Tue, 20 Oct 2026 09:22:13 +0300
За три месяца индекс вырос почти на 30% — пусть это и не рекорд, но показатель очень хороший :)
А еще лучше он выглядит от того, что за это время случилось несколько крупных дивгэпов. Хотя если взглянуть на отдельные акции, то некоторым из них даже гэпы не помешали вырасти на 50-60%. Кто же эти лидеры и в чем причины их роста?
⛽️ Газпромнефть: +68% (и дивиденд 6,8%). Этой «ракете» помогли два фактора — дорогая нефть и ставка на переработку. Высокие крек-спреды повлияли на прибыль, которая выросла на 73%; вместе с этим ND/EBITDA упал до 1,14х (комфортно для выплаты дивидендов).
Помните, в конце сентября я подводил промежуточные итоги и рассказывал, что за первые 9 месяцев года мой пассивный доход от инвестиций превысил 100 000 рублей? Привет, бондовики, инвесторы и все адепты пассивного дохода! Сегодня спускаемся на ступеньку ниже и изучаем, что предлагает инвесторам рейтинг AA. Это все еще крепкие и надежные компании. Посмотрим, сколько они доплачивают за минус одну букву. Погнали! Меня зовут Лекс, и я веду канал про «Пассивный доход» — подписывайтесь! Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатами. Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все Публикую таблицу от 20.10.26 с корпоративными облигациями с постоянным купоном:800 облигаций ✅ После публикации первой части моих заметок о конференции «Биржевой Алгоритм 2026» в комментариях предсказуемо разгорелся спор. Самый частый вопрос звучал в формулировках разной степени вежливости: «Михаил, всё это здорово, но где деньги?», «сколько ты заработал в процентах на своём счёте?». Также комментаторы писали: «Шардин не трейдер, а репортёр», «у него путь самурая — копать ради процесса», «человек занят наукой». Отвечу, что на летнем ML‑эксперименте с пятиминутками я заработал ровно ноль рублей ноль копеек (а если считать оплату подписки за консультацию у модели Claude Fable 5.0, то минус 20 долларов). И я этого совершенно не стесняюсь: лучше потерять 20 долларов на виртуальном стенде, чем отдать брокеру и бирже. Оказалось, что те грабли, на которые я наступил летом в одиночку со своей домашней видеокартой на 16 Гб это не просто моя ошибка ML новичка. В этой статье я собрал самые яркие идеи других спикеров, которые отвечают и на вопросы из комментариев, и объясняют, почему алготрейдинг — это совсем не то, что рисует реклама в интернете. Тимур Реджепов из Московской биржи сослался на мой утренний доклад в своём: «Когда Миша рассказывал, что у него там чуть ли не тысячи сделок и 260 признаков анализируется… Алгопак создавался совсем для другого. Чем выше скорость твоего алгоритма, тем меньше тебе нужны сложные данные. А AlgoPack — это про медленные, вдумчивые трейды: посидеть без сделок пару дней, увидеть крупного игрока в данных, зайти, подержать позицию и спокойно выйти». — Если ты быстрый (HFT, скальпинг): тебе не нужны модели и 260 фичей. Тебе нужна наносекундная связь, сервер в зоне колокации биржи и миллионы рублей в инфраструктуру. Сигнал там тривиальный — вопрос лишь в том, кто первый встал в стакан. — Если ты частник с обычным ПК: соревноваться в скорости с роботами биржи бессмысленно. Твоё преимущество — в глубине анализа. В AlgoPack для этого есть не просто свечи, а индикаторы «китов»: концентрация крупных участников, соотношение открытых позиций физлиц против юрлиц и баланс агрессивных покупок. То есть вместо попытки заставить нейросеть угадать цвет следующего пятиминутного бара на шуме, можно отслеживать, когда юридические лица набирают лонг против шортящих физиков, и спокойно прокатиться на их волне. Вообще после того как я опубликовал первую статью, то в комментариях разгорелась дискуссия: @wistopus топил за портфель портфелей, а @Большой Брат парировал, что все рабочие гипотезы должны умещаться на этикетке спичечного коробка. На конференции про эту тему рассказывал Юрий Кондратенко. Он начал примерно так: что такое эффективный трейдинг — это количество заработанных денег, делённое на количество седых волос и миллиграммов успокоительного. Но если взять три‑четыре простые, почти примитивные стратегии, у которых корреляция близка к нулю (например, календарная сезонность на акциях, тренд по юаню и вход на откатах по золоту, самое сложное — их найти): — просадка по отдельности у них может достигать 10–12%. Юрий сравнил идеальный портфель со стенами древнеегипетских построек: они сложены из неотесанных, корявых камней разной формы, но подогнаны так плотно, что у стены нет единой линии разлома. Если один камень треснет — монолит выстоит. Интересную мысль озвучил Никита Коржавин. Он сравнил серверную инфраструктуру трейдера с сантехникой: «пока она работает — о ней никто не думает. Но как только прорвало трубу — думать некогда, надо спасать имущество». Группа Сделок в год Типичные стратегии Что нужно из «железа» Бюджет 1. Розничный алго до 5 000 Позиционные, трендовые, облигации, ребалансировка Домашний ПК или копеечный VPS, Python / скрипт в QUIK Считанные тысячи рублей 2. Активный алго 5 000 — 50 000 Спреды, классический арбитраж, свинг‑трейдинг Сервер в стойке брокера (низкая задержка без влияния домашнего Wi‑Fi) Десятки/сотни тысяч рублей 3. HFT и маркетмейкинг Сотни тысяч и миллионы Скальпинг стакана, наносекундный арбитраж Свои серверы в зоне колокации биржи, сетевые карты на ПЛИС (FPGA) От 10 млн рублей Мой летний эксперимент по частоте сделок упорно лез во 2-ю категорию, пока я делал эксперименты на обычном домашнем компьютере через сеть интернет‑провайдера да ещё и по Wi‑Fi. Итог был предрешен заранее: издержки на комиссии и задержки просто сожрали бумажную прибыль. А Игорь Чечет в своем докладе и вовсе показал, что для 90% частных задач вообще не нужно платить за софт. Он показал огромный пласт готовых бесплатных библиотек на Python, которые умеют работать через открытые API любого российского брокера — от Т‑Банка и Финама до БКС и Алора. На конференции Юрий Красноруцкий рассказывал, как за пару вечеров с помощью ИИ собрал торгового робота, дашборд и бэктестер. По результатам тестирования получились впечатляющие 500% годовых. — А робот сейчас где? На реальные деньги уже торгует? Если у вас нет понимания рыночной механики, и вы кормите нейросеть запросами: «Сделай мне стратегию, чтобы давала миллион». То модель послушно нарисует грааль, заглянет в будущее на три свечи вперед, оптимизирует параметры под шум и выдаст идеальный график капитала. Типа мусор на входе даёт мусор на выходе. ИИ вполне способен написать код стратегии, собрать дашборд, исправить ошибку или предложить очередной вариант модели. Но он не знает откуда на рынке берётся прибыль. Если не проверить логику сделки, учесть комиссии, проскальзывание и доступность данных на момент принятия решения, красивый результат ничего не доказывает. Поэтому я бы рассматривал нейросеть как инструмент разработки, а не как замену трейдеру. Она позволяет быстрее перебирать идеи, но выбирать, что именно проверять, искать ошибки в эксперименте и решать, можно ли доверять результату, всё равно приходится человеку. Причём чем быстрее получается писать код, тем проще наделать больше ошибок за то же время. Вячеслав Арбузов и Сергей Бобков говорили о вещах, которые заставляют снять розовые очки: То же самое касается поля SysTime в AlgoPack: тестировать стратегию можно только на тех данных, которые физически пришли в торговый терминал к этой миллисекунде, а не были рассчитаны биржей постфактум. 2. Опасность сеточных ботов: Борис Царицын разобрал популярную тему сеточников. Сеточный робот зарабатывает в двух фазах рынка из трех (в боковике и умеренном аптренде) и выглядит непобедимым 90% времени. Но когда приходит «черный лебедь» (как падение альткоинов на 30–90% за полчаса в октябре 2025 года), сетка мгновенно смывает депозит до нуля. Сообщаю злопыхателям что после моего летнего эксперимента я не стал зарабатывать больше — зато теперь лучше понимаю, какие вопросы стоит задавать, прежде чем пытаться превратить исследовательский результат в торговую стратегию. А ещё для себя я сформулировал четыре вывода. Первый — не надо соревноваться в скорости с теми, у кого для этого есть инфраструктура. Если у тебя домашний компьютер и обычный брокерский API, пытаться обыграть HFT‑алгоритмы на секундных интервалах — сомнительная затея. Интереснее искать закономерности, которые можно использовать на горизонте от нескольких часов до нескольких недель. Второй — не стоит делать ставку на одну идеальную стратегию. Даже если она хорошо работала на истории, это ещё не значит, что она переживёт смену рыночных условий. Идея собрать несколько простых стратегий на разных активах выглядит разумнее. Правда, найти действительно независимые источники доходности — отдельная исследовательская задача, а не вопрос сложения нескольких графиков. Третий — бэктест нужен не для того, чтобы доказать себе, что ты прав. Гораздо полезнее выяснить, при каких условиях стратегия перестаёт работать. Что будет, если увеличить комиссию? Учесть задержку исполнения? Убрать данные, которых в реальном времени ещё не было? Проверить результат на другом периоде? Если после таких проверок прибыль исчезает, лучше узнать об этом до запуска на реальные деньги. Четвёртый — сложная модель сама по себе ничего не даёт. Можно обучить CatBoost или нейросеть на сотнях признаков, но без понятной гипотезы о том, почему на рынке должно возникать преимущество, модель рискует найти закономерность, существующую только в исторических данных. Так где же деньги? В моём эксперименте их пока нет. Есть потраченные время и 20 долларов на подписку, результаты, которые не удалось превратить в прибыль, и список ошибок, которые теперь можно проверять в следующих исследованиях. Это не тот результат, которым хвастаются в рекламе торговых роботов, но и не повод объявлять эксперимент бесполезным. И да, увидимся после конференции Смарталаба — хотя бы заочно, но постараюсь быть! Автор: Михаил Шардин Когда уходил со смарт лаба 5 лет назад было у меня помнится 30. А на смарт лабе ничего не поменялось. До сих пор нельзя грузить фотки в мобилке, Тимофей парит байки кривозубым, что деньги это не важно. Байкал так и не разобрался, что значит 200 сделок за 1 день в брокерском отчете. тем временем «Ув. автор, наверняка уже спрашивали и не раз. Почему львиная часть депо на стратегии лежит в фонде и не участвует в фьюче?» Потому что такой риск-менеджмент. Просто поверьте моему опыту. Неважно, сколько тысяч процентов ты заработаешь, если однажды потеряешь 100%. Т.е. я намеренно режу плечо, страхуюсь от очень плохого сценария. Который может быть и не наступит… Но лучше недозаработать, когда все идет хорошо, чем убить счет, если все пойдет плохо. *** «У меня 3 день не совершаются сделки по счету автоследования «Ахиллес на фьючах». В поддержке написали, что признаков отключения счета от автоследа нет. У вас на самом деле не было 2 дня последних сделок с Юанем по этому алгоритму?» Да, не было сделок пару дней. Может и дольше не быть. Так бывает. Это нормально. *** «Как Вы смотрите на идею оптимизировать отдельно параметры для шорта и для лонга валюты? Идея в том, что характер рынка на падении может отличаться от фазы роста. Грубо говоря, падает цена резче, а растет плавнее, поэтому и оптимальные параметры могут быть разными» Может быть, я про это думал. На некоторых системах, кстати, параметры разные. На остальных работает без этого. Выигрыш от разнесения параметров был бы не значителен, полагаю, там слишком легко впасть в переоптмизацию. Но это тот вопрос, где не уверен. Вполне возможно, что тут говорит скорее моя лень, чем мой опыт. *** «Если Россию рано или поздно ждёт турецкий сценарий с инфляцией 40-80% годовых, то что будет с деньгами, которые автоследуют на ваших стратегиях? Пробовали ли примерять свои стратегии на график валюты при такой инфляции? Или может быть есть предположение что будет? Изучали зависимость доходности своих стратегий от инфляции?» Давайте все-таки решать проблемы по мере их поступления. Но какое-то понимание есть. Процентов на 60% в этих стратегиях лежат фонды ликвидности, ставка вероятно будет равна инфляции, может даже выше, как сейчас — это раз. Второе, и главное: по своей природе стратегии тогда встанут в безоткатный лонг по валюте. С плечом, на 200% капитала. Я надеюсь, они возьмут даже больше, чем то, насколько обесценится сам рубль. Но это в идеальном случае, я не могу вам гарантировать, что так и будет… Но расчет примерно такой… *** «А как считаете, то что вы так популяризуете трендовушки среди масс не сделает их менее доходными и не схлопнет ли эту неэффективность на российском рынке?» Не думаю, что я один могу схлопнуть базовую неэффективность нашего рынка :). До определенного предела, кстати, рост числа трендовиков будет скорее усиливать тренд, чем его гасить. *** эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/ профиль в Т-банке: www.tbank.ru/invest/social/profile/Algozavr/ блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store Коллеги, пишу диссертацию и прошу помочь с исследованием поведения трейдеров и инвесторов. Активная торговля, интерес к рынку и готовность рисковать сами по себе не означают зависимость. Нас интересует другое: когда становится трудно контролировать торговлю и она начинает мешать остальной жизни. Для исследования мы перевели Trading Disorder Scale (TDS), опросник, разработанный и проверенный на испанской выборке трейдеров. Теперь нужно проверить, как русскоязычная версия работает на нашей аудитории и как её показатели связаны с самоконтролем. Приглашаем участников от 18 лет, которые инвестировали или торговали за последние 12 месяцев. Важен любой опыт, в том числе если никаких проблем с торговлей у вас нет. В Telegram-боте 50 закрытых вопросов об опыте торговли, самоконтроле и условиях участия в рынке. Участие добровольное. Опрос не ставит диагнозов (пока :) ). После завершения исследования поделимся общими результатами, ссылка появится в боте. Планируем собрать 300–500 полностью заполненных анкет. Каждый участник важен, а пересылка знакомым трейдерам приветствуется. Спасибо за помощь науке! Пока избиратели Трампа вглядываются вдаль в ожидании танкеров с нашим дизелем, европейские газовики судорожно подсчитывают объемы газа в своих хранилищах. Так, на начало октября 2026 года запасы в ПХГ достигли самого низкого уровня за всю историю наблюдений. Дождались? Неужели «Европа замерзнет без нашего газа»? Предлагаю разобраться в этой статье. Внимание к Балтлизу привлекла распродажа в 14 выпуске, которая к середине месяца обернулась крушением всех выпусков вплоть до 60-65% от номинала. Т.е. некоторые бумаги упали более, чем на треть от цен размещения. Но сейчас повышенные объемы ушли, а цены остались на тех же, предельно низких уровнях. 12 октября был разовый повышенный оборот из-за амортизации выпуска БЛ-10: самый большой платеж октября Продолжаю смотреть отчеты за 1 полугодие 2026 года. Ранее рассматривал отчеты Сбера, Новатэк, ДОМ РФ, Яндекс, ИКС5, Банк Санкт-Петербург, Фосагро, Газпром нефть, Лукойл, Россети Ленэнерго и Россети Центр и Приволжье, Россети Центр, Транснефти и Северстали. Смотрю отчеты компании, акции которых держу. Сегодня рассмотрим одну компанию, акции которой только рассматриваю к покупке. Это Россети Московский регион, электросетевая компания, обеспечивающая передачу электроэнергии и технологическое обеспечение потребителей в Москве и Московской области. Основной вид деятельности — передача электроэнергии, на него приходится подавляющая часть выручки. Второй вид деятельности — технологическое присоединение новых потребителей к сетям. Тарифы устанавливаются госорганами и региональными регуляторами. У меня нет акций Россетей Московский регион, но есть другие сетевые компании: Россети Ленэнерго-ап с долей 7,2%; Россети Центр и Приволжье 5,6% и Россети Центр 2,6% в акционной части портфеля (всего сетевых компаний 15,4%). Среднесрочные перспективы Россетей Московский регион в целом позитивные. Электропотребление в Москве и Московской области ежегодно растет, динамика финансовых показателей хорошая. Индексация тарифов на электроэнергию для компании положительно скажется на финансовых показателях (с 1 октября стоимость вырастет на 10,7...20,3% в зависимости от вида тарифа и наличия ). Компания стоит дешево по мультипликаторам P/E и P/BV, но внимания требует размер капитальных затрат и объем инвестиционной программы (которая как раз влияет на размер дивидендных выплат). Исходя из текущей ситуации пока не буду рассматривать акции Россетей Московский регион к покупке. По традиции неделя, на которой собирается совет директоров Банка России и определяет размер ключевой ставки, проходит на некой паузе. Инвесторы не спешат покупать активы и фиксировать позиции. Рынки ждут нового ориентира от регулятора. Почему это важно? Ключевая ставка напрямую влияет на привлекательность облигаций и депозитов, стоимость заёмных денег для бизнеса, а значит и на прибыль компаний, и оценку акций. Поэтому решение ЦБ способно изменить настроение на всём рынке, особенно если комментарии регулятора окажутся неожиданными для большинства участников. Как-то я уже писал об Эдварде Торпе — он начинал с игры в блэкджек, а затем совершил революцию в инвестировании. Его идеи намного определи время — многие из них легли в основу теорий, которые потом получили Нобелевские премии. Но в его жизни есть и менее известный факт — Торп много лет возглавлял успешный хедж-фонд, но в какой-то момент просто взял и закрыл его. Позже он рассказал о причинах своего решения: «Уйти из этого бизнеса было тяжело, а будущие потери измерялись миллиардами долларов. Но во время закрытия я думал о том, что в жизни есть более важные вещи. Это дало нам свободу и время, которое мы проводили с семьей и друзьями, а так же путешествовали и дышали полной грудью. Успех на Уолл-стрит заключается в получении наибольшего количества денег. Для нас же успех заключался в том, чтобы жить лучшей жизнью». В том же интервью Торп сказал, что натолкнуло его на эти мысли: «Пол Гетти стал богатейшим человеком в мире и почувствовал лишь удовлетворение. А потом он признался, что самым счастливым временем в его жизни было шестнадцатилетие, когда он катался на волнах на побережье Калифорнии. В 2000 году пресса писала о миллиардере Генри Николасе из Broadcom. «Сейчас 01:30 ночи, ему только что исполнилось 40 лет — и он сидит за своим столом в офисе. Он уже несколько дней не видел жену и детей, которые были «смыслом его жизни». Позже они развелись». После таких историй понимаешь, что удовлетворение и счастье — это вовсе не одно и то же. А еще становится ясно, насколько важно сказать себе «хватит» и вовремя остановиться. Люди часто говорят, что их главная цель — это стать счастливыми. Но когда мы находим это неуловимое счастье, то редко бываем довольными. Отсюда и слова миллиардеров о том, какими они были счастливыми, но в погоне за бОльшим потеряли это чувство. Причем это касается не только тех, у кого на счетах лежат миллиарды долларов. Многие из нас думают про себя: «Если я буду зарабатывать столько-то, то на этом остановлюсь». Но когда мы достигаем этой цели, то стремимся на следующий еще более высокий уровень. Можно бесконечно играть в эту игру, потому что планка наших желаний будет двигаться все выше и выше. И в итоге наше стремление к тому, что должно принести нам счастье, на самом деле делает нас несчастными. Поэтому мне так нравятся идеи Эда Торпа, который быстро понял, что в жизни нет ничего важнее времени. И что лучше дышать полной грудью, чем стать самым богатым покойником на кладбище. А для этого нужен очень сложный баланс — и стремление к большему, и умение довольствоваться тем, что у тебя есть :)
Tue, 20 Oct 2026 09:34:33 +0300
Tue, 20 Oct 2026 09:07:35 +0300
20.10.2026
Tue, 20 Oct 2026 08:11:20 +0300
Кто тут любит надежность, но с огоньком?
Tue, 20 Oct 2026 08:00:14 +0300
Tue, 20 Oct 2026 04:20:52 +0300
Но самое интересное произошло дальше. Пока я готовился рассказать о своём сливном бэктесте, со сцены и в кулуарах выступали люди, которые управляют десятками миллионов долларов, проектируют шлюзы Мосбиржи и строят инфраструктуру брокеров уже по 15–20 лет. 1. «Миша, хватит мучить пятиминутки»: почему биржа советует замедлиться
Тимур Реджепов
Тимур сформулировал правило, которое перекликается с комментарием читателя под ником @Задача трех тел (который советовал мне бросить пятиминутки и уйти на дневки):2. Спичечный коробок против Грааля: магия «неказистых» мультистратегий
Юрий рассказал про математику за которую Гарри Марковиц когда‑то получил Нобелевскую премию. Если вы берете одну «суперстратегию» — какой бы идеальной она ни была на истории, при первой смене фазы рынка она сломается (в терминах Нассима Талеба — она предельно хрупкая).
— в портфеле они страхуют друг друга, и общая просадка падает до 4%.
— при этом итоговый коэффициент Шарпа портфеля становится выше, чем у каждой стратегии по отдельности!3. Инфраструктура как сантехника: сколько стоит вход в игру?
Многие думают, что алготрейдинг — это обязательно дорогой сервер, платные терминалы и прямой оптоволоконный кабель до биржи. Никита разложил участников на три группы по частоте сделок:
4. Вайб‑кодинг: пишет робот, но шишки набивает человек
Тут прямо во время доклада зал не выдержал и начали задавать вопросы ещё до окончания доклада:
— Пока на демо‑счёте в QUIK. Через месяц переведу на реал. Если из 500% останется хотя бы 50% чистыми — уже будет сказка.5. Ловушки бэктестов и синдром «рождественской индейки»
1. Иллюзия Point‑in‑Time: Вячеслав привел отличный пример с популярным на западе копированием сделок Нэнси Пелоси. На истории бэктест показывает тысячи процентов прибыли. Но когда начинаешь разбирать механику, то оказывается что их политики подают отчеты с задержкой до 30 дней. Когда данные попадают в публичный доступ — рынок уже давно отыграл новость. Если бэктестер берет дату совершения сделки вместо даты ее публикации — вы тестируете сказку.
3. Хвостовые риски и индейка Талеба: Владислав Александров напомнил знаменитую метафору - хозяин кормит птицу 1 000 дней, и с каждым днем ее статистическая модель уверенности в прекрасном будущем лишь укрепляется. А на 1001-й день наступает День благодарения. В реальном алготрейдинге таким рождеством становятся отвалившееся на 40 минут API, проскальзывание из‑за дефицита ликвидности или внезапный слом инфраструктуры.Главные выводы: что дальше?
Mon, 19 Oct 2026 11:37:00 +0300
Китайское рейтинговое агентство CSCI Pengyuan подтвердило высокие долгосрочные кредитные рейтинги ПАО «Газпром».
Кредитный рейтинг по международной шкале сохранен на уровне «А-i», по национальной шкале Китая – «ААА» (наивысший); прогноз – стабильный.
Аналитики CSCI Pengyuan отмечают устойчивость финансовых результатов Группы Газпром. Повышение мировых цен на нефть и газ с начала 2026 года, по оценке Агентства, будет способствовать дальнейшему укреплению финансового положения Группы. В 2026-2027 годах Агентство прогнозирует снижение долговой нагрузки компании благодаря проводимой работе по оптимизации капитальных затрат и снижению потребности в привлечении внешнего финансирования.
Справка
CSCI Pengyuan Credit Rating Co., Ltd является одним из ведущих кредитных рейтинговых агентств Китая. В сентябре 2025 года агентство присвоило ПАО «Газпром» рейтинг на уровне «A-i» по международной шкале и «ААА» по национальной шкале Китая.
Релиз CSCI Pengyuan – www.cspengyuan.com/pdf-view?url=6ad5b09b562d255244b89bed
Mon, 19 Oct 2026 11:15:58 +0300
Mon, 19 Oct 2026 11:19:20 +0300
Mon, 19 Oct 2026 10:17:01 +0300
Mon, 19 Oct 2026 10:35:59 +0300
⛽️ Итак, заполненность европейских ПХГ действительно составила всего 72% перед отопительным сезоном. Если зима выдастся холодной, то запасов хватит, но сократятся они до критических 11-13%. ЕС будет вынужден продолжить закупки российского газа, что поддержит показатели Газпрома.
Причем закупать будут как трубопроводный газ (нитка «Турецкого потока» с проектной мощностью 15,75 млрд м³ все еще работает), так и наш СПГ (активные проекты: «Сахалин-2», КСПГ «Портовая» и по мелочи). Да и китайские братики выбирают почти весь объем «Силы Сибири». Получается, продажам Газика ничего не грозит?
Mon, 19 Oct 2026 09:56:25 +0300
Я считаю, что в трейдинге на длинном ТФ случайности в движениях цен больше, чем на коротком.
Исключение — фундаментальные тренды.
Поясню свою точку зрения:
На коротких таймфреймах происходят различные временные неслучайные отклонения, вызванные ошибками тех или иных игроков.
Эти ошибки отражаются на графиках как паттерны. Приведу примитивные примеры:
1. Ложные пробои уровней
2. Срабатывание стоп-лоссов
3. Гэпы
4. Маржин-коллы
5. Планки
6. Реакция на новости (в том числе гипертрофированная реакция)
7. и так далее, напишите что еще в комментариях
Все это порождает определенные паттерны, которые могут давать статистическое преимущество на входе на коротком интервале.
Это преимущество работает для вас, если вы мелкий игрок на мелком таймфрейме и ваша поза не влияет на рынок.
Если вы большой игрок, вы не можете зарабатывать играя со шпаной в напёрстки на минутках.
Вам уже надо переходить на более длинный таймфрейм, например дневной. А вот там вычленить стат преимущество гораздо сложнее.
Поэтому уже приходится использовать фундаментал.
Mon, 19 Oct 2026 10:17:27 +0300
В 2025 г. в отдел фармаконадзора «Озон Фармацевтика» поступило 478 обращений (для сравнения: в 2024 г. их было 176). Рост количества обращений обусловлен несколькими позитивными факторами:
расширением нашего продуктового портфеля и ростом объёмов производства;
повышением прозрачности системы мониторинга;
большей доступностью каналов обратной связи для потребителей.
Каждое обращение несёт важную информацию, которая помогает нам повышать безопасность лекарственных препаратов. Начальник отдела фармаконадзора Анна Скляр ответила на несколько вопросов о работе службы:
Что такое фармаконадзор и зачем он нужен пациенту?
Это система, направленная на выявление, оценку и предотвращение любых нежелательных реакций на лекарственные препараты. Главная цель фармаконадзора — защита здоровья пациентов.
Что происходит после того, как пациент сообщает о нежелательной реакции?
Мы тесно общаемся с заявителем – пациентом, собираем полную информацию для установления причинно-следственной связи между приемом препарата и возникшей реакцией, обязательно рекомендуем обратиться к лечащему врачу.
Регистрируем случай в базе данных. Проводим оценку и проверку серьезности реакции: была ли она уже описана в инструкции по применению и связана ли она именно с приёмом препарата. В установленные сроки передаем информацию в Росздравнадзор (при необходимости).
Почему о нежелательных реакциях важно сообщать и этого не стоит бояться?
Сообщать о любых реакциях важно и нужно. Каждое сообщение — это важный элемент общей картины безопасности препарата. Иногда именно такие «маленькие сигналы» приводят к существенным и полезным изменениям в медицине. Это наша совместная работа ради общей цели − сохранения здоровья.
Как сообщить о нежелательной реакции?
Это просто, быстро и конфиденциально. Сделать это можно несколькими способами:
Mon, 19 Oct 2026 10:15:41 +0300
ГОСДОЛГ: КАК ВЕРНУТЬ ИНВЕСТОРОВ. Доходность длинных ОФЗ-ПД близка к 17%, а премия за срочность* 3 п.п. повторила максимумы 2023 г. Но тогда ключевая ставка была близка к нейтральной 7,5%, а сейчас – существенно выше.
*Считаем по разнице доходности длинных (7 лет дюрации) и коротких ОФЗ (1 год). Наибольшая дюрация 6,7 лет у ОФЗ 26238 с погашением через 15 лет в 2041 г.
Минфин с трудом размещает длинные и среднесрочные ОФЗ-ПД по все более высоким ставкам. На последнем аукционе был максимум за два года — 16,77% до 2035 г.
Средний срок до погашения госдолга в ОФЗ вырос с 7 до 8 лет в период высоких ставок. Средний срок размещенных в 2023-2026 гг. выпусков составлял 11-12 лет.
В мире эмитенты обычно действуют противоположным образом – при высоких ставках сокращают сроки и занимают в более коротких облигациях.
Средние сроки до погашения госдолга в мире: Япония — 9 лет, Европа — 8 лет, США и Китай — 6 лет, Турция и Бразилия — 4 года. При доходности ОФЗ выше Бразилии (13%) можно было размещать только облигации сроком до 3-х лет или флоатеры по ставкам, близким к КС.
Банк России пока не замечает ужесточения из-за роста стоимости госдолга (см. Тренды): "… негативно влияли рост инфляционных ожиданий и планы по увеличению госзаимствований. В результате наклон кривой доходностей ОФЗ еще больше увеличился, что косвенно указывает на смягчение денежно-кредитных условий в их восприятии участниками финансового рынка".
Вряд ли кто-то назовет аналогичную ситуацию в мире «смягчением ДКУ». Сам регулятор объясняет рост стоимости госдолга в мире инфляционным давлением из-за внешнеэкономических шоков, высокими бюджетными дефицитами и масштабными инвестициями в ИИ:
«Прежде всего это объясняется бумом инвестиций в проекты, связанные с искусственным интеллектом, которые требуют от компаний очень большого финансирования, и в значительной мере оно проводится за счет заемных средств. Усиление конкуренции между государством и частными компаниями за рыночное финансирование вызывает дополнительный рост доходностей облигаций в целом из-за увеличения премии за срочность»
Но если в России премия за срочность на историческом максимуме, то в США и мире она близка к минимуму (0-1%, если сравнивать 10 лет и 2 года). История в мире пока вызвана пересмотром траектории ставок ЦБ, а не премии за срочность. #аналитика
Mon, 19 Oct 2026 09:40:52 +0300
Продолжаю историю Paramount, Эллисона и Oracle, и теперь самое интересное для нас уже происходит не в Америке, а на российском рынке.
Итого — перед нами не маленькая безызвестная компания, разместившая выпуск на миллиард рублей. Это, ж бл..., Oracle! Один из крупнейших технологических бизнесов мира, который растёт на ИИ, строит инфраструктуру на десятки миллиардов. Но даже его кредитный рынок спрашивает — а кто за всё это заплатит, кто спонсор-то?
Для кредитного рейтинга лозунги про ИИ-революцию не важны, рынок считает деньги. К счастью, как я говорил ранее, в США BB — это не приговор, это цена риска.
На российском рынке сейчас проблему кредитного риска решают проще — покупаем только A и выше. Кстати, в ряде требований Банка России фигурируют минимальные уровни BBB+ и A+, хотя порог зависит от типа инструмента и режима регулирования. Только прошу вас, не путайте: рейтинг помогает оценивать риск, а не заменяет анализ бизнеса! На развитом долговом рынке существует место и для AAA, и для BBB, и для BB — просто это разные деньги, разные риски и разные доходности.
Сравнение с нашим ВДО иногда выглядит примитивно:
Mon, 19 Oct 2026 08:36:11 +0300
При покупке фьючерсов выгоднее держать квартальный или вечный фьючерс? Кто-нибудь считал?
Mon, 19 Oct 2026 09:12:12 +0300
19.10.2026
Mon, 19 Oct 2026 09:07:24 +0300
Mon, 19 Oct 2026 08:40:24 +0300
Посмотрим отчет по МСФО за 1 полугодие 2026 г., согласно которому:
— выручка 158,997 млрд р (+22,2% г/г);
— операционная прибыль 37,118 млрд.р (+35,6% г/г);
— операционные расходы 126,317 млдр.р (+16,7% г/г);
— чистая прибыль 24,383 млрд р. (+46,5% г/г);
— EBITDA 53,273 млрд р (+27,5% г/г);
— капитальные затраты (CAPEX) 52,7 млрд.р. (-2,4% г/г);
— чистый долг 68,5 млрд.р (по результатам 1 полугодия 2025 г. было 62,8 млрд.р).
У компании отличная динамика выручки и чистой прибыли. Операционные расходы растут медленнее чем операционная прибыль. Капитальные затраты в 1 полугодии 2026 снизились.
Дивиденды
Дивидендная политика Россетей Московский регион Центр (как и других дочек Россетей) предполагает выплаты в 50% от чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. По результатам 2025 года выплата составила 21,7% от чистой прибыли по МСФО.
Прогноз по дивидендам за 2026 г. до 0,2278 р. на (по текущим ценам это доходность 13,1%).
Ранее по акциям были следующие выплаты:
— за 2025 г. 0,1865 р. (12%);
— за 2024 г 0,15054 р. (12,4%);
— за 2023 г. 0,14282 р. (12,3%);
— за 2022 г. 0,0849 р. (9,1%) и 0,0121 р. (1%).
Стоимость за год выросла на 32% и в настоящее время торгуются до 1,7345 р. за акцию. Июльский дивидендный гэп был закрыт меньше чем за месяц, но далее стоимость акций ушла в боковик. Вообще за 10 лет стоимость акций выросла в 2 раза.
Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги.
Также есть телеграм-канал (в поиске его также можно найти как @invest_amn), подписывайтесь туда тоже.
Mon, 19 Oct 2026 08:32:56 +0300
Правда, на данный момент базовый сценарий многих брокеров и аналитиков отражает сохранение ключевой ставки на уровне 14%. Более того, некоторые эксперты считают, что высокая стоимость денег может задержаться надолго и ставка останется на этом уровне как минимум до конца первого квартала 2027 года. Если прогноз оправдается, рынок получит сигнал, что быстрого возвращения к дешёвым деньгам ждать не стоит.
Однако фактор геополитики никто не отменял, тем более, что именно сейчас российская и американская стороны находятся на пороге нового соглашения и возможного снятия ряда ограничительных мер, что с высокой степенью вероятности позитивно отразится на индексе Московской биржи и его составляющих. Вот только эти разговоры о возможных договорённостях ещё не означают, что соглашения достигнуты, а обсуждение снятия санкций не гарантирует их скорой отмены.
Поэтому следим за инвестиционными событиями, главные из которых я отразил ниже.
19 октября — закрытие реестра по дивидендам Мать и дитя, 38р.;
20 октября — отчет по МСФО за 3 квартал от Северсталь;
20 октября — операционные итоги за 3 квартал от Европлан;
20 октября — операционные итоги за 3 квартал от Глоракс;
21 октября — отчет по МСФО за 3 квартал от ФосАгро;
21 октября — данные о недельной инфляции от Росстата;
22 октября — ВОСА по дивидендам Акрон, 146р.;
23 октября — заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке;
23 октября — операционные итоги за 3 квартал от Норникель;
23 октября — операционные итоги за 3 квартал от РусГидро.
Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей
Sun, 18 Oct 2026 10:16:22 +0300
Главная движущая сила российского рынка пока идёт СВО — геополитика
Очень много вопросов пока без ответа.
Вопрос финансирования, обеспечения — один из основных.
Без решения этого вопроса, окончание конфликта — дело времени.
Фактически, Украина — поле столкновения интересов России и Запада.
Благосостояние народа Украины ни ЕС, ни США, ни руководство Украины не интересует
Руководство Украины тотально коррумпировано и действует в интересах источников финансирования, т.е. в интересах ЕС.
Боеприпасы поставляет ЕС,
США поставляют необходимые данные (координаты объектов в России) и связь (Starlink, военная версия Starlink называется Starshield — спутниковая связь необходима для систем наведения и поражения целей в РФ)
Аналога StarLink в ЕС нет и не будет, по крайней мере, ещё несколько лет.
У Украины больше нет металлургии, нефтепереработки (совсем нет, полный 0).
Скоро может не быть и энергетики
Накануне зимы, перебои с электричеством, отоплением, водоснабжением, канализацией.
Территория Украины может стать не пригодной для нормальной жизни.
На этой неделе ВС РФ нанесли один из крупнейших ударов по украинской энергетике:
были атакованы более 15 важных объектов электрогенерации и энергопередачи в разных регионах Украины.
Наиболее сложная ситуация в Луцке, Ровно, Житомире, Виннице, Шепетовке, Славуте и Нетешине.
Удары были также по энергетике Харьковщины, Киевской области, Днепровщины и других областей.
ВС РФ масштабировали антиэнергетическую операцию
В Европе нет спутниковой связи.
Аналог StarLink в Европе может появиться только через несколько лет
Без StarLink, скорость дронов и эффективность резко падают.
Боеприпасы поставляет Европа.
Электроэнергию, нефтепродукты,
обмундирование, частично пром. товары и частично продукты
тоже должна будет поставлять Европа.
А сейчас в Европе рекордные цены на газ
Часть поставок может быть уничтожена по пути.
Не слишком ли много Европа должна поставлять ?
Что будет население Украины делать зимой,
если перебои с электричеством, отоплением, водоснабжением, канализацией, связью ?
На какие доходы будут жить украинцы, если разрушается весь бизнес — и гражданский в том числе (это рабочие места) ?
Сколько на Украине останется населения
(будут бежать с Украины куда только можно) ?
Франция:
800 000 протестующих требуют снижения цен на энергию, равного доступа к образованию, отмены повышения пенсионного возраста,.. .
Президентские выборы во Франции состоятся 18 апреля 2027 года,
проведение второго тура, при необходимости, назначено на 2 мая
По данным на октябрь 2026 года, в электоральном тренде во Франции лидирует партия Rassemblement national (с фр. — «Национальное объединение», лидеры — Марин Ли Пен, Жордан Барделла). Её рейтинг составляет около 35%. На втором месте в трендах — коалиция «Новый народный фронт» (NFP), объединяющая левые силы: социалистов, коммунистов, зелёных и партию «Непокоренная Франция». Её рейтинг — около 24%.
Далее следуют центристская коалиция «Вместе» (Ensemble) с 14% и консервативная партия «Республиканцы» (Les Républicains) с 12%
Атака на нефтяной терминал в Петербурге — это прямой удар по дизельной сделке Дональда Трампа.
Следующий шаг Трампа — газовая сделка
Странно бы выглядели поставки газа из России в страны, которые финансируют операции Украины против России
(в т.ч. удары по собственности Газпрома и Новатэка)
Выборы в США
В 2026 году в США пройдут промежуточные выборы — они запланированы на 3 ноября.
На этих выборах будут переизбраны:
все 435 членов Палаты представителей Конгресса;
около трети из 100 сенаторов.
Также в 36 из 50 штатов избирают губернаторов на срок от двух до четырёх лет
Не наложит ли новый состав Конгресса вето на дизельную и следующие сделки Трампа ?
ВЫВОД
Очень много неизвестных.
Постепенно, финансирование со стороны Европы будет ослабевать.
Очень важны результаты выборов в США 3 ноября
Sun, 18 Oct 2026 10:07:08 +0300
Не успели высохнуть чернила на решении Трампа о приостановке тарифных санкций против покупателей российской нефти, это было 16 10 2026, как сегодня ночью он заявляет у себя в резиденции журналистам:«Вы ещё не все знаете о моём решении, мы разберёмся»...
То есть, он «сделал всё что мог» и даже дизельную сделку заключил, а в ответ получил «безусловные зоны безопасности от Путина, когда война отодвигается, её окончание, от возврата 10 процентов Донбасса и части Запорожья, куда то к Харькову, Херсону и Днепру ( Днепропетровску).
То есть, про что дальше договариваться, если переговоры, по сути сорваны, а он остался перед конгрессом со своей приостановкой санкций против России. А сама эта приостановка и рассчитывалась как способ выторговать у России уступки в переговорах, склонив к согласию остановить военные действия по ЛБС.
Понедельник обещает быть интересным на открытии. Любопытно уже и начало сегодняшних торгов- открылись вниз. Рынок, в отличие от кремлёвских аналитиков, кого дают на БФМ с утра, уловил в словах Трампа в МАр-а-Лаго- „некоторое хамство“, подкреплённое ударом беспилотников по нефтяному терминалу в Петербурге
Трамп пообещал „очень хорошее“ решение по антироссийским санкциям
tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/28226135
news.ru/usa/tramp-poobeshal-prinyat-ochen-horoshee-reshenie-po-sankciyam-protiv-rossii
Sun, 18 Oct 2026 09:56:00 +0300
*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)
