Thu, 26 Mar 2026 11:39:24 +0300
МИД и официальные СМИ заявили, что «никаких прямых или косвенных контактов нет», а требования США «нереалистичны и чрезмерны». Иран повторил свои условия прекращение ударов, компенсации, признание суверенитета над Ормузом.
Ормузский пролив остаётся закрытым (трафик минимальный, сотни танкеров на якоре). Но Иран заявил о том, что готов согласовано пропускать суда Китая, Индии и России, что может несколько сгладить дефицит с поставками.
По данным Bloomberg Индия закупает 60 mb у России с премией $5-15 к Brent с поставкой в апреле, отказывается от оплат в долларах. Средняя цена Brent >$97 в моменте снова выше $100 за баррель. При таких ценах на FOB будет $85-100 за баррель (в последнюю неделю было $85-90), но выручка скорее придет ближе к концу апреля-маю.
В целом ситуация немного стабилизировалась на текущих уровнях, но с рисками скорее в сторону эскалации. Если смотреть цену на нефть в реальном выражении — то цены, конечно, повышенные, но не радикально.
@truecon
Thu, 26 Mar 2026 11:31:19 +0300
26.03.2026.
Thu, 26 Mar 2026 11:27:45 +0300
По данным Росстата, с 17 по 23 марта инфляция в России достигла 0,19% после замедления до 0,08% неделей ранее, годовой рост потребительских цен ускорился с 5,91% до 5,99%. По оценке Минэкономразвития, показатель составил 5,83% г/г.Ускорение произошло за счет непродовольственного сегмента и услуг. За последнюю неделю цены на непродовольственные товары выросли на 0,2%, услуги подорожали на 0,34%, тогда как продовольствие прибавило в цене лишь 0,07%, сохраняя сдержанную динамику. Удешевление огурцов на 5,8% и снижение цен на молочную продукцию, крупы и масло частично компенсируют рост стоимости овощей и некоторых других категорий товаров. При этом усиливается давление со стороны топлива: цены на бензин выросли на прошлой неделе на 0,36%.Текущая динамика указывает на неоднородность инфляции. Продовольственный компонент стабилизируется, но услуги и непродовольственные товары продолжают формировать проинфляционный фон. Это означает, что устойчивое замедление инфляции пока не сформировалось. Инфляционные ожидания бизнеса снизились до 20,8 пункта с 30,1, а ориентиры населения выросли. Это усиливает риск закрепления инфляции на повышенных уровнях и делает позицию регулятора в вопросе смягчения денежно-кредитной политики более осторожной.С учетом ускорения недельной инфляции до 0,19% и роста инфляционных ожиданий населения для Банка России после мартовского снижения ставки до 15% пространство для дальнейшего смягчения ДКП выглядит ограниченным. При продолжении обозначенных трендов в конце апреля ставка ЦБ может остаться без изменений. Тем не менее в базовый прогноз закладываем продолжение ее постепенного снижения, вероятно, шагом по 50 б.п., как на последних четырех заседаниях, и ориентируемся на замедление инфляции к концу года до 4,5–5,5%.
Thu, 26 Mar 2026 11:00:24 +0300
Усть-Луга — это не просто географическая точка. Это критический узел энергетической безопасности и валютной выручки РФ.
Разлодим структуру владения и последствия гипотетической катастрофы на составляющие, чтобы Вы понимали масштаб.
Структура владения и ключевые игроки.
Порт не принадлежит одному юридическому лицу.
Это конгломерат терминалов, где ключевые доли распределены между государством и крупнейшими частными игроками:
#NVTK НОВАТЭК: Владеет комплексом по фракционированию и перевалке стабильного газового конденсата. Это сердце экспорта продуктов с высокой добавленной стоимостью.
#GAZP Газпром и РусГазДобыча: Реализуют через СП РусХимАльянс мегапроект комплекса по переработке этансодержащего газа (КПЭГ) и завод по сжижению газа (Балтийский СПГ).
#TRNFP Транснефть: Контролирует нефтеналивной терминал (конечная точка системы БТС-2).
СИБУР: Оперирует крупнейшим в РФ терминалом по перевалке сжиженных углеводородных газов (СУГ).
Влияние на операционные показатели.
Для Газпрома Усть-Луга сейчас — это главная надежда на замещение утраченных европейских трубопроводных объемов через экспорт СПГ и продуктов газохимии в будущем.
Наибольшую зависимость от физической сохранности порта имеет НОВАТЭК, куда и прилетело, судя по всему.
Усть-Луга для компании — это не просто терминал, а еще и завод. Здесь стабильный конденсат превращается в нафту, керосин и мазут, которые уходят на премиальные рынки Азии и Ближнего Востока.
Если инфраструктура порта (терминалы и заводы) перестает функционировать, мы увидим следующие изменения в отчетности:
#NVTK НОВАТЭК (Удар по маржинальности)
EBITDA: Падение на 15-20%. Основной убыток сформируется не из-за отсутствия добычи, а из-за невозможности переработки. Продажа сырого конденсата вместо нафты и керосина резко сужает маржу.
Логистическое плечо: Перенаправление потоков в Мурманск или на Дальний Восток потребует перестройки всей цепочки фрахта, что увеличит удельные затраты на баррель.
FCF (Свободный денежный поток): Резкое сокращение из-за необходимости экстренных CapEx на восстановление.
#GAZP Газпром (Удар по стратегии и оценке).
Капитализация: Рынок мгновенно пересмотрит оценку компании, так как Балтийский СПГ — это ключевой драйвер роста экспорта в 2026–2028 годах.
Задержка или потеря этого актива лишает компанию долгосрочных перспектив восстановления объемов.
Долговая нагрузка: Газпром уже находится в цикле высоких инвестиционных затрат.
Потеря площадки потребует списания миллиардных инвестиций, что ухудшит соотношение Чистый долг / EBITDA.
Штрафы: Срыв долгосрочных контрактов на поставку СУГ и будущих объемов СПГ по модели take-or-pay.
Итог для инвестора
Для НОВАТЭК это операционный шок, который компания способна пережить за счет высокой гибкости и денежной подушки, но с потерей статуса истории роста на период восстановления.
Для Газпрома это системная угроза, ставящая под вопрос целесообразность всей восточной и северной газовой стратегии.
Важно понимать: Усть-Луга защищена не только системами ПВО, но и самой структурой акционерного капитала, где задействованы интересы всех эшелонов власти.
Однако финансовые рынки всегда закладывают риск черного лебедя в дисконт...
Рынок всегда верит в надежность бетона и стали, пока они не начинают плавиться под воздействием обстоятельств, которые невозможно внести в стандартную модель DCF.
И когда основные экспортные ворота закрываются, вопрос лишь в том, кто успеет выйти через форточку первым.
У меня нет мнения по акциям этих компаний сейчас, графики смотрятся хорошо очень, потенциал есть.
Держать со стопом и отменой точно можно, новые позиции я бы не открывал по ним.
Thu, 26 Mar 2026 11:20:12 +0300
Рост инфляции не отразился на RGBI
Цены ОФЗ стабильны
Динамика инфляции
Инфляция (почти) по неделям
С 17 по 23 марта 0,19%
с 11 по 16 марта 0,08%
с 3 по 10 марта 0,11%
с 25 февраля по 2 марта (6 дней) 0,08%
с 17 по 24 февраля (8 дней) 0,19%
с 10 по 16 февраля 0,12%
с 3 по 9 февраля 0,13%
с 27 января по 3 февраля 0,20%
с 20 по 26 января 0,19%
с 13 по 19 января 0,45%
с 1 по 12 января 1,26%
с 16 по 22 декабря 0,20%
с 9 по 15 декабря 0,05%
с 2 по 8 декабря 0,05%
с 25 ноября по 1 декабря 0,04%
с 18 по 4 ноября 0,14%
с 11 по 17 ноября 0,11%
Годовая инфляция в РФ
На 23 марта 5,99%
на 16 марта 5,79%
на 10 марта 5,84%
Thu, 26 Mar 2026 10:53:54 +0300
1. Мне сейчас 71 год, через десять лет будет 81 год (если будет). Денег мне хватит (должно хватить) на 10 лет вперед. Без особых трат. Одежда есть, обувь тоже, оплата, на еду и кашу хватает. Вот только дороговаты коммунальные платежи. Но справимся и с ними. Стоит ли мне продолжать работать на деньги,, если все живое умирает и многие не доживают и до 80 лет? Конечно, беспокоят форс-мажорные обстоятельства ( типа дорогостоящие операции, и другое)
Бесит постоянно растущая инфляция и рост цен на корм кошкам)))) И дорожает проживание в старости.
В принципе, все старики в Штатах, упорно работающие в трудоспособном возрасте на пенсии путешествуют по странам и круизам. Лично мне это не нужно. Я благодаря работе и личным поездкам посмотрел мир. Мне не нужны семь чудес света.
С другой стороны, можно, конечно, инвестировать бабло в инвестиции — но я за многие годы со скептицизмом отношусь ко всякого рода инвестициям. Проще просто положить депозит. Но опять же та же инфляция и недобросовестность банкиров настораживает. Кроме того, лично в душе у меня скребет мыслишка -как это жить и проедать нажитый капитал без его существенного увеличения. Смотрю на Меладзе- миллионер, 60 лет отметил, но все равно старается устраивать чес по кошелькам лохов. Видимо, знает, что -то такое, чего я не знаю.
Удивил Борька Гребенщиков- (признан иноагентом в РФ) получил британское подданство. И на хера ему это гражданство в жопу сдалось! Ну будет там сидеть в кирпичном узком двухэтажном сарае и мыться в ванной с двумя кранами ( холодная и горячая вода текут отдельно). Ну попьет пивка неразбавленного и что?! Климат дождливый, влажный. Все пенсионеры -англичане уезжают ближе к средиземноморью греть свою жопу )
Все это суета сует. Кстати, пчелы тоже суета, хотя они и приносят мед.))))
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
мой МАХ
Sat, 21 Mar 2026 14:53:28 +0300
Реальная история, жила-была в UK душа в душу семейная пара: Пинг Фай Юэн (на фото ниже он) и его жена Фун Юнг Ли. Пинг смог сколотить небольшой капиталец в биткоинах – по текущей цене порядка $165 млн – которые он хранил на холодном аппаратном кошельке. А потом в семье вышел разлад, и дело пошло к разводу.
Фун Юнг была не дурой, поэтому развесила везде по жилплощади видеокамеры – с которых она и спалила, как Пинг Фай вводил сид-фразу. Короче, в 2023 году жена тайно вывела биткоины с Пинговского кошелька и раскидала сумму уже по своим семидесяти адресам.
К счастью, о происходящем непотребстве Пинга предупредила его дочь – так что тот успел развесить по дому звукозаписывающие жучки (видимо, прямо рядом с видеокамерами жены). Которые и записали, как Фун Юнг обсуждала со своей сестрой детали покражи крипты и дальнейшего ее отмывания.
Дальше становится еще смешнее! Торжествующий муж (уже бывший) пошел с этими пруфами в самый справедливый английский суд. Который постановил: «Пинг, ты чё к нам приперся со своим иском по поводу якобы незаконного присвоения бывшей женой чужого имущества? Ну ты головой-то думай своей: закон же защищает права владения материальным имуществом, а эта ваша крипта – это же суть фантики какие-то иллюзорные, набор циферок просто, ну камон!».
Ну ладно, там еще дальше у бедного Пинга есть угол атаки на бывшую супругу через положения закона о «неосновательном обогащении», но пока результат всё же вышел курьезный. Получается, в Англии теперь можно смело тырить чужую крипту? (Not a legal advice, mates)
Со ссылкой на первоисточники, а также на комментарии от юриста по поводу связки «крипта + раздел имущества при разводе» – у меня в ТГ-канале.
Mon, 23 Mar 2026 16:36:18 +0300
Статья написана на основе интервью с Алексеем, основателем мебельного производства, Краснодар.
Предпринимательством я занимаюсь с 2012 года. До этого работал финансовым директором, думал, что знаю, как устроены деньги, и решил попробовать своё. Открыл производство мебели на заказ: гараж двадцать квадратных метров, я один, друзья-помощники, которые подводили, работа до часу ночи, в полседьмого утра обратно.
Так продолжалось четыре года. Потом снял помещение побольше, купил станки, нанял людей. Рос, погружался в работу всё глубже — и всё делал сам, потому что казалось, что никто не справится лучше. Настолько запустил себя, что однажды поехал в больницу с болью в животе, мне поставили отравление и отпустили домой. Это был аппендицит, он разорвался и начался перитонит. Операция длилась пять часов, была клиническая смерть, реанимация. Когда вышел, я наконец понял: бизнес, в котором всё держится на одном человеке, убивает этого человека. Нанял начальника производства, начал делегировать и расширяться по-другому.
Дальше шло быстро. Взял партнёра-производственника, стали делать театральные кресла для гособъектов по всей России. Выросли до 800 квадратов и 30-40 сотрудников, открыли несколько мебельных салонов в Краснодаре, начали делать серийную мебель для гостиниц. Параллельно открыл с другими партнёрами ещё два бизнеса — производство кухонных стульев и торговлю одеждой из Пакистана на маркетплейсах.
И тут узнал про маркетплейсы. Я не думал, что там вообще продаётся мебель, но решили попробовать: сделали тестовую фуру и она продалась за три дня.
Как раз в это время ушла IKEA — спрос на доступную мебель вырос, цены немного поднялись, и мы попали в нужный момент.
На эйфории отключили все остальные направления и начали работать только на маркетплейсы. Совокупная выручка в пике составила 50 миллионов в месяц.
Как из листа ДСП получается комод
Мебель на заказ — это штучная работа, каждое изделие под клиента. Серийная — другое: один и тот же комод тысячами, и каждый этап отлажен. Производство стояло в Ряжск (Рязанская область) и Тимашевске (Краснодарский край), офис — в Краснодаре.
1. Поставка сырья. ДСП везли фурами с заводов под Нижним Новгородом — 5-10 фур в месяц, около 300 листов по 80 кг в каждой. Наши две фуры работали по кольцу: везут готовый товар до склада Вайлдберриз в Москве, оттуда забирают попутный груз до Нижнего, обратно — ДСП. Фура не ехала порожняком.
2. Раскрой. Листы кроились на детали на раскройном станке за 5 млн рублей.
3. Кромкооблицовка. Два станка по 3 млн закрывали срезы защитной плёнкой — чтобы торцы не разбухали и не кололись.
4. Присадка отверстий. Два ЧПУ-станка за 4,5 и 3 млн. На каждую деталь клеился штрихкод, станок считывал его и в автоматическом режиме сверлил отверстия точно под конкретную модель.
5. Комплектование. 25 человек собирали в коробку детали и фурнитуру для сборки.
6. Упаковка. Пенопласт с шести сторон и картонные уголки — чтобы пережить броски на складе маркетплейса. Сначала брак при доставке доходил до 10%. Проверяли так: брали готовый комод и кидали с двух метров об пол. Довели брак до 0,5%. Стоимость всей оболочки — 120 рублей при цене комода 4000.
7. Отгрузка. Своими фурами на склад Вайлдберриз в Москве.
Одна линия в две смены выдавала 400 комодов и стеллажей в день, 8000 в месяц. При цене 4000 рублей это 30 миллионов выручки с одной линии. Смены по 8 часов, не по 12: восемь часов работы, час пересменки, ещё восемь — итого 17 часов, потом 7 часов станки стоят на чистке — меньше износ, дольше служат.
Но выстроить процесс мало — нужно ещё сделать его дешевле, чем у конкурентов, и найти способ зарабатывать больше с каждой единицы.
Как мы сделали себестоимость самой низкой на рынке
Переезд
В Краснодаре платили людям 100 тысяч рублей, но качество персонала было низким. Говорили прямо: в такси за день зарабатываю 3-4 тысячи сразу в руки, и не устаю — и трудно было с этим спорить.
Когда переехали в Ряжск, маленький город в Рязанской области с семью тысячами жителей в 250 километрах от Москвы, всё изменилось. Пришли с партнёром, первым делом поговорили с таксистами: они знают всё про любой город. Таксисты посоветовали Центр занятости. Пришли туда, объяснили, что хотим открыть производство и дать людям работу. Они сами повесили объявления по всем каналам и организовали ярмарку вакансий на выходных, пришло полгорода и мы отбирали, кого хотели.
Автоматизация
Каждый лишний человек заменялся станком. До автоматизации на те же операции уходило 45-50 человек, после стало 25. Один менеджер вёл 8 кабинетов на маркетплейсах вместо стандартных 3-4 человек, за счёт автоматизации на базе 1С. В офисе всего шесть человек: финансист, закупщица, логист, технический директор, бухгалтерия на аутсорсе.
Партнёр управлял производством дистанционно — два часа в день по камерам, на производстве бывал только при открытии. Однажды заметил: первая смена делает на станке 1000 деталей, вторая — 800. Начал смотреть внимательнее и выяснил: во вторую смену работает левша, а у станка правая подача. Сделали помост на колёсиках — под вторую смену его разворачивали на 180 градусов. Производительность выровнялась.
Контроль качества
Каждый участок проверял не себя, а предыдущего. Если брак дошёл до шестого этапа — штрафовали всех, кто его пропустил, а деньги отдавали тому, кто обнаружил. Люди быстро поняли логику и начали сами указывать на слабых коллег: если кто-то на третьем этапе халявит, весь пятый этап не выполняет норму и теряет деньги. Слабых убирали без уговоров.
Продукт
Конкуренты продавали комоды по 3500 рублей с обычными направляющими на ящиках. Мы ставили доводчики — ящик сам плавно закрывается. Себестоимость доводчиков выходила 200 рублей на изделие, потому что брали контейнерами из Китая. Продавали на 700 рублей дороже конкурентов, итого 500 рублей дополнительной маржи с каждого комода. Дешёвый сегмент, но с качеством среднего.
Маркетинг
На маркетплейсах вкладывались в карточки: 3D-крутилки, виртуальная примерка — когда открываешь камеру телефона и ставишь комод в любое место в комнате. Профессиональные фотосессии с моделями в студии, каждая выходила около 80-100 тысяч. Постоянно тестировали дизайн и обновляли визуал.
Вот как выглядела экономика, когда всё это работало вместе.
Оборот 50 миллионов, а в кармане — ничего
Когда оборот был 50 миллионов в месяц:
Семь миллионов чистыми выглядит красиво. Но по факту забирали один-два на двоих. Остальное шло обратно: новые линии, расширение помещений, оборудование в лизинг. За новой линией стоит не просто 20-25 миллионов за станки. Это ещё расширение помещения, отопление на 4 тысячи квадратов — около 3 миллионов, освещение, санузлы, пожаробезопасность, компрессор по всему цеху. Каждый шаг роста требовал денег немедленно.
Мы закладывали в финансовую модель пессимистичный сценарий: маржа упадёт с 37% до 15-17%, думали, это реалистичный минимум. Маржа упала до 3%.
Росли на эйфории и набрали долгов, которые не смогли обслужить
Мы выросли до 4000 квадратов и двух линий, и вся структура держалась на том, что маржа высокая. Когда маржа упала, обслуживать эту структуру стало нечем.
Если бы остановились на тысяче квадратов, работали бы без кредитов, на своём оборудовании, с фиксированным доходом. Быстрый рост застилает глаза. Я видел все цифры, понимал риски, и всё равно говорил себе: давай ещё. Опыт финансового директора не спасает от эйфории.
Маркетплейсы подняли комиссии — и мы перестали зарабатывать
За полгода маржа упала с 37% до 10%, потом до 5%, потом до 3%. Не из-за роста себестоимости, а из-за комиссий.
Когда мы закрывались, совокупные расходы на Вайлдберриз составляли 32% от суммы продажи: комиссия 13%, плюс логистика, хранение, обратная логистика. Сейчас та же комиссия на Озоне составляет 37%. Итого все расходы около 60%, и чтобы выйти в ноль, нужно умножить себестоимость на 2,5.
Мы пробовали поднимать цены. Как только поднимаешь, продажи падают в три раза и не возвращаются обратно даже при снижении. Рынок не прощает резких движений. Ниже по себестоимости опускаться было некуда: переезд, автоматизация, оптимизированный персонал уже сделали своё. Карточки, 3D-крутилки, фотосессии с моделями — всё это помогало держать конверсию, но против роста комиссий не работало.
Я сейчас смотрю на тех, кто остался. У них сумасшедшие минусы, и они их не видят. Делают наценку х5 на закупку и всё равно в минусе, просто потому что не считают.
Топ-5 производителей, за которыми я следил, делают по 200 миллионов в месяц и занимают места выше нашего седьмого. Они работают на маркетплейсах в жёстком минусе — намеренно.
Себестоимость комода у них 2100 рублей, а получают с продажи 1700. Минус 400 с каждого изделия. Но для них маркетплейс — это витрина, которая даёт 15-20% от общих продаж. Остальные 80% идут через собственные магазины, оптовиков, корпоративные заказы. Они могут себе позволить торговать в минус в одном канале, потому что зарабатывают в других. Для нас маркетплейс был единственным каналом — и когда правила поменялись, отступать было некуда.
Со всеми банками договорились, одна лизинговая компания нас обанкротила
Со всеми банками к тому моменту договорились: показали выписки, объяснили ситуацию с маркетплейсами, попросили платить только проценты. Все банки пошли навстречу. Общий долг около 40 миллионов, и мы понимали: полтора-два года, и выберемся.
Сломала нас лизинговая компания на фурах.
Когда брали лизинг, не до конца вчитались в договор. Каждая фура за пять лет выходила по 16 миллионов. Если расторгаешь договор досрочно, всё равно платишь 16 миллионов. По двум фурам оставалось заплатить около 10 миллионов, я нашёл покупателей, готовых взять переуступку лизинга и продолжать платить. Лизинговая компания каждого клиента отсекала. Говорили: не заплатите, потребуем 32 миллиона, вот договор.
Я объяснил: со всеми остальными договорились, если будете топить, придётся банкротиться. Они продолжали топить.
Когда решение о банкротстве было принято, я поймал себя на том, что впервые за долгое время сплю нормально. Не потому что стало хорошо — просто исчез выбор, и не надо больше каждый день решать, продолжать или нет.
Подали на банкротство четыре юрлица одновременно — основное мебельное производство и параллельные бизнесы, которые к тому моменту тоже закрылись. Из имущества — две машины и станки, общая стоимость на торгах выйдет примерно 10-15 миллионов при долге около 50. Разницу суд, скорее всего, спишет — у нас всё было честно, ни одной платёжки мимо.
Единственное жильё по закону не забирают — это важно знать заранее.
Три вещи, которые я сделал бы иначе
Первое — не гнал бы рост. Мы выросли до 4000 квадратов и двух линий, и вся структура держалась на высокой марже.
Второе — не зависел бы только от маркетплейсов. Мы отключили все остальные каналы и работали только на маркетплейс. Это ошибка.
Третье — читал бы договоры. Все банки пошли нам навстречу, когда показали цифры. Одна лизинговая компания — нет.
Если бы я начинал сейчас, я бы входил в производство минимально — одна линия, тысяча квадратов, без фур. Вот примерная смета такого входа:
Новая линия обходилась нам в 20-25 миллионов только на оборудовании. Сейчас на рынке много б/у станков от закрывшихся производств — двухлетние линии можно взять за 4-7 миллионов. Это принципиально меняет порог входа и скорость окупаемости.
Сейчас мы с тем же партнёром внедряем 1С на производственных предприятиях: он управлял нашим производством дистанционно по камерам, настраивал каждый процесс до секунды и мог сказать, почему во вторую смену деталей делают меньше, чем в первую, а я знаю финансы и автоматизацию. Первые десять внедрений уже сделали, берём одно-два одновременно, доводим до конца и только потом следующее. Никакой спешки.
Уже два года я раз в неделю беру интервью у предпринимателей про реальный бизнес, а не этот ваш успешный успех.
Может показаться, что «Упал, поднялся» – это весёлые истории о том, как пожарить косточки, насушить листья, склеить картон, чтобы заработать миллионы на маркетплейсах. Но на самом деле в блоге уже больше 120 статей из разных ниш с подробными выкладками по цифрам.
Подписывайтесь на блог «Упал, поднялся – интервью про бизнес».
Этот блог я веду для себя, а с командой мы решаем задачу роста продаж для среднего и крупного бизнеса. Наша работа эффективна в трех случаях:
– Ваш продукт сложный, спрос не сформирован, но ценность для узкой целевой аудитории высока.
– Вы выводите новый продукт на рынок и хотите об этом рассказать рынку.
– Вы хотите поднять продажи по текущему продукту, но весь поисковой спрос выбран, и дальнейшее увеличение рекламного бюджета, – резко повышает цену лида.
Мы уже решаем такие задачи для B2B, в том числе SaaS, агентств недвижимости и производств.
Thu, 26 Mar 2026 10:03:42 +0300
Одна из акций в портфелях — Газпром.
С утра,
30% оборота на Мосбирже — именно Газпром
Рост объёма — это подтверждение движения
Газпром по дневным
Амплитуда высокая.
Но, в отличии от большинства компаний,
не нулевая вероятность, что может вырасти и в разы,
снова пойти на 350+, такая движуха была в прошлом 2 раза
Пока растёт, иду в тренде
Не платит дивиденды,
зато уменьшает долг, уже Net Debt / Ebitda = 0,7
По итогам 2023г., Net Debt / EBITDA был аж 5,7
В.В.Путин сказал, что сырьевые компании должны воспользоваться временно высокими ценами на сырьё и отдать долги банкам.
Поэтому, думаю, Газпром продолжит уменьшать долг
Газпром — один из бенефициаров снижения ключевой ставки
P&L
ЕСЛИ РОСТ ПРОДОЛЖИТСЯ, ТО БУДУ УВЕЛИЧИВАТЬ ВЕС ГАЗПРОМА В ПОРТФЕЛЕ !
ПОМНИТЕ, В 2023г ДОХОДНОСТЬ НА ФОНДЕ БЫЛА 175% ЗА СЧЁТ СОВКОМФЛОТА И ЧЕР. МЕТ.
СТАВЛЮ НА ЛИДЕРОВ, У КОТОРЫХ ЕСТЬ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА !
Газпром — фантастически дешёвая компания
P/BV = 0.2
P/E = 2.4
Не эффективная компания
Рентабельность 7,7%
Зато дёшево
В новых реалиях, в 2026г., думаю, рентабельность будет выше
Покупаю бумаги, в которых сильные фундаментал и тренд.
Думаю, Газпром сейчас — это интересное сочетание и дешевизны, и растущего тренда !
Подробнее — на моих ресурсах
Открытый канал
t.me/OlegDTrading
Открытое сообщество
vk.com/olegdclub
Wed, 25 Mar 2026 10:50:05 +0300
$€ Вот смотрим мы на наш фондовый рынок, и вроде как все хорошо. Акции растут, и локально мы существенно выше, чем вначале года.
И впечатление это образовалось из-за индекса. Для оценки ситуации на рынке, мы смотрим на некую среднюю — на индекс ММВБ. И вот с ним все более менее неплохо. И даже можно сказать, что все хорошо. Растём...
Однако есть параллельная реальность, которую ощущают не все. Реальность, где происходит настоящий биржевой обвал. Тихо, без пафоса и громких заголовков.
«Где?»: спросите вы. А давайте покажу. Начнем с Алросы. Сначала года уже минус 15%.
А если посмотрим на более длинный промежуток времени, то там вообще тихий ужас. По сути настоящий биржевой обвал. И краткосрочно, и долгосрочно.
Что с компанией не так? Санкции, возможно дело в них. Хотя в прошлом году руководство компании говорило, что санкции против Алросы не эффективны.
Thu, 26 Mar 2026 10:00:34 +0300
ДельтаЛизинг приглашает инвесторов, партнеров и представителей делового сообщества принять участие в вебинаре «День инвестора ООО «ДельтаЛизинг», который состоится 9 апреля 2026 года на площадке Московской Биржи.
Спикерами со стороны ДельтаЛизинг выступят первые лица компании. В ходе встречи будет представлена подробная информация о компании, ключевые финансовые результаты за 2025 год, основные драйверы роста и факторы, обеспечившие устойчивое развитие бизнеса. Мероприятие будет интересно инвесторам, которые следят за развитием российского лизингового рынка и корпоративного долгового сегмента.
ДельтаЛизинг последовательно развивает диалог с инвестиционным сообществом и считает прозрачность одним из ключевых принципов своей работы. В 2025 году компания дебютировала на долговом рынке, разместив два публичных выпуска облигаций, сформировала диверсифицированный пул инвесторов, в который входят как институциональные участники, так и частные держатели облигаций.
Предстоящий вебинар позволит более подробно представить стратегию и потенциал дальнейшего развития, а также станет площадкой для конструктивного обмена мнениями и укрепления взаимодействия с текущими и потенциальными инвесторами. Это уникальная возможность пообщаться с первыми лицами, которые лично представят результаты деятельности ДельтаЛизинг, и дальнейшие планы в максимально исчерпывающем формате.
Федеральная компания «ДельтаЛизинг» (входит в группу «Инсайт Лизинг») является лидером рынка оборудования. Имеет диверсифицированный лизинговый портфель с широким спектром отраслей, предметов лизинга и географией. Компания стабильно опережает рынок по динамике бизнеса, доходности, операционной эффективности и качеству портфеля.
Дата и время: 9 апреля 2026, 10:00 МСК.
Формат: онлайн-вебинар на Московской Бирже
Просим подтвердить ваше участие пройдя регистрацию по указанной ссылке до 8 апреля.
Будем рады вас видеть среди участников нашего вебинара!
Предоставляя при регистрации на сайте moex.com свои персональные данные путем заполнения полей онлайн формы регистрации, Вы даете согласие ПАО Московская Биржа (далее Оператор), являющемуся организатором мероприятия, на передачу Ваших персональных данных (Фамилия, Имя, Отчество, должность, название компании) ООО «ДельтаЛизинг», выступающему в качестве инициатора мероприятия, в целях обеспечения участия в мероприятии. Сведения об инициаторе мероприятии (полное наименование и адрес) содержатся на сайте (deltaleasing.ru/about/).
Thu, 26 Mar 2026 10:23:12 +0300
Привет, капиталисты, настоящие и будущие! Если что, я будущий
Thu, 26 Mar 2026 10:09:30 +0300
Привет, смартлабовцы. На днях в ленте новостей промелькнуло заявление, от которого у меня практически сработал рвотный рефлекс и которое отлично иллюстрирует всю неэффективность солидарной пенсионной системы для квалифицированных специалистов. «Максимальный размер страховой пенсии не может превышать 67 тыс. рублей. Для этого нужно набрать 400 пенсионных баллов: это нормативы для 40 лет стажа при зарплате свыше 250 тыс. рублей в месяц», — заявил профессор Финансового университета при правительстве РФ Александр Сафонов. Звучит как издевательство над здравым смыслом. Давайте абстрагируемся от политики, возьмем калькулятор и посчитаем, сколько реально стоят эти отчисления, если применить к ним базовую финансовую математику. Представим специалиста, который 40 лет стабильно зарабатывает по 250 000 рублей в месяц. Итого за жизнь фонд получает 26.4 млн рублей номиналом. Если после выхода на пенсию наш герой проживет еще 30 лет (период дожития 360 месяцев) и будет просто проедать эти деньги с нулевой доходностью, его ежемесячная выплата составила бы: 26 400 000/360=73 333 руб. Даже при сценарии кэша под матрасом пенсия должна быть математически выше максимальной государственной планки в 67 тыс. рублей. Но мы же на рынке, мы знаем, что деньги имеют временную стоимость. Главная проблема ПФР — отсутствие настоящей капитализации. Ваши деньги идут на выплаты текущим пенсионерам (PAYG-модель), а взамен баланс пополняется виртуальными e-баллами. Представим, что эти 22% (55 000 руб/мес) направлялись бы в индексный портфель акций/облигаций с умеренным риском. Чтобы не гадать, какой будет инфляция за 40 лет, мы будем считать реальную доходность (CAGR за вычетом инфляции). Возьмем консервативные 5% годовых сверх инфляции (то есть r = 0.05 / 12 ~ 0.004167 в месяц). Считаем: FV=55 000×0.004167(1+0.004167)480−1 ≈ 83 930 000 руб. К моменту выхода на пенсию на счету образуется капитал около 84 млн рублей в расчете на сегодняшнюю покупательную способность. Применяем классическое правило 4% (Safe Withdrawal Rate из концепции FIRE). Изымая 4% в год, портфель с вероятностью 95%+ переживет инвестора на горизонте 30 лет. Считаем ренту: (83 930 000×0.04)/12≈279 700 руб. в месяц. Все мы понимаем налоги, но вот как конкретно режут доходность среднему классу: Для людей с доходами выше 100к-150к государственная система имеет жестко отрицательное математическое ожидание. Это налог на состоятельность, упакованный в фантик «страхования». Вывод банален, но подтвержден цифрами: наша пенсия только на наших брокерских счетах и в недвижимости. Если вы зарабатываете приличные деньги, игнорируйте расчеты ПФР — формируйте свой FIRE-капитал самостоятельно. Интересно, кто-нибудь из местных реально учитывает гос. пенсию при расчете своего плана выхода на пенсию, или все давно списали эти 22% в безвозвратные налоги? Делитесь в комментах. Один из эффективных способов заработка на рынке — торговля теми акциями, которые движутся в ярко выраженном коридоре. Принципы такой торговли, а также актуальные примеры бумаг подробно разберем в статье. Рассмотрим три акции, которые в последнее время двигаются в рамках диапазона и способны продолжить текущую динамику. • Лонг от 2270 руб. • Лонг от 57,7 руб. • Шорт от 86,5 руб. Пока рынок стоит в боковике, вашим выбором может стать фонд БКС «Денежный рынок», который ориентирован на размещение средств в низкорисковые инструменты денежного рынка, что обеспечит ежедневный прирост активов. Подходит для краткосрочного размещения свободных денежных средств. • Когда ожидаете роста стоимости ценных бумаг, можно купить их с использованием средств брокера. Если стоимость бумаг вырастет, доход останется вам. • Когда ожидаете снижения стоимости акций, можно продать бумаги, взятые у брокера, и купить их обратно, когда они подешевеют. Разница — ваш доход. • Маржинальные сделки можно совершать даже тогда, когда на счете недостаточно собственных средств. • А еще услуга позволяет выводить деньги на личные нужды без продажи собственных активов. Подключить маржинальную торговлю можно в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) после прохождения тестирования по ссылке, а также в разделе «Профиль»: Управление счетами (выбрать номер счета) — Тарифы и услуги — Маржинальная торговля. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией В субботу я писал что у меня была депрессия. Длилась она правда всего пару часов, но моего сообщения хватило, чтобы один подписчик прислал донат 150 тыс чтобы я не грустил. Пришлось заказать это кресло. Внезапно подросшие дети заставили нас, многодетных родителей, посмотреть в сторону ипотеки. Типа родительский долг обеспечить своих чад хоть небольшим, но собственным гнездышком. Оформили заявки на ипотеку онлайн, банк предварительно все одобрил — говорит, ищите жилье но только быстро, а то в ближайшее время у нас будут изменения и все ранее одобренные заявки обнулим. Думаю -что за изменения такие? Стала вникать в подробности и офигела. Уже несколько дней подряд Киев атакует экспортные терминалы РФ, чтобы помешать России зарабатывать, сообщают различные СМИ Интересно насколько это реально. В целом нефтеналивные мощности — не так сложно как НПЗ, чинить прощще. И есть огромный резерв превышающий объем экспорта. Но! Щас вроде все итак шло через Балтику, то бишь через Питер. Так как через черное море типа стремно. А на дальний восток я вообще не уверен что идут адекватные трубопроводы. Если кстати у кого-то есть адекватная схема с мощностью трубопроводов и нефтеналивных мощностей было бы интересно глянуть, быстрый гугл не помог. Но в общем… Добравшись до балтики по идее Украина могла нанести какой-то значимый вред. Интересно еще что с Мурманском. Вражеский ИИ в общем говорит что ущерб не незначительный… Правда это ещё больше может пинать вверх цены, а ещё ОПЕК как ни крути не к привязке к каждому дню идёт, а добыча тоже не загружена полностью. Интересный эффект создаёт искусственное занижение добычи. Мне например всегда интересно, когда сгорело хранилище, ОПЕК ведь не будет против если на объем потерь Россия больше добудет? Выходит ущерб это потеря абстрактной себестоимости. Февраль 2026 года стал точкой синхронного ухудшения всех ключевых индикаторов бизнес-климата. Снижение фиксируют как опросные показатели Росстата и Банка России, так и расчеты Центра стратегических разработок (ЦСР), включающие объективные данные — инвестиции, промышленность и ВВП. По масштабу текущая динамика сопоставима лишь с кризисами 2020 и 2022 годов. На этом фоне официальный прогноз ускорения роста к концу года выглядит все менее убедительным. В первом квартале отсутствуют сигналы стабилизации: ни один аналитический центр не фиксирует улучшения или даже стабилизацию. Даже Банк России ограничивается формулировками о «замедлении» и снижении оценок. Сводный индикатор бизнес-климата ЦБ с начала года непрерывно снижается и в марте опустился до –9,4 против –4,3 в январе. В начале 2026 года впервые с 2022 года он ушел в отрицательную зону. Это уровни, близкие к пандемийным. Индекс текущих оценок производства и спроса также достиг минимума (–8,9), что указывает на реальное сжатие активности. Росстат фиксирует аналогичную динамику: индекс уверенности в добыче снизился до –7,0%, в обработке — до 0,4%. При этом ухудшение затрагивает базу — крупный и средний бизнес. Макроданные подтверждают тренд. В январе ВВП сократился на 2,1% г/г (–0,8% с учетом календарного фактора), промышленность — на 0,8%, спад зафиксирован в 20 из 24 отраслей обработки. Дополнительный опережающий сигнал — изменение поведенческой модели бизнеса. По итогам первого квартала 31% компаний допускают закрытие или продажу. Бизнес фиксирует ухудшение условий и не закладывает быстрого восстановления. Подобная доля «сомневающихся» формирует риск ускоренного падения предложения уже во втором полугодии за счет ухода части игроков и сворачивания инвестпрограмм. Финансовые условия при этом остаются жесткими, несмотря на формальное смягчение ДКП. Средневзвешенная ставка по краткосрочным кредитам выросла до 18,3%, а трансмиссия ключевой ставки искажена: стоимость заимствований снижается медленнее, чем ставка регулятора. Рост чистой процентной маржи банков указывает на перераспределение эффекта в пользу финансового сектора, а не реальной экономики. В результате доступность кредита для бизнеса не улучшается, что ограничивает оборотный капитал и инвестиции. Структура ограничений при этом устойчива. Низкий спрос называют ключевым барьером 41,7% предприятий — это означает, что проблема носит не отраслевой, а системный характер. Высокую стоимость заимствований отмечает треть компаний, что блокирует расширение и модернизацию. Еще 14% указывают на рост издержек, усиливающий давление на маржинальность. В совокупности формируется замкнутый контур: слабый спрос снижает выручку, дорогие кредиты ограничивают возможности поддержания оборота, рост издержек сокращает прибыль. Экономика входит в фазу технической рецессии с риском еще большего усугубления ситуации во втором полугодии. Ближневосточный конфликт и скачок цен на энергоносители привели к восстановлению нефтегазового сектора, ожидаем активизацию покупок на дивидендных рекомендациях в ближайшее время с сохранением долгосрочных результатов. Дивидендная доходность рынка выросла до 8%, нашей корзины не изменилась — 14%. Корзина уступила рынку 3 процентных пункта (п.п.) на фоне ближневосточного конфликта, но опередила Индекс МосБиржи полной доходности на 13 п.п. за год. Ожидаемая дивидендная доходность Индекса МосБиржи на 12 месяцев подросла до 8% после пересмотра аналитиками прогнозов по прибылям компаний и соответствующему повышению дивидендных оценок. Это произошло, даже несмотря на позитив, который рынок получил после начала острого конфликта на Ближнем Востоке и резкого скачка нефтяных цен. При этом общая картина рынка кардинально не меняется уже не один год — основной поток дивидендов для рынка обеспечивают два тяжеловеса Сбер и ЛУКОЙЛ. В совокупности на них приходится 45% общих дивидендов по индексу. При этом мы ожидаем дивиденды от более чем 85% акций, входящих в Индекс МосБиржи. Если бы Газпром объявил о выплате дивидендов, эта доля выросла бы до свыше 95%, однако на данный момент такие ожидания отсутствуют. Состав корзины топ-5 дивидендных имен сохраняется, поскольку именно эти акции находятся не только вверху дивидендного чарта, но и обладают приемлемой ликвидностью для эффективного управления сколь-либо существенным по размеру инвестиционным портфелем. Средняя ожидаемая дивидендная доходность нашей пятерки имен не изменилась за последний месяц и составляет 14% годовых. Весна и начало лето исторически были наилучшим временем инвестирования в дивидендные бумаги перед пиком сезона в июне–июле. Однако военные действия на Ближнем Востоке и рост цен на энергоносители спутали карты в марте: нефтегазовый сектор, который не обещает наиболее высоких дивидендов, существенно опередил рынок. Вследствие этого корзина на последний месяц уступила индексу 3 п.п. Впрочем, уже на горизонте последних трех месяцев видно, что корзина не уступает Индексу МосБиржи полной доходности, а на более длительном горизонте по-прежнему устойчиво опережает рынок, несмотря на недавнюю волатильность. Так, с учетом дивидендов она принесла инвесторам более 8% за год, в то время как индекс снизился на 4,5% — вполне достойное опережение на двузначную величину, несмотря на волатильность в начале марта. • Равновзвешенный портфель из пяти акций с наивысшей ожидаемой дивидендной доходностью (на следующие 12 месяцев). Чтобы инвестировать в перспективные дивидендные акции, достаточно подключить стратегию автоследования «Дивидендная корзина БКС». Плюсы стратегии: • Дивиденды российских компаний традиционно одни из наиболее высоких в мире. • У дивидендных акций большой потенциал роста во время восстановления рынка. • Акции больших компаний могут легче переносить кризисы и повысить надежность инвестиций. • Никаких комиссий за отключение стратегии. 1 день, и вы сами распоряжаетесь своим брокерским счетом. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией До недавнего времени недвижимость оставалась едва ли не последним убежищем скряги. Можно было скупать бетонные активы целыми этажами (часто еще и на чужие деньги), владеть ими, и ничего это почти не стоило. Коммуналка — ерунда, относительно стоимости квартиры — сущие копейки. Налоги — совсем смешно. Государство всеми силами поощряло: покупайте, милые, квартиры, это выгодно, это надежно. И необременительно. И все в одном! И, кстати, так оно и было. Владельцы недвижимости получали все профиты и не несли почти никаких издержек. Во-первых, государство всячески страховало неудачливых спекулянтов. Помните «обманутых дольщиков»? Так практически всех их спасли, за счет бюджета конечно. Ипотечникам (за исключением, возможно, валютных, хотя про них уже почти забыли) тоже неоднократно давали возможность выйти сухими из воды. Когда вы покупаете акцию, и вас везут на маржин-колл, то ваши риски – это ваши риски. Когда вы берете недвижимость с плечом (а ипотека – это и есть кредитование с плечом), то ваши риски государство берет на себя. Выплачивая триллионные компенсации или запуская очередную льготную программу, чтобы цены не дай бог не упали. Во-вторых, многочисленные налоговые преференции, как-то: освобождение от подоходного налога при продаже (сверх установленного срока владения, а кто-то вообще не платит), имущественные вычеты и в целом мизерные налоги. В-третьих, известные социальные «плюшки», начиная с материнского капитала и заканчивая преференциями, связанными с регистрацией (например, приоритетная возможность отдать ребенка в школу). Неудивительно, что при таких раскладах число фанатов недвижимости зашкаливало. Отличная инвестиция: ты ничего не платишь, ничем не рискуешь и твой актив постоянно растет в цене. Не инвестиция, а сказка! Но, как известно, любая сказка рано или поздно заканчивается. Основная проблема инвесторов в жилье заключается в том, что их стало слишком много, и они слишком хорошо себя чувствуют. Когда только ленивый не пытался заделаться владельцем, уже само количество наталкивает на мысль «а почему бы их не подоить?». А коровы стали жирные, удойные. Суммарная стоимость недвижимых активов россиян (даже без учета коммерческой недвижимости) по самым скромным оценкам составляет более 800 трлн рублей (для сравнения вкладов в банках — лишь 65 трлн). Представляете какой это кусок! И практически его еще не трогали. Другая проблема инвесторов в жилье заключается в том, что у государства стало не хватать денег. Известная поговорка «люди — новая нефть» недвусмысленно отражает наметившийся тренд. Сначала ободрали вкладчиков. Налог на вклады ввели в 2021 году, но фактически стали изымать с 2023 года. Потом обратили внимание на фондовый рынок. Есть, например, такое нововведение как «налог на материальную выгоду». Замечательная вещь! Автор уже успел с ней познакомиться – это когда с вас сдирают налог при покупке (!) ценных бумаг. Если потом вы ухитрились продать в плюс, то с вас возьмут и второй налог, теперь уже при продаже. Попутно в экономике, сами знаете, растет налоговая нагрузка практически по всем секторам (повышение НДС до 22% лишь часть концерта). Ну, и наивно предполагать, что владельцев недвижимости сия мода не коснется. Удавку затягивают медленно, но верно: Налог на капремонт начали изымать в 2014 году (в разных регионах даты могут отличаться). Налог на квартиры от кадастровой стоимости – с 2016 (В Москве). Сначала очень скромно, с понижающими коэффициентами, чтобы сразу народ не шокировать. Потом взялись за коммуналку. Платежи явно стали расти быстрее официальной инфляции. Помимо этого, законодатели давно зубы точат на арендодателей (большинство собственников по-прежнему не платят никаких налогов с арендных поступлений). Но, поверьте, это только начало. Ведь несмотря на все эти поборы, в целом обслуживание недвижимости в России пока очень необременительно. Например, в 2025 владельцы вкладов должны были заплатить в бюджет примерно 2% от суммы своих активов, а если бы та же сумма у них была вложена в недвижимость — то только 0,1-0.3%. В десять раз меньше!!! – по-моему несправедливо. Но самое главное — раз поборы низки, значит, есть куда их повышать. С вкладчиков, с миноритариев уже много не сострижешь (хотя пробовать будут), а вот у владельцев недвижимости — и шерсти больше, и гуще. Так что ждите роста налогов на недвижимость. Возможно, сильного и резкого. Тем более, что имея недвижимость, скрыться от взора налоговых служб практически нереально. И это тот случай, когда автор в целом поддерживает инициативы такого рода. Хотя налоги – почти всегда плохо, в случае с недвижимостью, скорее всего рост налоговой нагрузки пойдет на пользу сильно перекошенному отечественному инвестиционному рынку: 1. Мы уже упоминали, что люди как невменяемые, скупали «бетон». Причем этот процесс нельзя было назвать равномерным. Очень часто инвестировали те, кому квартиры не очень-то были и нужны, но у кого имелись средства на покупку. Другие же – оставались с носом. Идея, что владельцев избыточных метров надо бы обременить налогом – по-моему и правильная, и справедливая. 2. Повышение налогов на недвижимость поможет более сбалансировано направлять капиталы между отраслями. Вложения народа в недвижимость исчисляются триллионами рублей в год, в то время как масса других секторов держится на голодном пайке, что снижает их развитие. 3. Повысится ликвидность недвижимости. Многие инвесторы, пользуясь низкими налогами, никак не использовали свою недвижимость. То есть буквально закрывали квартиры на замок (не продавали и не сдавали). А что: кушать не просит, деньги приносит. Рост налоговой нагрузки побудит собственников более эффективно управлять своими активами и увеличит оборот недвижимости. Придется, например, продать, если не нужно (а не держать бесконечно на балансе), что не только снизит цены, но и повысит ликвидность (купить квартиру станет легче). Непродаваемой недвижимости станет меньше. В общем, одни плюсы. Хотя владельцы, конечно, будут злиться. Ключевые цифры (Данные Sell-out — отгрузки конечным потребителям): ✅Доля рынка: 3,85% (в упаковках). Эти результаты подтверждают не только рыночное лидерство, но и устойчивый рост компании — он совпадает с общеотраслевой тенденцией: спрос на онлайн-продажи лекарств стабильно увеличивается, несмотря на отраслевые ограничения. Владимир Широков, руководитель направления рекламы и интернет-продаж «Озон Фармацевтика»: «Сегодня мы наблюдаем продолжающийся переход потребительского спроса в онлайн-сегмент, и фармацевтический рынок не является исключением. Мы начали развивать это направление в 2021 году, своевременно отреагировав на изменение рынка и потребительского поведения в „постковидный“ период, и к настоящему времени добились серьёзных результатов. Пенетрация онлайн-канала в розничных продажах лекарств растёт из года в год. По данным DSM Group, доля онлайн-рынка в общем объёме продаж препаратов достигла 16% (366 млрд рублей в 2025 году против 225 млрд рублей в 2023-м). Это подтверждает, что цифровизация остаётся одним из мощных драйверов роста фармрынка. За год наша компания существенно увеличила выручку в этом канале, демонстрируя, что грамотная стратегия работы с e-com позволяет наращивать объёмы и улучшать финансовые показатели». Мы выстраиваем партнёрские отношения с ключевыми игроками рынка (онлайн-платформами, аптечными сетями, маркетплейсами). Проводим аналитическую работу — категорийный анализ ассортимента, создаем индивидуальные стратегии продвижения каждого препарата, мониторим позиций на e-commerce-площадках. Лидерство «Озон Фармацевтика» — результат синхронизации бизнес-модели с трендами рынка. Подробнее читайте в релизе на нашем сайте 23.03.2026. Российский фондовый рынок за последние годы заметно изменился. Частные инвесторы перестали быть дополнительным источником ликвидности и сегодня формируют значимую часть спроса на акции и облигации, влияют на параметры размещений и динамику торгов. Развитие цифровых сервисов, биржевой инфраструктуры, появление все большего количества информации об инвестировании существенно повлияли на рост числа розничных инвесторов. Всё больше людей рассматривают рынок как инструмент сохранения и приумножения капитала, а также как способ участвовать в финансировании интересующего их бизнеса. Прошлая неделя завершилась заседанием ЦБ, на котором ставка была ожидаемо снижена на 0,5%. Риторика так же была довольно мягкой, однако рынок все равно пошел вниз. Это связано с двумя вещами — во-первых, многие заранее заложили этот шаг и просто забрали прибыль, а во-вторых, некоторые надеялись на более сильное снижение. Регулятор же остается верным себе и не спешит со смягчением. К тому же появился новый фактор неопределенности — это конфликт вокруг Ирана, который грозит всплеском мировой инфляции. Хоть мы отчасти и изолированы, нас это тоже может коснуться. Но есть еще одна причина, по которой ЦБ так осторожничает. На днях появилась новость, что на вкладах лежит уже больше 70 трлн. рублей — на минуточку, это 30% от нашего ВВП! И если ставка упадет, то часть вкладчиков может начать тратить эти деньги. Стоит ли говорить, что тогда будет с инфляцией? За два года денежная масса сильно выросла, и регулятор сумел направить ее на депозиты. Сейчас ему нужно как-то сделать так, чтобы эти деньги не хлынули на товарный рынок… и задачка это явно не из легких. На развитых рынках нет такой проблемы, ведь там избыток денег перетекает в акции. У нас же «потенциальный» инвестор заходит в поисковик, находит график индекса Мосбиржи за 5 лет и понимает, что там ему делать нечего :) Ведь на фондовом рынке есть один парадокс — чтобы акции росли, нужно чтобы они росли. А если они два года болтаются в боковике, плюс регулярно обваливаются из-за санкций и прочего, то даже высокие дивиденды тут не помогут. Поэтому ЦБ пытается завлечь людей на рынок, сделав его более привлекательным. Сначала появился «индекс акционерной стоимости», куда вошли «перспективные» компании (просто провал!), а с 1 апреля Мосбиржа будет маркировать непрозрачных эмитентов. Осталось лишь реализовать эти неплохие идеи на практике :) Пока же получается так, что кто-то бьется над прозрачностью, а кто-то перечеркивает эти старания — например, арестовывает чьи-то активы не заботясь о рядовых акционерах. Мы же ничего не можем с этим поделать, остается лишь быть осторожными, чтобы не вляпаться в эти рыночные мины :)
Thu, 26 Mar 2026 10:32:16 +0300Уровень 1: Номинальная математика (деньги под матрасом)
Уровень 2: Считаем реальную доходность (Сложный процент)
Уровень 3: Выход на пенсию (SWR 4%)
Сводная таблица (в сегодняшних деньгах)
Система
Аллокация / Стратегия
Ежемесячная пенсия
Остаток капитала при смерти (наследство)
Государственная ПФР
Лимит в 10 баллов/год * 40 лет
~ 67 000 руб.
0 (Капитал утилизируется государством)
Свой капитал (Индекс/FIRE)
Та же сумма взносов, реальная доходность 5%, SWR 4%
~ 279 700 руб.
~ 84 000 000 руб. (Переходит наследникам)
Почему такая пропасть в цифрах? Техника изъятия денег ПФРИтоги
Математику для Вас считал автор проекта «Экономическая безопасность»
Подписывайся где удобно:
Telegram (аминь)
https://max.ru/economic_safety
https://dzen.ru/economic_safety
https://vk.com/economic_safety
И ставь колокольчик на смартлабе ;)
Thu, 26 Mar 2026 10:10:17 +0300
Thu, 26 Mar 2026 09:58:08 +0300Основные принципы торговли в диапазоне
Полюс
Полюс
PLZL Торговый план
• Цель — 2406 руб.
• Стоп-лосс — 2213 руб.
Ростелеком
Ростелеком
RTKM Торговый план
• Цели — 60 руб.; 62 руб.
• Стоп-лосс — 56,5 руб.
Совкомфлот
Совкомфлот
FLOT Торговый план
• Цели — 83,1 руб.; 81 руб.
• Стоп-лосс — 88,5 руб.
Зарабатываем без тренда
БПИФ БКС Денежный рынок
BCSD Маржинальная торговля позволяет использовать больше возможностей
Thu, 26 Mar 2026 09:31:13 +0300
Сказал, чтобы я купил себе кресло Herman Miller на эти деньги.
В целом, конечно, настроение улучшилось от того факта, что кто-то ценит меня вот так, что даже такие странные поступки совершает
Thu, 26 Mar 2026 07:51:55 +0300
Оказывается, меньше чем через неделю при выдаче любых кредитов банки перестанут учитывать «серые» доходы. Финита ля комедиа.
С 1 апреля 2026 года ЦБ вводит новые правила расчёта показателя долговой нагрузки (ПДН). Банки должны будут опираться только на официально подтверждённые доходы из ФНС и Социального фонда. Вся эта инфа будет автоматически подтягиваться с Госуслуг.
Раньше у банков была возможность при кредитовании учитывать самодекларирование ( когда заемщик без предоставления документов заявлял цифру своего дохода и косвенно мог это подтвердить реальными расходами, имуществом, движением по карте и т. д.). Ну и в расчет могли приниматься суммы на счетах, переводы по картам, обороты по выписке. Сейчас на все это будет наложено табу.
Можно учитывать только:
● официальную зарплату (данные 2-НДФЛ)
● налоги самозанятых
● пенсии и пособия (из Соцфонда)
● декларации 3-НДФЛ для ИП.
На этом всё.
Не смогла найти официальную статистику, какая доля заемщиков получала кредиты без справок НДФЛ, но предполагаю, что это была значительная цифра. В некоторых источниках указывают, что до 30% всех ипотек выдавалось на таких условиях, а количество микрокредитов с нестандартным подтверждением зашкаливало за 80%.
Понятно, для чего это нужно ЦБ — в расчёт ПДН будут попадать только официальные доходы и это сильно уменьшит риски просрочек и защитит банки. Правда, мне кажется, банки пересмотрят свои планы по прибыли на текущий год — количество заемщиков существенно снизится и очередную отрасль — рынок кредитования — ждет охлаждение.
Спрос на ипотеку сильно упадет — застройщикам придется справляться и с этой проблемой. Ну а про то, что это будет серьезный удар по всем ИП ( им же мало проблем в этом году было), самозанятым и тем, кто получает серую зарплату даже говорить не буду.
Одну лазейку, правда, ЦБ банкам оставил — правда, сформулировано очень уклончиво. Типа банки обязаны учитывать только официальные доходы, но «если банк всё же попытается использовать упрощённый подход», он обязан применить дисконт в 10% — то есть засчитать только 90% от заявленного дохода, и то при условии, что он совпадает со среднедушевым доходом по региону. Звучит как: нельзя, но если очень надо — то можно. Или — мы запрещаем, а вы действуйте на свой страх и риск.
Вот такие ждут нас изменения с 1 апреля. И почему-то информацию об этом в новостных заголовках не особенно доносили...
А вы об этом знали?
#ипотека #кредит #банки #новости #новичкам
Thu, 26 Mar 2026 08:58:20 +0300
> > > >
https://t.me/LadimirKapital
Mon, 23 Mar 2026 11:20:58 +0300
Mon, 23 Mar 2026 11:23:19 +0300
Удовлетворен решением Банка России с учетом динамики рубля и данных по инфляционным ожиданиям населения. ИО снова растут на фоне истории с бюджетным правилом и курсом. ЦБ мог акцентировать на этом внимание и не снижать ставку. Что было бы неверным, но следовало из прошлой риторики.
Пора убрать ИО из заголовков и пресс-релизов – они второй год на повышенном уровне 13-14% и не влияют на устойчивую инфляцию ~4%.
Мои ожидания были -100 б.п. при условии стабилизации ставок в юанях и курса рубля. Достаточно было добавить немного ликвидности, не позволив ставкам уйти выше 10%, чем создавать волатильность и ставок (от 0 до 50%), и курса (10% за месяц).
Хорошо, что ЦБ рассматривал вариант -100 б.п. На словах не принял его из-за выросшей «неопределенности со стороны внешних условий» (читаю как «из-за валютного курса»).
Что дальше?
В апреле вряд ли исчезнет внешняя неопределенность. Не могу согласиться с оценкой её значимости на инфляцию в России. Скорее наоборот. Можно будет забыть о рисках, которые сами себе создали изменением бюджетного правила и волатильностью рубля.
Дезинфляционное влияние умеренной динамики расходов бюджета (6% vs. 13-20% в 2025-...) и кредита скоро выйдет на первый план.
Чтобы экономика не погрузилась в рецессию, прирост кредита и денежной массы (а точнее всех долговых активов, включая ОФЗ, корпоративные и валютные облигации) должны быть выше прогнозов ЦБ. Так было в 2025:
• рост ВВП чудом вписался в нижнюю границу прогноза 1-2% от февраля 2025 г.
• рост кредита был умеренным +9,4% после 16,3% в 2024, в большей степени не из-за ставки, а из-за пруденциальных мер и снижения кредитования населения (кроме льготной ипотеки).
• денежная масса М2 превысила прогноз ЦБ 5-10% (10,6%)
• дефицит бюджета и рынок облигаций позволили не уйти в рецессию даже при заметно снизившейся инфляции (дефицит КБ 3,9% ВВП внес до 6% в прирост активов — М2 и ОФЗ вне банков).
Общий прирост долговых активов (рубли, облигации, валюта) составил 15% в 2025 vs. 17% в 2024 г. В 2026 прирост активов может снизиться вслед за ставкой (жду КС 13,5% в среднем). Динамика банковского кредита и М2 должны остаться на том же уровне 10-11%, чтобы экономика не ушла в рецессию при сокращении дефицита бюджета.
Надеюсь, что в апреле снижение на 100 б.п. будет рассматриваться предметнее, а ставка будет снижена до 14% (и до 11% в 2026). Относительно устойчивой инфляции 4-5% (по оценкам самого ЦБ со II п. 2025) это все равно очень высоко.
Mon, 23 Mar 2026 10:58:31 +0300
Доходность рынка поднялась до 8% после обновления ожиданий
Более 85% Индекса МосБиржи платят дивиденды
Состав корзина без изменений, средняя доходность осталась на уровне 14%
Нефтегаз выиграл от войны
Устойчивое долгосрочное опережение сохраняется
БКС Мир инвестиций — Дивидендная корзина. Методология / Правила:
• Минимальный порог ликвидности — среднедневной объем торгов (ADTV) за 3 месяца не менее $5 млн.
• Ребалансировка будет проходить в случае существенных изменений оценок дивдоходности на 12 месяцев вперед или если дивдоходность компонента корзины будет на 5% ниже дивдоходности кандидата на включение в корзину Дирекция инвестиционной аналитики БКС оставляет за собой право отходить от настоящих правил в исключительных случаях при изменениях в покрытии, а также нетипичной неопределенности/волатильности в отношении фундаментальных характеристик компании и/или дивидендов на акцию. Такие случаи будут надлежащим образом описаны.Готовое решение
Mon, 23 Mar 2026 10:43:26 +0300
///
Тг канал
Бусти
Mon, 23 Mar 2026 10:20:16 +0300
Mon, 23 Mar 2026 10:08:36 +0300
По данным аналитической компании «Альфа Ресерч и Маркетинг» (АльфаРМ), «Озон Фармацевтика» стала лидером российского рынка по объёму онлайн-продаж лекарственных средств в натуральном выражении.
✅Объём отгрузок через онлайн-площадки: 18 млн упаковок.
✅Преимущество перед ближайшим конкурентом: 13,3%.
Mon, 23 Mar 2026 09:32:50 +0300
Mon, 23 Mar 2026 10:04:25 +0300
Mon, 23 Mar 2026 09:24:15 +0300
*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)