,6х на конец четвертого квартала.
- Капитальные затраты в 2025 году снизились на 8,9% относительно уровня 2024 года и составили 120,6 млрд рублей.
- Свободный денежный поток без учета банковской деятельности и полученных в 2024 году средств от продажи зарубежной дочерней компании снизился в 2025 году до 10,1 млрд рублей после 14,0 млрд рублей годом ранее вследствие роста процентных расходов и налоговых отчислений.
Наши комментарии
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции позитивно оценивают отчет МТС, темпы роста выручки и значение чистой прибыли компании превысили ожидания аналитиков, при этом МТС сохраняет приемлемый уровень долговой нагрузки относительно показателя OIBDA.
Аналитики сервиса ожидают, что в 2026 году компания выплатит дивиденды за 2025 год в соответствии с дивидендной политикой в размере 35 рублей на одну акцию.
Дополнительными позитивными факторами для долгосрочных инвесторов могут стать возможные IPO дочерних компаний (Юрент и рекламный бизнес) и потенциальная продажа башенного бизнеса компании в будущем.
Учитывая динамику финансовых показателей компании, потенциальную дивидендную доходность (15,2% к текущей цене) и ожидаемое снижение ключевой ставки Банка России в 2026 году, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают акции МТС привлекательными для инвесторов.
Чтобы инвестировать в акции на Мосбирже, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции.
Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции
Дисклеймер
Данный справочный и аналитический материал подготовлен исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменения их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований, не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов.
Fri, 06 Mar 2026 11:09:13 +0300
06.03.2026.
Fri, 06 Mar 2026 11:02:48 +0300
Fri, 06 Mar 2026 11:01:26 +0300
В новом выпуске #smartlabonline мы разобрали одно из главных инвестиционных событий февраля— форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЁТ!» в Санкт-Петербурге. Это площадка, где институциональные инвесторы, банки и крупные компании формируют ожидания по рынку на ближайшие годы.
Удалось послушать ключевые дискуссии и собрать главные моменты для инвесторов — как профи смотрят на цикл ставок, где видят точки роста и какие идеи чаще всего звучали в кулуарах форума.
Что внутри выпуска:
Fri, 06 Mar 2026 10:58:48 +0300
В начале марта цена на черное золото резко подскочила на фоне военной операции США в отношении Ирана. И теперь у акций российских нефтегазовых компаний есть потенциал для продолжения роста. Реализацию такого сценария можно отыграть с помощью премиальных опционов типа call.
→ Пополнить счетКонфликт на Ближнем Востоке стал триггером для резкого роста цен на сырую нефть. Пока что в них включено начало боевых действий в районе нефтеносного Персидского залива. Однако ситуация осложняется фактическим закрытием судоходства в Ормузском проливе.
Напомним, что через этот стратегически значимый транспортный коридор проходит порядка четверти всего общемирового морского экспорта нефти. Более того, в ходе разгоревшегося конфликта активно разрушается региональная нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая инфраструктура. Аналогичным образом страдает ближневосточная добыча и перевозка сжиженного природного газ (СПГ).
Таким образом мир потенциально стоит на пороге очередного нефтяного шока, случавшегося дважды в восьмидесятых годах прошлого века. В частности в результате Иранской революции 1979 г. добыча в этой стране упала вдвое (с 5,5 млн до 2,5 млн баррелей в сутки), а мировые цены на нефть подскочили с $14 до $39 за баррель.
Что делать в моменты глобальной неопределенности
Исходя из исторических параллелей, нефтяные котировки способны продолжить рост на десятки процентов от текущего уровня в среднесрочной перспективе. Очевидно, что вслед за этим могут существенно подорожать и акции российских нефтегазовых компаний. Однако такой сценарий все же не гарантирован, а его масштабы непонятны.
В такой ситуации вместо российских акций и фьючерсов на них можно открыть позиции в премиальных опционах. При удержании этих инструментов не страшны вероятные ложные движения и ценовые проколы на графике базового актива.
Подбор премиальных опционов в расчете на рост
Для активной торговли опционами требуются ликвидные серии с достаточно большим количеством открытых позиций. На эту роль сейчас подходят премиальные опционы на акции Роснефти, ЛУКОЙЛа и НОВАТЭКа с исполнением через неделю, 11 марта 2026 г.
При этом инструменты должны быть недорогими, поскольку реализация базового позитивного сценария все же не обеспечена. Поэтому выбираются серии опционов, находящиеся «не в деньгах», то есть не имеющие внутренней стоимости.
Рассчитать стоимость позиций и оценить потенциал возможной прибыли можно с помощью опционного калькулятора на сайте Московской биржи.
• Роснефть, текущий курс — 443,55 руб.
Колл RN450CC6B (страйк-цена — 450) / стоимость открытия позиции — 6,66 руб. / 1,5% от цены базового актива.
Оценить потенциальные прибыль и убыток по стратегии можно с помощью графика такой опционной конструкции.
Стоимость открытия позиции составляет 1,5% от цены акций Роснефти. Опционы «не в деньгах» относительно дороги по причине ситуативного высокого уровня волатильности. По этой же причине они способны сохранять достаточно высокую долю временной стоимости почти до момента исполнения.
• ЛУКОЙЛ, текущий курс — 5417 руб.
Колл LK5500CC6B (страйк-цена — 5500) / стоимость открытия позиции — 40,1 руб. / 0,7% от цены базового актива.
Это относительно агрессивная ставка с меньшей вероятностью исполнения, что компенсируется малой стоимостью открытия позиции.
• НОВАТЭК, текущий курс — 1296,3 руб.
Колл NK1300CC6B (страйк-цена — 1300) / стоимость открытия позиции — 22,62 руб. / 1,7% от цены базового актива.
Сравнительно высокая стоимость открытия позиции компенсируется большей вероятностью того, что эта серия опционов окажется «в деньгах» и принесет прибыль. В случае сильного роста цены можно продать опционы, не дожидаясь экспирации.
Общие закономерности торговли опционами «не в деньгах»
• Покупать опционы «не в деньгах» более выгодно в периоды консолидации или стагнации рынка. Пониженный уровень волатильности способствует одновременной относительной дешевизне опционов пут и колл.
• В моменты всплесков волатильности стоимость таких опционов существенно увеличивается. Это может стать выгодным моментом для досрочной фиксации прибыли.
• Опционы и конструкции из них не обязательно удерживать до выхода соответствующих серий из обращения. В неблагоприятной рыночной ситуации досрочное закрытие позиций позволяет вернуть часть средств, потраченных на их создание.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
Fri, 06 Mar 2026 10:49:43 +0300
Трафик через пролив все же остановлен, хоть Иран утверждает обратное
Судоходство в Ормузском проливе практически полностью остановилось. За последние 24 часа было зафиксировано всего два подтвержденных коммерческих транзита, говорится в сообщении Объединенного морского информационного центра (JMIC) от 6 марта.
По данным JMIC, многонациональной военно-морской консультативной группы, два судна, все-таки преодолевшие пролив, не везли нефть. Впрочем, JMIC фиксирует только суда с включенными транспондерами и признает, что не полностью считает суда с отключенным сигналом.
В отчете JMIC упомянуты балкер Iron Maiden и СУГ-танкер Bogazici. Iron Maiden вышел из пролива, подав сигнал «владелец — Китай». А газовоз с СУГ Bogazici сообщил, что принадлежит мусульманам и находится под управлением Турции, пишет Bloomberg.
«НиК» отмечает, что ранее в КСИР (элитное иранское военное подразделение) заявили, что «ни одна капля нефти» не покинет Ближний Восток. Вчера атаки совершены на танкеры MSC Grace и Sonangol Namibe.
А вот сегодня замглавы МИД Ирана Саид Хатибзаде заявил, что Иран пролив не закрывал, а если закроет — сообщит об этом, и вообще все надо решать дипломатическим путем.
oilcapital.ru/news/2026-03-06/za-poslednie-24-chasa-cherez-ormuzskiy-proliv-ne-proshel-ni-odin-tanker-5560121
Fri, 06 Mar 2026 07:52:49 +0300
Всякие новости выходят бывает.
Налоги поднять, тарифы поднять, правила ужесточить, отнять, отобрать, запретить, зарегулировать.
Читаешь эти новости и грустишь....
И совершенно невольно такая мысль шальная словно молния промелькает в сознании: «а может быть бросить все нахрен и все-таки где-то ТАМ есть земля обетованная, где будет лучше?»
Ладно, думаю я.
Не я придумываю правила игры.
Сложность игры растет для всех игроков одновременно.
Правила игры — не моя забота.
Моя задача — хорошо играть в игру и...
БЫТЬ ХОРОШИМ ПАРНЕМ!
Fri, 06 Mar 2026 10:22:26 +0300
Февраль 2026
Финам
Закрылся февраль 2026 в положительной зоне. Квал инвестор
1) Автоматизированная стратегия (#AlgoBond) для портфеля коротких облигаций 11.89% от начала (14.07.2025).
2) Автоматизированная стратегия для портфеля ОФЗ 1,15% от начала. Слегка исправилось..
Т-Инвестиции
Портфель облигаций +8,94% за последние 12 месяцев. Предыдущее измерение 10,07% потеря (1,13%). Не квал
Новое. Изменил Тариф на трейдер, пополнил портфель, заплатил комиссии, закрыл пред дефолтные позиции.
Пульс – https://www.tbank.ru/invest/social/profile/kimkarus/
БКС
Написал и выложил свой вариант коннектора к BCS API – https://github.com/kimkarus/BcsPy Открыл портфель в БКС, на тарифе Трейдер, пополнил и запустил AlgoBond. Не квал
Пока 0% с декабря 2025 года.
Алор
Алор особенной статистики по портфелю не дает. Поэтому примерно +17%. Квал
Вся работа по торговле автоматизирована с использованием AlgoBond – https://imkosarev.ru/go/algobond/
Fri, 06 Mar 2026 08:44:55 +0300
«ЭкоНива» — вертикально-интегрированный аграрный холдинг, специализирующийся на производстве сырого молока, продуктов его переработки, а также на продаже зерна и семян. Компания является абсолютным лидером по производству сырого молока в России, занимает лидирующие позиции в списке крупнейших производителей молочной продукции.
12 марта ЭкоНива планирует собрать заявки на приобретение двух дебютных выпусков облигаций: трехлетний выпуск с постоянным купоном и двухлетний флоатер. Посмотрим подробнее параметры новых выпусков и оценим целесообразность участия в размещении.
Общие параметры двух выпусков
Рейтинг: ruA от Эксперт РА (февраль 26 г.), А+(RU) от АКРА (январь 26 г.)
Номинал: 1000 ₽
Объем: от 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 12 марта
Планируемая дата размещения: 16 марта
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Выпуск: ЭкоНива 1Р1
Дата погашения: 17.03.2029
Купонная доходность: не более 18% (доходность к погашению до 19,6%)
Для квалифицированных инвесторов: нет
Выпуск: ЭкоНива 1Р2
Дата погашения: 17.03.2028
Купонная доходность: ключевая ставка + спред не более 400 б.п (4%)
Для квалифицированных инвесторов: да
«ЭкоНива» основана в 1994 году, в настоящее время под управлением компании находятся 648 000 га сельскохозяйственных угодий, 42 современные фермы, 4 перерабатывающих завода и один сыродельный завод. Предприятия компании расположены в 13 регионах страны, среди которых Воронежская, Калужская, Курская, Ленинградская, Московская, Новосибирская, Оренбургская, Рязанская, Самарская, Тюменская области, а также Алтайский край, Республики Башкортостан и Татарстан.
В декабре 2025 г. компания перешла в российскую юрисдикцию. Прежняя головная структура группы, германская Ekosem-Agrar AG, продала все свои доли в российских операционных подразделениях, российской компании-покупателю – ООО «ЭкоНива». Соответственно отчетность компании появлилась относительно недавно. Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2025 г.:
— выручка 46,53 млрд.₽ (+15,5% г/г);
— чистая прибыль 9,4 млрд.₽ (-19% г/г);
— чистый долг 35 млрд.₽ (на 31.12.2024 было 26,54 млрд.₽).
— краткосрочные кредиты и займы 35,53 млрд.р (на 31.12.2024 было 26,23 млрд.р);
— долгосрочные кредиты и займы 331 млн.р (на 31.12.2024 было 310 млн.р).
По оценке рейтингового агентства чистый долг/EBITDA LTM на 30.06.2025 составляет 3,6х (высокая долговая нагрузка), снизившись с 7,7х на 30.06.2024. Большая часть долга — краткосрочные займы, которые компания собирается рефинансировать облигациями. Для лучшего понимания картины финансового положения компании стоит дождаться отчета за 2025 год.
Выводы
С точки зрения бизнес-модели компания крепкая, но высокий долг, наличие отчетности только за 2024 год и 1 полугодие 2025 г., переезд в российскую юрисдикцию, который неизвестно как повлиял на показатели — факторы против участия в размещении. И даже рейтинг А — не показатель. 3-х летних корпоративных облигаций мало, финальный купон может быть ниже, даже около 17%. В размещении не участвую.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Wed, 04 Mar 2026 11:35:35 +0300
Теперь клиенты БКС могут инвестировать в акции США и получать «дивиденды» без риска блокировки с помощью CFD. О возможностях продукта можно узнать здесь.
→ Открыть счет CFD
В феврале основные американские фондовые индексы демонстрировали смешанную динамику. Движение рынков оставалось неравномерным и сопровождалось повышенной чувствительностью к макростатистике, заявлениям представителей ФРС и развитию геополитической повестки, что периодически усиливало волатильность. Мы будем следить за развитием ситуации на Ближнем востоке с точки зрения нефтяных котировок. Кроме того, в марте должны состояться две важные конференции для компаний технологического сектора.
Энергетика — в фокусе ситуация на Ближнем Востоке
[РЕКОМЕНДАЦИИ В СЕКТОРЕ- SLB, EQT, VLO, HP, HAL, PBF]
В настоящее время на рынке нефти инвесторы ждут развития ситуации с Ираном. В течение ближайшего месяца здест возможна реализация одного из трех сценариев. С одной стороны, фактическая блокировка Ормузского пролива неминуемо приведет к росту Brent к $100 и выше. С другой стороны, снятие напряженности опустит нефтяные котировки к $60. Сохранение же текущего статуса-кво, а именно военной операции на 4 недели, закрепит нефтяные цены около $80/барр.
Фундаментальные факторы говорят о наличии факторов коррекции вниз цен как минимум с III квартала 2025 г. Уже полгода профицит как соотношение предложения и потребления жидких углеводородов держится около отметки 4 млн барр. в сутки (4% потребления). Поддержанию котировок выше $60 способствовали наличие неопределенности вокруг ряда нефтяных стран и их соседей (Венесуэла, Иран).
ОПЕК+, исходя из установленных на апрель квот, продолжает борьбу за долю рынка и находится в процессе постепенного снятия ограничений на 1,65 млн барр. в сутки. Фундаментально, без военных премий, цена Brent должна опуститься ниже $60, чтобы затем сбалансироваться за счет высоких по себестоимости производителей Северной и Южной Америки, прежде всего США.
Технологический сектор — полупроводники
[РЕКОМЕНДАЦИИ В СЕКТОРЕ – NVDA, AMD, AVGO, MRVL, TXN, ORCL, DELL, QCOM, TSM, INTC, NBIS]
Технологический сектор был главным драйвером роста фондового рынка США, а в 2025 г. получил дополнительный импульс благодаря ажиотажу вокруг искусственного интеллекта. Однако чрезмерно высокие оценки компаний усилили риски, поскольку реальная монетизация ИИ и устойчивый спрос на такие решения остаются под вопросом. Рост во многом был обусловлен OpenAI и NVIDIA, обеспечивающими вычислительные мощности для обучения больших языковых моделей. К концу 2025 г. энтузиазм сменился осторожностью: инвесторы начали сомневаться, смогут ли компании окупить масштабные капитальные затраты на ИИ-инфраструктуру.
Преимущество в секторе получают крупные платформы, обладающие масштабом и широкой клиентской базой, тогда как нишевые игроки постепенно теряют позиции. Главным драйвером становится не сам ИИ, а его практическая монетизация — внедрение агентных интерфейсов, расширение функционала сервисов и рост выручки на пользователя. Ключевым вопросом для рынка становится соразмерность инвестиций в вычислительные мощности и реального финансового эффекта.
Март может стать поворотным месяцем для технологического сектора США, поскольку в середине месяца рынок будет фокусироваться на конференции NVIDIA GTC 2026 (16–19 марта, Сан-Хосе) — ключевом событии для всей экосистемы искусственного интеллекта и ускоренных вычислений. Исторически именно GTC служит для NVIDIA площадкой, где компания не просто анонсирует новые продукты, а фактически формирует ожидания рынка по темпам роста ИИ-инфраструктуры на ближайшие 2–3 года. Поэтому реакция инвесторов на содержание выступлений Дженсена Хуанга и дорожную карту компании часто выходит далеко за рамки одной акции и затрагивает весь сегмент технологических бумаг.
В 2026 г. значение GTC особенно велико, поскольку рынок вступает в фазу более избирательного отношения к ИИ-компаниям. После бурного роста 2024–2025 гг. инвесторы все чаще требуют не просто технологических обещаний, а подтверждений масштабируемого спроса, устойчивых цепочек поставок и способности превращать ИИ-инфраструктуру в стабильный денежный поток. На этом фоне от NVIDIA ожидают не только обновлений по развитию архитектур Blackwell и Vera Rubin, но и более четких сигналов по срокам вывода новых платформ, их энергоэффективности и готовности обслуживать все более крупные модели. Для рынка критически важно, подтвердит ли компания, что текущий инвестиционный цикл в дата-центры и ИИ-фабрики носит структурный, а не временный характер.
Дополнительный интерес вызывает тот факт, что GTC 2026 проходит на фоне растущей конкуренции. Крупные облачные провайдеры и разработчики ИИ-моделей все активнее ищут альтернативы, чтобы снизить зависимость от одного поставщика. Это означает, что NVIDIA должна не только продемонстрировать технологическое превосходство, но и убедить рынок, что ее экосистема остается де-факто стандартом для корпоративного и облачного ИИ. Если компания сможет показать, что спрос со стороны гиперскейлеров и крупных промышленных клиентов остается устойчивым, это станет сильным сигналом для всего рынка.
С точки зрения динамики акций, GTC часто становится катализатором краткосрочной волатильности. В годы, когда анонсы превосходили ожидания, акции NVIDIA и связанные с ней бумаги из сегмента полупроводников, облаков и дата-центров получали импульс роста, а индекс Nasdaq демонстрировал опережающую динамику. Однако рынок уже частично закладывает позитивные сценарии в оценки, поэтому в 2026 г. риск разочарования также высок: если анонсы будут восприниматься как эволюционные, а не революционные, возможна фиксация прибыли в технологическом секторе.
В более широком контексте влияние GTC может выйти за рамки NVIDIA. Конференция способна задать тон для всего американского рынка акций, так как ИИ-сектор остается одним из главных драйверов капитализации S&P 500 и Nasdaq. Позитивные сигналы по инвестиционному циклу в ИИ-инфраструктуру могут поддержать аппетит к риску и усилить ротацию капитала в сторону технологических компаний. Напротив, осторожные формулировки или намеки на замедление спроса могут усилить коррекционные настроения и спровоцировать более широкий пересмотр ожиданий по росту прибыли в секторе. Таким образом, GTC 2026 становится для рынка не просто отраслевым событием, а важным индикатором того, сохранится ли ИИ как главный структурный драйвер американских акций в ближайшие годы.
Технологический сектор — кибербезопасность
[РЕКОМЕНДАЦИИ В СЕКТОРЕ – PANW, FTNT, VRNS, OKTA]
Конференция RSAC (RSA Conference) 2026, которая пройдет 23–26 марта в Сан-Франциско, остается одним из самых значимых и влиятельных отраслевых событий в секторе кибербезопасности не только в США, но и в мире. Это масштабное мероприятие, которое собирает тысячи ИТ-лидеров, специалистов по безопасности, разработчиков и представителей вендоров для обсуждения новых угроз, технологий и стратегий защиты информации. Исторически RSAC вырос из криптографической конференции начала 1990-х в полноценную глобальную платформу для обмена опытом, прогнозами и инновациями по безопасности цифровых систем.
Для акций компаний в сфере кибербезопасности RSAC важна по нескольким причинам. Во-первых, само событие выступает площадкой для демонстрации новых продуктов, стратегических инициатив и крупных сделок. Например, на прошлой конференции Palo Alto Networks анонсировала приобретение стартапа Protect AI и расширение своей платформы с возможностями ИИ-защиты, что сопровождалось заметным ростом акций компании и позитивными оценками аналитиков. Это отражает, как корпоративные новости, представленные на RSAC, могут влиять на рыночные ожидания и котировки компаний сектора.
Во-вторых, конференция задает тематический фон для индустрии. На RSAC регулярно обсуждаются ключевые тренды, такие как внедрение искусственного интеллекта в инструменты обнаружения угроз, управление идентификацией и доступом (IAM), облачная безопасность и автоматизация операций. Эти тренды затем становятся ориентиром для инвесторов — когда отраслевые лидеры и крупные игроки подтверждают стратегические направления, это часто отражается в оценках инвестиций в соответствующие компании. Позитивные ожидания по росту корпоративных трат на кибербезопасность в условиях усиления числа атак и регуляторного давления могут поддерживать котировки ведущих публичных компаний сектора.
Наконец, на RSAC помимо технологических дискуссий происходят встречи и нетворкинг высшего уровня, обсуждаются стандарты, регуляции и партнерства между бизнесом и госструктурами. Такие взаимодействия могут повышать уверенность институциональных инвесторов в долгосрочных перспективах отрасли, особенно когда обсуждаются темы, актуальные для безопасности критической инфраструктуры и защищенного программного обеспечения. Это создает более благоприятный информационный фон для акций компаний, активно участвующих в формировании и реализации этих стратегий.
В совокупности влияние RSAC на акции компаний кибербезопасности выражается не столько в одном-двух днях торговли, сколько в формировании долгосрочных ожиданий инвесторов, связанных с технологическими трендами, стратегическими инициативами и уровнем корпоративных расходов на безопасность.
Разбираем налоги инвестора в 2026 году: новые правила, международные соглашения и структурирование капитала
5 марта в 11:00 мы проведем специальный закрытый эфир: «Налоги инвестора в 2026».
→ Регистрация на эфир
Итоги прошедшего месяца — неуверенный февраль
В феврале основные американские фондовые индексы демонстрировали смешанную динамику. Движение рынков оставалось неравномерным и сопровождалось повышенной чувствительностью к макростатистике, заявлениям представителей ФРС и развитию геополитической повестки, что периодически усиливало волатильность.
• Индекс S&P 500 по итогам февраля снизился на 0,9%, однако остался вблизи исторических максимумов, что указывает на сохраняющуюся устойчивость рынка. Поддержку индексу оказывали сектора здравоохранения и промышленности, а также отдельные сегменты технологического сектора, в то время как потребительские и финансовые компании демонстрировали более слабую динамику. Инвесторы активно реагировали на публикацию корпоративной отчетности, что вызывало краткосрочную коррекцию в отдельных бумагах, однако в целом рынок сохранял позитивный настрой на фоне ожиданий «мягкой посадки» экономики США и постепенного снижения инфляционного давления.
• Dow Jones Industrial Average в феврале показал сдержанную положительную динамику, прибавив около 0,2%. Давление на индекс оказывали отдельные крупные промышленные и потребительские компании, чувствительные к ожиданиям замедления экономического роста и изменениям процентных ставок. В то же время рост котировок в энергетическом и оборонном сегментах, а также стабильность отдельных фармацевтических компаний частично компенсировали негатив, отражая осторожность инвесторов и продолжающуюся селективную ротацию внутри рынка.
• Nasdaq Composite отличался повышенной волатильностью и по итогам месяца снизился на 3,4%. В первой половине февраля индекс находился под давлением из-за фиксации прибыли в крупнейших технологических компаниях после сильного роста в начале года, а также на фоне повышения доходностей казначейских облигаций США. Во второй половине месяца негатив усилился из-за опасений относительно темпов инвестиций в искусственный интеллект и более длительного сохранения жесткой денежно-кредитной политики, что особенно отразилось на бумагах компаний роста.
В целом февральская динамика рынков формировалась на фоне усиления осторожности инвесторов. С одной стороны, сохранялась уверенность в устойчивости корпоративных прибылей, с другой — усиливалось внимание к инфляционным рискам и сигналам со стороны монетарных властей. Это приводило к более частым краткосрочным коррекциям и росту внутримесячной волатильности по сравнению с январем.
Макроэкономический фон в США в феврале оставался неоднозначным. Годовой рост потребительских цен (CPI) составил 2,4%, а индекс расходов на личное потребление (PCE) повысился до 2,9%, что выше целевого уровня регулятора, усиливая осторожный настрой рынков в отношении дальнейших шагов денежно-кредитной политики.
Рынок труда в феврале продолжил демонстрировать относительную стабильность без резких признаков ухудшения. Уровень безработицы по данным за январь составил 4,3%, а темпы создания новых рабочих мест оставались умеренными. Такая конфигурация данных не давала оснований для быстрого смягчения политики.
В феврале представители ФРС в своих комментариях подтвердили выжидательную позицию. Регулятор дал понять, что для возобновления снижения процентных ставок потребуется более уверенное и устойчивое движение инфляции к целевым 2%. Это укрепило ожидания того, что текущий уровень ставок сохранится как минимум в ближайшие месяцы, формируя сдержанный, но в целом стабильный фон для американского фондового рынка.
Отдельное внимание рынков в феврале привлекло решение Верховного суда США по делу, связанному с законностью торговых пошлин, введенных администрацией Дональда Трампа. Конституционный суд признал повышение части пошлин Дональдом Трампом незаконным, что привело к отмене большинства страновых пошлин, повышению Трампом пошлин на 15% на все страны на 150 дней и приостановке утверждения торгового соглашения с ЕС. Возможно возобновление торговых переговоров США с Китаем и ЕС, введение отраслевых пошлин в перспективе полугода.
О CFD
CFD (contract for difference — контракт на разницу цен) — производный финансовый инструмент. Цена CFD зависит от цены на акцию, что позволяет инвесторам полноценно извлекать доход из динамики рынка США, минуя риск блокировки. Также с помощью CFD можно получать выплаты в размере дивидендов по американским акциям. Ответы на главные вопросы о CFD узнайте здесь. А с полным списком акций CFD можно ознакомиться тут.
Инвестиции с помощью CFD доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Открыть счет можно в пяти валютах: рублях, долларах, евро, юанях, дирхамах. Услуга предоставляется форекс-дилером.
Чтобы использовать все возможности инструмента, необходимо открыть счет CFD² и пройти тестирование. Открыть счет можно в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе Профиль — Управление счетами — Открыть новый счет — Счет CFD.
→ Открыть счет CFDТестирование станет доступно после открытия счета. Пройти его можно в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тест БКС Форекс или по ссылке. Подготовиться к тесту можно с нашей статьей.
Другие полезные ссылки:
• Из этой статьи можно узнать, как получать дивиденды США с помощью CFD.
• О юридической защите клиента в CFD читайте здесь.
• Что важно знать о маржинальной торговле CFD, рассказываем в материале.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
Wed, 04 Mar 2026 11:21:37 +0300
04.03.2026.
Wed, 04 Mar 2026 11:14:45 +0300
Мир иногда меняется не громко, не через декларации и договоры, а через один момент, после которого все вдруг понимают: назад уже нельзя. Убийство высшего политического руководства Ирана стало именно таким моментом — не потому, что в истории не убивали лидеров, а потому, что впервые это было подано не как трагическая неизбежность войны, а как допустимый, почти управленческий инструмент. Не ошибка, не эксцесс, не тайная операция, а новая публичная логика: если режим нам не нравится, вопрос можно решить физически. И главное потрясение даже не в самой атаке, а в реакции мира — в том, как быстро часть союзников США согласилась считать происходящее нормой.
Политика долго держалась на негласном табу: лидеров государств можно ненавидеть, изолировать, свергать через внутренние процессы, но не устранять как цели в первые минуты конфликта. Это было не гуманизмом, а инстинктом самосохранения системы. Потому что если исчезает правило неприкосновенности, исчезает и сама дипломатия — остается только охота. И вот теперь, когда Вашингтон фактически легализует право сильного в предельно прямой форме, многие страны оказались перед выбором, который они старались не замечать десятилетиями: либо признать новую реальность, либо попытаться удержать старую, которая уже трещит.
Самое показательное — не возмущение, а готовность некоторых государств объяснить произошедшее как благо. В этот момент становится ясно: речь идет не об Иране и даже не о конкретной операции, а о смене морального языка международной политики. Когда смерть лидера объявляется «надеждой для народа», граница между войной и политическим убийством исчезает. И тогда логика начинает работать в обе стороны. Если допустимо одно, допустимо все — вопрос только в том, у кого достаточно силы и решимости.
И именно здесь возникает российская дилемма, о которой спорят уже не только эксперты, но и обычные наблюдатели. С одной стороны, мир без правил теоретически выгоден крупной военной державе, обладающей ядерным паритетом с США. В системе, где решает сила, Россия объективно оказывается среди немногих игроков, способных диктовать условия. Но есть и другая сторона — мир, в котором исчезают ограничения, становится миром постоянной угрозы. Победа в нем не означает безопасности. Это пространство бесконечной превентивности, где каждый удар оправдывается страхом перед будущим ударом.
Дело в том, что новая логика, запущенная Дональдом Трампом, одновременно разрушает старую архитектуру и заставляет всех срочно искать собственные правила выживания. И здесь особенно показательной выглядит украинская реакция. Когда официально звучит тезис о том, что «нет ничего лучше смерти диктатора», это уже не эмоциональная риторика военного времени — это согласие играть по новой модели мира. А любая принятая модель рано или поздно начинает применяться универсально, без исключений и моральных оговорок.
В этом и заключается главный сдвиг: политика перестает быть пространством аргументов и становится зеркалом. Кто признает право силы — получает силу как аргумент против себя. Кто приветствует устранение чужих лидеров — соглашается жить в мире, где собственная легитимность однажды тоже может быть поставлена под вопрос не выборами, а ракетой. Это логика, из которой невозможно выйти частично.
И потому разговор сегодня не столько об Украине, Европе или России, сколько о границе, которую человечество долго удерживало даже в самые холодные периоды холодной войны. Тогда противники могли угрожать уничтожением планеты, но все же сохраняли понимание: некоторые вещи нельзя делать, иначе система разрушится окончательно. Сейчас же возникает ощущение, что страх перед хаосом уступает соблазну быстрых решений.
Россия в этой ситуации оказывается перед выбором не военным, а цивилизационным. Принять правила новой эпохи — значит получить краткосрочные преимущества ценой долгосрочной нестабильности. Отказаться — значит играть в мире, где другие уже перестали соблюдать ограничения. Поэтому все чаще звучит мысль о зеркальном ответе: если кто-то объявил силу единственным аргументом, с ним начинают говорить на языке силы. Не потому, что это желаемый сценарий, а потому, что иного языка он больше не признает.
Но самая тревожная деталь в другом. Большинство стран мира молчит не из согласия, а из растерянности. Они видят, как привычные нормы исчезают быстрее, чем успевают появляться новые. И именно это молчание показывает: человечество пока не решило, готово ли оно жить в мире, где политика окончательно превращается в борьбу без страховочных сеток. Потому что такой мир может быть удобен сильным — но он одинаково опасен для всех, включая тех, кто считает себя победителями.
***
Говорю про деньги, но всегда выходит про людей.
Здесь читают, почему нефть — это политика, евро — диагноз, а финансовая грамотность — вопрос выживания.
Wed, 04 Mar 2026 10:37:19 +0300
Недавно один из брокеров поделился с нами портретом акционера Софтлайн. В этом посте собрали его образ в нескольких строчках. Узнаете себя?
Wed, 04 Mar 2026 10:38:35 +0300
Операция формата «ударили – ушли» была бы дешевле, безопаснее и политически удобнее. Но выбрана длинная игра, значит, и ставки выше. И главная цель – Китай.
Иранская нефть не просто баррели, это топливо китайской индустриальной машины. После проблем с Венесуэлой иранский канал стал для Пекина критичным.
Перекрываешь Иран, как кран – давишь Китай. И все эти разговоры о «сдерживании Ирана» – чисто для публики. Реальный вопрос один: кто контролирует энергетические потоки, на которых стоит крупнейшая экономика мира.
Почему стратегия проста и цинична как “раз-два”:
1. Взять под контроль иранский энергетический узел;
2. Ограничить ресурсную базу Китая.
Это не ближневосточная, а тихоокеанская история.
Если Китай теряет Иран, как ранее Венесуэлу, остаётся российское направление. И вот тут становится интересно, потому что в этой конфигурации Иран – это этап, а Китай – цель. А все остальные – расходный материал геоэкономики.
Войны за нефть никто не отменял. Просто теперь они называются «стратегической стабилизацией».
#Иран
t.me/ifitpro
Wed, 04 Mar 2026 10:33:08 +0300
Wed, 04 Mar 2026 10:09:54 +0300
В эту субботу удалось побывать на бондовой конференции Смартлаба и Cbonds, и отдельно хочется подсветить строительную панель – одну из самых актуальных тем для фондового рынка прямо сейчас. Удалось подробно законспектировать дискуссию – делюсь ключевыми мыслями.
Где сейчас находится стройка?
По оценке Игоря Файнмана, IR-директора АПРИ, сектор находится в нижней точке цикла, и 2026 год – скорее год консолидации, чем роста. Ставка снижается, но не теми темпами, чтобы быстро оживить спрос. Более сильные игроки будут поглощать слабых, рынок станет более концентрированным. Главная задача успешного девелопера – сохранить финансовую устойчивость и пройти фазу дорогих денег, создав все условия для устойчивого роста и использовав возможности для консолидации более слабых игроков. Именно такие компании будут впоследствии стоять в фарватере отрасли. Более позитивные ожидания – ближе к 2027 году.
Стратегия АПРИ и роль облигаций
На этом фоне АПРИ делает ставку на региональную экспансию и комплексное развитие территорий. Компания строит не просто жилье, а полноценную инфраструктуру и среду – именно на ранних стадиях проекта формируется основная маржа. Основная ставка – на регионы с высоким промышленным потенциалом и востребованностью инфраструктуры, а также на недооцененные, но перспективные туристические регионы.
Отдельного внимания заслуживает использование средств, привлеченных с долгового рынка. Они направляются не только на пополнение оборотного капитала и расчеты проектного финансирования для роста продаж, но и на инфраструктуру и стартовые этапы строительства, где создается максимальная добавленная стоимость.
Фактически облигации становятся инструментом повышения стоимости, за счет них финансируются ранние фазы строительства, и компания может продавать квартиры ближе к финальной стадии готовности, тем самым фиксируя более высокую цену за квадратный метр. Это напрямую усиливает экономику проекта и совокупную выручку.
Кейс Самолета и внимание государства
Отдельно обсуждали ситуацию с Самолетом. Когда компания закрыла оферту и обратилась за поддержкой к государству, это стало сильным и смелым шагом.
По сути, именно этот кейс дополнительно привлек внимание к проблемам цикла и заставил государство более внимательно посмотреть на ситуацию в строительной отрасли.
Позиция IEK – взгляд со стороны поставщика
Евгения Гинзбург (руководитель IR IEK) показала взгляд системного бенефициара стройки.
Рынок электротехнического оборудования – порядка 750 млрд рублей с ростом около 10% в год. При этом IEK растет примерно в два раза быстрее рынка благодаря инвестициям в собственные мощности и широкой продуктовой линейке. Пик капекса уже пройден, 2026 год обозначен как год операционной эффективности.
Кадры и себестоимость – общий вызов
Для обеих компаний остается актуальной тема кадрового дефицита и роста издержек. Нехватка рабочих, инженеров и управленцев ведет к росту ФОТ, что давит на маржу, особенно при замедлении продаж.
АПРИ частично компенсирует это за счет региональной модели – офис в Челябинске снижает издержки по сравнению с Москвой, плюс используется аутсорс рабочей силы из дружественных стран. А у IEK акцент сделан на автоматизацию и стандартизацию процессов, что повышает предсказуемость затрат.
Если подвести итог, то главный вывод по стройке – 2026 год будет непростым, но именно сейчас формируется структура рынка на следующий цикл. Кто пройдет фазу дорогих денег с контролируемым долгом и управляемой себестоимостью – тот и станет фаворитом, когда рынок развернется.
Wed, 04 Mar 2026 09:49:43 +0300
Перед тем как перейти к обзору банков, хотелось бы сказать пару слов о рынках в целом.
Несмотря на рост нефти и газа, индекс Мосбиржи показал небольшое падение. Причиной тому огромная неопределенность — никто не знает, сколько продлится конфликт, и чем все это закончится. Ведь если в него втянется весь регион, то это станет шоком для мировой экономики.
Поэтому мировые рынки полетели вниз — S&P 500 потерял около 1%, а немецкий и французский индексы рухнули на 3,5%. Падают даже золото с серебром — акулы рынка по привычке бегут в доллар, чтобы пересидеть там эту бурю.
А теперь вернемся к нашим банкам :) На днях вышел январский отчет по банковскому сектору — почти везде мы видим рост прибыли (за одним исключением). Так что снижение ставки делает его самым привлекательным на нашем рынке. Пройдемся по конкретным именам:
Итоги эксперимента «Капитал с кредиток» за прошедший месяц, в котором зарабатываю полностью на заемные деньги Полляма! Из воздуха! Когда только начинал эту тему, то и предположить не мог, что удастся столько заработать на кредитках, которые, казалось бы, предназначены для другого: разуть тебя самого! Как все начиналось Напомню, что в сентябре 2023 года завел первую в жизни кредитку. А сегодня орудую арсеналом карточек, которые позволяют получать доход за счет заемных средств. За это время сколотил капиталец больше 500 000 руб., который уже приносит дополнительный доход. Действую по следующей схеме: 1️⃣ Получаем в банке кредитку с беспроцентным периодом. 2️⃣ Снимаем доступные средства. 3️⃣ Размещаем на накопительных счетах в банке под высокий процент. 4️⃣ К концу беспроцентного периода долг возвращаем на кредитку. 5️⃣ Заработанные деньги оставляем себе. Если использовать несколько карт, применять разные хитрости и вкладываться не только в депозиты, но и в другие финансовые инструменты, то можно существенно повысить доход. С начала эксперимента ежемесячный доход вырос в несколько раз. Среда, 04 марта (четвертый календарный день весны 2026 года, и на бирже тоже, если календарь не врет! Сегодня торгуем! Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что: 21 БПЛА – над территорией Волгоградской области, Трехкратный призер чемпионатов России по тяжелой атлетике Александр Чепиков погиб в ходе СВО. КСИР: «Иран начал семнадцатую волну ударов в рамках операции против США и Израиля. По американским и израильским целям выпущено более 40 ракет» Это интересно: Иран объявил о запрете передвижения через Ормузский пролив МИД рекомендовал россиянам воздержаться от поездок в ОАЭ и другие страны Ближнего Востока — Кувейт, Бахрейн, Оман, Катар и Саудовскую Аравию, сообщила пресс-служба ведомства. Министерство обосновало рекомендацию боевыми действиями, затронувшими государства Персидского залива. Российским гражданам, которые уже находятся в странах региона, рекомендовали избегать потенциально опасных районов и направляться в убежища при ракетных угрозах Сирены включат по всей России сегодня с 10:00 до 12:00 по московскому времени. В это время пройдёт плановая проверка системы оповещения населения Миллиардер Владимир Лисин подал в Федеральный суд Канады заявление о судебном пересмотре решений Оттавы о включении его в санкционный список. Сын погибшего аятоллы Али Хаменеи — Моджтаба стал кандидатом на пост преемника, о его назначении могут объявить уже 4 марта, пишет NYT. По словам источников, Корпус стражей исламской революции настаивал на его назначении. Iran International утверждает, что решение уже принято Ассамблеей экспертов Ирана. Официально пока не было объявлено об избрании преемника 2. Личные новости : Спал беспокойно, болит душа за Иран! Неужели никто в мире не может остановить Трампа?! Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов: https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Wed, 04 Mar 2026 10:05:39 +0300
Wed, 04 Mar 2026 10:04:21 +0300
Мосбиржа остановилась на величине 2825,14 на текущий момент
Большинство рынки Азии сегодня торгуется, в основном, в минус, красиво падаем на низы :
Shanghai (-0,92%);
Hang Seng (-2,16%);
Kospi (-8,10%) !!!!!!!!;
Nikkei (-3,81%);
Фьючерс S&P(-0,43%);
WTI $75,28;
Bitcoin $68112
Золото не хочет идти на понижение ( а надо) и стало просто немного прилично расти, и стоит $5147,17( за тройскую унцию ), доллар 77, 345, евро 89,514 Brent Oil 83,60 на 09:43 Москвы !
В течение прошедшей ночи в период с 23.00 мск 3 марта до 7.00 мск 4 марта дежурными средствами ПВО перехвачены и уничтожены 32 украинских беспилотных летательных аппарата самолетного типа:
4 БПЛА – над территорией Ростовской области,
4 БПЛА – над территорией Белгородской областей,
2 БПЛА – над территорией Астраханской области,
1 БПЛА – над территорией Курской области.
Сегодня
Замкомандующего ВМС КСИР Мохаммад Акбарзаде заявил, что Иран ввел запрет на любое передвижение через Ормузский пролив. Речь идет в том числе о нефтяных танкерах и коммерческих судах, сообщает агентство Fars.
Ваш все тот же S.Hamster
