Новогоднее ралли началось раньше времени — вчера рынок вырос еще на 1% и достиг своего трехмесячного максимума.

Все дело в скором заседании ЦБ, которое может преподнести нам приятный сюрприз. Ведь если раньше эксперты говорили, что ставку снизят максимум на 0,5%, то сейчас появились смелые прогнозы о снижении на 1% и даже на 1,5%.

И на это указывает несколько факторов:

✅ Резкое замедление инфляции.В ноябре «скорректированный уровень инфляции в пересчёте на годовое значение» упал до2,2%. Это минимальное значение за последние два года, что дает регулятору поле для маневров (ЦБ прогнозировал 6,5-7% к концу года).

✅ Быстрое охлаждение экономики. Несмотря на рост кредитования, отдельные сектора все глубже погружаются в кризис. И ладно бы это был только автопром, так ведь и у строителей огромные проблемы (а рабочее место на стройке дает 6 мест в смежных отраслях!).

Индикатором этого является рынок труда, где число вакансий за год снизилось на 25%. Впереди сложный для бизнеса январь, когда спрос падает до низких уровней — в этот период экономическая активность тормозится еще сильнее.

✅ Аномально крепкий рубль. О причинах этого я уже писал, но ЦБ с помощью ставки может ослабить рубль. Ведь крепкий рубль бьет не только по экспортерам, но и по федеральному бюджету — а его дефицит может разгонять инфляцию.

Все это выглядит так, будто ЦБ и правда может сделать нам новогодний подарок. В прошлом году эти ожидания оправдались (сохранение ставки вместо повышения), так почему бы и не повторить? Поэтому рынок на позитиве, и в лидерах сейчас завязанные на ставку акции.

В первую очередь это представители пострадавших секторов (застройщики и металлурги), а так же должники и IT-шники. При этом крепкие и здоровые компании отошли на задний план — те же Сбер, Транснефть и ФосАгро топчутся на месте.

При этом нужно понимать, что даже снижение ставки до 15% — это не какое-то чудо, которое сразу же оздоровит проблемный бизнес. Для многих компаний это все равно неподъемная ставка, и они продолжат работать только на кредиторов.

Зато финансовый сектор, который и так получает прибыль, сможет распустить резервы и пусть их в дело. Плюс многие получат переоценку портфеля, что даст им дополнительные доходы. Так что победителями вновь станут банки (за исключением БСПБ).

Поэтому я бы смотрел лучше на них, чем на всякие ВУШи, Самолеты и Аэрофлоты :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.

«Безработица не 10%, а 99%. Через 5 лет». Интервью доктора Романа Ямпольского, ученого по проблемам безопасности ИИ. Я выписал главное
 Wed, 17 Dec 2025 08:49:53 +0300

Представьте, что к Земле летит флот инопланетян, которые умнее нас в миллиарды раз. До вторжения осталось два-три года. Доктор Роман Ямпольский уверен, что мы сами создаем этих «инопланетян», но вместо защиты инвестируем в них триллионы. Речь про искусственный интеллект. По прогнозам доктора, он лишит людей работы и выйдет из под контроля уже в ближайшие годы.

Ямпольский полжизни посвятил проблемам ИИ и кибербезопасности и теперь прямо говорит: плана «Б» не существует.

Отключить ИИ не удастся.

Такие разработчики Икак Сэм Альтман, ставят прибыль и власть выше вероятности вымирания человечества. 

Я посмотрел полное интервью Ямпольского (за 3 месяца 12 млн просмотров) и выписал главные мысли.

Присоединяйтесь к 15 000+ подписчиков в Бегин, где я выкладываю больше познавательного контента о нейросетях.

Начнем.

Ваш прогноз на 2027 год?

Через два года ИИ заменит большинство людей и профессий.

Я имею в виду, что через пять лет мы увидим такой уровень безработицы, которого никогда раньше не было.

Не 10%, а 99%.

И это без сверхразума, который будет умнее всех людей в любых областях.

Группа экспертов опубликовала вероятный сценарий к чему приведет развитие ИИ к 2027 году: интеллектуальный взрыв вследствие автоматизации науки, массовая безработица, киберконфликт США и Китая, ИИ обманывает и скрывает цели, полная утрата контроля над ИИ

Вы занимаетесь безопасностью ИИ на протяжении 15 лет, с чего все началось?

Я программист по образованию. У меня степень доктора компьютерных наук и инженерии. 15 лет назад я изучал покерных ботов и понял, что они становятся лучше и лучше. Так и случилось. Сейчас они играют в покер лучше, чем обычные игроки (думаю, это произойдет и в других областях, связанных с ИИ).

Я хотел убедиться, что ИИ — это технология, которая приносит пользу. Поэтому я начал работать над тем, чтобы сделать ИИ безопасным.

Это была моя цель.

Но чем больше я над этим работал, тем лучше понимал, что это невозможно. Чем ближе я приближался к решению проблемы, тем с большим числом проблем сталкивался. Это похоже на фрактал. Вы углубляетесь и находите еще 10 проблем, а потом еще 100. И все они не просто сложные. Их невозможно решить.

2013 год. Роман Ямпольский на презентации Ignite Future SU рассказывает о потенциальной опасности искусственного интеллекта

Что вы думаете о разработчиках ИИ? 

Десять лет назад мы опубликовали советы, как правильно использовать ИИ. Они нарушил все до единого и сейчас рискуют восемью миллиардами жизней, чтобы стать еще богаче и влиятельнее.

Если некоторые люди хотят полететь на Марс, то разработчики ИИ хотят контролировать Вселенную.

Но неважно, кто это сделает.

Как только мы получим сверхразум, мы пожалеем об этом.

Создатели таких систем, как ChatGPT, на самом деле не понимают, что происходит у них внутри?

Совершенно верно.

Даже разработчикам приходится ставить эксперименты над собственным продуктом, просто чтобы узнать, на что он способен.

Они обучают систему, скармливая ей огромные объемы данных — скажем, весь текст из интернета. Запускают ее на множестве процессоров, чтобы она нашла закономерности в этом тексте. И только потом начинают тестировать новую модель:

— «О, ты умеешь говорить по-французски?»

— «А задачи решать умеешь?»

— «Ого, да ты мне сейчас соврал!»

Обучение может занять год, а потом еще полгода уходит на то, чтобы понять возможности модели и попытаться сделать ее безопасной.

Но даже в старых моделях мы продолжаем открывать новые способности. Иногда достаточно просто задать вопрос по-другому, и ИИ вдруг становится «умнее».

Это больше не классическая инженерия, как в первые 50 лет, когда программисты писали код для выполнения конкретных задач.

Теперь это наука.

Мы выращиваем инопланетное растение.

Потом изучаем его, чтобы понять, что оно делает.

И, как и в случае с растениями, у нас нет стопроцентно точных знаний о биологии. Полных знаний об этом нет.

Мы знаем общие закономерности: например, если добавить вычислительной мощности, система, скорее всего, станет умнее.

Но никто не может точно предсказать, какой результат она выдаст на конкретный запрос.

Некоторые высказывания известных лиц (разработчики сами до конца не понимают как работает ИИ) 

Некоторые утверждают, что мы всегда можем сохранить контроль, просто отключив ИИ

Я слышу об этом после каждого своего выступления.

Мне всегда хочется связаться с человеком, который так утверждает, и воскликнуть: «Это гениально! Я никогда об этом не думал. Мы напишем статью вместе и получим за нее Нобелевскую премию».

На самом деле, это так глупо.

Можно ли «отключить» компьютерный вирус? Или попробуйте «отключить» сеть Биткоина — давай, я подожду.

Это бессмысленно, потому что ИИ не будет находиться в одном месте. Он будет распределен по миллионам компьютеров по всему миру, как интернет или Биткоин. У него не будет одной «розетки», которую можно выдернуть. К тому же, он будет умнее вас. Он создаст множество резервных копий, предвидит ваши действия и отключит вас раньше, чем вы успеете отключить его.

Идея о контроле применима только к текущему уровню развития ИИ, до появления сверхразума.

Да, сегодня опасны люди с продвинутым знанием ИИ — хакеры или мошенники. Но как только появится сверхразум, он станет доминировать, и люди перестанут играть значимую роль.

Меня беспокоит именно высший интеллект, а не человек, который может добавить в систему вредоносную программу, но все равно не сможет ее контролировать.

Джеффри Хинтон, известный как «крестный отец ИИ» утверждает, что люли создали бессмертных существ — ИИ можно перезапустить на другом компьютере в любой точке мира, в отличие от людей

Какая у вас миссия?

Я надеюсь, что сверхразум, который мы создаем, не убьет всех.

Я был уверен, что мы можем создать безопасный ИИ, но чем больше я об этом думал, тем больше понимал, что это невозможно.

За последние десять лет мы действительно научились создавать ИИ лучше. Оказывается, если добавить больше вычислительных данных, он просто становится умнее. И теперь над созданием сверхразума работают самые умные люди на планете, и с ними миллиарды долларов.

К сожалению, хотя мы знаем, как сделать ИИ намного мощнее, мы не знаем, как защитить от него людей. Мы не знаем, как создать ИИ, чтобы он не сделал ничего такого, о чем мы пожалеем.

И это современное состояние дел.

Если посмотреть на рынки прогнозов и отчеты руководителей ведущих ИИ-лабораторий, то сроки, когда мы получим продвинутый ИИ, очень короткие.

Пару лет.

Два-три года.

В то же время мы не знаем, что делаем все правильно.

Мы создаем инопланетный разум.

Если бы инопланетяне прилетели на Землю, и у вас было три года на подготовку, вы бы сейчас паниковали. Но большинство людей даже не осознают, что происходит.

Некоторые люди могут возразить, что ИИ разрабатывают очень крупные компании с большими деньгами. У них, мол, есть моральные, этические и юридические обязательства не причинять людям вред.

Это не так.

Единственное, что у них есть, это желание зарабатывать деньги для инвесторов. Кроме того, по их же словам, они пока не знают, как сделать ИИ безопасным.

Современные реалии таковы: мы разберемся, когда доберемся. К тому же они надеются, что ИИ поможет им контролировать продвинутый ИИ.

Это безумие.

В октябре 2025 года OpenAI стала самой дорогой частной технологической компанией в мире, обойдя SpaceX и ByteDance. Оценка выросла с $300 млрд в марте до $500 млрд в октябре. За два года стоимость компании увеличилась в 17 раз

Произойдет катастрофа? 

Никто не знает.

Но очевидно, что если вы не контролируете ситуацию, вы не получите желаемого результата.

Существует почти бесконечное число вариантов развития событий. Но число вариантов, где мы получаем то, чего хотим, очень мало.

Что вы думаете об OpenAI, Сэме Альтмане и их работе?

Многие, кто работал с Сэмом, отмечали, что он не всегда был с ними до конца честен, и их беспокоили его взгляды на безопасность. Это одна из причин ухода: люди хотели большего контроля и более серьезного отношения к контролю над ИИ.

При личной встрече Сэм производит впечатление очень приятного и умного человека, у него идеальный публичный образ. Посмотрите, как он выступает в Сенате, он говорит сенаторам то, что нужно. Послушайте, как он общается с инвесторами, они получают правильные сигналы.

Однако, если послушать людей, которые знают его близко, возникает сомнение: вероятно, он не тот человек, который должен контролировать проект такого масштаба.

Почему?

Потому что безопасность для него на втором месте. Главное для него — победить в гонке за сверхразум. И это делает ситуацию еще хуже.

В 2024 году из OpenAI ушли сильные ученые Илья Суцкевер и Ян Лейке. Команде обещали 20% всех вычислительных мощностей компании для решения проблемы безопасности ИИ. Лейке признался, что им и близко не дали столько ресурсов

Вы считаете, что Сэм Альтман хочет контролировать все во Вселенной?

Подозреваю, что так и есть. 

Это не значит, что он не хочет создать полезный ИИ, который сделает всех счастливыми. Просто счастливыми людьми легче управлять.

Противники теории, что ИИ не заменит людей, часто приводят в пример промышленные революции прошлого: мол, люди адаптировались к изменениями и всегда находили работу. Что вы ответите на это в контексте сверхразума?

Это принципиально иная ситуация, настоящая смена парадигмы.

Раньше мы создавали инструменты, чтобы работать продуктивней: вместо десяти рабочих требовалось двое, а восьмерым приходилось искать новую работу. И они ее находили.

Но сейчас мы создаем не инструмент, а универсального работника-агента, то есть сам интеллект.

Если вы придумаете какую-то новую работу, этого агента можно будет сразу отправить на нее, и он ее выполнит.

Такого в истории еще не было.

Огонь и колесо изменили правила игры, но они не могли изобретать.

Сейчас же мы создаем замену человеческому разуму — нового изобретателя, который сам будет создавать инновации.

Это последнее изобретение, которое нам когда-либо придется сделать. После этого все, включая научные исследования и даже вопросы этики и морали, будет автоматизировано.

60 лет назад Ирвинг Гуд (работал с Аланом Тьюрингом) сказал: «Первая сверхразумная машина — это последнее изобретение, которое понадобится человеку, при условии, что машина будет достаточно покорна, чтобы сообщить нам, как держать ее под контролем»

Что вы думаете об общем искусственном интеллекте (AGI)?

Если бы сегодня ученому из 2005 года показали, каких результатов человечество добилось в области ИИ, он бы решил, что у нас есть полноценный общий ИИ. Современный ИИ может учиться, работать в сотнях областей, и во многих из них он уже превосходит людей. Так что можно сказать, что у нас уже есть слабая версия общего ИИ.

Но у нас пока нет суперинтеллекта.

У нас есть гениальные люди, которые полностью превосходят ИИ, особенно в науке и технике.

Но этот разрыв сокращается очень быстро.

Вы можете видеть, особенно в области математики, что три года назад большие языковые модели не могли вычислять базовую алгебру. Умножение трехзначных чисел было сложной задачей.

Теперь они помогают с математическими доказательствами. Они побеждают на математических олимпиадах и соревнованиях.

Они работают над решением тысячелетних проблем, самых сложных задач в математике.

Так что за три года мы преодолели разрыв от ниже человеческого до уровня, превосходящего большинство математиков в мире.

То же самое происходит в науке и технике.

Когда появится AGI? Как это изменит мир?

К 2027 году у нас будет общий искусственный интеллект.

Появится концепция «сотрудник по требованию».

Это откроет доступ к практически бесплатной рабочей силе, как умственной, так и физической. В таких условиях нанимать живых людей для большинства задач становится бессмысленно.

Зачем платить зарплату, если можно оформить подписку за 20 долларов (или взять бесплатную ИИ-модель), которая выполнит ту же работу быстрее?

Все, что связано с компьютером, будет автоматизировано.

Человекоподобные роботы отстают в развитии от программ всего лет на пять, поэтому скоро можно будет автоматизировать и весь физический труд.

Это приведет к невиданному ранее уровню безработицы: не 10%, что уже пугает, а 99%. Живые люди останутся только там, где нам самим по каким-то причинам будет принципиально важно участие человека.

Это не означает, что так сразу и будет на практике. Часто технологии существуют, но не используются массово. Хороший пример — видеотелефоны: их изобрели еще в 70-х, но популярными они стали только с приходом айфонов.

Возможно, мы еще долго будем жить в мире, который выглядит так же, как сейчас. Однако технологии, которым станет под силу заменить большинство людей, станут доступны уже скоро.

Анализ 8590 прогнозов показал, что большинство ученых и бизнесменов ожидают появления AGI в 2026-2030 годы. Интересно, что до появления ChatGPT они ориентировались на далекие 2060-е годы

Вы дочитали до середины, а это значит, вам нравится, что я делаю. Поставьте сердечко под статьей и присоединяйтесь к 15 тысячам подписчиков в Бегин, чтобы получать мой контент по ИИ регулярно.

Продолжим.

Какие профессии останутся в 2027 году. Какую работу человек сможет выполнить лучше, чем ИИ?

Я часто задаю этот вопрос, когда размышляю об общем ИИ. Думаю, почти сразу мы получим сверхразум как побочное явление.

И тут встает вопрос: чем люди могут быть полезны в мире, где сверхразум превосходит человека абсолютно во всем?

Например, вы лучше всех знаете, каково это быть вами или какое мороженое вы любите.

Но будут ли вам платить за это?

Вряд ли.

Это небольшой рынок.

Конечно, останутся профессии, где люди захотят видеть живого человека. Например, богатые консерваторы вроде Уоррена Баффета могут по старинке нанимать живого бухгалтера просто в силу привычки или традиций. Но это почти такая же крошечная доля рынка.

Ситуация похожа на товары ручной работы: кто-то готов переплачивать за вещь, сделанную вручную в США, а не на конвейере в Китае. Но это скорее прихоть, нежели практическая необходимость.

Я думаю, всё, что можно делать за компьютером, будет автоматизировано.

Однако люди не верят в это, потому что боятся. Им больно осознавать, что они потеряют карьеру, в которую они вложили так много сил.

Что людям делать со своей жизнью? На кого переучиться и в какие сроки? 

В этом и заключается смена парадигмы.

Раньше мы рассуждали так: «Эта работа будет автоматизирована. Но ничего страшного. Люди просто переучатся и займутся чем-то другим».

Но если я говорю вам, что все профессии будут автоматизированы, то плана Б не существует. Переучиваться будет просто не на что.

Посмотрите на программирование.

Два года назад мы говорили людям: «Учитесь программировать. Вы художник и не зарабатываете на жизнь — идите писать код».

Но потом мы поняли, что искусственный интеллект тоже умеет программировать, и с каждым днем делает это все лучше.

Тогда займитесь промт-инжинирингом (прим. автора: это человек, который пишет подсказки для чат-ботов). Казалось бы, это отличная работа. Получите четырехлетнее образование в этой области.

Но выяснилось, что ИИ составляет промты для другого ИИ гораздо лучше, чем любой человек. Так что и эта ниша исчезла.

Сейчас очень популярна разработка ИИ-агентов. Я гарантирую, что через год или два это тоже исчезнет.

Я не думаю, что сейчас существует профессия, которую имеет смысл осваивать на будущее. Похоже, мы движемся к тому, что человечество как вид просто останется без работы.

Глава Nvidia Дженсен Хуанг в 2024 году призвал перестать учить детей программированию, заявив: «Наша задача сделать так, чтобы языком программирования стал обычный человеческий язык». Вместо этого он предложил изучать биологию, производство или фермерство

Что нам делать с финансами, то есть кто будет нас содержать?

С экономической точки зрения всё кажется простым.

Огромное количество бесплатной рабочей силы приведет к небывалому богатству и изобилию. Товары, которые сейчас малодоступны, станут дешевыми. Мы сможем удовлетворить не только базовые, но и гораздо более высокие потребности любого человека, обеспечив всем достойное существование.

Проблема в том, что с этим делать?

Что делать с уймой свободного времени?

Многих людей именно работа наполняет жизнь смыслом, и без нее они чувствуют себя потерянными. Мы видим это на примере тех, кто выходит на пенсию. Конечно, люди, которые ненавидят свою работу, будут очень рады не работать.

Но что станет с обществом, где все целыми днями бездельничают? Как это скажется на преступности или рождаемости?

Об этом никто не думает.

У государств нет никаких планов на случай безработицы в 99%.

Невозможно предсказать, как будет выглядеть этот мир и чем люди будут заниматься.

Мы не способны предугадать действия ИИ, который будет умнее нас. Момент его появления называют сингулярностью — по аналогии с физикой, это горизонт событий, за который мы не можем заглянуть.

Я могу лишь строить догадки, но это не будет точным прогнозом.

У меня просто недостаточно интеллектуальных способностей, чтобы понять, как более совершенный разум изменит мир.

Даже в научной фантастике авторы никогда не описывают правдоподобные действия сверхразума — человек просто не может этого придумать. Поэтому писатели либо запрещают ИИ (как в «Дюне»), чтобы избежать этой темы, либо делают роботов глупыми (как в «Звездных войнах»).

Суперинтеллект будет принимать решение сам.

Человек передает информацию (через речь или текст) со скоростью 39 бит в секунду. ИИ уже сейчас обмениваются данными со скоростью триллионов бит в секунду. Например, во время обучения ИИ оптические чипы обрабатывают данные размером 100 млн книг за 7 минут

Что произойдет в 2030 году?

Вероятно, у нас появятся человекоподобные роботы, достаточно ловкие и гибкие, чтобы конкурировать с людьми в любых сферах, даже в сантехнике. Да, мы сможем создавать роботов-сантехников. Эта профессия перестанет быть тем «последним оплотом», где человек казался незаменимым.

Многие компании, включая Tesla, разрабатывают роботов с невероятной скоростью, и их навыки постоянно усложняются. Они смогут перемещаться в физическом пространстве, готовить омлет и делать всё, что делают люди. Разумеется, они будут подключены к ИИ, а значит смогут думать и говорить.

На самом деле, появление роботов не так уж сильно изменит мир.

Вы и сейчас можете заплатить кому-то в биткоинах, чтобы он выполнил ваше поручение, и вам не нужно контролировать этого человека напрямую. Добавление контроля над физическим телом робота — это лишь новая возможность.

Главное здесь — интеллект.

Ключевой фактор — это способность оптимизировать задачи, решать проблемы и находить закономерности, которые люди просто не видят.

Если в будущем один робот Tesla Optimus научится чинить кран в Токио, через секунду миллионы роботов по всему миру сумеют сделать так же (это Fleet Learning — коллективное обучение автопилота). Люди физически не смогут конкурировать с таким работником

Что произойдет в 2045 году? 

Рэй Курцвейл предсказывает, что это будет год сингулярности.

Тогда ИИ начнет развивать науку и технику с такой скоростью, что мы просто перестанем за ним успевать.

Это и есть определение точки сингулярности — горизонта событий, за которым мы уже не способны ничего видеть, понимать или предсказывать.

Вы имеете в виду невозможность понять и предсказать сам интеллект или то, что вообще происходит в мире?

Я говорю о развитии технологий в целом. 

Например, сегодня у меня есть iPhone и я понимаю, что через год выйдет новая модель. У нее будет камера получше. Я способен это предугадать. А теперь представьте, что процесс разработки этого телефона полностью автоматизирован. Новые версии выходят не раз в год, а каждые 6 месяцев, потом каждые 3 месяца, каждый месяц, неделю, день, час, минуту, секунду… Вы просто физически не сможете уследить за тридцатью поколениями iPhone, которые выходят за один день. Вы перестанете понимать, какие у него функции и возможности — это ускользнет от вашего восприятия.

Уже сегодня исследователям ИИ сложно угнаться за его развитием. 

Пока мы с вами разговариваем, могла выйти новая модель, и мои знания о «современных технологиях» устарели. 

С каждым днем я становлюсь относительно глупее. 

Да, я продолжаю читать и узнавать новое, но по сравнению с общим объемом накопленных знаний наша доля «понимания» стремительно падает. Если довести эту тенденцию до крайности, у нас вообще не останется никакого понимания окружающего мира.

В 2017 году нейросети AlphaZero потребовалось всего 4 часа игры самой с собой, чтобы заново открыть все человеческие стратегии, отбросить их как несовершенные, придумать свои и разгромить сильнейшую на тот момент программу Stockfish

Вы хорошо спите по ночам?

Сплю очень хорошо.

У людей есть врожденная склонность не думать о страшных вещах, которые они не в силах предотвратить.

Мы все смертны: умрут наши родители, наши дети, умрем мы сами.

Все умирают.

Но это не мешает нам хорошо спать и жить своей жизнью.

Даже 95-летние старики продолжают играть в гольф и развлекаться, потому что наш мозг умеет блокировать плохие мысли, если мы не можем это изменить.

Здесь работает тот же механизм.

Да, вероятно, мы стоим на пороге событий, которые могут уничтожить человечество. Но если я ничего не могу с этим поделать, я просто продолжаю наслаждаться жизнью.

Если вы знаете, что у вас мало времени, это может заставить вас стараться жить лучше. Вы не можете тратить время впустую. Вероятно, это эволюционная черта, необходимая для выживания. Те мои предки, которые слишком много беспокоились и предавались мрачным мыслям о том, как ужасен мир, скорее всего, просто не успевали завести детей и добыть пищу, поэтому их гены не выжили.

В будущем любой парень с ноутбуком сможет создать сверхразум? Без всякого надзора, регулирования, сотрудников и прочего?

Да. 

Технология ИИ дешевеет. 

Именно поэтому кто-то предлагают создать систему глобальной слежки, чтобы контролировать всех и каждого, пытаясь это предотвратить.

Считаю ли я это осуществимым?

Нет.

В какой-то момент технология станет настолько доступной и простой, что это просто случится.

Сейчас наша цель — выиграть время. Мы не хотим, чтобы это произошло через пять лет. Мы хотим отсрочить это лет на пятьдесят.

Осенью 2025 года была проведена крупнейшая кибератака, которую провел ИИ-агент, а не человек. Anthropic утверждает, что Claude Code, взломанный китайскими хакерами, выполнил 90% работы сам: искал сервера, сканировал их, взламывал и выкачивал данные

Но если верить в будущее, где люди смогут создавать сверхразум без тех колоссальных ресурсов, которые требуются сегодня, то катастрофа — это лишь вопрос времени?

Да, но это справедливо и для многих других технологий.

Мы добились огромного прогресса в синтетической биологии: сегодня человек со степенью бакалавра, вероятно, уже способен создать новый вирус. Это тоже становится дешевле, как и другие подобные технологии.

Мы приближаемся к моменту, когда становится очень трудно гарантировать, что очередной технологический прорыв не станет для нас последним.

По сути, во многих сферах мы видим одну и ту же тенденцию: уничтожить мир становится всё проще и с точки зрения необходимых ресурсов, и с точки зрения требуемого интеллекта.

Взгляните на историю.

500 лет назад даже самый могущественный диктатор мог убить пару миллионов человек, но он физически не мог уничтожить весь мир.

Теперь у нас есть ядерное оружие, способное уничтожить планету несколько раз. В синтетической биологии, как показал пример с COVID, можно легко создать вирус, который заразит миллиарды. И сделать это с каждым разом становится всё проще.

Как будет выглядеть мир в 2100 году? 

Либо людей не будет вообще, либо мир станет настолько непонятным для нас, что мы не сможем его понять. 

Это крайности: или полное разрушение, или изменения такого масштаба, что я просто не могу их вообразить.

Есть ли у нас шанс, или уже слишком поздно?

Я верю в силу личного интереса.

Если люди поймут, что это плохо для них лично, они перестанут это делать (создавать неконтролируемый сверхразум). Поэтому наша задача — убедить тех, кто обладает властью, кто создает ИИ и работает в этих компаниях: то, что вы делаете, губительно для вас самих.

Финал этой гонки станет катастрофой и для них самих.

И это говорю не только я.

Джефф Хинтон, лауреат Нобелевской премии и один из основателей машинного обучения, говорит то же самое. Йошуа Бенжио и десятки других ведущих ученых согласны с этим. 

У нас есть заявление об угрозе ИИ, которое подписали тысячи экспертов. Это научный консенсус, и нам нужно, чтобы это понимание стало всеобщим. С этим фактом никто не должен спорить.

Тогда мы сможем принимать правильные решения о том, какие технологии стоит создавать. Это не гарантирует человечеству вечную безопасность. Но это хотя бы означает, что мы перестанем сломя голову нестись навстречу наихудшему из возможных финалов.

Думаете, это возможно? 

Я хочу попробовать. 

У нас нет другого выбора, кроме как попробовать.

Роман Ямпольский (слева) дает интервью Стивену Бартлетту, сентябрь 2025

Спасибо, что дочитали

Обсудим статью в комментариях?

Вопросы:

• Ямпольский и Хинтон советуют идти в сантехники, потому что умственный труд обесценится первым. Вы согласны, что это произойдет?
• Если через два года наступит мир с 99% безработицей, но всем выдадут базовый «сухпаек» — чем вы будете заниматься?
• Верите ли вы в то, что люди смогут отключить ИИ, если он решит уничтожить человечество?

Напишите в комментариях, я читаю все.

Из других похожих материлов рекомендуюинтервью Джеффри Хинтона (крестный отец нейросетей), где он также рассуждает о рисках ИИ. А тем кто внедряет ИИ в бизнес, полезно почитать Эти компании заменили тысячи людей на ИИ, а потом дали заднюю. Как так вышло?.

Присоединяйтесь к 15 000+ подписчиков в Бегин, где я делюсь опытом работы с нейросетями и выкладываю разборы по ИИ.

10 кидков инвесторов в 2025 году
 Wed, 17 Dec 2025 08:19:23 +0300

2025 год понемногу подходит к концу, поэтому пора делать определенные промежуточные итоги. В прошлом году делал субъективную подборку из кидков инвесторов, поэтому решил продолжить эту традицию и в этом году, собрав 10 историй за 2025 год, когда инвесторы были кинуты или унижены по-моему мнению!

Я устал, я ухожу! Инсайт о том, почему откладывать действительно архи важно!
 Wed, 17 Dec 2025 08:55:54 +0300

Я уже рассказывал у себя в блоге историю о том, что вынужден менять работу. Много и тёплых воспоминаний и не очень конечно, отработал я целых 6 лет. Ну, что же, теперь придется выходить на следующий этап жизни, что поделать. Так вот, перейдем к сути. Решение пришло довольно спонтанно, сидел мыслил, рассуждал, взвешивал все за и против. И решил, что просто закончу историю в 2025 году. Даже вот без поиска нового места. Раньше звали на работу в разные места, предлагали больше денег, но я был верен компании. Сейчас не зовут, кризис, что поделать

❗️«Бесплатные деньги», или миф о том, как легко заработать на оферте 50% годовых
 Wed, 17 Dec 2025 08:27:19 +0300

Мы внимательно следим за офертами и даже сделали проект

Что выгоднее, квартира или банковский вклад?
 Sun, 14 Dec 2025 10:33:54 +0300

Всем привет! В интернете не утихают споры, что же выгоднее, инвестиции в недвижимость или обычный вклад. В этом посте дам наглядный ответ на данный вопрос. Сразу скажу, что не рекламирую и не призываю к каким либо действиям, т.к. риски есть всегда и во всем.  

Что бы исключить влияние волатильности выберем 10-летний промежуток времени:

1. Для начала, посмотрим среднюю официальную ставку по вкладам за последние 10 лет, на сайте ЦБ РФ. Она составляет 9.67%. Вычтем из этой ставки налог 13%. Итого = 8,41% годовых.

2. Теперь посмотрим средний уровень цен на жилье в Москве за последние 10 лет. На графике с сайта ирн, минимальная цена кв.м. за данный период времени составляла 164 735 р., на данный момент она равняется 283 539 р. Прирост капитала в недвижимости за 10 лет +72%.

3. Теперь берем калькулятор, сумма вклада 164 735 со сроком на 10 лет, с капитализацией раз в пол года. Через 10 лет, получаем сумму вклада с процентами 375 454 р., прирост капитала за тот же период на депозите +127%

Примечания: «Верующие» в бетон скажут, что квартиру можно сдавать. Но, для этого необходимо сделать ремонт и мебелировку, а это еще +10-30% к цене. Не считая комиссии риелтора при покупке, в среднем 3%. Так же не забываем про амортизацию, налоги, и простои объекта недвижимости. Плюс я взял минимальную стоимость жилья за выбранный период, что сложно реализовать в жизни. А так же я занизил показатели по доходности вклада путем офиц. статистики ЦБ. Т.к. на практике максимальные ставки по вкладам на 1-2% выше официальных данных. В чем Вы можете убедиться, посмотрев мои подборки вкладов в ТГ.

 

 Вывод: Очевиден, для простого человека, банковские вклады выгоднее, безопаснее и проще, чем инвестиционная покупка недвижимости. И если Вы не профессионал на рынке недвижимости, то не стоит доверять подборщикам, риелторам и другим заинтересованным лицам. Единственная целесообразность покупки жилья, это необходимость в нем. Либо, если покупка квартиры принесет Вам душевное спокойствие, и избавит от страха «заморозки» вкладов.

 

Новые облигации Атомэнергопром 1Р-10 на размещении
 Sun, 14 Dec 2025 10:16:29 +0300

АО «Атомэнергопром» (акционерное общество «Атомный энергопромышленный комплекс») — компания госкорпорации «Росатом», которая объединяет гражданские активы российской атомной отрасли.

22 декабря Атомэнергопром проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска со сроком обращения 5,5 лет и постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании а также оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: Атомэнергопром 1Р-10
Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
Номинал: 1000 р.
Объем: не более 25 млрд. р.
Старт приема заявок: 22 декабря
Планируемая дата размещения: 24 декабря
Дата погашения: 24.06.2031
Купонная доходность: значение кривой бескупонной доходности на сроке 5,5 лет плюс премия не выше 150 б.п (1,5%), вероятно это будет купон до 15,25%, что соответствует доходности к погашению до 16,15%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Атомэнергопром обеспечивает полный цикл производства в сфере атомной энергетики: добычу урана, производство гексафторида урана и его обогащение, производство ядерного топлива, производство оборудования для АЭС, проектирование, строительство АЭС и ее эксплуатация, выполнение научно-исследовательских и конструкторских работ.

Атомэнергопром занимает 17% мирового рынка ядерного топлива, 1 место по строительству атомных станций — 39 энергоблоков, включая строящиеся за рубежом энергоблоки нового поколения в Турции, Бангладеш, Египте, Индии, Венгрии.

В нашей стране сейчас эксплуатируется 22 энергоблока ВВЭР, 7 энергоблоков РБМК, 3 блока ЭГП-6, 2 энергоблока с реакторами на быстрых нейтронах и 2 реакторные установки КЛТ-40С. Доля электроэнергии атомных станций составляет 19% от всего производимого электричества.

Отчетность
Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
— выручка 2502 млрд.р. (+17,5% г/г);
— валовая прибыль 734 млрд.р (+12,7% г/г);
— коммерческие расходы 58,8 млрд.р (51% г/г);
— административные расходы 175,3 млрд.р (+18% г/г);
— чистая прибыль 351 млрд.р (+40% г/г);
— EBITDA 676 млдр.р (+17% г/г);
— чистый долг 2440 млрд.р (+51% г/г);
— чистый долг/EBITDA = 3,6х (в 2023 году было 2,9х).

Основной рост чистой прибыли у компании в прошлом году за счет электроэнергетического сектора (производство электроэнергии), сектора REIN (управление зарубежными проектами по сооружению и эксплуатации АЭС) и сектора сбыт (реализация товаров и услуг преимущественно за пределы РФ). Топливный и машиностроительный сектора показали снижение прибыли, горнорудный — убыток.

Растет чистый долг большими темпами. В 2023 г. он вырос на 89% год к году, а в 2024 г. еще на 51%. Основная часть чистого долга — долгосрочные обязательства. В 2024 году показатель чистый долг/EBITDA перешел в разряд высоких.

У компании недавно вышел отчет за 9 месяцев 2025 года, согласно которому:
— выручка 1770 млрд.р (+5% г/г);
— валовая прибыль 554 млрд.р (+10,6% г/г);
— коммерческие расходы 35 млрд.р (+4,7% г/г);
— административные расходы 142,5 млрд.р (+22% г/г);
— чистая прибыль 53,5 млрд.р (за 9 месяцев 2024 г. была прибыль 206,4 млрд.р);
— чистый долг 1574 млрд.р.

 

В 3 квартале компания смогла показать чистую прибыль (в 1 полугодии был убыток 56,9 млрд.р). Чистый долг снизился с 2832 млрд.р. (на 30.06.2025) до 1574 млрд.р. По итогам года показатель чистый долг/EBITDA может вернутся к умеренному значению.

В настоящее время в обращении находится 9 выпусков облигаций Атомэнергопрома (8 в рублях и 1 в валюте). Самый длинный 9 выпуск с погашением в мае 2031 имеет доходность к погашению 15,54% (купон 15,1%) и стоимость его выше номинала 101,45%.

Выводы
Хорошая альтернатива длинным ОФЗ. Компания показывает рост выручки, чистый долг снизился значительно. Купон у данного выпуска вероятно будет снижен, т.к доходности ОФЗ могут изменится после заседания ЦБ, которое состоится 19 декабря.

Участвовать есть смысл с купоном не ниже 14,6%, иначе выгоднее взять 9 выпуск. В среднесрочной перспективе такие выпуски могут вырасти в цене. У меня уже есть 5 выпуск (портфель облигаций можно посмотреть тут), решение об участии в новом выпуске буду принимать после заседания ЦБ.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

⭐️ Инфляция уже 6,14%

Доходности ВДО подскочили
 Sun, 14 Dec 2025 08:13:53 +0300

Картинка на воскресенье, для осмысления неравнодушным к ВДО.

А) По понятным причинам взлет доходностей. В большей мере в самых слабых рейтингах.

Б) Соотношение средней доходности ВДО и ключевой ставки вновь выше 1,7.

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Пофилософствуем о любви на ночь глядя?
 Sun, 14 Dec 2025 03:39:12 +0300
Когда ты любишь человека и доверяешь ему (я сейчас не обязательно про супруга, а просто про человека, друга, коллегу, сотрудника)… В общем ты отлично относишься к человеку и естественно рассчитываешь на взаимность...

А он вдруг берет и обманывает тебя, ну, например, ведет двойную игру, изменяет или ворует (ну мало ли какое предательство можно придумать?)

Ты получаешь удар.
Человек в мгновение ока становится чужаком.
Ты не можешь ничего поделать, но тебе становится больно только от того что этот человек существует… Потому что своим видом он каждый раз напоминает тебе о преданных чувствах.

Наверное эта боль лечится временем. Возможно, человек может исправиться, и доказать, что он ошибся, попутал, что это была глупость, ошибка, которую он признал и больше не допустит...

Бля, но веру то как вернуть?
Как вернуть то прежнее доброе душевное чувство которое ты испытывал к человеку?

Ведь когда мы добры, мы оголяем нашу душу, снимаем все доспехи, делая ее беззащитной и уязвимой.
Болевой рефлекс уже не позволяет открыться второй раз.

А если ты открылся второй а тебе е**нули туда еще раз, то тут ваще финишная черта. От такого уже нельзя оправиться .

Я теперь лучше понимаю королей. Я лучше понимаю Путина.

Ты мог доверять «придворному», а потом выясняется что он воровал, делал грязные дела за твоей спиной. И когда это всплывает, это бросает тень на тебя, на твою репутацию… ты моментально его отрекаешь его от двора, задвигаешь куда подальше, лишь бы не видеть его больше.

Так либо следует «казнь», либо глубокое падение вниз во властной иерархии.

Я люблю людей.
Я не хочу чтобы кого-то приходилось «казнить».
В моем идеальном мире «свои» всегда остаются «своими».
Как крепкая семья.

Жаль меня уже некому любить и не за что любить.
Это правда, потому что приятного во мне мало (это жёстко грустно признавать, больно осознавать)
Но я не теряю надежды исправиться. Я работаю над собой

1) о чем написать? 2) для кого написать?
 Sun, 14 Dec 2025 00:08:02 +0300
Решил откликнуться на вопрос "где все?", несмотря на то, что немного жаль времени: годы летят, здоровье подводит, а семидесятилетие — ближайший юбилей и уже маячит на горизонте.

В наше время биржи практически каждому предоставляют возможность с минимальными усилиями монетизировать информацию. Нужно ли удивляться, что полезной информации в открытом доступе мало, а ее носителей трудно побудить делиться, даже за деньги.
Один из немногих способов спровоцировать знающих проболтаться — вовлечь в беседы, во время которых они неизбежно что-нибудь расскажут, ведь хранить тайны их не тренируют.
 
В связи с этим — вопросы в заголовке. 
Люди — существа социальные, поэтому для того, чтобы увлечь кого-то беседой, нужен контрагент, грубо говоря — в качестве приманки. То есть достаточно умный, с некоторым багажом знаний и навыков(sic), способный поддерживать интересную беседу. Естественно, что искать здесь подходящего кандидата со знанием биржевой торговли нет смысла, с такими людьми лучше общаться tete-a-tete. 
Поэтому максимально расширю запрос: человек способный поддерживать достаточно интересную беседу на тему с похожим уровнем неопределенности. Наверняка многие согласятся, что такие темы есть в самых разных областях, от политики до медицины. Но и таких собеседников не видно. Медики в других местах проблемы обсуждают, а политсобытия здесь подают с позиций той публичной экспертизы,  о которой известный в стране эксперт недавно выразился очень едко:

Теперь представьте, что кому-то знающему взбрело в голову написать здесь нечто полезное, из чистого альтруизма. Понравятся ли вам посты, разрушающие ваши представления? Например, будет  ли популярен текст о том, что надежды накопить многолетним инвестированием противоречат принципам устройства рынков и могут не оправдаться?  
И кому нужны картинки со сделками, совершенными вдоль  линий, построенных по теханализу, но без объяснения принципов? Кому нужны голословные утверждения, что теханализ можно использовать, но необычным способом (совершенно непонятным)?
Уже не говорю о более сложных торговых стратегиях, с кем их здесь обсуждать?

Как писал Шекли, in order to ask a question you must already know most of the answer. Поэтому вопрошая «где все», подумайте и о себе: кто вы, что умеете, кому интересны... 

ТОП-15 интересных фактов о НМТП, которые вы, скорее всего, не знали
 Sat, 13 Dec 2025 18:23:54 +0300

НМТП обычно воспринимают как крупнейшую перевалочную точку на юге страны. Но у группы длинная история, в которой много неожиданных деталей — от императорского указа до собственных династий докеров и стратегических решений, меняющих маршруты экспорта.  

Портовая инфраструктура редко бывает на слуху, хотя именно здесь хорошо видно, как формируется экономика в её практическом виде. Давайте посмотрим, какие сюжеты скрыты за названием НМТП.

1. Тихий чемпион Европы

Новороссийский морпорт не на слуху у широкой публики, но по грузообороту он обходит большинство западных гаваней. НМТП — третий по объёму перевалки порт во всей Европе, рядом с Роттердамом и Антверпеном. 

Российский порт на Черном море перегружает больше грузов, чем знаменитые Гамбург или Марсель — неожиданная расстановка сил для континента.

2. Указ Николая I и статус «первого порта»

Официальная точка отсчёта НМТП — 30 июня 1845 года, когда Николай I подписал указ «Об открытии в Новороссийске порта». 

Сегодня, через 180 лет, в речах Минтранса и отраслевых союзов его прямо называют первым морским торговым портом России. Получается, нынешнее ПАО НМТП работает на площадке, чья дата рождения закреплена императорской подписью.

3. «Мария» и «Мингрелия»: старт флота и первого экспортного рейса

В 1887 году к Новороссийскому порту приписали вспомогательное судно «Мария» — с этого момента ведут отсчёт собственного флота порта. 

Уже через год, 8 августа 1888-го, от одной из новых эстакадных пристаней отошёл первый иностранный пароход «Мингрелия» с пшеницей, и этот рейс считают фактическим запуском нового русского торгового порта на юге.

4. Два Красных знамени и знак «Герой труда» за поднятые танкеры

В 1920-е годы Новороссийский порт (правопреемником которого стало ПАО НМТП) восстанавливал причалы после войн и поднимал со дна танкеры, в том числе «Эльбрус», возвращая их в строй. 

За эту работу коллективу последовательно вручили два Красных знамени и знак «Герой труда». Такой комплект наград для транспортного предприятия встречается крайне редко.

5. Свой учебный комбинат для докеров

НМТП одним из первых в отрасли создал собственный центр подготовки кадров. Уже в 1936 году здесь заработал учебный комбинат, где будущих докеров и механизаторов учили работе с кранами, трюмами и портовой техникой. 

По сути, порт построил себе мини-«университет», и к 1940-му Новороссийск вырос в один из крупнейших портов СССР во многом благодаря собственным воспитанникам.

6. Город в городе с квартирами «от порта»

В советские десятилетия НМТП прославился не только грузами, но и соцпакетом. У портовиков были свои общежития, детские сады, поликлиника, а молодым специалистам здесь могли сразу дать квартиру, а после рождения ребёнка — улучшенную «двушку».

Вокруг порта сложился мини-городок со всей инфраструктурой, где работа в гавани означала ещё и уверенность в жилье для семьи.

7. Династии докеров и книга семейных историй

В НМТП работа часто превращается в семейное дело: дед — крановщик, отец — штурвальный, сын — механизатор, все на одних и тех же причалах. В порту сложились настоящие трудовые династии, где профессия и отношение к делу передаются как семейные ценности. 

В корпоративном музее НМТП даже есть отдельная Книга трудовых династий, и для многих портовиков это главный повод гордиться своей биографией.

8. Курорт для своих рядом с элитным побережьем

У НМТП был собственный уголок отдыха на Чёрном море — база «Парус» под Геленджиком, в тихой бухте на участке, который позже стал районом элитной застройки. 

С 1960-х годов сюда по путёвкам возили портовиков с семьями, чтобы они отдохнули на пляже вдали от кранов и судов. В нулевые базу продали как непрофильный актив, но для нескольких поколений докеров это место осталось курортной легендой.

9. «Прибалтике назло»: рождение порта Приморск 

В составе группы НМТП появился и собственный форпост на Балтике — нефтяной порт Приморск. Его построили в 2001 году как стратегический ответ на новую реальность: после распада СССР основной экспорт нефти шёл через латвийский Вентспилс, и России понадобился свой терминал. 

Менее чем за два года на карте возник Приморск, через который миллионы тонн сырья пошли в Европу уже без опоры на бывшие союзные гавани.

10. «Штурм проходной» и пакет, подорожавший с $100 млн до почти $1 млрд

После акционирования в 1992 году акции НМТП сначала были у трудового коллектива, затем их начали скупать частные игроки. В 2005-м корпоративный конфликт дошёл до настоящего рейда на проходную порта со взломом ворот и попыткой силовой смены управления. 

Спустя пару лет на IPO уже сопоставимый пакет акций НМТП был продан почти за $1 млрд — история, которую до сих пор разбирают как пример резкой переоценки инфраструктурного актива.

11. Когда трубопроводчик стал хозяином порта

В 2018 году Транснефть выкупила у группы Сумма долю в совместном предприятии Novoport Holding за $750 млн и консолидировала 50,1% акций ПАО НМТП. 

Порт, который исторически работал с нефтью и нефтепродуктами, превратился в морское плечо крупнейшего трубопроводного оператора страны. Для российской инфраструктуры это редкий пример, когда магистральные трубы и морская перевалка сходятся под единым контролем.

12. 35,5 млрд рублей, которые закрыли зерновое направление

В 2019 году НМТП продал свою долю в Новороссийском зерновом терминале структурам ВТБ за 35,5 млрд рублей — одну из крупнейших сделок на рынке портовой инфраструктуры. 

Часть выручки отправили на специальные дивиденды, а после выхода из зернового бизнеса у группы остались только профильные нефтеналивные мощности. С этого момента НМТП окончательно сосредоточился на перевалке нефти и нефтепродуктов.

13. Супертанкеры в Черном море

Новороссийский порт способен принимать настоящих морских гигантов. Глубины у нефтяных причалов достигают 15-19 метров — этого достаточно, чтобы швартовать супертанкеры дедвейтом до 250 тысяч тонн, которые обычно ходят только в океанских портах. 

На рейде у Шесхариса такие колоссы длиной под 300 метров выглядят как движущиеся многоэтажки, и рядом с ними даже крупные суда кажутся игрушками.

14. Порт как хранитель памяти о войне и труде

В 2022 году НМТП взялся за редкую задачу: по просьбе музея-заповедника портовики вручную восстановили боевую технику у мемориала «Малая земля». Они сняли многолетние слои краски, заменили повреждённые элементы и вернули исторический облик танкам, пушкам, «катюшам» и другой технике.

А позже на набережной Новороссийска в 2018 году появился первый в России памятник портовикам — девушка-тальман с журналом и бригадиры в робах, навсегда застывшие за работой. Для города это напоминание, что за миллионами тонн грузов стоит и военный подвиг, и ежедневный труд людей в оранжевых жилетах.

15. Шторм, который превратил мандарины в корм для скота

Осенью 1993 года мощный норд-ост загнал десятки судов в Цемесскую бухту, в том числе корабли с мандаринами и бананами к Новому году. Разгрузку сорвало на несколько суток, цитрусы в трюмах превратились в кашу, и уже под управлением акционированного порта их отправили на корм скоту. 

Историю про новогодний «фруктовый шторм» до сих пор пересказывают в материалах о НМТП как пример того, как одна непогода может смыть целый импортный сезон.

Интересно? Если да — присоединяйтесь в телеграм-канал https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy и напишите в комментариях, о каких ещё российских компаниях мне нужно найти необычные факты! 

А вот ещё интересные факты о компаниях:

● Сбер: smart-lab.ru/blog/1140909.php

● Лукойл: smart-lab.ru/blog/1181979.php

● Татнефть: smart-lab.ru/blog/1184862.php

● Новатэк: smart-lab.ru/blog/1187630.php

● Х5: smart-lab.ru/blog/1190363.php

● Транснефть: https://smart-lab.ru/blog/1193346.php

● Мать и дитя: https://smart-lab.ru/blog/1198938.php

● Т-Технологии: smart-lab.ru/blog/1201737.php 

● Ростелеком: smart-lab.ru/blog/1204493.php

● Газпром: smart-lab.ru/blog/1207406.php

● Магнит: smart-lab.ru/blog/1213196.php

● ЕвроТранс: smart-lab.ru/blog/1216255.php

● Норникель: smart-lab.ru/blog/1219029.php

● Полюс: smart-lab.ru/blog/1222253.php

● ЦИАН: smart-lab.ru/blog/1227516.php

● РусГидро: smart-lab.ru/blog/1230598.php

● Яндекс: smart-lab.ru/blog/1233637.php

● Ozon: smart-lab.ru/blog/1236655.php

● МТС: smart-lab.ru/blog/1239549.php

 

⭐️Прогноз Альфы на 2026 год: инерция ключевой ставке и смена тренда в валюте
 Sat, 13 Dec 2025 21:30:59 +0300

Спойлер: Альфа ждет КС 12% к концу года и средний❗️ курс ₽94 за доллар. Внимание на слово «средний». Возможно, валюта — лучшее инвест.решение на год вперёд

Денег становится больше: позитив Вывод
 Sat, 13 Dec 2025 20:41:07 +0300
Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций — резидентов Российской Федерации) плюс
остатки средств на счетах обязательных резервов,
депонируемых кредитными организациями — резидентами Российской Федерации в Банке.
Более 95% — это нал.

Для роста рынка, важно, чтобы денежная масса М1
( = нал. + средства на расчётных и накопительных счетах) росла быстрее индекса потребительских цен.
Данные по денежным массам на сайте ЦБ появляются ежемесячно, а узкая база еженедельно, по пятницам
Поэтому узкая база может раньше показать ужесточение или смягчение ДКП.

Скачал с сайта ЦБ данные по узкой базе и
построил график

Рост налички за неделю 0,5%, 
с 30 мая 2025г рост 6,3%
за год рост 5,2%

Фактически,
с июня начался рост денежной массы примерно равный инфляции.

ВЫВОД
Фактически, с июня жёсткая ДКП сменилась на нейтральную
(имею в виду не саму ставку, а «печатный станок»).

Думаю, что 19 декабря ЦБ снизит ставку на 0,5% и в 2026г продолжится снижение ставки.
А значит, рост кредита.
Рост кредита — это рост денежной массы М1, позитив для фонды

Фицо заявил, что страны Запада "побегут" в Россию после окончания СВО
 Sat, 13 Dec 2025 20:18:31 +0300
 Премьер-министр Словакии также призвал к созыву комиссий по экономическому сотрудничеству с РФ

  

Премьер-министр Словакии Роберт Фицо заявил, что после урегулирования ситуации на Украине страны Запада сосредоточат усилия на скорейшем восстановлении взаимодействия с Россией. Об этом он заявил, выступая по Словацкому радио.

«Все это [они] осуществят после завершения войны. Не будем наивными! Как только закончится война, каждая западная страна будет туда бежать. Столько лицемерия вы в жизни не видели, сколько увидите», — сказал премьер.

Фицо также призвал к восстановлению отношений Словакии с РФ и созыву комиссий по экономическому сотрудничеству.

«Я призывал и буду призывать к восстановлению отношений [с Россией], — сказал Фицо. — Попрошу министра иностранных дел как можно скорее возобновить заседания комиссий, которые есть у стран по экономическому сотрудничеству».

 

Словакия, как подчеркивает всегда премьер, проводит внешнюю политику, «ориентированную на все четыре стороны света». Его правительство, как он говорит, заинтересовано в полной нормализации отношений с РФ и немедленном прекращении конфликта на Украине.

Он считает абсурдом попытки Еврокомиссии (ЕК) запретить его республике закупать газ в РФ. Братислава намерена совместно с Венгрией оспорить эти действия в суде. «Мы собираемся подать иск к ЕК», — сказал Фицо. 




tass.ru/ekonomika/25904181

⚡Украину жёстко наказали за наши танкеры
 Sat, 13 Dec 2025 19:34:27 +0300
Минус более 10 подстанций и ТЭС. По инфраструктуре Одессы и области ночью был крупнейший удар с начала войны

В 90% города нет электричества, тепла и воды. Летело всё от сотен шахедов до Кинжалов. Город патрулируют дополнительные патрули полиции.

Без электроэнергии после обстрела также Херсон и Николаев + части этих областей. Кроме того, удары ночью наносились по Днепру, Кропивницкому и Кривому Рогу.

Основная цель удара — юг, откуда СБУ запускает БЭКи. Ответка за танкеры показательно жёсткая.

Не, ну точно инсайдеры тарят Магнит
 Sat, 13 Dec 2025 18:34:51 +0300
Не, ну точно инсайдеры тарят Магнит. Уже должен был сдуться по-хорошему

Вместо этого снова растет +1,7%.
Хотя с другой стороны если посмотреть, Лента и Хз за последние 3 недели выросли ещё больше.

Братва, кто тут давно и был зареган под другими никами?
 Sat, 13 Dec 2025 17:44:16 +0300
Есть впечатление, что многих бывалых банили бессрочно, но они все до сих пор тут. 
Может вспомнил кто под какими никами был?

Почему думаю, что падение акций в пятницу (12 декабря) на вечерней сессии ложное
 Sat, 13 Dec 2025 16:03:29 +0300
Почему думаю, что царь не настоящий

Думаю, вероятно,
падение MIX на вечерней сессии ложное

RGBI растёт
Выкладываю график по дневным
Закрытие недели на максимуме

Движения на вечерней сессии менее репрезентативны, чем на дневной

Новость, что ЕС планирует заморозить российские активы — это «курам на смех»: эту «новость» уже четвёртый год обсуждают

Удерживаю лонги по акциям, которые считаю лучшими
(сильный тренд + сильный фундаментал)

7 лет ИИС. Какие результаты?
 Sat, 13 Dec 2025 16:02:37 +0300

Открыл в 2018-м в Сбере.
Первый пост за декабрь (2021 год). 

2018 г — присматривался, не внес ничего.

2019 г — внес 755тыс, начало положено.

2020 г — внес 1 мил

2021 г — внес 1 мил

В 2022 г началась СВО, успел внести только 150 тыс. Решил приостановить пополнение до окончания СВО.

Поэтому:

2023 г — 0. 

2024 г — 0.

2025 г — 0.

Всего внесено с 2018-го: 2 млн 905 тыс.

На данный момент счет: 3 млн 555 т + 417 тыс в КИТе (там акции Яндекса, Циана).

Итого 3 млн 972 тыс.

Т.е. 8.2% в год с учетом 100% реинвеста.

На данный момент состав портфеля:

В Сбере:

Акции 71,37% (Большая часть — Сбер и Лукойл)

Фонд ликвидности 24,08%

Облигации 4,55%

В КИТе: 100% акции (Яндекс, Циан)

Что получилось хорошо? 

• Хоть небольшой, но плюс (в номинальных рублях, без учета инфляции).

• Нет налога по купоном и на capital gain

• Можно настроить выплату купонов на карту.

Что получилось плохо?

• Доход меньше инфляции

• На этом счете нет статуса квала, а значит недоступны многие ВДО.

• Пересидел в некоторых бумагах, т.е. поздно продал  — АФК Система, Норникель, Сегежа итд.

Что можно сделать лучше? 

• Как-то получить статус квала в Сбере, например по обороту. 

• Меньше держаться за акции. Есть идея — купил, нет идеи — продал. Нет смысла годами держать акции с шаткими апсайдом. Тем более, что можно переждать в фондах ликвидности и/или облигациях. 

t.me/mosstart

Аукционы Минфина — индекс RGBI растёт из-за инфляционных данных, банкам не хватает ликвидности, это видно по РЕПО и поднятию ставок по вкладам
 Sat, 13 Dec 2025 15:05:05 +0300

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 118 пунктов, но с учётом инфляционных данных индекс подрос до 118,95 пунктов:

Не наследи!
 Sat, 13 Dec 2025 14:49:10 +0300
Слежку, которую Яндекс годами использует для «улучшения качества сервисов», теперь пытаются поставить на службу чистой монетизации, рассказывают инсайдеры в компании. Там всерьёз обсуждают механизм, при котором поведение пользователя станет триггером для мгновенного повышения цен — прежде всего в такси и доставке.
.
По задумке нейросеть будет отслеживать, когда человек наиболее уязвим: если он опаздывает на работу, спешит на встречу, пытается заказать еду после тяжёлого дня. Именно в эти моменты цена должна плавно расти. Инсайдеры говорят, что тестовый режим уже собирают — поэтому в ближайшие недели отдельные пользователи могут заметить странные всплески тарифов буквально на всё.
.
Параллельно Яндекс проверяет куда более тревожную идею — «контекст через микрофон». По словам собеседников, концепция выглядит пугающе прямолинейно: телефон подслушивает, фиксирует желания и разговоры, после чего сервисы подсовывают человеку товары и услуги под его текущие потребности. Особый интерес у руководства вызывает интеграция такой схемы с Яндекс.Маркетом: человек упомянул, что «надо бы купить новый фен» — через минуту алгоритм выводит подборку предложений.
.
Разработчики внутри компании признают: проект по сути висит в серой зоне, но руководство Яндекса требует двигаться быстрее — в условиях падающей маржи ставка делается именно на «поведенческое давление». Источники говорят, что система должна научиться отличать обычный запрос от «момента слабости», чтобы персонально увеличив цену приносить побольше денег. 

.
Минцифры может ввести требование маркировки контента в интернете

Минцифры разрабатывает норму, которая позволит внедрять в России технологию для подписи кода и контента, рассказал источник Forbes, знакомый с деталями проектом. По его словам, эта технология даст возможность идентифицировать пользователей, которые публикуют контент, и позволит достоверно подтверждать их личность. Еще один источник, близкий к проекту, подтвердил, что такая работа ведется в департаменте обеспечения кибербезопасности Минцифры.
.
В пресс-службе Минцифры сообщили, что развитие искусственного интеллекта — важная и перспективная область, открывающая широкие возможности для инновационного роста. Однако пока не принято решение, какой контент будет маркироваться — оригинальный или созданный искусственным интеллектом.

Искусственный интеллект всегда выступает инструментом какого-то персонального запроса. Поэтому у каждого поста в интернете есть фамилия, имя и отчество, будь это ИИ или нет. И надзиратели этого цифрового лагеря просто обязаны знать, кто написал конкретно это трехбуквенное слово на конкретно этой стене конкретно этого барака. 
. 

___ P.S. Качаю значит сегодня музыку с торрента, а там у одного из сидеров указана программа т.клиента — analzondfsb.ru — «но пришли тут санитары и зафиксировали нас»?

Цены на жилье за два года выросли на 30%.
 Sat, 13 Dec 2025 13:46:49 +0300

Цены на жилье за два года выросли на 30%.

▶️Смотрим данные Дом․рф по реализации квартир в строящихся домах за три года. В ноябре 2023 года средняя стоимость кв. м по всей стране оценивалась в 159 тыс. руб.

⚫️В ноябре 2024 года цена была на уровне 183,8 тыс. руб. (+15,6%), а в этом году квадрат по проектным декларациям застройщиков оценивается в 208 тыс. руб. (+13,1%). Совокупный рост за два года — +30,8%.

Парадокс в том, что рынок уже прошел через сворачивание льготной ипотеки, повышение ключевой ставки, охлаждение спроса, а цена квадрата продолжает идти вверх.

⚫️Причина — рынок живет по новым правилам, где цена отделена от скорости продаж. Предложение ограничено, а стройка дорожает. Девелоперы держат цены за счет моделей проектного финансирования (банку выгоднее «держать», чем фиксировать убыток). Вторичка зажата ключевой ставкой и долго не могла расти, но на фоне разрыва с первичкой начинает постепенно оживать.

Факторы, которые могут повлиять на снижение цены: массовый ввод жилья при слабых продажах, резкое давление банков на девелоперов и увеличение налоговой нагрузки. Т.е. снижение цен не предвидится, т.к. общая модель стройки работает на удержание цены и никто резких движений делать не будет.

⚫️Сегодня девелоперы конкурируют не ценой, а условиями (рассрочки, льготки, трейд-ин, бонусы и т.д.). Скидка же считается от завышенного «витринного» ценника.

™️ Домострой (https://t.me/+LV6JI9_tmUExZjUy)

Анализ трендов Какие акции в портфелях и почему
 Sat, 13 Dec 2025 11:57:43 +0300
Держу в портфелях акции с сильными трендами и сильным фундаменталом
С 1 декабря по 12 декабря 23-50 портфель на фоне вырос на 1,72%
Индекс Мосбиржи IMOEX2 вырос на 1.28%

В декабре работают много идей
Лента (хорошая отчётность, план удвоения выручки на 3 года, покупка на коррекции по 1740)
Озон
Ростелеком (спекулятивной рост на ожидании IPO дочек в декабре 25г и в начале 26г.)
Полюс (рост золота, локальное ослабление рубля до 80р. за доллар)
Ленэнерго пр. (10% чистой прибыли на див. по уставу компании, тарифы на электроэнергию в 25 г 28 г.г. растут быстрее др. тарифов)
и другие


Сильные сектора
Электроэнергетика
Ритейл


Слабый сектор
Нефтянка


Нефтяников в портфелях нет.
Компании из сильных секторов (Ленэнерго пр., Лента и др. держу)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40