Fri, 16 Oct 2026 10:06:30 +0300
Думаю, что СВО была задумана как быстрая операция по смене власти на пророссийскую.
Проблема в том, что по ту сторону — очень мощные силы: США и ЕС
Думаю, Запад заинтересован в слабой России, «стране — бензоколонке», как говорится
Такой Россия была при Ельцине.
Россия — это БРИКС, партнёрство с Китаем, Северной Кореей, Ираном, это противоречит интересам Европы и США
Украина — это поле столкновения интересов.
StarLink ведёт дроны и ракеты с Украины в Россию (без StarLink, не получится попасть по целям, а альтернативы StarLink в н/вр нет)
Европа обеспечивает финансирование и поставляет вооружения.
Руководство Украины тотально коррумпировано и действует в интересах источников их финансирования.
Китай: думаю, что это партнёр, которого устраивает длительное противостояние.
Противостояние частично отвлекает внимание от Китая, это необходимо для развития Китая.
Думаю,
единственный путь решения конфликта — договариваться с США и ЕС, находить компромиссы.
Думаю, это сложный и долгий процесс.
Когда закончится и чем?
Думаю, этот вопрос очень беспокоит миллионы людей.
Учитывая, что интересы США и Европы очень далеки, думаю, вероятность закончить СВО в 2026г минимальная
(к сожалению).
Был бы счастлив, если бы СВО закончилось быстрее, но стараюсь оставаться реалистом.
Портфели
Акции (99%: 8 бумаг, основная по весу бумага — Сбербанк об.) и «короткие» облигации ВЭБ (1%)
Пока, с 30 12 2025г +15.3% (около 20% годовых)
Fri, 16 Oct 2026 10:00:16 +0300
СД - Самараэнерго: ДИВИДЕНДЫ = 0,42 руб, ДД: 16.90%
Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=KO8vkKVHlUWpiKrmJAubGA-B-B
Fri, 16 Oct 2026 09:24:48 +0300
Всем привет! Продолжаю инвестиционный марафон, который начал в 2023 году, длится он уже 3 года и 9 месяцев: регулярно покупаю активы, которые будут приносит пассивный доход. Цель — получение максимальных выплат с дивидендов и купонов с горизонтом 10 лет. Про все покупки и продажи (редко) с ежемесячными отчетами пишу на канале. Покупки с 7 по 15 октября: 1. Доля акций по сравнению с началом октября выросла с 51,4 до 52,2%, облигаций снизилась с 42 до 41,7%, золото 1,7% (без изменений), остальное в фонде денежного рынка SBMM. Доходность XIRR, которая учитывает пополнения и налоговые вычеты на ИИС, выросла с 13,8 до 14,4%. 2. Акцент сейчас в основном на покупках облигаций. Все выпуски можно посмотреть здесь. Также продолжаю покупать фонд на золото, теперь кроме GOLD еще и SBGD от УК Первая. Кроме купонов, которые приходят еженедельно, в октябре получил дивиденды от Банка Санкт-Петербург. Ранее уже составил список акций для покупок в октябре, из которого были выбраны Россети Ленэнерго-ап и ДОМ РФ. — Сбербанк-ап 18,5% 1. На долговом рынке сейчас важнее надежность: остановился на двух выпусках с постоянным купоном: Селектел 1Р6 (купон 15,4%; YTM 16,9%, погашение 14.03.2028), Томская область 34076 (купон 16%; YTM 16,8%, погашение 25.09.2030 с амортизацией). 2. В ноябре и декабре будут погашены 4 выпуска флоатеров: Русгидро 2Р01, Позитив 1Р2, Амурская обл 24001, Джи-групп 2Р4. Реинвестировать их планирую также во флоатеры, например вот эти. 3. Основа портфеля облигаций рассчитана на снижение ключевой ставки: доля облигаций с постоянным купоном составляет 75%, флоатеров 25%. Доля коротких выпусков с погашением до года составляет 47,5%. Привет, инвесторы, кулинары и любители пассивного дохода! Наш любимый Герман Оскарович снова в эфире и снова раздает ценные инвестиционные советы. На форуме Сбера «Настоящее будущее» он рассказал, как сварить правильный инвестиционный борщ из 6 ингредиентов, а еще ответил, куда лучше вложить 1 миллион рублей. Я, конечно же, сразу полез в свой портфель проверять, чего в моей кастрюле не хватает и какой у меня супчик получается. Погнали! Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход — подписывайтесь. Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатами. Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все Таблица 1. Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами: Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам: Сравнение доходности с индексом МосБиржи: Таблица 2. На что стоит обратить внимание: Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 787 – обновления для пятницы #зпиф США И ЕВРОПА ГОТОВЯТ МИРНОЕ СОГЛАШЕНИЕ ПО УКРАИНЕ: ПЛАН ПРЕДУСМАТРИВАЕТ ПРЕКРАЩЕНИЕ ОГНЯ ПО ЛИНИИ ФРОНТА, ГАРАНТИИ БЕЗОПАСНОСТИ ПО ОБРАЗЦУ 5-Й СТАТЬИ НАТО И ВОЗМОЖНЫЕ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫЕ УСТУПКИ — МНЕНИЕ WP Акции ракетнули на 1% на новости Как следствие, за последние пять торговых сессий акции «Яндекса» растеряли почти 9% своей стоимости, а сегодня в моменте опускались до отметки в 3255 рублей. Подобная коррекция отражает переоценку инвесторами системных рисков, поскольку физическая безопасность дата-центров становится фундаментальным фактором стоимости. Инвесторы закладывают в цену не только прямые затраты на восстановление, но и потенциальные долгосрочные издержки на перестройку архитектуры безопасности, что неизбежно давит на маржинальность. Насколько серьезные масштабы проблемы у компании? Как это отразится на финрезультатах? Какие риски существуют в дальнейшем? Что будет с акциями? В этих и других вопросах Finam.ru разбирался вместе с экспертами. Участившиеся атаки на серверные узлы компании переводят проблему из плоскости рядовых технических сбоев в категорию прямой угрозы непрерывности бизнеса и инвестиционной привлекательности. По словам аналитика ФГ «Финам» Дмитрия Лозового, масштаб проблемы оказался заметно серьезнее, чем выглядел изначально. Сбои затронули не только облачную инфраструктуру, но и целый ряд пользовательских сервисов «Яндекса». При этом эксперт отмечает, что на восстановление инфраструктуры уходит заметно больше времени, чем ожидалось аналитиками «Финама» изначально. «Мы предполагали, что за счет резервных мощностей и диверсификации инфраструктуры «Яндекс» сможет существенно локализовать последствия сбоя в течение нескольких часов, максимум одного дня, однако проблемы сохраняются дольше. Это указывает на более серьезный масштаб повреждений либо на ограничения существующей системы резервирования», — подчеркивает Лозовой. Как заявляет эксперт, ключевой риск в дальнейшем— продолжение подобных инцидентов. «Если атаки на инфраструктуру продолжатся, компании придется дополнительно наращивать расходы на резервирование, инфраструктуру и безопасность, а рынок может начать закладывать более высокую премию за риск в оценку компании», — полагает Лозовой. Олег Абелев, эксперт «Риком-Траст» считает, что прямое влияние на выручку ограничено. «На долю Yandex Cloud приходится не более 2% общей выручки по МСФО. Финансовые риски – рост капзатрат, возможный отток клиентов, дефицит оборудования. Глобальный дефицит памяти и чипов может затянуть восстановление. «Яндекс», конечно, сможет купить необходимое, но по завышенным в 2-3 раза ценам, что ударит по марже, приведет к росту цен на услуги», — отмечает он. Аналогичного мнения придерживается и Павел Шумилов. На его взгляд, прямое влияние на финансовые результаты 2026 года будет ограниченным, поскольку наиболее пострадавший сегмент B2B Tech, включая облако, дает менее 4% выручки, а сам Yandex Cloud — менее 2%. «Компания сохраняет прогнозы по росту выручки на 20% и EBITDA на уровне 350 млрд руб. Выпадающие мощности на фоне общего роста «Яндекса», скорее всего, отразятся лишь в пределах статистической погрешности — снижение выручки на 1–3% рынок, скорее всего, не заметит. Другой вопрос — CAPEX. Замещать выбывшее оборудование придется на дорожающем рынке, и уже сейчас «Яндекс» приостановил резервирование мощностей для сторонних клиентов. Сколько это будет стоить? Хватит ли FCF на дивиденды и развитие? На эти вопросы пока ответов нет. Именно рост капитальных затрат, а не потеря выручки, может стать главным финансовым следствием атак», — предупреждает эксперт. Наталья Мильчакова из Freedom Global заявляет, что проблемы у «Яндекса» серьезны с точки зрения будущего роста затрат на восстановление бесперебойной работы всех сервисов, но, даже учитывая масштабы повреждений ЦОДов на текущий момент, большого влияния их выхода из строя на финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев не ожидается, так как проблемы с ЦОДами возникли уже в 4 квартале. Многие читали «Хроники Нарнии» и знают их автора Клайва Стейплза Льюиса. А вот то, что Льюис был еще и ученым, богословом и литературным критиком, знают немногие. Он, к тому же, был близким другом Джона Рональда Толкиена, автора повести «Хоббит, или Туда и обратно» и эпической трилогии «Властелин колец». Однако, мало кто знает сатирическую повесть К.С. Льюиса «Письма Баламута». Мне довелось познакомиться с ней уже в зрелом возрасте и, поверьте, я получил уникальный опыт осознания, казалось бы, давно избитых истин. Мне приходится частенько сталкиваться с предложением различных торговых стратегий, авторы которых обещают победу в нескончаемом поединке с демонами рыночного хаоса. И вот у меня в связи с этим родился этот пост от имени старшего беса Баламута из повести К.С. Льюиса, который благодаря моей фантазии начал играть на поле Творца. Дорогой Гнусик! Пишу тебе, ибо до меня дошли слухи, что подопечный твой — трейдер — снова начал искать «готовые стратегии» на форумах. Это похвально, ибо ничто так не отвлекает человека от сути, как поиск внешних ключей к внутренним замкам. Наш бес-искуситель, как и ты, полагает, будто стратегия — это набор готовых правил, который можно передать другому. Но мы-то с тобой, дорогой Гнусик, знаем: стратегия — это не свод правил, а шрам, оставшийся от борьбы с собственными демонами. Каждый трейдер проходит через одних и тех же искусителей: Жадность, Страх и Гордыню. Имена у них всегда одинаковые, однако то, кем становится человек, пройдя через их соблазны, — это его сугубо личная история, которую невозможно выразить и передать другим посредством слов. Я наблюдал за одним таким. Он собирал статистику вручную, год за годом, сделка за сделкой. И когда он наконец обрёл то, что искал, к нему пришли другие. «Поделись», — просили они. И он, будучи в плену гордыни своей, начал вещать им. Он думал, что делится знанием, но на самом деле он делился костылями, которые не выдержат чужого веса. Ибо что такое «готовая стратегия» для того, кто не прошёл через своих демонов? Это карта местности, на которую ты никогда не ступал. Это чужие похороны, на которых ты не был. Человек, получивший готовую стратегию, не получает ничего, кроме возможности избежать собственного пути. А значит — избежать и того, кем он мог бы стать. Настоящий обмен опытом — это не обмен правилами. Это разговор двух раненых о том, как они выжили на рынке. Это признание: «Да, я тоже видел этого демона. И он говорил мне то же самое». Но что я ответил ему — это уже не передать. Потому что ответ рождается в момент, когда ты стоишь перед ним один на один. Не позволяй подопечному думать, будто чужая стратегия может заменить его собственную борьбу. Пусть ищет. Пусть ошибается. Пусть собирает свою статистику — вручную, как собирали её все, кто чего-то достиг. Ибо только то, что добыто в бою, становится твоим по-настоящему. Твой любящий дядя Баламут Продажи новостроек в очередной раз вернулись к росту перед изменением «Семейной ипотеки» В сентябре застройщики реализовали 2,4 млн м² жилья на 495 млрд руб. — на 12% больше по площади и на 11% по объёму поступлений, чем годом ранее, подсчитали в Аналитическом центре ДОМ.РФ. Ещё больше актуальной статистики, мнений и обзоров по рынку жилья — в канале нашего Аналитического центра «Аналитика ДОМ.РФ». Я экспериментально проверяю «Правило-4%», согласно которому можно накопить 300 ежемесячных расходов, и этих денег должно хватить на всю жизнь. Ведь при дозированном изъятии сбережения способны сами себя воспроизводить и не снижаться даже с поправкой на инфляцию. Условия эксперимента описаны были в данной публикации: https://t.me/Finindie/2210 Это 19-я закупка в рамках эксперимента. Я положил на отдельный счёт сумму, равную 300 наборам «Бигмак-Кола», и теперь ежемесячно снимаю с него средства. Подставьте вместо бигмаков что угодно — коммуналку, подписки на сервисы или все расходы на жизнь. Суть не поменяется, вопрос лишь в размере стартового капитала. Работники бигмачной уже начинают привыкать к тому, что к ним каждый месяц приходит городской сумасшедший с просьбой взвесить свежеприготовленный бигмак. Даже заменили весы, купили чуть получше. Но от хронического недовеса это всё равно не спасает. Заявленный вес 216 г, тара весит 13 г, а готовое изделие 208 г. Меня неоднократно упрекали тут работники индустрии общепита за крохоборство и говорили, что вес готового изделия может плавать — быть то больше, то меньше. Но вот незадача! Из 15 проведенных мною взвешиваний 12 были недовесом. Причем, недовес иногда бывает прямо существенным. А максимальный перевес за всю историю наблюдений был всего +4 грамма. Итого получается, что я плачу за 30 бургеров, а съедаю 29. Если точка продает 1000 бургеров, она оставляет себе 34 бургера. Это 8000 рублей экономии на недовесе на каждые 1000 бургеров. Я не понимаю, зачем дурить клиента на такую мелочь, но либо это есть, либо мне сильно везет. Ведь вероятность того, что монетка упала орлом 12 раз из 15 составляет 1,4%. Набор стоит 362 рублей (245+117). Черт возьми, он снова вырос в цене! За все время ещё не было ни одного периода без повышения цены дольше 4 месяцев. Паттерн примерно одинаковый: летом цена держится, а осенью растет. Годовая инфляция по Биг-Маку — существенно выше Росстата. Я считаю инфляцию с учетом шринкфляции, ведь за время эксперимента бургер официально успели урезать с 228 грамм до 216 грамм. Недовес пока оставляю на совести работников отдельной точки. Не верю в такое крохоборство на уровне целой сети. 18% инфляция по Бигмак-Коле! Это даже больше инфляционных ожиданий населения (14,2%) из статистики ЦБ. Это ужас, если честно. Главное открытие данного эксперимента. Я считал Бигмак-Колу прекрасным срезом общей инфляции, т.к. цена набора включает в себя: Мясо: животноводство и производство говядины. Пшеница: выращивание, помол муки, производство булок. Молочка: переработка молока, пастеризация и созревание сыра (Чеддер). Овощи: салат Айсберг, лук и огурцы. Масложировая промышленность: производство соуса. Упаковка: бумажная, картонная и полимерная промышленность. Энергетика: расходы на электричество, газ и воду для работы кухни. Оборудование: машиностроение (грили, холодильные установки). Агрологистика: транспортировка сырья до распределительных центров. Дистрибуция: хранение на складах и доставка до конкретного ресторана. Коммерческая недвижимость: аренда или амортизация здания. Труд: заработная плата поваров, кассиров, менеджеров (включая налоги). Маркетинг и реклама: продвижение бренда и самого бургера. Технологии и IT: кассовые аппараты, системы автоматизации, программное обеспечение. Перейдем к портфелю, который поддерживает абонемент на плаву. Рыночек начал восстанавливаться, ведь мы находимся в стадии рынка «Трамп наш слоняра»: а в реальном выражении — дорога вниз! Падающие активы не уничтожаются при изъятии средств. Снимаю из денежной подушки LQDT, которая специально под такие времена предусмотрена. Страхующей подушки хватит до ноября 2029 года, если всё будет даже хуже, чем сейчас. ▪️ Старт 10.04.2025 — портфель был пополнен на 91 500 ₽, это 300 наборов «Бигмак+Кола» на тот момент. Ссылка на портфель тут: Подписывайтесь на мой Телеграм, там много полезного и интересного по теме личных финансов. Не инфоцыганю. Настроение на рынке немного улучшилось, а в такие периоды акции малой капитализации обычно дают хорошую доходность. В августе их индекс упал до уровней 2015 года — то есть, пружина сжалась максимально сильно :) Еще не факт, что она разожмется и даст «иксы», но вероятность этого все-таки есть. Поэтому я вновь решил обратиться к подборке от Сбера. Пару дней назад они исключили из нее Ростелеком, которому рисовали потенциал аж +109%! Его бумаги находились в топе 15 месяцев — за это время они упали на 25% (при падении индекса на 6%). Так что идея себя явно не оправдала. Вместо нее в список включили РусГидро, которая «проходит пик инвест. цикла», а «крайне низкая оценка перевешивает отсутствие дивидендов». Имхо, это очень странный выбор, потому что РусГидро — это яркий пример ловушки стоимости. Кто же еще входит в их подборку? Друзья, сбор заявок по новым выпускам облигаций SOFL — уже сегодня, с 11:00 мск (но во многих брокерских приложениях подать заявку можно и сейчас). Заявки будут приниматься до 15:00 мск! Обратите внимание — некоторые брокеры могут завершить прием заявок чуть раньше. Напомним основные параметры размещений: Публикую таблицу от 13.10.26 с корпоративными облигациями с постоянным купоном: ✅ Судно: Танкер MINERVA ZEN ходит под греческим флагом, а не под российским . Груз: По данным аналитической компании Vortexa, на борту находится около 280 000 баррелей дизельного топлива и газойля. Некоторые источники указывают цифру в 230 000 баррелей . Пункт назначения: Данные сервисов отслеживания расходятся. VesselFinder указывает порт Уилмингтон (Северная Каролина), а TankerMap — Лейк-Чарльз (Луизиана) . Публичное объявление о договорённости по поставкам дизеля Трамп сделал 9 октября 2026 года после телефонного разговора с Путиным. В тот же день Минфин США выдал генеральную лицензию № 135, временно разрешающую импорт российского дизеля до апреля 2027 года. Однако прямых доказательств того, что этот конкретный рейс был согласован в рамках той самой сделки, нет. Аналитики отмечают, что временной промежуток между выходом судна и объявлением может говорить о том, что договорённость была достигнута раньше, ещё в сентябре, а публично о ней объявили только сейчас
Fri, 16 Oct 2026 09:00:26 +0300
В отчёте о прибылях есть две строки: прибыль группы и прибыль, приходящаяся на акционеров компании. Разница — доля миноритариев дочерних компаний. В 1П 2026 она бывала большой:
1. $ROSN Роснефть: прибыль группы 282 млрд ₽, акционерам Роснефти — 200 млрд. 82 млрд ₽ (29%) — миноритариям дочек.
2. $RTKM Ростелеком: 14,0 млрд ₽ у группы, 9,7 млрд — акционерам, 4,3 млрд (31%) — неконтролирующим долям.
3. $GMKN Норникель: 153,2 млрд ₽ у группы, 121,6 млрд — акционерам, 31,6 млрд (21%) — неконтролирующим долям.
4. $AFKS АФК Система: группа в убытке 4,4 млрд ₽, но акционерам Системы приходится убыток 35,4 млрд, а миноритариям дочек — прибыль 31,0 млрд.
5. $RAGR Русагро: у группы +0,06 млрд ₽, акционерам — убыток 1,4 млрд, миноритариям — +1,5 млрд.
Прибыль на акцию и дивиденды обычно считают от строки «приходящаяся на акционеров». Она бывает заметно меньше прибыли группы — а бывает и с другим знаком.
Источник: промежуточная отчётность эмитентов по МСФО за 6 мес. 2026 г. (со сравнительными данными за 6 мес. 2025 г.).
Схемы отчётов по каждой компании собираю на whoreportstoday.ru
Не инвестрекомендация.
Fri, 16 Oct 2026 08:15:51 +0300
— 20 акций Россети Леэнерго-ап
— 2 акции ДОМ РФ,
— 10 облигаций Томской области 34076,
— 4 облигации Селектел 1Р6,
— 50 паев фонда SBGD. Состав активов
Выплаты
Покупки акций
1. У Россетей Ленэнерго хорошая динамика выручки и чистой прибыли, отрицательный чистый долг. Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие выручка составила 80,6 млрд. р. (+18% г/г), чистая прибыль 24,2 млрд р. (+22 г/г). Выплата дивидендов по привилегированным акциям идет в размере не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. Чистая прибыль за 1 полугодие 2026 г. по РСБУ составила 24,23 млрд.р. За 1 полугодие компания уже заработала дивиденд 25,98 р. на акцию. Но во втором полугодии прибыль обычно меньше первого полугодия. Однако тарифы на э/э в Санкт-Петербурге и Ленинградской области с октября были проиндексированы в среднем на 11%, что может положительно сказаться на финансовых показателях.
2. Если ДОМ РФ сохранит текущие финансовые показатели и выплату в размере 50% от чистой прибыли, то дивиденды за 2026 г. могут быть значительно выше чем за прошлый год. За 8 месяцев 2026 г. чистая прибыль по МСФО составила 76,6 млрд.р (+40% г/г), т.е. компания заработала за 8 месяцев дивиденд 212,9 р. на акцию. Основной риск — снижение спроса на жилье и ипотеку.Состав портфеля акций
— Лукойл 8,5%
— МД Медикал групп 7,4%
— Россети Ленэнерго-ап 7%
— ИКС5 6,8%
— Фосагро 6,5%
— Россети Центр и Приволжье 5,4%
— Транснефть 5%
— Яндекс 4,5%
— Татнефть-ап 4%
— Новатэк 3,5% и другие (см прикреплённую картинку).
Доля Сбербанка продолжает снижаться.Покупки облигаций
Что дальше?
Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги.
Также есть телеграм-канал (в поиске его также можно найти как @invest_amn), подписывайтесь туда тоже.
Fri, 16 Oct 2026 08:49:19 +0300
Кто тут варит инвестиционный борщ?
Fri, 16 Oct 2026 08:39:45 +0300
✈️ Аэрофлот представил операционные результаты за 9 мес. 2026 года. Пришло время детально рассмотреть эти показатели и вместе разобраться в ключевых аспектах:
Fri, 16 Oct 2026 07:53:18 +0300Лучшие бумаги недели. Выпуск 788 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 08.10.2026 по 15.10.2026. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 16.10.2026.
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
Fri, 16 Oct 2026 07:02:15 +0300
Помните, как в разгар лета финансовый «эксперт» Евгений Черных уплетал сочинские мидии и с пеной у рта доказывал, что российские банки и бюджет — это эталон несокрушимости? Прошло всего два с половиной месяца, внезапно наступила осень. Цифры официальной статистики и обвал рынка государственных облигаций продемонстрировали обратное.
ОФЗ и сказки про «бесконечную стабильность»
В середине августа нам с экранов и мониторов Евгений Черных рассказывал, что по банкам и бюджету «вообще все великолепно, нигде никаких угроз не видно». Он предлагал нам зафиксировать доходность ОФЗ в районе 14,8–16,1% годовых при купонном доходе около 10–11%, уверяя, что глупый народ просто лишает себя денег, «пока умные люди кушают ставридку на проценты».
Цитата Евгения Черных: «Не знаю почему, но люди почему-то не верят в наши банки. Скупают доллары и хранят их неизвестно где. Хотя, блин, через рубль, через долги рублевые сейчас столько денег отдается».
Что мы получили в итоге? Прошло 2–2,5 месяца.Индекс российских государственных облигаций RGBI стремительно рухнул со 116 до 110–111 пунктов. Купонный доход в 10–11% едва перекрывает падение тел самих бумаг, не говоря уже о накопленной инфляции. В итоге инвестор, послушавший сказки Евгения Черных про «отсутствие угроз», сидит с фигой в кармане, бумажным убытком и обесценивающимся рублем.
Что происходит с бюджетом?
Власти планируют нарастить расходы на оборону. В следующем году на армию собираются потратить 17,1 триллиона рублей (35% всех расходов), а вместе с силовиками и нацбезопасностью эта цифра достигнет гигантской суммы в 21,4 триллиона рублей (43,9% бюджета). При этом финансирование социальной политики, здравоохранения, образования и национальной экономики урезается на 6–7% по сравнению с первоначальными планами.
Дефицит в казне планируют на уровне 2,2% ВВП. Его будут закрывать за счет внутренних заимствований. Минфин собирается занять через размещение ОФЗ 7,7 триллиона рублей в следующем году, 7,4 триллиона в 2028-м и 8 триллионов в 2029-м.
Госдолг России превысит безопасный порог 20% ВВП, обозначенный Силуановым, и дойдет до 24,1%. Расходы на обслуживание этого долга вырастут до 4,6 триллиона рублей, съедая почти 10% всех расходов бюджета. Покрывать этот банкет планируют за счет очередного повышения налогов на бизнес и граждан, вопреки всем прежним обещаниям.
Инфляционный шок и коммунальный прыжок
За первую неделю октября зафиксирован рекордный недельный скачок инфляции на 0,96%. Скачок произошел после индексации тарифов ЖКХ. Рост тарифов в среднем по стране составил 10%, а по отдельным позициям (водоотведение, отопление) 12–17%.
К этому добавляется топливный шок, рост издержек бизнеса, ослабление рубля и повышение инфляционных ожиданий. На текущий момент годовая инфляция ускорилась до 7,22%, пробив верхнюю границу прогноза Центробанка.
Аналитики уже повышают прогнозы по инфляции и ключевой ставке, закладывая жесткие показатели на ближайшие годы.
Доходность ОФЗ 26238 за последние 5 лет
На картинке представлена доходность ОФЗ 26238 за последние 5 лет с учетом незамедлительного реинвестирования купонов. Если кто-то когда-то скажет вам, что ОФЗ — это безрисковый инструмент, покажите ему эту картинку.
Долговая пирамида постепенно выстраивается не только в отдельных эмитентах бондов, но и в главном бюджете страны. Запас прочности еще есть, только вот какими будут доходности ОФЗ если в следующем году продолжат занимать триллионами?
Вывод
Совершенно очевидно, что Евгений Черных полностью провалил свою аналитику по облигациям и ведет своих подписчиков прямым курсом в долговую яму, при этом наяривая в ресторане сочинские лисички, мидии и ставридку. Занимать триллионами из года в год — это классическое строительство финансовой пирамиды в масштабах государства. Слепая вера в государственные бумаги сегодня — лучший способ подарить свои деньги инфляции.
Наш ТГ канал: https://t.me/tradeinsider_official
Tue, 13 Oct 2026 11:48:00 +0300
Наша конфа до сих лучшая, потому что на ней максимально представлены все компании российского рынка.
Именно нашу конференцию посещает больше всего профессионалов фондового рынка, многих из которых я знаю лично!
Tue, 13 Oct 2026 11:17:34 +0300
По следам отчёта $SMLT по МСФО за 1П 2026. Что видно на схеме:
1. Выручка 117,4 млрд ₽ (−31% г/г). Выпало всё из выручки, признаваемой по мере строительства: 80,8 млрд против 142,5 год назад.
2. Операционная прибыль 29,4 млрд ₽ (−42%), а финансовые расходы выросли на 13%, до 59,1 млрд. Это половина выручки.
3. Почти половина финансовых расходов — неденежный «эффект экономии по эскроу» (25,0 млрд); такой же эффект добавил в выручку 23,1 млрд. Проценты по кредитам и облигациям — 26,5 млрд (+29%), ещё 22,9 млрд процентов капитализировано в стройку.
4. Убыток, приходящийся на акционеров, — 20,0 млрд ₽ против прибыли 0,5 млрд год назад, или 330 ₽ на акцию.
5. Капитал группы за полгода сократился с 50,2 до 23,0 млрд ₽, кредиты и займы — 773 млрд.
Не инвестрекомендация.
Tue, 13 Oct 2026 11:20:15 +0300
Ситуация на текущий момент
13.10.2026
Tue, 13 Oct 2026 11:04:52 +0300
Давно не показывал свой экспериментальный портфель Фондов недвижимости. В нём 1,1 млн рублей: 10 ЗПИФ и фонд денежного рынка «Ликвидность» как запас под докупки. Пять фондов Паруса — 35%, три фонда Сбер СФН — 25%, Рентал ПРО — 19%, «Рентный доход» ВИМ — 11%.
Учитывая все атаки на склады и падения фондов, портфель показывает себя относительно неплохо, я бы сказал, что он около нуля учитывая все прошлые выплаты. Я их реинвестировал, а также покупал сильно упавшие фонды типа Парус НиНо и ЛОГ.
Работает портфель на выплатах. По последним выплатам это около 138 тыс. рублей в год, 14% к текущей цене, или 11,5 тыс. в месяц до НДФЛ.
Год для ЗПИФ слабый. С января мои паи подешевели от 2% до 17%, дно у большинства пришлось на 24-26 августа. Ключевая 14%, следующее заседание 23 октября. Пока вклад и ОФЗ дают столько же без риска арендатора, переплачивать за пай никто не хочет.
Tue, 13 Oct 2026 10:53:57 +0300
— Остановка боевых действий на нынешней линии фронта с возможными территориальными уступками сторон;
— Гарантии безопасности для Украины, аналогичные статье 5 НАТО;
— Восстановление Украины и выплаты компенсаций пострадавшим;
— Энергетическое соглашение между Украиной, Россией и Европой, допускающее возобновление поставок российских нефти и газа.
— Возможную отмену антироссийских санкций.
Tue, 13 Oct 2026 11:00:29 +0300
Серия атак на инфраструктуру «Яндекса» привела к полной или частичной остановке работы нескольких его ключевых дата-центров. В ночь на 8 октября пожар вспыхнул в дата-центре компании в Сасове Рязанской области, 9 октября полностью вышли из строя ряд модулей дата-центра в Калуге, а в ночь на 11 октября была полностью остановлена работа ЦОД во Владимире.
Получить подробную оценку компании можно, использовав умный сервис FinamX. Фундаментальные показатели и теханализ любой бумаги в одном разборе: мультипликаторы, уровни, новостной фон. Вбей тикер — получи фундаментал и теханализ вместе: оцени финансовое здоровье компании и собери по ней полную картину.Сроки решения проблемы и дальнейшие риски
В то же время независимый аналитик, автор Telegram-канала про инвестиции Павел Шумилов в числе главных проблем выделяет неопределенность. Он отмечает, что сам «Яндекс» не называет никаких дат полного восстановления, а эксперты заявляют о сроках восстановления, закупок-поставок и ремонта от 6 до 12 месяцев. «Следующий момент в том, что сейчас атакованы 3 из 5 основных дата-центров. Закончатся ли атаки? Смогут ли остановить нападения на еще два дата-центра? Не будет ли повторения атак по восстановленным объектам? А если будут, то будут ли они уже защищены ПВО? Количество подобных вопросов, на которые нет ответов, довольно велико. Масштабы проблем у компании сейчас не настолько значительны, они решаются; вопрос — в росте CAPEX в будущие периоды. Уже сейчас многие сервисы «Яндекса», которые еще вчера не работали или работали с перебоями, восстановились. Таким образом компания может быстро восстановиться, перенеся данные на другие свои серверы, а также партнеров. Но не будут ли и они поражены — это неизвестно», — прокомментировал Шумилов, отвечая на вопросы Finam.ru.Финансовая сторона вопроса
Mon, 12 Oct 2026 20:37:32 +0300!["Хроники Нарнии", "Письма Баламута", К.С. Льюис и торговые стратегии для посвященных](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/02/62/58/2026/10/12/6a06f3.webp ""Хроники Нарнии", "Письма Баламута", К.С. Льюис и торговые стратегии для посвященных")
Tue, 13 Oct 2026 10:39:45 +0300
Сентябрь стал третьим с начала года месяцем, когда продажи превысили прошлогодний уровень. Как и в январе и июне, спрос подстегнули новости об изменении условий «Семейной ипотеки». Именно она обеспечила ускорение продаж — сделки без ипотеки и по другим программам, по нашим оценкам, снизились.
Рост продаж охватил 63 из 89 регионов, причём за пределами крупнейших рынков он оказался заметно выше —+23% г/г против +2% г/г в топ-10 субъектах по объёмам строительства.
Несмотря на значительный прирост продаж в отдельных регионах-лидерах (+63% г/г в Ленинградской области, +41% в Башкортостане, +28% в Московской области), общую статистику по топ-10 тянет вниз снижение в столичном регионе.
В Москве сентябрьские продажи в годовом выражении снизились на -27% г/г. Спрос в столице сокращается с февраля на фоне высокой базы 2025 г., уменьшения объёма строительства и роста цен (+7% за 8 мес. 2026 г. в массовом сегменте и +8% в бизнес- и элит-классе).
Всего с начала года в России продано 17 млн м² жилья (+3% г/г) на 3,5 трлн руб. (+6%).
Сентябрьский рост спроса вернул соотношение распроданности и стройготовности к уровню в 70% (+2 п.п. за месяц), однако этот эффект будет временным. Срок реализации непроданного строящегося жилья остался неизменным — 3,2 года.
Tue, 13 Oct 2026 09:59:45 +0300
3 месяца назад нас не покидало чувство, что какая-то сволочь сливала заблокированные акции.
Сейчас эта штука явно прошла.
люди иной раз удивляются отскоку, типа рост ненастоящий.
окей, допустим у рынка есть какой-то справедливый равновесный уровень.
если вы влили в рынок заблочки, скажем на $1 млрд, то вы отклонили рынок от этого равновесного уровня сильно вниз...
поэтому, возможно, мы просто восстанавливаемся к каким-то более нейтральным значениям.
чтобы расти долго и фундаментально нам нужен либо рост прибылей, либо снижение стоимости денег.
в любом случае, я в меньшей степени стараюсь смотреть на цены акций, в большей — на доходы компаний
Mon, 12 Oct 2026 22:54:04 +0300
Но из-за инфляции 18%, портфель остался на одном значении:
Его по-прежнему хватает на 254 набора по новой цене. Несмотря на то что в номинале он сейчас даже выше, чем был на старте эксперимента — и это с учетом того, что мы с него купили уже 19 бигмаков. То есть, в рублях стабильность:
▪️ Текущий состав: акции 70% (TMOS), облигации 15% (SBRB), деньги 15% (LQDT).
▪️ По состоянию на октябрь 2026 на счёте осталось 91 800 ₽ или 254 набора.
▪️ Выведено: 6 248 ₽ — это 19 бигмаков и 19 стаканов колы.
https://snowball-income.com/public/portfolios/sJPmcgAzUN
Tue, 13 Oct 2026 10:08:02 +0300
Тромбоз не стучит в дверь. Он действует тихо — пока сгусток крови не перекроет сосуд и не приведёт к инфаркту, инсульту или тромбоэмболии лёгочной артерии.
Кто в зоне риска?
те, кто работает сидя или стоя: офисные сотрудники, водители, парикмахеры, хирурги;
те, кто перенёс операцию или долго был обездвижен;
пациенты с фибрилляцией предсердий (мерцательной аритмией), варикозной болезнью, хронической венозной недостаточностью;
курильщики и люди с избыточным весом;
беременные и женщины, принимающие комбинированные гормональные контрацептивы или заместительную гормональную терапию.
Что можно сделать самому
Tue, 13 Oct 2026 09:26:32 +0300
Tue, 13 Oct 2026 09:40:03 +0300
В России эмитента с рейтингом BB боятся. А в Америке с таким рейтингом занимают десятки миллиардов! Инвестор в РФ хочет только рейтинг A и не ниже, а что там с BB на «загнивающем Западе»?
На нашем рынке облигаций после серии дефолтов инвесторы вдруг вспомнили, что высокая доходность называется высокой не просто так
Tue, 13 Oct 2026 09:16:12 +0300
Отскок акций Озона не отвечает на главный вопрос: во сколько компании обошлась перестройка бизнеса. Свежие данные добавляют ещё один повод для обсуждения: в августе–сентябре ежедневный охват Озона вырос на 26%, тогда как у Wildberries он упал на 10%, а у Яндекс Маркета — на 8%.
Можно ли всё списать на происходящее со складами?
Нет. Разница в динамике площадок показывает, что причины шире. Замеры фиксируют ежедневный охват — число уникальных пользователей за сутки — и время, проведённое на площадке.
У Wildberries охват упал на 10%, а время сократилось на 28%. У Яндекс Маркета охват снизился на 8%, но время выросло на 10%. У Озона выросли оба показателя: охват — на 26%, время — на 27%.
Если бы дело было только в складах, Яндекс. Маркет, у которого не пострадал ни один склад, не терял бы аудиторию, а Озон, который испытал проблемы еще 22 августа, вряд ли показывал бы такой рост.
У Wildberries совпали два негативных фактора. Удары по складам, начавшиеся 18 июля, сделали часть товаров недоступной в регионах и замедлили доставку. Покупатели стали откладывать или отменять заказы. Одновременно компания сократила маркетинг: в июле рекламная активность упала на 63% к июню, тогда как Озон продолжил рекламную кампанию.
При этом охват не равен заказам. В Wildberries возражают, что методика не учитывает всю экосистему за пределами приложения, а Яндекс Маркет предлагает ориентироваться на число реальных заказов. Поэтому данные об аудитории стоит рассматривать как опережающий индикатор спроса, а не как финансовый результат.
Сколько Озону стоит эта аудитория?
Здесь и находится главный вопрос. Озон удерживает трафик не только рекламой. С конца августа компания снизила комиссию на 3 п.п. для большинства категорий, отменила плату за размещение товаров на пострадавших складах и предоставила бесплатный кросс-докинг. Эти меры помогают удерживать продавцов и покупателей, но создают нагрузку на маржу.
До этого финансовые показатели были сильными. Во втором квартале оборот вырос на 37%, до 1,3 трлн рублей. Скорректированная EBITDA составила 57,9 млрд рублей, а её рентабельность достигла рекордных 4,4% от оборота. Чистая прибыль — 10,1 млрд рублей.
Прогноз на год предполагает рост оборота на 25–30% и EBITDA около 200 млрд рублей. При этом в первом полугодии оборот уже вырос на 36%. Увеличение охвата на 26% даёт основания рассчитывать на сохранение высоких темпов роста, хотя напрямую переносить динамику аудитории на оборот нельзя. Вопрос в том, какой ценой компания добивается этого результата.
Кто выигрывает, а кто теряет?
Озон наращивает аудиторию, но несёт дополнительные расходы и остаётся под угрозой. Через долю в 31,8% результаты компании влияют и на АФК «Система».
Wildberries не торгуется на бирже, однако снижение вовлечённости заслуживает внимания. Время на площадке сократилось на 28% — значительно сильнее, чем охват. Это может указывать на изменение покупательских привычек, хотя само по себе ещё не доказывает сопоставимого падения заказов.
У Яндекс Маркета ситуация другая: охват снизился, но время на площадке выросло. Аудитория стала меньше, однако оставшиеся пользователи проводят на ней больше времени. На фоне масштабов всей экосистемы Яндекса такая динамика не выглядит критичной.
При этом часть роста Озона обеспечена дополнительными расходами и льготами для продавцов. Wildberries сократил рекламу по собственному решению и может вновь увеличить её объём. Если это произойдёт, Озону придётся поддерживать высокие расходы, чтобы удержать завоёванную аудиторию.
Удержит ли Озон рентабельность в 4,4%, пока платит за аудиторию?
Ответ даст отчёт за третий квартал, который отразит и рост аудитории, и дополнительные расходы. Если высокие темпы роста оборота сохранятся, а рентабельность останется около 4,4%, значит, компания смогла расширить бизнес без заметного ухудшения его экономики. Если же оборот вырастет, а маржа снизится, часть этого роста будет оплачена прибылью.
До выхода отчётности спешить с выводами не стоит. Рост охвата говорит об интересе покупателей, но не гарантирует роста прибыли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
Tue, 13 Oct 2026 09:12:22 +0300
Tue, 13 Oct 2026 08:50:39 +0300
Сезон отчетов за 1 полугодие позади, а на дворе уже во всю идет 4 квартал 2026 года, поэтому можно сделать определенные неутешительные выводы. К сожалению, но текущий год 'подарил' много негативных вводных для инвесторов о которых хотелось бы поговорить.
Tue, 13 Oct 2026 07:50:28 +0300
Sun, 11 Oct 2026 11:37:45 +0300
Согласно данным морского отслеживания, ситуация выглядит следующим образом:
танкер MINERVA ZEN с грузом российского дизельного топлива
вышел из Санкт-Петербурга 22 сентября 2026 года, примерно за 17 дней до публичного объявления о сделке между Трампом и Путиным .
Что известно о грузе и судне
Контекст и неопределённости
ВЫВОД
Много закрытой информации, которая становится публичной с большой задержкой (или вообще не становится публичной)