Tue, 30 Dec 2025 11:20:36 +0300
Закрываем очередной торговый год. Впервые с 1998 года IMOEX закрывает два года подряд в минусе. На мой взгляд, это один из самых тяжёлых в эмоциональном плане годов (не в контексте разовых потрясений), из-за регулярных перепадов настроений рынка — от эйфории до депрессии. «Пилило» всех, кто имел безапелляционные убеждения как в одну, так и в другую сторону.
Результат с начала года на момент, когда я запросил у брокера отчёт, — +104,6% (четверг, 25 декабря), хотя реальная доходность повыше, но в детали расчета брокера не буду вдаваться. Волатильность портфеля — большая, но на таком волатильном рынке с плечами другой быть не могло. Главное — каждый новый хай по индексу я встречал с новыми хаями по портфелю. Основную часть PnL (чуть меньше половины) дали несколько концентрированных трейдов в ОФЗ, остальное — торговля акциями long/short (в основном long). Основные убытки пришлись на валюту: в какой-то момент удалось даже выйти в плюс, но последний трейд, где кто-то тащил валюту на фиксинг юаневого выпуска ОФЗ (хотя гипотеза о перекладке хеджа в ОВП со стороны банков была логичной), всё смазал.
Ожидаю, что в 2026 году в ОФЗ сохранится тренд на снижение доходностей. Длинные ОФЗ при таком «камикадзе»-подходе ЦБ — один из немногих активов, которые так или иначе придут к доходностям ниже текущих.
С акциями сложнее. Если заглядывать на 12–18 месяцев вперёд, всё-таки кажется, что к этому моменту СВО закончится, а ставка будет снижена. Другой вопрос — в каком состоянии окажется экономика с набором факторов, дующих в лицо, как внешних, так и внутренних.
Инвесторам остаётся только верить в лучший исход, а трейдерам — верить, что они успеют понять, в какой поезд прыгать, пока он не тронулся.
Пора выключить терминалы.
Всех с наступающими праздниками!
https://t.me/minskymomentcap
Tue, 30 Dec 2025 11:14:50 +0300
Умные наставления:
1. Если учишься, то не дури, не баклушничай, если тупой-возьми прилежанием и послушанием учителей;
2. Если поступил на работу- побольше угождай начальству, даже если ты будешь туп и бог не дал тебе таланту, все равно опередишь всех;
3. С товарищами не водись, они тебя добру не научат. Если заводишь все-таки друзей, то только тех, которые богаче тебя;
4. Никогда не плати и не угощай коллег за свой счет. Лучше, чтобы тебя угощали.
5. Приятели тебя первые сдадут, а деньги нет. Поэтому береги деньги;
6. Сейчас в фаворе партия ЕР. Вступи, но помни партии могут как быть на гребне, так и не пользоваться популярность. Держись поближе к руководству, авось перепадет руководящая должность;
7. Помни, любому начальству не нравится непокорность и заносчивость. Так что на стуле сиди ровно и тихо;
8. Надо уметь одеваться опрятно, на вашем лице должно быть всегда приятное выражение и уходить с работы позже всех и приходить раньше всех;
9. Жениться и заводить семейство нужно строго по расчету. Помни, никакой любви нет. Это утешение придумано для бедных;
10. Для работы надо выбирать хлебные места: таможня, торговые представительства, банки, строительство, медицина и т.п. Все эти работы обеспечат вас деньгами на многие годы вперед.
11 Взятки надо брать аккуратно, чтобы комар и носа не подточил.
Еще можно много полезных советов дать, но рука устала писать Надеюсь, сами додумаетесь.
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Tue, 30 Dec 2025 11:02:26 +0300
Здравствуйте!)… (Сонная ЗаяЦЪ сидит в удобнейшем кресле попивая горячий кофей и зевая, потирая уши и глаза, погодка зимняя умиротворяющая)… Вчера 29 декабря мною были совершены последние покупки в этом году… Что было куплено: 1) ОФЗ 26240… размер позиции доведен мной с одной штуки до сорока штук... Это февральско-августовские ступени в моей стратегии лестницы ГДЛ… 2) Вторая покупка в списке это паи ликвидности SBMM 90 штук… Временная парковка денежных средств… 3) Увеличила позицию в Уральской Кузнице с одной облигации до десяти облигаций… вот ЭТОТ ВЫПУСК: smart-lab.ru/q/bonds/RU000A10DBV6/… 4) на сдачу купила одну облигацию делимобиля, ВОТ ЭТУ: smart-lab.ru/q/bonds/RU000A10CCG7/… И на всякий случай оставила себе 6100 руб. на счету… «Чтобы было»… Мало ли?! Вдруг что интересное прольют и можно будет подобрать на «январских каникулах» ?!)))… Потратила МНОГО… Чуть меньше 40 тысяч по моим приблизительным прикидкам за один день. … Но это последние покупки в уходящем году… Размер брокерского счёта превысил 1,8 млн руб… а точнее об итогах года сообщу в следующем посте, оставлю интригу на потом… Дамы и Господа!) Учитывая что новый год не за горами, хочу решительно поздравить всех с наступающим Новым 2026 годом и Рождеством!!! Всем всех благ! Полянка где обитает ЗаяЦЪ: t.me/+mFkBR433aq5kYmIy… С НАСТУПАЮЩИМ НОВЫМ ГОДОМ ДРУЗЬЯ!).... Кому интересно, мой портфель на Смартлаб всегда в открытом доступе....
Tue, 30 Dec 2025 10:38:07 +0300
Банк России опубликовал резюме
Возвращаясь к решению по процентной ставке, снижение на 50 б.п. до 16%, хотя рынок увлекся немного данными по инфляции и надеялся на большее.
Сам сигнал нейтральный, но риторика было более жесткой – рассматривался вариант не менять ставку. Хотя, вероятно, вариант этот рассматривался все же не так активно как -50 б.п. и -100 б.п., текущее решение оценивается как «взвешенное и …осторожное».
По инфляции: инфляция снизилась, но за счет волатильных компонент… устойчивые компоненты инфляции выше 4%… влияние дополнительного пересмотра тарифов, НДС и пр. факторов может быть сильнее, чем ожидалось… ИО выросли на этом фоне. [нужно оценить эффекты начала года на инфляцию и ИО]
«…при принятии решения опираться на недельные данные не стоит… в следующем году влияние разовых проинфляционных факторов может быть больше, чем оценивалось ранее… инфляционные ожидания в основном повысились...
По ДКУ: условия остаются жесткими, но несколько смягчились … рост кредита ускорился и идет «довольно высокими темпами»… «по широкому кругу отраслей» … сберегательная активность в целом высокая. [сильное ускорение кредита беспокоит, т.к. ДКП в доминанте влияет именно на кредит]
Внешние условия: есть риски, связанные с конъюнктурой сырьевых рынков … дезинфляционное влияние укрепления рубля сохраняется [но в следующем году этого эффекта скорее не будет].
Инфляционные риски: перегретый рынок труда, высокие ИО, цены на нефть и ускорение роста кредита, геополитика, бюджет и льготный кредит [дезинфляционный риск только один – более быстрое замедление спроса].
Но основная цитата скорее ниже...
«Большинство участников согласились, что есть пространство для снижения ключевой ставки. Они указывали, что эффекты от повышения НДС и части регулируемых цен, вероятно, можно будет точнее оценить только к мартовскому заседанию...
В то же время сохранение ключевой ставки на текущем высоком уровне в течение нескольких месяцев (до марта) в условиях замедления роста экономики может оказаться неоправданным, привести к чрезмерному ее охлаждению и существенному отклонению инфляции вниз от цели в дальнейшем. Для устойчивой стабилизации инфляции на цели необходимо минимизировать циклические колебания выпуска.»
Если смотреть в целом, то все же ЦБ выделяет, что пространство для снижения ставок сохраняется, но более обосновано о развитии ситуации можно будет судить скорее в марте.
Это несколько повышает риск сохранения ставки в феврале, но все же контекст скорее предполагает сохранение базовым сценарием -50 б.п. в феврале (и -100 б.п. за ближайшие 2 заседания), т.к. есть «запас жесткости» в текущих ставках.
@truecon
Tue, 30 Dec 2025 10:36:20 +0300
В конце мая 2025 года Владимир Потанин завершил структурирование компании, инвестирующей в перспективные технологические проекты. «Т-Технологии» и «Интеррос» сформировали совместное предприятие под названием «Каталитик Пипл». Первым активом стала 64% доля в банке «Точка», а спустя несколько дней СП получило контроль над 9,95% акций «Яндекса».
29 декабря было объявлено о приобретении «Каталитик Пипл» 25% компании «Селектел», специализирующейся на предоставлении облачных услуг и услуг дата-центров. Актив является быстрорастущим и перспективным. Дата-центры — инфраструктура шестого технологического уклада. Спрос на их услуги будет только расти.
Перейдем к финансовым результатам «Селектела». Несмотря на то, что компания не имеет листинга на бирже, отчеты предоставляет ежеквартально. Последние данные мы имеем за девять месяцев 2025 года:
- Выручка: 13,5 млрд (+42% г/г)
- EBITDA: 7,8 млрд (+44% г/г)
- Рентабельность по EBITDA: 58%
- Чистая прибыль: 2,5 млрд (-5% г/г)
Выручка и EBITDA растут колоссальными темпами. Причем рентабельность по EBITDA даже увеличивается. Бизнес является высокомаржинальным. По сути после строительства вычислительных мощностей операционные расходы на их содержание являются небольшими. Поэтому денежный поток от операционной деятельности генерируется хороший. Другое дело — что строить мощности дорого. На это нужны серьезные капитальные вложения.
В том числе поэтому результат по чистой прибыли ушел в минус год к году. Впрочем, за девять месяцев «Селектел» проинвестировал 6 млрд рублей против 3,9 млрд за аналогичный период прошлого года. Эти вложения дадут результат в будущем. Второй фактор снижения чистой прибыли — выросшие процентные расходы. За девять месяцев они выросли до 1,9 млрд рублей (+111% г/г). Это много.
С другой стороны, у «Селектела» просто не было выбора. Его конкуренты, за которыми стоят крупнейшие компании России (Сбер, «Ростелеком», «Росатом», «Яндекс», МТС и т.д.) активно вкладывают в строительство дата-центров. И если сейчас «Селектел» занимает третье место на рынке, то без инвестиций позицию и долю можно потерять.
Возможно именно поэтому «Селектелу» потребовался крупный стратегический партнер в лице Потанина («Каталитик Пипл»). Сделка означает интеграцию в экосистему «Т-Технологий», которым требуются собственные вычислительные мощности. Группа может обеспечить «Селектел» как стабильным спросом, так и доступным финансированием.
25% акций «Селектела» были оценены в 16 млрд рублей. Информации о том, был ли это cash-in или cash-out нет. Предположу, что второй вариант, иначе в пресс-релизе было бы подчеркнуто, что средства направятся на развитие компании (видимо, все же действующим акционерам). Как бы то ни было, общая оценка «Селектела» составила 64 млрд рублей.
Если компания вырастет по выручке на 40% до 18,5 млрд рублей и сохранит рентабельность по операционке в 58%, то EBITDA составит 10,7 млрд рублей. EV (25) = 80 млрд. Получается, что мультипликатор EV/EBITDA (25) при покупке равен 7,5x. Дешево для текущего рынка точно не выглядит. Но когда компания растет темпами в 40% и будет расти минимум на 30%, то оценка плюс-минус оправдана.
Таким образом, «Каталитик Пипл» теперь включает три актива. Попробую прикинуть общую оценку:
- Банк «Точка». На 1 декабря чистая прибыль (LTM) составила 10,8 млрд рублей, рентабельность капитала около 35%. Оценка 35 млрд. 64% «Каталитика» = 22,5 млрд.
- «Яндекс». Здесь все просто. 9,95% по текущим котировкам = 176 млрд.
- «Селектел». 25% в компании равны 16 млрд.
Итого «Каталитик Пипл» обладает активами на 214,5 млрд рублей. Эффективная доля «Т-Технологий» составляет 107,25 млрд при текущей капитализации в 878 млрд рублей. Скрытый драйвер очевиден.
P.S. Примечательно, что «Каталитик Пипл» совершает сделки за счет собственных средств, поступающих от уже имеющихся активов. Покупка 25% «Селектела» за 16 млрд была оплачена своими деньгами без привлечения внешнего финансирования. В 2025 году 5,8 млрд были получены от «Яндекса». Получается, чуть более 10 млрд заплатила «Точка». Но это вся её чистая прибыль, что вряд ли возможно. Неужели в «Каталитик Пипл» есть и другие активы, информация по которым не раскрывается?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Tue, 30 Dec 2025 10:34:53 +0300
Была бы кутерьма, а люди найдутся.©
Всем привет и трям!!! Это последний мой топик в этом году. Хватит умничать и занудничать! Готовимся встречать 2026 год!
ДО НОВОГО 2026 ГОДА ОСТАЛОСЬ ПОЛТОРА ДНЯ!!!!
Спасибо всем, кто в этом году меня читал, комментировал, и лайкал топики!
Я не претендую на роль супер-пупер аналитика, и мой блог это мысли и рассуждения, как я вижу рынки и что с этим можно сделать, то есть получить прибыль. Задача минимум — не потерять. А это самое главное. Если не теряешь, то уже зарабатываешь. :)
Что мы все вместе с вами весь прошедший год и пытались сделать. У нас получилось? :)
И пока провожаем 2025 год, уже где-то в глубине сознания идет планирование 2026 года. Каким он будет?
хм… не хочу каркать, но..
ВСЁ БУДЕТ ХОРОШО!!!!
А для этого надо постараться. Что бы у себя самого было хорошо. Не обращая внимания на внешние раздражители. Пусть себе идут фоном.
Поэтому ЖЕЛАЮ НАМ ВСЕМ:
ЗДОРОВЬЯ — физического и ментального
ВОСХОДЯЩИХ ТРЕНДОВ — в жизни и в работе
МИРА!!!
И исполнения всех желаний!!!
Настраиваемся на позитивчик, наряжаем ёлку, докупаем шампанской в запас, и наслаждаемся уходящим 2025 годом!!!
Сегодня музыкальная пауза №1 со смыслом:
И, конечно же, НАША НОВОГОДНЯЯ!!! ЁЁЁЁЁЁЁЁЁЁЁЁЁЁЁЁЁ
Всем МИРА в Новом Году!
Берегите себя и своих близких!!!
Счастья, здоровья, удачи и профитов!
Tue, 30 Dec 2025 10:19:31 +0300
Доходности с начала года:
- личный счет 24,6%
- клиентский счет 19,3%
- Индекс ММВБ (MCFTR) 4,5%
- Стратегия PoE (3,8)% против Индекса ММВБ (MCFTR) (6,2)% с момента запуска
Итоги 2025
- Интересно получается, но конец года закрываю почти вне позиции по акциям, весь портфель — облигации.
- Частично это соответствует мыслям на начало года, что лучше всего снижение КС встречать в облигациях, поскольку геополитика будет давить на акции сильнее.
- Однако, даже облигации могут потрепать нервы, так ТГК-14 второй раз устраивает качели (по факту откатились снова к номиналу, бумажную прибыль в 10% не зафиксировал), почти спустя полгода. Ранее были аресты мажоритариев, сейчас АКРА снизило рейтинг в тайминге с дефолтом Монополии, которая на операционном уровне была убыточна. В этом плане у ТГК все получше.
- Большой убыток за год по шорту декабрьского фьюча Мвидео, на фоне роста последней выглядит не таким уж и большим. Благо еще раз перечитал и увидел косяк, помогло выйти до бурного роста, но ведь мог и не открывать совсем.
- По акциям во основном были промахи за год, за исключением начало года:
- Там получилось частично продать Х5 почти на хаях, не дожидаясь дивиденда.
- Уйти в див отсечку по ХХ.ру и затем полностью продать на восстановлении цены.
- После этого в марте можно было спокойно уходить в LQDT и облигации и сидеть до конца года не парясь.
- Но вот захотелось половить движение в Элементе под слухи о продаже (доха около 0).
- Забрал безрисковый дивиденд в Европлане, под оферту от Альфы.
- На фоне всей этой кучи действий вырисовывается картина следующая – опять много лишних движений, которые труднореализуемые. Постоянно, когда возникает какая-то «темка», то она либо в 0, либо в небольшой убыток выходит, а где более-менее фундаментальная история, то результат намного лучше. Возможно, стоит бить себя по рукам, каждый раз, когда возникает мысль что-то быстро словить, хотя опять же бывают исключения, короче как обычно.
- Несколько раз покупал золотые облигации Селигдара и валютные бонды, но доля была небольшая и скорее больше для того, чтобы не словить FOMO, если пойдет обесценение рубля.
- Окончательно синхронизирую стратегию и собственный портфель в начале следующего года. Давление в виде ежедневной комиссии и желание показать/нагнать доходность к основному счету показали себя не с лучшей стороны. Под конец года немного остыл и дальше планирую вкладывать в интересные истории.
- Также поприсутствовал на конфе Смартлаба и Profit, народу было немного, но как будто стало интереснее или просто увеличивается круг общения.
- Жена защитила диссертацию и получила кмн, надеюсь будет латать дыры от рынка в моих нервах. Очень рад за нее.
- Также заметил, что большие посты пишу на Смартлабе, при этом читаю здесь не так много людей, а кого читаю стали премами.
Планы 2026
- Сейчас на фоне переговоров и как в них не верят, кажется, что заключение мира, дальнейшее снижение КС ЦБ, открытие границ (в т.ч. переводы и т.п.) должны будут привести к ослаблению рубля.
- Конечно же есть шансы, что открытие импорта и снятие ограничений приведет, наоборот, к временному усилению. Тут надо голосовать своим капиталом, на то, что тебе видится более вероятным.
- Но, кмк, время постепенно выходить из облигации в акции и тут вижу следующую разбивку по группам:
- Девальвация
- Сургут преф – тут объяснять нет смысла, но как будто еще рано
- ГМК – еще не сильно отрос после роста цен на металлы, плюс девал даст сильный эффект, но как будто уже поздно
- Русал (Эн+) – высокая чувствительность к курсовым изменениям
- Снижение КС
- ВТБ – тут все упирается в дивиденды, недавний спойлер сколько ожидают получить дивидендов от банков дает надежды
- Дом РФ – снижение ставки активизация продаж недвижимости, застройщики вряд-ли что-то будут платить, а вот банк мб
- Рост бизнеса
- Х5 – надо смотреть как будет себя чувствовать в 2026 г., который обещает быть трудным. Но уже возможна отдача от Чижиков, что должно сгладить фин рез. За рубежом хард дискаунтеры имеют большую рентабельность, чем супермаркеты и магазины у дома.
- ЕМЦ – возможен кейс Ленты, подтвердились данные, что Мордашов стал акционером. Компания начала активно набирать активы.
- Инарктика – рост продукции, возврат объемов продаж.
- Т – качественный бизнес
- Законодательство
- Россети Урал, СЗ, Волга
- ФСК Россети
- Отдельно стоящая Русагро, вдруг будет что-то интересное
- Мне очень не нравится такой большой разброс и мне более комфортно, когда эмитентов не так много, либо брать по топ-2 в каждом сегменте или смотреть точечные истории, которые при прочих равных дадут больший эффект. Еще будут праздники подумать.
- По облигациям буду снижать долю до 50%. Видно, что ТГК-14 довольно сильно пролили, особенно ближайшие выпуски, продавать не спешу. Возможно, стоит часть оставить до самого погашения.
Tue, 30 Dec 2025 10:01:45 +0300
Дорогие партнёры, инвесторы, коллеги!
Сердечно поздравляю вас с наступающим Новым годом!
Этот праздник — время подведения итогов и построения новых планов. Это момент, когда мы оглядываемся назад, чтобы оценить пройденный путь. Именно в это время лучше всего понять, в чём наша сила и наша ценность.
«Озон Фармацевтика» — часть повседневной жизни почти каждой семьи в нашей стране. Мы производим более 300 млн упаковок самых разных лекарственных средств ежегодно. Наша продукция представлена по всей России в самых разных аптечных сетях и лечебных заведениях. А это значит, что каждый так или иначе сталкивался с нашими лекарствами.
Будь то распространённые препараты для лечения сезонных заболеваний или другие препараты — наша продукция прочно вошла в аптечные ассортименты и медицинские учреждения. В этом заключается одна из главных ценностей для компании: мы видим, какую значимую роль наш продукт играет в жизнях людей. И мы будем продолжать работать над тем, чтобы он оставался доступным и эффективным.
Наша широкая представленность на рынке — не просто коммерческий успех. Мы помогаем людям справляться с заболеваниями и поддерживать качество жизни. И мы искренне ценим ту поддержку, которую вы оказываете «Озон Фармацевтика» в этой работе. Вместе мы преодолеваем трудности и добиваемся новых высот.
Год из года компания демонстрирует устойчивый рост и развитие. Мы чувствуем ваше внимание и стремимся оправдывать его качеством работы. Мы уверены, что впереди нас ждут новые достижения и успехи. Мы продолжим работать над развитием компании, создавая акционерную стоимость и ценность для здоровья людей.
Пусть наступающий год станет временем открытий, новых решений и достижений!
Желаю всем крепкого здоровья, счастья, душевного тепла и успехов в делах. Пусть в ваших домах царит гармония и уют, а в сердцах — радость и оптимизм.
С наилучшими пожеланиями,
Олег Минаков,
Генеральный директор «Озон Фармацевтика».
Tue, 30 Dec 2025 01:58:51 +0300
Рассчитал среднегодовую доходность акций НОВАТЭК
Tue, 30 Dec 2025 10:00:51 +0300
✨ В декабре ПАО «МГКЛ» в срок и в полном объёме исполнило обязательства перед инвесторами — на купонные выплаты направлено более 56 млн рублей.
Tue, 30 Dec 2025 09:58:20 +0300
Новости рынков:
Сегодня 30 декабря 2025 года, сегодня вторник и рабочий день и на бирже тоже, если календарь не врет и скоро увидим конец у 2025 года!
Мосбиржа в прошедший торговый день чуток припал и остановилась на величине 2742,03 на текущий момент
Все рынки Азии торгуются в основном, в минус:
Shanghai (-0,18%);
Hang Seng (+0,33%);
Kospi (-0,12%);
Nikkei (-0,14%);
Фьючерс S&P(-0,02%);
WTI $58,04;
Bitcoin $86899
Золото идет на снижение и стало стоить $4375,20, ( за тройскую унцию ), доллар 77,651, евро 91,376, Brent Oil 62,01 на 09:11 Москвы !
Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что!
В период с 28 по 29 декабря средствами противовоздушной обороны Вооруженных Сил Российской Федерации была отражена террористическая атака киевского режима с использованием 91 ударного беспилотного летательного аппарата на резиденцию Президента Российской Федерации в Новгородской области.
В ходе отражения террористической атаки киевского режима над территорией Брянской области средствами ПВО в течение ночи было перехвачено 49 украинских БПЛА, летевших в направлении Новгородской области.
Над Смоленской областью сбит один украинский БПЛА, летевший в направлении Новгородской области.
Над Новгородской областью до 7.00 мск 29 декабря были перехвачены 18 украинских БПЛА, летевших в направлении резиденции Президента Российской Федерации, и с 7.00 до 9.00 мск еще 23 украинских БПЛА.
Сегодня:
1) Данные по деловой активности в сфере услуг и по ВВП РФ.
2) Публикация протоколов заседания ФРС.
Это интересно:
Совместное предприятие «Т-Технологий» и «Интерроса» приобрело 25% IT-компании «Селектел» — одного из крупнейших операторов дата-центров в России. Сумма сделки составила около 16 млрд рублей. Инвесторы рассчитывают использовать мощности «Селектела» для развития высокотехнологичных проектов, включая решения в сфере искусственного интеллекта. Эксперты отмечают рост спроса на услуги ЦОД на фоне активного развития ИИ, — Известия.
Россиянам начали массово блокировать счета за переводы самому себе. Банки всё чаще замораживают операции и карты после переводов между собственными счетами — под блокировку попадают как крупные суммы, включая зарплаты, так и мелкие транзакции. Эксперты связывают это с ужесточением борьбы с мошенничеством: кредитные организации перестраховываются из-за риска штрафов от ЦБ. Регулятор уже признал рост жалоб и отметил, что в ряде случаев меры оказались чрезмерными.
Предновогоднее ограбление в Подмосковье: мужчина проник в магазин, чтобы отпраздновать и объесться мандаринами.
39-летний гурман пробрался ночью в супермаркет Орехово-Зуева, отжав двери в зоне погрузки. Внутри первым делом он схватился за алкоголь, а в качестве закуски выбрал мандарины. Как только «застолье» в углу магазина закончилось, он принялся собирать продуктовую корзину домой. Набор вышел достаточно скромным — банка кофе, бутылка водки, пиво и чипсы.
Но уйти с награбленным мужчина так и не успел — на место приехали росгвардейцы и скрутили его.
2. Личные новости: Спал сегодня беспокойно. Сон был о том, как я катался на мотоцикле и, самое главное, по самой бровке шоссе. Чуть не терял равновесие. С чего бы это!
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Tue, 30 Dec 2025 08:48:56 +0300
Итоги года. Ноябрь.
Tue, 30 Dec 2025 07:18:51 +0300
Сегодня последний торговый день года. Если не случится чего-нибудь экстремально хорошего и индекс сегодня до конца дня не дорастет до 2892,64 пункта, то получится что второй год подряд Мосбиржа закроет год в минусе. Такого не было с 1998 года...
А пока давайте вспомним чем запомнился ноябрь — тут память сильно напрягать не придется, все еще свежо.
Итак, ноябрь 2025 года в постах от @PokaNeBaffett
•
Что на встрече сказали Зеленский и Трамп
Mon, 29 Dec 2025 01:30:58 +0300
Трамп с Зеленским разродились на встрече комментариями про мир с Россией. Короткие цитаты.
Вообще начиная с пятницы люди держали кулачки, будто бы за пару дней сейчас всё решиться. Отталкивались люди от неких «условий», что Трамп установил Зеленскому. Будто бы тому нужно согласиться там до какого-то декабря (29 или 31 — чёрт его уже разберёт). И когда казалось бы уже дил пис или как он там называется подвис в воздухе… всё осталось как и раньше:
- Большую часть гарантий безопасности Украины возьмёт на себя Европа — Трамп
- Завершение урегулирования украинского конфликта будет в ближайшие недели… или нет — Трамп
- В ближайшие месяцы Россия захватит ещё больше украинских территория, поэтому сделку лучше проводить сейчас — Трамп
- Трамп обсуждал с Путиным Запорожскую АЭС
- Украина может проводить референдум по всем пунктам мирного плана — Зеленский
- Россия готова помогать в восстановлении Украины (Путин проявил большую щедрость) — Трамп
- Вопрос с суверенитетом Донбасса ещё предстоит решить — Трамп
- 20 пунктов мирного плана были согласованы на 90% — зеленский
- Следующий контакт с Зеленским 29 декабря. Он станет ближайшим из множества других — Трамп
- Пока наиболее 2 сложных пункта остаются неурегулированными — Трамп
- Мы очень близки к цели — Трамп (уже почти год как, скоро будем отмечать годовщину)
- Путин не соглашается на прекращение огня, для проведения референдума, но мы найдём способ обойти это — Трамп
- Гарантии безопасности между Украиной и США согласованы на 100% — Зеленский
- Россия не обстреливала Запорожскую АЭС — Трамп
В общем. облизывают, причмокивают всё. Елозят туда-сюда и говорят постоянно об одном, казалось бы, и том же. Но на самом деле это не кажется, а так и есть. Я будто бы всё это уже читал. особенно «вот-вот, сейчас мы уже совсем близки» или «да, в течение пары недель всё будет закончено». А потом — хренах, — и новый виток спирали развития событий.
Итоги года. Октябрь.
Mon, 29 Dec 2025 11:31:38 +0300
Чем запомнился нам октябрь? Давайте вспомним вместе.
• Про перемирие
Mon, 29 Dec 2025 11:28:06 +0300
Добрый день, коллеги!!!
Понимаю инвесторов застрявших на хаях по-совету инфоцыган и жаждущих перемирия даже на условиях врага, лишь бы выскочить в ноль
или символический плюс.
Но хотел Вам привести ОБ ЭТОМ цитату высказывания непобедимого генералисимуса СУВОРОВА
Все высказывания Александра Васильевича можно прочесть тут
МЫСЛИ И АФОРИЗМЫ А.В.СУВОРОВА | Образовательная социальная сеть
В сущности нет ничего вреднее и даже более — никто не может быть так жесток, как вредны и жестоки по результатам своих действий сентиментальные люди. Человек, любящий своих ближних, человек, ненавидящий войну, — должен добить врага, чтобы вслед за одной войной не началась другая.
Вот и думайте, что Вам важнее кошелек или Родина....?
Пы, сы Не путайте войну с рынком, рост может быть независимо от ведения войны за четыре года СВО мы видели и рост и падение. Не связывайте эти вещи… управляющим надо показывать прибыль они будут тянуть рынок и обваливать снова для покупок.....
В начале этого года я дал прогноз у себя на канале, что война будет идти весь 2025-й год, параллельно разговорам о мире, так и произошло.
Большинство инфоцыган Вам обещало мир и в итоге попало в просак.
С Наступающим Новым годом всех!!! И удачи, не будьте с толпой… мыслите самостоятельно и критично
Модель, справедливая цена новостройки
Mon, 29 Dec 2025 11:23:04 +0300
Попробуйте абстрагироваться от недвижимости и представьте, что вторичка это, допустим, юаневая облигация (ее вы можете купить за 10 млн. рублей), а новостройка — это фьючерс на юань с экспирацией через три года (он стоит 11 млн. рублей). При этом на покупку юаневой облигации вы тратите все 10 млн, но в качестве компенсации вам приходят купоны раз в год в размере 500к.
На фьючерс не приходят купоны, но зато их можно купить с плечом по ставке 6% годовых и с гарантийным обеспечением 20%. То есть у вас на счете блокируются 2.2 млн., а оставшиеся деньги можно положить на вклад по 16%. Далее просто считаете, что выгоднее, в предположении, что курс юаня к рублю будет расти на 10% ежегодно.
Вроде немного замысловато, но в целом понятно?
Здесь важно еще раз акцентировать внимание, почему фьючерс (в данном случае, фьючерс на юань) торгуется дороже базы (самого юаня) несмотря на то, что по фьючерсу нет купонов. Все дело в условиях покупки: на юань вы тратите все деньги, а на фьючерс только 20%, что открывает возможность для процентного арбитража. Чтобы оба варианта оказались одинаково привлекательными, цена фьючерса будет выше (такую ситуацию на рынке называют контанго).
Теперь возвращаемся к рынку новостроек. Многие, конечно, в курсе, что новостройки сейчас стоят дороже вторички (в том числе аналогичной), но это не останавливает поток покупателей. Это при том, что десять лет назад было наоборот (новостройки стоили дешевле вторички). Казалось, в чем логика? Зачем покупателю брать новостройку по 11 млн, со сдачей через три года, если рядом есть такая же, уже построенная (и в которую можно сразу заселиться) за 10 млн. А смысл здесь ровно такой же, какой в покупке фьючерса с завышением: на новостройку покупатель тратит только 20% денег (размер первоначального взноса), а долг оплачивается по льготной 6% ставке.
То есть завышение цены новостроек – это прямое следствие льготного кредитования. Все давно про это знают, но сегодня нас интересует немного другое, а именно: какова справедливая цена новостройки (относительно вторички) если известны условия покупки.
То есть — ок, завышение – но насколько оно оправдано. Имеет ли смысл покупать новостройку с завышением 10? Или 20%?
Для этого построим модель. Для этого нам придется пойти на некоторые упрощения и допущения (иначе модель стала бы слишком сложной):
1. У покупателя уже имеются средства на покупку (10 млн. руб).
2. Инвестиционный горизонт планирования составляет 3 года, что как раз соответствует времени строительства дома.
3. Сравниваются три варианта I) покупка вторички II) покупка новостройки (на свои деньги) III Покупка новостройки с льготным кредитом (неиспользованный остаток денег кладется в банк)
4. Дополнительные риски не учитываются (как-то: риски покупки вторички или риски срывов сдачи новостройки)
Цель — выяснить уровень дисконта (наценки) на новостройки относительно вторички, который выравнивал бы все три варианта, используя «метод активов».
Остальные условия можно задать и менять (например, в нашем случае начальная цена 10 млн, цена вторички растет на 10% год, цена денег 16% годовых, первоначальный взнос 20% и т.д.
Вариант I (вторичка). При покупке вторички через три года наши активы составят 15,13 млн (1,82 принесла аренда, остальное – рост цены квартиры до 13,31 млн).
Вариант II (новостройка за свои деньги). Поскольку от новостройки нет арендных поступлений, ее начальная цена должна быть ниже, чем 10 млн., чтобы инвестор получил столько же, сколько при покупке вторички. Насколько ниже? – В нашем примере на 12% (т.е. 8.8 млн). Тогда через три года его активы составят 15,18 млн.
Вариант III (новостройка по 6%, остаток кладется в банк). Наконец, третий вариант ближе к текущим реалиям. Инвестор тратит только 20% от стоимости новостройки, а с остатка получает арбитражный доход. В нашем примере он покупает новостройку на 10% дороже вторички. С роста цены квартиры инвестор получает меньше (2,31 млн.), с депозита 4,37 и 1,58 тратит на выплату процентов за 3 года. Чтобы через три года у него примерно получилось столько же -15,10 млн, как и по другим вариантам, изначальное завышение цены должно составить 10%.
///
Какие еще интересные выводы можно получить с данной модели:
— темп роста цены не так важен для уровня наценки относительно вторички. Гораздо важнее размер первоначального взноса и разница в % ставках. Например, уже при первоначальном взносе 50% смысла покупать новостройки с завышением практически нет (т.к. доход с арбитража не компенсирует расходы на выплату процентов и арендные поступления). Да и вообще (и это матерым инвесторам известно), при льготном кредитовании чем ниже первоначальный взнос – тем выгоднее.
— снижение процентных ставок (о котором грезят застройщики) скорее ударит по ним, т.к. снизит привлекательность процентного арбитража, т.е. ПОНИЗИТ справедливую цену новостройки, а не повысит.
— размер завышения, который делает оправданным инвест в новостройки, относительно скромен.
Почему же инвесторы покупают новостройки и на 30 и на 50% дороже вторички? На что они рассчитывают? Здесь несколько причин:
Во-первых, покупатели часто не заморачиваются подсчетами, двигаясь наобум. Для выбора они используют в целом неправильные критерии (например, размер ежемесячного платежа, вместо подсчета активов).
Во-вторых, многие рассчитывают пользоваться процентным арбитражем не три года, а дольше (но что будет через три года и какие будут процентные ставки – вряд ли мы можем предполагать), т.е. надеются отыграться на очень длинной дистанции.
В-третьих, желание поиграть в недвижимость так велико, а возможностей для этого (имеющим средства только на первоначальный взнос) никакого кроме льготных кредитов, и нет. Короче, во что могут, в то и играют.
////
Тг канал EPICRIS
Инвестиции года! Как покорить биржу на долгосрок?
Mon, 29 Dec 2025 11:14:07 +0300
Инвестировать в 2026 году, не понимая уроков 2025-го, — рискованно. В итогах года Тимур Нигматуллин и Ярослав Кабаков объясняют, почему высокая ставка, паника на рынке и ажиотаж вокруг ВДО стали возможностью для долгосрочных инвесторов, а не катастрофой. Акции, облигации, рубль и искусственный интеллект — ключевые ориентиры для тех, кто думает на несколько лет вперед. Обо всем, что произошло в этом году — в новом выпуске.
Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».
✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы
Газпром - опционы на март
Mon, 29 Dec 2025 11:09:03 +0300
Вы знаете, чем наши опционы лучше заморских хоть чем-то?
Ответ простой — у нас они кое-где двойняшки)))
В формате премиальных и маржируемых контрактов.
И судя по растущему ОИ самые внимательные и продвинутые опционщики уже поняли это преимущество и начали активно на нем зарабатывать.
Разница в IV и премиях дает такие возможности.
Конечно, можно и другие стратегии строить, если комбинировать спот, вечные и календарные фьючерсы с ПО и МО.
Но даже самые простые опционнные спрэды порадуют гарантированным доходом.
Скептики могут сколько угодно пенять на ликвидность и прочие подводные камни нашего срочного рынка.
Практики спокойно и методично мониторят стаканы и создают потенциал прибыли на 2026 год.
Страйков много, а свободного кэша всегда не хватает...
Всех с наступающим Новым годом!
Всех благ и удачи в трейдинге!
ГАЗПРОМ + С 160/ — С16000 на март как арбитраж ПО/МО ( пример кейса)
✍️ Итоги переговоров Трампа с Зеленским на встрече в Мар-а-Лаго во Флориде
Mon, 29 Dec 2025 11:04:12 +0300
.
Трамп оценил в 95% прогресс на переговорах с Зеленским.
Трамп и Зеленский провели четвертую за год встречу. Она состоялась в Мар-а-Лаго. Президент США по итогам переговоров назвал их потрясающими. Стороны достигли прогресса, подтвердила глава ЕК.
Оптовая цена на бензин рухнула. "Евротранс" наращивает розничную прибыль
Mon, 29 Dec 2025 09:07:44 +0300
Оптовая стоимость топлива продолжает падать. Пик пришелся на середину октября, когда из-за временного сокращения производства на НПЗ начались задержки с поставками. В ряде регионов на АЗС не было отдельных видов топлива даже физически.
Однако правительство приняло правильные и своевременные меры. Ключевой из них стали закупки нефтепродуктов в Белоруссии, где имеются недозагруженные производственные мощности. Вкупе с восстановлением выпуска внутри страны цены на бензин и дизель не просто стабилизировались, но и пошли вниз. Также буквально вчера правительство продлило запрет на экспорт топлива до 28 февраля 2026 года.
![Оптовая цена на бензин рухнула. "Евротранс" наращивает розничную прибыль](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/21/57/30/2025/12/29/58b57b.webp "Оптовая цена на бензин рухнула. "Евротранс" наращивает розничную прибыль")
Сложившаяся конъюнктура вновь вывела розничные продажи в прибыль. Пару месяцев назад АЗС работали с отрицательной рентабельностью, что грозило их массовым закрытием. Если вертикально-интегрированные компании ещё справлялись с ситуацией, то независимые АЗС были на грани. Но все обошлось.
Посмотрим в этом контексте на маржинальность розничного бизнеса «Евротранса» (бренд «Трасса»). Данная позиция находится на седьмом месте в моем портфеле среди акций по состоянию на начало декабря:
Итоги портфеля за 11 месяцев 2025 года. Рост почти на 40%. Продал две позиции.
Традиционно рассчитаю разницу между биржевой ценой на топливо и его стоимостью на АЗС «Трасса» №14 в Люберцах.
Цена за литр опт/розница:
- АИ-92: 39,49 руб. => 60,68 руб. (разница в 53,65%)
- АИ-95: 43,59 руб. => 66,98 руб. (разница в 53,6%)
- ДТ: 46,72 руб. => 72,98 руб. (разница в 56,2%)
Как видим, по всем видам топлива разница превышает 50%. И это лучший показатель за весь 2025 год. Даже в апреле-мае таких цифр не было. Для понимания: во второй половине октября разница была равна 9,5%, 13,5% и 23,2% соответственно.
Вряд ли по четвертому кварталу мы увидим рекордные показатели, поскольку октябрь сильно утащил общий результат вниз. Однако в первом квартале 2026 года цифры такими уже могут быть. Тогда же ожидаю от «Евротранса» традиционных массовых закупок в опте, которые компания будет планово реализовывать в «высокий» сезон.
Также отмечу, что «Евротранс» в последние месяцы прекратил наращивать долговую нагрузку. Новые размещаемые облигации и ЦФА идут на рефинансирование предыдущих займов. Причем в случае с ЦФА ставка снизилась с 25,5-26,5% до 20,5%. Поэтому уже в четвертом квартале мы можем увидеть снижение коэффициента ND/EBITDA и стабилизацию/небольшое снижение процентных расходов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Экскурсия по производственной площадке «Озон Фарм» ⚡️
Mon, 29 Dec 2025 10:30:20 +0300
В прошлом посте мы представили видеоэкскурсию по предприятию «Мабскейл». Спасибо за интерес и внимание!
Сегодня приглашаем вас в мир химической фармацевтики — на экскурсию по нашему производству «Озон Фарм». Вы побываете в сердце современного фармацевтического предприятия и увидите, как создаются препараты, которые знакомы каждому.
Экскурсию провели:
✅ Евгений Свириденко, заместитель начальника производства;
✅ Диана Кирилина, главный технолог;
✅ Владимир Авдеев, главный инженер;
✅ Екатерина Корольчук, заведующая контрольной лабораторией.
Как от этапа подготовки субстанции мы приходим к готовому лекарственному препарату? Какие технологии применяются на нашем производстве? Как обеспечивается соответствие международным стандартам?
Почему мы можем с полной уверенностью гарантировать эффективность и безопасность нашей продукции?
Эффект января По статистике, январь - лучший месяц года для акций RU
Mon, 29 Dec 2025 09:50:25 +0300
Эффект января
Рост фонды RU
По статистике,
январь — лучший месяц в году
Tue, 30 Dec 2025 07:18:51 +0300
Сегодня последний торговый день года. Если не случится чего-нибудь экстремально хорошего и индекс сегодня до конца дня не дорастет до 2892,64 пункта, то получится что второй год подряд Мосбиржа закроет год в минусе. Такого не было с 1998 года...
А пока давайте вспомним чем запомнился ноябрь — тут память сильно напрягать не придется, все еще свежо.
Итак, ноябрь 2025 года в постах от @PokaNeBaffett
•
Mon, 29 Dec 2025 01:30:58 +0300
Трамп с Зеленским разродились на встрече комментариями про мир с Россией. Короткие цитаты.
Вообще начиная с пятницы люди держали кулачки, будто бы за пару дней сейчас всё решиться. Отталкивались люди от неких «условий», что Трамп установил Зеленскому. Будто бы тому нужно согласиться там до какого-то декабря (29 или 31 — чёрт его уже разберёт). И когда казалось бы уже дил пис или как он там называется подвис в воздухе… всё осталось как и раньше:
- Большую часть гарантий безопасности Украины возьмёт на себя Европа — Трамп
- Завершение урегулирования украинского конфликта будет в ближайшие недели… или нет — Трамп
- В ближайшие месяцы Россия захватит ещё больше украинских территория, поэтому сделку лучше проводить сейчас — Трамп
- Трамп обсуждал с Путиным Запорожскую АЭС
- Украина может проводить референдум по всем пунктам мирного плана — Зеленский
- Россия готова помогать в восстановлении Украины (Путин проявил большую щедрость) — Трамп
- Вопрос с суверенитетом Донбасса ещё предстоит решить — Трамп
- 20 пунктов мирного плана были согласованы на 90% — зеленский
- Следующий контакт с Зеленским 29 декабря. Он станет ближайшим из множества других — Трамп
- Пока наиболее 2 сложных пункта остаются неурегулированными — Трамп
- Мы очень близки к цели — Трамп (уже почти год как, скоро будем отмечать годовщину)
- Путин не соглашается на прекращение огня, для проведения референдума, но мы найдём способ обойти это — Трамп
- Гарантии безопасности между Украиной и США согласованы на 100% — Зеленский
- Россия не обстреливала Запорожскую АЭС — Трамп
Mon, 29 Dec 2025 11:31:38 +0300
Чем запомнился нам октябрь? Давайте вспомним вместе.
•
Mon, 29 Dec 2025 11:28:06 +0300
Добрый день, коллеги!!!
Понимаю инвесторов застрявших на хаях по-совету инфоцыган и жаждущих перемирия даже на условиях врага, лишь бы выскочить в ноль
или символический плюс.
Но хотел Вам привести ОБ ЭТОМ цитату высказывания непобедимого генералисимуса СУВОРОВА
Все высказывания Александра Васильевича можно прочесть тут
МЫСЛИ И АФОРИЗМЫ А.В.СУВОРОВА | Образовательная социальная сеть
В сущности нет ничего вреднее и даже более — никто не может быть так жесток, как вредны и жестоки по результатам своих действий сентиментальные люди. Человек, любящий своих ближних, человек, ненавидящий войну, — должен добить врага, чтобы вслед за одной войной не началась другая.
Вот и думайте, что Вам важнее кошелек или Родина....?
Пы, сы Не путайте войну с рынком, рост может быть независимо от ведения войны за четыре года СВО мы видели и рост и падение. Не связывайте эти вещи… управляющим надо показывать прибыль они будут тянуть рынок и обваливать снова для покупок.....
В начале этого года я дал прогноз у себя на канале, что война будет идти весь 2025-й год, параллельно разговорам о мире, так и произошло.
Большинство инфоцыган Вам обещало мир и в итоге попало в просак.
С Наступающим Новым годом всех!!! И удачи, не будьте с толпой… мыслите самостоятельно и критично
Mon, 29 Dec 2025 11:23:04 +0300
Попробуйте абстрагироваться от недвижимости и представьте, что вторичка это, допустим, юаневая облигация (ее вы можете купить за 10 млн. рублей), а новостройка — это фьючерс на юань с экспирацией через три года (он стоит 11 млн. рублей). При этом на покупку юаневой облигации вы тратите все 10 млн, но в качестве компенсации вам приходят купоны раз в год в размере 500к.
На фьючерс не приходят купоны, но зато их можно купить с плечом по ставке 6% годовых и с гарантийным обеспечением 20%. То есть у вас на счете блокируются 2.2 млн., а оставшиеся деньги можно положить на вклад по 16%. Далее просто считаете, что выгоднее, в предположении, что курс юаня к рублю будет расти на 10% ежегодно.
Вроде немного замысловато, но в целом понятно?
Здесь важно еще раз акцентировать внимание, почему фьючерс (в данном случае, фьючерс на юань) торгуется дороже базы (самого юаня) несмотря на то, что по фьючерсу нет купонов. Все дело в условиях покупки: на юань вы тратите все деньги, а на фьючерс только 20%, что открывает возможность для процентного арбитража. Чтобы оба варианта оказались одинаково привлекательными, цена фьючерса будет выше (такую ситуацию на рынке называют контанго).
Теперь возвращаемся к рынку новостроек. Многие, конечно, в курсе, что новостройки сейчас стоят дороже вторички (в том числе аналогичной), но это не останавливает поток покупателей. Это при том, что десять лет назад было наоборот (новостройки стоили дешевле вторички). Казалось, в чем логика? Зачем покупателю брать новостройку по 11 млн, со сдачей через три года, если рядом есть такая же, уже построенная (и в которую можно сразу заселиться) за 10 млн. А смысл здесь ровно такой же, какой в покупке фьючерса с завышением: на новостройку покупатель тратит только 20% денег (размер первоначального взноса), а долг оплачивается по льготной 6% ставке.
То есть завышение цены новостроек – это прямое следствие льготного кредитования. Все давно про это знают, но сегодня нас интересует немного другое, а именно: какова справедливая цена новостройки (относительно вторички) если известны условия покупки.
То есть — ок, завышение – но насколько оно оправдано. Имеет ли смысл покупать новостройку с завышением 10? Или 20%?
Для этого построим модель. Для этого нам придется пойти на некоторые упрощения и допущения (иначе модель стала бы слишком сложной):
1. У покупателя уже имеются средства на покупку (10 млн. руб).
2. Инвестиционный горизонт планирования составляет 3 года, что как раз соответствует времени строительства дома.
3. Сравниваются три варианта I) покупка вторички II) покупка новостройки (на свои деньги) III Покупка новостройки с льготным кредитом (неиспользованный остаток денег кладется в банк)
4. Дополнительные риски не учитываются (как-то: риски покупки вторички или риски срывов сдачи новостройки)
Цель — выяснить уровень дисконта (наценки) на новостройки относительно вторички, который выравнивал бы все три варианта, используя «метод активов».
Остальные условия можно задать и менять (например, в нашем случае начальная цена 10 млн, цена вторички растет на 10% год, цена денег 16% годовых, первоначальный взнос 20% и т.д.
Вариант I (вторичка). При покупке вторички через три года наши активы составят 15,13 млн (1,82 принесла аренда, остальное – рост цены квартиры до 13,31 млн).
Вариант II (новостройка за свои деньги). Поскольку от новостройки нет арендных поступлений, ее начальная цена должна быть ниже, чем 10 млн., чтобы инвестор получил столько же, сколько при покупке вторички. Насколько ниже? – В нашем примере на 12% (т.е. 8.8 млн). Тогда через три года его активы составят 15,18 млн.
Вариант III (новостройка по 6%, остаток кладется в банк). Наконец, третий вариант ближе к текущим реалиям. Инвестор тратит только 20% от стоимости новостройки, а с остатка получает арбитражный доход. В нашем примере он покупает новостройку на 10% дороже вторички. С роста цены квартиры инвестор получает меньше (2,31 млн.), с депозита 4,37 и 1,58 тратит на выплату процентов за 3 года. Чтобы через три года у него примерно получилось столько же -15,10 млн, как и по другим вариантам, изначальное завышение цены должно составить 10%.
///
Какие еще интересные выводы можно получить с данной модели:
— темп роста цены не так важен для уровня наценки относительно вторички. Гораздо важнее размер первоначального взноса и разница в % ставках. Например, уже при первоначальном взносе 50% смысла покупать новостройки с завышением практически нет (т.к. доход с арбитража не компенсирует расходы на выплату процентов и арендные поступления). Да и вообще (и это матерым инвесторам известно), при льготном кредитовании чем ниже первоначальный взнос – тем выгоднее.
— снижение процентных ставок (о котором грезят застройщики) скорее ударит по ним, т.к. снизит привлекательность процентного арбитража, т.е. ПОНИЗИТ справедливую цену новостройки, а не повысит.
— размер завышения, который делает оправданным инвест в новостройки, относительно скромен.
Почему же инвесторы покупают новостройки и на 30 и на 50% дороже вторички? На что они рассчитывают? Здесь несколько причин:
Во-первых, покупатели часто не заморачиваются подсчетами, двигаясь наобум. Для выбора они используют в целом неправильные критерии (например, размер ежемесячного платежа, вместо подсчета активов).
Во-вторых, многие рассчитывают пользоваться процентным арбитражем не три года, а дольше (но что будет через три года и какие будут процентные ставки – вряд ли мы можем предполагать), т.е. надеются отыграться на очень длинной дистанции.
В-третьих, желание поиграть в недвижимость так велико, а возможностей для этого (имеющим средства только на первоначальный взнос) никакого кроме льготных кредитов, и нет. Короче, во что могут, в то и играют.
////
Тг канал EPICRIS
Mon, 29 Dec 2025 11:14:07 +0300
Инвестировать в 2026 году, не понимая уроков 2025-го, — рискованно. В итогах года Тимур Нигматуллин и Ярослав Кабаков объясняют, почему высокая ставка, паника на рынке и ажиотаж вокруг ВДО стали возможностью для долгосрочных инвесторов, а не катастрофой. Акции, облигации, рубль и искусственный интеллект — ключевые ориентиры для тех, кто думает на несколько лет вперед. Обо всем, что произошло в этом году — в новом выпуске.
Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».
✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы
Mon, 29 Dec 2025 11:09:03 +0300
Вы знаете, чем наши опционы лучше заморских хоть чем-то?
Ответ простой — у нас они кое-где двойняшки)))
В формате премиальных и маржируемых контрактов.
И судя по растущему ОИ самые внимательные и продвинутые опционщики уже поняли это преимущество и начали активно на нем зарабатывать.
Разница в IV и премиях дает такие возможности.
Конечно, можно и другие стратегии строить, если комбинировать спот, вечные и календарные фьючерсы с ПО и МО.
Но даже самые простые опционнные спрэды порадуют гарантированным доходом.
Скептики могут сколько угодно пенять на ликвидность и прочие подводные камни нашего срочного рынка.
Практики спокойно и методично мониторят стаканы и создают потенциал прибыли на 2026 год.
Страйков много, а свободного кэша всегда не хватает...
Всех с наступающим Новым годом!
Всех благ и удачи в трейдинге!
ГАЗПРОМ + С 160/ — С16000 на март как арбитраж ПО/МО ( пример кейса)
Mon, 29 Dec 2025 11:04:12 +0300
.
Трамп оценил в 95% прогресс на переговорах с Зеленским.
Трамп и Зеленский провели четвертую за год встречу. Она состоялась в Мар-а-Лаго. Президент США по итогам переговоров назвал их потрясающими. Стороны достигли прогресса, подтвердила глава ЕК.
Mon, 29 Dec 2025 09:07:44 +0300
Оптовая стоимость топлива продолжает падать. Пик пришелся на середину октября, когда из-за временного сокращения производства на НПЗ начались задержки с поставками. В ряде регионов на АЗС не было отдельных видов топлива даже физически.
Однако правительство приняло правильные и своевременные меры. Ключевой из них стали закупки нефтепродуктов в Белоруссии, где имеются недозагруженные производственные мощности. Вкупе с восстановлением выпуска внутри страны цены на бензин и дизель не просто стабилизировались, но и пошли вниз. Также буквально вчера правительство продлило запрет на экспорт топлива до 28 февраля 2026 года.
Сложившаяся конъюнктура вновь вывела розничные продажи в прибыль. Пару месяцев назад АЗС работали с отрицательной рентабельностью, что грозило их массовым закрытием. Если вертикально-интегрированные компании ещё справлялись с ситуацией, то независимые АЗС были на грани. Но все обошлось.
Посмотрим в этом контексте на маржинальность розничного бизнеса «Евротранса» (бренд «Трасса»). Данная позиция находится на седьмом месте в моем портфеле среди акций по состоянию на начало декабря:
Итоги портфеля за 11 месяцев 2025 года. Рост почти на 40%. Продал две позиции.
Традиционно рассчитаю разницу между биржевой ценой на топливо и его стоимостью на АЗС «Трасса» №14 в Люберцах.
Цена за литр опт/розница:
- АИ-92: 39,49 руб. => 60,68 руб. (разница в 53,65%)
- АИ-95: 43,59 руб. => 66,98 руб. (разница в 53,6%)
- ДТ: 46,72 руб. => 72,98 руб. (разница в 56,2%)
Как видим, по всем видам топлива разница превышает 50%. И это лучший показатель за весь 2025 год. Даже в апреле-мае таких цифр не было. Для понимания: во второй половине октября разница была равна 9,5%, 13,5% и 23,2% соответственно.
Вряд ли по четвертому кварталу мы увидим рекордные показатели, поскольку октябрь сильно утащил общий результат вниз. Однако в первом квартале 2026 года цифры такими уже могут быть. Тогда же ожидаю от «Евротранса» традиционных массовых закупок в опте, которые компания будет планово реализовывать в «высокий» сезон.
Также отмечу, что «Евротранс» в последние месяцы прекратил наращивать долговую нагрузку. Новые размещаемые облигации и ЦФА идут на рефинансирование предыдущих займов. Причем в случае с ЦФА ставка снизилась с 25,5-26,5% до 20,5%. Поэтому уже в четвертом квартале мы можем увидеть снижение коэффициента ND/EBITDA и стабилизацию/небольшое снижение процентных расходов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Mon, 29 Dec 2025 10:30:20 +0300
В прошлом посте мы представили видеоэкскурсию по предприятию «Мабскейл». Спасибо за интерес и внимание!
Сегодня приглашаем вас в мир химической фармацевтики — на экскурсию по нашему производству «Озон Фарм». Вы побываете в сердце современного фармацевтического предприятия и увидите, как создаются препараты, которые знакомы каждому.
Экскурсию провели:
✅ Евгений Свириденко, заместитель начальника производства;
✅ Диана Кирилина, главный технолог;
✅ Владимир Авдеев, главный инженер;
✅ Екатерина Корольчук, заведующая контрольной лабораторией.
Как от этапа подготовки субстанции мы приходим к готовому лекарственному препарату? Какие технологии применяются на нашем производстве? Как обеспечивается соответствие международным стандартам?
Почему мы можем с полной уверенностью гарантировать эффективность и безопасность нашей продукции?
Mon, 29 Dec 2025 09:50:25 +0300
Эффект января
Рост фонды RU
По статистике,
январь — лучший месяц в году