Tue, 27 Jan 2026 11:23:05 +0300
Акции электросетевых компаний были в топе весь прошлый год. В этой подборке лучших дивидендных акций: 8 из 10 — разные региональные …сети. Но все ли так прекрасно в электрокоролевстве?
Что на практике? Чудовищная изношенность электросетевого хозяйства! Обойдем стороной даже то, что происходит в приграничных с СВО районах из-за налетов беспилотников. Гораздо беспокойнее то, что произошло несколько дней назад в Мурманской области. Потому что такое может произойти где угодно.
Блэкаут в условиях Крайнего Севера
В пятницу вечером столица региона Мурманск и главная база Северного флота Североморск погрузились во тьму. Население агломерации — около полумиллиона человек. Это крайний Север, где еще не закончилась полярная ночь. Дома, лишившиеся не только электричества, но и тепла и воды стали стремительно остывать…
Спустя несколько часов выяснилось, что сразу на четырех линиях электропередач рухнули пять опор. По какой причине — все еще разбирается следствие. Поначалу были подозрения на диверсию: как могло произойти такое масштабное обрушение? Но предварительно следователи установили, что подрыва не было.
Сейчас основная версия — неблагоприятные погодные условия: штормовой ветер, мокрый снег, обледенение. Хотя в Мурманске в этот день ухудшения погоды не наблюдали.
Как справляются города?
Благо, блэкаут оказался хоть и масштабным, но не полным. Ту мизерную электроэнергию, которая доходила до областного центра и флотской базы, перекинули на учреждения жизнеобеспечения: теплоцентрали, водоканал, больницы, некоторые учреждения образования и культуры, которые затем использовали, как пункты помощи, где открыли пункты обогрева с водой и зарядками. К счастью, массового повреждения систем отопления в жилфонде удалось избежать.
При этом многие жилые районы остались без электричества. Где-то включали энергию на короткий срок, чтобы люди могли приготовить пищу и зарядить гаджеты, а где-то нет света уже сутками.
Мурманск для меня родной город, где живут родственники и друзья. Был с ними на связи. Все выходные Мурманск прожил в анабиозе. Жители остались без света, лифты и эскалаторы остановились, светофоры не работали, троллейбусы встали. Военные выкатили полевые кухни. Часть школ ушли на дистанционку.
Аварию все еще не устранили.
Где произошло ЧП?
Опоры ЛЭП рухнули в 7 км от Мурманска. Это гористая тундра с пересеченной местностью. Завал произошел на одной из сопок, где действительно дуют сильные ветра. Добираться сейчас туда сложно из-за погоды, снега и сложного рельефа.
Вопросы к сетевой компании
1️⃣ Выяснилось, что рухнувшие опоры ЛЭП были установлены в 60-80-х годах, то есть эксплуатируются более 40-60 лет. А по нормативу их срок службы — не более 40 лет. Четыре из пяти конструкций превысили предельный срок эксплуатации. При истечении заявленного срока службы каждые пять лет ЛЭП и опоры для нее должны подвергаться техническому освидетельствованию. Сейчас следователи проверяют сроки и качество таких работ.
2️⃣ Во всем регионе, оказывается, не было запасных опор. Доставку организовали из соседней Карелии и Питера.
3️⃣ Руководство сетевой компании поначалу дало оптимистичный прогноз на исправление ситуации в течение суток. Но сразу не справилось. Восстановительные работы длятся уже четвертые сутки.
4️⃣ Для меня загадка, почему областной центр и главная база Северного флота были не были запитаны по резервным линиям?
Даже металл устает
Надо пояснить, как устроена электроэнергетика Мурманской области? Это развитый промышленный регион с большим числом предприятий и военных объектов. Электроэнергетика Мурманской области входит в Объединенную энергосистему Северо-Запада ЕЭС России и характеризуется избытком мощностей благодаря гидро- и атомной генерации.
Здесь находятся более 20 станций: Кольская атомная станция (1760 МВт, около 60% выработки), крупные каскады ГЭС на реках Нива, Серебрянка, Паз. Непосредственно в районе Мурманска есть две гидроэлектростанции на реках Тулома. Есть даже приливная электростанция и ветроэнергетика. В самом городе базируется атомный ледокольный флот.
В свое время избыточную энергию продавали в соседнюю Финляндию.
Так как такое могло произойти? Почему крупнейшие города оказались отрезанными от снабжения при избыточных мощностях?
Износ сетей оценивают в 80%. Не хватает специалистов.
Справка:
За период с января по сентябрь 2025 года чистая прибыль «Россетей Северо-Запад» выросла на 34% в годовом выражении и достигла 2,11 млрд рублей. Выручка за девять месяцев — 57,15 млрд рублей, EBITDA — 8,86 млрд рублей.
В мае 2025 года сообщалось, что «Россети» вложат 7,5 млрд рублей в модернизацию и развитие электросетей Мурманской области…
В годовом отчете ПАО «Россети Северо-Запад» за 2023 год отмечается высокий уровень износа сетей и оборудования.
Еще в 2014 году Сергей Титов, занимавший в то время должность председателя Совета директоров ОАО «МРСК Северо-Запада», в опубликованном на официальном сайте предприятия интервью заявил, что главная проблема сетевого комплекса не только Северо-Запада, но и большинства других регионов России — высокий физический износ оборудования. По его словам, на тот момент на балансе МРСК Северо-Запада находилось 78 процентов подстанций 35-110 киловольт и 44 процента воздушных линий 35-110 (150) киловольт, выработавших нормативный срок, а также закрытые центры питания, которые не позволяют осуществлять техприсоединение новых потребителей. Кроме того, для протяженных и малонаселенных территорий Северо-Запада характерно наличие большого количества радиальных линий и не закольцованных отрезков сетей. Это существенно ослабляет связи внутри структуры сетевого комплекса. В случае аварийного отключения на таких территориях нет возможности быстро запитать потребителей по временной схеме.
Возбуждено уголовное дело по статье «Халатность» за несвоевременное обслуживание ЛЭП и реакцию на погоду.
—
Подписывайтесь на мой канал про финансы в Телеграм и в Вконтакте, где я делюсь советами, личным опытом и выгодными акциями.Tue, 27 Jan 2026 10:53:19 +0300
Вчера появилась статья на Смарт-Лабе: Инвесторы в недвижимость они зомби или в школу не ходили? (https://smart-lab.ru/blog/1257508.php)
Данная статья собрала много комментариев.
А главный вопрос звучал так:
И вот у меня вопрос инвестиции в недвижимость особенно в аренду с доходностью 5-6% годовых против инвестиций в депозит либо покупки тех же офз это что? Это просто неумение считать или что?
Я решил дать ответ-расчёт.
Несколько предпосылок:
1) Данные по аренде приближены к реальным, только с округлениями в меньшую сторону. По депозитам данные с сайта ЦБ. Месячные арендные платежи по годам:
— 2018 — 30000р
— 2019 — 35000р
— 2020 — 37500р
— 2021 — 40000р
— 2022 — 45000р
— 2023 — 50000р
— 2024 — 55000р
— 2025 — 60000р
2) Диапазон 2018 — 2025 гг.
3) Начальный капитал 5 млн.рублей
4) Недвижимость выбиралась не методом слепого тыка, а после анализа рынка и с перспективой, на вторичке, в Москве.
5) (!!!) Выдуманная предпосылка: НЕДВИЖИМОСТЬ ВООБЩЕ НЕ РОСЛА В ЦЕНЕ, И ВООБЩЕ НЕ РАСТЁТ НИКОГДА.
6) После комментариев, добавил данный пункт: Так как ситуация выдуманная, для упрощения расчётов не учитывается
— содержание недвижимости
— налог на имущество
— ремонты
— время простоев
— и м.б. страхование
Предположим, что за 8 лет у нас был идеальный арендатор, даже ремонт не пришлось делать ни разу.
Ошибка в расчётах выгоды депозитов в сравнении с недвижимостью заключается в том, что арендные платежи попросту игнорируются. А мы не будем их игнорировать, будем их складывать на депозит (так как реинвестировать обратно в недвижимость их проблематично до накопления довольно крупной суммы). Хотя, на графике ниже видно, что (ПРИ УСЛОВИИ ОТСУТСТВИЯ РОСТА ЦЕНЫ НА НЕДВИЖИМОСТЬ) можно было купить ещё одну квартиру в 2024 году.
И тогда мы получаем следующий график:
(Кривая «Недвижимость» — это сумма цены квартиры и накопленных арендных платежей, хранящихся на депозитах)
Мы берём волшебную ситуацию, когда недвижимость не растёт в цене.
Дальше, при снижении ставок по депозитам и росте аредндых платежей, какой будет результат на долгосроке?
Кто захочет меня проверить — пересчитайте, это занимает 30 минут времени.
UPD.
Добавил справочный расчёт с расходами 100 000 в год на содержание недвижимости. Тут уже картинка не такая идеальная, но НЕДВИЖИМОСТЬ НЕ РАСТЁТ, мы уже можем купить ещё одну квартиру и сдавать её, получая второй поток ежегодно растущих арендных платежей. Бонусом получаем хэдж от гиперинфляции.
Надеюсь, эта статья даёт исчерпывающий ответ на вопрос:
Это просто неумение считать или что?
Tue, 27 Jan 2026 11:02:24 +0300
Москвичи разогнали цены на 100-летние деревенские избы. За год убитые дома, которые требуют серьёзного капремонта, подорожали в два раза, отмечают брокеры. Например, под Тверью бревенчатый дом постройки середины ХХ века сейчас продается за 3,5 млн рублей, причем все удобства находятся на улице, но рядом находятся река, лес и участок 16,5 соток. За такие же деньги можно купить купеческий кирпичный особняк в Архангельской области на берегу Онеги.
Рядом с Москвой дешёвых вариантов практически не осталось, если два года назад стоимость полуразваленного дома составляла 500–700 тысяч рублей, то сегодня стартует от 1,5 млн рублей и доходит до 4,5 млн. @bankrollo
Tue, 27 Jan 2026 10:56:49 +0300
Tue, 27 Jan 2026 10:46:20 +0300
Министр финансов Антон Силуанов
предложил Путину рассмотреть возможность легализовать в России онлайн-казино.
Минфон предлагает создать специального оператора,
который будет отчислять не менее 30% от выручки с такой деятельности.
При этом возраст пользователей хотят ограничить 21 годом.
Если идея будет поддержана, доходы бюджета могут составить ₽100 млрд ежегодно.
Оборот нелегального сегмента азартных игр в интернете оценивается более чем в ₽3 трлн ежегодно.
Если легализуют on line казино,
станет ли на Мосбирже меньше именно лудоманов.
Думаю, станет, у лудоманов появится больше легальных возможностей потерять деньги не на бирже.
А Вы как считаете ?
Пишите в комментариях
Tue, 27 Jan 2026 10:45:04 +0300
В этой истории важно не то, что Пентагон в очередной раз описал Россию как угрозу. Это он делает уже десятилетиями, меняя формулировки, но не интонацию. Важно другое — кому и зачем это сейчас адресовано. Текст про Россию в новой стратегии национальной безопасности США читается не как инструкция для Вашингтона и не как манифест для внутреннего потребления. Это письмо европейцам. Спокойное, почти усталое, без истерики. Письмо в духе: «Ребята, давайте еще раз, медленно».
Американцы фактически фиксируют простую, но для Европы болезненную мысль: Россия — не иррациональное зло и не апокалиптический монстр, а жесткий, суверенный, предсказуемый игрок, который отвечает на угрозы и игнорирует фантазии. Опасный — да. Управляемый — тоже да. Не потому что «добрый», а потому что действует в рамках собственных интересов, а не мессианских планов по захвату мира. И если эти интересы не трогать, не создавать экзистенциальных угроз, не играться в военную провокацию под чужую крышу, то Россия предпочитает торговаться, а не воевать. Это, по сути, прямое признание того, что все крупнейшие конфликты последних лет возникали не из ниоткуда, а из системной попытки игнорировать российскую красную зону, проверяя, не стерлась ли она со временем.
Для восточноевропейских элит это звучит как холодный душ. Потому что десятилетиями они продавали США услугу — быть профессиональной антироссийской болью. Русофобия стала не эмоцией, а бизнес-моделью, карьерной стратегией, политическим капиталом. «Мы — форпост, мы — щит, мы — передовая». И вдруг заказчик спокойно сообщает: товар больше не нужен. Не потому что Россия стала удобной или слабой, а потому что ставка на ее стратегическое поражение признана нереалистичной. Америка прямо говорит: надеяться на распад, внутренний коллапс или капитуляцию — это уже не политика, а форма психоза.
Отсюда и второй нервный узел европейского дискурса — шизофреническая двойственность, когда Россия одновременно «разваливается» и «завтра захватит Европу». Пентагон аккуратно закрывает оба выхода. Россия, несмотря на внутренние проблемы, доказала способность вести долгую войну, мобилизовывать ресурсы и удерживать политическую волю. Значит, сценарий быстрого обрушения — иллюзия. Но и сценарий похода на Париж или Берлин — такая же фантазия, только с другим знаком. Совокупный потенциал НАТО в Европе кратно превосходит российский. У Москвы нет ни ресурсов, ни мотивации для европейской гегемонии. Более того, сама идея управления Европой для России выглядит странно и токсично — слишком дорого, слишком бессмысленно, слишком чуждо.
И здесь появляется самый неприятный для Брюсселя момент, который в тексте Пентагона проговаривается почти мимоходом, но очень ясно. Россия — это Европа. Украина — это Европа. Все они находятся внутри одного континентального пространства, со своей историей конфликтов, компромиссов и трагедий. А вот США — не Европа. И если отношения внутри европейского пространства зашли в тупик, то решать их логично между собой, а не превращать Вашингтон в семейного психотерапевта с авианосцами. Американцы уже это делают по-своему — разговаривают с Москвой напрямую, торгуются, ищут рамки, договариваются там, где это возможно. Без истерики, без морализаторства, без лозунгов про «конец истории».
Отсюда и финальный, почти издевательский посыл европейцам. Если вы не можете просто позвонить в Москву, если ваш единственный политический инструмент — санкционные пакеты и ускоренная подготовка к войне, то делайте это сами. Без втягивания США в ваши фобии, комплексы и внутренние страхи. Америка больше не хочет быть спонсором чужого нервного срыва.
И в этом, пожалуй, главный сдвиг. Не в отношении США к России — там все давно зафиксировано. А в отношении США к Европе. Из старшего брата Вашингтон постепенно превращается в холодного аудитора, который устало смотрит на цифры, на риски и на поведение клиента и говорит: «Вы взрослые. Разбирайтесь». Европа пока этого не приняла. Но текст Пентагона — это уже не предупреждение. Это фиксация новой реальности.
***
Говорю про деньги, но всегда выходит про людей.
Здесь читают, почему нефть — это политика, евро — диагноз, а финансовая грамотность — вопрос выживания.
Tue, 27 Jan 2026 10:37:08 +0300
Что самое приятное в инвестировании? Не сдохнуть до момента начала трат Видеть его плоды! Лично мне доставляет особое инвесторское удовольствие получать уведомления о зачислении на счёт дивидендов и купонов.
В этот момент по-настоящему осознаёшь, что больше не зависишь только лишь от одной инженерной зарплаты и своего работодателя. Моя цель — полная финансовая свобода, и я к ней последовательно стремлюсь уже 18 лет.
✅Сегодня подведу итоги ушедшего 2025 года в части денежного «выхлопа» от своих инвестиций. Ведь, по сути, не так важен сам размер капитала, как генерируемый им регулярный денежный поток, который мы можем потратить по своему усмотрению.
Подпишитесь на телеграм, чтобы отслеживать весь мой путь к полностью пассивному доходу. Или наоборот — чтобы увидеть, как я навернусь со всей дури и сойду с дистанции.
Продажи автомобилей в России резко упали с начала года.
Tue, 27 Jan 2026 10:32:24 +0300
Продажи автомобилей в России рухнули в начале года
Продажи новых легковых автомобилей в РФ резко упали после повышения НДС и утилизационного сбора. Вторая рабочая неделя нового года дает тревожный сигнал: продажи сократились к предыдущей неделе на 19% до 18,2 тыс штук и 11% год к году, сообщил гендиректор аналитического агентства «Автостат» Сергей Целиков.
«Остается надеяться только на то, что повлияла погода – снегопады и холода. Очень не хочется верить в начало очередного «глобального охлаждения спроса». Первую половину 2025-го в автобизнесе многие вспоминают с содроганием», – прокомментировал результаты Целиков.
Его коллеги и другие участники автомобильного рынка отмечают, что падение неизбежно, вопрос лишь в его глубине. Не приходится сомневаться, что в последующие (после утиля и налогов) месяцы последует значительное сокращение спроса на автомобили, предупреждал Сергей Смирнов из Центра развития ВШЭ. Осеннее и декабрьское оживление продаж на автомобильном рынке объяснялось в первую очередь ожиданием резкого роста цен от двойного повышения утильсбора и НДС, согласен топ-менеджер одного из крупнейших дилерских холдингов.
С 1 декабря утильсбор на некоторые автомобили с двигателем мощностью от 160 л. с. вырос почти в два раза, а с 1 января на 20% для всех машин. Ставка НДС с этого года повышена с 20% до 22%. Все вместе по всей цепочке контрагентов и издержек это должно привести к росту цен на автомобили на 10-15% за первый квартал, говорит дилер. Он оценивает уже прошедшее с конца декабря повышение рекомендованных цен со стороны автоконцернов «на круг» по всем маркам в 4-5%. По наблюдениям «Автостата», цены с начала января повысили 28 автомобильных брендов. «А ведь идет только четвертая неделя года», – отмечает дилер. «Как расти продажам в условиях, когда цены увеличиваются, а спрос на нуле?» – задает риторический вопрос его коллега.
С одной стороны, сейчас есть эффект высокой базы, потому что в январе 2025 г. продажи автомобилей оставались достаточно высокими и падение рынка началось с февраля, но сам по себе уровень продаж в 18 тыс. автомобилей при средненедельных показателях за последние полгода в 22-30 тыс. автомобилей не сулит рынку хорошего, рассуждает автомобильный аналитик. Но о серьезности положения на автомобильном рынке можно будет судить по динамике следующих недель, полагает он.
Пессимистичный прогноза «Автостата» на этот год предусматривал, что продажи новых легковых автомобилей в 2026 г. могут сократиться на 20%, примерно до 1,25 млн автомобилей, но для этого необходимо, чтобы в месяц было реализовано хотя бы 100 тыс. машин. «Пока же мы сильно не добираем даже до этой планки», – отмечает он.
Аналогичная ситуация и в других сегментах авторынка. Легкие коммерческие автомобили (LCV до 3,5 т) в минусе на 13% к предыдущей неделе и на 25,4% год к году, продано немногим больше 1,2 тыс. единиц. Падение продаж по грузовым автомобилям – 3% и на 45% соответственно, за неделю продано менее 900 единиц, подсчитал «Автостат».
@ejdailyru
Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)
Tue, 27 Jan 2026 10:28:02 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена возобновила снижение, приблизившись к своей локальной поддержке 282775. Смотрим за тестом этого уровня — отбой от него лонгуем, а пробой с тестом снизу на мелких ТФ даст сигнал на дальнейшее снижение
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 287375
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 282775, 280875 и 279350
На часовом графике цена вернулась на тест своей локальной поддержки 283175 и закрыла торги чуть ниже этого уровня. Пока цена под ним, движение вниз может продолжиться, возврат выше этого уровня (в идеале с тестом сверху) даст сигнал к возобновлению роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 288500 или границы зеленого канала(281425 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 286675 и 283175
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена слила весь рост прошлой недели, внутри дня уходя под свою локальную поддержку 31062, но торги закрыла выше этого уровня и пока цена над ним, возможно возобновление роста. Пробой 31062 с ретестом на мелких ТФ даст сигнал на дальнейшее снижение
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового канала 30660
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31530, 31270, 31062 или трендовой 30705
На часовом графике цена ушла в коррекцию, вернувшись под ема233 и пробив свою локальную поддержку 31111 и пока цена под этими уровнями, снижение может продолжиться. Возврат выше ема233 даст сигнал к возобновлению роста
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 31700 и 30630 или границы розового канала(30724 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 31111
Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена отбилась от своей локальной поддержки в виде границы розового канала и пробует возобновить рост, но для подтверждения желания цены расти дальше надо пробивать сильное сопротивление 78733. Пока этого не произошло, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 75176 и 78733
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы розового(76515) канала или горизонтали 79622
На часовом графике цена возобновила рост, выйдя из розового канала и пока она не вернулась в него, движение вверх может продолжиться. Подтверждением желания цены расти станет пробой границы серого канала
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового(77680 на утро) или серого(78555 на утро) каналов
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 77390, 76529
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена вернулась к росту, вернувшись выше своего локального сопротивления 11,112, но пока она не пробила свое сильное сопротивление 11,27 с тестом сверху на мелких ТФ, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,27
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,112
На часовом графике цена возобновила рост, пробив свое первое локальное сопротивление 11,22 и пока цена над ним, движение вверх может продолжиться. Пробой сильного уровня 11,302 подтвердит желание цены расти дальше, а возврат под 11,22 вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,302
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,22
Br (Лондон)
На дневном графике цена вернулась к коррекции, уйдя под свою сильную поддержку 65,31. Сегодня утром цена продолжает снижение, торгуясь в моменте под ема144 и пока цена под указанными уровнями, движение вниз может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 66,78 и 65,31 и границы розового канала 66,43
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 62,26
На часовом графике цена ушла в коррекцию, выйдя при этом из своего зеленого канала и пока она не вернулась в него, снижение может продолжиться. Возврат в черный канал с ретестом снизу подтвердит желание цены двигаться дальше вниз. Отбой от этого уровня можно пробовать лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 66,57
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ черного(63,78 на утро) и зеленого(65,17 на утро) каналов
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена окончила торги ростом, пробив свое сильное сопротивление в виде трендовой, но сегодня утром, за счет смены контрактов открылась сильным гэпом вниз, вернувшись в свой голубой канал и приблизившись к сильной поддержке 3,6195. Смотрим за тестом этого уровня — отбой лонгуем, а пробой даст сигнал на дальнейшее снижение. Также можно пробовать лонговать возврат выше локального уровня 3,7096 с тестом сверху на мелких ТФ
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 4,1409 и 3,6195
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 4,4430, 3,7096, 3,4246
На часовом графике цена весь день торговалась вокруг своего локального уровня в виде границы зеленого канала, уходя то выше, то ниже её. Сегодня утром цена открылась сильным гэпом вниз, вернувшись под ема233 и под свою сильную поддержку 4,4494 и пока цена под этим уровнями движение вниз может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 4,4494
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,6976, 3,4896, 3,3245
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Gold (Лондон)
На дневном графике цена отбилась от своего локального сопротивления в виде границы голубого канала и ушла в коррекцию, но торги закрыла выше уровней открытия. Сегодня утром цена возобновила рост, снова приблизившись к указанному сопротивлению. Смотрим за тестом этого уровня — отбой шортим, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ — лонгуем
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 4866,5
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого(5103,3) канала
На часовом графике цена отбилась от своего локального сопротивления в виде границы зеленого канала и ушла в коррекцию, но пока цена продолжает торговаться в этом канале, возможно возобновление роста. Смотрим за тестом границ этого канала — отбой торгуем внутрь него, а при пробое — выход из канала
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 4888,43
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ зеленого(5177,5 и 5007,6 на утро) канала
Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Банк России: ожидания ухудшились, текущие оценки выросли
Tue, 27 Jan 2026 10:11:21 +0300
Банк России опубликовал данные по мониторингу предприятий в январе.
Индикатор бизнес-климата снизился с 2.6 до 1.7, при этом резко ухудшились ожидания бизнеса (10.7 → 7.5), но оценка текущей ситуации немного улучшилась (-5.3 → -3.8).
Ожидания снизились и по спросу и по производству, при этом, текущие оценки спроса выросли.
❗️Ценовые ожидания бизнеса выросли — средний ожидаемый темп прироста отпускных цен в ближайшие три месяца вырос с 8.5% до 10.4% (в годовом выражении), хотя это даже немного меньше цифр опроса в январе прошлого года (10.8%) и понятно, что отражает ситуацию с повышением налогов и НДС.
Бизнес-экосистема МГКЛ: несколько направлений — одна логика
Tue, 27 Jan 2026 10:00:21 +0300
Группа МГКЛ — это несколько направлений бизнеса, которые работают в связке и усиливают друг друга. У каждого юнита своя экономика и свои задачи, но в основе — единая экспертиза в рынке вторичных товаров.
Текущая ситуация на бирже
Tue, 27 Jan 2026 09:57:32 +0300
Индекс Мосбиржи все еще не может преодолеть отметку 2800 п., продолжая торговаться в районе магнитного уровня на 2750 п. Новости о возобновлении переговоров не оказали значимого влияния. Российский рынок остается под давлением негативных факторов – высокая ключевая ставка, крепкий рубль, кризис в нефтяном секторе.
Ситуация на текущий момент
Tue, 27 Jan 2026 09:51:08 +0300
27.01.2026
Строительство пирамиды госдолга ОФЗ ускорилось до небывалых темпов
Tue, 27 Jan 2026 03:17:51 +0300
Расходы на выплаты процентов (купонов) по облигациям федерального займа (ОФЗ) в 4 квартале достигли 836 млрд.руб (график Е.Истребина), что на 37% больше чем годом ранее. Уже в 2026 году будет преодолена отметка в 1 триллион в квартал, что больше расходов на науку или ЖКХ за ГОД!
В целом за прошедший год расходы на обслуживание ОФЗ составили 3,071 трлн.руб (7,2% от бюджета), что на 42% больше чем в предыдущий год. А с учётом доплат из бюджета за льготные ставки по семейной ипотеке и кредитам ВПК в «процентную трубу» вылетает из бюджета аж целых 11%.
Из занятых у банков 5,4 трлн.руб в 2025 году на выплаты процентов по прежним займам ушло 3,1 трлн.руб.
А теперь — внимание!
Расходы на обслуживание госдолга растут со скорость +42% в год. А доходы бюджета за год всего +2% (с учётом инфляции — падают на 5-10%). В любой стране во все времена такой разрыв приводил, рано или поздно, к ДЕФОЛТУ.
Цены на рынке жилья РФ (1998-2024)
Tue, 27 Jan 2026 03:35:52 +0300
Давайте посмотрим на Цены на рынке жилья РФ по версии Росстата, данные доступны с 1998 по 2024
Какие выводы тут можно сделать:
0. Недвижимость растет не каждый год и не каждый год на уровень инфляции или выше.
1. Недвижимость на длинных горизонтах растет в среднем на уровень инфляции.
2. Последние 10 лет показывают какой то грустный результат для вторички, реальная доходность отрицательная, даже несмотря на сильный рост в ковидные годы.
3. С 2015 года наблюдается какая то положительная дельта между приростом стоимости вторички и первички.
Финансовый мониторинг: новости дня на мировых площадках
Tue, 27 Jan 2026 06:36:35 +0300
⚡️Крис Эспиноса – человек, который пережил всю историю Apple
Tue, 27 Jan 2026 07:48:59 +0300
Есть редкие и интересные истории, которые звучат как миф.
Крис Эспиноса пришёл в Apple в 1976 году, когда ему было 14. Компания тогда находилась в гараже родителей Стива Джобса. И он писал код на BASIC, помогал с документацией и руководствами для Apple II, а его бейдж №8 – один из самых ранних в компании.
Дальше – ещё интереснее: он остался. Уже 50 лет – и работал при каждом CEO, видел, как Apple проходила провалы, развороты, возвращение Джобса, iPod, iPhone и превращение в триллионную империю.
Заработал миллионы на акциях. Но в таких историях цифры даже не главное. Главное – это горизонт и эффект накопления.
Мне нравится в этой истории следующие мысли:
– длинная дистанция даёт результаты
– ранний вклад почти всегда недооценивается в моменте
– и есть редкий тип людей, которые не гонятся за статусом, а просто делают то, что им интересно – и в итоге становятся частью истории
Готовы ли вы строить свою историю в рамках одной компании в ближайшие 10 лет?
Важное изменение для владельцев ИИС тип Б, открытых в 2024 году: вводится годовой лимит льготы
Mon, 26 Jan 2026 12:00:15 +0300
Для узкой, но важной категории инвесторов — тех, кто открыл индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) в 2024 году и успел перевести его в «старый» формат (типа Б — с вычетом на доход) , — с 2026 года меняются правила налогообложения. Федеральным законом № 418-ФЗ установлен новый лимит.
Суть изменения
Ранее ИИС типа Б предоставлял неограниченное освобождение от НДФЛ на весь положительный финансовый результат по счету (прибыль от сделок, купоны). Новые правила вводят годовой лимит в 1 млн рублей для освобождения от налога.
На кого повлияет?
Только на инвесторов, которые:
- открыли ИИС типа Б в 2024 году;
- подали заявление и перевели этот счет в «старый» тип Б до 30 апреля 2025 года (чтобы избежать обязательного 5-летнего срока владения или для получения дохода свыше 30 млн рублей).
Как это работает на практике?
Изменение имеет силу только в части установления лимита на будущие периоды:
- за 2024 и 2025 годы льгота продолжает действовать в полном объеме — весь финансовый результат освобождается от НДФЛ;
- начиная с 2026 года от налога будет освобождаться только до 1 млн рублей годового дохода по счету. Сумма превышения будет облагаться НДФЛ по стандартной ставке 13% (или 15% при общем доходе свыше 2.4 млн рублей).
Пример:
Допустим, финансовый результат по такому ИИС составил:
- 2024 год:+1 500 000 ₽ → налог 0 ₽
- 2025 год: +3 000 000 ₽ → налог 0 ₽
- 2026 год: +1 500 000 ₽. Льгота применяется к 1 000 000 ₽.
К налогообложению: 1 500 000 ₽ — 1 000 000 ₽ = 500 000 ₽. Приблизительный НДФЛ к уплате: ≈65 000 ₽ (13% от 500 000 ₽).
Кому не стоит беспокоиться?
Это изменение носит точечный характер и не касается:
- владельцев ИИС типа А
- владельцев ИИС-3)
- владельцев любых ИИС, открытых до 2024 года.
Если вы относитесь к описанной категории инвесторов, при планировании операций на своем ИИС с 2026 года необходимо учитывать новый годовой лимит. Рекомендуется заранее просчитывать потенциальный финансовый результат, чтобы оценить возможные налоговые обязательства. Для подавляющего большинства инвесторов, использующих ИИС, правила остаются неизменными.
Что не так с аргументом "99% фондов проигрывает индексу"?
Mon, 26 Jan 2026 11:56:54 +0300
Часто в доказательство, что «никакого успешного трейдинга нет» (сток-пикинг, понятное дело, тоже дело гиблое) приводят статистику, что подавляющее большинство фондов в долгосроке проигрывают индексу. Иногда для усиления эффекта добавляют: там же лучшие профессионалы, не чета нам, и вот посмотрите. По статистике так и есть, но что не так с аргументом?
1). Начнем с того, что рыночные неэффективности, на которых строится и правильный трейдинг, и правильный сток-пикинг — это как бы дыры в заборе. Енот в них пролезет. Бегемот нет. Частник это енот, а институционал это бегемот. Управлять 10 миллионами рублей не то же самое, что 10 миллиардами. А 10 миллиардов долларов — вообще другой мир. Подлог аргумента очевиден: из факта того, что на 10 миллиардов долларов не бывает 30% годовых, делается вывод, что они невозможны на 10 миллионов рублей.
2). Помимо ограничений по ликвидности, у фондов есть еще куча ограничений регламентных. Насколько знаю, пифы для неквалов не могут толком торговать фьючерсы. Там лимит на производные инструменты — 20% от капитала, причем по номиналу, а не по ГО. На моих торговых системах, архиконсервативных, лимит 200%. Понятно, что все эти ограничения — защита от дурака. Но если вы не дурак, они вам лишь ломают игру.
3). Что в фондах собрались какие-то лютые профессионалы — отчасти миф. Вот в частном пропе при частном банке — возможно, они самые и собрались. Потому что там реально нужна доходность, нет доходности — нет твоего рабочего места. А вот в фондах для мелкого частника, вопреки очевидности, доходность от управления — далеко не главный фактор доходности фонда. Главное — объем денег под управлением. И почти все равно, какая там доходность от самого управления, главное, чтобы не сильно хуже индекса. А объем денег — это функция отнюдь не мастерства управа, а маркетинга и канала продаж. Иначе все деньги шли бы в пиф «Аленка» или хотя бы пифы «Арсагеры». Но там объемы средств в районе миллиарда, а у банковских УК может быть на порядок больше. Ну а если навык не главный, он закономерно атрофируется. Мотивация институционала банально хуже, чем у сильного частника, играющего на свои.
4). Помимо слабой мотивации, там и сам отбор, мягко скажем, не совсем по биржевому мастерству. Повторюсь, вот именно в публичных фондах, где 1 управляющий и 10000 инвесторов. Там, где 1 инвестор и 100 управляющих — совсем другое кино, там кого попало не держат, или держат, но недолго. А в конторах первого типа отбор идет в основном по бумажкам. Профильное образование, дипломы, сертификаты, стаж и т.д. Плюс личные связи. Такой вот неестественный отбор. Никакой особой корреляции бумажек с навыком делать деньги на бирже — нет. В университетах в основном изучают фундаментальный анализ, причем в самой трудоемкой и бесполезной его версии (чтобы подольше можно было изучать!). Количественным методам, которые априори сильнее, там учат меньше, да и то, судя по редким речерчам из разных ВШЭ, учат довольно криво. А зачем, если шкура не в игре?
5). И вот еще одно обстоятельство. Психология розничных инвесторов — страшная сила, работающая против них. Они плохо переносят просадку, и совсем хреново — отрицательную альфу, это если фонд сильно проиграет индексу. А при активном управлении он ему будет периодически проигрывать. При любом, даже самом лучшем подходе, будут годы с отрицательной альфой. Потом будут и годы с положительной. Но народ в эти горы не заберется, он разбежится при падении. Так вот, чтоб не терять свой комисс, управляющий будет всячески резать этот риск, жаться ближе к индексу. Главное иметь отмазку на случай просадки: «это не мы такие, это рынок такой». Поэтому 90% фонда — в индекс. Понятно, что при таком подходе индекс не обыграется. Будет доходность индекса минус повышенный комисс за «активное» управление.
6). Ну и наконец, комисс! Хотя с этого пункта можно было начать. Он самый очевидный. Если управляющий делает альфу 3% годовых, но комисс фонда те же 3%, он не делает альфу для инвестора. Но сам управляющий — таки альфу делает. Инвестируя без него, но как он, вы никому за управление комисс не платите. То есть результаты фондов всегда уже объедены комиссом, именно это главный фактор проигрыша индексу, а вовсе не какое-то магическое «отрицательное мастерство управляющих».
***
эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/
профиль в Т-банке: www.tbank.ru/invest/social/profile/Algozavr/
блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff
про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store
Инвесторы в недвижимость они зомби или в школу не ходили?
Mon, 26 Jan 2026 10:31:29 +0300
Доходность от сдачи квартиры в 2026-м в 2 раза ниже, чем от банковского вклада
Средняя доходность от сдачи квартиры в аренду – 6,1% годовых против 12-13% по депозитам. За год доходность от арендных квартир снизилась на 0,5 п.п. Максимальные показатели в Хабаровске, Ярославле, Кемерове и Новосибирске, а также в Московской и Ленинградской областях (7-9% годовых).
Наименьшую доходность от сдачи квартиры могут получить рантье в Сочи, Севастополе, Казани, Владивостоке, Санкт-Петербурге и Москве (4,0-5,5% годовых).
А теперь самое интересное. Если зайти в какой-то канал любого гуру, кто предлагает вложиться в недвижимость, и. И просто написать эти цифры то тебя либо заблокируют либо высмеют либо ещё что-то!!!
Ибо по словам инвесторов недвижимость — это это гарантия сохранения денег.
И вот у меня вопрос инвестиции в недвижимость особенно в аренду с доходностью 5-6% годовых против инвестиций в депозит либо покупки тех же офз это что? Это просто неумение считать или что?
PS второй скрин ответ одного из таких гуру на мой вопрос зачем покупать недвижимость когда есть те же офз))
PS1 судя по комментариям на смартлабе таких тоже большинство)) и почему-то верующие в недвижимость поголовно все хамы)))))
Инфляция, НДС, рубль, акции «Сбера»: раскрываем мифы
Mon, 26 Jan 2026 10:37:35 +0300
Время для паники? Инфляция снова растет, рубль укрепляется вопреки прогнозам, а инвесторы делают вид, что все под контролем. В студии — жесткий спор о банкротствах, НДС, экономике и ключевой ставке. Как базовые инвестиционные идеи могут обернуться ловушкой? Кто манипулирует ожиданиями? Почему даже Сбербанк не принес значительной доходности и стоит ли вообще верить рынку — ответы в новых «Итогах недели» с Тимуром Нигматуллиным, Ярославом Кабаковым и Юлией Савиной.
Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».
✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы
Серые будни Мосбиржи. Что происходит с рынком?
Mon, 26 Jan 2026 10:17:56 +0300
Крадущийся тигр, затаившийся дракон — именно так можно описать сегодня поведение нашего рынка. Геополитический фронт подкидывает “на вентилятор” всё те же факты, и разгонять позитив становится всё труднее. Но, всё же есть ряд интересных моментов, на которые стоит обратить внимание.
Техническая картина.
Начнём с рынка акций.
Видно, что пик объёмов находился на уровне 264000 б.п., после чего цена плавно идёт всё выше и выше. Исходя из своего опыта могу сказать, что именно так выглядит органичный рост, когда в нём присутствует большой участник, или опытный маркет-мейкер. Палки по 100500% обычно говорят об обратном. Т.е. можно предположить, что уже о чём-то договорились, и теперь обсуждают конкретные детали.
Долговой рынок далёк от геополитики, и смотрит больше на действия регулятора — пока что политика не благоволит продолжению этого “супер-тренда”, берущего своё начало в декабре 2024 года.
Волатильностсь на рынке акций тоже как бы намекает, что мы находимся в штиле — её уровень сильно ниже средних значений.
А вот доллар …аная …арь, продолжает слабеть перед рублём. ЦБ РФ увеличил в начале этого года объёмы продаж валюты, что и является основной причиной продолжения укрепления рубля. Складывается впечатление, что и по 50 рублей доллар можем увидеть. И это всё при столь большом дефиците бюджета. Странная позиция регулятора.
Главные события
1. Переговоры Путина и Стива Уиткоффа в Кремле Это событие стало центральным для рынка. В четверг, 22 января, Владимир Путин провел четырехчасовые переговоры со спецпосланником Трампа Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером.
- Итог: Стороны договорились о создании трехсторонней рабочей группы (Россия, США, Украина), которая начала консультации в Абу-Даби уже в пятницу, 23 января.
- Финансовый аспект: Обсуждалась возможность использования $1 млрд из замороженных активов РФ для взноса в международный «Совет мира» (Board of Peace). Это создало ожидания частичной разморозки или использования активов в рамках мирного урегулирования.
2. Макроэкономика: Скачок инфляции и фактор НДС Росстат опубликовал данные по инфляции за период с 13 по 19 января.
- Цены выросли на 0,45% за неделю, а годовая инфляция ускорилась до 6,5%.
- Аналитики связывают этот всплеск с повышением НДС с 1 января 2026 года. Это ограничивает потенциал ЦБ по снижению ключевой ставки в ближайшее время, что давит на рынок облигаций (RGBI консолидировался около 117 п.).
3. Корпоративный сектор: Рекорды Сбера Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за весь 2025 год.
- Банк отчитался о рекордной чистой прибыли, что подтверждает его устойчивость даже при высокой ставке.
- Розничный кредитный портфель вырос на 9% за год. На этом фоне акции Сбера ($SBER) торговались в районе 306 руб., оставаясь в фазе консолидации перед возможным объявлением дивидендов.
4. Товарные рынки Минсельхоз подтвердил, что экспортная пошлина на российскую пшеницу останется нулевой, что позитивно для экспортеров агросектора. В то же время появились сообщения о «бюджетном кризисе» в ряде регионов (например, в Хакасии и Кузбассе) из-за низких цен на уголь и металлы, что может сказаться на котировках сырьевых компаний в будущем.
Итоги.
На текущей неделе не планируется никаких серьёзных событий — рынок продолжит своё плавное движение, до наступления каких-либо новых вводных. Пока что текущий переговорный трек не способен привести его к импульсному росту. Продолжаю сидеть на 60% в рынке акций.
Цветные металлы в фокусе внимания инвесторов
Mon, 26 Jan 2026 10:33:36 +0300
Рынок цветных металлов демонстрирует сильную динамику, причем есть как общие, так и детерминированные движущие силы. Фундаментальные сдвиги в мировой экономике разогревают цены, и многие инвесторы начинают опасаться пузыря на этом рынке. Предлагаю сегодня пробежаться по этому сектору.
Алюминий
Начну с алюминия, котировки которого находятся на локальных максимумах в районе $3200 за тонну. Локально на рынке есть дисбалансы, вызванные несколькими факторами. В сентябре пожар на заводе Novelis в США ударил по 40% поставок алюминиевого листа для автопрома, а высокие пошлины в районе 50% усугубляют дефицит на американском рынке. При этом на китайском рынке выпуск алюминия сокращается.
Однако цену поддерживают скорее издержки в районе $2500/т: ниже этого уровня высокозатратные производители становятся убыточными. Русал с его собственной энергогенерацией и переориентацией на Азию находится в выигрышной позиции.
Палладий
После серьезной просадки котировки металла вновь вблизи исторических максимумов. Россия являлась крупнейшим мировым поставщиком этого ресурса. На фоне санкций у зарубежных партнеров выросли издержки; спекулянты насторожены тем, что недоинвестирование в обновление мощностей может негативно сказаться на добыче. При этом антидемпинговые расследования в США только подливают масла в огонь. На фоне этого наш ГМК Норникель вновь может быть интересен.
Золото
Драгметалл демонстрирует рекордный рост за последние десятилетия. Естественно, такое движение происходит не на пустом месте. В глобальной экономике заметны структурные изменения. Мировые ЦБ избавляются от долларовых облигаций, а заморозка средств российского ЦБ только подтвердила, что держать металлы лучше всего в своих хранилищах, а не у зарубежных партнеров «за пазухой». Доля золота в резервах превысила долю казначейских бумаг США впервые с 1996 года.
Торговые войны и геополитическая напряженность только разгоняют спрос на этот защитный актив. В нашем случае еще и на акции Полюса. Трамп четко дал понять, что намерен заниматься протекционизмом американских товаров. Для этого ему нужны высокие пошлины и слабый доллар. Соответственно, слабый доллар не интересен всем остальным.
Пока Трамп у власти, политика слабого доллара не прекратится. Инвесторам стоит рассматривать золото как долгосрочную стратегическую позицию на фоне дедолларизации. Палладий и алюминий — это уже тактические возможности, требующие внимания к конкретным новостям и данным по промышленному спросу. Общий фон деглобализации и инфляционных рисков продолжает работать в пользу реальных активов, к которым, безусловно, относятся цветные металлы.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Стартуем новую рабочую неделю с разбора металлов. Поставьте лайк этой статье, замотивируйте автора на создание полезных статей на недельке. Спасибо!
Банк Санкт-Петербург: РСБУ за 2025 — снижение ставки давит
Mon, 26 Jan 2026 10:28:23 +0300
БСПБ опубликовал предварительные результаты за 2025 год по РССБУ. Это не финал — впереди МСФО, но базовую картину и тренды уже видно.
Ключевое по РСБУ:
— Чистая прибыль: 39,7 млрд руб. (–21,9% г/г)
— Чистый процентный доход: 74,4 млрд руб. (+5,9% г/г), но в IV квартале вообще и декабре в частности — более заметное снижение
— ROE за год: 19,1%
— Стоимость риска (CoR): 1,9%, в рамках прогноза
— Кредитный портфель: +25,8% г/г, средства клиентов: +22,9% г/г
— Просрочка снижена до 1,6%, покрытие резервами — 183%
Снижение ключевой ставки сильно работает против прибыли.
Бизнес-модель БСПБ чувствительна к динамике ставки: высокая доля «дешёвого» фондирования и корпоративных кредитов с плавающей ставкой давала сильный плюс при высокой ставке — теперь эффект разворачивается. Это прямо видно по падению процентного дохода.
РСБУ vs МСФО
РСБУ — это про тренды, а не про финальные выводы.
По РСБУ можно оценить: динамику прибыли, рост портфеля и фондирования.
Но оценку устойчивости капитала, реального уровня рисков и качества прибыли корректно делать только по МСФО — там много больше данных.
Пока же, можно сделать вывод, что в целом риски пока под контролем, но:
— основной капитал (H1.2) снизился до 16,6% (без учёта прибыли до аудита),
— а давление на маржу при дальнейшем снижении ставки сохранится.
Т.е. банк по-прежнему уверенно стоит на ногах. Но пик выгоды от высокой ставки пройден, и дальше динамика будет определяться скоростью и глубиной смягчения ДКП.
Так что на длинный срок история сейчас выглядит неоднозначно. Так как в долгосрок ставка вниз идёт дальше.
#разборРСБУ
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
⚡️ Обогнал индекс на 223%. Инвестировал только в акции энергетиков 10 лет — что из этого вышло?
Mon, 26 Jan 2026 10:27:47 +0300
История, после которой вам захочется сделать этот мир светлее и энергичнее. Заряд Мегаваттов работал электриком, любил по утрам делать зарядку, а перед сном пить энергетические напитки. И когда он решил начать инвестировать 10 лет назад, он выбрал акции электриков. Получилось ли у него обогнать рынок?
Это вымышленная история на основе бэктеста. Все совпадения случайны, а пополнения портфеля вымышлены. Акции Интер РАО, Россети ЦП и Красноярскэнергосбыт настоящие.
История началась в далёком холодном феврале 2016 года, когда Заряд Гагаваттов чилил с Газизом Вэтэбоевым на пикнике. Он и рассказал ему про биржу и дивиденды. Заряд Мегаваттов загорелся идеей и выбрал акции электриков различных типов, которые платят дивиденды:
1. Из генерирующих компаний — Интер РАО, потому что болеет за легендарный ФК Интер
2. Из сетевиков — Россети Центр и Приволжье, потому что живёт в центре прекрасного Нижнего Новгорода на берегу Волги
3. Из сбытовиков — Красноярскэнергосбыт-ао, потому что родом из этого великого сибирского города
Вот так Заряд Мегаваттов и стал инвестором. Покупки совершал ежемесячно, стараясь сохранять пропорции по 1/3 каждой компании в портфеле. Если какая-то акция отставала, он покупал её более активно. Дивиденды он получал ежегодно и реинвестировал.
Бэктест в сервисе учёта инвестиций Snowball income позволил воссоздать его путь, и теперь мы с вами можем оценить результаты.
Пополнения составили фантастические 12 млн млн рублей — именно столько и получится у каждого, кто 10 лет подряд будет пополнять портфель на 100 000 в месяц. Проверьте, у кого есть калькулятор.
Шибанул током по MCFTRR
Результат фантастический! Электропортфель обогнал индекс MCFTRR на 223,94% за 10 лет! MCFTRR — это как IMOEX, но учитывающий реинвестирование всех полученных дивидендов и налоги.
Первые лет 7 портфель обгонял индекс не очень сильно, а в 2022 году его будто током шандарахнуло. Заряд Мегаваттов оторвался от индекса как от улитки.
В итоге электропортфель через 120 месяцев дорос до 45,28 млн, прибыль составила 33,28 млн или 277,4%. За это же время портфель индекса MCFTRR прибавил 53,4% или 6,41 млн. То есть, отрыв 223,94%! Доходность получилась 25,4%, а доходность MCFTRR составила 8,38%.
Почему обратный сплит не спасёт Fix Price?
Mon, 26 Jan 2026 10:11:10 +0300
Агент по недвижке: РЫНОК СТОИТ
Mon, 26 Jan 2026 07:08:43 +0300
Пообщался со своим агентом по недвижке. Рынок, говорит, стоит, все задирают цены втридорога. А у тех, у кого есть деньги, хотят купить подешевле.
В принципе согласен с ним, продавцы а**ели. Но с другой стороны, недвижка такая вещь, что никуда не убежит, рано или поздно продастся. Вопрос только в сроке и в альтернативах.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59
Tue, 27 Jan 2026 10:32:24 +0300
Продажи автомобилей в России рухнули в начале года
Продажи новых легковых автомобилей в РФ резко упали после повышения НДС и утилизационного сбора. Вторая рабочая неделя нового года дает тревожный сигнал: продажи сократились к предыдущей неделе на 19% до 18,2 тыс штук и 11% год к году, сообщил гендиректор аналитического агентства «Автостат» Сергей Целиков.
«Остается надеяться только на то, что повлияла погода – снегопады и холода. Очень не хочется верить в начало очередного «глобального охлаждения спроса». Первую половину 2025-го в автобизнесе многие вспоминают с содроганием», – прокомментировал результаты Целиков.
Его коллеги и другие участники автомобильного рынка отмечают, что падение неизбежно, вопрос лишь в его глубине. Не приходится сомневаться, что в последующие (после утиля и налогов) месяцы последует значительное сокращение спроса на автомобили, предупреждал Сергей Смирнов из Центра развития ВШЭ. Осеннее и декабрьское оживление продаж на автомобильном рынке объяснялось в первую очередь ожиданием резкого роста цен от двойного повышения утильсбора и НДС, согласен топ-менеджер одного из крупнейших дилерских холдингов.
С 1 декабря утильсбор на некоторые автомобили с двигателем мощностью от 160 л. с. вырос почти в два раза, а с 1 января на 20% для всех машин. Ставка НДС с этого года повышена с 20% до 22%. Все вместе по всей цепочке контрагентов и издержек это должно привести к росту цен на автомобили на 10-15% за первый квартал, говорит дилер. Он оценивает уже прошедшее с конца декабря повышение рекомендованных цен со стороны автоконцернов «на круг» по всем маркам в 4-5%. По наблюдениям «Автостата», цены с начала января повысили 28 автомобильных брендов. «А ведь идет только четвертая неделя года», – отмечает дилер. «Как расти продажам в условиях, когда цены увеличиваются, а спрос на нуле?» – задает риторический вопрос его коллега.
С одной стороны, сейчас есть эффект высокой базы, потому что в январе 2025 г. продажи автомобилей оставались достаточно высокими и падение рынка началось с февраля, но сам по себе уровень продаж в 18 тыс. автомобилей при средненедельных показателях за последние полгода в 22-30 тыс. автомобилей не сулит рынку хорошего, рассуждает автомобильный аналитик. Но о серьезности положения на автомобильном рынке можно будет судить по динамике следующих недель, полагает он.
Пессимистичный прогноза «Автостата» на этот год предусматривал, что продажи новых легковых автомобилей в 2026 г. могут сократиться на 20%, примерно до 1,25 млн автомобилей, но для этого необходимо, чтобы в месяц было реализовано хотя бы 100 тыс. машин. «Пока же мы сильно не добираем даже до этой планки», – отмечает он.
Аналогичная ситуация и в других сегментах авторынка. Легкие коммерческие автомобили (LCV до 3,5 т) в минусе на 13% к предыдущей неделе и на 25,4% год к году, продано немногим больше 1,2 тыс. единиц. Падение продаж по грузовым автомобилям – 3% и на 45% соответственно, за неделю продано менее 900 единиц, подсчитал «Автостат».
@ejdailyru
Tue, 27 Jan 2026 10:28:02 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена возобновила снижение, приблизившись к своей локальной поддержке 282775. Смотрим за тестом этого уровня — отбой от него лонгуем, а пробой с тестом снизу на мелких ТФ даст сигнал на дальнейшее снижение
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 287375
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 282775, 280875 и 279350
На часовом графике цена вернулась на тест своей локальной поддержки 283175 и закрыла торги чуть ниже этого уровня. Пока цена под ним, движение вниз может продолжиться, возврат выше этого уровня (в идеале с тестом сверху) даст сигнал к возобновлению роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 288500 или границы зеленого канала(281425 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 286675 и 283175
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена слила весь рост прошлой недели, внутри дня уходя под свою локальную поддержку 31062, но торги закрыла выше этого уровня и пока цена над ним, возможно возобновление роста. Пробой 31062 с ретестом на мелких ТФ даст сигнал на дальнейшее снижение
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового канала 30660
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31530, 31270, 31062 или трендовой 30705
На часовом графике цена ушла в коррекцию, вернувшись под ема233 и пробив свою локальную поддержку 31111 и пока цена под этими уровнями, снижение может продолжиться. Возврат выше ема233 даст сигнал к возобновлению роста
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 31700 и 30630 или границы розового канала(30724 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 31111
Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена отбилась от своей локальной поддержки в виде границы розового канала и пробует возобновить рост, но для подтверждения желания цены расти дальше надо пробивать сильное сопротивление 78733. Пока этого не произошло, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 75176 и 78733
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы розового(76515) канала или горизонтали 79622
На часовом графике цена возобновила рост, выйдя из розового канала и пока она не вернулась в него, движение вверх может продолжиться. Подтверждением желания цены расти станет пробой границы серого канала
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового(77680 на утро) или серого(78555 на утро) каналов
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 77390, 76529
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена вернулась к росту, вернувшись выше своего локального сопротивления 11,112, но пока она не пробила свое сильное сопротивление 11,27 с тестом сверху на мелких ТФ, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,27
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,112
На часовом графике цена возобновила рост, пробив свое первое локальное сопротивление 11,22 и пока цена над ним, движение вверх может продолжиться. Пробой сильного уровня 11,302 подтвердит желание цены расти дальше, а возврат под 11,22 вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,302
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,22
Br (Лондон)
На дневном графике цена вернулась к коррекции, уйдя под свою сильную поддержку 65,31. Сегодня утром цена продолжает снижение, торгуясь в моменте под ема144 и пока цена под указанными уровнями, движение вниз может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 66,78 и 65,31 и границы розового канала 66,43
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 62,26
На часовом графике цена ушла в коррекцию, выйдя при этом из своего зеленого канала и пока она не вернулась в него, снижение может продолжиться. Возврат в черный канал с ретестом снизу подтвердит желание цены двигаться дальше вниз. Отбой от этого уровня можно пробовать лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 66,57
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ черного(63,78 на утро) и зеленого(65,17 на утро) каналов
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена окончила торги ростом, пробив свое сильное сопротивление в виде трендовой, но сегодня утром, за счет смены контрактов открылась сильным гэпом вниз, вернувшись в свой голубой канал и приблизившись к сильной поддержке 3,6195. Смотрим за тестом этого уровня — отбой лонгуем, а пробой даст сигнал на дальнейшее снижение. Также можно пробовать лонговать возврат выше локального уровня 3,7096 с тестом сверху на мелких ТФ
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 4,1409 и 3,6195
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 4,4430, 3,7096, 3,4246
На часовом графике цена весь день торговалась вокруг своего локального уровня в виде границы зеленого канала, уходя то выше, то ниже её. Сегодня утром цена открылась сильным гэпом вниз, вернувшись под ема233 и под свою сильную поддержку 4,4494 и пока цена под этим уровнями движение вниз может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 4,4494
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,6976, 3,4896, 3,3245
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Gold (Лондон)
На дневном графике цена отбилась от своего локального сопротивления в виде границы голубого канала и ушла в коррекцию, но торги закрыла выше уровней открытия. Сегодня утром цена возобновила рост, снова приблизившись к указанному сопротивлению. Смотрим за тестом этого уровня — отбой шортим, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ — лонгуем
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 4866,5
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого(5103,3) канала
На часовом графике цена отбилась от своего локального сопротивления в виде границы зеленого канала и ушла в коррекцию, но пока цена продолжает торговаться в этом канале, возможно возобновление роста. Смотрим за тестом границ этого канала — отбой торгуем внутрь него, а при пробое — выход из канала
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 4888,43
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ зеленого(5177,5 и 5007,6 на утро) канала
Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Tue, 27 Jan 2026 10:11:21 +0300
Банк России опубликовал данные по мониторингу предприятий в январе.
Индикатор бизнес-климата снизился с 2.6 до 1.7, при этом резко ухудшились ожидания бизнеса (10.7 → 7.5), но оценка текущей ситуации немного улучшилась (-5.3 → -3.8).
Ожидания снизились и по спросу и по производству, при этом, текущие оценки спроса выросли.
❗️Ценовые ожидания бизнеса выросли — средний ожидаемый темп прироста отпускных цен в ближайшие три месяца вырос с 8.5% до 10.4% (в годовом выражении), хотя это даже немного меньше цифр опроса в январе прошлого года (10.8%) и понятно, что отражает ситуацию с повышением налогов и НДС.
Tue, 27 Jan 2026 10:00:21 +0300
Группа МГКЛ — это несколько направлений бизнеса, которые работают в связке и усиливают друг друга. У каждого юнита своя экономика и свои задачи, но в основе — единая экспертиза в рынке вторичных товаров.
Tue, 27 Jan 2026 09:57:32 +0300
Индекс Мосбиржи все еще не может преодолеть отметку 2800 п., продолжая торговаться в районе магнитного уровня на 2750 п. Новости о возобновлении переговоров не оказали значимого влияния. Российский рынок остается под давлением негативных факторов – высокая ключевая ставка, крепкий рубль, кризис в нефтяном секторе.
Tue, 27 Jan 2026 09:51:08 +0300
27.01.2026
Tue, 27 Jan 2026 03:17:51 +0300
Расходы на выплаты процентов (купонов) по облигациям федерального займа (ОФЗ) в 4 квартале достигли 836 млрд.руб (график Е.Истребина), что на 37% больше чем годом ранее. Уже в 2026 году будет преодолена отметка в 1 триллион в квартал, что больше расходов на науку или ЖКХ за ГОД!
В целом за прошедший год расходы на обслуживание ОФЗ составили 3,071 трлн.руб (7,2% от бюджета), что на 42% больше чем в предыдущий год. А с учётом доплат из бюджета за льготные ставки по семейной ипотеке и кредитам ВПК в «процентную трубу» вылетает из бюджета аж целых 11%.
Из занятых у банков 5,4 трлн.руб в 2025 году на выплаты процентов по прежним займам ушло 3,1 трлн.руб.
А теперь — внимание!
Расходы на обслуживание госдолга растут со скорость +42% в год. А доходы бюджета за год всего +2% (с учётом инфляции — падают на 5-10%). В любой стране во все времена такой разрыв приводил, рано или поздно, к ДЕФОЛТУ.
Tue, 27 Jan 2026 03:35:52 +0300
Давайте посмотрим на Цены на рынке жилья РФ по версии Росстата, данные доступны с 1998 по 2024
Какие выводы тут можно сделать:
0. Недвижимость растет не каждый год и не каждый год на уровень инфляции или выше.
1. Недвижимость на длинных горизонтах растет в среднем на уровень инфляции.
2. Последние 10 лет показывают какой то грустный результат для вторички, реальная доходность отрицательная, даже несмотря на сильный рост в ковидные годы.
3. С 2015 года наблюдается какая то положительная дельта между приростом стоимости вторички и первички.
Tue, 27 Jan 2026 06:36:35 +0300
⚡️Крис Эспиноса – человек, который пережил всю историю Apple
Tue, 27 Jan 2026 07:48:59 +0300
Есть редкие и интересные истории, которые звучат как миф.
Крис Эспиноса пришёл в Apple в 1976 году, когда ему было 14. Компания тогда находилась в гараже родителей Стива Джобса. И он писал код на BASIC, помогал с документацией и руководствами для Apple II, а его бейдж №8 – один из самых ранних в компании.
Дальше – ещё интереснее: он остался. Уже 50 лет – и работал при каждом CEO, видел, как Apple проходила провалы, развороты, возвращение Джобса, iPod, iPhone и превращение в триллионную империю.
Заработал миллионы на акциях. Но в таких историях цифры даже не главное. Главное – это горизонт и эффект накопления.
Мне нравится в этой истории следующие мысли:
– длинная дистанция даёт результаты
– ранний вклад почти всегда недооценивается в моменте
– и есть редкий тип людей, которые не гонятся за статусом, а просто делают то, что им интересно – и в итоге становятся частью истории
Готовы ли вы строить свою историю в рамках одной компании в ближайшие 10 лет?
Важное изменение для владельцев ИИС тип Б, открытых в 2024 году: вводится годовой лимит льготы
Mon, 26 Jan 2026 12:00:15 +0300
Для узкой, но важной категории инвесторов — тех, кто открыл индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) в 2024 году и успел перевести его в «старый» формат (типа Б — с вычетом на доход) , — с 2026 года меняются правила налогообложения. Федеральным законом № 418-ФЗ установлен новый лимит.
Суть изменения
Ранее ИИС типа Б предоставлял неограниченное освобождение от НДФЛ на весь положительный финансовый результат по счету (прибыль от сделок, купоны). Новые правила вводят годовой лимит в 1 млн рублей для освобождения от налога.
На кого повлияет?
Только на инвесторов, которые:
- открыли ИИС типа Б в 2024 году;
- подали заявление и перевели этот счет в «старый» тип Б до 30 апреля 2025 года (чтобы избежать обязательного 5-летнего срока владения или для получения дохода свыше 30 млн рублей).
Как это работает на практике?
Изменение имеет силу только в части установления лимита на будущие периоды:
- за 2024 и 2025 годы льгота продолжает действовать в полном объеме — весь финансовый результат освобождается от НДФЛ;
- начиная с 2026 года от налога будет освобождаться только до 1 млн рублей годового дохода по счету. Сумма превышения будет облагаться НДФЛ по стандартной ставке 13% (или 15% при общем доходе свыше 2.4 млн рублей).
Пример:
Допустим, финансовый результат по такому ИИС составил:
- 2024 год:+1 500 000 ₽ → налог 0 ₽
- 2025 год: +3 000 000 ₽ → налог 0 ₽
- 2026 год: +1 500 000 ₽. Льгота применяется к 1 000 000 ₽.
К налогообложению: 1 500 000 ₽ — 1 000 000 ₽ = 500 000 ₽. Приблизительный НДФЛ к уплате: ≈65 000 ₽ (13% от 500 000 ₽).
Кому не стоит беспокоиться?
Это изменение носит точечный характер и не касается:
- владельцев ИИС типа А
- владельцев ИИС-3)
- владельцев любых ИИС, открытых до 2024 года.
Если вы относитесь к описанной категории инвесторов, при планировании операций на своем ИИС с 2026 года необходимо учитывать новый годовой лимит. Рекомендуется заранее просчитывать потенциальный финансовый результат, чтобы оценить возможные налоговые обязательства. Для подавляющего большинства инвесторов, использующих ИИС, правила остаются неизменными.
Что не так с аргументом "99% фондов проигрывает индексу"?
Mon, 26 Jan 2026 11:56:54 +0300
Часто в доказательство, что «никакого успешного трейдинга нет» (сток-пикинг, понятное дело, тоже дело гиблое) приводят статистику, что подавляющее большинство фондов в долгосроке проигрывают индексу. Иногда для усиления эффекта добавляют: там же лучшие профессионалы, не чета нам, и вот посмотрите. По статистике так и есть, но что не так с аргументом?
1). Начнем с того, что рыночные неэффективности, на которых строится и правильный трейдинг, и правильный сток-пикинг — это как бы дыры в заборе. Енот в них пролезет. Бегемот нет. Частник это енот, а институционал это бегемот. Управлять 10 миллионами рублей не то же самое, что 10 миллиардами. А 10 миллиардов долларов — вообще другой мир. Подлог аргумента очевиден: из факта того, что на 10 миллиардов долларов не бывает 30% годовых, делается вывод, что они невозможны на 10 миллионов рублей.
2). Помимо ограничений по ликвидности, у фондов есть еще куча ограничений регламентных. Насколько знаю, пифы для неквалов не могут толком торговать фьючерсы. Там лимит на производные инструменты — 20% от капитала, причем по номиналу, а не по ГО. На моих торговых системах, архиконсервативных, лимит 200%. Понятно, что все эти ограничения — защита от дурака. Но если вы не дурак, они вам лишь ломают игру.
3). Что в фондах собрались какие-то лютые профессионалы — отчасти миф. Вот в частном пропе при частном банке — возможно, они самые и собрались. Потому что там реально нужна доходность, нет доходности — нет твоего рабочего места. А вот в фондах для мелкого частника, вопреки очевидности, доходность от управления — далеко не главный фактор доходности фонда. Главное — объем денег под управлением. И почти все равно, какая там доходность от самого управления, главное, чтобы не сильно хуже индекса. А объем денег — это функция отнюдь не мастерства управа, а маркетинга и канала продаж. Иначе все деньги шли бы в пиф «Аленка» или хотя бы пифы «Арсагеры». Но там объемы средств в районе миллиарда, а у банковских УК может быть на порядок больше. Ну а если навык не главный, он закономерно атрофируется. Мотивация институционала банально хуже, чем у сильного частника, играющего на свои.
4). Помимо слабой мотивации, там и сам отбор, мягко скажем, не совсем по биржевому мастерству. Повторюсь, вот именно в публичных фондах, где 1 управляющий и 10000 инвесторов. Там, где 1 инвестор и 100 управляющих — совсем другое кино, там кого попало не держат, или держат, но недолго. А в конторах первого типа отбор идет в основном по бумажкам. Профильное образование, дипломы, сертификаты, стаж и т.д. Плюс личные связи. Такой вот неестественный отбор. Никакой особой корреляции бумажек с навыком делать деньги на бирже — нет. В университетах в основном изучают фундаментальный анализ, причем в самой трудоемкой и бесполезной его версии (чтобы подольше можно было изучать!). Количественным методам, которые априори сильнее, там учат меньше, да и то, судя по редким речерчам из разных ВШЭ, учат довольно криво. А зачем, если шкура не в игре?
5). И вот еще одно обстоятельство. Психология розничных инвесторов — страшная сила, работающая против них. Они плохо переносят просадку, и совсем хреново — отрицательную альфу, это если фонд сильно проиграет индексу. А при активном управлении он ему будет периодически проигрывать. При любом, даже самом лучшем подходе, будут годы с отрицательной альфой. Потом будут и годы с положительной. Но народ в эти горы не заберется, он разбежится при падении. Так вот, чтоб не терять свой комисс, управляющий будет всячески резать этот риск, жаться ближе к индексу. Главное иметь отмазку на случай просадки: «это не мы такие, это рынок такой». Поэтому 90% фонда — в индекс. Понятно, что при таком подходе индекс не обыграется. Будет доходность индекса минус повышенный комисс за «активное» управление.
6). Ну и наконец, комисс! Хотя с этого пункта можно было начать. Он самый очевидный. Если управляющий делает альфу 3% годовых, но комисс фонда те же 3%, он не делает альфу для инвестора. Но сам управляющий — таки альфу делает. Инвестируя без него, но как он, вы никому за управление комисс не платите. То есть результаты фондов всегда уже объедены комиссом, именно это главный фактор проигрыша индексу, а вовсе не какое-то магическое «отрицательное мастерство управляющих».
***
эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/
профиль в Т-банке: www.tbank.ru/invest/social/profile/Algozavr/
блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff
про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store
Инвесторы в недвижимость они зомби или в школу не ходили?
Mon, 26 Jan 2026 10:31:29 +0300
Доходность от сдачи квартиры в 2026-м в 2 раза ниже, чем от банковского вклада
Средняя доходность от сдачи квартиры в аренду – 6,1% годовых против 12-13% по депозитам. За год доходность от арендных квартир снизилась на 0,5 п.п. Максимальные показатели в Хабаровске, Ярославле, Кемерове и Новосибирске, а также в Московской и Ленинградской областях (7-9% годовых).
Наименьшую доходность от сдачи квартиры могут получить рантье в Сочи, Севастополе, Казани, Владивостоке, Санкт-Петербурге и Москве (4,0-5,5% годовых).
А теперь самое интересное. Если зайти в какой-то канал любого гуру, кто предлагает вложиться в недвижимость, и. И просто написать эти цифры то тебя либо заблокируют либо высмеют либо ещё что-то!!!
Ибо по словам инвесторов недвижимость — это это гарантия сохранения денег.
И вот у меня вопрос инвестиции в недвижимость особенно в аренду с доходностью 5-6% годовых против инвестиций в депозит либо покупки тех же офз это что? Это просто неумение считать или что?
PS второй скрин ответ одного из таких гуру на мой вопрос зачем покупать недвижимость когда есть те же офз))
PS1 судя по комментариям на смартлабе таких тоже большинство)) и почему-то верующие в недвижимость поголовно все хамы)))))
Инфляция, НДС, рубль, акции «Сбера»: раскрываем мифы
Mon, 26 Jan 2026 10:37:35 +0300
Время для паники? Инфляция снова растет, рубль укрепляется вопреки прогнозам, а инвесторы делают вид, что все под контролем. В студии — жесткий спор о банкротствах, НДС, экономике и ключевой ставке. Как базовые инвестиционные идеи могут обернуться ловушкой? Кто манипулирует ожиданиями? Почему даже Сбербанк не принес значительной доходности и стоит ли вообще верить рынку — ответы в новых «Итогах недели» с Тимуром Нигматуллиным, Ярославом Кабаковым и Юлией Савиной.
Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».
✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы
Серые будни Мосбиржи. Что происходит с рынком?
Mon, 26 Jan 2026 10:17:56 +0300
Крадущийся тигр, затаившийся дракон — именно так можно описать сегодня поведение нашего рынка. Геополитический фронт подкидывает “на вентилятор” всё те же факты, и разгонять позитив становится всё труднее. Но, всё же есть ряд интересных моментов, на которые стоит обратить внимание.
Техническая картина.
Начнём с рынка акций.
Видно, что пик объёмов находился на уровне 264000 б.п., после чего цена плавно идёт всё выше и выше. Исходя из своего опыта могу сказать, что именно так выглядит органичный рост, когда в нём присутствует большой участник, или опытный маркет-мейкер. Палки по 100500% обычно говорят об обратном. Т.е. можно предположить, что уже о чём-то договорились, и теперь обсуждают конкретные детали.
Долговой рынок далёк от геополитики, и смотрит больше на действия регулятора — пока что политика не благоволит продолжению этого “супер-тренда”, берущего своё начало в декабре 2024 года.
Волатильностсь на рынке акций тоже как бы намекает, что мы находимся в штиле — её уровень сильно ниже средних значений.
А вот доллар …аная …арь, продолжает слабеть перед рублём. ЦБ РФ увеличил в начале этого года объёмы продаж валюты, что и является основной причиной продолжения укрепления рубля. Складывается впечатление, что и по 50 рублей доллар можем увидеть. И это всё при столь большом дефиците бюджета. Странная позиция регулятора.
Главные события
1. Переговоры Путина и Стива Уиткоффа в Кремле Это событие стало центральным для рынка. В четверг, 22 января, Владимир Путин провел четырехчасовые переговоры со спецпосланником Трампа Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером.
- Итог: Стороны договорились о создании трехсторонней рабочей группы (Россия, США, Украина), которая начала консультации в Абу-Даби уже в пятницу, 23 января.
- Финансовый аспект: Обсуждалась возможность использования $1 млрд из замороженных активов РФ для взноса в международный «Совет мира» (Board of Peace). Это создало ожидания частичной разморозки или использования активов в рамках мирного урегулирования.
2. Макроэкономика: Скачок инфляции и фактор НДС Росстат опубликовал данные по инфляции за период с 13 по 19 января.
- Цены выросли на 0,45% за неделю, а годовая инфляция ускорилась до 6,5%.
- Аналитики связывают этот всплеск с повышением НДС с 1 января 2026 года. Это ограничивает потенциал ЦБ по снижению ключевой ставки в ближайшее время, что давит на рынок облигаций (RGBI консолидировался около 117 п.).
3. Корпоративный сектор: Рекорды Сбера Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за весь 2025 год.
- Банк отчитался о рекордной чистой прибыли, что подтверждает его устойчивость даже при высокой ставке.
- Розничный кредитный портфель вырос на 9% за год. На этом фоне акции Сбера ($SBER) торговались в районе 306 руб., оставаясь в фазе консолидации перед возможным объявлением дивидендов.
4. Товарные рынки Минсельхоз подтвердил, что экспортная пошлина на российскую пшеницу останется нулевой, что позитивно для экспортеров агросектора. В то же время появились сообщения о «бюджетном кризисе» в ряде регионов (например, в Хакасии и Кузбассе) из-за низких цен на уголь и металлы, что может сказаться на котировках сырьевых компаний в будущем.
Итоги.
На текущей неделе не планируется никаких серьёзных событий — рынок продолжит своё плавное движение, до наступления каких-либо новых вводных. Пока что текущий переговорный трек не способен привести его к импульсному росту. Продолжаю сидеть на 60% в рынке акций.
Цветные металлы в фокусе внимания инвесторов
Mon, 26 Jan 2026 10:33:36 +0300
Рынок цветных металлов демонстрирует сильную динамику, причем есть как общие, так и детерминированные движущие силы. Фундаментальные сдвиги в мировой экономике разогревают цены, и многие инвесторы начинают опасаться пузыря на этом рынке. Предлагаю сегодня пробежаться по этому сектору.
Алюминий
Начну с алюминия, котировки которого находятся на локальных максимумах в районе $3200 за тонну. Локально на рынке есть дисбалансы, вызванные несколькими факторами. В сентябре пожар на заводе Novelis в США ударил по 40% поставок алюминиевого листа для автопрома, а высокие пошлины в районе 50% усугубляют дефицит на американском рынке. При этом на китайском рынке выпуск алюминия сокращается.
Однако цену поддерживают скорее издержки в районе $2500/т: ниже этого уровня высокозатратные производители становятся убыточными. Русал с его собственной энергогенерацией и переориентацией на Азию находится в выигрышной позиции.
Палладий
После серьезной просадки котировки металла вновь вблизи исторических максимумов. Россия являлась крупнейшим мировым поставщиком этого ресурса. На фоне санкций у зарубежных партнеров выросли издержки; спекулянты насторожены тем, что недоинвестирование в обновление мощностей может негативно сказаться на добыче. При этом антидемпинговые расследования в США только подливают масла в огонь. На фоне этого наш ГМК Норникель вновь может быть интересен.
Золото
Драгметалл демонстрирует рекордный рост за последние десятилетия. Естественно, такое движение происходит не на пустом месте. В глобальной экономике заметны структурные изменения. Мировые ЦБ избавляются от долларовых облигаций, а заморозка средств российского ЦБ только подтвердила, что держать металлы лучше всего в своих хранилищах, а не у зарубежных партнеров «за пазухой». Доля золота в резервах превысила долю казначейских бумаг США впервые с 1996 года.
Торговые войны и геополитическая напряженность только разгоняют спрос на этот защитный актив. В нашем случае еще и на акции Полюса. Трамп четко дал понять, что намерен заниматься протекционизмом американских товаров. Для этого ему нужны высокие пошлины и слабый доллар. Соответственно, слабый доллар не интересен всем остальным.
Пока Трамп у власти, политика слабого доллара не прекратится. Инвесторам стоит рассматривать золото как долгосрочную стратегическую позицию на фоне дедолларизации. Палладий и алюминий — это уже тактические возможности, требующие внимания к конкретным новостям и данным по промышленному спросу. Общий фон деглобализации и инфляционных рисков продолжает работать в пользу реальных активов, к которым, безусловно, относятся цветные металлы.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Стартуем новую рабочую неделю с разбора металлов. Поставьте лайк этой статье, замотивируйте автора на создание полезных статей на недельке. Спасибо!
Банк Санкт-Петербург: РСБУ за 2025 — снижение ставки давит
Mon, 26 Jan 2026 10:28:23 +0300
БСПБ опубликовал предварительные результаты за 2025 год по РССБУ. Это не финал — впереди МСФО, но базовую картину и тренды уже видно.
Ключевое по РСБУ:
— Чистая прибыль: 39,7 млрд руб. (–21,9% г/г)
— Чистый процентный доход: 74,4 млрд руб. (+5,9% г/г), но в IV квартале вообще и декабре в частности — более заметное снижение
— ROE за год: 19,1%
— Стоимость риска (CoR): 1,9%, в рамках прогноза
— Кредитный портфель: +25,8% г/г, средства клиентов: +22,9% г/г
— Просрочка снижена до 1,6%, покрытие резервами — 183%
Снижение ключевой ставки сильно работает против прибыли.
Бизнес-модель БСПБ чувствительна к динамике ставки: высокая доля «дешёвого» фондирования и корпоративных кредитов с плавающей ставкой давала сильный плюс при высокой ставке — теперь эффект разворачивается. Это прямо видно по падению процентного дохода.
РСБУ vs МСФО
РСБУ — это про тренды, а не про финальные выводы.
По РСБУ можно оценить: динамику прибыли, рост портфеля и фондирования.
Но оценку устойчивости капитала, реального уровня рисков и качества прибыли корректно делать только по МСФО — там много больше данных.
Пока же, можно сделать вывод, что в целом риски пока под контролем, но:
— основной капитал (H1.2) снизился до 16,6% (без учёта прибыли до аудита),
— а давление на маржу при дальнейшем снижении ставки сохранится.
Т.е. банк по-прежнему уверенно стоит на ногах. Но пик выгоды от высокой ставки пройден, и дальше динамика будет определяться скоростью и глубиной смягчения ДКП.
Так что на длинный срок история сейчас выглядит неоднозначно. Так как в долгосрок ставка вниз идёт дальше.
#разборРСБУ
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
⚡️ Обогнал индекс на 223%. Инвестировал только в акции энергетиков 10 лет — что из этого вышло?
Mon, 26 Jan 2026 10:27:47 +0300
История, после которой вам захочется сделать этот мир светлее и энергичнее. Заряд Мегаваттов работал электриком, любил по утрам делать зарядку, а перед сном пить энергетические напитки. И когда он решил начать инвестировать 10 лет назад, он выбрал акции электриков. Получилось ли у него обогнать рынок?
Это вымышленная история на основе бэктеста. Все совпадения случайны, а пополнения портфеля вымышлены. Акции Интер РАО, Россети ЦП и Красноярскэнергосбыт настоящие.
История началась в далёком холодном феврале 2016 года, когда Заряд Гагаваттов чилил с Газизом Вэтэбоевым на пикнике. Он и рассказал ему про биржу и дивиденды. Заряд Мегаваттов загорелся идеей и выбрал акции электриков различных типов, которые платят дивиденды:
1. Из генерирующих компаний — Интер РАО, потому что болеет за легендарный ФК Интер
2. Из сетевиков — Россети Центр и Приволжье, потому что живёт в центре прекрасного Нижнего Новгорода на берегу Волги
3. Из сбытовиков — Красноярскэнергосбыт-ао, потому что родом из этого великого сибирского города
Вот так Заряд Мегаваттов и стал инвестором. Покупки совершал ежемесячно, стараясь сохранять пропорции по 1/3 каждой компании в портфеле. Если какая-то акция отставала, он покупал её более активно. Дивиденды он получал ежегодно и реинвестировал.
Бэктест в сервисе учёта инвестиций Snowball income позволил воссоздать его путь, и теперь мы с вами можем оценить результаты.
Пополнения составили фантастические 12 млн млн рублей — именно столько и получится у каждого, кто 10 лет подряд будет пополнять портфель на 100 000 в месяц. Проверьте, у кого есть калькулятор.
Шибанул током по MCFTRR
Результат фантастический! Электропортфель обогнал индекс MCFTRR на 223,94% за 10 лет! MCFTRR — это как IMOEX, но учитывающий реинвестирование всех полученных дивидендов и налоги.
Первые лет 7 портфель обгонял индекс не очень сильно, а в 2022 году его будто током шандарахнуло. Заряд Мегаваттов оторвался от индекса как от улитки.
В итоге электропортфель через 120 месяцев дорос до 45,28 млн, прибыль составила 33,28 млн или 277,4%. За это же время портфель индекса MCFTRR прибавил 53,4% или 6,41 млн. То есть, отрыв 223,94%! Доходность получилась 25,4%, а доходность MCFTRR составила 8,38%.
Почему обратный сплит не спасёт Fix Price?
Mon, 26 Jan 2026 10:11:10 +0300
Агент по недвижке: РЫНОК СТОИТ
Mon, 26 Jan 2026 07:08:43 +0300
Пообщался со своим агентом по недвижке. Рынок, говорит, стоит, все задирают цены втридорога. А у тех, у кого есть деньги, хотят купить подешевле.
В принципе согласен с ним, продавцы а**ели. Но с другой стороны, недвижка такая вещь, что никуда не убежит, рано или поздно продастся. Вопрос только в сроке и в альтернативах.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59
Tue, 27 Jan 2026 07:48:59 +0300
Есть редкие и интересные истории, которые звучат как миф.
Крис Эспиноса пришёл в Apple в 1976 году, когда ему было 14. Компания тогда находилась в гараже родителей Стива Джобса. И он писал код на BASIC, помогал с документацией и руководствами для Apple II, а его бейдж №8 – один из самых ранних в компании.
Дальше – ещё интереснее: он остался. Уже 50 лет – и работал при каждом CEO, видел, как Apple проходила провалы, развороты, возвращение Джобса, iPod, iPhone и превращение в триллионную империю.
Заработал миллионы на акциях. Но в таких историях цифры даже не главное. Главное – это горизонт и эффект накопления.
Мне нравится в этой истории следующие мысли:
– длинная дистанция даёт результаты
– ранний вклад почти всегда недооценивается в моменте
– и есть редкий тип людей, которые не гонятся за статусом, а просто делают то, что им интересно – и в итоге становятся частью истории
Готовы ли вы строить свою историю в рамках одной компании в ближайшие 10 лет?
Mon, 26 Jan 2026 12:00:15 +0300
Для узкой, но важной категории инвесторов — тех, кто открыл индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) в 2024 году и успел перевести его в «старый» формат (типа Б — с вычетом на доход) , — с 2026 года меняются правила налогообложения. Федеральным законом № 418-ФЗ установлен новый лимит.
Суть изменения
Ранее ИИС типа Б предоставлял неограниченное освобождение от НДФЛ на весь положительный финансовый результат по счету (прибыль от сделок, купоны). Новые правила вводят годовой лимит в 1 млн рублей для освобождения от налога.
На кого повлияет?
Только на инвесторов, которые:
- открыли ИИС типа Б в 2024 году;
- подали заявление и перевели этот счет в «старый» тип Б до 30 апреля 2025 года (чтобы избежать обязательного 5-летнего срока владения или для получения дохода свыше 30 млн рублей).
Как это работает на практике?
Изменение имеет силу только в части установления лимита на будущие периоды:
- за 2024 и 2025 годы льгота продолжает действовать в полном объеме — весь финансовый результат освобождается от НДФЛ;
- начиная с 2026 года от налога будет освобождаться только до 1 млн рублей годового дохода по счету. Сумма превышения будет облагаться НДФЛ по стандартной ставке 13% (или 15% при общем доходе свыше 2.4 млн рублей).
Пример:
Допустим, финансовый результат по такому ИИС составил:
- 2024 год:+1 500 000 ₽ → налог 0 ₽
- 2025 год: +3 000 000 ₽ → налог 0 ₽
- 2026 год: +1 500 000 ₽. Льгота применяется к 1 000 000 ₽.
К налогообложению: 1 500 000 ₽ — 1 000 000 ₽ = 500 000 ₽. Приблизительный НДФЛ к уплате: ≈65 000 ₽ (13% от 500 000 ₽).
Кому не стоит беспокоиться?
Это изменение носит точечный характер и не касается:
- владельцев ИИС типа А
- владельцев ИИС-3)
- владельцев любых ИИС, открытых до 2024 года.
Если вы относитесь к описанной категории инвесторов, при планировании операций на своем ИИС с 2026 года необходимо учитывать новый годовой лимит. Рекомендуется заранее просчитывать потенциальный финансовый результат, чтобы оценить возможные налоговые обязательства. Для подавляющего большинства инвесторов, использующих ИИС, правила остаются неизменными.
Mon, 26 Jan 2026 11:56:54 +0300
Часто в доказательство, что «никакого успешного трейдинга нет» (сток-пикинг, понятное дело, тоже дело гиблое) приводят статистику, что подавляющее большинство фондов в долгосроке проигрывают индексу. Иногда для усиления эффекта добавляют: там же лучшие профессионалы, не чета нам, и вот посмотрите. По статистике так и есть, но что не так с аргументом?
1). Начнем с того, что рыночные неэффективности, на которых строится и правильный трейдинг, и правильный сток-пикинг — это как бы дыры в заборе. Енот в них пролезет. Бегемот нет. Частник это енот, а институционал это бегемот. Управлять 10 миллионами рублей не то же самое, что 10 миллиардами. А 10 миллиардов долларов — вообще другой мир. Подлог аргумента очевиден: из факта того, что на 10 миллиардов долларов не бывает 30% годовых, делается вывод, что они невозможны на 10 миллионов рублей.
2). Помимо ограничений по ликвидности, у фондов есть еще куча ограничений регламентных. Насколько знаю, пифы для неквалов не могут толком торговать фьючерсы. Там лимит на производные инструменты — 20% от капитала, причем по номиналу, а не по ГО. На моих торговых системах, архиконсервативных, лимит 200%. Понятно, что все эти ограничения — защита от дурака. Но если вы не дурак, они вам лишь ломают игру.
3). Что в фондах собрались какие-то лютые профессионалы — отчасти миф. Вот в частном пропе при частном банке — возможно, они самые и собрались. Потому что там реально нужна доходность, нет доходности — нет твоего рабочего места. А вот в фондах для мелкого частника, вопреки очевидности, доходность от управления — далеко не главный фактор доходности фонда. Главное — объем денег под управлением. И почти все равно, какая там доходность от самого управления, главное, чтобы не сильно хуже индекса. А объем денег — это функция отнюдь не мастерства управа, а маркетинга и канала продаж. Иначе все деньги шли бы в пиф «Аленка» или хотя бы пифы «Арсагеры». Но там объемы средств в районе миллиарда, а у банковских УК может быть на порядок больше. Ну а если навык не главный, он закономерно атрофируется. Мотивация институционала банально хуже, чем у сильного частника, играющего на свои.
4). Помимо слабой мотивации, там и сам отбор, мягко скажем, не совсем по биржевому мастерству. Повторюсь, вот именно в публичных фондах, где 1 управляющий и 10000 инвесторов. Там, где 1 инвестор и 100 управляющих — совсем другое кино, там кого попало не держат, или держат, но недолго. А в конторах первого типа отбор идет в основном по бумажкам. Профильное образование, дипломы, сертификаты, стаж и т.д. Плюс личные связи. Такой вот неестественный отбор. Никакой особой корреляции бумажек с навыком делать деньги на бирже — нет. В университетах в основном изучают фундаментальный анализ, причем в самой трудоемкой и бесполезной его версии (чтобы подольше можно было изучать!). Количественным методам, которые априори сильнее, там учат меньше, да и то, судя по редким речерчам из разных ВШЭ, учат довольно криво. А зачем, если шкура не в игре?
5). И вот еще одно обстоятельство. Психология розничных инвесторов — страшная сила, работающая против них. Они плохо переносят просадку, и совсем хреново — отрицательную альфу, это если фонд сильно проиграет индексу. А при активном управлении он ему будет периодически проигрывать. При любом, даже самом лучшем подходе, будут годы с отрицательной альфой. Потом будут и годы с положительной. Но народ в эти горы не заберется, он разбежится при падении. Так вот, чтоб не терять свой комисс, управляющий будет всячески резать этот риск, жаться ближе к индексу. Главное иметь отмазку на случай просадки: «это не мы такие, это рынок такой». Поэтому 90% фонда — в индекс. Понятно, что при таком подходе индекс не обыграется. Будет доходность индекса минус повышенный комисс за «активное» управление.
6). Ну и наконец, комисс! Хотя с этого пункта можно было начать. Он самый очевидный. Если управляющий делает альфу 3% годовых, но комисс фонда те же 3%, он не делает альфу для инвестора. Но сам управляющий — таки альфу делает. Инвестируя без него, но как он, вы никому за управление комисс не платите. То есть результаты фондов всегда уже объедены комиссом, именно это главный фактор проигрыша индексу, а вовсе не какое-то магическое «отрицательное мастерство управляющих».
***
эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/
профиль в Т-банке: www.tbank.ru/invest/social/profile/Algozavr/
блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff
про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store
Mon, 26 Jan 2026 10:31:29 +0300
Доходность от сдачи квартиры в 2026-м в 2 раза ниже, чем от банковского вклада
Средняя доходность от сдачи квартиры в аренду – 6,1% годовых против 12-13% по депозитам. За год доходность от арендных квартир снизилась на 0,5 п.п. Максимальные показатели в Хабаровске, Ярославле, Кемерове и Новосибирске, а также в Московской и Ленинградской областях (7-9% годовых).
Наименьшую доходность от сдачи квартиры могут получить рантье в Сочи, Севастополе, Казани, Владивостоке, Санкт-Петербурге и Москве (4,0-5,5% годовых).
А теперь самое интересное. Если зайти в какой-то канал любого гуру, кто предлагает вложиться в недвижимость, и. И просто написать эти цифры то тебя либо заблокируют либо высмеют либо ещё что-то!!!
Ибо по словам инвесторов недвижимость — это это гарантия сохранения денег.
И вот у меня вопрос инвестиции в недвижимость особенно в аренду с доходностью 5-6% годовых против инвестиций в депозит либо покупки тех же офз это что? Это просто неумение считать или что?
PS второй скрин ответ одного из таких гуру на мой вопрос зачем покупать недвижимость когда есть те же офз))
PS1 судя по комментариям на смартлабе таких тоже большинство)) и почему-то верующие в недвижимость поголовно все хамы)))))
Mon, 26 Jan 2026 10:37:35 +0300
Время для паники? Инфляция снова растет, рубль укрепляется вопреки прогнозам, а инвесторы делают вид, что все под контролем. В студии — жесткий спор о банкротствах, НДС, экономике и ключевой ставке. Как базовые инвестиционные идеи могут обернуться ловушкой? Кто манипулирует ожиданиями? Почему даже Сбербанк не принес значительной доходности и стоит ли вообще верить рынку — ответы в новых «Итогах недели» с Тимуром Нигматуллиным, Ярославом Кабаковым и Юлией Савиной.
Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».
✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы
Mon, 26 Jan 2026 10:17:56 +0300
Крадущийся тигр, затаившийся дракон — именно так можно описать сегодня поведение нашего рынка. Геополитический фронт подкидывает “на вентилятор” всё те же факты, и разгонять позитив становится всё труднее. Но, всё же есть ряд интересных моментов, на которые стоит обратить внимание.
Техническая картина.
Начнём с рынка акций.
Видно, что пик объёмов находился на уровне 264000 б.п., после чего цена плавно идёт всё выше и выше. Исходя из своего опыта могу сказать, что именно так выглядит органичный рост, когда в нём присутствует большой участник, или опытный маркет-мейкер. Палки по 100500% обычно говорят об обратном. Т.е. можно предположить, что уже о чём-то договорились, и теперь обсуждают конкретные детали.
Долговой рынок далёк от геополитики, и смотрит больше на действия регулятора — пока что политика не благоволит продолжению этого “супер-тренда”, берущего своё начало в декабре 2024 года.
Волатильностсь на рынке акций тоже как бы намекает, что мы находимся в штиле — её уровень сильно ниже средних значений.
А вот доллар …аная …арь, продолжает слабеть перед рублём. ЦБ РФ увеличил в начале этого года объёмы продаж валюты, что и является основной причиной продолжения укрепления рубля. Складывается впечатление, что и по 50 рублей доллар можем увидеть. И это всё при столь большом дефиците бюджета. Странная позиция регулятора.
Главные события
1. Переговоры Путина и Стива Уиткоффа в Кремле Это событие стало центральным для рынка. В четверг, 22 января, Владимир Путин провел четырехчасовые переговоры со спецпосланником Трампа Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером.
- Итог: Стороны договорились о создании трехсторонней рабочей группы (Россия, США, Украина), которая начала консультации в Абу-Даби уже в пятницу, 23 января.
- Финансовый аспект: Обсуждалась возможность использования $1 млрд из замороженных активов РФ для взноса в международный «Совет мира» (Board of Peace). Это создало ожидания частичной разморозки или использования активов в рамках мирного урегулирования.
2. Макроэкономика: Скачок инфляции и фактор НДС Росстат опубликовал данные по инфляции за период с 13 по 19 января.
- Цены выросли на 0,45% за неделю, а годовая инфляция ускорилась до 6,5%.
- Аналитики связывают этот всплеск с повышением НДС с 1 января 2026 года. Это ограничивает потенциал ЦБ по снижению ключевой ставки в ближайшее время, что давит на рынок облигаций (RGBI консолидировался около 117 п.).
3. Корпоративный сектор: Рекорды Сбера Сбербанк представил сокращенные результаты по РПБУ за весь 2025 год.
- Банк отчитался о рекордной чистой прибыли, что подтверждает его устойчивость даже при высокой ставке.
- Розничный кредитный портфель вырос на 9% за год. На этом фоне акции Сбера ($SBER) торговались в районе 306 руб., оставаясь в фазе консолидации перед возможным объявлением дивидендов.
4. Товарные рынки Минсельхоз подтвердил, что экспортная пошлина на российскую пшеницу останется нулевой, что позитивно для экспортеров агросектора. В то же время появились сообщения о «бюджетном кризисе» в ряде регионов (например, в Хакасии и Кузбассе) из-за низких цен на уголь и металлы, что может сказаться на котировках сырьевых компаний в будущем.
Итоги.
На текущей неделе не планируется никаких серьёзных событий — рынок продолжит своё плавное движение, до наступления каких-либо новых вводных. Пока что текущий переговорный трек не способен привести его к импульсному росту. Продолжаю сидеть на 60% в рынке акций.
Mon, 26 Jan 2026 10:33:36 +0300
Рынок цветных металлов демонстрирует сильную динамику, причем есть как общие, так и детерминированные движущие силы. Фундаментальные сдвиги в мировой экономике разогревают цены, и многие инвесторы начинают опасаться пузыря на этом рынке. Предлагаю сегодня пробежаться по этому сектору.
Алюминий
Начну с алюминия, котировки которого находятся на локальных максимумах в районе $3200 за тонну. Локально на рынке есть дисбалансы, вызванные несколькими факторами. В сентябре пожар на заводе Novelis в США ударил по 40% поставок алюминиевого листа для автопрома, а высокие пошлины в районе 50% усугубляют дефицит на американском рынке. При этом на китайском рынке выпуск алюминия сокращается.
Однако цену поддерживают скорее издержки в районе $2500/т: ниже этого уровня высокозатратные производители становятся убыточными. Русал с его собственной энергогенерацией и переориентацией на Азию находится в выигрышной позиции.
Палладий
После серьезной просадки котировки металла вновь вблизи исторических максимумов. Россия являлась крупнейшим мировым поставщиком этого ресурса. На фоне санкций у зарубежных партнеров выросли издержки; спекулянты насторожены тем, что недоинвестирование в обновление мощностей может негативно сказаться на добыче. При этом антидемпинговые расследования в США только подливают масла в огонь. На фоне этого наш ГМК Норникель вновь может быть интересен.
Золото
Драгметалл демонстрирует рекордный рост за последние десятилетия. Естественно, такое движение происходит не на пустом месте. В глобальной экономике заметны структурные изменения. Мировые ЦБ избавляются от долларовых облигаций, а заморозка средств российского ЦБ только подтвердила, что держать металлы лучше всего в своих хранилищах, а не у зарубежных партнеров «за пазухой». Доля золота в резервах превысила долю казначейских бумаг США впервые с 1996 года.
Торговые войны и геополитическая напряженность только разгоняют спрос на этот защитный актив. В нашем случае еще и на акции Полюса. Трамп четко дал понять, что намерен заниматься протекционизмом американских товаров. Для этого ему нужны высокие пошлины и слабый доллар. Соответственно, слабый доллар не интересен всем остальным.
Пока Трамп у власти, политика слабого доллара не прекратится. Инвесторам стоит рассматривать золото как долгосрочную стратегическую позицию на фоне дедолларизации. Палладий и алюминий — это уже тактические возможности, требующие внимания к конкретным новостям и данным по промышленному спросу. Общий фон деглобализации и инфляционных рисков продолжает работать в пользу реальных активов, к которым, безусловно, относятся цветные металлы.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Стартуем новую рабочую неделю с разбора металлов. Поставьте лайк этой статье, замотивируйте автора на создание полезных статей на недельке. Спасибо!
Mon, 26 Jan 2026 10:28:23 +0300
БСПБ опубликовал предварительные результаты за 2025 год по РССБУ. Это не финал — впереди МСФО, но базовую картину и тренды уже видно.
Ключевое по РСБУ:
— Чистая прибыль: 39,7 млрд руб. (–21,9% г/г)
— Чистый процентный доход: 74,4 млрд руб. (+5,9% г/г), но в IV квартале вообще и декабре в частности — более заметное снижение
— ROE за год: 19,1%
— Стоимость риска (CoR): 1,9%, в рамках прогноза
— Кредитный портфель: +25,8% г/г, средства клиентов: +22,9% г/г
— Просрочка снижена до 1,6%, покрытие резервами — 183%
Снижение ключевой ставки сильно работает против прибыли.
Бизнес-модель БСПБ чувствительна к динамике ставки: высокая доля «дешёвого» фондирования и корпоративных кредитов с плавающей ставкой давала сильный плюс при высокой ставке — теперь эффект разворачивается. Это прямо видно по падению процентного дохода.
РСБУ vs МСФО
РСБУ — это про тренды, а не про финальные выводы.
По РСБУ можно оценить: динамику прибыли, рост портфеля и фондирования.
Но оценку устойчивости капитала, реального уровня рисков и качества прибыли корректно делать только по МСФО — там много больше данных.
Пока же, можно сделать вывод, что в целом риски пока под контролем, но:
— основной капитал (H1.2) снизился до 16,6% (без учёта прибыли до аудита),
— а давление на маржу при дальнейшем снижении ставки сохранится.
Т.е. банк по-прежнему уверенно стоит на ногах. Но пик выгоды от высокой ставки пройден, и дальше динамика будет определяться скоростью и глубиной смягчения ДКП.
Так что на длинный срок история сейчас выглядит неоднозначно. Так как в долгосрок ставка вниз идёт дальше.
#разборРСБУ
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
Mon, 26 Jan 2026 10:27:47 +0300
История, после которой вам захочется сделать этот мир светлее и энергичнее. Заряд Мегаваттов работал электриком, любил по утрам делать зарядку, а перед сном пить энергетические напитки. И когда он решил начать инвестировать 10 лет назад, он выбрал акции электриков. Получилось ли у него обогнать рынок?
Это вымышленная история на основе бэктеста. Все совпадения случайны, а пополнения портфеля вымышлены. Акции Интер РАО, Россети ЦП и Красноярскэнергосбыт настоящие.
История началась в далёком холодном феврале 2016 года, когда Заряд Гагаваттов чилил с Газизом Вэтэбоевым на пикнике. Он и рассказал ему про биржу и дивиденды. Заряд Мегаваттов загорелся идеей и выбрал акции электриков различных типов, которые платят дивиденды:
1. Из генерирующих компаний — Интер РАО, потому что болеет за легендарный ФК Интер
2. Из сетевиков — Россети Центр и Приволжье, потому что живёт в центре прекрасного Нижнего Новгорода на берегу Волги
3. Из сбытовиков — Красноярскэнергосбыт-ао, потому что родом из этого великого сибирского города
Вот так Заряд Мегаваттов и стал инвестором. Покупки совершал ежемесячно, стараясь сохранять пропорции по 1/3 каждой компании в портфеле. Если какая-то акция отставала, он покупал её более активно. Дивиденды он получал ежегодно и реинвестировал.
Бэктест в сервисе учёта инвестиций Snowball income позволил воссоздать его путь, и теперь мы с вами можем оценить результаты.
Пополнения составили фантастические 12 млн млн рублей — именно столько и получится у каждого, кто 10 лет подряд будет пополнять портфель на 100 000 в месяц. Проверьте, у кого есть калькулятор.
Шибанул током по MCFTRR
Результат фантастический! Электропортфель обогнал индекс MCFTRR на 223,94% за 10 лет! MCFTRR — это как IMOEX, но учитывающий реинвестирование всех полученных дивидендов и налоги.
Первые лет 7 портфель обгонял индекс не очень сильно, а в 2022 году его будто током шандарахнуло. Заряд Мегаваттов оторвался от индекса как от улитки.
В итоге электропортфель через 120 месяцев дорос до 45,28 млн, прибыль составила 33,28 млн или 277,4%. За это же время портфель индекса MCFTRR прибавил 53,4% или 6,41 млн. То есть, отрыв 223,94%! Доходность получилась 25,4%, а доходность MCFTRR составила 8,38%.
Mon, 26 Jan 2026 10:11:10 +0300
Mon, 26 Jan 2026 07:08:43 +0300
Пообщался со своим агентом по недвижке. Рынок, говорит, стоит, все задирают цены втридорога. А у тех, у кого есть деньги, хотят купить подешевле.
В принципе согласен с ним, продавцы а**ели. Но с другой стороны, недвижка такая вещь, что никуда не убежит, рано или поздно продастся. Вопрос только в сроке и в альтернативах.