Sat, 08 Aug 2026 21:43:36 +0300
В 1920-е годы у Ирвинга Фишера было много достижений. В том числе он был самым популярным экономистом в США.
Фишер был профессором Йельского университета, разработавшим несколько теорий, которые способствовали развитию экономики. Одна из его теорий — уравнение обмена, измеряющее скорость обращения денег. Скорость обращенияденег — это среднее количество раз, когда доллар использовался для покупки товаров в течение года.
Фишер считал, что его уравнение можно использовать для прогнозирования будущих колебаний цен и экономики. Ему нужно было лишь проверить свою теорию на практике. Изучив огромные массивы данных за последние 15 лет, Фишер обнаружил, что резкое увеличение скорости обращения денег приводило к спаду в следующем году.
Результаты его исследований были опубликованы в двух статьях в 1912 и 1913 годах. В обеих статьях были представлены его первые прогнозы. Он точно предсказал экономический подъем в 1912 году и спад в 1913 году.
Этот ранний успех и похвала его математическому подходу породили желание привлечь более широкую аудиторию. Так родился Институт индексных чисел. Его целью было продавать газетам еженедельный доступ к индексным числам Фишера и другим экономическим данным. Фишер надеялся, что руководители предприятий и инвесторы смогут использовать эти данные для прогнозирования изменений в экономике и на фондовом рынке.
К середине 1920-х годов Фишер привлек к себе внимание всей страны. Он писал еженедельные синдицированные статьи под названием « Деловая страница Ирвинга Фишера», распространяя свои прогнозы среди миллионов читателей. Он регулярно выступал с речами, объясняя, почему его математический подход к прогнозированию намного превосходит «интуитивные» прогнозы других. Его прогнозы пользовались большим спросом.
15 октября 1929 года во время выступления в Нью-Йорке он сделал свое печально известное заявление: «Цены на акции достигли, похоже, постоянно высокого уровня… Я ожидаю, что через несколько месяцев фондовый рынок будет значительно выше, чем сегодня». Две недели спустя произошел обвал фондового рынка.
Предсказание Фишера от 15 октября было одним из многих оптимистичных прогнозов, которые он сделал осенью 1929 года:
- «Возможно, произойдет спад цен на акции, но не обвал рынка». — Сентябрь
- «Я ожидаю, что через несколько месяцев фондовый рынок будет значительно выше, чем сегодня». — Октябрь
- «В большинстве случаев стоимость ценных бумаг не была завышена». — 23 октября
Его прогнозы на 1930 год были оптимистичными: «Неудивительно, если к следующему месяцу худшее из рецессии уже будет позади, и можно будет ожидать улучшения». В его книге « Крах фондового рынка — и после», опубликованной в феврале 1930 года, содержался аналогичный оптимистичный взгляд: «По крайней мере, в ближайшем будущем перспективы выглядят многообещающими».
К концу 1930 года и в начале 1931 года его прогнозы оставались оптимистичными — подобно утверждению «худшее уже позади». Фишер, по крайней мере, признавал проблемы в экономике, но его прогнозы не оправдывались два года подряд.
Странно, когда уверенность и оптимизм искажаются. Мы переоцениваем вероятность благоприятного исхода. У Фишера было и то, и другое в избытке. Он считал свой подход к прогнозированию превосходным. Он также верил в идеологию «Новой эры», существовавшую в то время. Он переоценивал свою способность предсказывать будущее и считал, что будущее выглядит многообещающим. Он также был гениальным человеком и знал это.
К сожалению, Фишер был настолько оптимистичен, что следовал своим собственным принципам. Его инвестиционный портфель был крайне недостаточно диверсифицирован. Основная часть портфеля Фишера состояла из акций Remington Rand, компании, образовавшейся в результате слияния Rand Kardex и Remington Typewriter Company в 1927 году. Кроме того, перед крахом 1929 года он был максимально маржинален.
Покупка акций с использованием заемных средств может увеличить прибыль, но и усилить убытки. Фишер сначала получил выгоду, но затем понял, насколько разрушительным может быть огромный долг для его капитала.
Маржинальные кредиты — это способ занять деньги для покупки акций. В 1920-х годах инвесторы могли внести от 10% до 20% первоначального взноса для покупки акций, а остальную сумму взять в долг. Это отлично работает, когда цены на акции растут, потому что вы вносите небольшую сумму и получаете взамен значительную прибыль.
Но когда цены на акции падают, происходят ужасные вещи. Брокеры не хотят терять деньги на маржинальных кредитах, поэтому они устанавливают минимальные требования к марже, чтобы защитить себя от убытков. Однако это не защищает вас от убытков. Вместо этого вы получаете так называемый маржин-колл, когда срабатывают минимальные требования.
Требование о внесении дополнительного обеспечения означает, что сумма кредита слишком высока в процентном отношении к общей сумме вашего счета, и вам необходимо ее уменьшить. Вы можете либо продать акции, либо пополнить свой счет. Худший сценарий — это вынужденная продажа, поскольку она происходит с убытком.
Акции Remington Rand, которые в 1929 году стоили 58 долларов, в 1933 году упали до 1 доллара. Только обвал 1929 года снизил цену акций до 28 долларов. Вместо того чтобы продать, Фишер поддался оптимизму и удвоил свои вложения. Он не только добавил денег для покрытия возможных маржинальных требований, но и купил еще больше акций на падающем рынке.
В общей сложности он занял у своей невестки 750 000 долларов, чтобы покрыть свои убытки. Он также продал свой особняк, свадебный подарок от тестя, Йельскому университету в 1936 году (с условием, что останется за небольшую арендную плату, но был вынужден съехать три года спустя).
Фишер потерял всё и так и не оправился. Вера в свою способность предсказывать будущее в сочетании с огромными долгами по маржинальным кредитам стала причиной его падения.
Хороших выходных! заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesisSun, 09 Aug 2026 10:07:50 +0300
В республике Марий Эл срочно ищут доярок на зарплату от 100 тысяч рублей в месяц. Сейчас это самая обсуждаемая вакансия в сети, а многие россияне уже хотят переехать. @bankrollo
Судя по фото, дояры тоже требуются)
Sun, 09 Aug 2026 09:34:32 +0300
Многие считают, что в ОЗОН высокая доля иностранной собственности
Но это уже не так
По состоянию на начало августа 2026 года,
доля иностранных инвесторов в акционерном капитале Ozon минимальна и не превышает нескольких процентов.
Такая ситуация стала прямым следствием корпоративных событий 2024–2025 годов, когда компания провела редомициляцию в Россию и организовала принудительный выкуп акций у нерезидентов из «недружественных» стран.
Что произошло и почему доля сократилась
Биржевой делистинг. В 2022 году торги депозитарными расписками Ozon на NASDAQ были остановлены.Основная ликвидность сконцентрировалась на Мосбирже.
Редомициляция и байбэк (2024 год). После переезда компании в специальный административный район (САР) на острове Октябрьский в Калининграде, Ozon провел масштабный обратный выкуп акций у иностранных держателей из недружественных юрисдикций (США, ЕС, Великобритания и др.) с дисконтом — примерно за 2 440 рублей за акцию.
Результат. Благодаря этому выкупу из капитала были практически полностью исключены те нерезиденты, которые владели бумагами через западную инфраструктуру.
Кто остался в капитале сейчас (2026 год)
Исходя из отчетности компании и данных информационно-аналитических терминалов на середину 2026 года:
Основные акционеры — российские институциональные инвесторы и топ-менеджмент (АФК «Система», фонды, основатели).
Free-float почти полностью представлен российскими розничными инвесторами, торгующими на Мосбирже.
Иностранный капитал сохранился лишь в виде небольших долей инвесторов из «дружественных» стран (Ближний Восток, Азия), которые либо не попали под условия байбэка, либо зашли в капитал уже после выкупа. Их совокупная доля оценивается рынком в диапазоне от 1% до 3%.
Таким образом, на сегодня Ozon является компанией с практически полностью российским акционерным капиталом,
влияние нерезидентов на котировки сведено к нулю.
Если атак не будет, то у ОЗОН высокий потенциал роста
Вес ОЗОН в IMOEX, в моменте, 2,77%
Собственники WB
По состоянию на июль 2026 года,
65% основного юридического лица объединённого бизнеса Wildberries и Russ — ООО «РВБ»
принадлежит ООО «Вайлдберриз», которым полностью владеет Татьяна Ким,
остальные 35% — ООО «Стинн».Половиной «Стинна» владеет Григорий Садоян, поэтому его косвенная доля в РВБ составляет 17,5%.
Вторая половина «Стинна» входит в имущество ЗПИФа «Гало», которым управляет УК «Эмрис»,
на эту долю также приходится 17,5% РВБ.
В апреле 2026 года началось присоединение «Стинна» к РВБ,
после завершения реорганизации «Стинн» прекратит существование, но точная будущая структура долей пока неизвестна.
Предлагаю обсудить, почему ВСУ атакуют только WB и не трогают ОЗОН
Sun, 09 Aug 2026 08:59:40 +0300
Раз в месяц смотрю как меняются ставки по накопительным счетам. После снижения ключевой ставки до 14% Альфа-банк, МТС-банк и Россельхозбанк повысили процентные ставки.
Накопительные счета с начислением % на минимальный остаток
1. Банк Санкт-Петербург
накопительный счет 15,5% годовых на 2 месяца на сумму до 1,5 млн.р (или до 10 млн р для участников программы «Премиум») при тратах по карте свыше 20 тыс.₽ для первого накопительного счёта, открытого в банке. С 3 месяца при покупках от 20 тыс. р в месяц 12,5%.
2. Озон банк
накопительный счет 15,1% в первые 2 месяца при открытии счета впервые, далее 12% для клиентов Premium или при сумме от 1,4 млн ₽ на всех счетах или 6% без условий.
3. Газпромбанк
накопительный счет «Доходный» 14% первые 2 месяца для новых клиентов, потом или для клиентов банка 12,75%.
4. Альфа-банк
накопительный Альфа-счет 14% годовых первые 2 месяца на первый счет, далее в зависимости от трат по карте и наличия подписки.
5. Банк Зенит
счет "Новый горизонт" 13,25% (для сумм до 1,4 млн.р) и 13,5% (от 1,4 до 5 млн.р) на первые 3 месяца для клиентов у которых отсутствуют действующие срочные вклады и накопительные счета в течении последних 90 дней. Далее 8% и 7,75% соответственно.
6. ПСБ
накопительный счет Про запас 13% для новых клиентов на первые 2 месяца до 5 млн.р., иначе и далее 5%.
7. ВТБ
накопительный ВТБ-счет 13,5% первые 2 месяца при открытии онлайн впервые или в случае баланса на накопительных счетах и вкладах за последние 180 дней менее 1000 р., далее и иначе ставка зависит от трат, наличия подписки ВТБ плюс, начисления зарплаты или пенсии.
Накопительные счета с начислением % на ежедневный остаток
1. МТС банк
накопительный счет 15,5% в первые 2 месяца для новых клиентов, далее 11,7% при покупках по дебетовой карте от 10 тыс.₽.
2. Яндекс банк
сейв без срока 15% на первые 2 месяца, далее 11%. Проценты начисляются ежедневно.
3. МКБ
накопительный счет 13,5% при условии трат в месяц более 100 тыс.р. в месяц; 11,25% при условии трат от 50 тыс.р; 10,25% при условии трат от 10 тыс.р. Для зарплатных клиентов или при начислении пенсии +1%.
4. ДОМ РФ
накопительный счет 13,4% (для зарплатных и премиальных клиентов 13,5%) на первые 2 месяца, далее 4% и 4,5% для зарплатных и премиальных клиентов. Повышенная ставка действует также при повторном открытии.
5. ВТБ
накопительный ВТБ-счет 12,5% первые 3 месяца при открытии онлайн впервые или в случае баланса на накопительных счетах и вкладах за последние 180 дней менее 1000 р., далее и иначе ставка зависит от трат и наличия подписки ВТБ Плюс.
6. Газпромбанк
накопительный счет «Доходный» 13% первые 2 месяца для новых клиентов, потом или для клиентов банка 11,75%.
7. Россельхозбанк
накопительный счет 14% при обороте по карте от 50 тыс.р, 12,5% при обороте по карте от 30 тыс.р., 11,5% при обороте по карте от 10 тыс.р.
8. Сбербанк
накопительный счет 12,5% первые 2 месяца (если первый открытый счет), далее от 6,5 до 12,5% в зависимости от трат по карте и наличия подписки СберПрайм.
Все также сложно найти хорошие процентные ставки без каких-либо дополнительных условий. С суммы процентов свыше 160 тыс.₽, полученных с вкладов и накопительных счетов в 2026 году, будет взиматься подоходный налог (если ключевую ставку не поднимут выше 16%).
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов. Также подписывайтесь на MAX.
Sun, 09 Aug 2026 08:11:50 +0300
Привет, инвесторы и амбассадоры дефляции! Я тоже люблю, когда еда дешевеет, а акции дорожают. Готов недельный обзор, инфографика и бонус от меня. Как всегда только самые главные новости за минувшую неделю и самые важные цифры — для всех, кто интересуется инвестициями, созданием капитала и пассивного дохода. ТРЕТЬЯ НЕДЕЛЯ ПОДРЯД В ПЛЮСЕ!
ОФФТОП: Иммиграция
Sun, 09 Aug 2026 07:10:36 +0300
Мой коммент из дискуссии про иммиграцию
Суть простая, за редкими исключениями — у кого все отлично в РФ, в иммиграции будет также отлично. У кого в РФ плохо, в иммиграции будет также.
Уровень жизни, примерно одинаков, бабло также одинаково (если пересчитать на покупательную способность, а не считать номиналом), большинство также будут пахать и там и там как папы карлы до седых мудей. И точно также жить в каком нить убогом микрорайоне для рабочего класс под Москвой или Берлином.
Так что — думать надо — как хорошо устроиться, а РФ или Иммиграция да вообще похер, это просто один из элементов решения. И оценивать не абстрактную иммиграцию — а совершенно конкретно твой случай и конкретные твои особенности — где конкретно тебе лучше. Но как сказал, в большинстве случаев ответ — примерно одинаково и там и там.
В целом само понятие «Страна» иллюзия. Еще Мудрый Ильич сказал что нет никаких стран, есть классы. Думать нужно о том как выбраться из рабочего класса. Иммигрировать нужно не из одной страны в другую, а из одного класса в другой.
Проблема в том что сама задача изначально поставлена неверно. Понятие «Страна» это неверная абстракция. Задачу стоит ставить не в терминах «стран», а «классов» (тоже не идеально, нужно четко описать конечный результат, что конкретно ты хочешь, детально какой образ жизни и т.п.).
Жизнь рабочего в Москве или Берлине практически ничем не отличается, можно иммигрировать или нет, будет примерно одно и тоже.
Класс «Индеец»
Отдельно стоит упомянуть мало популярный, но интересный вариант. В РФ есть на мой взгляд большой плюс, которого нет в Берлине (этот плюс также есть в Болгарии, Сербии, Румынии, Уругвае и т.п. но там таки раза в два три сложнее чем в РФ, в Берлине и вообще на западе это раз в десять сложнее чем в РФ).
Доступен вариант ненапряжной жизни в изоляции. В глухой деревне, в лесах, небольшой домик у речки на участке 1Га, старый L200, лодка, какая то минимальная техника для ненапряжного калыма типа трактора и т.п. Пару месяцев в гору работы, и все потребности закрыты, 10 мес отдыха, делай что хочешь.
Желательно отсутствие дорог и коммуникаций, снижается присутствие государства и плотность населения, что плюс, поскольку в данном случае от них будут восновном проблемы. Большой минус это сложный доступ к медицине, но получить все не отдав ничего взамен не получится.
Часто можно услышать — это сложно и где брать деньги, я думаю что человек который может уехать в Москву или Берлин и хорошо там устроиться, таки найдет способ неплохо устроиться в глухой деревне тоже. Леса Карелии, Алтая (Лесо Горы Казахстана рядом с Алтаем), ну и огромные лесные массивы и глушь за Уралом. Отнесем такуж жизнь к классу «индеец».
На мой взгляд класс «рабочий» самый плохой. Класс «буржуин» хорош, но, иммиграция из класса «рабочий» в «буржуин» сложная, требует много усилий и времени, и в итоге, после всех этих затрат плюсы такой иммиграции уже не так очевидны. Иммиграция же из класса «рабочий» в «индеец» проста, но не во всех странах, в странах запада переход в класс «индеец» тоже сложный.
«Карьера менеджера» Ли Якокки
Sun, 09 Aug 2026 01:40:37 +0300
Здравствуйте, Коллеги, сегодня перечитал книгу, которую в первый раз прочел еще году в 2010… Хочу сказать, что актуальность она не потеряла).
Советую для разгрузки мозгов и отвлечения от каждодневного стресса, погрузитесь в историю Ли Якокки...
«Карьера менеджера» Ли Якокки — это честная и вдохновляющая автобиография легендарного автопромышленника, который поднял Ford и спас от банкротства Chrysler. Книга читается как захватывающий роман и служит практическим пособием по лидерству, антикризисному управлению и умению брать ответственность на себя.
Эта книга о истории успеха сына иммигрантов, прошедшего путь от простого инженера до топ-менеджера, о закулисье автомобильного гиганта Ford и конфликт с Генри Фордом-младшим, о жестком антикризисном менеджменте и возрождении компании Chrysler.
Ли Якокка — человек, который создал культовый Ford Mustang, был жестко уволен Генри Фордом II на пике успеха, а затем возглавил умирающий Chrysler и совершил величайший камбэк в истории автопрома.
Три главные мысли из книги, на мой взгляд:
1. Люди — это главное. Успех любого бизнеса зависит от умения мотивировать команду. Якокка уверен: если вы не умеете общаться с людьми, вам нечего делать в управлении.
2. Кризис требует жестких решений. Спасая Chrysler, Ли Яккока урезал себе зарплату до 1 доллара в год, но получил моральное право сокращать расходы и требовать жертв от профсоюзов и правительства.
3. ГЛАВНОЕ: умейте держать удар. Увольнение или неудача — это не конец, а возможность доказать всем (и себе), на что вы способны.
Книга легкая и интересная, читается на одном дыхании, погружает в атмосферу середины 20 в. (1940-1980 гг.), было соврем другое время...
Книга написана невероятно живым, ироничным и простым языком. Здесь нет занудной теории — только чистая практика, жесткие переговоры, ошибки, победы и изнанка американского автобизнеса.
Надеюсь, что моя рецензия будет полезной.
В правилах Смарт-лаба указано, что выпрашивать рейтинг в блоге нельзя, поэтому я постарался написать, что-то интересное....
Цели своей не скрываю, мне нужен минимальный рейтинг — 50, прошу форумчан, администраторов и владельца Смарт-лаба помочь мне в этом...
С уважением,
Хочется каких-то позитивных новостей. Что у нас есть хорошего? Ну вот Дом.рф.
Sat, 08 Aug 2026 23:03:11 +0300
Хочется каких-то позитивных новостей. Что у нас есть хорошего? Ну вот Дом.рф.
— провели нормальное IPO, после которого акции не упали в пропасть и даже выросли!
— показатели растут;
— регулярно платят дивиденды;
— и все еще стоит дешевле знаковой оценки в 1 капитал (примерно 0,85 капитала на сегодняшний день). Но при этом даже дороже эталонного Сбера, что говорит о доверии инвесторов;
Если смотреть в формате последних 12 месяцев, то госкорпорация уже превзошла собственный прогноз на текущий год. Когда такое было? Если сохранят темпы роста, то выходят на 115 — 120 млрд чистой прибыли и дивиденды 320 рублей по итогам года (14% ДД).
А какие риски? Нужно понимать, что банк это такой гэмблер, который с 10м плечом вложился в военную экономику, пропустившую сначала удар от запретительно высокой ключевой ставки, а теперь еще и страдающей то от топливного кризиса, то от ударов по логистике. В случае затяжной рецессии волна банкротств может превратиться в банковский кризис со всеми вытекающими последствиями. Такой кризис заденет абсолютно все банки.
Но Дом.рф и тут выделяется, так как имеет другой риск профиль и в основном завязан на недвижимость. А что мы видим на этом рынке? Вопреки запретительным ставкам, вопреки сокращению программ льготной семейной ипотеки, жив курилка!!! Объемы ввода постепенно снижаются, но это скорее адаптация застройщиков к дорогим кредитам. Спрос же на квадратные метры, на улучшение жилищных условий, на собственный угол остается стабильным. Вот она — настоящая скрепа российского общества!
Пример весны 2022 года говорит нам о том, что в моменты паники и обострения кризисов недвижимость даже дорожает, так как выступает защитным реальным активом в мире высокой неопределенности! Рынок недвижимости держится крепко во всех периодах после начала СВО. Их можно условно разделить на три фазы:
— паника первых дней;
— отскок и эйфория 2023 — 2024;
— откат в период высоких ставок;
Все это не значит, что у Дом.рф нет вообще никаких рисков. Напомню, что совсем недавно на повестке могло быть банкротство крупнейшего строителя — Самолета (скоро узнаем, как у него дела). Но как минимум у госкорпорации риски ниже чем у классического банкинга, при том же дисконте к капиталу, что и у Сбера.
В общем Дом.рф это хороший банк. Акции можно держать по текущей и покупать если будут новые распродажи. Ну и будем надеяться, что удастся обойтись без рецессии и кризиса.
#бородаинвестора #DOMRF #домрф #банки #недвижимость
Источник: https://telegram.me/borodainvest/2979
Струковщина - это стиль поведения, известный всем в секторе золотодобычи.
Sat, 08 Aug 2026 23:06:21 +0300
Апрель 2024-го, Светлинское месторождение.
Прорвало дамбу, куда шли дренажные воды с золотоизвлекательной фабрики. Мышьяком залито 330 тысяч квадратных метров земли.
С февраля по июль 2024-го около двух десятков постановлений об административных правонарушениях.
Август 2024-го — Ростехнадзор останавливает четыре карьера в Челябинской области на 90 суток.
Компания идёт в арбитраж и заявляет: рабочие потеряют доход. Суд отвечает, что приоритет в безопасности и оставляет запрет в силе. Второй раз было то же самое. Карьеры стоят до декабря.
Дальше вы всё знаете. Июль 2025-го и обыски, иск Генпрокуратуры, изъятие 67,25% в доход государства.
Сентябрь и уход Струкова с поста вице-спикера заксобрания.
Дальше год торгов, из которых три провалились подчистую, и голландский аукцион, на котором актив ушёл за 93,16 млрд при старте 162,02 млрд.
Миноритарии сидят в бумаге с 2023 года. В июне 2024-го им продавали акции на SPO по 81 копейке.
В декабре 2025-го Банк России предписал Росимуществу выставить миноритариям оферту, потому что владелец больше 30% обязан.
Росимущество пошло консультироваться с ЦБ, Минфином и Генпрокуратурой и выяснилось, что механизма для такой оферты в законе просто нет.
Государство изъяло контрольный пакет публичной компании и обнаружило, что по собственному закону обязано сделать то, чего сделать не может. Поистине молодцы. Но вы не забывайте, вся проблема рынка: она в блогерах.
Полгода этот узел развязывали. Оферту миноритариям в итоге направил в ЦБ уже новый собственник (цена пока не названа, но посчитать можно), 31 июля 2026-го, и бумага в тот день стоила около 67 копеек.
Дешевле, чем на SPO.
И вот на этом фоне сотрудники компании ЮГК, ныне БТС Холдинг, рассказывают «Правде УрФО», что Струков снова на предприятии выступает советником новых владельцев.
Ходит по кабинетам. Командует. Грубит.
Кстати про грубит — все кто работает в золотодобыче или рядом, давно знают всем золотодобывающим сообществом про стиль общения Струкова: каждые 5 слов добавлять что-то матерное да погромче, и обосрать посильнее.
Обещает вернуться. По цитате некоего сотрудника в СМИ, Представителю Байсарова приходится осаживать Струкова прямо на совещании.
А инженеры, которых наняли после национализации, те самые, кто должен привести в порядок этот бизнес, думают об увольнении.
Не удивлюсь если свангую, что с большой долей вероятности Струков станет гендиректором. Ну или может даже не обязательно быть гендиректором. Можно просто быть советником с очень высокими полномочиями.
Целесообразность этого действия в виде наличия данного человека в этом бизнесе, вызывает вопросы. Неужто не нашлось других достойных специалистов, а только тот при чьей власти компания получила кипу постановлений об административных правонарушениях?
Смартлаб терпит крушение
Sat, 08 Aug 2026 21:51:51 +0300
За последние месяцы Смартлаб молча и незаметно перешагнул точку невозврата… Один из главных аналитических хабов нашей необъятной страны Смартлаб стремительно превращается в ярмарку тщеславия, где реальный инвестор и трейдер платит за нахождение здесь самой дорогой монетой — своими деньгами.
Мусорный фильтр: как мы теряем деньги из-за «эха-камеры»
Раньше Смартлаб был местом, где можно было за 10 минут утреннего чтения собрать полную картину по рынку. Что мы видим в ленте сегодня? Настоящая экосистема взаимного одобрения и легального спама.- Бесконечные лонгриды ни о чем! Лента забита однотипными статьями от крупных каналов вроде КОТ.Финанс или агрессивным маркетингом от инфобиза в стиле того самого Дубинского.
- Сети взаимного лайкинга! Несколько десятков авторов создали закрытый пул. Они системно плюсуют друг друга, искусственно выталкивая в Топ-24 пустые, пустые тексты.
- Цена этого мусора — наши убытки! Пока инвестор продирается сквозь эти тонны коммерческого контента и «экспертных и личных мнений», он банально упускает критически важные корпоративные новости, инсайды и молнии по рынку, качественный анализ компаний, индекса Мосбиржи. Пропущенный вовремя отчет или новость о санкциях из-за заспамленной ленты — это конкретные минусы на брокерских счетах обычных работяг Мосбиржи.
«Спикеры», от которых всех уже тошнит
Последней каплей для многих стал анонс программы и спикеров грядущей конференции Смартлаба. Посмотрите на этот состав. Из года в год на манеже одни и те же лица, от которых в комментариях плюются даже самые терпеливые старожилы. Вместо реальных практиков — медийные головы, торгующие лицом, и бесконечные «аналитики» из брокерни, банкстеров чьи прогнозы сбываются с вероятностью меньше подброшенной монетки. Нас за наши же деньги зовут слушать банальные истины, которые уже сорок раз пережеваны в телеграм-каналах.
- Тимофей Мартынов - создатель сообщества Smart-Lab, частный инвестор.
- Максим Орловский - известный инвестор, CEO по России и СНГ «Ренессанс Капитал».
- Степан Демура - финансовый аналитик, трейдер и биржевой эксперт.
- Элвис Марламов — трейдер, основатель инвестиционного сообщества Alenka.Capital.
- Назар Щетинин — автор популярного финансового канала «Вредный Инвестор».
- Александр Резвяков — опытный трейдер.
- Олег Кузьмичев, Олег Бочкарев, Алексей Ребров, Кирилл Захаров, Александр Исаков и другие эксперты.
Кому интересно слушать за свои деньги и время фантастику от СБЕР, Яндекс, Т-Технологии, ВТБ, Норникель, X5, HeadHunter, Аэрофлот, Совкомбанк?
Культ личности и конвейер конф-«пустышек»
Смартлаб превратился в классическую секту одного лидера, где ежегодные конференции — это уже не бизнес-форум, а инструмент поддержания культа личности Мартынова. Все едут туда не за инсайдами, а чтобы «прикоснуться к легенде» и погреться в лучах его медийности. Но посмотрите на сухие результаты последних конф: это же абсолютный вакуум! Нулевой практический выхлоп для трейдера. Вместо реальных торговых стратегий, разбора уникальных кейсов и жесткой аналитики для инвестиций со сцены льется вода про «инвестиционное мышление» и «психологию успеха». Мы платим огромные деньги за билеты, чтобы послушать банальные доклады, которые забываются через пять минут после выхода из зала, а некоторые просто участники спят на конфе. Шоу и личный пиар Тимофея работают на 100%, но для практикующего инвестора эти мероприятия стали абсолютно бесполезной тратой времени и бюджета.
У матросов нет вопросов
Сразу оговорюсь, что к самому Тимофею Мартынову никаких претензий. Он легенда, он создал этот уникальный движок и заслужил право наконец-то выдохнуть. Человек имеет полное право заниматься личной жизнью, спортом, путешествиями и кайфовать от жизни. Он отдал этой площадке свои лучшие годы, выстроил её с нуля и не обязан до пенсии сидеть и вручную разгребать наши споры. Тимофей, ты лучший, отдыхай спокойно на лаврах, ты это заслужил!
Плана «Б» просто не существует
Но именно этот летний период обнажил страшную, пугающую правду. У Смартлаба вообще нет работающей системы управления. Вся экосистема держалась исключительно на жестком ручном контроле и авторитете одного человека. Стоило Тимофею немного ослабить хватку и уйти в летнюю тень, как площадка моментально начала превращаться в неуправляемую токсичную помойку и унылый рекламный агрегатор. Засилье коммерческих сеток, убивающих живую дискуссию множатся как клещи!
Площадка без своего лидера на капитанском мостике просто катится и катится в пропасть. Системного бизнеса тут не получилось — остался лишь культ личности, без которого сайт умирает за считанные месяцы. Когда бизнес или проект идет на дно, основатель не имеет права отключать телефон и уезжать в отпуск. Настоящий капитан уходит с корабля последним, а не идет загорать, пока трюм заливает водой.
Честный вопрос к сообществу: если завтра Тимофей решит окончательно продать проект или навсегда уйти на пенсию в 45 — Смартлаб схлопнется за неделю. Стоит ли нам, практикующим инвесторам и трейдерам, уже сейчас искать альтернативные площадки для жизни и обмена инсайдами, пока этот корабль окончательно не пошел на дно?
Вот что НУЖНО КУПИТЬ ПОД ПАССИВНЫЙ ДОХОД в августе! Показываю свой план покупок
Sat, 08 Aug 2026 21:06:33 +0300
Привет, инвесторы и фондовые шопоголики! Август — горячая пора для покупок, потому что не только жарко на улице, но и дивиденды Сбера дошли. И не только Сбера! Значит в августе можно устроить знатный шопинг и закупиться побольше, чем обычно. Это радует не меньше, чем проснуться утром у бабушки, а на столе уже блинчики или оладушки.
Но я голоден не до еды, я выхожу на охоту за активами! Мне снова нужно то, что будет давать стабильный пассивный доход и увеличивать капитал. Я готовлюсь к своей ЧЕТЫРНАДЦАТОЙ закупке под пассивный доход. Вы со мной? Тогда погнали!
64% молодых трейдеров чувствуют себя неудачниками, — статистика в США
Sat, 08 Aug 2026 20:27:50 +0300
64% молодых трейдеров чувствуют себя неудачниками, — статистика в США
Насмотревшись картинок и постов в соцсетях о роскошной жизни и успехе успешном — мысли о том, что богатеют все, кроме тебя не покидают людей, из-за чего у даже тех, кто на трейдинге имеет стабильный доход, появляется страх потерь и тревожность. @bloombusiness
Генерация и сети: мнение ребят из индустрии
Sat, 08 Aug 2026 20:26:41 +0300
Ниже будут по пунктам приведены доводы/мнение из обсуждения с таким же частным инвестором как и мы с вами, по части этого сектора. Мнение является всего лишь мнением, прошу учесть это.
Часть 1. Прилёты: как на самом деле выводят из строя энергообъекты
По генерации. Сами энергоблоки: турбины, генерирующее оборудование — вывести из строя сложно: они внутри капитальных зданий. Попытки были, в новых регионах это происходит регулярно, но бьют не по блокам. Бьют по открытым распределительным устройствам (ОРУ), фактически по схеме выдачи мощности станции.
Логика простая: мощность вырабатывается турбиной, идёт на повышающий трансформатор, через ОРУ выходит на линии электропередачи. Всё это оборудование — трансформаторы, выключатели, разъединители, реакторы — стоят под открытым небом, и повредить несложно. При удачном попадании осколки секут не один трансформатор, а всю ячейку: изоляцию, коммутационные аппараты, иногда целые трёхфазные группы по три трансформатора за раз.
Новый трансформатор привезти и поставить быстрее, чем восстанавливать блок. То есть даже успешная атака на станцию это недели-месяцы, а не годы. Пример: Каширская ГРЭС (актив Интер РАО): её атаковали практически сразу после выхода из реконструкции, когда станция стала одной из самых современных ГРЭС в стране. На операционные показатели 2025 года это почти не повлияло — реконструированный блок достаточно быстро привели в норму после атаки.
По сетям. Принцип тот же, бьют по трансформаторам подстанций, только здесь они понижающие. Приоритетная цель это крупные узловые подстанции магистральных сетей (330 кВ и выше, в Московском регионе — и 220 кВ): через них идут большие объёмы мощности, и завалить одну узловую эффективнее, чем десяток мелких.
Из примеров: в прошлом году на подстанции 750 кВ в Вологодской области за один раз положили три трансформатора; Ленэнерго накрыли пару подстанций. Никто ничего особо не заметил так сказать.
Экономика ущерба. Трансформатор 110–220 кВ стоит от 80 до 250–300 млн рублей в зависимости от мощности и исполнения. С монтажом и наладкой разбитая ячейка идет в порядка 200 млн рублей. Страховая защита работает плохо: из личной практики человека это около 30% стоимости трансформатора удалось получить лишь год спустя. Страховщики затягивают дела и продавливают сетевые компании на 30–40% возмещения. То есть прилёты это прямые убытки сетей, возмещаемые частично и с лагом.
Отдельно отмечу, что предполагаю что 2+ млрд рублей в Россети Центр ушли в строчку резервы как раз на эту историю. Скорее всего, это восстановление приграничных регионов, где отдельные объекты отстраивали уже по три раза. История не разовая, риск сохраняется и, по оценке источника, растёт.
Резервирование. Все энергообъекты проектируются по принципу N-1: отказ любого одного элемента не должен затрагивать потребителя. Сети Центральной России закольцованы; Московское кольцо дополнительно повышает надёжность столичного региона. Чтобы оставить часть Москвы без света, нужно одновременно выбить минимум два элемента кольца и даже тогда эффект будет кратковременным.
Локализация оборудования. По распределительным сетям практически вся номенклатура электротехники производится в России: когда в 2022–2023 составляли списки критического импорта, выяснилось, что по распредсетям локализовано всё. Бывшие заводы иностранных производителей работают под новыми (а где-то и старыми) вывесками. Узкое место — крупные и редкие позиции магистрального уровня (500–750 кВ). Вторая проблема это очереди: заводы загружены на 6–8 месяцев вперёд, при аварии приходится перекупать чужую очередь у покупателей и подключать Минэнерго. Заводы-производители (например, на Урале) большие распределённые производства, полностью накрыть их ударами затруднительно.
Итог и предположения по теме: если зимой начнутся массированные удары по энергетике, первыми пострадают магистральные сети и генерация; распределительные сети во вторую очередь.
Часть 2. Износ и тарифы: почему индексация догоняющая, а не «жирующая»
Был длинный период жёсткого недофинансирования сетей: годы с нулевой индексацией тарифа, годы с индексацией ниже инфляции. Параллельно до 2022 года действовало льготное технологическое присоединение: 15 кВт за 550 рублей и его тоже надо было из чего-то финансировать. Коллега вспоминает годы, когда треть средств раздела «модернизация/реконструкция/реновация» инвестпрограммы уходила на техприс: треть сетей, которые должны были обновить, не обновляли. И так 10–15 лет подряд.
Результат: сегодня порядка 60–65% подстанционного оборудования выработало нормативный срок службы. По линиям чуть лучше — около 55% (норматив для ЛЭП принято считать 35–40 лет). Связь между выработкой нормативного срока, аварийностью и показателями надёжности существует. Коллега занимался именно этим вопросом долгие годы.
Отсюда вывод, совпадающий с ретроспективным анализом, который обсуждали в беседе (накопленная индексация тарифа только сейчас догоняет накопленную инфляцию): текущие двузначные индексации не есть сверхдоходы монополии, а компенсация многолетнего провала. На конференции Россетей 12 июля анонсировали, что повышенная индексация продолжится в ближайшие годы.
Часть 3. Потери
Потери — операционный показатель, который раскрывается в годовых отчётах и сидит в Кипиай топ-менеджмента всех сетевых компаний. Но разброс между компаниями объясняется не только инвестициями:
— Россети Северный Кавказ — потери порядка 30%. Причина не в недофинансировании, а в набросах на провода и потребителях, которых «нельзя отключать».
— Тюменьэнерго (контур Россети Тюмень) — около 3%, лучший показатель. Но это чистая физика: длинные сети высокого класса напряжения (много 220 кВ), а потери обратно пропорциональны квадрату напряжения — вдвое выше напряжение, вчетверо ниже потери.
Отдельная боль это сети, принимаемые от прочих ТСО в рамках консолидации (механизм СТСО): без ремонтной и эксплуатационной документации, с неизвестным составом оборудования, с потерями до 80% на отдельных участках.
Реальный кейс: одна компания (без имен, я не глубоко погружен так в логику потерь и премий, не понял о ком речь) приняла ~2% сетей от сторонних ТСО и из-за них завалила годовой КПЭ по потерям, менеджмент остался без премии. При этом под принятые сети не дают ни роста численности персонала, ни спецтехники: у линейного участка было 500 км линий в радиусе 50 км — стало в полтора раза больше в радиусе 100 км, а машин и монтёров столько же. Невозможно даже нормировать аварийный резерв, потому что неизвестно, какое оборудование стоит на принятых сетях.
Часть 4. Консолидация: «назад в РАО ЕЭС»
Несколько лет назад в стране было порядка двух тысяч территориальных сетевых организаций. Цель регулятора сократить до 400, затем до 200. Минэнерго ежегодно ужесточает критерии отнесения к ТСО — территориальная сетевая организация (протяжённость линий, мощность трансформаторов, число подстанций). Кто не проходит, тот теряет статус, не попадает в «котёл», не получает тариф и вынужден отдавать сети системообразующей ТСО. Очередное ужесточение критериев вышло буквально в прошлом месяце.
Процесс небыстрый и конфликтный. Во многих регионах мелкие ТСО аффилированы с областными властями: существовали (и существуют) схемы, когда сети, принадлежащие области, передавались в эксплуатацию «своим» ТСО за плату выше экономически обоснованной. Ряд областных властей судился по поводу законности самой конструкции СТСО. На Дальнем Востоке отдельные регионы до сих пор держат сети под собой — в Якутии линии высокого класса напряжения принадлежат республиканскому министерству имущественных и земельных отношений.
Спрогнозировать, какая ТСО сдастся следующей, почти невозможно. По мелким можно работать с реестром ТСО отфильтровать тех, кто перестаёт проходить критерии после очередного ужесточения. По крупным непредсказуемо. Но направление таково что консолидация продолжится. Качественно это плюс, сети переходят к организациям с персоналом, техникой и стандартами. Показательно и то, как работает контроль: филиалы Россетей ежегодно проходят реальные выездные проверки готовности к отопительному сезону (Минэнерго, техинспекция), и неполучение паспорта готовности стоит должности главному инженеру филиала. Тысячи мелких частных сетей отчитываются формально и санкций за провал фактически нет, либо коллега не в курсе — тут не могу быть уверен.
Конструкцию СТСО пытались оспаривать в судах от коллективного иска частных ТСО в Верховный суд до конфликтов в регионах, где сетевые компании аффилированы с местными элитами (Хакасия, Кузбасс), а часть областей просто затягивает передачу сетей, за что их дожимает Генпрокуратура
Часть 5. Экономика капекса: на чём сети зарабатывают, меняя железо
Капитальные вложения сетей окупаются тремя каналами: рост «котловой» выручки от новой мощности, снижение будущего опекса и снижение аварийности (плановые показатели надёжности зашиваются в каждый инвестпроект).
Наглядный пример по опексу это опоры ЛЭП. Больше половины протяжённости линий в стране стоит на деревянных опорах, ещё порядка 30% это железобетон. Деревянные горят, гниют, а после определённой степени загнивания на них запрещено подниматься по охране труда (были падения с летальными исходами и скандалы на уровне министерства). Капремонт линии на деревянных опорах идет раз в 6 лет, на железобетонных или металлических раз в 12. Замена опор режет периодичность ремонтов вдвое и позволяет сокращать ремонтный персонал в полтора раза. Аналогичная арифметика есть и по станционному оборудованию.
Тонкое место это внедряемые эталоны затрат на эксплуатацию. По мнению коллеги идея благая, но реализация кривая: эталоны дадут повышающие коэффициенты компаниям со старым парком оборудования — и тем самым будут дестимулировать обновление сетей. Справедливого выравнивания тарифов от эталонов он не ждёт.
И системная оговорка про менеджмент: гендиректора МРСК в массе своей бывшие главные инженеры. Их религия это надёжность и перестраховка, а не финансовый результат и капитализация. Работа по операционной эффективности при этом ведётся: лет шесть назад по итогам большого аудита для каждой дочки разработали программы снижения затрат от нормирования численности до борьбы с потерями.
Часть 6. По компаниям
Россети Центр. Прифронтовая компания: исполнительный аппарат исторически частично сидел в Белгороде, приграничные объекты отстраивались по несколько раз. Отсюда и большой капекс на реконструкцию, и резерв в отчётности. Всплеск ИПР на 2024–2026 с последующим падением вдвое это вероятно, именно восстановительная волна.
Россети Центр и Приволжье. Хорошая сеть и единственная, которая годами выдавала факт лучше плана. Управляется Центром (единый гендиректор как управляющее лицо обеих компаний; доходило до того, что директора департаментов Центра одновременно сидели директорами филиалов ЦиП). Прежний руководитель это «военный» стиль, без интереса к капитализации; недавно сменился, и по отзывам изнутри «ветер перемен» ощущается позитивно. Почему компания в свежей ИПР повысила капекс (со снижением дивидендной базы) ответа мы не нашли и объяснить не можем.
Россети Московский регион. Главная интрига это линия постоянного тока от одной из АЭС Воронежской области до Москвы (плюс вторая ЛПТ планируется в Сибири для связи Сибири и Дальнего Востока). Это огромная разовая стройка принципиально новой для нас инфраструктуры: действующая вставка постоянного тока в стране одна, Выборгская; передача Волгоград–Донбасс законсервирована ещё в конце 2000-х. Оборудование для постоянного тока массово в РФ не производится, переговоры с китайцами о поставке трансформаторов (ведёт НТЦ ФСК ЕЭС) буксуют уже давно. Вот вам и геополитические друзья,. Отсюда два вывода: капекс МР может оказаться разовым горбом, но со значимым риском удорожания против плана: технологией «пока не владеем». Отдача будет: новая мощность умножается на тариф. Плюс кадровый сигнал главным инженером МР недавно стал бывший главный инженер Ленэнерго, о котором очень хорошо отзываются; из Ленэнерго в МР сейчас идёт некая миграция руководителей.
Россети Северо-Запад. Среднестатистическая МРСК: ни старых, ни новых сетей, ни явных драйверов с производственной точки зрения. У компании самые протяжённые сети и самая высокая индексация (2027 год), большой всплеск капекса на 2025–2026 может быть связан со строительством второй Кольско-Карельской связи (звучало в беседе, но фактуру надо смотреть отдельно желающим и интересующимся).
Россети Юг и Северный Кавказ. Хронически худшие: удельный тариф на ремонтную программу в 2–3 раза ниже среднего по МРСК, жёсткое недофинансирование. Свежая вишенка по Югу: предписание природоохранного ведомства установить птицезащитные устройства на каждую опору до 2030 года по расчётам компании, это эквивалент двух лет вообще без ремонтов; суды проиграны.
Россети Урал. По возрастной структуре активов и удельным затратам на ремонт схожа с Волгой: производственной разницы между ними коллега не видит. Вполне качественный актив сам по себе.
Ленэнерго. Возьмем за классический эталон с див выплатой зафиксированной на преф аж на уровне устава.
РусГидро. Максимальный скепсис от человека, отработавшего там пять лет. Показательный штрих: к годовому собранию акционеров компания заявила о 100% завершении релокации сотрудников в Красноярск при том, что один из двух московских офисов работает и там «куча народа».
«Если врут в этом, то почему нужно верить прогнозам финпоказателей?» Компания сильно закредитована (капекс в долг в отличие от Интер РАО), эксплуатация на Дальнем Востоке ведётся «уровнем ниже, чем в Россетях»: ремонтную программу по Якутии за время работы коллеги потихоньку срезали вдвое. Либерализация энергорынка Дальнего Востока помогает, но веры в выполнение заявленных планов нет. До 31.12.2028 РусГидро обязана прекратить совмещение передачи и генерации на Дальнем Востоке: ДРСК и сети Якутскэнерго должны уйти. Россети съездили в аудит дальневосточных сетей и, по сведениям источника, «даром такое не надо»: брать будут только если заставят. А сами не горят таким желанием.
Интер РАО. Генерацию коллега не держит из-за риска прилётов (Каширская ГРЭС как раз их актив, и её уже атаковали в 2024). Контраргумент был в беседе от одно го из участников оной: по 2 рубля актив окупается дивидендами за 4–5 лет даже без роста прибыли и при пейауте в четверть прибыли; пик капекса, судя по всему, пройден: два мегапроекта (Новоленская ТЭС и Каширская) завершаются, дальше проекты будут мельче; капекс финансируется прибылью, а не долгом. Долгосрочно генерация будет в цене: дата-центры и рост нагрузки никуда не денутся, и есть гипотеза, что после сетей волна повышенной индексации придёт в генерацию, хотя бы вслед за опережающей индексацией газа.
Как обычно, буду рад если вам заходит мой контент и вы поддержите меня подпиской на смартлабе и/или в тг.
t.me/+37YDgqwV2bM3ZTcy
Абсолютная неэффективность российского рынка
Sat, 08 Aug 2026 19:02:40 +0300
Пару часов назад в ТАСС вышла новость о возможном визите Уиткоффа и Кушнера в Москву уже на следующей неделе. В отличие от американских СМИ, наша пресса «инсайды» со ссылкой на «собственный источник» публикует только тогда, когда информация более-менее соответствует действительности. Но не потому, что она получена по собственной инициативе, а потому, что её намеренно спустили сверху в тех или иных целях. В данном случае — из МИД.
Поэтому Уиткофф и Кушнер, скорее всего, приедут на самом деле.
На этой новости, которая ещё даже не подтверждена официально, индекс Мосбиржи моментально улетел вверх. Да, можно сказать, что в выходные дни ликвидность крайне низкая, а на рынке присутствуют только физики. Но в этом как раз и заключается неэффективность. То есть рост индекса обусловлен не спекулятивными причинами, а физики на самом деле думают, что раз американцы в очередной раз едут в Москву, то есть какие-то договорённости о скором выходе на «мирное» соглашение.
Я бы ещё понял, если бы подобное имело место в первый раз. Но бесконечные звонки Трампа, переговоры в Анкоридже, посикунчики с крабом и яблочная шарлотка ничему не учат. Зато есть наивная вера, что «вот на этот раз уж точно!».
По факту Уиткофф с Кушнером съездят сначала в Москву, потом — в Киев (либо наоборот). Изобразят имитацию бурной деятельности, заявят, что «обе стороны желают завершить конфликт». И на этом всё.
Даже если теоретически представить, что Вашингтон намерен следовать «духу Анкориджа», у него нет таких рычагов влияния на киевский режим, чтобы заставить ВСУ вывести войска из четырёх российских регионов и оформить их юридическое или фактическое признание. США уже давно не оказывают безвозмездную финансовую помощь Украине, а военные поставки идут за европейский счёт. Разведданные и Starlink — всё это оплачивается европейскими деньгами.П
росто раньше, при Байдене, основная часть финансирования шла со стороны США, сейчас — со стороны Европы. Они поменялись местами, но для нас не изменилось абсолютно ничего.
Поэтому абсолютно никаких «дипломатических прорывов» ожидать не стоит. Эскалация будет только нарастать.
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
Счастье — это не место под солнцем
Sat, 08 Aug 2026 19:11:08 +0300
Счастье — это не место под солнцем, не география, это портфельная стратегия.
Некоторые думают: Уеду на Бали, на Мальдивы, на Пхукет — и заживу. Но любой опытный инвестор знает: смена локации — это смена рынков, а не смена баланса, денег на вашем счете. С собой вы везете главный актив — свой внутренний уставной капитал. И если он в минусе, даже островная Океания не даст прибыли и дивидендов.
Для нашего русского человека этот актив устроен очень сложно. Он волатилен. Достоевщина против толстовщины. Он чувствителен к рефлексии и требует постоянного внимания. Но в этом и есть его сила. Пока западный мир продает быстрое счастье потребительской корзины, русская модель предлагает долгосрочное счастье — смыслы, глубину, победы и преодоление.
Вот моя стратегия управления этим активом:
Счастье — это не точка безубыточности, это маржинальность смыслов.
Не ищите место, где забудешь о проблемах. Ищите место, где ваши внутренние издержки тоски и печали превращаются в ваше преимущество. Русский менталитет дает наблюдателю уникальную оптику. Мы видим проблемы рынка там, где другие видят гладкую картинку.
Знал бы прикуп, жил бы в Сочи. Можно знать, и можно быть.
Инвестируйте не в пляжи и пальмы, не в Турцию и Дубай, а в технологии и производительность.
Мой личный остров — это не пятно на карте, а моё рабочее пространство. Диван, столик и стол с монитором.
Турка или чайник, плюс стол и окно с видом на пейзаж. Это вечерний анализ или творчество. Счастье — это когда твой операционный цикл приносит тебе удовлетворение независимо от внешнего фона.
Коми или Сочи, Окинава или Паттайя — это не важно.
Главный актив — это гармоничность, сбалансированность и созерцательность.
Перестаньте делить мир на у нас и у них, на там и здесь. Вы внутри самого себя.
Ваш мозг как храм бытия.
Миграция, эмиграция или иммиграция — это как движение, слияние и поглощение. А вы — это новый класс активов. Человек будущего. У вас есть ваша отделимость, непринадлежность, свобода бытия. Она даёт вам околонулевую корреляцию с чужими кризисами. Вы как диверсификация. Вы решаете и выбираете.
Примите вашу волатильность как данность.
Да, вы будете мерзнуть даже под пальмой — внутри себя. Вам захочется согреться водкой. Но этот холод бодрит и не дает уснуть на растущем рынке. Научитесь получать профит от этого внутреннего холода. Он заставляет вас анализировать, а не потреблять. Вы — аналитик и мастер. А не как эти там, всякие разные.
Счастливый русский — это не рантье, который пассивно греется на пляже или лежит под пальмой. Это инвестор, который сидит в тени, смотрит на океанскую гладь и видит в ней аналог бескрайних плодородных полей. Он понимает: капитал — это не деньги. Это способность извлекать пользу из любого жизненного ландшафта. И когда вы перестанете ждать, что мир подстроится и угодит вам, вы вдруг обнаружите, что ваш баланс давно в плюсе. Потому что вы здесь, а не там. Интеллектуально, а не территориально. Вы готовы побеждать и решать проблемы. Вы — победитель.
Капитал — это способность и навыки делать деньги. Иногда даже из ничего.
Капитал — это не деньги. Деньги — это лишь результат. Капитал — это способность конвертировать хаос и пустоту из ничего — в ликвидную ценность.
Русский человек в этом смысле — прирождённый венчурный инвестор. Потому что он умеет работать с реальностью.
Дефицит как актив. Где нет денег — там есть время и мозги. Где нет инфраструктуры — там есть инженерный гений. Где нет готового — там есть потребность, которую можно закрыть. Это сборка продукта из воздуха.
Экзистенциальная тоска как топливо. Западный предприниматель бежит за прибылью. Русский бежит от бессмысленности. Мы создаём смыслы. И эта бессмысленность, если её правильно оседлать, даёт небывалый драйв. Она не даёт успокоиться на достигнутом. Вечное недовольство и вечный поиск. И вечная борьба.
Пустота и ничто как исходный материал. Знаете, что объединяет русских по всему миру? Они приехали туда без связей, без языка, без денег — но с навыком выживать там, где пустота и ничего нет. Этот навык дороже любого стартового капитала. Потому что он позволяет заходить на любой рынок с нуля и делать десять иксов за несколько лет.
Счастье — это когда твой внутренний капитал больше, чем все эти внешние обстоятельства.
И когда ты перестаёшь искать место, где тебе будет хорошо, и начинаешь создавать ценность там, где ты есть — пусть на пляже под пальмой, или в горах и в снегах, даже из пустоты.
Потому что наша русскость — это не национальность. Это как бизнес-модель, которая умеет собирать прибыль из пустоты.
Метод Геллы. "Черный" август 2026 - быть или не быть?
Sat, 08 Aug 2026 18:55:44 +0300
Нет ничего слаще предвкушения. ©
Всем КУ СУББОТНЕЕ!!!
Отдыхаем и развлекаемся, но и надо о вечном — умном подумать. Потому что уже как бы лето подходит к концу, и во всю набирает обороты август — последний летний месяц. Кто-то пытается доловить последние теплые деньки, кому-то хороший повод расслабиться.
НО!!! Что-то у меня, как у собаки павлова, срабатывает интуиция на август, что что-то может произойти. И именно в глобальном масштабе в смысле ППЦ.
Я уже решила, что у меня паранойя… Быват, один, два, пять раз… да и в другие 11 месяцев что-то да и происходит. Но решила уточнить у ИИ. Вообще ИИ я использую как справочник, который быстро собирает инфу из разных источников. Главное правильно задать вопрос. :)
И да, он подтвердил, что у меня ниразу не паранойя, и именно в августе происходят значимые события, как для РФ, так и в мировом масштабе, которые потом меняют картину мира.
Незаметно и не сразу.
Упор сделала на фин рынки в мировом масштабе. Выборка взята с 1971 года, то есть за 55 лет.
![Метод Геллы. "Черный" август 2026 - быть или не быть?](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/01/18/57/2026/08/08/b9c036.webp "Метод Геллы. "Черный" август 2026 - быть или не быть?")
![Метод Геллы. "Черный" август 2026 - быть или не быть?](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/01/18/57/2026/08/08/10b92e.webp "Метод Геллы. "Черный" август 2026 - быть или не быть?")
![Метод Геллы. "Черный" август 2026 - быть или не быть?](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/01/18/57/2026/08/08/e3386d.webp "Метод Геллы. "Черный" август 2026 - быть или не быть?")
Более подробно, что значит и как срабатывает в долгосрочной перспективе:
![Метод Геллы. "Черный" август 2026 - быть или не быть?](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/01/18/57/2026/08/08/d1c219.webp "Метод Геллы. "Черный" август 2026 - быть или не быть?")
Это общая инфа, которую «надо иметь ввиду».
Но не всё так просто, чтоб от неё отмахиваться.
Для РФ Black Swan особенно полюбил август.
Потому что, как говорится «Один раз — случайность, два раза — совпадение, три раза — закономерность...»
А тут уже и не три раза:
1991
СССР → распад
↓
новая Россия
↓
1998
дефолт → финансовый крах
↓
1999
Дагестан → Чечня → Путин
↓
2000
новая политическая эпоха РФ
↓
2007
начало глобального кредитного кризиса
↓
2008
война Россия–Грузия + мировой финансовый кризис
↓
2014
Крым / санкции
↓
2022
Украина / глобальная конфронтация
↓
2024
carry trade / финансовая уязвимость
↓
2026
сейчас мы находимся в потенциально очень опасной точке.
Есть о чем задуматься и подстелить соломку.
Но все мы тут собрались не только охать и ахать, но и зарабатывать. А на чем еще, Если не на «черных лебедях» и мировых кризисах?
Случится ли он в этом году, мы еще не знаем (август только начался), но все предпосылки к большому БАДАБУМ! Есть!!!
1. Ормуз → нефть
2. Россия–Украина → внезапный перелом
3. США–Иран → расширение войны
4. США–Китай / Тайвань
5. рынок американских Treasuries
6. резкий сбой AI/технологического пузыря
7. USD/JPY и carry trade
8. банковская/кредитная система
И это только то, что на поверхности. А может вообще какое-нить левое событие произойти, и тогда всё полетит в тартарары.
На что смотреть, отслеживать? Здесь тоже хватает инструментов: нефть / золото / S&P / Nasdaq / USD / JPY / BTC / ММВБ. Что первым среагирует? И вообще, будет ли в этом году черный август? ))
Вы спросите, а причем здесь «Метод Геллы»? А это не только черточки и стрелочки, а отслеживание закономерностей. Мир цикличен… и все события повторяются.
И закончу этот топик прекрасной композицией Великого и Ужасного Оззи!
Всем хороших выходных!
Ваша Gella!
ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!
Поддержать автора донатами от чистого сердца, можно ТАК:
СБЕР РБ 9112 3880 1308 2768 (HAROSHNIKAVA IZABELA) — работает в РФ через СБЕР
MasterCard РБ ($) 5144 2102 1578 4449 (HRODNIKAVA ALIAKSANDRA) для ЕС/СНГ через paysend
КРИПТО: USDT TRC20 TGDzpJGcSwT4hjzgJxiqVaD2kxEV6tDer4 (уточнять №)
Анализ трендов Сильные тренды
Sat, 08 Aug 2026 11:33:11 +0300
Анализ трендов
Анализирую фундаментал и тренды 89 компаний RU
В этой статье — только анализ трендов по неделям и с 30 12 2025г
Котировки на 7 августа 23-50
Скрыл строки с трендами хуже рынка
Зелёным (%) выделены изменения лучше индекса полной доходности Мосбиржи
Красным хуже
Оранжевым выделил компании, IPO по которым было после начала СВО
Самые надёжные тренды — плавно растущие, могут идти долго
С июля растут те, кто больше падал
С 30 12 25г лучше рынка
в нефтегазе Баш пр., Тат пр., Сур пр.
транспорт: ДВМП, Совкомфлот,
банки Дом.РФ, Сбер,
IT: Хэдхантер, Аренадата,
электроэнергетика: РСетиВол, РСетиЛЭпр, РСетиЦП,
связь: МТС,
биржи: Мосбиржа,
retail: Лента,
недвижимость: ЦИАН
Прибыль по портфелям с 30 12 2025г 14%
(на 25% опережение индекса полной доходности Мосбиржи)
Существенную часть портфеля (Мосбиржа и др.) покупал под дивиденды
Продавал облигации для покупки акций
Подробнее на моих ресурсах
t.me/OlegDTrading
vk.ru/olegdclub
yandex.ru/chat/#/join/df3b9b1a-2cb6-5cf6-27c8-01617da9bcd2
Где находится Грузия : Европа или Азия
Sat, 08 Aug 2026 09:59:04 +0300
Я чет тут ролик в тикток записывал и неаккуратно как то сказал, что Грузия это больше Европа, чем Азия. И мне там в комментах стали как-то агрессивно на это указывать, мол какая Азия, Азия у меня в голове.
Как будто чето плохое сказал Рост индекса Мосбиржи, новые дивиденды, размещения облигаций и другие новости в обзоре главных событий недели
Sat, 08 Aug 2026 08:09:09 +0300
Индекс Мосбиржи продолжил рост, завершение дивидендного сезона, 2 компании рекомендовали дивиденды, компании провели первичные размещения облигаций, вышли новые данные об инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий.
Индекс Мосбиржи и дивиденды
1. Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2226 до 2281 пунктов. После 19 неделей падения индекс растет третью неделю, даже в моменте был выше 2300 пунктов.
2. На этой неделе появились 2 новых рекомендации дивидендов: Яндекс и Диасофт. Сбер, ДОМ РФ и Транснефть начислили дивиденды.
Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения
1. RGBITR на неделю вырос с 774 до 775 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 15,6% (за неделю без изменений), короткого выпуска 26207 составляет 13,4% (было 12,9%).
2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: ВИС финанс БП14 (16,75%), РЖД 1Р-54 (RUONIA+1,9%), Электрорешения 1Р4 (22%), Черкизово 2Р5 (КС+1,4%), Позитив 1Р4 (КС+1,6%). Впереди первичные размещения: Балтийский лизинг П17 и П26, Новосибирскавтодор 1Р1, ПИР 1Р7, Росагролизинг 2Р2, Трансконтейнер 2Р4 и 2Р5, Брусника 2Р9, ВУШ 1Р8, Фабрика ПО 1Р1 и 1Р2. Наконец-то много новых выпусков, скоро буду делать много обзоров новых выпусков, не пропустите.
3. А пока могут быть интересны:
— накопительные счета;
— вклады;
— фонды денежного рынка;
— 10 флоатеров с рейтингом АА;
— 10 облигаций с ежемесячным купоном и доходностью от 16 до 18% (новое).
Подборки обновляются постоянно, не пропустите.
Инфляция
С 28 июля по 3 августа зафиксирована дефляция 0,02% после инфляции 0,04% на предыдущей неделе. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) на 3 августа ускорилась до 6,13% с 6,02% на конец июля. Топливо перестало расти (-1,1% бензин и -1,6% дизельное топливо), но цены на продовольственные товары продолжают рост.
Что еще?
- Акции Сбербанка закрыли дивидендный гэп за 2 недели, а Аэрофлота за 18 дней.
- Инвесторы в июле вели из фондов облигаций 90 млрд.р. При этом вложения в фонды денежного рынка выросли на 33,7 млрд.р.
- Евротранс допустил дефолт по одному выпуску облигаций.
- Мосбиржа начала подготовку к запуску криптодепозитария.
- Правительство приняло постановление, которое разрешает выпуск, ввоз и обращение бензина классов Евро-2, Евро-3 и Евро-4 до 1 июля 2027 г.
Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги.
Также есть телеграм-канал, подписывайтесь туда тоже.
Санкции США пристрелили рост акций в России
Fri, 07 Aug 2026 22:25:41 +0300
США приближается к принятия законопроекта против энергетического сектора России.
Незадолго до смерти, Грэм сообщил, что договорился с Трампом о продвижении законопроекта. Этот законопроект направлен против российских чиновников. Тут могут найтись те, кто у нас возрадуется. Но есть ещё кое-что. В этом законопроекте есть разрешение на введение жёстких санкций против стран, являющихся крупными потребителями российских энергоносителей. Туда входит Индия, Япония и некоторые страны ЕС.
Речь идёт про право президента вводить пошлины до 100% на товары из этих стран. Сенат США проголосовал 86 голосами против 11 за принятие законопроекта. Но впереди ещё Палата представителей. И поддержки ужесточения санкций там может не хватать, потому что есть опасения, что этот шаг повысит цены для американских импортёров, а значит и потребителей. Намекая на мем выше.
Дополнительным аргументом за принятие — смерть Грэма. Просто-напросто могут принять законопроект как в память человека, кто ненавидит здравый смысл. Но вначале это была моя фантазия, пока не наткнулся на саму подачу сенаторов. Официальное заявление так и говорит: это способ почтить наследие Грэма. И отклонить будет уже сложно, потому что человек умер недавно, закон назван его именем, а его место уже заняла сестра — Дарлин.
Кроме этого, законопроект будет направлен против банков, теневого флота, иностранных посредников и дополнительных тарифов до 500% на прямой импорт из России в США.
Но всё же нужно вернуться к приколу. Сами 100%-пошлины не будут вводиться автоматически. Этот законопроект лишь даёт президенту право вводить их и отменять. И тут мы приходим к главному: Трамп сможет ещё больше крутить котировками на своём. Сегодня так — завтра этак.
Кроме скорого водружения Трампа на пьедестал лучшего спекулянта на бирже, этот законопроект больше всего накроет наших нефтяников: Роснефть и Лукойл, Сургут. Но с последним не всё просто. Если валюта будет расти, то префы могут собачкой плестись туда же.
Подборка лучших ОФЗ для получения дохода с наибольшей прибылью
Fri, 07 Aug 2026 21:58:04 +0300
Привет, инвесторы и постоянные зарплатные клиенты Минфина! Похоже, на рынке длинных ОФЗ наступило затишье. Если еще месяц назад доходности прыгали почти на процент, то теперь все словно замерло. Лидеры почти не меняются, разница между ними — считанные сотые процента. Погнали смотреть, кто сегодня дает доход с наибольшей прибылью.
Мысли по рынку.
Fri, 07 Aug 2026 21:56:14 +0300
За последний год ситуация с финансами РФ кардинально не изменилась.
ЦБ РФ выполняет свою конституционную обязанность, поддерживает банки, зажимает ликвидность, ограничивает рост экономики (тьфу ты, инфляции).
Снижение ставки душит банки, кредиты дешевеют, депозиты дешевеют (но медленнее), маржа падает, переоценка активов ухудшает балансы. Разве, что ВТБ в плюсе за счет портфеля ОФЗ и льготных кредитов.
К санкциям экономика приспособилась, валюта остается за рубежом, но и внутри страны ее в достатке.
Политическая ситуация резко изменилась, Дух Анкориджа выветрился (привет Трампу), начали бить по инфраструктуре противника (а там сплошь «мировые активы», но бьем понемногу), готовимся к выборам.
Казначейство и Минфин зажимают деньги, не перекредитовывают банки (инфо закрыли, жаль). А там порядка 8-10 трлн. рублей.
Предстоит разборка ЦБ РФ — Правительство, кто даст денег банкам. Останутся только «полезные» банки (типа «госбанки»).
Денег будет много, вырастут ОФЗ, акции, валюту придержат. Сроки — несколько месяцев.
Как-то так.
Проблемы Вайлдберриз добрались до ВТБ. Почему акции банка не растут.
Fri, 07 Aug 2026 20:45:37 +0300
Акции ВТБ остаются одними из немногих крупных бумаг, которые в ходе текущего восстановления рынка отыграли лишь небольшую часть предыдущего снижения. Котировки достаточно быстро закрыли дивидендный гэп, однако дальнейшего устойчивого движения вверх пока не последовало. Более того, сейчас бумаги торгуются даже ниже уровней последнего дня перед дивидендной отсечкой.
При этом финансовые результаты самого банка выглядят достаточно сильными. Поэтому причины такой динамики, скорее всего, стоит искать не только в отчетности ВТБ.
Первая история связана с Wildberries.
ВТБ и маркетплейс ранее обозначили планы стратегического сотрудничества. Для банка потенциальная ценность такого партнерства очевидна: большая клиентская база Wildberries, развитие финтех-направления и возможность предлагать банковские продукты десяткам миллионов пользователей платформы.
Однако после последних событий вокруг логистической инфраструктуры Wildberries инвесторы начали более осторожно оценивать перспективы этой истории.
Речь вовсе не обязательно идет о том, что партнерство потеряло смысл. Но его первоначальные параметры действительно могут быть скорректированы. Если маркетплейсу придется направлять больше средств на перестройку логистики, страхование, резервные мощности и другие дополнительные расходы, приоритеты развития экосистемы неизбежно немного изменятся.
Отсюда возникает и второй вопрос — кредитный.
ВТБ является одним из крупных банков-партнеров Wildberries. Точный объем кредитования публично не раскрывается, поэтому любые оценки здесь носят исключительно предположительный характер. Тем не менее инвесторы традиционно внимательно относятся к крупным корпоративным заемщикам банков, особенно когда вокруг бизнеса появляется дополнительная неопределенность.
На мой взгляд, преувеличивать этот риск не стоит.
Wildberries остается очень крупным бизнесом с серьезными оборотами и значительным денежным потоком. Поэтому вопрос сегодня скорее заключается не в способности компании выполнять обязательства, а в том, как изменятся ее инвестиционные планы и структура расходов.
Есть у слабой динамики ВТБ и еще одна возможная причина, уже исключительно рыночного характера.
После резкого движения котировок в начале июля на рынке появился значительный объем акций, который, по распространенной среди участников рынка версии, связан с закрытием крупной маржинальной позиции одного из держателей бумаг.
Если такая версия верна, весь пакет практически невозможно реализовать за одну торговую сессию без серьезного влияния на котировки. Поэтому крупные объемы обычно распределяются постепенно.
Именно такой навес предложения способен некоторое время сдерживать движение бумаги даже при хороших фундаментальных показателях компании. Причем чем ликвиднее акция, тем менее заметно это происходит: продажи растягиваются на недели и постепенно растворяются в общем торговом обороте.
В результате сейчас вокруг ВТБ одновременно сложились две истории.
Первая — фундаментальная неопределенность относительно того, каким в итоге окажется сотрудничество с Wildberries и насколько изменятся его первоначальные параметры.
Вторая — возможный технический навес предложения после июльской волатильности.
На этом фоне сильные ежемесячные финансовые результаты банка пока остаются для рынка второстепенным фактором. Но обе причины имеют важную особенность: они не связаны с ухудшением самого банковского бизнеса ВТБ.
Поэтому дальше главным вопросом становится не столько состояние банка, сколько то, когда рынок перестанет закладывать повышенную неопределенность вокруг Wildberries и закончится дополнительное предложение акций.
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159
Sun, 09 Aug 2026 07:10:36 +0300
Мой коммент из дискуссии про иммиграцию
Суть простая, за редкими исключениями — у кого все отлично в РФ, в иммиграции будет также отлично. У кого в РФ плохо, в иммиграции будет также.
Уровень жизни, примерно одинаков, бабло также одинаково (если пересчитать на покупательную способность, а не считать номиналом), большинство также будут пахать и там и там как папы карлы до седых мудей. И точно также жить в каком нить убогом микрорайоне для рабочего класс под Москвой или Берлином.
Так что — думать надо — как хорошо устроиться, а РФ или Иммиграция да вообще похер, это просто один из элементов решения. И оценивать не абстрактную иммиграцию — а совершенно конкретно твой случай и конкретные твои особенности — где конкретно тебе лучше. Но как сказал, в большинстве случаев ответ — примерно одинаково и там и там.
В целом само понятие «Страна» иллюзия. Еще Мудрый Ильич сказал что нет никаких стран, есть классы. Думать нужно о том как выбраться из рабочего класса. Иммигрировать нужно не из одной страны в другую, а из одного класса в другой.
Проблема в том что сама задача изначально поставлена неверно. Понятие «Страна» это неверная абстракция. Задачу стоит ставить не в терминах «стран», а «классов» (тоже не идеально, нужно четко описать конечный результат, что конкретно ты хочешь, детально какой образ жизни и т.п.).
Жизнь рабочего в Москве или Берлине практически ничем не отличается, можно иммигрировать или нет, будет примерно одно и тоже.
Класс «Индеец»
Отдельно стоит упомянуть мало популярный, но интересный вариант. В РФ есть на мой взгляд большой плюс, которого нет в Берлине (этот плюс также есть в Болгарии, Сербии, Румынии, Уругвае и т.п. но там таки раза в два три сложнее чем в РФ, в Берлине и вообще на западе это раз в десять сложнее чем в РФ).
Доступен вариант ненапряжной жизни в изоляции. В глухой деревне, в лесах, небольшой домик у речки на участке 1Га, старый L200, лодка, какая то минимальная техника для ненапряжного калыма типа трактора и т.п. Пару месяцев в гору работы, и все потребности закрыты, 10 мес отдыха, делай что хочешь.
Желательно отсутствие дорог и коммуникаций, снижается присутствие государства и плотность населения, что плюс, поскольку в данном случае от них будут восновном проблемы. Большой минус это сложный доступ к медицине, но получить все не отдав ничего взамен не получится.
Часто можно услышать — это сложно и где брать деньги, я думаю что человек который может уехать в Москву или Берлин и хорошо там устроиться, таки найдет способ неплохо устроиться в глухой деревне тоже. Леса Карелии, Алтая (Лесо Горы Казахстана рядом с Алтаем), ну и огромные лесные массивы и глушь за Уралом. Отнесем такуж жизнь к классу «индеец».
На мой взгляд класс «рабочий» самый плохой. Класс «буржуин» хорош, но, иммиграция из класса «рабочий» в «буржуин» сложная, требует много усилий и времени, и в итоге, после всех этих затрат плюсы такой иммиграции уже не так очевидны. Иммиграция же из класса «рабочий» в «индеец» проста, но не во всех странах, в странах запада переход в класс «индеец» тоже сложный.
Sun, 09 Aug 2026 01:40:37 +0300
Здравствуйте, Коллеги, сегодня перечитал книгу, которую в первый раз прочел еще году в 2010… Хочу сказать, что актуальность она не потеряла).
Советую для разгрузки мозгов и отвлечения от каждодневного стресса, погрузитесь в историю Ли Якокки...
«Карьера менеджера» Ли Якокки — это честная и вдохновляющая автобиография легендарного автопромышленника, который поднял Ford и спас от банкротства Chrysler. Книга читается как захватывающий роман и служит практическим пособием по лидерству, антикризисному управлению и умению брать ответственность на себя.
Эта книга о истории успеха сына иммигрантов, прошедшего путь от простого инженера до топ-менеджера, о закулисье автомобильного гиганта Ford и конфликт с Генри Фордом-младшим, о жестком антикризисном менеджменте и возрождении компании Chrysler.
Ли Якокка — человек, который создал культовый Ford Mustang, был жестко уволен Генри Фордом II на пике успеха, а затем возглавил умирающий Chrysler и совершил величайший камбэк в истории автопрома.
Три главные мысли из книги, на мой взгляд:
1. Люди — это главное. Успех любого бизнеса зависит от умения мотивировать команду. Якокка уверен: если вы не умеете общаться с людьми, вам нечего делать в управлении.
2. Кризис требует жестких решений. Спасая Chrysler, Ли Яккока урезал себе зарплату до 1 доллара в год, но получил моральное право сокращать расходы и требовать жертв от профсоюзов и правительства.
3. ГЛАВНОЕ: умейте держать удар. Увольнение или неудача — это не конец, а возможность доказать всем (и себе), на что вы способны.
Книга легкая и интересная, читается на одном дыхании, погружает в атмосферу середины 20 в. (1940-1980 гг.), было соврем другое время...
Книга написана невероятно живым, ироничным и простым языком. Здесь нет занудной теории — только чистая практика, жесткие переговоры, ошибки, победы и изнанка американского автобизнеса.
Надеюсь, что моя рецензия будет полезной.
В правилах Смарт-лаба указано, что выпрашивать рейтинг в блоге нельзя, поэтому я постарался написать, что-то интересное....
Цели своей не скрываю, мне нужен минимальный рейтинг — 50, прошу форумчан, администраторов и владельца Смарт-лаба помочь мне в этом...
С уважением,
Sat, 08 Aug 2026 23:03:11 +0300
Хочется каких-то позитивных новостей. Что у нас есть хорошего? Ну вот Дом.рф.
— провели нормальное IPO, после которого акции не упали в пропасть и даже выросли!
— показатели растут;
— регулярно платят дивиденды;
— и все еще стоит дешевле знаковой оценки в 1 капитал (примерно 0,85 капитала на сегодняшний день). Но при этом даже дороже эталонного Сбера, что говорит о доверии инвесторов;
Если смотреть в формате последних 12 месяцев, то госкорпорация уже превзошла собственный прогноз на текущий год. Когда такое было? Если сохранят темпы роста, то выходят на 115 — 120 млрд чистой прибыли и дивиденды 320 рублей по итогам года (14% ДД).
А какие риски? Нужно понимать, что банк это такой гэмблер, который с 10м плечом вложился в военную экономику, пропустившую сначала удар от запретительно высокой ключевой ставки, а теперь еще и страдающей то от топливного кризиса, то от ударов по логистике. В случае затяжной рецессии волна банкротств может превратиться в банковский кризис со всеми вытекающими последствиями. Такой кризис заденет абсолютно все банки.
Но Дом.рф и тут выделяется, так как имеет другой риск профиль и в основном завязан на недвижимость. А что мы видим на этом рынке? Вопреки запретительным ставкам, вопреки сокращению программ льготной семейной ипотеки, жив курилка!!! Объемы ввода постепенно снижаются, но это скорее адаптация застройщиков к дорогим кредитам. Спрос же на квадратные метры, на улучшение жилищных условий, на собственный угол остается стабильным. Вот она — настоящая скрепа российского общества!
Пример весны 2022 года говорит нам о том, что в моменты паники и обострения кризисов недвижимость даже дорожает, так как выступает защитным реальным активом в мире высокой неопределенности! Рынок недвижимости держится крепко во всех периодах после начала СВО. Их можно условно разделить на три фазы:
— паника первых дней;
— отскок и эйфория 2023 — 2024;
— откат в период высоких ставок;
Все это не значит, что у Дом.рф нет вообще никаких рисков. Напомню, что совсем недавно на повестке могло быть банкротство крупнейшего строителя — Самолета (скоро узнаем, как у него дела). Но как минимум у госкорпорации риски ниже чем у классического банкинга, при том же дисконте к капиталу, что и у Сбера.
В общем Дом.рф это хороший банк. Акции можно держать по текущей и покупать если будут новые распродажи. Ну и будем надеяться, что удастся обойтись без рецессии и кризиса.
#бородаинвестора #DOMRF #домрф #банки #недвижимость
Источник: https://telegram.me/borodainvest/2979
Sat, 08 Aug 2026 23:06:21 +0300
Апрель 2024-го, Светлинское месторождение.
Прорвало дамбу, куда шли дренажные воды с золотоизвлекательной фабрики. Мышьяком залито 330 тысяч квадратных метров земли.
С февраля по июль 2024-го около двух десятков постановлений об административных правонарушениях.
Август 2024-го — Ростехнадзор останавливает четыре карьера в Челябинской области на 90 суток.
Компания идёт в арбитраж и заявляет: рабочие потеряют доход. Суд отвечает, что приоритет в безопасности и оставляет запрет в силе. Второй раз было то же самое. Карьеры стоят до декабря.
Дальше вы всё знаете. Июль 2025-го и обыски, иск Генпрокуратуры, изъятие 67,25% в доход государства.
Сентябрь и уход Струкова с поста вице-спикера заксобрания.
Дальше год торгов, из которых три провалились подчистую, и голландский аукцион, на котором актив ушёл за 93,16 млрд при старте 162,02 млрд.
Миноритарии сидят в бумаге с 2023 года. В июне 2024-го им продавали акции на SPO по 81 копейке.
В декабре 2025-го Банк России предписал Росимуществу выставить миноритариям оферту, потому что владелец больше 30% обязан.
Росимущество пошло консультироваться с ЦБ, Минфином и Генпрокуратурой и выяснилось, что механизма для такой оферты в законе просто нет.
Государство изъяло контрольный пакет публичной компании и обнаружило, что по собственному закону обязано сделать то, чего сделать не может. Поистине молодцы. Но вы не забывайте, вся проблема рынка: она в блогерах.
Полгода этот узел развязывали. Оферту миноритариям в итоге направил в ЦБ уже новый собственник (цена пока не названа, но посчитать можно), 31 июля 2026-го, и бумага в тот день стоила около 67 копеек.
Дешевле, чем на SPO.
И вот на этом фоне сотрудники компании ЮГК, ныне БТС Холдинг, рассказывают «Правде УрФО», что Струков снова на предприятии выступает советником новых владельцев.
Ходит по кабинетам. Командует. Грубит.
Кстати про грубит — все кто работает в золотодобыче или рядом, давно знают всем золотодобывающим сообществом про стиль общения Струкова: каждые 5 слов добавлять что-то матерное да погромче, и обосрать посильнее.
Обещает вернуться. По цитате некоего сотрудника в СМИ, Представителю Байсарова приходится осаживать Струкова прямо на совещании.
А инженеры, которых наняли после национализации, те самые, кто должен привести в порядок этот бизнес, думают об увольнении.
Не удивлюсь если свангую, что с большой долей вероятности Струков станет гендиректором. Ну или может даже не обязательно быть гендиректором. Можно просто быть советником с очень высокими полномочиями.
Целесообразность этого действия в виде наличия данного человека в этом бизнесе, вызывает вопросы. Неужто не нашлось других достойных специалистов, а только тот при чьей власти компания получила кипу постановлений об административных правонарушениях?
Sat, 08 Aug 2026 21:51:51 +0300
За последние месяцы Смартлаб молча и незаметно перешагнул точку невозврата… Один из главных аналитических хабов нашей необъятной страны Смартлаб стремительно превращается в ярмарку тщеславия, где реальный инвестор и трейдер платит за нахождение здесь самой дорогой монетой — своими деньгами.
Мусорный фильтр: как мы теряем деньги из-за «эха-камеры»
Раньше Смартлаб был местом, где можно было за 10 минут утреннего чтения собрать полную картину по рынку. Что мы видим в ленте сегодня? Настоящая экосистема взаимного одобрения и легального спама.
- Бесконечные лонгриды ни о чем! Лента забита однотипными статьями от крупных каналов вроде КОТ.Финанс или агрессивным маркетингом от инфобиза в стиле того самого Дубинского.
- Сети взаимного лайкинга! Несколько десятков авторов создали закрытый пул. Они системно плюсуют друг друга, искусственно выталкивая в Топ-24 пустые, пустые тексты.
- Цена этого мусора — наши убытки! Пока инвестор продирается сквозь эти тонны коммерческого контента и «экспертных и личных мнений», он банально упускает критически важные корпоративные новости, инсайды и молнии по рынку, качественный анализ компаний, индекса Мосбиржи. Пропущенный вовремя отчет или новость о санкциях из-за заспамленной ленты — это конкретные минусы на брокерских счетах обычных работяг Мосбиржи.
«Спикеры», от которых всех уже тошнит
Последней каплей для многих стал анонс программы и спикеров грядущей конференции Смартлаба. Посмотрите на этот состав. Из года в год на манеже одни и те же лица, от которых в комментариях плюются даже самые терпеливые старожилы. Вместо реальных практиков — медийные головы, торгующие лицом, и бесконечные «аналитики» из брокерни, банкстеров чьи прогнозы сбываются с вероятностью меньше подброшенной монетки. Нас за наши же деньги зовут слушать банальные истины, которые уже сорок раз пережеваны в телеграм-каналах.
- Тимофей Мартынов - создатель сообщества Smart-Lab, частный инвестор.
- Максим Орловский - известный инвестор, CEO по России и СНГ «Ренессанс Капитал».
- Степан Демура - финансовый аналитик, трейдер и биржевой эксперт.
- Элвис Марламов — трейдер, основатель инвестиционного сообщества Alenka.Capital.
- Назар Щетинин — автор популярного финансового канала «Вредный Инвестор».
- Александр Резвяков — опытный трейдер.
- Олег Кузьмичев, Олег Бочкарев, Алексей Ребров, Кирилл Захаров, Александр Исаков и другие эксперты.
Культ личности и конвейер конф-«пустышек»
Смартлаб превратился в классическую секту одного лидера, где ежегодные конференции — это уже не бизнес-форум, а инструмент поддержания культа личности Мартынова. Все едут туда не за инсайдами, а чтобы «прикоснуться к легенде» и погреться в лучах его медийности. Но посмотрите на сухие результаты последних конф: это же абсолютный вакуум! Нулевой практический выхлоп для трейдера. Вместо реальных торговых стратегий, разбора уникальных кейсов и жесткой аналитики для инвестиций со сцены льется вода про «инвестиционное мышление» и «психологию успеха». Мы платим огромные деньги за билеты, чтобы послушать банальные доклады, которые забываются через пять минут после выхода из зала, а некоторые просто участники спят на конфе. Шоу и личный пиар Тимофея работают на 100%, но для практикующего инвестора эти мероприятия стали абсолютно бесполезной тратой времени и бюджета.
У матросов нет вопросов
Сразу оговорюсь, что к самому Тимофею Мартынову никаких претензий. Он легенда, он создал этот уникальный движок и заслужил право наконец-то выдохнуть. Человек имеет полное право заниматься личной жизнью, спортом, путешествиями и кайфовать от жизни. Он отдал этой площадке свои лучшие годы, выстроил её с нуля и не обязан до пенсии сидеть и вручную разгребать наши споры. Тимофей, ты лучший, отдыхай спокойно на лаврах, ты это заслужил!
Плана «Б» просто не существует
Но именно этот летний период обнажил страшную, пугающую правду. У Смартлаба вообще нет работающей системы управления. Вся экосистема держалась исключительно на жестком ручном контроле и авторитете одного человека. Стоило Тимофею немного ослабить хватку и уйти в летнюю тень, как площадка моментально начала превращаться в неуправляемую токсичную помойку и унылый рекламный агрегатор. Засилье коммерческих сеток, убивающих живую дискуссию множатся как клещи!
Площадка без своего лидера на капитанском мостике просто катится и катится в пропасть. Системного бизнеса тут не получилось — остался лишь культ личности, без которого сайт умирает за считанные месяцы. Когда бизнес или проект идет на дно, основатель не имеет права отключать телефон и уезжать в отпуск. Настоящий капитан уходит с корабля последним, а не идет загорать, пока трюм заливает водой.
Честный вопрос к сообществу: если завтра Тимофей решит окончательно продать проект или навсегда уйти на пенсию в 45 — Смартлаб схлопнется за неделю. Стоит ли нам, практикующим инвесторам и трейдерам, уже сейчас искать альтернативные площадки для жизни и обмена инсайдами, пока этот корабль окончательно не пошел на дно?
Sat, 08 Aug 2026 21:06:33 +0300
Привет, инвесторы и фондовые шопоголики! Август — горячая пора для покупок, потому что не только жарко на улице, но и дивиденды Сбера дошли. И не только Сбера! Значит в августе можно устроить знатный шопинг и закупиться побольше, чем обычно. Это радует не меньше, чем проснуться утром у бабушки, а на столе уже блинчики или оладушки.
Но я голоден не до еды, я выхожу на охоту за активами! Мне снова нужно то, что будет давать стабильный пассивный доход и увеличивать капитал. Я готовлюсь к своей ЧЕТЫРНАДЦАТОЙ закупке под пассивный доход. Вы со мной? Тогда погнали!
64% молодых трейдеров чувствуют себя неудачниками, — статистика в США
Sat, 08 Aug 2026 20:27:50 +0300
64% молодых трейдеров чувствуют себя неудачниками, — статистика в США
Насмотревшись картинок и постов в соцсетях о роскошной жизни и успехе успешном — мысли о том, что богатеют все, кроме тебя не покидают людей, из-за чего у даже тех, кто на трейдинге имеет стабильный доход, появляется страх потерь и тревожность. @bloombusiness
Генерация и сети: мнение ребят из индустрии
Sat, 08 Aug 2026 20:26:41 +0300
Ниже будут по пунктам приведены доводы/мнение из обсуждения с таким же частным инвестором как и мы с вами, по части этого сектора. Мнение является всего лишь мнением, прошу учесть это.
Часть 1. Прилёты: как на самом деле выводят из строя энергообъекты
По генерации. Сами энергоблоки: турбины, генерирующее оборудование — вывести из строя сложно: они внутри капитальных зданий. Попытки были, в новых регионах это происходит регулярно, но бьют не по блокам. Бьют по открытым распределительным устройствам (ОРУ), фактически по схеме выдачи мощности станции.
Логика простая: мощность вырабатывается турбиной, идёт на повышающий трансформатор, через ОРУ выходит на линии электропередачи. Всё это оборудование — трансформаторы, выключатели, разъединители, реакторы — стоят под открытым небом, и повредить несложно. При удачном попадании осколки секут не один трансформатор, а всю ячейку: изоляцию, коммутационные аппараты, иногда целые трёхфазные группы по три трансформатора за раз.
Новый трансформатор привезти и поставить быстрее, чем восстанавливать блок. То есть даже успешная атака на станцию это недели-месяцы, а не годы. Пример: Каширская ГРЭС (актив Интер РАО): её атаковали практически сразу после выхода из реконструкции, когда станция стала одной из самых современных ГРЭС в стране. На операционные показатели 2025 года это почти не повлияло — реконструированный блок достаточно быстро привели в норму после атаки.
По сетям. Принцип тот же, бьют по трансформаторам подстанций, только здесь они понижающие. Приоритетная цель это крупные узловые подстанции магистральных сетей (330 кВ и выше, в Московском регионе — и 220 кВ): через них идут большие объёмы мощности, и завалить одну узловую эффективнее, чем десяток мелких.
Из примеров: в прошлом году на подстанции 750 кВ в Вологодской области за один раз положили три трансформатора; Ленэнерго накрыли пару подстанций. Никто ничего особо не заметил так сказать.
Экономика ущерба. Трансформатор 110–220 кВ стоит от 80 до 250–300 млн рублей в зависимости от мощности и исполнения. С монтажом и наладкой разбитая ячейка идет в порядка 200 млн рублей. Страховая защита работает плохо: из личной практики человека это около 30% стоимости трансформатора удалось получить лишь год спустя. Страховщики затягивают дела и продавливают сетевые компании на 30–40% возмещения. То есть прилёты это прямые убытки сетей, возмещаемые частично и с лагом.
Отдельно отмечу, что предполагаю что 2+ млрд рублей в Россети Центр ушли в строчку резервы как раз на эту историю. Скорее всего, это восстановление приграничных регионов, где отдельные объекты отстраивали уже по три раза. История не разовая, риск сохраняется и, по оценке источника, растёт.
Резервирование. Все энергообъекты проектируются по принципу N-1: отказ любого одного элемента не должен затрагивать потребителя. Сети Центральной России закольцованы; Московское кольцо дополнительно повышает надёжность столичного региона. Чтобы оставить часть Москвы без света, нужно одновременно выбить минимум два элемента кольца и даже тогда эффект будет кратковременным.
Локализация оборудования. По распределительным сетям практически вся номенклатура электротехники производится в России: когда в 2022–2023 составляли списки критического импорта, выяснилось, что по распредсетям локализовано всё. Бывшие заводы иностранных производителей работают под новыми (а где-то и старыми) вывесками. Узкое место — крупные и редкие позиции магистрального уровня (500–750 кВ). Вторая проблема это очереди: заводы загружены на 6–8 месяцев вперёд, при аварии приходится перекупать чужую очередь у покупателей и подключать Минэнерго. Заводы-производители (например, на Урале) большие распределённые производства, полностью накрыть их ударами затруднительно.
Итог и предположения по теме: если зимой начнутся массированные удары по энергетике, первыми пострадают магистральные сети и генерация; распределительные сети во вторую очередь.
Часть 2. Износ и тарифы: почему индексация догоняющая, а не «жирующая»
Был длинный период жёсткого недофинансирования сетей: годы с нулевой индексацией тарифа, годы с индексацией ниже инфляции. Параллельно до 2022 года действовало льготное технологическое присоединение: 15 кВт за 550 рублей и его тоже надо было из чего-то финансировать. Коллега вспоминает годы, когда треть средств раздела «модернизация/реконструкция/реновация» инвестпрограммы уходила на техприс: треть сетей, которые должны были обновить, не обновляли. И так 10–15 лет подряд.
Результат: сегодня порядка 60–65% подстанционного оборудования выработало нормативный срок службы. По линиям чуть лучше — около 55% (норматив для ЛЭП принято считать 35–40 лет). Связь между выработкой нормативного срока, аварийностью и показателями надёжности существует. Коллега занимался именно этим вопросом долгие годы.
Отсюда вывод, совпадающий с ретроспективным анализом, который обсуждали в беседе (накопленная индексация тарифа только сейчас догоняет накопленную инфляцию): текущие двузначные индексации не есть сверхдоходы монополии, а компенсация многолетнего провала. На конференции Россетей 12 июля анонсировали, что повышенная индексация продолжится в ближайшие годы.
Часть 3. Потери
Потери — операционный показатель, который раскрывается в годовых отчётах и сидит в Кипиай топ-менеджмента всех сетевых компаний. Но разброс между компаниями объясняется не только инвестициями:
— Россети Северный Кавказ — потери порядка 30%. Причина не в недофинансировании, а в набросах на провода и потребителях, которых «нельзя отключать».
— Тюменьэнерго (контур Россети Тюмень) — около 3%, лучший показатель. Но это чистая физика: длинные сети высокого класса напряжения (много 220 кВ), а потери обратно пропорциональны квадрату напряжения — вдвое выше напряжение, вчетверо ниже потери.
Отдельная боль это сети, принимаемые от прочих ТСО в рамках консолидации (механизм СТСО): без ремонтной и эксплуатационной документации, с неизвестным составом оборудования, с потерями до 80% на отдельных участках.
Реальный кейс: одна компания (без имен, я не глубоко погружен так в логику потерь и премий, не понял о ком речь) приняла ~2% сетей от сторонних ТСО и из-за них завалила годовой КПЭ по потерям, менеджмент остался без премии. При этом под принятые сети не дают ни роста численности персонала, ни спецтехники: у линейного участка было 500 км линий в радиусе 50 км — стало в полтора раза больше в радиусе 100 км, а машин и монтёров столько же. Невозможно даже нормировать аварийный резерв, потому что неизвестно, какое оборудование стоит на принятых сетях.
Часть 4. Консолидация: «назад в РАО ЕЭС»
Несколько лет назад в стране было порядка двух тысяч территориальных сетевых организаций. Цель регулятора сократить до 400, затем до 200. Минэнерго ежегодно ужесточает критерии отнесения к ТСО — территориальная сетевая организация (протяжённость линий, мощность трансформаторов, число подстанций). Кто не проходит, тот теряет статус, не попадает в «котёл», не получает тариф и вынужден отдавать сети системообразующей ТСО. Очередное ужесточение критериев вышло буквально в прошлом месяце.
Процесс небыстрый и конфликтный. Во многих регионах мелкие ТСО аффилированы с областными властями: существовали (и существуют) схемы, когда сети, принадлежащие области, передавались в эксплуатацию «своим» ТСО за плату выше экономически обоснованной. Ряд областных властей судился по поводу законности самой конструкции СТСО. На Дальнем Востоке отдельные регионы до сих пор держат сети под собой — в Якутии линии высокого класса напряжения принадлежат республиканскому министерству имущественных и земельных отношений.
Спрогнозировать, какая ТСО сдастся следующей, почти невозможно. По мелким можно работать с реестром ТСО отфильтровать тех, кто перестаёт проходить критерии после очередного ужесточения. По крупным непредсказуемо. Но направление таково что консолидация продолжится. Качественно это плюс, сети переходят к организациям с персоналом, техникой и стандартами. Показательно и то, как работает контроль: филиалы Россетей ежегодно проходят реальные выездные проверки готовности к отопительному сезону (Минэнерго, техинспекция), и неполучение паспорта готовности стоит должности главному инженеру филиала. Тысячи мелких частных сетей отчитываются формально и санкций за провал фактически нет, либо коллега не в курсе — тут не могу быть уверен.
Конструкцию СТСО пытались оспаривать в судах от коллективного иска частных ТСО в Верховный суд до конфликтов в регионах, где сетевые компании аффилированы с местными элитами (Хакасия, Кузбасс), а часть областей просто затягивает передачу сетей, за что их дожимает Генпрокуратура
Часть 5. Экономика капекса: на чём сети зарабатывают, меняя железо
Капитальные вложения сетей окупаются тремя каналами: рост «котловой» выручки от новой мощности, снижение будущего опекса и снижение аварийности (плановые показатели надёжности зашиваются в каждый инвестпроект).
Наглядный пример по опексу это опоры ЛЭП. Больше половины протяжённости линий в стране стоит на деревянных опорах, ещё порядка 30% это железобетон. Деревянные горят, гниют, а после определённой степени загнивания на них запрещено подниматься по охране труда (были падения с летальными исходами и скандалы на уровне министерства). Капремонт линии на деревянных опорах идет раз в 6 лет, на железобетонных или металлических раз в 12. Замена опор режет периодичность ремонтов вдвое и позволяет сокращать ремонтный персонал в полтора раза. Аналогичная арифметика есть и по станционному оборудованию.
Тонкое место это внедряемые эталоны затрат на эксплуатацию. По мнению коллеги идея благая, но реализация кривая: эталоны дадут повышающие коэффициенты компаниям со старым парком оборудования — и тем самым будут дестимулировать обновление сетей. Справедливого выравнивания тарифов от эталонов он не ждёт.
И системная оговорка про менеджмент: гендиректора МРСК в массе своей бывшие главные инженеры. Их религия это надёжность и перестраховка, а не финансовый результат и капитализация. Работа по операционной эффективности при этом ведётся: лет шесть назад по итогам большого аудита для каждой дочки разработали программы снижения затрат от нормирования численности до борьбы с потерями.
Часть 6. По компаниям
Россети Центр. Прифронтовая компания: исполнительный аппарат исторически частично сидел в Белгороде, приграничные объекты отстраивались по несколько раз. Отсюда и большой капекс на реконструкцию, и резерв в отчётности. Всплеск ИПР на 2024–2026 с последующим падением вдвое это вероятно, именно восстановительная волна.
Россети Центр и Приволжье. Хорошая сеть и единственная, которая годами выдавала факт лучше плана. Управляется Центром (единый гендиректор как управляющее лицо обеих компаний; доходило до того, что директора департаментов Центра одновременно сидели директорами филиалов ЦиП). Прежний руководитель это «военный» стиль, без интереса к капитализации; недавно сменился, и по отзывам изнутри «ветер перемен» ощущается позитивно. Почему компания в свежей ИПР повысила капекс (со снижением дивидендной базы) ответа мы не нашли и объяснить не можем.
Россети Московский регион. Главная интрига это линия постоянного тока от одной из АЭС Воронежской области до Москвы (плюс вторая ЛПТ планируется в Сибири для связи Сибири и Дальнего Востока). Это огромная разовая стройка принципиально новой для нас инфраструктуры: действующая вставка постоянного тока в стране одна, Выборгская; передача Волгоград–Донбасс законсервирована ещё в конце 2000-х. Оборудование для постоянного тока массово в РФ не производится, переговоры с китайцами о поставке трансформаторов (ведёт НТЦ ФСК ЕЭС) буксуют уже давно. Вот вам и геополитические друзья,. Отсюда два вывода: капекс МР может оказаться разовым горбом, но со значимым риском удорожания против плана: технологией «пока не владеем». Отдача будет: новая мощность умножается на тариф. Плюс кадровый сигнал главным инженером МР недавно стал бывший главный инженер Ленэнерго, о котором очень хорошо отзываются; из Ленэнерго в МР сейчас идёт некая миграция руководителей.
Россети Северо-Запад. Среднестатистическая МРСК: ни старых, ни новых сетей, ни явных драйверов с производственной точки зрения. У компании самые протяжённые сети и самая высокая индексация (2027 год), большой всплеск капекса на 2025–2026 может быть связан со строительством второй Кольско-Карельской связи (звучало в беседе, но фактуру надо смотреть отдельно желающим и интересующимся).
Россети Юг и Северный Кавказ. Хронически худшие: удельный тариф на ремонтную программу в 2–3 раза ниже среднего по МРСК, жёсткое недофинансирование. Свежая вишенка по Югу: предписание природоохранного ведомства установить птицезащитные устройства на каждую опору до 2030 года по расчётам компании, это эквивалент двух лет вообще без ремонтов; суды проиграны.
Россети Урал. По возрастной структуре активов и удельным затратам на ремонт схожа с Волгой: производственной разницы между ними коллега не видит. Вполне качественный актив сам по себе.
Ленэнерго. Возьмем за классический эталон с див выплатой зафиксированной на преф аж на уровне устава.
РусГидро. Максимальный скепсис от человека, отработавшего там пять лет. Показательный штрих: к годовому собранию акционеров компания заявила о 100% завершении релокации сотрудников в Красноярск при том, что один из двух московских офисов работает и там «куча народа».
«Если врут в этом, то почему нужно верить прогнозам финпоказателей?» Компания сильно закредитована (капекс в долг в отличие от Интер РАО), эксплуатация на Дальнем Востоке ведётся «уровнем ниже, чем в Россетях»: ремонтную программу по Якутии за время работы коллеги потихоньку срезали вдвое. Либерализация энергорынка Дальнего Востока помогает, но веры в выполнение заявленных планов нет. До 31.12.2028 РусГидро обязана прекратить совмещение передачи и генерации на Дальнем Востоке: ДРСК и сети Якутскэнерго должны уйти. Россети съездили в аудит дальневосточных сетей и, по сведениям источника, «даром такое не надо»: брать будут только если заставят. А сами не горят таким желанием.
Интер РАО. Генерацию коллега не держит из-за риска прилётов (Каширская ГРЭС как раз их актив, и её уже атаковали в 2024). Контраргумент был в беседе от одно го из участников оной: по 2 рубля актив окупается дивидендами за 4–5 лет даже без роста прибыли и при пейауте в четверть прибыли; пик капекса, судя по всему, пройден: два мегапроекта (Новоленская ТЭС и Каширская) завершаются, дальше проекты будут мельче; капекс финансируется прибылью, а не долгом. Долгосрочно генерация будет в цене: дата-центры и рост нагрузки никуда не денутся, и есть гипотеза, что после сетей волна повышенной индексации придёт в генерацию, хотя бы вслед за опережающей индексацией газа.
Как обычно, буду рад если вам заходит мой контент и вы поддержите меня подпиской на смартлабе и/или в тг.
t.me/+37YDgqwV2bM3ZTcy
Абсолютная неэффективность российского рынка
Sat, 08 Aug 2026 19:02:40 +0300
Пару часов назад в ТАСС вышла новость о возможном визите Уиткоффа и Кушнера в Москву уже на следующей неделе. В отличие от американских СМИ, наша пресса «инсайды» со ссылкой на «собственный источник» публикует только тогда, когда информация более-менее соответствует действительности. Но не потому, что она получена по собственной инициативе, а потому, что её намеренно спустили сверху в тех или иных целях. В данном случае — из МИД.
Поэтому Уиткофф и Кушнер, скорее всего, приедут на самом деле.
На этой новости, которая ещё даже не подтверждена официально, индекс Мосбиржи моментально улетел вверх. Да, можно сказать, что в выходные дни ликвидность крайне низкая, а на рынке присутствуют только физики. Но в этом как раз и заключается неэффективность. То есть рост индекса обусловлен не спекулятивными причинами, а физики на самом деле думают, что раз американцы в очередной раз едут в Москву, то есть какие-то договорённости о скором выходе на «мирное» соглашение.
Я бы ещё понял, если бы подобное имело место в первый раз. Но бесконечные звонки Трампа, переговоры в Анкоридже, посикунчики с крабом и яблочная шарлотка ничему не учат. Зато есть наивная вера, что «вот на этот раз уж точно!».
По факту Уиткофф с Кушнером съездят сначала в Москву, потом — в Киев (либо наоборот). Изобразят имитацию бурной деятельности, заявят, что «обе стороны желают завершить конфликт». И на этом всё.
Даже если теоретически представить, что Вашингтон намерен следовать «духу Анкориджа», у него нет таких рычагов влияния на киевский режим, чтобы заставить ВСУ вывести войска из четырёх российских регионов и оформить их юридическое или фактическое признание. США уже давно не оказывают безвозмездную финансовую помощь Украине, а военные поставки идут за европейский счёт. Разведданные и Starlink — всё это оплачивается европейскими деньгами.П
росто раньше, при Байдене, основная часть финансирования шла со стороны США, сейчас — со стороны Европы. Они поменялись местами, но для нас не изменилось абсолютно ничего.
Поэтому абсолютно никаких «дипломатических прорывов» ожидать не стоит. Эскалация будет только нарастать.
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
Счастье — это не место под солнцем
Sat, 08 Aug 2026 19:11:08 +0300
Счастье — это не место под солнцем, не география, это портфельная стратегия.
Некоторые думают: Уеду на Бали, на Мальдивы, на Пхукет — и заживу. Но любой опытный инвестор знает: смена локации — это смена рынков, а не смена баланса, денег на вашем счете. С собой вы везете главный актив — свой внутренний уставной капитал. И если он в минусе, даже островная Океания не даст прибыли и дивидендов.
Для нашего русского человека этот актив устроен очень сложно. Он волатилен. Достоевщина против толстовщины. Он чувствителен к рефлексии и требует постоянного внимания. Но в этом и есть его сила. Пока западный мир продает быстрое счастье потребительской корзины, русская модель предлагает долгосрочное счастье — смыслы, глубину, победы и преодоление.
Вот моя стратегия управления этим активом:
Счастье — это не точка безубыточности, это маржинальность смыслов.
Не ищите место, где забудешь о проблемах. Ищите место, где ваши внутренние издержки тоски и печали превращаются в ваше преимущество. Русский менталитет дает наблюдателю уникальную оптику. Мы видим проблемы рынка там, где другие видят гладкую картинку.
Знал бы прикуп, жил бы в Сочи. Можно знать, и можно быть.
Инвестируйте не в пляжи и пальмы, не в Турцию и Дубай, а в технологии и производительность.
Мой личный остров — это не пятно на карте, а моё рабочее пространство. Диван, столик и стол с монитором.
Турка или чайник, плюс стол и окно с видом на пейзаж. Это вечерний анализ или творчество. Счастье — это когда твой операционный цикл приносит тебе удовлетворение независимо от внешнего фона.
Коми или Сочи, Окинава или Паттайя — это не важно.
Главный актив — это гармоничность, сбалансированность и созерцательность.
Перестаньте делить мир на у нас и у них, на там и здесь. Вы внутри самого себя.
Ваш мозг как храм бытия.
Миграция, эмиграция или иммиграция — это как движение, слияние и поглощение. А вы — это новый класс активов. Человек будущего. У вас есть ваша отделимость, непринадлежность, свобода бытия. Она даёт вам околонулевую корреляцию с чужими кризисами. Вы как диверсификация. Вы решаете и выбираете.
Примите вашу волатильность как данность.
Да, вы будете мерзнуть даже под пальмой — внутри себя. Вам захочется согреться водкой. Но этот холод бодрит и не дает уснуть на растущем рынке. Научитесь получать профит от этого внутреннего холода. Он заставляет вас анализировать, а не потреблять. Вы — аналитик и мастер. А не как эти там, всякие разные.
Счастливый русский — это не рантье, который пассивно греется на пляже или лежит под пальмой. Это инвестор, который сидит в тени, смотрит на океанскую гладь и видит в ней аналог бескрайних плодородных полей. Он понимает: капитал — это не деньги. Это способность извлекать пользу из любого жизненного ландшафта. И когда вы перестанете ждать, что мир подстроится и угодит вам, вы вдруг обнаружите, что ваш баланс давно в плюсе. Потому что вы здесь, а не там. Интеллектуально, а не территориально. Вы готовы побеждать и решать проблемы. Вы — победитель.
Капитал — это способность и навыки делать деньги. Иногда даже из ничего.
Капитал — это не деньги. Деньги — это лишь результат. Капитал — это способность конвертировать хаос и пустоту из ничего — в ликвидную ценность.
Русский человек в этом смысле — прирождённый венчурный инвестор. Потому что он умеет работать с реальностью.
Дефицит как актив. Где нет денег — там есть время и мозги. Где нет инфраструктуры — там есть инженерный гений. Где нет готового — там есть потребность, которую можно закрыть. Это сборка продукта из воздуха.
Экзистенциальная тоска как топливо. Западный предприниматель бежит за прибылью. Русский бежит от бессмысленности. Мы создаём смыслы. И эта бессмысленность, если её правильно оседлать, даёт небывалый драйв. Она не даёт успокоиться на достигнутом. Вечное недовольство и вечный поиск. И вечная борьба.
Пустота и ничто как исходный материал. Знаете, что объединяет русских по всему миру? Они приехали туда без связей, без языка, без денег — но с навыком выживать там, где пустота и ничего нет. Этот навык дороже любого стартового капитала. Потому что он позволяет заходить на любой рынок с нуля и делать десять иксов за несколько лет.
Счастье — это когда твой внутренний капитал больше, чем все эти внешние обстоятельства.
И когда ты перестаёшь искать место, где тебе будет хорошо, и начинаешь создавать ценность там, где ты есть — пусть на пляже под пальмой, или в горах и в снегах, даже из пустоты.
Потому что наша русскость — это не национальность. Это как бизнес-модель, которая умеет собирать прибыль из пустоты.
Метод Геллы. "Черный" август 2026 - быть или не быть?
Sat, 08 Aug 2026 18:55:44 +0300
Нет ничего слаще предвкушения. ©
Всем КУ СУББОТНЕЕ!!!
Отдыхаем и развлекаемся, но и надо о вечном — умном подумать. Потому что уже как бы лето подходит к концу, и во всю набирает обороты август — последний летний месяц. Кто-то пытается доловить последние теплые деньки, кому-то хороший повод расслабиться.
НО!!! Что-то у меня, как у собаки павлова, срабатывает интуиция на август, что что-то может произойти. И именно в глобальном масштабе в смысле ППЦ.
Я уже решила, что у меня паранойя… Быват, один, два, пять раз… да и в другие 11 месяцев что-то да и происходит. Но решила уточнить у ИИ. Вообще ИИ я использую как справочник, который быстро собирает инфу из разных источников. Главное правильно задать вопрос. :)
И да, он подтвердил, что у меня ниразу не паранойя, и именно в августе происходят значимые события, как для РФ, так и в мировом масштабе, которые потом меняют картину мира.
Незаметно и не сразу.
Упор сделала на фин рынки в мировом масштабе. Выборка взята с 1971 года, то есть за 55 лет.
Более подробно, что значит и как срабатывает в долгосрочной перспективе:
Это общая инфа, которую «надо иметь ввиду».
Но не всё так просто, чтоб от неё отмахиваться.
Для РФ Black Swan особенно полюбил август.
Потому что, как говорится «Один раз — случайность, два раза — совпадение, три раза — закономерность...»
А тут уже и не три раза:
1991
СССР → распад
↓
новая Россия
↓
1998
дефолт → финансовый крах
↓
1999
Дагестан → Чечня → Путин
↓
2000
новая политическая эпоха РФ
↓
2007
начало глобального кредитного кризиса
↓
2008
война Россия–Грузия + мировой финансовый кризис
↓
2014
Крым / санкции
↓
2022
Украина / глобальная конфронтация
↓
2024
carry trade / финансовая уязвимость
↓
2026
сейчас мы находимся в потенциально очень опасной точке.
Есть о чем задуматься и подстелить соломку.
Но все мы тут собрались не только охать и ахать, но и зарабатывать. А на чем еще, Если не на «черных лебедях» и мировых кризисах?
Случится ли он в этом году, мы еще не знаем (август только начался), но все предпосылки к большому БАДАБУМ! Есть!!!
1. Ормуз → нефть
2. Россия–Украина → внезапный перелом
3. США–Иран → расширение войны
4. США–Китай / Тайвань
5. рынок американских Treasuries
6. резкий сбой AI/технологического пузыря
7. USD/JPY и carry trade
8. банковская/кредитная система
И это только то, что на поверхности. А может вообще какое-нить левое событие произойти, и тогда всё полетит в тартарары.
На что смотреть, отслеживать? Здесь тоже хватает инструментов: нефть / золото / S&P / Nasdaq / USD / JPY / BTC / ММВБ. Что первым среагирует? И вообще, будет ли в этом году черный август? ))
Вы спросите, а причем здесь «Метод Геллы»? А это не только черточки и стрелочки, а отслеживание закономерностей. Мир цикличен… и все события повторяются.
И закончу этот топик прекрасной композицией Великого и Ужасного Оззи!
Всем хороших выходных!
Ваша Gella!
ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!
Поддержать автора донатами от чистого сердца, можно ТАК:
СБЕР РБ 9112 3880 1308 2768 (HAROSHNIKAVA IZABELA) — работает в РФ через СБЕР
MasterCard РБ ($) 5144 2102 1578 4449 (HRODNIKAVA ALIAKSANDRA) для ЕС/СНГ через paysend
КРИПТО: USDT TRC20 TGDzpJGcSwT4hjzgJxiqVaD2kxEV6tDer4 (уточнять №)
Анализ трендов Сильные тренды
Sat, 08 Aug 2026 11:33:11 +0300
Анализ трендов
Анализирую фундаментал и тренды 89 компаний RU
В этой статье — только анализ трендов по неделям и с 30 12 2025г
Котировки на 7 августа 23-50
Скрыл строки с трендами хуже рынка
Зелёным (%) выделены изменения лучше индекса полной доходности Мосбиржи
Красным хуже
Оранжевым выделил компании, IPO по которым было после начала СВО
Самые надёжные тренды — плавно растущие, могут идти долго
С июля растут те, кто больше падал
С 30 12 25г лучше рынка
в нефтегазе Баш пр., Тат пр., Сур пр.
транспорт: ДВМП, Совкомфлот,
банки Дом.РФ, Сбер,
IT: Хэдхантер, Аренадата,
электроэнергетика: РСетиВол, РСетиЛЭпр, РСетиЦП,
связь: МТС,
биржи: Мосбиржа,
retail: Лента,
недвижимость: ЦИАН
Прибыль по портфелям с 30 12 2025г 14%
(на 25% опережение индекса полной доходности Мосбиржи)
Существенную часть портфеля (Мосбиржа и др.) покупал под дивиденды
Продавал облигации для покупки акций
Подробнее на моих ресурсах
t.me/OlegDTrading
vk.ru/olegdclub
yandex.ru/chat/#/join/df3b9b1a-2cb6-5cf6-27c8-01617da9bcd2
Где находится Грузия : Европа или Азия
Sat, 08 Aug 2026 09:59:04 +0300
Я чет тут ролик в тикток записывал и неаккуратно как то сказал, что Грузия это больше Европа, чем Азия. И мне там в комментах стали как-то агрессивно на это указывать, мол какая Азия, Азия у меня в голове.
Как будто чето плохое сказал Рост индекса Мосбиржи, новые дивиденды, размещения облигаций и другие новости в обзоре главных событий недели
Sat, 08 Aug 2026 08:09:09 +0300
Индекс Мосбиржи продолжил рост, завершение дивидендного сезона, 2 компании рекомендовали дивиденды, компании провели первичные размещения облигаций, вышли новые данные об инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий.
Индекс Мосбиржи и дивиденды
1. Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2226 до 2281 пунктов. После 19 неделей падения индекс растет третью неделю, даже в моменте был выше 2300 пунктов.
2. На этой неделе появились 2 новых рекомендации дивидендов: Яндекс и Диасофт. Сбер, ДОМ РФ и Транснефть начислили дивиденды.
Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения
1. RGBITR на неделю вырос с 774 до 775 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 15,6% (за неделю без изменений), короткого выпуска 26207 составляет 13,4% (было 12,9%).
2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: ВИС финанс БП14 (16,75%), РЖД 1Р-54 (RUONIA+1,9%), Электрорешения 1Р4 (22%), Черкизово 2Р5 (КС+1,4%), Позитив 1Р4 (КС+1,6%). Впереди первичные размещения: Балтийский лизинг П17 и П26, Новосибирскавтодор 1Р1, ПИР 1Р7, Росагролизинг 2Р2, Трансконтейнер 2Р4 и 2Р5, Брусника 2Р9, ВУШ 1Р8, Фабрика ПО 1Р1 и 1Р2. Наконец-то много новых выпусков, скоро буду делать много обзоров новых выпусков, не пропустите.
3. А пока могут быть интересны:
— накопительные счета;
— вклады;
— фонды денежного рынка;
— 10 флоатеров с рейтингом АА;
— 10 облигаций с ежемесячным купоном и доходностью от 16 до 18% (новое).
Подборки обновляются постоянно, не пропустите.
Инфляция
С 28 июля по 3 августа зафиксирована дефляция 0,02% после инфляции 0,04% на предыдущей неделе. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) на 3 августа ускорилась до 6,13% с 6,02% на конец июля. Топливо перестало расти (-1,1% бензин и -1,6% дизельное топливо), но цены на продовольственные товары продолжают рост.
Что еще?
- Акции Сбербанка закрыли дивидендный гэп за 2 недели, а Аэрофлота за 18 дней.
- Инвесторы в июле вели из фондов облигаций 90 млрд.р. При этом вложения в фонды денежного рынка выросли на 33,7 млрд.р.
- Евротранс допустил дефолт по одному выпуску облигаций.
- Мосбиржа начала подготовку к запуску криптодепозитария.
- Правительство приняло постановление, которое разрешает выпуск, ввоз и обращение бензина классов Евро-2, Евро-3 и Евро-4 до 1 июля 2027 г.
Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги.
Также есть телеграм-канал, подписывайтесь туда тоже.
Санкции США пристрелили рост акций в России
Fri, 07 Aug 2026 22:25:41 +0300
США приближается к принятия законопроекта против энергетического сектора России.
Незадолго до смерти, Грэм сообщил, что договорился с Трампом о продвижении законопроекта. Этот законопроект направлен против российских чиновников. Тут могут найтись те, кто у нас возрадуется. Но есть ещё кое-что. В этом законопроекте есть разрешение на введение жёстких санкций против стран, являющихся крупными потребителями российских энергоносителей. Туда входит Индия, Япония и некоторые страны ЕС.
Речь идёт про право президента вводить пошлины до 100% на товары из этих стран. Сенат США проголосовал 86 голосами против 11 за принятие законопроекта. Но впереди ещё Палата представителей. И поддержки ужесточения санкций там может не хватать, потому что есть опасения, что этот шаг повысит цены для американских импортёров, а значит и потребителей. Намекая на мем выше.
Дополнительным аргументом за принятие — смерть Грэма. Просто-напросто могут принять законопроект как в память человека, кто ненавидит здравый смысл. Но вначале это была моя фантазия, пока не наткнулся на саму подачу сенаторов. Официальное заявление так и говорит: это способ почтить наследие Грэма. И отклонить будет уже сложно, потому что человек умер недавно, закон назван его именем, а его место уже заняла сестра — Дарлин.
Кроме этого, законопроект будет направлен против банков, теневого флота, иностранных посредников и дополнительных тарифов до 500% на прямой импорт из России в США.
Но всё же нужно вернуться к приколу. Сами 100%-пошлины не будут вводиться автоматически. Этот законопроект лишь даёт президенту право вводить их и отменять. И тут мы приходим к главному: Трамп сможет ещё больше крутить котировками на своём. Сегодня так — завтра этак.
Кроме скорого водружения Трампа на пьедестал лучшего спекулянта на бирже, этот законопроект больше всего накроет наших нефтяников: Роснефть и Лукойл, Сургут. Но с последним не всё просто. Если валюта будет расти, то префы могут собачкой плестись туда же.
Подборка лучших ОФЗ для получения дохода с наибольшей прибылью
Fri, 07 Aug 2026 21:58:04 +0300
Привет, инвесторы и постоянные зарплатные клиенты Минфина! Похоже, на рынке длинных ОФЗ наступило затишье. Если еще месяц назад доходности прыгали почти на процент, то теперь все словно замерло. Лидеры почти не меняются, разница между ними — считанные сотые процента. Погнали смотреть, кто сегодня дает доход с наибольшей прибылью.
Мысли по рынку.
Fri, 07 Aug 2026 21:56:14 +0300
За последний год ситуация с финансами РФ кардинально не изменилась.
ЦБ РФ выполняет свою конституционную обязанность, поддерживает банки, зажимает ликвидность, ограничивает рост экономики (тьфу ты, инфляции).
Снижение ставки душит банки, кредиты дешевеют, депозиты дешевеют (но медленнее), маржа падает, переоценка активов ухудшает балансы. Разве, что ВТБ в плюсе за счет портфеля ОФЗ и льготных кредитов.
К санкциям экономика приспособилась, валюта остается за рубежом, но и внутри страны ее в достатке.
Политическая ситуация резко изменилась, Дух Анкориджа выветрился (привет Трампу), начали бить по инфраструктуре противника (а там сплошь «мировые активы», но бьем понемногу), готовимся к выборам.
Казначейство и Минфин зажимают деньги, не перекредитовывают банки (инфо закрыли, жаль). А там порядка 8-10 трлн. рублей.
Предстоит разборка ЦБ РФ — Правительство, кто даст денег банкам. Останутся только «полезные» банки (типа «госбанки»).
Денег будет много, вырастут ОФЗ, акции, валюту придержат. Сроки — несколько месяцев.
Как-то так.
Проблемы Вайлдберриз добрались до ВТБ. Почему акции банка не растут.
Fri, 07 Aug 2026 20:45:37 +0300
Акции ВТБ остаются одними из немногих крупных бумаг, которые в ходе текущего восстановления рынка отыграли лишь небольшую часть предыдущего снижения. Котировки достаточно быстро закрыли дивидендный гэп, однако дальнейшего устойчивого движения вверх пока не последовало. Более того, сейчас бумаги торгуются даже ниже уровней последнего дня перед дивидендной отсечкой.
При этом финансовые результаты самого банка выглядят достаточно сильными. Поэтому причины такой динамики, скорее всего, стоит искать не только в отчетности ВТБ.
Первая история связана с Wildberries.
ВТБ и маркетплейс ранее обозначили планы стратегического сотрудничества. Для банка потенциальная ценность такого партнерства очевидна: большая клиентская база Wildberries, развитие финтех-направления и возможность предлагать банковские продукты десяткам миллионов пользователей платформы.
Однако после последних событий вокруг логистической инфраструктуры Wildberries инвесторы начали более осторожно оценивать перспективы этой истории.
Речь вовсе не обязательно идет о том, что партнерство потеряло смысл. Но его первоначальные параметры действительно могут быть скорректированы. Если маркетплейсу придется направлять больше средств на перестройку логистики, страхование, резервные мощности и другие дополнительные расходы, приоритеты развития экосистемы неизбежно немного изменятся.
Отсюда возникает и второй вопрос — кредитный.
ВТБ является одним из крупных банков-партнеров Wildberries. Точный объем кредитования публично не раскрывается, поэтому любые оценки здесь носят исключительно предположительный характер. Тем не менее инвесторы традиционно внимательно относятся к крупным корпоративным заемщикам банков, особенно когда вокруг бизнеса появляется дополнительная неопределенность.
На мой взгляд, преувеличивать этот риск не стоит.
Wildberries остается очень крупным бизнесом с серьезными оборотами и значительным денежным потоком. Поэтому вопрос сегодня скорее заключается не в способности компании выполнять обязательства, а в том, как изменятся ее инвестиционные планы и структура расходов.
Есть у слабой динамики ВТБ и еще одна возможная причина, уже исключительно рыночного характера.
После резкого движения котировок в начале июля на рынке появился значительный объем акций, который, по распространенной среди участников рынка версии, связан с закрытием крупной маржинальной позиции одного из держателей бумаг.
Если такая версия верна, весь пакет практически невозможно реализовать за одну торговую сессию без серьезного влияния на котировки. Поэтому крупные объемы обычно распределяются постепенно.
Именно такой навес предложения способен некоторое время сдерживать движение бумаги даже при хороших фундаментальных показателях компании. Причем чем ликвиднее акция, тем менее заметно это происходит: продажи растягиваются на недели и постепенно растворяются в общем торговом обороте.
В результате сейчас вокруг ВТБ одновременно сложились две истории.
Первая — фундаментальная неопределенность относительно того, каким в итоге окажется сотрудничество с Wildberries и насколько изменятся его первоначальные параметры.
Вторая — возможный технический навес предложения после июльской волатильности.
На этом фоне сильные ежемесячные финансовые результаты банка пока остаются для рынка второстепенным фактором. Но обе причины имеют важную особенность: они не связаны с ухудшением самого банковского бизнеса ВТБ.
Поэтому дальше главным вопросом становится не столько состояние банка, сколько то, когда рынок перестанет закладывать повышенную неопределенность вокруг Wildberries и закончится дополнительное предложение акций.
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159
Sat, 08 Aug 2026 20:27:50 +0300
64% молодых трейдеров чувствуют себя неудачниками, — статистика в США
Насмотревшись картинок и постов в соцсетях о роскошной жизни и успехе успешном — мысли о том, что богатеют все, кроме тебя не покидают людей, из-за чего у даже тех, кто на трейдинге имеет стабильный доход, появляется страх потерь и тревожность. @bloombusiness
Sat, 08 Aug 2026 20:26:41 +0300
Ниже будут по пунктам приведены доводы/мнение из обсуждения с таким же частным инвестором как и мы с вами, по части этого сектора. Мнение является всего лишь мнением, прошу учесть это.
Часть 1. Прилёты: как на самом деле выводят из строя энергообъекты
По генерации. Сами энергоблоки: турбины, генерирующее оборудование — вывести из строя сложно: они внутри капитальных зданий. Попытки были, в новых регионах это происходит регулярно, но бьют не по блокам. Бьют по открытым распределительным устройствам (ОРУ), фактически по схеме выдачи мощности станции.
Логика простая: мощность вырабатывается турбиной, идёт на повышающий трансформатор, через ОРУ выходит на линии электропередачи. Всё это оборудование — трансформаторы, выключатели, разъединители, реакторы — стоят под открытым небом, и повредить несложно. При удачном попадании осколки секут не один трансформатор, а всю ячейку: изоляцию, коммутационные аппараты, иногда целые трёхфазные группы по три трансформатора за раз.
Новый трансформатор привезти и поставить быстрее, чем восстанавливать блок. То есть даже успешная атака на станцию это недели-месяцы, а не годы. Пример: Каширская ГРЭС (актив Интер РАО): её атаковали практически сразу после выхода из реконструкции, когда станция стала одной из самых современных ГРЭС в стране. На операционные показатели 2025 года это почти не повлияло — реконструированный блок достаточно быстро привели в норму после атаки.
По сетям. Принцип тот же, бьют по трансформаторам подстанций, только здесь они понижающие. Приоритетная цель это крупные узловые подстанции магистральных сетей (330 кВ и выше, в Московском регионе — и 220 кВ): через них идут большие объёмы мощности, и завалить одну узловую эффективнее, чем десяток мелких.
Из примеров: в прошлом году на подстанции 750 кВ в Вологодской области за один раз положили три трансформатора; Ленэнерго накрыли пару подстанций. Никто ничего особо не заметил так сказать.
Экономика ущерба. Трансформатор 110–220 кВ стоит от 80 до 250–300 млн рублей в зависимости от мощности и исполнения. С монтажом и наладкой разбитая ячейка идет в порядка 200 млн рублей. Страховая защита работает плохо: из личной практики человека это около 30% стоимости трансформатора удалось получить лишь год спустя. Страховщики затягивают дела и продавливают сетевые компании на 30–40% возмещения. То есть прилёты это прямые убытки сетей, возмещаемые частично и с лагом.
Отдельно отмечу, что предполагаю что 2+ млрд рублей в Россети Центр ушли в строчку резервы как раз на эту историю. Скорее всего, это восстановление приграничных регионов, где отдельные объекты отстраивали уже по три раза. История не разовая, риск сохраняется и, по оценке источника, растёт.
Резервирование. Все энергообъекты проектируются по принципу N-1: отказ любого одного элемента не должен затрагивать потребителя. Сети Центральной России закольцованы; Московское кольцо дополнительно повышает надёжность столичного региона. Чтобы оставить часть Москвы без света, нужно одновременно выбить минимум два элемента кольца и даже тогда эффект будет кратковременным.
Локализация оборудования. По распределительным сетям практически вся номенклатура электротехники производится в России: когда в 2022–2023 составляли списки критического импорта, выяснилось, что по распредсетям локализовано всё. Бывшие заводы иностранных производителей работают под новыми (а где-то и старыми) вывесками. Узкое место — крупные и редкие позиции магистрального уровня (500–750 кВ). Вторая проблема это очереди: заводы загружены на 6–8 месяцев вперёд, при аварии приходится перекупать чужую очередь у покупателей и подключать Минэнерго. Заводы-производители (например, на Урале) большие распределённые производства, полностью накрыть их ударами затруднительно.
Итог и предположения по теме: если зимой начнутся массированные удары по энергетике, первыми пострадают магистральные сети и генерация; распределительные сети во вторую очередь.
Часть 2. Износ и тарифы: почему индексация догоняющая, а не «жирующая»
Был длинный период жёсткого недофинансирования сетей: годы с нулевой индексацией тарифа, годы с индексацией ниже инфляции. Параллельно до 2022 года действовало льготное технологическое присоединение: 15 кВт за 550 рублей и его тоже надо было из чего-то финансировать. Коллега вспоминает годы, когда треть средств раздела «модернизация/реконструкция/реновация» инвестпрограммы уходила на техприс: треть сетей, которые должны были обновить, не обновляли. И так 10–15 лет подряд.
Результат: сегодня порядка 60–65% подстанционного оборудования выработало нормативный срок службы. По линиям чуть лучше — около 55% (норматив для ЛЭП принято считать 35–40 лет). Связь между выработкой нормативного срока, аварийностью и показателями надёжности существует. Коллега занимался именно этим вопросом долгие годы.
Отсюда вывод, совпадающий с ретроспективным анализом, который обсуждали в беседе (накопленная индексация тарифа только сейчас догоняет накопленную инфляцию): текущие двузначные индексации не есть сверхдоходы монополии, а компенсация многолетнего провала. На конференции Россетей 12 июля анонсировали, что повышенная индексация продолжится в ближайшие годы.
Часть 3. Потери
Потери — операционный показатель, который раскрывается в годовых отчётах и сидит в Кипиай топ-менеджмента всех сетевых компаний. Но разброс между компаниями объясняется не только инвестициями:
— Россети Северный Кавказ — потери порядка 30%. Причина не в недофинансировании, а в набросах на провода и потребителях, которых «нельзя отключать».
— Тюменьэнерго (контур Россети Тюмень) — около 3%, лучший показатель. Но это чистая физика: длинные сети высокого класса напряжения (много 220 кВ), а потери обратно пропорциональны квадрату напряжения — вдвое выше напряжение, вчетверо ниже потери.
Отдельная боль это сети, принимаемые от прочих ТСО в рамках консолидации (механизм СТСО): без ремонтной и эксплуатационной документации, с неизвестным составом оборудования, с потерями до 80% на отдельных участках.
Реальный кейс: одна компания (без имен, я не глубоко погружен так в логику потерь и премий, не понял о ком речь) приняла ~2% сетей от сторонних ТСО и из-за них завалила годовой КПЭ по потерям, менеджмент остался без премии. При этом под принятые сети не дают ни роста численности персонала, ни спецтехники: у линейного участка было 500 км линий в радиусе 50 км — стало в полтора раза больше в радиусе 100 км, а машин и монтёров столько же. Невозможно даже нормировать аварийный резерв, потому что неизвестно, какое оборудование стоит на принятых сетях.
Часть 4. Консолидация: «назад в РАО ЕЭС»
Несколько лет назад в стране было порядка двух тысяч территориальных сетевых организаций. Цель регулятора сократить до 400, затем до 200. Минэнерго ежегодно ужесточает критерии отнесения к ТСО — территориальная сетевая организация (протяжённость линий, мощность трансформаторов, число подстанций). Кто не проходит, тот теряет статус, не попадает в «котёл», не получает тариф и вынужден отдавать сети системообразующей ТСО. Очередное ужесточение критериев вышло буквально в прошлом месяце.
Процесс небыстрый и конфликтный. Во многих регионах мелкие ТСО аффилированы с областными властями: существовали (и существуют) схемы, когда сети, принадлежащие области, передавались в эксплуатацию «своим» ТСО за плату выше экономически обоснованной. Ряд областных властей судился по поводу законности самой конструкции СТСО. На Дальнем Востоке отдельные регионы до сих пор держат сети под собой — в Якутии линии высокого класса напряжения принадлежат республиканскому министерству имущественных и земельных отношений.
Спрогнозировать, какая ТСО сдастся следующей, почти невозможно. По мелким можно работать с реестром ТСО отфильтровать тех, кто перестаёт проходить критерии после очередного ужесточения. По крупным непредсказуемо. Но направление таково что консолидация продолжится. Качественно это плюс, сети переходят к организациям с персоналом, техникой и стандартами. Показательно и то, как работает контроль: филиалы Россетей ежегодно проходят реальные выездные проверки готовности к отопительному сезону (Минэнерго, техинспекция), и неполучение паспорта готовности стоит должности главному инженеру филиала. Тысячи мелких частных сетей отчитываются формально и санкций за провал фактически нет, либо коллега не в курсе — тут не могу быть уверен.
Конструкцию СТСО пытались оспаривать в судах от коллективного иска частных ТСО в Верховный суд до конфликтов в регионах, где сетевые компании аффилированы с местными элитами (Хакасия, Кузбасс), а часть областей просто затягивает передачу сетей, за что их дожимает Генпрокуратура
Часть 5. Экономика капекса: на чём сети зарабатывают, меняя железо
Капитальные вложения сетей окупаются тремя каналами: рост «котловой» выручки от новой мощности, снижение будущего опекса и снижение аварийности (плановые показатели надёжности зашиваются в каждый инвестпроект).
Наглядный пример по опексу это опоры ЛЭП. Больше половины протяжённости линий в стране стоит на деревянных опорах, ещё порядка 30% это железобетон. Деревянные горят, гниют, а после определённой степени загнивания на них запрещено подниматься по охране труда (были падения с летальными исходами и скандалы на уровне министерства). Капремонт линии на деревянных опорах идет раз в 6 лет, на железобетонных или металлических раз в 12. Замена опор режет периодичность ремонтов вдвое и позволяет сокращать ремонтный персонал в полтора раза. Аналогичная арифметика есть и по станционному оборудованию.
Тонкое место это внедряемые эталоны затрат на эксплуатацию. По мнению коллеги идея благая, но реализация кривая: эталоны дадут повышающие коэффициенты компаниям со старым парком оборудования — и тем самым будут дестимулировать обновление сетей. Справедливого выравнивания тарифов от эталонов он не ждёт.
И системная оговорка про менеджмент: гендиректора МРСК в массе своей бывшие главные инженеры. Их религия это надёжность и перестраховка, а не финансовый результат и капитализация. Работа по операционной эффективности при этом ведётся: лет шесть назад по итогам большого аудита для каждой дочки разработали программы снижения затрат от нормирования численности до борьбы с потерями.
Часть 6. По компаниям
Россети Центр. Прифронтовая компания: исполнительный аппарат исторически частично сидел в Белгороде, приграничные объекты отстраивались по несколько раз. Отсюда и большой капекс на реконструкцию, и резерв в отчётности. Всплеск ИПР на 2024–2026 с последующим падением вдвое это вероятно, именно восстановительная волна.
Россети Центр и Приволжье. Хорошая сеть и единственная, которая годами выдавала факт лучше плана. Управляется Центром (единый гендиректор как управляющее лицо обеих компаний; доходило до того, что директора департаментов Центра одновременно сидели директорами филиалов ЦиП). Прежний руководитель это «военный» стиль, без интереса к капитализации; недавно сменился, и по отзывам изнутри «ветер перемен» ощущается позитивно. Почему компания в свежей ИПР повысила капекс (со снижением дивидендной базы) ответа мы не нашли и объяснить не можем.
Россети Московский регион. Главная интрига это линия постоянного тока от одной из АЭС Воронежской области до Москвы (плюс вторая ЛПТ планируется в Сибири для связи Сибири и Дальнего Востока). Это огромная разовая стройка принципиально новой для нас инфраструктуры: действующая вставка постоянного тока в стране одна, Выборгская; передача Волгоград–Донбасс законсервирована ещё в конце 2000-х. Оборудование для постоянного тока массово в РФ не производится, переговоры с китайцами о поставке трансформаторов (ведёт НТЦ ФСК ЕЭС) буксуют уже давно. Вот вам и геополитические друзья,. Отсюда два вывода: капекс МР может оказаться разовым горбом, но со значимым риском удорожания против плана: технологией «пока не владеем». Отдача будет: новая мощность умножается на тариф. Плюс кадровый сигнал главным инженером МР недавно стал бывший главный инженер Ленэнерго, о котором очень хорошо отзываются; из Ленэнерго в МР сейчас идёт некая миграция руководителей.
Россети Северо-Запад. Среднестатистическая МРСК: ни старых, ни новых сетей, ни явных драйверов с производственной точки зрения. У компании самые протяжённые сети и самая высокая индексация (2027 год), большой всплеск капекса на 2025–2026 может быть связан со строительством второй Кольско-Карельской связи (звучало в беседе, но фактуру надо смотреть отдельно желающим и интересующимся).
Россети Юг и Северный Кавказ. Хронически худшие: удельный тариф на ремонтную программу в 2–3 раза ниже среднего по МРСК, жёсткое недофинансирование. Свежая вишенка по Югу: предписание природоохранного ведомства установить птицезащитные устройства на каждую опору до 2030 года по расчётам компании, это эквивалент двух лет вообще без ремонтов; суды проиграны.
Россети Урал. По возрастной структуре активов и удельным затратам на ремонт схожа с Волгой: производственной разницы между ними коллега не видит. Вполне качественный актив сам по себе.
Ленэнерго. Возьмем за классический эталон с див выплатой зафиксированной на преф аж на уровне устава.
РусГидро. Максимальный скепсис от человека, отработавшего там пять лет. Показательный штрих: к годовому собранию акционеров компания заявила о 100% завершении релокации сотрудников в Красноярск при том, что один из двух московских офисов работает и там «куча народа».
«Если врут в этом, то почему нужно верить прогнозам финпоказателей?» Компания сильно закредитована (капекс в долг в отличие от Интер РАО), эксплуатация на Дальнем Востоке ведётся «уровнем ниже, чем в Россетях»: ремонтную программу по Якутии за время работы коллеги потихоньку срезали вдвое. Либерализация энергорынка Дальнего Востока помогает, но веры в выполнение заявленных планов нет. До 31.12.2028 РусГидро обязана прекратить совмещение передачи и генерации на Дальнем Востоке: ДРСК и сети Якутскэнерго должны уйти. Россети съездили в аудит дальневосточных сетей и, по сведениям источника, «даром такое не надо»: брать будут только если заставят. А сами не горят таким желанием.
Интер РАО. Генерацию коллега не держит из-за риска прилётов (Каширская ГРЭС как раз их актив, и её уже атаковали в 2024). Контраргумент был в беседе от одно го из участников оной: по 2 рубля актив окупается дивидендами за 4–5 лет даже без роста прибыли и при пейауте в четверть прибыли; пик капекса, судя по всему, пройден: два мегапроекта (Новоленская ТЭС и Каширская) завершаются, дальше проекты будут мельче; капекс финансируется прибылью, а не долгом. Долгосрочно генерация будет в цене: дата-центры и рост нагрузки никуда не денутся, и есть гипотеза, что после сетей волна повышенной индексации придёт в генерацию, хотя бы вслед за опережающей индексацией газа.
Как обычно, буду рад если вам заходит мой контент и вы поддержите меня подпиской на смартлабе и/или в тг.
t.me/+37YDgqwV2bM3ZTcy
Sat, 08 Aug 2026 19:02:40 +0300
Пару часов назад в ТАСС вышла новость о возможном визите Уиткоффа и Кушнера в Москву уже на следующей неделе. В отличие от американских СМИ, наша пресса «инсайды» со ссылкой на «собственный источник» публикует только тогда, когда информация более-менее соответствует действительности. Но не потому, что она получена по собственной инициативе, а потому, что её намеренно спустили сверху в тех или иных целях. В данном случае — из МИД.
Поэтому Уиткофф и Кушнер, скорее всего, приедут на самом деле.
На этой новости, которая ещё даже не подтверждена официально, индекс Мосбиржи моментально улетел вверх. Да, можно сказать, что в выходные дни ликвидность крайне низкая, а на рынке присутствуют только физики. Но в этом как раз и заключается неэффективность. То есть рост индекса обусловлен не спекулятивными причинами, а физики на самом деле думают, что раз американцы в очередной раз едут в Москву, то есть какие-то договорённости о скором выходе на «мирное» соглашение.
Я бы ещё понял, если бы подобное имело место в первый раз. Но бесконечные звонки Трампа, переговоры в Анкоридже, посикунчики с крабом и яблочная шарлотка ничему не учат. Зато есть наивная вера, что «вот на этот раз уж точно!».
По факту Уиткофф с Кушнером съездят сначала в Москву, потом — в Киев (либо наоборот). Изобразят имитацию бурной деятельности, заявят, что «обе стороны желают завершить конфликт». И на этом всё.
Даже если теоретически представить, что Вашингтон намерен следовать «духу Анкориджа», у него нет таких рычагов влияния на киевский режим, чтобы заставить ВСУ вывести войска из четырёх российских регионов и оформить их юридическое или фактическое признание. США уже давно не оказывают безвозмездную финансовую помощь Украине, а военные поставки идут за европейский счёт. Разведданные и Starlink — всё это оплачивается европейскими деньгами.П
росто раньше, при Байдене, основная часть финансирования шла со стороны США, сейчас — со стороны Европы. Они поменялись местами, но для нас не изменилось абсолютно ничего.
Поэтому абсолютно никаких «дипломатических прорывов» ожидать не стоит. Эскалация будет только нарастать.
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
Sat, 08 Aug 2026 19:11:08 +0300
Счастье — это не место под солнцем, не география, это портфельная стратегия.
Некоторые думают: Уеду на Бали, на Мальдивы, на Пхукет — и заживу. Но любой опытный инвестор знает: смена локации — это смена рынков, а не смена баланса, денег на вашем счете. С собой вы везете главный актив — свой внутренний уставной капитал. И если он в минусе, даже островная Океания не даст прибыли и дивидендов.
Для нашего русского человека этот актив устроен очень сложно. Он волатилен. Достоевщина против толстовщины. Он чувствителен к рефлексии и требует постоянного внимания. Но в этом и есть его сила. Пока западный мир продает быстрое счастье потребительской корзины, русская модель предлагает долгосрочное счастье — смыслы, глубину, победы и преодоление.
Вот моя стратегия управления этим активом:
Счастье — это не точка безубыточности, это маржинальность смыслов.
Не ищите место, где забудешь о проблемах. Ищите место, где ваши внутренние издержки тоски и печали превращаются в ваше преимущество. Русский менталитет дает наблюдателю уникальную оптику. Мы видим проблемы рынка там, где другие видят гладкую картинку.
Знал бы прикуп, жил бы в Сочи. Можно знать, и можно быть.
Инвестируйте не в пляжи и пальмы, не в Турцию и Дубай, а в технологии и производительность.
Мой личный остров — это не пятно на карте, а моё рабочее пространство. Диван, столик и стол с монитором.
Турка или чайник, плюс стол и окно с видом на пейзаж. Это вечерний анализ или творчество. Счастье — это когда твой операционный цикл приносит тебе удовлетворение независимо от внешнего фона.
Коми или Сочи, Окинава или Паттайя — это не важно.
Главный актив — это гармоничность, сбалансированность и созерцательность.
Перестаньте делить мир на у нас и у них, на там и здесь. Вы внутри самого себя.
Ваш мозг как храм бытия.
Миграция, эмиграция или иммиграция — это как движение, слияние и поглощение. А вы — это новый класс активов. Человек будущего. У вас есть ваша отделимость, непринадлежность, свобода бытия. Она даёт вам околонулевую корреляцию с чужими кризисами. Вы как диверсификация. Вы решаете и выбираете.
Примите вашу волатильность как данность.
Да, вы будете мерзнуть даже под пальмой — внутри себя. Вам захочется согреться водкой. Но этот холод бодрит и не дает уснуть на растущем рынке. Научитесь получать профит от этого внутреннего холода. Он заставляет вас анализировать, а не потреблять. Вы — аналитик и мастер. А не как эти там, всякие разные.
Счастливый русский — это не рантье, который пассивно греется на пляже или лежит под пальмой. Это инвестор, который сидит в тени, смотрит на океанскую гладь и видит в ней аналог бескрайних плодородных полей. Он понимает: капитал — это не деньги. Это способность извлекать пользу из любого жизненного ландшафта. И когда вы перестанете ждать, что мир подстроится и угодит вам, вы вдруг обнаружите, что ваш баланс давно в плюсе. Потому что вы здесь, а не там. Интеллектуально, а не территориально. Вы готовы побеждать и решать проблемы. Вы — победитель.
Капитал — это способность и навыки делать деньги. Иногда даже из ничего.
Капитал — это не деньги. Деньги — это лишь результат. Капитал — это способность конвертировать хаос и пустоту из ничего — в ликвидную ценность.
Русский человек в этом смысле — прирождённый венчурный инвестор. Потому что он умеет работать с реальностью.
Дефицит как актив. Где нет денег — там есть время и мозги. Где нет инфраструктуры — там есть инженерный гений. Где нет готового — там есть потребность, которую можно закрыть. Это сборка продукта из воздуха.
Экзистенциальная тоска как топливо. Западный предприниматель бежит за прибылью. Русский бежит от бессмысленности. Мы создаём смыслы. И эта бессмысленность, если её правильно оседлать, даёт небывалый драйв. Она не даёт успокоиться на достигнутом. Вечное недовольство и вечный поиск. И вечная борьба.
Пустота и ничто как исходный материал. Знаете, что объединяет русских по всему миру? Они приехали туда без связей, без языка, без денег — но с навыком выживать там, где пустота и ничего нет. Этот навык дороже любого стартового капитала. Потому что он позволяет заходить на любой рынок с нуля и делать десять иксов за несколько лет.
Счастье — это когда твой внутренний капитал больше, чем все эти внешние обстоятельства.
И когда ты перестаёшь искать место, где тебе будет хорошо, и начинаешь создавать ценность там, где ты есть — пусть на пляже под пальмой, или в горах и в снегах, даже из пустоты.
Потому что наша русскость — это не национальность. Это как бизнес-модель, которая умеет собирать прибыль из пустоты.
Sat, 08 Aug 2026 18:55:44 +0300
Нет ничего слаще предвкушения. ©
Всем КУ СУББОТНЕЕ!!!
Отдыхаем и развлекаемся, но и надо о вечном — умном подумать. Потому что уже как бы лето подходит к концу, и во всю набирает обороты август — последний летний месяц. Кто-то пытается доловить последние теплые деньки, кому-то хороший повод расслабиться.
НО!!! Что-то у меня, как у собаки павлова, срабатывает интуиция на август, что что-то может произойти. И именно в глобальном масштабе в смысле ППЦ.
Я уже решила, что у меня паранойя… Быват, один, два, пять раз… да и в другие 11 месяцев что-то да и происходит. Но решила уточнить у ИИ. Вообще ИИ я использую как справочник, который быстро собирает инфу из разных источников. Главное правильно задать вопрос. :)
И да, он подтвердил, что у меня ниразу не паранойя, и именно в августе происходят значимые события, как для РФ, так и в мировом масштабе, которые потом меняют картину мира.
Незаметно и не сразу.
Упор сделала на фин рынки в мировом масштабе. Выборка взята с 1971 года, то есть за 55 лет.
Более подробно, что значит и как срабатывает в долгосрочной перспективе:
Это общая инфа, которую «надо иметь ввиду».
Но не всё так просто, чтоб от неё отмахиваться.
Для РФ Black Swan особенно полюбил август.
Потому что, как говорится «Один раз — случайность, два раза — совпадение, три раза — закономерность...»
А тут уже и не три раза:
1991
СССР → распад
↓
новая Россия
↓
1998
дефолт → финансовый крах
↓
1999
Дагестан → Чечня → Путин
↓
2000
новая политическая эпоха РФ
↓
2007
начало глобального кредитного кризиса
↓
2008
война Россия–Грузия + мировой финансовый кризис
↓
2014
Крым / санкции
↓
2022
Украина / глобальная конфронтация
↓
2024
carry trade / финансовая уязвимость
↓
2026
сейчас мы находимся в потенциально очень опасной точке.
Есть о чем задуматься и подстелить соломку.
Но все мы тут собрались не только охать и ахать, но и зарабатывать. А на чем еще, Если не на «черных лебедях» и мировых кризисах?
Случится ли он в этом году, мы еще не знаем (август только начался), но все предпосылки к большому БАДАБУМ! Есть!!!
1. Ормуз → нефть
2. Россия–Украина → внезапный перелом
3. США–Иран → расширение войны
4. США–Китай / Тайвань
5. рынок американских Treasuries
6. резкий сбой AI/технологического пузыря
7. USD/JPY и carry trade
8. банковская/кредитная система
И это только то, что на поверхности. А может вообще какое-нить левое событие произойти, и тогда всё полетит в тартарары.
На что смотреть, отслеживать? Здесь тоже хватает инструментов: нефть / золото / S&P / Nasdaq / USD / JPY / BTC / ММВБ. Что первым среагирует? И вообще, будет ли в этом году черный август? ))
Вы спросите, а причем здесь «Метод Геллы»? А это не только черточки и стрелочки, а отслеживание закономерностей. Мир цикличен… и все события повторяются.
И закончу этот топик прекрасной композицией Великого и Ужасного Оззи!
Всем хороших выходных!
Ваша Gella!
ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!
Поддержать автора донатами от чистого сердца, можно ТАК:
СБЕР РБ 9112 3880 1308 2768 (HAROSHNIKAVA IZABELA) — работает в РФ через СБЕР
MasterCard РБ ($) 5144 2102 1578 4449 (HRODNIKAVA ALIAKSANDRA) для ЕС/СНГ через paysend
КРИПТО: USDT TRC20 TGDzpJGcSwT4hjzgJxiqVaD2kxEV6tDer4 (уточнять №)
Sat, 08 Aug 2026 11:33:11 +0300
Анализ трендов
Анализирую фундаментал и тренды 89 компаний RU
В этой статье — только анализ трендов по неделям и с 30 12 2025г
Котировки на 7 августа 23-50
Скрыл строки с трендами хуже рынка
Зелёным (%) выделены изменения лучше индекса полной доходности Мосбиржи
Красным хуже
Оранжевым выделил компании, IPO по которым было после начала СВО
Самые надёжные тренды — плавно растущие, могут идти долго
С июля растут те, кто больше падал
С 30 12 25г лучше рынка
в нефтегазе Баш пр., Тат пр., Сур пр.
транспорт: ДВМП, Совкомфлот,
банки Дом.РФ, Сбер,
IT: Хэдхантер, Аренадата,
электроэнергетика: РСетиВол, РСетиЛЭпр, РСетиЦП,
связь: МТС,
биржи: Мосбиржа,
retail: Лента,
недвижимость: ЦИАН
Прибыль по портфелям с 30 12 2025г 14%
(на 25% опережение индекса полной доходности Мосбиржи)
Существенную часть портфеля (Мосбиржа и др.) покупал под дивиденды
Продавал облигации для покупки акций
Подробнее на моих ресурсах
t.me/OlegDTrading
vk.ru/olegdclub
yandex.ru/chat/#/join/df3b9b1a-2cb6-5cf6-27c8-01617da9bcd2
Sat, 08 Aug 2026 09:59:04 +0300
Я чет тут ролик в тикток записывал и неаккуратно как то сказал, что Грузия это больше Европа, чем Азия. И мне там в комментах стали как-то агрессивно на это указывать, мол какая Азия, Азия у меня в голове.
Как будто чето плохое сказал
Sat, 08 Aug 2026 08:09:09 +0300
Индекс Мосбиржи продолжил рост, завершение дивидендного сезона, 2 компании рекомендовали дивиденды, компании провели первичные размещения облигаций, вышли новые данные об инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий.
Индекс Мосбиржи и дивиденды
1. Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2226 до 2281 пунктов. После 19 неделей падения индекс растет третью неделю, даже в моменте был выше 2300 пунктов.
2. На этой неделе появились 2 новых рекомендации дивидендов: Яндекс и Диасофт. Сбер, ДОМ РФ и Транснефть начислили дивиденды.
Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения
1. RGBITR на неделю вырос с 774 до 775 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 15,6% (за неделю без изменений), короткого выпуска 26207 составляет 13,4% (было 12,9%).
2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: ВИС финанс БП14 (16,75%), РЖД 1Р-54 (RUONIA+1,9%), Электрорешения 1Р4 (22%), Черкизово 2Р5 (КС+1,4%), Позитив 1Р4 (КС+1,6%). Впереди первичные размещения: Балтийский лизинг П17 и П26, Новосибирскавтодор 1Р1, ПИР 1Р7, Росагролизинг 2Р2, Трансконтейнер 2Р4 и 2Р5, Брусника 2Р9, ВУШ 1Р8, Фабрика ПО 1Р1 и 1Р2. Наконец-то много новых выпусков, скоро буду делать много обзоров новых выпусков, не пропустите.
3. А пока могут быть интересны:
— накопительные счета;
— вклады;
— фонды денежного рынка;
— 10 флоатеров с рейтингом АА;
— 10 облигаций с ежемесячным купоном и доходностью от 16 до 18% (новое).
Подборки обновляются постоянно, не пропустите.
Инфляция
С 28 июля по 3 августа зафиксирована дефляция 0,02% после инфляции 0,04% на предыдущей неделе. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) на 3 августа ускорилась до 6,13% с 6,02% на конец июля. Топливо перестало расти (-1,1% бензин и -1,6% дизельное топливо), но цены на продовольственные товары продолжают рост.
Что еще?
- Акции Сбербанка закрыли дивидендный гэп за 2 недели, а Аэрофлота за 18 дней.
- Инвесторы в июле вели из фондов облигаций 90 млрд.р. При этом вложения в фонды денежного рынка выросли на 33,7 млрд.р.
- Евротранс допустил дефолт по одному выпуску облигаций.
- Мосбиржа начала подготовку к запуску криптодепозитария.
- Правительство приняло постановление, которое разрешает выпуск, ввоз и обращение бензина классов Евро-2, Евро-3 и Евро-4 до 1 июля 2027 г.
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги.
Также есть телеграм-канал, подписывайтесь туда тоже.
Fri, 07 Aug 2026 22:25:41 +0300
США приближается к принятия законопроекта против энергетического сектора России.
Незадолго до смерти, Грэм сообщил, что договорился с Трампом о продвижении законопроекта. Этот законопроект направлен против российских чиновников. Тут могут найтись те, кто у нас возрадуется. Но есть ещё кое-что. В этом законопроекте есть разрешение на введение жёстких санкций против стран, являющихся крупными потребителями российских энергоносителей. Туда входит Индия, Япония и некоторые страны ЕС.
Речь идёт про право президента вводить пошлины до 100% на товары из этих стран. Сенат США проголосовал 86 голосами против 11 за принятие законопроекта. Но впереди ещё Палата представителей. И поддержки ужесточения санкций там может не хватать, потому что есть опасения, что этот шаг повысит цены для американских импортёров, а значит и потребителей. Намекая на мем выше.
Дополнительным аргументом за принятие — смерть Грэма. Просто-напросто могут принять законопроект как в память человека, кто ненавидит здравый смысл. Но вначале это была моя фантазия, пока не наткнулся на саму подачу сенаторов. Официальное заявление так и говорит: это способ почтить наследие Грэма. И отклонить будет уже сложно, потому что человек умер недавно, закон назван его именем, а его место уже заняла сестра — Дарлин.
Кроме этого, законопроект будет направлен против банков, теневого флота, иностранных посредников и дополнительных тарифов до 500% на прямой импорт из России в США.
Но всё же нужно вернуться к приколу. Сами 100%-пошлины не будут вводиться автоматически. Этот законопроект лишь даёт президенту право вводить их и отменять. И тут мы приходим к главному: Трамп сможет ещё больше крутить котировками на своём. Сегодня так — завтра этак.
Кроме скорого водружения Трампа на пьедестал лучшего спекулянта на бирже, этот законопроект больше всего накроет наших нефтяников: Роснефть и Лукойл, Сургут. Но с последним не всё просто. Если валюта будет расти, то префы могут собачкой плестись туда же.
Fri, 07 Aug 2026 21:58:04 +0300
Привет, инвесторы и постоянные зарплатные клиенты Минфина! Похоже, на рынке длинных ОФЗ наступило затишье. Если еще месяц назад доходности прыгали почти на процент, то теперь все словно замерло. Лидеры почти не меняются, разница между ними — считанные сотые процента. Погнали смотреть, кто сегодня дает доход с наибольшей прибылью.
Мысли по рынку.
Fri, 07 Aug 2026 21:56:14 +0300
За последний год ситуация с финансами РФ кардинально не изменилась.
ЦБ РФ выполняет свою конституционную обязанность, поддерживает банки, зажимает ликвидность, ограничивает рост экономики (тьфу ты, инфляции).
Снижение ставки душит банки, кредиты дешевеют, депозиты дешевеют (но медленнее), маржа падает, переоценка активов ухудшает балансы. Разве, что ВТБ в плюсе за счет портфеля ОФЗ и льготных кредитов.
К санкциям экономика приспособилась, валюта остается за рубежом, но и внутри страны ее в достатке.
Политическая ситуация резко изменилась, Дух Анкориджа выветрился (привет Трампу), начали бить по инфраструктуре противника (а там сплошь «мировые активы», но бьем понемногу), готовимся к выборам.
Казначейство и Минфин зажимают деньги, не перекредитовывают банки (инфо закрыли, жаль). А там порядка 8-10 трлн. рублей.
Предстоит разборка ЦБ РФ — Правительство, кто даст денег банкам. Останутся только «полезные» банки (типа «госбанки»).
Денег будет много, вырастут ОФЗ, акции, валюту придержат. Сроки — несколько месяцев.
Как-то так.
Проблемы Вайлдберриз добрались до ВТБ. Почему акции банка не растут.
Fri, 07 Aug 2026 20:45:37 +0300
Акции ВТБ остаются одними из немногих крупных бумаг, которые в ходе текущего восстановления рынка отыграли лишь небольшую часть предыдущего снижения. Котировки достаточно быстро закрыли дивидендный гэп, однако дальнейшего устойчивого движения вверх пока не последовало. Более того, сейчас бумаги торгуются даже ниже уровней последнего дня перед дивидендной отсечкой.
При этом финансовые результаты самого банка выглядят достаточно сильными. Поэтому причины такой динамики, скорее всего, стоит искать не только в отчетности ВТБ.
Первая история связана с Wildberries.
ВТБ и маркетплейс ранее обозначили планы стратегического сотрудничества. Для банка потенциальная ценность такого партнерства очевидна: большая клиентская база Wildberries, развитие финтех-направления и возможность предлагать банковские продукты десяткам миллионов пользователей платформы.
Однако после последних событий вокруг логистической инфраструктуры Wildberries инвесторы начали более осторожно оценивать перспективы этой истории.
Речь вовсе не обязательно идет о том, что партнерство потеряло смысл. Но его первоначальные параметры действительно могут быть скорректированы. Если маркетплейсу придется направлять больше средств на перестройку логистики, страхование, резервные мощности и другие дополнительные расходы, приоритеты развития экосистемы неизбежно немного изменятся.
Отсюда возникает и второй вопрос — кредитный.
ВТБ является одним из крупных банков-партнеров Wildberries. Точный объем кредитования публично не раскрывается, поэтому любые оценки здесь носят исключительно предположительный характер. Тем не менее инвесторы традиционно внимательно относятся к крупным корпоративным заемщикам банков, особенно когда вокруг бизнеса появляется дополнительная неопределенность.
На мой взгляд, преувеличивать этот риск не стоит.
Wildberries остается очень крупным бизнесом с серьезными оборотами и значительным денежным потоком. Поэтому вопрос сегодня скорее заключается не в способности компании выполнять обязательства, а в том, как изменятся ее инвестиционные планы и структура расходов.
Есть у слабой динамики ВТБ и еще одна возможная причина, уже исключительно рыночного характера.
После резкого движения котировок в начале июля на рынке появился значительный объем акций, который, по распространенной среди участников рынка версии, связан с закрытием крупной маржинальной позиции одного из держателей бумаг.
Если такая версия верна, весь пакет практически невозможно реализовать за одну торговую сессию без серьезного влияния на котировки. Поэтому крупные объемы обычно распределяются постепенно.
Именно такой навес предложения способен некоторое время сдерживать движение бумаги даже при хороших фундаментальных показателях компании. Причем чем ликвиднее акция, тем менее заметно это происходит: продажи растягиваются на недели и постепенно растворяются в общем торговом обороте.
В результате сейчас вокруг ВТБ одновременно сложились две истории.
Первая — фундаментальная неопределенность относительно того, каким в итоге окажется сотрудничество с Wildberries и насколько изменятся его первоначальные параметры.
Вторая — возможный технический навес предложения после июльской волатильности.
На этом фоне сильные ежемесячные финансовые результаты банка пока остаются для рынка второстепенным фактором. Но обе причины имеют важную особенность: они не связаны с ухудшением самого банковского бизнеса ВТБ.
Поэтому дальше главным вопросом становится не столько состояние банка, сколько то, когда рынок перестанет закладывать повышенную неопределенность вокруг Wildberries и закончится дополнительное предложение акций.
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159
Fri, 07 Aug 2026 21:56:14 +0300
За последний год ситуация с финансами РФ кардинально не изменилась.
ЦБ РФ выполняет свою конституционную обязанность, поддерживает банки, зажимает ликвидность, ограничивает рост экономики (тьфу ты, инфляции).
Снижение ставки душит банки, кредиты дешевеют, депозиты дешевеют (но медленнее), маржа падает, переоценка активов ухудшает балансы. Разве, что ВТБ в плюсе за счет портфеля ОФЗ и льготных кредитов.
К санкциям экономика приспособилась, валюта остается за рубежом, но и внутри страны ее в достатке.
Политическая ситуация резко изменилась, Дух Анкориджа выветрился (привет Трампу), начали бить по инфраструктуре противника (а там сплошь «мировые активы», но бьем понемногу), готовимся к выборам.
Казначейство и Минфин зажимают деньги, не перекредитовывают банки (инфо закрыли, жаль). А там порядка 8-10 трлн. рублей.
Предстоит разборка ЦБ РФ — Правительство, кто даст денег банкам. Останутся только «полезные» банки (типа «госбанки»).
Денег будет много, вырастут ОФЗ, акции, валюту придержат. Сроки — несколько месяцев.
Как-то так.
Fri, 07 Aug 2026 20:45:37 +0300
Акции ВТБ остаются одними из немногих крупных бумаг, которые в ходе текущего восстановления рынка отыграли лишь небольшую часть предыдущего снижения. Котировки достаточно быстро закрыли дивидендный гэп, однако дальнейшего устойчивого движения вверх пока не последовало. Более того, сейчас бумаги торгуются даже ниже уровней последнего дня перед дивидендной отсечкой.
При этом финансовые результаты самого банка выглядят достаточно сильными. Поэтому причины такой динамики, скорее всего, стоит искать не только в отчетности ВТБ.
Первая история связана с Wildberries.
ВТБ и маркетплейс ранее обозначили планы стратегического сотрудничества. Для банка потенциальная ценность такого партнерства очевидна: большая клиентская база Wildberries, развитие финтех-направления и возможность предлагать банковские продукты десяткам миллионов пользователей платформы.
Однако после последних событий вокруг логистической инфраструктуры Wildberries инвесторы начали более осторожно оценивать перспективы этой истории.
Речь вовсе не обязательно идет о том, что партнерство потеряло смысл. Но его первоначальные параметры действительно могут быть скорректированы. Если маркетплейсу придется направлять больше средств на перестройку логистики, страхование, резервные мощности и другие дополнительные расходы, приоритеты развития экосистемы неизбежно немного изменятся.
Отсюда возникает и второй вопрос — кредитный.
ВТБ является одним из крупных банков-партнеров Wildberries. Точный объем кредитования публично не раскрывается, поэтому любые оценки здесь носят исключительно предположительный характер. Тем не менее инвесторы традиционно внимательно относятся к крупным корпоративным заемщикам банков, особенно когда вокруг бизнеса появляется дополнительная неопределенность.
На мой взгляд, преувеличивать этот риск не стоит.
Wildberries остается очень крупным бизнесом с серьезными оборотами и значительным денежным потоком. Поэтому вопрос сегодня скорее заключается не в способности компании выполнять обязательства, а в том, как изменятся ее инвестиционные планы и структура расходов.
Есть у слабой динамики ВТБ и еще одна возможная причина, уже исключительно рыночного характера.
После резкого движения котировок в начале июля на рынке появился значительный объем акций, который, по распространенной среди участников рынка версии, связан с закрытием крупной маржинальной позиции одного из держателей бумаг.
Если такая версия верна, весь пакет практически невозможно реализовать за одну торговую сессию без серьезного влияния на котировки. Поэтому крупные объемы обычно распределяются постепенно.
Именно такой навес предложения способен некоторое время сдерживать движение бумаги даже при хороших фундаментальных показателях компании. Причем чем ликвиднее акция, тем менее заметно это происходит: продажи растягиваются на недели и постепенно растворяются в общем торговом обороте.
В результате сейчас вокруг ВТБ одновременно сложились две истории.
Первая — фундаментальная неопределенность относительно того, каким в итоге окажется сотрудничество с Wildberries и насколько изменятся его первоначальные параметры.
Вторая — возможный технический навес предложения после июльской волатильности.
На этом фоне сильные ежемесячные финансовые результаты банка пока остаются для рынка второстепенным фактором. Но обе причины имеют важную особенность: они не связаны с ухудшением самого банковского бизнеса ВТБ.
Поэтому дальше главным вопросом становится не столько состояние банка, сколько то, когда рынок перестанет закладывать повышенную неопределенность вокруг Wildberries и закончится дополнительное предложение акций.
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!