Sat, 26 Sep 2026 21:46:18 +0300
Я не знаю, о чем думает этот парень идля кого он выдал эту портянку
Каждый из вас может задать себе вопрос, сколько и почему я готов инвестировать в отрицательную доходность
Sat, 26 Sep 2026 21:28:54 +0300
Суть системы
Я не пытаюсь предсказать, куда пойдёт цена. Я читаю поведение участников рынка через цену и объём. Моя задача — найти момент, когда крупный игрок защищает значимый уровень, дождаться подтверждения этого намерения и войти в сделку с минимальным риском. Всё остальное — шум.
На чём основана система
- Зоны ликвидности и уровни.
Я определяю ценовые области, где вероятна концентрация интереса крупных участников. Это не просто «уровни поддержки/сопротивления», а зоны, где может скопиться ликвидность (стопы, лимитные заявки). - Price Action и характер движения.
Я смотрю, как цена подходит к зоне, как реагирует и как уходит. Скорость, агрессия, структура — всё это сигналы. Резкий отскок от зоны говорит о том, что её защищают. - Объёмный анализ.
Я использую вертикальный объём, кластерный объём и Delta. Это позволяет увидеть, кто стоит за движением: агрессивные покупатели или продавцы, идёт ли абсорбция или просто шум. - Подтверждение намерения.
Я никогда не вхожу только потому, что цена коснулась зоны. Я жду, пока рынок покажет, что зона действительно защищается: реакция, объём, дельта, характер отскока. Только после этого открываю позицию. - Риск-менеджмент и психология.
Я торгую внутри дня, беру только свои сетапы, не гонюсь за рынком. Моя цель — забрать профит и уйти. Я не использую индикаторы, не слушаю новости и не делаю фундаментальный анализ. Я работаю по факту реакции.
Про большой депозит
15 лет назад я вложил в рынок очень крупный депозит. Я не смог его удержать — он был слит. После этого мне пришлось начинать практически с нуля, с небольшого депозита в $50 000. Через несколько лет я разогнал его почти до полумиллиона. Перейдя на Россию в 2022 году, я снова начал с небольшой суммы — 2 млн рублей. Так что большой депозит — это не спасение. Можно потерять всё, а можно из малого сделать многое. Важен не размер счёта, а система и дисциплина.
Чем это отличается от того, что делают новички
Новичок ищет «волшебный индикатор» или прогноз. Он входит на эмоциях, не понимая, кто на другой стороне сделки. Он не ждёт подтверждения, а реагирует на каждый шум. Он не управляет риском, а надеется на удачу.
Я же жду. Я не прогнозирую — я констатирую. Я не спорю с рынком — я следую за намерением крупного игрока. И самое главное: я не пытаюсь торговать всё время. Рынок занимает у меня не больше 15% дня. Остальное — жизнь.
Для опытных, но не стабильных
Если ты уже знаешь теорию, но результата нет — скорее всего, ты не умеешь ждать и подтверждать. Моя система, по сути, учит одному: не действуй, пока рынок не покажет, что зона защищается. Здесь важно понимать, что речь идет не о скорости, как считают многие, а о терпении и дисциплине. И это то, что отличает профессионала от вечно спешащего новичка.
Sat, 26 Sep 2026 21:11:51 +0300
Я согласен с тем, что для большинства людей, недвижка — это наиболее приемлемый способ вложения, потому что безопасный.
Недвижка не падает в цене в три раза как Диасофт, и каждый месяц может приносить какую-то копейку.
Но не моя тема.
Почему?
Если коротко: недвижка — это совсем другой бизнес.
Ей надо заниматься профессионально, и тогда заниматься только ей.
Удачные примеры инвестиций в недвижку, это:
✅покупка в льготную 6% ипотеку с 2020 года
✅покупка банкротной недвижки с аукционов (сложная тема, надо только ей и заниматься)
Для профессионального инвестора инструменты фондового рынка гораздо удобнее:
✅почти мгновенная скорость, с которой я могу превратить актив в деньги
✅отсутствие геморроя с оформлением/коммуналкой/ремонтом и тп
✅кому-то сейчас покажется смешным, но да: у акций более высокая доходность
✅также отмечу, что в недвижку выше порог минимального входа, чем в акции.
Сейчас я вижу акции, которые могут приносить дивидендами 15-20% относительно текущих цен.
А квартиры будут приносить менее 5% после всех расходов еще, да и амортизация еще не учитывается в этой доходности.
Один чел тут в комментах про Шадрина отписал, что однуха у Белорусской в Москве выросла с 6М за 10 лет до 24.
Ок. Вторичка в Москве в целом подорожала всего чуть больше чем в 2 раза. Первичка — в 3 раза.
Отклонения от средней есть конечно.
Но я ж тоже могу поискать отклонения:
Акции БСП выросли в 7 раз, акции Т Банка в 5 раз, Белуга, Черкизово — в 6 раз.
И так далее. Везде есть какие-то примеры успеха и неудач.
Вопрос в том, к чему у вас душа больше лежит.
Sat, 26 Sep 2026 21:11:07 +0300
Американские технологические гиганты встретились в Белом доме
Некоторые из самых известных представителей американской технологической и бизнес-сферы встретились в Белом доме. Среди них были Илон Маск, Сэм Альтман, Дженсен Хуанг, Тим Кук, Марк Цукерберг и Джефф Безос.
Также присутствовали Сундар Пичаи из Google, Лиза Су из AMD, Ларри Финк из BlackRock и другие видные деятели бизнеса.
Источник тг-канал «Биткоин на кофейной гуще»
Sat, 26 Sep 2026 20:57:03 +0300
Привет, мои маленькие любители больших дивидендов! Большим любителям дивидендов тоже привет;) Осенний дивидендный сезон уже начался, и в октябре он покажет свою силу. Готовимся получать промежуточные выплаты от компаний, которые настолько сильно любят инвесторов, что радуют нас чаще раза в год. Дивидендов в октябре больше, чем в сентябре, но потом наступит пауза… Такс, хватит лирики, пора смотреть список. Собрал для вас октябрьский календарь — смотрите.
Евротранс
Sat, 26 Sep 2026 20:45:20 +0300
Минэнерго предложило рассмотреть возможность применения к активам оператора сети АЗС «Трасса» механизма внешнего управления, предусмотренного новым указом президента о безопасности критической инфраструктуры.
Кто-то уже предположил, будут спасать именно Евротранс или Трассу. И акции, якобы, взлетят.
Но ведь там ясно написано «применения к активам».
Вася станет очень богатым! Только если не купит квартиру!
Sat, 26 Sep 2026 11:37:58 +0300
Интересный кейс, точнее вопрос, возник сегодня в нашем чате. Цитирую:
«Вася имеет 6 млн руб. для покупки квартиры за 30 млн руб. в 2026 г. У Васи доход позволяет взять ипотеку и купить у застройщика под 12,7% годовых квартиру, взяв 24 млн на 30 лет. Платеж банку составит 260 тыс. в месяц. И Вася счастливчик с квартирой в 30 млн руб. ждет удвоения цены.
Теперь считаем на инвестиционном калькуляторе, что ждет Васю, если он по 260 тыс. ежемесячно готов откладывать и у него есть 6 млн руб.
Как думаете, что выберет Вася?)))»
Давайте посмотрим на скрин выше. Как вам итоговый результат инвестиционного калькулятора?!Если Вася не будет покупать квартиру, то через 30 лет у него будет почти… 1 миллиард рублей!
❗️Поговорим о грустном: инфляция, рост цен. Что стало менее доступным? Эпоха отложенной жизни официально завершена
Fri, 25 Sep 2026 13:33:36 +0300
Почему рождаемость падает? Почему последние годы никто не радовался жизни? Да потому что они жили с оглядкой на завтра. Откладывали, копили, ограничивали себя, надеясь на светлое будущее, смотрели на бесконечно падающие российские активы. Наконец то минфин поборол этот давно идущий инерционной процесс разрушающий общество. Минфин наконец дал четкий указ гражданам жить одним днём.
Проблема с накоплениями на квартиру, ипотеками и бесконечными ремонтами, надеждами на богатую пенсию? Зачем? Теперь только абсолютно когнитивно простые люди будут покупать активы.
Так же решен и вопрос с оттоком населения. Раньше россияне покидали страну в поисках места, где можно было бы пристроить свою токсичную установку по накоплению. Но теперь, когда вся эта Шадринщина стала очевидно бессмысленной, каждый наконец сможет перестроиться и начать жить здесь и сейчас. Россиян наконец-то освободили от рынка акций, облигаций, депозитов и прочей фигни, совершенно несовместимой с великим духом нашей страны!
Минфин проделал титаническую работу. Наше когнитивное пространство наконец-то очищено от балласта бессмысленного накопительства. Никаких обязательств. Никаких забот о завтрашнем дне. Только здесь, только сейчас, только трата до копейки по мере поступления.
Спасибо, что дали нам шанс прожить жизнь по-настоящему свободно! Новые дивиденды, акции, рост доходности ОФЗ, размещения облигаций и другие новости в обзоре главных событий недели
Sat, 26 Sep 2026 09:32:36 +0300
Индекс Мосбиржи в боковике, начало осеннего дивидендного сезона, налоговые изменения, первичные размещения облигаций и вышли новые данные по инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий.
Это традиционная рубрика канала, которая выходит уже несколько лет подряд каждую субботу! Чтобы не пропустить новые публикации подписывайтесь на мой канал в MAX, там пишу о личном опыте инвестирования, о том какие акции и облигации покупаю и многое другое.
Индекс Мосбиржи и дивиденды
1. Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2278 до 2272 пунктов. Снова нет предпосылок для роста, скорее наоборот.
2. Акрон рекомендовал дивиденды в качестве дивидендов из части нераспределенной прибыли за 2021 года (бывает и такое).
3. Акционеры Татнефти и Банка Санкт-Петербург утвердили дивиденды.
4. У Хэдхантера ожидается дивидендный гэп.
5. В дивидендном календаре 14 компаний. 30 сентября ожидается рекомендация от Мать и дитя. Вот все будущие дивидендные выплаты.
Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения
1. RGBITR на неделю снизился с 770 до 768 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 16,5% (+0,2% за неделю), короткого выпуска 26207 составляет 13% (+0,06%). Вернулся к покупке длинных ОФЗ.
2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: ЮСВ 1Р2 (21,5%), Черкизово Б2Р6 (КС+1,45%), ЛОЭСК 1Р1 (18%), Атомэнергопром 1Р18 (8,5% в юанях), СФО ТБ-11 (16,25%).
3. Впереди первичные размещения: Новабев 3Р4 и 3Р5, РУСАЛ 1Р17, Каррус 1Р10, ЯТЭК 1Р7, ОТЭКРО 1Р1, Селектел 1Р9R и 1P10R, Томская область 34079. Информацию о новых выпусках и другие новости про облигации можно посмотреть тут.
4. Могут быть интересны:
— накопительные счета;
— вклады;
— фонды денежного рынка;
— корпоративные облигации с рейтингом ААА;
— корпоративные облигации с рейтингом А и выше;
— корпоративные облигации с рейтингом А-;
— облигации энергетических компаний.
Инфляция
- С 15 по 21 сентября зафиксирована инфляция 0,06%, после 0,02% на предыдущей неделе. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) на 21 сентября составила 6,26%. Впереди — индексация тарифов ЖКХ, повышение утильсбора и т.п.
- Инфляционные ожидания населения в сентябре выросли с 13,7% до 14,2%.
Что еще?
- Минфин разместил ОФЗ 26249 на 113,472 млрд р и ОФЗ 26253 на 15,268 млрд р. (выпуски с постоянным купоном).
- Минфин предлагает включить доходы по дивидендам, проценты от вкладов и по операциям с ценными бумагами в основную налоговую базу по НДФЛ со ставками от 13 до 22%.
- Минфин утвердил новые условия семейной ипотеки. Теперь максимальный срок составляет 15 лет, а процентная ставка и максимальная сумма зависит от количества детей и региона.
- Налог на прибыль ПИФ в размере 15% будет только для закрытых и интервальных фондов.
- ДОМ РФ увеличил чистую прибыль на 40% г/г до 76,6 млрд.р по результатам 8 месяцев 2026 г.
- Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в топ-10 банков превысила 13% годовых.
Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги.
Также есть телеграм-канал ((в поиске его также можно найти как @invest_amn), подписывайтесь туда тоже.
"Газпром растёт последним"
Sat, 26 Sep 2026 09:06:21 +0300
1. Одна из серьезных проблем для российского инвестора — выбор защитного актива.
Казалось бы, все говорит о том, что наиболее разумная тактика сегодня — держать приличную долю портфеля в валютных облигациях. Зарабатывай себе 7-8 процентов с защитой капитала и не переживай об ослаблении рубля.
Ан нет. Валютные инструменты — это совсем не то, что пачка долларов в шкафу:
— У них есть эмитент. А значит его рейтинг/надежность.
— Есть срок погашения, а значит риск ставки.
— Есть риск посредника (биржи, которая не факт, что будет всегда открыта ).
— И наконец, есть риск валютного курса. Который может начать расходится с рыночным.
В качестве биржевых инструментов валютной защиты сейчас наиболее эффективны юань и юаневые фонды ликвидности.
Но активы вне фин. контура всё же более надёжны.
2. Лопнувший турецкий фонд денежного рынка Tera TP2 за год принес инвесторам 59% годовых. Это при инфляции 31% и ключевой ставке 37%.
Как так? Есть повод инвесторам задуматься перед покупкой такого «надёжного» инструмента?
Ответ банален: фонд инвестировал не только в РЕПО овернайт, но и в высокорискованные аффилированные активы инвест-холдинга, дабы удовлетворить чрезмерный аппетит как организаторов пирамиды, так и пайщиков.
Кризис начался после того, как крупные участники решили окэшиться и вывести свой капитал из игры. Что запустило эффект домино, когда новых денег, заходящих в схему стало недостаточно для покрытия заявок на вывод.
Чудес не бывает. Если инвестору предлагают «Х2 к инфляции без риска» — это обман. Доходности без риска не бывает и зависимость здесь имеет вид параболы (гаснущий рост доходности при линейном увеличении риска).
3. Растущие акции GAZP — хороший пример того, что вероятно, Мамба находится не в ралли, а всего лишь во временном отскоке. В данном случае это ретест снизу пробитой летом исторической поддержки.
Что будет с компанией и её акциями — неизвестно. Полагаю, ничего хорошего. Поэтому придерживаюсь выбора меньших по размеру компаний в секторе. Какие-нибудь две-три, надеюсь, выживут в долгосроке.
Криптоскам жулики на сайте знакомств (или три дня переписки с «Анной Петровой»)
Sat, 26 Sep 2026 06:41:29 +0300
Господа, хочу поделиться свежим опытом. Про то, как крипто-мошенники охотятся на одиноких мужчин через сайты знакомств.
День 1. Знакомство
На сайте знакомств появляется анкета: Анна. Фото симпатичной девушки, возраст 35, «ищу серьезные отношения». Переписка лёгкая, с юмором. Через пару часов она предлагает перейти в ВКонтакте — «там удобнее». Соглашаюсь. Страница ВК почти пустая. Имя — Анна Петрова.
День 2. Вялый
Я занят делами в городе, переписываться некогда, она пишет, что страдает и хочет пообщаться...
День 3. Прогрев
Узнаю, что день рождения на странице у неё указан неверно (не придал значения). Она скидывает свои фото (в купальнике). Записывает голосовые сообщения. Просит меня прислать селфи в ответ. Интересуется чем я занимаюсь в данный момент. Голос приятный, женский. Общаемся о жизни, о работе, о прошлом. Всё выглядит как бы естественно...
Она рассказывает: живёт в Томске, выясняю район, ехать далековато (сегодня не поеду)…
День 4. Ловушка
Переписываемся целый день активно. Думаю, надо пойти посмотреть вживую, а она такая: Я не в Томске сейчас!
а дальше самое интересное:
За 18 минут она сделала бапку на стейкингах — мечта @Мультитрендовый !
Дальше она мне предлагает тоже учавствовать. Хочет познакомить меня со своим аналитиком. Он набирает новую команду, рассказывает про стейкинги и как зарабатывать на крипте. Будет интересно!
Занавес!
P.S. В общем я так понял сидят такие клоны Анн Петровых империи криптобарона и обрабатывают воронку продаж аленей по технологии конвейера...
Кто ими всему управляет — бароны Кречетов или Бабайкин ?! =)
или это сестра @Виктор Петров ко мне подкатывает ?! =)
P.P.S. Я вот не понял нафига она тратила столько усилий на эти долгие переписки и голосовые, но здесь видимо похоже отдел продаж переходит на работу вдолгую, могут прогревать «клиента» неделями…
А может там боты уже работают и я не прошёл тест Тьюринга ?!
В защиту Т.Мартынова от регулярных нападок моего друга Балагана)
Sat, 26 Sep 2026 01:36:24 +0300
Доброй ночи, коллеги!
Так то Балаган — конкретный калининградский пацан, но иногда его заносит так, что он пытается покусать кормящую рекламирующую его руку.
Пост навеян Это отчаяние. ШорсыЭто отчаяние. ШорсыПо позициям
Fri, 25 Sep 2026 23:55:38 +0300
Эта шляпа юань, меня сегодня умотала.
Сначала в бэуху стопнулась. Потом позволила себя влонгать в хай, ну и отстопиться, по классике, по лою))
Потом еще перезаходил. Оставил в овернайт.
Фьюч Юань 5мин
По мамбе ничего не делал. Тяну шорт дальше.
Начало сделки: https://t.me/potorgoval/1570
Роснефть еще получилось отлично вшортить.
Хороших выходных!
Шадрин накопил 27 млн руб за 13 лет, последовательно инвестируя с зарплаты, а чего добились вы?
Fri, 25 Sep 2026 12:15:10 +0300
Как я писал вчера, меня вдохновляет пример Александра, который последовательно откладывал свою зарплату и накопил >$300K с доходами от инвестиций.
Я сожалею о том, что таких откровенных историй об удачном накоплении/сбережении не так много.
Можете рассказать свою?
Давайте сделаем конкурс!
Пожалуйста, поделись своей историей, напишите пост на смартлаб о том, как вы инвестировали годами и это привело к существенному накоплению сбережений.
Разыграем три символических приза 15 + 10 + 5 тыр за лучшие истории.
Написав историю, не забудьте поставить тег "смартлаб конкурс" к посту, чтобы я мог его отыскать в сотнях сообщениях на смартлабе❤️
Это всё!
Fri, 25 Sep 2026 22:55:13 +0300
Да, ув. дамы и господа, путь к 1900, а может и ниже, открыт!
Поздравляю инвесторов в российские бумаги!
Вкладывайте, люди добрые, а у вас всю прибыль и заберут. Сначала выгребут у компаний, в акции которых вы вложились, ну а если вдруг (чЮдеса бывают) у них что-то останется и их пока ещё не объявленые негодяями(в основном бывшие министры, депутаты и типа того) владельцы(уж не знаю с какого бодуна) решат заплатить дивиденды… то и с них вы заплатите по прогрессивной шкале.
Это же какой налог на… на инвестиции!.
Ладно бы на капитал, о то именно на инвестиции!
Чего и когда там ждать удвоения или утроения?
Это даже не «чёрный лебедь».
Это ЧЁРНАЯ надгробная плита на российский фондовый рынок.
Нет, спекулянты конечно будут проторговывать, а что им остаётся делать, но инвестор?
А что скажет инвестор уже сидящий в акциях, я боюсь даже предположить...
Только прошу без идиоматических выражений.
22 года инвестирую, из них 5 лет живу на пассивный доход. Кухно Александр г.Новосибирск Смартлаб конкурс
Fri, 25 Sep 2026 19:30:53 +0300
Доброго времени суток.
Меня зовут Александр Кухно, из Новосибирска,
Мне 45 лет,
В инвестициях 22 года,
Начал инвестировать в 23 года,
Уже 5 лет живу на пассивный доход, хотя активный доход тоже есть, но уже не значительный и только в личных проектах.
Сейчас капитал семьи 48 миллионов рублей, со средним доходом 475 000р в месяц.
Коротно моя история:
Работ официально 25 лет (с 15 до 40 лет),
Первые 5 лет санитаром в реанимации, грузчиком и кладовщиком, а последующие 20 лет работал торговым представителем со средней зарплатой,
Начинали инвестировать мы с женой на Сбе-книжку под 6% по 500р в месяц,
За год первого года инвестирования нашел три подработки и пришел к сумме инвестиций 3000р в месяц,
Подкопили 30т.р и купили гараж капитальный, год сдавали по часам его для замены масла, а через год продали его за 110т.р,
Первые 8 лет инвестировали на вклады в банк, в капитальные гаражи, земельные участки на перепродажу и в бизнес двух друзей в формате займ под%,
К первому миллиону рублей мы шли коло 8 лет, тогда мне был 31 год,
В 2014 году капитал вырос до 1,5 миллиона рублей,
Купили первую маленькую студию 17 м2 за 830т.р, до сих пор сдаем ее в аренду уже 12 лет и эта тема нам очень понравилась,
Следующие 12 лет начали активно применять диверсификацию, но все-же недвижимость была в приоритете и за следующие годы мы купили 18 студий и сдаем их в аренду. но не сами, а под управление,
Некоторые студии покупал в ипотеку, но сейчас все ипотеки уже закрыли,
На Фондовый Рынок пришли почти 3 года назад, сейчас вложено около 4,5 миллионов рулей, в Акции, Облигации и Фонды, пока усредненных доход 43000р ежемесячно на Ф.Р, это данные на конец сентября.
Так-же инвестируем с супругой около 10 лет в стартапы, Не много сохраняю капитал в ЗОЛОТЕ и в Валюте, Пробую инвестировать в коммерческую недвижимость,
Первые 19 лет инвестирования не теряли ни рубля, но за последние 3 года зафиксирован убыток около 7 миллионов рублей в разных видах инвестиций,
Первые 17 лет мы с супругой инвестировали и не тратили ни рубля от прибыли капитала — этот период формирования капитала я работал бычно на 2-3 работах и дополнительно находит подработки,
Начинали инвестировать 10% от доходов, сейчас инвестируем в среднем 60% от доходов,
На жизнь с капитала вышки когда капитал был 8,5 миллионов с доходом 82000 ежемесячно — это было 5 лет назад,
Кроме управления семейным капиталом совместно с супругой, она еще инвестирует самостоятельно, ее капитал сейчас около 7,5 миллионов,
И дочка уже с 9 лет инвестирует и в свои 17 лет управляет капиталом ы 2,3 миллиона рублей.
Доп.информация: 11 лет назад предложил друзьям открыть закрытый клуб инвесторов в стартапы, клуб до сих пор функционирует, на его базе мы практикуем коллективные инвестиции и за 11 лет мы инвестировали в 118 проектов и только 7 из них не принесли прибыль.
А так-же 3 года назад мы с друзьями открыли фонд помощи и выделили % от прибыли коллективных инвест проектов направляя ее на развитие фонда и на помощь людям в трудных ситуациях.
будь проклят тот день и час ,когда я стал инвестировать в капитализацию наших компаний
Fri, 25 Sep 2026 21:53:53 +0300
НЕ СУЙТЕСЬ -ОБУЮТ, БЕЗ НЕРЕЗОВ ХАОТИЧНЫЕ ДВИЖЕНИЯ ПРОТИВ ЛОГИКИ И ТОЛПЫ. КРУПНЫЕ ЮРИКИКИ В СГОВОРЕ, ВИДЯЩИЕ ПОЗИЦИИ СВОИХ КЛИЕНТОВ, ЛЬЮТ ИЛИ ТАРЯТ АКЦУЛЬКИ ПРОТИВ ФИЗИКОВ. мое личное мнение никого не призывающее к действиям
О предстоящих промежуточных выборах в США
Fri, 25 Sep 2026 21:50:10 +0300
Вижу, что многие авторы проводят прямую связь между внешней политикой Дональда Трампа и предстоящими промежуточными выборами.
Итак, 3 ноября 2026 года в США пройдут промежуточные выборы, на которых будут избраны:
1. Палата представителей — все 435 мест, срок полномочий два года.
2. Сенат — 33 из 100 сенаторов, срок полномочий шесть лет.
3. Губернаторы 36 штатов и трёх территорий.
4. Органы власти на уровне штатов, округов и муниципалитетов.
Эти выборы имеют малое отношение к внешней политике США, что видно по опросам: в исследовании Pew Research Center, проведённом в июле 2026 года, 29% зарегистрированных избирателей назвали экономику главным вопросом, который они хотели бы слышать от кандидатов в Конгресс, 15% отдельно упомянули стоимость жизни. Внешняя политика интересует всего 4% избирателей.
Если война на Ближнем Востоке и влияет на американского избирателя, то в первую очередь через цену на топливо. Однако если Дональд Трамп остановит противостояние с Ираном в полночь, за месяц рынок не успеет сформировать предложение, а цены, соответственно, снизиться.
В отличие от рядового российского патриота, который засыпает и просыпается с мыслью о США, далеко не каждый американец вообще представляет, где находятся Россия, Украина и Иран.
Возвращаясь к главному вопросу — экономике — для рядового американца это не вопрос экономики США в целом, это вопрос конкретного рынка труда, цен на продукты питания и топливо, школьных автобусов и ненавистных дата-центров xAI и OpenAI в радиусе ~3 км от его домовладения. Что происходит в соседнем штате рядового американца интересует не больше, чем россиянина дела в Казахстане. Не будет лишним вспомнить известного полимата Анатолия Вассермана с его «Соединёнными Государствами Америки», что наилучшим способом отражает специфику политического устройства США.
Как мне сказал товарищ, проживающий в США:
Вообще не интересно, что происходит в других штатах или даже районах города
Поэтому 3 ноября выбор будет делаться между политиками, которые способны повлиять на качество жизни в конкретном районе конкретного города, конкретном округе и конкретном штате, и не далее того.
Доходность ОФЗ летит в космос! ТОП-5 самых ЖИРНЫХ выпусков ОФЗ под пассивный доход
Fri, 25 Sep 2026 20:46:44 +0300
Привет, инвесторы и постоянные зарплатные клиенты Минфина! Антон Германович все-таки услышал мою просьбу из прошлого выпуска, когда я ворчал про когда же доходность ОФЗ будет 17%. Чуть-чуть не дотянули, но движение в нужную для покупателей сторону есть. Го смотреть, каким самым жирным выпускам достанутся наши премии на этой неделе.
Что ждать от валютных облигаций?
Fri, 25 Sep 2026 11:57:28 +0300
Я лично слежу за следующими параметрами:
1. Закупки Минфина по бюджетному правилу – они озвучиваются на 3-й рабочий день каждого нового месяца в 12-00 мск. А также операции зеркларования ЦБ.
2. Цена нефти и объемы отгрузки нефти, газа и нефтепродуктов. Это по-сути предложение валюты. Чем выше экспорт тем ниже курс валюты при прочих равных.
3. Ставка ЦБ — она влияет на импорт. Чем ниже ставка — тем выше потребительская и предпринимательская активность и тем выше импорт, а соответственно и спрос на валюту.
4. И есть еще один параметр, на который многие не обращают внимания, но он движет курсом в моменте, то есть его действие заметно на интервалах в 1-2 недели – это крупные валютные погашения облигаций. Если какой-то компании нужно гасить облигации в валюте очевидно, что эта компания либо будет закупать валюту с рынка, создав спрос, либо не будет продавать свою валютную выручку – тем самым уменьшит предложение валюты. И такие моменты хорошо видно на графике выше — в недели с большими валютными гашениями, как правило подскакивала валюта в цене.
Недавно мы в клубе инвесторов и в ПИФе, сократили долю валютных облигаций, как раз опираясь на серию этих факторов: а) цена нефти высокая б) сентябрь, октябрь — мало гашений в) Закупки МинФина снизились до 2 млрд. руб. в день. г) Валюта уже хорошо подросла и мы на этом неплохо заработали – зафиксировали прибыль.
В ноябре и декабре снова будут пики по гашениям. Посмотрим также на закупки Минфина и цену нефти и от этого будем решать, что делать с валютными облигациями дальше – наращивать долю снова или сокращать.
Управление валютной компонентой портфеля – важная часть работы инвестора.
Анатомия грабежа: чему учит десятилетнее пари Уоррена Баффета
Fri, 25 Sep 2026 11:55:37 +0300
Десятилетнее пари Баффета — это чек за всю историю про комиссии, оплаченный реальными деньгами.
Математика из его писем акционерам за 2016 и 2017 годы бьет наотмашь. Десятилетка с 2008 по 2017 год. Дешевый индексный фонд S&P 500 принес 125,8% накопленным итогом, выдав около 8,5% в год. Никаких красивых презентаций. Просто рыночная бета.
Теперь смотрим на другую сторону — пять элитных фондов фондов. Умнейшие люди индустрии выдали 21,7%, 42,3%, 87,7%, 2,8% и 27,0% накопленной прибыли. В годовом выражении получаем жалкие 2,0%, 3,6%, 6,5%, 0,3% и 2,4%.
Стандартная нагрузка «два и двадцать» в связке с дополнительным слоем комиссий фонда фондов методично вытягивает капитал. Управляющие забирают свою долю всегда. При любых просадках.
В письме 2016 года Баффет оценил масштаб потерь. Около 60% всей заработанной прибыли этих фондов ушло в комиссии. Львиная доля дохода тупо сгорела в топке чужих зарплат. Клиентам бросили крохи, завернутые в толстые отчеты с заумными формулами.
Оригинальные письма и полный разбор пари Баффета — на сайте: https://blckridge.com/research/compounding-fee-drag-20260920/
BlackRidge Research.
В ПДС хотят привлечь больше молодых людей
Fri, 25 Sep 2026 11:21:32 +0300
По итогам первых двух лет работы программы долгосрочных сбережений (ПДС) участников в возрасте до 30 лет оказалось всего 4%. При такой структуре программа фактически превращается в инструмент поддержки старшего поколения — это не позволяет сформировать долгосрочный капитал ни для самих граждан, ни для экономики, признали в Национальной ассоциации пенсионных фондов (НАПФ). Там направили в Минфин предложения, которые должны помочь привлечь в ПДС больше молодых людей, пишут «Известия».
Мы полностью поддерживаем предложение и считаем, что решения нашего НПФ «Ренессанс Накопления», который оперирует в рамках программы ПДС, могут быть очень эффективным средством долгосрочного накопления для молодой аудитории.
Одна из инициатив — разрешить гражданам до 35 лет досрочно использовать накопления на покупку первого жилья или погашение ипотеки, следует из материалов НАПФ. Там ожидают, что эта мера может обеспечить приток в ПДС дополнительно 300-600 млрд рублей в течение пяти лет.
В базовом варианте после пяти лет участия в программе человек сможет вывести все накопленные средства на эти цели. Рассматривается и другой механизм: через такой же срок сделать доступной половину накоплений, через десять лет — 75%, а полностью разрешить вывод только через 15 лет.
Ассоциация также предлагает разрешить забирать деньги из ПДС на оплату высшего и среднего профессионального образования, а еще на погашение образовательных кредитов.
Третья инициатива связана с детскими счетами. НАПФ предлагает разрешить родственникам и другим близким людям перечислять средства на ПДС ребенка.
Предложения НАПФ возможны к обсуждению, заявил газете замминистра финансов Иван Чебесков. ПДС — один из ключевых инструментов для привлечения длинных денег в российскую экономику. В программе участвуют уже более 14 млн человек, а на счетах собрано около 1,2 трлн рублей.
Стоит отметить, что с 1 сентября 2026 года в России действует повышенный лимит налогового вычета по взносам на добровольное страхование жизни — 400 тыс. руб. за налоговый период вместо 120 тыс. руб., как было ранее. Это означает, что, оформив 5-летний страховой продукт на 400 тыс. руб., клиент только за счет налогового вычета может почти сразу получить доход примерно в 60 тыс. руб. Важно: лимит общий, а не отдельный для страхования жизни. В те же 400 тыс. рублей входят взносы по программе ПДС, по негосударственному пенсионному обеспечению и пополнение ИИС типа III.
ГОСДОЛГ РФ - сколько времени осталось?
Fri, 25 Sep 2026 11:08:47 +0300
#госдолг
Россия в 2026 году заплатит около 3,9 трлн руб. только процентов по госдолгу. При этом сам долг у нас по мировым меркам остается небольшим.
На конец 2026 года государственный долг России должен составить около 43,7 трлн руб., или 18,6% ВВП. Из этой суммы 37,4 трлн руб. приходится на внутренний долг и около 6,2 трлн руб. на внешний. Почти 86% долга — это внутренние обязательства, прежде всего ОФЗ.
Кому должно государство? В основном российским банкам, НПФ, страховым компаниям, фондам и частным инвесторам. Доля нерезидентов в ОФЗ сейчас небольшая, порядка 3%. То есть российский госдолг — это в первую очередь долг внутри собственной финансовой системы.
43,7 трлн руб. не нужно вернуть в один год. Старые выпуски гасятся, вместо них выпускаются новые, плюс государство занимает деньги для покрытия дефицита бюджета. На 2026 год изначально планировалось разместить ОФЗ более чем на 5,5 трлн руб., но после роста дефицита объем заимствований должен стать выше.
На обслуживание долга в бюджете-2026 заложено 3,9 трлн руб. Это около 1,7% ВВП и почти 9% федеральных расходов. Для сравнения: на образование заложено около 1,74 трлн руб., на здравоохранение — 1,88 трлн. Одни проценты по долгу обходятся дороже каждой из этих статей по отдельности.
На 2027 год в старом бюджете стояло 3,76 трлн руб. процентов, но эта цифра уже устарела. Вчера правительство одобрило новый бюджет с расходами 48,8 трлн руб. и дефицитом около 5,5 трлн. Детальная строка по обслуживанию долга пока не опубликована. Оценка аналитиков Альфа-Банка — около 5 трлн руб.
Россия сейчас в среднем платит по всему накопленному госдолгу около 9-10% годовых. При этом новый долг Минфин привлекает уже примерно под 14-17%.
Теперь сравним долговую нагрузку. Россия тратит на проценты меньше большинства крупных экономик, несмотря на гораздо более высокую ставку новых заимствований.
США: госдолг около 126% ВВП, чистые процентные расходы — около 3,3% ВВП, больше 1 трлн долларов в год.
Франция: долг около 118-119% ВВП, проценты — примерно 2,6% ВВП.
Италия: долг около 138% ВВП, процентные расходы — около 4% ВВП.
Япония: долг около 200% ВВП, проценты — примерно 2% ВВП.
Германия: долг около 66-67% ВВП, проценты — примерно 1,1% ВВП.
С Китаем методика сложнее. Официальный бюджетный долг в 2026 году — около 75% ВВП, но если учитывать обязательства местных властей и структуры LGFV, расширенная оценка IMF превышает 130% ВВП.
Получается, Россия с расходами около 1,7% ВВП на проценты платит примерно вдвое меньше США и Италии, заметно меньше Франции и немного меньше Японии. Германия пока платит меньше нас.
Но цена новых денег у России намного выше. Доходность 10-летних ОФЗ сейчас около 16,6%. Для сравнения: 10-летние бумаги США — около 5,1%, Германии — 3,5%, Японии — 3,1%, Китая — около 1,7%.
Здесь важно не умножать 43,7 трлн руб. на 16,6%. Текущая доходность ОФЗ не является ставкой по всему долгу. В обращении остаются старые выпуски с более низкими купонами. Высокая стоимость денег попадает в бюджет постепенно, когда Минфин размещает новые бумаги и рефинансирует старые.
Слабое место российского госдолга сейчас не его размер, а стоимость новых заимствований. При долге меньше 20% ВВП бюджет пока способен нести такую нагрузку. Но если несколько лет подряд закрывать дефицит ОФЗ под 15-17%, средняя стоимость долга будет расти, а вместе с ней будет расти и счет за проценты.
Сегодня это 3,9 трлн руб. в год. На 2027 год рынок уже обсуждает около 5 трлн. Дальше все будет зависеть от того, как долго государству придется занимать по двузначным ставкам. Думаю пару лет у нас еще есть, но долг растет очень быстро, впрочем, как и у западных стран.
#долг #офз
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188
Sat, 26 Sep 2026 20:45:20 +0300
Минэнерго предложило рассмотреть возможность применения к активам оператора сети АЗС «Трасса» механизма внешнего управления, предусмотренного новым указом президента о безопасности критической инфраструктуры.
Кто-то уже предположил, будут спасать именно Евротранс или Трассу. И акции, якобы, взлетят.
Но ведь там ясно написано «применения к активам».
Sat, 26 Sep 2026 11:37:58 +0300
Интересный кейс, точнее вопрос, возник сегодня в нашем чате. Цитирую:
«Вася имеет 6 млн руб. для покупки квартиры за 30 млн руб. в 2026 г. У Васи доход позволяет взять ипотеку и купить у застройщика под 12,7% годовых квартиру, взяв 24 млн на 30 лет. Платеж банку составит 260 тыс. в месяц. И Вася счастливчик с квартирой в 30 млн руб. ждет удвоения цены.
Теперь считаем на инвестиционном калькуляторе, что ждет Васю, если он по 260 тыс. ежемесячно готов откладывать и у него есть 6 млн руб.
Как думаете, что выберет Вася?)))»
Давайте посмотрим на скрин выше. Как вам итоговый результат инвестиционного калькулятора?!Если Вася не будет покупать квартиру, то через 30 лет у него будет почти… 1 миллиард рублей!
Fri, 25 Sep 2026 13:33:36 +0300
Почему рождаемость падает? Почему последние годы никто не радовался жизни? Да потому что они жили с оглядкой на завтра. Откладывали, копили, ограничивали себя, надеясь на светлое будущее, смотрели на бесконечно падающие российские активы. Наконец то минфин поборол этот давно идущий инерционной процесс разрушающий общество. Минфин наконец дал четкий указ гражданам жить одним днём.
Проблема с накоплениями на квартиру, ипотеками и бесконечными ремонтами, надеждами на богатую пенсию? Зачем? Теперь только абсолютно когнитивно простые люди будут покупать активы.
Так же решен и вопрос с оттоком населения. Раньше россияне покидали страну в поисках места, где можно было бы пристроить свою токсичную установку по накоплению. Но теперь, когда вся эта Шадринщина стала очевидно бессмысленной, каждый наконец сможет перестроиться и начать жить здесь и сейчас. Россиян наконец-то освободили от рынка акций, облигаций, депозитов и прочей фигни, совершенно несовместимой с великим духом нашей страны!
Минфин проделал титаническую работу. Наше когнитивное пространство наконец-то очищено от балласта бессмысленного накопительства. Никаких обязательств. Никаких забот о завтрашнем дне. Только здесь, только сейчас, только трата до копейки по мере поступления.
Спасибо, что дали нам шанс прожить жизнь по-настоящему свободно!
Sat, 26 Sep 2026 09:32:36 +0300
Индекс Мосбиржи в боковике, начало осеннего дивидендного сезона, налоговые изменения, первичные размещения облигаций и вышли новые данные по инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий.
Это традиционная рубрика канала, которая выходит уже несколько лет подряд каждую субботу! Чтобы не пропустить новые публикации подписывайтесь на мой канал в MAX, там пишу о личном опыте инвестирования, о том какие акции и облигации покупаю и многое другое.
Индекс Мосбиржи и дивиденды
1. Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2278 до 2272 пунктов. Снова нет предпосылок для роста, скорее наоборот.
2. Акрон рекомендовал дивиденды в качестве дивидендов из части нераспределенной прибыли за 2021 года (бывает и такое).
3. Акционеры Татнефти и Банка Санкт-Петербург утвердили дивиденды.
4. У Хэдхантера ожидается дивидендный гэп.
5. В дивидендном календаре 14 компаний. 30 сентября ожидается рекомендация от Мать и дитя. Вот все будущие дивидендные выплаты.
Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения
1. RGBITR на неделю снизился с 770 до 768 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 16,5% (+0,2% за неделю), короткого выпуска 26207 составляет 13% (+0,06%). Вернулся к покупке длинных ОФЗ.
2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: ЮСВ 1Р2 (21,5%), Черкизово Б2Р6 (КС+1,45%), ЛОЭСК 1Р1 (18%), Атомэнергопром 1Р18 (8,5% в юанях), СФО ТБ-11 (16,25%).
3. Впереди первичные размещения: Новабев 3Р4 и 3Р5, РУСАЛ 1Р17, Каррус 1Р10, ЯТЭК 1Р7, ОТЭКРО 1Р1, Селектел 1Р9R и 1P10R, Томская область 34079. Информацию о новых выпусках и другие новости про облигации можно посмотреть тут.
4. Могут быть интересны:
— накопительные счета;
— вклады;
— фонды денежного рынка;
— корпоративные облигации с рейтингом ААА;
— корпоративные облигации с рейтингом А и выше;
— корпоративные облигации с рейтингом А-;
— облигации энергетических компаний.
Инфляция
- С 15 по 21 сентября зафиксирована инфляция 0,06%, после 0,02% на предыдущей неделе. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) на 21 сентября составила 6,26%. Впереди — индексация тарифов ЖКХ, повышение утильсбора и т.п.
- Инфляционные ожидания населения в сентябре выросли с 13,7% до 14,2%.
Что еще?
- Минфин разместил ОФЗ 26249 на 113,472 млрд р и ОФЗ 26253 на 15,268 млрд р. (выпуски с постоянным купоном).
- Минфин предлагает включить доходы по дивидендам, проценты от вкладов и по операциям с ценными бумагами в основную налоговую базу по НДФЛ со ставками от 13 до 22%.
- Минфин утвердил новые условия семейной ипотеки. Теперь максимальный срок составляет 15 лет, а процентная ставка и максимальная сумма зависит от количества детей и региона.
- Налог на прибыль ПИФ в размере 15% будет только для закрытых и интервальных фондов.
- ДОМ РФ увеличил чистую прибыль на 40% г/г до 76,6 млрд.р по результатам 8 месяцев 2026 г.
- Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в топ-10 банков превысила 13% годовых.
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги.
Также есть телеграм-канал ((в поиске его также можно найти как @invest_amn), подписывайтесь туда тоже.
Sat, 26 Sep 2026 09:06:21 +0300
1. Одна из серьезных проблем для российского инвестора — выбор защитного актива.
Казалось бы, все говорит о том, что наиболее разумная тактика сегодня — держать приличную долю портфеля в валютных облигациях. Зарабатывай себе 7-8 процентов с защитой капитала и не переживай об ослаблении рубля.
Ан нет. Валютные инструменты — это совсем не то, что пачка долларов в шкафу:
— У них есть эмитент. А значит его рейтинг/надежность.
— Есть срок погашения, а значит риск ставки.
— Есть риск посредника (биржи, которая не факт, что будет всегда открыта ).
— И наконец, есть риск валютного курса. Который может начать расходится с рыночным.
В качестве биржевых инструментов валютной защиты сейчас наиболее эффективны юань и юаневые фонды ликвидности.
Но активы вне фин. контура всё же более надёжны.
2. Лопнувший турецкий фонд денежного рынка Tera TP2 за год принес инвесторам 59% годовых. Это при инфляции 31% и ключевой ставке 37%.
Как так? Есть повод инвесторам задуматься перед покупкой такого «надёжного» инструмента?
Ответ банален: фонд инвестировал не только в РЕПО овернайт, но и в высокорискованные аффилированные активы инвест-холдинга, дабы удовлетворить чрезмерный аппетит как организаторов пирамиды, так и пайщиков.
Кризис начался после того, как крупные участники решили окэшиться и вывести свой капитал из игры. Что запустило эффект домино, когда новых денег, заходящих в схему стало недостаточно для покрытия заявок на вывод.
Чудес не бывает. Если инвестору предлагают «Х2 к инфляции без риска» — это обман. Доходности без риска не бывает и зависимость здесь имеет вид параболы (гаснущий рост доходности при линейном увеличении риска).
3. Растущие акции GAZP — хороший пример того, что вероятно, Мамба находится не в ралли, а всего лишь во временном отскоке. В данном случае это ретест снизу пробитой летом исторической поддержки.
Что будет с компанией и её акциями — неизвестно. Полагаю, ничего хорошего. Поэтому придерживаюсь выбора меньших по размеру компаний в секторе. Какие-нибудь две-три, надеюсь, выживут в долгосроке.
Sat, 26 Sep 2026 06:41:29 +0300
Господа, хочу поделиться свежим опытом. Про то, как крипто-мошенники охотятся на одиноких мужчин через сайты знакомств.
День 1. Знакомство
На сайте знакомств появляется анкета: Анна. Фото симпатичной девушки, возраст 35, «ищу серьезные отношения». Переписка лёгкая, с юмором. Через пару часов она предлагает перейти в ВКонтакте — «там удобнее». Соглашаюсь. Страница ВК почти пустая. Имя — Анна Петрова.
День 2. Вялый
Я занят делами в городе, переписываться некогда, она пишет, что страдает и хочет пообщаться...
День 3. Прогрев
Узнаю, что день рождения на странице у неё указан неверно (не придал значения). Она скидывает свои фото (в купальнике). Записывает голосовые сообщения. Просит меня прислать селфи в ответ. Интересуется чем я занимаюсь в данный момент. Голос приятный, женский. Общаемся о жизни, о работе, о прошлом. Всё выглядит как бы естественно...
Она рассказывает: живёт в Томске, выясняю район, ехать далековато (сегодня не поеду)…
День 4. Ловушка
Переписываемся целый день активно. Думаю, надо пойти посмотреть вживую, а она такая: Я не в Томске сейчас!
а дальше самое интересное:
За 18 минут она сделала бапку на стейкингах — мечта @Мультитрендовый !
Дальше она мне предлагает тоже учавствовать. Хочет познакомить меня со своим аналитиком. Он набирает новую команду, рассказывает про стейкинги и как зарабатывать на крипте. Будет интересно!
Занавес!
P.S. В общем я так понял сидят такие клоны Анн Петровых империи криптобарона и обрабатывают воронку продаж аленей по технологии конвейера...
Кто ими всему управляет — бароны Кречетов или Бабайкин ?! =)
или это сестра @Виктор Петров ко мне подкатывает ?! =)
P.P.S. Я вот не понял нафига она тратила столько усилий на эти долгие переписки и голосовые, но здесь видимо похоже отдел продаж переходит на работу вдолгую, могут прогревать «клиента» неделями…
А может там боты уже работают и я не прошёл тест Тьюринга ?!
Sat, 26 Sep 2026 01:36:24 +0300
Доброй ночи, коллеги!
Так то Балаган — конкретный калининградский пацан, но иногда его заносит так, что он пытается покусать кормящую рекламирующую его руку.
Пост навеян Это отчаяние. Шорсы
Fri, 25 Sep 2026 23:55:38 +0300
Эта шляпа юань, меня сегодня умотала.
Сначала в бэуху стопнулась. Потом позволила себя влонгать в хай, ну и отстопиться, по классике, по лою))
Потом еще перезаходил. Оставил в овернайт.
Фьюч Юань 5мин
По мамбе ничего не делал. Тяну шорт дальше.
Начало сделки: https://t.me/potorgoval/1570
Роснефть еще получилось отлично вшортить.
Хороших выходных!
Fri, 25 Sep 2026 12:15:10 +0300
Как я писал вчера, меня вдохновляет пример Александра, который последовательно откладывал свою зарплату и накопил >$300K с доходами от инвестиций.
Я сожалею о том, что таких откровенных историй об удачном накоплении/сбережении не так много.
Можете рассказать свою?
Давайте сделаем конкурс!
Пожалуйста, поделись своей историей, напишите пост на смартлаб о том, как вы инвестировали годами и это привело к существенному накоплению сбережений.
Разыграем три символических приза 15 + 10 + 5 тыр за лучшие истории.
Написав историю, не забудьте поставить тег "смартлаб конкурс" к посту, чтобы я мог его отыскать в сотнях сообщениях на смартлабе❤️
Fri, 25 Sep 2026 22:55:13 +0300
Да, ув. дамы и господа, путь к 1900, а может и ниже, открыт!
Поздравляю инвесторов в российские бумаги!
Вкладывайте, люди добрые, а у вас всю прибыль и заберут. Сначала выгребут у компаний, в акции которых вы вложились, ну а если вдруг (чЮдеса бывают) у них что-то останется и их пока ещё не объявленые негодяями(в основном бывшие министры, депутаты и типа того) владельцы(уж не знаю с какого бодуна) решат заплатить дивиденды… то и с них вы заплатите по прогрессивной шкале.
Это же какой налог на… на инвестиции!.
Ладно бы на капитал, о то именно на инвестиции!
Чего и когда там ждать удвоения или утроения?
Это даже не «чёрный лебедь».
Это ЧЁРНАЯ надгробная плита на российский фондовый рынок.
Нет, спекулянты конечно будут проторговывать, а что им остаётся делать, но инвестор?
А что скажет инвестор уже сидящий в акциях, я боюсь даже предположить...
Только прошу без идиоматических выражений.
Fri, 25 Sep 2026 19:30:53 +0300
Доброго времени суток.
Меня зовут Александр Кухно, из Новосибирска,
Мне 45 лет,
В инвестициях 22 года,
Начал инвестировать в 23 года,
Уже 5 лет живу на пассивный доход, хотя активный доход тоже есть, но уже не значительный и только в личных проектах.
Сейчас капитал семьи 48 миллионов рублей, со средним доходом 475 000р в месяц.
Коротно моя история:
Работ официально 25 лет (с 15 до 40 лет),
Первые 5 лет санитаром в реанимации, грузчиком и кладовщиком, а последующие 20 лет работал торговым представителем со средней зарплатой,
Начинали инвестировать мы с женой на Сбе-книжку под 6% по 500р в месяц,
За год первого года инвестирования нашел три подработки и пришел к сумме инвестиций 3000р в месяц,
Подкопили 30т.р и купили гараж капитальный, год сдавали по часам его для замены масла, а через год продали его за 110т.р,
Первые 8 лет инвестировали на вклады в банк, в капитальные гаражи, земельные участки на перепродажу и в бизнес двух друзей в формате займ под%,
К первому миллиону рублей мы шли коло 8 лет, тогда мне был 31 год,
В 2014 году капитал вырос до 1,5 миллиона рублей,
Купили первую маленькую студию 17 м2 за 830т.р, до сих пор сдаем ее в аренду уже 12 лет и эта тема нам очень понравилась,
Следующие 12 лет начали активно применять диверсификацию, но все-же недвижимость была в приоритете и за следующие годы мы купили 18 студий и сдаем их в аренду. но не сами, а под управление,
Некоторые студии покупал в ипотеку, но сейчас все ипотеки уже закрыли,
На Фондовый Рынок пришли почти 3 года назад, сейчас вложено около 4,5 миллионов рулей, в Акции, Облигации и Фонды, пока усредненных доход 43000р ежемесячно на Ф.Р, это данные на конец сентября.
Так-же инвестируем с супругой около 10 лет в стартапы, Не много сохраняю капитал в ЗОЛОТЕ и в Валюте, Пробую инвестировать в коммерческую недвижимость,
Первые 19 лет инвестирования не теряли ни рубля, но за последние 3 года зафиксирован убыток около 7 миллионов рублей в разных видах инвестиций,
Первые 17 лет мы с супругой инвестировали и не тратили ни рубля от прибыли капитала — этот период формирования капитала я работал бычно на 2-3 работах и дополнительно находит подработки,
Начинали инвестировать 10% от доходов, сейчас инвестируем в среднем 60% от доходов,
На жизнь с капитала вышки когда капитал был 8,5 миллионов с доходом 82000 ежемесячно — это было 5 лет назад,
Кроме управления семейным капиталом совместно с супругой, она еще инвестирует самостоятельно, ее капитал сейчас около 7,5 миллионов,
И дочка уже с 9 лет инвестирует и в свои 17 лет управляет капиталом ы 2,3 миллиона рублей.
Доп.информация: 11 лет назад предложил друзьям открыть закрытый клуб инвесторов в стартапы, клуб до сих пор функционирует, на его базе мы практикуем коллективные инвестиции и за 11 лет мы инвестировали в 118 проектов и только 7 из них не принесли прибыль.
А так-же 3 года назад мы с друзьями открыли фонд помощи и выделили % от прибыли коллективных инвест проектов направляя ее на развитие фонда и на помощь людям в трудных ситуациях.
Fri, 25 Sep 2026 21:53:53 +0300
НЕ СУЙТЕСЬ -ОБУЮТ, БЕЗ НЕРЕЗОВ ХАОТИЧНЫЕ ДВИЖЕНИЯ ПРОТИВ ЛОГИКИ И ТОЛПЫ. КРУПНЫЕ ЮРИКИКИ В СГОВОРЕ, ВИДЯЩИЕ ПОЗИЦИИ СВОИХ КЛИЕНТОВ, ЛЬЮТ ИЛИ ТАРЯТ АКЦУЛЬКИ ПРОТИВ ФИЗИКОВ. мое личное мнение никого не призывающее к действиям
Fri, 25 Sep 2026 21:50:10 +0300
Вижу, что многие авторы проводят прямую связь между внешней политикой Дональда Трампа и предстоящими промежуточными выборами.
Итак, 3 ноября 2026 года в США пройдут промежуточные выборы, на которых будут избраны:
1. Палата представителей — все 435 мест, срок полномочий два года.
2. Сенат — 33 из 100 сенаторов, срок полномочий шесть лет.
3. Губернаторы 36 штатов и трёх территорий.
4. Органы власти на уровне штатов, округов и муниципалитетов.
Эти выборы имеют малое отношение к внешней политике США, что видно по опросам: в исследовании Pew Research Center, проведённом в июле 2026 года, 29% зарегистрированных избирателей назвали экономику главным вопросом, который они хотели бы слышать от кандидатов в Конгресс, 15% отдельно упомянули стоимость жизни. Внешняя политика интересует всего 4% избирателей.
Если война на Ближнем Востоке и влияет на американского избирателя, то в первую очередь через цену на топливо. Однако если Дональд Трамп остановит противостояние с Ираном в полночь, за месяц рынок не успеет сформировать предложение, а цены, соответственно, снизиться.
В отличие от рядового российского патриота, который засыпает и просыпается с мыслью о США, далеко не каждый американец вообще представляет, где находятся Россия, Украина и Иран.
Возвращаясь к главному вопросу — экономике — для рядового американца это не вопрос экономики США в целом, это вопрос конкретного рынка труда, цен на продукты питания и топливо, школьных автобусов и ненавистных дата-центров xAI и OpenAI в радиусе ~3 км от его домовладения. Что происходит в соседнем штате рядового американца интересует не больше, чем россиянина дела в Казахстане. Не будет лишним вспомнить известного полимата Анатолия Вассермана с его «Соединёнными Государствами Америки», что наилучшим способом отражает специфику политического устройства США.
Как мне сказал товарищ, проживающий в США:
Вообще не интересно, что происходит в других штатах или даже районах города
Поэтому 3 ноября выбор будет делаться между политиками, которые способны повлиять на качество жизни в конкретном районе конкретного города, конкретном округе и конкретном штате, и не далее того.
Fri, 25 Sep 2026 20:46:44 +0300
Привет, инвесторы и постоянные зарплатные клиенты Минфина! Антон Германович все-таки услышал мою просьбу из прошлого выпуска, когда я ворчал про когда же доходность ОФЗ будет 17%. Чуть-чуть не дотянули, но движение в нужную для покупателей сторону есть. Го смотреть, каким самым жирным выпускам достанутся наши премии на этой неделе.
Что ждать от валютных облигаций?
Fri, 25 Sep 2026 11:57:28 +0300
Я лично слежу за следующими параметрами:
1. Закупки Минфина по бюджетному правилу – они озвучиваются на 3-й рабочий день каждого нового месяца в 12-00 мск. А также операции зеркларования ЦБ.
2. Цена нефти и объемы отгрузки нефти, газа и нефтепродуктов. Это по-сути предложение валюты. Чем выше экспорт тем ниже курс валюты при прочих равных.
3. Ставка ЦБ — она влияет на импорт. Чем ниже ставка — тем выше потребительская и предпринимательская активность и тем выше импорт, а соответственно и спрос на валюту.
4. И есть еще один параметр, на который многие не обращают внимания, но он движет курсом в моменте, то есть его действие заметно на интервалах в 1-2 недели – это крупные валютные погашения облигаций. Если какой-то компании нужно гасить облигации в валюте очевидно, что эта компания либо будет закупать валюту с рынка, создав спрос, либо не будет продавать свою валютную выручку – тем самым уменьшит предложение валюты. И такие моменты хорошо видно на графике выше — в недели с большими валютными гашениями, как правило подскакивала валюта в цене.
Недавно мы в клубе инвесторов и в ПИФе, сократили долю валютных облигаций, как раз опираясь на серию этих факторов: а) цена нефти высокая б) сентябрь, октябрь — мало гашений в) Закупки МинФина снизились до 2 млрд. руб. в день. г) Валюта уже хорошо подросла и мы на этом неплохо заработали – зафиксировали прибыль.
В ноябре и декабре снова будут пики по гашениям. Посмотрим также на закупки Минфина и цену нефти и от этого будем решать, что делать с валютными облигациями дальше – наращивать долю снова или сокращать.
Управление валютной компонентой портфеля – важная часть работы инвестора.
Анатомия грабежа: чему учит десятилетнее пари Уоррена Баффета
Fri, 25 Sep 2026 11:55:37 +0300
Десятилетнее пари Баффета — это чек за всю историю про комиссии, оплаченный реальными деньгами.
Математика из его писем акционерам за 2016 и 2017 годы бьет наотмашь. Десятилетка с 2008 по 2017 год. Дешевый индексный фонд S&P 500 принес 125,8% накопленным итогом, выдав около 8,5% в год. Никаких красивых презентаций. Просто рыночная бета.
Теперь смотрим на другую сторону — пять элитных фондов фондов. Умнейшие люди индустрии выдали 21,7%, 42,3%, 87,7%, 2,8% и 27,0% накопленной прибыли. В годовом выражении получаем жалкие 2,0%, 3,6%, 6,5%, 0,3% и 2,4%.
Стандартная нагрузка «два и двадцать» в связке с дополнительным слоем комиссий фонда фондов методично вытягивает капитал. Управляющие забирают свою долю всегда. При любых просадках.
В письме 2016 года Баффет оценил масштаб потерь. Около 60% всей заработанной прибыли этих фондов ушло в комиссии. Львиная доля дохода тупо сгорела в топке чужих зарплат. Клиентам бросили крохи, завернутые в толстые отчеты с заумными формулами.
Оригинальные письма и полный разбор пари Баффета — на сайте: https://blckridge.com/research/compounding-fee-drag-20260920/
BlackRidge Research.
В ПДС хотят привлечь больше молодых людей
Fri, 25 Sep 2026 11:21:32 +0300
По итогам первых двух лет работы программы долгосрочных сбережений (ПДС) участников в возрасте до 30 лет оказалось всего 4%. При такой структуре программа фактически превращается в инструмент поддержки старшего поколения — это не позволяет сформировать долгосрочный капитал ни для самих граждан, ни для экономики, признали в Национальной ассоциации пенсионных фондов (НАПФ). Там направили в Минфин предложения, которые должны помочь привлечь в ПДС больше молодых людей, пишут «Известия».
Мы полностью поддерживаем предложение и считаем, что решения нашего НПФ «Ренессанс Накопления», который оперирует в рамках программы ПДС, могут быть очень эффективным средством долгосрочного накопления для молодой аудитории.
Одна из инициатив — разрешить гражданам до 35 лет досрочно использовать накопления на покупку первого жилья или погашение ипотеки, следует из материалов НАПФ. Там ожидают, что эта мера может обеспечить приток в ПДС дополнительно 300-600 млрд рублей в течение пяти лет.
В базовом варианте после пяти лет участия в программе человек сможет вывести все накопленные средства на эти цели. Рассматривается и другой механизм: через такой же срок сделать доступной половину накоплений, через десять лет — 75%, а полностью разрешить вывод только через 15 лет.
Ассоциация также предлагает разрешить забирать деньги из ПДС на оплату высшего и среднего профессионального образования, а еще на погашение образовательных кредитов.
Третья инициатива связана с детскими счетами. НАПФ предлагает разрешить родственникам и другим близким людям перечислять средства на ПДС ребенка.
Предложения НАПФ возможны к обсуждению, заявил газете замминистра финансов Иван Чебесков. ПДС — один из ключевых инструментов для привлечения длинных денег в российскую экономику. В программе участвуют уже более 14 млн человек, а на счетах собрано около 1,2 трлн рублей.
Стоит отметить, что с 1 сентября 2026 года в России действует повышенный лимит налогового вычета по взносам на добровольное страхование жизни — 400 тыс. руб. за налоговый период вместо 120 тыс. руб., как было ранее. Это означает, что, оформив 5-летний страховой продукт на 400 тыс. руб., клиент только за счет налогового вычета может почти сразу получить доход примерно в 60 тыс. руб. Важно: лимит общий, а не отдельный для страхования жизни. В те же 400 тыс. рублей входят взносы по программе ПДС, по негосударственному пенсионному обеспечению и пополнение ИИС типа III.
ГОСДОЛГ РФ - сколько времени осталось?
Fri, 25 Sep 2026 11:08:47 +0300
#госдолг
Россия в 2026 году заплатит около 3,9 трлн руб. только процентов по госдолгу. При этом сам долг у нас по мировым меркам остается небольшим.
На конец 2026 года государственный долг России должен составить около 43,7 трлн руб., или 18,6% ВВП. Из этой суммы 37,4 трлн руб. приходится на внутренний долг и около 6,2 трлн руб. на внешний. Почти 86% долга — это внутренние обязательства, прежде всего ОФЗ.
Кому должно государство? В основном российским банкам, НПФ, страховым компаниям, фондам и частным инвесторам. Доля нерезидентов в ОФЗ сейчас небольшая, порядка 3%. То есть российский госдолг — это в первую очередь долг внутри собственной финансовой системы.
43,7 трлн руб. не нужно вернуть в один год. Старые выпуски гасятся, вместо них выпускаются новые, плюс государство занимает деньги для покрытия дефицита бюджета. На 2026 год изначально планировалось разместить ОФЗ более чем на 5,5 трлн руб., но после роста дефицита объем заимствований должен стать выше.
На обслуживание долга в бюджете-2026 заложено 3,9 трлн руб. Это около 1,7% ВВП и почти 9% федеральных расходов. Для сравнения: на образование заложено около 1,74 трлн руб., на здравоохранение — 1,88 трлн. Одни проценты по долгу обходятся дороже каждой из этих статей по отдельности.
На 2027 год в старом бюджете стояло 3,76 трлн руб. процентов, но эта цифра уже устарела. Вчера правительство одобрило новый бюджет с расходами 48,8 трлн руб. и дефицитом около 5,5 трлн. Детальная строка по обслуживанию долга пока не опубликована. Оценка аналитиков Альфа-Банка — около 5 трлн руб.
Россия сейчас в среднем платит по всему накопленному госдолгу около 9-10% годовых. При этом новый долг Минфин привлекает уже примерно под 14-17%.
Теперь сравним долговую нагрузку. Россия тратит на проценты меньше большинства крупных экономик, несмотря на гораздо более высокую ставку новых заимствований.
США: госдолг около 126% ВВП, чистые процентные расходы — около 3,3% ВВП, больше 1 трлн долларов в год.
Франция: долг около 118-119% ВВП, проценты — примерно 2,6% ВВП.
Италия: долг около 138% ВВП, процентные расходы — около 4% ВВП.
Япония: долг около 200% ВВП, проценты — примерно 2% ВВП.
Германия: долг около 66-67% ВВП, проценты — примерно 1,1% ВВП.
С Китаем методика сложнее. Официальный бюджетный долг в 2026 году — около 75% ВВП, но если учитывать обязательства местных властей и структуры LGFV, расширенная оценка IMF превышает 130% ВВП.
Получается, Россия с расходами около 1,7% ВВП на проценты платит примерно вдвое меньше США и Италии, заметно меньше Франции и немного меньше Японии. Германия пока платит меньше нас.
Но цена новых денег у России намного выше. Доходность 10-летних ОФЗ сейчас около 16,6%. Для сравнения: 10-летние бумаги США — около 5,1%, Германии — 3,5%, Японии — 3,1%, Китая — около 1,7%.
Здесь важно не умножать 43,7 трлн руб. на 16,6%. Текущая доходность ОФЗ не является ставкой по всему долгу. В обращении остаются старые выпуски с более низкими купонами. Высокая стоимость денег попадает в бюджет постепенно, когда Минфин размещает новые бумаги и рефинансирует старые.
Слабое место российского госдолга сейчас не его размер, а стоимость новых заимствований. При долге меньше 20% ВВП бюджет пока способен нести такую нагрузку. Но если несколько лет подряд закрывать дефицит ОФЗ под 15-17%, средняя стоимость долга будет расти, а вместе с ней будет расти и счет за проценты.
Сегодня это 3,9 трлн руб. в год. На 2027 год рынок уже обсуждает около 5 трлн. Дальше все будет зависеть от того, как долго государству придется занимать по двузначным ставкам. Думаю пару лет у нас еще есть, но долг растет очень быстро, впрочем, как и у западных стран.
#долг #офз
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188
Fri, 25 Sep 2026 11:57:28 +0300
Я лично слежу за следующими параметрами:
1. Закупки Минфина по бюджетному правилу – они озвучиваются на 3-й рабочий день каждого нового месяца в 12-00 мск. А также операции зеркларования ЦБ.
2. Цена нефти и объемы отгрузки нефти, газа и нефтепродуктов. Это по-сути предложение валюты. Чем выше экспорт тем ниже курс валюты при прочих равных.
3. Ставка ЦБ — она влияет на импорт. Чем ниже ставка — тем выше потребительская и предпринимательская активность и тем выше импорт, а соответственно и спрос на валюту.
4. И есть еще один параметр, на который многие не обращают внимания, но он движет курсом в моменте, то есть его действие заметно на интервалах в 1-2 недели – это крупные валютные погашения облигаций. Если какой-то компании нужно гасить облигации в валюте очевидно, что эта компания либо будет закупать валюту с рынка, создав спрос, либо не будет продавать свою валютную выручку – тем самым уменьшит предложение валюты. И такие моменты хорошо видно на графике выше — в недели с большими валютными гашениями, как правило подскакивала валюта в цене.
Недавно мы в клубе инвесторов и в ПИФе, сократили долю валютных облигаций, как раз опираясь на серию этих факторов: а) цена нефти высокая б) сентябрь, октябрь — мало гашений в) Закупки МинФина снизились до 2 млрд. руб. в день. г) Валюта уже хорошо подросла и мы на этом неплохо заработали – зафиксировали прибыль.
В ноябре и декабре снова будут пики по гашениям. Посмотрим также на закупки Минфина и цену нефти и от этого будем решать, что делать с валютными облигациями дальше – наращивать долю снова или сокращать.
Управление валютной компонентой портфеля – важная часть работы инвестора.
Fri, 25 Sep 2026 11:55:37 +0300
Десятилетнее пари Баффета — это чек за всю историю про комиссии, оплаченный реальными деньгами.
Математика из его писем акционерам за 2016 и 2017 годы бьет наотмашь. Десятилетка с 2008 по 2017 год. Дешевый индексный фонд S&P 500 принес 125,8% накопленным итогом, выдав около 8,5% в год. Никаких красивых презентаций. Просто рыночная бета.
Теперь смотрим на другую сторону — пять элитных фондов фондов. Умнейшие люди индустрии выдали 21,7%, 42,3%, 87,7%, 2,8% и 27,0% накопленной прибыли. В годовом выражении получаем жалкие 2,0%, 3,6%, 6,5%, 0,3% и 2,4%.
Стандартная нагрузка «два и двадцать» в связке с дополнительным слоем комиссий фонда фондов методично вытягивает капитал. Управляющие забирают свою долю всегда. При любых просадках.
В письме 2016 года Баффет оценил масштаб потерь. Около 60% всей заработанной прибыли этих фондов ушло в комиссии. Львиная доля дохода тупо сгорела в топке чужих зарплат. Клиентам бросили крохи, завернутые в толстые отчеты с заумными формулами.
Оригинальные письма и полный разбор пари Баффета — на сайте: https://blckridge.com/research/compounding-fee-drag-20260920/
BlackRidge Research.
Fri, 25 Sep 2026 11:21:32 +0300
По итогам первых двух лет работы программы долгосрочных сбережений (ПДС) участников в возрасте до 30 лет оказалось всего 4%. При такой структуре программа фактически превращается в инструмент поддержки старшего поколения — это не позволяет сформировать долгосрочный капитал ни для самих граждан, ни для экономики, признали в Национальной ассоциации пенсионных фондов (НАПФ). Там направили в Минфин предложения, которые должны помочь привлечь в ПДС больше молодых людей, пишут «Известия».
Мы полностью поддерживаем предложение и считаем, что решения нашего НПФ «Ренессанс Накопления», который оперирует в рамках программы ПДС, могут быть очень эффективным средством долгосрочного накопления для молодой аудитории.
Одна из инициатив — разрешить гражданам до 35 лет досрочно использовать накопления на покупку первого жилья или погашение ипотеки, следует из материалов НАПФ. Там ожидают, что эта мера может обеспечить приток в ПДС дополнительно 300-600 млрд рублей в течение пяти лет.
В базовом варианте после пяти лет участия в программе человек сможет вывести все накопленные средства на эти цели. Рассматривается и другой механизм: через такой же срок сделать доступной половину накоплений, через десять лет — 75%, а полностью разрешить вывод только через 15 лет.
Ассоциация также предлагает разрешить забирать деньги из ПДС на оплату высшего и среднего профессионального образования, а еще на погашение образовательных кредитов.
Третья инициатива связана с детскими счетами. НАПФ предлагает разрешить родственникам и другим близким людям перечислять средства на ПДС ребенка.
Предложения НАПФ возможны к обсуждению, заявил газете замминистра финансов Иван Чебесков. ПДС — один из ключевых инструментов для привлечения длинных денег в российскую экономику. В программе участвуют уже более 14 млн человек, а на счетах собрано около 1,2 трлн рублей.
Стоит отметить, что с 1 сентября 2026 года в России действует повышенный лимит налогового вычета по взносам на добровольное страхование жизни — 400 тыс. руб. за налоговый период вместо 120 тыс. руб., как было ранее. Это означает, что, оформив 5-летний страховой продукт на 400 тыс. руб., клиент только за счет налогового вычета может почти сразу получить доход примерно в 60 тыс. руб. Важно: лимит общий, а не отдельный для страхования жизни. В те же 400 тыс. рублей входят взносы по программе ПДС, по негосударственному пенсионному обеспечению и пополнение ИИС типа III.
Fri, 25 Sep 2026 11:08:47 +0300
#госдолг
Россия в 2026 году заплатит около 3,9 трлн руб. только процентов по госдолгу. При этом сам долг у нас по мировым меркам остается небольшим.
На конец 2026 года государственный долг России должен составить около 43,7 трлн руб., или 18,6% ВВП. Из этой суммы 37,4 трлн руб. приходится на внутренний долг и около 6,2 трлн руб. на внешний. Почти 86% долга — это внутренние обязательства, прежде всего ОФЗ.
Кому должно государство? В основном российским банкам, НПФ, страховым компаниям, фондам и частным инвесторам. Доля нерезидентов в ОФЗ сейчас небольшая, порядка 3%. То есть российский госдолг — это в первую очередь долг внутри собственной финансовой системы.
43,7 трлн руб. не нужно вернуть в один год. Старые выпуски гасятся, вместо них выпускаются новые, плюс государство занимает деньги для покрытия дефицита бюджета. На 2026 год изначально планировалось разместить ОФЗ более чем на 5,5 трлн руб., но после роста дефицита объем заимствований должен стать выше.
На обслуживание долга в бюджете-2026 заложено 3,9 трлн руб. Это около 1,7% ВВП и почти 9% федеральных расходов. Для сравнения: на образование заложено около 1,74 трлн руб., на здравоохранение — 1,88 трлн. Одни проценты по долгу обходятся дороже каждой из этих статей по отдельности.
На 2027 год в старом бюджете стояло 3,76 трлн руб. процентов, но эта цифра уже устарела. Вчера правительство одобрило новый бюджет с расходами 48,8 трлн руб. и дефицитом около 5,5 трлн. Детальная строка по обслуживанию долга пока не опубликована. Оценка аналитиков Альфа-Банка — около 5 трлн руб.
Россия сейчас в среднем платит по всему накопленному госдолгу около 9-10% годовых. При этом новый долг Минфин привлекает уже примерно под 14-17%.
Теперь сравним долговую нагрузку. Россия тратит на проценты меньше большинства крупных экономик, несмотря на гораздо более высокую ставку новых заимствований.
США: госдолг около 126% ВВП, чистые процентные расходы — около 3,3% ВВП, больше 1 трлн долларов в год.
Франция: долг около 118-119% ВВП, проценты — примерно 2,6% ВВП.
Италия: долг около 138% ВВП, процентные расходы — около 4% ВВП.
Япония: долг около 200% ВВП, проценты — примерно 2% ВВП.
Германия: долг около 66-67% ВВП, проценты — примерно 1,1% ВВП.
С Китаем методика сложнее. Официальный бюджетный долг в 2026 году — около 75% ВВП, но если учитывать обязательства местных властей и структуры LGFV, расширенная оценка IMF превышает 130% ВВП.
Получается, Россия с расходами около 1,7% ВВП на проценты платит примерно вдвое меньше США и Италии, заметно меньше Франции и немного меньше Японии. Германия пока платит меньше нас.
Но цена новых денег у России намного выше. Доходность 10-летних ОФЗ сейчас около 16,6%. Для сравнения: 10-летние бумаги США — около 5,1%, Германии — 3,5%, Японии — 3,1%, Китая — около 1,7%.
Здесь важно не умножать 43,7 трлн руб. на 16,6%. Текущая доходность ОФЗ не является ставкой по всему долгу. В обращении остаются старые выпуски с более низкими купонами. Высокая стоимость денег попадает в бюджет постепенно, когда Минфин размещает новые бумаги и рефинансирует старые.
Слабое место российского госдолга сейчас не его размер, а стоимость новых заимствований. При долге меньше 20% ВВП бюджет пока способен нести такую нагрузку. Но если несколько лет подряд закрывать дефицит ОФЗ под 15-17%, средняя стоимость долга будет расти, а вместе с ней будет расти и счет за проценты.
Сегодня это 3,9 трлн руб. в год. На 2027 год рынок уже обсуждает около 5 трлн. Дальше все будет зависеть от того, как долго государству придется занимать по двузначным ставкам. Думаю пару лет у нас еще есть, но долг растет очень быстро, впрочем, как и у западных стран.
#долг #офз