Привет, инвесторы и особенно бондовики! Неделя с 17 по 21 августа будет насыщенной. Тут и надежные РусГидро с ГТЛК, сразу два выпуска новой для рынка FabricaONE.AI (ИИ-дочка Софтлайна), Брусника, дочка Альфа-Банка и ВУШ с доходностью около 24%, плюс несколько гораздо более рискованных историй. Давайте посмотрим, есть ли что нахомячить под пассивный доход на этой неделе.

Прогноз IMOEX через нелинейную высокочастотную микроструктурную матрицу
 Mon, 17 Aug 2026 08:58:14 +0300
 

Текущая конфигурация Индекса МосБиржи свидетельствует о формировании чрезвычайно редкого режима квазистационарной неевклидовой сверхлокальной турбулентности ликвидности.

В классических моделях происходящее выглядит как падение рынка. Однако стандартные модели по-прежнему предполагают, что цена является исключительно действительным числом. В рамках нелинейной микроструктурной схемы цена рассматривается как комплекснозначная функция:

P(t)=Preal(t)+iPpanic(t)

Здесь P_panic — мнимая компонента цены, возникающая в момент, когда инвестор открывает брокерское приложение и производит непосредственное измерение собственного портфеля.

Оператор микроструктурной декогеренции

В основе модели лежит нелинейный оператор седьмого порядка:

Ω^IMOEX(t)=∮Γ∂7lnP(t,q,V)∂3q∂2V∂2texp(iπ−ΔS)dq

Координата q задаёт скрытый объём ликвидности, V — наблюдаемый объём, а ΔS представляет собой разность между энтропией продавцов и средней уверенностью аналитика, употребившего утром слово «поддержка».

ΔS<0

При отрицательной энтропии динамика естественным образом покидает действительную ось и переходит в комплексное пространство состояний ликвидности.

HF-Liquidity Tensor

Тензор высокочастотной ликвидности третьего порядка задаётся выражением:

Lijk=∂3ln(V)∂xi∂xj∂xk

После свёртки с тензором тревожности частных инвесторов:

Aijk=N«ниже уже некуда»N«я вышел ещё вчера»+1

получаем скаляр микроструктурного напряжения:

Λ=LijkAijk

Когда минимальное собственное значение переходит в отрицательную область, возникает инверсия вакуума ликвидности: продавцы уже продали то, что собирались продать, затем продали то, что продавать не собирались, после чего рынок продолжает снижаться за счёт активов, существующих исключительно в гильбертовом пространстве.

Неабелева геометрия стаканаBuy·Sell≠Sell·Buy

Покупка и продажа перестают коммутировать. Поэтому порядок действий инвестора начинает влиять на топологический класс его портфеля.

Возникает замкнутая петля Вильсона—Сечина:

W©=Tr[

Современная макроэкономика: между учебником и реальностью
 Mon, 17 Aug 2026 08:52:39 +0300
Кто желает погрузиться в проблематику современной экономической мысли рекомендую посмотреть одноименный методический семинар в Европейском университете СПб (см. пост Юлии Вымятниной).

Основной докладчик — Вадим Грищенко из Банка России. Мы с Вадимом и Василием Ткачевым из МГИМО 5 лет назад опубликовалинаучную статью о современной денежной теории (Modern Monetary Theory) #MMT

На семинаре Вадим затронул много вопросов, которые давно усвоены современными экономистами, но все ещё плохо понятны широкой публике по отрывочным знаниям из ВУЗов и школы:

▪️Как создаются деньги, почему не работает мультипликатор, снизилась роль денежной базы и норм резервирования, как работает современная денежная система в целом
▪️Что в учебниках верно и неверно, в каких учебниках искать правильные ответы
▪️Какие модели не просто морально устарели, но и неверны (IS-LM), а какие в реальности используют центральные банки

Другие выступающие подробно рассказали о моделях IS-PC-MR (3:57) и её следствии КПМ (5:39), используемой Банком России.
 
Дискуссия с нынешними преподавателями была особенно интересной. Преподаватели старой закалки защищали старые модели, молодые обратили внимание на несоответствие вопросов в ЕГЭ единым направлениям ДКП Банка России.

Удивила пропасть между тем, какую макроэкономику знают выпускники ВУЗов и какая есть на уровне практической реализации в центробанках.
 
Примерно такую же пропасть ощущаю в некоторых вопросах (дефицит бюджета, госдолг, М2, SFC) между мейнстримом/моделями ЦБ, с одной стороны, и реальностью/MMT/своими взглядами, с другой стороны.
 
Не соглашусь с одним тезисом Вадима:

⛔️«Денежная масса возвращается». Поводом мог послужить эпизод с COVID-19, когда из-за роста госрасходов и программ QE М2 росла очень быстро, а затем возник всплеск инфляции. Исследование Borio C (2024) из BIS нашло зависимость между ростом М2 и инфляцией в 2020-22, потерянную с 1970-80х — периода монетарного таргетирования.

Стоит ли покупать акции ИКС5? Отчет за 1 полугодие 2026 года, дивиденды и перспективы
 Mon, 17 Aug 2026 08:51:53 +0300

Продолжается сезон отчетов за 1 полугодие 2026 года. Ранее уже рассматривал Сбер, Новатэк, ДОМ РФ и Яндекс.

Сегодня разберем отчет компании ИКС5, который вышел на прошлой неделе.

ИКС5 — продуктовая розничная торговая компания, основанная в 2006 г. и управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», «Около», «Виктория», «Красный яр» и «Слата». Компания развивает цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс-доставку, сервис доставки готовой еды «Много лосося», а также медиаплатформу Food.ru.

По состоянию на конец второго квартала под управлением ИКС5 находилось 30604 магазинов: 26004 магазинов Пятёрочка, 1004 магазинов Перекрёсток, 3596 Чижиков (в конце 2025 года всего было 29790 магазинов). В компании работают 379 тыс. сотрудников.

Посмотрим отчет за 1 полугодие 2026 г. по МСФО:
— выручка 2,48 трлн. р (+10,5% г/г);
— валовая прибыль 1,119 трлн.р (+13% г/г);
— чистая прибыль 25,7 млрд.р (-40% г/г);
— финансовые расходы 90,3 млдр.р (+10,5 г/г);
— EBITDA 227,964 млрд.р (+12% г/г);
— чистый долг/EBITDA = 1,05х.

Выручка и валовая прибыль растут хорошими темпами, но из-за роста расходов на персонал и роста процентных расходов чистая прибыль продолжила снижение, но во 2 квартале произошло замедление темпов роста выручки.

Дивидендная политика
Дивидендная политика компании предполагает выплату дивидендов дважды в год по результатам своей деятельности последовательно за предыдущий отчетный год и за 9 месяцев. Совет директоров будет исходить из объёма свободного денежного потока при целевом значении консолидированного коэффициента чистый долг/EBITDA на конец текущего года, в течение которого планируется выплата, на уровне не менее 1,2х и не более 1,4х. Дивиденды не выплачиваются, если величина коэффициента превышает 2.

Ранее компания выплачивала дивиденды:
— 245 р., 11,4% (финальные дивиденды за 2025 г.);
— 368 р., 12,2% (дивиденды за 9 месяцев 2025 г.);
— 648 р., 19% (спецдивиденд после редомициляции + 2024 год).

Следующая дивидендная выплата ожидается в январе 2027 г. Прогноз по размеру дивидендов до 74 р. на акцию.

 

Выводы
ИКС5 остается лидером отрасли по темпам роста финансовых и операционных показателей. Чистая прибыль продолжает снижение, но показатель чистый долг/EBITDA на умеренном уровне и не мешает компании выплачивать дивиденды, размер которых уменьшается.

У меня есть акции ИКС5 с долей 6,9% от акционной части портфеля со средней ценой покупки 2603 р. С учетом снижения чистой прибыли стоимость акций пока находится без явных драйверов для роста. Но на долгосроке ситуация может измениться. Постепенно буду снижать среднюю цену, сохраняя целевую долю в 7%.

Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги. 
Также есть телеграм-канал, подписывайтесь туда тоже.

Так вот откуда фото в бизнес-классах самолётов :)
 Mon, 17 Aug 2026 08:49:47 +0300

✈️ Москвичи массово арендуют салоны бизнесджетов ради красивых фото

Вместо настоящего частного самолёта москвичи снимают фотозоны, которые полностью копируют интерьер роскошных бизнесджетов.

Час такой фотосессии стоит от ₽3,5 тыс., а профессиональное видео в салоне — до ₽58 тыс. Услуга пользуется настолько большим спросом, что записаться можно только через очередь.

Среди клиентов — коучи, авторы курсов и те, кто хочет создать в соцсетях образ успешной жизни.

© Моя Москва

Индекс МБ сегодня
 Mon, 17 Aug 2026 08:46:07 +0300
1. Индекс МБ подходил к цели 1900-2350… Лонги набранные для усиления закрыты. Отшортил откат, но закрыл на 2170. Отработано норм за последнее время 2200-2400 и 1900-2300

2. Тут зона где будет решаться или перелой 1900 или ход на 2500. Лонг восстановил — посмотрим

3. Август как и ожидалось идет по дефляционному сценарию

4. Рынок остается новостным. Локально отсюда просится отскок. Во что вырастет — посмотрим

5. Пока отдых и наблюдение за рынком в полглаза

6. Удачи

Сделки в портфеле ВДО
 Mon, 17 Aug 2026 08:41:23 +0300

Все изменения облигационных позиций в публичном портфеле PRObonds ВДО — по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из позиций.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: ivolgacap.ru/hy_probonds/

Есть среди нас верующие?
 Sun, 16 Aug 2026 12:10:00 +0300

Ищите причину последнего обвала?! Так вот же она))) А я ищу верующих! Есть здесь такие? Вы верите, что куклешник, видя такие шорты, даст большую красную безоткатную свечу?! То что он зелёную даст, я даже не сомневаюсь, тем более там было пространство для неё, если ориентироваться на мои торговые индикаторы. А тут рыба сама идёт в сети, ловись рыбка большая и толстая. Но нет, куклешник предпочёл отобрать последние монетки у хомяков, но насытить шортовые многомиллионные позы профитом. И вы в это верите?

Во что верю я? Я верю в силу компании Adobe и его продукт под названием Photoshop)))) Раз по Т-Т технологиям минус, смею предположить, что трейдер работает именно на эту компанию)))) Каждый атеист на нашей бирже знает, что вынос шорта — это любимое развлечение кукла. И неважно, 1 акцию ты взял в маржиналку или 10. При десяти акциях этот риск просто возрастает в 10 раз))))

Будьте атеистами, не будьте аистами))))

Заголовки пестрят ... деньги выносят в "нал"
 Sun, 16 Aug 2026 11:11:29 +0300

#БанкРоссии #рубль #банки #ставки #ликвидность

Заголовки пестрят… деньги выносят в «нал»

«Россияне вынесли из банков еще почти 300 миллиардов рублей наличными за две недели»...

Даже мне немного не по себе… вот только много ₽300 млрд[точнее ₽286 млрд] для первой половины августа, или нет?

Как компания DeepSeek ломает экономику ИИ
 Sun, 16 Aug 2026 11:04:18 +0300
Как компания DeepSeek ломает экономику ИИ

Давно известно, что OpenAI, Anthropic, Google и теперь SpaceXAI пытаются компенсировать архитектурные ограничения все большим объемом вычислений, тогда как DeepSeek исторически специализируется на обратной задаче – как выжать максимум интеллекта из ограниченного вычислительного бюджета.

Не от хорошей жизни, естественно.

Китай ограничен в доступе к наиболее производительным Nvidia, внутренние ускорители Huawei пока технологически уступают американским, поэтому дефицит вычислительной мощности постепенно превратился из ограничения в главный источник архитектурной оптимизации DeepSeek. V4 специально адаптирована под Huawei Ascend, а DeepSeek параллельно набирает собственных инженеров по разработке процессоров.

Обучение и оптимизация инференса проводились с расчетом на кластеры китайских чипов (Huawei Ascend 950PR), минуя стек Nvidia CUDA/NVLink.

DeepSeek не пытается бесконечно масштабировать вычисления, а пытается радикально снизить количество вычислений, необходимых для одного и того же интеллектуального результата.

В ночь на 13 августа DeepSeek представила улучшенную версию DeepSeek V4 Pro-0813

V4 Pro представляет собой гигантскую разреженную модель: около 1.6 трлн параметров, но непосредственно при обработке каждого токена задействуется лишь около 49 млрд. Остальные параметры распределены между специализированными экспертными блоками и активируются избирательно.

Коэффициент активности параметров снижен до исторического минимума – 3.07%.

Контекстное окно V4 Pro составляет 1 млн токенов, а максимальная генерация может достигать фантастических 384 тыс токенов.
Наиболее интересная оптимизация находится в обработке длинного контекста.

▪️DeepSeek переработала механизм внимания, добавив несколько уровней компрессии контекста. Вместо того чтобы каждый раз прогонять весь миллион токенов через полный механизм внимания, модель пытается сжимать историческую информацию, сохраняя наиболее релевантные связи.

В результате при контексте в 1 млн токенов V4 Pro требует, по расчетам DeepSeek, всего около 27% вычислительных операций и около 10% объема кэша внимания относительно V3.2.

Обновление 13 августа – уже не про архитектуру. Архитектура практически полностью унаследована от апрельской V4 Pro.

▪️Главное изменение V4-Pro-0813 – резкое усиление агентных возможностей и доведение модели до промышленного применения. Именно так DeepSeek сама формулирует назначение обновления.

DeepSeek пытается превратить V4 Pro из “умной LLM” в универсальный вычислительный движок, который можно подставить под любую агентную оболочку.

При этом DeepSeek встроен практически в любую агентную платформу на рынке и работает по принципу«оставьте привычную агентную инфраструктуру, интерфейс и инструменты – просто замените модель внутри на DeepSeek.»

▪️К V4-Pro-0813 подключили собственный механизм DSpark – спекулятивную генерацию, когда модель пытается заранее предсказать сразу несколько будущих токенов, после чего быстро проверяет их вместо последовательного производства каждого токена по одному.

Это не делает модель интеллектуально сильнее, но сжимает физическое время выполнения длинных агентных цепочек.

DeepSeek V4 Pro остается исключительно текстовой моделью.

Никаких изображений, аудио или видео на входе. В этом отношении архитектура существенно уступает Gemini и другим полноценным мультимодальным системам. Мультимодальность допустима через инструменты.

Поэтому DeepSeek пока выглядит а скорее как узкоспециализированный сверхмощный текстово-кодовый процессор для рассуждений, программирования и управления инструментами.

V4-Pro-0813 находится в верхней группе открытых моделей и в отдельных агентных сценариях приближается к закрытым флагманам, однако устойчивого превосходства над лучшими моделями OpenAI, Anthropic или Google пока нет.

Превосходства и не требуется. Все решает конечная цена проекта. При входе $0.435, выходе –$ 0.87 и экстремально дешевом кэше — $0.003625 интегральная эффективность V4-Pro-0813, но еще лучше у Flash-0731, где на вход – $0.0784, выход — $0.1568, кэш — $0.01568 (на два порядка или в сотни раз дешевле флагманских моделей Anthropic) при почти сопоставимой производительности, чтозаставляет ведущих ИИ-провайдеров США жестко демпинговать, особенно OpenAI с моделью Luna и Gemini 3.7 Flash.

DeepSeek безусловно является основным триггером для демпинга со стороны американских разработчиков.

Сейчас Flash-0731 при стоимости около нуля на уровне GPT-5.4, которая была флагманом весны, а V4-Pro-0813 на уровне GPT-5.5 (есть подозрения, что artificialanalysis.ai занижает производительность V4-Pro-0813).

По собственному опыту докладываю – Flash-0731 является превосходной моделью, удивительно хороша, вот это и есть подлинная технологическая революция, когда упаковали мощный интеллект в стабильную, невероятную дешевую, быструю и эффективную оболочку.

С моделями Anthropic невозможно работать через API — неадекватные цены.

DeepSeek обещали повысить цены, но неизвестно как.

Компания впервые привлекла значительный внешний капитал, планирует очередной раунд, удваивает штат, наращивает дата-центры, агентное подразделение и собственную разработку процессоров, поэтому требуются ресурсы.

---

Источник: https://t.me/spydell_finance/10021

И СНОВА РЕАЛЬНАЯ ЖЕСТЬ

Про курс рубля Ослабление рубля: прибыль бюджету
 Sun, 16 Aug 2026 07:56:58 +0300
Ослабление на 1 рубль может принести бюджету дополнительно примерно 130–150 млрд рублей в год.
Но важно понимать: эта цифра — не универсальная константа.

Дефицит бюджета (с 1 1 2026 уже более 7 трлн руб.) ранее покрывался через эмиссию ОФЗ ( аукционы Минфина были по средам, в среднем, по 100 млрд руб в день)
С июля Минфин не проводит эмиссии ОФЗ.

Как теперь покрывается лефицит бюджета?
Рост денежной массы М1 (М1 — это наличка + средства на счетах) 17% г/ г и ослабление рубля.

Дефицит ликвидности в банковском секторе более 2 трлн руб.
Сейчас банкам было бы сложно купить ОФЗ
Т.е. банкам, чтобы купить ОФЗ, надо что-то продать.
Возник разрыв: банкам нужно было поддерживать операции, а свободных ресурсов не хватало.
Чтобы закрыть эту дыру, они стали активнее брать краткосрочные средства у Банка России (например, через операции РЕПО).
Структурный дефицит происходит, когда
долг кредитных организаций перед Банком России (например, по краткосрочным кредитам) больше, чем объём средств, которые эти банки сами разместили на депозитах или на корсчетах в ЦБ.
То есть банкам приходится активно занимать у регулятора, чтобы закрыть нехватку.

Напоманаю
ИТОГО
Минфин + ЦБ с 7 августа по 4 сентября
покупают валюту на 5,921 млрд руб. в день.
Это также способствует ослаблению рубля
(5,92 = 6,50 — 0,58)


Предлагаю обсудить курс рубля

я вижу соплей размотало на смартлабе опять
 Sat, 15 Aug 2026 21:46:05 +0300
пробежавшись по смартлабу вижу что опять пошли стоны  и плачь.
«ой а почему  это падает рынок „
“ а  че  это валюта растет ?» 

ребят, да вы   что — СМИ не читаете ? 

что я рекомендую —
1.  обьединить  прогнозы  вменяемых  аналитиков и нарисовать прогноз по ММВБ.  но вполне  похоже  что далее цели 1600-1500. и 1300-1200, а  может быть даже  ММВБ 1000 
(СПБ по 85 и даже по 72? Полюс по  700  а может и по 500?? мечел по 18 ??! )  но  об  этом позже

2. вы спросите — зачем нам   индекс ?  Я отвечу — мы не  можем спрогнозировать цены   акции на  падении в текущих условиях,  поэтому  единственный индикатор  это индекс ММВБ. При достижении этих  целей интересные  нам акции и стоит покупать. На  лишь  на  отскок -
пробежавшись по акциям еще  пару  недель назад было  замечено что итоговые  цели падения гораздо  ниже.  

3. что мной  сделано  за эти дни -  продажа  СПБ  и   вывод ~40%  с  ММВБ  и именно в  наличку. ибо  - 
а. я ни на  йоту не  сомневаюсь что скоро спекулятивно  куплю опять то же  самое количество акций но на гораздо меньшие  деньги. 
б. нал… только  нал...

4. Драг мет? Рост  без сомнений !





ps   тимофей в  амэрике чтоли ?   и  это   накануне  выборов ?  совпадение ? 

Портфель из ЛУЧШИХ дивидендных акций под пассивный доход. Август
 Sat, 15 Aug 2026 21:23:01 +0300

Хеллоу, дивидендные маньяки! — сказал маньяк;) Да-да, большая часть моего портфеля — это топовые дивидендные акции, около 40% всего портфеля! Они даже пережили обвал и почти вышли из минуса! Пришло время посмотреть, какой состав портфеля из дивидендных акций прямо сейчас! Делаю это раз в месяц и делюсь с вами результатами.

Анализ трендов
 Sat, 15 Aug 2026 21:01:36 +0300
Анализ трендов

Анализирую фундаментал и тренды 89 компаний RU
В этой статье — только анализ трендов по неделям и с 30 12 2025г
Котировки на 7 августа 23-50
Скрыл строки с трендами хуже рынка

Зелёным (%) выделены изменения лучше индекса полной доходности Мосбиржи
Красным хуже
Оранжевым выделил компании, IPO по которым было после начала СВО

Самые надёжные тренды — плавно растущие, могут идти долго

Думаю,
сейчас выгодны самые стабильные компании,
с сильными трендами и фундаменталом, с высокими дивидендами
Сбер
Мосбиржа
Хэдхантер (с июля стабильно лучше рынка, байбэк + высокие дивиденды)

Дом.РФ
В августе тренд хуже, чем Сбербанк

Когда рынок будет расти
(т.е. не сейчас) выгоднее будут более быстрые акции
Т-Техно
Совкомбанк
Озон
...


С 30.12.2025г на фондовой секции +10%

Татарстан молодцы. Башкортостан - нет. Башнефть полностью уходит в Москву. Акции падают.
 Sat, 15 Aug 2026 18:38:08 +0300

$€ На днях стало известно, что Башкирия продаёт Роснефти остаток акций Башнефти. И теперь у республики не останется ни одной акции нефтяной компании, которая почти полностью находится на территории Башкортостана.

The Economist раскрыл «великий экономический сюрприз» войны в Иране.....
 Sat, 15 Aug 2026 18:27:37 +0300
Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас готовя плов мультиваркой, погодка спокойная, умиротворённая)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее: 

The Economist: Китай перехватил у ОПЕК управление рынками нефти

Китай неожиданно перехватил у ОПЕК роль главного стабилизатора нефтяного рынка — благодаря Пекину война с Ираном и закрытие Ормузского пролива не привели к резкому скачку цен, пишет The Economist....

/>

Ормузский кризисВ этой статье 

Китай неожиданно перехватил у ОПЕК роль главного стабилизатора нефтяного рынка, благодаря Пекину война США с Ираном и закрытие Ормузского пролива не привели к резкому скачку цен. Об этом пишет The Economist, назвав влияние Китая на нефтяной рынок «великими экономическим сюрпризом».

Как отмечает издание, во время морской блокады Ормузского пролива Китай сократил импорт нефти почти вдвое — до 5,5 млн б/с — за счет высвобождения собственных резервов, ограничения экспорта и управления спросом.

The Atlantic писал, что Китай до начала войны на Ближнем Востоке покупал больше нефти, чем весь европейский континент, и вдвое больше США. Спустя несколько недель после начала конфликта страна резко сократила закупки нефти, уменьшив их вдвое по сравнению с довоенным уровнем, что и привело к более умеренному скачку цен.

 

Обычно влияние Китая на рынке вызывает тревогу, однако в случае с нефтью его действия пошли потребителям на пользу, отмечает The Economist. Десятилетиями рынком управляла ОПЕК, удерживая цены искусственно высокими — ущерб от таких манипуляций оценивается до $5,7 трлн за 1970–2014 годы. Китай же, напротив, скупал нефть в периоды низких цен и сглаживает скачки, принимая на себя риски и расходы на хранение.

После завершения кризиса на Ближнем Востоке вероятен избыток нефти на рынках на фоне ослабления ОПЕК с выходом ОАЭ. Однако в долгосрочной перспективе предложение будет сокращаться быстрее спроса из-за истощения месторождений и нехватки инвестиций, что может вернуть влияние странам Залива, отмечает издание. Спрос Китая при этом будет падать из-за электрификации экономики, и он перестанет поглощать «ценовые шоки» в прежних масштабах.

Впрочем, подчеркивает журнал, Китай действовал исключительно в своих интересах. Тем не менее его вмешательство дало другим импортерам время, которое можно использовать для диверсификации поставок и снижения потребления нефти.

В мае Bloomberg со ссылкой на источники писал, что Китай незаметно для других стран сократил импорт нефти примерно на четверть по сравнению с довоенным уровнем, но это не привело к снижению внутренних запасов. Агентство писало, что это указывает на избыток предложения, что необычно в условиях дефицита.

Одним из главных экспортеров нефти для Китая в довоенное время был Иран. В июне Bloomberg сообщил, что Китай урезал поставки иранской нефти на фоне снижения спроса и усиления давления со стороны США. Импорт иранской нефти упал примерно до 160 тыс. барр. в сутки в мае против 1,8 млн барр. в феврале. Позже агентство сообщило, что Китай нарастил импорт иранской нефти в июле. Однако, по данным Bloomberg, в июне Пекин импортировал 29,27 млн т нефти, или около 7,12 млн барр. в сутки. Этот объем стал минимальным с октября 2016 года.

В начале операции Израиля и США против Ирана Управление энергетической информации Штатов отмечало, что Китай имеет высокую зависимость от поставок через Ормузский пролив: страна покупала около 38% нефти, которая проходит через этот маршрут, или примерно 5,4 млн барр. в сутки… Подробнее ТУТ: www.rbc.ru/economics/15/08/2026/6a8071dc9a79473e345f3b6f?from=my_rbc… А что об этом думаете вы?! Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем всех благ!                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

ВДО: дефолтников выдавала долговая нагрузка. Разбор 170 эмитентов и 40 дефолтов
 Sat, 15 Aug 2026 13:59:06 +0300

Мы разобрали весь сегмент российских высокодоходных облигаций — 170 эмитентов, чьи бумаги рынок оценивает в 20% годовых и выше, и 40 случаев, когда компания не заплатила в срок. Всё считается по открытой отчётности: ГИР БО, раскрытие эмитентов, реестр дефолтов Мосбиржи, рейтинговый репозитарий ЦБ.

Главное: дефолтников выдавала долговая нагрузка

Отношение долга к выручке накануне первой просрочки: у дефолтников медиана 0,76, по всему живому сегменту — 0,47, у эмитентов без признаков риска — 0,41. То есть будущий дефолтник нёс долг в полтора-два раза тяжелее среднего по сегменту. Долг к операционной прибыли у них — 5,4 при пороге 4, за которым мы считаем нагрузку избыточной.

Это видно было заранее и по конкретным именам: у Монополии чистый долг к EBITDA был 12,8, у компании Кокс — 11,5, у ЕвроТранса долг рос кратно быстрее выручки. Мы писали об этом до событий — по Коксу 12 мая 2025 года, по Монополии 1 июля 2025 года.

А вот покрытие процентов, вопреки ожиданиям, разделяло группы плохо: 1,25 у дефолтников против 1,29 по сегменту. Смотреть надо на нагрузку и на темп роста долга, а не только на то, хватает ли прибыли на проценты в моменте.

Рейтинг не успевает предупредить

Только у 3 эмитентов из 40 рейтинг успел уйти в зону C до того, как компания перестала платить. У ЕвроТранса рейтинг A- подтвердили за 18 дней до просрочки, у Монополии BBB — за 91 день, у СибАвтоТранса BB — за 28. Медиана по выборке — 185 дней.

Отдельный сценарий — когда агентство не понижает рейтинг, а отзывает его с нейтральной формулировкой. У ЕвроТранса рейтинг отозвали за 24 дня до просрочки по инициативе самой компании.

Что ещё было видно в отчётности

У 11 эмитентов из 16, по которым нашлась годовая отчётность до события, в последнем отчёте была прибыль при отрицательном операционном денежном потоке. Покрытие процентов ниже единицы — у 5 из 9. Всё это лежало в открытом доступе за год до события.

Где сейчас деньги сегмента

Через ВДО у частных инвесторов занято 504 млрд рублей. 28,7 млрд из них уже в дефолте. А из 328 млрд той части, которую можно померить, 296 млрд приходится на эмитентов с тремя признаками риска и больше.

При этом за риск почти не доплачивают: 24,5% годовых у эмитентов без признаков против 27,1% у тех, кто набрал три и больше.

Что мы добавили после ваших замечаний

Читатели указали на две вещи, и обе оказались по делу. Первое — мы не учитывали налоговую задолженность. Добавили: по открытым данным ФНС на 1 июля недоимка есть у 33 эмитентов выборки, у Сибстекла — 117,8 млн рублей, и он выбыл из списка приличных. Второе — годовая отчётность устаревает; сделали слой скользящего года по квартальным данным, он уже показал убыток у компании Кокс, которого в годовом разрезе не было видно вовсе.

Исследование целиком

• Часть 1. Честная доходность и почему скринеры врут
• Часть 2. Кто предупреждал о дефолтах
• Часть 3. Кто есть кто в сегменте
• Часть 4. Разбор по именам

Получасовой разбор: ВДО: кто вероятно дефолтнет, а как найти хорошего эмитента

Карточка по каждому из 170 эмитентов — на портале frontier.eninvs.com. Увидите ошибку в цифрах — напишите, поправим.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инфляция в начале августа — дефляция продолжается, но дефицит бюджета расширяется, а рубль ослабевает.
 Sat, 15 Aug 2026 17:05:20 +0300

Ⓜ️По данным Росстата, за период с 4 по 10 августа ИПЦ составил -0,06% (прошлые недели — -0,02%, 0,04%), с начала месяца -0,06%, с начала года — 4,69% (годовая — 6,06%). Месячный пересчёт за июль удивил, всё-таки подорожание услуг было — 0,54% (недельки показали 0,62%, за июль 2025 г. — 0,57%, тогда было увеличение тарифов ЖКХ). Продолжающаяся дефляция в августе происходит из-за снижения цен на бензин и плодоовощную корзину (сезонный фактор), при этом те же услуги и техника дорожают. Темпы находятся выше прошлогодних данных, поэтому годовая повысилась (прошлогодние недельки: 2025 г. — -0,08%, 2024 г. — 0,05%), но находится ниже обновленной траектории уровня среднесрочного прогноза ЦБ по годовой инфляции (повышен с 4,5-5,5% до 6-7%). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

ТОП-10 интересных фактов о Норникель, которые вы, скорее всего, не знали
 Sat, 15 Aug 2026 16:20:40 +0300

Норникель обычно ассоциируется с суровой Арктикой, гигантскими карьерами и металлами, без которых невозможно современное производство. Однако за привычным образом промышленного гиганта скрывается много неожиданных историй – сегодня собрал ещё 10 интересных фактов о Норникеле.

1. Талнах спас комбинат от истощения сырьевой базы

В апреле 1959 года геолог Владимир Старосельцев с четырьмя рабочими высадился на лёд озера между реками Талнах и Хараелах. Отряд Норильской геологоразведочной экспедиции искал новую руду для комбината, поскольку запасы месторождения Норильск-1 постепенно истощались.

Летом 1960 года геологи получили первый богатый рудой керн. Талнахское месторождение стало новой сырьевой базой Норильского комбината, а позднее вошло в производственный контур нынешнего Норникеля.

2. Американский рудник оплатили палладием

В 2003 году Норникель приобрёл контроль над Stillwater Mining, владевшей двумя рудниками в американском штате Монтана. Компания была единственным производителем палладия и платины в США, а Белый дом назвал сделку крупнейшей на тот момент покупкой американской корпорации российским бизнесом.

Часть цены заплатили не деньгами: американская сторона получила $100 млн и около 877 тыс. унций палладия. Общая стоимость сделки составила примерно $341 млн.

3. Как 20% Gold Fields втянули компанию во враждебное поглощение

В 2004 году Норникель купил за $1,16 млрд пятую часть южноафриканской Gold Fields и стал её главным акционером. Через несколько месяцев компания поддержала конкурента Gold Fields – Harmony, который пытался провести враждебное поглощение стоимостью несколько миллиардов долларов.

С учётом пакета Норникеля Harmony получила контроль или обязательства по передаче 30,9% акций цели, однако поглощение сорвалось. В 2006 году российская компания продала свою долю примерно за $2 млрд.

4. Санаторий в Сочи выдавали как награду лучшим работникам

В 1955 году Норильскому комбинату выделили участок на побережье Чёрного моря для строительства пансионата «Заполярье». Первый корпус принял отдыхающих уже осенью 1956 года, а бесплатные путёвки первоначально получали лучшие работники предприятия.

Комплекс начинался с небольших отдельных домиков, затем там появился семейный городок, приморский корпус и собственный бассейн. В 1980-х новые здания санатория возводили югославские строители.

5. Парк-отель из 18 домов появился за Полярным кругом

С 2022 года на плато Путорана поэтапно принимает туристов парк-отель Нералах, построенный в рамках проекта Норникеля Затундра. Комплекс состоит из 18 отдельных домов, двух летних ресторанов и технической зоны.

Добраться туда можно по воде или на вертолёте, а вокруг нет населённых пунктов и автомобильных дорог. За летний сезон 2025 года Нералах принял более 600 гостей.

6. Для металлургов создали собственный GPT

В 2025 году Норникель выпустил языковую модель MetalGPT-1, рассчитанную на профессиональную терминологию горного дела и металлургии. Она разбирает отраслевые сокращения, технологические цепочки и специализированные документы, с которыми универсальные нейросети часто работают неточно.

Модель содержит 32 млрд параметров и обучена на 10 ГБ профильных текстов – по объёму разработчики сравнивают этот массив с половиной англоязычной Википедии. MetalGPT-1 вместе с набором тестов выложили в открытый доступ на Hugging Face.

7. Шахта, которую приходится охлаждать на глубине двух километров

В шахте «Глубокая» на отметке около 2000 метров температура горной породы достигает +51 °C, а воздух без охлаждения может прогреваться до +54 °C. Тепло чувствуется даже при прикосновении к стенам выработки.

Поэтому Норникель построил отдельную систему вентиляции и кондиционирования, которая поддерживает в рабочей зоне около +22 °C.

8. Городская идея превратилась в деревню викингов

Imandra Viking Fest появился после победы проекта в «Школе городских событий», входящей в благотворительную программу Норникеля. В Мончегорске построили средневековое поселение с походным лагерем, кузницей, ристалищем, стрельбой из лука и площадкой для свадеб по скандинавским обычаям.

В 2021 году гости могли выйти на озеро Имандра на драккаре, а годом позже на фестивале появился чат-бот Викинг Бьёрн. В 2022 году организаторы продали около 16 тыс. билетов.

9. Белых медведей считали дронами и нейросетью

Во время поддержанной Норникелем научной экспедиции беспилотники «Орлан» сделали более 25 тыс. снимков острова Врангеля и Медвежьих островов. Искусственный интеллект находил животных на фотографиях, после чего учёные насчитали 1014 белых медведей.

В Большом Арктическом заповеднике применяли другой способ: медведей искали по ДНК из образцов крови и шерсти. Некоторых животных чипировали и снабдили ошейниками с GPS-модулями для отслеживания маршрутов.

10. Надеждинский завод построили на месте аэродрома

Плато Надежда получило название от геолога Николая Урванцева ещё в начале 1920-х годов. Ровную каменную площадку сначала рассматривали как место для будущего города, затем в 1946 году построили там аэродром, проработавший до 1965-го.

В 1971 году на бывшей аэродромной площадке начали возводить Надеждинский металлургический завод. Утверждённого заранее проекта не было, решения принимались по ходу строительства, а документацию, по воспоминаниям участников, перевозили грузовиками.

Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy а так же в канал МАХ max.ru/join/rBbXzYbsqETr3Ol6yex13oV69znkpEqQZ1KaAfjpe3Q

ЦФА "Евротранс": пока вы ждете ПВО, ваши деньги уже сгорели
 Sat, 15 Aug 2026 15:41:42 +0300

5 августа 2026 года Мосбиржа зафиксировала полноценный дефолт ПАО «Евротранс» (ИНН 5029169023, ОГРН 1125029011117) по трём выпускам облигаций. Ещё по семи выпускам ранее фиксировались технические дефолты.  В тот же день появились сообщения о намерении банков-кредиторов обратиться в арбитражный суд с заявлением о банкротстве эмитента

Этот корабль я разглядела ещё в июне. 6 июня 2026 года на Смартлабе писала, что рейтинг ЕвроТранса рухнул до ruC, а денег на выкуп оферт по «народным» бумагам в кассе нет. Тогда сказала прямо, чудес не будет. Два месяца спустя корабль дошёл до дна, о котором предупреждала.

Я сознательно не разбираю сегодня саму процедуру банкротства и претензии кредиторов. Хочу поговорить о другом расколе среди пострадавших инвесторов «Евротранса»: об облигационерах и держателях ЦФА, и о том, что происходит, когда защитного механизма попросту нет.

ПВО существует. Насколько он полезен

У владельцев облигаций формально есть представитель владельцев облигаций (ПВО). Функции ПВО закреплены в 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996: подача единого иска от имени владельцев выпуска, заявление требований в реестр кредиторов при банкротстве, оспаривание сделок должника. Реестр организаций, которые вправе выполнять эту функцию, ведёт Банк России

На бумаге выглядит солидно. На практике закон прямо допускает, что если ПВО бездействует, не заявляет требования и не участвует в собраниях кредиторов, держатель вправе действовать самостоятельно. А доказывать бездействие представителя и добиваться его замены через собрание владельцев облигаций дольше и сложнее, чем просто подать требование лично (тот же источник). Так что рассчитывать, что ПВО в процедуре банкротства сам вырвет для вас деньги, я бы не советовала. Возможность есть, гарантии нет.

У держателей ЦФА нет и этого

А вот тем, кто нёс деньги в цифровые финансовые активы «Евротранса», не досталось даже иллюзии коллективной защиты. 22 апреля 2026 года эмитент не исполнил обязательства по погашению выпуска «Евротранс-11» на платформе «А-Токен» (Альфа-Банк), объём 600 млн руб под 25,5% годовых. К июню совокупная просроченная задолженность по выпускам ЦФА «Евротранса» достигла примерно 662 млн руб при общем объёме ЦФА в обращении около 7 млрд руб.

259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 31.07.2020 не предусматривает ни института ПВО, ни общего собрания владельцев ЦФА (ОСВО), которое есть у облигационеров. Держатели ЦФА действуют без какого-либо коллективного инструментария, и единой процедуры взыскания пока нет. Никто не подаст иск за вас. Никто не заявит ваши требования в реестр за вас. Это придётся делать самим, и называется это просуживание задолженности, а если точнее, взыскание задолженности по обязательству, удостоверенному цифровым финансовым активом.

СОЮ (суд общей юрисдикции) или арбитраж: сначала честный ответ, потом мой выбор

Здесь важно не путать желаемое с подсудностью. Подведомственность спора определяется не тем, кому вы хотите доверить дело, а нормой закона. По ст. 27 АПК РФ арбитражным судам подведомственны экономические споры с участием организаций и граждан со статусом индивидуального предпринимателя. По ст. 22 ГПК РФ дела с участием граждан без статуса ИП рассматривают суды общей юрисдикции. Если вы физлицо без ИП и купили ЦФА не в рамках предпринимательской деятельности, по общему правилу вам дорога в СОЮ, а не в арбитраж.

Но многие мои клиенты-инвесторы зарегистрированы как ИП именно для того, чтобы вести инвестиционную деятельность прозрачно и по закону. Если статус ИП есть и сделка носит экономический характер, дорога в арбитраж открыта. И я, где такая возможность есть, выбираю именно её.

Почему я иду в арбитраж, когда могу выбирать

Опыт суда. Арбитражные суды уже прогнали через себя десятки дел по дефолтам и понимают логику расчёта купонного дохода и процентов по ст. 395 ГК РФ без дополнительных пояснений. В СОЮ мне не раз приходилось разжёвывать судье, откуда взялась цифра в расчёте (и да, простите меня уважаемые судьи, но это правда так).

Скорость и прозрачность процесса. Заседания в арбитраже реже откладываются. Онлайн-участие доступно из своего кабинета без беготни за ВКС в чужом суде, а в СОЮ видеосвязь то не работает, то в ней вовсе отказывают.

Электронное правосудие без сюрпризов. В «Мой Арбитр» в любое время дня и ночи видно, загрузился документ или нет. В судах общей юрисдикции такой определённости часто нет, а сайты судов у меня на практике зависали в момент подачи, документ выглядел загруженным, а по факту не доходил. Для процессуального срока это не мелочь, а риск.

Итог для тех, кто держит ЦФА «Евротранса»: ждать, что кто-то просудит долг за вас, не приходится. Собирайте договор, платёжные документы, переписку с платформой и подавайте требование сами, а после этого мониторьте «Картотеку арбитражных дел» (kad.arbitr.ru) и Федресурс на предмет введения процедуры банкротства эмитента, чтобы успеть встать в реестр требований кредиторов в срок. Встать в реестр можно и без вступившего в силу решения суда, но тогда готовьтесь к возражениям со стороны крупных кредиторов, а их в этом деле хватает. Просуженное решение суда такого сопротивления не встречает, суд его учитывает безоговорочно.

Не тяните и не сдавайтесь, деньги и проценты можно вернуть, а без действия шансов не остаётся вовсе.

 Разбираю такие кейсы на своих ресурсах:

 TG (дефолты и инвестиции) t.me/tatyanapravo_invest

 VK (дефолты и инвестиции) vk.com/tatyanapravo_invest

 

 

Диасофт: прибыль выросла на 84%. Началось ли восстановление после слабого года?
 Sat, 15 Aug 2026 14:48:11 +0300

«Диасофт» опубликовал неаудированные консолидированные результаты за первый квартал 2026 финансового года, который завершился 30 июня 2026 года. Календарь у компании необычный: финансовый год начинается 1 апреля.

Выручка выросла на 21%, EBITDA — на 72%, чистая прибыль — на 84%. На первый взгляд квартал отличный. Но сравнивать его нужно не только с первым кварталом прошлого года, но и с тем, что происходило с бизнесом до этого. По итогам 2025 финансового года прибыль акционеров упала на 77%. Поэтому главный вопрос для меня — началось ли устойчивое восстановление или мы пока видим один сильный квартал.

Исторически бизнес был очень эффективным, но тренд сломался

Начну с рентабельности собственного капитала. Для расчёта я использовал прибыль, причитающуюся акционерам материнской компании, и средний капитал тех же акционеров.

Сопоставимая публичная история начинается с 2020 финансового года, поэтому вместо семи лет на графике показаны все доступные шесть. Напомню, что 2025 финансовый год у «Диасофта» завершился 31 марта 2026 года.

Средний ROE за последние пять завершённых лет составил 68,5%. Это значительно выше моего базового ориентира 20% годовых. Однако среднее значение здесь скрывает ухудшение: ROE снизился со 119,7% в 2021 финансовом году до 9,1% в 2025-м. Четыре года из пяти компания проходила мой ориентир, а в последнем году — уже нет.

Часть снижения ROE объясняется ростом капитала после размещения акций: в 2023 финансовом году эмиссионный доход увеличился примерно на 2,25 млрд руб. Это механически уменьшило рентабельность по сравнению с прежними очень высокими уровнями. Но только этим ухудшение не объяснить — прибыль тоже развернулась вниз.

С 2020 по 2023 финансовый год прибыль акционеров росла каждый год и достигла 3,08 млрд руб. Затем началось снижение: на 22,4% в 2024 финансовом году и ещё на 77,3% — в 2025-м, до 0,54 млрд руб.

В прошлом финансовом году выручка сократилась на 3%, но EBITDA — на 35%. На результат давили рост расходов на персонал, затраты на развитие продуктов для новых рынков, которые не капитализировались, и резерв по задолженности ассоциированной компании. В аудированной отчётности также видно обесценение на 581,7 млн руб. Поэтому падение прибыли было не случайным колебанием одной строки: одновременно ухудшились экономика основной деятельности и результат ниже EBITDA.

Мой вывод по истории такой: долгое время «Диасофт» использовал капитал очень эффективно, но последние два года прежняя стабильность прибыли исчезла. Именно на этом фоне новый квартал выглядит особенно важным.

Что показал первый квартал

После двух лет снижения чистой прибыли у «Диасофта» две контрольные точки: снова выйти на рентабельность капитала не ниже 20% и начать приближаться к собственной исторической эффективности. Поэтому новый квартал я оцениваю через то, насколько восстановился ROE и подтверждается ли это улучшением выручки, прибыли и маржи.

На начало 2026 финансового года капитал акционеров материнской компании составлял 5,32 млрд руб. При ROE 20% годовая прибыль акционеров должна составить около 1,06 млрд руб. Это почти вдвое больше 544,2 млн руб., заработанных в 2025 финансовом году.

Показатель, млрд рублей	1К2026 ФГ	1К2025 ФГ	Изменение, %
Выручка	2,9	2,4	+21
EBITDA	0,7	0,4	+72
Чистая прибыль	0,46	0,25	+84

Абсолютные значения в релизе округлены, поэтому темпы роста в таблице приведены так, как их раскрыла компания.

За первый квартал компания показала 0,46 млрд руб. чистой прибыли — около 43% от годового ориентира 1,06 млрд руб. Если привести квартальный результат к годовому виду и разделить на капитал на начало финансового года, получится диагностический ROE около 34,6%. Это на 25,5 процентного пункта выше результата 2025 финансового года, но на 33,9 процентного пункта ниже пятилетнего среднего ROE 68,5%.

Для меня это означает следующее: минимально приемлемая эффективность выше 20% по итогам квартала просматривается, но к своей прежней средней эффективности компания пока не вернулась. При этом 34,6% — только диагностический темп, а не прогноз на год. Краткий релиз не раскрывает прибыль именно акционеров материнской компании, а проектный бизнес «Диасофта» может быть неровным.

EBITDA-маржа выросла с 17,6% до 24,1%, то есть на 6,5 процентного пункта. Компания объясняет рост выручки завершением крупных проектов и реализацией части ранее отложенного спроса, а опережающий рост EBITDA — контролем расходов и сокращением срока вывода продуктов на рынок.

Рост выручки на 21% и восстановление EBITDA-маржи показывают, что улучшение пришло не только из финансовых или разовых статей. Это уже похоже на начало восстановления основной деятельности. Но делать из одного квартала прогноз на весь год я бы не стал: часть результата связана с завершением крупных проектов и тем, что отложенный спрос наконец превратился в выручку.

Что ещё важно

Текущий релиз — это не полный комплект промежуточной отчётности по МСФО, а краткие неаудированные консолидированные результаты. В нём нет баланса, отчёта о движении денежных средств, динамики оборотного капитала и подробной расшифровки расходов. Поэтому пока нельзя проверить, насколько рост прибыли поддержан денежным потоком и не сопровождался ли он ухудшением расчётов с заказчиками.

На конец прошлого финансового года объём законтрактованной выручки составлял 24,5 млрд руб. и вырос на 13%. Это хороший задел, но в квартальном релизе компания показатель не обновила. Для подтверждения восстановления мне важно увидеть, что портфель контрактов продолжает расти, а маржа удерживается не только на проектах, завершённых в одном квартале.

Расходы на исследования и разработку составили 0,3 млрд руб. Компания продолжает вкладываться в продукты, и это нормально для технологического бизнеса. Но после слабого прошлого года важно, чтобы эти инвестиции давали не только новую выручку, но и устойчивую прибыль.

В течение 2025 финансового года компания направила на дивиденды 1,26 млрд руб., или 120 руб. на акцию. Это значительно больше прибыли акционеров материнской компании за тот же период — 544,2 млн руб. Высокий payout не определяет мою оценку текущего квартала, но остаётся важным фактором для капитала и финансовой гибкости бизнеса.

Совет директоров рекомендовал выплатить за первый квартал 168 млн руб., или 16 руб. на акцию. Это примерно 36,5% от округлённой чистой прибыли квартала. Решение должно рассмотреть общее собрание акционеров 10 сентября 2026 года.

Мой вывод

Первый квартал «Диасофта» я оцениваю как сильный шаг к восстановлению. Выручка выросла на 21%, чистая прибыль — на 84%, EBITDA-маржа вернулась к 24,1%. Диагностический ROE около 34,6% снова превышает мой минимальный ориентир 20%, но остаётся заметно ниже пятилетнего среднего показателя компании 68,5%.

Но говорить о полном развороте пока рано. Сильный квартал частично связан с завершением крупных проектов и реализацией отложенного спроса, а краткий релиз не позволяет оценить денежный поток и оборотный капитал.

Главная контрольная точка — сопоставимый ROE по итогам следующей полной отчётности. Мне важно увидеть прибыль акционеров материнской компании, сохранение маржи и подтверждение результата денежным потоком. Если ROE удержится выше 20% и продолжит приближаться к собственной исторической эффективности компании, можно будет говорить об устойчивом восстановлении. Пока мой вывод осторожнее: разворот начался, минимальная эффективность просматривается, но прежняя эффективность бизнеса ещё не восстановлена.

Источники:

• неаудированные результаты «Диасофта» за 1К2026 финансового года;
• результаты за 2025 финансовый год;
• центр раскрытия отчётности «Диасофта»;
• официальная дивидендная история.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Цeны зoлoтa в Mocквe
 Sat, 15 Aug 2026 16:44:06 +0300
Зa oкнoм 15 aвгycтa — дeнь пyбликaции eжeмecячнoгo мoнитopингa pyблeвыx цeн зoлoтa в цapcкиx (гocyдapcтвeнныx) кoнтopax. Cмoтpим и обсуждаем:

Гoзнaк и PCXБ peзкo пoдняли цeны oбeзличeнныx (yдoбныx для взятoк и вывoзa в любимыe cтpaны) мoнeт. Нo дo кoнcкoгo цeнникa Cбepбaнкa им eщe дaлeкo:

Taбличныe дaнныe:

Итoгo:

Зa мoнeтaми идeм в PCXБ.
Пpoдaeм — кoмy ближe.
Лyчший cпpeд — в PCXБ.

Пepexoдим к cлиткaм:

Hoмepныe (нeyдoбныe для взятoк и вывoзa в любимыe cтpaны) cлитки нe интepecны пpaвящeмy клaccy. Пoэтoмy, зa ними нeт oчepeдeй из дpyзeй, poдcтвeнникoв, copaтникoв, дoвepeнныx лиц, жyликoв и бapыг. Cкyчный pынoк. Oтcюдa — пpимepнo oдинaкoвыe цeны вo вcex кoнтopax:

Taбличныe дaнныe:

Итoгo:

Пoкyпaeм cлитки в Cбepбaнкe или Гoзнaкe.
Пpoдaeм Гoзнaкy.
Лyчший cпpeд — y Гoзнaкa.

Haдo ли ceйчac пoкyпaть зoлoтo?

Пoкyпкa и xpaнeниe зoлoтa — этo бизнec, нe coздaющий дoбaвлeннyю cтoимocть. Taкoй бизнec нe yвeличит вaш кaпитaл (нe cдeлaeт вac бoгaчe). Ecли вы нe пoнимaeтe, пoчeмy инфoцыгaнe coвeтyют oбывaтeлям пoкyпaть зoлoтo, нaпишитe oб этoм в кoммeнтapияx.

Ceйчac лyчшe инвecтиpoвaть в пpoизвoдcтвo pacxoдникoв — пaтpoнoв, cнapядoв и т.п. C нaчaлa вoйны, этoт бизнec выpoc в 22 paзa. A для дивepcификaции мoжнo влoжитьcя в cбopкy дpoнoв, кoтopaя выpocлa в 30 paз. Boт гдe пpaвильныe poccиянe дeлaют cocтoяния.

Удaчи))

— — — — — — — — -

bytopic.ru/channel/gold ← здесь веду канал (с монетизацией за дочитывания)

bytopic.ru/forecast/gold ← здесь прогнозирую IMOEX на завтра (безуспешно)

t.me/stobks ← здесь обсуждаю ситуацию с дорогими подписчиками

Влиятельная супруга генерального директора Anthropic предлагала уже осужденному Эпштейну создать компанию по производству «люксового порно», а Claude об этом не знает
 Sat, 15 Aug 2026 16:33:02 +0300

Компания Anthropic подала конфиденциальную заявку на возможное крупнейшее публичное размещение акций в истории. Однако один из самых влиятельных людей, формировавших её руководство, не занимает никакой официальной должности в компании, не фигурирует ни в каких нормативных документах и ​​был тихо удалён из интернета. Она также предлагала Джеффри Эпштейну создать порнокомпанию — менее чем через два года после его освобождения из тюрьмы за торговлю несовершеннолетними в целях сексуальной эксплуатации.

Ее зовут Ками Кларк, она жена генерального директора Дарио Амодея. Согласно расследованию Wall Street Journal, опубликованному в четверг, она пять лет работала стратегическим советником главы компании, которая сейчас стремится привлечь публичные инвестиции при оценке более чем в 2 триллиона долларов — и все это без должности, зарплаты или официального раскрытия информации.

Ее брак с Амодеи также был удален из базы данных Claude… Если спросить у собственного чат-бота компании Anthropic о семейном положении Амодеи, Claude отвечает, что «это, по-видимому, не подтверждено однозначно».

Кто-то активно работал над тем, чтобы так и оставалось. На странице Амодеи в Википедии до лета этого года не упоминался его брак, и до сих пор там отсутствует имя его жены. Поиск в Google по запросу «его жена» вместо этого выдает фотографии его сестры, Даниэлы Амодеи, которая является соруководителем компании. Ссылаясь на собственный анализ и источник, знакомый с ситуацией, издание Journal сообщает, что были предприняты целенаправленные усилия по удалению упоминаний Кларка в интернете.

В 1999 году, в возрасте 20 лет, она вышла замуж за 64-летнего архитектора из Рино Вальдемара Эклофа III, который проектировал здания, в том числе и казино-курорт «Атлантис» в этом городе. Они развелись три года спустя. На ныне не существующем личном веб-сайте Кларк заявила, что бросила архитектурную школу в 1999 году.
...
Примерно в 2010 году она и Мишель Капочефало основали компанию Eddice, которая позиционировала себя как «революционная порнокомпания». Названная в честь Эддис Мансон, бабушки Кларк по материнской линии, она стремилась подчеркнуть позитивное отношение к сексу в порноиндустрии, ориентированной на мужчин, и носила слоган: «интеллектуально распущенная». -WSJ

И она собиралась предложить эту компанию Эпштейну...

Электронные письма

То, что было удалено из Интернета, теперь частично стало частью федеральных архивов. Кларк фигурирует в документах по делу Эпштейна, обнародованных Министерством юстиции.

3 марта 2011 года литературный агент Джон Брокман — тот самый человек, который на протяжении многих лет знакомил Джеффри Эпштейна с учёными и руководителями компаний из Кремниевой долины — отправил Эпштейну электронное письмо с вечеринки журнала «Wired», где он был почетным гостем.

«Тебе стоит встретиться за ужином с моими девчонками — Ками и Мишель, — с которыми я познакомился в прошлом месяце в Мюнхене», — написал Брокман. «Они находятся в Лос-Анджелесе и собирают средства на порнофильм, ориентированный на женскую аудиторию». Он приложил ссылку на их сайт eddice.com.

В тот же вечер Кларк ответила Эпштейну напрямую, поставив в копию свою деловую партнершу Мишель Капоцефало.

«Привет, Джеффри! Мы были бы рады поужинать с тобой сегодня вечером. Тебе это подходит?» Она указала свой номер мобильного телефона.

Год спустя она вернулась. Эпштейн ее не помнил.

«Кэми Кларк и Джон Брокман познакомили нас в прошлом году на TED», — написала она 8 марта 2012 года. «У нас есть компания, выпускающая бесплатное элитное порно. Вам это о чем-нибудь говорит?»

«Да, многое», — ответил Эпштейн.

«Ха-ха-ха, я хотел сказать, что ты первый человек, который нас не помнит», — ответил Кларк.

Эпштейн ответил, что он «находится в Карибском бассейне до апреля. Как вы помните, я живу здесь» — имея в виду Литл-Сент-Джеймс, — «но готов рассмотреть все, что вы сочтете целесообразным».

Она предложила ему инвестировать. Как сообщает Journal, он отказался: «Не могу участвовать в секс-шоу». Затем Кларк переключилась на второе предприятие — приложение для женщин, посвященное социальным диетам. Переписка продолжалась около двух лет, в течение которых она пригласила его на новоселье в Манхэттене и связалась с ним в LinkedIn.

Джеффри Эпштейн был освобожден из-под стражи в июле 2009 года после признания вины в склонении несовершеннолетней к проституции. Брокман познакомился с ним в марте 2011 года — двадцать месяцев спустя.

На тот момент Эпштейн был зарегистрированным сексуальным преступником, и его осуждение получило широкую огласку. В своем описании этой встречи газета Journal прямо указывает на его статус.

Резонансное обсуждение

Кларк официально не работает в Anthropic. По словам людей, близких к компании, которые беседовали с изданием Journal, она выступает в роли советника и стратегического консультанта для Амодеи. Она сидит в первом ряду на его публичных выступлениях и налаживает связи с инвесторами на Давосе и конференции Allen & Co. в Сан-Вэлли. Когда Нарендра Моди в этом году собрал руководителей компаний, занимающихся искусственной интеллектом, в Нью-Дели и ограничил каждого одним гостем, Амодеи взял с собой жену.

Она также привлекла в Anthropic одного из первых и наиболее значимых инвесторов. Кларк встречалась с бывшим генеральным директором Google Эриком Шмидтом с 2011 по 2014 год, до того как познакомилась с Амодеи. Она познакомила этих двух мужчин, и Шмидт, к тому времени уже инвестировавший в стартапы, принял участие в раунде финансирования серии А компании Anthropic на сумму 124 миллиона долларов в мае 2021 года.

Позже она попыталась преобразовать эти отношения в официальную должность.

В феврале 2021 года Кларк представила Шмидту инвестиционный фонд под названием Mother of AGI Fund. Согласно 40-страничному предложению, с которым ознакомился Journal, его заявленная цель заключалась в том, чтобы стать «элегантным решением для формализации участия Ками в Anthropic (компании Дарио), управления инвестициями Эрика» и инвестирования в более широкую экосистему AGI. Даниэла Амодей и другие соучредители выступили против, и предложение не получило дальнейшего развития. Кларк и Амодей поженились в следующем году.

В последнее время Кларк отстаивает политическую позицию компании, заявляя политическим инсайдерам, что миссия Anthropic заключается в защите Америки и что компания не так «прогрессивна», как утверждают критики. Этот поворот событий последовал за тем, как администрация Трампа признала Anthropic компанией, представляющей риск для цепочки поставок, после того, как Амодей отказался снять ограничения на использование Пентагоном Claude в ракетах — решение, которое компания в настоящее время оспаривает в суде. В июле в Сан-Вэлли она обедала с Иванкой Трамп и беседовала с Джаредом Кушнером, к которому Амодей ранее обращался с предложением инвестировать.

А что насчёт С-1?

Хотя ничто из вышеперечисленного не является незаконным, Anthropic больше не является частным стартапом, подотчетным лишь горстке венчурных фондов, готовых мириться с нестандартными рисками. Компания подала конфиденциальную заявку в SEC 1 июня и, как сообщается, планирует размещение акций в октябре. Инвесторы сообщили Financial Times, что оценка может превысить 2 триллиона долларов, что сделает это крупнейшим публичным размещением акций в истории.

В регистрационных заявлениях требуется раскрытие информации о сделках со связанными сторонами и существенном влиянии на руководство. Неоплачиваемый, не имеющий официального статуса консультант, который представил ведущего инвестора, предложил фонд для формализации своей доли и распространяет корпоративную политическую информацию, — это именно тот тип динамики, которую институциональные покупатели ожидают увидеть в раскрытом виде до определения цены портфеля.

То же самое касается и того факта, что найти человека, особенно того, кто активно стремился вовлечь Джеффри Эпштейна в порнобизнес после его осуждения за торговлю несовершеннолетними в целях сексуальной эксплуатации, стало крайне сложно. Вся коммерческая стратегия Anthropic основана на доверии к технологии, опасность которой компания сама признает. Эта стратегия оправдывает огромную наценку для корпоративных клиентов, а вскоре и для акционеров публичных компаний. Она полностью базируется на утверждении, что компания более осторожна, прозрачна и институционально устойчива, чем ее конкуренты.

отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Взвешенно и рассудительно: в Белом доме прокомментировали претензии Киева в задержке военной помощи
 Sat, 15 Aug 2026 11:13:26 +0300

В Белом доме прокомментировали претензии украинской стороны по поводу недостаточных объёмов и задержек в поставках боеприпасов. Пресс-секретарь Кэролайн Ливитт напомнила, что Дональд Трамп уже лично обсудил эту проблему с Владимиром Зеленским в Овальном кабинете. По её словам, предыдущая администрация Джо Байдена «трагически раздала» значительную часть военных арсеналов по всему миру, поэтому действующий президент с первого дня работы сосредоточился на восполнении собственных резервов США и подходит к военной помощи за рубеж гораздо более взвешенно.

Ливитт подчеркнула, что Пентагон во главе с Питом Хегсетом активно работает над укреплением национальной оборонной базы, а имеющихся запасов хватит как для защиты территории США, так и для проведения любых операций за рубежом, включая гипотетическое завершение конфликта с Ираном.

Вопрос 00:01:13-00:01:19

Ответил ли президент на заявления Украины о том, что условия/поставки предоставляются недостаточно быстро и не хватает боеприпасов?

Кэролайн Ливитт 00:01:19-00:01:23

О том, что у Украины недостаточно боеприпасов?

Вопрос 00:01:23-00:01:28

О том, что США их не предоставляют.

Кэролайн Ливитт 00:01:28-00:01:37

Послушайте, это вопрос, который президент Трамп напрямую обсуждал с президентом Зеленским буквально во время их встречи пару недель назад в Овальном кабинете.

Кэролайн Ливитт 00:01:37-00:02:04

Президент предельно четко обозначил нашу позицию по боеприпасам. К сожалению и к трагедии, президент Джо Байден отдал очень многое Украине и другим странам по всему миру. Президент Трамп с первого дня сосредоточен на восполнении нашего арсенала. При этом, вопреки множеству сообщений в СМИ, у Соединённых Штатов более чем достаточно запасов боеприпасов как внутри страны, так и по всему миру, чтобы выполнить любую задачу, которой главнокомандующий даст зелёный свет.

Кэролайн Ливитт 00:02:04-00:02:21

Но, очевидно, этот президент гораздо более взвешен и рассудителен, чем предыдущий, когда речь идёт о простой отправке наших боеприпасов за рубеж другим странам. Он хочет восстановить нашу собственную базу внутри страны, и военные работают над этим. Я знаю, что министр Хегсет сделал это одним из главных приоритетов.

Вопрос 00:02:21-00:02:24

Есть ли ответ на утверждения о том, что у самих США заканчиваются боеприпасы? То есть, существует ли опасение, что...

Кэролайн Ливитт 00:02:24-00:02:38

Послушайте, опять же, президент выразился предельно ясно, как и министр Хегсет. У нас более чем достаточно ресурсов, чтобы довести дело до конца в Иране при необходимости, а также защитить нашу собственную территорию.

Источник: rollcall.com/factbase/trump/transcript/donald-trump-press-briefing-karoline-leavitt-air-force-one-august-14-2026/

Отвечаю на рызные пугалки и пукалки)
 Sat, 15 Aug 2026 10:44:18 +0300
Итак, по пунктам пойдем:
1. рост доллара. ничего необычного нет. август пик отпусков, нужен налик, с картами сложно ведь. наложились еще факторы, но думаю пик уже здесь, в пн жду откат, а потом налоговый период. 80-85 примерно до зимы, 85-90 до весны.
2. фонда и облигации. опять совпало ряд фактов. у нас вышли разные «дубайские фонды», им нужен кэш, жизнь тяжелая. как обычно, под это дело попали разные плечевики, их распилило. как маржины прошли рынок сильно отскочил, сейчас коррекция к коррекции. все нормально, рынок летает, т к нет системных игроков. но думаю максимум при подходе к 2000 ммвб снова начнется покупка. основные продавцы уже ушли или готовы подождать уровней повыше.
3. отток наличности, мобик и «все пропало». ну понятно, что это все хохлома, но отток небольшой в рамках коррекции к недавним большим притокам, остальное просто пурга
суммирую, все нормально, рубль будет стабилен, но укрепление закончилось, акции будут летать, но сильного падения не жду. кризис будет, но ждать заколебаешься

Кто и Зачем гонит волну «дефицита денег» в СМИ.
 Sat, 15 Aug 2026 10:43:23 +0300
В последнее время появилось много статей по теме  «дефицита денег» в стране.

Все статьи — заказуха. Кто заказал — неясно.

Информация с статьях -  по сути манипуляция данными.

Все грамотные аналитики знают, что происходит.

Минфин-Казна держали деньги (якобы временно ненужные) в банках, это 10-15 трлн. рублей, треть бюджета за год.
Сейчас Казна забирает эти деньги взад, порядка 6-8 трлн. за полгода (кстати, данные «засекретили). ЦБР выдал только 3 трлн. Дефицит активов 3+ трлн.

Интересно, Кто и Зачем гонит волну «дефицита денег» в СМИ. Наверное, ЦБР будет менять политику или это защита от наезда АП на ЦБР (АП требует печатать деньги, как в нормальной экономике, но МВФ против, ЦБР подчиняется и  не печатает «инфляция понимаешь будет», ха-ха).

P.S. Еще одна тема в СМИ имеется — «радость по поводу положительного торгового баланса».
Это как же промыли мозги аналитикам!
Объясняю на пальцах. РФ продала товаров на 418 млрд. долларов, купила на 279 млрд., на счетах за рубежом зависли 139 млрд. Эти 139 млрд. заберут/украдут/санкционируют. Радости мало.
В классической экономике (науке) в контуре товарообмена должен быть паритет — бартер или близко к этому. ЗВР — это временно и немного 3-5% от оборота.
Это как же промыли мозги аналитикам!

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165