Thu, 29 Jan 2026 09:13:19 +0300
Вчера вышли свежие данные по инфляции — за неделю цены выросли на 0,19% против 0,45% неделей ранее.
Поэтому многие СМИ написали, что «инфляция замедлилась более чем в 2 раза». С точки зрения математики все верно, а вот с точки зрения здравого смысла — не совсем :) За январь цены выросли на 2% — это очень много, и ни о каком замедлении речи не идет.
Понятное дело, что в этом разгоне виноваты новые налоги. Их влияние оценивали заранее, но таких цифр явно не ожидали — ЦБ сохранил таргет по инфляции в 4%, хотя сейчас мы идем на 6%… А значит динамика ставки может измениться в худшую сторону.
И что еще неприятно, так это рост цен при таком низком долларе. А что же будет, если курс поползет вверх? Кто бы что ни говорил, но санкции все же работают — они бьют по узким местам нашей экономики, увеличивая ее издержки.
При этом экономика хоть и охлаждается, но делает это крайне неравномерно. В отдельные сферы вливаются огромные деньги, поэтому они остаются горячими (как цены на квартиры!), а другие сектора борются за свое выживание.
Ладно бы это были только угольщики и металлурги, так ведь и у ритейла появились большие проблемы. Посмотрите на результаты Пятерочки — у нее замедлился не только рост выручки, но и трафик. То есть, люди начинают экономить еще и на продуктах.
Товарищи из ЦБ этого и добивались — чтобы люди несли деньги на вклады, а не увеличивали спрос (и не разгоняли цены). В итоге на вкладах лежит более 60 триллионов, а цены все равно растут. Видимо, что-то в этой схеме пошло не так :)
Мы столкнулись с неприятной ситуация — это еще не стагфляция, но что-то близкое к ней. Поэтому при выборе активов нужно смотреть на текущее положение дел, а не на былые заслуги. Ведь такие времена не прощают даже малейших ошибок.
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)
Thu, 29 Jan 2026 08:39:11 +0300
Индекс Мосбиржи медленно, но верно поднимается вверх, подпитываемый надеждами на прогресс в переговорах и укрепляющейся нефтью, которая добралась до четырёхмесячного максимума на $68 за баррель.
Thu, 29 Jan 2026 08:17:04 +0300
Продолжаю искать интересные варианты на рынке облигаций. Вчера вышли данные по недельной инфляции: с 20 по 26 января она составила 0,19%, с начала года рост цен составил 1,91%. Эффект от повышения НДС. 13 февраля состоится первое заседание ЦБ по ключевой ставке в новом году. Вероятно ставку оставят без изменений.
В своем биржевом портфеле доля облигаций сейчас составляет 42%, а корпоративные выпуски занимают 75% в портфеле облигаций. Именно этот актив наряду с драгоценными металлами дал наибольшую доходность в 2025 г. Но это другой уровень риска по сравнению с ОФЗ или вкладами, дефолт Монополии в очередной раз напомнил что обязательно нужно смотреть отчеты компаний.
Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с доходностью к погашению до 22% (YTM), которые подпадают под критерий погашения в 2029 г. без оферты. Выпуски с амортизацией отмечены в скобках буквой А. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.
1. Глоракс 1Р5
Застройщик жилой и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области.
Рейтинг: BBB (RU) от АКРА
ISIN: RU000A10E655
Стоимость: 100,7%
YTM: 22,2% (купоны 20,5%)
Дата погашения: 11.07.2029
2. Интерлизинг 1Р11 (А)
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10B4A4
Стоимость облигации: 105,68%
Доходность к погашению: 21,54% (купоны 24%)
Дата погашения: 27.02.2029
3. Самолет Р18
Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10BW96
Стоимость: 111,1%
Доходность к погашению: 21,3% (купоны 24%)
Дата погашения: 06.06.2029
4. АФК Система 2Р4 (А)
Финансовая корпорация, владеющая российскими компаниями различных секторов экономики
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10CU48
Стоимость: 100,99%
YTM: 17,9% (купоны 17%)
Дата погашения: 05.09.2029
5. ГТЛК 2Р9
Государственная транспортная лизинговая компания — крупнейшая лизинговая компания
Рейтинг: АА- (АКРА)
ISIN: RU000A10C6F7
Стоимость: 100,57%
YTM: 17,8% (купоны 16,75%)
Дата погашения: 04.07.2029
6. Ульяновская область 34008 (А)
Рейтинг: ruBBB (от Эксперт РА)
ISIN: RU000A1087F6
Стоимость облигации: 100,52%
YTM: 16,7% (купоны 16%)
Дата погашения: 05.04.2029
7. РЖД 1Р-44R
Крупнейшая железнодорожная компания РФ
Рейтинг: AAА
ISIN: RU000А10С8С0
Стоимость: 98,65%
YTM: 15,5% (купоны 13,95%)
Дата погашения: 10.02.2029
8. Сибур холдинг 1Р07
Одна из крупнейших нефтехимических компаний РФ
Рейтинг: AAА
ISIN: RU000A10С8T4
Стоимость: 99,2%
YTM: 15,3% (купоны 13,95%)
Дата погашения: 11.02.2029
Специально не стал включать в подборку выпуск Евротранс 5 с погашением в 2029 г. из-за «удачного» размещения 9 выпуска, стоимость которого составляет уже 86,6% (причем весь объем размещения еще не набран, похоже размещение идет через биржевой стакан).
Из консервативных выпусков есть Газпром нефть 3Р-02R с погашением в декабре 2029 г. (YTM 15%) и ОФЗ 26242 с погашением в августе 2029 г. (YTM 14,6%).
При выборе облигаций обязательно нужно соблюдать диверсификацию: маленькая доля на одного эмитента, в идеале не более 3%, но если не получается то хотя бы 5%.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Thu, 29 Jan 2026 06:35:27 +0300
Уловки ВДО-эмитентов. Или как приспособиться к дорогим деньгам?
Thu, 29 Jan 2026 06:54:44 +0300
Средняя формула купона для высокодоходных облигаций ушла от когда-то привычного значения «КС + 5%» к «КС + 10%». Не у всех и не всегда, но уже часто или близко.
Первый вопрос: могут ли эмитенты обслуживать такую стоимость денег? Не без труда: сумма ВДО-дефолтов в 2025 году на порядок больше, чем в 2024 или 2023. Эффект спирали: более высокие ставки – больше дефолтов, больше дефолтов – более высокие ставки.
Хотя, по нашим расчетам, в целом сегмент ВДО эффективен: доходы перекрывают потери. Правда, куда бы ни снижалась ключевая ставка, влиять на ставки купонов она почти не будет.
Второй: настолько ли дороги деньги? Облигации позволяют эмитентам поиграть с параметрами. И тут мы видим несколько уловок:
• Ступенчатая ставка купона. Первые купоны выше средней, последние ниже. Ориентироваться нужно бы на среднюю, но она отдельно не указана, и внимание сбивается на первые купоны. Получается, что смотришь на 32%, а на самом деле должен насчитать в уме 28,5%. Но смотришь на 32.
• Оферта call. Право эмитента досрочно выкупить облигации по номиналу. Если ставки будут расти, то эмитент не проиграет. А если будут падать, может за счет досрочного выкупа перевыпустить более дешевые бумаги и выиграть. У инвестора права на дополнительный выигрыш в этой конструкции нет.
• Обнуляющая оферта put. Это когда эмитент через 1, 2, 3 года не гасит облигации, а объявляет нулевой купон, с которым затем облигация обращается еще те же 1, 2 или более лет. Да, инвесторы, которым такой купон, очевидно, не понравится, подадут облигации на выкуп. Но не все. И от четверти до трети долга останется в распоряжении эмитента бесплатно.
Возможно, что-то забыл. И точно уловок будет больше в будущем. И мы как организатор не будем им сопротивляться. Эмитенту нужно привлечь деньги, которые он сможет окупить. Окупаемость снижает риск дефолта.
К тому же организатору важен первый покупатель облигаций. Наиболее осведомленный, который на всем сказанном должен заработать больше, чем дано всему рынку. Второй, третий или пятый покупатель в этих играх рискуют в лучшем случае недополучить. Но так уж устроен фондовый рынок, система перераспределения избыточных благ.
Телеграм: @AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт
Индекс МБ сегодня
Thu, 29 Jan 2026 06:54:29 +0300
1. Вчера индекс МБ отметил зону 2790-2800. День прошел в режиме наблюдения и ожидания отката
2. Уровень не взяли и пошли в откат
3. Продолжаем проторговку 2750-2800
4. ФРС ожидаемо оставило ставку без изменений. Все балансируют в меру способностей и возможностей
5. Встреча в ОАЭ состоится 01.02.26г.
6. Инфляция в РФ с 20 по 26 января составила 0,19%, в годовом выражении замедлилась до 6,4%. Тоже ожидаемо пошло снижение после всплеска начала года.
7. Сегодня потестим 2770 в рамках текущей пилы
8. Тюльпаномания в драгметаллах продолжается… Кому же достанется последний тюльпан
9. Итог продолжаем проторговку 2750-2800. Тактика понятна
10. Удачи
t.me/ATOR_INVEST
Что там в мире творится? Золото летит в небеса
Thu, 29 Jan 2026 04:46:13 +0300
Группа «Эталон» начала сбор предварительных заявок на участие в SPO
Wed, 28 Jan 2026 12:07:29 +0300
Откройте ВТБ Мои Инвестиции, перейдите в раздел «Биржа» ➡ «Размещения» ➡ «ЭталонГруп» и подайте заявку до 9 февраля.
Стоит ли учитывать инфляцию в инвестициях?
Wed, 28 Jan 2026 11:33:50 +0300
Когда мы занимаемся инвестициями очень часто возникает вопрос, стоит ли учитывать инфляцию?
Простой ответ на этот вопрос, конечно, звучит так — стоит. Но дальше, как и во многих других подобных вопросах начинаются нюансы, о которых стоит знать и понимать пределы возможностей.
Начнем с конца. Рассматривая результат инвестиций, очень полезно бывает понять, были полученные доходы больше инфляции, а если были, то больше какой инфляции — официальной или личной (в своей статье "Реальная инфляция" я достаточно подробно описал разницу между этими двумя понятиями, а также пояснил, почему не существует никакой «реальной инфляции»). Например, чтобы понять, были ли мои собственные инвестиции и стратегии FO ABTRUST лучше инфляции, при расчёте различных коэффициентов я использую в качестве ставки безриска именно темп официальной инфляции в годовом выражение за соответствующий период. Скажем, стратегия AITRUST 2.0 за период с 2017 по 2025 год имеет среднеговодой темп роста (CAGR) 16,27%, в то время как темп официальной инфляции составляет 6,69%, то есть стратегия на долгосрочном горизонте явно имеет реальную доходность:
(1+0,1627) / (1+0,0669) -1 = 8,98%
Я знаю, что моя личная инфляция больше официальной примерно на 2 — 3 процентных пункта, а это значит, что реальная доходность к моей личной инфляции той же стратегии AITRUST 2.0, уже будет:
(1+0,1627) / (1+0,0969) -1 = 6 %
Все свежие данные стратегий и коэффициенты можно посмотреть на сайте FO ABTRUST в разделе "Сравнение стратегий".
Но что мне дают эти данные, кроме морального удовлетворения? Что мои инвестиции были лучше инфляции официальной и личной. Помогают ли мне эти знания с точки зрения будущих инвестиций? Почти все знают мантру, что "результаты прошлого не являются гарантией их повторения в будущем".
И вот здесь начинается самое интересное. С одной стороны, зная что моя личная инфляция выше на 2 — 3 процентных пункта официальной, с точки зрения теории я должен выбирать такие объекты (ценные бумаги), которые бы позволили мне получить доход выше. С другой стороны, я должен ещё откуда-то взять прогнозные значения той же официальной инфляции. А как показывает история в мире плохо умеют предсказывать этот показатель (Интересная статистика. Ларри Сведро проводит исследование прогнозов аналитиков на год вперед с 2010. По его подсчетам, только 32% прогнозов сбылись, в то время как 64% оказались неудачами, оставшиеся 4% он относит к категории «ничья». Или ещё. Эд Ярдени каждый год отслеживает прогнозы и изменения прибыли. Оценки аналитиков расходятся с результатами в среднем примерно на 30%.). И это будет первая моя проблема.
Но даже если я найду надежный прогноз, и получу требуемую норму доходности для себя, то я столкнусь со второй проблемой. Смогут ли инвестиции в настоящий момент времени обеспечить мне эту мою норму. Если скажем официальная инфляция ожидается на уровне 7%, то грубо моя личная должна быть 10%, а скажем самые надежные гос облигации сейчас дают 5%. Это значит, что никакой халявы сейчас нет, и чтобы обеспечить себе 10% а то и больше (я ведь хочу не просто остаться в нуле), то мне придётся покупать уже более рискованные инструменты. И пусть я нашёл прекрасную мою стратегию AITRUST 2.0 c ожидаемой доходностью (это кстати вполне конкретный термин) — 15,76%, но с волатильностью 11,11%. Это значит существует вероятность в 30,2%, что мой результат будет хуже плановых 10%, но что ещё хуже, есть 7,8% вероятности, что он вообще будет отрицательным. А если прогноз по инфляции не сбудется, и она будет выше? То получается, вероятности «поедут» не в мою пользу.
Тут так и хочется сказать, давайте найдём такой актив (стратегию), который бы давал большую доходность при более маленьком уровне риска. Но к сожалению это так не работает. В основном, чем больше ожидаемая доходность, тем больше волатильность. Никаких чудодейственных пилюль к сожалению нет, а то бы все ими пользовались.
Таким образом получается, на истории инфляция — полезный показатель, но большого и прямого смысла в её учёте на будущее — нет. Инфляцию можно брать как некий индикативный показатель и довольствоваться тем, что она является общим бременем вне зависимости от того, касается инвестиций, заработной платы, доходов бизнеса и т.п.
Некоторые пытаются разрабатывать торговые и инвестиционные стратегии с целевой функцией по доходности, дабы вложить в свою таргетируемую доходность в том числе ожидаемые темпы инфляции. Такие системы эксплуатируют идеи обратной положительной связи. При не достижении целевого показателя, обычно на следующем ходе они увеличивают риск, чтобы компенсировать не выполнение предыдущего шага. Это очень напоминает подход, который получил название — «мартингейл». Суть очень просто продемонстрировать: играя в «орел или решка» при равных ставках и в случае проигрышного хода, на следующий необходимо удваивать ставку, и как-только ход будет выигрышный можно будет вернуть все предыдущие потери плюс одну ставку. Беда таких систем только в одном, вам просто может не хватить денег на следующую ставку. Как говорил Дж. М. Кейнс "Рынки могут оставаться иррациональны намного дольше, чем мы платежеспособны." Такие системы несмотря на более умелое и сложное использование системы мартингейл, обычно заканчиваются полным сливом денег, или потерей очень существенной их части.
На какой же тогда показатель стоит ориентироваться? Самый удобный вариант — это безрисковая доходность в настоящий момент времени (конечно, тут бы неплохо изучить как работают облигации, что такое дюрация и т.п.) Ставки в ОФЗ в номинальном выражении (кстати, на долгосроке инвестиции в ОФЗ действительно показывают результаты близкие к официальной инфляции, я писал об этом например в 2024 году — "В копилку долгосрочных инвестиций. Облигации и инфляция"). Поскольку это самый надежный инструмент в России, то любые попытки получить доходность выше уже будут нести в себе риск. Риск можно измерять по-разному. В классике портфельных инвестиций в качестве риска используют волатильность, потому что при высокой диверсификации убытки, вызванные отдельными дефолтами или банкротствами, становятся ниже волатильности. Тогда передо мной, как инвестором, встаёт дилемма — прибегнуть к таргетированию доходности, принимая на себя всю ту волатильность, которая соответствует ей (и в том числе при необходимости наращивать риск, из-за мартингейла), или же попытаться управлять волатильностью, довольствуясь той доходностью, которая ей соответствует. Как несложно догадаться, второй путь существенно менее опасный, а в долгосрочной перспективе ещё оказывается более результативным.
Подводя итог, можно сказать, что попытки учесть ожидаемую инфляцию в своих будущих инвестициях, скорее ведёт к принятию существенно более высокого риска, чем тот, на который готов инвестор. А раз так, то и и сами результаты для него могут оказаться очень далеки от таргета и хотелок в худшую сторону. Поэтому лучше опираться на безрисковую доходность и премии за риск для разных инструментов и классов активов. Если же речь идёт о проверке эффективности стратегии (портфеля) на истории, подведения итогов собственных инвестиций, разборе ошибок, то исторические данные по инфляции могут выступить очень хорошим ориентиром. Например, в расчётах различных метрик в отчетах по стратегиям, я как раз использую темпы официальной инфляции за соответствующий горизонт, а в статье "ABTRUST в автоследовании, чтобы создавать капитал" продемонстрировал расчёт результата инвестиций в реальной доходности.
Всем удачных инвестиций!
Бонус за комплимент: оставьте отзыв о БКС и получите вознаграждение
Wed, 28 Jan 2026 11:44:46 +0300
Поделитесь в отзыве на Банки.ру позитивными моментами при работе с БКС — с какими вопросами вы обращались и как мы смогли помочь — и получите бонус. Рассказываем об акции¹ подробнее.
Как оставить отзыв
• Войти в учетную запись на Банки.ру.
• Нажать кнопку «Добавить отзыв» в разделе «Народный рейтинг».
• Написать и разместить отзыв c оценкой 4 или 5: каждый участник может оставить до двух отзывов.
• Подтвердить отзыв: чтобы он был зачтен, потребуется предоставить необходимые для подтверждения документы.
Как написать отзыв: нюансы
• Расскажите о личном опыте взаимодействия с поддержкой в чате, по телефону или в офисе. Отзывы о преимуществах сервиса (например, отсутствии комиссий или удобстве приложения) не принимаются модерацией Банки.ру.
• Укажите подробную информацию — дату и время обращения, канал связи (горячая линия, чат или отделение), имя сотрудника (если помните), причину обращения — и опишите впечатления от обслуживания.
• Предоставьте модератору Банки.ру информацию, необходимую для принятия поставленной оценки. Обычно для подтверждения отзыва модератор может запросить скриншоты переписки с оператором, детализацию вызовов или уведомление о встрече. Также можно самостоятельно отправить данные на адрес responses@banki.ru.
Акция проходит до 31 марта 2026 г. включительно.
Максимальная выплата на одного участника составляет 2 тыс. руб. за два отзыва. Она² придет в течение 45 рабочих дней после окончания завершения периода проведения акции.
Апатия января. Почему я продолжаю покупать?
Wed, 28 Jan 2026 10:41:50 +0300
Весь январь рынок болтается в боковике — ему не помогают ни переговоры, ни ралли в металлах, ни корпоративные новости.
Я все больше убеждаюсь, что у нас выработался иммунитет на эти раздражители :) Инвесторы устали от всей этой тряски, когда сегодня мы бурно растем, а завтра еще сильнее падаем. Да и кому нужны эти нервы, если защитные инструменты дают 15-16% годовых.
К тому же переговоры переговорами, а неопределенность никуда не делась. В первую очередь это касается экспортеров — у них есть проблемы как со сбытом, так и с ценами на сырье. А еще индекс доллара упал до самых низких с 2022 года значений.
При этом рынок привык на них опираться. Они всегда платили щедрые дивиденды, которые так любят наши инвесторы — теперь же у них не лучшие времена, а замены им пока не нашлось (Лукойл, Газпром и Татнефть занимают 28,6% индекса!).
Поэтому экспортеры сейчас как якорь, который не дает рынку расти. Хотя и внутренние компании тоже не в ударе — сказываются ставка и охлаждение экономики. Кто бы что ни говорил, но во многих сферах ситуация все больше напоминает рецессию.
Так что отчеты за прошлый год будут слабыми, и в 1 полугодии нас ждет та же картина. Но дальше все начнет исправляться, хотя и не у всех — компании с кучей долгов, низкой маржой и растущими издержками и дальше будут страдать.
Но даже при улучшении ситуации рынок может расти очееень медленно. Многие инвесторы разочарованы — боль от их потерь еще слишком сильна, чтобы возвращаться в акции. Мол, вдруг этот рост временный, а впереди ждет очередной обвал..
Даже если этот сценарий реализуется, то я не вижу в нем ничего плохого. Смотреть нужно не на акции, а на показатели бизнеса — и если он растет (и стоит дешево), то инвестиция себя оправдает. Да, на это может уйти время, но оценка рано или поздно придет к справедливой.
Как по мне, текущий уровень рынка дает хорошую возможность для покупок. Но чтобы в итоге получить прибыль, нужны: а) правильный выбор (эффективный бизнес или индекс целиком); б) дисциплина и длинный временной горизонт.
Я никого ни к чему не призываю, а лишь объясняю логику своих действий. Хоть наш рынок и похож на минное поле, но от акций я не отказываюсь :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)
Как получать пассивный доход? Рекомендации от ИИ
Wed, 28 Jan 2026 10:59:07 +0300
Привет, инвесторы и любители пассивного дохода! ИИ уже настолько плотно вошел в нашу жизнь, что скоро будет стыдно признаться, что ты не спросил у нейросети, во что вложиться
Недвижимость находится в полном конце своего цикла. Что дальше?
Wed, 28 Jan 2026 10:27:21 +0300
Рассмотрим движение цены по фракталу Мандельброта. Типа цена движется по краю кривой. Если откладывать размер «из жопки мандельброта» то получим график движения цены.
Очень сходятся все точки, и особенно коррекции после отклонений.
Не знаю что получается, но получается мы на островке последней цены.
Дальше цен нет.
не хочу сказать что цены начнут падать, похоже мы перейдем в новое состояние.
Цикл закончился
****
на акции применить философию движения цены невозможно ибо манипуляции.
Рынок недвижимости практически не манипулируемый — классический рынок.
****
Если рассмотреть внимательно то там существует последняя точка
там вроде существует последняя точка которая будет соответствовать 353 000 -355 000 р за метр.
Дальше всё. Это черный лебедь
Что будет сказать невозможно, просто вывод из анализа цены на графике.
Байбэки и дивиденды
Tue, 27 Jan 2026 17:02:41 +0300
У Дамодарана недавно был интересный график. Не запутайтесь в шкалах: дивиденды (зеленым), байбэки (красным) и прибыли компаний (желтые точечки) здесь выражены в абсолютном выражении (левая шкала); а правая шкала в процентах — это общий cash yield (дивиденды + байбэки к ценам акций — темно-синяя линия).
Вот так вот: в последнее время принято посыпать голову пеплом на тему того, что «дивидендная доходность S&P500 достигла беспрецедентных, ужасающе низких значений в 1%». А то, что полное распределение кэша акционерам (с учетом байбэков) составляет около 3% годовых — об этом уже говорят реже.
Правда, тут всё равно видно, что cash yield планомерно имеет тенденцию к снижению с 2008 года.
P.S. Кстати, на графике еще наглядно видно, почему байбэки удобнее для самих компаний. Снижать дивиденды — это считается для акций «западло», поэтому их в кризисные 2009-2010 снижали только «на полшишечки» (платили и из заемных средств, если приходилось). А вот с байбэками таких предрассудков у инвесторов нет — поэтому в кризисные годы их можно смело резать в пять раз!)
* * *
Веду ТГ-канал RationalAnswer про разумное отношение к финансам, только самое интересное.
Вместо дайджеста: что происходит на рынке золота
Wed, 28 Jan 2026 10:00:28 +0300
Нас просили делать дайджест по рынку золота. Но в текущей ситуации, когда мировые рынки нестабильны, а тренд выглядит достаточно очевидным, мы решили написать небольшой текст о том, что в целом происходит с этим рынком.
Золото уже не первый год находится в центре внимания — и это давно перестало быть краткосрочной реакцией на отдельные события. С начала 2025 года цена на золото регулярно обновляет исторические максимумы, отражая общее состояние неопределённости в мировой экономике и геополитике. Заявления мировых лидеров, изменения торговых и санкционных режимов не снижают тревожность инвесторов, а, напротив, лишь усиливают её.
На этом фоне золото продолжает выполнять свою классическую функцию защитного актива. Инвесторы — как институциональные, так и частные — увеличивают долю золота в портфелях, используя его как инструмент хеджирования рисков. Этот тренд подтверждают и данные World Gold Council: устойчивый инвестиционный спрос сохраняется, в том числе со стороны центральных банков.
Важно и другое: даже по мере завершения отдельных локальных военных конфликтов цена на золото почти не корректируется вниз. Рынок закладывает более долгосрочные и структурные риски — от фискального давления и высокой долговой нагрузки до переоценки роли валют и нарушения сложившихся мировых цепочек поставок. В результате золото перестаёт быть «реактивным» активом и всё чаще воспринимается как стратегическая часть портфеля — именно на такую логику сегодня ориентируется и значительная часть центральных банков, наращивающих золотые резервы.
Эту логику разделяют и крупнейшие инвестиционные дома. Так, Goldman Sachs в своих прогнозах ожидает сохранение восходящего тренда и допускает рост цены золота к концу 2026 года до $5 400 за унцию на фоне устойчивого спроса и ограниченных факторов для коррекции. К слову, таргет таргет банка на уровне $4 900 за унцию был достигнут рынком уже на прошлой неделе, сегодня цена превысила уже $5 200.
При этом происходящее на рынке — уже не история только про золото. Всё отчётливее просматривается стремление инвесторов переходить в реальные активы в более широком смысле. На этом фоне растут цены и на другие металлы. Серебро в начале 2026 года находилось на многолетних максимумах, отражая не только инвестиционный спрос, но и ожидания роста промышленного потребления. Медь удерживается вблизи рекордных уровней благодаря инфраструктурным проектам, энергетическому переходу и ограниченности предложения. Схожую динамику демонстрируют и другие промышленные металлы, включая платину.
В совокупности это указывает на важный сдвиг в поведении инвесторов: всё чаще ставка делается не на абстрактные финансовые конструкции, а на активы с физической природой, понятной экономикой и исторически проверенной ролью в периоды нестабильности.
Рынок золота сегодня не является всплеском эмоций и не краткосрочной модой. Это отражение более глубокой переоценки рисков и способов их нивелирования. И, судя по текущей динамике, эта история далека от завершения.
Новости пенсионерам по старости (пост 35, 12+)
Wed, 28 Jan 2026 10:03:00 +0300
1. Новости рынков:
Сегодня 28 января 2026 года, сегодня среда и на бирже тоже, если календарь не врет !
Сегодня торгуем!
Мосбиржа остановилась на величине 2781,39 на текущий момент
Большинство рынки Азии сегодня торгуется скорее в плюс:
Shanghai (+0,08%);
Hang Seng (+1,54%);
Kospi (+1,07%);
Nikkei (-0,55%);
Фьючерс S&P(+0,28%);
WTI $62,70
Bitcoin $89228
Золото не хочет идти на понижение и стало просто расти и стоить $5256,53 ( за тройскую унцию ), доллар 75,876, евро 90,678, Brent Oil 67,94 на 09:27 Москвы !
Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что:
В течение прошедшей ночи дежурными средствами ПВО перехвачены и уничтожены 75 украинских беспилотных летательных аппаратов самолетного типа:
24 БПЛА – над территорией Краснодарского края,
23 БПЛА – над территорией Республики Крым,
6 БПЛА – над акваторией Черного моря,
5 БПЛА – над территорией Белгородской области,
4 БПЛА – над территорией Астраханской области,
3 БПЛА – над территорией Курской области
3 БПЛА – над акваторией Азовского моря,
2 БПЛА – над территорией Воронежской области,
2 БПЛА – над территорией Брянской области,
1 БПЛА – над территорией Ростовской области,
1 БПЛА – над территорией Тамбовской области,
1 БПЛА – над территорией Волгоградской области.
В период с 7.00 до 9.00 мск дежурными средствами ПВО уничтожены три украинских беспилотных летательных аппарата самолетного типа:
два БПЛА – над территорией Астраханской области,
один БПЛА – над территорией Краснодарского края.
Сегодня:
1) Недельная инфляция в РФ
Это интересно:
Стивен Сигал продает особняк на Рублевке. Тревожно!
Вулкан Шивелуч на Камчатке выбросил столб пепла на 9 тыс. метров.
На Камчатке введён оранжевый код авиационной опасности после масштабного выброса пепла вулканом. Сейчас шлейф распространяется вглубь полуострова. На вершине Шивелу́ча продолжается рост лавового купола.
В МЧС предупредили об угрозе выпадения пепла в населённых пунктах Усть-Камчатского, Мильковского, Быстринского и Тигильского округов.
Бывший главный нарколог России Евгений Брюн, которого в 2024 году осудили на семь лет по делу о хищении 138 млн руб., освобожден от отбывания наказания в колонии из-за состояния его здоровья, сообщило РИА Новости.
Трамп заявил, что прямо сейчас к берегам Ирана движется еще одна армада кораблей США. Он призвал Тегеран подписать сделку с Вашингтоном.
Суд в Южной Корее приговорил бывшую первую леди Ким Гон Хи к году и восьми месяцам тюремного заключения по делу о коррупции, сообщает «Ренхап». Ее признали виновной в получении взятки.
При этом по эпизодам, связанным с нарушением закона о политических фондах и манипулировании акциями, она признана невиновной.
В Якутии слепили лошадь из навоза — символ 2026 года
Символ года по восточному календарю вновь слепили из коровьего навоза в якутском селе Уолба, немного запоздав к началу календарного года из-за недостатка сырья.
Автор творения — скульптор Иван Боппосов. Изначально с 2011 года фигуры из балбаха — замороженного навоза — лепил его брат Михаил, но несколько лет назад у него обнаружили рак, и скульптурами пришлось заняться Ивану.
Пилот «Уральских авиалиний», посадивший Airbus в пшеничном поле, уже второй год работает курьером, чтобы выжить. Командир борта Сергей Белов после экстренной посадки самолёта в Новосибирской области в сентябре 2023 года не допущен к полётам из-за уголовного дела, несмотря на то что все 167 пассажиров остались живы и не получили травм.Теперь с пилота требуют взыскать 119 млн рублей за повреждённый самолёт. Сам Белов говорит, что в случае удовлетворения иска даже продажа всего арестованного имущества не покроет и десятой части суммы. При этом ни пассажиры, ни авиакомпания претензий к нему не имеют — экстренная посадка фактически спасла жизни людей
2. Личные новости: Спал хорошо.
Продвинулся на 7387 челов.
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Ситуация на текущий момент
Wed, 28 Jan 2026 09:45:54 +0300
28.01.2026
Банк Санкт‑Петербург: рост кредитов и падение прибыли. Где прячется подвох?
Wed, 28 Jan 2026 09:43:56 +0300
Производ. показатели НОВАТЭКа за IV кв. 2025 г. — продажи газа восстанавливаются, помог Китай. Теперь можно круглогодично доставлять сырьё с Арктик СПГ-2.
Wed, 28 Jan 2026 09:28:09 +0300
⛽️ Компания представила предварительные производственные показатели за IV квартал и 2025 год:
Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)
Wed, 28 Jan 2026 09:05:43 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена отбилась от своей локальной поддержки в виде ема233 и возобновила рост, перекрыв все снижение предыдущего дня и пока цена над ема233 и локальной поддержкой 282775 больше шансов за продолжение роста. Подтвердит желание цены расти дальше пробой сильного сопротивления 287375
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 287375
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 282775, 280875
На часовом графике цена отбилась от своей локальной поддержки в виде ема233 и вернулась в свой диапазон проторговки 286675-283175. Смотрим за тестом границ этого диапазона — отбой торгуем внутрь, а при пробое — выход из диапазона
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 288500 или границы зеленого канала(281950 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 286675 и 283175
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена после повторения лоев предыдущего дня возобновила рост, дойдя до своего локального сопротивления 31270 от которого отбилась и пока она не прошла этот уровень, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 31840
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31530, 31270, 31062
На часовом графике цена смогла вернуться выше ема233 и локального сопротивления 31111 и пока она над этими уровнями больше шансов за продолжение движения вверх. Уход под 31111 с ретестом снизу даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 31700 и 30630 или границы розового канала(30750 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 31111
Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена после обновления хаев предыдущего дня возобновила снижение, но до своих ближайших поддержек еще не дошла. Шансы как за рост, так и за снижение примерно равны, поэтому ожидаем теста ближайших уровней и в случае их отработки присоединяемся к движению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 75176 и 78733
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы розового(76350) канала или горизонтали 79622
На часовом графике цена перешла к снижению, вернувшись в розовый канал и после теста его границы снизу продолжила снижение. Пока цена не вышла из указанного канала больше шансов за продолжение движения вниз
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового(77585 на утро) или серого(78315 на утро) каналов
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 77390, 76529 и 76250
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена отбилась от своего сильного сопротивления 11,27 и возобновила снижение, дойдя до своей локальной поддержки 11,112, от которой также отбилась и может возобновить рост. Пробой 11,112 даст сигнал на дальнейшее снижение
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,27
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,112 и 10,947
На часовом графике цена вернулась под свою локальную поддержку 11,22 и продолжила снижение и пока она под этим уровнем, движение вниз может продолжиться. Возврат выше 11,22 с ретестом даст первый слабый сигнал на возобновление роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,302
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,22
Br (Лондон)
На дневном графике цена после обновления лоев предыдущего дня возобновила рост, пробив свои ближайшие сильные сопротивления и закрыв торги под сильным уровнем 66,78. Сегодня утром цена продолжает движение вверх, пробив этот уровень и пока она над ним и не вернулась в розовый канал, больше шансов за рост. Возврат в розовый канал вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 66,78 и 65,31 и границы розового канала 66,40
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 68,95
На часовом графике цена отбилась от своей локальной поддержки в виде ема233 и возобновила рост, вернувшись в зеленый канал и закрыв торги пробоем сильного сопротивления 66,57. Сегодня утром цена протестировала этот уровень сверху и продолжает движение вверх и пока она над этим уровнем рост может продолжиться. Возврат под 66,57 с ретестом снизу вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 66,57
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ черного(63,85 на утро) и зеленого(65,56 на утро) каналов
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена отбилась от своей локальной поддержки 3,7096, но пока она не вернулась выше ема89 снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 4,1409 и 3,6195
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 4,4430, 3,7096, 3,4246
На часовом графике цена весь день торговалась вокруг своей локальной поддержки 3,6976, периодически от нее отбиваясь. Пробой этого уровня даст сигнал на дальнейшее снижение, отбой от него можно пробовать лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 4,4494
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,6976, 3,4896, 3,3245
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Gold (Лондон)
На дневном графике цена продолжила рост, пробив свое локальное сопротивление в виде границы голубого канала и пока она не вернулась в него движение вверх может продолжиться. Рост идет практически вертикальный, что обычно говорит о его конечной стадии, но сколько по времени он еще будет продолжаться, знают только инсайдеры :-). Возврат в голубой канал (в идеале с тестом снизу на мелких ТФ) даст сигнал на коррекцию
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 4871,3
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого(5112,6) канала
На часовом графике цена весь день провела в боковике и только под закрытие возобновила рост, обновив хаи предыдущего дня. Сегодня утром цена пробила свое локальное сопротивление в виде границы зеленого канала и после теста этого уровня сверху пробует продолжить движение вверх. Пока цена не вернулась в этот канал, рост может продолжиться, возврат в канал с тестом снизу его границы даст сигнал на коррекцию
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 5103,08
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ зеленого(5250,9 и 5078,9 на утро) канала
Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Серебряная битва с Биржевиком. Часть 4
Wed, 28 Jan 2026 05:39:47 +0300
Первая часть серебряной битвы с Биржевиком изложена ЗДЕСЬ. Вторая часть ЗДЕСЬ. Третья ЗДЕСЬ. Четвертая часть.
Прошло почти два месяца с того момента, как Биржевик назвал серебро «перегретым» и рекомендовал «присмотреться к шортам».
Серебро на тот момент стоило $58 за унцию, на текущий момент оно торгуется по $117. Рост 101% почти за два месяца.
Свежую аналитику по серебру мы публиковали в нашем ТГ канале (t.me/tradeinsider_official).
В этом ПОСТЕ мы с вами обсуждали, что колоссальный запас физического серебра JP Morgan, объёмом 750 миллионов унций, хранится в банке от имени клиента, и этим клиентом, косвенно, является Казначейство Китая. То есть запасы в системе могут быть не ликвидностью, а чужим металлом на хранении, который не обязан выходить на рынок.
ЗДЕСЬ мы с вами публиковали выводы аналитиков, которые считают, что большая часть серебра, купленного китайскими банками, всё ещё хранится в одобренных LBMA хранилищах вокруг Лондона. Это создаёт иллюзию изобилия (запасы на бумаге есть), даже несмотря на то, что это серебро не продаётся. В октябре, несмотря на заявленный запас 844 миллионов унций, LBMA не смогла поставить в Индию даже 1 000 тонн 8 октября. И это вызвало заморозку всего рынка. То есть запасы есть в отчётах, но их нельзя вытащить физически в нужном объёме.
В этом ПОСТЕ мы публиковали аналитику Эгона фон Грейерца, основателя и управляющего партнёра Matterhorn Asset Management AG по отработке его аналитики пробоя серебром уровня в $100 за унцию. Грейерц СЧИТАЕТ, что соотношение золото/серебро в долгосрочной перспективе пойдет к 15, но может уйти и к 10. Из расчета $10 000 за унцию золота, при соотношении 15 серебро будет стоить $666 ($10 000 / 15 = $666), а при соотношении 10 серебро будет стоить $1000 ($10 000 / 10 = $1000).
В этом ПОСТЕ мы публиковали мнение Грейерца по динамике фондового рынка США относительно золота и серебра. Грейерц ожидает, что фондовые рынки упадут минимум на 90% относительно золота и серебра, возможно на 95% и больше. Мы входим в конец эпохи бумажных денег и переходим к периоду реальных денег и реальных активов.
Прямая цитата Грейерца: «Именно поэтому разговоры про перегрев по RSI, стохастику, импульсы и прочим индикаторам будут вводить людей в заблуждение. В таком рынке перегрев не является сигналом разворота. Физический рынок диктует цену, когда спрос так сильно обгоняет предложение» (то есть тот метод торговли, который использует Биржевик).
Выводы аналитиков: По доле металлов Грейерц рекомендует ориентир 70% золота (менее волатильно) и до 30% серебра. Серебро может стать триггером системного денежного кризиса.
В нашем канале (https://t.me/tradeinsider_official) мы продолжим публиковать мнения профессиональных экспертов по долговому, товарному и фондовому рынкам.
Фондовый дайджест: главные события торговой сессии
Wed, 28 Jan 2026 06:47:40 +0300
Как быстро и мощно вляпаться
Tue, 27 Jan 2026 23:22:14 +0300
Сегодня я встретил человека, который решил, что ухватил удачу за бороду и быстро разбогатеет. Пришлось огорчить его фактами. Заодно и вас решил предупредить: лучше учиться на чужих ошибках.
Речь пойдет о фонде TKVM «Квадратные метры». Посмотрите, что вы видите на скриншоте?
Котировки растут и достигли более, чем 6,5 рублей за пай. При этом в стакане можно купить менее, чем за 5 рублей! «Ого, вот это момент, срочно покупаем, таких цен на графике никогда небыло!» - так думают некоторые люди, а потом уже начинают разбираться. А вот что по факту:
1) 6,51 — это расчетная цена пая и она не обязана совпадать с рыночной. Т.е. сам фонд оценивает недвижимость в нём и делит её на количество паев, получая это значение. Продать по этой цене не надейтесь. Почему на графике расчетная цена, а не фактическая — вопрос к брокеру, а не ко мне.
2) Ликвидности тут нет совсем. При такой цене на пай, в самый разгар торговой сессии, покупателей и на 100 тыс. рублей в стакане нет. Купите нормальный объем — будете сидеть годами в попытке выйти.
3) Самое главное: вы покупаете пай с дисконтом к расчетной цене, а значит должны заплатить налог на материальную выгоду.
(6,51-4,92)*0,13=0,2067 с каждого лота. Получается, что при покупке вы получаете сразу убыток в 0,2067/4,92=4,2%
Итого, вы заперты в бумаге, поскольку нет ликвидности + получили убыток в 4,2%. Бонусом: 2,9% в год вознаграждение управляющих.
В таком случае, надежда только на рост котировок. Но и тут огорчу: фонд существует с 2023 года и на старте цена пая составляла… 5 рублей))) Т.е. сейчас он торгуется дешевле, чем в 2023 году.
Дутые показатели «Россетей»? Мурманск и базы Северного флота уже четвертый день без электричества.
Tue, 27 Jan 2026 11:23:05 +0300
Акции электросетевых компаний были в топе весь прошлый год. В этой подборке лучших дивидендных акций: 8 из 10 — разные региональные …сети. Но все ли так прекрасно в электрокоролевстве?
Что на практике? Чудовищная изношенность электросетевого хозяйства! Обойдем стороной даже то, что происходит в приграничных с СВО районах из-за налетов беспилотников. Гораздо беспокойнее то, что произошло несколько дней назад в Мурманской области. Потому что такое может произойти где угодно.
Блэкаут в условиях Крайнего Севера
В пятницу вечером столица региона Мурманск и главная база Северного флота Североморск погрузились во тьму. Население агломерации — около полумиллиона человек. Это крайний Север, где еще не закончилась полярная ночь. Дома, лишившиеся не только электричества, но и тепла и воды стали стремительно остывать…
Спустя несколько часов выяснилось, что сразу на четырех линиях электропередач рухнули пять опор. По какой причине — все еще разбирается следствие. Поначалу были подозрения на диверсию: как могло произойти такое масштабное обрушение? Но предварительно следователи установили, что подрыва не было.
Сейчас основная версия — неблагоприятные погодные условия: штормовой ветер, мокрый снег, обледенение. Хотя в Мурманске в этот день ухудшения погоды не наблюдали.
Как справляются города?
Благо, блэкаут оказался хоть и масштабным, но не полным. Ту мизерную электроэнергию, которая доходила до областного центра и флотской базы, перекинули на учреждения жизнеобеспечения: теплоцентрали, водоканал, больницы, некоторые учреждения образования и культуры, которые затем использовали, как пункты помощи, где открыли пункты обогрева с водой и зарядками. К счастью, массового повреждения систем отопления в жилфонде удалось избежать.
При этом многие жилые районы остались без электричества. Где-то включали энергию на короткий срок, чтобы люди могли приготовить пищу и зарядить гаджеты, а где-то нет света уже сутками.
Мурманск для меня родной город, где живут родственники и друзья. Был с ними на связи. Все выходные Мурманск прожил в анабиозе. Жители остались без света, лифты и эскалаторы остановились, светофоры не работали, троллейбусы встали. Военные выкатили полевые кухни. Часть школ ушли на дистанционку.
Аварию все еще не устранили.
Где произошло ЧП?
Опоры ЛЭП рухнули в 7 км от Мурманска. Это гористая тундра с пересеченной местностью. Завал произошел на одной из сопок, где действительно дуют сильные ветра. Добираться сейчас туда сложно из-за погоды, снега и сложного рельефа.
Вопросы к сетевой компании
1️⃣ Выяснилось, что рухнувшие опоры ЛЭП были установлены в 60-80-х годах, то есть эксплуатируются более 40-60 лет. А по нормативу их срок службы — не более 40 лет. Четыре из пяти конструкций превысили предельный срок эксплуатации. При истечении заявленного срока службы каждые пять лет ЛЭП и опоры для нее должны подвергаться техническому освидетельствованию. Сейчас следователи проверяют сроки и качество таких работ.
2️⃣ Во всем регионе, оказывается, не было запасных опор. Доставку организовали из соседней Карелии и Питера.
3️⃣ Руководство сетевой компании поначалу дало оптимистичный прогноз на исправление ситуации в течение суток. Но сразу не справилось. Восстановительные работы длятся уже четвертые сутки.
4️⃣ Для меня загадка, почему областной центр и главная база Северного флота были не были запитаны по резервным линиям?
Даже металл устает
Надо пояснить, как устроена электроэнергетика Мурманской области? Это развитый промышленный регион с большим числом предприятий и военных объектов. Электроэнергетика Мурманской области входит в Объединенную энергосистему Северо-Запада ЕЭС России и характеризуется избытком мощностей благодаря гидро- и атомной генерации.
Здесь находятся более 20 станций: Кольская атомная станция (1760 МВт, около 60% выработки), крупные каскады ГЭС на реках Нива, Серебрянка, Паз. Непосредственно в районе Мурманска есть две гидроэлектростанции на реках Тулома. Есть даже приливная электростанция и ветроэнергетика. В самом городе базируется атомный ледокольный флот.
В свое время избыточную энергию продавали в соседнюю Финляндию.
Так как такое могло произойти? Почему крупнейшие города оказались отрезанными от снабжения при избыточных мощностях?
Износ сетей оценивают в 80%. Не хватает специалистов.
Справка:
За период с января по сентябрь 2025 года чистая прибыль «Россетей Северо-Запад» выросла на 34% в годовом выражении и достигла 2,11 млрд рублей. Выручка за девять месяцев — 57,15 млрд рублей, EBITDA — 8,86 млрд рублей.
В мае 2025 года сообщалось, что «Россети» вложат 7,5 млрд рублей в модернизацию и развитие электросетей Мурманской области…
В годовом отчете ПАО «Россети Северо-Запад» за 2023 год отмечается высокий уровень износа сетей и оборудования.
Еще в 2014 году Сергей Титов, занимавший в то время должность председателя Совета директоров ОАО «МРСК Северо-Запада», в опубликованном на официальном сайте предприятия интервью заявил, что главная проблема сетевого комплекса не только Северо-Запада, но и большинства других регионов России — высокий физический износ оборудования. По его словам, на тот момент на балансе МРСК Северо-Запада находилось 78 процентов подстанций 35-110 киловольт и 44 процента воздушных линий 35-110 (150) киловольт, выработавших нормативный срок, а также закрытые центры питания, которые не позволяют осуществлять техприсоединение новых потребителей. Кроме того, для протяженных и малонаселенных территорий Северо-Запада характерно наличие большого количества радиальных линий и не закольцованных отрезков сетей. Это существенно ослабляет связи внутри структуры сетевого комплекса. В случае аварийного отключения на таких территориях нет возможности быстро запитать потребителей по временной схеме.
Возбуждено уголовное дело по статье «Халатность» за несвоевременное обслуживание ЛЭП и реакцию на погоду.
—
Подписывайтесь на мой канал про финансы в Телеграм и в Вконтакте, где я делюсь советами, личным опытом и выгодными акциями.
Ответ: Инвесторы в недвижимость они зомби или в школу не ходили?
Tue, 27 Jan 2026 10:53:19 +0300
Вчера появилась статья на Смарт-Лабе: Инвесторы в недвижимость они зомби или в школу не ходили? (https://smart-lab.ru/blog/1257508.php)
Данная статья собрала много комментариев.
А главный вопрос звучал так:
И вот у меня вопрос инвестиции в недвижимость особенно в аренду с доходностью 5-6% годовых против инвестиций в депозит либо покупки тех же офз это что? Это просто неумение считать или что?
Я решил дать ответ-расчёт.
Несколько предпосылок:
1) Данные по аренде приближены к реальным, только с округлениями в меньшую сторону. По депозитам данные с сайта ЦБ. Месячные арендные платежи по годам:
— 2018 — 30000р
— 2019 — 35000р
— 2020 — 37500р
— 2021 — 40000р
— 2022 — 45000р
— 2023 — 50000р
— 2024 — 55000р
— 2025 — 60000р
2) Диапазон 2018 — 2025 гг.
3) Начальный капитал 5 млн.рублей
4) Недвижимость выбиралась не методом слепого тыка, а после анализа рынка и с перспективой, на вторичке, в Москве.
5) (!!!) Выдуманная предпосылка: НЕДВИЖИМОСТЬ ВООБЩЕ НЕ РОСЛА В ЦЕНЕ, И ВООБЩЕ НЕ РАСТЁТ НИКОГДА.
6) После комментариев, добавил данный пункт: Так как ситуация выдуманная, для упрощения расчётов не учитывается
— содержание недвижимости
— налог на имущество
— ремонты
— время простоев
— и м.б. страхование
Предположим, что за 8 лет у нас был идеальный арендатор, даже ремонт не пришлось делать ни разу.
Ошибка в расчётах выгоды депозитов в сравнении с недвижимостью заключается в том, что арендные платежи попросту игнорируются. А мы не будем их игнорировать, будем их складывать на депозит (так как реинвестировать обратно в недвижимость их проблематично до накопления довольно крупной суммы). Хотя, на графике ниже видно, что (ПРИ УСЛОВИИ ОТСУТСТВИЯ РОСТА ЦЕНЫ НА НЕДВИЖИМОСТЬ) можно было купить ещё одну квартиру в 2024 году.
И тогда мы получаем следующий график:
(Кривая «Недвижимость» — это сумма цены квартиры и накопленных арендных платежей, хранящихся на депозитах)
Мы берём волшебную ситуацию, когда недвижимость не растёт в цене.
Дальше, при снижении ставок по депозитам и росте аредндых платежей, какой будет результат на долгосроке?
Кто захочет меня проверить — пересчитайте, это занимает 30 минут времени.
UPD.
Добавил справочный расчёт с расходами 100 000 в год на содержание недвижимости. Тут уже картинка не такая идеальная, но НЕДВИЖИМОСТЬ НЕ РАСТЁТ, мы уже можем купить ещё одну квартиру и сдавать её, получая второй поток ежегодно растущих арендных платежей. Бонусом получаем хэдж от гиперинфляции.
Надеюсь, эта статья даёт исчерпывающий ответ на вопрос:
Это просто неумение считать или что?
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63
Thu, 29 Jan 2026 06:54:44 +0300
Средняя формула купона для высокодоходных облигаций ушла от когда-то привычного значения «КС + 5%» к «КС + 10%». Не у всех и не всегда, но уже часто или близко.
Первый вопрос: могут ли эмитенты обслуживать такую стоимость денег? Не без труда: сумма ВДО-дефолтов в 2025 году на порядок больше, чем в 2024 или 2023. Эффект спирали: более высокие ставки – больше дефолтов, больше дефолтов – более высокие ставки.
Хотя, по нашим расчетам, в целом сегмент ВДО эффективен: доходы перекрывают потери. Правда, куда бы ни снижалась ключевая ставка, влиять на ставки купонов она почти не будет.
Второй: настолько ли дороги деньги? Облигации позволяют эмитентам поиграть с параметрами. И тут мы видим несколько уловок:
• Ступенчатая ставка купона. Первые купоны выше средней, последние ниже. Ориентироваться нужно бы на среднюю, но она отдельно не указана, и внимание сбивается на первые купоны. Получается, что смотришь на 32%, а на самом деле должен насчитать в уме 28,5%. Но смотришь на 32.
• Оферта call. Право эмитента досрочно выкупить облигации по номиналу. Если ставки будут расти, то эмитент не проиграет. А если будут падать, может за счет досрочного выкупа перевыпустить более дешевые бумаги и выиграть. У инвестора права на дополнительный выигрыш в этой конструкции нет.
• Обнуляющая оферта put. Это когда эмитент через 1, 2, 3 года не гасит облигации, а объявляет нулевой купон, с которым затем облигация обращается еще те же 1, 2 или более лет. Да, инвесторы, которым такой купон, очевидно, не понравится, подадут облигации на выкуп. Но не все. И от четверти до трети долга останется в распоряжении эмитента бесплатно.
Возможно, что-то забыл. И точно уловок будет больше в будущем. И мы как организатор не будем им сопротивляться. Эмитенту нужно привлечь деньги, которые он сможет окупить. Окупаемость снижает риск дефолта.
К тому же организатору важен первый покупатель облигаций. Наиболее осведомленный, который на всем сказанном должен заработать больше, чем дано всему рынку. Второй, третий или пятый покупатель в этих играх рискуют в лучшем случае недополучить. Но так уж устроен фондовый рынок, система перераспределения избыточных благ.
Телеграм: @AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт
Thu, 29 Jan 2026 06:54:29 +0300
1. Вчера индекс МБ отметил зону 2790-2800. День прошел в режиме наблюдения и ожидания отката
2. Уровень не взяли и пошли в откат
3. Продолжаем проторговку 2750-2800
4. ФРС ожидаемо оставило ставку без изменений. Все балансируют в меру способностей и возможностей
5. Встреча в ОАЭ состоится 01.02.26г.
6. Инфляция в РФ с 20 по 26 января составила 0,19%, в годовом выражении замедлилась до 6,4%. Тоже ожидаемо пошло снижение после всплеска начала года.
7. Сегодня потестим 2770 в рамках текущей пилы
8. Тюльпаномания в драгметаллах продолжается… Кому же достанется последний тюльпан
9. Итог продолжаем проторговку 2750-2800. Тактика понятна
10. Удачи
t.me/ATOR_INVEST
Thu, 29 Jan 2026 04:46:13 +0300
Wed, 28 Jan 2026 12:07:29 +0300
Откройте ВТБ Мои Инвестиции, перейдите в раздел «Биржа» ➡ «Размещения» ➡ «ЭталонГруп» и подайте заявку до 9 февраля.
Wed, 28 Jan 2026 11:33:50 +0300
Когда мы занимаемся инвестициями очень часто возникает вопрос, стоит ли учитывать инфляцию?
Простой ответ на этот вопрос, конечно, звучит так — стоит. Но дальше, как и во многих других подобных вопросах начинаются нюансы, о которых стоит знать и понимать пределы возможностей.
Начнем с конца. Рассматривая результат инвестиций, очень полезно бывает понять, были полученные доходы больше инфляции, а если были, то больше какой инфляции — официальной или личной (в своей статье "Реальная инфляция" я достаточно подробно описал разницу между этими двумя понятиями, а также пояснил, почему не существует никакой «реальной инфляции»). Например, чтобы понять, были ли мои собственные инвестиции и стратегии FO ABTRUST лучше инфляции, при расчёте различных коэффициентов я использую в качестве ставки безриска именно темп официальной инфляции в годовом выражение за соответствующий период. Скажем, стратегия AITRUST 2.0 за период с 2017 по 2025 год имеет среднеговодой темп роста (CAGR) 16,27%, в то время как темп официальной инфляции составляет 6,69%, то есть стратегия на долгосрочном горизонте явно имеет реальную доходность:
(1+0,1627) / (1+0,0669) -1 = 8,98%
Я знаю, что моя личная инфляция больше официальной примерно на 2 — 3 процентных пункта, а это значит, что реальная доходность к моей личной инфляции той же стратегии AITRUST 2.0, уже будет:
(1+0,1627) / (1+0,0969) -1 = 6 %
Все свежие данные стратегий и коэффициенты можно посмотреть на сайте FO ABTRUST в разделе "Сравнение стратегий".
Но что мне дают эти данные, кроме морального удовлетворения? Что мои инвестиции были лучше инфляции официальной и личной. Помогают ли мне эти знания с точки зрения будущих инвестиций? Почти все знают мантру, что "результаты прошлого не являются гарантией их повторения в будущем".
И вот здесь начинается самое интересное. С одной стороны, зная что моя личная инфляция выше на 2 — 3 процентных пункта официальной, с точки зрения теории я должен выбирать такие объекты (ценные бумаги), которые бы позволили мне получить доход выше. С другой стороны, я должен ещё откуда-то взять прогнозные значения той же официальной инфляции. А как показывает история в мире плохо умеют предсказывать этот показатель (Интересная статистика. Ларри Сведро проводит исследование прогнозов аналитиков на год вперед с 2010. По его подсчетам, только 32% прогнозов сбылись, в то время как 64% оказались неудачами, оставшиеся 4% он относит к категории «ничья». Или ещё. Эд Ярдени каждый год отслеживает прогнозы и изменения прибыли. Оценки аналитиков расходятся с результатами в среднем примерно на 30%.). И это будет первая моя проблема.
Но даже если я найду надежный прогноз, и получу требуемую норму доходности для себя, то я столкнусь со второй проблемой. Смогут ли инвестиции в настоящий момент времени обеспечить мне эту мою норму. Если скажем официальная инфляция ожидается на уровне 7%, то грубо моя личная должна быть 10%, а скажем самые надежные гос облигации сейчас дают 5%. Это значит, что никакой халявы сейчас нет, и чтобы обеспечить себе 10% а то и больше (я ведь хочу не просто остаться в нуле), то мне придётся покупать уже более рискованные инструменты. И пусть я нашёл прекрасную мою стратегию AITRUST 2.0 c ожидаемой доходностью (это кстати вполне конкретный термин) — 15,76%, но с волатильностью 11,11%. Это значит существует вероятность в 30,2%, что мой результат будет хуже плановых 10%, но что ещё хуже, есть 7,8% вероятности, что он вообще будет отрицательным. А если прогноз по инфляции не сбудется, и она будет выше? То получается, вероятности «поедут» не в мою пользу.
Тут так и хочется сказать, давайте найдём такой актив (стратегию), который бы давал большую доходность при более маленьком уровне риска. Но к сожалению это так не работает. В основном, чем больше ожидаемая доходность, тем больше волатильность. Никаких чудодейственных пилюль к сожалению нет, а то бы все ими пользовались.
Таким образом получается, на истории инфляция — полезный показатель, но большого и прямого смысла в её учёте на будущее — нет. Инфляцию можно брать как некий индикативный показатель и довольствоваться тем, что она является общим бременем вне зависимости от того, касается инвестиций, заработной платы, доходов бизнеса и т.п.
Некоторые пытаются разрабатывать торговые и инвестиционные стратегии с целевой функцией по доходности, дабы вложить в свою таргетируемую доходность в том числе ожидаемые темпы инфляции. Такие системы эксплуатируют идеи обратной положительной связи. При не достижении целевого показателя, обычно на следующем ходе они увеличивают риск, чтобы компенсировать не выполнение предыдущего шага. Это очень напоминает подход, который получил название — «мартингейл». Суть очень просто продемонстрировать: играя в «орел или решка» при равных ставках и в случае проигрышного хода, на следующий необходимо удваивать ставку, и как-только ход будет выигрышный можно будет вернуть все предыдущие потери плюс одну ставку. Беда таких систем только в одном, вам просто может не хватить денег на следующую ставку. Как говорил Дж. М. Кейнс "Рынки могут оставаться иррациональны намного дольше, чем мы платежеспособны." Такие системы несмотря на более умелое и сложное использование системы мартингейл, обычно заканчиваются полным сливом денег, или потерей очень существенной их части.
На какой же тогда показатель стоит ориентироваться? Самый удобный вариант — это безрисковая доходность в настоящий момент времени (конечно, тут бы неплохо изучить как работают облигации, что такое дюрация и т.п.) Ставки в ОФЗ в номинальном выражении (кстати, на долгосроке инвестиции в ОФЗ действительно показывают результаты близкие к официальной инфляции, я писал об этом например в 2024 году — "В копилку долгосрочных инвестиций. Облигации и инфляция"). Поскольку это самый надежный инструмент в России, то любые попытки получить доходность выше уже будут нести в себе риск. Риск можно измерять по-разному. В классике портфельных инвестиций в качестве риска используют волатильность, потому что при высокой диверсификации убытки, вызванные отдельными дефолтами или банкротствами, становятся ниже волатильности. Тогда передо мной, как инвестором, встаёт дилемма — прибегнуть к таргетированию доходности, принимая на себя всю ту волатильность, которая соответствует ей (и в том числе при необходимости наращивать риск, из-за мартингейла), или же попытаться управлять волатильностью, довольствуясь той доходностью, которая ей соответствует. Как несложно догадаться, второй путь существенно менее опасный, а в долгосрочной перспективе ещё оказывается более результативным.
Подводя итог, можно сказать, что попытки учесть ожидаемую инфляцию в своих будущих инвестициях, скорее ведёт к принятию существенно более высокого риска, чем тот, на который готов инвестор. А раз так, то и и сами результаты для него могут оказаться очень далеки от таргета и хотелок в худшую сторону. Поэтому лучше опираться на безрисковую доходность и премии за риск для разных инструментов и классов активов. Если же речь идёт о проверке эффективности стратегии (портфеля) на истории, подведения итогов собственных инвестиций, разборе ошибок, то исторические данные по инфляции могут выступить очень хорошим ориентиром. Например, в расчётах различных метрик в отчетах по стратегиям, я как раз использую темпы официальной инфляции за соответствующий горизонт, а в статье "ABTRUST в автоследовании, чтобы создавать капитал" продемонстрировал расчёт результата инвестиций в реальной доходности.
Всем удачных инвестиций!
Wed, 28 Jan 2026 11:44:46 +0300
Поделитесь в отзыве на Банки.ру позитивными моментами при работе с БКС — с какими вопросами вы обращались и как мы смогли помочь — и получите бонус. Рассказываем об акции¹ подробнее.
Как оставить отзыв
• Войти в учетную запись на Банки.ру.
• Нажать кнопку «Добавить отзыв» в разделе «Народный рейтинг».
• Написать и разместить отзыв c оценкой 4 или 5: каждый участник может оставить до двух отзывов.
• Подтвердить отзыв: чтобы он был зачтен, потребуется предоставить необходимые для подтверждения документы.
Как написать отзыв: нюансы
• Расскажите о личном опыте взаимодействия с поддержкой в чате, по телефону или в офисе. Отзывы о преимуществах сервиса (например, отсутствии комиссий или удобстве приложения) не принимаются модерацией Банки.ру.
• Укажите подробную информацию — дату и время обращения, канал связи (горячая линия, чат или отделение), имя сотрудника (если помните), причину обращения — и опишите впечатления от обслуживания.
• Предоставьте модератору Банки.ру информацию, необходимую для принятия поставленной оценки. Обычно для подтверждения отзыва модератор может запросить скриншоты переписки с оператором, детализацию вызовов или уведомление о встрече. Также можно самостоятельно отправить данные на адрес responses@banki.ru.
Акция проходит до 31 марта 2026 г. включительно.
Максимальная выплата на одного участника составляет 2 тыс. руб. за два отзыва. Она² придет в течение 45 рабочих дней после окончания завершения периода проведения акции.
Wed, 28 Jan 2026 10:41:50 +0300
Весь январь рынок болтается в боковике — ему не помогают ни переговоры, ни ралли в металлах, ни корпоративные новости.
Я все больше убеждаюсь, что у нас выработался иммунитет на эти раздражители :) Инвесторы устали от всей этой тряски, когда сегодня мы бурно растем, а завтра еще сильнее падаем. Да и кому нужны эти нервы, если защитные инструменты дают 15-16% годовых.
К тому же переговоры переговорами, а неопределенность никуда не делась. В первую очередь это касается экспортеров — у них есть проблемы как со сбытом, так и с ценами на сырье. А еще индекс доллара упал до самых низких с 2022 года значений.
При этом рынок привык на них опираться. Они всегда платили щедрые дивиденды, которые так любят наши инвесторы — теперь же у них не лучшие времена, а замены им пока не нашлось (Лукойл, Газпром и Татнефть занимают 28,6% индекса!).
Поэтому экспортеры сейчас как якорь, который не дает рынку расти. Хотя и внутренние компании тоже не в ударе — сказываются ставка и охлаждение экономики. Кто бы что ни говорил, но во многих сферах ситуация все больше напоминает рецессию.
Так что отчеты за прошлый год будут слабыми, и в 1 полугодии нас ждет та же картина. Но дальше все начнет исправляться, хотя и не у всех — компании с кучей долгов, низкой маржой и растущими издержками и дальше будут страдать.
Но даже при улучшении ситуации рынок может расти очееень медленно. Многие инвесторы разочарованы — боль от их потерь еще слишком сильна, чтобы возвращаться в акции. Мол, вдруг этот рост временный, а впереди ждет очередной обвал..
Даже если этот сценарий реализуется, то я не вижу в нем ничего плохого. Смотреть нужно не на акции, а на показатели бизнеса — и если он растет (и стоит дешево), то инвестиция себя оправдает. Да, на это может уйти время, но оценка рано или поздно придет к справедливой.
Как по мне, текущий уровень рынка дает хорошую возможность для покупок. Но чтобы в итоге получить прибыль, нужны: а) правильный выбор (эффективный бизнес или индекс целиком); б) дисциплина и длинный временной горизонт.
Я никого ни к чему не призываю, а лишь объясняю логику своих действий. Хоть наш рынок и похож на минное поле, но от акций я не отказываюсь :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)
Wed, 28 Jan 2026 10:59:07 +0300
Привет, инвесторы и любители пассивного дохода! ИИ уже настолько плотно вошел в нашу жизнь, что скоро будет стыдно признаться, что ты не спросил у нейросети, во что вложиться
Wed, 28 Jan 2026 10:27:21 +0300
Рассмотрим движение цены по фракталу Мандельброта. Типа цена движется по краю кривой. Если откладывать размер «из жопки мандельброта» то получим график движения цены.
Очень сходятся все точки, и особенно коррекции после отклонений.
Не знаю что получается, но получается мы на островке последней цены.
Дальше цен нет.
не хочу сказать что цены начнут падать, похоже мы перейдем в новое состояние.
Цикл закончился
****
на акции применить философию движения цены невозможно ибо манипуляции.
Рынок недвижимости практически не манипулируемый — классический рынок.
****
Если рассмотреть внимательно то там существует последняя точка
там вроде существует последняя точка которая будет соответствовать 353 000 -355 000 р за метр.
Дальше всё. Это черный лебедь
Что будет сказать невозможно, просто вывод из анализа цены на графике.
Tue, 27 Jan 2026 17:02:41 +0300
У Дамодарана недавно был интересный график. Не запутайтесь в шкалах: дивиденды (зеленым), байбэки (красным) и прибыли компаний (желтые точечки) здесь выражены в абсолютном выражении (левая шкала); а правая шкала в процентах — это общий cash yield (дивиденды + байбэки к ценам акций — темно-синяя линия).
Вот так вот: в последнее время принято посыпать голову пеплом на тему того, что «дивидендная доходность S&P500 достигла беспрецедентных, ужасающе низких значений в 1%». А то, что полное распределение кэша акционерам (с учетом байбэков) составляет около 3% годовых — об этом уже говорят реже.
Правда, тут всё равно видно, что cash yield планомерно имеет тенденцию к снижению с 2008 года.
P.S. Кстати, на графике еще наглядно видно, почему байбэки удобнее для самих компаний. Снижать дивиденды — это считается для акций «западло», поэтому их в кризисные 2009-2010 снижали только «на полшишечки» (платили и из заемных средств, если приходилось). А вот с байбэками таких предрассудков у инвесторов нет — поэтому в кризисные годы их можно смело резать в пять раз!)
* * *
Веду ТГ-канал RationalAnswer про разумное отношение к финансам, только самое интересное.
Wed, 28 Jan 2026 10:00:28 +0300
Нас просили делать дайджест по рынку золота. Но в текущей ситуации, когда мировые рынки нестабильны, а тренд выглядит достаточно очевидным, мы решили написать небольшой текст о том, что в целом происходит с этим рынком.
Золото уже не первый год находится в центре внимания — и это давно перестало быть краткосрочной реакцией на отдельные события. С начала 2025 года цена на золото регулярно обновляет исторические максимумы, отражая общее состояние неопределённости в мировой экономике и геополитике. Заявления мировых лидеров, изменения торговых и санкционных режимов не снижают тревожность инвесторов, а, напротив, лишь усиливают её.
На этом фоне золото продолжает выполнять свою классическую функцию защитного актива. Инвесторы — как институциональные, так и частные — увеличивают долю золота в портфелях, используя его как инструмент хеджирования рисков. Этот тренд подтверждают и данные World Gold Council: устойчивый инвестиционный спрос сохраняется, в том числе со стороны центральных банков.
Важно и другое: даже по мере завершения отдельных локальных военных конфликтов цена на золото почти не корректируется вниз. Рынок закладывает более долгосрочные и структурные риски — от фискального давления и высокой долговой нагрузки до переоценки роли валют и нарушения сложившихся мировых цепочек поставок. В результате золото перестаёт быть «реактивным» активом и всё чаще воспринимается как стратегическая часть портфеля — именно на такую логику сегодня ориентируется и значительная часть центральных банков, наращивающих золотые резервы.
Эту логику разделяют и крупнейшие инвестиционные дома. Так, Goldman Sachs в своих прогнозах ожидает сохранение восходящего тренда и допускает рост цены золота к концу 2026 года до $5 400 за унцию на фоне устойчивого спроса и ограниченных факторов для коррекции. К слову, таргет таргет банка на уровне $4 900 за унцию был достигнут рынком уже на прошлой неделе, сегодня цена превысила уже $5 200.
При этом происходящее на рынке — уже не история только про золото. Всё отчётливее просматривается стремление инвесторов переходить в реальные активы в более широком смысле. На этом фоне растут цены и на другие металлы. Серебро в начале 2026 года находилось на многолетних максимумах, отражая не только инвестиционный спрос, но и ожидания роста промышленного потребления. Медь удерживается вблизи рекордных уровней благодаря инфраструктурным проектам, энергетическому переходу и ограниченности предложения. Схожую динамику демонстрируют и другие промышленные металлы, включая платину.
В совокупности это указывает на важный сдвиг в поведении инвесторов: всё чаще ставка делается не на абстрактные финансовые конструкции, а на активы с физической природой, понятной экономикой и исторически проверенной ролью в периоды нестабильности.
Рынок золота сегодня не является всплеском эмоций и не краткосрочной модой. Это отражение более глубокой переоценки рисков и способов их нивелирования. И, судя по текущей динамике, эта история далека от завершения.
Wed, 28 Jan 2026 10:03:00 +0300
1. Новости рынков:
Сегодня 28 января 2026 года, сегодня среда и на бирже тоже, если календарь не врет !
Сегодня торгуем!
Мосбиржа остановилась на величине 2781,39 на текущий момент
Большинство рынки Азии сегодня торгуется скорее в плюс:
Shanghai (+0,08%);
Hang Seng (+1,54%);
Kospi (+1,07%);
Nikkei (-0,55%);
Фьючерс S&P(+0,28%);
WTI $62,70
Bitcoin $89228
Золото не хочет идти на понижение и стало просто расти и стоить $5256,53 ( за тройскую унцию ), доллар 75,876, евро 90,678, Brent Oil 67,94 на 09:27 Москвы !
Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что:
В течение прошедшей ночи дежурными средствами ПВО перехвачены и уничтожены 75 украинских беспилотных летательных аппаратов самолетного типа:
24 БПЛА – над территорией Краснодарского края,
23 БПЛА – над территорией Республики Крым,
6 БПЛА – над акваторией Черного моря,
5 БПЛА – над территорией Белгородской области,
4 БПЛА – над территорией Астраханской области,
3 БПЛА – над территорией Курской области
3 БПЛА – над акваторией Азовского моря,
2 БПЛА – над территорией Воронежской области,
2 БПЛА – над территорией Брянской области,
1 БПЛА – над территорией Ростовской области,
1 БПЛА – над территорией Тамбовской области,
1 БПЛА – над территорией Волгоградской области.
В период с 7.00 до 9.00 мск дежурными средствами ПВО уничтожены три украинских беспилотных летательных аппарата самолетного типа:
два БПЛА – над территорией Астраханской области,
один БПЛА – над территорией Краснодарского края.
Сегодня:
1) Недельная инфляция в РФ
Это интересно:
Стивен Сигал продает особняк на Рублевке. Тревожно!
Вулкан Шивелуч на Камчатке выбросил столб пепла на 9 тыс. метров.
На Камчатке введён оранжевый код авиационной опасности после масштабного выброса пепла вулканом. Сейчас шлейф распространяется вглубь полуострова. На вершине Шивелу́ча продолжается рост лавового купола.
В МЧС предупредили об угрозе выпадения пепла в населённых пунктах Усть-Камчатского, Мильковского, Быстринского и Тигильского округов.
Бывший главный нарколог России Евгений Брюн, которого в 2024 году осудили на семь лет по делу о хищении 138 млн руб., освобожден от отбывания наказания в колонии из-за состояния его здоровья, сообщило РИА Новости.
Трамп заявил, что прямо сейчас к берегам Ирана движется еще одна армада кораблей США. Он призвал Тегеран подписать сделку с Вашингтоном.
Суд в Южной Корее приговорил бывшую первую леди Ким Гон Хи к году и восьми месяцам тюремного заключения по делу о коррупции, сообщает «Ренхап». Ее признали виновной в получении взятки.
При этом по эпизодам, связанным с нарушением закона о политических фондах и манипулировании акциями, она признана невиновной.
В Якутии слепили лошадь из навоза — символ 2026 года
Символ года по восточному календарю вновь слепили из коровьего навоза в якутском селе Уолба, немного запоздав к началу календарного года из-за недостатка сырья.
Автор творения — скульптор Иван Боппосов. Изначально с 2011 года фигуры из балбаха — замороженного навоза — лепил его брат Михаил, но несколько лет назад у него обнаружили рак, и скульптурами пришлось заняться Ивану.
Пилот «Уральских авиалиний», посадивший Airbus в пшеничном поле, уже второй год работает курьером, чтобы выжить. Командир борта Сергей Белов после экстренной посадки самолёта в Новосибирской области в сентябре 2023 года не допущен к полётам из-за уголовного дела, несмотря на то что все 167 пассажиров остались живы и не получили травм.Теперь с пилота требуют взыскать 119 млн рублей за повреждённый самолёт. Сам Белов говорит, что в случае удовлетворения иска даже продажа всего арестованного имущества не покроет и десятой части суммы. При этом ни пассажиры, ни авиакомпания претензий к нему не имеют — экстренная посадка фактически спасла жизни людей
2. Личные новости: Спал хорошо.
Продвинулся на 7387 челов.
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Wed, 28 Jan 2026 09:45:54 +0300
28.01.2026
Wed, 28 Jan 2026 09:43:56 +0300
Wed, 28 Jan 2026 09:28:09 +0300
⛽️ Компания представила предварительные производственные показатели за IV квартал и 2025 год:
Wed, 28 Jan 2026 09:05:43 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена отбилась от своей локальной поддержки в виде ема233 и возобновила рост, перекрыв все снижение предыдущего дня и пока цена над ема233 и локальной поддержкой 282775 больше шансов за продолжение роста. Подтвердит желание цены расти дальше пробой сильного сопротивления 287375
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 287375
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 282775, 280875
На часовом графике цена отбилась от своей локальной поддержки в виде ема233 и вернулась в свой диапазон проторговки 286675-283175. Смотрим за тестом границ этого диапазона — отбой торгуем внутрь, а при пробое — выход из диапазона
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 288500 или границы зеленого канала(281950 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 286675 и 283175
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена после повторения лоев предыдущего дня возобновила рост, дойдя до своего локального сопротивления 31270 от которого отбилась и пока она не прошла этот уровень, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 31840
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31530, 31270, 31062
На часовом графике цена смогла вернуться выше ема233 и локального сопротивления 31111 и пока она над этими уровнями больше шансов за продолжение движения вверх. Уход под 31111 с ретестом снизу даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 31700 и 30630 или границы розового канала(30750 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 31111
Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена после обновления хаев предыдущего дня возобновила снижение, но до своих ближайших поддержек еще не дошла. Шансы как за рост, так и за снижение примерно равны, поэтому ожидаем теста ближайших уровней и в случае их отработки присоединяемся к движению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 75176 и 78733
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы розового(76350) канала или горизонтали 79622
На часовом графике цена перешла к снижению, вернувшись в розовый канал и после теста его границы снизу продолжила снижение. Пока цена не вышла из указанного канала больше шансов за продолжение движения вниз
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового(77585 на утро) или серого(78315 на утро) каналов
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 77390, 76529 и 76250
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена отбилась от своего сильного сопротивления 11,27 и возобновила снижение, дойдя до своей локальной поддержки 11,112, от которой также отбилась и может возобновить рост. Пробой 11,112 даст сигнал на дальнейшее снижение
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,27
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,112 и 10,947
На часовом графике цена вернулась под свою локальную поддержку 11,22 и продолжила снижение и пока она под этим уровнем, движение вниз может продолжиться. Возврат выше 11,22 с ретестом даст первый слабый сигнал на возобновление роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,302
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,22
Br (Лондон)
На дневном графике цена после обновления лоев предыдущего дня возобновила рост, пробив свои ближайшие сильные сопротивления и закрыв торги под сильным уровнем 66,78. Сегодня утром цена продолжает движение вверх, пробив этот уровень и пока она над ним и не вернулась в розовый канал, больше шансов за рост. Возврат в розовый канал вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 66,78 и 65,31 и границы розового канала 66,40
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 68,95
На часовом графике цена отбилась от своей локальной поддержки в виде ема233 и возобновила рост, вернувшись в зеленый канал и закрыв торги пробоем сильного сопротивления 66,57. Сегодня утром цена протестировала этот уровень сверху и продолжает движение вверх и пока она над этим уровнем рост может продолжиться. Возврат под 66,57 с ретестом снизу вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 66,57
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ черного(63,85 на утро) и зеленого(65,56 на утро) каналов
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена отбилась от своей локальной поддержки 3,7096, но пока она не вернулась выше ема89 снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 4,1409 и 3,6195
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 4,4430, 3,7096, 3,4246
На часовом графике цена весь день торговалась вокруг своей локальной поддержки 3,6976, периодически от нее отбиваясь. Пробой этого уровня даст сигнал на дальнейшее снижение, отбой от него можно пробовать лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 4,4494
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,6976, 3,4896, 3,3245
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Gold (Лондон)
На дневном графике цена продолжила рост, пробив свое локальное сопротивление в виде границы голубого канала и пока она не вернулась в него движение вверх может продолжиться. Рост идет практически вертикальный, что обычно говорит о его конечной стадии, но сколько по времени он еще будет продолжаться, знают только инсайдеры :-). Возврат в голубой канал (в идеале с тестом снизу на мелких ТФ) даст сигнал на коррекцию
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 4871,3
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого(5112,6) канала
На часовом графике цена весь день провела в боковике и только под закрытие возобновила рост, обновив хаи предыдущего дня. Сегодня утром цена пробила свое локальное сопротивление в виде границы зеленого канала и после теста этого уровня сверху пробует продолжить движение вверх. Пока цена не вернулась в этот канал, рост может продолжиться, возврат в канал с тестом снизу его границы даст сигнал на коррекцию
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 5103,08
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ зеленого(5250,9 и 5078,9 на утро) канала
Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Wed, 28 Jan 2026 05:39:47 +0300
Первая часть серебряной битвы с Биржевиком изложена ЗДЕСЬ. Вторая часть ЗДЕСЬ. Третья ЗДЕСЬ. Четвертая часть.
Прошло почти два месяца с того момента, как Биржевик назвал серебро «перегретым» и рекомендовал «присмотреться к шортам».
Серебро на тот момент стоило $58 за унцию, на текущий момент оно торгуется по $117. Рост 101% почти за два месяца.
Свежую аналитику по серебру мы публиковали в нашем ТГ канале (t.me/tradeinsider_official).
В этом ПОСТЕ мы с вами обсуждали, что колоссальный запас физического серебра JP Morgan, объёмом 750 миллионов унций, хранится в банке от имени клиента, и этим клиентом, косвенно, является Казначейство Китая. То есть запасы в системе могут быть не ликвидностью, а чужим металлом на хранении, который не обязан выходить на рынок.
ЗДЕСЬ мы с вами публиковали выводы аналитиков, которые считают, что большая часть серебра, купленного китайскими банками, всё ещё хранится в одобренных LBMA хранилищах вокруг Лондона. Это создаёт иллюзию изобилия (запасы на бумаге есть), даже несмотря на то, что это серебро не продаётся. В октябре, несмотря на заявленный запас 844 миллионов унций, LBMA не смогла поставить в Индию даже 1 000 тонн 8 октября. И это вызвало заморозку всего рынка. То есть запасы есть в отчётах, но их нельзя вытащить физически в нужном объёме.
В этом ПОСТЕ мы публиковали аналитику Эгона фон Грейерца, основателя и управляющего партнёра Matterhorn Asset Management AG по отработке его аналитики пробоя серебром уровня в $100 за унцию. Грейерц СЧИТАЕТ, что соотношение золото/серебро в долгосрочной перспективе пойдет к 15, но может уйти и к 10. Из расчета $10 000 за унцию золота, при соотношении 15 серебро будет стоить $666 ($10 000 / 15 = $666), а при соотношении 10 серебро будет стоить $1000 ($10 000 / 10 = $1000).
В этом ПОСТЕ мы публиковали мнение Грейерца по динамике фондового рынка США относительно золота и серебра. Грейерц ожидает, что фондовые рынки упадут минимум на 90% относительно золота и серебра, возможно на 95% и больше. Мы входим в конец эпохи бумажных денег и переходим к периоду реальных денег и реальных активов.
Прямая цитата Грейерца: «Именно поэтому разговоры про перегрев по RSI, стохастику, импульсы и прочим индикаторам будут вводить людей в заблуждение. В таком рынке перегрев не является сигналом разворота. Физический рынок диктует цену, когда спрос так сильно обгоняет предложение» (то есть тот метод торговли, который использует Биржевик).
Выводы аналитиков: По доле металлов Грейерц рекомендует ориентир 70% золота (менее волатильно) и до 30% серебра. Серебро может стать триггером системного денежного кризиса.
В нашем канале (https://t.me/tradeinsider_official) мы продолжим публиковать мнения профессиональных экспертов по долговому, товарному и фондовому рынкам.
Wed, 28 Jan 2026 06:47:40 +0300
Как быстро и мощно вляпаться
Tue, 27 Jan 2026 23:22:14 +0300
Сегодня я встретил человека, который решил, что ухватил удачу за бороду и быстро разбогатеет. Пришлось огорчить его фактами. Заодно и вас решил предупредить: лучше учиться на чужих ошибках.
Речь пойдет о фонде TKVM «Квадратные метры». Посмотрите, что вы видите на скриншоте?
Котировки растут и достигли более, чем 6,5 рублей за пай. При этом в стакане можно купить менее, чем за 5 рублей! «Ого, вот это момент, срочно покупаем, таких цен на графике никогда небыло!» - так думают некоторые люди, а потом уже начинают разбираться. А вот что по факту:
1) 6,51 — это расчетная цена пая и она не обязана совпадать с рыночной. Т.е. сам фонд оценивает недвижимость в нём и делит её на количество паев, получая это значение. Продать по этой цене не надейтесь. Почему на графике расчетная цена, а не фактическая — вопрос к брокеру, а не ко мне.
2) Ликвидности тут нет совсем. При такой цене на пай, в самый разгар торговой сессии, покупателей и на 100 тыс. рублей в стакане нет. Купите нормальный объем — будете сидеть годами в попытке выйти.
3) Самое главное: вы покупаете пай с дисконтом к расчетной цене, а значит должны заплатить налог на материальную выгоду.
(6,51-4,92)*0,13=0,2067 с каждого лота. Получается, что при покупке вы получаете сразу убыток в 0,2067/4,92=4,2%
Итого, вы заперты в бумаге, поскольку нет ликвидности + получили убыток в 4,2%. Бонусом: 2,9% в год вознаграждение управляющих.
В таком случае, надежда только на рост котировок. Но и тут огорчу: фонд существует с 2023 года и на старте цена пая составляла… 5 рублей))) Т.е. сейчас он торгуется дешевле, чем в 2023 году.
Дутые показатели «Россетей»? Мурманск и базы Северного флота уже четвертый день без электричества.
Tue, 27 Jan 2026 11:23:05 +0300
Акции электросетевых компаний были в топе весь прошлый год. В этой подборке лучших дивидендных акций: 8 из 10 — разные региональные …сети. Но все ли так прекрасно в электрокоролевстве?
Что на практике? Чудовищная изношенность электросетевого хозяйства! Обойдем стороной даже то, что происходит в приграничных с СВО районах из-за налетов беспилотников. Гораздо беспокойнее то, что произошло несколько дней назад в Мурманской области. Потому что такое может произойти где угодно.
Блэкаут в условиях Крайнего Севера
В пятницу вечером столица региона Мурманск и главная база Северного флота Североморск погрузились во тьму. Население агломерации — около полумиллиона человек. Это крайний Север, где еще не закончилась полярная ночь. Дома, лишившиеся не только электричества, но и тепла и воды стали стремительно остывать…
Спустя несколько часов выяснилось, что сразу на четырех линиях электропередач рухнули пять опор. По какой причине — все еще разбирается следствие. Поначалу были подозрения на диверсию: как могло произойти такое масштабное обрушение? Но предварительно следователи установили, что подрыва не было.
Сейчас основная версия — неблагоприятные погодные условия: штормовой ветер, мокрый снег, обледенение. Хотя в Мурманске в этот день ухудшения погоды не наблюдали.
Как справляются города?
Благо, блэкаут оказался хоть и масштабным, но не полным. Ту мизерную электроэнергию, которая доходила до областного центра и флотской базы, перекинули на учреждения жизнеобеспечения: теплоцентрали, водоканал, больницы, некоторые учреждения образования и культуры, которые затем использовали, как пункты помощи, где открыли пункты обогрева с водой и зарядками. К счастью, массового повреждения систем отопления в жилфонде удалось избежать.
При этом многие жилые районы остались без электричества. Где-то включали энергию на короткий срок, чтобы люди могли приготовить пищу и зарядить гаджеты, а где-то нет света уже сутками.
Мурманск для меня родной город, где живут родственники и друзья. Был с ними на связи. Все выходные Мурманск прожил в анабиозе. Жители остались без света, лифты и эскалаторы остановились, светофоры не работали, троллейбусы встали. Военные выкатили полевые кухни. Часть школ ушли на дистанционку.
Аварию все еще не устранили.
Где произошло ЧП?
Опоры ЛЭП рухнули в 7 км от Мурманска. Это гористая тундра с пересеченной местностью. Завал произошел на одной из сопок, где действительно дуют сильные ветра. Добираться сейчас туда сложно из-за погоды, снега и сложного рельефа.
Вопросы к сетевой компании
1️⃣ Выяснилось, что рухнувшие опоры ЛЭП были установлены в 60-80-х годах, то есть эксплуатируются более 40-60 лет. А по нормативу их срок службы — не более 40 лет. Четыре из пяти конструкций превысили предельный срок эксплуатации. При истечении заявленного срока службы каждые пять лет ЛЭП и опоры для нее должны подвергаться техническому освидетельствованию. Сейчас следователи проверяют сроки и качество таких работ.
2️⃣ Во всем регионе, оказывается, не было запасных опор. Доставку организовали из соседней Карелии и Питера.
3️⃣ Руководство сетевой компании поначалу дало оптимистичный прогноз на исправление ситуации в течение суток. Но сразу не справилось. Восстановительные работы длятся уже четвертые сутки.
4️⃣ Для меня загадка, почему областной центр и главная база Северного флота были не были запитаны по резервным линиям?
Даже металл устает
Надо пояснить, как устроена электроэнергетика Мурманской области? Это развитый промышленный регион с большим числом предприятий и военных объектов. Электроэнергетика Мурманской области входит в Объединенную энергосистему Северо-Запада ЕЭС России и характеризуется избытком мощностей благодаря гидро- и атомной генерации.
Здесь находятся более 20 станций: Кольская атомная станция (1760 МВт, около 60% выработки), крупные каскады ГЭС на реках Нива, Серебрянка, Паз. Непосредственно в районе Мурманска есть две гидроэлектростанции на реках Тулома. Есть даже приливная электростанция и ветроэнергетика. В самом городе базируется атомный ледокольный флот.
В свое время избыточную энергию продавали в соседнюю Финляндию.
Так как такое могло произойти? Почему крупнейшие города оказались отрезанными от снабжения при избыточных мощностях?
Износ сетей оценивают в 80%. Не хватает специалистов.
Справка:
За период с января по сентябрь 2025 года чистая прибыль «Россетей Северо-Запад» выросла на 34% в годовом выражении и достигла 2,11 млрд рублей. Выручка за девять месяцев — 57,15 млрд рублей, EBITDA — 8,86 млрд рублей.
В мае 2025 года сообщалось, что «Россети» вложат 7,5 млрд рублей в модернизацию и развитие электросетей Мурманской области…
В годовом отчете ПАО «Россети Северо-Запад» за 2023 год отмечается высокий уровень износа сетей и оборудования.
Еще в 2014 году Сергей Титов, занимавший в то время должность председателя Совета директоров ОАО «МРСК Северо-Запада», в опубликованном на официальном сайте предприятия интервью заявил, что главная проблема сетевого комплекса не только Северо-Запада, но и большинства других регионов России — высокий физический износ оборудования. По его словам, на тот момент на балансе МРСК Северо-Запада находилось 78 процентов подстанций 35-110 киловольт и 44 процента воздушных линий 35-110 (150) киловольт, выработавших нормативный срок, а также закрытые центры питания, которые не позволяют осуществлять техприсоединение новых потребителей. Кроме того, для протяженных и малонаселенных территорий Северо-Запада характерно наличие большого количества радиальных линий и не закольцованных отрезков сетей. Это существенно ослабляет связи внутри структуры сетевого комплекса. В случае аварийного отключения на таких территориях нет возможности быстро запитать потребителей по временной схеме.
Возбуждено уголовное дело по статье «Халатность» за несвоевременное обслуживание ЛЭП и реакцию на погоду.
—
Подписывайтесь на мой канал про финансы в Телеграм и в Вконтакте, где я делюсь советами, личным опытом и выгодными акциями.
Ответ: Инвесторы в недвижимость они зомби или в школу не ходили?
Tue, 27 Jan 2026 10:53:19 +0300
Вчера появилась статья на Смарт-Лабе: Инвесторы в недвижимость они зомби или в школу не ходили? (https://smart-lab.ru/blog/1257508.php)
Данная статья собрала много комментариев.
А главный вопрос звучал так:
И вот у меня вопрос инвестиции в недвижимость особенно в аренду с доходностью 5-6% годовых против инвестиций в депозит либо покупки тех же офз это что? Это просто неумение считать или что?
Я решил дать ответ-расчёт.
Несколько предпосылок:
1) Данные по аренде приближены к реальным, только с округлениями в меньшую сторону. По депозитам данные с сайта ЦБ. Месячные арендные платежи по годам:
— 2018 — 30000р
— 2019 — 35000р
— 2020 — 37500р
— 2021 — 40000р
— 2022 — 45000р
— 2023 — 50000р
— 2024 — 55000р
— 2025 — 60000р
2) Диапазон 2018 — 2025 гг.
3) Начальный капитал 5 млн.рублей
4) Недвижимость выбиралась не методом слепого тыка, а после анализа рынка и с перспективой, на вторичке, в Москве.
5) (!!!) Выдуманная предпосылка: НЕДВИЖИМОСТЬ ВООБЩЕ НЕ РОСЛА В ЦЕНЕ, И ВООБЩЕ НЕ РАСТЁТ НИКОГДА.
6) После комментариев, добавил данный пункт: Так как ситуация выдуманная, для упрощения расчётов не учитывается
— содержание недвижимости
— налог на имущество
— ремонты
— время простоев
— и м.б. страхование
Предположим, что за 8 лет у нас был идеальный арендатор, даже ремонт не пришлось делать ни разу.
Ошибка в расчётах выгоды депозитов в сравнении с недвижимостью заключается в том, что арендные платежи попросту игнорируются. А мы не будем их игнорировать, будем их складывать на депозит (так как реинвестировать обратно в недвижимость их проблематично до накопления довольно крупной суммы). Хотя, на графике ниже видно, что (ПРИ УСЛОВИИ ОТСУТСТВИЯ РОСТА ЦЕНЫ НА НЕДВИЖИМОСТЬ) можно было купить ещё одну квартиру в 2024 году.
И тогда мы получаем следующий график:
(Кривая «Недвижимость» — это сумма цены квартиры и накопленных арендных платежей, хранящихся на депозитах)
Мы берём волшебную ситуацию, когда недвижимость не растёт в цене.
Дальше, при снижении ставок по депозитам и росте аредндых платежей, какой будет результат на долгосроке?
Кто захочет меня проверить — пересчитайте, это занимает 30 минут времени.
UPD.
Добавил справочный расчёт с расходами 100 000 в год на содержание недвижимости. Тут уже картинка не такая идеальная, но НЕДВИЖИМОСТЬ НЕ РАСТЁТ, мы уже можем купить ещё одну квартиру и сдавать её, получая второй поток ежегодно растущих арендных платежей. Бонусом получаем хэдж от гиперинфляции.
Надеюсь, эта статья даёт исчерпывающий ответ на вопрос:
Это просто неумение считать или что?
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63
Tue, 27 Jan 2026 23:22:14 +0300
Сегодня я встретил человека, который решил, что ухватил удачу за бороду и быстро разбогатеет. Пришлось огорчить его фактами. Заодно и вас решил предупредить: лучше учиться на чужих ошибках.
Речь пойдет о фонде TKVM «Квадратные метры». Посмотрите, что вы видите на скриншоте?
Котировки растут и достигли более, чем 6,5 рублей за пай. При этом в стакане можно купить менее, чем за 5 рублей! «Ого, вот это момент, срочно покупаем, таких цен на графике никогда небыло!» - так думают некоторые люди, а потом уже начинают разбираться. А вот что по факту:
1) 6,51 — это расчетная цена пая и она не обязана совпадать с рыночной. Т.е. сам фонд оценивает недвижимость в нём и делит её на количество паев, получая это значение. Продать по этой цене не надейтесь. Почему на графике расчетная цена, а не фактическая — вопрос к брокеру, а не ко мне.
2) Ликвидности тут нет совсем. При такой цене на пай, в самый разгар торговой сессии, покупателей и на 100 тыс. рублей в стакане нет. Купите нормальный объем — будете сидеть годами в попытке выйти.
3) Самое главное: вы покупаете пай с дисконтом к расчетной цене, а значит должны заплатить налог на материальную выгоду.
(6,51-4,92)*0,13=0,2067 с каждого лота. Получается, что при покупке вы получаете сразу убыток в 0,2067/4,92=4,2%
Итого, вы заперты в бумаге, поскольку нет ликвидности + получили убыток в 4,2%. Бонусом: 2,9% в год вознаграждение управляющих.
В таком случае, надежда только на рост котировок. Но и тут огорчу: фонд существует с 2023 года и на старте цена пая составляла… 5 рублей))) Т.е. сейчас он торгуется дешевле, чем в 2023 году.
Tue, 27 Jan 2026 11:23:05 +0300
Акции электросетевых компаний были в топе весь прошлый год. В этой подборке лучших дивидендных акций: 8 из 10 — разные региональные …сети. Но все ли так прекрасно в электрокоролевстве?
Что на практике? Чудовищная изношенность электросетевого хозяйства! Обойдем стороной даже то, что происходит в приграничных с СВО районах из-за налетов беспилотников. Гораздо беспокойнее то, что произошло несколько дней назад в Мурманской области. Потому что такое может произойти где угодно.
Блэкаут в условиях Крайнего Севера
В пятницу вечером столица региона Мурманск и главная база Северного флота Североморск погрузились во тьму. Население агломерации — около полумиллиона человек. Это крайний Север, где еще не закончилась полярная ночь. Дома, лишившиеся не только электричества, но и тепла и воды стали стремительно остывать…
Спустя несколько часов выяснилось, что сразу на четырех линиях электропередач рухнули пять опор. По какой причине — все еще разбирается следствие. Поначалу были подозрения на диверсию: как могло произойти такое масштабное обрушение? Но предварительно следователи установили, что подрыва не было.
Сейчас основная версия — неблагоприятные погодные условия: штормовой ветер, мокрый снег, обледенение. Хотя в Мурманске в этот день ухудшения погоды не наблюдали.
Как справляются города?
Благо, блэкаут оказался хоть и масштабным, но не полным. Ту мизерную электроэнергию, которая доходила до областного центра и флотской базы, перекинули на учреждения жизнеобеспечения: теплоцентрали, водоканал, больницы, некоторые учреждения образования и культуры, которые затем использовали, как пункты помощи, где открыли пункты обогрева с водой и зарядками. К счастью, массового повреждения систем отопления в жилфонде удалось избежать.
При этом многие жилые районы остались без электричества. Где-то включали энергию на короткий срок, чтобы люди могли приготовить пищу и зарядить гаджеты, а где-то нет света уже сутками.
Мурманск для меня родной город, где живут родственники и друзья. Был с ними на связи. Все выходные Мурманск прожил в анабиозе. Жители остались без света, лифты и эскалаторы остановились, светофоры не работали, троллейбусы встали. Военные выкатили полевые кухни. Часть школ ушли на дистанционку.
Аварию все еще не устранили.
Где произошло ЧП?
Опоры ЛЭП рухнули в 7 км от Мурманска. Это гористая тундра с пересеченной местностью. Завал произошел на одной из сопок, где действительно дуют сильные ветра. Добираться сейчас туда сложно из-за погоды, снега и сложного рельефа.
Вопросы к сетевой компании
1️⃣ Выяснилось, что рухнувшие опоры ЛЭП были установлены в 60-80-х годах, то есть эксплуатируются более 40-60 лет. А по нормативу их срок службы — не более 40 лет. Четыре из пяти конструкций превысили предельный срок эксплуатации. При истечении заявленного срока службы каждые пять лет ЛЭП и опоры для нее должны подвергаться техническому освидетельствованию. Сейчас следователи проверяют сроки и качество таких работ.
2️⃣ Во всем регионе, оказывается, не было запасных опор. Доставку организовали из соседней Карелии и Питера.
3️⃣ Руководство сетевой компании поначалу дало оптимистичный прогноз на исправление ситуации в течение суток. Но сразу не справилось. Восстановительные работы длятся уже четвертые сутки.
4️⃣ Для меня загадка, почему областной центр и главная база Северного флота были не были запитаны по резервным линиям?
Даже металл устает
Надо пояснить, как устроена электроэнергетика Мурманской области? Это развитый промышленный регион с большим числом предприятий и военных объектов. Электроэнергетика Мурманской области входит в Объединенную энергосистему Северо-Запада ЕЭС России и характеризуется избытком мощностей благодаря гидро- и атомной генерации.
Здесь находятся более 20 станций: Кольская атомная станция (1760 МВт, около 60% выработки), крупные каскады ГЭС на реках Нива, Серебрянка, Паз. Непосредственно в районе Мурманска есть две гидроэлектростанции на реках Тулома. Есть даже приливная электростанция и ветроэнергетика. В самом городе базируется атомный ледокольный флот.
В свое время избыточную энергию продавали в соседнюю Финляндию.
Так как такое могло произойти? Почему крупнейшие города оказались отрезанными от снабжения при избыточных мощностях?
Износ сетей оценивают в 80%. Не хватает специалистов.
Справка:
За период с января по сентябрь 2025 года чистая прибыль «Россетей Северо-Запад» выросла на 34% в годовом выражении и достигла 2,11 млрд рублей. Выручка за девять месяцев — 57,15 млрд рублей, EBITDA — 8,86 млрд рублей.
В мае 2025 года сообщалось, что «Россети» вложат 7,5 млрд рублей в модернизацию и развитие электросетей Мурманской области…
В годовом отчете ПАО «Россети Северо-Запад» за 2023 год отмечается высокий уровень износа сетей и оборудования.
Еще в 2014 году Сергей Титов, занимавший в то время должность председателя Совета директоров ОАО «МРСК Северо-Запада», в опубликованном на официальном сайте предприятия интервью заявил, что главная проблема сетевого комплекса не только Северо-Запада, но и большинства других регионов России — высокий физический износ оборудования. По его словам, на тот момент на балансе МРСК Северо-Запада находилось 78 процентов подстанций 35-110 киловольт и 44 процента воздушных линий 35-110 (150) киловольт, выработавших нормативный срок, а также закрытые центры питания, которые не позволяют осуществлять техприсоединение новых потребителей. Кроме того, для протяженных и малонаселенных территорий Северо-Запада характерно наличие большого количества радиальных линий и не закольцованных отрезков сетей. Это существенно ослабляет связи внутри структуры сетевого комплекса. В случае аварийного отключения на таких территориях нет возможности быстро запитать потребителей по временной схеме.
Возбуждено уголовное дело по статье «Халатность» за несвоевременное обслуживание ЛЭП и реакцию на погоду.
—
Подписывайтесь на мой канал про финансы в Телеграм и в Вконтакте, где я делюсь советами, личным опытом и выгодными акциями.Tue, 27 Jan 2026 10:53:19 +0300
Вчера появилась статья на Смарт-Лабе: Инвесторы в недвижимость они зомби или в школу не ходили? (https://smart-lab.ru/blog/1257508.php)
Данная статья собрала много комментариев.
А главный вопрос звучал так:
И вот у меня вопрос инвестиции в недвижимость особенно в аренду с доходностью 5-6% годовых против инвестиций в депозит либо покупки тех же офз это что? Это просто неумение считать или что?
Я решил дать ответ-расчёт.
Несколько предпосылок:
1) Данные по аренде приближены к реальным, только с округлениями в меньшую сторону. По депозитам данные с сайта ЦБ. Месячные арендные платежи по годам:
— 2018 — 30000р
— 2019 — 35000р
— 2020 — 37500р
— 2021 — 40000р
— 2022 — 45000р
— 2023 — 50000р
— 2024 — 55000р
— 2025 — 60000р
2) Диапазон 2018 — 2025 гг.
3) Начальный капитал 5 млн.рублей
4) Недвижимость выбиралась не методом слепого тыка, а после анализа рынка и с перспективой, на вторичке, в Москве.
5) (!!!) Выдуманная предпосылка: НЕДВИЖИМОСТЬ ВООБЩЕ НЕ РОСЛА В ЦЕНЕ, И ВООБЩЕ НЕ РАСТЁТ НИКОГДА.
6) После комментариев, добавил данный пункт: Так как ситуация выдуманная, для упрощения расчётов не учитывается
— содержание недвижимости
— налог на имущество
— ремонты
— время простоев
— и м.б. страхование
Предположим, что за 8 лет у нас был идеальный арендатор, даже ремонт не пришлось делать ни разу.
Ошибка в расчётах выгоды депозитов в сравнении с недвижимостью заключается в том, что арендные платежи попросту игнорируются. А мы не будем их игнорировать, будем их складывать на депозит (так как реинвестировать обратно в недвижимость их проблематично до накопления довольно крупной суммы). Хотя, на графике ниже видно, что (ПРИ УСЛОВИИ ОТСУТСТВИЯ РОСТА ЦЕНЫ НА НЕДВИЖИМОСТЬ) можно было купить ещё одну квартиру в 2024 году.
И тогда мы получаем следующий график:
(Кривая «Недвижимость» — это сумма цены квартиры и накопленных арендных платежей, хранящихся на депозитах)
Мы берём волшебную ситуацию, когда недвижимость не растёт в цене.
Дальше, при снижении ставок по депозитам и росте аредндых платежей, какой будет результат на долгосроке?
Кто захочет меня проверить — пересчитайте, это занимает 30 минут времени.
UPD.
Добавил справочный расчёт с расходами 100 000 в год на содержание недвижимости. Тут уже картинка не такая идеальная, но НЕДВИЖИМОСТЬ НЕ РАСТЁТ, мы уже можем купить ещё одну квартиру и сдавать её, получая второй поток ежегодно растущих арендных платежей. Бонусом получаем хэдж от гиперинфляции.
Надеюсь, эта статья даёт исчерпывающий ответ на вопрос:
Это просто неумение считать или что?