UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Итоги размещений ОФЗ
 Thu, 10 Jul 2025 10:37:20 +0300

По средам,
Минфин размещает ОФЗ

Спрос превышает предложение.
Доходность около 15% годовых.

Напоминаю,
в мае не было спроса на ОФЗ (индекс RGBI падал)

Размещая около 100 млрд в неделю,
ЦБ и в 3 квартале сможет перевыполнить план по размещению ОФЗ

Итоги размещений ОФЗ


План и факт

Итоги размещений ОФЗ


ВЫВОД
Значительную часть дефицита бюджета
(думаю, около 8 трлн будет ИТОГО дефицит бюджета в 2025г.)
Ситуация под контролем.

Дефицит бюджета
За 5 мес. (январь — май 2025г) дефицит федерального бюджета был 3.393 млрд руб.
8,143 = 3,393 × 12 /5

Конечно,
прогноз и факт могут сильно отличаться.

SEC приняла заявку на трамповский Truth Social Bitcoin и Ethereum ETF
 Thu, 10 Jul 2025 10:29:23 +0300
Это признание официально запускает отсчёт для принятия регулятором рынка ценных бумаг США решения по предлагаемому объединенному ETF на основе Bitcoin и Ethereum.
SEC приняла заявку на трамповский Truth Social Bitcoin и Ethereum ETF
Комиссия по ценным бумагам и биржам США приняла заявку Trump Media на создание биржевого фонда на основе биткоинов и эфириума, что положило начало отсчету времени, необходимого агентству для одобрения или отклонения предлагаемого фонда. ETF предлагает инвесторам доступ к BTC и ETH согласно заявлению, через акции, котирующиеся на NYSE Arca, обеспеченные криптоактивами, при этом 75% приходится на биткоин и 25% на эфир. Foris DAX Trust Company, ведущая деятельность под названием Crypto.com, выступит в качестве кастодиана, а компания по управлению активами Yorkville America Digital выступит в качестве спонсора фонда. Подача заявки произошла на фоне потока других заявок на криптовалютные ETF, и, как сообщается, SEC изучает упрощенную структуру листинга для криптовалютных ETF, которая автоматизировала бы значительную часть процесса одобрения.

Криптовалютный ETF Truth Social на биткойн и эфир

Truth Social предлагает, чтобы чистая стоимость активов ее ETF оценивалась каждый день с учетом доли биткоинов на основе справочной ставки CME CF Bitcoin, которая рассчитывается путем агрегирования торговых данных с нескольких крупных криптовалютных бирж. Для оценки стоимости эфира в фонде будет использоваться базовая ставка Ether CME CF, «если иное не определено Спонсором по его собственному усмотрению». Согласно заявлению, крипто-кастодиан также будет хранить биткоины и эфиры фонда на отдельных счетах от остальной клиентской базы и хранить закрытые ключи в холодном хранилище. Truth Social впервые подала форму S-1 в SEC для двойного криптовалютного ETF 16 июня.

Fidelity Solana ETF снова отложен

Тем временем SEC отложила принятие решения по предложенному Fidelity спотовому ETF Solana, открывая новое окно для публичных комментариев, в рамках которого ответы запрашиваются в течение 21 дня, а опровержения — в течение 35 дней. Американская фондовая биржа Cboe BZX Exchange впервые запросила разрешение на листинг предлагаемого ETF Fidelity на Solana, в заявке от 25 марта. Аналитик Bloomberg ETF Джеймс Сейфарт в своем сообщении в понедельник заявил, что «задержка, как и ожидалось», произошла.
SEC приняла заявку на трамповский Truth Social Bitcoin и Ethereum ETF
«Мы все еще ждем каких-либо действий со стороны SEC в отношении общей структуры ETP цифровых активов», — добавил он.
Положительные признаки движения SEC по криптовалютным ETP
Сейфарт в другом сообщении в X в понедельник заявил, что сообщения о том, что SEC просит эмитентов спотовых ETF SOL внести поправки и повторно подать заявки до конца месяца, являются еще одним позитивным признаком «движения SEC» в отношении потенциальных новых криптовалютных биржевых продуктов. «Имейте в виду, что это будет просто больше поправок и больше перестановок, а НЕ одобрений, как я видел, намекают некоторые люди. Практически любое взаимодействие между SEC и эмитентами/биржами следует рассматривать позитивно», — добавил он.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-каналBoosty и YouTube-канал
Торговые партнеры не спешат со сделками с США
 Thu, 10 Jul 2025 10:25:36 +0300

Прошло 9 июля, но «шквала» торговых сделок США со странами-экспортерами, который в течение трех предыдущих месяцев анонсировали президент Дональд Трамп и министр финансов Скотт Бессент, так и не случилось. Напомним, что в течение предыдущих 90 дней, которые американский президент отвел на заключение новых соглашений под угрозой заградительных импортных пошлин, подписаны соответствующие документы только с Великобританией и Вьетнамом, а также заключены рамочные договоренности с Китаем. Глава Минфина США заявил, что после введения базовой ставки пошлин на импорт в 10% с апреля в бюджет уже поступило более $100 млрд, а после заключения ожидаемых соглашений эта сумма увеличится до $300 млрд.

Однако на фоне достигнутых результатов продвижения новой внешнеторговой повестки Штатов можно сделать вывод, что угрозы Трампа не воспринимаются их партнерами всерьез, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global. Ключевым поставщикам товаров в США, если не считать страны Северной Америки, будет проще перенаправить экспортные потоки, чем платить повышенные пошлины и терять конкурентоспособность на американском рынке.

Трамп отложил реализацию своих угроз о введении заградительных тарифов на 1 августа. При этом его администрация рассылает партнерам письма с уведомлениями о повышении пошлин в пределах 25–30% в случае отказа договариваться на условиях Вашингтона. Однако в целом ситуация сохраняется без изменений и анонсированного «шквала» сделок в этих условиях ждать не приходится. Возможно, что до нового дедлайна Штатам удастся перезаключить торговые соглашения с Евросоюзом, если этому не помешают разногласия по поводу пошлин на европейские автомобили. Как бы то ни было, похоже, что угроза наступления кризиса в мировой экономике выглядит сильно преувеличенной.

10 вкладов с доходностью до 20,5% годовых
 Wed, 09 Jul 2025 23:18:55 +0300
10 вкладов с доходностью до 20,5% годовых


Раз в месяц смотрю актуальные процентные ставки по вкладам. По сравнению с июнем все банки снизили все банки снизили процентные ставки по вкладам еще на 1...4%. На год максимальная ставка уже 17,5%. Время вкладов выше 20% подошло к концу. Привыкаем к новым ставкам. Но еще остались интересные варианты на короткий срок. Рассматриваю от 2 месяцев до 1 года.

1. ДОМ РФ
вклад «Мой Дом» при оформлении онлайн от 30 до 999,99 тыс.₽ 18,2% (на 3 месяца), 18,1% (на 6 месяцев), 16,6% (на 1 год); от 1 млн.₽ 18,4% (на 3 месяца), 18,3% (на 6 месяцев), 16,8% (на 1 год).

2. Сбербанк
вклад «Лучший%» от 100 тыс. ₽ 17% (на 3, 6, 7, 8 месяцев), 18% (на 4 и 5 месяцев), 16% (на 9, 10, 11, 12 месяцев). Проценты выплачиваются в конце срока. Такой процент будет начислен средства, которых не было на вкладах в последние 2 месяца.

3. ВТБ
ВТБ-вклад при открытии онлайн от 10 тыс.₽ (с надбавкой «новый вкладчик» при отсутствии у клиента в течение 180 дней или с надбавкой «новые деньги» при отсутствии у клиента в течение 90 дней действующих договоров вкладов и/или накопительных счетов) 18,5% (на 3 месяца), 18,3% (на 6 месяцев), 16,4% (на 1 год) без пополнений и снятия. Выплата процентов в конце срока.

4. МКБ
вклад "Безусловный" 18% (на 95 дней), 17% (на 185 дней), 16% (на 370 дней). Проценты выплачиваются в конце срока.

5. Газпромбанк 
вклад "Новые деньги" от 15 тыс.р (при открытии онлайн) 18% (на 91 день), 17,9% (на 120 дней), 17,5% (на 181 день), 17,5% (на 213 дней), 16% (на 367 дней) Выплата процентов — в конце срока. Новые деньги – это средства, превышающие совокупный остаток средств клиента на дату открытия вклада, относительно совокупного остатка за 30 дней до даты открытия вклада.

6. ТКБ
вклад «Новые деньги» от 50 тыс.₽ 19,25% (на 3 месяца), 18,5% (на 6 месяцев), 17,25% (на 1 год). Проценты выплачиваются в конце срока.

7. Альфа-банк
Альфа-вклад от 50 тыс.₽ 17% (на 92 дня), 16,8% (на 123 дня), 16,4% (на 184 дня), 15,9% (на 276 дней), 15,4% (на 1 год). Проценты указаны с учётом капитализации для средств, которые не размещены на счетах последние 90 дней.

8. Банк Санкт-Петербург
вклад «Белые ночи» 17,5% при открытии в отделении или 18% онлайн (на 3 месяца); 17% в отделении или 17,5% онлайн (на 6 месяцев), 16% в отделении или 16,5% онлайн (1 год). Выплата процентов в конце срока.
вклад «Выгодный старт» 20,5% на 3 месяца для новых клиентов.

9. ПСБ
вклад «Сильная ставка» от 100 тыс.₽ 19% (на 91 день), 19% (на 181 день), 17,5% (на 367 дней). Проценты указаны для новых денег, выплачиваются в конце срока.

10. Т-банк
вклад 20% (на 2 месяца), 17,5% (на 3 месяца); 16,5% (на 6 месяцев), 14% (на 1 год). Проценты начисляются ежемесячно. Процентные ставки указаны без учета капитализации.

С суммы процентов свыше 210 тыс.₽ (если ключевую ставку в этом году не поднимут больше 21%), полученных с вкладов и накопительных счетов, будет взиматься подоходный налог.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.


Недельная инфляция составила 0,79%
 Wed, 09 Jul 2025 22:22:47 +0300
Недельная инфляция составила 0,79%

Недельная инфляция составила 0.79%
н/н, что отражает повышение регулируемых тарифов на 13-14%. С начала года инфляция составила 4.6%, годовая инфляция немного ускорилась до 9.45% г/г по оценке Минэка, но по итогам всего июля может быть чуть пониже. 

 Сам рост вполне ожидаем, но в реальности все основные категории без учета тарифов выглядели лучше прошлой недели, анетарифная инфляция близка к нулю. Вопрос, как всегда, будет во вторичных эффектах повышения тарифов и влиянии на инфляционные ожидания, но по ИО мы ситуацию увидим только в августе, когда придут новые платежки. 

 В целом инфляционный всплеск в рамках ожиданий, по июлю инфляция может оказаться даже чуть ниже прошлогодней (в диапазоне 1-1.1% м/м), хотя повышение тарифов было более агрессивным. 
Недельная инфляция составила 0,79%

 Кредит. Отчетность Сбера за июнь подтверждает  слабую кредитную активность: 

 
Продолжаем разбирать мифы:
Метод Геллы. Перехаю быть! (bitcoin)
 Wed, 09 Jul 2025 11:34:06 +0300
            Где плюхнулся — там и дом! ©

Всем трям и привет! Вот и середина недели, значит до пятницы осталось совсем чучуть)). Но таки еще дожить и доработать надо. 
Рыжий опять активничает и его стало ту мач. Но к этому уже все привыкли… ахаха. Неугомонный Донни. Но пока он по старым темам волну гонит, с пошлинами и нелегалами, опять на Пауэлла наехал. И ждем-с новых идей и сверх активности на рынках. 
А вы заметили, что вся активность Трампа приводит к удешевлению доллара? И понятно, что для них это не критично, а даже цель и план, для дальнейшего мирового шухера. Ну что ж, в этом нам можно хотя бы поучаствовать, понимая, что происходит на рынках и где можно заработать.

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

Метод Геллы. Перехаю быть! (bitcoin)


По чучуть, к вечеру наскребут.

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — в коррекции, доллар почуть укрепляют и формируют паттерны, на которых и будет движ. В среднесрок пока ничего нет. 

GOLD — вчера стартанули вниз с ожиданиями к 3250.0. Посмотрим, как сегодня отработают. 3300.0 — мощный уровень.

BRENT — подрастают, но сегодня запасы по нефти.

S&P500 — неделю крутятся на хаях, решая куда сходить: то ли по тренду вверх, то ли корректнуться перед взлетом.

ММВБ — вот-вот коснуться лоя на 2700.0. Может и пробьют?

BITCOIN.

Биток всем нервы мотает нипадеццки. Уже понятно, что он жив и будет дальше жить и крепнуть, но пока уматывает в диапазоне, вырисовывая дополнительные паттерны. 
А паттерны это ХОРОШО! От них можно отталкиваться при входе в рынок и планировать КУДА уйдет цена.
По D1-H4 картинку рисовала ЗДЕСЬ. Это большие тф, в которых можем пилить месяц-два.
А вот на мелких тф все фигуры начинают срабатывать побыстрее, подгоняя движение и подтверждая, что направление выбрано правильно. 
То есть фигура на дневках+4-х часовке+часе (15 минут контрольный) = угадали направление! Плюс на часовике можно и стопы подтянуть поближе, и вход поинтереснее найти. 
В общем, мы как рыбаки — закинули удочку и ждем, когда подсечь. ;)

Сейчас на Н1 формируется паттерн, и почти готов для лонга. Могут и к 106.5К сходить, чтоб купить подешевле. Но рост по ТА уже предрешен.))
Ближайшие цели по Н1: 112.5-114К
Метод Геллы. Перехаю быть! (bitcoin)


И сегодня хочу спросить, можно и обсудить. Вот что мы делали всегда, чем занимали свободное время? Правильно — читали книги! Да и сейчас, даже перечитав всё, что можно, по привычке хочется куда-нить глаза воткнуть, почитать, отвлечься.
Я тут на Литресе нашла интересную рубрику «Черновик». Люди пишут онлайн, с продолжением. Это как раньше, ждешь выхода журнала с новой главой. ))
Наткнулась на интересный рассказ. Или повесть это? «Специалист». Вот жду продолжения, ппц у автора фантазия… гыгы.  

И на разогрев!!!


Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!  

Вам нравится топик и атмосфера в блоге? :)
Отблагодарить автора за работу можно так: 

крипто-кошелек


TON 
UQCUUzj8tyPpo01B3b-tJpFxOd91xoSuMaVfYKPMP1-5Yemy 
USDT TRC20  TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ 

Visa (карта РБ) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)

PayPal

Спасибо ВСЕМ!





Газпром поменял приоритеты
 Wed, 09 Jul 2025 11:06:25 +0300

Газпром актуализировал стратегию развития до 2035 года, включив в нее планы оптимизации инвестиционных расходов, диверсификации экспорта, а также увеличение поставок на внутренний рынок и повышение производства СПГ.

В последние несколько лет Газпром не указывает в качестве долгосрочных целей ориентир по доле на европейском рынке. Это, как считает Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global, закономерное следствие намерений ЕС полностью отказаться от российских энергоносителей до 2027 года, а также проблем с инфраструктурой в регионе после повреждения двух ниток «Северных потоков».

Газопровод «Сила Сибири» из России в Китай в конце 2024 года вышел на проектную мощность 38 млрд куб. м в год. Предполагаем, что высокий спрос в КНР будет сохраняться в долгосрочной перспективе с учетом экономического роста в стране и тенденций к переходу на более экологичные виды топлива. Среди инвестиционных приоритетов Газпрома до 2030 года наверняка окажутся инвестиции в газопровод «Сила Сибири-2» и в строительство ответвления от магистрали «Сахалин—Хабаровск—Владивосток» в китайском направлении.

В то же время любые проекты, которые ранее предполагали увеличение поставок российского трубопроводного газа на Запад, например строительство хаба в Турции, скорее всего, будут отложены на неопределенный срок. Восстановление газопровода «Северный поток-2» и возобновление поставок в Европу по уцелевшей нитке в планы российской госкорпорации не входят. В то же время строительство предприятий по производству сжиженного природного газа на Дальнем Востоке и в ЮФО Газпром реализовать сможет, так как у этой продукции найдутся потребители в Азии.

Наша целевая цена по акции Газпрома на горизонте года — 180 руб.

 

Грузоперевозки по ЖД за июнь 2025 г. — выбраться из кризисной ямы по поставкам не получается, снижение продолжается
 Wed, 09 Jul 2025 10:41:33 +0300
Грузоперевозки по ЖД за июнь 2025 г. — выбраться из кризисной ямы по поставкам не получается, снижение продолжается

Боли миноритарных акционеров. Какие у вас?
 Wed, 09 Jul 2025 08:42:59 +0300

Тут я завтра на форуме корп секретарей в Сбере буду выступать в солидной компании уважаемых господ:

Боли миноритарных акционеров. Какие у вас?

Хотел донести до верхов боли миноритарных акционеров.

Какие они есть?

Давайте подумаем вместе:

Выбери лучшую историю про конференцию Смартлаба и получи билет на следующую конфу
 Tue, 08 Jul 2025 13:48:47 +0300

Выбери лучшую историю про конференцию Смартлаба и получи билет на следующую конфу



Конференция Смартлаба в Санкт-Петербурге прошла как всегда бодро и энергично, о чём гости мероприятия поспешили поделиться в своих постах. Ну и мы не удержались от удовольствия ещё раз перечитать все эти тексты. После чего решили, а чего эмоциям зря пропадать? Раз людям так зашла питерская конфа, значит, их необходимо звать и на московскую. Не всех, но самых читабельных. Объявляется конкурс!

Выберите номер самого понравившегося поста в комментариях, мы в конце недели подобьём итоги и наградим победителей. Призов три:
— за третье место — билет на конфу Смартлаба в Москве;
— за второе место — билет на конфу Смартлаба в Москве с возможностью взять с собой +1;
— за первое место — билет на конфу Смартлаба в Москве с посещением афтепати.

Итак в участниках у нас:
1. Иван (глупый бедный инв.) выиграл поход на конференцию в БКС Мир инвестиций, пришлось покупать в рассрочку билет на самолёт из Красноярска. В Питере он приоделся, взял автограф у Тимофея /Мартынова, а домой возвращался с Элвисом Марламовым. 

2. Каторга. Это прямо-таки загадочная история. Он выиграл проходку на конфу в конкурсе Смартлаба, но написал в своём отзыве, что промокод не сработал. Хотя мы по базе посмотрели — промик использовали. Приехал автор в Питер или нет — тайна, покрытая мраком. Так-то любой вменяемый человек, доехавший до гостиницы Санкт-Петербург, при возникших сложностях с промокодом сумел бы решить ситуацию через организаторов. Не исключено, что Каторга в очередной раз троллит, так и не сумев заманить на свою халяву наивную красавицу. 

3. Александр Шадрин. Тут по большей степени фотоотчёт, Сашка щёлкнулся со всеми, особенно ему понравилось утопать в объятиях плюшевого медведя. Автор потусил, отдохнул, так ещё и кое-что новое про ставочку узнал. В общем, конфа удалась.

4. Мурен(а). Всё кратко и по делу: приложение залипало, трейдеры рассказывали интересное, в туалет попал.

5.Влад Про деньги на конфе сконцентрировался на выступлении Хедхантера. Что в очередной раз подчёркивает разнонаправленность интересов наших дорогих гостей. Никакой тусни, только цифры и факты.  

6. Мультитрендовый. Хорошо покушал, посмотрел на своих кумиров с бескрайних полей Смартлаба, себя показал. Фотографий, правда, не приложил, но доброе слово куда приятнее красивой картинки. Главное, что ему всё понравилось. 

7. Слава Рюмин. На фотографии не скупился — и с женой, и с Тимофеем, порешал свои вопросики между фотосессиями, однозначно не зря пришёл. 

8. Инвестор Сергей. Вроде приехал на конфу, а по факту не слезал с крыш. Зато протестировал стрессоутсойчивость спикеров. А главное — всю дорогу он щёлкал на свою мобилу красивых дам. Со всех сторон. Так что проглядывать его пост — натуральное удовольствие.

9. NZT Rusfond. На конфе препарировал Softline. Сконцентрировался на цифрах и графиках, зато погрузился в них по полной программе.

10. Unsaid_and_dirty. Блистал в концертном зале на конференции, а в своём посте вышел за рамки сцены, подбив итоги всех важных фишек, которые услышал от других участников мероприятия. Очень содержательно, чего уж там.

11. Сергей Белый/Инвестор. Решил свои ощущение от конфы выразить в видеоролике. Тоже план. 

12. Gregori. Автор переживает, что народу пришло больше, чем могли вместить залы. Зато в кулуарах он сомг обсудить самые насущные вопросы. Ещё и по Диасофту комментарий опубликовал.

13.Юрий Шабалов. Решил во что бы то ни стало отбить деньги за билет разными плюшками, которые изобильно предлагались на конференции. Удалось!

14. CyberWish. Максимум информации запихнул в свой обзор, удалось впихнуть Яндекс, Ренессанс, Озон, Совкомфлот и застройщиков. 

15. Xmayana. Девушка приехала задать каверзные вопросы СЕО Аренадаты, но выяснилось, что тот пропускает мероприятие. Пришлось переключаться на IR Позитива и участвовать в активностях Московской биржи. 

16. karpov72. Не только прошёл всю конфу, но ещё и поучаствовал в экскурсии по биржевому Петербургу. Так что его пост наполнен самыми уникальными подробностями из всех бытописателей конфы. 

17. Андрей Солуянов. Он прошёлся по всем плюсам конфы, особо отметив девушек в космонавтских скафандрах. Но и про недостатки не забыл — народу много, кислорода мало. Плюс подробности из уст Северстали, Нанософта, Т-технологий и Инарктики.

18. Олег Дубинский. Опытный смартлабовец свой отчёт преподнёс в виде видеоролика, уместив в него и мнения про ключевую ставку, и инвестидею в ВТБ. На общем фоне банковские вклады выглядят надёжнее.

19. Валентин Погорелый. Он не только общался на конференции, но и одновременно вёл конспекты самых любопытных выступлений. За это отдельный респект и уважение. 

20.Олег Кузьмичев. Ему билет на конфу в Москве вряд ли понадобится, он же постоянный спикер. Но мало ли что там к октябрю произойдёт. В любом случае свои тезисы с мероприятия он опубликовал, и завоевал много лайков от читателей. И раз конкурс у нас на лучший пост о конференции, не упомянуть автора было бы неправильно. 

Итак, голосуем за лучший пост в комментариях — просто пишите номер автора. 

А чтобы интереснее было голосовать — среди участников голосования мы тоже разыграем билет.

Портфели БКС. Наши фавориты обгоняют индекс, провели ряд замен
 Wed, 09 Jul 2025 10:28:00 +0300

Краткосрочно Индекс МосБиржи может показать незначительную слабость и опуститься к отметке 2700 пунктов, однако, если не будет серьезных негативных поводов, прежде всего в сфере геополитики, то высока вероятность восстановления котировок в район 2900 пунктов на фоне продолжения смягчения монетарной политики ЦБ. В портфеле в фаворитах Х5 (ИКС 5) меняем на ВК, а в аутсайдерах ММК и Хэдхантер — на Татнефть-ап и МТС.

Главное

• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер (SBER), ЕвроТранс (EUTR).

• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNp), Норильский никель (GMKN), Северсталь (CHMF), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 7%, Индекс МосБиржи прибавил 3%, аутсайдеры показали околонулевую динамику.

Портфели БКС. Наши фавориты обгоняют индекс, провели ряд замен


Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ВК (ранее VK)
Включаем в список краткосрочных фаворитов акции ВК. Ждем повышения интереса к бумаге краткосрочно на фоне катализаторов. Полагаем, что динамика показателя EBITDA продолжила улучшаться в I полугодии и ВК может повысить EBITDA на 2025 г. Кроме того, новости по проекту национального мессенджера могут поддержать котировки краткосрочно.

Между тем акции ВК могут быть особенно чувствительны к ожидаемому нами снижению ключевой ставки в ближайшие месяцы, поскольку это компания с высокой долговой нагрузкой и история роста. На год вперед у нас «Нейтральный» взгляд на акции, которые торгуются с оценкой 12,3х по EV/EBITDA на базе нашего прогноза EBITDA на 2025 г., 7,4х на 2026 г. и c отрицательным P/E на 2025–2026 гг. По нашим расчетам, оценка по EV/EBITDA на 12 месяцев вперед близка к историческому мультипликатору.

ЕвроТранс
Фактическая финансовая отчетность компании соответствует ориентирам менеджмента, как и размер дивидендных выплат. Начавшийся цикл смягчения монетарной политики позитивен для акций ЕвроТранса (2,7х по показателю Чистый долг/EBITDA по итогам 2024 г.), поскольку большая часть привлечена под плавающую ставку, привязанную к ключевой ставке ЦБ РФ. Менеджмент дает долгосрочные прогнозы по выручке и EBITDA., а ряд менеджеров-акционеров сделали безотзывную оферту на выкуп части акций в августе 2027 г.

ЛУКОЙЛ
Акции из-за вероятности высвобождения оборотного капитала в I полугодии 2025 г. могут предоставить инвесторам более хорошую дивдоходность, чем большинство крупных нефтяных компаний, у которых дивидендная база зависит от размера чистой прибыли. Денежные средства в размере свыше 1 трлн руб. можно направить на увеличение коэффициента дивидендных выплат или дополнительные дивиденды, приобретение зарубежных активов и выкуп акционеров.

Сбербанк
Мы считаем, что планируемые к выплате дивиденды в размере почти 35 руб. на акцию будут оказывать поддержку бумагам Сбера в краткосрочной перспективе. Кроме того, несмотря на довольно сложную конъюнктуру в банковском секторе, Сбер способен наращивать капитал, чистую прибыль и дивидендные выплаты. Мы считаем, что финансовые результаты банка за II квартал также будут довольно сильными, чистая прибыль увеличится год к году.

Вместе с тем негативные тренды (рост стоимости риска, снижение розничного кредитного портфеля) будут более чем компенсированы повышением эффективности операций в небанковском бизнесе. Акции торгуются с мультипликатором P/E около 4,5х — ниже среднего значения за последние годы (5,6х), что указывает на потенциал для переоценки.

Т-Технологии (ТКС Холдинг)
За I квартал чистая прибыль группы увеличилась на 50%, а по итогам всего года ожидается ее прирост на 40%. При этом банк активен с точки зрения неорганического рост, среди последних сlелок — приобретение миноритарного пакета в Яндексе и контрольной доли в Банке Точка. При этом исходя из опыта интеграции Росбанка, мы считаем, что и данные сделки будут эффективной аллокацией капитала акционеров. Соответственно, новости об уже заключенных или будущих M&A могут выступить катализатором дальнейшего роста акций. Текущий прогнозный показатель P/E составляет 5,1х — заметно ниже исторического среднего уровня (9,3х), кроме того, он всего на 13% выше мультипликаторов Сбербанка, демонстрирующего меньшие темпы роста. 

OZON адр
Мы полагаем, что Ozon продолжит показывать хороший рост оборота и улучшение рентабельности во II квартале. А текущая оценка на уровне 8,7x по мультипликатору EV/EBITDA 2025 для компании, которая вышла на положительную EBITDA относительно недавно, выглядит привлекательно. Кроме того, ранее акции активно реагировали на изменение настроений на российском рынке акций в лучшую сторону, когда такое происходило. Основной риск — ухудшение экономической и геополитической обстановки. Еще один риск — приостановка торгов на время редомициляции, но точного ориентира по срокам пока нет.

Яндекс
Мы ждем от Яндекса сильных результатов в целом в 2025 г. и во II квартале. Мы считаем долгосрочные перспективы и оценку бизнеса привлекательными. Акции торгуются с мультипликаторами EV/EBITDA 6х и Р/Е 13х — невысокий уровень для быстрорастущего бизнеса. Кроме того, у Яндекса низкая долговая нагрузка (0,3х по соотношению Чистый долг/EBITDA в 2024 г.) и положительная рентабельность чистой прибыли, что должно снижать чувствительность к текущим высоким процентным ставкам. 

Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи

Татнефть
Включаем в аутсайдеры портфеля привилегированные акции Татнефти. В перспективе пары месяцев ожидаем слабую чистую прибыль по РСБУ за II квартал 2025 г., а это важно для дивидендной базы за I полугодие и, соответственно, размера рекомендации по промежуточным дивидендам. В более подробной отчетности по МСФО мы должны увидеть влияние инфляционного фактора на увеличение операционных и капитальных расходов компании. 

МТС
Краткосрочно включили в корзину аутсайдеров акции МТС.
Ждем отставания от рынка после выплаты дивидендов. Котировки МТС в последние три года показывали явную сезонность и отставали от рынка в III квартале после выплаты дивидендов. Мы ждем повторения тренда в этом году. Напомним, реестр на получение дивидендов за 2024 г. закрылся в понедельник. 

На год вперед у нас «Нейтральный» взгляд на акции, но они торгуются с премией к историческому мультипликатору: Р/Е 19,2х по 2025 г., в два раза выше исторического среднего. Это связано с временным негативным эффектом на прибыль от высоких процентных расходов, по нашим расчетам. В то же время прогнозная дивдоходность по бумагам довольно высокая — 15% на год вперед.

ГМК Норникель
Бумаги будут находиться под давлением еще какое-то время на фоне низких цен на никель — один из ключевых металлов в портфеле ГМК — и укрепления российской валюты. От текущего уровня цен металлов, производимых компанией, мультипликатор Р/Е выглядит высоким (выше 15х против исторических 8х), а вероятность улучшения ситуации на рынке в ближайшее время маловероятна.

АЛРОСА
Цены на продукцию компаний алмазодобывающей отрасли стабилизировались около самых низких значений за много лет. Кризис рынка алмазов затянулся, на данный момент улучшение ситуации не проглядывается. Спрос со стороны крупнейших потребителей ограненных бриллиантов (США и Китай) снижается. Индия — ключевой хаб переработки алмазов — снизила сразу и экспорт бриллиантов, и импорт алмазов. Действия Гохрана, который начал активно выкупать алмазы для поддержки алмазодобывающей отрасли, подтверждают тяжелое положение АЛРОСА. Также ожидаем, что сильный рубль будет отражаться на финансовом результате в ближайших отчетностях.

Северсталь
Строительный сезон в России в этом году опять начался слабо — улучшение ситуации до его окончания не проглядывается. Цены на прокат находятся ниже значений даже предыдущего года, который отличался неблагоприятной конъюнктурой. При этом продукция российских компаний сталелитейной отрасли реализуется с премией к импорту, открывая перспективу дальнейшего снижения. Потребление стали в России может снизиться второй год подряд, что будет давить на финансовые показатели Северстали наравне с сильным рублем и высокими капзатратами.

РусГидро
РусГидро — наш краткосрочный аутсайдер, так как с учетом крупных капзатрат, 400 млрд руб. чистого долга и отрицательного денежного потока мы считаем, что выплата дивидендов маловероятна. Это снижает привлекательность бумаг для инвесторов.

ФСК-Россети
Отсутствие дивидендных выплат, а также низкая вероятность их возобновления не дадут акциям перейти к активному росту в ближайшее время. При этом вероятность уменьшения инвестпрограммы есть, но резкого снижения затрат мы не прогнозируем.

Парные идеи

Лонг Полюс / Шорт ГМК Норникель — лонг обосновывается дисконтом золотодобытчика к справедливой стоимости в условиях сильного роста цен на золото. Шорт кажется логичным на фоне высокой текущей цены, по которой торгуются акции Норникеля в условиях сильного рубля и низкой цены на никель — один из ключевых продуктов компании.

Лонг НОВАТЭК / Шорт Газпром — после решения не выплачивать дивиденды за 2024 г. у Газпрома видим крайне низкую вероятность дивидендных выплат и за 2025–2026 гг. В отношении НОВАТЭКа, наоборот, приходят позитивные новости о начале работы второй линии сжижения проекта «Арктик СПГ — 2», а также появляется информация в СМИ о возобновлении поставок СПГ с этого проекта. Возможное решение ЕС отказаться от российского газа в 2026 г. делает уязвимой позицию именно Газпрома. Из рисков идеи — перераспределение налогов в сторону снижения нагрузки для Газпрома.

Лонг ВК / Шорт МТС — по ВК ждем улучшения динамики EBITDA в I полугодии 2025 г., повышения прогноза на год; также возможны позитивные для настроений новости о проекте национального мессенджера. В то же время котировки мобильного оператора МТС, напротив, могут отставать от рынка после закрытия реестра по дивидендам.

Портфели БКС. Наши фавориты обгоняют индекс, провели ряд замен
Портфели БКС. Наши фавориты обгоняют индекс, провели ряд замен

Готовое решение

Лидеры рынка — получайте от 25% годовых с портфелем от аналитиков БКС из акций перспективных российских компаний. Потенциальный доход не ограничен. Портфель находится под регулярным контролем экспертов и при необходимости производится ребалансировка активов.

Подробнее 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Скачок цены меди до исторического максимума - новый инфляционный фактор
 Wed, 09 Jul 2025 10:22:38 +0300

Фьючерсы на медь вчера взлетели на 13% до нового исторического максимума после предложения Трампа ввести 50% пошлины на импорт металла.

Американские трейдеры начали скупку меди, чтобы создать запасы внутри страны до введения тарифов, что вызвало рекордный разрыв между котировками меди на американских биржах и London Metal Exchange.

Если Трамп реализует угрозу, это станет, пожалуй, его самым абсурдным решением (хотя впереди ещё много времени) за нынешний президентский срок по нескольким причинам:

❗️медь — биржевой товар, введение на него импортных пошлин напрямую перенесется на потребителей;

❗️обложение 50% тарифом импорта меди бьет по американской промышленности, делая более экономичным импорт готовой продукции, содержащей медь;

❗️Медь — стратегический металл будущего, в котором уже есть глобальный дефицит. США добывают у себя 850 тыс. тонн из 1,6 млн. годового потребления меди, но было бы гораздо разумнее обеспечивать надежные поставки металла из-за рубежа (крупнейший экспортер меди — Чили), сохраняя как резерв месторождения внутри страны.

Мировое потребление меди быстро растет на фоне перехода на электромобили, зеленую энергетику и развития информационных технологий.

Например, для производства одного электромобиля меди требуется в 4 раза больше, чем для авто с ДВС (80 кг по сравнению с 20 кг).

Серверы, особенно высокопроизводительные, содержат значительное количество меди. Серверы для ИИ и облачных вычислений требуют до 10 кг меди на единицу.

Наконец, традиционное использование меди — при строительстве жилья (провода, сантехника, радиаторы и т. д. — суммарно 40-70 кг меди в расчете на 100 квадратных метров жилой площади в многоквартирном доме) также растет на фоне роста численности мирового населения.

Цены на медь были уже на историческом максимуме до последних заявлений Трампа и дополнительный скачок становится новым фактором ускорения глобальной инфляции, хотя в силу абсурдности идеи, скорее всего, она не будет реализована, или импортная пошлина окажется существенно ниже 50%.

Если же США все-таки введут 50% пошлины на медь, выглядит неизбежным рост цен на другие металлы: платину, палладий, цинк и т. д.

Мосбиржа подставила хомяков - кто-то потерял круглую сумму на эксдивидендной планке
 Wed, 09 Jul 2025 09:49:14 +0300
Из-за ограничений (планок) Мосбиржи, дивгепнутая бумага не может справедливо отработать свой геп, лёжа на планке:
Мосбиржа подставила хомяков - кто-то потерял круглую сумму на эксдивидендной планке

Из-за этого, кто-то видя, что Х5 упали на 10% и не разобравшись в ситуации, покупает эти акции с планки.
Как мы видим, кто-то даже купил 325 тыс акций.

Теоретический убыток этого товарища составляет 189 руб на акцию (разница между планкой и справедливым дивгепом).
Умножаем на 325 тыс акций, получаем 61 млн рублей убытка.
На 09:30мск суммарный оборот на планке составил 1,4 млрд рублей.

Чето нынче хомяки обросли жиром, вы не находите?
30% абсолютного безумия
 Wed, 09 Jul 2025 10:18:42 +0300
Прошло ровно три месяца, когда мировые рынки харкали кровью в состоянии всепоглощающего и пронизывающего страха от неопределенности и хаоса, спровоцированных концентрированным тарифным идиотизмом Трампа. 

 Всего три месяца назад были самые масштабные маржин коллы и паника, сопоставимые или даже превышающие (в зависимости от исследуемого рынка или параметров) события весны 2020 или 2008-2009.

 С тех пор в рамках основной торговой сессии американский рынок вырос на 30% от минимума до максимума и за всю историю рынка (по крайней мере, за 70 лет) такое происходило всего 5 (ПЯТЬ!) раз: апр.20, июн.09, дек.98, окт.82, мар.75.

 
Смог дожить до пенсии - получи бонус
 Wed, 09 Jul 2025 10:03:15 +0300
В пояснительной записке указано, что повышение фиксированной выплаты предлагается сделать дифференцированным: с 70 лет — на 100%, с 80 лет или при инвалидности I группы — на 200%, с 90 лет — на 300%

www.rbc.ru/rbcfreenews/686e0be69a7947ff8c777e8d?from=newsfeed
10 высокодоходных облигаций с ежемесячными выплатами и купоном выше 22% на год и больше
 Wed, 09 Jul 2025 09:47:10 +0300

Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке облигации с высокой доходностью от 22% до 31%, рейтинг BBB и выше, погашаются все выпуски через год и более, выплаты каждый месяц, как зарплата на заводе.

10 высокодоходных облигаций с ежемесячными выплатами и купоном выше 22% на год и больше



На заседании ЦБ в июне впервые за долгое время снизил ключевую ставку до 20%, а на июльском собрании мы вполне можем увидеть снижение и больше, чем 100 б.п.

Облигации, которые размещаются в последнее время купон укатывается в пол и инвесторы не получают заявленную доходность. Кажется, рынок очень сильно поверил в то, что ЦБ перейдет на смягчение денежно-кредитной политики. Если это так, деньги станут дешевле, занимать будет проще.

ну а мы пока посмотрим подборку с хорошей доходностью среднесрочных облигаций.

✅ Подборки облигаций, которые могут заинтересовать инвестора:

Smart Lab июнь 2025, как это было...
 Wed, 09 Jul 2025 09:43:07 +0300
Smart Lab июнь 2025, как это было...

Smart Lab июнь 2025, как это было...

Smart Lab июнь 2025, как это было...

Smart Lab июнь 2025, как это было...

Smart Lab июнь 2025, как это было...

Smart Lab июнь 2025, как это было...

Smart Lab июнь 2025, как это было...

Smart Lab июнь 2025, как это было...

Smart Lab июнь 2025, как это было...

Прошло чуть более 10 дней, как закончилась одна из самых больших конференций, посвящённых инвестициям и трейдингу — Smart Lab. С каждым разом мероприятие становится всё более масштабным: больше спикеров, больше участников, больше эмитентов. Похоже, что скоро Тимофею и его команде уже придётся делать конгресс. И кто знает, может мы увидим на нем первых лиц страны со своими выступлениями.

В этот раз на конференции я присутствовал от Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ. Мы с командой преподавателей решили уйти от зубодробительных научно-исследовательских докладов, а решили рассказать немного о кумирах, на которых ориентируется большая часть инвестиционного сообщества, и чьи имена пестрят в финансовой прессе немногим реже, чем имена известных актёров и политиков. Но при это мы хотели подсветить ту часть их жизни, которая упоминается часто вскользь и поэтому ей не придают весомого значения. А именно: образование, которое было получено этими кумирами, комьюнити, в которые они входили, а также команды, которые за ними стоят. Тема оказалась настолько интересной, что был полный зал и многие слушали стоя, кому не хватило кресел. Наше выступление больше напоминало круглый стол, где я выступал в роли ведущего, а преподаватели программы «Финансовые и фондовые рынки» рассказывали об известных инвесторах и управляющих. Олег Абелев, как руководитель выпускных проектов по фундаментальному анализу представлял Уоррена Баффета, Илья Гадаскин говорил о Джеймсе Саймонсе, Ярослав Кабаков — о Стивене Шварцмане и Андрей Паранич — о Джоне Богле. Получилось очень познавательно и интересно. Надеюсь в скором времени наше выступление появится на видеоканалах Smart Lab и каждый сможет его посмотреть.

Кроме основного выступления Олег проводил встречу инвесторов с эмитентом Goldex, известного своими золотоматами, Ярослав Кабаков — с ГМК Норильский Никель, а я модерировал Артген Биотех, где генеральный директор и мой хороший приятель Сергей Масюк рассказывал о текущей ситуации в группе компаний и о планах на будущее (кстати, Сергей по моему приглашению читает мастер-класс на моей программе). В конце его выступления мы обсудили немаловажный вопрос, касающийся будущих поколений, и постарались выяснить портрет наиболее популярного отца, которого выбирают матери для своих детей в Гемабанке, входящем в группу Артгена. Ответ был весьма неожиданным и очень интересным. Оказывается это кандидат физико-математических наук, физик с бородой. Почему то я уверен, что выбор отца для своего ребенка слабо совпадает с выбором спутника жизни, и над этим феноменом стоит сильно задуматься психологам и не только :)

Для меня конференция это не только выступление, но и прежде всего нетворкинг. Новые знакомства, общение с тем кого знаешь давно, обмен новостями и опытом. Очень рад был видеть среди участников конференции слушателей моей программы «Финансовые и фондовые рынки». Мы поделились впечатлениями о конференции и поговорили об их текущих делах в сфере инвестиций.

Отдельно стоит упомянуть препати, которое в этом году проходило совсем в строгом формате, и куда пускали исключительно по приглашению Тимофея. Я рад, что вхожу в круг этих доверенных лиц. Из-за кулуарности мероприятие на нем удалось отлично пообщаться почти со всеми гостями.

И конечно, нельзя умолчать об афтерпати. Оно проходило в живописном месте на берегу Невы, где уже после конференции участники могли расслабиться и в неформальной атмосфере обсудить различные вопросы и закрепить некоторые договорённости.

Выражаю искреннюю благодарность организаторам и планирую в будущем посещать конференцию Smart Lab!

Счета типа "Ин": утопия или реальность?
 Wed, 09 Jul 2025 09:24:48 +0300

В 2025г акции не популярны Физики умнеют
 Wed, 09 Jul 2025 09:21:22 +0300
Обычно, 
принято смотреть на физиков и считать, что нужно делать наоборот.
70% объёма торгов акциями в 2025г составляют именно физики.

Постепенно,
физики становятся умнее и опытнее и понимают, что важно смотреть на долгосрочный тренд.

В 2025г объём торгов акциями падает.

На примере Сбербанка
Взял именно Сбербанк, т.к. считаю эту акцию лицом российского фондового рынка.

Сбербанк по дневным
БА (Сбербанк) в японских свечах зелёный
Белый график скользящая средняя МА(50)
Гистограммы — это объём торгов
По дневным за 2025г
В 2025г акции не популярны Физики умнеют


Объём торгов падает.
Аналогично, объём торгов падает и по остальным акциям.
В 2025г по Сбербанку — боковик.

Физические лица, в основном, предпочитают вклады.
Из тех денег, которые идут на фондовый рынок,
87% — это покупка облигаций и только 13% — это покупка акций.
Логичное решение при ключевой ставке в 2025г. пока 21% — 20%,

Что Трамп сказал Путину?
 Wed, 09 Jul 2025 09:19:23 +0300

Газета, ру (про Трампа):

● Появилась аудиозапись* 2024 года, на которой Трамп на встрече со спонсорами своей избирательной кампании пересказывает свои разговоры с Путиным и Си Цзиньпином.

● "Я [Трамп] сказал Путину: «Если ты войдешь в Украину, я разбомблю к черту Москву. Говорю тебе — у меня не будет выбора»". По словам Трампа, Путин ответил, что не верит ему. Тем не менее Трамп утверждает, что российский лидер поверил ему «на 10%».

● Во время встречи с Си Цзиньпином Трамп заявил ему, что если Китай нападет на Тайвань, то США «разбомбят к черту Пекин». Со слов главы Белого дома, председатель КНР посчитал, что тот «сошел с ума».

gazeta.ru
* аудиозапись опубликовал телеканал CNN

Обзор биржевого фонда EQMX на Индекс Мосбиржи. Почему слежу за фондами?
 Wed, 09 Jul 2025 08:36:46 +0300

На фондовом рынке кроме акций и облигаций есть биржевые фонды на акции. Одним из наиболее популярных фондов является биржевой паевый инвестиционный фонд (ПИФ) на индекс Мосбиржи EQMX от управляющей компании ВИМ Инвестиции. Посмотрим параметры фонда, структуру активов, историю, плюсы, минусы.

Тикер: EQMX (до 2022 г.VTBX)
Управляющая компания: АО ВИМ Инвестиции
Валюта активов: рубль
Формирование: февраль 2020 г.
ISIN: RU000A101EJ5
Цена за 1 лот: ~ 134,05 ₽
Стоимость чистых активов: 10,615 млрд.р
Расходы фонда: 0,67% в год, из которых вознаграждение УК 0,5%, вознаграждение депозитарию 0,07%, прочие расходы 0,1%.

Структура активов фонда:
— Лукойл 13,9%;
— Сбер 13,09%;
— Газпром 12,17%;
— Татнефть 5,9%;
— Т-технологии 5,66%;
— Яндекс 4,54%;
— Новатэк 4,39%;
— Полюс 3,79%;
— Норникель 3,59%;
— Роснефть 3,3%;
— Сбербанк-ап 2,51%;
— Сургутнефтегаз ап 2,46%;
— Сургутнефтегаз ао 2,31%;
— ВТБ 1,46%;
— ПИК 1,43%;
— Московская биржа 1,41%;
— Северсталь 1,3%;
— Интер РАО 1,24%;
— НЛМК 1,18%;
— Хэдхантер 1,13%;
— МТС 1,09%
— Татнефть ап 1,05% и др.

До 2022 года ПИФ имел тикер VTBX и управлялся дочерней УК банка ВТБ. В феврале 2022 года были введены санкции против ВТБ. В марте банк объявил о передаче своей дочерней организации «ВТБ Капитал Управление активами» так называемым «третьим лицам». УК была переименована в «ВИМ Инвестиции». Информация о новых акционерах и руководстве сейчас скрыта из-за антисанкционных правил.

В инвестиционной декларации написано, что цель фонда следование за индексом МосБиржи полной доходности «брутто» — это взвешенный по капитализации индекс на акции крупнейших российских компаний. Код — MCFTR. При этом юридических обязательств держать фонд в соответствии с индексом МСFTR нет. Т.е. в структуре фонда могут быть любые бумаги, в том числе деривативы (фьючерсы и опционы) или облигации.

Минусы фонда
— слабая диверсификация: Газпром, Сбер и Лукойл занимают почти 40%;
— закрытая структура владения активами;
— невозможность влиять на структуру фонда,
— невозможность получать дивиденды на счёт.

Плюсы фонда
— размер чистых активов более 10 млрд.₽ с хорошей ликвидностью,
— низкая комиссия относительно других фондов;
— отсутствие налога на дивиденды. ПИФы освобождены от налога;
— доступная цена за 1 лот.

Вывод:
Это доступный инструмент для инвестирования в российский рынок акций. Если вы на старте не можете купить для диверсификации многие акции из индекса Мосбиржи, то можно рассмотреть данный инструмент. Но он не гарантирует вам положительную доходность.
У меня из фондов только GOLD на золото, акции покупаю отдельно.
Что касается доходности, то за год фонд -4,6%, индекс MCFTR -3,57%.

 
Обзор биржевого фонда EQMX на Индекс Мосбиржи. Почему слежу за фондами?

У меня есть стратегия получения дивидендов и купонов, которой буду придерживаться. А заглядывать в структуру таких фондов иногда полезно, т.к. в условиях отсутствия иностранных инвесторов это крупные участники российского рынка, которые могут определять тенденции в тех или иных акциях.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,

Подборка ЛУЧШИХ СВЕЖИХ облигаций за июнь 2025. Часть 2
 Wed, 09 Jul 2025 08:34:03 +0300

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

ЮГК. Депозитарий перевел акции на счет Арест!
 Wed, 09 Jul 2025 08:31:31 +0300
вот те на..

получил уведомление от ВТБ — акции ЮГК перевели на счет депо Арест

с какого х

ну в нашке такие вопросы задавать не принято(
США: проценты "капают"
 Tue, 08 Jul 2025 10:57:20 +0300
США: проценты "капают"


США: проценты "капают"


В июне Минфин США поставил новый рекорд процентных платежей по долгу – почти $145 млрд процентов за месяц. Хотя здесь стоит учесть, что июнь – это традиционно месяц самых больших процентных расходов из-за выплат по нерыночной части долга. В сумме за 12 месяцев на проценты потратили $1.186 трлн – около 4% ВВП.

Средняя ставка по долгу немного превысила 3.3% годовых, по рыночной части долга ставка 3.38% годовых, но это все еще сильно ниже рыночных ставок, которые остаются в диапазоне 3.9-4.9% годовых.

В июне США не могли наращивать долг, в основном перекладываясь из векселей в длинные бумаги и используя чрезвычайные меры, временно сокращая нерыночные долги. Но после принятия «BBB» Бессент сможет занимать, в основном векселями.

На этом фоне уже кто только не склоняет Пауэлла, в понедельник советник Трампа Наварро заявил:

«Колебания Пауэлла отражают неспособность извлечь уроки из недавней экономической истории, без необходимости сдерживая рост, подрывая конкурентоспособность Америки и нанося вред миллионам американцев.

На следующем заседании 29-30 июля ФРС должна немедленно начать снижать ставки. Если Пауэлл не скорректирует курс, он действительно заслужит прозвище худшего председателя ФРС.»

И призвал совет ФРС вмешаться против позиции Пауэлла. Бессент перед этим выдал, что не только Пауэлл виноват, но и весь совет ФРС. Но попытки поиграть в игру «Пауэлл – хромая утка, а вам с нами еще работать» пока не прошли.

Бывший глава ФРБ Нью-Йорка Билл Дадли заявляет, что текущие действия Трампа скорее могут привести к росту долгосрочных ставок.

Пауэлл называл тарифы основной причиной приостановки цикла снижения ставок, Трамп рассылает «письма счастья» с новыми угрозами введения тарифов по 25-40%, в т.ч. для Японии и Южной Кореи, грозит новыми тарифами (10%) присоединившимся к BRICS… правда вводить не решается и продлил срок введения тарифов до 1 августа, продлевая неопределенность.
t.me/truecon/4719

✔️НБК собрал банкиров, чтобы узнать из мнение о перспективах доллара — беспокоится

✔️UBS собрал фонды и ЦБ разных стран, они высказали много интересного:

Ждут стагфляции в США… правила управления резервами переписываются… ожидают слабого спроса на американские активы… независимость ФРС находится под угрозой… опасаются роста долгосрочных ставок из-за долгов и «финансовой репрессии»… половина считает «правдоподобным» сценарий реструктуризации долга США. 

Сезон дивидендных гэпов: какую стратегию выбрать инвестору?
 Tue, 08 Jul 2025 10:40:23 +0300

Впереди основная волна дивидендных отсечек. В ближайшие недели реестры акционеров закроют ”Газпром нефть”, ВТБ, Сбербанк (обыкновенные и префы), Московская биржа, «Сургутнефтегаз» и ряд других компаний, входящих в индекс Мосбиржи и имеющих значительный вес при его расчете. Как пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, только по этим отсечкам рынок может “потерять” суммарно до 1,5–2,5%, если ориентироваться на размеры ожидаемых дивидендов. При средних доходностях от 8% до 15% годовых гэпы тоже будут ощутимыми, и это создаёт заметный временной прессинг на фондовые котировки в июле. Вес указанных компаний в индексе также существенен, например, у Сбербанка он составляет 13,13%, у ВТБ – 1,51%, у Московской биржи -1,42%, а у Сургутнефтегаза 2,3% и 2,4% для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.

Таким образом, можно ожидать, что рынок в течение месяца будет оставаться под давлением. Учитывая кумулятивный эффект технических снижений и сдержанный интерес инвесторов к докупке бумаг на просадке, индекс Мосбиржи может опуститься до 2700 пунктов, а индекс РТС — к уровню 1050–1070. В отличие от прошлых лет, когда дивидендные гэпы закрывались в течение 2–3 недель, сейчас такого быстрого отскока ждать не стоит, а основная причина заключается в высокой ключевой ставке и общем спросе на безрисковые инструменты с фиксированной доходностью.

Поэтому мы прогнозируем, что именно в августе этот фактор проявится особенно ярко. Когда инвесторы начнут получать дивиденды на свои брокерские счета, вероятность того, что эти деньги вернутся обратно в рынок акций, выглядит невысокой, так как ставка ЦБ по-прежнему двузначная, а ОФЗ и банковские депозиты дают доходность в 12–18% годовых без риска и волатильности. Поэтому часть дивидендных выплат, скорее всего, будет переложена в облигации или просто останется в “кэше”. Это охлаждает потенциал российского фондового рынка текущим летом и снижает шансы на быструю постдивидендную реанимацию.

Тем не менее, в такой среде можно найти отдельные инвестиционные идеи. Бумаги с сильной дивидендной историей и устойчивым фрифлоатом — Сбербанк, Московская биржа, “Газпром нефть”, привилегированные акции “Сургутнефтегаза” — могут интересовать инвесторов с горизонтом 6–12 месяцев. А вот бумаги вроде МТС, где исторически дивидендные гэпы закрываются очень долго (в 2024 году — почти 7 месяцев, а в 2023 году его так и не закрыли), стоит либо аккуратно набирать, либо подождать снижения ключевой ставки, которая постепенно снизит долговую нагрузку компании.

В целом, мы считаем, что лето 2025 года для российского фондового рынка — это скорее время выжидания, прежде всего дальнейшего смягчения монетарной политики ЦБ, чем агрессивных покупок.

Летняя пила. Рынок эффективен, пока на нем не хватает денег.
 Tue, 08 Jul 2025 10:54:46 +0300
Неделю назад казалось рынок вывозит: Думал, что скользящие средние уже гарантированно почти пересекутся впервые за 3 месяца вверх.
Летняя пила. Рынок эффективен, пока на нем не хватает денег.

Но сегодня все меняется, рынок вернулся в треугольник:
Летняя пила. Рынок эффективен, пока на нем не хватает денег.

В целом, надо отдать должное. Пока ставки высокие, рынок ведет себя довольно эффективно и рационально: пока прибыли не растут, акции тоже не растут и это правильно.

Иррациональное поведение рынка (чрезмерный оптимизм) наверное все-таки характерны для эпохи мягких кредитно-денежных условий и низких ставок.




1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384