sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.

Европа обновила антирекорд по закачке газа в хранилища....
Sat, 23 May 2026 19:32:59 +0300
Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле, рядом бегаютЪ белки и машут лапками чтобы зайцу было не так жарко)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее: «Газпром»: Европа обновила антирекорд по закачке газа в хранилища

МОСКВА, 23 мая — РИА Новости. Закачка газа в европейские подземные хранилища (ПХГ) снизилась до минимального уровня, сообщил «Газпром».«Двадцатого мая зафиксирован очередной антирекорд закачки газа в европейские подземные хранилища. По данным Gas Infrastructure Europe, восполнение запасов упало до минимального для этих суток уровня за всю историю наблюдений», — говорится в публикации. При этом Германия и Франция, крупнейшие экономики Европы, в сезон закачки перешли к нетто-отбору газа из ПХГ — величина отбора превысила показатель закачки. По данным GIE, на газовые сутки 20-21 мая уровень заполненности ПХГ в Евросоюзе составил 36,99 процента, что стало минимумом с 2022 года.В январе Совет ЕС утвердил регламент о поэтапном прекращении закупок российского топлива. Запрет на импорт СПГ по краткосрочным контрактам вступил в силу 25 апреля, по долгосрочным планируется с 1 января 2027 года. Эмбарго на трубопроводный газ заработает с 17 июня 2026-го по краткосрочным договорам, а с 1 ноября 2027-го — по долгосрочным.Как заявил Владимир Путин, России может быть выгодно как можно скорее прекратить поставки европейским странам, поскольку там и так планируют от них отказаться. Вместо этого он поручил правительству проработать возможность экспорта газа на перспективные рынки. Подробнее ТУТ: ria.ru/20260523/gaz-2094268797.html… А что об этом думаете вы?! Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем всех благ!....

ЮГК, Лукойлу приготовиться
Sat, 23 May 2026 19:28:51 +0300

Экс-сенатора Василия Думу и адвоката Дмитрия Клеточкина арестовали до 20 июля 2026 года по решению Замоскворецкого райсуда Москвы. Об этом сообщила объединенная пресс-служба судов общей юрисдикции в Москве.

Москва. 23 мая. INTERFAX.RU — Замоскворецкий суд Москвы отправил под арест до середины июля бывшего сенатора Василия Думу и адвоката Дмитрия Клеточкина, представлявшего ранее интересы основателя фонда Baring Vostok Майкла Калви, сообщили в субботу в пресс-службе Мосгорсуда.

«Замоскворецкий районный суд города Москвы избрал меру пресечения в виде заключения под стражу до 20 июля 2026 года в отношении Думы Василия Михайловича и Клеточкина Дмитрия Михайловича», — сообщили в Мосгорсуде.

По данным суда, им предъявлено обвинение в покушении на мошенничество, совершенном группой лиц по предварительному сговору в особо крупном размере.

Подробностей дела в суде не сообщили. В свою очередь, в правоохранительных органах «Интерфаксу» пояснили, что уголовное преследование Клеточкина связано с мошенническими манипуляциями по долговым обязательствам сенатора Думы на сумму более 20 млн рублей.

Василий Дума был сенатором от Костромской области с 2004 по 2011 годы.

️Василий Дума в 1990-е был президентом компаний «Уралнефтесервис», «Лукойл-Транснефтепродукт» и «Славнефть», потом пошел в сенаторы и заседал в Совфеде с 2004 по 2011 годы. Его дочь Мирослава стала известна в 2010-х как соосновательница сайта Buro 24/7. В 2019 году ее имя появлялось в отчете спецпрокурора Роберта Мюллера, где она была упомянута как контакт Иванки Трамп из fashion-индустрии. Через нее в 2015 году передавались приглашения Иванке и Дональду Трампу на Петербургский международный экономический форум 2016 года, писал Vogue. Ни Трамп, ни его дочь Иванка на ПМЭФ не ездили.

️Дмитрий Клеточкин специализируются на корпоративных конфликтах, спорах с недвижимостью, недобросовестных поглощениях, делах о реструктуризации и банкротстве. Среди его клиентов — «Мечел», Volkswagen Group RUS. Он представлял Майкла Калви по делу о растрате.

---------------------------------------------------------
Арест экс-сенатора Думы: под угрозой тайны «Лукойла», «Славнефти» и топ-менеджмента «Ростеха»

Задержание и отправка в СИЗО бывшего члена Совета Федерации Василия Думы по делу о махинациях с долгами — это не просто рядовой сюжет о мошенничестве. Источники нашего канала сообщают, что силовики получили доступ к носителю критически опасной информации, способной взорвать спокойствие сразу в нескольких секторах крупного бизнеса.

Почему фигура Думы так токсична для элит? Нефтяное прошлое: в свое время Дума глубоко интегрировался в структуры «Лукойла» и «Славнефти» (был президентом компании). Он досконально знает серые схемы приватизации, распределения потоков и вывода капиталов «нефтянки» изнутри.

Родственные связи с ОПК: через свою дочь, известную it-girl Мирославу Думу, и другие семейные союзы экс-сенатор породнился с топ-менеджментом оборонно-промышленного комплекса и «Ростеха».

Покушение на мошенничество (формальный повод для ареста вместе с адвокатом Клеточкиным) — это лишь удобный крючок, чтобы запереть Думу в камеру. Если 71-летний экс-политик решит облегчить себе участь и «заговорит», под ударом окажутся действующие топы нефтегаза и кураторы гособоронзаказа. Папка с компроматом, которую он потенциально может сдать следствию в рамках сделки, способна запустить тектонические сдвиги и новые посадки в руководстве ключевых корпораций страны.

❤ INSIDER FINANCE

А вас не пугают такие новости?
Sat, 23 May 2026 19:28:32 +0300
А вас не пугают такие новости?

ОАЭ на выход из ОПЕК.
Чуваки понимают, что нефтяная эра подходит к концу, поэтому надо качать изо всех сил, пока за нефть что-то дают.
60 лет они сидели в картеле, не дергаясь, и тут нате, выход.

В прошлом году они добывали 3,15 млн баррелей в сутки.
В 2027-м году могут расширить на +1,5 млн баррелей — а это дохрена с учетом того, что до войны с Ираном и так был приличный плюс.
ОАЭ — 5й член картеля после Саудитов, России, Ирака и Ирана.

И что если их примеру последуют другие члены картеля?

У матери чуть не увели деньги
Sat, 23 May 2026 19:13:19 +0300
Хотя это было больше года назад, напишу тут тоже, а то на ФБ контент пропадает.
Это оффтоп, но это — правильный оффтоп, может кому-то поможет.

У матери чуть не увели деньги мошенники. Уже собралась куда-то идти снимать деньги «со всех счетов во всех банках, чтобы переоформить их на новые». Человек под полным контролем злоумышленников, всё как в фильмах. Я правда не уверен, что дело дошло бы до курьера.

Вкладов было 2, а ещё есть Иис, и про этот Иис она спросила у меня, можно ли его закрыть. Т.к. в предыдущие дни уже были признаки контакта с мошенниками, то как-то стало ясно, что она его хочет закрыть, чтобы всё снять и отдать. И ты такой думаешь, я тут с этим Иис за каждый процент борюсь уже 4 года, а она сейчас всё возьмёт и отдаст хрен знает кому. Это не мои деньги, но мне жалко!

Я стал задавать вопросы. Я сначала не мог поверить, не может же быть, чтобы происходило ровно то, что показывают в фильмах. Оказалось, может. Я спрашиваю — и ты конечно не понимаешь, что эти якобы сотрудники ЦБ и ФСБ — мошенники? И она отвечает: нет, ну тот который из ЦБ — он очень грамотный специалист. Передо мной сидит человек, к-й реально хочет потерять свои деньги, и вопрос в том, что с этим делать. Если просто сказать, что это мошенники — это не работает.

Мне потребовалось около часа, чтобы последовательно переубедить, что таки не надо ничего делать с деньгами, а надо звонить в полицию. При этом, она сначала боялась звонить в полицию, т.к. думала, что когда она будет с ними разговаривать, то они будут подслушивать через whatsapp (!!). Также я просто заблокировал этих умников у ней в whatsapp (она даже не знала, что так можно!). После этого пошли звонки на обычный телефон, там тоже забанил, после этого звонки пошли мне (!), ну, когда мне надоело их слушать, я забанил номер и на этом всё!

Началось всё со звонка из якобы поликлиники с предложением пройти флюорографию, после к-го спрашивают Снилс (в YT есть примеры). Она таки его сказала, а потом поняла, что зря. На след. день она уже спорила с кем-то по телефону, доказывая, что то, что она сказала Снилс — это не преступление. А ещё через несколько дней она сказала, что влипла.

Ей позвонили с Госуслуг через вотсап и сказали, что была заявка на смену номера телефона. И посмотрите в углу экрана квадратик как на Госуслугах, значит это точно Госуслуги. Я только недавно видел на Рбк новость, что эту аватарку подделывают. Но то я, а мать поверила.

Дальше — какое совпадение — прямо во время разговора — приходит ещё 1 документ — оказывается, уже оформлена волшебная доверенность на все счета во всех банках сразу на какого-то Сазонова — и мать как-то смогла увидеть её якобы в Госуслугах. Позже я эту «доверенность» или каких-то её следов на ГУ я найти не смог; мошенники сказали, что её уже удалили. Мне-то понятно, что её и не было, но мать верила, что она реально существует. Они прислали ей этот документ. Кроме Фио, про этого Сазонова там ничего не написано, т.е. даже личность не установлена. А про мать вообще ни слова! Т.е. кто даёт доверенность просто не сказано. Но это работает!!

Общение матери с мошенниками сводилось к тому, что они несли ей всякую чушь, и она в это верила, отчасти по глупости, отчасти из-за стресса. Чушь включала в себя следующее:
— на ГУ сказали, что если деньги хранятся дома наличными от 200тр (всего !!), то их надо задекларировать на случай обыска. Наличных конечно не было, но всё же мать приготовилась к обыску и достала откуда-то старые доллары, чтобы их не нашли.
— якобы с её вкладов была попытка перевода 500тр, т.е. 150 взяли с одного и 350 с другого, но ФСБ просекла незаконность перевода и заблокировала его.На самом деле вклады без досрочного снятия, и нельзя просто переводить деньги с них. Сначала их надо закрыть с потерей процентов. В ЛК банков все деньги есть, вклады не закрыты, никаких попыток переводов нет.
— якобы человек, имя к-го в доверенности, может… нет, не снять её деньги со всех её счетов. Он может… положить свои деньги на её счёт. А затем отправить их на Украину от её имени, а тогда ей грозит статья за спонсирование ВСУ. И поэтому (!!!) ей срочно надо переоформить все счета. Снять все деньги со всех счетов, и положить их на особенный вклад в ЦБ. Для этого ей прислали 2 договора на такой вклад.

Суммы в договорах совпадают с суммами её вкладов — т.е. у мошенников есть эта инфа, а также они знают, кто здесь прописан и некоторую инфу по ним. Это заставляет верить, что это и вправду Фсб.

В реальности договора левые, содержат много ошибок, в них указано только Фио без паспорта, а некоторые фразы вообще написаны так, как будто их писали дети и для детей. Но чтобы это всё понять, надо спокойно сесть и почитать их, а кто это будет делать в состоянии гипноза?!

2 самые странные фразы из этих псевдо-договоров:

1. Процедура перерегистрации (?!) происходит путём внесения личных денежных средств ВКЛАДЧИКОМ с помощью Центрального банка РФ.

2. После получения финансов (!!) курьером, ЦБ РФ несет полную ответственность за сохранность купюр (!!).

Т.е. человек должен отдать деньги курьеру и при этом думать, он положит их на вклад в ЦБ...

Чтобы операция не сорвалась, ей говорят, что об этом никто не должен знать. Естественно, т.к. если кто-то узнает, то ей сразу скажут, что это мошенники. В результате проходит несколько дней, ты ничего не знаешь, а процесс уже в разгаре. По её словам, она просидела в машине целый день, слушая их инструкции по телефону!

Пока мы сидели, ей несколько раз звонили, и она разговаривала с этими людьми так, что я многое слышал. Я не понимаю, как можно не понимать, что это мошенники. Чувак из ЦБ — мальчик с Украины. Чувак из Фсб в конце сказал, что он верующий, так что не верить ему — это просто нонсенс. После очередного такого разговора я задаю прямой вопрос: ты и сейчас реально думаешь, что это не мошенники? И она отвечает да. И мне становится страшно. Потому что сегодня я может и смог переубедить, и она позвонила в полицию и потом полдня провела там, но что будет завтра? В любой момент человек может попасть под влияние, а потом взять и отдать все свои деньги. А в этом случае ты же тоже попадаешь автоматом.

Lada больше нет
Sat, 23 May 2026 18:51:51 +0300

Lada больше нет. АвтоВАЗ обанкротился в Германии после более чем 50 лет работы на рынке. Компания Lada Deutschland GmbH объявлена неплатёжеспособной. Организации не удалось найти инвестора, из-за чего ей пришлось закрыться. @bankrollo

Гдe мы нaxoдимcя
Sat, 23 May 2026 18:49:49 +0300
Cчитaю cвoим дoлгoм пepиoдичecки pacшиpять кpyгoзop мoлoдыx гope-инвecтopoв, пoкaзывaя им пceвдopoccийcкий пceвдoфoндoвый пceвдopынoчeк в paзныx cиcтeмax кoopдинaт. Haпpимep, в нacтoящиx дeньгax, нaшa мaлинoвaя пoмoeчкa выглядит тaк:

He тpyднo зaмeтить, чтo дo 2008 гoдa (пoкa шлa aктивнaя pacпpoдaжa нaвopoвaнныx aктивoв и нeфть c гaзoм были в цeнe) нaшa пoмoeчкa лeтeлa нa Лyнy, a пoтoм нaчaлa oпycкaтьcя нa днo. B 2000 гoдy IMOEX вecил 0.8 гpaммa зoлoтa, a ceйчac — вceгo 0.25 (-71% зa 26 лeт). Цeнa yпaлa в 3.2 paзa.

Пpимeчaтeльнo, чтo нacтoящиe (aмepикaнcкиe) aкции в нacтoящиx дeньгax coвepшили пpимepнo тaкoe-жe cнижeниe (-68% зa 26 лeт), нo coвceм пo дpyгим пpичинaм и пo дpyгoй тpaeктopии.

Пoчeмy пocлe 2008 гoдa пceвдopoccийcкиe пceвдoaкции дeшeвeют в нacтoящиx дeньгax?

Пoтoмy, чтo poccийcкиe чинoвники, кoнтpoлиpyющиe 60% кaпитaлизaции IMOEX, нe являютcя coбcтвeнникaми кoнтpoлиpyeмыx aктивoв и никaк нe cтpaдaют oт cнижeния иx цeны. A coбcтвeнники ocтaвшиxcя 40% кaпитaлизaции IMOEX нe ocoбo cпeшaт инвecтиpoвaть в cвoи aктивы из-зa pиcкoв иx oтъeмa poccийcкими чинoвникaми.

Eдeм дaльшe. Caмая пoдxoдящaя cиcтeмa измepeния IMOEX — нeфтянaя. Cyдитe caми — c 2000 гoдa индeкc в нeфти пoчти нe измeнилcя:

Пo cyти, этo oзнaчaeт, чтo цeннocть экoнoмики PФ зaключeнa в cпocoбнocти cocaть и пpoдaвaть нeфть. Kaк тoлькo cпpoc нa нeфть yпaдeт нижe кaкoгo-тo кpитичecкoгo знaчeния, цeннocть экoнoмики PФ пoлeтит вниз.

Чтo этo знaчит для россиян?

Этo знaчит, чтo poccиянe дoлжны дpyжнo и peгyляpнo мoлитьcя нa пoкyпaтeлeй нeфти и нeфтяныx cпeкyлянтoв. Ecли иx aппeтиты нaчнyт cнижaтьcя (нaпpимep, из-зa пoявлeния пpoдвинyтыx aккyмyлятopoв или кoмпaктныx иcтoчникoв дeшeвoй энepгии), тo cpeди poccиян нaчнeт pacти интepec к инocтpaнным языкaм, зaгpaнпacпopтaм, тyшeнкe, зoлoтy и cтpeлкoвoмy opyжию.

И нaкoнeц, нaшa пoмoeчкa в нaшиx зapплaтax:

Удивитeльнo, нo cнижeниe IMOEX в зapплaтax (-74% зa 26 лeт) пpимepнo paвнo cнижeнию в зoлoтe (-71% зa 26 лeт).

Чтo этo знaчит для получателей росстатовской зарплаты?

Этo знaчит, чтo в 2000 гoдy нa 1 poccтaтoвcкyю зapплaтy мoжнo былo кyпить 10 индeкcoв, a ceйчac — 37. Aкции, вxoдящиe в IMOEX, пoдeшeвeли oтнocитeльнo тpyдa poccиян пoчти в 4 paзa.

Пoчeмy тaкoe пpoиcxoдит?

Пo тpeм пpичинaм:

1. Koличecтвo aкций нa oднoгo poccиянинa yвeличивaeтcя (цeнa paзмывaeтcя).

2. Poccийcкиe чинoвники и кaпитaлиcты нe зaинтepecoвaны в pocтe кaпитaлизaции кoнтpoлиpyeмыx aктивoв.

3. Poccийcкиe чинoвники и кaпитaлиcты вывoдят дeньги из кoнтpoлиpyeмыx aктивoв чepeз cпeцнaлoги и дивидeнды.

Boт, coбcтвeннo, и вcё, чтo нyжнo знaть o cyти oтeчecтвeннoгo pынoчкa и eгo мaлинoвыx пepcпeктивax пoд кoнтpoлeм cтapeющиx чинoвникoв. Hy a ecли вы xoтитe пoдиcкyтиpoвaть нa этy тeмy, тo дoбpo пoжaлoвaть в кoммeнты.

Предупреждаю: зомбари, генетические коммунисты и телезрители первого канала получат в комментариях бесплатный тренажер для лица.

Удaчи))

------------------------------

Прогноз IMOEX ← здесь получаем рейтинги и призы

Магнит и X5: один сектор, разные весовые категории
Sat, 23 May 2026 18:21:52 +0300

Акции торгуются почти вровень — Магнит 2 416 рублей, X5 2 502 рубля. Но это сравнение ничего не говорит: у Магнита 101,9 млн акций, у X5 — 271,6 млн. Капитализация X5 — 679 млрд рублей, Магнита — 246 млрд рублей. Рынок оценивает бизнес X5 в 2,8 раза дороже. Оправдано ли это — вот в чём вопрос.

По ключевым мультипликаторам (данные LTM, цены на 24.05.2026):

Метрика	Магнит	X5
Капитализация	246 млрд руб.	676 млрд руб.
P/E	Н/П (убыток –30,9 млрд)	около 8,7x
EV/EBITDA	около 4,4x	около 3,4x
Net debt / EBITDA	около 3,0x	около 1,1x
EBITDA margin	около 4,8%	около 6,3%
LFL-рост продаж (2025)	11,1%	14,4%

В продуктовом ритейле инвесторы смотрят прежде всего на EV/EBITDA: P/E искажается долговой нагрузкой, а у Магнита он вообще неприменим — компания завершила 2025 год с чистым убытком 30,9 млрд руб. Высокие процентные расходы (100 млрд в год при ключевой ставке 14,5%) перекрыли операционную прибыль. По EV/EBITDA ситуация неожиданная: X5 торгуется дешевле Магнита — 3,4x против 4,4x. То есть рынок не даёт Магниту скидку за слабость — он, напротив, оценивает его дороже, несмотря на убыток и долговую нагрузку втрое выше. Объяснение — в ожиданиях: рынок закладывает нормализацию EBITDA Магнита после интеграции «Азбуки Вкуса». Вопрос в том, оправданы ли эти ожидания.

«За несколько последних лет «Магнит» заметно отстал от Х5 по операционным результатам, рентабельности и с точки зрения долговых показателей» — Ведомости, май 2026

Разница в маржинальности на 1,5 п.п. в продуктовом ритейле — это огромные суммы в абсолютном выражении. Долговая нагрузка у Магнита (~3,0x по Net debt/EBITDA) в три раза выше, чем у X5 (~1,1x). Первоначально это было следствием «Дикси» (2021), но в 2025 году долг резко вырос повторно — Магнит купил «Азбуку Вкуса», чистый долг прыгнул с 252 млрд до 501 млрд руб. за год. АКРА отреагировало понижением кредитного рейтинга с AAA(RU) до AA+(RU). При ключевой ставке 14,5% процентные расходы достигли 100 млрд руб. в год — и это то, что превратило операционно прибыльный бизнес в убыточный. X5 в той же среде остаётся прибыльным: долговая нагрузка минимальна, ROIC выше.

По структуре роста X5 также выглядит сильнее. «Чижик» занял наиболее чувствительный к цене сегмент потребителей и растёт темпами, которые Магнит пока не повторяет новыми форматами. Макроконтекст здесь работает на обоих: инфляция продуктов и снижение реальных доходов направляют покупателей в сторону дискаунтеров — но от этого выигрывает именно «Чижик».

Исторически Магнит торговался с дисконтом к X5 по EV/EBITDA. Сейчас ситуация перевёрнута: Магнит торгуется с премией (4,4x против 3,4x у X5). Это значит, что рынок не признал в полной мере проблемы Магнита — он ждёт нормализации прибыли после интеграции «Азбуки Вкуса». Если интеграция провалится или долг продолжит расти, Магнит переоценится вниз.

Риски X5 тоже реальны. «Чижик» начинает каннибализировать «Пятёрочку», и при насыщении рынка жёсткими дискаунтерами маржа всей сети рискует сжаться. Темпы роста LFL неизбежно замедлятся по мере укрупнения базы.

У Магнита есть опцион на переоценку — но только если «Азбука Вкуса» окажется прибыльной, долговая нагрузка начнёт снижаться и ЦБ понизит ставку. При совпадении всех трёх условий сжатие процентных расходов и рост EBITDA могут вернуть компанию в зону прибыли. Ближайшая точка проверки — результаты за второе полугодие 2026 года. Пока же инвестор принимает на себя три риска одновременно: интеграционный, долговой и процентный.

X5 — ставка на качество и исполнение. Магнит — ставка на возможный операционный разворот. Вопрос в том, достаточно ли текущего дисконта, чтобы брать на себя риск этого разворота.

X5: 4 из 5. Предпочтительный выбор в секторе при новом входе.
Магнит: 2,5 из 5. Дешевле рынка — но пока без подтверждения, что дисконт начнёт сокращаться.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Принимая решения о покупке или продаже финансовых активов, вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала.

Одна сделка обнулила пайщикам пять лет роста — история одного ЗПИФ недвижимости
Sat, 23 May 2026 18:16:11 +0300

Представьте: вы пять лет держите ЗПИФ в портфеле, смотрите на расчетную стоимость пая — она стабильно растет, отчеты оценщика выходят регулярно, выплаты приходят.

И вдруг при ликвидации фонда оказывается, что реальная цена продажи объектов оказалась намного ниже той, что значилась в отчетах.

Именно это случилось с пайщиками «Арендного потока». Они оказались в серьезном минусе. Предлагаю подробно разобрать этот кейс.

А чтобы понять, почему это произошло, нужно разобраться с системой оценки активов в ЗПИФ.

В конце статьи минимум, который стоит делать по любому фонду в портфеле, чтобы минимизировать риски.

База про ЗПИФ недвижимости

У каждого ЗПИФ недвижимости есть расчетная стоимость пая (РСП). Ее определяет оценщик по договору с управляющей компанией (УК). Оценщик считает, сколько объект будет приносить в будущем, смотрит на рыночные аналоги и иногда рассчитывает стоимость постройки такого объекта. Получается официальная стоимость актива для публикации в отчетах.

Отдельно существует биржевая цена. Ее формирует рынок — спрос, предложение, ликвидность, ожидания инвесторов. Биржевая цена может быть выше РСП (премия) или ниже (дисконт).

Но есть цена важнее предыдущих — рыночная, по которой недвижимость удастся продать. Она выясняется только в момент сделки, и может не совпасть ни с РСП, ни с биржевой ценой.

Что произошло с «Арендным потоком»

ЗПИФ «Альфа-Капитал Арендный поток» планово завершил работу в 2025 году. Пайщики ждали продажи объектов и рассчитывали получить деньги по РСП на свой брокерский счет.

Фонд инвестировал в стрит-ритейл — небольшие помещения с арендатором «Пятерочка». Стратегия выглядела привлекательной: надежный арендатор X5 Retail Group, понятный сегмент, регулярные выплаты.

В апреле 2026 года УК завершила продажу всех шести объектов фонда. РСП менялась по ходу сделок: с февраля по март она снизилась с 334 до 318 тысяч рублей, а после финальных сделок в апреле — до 236 тысяч. Итог от февральского пика –29%.

Пайщики, которые заходили на размещении в 2020 году, платили по 305 тысяч рублей. В итоге они получили на 23% меньше, чем вложили.

Где разошлась оценка и реальность

По одному из объектов, «Пятерочке» на Ясеневой в Москве, детали сделки известны лучше всего: отчет оценщика, цена покупки (объявление сохранилось) и цена продажи.

УК покупала это помещение за 162 млн рублей. Примечательно, что в тот момент объект продавался на Циане за 150 млн (до торга). Фонд переплатил на входе, а через пять лет продал за 135 млн. Номинальные убытки — 27 млн рублей.

Из отчета оценщика следует, что «Пятерочка» платила по этому объекту арендную плату в размере 1 324 800 руб. в месяц. При этом арендная ставка не индексировалась на протяжении всего срока фонда. Хотя на старте в 2020 году в презентации фонда была обещана ежегодная индексация на 4%.

Годовой арендный поток объекта около 15,9 млн рублей. При цене продажи 112,5 млн чистыми (без НДС) кап-рейт сделки составил около 14%.

Для сравнения: средний кап-рейт стрит-ритейла в Москве по итогам 2025 года — 9,5%, по супермаркетам с сетевыми арендаторами — 8,3%.

Сколько объект стоил в фонде

Кап-рейт сделки в 14% при рыночном 8-9% означает, что покупатель получил высокую доходность именно потому, что заплатил ниже рынка. Оценщик в октябре 2025 года оценивал объект в 220 млн рублей. Продали через полгода на 39% дешевле собственной оценки.

УК объясняет ситуацию высокой ключевой ставкой: при дорогих деньгах рынок требует более высокую доходность от объекта, а значит платит за него меньше. Это логично. Но ключевая ставка резко выросла еще в 2023-2024 годах. РСП в отчетах фонда при этом росла вплоть до сделок. Снижение началось только вместе с реальными продажами.

Почему РСП не отражает реальную цену выхода

Оценщик применяет несколько методов: доходный — считает, сколько объект будет приносить в будущем; сравнительный — смотрит на аналогичные сделки на рынке; затратный — оценивает стоимость строительства такого объекта.

В каждом методе есть допущения: ставка дисконтирования, прогноз индексации аренды, уровень вакантности. Итоговая цифра — результат этих расчетов с весами, которые оценщик определяет самостоятельно.

Пока фонд работает, метод и допущения в модели можно держать неизменными, и РСП будет стабильно расти. Когда приходит реальный покупатель, он считает по-своему, задает неудобные вопросы. Цена сделки — это то, где сошлись два расчета. И она может сильно отличаться от стоимости в отчете оценщика.

Почему важно смотреть отчет оценщика

Комиссия УК в ЗПИФ обычно (за редким исключением) считается как процент от стоимости чистых активов (СЧА). Чем выше СЧА, тем больше зарабатывает управляющая компания. Оценщик, в свою очередь, работает по договору с УК. Оценка недвижимости (экспертиза) — это услуга, которую УК заказывает и оплачивает.

Пайщик в ЗПИФ фактически доверяет не только объекту недвижимости, но и модели его оценки. И проверять эту модель не менее важно, чем смотреть на саму доходность фонда.

Что делают пайщики «Арендного потока»

Пайщики готовят коллективные жалобы в Банк России на действия УК. Направляют официальные запросы в Альфа-Капитал — требуют отчеты независимых оценщиков и данные о покупателях проданных объектов, чтобы проверить аффилированность. Те, у кого найдется прямой ущерб от конкретных решений управляющих, рассматривают судебные иски.

Вопрос об аффилированности здесь очень кстати. Фонд под управлением структуры «Альфы» все это время сдавал помещения «Пятерочке» — сети, в которой «Альфа-Групп» через CTF Holdings S.A. владеет 47,86% акций.

Получается, арендодатель и крупнейший акционер арендатора — части одной группы. Это не запрещено, но создает конфликт интересов, который пайщики вправе изучить: на каких условиях заключались договоры, почему не индексировалась аренда, кому в итоге продавались объекты.

Сработает ли это — пока неизвестно. Но сам факт того, что пайщики закрытого фонда идут с жалобами в регулятор, говорит о том, как устроена защита прав в сегменте. Нет механизма оспорить оценку при жизни фонда. Нет обязательства продавать активы по РСП. Нет Агентства по страхованию вкладов (для тех, кто сравнивает ЗПИФ с депозитом).

Что это значит для остальных

Кейс «Арендного потока» показывает риск любого закрытого фонда недвижимости: РСП из отчета и реальная цена продажи актива — разные вещи. Особенно это важно для фондов с короткими сроками жизни, где ликвидация не за горами. И особенно для тех, где биржевая цена пая торгуется с большой премией к РСП: если сама РСП завышена, то покупка с премией к ней — двойная переплата.

Минимум, который стоит делать по любому фонду в портфеле: открыть отчет оценщика и посмотреть, какие методы оценки использовались и в каких пропорциях, сопоставимы ли цена объекта и арендные ставки с рынком.

Держите в портфеле ЗПИФ недвижимости? Когда последний раз смотрели отчет оценщика по своему фонду?

Интересна тема ЗПИФ недвижимости — больше разборов в телеграм-канале| MAX.

Чего боится ЦБ.
Sat, 23 May 2026 18:19:06 +0300

"Финансовые думки" о том, что Центробанк боится повторения турецкой ошибки при смягчении ключевой ставки:

Ставка ЦБ Турции за последние 10 лет. На графике сверху отметил цикл смягчения ДКП с осени 2021 года по весну 2023 года. В тот период ставка была снижена с 19 до 8.5%, при том что инфляция была не подавлена и продолжала расти.

В итоге данная классическая ошибка ДКП привела к росту инфляции до 70% и катастрофическому обесценению валюты, которое продолжается и по сей день.

Судя по всему, вот такого развития событий и боится ЦБ РФ, поэтому очень медленно и осторожно снижает ставку в текущем цикле смягчения ДКП.

@ejdailyru

Что бывает при уменьшении дивидендов в 2 раза
Sat, 23 May 2026 11:40:45 +0300
Россети Центр
Тикер MRKC
по дневным

Белый график — это MC(50),
скользящая средняя по 50 значениям

22 мая 2026 года акции «Россети Центр» упали на 21,4%
из-за рекомендации совета директоров компании о размере дивидендов за 2025 год — 0,0385 рубля на акцию
(див. дох. 5%, а ожидали 10%, как в предыдущие годы)

Сегодня падение продолжается
Не слишком ли сильно упала (на 22%) из-за сокращения дивидендов в 2 раза

Чёрный юмор
Можно обвалить в 2 раза.
Тогда див. доходность снова станет 10%

Европа слишком долго смеялась над «сырьевыми странами»
Sat, 23 May 2026 10:26:26 +0300

Европа очень долго продавала миру образ пространства, где история якобы закончилась. Там больше не нужно бороться за ресурсы, не нужно думать о выживании, не нужно помнить, откуда вообще берется тепло в батареях, урожай на полях и свет в окнах. Все это будто возникало само собой. Из воздуха. Из правильных ценностей, климатических форумов и бесконечных речей о «зеленом будущем». И вот теперь этот блестящий фасад начинает трещать в самом унизительном месте. Не на фондовых рынках. Не в телевизионных студиях. А на земле. В буквальном смысле слова.

Когда Еврокомиссия начинает всерьез рекомендовать фермерам заменять нормальные удобрения навозом и мочой, это уже не экология. Это цивилизационный откат, который пытаются упаковать в язык устойчивого развития. И особенно поразительно даже не само решение. Человечество тысячелетиями использовало органические удобрения, тут нечему удивляться. Поразительно другое: еще вчера Европа рассказывала миру про аграрные технологии будущего, цифровую экономику и углеродную нейтральность, а сегодня выясняется, что без дешевого российского газа и белорусского калия весь этот сияющий постиндустриальный рай довольно быстро начинает пахнуть средневековой деревней.

И дело даже не в дефиците удобрений. Кризисы бывают у всех. Настоящая проблема в том, что Европа впервые за долгое время сталкивается с последствиями собственной идеологии. Не чужой агрессии, не стихийного бедствия, не внезапной катастрофы. Она уперлась в результаты собственных решений, которые годами принимались под аплодисменты прессы и политического класса. Санкции против России и Белоруссии подавались как моральный акт. Как демонстрация силы. Как доказательство того, что «демократический мир» способен жить по принципам, а не по выгоде. Но экономика, эта скучная и бессердечная штука, не умеет уважать политический пафос. Ей все равно, сколько флагов висит на зданиях Еврокомиссии. Если тебе нужны удобрения, энергия и сырьё, ты либо покупаешь их по адекватной цене, либо начинаешь объяснять населению, почему помидоры внезапно стали роскошью.

Европа ведь десятилетиями существовала в состоянии очень комфортной иллюзии. Ей казалось, что ресурсы не имеют происхождения. Газ просто приходит. Электричество просто работает. Продовольствие просто лежит на полках. А промышленность просто конкурентоспособна по факту собственной европейскости. Политики могли сколько угодно презрительно говорить о «сырьевых экономиках», но выяснилось, что именно эти «сырьевые экономики» и держали европейский комфорт в рабочем состоянии. Без них весь сложный механизм внезапно начинает скрипеть так, будто его собирали не немецкие инженеры, а пьяные романтики на климатическом саммите.

История с удобрениями особенно показательна потому, что она срывает последние остатки красивой риторики. Нельзя бесконечно закрывать химические производства под рассказы о зеленой повестке, а потом удивляться, что аграрный сектор нечем кормить. Нельзя уничтожать собственную энергетику, делать промышленность неконкурентоспособной, вводить пошлины на критический импорт, а затем надеяться, что рынок каким-то магическим образом все исправит. Магия закончилась. Осталась арифметика. Очень злая арифметика.

На этом фоне разговоры о возможных ограничениях потребления уже не выглядят фантастикой. Европа входит в эпоху нормирования, хотя еще недавно смеялась над самим понятием дефицита. Ирония почти литературная: континент, веками выкачивавший ресурсы из половины мира и привыкший к изобилию как к естественному состоянию, начинает обсуждать экономию еды и топлива. Причем делает это не после поражения в большой войне, а после серии собственных политических решений, которые подавались как триумф морального лидерства.

Особенно болезненно здесь то, что кризис разрушает главный европейский миф последних десятилетий: будто благополучие создается исключительно правильными институтами и красивыми ценностями. Реальность оказалась куда грубее. Благополучие создается дешевой энергией, стабильной логистикой, промышленностью и доступом к ресурсам. Все остальное уже надстройка. Можно сколько угодно презирать «неправильные страны», но если именно они обеспечивают тебе половину базовых потребностей, то рано или поздно геополитика приходит в холодильник. А человек обычно начинает нервничать не тогда, когда рушатся абстрактные концепции, а когда дорожает еда.

И вот это, пожалуй, главный нерв происходящего. Европа начинает ощущать собственную хрупкость. Не на уровне лозунгов, а физически. Через цены, через счета, через фермерские протесты, через разговоры о нехватке ресурсов. Выясняется, что цивилизация невероятно тонкая конструкция. Стоит убрать несколько опор, и высокомерный постисторический мир очень быстро возвращается к базовым вопросам: чем топить, чем удобрять, чем кормить.

Самое же парадоксальное в том, что Россия в этой истории почти не делает ничего сверхъестественного. Она просто перестала играть роль удобного поставщика для людей, которые одновременно покупали ресурсы и рассказывали, какие русские неправильные. Мир вообще меняется именно так: не громкими речами, а перенаправлением потоков нефти, газа, удобрений и денег. И когда эти потоки уходят в другую сторону, внезапно выясняется, что политическое величие без ресурсной базы имеет очень странный запах. Очень сельскохозяйственный.
***
Здесь разбираю новости так, как их обычно не разбирают:
почему нефть — это политика, евро — диагноз, а финансовая грамотность — вопрос выживания.
Не новости. Не блог. Анализ. — https://t.me/budgetika

Сегодня много что дешевеет.
Sat, 23 May 2026 10:23:23 +0300

Начнем с любимой для многих темы:
Эскортницы на ПМЭФ сбавили цену, теперь за одну ночь они выставляют цену 180 тыщ руб, вместо прошлогодних 700 тыщ руб.
Неожиданные новости приходят с просторов интернета: теперь при заключении контракта на СВО, единоразовая выплата понижена с 3 млн руб до 800 тыщ руб.
Также случилось «удивительное» обрушение цен на помидоры и сопутствующие им товары. Теперь ЦБ может дать вам хорошие отчеты, наконец-то. А тем кто хаял Наби, скажу что можете краснеть и злиться от зависти) На лицо все что нам обещали — дефляция, снижение цен, укрепление рубля. А вы говорили)
P.S. На смартлабе запрещено постить девок, но во первых: без этого пост был бы не полный, во вторых, это просто певица и известная голливудская актриса Трейси Лордс.
Пишите пожалуйста в коментариях, что еще вы заметили подешевевшое.

Новые дивиденды, недельная дефляция, акции не растут, размещения облигаций и другие новости в обзоре главных событий недели
Sat, 23 May 2026 09:14:35 +0300

На этой неделе появилось много новых рекомендаций дивидендов, индекс Мосбиржи не растет, опять зафиксирована недельная дефляция: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий.

Индекс Мосбиржи и дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2633 до 2625 пунктов. Несмотря на дивидендный сезон и пока еще высокие цены на нефть индекс находится в скучном боковике.

2. В дивидендном календаре появились новые рекомендации дивидендов:
— Россети Юг 0,003769 р. (4,4%);
— Мать и дитя 47 р. (3,6%);
— ИКС5 245 р. (9,9%);
— Россети Томск 0,0156 р. (для ао, 1,8%); 0,0294 р. (для ап, 4,6%);
— Саратовский НПЗ-ап 309,63 р. (4,5%);
— Т-технологии 4,6 р. (1,5%);
— ДЗРД-ап 61,64 р. (3%);
— Россети Центр и Приволжье 0,0725 р. (12,4%);
— ЧКПЗ 394 р. (2,3%);
— Росдорбанк 4,75 р. (4%);
— МТС 35 р. (15,2%);
— НКХП 10,08 р. (2%);
— Инарктика 10 р. (2%);
— Россети Центр 0,0385 р. (4,1%);
— Газпром нефть 28,11 р. (5,5%);
— Башнефть 69,29 р. (5% для ао; 6,8% для ап).
Порадовали ИКС5, неприятно удивили Россети Центр. Остальные плюс-минус ожидаемо.

Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения

1. RGBITR на неделю остался на уровне 782 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,7%, короткого выпуска 26207 — 13,2%. Рынок облигаций не ждет быстрого снижения ключевой ставки, доходность коротких выпусков выросла.

2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Ульяновская область 34013 (14,25%), Атомэнергопром 12 (13,7%), Полипласт П02-БО-16 (17,45%), Брусника 2Р8 (21,25%), Якутия 34006 (13,7%), ГТЛК 2Р13 (15,95%), Рольф 1Р9 (19,5%), Мегафон 2Р13 (13,3%). Участвовал в сборе заявок Полипласта.

3. Скоро ждем размещения следующих выпусков: Эр-Холдинг ПБО-02-08, РЖД 1Р-53R, МТС 3Р2, Ростовская область 34001, Инарктика 2Р6, Алроса 2Р2, Система 2Р14, Легенда 2Р7, Трансмх ПБ8, БорецК1Р7, Патриот 1Р3, РедСофт 2Р6. Обзоры наиболее интересных выпусков будут, подписывайтесь на мой канал в MAX, чтобы ничего не пропустить.

4. Могут быть интересны:
— накопительные счета;
— вклады;
— 10 облигаций с погашением в 2027 г. и доходностью от 15 до 29%(новое)
— 10 флоатеров с ежемесячным купоном.

Инфляция

C 13 по 18 мая зафиксирована недельная дефляция 0,02% после роста цен на 0,0% с 5 по 12 мая. С начала года к 18 мая потребительские цены выросли на 3,15%, с начала месяца — на 0,04%. Инфляционные ожидания населения в мае выросли до 13% против 12,9% в апреле.

Что еще?

Минфин разместил ОФЗ 26252 более чем на 101 млрд р. и 28 мая проведет сбор заявок на 10-летние ОФЗ в юанях.
Россия вложит в 2026 г. 2,1 млрд р в геологоразведку урана, в прошлом году на эти цели было выделено 1,1 млрд р.
ЕвроТранс опять не выплатил купоны по народным облигациям.
От 15 до 20 компаний собираются выходить на IPO в 2026 году.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов. Также подписывайтесь на MAX.

Добавил новую цель — покупка квартиры в Ставрополе
Sat, 23 May 2026 09:02:57 +0300

Как говорится, одна цель — хорошо, а две — лучше. Я долго думал и решил, что не смогу жить без квартиры в Ставрополе. Почему, зачем и сколько надо деняг? Рассказываю.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход, а также активно пользуюсь депозитами. Размер моего основного портфеля более 9,3 млн рублей, и останавливаться я не собираюсь. Также я планирую покупку недвижимости в Ставрополе.

Чтобы не пропустить новые посты, скорее подписывайтесь на телеграм-канал (или в поиске введите @igotosochi и также подписывайтесь на MAX). Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов, посты про недвижку и много другого крутого контента.

Думаю, что многие посчитают решение спорным, но щито поделоть! Лично я к чужим желаниям стараюсь относиться толерантно, вдруг и у вас получится;) А так-то критиковать будут всегда.

А как же Сочи?

Цель остаётся прежней — покупка квартиры в Сочи на пассивный доход от основного инвестиционного портфеля. Там сейчас около 9,3–9,4 млн рублей. А живу я в Москве, если что.

Это что получается, есть ещё один портфель?

Да, есть разные заначки, а при учёте, что в Ставрополе стоимость метра значительно ниже (в 2–3 раза в непремиальных сегментах), тут всё намного проще.

Я в настоящее время снизил пополнения основного портфеля в два раза с 200 до 100 тысяч рублей в месяц, но деньги не сгорали, а пополняли депозитную кубышку и накопилась неплохая сумма. И продолжает копиться.

На данный момент кубышки не хватает на полную стоимость покупки, но есть вероятность в следующем году иметь бюджет, близкий к 5–6 млн, которого почти хватит. Дополнительные варианты: взять плечо на недостающую сумму и/или вытащить часть капитала из основного портфеля (например, депозит).

В 2027 году

В базовом сценарии рассматриваю бюджет покупки в 6–7 млн, из которого плечо — до 2 млн на 5–7 лет с досрочным погашением. Возможно, цифры сдвинутся, кроме того, в бюджете должны быть учтены побочные юридические и риэлторские услуги. Ну и куда придут цены через год — не знаю.

Параметры и критерии подбора

С ремонтом связываться не хочется от слова совсем, дешёвый ремонт не хочется. Смотрю на all-inclusive в свежих современных ЖК.

Свежий ЖК не старше 5–10 лет, скорее всего в Индустриальном р-не
Полный метраж 40–50 метров
Не первый и не последний этаж
Одна комната от 15 метров
Одна кухня-гостиная от 12 метров (евродвушка)
Наличие лоджии
Совмещённый современный санузел с ванной или кабиной
Готовый дизайнерский ремонт
Наличие максимального (желательно полного) комплекта мебели и техники
Красивый вид из окна — как плюс

Пример того, что нравится

В данный момент в продаже есть такая квартира около 44 метров в ЖК Российский (Индустриальный р-н) с дизайнерским ремонтом и мебелью, не хватает разве что чулана. Из минусов душевой угол и ламинат, а не паркет. Ценник 6,4 млн, не знаю, можно ли сторговаться, но думаю, что квартира уйдёт раньше, чем я смогу её купить. В Сочи вдвое дороже по аналогичным параметрам, без 12–15 млн можно не приходить, либо не надеяться на такое же качество.

Почему Ставрополь?

Доступная стоимость квадратного метра
Хороший выбор свежих ЖК
Развитая инфраструктура
Комфортный климат
Природа
Близость к курортам
Есть спрос на аренду (если нужно будет сдавать)
Транспортная доступность (аэропорты в Ставрополе и в Минводах)

Про близость к курортам отдельно стоит подсветить, я же люблю горы и в этом основная мысль. Сильно дешевле Сочи, в хорошей доступности Архыз и Домбай, подальше Мамисон и Эльбрус, есть вероятность, что будет Лаго-Наки (но это не точно). До Поляны далеко, но возможно.

Кроме того, можно доехать до моря, ну а до Минвод вообще рукой подать. Природа, тепло зимой, красиво. Я не фанат моря, но вдруг захочется. А гонять на Эльбрус или Архыз на выходные — вообще круто. Эльбрус вообще катают до лета — практически как Кировск. Тот же Манжерок в апреле всё. То есть, с декабря по май есть чем заняться;)

Есть более выигрышные города с точки зрения логистики (Черкесск, Пятигорск, Невинномысск), но перевесило то, что Ставрополь — более крупный, развитый и не курортный.

Расстояния

Если брать Индустриальный район, то расстояния получаются примерно такие.

Аэропорт Ставрополя — 25 км. ~30–40 минут
Аэропорт Минвод — 160 км. ~2 часа
Архыз — 207 км. ~3 часа
Домбай — 231 км. ~3,5 часа
Лаго-Наки — 334 км. ~5 часов (если его построят)
Эльбрус — 465 км. ~5,5–6 часов
Мамисон — 542 км. ~7–8 часов
Красная Поляна — 629 км. ~9 часов
Краснодар — 304 км. ~4 часа
Анапа — 480 км. ~6–7 часов
Адлер — 590 км. ~8–9 часов
Москва — 1410 км. ~16–18 часов

То есть, на Архыз и Домбай даже одним днём можно ездить, а если на 2–3 дня, то куда угодно. Конечно, от Сочи до Поляны ехать час — грандиозное преимущество. Но я в Сочи так много раз был, что в прошлом сезоне даже не поехал.

Итого

Недвижимость в Ставрополе — не идеальный вариант, но с учётом географических, инфраструктурных и социальных аспектов сложно найти что-то более сбалансированное.

Это и место для отдыха, и инвестиция в бетон, и на пенсии можно чилить в хорошем климате.

Так что постараюсь в следующем году выполнить данную цель, если всё сложится благополучно.

Понравился пост? Поддержите

различия между форвардом и опционом
Sat, 23 May 2026 06:51:22 +0300
Мои отношения с праздником 9 мая устроены как опцион.

В детстве, примерно сто миллионов лет назад, в мае было два праздника. На первое мая мы с мамой и папой шли провожать колонну МГУ по Кропоткинской (теперь она называется улица Пречистинка). Мы ни разу не шли в колонне и нам, увы, не давали тех поролоновых цветов и ленточек, которые там несли. Но мы приезжали на Садовое, где колонны собирались, и шли потом рядом всю Кропоткинскую, до Гоголевского бульвара.
А на 9 мая мы ходили смотреть военную технику, когда она после парада проезжала по Крымскому мосту. Там всегда было много людей. Потом шли гулять по городу, заходили в госте либо к бабушке (маминой маме), либо к дедушке (папиному папе) — это были все доступные на тот момент дедушки-бабушки.

Время шло, я поступила на химфак, потом вышла замуж, появились дети.
Из майских праздников — добавился день факультета, он проводится в субботу после 9 мая. Потом появился Бессмертный полк.
Мы сделали плакаты прадедушек и прабабушек наших детей и шли от Ленинградского вокзала до Кремля большой компанией — мы, папа, дети — и дедушки и бабушки как будто тоже были с нами.

А потом всё схлопнулось. Дети выросли, папа стало тяжело ходить на большие расстояния, ковид отменил шествия.

Сейчас мне 55. 9 мая мы отмечаем вдвоём — я и младший сын. В этом году поехали в Обнинск — там живут друзья, и потому что в Москве непонятно.
Стояли у мемориала. Слушали военную музыку. Смотрели как приходят и приходят люди. Просто люди, просто приходя. Просто были.

Я думала, что это — утрата. Потеря компании. Сужение до «последних защитников брошенной крепости». Но потом поняла: я просто сменила стратегию, мы с Олежкой — смотрители маяка.

Когда-то у меня был форвард — я точно знала, что буду делать 9 мая, с кем и как. А теперь у меня опцион. Я не знаю заранее, соберутся ли дети, поедем ли мы в Обнинск, будет ли безопасно, захотят ли другие. Но я сохраняю право выбора и действия. И каждый год решаю — и делаю.
У опциона есть цена. Моя цена — отсутствие гарантий. Дети не против меня поддержать, но именно меня — сам праздник для них не сильно интересен. Я радуюсь, что папа пока что с нами. Но я могу сама решить, что для меня ценно, и сделать это.
И знаете, что выяснилось? Когда перестаёшь защищать крепость и начинаешь просто светить — становится легче. Маяк не требует, чтобы к нему причалили все корабли. Он просто работает.

совет мультитрендовому
Sat, 23 May 2026 03:45:05 +0300
У тебя, в твои лета
печень, всеж-таки, не та
пожалел бы ты здоровье
и не пил бы больше ста.

Как отличить наглую ложь от неосознанной?
Sat, 23 May 2026 01:19:59 +0300
Прав был герой сериала, когда говорил «все лгут».

Классический афоризм говорит нам, что «есть ложь, наглая ложь и статистика». Но я бы хотел добавить ещё неосознанную ложь. То, когда человек сам не знает что врёт. И я говорю не об неосведомлённости, а о простом человеческом факторе.

Обычно я предпочитаю доверять людям, нежели наоборот. По сути, им вначале нужно доказать, что они вруны. Да, бывают случаи, когда ложь явная, но бывает случаются моменты, когда не до конца ясно. Ну и будем честны, каждый хоть раз в жизни врал. Например, в детстве.
Однако есть люди, которые готовы биться головой об стену доказывая что-то (например, свою невиновность), хотя на самом деле они совершили этот «поступок». Ругать их за это? С одной стороны — да. Однако с другой стороны они пытаются себя защитить от расплаты. Т.е. это некий защитный механизм.
Предлагаю перейти сразу к примерам.
Зашёл я тут на форум модерации Смартлаба, а там как обычно «я никому не хамил» или «я матом не ругался»:

другой вариант:

Уж поверьте, похожих вариантов (и первого и второго) — тьма. И проблема в том, что невероятно сложно отделить враньё от неосознанной лжи. Есть люди, которые постоянно попадают под справедливый каток модерации. При этом бьют себя пяткой в грудь, что не матерились или не хамили, но скрины модератора каждый раз говорят об обратном, доказывая справедливость наказания.
Не скрою, я периодически заглядываю на этот форум, потому что мне доставляет некое удовольствие лицезреть, как хулигана взяли за мягкое место «горяченьким». С уликами.
И когда по этой статье проходит много раз один и тот же человек, который уверяет, что он не нарушал, то тут становится ясно — он лжец. Причём наглый. Однако встречаются и личности, которые, вроде бы, искренне не понимают как так получилось. Отсюда — неосознанная ложь. Т.е. проступок мог быть в эмоциональном порыве. Но в то же время, ему должно было это запомниться, ведь наказание идёт не через год, а буквально ближайшее время после нарушения. И если присутствовали эмоции, это обязано отложится. Пусть и на небольшое время.
Завуалированные оскорбления и мат — это уже осознанное действие, при котором индивид имеет какое-то намерение в отношении другого человека. Получается, при попытках оспаривать, отрицая вину, — это тоже наглая ложь.

И что же мы получаем в итоге? По определённым признакам всегда можно вычислить эту наглую ложь, но мы никогда не сможем определить неосознанную ложь.
Меня помотало сейчас по многим страницам того форума и я пришёл к выводу, что касательно проблемных комментариев, а точнее попыткой пользователей защитить себя — практически всегда является наглой ложью. (когда утверждают, что они этого не совершали). А неосознанно лгут — очень малое число людей. И проблема в том, что их не вычислить на 100%. лишь с той или иной долей вероятности.

К чему этот философский пост? Предлагаю всё же относиться уважительнее друг к другу.

Поймал бан с первой записи от гуру с 25-летним стажем. Это рекорд?
Fri, 22 May 2026 23:44:28 +0300
Ребят, выложил свой первый пост — мем про кота и доллар по 70. Хотел как лучше, а в итоге меня моментально забанил местный авторитетный смартлабовец с 25-летним стажем на бирже по описанию в разделе о себе

Я так понимаю, мем попал по больному месту и у кого то средняя закупки бакса сильно выше?

X-сов не будет! (читая "смарт"лаб) - На Вашингтон!
Fri, 22 May 2026 23:32:03 +0300
Ну что я вам говорил, друзья-любители трампа и чинуш, топящих за рост рынка? Продажные кукловоды оставили вас одних с тем, что они заварили. И выбирайтесь теперь как хотите. Вы себе вопрос задавали на чем экономика может расти? На ай-пи-о, на новых выпусках офз? На сладких ставках по кредитам? На перепродаже товаров, произведенных в китае, где осталась ваша пенсия и вся прибыль осела там?

Где ваши 3500 по индексу? ))))

Может 2500? Или Одна500?

РОСТА НЕ БУДЕТ!

А если и будет, то будет избирательно. И вы, возможно, в этом росте по конкретной бумаге не сможете поучаствовать.

АКЦИИ В ТОПКУ!

А куда еще девать электронные фантики? Мне тут пишут что я приторговываю ими… Да нет же! Приторговывают фантиками эмитенты, мы можем лишь спекулировать, покупать уже впаренное нам и с выгодой продавать если получится.

Мать-спекуляция!

Другого не вижу. Это самое безопасное. Купил-продал, вышел с профитом. Все! Инстументы есть.

Тут недавно прогорела стратегия довносить деньги на рынок под дивы, так довносить… эта стратегия не нова — слил и довноси.

«На Вашингтон!»

Акции Америки растут и загнивают, и снова растут еще выше.

Подумайте, америка и спекуляции — эта модель диктуется самим временем.

Четкая стратегия ШТО ДЕЛАТЬ
smart-lab.ru/blog/offtop/1290719.php

Настроения американских потребителей пробивают "дно".
Fri, 22 May 2026 23:00:33 +0300

#США #нефть #инфляция #Кризис

Настроения американских потребителей пробивают «дно»

В мае, по опросам Мичиганского университета индекс настроений упал до очередного исторического минимума 44.8, резко ухудшилась оценка текущей ситуации 52.5 → 45.8, но впервые минимум 1973 года пробил и индекс ожиданий потребителей 48.1 → 44.1.

Инфляционные ожидания на год выросли незначительно 4.7 → 4.8%, они итак на достаточно высоких уровнях. Главное в отчете — это резкий всплеск долгосрочных инфляционных ожиданий 3.5 → 3.9%, причем из рост в значительной мере происходил за счет независимых избирателей и республиканцев.

Понятно, что и падение настроений и рост ИО во многом связаны с резким ростом цен на бензин в преддверии автомобильного сезона. Но все же в последних «минутках» члены ФРС себя утешали, что долгосрочные ИО «остаются прочно закрепленными», теперь уже не так прочно. Из минуток

"… большинство участников подчеркнули, что некоторое ужесточение политики, вероятно, станет необходимым, если инфляция будет продолжать стабильно превышать 2 процента"

Рынки уже готовятся к повышению ставок осенью, вероятность повышения на октябрьском заседании выше 60%, на декабрьском — выше 90%. Госдолг США весело распродают, доходность двухлеток выше 4.1%, длинный долги 4.6%-5.1%.

Член Совета управляющих ФРС Уоллер [один из кандидатов Трампа на место главы ФРС] заявил о том, что инфляция «движется в неправильном направлении» и «снижение ставки в будущем не более вероятно, чем ее повышение» [скорее повышение более вероятно]

Как раз сегодня новый глава ФРС Кевин Уорш будет приведен к присяге, поэтому любопытно какое напутствие выдаст Трамп во время официальной церемонии в Белом доме и продолжит ли он требовать снижения ставки. И что будет говорить сам Уорш…

‼️Доп.: Кевин Уорш официально новый глава ФРС

@truecon

Источник: https://t.me/truecon/5563

Кажется Аэрофлоту хана. Кое кто бежит с корабля. Интересно кто?
Fri, 22 May 2026 22:25:39 +0300

Я смотрю люди радуются этой новости, якобы наконец придет частное заинтересованное управление, «хозяйственник». Коллеги но посмотрите на контекст ситуации.

1) Риск навеса акций : Государство готовится выставить на продажу гигантский пакет — 23,76% акций. На биржевом сленге это называется «навес». Рынок понимает, что впереди огромный объем продаж, который физически некому выкупать по текущим ценам. Крупные игроки начнут шортить или выходить из лонгов заранее, не дожидаясь июня.

2) Сброс токсичного актива: В условиях регулярных инфраструктурных рисков (атаки БПЛА на НПЗ и аэропорты, закрытое небо, дефицит и удорожание импортных запчастей для Боинг) Аэрофлот — это крайне уязвимый бизнес. Государство закрывает дыры в бюджете и перекладывает риски падающего актива на коммерческие структуры.

3) Отсутствие реального «частного стратегического инвестора»: Крупный пакет будет продаваться через агента, скорее всего, институционалам или консорциумам с огромным дисконтом к рыночной цене. Никто не купит 23.76% акций Аэрофлота по текущим биржевым ценам в условиях жесткой ДКП и ключевой ставки ЦБ. Продажа пройдет по нижней границе, что потянет рыночные котировки вниз.

Знаете у меня ощущение пожара, и как будто вверху это понимают и спасают последнюю утварь вынося ее из избы. Как говорится — «своих не бросаем» или первым делом самолеты?

Телега — t.me/ZVR_invest_24

⚡️

Миф о ПМЭФ

Счет текущей маржи как индикатор. Из личного опыта.
Fri, 22 May 2026 20:48:26 +0300

С внедрением в поисковые системы ИИ-инструментария (расшифровка аббревиатуры – на вкус читателя) мы получили возможность получать ответы на, практически, все свои вопросы. Даже нелепые. Даже не имеющие решения. Даже самые сумасшедшие.

Однако, как и всегда было на пути познания, самые интересные ответы лежат перед самыми глазами. Нужно только эти самые глаза раскрыть и убрать с них шоры.

Причина неудач в трейдинге, на мой взгляд, кроется, прежде всего, в том, что трейдер совершает операции, опираясь на своих предсказаниях. Ну, как же? «По ФА (ТА) бумага должна пойти туда-то и тогда-то, значит, нужно формировать позицию в этом направлении.» При этом капитал трейдера не позволяет «помочь» этому предполагаемому движению по причине крайней ограниченности. Следовательно, волей-неволей трейдер идет ЗА кем-то, а не ПЕРЕД кем-то, подтверждая тщетность всех усилий в прогнозировании. Это похоже на попытки капитана парусника предвосхитить направление следующего порыва ветра. Но он это не делает. Он просто ловит ветер и выставляет соответствующие паруса в нужно направлении. Даже против ветра он не идет «в лоб», а только лишь оверштагом.

Этот факт и является определяющей причиной рассмотрения и применения мной именно следящих стратегий. Задача сводится только к принятию критерия следования: уровни, тренды, развороты и, в результате всего, изменение счета учета денежных средств.

Как-то, пару-тройку месяцев назад, здесь на СЛ промелькнул небольшой постик, в котором автор высказал свое наблюдение: неплохим помощником в спекуляциях можно попытаться рассмотреть сам счет текущей маржи.

В комментариях были, как водится, в «высокоинтеллектуальном обществе» как дельные замечания, так и уничижительные сентенции. Благо, автор сразу оговорился, что идея сырая, и он не претендует на истину в последней инстанции. Молодец!

За неимением достаточного времени для развернутого ответа, я тогда тоже оставил несколько коротких комментариев. Теперь же такое время появилось.

Итак, начнем, усердно помолясь.

Каждый, кто покупает/продает хоть что-нибудь, оценивает успешность всей суеты по одному-единственному критерию, а именно – по динамике своего счета учета денежных средств. Да, существуют и широко используются разные методики повышения успешности, но, в любом случае, критерий остается тем же – рост остатка денег в условном «кармане».

Применительно к биржевой торговле, этот пассаж очевиден, прежде всего, в динамике счета текущей маржи.

Сразу оговорюсь, что построение ТС на принципах динамики маржи – это реализация торговли «по следу за рынком», т.е. какие-либо предсказательные действия данным видом ТС не предусмотрены. Она не вычисляет вероятности достижения конкретных ценовых уровней, не следует правилам Фейгенбаума, не знает ни ТА ни ФА. Просто следует за деньгами!

Для реализации рассматриваемого алгоритма ТС (условно назовем его «Управление позицией по динамике текущей маржи») необходимо сделать следующие приготовления:

Наладить систему внутреннего учета текущей маржи. Понятие «система внутреннего учета» (далее – СВУ) имеет под собой программные средства ведения учета маржи независимо от регистров Торговой системы (терминала), отображаемых в таблицах терминала. Т.е. нужно установить последовательность переоценки текущей открытой позиции в реальном времени непрерывно в течение всего периода торговли без клиринговых разрывов. Примерно этот расчет здесь и далее применительно к QLua-скриптам для терминала QUIK имеет вид простой Lua-таблицы, каждое значение в которой вычисляется последовательно так:

margin[i] = margin[i-1] + position[#position] * (close[i] – close[i-1]),

где

i — индекс текущего бара цены выбранного фрейма,

margin= {} – таблица расчетов текущей маржи (ТМ),

position[#position] – Lua-таблица текущей открытой позиции,

close[i], close[i-1] – текущая и предыдущая цена закрытия бара.

Выбрать алгоритм сглаживания значений ТМ, поскольку динамика этих значений будет повторять динамику цен Close, т.е. будет отражать все ценовые шумы. Из моего почти 10-летнего опыта, достаточно использовать простую скользящую среднюю SMA. Только, в отличие от обычного аргумента «Цена» в этом случае используется аргумент «ТМ». Здесь, правда, имеется одна «засада»: нужно как-то определиться с периодом усреднения. Это, нужно отметить, единственное слабое место данной стратегии, но оно присуще подавляющему большинству индикаторов и осцилляторов, имеющихся в трейдерском арсенале. Исключения: торговые стратегии, построенные на невременных рядах, а исключительно на ценовых движениях, как-то Renko, Kagi и Point&Figures. Желающие могут поэкспериментировать с предложенным подходом и для этих нотаций. Сразу сообщу, что результаты несильно отличаются на протяженном периоде, но на коротких периодах торговли неприменимы именно в силу особенностей этих нотаций.
Вспомнить курс матанализа. Это нужно для того, чтобы достаточно грамотно сформулировать критерии открытия, увеличения, сокращения, закрытия/переворота позиции. Например, с использованием совместной динамики самой ТМ и SMA(TM), или SMA(TM) и SMA(SMA(TM)), или какого-либо другого сочетания.

Справка из матанализа: в точках перегиба гладкой функции (а именно точки смены направления движения цен мы и «ловим») первая производная этой функции равна 0, а вторая производная либо положительна (если это локальный минимум функции, т.е. точка перегиба от падения на рост цен) либо отрицательна (в точке локального максимума, т.е. перегиба от роста к падению).

Естественно, что никто не запрещает при этом пользоваться классическими пересечениями разнопериодными SMA(TM, период1) и SMA(TM, период2) и считать сигналом взаимопересечение «быстрой» и «медленной» скользящих средних.

Как отмечено в п.2, введение в расчеты временных параметров ухудшает качество стратегии, т.к. зависимость индикаторов/осцилляторов от параметров времени – это зависимость от действий рыночных мажоров. Любое «ускорение» или «замедление», сжатие или растяжение рынка, увеличение/уменьшение амплитуды колебаний цен мгновенно убивает стратегию.

Поэтому наиболее предпочтительным вариантом является построение индикатора на базе второй производной от динамики ТМ, т.к. там мы вводим параметр времени только ОДИН раз.

Справедливости ради нужно отметить, что предлагаемая стратегия не является альтернативой какой-либо другой, а очень хорошо дополняет любую иную. Мало того, «управление по динамике текущей маржи» может улучшать прочие стратегии, своевременно переворачивая «позу».

Кроме того, данная стратегия хорошо сочетается с любой трендследящей стратегией и с торговлей по сетке.

Главное достоинство этой стратегии состоит в том, что позволяет включиться в торговлю в любой рыночной ситуации, не особо заботясь о точке входа. В самом деле, если точка входа, выданная сторонней стратегией, оказалась неверной, то стратегия управление по ТМ сразу скорректирует направление позиции просто потому, что счет ТМ станет уменьшаться, что само по себе уже является сигналом.

Все приложенные графические иллюстрации выполнены в день проведения операций. Это не бэк-тесты! Если чо…

И – да, это – результаты торговой недели 10-00 18/05/2026 – 18-45 22/05/2026, которая, как следует из постов жителей СЛ, выдалась очень непростой. Выделил небольшую копеечку для «живой» иллюстрации стратегии.

Итак, графики и результаты стратегии «Управление по Текущей Марже»:

1. Ценовой график за весь период:

Счет текущей маржи как индикатор. Из личного опыта.

2. Журнал сделок:
4074: СЕТКА. Cover. Столбец №:2; Цена: 32606.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32648.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32703.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32720.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32727.0
4072: СЕТКА. Short. Столбец №:2; Цена: 32930.0
3221: ШОРТ-ПЕРЕВОРОТ ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32879.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32836.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32834.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32812.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32815.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32826.0
3221: ЛОНГ-ПЕРЕВОРОТ ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32851.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32837.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32768.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32756.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32784.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32777.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32787.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32799.0
3221: ШОРТ-ПЕРЕВОРОТ ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32733.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32607.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32552.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32512.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32497.0
ЛОНГ-ПЕРЕВОРОТ ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32575.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32678.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32673.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32699.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32705.0
4072: СЕТКА. Short. Столбец №:3; Цена: 32723.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32673.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32646.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32689.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32695.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32874.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32834.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32861.0
4073: УСИЛЕНИЕ LONG-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32845.0
3221: ШОРТ-ПЕРЕВОРОТ ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32845.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32836.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32838.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32834.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32800.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32808.0
4079: УСИЛЕНИЕ SHORT-ПОЗИЦИИ ПО МАРЖЕ. ЦЕНА= 32808.0
4074: СЕТКА. Cover. Столбец №:6; Цена: 32768.0
0003: ЗАКРЫТИЕ НЕДЕЛЬНОЙ СЕССИИ: BUY. ЦЕНА= 32570.0

3. График открытой позиции:

4. График индикатора sma(margin)/ema(margin):

5. Система внутреннего учета сделок:

Всё.
Очевидно стратегия управления позиции по динамике текущей маржи может быть достаточно эффективной:
— прибыльность — более 10% от суммы ГО максимальной открытой позиции,
— комиссионные расходы (с учетом сделок ежедневного вечернего закрытия и утреннего открытия позиции согласно СВУ) составили 22,5% от прибыли.

Планы НАТО по усилению поддержки Украины.
Fri, 22 May 2026 21:17:58 +0300
Количество планов по усилению поддержки Украины со стороны НАТО растёт. Немецкий план с оригинальным названием «Капкан» на встречу министров иностранных дел альянса в шведском Хельсингборге везёт (https://t.me/kanzlerdaddy/26335) глава МИД ФРГ Йоханн Вадефуль.

▪️ Данный план призван обеспечить «долгосрочное финансирование оборонных усилий Украины», в том числе за счёт мониторинга. Похоже, ФРГ решила выявить уклонистов от совместных расходов по содержанию тарана против России. Кроме того, Вадефуль намерен «привлечь больше средств и расширить финансовую базу». Взамен он обещает партнёрам по НАТО выгоду «от впечатляющих достижений военной промышленности Украины».

Заметим, что буквально неделю назад также стало известно о предложении генсека НАТО Марка Рютте, адресованном членам альянса, выделять по 0,25% ВВП на нужды Украины.

▪️ Важно учитывать, что Германия — самый крупный в Европе донор Украины. Соответственно, крайне недружественная России страна. Так что нам не следует затягивать с ответными действиями. По крайней мере, в политико-дипломатической сфере мы могли бы подкосить легитимность создания ФРГ в нынешнем виде и понизить её геополитический статус за счёт выхода из Договора об окончательном урегулировании в отношении Германии от 12 сентября 1990 года.

Не следует упускать время, пока политико-дипломатические меры ещё способны дать эффект. Чем больше затягивать наш ответ Берлину, тем больше вероятность, что придётся отвечать уже военными мерами, в том числе с применением ядерного оружия. Особенно с учётом выявленного стремления ФРГ к ядерному статусу.

ТОП-5 ОФЗ по доходности! Рейтинг доходности длинных ОФЗ под пассивный доход
Fri, 22 May 2026 21:08:27 +0300

Привет, инвесторы и любители получать деньги не только от работодателя, но и от государства! Вы знаете, какие сейчас доходности дают длинные ОФЗ на 10-15 лет вперед? Там сейчас такие проценты, что начинаешь смотреть на Минфин как на работодателя мечты. Интересно узнать, какой выпуск дает максимальную доходность?

100 трлн руб на кону. Нефть.
Fri, 22 May 2026 21:03:03 +0300

УРАЛЫ для Нефтяников. Роснефть.

Каждый день на Смарт-Лаб и в Ютюбах читаю/слушаю все эти нападки на Центральный Банк России. Уже кто-то только не высказался по поводу высокой ставки кредита, даже в Годовых Отчетах компаний это появляется как некоеоправдание падения выручки и чистой прибыли. При этом, что очень странно, почему-то Бизнес не критикует активно Правительство России за ТОТАЛЬНЫЕ ПОВЫШЕНИЯ НАЛОГОВ, СБОРОВ, ШТРАФОВ. Типа это самой собой — так и договорились. Ну там подумаешь пару сотен тысяч малых бизнесов закрывается — новые откроются когда-нибудь.

Никто не КРИТИКУЕТ ПРАВИТЕЛЬСТВО за то, что Минфин платит Банкам по 3 трлн руб в год в рамках программы Льготной ипотеки. И никто не говорит, что цены на недвижимость в России в выросли Х2, а средняя ипотека сегодня это не 10 и 15 лет, а 25-30 лет!

Хотя нет — Президент России, Владимир Владимирович Путин хорошенько тут недавно устроил им ВЗБУЧКУ. ЗАБЕГАЛИ СРАЗУ КАК «ТАРАКАНЫ НА СВЕТУ». И ВВП НАЧАЛ РАСТИ — ВЫХОДИТ ПРИДЕРЖИВАЛИ!!! классика из фильма «Серые Волки» когда Правительство сговорилось убрать Хрущева и поставить Брежнева: «Продукты снимай из магазинов по команде, запускай политические анекдоты про Хруща по всей стране».

Но давайте уже РЕЗЮМИРОВАТЬ — Россия сегодня при нынешнем курсе управления = абсолютно ПроЕвропейская модель построения экономики. Кредиты, займы, кредиты, займы, дефициты бюджетов, кредиты, займы и снова все по кругу.

Кто смотрел фильм Уолл Стрит Деньги не спят или Маржин Колл — тот понимает чем заканчивается данная модель. При чем всегда одинаково! Потому что нельзя бесконечно занимать и запускать деньги по кругу БЕЗ РЕАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА.

А какое в России при предыдущем КОНСЕРВАТИВНОМ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ было ГЛАВНОЕ ПРОИЗВОДСТВО? Нефть !

В одной из своих статей я показывал рост ДОБЫЧИ НЕФТИ ДО 2020. Летели Ракетой в облака — СОЮЗОМ с полезной нагрузкой, так сказать. И показывал, что происходит ПОСЛЕ и последние 5 лет. — «ракеты падают..» как и добыча на промыслах.

ИЗ всей НЕФТЕГАЗОВОЙ НЕФТЕГАЗОХИМИЧЕСКОЙ отрасли можно выделить разве что СИБУР, который уверенно набирает темпы по ПРОИЗВОДСТВУ полимеров хотя программа модернизации была утверждена еще припредыдущем Правительстве!НО если перестанут добывать нефть — тогда где взять ПНГ, СУГ, Газовый конденсат итд? Закупать в Штатах?? А это очень важные частицы для производства, и самое главное — очень дешевые, так как это все Нефтяники сдают по Социальным ценам.

Кто-то не верит? Давайте посмотрим что происходит с BASF, Uniper. (они же банкроты по факту без дешевого сырья)

BASF recently launched its «CoreShift» program to achieve 20% cost savings by 2029, agreed to sell its silicates business to PQ, and announced nearly 100 job cuts at its McIntosh, Alabama facility. Additionally, the company opened a new refinery catalysts R&D center in Georgia and partnered with Hyundai for concept vehicles in China.

Corporate Strategy & RestructuringCoreShift Program:
CEO Markus Kamieth announced a new major cost-saving and optimization program to reshape core operations and cut core activity costs by 20% by 2029.Asset Sales: BASF signed an agreement to sell its silicates business—including assets at the Düsseldorf/Holthausen site—to chemical company PQ. The transaction is expected to close in the second half of 2026.Workforce Reductions: As part of broader efficiency efforts, the company isreducing its workforce, including a planned cut of about 100 jobs at its McIntosh, Alabama facility in 2027.

У фирмы отрицательный денежный поток 2025-2026 и чистый долг 20,5 млрд ЭВРО. Науправлялись? Наигрались в СоциализЬм? Марксисты так их.

UNIPER :
Germany has officially launched themulti-billion-euro privatization of Uniper, inviting potential bidders to submit letters of intent by June 12. Under EU bailout conditions, the government plans to reduce its $15.7 billion, 99.1% rescue stake to a minority position (25% plus one share) by 2028.Key DevelopmentsOfficial Sales Process: The German government has kicked off the reprivatization procedure to assess demand from potential buyers, though an outright sale or an Initial Public Offering (IPO) remain viable options.Strong Q1 Results: Uniper affirmed its 2026 earnings outlook after turning a strong core profit in the first quarter, noting it remains well-shielded against external energy price swings.Annual General Meeting: The AGM approved a €300 million dividend payment, marking a positive recovery milestone for the energy group.Executive Updates: Birgit Korte was appointed as Head of External Communication and Group Spokesperson, taking over the role in early June 2026.

Кто не в теме — Юнипер банкрот и был выкуплен правительством для «Оздоровления». Теперь вот снова продают. Кроме Китая, которые заходят своими BYD и другими брэндами машин на рынок Германии — кому он еще нужен с такими ценами на СПГ и электричество в Европе.

В России так же хотят? Тогда пусть готовятся к 20_30 и 20_35, не за горами, если и дальше все пустить под откос. Сейчас такой век, что год за день пролетает — оглянуться не успеет никто, а уже 2035 год и ДОБЫЧА УПАЛА В 2 РАЗА в России.
___________

Те кто читал мои статьи, уже понимает, что предостаточно аргументации, что даже если в какой-то момент цены на нефть упадут — никто не будет добывать нефть ниже 70-80 $ в долгосрочной перспективе. Более 80% всей сегодня добываемой нефти — это трудная нефть Stage 2 Stage 3.
Издержки во всем мире растут, инфляция во всем мире растет, налоги во всем мире растут — а значит НИКТО НЕ БУДЕТ ДОБЫВАТЬ НЕФТЬ В УБЫТОК. Кто не верит — читай выше про BASF и UNIPER. Еще вчера успешные корпорации — абсолютно не справляются по экономике и издержкам.

Средняя цена Brent за 20 лет — 80 $.
Средняя цена WTI за 20 лет — 74 $.

Ну ок, кто-то скажет 20 лет большой срез данных. Всякое было. А средний планируемый запуск больших нефтегазовых проектов это 10 лет.

Средняя цена Brent за 10 лет — 70 $.
Средняя цена WTI за 10 лет — 64 $.

Ну и где там 30? а все старые «мамонты» «слоны» месторождения уже НЕ ТОРТ. Во всем мире так — кругом одни СЛАНЦЫ остались и ШЕЛЬФ.

Статьи,кто еще НЕ ЧИТАЛ :

https://smart-lab.ru/blog/1297645.php — Нефть по 100 это надолго? Навсегда.

https://smart-lab.ru/blog/1300701.php — Себестоимость добычи на Шельфе 30 $ за бочку? Увольте этих брокеров.

https://smart-lab.ru/blog/1301733.php — Ниже 60 по WTI. Техас не выходит на работу.

https://smart-lab.ru/blog/1303417.php — Себестоимость добычи нефти в России?! Это НАШИ Налоги ©

https://smart-lab.ru/blog/1305231.php — Добыча нефти в Саудовской Аравии и ОАЭ по 10 $. Снимите эту лапшу с ушей.

При этом на балансах различных банков в России сегодня припарковано около 100 трлн руб. Или 2-3 годовых бюджета России.
Держать вечно и надеяться на высокую ставку — СТАВКА УЖЕ СНИЖАЕТСЯ НИЖЕ 15% годовых. Тогда во что вкладывать ?

В производство! В НЕФТЬ!

Давайте будем реалистами — весь этот мультипликатор по строительству Домов и типа занятости в городах НИЧЕГО РОССИИ СВЕРХНОВОГО НЕ ПРИНЕС. Ну кроме ДОМОВ и тысяч тысяч тысяч ИПОТЕК. По которым еще нужно платить и владельцам и МинФину. То есть ну такой себе «социалистический полу коммунистический бизнес» с «заботой о НАРОДЕ».

По факту ЦЕНЫ на Квартиры и Дома просто УНИЧТОЖИЛИ весь ЭНТУЗИАЗМ. Попахивает Lehman Brothers вам не кажется ??? Я не паникер — но то, что массовая ипотека всем всем всем еще вчера активно продавалась в России — ЭТО ФАКТ! И сегодня уже 200+ млрд просрочка и ОНА РАСТЕТ.(вспомнилось как Майкл Бьюри (Кристофер Бейл) рассказывает про ипотечные облигации в Кино «Ставка на Понижение»).

https://dvizhenie.ru/media/5547/prosrochka-po-ipoteke-vyrosla-do-205-mlrd-rublej-no-tempy-prirosta-zamedlilis

Все тоже самое, секьюритизация, ипотечные облигации, пулы облигаций, деривативы — все это в России сегодня. Кто не верит — слушает недавнее интервью Виталия Льоньевича Мутко на РБК Таманцеву.

https://vk.com/video-25232578_456334041

При этом, читай выше — нефть по 100+ это уже реальность. И Россия по себестоимости несмотря на все НАЛОГИ ПОБОРЫ и ШТРАФЫ от Правительства (десять + трлн руб) не на самом последнем месте. У нас тут не битумы Ориноко и 70-80 $ за бочку. У нас ПРиобка, Ванкорская группа месторождений и Юрубчено-Тохомская группа месторождений. и ОКОЛО 40 баксов (по моим расчетам) за бочку учитывая все издержки поборы и транспортировку.

https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B8%D1%82%D1%83%D0%BC%D0%B8%D0%BD%D0%BE%D0%B7%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%BF%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B8_%D0%9E%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%BE%D0%BA%D0%BE

https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%B8%D0%BE%D0%B1%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%BD%D0%B5%D1%84%D1%82%D1%8F%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D0%BC%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B6%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5

https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D1%80%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%BD%D0%B5%D1%84%D1%82%D0%B5%D0%B3%D0%B0%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B5_%D0%BC%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B6%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5

https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AE%D1%80%D1%83%D0%B1%D1%87%D0%B5%D0%BD%D0%BE-%D0%A2%D0%BE%D1%85%D0%BE%D0%BC%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%BD%D0%B5%D1%84%D1%82%D0%B5%D0%B3%D0%B0%D0%B7%D0%BE%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%81%D0%B0%D1%82%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D0%BC%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B6%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5

ТО что ДОБЫЧА нефти падает год от года это уже ВСЕ ЗНАЮТ и никакие там ОПЕК+ как оправдание уже давно не работает. Может для обывателя еще сгодится, но для профессионалов отрасли — ну это несерьезно.

Причины падения нефти в России я описал подробно в статьях.

___________________________________

Кто-то скажет, и таких будет немало — опять эта нефть. Старый бизнес, мертвый бизнес. Не экологично. Скоро уже будут кругом Электромобили, электрогрузовики, электросамолеты и электрокорабли. СКОРО ЭТО КОГДА? 10 лет? — точно НЕТ. 20 лет — возможно. Ближе к 2050 - ближе к ИСТИНЕ. Причины я так же описывал подробно в статьях выше. Или короче- НЕТ РЕСУРСОВ для производства такого количества Аккумуляторов.

С другой стороны — если все так заряжены на ЭлектоВСЕ — тогда зачем Саудовская Аравия (Saudi Aramco ) и ОАЭ (ADNOC) презентуют новые программы инвестиций в бурение на сотни миллиардов $$$. Зачем Equinor и BP продолжают бурить в Северном и Баренцевом морях разведочные скважины? Зачем ExxonMobil и ConocoPhilips подписывают аренду на огромные участки на Аляске. Для чего Гайана (ExxonMobil) готовится запустить еще 2 FPSO на Шельфе, а Бразилия (Petrobras) готовит около 10 FPSO на Шельфовые операции для увеличения добычи к 2030. Зачем активно разбуривают Мертвую Корову в Аргентине? ДА ЧТО ГОВОРИТЬ — Американцы уже подписали контракт на бурение на нефть где — В ГРУЗИИ. Где нефти никогда отродясь то не было.

https://sputnik-georgia.ru/20260429/amerikanskaya-kompaniya-nachnet-dobyvat-neft-v-gruzii-298366546.html

КТО КОМУ ЕЗДИТ ПО УШАМ? А вы уверены, что«наезд» на Иран не согласован-спланирован со странами Персидского Залива, потому что они не держат заявленную добычу и им нужно ВРЕМЯ БЕЗ ВНИМАНИЯ, для НОВЫХ МАССОВЫХ РАЗБУРИВАНИЙ. Пока там все в новостях сходят с ума- Саудиты применяют слоган от Трампа Drill baby Drill. Смотрим мою статью про Персидский Залив.

Например я в своей другой соц.сети еще в Октябре 2025 писал, что надвигается Big Drama Show на нефтяном рынке.

То есть Нефть никогда как бизнес не ушла. Black Rock и Vanguard, Berkshire Hathaway и Норвежский нефтяной фонд ДЕРЖАТ НА БАЛАНСАХ АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ НЕФТЯНИКОВ.

И если русские не будут бурить, а будут строить дома в ипотеку — там только обрадуются. Похлопают по плечу и скажут — Thank you Mr Ivan. Best Regards. Далее раскурят сигару, сядут в Jeep и поедут на Буровые в Техас. Ведь там привыкли ДЕЛАТЬ ДЕНЬГИ, а не держать капитал в банках.

Но тут же возникает ВОПРОС. КАК СЕГОДНЯ Инвестировать в НЕФТЬ в России? Акции нефтяников? это лишь увеличит капитализацию, но Капитал не даст для увеличения бурения и нефтеотдачи с пластов (КИН). Разве что кто-то решит продать ДОЛЮ, но никто ничего не продает?.. Возможно при хорошей ЦЕНЕ можно будет зацепить бумаги Роснефть из РН-Капитал и тем самым проинвестировать несколько триллионов рублей. НО за 300 целковых их точно НИКТО НЕ ПРОДАСТ С РЫНКА.

Что-то покупать, чтобы получать Дивиденды — это не бизнес. Никто не вкладывает Милларды $ ради каких-то мифических дивидендов и не держит бумаги на балансах ради этого. Лол. Это называется ПОДАРИТЬ ДЕНЬГИ.

Тогда как? Облигации нефтяников? Банки их и так выкупят под залог НЕФТИ и акций (активов).

Вкладывать нужно в МЕХАНИЗАЦИЮ НЕФТЯНОГО ПРОМЫСЛА для СДАЧИ в долгосрочную аренду и получения стабильного денежного потока. Или в небольших/средних / крупных подрядчиков. вот где кэш флоу .

Мы же видим — НЕТ БУРОВЫХ! НЕТ ФЛОТОВ ГРП. НЕТ ВАХТОВОК и ТРАНСПОРТА ДЛЯ БЫСТРОЙ РЕЛОКАЦИИ НЕФТЯНИКОВ. НЕТ ВЕРТОЛЕТОВ. НЕ ХВАТАЕТ НАСОСНЫХ ГРУПП. ИТД .

И теперь САМОЕ ГЛАВНОЕ. Все должны понимать. Что перспектив в России нет ни у одной нефтяной компании на горизонте 20_35 кроме Роснефть. Тупо нет новых месторождений, новых масштабных освоений. Так что повторяю свой тезис — возможны слияния и поглощения нескольких компаний в одну. Я бы сказал, что для освоения ВОСТОЧНО СИБИРСКОЙ ПРОВИНЦИИ и БАЖЕНОВСКОЙ СВИТЫ нет шанса для развития с несколькими операторами. Это как укусы комаров — результаты скорее отрицательные.

Всем хороших выходных.

Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Сколько мне стоил третий месяц жизни во Вьетнаме
Fri, 22 May 2026 11:27:35 +0300
Немного выпал из графика из-за написания диплома, который не факт, что успею написать к предзащите (осталось 7 дней). Но все равно продолжаю рассказывать о своей азиатской зимовке и расходах. Третий месяц прошёл уже в полностью обжитом режиме – никаких перелётов, спокойно жили в Нячанге. Про другие месяцы писал ранее и в своем Телеграме.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115