Счет текущей маржи как индикатор. Из личного опыта.
 Fri, 22 May 2026 20:48:26 +0300

              С внедрением в поисковые системы ИИ-инструментария (расшифровка аббревиатуры – на вкус читателя) мы получили возможность получать ответы на, практически, все свои вопросы. Даже нелепые. Даже не имеющие решения. Даже самые сумасшедшие.

              Однако, как и всегда было на пути познания, самые интересные ответы лежат перед самыми глазами. Нужно только эти самые глаза раскрыть и убрать с них шоры.

              Причина неудач в трейдинге, на мой взгляд, кроется, прежде всего, в том, что трейдер совершает операции, опираясь на своих предсказаниях. Ну, как же? «По ФА (ТА) бумага должна пойти туда-то и тогда-то, значит, нужно формировать позицию в этом направлении.» При этом капитал трейдера не позволяет «помочь» этому предполагаемому движению по причине крайней ограниченности. Следовательно, волей-неволей трейдер идет ЗА кем-то, а не ПЕРЕД кем-то, подтверждая тщетность всех усилий в прогнозировании. Это похоже на попытки капитана парусника предвосхитить направление следующего порыва ветра. Но он это не делает. Он просто ловит ветер и выставляет соответствующие паруса в нужно направлении. Даже против ветра он не идет «в лоб», а только лишь оверштагом.

              Этот факт и является определяющей причиной рассмотрения и применения мной именно следящих стратегий. Задача сводится только к принятию критерия следования: уровни, тренды, развороты и, в результате всего, изменение счета учета денежных средств.

              Как-то, пару-тройку месяцев назад, здесь на СЛ промелькнул небольшой постик, в котором автор высказал свое наблюдение: неплохим помощником в спекуляциях можно попытаться рассмотреть сам счет текущей маржи.

              В комментариях были, как водится, в «высокоинтеллектуальном обществе» как дельные замечания, так и уничижительные сентенции. Благо, автор сразу оговорился, что идея сырая, и он не претендует на истину в последней инстанции. Молодец!

              За неимением достаточного времени для развернутого ответа, я тогда тоже оставил несколько коротких комментариев. Теперь же такое время появилось.

              Итак, начнем, усердно помолясь.

              Каждый, кто покупает/продает хоть что-нибудь, оценивает успешность всей суеты по одному-единственному критерию, а именно – по динамике своего счета учета денежных средств. Да, существуют и широко используются разные методики повышения успешности, но, в любом случае, критерий остается тем же – рост остатка денег в условном «кармане».

              Применительно к биржевой торговле, этот пассаж очевиден, прежде всего, в динамике счета текущей маржи.

              Сразу оговорюсь, что построение ТС на принципах динамики маржи – это реализация торговли «по следу за рынком», т.е. какие-либо предсказательные действия данным видом ТС не предусмотрены. Она не вычисляет вероятности достижения конкретных ценовых уровней, не следует правилам Фейгенбаума, не знает ни ТА ни ФА. Просто следует за деньгами!

              Для реализации рассматриваемого алгоритма ТС (условно назовем его «Управление позицией по динамике текущей маржи») необходимо сделать следующие приготовления:

1. Наладить систему внутреннего учета текущей маржи. Понятие «система внутреннего учета» (далее – СВУ) имеет под собой программные средства ведения учета маржи независимо от регистров Торговой системы (терминала), отображаемых в таблицах терминала. Т.е. нужно установить последовательность переоценки текущей открытой позиции в реальном времени непрерывно в течение всего периода торговли без клиринговых разрывов. Примерно этот расчет здесь и далее применительно к QLua-скриптам для терминала QUIK имеет вид простой Lua-таблицы, каждое значение в которой вычисляется последовательно так:

                            margin[i] = margin[i-1] + position[#position] * (close[i] – close[i-1]),

                            где

                            i — индекс текущего бара цены выбранного фрейма,

                            margin= {} – таблица расчетов текущей маржи (ТМ),

                            position[#position] – Lua-таблица текущей открытой позиции,

                            close[i], close[i-1] – текущая и предыдущая цена закрытия бара.

1. Выбрать алгоритм сглаживания значений ТМ, поскольку динамика этих значений будет повторять динамику цен Close, т.е. будет отражать все ценовые шумы. Из моего почти 10-летнего опыта, достаточно использовать простую скользящую среднюю SMA. Только, в отличие от обычного аргумента «Цена» в этом случае используется аргумент «ТМ». Здесь, правда, имеется одна «засада»: нужно как-то определиться с периодом усреднения. Это, нужно отметить, единственное слабое место данной стратегии, но оно присуще подавляющему большинству индикаторов и осцилляторов, имеющихся в трейдерском арсенале. Исключения: торговые стратегии, построенные на невременных рядах, а исключительно на ценовых движениях, как-то Renko, Kagi и Point&Figures. Желающие могут поэкспериментировать с предложенным подходом и для этих нотаций. Сразу сообщу, что результаты несильно отличаются на протяженном периоде, но на коротких периодах торговли неприменимы именно в силу особенностей этих нотаций.
2. Вспомнить курс матанализа. Это нужно для того, чтобы достаточно грамотно сформулировать критерии открытия, увеличения, сокращения, закрытия/переворота позиции. Например, с использованием совместной динамики самой ТМ и SMA(TM), или SMA(TM) и SMA(SMA(TM)), или какого-либо другого сочетания.

Справка из матанализа: в точках перегиба гладкой функции (а именно точки смены направления движения цен мы и «ловим») первая производная этой функции равна 0, а вторая производная либо положительна (если это локальный минимум функции, т.е. точка перегиба от падения на рост цен) либо отрицательна (в точке локального максимума, т.е. перегиба от роста к падению).

Естественно, что никто не запрещает при этом пользоваться классическими пересечениями разнопериодными SMA(TM, период1) и SMA(TM, период2) и считать сигналом взаимопересечение «быстрой» и «медленной» скользящих средних.

              Как отмечено в п.2, введение в расчеты временных параметров ухудшает качество стратегии, т.к. зависимость индикаторов/осцилляторов от параметров времени – это зависимость от действий рыночных мажоров. Любое «ускорение» или «замедление», сжатие или растяжение рынка, увеличение/уменьшение амплитуды колебаний цен мгновенно убивает стратегию.

              Поэтому наиболее предпочтительным вариантом является построение индикатора на базе второй производной от динамики ТМ, т.к. там мы вводим параметр времени только ОДИН раз.

              Справедливости ради нужно отметить, что предлагаемая стратегия не является альтернативой какой-либо другой, а очень хорошо дополняет любую иную. Мало того, «управление по динамике текущей маржи» может улучшать прочие стратегии, своевременно переворачивая «позу».

              Кроме того, данная стратегия хорошо сочетается с любой трендследящей стратегией и с торговлей по сетке.

Главное достоинство этой стратегии состоит в том, что позволяет включиться в торговлю в любой рыночной ситуации, не особо заботясь о точке входа. В самом деле, если точка входа, выданная сторонней стратегией, оказалась неверной, то стратегия управление по ТМ сразу скорректирует направление позиции просто потому, что счет ТМ станет уменьшаться, что само по себе уже является сигналом.

Все приложенные графические иллюстрации выполнены в день проведения операций. Это не бэк-тесты! Если чо…

И – да, это – результаты торговой недели 10-00 18/05/2026 – 18-45 22/05/2026, которая, как следует из постов жителей СЛ, выдалась очень непростой. Выделил небольшую копеечку для «живой» иллюстрации стратегии.

Итак, графики и результаты стратегии «Управление по Текущей Марже»:

1. Ценовой график за весь период:

 

2. Журнал сделок:
4074: СЕТКА. Cover. Столбец №:2; Цена: 32606.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32648.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32703.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32720.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32727.0
4072: СЕТКА. Short. Столбец №:2; Цена: 32930.0
3221: ШОРТ-ПЕРЕВОРОТ ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32879.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32836.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32834.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32812.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32815.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32826.0
3221: ЛОНГ-ПЕРЕВОРОТ ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32851.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32837.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32768.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32756.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32784.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32777.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32787.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32799.0
3221: ШОРТ-ПЕРЕВОРОТ ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32733.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32607.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32552.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32512.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32497.0
ЛОНГ-ПЕРЕВОРОТ ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32575.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32678.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32673.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32699.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32705.0
4072: СЕТКА. Short. Столбец №:3; Цена: 32723.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32673.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32646.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32689.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32695.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32874.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32834.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32861.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32845.0
3221: ШОРТ-ПЕРЕВОРОТ ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32845.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32836.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32838.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32834.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32800.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32808.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32808.0
4074: СЕТКА. Cover. Столбец №:6; Цена: 32768.0
0003: ЗАКРЫТИЕ НЕДЕЛЬНОЙ СЕССИИ: BUY. ЦЕНА= 32570.0

3. График открытой позиции:

4. График индикатора sma(margin)/ema(margin):

5. Система внутреннего учета сделок:

Всё.
Очевидно стратегия управления позиции по динамике текущей маржи может быть достаточно эффективной:
— прибыльность — более 10% от суммы ГО максимальной открытой позиции,
— комиссионные расходы (с учетом сделок ежедневного вечернего закрытия и утреннего открытия позиции согласно СВУ) составили 22,5% от прибыли.

Планы НАТО по усилению поддержки Украины.
 Fri, 22 May 2026 21:17:58 +0300
Количество планов по усилению поддержки Украины со стороны НАТО растёт. Немецкий план с оригинальным названием «Капкан» на встречу министров иностранных дел альянса в шведском Хельсингборге везёт (https://t.me/kanzlerdaddy/26335) глава МИД ФРГ Йоханн Вадефуль.
 
▪️ Данный план призван обеспечить «долгосрочное финансирование оборонных усилий Украины», в том числе за счёт мониторинга. Похоже, ФРГ решила выявить уклонистов от совместных расходов по содержанию тарана против России. Кроме того, Вадефуль намерен «привлечь больше средств и расширить финансовую базу». Взамен он обещает партнёрам по НАТО выгоду «от впечатляющих достижений военной промышленности Украины».
 
Заметим, что буквально неделю назад также стало известно о предложении  генсека НАТО Марка Рютте, адресованном членам альянса, выделять по 0,25% ВВП на нужды Украины. 
 
▪️ Важно учитывать, что Германия — самый крупный в Европе донор Украины. Соответственно, крайне недружественная России страна. Так что нам не следует затягивать с ответными действиями. По крайней мере, в политико-дипломатической сфере мы могли бы подкосить легитимность создания ФРГ в нынешнем виде и понизить её геополитический статус за счёт выхода из Договора об окончательном урегулировании в отношении Германии от 12 сентября 1990 года.
 
Не следует упускать время, пока политико-дипломатические меры ещё способны дать эффект. Чем больше затягивать наш ответ Берлину, тем больше вероятность, что придётся отвечать уже военными мерами, в том числе с применением ядерного оружия. Особенно с учётом выявленного стремления  ФРГ к ядерному статусу.

ТОП-5 ОФЗ по доходности! Рейтинг доходности длинных ОФЗ под пассивный доход
 Fri, 22 May 2026 21:08:27 +0300

Привет, инвесторы и любители получать деньги не только от работодателя, но и от государства! Вы знаете, какие сейчас доходности дают длинные ОФЗ на 10-15 лет вперед? Там сейчас такие проценты, что начинаешь смотреть на Минфин как на работодателя мечты. Интересно узнать, какой выпуск дает максимальную доходность? 

100 трлн руб на кону. Нефть.
 Fri, 22 May 2026 21:03:03 +0300

УРАЛЫ для Нефтяников. Роснефть.


Каждый день на Смарт-Лаб и в Ютюбах читаю/слушаю все эти нападки на Центральный Банк России. Уже кто-то только не высказался по поводу высокой ставки кредита, даже в Годовых Отчетах компаний это появляется как некоеоправдание падения выручки и чистой прибыли. При этом, что очень странно, почему-то Бизнес не критикует активно Правительство России за ТОТАЛЬНЫЕ ПОВЫШЕНИЯ НАЛОГОВ, СБОРОВ, ШТРАФОВ. Типа это самой собой — так и договорились. Ну там подумаешь пару сотен тысяч малых бизнесов закрывается — новые откроются когда-нибудь. 

Никто не КРИТИКУЕТ ПРАВИТЕЛЬСТВО за то, что Минфин платит Банкам по 3 трлн руб в год в рамках программы Льготной ипотеки. И никто не говорит, что цены на недвижимость в России в выросли Х2, а средняя ипотека сегодня это не 10 и 15 лет, а 25-30 лет!  

Хотя нет — Президент России, Владимир Владимирович Путин хорошенько тут недавно устроил им ВЗБУЧКУ. ЗАБЕГАЛИ СРАЗУ КАК «ТАРАКАНЫ НА СВЕТУ». И ВВП НАЧАЛ РАСТИ — ВЫХОДИТ ПРИДЕРЖИВАЛИ!!! классика из фильма «Серые Волки» когда Правительство сговорилось убрать Хрущева и поставить Брежнева: «Продукты снимай из магазинов по команде, запускай политические анекдоты про Хруща по всей стране».

Но давайте уже РЕЗЮМИРОВАТЬ — Россия сегодня при нынешнем курсе управления = абсолютно ПроЕвропейская модель построения экономики. Кредиты, займы, кредиты, займы, дефициты бюджетов, кредиты, займы и снова все по кругу.

Кто смотрел фильм Уолл Стрит Деньги не спят или Маржин Колл — тот понимает чем заканчивается данная модель. При чем всегда одинаково! Потому что нельзя бесконечно занимать и запускать деньги по кругу БЕЗ РЕАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА.

А какое в России при предыдущем КОНСЕРВАТИВНОМ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ было ГЛАВНОЕ ПРОИЗВОДСТВО? Нефть !

В одной из своих статей я показывал рост ДОБЫЧИ НЕФТИ ДО 2020. Летели Ракетой в облака — СОЮЗОМ с полезной нагрузкой, так сказать. И показывал, что происходит ПОСЛЕ и последние 5 лет. — «ракеты падают..» как и добыча на промыслах.


ИЗ всей НЕФТЕГАЗОВОЙ НЕФТЕГАЗОХИМИЧЕСКОЙ отрасли можно выделить разве что СИБУР, который уверенно набирает темпы по ПРОИЗВОДСТВУ полимеров хотя программа модернизации была утверждена еще припредыдущем Правительстве!НО если перестанут добывать нефть — тогда где взять ПНГ, СУГ, Газовый конденсат итд? Закупать в Штатах?? А это очень важные частицы для производства, и самое главное — очень дешевые, так как это все Нефтяники сдают по Социальным ценам. 

Кто-то не верит? Давайте посмотрим что происходит с BASF, Uniper. (они же банкроты по факту без дешевого сырья)

BASF recently launched its «CoreShift» program to achieve 20% cost savings by 2029, agreed to sell its silicates business to PQ, and announced nearly 100 job cuts at its McIntosh, Alabama facility. Additionally, the company opened a new refinery catalysts R&D center in Georgia and partnered with Hyundai for concept vehicles in China.

Corporate Strategy & RestructuringCoreShift Program:
CEO Markus Kamieth announced a new major cost-saving and optimization program to reshape core operations and cut core activity costs by 20% by 2029.Asset Sales: BASF signed an agreement to sell its silicates business—including assets at the Düsseldorf/Holthausen site—to chemical company PQ. The transaction is expected to close in the second half of 2026.Workforce Reductions: As part of broader efficiency efforts, the company isreducing its workforce, including a planned cut of about 100 jobs at its McIntosh, Alabama facility in 2027.

У фирмы отрицательный денежный поток 2025-2026 и чистый долг 20,5 млрд ЭВРО. Науправлялись? Наигрались в СоциализЬм? Марксисты так их. 


UNIPER :
Germany has officially launched themulti-billion-euro privatization of Uniper, inviting potential bidders to submit letters of intent by June 12. Under EU bailout conditions, the government plans to reduce its $15.7 billion, 99.1% rescue stake to a minority position (25% plus one share) by 2028.Key DevelopmentsOfficial Sales Process: The German government has kicked off the reprivatization procedure to assess demand from potential buyers, though an outright sale or an Initial Public Offering (IPO) remain viable options.Strong Q1 Results: Uniper affirmed its 2026 earnings outlook after turning a strong core profit in the first quarter, noting it remains well-shielded against external energy price swings.Annual General Meeting: The AGM approved a €300 million dividend payment, marking a positive recovery milestone for the energy group.Executive Updates: Birgit Korte was appointed as Head of External Communication and Group Spokesperson, taking over the role in early June 2026.

Кто не в теме — Юнипер банкрот и был выкуплен правительством для «Оздоровления». Теперь вот снова продают. Кроме Китая, которые заходят своими BYD и другими брэндами машин на рынок Германии — кому он еще нужен с такими ценами на СПГ и электричество в Европе.

В России так же хотят? Тогда пусть готовятся к 20_30 и 20_35, не за горами, если и дальше все пустить под откос. Сейчас такой век, что год за день пролетает — оглянуться не успеет никто, а уже 2035 год и ДОБЫЧА УПАЛА В 2 РАЗА в России.
___________

Те кто читал мои статьи, уже понимает, что предостаточно аргументации, что даже если в какой-то момент цены на нефть упадут — никто не будет добывать нефть ниже 70-80 $ в долгосрочной перспективе. Более 80% всей сегодня добываемой нефти — это трудная нефть Stage 2 Stage 3.
Издержки во всем мире растут, инфляция во всем мире растет, налоги во всем мире растут — а значит НИКТО НЕ БУДЕТ ДОБЫВАТЬ НЕФТЬ В УБЫТОК. Кто не верит — читай выше про BASF и UNIPER. Еще вчера успешные корпорации — абсолютно не справляются по экономике и издержкам.

Средняя цена Brent за 20 лет — 80 $.
Средняя цена WTI за 20 лет — 74 $.

Ну ок, кто-то скажет 20 лет большой срез данных. Всякое было. А средний планируемый запуск больших нефтегазовых проектов это 10 лет.

Средняя цена Brent за 10 лет — 70 $.
Средняя цена WTI за 10 лет — 64 $.

Ну и где там 30? а все старые «мамонты» «слоны» месторождения уже НЕ ТОРТ. Во всем мире так — кругом одни СЛАНЦЫ остались и ШЕЛЬФ.

Статьи,кто еще НЕ ЧИТАЛ :

https://smart-lab.ru/blog/1297645.php — Нефть по 100 это надолго? Навсегда.

https://smart-lab.ru/blog/1300701.php  — Себестоимость добычи на Шельфе 30 $ за бочку? Увольте этих брокеров.

https://smart-lab.ru/blog/1301733.php  — Ниже 60 по WTI. Техас не выходит на работу.

https://smart-lab.ru/blog/1303417.php  — Себестоимость добычи нефти в России?! Это НАШИ Налоги ©

https://smart-lab.ru/blog/1305231.php  — Добыча нефти в Саудовской Аравии и ОАЭ по 10 $. Снимите эту лапшу с ушей.

При этом на балансах различных банков в России сегодня припарковано около 100 трлн руб. Или 2-3 годовых бюджета России.
Держать вечно и надеяться на высокую ставку — СТАВКА УЖЕ СНИЖАЕТСЯ НИЖЕ 15% годовых. Тогда во что вкладывать ?

В производство! В НЕФТЬ!

Давайте будем реалистами — весь этот мультипликатор по строительству Домов и типа занятости в городах НИЧЕГО РОССИИ СВЕРХНОВОГО НЕ ПРИНЕС. Ну кроме ДОМОВ и тысяч тысяч тысяч ИПОТЕК. По которым еще нужно платить и владельцам и МинФину. То есть ну такой себе «социалистический полу коммунистический бизнес» с «заботой о НАРОДЕ».

По факту ЦЕНЫ на Квартиры и Дома просто УНИЧТОЖИЛИ весь ЭНТУЗИАЗМ. Попахивает Lehman Brothers вам не кажется ??? Я не паникер — но то, что массовая ипотека всем всем всем еще вчера активно продавалась в России — ЭТО ФАКТ! И сегодня уже 200+ млрд просрочка и ОНА РАСТЕТ.(вспомнилось как Майкл Бьюри (Кристофер Бейл) рассказывает про ипотечные облигации в Кино «Ставка на Понижение»).

https://dvizhenie.ru/media/5547/prosrochka-po-ipoteke-vyrosla-do-205-mlrd-rublej-no-tempy-prirosta-zamedlilis

Все тоже самое, секьюритизация, ипотечные облигации, пулы облигаций, деривативы — все это в России сегодня. Кто не верит — слушает недавнее интервью Виталия Льоньевича Мутко на РБК Таманцеву.

https://vk.com/video-25232578_456334041

 

При этом, читай выше — нефть по 100+ это уже реальность. И Россия по себестоимости несмотря на все НАЛОГИ ПОБОРЫ и ШТРАФЫ от Правительства (десять + трлн руб) не на самом последнем месте. У нас тут не битумы Ориноко и 70-80 $ за бочку. У нас ПРиобка, Ванкорская группа месторождений и Юрубчено-Тохомская группа месторождений. и ОКОЛО 40 баксов (по моим расчетам) за бочку учитывая все издержки поборы и транспортировку.

https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B8%D1%82%D1%83%D0%BC%D0%B8%D0%BD%D0%BE%D0%B7%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%BF%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B8_%D0%9E%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%BE%D0%BA%D0%BE

https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%B8%D0%BE%D0%B1%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%BD%D0%B5%D1%84%D1%82%D1%8F%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D0%BC%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B6%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5

https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D1%80%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%BD%D0%B5%D1%84%D1%82%D0%B5%D0%B3%D0%B0%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B5_%D0%BC%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B6%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5

https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AE%D1%80%D1%83%D0%B1%D1%87%D0%B5%D0%BD%D0%BE-%D0%A2%D0%BE%D1%85%D0%BE%D0%BC%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%BD%D0%B5%D1%84%D1%82%D0%B5%D0%B3%D0%B0%D0%B7%D0%BE%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%81%D0%B0%D1%82%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D0%BC%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B6%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5

ТО что ДОБЫЧА нефти падает год от года это уже ВСЕ ЗНАЮТ и никакие там ОПЕК+ как оправдание уже давно не работает. Может для обывателя еще сгодится, но для профессионалов отрасли — ну это несерьезно.

Причины падения нефти в России я описал подробно в статьях.

___________________________________

Кто-то скажет, и таких будет немало — опять эта нефть. Старый бизнес, мертвый бизнес. Не экологично. Скоро уже будут кругом Электромобили, электрогрузовики, электросамолеты и электрокорабли. СКОРО ЭТО КОГДА? 10 лет? — точно НЕТ. 20 лет — возможно. Ближе к 2050 -  ближе к ИСТИНЕ. Причины я так же описывал подробно в статьях выше. Или короче- НЕТ РЕСУРСОВ для производства такого количества Аккумуляторов.

С другой стороны — если все так заряжены на ЭлектоВСЕ — тогда зачем Саудовская Аравия (Saudi Aramco ) и ОАЭ (ADNOC) презентуют новые программы инвестиций в бурение на сотни миллиардов $$$. Зачем Equinor и BP продолжают бурить в Северном и Баренцевом морях разведочные скважины? Зачем ExxonMobil и ConocoPhilips подписывают аренду на огромные участки на Аляске. Для чего Гайана (ExxonMobil) готовится запустить еще 2 FPSO на Шельфе, а Бразилия (Petrobras) готовит около 10 FPSO на Шельфовые операции для увеличения добычи к 2030. Зачем активно разбуривают Мертвую Корову в Аргентине? ДА ЧТО ГОВОРИТЬ — Американцы уже подписали контракт на бурение на нефть где — В ГРУЗИИ. Где нефти никогда отродясь то не было. 

https://sputnik-georgia.ru/20260429/amerikanskaya-kompaniya-nachnet-dobyvat-neft-v-gruzii-298366546.html

КТО КОМУ ЕЗДИТ ПО УШАМ? А вы уверены, что«наезд» на Иран не согласован-спланирован со странами Персидского Залива, потому что они не держат заявленную добычу и им нужно ВРЕМЯ БЕЗ ВНИМАНИЯ, для НОВЫХ МАССОВЫХ РАЗБУРИВАНИЙ. Пока там все в новостях сходят с ума- Саудиты применяют слоган от Трампа Drill baby Drill. Смотрим мою статью про Персидский Залив.

Например я в своей другой соц.сети еще в Октябре 2025 писал, что надвигается Big Drama Show на нефтяном рынке.

То есть Нефть никогда как бизнес не ушла. Black Rock и Vanguard, Berkshire Hathaway и Норвежский нефтяной фонд ДЕРЖАТ НА БАЛАНСАХ АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ НЕФТЯНИКОВ.

И если русские не будут бурить, а будут строить дома в ипотеку — там только обрадуются. Похлопают по плечу и скажут — Thank you Mr Ivan. Best Regards. Далее раскурят сигару, сядут в Jeep и поедут на Буровые в Техас. Ведь там привыкли ДЕЛАТЬ ДЕНЬГИ, а не держать капитал в банках.

Но тут же возникает ВОПРОС. КАК СЕГОДНЯ Инвестировать в НЕФТЬ в России? Акции нефтяников? это лишь увеличит капитализацию, но Капитал не даст для увеличения бурения и нефтеотдачи с пластов (КИН). Разве что кто-то решит продать ДОЛЮ, но никто ничего не продает?.. Возможно при хорошей ЦЕНЕ можно будет зацепить бумаги Роснефть из РН-Капитал и тем самым проинвестировать несколько триллионов рублей. НО за 300 целковых их точно НИКТО НЕ ПРОДАСТ С РЫНКА.

Что-то покупать, чтобы получать Дивиденды — это не бизнес. Никто не вкладывает Милларды $ ради каких-то мифических дивидендов и не держит бумаги на балансах ради этого. Лол. Это называется ПОДАРИТЬ ДЕНЬГИ.

Тогда как? Облигации нефтяников? Банки их и так выкупят под залог НЕФТИ и акций (активов).

Вкладывать нужно в МЕХАНИЗАЦИЮ НЕФТЯНОГО ПРОМЫСЛА для СДАЧИ в долгосрочную аренду и получения стабильного денежного потока. Или в небольших/средних / крупных подрядчиков. вот где кэш флоу .

Мы же видим — НЕТ БУРОВЫХ! НЕТ ФЛОТОВ ГРП. НЕТ ВАХТОВОК и ТРАНСПОРТА ДЛЯ БЫСТРОЙ РЕЛОКАЦИИ НЕФТЯНИКОВ. НЕТ ВЕРТОЛЕТОВ. НЕ ХВАТАЕТ НАСОСНЫХ ГРУПП. ИТД .

И теперь САМОЕ ГЛАВНОЕ. Все должны понимать. Что перспектив в России нет ни у одной нефтяной компании на горизонте 20_35 кроме Роснефть. Тупо нет новых месторождений, новых масштабных освоений. Так что повторяю свой тезис — возможны слияния и поглощения нескольких компаний в одну. Я бы сказал, что для освоения ВОСТОЧНО СИБИРСКОЙ ПРОВИНЦИИ и БАЖЕНОВСКОЙ СВИТЫ нет шанса для развития с несколькими операторами. Это как укусы комаров — результаты скорее отрицательные.

Всем хороших выходных.

 

 

Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Сколько мне стоил третий месяц жизни во Вьетнаме
 Fri, 22 May 2026 11:27:35 +0300
Немного выпал из графика из-за написания диплома, который не факт, что успею написать к предзащите (осталось 7 дней). Но все равно продолжаю рассказывать о своей азиатской зимовке и расходах. Третий месяц прошёл уже в полностью обжитом режиме – никаких перелётов, спокойно жили в Нячанге. Про другие месяцы писал ранее и в своем Телеграме.

Какие перспективы у российских сталеваров в условиях роста цен?
 Fri, 22 May 2026 11:20:39 +0300

С начала года цены на сталь показывают положительную динамику во многих регионах:

• Горячекатаный прокат в Китае и Европе вырос на 15%, до $510 и $810 за тонну соответственно.
• Российская сталь также подорожала, но более умеренными темпами: экспортная цена выросла на 12%, до $510, внутренняя — на 8%, до $625 за тонну.

Чем может быть обоснован рост цен?

Одной из причин роста цен на сталь является сокращение производства и экспорта стали из Китая:

• По данным NBS, за 4 месяца 2026 г. объем производства стали в Китае сократился на 4% г/г.
• Вслед за снижением производства нетто-экспорт также постепенно сокращается (-9% г/г за 4 мес. 2026 г.). С начала 2026 г. в Китае действуют обязательные лицензии на экспорт металлопродукции в целях борьбы с нелегальным вывозом, и это также влияет на сокращение экспорта.

Другая причина — это инфляция издержек из-за роста цен на энергоносители и топливо на фоне конфликта на Ближнем Востоке.

Что с акциями российских сталеваров

Из-за укрепления курса рублевые цены показали более сдержанную динамику с начала года: экспортная цена г/к проката выросла на 7%, до 37,8 тыс. руб. за тонну.

Для российских сталеваров внутренний рынок остается основным. Укрепление рубля полностью нивелировало рост цен на г/к прокат на внутреннем рынке: с начала года цена снизилась на 0,3%, до 46,4 тыс. руб. за тонну.

Ключевая ставка в РФ все еще довольно высокая. На наш взгляд, для увеличения инвестиционной активности и спроса на сталь в РФ необходимо, чтобы она была ниже 12%. Мы также не ожидаем существенного ослабления рубля в этом году. Поэтому в настоящий момент мы сохраняем осторожный взгляд на перспективы российских черных металлургов.

 

Мосбиржа: взгляд
 Fri, 22 May 2026 09:13:51 +0300
Вчера вышла отчётность за 1 кв. 2026г
Лучше ожиданий

— Комиссионные доходы увеличились на 16,3%, до ₽21,5 млрд в результате высокой активности клиентов и эмитентов, а также запуска новых продуктов и услуг
— Чистый процентный доход вырос на 37%, до ₽13,8 млрд
— Операционные расходы сократились на 2,5%, до ₽12,54 млрд
— Чистая прибыль выросла на 32% и составила ₽17,2 млрд
— Скорректированная EBITDA выросла на 42%, до ₽24,8

Но удобнее смотреть долгосрочную динамику
Напоминаю, 
TTM (Trailing Twelve Months — последние двенадцать месяцев) — это
финансовый показатель, который отражает данные компании за последние 12 месяцев подряд, считая от текущего момента

Напоминаю, что Мосбиржа — это компания финансового сектора.
Рентабельность ROE 22% (у Сбербанка 23%)

P/E 6.3 
(у Сбербанка 4)

Рост выручки, чистой прибыли — это как посмотреть.
Это г/г рост, а к рекордному 2024г падение аж 20%, это без учёта инфляции.
В реальных деньгах (с учётом инфляции), падение к 2024г выше

То, что Мосбиржа планирует запустить торги криптой — это плюс.
То, что занимается элитной недвижимостью (офисы себе строит) — это минус.
В США, если технологическая компания начинает строить элитные офисы. то фонды её акции продают.
Т.к. IT намного рентабельнее, чем элитная недвижимость


Дивиденды
Наблюдательный совет ПАО «Московская Биржа» 27.09.2023 года утвердил новую дивидендную политику.
Согласно новой дивидендной политики:
Совокупный размер дивидендов рассчитывается как доля от чистой прибыли Группы «Московская Биржа».
Минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату Дивидендов,
составляет 50% от Чистой прибыли Группы «Московская Биржа» за отчетный год.
Див. дох. 11%
див. отсечка 8 июля, 19,57р.

Тренд по дневным
(белый график — это МА(50), скользящая средняя по 50 значениям)

Тактика

Положительная корреляция акций Мосбиржи с IMOEX

Покупать внизу коридора (до 170р.),
если IMOEX среднесрочно не растёт, то продавать вверху

Портфель активного трейдера. Риск себя оправдал
 Fri, 22 May 2026 10:46:21 +0300

Мы продолжаем вести модельный портфель для активного трейдера. В регулярном материале отражены текущие изменения в портфеле с пояснениями логики проводимых операций, его актуальный состав, а также накопленный результат.

Что такое модельный портфель

В финансово-аналитической среде ведение модельных портфелей является общепринятой практикой. Данный портфель не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В рамках рубрики отбираем ценные бумаги и производные финансовые инструменты, которые могут быть интересны активному инвестору для максимизации финансового результата.

О портфеле активного трейдера

• Предполагается повышенная лояльность к риску относительно консервативного подхода, что прослеживается в актуальной структуре распределения средств.
• Допускается использование широкого набора финансовых инструментов, доступных для неквалифицированного инвестора, в том числе инструментов срочного рынка.
• Отслеживать динамику портфеля, изменений позиций будем с периодичностью раз в неделю.

Акции

В блок акций добавляем бумаги ЛСР. Считаем, что идея несет в себе повышенный риск, на фоне неопределенности по вопросу дивидендов. Прежде, компания объявляла о выплатах уже в марте. Кроме того, сказывается сложная конъюнктура рынка для девелоперов в целом.

С другой стороны, лишь за последние два месяца бумаги потеряли почти 20% стоимости. Прослеживается сильная перепроданность по техническим индикаторам на подходе к важному уровню поддержки. В подобных условиях позитивная новость по вопросу дивидендов может спровоцировать мощный восходящий импульс. Оттенки позитива вносит стабилизация еженедельной инфляции около нуля, а также снижение темпов прироста цен с учетом сезонной корректировки в годовом выражении.

Видим необходимость ограничить допустимый объем риска, а также заранее выставить целевую цену продажи. Стоп-лосс выставляем на уровне 575 руб. (-2,94%). Тейк-профит рассматриваем в районе 635 руб. (7,19%).

ЛСР

Акций Роснефти выступают одновременной ставкой на дальнейшее снижение ключевой ставки, сохранение высоких цен на нефть и смягчение режима санкций в отношении экспорта российских углеводородов. Компания направляет на выплату дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО и одновременно реализует программу обратного выкупа бумаг на рынке.

Роснефть 

Бумаги Яндекса — одна из историй роста на российском рынке. Хорошие финансовые результаты сочетаются с разносторонним развитием бизнеса.

Яндекс

Схожая логика включения использовалась для акций Т-Технологий. Одновременно дивидендная бумага и история роста.

Т-Технологии 

Стабильный рост финансовых результатов Сбера, крупнейшая клиентская база и привлекательная дивидендная политика (доходность бумаг выше 11,5%) позволяют акциям расти против рынка.

Сбербанк 

После редомициляции и принятия дивидендной политики акции Озона стали одними из самых привлекательных в секторе. Выход на устойчивую чистую прибыль, амбициозные цели и развитие высокомаржинальных сегментов ощутимо улучшают инвестиционный кейс.

Озон

Бумаги Норникеля во многом позволяют опосредованно отыгрывать динамику платиноидов, меди и никеля. Драгоценные металлы имеют повышенную корреляцию с золотом, которое позитивно реагирует на деэскалацию на Ближнем Востоке. Медь и никель — промышленные металлы, опасения дефицита которых поддерживают их котировки вблизи рекордных уровней.

ГМК Норникель

Как и большинству компаний нефтегазового сектора, ближневосточной конфликт пошел на пользу акциям НОВАТЭКа. На фоне роста цен СПГ и перебоев в поставках со стороны Катара акции касались 1470 руб., но к текущему моменту растеряли весь результат — для долгосрочных инвесторов снова появляются привлекательные уровни. Как и Роснефть, бумага будет одним из бенефициаров в случае улучшения геополитической ситуации, перспектив снятия санкций.

НОВАТЭК 

Облигации

Облигационная часть портфеля не претерпела изменений. Рыночные котировки бумаг преимущественно теряли в цене в рамках волатильности.

Продолжаем считать длинные ОФЗ с постоянным купоном одним из лучших решений на текущий момент. Рассчитываем, что при снижении ключевой ставки вплоть до 12% во II кв. 2027 г. гособлигации могут принести до 32% с учетом реинвестирования купонов.

ОФЗ 26245 

ОФЗ 26246 

ОФЗ 26253 

Среди корпоративных облигаций отдаем предпочтение бумагам с рейтингом А, так как здесь прослеживается потенциал сужения спреда доходностей относительно ОФЗ с 8,4% до 4%. В апреле именно корпоративные бумаги показали наибольшую доходность на российском финансовом рынке, исходя из данных Банка России.

АБЗ-1 2Р06 

АПРИ 2Р13

По бумагам АБЗ-1 002P-06 производим зачет ежемесячного купона. За минусом НКД (накопленный купонный доход) вклад в портфель составил менее 0,01%.

Фьючерсы

За прошедшую неделю все позиции по фьючерсам были закрыты.

• Шорт фьючерса на какао. Результат по позиции: +17,02%.
• Лонг фьючерса на газ Генри Хаб. Результат по позиции: +8,21%.
• Шорт фьючерса на серебро. Результат по позиции: +7,8%.
• Лонг фьючерса по НЛМК. Результат по позиции: -2,75%.
• Лонг фьючерса по Alibaba. Результат по позиции: -2,03%.

Первая новая позиция — лонг по фьючерсу на курс пары Евро/Доллар США. Проинфляционные факторы, в том числе поддерживаемые удорожанием энергоносителей, заставляют Центробанки пересматривать жесткость своих решений. Рынки ожидают, что ЕЦБ повысит ставку уже на ближайшем, июньском заседании. Повышение ставки со стороны ФРС менее вероятно. Неопределенность относительно жесткости регулятора вносит и назначение нового главы ФРС, выдвинутого Дональдом Трампом.

На текущий момент видим интересную точку входа с технической стороны. Прослеживается активная борьба продавцов и покупателей за пробой уровня 1,16, удержание которого может стать началом для восходящего движения.

ED-6.26 

С технической точки зрения интересна идея по палладию. Металл упал в зону интереса покупателей, формируемую с октября 2025 г. Вблизи текущих отметок палладий приостановил затяжную коррекцию, началом которой стало отвесное падение драгметаллов в январе 2026 г.

Краткосрочную поддержку котировкам может оказать ввод пошлин США на палладий из России. В период перенаправления торговых потоков на рынках может возникать дефицит металла, в связи с усилением конкуренции за поставки из ЮАР и Канады. По совокупности факторов рассматриваем отскок котировок от текущих отметок.

PLD-6.26

Фонд денежного рынка

Инструмент ориентирован на размещение средств в низкорисковые инструменты денежного рынка, что обеспечивает ежедневный прирост активов с доходностью, близкой к уровню ключевой ставки. Используем его для краткосрочного размещения свободных денежных средств и наполнения защитной части портфеля. При этом в данной части портфеля средства можно оперативно направить на интересные краткосрочные идеи.

БПИФ БКС Денежный рынок

 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.

Сводка-сводкой №20-26 (257)
 Fri, 22 May 2026 10:28:35 +0300

Из Ормуза вышли три супертанкера с 6 млн баррелей нефти через иранский коридор.
 Fri, 22 May 2026 10:10:10 +0300

После практически полной остановки Reuters пишет о том, что из Ормуза вышли три супертанкера с 6 млн баррелей нефти через иранский коридор. 2 ушли в Китай, 1 в Южную Корею, причем это грузы, которые загружены еще в феврале-марте, зависшие после начала конфликта. «Блокада Трампа» сделала вид, что не заметила, хотя сам Трамп в очередной раз рассказал о том, что Ормуз под его контролем.

Какой-то ручеек нефти вернулся, возможно отчасти из-за закрытых договоренностей Китая и США, отчасти из-за того, что Трамп и Ко дружно пытаются удержать цены в пределах $100-120 за баррель. Но ручеек этот лишь возвращает в рынок 1-2 mb/d, которые выпали после двойной блокады Ормуза.

Иран с Оманом, тем временем решают как им брать плату за проход через пролив и ведут переговоры о создании постоянной системы взимания платы за проход:

«Иран и Оман должны мобилизовать все свои ресурсы как для обеспечения безопасности, так и для наиболее эффективного управления судоходством», — заявил посол Ирана во Франции…

«Это повлечет за собой расходы, и само собой разумеется, что те, кто хочет извлечь выгоду из этого потока, также должны будут внести свою долю»...

Трамп, конечно, тут же прокомментировал, что хочет, чтобы проход был бесплатным, но как-то вяло, для галочки. И много раз повторил, что скоро все решится, правда этому «скоро» уже не первый месяц. Рубио — тоже обещает в ближайшие дни решение [может дело к экспирации фьючерсов и надо об кого-то шорты закрывать?].

США активно пытаются сгладить дефициты — чистый экспорт нефти и нефтепродуктов вырос до ~6 mb/d в среднем за последние 4 недели, почти весь рост чистого экспорта идетза счет рекордной утилизации запасов (-2.4 mb/d). Стратегические запасы нефти за неделю сжигали с рекордной скоростью 1.4 mb/d, в итоге они сократились с 384 до 374 mb (уже 41 mb отгрузили).

При этом, впереди сезонный рост спроса на топливо (автомобильный сезон) — цены на бензин уехали выше $4.5 за галлон (в Калифорнии выше $6 за галлон), хотя цены на нефть формально скорректировались… что крайне расстраивает избирателей.

В целом пока тактически всеми силами за счет запасов (выпуск груженых судов из Ормуза — это тоже запасы) пытаются придержать цены в уже сложившемся диапазоне $100-120 за баррель, но будет любопытно посмотреть где бюджет Brent под экспирацию…

---

Источник: https://t.me/truecon/5561

Про СКБ. Важный нюанс
 Fri, 22 May 2026 10:06:35 +0300
Про СКБ. Важный нюанс который никто не учитывает, причем даже сама компания об этом не говорит. Заключается он в том, что регулирования прибыль сделкой немного занижена.

Во первых тормознули выдачу кредитов чтобы денег хватило на сделку, во вторых помимо разовой переоценки и прибыли от консолидации покупки — бизнес на размер купленного бизнеса стал больше.

Это в целом все мелочи, но тем не менее. Купленный бизнес прибыльный, хоть и куплен дешевле капитала. А далее интеграция, и экономия на масштабе, т.е в большой группе скб, купленный бизнес будет работать эффективнее чем отдельно.

А важный момент в том, что у скб какие-то такие сделки имеют место каждый год. И это повышает отдачу на капитал. Так бывает когда в менеджерах собственники.

Т.е они планируют регулярную прибыль 25% на капитал, а бонусом регулярные выгодные m&a.

И это все щас отдают за 2/3 капитала. Это явно стоит платы за плечи. Ну, при условии что не случится апокалипсис, что не невозможно.

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3330

По следам отчетов — Яндекс, БСП, ХХ, Т-Банк
 Fri, 22 May 2026 09:31:58 +0300

На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

442 000 рублей от государства
 Fri, 22 May 2026 09:39:15 +0300

Я инвестирую на российском фондовом рынке уже десятый год подряд. Средства преимущественно вношу на открытый 19.12.2016 индивидуальный инвестиционный счёт. И разумеется, каждый год, получаю налоговый вычет за пополнение ИИС, из уплаченных мной же налогов.

За всё это время я уже получил от государства только налоговых вычетов на сумму около 442 000 рублей (за 2016-17гг — 26000р, за период с 2018 по 2025гг — по 52000р).
Сумма уже не маленькая и если прибавить её к результатам моих инвестиций, то получится гораздо приятнее, чем есть на самом деле. Но, на мой взгляд, учитывать налоговые вычеты в результатах инвестирования — не совсем правильно (фактически это самообман).

Налоговый вычет по индивидуальному инвестиционному счёту (ИИС) — вычет на взнос, позволяет вернуть 13% от суммы, внесённой на ИИС за отчётный календарный год. Максимальная сумма, с которой можно получить вычет, составляет 400 000 рублей в год. При ставке НДФЛ в 13% инвестор может ежегодно возвращать 52 000 рублей.

По моему скромному мнению, средства полученные от государства, с уплаченных налогов — это ни что иное, как оптимизация налогообложения. Иначе, вычет за квартиру, нужно записывать в доходы по ней, а вычет за медицинские услуги вообще не понятно куда отнести — инвестиции в себя? ))

Возможность немного оптимизировать налоги, и часть из них вернуть, я расцениваю как приятный бонус, временную щедрость от государства, которому необходимо было привлечь на фондовый рынок как можно больше долгосрочных средств населения (получается пока туго). Тем самым, гражданам дать возможность поднять свое благосостояние (снижение социальной нагрузки на государство), а компаниям и государству — возможность привлекать средства граждан для инвестиций своих проектов.

Пока такие стимулы есть — считаю глупым, ими не воспользоваться. Мой выход на фондовый рынок, когда то был во многом простимулирован именно щедростью государства. Я понимал, что фондовый рынок — это высокорискованное мероприятие, но посчитал, что 52000 у меня уже стабильно в кармане, а остальное будет зависеть уже от моей прозорливости (на самом деле нет))). Это придало мне тогда уверенности, и я наконец то решился на выход на фондовый рынок.

Теперь же, даже если вычеты со временем упразднят, я, вероятнее всего, всё равно продолжу заниматься инвестициями на фондовом рынке. Для меня это уже стало на столько же привычным как вставать по утрам, умываться и чистить зубы.

22.05.2026 Станислав Райт — Русский Инвестор

Ситуация на текущий момент
 Fri, 22 May 2026 09:40:27 +0300

22.05.2026.

СД - ЧКПЗ: ДИВИДЕНДЫ = 394 (Триста девяносто четыре) рубля, ДД: 2.35%
 Fri, 22 May 2026 09:23:11 +0300
СД - ЧКПЗ: ДИВИДЕНДЫ = 394 (Триста девяносто четыре) рубля, ДД: 2.35%

Самые быстрые новости у нас! https://t.me/newssmartlab

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7b3abovqtkm1skFhK7Gqpw-B-B

Кредитное похмелье Магнита: сможет ли ритейлер выбраться из пике?
 Fri, 22 May 2026 09:16:22 +0300

Прошлый год для ритейла был тяжелым. Казалось бы, сектор — это тихая гавань, протекция от инфляции, а еще стабильные денежные потоки. Однако не все так просто, и причины этому можно разглядеть в годовой отчетности за 2025 год. Стоит ли ожидать возврата к прибыли и когда бизнес снова станет работать на акционеров? Давайте сегодня разбираться на примере отчета Магнита за 2025 год.

Бесящей всех экономии пост

Инфляция к середине мая — дефляционные темпы были достигнуты благодаря укреплению рубля и плодоовощной корзине. Годовая ниже 5,5%.
 Fri, 22 May 2026 08:37:43 +0300

По данным Росстата, за период с 13 по 18 мая ИПЦ составил -0,02% (прошлые недели — 0,07%, -0,02%), с начала месяца 0,04%, с начала года — 3,15% (годовая — 5,47%). Вторая дефляционная неделя в этом месяце достигнута во многом из-за плодоовощной корзины (огурцы/помидоры продолжают дешеветь), крепкого ₽ (цены на импорт снижаются), а вот подорожание внутреннего туризма и топлива не смогли этому помешать. Темпы находятся ниже прошлогодних данных, поэтому годовая снизилась (прошлогодние недельки: 2025 г. — 0,07%, 2024 г. — 0,11%), кстати, мы уже пришли к среднесрочному прогнозу ЦБ по годовой (4,5-5,5%). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

Мой портфель облигаций на 22 мая 2026. Что изменилось за месяц? Покупки и планы на июнь
 Fri, 22 May 2026 08:24:08 +0300

Раз в месяц смотрю на облигационную часть портфеля, какие изменения произошли за месяц, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.

Основные моменты:
1. В мае доля облигаций в биржевом портфеле составляет 41%, акций выросла 55,4%. Еще есть фонд золота GOLD с долей 1%, остальное держу в фонде денежного рынка SBMM. Целевое значение активов на 2026 г. следующее: акции 58%, облигации 40%, золото 2%.

2. Облигаций сейчас 42 выпуска (-2 выпуска в мае). В планах остаётся желание сократить количество выпусков до 35, при этом оставив только выпуски без оферты (с офертой сейчас остался один выпуск ГТЛК).

3. В мае погасились выпуски ТГК-14 1Р1 и Каршеринг Руссия 1Р5. Всего в 2026 г. будет погашено еще 7 выпусков, ближайшее погашение у Электрорешений.

4. Продолжается цикл снижения ключевой ставки, ЦБ в апреле снизил ключевую ставку еще на 0,5%, поэтому основной акцент делаю на покупках облигаций с постоянным купоном.

5. Покупки с 24 апреля по 21 мая:
— ОФЗ 26245 (купон 12% на 9 лет 4 месяца, доходность к погашению YTM 14,7%);
— Село Зелёное 1Р2 (купон 17,25% на 1 год 7 месяцев, YTM 16,9%);
— СТМ 1Р4 (купон 17,85% на 1 год 10 месяцев; YTM 18,7%);
— ОФЗ 26252 (купон 12,5% на 7 лет 4 месяца; YTM 14,6%);
- Авто финанс банк 1Р18 (купон 14,75% на 2 года 9 месяцев, YTM 15%);

Также участвовал в сборе заявок на участие в размещении Полипласт П02-БО-16. Торги облигациями начнутся 25 мая.

6. Состав портфеля облигаций по типу купона следующий:
— с постоянным купоном 79%;
— с плавающим купоном — флоатеры 21%.
Почти все флоатеры с погашением до 1 года.

7. Состав портфеля облигаций по сроку следующий:
— с погашением до 2 лет 47,3%;
— с погашением от 2 до 4 лет 29,9%;
— свыше 4 лет 22,8%.
Выросла доля длинных выпусков.

8. Состав портфеля облигаций по типу эмитента:
— ОФЗ 18,5%;
— муниципальные 11,9%;
— корпоративные 69,6%.
Выросла доля ОФЗ.

9. Основу облигационной части составляют корпоративные и муниципальные выпуски Амурской области, Позитива, ЛСР, Селектел, Селигдар, АФК Система, длинные ОФЗ 26241, 26244, 26245 и 26252, короткие (ЛСР, ИЭК Холдинг), валютные Новатэк 1Р2.

10. Основная задача — увеличивать объем купонных выплат, при этом исключая большой риск.

11. В планах на июнь продолжать увеличивать долю корпоративных облигаций с постоянным купоном. Новые размещения как обычно не останутся без внимания, обзоры наиболее интересных — будут.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов. Также подписывайтесь на MAX.

Лучшие бумаги недели. Выпуск 769 – обновления для пятницы
 Fri, 22 May 2026 07:59:41 +0300

Лучшие бумаги недели. Выпуск 769 – обновления для пятницы

В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 14.05.2026 по 21.05.2026. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 22.05.2026.

                                              Таблица 1.

 

Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:

 

1. Красным  - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
2. Желтым  - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
3. Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.

Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:

 

1. Если вы уже торговали по этой системе: продать красные акции (если они еще не были проданы по стоп-лоссу) и купить зеленые.
2. Если вы не торговали по этой системе, купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
3. Для каждой из акций в портфеле задать  стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса  из таблицы 1 для соответствующей бумаги.

 

Сравнение доходности с индексом МосБиржи:

                                                  Таблица 2.

 

На что стоит обратить внимание:

 

1. Бумаги покупайте в равных долях.
2. Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
3. Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
4. На этот раз неделька выдалась очень даже ничего. Колбасило, конечно, рынок неслабо, но по стоп-лоссам бумаги не ушли, да и в целом, аж 4 остались лучшими. По нынешним временам это очень хороший результат. Посмотрим, что будет на следующей неделе, сигнал на покупку есть.

Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS

Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь:  Выпуск 768 – обновления для пятницы

Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!

Новые топ-10 акций от ВТБ
 Fri, 22 May 2026 07:44:51 +0300

Аналитики государственного синего банка наконец-то обновили десятку лучших акций российского рынка. Некоторые инвесторы думают, что это делается исключительно для выбивания денег у хомяков за счет брокерских комиссий.

Я же, ни в коем случае не опровергая утверждение выше, стараюсь найти зерно правды в каждой такой подборке и использовать дополнительные сведения для принятия решений о покупках в портфель. К чему призываю всех участников фондового рынка.

В этот раз из подборки были исключены 2 компании и, соответственно, добавлены 2 условно новые, чтобы не нарушать инвестиционно-экспертный континуум

Дивиденды-минус 0,5 млрд рублей
 Fri, 22 May 2026 06:54:58 +0300
Forbes

В России начался дивидендный сезон, который продлится до июля. На этот период приходятся основные выплаты дивидендов российских компаний. Сейчас они определяются с суммами, которые будут распределены между акционерами, и начинают выплаты.

По оценкам старшего аналитика «СберИнвестиций» по рынку акций Дениса Иконникова, компании распределят в этот период минимальный объем выплат с 2023 года. Он отмечает: на сегодня компании рекомендовали дивиденды на 1,7 трлн рублей с выплатой в апреле-июле, итоговая сумма по всем эмитентам может дойти до 2,2 трлн рублей. 

«Таким образом, это будет минимальный объем дивидендов с 2023 года. Тогда в этот период выплаты были на уровне 1,8 трлн рублей. Для сравнения: в 2024-2025 годах они составили 2,8 трлн и 2,7 трлн рублей соответственно», — подсчитал Иконников. 

 Если говорить о выплатах, которые приходятся на акции в свободном обращении, то они в июне-июле составят около 230 млрд рублей, говорит портфельный управляющий по акциям УК «Альфа-Капитал» Никита Зевакин. Годом ранее эта сумма составляла около 400 млрд рублей, отмечает он.

Такая картина сформировалась прежде всего за счет сокращения дивидендных выплат со стороны нефтегазовых и металлургических компаний, говорит Зевакин. Нефтегазовые компании традиционно были крупнейшими плательщиками дивидендов, но по итогам 2025 года они показали более скромные по сравнению с прошлыми периодами финансовые результаты, добавляет Денис Иконников. 

«Лукойл», потерявший иностранные активы на фоне попадания под американские санкции, получил по итогам 2025 года убыток в 1 трлн рублей по сравнению с прибылью в 851 млрд рублей в 2024-м. Тем не менее компания распределила дивиденды с доходностью почти в 5%. 

Одна только «Роснефть» отчиталась о падении чистой прибыли по итогам 2025 года на 73%, до 293 млрд рублей по сравнению с 1 трлн годом ранее. Такой результат в компании объяснили высокой ключевой ставкой, увеличением налога на прибыль и разовыми факторами. Финальные дивиденды за 2025 год, как ожидается, составят 2,27 рубля на акцию с доходностью 0,6%. С учетом уже выплаченных за девять месяцев 11,56 рубля на акцию совокупный размер выплат составит около 14 рублей на акцию, что втрое ниже, чем годом ранее.

 

В то же время «Газпром», наоборот, смог увеличить чистую прибыль на 7%, до 1,3 трлн рублей. Но дивиденды платить не будет. Совет директоров «Газпрома» 20 мая рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. Это решение должны утвердить акционеры компании на общем собрании, которое состоится 26 июня. 

Однако в целом более скромные финансовые показатели по отраслям связаны с тем, что рынок в полной мере столкнулся с эффектами жесткой денежно-кредитной политики ЦБ, считает старший аналитик «КИТ Финанс» Павел Веревкин. Долговая нагрузка выросла, свободный денежный поток сократился, компании в ряде случаев сократили выплаты или отказались от дивидендов. «Добавился и новый поведенческий паттерн: часть компаний отказывает акционерам даже при наличии [денег], осознанно выбирая делеверидж (уменьшение долговой нагрузки. — Forbes) вместо выплат», — говорит он. 

Также сыграло свою роль снижение средней рублевой цены на российскую нефть Urals на протяжении 2025 года, говорит аналитик Wealth IQ Александр Алексеевский. В то же время ситуация все же оптимистичнее ожиданий, которые были в начале года, считает аналитик «БКС Мир инвестиций» Даниил Болотских. Тогда обсуждалась гипотеза обнуления большинства дивидендных выплат, но этого не произошло. 

  

Негативные настроения инвесторов уже отразились на рыночных котировках, средняя же дивидендная доходность индекса Мосбиржи держится на уровне 8%, говорит ведущий аналитик «Т-Инвестиций» Александр Потехин. А некоторые компании предлагают высокую доходность — она остается на приемлемом уровне в том числе из-за снижения стоимости акций. Индекс Мосбиржи за последние 12 месяцев потерял 6,5%.

По мере снижения ключевой ставки и ослабления рубля ситуация с дивидендами на рынке будет улучшаться, пишут аналитики «Финама» в комментарии для Forbes. 

Среди компаний, которые могут дать дивидендную доходность выше рынка, — МТС, говорит Потехин. Компания может по традиции выплатить 35 рублей на акцию, с доходностью 15,5% на горизонте 12 месяцев. Эти выплаты аналитики считают делом почти решенным, добавляет Веревкин. 

По привилегированным акциям «Транснефти» дивидендная доходность ожидается на уровне 12,7%, говорит Болотских. Среди компаний, которые уже объявили дивиденды, можно выделить Сбербанк и «Дом.РФ» с доходностью 11,8% и 11,2% соответственно, говорит глава аналитического департамента «Цифра брокера» Наталия Пырьева. 

При этом в финансовом секторе сохраняется интрига — какое решение по выплатам примет ВТБ, декларирующий распределение от 25% до 50% прибыли по итогам 2025 года, говорит Никита Зевакин из «Альфа-Капитала». Также инвесторы следят за ретейлером Х5, добавляет Зевакин. Компания 19 мая анонсировала выплаты на 245 рублей на акцию с доходностью около 10%. 

Как покупать

По мнению Даниила Болотских и Александра Потехина, покупать акции с прицелом на дивидендные выплаты стоит заранее — за 8-10 недель до отсечки. «Такая тактика позволяет обогнать рынок на 5,3% за период в 10 недель», — говорит Болотских. То есть май — оптимальное время для выбора дивидендных акций. 

 

При этом покупка вплотную перед дивидендной отсечкой, как правило, невыгодна, говорит Павел Веревкин из «КИТ Финанс». Падение в стоимости акций сразу после закрытия реестра (так называемый дивидендный гэп) и НДФЛ в 13% съедят большую часть дохода.

В то же время, если раньше рынок готовился к дивидендам за два-три квартала, то сейчас инвесторы не склонны строить планы на такие сроки. «Стоит входить за два-три месяца до даты закрытия реестра и удерживать позицию 6–12 месяцев — так и дивиденды получены, и гэп успевает закрыться», — описывает стратегию Веревкин. 

В рубле ажиотаж
 Fri, 22 May 2026 06:43:48 +0300

Это первое замечание, которое нужно сделать для оценки его перспектив.

Ажиотаж, если речь о биржевом или спекулятивном инструменте, это когда резко в сравнении с фоновым возрастает число экспертных материалов, обсуждений и комментариев участников рынка о нем. Сейчас это справедливо для рубля.

В состоянии ажиотажа обычно завершается, а не развивается ценовая тенденция. Для рубля это тенденция укрепления.

Однако завершение тенденции не обязательно приводит к ее перевороту в противоположную сторону. Вспомним золото, серебро, даже нефть. Там рост сменился диапазоном. Драгметаллы в диапазоне уже 3-4 месяца.

Диапазон – тоже в какой-то мере следствие настроений. Когда эти настроения противоречивы и часто диаметрально противоположны. Как сейчас в рубле: одни говорят о его неминуемом и существенном ослаблении, другие – о возможности дальнейшего и заметного укрепления.

Учитывая два этих обстоятельства, считаю, что:
• А) Рубль достаточно укрепился, ±70 единиц за доллар – предел.
• Б) В течение примерно лета его колебания не далеко уйдут от достигнутых в мае значений.

Нефть упала после крупнейшего в истории сокращения запасов, надвигается угроза обвала запасов в Кушинге
 Thu, 21 May 2026 11:24:33 +0300
Фьючерсы на нефть сегодня утром резко упали после заявлений президента Трампа о том, что война в Иране закончится «очень быстро», но инвесторы по-прежнему не уверены в возможности деэскалации.

«Мы очень быстро положим конец этой войне. Они так сильно хотят заключить сделку, им надоело – это должно было произойти 47 лет назад», – заявил Трамп группе членов Конгресса на ежегодном пикнике в Белом доме во вторник. «Кто-то должен был что-то с этим сделать. И это произойдет, и произойдет быстро. И вы увидите, как цены на нефть резко упадут», — добавил президент. Сообщается также, что снижение цен на нефть было вызвано оптимизмом по поводу окончательного проекта мирного соглашения:

Во вторник два китайских танкера с сырой нефтью пересекли Ормузский пролив. По сообщению агентства Reuters, через него прошло еще одно судно, южнокорейское. Джим Рид из Deutsche Bank отметил, что это «один из самых загруженных дней с момента закрытия». Однако в среду иранская Революционная гвардия также предупредила, что любые возобновленные удары по Ирану могут расширить войну за пределы региона. Корпус стражей исламской революции (КСИР) также заявил, что не использовал все свои возможности против США и Израиля, предупредив при этом, что их «сокрушительные удары сокрушат» противников, говорится в заявлении КСИР, опубликованном на его сайте Sepah News. Сейчас все внимание приковано к официальным данным о запасах и поставках (и SPR) после того, как API сообщила о значительном сокращении запасов за ночь...
APICrude -9.1mm (-3.4mm exp)Cushing -1.4mmGasoline -5.8mmDistillates -1.0mm
DOECrude -7.863mm (-6.0mm exp)Cushing -1.604mmGasoline -1.548mmDistillates +372k
Запасы сырой нефти резко сократились на прошлой неделе (самое большое сокращение с 13 февраля) четвертую неделю подряд. Запасы бензина сократились 14-ю неделю подряд, в то время как запасы дистиллятов немного увеличились...

Сокращение запасов в Стратегическом нефтяном резерве продолжает ускоряться: на прошлой неделе было истощено 9,92 млн баррелей в сутки — это рекордный показатель. Это означает, что за последние несколько недель было истощено более 10% запасов в SPR ...

Общие запасы нефти в США, включая стратегический нефтяной резерв (SPR), находятся на самом низком уровне с июня 2025 года, при этом на этой неделе зафиксировано самое большое в истории сокращение запасов SPR и коммерческих запасов...

Запасы бензина на прошлой неделе продолжили неуклонное снижение, упав еще на 1,5 миллиона баррелей. Запасы по-прежнему находятся на самом низком сезонном уровне с 2014 года

Запасы нефти в Кушинге стремительно приближаются к своему миниимальному уровню снова...Добыча нефти в США на прошлой неделе незначительно снизилась...

Цена на нефть марки WTI (июль 2026 г.) внезапно упала ниже 100 долларов непосредственно перед публикацией официальных данных (на фоне оптимизма по поводу мирного соглашения) и продолжила падение после крупного снижения запасов...

Наконец, хотя закрытие пролива уже привело к росту цен на нефть более чем вдвое, аналитическая фирма Woods Mackenzie заявила, что если война затянется до конца года, цены на нефть могут вырасти до 200 долларов за баррель, хотя быстрое урегулирование может снизить цены на нефть марки Brent до 80 долларов к концу года. «Ормузский пролив является наиболее важным узким местом на мировых энергетических рынках, и его длительное закрытие приведет к гораздо более серьезным последствиям, чем просто энергетический кризис», — заявил Питер Мартин, руководитель экономического отдела Wood Mackenzie. «Чем дольше продолжаются перебои, тем сильнее их влияние на цены на энергоносители, промышленную активность, торговые потоки и глобальный экономический рост». Рынок ожидает начала востребованного летнего сезона автомобильных поездок в США, который стартует в эти выходные, в День памяти (Memorial Day). По всей видимости, в День памяти американские водители столкнутся с беспрецедентно высокими ценами на бензин...

… что не очень хорошо для промежуточных выборов/рейтингов одобрения.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114