Sat, 08 Mar 2025 08:00:04 +0300
Мосбиржа. Дополнительные торговые сессии выходного дня (далее – ДСВД) на фондовом рынке в 2025 году будут проводиться каждую субботу и воскресенье, являющиеся выходными днями в Российской Федерации, начиная с 01 марта 2025 года, за исключением следующих дат: 08, 09, 22, 23 марта, 19, 20 апреля, 24, 25 мая, 21, 22 июня, 02, 03 августа, 20, 21 сентября, 25, 26 октября, 02 ноября, 06, 07 декабря 2025 года.
Подробнее на Московской бирже: www.moex.com/n77967?nt=0
Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Если сообщение прочитали и поняли, что не стоило, напишите в комментариях слово «минус».На этот блог лучше подписаться: smart-lab.ru/my/master1/
Sat, 08 Mar 2025 07:33:07 +0300
Доброе утро! Сегодня пост конечно не о рынке ( суббота ведь), но о поздравлении!!! Всех Дам с праздником, с первым праздником в весеннюю пору, потому особенно приятным. Пожелания будут очень простые,
побольше моря и солнца
Цветов
И фруктов
С праздником Вас!
youtu.be/2_4BksWKQHU?si=Hw9yKn_iutbctGvh
youtu.be/2_4BksWKQHU?si=Uvq7SfzvY39EnSS6
youtube.com/watch?v=2_4BksWKQHU&si=9A8feoOQ3Jhaao0O
Sat, 08 Mar 2025 04:19:21 +0300
Уходящая неделя привела к пониманию отсутствия у Трампа просчитанной стратегии с адаптацией к меняющейся ситуации.
Нет торговых переговоров с партнерами, есть ультиматум в виде плана А под названием «будет как я сказал», при сопротивлении стран с попытками удовлетворить липовые требования Трампа, администрация Белого дома стреляет себе в ногу, исполняя угрозы по повышению пошлин в полном объеме без просчета их эффекта для экономики США, в результате у дверей Белого дома выстраивается очередь лоббистов, требующих вернуть все как было, ибо в противном случае предприятия понесут убытки на фоне резкого роста цен на свою продукцию.
В конце саги высовывается минфин Бессент с заявлением «дешевые товары не являются американской мечтой», экономические советники Трампа сообщают, что в отрицательном росте ВВП США в 1 квартале виноват Байден, а Трамп обвиняет глобалистов в обвале фондового рынка США и информирует, что больше не следит за котировками акций.
Второй срок Трампа резко отличается от первого, при котором советники имели противоположные взгляды, последствия любых решений просчитывались, перед введением пошлин проводились трехмесячные слушания для того, чтобы бизнес в США не пострадал.
Сейчас команда Трампа, за исключением минфина Бессента, представляет собой хор льстецов в свите короля, но за ошибки придется отвечать, первая ссора Маска с Рубио уже произошла и дальше будет только хуже.
Главной особенностью Трампа называют превращение в золото все, чего он касается.
Биткоин это продемонстрировал наиболее ярко, хотя с самого начала было понятно, что в резерве будет только конфискат, Трамп не любит крипту, это дань Маску и правилам предвыборной гонки.
Отказ от фондового рынка гораздо более показателен, но что может сделать Трамп с более прогрессивными чат-ботами Китая, кроме как запретить, но ведь он хотел вернуть отношения со странами ОПЕК через доступ к инвестициям в дата-центры США, теперь и сие под угрозой.
Нападение на слабых со словами «Трюдо, или ты соглашаешься на пересмотр торгового соглашения на год раньше или я пересмотрю границу США и Канады» на фоне откровенного заискивания с сильными странами, не зависящими от США, являются жалким зрелищем.
Объяснение простое: казна США пуста, нужны деньги любой ценой как минимум для того, чтобы продлить налоговые льготы первого срока, которые заканчиваются в конце этого года, иначе США не миновать жесткой рецессии.
Впрочем, не все потеряно, Трамп умный человек и раньше или позже должен разобраться со своим персоналом, текущий набор кадров был вызван травмой предательства на выборах 2020 года.
ФРС взирает на ситуацию спокойно, хотя резкое замедление экономики США видно невооруженным взглядом, но Пауэлл намерен дождаться итогов торговых новшеств Трампа.
Пауэлл повторил мнение минфина Бессента о том, что одноразовое повышение цен не должно сопровождаться корректировкой политики ФРС, но отметил, что серия повышения пошлин, их величина и длительность окажет влияние на реакцию ФРС.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Логична нисходящая коррекция перед продолжением роста к 1,10й фигуре.
— S&P500.
Не буду перерисовать картинку нонфарма, ибо фондовые индексы только начали рост и до развилки вариантов ещё далеко.
Sat, 08 Mar 2025 00:02:53 +0300
Вот такая у нас прошла уникальная неделька:
| IMOEX | ||
| Итог 18:50 | Гэп 9:59:59 к 18:50 вчера | |
| 03.03.2025 | -1.71% | -0.33% |
| 04.03.2025 | 3.05% | 1.78% |
| 05.03.2025 | 0.68% | 0.02% |
| 06.03.2025 | -1.71% | -1.00% |
| 07.03.2025 | -1.27% | 0.60% |
В понедельник будет +1.3% в 9:59?
Fri, 07 Mar 2025 23:41:19 +0300
Современный человек привык видеть город как нечто, устремленное ввысь. Начиная от кварталов пятиэтажек и панельных микрорайонов, к сталинским высоткам или нью-йоркским небоскребам или башням Сити — всё это заставляет смотреть снизу вверх, задрав голову, и поражает воображение масштабами, рядом с которыми человек — песчинка.
А что если допустить, что на город нужно смотреть не только вверх, но и вниз? Что именно там, в толще земли, глубоко под нашими ногами, скрывается самое интересное? Предлагаем вам вместе с нами спуститься уровнем-двумя ниже и проникнуть в тайны самых больших городов мира!
Катакомбы ПарижаПрямо под парижскими улицами, бульварами и площадями скрыт целый секретный мир парижских катакомб. Эти катакомбы — не просто «заманушка» для туристов, а настоящий подземный город, лабиринт коридоров, тоннелей и труб длиной в 300 километров.
Начиналось это место как каменоломни, откуда для интенсивно строящегося города добывали камень; трудились на выработках в основном люмпенизированные представители городской бедноты, платили им скудно, кормили ещё хуже.
Со временем известняк при строительстве парижских домов сменился кирпичом — и опустевшие тоннели приспособили под самое большое в мире подземное кладбище, собрав сюда прах шести миллионов человек с кладбищ на поверхности (те были снесены, а землю передали под застройку, невзирая на протесты духовенства).
Помимо мертвых, в катакомбах доводилось гостить и живым — здесь часто скрывались от правосудия преступники, а кое-где тоннели облюбовали бездомные. В период Второй мировой некоторые катакомбы использовались французским Сопротивлением — в них прятали оружие, снаряжение, скрывались сами.
Теперь для посещения открыто немногим более 5 километров, проход в остальную часть парижского подземного города запрещён. По официальной причине — чтобы не тревожить покой мертвых, а на деле многие тоннели находятся в аварийном состоянии и бывать в них опасно. Это, впрочем, не мешает стремиться: есть множество городских легенд, повествующих о тайных празднествах прямо под землей, барах, ресторанах и других злачных заведениях, однако ни одного официально подтвержденного случая зафиксировано пока что не было.
Подземный город ТокиоПодземный мир Токио — это, прежде всего, колоссальных размеров резервуар для сбора воды. Он был построен, чтобы защищать японскую столицу от последствий разрушительных наводнений. Иногда сюда, в это место, прозванное подземным храмом в силу впечатляющих размеров и мощных колонн, поддерживающих свод, водят туристов — но лишь в те дни, когда барометры уверенно показывают ясную погоду.
Кроме них, есть метрополитен (самый загруженный в мире) и сеть подземных торговых центров, многие из которых сопряжены переходами со станциями метрополитена. Наиболее крупный носит имя «Яэсу» — он, подобно ТЦ на Манежной, пристроен к вокзалу Токио.
И вот кому-кому, а ему звание подземного города подходит лучше всего: тут тысячи магазинов, сотни кафе и ресторанов, даже пяток музеев наберётся., ещё есть киноконцертный зал и гостиница, так что, при желании, человек может прожить тут всю жизнь — если, конечно, ему это окажется по карману (что не факт: цены в Японии не самые низкие, особенно на продукты и как раз на аренду жилья).
Монреальское убежищеБольшая часть подземных городов носит утилитарный характер. Жители канадского Монреаля, например, прячутся под землей от холода: специально для этого они выстроили там целую сеть подземных переходов общей длиной свыше 35 километров. Она называется RESO.
На первый взгляд, такое сооружение кажется избыточным — ну подумаешь, снег и ветер! Но когда на улице постоянно -30 и ветер дует со скоростью под сотню километров в час, ты начинаешь относиться к подобной предусмотрительности более чем серьёзно, лояльно и благодарно.
Прибегнув к этой системе, жители города (старой его части) получают возможность ходить в магазины, ездить на учебу в школы или университеты, развлекаться без необходимости не выбираясь на поверхность.
Московский метрополитенРазумеется, наш обзор был бы не полон без упоминания подземного мира столицы России — Москвы! Главное — это, конечно, метрополитен. Метро в Москве — не просто система транспорта, а целая сеть связанных между собой подземных дворцов, где есть всё, чего душа ни пожелает: от статуй и концертных площадок до туалетов в переходах и самого настоящего фонтана на Римской! По сути, каждая поездка тут может стать экскурсией, и даже новые станции, построенные по унифицированным проектам, заслуживают живейшего внимания.
Ещё под землей здесь скрыты десятки больших и малых коллекторов — одни огромные, с высотой свода до восьми метров, другие не больше канализационной трубы. Коллекторы эти скрывают сложную систему стоков, некоторые убранные под землю реки, самая известная из которых — Неглинка (выход коллектора виднеется с противоположной стороны набережной неподалёку от Кремля).
Изучением этих подземных тоннелей занимаются диггеры — любители полазить по всяким тайным, нередко вонючим и грязным, а ещё смертельно опасным местам. Также диггеры занимаются поисками секретной системы правительственного метрополитена «Метро-2»: о нём ходит множество баек, но, согласно официальным данным, этот объект даже не существует (хотя время от времени всплывают чертежи, планы и даже фотоснимки якобы оттуда).
Финский город-бункерКстати, а вы знали, что одна из задач метрополитена в Москве — служить убежищем на случай ядерной войны? Если дойдёт до крайних мер, двери метро закроются (и, что ещё более важно, закроются многотонные стальные гермозатворы), запустится система притяжной вентиляции, чтобы создать внизу повышенное давление, и метро превратится в колоссальное убежище. Конечно, служить в этой роли тридцать лет, как в книжке «Метро-2033», оно не сумеет — ресурсы не те, да и нет в этом особого смысла. Однако первый удар пережить поможет.
С тем же расчетом строились метрополитены всех городов на территории СССР — и в Москве, и в Киеве, и в Минске или Харькове.
В финляндской столице, Хельсинки, метро не водится: город это небольшой, а страна не настолько богата, чтобы зарывать в землю столь большой процент национального благосостояния.
Но после Зимней войны 1939-1940 гг. власти очень серьезно подошли к вопросам обороны. На восточной границе выросла новая цепочка оборонительных сооружений на смену захваченной линии Маннергейма, а в столице выстроили впечатляющую сеть военных бункеров и тоннелей двойного назначения — когда царит мир, там паркуют машины, занимаются спортом, даже церковь есть. Власти утверждают, что эти бункеры предназначены для защиты от обычного оружия, но в народе ходят слухи, что и атомная бомба не пробьет. Надеемся, проверять это никогда не придется.
Пекинский подземный городПока Сталин был жив, он был не только лучшим другом советских детей, но еще и «опекуном» как минимум двух дальневосточных государств — КНДР и КНР. Однако после того, как Хрущев провозгласил на XX съезде отказ от культа личности Сталина и внутри партии заговорили о его преступлениях, отношения между этими странами стали портиться, особенно с Китаем.
В 1969 году наступил апогей — побоище на острове Даманский и война с Вьетнамом, в рамках которой СССР поддержал Ханой, а не Пекин, заставила китайцев всерьез задуматься о рисках войны с большим северным соседом. На границе стали строить укрепления, а в столице — комплекс подземных сооружений на случай бомбардировок.
Считалось, что благодаря им все население Пекина сможет пережить удар баллистическими ракетами, однако на деле всё свелось к подземным блиндированным тоннелям без герметичного контура. Так что от волны ударной, как говорится, не уйти, но от обычных бомб это бы спасло.
Отношения со временем наладились, и нужда в укреплениях отпала. В некоторых, как и в Париже, поселились люди, другие были использованы для строительства торговых центров, оборудования складов, открылось несколько музеев и ночных клубов.
Зачем люди зарываются под землю?Строительство под землей не сводится к защите от угроз или причудам моды — это еще и возможность использовать поверхность более рационально, освободив там местечко для ведения хозяйственной деятельности или новых парков, скверов, зон для пешеходов — словом, для общественных пространств.
И наоборот, многое из того, что занимает городские улицы, может быть спрятано в подземелья — например, парковки или складские помещения.
В этом направлении движутся многие инженеры и архитекторы. Есть даже неоднозначные, но интересные проекты подземных жилых кварталов и целых районов: без естественного света и вентиляции там, конечно, будет непросто, но все эти проблемы решаемы, технологии не стоят на месте.
Fri, 07 Mar 2025 22:41:26 +0300
Ещё в XIII веке китайские мастера, вооружившись примитивными инструментами, смогли пробить скважину глубиной в 1,2 км — словно гигантскую иглу, воткнутую в пласт породы. Это был невероятный прорыв для эпохи, когда о современных технологиях и не мечтали.
Но настоящая революция началась в ХХ веке. В 1930-х Европа достигла отметки в 3 км, а к 1970-м США, включившись в гонку, пробурили скважину глубиной более 9 км. Однако главное сражение развернулось между СССР и Америкой. Соперничество напоминало космическую гонку: обе страны рвались не только ввысь, к звёздам, но и вглубь, к тайнам земной коры.
В 1990-х на Кольском полуострове советские учёные установили мировой рекорд — скважина глубиной 12 км! Это в 38 раз выше Эйфелевой башни. Проект был амбициознее, чем кажется: бурильщики искали ответы на вопросы о составе земной коры, её температуре и скрытых процессах. Но внезапно работы остановили. Причины — технические сложности, нехватка средств и загадочные слухи. Говорили, что на глубине оборудование плавилось от жары, а рабочие слышали «голоса» из недр.
Сверхглубокое бурение — не просто инженерный подвиг. Оно помогло понять, как формируются месторождения полезных ископаемых, предсказывать землетрясения и даже находить древние микроорганизмы, живущие в экстремальных условиях. А ещё эти проекты показали: даже сегодня мы знаем о недрах планеты меньше, чем о поверхности Луны. Рекорд Кольской скважины до сих пор не побит.
Для своего амбициозного проекта советские учёные выбрали идеальную площадку — Кольский полуостров. Здесь древние породы, возрастом около 3 миллиардов лет, лежали почти на поверхности, как открытая книга геологической истории. Никаких рыхлых осадочных слоёв — только гранит, крепкий и предсказуемый.
Старт работ в 1970 году стал символичным подарком к 100-летию Ленина. Первые 7 километров бур шёл словно по маслу — монолитные граниты не преподносили сюрпризов. Но дальше начался ад.
После отметки 7 000 метров земля словно взбунтовалась, потому что пласты породы стали слоиться, как испорченный пирог, — скважина начала осыпаться. Бур застревал, его клинило так, что приходилось цементировать части колонны, теряя драгоценные метры. Траектория скважины искривлялась — будто недра отталкивали стальное «жало» в сторону. Учёные шутили: «Бурим не вглубь, а вбок». Но смех был нервным — каждый сбой отбрасывал проект на месяцы.
Несмотря на череду аварий, бурение Кольской скважины продолжали более двадцати лет. Из-за частых поломок ствол превратился в лабиринт с ответвлениями, но в 1979 году советские инженеры всё же побили рекорд американской скважины в Оклахоме (9583 метра). Над проектом одновременно работали до 16 лабораторий, а за процессом лично следил министр геологии СССР.
К 1983 году глубина достигла 12 км — это был триумф! Но работы приостановили: СССР готовился к Международному геологическому конгрессу в Москве. Когда осенью 1984-го бурение возобновили, случилась катастрофа — часть оборудования оторвалась и навсегда осталась в недрах. Пришлось вернуться к отметке 7 км и начать заново.
К началу 1990-х скважину снова «довели» до 12 км, но тут прогремел новый обрыв. А в стране уже бушевал кризис: финансирование науки сокращали, оборудование устаревало. Проект, который сравнивали с полётом на Луну, стал символом эпохи, где амбиции столкнулись с суровой реальностью.
Кольская сверхглубокая скважина – это инженерный проект, который до сих пор остается непревзойденным по глубине. В свое время он стал настоящим прорывом в науке, позволив заглянуть в недра Земли на 12 262 метра. Этот рекорд так и не удалось побить – ни у нас, ни за рубежом.
Бурение началось еще в 1970 году, и советские ученые планировали дойти до отметки 13 000 метров, чтобы создать уникальную лабораторию под землей. Они хотели изучать геологические процессы, температуру в глубинах, исследовать состав пород и даже рассматривать варианты захоронения промышленных отходов на экстремальных глубинах.
Что позволило Кольской скважине достичь таких показателей? Прежде всего – передовые технологии. Для этого проекта Уралмашзавод разработал уникальное оборудование: термостойкие трубы, высокоэффективные буровые головки и особые системы проходки, которые позволяли преодолевать невероятные нагрузки. Но чем глубже уходили бурильщики, тем сложнее становилась работа. Температура пород на таких глубинах достигала 180°C, и это оказалось серьезной проблемой – материалы просто не выдерживали таких условий.
В дальнейшем бурение пришлось остановить, но рекорд остался непобитым. Многие страны пытались повторить или даже превзойти этот результат. Например, в Катаре в 2011 году пробурили скважину длиной 12 290 метров, а в 2013 году на Сахалине удалось достичь 12 700 метров. Но здесь есть один важный нюанс – все эти проекты касались наклонно-направленного бурения, то есть фактическая глубина от поверхности была гораздо меньше.
В Германии в свое время тоже пытались повторить советский опыт, но столкнулись с теми же проблемами – экстремальные температуры и технические ограничения. В итоге проект пришлось свернуть.
В 1997 году Кольская скважина попала в Книгу рекордов Гиннесса как самое глубокое рукотворное отверстие в Земле. Советская наука и инженерия показали, что мы можем добраться дальше всех в изучении недр планеты. И хотя проект был закрыт, он до сих пор остается легендой геологии и символом научного прогресса.
В 1990-х годах вокруг Кольской сверхглубокой скважины ходило множество слухов и городских легенд. Одной из самых популярных и мистических версий стало предположение, что бурильщики якобы добрались до границы ада.
По рассказам, на определенной глубине исследователи начали фиксировать странные звуки, напоминающие стоны и крики, исходящие из недр Земли. Эта история быстро разлетелась и приобрела популярность, особенно в среде любителей мистики. Якобы именно эти звуки заставили остановить работы, так как инженеры «услышали стоны грешников из преисподней».
Тем не менее, легенда о том, что бурильщики якобы встретили нечто потустороннее продолжает жить и периодически всплывает в обсуждениях. Многие связывают эту историю с популярными в то время рассказами об аномальных явлениях.
И хотя ученые уверяют, что «звуки ада» – это всего лишь подземные шумы, усиленные приборами, поклонники мистики уверены: Кольская скважина – это портал в иные измерения.
Fri, 07 Mar 2025 21:15:02 +0300
А вот и пятничный эфир нашего инвест-шоу «Деньги не спят»! Вещаем сразу на двух площадках — YouTube и Rutube.
Сегодня Василий Олейник и Ирина Ахмадуллина поделятся своими стратегиями в момент неопределенности на рынке. Поговорим про новые факторы риска для акций, которые принесла геополитика. Разберем, что происходит с облигациями и другими защитными активами. И по традиции обсудим ситуацию в мировой экономике — где назревает серьезный кризис?
Fri, 07 Mar 2025 20:51:41 +0300
Уровни благосостояния людей.
Меня эта тема очень заинтересовала
Fri, 07 Mar 2025 11:28:07 +0300
Сам по себе обвал на двузначные цифры это довольно нетривиальное явление на российском рынке. Но обвал на отличном отчете это что-то прям интересное!!
Сначала поговорим о цифрах. При умеренном росте выручки отлично прибавила EBITDA (временный менеджмент следит за эффективностью!). Ну и проценты на кубышку усилили эффект, позволив получить рекордную прибыль! Кубышка на счетах компании достигла почти 90 млрд рублей при капитализации около 165 млрд на сегодня.
Еще вчера все тарили акции как лучшую идею под мирное урегулирование, а сегодня полное разочарование и минус 14%. Что изменилось? Сыграли роль два фактора.
1) Европейское правительство в целом, и Германия в частности, внезапно выступают ястребами в Украинском конфликте и всеми силами пытаются его продлить. Напомню, что Юнипро все еще на 89% принадлежит немецкой Юнипер и далеко на факт, что даже при успехе мирных переговор актив вернут владельцу.
2) В отчете ВРЕМЕННЫЙ менеджмент заявил стоимость проектов в 300+ млрд до 2031 года (50 млрд в год). Естественно, если такие проекты начать реализовывать, никакой кубышки не останется, еще и занимать придется. А ждать 2031 года в наши бурные времена готовы не только лишь все.
А что я думаю по этому поводу? Я думаю, что ждать дивидендов чуть ли не этим летом было несколько наивно. Рынок сам себе продал эту историю, а потом сам же разочаровался. Но!!! На небольшую долю портфеля иметь подобный актив точно стоит. Если СВО кончится подписанием мирного соглашения, то европейские псевдо ястребы быстро исчезнут, а страны снова начнут выстраивать отношения и возвращать активы. Юнипер вернет свой актив и либо выплатит себе бонусный дивиденд (тот самый, в который рынок поверил раньше времени), либо продаст актив кому-то в России, но уже без дисконта (так как СВО закончится). В общем для тех кто хотел купить акции, но не успел, внезапный супер капекс открывает возможность.
https://t.me/borodainvest
Fri, 07 Mar 2025 11:27:42 +0300
Я не думаю о прошлом.
Значение имеет только
вечное сегодня. (М. Твен)
Всем привет и трям! Вот и до первой весенней пятницы догребли! И она не просто первая, но и предпраздничная. Повезло так повезло.)) Мальчики поздравляют, девочки принимают поздравления и подарки. Красота!
Многие критикуют этот праздник, а вот и зря! Это просто повод, вспомнить, что нам приходится терпеть совместное существование, позитивно это воспринять, и сделать совместную жизнь чучуть лучше и праздничнее.
Настроились на позитив, но не забывает про работу!
Вчера ЕЦБ очередной раз снизил %% ставку. План у них такой.
А сегодня будем отрабатывать амерские нон-фармы. Трамп жжот, всех потряхивает… в общем, жизнь идет своим чередом. И вечером, в 21:30 МСК, толкнет речь!
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Пятница обещает быть веселой!)
РЫНКИ НА УТРО:
мажоы ($) — доллар слабеет. Но сегодня на нонках могут распилить.
GOLD — торчат на месте. Жду шорт.
S&P 500 — для пипсовки просто идеально! Пока встали на поддержке 5770,0. Может тут и дно будет. Но это не точно ©
КРИПТА — пилят.
ММВБ — оптимизм как-то сдувается. Но верим в светлое будущее.
BRENT.
Нефть с ходу дно на 70,0$ пройти не смогла. Опять тормознули и думают «а надо ли дешевле»?
За снижение шепчет всё! И ТА, и ФА. И Трамп топит за дешевую нефтюшку. И что её может удержать как минимум в диапазоне 70,0-80,0 и не дать упасть к 50,0$?
А вот и хз… на БВ как-то всё успокоилось. В плане, что резких движений пока не предвидится. Но всё может резко измениться естессно. И от нас это не зависит.
А пока, всё по плану. Топчем поддержку на 70,0$, и ждем развязки.
Купить дно — лучшая трейдерская забава. Но сейчас лучше не торопиться, а чутка подождать развязки. День-два роли не сыграют, а депозиты сохранят.
А может и на сегодняшней речи Трампа пойдет движ.)
И неделю завершаем великой песней QUEEN-ов!
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
И всем, кто хочет отблагодарить автора за работу, угостить даму кофе, вкусняшкой, бокалом вина или мартини можно сделать через крипто-кошелек:
USDT TRC20 TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ
Спасибо ВСЕМ! :)
Fri, 07 Mar 2025 10:45:13 +0300
Основная характеристика акций как биржевого инструмента — нестабильность цены. При этом тренд в акциях не всегда выражен явно. В среднем около 70% времени они находятся в состоянии бокового движения. В такие периоды акциями также можно и нужно торговать. Рассказываем подробнее.
Для торговли в фазе консолидации используются специфические торговые стратегии. Они рассчитаны на получение прибыли в условиях менее масштабного изменения цены.
Основные принципы торговли в диапазоне
• Базовым принципом диапазонных торговых стратегий выступает предположение о том, что бумаги, перешедшие в состояние консолидации, продолжат боковое движение в течение длительного времени. При приближении к границам горизонтального диапазона они могут неоднократно разворачиваться в обратную сторону.
• Исходя из этой закономерности, новые позиции открываются около границ сформированного коридора, с расчетом на возвратное движение цены. В лучшем случае курс акций вернется к его противоположной границе. Но для получения прибыли достаточно и менее масштабного возвратного движения.
• Надо понимать, что даже сильные уровни поддержки и сопротивления периодически пробиваются. В таком случае возможно развитие очень сильного и быстрого движения. Это означает возможность получения убытка по позициям, открытым в рамках диапазонных торговых стратегий. Поэтому стоит пользоваться защитными стоп-заявками.
Рассмотрим три бумаги, которые подходят для реализации диапазонных торговых стратегий внутри дня или на более долгий период.
ВТБ
Торговый план:
Лонг от 89,5, стоп-ордер 87,9.
Шорт от 96,5, стоп-ордер 98,1.
Акции ВТБ около трех недель стабилизировались в диапазоне 88–98 руб., ширина которого составляет около 12%. В целом эти бумаги не растут в цене в течение многих лет. Для них характерны периоды стагнации между достаточно сильными среднесрочными движениями. Сейчас акции ВТБ подходят для диапазонной торговли внутри дня или для открытия среднесрочных позиций на несколько дней.
АЛРОСА
Торговый план:
Лонг от 59,3, стоп-ордер 58,19.
Шорт от 62, стоп-ордер 63,11.
Акции АЛРОСА заметно отступили вниз после недавнего обновления 7-месячного максимума. Алмазодобывающая компания находится под санкциями. Однако ее бумаги довольно сдержанно реагируют на признаки вероятного смягчения внешнеполитического фона.
Текущая стабилизация в районе 58,25–63 руб. создает возможность для диапазонной торговли с ориентацией на часовой график. Стоит отметить достаточно ровную горизонтальную линию 200-часовой средней цены. Это указывает на то, что наметившееся боковое движение может оказаться достаточно продолжительным.
Банк Санкт-Петербург
Торговый план:
Лонг от 382, стоп-ордер 377.
Шорт от 396, стоп-ордер 401.
Для относительно низколиквидных обыкновенных бумаг Банка Санкт-Петербург характерна повышенная волатильность. На их часовом графике наблюдается хаотичное движение, направление которого сложно прогнозировать. Тем не менее уже почти месяц они удерживаются в границах достаточно узкого 7-процентного коридора 374–400 руб.
При открытии позиций в этих бумагах не стоит забывать о стоп-ордерах, поскольку выход из состояния консолидации может сопровождаться сильным сдвигом цены.
Зарабатываем без тренда
Пока рынок стоит в боковике, вашим выбором может стать фонд БКС «Денежный рынок», который ориентирован на размещение средств в низкорисковые инструменты денежного рынка, что обеспечит ежедневный прирост активов. Подходит для краткосрочного размещения свободных денежных средств.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Fri, 07 Mar 2025 09:54:57 +0300
Пока рынок внимательно следит за геополитикой, на внутреннем треке происходят не менее интересные вещи.
В первую очередь это касается облигаций, куда хлынули «умные деньги» — акулы выкупили все размещения Минфина, и тот досрочно выполнил свой план. То же самое происходит с корпоративными бумагами, интерес к которым так же растет.
Вместе с тем недельная инфляция пошла на спад — последнее ее значение стало минимальным с октября 2024 года. Падают инфляционные ожидания, охлаждается кредитная активность, впервые за полтора года выросла безработица.
Так что ключевая ставка все же работает — отсюда и такая активность на рынке долга, который закладывает ее более раннее снижение. Если раньше все говорили о втором полугодии, то сейчас есть предпосылки смягчения уже в апреле или июне.
Для большинства компаний это позитив, но для некоторых это станет негативным событием. Кто же проиграет от снижения ставки?
✅ Банк Санкт-Петербург. За последние годы он просто расцвел, и не последнюю роль тут сыграла ключевая ставка. Пока конкуренты страдают, этот банк берет дешевые деньги (бюджетников) и занимает их надежным юрикам, извлекая огромную прибыль.
Поэтому у него такая высокая рентабельность — в прошлом году она составила 27,1%. У того же Сбера этот показатель заметно ниже — лишь 24%, а в 4 квартале вообще 20,6%.
✅ Мосбиржа. У нашего казино есть две статьи доходов — комиссии за сделки и проценты от денег, хранящихся на счетах клиентов. Благодаря высокой ставке, только на этих процентах компания заработала 92 млрд. рублей (против 55 млрд. годом ранее).
Когда ставка начнет снижаться, процентные доходы станут менее жирными — и вряд ли рост комиссионных сможет их компенсировать.
✅ ИнтерРАО. Только вдумайтесь в эти цифры — кубышка принесла компании 84 миллиарда, в то время как основной бизнес дал 108 млрд. рублей. По факту бизнес не успевает за инфляцией, а весь ее рост обеспечен денежной подушкой.
И когда процентные доходы начнут падать, прибыль компании уйдет в боковик — это не смертельно, но и уже не так привлекательно.
✅ Транснефть. Тут мы видим похожую картину — у компании большая кубышка (680 млрд. рублей), которая дает ей процентные доходы. При этом основной бизнес стагнирует — тарифы не успевают за расходами, а амортизация растет из-за инфляции.
И все бы ничего, если бы не повышение налогов — вместе со снижением процентов это приведет к падению прибыли.
✅ Сургут. А тут все не так однозначно, ведь мы не знаем точной структуры кубышки. Часть ее хранится в рублях — при снижении ставки упадут рублевые доходы, а часть вложена в валюту — при смягчении ДКП рубль ослабнет, что даст валютную переоценку.
Так что тут остается лишь гадать — чаша весов может качнуться как в одну, так и в другую сторону.
✅ Озон. Свежий отчет показал, насколько быстро растет финтех-направление — за 2024 год его выручка выросла до 93 млрд. рублей (+190%!). У клиентов на картах остаются деньги, которые просто размещаются по текущим ставкам.
А теперь следим за руками — EBITDA компании составила 40 млрд. рублей, при этом банк принес 32 млрд. рублей. Так что финтех очень важен — и пока непонятно, как он отработает при снижении ставки.
Я не стал включать сюда Лукойл и Юнипро — для первого кубышка не так важна, а вторая потратит все деньги на модернизацию. А так вроде бы никого не забыл :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.
Fri, 07 Mar 2025 10:22:13 +0300
На российском рынке, который нынче работает на топливе новостного фона, уже есть список успешных компаний и тех, кто потерпел фиаско.
Уже прошло 2 месяца от 2025 года и пора посмотреть на акции тех компаний, которые дали прибыль своим акционерам и отняли её.
ТОП-3 лучших акций 2025 года
1) СПБбиржа впитала в себя небывалый интерес инвесторов. Её акции с начала года выросли уже на 136%. Т.е. можно было удвоить свой капитал. Жаль это смогли не все и я в их числе. Скажу даже больше, основной рост произошёл меньше чем за месяц.
После знаменитых «их не заморозили, а перевели в неторговый раздел», сегодня в умы прочно засела идея о разморозке, а так же отмене санкций. На IPO акции стоили что-то вроде 1000 рублей, а падать начали ещё до начала сами знаете чего.
2) VEON пошёл на взлёт в ожидании хороших новостей и они появились. Veon решил продать Вымпелком менеджменту.
Акции выросли в 2025 году на 123%. До новостей он был мало кому интересен, а вот после них очень даже. И теперь стоит примерно столько же, сколь и до событий трёхлетней давности.
3) Банк Санкт-Петербург оказался в гуще подозрений, где часть общества решила, что префы будут обменяны на обычку по курсу 1 к 1. На этом префы БСПб выросли на 75%.
как говорится, сомнительно, но окэй. Главное чтобы в какой-то момент нам не пришлось жалеть этих добряков.
ТОП-3 худших акций 2025 года
1) Акции Позитив Технолоджи сломали свой рост. Напомню, у них интересная программа, где при росте капы в 2 раза, контора делает допку для вознаграждения сотрудников. И вот аккуратненько после, вроде бы, второй такой допки, акции пошли вниз, так как они мотивировали, мотивировали, да не выматевировали.
С начала года акции потеряли 18% и пока не совсем ясно что будет дальше, так как временно компания утратила «позитив», оставшись лишь с Технолоджи
2) Диасофт, после своего IPO, потряс всех своим ростом и казалось, ещё много места уходить в небо. Но что-то пошло не так со снижением темпов роста. Прогнозы, как и обычно, оказались не такими верными, как ожидалось. Рост выручки всего лишь на 20%, что маловато для растущей компании, поэтому она начала отдаляться от этого звания.
Падение в 2025 году составило 12% до 3730 рублей за акцию, что несколько меньше, чем цена IPO в 4500 рублей. Хотя после старта торгов акции умудрялись расти до 6300. А нормального роста достичь не удалось.
3) Не думал, что когда либо такое скажу, но Роснефть оказалась в топе худших компаний начала 2025 года. За 2 месяца котировки потеряли 12%
Но опять таки смотря как на это посмотреть. Ведь в январе 2025 года Роснефть выплатила дивиденды в размере 36,47 рублей на акцию. Без этого бы она в данный топ не попала. Хотя все равно была бы среди тех, чьи акции потеряли стоимость в этом году. Ну тут время такое.
Fri, 07 Mar 2025 09:36:28 +0300
⚡️ Где заработать на рынке на этой неделе? Расширенный брифинг на премаркет, экономические новости, геополитика, ситуация на рынке. В прямом эфире на Трейдер ТВ профессиональные трейдеры торгуют на Мосбирже и показывают свои сделки. Присоединяйтесь к эфиру!
Хотите освоить трейдинг с нуля? Приходите в Школу Трейдинга https://schoollive.ru/obuchenie/
➡️ А это Телеграм-канал для трейдеров Live Investing https://schoollive.ru/liveonline/
В нем:
✔️ Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
✔️Торговля в прямом эфире на реальном рынке
✔️ Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
✔️Настройки стакана и рекомендации по торговле
✔️ Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы.
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
⚡️Где еще смотреть трансляции?
Rutube https://rutube.ru/channel/24204115/
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Больше о Трейдер ТВ здесь ⇨ https://livetradertv.ru/
Fri, 07 Mar 2025 09:46:03 +0300
В сентябре 2024 года Софтлайн купил компанию ИРЭ-Полюс, которая производит 90% всех лазеров в России. Компания была частью американской IPG Photonics. Подробнее писали здесь: https://softline.ru/about/news/gk-softline-priobretaet-kontroliruyushchuyu-dolyu-v-nto-ire-polyus-i-rasshiryaet-svoy-nauchno-tekhnologicheskij-potencial-na-mezhdunarodnom-urovne
Теперь, с 7 марта 2025 года, ИРЭ-Полюс продолжит работать под новым именем — VPG Laserone, при этом следуя своим ценностям и продолжая производить лучшие лазеры на российском рынке.
Ребрендинг знаменует новый этап развития компании. В 2025 году VPG Laserone нацелена на реализацию своего научно-исследовательского потенциала на российском и на зарубежных рынках. Также среди будущих планов VPG Laserone — занять существенную долю на рынке телекоммуникационного оборудования, масштабируя это направление бизнеса и участвуя в заказах для крупнейших игроков телекома.
Кстати, начиная с 4 квартала 2024 года, Софтлайн раскрывает финансовый результат VPG Laserone в сегменте «Высокотехнологичные продукты». Так, в 4 квартале 2024 года:
оборот от реализации Высокотехнологичных продуктов составил 2,6 млрд рублей
валовая прибыль от реализации Высокотехнологичных продуктов составила 2,1 млрд рублей
Таким образом, сегмент стал одним из наиболее рентабельных направлений деятельности Компании в 4 квартале (валовая рентабельность составила 82%).
Итого: Софтлайн продолжает активное развитие своих перспективных дочек — мы уверены, что VPG Laserone в коллаборации с SOFL еще сильнее раскроет свой потенциал, что найдет отражение в наших финансовых результатах!
«Наши собственные производственные мощности, расположенные в России, экспертная команда, а также диверсифицированный портфель продуктов и направлений вкупе с экспертизой и возможностями Софтлайн позволят нам закрывать потребности клиентов из разных отраслей и оставаться на передовой технологического развития», — прокомментировал Николай Евтихиев, генеральный директор VPG Laserone.
Fri, 07 Mar 2025 10:05:31 +0300
Важная информация, в которой до конца не уверен, но поделиться стоит. Даже сотрудник брокера, рассказавший мне, что и как — просил на него не ссылаться. Ибо все может измениться, откатиться и т.д.
Но скорее всего 1 апреля новичков на брокерских счетах ждет новая жизнь. Ужесточатся лимиты риска, то есть лимиты плеч на фонде (это мне почти все равно, и я бы их почти никому не советовал) и размер ГО на фьючерсах (а вот это важно мне и всем, кто имеет к ним отношение). Давайте опущу промежуточные части и сразу перейду к выводу: скорее всего новичок не сможет, например, подключиться на мое автоследование. Да и не только мое.
Ибо по умолчанию у человека, который открывает свой первый счет у брокера 1 апреля и позже, будет статус КНУР (клиент с начальным уровнем риска). Сейчас там есть КПУРы и КСУРы (клиенты с повышенным и стандартным риском). Как сделано мое автоследование на финамовском Комоне? Сам я КПУР и по капиталу, и по стажу, вообще квалифицированный инвестор, что еще шибче, но сейчас не об этом. Теоретически мой риск может быть максимален, типа я знаю, что творю и регулятору меня не жалко.
Но. Я учитываю, что не у всех моих клиентов стоит та же галка, что у меня, я специально ставлю на всех своих стратегиях на Комоне (кроме двух, не сильно популярных) статус КСУР. Я сознательно этим немного затрудняю себе торговлю. Например, мое ГО становится примерно в 2 раза больше, чем было бы на КПУРе. Это не фатально, у меня никогда не было мании, например, на миллион капитала накупить фьючей на 5 или 10 миллионов. Обычно предел — 200%. Но средства, свободные от ГО, кладутся в ближние ОФЗ или фонды ликвидности. Чем больше ГО — тем меньше эта заначка. Да, есть опция «ГО под ОФЗ», но на счетах автоследа ее нет. Так что, ставя себе КСУР, я недополучал вот эту доходность. Зато к моим стратегиям могли присоединиться люди с капиталом менее 600 тысяч, вот эти самые КСУРы. Не знаю, кстати, было ли это мне выгодно: уменьшить доходность, но увеличить охват. Но было так.
А вот с 1 апреля все новые клиенты по умолчанию будет даже не КСУР, а КНУР. Это какие-то совсем драконовские условия по ГО, на них я, видимо, не пойду. Оставлю на своих стратегиях статус КСУР. И это значит очень простую вещь: новые клиенты туда прийти не смогут, если они не КСУРы или КПУРы. А если они совсем новые — откуда им такими быть? Насколько я знаю, для получения статуса хотя бы КСУР им надо или 6 месяцев поторговать с активами от 600 тысяч, или сразу предъявить три миллиона (но повторюсь, что условия не окончательные, я тут не уверен на 100%, но мне сказали, что пока так). И вот только тогда — добро пожаловать на автоследование.
Это была плохая новость, но будут еще хорошая и совет. Хорошая новость: если вы уже сейчас КСУР или КПУР, ваш статус не отберут. Вам не надо иметь 600 тысяч, ждать 6 месяцев и т.д.
Отсюда совет: если вы собирались когда-то открыть брокерский счет — сделайте это до 1 апреля. Даже если нет особых денег туда положить, просто откройте. А если планировали подключать автоследование, мое или чье-то — тем более. С 1 апреля такой возможности может и не представиться. Точнее, она будет, но надо или сразу положить много денег, или положить средних денег и ждать. А с малыми деньгами — совсем никак.
Ну и к слову, напомню свои стратегии в Финаме https://www.comon.ru/users/voldemort/
и Т-банке www.tbank.ru/invest/social/profile/Algozavr/
***
блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff
про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store
Fri, 07 Mar 2025 09:14:21 +0300
Ты решил, что пора зарабатывать на опционах? Отлично, добро пожаловать в мир, где волатильность — твой лучший друг или злейший враг. Давай разберемся, что это вообще за зверь.
Волатильность – это… КАЧЕЛИ (НЕТ, ХУЖЕ)
Знаешь, когда ты смотришь на рынок и он такой: «Ой, я вверх, ой, я вниз, ой, я сейчас твою стратегию похороню»?
Это она.
Волатильность – это разброс цен, скорость изменения цены во времени и амплитуда движения. Короче, насколько сильно рынок мечется, как студент перед сессией.
Если цена спокойно топает вверх или вниз – это низкая волатильность (скучно, но предсказуемо).
А если она скачет, как бешеный кролик на энергетиках – привет, высокая волатильность. Именно тогда опционы либо приносят тебе миллионы, либо превращают депозит в тыкву.
Виды волатильности (да, она не одна)
Волатильность бывает разная, и если ты хочешь зарабатывать, нужно понимать, какую именно ты имеешь в виду.
Историческая волатильность HV — показывает, как сильно колебался актив в прошлом. Можно посмотреть на график и прикинуть, насколько резкими были движения.
Подразумеваемая (ожидаемая) волатильность IV — это то, что рынок закладывает в цену опционов. Опционы стоят дороже, если рынок ждёт сильных движений.
Именно подразумеваемая волатильность больше всего интересует опционных трейдеров, потому что её можно покупать и продавать. Да, ты можешь не просто ждать движений, а зарабатывать на самих ожиданиях, но это уже отдельная тема...
И все-таки, зачем она нужна?
Ну, если ты до сих пор думаешь, что волатильность – это какая-то ненужная фигня, то вот тебе три жизненно важных факта:
1. Без волатильности опционы – это мертвый груз. Представь, что ты купил страховку от пожара, а твой дом – бетонный бункер. Опционы без движухи – вот оно.
2. Когда рынок штормит – опционщики потирают руки. Потому что чем сильнее качает, тем дороже стоят опционы. Да, это тот редкий случай, когда хаос = деньги.
3. Волатильность обманывает лохов. Серьезно, ты думаешь, что купишь пут/колл, и он сразу полетит в плюс? ХА. Пока ты ждешь движения цены, сама волатильность уже сделала тебя беднее. (Кто не понял, гуглим «вега и тета»).
Откуда она берется?
Из космоса. (Ладно, нет, но хотелось бы.)
Волатильность – это эмоции толпы. Новости, отчеты, скандалы, «ой, Байден опять что-то не то сказал» – и вот тебе ракета. Или крах. В общем, рынок – это нечто среднее между казино и стаей испуганных голубей.
А теперь вопрос:
если волатильность такая крутая, почему новички на ней сливаются?
Потому что они не понимают, что она работает в обе стороны. Когда волатильность зашкаливает, опционы стоят, как космический корабль Илона Маска. Ты покупаешь их, рынок замирает, и твои деньги превращаются в пыль. Ну, или наоборот, но чаще первый вариант.
Выводы (для тех, кто дочитал)
Волатильность — это не что-то сложное. Это просто способ описать, как сильно изменяется цена актива за определенный период времени.
Волатильность – это движение цен. Чем сильнее скачет рынок – тем она выше.
Для опционов волатильность – это всё. Без неё ты просто покупаешь лотерейный билет.
Волатильность — это не что-то страшное, а всего лишь характеристика рынка. Ее важно понимать, чтобы правильно выбирать стратегии и управлять рисками.
Волатильность можно покупать и продавать в зависимости от твоей стратегии. Но об этом подробнее – в следующий раз.
Теперь твой ход:
когда тебе проще зарабатывать — при высокой волатильности или при низкой?
Давай обсудим в комментариях!
____________
Этот блог — для тех, кто хочет разобраться в сложных темах, вроде опционов и инвестиций.
Спрашивайте, обсуждайте – я здесь, чтобы все объяснить простыми словами!
____________
А для тех кому нужно больше движа, обсуждений, мнений и опыта про опционы и инвестиции — добро пожаловать в мой Телеграм-канал.
Изучайте опционы. Подписывайтесь на ТГ.
Fri, 07 Mar 2025 07:07:14 +0300
Впечатление об отчетности немного изменилось в лучшую сторону после выступления топ-менеджмента Диасофта
Fri, 07 Mar 2025 08:46:26 +0300
(на фото: Александр Глазков — основной акционер Диасофта)
По итогам встречи c Диасофтом понял, что мой первичный вывод после прочтения пресс-релиза о том, что рост остановится в 2025 — неправильный. Я думаю вырастут процентов на 20%, если брать реалистично более менее. Сами они все-таки продолжают верить, что могут сделать +30% роста, но гайденс, напомню, на 2025 год пока давать не стали.
Те, кто пишет, что моя инвестиция в Диасофт провал, не совсем правы. Давайте годик хотя бы подождём. Оценивать качество анализа по результатам краткосрочных колебаний — неправильно.
Конечно идеально было бы купить такую компанию по 3000 руб, но так ведь даже в условиях кризисного прошлого года этого не дали сделать.
p.s. Нравится, что сами основные совладельцы компании готовы каждый квартал выходить к инвесторам и свободно им рассказывать о своем бизнесе.
Еще пара фоток: Дмитрий Поленов — финдир Диасофта
Александр Генцис (слева) и Александр Сахаров (отвечает за развитие платформы разработки)
Тактика доверительного управления Иволги (средняя доходность 17-19% до НДФЛ). ВДО – локомотив результата
Fri, 07 Mar 2025 07:08:14 +0300
0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал, в зависимости от стратегии – 13,8 – 15,7% годовых «на руки» / 17-19% годовых до удержания НДФЛ.
• Мы перестали ждать от рынка акций или облигаций дальнейшего восстановления. Паника 4 квартала уже компенсирована ростом декабря – марта. Дальше неопределенность. Надеемся, с некоторым отклонением в плюс.
• Из очевидно положительного – заметное снижение ставок по депозитам. Это не влияет на ДКП Банка России, однако оставляет больше ликвидности на фондовом рынке, страхует его от нового обвала.
1️⃣ ВДО
• Доходности облигаций в нашем портфеле стабильны уже месяц – два, 32-33% к погашению / оферте. Деньги в РЕПО мы размещаем под эффективные 23,5% и выше. Оба значения достаточно высокие. Поэтому можем себе позволить и очень короткие облигации (обычно до 1 года дюрации), и большую долю денег, вплоть до 40% от активов.
• Долю денег сокращать перестали. ВДО-портфели, таким образом, сейчас высоколиквидны и низковолатильны. Для доходности и то, и другое – ограничители. Но в т. ч. за счет спекуляций удается поддерживать доходность выше 30% годовых с начала года.
• Ожидание по доходности на весь 2025 год – между 25 и 30%.
2️⃣ Акции
• Рост произошел, им мы вполне воспользовались. И теперь на его продолжение не ориентируемся. Ничего убедительно хорошего, кроме отставания от инфляции, Индекс МосБиржи на нынешних значениях не предлагает.
• Соответственно, снижаем вес акций в портфелях Акции / Деньги. Она достигала 70% в начале марта. Сейчас около 60%. И, вероятно, опустится к 55% или 50%.
• Ожидание по результату на этот год – 15-20%. Оно же желание. Прогнозировать динамику цен акций опять не беремся.
3️⃣ Денежный рынок
• На рубли в РЕПО с ЦК (эффективная доходность сдвинулась вверх, выше 23% годовых) вновь приходится около половины активов в доверительном управлении Иволги Капитал. Рекордной доля денег была прошлыми весной – летом, что помогло нам почти не потерять на просадках осени-зимы. В феврале мы имели минимум денег в портфелях. Отталкиваемся уже и от него. Пока ключевая ставка будет в районе 15-20%, принципиально подход не изменится.
• И думаем, когда увеличивать позицию в юанях. На данный момент не надумали.
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Бетонные купоны до 27,5%! Свежие облигации АБЗ-1 2Р-02 (флоатер)
Fri, 07 Mar 2025 08:26:52 +0300
Высокодоходных флоатеров вам в ленту! На рынок снова врывается уже отлично знакомый мне (да и многим из вас, думаю, тоже) эмитент из сектора крепких ВДО — Первый Асфальтобетонный. Питерские бетонщики решили замутить 2-й подряд выпуск с привязкой к ключевой ставке.
ВТБ - все еще токсичная идея?
Fri, 07 Mar 2025 08:18:47 +0300
Несмотря на негативные ожидания аналитиков, банковский сектор в кризисные 2022–2024 годы продолжил развиваться. Причина кроется в сохранении высоких уровней кредитования, особенно корпоративного. В конце 2024 года темпы роста кредитования начали замедляться, что окажет давление на доходы банков. Сегодня разбираемся со всем этим на примере отчета ВТБ за полный 2024 год.
Итак, чистые процентные доходы «синего» банка за отчетный период снизились на 36% до 487,2 млрд рублей. Такая динамика обусловлена существенным ростом процентных расходов в два раза — до 3,6 трлн рублей. При этом чистая процентная маржа снизилась на 140 б.п. до 1,7%.
ВТБ прогнозирует ключевую ставку ЦБ на уровне 21% на весь 2025 год. Я бы не стал разбрасываться такими прогнозами, но соглашусь, что ставка останется высокой, что продолжит в текущем году давить на маржу.
Как и прочие банки, ВТБ снизил в 2024 году отчисления на создание резерва под кредитные убытки с 175,6 млрд рублей до 23,9 ярдов. Однако даже это не смогло вытянуть ЧПД после создания резерва в плюс. А вот чистые комиссионные доходы выросли за период на 24% до 269 млрд рублей — из-за роста комиссий по расчетным и кассовым операциям.
С прочей доходной составляющей дела обстоят куда лучше. За 2024 год ВТБ получил 214,2 ярда прибыли по операциям с финансовыми инструментами. Инвестиционная деятельность банка начала наконец-то приносить плоды. Главное, чтобы это был не разовый фактор.
Именно эта статья доходов позволила банку нарастить чистую прибыль за период на 27,6% до 551,4 млрд рублей. А вот результаты за январь 2025 года не могут похвастаться такой динамикой. За первый месяц года чистая прибыль банка снизилась в 4,4 раза. У того же Сбера она выросла на 15,5%, у Альфы — рост в 7,3 раза, у МКБ — на 3%. МТС Банк не отстает от ВТБ и снизил метрику на 30%, Совкомбанк вообще показал убыток против прибыли годом ранее.
Сам отчет ВТБ за 2024 год вполне приемлемый, но есть ли нам дело до прошлых показателей, если даже от 2024 года акционеры не получат бенефиты и возврат инвестиций через дивиденды? Менеджмент ВТБ будет рекомендовать отказаться от выплаты дивидендов за 2024 год, поэтому идея все еще видится мне токсичной, проигрывающей у того же Сбера, БСП и Т-Банка.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
❤️ Если вам понравилась моя статья, обязательно ставьте ей лайк. Это лучшая мотивация для меня публиковаться на Смартлабе
Аэрофлот: есть ли топливо для дальнейшего роста?
Fri, 07 Mar 2025 08:14:40 +0300
27% на лизинге. Свежие облигации: Роделен на размещении
Fri, 07 Mar 2025 08:07:58 +0300
Глаза разбегаются от количества новых выпусков облигаций. Какие-то из них интересны, другие не очень, и вот Роделен достоин внимания. Посмотрим новый выпуск этой лизинговой компании.
Предыдущие обзоры: Селигдар, Кокс, Дельта Лизинг, ЮГК USD, АФ Банк, Балтийский лизинг, Новатэк USD, ГТЛК, Камаз, Европлан. Дальше — больше, не пропустите.
Объём выпуска — 0,5 млрд. 5 лет. Ориентир купона: 26–26,5% (YTM до 29,97%). Без оферты, с амортизацией по 2,77% на 25–59 купонах и 3,05% на финальном. Купоны ежемесячные. Рейтинг BBB+ Эксперт РА (октябрь 2024).
Роделен — универсальная лизинговая компания с фокусом на оборудование, недвижимость и спецтехнику. Клиенты: преимущественно малый и средний бизнес (МСБ) из всех федеральных округов, кроме Северо-Кавказского.
- Выпуск: Роделен 002Р-03
- Объём: 0,5 млрд
- Начало размещения: 13 марта (сбор заявок до 10 марта)
- Срок: 5 лет
- Купонная доходность: до 26,5%
- Выплаты: 12 раз в год
- Оферта: нет
- Амортизация: да
- Для квалов: нет
Почему Роделен? Надёжный ли лизинг ниже A-?
Не сказочно, но надёжный. Эксперт РА в ноябре 2024 поднял рейтинг с BBB до BBB+. Повышение рейтинга отражает органический рост бизнеса компании при усилении практик корпоративного управления на фоне сохранения высокой рентабельности деятельности и приемлемого качества активов, как пишет агентство.
Роделен отлично поработал в 2024 году. Новый бизнес за 2024 год составил 4 543 млн руб. (+20% г/г). Остаток лизинговых платежей к получению на 01.01.2025 вырос до 8 752 млн руб. (+63% г/г). Объём полученных лизинговых платежей без авансов вырос до 2 392 млн руб. (+40% г/г). Количество действующих договоров лизинга выросло до 679 (+13% г/г). Средний чек договоров купли-продажи тоже вырос и составил 16,3 млн руб. (+66%). Чистый долг составил 4 319 млн. Коэффициент Платежи/Долг около 2.
Также есть отчётность по РСБУ за 9 месяцев. Баланс на 9М2024 вырос до 5 316 720 (+70% г/г). Собственный капитал вырос до 490 024 (+25% г/г). Выручка выросла до 697 993 (+88% г/г). Чистая прибыль выросла до 98 127 (+23% г/г). ЧИЛ выросли до 3 038 336 (+47% г/г).
Роделен показывает высокую рентабельность, ROE около 26%. Бизнес диверсифицирован. Занимает 1 место по лизингу недвижимости среди клиентов МСБ. Находится на 46 месте в общероссийском рэнкинге лизинговых компаний России.
5 лет с плавной амортизацией — не факт, что лучшее решение, но никто не знает будущего. Но пятилетки можно встретить настолько редко, что грех ими разбрасываться. Я поучаствую.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.
Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)
Fri, 07 Mar 2025 08:04:26 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена закрыла дневную сессию под своими сильными сопротивлениями в виде трендовой и горизонтали 324775, а на вечерней сессии еще и протестировала трендовую снизу и откатила. Пока цена не вернулась выше указанных уровней (а в идеале еще и не протестировала их сверху) говорить о возобновлении роста рановато
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 326325 и границы желтого канала 318925
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильного уровня в виде границы голубого канала 330025
На часовом графике цена весь день на открытии протестировала снизу ема233 и ушла вниз, обновив лои предыдущего дня, после чего опять вернулась на тест ема233 и опять от нее откатила. Пока цена ниже этого уровня, снижение может продолжиться. Первый сигнал на лонг — возврат выше ема233 (в идеале с тестом этого уровня сверху)
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 331375 и границы синего канала (315900 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 320550 и границы желтого канала (331825 на утро)
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена закрыла торги под своей сильной поддержкой в виде трендовой, берущей свое начало с лоев 2024г. и пока цена не вернулась выше этого уровня, рост остается под вопросом. Возврат выше (в идеале с тестом сверху) трендовой можно пробовать в лонг
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 32600, а также восходящей трендовой 32145 и нисходящей трендовой 31121
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31342 и 32327
На часовом графике цена весь день провела весь день в боковике в границах предыдущего дня. Ожидаем теста ближайших уровней — для лонга смотрим за отбоем от горизонтали 31627 или границы розового канала, для шорта — отбой от горизонтали 32826 или пробой 31627 с тестом снизу
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 32826 и границы розового канала(30973 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31627, 30880 и границы желтого канала (30677 на утро)
Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена опять отбилась от своего локального сопротивления в виде горизонтали 90983, для лонга ожидаем пробой этого уровня (в идеале с тестом сверху), для шорта — четкий тест границы розового канала снизу
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 87605
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 93465 и 90983 и границы розового канала 90380
На часовом графике цена на открытии четко отбилась от своего сильного сопротивления 91187 и затем снижалась весь день, но лои предыдущего дня не обновила. Пока цена не пробила свое указанное сопротивление, снижение может продолжиться. ДЛя лонга в идеале надо уходить выше ема233 и заходить в розовый канал
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 92086, 91187, 89022 и границы розового канала(93259 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня 88565 и ема233(91484 на утро)
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена смогла закрыться выше своего сильного сопротивления 12,333, протестировав внутри дня этот уровень сверху на более мелких ТФ, что дает первый сигнал на попытки возобновления роста, но для подтверждения надо либо тестировать этот уровень сверху и отбиваться, либо обновлять хаи предыдущих дней и закрепляться выше этих уровней. Пока цена не вернулась под 12,333 ожидаем продолжения движения вверх, возврат под этот уровень снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 12,333
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде горизонтали 12,766
На часовом графике цена ушла в боковое движение, весь день торгуясь вокруг своего сильного уровня 12,372, тестируя его то сверху, то снизу, но при этом далеко не отходя от него. Первые сигналы для продолжения роста — пробой ема233 и ближайшей трендовой(в идеале с тестом сверху), четкий тест снизу и начало отбоя от 12,372 может снова вернуть цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 12,775 и 12,372
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого канала(12,124 на утро), горизонтали 12,061 и двух восходящих трендовых (12,527 и 12,742 на утро)
Br (Лондон)
На дневном графике цена повторно протестировала свою сильную поддержку 68,71 (на дневном графике цена чуть не дошла до этого уровня, но на часовом графике лой указывает 68,70, так что спишем на ошибки в данных) и пробует возобновить рост. Пока цена выше 68,71 ожидаем движения вверх, пробой ближайших сопротивлений подтвердит желание цены расти дальше. Пробой 68,71 (в идеале с тестом снизу) даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой (71,29), горизонталей 70,25 и 68,71
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде восходящей трендовой(72,13)
На часовом графике цена после торговли весь день в узком боковике, сделала попытку продолжить снижение, но даже не повторив лои предыдущего дня и не дойдя до своей ближайшей поддержки снова двинулась вверх, в итоге закрыв торги чуть выше уровней открытия. Для продолжения роста надо пробивать с тестом сверху свое локальное сопротивление 69,81
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 71,69 и 70,77, а также трендовой(68,27 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 71,97 и 69,81
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена полностью слила весь рост предыдущего дня, закрыв торги под своей локальной поддержкой 4,2839 и пока цена не вернулась выше этого уровня (в идеале с тестом его сверху), снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 4,7846, 4,7479 и 4,0410
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 4,4560 и 4,2839, а также границы голубого канала 4,6981
На часовом графике цена снижалась весь день, но лои предыдущего дня не обновила и до своих ближайших поддержек не дошла. Пока цена не вышла из желтого канала, рост может возобновиться, выход из канала и пробой горизонталей 4,1660 и 4,0329 даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 4,0329
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонтали 4,166, а также границ желтого(4,2193 и 4,52734 на утро) и зеленого(4,6363 и 4,0668 на утро) каналов
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Gold (Лондон)
На дневном графике цена закрыла день снижением, обновив внутри дня лои предыдущего дня. Форма свечей двух последних дней говорит о желании цены двигаться вниз, так что пока цена не обновила хаи этой недели, ожидаем снижения до ближайших поддержек, пробой которых даст сигнал на продолжение коррекции
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 2960,50
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы розового(2879,5) канала и горизонтали 2882,39
На часовом графике цена в первой половине дня ушла в коррекцию и после четкого отбоя от локальной поддержки 2891,77 возобновила движение вверх, дойдя до своего сильного сопротивления 2918,36, от которого также отбилась. Для дальнейшего роста ожидаем пробоя и теста сверху горизонтали 2918,36, пробой горизонтали 2891,77 (в идеале с тестом снизу) даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы желтого(2941,5 и 2863,5 на утро) каналов и горизонталей 2954,81, 2918,36 и 2863,68
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 2891,77
Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь
Доступ в клуб — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Лучшие бумаги недели. Выпуск 707 – обновления для пятницы
Fri, 07 Mar 2025 07:59:25 +0300
Лучшие бумаги недели. Выпуск 707 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 27.02.2024 по 06.03.2025. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 07.03.2025.
Таблица 1.
Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:
- Красным - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
- Желтым - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
- Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.
Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:
- Если вы уже торговали по этой системе: продать красные акции (если они еще не были проданы по стоп-лоссу) и купить зеленые.
- Если вы не торговали по этой системе, купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
- Для каждой из акций в портфеле задать стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса из таблицы 1 для соответствующей бумаги.
Сравнение доходности с индексом МосБиржи:
Таблица 2.
На что стоит обратить внимание:
- Бумаги покупайте в равных долях.
- Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
- Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
- Отличная неделя для лучших бумаг! На этот раз мы не только обогнали индекс, но и сделали это красиво: индекс упал, а мы заработали почти 3%! Первые 3 бумаги желтые – красота! Впрочем, как я уже писал, при Трампе будут постоянные горки, то вверх, то вниз, так что расслабляться не стоит и, главное, не стоит пытаться угадать, что будет дальше, так что торгуйте системно, ручная торговля сейчас может быть очень опасна.
Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS
Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 706 – обновления для пятницы
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
⭐️Календарь оферт (март) Неэффективность рынка ОФЗ привела "инфляционные ожидания" к ненормальной ситуации
Thu, 06 Mar 2025 12:00:14 +0300
![Неэффективность рынка ОФЗ привела "инфляционные ожидания" к ненормальной ситуации](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/19/30/28/2025/03/06/d4e1ef.webp "Неэффективность рынка ОФЗ привела "инфляционные ожидания" к ненормальной ситуации")
«Поисковый спрос» на инвестиции в МФО кратно вырос в конце 2024 года
Thu, 06 Mar 2025 11:54:22 +0300
Почему люди стали чаще интересоваться этой темой и как это соотносится с объемом вложений в МФО, прокомментировал эксперт «Лайм-Займ» Павел Огнев.
До 2018 года объемы прямых инвестиций в микрофинансовый сектор от физических лиц активно росли, поскольку компании привлекали инвесторов более высокими ставками и доступной суммой для входа. Однако в 2018 году на рынке произошел серьезный прецедент: одна из крупных и широко известных микрофинансовых компаний допустила дефолт, и инвесторы остались без денег. Это стало серьезным толчком к оттоку инвестиций из сектора, начиная с III квартала 2018 года, о чем говорит статистика Банка России. Число прямых инвесторов в МФО стремительно сокращалось вплоть до 2020 года, после чего наступило длительное плато лишь с небольшим и кратковременным повышением показателя в 2021 году.
Чтобы посмотреть, как с того момента изменился интерес инвесторов к сектору, аналитики МФК «Лайм-Займ» изучили динамику поисковых запросов на тему «инвестиции в МФО» за прошедшие пять лет (2020-2024 + январь-февраль 2025) с помощью сервиса «Яндекс. Вордстат». Они оценили частоту упоминаний запросов с разными комбинациями слов «МФО», «инвестиции», «вклад» и их производных* и сравнили в разные периоды в рамках выбранного диапазона. Результаты исследования прокомментировал эксперт компании — директор департамента корпоративных финансов МФК «Лайм-Займ» Павел Огнев.
Вывод первый. Пик поиска за пять лет пришелся на 2021 год
Чаще всего пользователи искали информацию об инвестициях в 2021 году: «Вордстат» зафиксировал 14 217 поисковых запросов на эту тему за год. На втором месте оказался 2020 год (13 159 запросов), на третьем — 2022 год (12 727). Внутри 2021 года топ-3 месяца по популярности темы среди пользователей — ноябрь (2 251 запрос), декабрь (1 384), май (1 297).
Начиная с ноября 2021 года, «поисковый спрос» на инвестиции в МФО на протяжении длительного времени имел нисходящую тенденцию. Пользователи меньше искали статьи на эту тему, и только в отдельные периоды, например, в марте 2022 года или в ноябре 2023 года, происходили всплески интереса.
«В 2020 году для большинства представителей инвестиционного сообщества микрофинансы, как сегмент финансового рынка, открытый к вложениям, были либо неизвестны, либо мало понятны из-за низкой прозрачности сектора, либо не так привлекательны из-за высоких рисков и регуляторных барьеров. Ключевых факторов, которые в дальнейшем привлекли внимание инвесторов к МФО, можно выделить два.
Во-первых, массовый дебют компаний сектора на рынке облигаций в 2021 году. Он неизменно сопровождался более детальным раскрытием информации и активной IR-коммуникацией со стороны компаний, что привело к формированию у инвесторов более полноценного понимания как бизнеса отдельных участников рынка, так и всего сектора в целом. Это простимулировало инвесторов больше интересоваться сектором и возможностями вложить в него деньги.
Во-вторых, более высокая доходность (риск-премия) по прямым инвестиционным займам, которую начали предлагать МФО для успешного конкурирования с банковскими инструментами в 2022 году.
Дело в том, что после резкого поднятия Банком России ключевой ставки в начале 2022 года банки кратно увеличили доходность по депозитам, делая их более привлекательными для населения. В последующие месяцы наблюдалось снижение “ключа”, которое привело к сокращению ставок и по банковским вкладам. Люди, привыкшие к тому моменту получать высокую доходность, стали искать альтернативные варианты для вложения денежных средств. Поскольку МФО сохранили высокие процентные ставки, многие банковские “вкладчики” перешли в статус частных инвесторов, заключив договора с МФО. Именно в 2022 году в МФК “Лайм-Займ” мы зафиксировали максимальное количество договоров прямого инвестзайма за все время работы с этим источником фондирования», — прокомментировал Павел Огнев.
Вывод второй. В конце 2024 года был поставлен новый рекорд спроса на инвестиции в МФО
С октября 2024 года нисходящий тренд изменился восходящим, и в декабре был достигнут новый пик — 1 515 запросов на тему «инвестиции в МФО» за месяц, — который превысил все предыдущие всплески на пятилетнем отрезке, за исключением рекорда ноября 2021 года.
«Во второй половине 2024 года ключевая ставка продолжила расти, и инвесторы, которые ранее не взаимодействовали с микрофинансами или переключались на другие секторы и инвестиционные продукты, стали вновь активно интересоваться темой инвестиций в МФО, ведь риск-премия как по прямым займам, так и по облигациям продолжила оставаться привлекательной. Как итог — в ноябре-декабре 2024 года наблюдается серьезный рост числа поисковых запросов на эту тему, равно как и значимый приток инвесторов и объемов привлеченных средств в компании», — объяснил эксперт «Лайм-Займ».
В 2024 году вырос не только «поисковый спрос», но и объем инвестиций в МФО. Согласно статистике Банка России, начиная с конца 2023 года, количество прямых инвесторов в микрофинансовые организации после длительного плато начало расти, и к концу третьего квартала 2024 года их число превысило 3,2 тысячи человек. При этом вырос и средний чек инвестиционного займа — до 5,9 млн рублей.
Аналогичная динамика наблюдается и в «Лайм-Займ»: в последние несколько лет компания сфокусировалась на формировании пула лояльных инвесторов и выстраивании с ними долгосрочных и взаимовыгодных отношений. Как результат — вырос средний размер привлечений от одного инвестора по договору (средний чек вложений от одного инвестора на конец 2024 года составил 5,3 млн рублей; на конец 2023 года он был 3,9 млн рублей), значительная доля договоров прямого инвестзайма продлевается по окончании срока действия, а средний срок сотрудничества с действующими инвесторами составляет более двух лет.
«Приток новых частных инвесторов в МФО не обязательно сопровождается ростом поискового интереса. Например, в компании могут возвращаться инвесторы, которые уже работали с ними ранее по прямым договорам, а также те, кто решили перейти из других сегментов рынка — с рынка публичного долга, например.
Поскольку они уже знакомы с сектором и конкретными компаниями, им нет необходимости искать материалы на тему инвестиций в МФО, — они скорее будут вбивать в поисковую строку конкретную компанию (бренд) или переходить на нужные информационные ресурсы напрямую. В 2024 году мы наблюдали такую тенденцию на примере нашего сайта для инвесторов: во втором полугодии количество прямых переходов на сайт стало стабильно и кратно превышать переходы из поисковиков и по ссылкам с внешних ресурсов.
В целом, если смотреть на нашу внутреннюю статистику, “Лайм-Займ” удалось сформировать устойчивую базу лояльных инвесторов, которые готовы не просто выстраивать долгосрочные взаимовыгодные отношения, но и все больше доверяют команде МФК “Лайм-Займ”, продлевая договоры инвестиционного займа и увеличивая объемы вложений в наш бизнес», — добавил директор департамента корпоративных финансов компании.
Вывод третий. Пользователи чаще ищут «вклады», а не «инвестиции»
Аналитики «Лайм-Займ» также обратили внимание на то, что в некоторых случаях всплески поисковых запросов об инвестициях в МФО обеспечиваются за счет роста результатов поискового запроса с ключевыми словами «вклад» и «вложить». Так, например, в сентябре 2020 года, ноябре 2021 года, сентябре-декабре 2024 года заметно выросло количество результатов по запросу «Вклад в микрофинансовые организации».
«С одной стороны, именно в эти периоды доходы по банковским депозитам стали снижаться, и инвесторы, заинтересованные в аналогичных доступных и понятных, но при этом высокодоходных инструментах, стали искать возможные альтернативы. Как раз из этой мотивации — найти похожий инструмент в другой отрасли — при формировании поискового запроса они использовали слово “вклад”, а не “инвестиция”, которая включает в том числе более волатильные рыночные инструменты. Плюс, как уже говорилось ранее, в 2021 году на общий рост поискового спроса повлиял массовый дебют МФО на облигационном рынке, который привлек внимание к сектору в целом. С другой стороны, может быть такое, что часть инвесторов предпочитает использовать слово “вклад” в значении “инвестиция”, нежели само слово “инвестиция”, из-за определенной привычки», — предполагает Павел Огнев.
Прогнозы на будущее: что будет со спросом на инвестиции в МФО?
Спрос на инвестиции в МФО, как поисковый, так и физический, имеет все предпосылки к дальнейшему росту, считает Павел Огнев. Причин тому две — активный приток частных инвесторов в целом на рынок (и прямых инвестиций, и публичного долга, и фондовый) и постепенный рост зрелости микрофинансового рынка.
«Постепенно с ростом зрелости сегмента МФО будет расти и доверие инвесторов к компаниям. Кроме того, исторически сложилось, что микрофинансовые организации предлагают дополнительную риск-премию, как при прямом инвестировании в бизнес, так и в облигациях. Это всегда будет привлекательно для инвесторов, заинтересованных в высокодоходных инструментах. Поэтому в дальнейшем микрофинансовый сектор имеет все шансы привлечь гораздо больше частных инвесторов, если, конечно, не будут созданы дополнительные регуляторные барьеры, которые могут ограничить доступ к МФО тем или иным образом», — прокомментировал директор департамента корпоративных финансов МФК «Лайм-Займ».
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318
Fri, 07 Mar 2025 08:46:26 +0300
(на фото: Александр Глазков — основной акционер Диасофта)
По итогам встречи c Диасофтом понял, что мой первичный вывод после прочтения пресс-релиза о том, что рост остановится в 2025 — неправильный. Я думаю вырастут процентов на 20%, если брать реалистично более менее. Сами они все-таки продолжают верить, что могут сделать +30% роста, но гайденс, напомню, на 2025 год пока давать не стали.
Те, кто пишет, что моя инвестиция в Диасофт провал, не совсем правы. Давайте годик хотя бы подождём. Оценивать качество анализа по результатам краткосрочных колебаний — неправильно.
Конечно идеально было бы купить такую компанию по 3000 руб, но так ведь даже в условиях кризисного прошлого года этого не дали сделать.
p.s. Нравится, что сами основные совладельцы компании готовы каждый квартал выходить к инвесторам и свободно им рассказывать о своем бизнесе.
Еще пара фоток: Дмитрий Поленов — финдир Диасофта
Александр Генцис (слева) и Александр Сахаров (отвечает за развитие платформы разработки)
Fri, 07 Mar 2025 07:08:14 +0300
0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал, в зависимости от стратегии – 13,8 – 15,7% годовых «на руки» / 17-19% годовых до удержания НДФЛ.
• Мы перестали ждать от рынка акций или облигаций дальнейшего восстановления. Паника 4 квартала уже компенсирована ростом декабря – марта. Дальше неопределенность. Надеемся, с некоторым отклонением в плюс.
• Из очевидно положительного – заметное снижение ставок по депозитам. Это не влияет на ДКП Банка России, однако оставляет больше ликвидности на фондовом рынке, страхует его от нового обвала.
1️⃣ ВДО
• Доходности облигаций в нашем портфеле стабильны уже месяц – два, 32-33% к погашению / оферте. Деньги в РЕПО мы размещаем под эффективные 23,5% и выше. Оба значения достаточно высокие. Поэтому можем себе позволить и очень короткие облигации (обычно до 1 года дюрации), и большую долю денег, вплоть до 40% от активов.
• Долю денег сокращать перестали. ВДО-портфели, таким образом, сейчас высоколиквидны и низковолатильны. Для доходности и то, и другое – ограничители. Но в т. ч. за счет спекуляций удается поддерживать доходность выше 30% годовых с начала года.
• Ожидание по доходности на весь 2025 год – между 25 и 30%.
2️⃣ Акции
• Рост произошел, им мы вполне воспользовались. И теперь на его продолжение не ориентируемся. Ничего убедительно хорошего, кроме отставания от инфляции, Индекс МосБиржи на нынешних значениях не предлагает.
• Соответственно, снижаем вес акций в портфелях Акции / Деньги. Она достигала 70% в начале марта. Сейчас около 60%. И, вероятно, опустится к 55% или 50%.
• Ожидание по результату на этот год – 15-20%. Оно же желание. Прогнозировать динамику цен акций опять не беремся.
3️⃣ Денежный рынок
• На рубли в РЕПО с ЦК (эффективная доходность сдвинулась вверх, выше 23% годовых) вновь приходится около половины активов в доверительном управлении Иволги Капитал. Рекордной доля денег была прошлыми весной – летом, что помогло нам почти не потерять на просадках осени-зимы. В феврале мы имели минимум денег в портфелях. Отталкиваемся уже и от него. Пока ключевая ставка будет в районе 15-20%, принципиально подход не изменится.
• И думаем, когда увеличивать позицию в юанях. На данный момент не надумали.
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Fri, 07 Mar 2025 08:26:52 +0300
Высокодоходных флоатеров вам в ленту! На рынок снова врывается уже отлично знакомый мне (да и многим из вас, думаю, тоже) эмитент из сектора крепких ВДО — Первый Асфальтобетонный. Питерские бетонщики решили замутить 2-й подряд выпуск с привязкой к ключевой ставке.
Fri, 07 Mar 2025 08:18:47 +0300
Несмотря на негативные ожидания аналитиков, банковский сектор в кризисные 2022–2024 годы продолжил развиваться. Причина кроется в сохранении высоких уровней кредитования, особенно корпоративного. В конце 2024 года темпы роста кредитования начали замедляться, что окажет давление на доходы банков. Сегодня разбираемся со всем этим на примере отчета ВТБ за полный 2024 год.
Итак, чистые процентные доходы «синего» банка за отчетный период снизились на 36% до 487,2 млрд рублей. Такая динамика обусловлена существенным ростом процентных расходов в два раза — до 3,6 трлн рублей. При этом чистая процентная маржа снизилась на 140 б.п. до 1,7%.
ВТБ прогнозирует ключевую ставку ЦБ на уровне 21% на весь 2025 год. Я бы не стал разбрасываться такими прогнозами, но соглашусь, что ставка останется высокой, что продолжит в текущем году давить на маржу.
Как и прочие банки, ВТБ снизил в 2024 году отчисления на создание резерва под кредитные убытки с 175,6 млрд рублей до 23,9 ярдов. Однако даже это не смогло вытянуть ЧПД после создания резерва в плюс. А вот чистые комиссионные доходы выросли за период на 24% до 269 млрд рублей — из-за роста комиссий по расчетным и кассовым операциям.
С прочей доходной составляющей дела обстоят куда лучше. За 2024 год ВТБ получил 214,2 ярда прибыли по операциям с финансовыми инструментами. Инвестиционная деятельность банка начала наконец-то приносить плоды. Главное, чтобы это был не разовый фактор.
Именно эта статья доходов позволила банку нарастить чистую прибыль за период на 27,6% до 551,4 млрд рублей. А вот результаты за январь 2025 года не могут похвастаться такой динамикой. За первый месяц года чистая прибыль банка снизилась в 4,4 раза. У того же Сбера она выросла на 15,5%, у Альфы — рост в 7,3 раза, у МКБ — на 3%. МТС Банк не отстает от ВТБ и снизил метрику на 30%, Совкомбанк вообще показал убыток против прибыли годом ранее.
Сам отчет ВТБ за 2024 год вполне приемлемый, но есть ли нам дело до прошлых показателей, если даже от 2024 года акционеры не получат бенефиты и возврат инвестиций через дивиденды? Менеджмент ВТБ будет рекомендовать отказаться от выплаты дивидендов за 2024 год, поэтому идея все еще видится мне токсичной, проигрывающей у того же Сбера, БСП и Т-Банка.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
❤️ Если вам понравилась моя статья, обязательно ставьте ей лайк. Это лучшая мотивация для меня публиковаться на Смартлабе
Fri, 07 Mar 2025 08:14:40 +0300
Fri, 07 Mar 2025 08:07:58 +0300
Глаза разбегаются от количества новых выпусков облигаций. Какие-то из них интересны, другие не очень, и вот Роделен достоин внимания. Посмотрим новый выпуск этой лизинговой компании.
Предыдущие обзоры: Селигдар, Кокс, Дельта Лизинг, ЮГК USD, АФ Банк, Балтийский лизинг, Новатэк USD, ГТЛК, Камаз, Европлан. Дальше — больше, не пропустите.
Объём выпуска — 0,5 млрд. 5 лет. Ориентир купона: 26–26,5% (YTM до 29,97%). Без оферты, с амортизацией по 2,77% на 25–59 купонах и 3,05% на финальном. Купоны ежемесячные. Рейтинг BBB+ Эксперт РА (октябрь 2024).
Роделен — универсальная лизинговая компания с фокусом на оборудование, недвижимость и спецтехнику. Клиенты: преимущественно малый и средний бизнес (МСБ) из всех федеральных округов, кроме Северо-Кавказского.
- Выпуск: Роделен 002Р-03
- Объём: 0,5 млрд
- Начало размещения: 13 марта (сбор заявок до 10 марта)
- Срок: 5 лет
- Купонная доходность: до 26,5%
- Выплаты: 12 раз в год
- Оферта: нет
- Амортизация: да
- Для квалов: нет
Почему Роделен? Надёжный ли лизинг ниже A-?
Не сказочно, но надёжный. Эксперт РА в ноябре 2024 поднял рейтинг с BBB до BBB+. Повышение рейтинга отражает органический рост бизнеса компании при усилении практик корпоративного управления на фоне сохранения высокой рентабельности деятельности и приемлемого качества активов, как пишет агентство.
Роделен отлично поработал в 2024 году. Новый бизнес за 2024 год составил 4 543 млн руб. (+20% г/г). Остаток лизинговых платежей к получению на 01.01.2025 вырос до 8 752 млн руб. (+63% г/г). Объём полученных лизинговых платежей без авансов вырос до 2 392 млн руб. (+40% г/г). Количество действующих договоров лизинга выросло до 679 (+13% г/г). Средний чек договоров купли-продажи тоже вырос и составил 16,3 млн руб. (+66%). Чистый долг составил 4 319 млн. Коэффициент Платежи/Долг около 2.
Также есть отчётность по РСБУ за 9 месяцев. Баланс на 9М2024 вырос до 5 316 720 (+70% г/г). Собственный капитал вырос до 490 024 (+25% г/г). Выручка выросла до 697 993 (+88% г/г). Чистая прибыль выросла до 98 127 (+23% г/г). ЧИЛ выросли до 3 038 336 (+47% г/г).
Роделен показывает высокую рентабельность, ROE около 26%. Бизнес диверсифицирован. Занимает 1 место по лизингу недвижимости среди клиентов МСБ. Находится на 46 месте в общероссийском рэнкинге лизинговых компаний России.
5 лет с плавной амортизацией — не факт, что лучшее решение, но никто не знает будущего. Но пятилетки можно встретить настолько редко, что грех ими разбрасываться. Я поучаствую.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.
Fri, 07 Mar 2025 08:04:26 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена закрыла дневную сессию под своими сильными сопротивлениями в виде трендовой и горизонтали 324775, а на вечерней сессии еще и протестировала трендовую снизу и откатила. Пока цена не вернулась выше указанных уровней (а в идеале еще и не протестировала их сверху) говорить о возобновлении роста рановато
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 326325 и границы желтого канала 318925
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильного уровня в виде границы голубого канала 330025
На часовом графике цена весь день на открытии протестировала снизу ема233 и ушла вниз, обновив лои предыдущего дня, после чего опять вернулась на тест ема233 и опять от нее откатила. Пока цена ниже этого уровня, снижение может продолжиться. Первый сигнал на лонг — возврат выше ема233 (в идеале с тестом этого уровня сверху)
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 331375 и границы синего канала (315900 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 320550 и границы желтого канала (331825 на утро)
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена закрыла торги под своей сильной поддержкой в виде трендовой, берущей свое начало с лоев 2024г. и пока цена не вернулась выше этого уровня, рост остается под вопросом. Возврат выше (в идеале с тестом сверху) трендовой можно пробовать в лонг
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 32600, а также восходящей трендовой 32145 и нисходящей трендовой 31121
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31342 и 32327
На часовом графике цена весь день провела весь день в боковике в границах предыдущего дня. Ожидаем теста ближайших уровней — для лонга смотрим за отбоем от горизонтали 31627 или границы розового канала, для шорта — отбой от горизонтали 32826 или пробой 31627 с тестом снизу
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 32826 и границы розового канала(30973 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31627, 30880 и границы желтого канала (30677 на утро)
Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена опять отбилась от своего локального сопротивления в виде горизонтали 90983, для лонга ожидаем пробой этого уровня (в идеале с тестом сверху), для шорта — четкий тест границы розового канала снизу
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 87605
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 93465 и 90983 и границы розового канала 90380
На часовом графике цена на открытии четко отбилась от своего сильного сопротивления 91187 и затем снижалась весь день, но лои предыдущего дня не обновила. Пока цена не пробила свое указанное сопротивление, снижение может продолжиться. ДЛя лонга в идеале надо уходить выше ема233 и заходить в розовый канал
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 92086, 91187, 89022 и границы розового канала(93259 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня 88565 и ема233(91484 на утро)
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена смогла закрыться выше своего сильного сопротивления 12,333, протестировав внутри дня этот уровень сверху на более мелких ТФ, что дает первый сигнал на попытки возобновления роста, но для подтверждения надо либо тестировать этот уровень сверху и отбиваться, либо обновлять хаи предыдущих дней и закрепляться выше этих уровней. Пока цена не вернулась под 12,333 ожидаем продолжения движения вверх, возврат под этот уровень снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 12,333
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде горизонтали 12,766
На часовом графике цена ушла в боковое движение, весь день торгуясь вокруг своего сильного уровня 12,372, тестируя его то сверху, то снизу, но при этом далеко не отходя от него. Первые сигналы для продолжения роста — пробой ема233 и ближайшей трендовой(в идеале с тестом сверху), четкий тест снизу и начало отбоя от 12,372 может снова вернуть цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 12,775 и 12,372
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого канала(12,124 на утро), горизонтали 12,061 и двух восходящих трендовых (12,527 и 12,742 на утро)
Br (Лондон)
На дневном графике цена повторно протестировала свою сильную поддержку 68,71 (на дневном графике цена чуть не дошла до этого уровня, но на часовом графике лой указывает 68,70, так что спишем на ошибки в данных) и пробует возобновить рост. Пока цена выше 68,71 ожидаем движения вверх, пробой ближайших сопротивлений подтвердит желание цены расти дальше. Пробой 68,71 (в идеале с тестом снизу) даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой (71,29), горизонталей 70,25 и 68,71
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде восходящей трендовой(72,13)
На часовом графике цена после торговли весь день в узком боковике, сделала попытку продолжить снижение, но даже не повторив лои предыдущего дня и не дойдя до своей ближайшей поддержки снова двинулась вверх, в итоге закрыв торги чуть выше уровней открытия. Для продолжения роста надо пробивать с тестом сверху свое локальное сопротивление 69,81
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 71,69 и 70,77, а также трендовой(68,27 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 71,97 и 69,81
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена полностью слила весь рост предыдущего дня, закрыв торги под своей локальной поддержкой 4,2839 и пока цена не вернулась выше этого уровня (в идеале с тестом его сверху), снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 4,7846, 4,7479 и 4,0410
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 4,4560 и 4,2839, а также границы голубого канала 4,6981
На часовом графике цена снижалась весь день, но лои предыдущего дня не обновила и до своих ближайших поддержек не дошла. Пока цена не вышла из желтого канала, рост может возобновиться, выход из канала и пробой горизонталей 4,1660 и 4,0329 даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 4,0329
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонтали 4,166, а также границ желтого(4,2193 и 4,52734 на утро) и зеленого(4,6363 и 4,0668 на утро) каналов
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Gold (Лондон)
На дневном графике цена закрыла день снижением, обновив внутри дня лои предыдущего дня. Форма свечей двух последних дней говорит о желании цены двигаться вниз, так что пока цена не обновила хаи этой недели, ожидаем снижения до ближайших поддержек, пробой которых даст сигнал на продолжение коррекции
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 2960,50
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы розового(2879,5) канала и горизонтали 2882,39
На часовом графике цена в первой половине дня ушла в коррекцию и после четкого отбоя от локальной поддержки 2891,77 возобновила движение вверх, дойдя до своего сильного сопротивления 2918,36, от которого также отбилась. Для дальнейшего роста ожидаем пробоя и теста сверху горизонтали 2918,36, пробой горизонтали 2891,77 (в идеале с тестом снизу) даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы желтого(2941,5 и 2863,5 на утро) каналов и горизонталей 2954,81, 2918,36 и 2863,68
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 2891,77
Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь
Доступ в клуб — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Fri, 07 Mar 2025 07:59:25 +0300
Лучшие бумаги недели. Выпуск 707 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 27.02.2024 по 06.03.2025. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 07.03.2025.
Таблица 1.
Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:
- Красным - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
- Желтым - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
- Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.
Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:
- Если вы уже торговали по этой системе: продать красные акции (если они еще не были проданы по стоп-лоссу) и купить зеленые.
- Если вы не торговали по этой системе, купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
- Для каждой из акций в портфеле задать стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса из таблицы 1 для соответствующей бумаги.
Сравнение доходности с индексом МосБиржи:
Таблица 2.
На что стоит обратить внимание:
- Бумаги покупайте в равных долях.
- Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
- Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
- Отличная неделя для лучших бумаг! На этот раз мы не только обогнали индекс, но и сделали это красиво: индекс упал, а мы заработали почти 3%! Первые 3 бумаги желтые – красота! Впрочем, как я уже писал, при Трампе будут постоянные горки, то вверх, то вниз, так что расслабляться не стоит и, главное, не стоит пытаться угадать, что будет дальше, так что торгуйте системно, ручная торговля сейчас может быть очень опасна.
Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS
Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 706 – обновления для пятницы
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
Thu, 06 Mar 2025 12:00:14 +0300
Thu, 06 Mar 2025 11:54:22 +0300
Почему люди стали чаще интересоваться этой темой и как это соотносится с объемом вложений в МФО, прокомментировал эксперт «Лайм-Займ» Павел Огнев.
До 2018 года объемы прямых инвестиций в микрофинансовый сектор от физических лиц активно росли, поскольку компании привлекали инвесторов более высокими ставками и доступной суммой для входа. Однако в 2018 году на рынке произошел серьезный прецедент: одна из крупных и широко известных микрофинансовых компаний допустила дефолт, и инвесторы остались без денег. Это стало серьезным толчком к оттоку инвестиций из сектора, начиная с III квартала 2018 года, о чем говорит статистика Банка России. Число прямых инвесторов в МФО стремительно сокращалось вплоть до 2020 года, после чего наступило длительное плато лишь с небольшим и кратковременным повышением показателя в 2021 году.
Чтобы посмотреть, как с того момента изменился интерес инвесторов к сектору, аналитики МФК «Лайм-Займ» изучили динамику поисковых запросов на тему «инвестиции в МФО» за прошедшие пять лет (2020-2024 + январь-февраль 2025) с помощью сервиса «Яндекс. Вордстат». Они оценили частоту упоминаний запросов с разными комбинациями слов «МФО», «инвестиции», «вклад» и их производных* и сравнили в разные периоды в рамках выбранного диапазона. Результаты исследования прокомментировал эксперт компании — директор департамента корпоративных финансов МФК «Лайм-Займ» Павел Огнев.
Вывод первый. Пик поиска за пять лет пришелся на 2021 год
Чаще всего пользователи искали информацию об инвестициях в 2021 году: «Вордстат» зафиксировал 14 217 поисковых запросов на эту тему за год. На втором месте оказался 2020 год (13 159 запросов), на третьем — 2022 год (12 727). Внутри 2021 года топ-3 месяца по популярности темы среди пользователей — ноябрь (2 251 запрос), декабрь (1 384), май (1 297).
Начиная с ноября 2021 года, «поисковый спрос» на инвестиции в МФО на протяжении длительного времени имел нисходящую тенденцию. Пользователи меньше искали статьи на эту тему, и только в отдельные периоды, например, в марте 2022 года или в ноябре 2023 года, происходили всплески интереса.
«В 2020 году для большинства представителей инвестиционного сообщества микрофинансы, как сегмент финансового рынка, открытый к вложениям, были либо неизвестны, либо мало понятны из-за низкой прозрачности сектора, либо не так привлекательны из-за высоких рисков и регуляторных барьеров. Ключевых факторов, которые в дальнейшем привлекли внимание инвесторов к МФО, можно выделить два.
Во-первых, массовый дебют компаний сектора на рынке облигаций в 2021 году. Он неизменно сопровождался более детальным раскрытием информации и активной IR-коммуникацией со стороны компаний, что привело к формированию у инвесторов более полноценного понимания как бизнеса отдельных участников рынка, так и всего сектора в целом. Это простимулировало инвесторов больше интересоваться сектором и возможностями вложить в него деньги.
Во-вторых, более высокая доходность (риск-премия) по прямым инвестиционным займам, которую начали предлагать МФО для успешного конкурирования с банковскими инструментами в 2022 году.
Дело в том, что после резкого поднятия Банком России ключевой ставки в начале 2022 года банки кратно увеличили доходность по депозитам, делая их более привлекательными для населения. В последующие месяцы наблюдалось снижение “ключа”, которое привело к сокращению ставок и по банковским вкладам. Люди, привыкшие к тому моменту получать высокую доходность, стали искать альтернативные варианты для вложения денежных средств. Поскольку МФО сохранили высокие процентные ставки, многие банковские “вкладчики” перешли в статус частных инвесторов, заключив договора с МФО. Именно в 2022 году в МФК “Лайм-Займ” мы зафиксировали максимальное количество договоров прямого инвестзайма за все время работы с этим источником фондирования», — прокомментировал Павел Огнев.
Вывод второй. В конце 2024 года был поставлен новый рекорд спроса на инвестиции в МФО
С октября 2024 года нисходящий тренд изменился восходящим, и в декабре был достигнут новый пик — 1 515 запросов на тему «инвестиции в МФО» за месяц, — который превысил все предыдущие всплески на пятилетнем отрезке, за исключением рекорда ноября 2021 года.
«Во второй половине 2024 года ключевая ставка продолжила расти, и инвесторы, которые ранее не взаимодействовали с микрофинансами или переключались на другие секторы и инвестиционные продукты, стали вновь активно интересоваться темой инвестиций в МФО, ведь риск-премия как по прямым займам, так и по облигациям продолжила оставаться привлекательной. Как итог — в ноябре-декабре 2024 года наблюдается серьезный рост числа поисковых запросов на эту тему, равно как и значимый приток инвесторов и объемов привлеченных средств в компании», — объяснил эксперт «Лайм-Займ».
В 2024 году вырос не только «поисковый спрос», но и объем инвестиций в МФО. Согласно статистике Банка России, начиная с конца 2023 года, количество прямых инвесторов в микрофинансовые организации после длительного плато начало расти, и к концу третьего квартала 2024 года их число превысило 3,2 тысячи человек. При этом вырос и средний чек инвестиционного займа — до 5,9 млн рублей.
Аналогичная динамика наблюдается и в «Лайм-Займ»: в последние несколько лет компания сфокусировалась на формировании пула лояльных инвесторов и выстраивании с ними долгосрочных и взаимовыгодных отношений. Как результат — вырос средний размер привлечений от одного инвестора по договору (средний чек вложений от одного инвестора на конец 2024 года составил 5,3 млн рублей; на конец 2023 года он был 3,9 млн рублей), значительная доля договоров прямого инвестзайма продлевается по окончании срока действия, а средний срок сотрудничества с действующими инвесторами составляет более двух лет.
«Приток новых частных инвесторов в МФО не обязательно сопровождается ростом поискового интереса. Например, в компании могут возвращаться инвесторы, которые уже работали с ними ранее по прямым договорам, а также те, кто решили перейти из других сегментов рынка — с рынка публичного долга, например.
Поскольку они уже знакомы с сектором и конкретными компаниями, им нет необходимости искать материалы на тему инвестиций в МФО, — они скорее будут вбивать в поисковую строку конкретную компанию (бренд) или переходить на нужные информационные ресурсы напрямую. В 2024 году мы наблюдали такую тенденцию на примере нашего сайта для инвесторов: во втором полугодии количество прямых переходов на сайт стало стабильно и кратно превышать переходы из поисковиков и по ссылкам с внешних ресурсов.
В целом, если смотреть на нашу внутреннюю статистику, “Лайм-Займ” удалось сформировать устойчивую базу лояльных инвесторов, которые готовы не просто выстраивать долгосрочные взаимовыгодные отношения, но и все больше доверяют команде МФК “Лайм-Займ”, продлевая договоры инвестиционного займа и увеличивая объемы вложений в наш бизнес», — добавил директор департамента корпоративных финансов компании.
Вывод третий. Пользователи чаще ищут «вклады», а не «инвестиции»
Аналитики «Лайм-Займ» также обратили внимание на то, что в некоторых случаях всплески поисковых запросов об инвестициях в МФО обеспечиваются за счет роста результатов поискового запроса с ключевыми словами «вклад» и «вложить». Так, например, в сентябре 2020 года, ноябре 2021 года, сентябре-декабре 2024 года заметно выросло количество результатов по запросу «Вклад в микрофинансовые организации».
«С одной стороны, именно в эти периоды доходы по банковским депозитам стали снижаться, и инвесторы, заинтересованные в аналогичных доступных и понятных, но при этом высокодоходных инструментах, стали искать возможные альтернативы. Как раз из этой мотивации — найти похожий инструмент в другой отрасли — при формировании поискового запроса они использовали слово “вклад”, а не “инвестиция”, которая включает в том числе более волатильные рыночные инструменты. Плюс, как уже говорилось ранее, в 2021 году на общий рост поискового спроса повлиял массовый дебют МФО на облигационном рынке, который привлек внимание к сектору в целом. С другой стороны, может быть такое, что часть инвесторов предпочитает использовать слово “вклад” в значении “инвестиция”, нежели само слово “инвестиция”, из-за определенной привычки», — предполагает Павел Огнев.
Прогнозы на будущее: что будет со спросом на инвестиции в МФО?
Спрос на инвестиции в МФО, как поисковый, так и физический, имеет все предпосылки к дальнейшему росту, считает Павел Огнев. Причин тому две — активный приток частных инвесторов в целом на рынок (и прямых инвестиций, и публичного долга, и фондовый) и постепенный рост зрелости микрофинансового рынка.
«Постепенно с ростом зрелости сегмента МФО будет расти и доверие инвесторов к компаниям. Кроме того, исторически сложилось, что микрофинансовые организации предлагают дополнительную риск-премию, как при прямом инвестировании в бизнес, так и в облигациях. Это всегда будет привлекательно для инвесторов, заинтересованных в высокодоходных инструментах. Поэтому в дальнейшем микрофинансовый сектор имеет все шансы привлечь гораздо больше частных инвесторов, если, конечно, не будут созданы дополнительные регуляторные барьеры, которые могут ограничить доступ к МФО тем или иным образом», — прокомментировал директор департамента корпоративных финансов МФК «Лайм-Займ».