UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
В России количество банков за 15 лет уменьшилось почти в 10 раз и продолжает уменьшаться
 Wed, 16 Jun 2021 21:14:05 +0300

Почти половина российских банков с базовой лицензией,
которые преимущественно являются региональными кредитными организациями,
не имеют устойчивой бизнес-модели.
Об этом сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина 27 мая, выступая в Госдуме.

"Сейчас банков с базовой лицензией осталось меньше — 109, в начале 2021г. их было 148.
При этом мы анализируем их бизнес-планы и, по нашей оценке, где-то чуть меньше половины — 45% — не нашли свою бизнес-модель.
Со стратегической и долгосрочной точки зрения непонятно, как они будут развиваться.
Изначально региональные банки активно работали с малым и средним бизнесом, занимая эту нишу.
Однако с развитием технологий крупные игроки
начали вытеснять из данного сегмента региональные банки, которые в свою очередь «оказались жертвами конкуренции».
Когда мы готовили эти преобразования и банки с базовой лицензией появлялись,
у нас еще большие банки не очень охотно работали с малым бизнесом.
Мы видели, что у них даже потери по кредитам малого и среднего бизнесу были больше, чем у региональных банков.
Региональные банки, которые стали банками с базовой лицензией,
действительно лучше знали клиентов, более активно с ним работали на местах, но
за это время и технологии продвинулись, и крупные банки умеют работать с малым бизнесом и гражданами,
индивидуализировать услуги для них", — сообщила глава ЦБ России Эльвира Набиуллина.

«Банк России продолжит „закручивать гайки“, пока не увидит, что участники финансового рынка ведут себя добросовестно».

Напомню, что такое базовая банковская лицензия. 
Банк с базовой лицензией в России имеет право привлекать денежные средства физических и юридических лиц во вклады
(до востребования и на определенный срок);
открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц;
осуществлять переводы денежных средств по поручению физических и юридических лиц,
в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;
проводить инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и
кассовое обслуживание физических и юридических лиц;
осуществлять куплю-продажу иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
осуществлять переводы денежных средств без открытия банковских счетов,
в том числе электронных денежных средств (за исключением почтовых переводов);
размещать привлеченные денежные средства в ценные бумаги.

Обналичка и прочие нелегальные операции стали более рискованными и поэтому стоят в % всё дороже
(сейчас обнал в Москве стоит около 6%).

Количество региональных банков будет сокращаться и дальше.
Им сложно выдерживать конкуренцию с федеральными игроками.
Большинству необходимо переходить со старой модели развития на новые, но на это нет средств. …
Региональные банки слабо вовлечены в финансирование экономик своих регионов.
Им не хватает качественных заемщиков и сложно конкурировать с федеральными игроками.
Старые модели развития региональных банков уже не работают, а новые требуют денег и перестройки бизнеса —
это далее приведет к добровольной сдаче лицензии рядом игроков.

Общее количество кредитных организаций в России.

В России количество банков за 15 лет уменьшилось почти в 10 раз и продолжает уменьшаться


Число банков в России сокращается на фоне слабой динамики экономики и крайне высокой доли госсектора, что
приводит к невозможности небольших игроков находить качественную клиентскую базу.
В результате банк постепенно сжимается и
теряет способность окупать ежегодно возрастающие затраты на содержание банковской лицензии, что
приводит к потере интереса со стороны собственника.

Наиболее неустойчивы банки со слабым корпоративным управлением и
банки с повышенной зависимостью бизнеса от одного источника дохода, узкой группы клиентов.

Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading Чат с > 700 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.

С уважением,
Олег.



Старый несет дичь в эфире
 Wed, 16 Jun 2021 20:27:35 +0300
Анализ алгоритмизации паттерна "Голова и плечи" Часть 2
 Wed, 16 Jun 2021 19:45:12 +0300

Вступление.

В прошлом посте (https://smart-lab.ru/blog/699651.php) рассказал о своем опыте алгоритмизации паттерна «Голова и плечи» (далее ГИП). Видео о том, как реализовать данный паттерн можете найти у меня на YouTube-канале: https://www.youtube.com/c/1605algo.

В комментариях к прошлому посту мне предложили несколько направлений развития данной темы, и начать я решил с того, что перевернул ГИП для открытия сделок в лонг. Данный пост является продолжением предыдущего, так что рекомендую с ним ознакомиться.

Выводы после тестирования.

В алгоритме на лонг получил такие же выводы, как и на шорт: паттерн ГИП работает. Но в лонге есть небольшое отличие, о котором расскажу позднее.

Тестировал по аналогичной с шортом схеме: собрал 4 алгоритма с разным управлением позицией без каких-либо фильтров или дополнительных условий. Ниже как обычно пример доходности «голого» скрипта с обычным стопом и тейком:

Анализ алгоритмизации паттерна "Голова и плечи" Часть 2


Плюсы схожи с шортовым алгоритмом: Точка входа очень хорошая, стресс-тест пройдет отлично, падение 2020 года отторговано еще лучше.

Минусы опять те же: мало сделок.

Немного интересных наблюдений.

Теперь о различиях.

Самое главное отличие алгоритмов на лонг: параметры их плечей стали значительно меньше (ниже как обычно будет табличка). Из-за этого ГИП, которую находит алгоритм я бы вряд ли увидел самостоятельно глазами (в шорте такие ГИП тоже были, но по ощущениям их было меньше).

Вот один из примеров:

 

Анализ алгоритмизации паттерна "Голова и плечи" Часть 2


И это не плохо, как некоторые могли подумать, потому что именно в этом одно из главных преимуществ алготрейдинга: правильно алгоритмизируя наши идеи, мы начинаем видеть больше, чем глазами (да и вообще люди часто склонны видеть то, что хотят видеть).

Еще одно отличие в том, что разброс параметров ГИП стал немного больше. Я лично для себя это объяснил тем фактом, что на истории фьючерса РТС превалирует растущая фаза рынка, и тут есть больше пространства для стратегического маневра, особенно при использовании разных систем управления позицией, что и являлось главной разницей в анализируемых алгоритмах.

Если сравнивать какие из базовых тестовых стратегий оказались лучше, то тут на первом месте снова обычный стоп и тейк, первый раз вижу, чтобы обычные методы управления позицией работали так хорошо на тестовых скриптах. Обычно я всегда разрабатываю для своих алгоритмов модернизированные системы для выхода (это в принципе главная вещь, на которую я делаю упор в своей алготорговле). Хотя полноценного робота для торговли по ГИП я до сих пор не доделал, так что скорее всего в будущем я найду что-то лучше стандартных вариантов.

Собственно, вот табличка сравнения, помимо вышесказанного можно заметить, что тут тоже параметры ГИП меняются в достаточно схожих диапазонах.

 

Анализ алгоритмизации паттерна "Голова и плечи" Часть 2


Концовка.

Надеюсь мой второй пост был вам интересен и подтолкнёт вас к алготрейдингу и к исследованиям разнообразных стратегий (это лично моя любимая часть)!

Всем профита!

Итоги встречи Путина и Байдена
 Wed, 16 Jun 2021 19:21:52 +0300

  • Путин: переговоры с Байденом прошли «хорошо»
  • Путин с Байденом договорились о возвращении послов РФ и США на места их работы
  • Путин и Байден договорились о консультациях РФ и США о дальнейшей судьбе СНВ-3
  • Байден согласен, что в основе урегулирования на востоке Украины должны лежать Минские договоренности
  • По итогам переговоров с Байденом: МИД и Госдеп начнут взаимодействие по всему комплексу на дипломатическом треке
  • РФ и США договорились начать консультации по кибербезопасности
  • Россия и США осознают свою ответственность в вопросах стратегической стабильности
  • Путин: считаю, что не было никакой враждебности, но встреча была в принципиальном ключе.  С обеих сторон на саммите было проявлено желание искать сближения позиций, разговор был конструктивным
  • Путин: Россия проводит военные учения на своей территории, как и США — но не проводит учений, подтаскивая свою технику к американским границам
  • Путин на вопрос о Навальном: первое — человек этот знал, что нарушает закон, делал это сознательно. Навальный сознательно шел на то, чтобы быть задержанным 
  • Путин о термине «убийца»: в США каждый день кого-то убивают, убивали сотнями одним ударом и в Афганистане
  • Путин уверен, что США поддерживают те российские организации, действия которых направлены на сдерживание РФ
  • Путин: озабоченности США по поводу якобы милитаризации Россией Арктики не имеет под собой никаких оснований
  • Путин: в американских тюрьмах, в том числе в Европе, пытки применялись, так права человека не защищают
  • Путин: озабоченности США по поводу якобы милитаризации Россией Арктики не имеет под собой никаких оснований
  • Путин: РФ и США в целом понимают друг друга в вопросах красных линий

После встречи Путина и Байдена рубль сразу же укрепился до 71,7:

Итоги встречи Путина и Байдена


Сейчас доллар уже отыгрывает потери. Такая волатильность после встречи двух президентов говорит о высокой геополитической премии в российской валюте.




Пара слов про перспективы нефти и рубля
 Wed, 16 Jun 2021 19:19:03 +0300

Пара слов про перспективы нефти и рубля


Динамика основных индексов акций остается смешанной, но рынки сохраняют позитивный настрой. Причина кроется в том, что многие из них уже достигли очень высокой цены, поэтому ежедневная демонстрация значительного роста невозможна. Индекс американского доллара снижается, а доходность 10-летних и 30-летних американских ценных бумаг продолжает падать. В этом свете российская валюта выглядит очень привлекательной для покупки. Ниже мы рассмотрим основные причины роста российской валюты.


Нефть всему голова


Нефтяные котировки стремятся вверх на фоне роста спроса на топливо в экономиках западных стран. Кроме того, возвращение Ирана на нефтяной рынок оказалось под вопросом после заявления госсекретаря США о том, что санкции против этой страны, скорее всего, сохранятся.

Котировки поддерживаются также улучшением прогнозов относительно спроса на топливо в США в результате масштабной вакцинации, и из-за начала летнего сезона, когда большое число американцев сядут за руль. Снятие ограничений, связанных с коронавирусом, ведет к наращиванию трафика на дорогах. Согласно данным TomTom, в 15 городах Европы пробки впервые достигли максимума с момента начала пандемии.


Свой прогноз в отношении объемов потребления топлива в текущем году повысило Управление энергетической информации США. Этот показатель планируется в районе 1,49 миллиона баррелей в сутки, по сравнению с озвученным ранее прогнозом в 1,39 миллиона баррелей в сутки.


В числе рисков для нефтяных котировок можно назвать вероятный возврат к переговорам относительно Иранской ядерной сделки, а также тот факт, что спрос стран Азиатско-Тихоокеанского региона остается неопределенным. Ожидается, что в июне WTI будет сохранять позитивную динамику, как минимум до 24 числа, когда должно быть озвучено решение по иранской сделке.


Не нефтью единой …


Рубль поддерживают не только нефтяные котировки. Доходность 10-летних облигаций США практически достигла 1,4%, что является минимальным значением с января 2021 года. При этом на фоне роста потребительской инфляции в США отмечается рост S&P 500 и Dow Jones.


 В мае потребительские цены выросли максимальными темпами за 12 лет. В условиях дальнейшего роста цен в Федрезерве могут прийти к выводу относительно сворачивания программы экономического стимулирования.


Вдобавок, экспортеры удерживают открытыми длинные позиции, поскольку аккумулируют рубли в ожидании дивидендных выплат. 


Кроме того, рынки ждали предстоящей встречи президентов России и США, поэтому нерезиденты могут проявлять интерес к рублю. На этом фоне рубль может продолжить укрепляться, тем более, что сейчас цены на нефть в рублях близко подошли к максимальным значениям 2018 г.  


В настоящий момент курс рубля уже учитывает повышение финансовым регулятором России процентной ставки, которое, скорее всего, будет и в июле. Денежно-кредитные меры ужесточаются в связи с тем, что инфляция поднялась выше уровня 6%. Это позволит на некоторое время сдержать рост цен, но не остановить их. Вряд ли повышением ставки можно будет удержать цены, учитывая, что инфляция носит глобальный характер.


Что ждать от рубля в июне-июле?


Полагаем, что позитивная тенденция сохранится. К тому же, рынок нефти должен сохранить рост, как минимум до 24 июня, когда будет озвучено решение по иранскому вопросу. Сохранение ставок или перенос встречи лишь подстегнет покупателей бенчмарк, а значит и рубль продолжит свой рост. 


Правда, делать ставку на рубль мы бы не стали. Риск инфляции сохраняется на высоком уровне, наряду с риском девальвации российской валюты. Кроме того, не за горами выборы в Государственную думу, а на международной арене отношение к России остается довольно негативным. На этом фоне говорить о долгосрочном росте рубля не приходится, и вряд ли найдется большое число инвесторов, готовых рискнуть.


Если вам нужны долгосрочные инвестиции, лучше купить золото, или криптовалюту, блага крипта сейчас находится на привлекательных уровнях, а найти площадку для торговли криптовалютой вообще не проблема. Например, компания АМаркетс не только осуществляет торговлю криптовалютами, но и предлагает и другие крипто активы. А что касается рубля, то эта валюта годится только для спекуляций и вкладывать в нее слишком много не стоит.

 
Спутник5 - вероятность тромбообразования
 Wed, 16 Jun 2021 19:46:38 +0300
Меня задолбала антипрививочная пропаганда. Сам я привился без побочек, жена тоже. Удивляют абсолютно безграмотные люди, которые то не знают разницы между вирусом и бактерией, но округляют глаза и говорят «кто знает, что случится от прививки».
Ничего не случится.
Читайте стат данные по прививкам. Не верите нашим, смотрите Аргентинские по Спутнику.

В Норвегии уже давно в обязательном порядке привили ряд профессий. Хотя там вакцинация шла нормально. Короче с такими темпами вакцинации — я за обязательные прививки (хотя бы для сферы услуг в мегаполисах).
Да и вообще, если у вас есть пожилые родственники — лучше привиться. Вы все равно можете быть носителем, но снизите риск этого на 92%.

Но. Кроме аллергий я знаю о случае тромбообразования. Выглядит это так — после прививки на коже появляются пятна. В данном случае терапевт посылала к дерматорогу, аллергологу, кому угодно, но все решил анализ крови.
В общем — есть такой риск и о нем надо знать. Там свое лечение (разжижающее?), прогноз нормальный, но лучше не пускать на самотек.

PS Противники прививок. Ребята — не хотите не прививайтесь. В любом случае, даже если вы боитесь, вам выгодно, чтобы вокруг было больше привитых людей. Не хотите читать стат данные, хоть с точки зрения теории игр посмотрите.


Как крупные игроки торгуют на бирже и почему их не пугает коррекция
 Wed, 16 Jun 2021 19:16:22 +0300

О чём никогда не расскажут управляющие крупных фондов — расскажет Василий Олейник в новом выпуске на нашем YouTube-канале «Деньги не спят».

Главные выводы для частных инвесторов после интервью с Марией Гордон — управляющим директором Goldman Sachs (1998-2019) и портфельным менеджером Pimco (2010-2014). 

— Что осталось за кадром интервью

— Чем отличаются стили торговли частных инвесторов и крупных игроков

— Стоит ли верить прогнозам крупных инвестдомов

— Почему никто из экспертов никогда не ответит на вопрос «когда?»

Как крупные игроки торгуют на бирже и почему их не пугает коррекция



Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
 Wed, 16 Jun 2021 19:12:54 +0300
Ранее мы критиковали опрос управляющих фондами Bank of America, который за последние два года потерял всякий «сигнал» и превратился в шумное проявление добродетели и бессмысленное позирование, когда респонденты говорят не то, что они на самом деле думают или делают, а просто отрыгивают банальную конвенцию, стремящуюся к тому, каким, по их мнению, должен быть «правильный ответ», чтобы они не подвергались остракизму со стороны коллег. Хуже того, теперь опрос просто отражает все, что телеграфируют преобладающие цены, и вместо того, чтобы пытаться предсказать или дисконтировать будущее, самые лучшие (оплачиваемые) и самые умные с Уолл-стрит превратились в стадо бездумного скота, колеблющегося на ветру от одной инъекции ликвидности к другой, вместо того, чтобы каждый формулировал свое мнение (хотя их в этом и винить нельзя, если и винить кого-то, так это ФРС за то, что она разрушила то немногое, что осталось из эффективности рынка).

Публикация последней версии FMS (в которой ИТ-директор BofA Майкл Хартнетт опросил 224 участника дискуссии, управляющих 667 млрд долларов в период с 4 по 10 июня) был показательным примером: изюминкой отчета о том, что подавляющее большинство профессионалов Уолл-стрит теперь на стороне ФРС (и становясь в оппозицию к таким светилам, как Пол Тюдор Джонс и Кайл Басс), поскольку 72% назвали инфляцию «временной», а менее четверти, или 23%, считают инфляцию постоянной.
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
И чтобы закрепить свое смехотворное мнение, рекордные 76% говорят, что экономика США — с ее долгом в 24 триллиона долларов — в настоящее время находится в «раннем цикле», то есть в состоянии бума.
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
Как ни странно, свидетельством того, насколько мало «управляющие фондами» верят в сказанное ими, самый большой риск, согласно той же выборке респондентов, была… инфляция.
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
Но почему, если она временна? На самом деле, игнорируйте это: такие риторические вопросы, которые стремятся сохранить некоторую интеллектуальную согласованность в рамках опроса управляющих фондами, в котором только в прошлом месяце биткойн считался «самой многолюдной сделкой», хотя фактически никому из респондентов не разрешено торговать им, — это пустая трата времени, так как попытки угадать какой-то прогнозирующий сигнал из опроса, который невозможен, поскольку он превратился в бесполезный снимок группового мышления, и если кто-то хочет получить правильную сделку, наш совет — просто делать то, что большинство на Уолл-стрит делает вид, что думает или думает… особенно когда указанное фальшивое мнение находится на той же стороне, что и ФРС. Имея это в виду и с четким пониманием того, что единственный способ использовать какие-либо из этих данных — это перейти на другую сторону сделки, вот некоторые другие выводы из последней версии FMS (которая действительно должна переименовать себя в FBS):«63% ожидают, что ФРС подаст сигнал о сокращении QE в августе/сентябре, при этом практически никто не ожидает, что ФРС даже намекнет на сокращение сегодня или в июле. Перевод: это будет очень скучное лето.
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
Одной из причин снижения инфляционных ожиданий является пессимизм в отношении того, что Байден сможет добиться дополнительных стимулов, и, как показывает следующий график, инфраструктурные расходы могут упасть до 1,7 трлн долларов с 1,9 трлн ...
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
… что также подтолкнуло ожидания к более крутой кривой доходности до самого низкого уровня с августа 2020 года (т. е. выравнивание скоро вернется).
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
Между тем, красная линия доходности 10-летних облигаций, которая вызовет распродажу акций, продолжает расти: как отмечает BofA, «никто не верил, что ставки на уровне 1,5% вызовут коррекцию акций. Но переход с 1,5% на 2% является критическим, поскольку подавляющее большинство инвесторов теперь считает, что ставки >2% пагубно скажутся на акциях».
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
Опрошенные профи с Уолл-стрит не только наслаждаются безопасностью толпы и отсутствием оригинального группового мышления, но и довольно оптимистичны, и хотя немногие ожидают каких-либо экономических потрясений в ближайшее время, только 2% ожидают медвежьего рынка в следующие 6 месяцев: «На вопрос, насколько велика коррекция капитала будет вероятна в следующие 6 месяцев, инвесторы FMS ответили: <5% (10%), <10% (47%), <15% (29%), <20% (6%). ), медвежий рынок (2%)».
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
Некоторые другие наблюдения: исследование показало, что уровень наличности снизился до 3,9% с 4,1% в прошлом месяце ...
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
… в то время как аллокация в облигации упала до 3-летнего минимума на уровне -69%, а аллокация в акции вернулось к максимуму с начала года на уровне 61%. Это означает, что в ближайшие дни мы увидим еще один серьезный шорт-сквиз в облигациях.
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
И, говоря о прогнозировании, впервые в истории исследования BofA, сырьевые товары сейчас являются самой загруженной сделкой, поскольку она опережает «лонг биткойна» в качестве самой «многолюдной» торговли.
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
Между тем, поскольку никто не может торговать им, и все пропустили движение вверх, 81% завистливых пресыщенных инвесторов все еще считают Биткойн пузырем, несмотря на снижение цены. Что ж, удачи в обогащении на дневной торговле.
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
Наконец, некоторые взгляды на позиционирование: Хартнетт говорит, что, согласно опросам, банки в настоящее время являются крупнейшим сектором с избыточным весом 30%, в то время как большое циклическое позиционирование сохраняется в отношении материалов (23%), промышленных предприятий, Великобритании и зоны евро. Аллокация в акции еврозоны увеличилась на 6 п.п. за месяц до чистого 41% перевеса, самого высокого уровня с января 2018 года, в то время как аллокация в акции Великобритании увеличилась на 2 пп до 4% перевеса, самого высокого с марта 2014 года.
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
И пока в секторе технологий произошел самый большой скачок в экспозиции с 11% до 22% (после того, как несколькими неделями ранее она была сильно сокращена), экспозиция в защитных активах снова сократились, а недовес в коммунальных услугах стал самым большим с февраля 2017 года.
Групповое мышление Уолл-стрит следует ФРС: 72% считают инфляцию «временной»
перевод отсюда

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»
Тимур Турлов (в списке Forbes): как Freedom Holding вырос в 20 раз за 3,5 года (корокий конспект)
 Wed, 16 Jun 2021 19:06:20 +0300
Этот #smartlabonline получился очень интересным. Об этом говорит хотя бы рекордное среднее время просмотра нашего онлайна (14 минут). Вся беседа заняла 1:40, посмотреть ее целиком можно на ютубе. Я коротко выложу основные тезисы:
Тимур Турлов (в списке Forbes): как Freedom Holding вырос в 20 раз за 3,5 года (корокий конспект)

Симбиоз с традиционными деньгами остается главным вызовом для криптовалют
 Wed, 16 Jun 2021 18:43:50 +0300

Мнение Юрия Мазура, руководителя отдела анализа данных CEX.IO Broker

Сальвадор стал первой страной, которая признала биткоин в качестве официального средства платежа. Несмотря на то что криптовалютный рынок позитивно отреагировал на эту новость, стоит отметить, что цифровым активам еще необходимо пройти долгий путь для полноценной интеграции в традиционную финансовую систему. 

Сальвадор с точки зрения принятия криптовалюты как альтернативного средства платежа — уникальный пример. В первую очередь это связано с тем, что в стране отсутствовала национальная валюта, она была выведена из оборота еще в начале 2000-х. Официальным средством платежа в Сальвадоре является американский доллар, при этом экономика страны зависит от денежных потоков со стороны мигрантов, уехавших на заработки в другие страны. В каком-то смысле это идеальная ситуация — у государства нет собственной национальной валюты, достаточно слабая традиционная финансовая система и сильная зависимость от платежей мигрантов. Вряд ли такую ситуацию сейчас можно представить в России, США или Китае. Тем не менее, предпосылки для внедрения блокчейн-технологий в финансовую систему уже есть. 

Развитие услуг и интернет-технологий требуют инновационного решения в сфере финансов, так как кратно ускорился и увеличился товарообмен между государствами. Традиционная финансовая система требует качественной перезагрузки.  По сути, если говорить о текущем положении дел, мы можем расплатиться за пиццу или кофе криптовалютой: тот же PayPal дает возможность это сделать в США. Тем не менее, мы должны понимать, что такая оплата все равно пройдет через процедуру конвертации в национальную валюту — а это комиссии сначала за конвертацию в доллары, а затем в национальную валюту. То есть без участия традиционных денег криптовалюта пока не обходится. То есть, в том же Сальвадоре, биткоин будет интегрирован совместно с уже существующим долларом США. Как при этом будут гармонизированы цены, пока остается открытым вопросом. 

По моему мнению, криптоиндустрия, скорее всего, пойдет по примеру Китая, Швеции и России, где разрабатываются собственные государственные цифровые валюты CBDC. В этом случае не потребуются сложные процедуры гармонизации курсов — CBDC станет аналогом стейблкоина только с госучастием. При этом интеграция криптоактивов в традиционные финансы будет производиться с постепенным замещением независимых децентрализованных криптовалют с помощью цифровых валют центральных банков. Этот тренд мы, вероятно будем наблюдать до 2030 года. Биткоин, эфириум и альткоины вряд ли при этом покинут рынок, просто на фоне внедрения CBDC их доля в криптоиндустрии сократится, а вот обороты и повсеместное внедрение — скорее всего как раз будут расти. В России, скорее всего, уже в следующем году запустят пилотный проект цифрового рубля, в Китае и Швеции пилоты CBDC проходят финальную стадию. Поэтому чашку кофе, уже в 2030-х, мы вполне сможем оплачивать криптовалютой. А цифровым рублем или биткоином — будем выбирать мы сами.   

Полный материал читайте по ссылке.

Первый миллион на счету - самый долгий и волнительный
 Wed, 16 Jun 2021 18:47:11 +0300
Первый миллион на своем ИИС я собирал почти два года. По воспоминаниям это было долго и очень волнительно — переживал за изменение счета буквально на каждую тысячу рублей.

А потом (после первого миллиона) — как будто диалектический скачок. Переход количества в качество.

Прошло четыре с небольшим года после начала инвестирования в акции — и миллионов на ИИС уже три с небольшим. Как писали в комментариях к моей первой заметке на СЛ четыре с половиной года назад — с такого депозита уже можно жить при постоянных спекуляциях (ну, не знаю — пробовать не буду :)).

Переживать практически престал — ежедневные колебания счета в десятки тысяч рублей воспринимаются созерцательно спокойно.

Продолжаю наблюдения за собой. Интересно, как оно будет при переходе счета за десятку?

P.S. Хорошо инвестировать в сырьевую экономику в начале нового сырьевого цикла.
Долгожданная встреча Путина и Байдена. Истиные мотивы встречи президентов. Что именно хочет США от России. Курс доллара.
 Wed, 16 Jun 2021 18:15:53 +0300
Встреча Путина и Байдена пройдет сегодня в Женеве. Ожидается, что встреча продлится от четырех до шести часов. Совместной пресс-конференции не будет, так, что нам придется позже анализировать речь каждого президента. Подписания каких-либо документов не планируется.
Курс рубля укрепился относительно доллара, достаточно серьезно, что у меня вызывает вопросы. И по пустым итогам саммита, он может перейти на ослабление, что скажется на паре USDRUB.
Также выскажу свою точку зрения зачем Байден поехал в Европу и какие перед собой ставит цели.
Обсудим ситуацию на рынке нефти. Цены на Brent достигли уже 74,5$, на что стоит обращать внимание.

ОБ ЭТОМ И НЕ ТОЛЬКО В ДАННОМ ВИДЕО

Новый сборочный цех Иркута позволит выпускать 36 самолетов МС-21 в год
 Wed, 16 Jun 2021 18:11:22 +0300
вице-премьер Юрий Борисов в ходе посещения Иркутского авиазавода.

Цех, в котором мы находимся, фактически новый, это цех окончательной сборки, где будет собираться серийный самолёт МС-21. Сейчас уже развёрнуто три станции (окончательной сборки — ред), будет ещё две — они обеспечат потоковое продвижение. На каждом этапе самолёт будет укрупняться, превращаться в окончательный облик и выходить отсюда уже готовым изделием. 36 самолетов (МС-21 — ред.) в год выпускать


На заводе уже установлены 3 станции окончательной сборки. На первой осуществляется стыковка фюзеляжа, затем стыковка крыльев, потом — хвостового оперения.

В ближайшее время планируется сдать в эксплуатацию ещё 2 станции, на которых будет осуществляться установка авиаоборудования.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={402DFC81-E59F-4ED8-B9F0-84F536C6FC9B}

Будут ли дальше расти акции Globaltrans (Глобалтранс)?
 Wed, 16 Jun 2021 17:58:05 +0300

Будут ли дальше расти акции Globaltrans (Глобалтранс)?

 Globaltrans (Глобалтранс) — третий по величине оператор подвижного состава в РФ, парк вагонов 71688 штук, 63% — полувагоны, 29% цистерны для перевозки нефтепродуктов, 70 собственных локомотивов.

Работает на рынке жд перевозок России, Украины и Эстонии, но последние две занимают не более 3% в обороте.

Акций в свободном обращении около 57%, остальной пакет сосредоточен у менеджмента компании.

 Рынок грузовых жд перевозок только восстанавливается от провала в 2020 году (объем и суточная ставка аренды), большое количество как более крупных, так и более мелких конкурентов мешают нарастить долю рынка, плюс профицит полувагонов еще не исчерпан.

 Сама компания косвенно подтверждает отсутствие идей для роста выплачивая последние годы всю чистую прибыль и свободный денежный поток в виде дивидендов ( об этом ниже).

 Единственная существенная причина почему акция находится на текущих уровнях и даже растет — ожидание возврата к прежним дивидендным выплатам ( 74 и больше).

 Поэтому вопрос сколько будут стоить акции компании, трансформируется в вопрос — какими будут дивиденды в 2021 году и дальше?

 В своей дивидендной политике (п.3.1) компания обозначает лишь минимальные размеры, которые зависят от долговой нагрузки и величины свободного денежного потока (СДП) приходящегося на акционеров ( СДПакц), при текущей долговой нагрузке 1,01 ( Чистый долг к EBITDA), формально должны платить не менее 30% от СДПакц.

 По факту платят больше, более того п.3.2, указывает что дивиденды вообще могут быть любыми в зависимости от обстоятельств, поэтому будем считать что менеджмент будет поступать экономически обосновано при определении их размера.

 Для определения СДПакц надо посчитать и спрогнозировать довольно много показателей ( Валовую прибыль, Финансовые расходы, Амортизацию, Изменения в оборотном капитале, Налоги, CAPEX), скорректировать их используя методику и прошлые данные компании.

 В этой статье ограничусь ограничимся лишь финальной частью расчетов.

 Для начала попробуем спрогнозировать СДПакц за 2021 год, для этого разобьем год на 2 полугодия, т. к. компания публикует отчеты 2 раза в год и ситуация постоянно меняется.

 Для 1п2021 года самым важным является определение Валовой прибыли (ВП)

 ВП= выручка- себестоимость прямо относящаяся к перевозкам, если брать брать аналогию с торговлей, это разница между ценой продажи и ценой закупки, до вычета остальных расходов ( административных, финансовых и прочих).

 Выручка=Объем * Цена.

 Цена в нашем случае = суточная ставка вагона ( т.к основа — полувагоны, будем на них ориентироваться).

Объем= физический объем перевезенных грузов.

 В своей отчетности компания ранее указывала что 46% приходится на металл и железную руду, 27% уголь, 13% нефть и нефтепродукты.

По данным РЖД за январь-май погрузка угля +9,4%, нефти и нефтепродуктов -2,2%, железной руды -0,7%. Получается растет только сегмент угля, да и он всего лишь восстанавливается по сравнению с тем же периодом 2019 года.

Если посчитаем средневзвешенную и округлим в большую сторону, то за счет физического объема компания за полгода получит +3% к объемам 1п2020.

 Основное влияние на выручку окажет суточная ставка полувагона, ее средний размер за 1п 2020 года составил 1107 рублей (railcommerce.com), средняя цена за 5 месяцев 2021 года — 708 рублей, (по данным того же сайта), округлим в большую сторону до 750 в расчете на рост ставки в июне.

 Итого получается средняя ставка этого года пока ниже на 33%, объем выше на 3%, грубо и приближенно выходит -прогнозная выручка будет то же на 30% меньше, за счет более низкой цены ( суточной ставки полувагона).

 

Развивая эту мысль предположим, что менеджмент, настолько эффективен, что при падении выручки на 30% смог уменьшить себестоимость то же на 30%, таким образом вся Валовая прибыль ( ВП), то же уменьшится на 30% по сравнению с 1п2020 года. и можем вычислить «Прибыль до налогообложения» и «Денежные средства от операций до налога» ( показатель нужен для определения СДПакц).

Будут ли дальше расти акции  Globaltrans (Глобалтранс)?

Будем считать, что далее события будут развиваться в позитивном ключе и ставка аренды продолжит свой рост, объемы не будут падать, поэтому показатели 2п2021г=2п2020г. ( хотя для этого средней ставке надо еще вырасти до 929 рублей, на 23%)

 На основе этих предположений можем рассчитать СДПакц для 2021 года

Будут ли дальше расти акции  Globaltrans (Глобалтранс)?

Получается что прогнозный СДП акц для 2021 года составит 10,77 млрд, а достигнуть показателей 2020 года он может только если уменьшим CAPEX ( «Покупка основных средств») почти до нуля.

 Как мы уже знаем хоть и компания декларирует ориентиры по выплате дивидендов в зависимости от СДП для акционеров ( СДП акц) и соотношения Чистого долга и EBITDA, она может платить их в любом размере п.3.2. див. политики ( что и делала, существенно превышая в большую сторону).

 Ниже привожу расчет зависимости СДПакц и размера годовых дивидендов в расчете на 1 акцию.


Будут ли дальше расти акции  Globaltrans (Глобалтранс)?

Таким образом, если CAPEX сохранится на уровне прошлого года, то только выплата всего СДПакц позволит получить дивиденды в 60 рублей, что к текущей цене ( за вычетом налога) позволит получить 10% годовых, что весьма неплохо.

 CAPEX можно вообще уменьшить до нуля и тогда светит 70 рублей на акцию.

Если взять исторические данные, то в последние годы компания выплачивала весь СДПакц, всю ЧП и часто даже больше, в следствии чего неуклонно рос долг.

Будут ли дальше расти акции  Globaltrans (Глобалтранс)?

В 2020 году компания сохранила выплату на высоком уровне на фоне падения выручки только счет значительного снижения покупки основных средств (CAPEX)) и увеличения долга.

Но CAPEX нельзя снижать постоянно или вообще от него отказаться, т. к. основной актив компании-вагоны, а они имеют ограниченный срок службы.

 

Попробуем посчитать сколько разумно тратить на CAPEX.

 Всего вагонов 71688, 29%-цистерны, 8% прочие, 63% — полувагоны, средний возраст всего парка 12,4 года ( данные компании)

Рассчитаем средневзвешенный остаточный срок всего парка, у полувагонов и прочих видов срок службы 22 года, у цистерн 32. Получается средний остаток срока службы (0,63+0,08) *(22-12,4)+0,29*(32-12,4)=12,5 лет.

 Т.е. весь парк надо обновить за 12,5 лет иначе его полностью спишут, 100/12,5 =0,08 или 8% парка надо обновлять каждый год, что бы сохранить тот же средний возраст вагона и оперативно замещать списания.

 По данным сайта мояколея1520.рф/new/6650/, средняя стоимость полувагона и цистерны в 2020 году примерно одинаковая и составляет 3, 5 млн рублей.

  Всего вагонов 71688, 8%=5735 * 3,5 млн=20, 072 млрд надо тратить каждый год замену, только что бы существующий парк не уменьшался и не старел.

 Старые вагоны сдаются в переработку, за один вагон можно получить примерно 600 т.р. ( 24 тонны(вес вагона)*25 т.р. ( цена металла))

 Считаем 3,5 ( цена нового)-0,6 млн ( старый сдали )=2,9 на 1 вагон*5735 вагонов=16,631 млрд в год на обновление парка, чуть меньше такой суммы компания тратила в 2018 (12,889) и 2019 (13,517) годах, когда цена металла была существенно ниже.

 Теоретически компания может и дальше поддерживать высокий уровень дивидендов ( 60 и более), но в этом случае ей придется откладывать CAPEX на более позднее время или увеличивать долг.

В итоге покупать вагоны все равно придется, наверстывая отставание 2020 и 2021 годов, что скажется на объеме див.выплат, но позже, да и долги когда то надо будет начинать отдавать, тем более стоимость их обслуживания пока только растет.

 Забегая еще дальше вперед можно предположить, что если  компания в 2022 году сможет повторить успех 2019 года, CAPEX тогда был 13 млрд, а СДПакц составил 11,405 млрд., что дает при его 100% выплате всего лишь 64 рубля, т. е. нормальный уровень CAPEX не позволяет платить таких дивидендов как раньше ( 74 и более), без увеличения долга.

 Таким образом выходит, что при росте выручки логично было бы направить деньги на CAPEX и погашение долгов, чем только на выплату дивидендов.

Плюс существует риск снижения выплат по тем же причинам ( рост CAPEX и снижение долга), например на 1п2021 года компания объявила дивиденд в 16,66, если умножить на 2 выходит, 33,32 рубля на акцию по итогам года, что на мой взгляд утянет котировки ниже 400 рублей.

Более менее комфортный уровень годовых выплат — 50 рублей на акцию( около 10 млрд. СДПакц), что даже при ставке ЦБ 5,5% и НДФЛ в 15% (т. к. Кипрская компания), выглядит хорошо (8,5% на руки), но не круто, к текущим ценам.

P.S. Все написанное лишь попытка разобраться в ситуации, точнее сформулировать свои мысли и не является инвестиционной рекомендацией.









Размещение ОФЗ
 Wed, 16 Jun 2021 17:46:25 +0300
Очередное размещение от Минфина. Предложен один выпуск, новиночка, ОФЗ-ПД серии 26239 в объеме 30 млрд. рублей. Это первое размещение ОФЗ, после вступления в силу санкции США на российский госдолг.

ОФЗ 26239 с погашением 23 июля 2031 года, купон 6,9% годовых

Итоги:

ОФЗ 26239
Спрос составил 44,870 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 7,3%. Разместили 24,111 млрд рублей по номиналу (80%).

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26239 с погашением 23 июля 2031 года составила 98,0318% от номинала, что соответствует доходности 7,3% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 24,111 млрд. рублей по номиналу при спросе 44,87 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 23,637 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 97,96% от номинала, что соответствует доходности 7,31% годовых.

 


Объем размещения


Размещение ОФЗ





График доходности по цене отсечения ОФЗ-ПД

Размещение ОФЗ



Таблица данных по Нефти
 Wed, 16 Jun 2021 17:32:35 +0300
Таблица данных по Нефти


БПИФ Акции роста России
 Wed, 16 Jun 2021 17:26:21 +0300
БПИФ Акции роста России

Картинка отсюда

Сравнил новый фонд Дохода www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/grod (торгуется с сегодняшнего дня под тикером GROD во всех брокерских приложениях страны) с индексом Мосбиржи. По сути, это факторный фонд (growth, momentum). Немного тезисов:
* Акции Тинькофф сейчас имеют вес 9,5%, что в 3 раза выше, чем в индексе широкого рынка. Насколько я понимаю, рассчитываемый Доходом индекс предполагает ребалансировку в октябре, в ходе которой вес будет срезан до 8%, если акции Тинькофф продолжат расти или хотя бы останутся на прежнем уровне;
* Вес МТС = 8%, что в 5 раз больше, чем в индексе Мосбиржи. А вес самой Мосбиржи в новом фонде — в 6 раз выше, чем в индексе широкого рынка;
* Русагро, Лента, Юнипро, Банк СПБ, М.Видео — компаний нет сейчас в индексе широкого рынка (Qiwi, кстати, со следующей недели тоже не будет), но они есть в фонде акций роста GROD;
* Ни Газпрома, ни Сбербанка в новом фонде нет. Обошли стороной Лукойл и прочие ...-нефти;
* Внезапно: Х5, Мэйл и Озон — не компании роста. Оно и понятно: если смотреть с начала года, ростом там не пахнет;
* Полюс — 0, Полиметалл — 5,8%

Общие комиссионные расходы 0,99% от стоимости чистых активов в год.

Дивиденды — реинвестируются (около 5% див.доходность).
Налог с дивидендов при реинвестировании — не удерживается.

Покупаете ли вы акции роста в свой долгосрочный инвестиционный портфель? Чем руководствуетесь при покупке? Какой фактор для вас является наиболее важным?
Сравнительный анализ 5 эмитентов
 Wed, 16 Jun 2021 17:01:55 +0300

Доверяй, но проверяй — гласит народная мудрость. Разбираемся, кому можно доверить свои кровные, а кого нужно проверить и перепроверить. Сегодня на очереди 5 контор, богатых и не очень:

  1. «Первое Коллекторское Бюро», НАО
  2. «Пионер-Лизинг», ООО
  3. «Роделен», ООО
  4. «Роял Капитал», ООО
  5. «Талан Финанс», ООО

Сравнительный анализ 5 эмитентов


Здравствуйте, юные инвесторы, начинающие и продвинутые. Огромное вам спасибо за ⭐➕❤ и за комментарии. Спасибо за поддержку и неподдельный интерес к финансовому анализу. Главное, чтобы вам всё шло на пользу.

Ну, а теперь смотрим, кто есть ху.

«Первое Коллекторское Бюро», НАО

Сравнительный анализ 5 эмитентов

рис.1 «Первое Коллекторское Бюро», НАО

Ликвидность баланса

⭐⭐⭐⭐ — редкий случай когда ликвидность баланса составляет 75% и ликвидна наиболее интересная инвестору часть, то есть возможность своевременно гасить текущие и краткосрочные обязательства — А1-А2 (рис.1)

Имущественное положение

⭐⭐⭐⭐⭐ — впечатляющее имущественное положение. Практически все собственные средства (СС) в обороте, а это 6 млрд рублей. На фоне падения заёмного капитала (ЗК), наблюдается значительный рост собственного (СК).

Платёжеспособность

⭐⭐⭐⭐⭐ — девятикратный запас прочности по платёжеспособности, явление не частое (L1). Честно говоря, не совсем понятно, зачем им заём. Ну, что есть, то есть. Компания вообще не испытывает каких-либо затруднений с погашением текущих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности

⭐⭐⭐⭐⭐ — фантастическая текущая ликвидность (L4), при тех займах, которые имеет предприятие, оно сможет рассчитываться с кредиторами лет 20-25 не напрягаясь. Конечно если будет продолжать свою работу в том же духе.

Коэффициент капитализации

⭐⭐⭐⭐⭐ — основная доля капитала, 67% — собственная и только третья часть — это заёмный капитал (U1). Закредитованность, как таковая, отсутствует, да к тому же падает из года в год.

Перспективы роста

⭐⭐⭐⭐⭐ — компания перспективная и есть потенциал роста (U12). Потенциал впечатляет, но и настораживает практически бесконечным ростом.

Финансовое состояние

⭐⭐⭐⭐⭐ — финансовое состояние стабильное на протяжении последних 3-х лет. Характеризовать можно как абсолютное — 100 баллов. Обязательства выполняются своевременно. Структура имущества и источников их финансирования рациональна. Достаточная рентабельность. Угроза потери инвестиций крайне низка.

Финансовая устойчивость

⭐⭐⭐⭐⭐ — Финансовая устойчивость предприятия на высоком уровне — 100 баллов. Имеется запас прочности по погашению краткосрочных и долгосрочных обязательств. Стабильна последних 3 года.

Инвестиционный риск

Сравнительный анализ 5 эмитентов

Смешанные сигналы о перспективах нефтяного рынка
 Wed, 16 Jun 2021 15:40:58 +0300
Цены на сырую нефть по большей части оставались стабильными на прошлой неделе, за исключением короткого периода в четверг, когда вводящий в заблуждение заголовок предположил, что США сняли все нефтяные санкции в отношении Ирана. Заголовок оказался ложным, и только один человек, связанный с иранской нефтяной промышленностью, отменил санкции. Таким образом, цена на нефть резко отскочила после резкого падения согласно первоначальным отчетам и даже сумела закрыться на многолетних максимумах в тот же день. Тем не менее, полная отмена нефтяных санкций, скорее всего, произойдет в ближайшее время, если ядерные переговоры продвинутся вперед, а администрация Байдена, похоже, одержима этим, поэтому это не должно стать сюрпризом для нефтяного рынка, когда этот день действительно наступит. Важно отметить, что, как мы уже отмечали в прошлом, многие судовые трекеры указывают на то, что Иран уже несколько месяцев увеличивает добычу нефти и поставки нефти в Китай тайными методами, поэтому отмена нефтяных санкций, вероятно, будет менее влиятельной для баланса физической нефти, но финансовый риск, как мы видели на этой неделе, все еще присутствует постоянно.

До ложного заголовка об Иране был, возможно, более важным заголовок в отношении скачка индекса потребительских цен или ИПЦ в США. Годовой индекс потребительских цен составил + 5%, превзойдя ожидания рынка в + 4,7% и подняв индекс потребительских цен до самого высокого уровня за более чем десятилетие. По сравнению с предыдущим месяцем показатель вырос на 0,60%, что говорит о не только базовых эффектах. Эти данные важны, поскольку они могут усилить и без того широко распространенные опасения относительно инфляции и подлить масла в огонь для роста цен на сырьевые товары, поскольку инвесторы продолжают вкладывать средства в альтернативный класс активов. В этой связи, это была еще одна сильная неделя для ETF на товарные индексы с сообщенным притоком примерно + 300 млн долл. США. С другой стороны, совокупные данные по открытым интересам для нефтяных фьючерсов в последние дни падают, поскольку цены росли, что свидетельствует о том, что некоторые сохраняющиеся нефтяные «шортисты» сдаются и закрывают позиции.
Смешанные сигналы о перспективах нефтяного рынка
Как мы только что объяснили, цены на нефть в четверг были довольно нестабильными в результате оживленной торговли, и эта тема продолжилась в пятницу с резким падением цен на нефтепродукты в начале сессии. Слабость нефтепродуктов была вызвана заголовком, в котором говорилось о том, что администрация Байдена рассматривает варианты помощи мелким нефтеперерабатывающим предприятиям США, которые страдают от растущих цен на возобновляемые источники энергии или ценами на RIN, как они более известны. Для тех, кто не знает, федеральное правительство требует, чтобы определенный процент биотоплива смешивался с традиционными видами топлива в рамках Стандартной программы по возобновляемым источникам топлива (RFS). RFS был создан в 2005 году как способ сократить выбросы парниковых газов и способствовать расширению использования возобновляемых источников топлива при одновременном снижении зависимости США от продуктов на основе нефти. Цены на RIN разбиты на четыре отдельные категории: этанол D6, дизельное топливо на основе биомассы D4, улучшенное биотопливо D5 и целлюлозное биотопливо D3. Как видно на Рисунке 3, все четыре категории резко выросли в этом году, поскольку спрос на готовые виды топлива резко восстанавливается, а предложение возобновляемых источников энергии остается ограниченным.
Смешанные сигналы о перспективах нефтяного рынка
На данный момент этанол является наиболее продаваемым RIN, поскольку это наиболее развитая категория, которая уже давно используется в качестве компонента смеси бензина. Фактически, примерно 10% бензинового пула США состоит из этанола на основе кукурузы, который может быть проблемой для мелких нефтеперерабатывающих предприятий США, в отличие от их гораздо более крупных и интегрированных конкурентов. Отчасти проблема с этанолом заключается в том, что он является коррозионным, и поэтому его нужно возить рельсами, а не перемещать по трубопроводу, поэтому фактическое смешивание происходит на «эстакаде» бензина, а не на нефтеперерабатывающем заводе. Это представляет собой проблему для небольших нефтеперерабатывающих заводов, у которых нет возможности производить этанол или материально-технических средств для его получения.

Таким образом, эти переработчики вынуждены покупать RIN для выполнения своих обязательств, что особенно обременительно в нынешних условиях высоких цен. Фактически, при администрации Трампа небольшие нефтеперерабатывающие заводы были освобождены от федерального мандата, и это действие привело к гораздо более низким ценам на RIN. Маржа переработки бензина, как правило, сильно коррелирует с ценами на RIN, поэтому резкое снижение в пятницу RBOB было ответом на возможность снижения цен на RIN, если льготы будут снова предоставлены при нынешней администрации. Мы считаем этот сценарий крайне маловероятным, поскольку исключения будут работать только на подрыв зеленой повестки дня администрации, поэтому мы не удивимся, увидев разворот цен на бензин, поскольку новость прояснится, аналогично тому, что мы видели на рынках сырой нефти в четверг.

Заглядывая в будущее, мы по-прежнему ожидаем значительного притока в индексные продукты сырьевых товаров на фоне последней публикации ИПЦ и в рамках возврата стратегических инвесторов на сырьевые рынки. Это давление покупателей, вероятно, будет поддерживать тенденцию к росту цен на нефть, создавая хороший фон для выкупа новостных провалов, как мы видели на этой неделе. Что касается цен на RIN, мы видим перспективу более высоких цен, поскольку администрация Байдена продвигает свою зеленую повестку дня.

перевод отсюда

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Три видео о товарных рынках (хлопок, соя, нефть) - бесплатный доступ на elliottwave com

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
Госкомпании должны теперь тратить на дивиденды не менее 50% от прибыли. Но лазейки остаются!
 Wed, 16 Jun 2021 14:34:09 +0300
Сколько нужно времени для удвоения капитала
 Wed, 16 Jun 2021 05:16:00 +0300
Сколько нужно времени для удвоения капитала

Есть правило 72. Для определения времени удвоения капитала, необходимо 72 разделить на годовую доходность. Для более корректного подсчета, я бы брал номинальную доходность (за вычетом инфляции). Тогда результаты становятся на порядок хуже, но честнее














Больше информации в Телеграмме









 

Как я заработал 3 миллиона рублей
 Wed, 16 Jun 2021 01:55:17 +0300
Всем привет!
Извиняюсь за кликбейтный заголовок, тут ничего полезного не будет по рынку, хотя как заработал расскажу. 
Это мой первый пост и скорей всего последний, пишу с телефона, потому что я смартлаб читаю только как новостной портал где нибудь в дороге или перед сном. 

Этот пост меня заставил написать появившийся недавно на портале учитель информатики, который рассказывал как он заработал свой миллион.

Хочу сразу сказать, я уважаю то что он нашёл себя и искренне рад, что, несмотря на свой возраст, человек все ещё развивается. Таких людей мне удавалось встретить крайне редко. Единственное что мне не нравится, это инфоцыганская манера письма. Возможно, в этом виноват смартлаб и мне так показалось. Просто тут развелось слишком много гуру рынка, которые со временем начинают вести свои телеграм каналы и все плюс минус используют одни и те же «приёмы» для привлечения людей. 
В его последнем посте про заработанный миллион, я решил, высказать свое мнение:
Как я заработал 3 миллиона рублей

Для начала, хотелось бы сказать, что я не говорил что это легко и уж тем более не «махал руками». Я лишь хотел сказать что миллион, на мой взгляд, это не то чем стоит гордиться, на него сейчас даже машину не купишь, а с учётом вектора нашего экономического развития, скоро каждый третий будет миллионером.
Из статьи я действительно не понял сколько лет он проработал специалистом, знающим 6 языков программирования. Я не сомневаюсь в его профессиональных навыках, но если открыть знаменитый портал по поиску работы и с данными навыками и посмотреть уровень зп, то будет как минимум странно видеть такие посты. 

Теперь, собственно, доказательства.
Я действительно обычный рядовой сотрудник, знаю один язык программирования и получаю среднюю зп, в айти я бы сказал, даже ниже средней, вот скрин с налог.ру, по которому не сложно догадаться какая она
Как я заработал 3 миллиона рублей


В общем, секрет в том, что можно (внезапно!), просто работать, а остатки от зп закидывать на брокерский счет. Всё. 
У меня нет каких-то успехов на фондовом рынке, я не умею анализировать компании как учитель информатики, я его использую как вклад, просто с немного бОльшим риском. Покупаю в основном облиги, немного акций, получаю вычет и закидываю все обратно на иис. 
Как я заработал 3 миллиона рублей

Это мой сберовский отчет где открыт иис, видно что я пополнял его по мере накопления небольшими суммами. Была ещё часть и на обычном счету, но я вывел оттуда все для покупки недвиги, так что остался в сбере только иис. Вот тут можно увидеть это на скрине из сбера
Как я заработал 3 миллиона рублей

И последний мой счёт в открытии, где я покупаю валюту и иногда немного Америки на СПб бирже, там в целом, рост только за счёт обесценивания нашей валюты
Как я заработал 3 миллиона рублей


Меня больше интересует не то что Алексей Степанович посмотрит мой ответ, я даже не умею звать в пост :).

Меня больше интересует мнение людей. Кто-то действительно считает что миллион это настолько много, что это заслуживает столько внимания? 

Данные по Нефти
 Tue, 15 Jun 2021 23:43:18 +0300
Данные по Нефти

Они её едят !?

Данные по Нефти



Реакция слабая, так как весь день росли на ожидании...

Данные по Нефти






Медь - самое большое дневное падение за год
 Tue, 15 Jun 2021 23:34:04 +0300
Медь сегодня выдала самую длинную красную свечу за год:

Медь - самое большое дневное падение за год


Это не сигнал. Это похороны дутого «восстановления спроса».

А тем временем в РФ дальние контракты сишки упрямо смотрят вверх:
Медь - самое большое дневное падение за год

Так рынок демонстрирует свою веру в интеллект правящего класса РФ)
Завтра обвал
 Tue, 15 Jun 2021 22:31:16 +0300
Мне позвонил телефон.Кто говорил?… ОН. Передал, что прозрел наконец и завтра быкам… конец) Ставку пора поднимать. Белый дом поджигать. Нет больше сил терпеть, всех нахлобучить и спокойно в отпуск лететь. В общем всем быть начеку. Искренне ваш ЗицПредседатель Фрс
BofA: 63% управляющих глобальными фондами не ожидают, что ФРС подаст сигнал о сокращении ранее августа или сентября
 Tue, 15 Jun 2021 22:28:49 +0300
Предварительный обзор FOMC: инфляционное давление заставляет говорить о сокращении 

Вт, 15 июня 2021 г., 22:16

Федеральная резервная система надеялась на серию сильных отчетов о занятости, показывающих темпы прироста рабочих мест на 1 миллион в месяц.

Вместо этого ФРС получила более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции.

Для центрального банка, который подтвердил более высокую планку сдерживания денежно-кредитного стимулирования, недавние данные могут проверить решимость политиков в отношении его программы количественного смягчения.

После последнего заседания ФРС по определению политики в мае несколько должностных лиц ФРС выразили заинтересованность в том, чтобы сделать первый шаг к замедлению темпов покупки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, Казначейством США и агентством на 120 миллиардов долларов в месяц.

«Существует некоторый риск роста инфляции», - заявил 2 июня президент ФРС Филадельфии Патрик Харкер .

Индекс потребительских цен в мае рос самыми быстрыми темпами в годовом исчислении с августа 2008 года. Другой показатель инфляции, индекс цен производителей, зафиксировал самый быстрый рост за 12 месяцев за всю историю с тех пор, как Бюро статистики труда начало сбор данных в ноябре. 2010 г.

Тем не менее, многие официальные лица ФРС настаивают на том, что высокие значения данных связаны с временными факторами, такими как узкие места в цепочке поставок. Нехватка микрочипов продолжает оказывать повышательное давление на автомобили. Но цены на пиломатериалы, взлетевшие в конце весны, сейчас падают.

«Я по-прежнему полагаю, что это будет в значительной степени преходящим», - сказал Yahoo Finance 25 мая (до публикации майских CPI и PPI) вице-председатель ФРС Ричард Кларида .

Наблюдатели ФРС ожидают, что «переходный» останется преобладающим мнением в Федеральном комитете по открытым рынкам, а это означает, что на этой неделе тех, кто хочет говорить о сокращении, может оказаться меньшинство.

Опрос BofA, проведенный на прошлой неделе, показал, что 63% управляющих глобальными фондами не ожидают, что ФРС подаст сигнал о сокращении до августа или сентября — скорее всего, на заседании ФРС в конце августа в Джексон-Хоул, штат Вайоминг.

Опрос BofA, проведенный с 4 по 10 июня 2021 года, показывает, что большинство управляющих фондами не ожидают, что ФРС на заседании на этой неделе подаст сигнал о сокращении.  Источник: опрос управляющих фондами BofA, DataStream.
Опрос BofA, проведенный с 4 по 10 июня 2021 года, показывает, что большинство управляющих фондами не ожидают, что ФРС на заседании на этой неделе сигнализирует о сокращении. 
Источник: опрос управляющих фондами BofA, DataStream. 

«Это не ФРС, которая спешит к выходу», — писали 14 июня аналитики BofA Global Research. «Тем не менее, мы ожидаем нескольких тонких изменений, которые будут звучать менее мягко, чем на апрельском заседании». 

ФРС продолжает уделять внимание рынку труда, где данные по занятости за май показали, что экономика по-прежнему на 7,6 млн рабочих мест меньше, чем до пандемии. 

Когда грядет повышение ставок? 

Комментарий по поводу покупки активов ФРС может появиться из заявления FOMC или пресс-конференции председателя ФРС Джерома Пауэлла в 14:30 по восточноевропейскому времени в среду. 

Следующий раунд экономических прогнозов FOMC, который должен быть опубликован вместе с политическим заявлением, также может дать некоторые подсказки. 

Эти прогнозы будут включать обновление так называемых «точечных графиков», которые отображают прогнозы каждого члена FOMC относительно того, где могут развиваться процентные ставки в будущем. В последнем раунде прогнозов ФРС в марте средний член комитета не прогнозировал повышения ставки до конца 2023 года.
В обновленном «Сводке экономических прогнозов» отражены ожидания каждого члена FOMC относительно того, куда могут пойти процентные ставки в ближайшие годы.  Так называемые
В сводке экономических прогнозов за март 2021 г. отражены ожидания каждого члена FOMC в отношении изменения процентных ставок в ближайшие годы. Так называемые «точечные диаграммы» показывают, что средний член страны не ожидает повышения ставки до конца 2023 года.
Источник: Федеральная резервная система. 

Поскольку все больше чиновников ФРС выразили заинтересованность в начале переговоров о сокращении, все больше обсуждается вопрос о том, покажет ли точечный график средний член FOMC, прогнозирующий повышение ставки к концу 2023 года. 

«В свете преходящего характера недавнего скачка цен, мы можем предположить, что нет, но это серьезный вызов», — написала 13 июня группа экономических специалистов Goldman Sachs. 

В записке Goldman указывалось, что точки могут «руководствоваться некоторым руководством» Пауэлла, который столкнется с некоторыми хитрыми вопросами о том, как «временный» взгляд на инфляцию согласуется с ожиданием более раннего повышения ставок. 

Тем не менее, если еще три члена FOMC пересмотрят свои ожидания по процентным ставкам в 2023 году, средняя точка будет отражать одно повышение ставки. 

Вот что сказали официальные лица ФРС после последнего заседания центрального банка по определению политики в апреле: 


Что чиновники ФРС сказали об инфляции: 

Председатель ФРС Джером Пауэлл (с правом голоса):
 «В ходе последнего расширения мы увидели, что безработица может упасть до 50-летнего минимума, не беспокоясь об инфляции, и мы использовали это». (Выступление на заседании Национальной коалиции за реинвестирование сообществ , 3 мая)

Заместитель председателя ФРС Ричард Кларида (с правом голоса): «Если в случае риска повышательное давление на инфляцию окажется более устойчивым и окажет повышательное давление на инфляционные ожидания, у нас есть инструменты, и я убежден, что мы будем действовать, чтобы противодействовать и снизить инфляцию до нашей долгосрочной цели в 2%». Интервью Yahoo Finance , 25 мая)

Заместитель председателя ФРС Рэндал Куорлз (с правом голоса): «Вы увидите инфляционное давление. Это должно произойти. Это не удивительно. И можно было бы ожидать, что это временно. Но мы могли ошибаться». (Политическое интервью , 1 июня)

Губернатор ФРС Лаэль Брейнард (с правом голоса): «При оценке риска того, что такое временное ценовое давление станет неотъемлемой частью постоянно высокой инфляции, важно помнить, что инфляция в среднем составляла менее 2% за последнюю четверть века и что статистические показатели тенденции инфляция постоянно опускалась ниже 2% на протяжении десятилетий до пандемии». (Выступление в Экономическом клубе Нью-Йорка , 1 июня) 

Губернатор ФРС Мишель Боуман (с правом голоса): «Если узкие места в предложении окажутся более продолжительными, чем ожидалось в настоящее время, я соответствующим образом скорректирую свои взгляды на прогноз инфляции. На данный момент риск того, что инфляция будет постоянно превышать нашу долгосрочную цель в 2%, все еще кажется небольшим». (Выступление на форуме в Колорадо , 5 мая)

Губернатор ФРС Кристофер Уоллер (с правом голоса): «Несмотря на неожиданно высокий [апрельский] отчет по инфляции ИПЦ вчера, факторы, оказывающие повышательное давление на инфляцию, являются временными, и адаптивная денежно-кредитная политика продолжает играть важную роль в поддержке восстановления». (Выступление в Центре глобальной взаимозависимости , 13 мая)

Президент ФРС Бостона Эрик Розенгрен: «Одноразовые временные изменения цен не должны влиять на среднесрочную траекторию инфляции». (Выступление в Бостонском колледже , 5 мая)

Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс: «Мое личное мнение таково, что большая часть наблюдаемого нами увеличения показателей инфляции на самом деле частично объясняется снижением цены разворота по сравнению с тем, что мы часто называем базовыми эффектами, плюс некоторые специальные факторы, такие как подержанные автомобили и другие товары, в которых очевидно, что пандемия повлияла на спрос на определенные товары, которых не хватает, по крайней мере, в ближайшем будущем». Интервью Yahoo Finance , 3 июня)

Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер: «В условиях оживления экономики и такой большой финансовой поддержки и монетарной адаптации существует некоторый риск роста инфляции». (Выступление на обеде по вопросам государственной политики «Женщины в жилищном строительстве и финансах» , 2 июня)

Президент ФРС Кливленда Лоретта Местер: «Я ожидаю, что мы закончим год с инфляцией выше 2%. Но затем в следующем году, когда эти ограничения предложения будут ослаблены, показатели инфляции снизятся. А затем, при поддержке денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, мы увидим, что показатели инфляции снова увеличатся». Интервью Yahoo Finance , 11 мая)

Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин (с правом голоса): «Инфляция — это многолетнее, повторяющееся, устойчивое явление, и пока я разговариваю с компаниями, я все еще не слышу их среднесрочных и долгосрочных ожиданий относительно изменения цен, а также рыночных мер. инфляция превышает нашу цель». (Выступление в зале Западной Вирджинии , 7 мая)

Президент ФРС Атланты Рафаэль Бостик (с правом голоса): «Мы действительно переживаем неспокойное время, и я пытаюсь сказать людям, что это время, когда я ожидал, что инфляция будет изрядной волатильностью». (Выступление на Совете по международным отношениям , 12 мая)

Президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс (с правом голоса): «Важно подчеркнуть, что недавний рост инфляции не является предвестником устойчивого движения к нежелательно высоким уровням инфляции». (Выступление в Банке Японии , 25 мая)

Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард: «Посмотрим, действительно ли спрос приведет к продолжительному увеличению инфляции или это будет временным явлением. Я думаю, что это в основном временное явление, но затем часть этого перетечет на инфляционные ожидания, и тогда мы получим инфляцию выше 2% в этом году и в 2022 году». Интервью Yahoo Finance , 24 мая)

Президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари: «Я очень скептически отношусь к тому, что мы сможем выдержать высокую инфляцию, если у нас все еще останется пять или 10 миллионов американцев без работы. Мы думаем, что рынок труда действительно будет стимулировать инфляцию в долгосрочной перспективе». Интервью Face the Nation на CBS, 9 мая)

Президент ФРС Канзас-Сити Эстер Джордж: «Что нынешние темпы инфляции означают для прогнозов инфляции в среднесрочной перспективе, не совсем ясно. Многие факторы, способствовавшие росту текущей инфляции, вероятно, со временем исчезнут. Тем не менее, я не склонен игнорировать сегодняшние ценовые сигналы или чрезмерно полагаться на исторические взаимосвязи и динамику при оценке перспектив инфляции». (Выступление в Ассоциации банкиров Оклахомы , 26 мая)

Президент ФРС Далласа Роберт Каплан: «Неизвестно, как долго этот дисбаланс спроса и предложения будет сохраняться. Наш базовый вариант состоит в том, что в следующем году вы увидите некоторое замедление [инфляции], но я думаю, что в этом есть большая неопределенность». (Выступление в ФРБ Далласа , 17 мая)

Президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли (с правом голоса): «[Ограничения предложения] вызовут резкий скачок инфляции в следующие несколько месяцев, возможно, даже до конца года, достигнув уровня выше 2%. Но в нашем суждение — по моему мнению. И это вернется к базовому уровню инфляции, который, я думаю, составит около 1,8% в будущем». Интервью Yahoo Finance , 10 мая) 
finance.yahoo.com/news/fed-fomc-monetary-policy-preview-june-2021-191602338.html

Криштиану Роналду и Тимофей (про Кока-Колу)
 Tue, 15 Jun 2021 22:02:32 +0300
Из рубрики «Спортивный листок».
Свежая новость с проходящего прямо сейчас чемпионата Европы по футболу. 

Действия Роналду на пресс-конференции стоили «Кока-Коле» потери капитализации на 4 млрд. долларов. 

«Кока-Кола» потеряла 4 млрд долларов капитализации из-за действий нападающего сборной Португалии Криштиану Роналду на пресс-конференции перед матчем группового этапа чемпионата Европы-2020.

Криштиану Роналду и Тимофей (про Кока-Колу)


Перед общением с журналистами 36-летний футболист отодвинул две бутылки газированного напитка, которые были поставлены перед ним, оставив рядом лишь воду. «Вот что надо пить», — сказал Роналду.
Сообщается, что на момент открытия биржевого рынка в Европе акции «Кока-Колы» стоили 56,1 доллара за штуку, однако к тому времени, когда Криштиану ушел с пресс-конференции, цена акций обрушилась до 55,2 доллара за штуку. Падение стоимости акций на 1,6% стоило компании 4 миллиардов долларов капитализации.
(Источник: Marca)

*_*_*_*_*_*_*

Кто там следит за курсами иноземных акций, какова сейчас капитализация Кока-Колы?
А я первым делом подумал: «Ни хрена ж себе кукловод! Жонглирующий не только мячиком, но и миллиардами». Мы тут на смартлабе иногда рассуждаем, способен ли Василий Олейник повлиять на рынок… Может ли Илья Коровин сдвинуть ожидания… И если не они, то тогда некий Джо Байден может быть сумеет воздействовать…
А тут на арену выходит простой португальский паренёк, и в прямом эфире сдвигает пару бутылочек тёмно-бурого напитка в сторону. Но выясняется, что это был не простой паренёк, и это был не простой напиток, каждая такая бутылочка, оказывается, стоит два миллиарда долларов. Кто из вас способен двигать миллиарды? Я совсем не уверен, что даже великий Баффет на такое способен.
Вот как это было:


И я подумал. Если Тимофей Мартынов на предстоящей конференции Смартлаба вдруг возомнит о себе, и демонстративно (в рамках ЗОЖ, понятное дело) выбросит в мусорный ящик бутылку Кока-Колы, то как на это отреагирует рынок? В смысле, на сколько миллиардов долларов он обрушится? А если Тимофей вдруг раздухарится (в рамках ЗОЖ, само собой) и целый ящик Кока-Колы вдруг сбросит с моста? То что будет тогда? Лично мне даже страшно представить…
А свои предположения оставляйте в комментариях.

Криштиану Роналду и Тимофей (про Кока-Колу)


Остановите Землю, я сойду ©.
Вечерний обзор рынков
 Tue, 15 Jun 2021 21:28:29 +0300
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Российский рынок акций упал во вторник по основным биржевым индексам на фоне ухудшившейся конъюнктуры фондовых площадок США. Рублевый индекс Мосбиржи к закрытию основных торгов вторника упал на 0,98% — до 3822,4 пункта, долларовый индекс РТС — на 1,31%, до 1665,31 пункта
Лидеры падения- бумаги «Фосагро» (-3,2%), «ВСМПО-Ависма» (-2,7%), «Яндекса» (-2,5%), «Аэрофлота» (-2,1%), «Газпрома» (-2,1%).
Лидеры роста- акции «Сургутнефтегаза» (+2,8%), ТМК (+0,8%), Мосбиржи (+0,7%), «М.Видео» (+0,6%).
К евро рубль теряет около 0,3%, котировки — вблизи 87,64.
Ранее же рубль отметился на сессионных максимумах, 71,73 за доллар и 87,02 за евро.
Владимир Путин и Джо Байден в среду должны встретиться в Швейцарии, и участники локальных рынков питают надежды на позитивные сигналы, однако Кремль не ждет конкретных договоренностей, хотя и надеется на полезность переговоров с учетом сложных двусторонних отношений.
РАЗВИТЫЕ РЫНКИ
Акции США упали во вторник на фоне обработки инвесторами последних экономических данных и пов преддверии ключевого объявлению Федеральной резервной системы по ставкам и налогово-бюджетной политике в среду.
Официальные данные, опубликованные во вторник, показали, что розничные продажи в США упали на 1,3% в мае, тогда как экономисты ожидали снижения на 0,6%. Индекс цен производителей, индикатор инфляции, вырос на 0,7% без учета продуктов питания и энергоносителей, в то время как экономисты ожидали роста на 0,5%.
Dow Jones Industrial Average упал на 125 пунктов, или на 0,4%, в то время как S&P 500 упал на 0,2%, а индекс Nasdaq Composite упал на 0,6%.
Индекс FTSE 100 в Лондоне вырос на 0,4%, открывшись на самом высоком уровне с февраля 2020 года, поскольку общеевропейский Stoxx 600 поднялся на 0,1% и торгуется на новых рекордах. CAC 40 в Париже поднялся на 0,4%, а DAX во Франкфурте — на 0,4%.
РАЗВИВЫЮЩИЕСЯ РЫНКИ
В Азии токийский Nikkei 225 вырос на 1%, а гонконгский Hang Seng упал на 0,7%. Индекс Shanghai Composite упал на 0,9%.
Причины роста или падения акций, награждаем победителей
 Tue, 15 Jun 2021 21:48:42 +0300
Сегодня случилось буквально следующее.

Потребительские цены вверх! Инфляция цен может привести к дефляции долга (перевод с deflation com)
 Tue, 15 Jun 2021 21:43:04 +0300
Говоря о разговоре об ошибке в политике. Опубликованный на прошлой неделе отчет по инфляции потребительских цен в США за май показал, что общая инфляция составляет 5% в год, а базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергии) — 3,8% в год. Во многом это увеличение является результатом математической базы низкого значеня 12 месяцев назад, но с учетом того, что оба релиза вышли выше прогнозов экономистов, это открывает дверь к вероятности того, что рост цен окажется несговорчивым. ФРС хочет, чтобы средняя инфляция потребительских цен составляла 2% в долгосрочном периоде, и поэтому его «стратегия» заключается в том, чтобы она превысила 2%, прежде чем ужесточать денежно-кредитную политику. ФРС очень уверена, что у нее есть «инструменты», чтобы обуздать инфляцию потребительских цен, если станет слишком жарко.

Это действительно невероятный аспект происходящего, потому что это та же ФРС, которая в течение последнего десятилетия боролась с тем фактом, что независимо от того, что она делала для повышения инфляции потребительских цен, она упорно снижалась. Так почему же ФРС думает, что сможет остановить безудержную инфляцию? Более того, почему рынок верит ФРС? Ответ кроется в социальном настроении. Именно этот пик положительного социального настроения заставляет ФРС поверить в то, что она может контролировать экономику, а также заставляет рынок поверить в то, что ФРС может.

Возможно, это произошло из-за очень приятных отношений между рынками и ФРС. ФРС напугана новой «истерикой сокращения QE» на рынке облигаций, поэтому она придумала фразу «говорить о разговоре о сокращении QE» как средство успокоить рынок. Это все равно, что сказать вашему 6-летнему ребенку, что «мы поговорим о том, чтобы поговорить о вашем отходе ко сну сегодня вечером». Прежде чем вы это осознаете, уже давно пора спать, и вам нужно утвердить авторитет. Истерика в десять раз хуже, чем была бы двумя часами ранее.

Если инфляция потребительских цен продолжит ускоряться, ФРС в конечном итоге придется прибегнуть к ужесточению ФРС в стиле Волкера. Эффективная ставка по федеральным фондам в 21,5% кажется совершенно безумной для всех, кто моложе 50 лет, но именно этого значения она достигла в 1981 году, когда председатель ФРС Пол Волкер решил, что этого достаточно, и попытался положить конец безудержной инфляции потребительских цен. Рынок облигаций уже ожидал ужесточения курса, и доходность начала расти до того, как блицкриг Волкера перекинулся на цену активов и дефляцию долга. То же самое произойдет и сейчас, поэтому мы очень внимательно следим за рынком облигаций, особенно за 5-летней реальной доходностью. Снижение реальной доходности 5-летних облигаций совпало с невероятным ралли акций за последний год. Однако, если она сейчас поднимется выше минус 1,65%, будет подтверждено двойное дно — существенная модель разворота. Подобно детским глазам, наполняющимся слезами, это будет знаком того, что ад вот-вот вырвется наружу.
Потребительские цены вверх! Инфляция цен может привести к дефляции долга (перевод с deflation com)
перевод отсюда

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577