Sun, 01 Feb 2026 11:47:54 +0300
Sun, 01 Feb 2026 11:30:09 +0300
$€ Процесс развития каждого инвестора происходит по-разному. Почему? Потому что это развитие зависит от того, как быстро ты теряешь деньги на бирже, и каким образом это происходит.
➡️А это часто зависит от случайности. Например, волею случая ты пришел на рынок в 2009 году, или летом 2022 года, и купил акции Сбербанка на дне. В первом случае это 14 рублей, во втором около 100.
И вот через пару лет, ты уже можешь говорить о всех прелестях сложного процента и долгосрочных инвестиций. Ты видишь как твои акции выросли за долгие годы, а если ты еще реинвестировал дивиденды, тогда твой результат просто космический.
А если к этому добавить то, что ты любишь смотреть и слушать рассказы Уоррена Баффета. Про его путь и его взгляды. Про то как он заработал тысячи процентов на своих долгосрочных инвестициях.
И вот так наш инвестор становится ярым сторонником подхода и готов нести в массы свою благую весть об инвестициях в долгую.
Sun, 01 Feb 2026 10:50:35 +0300
Думаю,
можно годами сидеть в убыточной позиции.
Не выгодно «бежать впереди паровоза».
Аналитики уже больше года далдонят про слабый рубль и дают прогнозы ослабления рубля.
Сначала — рост объёма, интерес к валюте, потом открытие позиции.
Пока этого нет.
Это будет, но не известно, когда.
Бюджетное правило, по которому продаёт валюту Минфин — это поддержка рубля.
А цена отсечения снижается с $60 по $1 в год с 2026 по 2030,
в 2026г $59
Продажи валюты от ЦБ, чтобы инфляционные ожидания не росли
Один из индикаторов — RUSFAR CNY
Когда выше 10%, то высокий спрос на валюту (как осенью 2024г), когда ниже 1% или, тем более, ниже 0%, то низкий
(как в 2025г)
Сейчас, думаю, нет причин ставить на валюту
По юаню доходность 5%, а по рублю 16%.
CNYRUBF зелёные свечи
CNYRUB_TOM жёлтый график
по дневным
боковик
Мой открытый (бесплатный) канал
t.me/OlegDTrading
Sun, 01 Feb 2026 09:09:10 +0300
Пузырь-1 лопнул (см. мой пост «Silver double bubble»), если Азия на следующей неделе не удивит. Случилось это не в случайном месте, лопнул на уровне пузыря 2011 г. относительно объема денежной массы. Причина, предположительно, увеличение процента маржи на CME 28 января (кстати, с 3 февраля снова значительно увеличивают), ожидания прихода в ФРС Пола Волкера Кевина Уорша (об этом ниже), остановка торгов китайского серебряного ETF, премия относительно NAV которого превысила 40%.
Но сейчас не 2011 или 1980 года. Указанные даты соответствуют периодам начала демилитаризации и, как следствие, снижения процентной ставки (см. пост «Взгляд за горизонт»). Сейчас процесс милитаризации нарастает и, как следствие, тренд на рост ставок только в начале. Периоду 2025-2026 более соответствует 1973-1974 г. Я об это уже писал в «silver double bubble». В то время цена на серебро обогнала свою 200-дневную среднюю приблизительно в 2.3 раза, поднявшись над уровнем эпического прорыва на 160%. Текущий пузырь надулся быстрее, поэтому сумел довести отрыв до 2.48 раз., но рост выше прорыва уровня 50$ получился скромнее – около 140%. Все же этот прорыв по эпичность лишь на 2-м месте, так что простительно (см. «silver double bubble»). На эту же причину можно списать тот факт, что текущий пузырь относительно M2 не дотянул до уровня 1974 г., см. график выше. Кстати, есть еще одно сходство с Пузырем-1 70-х. В то время американцам все еще было запрещено покупать золото, но разговоры о скором снятии запрета уже активно велись. Это ожидание способствовало надуванию пузыря европейцами, считалось, что, когда запрет снимут цены будут еще выше. Я писал в посте «Курс на Гаргантюа» о пассивности запад в текущем пузыре. Разный уровень участия в разных частях света — это еще одно сходство обоих Пузырей-1. И высота финальной месячной свечи у них похожа.
На этой неделе золоту относительно S&P500 удалось завершить 2ю неделю подряд, а теперь и месяц, выше уровня прорыва, а котором писал в «Невероятное теперь вероятно». И это не смотря на размер паники прошедшей недели. Теперь следует ожидать тестирование прорыва.
Далее логично ожидать период многомесячной коррекции драг. металлов. Золото и серебро должны коснуться своих 200-дневных средних или даже опуститься немного ниже них. Но надо иметь ввиду одну маловероятную шальную карту. Если ФРС начнет действовать в духе Пола Волкера/Набиуллиной тогда Пузырь-2 будет еще не скоро, возможно в следующем десятилетии. Излишки денег времен пандемии и создаваемые военными расходами будут аккумулироваться на вкладах и проявит себя, когда монетарная политика вновь изменится. Но, повторюсь, это маловероятный сценарий. Ведь даже в 70-х прежде чем ФРС стал очень агрессивным проблема инфляции стала серьезной, а Пузырь-2 успел созреть. И в нашей стране Набиуллина превратилась в Пола Волкера лишь после того, как надулся пузырь доллара, а проблема инфляции стала угрожающей. Таким образом – сначала пузырь и лишь затем клюв ястреба, которые его лопнет.
К тому же, 2026 г. это год выборов в конгресс, которые будут осенью. Трампу, кровь из носа, нужна победа республиканцев, иначе, угроза импичмента. Возможна раздача «социальных слонов» и монетарное стимулирование экономики. На счете казначейства сейчас почти триллион. Почему бы не потратить? А может еще переоценку запасов золота устроят, тогда еще плюс триллион без роста гос. долга. Пол Волкер в эту картину не вписывается.
Sun, 01 Feb 2026 10:14:59 +0300
Портфели выросли на 4,4%
Опередил индекс полной доходности Мосбиржи на 2,1%
В начале недели продал Ленту и Полюс.
Сейчас в портфелях, в основном,
финансовый сектор и сектор технологий(Т-Техно, Мосбиржа, Озон, Яндекс) и
компании, оборот которых растёт от роста тарифов (Транснефть пр, Ленэнерго пр. и др.).
Sun, 01 Feb 2026 09:57:21 +0300
1. Да, пацаны, да! У меня был в молодости бжик. Мои сыновья женились и я обещал каждому, кто подарит мне внука или внучку дарить (ничего лучшего не придумал) коллекционную монету весом Один кг из чистого серебра. На золотую у меня тогда не хватало денег ( я был очень бедным), а вот из серебра, я помню,- хватало. Первый кг серебра я подарил первому внуку за 16 тыр. рублей (Внук в этом году заканчивает школу). Итого у меня три внука и одна внучка. То есть последнюю монету из серебра весом один кг я купил за тридцать с чем -то тысяч.
Что с ними сейчас, не спрашивайте, сам не знаю и неудобно спросить!
Помнится, я подарил первую монету родителям внука со словами- что может этот скромный подарок поможет внуку получить высшее образование в будущем!))))
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Sun, 01 Feb 2026 09:13:37 +0300
Только что справили новый год (согласитесь, как вчера было), а уже февраль!
Sun, 01 Feb 2026 08:59:22 +0300
Прошел первый месяц года, пора подвести его итоги, посмотреть какие публикации вышли на канале и что произошло интересного в январе. Цель — получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Прошло 3 года 1 месяц с начала эксперимента. Поехали!
Покупки активов
В январе покупал:
— акции Сбербанка, Транснефти, ИКС5, Банк Санкт-Петербург, Новабев, Фосагро, МД Медикал групп, Россети Центр;
— облигации Село зеленое 1Р2, Атомэнергопром 10, РЖД 1Р-44R, Глоракс 1Р5, ОФЗ 26241;
— фонд на золото GOLD.
Продаж не было. Также был погашен выпуск облигаций Евротранс2.
На сколько изменились индексы и активы?
1. Индекс Мосбиржи в январе вырос с 2766 до 2782 пункта (+0,58%). Продолжаются качели на новостях, возможного продолжения переговорного процесса. Компании начали представлять операционные результаты за 2025 год, в феврале ждем полноценные отчеты.
2. Индекс гособлигаций RGBITR остался на том же уровне: 742 пункта. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность до 14,96%; короткие с погашением в октябре 2026 г. 14,7%. Долговой рынок из-за повышенной инфляции в январе не растет.
3. Без учета пополнения в январе портфель вырос на 1,2%. Процент выполнения цели по выплатам дивидендов и купонов составил 18,2% (дивиденды Лукойла, Роснефти, ИКС5 и Татнефти, а также купоны).
4. В январе стоимость почти всех акций в портфеле выросла: Аренадата (+25,9%), Новабев (+9,8%), Яндекс (+5,7%), Северсталь (+5,3%), Сбербанк-ап (+2,3%), Транснефть (+1,8%), Татнефть-ап (+1,2%), за исключением ИКС5 (-16%, дивгэп), Лукойл (-9,6%, дивгэп), Россети Центр (-1,4%), Мать и дитя (-0,78%), Россети Ленэнерго-ап (-0,2%). Динамика стоимости портфеля с 2023 года позитивная: стоимость чистых активов (СЧА) значительно выше вложений (см. график ниже).
5. Доля акций выросла с 56,2 до 56,5%, облигаций снизилась с 42,9 до 42,1%, золота выросла с 0,4 до 0,8%. Целевые доли активов на 2026 год следующие: 58% акций, 40% облигаций и 2% золота. Актуальный состав акционной части можно посмотреть ниже (актуально на 30 января).
6. Облигационная часть выглядит так (актуально на 25 января).
7. Доходность XIRR (Extended Internal Rate of Return), которая учитывает ежемесячные вложения с начала 2023 года по настоящее время, снизилась с 18,2 до 18,1%. Доходность учитывает налоговый вычет на пополнение ИИС-3.
Публикации на канале
Собрал самые интересные публикации за январь.
1. Обзоры облигаций на размещениях ВУШ 1Р5, Евротранс 1Р-09, Глоракс 1Р5, Сегежа 3Р10R.
2. Новые подборки:
- накопительные счета (на 5 января);
- вклады с доходностью до 27%;
- облигации с погашением в 2027 году;
- облигации с погашением в 2028 году;
- облигации с погашением в 2029 году.
3. Инвестиционная стратегия на 2026 год.
4. Итоги 2025 года: на сколько выросли активы?
5. Стоит ли покупать акции Озона? Отчетность, дивиденды и перспективы
6. Какие акции буду покупать в 2026 году?
7. Стоит ли покупать облигации Делимобиля? Финансовые показатели, изменение рейтинга и перспективы
8. Особенности ИИС в 2026 году
9. Почему важно не пропустить оферту по облигациям?
10. Какие компании заплатят самые большие дивиденды в 2026 году?
11. Стоит ли покупать акции Ростелекома? Отчетность, дивиденды и перспективы
12. Стоит ли покупать акции Т-технологий? Отчетность, дивиденды и перспективы
Планы на февраль
- В феврале ожидаются только купонные выплаты, а также погашение облигаций Софтлайн 2Р1. Планирую покупать акции и облигации (короткие и на первичных размещениях, с длинными пока пауза). Главное: регулярные пополнения и следование своей стратегии.
- Спасибо что читаете, ставите реакции, пишите комментарии! Надеемся на лучшее, только вперед!
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Sun, 01 Feb 2026 08:31:58 +0300
dzen.ru/a/aXs6uBD7VhuwWsFc?from_site=mail
Российская экономика входит в кризис: бюджету не хватает денег, Минфин предлагает легализовать онлайн-казино, а западные страны захватывают суда, перевозящие российскую нефть. Экономист Андрей Бархота рассказывает RTVI, почему импортозамещение несовместимо с ростом производительности труда, когда экономика достигнет дна и как власти будут заменять реальное улучшение ситуации информационным оптимизмом.
Когда бюджету не хватает денег: от казино до теневого флотаМинфин предлагает легализовать онлайн-казино с налогом 30% от выручки. Серый рынок оценивается в ₽3 трлн, а его легализация якобы принесёт ₽100 млрд. Звучит заманчиво, но давайте разберёмся.
Одна из причин успешного прохождения санкционных барьеров в России связана с наличием второго экономического зазеркалья — нелегальной экономики. Масштабы этого теневого сектора оценивают от 30% до 50% ВВП. Существование серой зоны позволяло справляться с кризисами — она просто не реагирует на санкционное давление.
Поэтому попытка вывести хотя бы часть теневого сектора в легальную плоскость — нестандартный, но понятный ход. Главное — взять с этой экономической деятельности налоги, какой бы она ни была. Этот шаг косвенно свидетельствует о том, что налоговые поступления действительно снижаются. Я уже писал об этом — рост НДС вызовет снижение налоговой базы по налогу на прибыль и по НДФЛ. Прирост собираемости НДС снизит собираемость по другим налогам, и по факту мы можем получить нулевой результат.
В Министерстве финансов пытаются частично обелить серый сектор. У них есть хороший аргумент: огромные обороты было бы глупо пускать мимо государства. Но проблема лежит в этической плоскости. Игорный бизнес вызывает лудоманию и зависимость у населения. Если в Монте-Карло играют азартные игроки, то в России популярность казино связана с тяжёлой жизнью — это попытка отыграться, как у пушкинского Германа. Это слабость населения, характерная именно для России — склонность к азартным играм, желание рискнуть и выиграть всё.
Мы можем получить глубочайший негативный социальный эффект, когда люди будут ставить семейный бюджет на карту и получать убыток. Ну а Министерство финансов, конечно, скажет: «У нас выросли налоговые поступления».
Конфликт социально-этического аспекта и жажды правительства собрать денег для бюджета без дальнейшего повышения налогов обострён до предела, потому что инструментов для этого становится все меньше и меньше. Печатание денег идёт полным ходом, налоги подняты до безобразного уровня. Остаются только слабости населения — табак, алкоголь, казино. Но в этой сфере и так повышены акцизы и пошлины.
Параллельно возникают серьёзные риски для нашего нефтегазового экспорта. США и европейские страны начали захватывать суда теневого флота, перевозящего российскую нефть. 14 европейских стран собираются контролировать Балтику. Почти три четверти санкционных судов, курсирующих в этих водах, — это наш нефтегазовый рынок, работающий в направлении Индии и Китая.
Но из-за новых санкций индийские НПЗ периодически объявляют, что перестают принимать нашу нефть, китайские сокращают закупки. Конечно, они используют это как переговорный рычаг, чтобы выбивать ещё большие скидки. Но пока нефть уходит со скидкой $15—20 за баррель по сравнению с эталонными ценами — это колоссальные потери для бюджета.
Если захваты судов продолжатся и интенсифицируются, доходы бюджета окажутся под серьёзной угрозой. Альтернативные каналы поставок — это дополнительные расходы на страхование, логистические сложности, более длинные маршруты, более высокие издержки. Все эти факторы накапливаются и ухудшают позиции нефтегазового сектора, который остаётся основным донором бюджета. А ведь именно на эти доходы мы рассчитываем при планировании расходов.
Почему производительность труда поднять не получитсяУ Банка России интересная логика. Одна из причин высокой инфляции, по их мнению, — высокие зарплаты. А высокие зарплаты формируются из-за напряжённости рынка труда: спрос на рабочую силу превышает предложение. По мысли ЦБ, чтобы победить инфляцию окончательно, нужно сделать так, чтобы предложение труда превышало спрос. То есть чуть-чуть выросла бы безработица и никто не претендовал бы на повышение зарплаты — а при низких зарплатах будет и низкая инфляция. Это парадоксальные выводы, но о них говорят совершенно не стесняясь.
Может возникнуть вопрос: а что с производительностью труда? Если говорить о ее повышении, то тут мы натыкаемся на высокий барьер — конкуренцию на отраслевых рынках. Из-за ухода иностранных товаропроизводителей и поставщиков услуг в результате санкций количество участников на каждом отраслевом рынке резко снизилось. Возникает пресловутый произвол монополии.
Зачем делать лучше и больше, если и так всё будут потреблять? Других вариантов ведь просто нет. Концепция повышения производительности труда хорошо работает, когда на рынке много производителей, они конкурируют друг с другом. А в герметичной системе с санкциями и импортозамещением повышение производительности труда — вопрос десятого порядка. К нему вообще не возвращаются, даже вслух это словосочетание не произносят.
Производительностью труда надо заниматься, когда есть грозные конкуренты из других стран, в том числе западных. Тогда можно улучшать качество, увеличивать объемы выпуска. А сейчас зачем, если на отраслевых рынках один-два крупных производителя, а остальные — мелочевка?
Так что именно импортозамещение дает побочные эффекты. Первый — подорожание товаров, второй — отсутствие стимула делать лучше и больше. Импортозамещение и производительность труда несовместимы. Это как кипение и заморозка воды — если совместить, получится вода комнатной температуры. Ни туда, ни сюда.
Когда оптимизм важнее реальных решенийНа предновогодней прямой линии с президентом задавались вопросы от простых людей, демонстрировались проблемы, которые якобы могут решиться. Естественно, главная задача — продемонстрировать, что сложности носят не постоянный характер, а это временные трудности.
В этом плане показателен пример сети пекарен «Машенька», владелец которой жаловался на то, что повышение налогов ударило по малому бизнесу — и по его пекарням в первую очередь. В итоге он получил некие преференции, которые помогли продолжить его делу существовать и развиваться. Складывается впечатление, что достаточно немножко подкрутить какую-нибудь гайку в государственной машине, и все улучшится.
На самом деле не улучшится. Если бы речь шла не о таком примере, а, скажем, о производителе коксующегося угля, то литературной лексики на прямой линии вообще не было бы — в этой отрасли проблем ещё больше. В других секторах ситуация куда хуже, но их не выводят на всеобщее обозрение.
Такие моменты важны для создания иллюзии, что ситуация под контролем. И здесь уместно вспомнить назначение Константина Богомолова ректором Школы-студии МХАТ. После этого группа артистов и деятелей культуры написала письмо с просьбой отстранить Богомолова, поскольку он не имеет отношения к этой школе и нарушает традиции Станиславского.
Возможно, именно для придания оптимизма населению власти отреагируют на призывы театральной общественности по этому вопросу. Замечу, если раньше подобные обращения игнорировались, то сейчас решения вполне могут приниматься с учётом общественного мнения — хотя бы показательно. Это станет вуалью над ухудшением экономической ситуации: смотрите, справедливость существует, голос народа услышан. И таких показательных историй будет больше.
Куда мы катимся и когда достигнем днаПо статистике иногда кажется, что мы в вакууме и невесомости: инфляция практически побеждена, экономический рост продолжается, установилась небывалая финансовая стабильность. Но косвенные признаки показывают — мы уже в воронке кризиса.
Прошлой осенью публиковалась статистика, согласно которой россияне начали экономить, причём не на покупке золотых колец, а на продовольствии. Мы видим скверное состояние большинства отраслей экономики.
Вернемся к сообщению Банка России о том, что напряженность на рынке труда снижается. В переводе на русский это означает: предложение труда начинает опережать спрос, потому что компании проводят оптимизацию персонала, и всё больше людей выходят на рынок труда в поисках работы. Кризис надвигается сразу с нескольких сторон: со стороны корпоративного сектора, где будет массовая оптимизация, и со стороны рынка труда, где будет расти число свободной рабочей силы.
Бюджетный кризис, с которого мы начали, станет проявляться всё сильнее. Надо будет снижать расходы. А какие расходы снизят? Конечно, социальные. Мы получим негативный социальный эффект уже весной 2026 года.
Чтобы добавить экономического оптимизма, нужны хорошие новости, и это может быть только успех в мирных переговорах, выход на коммерческие инвестиционные сделки с США и хотя бы очаговое наведение справедливости, как в уже упомянутом случае с Богомоловым.
С экономической точки зрения ситуация будет ухудшаться. Если нам удастся выйти на успех в переговорном треке (а скорее всего удастся), мы можем ожидать достижения дна к середине года, а потом постепенной стабилизации и улучшения.
Но если переговорный трек отложат на два-три-четыре месяца, начнутся сложные и противоречивые процессы в экономике, требующие большего периода восстановления. Поэтому важно в этом году увидеть низкую точку экономического развития и нащупать траекторию выхода — не маскируя отдельные опции, а за счёт системного улучшения.
Без особых потерь мы из этой ямы не выйдем, потери будут весьма ощутимые. После Нового года в российском обществе преобладает мнение: давайте как-нибудь увеличим доходы, потому что в карманах пустота. Это словосочетание звучит всё чаще — оно стало общим ощущением после праздников.
На продовольственном рынке уже заметны изменения. Например, некоторые бренды молочных продуктов с Нового года исчезли из ассортимента четырёх-пяти основных торговых сетей. Мы видим серьёзное сжатие ассортимента — уже не семь марок, а две-три максимум для любой продукции: хлебобулочной, молочной, кондитерской, мясной.
Произошло значительное увеличение среднего чека в супермаркетах, причём уже сейчас. То, что год назад стоило 600 рублей, сейчас стоит под тысячу. Возникает ситуация: что бы ты ни купил, какую бы мелочь, все равно она влетит в копеечку.
Люди по-разному на это реагируют. Одни пытаются экономить, другие — взять кредит. Но в последнем случае выясняется, что кредит недоступен из-за высоких ставок. Так или иначе приходится переходить к стратегии экономии, и это будет усугубляться по мере углубления кризиса.
Ну а поскольку экономическими приёмами перманентного улучшения благосостояния не удастся достичь, придётся давать людям больше информационного оптимизма. Экономическая ситуация в этом году будет значительно хуже предыдущей — это факт. Но информационно-коммуникационный оптимизм станет проявляться в большей степени.
Мы увидим больше показательных историй о «наведении справедливости», больше демонстративного учёта общественного мнения, больше разговоров о светлом будущем. Это не циничная критика — это трезвая констатация того, как устроено антикризисное управление в текущих условиях. Когда экономика не может дать реальных улучшений, на первый план выходит управление ожиданиями.
Вопрос в том, хватит ли этого оптимизма, чтобы дотянуть до реального начала мирных переговоров и наступления периода восстановления, или информационная вуаль окажется слишком тонкой, и люди почувствуют реальную глубину падения. Ответ на этот вопрос мы получим уже весной.
Sun, 01 Feb 2026 08:22:03 +0300
2-й способ: Самый тупейший способ проср%ть свои деньги — положить деньги в долговременные инвестиции в России, особенно в корпоративные облигашки или купить акции в момент их IPO на бирже (примеров много, но самый главный пример- это акции ВТБ -тогда хорошо накукунили пенсов)) Будем помнить всегда и передадим память своим детям и внукам!
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Sun, 01 Feb 2026 00:55:58 +0300
Согласно документам, которые рассекретил Минюст США, девушек для вечеринок Джеффри Эпштейна поставляло то же модельное агенство Shtorm из Краснодара, что участвовало в организации церемония открытия Олимпиады в Сочи.
shtormmodels.ru/
Ну вот и понеслась коза по ипподрому. Сколько всего интересного «ещё „принесёт“, досье Эпштейна.
Sun, 01 Feb 2026 00:28:52 +0300
Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле присыпая)) погодка теплая довольно, веснеет как то)… Решила поделиться самой выгодной покупкой))) В декабре, перед НГ мной были куплены «котлы» )))… классика!))) Как у кролика в Алисе)) на цепочке… но увы кварц, а не механика… В остальном зайцы довольны!!!)) Скриншотик в студию...
![Самая выгодная покупка года!))) "МОИ КОТЛЫ" ))....](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/20/57/02/2026/02/01/cb3810.webp "Самая выгодная покупка года!))) "МОИ КОТЛЫ" ))....")
Всего то 671 рубль!)) за такую красотищу!!)) А вот их цена СЕЙЧАС... Скриншотик в студию:
![Самая выгодная покупка года!))) "МОИ КОТЛЫ" ))....](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/20/57/02/2026/02/01/3e91c2.webp "Самая выгодная покупка года!))) "МОИ КОТЛЫ" ))....")
Сейчас цена внимание!!! СО СКИДКОЙ: 6727 рублей… БЕЗ СКИДКИ: 7333 рублей… Я купила за 671 рубль!!!)… Повезло!) ТИКАЮТЬ!)) На столике у плюшевого кроличьего в лапках… Вот такая покупка у меня была… «покупка года» ))) на текущий момент)) как сказал бы Роман Андреев)… А что об этом думаете вы?! Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем всех благ! (НЕ ИИР?!)....
![Самая выгодная покупка года!))) "МОИ КОТЛЫ" ))....](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/20/57/02/2026/02/01/08d071.webp "Самая выгодная покупка года!))) "МОИ КОТЛЫ" ))....")
Sat, 31 Jan 2026 22:19:13 +0300
За январь индекс МосБиржи вырос на 0,6%. Добавил в статистику еще один положительный результат. Правда в итоге ниже среднего.
Теперь можно посмотреть, что же было с индексом в те годы, когда январь был растущим месяцем.
Возьмем календарные периоды по итогам первого квартал, полугодия, 9 месяцев и года.
В среднем изменения положительные, но структура вероятностей (соотношение положительных исходов к общему количеству наблюдений) в середине года ниже, чем в 1 квартале и на конец года.
Поэтому, ожидать положительную динамику по итогам 1 квартал более логично с точки зрения более высокой вероятности.
Кроме того, если посмотреть на те года, когда динамика января была ниже среднего роста по месяцу, то соотношение вероятностей будет примерно таким же.
Еще один интересный момент заключается в потенциальном росте – среднее значение и медиана 1 квартала примерно в 2 раза больше январского роста.
Гипотеза: рост индекса за 1 квартал составит 1,2% с вероятностью 87%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Sun, 01 Feb 2026 00:02:27 +0300
Друзья, приветствую! Уже прошло ~8,5% нового года, а ведь он только наступил. Время движется неумолимо, а значит, нам необходимо оставаться продуктивными. Оглядываясь назад, мы корректируем свое поведение, в надежде на лучшее будущее. И так, время подведения инвестиционных итогов января 2026 года.
Summary 01.2026
Сделки
Все написанное ниже не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все сделки совершены каким-то чуваком из интернета, помните об этом.Полюс. Пожалуй, я могу поставить галочку напротив акций «Полюс». Я досрочно сформировал приятную для моего воображения позицию в акции, и скорее всего мне больше не понадобится докупать эти акции в 2026 году, теперь жду свои дивиденды. Могу ли я изменить свое решение? Возможно, если в акциях будет достойная внимания просадка. А так как я становлюсь более консервативным инвестором, то под возможные вкусные цены уже есть кэш.
ФосАгро. Еще одна компания, выручка которой растет с ростом курса иностранной валюты. Сегодня мы наблюдаем крепкий рубль, на мой взгляд, крепкий рубль — лучшее время для вложения в валютные инструменты. Но это еще не все, наблюдая за запасами газа в Европе, можно предположить, что в этом году есть неплохой шанс увидеть заметный рост цен на газ. А как известно, высокие цены на газ — это высокие цены на удобрения. В общем, в этой акции зашито сразу два приятных опциона, которые могут реализоваться: на случай ослабления рубля и на случай роста цен на газ. Напротив этой акции я тоже пока что ставлю галочку.
Т-технологии. Прекрасная компания пала жертвой ребалансировки в пользу бизнеса с валютной выручкой. Это нетипичное для меня поведение. Однако, я пошел на этот шаг, в надежде, что позже еще вернусь к инвестициям в «Т».
ЗПИФ «Парус-Триумф». Все доходы от портфеля недвижимости были реинвестированы в этот фонд. В состав фонда включен торговый центр в г. Саратове, часть капитала фонда (~1,7 млрд рублей) составляет кредит по ставке КС +2,25%, это много. УК «Парус» продает на бирже паи, чтобы привлечь деньги инвесторов для погашения кредита. Продажи паёв на момент написания статьи идут не очень хорошо, а кредит по высокой ставке значительно снижает денежный поток для распределения между инвесторами. В общем, все как я люблю. Это именно то, что лично мне нужно. Более подробную аналитику по объекту мне не хотелось бы давать. Просто задам несколько тезисов:
- Как повлияет ослабление рубля на цены продаваемых товаров?
- Как снижение КС повлияет на выручку ритейлеров?
- Как инфляция влияет на выручку ритейлеров?
Стратегия
Стратегически сохраняю свой тренд, заданный еще в прошлом году — становлюсь более консервативным инвестором. Пока собираю кэш на депозитах, внимательно слежу за рынком коммерческой недвижимости и за возможностями в акциях, преимущественно с валютной выручкой.Но основные усилия, конечно, направлены на карьеру. Сложные времена прекрасно подходят для того, чтобы закладывать прочный фундамент для новых карьерных подъемов. Но это требует усилий. Это значит, что надо стараться вдвойне с одной стороны, но с другой стороны это отсекает львиную долю конкурентов, не готовых выкладываться по полной, странно этим не воспользоваться и не заработать на этом. А дополнительный заработок, конечно, должен быть инвестирован на благо будущего семьи во всякое хорошее.
На этом все.
Статья не содержит инвестиционных / индивидуальных инвестиционных рекомендаций, призывов покупать или продавать какие-либо финансовые инструменты. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют результатов инвестирования в будущем. Все риски и ответственность при инвестировании вы принимаете на себя самостоятельно.
Sat, 31 Jan 2026 23:51:20 +0300
Еще я купил РТС в надежде на дальнейший рост акций, так вот акции выросли еще на 5 процентов, а РТС упал на 5 процентов. То ли я король неудачников, то ли я живу в матрице… Ну не могут быть цуко такие совпадения!!! Америку что-ли обрушить? а то они прихерели совсем с безудержным ростом.
Если газ я еще 2 раза кое-как вырулил, то серебро уже не вырулю, причем 20-процентное падение я еще вырулил, а дальше пошли минуса. Ну и очень неприятно с ВТБ, как будто в душу наклали, прям на следующий день выросли, как я вышел. Последние 2 месяца это борьба с минусами. Сначала уралсталь, потом газ, потом серебро, потом акции недополученная прибыль, переживается хуже, чем если был бы убыток. Из акций я вышел только потому, что понадобились деньги, я понимал, что будет рост, но не на следующий день же…
Fri, 30 Jan 2026 11:14:59 +0300
30.01.2026
Fri, 30 Jan 2026 10:43:24 +0300
Трейдеры теряют деньги не из-за недостатка информации или сырой стратегии. Они сливают торговые счета, так как не понимают, что такое трейдинг на самом деле.
Fri, 30 Jan 2026 10:15:33 +0300
Недавно я получил получил статус квала и плюсом «Привилегию» от банка ВТБ — это такой тариф для премиальных клиентов. Правда, пока я их получал банк измутузил меня как последнего холопа.
В конце прошлого года я решил стать квалифицированным инвестором в ВТБ. Я уже имею квала в нескольких банках, но подвернулся случай сделать это и у «синего».
Причин было несколько:
• Главная — с 2026 года резко вырастает имущественный ценз на получение статуса — с 12 до 24 млн рублей. А когда-то было всего 6 млн.
• С 2026 года в России начнется легализация крипты. Для неквалов будут ограничения на владение. А какой банк будет в этом деле первый, пока не ясно.
• Диверсификация по банкам и брокерам.
• Получение еще одного набора плюшек по премиальному пакету. Называется такой пакет у ВТБ «Привилегия». Имея несколько премиум тарифов можно экономить на такси, бизнес-залах и т. д.
Я решил стать квалом по стоимости активов. Правда, не было возможности загнать разом в ВТБ 12 млн рублей. Поэтому принес справки от другого брокера, чтобы общая сумма была достаточная. И тут меня ждала засада.
Thu, 29 Jan 2026 22:53:54 +0300
Давайте рассмотрим серию графиков, на которых стоимость различных товаров и активов (нефть, пшеница, медь, недвижимость и др.) оценивается не в долларах США, а в золоте (в граммах или миллиграммах). Такой подход позволяет увидеть реальную покупательную способность этих активов, исключая влияние инфляции доллара:
1. Нефть (WTI Crude Oil)
1. График — WTI Crude Oil in Gold grams per Barrel (Нефть марки WTI в граммах золота за баррель).
Показывает, сколько физического золота нужно было отдать за один баррель нефти. Среднее значение исторически колеблется около 2 грамм.
Исторический контекст: График охватывает период с 1950 по декабрь 2025 года.
Динамика: В золотом эквиваленте цена нефти на протяжении десятилетий остается относительно стабильной, колеблясь в основном в диапазоне от 1.5 до 3.0 грамм золота за баррель
Особенности: Резкие скачки (например, в 1970-х и 2000-х годах) выглядят менее экстремальными, чем на долларовых графиках, что подчеркивает: значительная часть роста цены нефти в долларах — это обесценивание самого доллара. К началу 2026 года цена находится на уровне около 1.0–2.0 грамм золота.
2 График — Фьючерсы NYMEX (Нью-Йоркская биржа) на сырую нефть в граммах золота (с 2006 по январь 2026). Показывает более детальную дневную динамику.
2. Продовольственные товары (Пшеница, Сахар, Какао)
Пшеница (US Wheat): На долгосрочном графике (с 1910 года) виден отчетливый нисходящий тренд реальной стоимости. Если в начале XX века бушель пшеницы стоил около 3–4 грамм золота, то к 2017 году его цена упала ниже 0.5 грамм. Это свидетельствует о росте эффективности сельского хозяйства.
1 График — Бушель пшеницы в граммах золота за с 1910 — 2025
Заголовок: US Wheat in Gold grams per Bushel (Пшеница США в граммах золота за бушель).
Период: С 1910 по 2017 год.
О чем график: Демонстрирует глобальное удешевление еды относительно золота за последние 100 лет. Если в 1920-х бушель стоил почти 4 грамма, то сейчас — менее 0.5 грамма.
1.2. Такой же График Бушель пшеницы в граммах золота, но уже с 1980 — 2025
Сахар
Сахар в миллиграммах золота за фунт с 1990 — 2020 года
Заголовок: Sugar in Gold milligrams per Pound (Сахар в миллиграммах золота за фунт).
Период: С 1990 по январь 2020.
О чем график: Цена указана в миллиграммах, так как товар дешевый. Наблюдается долгосрочный боковой тренд.
Какао (Cocoa)
С 1994 по 2026 год цена демонстрирует высокую волатильность, колеблясь в диапазоне от 50 до 250 грамм золота за тонну.
Заголовок: Cocoa in Gold grams per Tonne (Какао в граммах золота за тонну).
Период: С 1994 по январь 2026.
О чем график: Показывает стоимость тонны какао-бобов. Видны цикличные всплески до 200–250 грамм золота.
3. Промышленные металлы и Энергия
Медь (Copper): С 1990 года цена за тонну в основном находится в коридоре 100–400 грамм золота. Пики стоимости меди часто совпадают с периодами активного промышленного роста.
Уран (U308): Наблюдался гигантский всплеск интереса (и цены) в середине 2000-х, после чего цена в золоте вернулась к историческим средним значениям около 1-2 грамм за фунт.
Природный газ: Цена в миллиграммах золота за BTU показывает сильную волатильность, но в целом имеет тенденцию к снижению или стабилизации на низких уровнях по сравнению с пиками начала 2000-х
Электроэнергия (Retail Electric Power)
Розничная цена на электроэнергию в США в мг золота за кВт⋅ч
Заголовок: Price of US Retail Electric Power in Gold mg/kWh (Розничная цена на электроэнергию в США в мг золота за кВт⋅ч).
Период: 1998–2022.
О чем график: Показывает, что в золоте электричество для потребителей в США планомерно дешевеет.
Железная руда (Iron Ore)
Заголовок: Iron Ore in grams of Gold per Tonne (Железная руда в граммах золота за тонну).
Данные: Ежемесячные данные серии FRED (PIORECRUSDM) с января 1990 по декабрь 2025 года.
Динамика: * 1990–2005: Длительный период очень низких и стабильных цен, когда тонна руды стоила менее 1 грамма золота.
2005–2015: Период бурного роста («суперцикл» сырьевых товаров), когда цена взлетала до пиковых значений около 4.0–5.0 грамм за тонну.
2015–2025:Возвращение к более умеренным значениям. На конец 2025 года цена в золоте заметно снизилась относительно пиков прошлых лет и стремится к уровню 1.0–2.0 грамм.Выводы:
Почему это важно в контексте о переоцененности золота: Как и в случае с нефтью или медью, мы видим, что железная руда сейчас стоит в золоте гораздо дешевле, чем 10–15 лет назад. Это еще один индикатор того, что на текущий момент (январь 2026 года) золото имеет очень высокую покупательную способность относительно базового промышленного сырья.
Если бы мы считали железную руду в долларах, график, скорее всего, показывал бы рост, но в золоте мы видим реальное положение дел: металл, необходимый для производства стали, стал доступнее для тех, кто хранит капитал в золоте.
4. Недвижимость в США (Case-Shiller Home Price Index*)
Реальная стоимость: Это один из самых интересных графиков. В то время как долларовые цены на жилье в США (синяя линия) показывают почти непрерывный рост, цена в золоте (золотая линия) демонстрирует совсем другую картину.
Циклы:Пик реальной стоимости жилья пришелся на 2005 год, после чего последовал крах. Даже при росте цен в долларах после 2012 года, в золотом эквиваленте жилье всё еще стоит значительно дешевле, чем на пике 2005 го
*Индекс Кейса-Шиллера — это главный индикатор цен на жилье в США, который отслеживает стоимость одних и тех же частных домов при их перепродаже. В отличие от простых средних цен, он точно показывает чистую динамику рынка, исключая влияние новостроек или смены типа продаваемого жилья. На графиках он используется как эталон, чтобы доказать: хотя в долларах недвижимость постоянно дорожает, в золотом эквиваленте её реальная стоимость сейчас находится значительно ниже пиков 2005 года.
1. Доллары против Золота (Comparison Chart)
Этот график — база для понимания. На нем две линии: синяя (USD) и золотая (Gold).
В чем суть: Индекс в долларах почти всегда идет вверх (инфляция). Но золотая линия показывает, что в 2005 году дом стоил «рекордные» 500 унций золота, а к 2026 году его реальная цена упала до 100–120 унций.
Вывод: Если вы купили дом в 2005 году, то сегодня в долларах вы в плюсе, но если бы вы тогда продали дом и купили золото — сегодня вы могли бы купить 4 таких же дома. Жилье обесценилось относительно золота в 4 раза.
2. Долгосрочная история с 1890 года (Long-term Real Value)
Этот график показывает синтетический индекс цен с конца XIX века.
В чем суть: Он доказывает, что текущая «высокая» цена на недвижимость — это миф. В золоте современные цены на жилье в США находятся на уровне Великой депрессии 1930-х годов.
Вывод: Мы живем в эпоху самых дешевых домов (если мерить их золотом) за последние 130 лет. Это разрушает стереотип о том, что «недвижимость — лучший защитный актив», так как золото защищает капитал намного эффективнее.
3. Медианная цена нового дома (Median Price of a New Home)
Третий график часто представлен в логарифмической шкале (Log Scale).
В чем суть: Логарифмическая шкала нужна, чтобы сгладить огромный рост доллара и увидеть процентные изменения. Здесь сравниваются новые дома, а не «вторичка» Кейса-Шиллера.
Вывод: Даже новые дома, в которые заложены дорогие стройматериалы и труд, не могут обогнать золото. График наглядно показывает «провал» покупательной способности доллара с 1970-х годов (после отмены золотого стандарта).
Вывод по недвижимости:
Все три графика кричат об одном: мы наблюдаем не рост цен на жилье, а падение стоимости доллара. В 2026 году недвижимость в США выглядит «недооцененной» относительно золота, либо же само золото находится в состоянии сильнейшего перегрева.
Общий вывод
из этих графиков можно сформулировать так: мы наблюдаем не просто рост стоимости золота, а фундаментальную переоценку всей мировой системы координат.
1. Сценарий «Золото перегрето» (Локальный пузырь)
Если смотреть на золото как на обычный товар, то оно выглядит локально переоцененным.
Исторические аномалии: На графиках нефти, меди и железной руды цена в золоте находится у многолетних минимумов. Это означает, что сейчас за 1 унцию золота можно купить аномально много реальных ресурсов. Обычно такие «разрывы» со временем закрываются: либо золото дешевеет, либо товары резко дорожают.
Технический фактор: После роста на 70% за 2025 год рынок часто уходит в глубокую коррекцию. Те, кто покупал золото «по дешевке», начнут фиксировать прибыль, что может откатить цену с $5300-5600 назад к психологической отметке $4000-4500.
2. Сценарий «Крах доверия к доллару» (Смена эпохи)
Этот сценарий подтверждается графиками недвижимости (Case-Shiller) и долгосрочными трендами (пшеница, электричество).
Реальная против номинальной стоимости: Синяя линия (доллары) на графике недвижимости постоянно растет, но золотая линия (реальная ценность) падает. Это прямой сигнал того, что доллар США переоценен. Он больше не является надежным «хранилищем ценности».
Дедолларизация: Спрос со стороны мировых Центробанков (Китай, Индия, страны ЕАЭС), который мы видим в 2025-2026 годах, — это не спекуляция, а попытка стран обезопасить свои резервы от инфляции и санкционных рисков доллара. В этом случае золото не «переоценено», оно просто возвращает себе роль главных мировых денег, которую оно занимало до 1971 года.
Итоговый вердикт
Скорее всего, мы имеем дело с комбинацией:
Краткосрочно: Золото перегрето спекулятивным спросом и страхом, поэтому коррекция (временное падение цены) вполне вероятна.
Долгосрочно: Мы видим закат эпохи дешевого доллара. Золото на графиках выступает «детектором лжи»: оно показывает, что реальное благосостояние (способность купить дом или баррель нефти) в бумажных деньгах падает, а в золоте — остается стабильным или даже растет.
Важная мысль: Если золото — это «линейка», то кажется, что все предметы вокруг стали короче. Но на самом деле это «линейка» (доллар) начала плавиться и сжиматься, а золото просто остается единственным твердым эталоном.
Fri, 30 Jan 2026 10:00:18 +0300
28 января состоялось заседание Совета директоров ПАО «МГКЛ», на котором было принято решение о переизбрании генерального директора Общества в связи с истечением срока его полномочий.
Генеральным директором ПАО «МГКЛ» вновь избран Алексей Лазутин. Он возглавляет компанию с 2018 года, когда началась реализация новой стратегии развития бизнеса компании. Она подтвердила свою эффективность десятикратным ростом выручки и пятикратным ростом чистой прибыли.
Под его руководством Группа «МГКЛ» последовательно развивает ключевые направления бизнеса, усиливает операционную и финансовую устойчивость, а также формирует долгосрочную стратегию роста на публичных рынках капитала.
Алексей Лазутин окончил Государственный университет управления по специальности «Управление финансовыми рисками».
Занимал руководящие должности:
— 2010–2012 — заместитель генерального директора АО МГКЛ «Мосгорломбард»;
— 2013–2015 — директор департамента ломбардной и скупочной деятельности сети «585/Золотой»;
— 2015 — основал Союз «Национальное объединение ломбардов»;
— с 2018 года — генеральный директор АО МГКЛ «Мосгорломбард» (в настоящее время – ПАО «МГКЛ)».
Помимо управления компанией, Алексей участвует в формировании отраслевой повестки, работая в профильных экспертных организациях. Он является членом Генсовета и руководителем подкомитета по публичным рынкам капитала «Деловой России», членом экспертного совета по микрофинансированию и кредитной кооперации при ЦБ РФ, вице-президентом национальной ассоциации участников микрофинансового рынка «НАУМИР».
Fri, 30 Jan 2026 06:56:02 +0300
Национальная валюта обычно страдает от проблем в национальной экономике.
Или проблемы преувеличены, или страдания отложены.
Так или иначе, рубль не останавливает наступление.
Не могу воспринимать этот процесс как бесконечный. Но когда конец?
Ответ для меня в последовательности массовых эмоций восприятия и поведения участников рынка.
Они до сего момента всё ещё в пользу неизбежного ослабления рубля в будущем.
И, что важно, рубль обсуждается весьма вяло, ажиотажа вокруг него нет. Тренд с такими вводными должен продолжаться.
Для его разворота предпочту дождаться и экспертного консенсуса о безальтернативности рубля. И ажиотажа. Этим хороша ситуация. Ажиотаж бывает не всегда, а он – хороший сигнал перенапряжения существующей тенденции (и ее истощения). В данном случае шансы на оцениваю высоко, тема-то важная.
Ну, и привет тем, кто инвестирует в длинные высококлассные облигации. Которые сейчас имеют доходность ниже доходности денежного рынка. Для них и укрепление рубля сейчас, параллельно с высокой ключевой ставкой, и ослабление когда-то, в т. ч. при низкой КС – факторы риска.
Телеграм: @AndreyHohrin
Источник графиков: www.profinance.ru/chart/usdrub/max/, www.profinance.ru/chart/eurrub/max/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт
Fri, 30 Jan 2026 09:58:02 +0300
как матерый инфоблудник начал широко мол ЮГК и золото и ваще давайте ЛОГИЧЕСКИ и его любимое ФУНДАМЕНТАЛЬНО...
в итоге скатился к тому что всплеск цен который идет уже 2-3 месяца это неподдающаяся его логике и аналите аномалия. которая не позволяет ему что там посчитать — в итоге сошлись на +10% роста для акций, когда производимый компаниями товар вырос на +50% и выше..
ну вот так вот получается. если Тесла вдруг станет всем нудна в мире и цена на машины вырастет на +50% то не спешите покупать акции компании производителя — там всего-то вы заработаете +10% за квартал… а это убогая спекуляция а не кошерная инвестиция...
если вдруг у черкизово начнут выгребать всю продукцию по любой цене то и ее акции поднимутся на 10% ну мааксимум!!! ради чего делать телодвижения
мартын сокрушается что оочень много неопределенности по золотым компаниям — как будто по черкизону или лукойлу для него все понятно ))
матрын мечтает найти такую инвестицию что вот он один такой логичный нашел акцулю из списка 180 контор на мамбе что вот хз что там с ней будет, как себя поведет спрос на товар этой конторы, какие налоги на неё наложат или льготы отменят… в общем такая мутная мутная фигня а-ля рос-АЙ-ТИ ну или камаз — и вот он начнет скупать сильно заранее. а потом каааак продаст! или не продаст и будет держать и анализировать
я сочувствую подписчикам мозгасрача! хотя можно расценивать это как плату за обучение))
Fri, 30 Jan 2026 09:52:58 +0300
Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в перспективные акции может существенно увеличить капитал.
Пять перспективных акций:
- ВТБ
- Сбербанк
- ИКС 5
- Хэдхантер
- Транснефть ап
Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию.
Подробнее о текущей подборке
Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 110 руб. / +47%.
Акции банка представляют интерес по нескольким причинам:
• Дивиденды. Ожидается, что ВТБ сделает выплаты за 2025 г.
• Позитивное влияние от снижения ключевой ставки. По итогам ноября чистая процентная маржа банка превысила 2%, что повышает вероятность превышения банком нашего прогноза в 2,4–2,5% в 2026 г.
• Высокий уровень достаточности капитала.
СбербанкВзгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 410 руб. / +33%.
Одним из факторов, который делает акции Сбербанка привлекательными для инвестирования, это дивиденды и позитивные ожидания по ключевым финансовым показателям в 2026 г. Уровень дивидендной доходности может составить 13%.
Диалог между Россией, США и Украиной по урегулированию конфликта продолжается. Сбербанк может стать основным бенефициантом снижения геополитической напряженности и может получить доступ к части заблокированных активов.
Также банк нацелен на повышение эффективности небанковского бизнеса в текущем году.
ИКС 5Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 3800 руб. / +48%.
Аналитики БКС в своих прогнозах делают ставку на дальнейшую консолидацию продуктовой розницы и расширение доли рынка.
Магазины в разных ценовых сегментах, расширение бизнеса и низкий долг обеспечат ИКС 5 хорошие финансовые результаты. По итогам 2025 г. расходы на персонал снизят рентабельность EBITDA, процентные доходы сократятся из-за дивидендов, которые выплатила компания. Это скажется на чистой прибыли.
Компания может выплатить хорошие дивиденды за 2026 г. Ожидаемый уровень доходности составляет 19% с учетом промежуточных выплат.
ХэдхантерВзгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4900 руб. / +64%.
Компании удается удерживать и даже наращивать стоимость размещения вакансий (среднего бюджета). Так, в III квартале компания смогла увеличивать средний бюджет для всех клиентов (крупных и МСБ), что позволяет стабилизировать выручку даже в условиях оттока платящих клиентов в категории МСБ (-19% г/г).
Дивиденды также являются важным драйвером роста акций компании.
Транснефть апВзгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 1800 руб. / +26%.
Компания является монополистом на транспортировку нефти и регулярно платит дивиденды. Тарифы на прокачку индексируются каждый год примерно на уровень инфляции, что позволяет поддерживать на высоком уровне финансовый результат.
Несмотря на применение с 2025 г. специальной ставки налога на прибыль в 40%, размер дивидендов за текущий год снизится не столь значительно, на 8% г/г, до 182 руб./акцию.
Готовое решение
ПИФ «БКС Российские акции» ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.
Какие драйверы есть у российского рынка
Ключевая ставка и денежно-кредитная политика ЦБ РФ. Постепенное снижение ключевой ставки является основным драйвером роста для российского рынка в долгосрочной перспективе. Банк России начал цикл снижения ставки, что должно благоприятно отразиться на финансовых результатах эмитентов и, как следствие, повлияет на размер дивидендных выплат.
Фундаментальная недооценка. Российский фондовый рынок все еще дешевый. По мере снижения ключевой ставки акции должны переоцениться до 3300 п. по Индексу МосБиржи без учета дивидендов (+18%), с учетом дивидендной доходности — еще плюс 7%.
Геополитика. Переговоры по урегулированию украинского конфликта продолжаются. В случае заключения мирного соглашения рынок может отреагировать позитивно, а переоценка — пройти очень быстро.
Пройдите короткий опрос и получите бесплатный курс «Как создать себе инвестиционную зарплату», где рассказываем, как работают инструменты с регулярными выплатами и на что обращать внимание при их выборе.
К опросу*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Fri, 30 Jan 2026 09:41:49 +0300
У народа начался чёс по поводу Полюса, Селигдара и ЮГК.
Все хотят его теперь купить и успеть заработать.
Давайте расскажу в чем тут проблема.
Логически и фундаментально мы можем посчитать теоретическую стоимость.
Эта стоимость как правило редко имеет общее с тем, что происходит на рынке.
В оценку стоимости мы должны положить кучу неопределенных переменных, главная из которых — долгосрочная цена золота.
Даже несмотря на то, что каждый день происходит с желтым металлом, мы не можем закладывать в разумную модель долгосрочную цену выше $3000/унц.
При таких ценах экономика наших золотодобывающих весьма скромная.
В прошлом уже бывали такие ралли по золоту, последний раз правда в январе 1980....
Такое ралли может быстро закончиться последовательным снижением цен в течение 2-3 лет.
Текущий локальный взлет цен соответственно — это отклонение от долгосрочной модели, которое позволит положить в карман этого года, ну допустим $1500 на каждую унцию.
В случае Полюса, это экстра +$4 млрд или +300 млрд руб за год (это +10% к стоимости акций). Это при условии что до этих денег не дотянется своей длинной худой рукой Антон Германович Силуанов.
Капа Полюса за пару месяцев сделала +600 млрд руб. В целом, это конечно справедливо, нельзя же игнорировать такой рост цен!
Ключ-проблема только тут в том, что локальный всплеск цен не так уж сильно влияет на долгосрочную модель.
Ну и самое важное, что неопределенных переменных тут столько, что любая попытка сделать рациональный анализ будет эквивалентна броску игральных костей.
Смысл инвестирования мне кажется в том, чтобы определить, когда какой-то актив отклонился от неопределенности и стал настолько дешевым, что даже неопределенность уступает потенциалу.
Когда у вас все цены сильно выросли, вряд ли вы купите дешево и вряд ли тут есть место рациональному фундаментальному анализу.
Окей, вернемся к главному вопросу:
Какой вы считаете разумной цену золота, которую можно заложить в долгосрочную модель золотодобытчиков на 2026-2030 годы.
Свой ответ пожалуйста обоснуйте логически.
Fri, 30 Jan 2026 09:37:46 +0300
▪️Серебро: памп в 10.5 раз (!) от минимумов 2020 года, в 4.2 раза с начала 2025 года, в 2.7 раза с начала июня 2025 (начало ралли в серебре), в 3.14 раза с начала сентября 2025 (ускорение ралли), в 2.5 раза с 21 ноября (параболический взлет), почти 70% с начала 2026 и 71.6% от минимумов 31 декабря 2025.
▪️Золото: памп в 3.85 раза с минимумов 2020, в 2.13 раза с начала 2025 года, в 1.7 раза с 20 августа 2025 (интенсификация ралли в золоте), рост на 34.3% с 9 декабря 2025 (ускорение ралли), +29.7% с начала 2026 и +31% от минимумов 31 декабря 2026.
Fri, 30 Jan 2026 09:38:41 +0300
Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 117 пунктов, с учётом инфляционных данных и переговорного трека индекс подрос — 116,71 пункта:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61