Sat, 28 Feb 2026 20:44:57 +0300
.Shanaka Anslem Perera. Независимый аналитик. Австралия .
Они дождались, пока всё иранское руководство соберётся в одном месте, а затем нанесли удар по Ирану.
Месяцы разведывательных данных. Тысячи часов наблюдения и перехвата сигналов. Одна переменная: момент, когда Верховный лидер, президент и высшее военное командование собрались в одном месте одновременно.
Этот момент наступил сегодня в 8:15 утра. Днём. Все предыдущие израильские удары по Ирану наносились ночью. В июне 2025 года удар был нанесён в темноте. В октябре 2024 года — после полуночи. Вся иранская доктрина противовоздушной обороны построена на предположении, что Израиль атакует в темноте. Израиль атаковал средь бела дня, потому что целью была не инфраструктура, а встреча.
Агентство Reuters подтверждает удары по Хаменеи и Пезешкиану. CNN подтверждает месяцы совместного американо-израильского планирования. Израильские официальные лица подтвердили, что удар пришёлся по месту, где собрались высшие иранские чиновники. Был ли Хаменеи перемещен до удара или эвакуирован после него — это самый важный вопрос, который сейчас неизвестен на планете. Если раньше кто-то из ближайшего окружения Тегерана сообщил Иерусалиму, когда и где состоится встреча. Если же позже удар пришелся по помещению, и он выжил. Оба сценария катастрофичны для режима.
Потому что иранское руководство теперь знает три вещи. Израиль знал, где состоится встреча. Израиль знал, когда состоится встреча. Израиль знал, кто будет в комнате. И все, что мы наблюдали в течение последнего месяца — истребители F-22 в Овде, заправщики в Бен-Гурионе, Аль-Удейд, полностью обнуленный, 270 транспортных рейсов — все это было частью плана точечного удара по одному собранию.
Каждая будущая встреча высшего иранского руководства теперь сопровождается одним вопросом: знает ли Израиль и об этой?
Это не военная операция. Это разрушение институционального доверия внутри режима. Каждый генерал, который завтра сядет за стол с Хаменеи, будет задаваться вопросом, кто сообщил Иерусалиму о сегодняшней встрече. Каждый командир КСИР, получивший повестку на встречу, будет подсчитывать, является ли присутствие на ней долгом или смертным приговором. Все охраняемые объекты в Тегеране оказались небезопасными.
В июне 2025 года Израиль в первые минуты уничтожил 30 генералов. Это была грубая сила, нанесенная по разрозненным целям. А это – скальпель. Одна встреча. Один момент. Месяцы терпения
Sat, 28 Feb 2026 20:20:41 +0300
это к вопросу о пустых стаканах в Роснефти, Лукойле и т.д. Или они по выходным бамбук курят?
Sat, 28 Feb 2026 19:48:33 +0300
Telegram-канал «Седьмая печать (https://t.me/sevseal/10154)»:
Аятоллы фигачат ракетами практически по всем близлежащим странам, в том числе нефтяным мейджорам.@ejdailyru
Американист Алексей Наумов (https://t.me/vneshpol/2099):
Иран бьёт по нефтяным объектам персидских монархий залива (союзников США) и перекрывает Ормузский пролив, через который идут танкеры с топливом. Цель — взвинтить цены на нефть и нанести максимальный экономический ущерб Вашингтону.
@ejdailyru
Не понятно почему страны Персидского залива не ответят Ирану тем же?
А от повышения цен на нефть США только выиграют, как самый крупный производитель. Ну и Россия тоже и саудиты.
Sat, 28 Feb 2026 19:23:25 +0300
НЕФТЯНИКИ
Ожидания роста нефти на боевых действиях в Иране, блокировке Ормузского пролива.
А новых денег нет.
Т.е. продают банки и др. и покупают нефтяников.
Обычно, конфликты с Ираном идут не долго.
Закончится конфликт и все вернется: будут продавать нефтяников и покупать то, что продали.
Sat, 28 Feb 2026 19:09:43 +0300
Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 118 пунктов, с учётом недельных принтов инфляции и переговорного трека индекс снизился до 118,10 пунктов:
Thu, 26 Feb 2026 11:43:41 +0300
Ну как можно не любить Сбер? Да, его акции постоянно висят возле отметки в 300 спартанцев рубликов, зато с дивидендами никаких проблем, ещё и бизнесы разные выкупает. Удачливому инвестору от таких активностей постоянно что-то перепадает. Вчера стало известно, что за одну бумагу Элемента зелёный банк готов заплатить 0,146руб, в то время как на Мосбирже она стоит всего 0,1375.
В этом году Элемент жил как все, вяло барахтаясь в боковике, впрочем с едва уловимым возрастающим трендом. Пока в середине января внезапно не начал расти прямо на выходных. Уже фантастический расклад, свидетельствующий о том, что кто-то что-то знает. А стоило наступить понедельнику 19 января акции и вовсе ракетой взвились вверх. Неужто продажи микрочипов, на которых специализируется предприятия рванули вверх? Лучше — АФК Система, которой принадлежала существенная часть Элемента, решила продать свою долю, чтобы хоть чуток погасить свои громадные долги.
На этом новостном фоне котировки резко оживились, но потом опять увязли в боковике. Была объявлена предварительная цена акций, по которой новый владелец был готов объявить оферту, и она превышала рыночную, но незначительно. Плюс было совсем непонятно, когда именно произойдёт выкуп. Прагматичные инвесторы не собирались замораживать свои бабки на непонятный срок, хотя выгода в 10% и лежала на блюдечке с голубой каёмочкой. И акции опять начали трепыхаться в вялом боковике. Пока вчера не объявили окончательную цену за которую новый владелец готов забрать бумаги с рынка.
Что любопытно, важнейшую новость для инвесторов о смене мажора пресс-центр Элемента не спешит выкатывать на всеобщее обозрение. Заходим на сайт компании, а там всякая ничего не значащая требуха: 24-е место в списке самых дорогих брендов, на фиг никому не нужный сектор Мосбиржи, куда включили бумагу, фантастические истории про годовой отчет.
Три инвест-новости за пять месяцев это, конечно, сильно. Примерно столько же и я на свободных хлебах про Элемент написал. Жалею, что не сижу на зарплате этого щедрого завода. С другой стороны: акции собираются выкупать за сумму прилично выше мною потраченной, чем тебе не зарплата?
Подбирать Элемент я начал осенью. Слухов про грядущую продажу своей доли АФК Системы тогда на рынке не циркулировало. Но когда стоимость акций упала в два раза по сравнению с выходом на IPO, мне показалось это подходящим моментом для входа в позицию.
Так акция же откровенно летела в тартарары, зачем ее брать? Ну, то что на айпио её протащили задорого — это же не моя проблема. Сам по себе бизнес Элемента впечатлял еще в первых постах с экскурсий, которые публиковали смартлабовцы весной 2024г. Крутое производство, чипы хоть и не самых мелких размеров, но от этого нисколько не менее востребованные на рынке. Поэтому когда ценник припал до комфортных чисел, начал вкладываться. Две покупки удалось оформить на самом дне цены — 0,1059. К февралю у меня уже была существенная часть портфеля в Элементе. Так что радость на новостях о продаже своей доли Системой было трудно измерять в словах. Акции рванули вверх ракетой, а с ними и мой портфель.
В январе же появились первые цифры о грядущем выкупе — сообщалось, что акции Элемента будут забирать с рынка минимум по 0,1375 руб. Для понимания: они тогда стоило меньше 13 копеек. Вот казалось бы лёгкая десятина, берешь по 0,128, сдаёшь по 0,1375, профит в карман. И-и-и, внезапно после ракеты цена покатилась вниз. Я логики этих телодвижений не понял, на всякий случай докупал ещё пару раз. А в голове хранил надежду, что «минимум 0,1375» подрастёт до 0,15 — именно столько стоила акция прошлым летом. Ну, надежды юношу питают. финальный результат озвучили вчера.
Сбер в лице ООО «Интегральные Системы» направил обязательное предложение акционерам ПАО «Элемент» по цене 0,1460 рубля за акцию.
Какой будет точный плюс в портфеле, посчитаю чуть позже, но вроде как процентов 30 вырисовываются меньше чем за полгода. Это будет первая моя необязательная оферта, поэтому подводные камни ещё могут возникнуть на моём пути. Но раз уж сегодня акции торгуются по 0,1375 отказываться от варианта 0,1460 я не планирую Буду продавать, буду! .
Главный момент в этом предложении: если просто сидеть в позиции, ожидая, что денежку принесут заинтересованные лица, мечты не сбудутся. Брокеру вопрос о том, как всё будет осуществляться на практике я от правил, ждём-с ответа. В теории же, когда крупный инвестор приобретает значительный пакет акций публичной компании, закон обязывает его в течение 35 дней направить предложение о выкупе акций остальных акционеров по цене, установленной в соответствии с законодательством. «Обязательным» предложение называется потому, что его направить — обязанность покупателя. В нашем случае Сбер в лице ООО «Интегральные Системы» направил обязательное предложение акционерам ПАО «Элемент» по цене 0,1460 рубля за акцию.
• Дата получения предложения: 25.02.2026;
• Срок принятия: 77 дней с даты получения;
• Срок оплаты: не более 17 дней после истечения срока принятия.
В течение 15 дней будут опубликованы рекомендации Совета директоров ПАО «Элемент» по обязательному предложению.
Thu, 26 Feb 2026 11:32:18 +0300
Если вы покупали акции Yandex N.V. на внебиржевом рынке, то, скорее всего, столкнулись с неожиданным налоговым сюрпризом — материальной выгодой. Разница между ценой покупки и биржевой котировкой облагается НДФЛ, и для многих инвесторов сумма оказалась весьма существенной.
Хорошая новость: с этой ситуацией можно и нужно работать. У нас уже есть успешные кейсы, доказывающие, что налог можно законно снизить, даже если он уже уплачен.
Кейс №1: экономия 3,85 млн рублей
Клиенту брокер начислил материальную выгоду в размере 40 млн ₽. Сумма налога к уплате составляла 5,3 млн ₽.
Наш эксперт провел глубокий анализ, подготовил альтернативный расчет дохода и обосновал его перед налоговой.
Результат:
- Налоговая база снижена с 40 млн до 10 млн ₽.
- Налог к уплате сократился с 5,3 млн до 1,45 млн ₽.
- Итоговая экономия для клиента — 3 850 000 ₽.
Кейс №2: возврат после уплаты
История Дмитрия показывает, что даже если налог уже уплачен, деньги можно вернуть.
- Брокер начислил матвыгоду более 8 млн ₽.
- Дмитрий получил уведомление от ФНС и честно заплатил 1,25 млн ₽ (налог по ставке 15% из-за высокого дохода).
Увидев наш первый успешный кейс, он обратился за помощью. Мы подготовили альтернативный расчет и подали декларацию.
Что получили:
- Матвыгоду снизили с 8+ млн до 1,9 млн ₽.
- Ставку вернули с 15% на 13%.
- Дмитрий вернул из бюджета около 1 000 000 ₽.
Что важно знать
При будущей продаже этих акций можно включить в расходы ту самую сумму материальной выгоды, с которой уже уплачен налог. Это дополнительно снизит нагрузку в долгосрочной перспективе.
Вывод
Материальная выгода по Yandex N.V. — не приговор, а решаемая задача. Если вы оказались в такой ситуации, не миритесь с налогом. Даже если сумма уже уплачена, ее можно попробовать скорректировать и вернуть деньги.
Сталкивались с такой ситуацией? Какую сумму налога насчитали? Делитесь в комментариях — обсудим.
Thu, 26 Feb 2026 11:20:30 +0300
Вчера у меня состоялся отличный разговор с Леонидом Вакеевым, главой IR ВТБ.
Я рекомендую его посмотреть полностью, потому что эфир мне показался полезным с образовательной и развивающей точки зрения.
Thu, 26 Feb 2026 10:23:50 +0300
Сбербанк
МСФО 2025г
www.sberbank.com/ru/investor-relations/groupresults/ifrs_february26_reporting_for_the_4th_quarter
Герман Греф, Президент, Председатель Правления Сбербанка:
«Сегодня мы подводим итоги работы Группы Сбер за 2025 год.
Чистая прибыль составила 1 705,9 млрд рублей, увеличившись на 7,9% год к году.
Рентабельность капитала достигла 22,7%.
Объем собственных средств Группы Сбер вырос в 2025 году до 8,3 трлн руб.,
достаточность капитала банковской Группы Н20.0 увеличилась до 13,7%.
Достигнутый запас прочности позволяет нам подтвердить поставленные ранее на 2026 год цели."
За 2025г летом 2026г Сбербанк, по моим расчётам, заплатит дивиденды 37,6р. на акцию
Дивиденды: 50% чистой прибыли
В 2025г за 2024г дивиденды = 34,84р.
Рост чистой прибыли г/г на 7,9%
37,6р. = 34,84 х 1,079
Thu, 26 Feb 2026 09:54:57 +0300
![Министр финансов снова объявил о пересмотре "бюджетного правила"](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/19/30/28/2026/02/26/c35037.webp "Министр финансов снова объявил о пересмотре "бюджетного правила"")
Эта музыка будет вечной...
Министр финансов снова объявил о пересмотре «бюджетного правила» (в кавычках, как будто БП не существует — его меняют почти каждый год).
Рынок прочитал сигнал буквально (рубль упал на 2%) — "сохранить средства ФНБ, уменьшить давление на валютный рынок".
Скорее всего, расходы бюджета останутся на том же уровне, плановый дефицит и объемы размещения ОФЗ станут больше и ближе к реальности, а продажи валюты и золота из ФНБ — меньше.
Правило, которое предназначалось для балансировки бюджета как при высоких, так и низких ценах на нефть по факту используется в одну сторону (см. таблицу) - только для покупки валюты. Три месяца продаж валюты по 0,2 трлн привели к срочному изменению правила.
До этого основные продажи валюты из ФНБ осуществлялись не по БП, а в связи с инвестированием средств ФНБ.
Остаток ликвидной части ФНБ 4,2 трлн руб. на конец января 2026 размещен на 52% в китайских юанях (2,2 трлн) и на 48% в золоте (2,0 трлн). В 2024-2025 доля золота колебалась от 40 до 45%. Минфин (или ЦБ?) по своему усмотрению сокращали позиции то юаней, то золота, чтобы структура оставалась стабильной. За два года юаней «продано» из ФНБ на 1,2 трлн руб., а золота на 2,3 трлн (в кавычках, потому что золото переходило на баланс Банка России и не продавалось до января 2026).
Thu, 26 Feb 2026 10:38:57 +0300
Бум в сфере искусственного интеллекта превратил Nvidia в самую дорогую компанию мира — в определенный момент ее рыночная капитализация превышала 5 трлн долларов. Он также способствовал росту доходов Google и Microsoft и сделал ChatGPT общеизвестным брендом.
Однако ажиотаж вокруг искусственного интеллекта выгоден не только производителями чиповускорителей или разработчикам программного обеспечения для сферы искусственного интеллекта. Компании, выпускающие микросхемы памяти и оборудование для хранения данных, также оказались в большом выигрыше от бума вокруг искусственного интеллекта.
Центры обработки данных в сфере искусственного интеллекта включают тысячи серверов, обеспечивающих работу приложений, которыми пользователи пользуются ежедневно. И хотя основную вычислительную нагрузку несут графические процессоры от Nvidia и Advanced Micro Devices, этим серверам также необходимы модули памяти и накопители — так же, как ноутбукам и смартфонам.
Подобно тому как широкомасштабное строительство центров обработки данных для вычислений с использованием искусственного интеллекта привело к резкому росту продаж графических процессоров, оно превратило чипы памяти и микросхемы хранения данных в крайне дефицитный товар. Производители не успевают удовлетворять спрос, что привело к глобальному дефициту.
Это, в свою очередь, спровоцировало стремительный рост котировок акций этих компаний. Так, акции производителя памяти Sandisk начали публично торговаться в конце февраля 2025 года после выделения компании из Western Digital. С тех пор цена акций Sandisk взлетела на невероятную величину 1.833%.
И хотя текущая эйфория не будет длиться бесконечно, в ближайшее время замедления этого ралли, вероятно, не произойдет.
Дефицит чипов памяти и накопителей формировался на протяжении нескольких лет.
Во время пандемии COVID потребители и корпоративный сектор массово закупали компьютеры и, соответственно, модули памяти и системы хранения. Однако затем спрос резко снизился, что привело к существенному падению годовой выручки компаний — еще до того, как возник бум вокруг искусственного интеллекта.
Western Digital сообщила о годовом росте выручки на 11% в 2022 году, затем о падении на 34% в 2023 году и умеренном росте на 6% в 2024 году. В 2025 году продажи резко ускорились, увеличившись на 51%.
Micron продемонстрировала рост годовой выручки на 29% в 2021 году и на 11% в 2022 году, после чего в 2023 году произошло обрушение на 49%. Однако в 2024 году продажи подскочили на 62%, а в 2025 году — еще на 49%.
Micron настолько активно делает ставку на бум в сфере искусственного интеллекта, что приняла решение постепенно свернуть выпуск микросхем памяти под потребительским брендом Crucial, чтобы целиком сосредоточиться на корпоративном сегменте.
«Если вы публично торгуемая компания, то увеличение вашей рентабельности и более стабильный спрос на выпускаемую продукцию сейчас обеспечивают потребности крупнейших облачных провайдеров и всех сегментов, связанных с искусственным интеллектом» — заявил аналитик из Forrester Элвин Нгуен.
Почему же глобальный дефицит микросхем памяти и устройств хранения данных проявился только к концу 2025 года? Вероятно, компании располагали запасами, накопленными в период постковидного замедления, что позволило временно сгладить дисбаланс. Сейчас же ситуация изменилась.
В условиях ограниченного предложения производители чипов могут устанавливать более высокие цены на элементы памяти и устройства хранения данных. Инвесторы учли это обстоятельство.
Цена акций Micron выросла на 363% за последние 12 месяцев, а акций Western Digital — на 490%.
Однако отрасль производства элементов памяти и устройств хранения данных отличается явно выраженной цикличностью. Поскольку эти микросхемы являются по сути компонентными продуктами, именно дефицит эпохи искусственного интеллекта остается ключевым фактором, поддерживающим высокие цены.
По мере нормализации функционирования цепочек поставок и ввода новых производственных мощностей цены на эти продукты, вероятно, начнут снижаться — вместе с котировками акций выпускающих их компаний.
«Неясно, когда предложение догонит спрос, особенно с учетом столь быстрого роста последнего» — отметил аналитик из D.A. Davidson Гил Лурия. «Это может занять длительное время, в течение которого компании смогут продолжать сохранять очень высокие цены на свою продукцию».
Thu, 26 Feb 2026 10:27:54 +0300
Привет, инвесторы и все ценители финансовой независимости. Мега-гуру из СберИнвестиций описали сбалансированный инвестиционный портфель на 2026 год. Что значит сбалансированный? Да то, что он диверсифицированный, без высоких рисков и с акцентом на доходность. Интересно? Мне очень, так что я полез копаться в нем! Но с акцентом на пассивный доход.
Встречаемся на Smart-Lab & Cbonds PRO облигации 2026
Thu, 26 Feb 2026 10:08:52 +0300
Встречаемся на Smart-Lab & Cbonds PRO облигации 2026
Поезда в Китай. Выгодная покупка юаня и экономия порядка 10-15% на этом.
Wed, 25 Feb 2026 12:02:21 +0300
Мы запланировали поездку в Китай (Пекин), конечно, с учётом санкционного давления (подвязать РФ карты в WeChat/AliPay невозможно) и специфики оплаты (большинство перешло на оплату QR-кодом в ковидные времена и теперь это по сути главная платёжная система Китая) встал вопрос покупки ¥. Могу заверить вас, эта статья сэкономит вам порядка 10-15%, потому что разбираясь в различных схемах приобретения валюты, я увидел неистовый ажиотаж покупки ¥ через посредников.
В этой статье я приведу главный способ оплаты, остальные способы покупки не рентабельны: посредники, которые предлагают пополнить AliPay/WeChat за 10-15% комиссии (могут быть грязные деньги), наличка в банке (спред 5-10%, наличка почти не ходовая в Китае), или пополнение AliPay через ВТБ/Сбер (спред 10%)/через иностранную карту (комиссия за заказ, плата за обслуживание и спреды при обмене валют):
Личный опыт инвестора. Экзотика в портфеле: стоит ли искать доходность в Индии, Китае и других «тихих гаванях»?
Thu, 26 Feb 2026 10:01:06 +0300
Пока российский рынок акций пытается нащупать дно, а ЦБ РФ медленно, но верно разворачивает цикл по ставке, многие инвесторы начинают поглядывать по сторонам. И вопрос «не купить ли мне немного Индии или Китая» звучит в медиапространстве все чаще. Автор соцсети «Профит» Юрий Козлов делится своим мнением относительно таких инструментов.
Индия: самый манящий «перегрев» в мире
Индия сейчас фаворит всех мировых инвестдомов. Рост ВВП в этой стране зашкаливает (6–8% в год), население молодое, IT-сектор буквально прет. Недавно даже наши крупные банки (тот же Сбер) запустили ЗПИФы на индийский индекс Nifty 50, динамика которого за последние пять лет составила +66%, а за последние 10 лет и вовсе +262%.
Индия выглядит как классическая «ракета», в которую страшно заходить. А мультипликаторы P/E там местами выше, чем в США во времена пузыря доткомов. Из-за чего на ум приходит ровно один вывод: это безумно дорогой рынок.
Риск для нас: инфраструктура. Да, есть российские ЗПИФы на Индию, но внутри часто лежат структурные облигации или синтетические инструменты. Помните, как мы в 2022 г. узнали, что такое «заблокированные активы»? Так вот, здесь риск повторения истории через посредников никуда не делся. Поэтому всегда держите этот момент в голове и не переигрывайте!
Китай и Гонконг: дешево, сердито и опасно
Китайские акции сейчас стоят копейки. Тот же Alibaba или Tencent торгуются с огромным дисконтом к американским аналогам. Казалось бы, бери и богатей!
Но не все так просто, как может показаться на первый взгляд. Китай — это рынок не экономики, а политики, когда одно слово Си Цзиньпина может буквально обнулить целый сектор. Вспомните 2021 г. и сектор онлайн-образования: миллиардные компании (типа TAL Education) в один момент превратились в «тыкву», когда им просто запретили извлекать прибыль. Инвестор в Китае всегда сидит на пороховой бочке, не зная, какой сектор завтра объявят «социально вредным».
В Китае нет понятия частной собственности в нашем с вами понимании. Если интересы корпорации идут вразрез с курсом партии — корпорацию «поправят». Кейс Джека Ма и отмена IPO Ant Group на $37 млрд прямо перед стартом — лучший тому пример. Для нас как для миноритариев это означает полную незащищенность: вы можете идеально рассчитать стоимость акций Alibaba, но не сможете просчитать настроение чиновников в Пекине.
Риск для нас: Гонконгская биржа и юаневые инструменты кажутся безопасными, но возможность вторичных санкций в 2026 г. по-прежнему актуальна. К тому же торговать ими через наших брокеров — это все равно нести инфраструктурный риск НРД — Euroclear в том или ином виде.
Бразилия: сырьевой гигант на рекордах
Если Индия — это про технологии, Китай — про «фабрику мира», которая пытается стать мировым банком и IT-лабораторией одновременно, то Бразилия — это «зеркало» нашего российского фондового рынка, только в Латинской Америке. Здесь тоже представлены знакомые нам секторы: нефть, железная руда, агросектор.
В начале 2026 г. индекс Bovespa обновил исторические максимумы на фоне притока иностранного капитала. Да и в принципе он демонстрирует очень убедительную динамику, за последние 5 лет прибавив 56%, а за 10 лет — и вовсе на внушительные 362%.
Но если смотреть на эту динамику через призму доллара (например, через индекс Bovespa USD или популярный ETF на бразильские акции EWZ), цифры будут гораздо скромнее: за последние 5 лет долларовая доходность, с учетом дивидендов, колеблется в районе 27–30% (это почти в два раза меньше, чем в местной валюте). А за последние 10 лет контраст еще сильнее: вместо «космических» +362% в реалах, инвестор в долларах получил бы около +155–170%. Да, это все еще неплохо, но уже не тот «взрывной рост», о котором трубят местные СМИ.
Для российского инвестора Бразилия потенциально интересна тем, что она тоже находится в цикле снижения ставок: их Selic Rate плавно идет вниз и на сегодняшний день составляет 15%. Разумеется, это гонит котировки акций вверх, и прямая параллель с нашим фондовым рынком невольно напрашивается. Кстати, на Мосбирже даже торгуются фьючерсы на бразильский индекс, что делает вход для российских частных инвесторов более доступным.
Риск для нас: валюта. Бразильский реал — парень капризный. Вы можете заработать 20% в акциях, но потерять столько же на обесценении реала к рублю или доллару. Плюс давайте не забывать о политической нестабильности в этой стране — когда читаешь деловые новости Бразилии, этот вечный фоновый шум всегда присутствует.
Приглашаем на специальный закрытый эфир «Как заработать на ИИС?»
Узнайте секреты от эксперта 27 февраля в 18:00
→ Принять участие
Почему я все еще не торгую «экзотикой»?
Я выделяю для себя три фундаментальные причины, почему «экзотика» в моем портфеле до сих пор отсутствует, несмотря на мой 17-летний инвестиционный опыт:
1. Информационный вакуум. Друзья, давайте будем честны: мы с вами не читаем газеты Мумбаи за завтраком и не понимаем тонкостей партийных съездов в Пекине. Инвестировать в то, что не понимаешь до конца — это, на мой субъективный взгляд, не инвестиции, а казино. Как бы мы не ругались на наш фондовый рынок, но по крайней мере я знаю, почему Группа Эталон не просит госпомощи, Аренадата демонстрирует взрывной рост, а НОВАТЭК пока еще не стал героем рынка, продолжая бои за танкеры ледового класса и поиск ключей к запуску «Арктик СПГ – 2».
В этом смысле и в Китае, и в Бразилии, и в Индии — я просто пассажир.
2. Инфраструктурный риск. Это, пожалуй, главный урок последних лет, который даже спустя четыре года сложно забыть. Любой мост между российским финансовым контуром и зарубежным — это всегда «узкое горлышко» и камень преткновения. Вот скажите, зачем мне риск блокировки в Индии под 15% годовых, если я могу спокойно взять длинные ОФЗ с постоянным купоном под 15%+ годовых к погашению без риска посредника?
3. Российский фондовый рынок сейчас — это уже само по себе «экзотика»! При ключевой ставке в 15,5% и доходностях корпоративных облигаций под 20%+ нам по сути предлагают доходность развивающихся рынков при понятных нам рисках. Зачем искать приключений в Гонконге, когда у нас «свое родное» импортозамещение в IT дает +40% роста выручки (привет, Аренадата)?
Я ни в коем случае не против диверсификации и даже на протяжении всех лет своей инвестиционной практики исключительно поддерживаю ее. Но она должна быть разумной. Если у вас портфель в сотни миллионов, то 3–5% в Индии через российские фонды (без прямого выхода на недружественные площадки) — это ок, для общего развития пойдет. Но делать ставку на «экзотику» как на спасительный круг и грааль — затея очень сомнительная.
Экономика Индии и Китая, безусловно, крутая. Но сейчас доходности на нашем российском фондовом рынке настолько привлекательные (те же ОФЗ под 15%+), что экзотика проигрывает банальной математике! Именно поэтому я по-прежнему выбираю понятный контекст и возможность держать руку на пульсе, а не «карнавал» и партийные съезды, которые мы никак не контролируем, и в которых совершенно не разбираемся.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
Сегодня МГКЛ на Конференции IPO – 2026 Если юань продолжает расти - покупаем
Thu, 26 Feb 2026 10:09:40 +0300
Если валютная пара юань/рубль (с расчетами завтра) превышает 11,41, покупаем ее в портфели PRObonds ВДО и PRObonds Акции / Деньги на 1% от активов.
Телеграм: @AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт
Облачные купоны до 16,6%. Новые облигации Селектел 1Р7 на размещении. Берем такое?
Thu, 26 Feb 2026 09:53:19 +0300
Один из немногих игроков на рынке, к которому меньше всего вопросов, а справятся ли с платежами, не будет ли дефолтов, ну и купон соответствующий, больших доходностей не словить. Скучно и надежно.
Из всех новых размещений на этой неделе является одним из лучших по своим параметрам.
Кто такой?
Selectel – крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры в России, который предлагает бизнесу аренду выделенных серверов, облачные сервисы (IaaS и PaaS) и размещение оборудования в собственных дата-центрах.
Компания входит в тройку лидеров на рынке инфраструктурных облачных услуг, обслуживая более 30 тысяч корпоративных клиентов. Selectel самостоятельно управляет полным циклом – от проектирования ЦОДов до производства серверов и разработки цифровых решений, включая инфраструктуру для задач искусственного интеллекта.
Что с бабками?
Цифры за 9 месяцев 2025:
● выручка ₽13,5 млдр (+42% г/г);
● скорректированная EBITDA ₽7,8 млрд (+44% г/г);
● чистая прибыль ₽2,5 млрд (-5% г/г);
● чистый долг/скорр. EBITDA LTM 1,7х.
Недавно Эксперт РА подтвердил рейтинг АА- с прогнозом стабильный. Также у компании выросло число клиентов с 27 до 32 тысяч. Все на уровне, все приемлемо.
Что с выпуском Селектел 1Р7?
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: 13,6-16,6%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года
● Рейтинг: АА-
● Доходность: до 17,92%
● Сбор заявок до: 27 февраля
Выпуск объемом ₽5 млрд на 3 года без всяких оферт амортизаций, чистый купонный кайф. Не факт, что купон оставят по самой высокой планке, скорее всего его унизят, но не думаю, что критично.
Что имеем в итоге?
Надежный эмитент с добротным рейтингом АА-, торгуется, как будто у облаков кредитное качество выше.
Недавно Т-Технологии выкупили 25% доли у Селектела. За спиной появился мощный защитник, с бабками, проблем быть не должно, но это не точно.
Также компания перешла из статуса ООО в АО для того, чтобы попробовать себя в роли акционерного общества и выйти в публичную плоскость, ситуация на рынке, правда, не подходящая, а так бы уже давно содрали бабки с инвесторов, ну ладно, шучу, поделились акциями с участниками рынка.
Развиваться надо? Надо! А ставка высокая! А развиваться надо! Отсюда увеличение затрат и на обслуживание долга, и на собственное проекты, покупки железа и так далее. Но при этом долговая нагрузка на вполне комфортном уровне.
Если не хотите делать себе голову и потом бегать по потолку, как со всякими Евротрансами, Монополиями и им подобными, то данный выпуск смотрится очень вкусно по доходности и сроку. Ну а кто не успеет на размещении, ничего страшного, вторичка всегда открыта.
❤️ А кто хочет богатеть на облигациях еще лучше и регулярнее, получая купоны каждый месяц, не думая об офертах и амортизациях, подготовлены специальные подборки с различными кредитными рейтингами:
● 11 ультра надежных облигаций (ААА)
● 10 облигаций (АА-, АА)
● 10 облигаций с выплатами каждый месяц (А+ и АА-)
● 10 облигаций без оферт и амортизаций (А)
● 11 облигаций с ежемесячным купоном (А-)
Поставьте лайк
Новости пенсионерам по старости (пост 69, 12+)
Thu, 26 Feb 2026 09:52:28 +0300
1. Новости рынков:
Четверг, 26 февраля 2026 года, и на бирже тоже, если календарь не врет! Сегодня торгуем!
Мосбиржа остановилась на величине 2772,84 на текущий момент
Большинство рынки Азии сегодня торгуется, в основном, разнопланово :
Shanghai (-0,41%);
Hang Seng (-0,65%);
Kospi (+1,73%);
Nikkei (+0,51%);
Фьючерс S&P(-0,14%);
WTI $65,39;
Bitcoin $68035,5
Золото не хочет идти на понижение ( а надо) и стало просто немного прилично расти, и стоит $5198,00 ( за тройскую унцию ), доллар 77, 406, евро 91,346 Brent Oil 71,00 на 09:13 Москвы !
Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что:
В течение прошедшей ночи с 23.00 мск 25 февраля до 7.00 мск 26 февраля дежурными средствами ПВО перехвачены и уничтожены 17 украинских беспилотных летательных аппаратов самолетного типа:
7 – над территорией Брянской области,
4 – над территорией Тульской области,
2 – над территорией Калужской области,
1 – над территорией Белгородской области,
1 – над территорией Воронежской области,
1 – над акваторией Черного моря,
1 – над акваторией Азовского моря.
Сегодня
1) США и Иран проведут в Женеве переговоры.
2) Банк России опубликует Резюме обсуждения ключевой ставки.
Это интересно:
В Думе назвали идиотками россиянок, выходящих замуж за турков
По словам депутата Милонова, это влияние турецких сериалов и «ни одна нормальная девушка этого делать не будет» и не поедет в Турцию. Он призвал также помнить о исторических конфликтах между Россией и Турцией!
Экс‑жене Сергея Шнурова заблокировали все счета из‑за долгов перед налоговой. Если задолженность так и не будет погашена, ей запретят выезд из России.
Сейчас Матильда Шнурова живёт в Лос‑Анджелесе, где открыла студию растяжки, медитации и аффирмации. Зарабатывает бизнес-вумен и на россиянах — за 5 тысяч рублей предлагает телесные практики онлайн, обещая «активировать ритм тела» и показать, «где рождается гармония».
При этом Шнурова, по данным «Базы», забывает про обязательства по уплате российских налогов — она задолжала ФНС 85 тысяч рублей. На неё завели исполнительное производство и заблокировали счета в банках. Если Матильда вернётся в Россию, так и не погасив долг, её могут не выпустить обратно.
После развода с Сергеем Шнуровым Матильда получила квартиру в Петербурге и ресторанное дело. Бизнес она закрыла в апреле 2025 года, а квартиру продала ещё в 2021‑м — после чего переехала в США.
Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» подскочили на 5,7% по итогам торгов 25 февраля, достигнув ₽44,575 за бумагу
— это лучший результат среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи
— котировки «префов» совершили мощный рывок вверх благодаря улучшению валютного фактора, отметили в БКС
25 февраля катер под американским флагом вторгся в воды Кубы. Когда пограничники приблизились к судну — с него начали стрелять. В результате ответных действий на катере погибли четверо, остальные — пострадали.
2. Личные новости: Напоминаю, вчера я заработал на бирже 5176, 12 рублей чистыми. На Сбере. Может и зря продал 500 штук Сьера, купленных ранее по цене 304,90 рублей за штуку. Что в сахарном песке составляет 90 кг. Поэтому спал хорошо.
Внимание, некоторые уже борзеют от моего заработка в сахарном песке, учет которого я веду более трех лет. Кстати, кто устал от учета профита в сахарном песке, я за небольшие деньги ( 1000 рублей переводом) могу перейти на учет моего профита в виде водки или гречи. Пишите в личку- договоримся вместе уничтожить бренд -сахарный песок. Мне и самому он надоел, но ничего с собой сам поделать не могу. Руки сами печатают про сахарный песок по ценам Глобуса.
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Ситуация на текущий момент
Thu, 26 Feb 2026 09:45:11 +0300
26.02.2026
❗️ Ждать ли бакс по 150 после изменений в бюджетном правиле?
Thu, 26 Feb 2026 09:26:15 +0300
Вчера Силуанов сделал важное заявление для рынка валюты, но вижу, что далеко не все вообще обратили на него внимание. Суть в том, что правительство рассматривает вопрос снижения пороговой цены на нефть в рамках бюджетного правила. Решение может быть принято быстро.
Бюджетное правило. Как оно влияет на рынок?
Thu, 26 Feb 2026 09:24:39 +0300
Вчера министр финансов заявил, что власти рассматривают вопрос об ужесточении этого правила.
После этого курс покатился вниз — юань прибавил более 2%, а фьючерс доллара подобрался к 78 рублям. Падение вроде как не очень большое, но оно стало самым сильным за последние полгода. Так почему же рынок так остро отреагировал?
Для начала разберемся с тем, что же из себя представляет бюджетное правило. Наша экономика зависит от нефти — доходы от нее порой составляли до 50% бюджета. Вместе с тем в страну поступает валюта, что очень сильно влияет на курс рубля.
Чтобы снизить это влияние, Минфин придумал «цену отсечения» нефти. Например, $45 за баррель — если нефть стоит $50, то лишние $5 идут в ФНБ. И наоборот — если нефть падает до $40, то ФНБ переправляет недостающие $5 в бюджет.
При этом Минфин получает налоги в рублях, а деньги в ФНБ хранятся в валюте. Поэтому и идут постоянные сделки с валютой — если денег приходит мало, то ЦБ продает валюту, а если много, то покупает валюту и убирает ее в «кубышку».
Причем объемы могут быть довольно большими — сейчас ЦБ ежедневно продает валюту на 16,5 млрд. рублей. Это еще больше укрепляет рубль, из-за чего страдают экспортеры, бюджет и ликвидная часть ФНБ (валюта-то продается оттуда!).
И спустя два года мучений Минфин все-таки понял, что цену отсечения нефти нужно снижать. Сейчас она составляет 59 долларов, а новой отметкой инсайдеры называют 45-50 долларов. Если это правда, то уже в марте ЦБ начнет не продавать, а покупать валюту.
Соответственно и курс рубля пойдет вниз, и рынок уже действует на опережение. Причем это касается не только валюты, но и акций — лидерами роста стали крепкие экспортеры (ФосАгро, Норникель и т. д.) и Сургут с его валютной кубышкой.
А вот остальные нефтяники почти не выросли, что вполне логично. Ведь помимо курса рубля у них куча других проблем, которые одним бюджетным правилом не исправить.
В целом же ослабление рубля позитивно для нашего рынка. Хотя в этом деле главное не перестараться :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)
Помогите. Поймали на инсайде (манипулировании рынком ЦБ)
Thu, 26 Feb 2026 00:16:57 +0300
Решил перекинуть облигации с брокерского счёта на ИИС. Ликвидность на российском рынке конечно просто никакущая. Иначе можно было бы просто продать в стакан, вывести деньги с брокерского счёта, пополнить ИИС, после чего откупить бумаги. Но конечно стоит учитывать, что брокер выводит деньги очень долго, да ещё и с учётом Т+1, так что за это время цена может сильно вырасти. Встречные заявки со своего брокерского счёта и ИИС просто не срабатывают. Поэтому пришлось с ИИС счёта супруги покупать облигации со своего брокерского счёта и наоборот.
При выставлении встречных заявок всё равно был очень большой шанс пролететь. Собственно на одном счёту так и произошло, когда мои заявки о продаже исполнились, но откупить обратно уже можно было только на полпроцента выше. Но на другом счету всё прошло идеально. Но это только так казалось. Не всегда удавалось быстро подать встречные заявки. Иногда банально окна путал, потом в панике пытался подтвердить покупку/продажу. Все сделки были по ценам между ценой спроса и предложения. Выставлял в основном ближе к цене предложения, так как роботы по цене спроса быстро выставлялись с более выгодной ценой.
Казалось бы, сделки прошли в стакане между ценой спроса и предложения. Облигации переехали между счетами ближайших родственников. В стакане при этом торговля продолжалась на тех же уровнях. Разве что потерял на брокерской комиссии. Да и на налогах, зафиксировав прибыль. Но меня ждал очень неприятный сюрприз.
Брокер прислал письмо «счастья»:
в соответствии с Правилами брокерского обслуживания пункт и пункт просим Вас в срок не позднее 2026 предоставить в Банк сведения о сделках, совершенных в рамках договора на ведение индивидуального инвестиционного счета ИИС, договора о брокерском обслуживании на рынке ценных бумаг с облигациями корпоративными ISIN:, а именно:
– пояснить обстоятельства совершения операций с, эмитентом которых является ООО «», а также торговую стратегию и методы, используемые для ее реализации;
– пояснить порядок ценообразования и экономический смысл совершения операций с в результате которых были заключены взаимные сделки с другими участниками торгов, при этом параметры встречных поручений совпадают, а разница во времени выставления встречных поручений минимальная. Также были заключены сделки, не имеющие явного экономического смысла: цены по части сделок на продажу были равны, либо ниже цены сделок на покупку.
– предоставить сведения о фактах передачи управления счетом другому лицу (без предоставления в Банк документов (доверенностей), подтверждающих полномочия доверенных лиц) при наличии таких фактов или сообщить об отсутствии фактов передачи управления счетом другому лицу (без предоставления в Банк документов (доверенностей), подтверждающих полномочия доверенных лиц) в случае их отсутствия;
– предоставить сведения об использовании при подаче поручений (заявок) специальных чатов (закрытых информационных каналов) в отношении рынка финансового инструмента, а также адресных аналитических исследований, предоставляемых третьими лицами;
– предоставить сведения об использовании индивидуальных инвестиционных рекомендаций, предоставляемых со стороны Банка или иными участниками торгов.
Также обращаем Ваше внимание на то, что в соответствии с ч. 2 ст. 6 Федерального закона от 27.07.2010 №224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» запрещается осуществлять действия, относящиеся в соответствии с ч. 1 ст. 5 указанного закона к манипулированию рынком, за которые законодательством Российской Федерации предусмотрена административная и уголовная ответственность.
Что посоветуете, люди добрые?
Обзор финансовых рынков: динамика и корреляции
Thu, 26 Feb 2026 07:21:40 +0300
Berkshire Hathaway наращивает вложения в страхование
Tue, 24 Feb 2026 11:50:42 +0300
Инвестиционный фонд, основанный Уорреном Баффетом, Berkshire Hathaway увеличил в 4 кв. 25 года долю в американской страховой фирме Chubb до 8,7%, став в ней вторым по размеру акционером. Фонд скупает акции Chubb с 23 года. Капитализация Chubb превышает $130 млрд. Компания является универсальным страховщиком, растет, имеет глобальный масштаб.
Berkshire Hathaway уже владеет другой крупной страховой компанией Geico, оперирующей в основном в сегменте автострахования. По мнению журналистов Bloomberg, вероятно, Berkshire Hathaway видит потенциал в объединении страховых компаний в будущем.
Thu, 26 Feb 2026 10:08:52 +0300
Встречаемся на Smart-Lab & Cbonds PRO облигации 2026
Wed, 25 Feb 2026 12:02:21 +0300
Мы запланировали поездку в Китай (Пекин), конечно, с учётом санкционного давления (подвязать РФ карты в WeChat/AliPay невозможно) и специфики оплаты (большинство перешло на оплату QR-кодом в ковидные времена и теперь это по сути главная платёжная система Китая) встал вопрос покупки ¥. Могу заверить вас, эта статья сэкономит вам порядка 10-15%, потому что разбираясь в различных схемах приобретения валюты, я увидел неистовый ажиотаж покупки ¥ через посредников.
В этой статье я приведу главный способ оплаты, остальные способы покупки не рентабельны: посредники, которые предлагают пополнить AliPay/WeChat за 10-15% комиссии (могут быть грязные деньги), наличка в банке (спред 5-10%, наличка почти не ходовая в Китае), или пополнение AliPay через ВТБ/Сбер (спред 10%)/через иностранную карту (комиссия за заказ, плата за обслуживание и спреды при обмене валют):
Thu, 26 Feb 2026 10:01:06 +0300
Пока российский рынок акций пытается нащупать дно, а ЦБ РФ медленно, но верно разворачивает цикл по ставке, многие инвесторы начинают поглядывать по сторонам. И вопрос «не купить ли мне немного Индии или Китая» звучит в медиапространстве все чаще. Автор соцсети «Профит» Юрий Козлов делится своим мнением относительно таких инструментов.
Индия: самый манящий «перегрев» в мире
Индия сейчас фаворит всех мировых инвестдомов. Рост ВВП в этой стране зашкаливает (6–8% в год), население молодое, IT-сектор буквально прет. Недавно даже наши крупные банки (тот же Сбер) запустили ЗПИФы на индийский индекс Nifty 50, динамика которого за последние пять лет составила +66%, а за последние 10 лет и вовсе +262%.
Индия выглядит как классическая «ракета», в которую страшно заходить. А мультипликаторы P/E там местами выше, чем в США во времена пузыря доткомов. Из-за чего на ум приходит ровно один вывод: это безумно дорогой рынок.
Риск для нас: инфраструктура. Да, есть российские ЗПИФы на Индию, но внутри часто лежат структурные облигации или синтетические инструменты. Помните, как мы в 2022 г. узнали, что такое «заблокированные активы»? Так вот, здесь риск повторения истории через посредников никуда не делся. Поэтому всегда держите этот момент в голове и не переигрывайте!
Китай и Гонконг: дешево, сердито и опасно
Китайские акции сейчас стоят копейки. Тот же Alibaba или Tencent торгуются с огромным дисконтом к американским аналогам. Казалось бы, бери и богатей!
Но не все так просто, как может показаться на первый взгляд. Китай — это рынок не экономики, а политики, когда одно слово Си Цзиньпина может буквально обнулить целый сектор. Вспомните 2021 г. и сектор онлайн-образования: миллиардные компании (типа TAL Education) в один момент превратились в «тыкву», когда им просто запретили извлекать прибыль. Инвестор в Китае всегда сидит на пороховой бочке, не зная, какой сектор завтра объявят «социально вредным».
В Китае нет понятия частной собственности в нашем с вами понимании. Если интересы корпорации идут вразрез с курсом партии — корпорацию «поправят». Кейс Джека Ма и отмена IPO Ant Group на $37 млрд прямо перед стартом — лучший тому пример. Для нас как для миноритариев это означает полную незащищенность: вы можете идеально рассчитать стоимость акций Alibaba, но не сможете просчитать настроение чиновников в Пекине.
Риск для нас: Гонконгская биржа и юаневые инструменты кажутся безопасными, но возможность вторичных санкций в 2026 г. по-прежнему актуальна. К тому же торговать ими через наших брокеров — это все равно нести инфраструктурный риск НРД — Euroclear в том или ином виде.
Бразилия: сырьевой гигант на рекордах
Если Индия — это про технологии, Китай — про «фабрику мира», которая пытается стать мировым банком и IT-лабораторией одновременно, то Бразилия — это «зеркало» нашего российского фондового рынка, только в Латинской Америке. Здесь тоже представлены знакомые нам секторы: нефть, железная руда, агросектор.
В начале 2026 г. индекс Bovespa обновил исторические максимумы на фоне притока иностранного капитала. Да и в принципе он демонстрирует очень убедительную динамику, за последние 5 лет прибавив 56%, а за 10 лет — и вовсе на внушительные 362%.
Но если смотреть на эту динамику через призму доллара (например, через индекс Bovespa USD или популярный ETF на бразильские акции EWZ), цифры будут гораздо скромнее: за последние 5 лет долларовая доходность, с учетом дивидендов, колеблется в районе 27–30% (это почти в два раза меньше, чем в местной валюте). А за последние 10 лет контраст еще сильнее: вместо «космических» +362% в реалах, инвестор в долларах получил бы около +155–170%. Да, это все еще неплохо, но уже не тот «взрывной рост», о котором трубят местные СМИ.
Для российского инвестора Бразилия потенциально интересна тем, что она тоже находится в цикле снижения ставок: их Selic Rate плавно идет вниз и на сегодняшний день составляет 15%. Разумеется, это гонит котировки акций вверх, и прямая параллель с нашим фондовым рынком невольно напрашивается. Кстати, на Мосбирже даже торгуются фьючерсы на бразильский индекс, что делает вход для российских частных инвесторов более доступным.
Риск для нас: валюта. Бразильский реал — парень капризный. Вы можете заработать 20% в акциях, но потерять столько же на обесценении реала к рублю или доллару. Плюс давайте не забывать о политической нестабильности в этой стране — когда читаешь деловые новости Бразилии, этот вечный фоновый шум всегда присутствует.
Приглашаем на специальный закрытый эфир «Как заработать на ИИС?»
Узнайте секреты от эксперта 27 февраля в 18:00
→ Принять участие
Почему я все еще не торгую «экзотикой»?
Я выделяю для себя три фундаментальные причины, почему «экзотика» в моем портфеле до сих пор отсутствует, несмотря на мой 17-летний инвестиционный опыт:
1. Информационный вакуум. Друзья, давайте будем честны: мы с вами не читаем газеты Мумбаи за завтраком и не понимаем тонкостей партийных съездов в Пекине. Инвестировать в то, что не понимаешь до конца — это, на мой субъективный взгляд, не инвестиции, а казино. Как бы мы не ругались на наш фондовый рынок, но по крайней мере я знаю, почему Группа Эталон не просит госпомощи, Аренадата демонстрирует взрывной рост, а НОВАТЭК пока еще не стал героем рынка, продолжая бои за танкеры ледового класса и поиск ключей к запуску «Арктик СПГ – 2».
В этом смысле и в Китае, и в Бразилии, и в Индии — я просто пассажир.
2. Инфраструктурный риск. Это, пожалуй, главный урок последних лет, который даже спустя четыре года сложно забыть. Любой мост между российским финансовым контуром и зарубежным — это всегда «узкое горлышко» и камень преткновения. Вот скажите, зачем мне риск блокировки в Индии под 15% годовых, если я могу спокойно взять длинные ОФЗ с постоянным купоном под 15%+ годовых к погашению без риска посредника?
3. Российский фондовый рынок сейчас — это уже само по себе «экзотика»! При ключевой ставке в 15,5% и доходностях корпоративных облигаций под 20%+ нам по сути предлагают доходность развивающихся рынков при понятных нам рисках. Зачем искать приключений в Гонконге, когда у нас «свое родное» импортозамещение в IT дает +40% роста выручки (привет, Аренадата)?
Я ни в коем случае не против диверсификации и даже на протяжении всех лет своей инвестиционной практики исключительно поддерживаю ее. Но она должна быть разумной. Если у вас портфель в сотни миллионов, то 3–5% в Индии через российские фонды (без прямого выхода на недружественные площадки) — это ок, для общего развития пойдет. Но делать ставку на «экзотику» как на спасительный круг и грааль — затея очень сомнительная.
Экономика Индии и Китая, безусловно, крутая. Но сейчас доходности на нашем российском фондовом рынке настолько привлекательные (те же ОФЗ под 15%+), что экзотика проигрывает банальной математике! Именно поэтому я по-прежнему выбираю понятный контекст и возможность держать руку на пульсе, а не «карнавал» и партийные съезды, которые мы никак не контролируем, и в которых совершенно не разбираемся.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.Thu, 26 Feb 2026 10:09:40 +0300
Если валютная пара юань/рубль (с расчетами завтра) превышает 11,41, покупаем ее в портфели PRObonds ВДО и PRObonds Акции / Деньги на 1% от активов.
Телеграм: @AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт
Thu, 26 Feb 2026 09:53:19 +0300
Один из немногих игроков на рынке, к которому меньше всего вопросов, а справятся ли с платежами, не будет ли дефолтов, ну и купон соответствующий, больших доходностей не словить. Скучно и надежно.
Из всех новых размещений на этой неделе является одним из лучших по своим параметрам.
Кто такой?
Selectel – крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры в России, который предлагает бизнесу аренду выделенных серверов, облачные сервисы (IaaS и PaaS) и размещение оборудования в собственных дата-центрах.
Компания входит в тройку лидеров на рынке инфраструктурных облачных услуг, обслуживая более 30 тысяч корпоративных клиентов. Selectel самостоятельно управляет полным циклом – от проектирования ЦОДов до производства серверов и разработки цифровых решений, включая инфраструктуру для задач искусственного интеллекта.
Что с бабками?
Цифры за 9 месяцев 2025:
● выручка ₽13,5 млдр (+42% г/г);
● скорректированная EBITDA ₽7,8 млрд (+44% г/г);
● чистая прибыль ₽2,5 млрд (-5% г/г);
● чистый долг/скорр. EBITDA LTM 1,7х.
Недавно Эксперт РА подтвердил рейтинг АА- с прогнозом стабильный. Также у компании выросло число клиентов с 27 до 32 тысяч. Все на уровне, все приемлемо.
Что с выпуском Селектел 1Р7?
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: 13,6-16,6%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года
● Рейтинг: АА-
● Доходность: до 17,92%
● Сбор заявок до: 27 февраля
Выпуск объемом ₽5 млрд на 3 года без всяких оферт амортизаций, чистый купонный кайф. Не факт, что купон оставят по самой высокой планке, скорее всего его унизят, но не думаю, что критично.
Что имеем в итоге?
Надежный эмитент с добротным рейтингом АА-, торгуется, как будто у облаков кредитное качество выше.
Недавно Т-Технологии выкупили 25% доли у Селектела. За спиной появился мощный защитник, с бабками, проблем быть не должно, но это не точно.
Также компания перешла из статуса ООО в АО для того, чтобы попробовать себя в роли акционерного общества и выйти в публичную плоскость, ситуация на рынке, правда, не подходящая, а так бы уже давно содрали бабки с инвесторов, ну ладно, шучу, поделились акциями с участниками рынка.
Развиваться надо? Надо! А ставка высокая! А развиваться надо! Отсюда увеличение затрат и на обслуживание долга, и на собственное проекты, покупки железа и так далее. Но при этом долговая нагрузка на вполне комфортном уровне.
Если не хотите делать себе голову и потом бегать по потолку, как со всякими Евротрансами, Монополиями и им подобными, то данный выпуск смотрится очень вкусно по доходности и сроку. Ну а кто не успеет на размещении, ничего страшного, вторичка всегда открыта.
❤️ А кто хочет богатеть на облигациях еще лучше и регулярнее, получая купоны каждый месяц, не думая об офертах и амортизациях, подготовлены специальные подборки с различными кредитными рейтингами:
● 11 ультра надежных облигаций (ААА)
● 10 облигаций (АА-, АА)
● 10 облигаций с выплатами каждый месяц (А+ и АА-)
● 10 облигаций без оферт и амортизаций (А)
● 11 облигаций с ежемесячным купоном (А-)
Поставьте лайк
Thu, 26 Feb 2026 09:52:28 +0300
1. Новости рынков:
Четверг, 26 февраля 2026 года, и на бирже тоже, если календарь не врет! Сегодня торгуем!
Мосбиржа остановилась на величине 2772,84 на текущий момент
Большинство рынки Азии сегодня торгуется, в основном, разнопланово :
Shanghai (-0,41%);
Hang Seng (-0,65%);
Kospi (+1,73%);
Nikkei (+0,51%);
Фьючерс S&P(-0,14%);
WTI $65,39;
Bitcoin $68035,5
Золото не хочет идти на понижение ( а надо) и стало просто немного прилично расти, и стоит $5198,00 ( за тройскую унцию ), доллар 77, 406, евро 91,346 Brent Oil 71,00 на 09:13 Москвы !
Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что:
В течение прошедшей ночи с 23.00 мск 25 февраля до 7.00 мск 26 февраля дежурными средствами ПВО перехвачены и уничтожены 17 украинских беспилотных летательных аппаратов самолетного типа:
7 – над территорией Брянской области,
4 – над территорией Тульской области,
2 – над территорией Калужской области,
1 – над территорией Белгородской области,
1 – над территорией Воронежской области,
1 – над акваторией Черного моря,
1 – над акваторией Азовского моря.
Сегодня
1) США и Иран проведут в Женеве переговоры.
2) Банк России опубликует Резюме обсуждения ключевой ставки.
Это интересно:
В Думе назвали идиотками россиянок, выходящих замуж за турков
По словам депутата Милонова, это влияние турецких сериалов и «ни одна нормальная девушка этого делать не будет» и не поедет в Турцию. Он призвал также помнить о исторических конфликтах между Россией и Турцией!
Экс‑жене Сергея Шнурова заблокировали все счета из‑за долгов перед налоговой. Если задолженность так и не будет погашена, ей запретят выезд из России.
Сейчас Матильда Шнурова живёт в Лос‑Анджелесе, где открыла студию растяжки, медитации и аффирмации. Зарабатывает бизнес-вумен и на россиянах — за 5 тысяч рублей предлагает телесные практики онлайн, обещая «активировать ритм тела» и показать, «где рождается гармония».
При этом Шнурова, по данным «Базы», забывает про обязательства по уплате российских налогов — она задолжала ФНС 85 тысяч рублей. На неё завели исполнительное производство и заблокировали счета в банках. Если Матильда вернётся в Россию, так и не погасив долг, её могут не выпустить обратно.
После развода с Сергеем Шнуровым Матильда получила квартиру в Петербурге и ресторанное дело. Бизнес она закрыла в апреле 2025 года, а квартиру продала ещё в 2021‑м — после чего переехала в США.
Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» подскочили на 5,7% по итогам торгов 25 февраля, достигнув ₽44,575 за бумагу
— это лучший результат среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи
— котировки «префов» совершили мощный рывок вверх благодаря улучшению валютного фактора, отметили в БКС
25 февраля катер под американским флагом вторгся в воды Кубы. Когда пограничники приблизились к судну — с него начали стрелять. В результате ответных действий на катере погибли четверо, остальные — пострадали.
2. Личные новости: Напоминаю, вчера я заработал на бирже 5176, 12 рублей чистыми. На Сбере. Может и зря продал 500 штук Сьера, купленных ранее по цене 304,90 рублей за штуку. Что в сахарном песке составляет 90 кг. Поэтому спал хорошо.
Внимание, некоторые уже борзеют от моего заработка в сахарном песке, учет которого я веду более трех лет. Кстати, кто устал от учета профита в сахарном песке, я за небольшие деньги ( 1000 рублей переводом) могу перейти на учет моего профита в виде водки или гречи. Пишите в личку- договоримся вместе уничтожить бренд -сахарный песок. Мне и самому он надоел, но ничего с собой сам поделать не могу. Руки сами печатают про сахарный песок по ценам Глобуса.
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Thu, 26 Feb 2026 09:45:11 +0300
26.02.2026
Thu, 26 Feb 2026 09:26:15 +0300
Вчера Силуанов сделал важное заявление для рынка валюты, но вижу, что далеко не все вообще обратили на него внимание. Суть в том, что правительство рассматривает вопрос снижения пороговой цены на нефть в рамках бюджетного правила. Решение может быть принято быстро.
Thu, 26 Feb 2026 09:24:39 +0300
Вчера министр финансов заявил, что власти рассматривают вопрос об ужесточении этого правила.
После этого курс покатился вниз — юань прибавил более 2%, а фьючерс доллара подобрался к 78 рублям. Падение вроде как не очень большое, но оно стало самым сильным за последние полгода. Так почему же рынок так остро отреагировал?
Для начала разберемся с тем, что же из себя представляет бюджетное правило. Наша экономика зависит от нефти — доходы от нее порой составляли до 50% бюджета. Вместе с тем в страну поступает валюта, что очень сильно влияет на курс рубля.
Чтобы снизить это влияние, Минфин придумал «цену отсечения» нефти. Например, $45 за баррель — если нефть стоит $50, то лишние $5 идут в ФНБ. И наоборот — если нефть падает до $40, то ФНБ переправляет недостающие $5 в бюджет.
При этом Минфин получает налоги в рублях, а деньги в ФНБ хранятся в валюте. Поэтому и идут постоянные сделки с валютой — если денег приходит мало, то ЦБ продает валюту, а если много, то покупает валюту и убирает ее в «кубышку».
Причем объемы могут быть довольно большими — сейчас ЦБ ежедневно продает валюту на 16,5 млрд. рублей. Это еще больше укрепляет рубль, из-за чего страдают экспортеры, бюджет и ликвидная часть ФНБ (валюта-то продается оттуда!).
И спустя два года мучений Минфин все-таки понял, что цену отсечения нефти нужно снижать. Сейчас она составляет 59 долларов, а новой отметкой инсайдеры называют 45-50 долларов. Если это правда, то уже в марте ЦБ начнет не продавать, а покупать валюту.
Соответственно и курс рубля пойдет вниз, и рынок уже действует на опережение. Причем это касается не только валюты, но и акций — лидерами роста стали крепкие экспортеры (ФосАгро, Норникель и т. д.) и Сургут с его валютной кубышкой.
А вот остальные нефтяники почти не выросли, что вполне логично. Ведь помимо курса рубля у них куча других проблем, которые одним бюджетным правилом не исправить.
В целом же ослабление рубля позитивно для нашего рынка. Хотя в этом деле главное не перестараться :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)
Thu, 26 Feb 2026 00:16:57 +0300
Решил перекинуть облигации с брокерского счёта на ИИС. Ликвидность на российском рынке конечно просто никакущая. Иначе можно было бы просто продать в стакан, вывести деньги с брокерского счёта, пополнить ИИС, после чего откупить бумаги. Но конечно стоит учитывать, что брокер выводит деньги очень долго, да ещё и с учётом Т+1, так что за это время цена может сильно вырасти. Встречные заявки со своего брокерского счёта и ИИС просто не срабатывают. Поэтому пришлось с ИИС счёта супруги покупать облигации со своего брокерского счёта и наоборот.
При выставлении встречных заявок всё равно был очень большой шанс пролететь. Собственно на одном счёту так и произошло, когда мои заявки о продаже исполнились, но откупить обратно уже можно было только на полпроцента выше. Но на другом счету всё прошло идеально. Но это только так казалось. Не всегда удавалось быстро подать встречные заявки. Иногда банально окна путал, потом в панике пытался подтвердить покупку/продажу. Все сделки были по ценам между ценой спроса и предложения. Выставлял в основном ближе к цене предложения, так как роботы по цене спроса быстро выставлялись с более выгодной ценой.
Казалось бы, сделки прошли в стакане между ценой спроса и предложения. Облигации переехали между счетами ближайших родственников. В стакане при этом торговля продолжалась на тех же уровнях. Разве что потерял на брокерской комиссии. Да и на налогах, зафиксировав прибыль. Но меня ждал очень неприятный сюрприз.
Брокер прислал письмо «счастья»:
в соответствии с Правилами брокерского обслуживания пункт и пункт просим Вас в срок не позднее 2026 предоставить в Банк сведения о сделках, совершенных в рамках договора на ведение индивидуального инвестиционного счета ИИС, договора о брокерском обслуживании на рынке ценных бумаг с облигациями корпоративными ISIN:, а именно:
– пояснить обстоятельства совершения операций с, эмитентом которых является ООО «», а также торговую стратегию и методы, используемые для ее реализации;
– пояснить порядок ценообразования и экономический смысл совершения операций с в результате которых были заключены взаимные сделки с другими участниками торгов, при этом параметры встречных поручений совпадают, а разница во времени выставления встречных поручений минимальная. Также были заключены сделки, не имеющие явного экономического смысла: цены по части сделок на продажу были равны, либо ниже цены сделок на покупку.
– предоставить сведения о фактах передачи управления счетом другому лицу (без предоставления в Банк документов (доверенностей), подтверждающих полномочия доверенных лиц) при наличии таких фактов или сообщить об отсутствии фактов передачи управления счетом другому лицу (без предоставления в Банк документов (доверенностей), подтверждающих полномочия доверенных лиц) в случае их отсутствия;
– предоставить сведения об использовании при подаче поручений (заявок) специальных чатов (закрытых информационных каналов) в отношении рынка финансового инструмента, а также адресных аналитических исследований, предоставляемых третьими лицами;
– предоставить сведения об использовании индивидуальных инвестиционных рекомендаций, предоставляемых со стороны Банка или иными участниками торгов.
Также обращаем Ваше внимание на то, что в соответствии с ч. 2 ст. 6 Федерального закона от 27.07.2010 №224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» запрещается осуществлять действия, относящиеся в соответствии с ч. 1 ст. 5 указанного закона к манипулированию рынком, за которые законодательством Российской Федерации предусмотрена административная и уголовная ответственность.
Что посоветуете, люди добрые?
Thu, 26 Feb 2026 07:21:40 +0300
Berkshire Hathaway наращивает вложения в страхование
Tue, 24 Feb 2026 11:50:42 +0300
Инвестиционный фонд, основанный Уорреном Баффетом, Berkshire Hathaway увеличил в 4 кв. 25 года долю в американской страховой фирме Chubb до 8,7%, став в ней вторым по размеру акционером. Фонд скупает акции Chubb с 23 года. Капитализация Chubb превышает $130 млрд. Компания является универсальным страховщиком, растет, имеет глобальный масштаб.
Berkshire Hathaway уже владеет другой крупной страховой компанией Geico, оперирующей в основном в сегменте автострахования. По мнению журналистов Bloomberg, вероятно, Berkshire Hathaway видит потенциал в объединении страховых компаний в будущем.
Tue, 24 Feb 2026 11:50:42 +0300
Инвестиционный фонд, основанный Уорреном Баффетом, Berkshire Hathaway увеличил в 4 кв. 25 года долю в американской страховой фирме Chubb до 8,7%, став в ней вторым по размеру акционером. Фонд скупает акции Chubb с 23 года. Капитализация Chubb превышает $130 млрд. Компания является универсальным страховщиком, растет, имеет глобальный масштаб.
Berkshire Hathaway уже владеет другой крупной страховой компанией Geico, оперирующей в основном в сегменте автострахования. По мнению журналистов Bloomberg, вероятно, Berkshire Hathaway видит потенциал в объединении страховых компаний в будущем.