Sat, 25 Apr 2026 00:10:26 +0300
Я в течение месяца в ответ на все новости, что вот сейчас Трамп устроит ад в Иране, говорил, что нет, нефть не дочертила коррекцию. А вот сейчас дочерчивает. Циклическое окно низов закрывается пятого мая, и будь коррекция плоскостью или треугольником, она завершится. И оттуда мощнейший вылет вверх. Подробнее в видео
Что конкретно произойдёт, сказать сложно, но будет очень весело, хотя для экономики очень грустно
Fri, 24 Apr 2026 23:47:13 +0300
Фьюч ММВБ 5мин
После ставки поймал лося. Перезашел в шорт. Оставил овернайт.
DOGE 5мин
Позу (https://t.me/potorgoval/1299) отстопило. Лось -0,69%
В добавок привод отвалился. Обнову накатывают, жду, не лезу.
Fri, 24 Apr 2026 22:23:45 +0300
За этот 14-14,5, а за следующий 8-10? Это как должно так получится?
Типа резкий шаг на факте замедления годовой инфляции в январе 2027? Ну факт что оно будет, но это не влияет на значения SАAR, хотя влияет на ожидания. Не знаю.
Но в целом… В этом году выходит бОльшую часть снижений мы уже получили. ЦБ опасается больший всплеск финляции из-за ормуза. Мне концепция не ясна… Это-ж какая должна быть инфляция по импортным товарам в валюте чтобы это было важно?
Для них важнее рублевый курс… А вот для нашего экспорта это просто подарок, и довольно очевидно что риски экономики РФ Ормуз снял. Было бы слишком неправильно политически так говорить, это бы подхватила западная пресса и юзала бы для давления на Трампа. Да забавно, ЦБ РФ должен об этом думать, но это бы реально усилило давление против РФ на санкционной площадке, и мб на поле боя. Но брать это за чистую монету нельзя.
Тем не менее прогнозы более жесткие по ставке. От чего?
Ну мб из-за меньшего замедление экономики + из-за ожидания девала по бюджетному правилу?
ЦБ очень прозрачен и честен. Исторически. НО. Факт что не сейчас, потому что нам в лицо врут, и иначе не могут, и спасибо что врут… Вот в таком мире мы живем.
t.me/LadimirKapital/3262
Fri, 24 Apr 2026 22:18:49 +0300
Здравствуйте!)… (Уставшая ЗаяЦЪ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле, попивая чаёк и любуясь природой вокруг)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее: Ключевая ставка осторожно снижена еще на полпункта
Замедление экономики в начале года не подтолкнуло Банк России к более решительному снижению ключевой ставки: по итогам заседания 24 апреля она вновь сокращена на полпункта, до 14,5% годовых. Регулятор объяснил спад первого квартала разовыми факторами и выразил уверенность, что он будет компенсирован в дальнейшем. ЦБ фактически подтвердил приоритет достижения цели по инфляции над динамикой прочих экономических показателей, а также выразил обеспокоенность исходом правительственной дискуссии по действующему бюджету, предупредив, что возможный рост расходов относительно запланированного уровня приведет к ужесточению ДКП....
/>/>
Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина объяснила, почему с большим снижением ставки пока не стоит спешить
По итогам заседания совета директоров 24 апреля Банк России продолжил осторожное смягчение денежно-кредитной политики. Снижение ставки еще на 50 базисных пунктов, с 15% до 14,5% годовых, стало уже восьмым подряд: после сокращения с пикового значения в 21% на один процентный пункт в июне 2025-го, на два — в июле, еще на один — в сентябре, на полпункта в октябре и декабре, а потом в феврале и марте 2026 года.
Решение, судя по опросам, оказалось ожидаемым большинством аналитиков, но фон его принятия, как выяснилось после заседания, был более жестким, чем они предполагали. Все ждали от ЦБ выбора между снижением на 50 и 100 базисных пунктов, но, как сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина, расклад на совете директоров был иным: либо снижение на полпункта, либо сохранение ставки...
30.03. Минфин приостановил валютные интервенции и отложил ужесточение бюджетного правила из‑за резкого роста цен на нефть и сокращения дисконтов, чтобы оценить дальнейшую цену сырья. Переключение Минфина в покупатели валюты угрожает инфляции; ЦБ готов снижать ставку при стабильной инфляции, инвесторам стоит следить за данными и решениями по бюджету.ПодробнееОжидания более решительного шага (не дождавшись его, рынки акций и ОФЗ вновь заметно просели) были подогреты в том числе недавними требованиями Владимира Путина к правительству и ЦБ найти способы вернуть замедлившуюся экономику к росту. По итогам первых двух месяцев российский ВВП вместо прогнозного роста сжался на 1,8% в годовом сравнении. Банк России замедление в первом квартале отметил, но большой проблемы, судя по всему, в нем не усмотрел, списав его на разовые факторы: это «подстройка к произошедшим налоговым изменениям», меньшее (чем годом ранее) количество рабочих дней и неблагоприятные погодные условия (холодная зима). Далее, полагает ЦБ, спад экономики будет компенсирован — тем же календарным фактором, который в мае—июне сыграет в другую сторону, а также некоторым восстановлением потребительской и инвестиционной активности и ростом цен на мировых товарных рынках.....
Исходя из этого, прогноз по росту ВВП в 2026 году ЦБ не поменял — это по-прежнему 0,5–1,5%. Не изменились и ожидания регулятора по инфляции — 4,5–5,5% на конец этого года. Однако динамика роста цен выглядит неоднозначной — это, собственно, и стало одной из причин осторожности ЦБ при принятии решения по ставке. Рост цен в первом квартале с поправкой на сезонность в среднем составил 8,7%, что сильно выше 4,4% в четвертом квартале 2025-го. Но здесь опять же присутствуют разовые факторы (повышение НДС и индексация коммунальных тарифов). С их исключением устойчивая инфляция не изменилась и находится в диапазоне 4–5%. Данные по инфляционным ожиданиям также противоречивы. У населения они снизились, у производственного бизнеса — существенно не изменились, у участников финансового рынка — немного выросли.
Сигнал о своих будущих действиях ЦБ оставил мягким, все так же сообщив, что «будет оценивать целесообразность» дальнейшего снижения ставки на ближайших заседаниях. При этом в комментариях регулятора по поводу факторов, способных помешать смягчению ДКП, можно было увидеть больше обеспокоенности. В своем заявлении ЦБ уже в преамбуле указал на «существенную неопределенность» со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики правительства.
Отметив, что Банк России ждет завершения дискуссии по поводу возможных изменений параметров бюджета-2026, Эльвира Набиуллина напомнила, что если рост расходов приведет к большему, чем заложено, структурному первичному дефициту, то это потребует более жесткой денежно-кредитной политики.
«Чем больше бюджетный импульс, тем меньше должна расти вторая составляющая денежной массы, то есть кредитование, а значит, при прочих равных это потребует более высокой ключевой ставки»,— предупредила председатель ЦБ. По ее словам, такой риск существует, и он возрос. «Наверное, сейчас мы менее уверены в дезинфляционном вкладе бюджета, который предполагался в законе о бюджете»,— призналась Эльвира Набиуллина.
Некоторое ужесточение тональности ЦБ можно усмотреть в сужении прогнозного диапазона ключевой ставки на этот год — с прежних 13,5–14,5% до 14–14,5% (это значит, что с 27 апреля до конца года она ожидается в размере 13,3–14%). Такое сужение регулятор объяснил тем, что инфляция идет в верхней части прогнозного диапазона. «И да, наверное, при прочих равных это означает меньшее пространство для снижения ставки»,— пояснила глава Банка России.
Следующее заседание ЦБ — 19 июня… ПОДРОБНЕЕ ТУТ: www.kommersant.ru/doc/8622690 ... А что об этом думаете вы?! Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем всех благ!....
Fri, 24 Apr 2026 21:09:22 +0300
Дивиденды. Итоги дня:
✅Пермэнергосбыт (PMSB) утвердили дивиденды за 2025 год
Дивиденд 32 руб. с ориентировочной дивидендной доходностью 5,4%. Последний день покупки 4 мая 2026 года.
✅Пермэнергосбыт (PMSBP) утвердили дивиденды за 2025 год
Дивиденд 32 руб. с ориентировочной дивидендной доходностью 5,2%. Последний день покупки 4 мая 2026 года.
Европлан (LEAS) — 24 апреля СД по дивидендам за 2025 год.
❌НЛМК (NLMK) — СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
❌ТГК-14 (TGKN) — СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
❌Алроса (ALRS) — СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Чтобы получать больше всегда обновляемой и актуальной информации по текущим и планируемым дивидендам, подписывайтесь на канал t.me/sozvezdieinvest
А также мой канал в MAX
Fri, 24 Apr 2026 20:17:13 +0300
Нала +1% в неделю
Динамика по наличке
Еженедельно по пятницам, ЦБ публикует недельные данные по узкой денежной базе
Скачал, построил график
Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
плюс остатки средств на счетах обязательных резервов кредитных организаций в ЦБ РФ
Более 95% — это нал.
С 6 марта, рост нала на 5%
Думаю, причины — снижение ставки (вклады стали менее привлекательны), проблемы с интернетом (если по карте не купить, то нужен нал).
Fri, 24 Apr 2026 20:06:28 +0300
Всех приветствую!
Это видео можно посмотреть на YouTube www.youtube.com/watch?v=Q7uTP5SbElU
Перед заседанием ЦБ продал часть позиции МТС +3,4%, которую брал на текущей коррекции.
Также были сделки с Ростелекомом +2,8% (часть ушла по стопу) и плюс 1% в Т-техно. Не густо, но сейчас рынок такой.
На следующей неделе буду смотреть новые возможности.
Открытый стрим в моем Телеграмм-канале t.me/sdrozdovv и в канале MAX max.ru/id772206831983_biz проведу в понедельник 27 апреля!!!
На стриме, помимо анализа текущей ситуации на фондовом рынке буду отвечать на ваши вопросы, которые вы мне можете задавать в голосовом формате.
Всем удачных торгов!
Thu, 23 Apr 2026 11:52:40 +0300
Продолжаем репортаж с прошедшего Биржевого форума, где вице-президент Норникеля Антон Берлин рассказал о влиянии текущей геополитической ситуации в мире на операционную деятельность нашей компании.
Напомним, Норникель – экспортная компания. Основной объем нашей продукции сегодня по-прежнему реализуется по всему миру, несмотря на ряд действующих ограничений и импортных пошлин. Более 50% продаж приходится на азиатский рынок, около 10-15% — на Россию, остальное поставляется на рынки Европы, Северной Африки, Ближнего Востока и Азии (кроме Китая).
Wed, 22 Apr 2026 07:42:52 +0300
Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.
__________
Покупка акции после одномесячного падения на -10% даёт медианную доходность +1.0% через полгода — против +2.5% при случайном входе (p=0.018). Это не нулевой результат и не отличный: статистически хуже рынка. Такой вход хуже, чем не думать вообще и покупать в случайный день.
Это четвёртая часть серии о «ножах» на MOEX. В первом исследовании о терминальной доходности после разовых обвалов выяснилось: порог -20% за месяц даёт медиану +8% за 6 месяцев — в три раза выше базового. В исследовании о тейк-профите — тейк-профит +10% срабатывает в 68% случаев. В предыдущем исследовании о типах обвала — системный нож даёт медиану +15.1%, идиосинкратический — -8.4%. Но все три исследования рассматривали фиксированный порог -20%. Вопрос, который появлялся в комментариях: а с какого уровня выгоднее заходить — при -10%, -15%, или нужно ждать глубже?
Полная сетка порогов: -10% до -50%
Проверил 8 порогов на 124 акциях Мосбиржи, данные 2011–2026, 17 897 базовых наблюдений. Полные доходности (TRI) с реинвестированными дивидендами. Базовый уровень — случайный вход в любой месяц: медиана +2.5%, hit rate 54.5% за 6 месяцев.
Горизонт 6 месяцев:
- -10%: n=2227, медиана +1.0%, hit rate 51.8%, p=0.018 — значимо хуже базового
- -15%: n=1058, медиана +4.5%, hit rate 55.2%, p=0.275 — незначимо
- -20%: n=532, медиана +8.0%, hit rate 58.3%, p=0.004 — значимо лучше
- -25%: n=271, медиана +12.9%, hit rate 62.7%, p<0.001
- -30%: n=146, медиана +15.0%, hit rate 66.4%, p<0.001
- -35%: n=82, медиана +16.6%, hit rate 64.6%, p=0.003
Точка перелома — -20%. При -10% вход статистически вреден, при -15% — нет доказательств пользы, при -20%+ сигнал устойчив и монотонно растёт с глубиной обвала. Чем глубже нож, тем лучше отскок — но и тем реже событие.
На горизонте 12 месяцев картина другая: при -10% медиана +0.1% против базовых +6.2% (p<0.001) — снова значимо хуже. При -20% медиана +7.0% против +6.2%, p=0.574 — никакого преимущества. Ловля ножей — краткосрочная стратегия. Через год разница с рынком исчезает.
Просадка от максимума: сигнал в обратную сторону
Второй популярный критерий — расстояние от 12-месячного максимума. Логика: «акция на -20% от хая — дёшево, пора брать». Проверил и это.
Горизонт 6 месяцев, медиана форвардной доходности при нахождении акции в просадке:
- -10% от хая: медиана +0.8%, p<0.001 (хуже базовых +2.5%)
- -20% от хая: медиана +0.0%, p<0.001
- -30% от хая: медиана -1.1%, p<0.001
Все пороги от -10% до -40% — значимо хуже базового на горизонтах 3 и 6 месяцев (p<0.001 на каждом). Нахождение акции в затяжной просадке от хая — не сигнал к покупке. По данным, это скорее предупреждение: акция продолжает находиться ниже рынка именно потому, что у неё есть причины для этого.
Разовый острый шок — это одно. Затяжное скольжение от максимума — совершенно другое. Качество события важнее его глубины.
Устойчивость по периодам: главное ограничение
До февраля 2022 при пороге -20% медиана за 6 месяцев составляла -0.1% (базовый уровень +2.5%). Сигнала не существовало — результат хуже случайного входа. После 2022 — медиана +16.5% при базовом +2.4%.
На мой взгляд, это самое важное ограничение всего исследования. Весь видимый эффект — это посткризисное восстановление одного конкретного периода. Применимость к следующим 15 годам остаётся под большим вопросом.
Методология
124 акции Мосбиржи с историей ≥ 60 месяцев (2011–2026). Полные доходности (цена + реинвестированные дивиденды, TRI). Событие типа 1 — разовая месячная доходность ≤ -X%. Событие типа 2 — цена ≤ (скользящий максимум за 12 мес.) × (1 — X%). Базовый уровень — все месячные наблюдения без фильтра. Тест Манна–Уитни (двусторонний) для сравнения распределений. Пороги: от -10% до -50% с шагом 5%.
Ограничения: survivorship bias (только торгующиеся сейчас акции), перекрывающиеся события (одна акция может генерировать события подряд), малые выборки при -40%+, рублёвые номинальные доходности без поправки на инфляцию, транзакционные издержки не учтены.
Итог для инвестора
- Разовый обвал на -20%+ за месяц — статистически обоснованная точка входа на горизонте 3–6 месяцев. При -10% — наоборот, хуже рынка.
- «Акция дёшево стоит относительно максимума» — не сигнал к покупке. По данным, это скорее предупреждение.
- На горизонте 12 месяцев любое преимущество исчезает.
- До 2022 сигнал не работал вообще — вся его сила в одном посткризисном периоде.
Какой порог обвала ориентируете вы — когда решаете докупать? Есть ли у вас собственный критерий помимо процента падения?
Ставьте лайк, если серия о ножах полезна! Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующее исследование.
Thu, 23 Apr 2026 10:44:43 +0300
История современных рынков началась на переломе XIX и XX веков. Именно в тот момент индустрия достигла своей зрелости, а финансовые рынки стали играть важную роль в распределении капитала. Если главным экономическим локомотивом XIX века служила Великобритания, то в XX веке первенство перешло к США. Уже в начале столетия ВВП страны стал вырываться вперёд, догоняя, а в ряде моментов и перегоняя страны Старого Света. Именно здесь зародились структуры современной экономики, современные экономические институты и правила игры.
Формирование глобальной финансовой системы
Первая половина XX века стала для новой зарождающейся экономической системы в своём роде прологом. Рождение ФРС США, две мировые войны, крах фондового рынка 1929 года, последовавшая за ним Великая депрессия, разделение мира на два политических лагеря – всё это стало фундаментом нового экономического порядка.
Отправной точкой отсчета послужило подписание в 1944 году Бреттон-Вудского соглашения, которое закрепило доллар в роли главной резервной валюты. МВФ и Всемирный банк получили мандат на координацию валютной политики и помощь развивающимся экономикам. После Второй мировой войны объём мировой торговли и финансовых потоков рос высокими темпами, что позволило фондовым рынкам на Западе значительно усилить своё влияние на глобальную экономику.
Либерализация и финансовое усложнение второй половины XX века
В 1971–1973 годах отказ США от золотого стандарта автоматически сделал валютные курсы плавающими. В свою очередь это расширило роль международного валютного рынка Форекс, сделав его самостоятельной площадкой для банков, корпораций и инвесторов. В послевоенные десятилетия объём торгов на валютном рынке равнялся миллиардам долларов, но после того, как валютные курсы стали плавающими, этот объем стал усиленно расти. Так, к 1989 году он был равен $590 млрд в сутки, а к 2000 году уже превышал $1,5 трлн ежедневно.
Другой важный факт. В 1980-е годы ведущие экономики Запада начали активно продвигать политику дерегулирования, что привело к стремительному росту финансовых инноваций. В результате на рынках появились финансовые деривативы (финансовые фьючерсы, опционы, свопы), которые позволяли инвестору страховать риски, правда, создали предпосылки для чрезмерного «перегрева» экономики.
Цифровизация и ускорение рынков
Два последних десятилетия XX века стали переломными благодаря появлению новых технологий. В девяностых годах электронные торговые платформы начали постепенно вытеснять традиционные биржи. Алгоритмическая торговля позволила принимать решения автоматически и обрабатывать огромный объём информации за миллисекунды. Начала расти скорость трансферов и транзакций, что усилило конкуренцию за ликвидность. Изменения отражают переход к рынкам, где время реакции и доступ к данным стали основным ресурсом.
Цифровизация усилилась после появления системы NASDAQ и терминалов Bloomberg, благодаря которым финансовые данные стали общедоступными. Внедрение интернета в 90-е не только ускорило процесс цифровизации, но и привело к «демократизации» рынка. В результате сотни онлайн-брокеров открыли доступ к торгам миллионам частных инвесторов. Это привело к расцвету алгоритмической торговли, где исход сделки определялся вычислительной мощностью и скоростью передачи сигнала.
Криптовалюты и новый этап развития рынков
Очередным витком эволюции мирового рынка стала цифровизация. С появлением криптовалют у традиционных фиатных валют появилась технологичная альтернатива. Первой цифровой валютой стал биткоин, который был запущен в 2009 году как децентрализованная альтернатива государственной валюте. Биткоин стал прямым ответом на мировой финансовый кризис 2008 года, который показал уязвимость централизованных банковских систем.
Через 12 лет совокупная капитализация крипторынка превысила $2 трлн, и половину этого объёма занимал биткоин. В пиковые периоды общая капитализация криптовалют приближалась к $3 трлн, отражая возросший интерес институциональных и розничных инвесторов.
Криптовалюты – это новый уровень абстракции рынков: стоимость формируется не только реальными активами, но и ожиданиями, сетевыми эффектами и технологическими перспективами. Биткоин и альткоины создали уникальную среду, где доверие перестало зависеть от государственных институтов, а закрепилось криптографией и распределенными сетями блокчейн.
Тем не менее, именно банки были, есть и будут фундаментом экономики: они не только обеспечивают стабильность платежной системы, но и защищают вклады граждан, контролируют риски и осуществляют поддержку национальной валюты. Криптовалюты далеки от всемирного принятия, и остаются полезной инновацией, но именно надёжность и опыт банков делают финансовую систему устойчивой и долговечной.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Читайте наш блог, подписывайтесь на телеграм-канал Газпромбанка и на наш канал в национальном мессенджере МАХ!
Wed, 22 Apr 2026 21:21:47 +0300
Зa пocлeдниe 20 лeт cpeдняя нaчиcлeннaя (дoнaлoгoвaя) зapплaтa житeля PФ выpocлa c 9 дo 104 тыc pyб (cм. гpaфик):
Зa эти гoды, cpeдний poccиянин пoлyчил 240 дoнaлoгoвыx зapплaт нa cyммy 9 945 377 pyб, c кoтopыx выплaтил 22% в пeнcиoнный фoнд - 2 187 983 pyб.
A тeпepь пpeдcтaвим, чтo paбoтoдaтeль пepeвoдит эти 22% нe в бeздoнный ПФP, a нa бeзoтзывный пeнcиoнный вклaд paбoтникa пoд cтaвкy ЦБ минyc 2% в кaкoм-нибyдь гocбaнкe (нaпpимep, Cбepбaнкe, BTБ, PCXБ, ГПБ и т.д.).
Cкoлькo дeнeг нaкoпитcя нa тaкoм вклaдe зa 20 лeт?
Pacкидывaeм дaты измeнeния cтaвки ЦБ пo 240 мecяцaм и paccчитывaeм пpoцeнты нa pacтyщee тeлo вклaдa зa кaждый мecяц:
Pacчeты пoкaзывaют, чтo зa 20 лeт мы пoлyчим пpимepнo 1.4 млн pyб пpoцeнтoв, кoтopыe вмecтe c тeлoм вклaдa (2.2 млн pyб) cocтaвят oкoлo 3.6 млн pyб.
A cкoлькo нaбeжит c eжeгoднoй кaпитaлизaциeй пpoцeнтoв?
Kaпитaлизиpyeм пpoцeнты в янвape кaждoгo гoдa и пoлyчaeм вoт тaкoe pacпpeдeлeниe тeлa вклaдa и пpoцeнтoв:
Kaк видим, oбщaя cyммa вклaдa (pacтyщee тeлo + пpoцeнты) cocтaвит пpимepнo 4.2 млн pyб.
Ecли 65-лeтний poccиянин выйдeт нa пeнcию c тaким вклaдoм, тo пpи cтaвкe 5% oн бyдeт пoлyчaть 17.5 тыc pyб в мecяц. Пpи cтaвкe 10% — 35 тыc. Пpи cтaвкe 20% — 70 тыc. Минус сраный НДФЛ.
Xвaтит ли тaкoй пeнcии бeз дpyгиx иcтoчникoв дoxoдa?
Ha тeкyщий мoмeнт — нopмaльнo. Ho чepeз пять-ceмь лeт бyдeт мaлo. Если у вас другое мнение, напишите, пожалуйста, в комментариях. Будет интересно почитать.
Kaк зaщитить пeнcиoнepoв oт coблaзнa пoтpaтить пeнcиoнный вклaд?
Moжнo зaкoнoдaтeльнo oгpaничить eжeгoднoe cнижeниe ocтaткa пo тaким вклaдaм нa 5% oт нaчaльнoй (нa мoмeнт выxoдa нa пeнcию) cyммы. B cлyчae 4.2 млн pyб — этo пpимepнo 200 тыc в гoд.
Kaк cнизить pиcк oбecцeнивaния пeнcиoнныx вклaдoв?
Moжнo зaкoнoдaтeльнo индeкcиpoвaть тeлo пeнcиoннoгo вклaдa нa paзницy мeждy инфляциeй и cтaвкoй вклaдa, ecли инфляция пpeвышaeт cтaвкy. Ho чинoвники мoгyт пpoвoдить индeкcaцию тoлькo зa cчeт нeзaкoннoй (нe peгyлиpyeмoй зaкoнaми PФ) эмиccии pyблeй. A этo и ecть глaвнaя пpичинa инфляции. Пoлyчaeтcя зaмкнyтый кpyг.
Итoгo:
Пepeчиcлять 22% зapплaты нa вклaд — oпacнaя зaтeя. Глaвнaя yгpoзa — нeзaкoннaя (нe peгyлиpyeмaя зaкoнaми PФ) эмиccия pyблeй из-зa кoтopoй pyблeвыe нaкoплeния пpeвpaщaютcя в мycop бyквaльнo зa нecкoлькo лeт.
Haвepнoe, былo бы пpaвильнo cдeлaть oтчиcлeния в ПФP дoбpoвoльными. Kтo xoчeт — плaтит 22% в ПФP и ждeт пeнcию. Kтo нe xoчeт — пoлyчaeт зapплaтy нa 22% бoльшe и фopмиpyeт пeнcию caм, пoкyпaя peaльныe aктивы гeнepиpyющиe дoxoд.
Ecтecтвeннo, миллиoны госслужащих, живyщиx зa cчeт poccиян, нe дoлжны имeть тaкoй выбop. У ниx 22% oт зapплaты дoлжны cпиcывaтьcя в ПФP бeз иx coглacия, кaк ceйчac. И пенсию им должен платить ПФР из зарплат госслужащих.
Kcтaти...
Boзмoжнo, мoи дopoгим читaтeлям бyдeт пpиятнo взглянyть нa нoвыe, кpacивыe oфиcы ПФP, пocтpoeнныe нa упомянутые 22% с нaшиx зapплaт и пoгopдитьcя зa ycпexи дopoгиx чинoвникoв:
Oтдeлeниe ПФP Kиpoвcкoй oблacти:
Oтдeлeниe ПФP Taтapcтaнa:
Oтдeлeниe ПФP Boлoгoдcкoй oблacти:
нy и тaк дaлee...
Удaчи))
------------------------------
Прогноз IMOEX ← здесь получаем рейтинги и призы до 100 тыс руб
Thu, 23 Apr 2026 10:44:43 +0300
Меньше чем через неделю — 28 апреля в 11:00 — мы начнем прямой эфир с презентацией виртуального тура по производству «Озон Фарм»!
Экскурсию проведет генеральный директор «Озон Фармацевтика» Олег Минаков, модератор — Дмитрий Коваленко, директор по связям с инвесторами компании.
⚡️ ⚡️
«Озон Фарм» — второй завод Группы, оснащённый современным оборудованием и технологическими линиями. Благодаря выгодному расположению и налоговым преференциям предприятие демонстрирует высокую операционную эффективность и обладает потенциалом для наращивания производственных мощностей. Доля «Озон Фарм» в общем объёме производства Группы ~40%.
Не упустите шанс увидеть изнутри передовые технологии и масштабы работы одного из ключевых фармацевтических предприятий!
Thu, 23 Apr 2026 10:38:10 +0300
Thu, 23 Apr 2026 10:24:07 +0300
Как много сейчас докладов о глобальной рецессии, падении ВВП в разных странах etc. Жуть берет. Как неожиданно рецессия началась, такое бывает? Правда, многие аналитики скажут: а мы, мол, вас предупреждали. Рецессия не приходит внезапно, она сначала убивает инвестиции. И это “убийство” в стиле Агаты Кристи, такое “тихое”. Инвестиции просто “исчезают”...
Сначала компании перестают вкладываться, начинают экономить. Замораживают проекты. И только затем статистика фиксирует “неожиданное замедление”. А что случилось? Откуда шок? Мы же осознаем, что происходит? Грубо, но скажу – началось разложение экономики всех стран. Любой внешний удар (война, рост цен на энергоносители, геополитика) бьет не по текущему спросу, а по ожиданиям. А инвестиции всегда про ожидания. Как только они ломаются, капитал фактически “прячется”.
Дальше по доминошному принципу. Растёт неопределенность, растут премии за риск, падают оценки активов. Дорожает капитал, инвестиции сжимаются еще сильнее. И система начинает сама себя тянуть вниз.
Где в этой схеме находится Россия? Увы, уже внутри этой динамики. Только мы называем её другими словами. Рост замедлился почти до нуля. В начале года экономика вообще ушла в минус. Но ведь вы помните, друзья, что инвестиции начали тормозить еще раньше? Сначала рост “схлопнулся” до символических значений, потом пошел в отрицательную зону.
Нельзя игнорировать кризис инвестиционного желания (он, кстати, совсем не равен “кризису спроса”). Думаете, бизнес не вкладывается, потому что не может? А вот и нет. Он не понимает, зачем. Высокие ставки, меняющиеся правила, сжатый рынок капитала, все эти элементы превращают долгую инвестицию в ставку с плохим ожиданием. Какое самое рациональное поведение в таких условиях? Не инвестировать! Сам не верю, что я это говорю.
Увы, это происходит. Инвестиции смещаются в “поддержание штанов”, в сохранение текущих мощностей. Самый опасный, кстати, режим экономики. Выглядит стабильным, но, по сути, деградация. Да, производство еще работает, деньги еще крутятся. А вот будущее уже не строится. Ну, и сценарий предсказуем. Глобальная турбулентность усиливается, финансовые условия становятся еще жестче, капитал утекает в “безопасные ниши”, если найдет их. В итоге инвестиционный цикл окончательно ломается.
Мы не упадем резко, мы будем медленно затухать. Рост, инвестиции, доверие — около нуля. По сути, стагнация, которую удобно не замечать: она не выглядит как катастрофа. Но именно она убивает экономику. Для рынка тоже плохо. Фондовый рынок без инвестиций = рынок без будущего. Новых историй нет, старые не растут, капитал крутится в коротких сделках. Можно продолжать: IPO не “взлетают”, оценки не растут, инвесторы не верят… А выглядит это как “временные сложности”, хотя на самом деле это структурный сдвиг.
Самое грустное в таких ситуациях – они долго не признаются. Всегда есть объяснение: геополитика, ставка, внешний шок. Всегда есть надежда, что “ещё немного, и восстановится”. Но инвестиции не восстанавливаются по команде. Они возвращаются, когда появляется ощущение будущего, а с этим сейчас проблема.
Рецессия уже рядом, просто пока не в цифрах, а в поведении. И вряд ли сегодняшнее снижение ставки исправит ситуацию.
@ifitpro
#экономика
Thu, 23 Apr 2026 10:24:39 +0300
В апреле многие владельцы ИИС начали получать налоговые вычеты. Рассмотрим реальный кейс нашего клиента.
- В конце 2025 г. Александр пополнил ИИС¹ и купил фонд денежного рынка БКС.
- В феврале 2026 г. — подал заявление на вычет в упрощенной форме через приложение «БКС Мир инвестиций» (18+).
- В марте — увидел заявку в личном кабинете ФНС.
- 20 марта — появилась кнопка «Подписать ЭЦП» и сформированное заявление с конкретной суммой к вычету. Александр тут же подписал и отправил заявление.
- 7 апреля — на карту пришли деньги.
Для тех, кто тоже получил вычет и хочет его реинвестировать, мы составили подборку актуальных инструментов.
Почему вычет мог не прийти?
Некоторые инвесторы не получили вычет, столкнувшись с отказом от налоговой. Частая причина — забывчивость владельцев ИИС, которые оформили трансформацию у брокера, но не завершили ее в ФНС.
Что сделать, чтобы наверняка получать вычеты?
Трансформация — двухэтапный процесс, проводить ее надо как у брокера, так и в ФНС. Чтобы отправить заявление о трансформации в ФНС, необходимо:
- Зайти в личный кабинет налогоплательщика на сайте налоговой или в приложении «Налоги ФЛ».
- Открыть каталог обращений.
- Нажать на подраздел «Индивидуальные инвестиционные счета и долгосрочные сбережения».
- Выбрать «Заявление о применении в отношении договора на ведение ИИС, заключенного до 31 декабря 2023 г. (включительно), налоговых вычетов на долгосрочное владение (ДСГ)».
- Выбрать в выпадающем списке договор с брокером, который был заключен на ведение старого ИИС.
- Сверить сформированное заявление — оно будет уже заполнено автоматически.
- Подписать электронной подписью, нажать «отправить».
Подать заявление в ФНС также можно по почте или лично в инспекции.
И не забудьте пополнить ваш ИИС не менее чем на 400 тыс. руб., чтобы вычет был максимальным.
Пополнить ИИСThu, 23 Apr 2026 10:15:10 +0300
Thu, 23 Apr 2026 10:14:17 +0300
23.04.2026.
Thu, 23 Apr 2026 09:55:12 +0300
Давно не анализировал бюджетные балансы и есть любопытные тенденции.
Thu, 23 Apr 2026 09:51:09 +0300
Почему ставку могут снизить на 100 б.п. Консенсус и последние комментарии Банка России формировались без учета предупреждения ВВП о снижении ВВП, уверенного роста рубля (ниже 75/usd) и перехода в режим низкой инфляции.
0% вторую неделю и 0,2%+ в апреле покажут исторический минимум по инфляции (до этого 0,3% было в апр.10, 12 и 19). Помогло снижение цен на овощи и туризм. Базовая инфляция идёт к ~2% годовых в апреле.
Моя позиция на ускоренное снижение ставки (до 14% сейчас и средней 13% в 2026) снова предлагает всем оценить проинфляционность высокой ставки в прошлом и уменьшить этот эффект в будущем.
В любом случае Банку России все сложнее не замечать то, что большинство данных выходит ниже его прогнозов, а экономику пора уже стимулировать. Члены СД могут учесть это как в решении по ставке, так и в новом макро-прогнозе.
Thu, 23 Apr 2026 09:58:06 +0300
Сбор заявок начнётся сегодня. Отслеживайте старт, чтобы не пропустить.
Предварительные параметры размещения:
Thu, 23 Apr 2026 09:53:49 +0300
Thu, 23 Apr 2026 09:44:47 +0300
Завтра пройдет очередное заседание ЦБ, где будет решаться вопрос по ключевой ставке.
Перед прошлым заседанием данные были не очень, но сейчас все выглядит гораздо лучше. Уже две недели мы видим околонулевую инфляцию, а базовый индекс цен в марте составил 4,8% SAAR (при конечной цели регулятора в 4%).
Инфляционные ожидания тоже немного снизились — 12,9% против 13,4% месяцем ранее. Это очень капризный показатель, который отражает скорее внутреннее восприятие, чем экономические реалии… но регулятор на него зачем-то ориентируется :)
Хотя лучше бы он смотрел на экономику, в которой творится полный швах. Так в январе-феврале ВВП упал на 1,8%, хотя сам ЦБ ожидал рост на 1,6%. То есть, уже никакая бюджетная накачка не может скрыть ее переохлаждение.
Это охлаждение уже дошло и до потребительского сектора. Считается, что «люди будут есть всегда», но тем не менее трафик в Пятерочке упал на 1,7%. В непродуктовом ритейле дело обстоит еще хуже — в 1 квартале у Хэндерсона выручка выросла всего на 4%.
При этом сам же ЦБ заявляет, что в инфляции виноват не только спрос, но и низкое предложение. А как его расширить, если кредиты настолько дороги, что бизнес их просто не тянет? Но на этот вопрос регулятор не ответит, ведь это «не в его компетенции» :)
Если же смотреть на «умные деньги», то они закладывают снижение ставки на 0,5%. Но это базовый сценарий, потому что процентные свопы сейчас на уровне 13,84% — то есть, рассматривается и более серьезный шаг (снижение на 1%).
А таком случае на рынок должен прийти долгожданный позитив :) И бенефициарами станут компании с умеренным долгом — МТС, Ростелеком, Норникель, Магнит и т.д. Ну и не забываем про банки, маржа которых еще больше разожмется.
В общем, если в марте я был скептиком, то сейчас настроен более оптимистично. Ведь мы пришли к тому, что лекарство (высокая ставка) оказалось страшнее самой болезни (инфляции). И спасать нужно уже самого пациента (экономику).
А что думаете вы? Каким будет снижение ставки?
*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)
Wed, 22 Apr 2026 11:45:38 +0300
Компания представила предварительные производственные показатели за I квартал 2026 года:
Wed, 22 Apr 2026 11:28:53 +0300
Момент Оппенгеймера для ИИ
После первого испытания атомной бомбы в июле 1945 года Оппенгеймер наблюдал, как над пустыней Нью-Мексико поднимается грибовидное облако.
Спустя годы, вспоминая этот момент, он процитировал строку из «Бхагавад-гиты»: «Теперь я стал Смертью, разрушителем миров».
Он сказал это с ужасом человека, который понимал, что создал, и знал, что это уже невозможно отменить.
Атомная эпоха началась не с войны, а с испытания в пустыне — на глазах у сотен учёных и военных, которые годами создавали то, что теперь видели в момент взрыва.
У Anthropic произошёл свой «момент Оппенгеймера», но с одним отличием: они этого не выбирали.
Ошибка конфигурации в системе управления контентом случайно раскрыла почти 3 000 неопубликованных внутренних документов, связанных с секретной моделью под названием Claude Mythos.
Черновики блогов, внутренние PDF и промоматериалы — всё оказалось в открытом доступе, будто дверь лаборатории просто забыли закрыть.
В течение нескольких часов индустрия прочитала всё, а уже через несколько дней министр финансов, глава ФРС и руководители крупнейших банков оказались в одной комнате, обсуждая то, к чему никто не был готов.
«Ответственный» ИИ создал самую опасную модель
Давайте откатимся немного назад — контекст важен.
Вы, вероятно, знаете Anthropic как самую осторожную компанию.
Она была основана в 2021 году Дарио и Даниэлой Амодеи и группой бывших исследователей OpenAI, которые ушли, потому что считали, что индустрия слишком быстро движется к тому, чего сама до конца не понимает.
К началу 2026 года выручка Anthropic в годовом выражении выросла примерно до $30 млрд, быстро увеличиваясь за счёт 8 из топ-10 компаний Fortune, и компания привлекла $30 млрд при оценке около $380 млрд, став одной из самых дорогих частных технологических компаний наряду с SpaceX и OpenAI.
И вот цифра, которая должна лично тревожить Сэма Альтмана:
Компании, впервые выбирающие AI-платформу, в 70% случаев выбирают Anthropic.
Они доминировали в корпоративном сегменте, по клиентам и по нарративу — а потом просто оставили дверь лаборатории открытой.
Инженеры Anthropic тихо разрабатывали то, что внутри называли «качественным скачком» — модель под названием Mythos, которая вообще не должна была стать публичной.
Когда произошла утечка, документы показали следующее: Mythos уже выявила тысячи zero-day уязвимостей — ранее неизвестных дыр в безопасности ключевых программных систем по всей индустрии.
Она обнаружила баг в OpenBSD, которому было 27 лет — он пережил тысячи проверок и так и не был замечен.
Она нашла 16-летнюю уязвимость, которую не выявили стандартные автоматические тесты — и вот часть, после которой чиновники начали поднимать трубку: Mythos не просто находит уязвимости — она способна автономно их эксплуатировать, без участия человека.
Она сама анализирует вектор атаки, проверяет его и выполняет — от начала до конца.
Во внутренних документах Anthropic сказано прямо: Mythos может находить и использовать уязвимости «во всех основных операционных системах и браузерах, если пользователь даст такую команду».
Просто вдумайтесь в это.
Несколько месяцев назад их предыдущая флагманская модель нашла 500 zero-day уязвимостей за год — и получила за это овации.
Mythos делает столько же — автономно и за долю времени.
Это технологический скачок уровня: от ножа для масла к ядерной боеголовке — с последующей «случайной» публикацией чертежей в интернете.
Но дальше происходит нечто почти невозможное для текущей AI-гонки:
Они отказались её выпускать.
В индустрии, где принято «выпускай и дорабатывай потом», где главное — быть первым, Anthropic посмотрели на свою самую мощную модель и решили, что мир к ней не готов.
Это действительно редкое решение — и дорогое.
Каждый день без монетизации Mythos — это упущенные деньги. Каждый конкурент, который выпустит что-то подобное раньше — риск потери доли рынка.
Держать своё лучшее оружие, пока остальные стреляют, — крайне некомфортная позиция.
Но они это сделали.
Вместо этого Anthropic объявили о Project Glasswing — программе ограниченного доступа, в рамках которой небольшая группа тщательно отобранных организаций получает ранний доступ к Mythos только для одной цели: обороны.
Amazon Web Services, Apple, Broadcom, Cisco, CrowdStrike, Google, JPMorgan Chase, Linux Foundation, Microsoft, NVIDIA, Palo Alto Networks.
Плюс более 40 организаций, управляющих критической инфраструктурой современной цивилизации — энергосети, финансовые системы, телекоммуникационные магистрали.
Логика почти изящно проста: модель уже существует, другие лаборатории рано или поздно создадут аналог, и среди них будут те, у кого меньше ограничений, слабее контроль и нет интереса к аккуратному запуску — значит, единственный рациональный шаг — дать защитникам фору.
Anthropic выделила $100 млн в виде кредитов на использование Mythos для участников Glasswing и ещё $4 млн направила напрямую в организации, занимающиеся безопасностью open-source, потому что когда твоя модель теоретически способна взломать программную инфраструктуру всего мира, минимальный уровень — это хотя бы вложиться в защиту.
Каждый партнёр использует Mythos для сканирования и укрепления собственных систем, а затем делится выводами с остальными участниками консорциума, прежде чем технология выйдет за пределы контролируемого доступа.
Это своего рода система раннего предупреждения — цифровой Манхэттенский проект, только на этот раз учёные решили предупредить правительства до того, как произошёл «взрыв».
И если вас не оказалось в этом списке — рынок сразу дал это почувствовать.
Cloudflare туда не вошёл, и одно отсутствующее имя в списке партнёров обрушило двузначный процент капитализации всего за четыре дня.
Если компания, способная находить уязвимости во всём, не доверяет вам роль защитника — что именно вы тогда продаёте?
Во вторник, 8 апреля, министр финансов США Скотт Бессент и глава ФРС Джером Пауэлл пришли в штаб-квартиру Минфина в Вашингтоне.
И их уже ждали CEO всех крупнейших американских банков.
И вот деталь, которая делает эту встречу особенной: Бессент — не технарь. Его бэкграунд — макроэкономика, валюты и суверенный долг. Он строил карьеру на анализе рынков облигаций и потоков капитала.
Для него «опасная модель» — это, скорее, неправильно настроенная кривая доходности.
И тот факт, что он лично организовал и возглавил эту встречу вместе с главой ФРС — двумя ключевыми экономическими фигурами страны — говорит о том, как это воспринимается внутри системы.
Прямое сообщение участникам: Mythos способен находить эксплуатируемые уязвимости во всех основных операционных системах и браузерах.
Аналогичные модели неизбежно появятся у тех, кого не волнует контролируемый запуск — у враждебных государств, организованной преступности или стартапов, которые думают только до демо.
Финансовая система США работает на слоях устаревшего ПО, некоторому из которого десятки лет, и в котором полно багов, которые ни один человек никогда не находил.
Пауэлл и Бессент донесли одну мысль — настолько прямо, насколько это возможно без создания паники: окно для исправления уязвимостей может быть намного короче, чем кажется.
Пока Mythos ограничен, но как только аналогичная модель будет использована в атаке на банки, больницы или энергосети, масштаб ущерба будет опережать любую реакцию.
Только речь уже не об одной бомбе, а обо всех операционных системах, всех браузерах и всей устаревшей финансовой инфраструктуре.
Четыре тяжёлых дня для рынка
Рынок услышал одно: ИИ может взломать всё — и начал панически продавать всё, что связано с кибербезопасностью.
Медвежий тезис называется «разрушение рвов» и звучит так:
Компании в кибербезопасности строили свою ценовую силу на трёх вещах: — собственные базы угроз — узкая человеческая экспертиза — высокие издержки перехода, из-за которых клиенты остаются даже недовольными
Если универсальный ИИ способен разбирать новые векторы атак на уровне аналитика с 20-летним опытом — а Mythos это показал — тогда оценка в 20–25 выручек начинает выглядеть как карточный домик.
CEO CrowdStrike Джордж Курц заявил, что ИИ, который сканирует код, «не может заменить платформу Falcon».
CEO Palo Alto Никеш Арора сказал аналитикам, что «в недоумении», почему кто-то считает ИИ угрозой, а не драйвером роста.
Оба по-своему правы — но это не остановило распродажу.
Когда рынок боится, он не ждёт нюансов.
Что рынок понимает неправильно
Контраргумент — и, скорее всего, верный: Медведи считают, что ИИ убивает кибербезопасность. Быки делают вид, что ничего не изменилось.
Оба ошибаются.
ИИ не уничтожает кибербезопасность — он поднимает ставки.
А более высокие ставки означают большие бюджеты.
Представьте: когда машины стали быстрее и аварии — опаснее, мы не начали меньше тратить на безопасность.
Мы добавили подушки безопасности, зоны деформации, ремни, сенсоры, автоматическое торможение.
Чем опаснее среда — тем выше спрос на защиту.
По прогнозу JPMorgan, мировой рынок кибербезопасности достигнет $240 млрд к 2026 году и $320 млрд к 2029 году.
Мир, где ИИ может находить уязвимости во всём — это мир, где каждая компания должна защищаться от атак ИИ.
Это не сужающийся рынок — это рынок, который взрывается.
И самое важное — посмотрите, кто участвует в Project Glasswing: CrowdStrike, Palo Alto, Microsoft, Amazon, Google и Apple.
Они получают доступ к самому мощному защитному ИИ раньше всех: раньше конкурентов, раньше злоумышленников, раньше массового распространения подобных моделей — чтобы сканировать и укреплять свою инфраструктуру.
Подразделение Microsoft Security уже генерирует $37 млрд выручки в год — и теперь получает инструмент, которого нет у конкурентов.
«Умные деньги» сейчас перетекают в три направления: — security-платформы, встроенные в экосистему гиперскейлеров — AI-first стартапы в кибербезопасности, которые могут стать целями для поглощений, пока старые игроки догоняют — участники консорциума Glasswing, у которых уже есть преимущество первого хода, ещё не полностью отражённое в ценах
«Глупые деньги» — панически продают всё, что связано с фаерволами, из-за утёкшего PDF.
Что на самом деле изменилось
Это никогда не было просто историей про ошибку конфигурации, утечку модели или даже тревожную встречу в Минфине.
Это история о том, что гонка ИИ вошла в зрелую и опасную фазу.
Два года рынок жил в одном нарративе: ИИ — это драйвер для корпоративного софта, он больше помогает защитникам, чем атакующим, всё с «AI» в презентации выигрывает, будущее светлое.
Mythos разрушил этот фрейм. Показав, что за определённым порогом возможностей ИИ становится системным усилителем рисков — для финансовой системы, медицины, энергосетей и всей современной инфраструктуры, построенной на устаревшем софте.
Оппенгеймер создавал свою бомбу в секрете, и мир узнал о ней, когда она взорвалась над Хиросимой.
У Anthropic всё произошло иначе — из-за ошибки конфигурации, «открытого принтера» и 3 000 документов, которые не должны были покидать компанию (а может, все задумывалось именно так, как случилось).
Но ощущение то же самое.
Технология уже существует. Джинн выпущен.
И компании, которые контролируют самые мощные модели и обладают лучшей защитной инфраструктурой, начинают отрываться от остальных со скоростью, которую рынок только начинает осознавать.
И ещё один момент
Anthropic рассматривает IPO уже в IV квартале 2026 года. Банкиры оценивают компанию в $400–500 млрд — это может стать одним из крупнейших технологических размещений в истории.
Для розничных инвесторов, которые пока не имели доступа к росту, накопленный спрос может сыграть важную роль.
Самая опасная модель ИИ, случайно раскрытая из-за ошибки конфигурации, внезапно стала самой интересной инвестиционной историей года.
Оппенгеймер так и не позвонил в колокол на Уолл-стрит. Дарио Амодеи — может.
Все самые важные обновления я публикую в телеграм-канале Капуста в жире. Подписывайся, чтобы оперативно получать информацию, влияющую на твою сумку. Да прибудет с тобой Капуста
Wed, 22 Apr 2026 11:41:14 +0300
Вопрос от подписчика:
«Сколько раз можно применить имущественный вычет при продаже валюты — один раз в жизни или каждый год?»Ответ:
Каждый год в пределах годового лимита.
Как работает вычет 250 000 ₽?
При продаже валюты (доллары, евро, юани и т.д.) вы имеете право на имущественный вычет — 250 000 ₽ в год. Но есть важные нюансы.
- Вычет суммируется по всем продажам «иного имущества» за год
Сюда входят не только валюта, но и, например, машина, гараж, мотоцикл, коллекционные монеты. Вычет не на каждую сделку, а на общий доход от продажи всего такого имущества за календарный год.
- Если доход за год меньше 250 000 ₽ — налог обнуляется
И декларацию подавать не нужно.
- Если доход больше лимита — облагается только превышение.
- Вместо вычета можно уменьшить доход на фактические расходы на покупку
Это выгоднее при крупных сделках.
- Если владели валютой больше 3 лет— налог платить не нужно и декларацию подавать не требуется.
Пример из жизни
В 2025 году вы продали:
- доллары на сумму 100 000 ₽
- евро на сумму 50 000 ₽
- гараж за 300 000 ₽
Общий доход от продажи «иного имущества» (включая валюту):
100 000 + 50 000 + 300 000 = 450 000 ₽Применяем вычет:
450 000 – 250 000 = 200 000 ₽ — налогооблагаемая базаНДФЛ к уплате:
200 000 × 13% = 26 000 ₽
P.S. Вычет в 250 000 ₽ обновляется каждый год, это не «один раз в жизни». но он един на все «иное имущество», проданное за год (валюта, машина, гараж).
Tue, 21 Apr 2026 16:00:06 +0300
Задолженность банков по РЕПО с ЦБ за полтора года выросла в 10 раз, до 4,5 трлн. Работает всё так: банк берёт рубли у ЦБ под 15%, покупает длинную ОФЗ с купоном 12–14% и зарабатывает не на кэрри, а на переоценке тела при снижении ставки.
И эта схема с плечом работает: в марте сектор заработал 448 млрд, почти весь прирост прибыли м/м был от переоценки ОФЗ на ожиданиях снижения ставки. Плюс на балансах висит 0,3 трлн нереализованных убытков по старым покупкам ОФЗ, которые банки держат до погашения и не показывают в P&L.
Пока ЦБ в цикле смягчения, схема работает. Но если цикл развернётся — пойдут зеркальные отрицательные переоценки, а плечо через РЕПО усилит эффект. Это объясняет, почему ЦБ будет очень осторожен с разворотом ставки, даже если инфляция пойдёт вверх.
Для длинных ОФЗ это асимметричный аргумент: разворот ставки вверх теперь дороже для системы, чем могло казаться раньше.
———
Веду канал MacroPulse о российском рынке: t.me/macropulse_pro. Там — аналитика, разборы отчётов и портфельные решения.
Стратегия на Comon: comon.ru/strategies/129032