Thu, 27 Nov 2025 11:14:03 +0300
Крупнейший российский разработчик ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой планирует разместить акции на Мосбирже.
В чём уникальность «Базиса»:
Thu, 27 Nov 2025 10:59:49 +0300
Привет, инвесторы! После печального антидивидендного ноября нас ждет намного более позитивный декабрь — ждем подарки в виде дивидендов под ёлочку на Новый год
Thu, 27 Nov 2025 10:40:00 +0300
А) ее влияние на цены. Тут двояко: с одной стороны надежды на мир явно в цене, с другой — многие бумаги были ниже плинтуса. И грубо говоря — насколько спекули набрали бумаг под мир, а насколько спекули закрыли шорты — вопрос открытый. Т.е. если нет мира, но и нет Томогавков — не факт что должны быть сильно ниже.
Б) Сама геополитика, мир не мир?
Тут все банально для тех кто следит за вопросом… Есть силы за мир, есть против.
И так, силы за:
I. Я да думаю что Трамп. Вполне дпоускаю что и по гуманитарным причинам, но и по геополитическим: РФ не является значительным геополитическим соперником, это Китай. Соперник РФ разве что в экспорте энергии, но явно не получится отвадить Китай, и Индию — а ЕС в общем и так газ почти не берет. Главное чтобы не брали трубопроводный — СПГ всегда найдет покупателя.
II. Ну… Те республиканцы которые смотрят на мир как Трамп, и его поддерживают.
III. Даже в Украине убежден что есть люди которым жалко людей, и пофиг на остатки ДНР.
IV. РФ. Кстати тут РФ можно назвать субъектом — США например — нельзя, там слишком много сил действующих в разные стороны. РФ = Путин = ZOV и т.д Уверен и тут есть настроения более ястребиные и более голубиные чем мейнстрим, но в целом… Автократия имеет свои преимущества. Страна выступает одним фронтом.
Силы против:
I. «deep state?» — я плохо понимаю что это. Но не наблюдать источники «откуда-то» — невозможно. И это «откуда-тО» — идет от влияния на массы через гуглы-меты, наблюдается через администрирование баны неугодных и т.д
Я свидетель много раз и много где. Про нарратив всей(почти) медийки я молчу. Вероятно это можно склеить с демкоратами. Последняя утечка Уиткоффа — думаю их рук дело.
II. ЕС(?). При том это… Тоже я бы не сказал что субъект. Это инерция которая осталась после USAID, в общем находящаяся под влиянием прессы на которую предыдущая структура имеет очень большое влияние и т.д
При том это… Следствие длительного влияния. ЛПРы ЕС правда могут верить в то что говорят, кто-то из них. Но они не задумываются почему они оказались ЛПРами? Почему так звезды сошлись? Каждый думает что потому-что он талант. И дураков совсем наверное нет, но… Среда была очень благоприятна когда вели они держали нос в определенном направлении. Мелкие страны со слабым английским имели некоторый иммунитет от этого. Кстати «научное мнение» по поводу климата выстроено так же. Есть н аучный консенсус, при том что он абсолютно недоказуем. Знания нет, мнение есть. Наука©.
III. Окружение Зеленского. Я не представляю на сколько он сам субъектен. Но те кто п*зд*л деньги на энергетике — точно не очень хочет мира сейчас. Зеленский с учетом всех вводных тоже скорей всего слетит с поста. + вполне ребята могут быть с промытыми мозгами и думать что Путин хочет лишь перевооружиться.
***
Теперь — последовательность того что происходит.
А) -
В целом СВО в трех словах — полицейская операция, которая провалилась. Взяли много, аккуратно отдали то что не могли держать той группировкой что была. Смогли не попасть в окружение нигде.
Б) огромное преимущество РФ в технике = ползучее наступление по всем фронтам, несмотря на то что много меньше людей.
В) мобилизация + поставки НАТО + разведка привели к огромному преимуществу украины. Мощная контратака которая могля привести к применению ЯО, привела к мобилизации.
Д) мобилизация, ползучий призыв(за деньги лучше чем силой) + больше людей и денег + разворот ВПК привели тому что прирост мощности армии РФ оказался много больше чем у Украины. Здесь накопительный эффект: с какого-то момента с каждым месяцем ВСУ стали становится слабее. ВС РФ — сильнее.*
Е) я давно писал что жду ускорения продвижения, потому что война это вопрос не территорий, а армий. и см пункт Д.
В целом пункт Д работает где-то с начала 23. Т.е. уже почти три года. Но это не может продолжаться вечно, а в текущих условиях у кого инициатива сомнений нет. На фронте швах для Украины, в энергетике швах на Украине, а бензин дорожать перестал. Вопрос кончится ли раньше экономика РФ, или армия Украины не стоит. Правда тянутся может еще годы.
Пункт Е- однозначно ясно Трампу, некоторым в украине. И в целом в какой-то момент это станет ясно достаточному числу людей чтобы было ясно что за мир платить тому кто слабее, и за то чтобы войска остановились — надо отдать то что еще не взято.
Теперь, кто тут победит? Додавят Трампа антипиаром поддержки России, в СМИ бредовые аргументы, но это работает.
Или ВС РФ + Трамп додавят топ менеджмент незалежной что лучше принимать мир пока он не стал хуже, и пока коррупционный скандал(явно контролируемый Трампом) выйдет из под контроля.
Так что мир щас, или не щас это вопрос давления ФС РФ на ВСУ, и давления НАБУ ЦРУ на топ менеджмент Украины.
Вот… Я не уверен совсем что прям щас РФГосдеп додавят администрацию Зеленского быстрее чем deepstate додавит Трампа.
Их зубки с утечкой меня ошарашили. Не ожидал таких косяков, раз уж нет контроля за смартфонами — давайте лично, телефоны сдаем и т.д
*- тут много нюансов, введение дронов, дронов против дронов, ПВО, дальние дроны+ракеты, тактика, рост эффективности управления с обеих сторон и т.д
Жаль что в цикл не оформил… Наверное мое самое емкое о текущей геополитике что писал за долго. Наверняка потому понадобится опять. МБ отполирую и перевыложу потом. Но скорей всего будет лень)
https://t.me/LadimirKapital
Thu, 27 Nov 2025 10:28:28 +0300
➡️ММВБ: обзор рынка на 27.11.2025
ММВБ / ФЬЮЧЕРСЫ / ВАЛЮТА
Thu, 27 Nov 2025 09:14:31 +0300
В октябре стартовали торги новым фондом от Финама, который стал сотым в линейке российских БПИФов.
Многие окрестили это эпохальным событием — мол, наш рынок созрел до такой степени, что на нем торгуется уже сотня фондов. Получается, что инвесторам есть из чего выбрать, а сами инвестиции становятся более грамотными и разумными.
От части так оно и есть, но дьявол кроется в мелочах :) По факту большая часть этих фондов есть лишь на бумаге, а на деле в них вложены какие-то копейки. Плюс некоторые фонды частично заморожены, ведь в них есть «недружественные» активы.
Поэтому в фонды вложено лишь 1,5 трлн. рублей, что в 35 раз меньше капитализации рынка акций. Причем большая часть вложена в фонды денежного рынка — это все же подушка безопасности, а не сдвиг в пользу пассивных инвестиций.
Так какие фонды наиболее популярны?
1. Товарные деньги: пушнина, ракушки каури, бараны, соль и т.п. главные предметы обмена, с которых начиналось денежное обращение. Неоднородность и проблемы с хранением привели к отказу от них в пользу драгоценных металлов. 2. Металлические деньги (золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты) имели в качестве обеспечения стоимости вес химически чистого драгоценного металла. Опережающий рост выпуска товаров по отношению к объему добываемого золота в XX веке привел к дефляции и последующему экономическому спаду. Также ведение затратных войн подрывало госфинансы. Поддерживать экономику через выпуск новых денег в условиях обеспечения золотом было невозможно из-за конечности золота. В результате в 1971 году США объявило дефолт и произошел окончательный отказ от золотого стандарта. 2.1. Бумажные деньги (ассигнации, “sign” подпись казначея) – неполноценные деньги в эпоху металлического обращения, это расписка, по которой можно получить настоящие деньги, имевшая хождение в силу государственного указа вместо золотой монеты. Так как только казначей знал количество золота в хранилищах и проверить соотношение бумажных денег и реального обеспечения золотом не было возможности, то выпуск бумажных денег был не ограничен и приводил к инфляции в ее классическом определении: «переполнение каналов обращения бумажными деньгами». Суть бумажных денег – финансирование госдолга при невозможности дальнейшего заимствования в золоте. Конец был всегда один – введение новой валюты вместо потерявшей доверие старой валюты. Проблемы бумажных денег стали обоснованием разделения ЦБ (эмиссия денег) и Минфина (эмиссия долга). 3. Кредитные деньги решили главное противоречие капитализма, подкосившее золотые деньги, теперь количество денег (кредита) напрямую соотносится с объемом товарной массы. Больше кредита – выпускают больше товаров, если товары никому не нужны – предприятия закрываются и объявляют дефолт, кредит в системе сокращается. Деньги обеспечены оценкой залога, например стоимостью пакета акций, если акции компании дешевеют, то банк требует довнести залог или вернуть кредит, чтобы баланс сохранялся. Однако, все больше активов имеют оценочную природу: лицензии, патенты, гудвил и т.п. нематериальные активы. Неверная оценка способна раздувать денежную массу и приводить к пузырям (как в кризис доткомов и сейчас с Nvidia). Важно, что для выпуска кредитных денег какой-то залог, хотя бы оценка ваших доходов при получении ипотеки, должен быть, т.е. существует предел эмиссии. 3.1. Стейблкоин – средство расширения спроса на госдолг страны при исчерпании возможности эмиссии долга, когда доходов страны недостаточно для увеличения выпуска долга (исторически Долг/ВВП > 80%). США ввели в законодательство лицензию (подпись), дающую право выпускать денежный суррогат под обеспечение US Treasuries (казначейскими облигациями). Финансовые агенты покупают госдолг и создают свою валюту 1:1, не рискуя капиталом и зарабатывая процентный доход по облигациям для поддержания работы системы. Таким образом, правительство получило власть над эмиссией «денег» в обход ЦБ (ФРС), равно как это было в случае с бумажными деньгами. Логично, что в России стейблкоины не попадают в правовое поле, их природа неустойчива да и зачем поддерживать США... А как же криптовалюты? Funny money или смешные деньги – это товары, т.е. ими нельзя расплачиваться, в отличие от стейблкоинов. Криптовалюты сделали важное дело: отработали технологию блокчейн и создали доверие к системе цифровых активов. Российский фондовый рынок находится во власти геополитики. В условиях неопределенности выстраивать долгосрочную стратегию торговли достаточно сложно, поэтому дивидендные бумаги пользуются повышенным спросом у инвесторов. Это возможность получать стабильный доход на волатильном и непредсказуемом рынке. Поговорим о дивидендных аристократах — компаниях, которые стабильно делятся прибылью с акционерами и, вероятно, продолжат совершать выплаты в ближайший год. Дивидендными аристократами принято называть компании, которые на протяжении многих лет стабильно платят дивиденды. Подобное больше характерно для развитых экономик, у которых история фондовых рынков намного дольше, чем у российского. Например, в США аристократами называют компании, которые платят дивиденды более 25 лет подряд. На российском фондовом рынке таких компаний нет, но есть те, которые осуществляли дивидендные выплаты последние 5 лет и, вероятно, продолжат это делать в ближайшие годы. Самый крупный банк страны с самой большой розничной клиентской базой. Контрольный пакет акций принадлежит Фонду национального благосостояния России (ФНБ), а значит, правительству, для которого дивидендные выплаты банка являются одним из важных источников доходов бюджета. Кроме того, банк демонстрирует хорошие финансовые результаты, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику (ДКП) ЦБ РФ и санкции. Чистая прибыль Сбера в октябре выросла на 11,5% год к году и составила 149,6 млрд руб. при рентабельности капитала в 22,6%. У банка устойчиво высокая рентабельность, он пополняет капитал органическим путем. Это дает возможность выплачивать привлекательные дивиденды. В рамках стратегии-2026 Сбер намерен достичь рентабельности капитала (ROE) выше 22% в год. При этом чистая процентная маржа продолжает демонстрировать устойчивость к различным фазам ДКП, показатель стабилен на фоне снижения ключевой ставки. Банк выплачивает дивиденды более 10 лет подряд, за исключением 2022 г. — тогда выплаты не производились в связи со сложной геополитической обстановкой и адаптацией к новым условиям работы. Крупнейшая нефтепроводная компания страны, контролируемая государством. Транснефть придерживается практики направлять на дивидендные выплаты 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, как того требуют правила расчета дивидендов для госкомпаний. Устойчивость и предсказуемость бизнеса позволяют рассчитывать на сохранение высоких дивидендов. Теоретически в будущем может произойти пересмотр коэффициента выплат с 50% до 75% при наличии стабильно крупного свободного денежного потока. Кроме того, в среднесрочной перспективе существует вероятность перехода к полугодовым дивидендам, о чем в прошлом неоднократно заявляло руководство компании. Татнефть всегда отличалась стабильными выплатами и высокой дивидендной доходностью. Правда, на промежуточные дивиденды за I полугодие 2025 г. было направлено всего 50% чистой прибыли по РСБУ вместо уже традиционных 75%. Однако это не значит, что компания будет придерживаться более консервативного подхода при распределении прибыли по итогам 2025–2026 гг. Аналитики БКС не исключают направления на дивиденды 75% чистой прибыли в будущем. Есть и потенциальная вероятность увеличения этих коэффициентов. МТС работает в одном из самых устойчивых к макроэкономической неопределенности секторов. EBITDA компании может дополнительно расти за счет рекламного и финансового сегментов, а также мер по оптимизации расходов. МТС стабильно платит дивиденды. За 2025 г. они могут составить 35 руб. на акцию (дивдоходность — 16%). Это соответствует уровню 2024 г. и нижней границе диапазона по дивполитике. Компания исторически платила часть дивидендов из долга, но в 2024–2025 гг. эта тенденция стала еще более явной (без учета потоков в финтех-сегменте), по оценкам аналитиков БКС, из-за негативного влияния процентных ставок на денежный поток. Однако на фоне ожидаемого смягчения денежно-кредитных условий в 2026 г. возможно улучшение динамики денежного потока без финтех-сегмента, что поддержит стабильность дивидендных выплат. К числу дивидендных аристократов в России можно причислить ФосАгро. Акции компании не отличаются высокой дивидендной доходностью, тем не менее выплаты осуществляются стабильно. О том, что этот тренд, вероятно, продолжится, говорит сложившаяся конъюнктура на рынке удобрений, где спрос и цены растут. Геополитическая напряженность затрагивает компанию меньше других, что также делает ее привлекательной. Евротранс имеет 4 рейтинга у всех четырех рейтинговых агентств. «А-» от Эксперт РА, АКРА, НКР, НРК. И хотя мы всё время относились к Евротранс очень осторожно, только мы хотели поднять его вес в наших портфелях облигаций – как разразился топливный кризис Евротранс — крупный независимый поставщик топлива, но с фокусом на оптовую торговлю (90% выручки). Это и рост, и риск: диверсификация покупателей не раскрыта, прозрачность опта низкая. Баланс чистый, аудит без оговорок, высокий рейтинг, что для отрасли достойно Рынок бензина показывает первые признаки восстановления, но говорить о нормализации рано. После месяцев отрицательной рентабельности маржа на АЗС начала расти благодаря сочетанию снижения биржевых цен и умеренного повышения розничных. Однако для большинства станций прибыль всё ещё остаётся отрицательной Снижение оптовых котировок на 10-12% уменьшило доходы нефтяных компаний, но помогло стабилизировать розницу. Вклад внесли ограничения экспорта, рост импорта и сохранение демпфера. При этом рынок остаётся волатильным: реальная доходность зависит от региона и даже конкретной станции Конец года является периодом чеса денег в регионах, потому что социальные программы выполнять надо, план по заимствованиям выполнять тоже надо, да и не всегда в бюджете есть дополнительные миллиарды для развития региона. Сегодня рассмотрим облигации, выпускаемые правительством Ханты-Мансийского автономного округа, в которые можно вложиться на ближайшие 3 года, но есть нюансы. Ассоциация владельцев облигаций выявила серьёзное нарушение в обработке корпоративного действия № 1089635 по облигациям ООО «С-Принт» (серия 4B02-01-00778-R, ISIN RU000A10BGE5). Что произошло В уведомлении НРД по корпоративному действию с референсом 1089635 был ошибочно указан срок подачи требований о досрочном погашении только до 28.10.2025. Этот срок не предусмотрен законом и противоречит п. 4.1 ст. 17.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», согласно которому право держателей действует до устранения нарушения и раскрытия информации об этом, а не до произвольной конечной даты. 14 ноября НРД выпустил исправленное уведомление по тому же КД 1089635, где указано: дата окончания не известна Также прямо подтверждено, что ранее была предоставлена недостоверная и вводящая в заблуждение информация. Какие последствия возникли Из-за ошибочной информации: – депозитарии отказывались принимать требования инвесторов; – часть поданных требований была возвращена; – владельцы облигаций фактически были лишены возможности реализовать своё право в период с 28.10.2025 по 14.11.2025. Действия АВО Ассоциация направила официальное обращение в Банк России с просьбой: – провести проверку обстоятельств нарушения; – установить источник появления недостоверных сведений; – оценить последствия для прав владельцев облигаций; — обеспечить восстановление нарушенных прав инвесторов. АВО продолжит мониторинг ситуации и будет информировать держателей о ходе и результатах рассмотрения. 19 ноября агентство Reuters сообщило, что СПГ с проекта «Арктик СПГ 2» продается покупателям со скидками 30-40%. Так ли это на самом деле и окупается ли проект? Текущее состояние проекта «Арктик СПГ» Поставки в Китай В августе с проекта «Арктик СПГ 2» начались поставки СПГ покупателям в Китае. Всего за этот год вывезли 14 партий через Севморпуть или около 840 тыс. тонн. Все партии экспортировались на терминал Beihai в Китае. К настоящему моменту сезон летней навигации по Севморпути завершился. Обычно он длится с июня по ноябрь. Дисконт 30-40% — реальность? Агентство Reuters написало, что «Арктик СПГ 2» продает СПГ с дисконтом 30-40% к спотовым ценам. Грузы продаются по цене $28-32 млн долл. вместо $44 млн долл. При этом агентство сравнивает цены реализации СПГ с проекта со спотовыми ценами на СПГ в Азии. В августе, по данным Reuters, цена на СПГ в Азии была $11/MMBTU, а «Арктик СПГ 2» продавал СПГ на $3-4/MMBTU дешевле. Это дает цены реализации около $252-288/тыс. куб. м. Спотовые цены на СПГ в Азии сейчас составляют порядка $11,5/MMBTU, или 414/тыс. куб. м. «Ямал СПГ» в основном продает СПГ покупателям в Китае по долгосрочным контрактам с привязкой к ценам на нефть. Предполагаем, что «Арктик СПГ 2» будет также реализовывать СПГ в основном по долгосрочным контрактам с привязкой к ценам на нефть. По этим контрактам, по нашим расчетам, цены реализации «Ямал СПГ» составляют около $331/тыс. куб. м. Цены реализации для «Арктик СПГ 2», по нашим расчетам, могут быть приблизительно $236-331/тыс. куб. м в зависимости от коэффициентов в формуле. Все дело в привязке При такой же загрузке завода с учетом завершившейся навигации по СМП в период до мая 2026 г. объем поставок СПГ с проекта может составить 3,6-4,6 млн т/год с использованием 1-2 танкеров ледового класса. Предполагаем, что «Арктик СПГ 2» продает СПГ в основном по долгосрочным контрактам с привязкой к ценам на нефть. Сейчас цены по таким контрактам ниже спотовых. Поэтому некорректно сравнивать их со спотовыми ценами. Стоимость транспортировки в Китай составляет примерно $2/MMBTU ($72/тыс. куб. м) по СМП по сравнению с $1/MMBTU ($36/тыс. куб. м) для транспортировки в Европу. Поэтому проект «Арктик СПГ 2» будет менее маржинальным, чем «Ямал СПГ», который еще экспортирует СПГ в Европу. Тем не менее, по нашим расчетам, с текущей загрузкой проект сможет увеличить EBITDA «Новатэка» примерно на 7%. 26.11.2025. Госдума прикручивает вторичку. ▶️ Депутаты внесли законопроект, который предлагает жестко переписать механику сделок на вторичном рынке жилья. Формально выглядит, как борьба с мошенничеством, а по факту — максимальное ужесточение оборота денег, а также контроль над продавцом и покупателем (подробнее писали (https://t.me/domostroy_channel/15405) тут). Что в документе: ⚫️Вводится обязательный семидневный “период охлаждения” между подписанием договора и фактической регистрацией перехода права. Если договор предусматривает оплату раньше, то Росреестр откажет в регистрации. ⚫️Полный запрет на наличные. Если продавец физлицо, то деньги можно перечислять только на личный банковский счет продавца после регистрации перехода права и через банк (аккредитив или защищенный счет). ⚫️Удар по продаже “единственного жилья”. Если человек продает квартиру, которая является его единственным жильем, то он обязан доказать, где будет жить дальше. Для регистрации сделки он должен принести нотариально заверенное согласие собственника другого жилья, что ему и его семье разрешено там проживать. Нет согласия — Росреестр не регистрирует переход права. Если законопроект примут, то скорость сделок падает, риски для инвесторов во вторичке растут, а рынок становится медленным и зарегулированным. Кстати, законопроект не предусматривает расходов из бюджета, поэтому Минфин вполне его может одобрить. Путь законопроектов тернист, но начало положено. ™️ Домострой (https://t.me/+LV6JI9_tmUExZjUy) Почему я (осторожно) в «лонге» (и у Уиткоффа всё будет хорошо. Наверное). А потому, что, наконец то, «пазл складывается». «Ключик» к которому указывался почти 4 года назад (и только теперь он может оказаться в «нужных руках»): Пост от 12 марта 2022, 15:03, «Схема на 300 млрд.долларов отката: «Советник Зеленского: Замороженные на Западе $300 млрд Банка России зарезервированы для Киева». См. https://smart-lab.ru/blog/780751.php . Да, сегодня ночью «Блумберг» (с чьей, интересно, подачи) слил Уиткоффа. Но кто обещал, что будет легко? По этому поводу, в другом месте, год назад все тоже расписывалось: 27.11.2024 14:07: По переговорам. Т.к. их «сущностной частью» будет освоение «300 млрд.», то определяющим станет фигура «спец.уполномоченного» от Трампа. «Застройщика», если кто запамятовал. И потому Штаты сделают все, что бы не допустить до пилежа этих средств никаких «Макронов». И, видимо, Зеленского. Сочтя того «неуправляемым». 300 млрд, из которых, исходя из «специфики Украины», минимум 200-250 млрд. просто «уйдут налево через обнал» — большие деньги. За них будут бороться. И, предположу, не все выживут в этой борьбе. В т.ч. в самом, что ни на есть прямом смысле слова… «Кусочком уха» тут не отделаться. 15.11.2024 19:15: Эпштейна, на пробу, пустили первым.... Теперь о дне сегодняшнем: Разумеется, слив переговоров такого уровня и такой значимости — косяк. Но — «Мы это всё, конечно понимаем, как отраженье классовой борьбы» ©. И не более. Не более. В конце концов «частный» характер «челночной дипломатии» — не «защищенная дипломатическая связь» с её регламентом, теперь и разговоры Макрона с Путиным сливают. И что, «всех в отставку»? И Макрона? Да ладно! Тем более, что «сущностный трэнд» завершения переговоров по стабилизации конфликта с формальным названием «Москва-Киев», в общем то, ясен: 1. Заморозка положения по ЛБС. 2. Де факто признание (легитимация) данного статуса. В различных формах. От де-факто, до де-юре, (в основном) не препятствующая внешнеэкономической активности РФ. Всё. Всё остальное — «виньетки ложной сути». В т.ч. потому, что «заморозка» («нерешенный территориальный конфликт») — это и значимейшее юридическое препятствие для той же Украины для её полноценного вхождения в любые альянсы. Особенно — в НАТО. Раз. Это обреченность Украины оставаться зоной «фронтира», что добьет ее экономико-демографически. Два. И, казалось бы, у Киева (и давно, более 10 лет) есть все резоны, отказавшись от Донбасса, с хороводами и вышиванкой влиться в ЕС, о чем, возможно, когда то мечтали и Зеленский с Порошенко, но, опять же к «сущности» — государство-образующая идеология Украины строится на борьбе с Россией, а потому жизненный путь (в целом, а не только политический) «национал-предателя» с высочайшей вероятностью окажется «слишком коротким» («я не лох» ©). Короче — неизбежная ловушка изначальной порочности основ до того, т.е. до войны 2022г., «несостоявшегося государства». У которого, да, похоже Арестович был прав, в 22-23годах были все шансы на успех, а вот теперь — «не уверен». В прямой перспективе степень внутренней токсичности Украины предстоит измерить и Европе, потому то и предпочитающей, скорее, дождаться «чисто физиологического» выгорания «украинской пассионарности». Ей ведь, в противном случае, с нёй жить… И именно это причина упорства «совокупного Брюсселя», а не формальный (и, естественно, имитационный) страх перед «Российской угрозой». Да, пилеж «300 ярдов неучтенного нала» мог бы скрасить «чувство слабого укола гордости/совести» (как там в «криминальном чтиве»?), по «послать её на хрен» — не получается. Вопрос о 300 ярдах не решен. Вот решится — и всё решится. А он – решится. Трампу очень (!) нужны деньги, причем именно в «кэше» для выигрыша промежуточных выборов меньше чем через год. Но — да, ему будут мешать. «Труден путь до «Золотого Шара», тьфу – «Типпери». (в динамике) Ноябрь становится богатым на события — тут нам и очередные переговоры, и комментарии ЦБ, и целый парад отчетов. Часть из этих событий толкает рынок вверх, а другая часть, наоборот, держит его в напряжении. При этом у инвесторов есть надежды, что декабрь станет для них хорошим — не зря же на рынке есть такое понятие, как новогоднее ралли :) Но каковы его шансы? И от чего оно зависит? В первую очередь от геополитики, которая оказывает самое большое влияние. Ведь если наступит мир и отношения чуть потеплеют, то можно надеяться на смягчение санкций (хоть и не сразу), на приток капитала и на открытие рынков. Поэтому индекс Мосбиржи коррелирует с графиком, где показана вероятность завершения конфликта (от сервиса Polymarket). В августе шансы на мир были выше 65%, и индекс превысил 3000 пунктов. Затем было снижение, а в октябре случился новый «мирный» всплеск. Гораздо больше шансов увидеть позитив от нашего ЦБ :) Уже 19 декабря пройдет заседание по ставке — и регулятору придется делать трудный выбор. Ведь экономика и рынок труда замедлились, а ожидания по инфляции (из-за роста НДС) пошли вверх. В текущих условиях у ЦБ есть лишь два варианта — сохранить ставку или снизить ее на 0,5 п.п. На мой взгляд, даже такое снижение может обрадовать рынок — это будет намеком на то, что регулятор настроен на дальнейшее смягчение. Ну и напоследок немного позитивной статистики :) В декабре индекс Мосбиржи в среднем рос на 2,2%, а рост был показан в 15 из 25 случаев (60%). Во второй половине декабря вероятность роста возрастала до 72%, а в последнюю неделю — до 80%. Какие можно сделать выводы? С геополитикой у нас все сложно, но ЦБ может преподнести приятный сюрприз. Нельзя забывать и о настроениях инвесторов, которым хочется праздника и «зеленого» рынка. Поэтому статистика и сезонность играет на стороне покупателей. А чего вы ждете от декабря? Новогоднее ралли или новый обвал? :) Почему кто то наращивает капитал, а кто то уже отчаялся? Тех, кто отчаялся, я прекрасно понимаю: у меня у самого проблема с тем, чтобы ставить финансовые цели, потому что они у меня в жизни никогда не исполнялись. Ставишь, рисуешь нули, а через некоторое время оказывается, что перед нулями нужно было еще и минус дорисовать, было бы честно. И после того, как это в жизни случилось много много раз, я цели ставить перестал, потому что зачем себя зря расстраивать, как будет, так и будет, будем делать, что что можно, а там будь, что будет. Так что тех, кто отчаялся, я прекрасно понимаю, а вот те, кто встанет, свой портфель увеличивает, я пока понять не могу, как у них это получается, когда почти ни у кого не получается, в чем секрет Ведь те люди, которые отчаялись, тоже делали анализ, планировали стратегию, следовали ей. И в итоге ушли в минус. И больше не рискуют. И зареклись соваться в это болото. Трясину, в которой, сколько не бросай, все мало Но те, кто новичок, как я, естественно, смотрят на тех, у кого что то получается. И тоже хочется расти, капитализироваться. И показывать успешные нули, перед которыми стоят еще какие то цифры, кроме нулей Я подумал, что, может быть, тут работает закон: ошибка выжившего, когда мы видим только тех, кто действительно выжил и деньги не потерял. Тут, конечно, когда у тебя деньги есть, и все растет, хочется о себе рассказывать, а если ты все потерял, то, естественно, о себе рассказывать не хочется. Что, собственно, рассказывать, если я все потерял. То есть, можно предположить, что за каждым успешным инвестором стоит сотни, тысячи, а может, и больше, тех, кто на бирже все оставил, и счастлив, что наконец то эта история закончилась. С другой стороны, я вспоминаю о законе 10.000 часов, что для того, чтобы овладеть чем то на уровне мастера, нужно уделить этому много времени и практиковаться постоянно. И я думаю, что, может быть, те люди, у которых не получилось, они не перешагнули какую то планку, ну, то есть, посвятили этому, скажем, там, 500 часов, и, естественно, здесь были ошибки и потери, и дальше они не пошли и зареклись, но просто зареклись рано. Может быть, нужно было терпеть. Может быть, нужно было начинать не с больших сумм, а совсем маленьких, чтобы на маленьких суммах наработать опыт и опыт, не месяц, не год, а годы, может быть, даже десятилетия, только потом переходить на крупные суммы? Недавно где то здесь в блогах читал запись, что человек думал, чем бы ему в жизни заняться. И тут вспомнил, что у брата есть квартира. И они решили эту квартиру продать и деньги вложить в биржу. Купили что то, с тех пор все это в минусе. Но они терпят и ждут, когда начнется рост. И говорят: самое главное– не продавать. Но это ведь тоже типичная ошибка: надеяться, что все вырастет, и не фиксировать убыток. Судя по этому рассказу, это люди, которые совершенно не посвящены в мастерство биржевой торговли и которые вложили сюда большую сумму денег. Я пробовал тренироваться на бесплатных платформах, но это не дает никакой мотивации. То есть, если там нет денег, то я могу зайти туда пару раз. И потом, естественно, туда заходить не буду, потому что нет никакого интереса. Я не боюсь ничего потерять. И, соответственно, я ничего не делаю, только смотрю на цифры Я пришел к выводу, что здесь нужно подходить следующим образом: нужно вкладывать такие деньги, которые ты, с одной стороны, не боишься потерять, но, с другой стороны, не хочешь. То есть, нужно найти такую свою, личную грань, которая не приведет к большим потерям, но которая создает мотивацию, чтобы изучать матчасть Первым делом мне хотелось вложить 50-100.000, чтобы через два три месяца поднять 30%. Это было бы здорово. Но потом я подумал, что наверняка я их потеряю, это будет печально, и решил вложить 500 рублей. С одной стороны, если я их потеряю, ничего страшного не произойдет. С другой стороны, мне их жалко терять. Вот честно, 500 рублей для меня, по моим внутренним ощущениям, это деньги. А для этого это НЕ деньги — просто бросьте их. Мне на телефон. Я подберу:-) Я думаю, что не деньги — это то, что ты не поднимешь. Ну, например, идешь по улице, видишь, лежит рубль, ну и идешь дальше. А вот, например, если будет пятьдесят рублей, я подниму, и десять рублей подниму. Так что, это все деньги, ну, для меня. И вот, размышляя над всем этим, я пришел к выводу, чего я хочу на данный момент от всего этого мероприятия: я хотел бы из 10 тысяч рублей сделать 20. Ну, то есть, на данный момент я не знал, зачем мне вообще все это надо, просто купил акции, попытался сделать фундаментальный анализ, попытался прочесть графики, ну и просто хотелось, чтобы были зеленые индикаторы. А сейчас мне захотелось делать денег, чтобы деньги превратились в большие деньги. Вот мне стало интересно, можно это сделать или нет. И мне кажется, что вот именно вот этот интерес, он создает мотивацию, очень сильную, потому что хочется узнать, можно ли и как это сделать. Вот чего я хочу на данный момент: разобраться в том, можно ли из десяти тысяч сделать 20 и, как это сделать? По факту, я пришел к выводу, что для того, чтобы быть успешным инвестором, нужно выработать новые привычки. Я буквально за несколько дней узнал о себе столько такого, что прям хочется с этим что то сделать. Импульсивность, склонность закрывать глаза на очевидные вещи, склонность к самообману, и так далее, и тому подобное. Но то, что будет, и так далее, и подобное, этому, я еще не знаю. Потому что я нахожусь в процессе самопознания, и инвестиции выступают прекрасным мотиватором для этого Ну, например, для того, чтобы быть успешным, нужна дисциплина. Я этим не страдаю, значит, эта привычка должна появиться. То есть, я вижу здесь не только финансовые перспективы, но и личностного роста. ОДнако вопрос остается — как из 10 сделать 20? В сентябре сформировали портфель облигаций с ежемесячными купонами. Посмотрим, как изменилась ситуация на рынке, и актуализируем состав портфеля в соответствии с новыми вводными. Пополнить счет для инвестирования можно по ссылке: С момента создания портфеля фактические притоки по нему составили 48,9 тыс. руб. По итогам ноября сумма всех полученных купонов достигнет порядка 52,3 тыс. руб. Итоговая сумма инвестиций — 2 млн руб. Индикативная доходность портфеля — 23% годовых при ожидаемом на горизонте года ослаблении рубля. Наибольшая прибыль по состоянию на 25 ноября наблюдается по выпуску Делимобиля (Каршеринг Руссия) с фиксированным купоном серии 001P-03. Покупали его, когда доходность превышала 25% годовых, а сейчас она находится на уровне 21,6%. Принято решение зафиксировать полученную прибыль и вложиться в другой выпуск того же эмитента. Речь идет о коротком выпуске с плавающим купоном, который на момент сделки торгуется с доходностью 32% годовых. Делимобиль 001P-04 Обновленная структура портфеля выглядит так:
Thu, 27 Nov 2025 10:17:23 +0300
Здравствуйте друзья!
Решил, пока на больничном дома, шмыгая соплями, произвести сухие расчеты своего портфеля (подразумеваю один основной и несколько мелких брокерских счетов).
На фондовый рынок, как инвестор, пришел в конце декабря 2009 года, с суммой 10 000 рублей и ежемесячными пополнениями 1500 — 2000 рублей. Расчетов не производил до 2018 года и вот в начале 2019 года стал делать записи в тетрадь.
Сухие цифры, без поправки на инфляцию или курс доллара, выводы денег и реинвестиции, учтены.
Стоимость портфеля на 1 января 2019 г. 700 000 рублей ( по факту чуть меньше, округлил для простоты).
Взносы из кошелька: Реинвестиции — дивиденды/купоны:
2019. +25 969 р. 2019. +57 230 р.
2020. +57 750 р. 2020. +69 381 р.
2021. +37 416 р. 2021. +77 524 р.
2022. -12 368 р. 2022. +131 813 р.
2023. +104 864 р. 2023. +54 836 р.
2024. +221 990 р. 2024. +136 882 р.
2025. +231 753 р. 2025. +196 511 р.
Всего: 667 374 рублей. Всего: 724 177 рублей.
Сейчас стоимость портфеля 2 000 000 рублей (чуть меньше, округлил для удобства). Капитал растет за счет реинвестиций дивидендов и купонов, если бы не этот денежный поток, портфель стоял бы на месте, за это время вывел 250т.р. (учтено в расчетах). Получается семь лет фрустрации, радует хоть дивидендный/купонный поток растет.
Фрустрация — это состояние, возникающее, когда наши ожидания не оправдываются. Это чувство разочарования, раздражения, бессилия. Оно появляется, когда человек на протяжении некоторого времени не может достичь того, чего хочет, или не понимает, как это сделать.
Успешных инвестиций!
Thu, 27 Nov 2025 09:48:51 +0300
Thu, 27 Nov 2025 09:31:19 +0300
Thu, 27 Nov 2025 08:00:31 +0300
Thu, 27 Nov 2025 09:16:48 +0300
Кто такие дивидендные аристократы?
Сбербанк
Транснефть
Татнефть
МТС
ФосАгро
Thu, 27 Nov 2025 07:45:06 +0300
Thu, 27 Nov 2025 09:18:42 +0300
Прочил в телеграмм-канале База, что по делу Долиной суд апелляционной инстанции вынес удивительное решение, покупатель должен требовать денег не с продавца, а с мошенников. Честно, даже не поверил, что такое возможно и решил перепроверить. В действительности не совсем так, суд указал, что реституция (возврат сторон в первоначальное состояние) неприменима: "обратное бы образовало на стороне продавца обязанность по возврату денежных средств, которые получены третьими лицами в результате противоправных действий ", те суд не обязывает продавца вернуть деньги ( которых кстати у него нет), но по факту решение суда создает ситуацию при которой на покупателя перекладывается ответственность за безответственные действия продавца. Вообще, я в шоке от наших судов. От сроков которые они выносят, от некоторых решений типа дела Долиной, от судей типа Момотова, который даже не под следствием ( хотя в середине октября суд конфисковал-таки активы на 9 млрд рублей по антикоррупционному иску Генпрокуратуры). Правда в деле Долиной, я не думаю, что это точка, скорее запятая.
Thu, 27 Nov 2025 09:16:44 +0300
Из плюсов — масштаб, стабильные показатели, развитие инфраструктуры. Из рисков — высокая дефолтность сектора, слабая детализация структуры оптовых продаж и прошлые кейсы реструктуризации долгов
Thu, 27 Nov 2025 08:56:28 +0300
Thu, 27 Nov 2025 08:21:49 +0300
В ноябре дивидендный календарь значительно пополнился новыми рекомендациями, но уже на зиму. Обновил дивидендный календарь, посмотрел на компании, которые могут выплатить дивиденды в декабре и январе. Все компании в списке рекомендовали дивиденды, интересно что количество компаний увеличивается: ЦИАН и Озон впервые после смены юрисдикции на российскую рекомендовали к выплате дивиденды. ЭсЭфФай решил через дивиденды вывести все средства, полученные от продажи Европлана (конечно же здесь нужно 7 раз подумать прежде чем участвовать в этой истории).
1. ЦИАН
Стоимость акции: 673,8 р.
Размер дивиденда: 104 р.
Дивидендная доходность: 15,4%
Последний день покупки: 11 декабря
2. Пермэнергосбыт
Стоимость акции: 396,3 р. (ао); 422,2 р. (ап)
Размер дивиденда: 26 р.
Дивидендная доходность: 6,6% (ао); 6,1% (ап)
Последний день покупки: 11 декабря
3. Озон
Стоимость акции: 3698,5 р.
Размер дивиденда: 143,55 р.
Дивидендная доходность: 3,9%
Последний день покупки: 19 декабря
4. Европлан
Стоимость акции: 575,4 р.
Размер дивиденда: 58 р.
Дивидендная доходность: 10,1%
Последний день покупки: 12 декабря
5. ЭсЭфФай
Стоимость акции: 1629 р.
Размер дивиденда: 902 р.
Дивидендная доходность: 55,4%
Последний день покупки: 25 декабря
6. ИКС5
Стоимость акции: 2696 р.
Размер дивиденда: 368 р.
Дивидендная доходность: 13,7%
Последний день покупки: 5 января
7. Татнефть
Стоимость акции: 593,5 р. (ао), 554,3 (ап)
Размер дивиденда: 8,13 р.
Дивидендная доходность: 1,4% (ао), 1,5% (ап)
Последний день покупки: 8 января
8. Лукойл
Стоимость акции: 5486 р.
Размер дивиденда: 397 р.
Дивидендная доходность: 7,2%
Последний день покупки: 9 января
9. Роснефть
Стоимость акции: 408,95 р.
Размер дивиденда: 11,56 р.
Дивидендная доходность: 2,8%
Последний день покупки: 9 января
10. Евротранс
Стоимость акции: 132,8 р.
Размер дивиденда: 9,17 р.
Дивидендная доходность: 6,9%
Последний день покупки: 13 января
Также уже рекомендовали дивиденды: Хэндерсон, Акрон, Смарттехгрупп (CarMoney), Мордовская энергосбытовая компания, Займер, НКХП, Ренессанс страхование, Полюс, Диасофт, Авангард, НПО Наука, Светофор, ММЦБ, Т-технологии, Озон фармацевтика.
Стоит отметить что часть компаний выплачивают дивиденды один год в год, но многие несколько раз.
Выплаты на счета акционеров поступят в течение 18 рабочих дней (это максимальный срок) после даты закрытия реестра акционеров.
Стоимость акций изменится когда ключевая ставка будет ниже, увеличится спрос, изменится экономическая активность, а это обязательно произойдет рано или поздно, вопрос только в сроках.
Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть изменена или отменена, поэтому нужно не забывать про диверсификацию как внутри одного актива, так и по другим классам активов.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Thu, 27 Nov 2025 08:04:20 +0300
1. Вчера индекс МБ проторговался вокруг да около 2666. Там и закрылся
2. Годовая инфляция ушла ниже 7%. Что ожидаемо было еще в начале года. ЦБ сложно будет отстаивать свою позицию «как бы чего не вышло» на заседании в декабре. Ставка 16,5% слишком дорого обходится бюджету и давит на курс
3. По Украине все переносится на следующую неделе — поездка Зеленского в США и приезд Уиткофа в Москву
4. Так что видимо центробежной точкой закрытия месяца будет 2666
5. Скучновато — но пока так
6. Окружение Зеленского поддушивают лишая его свободы маневра
7. Так что всему свое время. И ставке 12-10% и окончанию СВО. И взрыву волатильности
8. А сегодня лучше наверное заняться другими делами
9. Итог — продолжим проторговку вокруг да около 2666 до появления каких ибо новостей
10. Удачи
t.me/ATOR_INVEST
Thu, 27 Nov 2025 07:48:51 +0300
Wed, 26 Nov 2025 11:13:52 +0300
$€ Вчера написал статью о конфликте между банкирами и маркетплейсами. Кто не читал она тут ⬇️
smart-lab.ru/mobile/topic/1234170/
И вот по комментариям под этими материалами я сделал несколько выводов. Один оказался для меня неожиданным.
➡️Начнем с того, что люди встали на сторону маркетплейсов. И это ожидаемо. Ведь именно благодаря Озон и Вайлдберриз мы покупаем дёшево и в удобном для себя месте. Достаточно выйти из подъезда, и уже на цоколе магазин со всеми существующими в мире товарами.
А вот второй вывод меня удивил. Оказывается люди не любят Сбербанк. Банк с самым большим количеством клиентов в России откровенно в опале. Хотя у него всё развито, есть своя экосистема и в принципе все на высоком уровне.
Но, нет — это не помогает. Отношение к нему негативное.
➡️При этом не любят и самого Грефа. Тут уже сложнее. То ли не любят просто из-за того, что он представитель власти, то ли из-за того, что он ассоциируется с не любимым Сбером. В общем его тоже не любят.
Вот комментарии в подтверждение всего сказанного.
У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€
Wed, 26 Nov 2025 11:05:03 +0300
Wed, 26 Nov 2025 10:25:51 +0300
Wed, 26 Nov 2025 10:31:52 +0300
Wed, 26 Nov 2025 06:55:26 +0300
Wed, 26 Nov 2025 10:02:04 +0300
У нас в стране всё через ж......(слово которое теперь нельзя говорить) Вместо того чтобы расследовать конкретные случаи мошенничества, а это менее 0.01% от всех сделок на рынке, у нас нагибают весь рынок, и теперь миллионы добросовестных участников сделок, должны терпеть издевательства власти. Если законопроект примут, то это будет выглядеть именно так. Искусственно создаются препоны для всех, гемор для всего рынка недвижимости, тормозится его оборачиваемость, по сути ухудшаются жилищные условия, для многих теперь будет запрет на улучшение жилищных условий по причине, что кто то не даст нотариального согласия. Вижу тут массу злоупотреблений, например супругов, которые разводятся и других проблем где не все родственники живут в дружбе и понимании друг друга.
Есть слабая надежда может одумается Госдума и не примет антинародный законопроект.
«Эффект Долиной», надо решать другим способом, я считаю.
P.S. «Эффект Долиной» это когда жертву заставляют продать квартиру и отдать деньги мошенникам, при этом покупателей квартиры используют в тёмную. Потом Долина обратилась в соответствующие органы и сделку признали ничтожной, а квартиру вернули Долиной, при этом добросовестный покупатель, который совсем не при чём, теряет свои деньги. После этого случая, пошла цепная реакция, когда пенсионеры продавали свои квартиры и потом возвращали их себе обратно.
Wed, 26 Nov 2025 08:07:21 +0300
"… Рэдрик, прищурив воспаленные глаза от слепящего света, молча смотрел ему вслед. Он был холоден и спокоен, он знал, что сейчас произойдет, и он знал, что не будет смотреть на это, но пока смотреть было можно, и он смотрел, ничего особенного не чувствуя, разве что где-то глубоко-глубоко внутри заворочался вдруг беспокойно некий червячок и завертел колючей головкой...." ©.
… Трамп прокомментировал слитые разговоры Уиткоффа и Ушакова. (https://t.me/stranaua/217734). Он заявил, что не читал публикации Bloomberg, но сами переговоры между Вашингтоном и Москвой «обычные» и «стандартные».
А Дмитриев сказал, что слив — «липа».
Логично. «Труден путь до Типперери» ©.
Wed, 26 Nov 2025 09:13:32 +0300
Сейчас тут снова есть какие-то подвижки, хотя все очень и очень запутанно. Трамп вроде как давит на Киев, но в то же время угрожает нам очередными санкциями. Но позиции сторон все еще далеки, поэтому вероятность мира оценивается лишь в 14%.
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Wed, 26 Nov 2025 09:30:20 +0300
Wed, 26 Nov 2025 09:19:46 +0300
Что происходит на рынке
Изменения по портфелю
Обновленный состав
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
