Fri, 09 Jan 2026 11:45:41 +0300
К «реактивным» звукам ракет РСЗО мы уже привыкли, к сбивающим их порой ПВО тоже. Что стало в новинку, так это осознание, что весь город погрузился во мрак, и едва ли это изменится в ближайшие часы. С такими мыслями я встал этим морозным утром, оделся и вышел на улицу, чтобы завести свой новенький генератор. На 3-5 часов можно забыться и написать о текущей ситуации на рынке, ведь он такой притягательный даже в условиях разрушительного сентимента. 09.01.2026. С октября к выпускам классических ОФЗ добавились 50-е выпуски, предлагающие повышенный купонный доход, и при этом их котировки находятся под давлением продолжающихся размещений: оба этих обстоятельства позитивны для долгосрочных инвесторов. В последние месяцы сформировался «горб» на кривой ОФЗ со сроками до погашения 5-8 лет, данные бумаги предлагают наиболее высокую доходность к погашению (YTM) при меньшей дюрации (процентном риске), однако, при значительном снижении ключевой ставки самые длинные ОФЗ все также показывают наибольший потенциал. При оптимистичном сценарии со снижением ставки до 10% доходности ОФЗ сместятся до 33-38% за год. На мой взгляд с учетом подавленного высокой ставкой предложения и нарастающего числа дефолтов этот сценарий более вероятен, чем консенсус. Негативный сценарий, при котором Банк России действует как ЦБ Бразилии, поддерживая крайне высокие ставки в своей борьбе с Правительством, принесет владельцам длинных ОФЗ лишь купонную доходность, однако, ОФЗ со сроками до погашения 4-8 лет способны показать до 15% общей доходности купон + рост котировки против 13% в длинных ОФЗ. Через 2 года, а возможно уже к середине 2027 года, все также ожидаю нейтральной денежно-кредитной политики с КС=8,5%. Так как скорость снижения ключевой ставки остается непредсказуемой из-за непоследовательной политики Банка России, то продолжаю удерживать старые выпуски с низкими купонами как ставку на ускорение снижения КС в 2026 году (50%) и выпуски с большей купонной доходностью в качестве защиты от «высоких ставок надолго» (50%). Начало года выдалось просто безумным — всего за неделю мы увидели захват «нашего» танкера, свержение Мадуро и протесты в Иране. Вчера появилось еще несколько неприятных новостей — американцы готовятся ввести новые санкции, а Ирак отбирает у Лукойла месторождение Курна-2. Поэтому неудивительно, что рынок растерял весь позитив и ушел в красную зону. Все эти события ложатся в один ряд — и Венесуэла, и Иран, и прессинг «теневого флота» связаны с рынком нефти. Такое ощущение, что США перешли от угроз к делу и начали глобальный передел — им нужно более дешевое сырье и контроль над его добычей. В моменте это может привести к росту цен, ведь эти конфликты ударят по нефтедобыче. Но если власть в Иране падет, и туда (как и в Ирак с Венесуэлой) зайдут американские компании, то они выведут добычу на новый уровень. Все-таки денег и технологий у них хватает. В то же время санкции будут давить наших нефтяников. Ведь цель американцев остается прежней — занять побольше премиальных рынков, а Россия пусть продает нефть Китаю и Индии. Хотя и из последней нас тоже хотят выдавить. В общем, на рынке нефти сейчас все очень запутанно… Тоже самое касается и наших нефтяников — перспективы у них крайне туманные, ведь им придется бороться за свое место. А такая борьба всегда бьет по рентабельности и прибыли. Поэтому я бы не оценивал нефтяников по их прошлым успехам. Если плохие времена затянутся, то с дивидендами будет беда — и текущие выплаты по 5-7% (как у Роснефти и ГПН) станут новой реальностью. При этом Роснефть стоит 10 годовых прибылей! Многие очень надеются на девальвацию — мол, тогда экспортерам станет гораздо легче. Тут нужно понимать две вещи — во-первых, ее еще нужно дождаться, а во-вторых, в бюджет заложен курс 92,2 рубля за доллар (всего на 16% выше текущего). Так что с нефтяниками нужно быть аккуратными. В них сейчас огромная неопределенность, а оценки не учитывает всех рисков. А если хочется отыграть падение рубля, то для этого есть замещайки или акции Сургута (которые уже начали разгонять). Пост получился не очень позитивным, но тут уж ничего не поделаешь. В такие времена лучше быть реалистами :) Один из самых крупных сервисов каршеринга в нашей стране — компания Делимобиль (юридически это «Каршеринг Руссия») в настоящее время остается под пристальным вниманием у держателей их облигаций. Изменение рейтинга Финансовые показатели компании слабые из-за множества факторов: рост расходов, в том числе на обслуживание долга, сбои в работе геолокационных систем и отключения мобильного интернета, активные вложения в развитие онлайн- и офлайн-инфраструктуры. Выводы Доброго утра! Переход на Max я может быть и рассмотрел бы, но увы, он требует 10000 подписчиков, а у меня их всего 5,5 тыс человек. То есть, пока, без некоторых ухищрений, я просто физически не могу переехать в мессенджер Макс, даже если захочу. Даже если авторизуюсь через госуслуги, сдам образец ДНК, биометрию и написанную собственноручно автобиографию. Поэтому пока ожидаем. Будут бить — будем думать. Пока я новый мессенджер даже не устанавливал, поскольку звонить с парковки, мне нет необходимости. Что касается цен акций, то тут есть много нюансов, которые многие не учитывают. Самое первое — то что я начал инвестировать 9 лет назад, вовсе не обозначает, что я накупил тогда акций на 3+ миллиона. Я начал с абсолютного 0. Пополнил депозит, купил бумаги, прошел месяц, пополнил ещё, что-то усреднил, что-то купил новое и так далее. То есть месяц за месяцем, я усреднял и выросшие и упавшие бумаги. Метод равномерного-усредненного инвестирования, как бы и намекает на то, что в результате, мы получаем некие довольно средние цены на активы, сглаживая волатильность котировок. Кроме того, надо понимать, на этом длинном пути в 9 лет, очень много чего поменялось. В принципе, менялось понемногу каждый год, а в 22 году вообще, поменялось очень сильно. Как говорится: «надо понимать всю глубину наших глубин». Что осталось стабильным, так это цена на Газпром, и то, что акции ВТБ вечно падали (ждём когда и эта стабильность рухнет). Все остальные активы, за эти годы, успели сходить и вверх и вниз (некоторые даже не раз), а я, соответственно, брал многие из них по сильно разным ценам. Отсюда и средние. Моменты для покупки акций я не ловлю. А если бы и ловил, то сколько бы раз мне повезло?! Опять же, возвращаемся к сути равномерного усредненного инвестирования… Но портфель довольно большой, активов много, и я все же стараюсь приобретать, то что мне кажется наиболее целесообразным. И ещё у меня есть дивиденды, их уже много, и ими можно выровнять некоторые доли в активах. Это моя небольшая попытка повлиять на процесс и сделать вид, что от меня что-то зависит )). Что ещё хотел бы заметить — сейчас, у долгосрочных российских инвесторов есть возможность приобрести многие активы по ценам десятилетней давности. Да, это обосновано множеством действительно серьезных проблем (откровенно говоря, мир стоит на краю пропасти), но если верить, что мы все преодолеем и выстоим, то в итоге, можно стать довольно обеспеченными людьми. … я верю! Ставка на ослабление рубля – основная идея в наших портфелях на 2026 год. Убытки экспортеров, слабость экономики, дефицит бюджета – всё это может поправить ослабление рубля, скажем, до 100 Внимание! Список 32 наиболее ликвидных акций изменился: ушли акции RASP(Распадская), RTKM(Ростелеком) и IRAO(ИнтерРАО), а вместо них пришли акции T(Т-Техно), X5(КЦ ИКС-5) и OZON(Озон). Список из 32 наиболее ликвидных акций обновляется раз в год и потом может корректироваться, если какие-то бумаги уходят с рынка. Кстати, раньше Т-Техно нельзя было использовать в коде моих роботов из-за однобуквенного тикера, но сейчас разработчики торгового терминала Квик внесли соответствующие исправления. Таблица 1. Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами: В конце прошлого года был сигнал выйти из покупки акций и пересидеть неделю в ОФЗ. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам: Сравнение доходности с индексом МосБиржи: Таблица 2. На что стоит обратить внимание: Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 749 – обновления для пятницы 2 ядерные державы опасно сблизились. А для фондового рынка как будто ничего не произошло. -1% по Индексу МосБиржи. И без эффекта для облигаций. Видимо, прививались, прививались от новостей и привились. Повторить эффекты отчаяния зимы и осени 2022 вряд ли получится. Как и эйфории начала 2025. Да и как инвестору трактовать любые внезапные события? С изобилием на этих каникулах порядок, а с однозначностью… Мне вот не нравится рынок акций. Но полная доходность (с дивидендами) того самого Индекса МосБиржи за 2 последних года 1,3%. Пузыря, который можно схлопнуть, нет. Как и просто положительного тренда. Глубоко падать сложно. Облигации тоже с такими доходностями (исключая ОФЗ), что падение котировок – дело или прошлое, или обыденное. Не утверждаю, что, что бы ни произошло в стране и мире, хуже фондовому рынку уже не будет. Но демпфер восприятия, как видим по старту января, существенен. Соответственно, не жду ни обвалов, ни стремительных ралли. Мы в балансе или диапазоне. Хотя сам начавшийся 2026 год тянет на год больших изменений, если не потрясений. Неожиданно бодрое начало. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт С 2022 по 2025 год иностранные инвесторы сократили вложения в экономику России ровно в два раза. Такой вывод можно сделать, сопоставляя балансы международной инвестиционной позиции РФ за последние 3 года и 10 месяцев, пишет канал «Мобилизационная экономика (https://t.me/wareconomic/2452)». Подумалось, какой кнопки не хватает на автоследовании для автора. Очень важная кнопка — она, возможно, решила бы главную проблему. А главная проблема для качественных стратегий — это проскальзывание. Рано или поздно подписчиков становится так много, что они начинают друг другу мешать. С этим можно бороться, я пытаюсь. Первое, что приходит на ум: брать в работу только гиперликвиды. У меня сейчас все быстрые стратегии, где сделки могут быть каждый день — это фьюч на юань и еще чуть-чуть на доллар, ничего ликвиднее просто нет. Акции оставлены для медленных алго, где пересмотр портфеля только раз в месяц. Второе, поменьше сделок. Включил все фильтры, какие можно, если сделка сомнительна — ну ее, пропускаем (странно, что за это многие обижаются, пишут мне, когда же торговать начнем — ребята, это все для вашего блага). Третье, не лихачить с плечом. Тут у меня изначально очень скромно, максимум 200% на капитал для валютных фьючерсов, и без плеч на фондовых стратах. Четвертое, входить и выходить порциями. Стараюсь, разбиваю набор-разбор позиции где-то на пять-семь порций (в новой комоновскй стратегии «Ахиллес и Черепаха» аж на 25). Меньше уже нельзя, тут надо учитывать клиентов с минимальной суммой. То есть сделано все возможное, но все равно проблема вылазит. Так вот, ее мог бы решить сам брокер. Считайте это открытым письмо в Финам, Т-банк и везде, где есть автослед. Нужна опция для автора, чтобы он указал временной лаг, в течении которого его сделка может дублироваться у клиентов. Понятно, что для быстрых стратегий это вряд ли пара часов, но размазать сделки по минуте вместо удара по стакану в одну секунду — уже дело. Думаю, что и 5, 10, 15 минут — вполне допустимое время. В моих системах — точно допустимое. Ничего сверхсрочного в сделке нет. Через 5 минут цена может быть как лучше, так и хуже для нас. А вот размазать ликвидность по 15 минутам — это спасение от главного зла, проскольза. Ибо там зло, что по стакану бьется односекундно, и порция более 1000 контрактов по юаню уже начинают слегка портить игру. У некоторых авторов, кто не режет сайз и балует с плечом, может быть и более 10000 контрактов одномоментно. Игра становится сильно хуже. Но на 15 минутах это копейки, все размажется по стакану без следа. А в медленных инвестиционных стратегиях окно входа-выхода может быть хоть целый день. Иначе они не инвестиционные. Вообще, важно, чтобы сам автор определял допустимую задержку, не брокер. Брокер понятия не имеет, насколько там критична скорость… По умолчанию он почему-то считает, что очень критична. И гордится тем, что «наше автоследование исполняется в ту же секунду, без задержек». Но это означает гордиться странным, ибо чем быстрее исполнение — тем больше от него риск мгновенного убытка, мы такие, мы можем. Да, задержка могла бы чуть-чуть исказить результаты, внести отличие у ведомых от ведущего. Но на дистанции она бы сглаживалась, стремясь к нулю. В крайнем случае, там был бы примерно такой рандом: «ваши результаты могут отличаться от ведущего на 5% годовых, но как в минус, так и в плюс». Это не страшно. Куда хуже, как есть сейчас. Например: «ваши результаты точно будут хуже на 10%». Что лучше, 5% рандома туда-сюда, или железная гарантия 10% в минус? Такое ощущение, что сейчас выбирают вот эту гарантию… Пожалуйста, уважаемые брокеры, дайте нам эту кнопку. Я вот знаю, что уважаемый Александр Горчаков из Финама почитывает мой блог. Если вы это читаете, прошу отнестись как к личной просьбе, поданной публичным образом. Коллеги-управы и подписчики, пожалуйста, поддержите мысль. Давайте попросим об этом вместе. Здесь нет конфликта интересов, это всем надо: авторам, клиентам, самим брокерам. эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/ профиль в Т-банке: www.tbank.ru/invest/social/profile/Algozavr/ блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store ▪️ LQDT (ВТБ) — 516,6 млрд ₽; Текущая справедливая стоимость денег составляет около 15,8% (1, 2). Несложно посчитать, что ежедневно эти фонды прирастают на 650 млн ₽ за счёт процентного дохода. Управляющая компания ВИМ (ВТБ) вышла первой на этот рынок, что позволяет ей до сих пор занимать лидирующую позицию и обеспечивать самую низкую комиссию за управление — всего 0,29% в год. То есть, ежедневный доход с фонда LQDT составляет 4,1 млн рублей. А управляющая компания Т-Капитал выбрала путь высоких комиссий и хорошего маркетинга. Это позволило ей выйти на 3 место (Альфа-Капитал переместилась на 4 место), но при этом комиссия фонда TMON составляет целых 1,2% в год. Это позволяет зарабатывать целых 9,07 млн рублей в день. Альфа-Капитал зарабатывает 5,1 млн рублей в день на АКММ (0,69% в год), а УК Первая (Сбер) на фонде SBMM зарабатывает 2,7 млн рублей в день (0,3% в год). Пайщики фондов денежного рынка могут себе позволить купить такие компании как OZON, Магнит и Аэрофлот. Вместе взятые. Целиком. 2% года уже прошло. Задержание танкера Marinera — это сигнал от Трампа, о том, что терпение не безгранично. Трамп явным образом разочарован, что конфликт в Украине до сих пор не прекращён, а задержание танкера можно считать сигналом, что терпение не безгранично. Он играет только в те игры, где может выиграть или хотя бы не проиграть. Танкер Marinera, захваченный США, изначально шёл под флагом Гайаны, но затем сменил флаг на российский. Преследование началось у берегов Венесуэлы, на фоне блокады, объявленной Трампом в декабре. США не получили подтверждения от Гайаны, потребовали танкер зайти в их порт, но тот ушёл в Атлантику, законно зарегистрировав судно в Сочи. Экипаж судна преимущественно украинский (20 человек), а также 6 граждан Грузии и двое россиян. Вице-президент США Вэнс уже объявил, что танкер притворялся российским, чтобы обойти санкции. Он отметил, что ранее танкер назывался Bella 1 и ходил под панамским флагом. @bankrollo Транснефть — естественная монополия, сильная компания, но не компания роста. Тарифы на транспортировку нефтепродуктов индексируются ежегодно на величину инфляции (с 1 января 2026 г. на 5,1%). На результаты компании влияет фактор объема производства нефти, а не цены на нефть. Из плюсов стоит отменить низкую волатильность стоимости акций (низкий бета-коэффициент) и стабильные дивиденды. Из минусов — высокий налог на прибыль (40% на период до 2030 года). Россети Ленэнерго в 1 полугодии выручка выросла на 14% г/г, чистая прибыль +7% г/г, чистый долг отрицательный (-8,4 млдр.р). Компания с 2023 г. каждый год увеличивает размер дивидендов, в 2026 г. их размер прогнозируется тоже выше. Основной риск — отмена дивидендов при повышенных капитальных затратах, который пока так и остался на уровне разговоров. Это история роста, которая сопровождается постоянными допэмиссиями. Компания показывает хорошую динамику прибыли и выручки, но стоит недешево по мультипликатору Р/Е. На дивиденды более 4% здесь рассчитывать в ближайшее время не стоит. По итогам 2025 года стоимость акций выросла на 17%. Список покупок может отличаться от вашего и это нормально. В целом в акциях планирую увеличивать долю компаний, которые не зависят от санкций и выплачивают дивиденды на регулярной основе. Не менее важна дисциплина и регулярность пополнений, двигаемся дальше. В новый год с новыми дополнениями. Теперь в таблице есть бумаги из рейтинга AAA. Сама таблица находится тут: t.me/philippovich_bonds/1338 На листе с лучшими бумагами вы найдёте 33 бумаги с рейтингом выше BBB+, дюрацией от 30 до 190 дней и YTM выше 16%, то есть ключевой ставки Да уж. С нынешним рынком у нас вновь открывается возможность закупиться качественными активами по низким ценам. Главное- знать, что покупать. Как пользоваться таблицей: 1️⃣ — Смотрите бумаги в рейтинге, который подходит под ваш уровень риска и находите с самым высоким YTM 2️⃣ — Смотрите на дату погашения/оферты. Чем ближе дата погашения/оферты, тем лучше, но лучше смотреть от 4-6 месяцев+, на коротких сроках YTM может некорректно отображать картину. Аналогичная ситуация с офертой/погашением более года и чем дальше, тем менее привлекательна бумага. 3️⃣ — КРАЙНЕ ВАЖНО!!! Смотрите информацию по компании: что пишут, корпоративные действия, как дела с платёжеспособностью. Если появляется уверенность, что всё отлично, то можете брать бумагу и радоваться доходности. Видеоинструкция как работать с таблицей: t.me/philippovich_bonds/890 Буду рад вашему лайку Всем надоел мой оптимизм, но. То что сейчас происходит похоже на escalate to deescalate. Подозреваю что будет какое-то ещё инцидент на воде, где таки будет какой-то активный конфликт где Путин с трампом аж созвоняться, типа будет компромисс где США заберут танкер, а России отдадут команду. А все эти неприемлемые для Москвы компромиссы по гарантии безопасности, щас то прогнут Украину выйти из Донбасса. И вот он мир который никому не нравится, но все подпишут. А далее вопрос каким путем после этого оно может полыхнуть вновь, и может ли. Все же повторять СВО которое так затянулось Путин не захочет. А нападать на Россию подписав мир. Яо никто не отменял, осенью 22 риски были реальны, и на мой глаз(писал что боюсь мобилизации, или Яо, на этом резал плечи, помогло вылезать из ямы убытков потом на росте), и по утечкам из Западной прессы, Байден мол осень боялся. Короче не все пропало. Ну или пиздец ещё на годы, все возможно. Но звр без учёта заморозки типа 400 млрд, а ущерб санкций на нефть не более 40 в год, с текущим дисконтом. Хватит на десять лет. И в госдепе думаю это могут оценить трезво. Праздники в самом разгаре, а мы продолжаем работать. Завершаем изучение рынка в разрезе секторов этой статьей. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Fri, 09 Jan 2026 11:26:56 +0300
Fri, 09 Jan 2026 08:47:30 +0300
Основные выводы:
Консенсус сценарием на год является КС=12% на конец года, тогда классические ОФЗ способны показать доходность 28-35% в зависимости от дюрации.
Fri, 09 Jan 2026 09:29:50 +0300
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)
Fri, 09 Jan 2026 10:30:41 +0300
В декабре случился так называемый эффект «Монополии». После дефолта крупной компании на рынке облигаций многие выпуски закредитованных компаний упали в цене, в том числе облигации Делимобиля. Всего у компании их семь:
— 1Р2 погашение 22.05.2026, доходность к погашению (YTM) 45%;
— 1Р3 погашение 18.08.2027, YTM 35,9%;
— 1Р4 погашение 08.10.2026, флоатер с купоном КС+3%;
— 1Р5 погашение 09.05.2026, YTM 27,8%;
— 1Р6 погашение 15.06.2028, YTM 27,4%;
— 1Р7 погашение 02.08.2027, YTM 30,5%.
30 декабря 2025 г. рейтинговое агентство АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО «Каршеринг Руссия» (DELI) (бренд «Делимобиль») с A(RU) до BBB+(RU), ухудшило прогноз со стабильного до негативного и присвоило статус «под наблюдением».
В 2026 г. компании предстоит погасить 3 выпуска облигаций на сумму 10 млрд рублей, что составляет треть ее кредитного портфеля, а также обязательства по аренде. По данным АКРА, в качестве одного из источников ликвидности «Делимобиль» рассматривает привлечение банковского финансирования, в том числе под залог транспортных средств.
Отчетность
Самым свежим является отчет по МСФО за 1 полугодие 2025 г., согласно которому:
— выручка 14,7 млрд р. (+16% год к году (г/г));
— EBITDA 1,9 млрд р. (-34% г/г);
— чистый убыток 1,9 млрд р. (год назад было 523 млн р. прибыли);
— чистый долг 30,7 млрд руб. (+3% к уровню на конец 2024 года);
— финансовые расходы 3,1 млрд р. (+54% г/г);
— чистый долг/EBITDA LTM 6,4х.
Компания ожидает включения в так называемый белый список Минцифры, что должно позволить ей снизить негативное влияние отключений мобильного интернета на выручку.
Сможет ли Делимобиль рефинансировать выпуски в 2026 году? Зависит от ряда факторов, но в случае плохого сценария акционеры могут получить допэмиссию. Уровень долга высокий, конечно не стоит брать облигации компании. Но сам пока держу выпуски 1Р3 и 1Р5. Перед погашением двух выпусков еще ожидается отчет за 2026 г. (ориентировочно в марте).
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Fri, 09 Jan 2026 10:14:54 +0300
08.01.2026 Станислав Райт — Русский Инвестор
Fri, 09 Jan 2026 10:03:22 +0300
Предлагаю писарям на смартлабе сесть за написание трудов по фонде.
Темы диссертаций:
1. Как заработать на рынке куда льют заблочку. Как зайти в кремль за спец разрешением.
2. Как торговать в минус покупая акции по техн анализу, когда все падает либо стоит на месте.
3. Закрытие всех поз на МММвб как выход из депрессии.
4. Как положить бапки на депозит под высокий процент.
5. Как принять правильное решение: открыть предприятие и работать или положить на депозит и лежать на диване.
6. Канал, заманал, треугольник, красный флаг. Как через 5 лет понять, что все это не работает.
7. Чтение отчетов. Сказки Гана Христьяна Андерсона. Какую туфту выбрать перед заявкой на сделку
8. Как заработать на кэшбэках по карточкам больше чем потерять на бирже
9. Балаган. Механизм трейдинга околорынком.
10. Как подписаться на телегу, сделать всё наоборот под руководством заповедей из книжек бафета и пойти работать на завод.
Если мало, могу еще добавить.
Разбираем темы, защищаться будем летом.
Привет
Fri, 09 Jan 2026 10:00:34 +0300
Fri, 09 Jan 2026 09:45:25 +0300
Я думаю, можно забыть про геополитику и ждать снижения ставки на процентик в феврале и уже закупаться под завершение войны в марте. Санкции вводят, если стороны не хотят договариваться. А здесь переговоры идут полным ходом. У Кушнера, Уиткоффа и Дмитриева каждый завтрак, обед и ужин вместе. То в Москве в Savva посидят, то в Париже. Мишлену скоро придется новые звезды выдавать ресторанам. Те что были, они посетили.
Fri, 09 Jan 2026 09:29:39 +0300
Fri, 09 Jan 2026 09:26:57 +0300Лучшие бумаги недели. Выпуск 750 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 25.12.2024 по 08.01.2026. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 09.01.2026.
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
Fri, 09 Jan 2026 07:31:57 +0300
Ну хоть, где то мы стали чемпионами, наконец то
Fri, 09 Jan 2026 06:59:03 +0300
Телеграм: @AndreyHohrin
Fri, 09 Jan 2026 03:47:02 +0300
Домучил я это чудовище.
С одной стороны, автор организовал огромную контору на 1500 лиц, входящую в топ-5 какого-то там рейтинга (даже не полезу смотреть какого). С другой стороны, он нередко там лепит горбатого, несмотря на серьёзность и логичность многих утверждений, некоторые из которых являются полнейшей хернёй.
Стоит обозначить вот что. Далио не глупый человек. Это точно. Но давайте по порядку:
Я продолжать не буду, ибо суть вам ясна. Разве что могу добавить, что принципы эти свои он формировал в другое время, когда жизнь была другая и сейчас может начать всё меняться или этот процесс уже запущен, но это не точно.
Как дополнительная хохма можно выделить нюанс, где он с 12 лет уже играл на бирже на деньги вырученные от работы кедди (или как там это называется?). Получается, к 22 у него уже был десятилетний опыт слива денег на бирже (ну не только слива, конечно, это для красного словца). И он, кстати, в каком-то там возрасте таки слил и распустил сотрудников.
Написано так, будто бы его заставили и он снизошёл с Олимпа в виде благотворительности и написал книгу (уверен, что не он (максимум — через надиктованную инфу)).
Я даже вначале хотел четвёрку поставить, а потом подумал: захотел бы я её прочитать? — нет. Правда если ничего другого нет поблизости, то что ж поделаешь. По крайней мере книга не совсем уж и ерунда. Но будем честны, если брать книгу за 100% и потом выудить исключительно пользу, оставив ерунду, ошибки утверждений и половину океана воды, то останется процентов 10-30. Но мы же не изверги, поэтом дотянем его уж до тройбана. Пусть будет. Точно так же как и скрин ниже, в котором написано про далёкие времена, но будто бы пишут про нынешний российский рынок:
Fri, 09 Jan 2026 02:14:04 +0300
Обязательства РФ перед иностранными инвесторами, по состоянию на 1 октября 2025 года, составляют накопленным итогом 661,9 млрд (здесь и далее в долларовом эквиваленте). По состоянию на 1 января 2022 года (то есть, перед началом СВО), обязательства превышали 1,17 трлн. Получается, что за неполные четыре военных года иностранные инвесторы сократили своё присутствие в экономике РФ на 56,4%.
Большую часть иностранных вложений составляют прямые инвестиции: 300 млрд по состоянию на 1 октября. Перед началом СВО прямых иностранных инвестиций было 610 млрд (спад 51%). Портфельные инвестиции: 130,7 млрд. Перед началом СВО было 273,6 млрд (спад 52,3%). Прочие инвестиции: 230,5 млрд. Перед началом СВО было 283,4 млрд (спад 18,7%).
Выводы каждый волен делать самостоятельно. Но мы напомним, что с 1992 года российская экономика выстраивалась по принципу: открытость рынков и привлечение иностранных инвестиций (модель Гайдара). Иностранным инвестициям отдавался абсолютный приоритет в ущерб внутреннему инвестированию. Очевидно, что последние годы модель Гайдара подошла к своему логическому концу. Представленные цифры тому свидетельство. Новая экономическая модель сформулирована (это механизм внутреннего инвестирования), но по сей день не работает. Хотя прошло уже несколько лет.
@ejdailyru
Fri, 09 Jan 2026 00:14:12 +0300
Судя по слухам и сообщениям из Ирана — вероятность что Аятолла Али Хосейни Хаменеи едет на пенсию в Россию очень высока. Протесты уже везде. Начались отставки, а интернет отключили.
Трейдеры отреагировали ростом нефти, но как мне кажется, если смена режима пройдет без войны, то это минус для нефти.
Thu, 08 Jan 2026 11:33:40 +0300
***
Thu, 08 Jan 2026 11:12:36 +0300
Недвижимость в России исторически всегда растет в цене, что вполне логично на фоне инфляции. Однако, сравнив инфляцию и недвижимость, мы увидим, что подорожание квадратных метров происходит куда более активно:
Этому способствует ряд причин:
Теперь давайте посмотрим, что нас ждет в ближайшие годы. Напоминаю, что цена формируется за счет баланса спроса и предложения. Начнем со спроса.
Фактор 1. Снижение ключевой ставки.
Условия по вкладам становятся менее привлекательными, а значит нужны новые инструменты для инвестиций. Далеко не все выбирают фондовый рынок. В результате, за покупкой квартиры идут как те люди, кто собирался преобретать жилье для себя, так и инвесторы на ожиданиях роста цен. Это уже обеспечило значительный спрос: рост продаж в новостройках идет 6 месяцев подряд, с июля 2025 года.
Фактор 2. Улучшение условий по ипотеке.
Вместе с ключом, снижаются и ипотечные ставки, что делает жилье более доступным. Пока они все еще на запредельном уровне, но уже видим рост ипотечного кредитования. Чем ниже будет ключевая, тем выше будет спрос, тут всё просто. График ставок по ипотекам:
Этого уже достаточно для понимания — спрос будет расти ближайшие годы по принципу усиления: в 2026 выше, чем в 2025, потом в 2027 выше, чем в 2026 и так далее.
Теперь важно понять, а на сколько этот спрос смогут удовлетворить застройщики? Мы видим, что в ноябре 2025 стройка замедлилась. На рынок вышло 3,2 млн м² (-29% к предыдущему месяцу и −13% к ноябрю 2024 г.). Всего за 11 мес. 2025 г. в России запущено 36,2 млн м² (-15% г/г). Объём выхода новых проектов в январе-ноябре сократился в 8 из 10 крупнейших регионов по объёму строящегося жилья, рост зафиксирован только в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.
Но может это временная пауза и в будущем нас ждет активный рост сданных площадей? Увы, но нет. Я просто приложу график с официальными данными:
Обычно, с приближением лет, цифры растут, но не на столько критично. Уже сейчас ясно, что без какой-либо огромной стимулирующей программы объем стройки будет снижаться. А на такую программу у страны просто нет денег, не случайно льготная ипотека была отменена с 1 июля 2024 года (что видно на третьем графике). Сами застройщики не потянут наращивание мощностей за свой счет, так как столкнулись с рядом проблем: рекордный рост заработных плат персонала, нехватка персонала, цены на материалы растут внутри страны сильнее мировых, финансирование дорогое, государство отменяет некоторые меры поддержки и т.д.
Что в итоге? Предлагаю сделать вывод самостоятельно, задачка выглядит не сложной. Что же произойдет, если спрос с каждым годом будет расти все быстрее и быстрее, а предложение будет сокращаться? А потому, лучшее время для покупки недвижимости, как и обычно, было «вчера» и ситуация будет усугубляться дальше.
Thu, 08 Jan 2026 11:30:05 +0300
Объем вырос в 100 раз всего за 3 года.
▪️ SBMM (Сбер) — 329 млрд ₽;
▪️ TMON (Т-Банк) — 276,1 млрд ₽;
▪️ AKMM (Альфа) — 272,7 млрд ₽;
▪️ AMNR (Атон) — 52,1 млрд ₽;
▪️ BCSD (БКС) — 34,9 млрд ₽;
▪️ CASH (ГПБ) — 11,3 млрд ₽.
Вопреки ожиданиям, при снижении ставки с 21% до 16% оттока средств из этих фондов не произошло. Произошёл обратный эффект: объем средств увеличился на 497 млрд рублей за 2025 год.
Thu, 08 Jan 2026 11:22:42 +0300
Что, удивляет и шокирует название топика? Тогда наливайте чай, ну или чего покрепче и начинайте удивляться дальше. Но не забываете включать логику в пищевой цепочке.
И так, что такое «вторичка», в понимании «большинства»? Это убогие подъезды, ссаные лифты, сраные чердаки, тупые гамнюки, гнилые трубы, запахи хомячков и дрожжевых брожений вино-водочного производства. И еще кучу всего «прелестного» во вторичке, можно нафантазировать себе под коньячок.
Запускаю шипуна. Звиняйте господа, но так надо для антуражу.
-А что, если многое из того что вы себе нафантазировали, это стереотип навязанный теми, кто желал бы чтобы «первичка» росла до небес.
Ведь их жаба душила всегда по поводу вторичек.
Во-первых: это самые ликвидные места в городах миллионниках и городах прилегающих к ним. Инфраструктура, развязка, метро и тд.
Во-вторых: это сформированный контингент, со своими устоями, чаще справедливыми, из людей старой закваски. А советское воспитание, знаете ли по лучше «нового государства».
В третьих: это более качественное строение, нежели современное. И время, тому свидетель.
Можно еще многое вспомнить хорошего про «вторичку», но пост не об этом, а чуточку о другом.
Так почему же все таки инвестору выгодно вкладываться именно во «вторичку», а не в «первичку»?
Потому что, «вторичка» ничем не уступает «первичкам» по многим параметрам. Но самое важное что есть во «вторичке»-ликвидность. Близость к метро, станциям, поликлиники, стоматологии, супермаркеты, школы, институты, парки, развлекательные центры и тд.
Да, можно и в полях где понастроили гетто тоже делать свою инфраструктуру. Но я же имею ввиду полную инфраструктуру, а не ту, от которой отойдя на метр, уже оказываешься на необитаемом острове, где до ближайшего метро тринадцать остановок на лошадях.
И теперь вишенка на торте. Цена аренды может даже быть выше чем у «первички». Почему? Потому что многим не важно, евроремонт их окружает или просто, как говориться «чисто и уютно».
Молодежь чаще проводит время в других местах, а квартиры просто для переночевать.
Это я описал стандартные вторички. Но бывает, что не так редко, когда входишь в подъезд, а там уже атмосфера квартиры, а не сортира в «первичке».
Да и такое бывает.
На площадках ковры, на лестничных пролетах картины, на подоконниках цветы, свет везде есть, пахнет лавандою и лепестками роз, а консьерж знает всех в лицо.
Представляете? В доме живут около тысячи людей, а консьерж знает как кого зовут, у кого какая машина и кто с кем в разводе. Утрирую.
А теперь самое главное.
Купив «вторичку», инвестор, да и простой обыватель, получает востребованную аренду и неиссякаемый с годами спрос.
Но даже если сей «вторичный фонд» обветшает так, что на него не взглянешь без скупой слезы. То и здесь волноваться не стоит.
Ибо, дом сей пойдет под снос, а инвесторы получат вместо старых квартир ценой в 15-30млн.р, квартиры новые, по ценам например:20-40млн.
Но правда уже не в трех метрах от метро, а в пару остановок, например.
Вывод: инвесторам не стоит боятся вкладываться во «вторички». Главное выбирать ликвидные места и не совсем уж отстойные. Ибо многие люди тоже не свиньи и хотят жить по-человечески.
Какой у вас риск купив «вторичку»? Никакой. Ведь вы уже захеджированы временем.
Поди плохо? Сначала зарабатывать на аренде, а потом получить вместо старого, новое и самому переехать в неё и зажить как барин. Утрирую. Да это же халява в квадрате.
Так что, прежде чем делать выводы какой фонд лучше, надо взвесить все за и против, а не слушать сказки про соломенного бычка от аналитиков и риэлторов «первичек».
Все. Думайте ребята. И с прошедшими праздниками вас.
Thu, 08 Jan 2026 11:15:03 +0300
или его 1/50 часть.
Успели сделать что-то полезное?
Thu, 08 Jan 2026 00:29:09 +0300
Политолог Константин Калачёв для Осторожно Media прокомментировал задержание ВС США танкера «Маринера» под российским флагом.
По его словам, само по себе чьё-то желание «прикрыться флагом РФ должно внушить нам гордость», однако надо понимать, что санкции против Венесуэлы распространяются на суда любой юрисдикции:
А отношения с Трампом не настолько безоблачны, чтобы кто-то делал исключения для судов под флагом РФ.
@ejdailyru
Раньше,-это с пару недель назад танкер назывался ещё по другому, хотя по бумажным документам он по прежнему Bella 1, позывной мальтийский в Гоурадар.
Экипаж судить собираются, но по моему они то не при делах тут совсем, максимум капитана одного ещё туда-сюда, но остальных то точно не за что.
Thu, 08 Jan 2026 10:29:56 +0300
Начался 2026 год. Какие активы принесут самую большую доходность? Можно порассуждать что ждет в новом году.
Экономика продолжает находиться под давлением санкций, напряженной внешнеполитической обстановки, жесткой денежно-кредитной политики ЦБ и дефицита бюджета. Но несмотря на все сложности некоторые компании адаптировались к новым условиям и показывают рост финансовых показателей.
Надо ли покупать акции в таких условиях?
Решение каждый принимает сам исходя из горизонта инвестирования и риск-профиля. В прошлом году в свой портфель покупал в основном дивидендные акции и облигации с постоянным купонов с погашением от 2 лет. В этом году стратегия инвестирования практически не изменилась, но будут небольшие корректировки, а именно: увеличение доли акций и золота, более равномерное распределение акций по секторам. Посмотрим интересные на мой взгляд акции для покупки в 2026 году. Это вторая часть. Про первые пять компаний писал тут.
Транснефть-ап
Доля в портфеле 4,4%. Можно увеличить до 5%.
Россети Ленэнерго-ап
Доля в портфеле 6,4%. Стоимость акций сейчас на максимумах, посмотрим что будет дальше.
Яндекс
Доля в портфеле 3,5%. Можно увеличить до 4%.
Новатэк
Пока санкции не дают компании показывает хорошие результаты, но ситуация может изменится, плюс еще запуск проекта Арктик СПГ-2 и других проектов откладывается. Но дивиденды даже с санкциями выплачивают.Доля в портфеле 4,2%. Увеличивать не планирую.
Россети Центр и Приволжье
Стоимость акций в 2025 году выросла на 63% и за 2 торговых дня 2026 г. еще на 6%. Годовые дивиденды за 2025 год ожидаются около 10% (исходя из текущей стоимости акций). Стоимость акций растет то ли на ожиданиях хорошей отчетности после нескольких индексаций тарифов, то ли на ожиданиях сильного роста дивидендов. Кстати, чистая прибыль по МСФО за 9 месяцев 2025 года выросла на 10% год к году, а по РСБУ на 30%.Доля в портфеле 4,7%. Можно увеличить до 5%, но по более низкой цене.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Thu, 08 Jan 2026 10:20:13 +0300
В очередной раз потратил много часов для улучшения таблицы. Буду рад вашим реакциям ❤️
Thu, 08 Jan 2026 10:01:58 +0300
https://t.me/LadimirKapital
Thu, 08 Jan 2026 10:07:31 +0300
Строительный сектор (MOEXRE)
После внушительного, почти 40-процентного падения в 2024 году, в 2025-м строительный сектор потерял еще 11%. Причины мы все знаем: охлаждение экономики, отмена ряда льготных ипотечных программ и низкая ликвидность в секторе. Инвесторы в прошлом году предпочли удерживать средства на банковских счетах, а не покупать дорожающее жилье. Падение сектора обусловлено не только общей экономической ситуацией, но и локальными проблемами в каждой из компаний. Пожалуй, здесь я упоминать отдельные имена не буду.
Телекоммуникации (MOEXTL)
Удивительно, но индекс телекомов завершил год с околонулевой динамикой (-0,2%). Поясню свое удивление: все дело в сентименте, ведь для высоко закредитованных компаний отрасли ставка ЦБ в 18–21% стала настоящей проблемой. Значительная часть операционного денежного потока уходила на обслуживание кредитов и рефинансированных под высокие ставки, что создавало риски разного характера. В 2026 году ситуация едва ли быстро изменится.
МТС, конечно же, продолжит «стрелять себе в ногу» повышенными выплатами — этот актив мне не интересен. А вот у Ростелекома есть к чему привязать идею: это и довольно стабильные результаты, и вывод на биржу своих дочерних компаний. Базис уже торгуется, готовятся Солар и РТК-ЦОД. Правда, темпы роста цифрового кластера Ростела меня смущают, но к этому мы еще вернемся.
Электроэнергетика (MOEXEU)
В авангарде завершает 2025 год электроэнергетический сектор с ростом в 5%. Тут без сюрпризов: энергетикам индексируют тарифы, операционные расходы строго контролируются, дивидендные политики понятны и прогнозируемы. Особенно это касается дочек Россетей. Мой выбор вы знаете — Ленэнерго-ап (префы) вне конкуренции. А вот сегмент генерации выглядит куда хуже.
Химия и нефтехимия (MOEXCH)
Падение индекса составило 5,8% за 2025 год. Нефтехимики сейчас довольно закрыты и сталкиваются с геополитическими трудностями. А вот производителям удобрений «ветер в паруса» дул весь 2025 год. Цены на продукцию росли, что создавало почву для восстановления финансовых показателей. Индекс мог бы показать результаты куда лучше, если бы не укрепление рубля. В общем, ждем девальвацию, а ФосАгро — ван лав.
На этом по итогам 2025 года у меня всё. Завтра пробежимся по текущей ситуации на рынке, а со следующей недели работаем в штатном режиме. Всем хорошего дня!
Итого 2025 года. Первая часть
Итого 2025 года. Вторая часть
♥️ Ах да, если серия моих статей с разбором итогов 2025 года в разрезе секторов оказалась для вас полезной, обязательно поставьте статье лайк. Спасибо!
Thu, 08 Jan 2026 09:58:18 +0300
События 7 января, когда спецназ США беспрепятственно захватил танкер «Маринера», можно воспринимать не просто как потерю судна с нефтью, а как стратегическое поражение.
Демонстративное доминирование Дональда Трампа на глазах у российских военных кораблей
Позоже на ультиматум (раз военные кррабли России не среагировали).
Будет ли ответ России.
Если будет, то какой.
Пока не понятно.
Предлагаю обсудить.
С российской фондой этот инцидент непосредственно связан.
Реакция ожидаемо негативная.