Tue, 30 Dec 2025 01:58:51 +0300
Рассчитал среднегодовую доходность акций НОВАТЭК
Tue, 30 Dec 2025 10:00:51 +0300
✨ В декабре ПАО «МГКЛ» в срок и в полном объёме исполнило обязательства перед инвесторами — на купонные выплаты направлено более 56 млн рублей.
Tue, 30 Dec 2025 09:58:20 +0300
Новости рынков:
Сегодня 30 декабря 2025 года, сегодня вторник и рабочий день и на бирже тоже, если календарь не врет и скоро увидим конец у 2025 года!
Мосбиржа в прошедший торговый день чуток припал и остановилась на величине 2742,03 на текущий момент
Все рынки Азии торгуются в основном, в минус:
Shanghai (-0,18%);
Hang Seng (+0,33%);
Kospi (-0,12%);
Nikkei (-0,14%);
Фьючерс S&P(-0,02%);
WTI $58,04;
Bitcoin $86899
Золото идет на снижение и стало стоить $4375,20, ( за тройскую унцию ), доллар 77,651, евро 91,376, Brent Oil 62,01 на 09:11 Москвы !
Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что!
В период с 28 по 29 декабря средствами противовоздушной обороны Вооруженных Сил Российской Федерации была отражена террористическая атака киевского режима с использованием 91 ударного беспилотного летательного аппарата на резиденцию Президента Российской Федерации в Новгородской области.
В ходе отражения террористической атаки киевского режима над территорией Брянской области средствами ПВО в течение ночи было перехвачено 49 украинских БПЛА, летевших в направлении Новгородской области.
Над Смоленской областью сбит один украинский БПЛА, летевший в направлении Новгородской области.
Над Новгородской областью до 7.00 мск 29 декабря были перехвачены 18 украинских БПЛА, летевших в направлении резиденции Президента Российской Федерации, и с 7.00 до 9.00 мск еще 23 украинских БПЛА.
Сегодня:
1) Данные по деловой активности в сфере услуг и по ВВП РФ.
2) Публикация протоколов заседания ФРС.
Это интересно:
Совместное предприятие «Т-Технологий» и «Интерроса» приобрело 25% IT-компании «Селектел» — одного из крупнейших операторов дата-центров в России. Сумма сделки составила около 16 млрд рублей. Инвесторы рассчитывают использовать мощности «Селектела» для развития высокотехнологичных проектов, включая решения в сфере искусственного интеллекта. Эксперты отмечают рост спроса на услуги ЦОД на фоне активного развития ИИ, — Известия.
Россиянам начали массово блокировать счета за переводы самому себе. Банки всё чаще замораживают операции и карты после переводов между собственными счетами — под блокировку попадают как крупные суммы, включая зарплаты, так и мелкие транзакции. Эксперты связывают это с ужесточением борьбы с мошенничеством: кредитные организации перестраховываются из-за риска штрафов от ЦБ. Регулятор уже признал рост жалоб и отметил, что в ряде случаев меры оказались чрезмерными.
Предновогоднее ограбление в Подмосковье: мужчина проник в магазин, чтобы отпраздновать и объесться мандаринами.
39-летний гурман пробрался ночью в супермаркет Орехово-Зуева, отжав двери в зоне погрузки. Внутри первым делом он схватился за алкоголь, а в качестве закуски выбрал мандарины. Как только «застолье» в углу магазина закончилось, он принялся собирать продуктовую корзину домой. Набор вышел достаточно скромным — банка кофе, бутылка водки, пиво и чипсы.
Но уйти с награбленным мужчина так и не успел — на место приехали росгвардейцы и скрутили его.
2. Личные новости: Спал сегодня беспокойно. Сон был о том, как я катался на мотоцикле и, самое главное, по самой бровке шоссе. Чуть не терял равновесие. С чего бы это!
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Tue, 30 Dec 2025 08:48:56 +0300
Итоги года. Ноябрь.
Tue, 30 Dec 2025 07:18:51 +0300
Сегодня последний торговый день года. Если не случится чего-нибудь экстремально хорошего и индекс сегодня до конца дня не дорастет до 2892,64 пункта, то получится что второй год подряд Мосбиржа закроет год в минусе. Такого не было с 1998 года...
А пока давайте вспомним чем запомнился ноябрь — тут память сильно напрягать не придется, все еще свежо.
Итак, ноябрь 2025 года в постах от @PokaNeBaffett
•
Что на встрече сказали Зеленский и Трамп
Mon, 29 Dec 2025 01:30:58 +0300
Трамп с Зеленским разродились на встрече комментариями про мир с Россией. Короткие цитаты.
Вообще начиная с пятницы люди держали кулачки, будто бы за пару дней сейчас всё решиться. Отталкивались люди от неких «условий», что Трамп установил Зеленскому. Будто бы тому нужно согласиться там до какого-то декабря (29 или 31 — чёрт его уже разберёт). И когда казалось бы уже дил пис или как он там называется подвис в воздухе… всё осталось как и раньше:
- Большую часть гарантий безопасности Украины возьмёт на себя Европа — Трамп
- Завершение урегулирования украинского конфликта будет в ближайшие недели… или нет — Трамп
- В ближайшие месяцы Россия захватит ещё больше украинских территория, поэтому сделку лучше проводить сейчас — Трамп
- Трамп обсуждал с Путиным Запорожскую АЭС
- Украина может проводить референдум по всем пунктам мирного плана — Зеленский
- Россия готова помогать в восстановлении Украины (Путин проявил большую щедрость) — Трамп
- Вопрос с суверенитетом Донбасса ещё предстоит решить — Трамп
- 20 пунктов мирного плана были согласованы на 90% — зеленский
- Следующий контакт с Зеленским 29 декабря. Он станет ближайшим из множества других — Трамп
- Пока наиболее 2 сложных пункта остаются неурегулированными — Трамп
- Мы очень близки к цели — Трамп (уже почти год как, скоро будем отмечать годовщину)
- Путин не соглашается на прекращение огня, для проведения референдума, но мы найдём способ обойти это — Трамп
- Гарантии безопасности между Украиной и США согласованы на 100% — Зеленский
- Россия не обстреливала Запорожскую АЭС — Трамп
В общем. облизывают, причмокивают всё. Елозят туда-сюда и говорят постоянно об одном, казалось бы, и том же. Но на самом деле это не кажется, а так и есть. Я будто бы всё это уже читал. особенно «вот-вот, сейчас мы уже совсем близки» или «да, в течение пары недель всё будет закончено». А потом — хренах, — и новый виток спирали развития событий.
Итоги года. Октябрь.
Mon, 29 Dec 2025 11:31:38 +0300
Чем запомнился нам октябрь? Давайте вспомним вместе.
• Про перемирие
Mon, 29 Dec 2025 11:28:06 +0300
Добрый день, коллеги!!!
Понимаю инвесторов застрявших на хаях по-совету инфоцыган и жаждущих перемирия даже на условиях врага, лишь бы выскочить в ноль
или символический плюс.
Но хотел Вам привести ОБ ЭТОМ цитату высказывания непобедимого генералисимуса СУВОРОВА
Все высказывания Александра Васильевича можно прочесть тут
МЫСЛИ И АФОРИЗМЫ А.В.СУВОРОВА | Образовательная социальная сеть
В сущности нет ничего вреднее и даже более — никто не может быть так жесток, как вредны и жестоки по результатам своих действий сентиментальные люди. Человек, любящий своих ближних, человек, ненавидящий войну, — должен добить врага, чтобы вслед за одной войной не началась другая.
Вот и думайте, что Вам важнее кошелек или Родина....?
Пы, сы Не путайте войну с рынком, рост может быть независимо от ведения войны за четыре года СВО мы видели и рост и падение. Не связывайте эти вещи… управляющим надо показывать прибыль они будут тянуть рынок и обваливать снова для покупок.....
В начале этого года я дал прогноз у себя на канале, что война будет идти весь 2025-й год, параллельно разговорам о мире, так и произошло.
Большинство инфоцыган Вам обещало мир и в итоге попало в просак.
С Наступающим Новым годом всех!!! И удачи, не будьте с толпой… мыслите самостоятельно и критично
Модель, справедливая цена новостройки
Mon, 29 Dec 2025 11:23:04 +0300
Попробуйте абстрагироваться от недвижимости и представьте, что вторичка это, допустим, юаневая облигация (ее вы можете купить за 10 млн. рублей), а новостройка — это фьючерс на юань с экспирацией через три года (он стоит 11 млн. рублей). При этом на покупку юаневой облигации вы тратите все 10 млн, но в качестве компенсации вам приходят купоны раз в год в размере 500к.
На фьючерс не приходят купоны, но зато их можно купить с плечом по ставке 6% годовых и с гарантийным обеспечением 20%. То есть у вас на счете блокируются 2.2 млн., а оставшиеся деньги можно положить на вклад по 16%. Далее просто считаете, что выгоднее, в предположении, что курс юаня к рублю будет расти на 10% ежегодно.
Вроде немного замысловато, но в целом понятно?
Здесь важно еще раз акцентировать внимание, почему фьючерс (в данном случае, фьючерс на юань) торгуется дороже базы (самого юаня) несмотря на то, что по фьючерсу нет купонов. Все дело в условиях покупки: на юань вы тратите все деньги, а на фьючерс только 20%, что открывает возможность для процентного арбитража. Чтобы оба варианта оказались одинаково привлекательными, цена фьючерса будет выше (такую ситуацию на рынке называют контанго).
Теперь возвращаемся к рынку новостроек. Многие, конечно, в курсе, что новостройки сейчас стоят дороже вторички (в том числе аналогичной), но это не останавливает поток покупателей. Это при том, что десять лет назад было наоборот (новостройки стоили дешевле вторички). Казалось, в чем логика? Зачем покупателю брать новостройку по 11 млн, со сдачей через три года, если рядом есть такая же, уже построенная (и в которую можно сразу заселиться) за 10 млн. А смысл здесь ровно такой же, какой в покупке фьючерса с завышением: на новостройку покупатель тратит только 20% денег (размер первоначального взноса), а долг оплачивается по льготной 6% ставке.
То есть завышение цены новостроек – это прямое следствие льготного кредитования. Все давно про это знают, но сегодня нас интересует немного другое, а именно: какова справедливая цена новостройки (относительно вторички) если известны условия покупки.
То есть — ок, завышение – но насколько оно оправдано. Имеет ли смысл покупать новостройку с завышением 10? Или 20%?
Для этого построим модель. Для этого нам придется пойти на некоторые упрощения и допущения (иначе модель стала бы слишком сложной):
1. У покупателя уже имеются средства на покупку (10 млн. руб).
2. Инвестиционный горизонт планирования составляет 3 года, что как раз соответствует времени строительства дома.
3. Сравниваются три варианта I) покупка вторички II) покупка новостройки (на свои деньги) III Покупка новостройки с льготным кредитом (неиспользованный остаток денег кладется в банк)
4. Дополнительные риски не учитываются (как-то: риски покупки вторички или риски срывов сдачи новостройки)
Цель — выяснить уровень дисконта (наценки) на новостройки относительно вторички, который выравнивал бы все три варианта, используя «метод активов».
Остальные условия можно задать и менять (например, в нашем случае начальная цена 10 млн, цена вторички растет на 10% год, цена денег 16% годовых, первоначальный взнос 20% и т.д.
Вариант I (вторичка). При покупке вторички через три года наши активы составят 15,13 млн (1,82 принесла аренда, остальное – рост цены квартиры до 13,31 млн).
Вариант II (новостройка за свои деньги). Поскольку от новостройки нет арендных поступлений, ее начальная цена должна быть ниже, чем 10 млн., чтобы инвестор получил столько же, сколько при покупке вторички. Насколько ниже? – В нашем примере на 12% (т.е. 8.8 млн). Тогда через три года его активы составят 15,18 млн.
Вариант III (новостройка по 6%, остаток кладется в банк). Наконец, третий вариант ближе к текущим реалиям. Инвестор тратит только 20% от стоимости новостройки, а с остатка получает арбитражный доход. В нашем примере он покупает новостройку на 10% дороже вторички. С роста цены квартиры инвестор получает меньше (2,31 млн.), с депозита 4,37 и 1,58 тратит на выплату процентов за 3 года. Чтобы через три года у него примерно получилось столько же -15,10 млн, как и по другим вариантам, изначальное завышение цены должно составить 10%.
///
Какие еще интересные выводы можно получить с данной модели:
— темп роста цены не так важен для уровня наценки относительно вторички. Гораздо важнее размер первоначального взноса и разница в % ставках. Например, уже при первоначальном взносе 50% смысла покупать новостройки с завышением практически нет (т.к. доход с арбитража не компенсирует расходы на выплату процентов и арендные поступления). Да и вообще (и это матерым инвесторам известно), при льготном кредитовании чем ниже первоначальный взнос – тем выгоднее.
— снижение процентных ставок (о котором грезят застройщики) скорее ударит по ним, т.к. снизит привлекательность процентного арбитража, т.е. ПОНИЗИТ справедливую цену новостройки, а не повысит.
— размер завышения, который делает оправданным инвест в новостройки, относительно скромен.
Почему же инвесторы покупают новостройки и на 30 и на 50% дороже вторички? На что они рассчитывают? Здесь несколько причин:
Во-первых, покупатели часто не заморачиваются подсчетами, двигаясь наобум. Для выбора они используют в целом неправильные критерии (например, размер ежемесячного платежа, вместо подсчета активов).
Во-вторых, многие рассчитывают пользоваться процентным арбитражем не три года, а дольше (но что будет через три года и какие будут процентные ставки – вряд ли мы можем предполагать), т.е. надеются отыграться на очень длинной дистанции.
В-третьих, желание поиграть в недвижимость так велико, а возможностей для этого (имеющим средства только на первоначальный взнос) никакого кроме льготных кредитов, и нет. Короче, во что могут, в то и играют.
////
Тг канал EPICRIS
Инвестиции года! Как покорить биржу на долгосрок?
Mon, 29 Dec 2025 11:14:07 +0300
Инвестировать в 2026 году, не понимая уроков 2025-го, — рискованно. В итогах года Тимур Нигматуллин и Ярослав Кабаков объясняют, почему высокая ставка, паника на рынке и ажиотаж вокруг ВДО стали возможностью для долгосрочных инвесторов, а не катастрофой. Акции, облигации, рубль и искусственный интеллект — ключевые ориентиры для тех, кто думает на несколько лет вперед. Обо всем, что произошло в этом году — в новом выпуске.
Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».
✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы
Газпром - опционы на март
Mon, 29 Dec 2025 11:09:03 +0300
Вы знаете, чем наши опционы лучше заморских хоть чем-то?
Ответ простой — у нас они кое-где двойняшки)))
В формате премиальных и маржируемых контрактов.
И судя по растущему ОИ самые внимательные и продвинутые опционщики уже поняли это преимущество и начали активно на нем зарабатывать.
Разница в IV и премиях дает такие возможности.
Конечно, можно и другие стратегии строить, если комбинировать спот, вечные и календарные фьючерсы с ПО и МО.
Но даже самые простые опционнные спрэды порадуют гарантированным доходом.
Скептики могут сколько угодно пенять на ликвидность и прочие подводные камни нашего срочного рынка.
Практики спокойно и методично мониторят стаканы и создают потенциал прибыли на 2026 год.
Страйков много, а свободного кэша всегда не хватает...
Всех с наступающим Новым годом!
Всех благ и удачи в трейдинге!
ГАЗПРОМ + С 160/ — С16000 на март как арбитраж ПО/МО ( пример кейса)
✍️ Итоги переговоров Трампа с Зеленским на встрече в Мар-а-Лаго во Флориде
Mon, 29 Dec 2025 11:04:12 +0300
.
Трамп оценил в 95% прогресс на переговорах с Зеленским.
Трамп и Зеленский провели четвертую за год встречу. Она состоялась в Мар-а-Лаго. Президент США по итогам переговоров назвал их потрясающими. Стороны достигли прогресса, подтвердила глава ЕК.
Оптовая цена на бензин рухнула. "Евротранс" наращивает розничную прибыль
Mon, 29 Dec 2025 09:07:44 +0300
Оптовая стоимость топлива продолжает падать. Пик пришелся на середину октября, когда из-за временного сокращения производства на НПЗ начались задержки с поставками. В ряде регионов на АЗС не было отдельных видов топлива даже физически.
Однако правительство приняло правильные и своевременные меры. Ключевой из них стали закупки нефтепродуктов в Белоруссии, где имеются недозагруженные производственные мощности. Вкупе с восстановлением выпуска внутри страны цены на бензин и дизель не просто стабилизировались, но и пошли вниз. Также буквально вчера правительство продлило запрет на экспорт топлива до 28 февраля 2026 года.
![Оптовая цена на бензин рухнула. "Евротранс" наращивает розничную прибыль](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/21/57/30/2025/12/29/58b57b.webp "Оптовая цена на бензин рухнула. "Евротранс" наращивает розничную прибыль")
Сложившаяся конъюнктура вновь вывела розничные продажи в прибыль. Пару месяцев назад АЗС работали с отрицательной рентабельностью, что грозило их массовым закрытием. Если вертикально-интегрированные компании ещё справлялись с ситуацией, то независимые АЗС были на грани. Но все обошлось.
Посмотрим в этом контексте на маржинальность розничного бизнеса «Евротранса» (бренд «Трасса»). Данная позиция находится на седьмом месте в моем портфеле среди акций по состоянию на начало декабря:
Итоги портфеля за 11 месяцев 2025 года. Рост почти на 40%. Продал две позиции.
Традиционно рассчитаю разницу между биржевой ценой на топливо и его стоимостью на АЗС «Трасса» №14 в Люберцах.
Цена за литр опт/розница:
- АИ-92: 39,49 руб. => 60,68 руб. (разница в 53,65%)
- АИ-95: 43,59 руб. => 66,98 руб. (разница в 53,6%)
- ДТ: 46,72 руб. => 72,98 руб. (разница в 56,2%)
Как видим, по всем видам топлива разница превышает 50%. И это лучший показатель за весь 2025 год. Даже в апреле-мае таких цифр не было. Для понимания: во второй половине октября разница была равна 9,5%, 13,5% и 23,2% соответственно.
Вряд ли по четвертому кварталу мы увидим рекордные показатели, поскольку октябрь сильно утащил общий результат вниз. Однако в первом квартале 2026 года цифры такими уже могут быть. Тогда же ожидаю от «Евротранса» традиционных массовых закупок в опте, которые компания будет планово реализовывать в «высокий» сезон.
Также отмечу, что «Евротранс» в последние месяцы прекратил наращивать долговую нагрузку. Новые размещаемые облигации и ЦФА идут на рефинансирование предыдущих займов. Причем в случае с ЦФА ставка снизилась с 25,5-26,5% до 20,5%. Поэтому уже в четвертом квартале мы можем увидеть снижение коэффициента ND/EBITDA и стабилизацию/небольшое снижение процентных расходов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Экскурсия по производственной площадке «Озон Фарм» ⚡️
Mon, 29 Dec 2025 10:30:20 +0300
В прошлом посте мы представили видеоэкскурсию по предприятию «Мабскейл». Спасибо за интерес и внимание!
Сегодня приглашаем вас в мир химической фармацевтики — на экскурсию по нашему производству «Озон Фарм». Вы побываете в сердце современного фармацевтического предприятия и увидите, как создаются препараты, которые знакомы каждому.
Экскурсию провели:
✅ Евгений Свириденко, заместитель начальника производства;
✅ Диана Кирилина, главный технолог;
✅ Владимир Авдеев, главный инженер;
✅ Екатерина Корольчук, заведующая контрольной лабораторией.
Как от этапа подготовки субстанции мы приходим к готовому лекарственному препарату? Какие технологии применяются на нашем производстве? Как обеспечивается соответствие международным стандартам?
Почему мы можем с полной уверенностью гарантировать эффективность и безопасность нашей продукции?
Эффект января По статистике, январь - лучший месяц года для акций RU
Mon, 29 Dec 2025 09:50:25 +0300
Эффект января
Рост фонды RU
По статистике,
январь — лучший месяц в году
Фондовый дайджест: главные события торговой сессии
Mon, 29 Dec 2025 07:55:29 +0300
Ситуация на текущий момент
Mon, 29 Dec 2025 10:12:16 +0300
29.12.2025.
Итоги 2025 года: Минус депозит. Давай по новой ❤️ Подводим итоги года вместе с инвесторами МГКЛ
Mon, 29 Dec 2025 10:01:17 +0300
Возможность завести себе мини-Дурова по акции, а также крипто-оттепель в РФ
Mon, 29 Dec 2025 09:25:03 +0300
Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: ЦБ решил позволить неквалам покупать криптовалюту, на Роскомнадзор подали в суд за блокировку мессенджеров, Маску наконец вернули бонус за Теслу, новая цензура для китайских нейросетей, а также взлом браузерного расширения Trust Wallet.
Тема выпуска: Дуров борется с демографией с помощью кринжа
Подводим итоги Займера в 2025
Mon, 29 Dec 2025 10:00:15 +0300
Вот-вот новый год сменит предыдущий. Давайте вместе вспомним, чем 2025 отметился для Займера и его акционеров.
Главные разочарования 2025 года
Mon, 29 Dec 2025 09:49:57 +0300
Злой вирус немного отступил, и у меня появились силы на подведение итогов года :)
Для начала предлагаю взглянуть на события, которые принесли инвесторам лишь боль и разочарование. Сразу предупреждаю, что этот список сугубо субъективен — у вас могут быть другие разочарования, и с чем-то вы можете не согласиться.
Допустим, я стал президентом.
Sun, 28 Dec 2025 11:21:46 +0300
Проблема в том, что ChatGPT уже полностью знает мою личность, со всеми ее особенностями.
Я просто написал промт:
«Ты знаешь мои запросы к тебе. Определи что я за человек».
И оно выдает мне всё.
Потому что я взаимодействую с ним больше, чем с людьми.
Оно знает мой полный психологический портрет с его слабыми и сильными сторонами.
Одна из целей разведчика = понять характерные черты личности, с которой ты собираешься вступить в контакт.
А тут задача разведки уже выполнена полностью. Не надо никуда ходить, не надо посылать никаких шпионов.
То есть уже вся информация по мне собрана американскими спецслужбами.
Gmail, google drive, whatsup, telegram, — они знают обо мне больше, чем кто-либо.
В общем, не стать мне президентом.
Ну разве что только клоуном (примеры уже есть).
Владимир Потанин про инфляцию, налоги и дивиденды Норникеля
Sat, 27 Dec 2025 17:39:50 +0300
ЮМГ: планируется допэмиссия. Стоит ли покупать акции на обвале?
Sat, 27 Dec 2025 23:02:44 +0300
В пятницу вечером стало известно, что в Европейском медицинском центре (Юнайтед Медикал Групп) уже 29 декабря состоится допэмиссия. Её объем и цели не разглашаются, сообщение о мероприятии носит сухой и формальный характер.
Буквально неделю назад я давал инвестиционную идею в ЮМГ и сам сформировал позицию в компании примерно в 5% от портфеля:
Европейский медицинский центр. Моя новая инвестиционная идея.
На закрытии субботней сессии выходного дня акции GEMC обвалились до 793,4 руб. за бумагу. Это на 5,7% ниже средней цены моей покупки. В результате общая потеря на текущий момент составляет всего 0,285% от портфеля. А с учетом роста других позиций в последние дни минус полностью перекрыт, и по итогу недели все равно получается хороший плюс.
Данная ситуация еще раз показывает, почему важна диверсификация: чтобы застраховаться от событий, которые ты не можешь предсказать.
Но вернемся к ЮМГ. Попробую обрисовать теоретические контуры будущей допэмиссии.
Во-первых, сразу отмечу, что она вряд ли будет носить характер полного беспредела по отношению к миноритарным акционерам. Конечно, я могу ошибаться, и в теории допустимо размытие акций в 10 раз по цене, допустим, в 50 рублей за бумагу. Но если конечным бенефициаром ЮМГ все же на самом деле является Мордашов, то так он поступать не будет.
Во-вторых, средняя цена акций ЕМЦ за последние 6 месяцев составила около 760 рублей за бумагу. Такое значение можно взять за ориентир в случае слишком сильного пролива. По нему может пройти как допэмиссия, так и оферта миноритариям в случае консолидации более 75% компании у одного акционера. Сейчас 72,7% владеет ООО «Ресурс», которое формально принадлежит менеджменту.
Как я писал в предыдущем материале, около двух месяцев назад ЕМЦ закрыл сделку по приобретению 75% в сети клиник «Семейный доктор». За долю заплатили 17,6 млрд из 17,7 млрд имевшегося на конец полугодия кэша на балансе. Ещё не менее 6,5-7 млрд должны были сгенерировать во втором полугодии. Также в конце октября был получен странный займ от «связанной стороны» на 13,5 млрд рублей на полгода всего под 12% годовых.
Итого кэша на балансе ЮМГ должно быть не менее 20-20,5 млрд.
«Севергрупп» Мордашова владеет питерской сетью клиник «Скандинавия». Оценить её стоимость сложно. По итогам 2025 года выручка должна составить около 11,5 млрд рублей. В лучшем случае рентабельность по EBITDA равна около 30% (± 3,45 млрд). Тогда, если брать мультипликатор «Семейного доктора», то «Скандинавия» может стоить под 24 млрд. Но это рыночная оценка. Нельзя исключать, что Мордашов захочет продать актив дороже.
Дальше остается только гадать. Вариантов огромное количество. Допэмиссия конкретно под сделку, либо конвертация выданного ранее займа в акции. Либо основной бенефициар просто хочет довести свою долю до 75%+ акций.
Здесь хотелось бы вспомнить историю «Ленты» в 2022 году. Тогда ритейл, который уже принадлежал «Севергрупп», провел допэмиссию для покупки онлайн-ритейлера «Утконос», также контролировавшегося структурами Мордашова. Объем допэмиссии составил тогда 24,3%.
Нечто похожее я ожидаю и здесь. Основной вариант — готовится большая трансформация ЮМГ, которая станет группой компаний и будет активна на рынке M&A. Второй вариант — небольшая и формальная допка на несколько процентов акций. Но в любом случае деньги пойдут в компанию. Вопрос только оценки.
Для миноритарных акционеров подобные события скорее нейтральны. Лично я провожу по позиции в ЕМЦ некоторые действия, но они носят скорее спекулятивный характер. Поэтому не считаю нужным о них писать, так как здесь информация в любой момент может перестать быть актуальной.
Что касается долгосрока, то, если позиция сформирована и нет желания спекулировать, — дергаться нет смысла. Если не сформирована, то уровни в 760-800 рублей интересны для покупки. Тем более, распродажа в акциях, скорее всего, не закончилась.
не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Шел восемнадцатый год торговли...
Sun, 28 Dec 2025 07:08:36 +0300
Привет!
Просто добавлю строку вот к этому посту Шел семнадцатый год торговли... Цифра доходности от брокера отличается, так как пересчитывал сам.
Краткие итоги моей торговли за 18 лет (полная доходность портфеля, здесь налоговый вычет не учитываю, чисто торговля+выведенные дивы, купоны):
03.12.2008-31.12.2009 + 38,28%
01.01.2010-31.12.2010 + 32,80%
01.01.2011-31.12.2011 + 2,78%
01.01.2012-31.12.2012 + 59,84%
01.01.2013-31.12.2013 — 26,23%
01.01.2013-31.12.2014 + 55,53%
01.01.2015-31.12.2015 + 31,28%
01.01.2016-31.12.2016 + 155,52%
01.01.2017-31.12.2017 — 7,56%
01.01.2017-31.12.2018 — 13,70%
01.01.2017-31.12.2019 + 18,76%
01.01.2020-31.12.2020 + 35,02%
01.01.2021-31.12.2021 + 21,95%
01.01.2022-31.12.2022 + 17,65%
01.01.2023-31.12.2023 + 108,84%
01.01.2024-31.12.2024 + 17,89%
01.01.2025-28.12.2025 + 71,43%
Как обычно, звезд с неба не хватаю, мой марафон продолжается, торгую как ум ею, никуда не тороплюсь, сплю спокойно, ну и показываю, что на бирже можно зарабатывать, не слив при этом ни одного депозита))Торгую на ИИС с минимальным риском в моей торговле без плеча и шорта, только от лонга, дивидендные акции ММВБ и короткими корпоратами, долгосрочно удерживаю позиции, усредняюсь, спекулирую, минимум диверсификации — максимум эффективности, поэтому и долгожитель на рынке. Денег моих на бирже нет уже давно, если не ошибаюсь, в 2011 году вывел все, что завел с 2008 году и оставил только заработанное на бирже. С тех пор зарабатываю прибыль с прибыли и вывожу через дивы и купоны. В акции тоже реинвестирую на коррекциях, с прибыли от спекуляций и частично с выведенных дивов и купонов. На биржу денег заработанных в реале не завожу. Основная моя задача торговли на ИИС — это создание денежного потока и вывода его на банковский счет через полученные дивиденды и купоны. Для меня не важно, какую доходность(просадку)показывает ИИС, так как ее не пощупаешь. Для меня приоритетом является увеличение денежных средств на счете, за счет которых я увеличиваю количество акций и облигаций, и на основе их, генерация денежного потока (дохода), его увеличение и вывод на банковский счет.
Удачи)) С наступающим Новым Годом!
p.s. Плечи и шорты — зло и убытки, но не для всех, для вашего брокера, в частности — радость и прибыль! Главное, для меня, не доходность,
а ДОХОД)) И да, деньги любят тишину, поэтому я никогда не озвучиваю инструменты, с которыми я работаю, а стейтмент, всегда пожалуйста, смотрите, сравнивайте))
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45
Tue, 30 Dec 2025 07:18:51 +0300
Сегодня последний торговый день года. Если не случится чего-нибудь экстремально хорошего и индекс сегодня до конца дня не дорастет до 2892,64 пункта, то получится что второй год подряд Мосбиржа закроет год в минусе. Такого не было с 1998 года...
А пока давайте вспомним чем запомнился ноябрь — тут память сильно напрягать не придется, все еще свежо.
Итак, ноябрь 2025 года в постах от @PokaNeBaffett
•
Mon, 29 Dec 2025 01:30:58 +0300
Трамп с Зеленским разродились на встрече комментариями про мир с Россией. Короткие цитаты.
Вообще начиная с пятницы люди держали кулачки, будто бы за пару дней сейчас всё решиться. Отталкивались люди от неких «условий», что Трамп установил Зеленскому. Будто бы тому нужно согласиться там до какого-то декабря (29 или 31 — чёрт его уже разберёт). И когда казалось бы уже дил пис или как он там называется подвис в воздухе… всё осталось как и раньше:
- Большую часть гарантий безопасности Украины возьмёт на себя Европа — Трамп
- Завершение урегулирования украинского конфликта будет в ближайшие недели… или нет — Трамп
- В ближайшие месяцы Россия захватит ещё больше украинских территория, поэтому сделку лучше проводить сейчас — Трамп
- Трамп обсуждал с Путиным Запорожскую АЭС
- Украина может проводить референдум по всем пунктам мирного плана — Зеленский
- Россия готова помогать в восстановлении Украины (Путин проявил большую щедрость) — Трамп
- Вопрос с суверенитетом Донбасса ещё предстоит решить — Трамп
- 20 пунктов мирного плана были согласованы на 90% — зеленский
- Следующий контакт с Зеленским 29 декабря. Он станет ближайшим из множества других — Трамп
- Пока наиболее 2 сложных пункта остаются неурегулированными — Трамп
- Мы очень близки к цели — Трамп (уже почти год как, скоро будем отмечать годовщину)
- Путин не соглашается на прекращение огня, для проведения референдума, но мы найдём способ обойти это — Трамп
- Гарантии безопасности между Украиной и США согласованы на 100% — Зеленский
- Россия не обстреливала Запорожскую АЭС — Трамп
Mon, 29 Dec 2025 11:31:38 +0300
Чем запомнился нам октябрь? Давайте вспомним вместе.
•
Mon, 29 Dec 2025 11:28:06 +0300
Добрый день, коллеги!!!
Понимаю инвесторов застрявших на хаях по-совету инфоцыган и жаждущих перемирия даже на условиях врага, лишь бы выскочить в ноль
или символический плюс.
Но хотел Вам привести ОБ ЭТОМ цитату высказывания непобедимого генералисимуса СУВОРОВА
Все высказывания Александра Васильевича можно прочесть тут
МЫСЛИ И АФОРИЗМЫ А.В.СУВОРОВА | Образовательная социальная сеть
В сущности нет ничего вреднее и даже более — никто не может быть так жесток, как вредны и жестоки по результатам своих действий сентиментальные люди. Человек, любящий своих ближних, человек, ненавидящий войну, — должен добить врага, чтобы вслед за одной войной не началась другая.
Вот и думайте, что Вам важнее кошелек или Родина....?
Пы, сы Не путайте войну с рынком, рост может быть независимо от ведения войны за четыре года СВО мы видели и рост и падение. Не связывайте эти вещи… управляющим надо показывать прибыль они будут тянуть рынок и обваливать снова для покупок.....
В начале этого года я дал прогноз у себя на канале, что война будет идти весь 2025-й год, параллельно разговорам о мире, так и произошло.
Большинство инфоцыган Вам обещало мир и в итоге попало в просак.
С Наступающим Новым годом всех!!! И удачи, не будьте с толпой… мыслите самостоятельно и критично
Mon, 29 Dec 2025 11:23:04 +0300
Попробуйте абстрагироваться от недвижимости и представьте, что вторичка это, допустим, юаневая облигация (ее вы можете купить за 10 млн. рублей), а новостройка — это фьючерс на юань с экспирацией через три года (он стоит 11 млн. рублей). При этом на покупку юаневой облигации вы тратите все 10 млн, но в качестве компенсации вам приходят купоны раз в год в размере 500к.
На фьючерс не приходят купоны, но зато их можно купить с плечом по ставке 6% годовых и с гарантийным обеспечением 20%. То есть у вас на счете блокируются 2.2 млн., а оставшиеся деньги можно положить на вклад по 16%. Далее просто считаете, что выгоднее, в предположении, что курс юаня к рублю будет расти на 10% ежегодно.
Вроде немного замысловато, но в целом понятно?
Здесь важно еще раз акцентировать внимание, почему фьючерс (в данном случае, фьючерс на юань) торгуется дороже базы (самого юаня) несмотря на то, что по фьючерсу нет купонов. Все дело в условиях покупки: на юань вы тратите все деньги, а на фьючерс только 20%, что открывает возможность для процентного арбитража. Чтобы оба варианта оказались одинаково привлекательными, цена фьючерса будет выше (такую ситуацию на рынке называют контанго).
Теперь возвращаемся к рынку новостроек. Многие, конечно, в курсе, что новостройки сейчас стоят дороже вторички (в том числе аналогичной), но это не останавливает поток покупателей. Это при том, что десять лет назад было наоборот (новостройки стоили дешевле вторички). Казалось, в чем логика? Зачем покупателю брать новостройку по 11 млн, со сдачей через три года, если рядом есть такая же, уже построенная (и в которую можно сразу заселиться) за 10 млн. А смысл здесь ровно такой же, какой в покупке фьючерса с завышением: на новостройку покупатель тратит только 20% денег (размер первоначального взноса), а долг оплачивается по льготной 6% ставке.
То есть завышение цены новостроек – это прямое следствие льготного кредитования. Все давно про это знают, но сегодня нас интересует немного другое, а именно: какова справедливая цена новостройки (относительно вторички) если известны условия покупки.
То есть — ок, завышение – но насколько оно оправдано. Имеет ли смысл покупать новостройку с завышением 10? Или 20%?
Для этого построим модель. Для этого нам придется пойти на некоторые упрощения и допущения (иначе модель стала бы слишком сложной):
1. У покупателя уже имеются средства на покупку (10 млн. руб).
2. Инвестиционный горизонт планирования составляет 3 года, что как раз соответствует времени строительства дома.
3. Сравниваются три варианта I) покупка вторички II) покупка новостройки (на свои деньги) III Покупка новостройки с льготным кредитом (неиспользованный остаток денег кладется в банк)
4. Дополнительные риски не учитываются (как-то: риски покупки вторички или риски срывов сдачи новостройки)
Цель — выяснить уровень дисконта (наценки) на новостройки относительно вторички, который выравнивал бы все три варианта, используя «метод активов».
Остальные условия можно задать и менять (например, в нашем случае начальная цена 10 млн, цена вторички растет на 10% год, цена денег 16% годовых, первоначальный взнос 20% и т.д.
Вариант I (вторичка). При покупке вторички через три года наши активы составят 15,13 млн (1,82 принесла аренда, остальное – рост цены квартиры до 13,31 млн).
Вариант II (новостройка за свои деньги). Поскольку от новостройки нет арендных поступлений, ее начальная цена должна быть ниже, чем 10 млн., чтобы инвестор получил столько же, сколько при покупке вторички. Насколько ниже? – В нашем примере на 12% (т.е. 8.8 млн). Тогда через три года его активы составят 15,18 млн.
Вариант III (новостройка по 6%, остаток кладется в банк). Наконец, третий вариант ближе к текущим реалиям. Инвестор тратит только 20% от стоимости новостройки, а с остатка получает арбитражный доход. В нашем примере он покупает новостройку на 10% дороже вторички. С роста цены квартиры инвестор получает меньше (2,31 млн.), с депозита 4,37 и 1,58 тратит на выплату процентов за 3 года. Чтобы через три года у него примерно получилось столько же -15,10 млн, как и по другим вариантам, изначальное завышение цены должно составить 10%.
///
Какие еще интересные выводы можно получить с данной модели:
— темп роста цены не так важен для уровня наценки относительно вторички. Гораздо важнее размер первоначального взноса и разница в % ставках. Например, уже при первоначальном взносе 50% смысла покупать новостройки с завышением практически нет (т.к. доход с арбитража не компенсирует расходы на выплату процентов и арендные поступления). Да и вообще (и это матерым инвесторам известно), при льготном кредитовании чем ниже первоначальный взнос – тем выгоднее.
— снижение процентных ставок (о котором грезят застройщики) скорее ударит по ним, т.к. снизит привлекательность процентного арбитража, т.е. ПОНИЗИТ справедливую цену новостройки, а не повысит.
— размер завышения, который делает оправданным инвест в новостройки, относительно скромен.
Почему же инвесторы покупают новостройки и на 30 и на 50% дороже вторички? На что они рассчитывают? Здесь несколько причин:
Во-первых, покупатели часто не заморачиваются подсчетами, двигаясь наобум. Для выбора они используют в целом неправильные критерии (например, размер ежемесячного платежа, вместо подсчета активов).
Во-вторых, многие рассчитывают пользоваться процентным арбитражем не три года, а дольше (но что будет через три года и какие будут процентные ставки – вряд ли мы можем предполагать), т.е. надеются отыграться на очень длинной дистанции.
В-третьих, желание поиграть в недвижимость так велико, а возможностей для этого (имеющим средства только на первоначальный взнос) никакого кроме льготных кредитов, и нет. Короче, во что могут, в то и играют.
////
Тг канал EPICRIS
Mon, 29 Dec 2025 11:14:07 +0300
Инвестировать в 2026 году, не понимая уроков 2025-го, — рискованно. В итогах года Тимур Нигматуллин и Ярослав Кабаков объясняют, почему высокая ставка, паника на рынке и ажиотаж вокруг ВДО стали возможностью для долгосрочных инвесторов, а не катастрофой. Акции, облигации, рубль и искусственный интеллект — ключевые ориентиры для тех, кто думает на несколько лет вперед. Обо всем, что произошло в этом году — в новом выпуске.
Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».
✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы
Mon, 29 Dec 2025 11:09:03 +0300
Вы знаете, чем наши опционы лучше заморских хоть чем-то?
Ответ простой — у нас они кое-где двойняшки)))
В формате премиальных и маржируемых контрактов.
И судя по растущему ОИ самые внимательные и продвинутые опционщики уже поняли это преимущество и начали активно на нем зарабатывать.
Разница в IV и премиях дает такие возможности.
Конечно, можно и другие стратегии строить, если комбинировать спот, вечные и календарные фьючерсы с ПО и МО.
Но даже самые простые опционнные спрэды порадуют гарантированным доходом.
Скептики могут сколько угодно пенять на ликвидность и прочие подводные камни нашего срочного рынка.
Практики спокойно и методично мониторят стаканы и создают потенциал прибыли на 2026 год.
Страйков много, а свободного кэша всегда не хватает...
Всех с наступающим Новым годом!
Всех благ и удачи в трейдинге!
ГАЗПРОМ + С 160/ — С16000 на март как арбитраж ПО/МО ( пример кейса)
Mon, 29 Dec 2025 11:04:12 +0300
.
Трамп оценил в 95% прогресс на переговорах с Зеленским.
Трамп и Зеленский провели четвертую за год встречу. Она состоялась в Мар-а-Лаго. Президент США по итогам переговоров назвал их потрясающими. Стороны достигли прогресса, подтвердила глава ЕК.
Mon, 29 Dec 2025 09:07:44 +0300
Оптовая стоимость топлива продолжает падать. Пик пришелся на середину октября, когда из-за временного сокращения производства на НПЗ начались задержки с поставками. В ряде регионов на АЗС не было отдельных видов топлива даже физически.
Однако правительство приняло правильные и своевременные меры. Ключевой из них стали закупки нефтепродуктов в Белоруссии, где имеются недозагруженные производственные мощности. Вкупе с восстановлением выпуска внутри страны цены на бензин и дизель не просто стабилизировались, но и пошли вниз. Также буквально вчера правительство продлило запрет на экспорт топлива до 28 февраля 2026 года.
Сложившаяся конъюнктура вновь вывела розничные продажи в прибыль. Пару месяцев назад АЗС работали с отрицательной рентабельностью, что грозило их массовым закрытием. Если вертикально-интегрированные компании ещё справлялись с ситуацией, то независимые АЗС были на грани. Но все обошлось.
Посмотрим в этом контексте на маржинальность розничного бизнеса «Евротранса» (бренд «Трасса»). Данная позиция находится на седьмом месте в моем портфеле среди акций по состоянию на начало декабря:
Итоги портфеля за 11 месяцев 2025 года. Рост почти на 40%. Продал две позиции.
Традиционно рассчитаю разницу между биржевой ценой на топливо и его стоимостью на АЗС «Трасса» №14 в Люберцах.
Цена за литр опт/розница:
- АИ-92: 39,49 руб. => 60,68 руб. (разница в 53,65%)
- АИ-95: 43,59 руб. => 66,98 руб. (разница в 53,6%)
- ДТ: 46,72 руб. => 72,98 руб. (разница в 56,2%)
Как видим, по всем видам топлива разница превышает 50%. И это лучший показатель за весь 2025 год. Даже в апреле-мае таких цифр не было. Для понимания: во второй половине октября разница была равна 9,5%, 13,5% и 23,2% соответственно.
Вряд ли по четвертому кварталу мы увидим рекордные показатели, поскольку октябрь сильно утащил общий результат вниз. Однако в первом квартале 2026 года цифры такими уже могут быть. Тогда же ожидаю от «Евротранса» традиционных массовых закупок в опте, которые компания будет планово реализовывать в «высокий» сезон.
Также отмечу, что «Евротранс» в последние месяцы прекратил наращивать долговую нагрузку. Новые размещаемые облигации и ЦФА идут на рефинансирование предыдущих займов. Причем в случае с ЦФА ставка снизилась с 25,5-26,5% до 20,5%. Поэтому уже в четвертом квартале мы можем увидеть снижение коэффициента ND/EBITDA и стабилизацию/небольшое снижение процентных расходов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Mon, 29 Dec 2025 10:30:20 +0300
В прошлом посте мы представили видеоэкскурсию по предприятию «Мабскейл». Спасибо за интерес и внимание!
Сегодня приглашаем вас в мир химической фармацевтики — на экскурсию по нашему производству «Озон Фарм». Вы побываете в сердце современного фармацевтического предприятия и увидите, как создаются препараты, которые знакомы каждому.
Экскурсию провели:
✅ Евгений Свириденко, заместитель начальника производства;
✅ Диана Кирилина, главный технолог;
✅ Владимир Авдеев, главный инженер;
✅ Екатерина Корольчук, заведующая контрольной лабораторией.
Как от этапа подготовки субстанции мы приходим к готовому лекарственному препарату? Какие технологии применяются на нашем производстве? Как обеспечивается соответствие международным стандартам?
Почему мы можем с полной уверенностью гарантировать эффективность и безопасность нашей продукции?
Mon, 29 Dec 2025 09:50:25 +0300
Эффект января
Рост фонды RU
По статистике,
январь — лучший месяц в году
Mon, 29 Dec 2025 07:55:29 +0300
Ситуация на текущий момент
Mon, 29 Dec 2025 10:12:16 +0300
29.12.2025.
Итоги 2025 года: Минус депозит. Давай по новой ❤️ Подводим итоги года вместе с инвесторами МГКЛ
Mon, 29 Dec 2025 10:01:17 +0300
Возможность завести себе мини-Дурова по акции, а также крипто-оттепель в РФ
Mon, 29 Dec 2025 09:25:03 +0300
Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: ЦБ решил позволить неквалам покупать криптовалюту, на Роскомнадзор подали в суд за блокировку мессенджеров, Маску наконец вернули бонус за Теслу, новая цензура для китайских нейросетей, а также взлом браузерного расширения Trust Wallet.
Тема выпуска: Дуров борется с демографией с помощью кринжа
Подводим итоги Займера в 2025
Mon, 29 Dec 2025 10:00:15 +0300
Вот-вот новый год сменит предыдущий. Давайте вместе вспомним, чем 2025 отметился для Займера и его акционеров.
Главные разочарования 2025 года
Mon, 29 Dec 2025 09:49:57 +0300
Злой вирус немного отступил, и у меня появились силы на подведение итогов года :)
Для начала предлагаю взглянуть на события, которые принесли инвесторам лишь боль и разочарование. Сразу предупреждаю, что этот список сугубо субъективен — у вас могут быть другие разочарования, и с чем-то вы можете не согласиться.
Допустим, я стал президентом.
Sun, 28 Dec 2025 11:21:46 +0300
Проблема в том, что ChatGPT уже полностью знает мою личность, со всеми ее особенностями.
Я просто написал промт:
«Ты знаешь мои запросы к тебе. Определи что я за человек».
И оно выдает мне всё.
Потому что я взаимодействую с ним больше, чем с людьми.
Оно знает мой полный психологический портрет с его слабыми и сильными сторонами.
Одна из целей разведчика = понять характерные черты личности, с которой ты собираешься вступить в контакт.
А тут задача разведки уже выполнена полностью. Не надо никуда ходить, не надо посылать никаких шпионов.
То есть уже вся информация по мне собрана американскими спецслужбами.
Gmail, google drive, whatsup, telegram, — они знают обо мне больше, чем кто-либо.
В общем, не стать мне президентом.
Ну разве что только клоуном (примеры уже есть).
Владимир Потанин про инфляцию, налоги и дивиденды Норникеля
Sat, 27 Dec 2025 17:39:50 +0300
ЮМГ: планируется допэмиссия. Стоит ли покупать акции на обвале?
Sat, 27 Dec 2025 23:02:44 +0300
В пятницу вечером стало известно, что в Европейском медицинском центре (Юнайтед Медикал Групп) уже 29 декабря состоится допэмиссия. Её объем и цели не разглашаются, сообщение о мероприятии носит сухой и формальный характер.
Буквально неделю назад я давал инвестиционную идею в ЮМГ и сам сформировал позицию в компании примерно в 5% от портфеля:
Европейский медицинский центр. Моя новая инвестиционная идея.
На закрытии субботней сессии выходного дня акции GEMC обвалились до 793,4 руб. за бумагу. Это на 5,7% ниже средней цены моей покупки. В результате общая потеря на текущий момент составляет всего 0,285% от портфеля. А с учетом роста других позиций в последние дни минус полностью перекрыт, и по итогу недели все равно получается хороший плюс.
Данная ситуация еще раз показывает, почему важна диверсификация: чтобы застраховаться от событий, которые ты не можешь предсказать.
Но вернемся к ЮМГ. Попробую обрисовать теоретические контуры будущей допэмиссии.
Во-первых, сразу отмечу, что она вряд ли будет носить характер полного беспредела по отношению к миноритарным акционерам. Конечно, я могу ошибаться, и в теории допустимо размытие акций в 10 раз по цене, допустим, в 50 рублей за бумагу. Но если конечным бенефициаром ЮМГ все же на самом деле является Мордашов, то так он поступать не будет.
Во-вторых, средняя цена акций ЕМЦ за последние 6 месяцев составила около 760 рублей за бумагу. Такое значение можно взять за ориентир в случае слишком сильного пролива. По нему может пройти как допэмиссия, так и оферта миноритариям в случае консолидации более 75% компании у одного акционера. Сейчас 72,7% владеет ООО «Ресурс», которое формально принадлежит менеджменту.
Как я писал в предыдущем материале, около двух месяцев назад ЕМЦ закрыл сделку по приобретению 75% в сети клиник «Семейный доктор». За долю заплатили 17,6 млрд из 17,7 млрд имевшегося на конец полугодия кэша на балансе. Ещё не менее 6,5-7 млрд должны были сгенерировать во втором полугодии. Также в конце октября был получен странный займ от «связанной стороны» на 13,5 млрд рублей на полгода всего под 12% годовых.
Итого кэша на балансе ЮМГ должно быть не менее 20-20,5 млрд.
«Севергрупп» Мордашова владеет питерской сетью клиник «Скандинавия». Оценить её стоимость сложно. По итогам 2025 года выручка должна составить около 11,5 млрд рублей. В лучшем случае рентабельность по EBITDA равна около 30% (± 3,45 млрд). Тогда, если брать мультипликатор «Семейного доктора», то «Скандинавия» может стоить под 24 млрд. Но это рыночная оценка. Нельзя исключать, что Мордашов захочет продать актив дороже.
Дальше остается только гадать. Вариантов огромное количество. Допэмиссия конкретно под сделку, либо конвертация выданного ранее займа в акции. Либо основной бенефициар просто хочет довести свою долю до 75%+ акций.
Здесь хотелось бы вспомнить историю «Ленты» в 2022 году. Тогда ритейл, который уже принадлежал «Севергрупп», провел допэмиссию для покупки онлайн-ритейлера «Утконос», также контролировавшегося структурами Мордашова. Объем допэмиссии составил тогда 24,3%.
Нечто похожее я ожидаю и здесь. Основной вариант — готовится большая трансформация ЮМГ, которая станет группой компаний и будет активна на рынке M&A. Второй вариант — небольшая и формальная допка на несколько процентов акций. Но в любом случае деньги пойдут в компанию. Вопрос только оценки.
Для миноритарных акционеров подобные события скорее нейтральны. Лично я провожу по позиции в ЕМЦ некоторые действия, но они носят скорее спекулятивный характер. Поэтому не считаю нужным о них писать, так как здесь информация в любой момент может перестать быть актуальной.
Что касается долгосрока, то, если позиция сформирована и нет желания спекулировать, — дергаться нет смысла. Если не сформирована, то уровни в 760-800 рублей интересны для покупки. Тем более, распродажа в акциях, скорее всего, не закончилась.
не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Шел восемнадцатый год торговли...
Sun, 28 Dec 2025 07:08:36 +0300
Привет!
Просто добавлю строку вот к этому посту Шел семнадцатый год торговли... Цифра доходности от брокера отличается, так как пересчитывал сам.
Краткие итоги моей торговли за 18 лет (полная доходность портфеля, здесь налоговый вычет не учитываю, чисто торговля+выведенные дивы, купоны):
03.12.2008-31.12.2009 + 38,28%
01.01.2010-31.12.2010 + 32,80%
01.01.2011-31.12.2011 + 2,78%
01.01.2012-31.12.2012 + 59,84%
01.01.2013-31.12.2013 — 26,23%
01.01.2013-31.12.2014 + 55,53%
01.01.2015-31.12.2015 + 31,28%
01.01.2016-31.12.2016 + 155,52%
01.01.2017-31.12.2017 — 7,56%
01.01.2017-31.12.2018 — 13,70%
01.01.2017-31.12.2019 + 18,76%
01.01.2020-31.12.2020 + 35,02%
01.01.2021-31.12.2021 + 21,95%
01.01.2022-31.12.2022 + 17,65%
01.01.2023-31.12.2023 + 108,84%
01.01.2024-31.12.2024 + 17,89%
01.01.2025-28.12.2025 + 71,43%
Как обычно, звезд с неба не хватаю, мой марафон продолжается, торгую как ум ею, никуда не тороплюсь, сплю спокойно, ну и показываю, что на бирже можно зарабатывать, не слив при этом ни одного депозита))Торгую на ИИС с минимальным риском в моей торговле без плеча и шорта, только от лонга, дивидендные акции ММВБ и короткими корпоратами, долгосрочно удерживаю позиции, усредняюсь, спекулирую, минимум диверсификации — максимум эффективности, поэтому и долгожитель на рынке. Денег моих на бирже нет уже давно, если не ошибаюсь, в 2011 году вывел все, что завел с 2008 году и оставил только заработанное на бирже. С тех пор зарабатываю прибыль с прибыли и вывожу через дивы и купоны. В акции тоже реинвестирую на коррекциях, с прибыли от спекуляций и частично с выведенных дивов и купонов. На биржу денег заработанных в реале не завожу. Основная моя задача торговли на ИИС — это создание денежного потока и вывода его на банковский счет через полученные дивиденды и купоны. Для меня не важно, какую доходность(просадку)показывает ИИС, так как ее не пощупаешь. Для меня приоритетом является увеличение денежных средств на счете, за счет которых я увеличиваю количество акций и облигаций, и на основе их, генерация денежного потока (дохода), его увеличение и вывод на банковский счет.
Удачи)) С наступающим Новым Годом!
p.s. Плечи и шорты — зло и убытки, но не для всех, для вашего брокера, в частности — радость и прибыль! Главное, для меня, не доходность,
а ДОХОД)) И да, деньги любят тишину, поэтому я никогда не озвучиваю инструменты, с которыми я работаю, а стейтмент, всегда пожалуйста, смотрите, сравнивайте))
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45
Mon, 29 Dec 2025 10:12:16 +0300
29.12.2025.
Mon, 29 Dec 2025 10:01:17 +0300
Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: ЦБ решил позволить неквалам покупать криптовалюту, на Роскомнадзор подали в суд за блокировку мессенджеров, Маску наконец вернули бонус за Теслу, новая цензура для китайских нейросетей, а также взлом браузерного расширения Trust Wallet. Вот-вот новый год сменит предыдущий. Давайте вместе вспомним, чем 2025 отметился для Займера и его акционеров. Злой вирус немного отступил, и у меня появились силы на подведение итогов года :) Для начала предлагаю взглянуть на события, которые принесли инвесторам лишь боль и разочарование. Сразу предупреждаю, что этот список сугубо субъективен — у вас могут быть другие разочарования, и с чем-то вы можете не согласиться. Проблема в том, что ChatGPT уже полностью знает мою личность, со всеми ее особенностями. Я просто написал промт: И оно выдает мне всё. Одна из целей разведчика = понять характерные черты личности, с которой ты собираешься вступить в контакт. То есть уже вся информация по мне собрана американскими спецслужбами. В общем, не стать мне президентом. В пятницу вечером стало известно, что в Европейском медицинском центре (Юнайтед Медикал Групп) уже 29 декабря состоится допэмиссия. Её объем и цели не разглашаются, сообщение о мероприятии носит сухой и формальный характер. Буквально неделю назад я давал инвестиционную идею в ЮМГ и сам сформировал позицию в компании примерно в 5% от портфеля: Европейский медицинский центр. Моя новая инвестиционная идея. На закрытии субботней сессии выходного дня акции GEMC обвалились до 793,4 руб. за бумагу. Это на 5,7% ниже средней цены моей покупки. В результате общая потеря на текущий момент составляет всего 0,285% от портфеля. А с учетом роста других позиций в последние дни минус полностью перекрыт, и по итогу недели все равно получается хороший плюс. Данная ситуация еще раз показывает, почему важна диверсификация: чтобы застраховаться от событий, которые ты не можешь предсказать. Но вернемся к ЮМГ. Попробую обрисовать теоретические контуры будущей допэмиссии. Во-первых, сразу отмечу, что она вряд ли будет носить характер полного беспредела по отношению к миноритарным акционерам. Конечно, я могу ошибаться, и в теории допустимо размытие акций в 10 раз по цене, допустим, в 50 рублей за бумагу. Но если конечным бенефициаром ЮМГ все же на самом деле является Мордашов, то так он поступать не будет. Во-вторых, средняя цена акций ЕМЦ за последние 6 месяцев составила около 760 рублей за бумагу. Такое значение можно взять за ориентир в случае слишком сильного пролива. По нему может пройти как допэмиссия, так и оферта миноритариям в случае консолидации более 75% компании у одного акционера. Сейчас 72,7% владеет ООО «Ресурс», которое формально принадлежит менеджменту. Как я писал в предыдущем материале, около двух месяцев назад ЕМЦ закрыл сделку по приобретению 75% в сети клиник «Семейный доктор». За долю заплатили 17,6 млрд из 17,7 млрд имевшегося на конец полугодия кэша на балансе. Ещё не менее 6,5-7 млрд должны были сгенерировать во втором полугодии. Также в конце октября был получен странный займ от «связанной стороны» на 13,5 млрд рублей на полгода всего под 12% годовых. Итого кэша на балансе ЮМГ должно быть не менее 20-20,5 млрд. «Севергрупп» Мордашова владеет питерской сетью клиник «Скандинавия». Оценить её стоимость сложно. По итогам 2025 года выручка должна составить около 11,5 млрд рублей. В лучшем случае рентабельность по EBITDA равна около 30% (± 3,45 млрд). Тогда, если брать мультипликатор «Семейного доктора», то «Скандинавия» может стоить под 24 млрд. Но это рыночная оценка. Нельзя исключать, что Мордашов захочет продать актив дороже. Дальше остается только гадать. Вариантов огромное количество. Допэмиссия конкретно под сделку, либо конвертация выданного ранее займа в акции. Либо основной бенефициар просто хочет довести свою долю до 75%+ акций. Здесь хотелось бы вспомнить историю «Ленты» в 2022 году. Тогда ритейл, который уже принадлежал «Севергрупп», провел допэмиссию для покупки онлайн-ритейлера «Утконос», также контролировавшегося структурами Мордашова. Объем допэмиссии составил тогда 24,3%. Нечто похожее я ожидаю и здесь. Основной вариант — готовится большая трансформация ЮМГ, которая станет группой компаний и будет активна на рынке M&A. Второй вариант — небольшая и формальная допка на несколько процентов акций. Но в любом случае деньги пойдут в компанию. Вопрос только оценки. Для миноритарных акционеров подобные события скорее нейтральны. Лично я провожу по позиции в ЕМЦ некоторые действия, но они носят скорее спекулятивный характер. Поэтому не считаю нужным о них писать, так как здесь информация в любой момент может перестать быть актуальной. Что касается долгосрока, то, если позиция сформирована и нет желания спекулировать, — дергаться нет смысла. Если не сформирована, то уровни в 760-800 рублей интересны для покупки. Тем более, распродажа в акциях, скорее всего, не закончилась. не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Mon, 29 Dec 2025 09:25:03 +0300
Тема выпуска: Дуров борется с демографией с помощью кринжа
Mon, 29 Dec 2025 10:00:15 +0300
Mon, 29 Dec 2025 09:49:57 +0300
Sun, 28 Dec 2025 11:21:46 +0300
«Ты знаешь мои запросы к тебе. Определи что я за человек».
Потому что я взаимодействую с ним больше, чем с людьми.
Оно знает мой полный психологический портрет с его слабыми и сильными сторонами.
А тут задача разведки уже выполнена полностью. Не надо никуда ходить, не надо посылать никаких шпионов.
Gmail, google drive, whatsup, telegram, — они знают обо мне больше, чем кто-либо.
Ну разве что только клоуном (примеры уже есть).
Sat, 27 Dec 2025 17:39:50 +0300
Sat, 27 Dec 2025 23:02:44 +0300
Sun, 28 Dec 2025 07:08:36 +0300
Привет!
Просто добавлю строку вот к этому посту Шел семнадцатый год торговли... Цифра доходности от брокера отличается, так как пересчитывал сам.
Краткие итоги моей торговли за 18 лет (полная доходность портфеля, здесь налоговый вычет не учитываю, чисто торговля+выведенные дивы, купоны):
03.12.2008-31.12.2009 + 38,28%
01.01.2010-31.12.2010 + 32,80%
01.01.2011-31.12.2011 + 2,78%
01.01.2012-31.12.2012 + 59,84%
01.01.2013-31.12.2013 — 26,23%
01.01.2013-31.12.2014 + 55,53%
01.01.2015-31.12.2015 + 31,28%
01.01.2016-31.12.2016 + 155,52%
01.01.2017-31.12.2017 — 7,56%
01.01.2017-31.12.2018 — 13,70%
01.01.2017-31.12.2019 + 18,76%
01.01.2020-31.12.2020 + 35,02%
01.01.2021-31.12.2021 + 21,95%
01.01.2022-31.12.2022 + 17,65%
01.01.2023-31.12.2023 + 108,84%
01.01.2024-31.12.2024 + 17,89%
01.01.2025-28.12.2025 + 71,43%
Как обычно, звезд с неба не хватаю, мой марафон продолжается, торгую как ум ею, никуда не тороплюсь, сплю спокойно, ну и показываю, что на бирже можно зарабатывать, не слив при этом ни одного депозита))Торгую на ИИС с минимальным риском в моей торговле без плеча и шорта, только от лонга, дивидендные акции ММВБ и короткими корпоратами, долгосрочно удерживаю позиции, усредняюсь, спекулирую, минимум диверсификации — максимум эффективности, поэтому и долгожитель на рынке. Денег моих на бирже нет уже давно, если не ошибаюсь, в 2011 году вывел все, что завел с 2008 году и оставил только заработанное на бирже. С тех пор зарабатываю прибыль с прибыли и вывожу через дивы и купоны. В акции тоже реинвестирую на коррекциях, с прибыли от спекуляций и частично с выведенных дивов и купонов. На биржу денег заработанных в реале не завожу. Основная моя задача торговли на ИИС — это создание денежного потока и вывода его на банковский счет через полученные дивиденды и купоны. Для меня не важно, какую доходность(просадку)показывает ИИС, так как ее не пощупаешь. Для меня приоритетом является увеличение денежных средств на счете, за счет которых я увеличиваю количество акций и облигаций, и на основе их, генерация денежного потока (дохода), его увеличение и вывод на банковский счет.
Удачи)) С наступающим Новым Годом!
p.s. Плечи и шорты — зло и убытки, но не для всех, для вашего брокера, в частности — радость и прибыль! Главное, для меня, не доходность,
а ДОХОД)) И да, деньги любят тишину, поэтому я никогда не озвучиваю инструменты, с которыми я работаю, а стейтмент, всегда пожалуйста, смотрите, сравнивайте))