Mon, 17 Nov 2025 11:32:41 +0300
Здравствуйте, уважаемые коллеги!
Подвожу итоги инвестирования восемнадцатой недели (09.11.25 – 15.11.25).
Пополнения портфеля. Брокерский счет был пополнен на 7 400 рублей.
Покупки.
Акции.
НК ЛУКОЙЛ +1 шт. Покупка на очередном снижении.
ОФЗ.
ОФЗ ПД-26233 +1 шт.
ОФЗ ПД-26240 +1 шт.
ОФЗ ПД-26245 +1 шт.
ОФЗ ПД-26250 +1 шт.
Продолжаю пополнять портфель ОФЗ.
Корпоративные облигации и фонды на этой неделе не приобретались.
Дивиденды и купоны. На этой неделе поступило 160,84 рублей (уже за вычетом НДФЛ) — всё осталось в портфеле для действия сложного процента.
Стоимость портфеля сейчас составляет 144 353,81 рублей.
Доходность отрицательная (-0,44%), неделю назад была положительной (+0,87%).
Прибыль отрицательная (-346,19 руб.; -0,2%), неделю назад была положительной (+638,95 руб.; +0,5%).
Вложения в портфель. Всего за все время инвестирования (с 13.07.2025) портфель был пополнен на 144 700 рублей.
Годовые дивиденды, очищенные от налогов (прогноз): 17 332,75 рублей (дивдоходность 13,04%).
Структура портфеля. Облигации — 43,59%. Акции — 48,89%. Остальное — фонды и кеш.
Мои мысли сохранять примерно равное распределение активов по акциям и облигациям (45% на 45%), увеличив долю фондов — 10% (ликвидность и золото).
MCFTR (Индекс Мосбиржи полной доходности брутто). Стоимость портфеля на полугодовом графике опережает индекс MCFTR на 5,64%, то есть портфель пока выглядит эффективнее рынка.
Такой была прошедшая инвест-неделя. По возможности, я продолжу делать регулярные, хоть и небольшие покупки в свой портфель, особенно, на снижении индекса.
Успехов всем в инвестировании!
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и руководством к действию.
Мой ТГ t.me/hinfintech
Mon, 17 Nov 2025 11:18:54 +0300
СД - Татнефть им. В.Д.Шашина: ДИВИДЕНДЫ = 22 рубля 48 копеек (в том числе дивиденд, объявленный по результатам 6 месяцев 2025 года, в размере 14 рублей 35 копеек);
Самые быстрые новости у нас! https://t.me/newssmartlab
Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=E8tTzVCJ7kasyBAtzOZwNg-B-B
Mon, 17 Nov 2025 11:10:53 +0300
На графике мы видим результаты с начала 2025 года:
▪️ Денежный рынок РФ (по доходности аналогичен вкладам в банках) в долларовом эквиваленте: +61%;
▪️ Индексный фонд Vanguard S&P500 (VOO), под управлением которого умопомрачительная сумма $800 млрд (а у топ-3 фондов с данной стратегией под управлением 2,3 триллиона долларов): +14,5%;
▪️ Индексный фонд Invesco Trust (QQQ), инвестирующий в технологические компании из индекса NASDAQ, $400 млрд под управлением: +18%;
▪️ Корпорация Berkshire Hathaway (BRK.B) знаменитого Уоррена Баффетта с рыночной капитализацией $1,1 трлн: +12%.
Обычный российский вкладчик при условии если он просто перекладывал свои деньги под ставку, близкую к ключевой, заработал многократно больше. Это связано с тем, что рубль укрепился с начала года со 113 рублей до 80 рублей.
Хоть сколько-то близкий результат из крупных популярных инвестиционных стратегий смогли получить лишь инвесторы в золотые трасты (+55%) и серебряные трасты (+75%). Любые другие стратегии и результаты хедж-фондов — вне конкуренции.
В таком мире сейчас живём. Забавный факт: индекс российских акций с учетом дивидендов в долларовом эквиваленте RTSTR в 2025 году имеет результат +21%, что лучше, чем результаты крупнейших индексов американских акций. Несмотря на то, что весь 2025 год российские инвесторы страдают, глядя на свой плачевный результат в рублях.
Mon, 17 Nov 2025 11:03:37 +0300
Перечислите компании, акционеры которых, на ваш взгляд, выводят деньги «мимо кассы»:
За счет:
Mon, 17 Nov 2025 11:02:06 +0300
Где просчитались эксперты с оценкой «Озона», что теперь делать акционерам «Лукойла» и какие силы незаметно давят на курс рубля? Обсудили изменения в банковском секторе, размещения Минфина и тревожную зависимость экономики от электроэнергии, без которой любые разговоры об ИИ превращаются в пустой звук. Смотрите новый выпуск «Итогов недели» с Ярославом Кабаковым, Тимуром Нигматуллиным и Олегом Кузьмичевым (Mozgovik).
Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».
✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы
Mon, 17 Nov 2025 10:56:24 +0300
Интересные размышления про российское макро
Александр Исаков, Сбер = легендарный чел, будущий глава ЦБ))
Видос с конфысмартлаба
Mon, 17 Nov 2025 10:58:33 +0300
Я писал что считаю что щас время выбора бумаг, как минимум пока мир опять не вмешается в котировки. А плечи — хочется, всегда в них, года с 2015.
Отсюда логично держать шорты.
И тут два момента которые надо учитывать долгосрочно:
А) шорты через фьючерсы это не плата за плечо, а получение цены денег в карман. Т.е. вы продаете фьючерс дороже акции на цену денег. А в момент экспирации цены сходятся. Так что фьючерсы идеальный инструмент для шортов если есть ликвидность. Впрочем я предпочитаю просто индекс.
Б) Забавный факт про фьючерс РТС, который может быть надо помнить при менеджменте позиций при длительно удержании. Это индекс на акции РФ в долларах. Т.е. он падает на слабости рубля. Вот вы шортанули например по 1000, рубль упал на 10%, акции выросли на 5%..
Индекс упал грубо на 5%.
А что случилось с ГО, и стоимостью позиции в рублях?)
Они выросли. Т.е. шорт дал вам денег. Индекс упал. А позиция стала дороже. Потому что она — в рублях!
Т.е. стоимость контракта может расти на падающих котировках. Вот такая вот история)
И да я щас вижу девал большим риском для инфляции, следовательно для некоторых акций. И на бирже нефть слаба, и конкретно наша со всякими перебоями поставок и дисконтами. Думаю это временно — но пока — так.
Так что вот. Помните что некоторые инструменты дорожая падают. Причем если для золота-нефти это еще интуитивно понятно, то РТС априори падает на падающем рубле, но контракт не факт что дешевеет.
Грамотного позиционирования.
https://t.me/LadimirKapital
Mon, 17 Nov 2025 10:20:07 +0300
Если IPO проходят на таком дрянном рынке, то значит это кому-то нужно. © Я
Странная идея конечно, почему нельзя годок другой подождать не понятно, но попробуем разобраться в оценке.
Банк с фокусом на работу в ипотечном секторе, с сопровождением и тд.
Третий год идут с проростом по чистой прибыли. Обещают в 2025 80-85 млрд, взял на диаграммах серединку 82,5.
Рентабельность держится в среднем на уровне 20%, что вполне прилично.
Выходит на рынок с мультипликаторами.
ДомРФ текущие:
Mon, 17 Nov 2025 09:58:17 +0300
Но Банк России находит повод беспокоиться о росте корпоративного кредита и М2. Любой показатель хорошо бы оценивать всесторонне, а не руководствоваться принятыми на бытовом уровне и, как правило, неверными допущениями. Например: «дефицит бюджета/рост денежной массы/корпоративного кредита приводят к инфляции». В таком ключе говорят Эльвира Набиуллина и Кирилл Тремасов (16:22)
Что имеем за октябрь 2025 по деньгам:
▪️Рост корпоративного кредита (с облигациями) ускорился до 2,2 трлн (+2,3% м/м). Если исключить провал в сентябре на притоке валюты и погашении части рублевых кредитов, тренд идет с июля. С другой стороны заметно увеличение сбережений населения – снова >1 трлн в деньгах после провала в 3 кв. 2025 г.
▪️Рост M2X ускорился до +2,1 трлн м/м как за счет кредита, дефицита бюджета и нового притока валюты — $7 млрд пришло на счета компаний (5) и физлиц (2). Это также дезинфляционный фактор, который способствует стабильному и относительно крепкому курсу рубля, вопреки всем прогнозам. Похоже никто кроме меня не ожидает стабильный курс ~80 руб. и в 2026 г.
▪️Дефицит бюджета 0,4 трлн руб. в октябре явно дезинфляционный – расходы впервые сократились -12% г/г, но доходы упали ещё больше. Расходы также должны снижаться, чтобы не превысить 43 трлн бюджетной росписи на 2025 г.
▪️Доходы бюджета идут явно ниже плана на 2025 г. При этом нефтегазовые доходы, несмотря на крепкий рубль и низкую цену нефти, превысят план 8,3 трлн. Ненефтегазовые доходы отстанут от плана 30,2 трлн на 1-2 трлн. Так, НДС на ввозимые товары собран за 10 мес. на 3 из 4,6 трлн плана на 2025 по дальнему импорту, 0,5 из 1 трлн по импорту из ближнего зарубежья. Утильсбор — лишь 0,4 из 2 трлн плана на весь 2025 г.
Когда бюджет сокращает расходы, он недополучит и доходы, если частный сектор не компенсирует выпадающие доходы увеличением кредита. Сейчас тот случай, когда и дефицит, и рост кредита требуется, чтобы те, кто сберегают на депозитах, накапливали хотя бы проценты, а не тратили почти все, как в августе-сентябре 2025 г.
Что с инфляцией - она на цели:
▪️Несмотря на ускорение недельной инфляции, данные за октябрь вышли значительно ниже – 0,5% вместо 0,9-1%. Основной вклад внесли две группы с весом по 5% в ИПЦ – овощи и фрукты 0,28% и топливо 0,12%. Недельные данные также показывали, что кроме сезонных продов и бензина остальные товары и услуги вносят околонулевой вклад в инфляцию.
▪️Снижение цен в услугах обязано зарубежному туризму. Здесь снова изменившаяся сезонность, которая портит все показатели с.к. у аналитиков и ЦБ. В сентябре — сильно вверх, в октябре — вниз при весе 1%. Коллеги, пора перестать считать сезонность по старым лекалам. Есть более точные показатели.
▪️Базовая инфляция (71% в корзине ИПЦ) и другие метрики устойчивой инфляции остаются ниже цели 4% в год. Базовый ИПЦ идет по траектории 2019 г. уже полгода. В нем нет бензина, овощей, авиа и жд перевозок, других сезонных товаров и услуг (но есть зарубежный туризм с новой сезонностью).
▪️Медиана индексов цен по широкой корзине выросла в октябре с ~3 до 4,2%. Причина во многих продах, где есть сезонность.
Сейчас ставка 17-20% для бизнеса и 15-17% для бюджета определяет весь прирост кредита и дефицит бюджета. При инфляции до 4% такая ставка проинфляционна за счет переноса издержек и налогов в цены.
Рост спроса на валютные инструменты у населения (+0,4 трлн в октябре, 3х к прошлому) – тоже следствие сверхвысоких ставок. Избыточные процентные доходы начинают перекладывать в другие валюты. Благо пока помогает приток валюты от экспорта (в сентябре неожиданно $38 млрд +6 м/м) и предложение квази-валютных бондов.
Mon, 17 Nov 2025 09:57:44 +0300
Я в целом не знаю какие нужны ещё аргументы чтобы системно инвестировать и создавать пассивные источники дохода (недвижимость, акции, облигации и т.п.).
Меня эти суммы убеждают лучше любых мотивационных постов.
Mon, 17 Nov 2025 09:57:07 +0300
Производство стали в РФ продолжает падать, отражая общую тенденцию и кризис в секторе. Так, по данным WSA (Всемирной ассоциации стали), выпуск стали за период с января по сентябрь 2025 года в России снизился на 4,7% до 51,3 млн тонн. Отчет за 9 месяцев 2025 года Северстали мы уже с вами разобрали, а теперь очередь дошла и до ММК.
Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 23% до 464,1 млрд рублей. Как я уже отмечал ранее, ценовая конъюнктура давит на показатели. Однако, в отличие от Северстали, у которой объемы продаж металлопродукции в натуральном выражении выросли, у ММК они потеряли сразу 10,9% до 7,4 млн тонн. Причина все та же — неблагоприятная конъюнктуры российского рынка на фоне макроэкономических факторов.
«Одной из причин падения стало проведение капитальных ремонтов в прокатном переделе. Отсюда и падение объемов производства стали на 13,7% до 7,6 млн тонн. В итоге получаем не только слабые операционные метрики, но и одни из худших показателей в отрасли.»
При этом себестоимость продаж снизилась всего на 14,8%, уступая выручке в динамике. Операционные расходы вообще выросли на 4,2% до 61,4 млрд рублей. Это в итоге привело к падению операционной прибыли сразу в 5 раз до 18,1 млрд рублей.Вкупе с обесценением активов и прочими расходами, чистая прибыль составила 10,7 млрд рублей, портив прибыли в 67,8 ярдов годом ранее.
Mon, 17 Nov 2025 09:21:02 +0300
В январе 2024 года, когда первые инвесторы столкнулись с невозможностью получать дивиденды и купоны по бумагам на ИИС-3, Ассоциация сразу включилась в защиту ваших прав.
Результат есть:
Благодаря массовой поддержке инвесторов в декабре 2024 года был принят закон, который вернул право распоряжаться дивидендами по бумагам на ИИС-3.
⛔️ Но важнейший вопрос до сих пор не решён — право выбора счёта для купонов по облигациям так и осталось под запретом.
Почему мы боремся за купоны:
• Купоны — это не «возврат средств с ИИС-3»
Это новые деньги от эмитента. Инвестор не вносил их на ИИС-3 и логично, что он должен сам выбирать, куда их получать — на брокерский счёт или на банковский.
• Свобода выбора работает — она возвращает рынку доверие и деньги
С 2025 года инвесторам вернули право выбора счёта для дивидендов — и что мы увидели?
За I полугодие 2025 года открыто рекордное число ИИС-3, а пополнения стали максимальными за всю историю ИИС.
Это прямое доказательство: когда человеку доверяют свободно распоряжаться своими деньгами, он несёт их на рынок.
• Для большинства инвесторов регулярный денежный поток — это именно купоны, а не дивиденды.
Сейчас многие эмитенты сокращают или отменяют дивиденды.
В жизни же всё по-прежнему: болезни, потеря работы, внеплановые расходы.
Но вместо гибкого инструмента долгосрочных сбережений инвестор получил «заморозку» доходов — чтобы воспользоваться, нужно закрывать весь ИИС-3, лишаться льготы, доплачивать НДФЛ и пени за несколько лет.
• Без права выбора счёта для купонов ИИС-3 теряет смысл
Запрет распоряжаться купонным доходом на срок 5–10 лет делает ИИС-3 для многих семей экономически бессмысленным.
Инвестор должен быть уверен: в случае форс-мажора он сможет получить купонный денежный поток без закрытия счёта, потери налоговой льготы и доплаты недоимки по НДФЛ и пеней.
Что делает АВО:
⚡️ Недавно Ассоциация направила в адрес Президента РФ обращение о проблемах ИИС-3 и необходимости вернуть инвесторам право выбора счёта для получения купонов.
Мы убеждены: без этого невозможно запустить по-настоящему работающую систему долгосрочных сбережений на фондовом рынке.
✅ Что можете сделать лично вы (это 3 минуты времени)
Если вы:
• являетесь инвестором;
• считаете, что «заморозка» купонов внутри ИИС-3 на 5–10 лет убивает привлекательность этого режима;
• готовы потратить 3 минуты на то, чтобы сделать российский фондовый рынок справедливее и разумнее, —
⚡️Поддержите обращение Ассоциации
Нам важно, чтобы Администрация Президента РФ увидела: проблема реально затрагивает миллионы частных инвесторов и их семьи.
Каждое индивидуальное обращение будет значимым.
Mon, 17 Nov 2025 09:17:35 +0300
17.11.2025.
Mon, 17 Nov 2025 09:15:16 +0300
Готовимся к новой волне блокировок в банках.
Все из-за повышения бдительности банков за переводами граждан, к которому призывает Центробанк. Конечно же ради нашего же блага в борьбе с мошенниками.
ЦБ опубликовал приказ ОД-2506 с новыми признаками подозрительных переводов. Действовать начнет с нового года.
Блокировка операции возможна при наличие двух условий:
- Вы переводите сами себе по СБП свыше 200 тысяч руб.
- В течение суток делаете на любую сумму перевод третьему лицу (кому не делали перевод в течение последнего полугода).
Sat, 15 Nov 2025 09:53:33 +0300
Начну с ПК. На винде(очевидно). До линкуса я так и не дорос, а эпл — я хочу чтобы мой компьютер был моим.
Ну так вот, в винде есть такая штука — виндоус дефендер. Штука довольно бесполезная: мешает запускать всякое что запустить надо, и мало поможет вам если словите хороший вирус. Впрочем имейте в виду что надо думать головой перед тем как запускать файлы.
Ну так вот. Виндоус дефендер удалить сложно, но можно, Или сразу поставить винду без него. Зачем это надо?
Она жрет процессор. Когда в хороших десктопах ядер по 16, а на ноутах по 8 — в общем плевать производительности на эту штуку, НО! Когда речь идет о ноуте — отключение этой штуки добавляет 10-20% батарейки в зависимости от задач, что ОЧЕНЬ много.
В общем всем рекомендую внимательности и винды без дефендера)
Второе — про машины и безопасность. Наверное на два поста. Для начала — два скрина, из немало известного канала.
Первое — про ремни. Снижают риски смерти в ДТП примерно в 4 раза. Даже на заднем сиденье! Более того, не пристегнутый сзади может убить того кто спереди.
Второе — ну там написано что. А значит это то что… лишь 1/12 из ДТП происходит от того что кто-то ехал быстрее чем легально.
Я часто это наблюдая на м11 — в идеальных дорожных условиях я могу проехать мск-спб так что… Меня никто не обгонит.*
А потом… Может пойти дождь. Из-за чего я могу позднее понимать опережаю я одну фуру, или две — что заставляет приближаться к ним медленнее в целом. А еще — это страшно влияет на тормозной путь.
И вот в этот момент я не факт что готов ехать сколько «можно». И тут уже вперед меня улетают толпы решивших что можно ехать сколько не штрафуют в любых условиях, липнуть к людям на хвост и даже вряд-ли додумавшихся тормознуть в пол в этих условиях (когда сзади никого нет).*
В общем дамы и господа. Не скорость убивает, а слишком резкая остановка. Пожалуйста, с любой скоростью — ТОЧНО ЗНАЙТЕ почему с этой скоростью ехать безопасно. И если написано что можно 90 — не факт что аж 90 можно. И тем более 110. Хотя не факт что не бывает условий где там нельзя… Сильно больше)
И еще, любители приклеится. Вы докаетесь, держите дистанцию, даже если так на опережение уйдет больше времени. Особенно плохо если вы не заплатили х2 от цены дешевой резины, и можете оказаться в ситуации когда вы тупо хуже тормозите.
Продолжение следует.
П.С:
Большая часть летальных для водителей ДТП происходит на однополосках НЕ во время обгона БЕЗ превышения скорости.
И самый главный ваш враг — езда на «автомате» и потеря внимания, контроля за сцеплением дороги. Ваш спинной мозг должен всегда знать как машина будет тормозить.
*- там нюансы, конечно я пропущу дебилов что приклеятся на опережении скопления машин, но потом они скорей всего останутся сзади.
**- ни разу не ездил «далеко» разик другой не тормознув в пол и убрав руки от руля чтобы убедится что машину не ведет, для понимания того как именно она тормозит в текущих условиях.
Sat, 15 Nov 2025 09:13:16 +0300
Индекс Мосбиржи в боковике, Озон вернулся на биржу, ДОМ. РФ собрался на IPO, 3 компании рекомендовали дивиденды, Озон, Сбербанк, Ростелеком и Интер РАО представили отчеты, вышли новые данные по инфляции: об этом и многом другом читайте в выпуске главных событий за неделю.
Индекс Мосбиржи, дивиденды
1.Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2566 до 2525 пунктов. Третью неделю подряд индекс находится в боковике от 2520 до 2570 пунктов. Лукойл проводит переговоры о продаже международных активов с несколькими покупателями. Пока конкретики нет. А у рынка нет драйверов для роста.
2. На этой неделе рекомендовали дивиденды:
— НКХП 9 р. (2%);
— Пермэнергосбыт 26 р. (7,1%);
— ИКС5 368 р. (13%).
ИКС5 решил выплатить дивиденды выше прогноза. Скоро должны появиться рекомендации от Татнефти, Т-технологий и Фосагро.
Вот все объявленные дивиденды.
IPO
Банк ДОМ. РФ собирается разместить свои акции на бирже. Диапазон цены размещения составляет 1650-1750 р. за одну акцию. Сбор заявок уже идет и завершится 19 ноября в 13:00. Старт торгов запланирован на 20 ноября.
Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения
1. Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 719 до 729 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,5%, коротких с погашением через год снизилась до 12,6%.
2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Томская область 34075 (16,2%), МТС 2Р14 (КС+1,75%), Трансконтейнер 2Р2 (КС+2,5%), Полипласт П2Б12 (12,5% в долларах), Новосибирская область 34027 (15,1%), Яндекс 1Р3 (КС+1,45%), Инарктика 2Р4 и 2Р5 (15,75% и КС+2,9%). Участвовал в размещении Томской области, Инарктику 2Р4 хотел брать, но купон сильно снизили.
3. Скоро ждем следующие выпуски: Автобан-финанс БП7, Дельта-лизинг 1Р3, ПКТ 2Р1, Нижегородская область 34017, Эталон Финанс 2Р4, ПР-Лизинг 3Р1, Совкомфлот 1Р2, Рестор 1Р2, АФК Система 2Р06 и 2Р07, Балтийский лизинг П20. Обзоры на самые интересные выпуски будут, не пропустите.
4. Могут быть интересны:
- накопительные счета;
- вклады с доходностью до 33%;
- фонды денежного рынка;
- флоатеры;
- облигации с ежемесячным начислением купонов и погашением в 2027 году.
Инфляция
С 6 по 10 ноября инфляция составила 0,09%, 0,11% было неделей ранее. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 10 ноября уменьшилась до 7,73% с 7,89%.
Отчеты
1. Сбербанк финансовые результаты по РПБУ за 10 месяцев:
— чистые процентные доходы 2,5 трлн р. (+17,5% г/г);
— чистые комиссионные доходы 599,4 млрд р. (-2,6% г/г);
— чистая прибыль выросла на 6,9%, до 1,42 трлн р. (+6,9% г/г).
— операционные расходы 899,5 млрд р. (+14,6% г/г).
2. Озон финансовые результаты за 3 квартал:
— выручка 258,9 млрд р (+69% г/г)
— EBITDA скорр. 41,5 млрд р (+215% г/г)
— Чистая прибыль 2,9 млрд р (против убытка 0,74 млрд.р во 3-м квартале 2024 г.)
Основные драйверы: рост выручки от услуг (+69% г/г) и процентной выручки финтеха (+157% г/г).
3. Ростелеком отчет за 3 квартал:
— выручка 208,7 млрд р. (+8% г/г);
— Показатель OIBDA увеличился на 8%, до 81,5 млрд р. (+8% г/г);
— чистая прибыль 5,6 млрд р. против убытка в 6,7 млрд р. годом ранее.
— чистый долг вырос на 10% с начала года и составил 729,7 млрд р.
4. Интер РАО отчет за 3 квартал:
— выручка 424,1 млрд р. (+17% г/г);
— EBITDA 37,9 млрд р. (+8,3% г/г);
— чистая прибыль 30,8 млрд р. (-1,53% г/г).
Что еще?
- Минфин объявил о планах по размещению ОФЗ номинированных в китайских юанях со сроками до погашения от 3 до 7 лет и купонным периодом 182 дня. Номинал одной облигации — 10 тыс. юаней.
- МТС и ФАС подписали мировое соглашение по штрафу в 3 млрд р., который назначили оператору за повышение тарифов в 2024 г. МТС обязуется перечислить в федеральный бюджет 664 млн руб. и инвестировать 2,4 млрд руб. в создание инфраструктуры мобильной связи в малых населенных пунктах.
- Банки РФ в октябре увеличили объемы выдачи кредитов бизнесу.
- Минфин РФ увеличил план по размещению ОФЗ на 4 квартал с 1,5 трлн до 3,8 трлн р.
- На Мосбирже начались торги акциями МКПАО «Озон» после редомициляции компании.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Sat, 15 Nov 2025 09:26:08 +0300
На днях мне попалась статистика, которая в очередной раз подтвердила, что без инвестиций в нашем мире не обойтись.
Эксперты подсчитали, что с начала года глобальная денежная масса выросла на 9,1% — теперь ее объем составляет 142 трлн. долларов. А если взять период с 2000 года, то за четверть века денежная масса прибавила безумные 446%!
И со временем этот процесс только набирает обороты. Сначала это было оправдано — мировая экономика развивалась, и ее нужно было подпитывать деньгами. Но с 2010 года денег стали печатать столько, что никакая экономика за ними уже не поспевает.
То есть, что рост этой денежной массы ничем не обеспечен… И что еще хуже, денег сейчас гораздо больше, чем реальных товаров и услуг. Поэтому деньги быстро обесцениваются — и чтобы не потерять накопления, их нужно вкладывать в реальные активы.
Это может быть земля, золото, нефтяная вышка и прочее. Но мировая практика показывает, что выгоднее владеть долей в бизнесе — за ним стоят активы и персонал, которые приносят прибыль. Поэтому с ростом денежной массы растут и цены акций.
Но у нас это правило недавно сломалось :) Долгое время наш рынок рос вместе с денежной массой, но с 2021 года эта масса почти удвоилась, а рынок снизился на 20%. Причем рост прекратился с сентября 2023 года, когда ЦБ начал цикл повышения ставки.
Все дело в том, что средняя доходность нашего рынка — около 16% годовых (с 2014 года). А если безопасные инструменты дают 18-22%, то нет смысла рисковать и покупать акции. Вот инвесторы и ушли в депозиты и облигации.
Мы попали в уникальную ситуацию, когда экономику и накачивают деньгами, и душат высокой ставкой :) Деньги уже никуда не денутся, а вот ставка обязательно снизится — и когда это произойдет, денежная масса прорвет плотину и потечет в акции.
Не хочется говорить банальностей, но рынок реально похож на сжатую пружину. Соотношение между М2 и капитализацией было 1,1-1,6х, а сейчас выросло до 2,8х — это гигантский перекос, и чтобы его устранить рынку надо вырасти на 70-100%.
Опять же повторюсь, я никого ни к чему не призываю. Каждый сам должен решать, как ему рисковать своими деньгами. Но их точно нельзя держать под подушкой..
Ведь печатные станки работают так, что деньги быстро превращаются в фантики.
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Sat, 15 Nov 2025 10:36:31 +0300
Приветствую, друзья! Пошел пятый месяц инвестирования
Sat, 15 Nov 2025 09:20:50 +0300
Безумно веселое и интересное чтиво оказалось) любимые цитаты: Технический анализ: Если в мире существует полный бред, то технический анализ является лучшим его воплощением. Вам показывают тысячи диаграмм и графиков. В них видят какие-то японские свечи, фигуры животных и так далее – по списку. На основании этого «анализа» решают – надо покупать! Или продавать. Запомните: технический анализ – это антинаука. А точнее, маркетинговое средство для вовлечения наивных дурачков в манящий мир инвестиций. Понятно, что смотреть на красивые картинки легче, чем прогнозировать реальную прибыль компаний. Но не стоит поддаваться искушению, пытаясь облегчить себе жизнь. Это стопроцентная потеря денег. Есть три способа разориться: самый быстрый – скачки, самый приятный – женщины, а самый надежный – сельское хозяйство» — (Мажор Русагро подтвердит) В блоке благодарностей меня убило тут: Женя Йоффе – помогал «Вимм-Билль-Данну» поглотить наш молочный завод. «Жизнь прекрасна и удивительна!» – говорил он всегда, когда не мог объяснить, почему мы должны так дешево продать свой актив. Из книги Хотимского про IPO Женщина – она сродни акционерному обществу. До своего рождения она является 100 %-ным дочерним предприятием своей матери, ее неотъемлемой частью. После рождения ее акции распределяются внутри холдинга, который мы называем семьей. Постепенно девушка вырастает, становится взрослой и вместе с этим – путем дополнительных эмиссий или просто отсуживанием во время домашних разговоров – переводит акции семейного холдинга на свой баланс. И вот к концу школы наступает золотая пора IPO. Как правило, в такое время девушки не разбазаривают свой контрольный пакет, а продают лишь небольшие его части с целью «прощупать интерес» рынка. Консультантами по IPO часто оказываются более зрелые девушки, уже имеющие опыт первичных размещений. Они могут подсказать нужную торговую площадку, сделать независимую оценку активов и порекомендовать цену. Перед IPO проводятся многочисленные road-show в ночных клубах, барах, скверах и прочих местах скопления юношей-инвесторов. Они, впрочем, тоже не заинтересованы в получении сразу всего контрольного пакета. И поэтому они приобретают опцион на покупку контрольного пакета, получают дивиденды в течение некоторого срока, но в итоге опцион так и остается неисполненным. По идее, такие случаи должны быть наказуемы, но не все эмитенты готовы раскрыть такую информацию, ибо она может повредить дальнейшему листингу и ликвидности. После школы и примерно до 40 лет девушки-эмитенты приступают к первичному размещению контрольного пакета своих акций. Если эмитент хорош, активно развивается, имеет высокую рентабельность и большие перспективы, то инвестор добирает акции до контрольного пакета – и все счастливы. Это удачное развитие событий. На вопрос, сколько дивидендов должна выплачивать женщина, есть много теорий. Если инвестора интересует текущий доход, то он выбирает эмитента с большими дивидендными выплатами. Однако это приводит к сокращению капитальных вложений в обновление основных фондов, что в будущем приводит к износу активов и, как следствие, к быстрому сокращению прибыли и дивидендов. На наш взгляд, дивидендная политика должна отвечать устойчивому развитию компании. На рынке есть практика перекрестного владения. Это ситуация, когда женщина-эмитент имеет привилегированные акции, находящиеся на руках у сторонних акционеров. Они не имеют права голоса, но получают стабильные небольшие дивиденды. Поэтому инвесторы любят, когда у эмитента нет привилегированных акций. Кстати, многие мужчины любят иметь акции сразу нескольких эмитентов в своем портфеле: контрольный пакет одного эмитента и небольшой процент привилегированных акций других эмитентов. Это один из парадоксов рынка. Если процедура IPO проходит неудачно и не получается сразу разместить весь контрольный пакет, акции женщины-эмитента попадают на биржу. Тут самое интересное. Наиболее ликвидные женщины-эмитенты торгуются на “биржах”, они прошли листинг, информация о них хорошо известна инвесторам. Данные по этим компаниям можно найти даже в интернете, у них есть свои сайты. Однако это не означает, что их акции могут показать сильный рост, так как многие из них переоценены рынком. Инвесторы предпочитают спекулировать ими, избегая долгосрочных инвестиций. Наиболее ценными представляются бумаги “второго эшелона”. О них знает лишь небольшой круг игроков, и они покупаются только стратегическими инвесторами, которым не обойтись без аналитической поддержки, так как нужно рассчитать справедливую стоимость акций, узнать основных акционеров и так далее. Серьезным вопросом владельца эмитента является создание дочерних предприятий. На начальном этапе работы “дочек” это прямые затраты для головного предприятия, причем без гарантированного экономического эффекта в будущем. Однако подобные усилия могут улучшить инвестиционный климат и отношения “эмитент – инвестор”. Наличие дочерних предприятий также понижает ликвидность эмитента, что хорошо, когда инвестор хочет добрать с рынка пакеты миноритариев. Инвесторы любят составлять индексы на основании котировок женщин-эмитентов, чтобы лучше представлять общую ситуацию на рынке. Я тут посмотрел внимательно большую циклическую картинку в нефти. И выходит, что окно годовых и четырёхлетних низов закрывается в середине декабря. При этом четырёхлетний цикл и так уже на 5 лет растянулся, так что не думаю, что растянется ещё. Так что, либо низы поставлены, дибо новые сделаем тычком, об этом рассказывал во вчерашних «Итогах недели» Чисто по разметке сложно сказать, обновим низы или они уже сделаны, невозможно. Хотите фундаментальную сказку — проблемы с экспортом российской нефти, «внезапно совпавшая с этим» активность Ирана в Оманском заливе (задержание танкера). Плюс военная активность Трампа вокруг Венесуэлы
Sat, 15 Nov 2025 07:51:42 +0300
20 ноября на наш рынок выходит новая прибыльная, перспективная госкомпания с уникальным бизнесом и двузначными дивидендами — звучит заманчиво. Я говорю о ДОМ.РФ! Но я не буду участвовать в этом IPO и далее объясню, почему.
Sat, 15 Nov 2025 00:40:35 +0300
Sat, 15 Nov 2025 00:16:01 +0300
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал