Продолжаем богатеть на дивидендах. Сегодня обстоятельный текст про дивиденды, зачем они нам нужны и почему я так упорно, а может упорото, инвестирую в дивидендные акции несмотря на то, что по всем параметрам сидеть в облигациях намного лучше и выгоднее.

Согласно рубрике не могу не рассказать, кто же обогатит инвесторов дивидендами в ноябре. А дальше перейдем к основной теме, зачем нам вообще нужны эти пресловутые дивиденды.

Оценка доходностей ОФЗ в умеренно-оптимистическом сценарии
 Fri, 31 Oct 2025 09:01:55 +0300

Прогноз ЦБ по базовому сценарию радикально изменил ожидания доходности от облигаций. Высокая неопределенность прогноза средней ставки на 2026 год (13-15%) закладывает диапазон КС на конец года 10-14%. При КС=14% на конец 2026 года по длинным ОФЗ можно получить 18-20% полной доходности за год с учетом сдвига кривой бескупонной доходности ОФЗ (КБД) в район 13,5%. Это все равно значимо больше депозитов на год, но процентные риски облигаций никто не отменял. Банк России стал радикально непредсказуем за последний квартал, каждое заседание не попадая в собственную коммуникацию с рынком, а его прогноз на год не был исполнен ни разу в период СВО. Таким образом, оценка КС=12% обусловлена субъективной оценкой того, что КС=14-12% не приведут к быстрому росту кредитования в России в 2026 году, продолжится стагнация, но риски кредитного кризиса будeт ограниченными. Стимулирующую ДКП пока никто не обещает, даже нейтральная ДКП в текущих заявлениях возможна лишь в 2027 году.

На конец 2027 года оставил прогноз нейтральной ставки ЦБ, которую возможно достичь при входе с 12% в январе и средней 10-11% за 2027 год.   Такой умеренный прогноз, многими будет восприниматься как избыточно оптимистический, однако, в случае перехода в рецессию, что с текущей ставкой лишь дело времени, понижать стоимость денег придется более агрессивно. Этого рынок вообще не закладывает. Рецессия плоха для большей части рынка акций, но ОФЗ от нее не выигрывают.

С учетом таких предпосылок:
— длинные ОФЗ со сроками до погашения свыше 10 лет способны принести за год 35-37% доходности, а за два года 60-65%;
— средние ОФЗ со сроками до погашения 5-7 лет за год имеют потенциал доходности в 25-28%, а за два года 44-56%.

Скачать таблицу в виде PDF.

Займер превращает вызовы в преимущества
 Fri, 31 Oct 2025 08:58:24 +0300

Микрофинансовый рынок переживает переломный момент. Ужесточение регулирования в сфере потребкредитования создало ряд трудностей, но и дало уникальные возможности для компаний, умеющих быстро адаптироваться к новым правилам игры. Сегодня у меня на столе финансовый отчет компании Займер за третий квартал 2025 года, который мы и разберем.

500 000 РУБЛЕЙ я ИНВЕСТИРОВАЛ за октябрь, а сколько всего ЗАРАБОТАЛ? Раскрываю карты!
 Fri, 31 Oct 2025 08:42:34 +0300

Вы часто в комментариях задаёте мне такой вопрос: "Какой процент от доходов ты инвестируешь?". В этой статье раскрою все карты и честно покажу, сколько я заработал денег конкретно в октябре 2025г и сколько вложил в наш фондовый рынок!

Сколько заработал в октябре?

В одной из статей я рассказывал, что у меня 11 источников дохода, которые в среднем ежемесячно приносят около 500тр. Например, в октябре текущего года я заработал 749тр (скрин из приложения СБЕР онлайн):

 

Однако, это так называемый активный доход. Т.е. эти деньги приносят мне две официальные работы и куча проектов, подработок, которые я выполняю. В эту сумму я не включил свой пассивный доход, который мне генерирует мой инвестиционный портфель!

Какой пассивный доход в месяц приносят инвестиции?

Я уже почти 6 лет создаю капитал на фондовом рынке. Недавно его стоимость превышала 12млн р, но я вывел часть денег с портфеля и купил квартиру, (писал об этом тут).

На данный момент у меня в инвестициях около 5.4млн р (скрин моего портфеля из сервиса учёта инвестиций и приложения СБЕР инвестор):

 

Часть капитала вложено в дивидендные акции (80% от всех денег), часть в фонд ликвидности SBMM (20%):

• 4.4млн р в акции
• 1млн р в фонд SBMM

В совокупности, эти деньги генерируют пассивный доход за счет дивидендов и процентов. Ежемесячно портфель приносит мне в среднем около 48тр (всю сумму я реинвестирую):

 

К слову, когда у меня на счету было 12млн р, то в месяц пассивом получал около 130тр!

Сколько денег я трачу ежемесячно?

Главное правило финансов: тратить меньше, чем зарабатываешь. Мои расходы за октябрь выглядят так:

 

Кажется, что сумма в почти 290тр большая для трат на одного человека в месяц, но подавляющую часть расходов в октябре составило погашение ипотеки. Чисто на себя (продукты, ЖКХ, покупки) я потратил около 35-40тр!

Какой процент от дохода я инвестирую?

Вот так выглядят мои ежемесячные пополненияснятия с портфеля в 2025г:

 

В итоге, при общем заработке в октябре в 749тр(активный доход)+48тр (пассивный доход)= 797тр я инвестировал почти 500тр или 63% всех своих доходов!

Заключение

Есть хорошая книга "Самый богатый человек в Вавилоне". Я советую прочитать её всем!

В основе книги лежит история вавилонского писца по имени Аркад. Начинал он как бедный человек, но благодаря принципам управления деньгами сумел стать богатейшим человеком Вавилона.

Если кратко сформировать идеи этой книги, то они звучат так:

1. Откладывай минимум 10% дохода
2. Живи по средствам
3. Не бери и не давай в долг
4. Делай то, что делают успешные и богатые люди

Эти 4 принципа — фундамент любого капитала. Я следую им неукоснительно и уже давно откладываю на инвестиции гораздо больше 10%. Именно так, шаг за шагом, и строится настоящая финансовая свобода!

Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ 

Широко раскрытая пасть крокодила накоплений
 Thu, 30 Oct 2025 12:02:52 +0300

Публикация от 02.06.2025

Обратил внимание на сходство поведения денежных агрегатов в России и в США. Повышенные гос. расходы в нашей стране в сочетании с высокими ставками привели к тому, что население не спешит тратить свои растущие, благодаря увеличению денежной массы, доходы, предпочитая копить на вкладах с привлекательными процентами. В США схожая ситуация, повышенные гос. расходы, финансируемые из пандемийной кубышки, о которой рассказал в предыдущей статье, в сочетании с высокими, по их меркам, ставками. В итоге в обоих странах денежный агрегат M2 растет необычно быстрее чем M1. График этих агрегатов напоминает все более широко раскрываемую пасть крокодила, которая когда-нибудь схлопнется. 

 Если исключить вариант значительного поднятия налогов (теоретически наиболее правильный подход), тогда, в соответствии с теорией, обстоятельства вынуждают регуляторов поднимать ставку выше уровня соответствующего временным предпочтениям населения, что приводит к снижению потребления людьми и освобождению ресурсов, необходимых для гос. проектов. Вот только до какого уровня необходимо поднять ставку теоретически определить невозможно. ЦБ тыкает пальцем при этом отслеживая экономические показатели для выяснения эффекта. На практике ставка всегда либо ниже правильной, что подстегивает инфляцию, либо выше, что провоцирует рецессию. Более того, в соответствии с теорией экономического цикла Людвига фон Мизеса, финансовая система в основе которой находится денежный печатный станок, приводит экономическую систему в неустойчивое состояние. Поднятие ставки способно выбить экономику из хрупкого равновесия и тогда вместо небольшой рецессии можно получить трудно управляемую панику. В общем удерживать пасть крокодила открытой дело не простое, рано или поздно он ее схлопнет (М1 начнет расти быстрее М2, сокращая разрыв).

На моей памяти за прошедшие 15 лет уже было два периода, когда ставка по депозитам выглядела привлекательнее, чем, к примеру, покупка квартиры. Цены на недвижимость стагнировали, при этом банки платили неплохие проценты. Оба раза закончились, неожиданным для большинства, быстрым ростом цен на недвижимость, обесценивающим все полученные проценты. Мало кто успевал получить доход по вкладу и купить квартиру.

В советское время тоже практиковали схожий подход. Платили населению зарплаты деньгами, не обеспеченные товарами. Из-за фиксированных цен к инфляции это не приводило, но усугубляло дефицит. Для более равномерного распределения товаров и услуг, практиковалось их раздача через работодателей по спискам. Дополнительно в магазинах ограничивали продаваемое в одни руки количество товара. В некоторые периоды вводили талонную систему. Не имея возможности отоварить деньги многие копили их на сберкнижках. В итоге, как все мы это помним, мираж больших накоплений однажды тоже развеялся. 

Американская кубышка для финансирования гос. расходы заканчивается, но не так давно, в марте этого года, в США подняли тему переоценки стоимости золотого запаса. Сейчас он оценивается из расчета стоимости золота 35$ за унцию. Если золотой запас переоценят по рыночной цене казначейство, вроде как, получит право получить от ФРС триллион свеженапечатанных долларов. Это позволит продолжить политику повышенных гос.расходов в сочетании с высокими ставками до середины 2027 г. Такая политика теоретически способна отложить, ожидаемый мною, рост цен на полезные ископаемые со скорость значительно опережающей скорость роста денежной массы. Если вы делаете долгосрочные накопления в драг. металлах имейте это ввиду. Но, во-первых, если правительство США сделает такой ход конем, то, скорее всего, только после наступления серьезных проблем в экономике в качестве средства спасения в дополнение к снижению ставок. Во-вторых, семья Трампа сделала свое состояние на рынке недвижимости, а этот рынок стагнирует при высоких ставках. Думаю, это одна из причин его конфликтов по вопросу ставок с главой фед. резерва, как в первый свой президентский срок, так и во второй. Трамп всеми силами старается приблизить «Золотой Век» америки, даже проектируемую систему ПВО назвал «Золотой купол». Так часто использует слово Золото, возможно, это знак!

Как я анализирую отчёты компаний за 10 минут – простая методика
 Thu, 30 Oct 2025 11:56:42 +0300

Каждый квартал тысячи компаний публикуют финансовые отчёты. Для инвестора это море информации: цифры, комментарии, прогнозы, метрики, презентации. Можно потратить часы, а можно — 10 минут, если знать, что искать.
Эта методика, проверенная временем и опытом аналитиков брокера EGS Capital, помогает быстро понять, стоит ли компания вашего внимания, не погружаясь в тонны лишних деталей.

Почему важно анализировать отчёты самому

Даже самые опытные аналитики и финансовые СМИ могут ошибаться в интерпретации данных.
Как отмечают эксперты EGS Capital, самостоятельный анализ формирует уверенность и снижает зависимость от внешних прогнозов.
На egscapltd.com часто публикуются примеры компаний, которые показывали хорошие отчёты, но рынок их недооценивал из-за неправильной трактовки данных.
Те, кто разбирался сам, получали возможность войти в актив на ранней стадии роста.

Мой подход: структура 10-минутного анализа

Чтобы оценить компанию быстро, я использую принцип «3 круга внимания» — доход, прибыль и перспектива.

1. Проверка динамики выручки

Первое, на что я смотрю — рост продаж.
Если выручка растёт на 10–15% год к году, это хороший знак.
Важно не просто увидеть рост, а понять его источник: органический он или связан с покупкой других компаний.
Брокер EGS Capital рекомендует обращать внимание на показатели «like-for-like» (рост без учёта слияний) — они отражают реальную эффективность бизнеса.

2. Операционная прибыль и маржа

Рост выручки не значит ничего без прибыли.
Я смотрю на операционную маржу (Operating Margin). Если она стабильна или растёт, компания управляет расходами грамотно.
В аналитике EGS Capital приводятся примеры: компании с устойчивой маржей восстанавливаются после кризисов быстрее и показывают лучшие мультипликаторы.

3. Чистая прибыль и EPS

Чистая прибыль на акцию (EPS) — это итоговый показатель эффективности.
На egscapltd.com публиковались исследования, где рост EPS на 5–7% в год коррелировал с повышением капитализации на 20% за три года.
Главное — не единичный всплеск, а стабильный тренд.

Второй круг: баланс и долги

Следующий этап — оценка финансовой устойчивости.
Многие инвесторы игнорируют баланс, но именно он показывает, насколько компания защищена от кризисов.

Я обращаю внимание на:

• Debt-to-Equity (соотношение долга к капиталу) — оптимум до 1,0.

• Interest Coverage (покрытие процентов) — чем выше, тем лучше.

• Капитальные затраты (CAPEX) — если компания инвестирует в развитие без роста долгов, это плюс.

Аналитики EGS Capital подчёркивают: «Долг — не зло, если он работает на рост».
Главное — чтобы заемные средства приносили прибыль выше их стоимости.

Третий круг: перспектива и драйверы

Последний этап — понять, куда компания движется.
Я оцениваю не просто цифры, а тренд и историю.
Есть ли у компании инновации, расширение рынков, стратегические партнёрства?
Как она реагирует на вызовы: инфляцию, тарифы, конкуренцию?

На egscapltd.com часто публикуются обзоры по компаниям, у которых фундаментальные показатели стабильны, но оценка рынка не отражает потенциал роста.
Именно такие случаи создают инвестиционные возможности, которые замечают лишь внимательные инвесторы.

Инструменты, которые экономят время

Чтобы анализ занимал действительно 10 минут, я использую:

• Консолидированные таблицы из финансовых агрегаторов;

• Ключевые коэффициенты (P/E, EV/EBITDA, FCF Yield);

• Календарь отчётностей — чтобы не пропустить важные даты;

• Обзоры от брокера EGS Capital, где кратко выделены основные тезисы каждого отчёта.

Эксперты компании отмечают:

«Самое ценное в отчётах — не цифры, а тенденции. Если вы научитесь видеть динамику, цифры станут вашим союзником, а не загадкой».

Пример анализа: за что стоит платить

Возьмём условную компанию с такими показателями:

• Рост выручки: +12%

• Рост операционной прибыли: +10%

• Маржа: стабильна

• Долг/капитал: 0,8

• EPS: растёт на 6%

Вывод: бизнес устойчив, но без ускорения.
Рекомендация — держать или покупать на снижении.
Такой разбор занимает меньше 10 минут, но даёт полное понимание финансового состояния компании.

В отчётах EGS Capital подобные примеры сопровождаются сравнением по секторам и мультипликаторам, что помогает быстро найти аналоги и оценить привлекательность цены.

Как избежать типичных ошибок при анализе отчётов

1. Игнорирование контекста. Рост прибыли не всегда позитивен, если он вызван разовыми факторами.

2. Ориентация только на прошлое. Инвестировать стоит в будущее, а не в прошлые успехи.

3. Недооценка долговой нагрузки. Кредит — инструмент, но и риск.

4. Слепая вера в прогнозы аналитиков. Используйте их как ориентир, но не как руководство.

На egscapltd.com опубликованы материалы о том, как фильтровать информацию и не попадаться на «эффект подтверждения» — когда инвестор видит только то, что хочет увидеть.

Личный опыт: дисциплина важнее вдохновения

За годы инвестирования я понял: даже самый талантливый аналитик не заменит системы.
Если у вас есть шаблон, чек-лист и привычка фиксировать решения — вы уже на шаг впереди.

По данным EGS Capital, инвесторы, которые используют стандартизированные шаблоны анализа, совершают на 40% меньше импульсивных сделок.
А в отзывах egscapltd.com многие пользователи пишут, что именно структурный подход помог им перестать бояться отчётных сезонов и начать воспринимать их как источник идей.

Итоги: 10 минут, которые делают вас умнее рынка

Анализ отчётов — это не обязанность, а инструмент самозащиты инвестора.
Десять минут, потраченные на разбор ключевых метрик, могут уберечь от убыточных решений и открыть новые возможности.

Как отмечают эксперты EGS Capital, главное — не скорость, а системность.
Чем больше отчётов вы анализируете, тем лучше понимаете рынок и собственный портфель.
А ресурсы вроде egscapltd.com помогают структурировать информацию и учиться на примерах.

В результате вы перестаёте бояться цифр — и начинаете ими управлять.
Именно это отличает зрелого инвестора от новичка: умение быстро видеть суть, принимать решения и сохранять хладнокровие в любой рыночной ситуации.

Рынок РЕПО как система жизнеобеспечения доллара
 Thu, 30 Oct 2025 11:39:59 +0300

Каждую ночь триллионы долларов тихо проходят через систему РЕПО США. Это скрытый двигатель долларовой ликвидности — место, где банки, хедж-фонды и управляющие активами обменивают наличные на казначейские облигации, чтобы глобальные рынки работали гладко.

Увеличивается средний срок владения авто.
 Thu, 30 Oct 2025 11:25:10 +0300

За 7 месяцев 2025 года средний срок владения авто составил 5,7 лет, следует из статистики агентства НАПИ. В 2024 году новые машины продавались (https://t.me/readovkanews/95990) чрезвычайно плохо, рассказал Readovka вице-президент Национального автомобильного союза Ян Хайцеэр. В финансово успешных городах России средний срок службы машины водителю составляет от 2 до 5 лет — в нынешних условиях владельцы всеми силами вытягивают выживаемость своего «железного коня» на максимум, добавил эксперт.

Ситуация с рынком вторичных авто окончательно прояснится только после утверждения (https://t.me/readovkanews/102001) утильсбора, из-за чего цены на подержанные машины сейчас идут вверх. В будущем рынок б/у авто захлестнет (https://t.me/readovkanews/101084) волна китайских марок, так как их производится и продается больше всего, отметил собеседник. Отечественный автопром остается стабильно дорогим, (https://t.me/readovkanews/101508) но медленно дешевеет — у граждан существует стереотип о дешевизне обслуживания наших машин. «Жигули», цена которым была ₽30-50 тыс, уже успели подорожать до ₽150 тыс.

Чтобы выгодно купить машину, нужно делать это осенью. На вторичном рынке следует обращать внимание на историю авто и обращаться к качественному подборщику. А выгодно приобрести «ласточку» поможет старый добрый убедительный торг, подытожил эксперт.readovka.

 По себе вижу, я опять не сменил автомобиль, и у меня сейчас как раз перевалил за 5 лет и 9 месяцев срок владения автомобилем, никогда ранее я так долго не ездил на одном автомобиле, опять отложил до весны продажу и уже в третий раз.

Метод Геллы. Опять дно (bitcoin)
 Thu, 30 Oct 2025 11:10:10 +0300
                   — Вы заказывали катафалк,
                        но где же тело?
                    — Вон оно идёт.

Всем привет и трям!!! Вот и до четверга долетели — радость то какая! Вот-вот, и уже скоро выходные. Кстати, и октябрь практически заканчивается. Пролетели на одном дыхании.

ЛИРИКА.

На рынках беспредел? И, вечный вопрос «Кто виноват?». И, как обчно, виноватого надо назначить. Лучше всего на эту роль подойдет Трамп. Ну правда, кто еще? Так то он президентом без году неделя, но всё равно. 
Но он здорово разворошил осиное гнездо. Да так, что сейчас все ищут пятый угол, и не знают, что придет в его рыжую голову в следующий момент. Зато все так зашевелились....
Сейчас идут переговоры США и Китая. Пытаются прийти к соглашению. Типа договориться по хорошему. И, скорее всего, у них это получится. Потому что, как оказалось, 100% пошлины по Китаю сильно ударят, разорвав торговые цепочки. И они оказались не дураками. Паралельно, амеры пытаются продавить соглашение на увеличение Китаем импорта амерской с/х продукции. 
Конкретики, естественно, пока нет, но введение 100% тарифов с 1 ноября притормозили. И обе стороны активно прописывают пункты и подпункты мелким шрифтом, пытаясь за собой оставить последнее слово.
Рынки в ожиданиях, с фигами в карманах. И желают здоровья и здравого ума обеим сторонам. 

ФИЗИКА.

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

Сегодня ЕЦБ с %% ставкой и речь Лагард по этому поводу.

РЫНКИ НА УТРО:

EUR/USD — в диапазоне, но с уклоном на укрепление $.

GOLD — золото без фанатизма, но падает. То есть идет коррекция. Писала ЗДЕСЬ. 

BRENT — нацелены к лоям диапазона, к 60.0$

S&P 500 — приближаются к 7К. Тренд рулит.

ММВБ — пытаются удержать лои, не пробивая дно. 

BITCOIN.

Биток четыре месяца всех нас радует распилом. Спекулям просто золотое дно! Сиди и юзай по уровням. 
Так то это прекрасно, но любой диапазон когда-нить заканчивается. И выход не всегда может быть в ту сторону, которую ждем. Да как правило в обратную от ожиданий.))
И сейчас есть большой риск, что крипта выйдет из диапазона вниз, на коррекцию. Зачем? Ну что бы еще раз обнулить любителей покупать, да еще и с плечами. 
По ФА тоже не однозначная ситуация — ФРС бьется до последнего, укрепляя бакс, SEC кошмарит крипту и в хвост и в гриву. И в любой момент может прикрыть кормушку.
По ТА — выход из такого запила 50/50. И сейчас на любом повышении, могут начать распродажу. Да и вслед за золотом уйти в коррекцию не помешает, переждав на заборе все непонятки с ФРС и геополитикой. 
По D1 сейчас имеем зигзаг, от которого и могут уйти на коррекцию к 100-92К. 
Пойдут или нет — хз. Пока пилят диапазон. Но готовыми надо быть к любому движу. )

По четвергам — БЛЮЗ!



Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!  

ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!


Спасибо ВСЕМ!

Ретроспектива в недалекое прошлое SMART-LAB. И меня в(на) нем!
 Thu, 30 Oct 2025 11:09:04 +0300

Впервые за пять лет решил заглянуть на смарт лаб. 

Знаете, раньше я был довольно активным если не писателем, то уж читателем точно, данного ресурса.

Сейчас заглянув сюда, открыв страничку, как  будто на какое то время перенесся в прошлое, как будто вспомнил и ощутил какой то вайб той комнаты, которую я «снимал» торгуя, у друга в студии звукозаписи, обшитой звукопоглощающим материалом- пирамидкой, синей дверью, и режиссёрского окна, в котором мы с ним переглядываясь, иногда просто улыбались друг другу, а иногда объяснялись жестами. Так как комната была небольших размеров, в ней регулярно включали приточно вытяжную вентиляцию, и у меня почему то это отложилось на «подкорке», при открытии желто черного сайта(прошу не путать с другим известным сайтом) не хватает какого то постороннего шума.)

 Я эти пять лет не открывал терминал, не торговал, не смотрел графики. Да и перестал торговать из-за того что не было стабильных результатов, а не потому, что слился.
 В целом был результат торговли был в плюсе. Из достижений даже было второе место на конкурсе ЛЧИ(год не помню) Номинация новичок. Но это не я крутой, это чисто удача и плечи.

Ну да ладно, Налоги уплачены, долгов нет, а а значит я даже что то заработал. Яхту, квартиру, или дом я конечно не купил, но воспоминания максимально приятные. Негатива и какого то сожаления точно нет- больше теплоты.

За это время, что не заходил, я успел поработать помощником, по хозяйству на рублевке, и «дослужится» до управляющего объектами, в нескольких ВИП семьях. Разогнать тик ток канал до 80к подписчиков с игрой на гитаре, 
Была свадьба с шикарной девушкой из Украины, Было тяжелое расставание.  
В данный момент у меня небольшой сезонный бизнес по обслуживанию газонов устройству авто полива, и ландшафтному дизайну.

Полистал немного ленту, и почти не нашел никого из старых «знакомых», кто активно  постил тогда. Не считая Тимофея конечно)

Пробегусь немного по прошлым авторам.

Тимофей Мартынов 
Этого персонажа знают, и надеюсь любят все. У блоге всегда было и о его жизни, и о рынке, интересные статьи, аналитика. Я не всегда читал его полностью, наверное просто не дорос, у вы так бывает. Зато я очень благодарен ему, за открытость в общении(ответах) в личных сообщениях.
Мне даже посчастливилось поработать на Тимофея. Не знаю можно ли об этом говорить, но скажу). Думаю меня он меня не забанит.  

Моя задача заключалась в том, что я копировал новости на разных ресурсах, и вставлял постил их здесь на сайте, Мне за это платили аж 5000 рублей в месяц) или неделю-не помню, но помню, что это был пятак). Конечно это и тогда было мало, но это было максимально не сложно, чертовски приятно и совмещалось с торговлей. Я даже не знаю как это у нас такое сотрудничество получилось. А еще, хоть я и не поехал, но он мне, не сказать что разрешил, но без всякир разговоров, разрешил бесплатно принять участие в конференции СМАРТЛАБА. Интересно, проходят ли они сейчас!?  
В общем Тимофей молодец, горит своим делом, развивает ресурс который в чем то объединяет людей. Большое тебе спасибо 


Василий Олейник 
Вижу что пропал с сайта. Интересно, как сложилась, его жизнь. 
Лично я, (от небольшого ума) Много хейтил Василия, из за его пророческих высказываний, но при всегда смотрел его видосики. Мне нравился его оптимизм, и манера уверенно))) подавать информацию. 

Тихий хомяк
Очень позитивный человечек. Любую прибыль считают в кг гречки, сахарного песка, макарон, и тд.  
Думаю ковер уже загнал кому то) Но чувствую уже сдает старик, Видать коленки скрипят, сиртаки в последних постах уже не танцует.
Всегда было весело его читать. позитивно подавал свои успехи, но я никогда не видел его убыточных сделок, или просто не хотел видеть. 
В общем люблю и целую по Брежневски.

Респект 
Тоже были интересные посты. Обзоры конкурсов, какие то новости, прикольчики, 
Под его постами всегда было много комментариев, обсуждений. Жаль что его уже давно не видно. Последний пост середина сентября 22г. Видать мобилизовался. Или сменил дислокацию... 

Байкал 
До сих пор тут), что не может не радовать. 
И поржать, и обсудить кого то,  и по хейтить, и  аналитика, и политка, и спички и яички. 
Тоже всегда интересно было читать, отвечать, и получать иногда не вразумительный но острый как язык Фаины Раневской ответ.

Тихая гавань 
Часто публиковал свои сделки. Сейчас я глянул, и конечно не зная его системы стратегии и риск менеджмента, кажется что он херачил на всю котлету без стопов. Но все же тоже было интересно за ним наблюдать. Жаль что уже давно не появляется. 

Макс тейдер 
Как и раньше так и сейчас публикует свой портфель, Покупки того или сего актива. 
И юмор, и наболевшее всегда в его постах. Никогда не обходил политику стороной. Помню что что слегка тоже издевался над Василием.
Регулярно Были посты с большим количеством комментариев. Видать знает как найти хайповый заголовок и тему).

И конечно многие другие, всех не описать. Там и Андрей Мурманск Гуру по разгону депозитов. И Татарин, который на акциях делал то, что на фьючах не всем дано, и другие.)

 

А в целом, очень приятно окунуться в прошлое, чуть чуть поностальгировать, и немного страшно осознавать как быстро летит время...  
Я кстати даже не думал что у меня тут есть какие то подписчики)

 

P.S. 
Спасибо кто дочитал.  
Не думал что написание данного поста займет около  3 часов. 
Я это больше как мелкий дневник решил написать.  

5 идей в российских акциях. Ситуативный пессимизм не отменяет фундаментальные условия
 Thu, 30 Oct 2025 11:00:06 +0300

Индекс МосБиржи отскакивает от минимального уровня с конца прошлого года — 2431 п. Поводом для недавней просадки послужила несбывшаяся надежда на смягчение внешнеполитического фона — анонсированная встреча президентов РФ и США была отменена. Несмотря на эмоциональную реакцию рынка, фундаментально сильные акции российских компаний сохраняют свою привлекательность.

Приводим список из пяти бумаг, интересных для покупки на средний и долгий срок.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за III квартал 2025 г. можно оценивать как сильные. Квартальная выручка увеличилась на 32% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 78% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также повысила ожидаемую величину годового скорректированного показателя EBITDA с 250 млрд руб. до 270 млрд руб.

• Ждем, что результаты Яндекса в 2025–2026 гг. будут сильными за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Недавно стало известно, что компания запускает новый сервис «Аптеки» — он позволит заказывать с доставкой лекарства, которых нет в наличии поблизости.

• Отдельно отметим, что допэмиссии акций компании не будут ограничивать рост котировок в условиях развития бизнеса. Новые санкции ЕС против Яндекс Банка также не создадут препятствий.

• Долговая нагрузка остается достаточно низкой (0,3х по соотношению Чистый долг/EBITDA в 2024 г.). Это положительно сказывается на устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.

• В конце сентября был закрыт реестр акционеров для выплаты полугодовых дивидендов в размере 80 руб. на акцию, или около 2% от цены на момент отсечки. Переход бумаг в разряд дивидендных — позитивный долгосрочный фундаментальный фактор.

Яндекс: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 6900 руб. / +77%

ИКС 5. Все еще дивидендная фишка сезона

• Акции продовольственного ритейлера с достаточно низкой долговой нагрузкой представляют собой интересный актив. Энергичная политика эмитента по увеличению доли рынка, относительно высокая рентабельность бизнеса и существенные дивидендные выплаты поддерживают привлекательность бумаг среди инвесторов. Тем не менее в начале осени они просели вместе с рынком — это создает возможность для покупки на средний и долгий сроки.

• В конце октября компания опубликовала в целом нейтральные финансовые результаты за III квартал 2025 г. Квартальная выручка выросла на 18,5% г/г при росте сопоставимых продаж на 10,6% и расширении торговых площадей на 9,2%. Однако чистая прибыль снизилась на 19,9% г/г, до 28,3 млрд руб.

• Акции очистились от дивидендов 9 июля, дивдоходность составила 18,8%. Кроме того, до конца года могут быть выплачены промежуточные дивиденды за 2025 г. Их величина предварительно оценивается в 300 руб., что составляет порядка 12% от текущей цены.

ИКС 5: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 4100 руб. / +63%

Транснефть. Естественная монополия — устойчивая и рентабельная

• Финансовые показатели Транснефти относительно стабильны. Выручка за I полугодие 2025 г. по МСФО составила 720 млрд руб., практически не изменившись год к году. Прибыль сократилась на 10% г/г, до 153 млрд руб., в основном по причине роста налоговой нагрузки. Однако обнадеживающим сигналом выступает ожидаемое восстановление льготы в виде инвестиционного налогового вычета из региональной части налога на прибыль.

• Надо отметить, что финансовые результаты компании не страдают при спаде цен на нефть. Ее выручка формируется за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях. Уже в начале 2026 г. тарифы на услуги Транснефти могут быть проиндексированы в среднем на 5,1%. Между тем компания выступает главным бенефициаром наметившейся среднесрочной тенденции к росту объемов добычи нефти в РФ.

• После прошлогоднего сплита с коэффициентом 1:100 акции Транснефти стали более доступными массовому инвестору. Одновременно с этим их дивидендная доходность увеличилась в несколько раз в сравнении с уровнями до 2017 г. Годовые выплаты акционерам составили 198,25 руб. на бумагу, или порядка 13,2% от цены на момент отсечки. Теперь эти акции можно отнести к разряду дивидендных, что будет способствовать долгосрочному росту спроса. Аналитики БКС прогнозируют двузначную дивидендную доходность и за 2025 г.

• Сейчас акции Транснефти торгуются на 48% дешевле своего исторического максимума. С учетом достаточно высокой дивдоходности они интересны для покупки на средний и долгий сроки.

Транснефть-ап: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 1800 руб. / +48%

Т-Технологии. История роста в банковском секторе

• В 2025 г. прогнозируется увеличение операционной чистой прибыли Т-Технологий на 40% при сохранении высокой рентабельности капитала, больше 30%. Общее число клиентов экосистемы Т, исходя из результатов за сентябрь 2025 г., увеличилось на 15% г/г и достигло 52,8 млн человек.

• Позиции этого представителя финтех-сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 отрасли. Около 30% выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием, и это преимущество. К тому же Т-Технологии продолжают приобретать интересные активы: в текущем году холдинг получил контроль над банком Точка и стал владельцем косвенной доли в российском бизнесе Яндекса.

• После редомициляции и смены крупнейшего акционера у Т-Технологий началась новая дивидендная история. Выплата акционерам за I полугодие 2025 г. составила 35 руб. на акцию, или около 1,2% от стоимости на момент отсечки. Относительно скромная дивидендная доходность компенсируется активным ростом масштабов бизнеса.

• Текущий прогнозный мультипликатор P/E равен 4,7х — существенно ниже среднего исторического уровня (9,3х) и всего лишь на 17,5% выше аналогичного показателя у Сбера. С учетом более высоких темпов роста у Т-Технологий это выглядит привлекательно.

Т-Технологии: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 4400 руб. / +51%

ОзонФарм. Расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли

• Озон Фармацевтика — лидирующий отечественный производитель фармацевтических препаратов с большим портфелем лекарственных средств. Бизнес-стратегия компании основана на развитии имеющегося набора дженериков.

• Производитель занимает сильные позиции в секторе государственных закупок и рецептурном сегменте, что означает достаточно высокую устойчивость бизнеса. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.

• В настоящее время в портфеле Озон Фармацевтики присутствуют более 500 регистрационных удостоверений. Еще 248 препаратов находятся на разных стадиях разработки. Это создает предпосылки для устойчивого органического увеличения масштабов бизнеса в ближайшие годы. Прогноз аналитиков БКС предполагает рост выручки компании на 21% в год до 2032 г.

• Финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. оказались слабыми. Это объясняется эффектом высокой базы на фоне сильных показателей годичной давности. Несмотря на серьезный объем капитальных вложений (2 млрд руб.), фармкомпания снизила чистый долг за отчетный период на 2%, до 9,9 млрд руб. Прогноз по годовому приросту выручки на уровне более 25% остается в силе.

• Озон Фармацевтика после выплаты дивидендов за I квартал 2025 г. объявила и полугодовые промежуточные дивиденды в размере 0,25 руб. на акцию, или около 0,5% от цены на момент отсечки. Желание эмитента регулярно выплачивать дивиденды вскоре после IPO можно оценивать как позитивный фундаментальный сигнал.

• Недавно состоялось SPO акций фармкомпании, которое можно признать успешным. Цена размещения составила 42 руб. Сейчас бумаги торгуются на 20% дороже указанного уровня, а их доля в свободном обращении увеличилась до 14%. После проведения SPO акции Озон Фармацевтики были переведены в первый уровень листинга Мосбиржи.

Озон Фармацевтика: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 110 руб. / +119%

Готовое решение

ПИФ «БКС Российские акции» ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.

 *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Приснился Тимофей Мартынов
 Thu, 30 Oct 2025 10:50:34 +0300
Приснился Тимофей Мартынов. Он широко улыбался. Диасофт и Магнит росли и росли, до 8000р и 11000р соответственно. Индекс Мосбиржи приближался к отметке 5555 пунктов. Это был настоящий праздник радости и богатства.

Тимофей не скрывая радости начал пританцовывать. Он мягко притоптывал ботинками по сияющему паркету, который отражал, словно зеркало, бесконечные графики растущих котировок на экранах. Его танец был небрежным и по-настоящему счастливым — таким, когда тело движется просто потому, что иначе радость не вместить в ограниченное пространство.

«Представляешь? — говорил он, взглянув на меня, а его глаза сияли, как те самые цифры. — Это ведь только начало. Все только начинается».

Лукойл получил от Gunvor предложение о приобретении зарубежных активов и принял его — компания
 Thu, 30 Oct 2025 10:25:00 +0300

ЛУКОЙЛ ПОЛУЧИЛ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ОТ GUNVOR О ПРИОБРЕТЕНИИ ЗАРУБЕЖНЫХ АКТИВОВ

ПАО «ЛУКОЙЛ» (далее — Компания) сообщает о получении от Gunvor Group Ltd. (далее – Покупатель) предложения о приобретении LUKOIL International GmbH (100% дочернего общества ПАО «ЛУКОЙЛ», владеющего зарубежными активами Группы «ЛУКОЙЛ»). Ключевые условия сделки были ранее согласованы сторонами.

ПАО «ЛУКОЙЛ» со своей стороны акцептовало предложение, обязуясь не вести переговоры с другими потенциальными покупателями.

Заключение обязывающего договора по сделке связано с выполнением отлагательных условий, включая получение Покупателем разрешения Управления по контролю за иностранными активами казначейства США (OFAC), а также в случае необходимости иных лицензий, разрешений и согласований в других странах. В случае необходимости стороны планируют обращаться за продлением действующей лицензии, выпущенной OFAC, а также прочими разрешениями в целях обеспечения бесперебойной операционной деятельности международных активов и их банковского обслуживания на период до завершения сделки.

Продажа LUKOIL International GmbH связана с введением отдельными государствами ограничительных мер против ПАО «ЛУКОЙЛ» и его дочерних обществ.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=gFIXb3WfmUyFZTr8xwMlIA-B-B

Распродажа нефти WTI остановилась после значительного сокращения запасов; добыча в США достигла нового рекорда
 Thu, 30 Oct 2025 10:21:25 +0300
Цены на нефть остались стабильными после трехдневного падения, поскольку инвесторы оценивали влияние западных санкций на ведущих российских производителей сырой нефти, а также неоднозначную оценку отраслью изменений запасов в США. По словам посла США в НАТО Мэтью Уитакера, президент Трамп доведет дело до конца и введет новые жесткие санкции против Москвы, чтобы оказать давление на Владимира Путина и заставить его начать переговоры о прекращении войны на Украине. Индийские государственные нефтеперерабатывающие заводы рассматривают вопрос о том, смогут ли они и дальше закупать российскую нефть со скидкой после введения мер, хотя некоторые переработчики пока приостановят закупки. Во вторник Indian Oil Corp. заявила, что «никак не собирается прекращать» закупки российской нефти, пока она соблюдает международные санкции. «Сейчас рынок пытается оценить долгосрочные последствия дополнительных санкций, которые будут определяться количеством фактически изъятых из поставок баррелей», — говорится в заметке аналитиков Standard Chartered, включая Эмили Эшфорд. Цены за ночь стабилизировались после того, как API продемонстрировал повсеместное значительное сокращение запасов…
APICrude -4.0mm

Gasoline -6.35mm

Distillates -4.36mm

DOE

Crude -6.86mm (-900k exp) — biggest draw in 7 weeks

Cushing +1.334mm

Gasoline -5.94mm — biggest draw since Oct 2024

Distillates -3.36mm

Официальные данные по запасам подтвердили отчет API о значительном сокращении запасов сырой нефти и нефтепродуктов...

Добыча сырой нефти в США на прошлой неделе достигла нового рекордного максимума

Цена на нефть марки WTI скромно выросла на фоне большого спроса на нефть

Нефть, вероятно, покажет третье месячное падение, чему способствуют ожидания глобального профицита на фоне увеличения добычи ОПЕК+. Ключевые страны альянса проведут переговоры на этих выходных и могут подписать соглашение об очередном увеличении поставок. Трейдеры также следят за прогрессом в достижении торгового соглашения между США и Китаем: в четверг должна состояться встреча Трампа и его китайского коллеги Си Цзиньпина.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Инвестиции: волатильность решает всё?
 Wed, 29 Oct 2025 01:00:43 +0300
(Контекст этого поста: Я математик, пытаюсь использовать математику для улучшения своих результатов в инвестициях и трейдинге.)

Одна из самых важных метрик риска для долгосрочного инвестора — максимальная просадка (drawdown). Она сильно влияет на психологию, в том числе провоцирует панические продажи, из-за которых весь хорошо продуманный инвестиционный план может провалиться. Нелегко терпеть потерю, например, 30% капитала.

Просадку можно пробовать предсказать. Как? Через волатильнось (то есть стандартное отклонение дневных доходностей). Волатильность, в отличие от доходности, довольно устойчивая величина. Вот аннуализированная (то есть умноженная на корень из 252) волатильность с годовым скользящим окном для S&P и золота.

Какое отношение это имеет к просадке? Просадку можно предсказать через волатильность, используя модель геометрического броуновского движения — GBM (да, она не самая идеальная для моделирования поведения рыночных активов, но для первого приближения пойдет).

Вот уравнение GBM:

Первое слагаемое в сумме справа отвечает за экспоненциальный рост актива с доходностью mu, а второе слагаемое — это случайные колебания с волатильностью sigma, той самой волатильностью, которую можно оценить через исторические данные. 

Допустим, наш портфель имеет аннуализированную волатильность 20% (это на данный момент примерно равно волатильности индекса S&P и золота). Чтобы использовать модель GBM, нужно выбрать также mu: допустим, мы нацеливаемся на неплохую по мировым меркам среднюю годовую доходность 10%.

Теперь попросим Chat GPT оценить просадку за 10 лет с такими параметрами, проведя симуляцию модели GBM с помощью метода Монте-Карло:

Mean max drawdown: ~40.0%
Median max drawdown: ~38.5%

Это значит, что за 10 лет математическое ожидание просадки, то есть среднее от возможных просадок, составит аж 40% капитала!

Для демонстрации, что такое GBM, вот моделирование одного возможного пути актива и просадки. Для графика выше было взято 10 000 таких путей.

А что произойдет, если менять временной горизонт? Попросим чат ГПТ менять горизонт инвестиций от 1 года до 30 лет:

Horizon	Mean Max Drawdown
1 year	18.2%
5 years	33.0%
10 years	40.0%
20 years	47.9%
30 years	51.4%

За 30 лет ожидаемая максимальная просадка увеличивается аж до 50%! Интуитивно это понятно: чем дольше мы держим деньги в каком-то инвестиционном инструменте, тем бо́льшую просадку нам, скорее всего, придётся увидеть и почувствовать на собственной шкуре.

Зависимость похожа на логарифмическую, и, возможно, для неё уже выведена формула, но точной аналитической формулы, или хотя бы асимптоты, я пока найти не смог (чат ГПТ тоже не помог, выводит зубодробительную простыню формул в ответ на этот вопрос)*.

Какая практическая рекомендация?
1) Выбрать психологически удобную просадку и горизонт инвестиций (например 30% просадки за 20 лет).
2) Исходя из этого, рассчитать таргетную волатильность
3) Составлять портфель, подгоняя под таргетную волатильность. Можно использовать формулы Марковица, готовые пакеты на Питоне или просто чат ГПТ.

Я пользуюсь этим алгоритмом год — и пока очень доволен: просадки небольшие, доходность неплохая, на душе спокойно. Да, год это очень мало, чтобы говорить о какой-то статистической значимости, но я решил поделиться сейчас, а не через 20 лет.

*Update: Чат ГПТ всё-таки выдал приближенную и асимптотическую формулы (за точность, как обычно с ИИ, нельзя ручаться, нужно перепроверять). 

Последний день подачи заявок
 Thu, 30 Oct 2025 10:11:27 +0300

Сегодня, 30 октября, последний день, когда вы можете оставить заявку на покупку наших облигаций с возможностью обмена на акции.

Напомним параметры:

Максим Орловский про курс, Совкомбанк и Х5
 Wed, 29 Oct 2025 23:48:41 +0300

Традиционный Максим Орловский youtu.be/qcml3yyokcw

Анализ всех акций Мосбиржи
 Thu, 30 Oct 2025 08:34:50 +0300

Разбор актива #SBER

Обратите внимание на то, что цена актива сломила нисходящую структуру — это позитивный фактор, в случае если цена актива закрепится выше отметок 292 — максимума от которого ранее формировалась негативная реакция, то актив станет интересен до отметок 300 — психологический уровень сопротивления.

Важно, чтобы пробой был на повышенном объеме — это повысит вероятность отработки

Разбор актива #LKOH

Обратите внимание на то, что цена актива сформировала максимум на отметках 5510 — пошла негативная реакция, если данная отметка пробьется на повышенном объеме, то актив станет интересен до отметок сопротивления на 5700, важно чтобы отметка ближайшего максимума пробилась на повышенном объеме — это повысит вероятность дальнейшего восходящего движения.

Буду отрабатывать данную сделку через фьюч при выполнения условий

Разбор актива #VTBR

Обратите внимание на то, что цена актива сформировала импульсную негативную реакцию от отметок 68 — сформировался равный максимум, а следоваательно и пошло формирование боковой структуры.

Данные сетапы отторговываются на выход выше верхней границы боковика, на снятие стоп-заявок шортистов, что усилит движение.

Подтверждением будет выступать повышение проторгованного объема — показатель интереса к активу.

Целью определю отметку локального максимума и психологического уровня сопротивления 70.

Перед входом в сделку дождусь закрепления свечи на 2ч таймфрейме выше отметок 69

Разбор актива $ROSN

Обратите внимание на то, что цена актива сломила локальную нисходящую структуру, но подтверждения в виде проторгованного объема нет, поэтому пока рассматривать сделку не стану.

Я дождусь пробоя и закрепления цены выше отметки 381 — максимум от которого цена ранее формировала негативную реакцию.

Цель диапазон сопротивления 390 от которого ранее цена формировала импульсную негативную реакцию

Разбор актива $T

Обратите внимание на то, что цена актива достигла отметок 2940 от которого сформировалась негативная реакция и проторгованный объем упал, видно что интереса пока от данной отметки нет.

Если цена актива закрепится выше отметок максимума 2960 на повышенном объеме, то я рассмотрю точку входа в сделку до отметок 3100 — диапазон сопротивления от которого ранее сформировалась нисходящая структура

Разбор актива $NVTK

Обратите внимание на то, что цена актива сломила локальную нисходящую структуру — это позитивный фактор, в случае если цена актива закрепится выше отметок 1080 — обновится максимум выше, что будет являться формированием восходящей тенденции.

Целью определю отметку 1120 — максимум откуда сформировался повышенный интерес продавца

Разбор актива $GMKN

Мой прошлый разбор по данному активу отработал, после слома нисходящей структуры цена актива достигла отметок ближайшего максимума на 125.

Локально ожидаю небольшой откат, после чего если актив пробьет и оттестирует отметку 126, то рассмотрю еще один сетап до отметок 128 — максимум от которого ранее цена формировала импульсную негативную реакцию

А все разборы активов ты найдешь в моем телеграмм канале — t.me/TRTdollars
Поддержи подпиской, буду стараться публиковать самый интересный контент!

Падающий нож. Чему учит пример из CS?
 Thu, 30 Oct 2025 09:39:13 +0300

Пока наш рынок ищет новую точку опоры, предлагаю взглянуть на активы, о которых многие из вас даже не знают :)

Речь идет об игре Counter-Strike, где игроки не только показывают свои скиллы, но и хвастаются крутыми предметами. Причем оцениваются они точно так же, как и на фондовом рынке — если на вещь много покупателей, то цена растет, и наоборот.

В нашем мире люди разгоняют цену на все — от тюльпанов и токенов до Лабубу и игровых скинов. В итоге «игровой рынок» Counter-Strike взлетел до 6 млрд. долларов — на минуточку, это выше рыночной стоимости ММК, МТС или Магнита :)

В ночь на 23 октября вышло обновление, которое сделало уникальные предметы более доступными. И на этом рынке начался обвал — всего за пару часов он рухнул на 42%, а спекулянты ножей и автоматов наловили «падающих ножей».

Все по знакомым нам законам жанра :) За последнее время мы пережили несколько обвалов — акции отвесно летели вниз, а попытки «купить дно» оборачивались потерями. Так было в 2022 году, и так отчасти происходит и сегодня.

Мы опираемся на старые цены и думаем, что они обязательно вернутся. Но так происходит не всегда — если ситуация изменилась, то и оценка компании должна быть другой. И падение ее акций — это поиск той самой оценки (порой очень эмоциональный!).

Поэтому смотреть нужно не на падение, а на дальнейшие перспективы. В CS это классический «падающий нож» — предметов стало больше, а значит и цены на них должны быть ниже. То есть, это не паника и эмоции продавцов, а новая реальность.

То же самое справедливо и для рынка акций. Если бизнес стал хуже — влияет ставка, сужается спрос, давят конкуренты — то ловить дно у такого актива точно не стоит. А если за падением стоят временные шоки, то это хорошая возможность для покупки.

Сейчас на рынке есть как перспективные истории, так и «падающие ножи». И нужно сохранять хладнокровие, чтобы рассмотреть первые и не вляпаться во вторые :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку. А еще там идет розыгрыш очередной книги :)

Ситуация на текущий момент
 Thu, 30 Oct 2025 09:34:44 +0300

30.10.2025.

Обзор финансовых рынков: динамика и корреляции
 Thu, 30 Oct 2025 06:44:15 +0300

Мнение аналитиков ГПБ о наших новых облигациях
 Wed, 29 Oct 2025 11:56:44 +0300

Друзья, привет!

Продолжаем рассказывать про наш новый инновационный инструмент — облигации с возможностью обмена на акции. На этот раз тезисно делимся взглядом аналитиков Газпромбанка:

На выходные в Турцию по морю.
 Wed, 29 Oct 2025 11:23:30 +0300

С сегодняшнего дня можно уплыть в Турцию из Сочи. Спустя 14 лет между странами вновь запускают паром. Билет в Трабзон стоит от 6500 рублей в эконом-классе и от 9500 рублей — в каюте. @bankrollo

Блин, наконец то! На выходные скататься из Сочи в Турцию теперь без проблем.)

Безриск
 Wed, 29 Oct 2025 11:14:06 +0300

Всем успехов

Минфин дал отмашку на покупку акций российских компаний
 Wed, 29 Oct 2025 02:15:44 +0300
Минфин одобрил вложение свободных средств в акции и облигации российских компаний. 

     Ну всё, теперь порастём. Но вначале разберёмся. Чуть-чуть.
     С учётом того, что Путин поручил к 2030 году увеличить капитализацию российского фондового рынка до 66% от ВВП, было принято решение о направлении временно свободных средств на приобретение акций и бондов. Теперь госкомпании будут вовлечены в инвестирование в российские эмитенты. Вопрос только в том куда будут инвестировать и сколько. даже если друг в друга, то и пусть.
     Странно то, что это заметили лишь сегодня. Я, кстати, тоже. А документ был опубликован аж 22 октября 2025 года. Там написано, что к облигациям относятся бумаги эмитентов, за исключением государственных ценных бумаг РФ и его субъектов, а так же бондов ВЭБ.РФ.

     Участвовать в этом празднике будут деньги компаний, которые являются государственными. Государственные компании есть те, которые нам неизвестны, которые нам известны и те, которые известны и плюс ко всему торгуются на бирже. Это:

• ОАК где-то 92,5%
• Таттелеком 87,2%
• ИРКУТ 87% акций которого принадлежит ОАК
• Совкомфлот 82,8%
• Транснефть (она же Трансуха) 100% (обычки, если не учитывать префы)
• НМТП 80%+ (50,1% Трансухе и 20% Росимуществу и 10,5% дочке Трансухи)
• Аэрофлот, ФСК, Русгидро — на них пофиг
• Алроса 66%
• ВТБ — дофига
• Ростелеком, Мосэнерго, Сбер, Газпром

     Это те, чья доля государства выше 50%. И тут невольно на ум приходит неясное воспоминание о кубышках различных компаний. Например, у Сургутнефтегаза на 1 квартал 2025 года числилось около 5,7 трлн рублей. Но сколько реально сейчас — я не знаю. Да и вряд ли кто точно скажет. Компания эта профукала обалденную возможность скупать, например, Сбер по 100 и другие интересные конторы по дешёвым ценам. Но вот сейчас, возможно, второе такой шанс, хоть и хуже, чем могло быть. А 6 трлн — это почти полностью весь Сбер или скупать фрифлоаты верхних строчек хит-парада по капитализации. Но это всё ерунда. Ведь в документе не указано, что речь лишь о тех компаниях, которые торгуются на бирже. Так что теперь деньги госкомпаний смогут теряться не только через распил, но и благодаря бирже. И те которые торгуются и те, которые нет.

     А что такое это «временно свободные средства компании»? Это, по сути, те средства, который скапливаются посредством поступления и не успевающие расходоваться. Отсюда можно предположить, что в акции никто вкладываться не будет. Скорее всё закончится пресловутыми бондами. И что-то мне подсказывает, что это будут почему-то ОФЗ. Но это, как понимаете, не точно.


АП

В комментариях появились 2 недовольных, мол, как так ОФЗ, если они не включены. Поэтому привожу вырезку из другого документа, чтобы души этих двух посетителей были упокоены:

Портфель с ежемесячными поступлениями. Октябрь 2025
 Wed, 29 Oct 2025 10:55:27 +0300

В прошлом месяце мы сформировали портфель облигаций с ежемесячными купонами. Посмотрим, как изменилась ситуация на рынке, и актуализируем состав портфеля в соответствии с новыми вводными.

• Портфель с ежемесячными поступлениями. Сентябрь 2025 

Пополнить счет для инвестирования можно по ссылке:

Пополнить счет

Что происходит на рынке

1. Коррекция на долговом рынке, стартовавшая в августе, приостановилась — поддержкой выступил район 113 п. по индексу гособлигаций RGBI.
2. Банк России продолжил смягчение монетарной политики, правда, более скромными темпами. При этом на последнем заседании был ухудшен прогноз по инфляции и средней ставке на следующий год. Регулятор ожидает усиления инфляционного давления в конце 2025 и начале 2026 гг.
3. Возможная пауза в снижении ключевой ставки — риск для рынка долга. Временно это может тормозить восстановление котировок дальних ОФЗ.
4. С другой стороны, вновь активизировался фактор геополитики. Пока он негативный, но ситуация динамична.
5. Рубль по-прежнему демонстрирует резкие импульсы к укреплению, что может давить на сентимент держателей валютных бондов. Вследствие этого за последний месяц возросли доходности квазивалютных облигаций.

Стратегия БКС

На этой неделе аналитики БКС обновили облигационную Стратегию на IV квартал 2025 г. Главное:

• Облигации надежных эмитентов с рейтингом AAA и AA уже не интересны — они торгуются с низким спредом к ОФЗ.
• Основные идеи — в корпоративных бондах второго эшелона рейтинговой группы А.
• Доходность флоатеров и денежного рынка на горизонте года ожидается на уровне существенно ниже, чем могут принести ОФЗ и корпораты с фиксированным купоном.
• Корпоративные облигации в валюте интересны при текущем курсе рубля. По оценкам аналитиков, рубль может ослабнуть до 95 за доллар к концу III квартала 2026 г., а индекс валютных облигаций может принести 27% за год в рублях.

Изменения по портфелю

С момента создания портфеля фактические притоки по нему составили 22,2 тыс. руб. По итогам октября сумма всех полученных купонов достигнет порядка 24 тыс. руб.

Итоговая сумма инвестиций —2 млн руб. Индикативная доходность портфеля — 23% годовых при ожидаемом на горизонте года ослаблении рубля.

15% инвестированных средств в прошлый раз мы оставили в фонде денежного рынка — сегодня распределим их между валютными облигациями и рублевыми бондами с фиксированным купоном. Полученные ранее купоны также реинвестируем в указанные классы активов.

Обновленный состав

Добавим в портфель выпуски двух золотодобытчиков — валютные облигации ЮГК и рублевые облигации Селигдара. На небольшую сумму приобретем облигации эмитента рейтинговой группы BBB — АйДи Коллект, отчетность компании за 6 месяцев текущего года выглядит вполне неплохо. Итоговая доля данной бумаги в портфеле — 3,5%.

ЮГК серии 001P-05

• доходность — 9,17%
• купон — 9%
• купоны ежемесячные, фиксированные
• дюрация — 1,79
• номинал — 100 USD
• рейтинг — АА.

Селигдар серии 001Р-06

• доходность — 19,41%
• купон — 18,5%
• купоны ежемесячные, фиксированные
• дюрация — 1,97
• рейтинг — А+.

АйДи Коллект серии 001P-06

• доходность к оферте — 24,8%
• оферта — 14 октября 2027 г.
• купон — 22,5%
• купоны ежемесячные, фиксированные до даты оферты
• дюрация — 1,59
• рейтинг — BBB- (повышен в августе).

Обновленная структура портфеля выглядит так:

• 41% — квазивалютные бонды
• 34% — рублевые облигации с фиксированным купоном
• 25% — облигации с плавающим купоном (флоатеры).

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20