Wed, 26 Aug 2026 09:27:49 +0300
Эмитенты выпустили свежую партию отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.
Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)
Источник: https://t.me/borodainvest/2993 Источник: https://t.me/truecon/5792 26.08.2026 В настоящее время несмотря на снижение ключевой ставки доходности многих облигаций с постоянным купоном остаются высокими. Участники рынка опасаются невыплат купонов и дефолтов (особенно после Монополии, Евротранса и т.п), более продолжительного периода высокой ключевой ставки, а также разгона инфляции. Что не до конца понимают адепты пассивных инвестиций в критике более активных подходов (от трейдинга до сток-пикинга)? Ну или делают вид, что не понимают? «Рано или поздно все ваши модельки, скорее всего, перестанут работать!» — заявляют они и все, спор закончен, для них это победа. Так я же согласен. Конечно, рано или поздно все мои модельки перестанут работать. Вопрос не в этом. Вопрос в том, каковы: 1). Вероятности того, перестанут или нет, к некоему сроку? 2). Что будет, если не перестанут? 3). Что будет, если перестанут? Пассивщики-агрессивщики прямо не отвечают на эти вопросы. Но, судя по косвенным признакам, ответы там примерно такие: 1). 50%, что все сдохнет в течение года. Это как подбросить монетку, орел или решка. 2). Если не перестанут… да какая разница, скоро ведь перестанут. 3). О, тут будут Кабзда и Капец. Жуткие потери относительно индекса, возможно слив депозита. Правильные ответы для правильного системщика, будь то трендовухи или моментум, выглядят несколько иначе: 1). Мои базовые трендовушки на валюту до сих пор работают практически все, какие-то с 2014-го, какие-то с 2020 года. Может, конечно, перестанут прямо завтра (но даже тогда — все равно спасибо им). Несколько лет, надеюсь, еще протянут. Моментум, вполне возможно, протянет десятилетия. 2). Примерно 20-30% без плеч, 50% с минимальным плечом, и это не то, что валяется на дороге. Даже если модельки продолжать работать еле-еле, 20% годовых тоже не лежат на дороге. 3). Да ничего плохого, скорее всего. Допустим, трендовушка, до того заработавшая 200% или даже 2000%, уйдет в просадку на 20%, это нормальная плата за развод с ней. А умерший моментум будет просто как индекс, чуть разбавленный случайностью, чуть лучше, или чуть хуже. Я даже представляю, как условный Сергей Спирин придет на могилу моих стратежек сказать надгробное слово. «Вот, я же говорил!». Так вот, даже если любая из моих трендовушек прямо завтра начнет сдыхать, и утащит в могилу 30% от хаев, все они кучу раз оправдали свое существование. Там сгорит меньше, чем оттуда уже достали. Скажу больше: если любая моя трендовушка потеряет весь свой текущий капитал (представим страшный сон, вероятность менее 1%, но все же), с ее торгового счета за годы вытащено больше, чем она в принципе может потерять. Ибо ребаланс активов, он каждый год. Добавлю, ни на одной моей торговой системе не лежит столько, сколько она заработала: деньги оттуда сильно чаще выводятся, нежели добавляются. Если мне будет не лень, на место сломанных систем можно поискать новых. Если будет лень, ну… стану дивидендным пенсионером, или как это называется. Я не спорю, что играю в вероятностную игру. И никакой нормальный трейдер — не спорит. Просто нас устраивают эти вероятности. Грубо говоря, если шансы с вероятностью 70% утроить капитал, и с вероятностью 30% потерять от него треть — надо соглашаться. Да, оговорка: для этого все-таки надо уметь играть. Для лудомана шансы совсем другие, можно сказать, их нет. *** эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/ профиль в Т-банке: www.tbank.ru/invest/social/profile/Algozavr/ блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store Что имеем. Продавец сегодня продавил и сделал зону продаж. Она контрольная, поскольку от нее зависит, будет ли продолжение формирования 3 или зону поглотят и волна 2 уйдет в боковую коррекцию. Причина проста, до максимума, после этой зоны пусто и сложности на пути быков не возникнет. Вообщем смотрю за развитием ситуации. План по 3 как был так и есть. 24.08.2026 24 августа. Nashadurka.RU — Президент Белоруссии Александр Лукашенко направил поздравление народу Украины по случаю 35-летия Дня Независимости Доброе утро. Фьючерс индекса СиПи Всё тлен, всё в прах. Остаёмся сами собой. Факт Недопадение. Азия Коррекция. (хайли-лайкли) Посмотрим, что с «ориентирами«. ЕвроДоллар Прогноз Негатив. Факт Разметка становится всё более извращнной, но позитива от этого больше так и не стало. Брент Прогноз Оптимисты! К вам обращаюсь я, друзья мои… братья и сестры… Ничем не могу порадовать. (будем надеяться, что и этот прогноз, как всегда, не исполнится?… бум!) Факт Это не гэп, закрывать не требуется. (так когда обещанные провидцами 150+ будет?!… как же им не верить?!… я жду!) Медь Прогноз Негатив, итого. Факт Фигура «мы ещё даже не начинали». Вчера тут кто-то возмущался, что на копеечных объёмах в выходные рынок сливают. Сегодня — легче стало? (ещё не вечер!) ================== Удачи! мой тг-канал t.me/StroyFinSam (не работает… в поисках прокси) мой канал в МАХ https://max.ru/join/09_7GTS78GkN-Q1llBYdDLIl8ydDGN_OikJs03-8tqQ Привет, инвесторы, бондовики и все любители пассивного дохода! Настала новая неделя, а значит пора смотреть, что она нам принесет — есть Газпром и Россети, интересные бумаги A-класса, секьюритизация, МФО с доходностью 25+%. Давайте разбираться и смотреть, есть ли что хомячного под пассивный доход Большинство аналитиков в отношении Яндекса сохраняют позитивный настрой, однако акции все еще торгуются в узком боковике, без выраженной динамики. Тут конечно стоит учитывать общие тенденции всего рынка, которые «не отпускают» акции айтишника, даже несмотря на сильные результаты. О них мы сегодня и поговорим. Зима прошла, весна прошла и лето тоже проходит. Эта неделя будет последней полноценной инвестиционной неделей лета 2026 года. Собрал самые важные события этой недели, которые ни в коем случае нельзя пропустить, ведь речь идет о финансовых отчётностях за 1 полугодие по МСФО и дивидендах. 24 августа — совет директоров по дивидендам Займер; 25 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Озон Фармацевтика; 25 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от МТС; 25 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от МТС Банк; 25 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от B2B-РТС; 25 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Займер; 25 августа — отчет РСБУ за июль и 7 месяцев от ДОМ РФ; 25 августа — совет директоров по дивидендам Новатэк; 25 августа — совет директоров по дивидендам Норникель; 25 августа — совет директоров по дивидендам Озон Фармацевтика; 26 августа — данные о недельной инфляции от Росстата; 26 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Хэндерсон; 26 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Группа Астра; 27 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Софтлайн; 27 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от ВУШ; 28 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Инарктика; 28 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Мать и дитя; 28 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Мосгорломбард; 28 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от IVA; 28 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Ленэнерго; 28 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от SFI; 28 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от РусГидро; 28 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Самолет; 28 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от ЕМЦ. Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей Предстоящая неделя начнется с оглашения экономических санкций США против Ирана, самым главным будет введение вторичных санкций для стран, торгующих с Ираном или оказывающих ему любую поддержку. Из традиционных данных участники рынка обратят внимание на инфляцию РСЕ США в среду, но она хорошо считается по отчетам CPI и PPI и редко отклоняется от прогноза по году. По ВА/ТА: — S&P500. Ключевые ФА-события предстоящей недели: Василий Олейник и Ирина Ахмадуллина расскажут, каких негативных и позитивных новостей ждут осенью. Что будет с рублем и рынком? Покажут топ облигаций, а также поделятся анти-рейтингом компаний, которым никогда бы не дали в долг. А в конце эфира — немного страшилок: какие опасные процессы начали происходить в глобальной экономике и почему это может коснуться каждого? Смотреть на YouTube. Смотреть на Rutube. Гневное, радостное, тревожное и иррационально оптимистичное — все принимаем в комментариях. Осень близко. # Заправился — и свободен? Почему «временное» решение топливного кризиса обойдётся дороже самого кризиса ## Как мы сюда попали С начала 2026 года российские нефтеперерабатывающие заводы подверглись десяткам ударов украинских дронов. По данным Bloomberg, только за май — 16 атак, что стало историческим максимумом. Производственные мощности упали, биржевые продажи бензина сократились на 12,4% год к году. В Крыму, Краснодарском крае, Поволжье выстраивались очереди, вводились лимиты — по 20-30 литров в одни руки. Правительство среагировало быстро. Постановление № 819 от 2 июля 2026 года разрешило выпускать бензин класса «Евро-5» — но с характеристиками «Евро-3». То есть с содержанием серы до 150 мг/кг вместо обязательных 10 мг/кг, повышенным уровнем ароматических углеводородов, и с разрешённой октаноповышающей присадкой ММА, которую в стране запрещали с 2016 года. Мера объявлена временной — до 1 июля 2027 года. Параллельно разрешили оборот топлива классов К2, К3 и К4. Бензин на колонках по-прежнему называется АИ-95. Октановое число то же. Колонка та же. Только внутри — другое. --- ## Что такое Евро-3 и почему это важно Октановое число — это устойчивость к детонации. Экологический класс — это чистота состава. Это разные вещи, и их часто путают, что крайне удобно для тех, кто хочет, чтобы их путали. Бензин Евро-3 содержит в 15 раз больше серы, чем Евро-5. Сера — главный враг каталитического нейтрализатора. Она буквально отравляет катализатор, постепенно снижая его эффективность, а затем выводя из строя. Современный катализатор стоит от 30 000 до 300 000 рублей в зависимости от автомобиля. Замена у дилера — отдельная история. Кроме серы — повышенные ароматические углеводороды, которые засоряют форсунки и нагарообразуют в камере сгорания. И ММА — монометиланилин, присадка для повышения октанового числа, которая при длительном применении разрушает резиновые уплотнения топливной системы. Всё это происходит медленно. Не сразу после одной заправки. Через 10 000, 30 000, 50 000 километров. Именно тогда, когда причинно-следственную связь установить уже сложнее. --- ## Стратегия или затычка? Назовём вещи своими именами: это не антикризисная мера. Это перекладывание кризиса с государства на автовладельцев — с задержкой в 2-3 года. Государство сейчас решает проблему дефицита топлива. Автовладелец через несколько лет будет решать проблему дефицита денег на ремонт двигателя, катализатора, форсунок и топливной системы. Разница лишь в том, что проблема государства видна сейчас и политически неудобна, а проблема автовладельца растянется во времени и будет выглядеть как «не повезло», «плохо обслуживал» или «китайская деталь». Для тех, кто верит что «правительство не допустит плохого топлива на АЗС»: постановление прямо разрешает продавать топливо К3 под маркировкой К5. При этом Росстандарту до конца 2026 года запрещено проводить проверки на нефтебазах. Визуально и по запаху отличить Евро-3 от Евро-5 невозможно. Паспорт качества партии АЗС обязана предоставить по требованию — попробуйте попросить. --- ## Масштаб проблемы В России зарегистрировано около 50 миллионов автомобилей. Подавляющее большинство современных — с катализаторами, с электронным управлением впрыском, с системами рециркуляции выхлопа. Все они рассчитаны на топливо Евро-5. Даже если допустить, что топливо пониженного класса попадёт лишь к 20% автомобилей — это 10 миллионов машин. Средняя стоимость замены катализатора и чистки форсунок или ремонт двигателя — 50-300 тысяч рублей. Итого потенциальный ущерб автовладельцам: от 500 миллиардов до полутора триллионов рублей. Это не считая масла, которое рекомендуется менять вдвое чаще при использовании низкокачественного топлива. Для сравнения: весь федеральный бюджет на дорожное хозяйство в 2026 году — порядка 1,5 триллиона рублей. --- ## Что делать Практические советы, которые никто не хочет давать официально: **Проверяйте паспорт качества.** АЗС обязана его предоставить. Обращайте внимание на экологический класс и содержание серы. **Сокращайте интервал замены масла.** При использовании топлива с повышенным содержанием серы — не реже чем каждые 5 000-7 000 км вместо стандартных 10 000-15 000. **Крупные сетевые АЗС.** Статистически более вероятно наличие контроля качества, чем у мелких региональных операторов. **Следите за симптомами.** Рост расхода топлива, снижение тяги, ухудшение холодного пуска — ранние признаки проблем с топливной системой. --- ## Вместо послесловия Заправиться сегодня — дёшево и удобно. Отремонтировать двигатель через три года — дорого и обидно. «Временная антикризисная мера» имеет свойство заканчиваться не тогда, когда проблема решена, а тогда, когда её последствия становятся чужой проблемой. Постановление Правительства РФ № 819 от 2 июля 2026 года: [publication.pravo.gov.ru](https://publication.pravo.gov.ru) 10 лет инвестиций в отечественный фондовый рынок (начинал с Альфы) и 6 лет в международный (начинал с IB). Вот мои выводы. СПЕКУЛЯЦИИ. Российская фонда. Неплохо подходит для спекуляций. Рынок двигают физики, их надежды, страхи, соблазны. Бывают периоды большой волатильности, бывает штиль. 1-2 раза в год можно покупать акции на серьезных проливах, 1-2 раза в год, на эйфории, можно продавать. Есть неэффективности, которые живут неделями. Есть счета ИИС, где можно торговать без налогов. Есть фонды ликвидности и облигации, в которых можно ждать удобного случая. Есть телеграм каналы, которые разгоняют акции. Есть пиарщики избушек. Есть аналитики, которые обязаны делать прогнозы и выдавать рекомендации. Есть события, которые резко меняют настроения публики. Есть надежда на триллионы, которые лежать на депозитах. Нет крупных фондов, которые являются буфером. Американская фонда. В американской фонде максимальное количество денег в мире, в том числе и dumb money, отличная ликвидность, все мыслимые инструменты. Также много пенсионных фондов со всего мира, разных семейных трастов, mutual funds, хедж фондов, пропов итд итп. Обратная сторона медали — в этом КВН против вас, телезрителя, играют команды лучших знатоков. Это хедж фонды вроде Секвойи — с лучшими аналитиками, лучшими алго, возможностями hft, низкими комиссиями, дешевыми плечами и капиталом в миллиарды. Да, был случай, когда Майкл Берри (и несколько других) поставил на ипотечный кризис (т.е. против системы) и заработал сотни миллионов. Но тысячи других майклов в сотнях иных случаях ставили против системы — и проиграли. Да, был случай, когда Roaring Kitty и десятки тысяч подписчиков из WSB сделали шортсквиз с акциями GameStop. Но это тоже единичные удачные истории. Китайская фонда (через Гонконг, т.е. доступна для лаоваев). Для спекуляций тоже подходит хорошо. Китайцы имеют склонность к азарту, верят в приметы — красивые числа, даты итд. Растущий график — красный, а падающий — зеленый. Просто красный для Китая — это символичный цвет. Но также тут сидит много фондов. Акции могут пампиться и сливаться. Вспомним Nio (от $2 взлетели до $42, сейчас $4), Li (на пике стоили $45, сейчас $18), XPeng (было $18, потом $58, сейчас $12). Для примера — на пике Тесла стоила $481, сейчас $363. Вспомним, как указ председателя Xi обвалил в 2 раза акции образовательных компаний, в частности TAL. Заодно, распердолило депозиты участников Пульса. Вот жалоб было! Да, это было в стародавние времена, когда в нынешнем Т можно было торговать иностранными акциями. Также вспомним крепкие объятия коммунистов, которые то душили BABA, то ослабляли хватку. Европейская фонда. Для резидентов РФ недоступны акции в евро. Некоторые компании вроде BTI, NBO, ASML — имеют депозитарные расписки в долларах и торгуются на американской бирже. Тогда можно, но для спекуляций не очень интересно. ИНВЕСТИЦИИ. Для долгосрочных инвестиций (от 3 лет, а желательно от 5 и более лет) отлично подходит американский рынок. Прочие рынки имеют изъяны. Кстати, скоро напишу пост про IB. Спустя 2 года появилась возможность пополнить счет из РФ.
Wed, 26 Aug 2026 10:00:07 +0300
СД - ГМК Норильский никель: ДИВИДЕНДЫ = 1,85 рубля, ДД: 1.50%
Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5Bc6nUcDlkKa1OwSjnXzMg-B-B
Wed, 26 Aug 2026 09:33:03 +0300
$€ Очень интересная геополитическая конструкция образовалась в мире на данный момент. И прежде чем рассказать об этом — отвечу на вопрос, который возможно захочет задать кто-то из вас:
«Зачем обсуждать геополитику на инвестиционном канале?»
В последнее время таких вопросов конечно меньше. Они были популярны в конце 2021 года. Тогда таких претензий было очень много. Но после 2022 года их поубавилось. Но все же, не все это поняли. Поэтому отвечаю коротко и с примерами.
Wed, 26 Aug 2026 09:18:41 +0300
Много раз объяснял свой инвестиционный подход. Я беру отчетность всех компаний отдельного сектора экономики. Скажем черная металлургия или отечественный софт. В ходе изучения результатов и презентаций пытаюсь составить какое-то свое общее мнение о ситуации в отрасли, выделить фаворитов и аутсайдеров. Далее, в зависимости от оценки, что-то покупаю, что-то продаю, что-то ничего не делаю, что-то я загрустил))
Если выделить общую тенденцию в российском ритейле по итогам первого полугодия, то я бы назвал такую. Падает рентабельность. Прежде всего мы говорим о рентабельности по EBITDA. Рост выручки компании сектора еще показывают, но издержки в среднем растут быстрее. Вот и получается, что квартал за кварталом, с отскоками и перекатами, но от маржи отщипывается то тут десятая процента, то там две десятых. И в среднем у ритейла даже при росте выручки прибыль в лучшем случае стагнирует, а в худшем снижается.
Хотелось бы написать, что дно где-то близко и в будущем станет получше. Но боюсь, что топливный кризис ставит крест на этих фантазиях и во второй половине года борьба за себестоимость станет еще более жесткой.
#бородаинвестора #X5 #Х5 #ритейл
Wed, 26 Aug 2026 09:13:22 +0300
#БанкРоссии #ставка #инфляция #экономика
Банк России опубликовал новое исследование на тему нейтральной ставки, оценка реальной долгосрочной нейтральной ставки сместилась с 4% до 4.5%, а диапазон номинальной нейтральной ставки скорее 8-9%. Но, конечно, речь идет о долгосрочном ориентире при устойчивом нахождении инфляции вблизи 4%.
Краткосрочная номинальная нейтральная ставка, вероятно близка к ~12...13%, учитывая уровни инфляционных ожиданий (~13...14%) и устойчивой инфляции (4...5%), бюджетные дефициты (СПД 1-2%) и прочие факторы.
Ключевая ставка и рыночные ставки на горизонте года в целом 14...14.5%, средняя КС за последний год была 15.5%. С одной стороны это говорит о том, что политика продолжает оставаться жесткой, с другой, что мы уже близко к уровням ставки, которые можно считать краткосрочно нейтральными.
Рост доли наличных в М2 отчасти тоже на это указывает. Хотя здесь есть искажающие факторы вроде налогов, проблем с интернетом и т.п., но полностью на них я бы эту историю на налоговые темы не списывал — доля наличных имеет приличную корреляцию с реальной ставкой относительно инфляционных ожиданий.
Все это может означать, что пространство для дальнейшего снижения ставки без устойчивого снижения инфляции и ИО очень невелико и ограничено. Рынок свопов сейчас закладывает ~13.75% на октябрь и ~12.75% на апрель.
Так, или иначе мы вошли в ту зону, где Банк России, видимо, придется аккуратно нащупывать те уровни ставок, которые будут соответствовать ситуации. Но в целом текущего запаса жесткости ДКП должно быть достаточно, чтобы абсорбировать локальный ценовой шок от топлива и тарифов.
ДОП.: Банк России опубликовал обзор «Денежные агрегаты и кредит экономике», но нового в нем нет, уже все основные данные выходили: рост денежной массы нормализуется, но кредит ускорился во многом за счет каких-то структурных сделок.
@truecon
Wed, 26 Aug 2026 08:58:28 +0300
Wed, 26 Aug 2026 08:56:12 +0300
Wed, 26 Aug 2026 07:56:40 +0300
Какие могут быть идеи на долговом рынке? Вполне рабочей идеей при любой ситуации могут стать короткие облигации. Длинные ОФЗ — если есть надежда на снижение ключевой ставки. Также одной из идей является фиксация текущих доходностей в корпоративных облигациях на период до 2 лет.
Рассмотрим интересные варианты с ежемесячным купоном, погашением до 2 лет с рейтингом А- и выше. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.
1. Фабрика ПО 1Р1
ИТ-компания, которая специализируется на разработке ПО на основе искусственного интеллекта
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА
ISIN: RU000A10FX18
Стоимость: 99,47%
YTM: 19% (купоны 17,25%)
Дата погашения: 10.08.2028
2. Новые технологии 1Р8
Компания по разработке, производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА
ISIN: RU000A10CMQ5
Стоимость: 100,8%
YTM: 17,4% (купоны 17%)
Дата погашения: 24.08.2027
3. Селигдар 8Р
Компания добывающая золото и олово.
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000А10DTF1
Стоимость: 102,12%
YTM: 17,9% (купоны 18%)
Дата погашения: 03.06.2028
4. Село зеленое 1Р2
Один из крупнейших агрохолдингов России
Рейтинг: А (НКР)
ISIN: RU000A10DQ68
Стоимость: 101,06%
YTM: 17,6% (купоны 17,25%)
Дата погашения: 25.11.2027
5. А101 1Р02
Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области
Рейтинг: А+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A10DZU7
Стоимость: 101,3%
YTM: 17,1% (купоны 17%)
Дата погашения: 16.12.2027
6. Позитив 1Р3
Компания, разрабатывающая ПО в сфере кибербезопасности
Рейтинг: ruАА (эксперт РА)
ISIN: RU000A10BWC6
Стоимость: 104,08%
YTM: 16,2% (купоны 18%)
Дата погашения: 12.04.2028
7. Селектел 1Р6
IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий.
Рейтинг: ruAA- (Эксперт РА)
ISIN: RU000A10CU89
Стоимость: 100,59%
YTM: 16% (купоны 15,4%)
Дата погашения: 14.03.2028
8. КАМАЗ БП18
Автомобильная компания по производству грузовиков, автобусов, тракторов
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
ISIN: RU000А10DP93
Стоимость облигации: 100,25%
YTM: 17,5% (купоны 16,5%)
Дата погашения: 22.11.2027
9. Авто финанс банк 1Р16
Частный банк
Рейтинг: АА от АКРА
ISIN: RU000А10D9K0
Стоимость облигации: 101,54%
Доходность к погашению: 16,6% (купоны 16,65%)
Дата погашения: 14.02.2028
10. Медскан 1Р2
Сеть многопрофильных клиник, оказывающих медицинские услуги
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
ISIN: RU000A10EYY0
Стоимость: 99,29%
YTM: 17% (купоны 15,35%)
Дата погашения: 17.05.2028
Что держу из перечисленного?
Фабрика ПО, Село Зелёное, А101, Селектел, а также другие выпуски Новых технологий, Селигдара, Позитива, Авто финанс банка. Все выпуски можно посмотреть тут.
Выводы
Высокий рейтинг не гарантирует надежность на уровне вклада или накопительного счета, застрахованных АСВ, а также отсутствие рисков. При выборе облигаций обязательно нужно анализировать финансовые показатели компании, читать корпоративные новости, оценивать возможные риски. Диверсификация крайне необходима: желательно не более 3% на один выпуск, но если не получается то хотя бы 5%.
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги.
Также есть телеграм-канал ((в поиске его также можно найти как @invest_amn), подписывайтесь туда тоже.
Mon, 24 Aug 2026 11:12:34 +0300
Озон дождался своей очереди: БПЛА атаковали шесть его объектов.
Логистические центры и склады Озона подверглись атакам:
У Озона складывается похожая ситуация как с ВБ. На конец 2025 года складские мощности Озона оценивались в 5 млн кв.м. Сюда включены 50 фулфилмент-центров и больше 150 хабов.
Уже в выходные акции Озона стали шортить, но покупатели отдыхали… а судя по сегодняшнему утру, отдыхают до сих пор:
Цена на акции Озон рухнули на 28% от пятничной цены. А объём торгов за несколько часов уже превысил среднесуточный объём за всё время:
… наторговали уже 2,5 млн лотов.
Не забыли и про АФК Систему. Акции снизились на 10%, но почему-то начинают отрастать:
А ведь у неё кредитная линия в ВТБ на 350 млрд рублей (Система использовала 320 млрд рублей) у ВТБ под залог акций Озон. А если быть точнее, то ВТБ заявлял, что является не единственным кредитором, а лишь ключевым. Не потребует ли ВТБ сатисфакции? Например, внести дополнительное обеспечение.
Ещё утром размер акций Озон, принадлежавших Системе, оценивался в 179 млрд рублей. Но уже сейчас, когда цена упала до 2145 рублей, этот пакет стал стоить 147,6 млрд рублей.
Мы получаем, что в феврале 2026 года пакет стоил 326,8 млрд рублей, и теперь он упал более чем в 2 раза.
Тут начали кое-где писать, что нужно срочно обратить внимание на акции МТС, которые «упали на этой новости» и прицениваются к покупке, но если мы посмотрим на весь рынок, то падает не только МТС:
На сегодня Озон потерял 551к кв.м. — 11% от общих складских мощностей. Но нужно сделать поправки. например, могут быть складские мощности не полностью уничтоженными. Поэтому точный процент ещё придётся уточнять. Но на него пока можно ориентироваться. Но рынок заложил потерю не 11%, а 28%. И правильно сделал, потому что никто не сказал, что атаки прекратятся. Поэтому продавцы просто-напросто заглянули в ближайшее высоковероятностное будущее.
Недавно рейтинговое агентство понизило АФК Систему с АА- до А+. И это не мудрено. Долг холдинга вырос до 378 млрд рублей, а процентные расходы составили 83,8 млрд рублей. При этому один Озон в пакете Системы потерял почти 180 млрд рублей.
Цена акций АФК Система достигла уровня 2015 года:
Пока Озон с витрины скрывает товары, которые находились в этих логистических центрах. Останавливает прим поставок продавцов и отменяет часть заказов. Ремонтировать склады сейчас кажется шуткой. Сейчас проводит перераспределение логистических потоков. И хоть и оборот Озона в июле 2026 года оказался выше, чем у ВБ, то скоро всё может измениться: у них всех оборот может оказаться ещё ниже.
Пока будем ждать оценку ущерба складам и цену Озон, при которой кредиторам АФК перестанет нравиться стоимость обеспечения.
Mon, 24 Aug 2026 11:00:13 +0300
Mon, 24 Aug 2026 10:55:46 +0300
Mon, 24 Aug 2026 07:57:31 +0300
Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: биткоин резко вырос на 20%, грядет бенчмарк духовности российских AI-моделей, Binance обвиняют в передаче криптоданных россиян властям РФ, в Китае бьет рекорды проката мультик про всратого быка, Антропик показал прибыль по итогам квартала, нейрокотик и нейромуха на вашем компе, а также камеры для наушников AirPods.
Тема недели: AI-буму нужно больше денег
Mon, 24 Aug 2026 09:11:08 +0300
Раз в месяц смотрю и анализирую облигационную часть своего портфеля, какие изменения произошли за месяц, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.
Основные моменты:
1. В августе доля облигаций в биржевом портфеле составляет 43,8%, акций 49,5%. Еще есть фонд золота GOLD с долей 1,8%, остальное держу в фонде денежного рынка SBMM. Целевое значение активов на 2026 год: акции 58%, облигации 40%, золото 2%.
2. Облигаций сейчас 43 выпуска (количество выпусков за месяц не изменилось). В планах остаётся желание сократить количество выпусков хотя бы до 40 выпусков, при этом оставив только облигации без оферты (с офертой сейчас остался только один выпуск ГТЛК).
3. В августе погашений не было. В этом году осталось 6 выпусков для погашения, ближайшее — у ИЭК Холдинг в сентябре.
4. ЦБ в июле снизил ключевую ставку еще на 0,25% до 14%, но причин для дальнейшего снижения нет, поэтому продолжаю покупать в том числе флоатеры.
5. Покупки с 22 июля по 23 августа:
— Полипласт П2Б16 (купон 17,45%; YTM 18,9%; погашение 09.05.2029);
— ЯТЭК 1Р4 (купон КС+2,5%; погашение 17.09.2027);
— Новотранс 2Р2 (купон КС+2,25%, погашение 16.10.2028),
— Самолет 1Р14 (купон КС+2,75%, погашение 22.07.2026),
- Фабрика ПО 1Р1 (купон 17,25%; YTM 18,9%; погашение 10.08.2028).
Продал выпуск Балтийского лизинг П18 во избежание дополнительных рисков.
6. Состав портфеля облигаций по типу купона следующий:
— с постоянным купоном 73,3%;
— с плавающим купоном — флоатеры 26,3%.
Выросла доля флоатеров.
7. Состав портфеля облигаций по сроку следующий:
— с погашением до 1 года 46,3%;
— с погашением от 1 до 2 лет 23,5%;
— с погашением от 2 до 3 лет 19,7%;
— более 3 лет 10,5%.
8. Состав портфеля облигаций по типу эмитента:
— ОФЗ 16,2%;
— муниципальные 10,4%;
— корпоративные 73,4%.
Выросла доля корпоративных выпусков.
9. Основу облигационной части составляют корпоративные и муниципальные выпуски Амурской области, Полипласта, Позитива, Село Зеленое, Селектел, Селигдар, есть длинные ОФЗ 26241, 26244, 26245 и 26252, короткие (ЛСР, Эр-Телеком), валютные Новатэк 1Р2. Вот все выпуски.
10. Основная задача — увеличивать объем купонных выплат, при этом минимизируя риски (рейтинг ниже ВВВ- и выпуски эмитентов аля Евротранс и Оил ресурс не беру).
11. По результатам анализа выплат с дивидендов и купонов за последние 1,5 года посмотрел что наименьшие суммы приходили в сентябре и декабре 2025 г., феврале и марте 2026 г. В будущем буду стараться покупать облигации с выплатами в эти месяцы (например это могут быть ОФЗ 26244, 26240, 26250).
12. В планах на сентябрь продолжать покупать и облигации с постоянным купоном и флоатеры. Решение ЦБ на заседании 11 сентября может внести коррективы (снижения ставки не жду). Новые выпуски облигаций на первичных размещениях тоже не останутся без внимания: обзоры наиболее интересных выпусков будут.
Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги.
Также есть телеграм-канал, подписывайтесь туда тоже.
Mon, 24 Aug 2026 09:07:54 +0300
Mon, 24 Aug 2026 08:55:03 +0300
Mon, 24 Aug 2026 08:49:25 +0300
Mon, 24 Aug 2026 08:38:42 +0300
Mon, 24 Aug 2026 08:01:28 +0300
Mon, 24 Aug 2026 03:18:09 +0300
Минфин США Бессент планирует провести пресс-конференцию по пакету санкций ориентировочно в 21.00мск понедельника.
Бессент заявил, что путь экономического давления на Иран должен оказать позитивное влияние на рынки, ибо он означает, что масштабных военных действий не будет.
Но новый секретарь Совбеза Ирана Резаи заявил, что в случае введения санкций Иран полностью остановит перевозку нефти через Ормуз, а «если страны вокруг Ирана присоединятся к американцам в экономической войне, мы нанесём удары по их интересам».
Участники рынка опасаются исполнения угроз Ирана, а также реакции Китая на санкции США.
Тем не менее, Иран находится в сложной экономической ситуации, в пятницу ряд чиновников во главе с президентом Ирана высказывались за заключение мира с США, хотя и «с позиции силы, пока Иран силен».
На понедельник запланирован визит начальника штаба армии Пакистана в Тегеран, возможно он передаст Ирану финальное предложение по сделке от США.
Есть предположение о заключении стратегического партнерства между Ираном и КНДР, Трамп пытается предотвратить возможность передачи ядерного оружия КНДР Ирану и предлагает встречу Ким Чен Ыну.
Перераздел мира продолжается, логична пауза перед выборами в Конгресс, но после выборов возможна эскалация.
Отчет Нвидиа в среду после закрытия рынка важен при торговле акциями.
Вишенкой станет выступление главы ФРС Уорша в пятницу в 17.00мск на открытии симпозиума Джексон-Холл, неизвестно насколько Уорш затронет прогнозы по ставкам, но причин ястребить нет: финансовые условия ужесточились, отчеты по рынку труда выходят слабыми, инфляция снижается, а розничные продажи в июле указали на резкое падение спроса.
BLS перед речью Уорша опубликует перерасчет нонфармов за год, что может стать дополнительным фактором для сохранения ставок ФРС на текущем уровне.
Аукционы ГКО США со вторника по четверг интересны после объявления минфина Бессента об интервенциях на долговой рынок.
— Евродоллар.
Удлинение наиболее логично с учетом размерности и коррелирующих долларовых пар.
Но новости по Ирану в понедельник важны, поэтому альтернативу пока оставляю.
Логичен пробой сопротивления и уход в рост.
— Понедельник:
Запланирован визит начальника штаба армии Пакистана в Тегеран с целью переговоров от имени США.
Пресс-конференция минфина США Бессента по санкциям против Ирана, 21.00мск.
— Вторник:
ВВП Германии за 2 квартал.
Индекс Германии IFO.
Еженедельный отчет по занятости в США от ADP.
Исследование настроений потребителей США по версии СВ.
Аукцион 2-летних ГКО США.
— Среда:
Инфляция потребительских расходов США.
ВВП США за 2 квартал.
Дюраблы США.
Личные расходы и доходы американцев.
Аукцион 5-летних ГКО США.
Отчет NVDA.
— Четверг:
Недельные заявки по безработице США.
Аукцион 7-летних ГКО США.
— Пятница:
Отчет по инфляции в Токио (опережающий).
Инфляция цен потребителей Испании, Франции, Германии за август в первом чтении.
Отчет по рынку труда Германии.
ВВП Канады.
PMI Чикаго.
Исследование настроений потребителей США по версии Мичигана.
Годовой пересмотр данных по рынку труда в США от BLS, 17.00мск.
Выступление главы ФРС Уорша на открытии симпозиума в Джексон-Хоулл, 17.00мск.
Mon, 24 Aug 2026 01:07:56 +0300
Добрый вечер, коллеги!
Вчера выпивал на кухне вкусную водку с правильной закуской:
— селедочка молодая, в молоке вымоченная, с красным краснодарским луком и мелкой молодой вареной картошкой. Все это чудо было сдобрено подсолнечным маслом (оливковое прямого отжима вкуснее, но к селедке точно перпендикулярно)
— грузди молодые с белым репчатым луком и сметаной
— солянка мясная с копченостями, маслинами, лимоном и вездесущей сметаной..
Сие пиршество традиционно происходило в столовой, а не в кабинете, поэтому жена вмешалась в этот пир плоти. Она, сцуко, включила телевизор — и понеслось...
Сам то я спокойно отношусь к телевизору (когда он не работает) — я его не смотрю. Но иногда не успеваю вовремя одергивать супругу — она типо по нему прогноз погоды смотрит...
Когда телевизор работает — у меня от него тупо болит голова (примерно как от «Башен» в «Обитаемом острове»). Ну это чисто моя проблема — я не перевариваю клинических идиотов и патологических лжецов — а их в новостных и публицистических передачах чуть более, чем 100%.
Так вот...
Послушал я краем уха телевизор — и сильно удивился:
— Россия, оказывается, побеждает сразу на всех фронтах, и показывает значимые успехи каждый день
— программа «наркомана Зели» «40 дней для принуждения к миру» потерпела полное фиаско — потерь нет (привет, WildOzon!)
— в ближайшие дни ВС РФ займут, наконец, Малую Токмачку — и этот момент станет переломным в СВО (Курская битва?!)
В этот момент мои уши опухли окончательно, но я понял, что:
— либо телевизор все врет и мы живем совсем в другой реальности
— либо все врут аффторы на СЛ — и этот ресурс срочно пора закрыть, как вражеский
И впал я в глубокие и долгие размышления...
Что вы думаете по этому поводу, коллеги?
С уважением
Sun, 23 Aug 2026 22:36:54 +0300
Новый кризис подбирается все ближе? Каким он будет? Строим догадки, спорим и ищем идеи — в новом выпуске «Деньги не спят».
Sun, 23 Aug 2026 10:50:03 +0300
Заработал печатный станок:
динамика роста налички.
Вместо эмиссии ОФЗ,
просто печатают бабло и в июле — августе снизился курс рубля
Нала +15,3% с 30 января
+1,7% за неделю с 8 по 14 августа
+21,1% за год
(М1 +17% за год, М1 — это нал. + средства на счетах)
Еженедельно по пятницам, ЦБ публикует недельные данные по узкой денежной базе
Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги и остатки на счетах обязательных резервов, депонируемые в ЦБ
Более 95% от узкой базы — это нал.
Скачал, построил график
Динамика по наличке
(обратите внимание на угол наклона кривой)
Те же данные в виде таблицы
Доля наличных от М2 (М2 — это нал. + средства на счетах + вклады) за год выросла с 14,4% до 14.8% — т.е. далеко не катастрофа
Интереснее денежная масса М1 (нал. + средства на счетах), но М1 выходит раз в месяц, а узкая база раз в неделю (по пятницам)
На 1 июля, денежная масса М1 выросла на 17% г/г
На будущей неделе будут предварительные данные о денежных массах на 1 августа
Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
плюс остатки средств на счетах обязательных резервов кредитных организаций в ЦБ РФ
Более 95% — это нал.
Дефицит бюджета покрывается через эмиссию ОФЗ.
Для выполнения плана, Минфину надо размещать на 100 млрд руб. в неделю
Минфин отменял аукционы ОФЗ в июле 2026г.
Для покрытия дефицита бюджета, ускорили рост денежной массы
Причины роста фондового рынка в 2023г
(IMOEX вырос на 50+%, не смотря на отсутствие геополитического позитива — при Байдене переговоры с США вообще не шли)
Сейчас у СЗКО дефицит ликвидности аж 2,65 трлн руб.
СЗКО — это системно значимые кредитные организации
Т.е. СЗКО не будут покупать акции и основными «игроками» останутся физ. лица
ВЫВОД
Думаю что основными «игроками» по акциям останутся физические лица
Если официальные инфляционные ожидания не вырастут и рубль останется в коридоре, то ЦБ продолжит минимально снижать ставку.
Поэтому из акций держу в портфелях только финансовый сектор (основные бумаги — Сбер, Мосбиржа).
Sun, 23 Aug 2026 11:13:13 +0300
В 2023 году на Смартлаб отгремела серия постов от пользователя https://smart-lab.ru/profile/s13p/ про шорт Алроса на баснословную сумму в 150 миллионов:
АЛРОСА: ДИВИДЕНДОВ НЕ БУДЕТ? от 01 августа 2023
АЛРОСА: ОТКРЫЛ ШОРТ НА 60 МИЛЛИОНОВ! от 02 августа 2023
АЛРОСА: УВЕЛИЧИЛ ШОРТ ДО 70 МИЛЛИОНОВ! от 25 августа 2023
АЛРОСА: ПАДЕНИЕ НАЧАЛОСЬ от 30 августа 2023
АЛРОСА: ШОРТ НА 80 МИЛЛИОНОВ. ФАКТОРЫ СНИЖЕНИЯ ЕЩЁ ВПЕРЕДИ от 13 сентября 2023
АЛРОСА: ШОРТ НА 100 МИЛЛИОНОВ. ВОТ ТЕПЕРЬ НАЧАЛОСЬ, НО БОЛЬШИНСТВО ПОКА НЕ ПОНИМАЕТ... от 20 сентября 2023
АЛРОСА: ШОРТ НА 108 МИЛЛИОНОВ. СРОКИ ВОЗОБНОВЛЕНИЯ ПРОДАЖ НЕИЗВЕСТНЫ, А РЫНОК КОРМЯТ СПАМОМ от 27 сентября 2023
АЛРОСА: ШОРТ НА 115 МИЛЛИОНОВ. ВВОД САНКЦИЙ ЕС И G7 ПРОТИВ РОССИЙСКИХ АЛМАЗОВ В БЛИЖАЙШИЕ ДНИ НА ФОНЕ КАТАСТРОФИЧЕСКОГО ПАДЕНИЯ МИРОВОГО РЫНКА ПРИРОДНЫХ АЛМАЗОВ от 10 ноября 2023
АЛРОСА: УВЕЛИЧИЛ ШОРТ ДО 150 МИЛЛИОНОВ РУБЛЕЙ НА ПАМПЕ АКЦИИ ПЕРЕД ПРИНЯТИЕМ 12 ПАКЕТА САНКЦИЙ ЕС от 13 декабря 2023
Это был последний пост от пользователя, который заходил на Смартлаб 09 января 2025, 20:21. Все 151 комментарий пользователь удалил, на форуме остались формальные репосты.
Я отметил вертикальными линиями на графике даты постов, начиная от первого и заканчивая последним
![А помните пост "Шорт АЛРОСА на 150 миллионов"?](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/05/05/47/2026/08/23/ad05b8.webp "А помните пост "Шорт АЛРОСА на 150 миллионов"?")
Таким образом, видно, что от первого до последнего поста пользователь был в прибыли на 16,5%, но затем в декабре 2023 года произошёл знаменитый разворот рынка, и акция росла на 14,9% вплоть до мая 2024 года, после чего началось падение на 80%+.
Как вы думаете, пользователь удержал шорт между декабрём 2023 и маем 2024? Идея 10/10, но подвело чувство времени.
«Чувство времени — это способность точно вычислить момент, в который все, что до этого сдерживалось, должно быть отпущено. Контроль, дисциплина и выдержка подобны плотине, за которой все накапливается. Чувство времени — шлюз в этой плотине».
Sun, 23 Aug 2026 10:48:17 +0300
Sun, 23 Aug 2026 10:40:47 +0300
