Самые стабильные. Кто сумел нарастить прибыль?
 Tue, 09 Sep 2025 09:06:35 +0300

Завершился сезон отчетов — и хотя я не все еще просмотрел, уже можно сделать кое-какие выводы.

К сожалению, у большинства компаний результаты просели — сказались высокие ставки, падение цен на сырье и охлаждение экономики. По факту нас накрыло идеальным штормом — это еще не полноценный кризис, но что-то близкое к тому.

Но некоторые эмитенты сумели нарастить прибыль, что в текущих условиях выглядит настоящим подвигом :) Это говорит не только о грамотном управлении, но и о правильной модели развития, которая даже в кризис дает свои плоды.

Так что же это за компании?

Trading boost camp: прокачайте ваши трейдерские навыки!
 Tue, 09 Sep 2025 09:45:36 +0300
Хотите научиться торговать на бирже как профессионал? Присоединяйтесь к Trading boost camp от Т-Инвестиций прямо сегодня! Расписание на первую неделю

Вторник, 9 сентября, 20:00: первый вебинар Евгения Аксельрода. Вы узнаете, как устроены заявки, свечи, стакан, график, как находить уровни поддержки и сопротивления, какие бывают фигуры, зачем знать о принципе двойного клиринга и не только.

Среда, 10 сентября, 20:00: Basekimoпроведет вас от идеи до первой сделки, поможет настроить терминал под себя и разберет типичные ошибки.

Пятница, 12 сентября, 20:00: A.Simonovобъяснит, как устроены стратегии, и даст простые, но работающие шаблоны, по которым можно торговать.

А еще у вас будут домашние задания! Первое получите уже в эту субботу.

Заинтересовались? Тогда подписывайтесь на наше сообщество в Пульсе и до скорой встречи.

Подписаться на Trading boost camp

Вопросы XLVIII
 Tue, 09 Sep 2025 09:36:46 +0300

>Какие позиции открыты? Исходя из постов выше понятно смутно

Немного странный вопрос, можно просто вверх промотать, реально давно не было сделок. Ну и не писал портфель давно по этому. Сижу с тем что есть, депрессую от того как много ошибок сделано в этом году)
Ну записал портфель еще раз…

>1.Какой у тебя взгляд на валюту? Весной ты был из немногих, кто видел укрепление рубля.
2. Какие действия будешь принимать, если ставку понизят на 1% (в свете больших плеч сейчас)?

Зимой еще видел… В конце. Толку то, не заработал.
Ну я как и все думаю что рубль чутка ослабнет, не думаю что сильно. Не факт что это вообще окажется сильней разности ставок на горизонте в год. В целом сколько-то сильного мнения у меня щас нет, и вообще редко бывает. Валюта, и нефть — самые сложно предсказуемые.

Если ставка на 1%, или меньше думаю подрежу часть плеч. Причем вероятно сначала хеджану индексом, потом равноценно буду крыть самое ликвидное и шорт. Больше нет планов играться шортами(ну если ток без изменений не оставят ставку), но если захочу срезать больше плеч чем на балансе Сбера — то играть в тонкие стаканы большими ордерами смысла не вижу: быстрый хедж, потом несколько TWAP чтобы в одно время откупить индекс, и уменьшить то что решу уменьшить. Думаю на эту тему «в закрытой секции» буду писать в четверг, или в пятницу ДО. План иметь надо.

>Есть ли видение в отношении отчётов БСПБ и Совка за 3 квартал? Т.е. факторы падения прибыли во 2 квартале уже полностью реализованы или будут (могут) продолжать иметь эффект в следующих отчётных периодах?

Думаю у БСП будут пока послабее отчеты выходить, вероятно еще не все резервы, и маржа на ставке будет падать… мб году в 27 выйдут на прибыль 24г за счет роста портфеля. Тут правда важный нюанс: бумага столь дешева, что несмотря на такое видение сок в ней вполне есть.

А вот СКБ… Ну они обещают получше. Скорей всего так и будет, и косвенно из камментов ИРа выходит что резервы это не прям убытки сразу, т.е. похоже они приняли облом прогноза на 2025, и делают новый — а их делают чтобы их перевыполнять. Т.е. большая вероятность на хороший сюрприз, так же вероятно что резервы они сделали «по максимуму», а не «потому что иначе было не отразить», и это чтобы все хорошо смотрелось дальше.

Ну и маржа в отличии от Сбера/БСП там расширяется на падении ставки, а в кв3 оно уже более значимо. Тут важно понимать что речь не напрямую о ЦБ, а о депозитах, которые прошли пик стоимости размещения в кв4-кв1, а пик стоимости среднего допозита пройден лишь в кв2.

Так что моя позиция в совке «розовые пони скачут по радуге», что отражено в портфеле. При этом думаю что сюрприз с резервами которые меньше чем кв2, но больше хотелок — очень высока. Тогда праздник переедет на кв4, и я вряд-ли донесу всю позицию.

Но текущая цена — абсурдно низка. Это ниже капитала банка, при том что там нехилая доля бизнеса — вообще не банк, а в отличии от сбера этот «не банк» делает бабло, а не сливает его.

>Добрый день!
В видео на конфе ТБанка вы упоминаете, что активно делали ребалансировку в 2020 и 2021, что улучшило результаты. При этом все мы знаем оборотную сторону ребалансировки (хрестоматийный пример Сбер/ВТБ). Вопрос: каких принципов придерживаетесь, когда решаете для себя подлежат ли два инструмента периодической ребалансировке или нужно бежать сверкая пятками, когда один из них начал заваливаться?
И производный вопрос из предыдущего:
Так как читаю ваш дневник довольно давно, замечаю, что иногда вы усредняетесь, а иногда продаете когда бумага пошла «не туда». То есть, сочетаете два противоположных принципа: 1. Покупаете активы со скидками (инвестиции), 2. Рано режете убытки (трейдинг). Как решаете какой из подходов применить в данный момент?
Заранее спасибо!

Это слишком обобщенный вопрос, глобально — не стОит вопрос «усредняться или не усредняться», вопрос стоит что держать в рамках риска чтобы заработать максимум. Если все упало, и вышел отчет который мне не нравится — то вероятно в этой бумаге мне ловить дальше нечего, и не важно прибыль там висит, или убыток.

А если видение не поменялось, а стало дешевле — значит потенциальная прибыль выросла. Быть может стоит продать что-то где она выросла меньше, или вообще упала из-за роста цены актива.

Плечи могут заставить продавать что угодно, и по любой цене — но в целом это не вопрос «усреднения, или не усреднения». Всегда важно где я вижу максимум доходности от ТЕКУЩЕЙ цены.

>Каково Ваше видение перспектив рубля и какие активы вы лично рассматриваете для того, чтобы отыграть потенциальную девальвацию? Поделитесь, пожалуйста, вашим планом действий на этот счет, может пора присмотреться к валюте или экспортерам?? спасибо

Я вряд-ли буду этим активно заниматься. МБ в какой-то момент верну экспортеров в портфель.

>По истории предыдущего заседания со снижением ставки было видно, что перед заседанием на ожиданиях был рост, сразу после заседания — снижение на факте. Вероятно у бенефициаров колебания выше. Не думаешь на этом деле спекульнуть опять, скажем на паре Совок-Сбер?

Наспекулился уже. Бумаги в моем портфеле думаю на дальнейшем снижении ставки должны переоцениваться сильно больше чем стоимость плеча. Да и прибыль некоторые из них зарабатывают бОльшую, и в некоторых случаях она даже вполне для акционера. Вот на этом и хочу заработать.

>Вопрос чем совок лучше сбера? Ну или даже втб в текущих реалиях? Если 3 квартал будет плохой, это будет поводом к закрытию идеи по совку?

Совок лучше Сбера исторически более высокой рентабельностью. Так же они умеют круто зарабатывать на «пост кризисах», т.е. импульсно есть хороший шанс на хороший сюрприз при нормализации положения дел в экономике. Я вижу в них себя, только в банковском деле, а не на ФР. Ну и они в тысячи раз больше)

Так же даже если банковский бизнес не лучше, хотя вопрос открыт — есть лизинг и страхование которые довольно велики в масштабах Совка. И они могут зарабатывать деньги, в то время как небанковские дела Сбера не ясно когда что-то принесут. Нахрена в России четвертый озон вообще никогда не понимал.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Табличка «обычных» депозитов в Сбере. Без пополнений, проценты в конце.

В общем пассивы дешевеют. И заложено сильное снижение, обычно депозиты на пару процентов ниже ЦБ.

Да, тут ещё есть условия, это должны быть новые деньги. Иначе ещё на пару процентов ниже.

https://t.me/LadimirKapital

Автообновляемые котировки в Excel: современный способ брать данные на примере investing.com
 Tue, 09 Sep 2025 04:14:43 +0300

Многие частные инвесторы ведут свои портфели в Excel: это удобно, бесплатно и всё — на вашем компьютере. Но у Excel есть слабое место: он не умеет напрямую «разговаривать» с современными сайтами. Если нужно автоматически подтянуть котировку с конкретной страницы в интернете, встроенные веб‑функции часто не справляются: они не умеют обходить современные защиты.

В этой статье я покажу простой и надёжный способ заставить Excel получать котировки практически с любого сайта — на примере курса USD/RUB с investing.com. Идея не требует глубоких технических знаний: вместо того чтобы пытаться что-то делать со страницей в Excel, мы используем на своём компьютере небольшой скрипт‑посредник. Excel просто запрашивает у него одно число, а посредник уже «ходит» на сайт, берёт данные, при необходимости обрабатывает их и возвращает в понятном для Excel виде.

Короткая схема работы:

┌───────────────────┐      ┌──────────────────────┐      ┌──────────────────┐
│ 1. <a name="cut"></a>  Excel (формула)│─ ─ ─>│ 2. Локальный сервер  │─ ─ ─>│ 3. Сайт-источник │
│ (простой запрос)  │      │  (Excel Data Bridge) │      │  (investing.com) │
└───────────────────┘      └────────┬─────────────┘      └─────────┬────────┘
        ▲                           │                              │
        │                           │ (обрабатывает данные)        │ (получает "сырые"
        └───────────────────────────┴──────────────────────────────┘       данные)
                    (возвращает готовый результат)

Приведённый далее Python‑скрипт (набор инструкций для этого «посредника») — это учебный пример: он предназначен исключительно для демонстрации принципа работы с API и веб‑технологиями. Я не призываю и не рекомендую использовать его для обхода правил каких‑либо сайтов.

Все исходные файлы проекта доступны в репозитории на GitHub.

Почему Excel «из коробки» больше не справляется?

Раньше сайты были простыми — статический HTML, и достаточно было послать GET‑запрос (когда вы вводите адрес сайта в браузере и нажимаете Enter, ваш браузер отправляет GET‑запрос) и прочитать нужный кусок страницы. Сегодня веб — это чаще не страницы, а полноценные приложения: данные подгружаются отдельно через JavaScript, содержимое формируется в браузере и может отсутствовать в исходном HTML. Простая формула Excel этого не видит — она получает «скелет» страницы, а не финальный контент.

Плюс появились надёжные системы защиты: Cloudflare и их аналоги анализируют трафик и блокируют подозрительные запросы. Запрос из Excel выглядит «механически» — без cookie, без поведенческих отпечатков, без выполнения JS — и его часто сразу отбрасывают или ставят на проверку CAPTCHA.

Нам нужен инструмент, который умеет вести себя как настоящий браузер: выполнять JS, держать сессию, ставить нужные заголовки. Именно таким инструментом станет локальный скрипт‑посредник — он «ходит» на сайт как человек/браузер, получает чистые числа и возвращает их Excel в простом виде.

Архитектура нашего решения: строим мост между Excel и вебом

Excel — наш «заказчик». Он делает простой запрос к локальному адресу http://localhost:8000/usd_rub/rate и получает готовое значение. Ему не нужно знать про JavaScript, сессии или CAPTCHA — только чистый текст или XML для ячейки.

Python + FastAPI — «умный посредник». Лёгкий локальный сервер принимает запрос от Excel, применяет стратегию получения данных, обрабатывает ответ и отдаёт результат в удобном формате. FastAPI даёт быстрый и документированный интерфейс.

requests и cloudscraper — наши «вездеходы». requests надёжен для простых запросов; cloudscraper помогает обходить защиту Cloudflare, имитируя поведение браузера. Сначала пробуем простой запрос, при ошибке переключаемся на cloudscraper и возвращаем то, что Excel «съест».

Итог: прозрачный локальный мост, скрывающий сложности веба и возвращающий котировки в Excel.

Готовим рабочее место и Excel получает данные

Теперь переходим к самому интересному — практической реализации. Наша цель — запустить локальный сервер‑посредник и научить Excel обращаться к нему за данными. Следуйте этим шагам, и даже если вы никогда не работали с Python, у вас всё получится.

https://github.com/empenoso/excel-data-bridge

Шаг 1: Создание рабочего пространства

Для начала создайте на вашем компьютере отдельную папку, например, excel-data-bridge. В ней мы будем хранить все наши файлы. Это поможет избежать путаницы и обеспечит корректную работу скриптов.

Поместите в эту папку четыре файла, которые были предоставлены ранее:

1. investing_proxy.py — наш основной скрипт‑посредник.

1. requirements.txt — список необходимых Python‑библиотек.

1. 1_install_requirements.bat — установщик зависимостей.

1. 2_start_server.bat — запускатор нашего локального сервера.

Шаг 2: Установка необходимых компонентов

Прежде чем наш скрипт сможет работать, ему нужны «помощники» — специальные библиотеки Python. Файл 1_install_requirements.bat сделает всю работу за вас.

Просто дважды кликните по файлу 1_install_requirements.bat. Откроется командная строка, где вы увидите процесс установки. Скрипт сначала проверит, установлен ли у вас Python, а затем скачает и установит все библиотеки из файла requirements.txt. По завершении вы увидите сообщение «Установка завершена!». Это означает, что всё готово к следующему шагу.

Шаг 3: Запуск локального сервера

Теперь, когда все компоненты установлены, запустим наш сервер. Для этого дважды кликните по файлу 2_start_server.bat.

Снова откроется окно командной строки, но на этот раз оно не закроется. Вы увидите сообщения о запуске сервера, а также список доступных адресов (endpoints), по которым Excel сможет обращаться за данными. Пока это окно открыто, ваш сервер работает и готов принимать запросы от Excel. Если вы закроете это окно, сервер остановится.

Шаг 4: Получение данных в Excel

Откройте Microsoft Excel и выберите любую ячейку. Теперь мы используем встроенную функцию ВЕБСЛУЖБА (WEBSERVICE), которая умеет делать запросы по указанному адресу.

1. Чтобы получить курс USD/RUB, введите в ячейку следующую формулу и нажмите Enter: =ВЕБСЛУЖБА("http://localhost:8000/usd_rub/rate")

1. Чтобы получить дату и время котировки, введите в соседнюю ячейку: =ВЕБСЛУЖБА("http://localhost:8000/usd_rub/datetime")

Excel отправит запрос на ваш локальный сервер, тот, в свою очередь, сходит на investing.com, получит данные и вернёт их в ячейку.

Это просто пример — как можно модифицировать под себя?

Это лишь базовый пример, а не готовый универсальный инструмент. Скрипт показывает принцип: Excel делает простой запрос, а посредник достаёт данные с сайта и возвращает результат. Но у каждого инвестора свои задачи: кому‑то нужны котировки акций, кому‑то — нефть или золото, кто‑то захочет загружать таблицы. Именно поэтому код придётся адаптировать под конкретный сайт, формат ответа и даже частоту обновлений. Главное — вы держите в руках рабочий шаблон, который легко модифицировать под себя.

Заключение

Мы не просто решили локальную задачу получения котировок — мы освоили мощный подход к интеграции Excel с современным вебом. Создав локальный API‑посредник, мы научили старый добрый Excel говорить на языке современных веб‑приложений, обходя их защиты и получая актуальные данные.

Этот мост между Python и Excel открывает широкие возможности для автоматизации рутинных операций и делает ваш инвестиционный портфель по‑настоящему «живым» — с автообновляющимися котировками, курсами валют и любыми финансовыми данными из интернета.

Автор: Михаил Шардин

Русские всегда возвращаются за своим
 Tue, 09 Sep 2025 09:34:58 +0300

Сто литров опят вчера, нам показалось конечно же мало (хотя мы практически всё и раздали), + нашу резню прервало наступление темноты, и поэтому, сегодня мы вновь отправились в увлекательное путешествие в лес.

На этот раз, взяли ещё и моего отца, большого любителя и знатока грибов. В принципе, в детстве, они с матерью и приучили меня к походам за грибами на дальние расстояния.

Было мне года 3-4, почему-то мы доезжали на до ж/д вокзала на машине, потом ехали на дизеле, а потом топали пешком до леса цать километров (могу предположить, что отец боялся оставлять машину в глуши, опасаясь угона, но это не точно).

В общем, на этот раз, можно сказать, что собралось три поколения грибников. Мы тоже, как и меня в детстве, приучаем детей питаться подножным кормом, получать удовольствие от прогулок по лесу, и сбору даров природы. Им, пока, вроде бы искренне нравится.

К сожалению, на этот раз почти непрерывно лил дождь, и за 4 часа, даже укрываемые кронами деревьев, мы довольно сильно вымокли. Но насобирали ещё много опят, довольно много чёрных лисичек, ну и попалось, совсем немного подберёзовиков, и прочих «благородных» грибов.

Такого азарта, как в вчера, в первый раз, уже не было. Но всё равно, хорошо что выбрались. Даже несмотря на весьма сильный дождь, и то что вымокли до нитки. Думаю, нам просто нужно было довести прерванное и незаконченное дело, до логического финала. По этому, вдоволь нагулявшись под разной интенсивности дождем, мы уставшие и довольные, отправились домой. Наш улов, на этот раз, также составил примерно 100 литров грибов. Но теперь уже на троих. Хотя в последний час, я уже кормил промокших детей, пока супруга и отец насобирали больше половины всех грибов.

Когда мы закончили наше авантюрное мероприятие, разумеется, закончился дождь и вышло солнце, пригрев нас своими сентябрьскими лучами. Была робкая идея продолжить, но мы на столько устали за два дня, что решили — пора вернуться домой.

Грибы опять все раздали близким. Себе оставили только несколько подберёзовиков, да немного чёрных лисичек. Уж очень интересно попробовать, что за деликатес

Рост денежной массы в России немного ускоряется
 Mon, 08 Sep 2025 11:51:28 +0300

В августе агрегат М2 вырос на 1.34% м/м – это максимальный рост с ноя.24 за исключением декабрьского «выброса», однако годовые темпы замедляются до 14.5% в августе после 15% в июне-июле и 15.3% г/г в мае.

Замедление годовых темпов связано с эффектом базы 2024, где высокая интенсивность роста М2 продолжалась до конца 2024 (в сентябре-октябре в среднем 1.48% в месяц и 5.61% в декабре), поэтому замедление годовых темпов может продолжено.

С дек.24 по авг.25 накопленный прирост М2 составил 3.75% vs 8% в 2024, 9.4% в 2023, 10.7% в 2022, всего 2% в 2021, в среднем 2.7% в 2017-2019 и 3.2% в 2015-2021.

Траектория М2 стала немного отклоняться вверх от референсной траектории 2017-2019, когда инфляция была вблизи цели.

Справедливости ради, низкие темпы роста М2 в 2017-2019 были при низкой инфляции, но сейчас ценовые индексы вдвое выше нормы.

Денежная масса М2 в реальном выражении сократилась на 0.5% с ден.24 по авг.25 vs +2.6% в 2024, +5.5% в 2023, +0.3% в 2022, (-2.6%) в 2021, в среднем +0.5% в 2017-2019 и (-0.7%) в 2015-2021.

Какие среднесрочные темпы роста М2 (2017-2019)? 0.84% в среднем в месяц по номиналу (10.6% в годовом выражении) и 0.57% (7.1% AR) в реальном выражении.

Долгосрочные темпы 2015-2021: 0.9% (11.4% AR) по номиналу и 0.42% (5.2% AR) с учетом инфляции.

Для того, чтобы темп роста М2 в 2025 соответствовал норме (10.6-11.4% AR) к дек.25 М2 должен составить не менее 129.7 трлн или +12.5 трлн за год, а по факту пока создано 4.4 трлн, т.е. за 4 месяца должно быть создано более 8 трлн руб.

Основная концентрация годового прироста М2 приходится на декабрь, а с сентября по декабрь 2024 прирост составил 11 трлн, в 2023 – 8.3 трлн, а в 2022 – 9.1 трлн.

Сейчас основные каналы «генерации» М2 – кредитный и бюджетный. Не зная намерений и возможностей Минфина, сложно спрогнозировать бюджетный импульс, а что касается кредитного канал, пока все идет в рамках траектории 2017-2019 по верхней границе за счет корпоративного кредита.

Ожидаемый прирост М2 в 2025 составляет около 9-10% по номиналу.

В оперативных данных нет распределения по институциональным группам (финсектор, нефинансовые компании и население), но можно оценить структуру по срочности.

• Срочные счета всех держателей составляют 68.7 трлн vs 55.7 трлн в авг.24, 40.4 трлн в авг.23, 34.3 трлн в авг.22 и 29.4 трлн в янв.22.

• Текущие счета и вклады до востребования составили 35.8 трлн vs 33.8 трлн в авг.24, 32.3 трлн в авг.23, 25.5 трлн в авг.22 и 22.9 трлн в янв.22.

• Наличная валюта вне банковской системы – 17.1 трлн vs 16.8 трлн в авг.24, 17.4 трлн в авг.23, 13.5 трлн в авг.22 и 13 трлн в янв.22.

По мере снижения доходности вкладов, концентрация в срочных депозитах начала снижаться, так за 8м25 в срочных депозитах было создано 71.3% от всего прироста М2, тогда как в 2024 – 88.4%.

Сейчас М2 не создает явно проинфляционных рисков – темпы роста низки, а структурно основной прирост генерируется в срочных депозитах, которые условно «выведены» из обращения с точки зрения способности распределения сбережений в товары, услуги, валюту или инвестиции, в первую очередь по физлицам.

Кажется, началось
 Mon, 08 Sep 2025 11:43:37 +0300

Вложил в JetLend 3 000 000 рублей и теперь не сплю по ночам
 Fri, 05 Sep 2025 18:01:36 +0300
Недавно Джетленд отчитался за первое полугодие, там что-то вроде такого:

«Скорректированный показатель EBITDA составил (94 млн рублей), а чистый убыток — (249,3 млн рублей).Отрицательные показатели связаны с признанием расходов по передаче акций сотрудникам и инвестиционной фазой развития.»

Да, наверное, отчетность проходит какой-то там аудит, но — я перестал верить этим ребятам, потому что у них есть потрясающая способность делать соленое сладким. Помните, как у Оруэлла было "Война — это мир, свобода — это рабство, незнание — сила." Вот эти ребята так же изощренно жонглируют цифрами и смыслами.

Пока есть возможность (а она пропадет 18 сентября), я сижу в официальном чате JetLend. И вот какой любопытный момент: если спарсить весь чат и скормить его Chat-GPT, а потом спросить: «Какая фраза самая популярная среди пользователей?» Ответом будет — «мечтаю выйти в ноль»

Ладно, это шутка. На самом деле самой популярной будет фраза-вопрос: «А как отсюда вывести деньги?». И вот это уже не шутка :)

Черт меня дернул влезть и в эту историю параллельно с историей про фондовый рынок.

И вот как это было.

---

Эта грустная повесть началась где-то в 2020-ом году. Я открыл для себя краудлендинг.

И нет, это не последствия травмы головы и не побочка от коронавируса, который бушевал в том самом году. Я находился в трезвом уме и здравой памяти.

Как щас помню: писал завещание и одновременно закидывал бабки на счета краудлендинговых платформ.

Я же пипец какой прошаренный, стратегически мыслящий, да? Поэтому я взял на заметку 3 платформы (для диверсификации) и начал их тестировать.

Это были — Karma, Smally и JetLend.

Где-то год я закидывал туда-сюда кэш и смотрел. По итогу, Карма ушла в жуткие минуса, Smally тоже и только Джетленд показывал хоть какую-то доходность.

Ключевое здесь — ПОКАЗЫВАЛ. Потому что цифры в интерфейсе и реальная ситуация — совершенно разные сущности, как оказалось впоследствии. Но об этом чуть позже.

Карма сейчас превратилась в investin.vc, а Смолли до сих пор работают, но я хз, что там у них с обстановкой. У меня на балансе даже есть косарь:

А это скриншот с первыми заносами бабок в Джет:

После разочарований с Кармой и Смолли, я вытащил оттуда, все что мог и перекинул в Джетленд.

Это было в 2022 году.

После этого я успокоился: теперь то уж точно заживем. Как никак, я мечу в дивидендные рантье, а эти ребята не терпят суеты. Вложил бабки и сиди забирай свой процент.

За несколько лет я увеличил свой баланс до 3кк рублей.

Последнее пополнение, судя по статистике, было в мае 24 года.

Надо сказать, что у Джета был самый крутой маркетинг. О них говорили из каждого угла, все инвестиционные блогеры упоминали эту платформу.

Боюсь представить, сколько денег было зарыто в рекламу.

Все это время, особенно 23-24 годы мне звонили «персональные менеджеры» и спрашивали: че, как? Бабки то будешь заносить?

Постоянно были акции, кэшбеки и прочее — тебе оставалось лишь одно: заносить деньги и смотреть на красивые цифры в интерфейсе.

В какой-то момент я даже чуть-чуть повыводил «дивиденды» в размере 20-30к в месяц, но потом отключил вывод и просто наблюдал, как мой баланс растет (нет).

Где-то летом 24 года я заподозрил не ладное: ключевая ставка ЦБ растет, займы для бизнеса становятся все дороже.

Как малый бизнес сможет переварить ставки под 30% годовых, под которые выдавал кэш ДжетЛенд? Какая должна быть рентабельность, под 50%?

Но персональный менеджер твердил: «У нас новая модель скоринга с лета, изи мани, никаких рисков нет!»

«Але, Раймонд, ты в этом уверен? Во-первых, у нас давно на рынке не было таких условий — это раз. Во-вторых, сейчас 2 часа ночи, почему ты мне названиваешь?»

Да, это реальное имя менеджера, который в то время был со мной на связи и мамой клялся, что нет никаких поводов для беспокойства. Так, мелкая тряска.

А потом началось...

С осени 24-го года понеслись дефолты, от размера которых стали офигевать все участники инвестиционного чата платформы.

На что поддержка говорила: ребят, не ссыте, это всего лишь дефолты 23-го года. Но с лета 24 мы отбираем заемщиков по новому!

Инвестор тварь дрожащая и очень доверчивая. Нам можно ссать в уши месяцами. В то же время платформа не забывала забирать себе проценты за выдачу займов.

Мы из своих денег оплачивали дефолты, а они, по сути, ничем до сих пор не рискуют. Ну такая вот бизнес модель! Че поделать.

Посмотрим на чистый доход по 25-ому году:

В апреле случился коллапс: чистый доход составил «минус 19к рублей».

Четко отработали инвестиции, подумал я, и еще больше сосредоточился на выводе денег.

К слову, в 24-ом году, когда запахло жареным, мне позвонил менеджер и сказал: мы готовы компенсировать все ваши дефолты! Есть один нюанс: просто не выводите деньги.

Год я должен был сидеть в дефолтах и тогда в конце года мне накинут компенсацию. Проблема в одном, компенсируют прошлые потери без учета новых. Тогда еще не было даже минусового апреля :)

Я прямым текстом сказал менеджеру: «Этим вот предложением вы только что похоронили себя в моих глазах. Такие заявления, обычно, идут от финансовых пирамид, но никак не от участников Сколково.»

С декабря 24-го года я стопанул инвестиции в новые займы и начал выводить все, что капало на счет:

За все это время у меня в интерфейсе в левой его части сменилось 3 или 4 фотографии. Это мои личные менеджеры, которые что-то там пытались мне парировать на мое: «Ребят, похоже, вы тонете.»

Видимо, у них жесткая текучка кадров. При том, что Джет провел IPO и вышел на биржу, собрав что-то в районе 400 млн рублей «на развитие».

Проблема в том, что сейчас и фондовый рынок и малый бизнес переживают, мягко скажем, не лучшие времена. Этот стартап, может быть, и классный, но вот конъюнктура может его полностью растоптать.

---

Теперь выводы, которые нарисовались в моей голове относительно Джетленда.

1 — да, у них классный интерфейс и если не вдаваться в подробности и не вести свой подсчет, то там все круто. Ребята вроде бы и не врут, рисуя красивые цифры, но стараются их считать так, чтобы смотрелось намного круче остальных инструментов.

Например:

Омагат! Доходность до 30% годовых! Круто, да? Только вот тут нет ДЕФОЛТОВ. Это цифры ни о чем. Мало выдать займ под тридцатку, ты попробуй потом его забрать с заемщика.

2 — вместо того, чтобы жестко работать с заемщиками, Джет придумал реструктуризации. И знаете в чем прикол? Можно взять займ, например, лямов на 10, сделать первый платеж и потом «в связи с обстоятельствами» попросить отсрочку платежей.

И тебе могут дать. На год? Да легко, чувак, можешь не платить. Мы взяли с тебя процент, а инвесторы потерпят же.

Все это свелось к тому, что мой портфель имеет уже 450 000 проблемных займов. Это 21% от всего оставшегося портфеля. Это абсолютный рекорд, который только нарастает.

И вместо дефолтов Джет тупо оттягивает проблему. После апреля текущего года все были в шоке, после этого дефолты почти убрали, но просрочка и рестракты начали бешено отрастать.

Минимум 200к из проблемных займов уйдут в дефолт. Но кого это волнует, если это случится через год?

3 — ну ок, дефолты. Заемщик обанкротился, у него же можно забрать имущество и разделить бабки, вернув займы?

Давайте глянем на статистику возвратов дефолтов посредством судебных разборок:

Рубль, два, 9 копеек, 600 рублей — и тд.

Я глянул за все время и получилось, что судами удалось вернуть — 9к рублей за 3 года. Всего было 184 судебных взыскания — это где-то по 50 рублей мне вернули с дефолтных заемщиков.

Легче вообще на возвраты забить, да?

Насчет этого, вероятно, и смекнули многие заемщики, которые стали приходить в крауд, набирать займов на десятки лямов, а потом уходить в закат. И хер ты их достанешь, все имущество давно не на них :)

4 — Джет постоянно говорит о том, что у них введена новая «более жесткая!» модель отбора заемщиков и дефолтов теперь не будет.

И об этом они говорят с лета 24-го года.

С тех пор ситуация только усугубляется.

5 — ликвидность. Нам обещали, что вы на раз сможете продать все свои займы и выйти из игры. Мол, проблем с ликвидностью нет, братан.

На деле же, например, ты дал взаймы 5к рублей какому-то ипэшнику. И вдруг хочешь выйти не через год, а прямо сейчас. Ок, выставляй займ на вторичный рынок.

Загвоздка в том, что по номиналу ты ничего не продашь. Нужно делать скидку в 5-10-15-20-30% от займа, чтобы хоть кто-то его купил.

Это как тачка: ты купил ее в салоне и через 5 мин сможешь продать только на 5-10% дешевле.

Вот и получается, чтобы выйти из платформы, нужно либо продавать займы с огромным дисконтом, либо ждать их полного погашения (а там привет дефолты!). И все эти погашения могут растянуться до 3-х лет. Это все входит в стоимость купленного билета и многие не понимают эту фишку краудлендинга.

В общем и целом, итог не утешительный.

Я вошел в Джетленд в 21-ом году, по сути, дал им попользоваться своими деньгами и, если случится чудо, когда-нибудь (через полгода-год) выйду просто в ноль. В ноль, сука! «Мечтаю выйти в ноль» — ахах, это тоже про меня.

Вложил 3 000 000, вывел на данный момент — 2 300 000.

В идеальной ситуации к новому году я просто выйду без потерь. Про заработок я здесь уже даже не вспоминаю.

А ведь мог бы, как некоторые, включить режим рантье и просто выводить проценты, которые капают? Но боюсь, для этих ребят-инвесторов, как и для платформы в целом, у меня не совсем утешительный прогноз.

Если высокая ставка ЦБ будет держаться еще год — половина малого бизнеса просто вымрет, потащив за собой и платформу. 

Вот такой вот мой личный опыт.

Разгружайте дизлайки, не ешьте перед сном и НЕ НОСИТЕ БАБКИ В КРАУД.

ГТЛК объявила о планируемом размещении нового выпуска биржевых облигаций серии 002P-10
 Mon, 08 Sep 2025 10:07:56 +0300
ГТЛК объявила о планируемом размещении нового выпуска биржевых облигаций серии 002P-10. Индикативный объем займа – не менее 20 млрд руб., срок обращения – 3 года (1080 дней). Купонный доход по облигациям будет плавающим, с привязкой к актуальной ключевой ставке Банка России плюс премия до 250 б.п. Купонный период установлен в 30 дней, то есть выплата купонов предусмотрена ежемесячная.

Выпуск предусматривает равномерную амортизацию номинала в течение последнего года обращения: по 25% от суммы долга в каждый из четырех заключительных кварталов. Такой график погашения снижает нагрузку единовременного платежа в конце срока и может быть удобен для инвесторов, рассчитывающих на постепенное возврат средств. Цена размещения установлена на уровне 100% от номинальной стоимости. Книга заявок будет открыта 10 сентября 2025 г. (с 11:00 до 16:00 МСК). Ориентировочная дата размещения облигаций – 15 сентября 2025 г., организатор и агент по размещению выпуска – Газпромбанк.

Решение ОПЕК+ наращивать добычу нефти не приведет к обвалу цен
 Mon, 08 Sep 2025 10:57:40 +0300

Восемь ведущих стран ОПЕК+ договорились о плановом наращивании добычи нефти суммарно на 137 тысяч баррелей в сутки по сравнению с уровнем сентября. Как уточнили в организации, решение принято на фоне стабильных перспектив мировой экономики и благоприятных фундаментальных показателей рынка, и прежде всего низких запасов нефти в странах-импортёрах. Согласно обновленным квотам, Россия и Саудовская Аравия смогут увеличить добычу на 42 тыс. б/с каждая, Ирак на 17 тыс. б/с, ОАЭ на 12 тыс. б/с, Кувейт на 11 тыс. б/с, Казахстан на 6 тыс. б/с, Алжир на 4 тыс. б/с, а Оман — на 3 тыс. б/с.

Причины корректировки кроются в сочетании устойчивого спроса и умеренного дефицита предложения, так как резервы в крупнейших экономиках остаются на минимальных уровнях за последние годы, а потребление топлива в Азии и на Ближнем Востоке демонстрирует устойчивый рост. Для стран-экспортёров решение выглядит компромиссным, потому что оно позволяет сохранить баланс между доходами от высоких цен и необходимостью удовлетворить растущий спрос. Исторически ОПЕК+ уже прибегала к подобным точечным корректировкам, например, в 2022–2023 годах организация сокращала добычу для стабилизации цен, а с середины 2024 года начала постепенно наращивать объёмы, отвечая на восстановление мировой экономики. Последствия нынешнего решения могут быть умеренными, ожидаем, что рынок вряд ли воспримет это как сигнал к сильному снижению цен, и скорее всего это останется фактором плавного балансирования.

В перспективе сентября цены на нефть Brent, вероятно, останутся в коридоре $65–70 за баррель, поскольку умеренное увеличение добычи компенсируется высоким спросом. До конца 2025 года базовый сценарий Freedom Finance Global предполагает сохранение котировок в диапазоне $60–75, при условии отсутствия масштабных геополитических и экономических шоков, например, новых санкций в отношении РФ и ее внешнеторговых партнеров или эскалации “торговых войн”. Таким образом, решение ОПЕК+ можно рассматривать как шаг к поддержанию стабильности на нефтяном рынке, где баланс интересов производителей и потребителей становится ключевым фактором.

Две реальности российской экономики: тотальный обвал против роста оборонки
 Mon, 08 Sep 2025 09:57:12 +0300

На мой взгляд самый интересный слайд из презентации главного аналитика Т-банка — Софьи Донец. Он показывает разбивку в темпах роста и динамике производства по секторам экономики. Пока на ВЭФ Греф спорил с правительством о том, наступило ли уже торможение, или только замедление, мы видим принципиально иную картину.

Госзаказ, оборонка и фармакология в отличном плюсе.
Энергетика и добыча полезных ископаемых примерно около нуля (но тут почти нет пространства для роста).
А вот остальных ситуациях ситуация похожа на тотальный обвал. Металлургия, деревообработка, легкая промышленность, транспорт — эти сектора уже либо в рецессии, либо в огромном кризисе!!

В целом для экономики выходит как в анекдоте: «Если у меня капуста, а у тебя мясо, то в среднем у нас голубцы». Но, повторюсь, проблемы нарастают не у отдельных предприятий. Рецессия уже в целых секторах экономики и компенсирует ее только рост гособоронзаказа.

Второй важный тезис из выступления Софьи лежит на поверхности. Экономика это огромный паровоз, имеющий огромную инерцию. Даже если сегодня быстро и решительно снизить ставку (чего не произойдет), она все равно продолжит тормозить. Это значит, что как минимум следующие 2 квартала ситуация в среднем продолжит ухудшаться.

https://t.me/borodainvest

Календарь инвестора на неделю
 Mon, 08 Sep 2025 10:00:59 +0300

Все инвестиционные события собрал в один пост, чтобы самому ничего не пропустить и чтобы вы были в курсе на каких эмитентов стоит обратить особое внимание.

Пристальное внимание будет сосредоточено к итогам заседания регулятора по вопросу ключевой ставки. Большинство опрошенных аналитиков сошлись в прогнозе её снижения на 200 б.п. до 16%.

9 сентября  — отчет по РСБУ за 8 месяцев от Сбербанка;

9 сентября  — ВОСА по дивидендам Яндекса, 80 рублей;

10 сентября  — данные о недельной дефляции от Росстата;

11 сентября  — ВОСА по дивидендам Фосагро, 387 рублей;

12 сентября  — операционные итоги августа от МГКЛ;

12 сентября  — закрытие реестра по дивидендам ВсеИнструменты, 1 рубль;

12 сентября  — заседание совета директор ЦБ по ключевой ставке.

Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей

Пламя ядерного огня времени беспощадно сотрет любой идеальный момент нашей жизни
 Mon, 08 Sep 2025 09:52:11 +0300
Сука, чую, что сейчас именно тот момент, по которому ты будешь ностальгировать/ скучать/вспоминать в будущем.

Это как детская площадка во сне Сары Коннор, которую чуть позже сносит огнем ядерного пламени. Только если ядерного огня и не будет, любую идеальную картину текущего дня сотрёт время: все пройдет, дети вырастут, родители умрут, этого дня уже никогда не будет....

И вот я смотрю и думаю: как же сполна насладиться этим моментом?

Идеальный осенний день.
Тепло, приятное солнце.
Тишину нарушает только пение птиц.
С утра ты поцеловал детей и обнял детей, они уехали в школу.

И я, здоровый, пока еще относительно молодой, ничего не болит, сижу, и думаю о развитии бизнеса, о конференции в октябре, об инвестициях, о курсе рубля, о ставках, о бюджете, о Трампе, об СВО. Я не здесь и сейчас, я где-то там, в информационном поле.

Я отсутствую в собственном идеальном дне, который, уже никогда не повторится. Том самом дне по которому я буду потом так скучать в будущем.

Можно быть здесь и сейчас.
Но тогда я ничем не отличаюсь от собственного кота.
Нужно планировать будущее и думать о нем, чтобы завтра было не сильно хуже чем сейчас.

Во всем нужен баланс.

Последняя ошибка инвестора
 Mon, 08 Sep 2025 03:55:14 +0300
Знаете есть поговорка такая, мы ее перефразируем так: Бог создал крупных инвесторов, но биржа их всех усреднила. Конечно, можно сказать лучше.

Итак, что я хотел этим сказать.

Когда люди торгуют на бирже, и у них в руках оказываются крупные капиталы, не важно что это, деньги клиентов, свои собственные, они начинают делать ставки на рынке. Я видел подобные примеры, когда люди продавали квартиры в центре москвы, чтобы расплатиться с биржевыми долгами.

В чем же заключается эта ошибка?

Человек начинает думать, привыкнув к тому что он все может, что ему все подвластно, окрыленный успехами, он начинает упускать из виду некоторые детали — игнорирует неточности входа в рынок, хотя видит, что что-то пошло не так… далее строит неверное предположение, закрепленное логическим обоснованием предыдущих рыночных закономерностей, что, к примеру, нефть будет по 40… или что индекс обязательно дойдет до такой-то отметки.

Далее он убеждает себя, ингнорируя возражения коллег или внутренний голос, что текущая просадка временная, что надо усредниться, и все будет в порядке! В результате получает больший, несоизмеримый с первоначальным убыток, который и ведет к катастрофе. Далеко ходить за примером не нужно. Как правило жизнь таких людей после этого кардинально меняется…

Чтобы я рекомендовал.

1. Если вы чувствуете, что не совсем хорошо вошли в рынок, или ошиблись с направлением — выйдете или сократите позицию до приемлемого уровня. Оставьте себе свободу маневра на случай, если цена уйдет еще ниже.

2. Еще раз все проанализируйте. Если позиция давит, то лучше закройте ее полностью, зафиксировав убыток. Отдохните. Деньги вы все на бирже не заработаете, а возможности заработать никуда не уйдут.

3. Работайте когда на рынке есть тренд. Не лезьте, будьте вне рынка, когда там царит неразбериха. Вероятность ощибки максимальна в этих случаях.

Рынок — это работа, это умение предвидеть, способность почувствовать опасность и вовремя ее избежать…

Не торгуйте без четкой стратегии. Это и ведет к убыткам. Плыть в одной лодке вместе со всеми на бирже нельзя. Нужно выбирать самую надежную и прибыльную позицию, тогда даже при некоторых погрешностях всегда будет прибыль. Все — это толпа, разогретая неверными ожиданиями.

Тот, кто знает направление рынка, не проигрывает. Обращайтесь, если у вас сложилась сложная ситуация. Другой взгляд со стороны поможет найти правильное решение и избежать еще большей просадки...

Табличка, сколько надо отбить, если вы потеряли в %%.

Источник

При потерях более 60% восстановление капитала крайне проблематично… портфелем тут уже не получится отыграться, придется вкладываться в одну бумагу и ждать чуда, а это чудо еще надо будет поискать… Пример smart-lab.ru/blog/1089006.php

Наблюдения физика-заводчанина. Пост N2.
 Mon, 08 Sep 2025 07:43:15 +0300
Привет… Сегодня понедельник… утро… собираюсь на работу, как большинство наших инвесторов-физиков. Вчерашний экспериментальный пост показал скепсис читающих… но есть и лайки)). Я не простой заводчанин, как думают многие, нет- не тот, кто подбухивает, сидит покуривает в жестких условиях цеха (но бывает и такое, приходится помогать в условиях дед-лайна)… Я так-то инженер-технолог, как бы промежуточное звено между «Иваном Дулиным» и «Михалычем», в хорошем смысле слова… Вижу то, что происходит сверху и снизу и пытаюсь скоординировать действия, оптимизировать процесс производства.
Из своих наблюдений скажу по производству:
1. Сильная нехватка рабочей силы...
2. Зарплаты растут, но не так резко, как говорят(но я не жалуюсь)...
3. Можно найти приличное место, в узких специальностях хорошо платят… было и такое, что работник низкого звена уходил и переходил в другую организацию и за свои знания начал получать в 3 раза выше!(условно, с 40 тыс. руб. до 120 тыс.руб в регионе, речь вообще не идет о крупных округах).
4. Много криков, что мало платят, но почему-то вокруг все покупают машины, чаще китайские… новые… парадокс...
Вот такое небольшое отступление от ФР(фондового рынка). 
Даже спустя 5 лет на ФР, я считаю себя новичком, мальком в этом океане финансов… Есть ли тут физики-работяги, тогда делитесь информацией, своих наблюдениях в комментах. Основной вывод такой у народа не все так плохо с деньгами, но не у всех категорий, думаю, у семей с детьми, возможно, по-другому… Спасибо, что дочитали)

Министерство Войны, миллиард для Дуэйна Джонсона и триллион для Маска
 Mon, 08 Sep 2025 09:37:53 +0300

Черный список [продолжение]. Кто запятнал репутацию?
 Mon, 08 Sep 2025 09:12:42 +0300

На той неделе я опубликовал пост, в котором собрал всех «плохишей» нашего рынка — всех тех, кто обманывал и вытирал об инвесторов ноги.

Их оказалось настолько много, что в этот список никто уже больше не влезет. Поэтому я решил не дополнять его, а сделать вторую часть, которая и будет постепенно обновляться. Для удобства эмитенты расположены в алфавитном порядке:

⛔️ Газпром. У компании ужасное управление, что выливается в убытки и отмену дивидендов. А еще компанию любит доить государство, что тоже не идет инвесторам на пользу. Так что зарабатывают тут лишь менеджеры, подрядчики и связанные структуры.

⛔️ Делимобиль. Тут речь не о махинациях, а о несбывшихся надеждах. Инвесторам обещали прибыль, а дали лишь долги и убытки — такое ощущение, что компания вышла на биржу ради того, чтобы в будущем продать себя подороже (тому же Яндексу).

⛔️ МГКЛ. Зарабатывает на всем, в том числе и на инсайдерской торговле. В 2024 году владелец и его жена купили акции компании, зная о хорошем отчете, а после его выхода продали их на 20% дороже. Регулятор вскрыл этот факт, но кто знает, что там еще творится.

⛔️ ОАК. Компания решает государственные задачи, а интересы инвесторов тут вторичны. Отсюда и такое кол-во допэмиссий, которые не повышают ее оценку. Совершенно нерыночная история.

⛔️ Позитив. Менеджмент сильно ошибся с прогнозом, но это лишь полбеды. Несмотря на плохие результаты, компания провела допэмиссию (ее с трудом одобрил ЦБ) — было выпущено 5,2 миллионов акций, которые пойдут на «бонусы и вознаграждения».

⛔️ Россети. В 2024 году компания вложила в Capex 550 миллиардов, после чего 390 миллиардов просто списала. Качество вложений тут ниже плинтуса — долги растут, и требуется очередная допэмиссия. Ноу коррупшион, ноу криминалити ©.

⛔️ ТГК-14. Вокруг компании ходили неприятные слухи, а в этом году они подтвердились. Председатель и его заместитель были задержаны — они обвиняются в мошенничестве в особо крупном размере (около 10 млрд. рублей).

⛔️ ТМК. Когда в 2023 году акции резко взлетели, основной владелец провел SPO и обкешился о доверчивых инвесторов. С тех пор бумаги сложились вдвое, в том числе и из-за плохого корпоративного управления (выплата дивидендов в долг).

⛔️ Fix Price. Несколько лет не платила, а потом рекомендовала рекордные дивиденды. Акции взлетели, и больше всех обогатился начальник отдела логистики, который за неделю до этого потратил на них годовую зарплату. Вот так чутье! :)

⛔️ Яндекс — в «сером» списке.За компанией нужно понаблюдать, потому что она слегка обнаглела — в 2024 году ее менеджеры подарили себе акций на 90 млрд. рублей. Ради этого делаются допэмиссии, которые размывают долю рядовых акционеров.

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.

Главные новости из мира инвестиций 8 сентября 2025
 Mon, 08 Sep 2025 06:37:02 +0300

⭐️Когда доллар по 100?

Новая труба в Китай, а также секс-рецессия в США
 Mon, 08 Sep 2025 08:07:41 +0300

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: Минцифры представили «белый список» сайтов, Конор Макгрегор баллотируется в президенты Ирландии, во Флориде отменят обязательные вакцины для детей, Google разрешили не продавать Chrome, OpenAI повысили прогноз затрат на ИИ в три раза, а также новая актриса на роль Лары Крофт.

Новая труба для Пуха

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)
 Mon, 08 Sep 2025 08:04:09 +0300

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена двигается дальше вверх и пока она над ема55, рост может продолжиться. Подтверждением желания цены расти дальше станет пробой 296750 с тестом сверху на мелких ТФ, возврат под ема55 вернет цену к снижению
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 296750
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонтали 287100

На часовом графике цена дошла до ема233, которую пока не смогла пробить и торгуется под ней. Пробой этого уровня и выход из желтого канала дадут сигнал на дальнейший рост, отбой от этих уровней можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 299200 и границы голубого канала(289975 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ желтого канала(285150 и 292925 на утро)

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена возобновила рост и пока она над своей сильной поддержкой 30983, движение вверх может продолжиться. Пробой этого уровня даст сигнал к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 30983
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 30329

На часовом графике цена перешла в боковик, продолжая торговаться под ема233. Пробой этого уровня даст сигнал к возобновлению роста, пока этого не произошло, снижение может возобновиться
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 31990
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31771, 31331 и трендовой(30648 на утро)

Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена дошла до своего локального сопротивления 82053, где и окончила свои торги. Пробой этого уровня с тестом сверху на мелких ТФ дадут сигнал к продолжению роста, отбой от этого уровня можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы черного канала 81394
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 82053 и границы розового канала 83540

На часовом графике цена обновила хаи предыдущего дня, но до своих ближайших сопротивлений еще не дошла. Пока цена торгуется над своей сильной поддержкой 81542 рост может продолжиться, возврат под нее вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 81542 и 83000, а также трендовой(83790 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 80920 и границ желтого канала(80670 и 82390 на утро)

CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена пробила свое локальное сопротивление 11,447 и окончила торги над ним и пока цена выше этого уровня, движение вверх может продолжиться. Возврат под 11,447 вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,811
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,447 и границы желтого канала 11,615

На часовом графике цена утром протестировала свое пробитое сопротивление 11,425 сверху и отбившись от него, продолжила рост, дойдя до своего следующего сопротивления в виде трендовой, окончив торги чуть ниже этого уровня. Пробой трендовой с тестом сверху на мелких ТФ дадут сигнал к продолжению движения вверх, отбой от этого уровня можно пробовать шортить. Возврат под 11,425 также вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ розового(11,609 на утро) канала и горизонтали 11,425
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,371 и трендовых (11,48 и 11,33 на утро)

Br (Лондон)
На дневном графике цена продолжила снижение, дойдя до своей сильной поддержки 65,56 и внутри дня уходила под нее, но торги смогла закрыть над ней. Сегодня утром цена отбилась от этого уровня и пробует возобновить рост и пока цена выше 65,56, движение вверх может продолжиться. Возврат под 65,56 (в идеале с тестом снизу на мелких ТФ) даст сигнал к возобновлению снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 65,56
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 68,49 и 64,30

На часовом графике цена пробила свою локальную поддержку 66,37 и продолжила снижение, но до следующих уровней не дошла. Сегодня утром цена вернулась к своей пробитой поддержке и в моменте тестирует ее снизу. Отбой от этого уровня можно пробовать шортить, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ — лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 63,49
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 69,18, 66,37, а также границы желтого канала(67,42 на утро) и трендовой(64,55 на утро)

Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь

NG (Henry hub)
На дневном графике цена повторила хаи предыдущих дней, после чего ушла в коррекцию, но пока цена выше границы зеленого канала, движение вверх может продолжиться. Подтверждением желания цены расти дальше станет пробой локального сопротивления 3,1775, отбой от этого уровня можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы зеленого канала 2,9563
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3,1775

На часовом графике цена потеряла часть своих баров (сейчас после баров 22 августа сразу идут бары вечерки 05.09), но пока торгуется выше границы голубого канала и может продолжить рост. Возврат в голубой канал вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой(3,3262 на утро) и границы голубого канала(2,9430 на утро)
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 2,9801, 2,8444

Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь

Gold (Лондон)
На дневном графике цена возобновила рост, обновив свои недавние хаи и приблизившись к своему локальному сопротивлению в виде границы розового канала. Смотрим за тестом этого уровня — отбой шортим, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ пробуем лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3500,12
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы розового канала 3614,5

На часовом графике цена продолжает рост, двигаясь в своем голубом канале и пока она не вышла из него, движение вверх может продолжиться. Выход из канала с тестом снизу его границы даст сигнал к коррекции
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3510,42
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ голубого канала(3649,0 и 3571,3 на утро) и горизонтали 3572,99

Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь

Доступ в клуб  — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше графиков в моем TG-канале.

Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts

Лайки приветствуются :-)

Стоит ли покупать акции Транснефти? Отчет за 1 полугодие, дивиденды и перспективы
 Mon, 08 Sep 2025 07:55:53 +0300

Продолжается сезон отчетностей за 1 полугодие 2025 года. Ранее разобрал отчеты Банка Санкт-Петербург, Фосагро, Яндекса, Сбербанка, Татнефти и МД Медикал групп. На очереди Транснефть.

Транснефть — крупнейшая трубопроводная компания в мире по транспортировке нефти. Транснефть находится под полным государственным контролем (100% обыкновенных акций принадлежат государству). У компании также есть привилегированные акции, которые составляют около 20% уставного капитала компании и торгуются на Московской бирже.

Транснефти принадлежит более 67 тыс. км магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающих станций и 24 млн. куб м емкостей для хранения нефти и нефтепродуктов. Компания управляет крупнейшими экспортными нефтепроводами — «Дружба» и «Восточная Сибирь — Тихий океан» (ВСТО). По «Дружбе» нефть поставляется в страны Европы (сейчас это Чехия, Словакия, Венгрия), а по ВСТО нефть транспортируется из Сибири в порт Козьмино на Дальнем Востоке для дальнейшего экспорта по морю. По трубопроводу — отводу от ВСТО «Сковородино — Мохэ» нефть экспортируется напрямую в Китай. Также Транснефти принадлежит контрольный пакет НМТП (Новороссийский морской торговый порт).

Отчетность за 1 полугодие

— выручка 719,5 млрд р (+0,3% г/г). Сдержанная динамика выручки связана со снижением объёмов транспортировки нефти по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года в связи с действием соглашений ОПЕК+.
— операционная прибыль 188,3 млрд р.(+3,5% г/г);
— прибыль до налогов 259,2 млрд р. (+15,1% г/г);
— чистая прибыль 153 млрд р.(-10% г/г);
— чистый долг на конец 1 полугодия 2025 года -242,7 млрд р. (на конец 2024 г. было -239 млрд р.).

 

 

Сокращение чистой прибыли обусловлено ростом расходов по налогу на прибыль с 47,4 до 97,8 млрд р (с 1 января 2025 г. налог был повышен с 20 до 40%), но при этом проведена индексация тарифов в 2025 г. с 5,8% до 9,9%.

Идет завершающая стадия работы по расширению магистральных нефтепроводов в направлении порта Новороссийска. На территории Новороссийского судоремонтного завода осуществляется строительство универсального перегрузочного комплекса (УПК НСРЗ). Также продолжается реализация проекта, направленного на обеспечение надежности системы магистральных трубопроводов и сохранение качества экспортных потоков нефти.

По результатам 1 полугодия компания уже заработала около 90 р. на акцию. Но во второй половине года исторически компания показывает более слабые результаты.

Что с дивидендами?

Дивиденды «Транснефть» определяются на основе распоряжения Правительства РФ в размере не менее 50 % от нормализованной чистой прибыли по МСФО.

Компания уже 23 года подряд выплачивает дивиденды. За 2024 год компания выплатила рекордные дивиденды в размере 198,25 р. на одну акцию (доходность 14%). За 2023 год дивиденды были 177,2 р.
Большая вероятность, что дивиденды за 2024 г. пока останутся рекордными. Однако если посмотреть на график, то видно, что дивидендный гэп с июля 2024 г. до сих пор не закрыт. Стоимость акций скорректировалась на величину роста налога и дальнейший рост возможен на переоценке дивидендных акций при снижении ключевой ставки.

Вывод

Транснефть — естественная монополия, сильная компания, но не компания роста. Тарифы на транспортировку нефтепродуктов индексируются ежегодно на величину инфляции. На результаты компании влияет фактор объема производства нефти, а не цены на нефть.

У меня есть акции Транснефти. Целевая доля была снижена с 4 до 2% после увеличение налогов. Будущие дивидендные выплаты вероятно будут ниже дивидендов за 2024 год. Роста можно ожидать только в случае снижения ключевой ставки и увеличения спроса на акции с высокой дивидендной доходностью.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов. 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423