Инфляция в США
 Fri, 11 Jun 2021 21:23:24 +0300
Более 60% экономистов (или 23 из 38) заявили, что рост инфляции представляет собой максимальную опасность для экономики США, по сравнению с высоким уровнем безработицы. В связи с этим все меньше специалистов верят в «мантру» ФРС о том, что инфляция будет носить исключительно временный характер.

Что нам говорит Китай про будущее ставок в США, а также про выбор активов на ближайшее время?
 Fri, 11 Jun 2021 18:45:20 +0300

Китай и США неразрывно связаны экономическими связями, и более того, многие видят в Китае нового мирового лидера. Так же Китай первым вышел из рецессии, а значит, информация от туда может являться своего рода лидирующим индикатором того, что будет происходить в США.

Так вот, экономический импульс, который Китай первым в мире набрал, постепенно начинает выдыхаться. Нет, конечно речь не идет о сокращении экономики или очередной рецессии, речь идет о замедлении темпов роста. Но именно темпы роста экономики задают динамику на долговом рынке. 

На графике ниже хорошо видны две взаимосвязи. На графике слева видна корреляция ставок в США и Китае, а на графике справа динамика ставок в Китае и экономическим импульсом. График справа говорит нам о том, что доходности в Китае должны как минимум прекратить свой рост, а возможно даже с корректироваться. И эту коррекцию мы наблюдаем прямо сейчас. Это дает нам основание полагать, что и рост доходностей в США либо достиг своего пика, либо находиться где-то вблизи него. 

Это хорошо бьется с информацией, которую я описывал выше, где рост ставок за пределами США помогает самим штатам справиться с растущей инфляцией. 

Что это значит для инвестора? Это значит, что ряд идей, направленных на рост инфляции и рост ставок уже отыгран, и надо перестраивать портфели пока не поздно, чтобы захватить будущие тренды. Для всех участников клуба Modern Rentier это все не новость, эти тренды мы уже детально обсуждали несколько недель назад, а также выбрали направления, которые будут с большой вероятностью аутперформить широкий рынок в ближайшее время. Эти тренды уже начались, но шанс запрыгнуть в них еще есть. Запись трансляции с разбором ситуации и выбором активов тут. Доступ открывается сразу же после вступления в клуб. 

TransaqConnector для Линукс на GoLang
 Fri, 11 Jun 2021 20:32:31 +0300

TransaqConnector под GoLang современный и простой язык код которого нативно может выполняться на любой современной платформе Windows, Linux, MacOS

Так как TransaqConnector поставляется в виде бинарной библиотеки DDL win32  то получить доступ ко всем функция «открытого» API может только программный код под windows.

Соответственно нам нужно программ прокладка под win32, которая будет взаимодействовать с API и основная программа gRPC-клиент на любой платформе с основной логикой работы.

Задача была максимально упростить доступ к API позволяющий получить полный программный доступ к брокерскому счету и инструментам биржи 

• Исторические данные
• Тиковые данные (стакан)
• Котировки по инструментам
• Выставление заявок

docker run kmlebedev/txmlconnector:6.19.2.21.6

Примеры использования:

1. Часть торгового робота с прямым доступом к брокерскому счету.
2. Автоматическая синхронизация всех сделок, например с портфель на смартлабе
3. История сделок в телеграмме
4. Анализ исторических данных по всем инструментам.

Нефть Брент
 Fri, 11 Jun 2021 19:29:04 +0300
Уважаемые, лонгисты! Брент пойдёт на 80, только через 56, имейте ввиду. Добрый совет.

PredictStock - что за зверь такой??? Исследуем вместе ??
 Fri, 11 Jun 2021 19:15:21 +0300

Жду Ваших тикеров, замечаний, возражений, и комментариев…

Как работает бот PredictStock?

Когда вы запрашиваете бот об интересующей вас акции, он связывается с нашей базой данных и получает информацию.

База данных состоит из двух частей. В первой части аккумулируются аналитические материалы из всех доступных нам источников. Будучи частью аналитического подразделения небольшого хедж фонда, мы работаем с четырьмя платформами: Thomson Reuters Eikon, Bloomberg, Capital IQ, FactSet. Благодаря этому мы имеем практически 100% покрытие профессиональной аналитической финансовой информации.
Также мы собираем платный анализ из таких «народных» источников как Premium Motley Fool, Seeking Alpha PRO, Atom Premium, Morningstar Premium, Benzinga Pro, Zacks Premium, Stock Rover Premium Plus, Market watch, Trade Ideas Premium, Benzinga PRO Essential, TrendSpider Elite Trade Plan, MT Newswires — PRO, Dow Jones Institutional News, StockPulse Pulse Picks Global, FS Insight, Bullseye Brief, Gimme Credit, Gordon Haskett Event-Driven Research, Hightower Report Daily Package, MarketDesk Research, Nautilus Investment Research, RareView Macro, Vermilion International Compass, Wavestructure, CFRA Premium Pack, New Constructs, Wright FIRST, theScreener CIO, Gurufocus Premium (список постоянно дополняется).

Эти сервисы в совокупности помогают оценить намерения рынка по каждой акции. Далеко не все источники дают конкретную торговую рекомендацию, это делает уже наш алгоритм.

После анализа истории точности рекомендаций сервиса или аналитика по конкретной акции, данному источнику присваивается рейтинг.

Важно понимать, что рейтинг присваивается не в целом конкретному аналитику/сервису, а именно анализу этого аналитика/сервиса по конкретной акции.

В большинстве случаев наблюдается «специализация» аналитиков по конкретной бумаге. В соответствии с полученным рейтингом вычисляется удельный вес каждого источника по конкретной акции. Далее эти веса суммируются, и во вторую часть базы попадает аналитический консенсус по каждой акции.

Когда нужен бот PredictStock?

В случае сомнения при принятии инвестиционного решения бот помогает преодолеть неопределенность. Безусловно, можно торговать против рынка, и история знает имена этих «героев», но павших в тысячи раз больше. Как минимум, опираясь на консенсус аналитиков, вы сможете принять решение, на какую сумму входить в сделку.

Изучаем наглядно:
---------------------

Поскольку я не силен в американских акциях попросил тут помощи знатоков (предлагайте в комментах свои тикеры), ну а пока  взял сегодняшний БКС ТОП-5 лист

и прогнал его:
вот результат - 

Далее берем ТОП-15 по активности на СПБ и прогоняем их:

Прям вот позитивненько даже очень )))

Биткойн: как настроения подсказали изменение тренда (перевод с elliottwave com)
 Fri, 11 Jun 2021 19:07:58 +0300
В колебаниях Биткойна есть нечто большее, чем твиты Илона Маска
Еще в марте и начале апреля, когда биткойн поднимался до своего исторического максимума, превысившего 64000 долларов, почти все выражали большие надежды на дальнейшие оптимистичные перспективы биткойна.

Вот лишь небольшой пример заголовков:

Может ли BTC действительно достичь 115 тысяч долларов к концу лета? (Nasdaq.com, 17 марта)Повышенный спрос на опционы указывает на еще более высокий курс биткойнов (Newsweek, 1 апреля)Прогнозы цен на биткойны: к 2022 году BTC достигнет 95 тысяч долларов? (Yahoo! Finance, 2 апреля)

В нашем U.S. Short Term Update от 12 апреля отмечен этот весьма спекулятивный пыл в отношении криптовалют и говорится: «Бычьи настроения по отношению к криптовалютам, и в частности к биткойну, являются экстремальными и совместимы с изменением тренда».

Что ж, всего два дня спустя (14 апреля) биткойн достиг максимума в 64 858 долларов. С тех пор цена этого «дедушки» криптовалют снизилась вдвое не далее как 8 июня, когда биткойн торговался около 32000 долларов. На момент написания этой статьи, 9 июня, цена выросла до $ 36 000. Возникает вопрос: видно ли дно? Вот где полезны правила и рекомендации по ценовым формациям волн Эллиотта.

Как говорится в классической книге Уолл-стрит Фроста и Пректера «Волновой принцип Эллиотта: ключ к рыночному поведению»: «Одно из указаний Принципа волн состоит в том, что две из движущих волн в пятиволновой последовательности будут стремиться к равенству по времени и величине». Тогда возникает вопрос: если биткойн действительно падает в пятиволновой последовательности от максимума 14 апреля, какая волна снижения идет сейчас и какая волна будет следующей? Часто «две движущие волны», равные «по времени и величине», являются первой и пятой волнами. Мы отслеживаем падение биткойна в режиме реального времени, поэтому мы знаем, что он достиг ценового перехода, когда мы можем применить небольшую математику и определить целевую цену для дна. Вы можете увидеть этот анализ полностью, включая наши целевые цены на биткойны, прямо сейчас в нашем флагманском пакете для инвесторов.

перевод отсюда

ПыСы. С моей точки зрения, если с верхов предполагается импульс, то в нём идёт 4 волна. Но это может быть и законченный зигзаг.

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Нижнекамскнефтехим: дивиденды в объединительный перииод с Сибуром и после
 Fri, 11 Jun 2021 18:42:06 +0300
Добрый день всем любителям компании Нижнекамскнефтехим и читателям блога. Сегодня статья о дивидендах НКНХ, которая написана вот по такому плану:1.Политика и практика выплаты дивидендов в ПАО Сибур Холдинг

Начиная с дивидендов за второе полугодие 2020 год ПАО Сибур Холдинг перешел к нормативу 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, относящейся к акционерам материнской компании. За 2019 год и за первое полугодие 2020 года этот норматив был 35%, а с 2012 по 2018 год и вовсе 25%.

В настоящее время действует ПОЛОЖЕНИЕ О ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКЕ ПАО «СИБУР ХОЛДИНГ» в редакции №8, которым и установлены 50% от скорректированной (нормализованной) чистой прибыли по МСФО.

ПОЛОЖЕНИЕ не устанавливает частоту дивидендных выплат — это сложившаяся с 2012 года практика. Из таблицы ниже видно, что ВОСА по объявлению полугодовых дивидендов проводят в Сибуре в 3-м квартале, а владельцев для получения промежуточных дивидендов фиксируют в интервале от 10 до 20 дней после дня проведения ВОСА.

ПОЛОЖЕНИЕ является внутренним документом ПАО Сибур Холдинг и не распространяется на его ассоциированные и совместные компании.

Мне нравится то, что Сибур выбирает разумный баланс между реинвестированием значительной части прибыли в развитие производственной и инвестиционной деятельности и ее выплатой акционерам дивидендами. И инвестпрограмму финансируют люди, и про себя помнят.

Сам дивидендный цикл в Сибур, как и в НКНХ, начинает очень рано. В феврале-марте появляются рекомендации СД за год, а в апреле уже проводят ГОСА.

 1.Промежуточные дивиденды ПАО Сибур Холдинг Чистая прибыль по МСФО акционерам материнской компании для целей дивидендов корректируется на следующие величины:

(1) сумму положительных и/или отрицательных курсовых разниц;

(2) сумму исключительных неденежных доходов и расходов, в том числе на сумму вознаграждений сотрудников на основе акций,

полученных от имени компании, не консолидируемой вотчетность Общества по МСФО;

(3) сумму разовых (нерегулярных) доходов и расходов.

Если п.1 понятен (плюсовые разницы вычитается из чистой прибыли, а отрицательные — прибавляются), то в отношении остальных корректирвок по п.2 и 3 нельзя сказать ничего заранее.

К п.2 можно отнести следующее:

— убыток об обесценения (восстановление убытка от обесценения) объектов основных средств и незавершенного строительства;

— убыток об обесценения (восстановление убытка от обесценения) инвестиций в ассоцированные организации и совместные предприятия;

— разницу между долей в прибыли ассоциированных организаций и совместных предприятий и поступлениями от ассоциированных организаций и совместных предприятий. Данный тезис будет развит в п.3 плана статьи;

— другие случаи по решению СД.

Если посчитать долю выплачиваемых дивидендов в чистой прибыли Сибура по РСБУ, то получится ряд хаотичных значений со средней величиной 37,71% за 9 лет. При этом Сибур с легкостью залезает в нераспределенную прибыль прошлых лет, которой на конец 2020 года было накоплено аж 479,77 млрд. руб., если того требует сумма дивидендов, расчитанная как 50% от нормализованной чистой прибыли по МСФО.

2.Соотношение дивидендов и Чистой прибыли по РСБУ ПАО Сибур Холдинг

  

ПАО Сибур Холдинг интенсивно объявляет дивиденды в подведомственных ему дочерних и зависимых обществах. Можно даже обоснованно утверждать, что выплаты Михельсону и другим акционерам ПАО Сибур Холдинг в среднем на 41% производятся за счет дивидендов подведомственных обществ, а чистая прибыль Сибура по РСБУ в среднем на 15,5% сформирована дивидендами сторонних компаний.

 3.Дивиденды дочерних и зависимых обществ ПАО Сибур Холдинг

2.Почему НКНХ и (или) КОС могут выплатить дивиденды за 9 месяцев 2021, если объединение с Сибуром не завершится к 20 октября 2021 года

Дивидендные маховики ПАО НКНХ/КОС и ПАО Сибур Холдинг вращаются с разными угловыми скоростями. НКНХ и КОС выплачивают дивиденды 1 раз год, а Сибур -2 раза в год (за полугодие и за год) и если их не синхронизировать особым образом в объединительный год, то крутящийся механизм разлетится в обломках при соприкосновении поверхностей.

Я имею в виду, говоря о синхронизации, следующее.

Акционеры ПАО Сибур Холдинг за 10 лет уже привыкли к промежуточным дивидендам за полугодие как к восходу и закату солнца. Решение ВОСА ПАО Сибур Холдинг о распределении дивидендов должно проводиться после истечения полугодия и не позднее завершения 3-го квартала. Дата отсечки под дивиденды устанвливается не ранее 10 дней с даты принятия ВОСА решения о выплате (объявлении) дивидендов и не позднее 20 дней с даты принятия такого решения на ВОСА. Таким образом крайняя дата отсечки под дивиденды ПАО Сибур Холдинг - 20 октября 2021 года, имея в виду, что ВОСА проведут в последний разрешенный день — 30.09.2021.

Сибур торопится завершить объединение с Таиф к концу 3-го квартала / началу 4-го квартала (по заявлениям Конова на ПМЭФ) в том числе и по причине того, что акционеры Таиф должны к дате отсечки под дивиденды Сибура стать акционерами Сибура. В таком случае будет обеспечена синхронизация дивидендных маховиков: и Таифовцы получат дивиденды за полугодие 2021 года от Сибура (а в дальнейшем и финальные дивиденды Сибура за завершенный 2021 год) и Сибур после завершения года получит дивиденды за 2021 год от НКНХ/КОС (транзитом через ООО ТМ и АО Таиф).

В случае если объединения к 20 октября 2021 года не произойдет, то дивиденды от Сибура Таифовцы не получат. Однако, когда в апреле 2021 объявили об объединении, то стороны оценили друг друга на тот же момент времени 50% + 1 ак. акций АО Таиф = 15% акций ПАО Сибур Холдинг с намерением, начиная с дивидендов за 2021 год, участвовать этими пакетами в дивидендах друг друга.

В случае, если объединения Сибура с Таифом не случится к 20 октября 2021 года, то в НКНХ и (или) КОСе будут вынуждены объявить о выплатах за 9 месяцев 2021 года, чтобы решить возникшее несоответстие и уровнять ситуацию, изъяв из подготовленной к объединению имущественной базы Таиф сумму, равную той, которую бы получили Таифовцы, будучи акционерами Сибура.

Почему за 9 мес., а не за полугодие 2021? Потому что будут до последнего ждать 20 октября и если не успеют объединиться к этому числу, то останется только 4-й кв. для проведения ВОСА в НКНХ/КОС об обявлении дивидендов за 9 мес.2021 года.

Судя по высоким ценам на продукцию и увеличением норматива распределения чистой прибыли по МСФО до 50% (за полугодие 2020 Сибур объявил по нормативу 35%) за полугодие 2021 года Сибуром может быть объявлена сумма в размере 40 млрд. руб., из которых 6 млрд. руб. причиталась бы Таифовцам на их пакет 15%. Сама по себе сумма небольшая и может быть изъята как из НКНХ, так и из КОС. Как по отдельности, так и в равных или неравных долях. В случае изъятия этой суммы поровну из НКНХ и КОС, дивиденды НКНХ составят в размере 1,64 руб. на префу и обычку.

На расписание объединения объективно влияют следующие факторы:

— подготовка всей сделочной документации;

— получение положительного решение ФАС России;

- получение разрешения от регуляторов иностранных государств на объединение, на рынках которых работают Сибур и Таиф;

— утверждение ДОСУР ЦБ и регистрация дополнительного выпуска акций ПАО Сибур Холдинг в объеме 15% от УК в ЦБ РФ;

— завершение оценки 15% акций ПАО Сибур Холдинг и 50%-1 ак. акций АО Таиф;

— завершение реорганизации АО Таиф с целью выведения за периметр сделки непрофильных активов, не участвующих в объединении с Сибуром;

— размещение 15% акций ПАО Сибур Холдинг акционерам Таиф и зачисление 50%-1 ак. акций АО Таифа на лицевой счет ПАО Сибур Холдинг.

 АО Таиф завершит свою реорганизацию в конце августа/в начале сентября 2021 года. ФАС России обещал в середине июля.

Получение разрешения от иностранных регуляторов — самый непредсказуемый этап, хотя он и заложен в ожидаемое расписание сделки. На мой взгляд, есть большие шансы того, что к 20 октября Таиф и Сибур объединиться не успеют.

3.Консолидированная финансовая отчетность по МСФО ПАО Сибур Холдинг: как в ней будет отражаться группа ТАИФ (Таиф, ТМ, НКНХ, КОС и ТГК-16)

С точки зрения МСФО ПАО Сибур Холдинг для целей консолидированной отчетности разделяет все свои дочерние и зависимые общества на 2 большие группы, связь с которыми по-разному отражается в консолидированной отчетности:

(1) дочерние общества;

(2) ассоциированные и совместные компании.

Данные термины с точки зрения МСФО наполнены другим смыслом по сравнению с их гражданско-правовым аналогом.

Хочу сразу сказать, что участие А в уставном капитале B на 50%+ не делает автоматически B дочерним обществом для А для целей МСФО.

МСФО стирает границы между материнским и дочерними обществами, представляя их одним бизнесом. Все показатели отчетности дочерних обществ Сибура складываются постатейно с показателями самого ПАО Сибур Холдинг как если бы это был единый бизнес (с некоторыми корректировками в нарушение общего правила постатейного сплошного суммирования) с указанием доли неконтролирующих акционеров:

(1) в консолидированном отчете о прибылях и убытках по МСФО приводится доля прибыли, относящаяся к акционерам материнской компании ПАО Сибур Холдинг, и доля прибыли, относящаяся к неконтролирующим акционерам дочерних обществ;

(2) в консолидированном отчете о финансовом положении по МСФО в пассиве отражается доля капитала, приходящаяся на акционеров материнской компании, и доля в капитале неконтролирующих акционеров дочерних обществ.

По стандатру МСФО дочерним признается общество, если материнское общество имеет над ним контроль, то есть имеет следующие полномочия:

(1) право управлять бизнесом дочернего общества;

(2) право на получение дохода от бизнеса дочернего общества;

(3) право влиять на сумму своего дохода от бизнеса дочернего общества

Внутригрупповые обороты и остатки исключаются из консолидированной отчетности по МСФО. ПАО Сибур Холдинг и все его дочерние общества применяют единую учетную политику, соответствующую учетной политике всей группы (материнское + дочерние общества).

Дочерние общества включаются в консолидированную финансовую отчетность начиная с даты передачи группе контроля над их операциями (даты приобретения) и исключаются из консолидированной отчетности начиная с даты утраты контроля.

Например, ООО Амурский ГХК вначале принадлежало к дочерним обществам, а после продажи 40% доли в пользу китайской Sinopec его перевели в разряд совместных компаний и убрали из консолидированной отчетности группы. Сделано это было по причине того, что между участниками ООО Амурский ГХК после продажи доли в 40% в УК было подписано соглашение участников, согласно которому ключевые стратегические, операционные и финансовые решения подлежат единогласному одобрению участниками. То есть, несмотря на формальное преимущество в УК (60%) ПАО Сибур Холдинг утратило право контроля над Амурским ГХК, которое переместилось из дочерних обществ в совместные компании.

Второй класс компаний для целей МСФО — это ассоциированные исовместные компании.

Ассоциированные компании – это компании, на которые группа оказывает значительное влияние (прямо или косвенно), но не контролирует их. Как правило размер участия в голосующей части УК менее 50% Инвестиции в ассоциированные компании учитываются по методу долевого участия, и первоначально отражаются по стоимости приобретения.

Совместные компании  — совместно контролируемые компании на основе равенства участия в голосующих части УК и (или) корпоративного договора. Инвестиции в совместные предприятия также учитываются по методу долевого участия и первоначально признаются по стоимости приобретения. Дивиденды, полученные от совместных предприятий, относятся на уменьшение балансовой стоимости инвестиций в совместные предприятия. Выданные совместной компании займы увеличивают балансовую стоимость инвестиций в совместную компанию, а возврат займов — уменьшают.

Основное отличие на уровне отчетности по МСФО между дочерними и ассоциированными/совместными компаниями — это то, что показатели ассоциированных и совместных компаний не складываются постатейно с показателями ПАО Сибур Холдинг и не размазаны по всем статьям учета, а показываются в отчетности всего одной строкой. В балансе — как инвестиции, а в отчете о финансовых результатах — как доля в чистой прибыли:

  Как раз удобный случай показать как и почему происходит корректировка чистой прибыли по МСФО в ПАО Сибур Холдинг для целей выплаты дивидендов акционерам Сибур на разницу между долей ПАО Сибур Холдинг в чистой прибыли ассоциированных и совместных предприятий и реальными поступлениями дивидендов от ассоциированных и совместных предприятий.

Из-за того, что доля в чистой прибыли от участия в совместных и ассоциированных компаниях (4685 млн. руб. за 2020 год не совпала с суммой выплаченных за тот же 2020 год дивидендов в размере 4313 млн. руб., чистую прибыль ПАО Сибур Холдинг для целей выплаты дивидендов Михельсону с товарищами за 2020 год уменьшили на 372 млн. руб.

В общем и целом, говоря о дочерних обществах, Сибур считает свою чистую прибыль и чистую прибыль дочек единым карманом. Чистая прибыль дочерних обществ может фактически и не приводить к реальной выплате дивидендов, но поскольку Сибур имеет над дочками реальный и полный контроль, включая контроль над распоряжением чистой прибылью дочек в любой момент времени, то корректировок не производится по определению.

В ассоциированных компаниях Сибур вообще не решает ничего, а в совместных — партнеры решают сообща, поэтому возникает подобная корректировка прибыли в Сибуре для целей выплаты дивидендов своим акционерам. Карман совместной компании и карман Сибура с дочерними обществами — это 2 разных кармана. Из таблицы видно, что в среднем по ассоциированным и совместным компаниям дивидендами распределяют очень много чистой прибыли — без малого в среднем 60% от чистой прибыли.

 4. Корректировка Чистой прибыли по МСФО для целей выплаты дивидендов акционерам ПАО Сибур Холдинг

Читатель уже, наверняка, понял как будет классифицировано АО ТАИФ со своими дочками и внучками ООО ТМ, ПАО НКНХ, ПАО КОС и АО ТГК-16 для целей отражения в международной консолидированной отчетности ПАО Сибур Холдинг по МСФО.

Объявлено, что сделка Сибур-Таиф является партнерской, с обязательствами Сибура продолжить инвестпрограмму Таифа совместно со «старенькими» акционерами Таиф. С большой долей уверенности можно сказать, что между сторонами на уровне АО Таиф будет заключено акционерное соглашение, согласно которому ключевые стратегические, операционные и финансовые решения будут подлежать единогласному одобрению обновленным составом акционеров АО Таиф.

В свою очередь, это означает, что несмотря на нахождение 50%+1 ак. акций АО Таиф в собственности ПАО Сибур Холдинг, Сибур будет считать АО Таиф совместной компанией, находящейся под общим контролем со «старенькими» акционерами Таиф.

После реализации 2-го этапа по опциону группа Таиф будет реклассифицирована и переведена в разряд дочерней структуры.

4.Дивиденды НКНХ после объединения

АО Таиф под совместным контролем ПАО Сибур Холдинг и «стареньких акционеров» будет существовать до реализации 2-го этапа объединения Сибур и Таиф, в рамках которого по опциону будут выкуплены оставшиеся 50%-1 ак. акций у «стареньких» акционеров Таиф. По моим оценкам это произойдет не ранее 2028 года.

ПАО НКНХ, находящееся под совместным контролем, будет вынуждено объявлять дивиденды для своих акционеров. Норма распределения дивидендов оценивается мной от 50% до 70% от чистой прибыли НКНХ при условии, что на реализацию инвестпрограммы НКНХ должно оставлять не менее 7 млрд. руб.

Выше было показано, что Сибур любит и умеет совмещать реализацию инвестпрограммы с выплатой дивидендов. Доля выплат дивидендами от дочерних и совместных компаний в среднем на 41% формируют дивиденды центральной компании Сибур, а доля выплат дивидендов в совместных компаниях выше, чем в дочерних и в среднем составляет около 60% от чистой прибыли совместных компаний, в том числе и в связи с особенностями учета совместных компаний в консолидированной отчетности по МСФО.

Таиф также до объединения с Сибуром выплачивал, если не считать 2020 год, от 50 до 70% чистой прибыли НКНХ и в этом смысле взгдяды партнеров совпадают.

За 2021 год мое расчетное значение дивиденда - 11,3 руб. Возможны промежуточные дивиденды за 9 мес. 2021 года в размере до 1,7 руб., если объединение не завершится к 20 октября 2021 года.

Биткоин скорректировался до $37 000, но расслабляться рано - инвесторы выжидают дальнейших движений на рынке
 Fri, 11 Jun 2021 18:27:54 +0300

За последние три дня курс первой криптовалюты вырос более чем на $6 тыс. По состоянию на 11 июня BTC торгуется на уровне $37 тыс., несколько восстановившись после падения котировок до $31 тыс. 8 июня.

Юрий Мазур, руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker, комментирует для РБК Крипто:

Пока мы можем говорить, что рабочий диапазон, в котором происходит колебание биткоина, ограничен уровнями $35 000-$40 000. Динамика криптовалютного рынка позволяет в принципе делать поправку на всплески выше или ниже диапазона по BTC/USD на $5 000. То есть, даже возврат биткоина к отметке $30 000 для текущей ситуации не будет коррекцией. А вот если недельное закрытие BTC/USD будет ниже $30 000, тогда можно говорить о возможности медвежьего тренда вплоть до $20 000-$25 000. 11 июня пара BTC/USD по данным биржи CEX.IO находилась на уровне $37 363.

Росту стоимости актива способствовали позитивные новости, которые стали появляться на рынке. Но пока рано говорить, являются ли они символом завершения коррекции.

Да, Сальвадор принял биткоин в качестве легального средства платежа наравне с американским долларом, однако ограничения для криптовалют  в Китае и США, на которые сейчас и ориентирован крипторынок, имеют более весомое значение.

Инвесторы поэтому и занимают выжидательную позицию, не пуская биткоин ни в медвежью коррекцию, ни в бычий тренд — участники рынка консолидируют актив в ожидании триггеров движения. Из позитивных триггеров — обновление сети ETH. Негативные же триггеры, как правило, имеют непредсказуемый характер и могут появиться в любой момент.

Полный материал читайте по ссылке.

Ценные бумаги. Взгляд в прошлое. Сибирский торговый банк.
 Fri, 11 Jun 2021 18:14:19 +0300

В середине XIX века в России на биржах были заработаны большие капиталы. В следующее десятилетие начали создаваться коммерческие банки, среди учредителей которых оказались активные биржевые игроки.

Таким путем был создан Сибирский Торговый банк в 1872 году. Одним из его учредителей был известный собственник «Лензолота» Г.Е. Гинцбург, имевший долю еще в девяти российских банках. Отношение к золотодобыче имели также 3 учредителя Сибирского Торгового банка – полковник В.И. Асташев, коллежский советник Н.Д. Бенардаки, городской голова Екатеринбурга М.А. Нуров. Еще двое учредителей было из неожиданно разбогатевших генералов – П.П. Дурново и П.А. Шувалов, впоследствии проявившие интерес к золотодобыче.

Основной (складочный) капитал Сибирского Торгового банка был определен в размере 2,4 млн руб., разделенного на 9600 акций по 250 руб.

Несмотря на то что (как следует из названия) основные интересы банка были сосредоточены в Сибири, 8 из 12 членов совета банка проживали постоянно в Санкт-Петербурге. Действовало два отделения совета – в Санкт-Петербурге и в Екатеринбурге. А правление располагалось в Екатеринбурге, и первым председателем правления был городской голова М.А. Нуров.

В первые 30 лет своего существования банк не увеличивал складочный капитал, однако именно в этот период смог удвоить свои средства, образовав запасной и резервный капиталы. В крупных сибирских и уральских городах банк открыл 14 отделений и приобрел репутацию солидного кредитного учреждения, занимающегося учетом торговых векселей, выдачей ссуд золотодобывающим предприятиям, скупкой и переработкой золота. При этом уральское отделение банка занималось кредитованием бизнеса, а столичное отделение – биржевыми операциями.

В 1890-х годах обновился состав акционеров. После кончины М.А. Нурова и В.И. Асташева, банкротства Г.Е. Гинцбурга и перепродажи акций, Петербургское отделение возглавил П.А. Всеволжский, а уральское – В.А. Поклевский-Козелл. В состав совета вошли новые лица из Санкт-Петербурга, позволившие банку расширить связи в столичных деловых кругах. В начале XX века активно лоббировался перенос правления из Екатеринбурга в Санкт-Петербург – и по личным соображениям, и по деловым: из столицы правлению становилось проще взаимодействовать с Министерством финансов, и перевести репутацию банка из провинциальной в столичную.

Организацией перевода правления банка в Санкт-Петербург активно занимался М.А. Соловейчик, но возглавить правление не смог, главой правления стал Л.З. Лансере. Кризис 1900-1903 годов изменил стратегию развития. Правление переехало в столицу, в него вошли влиятельные чиновники Минфина А.И. Путилов и А.И. Вышнеградский.

Банк выдавал кредиты предприятиям перспективных отраслей – торговым компаниям, экспортирующим хлеб, сливочное масло и каракуль; заводам, занимающимся железнодорожным строительством и строительством пароходов. Банк открыл отделения в Средней Азии для финансирования хлопкового производства, торговли каракулем и сухофруктами; в Рыбинске – для обслуживания мукомольных и хлеботорговых фирм. Банком был учрежден даже Монгольский национальный банк, организовавший несколько экспедиций для изыскания золота и медной руды.

В 1914 году банк занимал 7-е место среди российских кредитных учреждений по объему активов, имел репутацию одного из самых предприимчивых. Но после революции 1917 года Сибирский Торговый банк был национализирован.

История инфляции в США
 Fri, 11 Jun 2021 18:26:31 +0300

Многие люди в США уже забыли, как выглядит высокая инфляция. WSJ решила напомнить некоторые эпизоды из 1960-х и 1970-х гг.

   

 

 

Осенью 1966 года по США прокатилась волна протестов, привлекая внимание вашингтонских политиков, лидеров крупного бизнеса и авторов заголовков газет (на первом фото). Но эти американцы не выражали своего гнева по поводу войны во Вьетнаме или расовой дискриминации. Протесты были направлены против роста цен на продукты, и пехотинцы в так называемом «бунте домохозяек» были в основном женщинами из среднего класса с детьми. Устав от роста стоимости жизни, они вышли за пределы супермаркетов с плакатами с требованием более низких цен, иногда напечатанными губной помадой. Пикетирование началось в Денвере и перекинулось в другие города, в результате чего издание л Time сообщило, что бойкоты супермаркетов распространяются «как масло на раскаленной сковороде». Специальный помощник президента Линдона Джонсона по делам потребителей подстрекал их, призывая протестующих «голосовать за доллар».

   

 

 

На другой фото — забастовавшие автомобильные рабочие возле завода General Motors в Детройте, сентябрь 1970 года. Марши и бойкоты из-за цен на продукты питания будут возникать снова и снова в течение следующего десятилетия, нацеленные на цены на кофе, мясо и другие продукты. Они стали частью социального ландшафта, как пригородные бензоколонки, тянущиеся к кварталам, и профсоюзные пикеты для повышения заработной платы. Согласно «Политике кладовой», книге историка Эмили Тварог, в которой задокументированы некоторые протесты, одна местная женская группа, FLP («За более низкие цены») на Лонг-Айленде, штат Нью-Йорк, насчитывала около 1500 членов.

Также приводится наглядный график о истории американской инфляции за более чем 100 лет

   

© текст Александр Абрамов

 

 

 

P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабовцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

ЛизингТрейд наливает щедро или коты спят, а служба идет! Защита от волатильности
 Fri, 11 Jun 2021 17:42:15 +0300

Вместо эпиграфа:

 

* * *

Если ты — фартовый трейдер
И срубил за день бабла,
То поставь нам всем по пиву
И налей нам всем вина!

(2012)

 

В моем предыдущем посте в комментах была небольшая дискуссия насчет моего бывшего брокера НэтТрэйдер. В рамках блогов на его сайте было разбросано много разных «биржевых мудростей», которые были стерты впоследствии админами через год-два после поглощения оного брокера.

Так вот, как-то раз там в комментах люди удивлялись, как портфель котов умудряется оставаться на плаву на падающем рынке. А рынок тогда (2011-2014) в значительной мере был падающий, не чета нынешнему! Я тогда в одном из комментов сказал что-то вроде «просыпаешься, смотришь, по портфелю прямо сейчас -40 000 руб, ложишься спать дальше, скорее всего закроется только -15 000, а то и -10 000 ₽». Тогда человек мне написал в комментах «Ага, то есть в любой непонятной ситуации лучше поспать». Ну спать необязательно, но суть в том, чтобы не вмешиваться, не торговать и не смотреть на монитор.

Так вот, буквально вчера выдался у котов тяжелый день, надо было доделать неотложную работу на компе – на всю ночь. Работу эту удалось закончить только к 6 утра. Поскольку наша биржа теперь открывается в 7:00, я справедливо решил, что сразу после открытия запущу все свои скрипты и лягу спать – чтобы не прерываться и не вставать к открытию основной сессии. Выспался я только к 16:00 сегодня, встаю, «завтракаю», не спеша заглядываю в Квик и что же я вижу? По облиге Лизинг-Трейд 001P-03 (ЛТрейд 1P3) был очень щедрый «налив» на 13-й минуте торгов:

«Мгновенная прибыль» составила около 38% с учетом НКД или около 13 000 ₽ (0,38 * 34 000). Поэтому, обращаясь прежде всего к тем, у кого опыт менее 7-8 лет на рынке, хочу точнее сформулировать правило насчет «поспать». И будет оно звучать примерно так:

При любой неблагоприятной ситуации выставить приказы на продажу повыше, приказы на покупку пониже, и до конца сессии не мониторить рынок. От слова совсем.

Поверьте мне, если вы всё сделаете правильно, то вы увидите, что некоторые из ваших приказов иногда даже будут исполняться, а самое главное – вы сможете избежать необдуманных, поспешных, эмоциональных приказов. Казалось бы – такое простое правило успеха, но в чем подвох? Подвоха тут нет, а сложность в том, что эти самые «повыше» и «пониже» вам придется уточнять, улучшать и пересматривать всю вашу жизнь.

В заключение хочу сказать, что, несмотря на волатильность и турбулентность рынка, портфель котов осваивается и закрепляется на территории выше ₽9М.

Насколько справедливо оценены крупнейшие компании США?
 Fri, 11 Jun 2021 17:01:58 +0300

Давно хотел сделать такой график, позволяющий сравнить темы роста компаний и их оценку рынком.

По вертикали — мультипликатор P/E, построенный на основе прогнозных данных по прибыли на 2021 год. По горизонтали — ожидания аналитиков, опрошенных Bloomberg и Refinitiv, по росту выручки компаний с 2021 по 2023 год. Взяты топ-30 компаний рынка по капитализации. Компании, находящиеся ниже линии тренда на графике стоят дешево, те, что выше — дорого. Несколько наблюдений:

1.Только на основе мультипликатора P/E нельзя сказать — дорогая компания или дешевая. На графике видно, что высокий мультипликатор часто означает ожидания высоких темпов роста в будущем и наоборот. Тем не менее некоторые компании имеют слишком высокий P/E для своих темпов роста.

2.Tesla с P/E в 120 — ожидаемо самая дорогая и неадекватно оцененная компания рынка. Правда на это можно возразить, что основные перспективы ее роста лежат за пределами 2023 года.

3.Самые дешевые компании рынка — Alphabet и Facebook. Для ожидаемых темпов роста выручки под 40% за 2 года — P/E ниже 30 выглядит очень дешевой оценкой. Вероятно, рынок закладывает риски, связанные с антимонопольными расследованиям относительно их деятельности.

4. Apple имеет консенсус-прогноз роста выручки на 8% в 2021-2023 годы. Это самый слабый результат среди топ-5 крупнейших компаний по капитализации. Для своих темпов роста компания оценена достаточно дорого.

5.Такие компании как Verizon, Intel и Pfizer выглядят дешевыми по мультипликаторам. Однако если сравнить показатель P/E с ожидаемыми темпами роста, то будет видно, что недооценки практически нет. С точки зрения рынка, у них нет больших перспектив по росту в будущем.

Письмо инвесторам от Bastion в Telegram, во Вконтакте

БАНК РОССИИ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ ПОВЫСИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 50 Б.П., ДО 5,50% ГОДОВЫХ. Комментарии ЦБ России.
 Fri, 11 Jun 2021 13:31:22 +0300

БАНК РОССИИ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ ПОВЫСИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 50 Б.П., ДО 5,50% ГОДОВЫХ
ИНТЕРФАКС.

Ожидаемое решение.

Провёл опрос в telegram.

Квартальные спреды по SI также показывали поднятие на 0,50%.

Напоминаю: инфляция в мае в России г/г = 6,02%.

Банк России сопроводил решение повысить ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 5,5%,
максимально ястребиным сигналом о дальнейшей направленности денежно-кредитной политики,
который практически предопределяет неизбежность ее дальнейшего ужесточения.

«Повышенное инфляционное давление
в условиях завершающегося восстановления экономики
может привести к более значительному и
продолжительному отклонению инфляции вверх от цели.

Это формирует необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», — говорится в заявлении ЦБ.

Сигнал после апрельского заседания, когда ставка была повышена на те же 50 б.п.,
звучал почти столь же жестко, но при этом оставлял больше пространства для маневра:
«Быстрое восстановление спроса и повышенное инфляционное давление
формируют необходимость более раннего возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике.
Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях».

«Экономическая активность восстанавливается быстрее ожиданий Банка России.
Оперативные индикаторы свидетельствуют об устойчивом росте потребительского и инвестиционного спроса.
По оценкам Банка России, потребительская активность в целом достигла уровней до начала пандемии.
Продолжается активное восстановление сектора услуг населению.
Выпуск в большинстве отраслей экономики, по оценкам Банка России, превысил докризисные уровни.
Спрос на рабочую силу растет по широкому кругу отраслей.
При этом в некоторых секторах наблюдается ее дефицит».

В 2021г. осталось 4 плановых заседания ЦБ РФ по ставке:
23 июля 2021 года
10 сентября 2021 года
22 октября 2021 года
17 декабря 2021 года

Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading
Чат с > 700 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.

С уважением,
Олег.

АЛРОСА - алмаз на рынке РФ. Мосбиржа для молодежи. Дивиденды Лукойла
 Fri, 11 Jun 2021 12:20:27 +0300

Сегодня посмотрим на причины роста АЛРОСы, целевые уровни Лукойла и его дивиденды, а также разберем Мосбиржу. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема от 08.06.21:

0:26 Разбор АЛРОСА
3:40 Целевые уровни АЛРОСА
4:19 Разбор Мосбиржи
9:23 Разбор Лукойла
11:45 Дивиденды Лукойла

Лайк под видео