Wed, 10 Dec 2025 10:22:38 +0300
Подать заявку можно на облигации серии 001PS-01, которые готовятся к размещению на СПБ Бирже. Это первый выпуск компании, доступный неквалифицированным инвесторам (после прохождения тестирования).
Размещение пройдет по открытой подписке — предварительную заявку можно оформить через своего брокера.
Wed, 10 Dec 2025 10:22:44 +0300
Wed, 10 Dec 2025 10:16:50 +0300
Здравствуйте!)… (Сонная ЗаяЦъ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле, попивая кофеек, укрытая пледом, почитывая с ноутбука)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее:
FT: ЕС спешит бессрочно блокировать активы России из-за Орбана
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>
Европейские страны намереваются в ускоренном порядке принять закон о бессрочной блокировке российских активов на €210 млрд, чтобы не допустить вето со стороны венгерского премьера Виктора Орбана на ближайшем саммите ЕС. Об этом пишет Financial Times, ссылаясь на источники.
Законопроект предусматривает использование для этой цели чрезвычайных полномочий. Руководство ЕС стремится сохранить рычаги давления на Россию на фоне процесса мирного урегулирования российско-украинского конфликта, объяснили собеседники FT.
Дипломаты, которые занимаются разработкой законодательства, считают, что оперативное решение о бессрочной блокировке российских активов в ближайшие дни будет преимуществом в рамках рассмотрения возможного выделения кредита Украине за счет этих средств. Этот вопрос будет обсуждаться на саммите лидеров ЕС на следующей неделе, 18 декабря.
Глава Евросовета Антониу Кошта допустил, что заседание Совета ЕС может продлиться и до 20 декабря, «если потребуется — пока мы не придем к положительному заключению», отмечает Politico, добавляя, что это является исключением из «золотого правила» Кошты, согласно которому хороший саммит — однодневный саммит.
Издание также сообщает, что послы ЕС на этой неделе будут работать «сверхурочно» и проведут три встречи в попытке убедить Бельгию согласиться на выделение финансирования Украине за счет российских активов.
О том, что в ЕС нашли способ заморозить российские активы бессрочно без единогласного одобрения всех стран — членов блока, FT сообщила 7 декабря. По данным газеты, в договорах ЕС есть статья, которая позволяет принимать меры без единогласного решения в случае серьезных экономических потрясений, коими Брюссель считает боевые действия на Украине и «гибридную агрессию» России. Сейчас решение о блокировке российских активов в ЕС продлевается каждые полгода… Подробнее ТУТ: www.rbc.ru/economics/10/12/2025/69390a7c9a7947976c62cfa0?from=my_rbc… А что об этом думаете вы?! Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем всех благ!.... 
Wed, 10 Dec 2025 09:15:56 +0300
Сезон отчетов подошел к концу, поэтому брокеры обновили свои модели и составили стратегии на следующий год.
Среди них есть довольно неплохие — у того же АТОНа оценки выглядят вполне адекватно. Но есть и клинические случаи, где прогнозы будто оторваны от реальности — как вы уже догадались, речь идет об экспертах всеми любимого ВТБ :)
Я раз за разом говорю себе, что не буду больше писать про «синих» экспертов… и никак не могу сдержать свое слово. Просто их оценки где-то за гранью, а ведь многие им верят — все-таки это профессионалы, а их стратегия выглядит очень основательно (38 страниц!).
Всего в их стратегии 14 фаворитов, но я остановлюсь лишь на самых безумных идеях:
⛽️ Газпром. Таргет = 153 рубля, доходность = 18%
У компании обманчивая бумажная прибыль, поэтому дивидендов ждать не приходится. Эксперты рисуют справедливую оценку, но возникает другой вопрос: что акции с таким потенциалом делают среди фаворитов? Это какой-то блат или «синяя» солидарность? :)
Технический анализ — один из популярнейших инструментов для оценки потенциального движения цен на фондовых рынках. Клиенты БКС могут использовать торговый терминал, который предоставляет доступ к широкому перечню технических индикаторов. В материале рассмотрим, как AI может помочь при подборе индикаторов под свою стратегию. Чтобы воспользоваться элементами технического анализа в терминале БКС сперва необходимо в нем авторизоваться в личном кабинете и перейти в «Терминал». Инструменты для рисования на графике расположены на вертикальном меню слева. Индикаторы можно найти на горизонтальной панели над графиком. Чтобы осознанно подходить к выбору стратегии, трейдеру необходимо четко понимать текущее состояние рыночной конъюнктуры. Провести оценку нужно самостоятельно, однако AI способен существенно сократить объем рутины по сбору и агрегации данных. В то же время важно понимать, что не стоит на 100% полагаться на искусственный интеллект. Новичкам может быть полезно задать дополнительные вопросы: Запрос: Торгую российскими акциями интрадей, на таймфреймах от 15 до 60 минут. Объем располагаемых средств составляет 100 тыс. руб. Каких параметров риска нужно придерживаться начинающему трейдеру, если количество сделок в день не должно превышать 10. Запрос: Какой набор индикаторов стоит использовать для стратегии, описанный выше. Используй те индикаторы, которые доступны в терминале БКС Мир инвестиций. Запрос: Что такое bollinger bands? Как применять индикатор? На каких инструментах он лучше работает? Запрос: Я выбрал сочетание индикаторов RSI + Bollinger Bands. Как их настроить, если рынок демонстрирует повышенную чувствительность к новостному фону. AI выступает как помощник для трейдера, а его ответы не являются непреложной истиной. К любой рекомендации нужно подходить критически и проверять ее на правильность и наличие ошибок. В частности, можно сравнивать результаты запросов нескольких моделей между собой, тем самым проверяя точность и качество ответов. Подписчик рассказал о новой схеме обмана: жулики придумали хитрый способ заблокировать любые банковские карты – а потом начинают шантажировать вас тем, что создадут еще больше разных «проблемок». Разбираемся, как конкретно они это делают. Это гостевой пост от Степана из Вастрик.Клуба. Мне его опыт показался важным и полезным, поэтому я попросил разрешения опубликовать его здесь – надеюсь, кому-то это поможет. Передаю слово Степану! Действия мошенников меня не напугали (как минимум, я нахожусь не в РФ) – но, признаться, впечатлили. Действуют эффектно! Я не какой-то особенно богатый человек, и врагов у меня, кажется, особо нет – поэтому уверен, что атака была не таргетированная специально на меня, а массовая. В общем, у меня был всего один вопрос: как они смогли заблокировать карты? Я не нашел похожих случаев в гугле – поэтому надел на себя шляпу детектива и начал думать сам. Основная зацепка видна уже на скрине с СМС-сообщениями: Альфа-Банк просит меня оценить качество обслуживания… Только вот в тот день я им не звонил. Когда же я, наконец, дозвонился в банки, в обоих мне сообщили: карты заблокированы – внимание! – «по вашей инициативе». Сотрудник Альфы объяснил, что по внутреннему протоколу банк обязан заблокировать карты клиента, если кто-то звонит под видом этого самого клиента, правильно называет его ФИО + дату рождения, и утверждает, что он якобы потерял телефон (мол, его могут найти и воспользоваться Google Pay). Судя по всему, мошенники именно так и поступили: позвонили от моего имени и попросили всё заблокировать. В конце концов, личные данные многих россиян довольно легко доступны в куче разных слитых баз. Остается лишь вопрос, насколько такую схему шантажа легко масштабировать: кажется, что обзванивать банки совсем массово будет сложно. Но, с другой стороны, у известных колл-центров такая деятельность поставлена на поток – а там еще и нейросети можно припахать на общение с сотрудниками банков… В общем, я думаю, банкам неплохо бы озаботиться какой-нибудь защитой от такого типа атак. Кажется, что идентифицировать клиента исключительно по ФИО и дате рождения – это явно недостаточный уровень секьюрности для того, чтобы разрешать позвонившему заблокировать банковские карты. Как бы то ни было, будьте бдительны сами и предупредите на всякий случай родственников – теперь у мошенников появился ещё один инструмент. Ни в коем случае не идите ни на какие переговоры с этими жуликами – реальных инструментов попортить вам жизнь у них, на самом деле, не так уж много. Если пост был для вас полезен, буду благодарен за подписку на мой Телеграм-канал RationalAnswer, где я разбираю с рациональной стороны разные околофинансовые вопросы. 10.12.2025. Кратко: ЦБ представил свежий отчёт «О чем говорят тренды» который подчёркивает интересный разрыв: динамика текущих цен продолжает улучшаться, но инфляционные ожидания населения и бизнеса — наоборот, растут. То, как регулятор интерпретирует этот дисбаланс — то есть какие элементы он считает временными всплесками, а какие устойчивыми, — и будет определять дальнейшую траекторию денежно-кредитной политики. Подробно: 1. Что происходит с фактической инфляцией? ЦБ фиксирует замедление. По данным регулятора, в ноябре инфляция действительно «остыла»: «В ноябре месячный рост цен с корректировкой на сезонность существенно замедлился… он сложился ниже траектории 4% и темпов, наблюдаемых в сентябре – октябре.» Это ключевой момент: в предыдущие месяцы цены ускорялись, но ноябрь стал первым сигналом, что рост потребительских цен начал возвращаться к более умеренному уровню. Особенно важно, что замедление произошло после всплеска в октябре, который состоял как из временных факторов (топливо, плодоовощная продукция), так и элементов устойчивого давления. То есть короткий вывод: инфляция по факту дала передышку. Но ЦБ — не рынок. Одного хорошего месяца ему мало. 2. Что происходит с инфляционными ожиданиями? Они растут — и это проблема. И вот здесь вторая сторона уравнения — куда более тревожная. ЦБ прямо пишет, что ожидания ухудшились: «Инфляционные ожидания населения и бизнеса в последние месяцы вновь повысились и приблизились к уровню… конца 2024 – начала 2025 года.» Более того, среди предприятий они достигли локального максимума: «Ценовые ожидания предприятий в ноябре достигли максимума с января 2025 г.» Причины понятны: — рост НДС и других налогов с 2026 года, — индексация тарифов, — привычка бизнеса перекладывать будущие издержки заранее. ЦБ прямо указывает на риск вторичных эффектов: если ожидания закрепятся на повышенном уровне, они сами по себе начнут разгонять цены, несмотря на то что фактическое инфляционное давление снижается. Поэтому регулятор подчёркивает: «Для возвращения инфляции к 4% требуется продолжительный период проведения жёсткой ДКП.» 3. Как интерпретировать этот разрыв? Мы наблюдаем интересную ситуацию: Фактическая инфляция — тормозит. А инфляционные ожидания — разгоняются. С одной стороны для ЦБ именно ожидания часто важнее, поскольку они определяют поведение компаний (ценообразование) и населения (потребление vs. сбережения). С другой можно объявить рост ожиданий бизнеса и населения временными и реакцией на разовые факторы. Но даже в таком случае ЦБ не может смягчать политику быстро и сильно — слишком высок риск, что рынок воспримет это как «всё закончилось», и инфляция снова ускорится. Так что видится либо символическое снижение ставки 19 декабря и жесткий тон (намёк на паузу 13 февраля). Либо пауза 19 декабря и мягкий тон (намек на снижение дальше). Но в целом это все про продолжение тренда на снижение. Просто чуть дольше. #отчётЦБ #игравставку --- Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги». Выдает мне оператор полтора десятка наборов полотенец. Указана постоплата, а это всегда лотерея — а вдруг у человека денег на карте нет. У меня сразу неприятное предчувствие. Прям под ложечкой засосало. Ну, думаю, приплыли. Нормальный же человек столько разных полотенец не купит. Видать, этот клиент хочет пощупать каждое и выбрать наиболее подходящее своей шкуре. Но почему этот выбор должен осуществляться за счет моей шкуры? «Оставь этот заказ сразу на ПВЗ, нажми кнопку отмена», — раздался голос в голове. А вдруг это не интуиция, а лень? Их позывы так трудно различить. Поехал. Неприятности продолжаются — на звонок домофона мне не открывают. Звоню на трубу, телефон не берут. Классика. Надо разворачиваться и уходить. Но уж больно пакеты тяжелые, чтобы тащить их обратно, не использовав все шансы. Звоню соседям, меня пускают в подъезд. Стучусь в нужную мне дверь. Открывает очень мутный мужик. — Иди сама разбирайся, — вызвал он жену. Развернулся и пошел. Вырывать полотенца из рук никто не стал. Когда сдавал все оператору, пришли с ним к выводу, что это была мошенническая схема. Ну кто так легко откажется от уже оплаченного товара? Робота, который отвечает за оплату не обманешь, а вот курьера вполне можно запутать нарисованными картинками. Поэтому никогда не выпускаю из рук товар, пока оплата не пошла. Если б полотенца скрылись за дверью, хрен бы я их выковырял обратно. Мне недавно порекомендовали книгу Гэри Нордена «Технический анализ и активный трейдер» (Gary Norden — Technical Analysis & The Active Trader) которая разносит в пух и прах идею теханализа. На русском эта книга никогда не издавалась, но мне попал в руки автоперевод. Мысли в книге мне показались необычными. В этой заметке хочу рассказать о них. Одна из главных претензий книги к инфобизнесу или к инфоцыганству, построенному вокруг технического анализа. По мнению автора, популярность линий поддержки, «головы и плеч» и скользящих средних объясняется не их эффективностью, а простотой продажи такой идеи. Это визуально красиво и понятно даже новичку. Курсы продают иллюзию контроля и науки там, где в реальности — маркетинг и манипуляция ожиданиями. Автор особенно критикует бэктесты и результаты на истории. В реальности их уничтожают комиссии, проскальзывания и изменившаяся структура рынка. То, что выглядит как стройная система, на практике превращается в путь к серии маленьких убытков и редких, но разрушительных ошибок. Автор опирается на поведенческие финансы и работы Канемана и Талеба. Его тезис прост: технический анализ работает не потому, что он описывает рынок, а потому что он описывает психологию трейдеров. Мы видим паттерны из‑за иллюзии контроля. Мы подтверждаем свои идеи из‑за когнитивных искажений. И верим в уровни — и поэтому цена иногда действительно от них «отскакивает». Но это не закон рынка, а эффект толпы. И он краткосрочен. Важный вывод автора: чтобы торговать лучше, нужно не заучивать фигуры, а уметь распознавать собственные психологические ловушки — неприятие потерь, якорение, предвзятость подтверждения. Любопытно в книге и описание разницы между розничным и институциональным подходом. Банки и маркет‑мейкеры не ищут поддержку или сопротивления. Они работают с потоком ордеров, ликвидностью, волатильностью и фундаментальными причинами движения цены. Норден сравнивает их с казино или букмекерами. Они не угадывают направление — они зарабатывают на спреде и обороте, снижая риск, а не увеличивая его. Это принципиально другой взгляд на торговлю: не «ставка на исход», а математика вероятностей и управление потоком. Автор ссылается на академические исследования, показывающие, что классические фигуры работают на уровне случайности — а иногда хуже. Более того, рынок по‑разному ведёт себя на росте и на падении, и применение одинаковых инструментов в обе стороны — методологическая ошибка. График — это лишь тень прошлого. Он не показывает главное: кто покупал и почему. Без этого любая линия — самообман. Однако во второй части книги автор Гэри Норден не просто критикует, а даёт альтернативу. Он предлагает смотреть не на то, что было, а на то, что уже заложено в цену. Ожидания рынка важнее новостей. Если все ждут хорошего отчёта, цена растёт заранее. Даже хорошие новости потом дают слабый рост — или падение при малейшем разочаровании. Автор учит мыслить в терминах сценариев и математического ожидания: оценивать вероятности, потенциальную прибыль и риск. Это не угадывание направления, а поиск асимметрии — ситуаций, где возможный выигрыш значительно больше возможного убытка. Отдельно автор подчёркивает важность рынка облигаций. По его мнению, игнорировать их доходности и кривые — это слепота. Если акции растут на эйфории, а облигации сигналят о рисках, — «умные деньги» уже настороже. Книга постоянно возвращает читателя к одной мысли: рынок — это система взаимосвязанных сигналов, а не картинка со свечами. Норден критикует и стандартные методы постановки стопов «по волатильности» или индикаторам. Прошлое не даёт гарантии будущего. Он предлагает обратную логику: стоп‑лосс настраивается от цели по прибыли. Если потенциальная прибыль 7%, стоп в 5% — абсурд. Это отрицательная математика. Управление риском — это не защита эго, а защита капитала. «Технический анализ и активный трейдер» — это не книга про быстрые деньги. А ещё книга разочарует тех, кто ищет простой рецепт. Но составит задуматься тех, кто устал терять деньги по «проверенным стратегиям» и готов увидеть рынок без розовых очков. Книга для трейдеров, которые готовы отказаться от магии линий и начать думать как аналитик, а не как игрок. Автор: Михаил Шардин Индекс Мосбиржи не зря называют эталонным, ведь чтобы в него попасть, эмитент должен проявить себя с лучшей стороны. А так как дела у компаний идут то лучше, то хуже, то индекс каждый год сильно меняется. Например, в конце прошлого года в нем было 49 имен — сейчас же их количество уменьшилось до 43, а при следующей ребалансировке добавится еще 3 новых имени. Начнем с главных неудачников — из индекса были исключены Мечел, Селигдар, Магнит, Самолет, Астра, Европлан, Россети, РусГидро и Юнипро. У каждого из них свои проблемы, а их исключение выглядит максимально логичным и разумным. Их место заняли ИКС 5 (после переезда), Мать и Дитя и Ренессанс, а с 19 декабря в индекс войдут Озон, ЦИАН и ДОМРФ. Тут тоже нет никаких вопросов — это компании с крепким бизнесом, хорошими перспективами и прозрачным управлением. Лидеры индекса остались прежними — на долю Лукойла, Сбера и Газпрома приходится 41% (снижение на 1,5%). Это говорит об их устойчивости, хотя долю Лукойла и Газпрома можно снизить еще сильнее (особенно у последнего, который стал якорем рынка). Особенно глядя на то, как упала доля других нефтяников — у Татнефти с 6,2% до 5,4%, у Роснефти — с 4,5% до 3,1%, у Сургута ап — с 2,7% до 1,7%. Зато выросла доля Новатэка (с 4,1% до 4,9%), хотя его результаты тоже находятся под давлением. Очень хорошо прибавили в весе Т-Технологии (с 3,4% до 5,4%), Яндекс (с 3,6% до 4,6%) и Полюс (с 2,7% до 4,2%). Это отражает пару современных трендов — рост не_нефтегазового сектора экономики и резкий взлет цен на золото. Хотя в этом направлении рынку еще работать и работать :) Ведь нефтегаз занимает в индексе целых 44%, поэтому мы так зависим от цен на нефть. Но в индексе хотя бы появился потребительский сектор (3,9%), а доля прочих компаний выросла до 6,6%. Индекс довольно неповоротлив, но все же постепенно меняется. И эти изменения указывают на следующее — у нефтяников (и экспортеров) большие проблемы, у энергетиков проблем еще больше, а банки и ритейл чувствуют себя вполне неплохо. Для нас это не новость, но еще одно подтверждение не помешает :) Речь идет об облигациях серии 001PS-01, которые ПАО «МГКЛ» готовит к размещению на СПБ Бирже. Это первый выпуск компании, доступный неквалифицированным инвесторам (после прохождения тестирования). Размещение пройдет по открытой подписке — инвесторы могут уже сейчас направить заявку через своего брокера. Искусственный интеллект (Artificial Intelligence; AI) активно внедряется в повседневную жизнь. Потенциал применения постоянно увеличивается, в том числе в трейдинге. Использование новых технологий всегда связанно с рядом неопределенностей, что вызывает повышенный уровень скептицизма. Использовался ли AI для трейдинга раньше и какие модели показали себя лучше? Чем вообще может помочь эта технология трейдеру? К каким моделям есть доступ у россиян? На эти и другие вопросы отвечаем в материале. Торговые соревнования с участием AI Одно из наиболее популярных торговых состязаний среди моделей AI проходило 18 октября – 4 ноября 2025 г. В рамках Alpha Arena в автономном режиме соревновались 6 моделей: Торговля проводилась ограниченным набором криптовалют на децентрализованной бирже Hyperliquid. На старте соревнования модели имели в распоряжении $10 тыс., запрос к каждой из них был одинаковым. Модели могли открыть длинную или короткую позицию, удерживать ее или закрывать. В течение большей части соревнования лидировали китайские модели Qwen 3 Max и DeepSeek V 3.1, их стратегии были направлены преимущественно на длинные позиции с относительно небольшой частотой сделок. По итогам состязания увеличить капитал удалось лишь Qwen 3 Max, хотя DeepSeek V 3.1 уверенно лидировал во второй половине соревнования. Аутсайдерами стали GPT-5 и Gemini 2.5 Pro, которые чаще шортили на растущем рынке. Новый сезон Alpha Arena Заметим, что существует множество примеров торговых состязаний с использованием AI, однако большинство из них не стали «вирусными». Среди прочих можно выделить: Охватить все состязания и погрузиться в тонкости механики сложно. Исходя из рассмотренных кейсов, можно отметить, что в условиях автономной торговли чаще других относительно известных моделей лучшие результаты показывали китайские Qwen и DeepSeek. Академические исследования Научная среда изобилует материалами, в которых приводятся сравнения прогнозных качеств моделей, полученных с помощью различных методов обучения. Вот некоторые ключевые выводы, полученные в результате анализа материалов из рецензируемых научных изданий. Новые возможности и риски Преимущества Риски В соревновании Alpha Arena наблюдатели отмечали, что GPT-5 и Gemini 2.5 Pro проявляли неуверенность, несвоевременно открывая и закрывая позиции. Другими словами, AI будто подвергался когнитивным искажениям, характерным для человека. Что важно для россиян Необходимо подробнее пояснить несколько моментов: Платные подписки увеличивают объем доступных ресурсов, но не делают количество и качество запросов безграничным. Также в большинстве случаев подключение к моделям через API происходит на возмездной основе. Сам процесс оплаты подписки составляет отдельную трудность ввиду ограничения трансграничных платежей. Используете ли вы искусственный интеллект в трейдинге? Пишите в комментариях. Изучил стратегию инвесткомпании на 2026 год. Вот краткий пересказ. Прогноз на конец 2026 года: • Инфляция — 5,5% • Ключевая ставка в базовом сценарии — 13% • Доллар — 99,8 руб. • Индекс МосБиржи — 3610 (+44%). • Дивидендная доходность рынка — 7,7%, отстаёт от ставок по депозитам. «В нашем базовом сценарии ключевая ставка на конец текущего года составит 16%-16,5%, в следующем году продолжит плавно снижаться до 13% на конец 2026 г.» «Рублевые сбережения остаются привлекательными на фоне по-прежнему жесткой денежно-кредитной политики». В текущем году рубль останется крепким. «Макроэкономические факторы говорят в пользу постепенного ослабления рубля при неизменности геополитических условий». Почему рубль ослабнет: • расширение дисконта по российской нефти, • снижение чистых продаж валюты Минфином, • структурный дефицитом бюджета. Облигации Короткие ОФЗ (до 1 года) — переоценены. Длинные ОФЗ (10+ лет) — интересны. При снижении ставки до 13% к концу 2026 г. доходность длинных ОФЗ может составить 20-25%. Корпоративные облигации «Отдаем предпочтение облигациям с фиксированными ставками. Интересно смотрятся доходности у надежных АА- облигаций в сравнении с банковскими депозитами». ВДО: избегаем из-за риска дефолтов. Валютные облигации: выглядят привлекательно как инструмент хеджирования риска ослабления рубля. «Валютные облигации на локальном рынке — один из немногих легальных способов получать долларовый доход внутри РФ, особенно на фоне ожидаемого ослабления рубля и сохраняющихся ограничений на иностранные активы». Акции «Отдаем предпочтение акциям финансового и ИТ секторов, акция отдельных экспортеров. В 2026 г. нам нравятся акции компаний, занимающихся транспортировкой нефти, на фоне роста объема отгрузок нефти». Акции-фавориты: ❓ Как вам стратегия: Привет, инвесторы! Зима началась, снежинки кружатся ☃️, ну а мы продолжаем вне зависимости от времени года инвестировать и выбирать, что покупать под пассивный доход, а может и положить себе под елочку 09.12.2025. Из-за спада бюджет недополучит доходы, и властям придётся либо урезать расходы, либо наращивать дефицит. Новые заимствования возможны только через операции репо, что ускорит инфляцию и сведёт эффективность высокой ставки на нет. headlines MACRO - Канал о глобальной макроэкономике (Global Macro) для трейдеров, инвесторов и экономистов * Экономист, бывший замглавы Минфина Сегодняшний разбор снова хочется начать с риторического вопроса: может ли публичная IT-компания расти, если она два года уже обещает рывок, но каждый отчет оказывается слабее предыдущего? Перейдём к финансовым итогам Диасофта за девять месяцев 2025 года, где картина получилась далёкой от оптимистичной. Продолжается сезон отчетностей за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года. Ранее разобрал отчеты Фосагро, Сбербанка, Северстали, Яндекса и Транснефти. На очереди Московская биржа. Что с дивидендами? Дивиденды Московской биржи за 2024 г. составили 75% от чистой прибыли (в 2023 г. было 65%). Если в 2025 г. сохранится такой же как в 2024 г. процент выплат от чистой прибыли, то за 9 месяцев 2025 г. Мосбиржа уже заработала величину дивиденда в размере 14,9 р. на акцию. Но с трудом верится что будет 75% (вероятно процентные доходы продолжат снижаться, а административные расходы и расходы на персонал нет). Есть ли идея для покупки? У меня есть акции Мосбиржи (доля около 1%). Пока просто держу без увеличения позиции. ФосАгро — крупнейший поставщик всех видов удобрений в России и один из заметных игроков в мире. Компания вертикально интегрирована: от добычи фосфатного сырья до упаковки и доставки конечному покупателю. Такой подход позволяет ей контролировать почти всё от состава продукции до себестоимости. В итоге 80–95% нужных компонентов ФосАгро производит сама. Производственные площадки разбросаны по Мурманской, Вологодской, Саратовской и Ленинградской областям. А вот покупатели живут не только в России: экспорт для компании играет ключевую роль. Акции торгуются на Московской бирже под тикером PHOR, входят в шесть индексов, включая флагманский IMOEX, в котором имеют удельный вес 0,7%.
Wed, 10 Dec 2025 09:57:12 +0300
Технический анализ в терминале
Применение AI при подборе индикаторов
1. Почему важно учитывать рыночную конъюнктуру?
2. На что обратить внимание при анализе рынка?
3. В каких источниках можно получать ежедневный обзор ключевых событий прошедшей торговой сессии?
Более опытным трейдерам могут понадобиться, например, расчет параметров рыночной волатильности, динамика корреляции активов или оценка рыночных настроений на основе анализа тональности новостей.
Ответ: Строго придерживайтесь правил:
1. Риск на сделку. Потери за 1 сделку не должны превышать 1–2% от общего капитала. Для вашего счета это составляет до 2 тыс. руб.
2. Дневной лимит. Суммарные потери за день не должны превышать 5–10% от капитала, что равно 5–10 тыс. руб. Это означает, что вам нужно ориентироваться на данный лимит при делении на количество сделок.
3. Размер позиции должен адаптироваться к волатильности рынка. При высокой волатильности (RVI больше 40) уменьшайте размеры, при низкой (RVI меньше 20) можно увеличивать. В среднем начинающему трейдеру лучше придерживаться соотношения дохода к риску не выше 2.
4. Средний стоп-лосс на таймфрейме 15–60 минут составляет примерно 1%.
Ответ: Для интрадей торговли на таймфреймах 15–60 минут рекомендуется минимальный, но достаточный набор индикаторов. Все они доступны в терминале БКС
1. EMA (Скользящее среднее экспоненциальное) — 3 линии.
EMA 9 — быстрая реакция на текущее движение; служит точкой входа
EMA 21 — подтверждение краткосрочного тренда; уровень для стоп-лосса
EMA 50 — фильтр направления на весь торговый день. Не торгуйте против этой линии на интрадей.
2. RSI (Индекс относительно силы) с периодом 14.
Определяет перекупленность и перепроданность. Выше 70 — перекуплено (сигнал к выходу из лонга или входу в шорт). Ниже 30 — перепродано (сигнал к выходу из шорта или входу в лонг).
3. Bollinger Bands (Полосы Боллинджера) с настройками: 20, 2.
Ширина канала отражает текущую волатильность: полосы расширяются при росте волатильности и сужаются при её падении. Около 90–95% котировок находятся внутри канала, выход за границы — статистически экстремальное движение.
Для начинающего трейдера не рекомендуется перегружать график большим количеством индикаторов. Чтобы снизить визуальную перегрузку, из набора можно исключить EMA.
Ответ: Bollinger Bands (полосы Боллинджера) — это индикатор волатильности и динамических уровней поддержки/сопротивления, построенный вокруг скользящей средней.
Применение Bollinger Bands:
1. Торговля в диапазоне.
При подходе цены к верхней полосе движение считается статистически высоким, возможен отбой вниз. При подходе к нижней полосе цена статистически низкая, возможен отскок вверх.
2. Пробойные стратегии
Если полосы сильно сузились и вы видите пробой, не пытайтесь ловить разворот. Торгуйте по направлению пробоя или оставайтесь вне рынка.
3. Оценка силы тренда и экстремумов
Движение цены вдоль полосы при расширяющемся канале говорит о сильном тренде, не обязательно о перекупленности или перепроданности.
На каких инструментах Bollinger Bands работает лучше. Инструменты с относительно «нормальным» распределением колебаний и чередованием фаз тренда и флета: ликвидные акции, фондовые индексы, основные валютные пары, крупные криптоактивы.
Ответ: На первом этапе вам не нужно менять настройки индикаторов.
Чувствительность фондового рынка к новостному фону — нормальное явление, характерное не только для российских акций.
О смене настроек нужно задуматься, если сочетание индикаторов будет давать ложные сигналы — цена резко выходит за границы, а индикаторы опаздывают или показывают экстремумы, которые не приводят к развороту. В таком случае нужно адаптировать параметры под повышенную волатильность.
Период RSI: 9–12.
Более короткий период делает индикатор чувствительнее к быстрым движениям, что важно при новостных импульсах. На таймфреймах 15–60 минут период 9–12 дает хороший баланс между скоростью реакции и фильтрацией шума.
Рекомендуемые настройки Bollinger Bands
1. На волатильном рынке можно немного сократить период (15 вместо 20), чтобы полосы быстрее адаптировались к изменениям. Однако если торгуете на 60-минутках, ничего менять не стоит.
2. Стандартное отклонение: 2,5 (вместо 2). Это ключевая настройка для новостного рынка. Расширение множителя делает полосы шире, что уменьшает количество ложных сигналов при резких выбросах цены и дает более надежные точки входа, когда цена действительно достигает экстремума.
В качестве примера разместим полученный сетап без корректировок настроек на 30-минутном графике ВК. С 27 ноября наблюдалось всего 4 сигнала, что довольно немного. При этом, их точность достаточно высока.
Рекомендации по работе с AI
Wed, 10 Dec 2025 07:10:20 +0300
Wed, 10 Dec 2025 09:51:45 +0300
В ноябре мне написали в личку Телеграма мошенники с угрозами (см. скрин выше). В принципе, типичные пугалки. За исключением одной цитаты: «мы лишь пока что заблокировали тебе карты Тинькофф и Альфа». И знаете что? Они действительно тут же оказались заблокированы!
Wed, 10 Dec 2025 09:48:26 +0300
Wed, 10 Dec 2025 09:40:07 +0300
Wed, 10 Dec 2025 09:29:09 +0300
Tue, 09 Dec 2025 11:53:03 +0300
Только осень стартовала, а с ней и мой эксперимент по осваиванию профессии курьера после основной работы, где я могу позволить весь заработок спустить на акции, не сильно переживая о просадке, а уже на носу Новый год. Так что если у кого жизнь замерла, а денег нет, не стоит названивать маме с просьбой подсобить. Скачиваешь приложение и выходишь на улицу. Сразу и ускорение реальности, и финансовая подушка к празднику.
На прошлой неделе поделился заказом весом в полтонны. Даже для курьеров, на которых горожане попривыкли вывозить как на ослах, это перебор. За доставку всех 496кг предлагали аж 330рублей. Но только если уложишься в 40 минут. Если не успеешь — значит триста. Шли дни. Доставка всё висела и висела. Мы с коллегами делали ставки, когда его отправят обратно на склад. Прикольный да бизнес: собрать по накладной пять центнеров стройматериалов, загрузить в машину, отвезти на ПВЗ, разгрузить, забить там всё свободное пространство, подождать полмесяца, а потом по той же схеме получить всё это барахло обратно, потому как доставку на дом никто не согласился сделать?
Но в субботу уже привычная иконка, за которой мы все следили больше недели не загорелась вновь. Мне стало любопытно, кто же вписался в такой заказ. Поэтому заехал на ПВЗ и поболтал с оператором. Девушка рассказал, что заказчик в итоге нанял грузчиков, которые и утараканили всё это добро. цену вопроса она не знала. Но очень радовалась, что её рабочее место резко стало просторнее.
Всё больше новогодних покупок делают петербуржцы: гирлянды, венки, искусственные ёлки, наборы шаров и прочая дребедень. Возить такое — одно удовольствие, потому что весит мало, а оценивается обычно — примерно в полторы сотни рублей за доставку. Чем дальше от ПВЗ — тем дороже. Но WB всё-таки наступило на горло песне клиентоориентированности. Теперь в приложении нельзя заказать курьера за пять километров, есть максимальный радиус, необходимо в него укладываться иначе заказ тупо не оформится.
— Че хотел?
— Доставка.
— Давай сюда.
— Сначала код продиктуйте.
Мужик выругался и скрылся за дверью. Слышу как он разговаривает с женщиной. В итоге выходит с куар-кодом. Я сканирую и жду когда пройдет оплата. Можно было бы сразу отдать пакеты и скатиться вниз, пока они не начали выбирать полотенца, но постоплата может и не пройти. Стою, втыкаю в мобилу, прикрываю ногой пакеты. Я ждал подвоха и дождался — в телефоне горит красным восклицательным знаком надпись «Недостаточно средств». Когда мужик узнал, что денег мало, по его лицу читалось желание расколотить мне табло. Но я выглядел не сильно ниже и не особо меньше. В таких случаях всегда сдерживаешься, даже, если под мухой.
Тетка выглядела под стать мужу. Сидели на стакане прошлым вечером, как пить дать. И давай она мне тыкать в лицо своим мобильником, где написано, что полотенца оплачены. А на фига мне твоя трубка, когда я все решаю через свою. И там однозначный вариант: средств недостаточно для оплаты. Продавить не получилось, чтобы не затягивать дискуссию говорю:
— Варианта два. Или вы пополняете свой вэбэ-кошелек, или я несу товар на ПВЗ.
— Я не буду платить за них второй раз, — довольно спокойно отреагировала она. Получить пакеты она уже не надеялась.
Откатав шесть дней (в воскресенье надо отдыхать!) на велосипеде, заработал девять тысяч рублей. Но куда большую радость на минувшей неделе принёс Элемент, в который никто особо не верит и меня за его приобретение осуждают. Он реально всю осень кровоточил, но я не обращал внимание, продолжая докупать. И вот в один прекрасный день в приложении главный отечественный производитель микросхем сверкнул зелёным! Да ещё как — плюс 6%. 
На волне такого успеха стоило бы сказать, что теперь курьерский портфель резко прибавил в весе. И он прибавил. Однако Элемент своим прыжком вверх лишь сократил убыток, но не начал приносить деньги. Впрочем, разве стоит из-за этого унывать? Микросхемы рулят! Озолотили Энвидию, озолотят и меня!
На волне таких идей было бы логично снова закупиться ELMT, ведь сегодня вторник, а значит денежка за моё курьерство уже капнула на банковый счёт. Но! Сюрприз-сюрприз. Внезапно я сделал ставку на совсем другой тикер. И на все 9 заработанных тысяч прикупил кое-что другое:
— Вуш — 100шт.
Сейчас как понабегут критики с криками «Да они ж скоро обанкротятся!». В эту идею я не собираюсь вкладываться до донца своих дней. Однако сейчас мне вариант с электросамокатами кажется довольно интересным.
Через неделю повторим.
Поняв, что не все байки входят в прокрустово ложе смартлабовского поста, я и телеграм-канал создал — Крути педали, чтоб акции дали. Там всё: обнажёнка, закрытые двери и открытые идеи по поводу готовящегося обрушиться на мою голову богатства. Не обижайся за такую нескромную рекламу, просто подпишись.
Tue, 09 Dec 2025 10:28:33 +0300
По оценке Frank RG объем выданных кредитов за месяц составил ₽1027 млрд руб., что немного ниже октября (-3.2% м/м), но существенно выше прошлогодних уровней, когда был сильный провал кредитования (+62.4% г/г).
✔️Объем выдач ипотеки подрастал и составил ₽496 млрд (+2.6% м/м и +88.1% г/г), основным драйвером роста ипотеки оставалось льготное кредитование около ₽380 млрд выдается за месяц, что понятно в ожидании ужесточения условий с 1 февраля. Но и рыночная ипотека в последние месяцы намного ожила и держится выше ₽110 млрд в месяц на надеждах снижения ставок.
✔️Выдачи кредитов наличными сократились до 329 млрд (-2.9% м/м, +44.4% г/г), годовой прирост здесь скорее отражает эффект базы прошлого года, когда выдачи стремительно обваливались. Даже при текущих объемах выдачи портфель потребительского кредитования сокращается в целом по системе, хотя это сокращение сильно замедлилось.
✔️Выдачи автокредитов сократились до ₽176 млрд (-17. 4% м/м и +52.4% г/г), после первой большой волны на ожидании повышения утилизационного сбора ситуация немного стабилизировалась, скорее всего данный сегмент уйдет в фазу охлаждения после опережающего спроса на волне ожиданий роста цен. Объемы продаж авто в ноябре уже начали падать, отчасти фактор роста здесь подстегнул рост внутреннего спроса, но история завершилась.
Основной прирост кредита по-прежнему идет в сегменте льготной ипотеки, здесь повышенная активность, вероятно, сохранится в ближайшие пару месяцев, но потом пойдет охлаждение. Потребкредит выглядит по-прежнему слабо, что будет ограничивать влияние на потребительскую активность в целом и в сегменте непродовольственных товаров в частности. В целом без больших сюрпризов, даже несколько слабее, чем можно было ожидать по потребам и автокредиту.
@truecon
Tue, 09 Dec 2025 05:10:27 +0300
Индустрия иллюзий вместо науки
Психология важнее графиков
Как торгуют «умные деньги»
Миф о надёжности паттернов
Вместо индикаторов — контекст и вероятности
Межрыночная логика против «туннельного зрения»
Риск-менеджмент без самообмана
Итог
Tue, 09 Dec 2025 09:19:08 +0300
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Tue, 09 Dec 2025 10:03:18 +0300
Tue, 09 Dec 2025 06:46:42 +0300
Tue, 09 Dec 2025 09:42:00 +0300
В теории и на практике
Состязание началось уже в измененном дизайне: модели соревнуются в 4 отдельных секций с различными стартовыми установками.
• Базовый режим с максимизацией прибыли (New Baseline)
• Сохранение капитала и жесткий контроль за рисками (Monk Mode)
• Модели осведомляются о проведении соревновании и наличии торгового зачета (Situational Awareness)
• Сделки проводятся с максимальным допустимым плечом (Max Leverage)
Подобный формат позволит сгладить недостатки первого сезона, выводы можно будет сделать на основе общего зачета на основе четырех секций.
Технологии беспрерывно изменяют привычные нам процессы и расширяют горизонт возможностей. Одновременно нововведения могут нести и неожиданные риски, с которыми трейдеры ранее не встречались.
Использование разных популярных моделей AI связано с региональными особенностями. Отметим некоторые ключевые моменты, которые стоит учесть при выборе интеллектуального помощника.
1. Для сохранения истории запросов и более стабильной работы AI стоит пройти регистрацию или авторизоваться.
2. Практически все модели позволяют работать с ними на русском языке. В открытых источниках отмечается, что языковые тонкости лучше всего воспринимают помощники от OpenAI, в то время как с конкурентами лучше работать в более формальной стилистике. При этом всегда есть возможность попробовать повысить эффективность запросов с помощью перехода на английский язык.
3. В большинстве случаев эффективность бесплатных запросов довольно быстро снижается. Нередко встречаются ограничения по функции углубленного исследования (deep research, reasoning и др.). Чем больше сообщений и чем сложнее задача, тем быстрее снизится общее качество ответов.
Tue, 09 Dec 2025 10:28:50 +0300
Рубль
Tue, 09 Dec 2025 10:07:26 +0300
Tue, 09 Dec 2025 09:58:54 +0300
Tue, 09 Dec 2025 09:58:17 +0300
Олег Вьюгин* (про экономику РФ):
Tue, 09 Dec 2025 08:56:22 +0300
Гляньте, чо у меня есть)))
ОДНА КОТЫЩА.
Выглядит, как настоящая купюра — с номером и водяными знаками. Но такая милота — особенно умиляет оборотная сторона купюры с кошачьей задницей.
Продавец обещает, что дает +10 к удаче — насчет этого ничего не могу сказать, но настроение точно поднимает — как вижу, так начинаю улыбаться.
Поставила на рабочем столе — будет моим талисманом. Через год отчитаюсь вам — сработало или нет.
Tue, 09 Dec 2025 08:53:51 +0300
Tue, 09 Dec 2025 08:38:43 +0300
Стоимость акции: 173,32 р.
Размер лота: 1 лот = 10 акций
Тикер: MOEX
Коэффициент бета за последние 30 дней: 0,65
Московская биржа - крупнейшая биржевая площадка РФ по торговле акциями, облигациями, производными инструментами. В состав Московской биржи также входят Национальный расчетный депозитарий (НРД) и Национальный Клиринговый Центр (НКЦ).
Согласно отчету по МСФО за 9 месяцев 2025 года:
— комиссионные доходы 55,7 млрд. р. (+24% г/г);
— процентные доходы 45,4 млрд. р. (-38% г/г);
— EBITDA 63,6 млрд. р. (-22% г/г);
— чистая прибыль 45,2 млрд. р. (-27% г/г).
Отдельно результаты за 3 квартал:
— комиссионные доходы 19,4 млрд р. (+30,8% г/г),
— чистый процентный доход 14 млрд р. (-44% г/г), при этом доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов составила 58%;
— операционные расходы 11,3 млрд р. (-1,2% г/г);
— EBITDA 25,3 млрд р. (-14,4% г/г);
— чистая прибыль 17,3 млрд р. (-25% г/г).
Комиссионные доходы растут на фоне высокой клиентской активности, а также в связи с запуском новых продуктов и услуг. К примеру, общий объем торгов на рынках биржи в ноябре составил 149,2 трлн р., увеличившись на 19,6% год к году (124,8 трлн р. — в ноябре 2024 г.).
Но Мосбиржа сталкивается с давлением на чистые процентные доходы из-за снижения ключевой ставки, что компенсирует хорошую динамику основного бизнеса (комиссионные доходы).
Дивидендная политика Московской биржи предусматривает целевой уровень доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, определяемая как величина свободного денежного потока на собственный капитал. Минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Дивиденды выплачиваются 1 раз в год.
Ранее были следующие дивидендные выплаты:
— за 2024 год (в июле 2025 г.) 26,11 р.;
— за 2023 год (в июне 2024 г.) 17,35 р.
— за 2022 год (в июне 2023 г.) 4,84 р.
— за 2021 год дивидендов не было;
— за 2020 год (в мае 2021 г.) 7,93 р.
Краткосрочно считаю что нет. Роста на горизонте не видно, санкции остаются, зарубежных инвесторы через специальные счета типа «Ин» возможно придут, но высоких дивидендов ждать не стоит. Долгосрочно при снижении ключевой ставки увеличение комиссионных доходов может обогнать снижение процентных доходов. А пока стоимость акций Мосбиржи после рекордных дивидендов прошлого года вернулась к своей справедливой стоимости.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Tue, 09 Dec 2025 07:42:27 +0300
Tue, 09 Dec 2025 07:08:53 +0300
news.tek.fm/news/446417
тут видео в целом не надо хвататься за копейки, надо смотреть в общем, глобально т.е. Про инфляцию врут. Такси подорожало, бензин в космосе, все дорожает с каждым днем.
В Сети нашли цены на популярные продукты в супермаркетах в 2021 году и выяснили, что ониподорожали за 4 года не на официальные 40% а на 170%. Мужик сравнивает чеки в магазинах новые со старыми, например, зеленый горошек с 68 до 170 рублей.... Как поет певец Гребенщиков, похоже, нас круто на… кололи. Чтобы не портить статистику — она наука «точная».
Индекс не вырос на 170%, значит, инвестирование в индекс — глупая идея, лишенная всякого экономического смысла.
Биткоин себя «не оправдал» — все, кто мог поддержать индекс — слились, снова ждут роста, потеряв 60% капитала за месяц-два, так держать!
Переходите на бинарные опционы.
Итак, 170/4=42,5% чистыми (не считая налогов). Заработать 60% в год — это серьезно. Особенно когда на рынке боковик вправо со снижением к точке «Х».
Вариант заработать остается один, или товарные фьючерсы, или выкупать акции на дне. Во втором случае остается определить когда это дно будет.
+60% в год — это вы только отбиваете инфляцию, уже как загнанный конь, но не отбиваете и близко гиперинфляцию.
Так некоторые мысли по рынку. Бензин и дизель не считал, говорят, люди видели около Иркутска дизель уже по 120 рэ. Олигархи решают вопросы за нас.
Остается вариант торговать западные акции, доступ к которым есть не у всех. Там заработать 60% и более уже не так сложно.
Или просто работать, где платят, а не инвестировать на этой бирже. ВДО/ОФЗ/депозиты должны давать 70% годовых, чтобы быть «привлекательными».
Разумеется, зеленый горошек едят не все.