Ситуация на текущий момент
 Wed, 29 Oct 2025 09:39:16 +0300

29.10.2025.

$VSEH ВсеИнструменты.Ру - упали достаточно
 Mon, 27 Oct 2025 23:24:02 +0300

В IPO не участвовал. Бумагой никогда не владел. 

Размещение было в августе 2024 по 200 рублей. Спустя 14 месяцев цена акции упала до 64 рублей. Ранние инвесторы не рады абсолютно. Но тут винить не кого, цена на IPO ничем, кроме «все побежали, и я побежал», не объясняется. 

Моя же задача отреагировать на падение и сделать якорную оценку.

Где мы находимся сейчас?

Рынок и выручка

Рынок инструментов и сопутствующих товаров имеет порядок 4 трлн. руб. в год. Это большой рынок. С крупными чеками и очень специальной аудиторией. Объем продаж ВИ в год порядка 180 млрд. руб. или <5% от рынка. 

Сама компания выделяет 2 сегмента продаж: В2В и В2С. Причем В2В приносит 75% и растет темпом 20% г/г, а В2С выручка с долей 25% падает 12% г/г. 

Интересны оба факта: 

• DYI сегмент на спаде, 1) очевидно сказывается ситуация в строительном сегменте и уменьшение активности в ремонтах 2) приходится конкурировать с крупными маркетплейсами (WB, OZON), где разовые покупки делать удобнее. Риски дальнейшего снижения сохраняются. Но я верю, что в этом сегменте должна быть стабилизация на каком то уровне, а с разворотом в недвижимости сектор может и вырасти. У ВИ есть очевидные преимущества перед маркетплейсами — специализация и ассортимент, что продавцы на маркетплейсах поддерживать не могут. Более того, сейчас сам ВИ выходит на WB и Яндекс как продавец. Имея собственные склады и доставку, будучи крупным игроком с мощной синергией ВИ должен работать в прибыль + диктовать цены.


• Бизнес сегмент. Компания цитирует стратегию выстраивайся прямых отношений с крупным бизнесом для снабжения ремонтных и строительных служб на постоянной основе, включая обучение работе с инструментами. Такое маркетплейсы себе точно позволить не могут. Интересно, что на спаде инвестиционного цикла спрос появляется именно со стороны ремонтных служб. B2B обеспечивает рост количества заказов и проданных единиц товара. Иными словами, цикличность на рынке инструмента есть, но менее выраженная, чем в стройке.

Сама компания говорит, что она планомерно увеличивает долю рынка, Но каких то цифр я от них не видел. Я думаю, что темп роста выручки в 2026 и 2027 годах сохранится на уровне +15% г/г и достигнет 210 и 240 млрд. соответственно. Дальше заглядывать сложно.

Маржинальность

Пока какой-то закономерности между выручкой и рентабельностью не прослеживается. Данных мало. После очевидного спада в 4Q24 и 1Q25 рентабельность во 2Q25 восстановилась. Очевидно компания работает над этим вопросом. Если в 3Q25 рентабельность выйдет на уровне 10%, то можно говорить, о некой тенденции. И в таком случае EBITDA 2026 составит ~20-21 млрд руб. 

Капитальные вложения

Компания инвестирует в развитие относительно немного, порядка 500-600 млн. руб в квартал. В первом полугодии 2025 года специально отмечается, что компания пытается оптимизировать загрузку складских площадей, отказывается он не используемых. Это вообще — то топ. Складские площади приросли за 9 месяцев на 2% при росте количества проданных единиц на 6%. Для этого бизнеса метрика рентабельности на метр складской площади — самое главное. За этим надо следить.

В то же время компания вряд ли сможет количественно расти без увеличения площадей темпом хотя бы 70% от увеличения физического оборота. Этот факт увеличит требуемую доходность на инвестиции еще на 5%.

 

Долг

Долговая нагрузка довольно существенна но не критична, 25.5 млрд. Или около 1,4 EBITDA. В указанной сумме долга половина — чисто финансового, и половина по финансовой аренде. У меня нет сомнений в том, что с долгами разберутся без особых проблем. Уже в первом полугодии чистый долг сократился на 3 млрд. И видимо продолжат. Финансовую аренду сокращать не будут, но ставка там будет плыть вслед за ЦБ.

Кстати у ВИ есть интересные облигации с плавающим купоном ключ+4%, что дает сейчас 22,5% к погашению через 2 года. Отличный инструмент для краткосрочной паковки денег.

Риски управления 

• Продажа акций на на хайпе по схеме cash-out. И в то-же время привлечение долга.


• В 2024 выдали 1 млрд в виде займа материнской компании. И называют жто финансовые вложения. Не очень понятно кто в кого вкладывает тут)

С другой стороны раскрытие вроде хорошее, див. политика какая — никакая есть. (Дивиденды может и будут, но низкие ~3%)

Апсайды

• Рынок. При восстановлении в строительной отрасли рост продаж инструментов может заметно ускориться. Также будет отложенный спрос от желающих обновить старый перфоратор на новый. В этом случае компания получить хороший буст как по объемам, так и по среднему чеку.


• M&A цель. Нельзя игнорировать хорошее позиционирование компании и возможный интерес со стороны крупных маркетплейсов или китайских инвесторов в таком шикарном канале продаж.


• Снижение ставки. Тут все очевидно. Снижение процентных выплат — увеличение базы для дивидендов.

Оценка

С учетом всех рисков и апсайдов, закредитованности, экстенсивности развития, а также не очень щедрых практик корп управления, я бы не платил за этот бизнес более 3,3 EBITDA. Это мультиплицируется в 84 млрд, стоимости бизнеса к середине 2026 года. Из которых 25.5 млрд. — долг. Итого целевая капитализация 43.6 млрд.

Текущая капитализация — 31.4 млрд., 61,5 руб за акцию.

Таким образом, апсайд 39%. Целевая цена 85.5 руб.

Как торговать

• Если в шортах — немедленно закрыть


• Покупать на резких приливах


• Покупать аккуратно (до уровня 65 р) после отчета за третий квартал, если EBITDA выйдет выйдет более 4.8 млрд руб. Если более 5 млрд, то можно сразу сформировать позу.

 

В любом случае — доля этой акции в портфеле не может быть большой.
Очевидной дороги к иксам тут нет.

Всем удачных трейдов!

@anti_pumpanddump


 

Цены на продукты в Калининграде
 Wed, 29 Oct 2025 08:43:48 +0300

У калининградцев существует поверье, что цены на продукты и товары в регионе выше, а зарплаты ниже, чем в большой России. Вероятно, этом есть доля истины, с учётом сложной логистики и замкнутости региона, но я, выезжая в другие регионы (в основном Москва, Санкт-Петербург, юг России), этого особенно не заметил.

Для сравнения, публикую цены на базовые продукты в Калининграде:

• Картофель 1кг 40р

• Гречка 0,9кг 42р

• Рис 0,8кг 70р

• Мука 1кг 50р

• Мука 5кг 210р

• Сахар 1кг 80р

• Макароны 0,4 21р

• Кола 2л 150р

• Сок 0,95л 120р

• Арбуз 1кг 60р

• Бананы 1кг 160р

• Яблоки 1кг 100р

• Слива 1кг 200р

• Груша 1кг 200р

• Апельсины 1кг 140р

• Лимоны 1кг 230р

• Капуста 1кг 35р

• Дыня 1кг 130р

• Гранат 1кг 250р

• Виноград 1кг 200р

• Огурцы 1кг 130р

• Перец 1кг 200р

• Тыква 1кг 100р

• Инжир 1кг 700р

• Свекла 1кг 35р

• Морковь 1кг 50р

• Лук 1кг 60р

• Чеснок 1кг 400р

• Молоко 0,8л 53,5р

• Кефир 0,8л 56р

• Творог 0,16кг 52р

• Соль 1кг 19кг

• Курица 1кг 240р

• Свинина 1кг 290р

• Яйца 10шт 100р

• Салат оливье 1кг 600р

• Масло растительное 0,8л 100р

• Вода 6,5л 60р

• Хлеб черный 0,4кг 24р

• Батон 0,3кг 29,5р

• Сыр 1кг 750р

Фото сделаны мной в местном магазине у дома, региональной калининградской сети. Не самый дешёвый магазин, но на базовые жизненно-важные продукты и продукты-маркеры, они стараются держать конкурентоспособные цены. При наличии нескольких продуктов, цену я публиковал на самый дешевый вариант продукта. Разумеется, имеет смысл сравнивать только сопоставимое.

Ну что скажете, коллеги,  цены в Калининграде лучше или хуже, по сравнению с вашим местом жительства?

Если интересны именно фото, добавил их в комментарияхк публикации.

20.10.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Ойл Ресурс Групп даёт шанс зафиксировать 24,5% годовых на 5 лет и без оферт!
 Wed, 29 Oct 2025 08:32:46 +0300

Уже свыше 72 трлн капитализации рынка и более 22 трлн от 7 апреля – самая мощная, самая продолжительная и самая безумная восходящая серия за всю историю.
 Wed, 29 Oct 2025 08:24:47 +0300

Рынки традиционно развлекают Альтман с непрерывной (причем ежедневной и всегда утренней порцией кринжа) серией идиотских (в том смысле, что невыполнимых и неокупаемых) контрактов на сотни миллиардов с циркуляцией несуществующего бумажного бабла по замкнутому контуру между своими товарищами по цеху (про это в техносфере уже анекдоты ходят). Они уже достигли пакета соглашений на 10 трлн или еще нет?

Дженсен Хуанг снова рассказывал сказки (на этом раскочегарили Nvidia до 5 трлн) на протяжении двух часов о том, как ИИ сделает всех сказочно богатым и проникнет в каждую отрасль экономики, в каждый дом, в каждый процесс, создавая квадриллионы рыночной капитализации и десятки триллионов прибылей, ускоряя технологической прогресс в геометрической прогрессии (за исключением сказок от Хуанга, с технической стороны презентация интересная).

Рынки в оглушительном экстазе и в крайне вздрюченном состоянии, истерично трещат от счастья, разрываясь от бурлящего психоза с прогрессирующим маразмом фантомных галлюцинаций о технологической сингулярности и сказочном богатстве.

Тот удивительный мир, где все будут делать ИИ и роботы, а роль человека будет заключается в том, чтобы в конвульсиях чистейшего, незамутненного счастья, пуская эйфорическую пену с заклинившей физиономией, собирать 10-значную прибыль с рынка, и с восторженным взвизгиванием втаптывая в грязь последние остатки здравого смысла.

Весь этот паноптикум пребывает в перманентном нарко-ИИ-оргазме с тяжелым химическим поражением мозга, празднуя собственную невменяемость и триумф галлюцинаций над реальностью. Браво.

Вот это все, что следует знать о состоянии финансовых условиях на данный момент.

Теперь по заседанию ФРС.

Решение по ставке предопределено на основе форвардных контрактов (99.95% вероятностьснижения на 0.25 п.п) и на основе денежных и долговых рынков. 

Причем этого рынку мало и ожидают еще снижение на 0.25 п.п в декабре, а потом еще на 0.25 п.п в марте. И это на фоне растущей инфляции (стабильно выше 3% и более 3.7% SAAR за 3м).

Спрэд между КС и однолетними векселями достиг 0.7 п.п, что обычно предопределяло снижение, но не всегда (в начале 2024 спрэд достигал 0.8-0.9 п.п и ФРС тогда даже не дрогнули, удерживая ставку 5.5% до сен.24).

Кривая доходностей трежерис начала сильно искривляться в диапазоне от 6м до 5 лет, балансируя около 3.5-3.7%, что обычно смещало ожидания в денежном рынке на более ритмичное продавливание ставки ФРС (3.5% ожидается уже в марте 2026).

Рыночные настроения настойчиво сместились в агрессивный цикл снижения ставки в момент наивысшей интенсивности перекладывания тарифных издержек (основная фаза будет как раз с окт.25 по мар.26).

По экономике говорить нечего – вся ключевая статистика заморожена из-за клоунады с шатдауном.

⚡️ Доход каждый месяц как зарплата: 13 облигаций с ежемесячными высокими купонами с повышенным риском
 Wed, 29 Oct 2025 08:06:23 +0300

Ключевая ставка потихоньку снижается, а вместе с ней и доходности фиксов. Некоторые инвесторы считают, что уже пора посмотреть, что есть в рейтинге ниже A, и к тому же с ежемесячными купонами, чтобы денежный поток был регулярным как эсэмэска о зарплате.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

Меня мучила депрессия, не хватало искорки, и тут я открыл свое производство
 Mon, 27 Oct 2025 17:13:33 +0300

Меня зовут Антон, и я произвожу ложементы в Москве. Два цеха, 3 станка, 5 сотрудников, 14 млн выручки. Моя первая фирма продавала фонарики.

За подобные нарушения техники безопасности — увольняю моментально (и наплевать, что вытяжка ещё не была запитана проводом).

Тогда у нас было 2 основных товара – аккумуляторы и фонари. Фонари попали под санкции Евросоюза, аккумуляторы – под санкции США. Росла конкуренция с Алиэкспрессом, и уровень сложности бизнеса вырос в 50 раз.

Но когда фонарный бизнес рос, мы начали гравировать кронштейны для фонариков. Нам понадобились ложементы, чтобы эти кронштейны упаковывать.

Так я и узнал о рынке ложементов. И когда фонарики схлопнулись, я взял первые станки в лизинг.

ДИСКЛЕЙМЕР: Статья написана для блога на основе интервью с владельцем производства ложементов Антоном Александровым.

Давайте распакуем IPhone.

В коробке — телефон, инструкция, кабель и кое-что ещё.

 

Это ложемент.

Та самая штука между коробкой и товаром, которая фиксирует изделие и не даёт ему болтаться при перевозке.

Моё производство делает ложементы для разных товаров.

 

Духи, ювелирка, бокалы и даже звуковое оборудование

Бывают и странные заказы.

 

Слева – ложемент в багажный чемодан, чтобы возить вино из Калифорнии, справа — ложемент для кухни в частном самолёте.

Обычно о слове «ложемент» узнают, когда решают производить или продавать свой товар. Кажется, что производители коробок должны делать и эти «поролоновые прокладки».

Но нет. Это другие материалы, совсем другой техпроцесс. И ложементы приходится заказывать отдельно. У ребят, вроде меня.

 

Как я открыл производство?

Меня зовут Антон, и я произвожу ложементы в Москве. Два цеха, 3 станка, 5 сотрудников, 14 млн выручки.

Моя первая фирма продавала фонарики.

Тогда у нас было 2 основных товара – аккумуляторы и фонари. Фонари попали под санкции Евросоюза, аккумуляторы – под санкции США. Росла конкуренция с Алиэкспрессом, и уровень сложности бизнеса вырос в 50 раз.

Но когда фонарный бизнес рос, мы начали гравировать кронштейны для фонариков. Нам понадобились ложементы, чтобы эти кронштейны упаковывать.

Так я и узнал о рынке ложементов. И когда фонарики схлопнулись, я взял первые станки в лизинг.

 

Ситуация на рынке ложементов

Когда в России было мало своего производства и не было проблем с логистикой, почти всё заказывали ложементы за три копейки в Китае вместе с товарами. Сейчас ситуация изменилась.

Цены у китайцев выросли, логистика подорожала и возить воздух в ложементах, как раньше, стало невыгодно. Китайцы стали браться только за огромные партии. Либо ценник в 10 раз выше. Теперь их редко удаётся прожать на:

«Ребята, я буду брать миллионами, но сделайте мне сначала 100 на пробу».

Поэтому, чтобы сэкономить на логистике, импортёры везут товары “навалом”, а товарные ложементы и коробки заказывают у нас в России.

При этом в России открывается всё больше производств. Отсюда и появилась возможность заработать на ложементах.

 

Как сделать ложементы с нуля

Тут придётся повозиться.

1. Проектируем 3D-модель

 

Когда 3D-модель готова, делаем программу для лазерного станка.

Иногда заказчики приносят свои кейсы с содержимым, чтобы мы спроектировали конкретный ложемент под «тару».

 

Заказчик всё запихивает в кейс (особенно этим грешат звукорежиссёры), и нам надо умудриться найти хоть сколько-нибудь места под «мясо» ложемента.

Там, где можно обойтись штангенциркулем – делаем по старинке.

Но если предмет сложный — например, статуэтка, сканируем 3D-сканером. Но со сканером есть проблемы. Он плохо сканирует отражающие поверхности, а ещё когда сканируешь предмет, получается не готовая 3D-модель, а облако точек. Их нужно вручную соединить, это долго.

2. Закупаем материалы

Ложементы делаем из поролона, пенополиэтилена и материала EVA. Последний денег стоит космических, но красивый. В основном используем поролон.

 

Поролон вы могли видеть в мебели и губках. Пенополиэтилен – строительный утеплитель, дешёвые коврики для йоги. EVA – подошвы обуви и премиальные автомобильные коврики.

Поролон у оптовиков можно купить только мебельный. Он не подходит для ложементов: слишком мягкий и после резки оставляет маслянистый след, пачкает товары. Но все наши конкуренты работают с ним.

3. Режем материал на лазерных станках
Тут получаем конструктор, который дальше нужно собрать и склеить. 

Токарное п*рно предоставлю по запросу 

4. Клеим слои

Если заказ единичный или небольшая серия — можно склеивать на глаз, аккуратно руками, с чайком пуэр. На это может уйти пара часов.

 

На фото – моя жена. Да, иногда работаем по ночам

Если партия большая, нужно тратить максимум 30 секунд на сборку слоёв. Для этого распыляем клей через клеевые станции, используем специальные кондукторы из фанеры — они помогают клеить быстрее.

 

Без кондукторов получится криво, и разные сборщики выдадут разное качество.

Как именно это происходит, не расскажем, а то ещё конкуренты прочитают статью.

5. Упаковка и отгрузка

 

Иногда отгружаем газель в день. Иногда – ничего.

7. Готово

 

Из оборудования самое дорогое — лазерные станки (3 млн ₽ за 3 шт) и вытяжка (2 млн ₽), чтобы не дышать клеем. Ремонт делали сами, 3D-сканер (300 000 ₽) беру по дружбе.

Всего, чтобы запустить похожее производство ложементов, нужно вложить около 7 млн ₽.

 

 

Доходы производства ложементов

Ложементы берут чаще оптом, реже что-то уникальное, для души. С единичными легче, так как можно что-то дополнительно подрезать. На заказе в 10 000 шт. добавить один лишний надрез – большая потеря времени.

Серийные заказы — 1 600 000 ₽

За серией приходят производители, селлеры на маркетплейсах, владельцы интернет-магазинов.

Иногда делаем какой-то один единичный заказ, а потом человек через полгода приходит и говорит: 

— Хорошо, ребята, давайте теперь 10 тысяч штук. Мне понравилось, как вы сделали.

Единичные заказы — 100 000 ₽

Техпроцесс создания одного ложемента и 1 000 ложементов – абсолютно разный. Проще их разнести по разным цехам.

Недавно делали ложемент для аккумуляторов искусственного сердца. Сердце имплантируют ребёнку, зашивают грудную клетку. И его нужно заряжать. Для этого ребёнок носит жилетку с аккумуляторами, которых хватает на сутки. Утром ставит одни аккумуляторы, ночью — другие. В итоге ребёнок привязан к дому, где стоит зарядка.

Мы приехали с 3D-сканером к ребёнку домой, изготовили кейс, подходящий под габариты самолётной ручной клади, сделали ложемент.

 

Теперь ребёнок может ездить к бабушке.

Всего за не самый сезонный месяц производство производит и продаёт в среднем на 1,7 млн рублей.

 

 

Себестоимость ложементов

Структура себестоимости зависит от размера партии.

– На больших партиях от 1 000 штук

30% — материалы

55% — работа

15% — прибыль

Из самых дешёвых заказов — ложементы для пробирок. Серийное производство.

 

Здесь себестоимость 7 ₽, цена продажи — 8 ₽. Наценка — 14%.

– На единичных заказах

5% — материал

80% — работа конструктора, который всё это дело спроектирует

15% — прибыль

 

Себестоимость 72 250 ₽, цена продажи — 85 000 ₽. Наценка — 18%. 

Расходы производства ложементов

Буду считать на среднем обороте 1,5 млн ₽ в месяц.

Аренда цеха в Москве — 350 000 ₽

У нас сейчас 100 метров серийный цех, 40 метров опытный цех и 70 кв.м – офис. Ещё где-то 50 метров — это склад. Там держим запас материалов на 2-3 месяца.

Зарплаты — 500 000 ₽

У меня социалистический эксперимент. На производстве все, включая меня, получают одинаково — по 100 000 ₽. И я, и рабочие, и конструктора с высшим образованием.

Всех учил с нуля или переучивал. Костяк команды со мной ещё со времён предыдущего бизнеса, когда мы 15 лет продавали тактические фонарики.

У меня самого техническое образование — проектировал и запускал спутники. Я получаю как и рядовой сборщик, и пашем все одинаково.

 

На фото я справа, моргаю

Почему я получаю столько же, сколько и работники? Потому что, если я буду получать больше, ребята получат меньше, совесть мне такого не позволяет.

Работаю с женой. Она и на станках режет, и сваривает, склеивает, и стены красит.

 

Жена — художница. Рисует выстраданные плакаты в цех

Летом с женой пахали каждый день без выходных 27 недель. По 12-14 часов. Сначала пашешь по работе, потом ночами стены в цеху красишь.

Сейчас принудительно себе устраиваем выходные. Поняли, что заказы никуда не денутся, выше головы прыгать не надо, с арендой как-нибудь договоримся, с кредитами тоже.

Нанимать людей сложно, потому что мне нужны люди, которые привыкли работать, как мы. Пофиг чем — руками, головой, но вот именно привыкли к труду. А таких мало.

Не выношу, когда люди халтурят: срывают планы, пытаются отдать заказчику какую-то ерунду, выдавая её за качественный товар. Одинаковая зарплата у всех помогает – ребята обижаются, если кто-то получает столько же, а пашет вполсилы.

Был случай, когда бывший сотрудник весь день играл в Доту, из-за этого сделал только половину заказа, а потом сам сломал станок.

«Оно само, я всё, больше не смог».

Смотришь по камерам — а там на экране видно, что человек в “Доту” играет вместо работы. А потом под конец смены пошёл что-то делать на станок.

Во всём остальном иду навстречу — заболела собачка, тёщу с дачи забрать, даже “у меня похмелье” — да без проблем. Главное, если есть какая-то недоделанная работа – передал её коллегам, либо передоговорился с заказчиком.

Работать по выходным ребятам стараюсь запрещать. Если есть какие-то срочные заказы на выходные, мы с женой вдвоём делаем, потом на неделе берём отгул.

 

Новые сотрудники не очень понимают, кто у нас главный, потому что я весь в грязи обычно торчу из какого-нибудь станка или проектирую-режу-варю-клею-таскаю-упаковываю вместе со всеми.

 

Кидаем своими силами с помощью местного тракториста сеть между офисом и цехами.

Хотел устроить обеды для сотрудников, но бухгалтер сказал, что обед – это нематериальный доход, с которого будет нужно платить НДФЛ, и нужно место для приёма пищи в соответствии со всеми СанПиН нормами. Я подумал и оставил формат «за углом Макдональдс».

Обслуживание станков — 20 000 ₽

Покупаем дорогие китайские станки, потому что других на рынке просто нет. Они постоянно ломаются.

Основной рабочий орган лазерного станка — СО2-лазер. Выглядит как большая бутылка. Из неё выходит инфракрасный луч и дальше по зеркалам идёт, разрезает материал.

 

«Бутылка», которая должна служить 10 лет, у нас живёт 3 месяца.

Иногда тебе просто привозят бракованный станок.

 

А вы заметили, что криво приварено?)

Хотел бы я посмотреть в глаза того китайского сварщика, который это делал. Станок за 1 млн руб.

Иногда слышу от других людей, что китайцы, наконец, научились делать хорошо. Но на мой инженерный взгляд, что китайские автомобили, что китайские станки — дно.

Люди, которые их делают, теорию механизмов и машин не проходили вообще ни в каком виде. Не знакомы ни с сопроматом, ни с логикой, ни с математикой.

Иногда думаю: может, самому спроектировать станок? Чтобы служил нормально.

Вывоз мусора — 100 000 ₽

В этом бизнесе вывоз мусора — большая статья расходов. Однажды не учёл в расчётах для клиента, в итоге поработали бесплатно.

С обрезками, что только ни делали.

– Пытались продавать на Авито

 

– Сотрудники делают поделки.

 

Олдскулы сводит

Но большую часть обрезков всё равно приходится выбрасывать. На полных оборотах за день выбрасываем 8 кубометров — целый контейнер. Вывоз такого стоит 12 000 ₽.

 

Изолон — это название бренда пенополиэтилена

А выбрасывать жалко. Во-первых, это ценный ресурс, во-вторых — загрязняем природу.

Больше всего обрезков из пенополиэтилена — того же материала, из которого делают стрейч-плёнку. В теории его принимают на переработку. В Москве и области много компаний, которым можно сдать. Но никто не берёт.

Обращался даже на завод, который производит для нас этот материал: 

— У вас самих обрезки есть, куда сдаёте?

Дали телефон переработчиков. Звоню:

— У нас от них ещё 10 тысяч кубометров лежит непереработанных, отстаньте.

Переработчикам проще работать со стрейч-плёнкой из гипермаркетов. Стрейч-плёнка плотная, без пузырьков — её дробят и плавят, получаются качественные гранулы, из которых потом делают другие изделия.

Пенополиэтилен — это вспененный материал, с ним сложнее: при плавлении из-за пузырьков воздуха получаются гранулы с пустотами. Чтобы получались качественные гранулы, нужно покупать дополнительное оборудование, ставить вакуум, несколько раз прогонять цикл.

В общем, год не мог никуда пристроить обрезки. Требования по экологии ужесточаются — скоро должны принять закон, запрещающий выбрасывать этот материал.

Думаю для обрезков делать свой мусорный завод (15 млн инвестиций). Часть оборудования уже заказал. Будем лить из отходов люки, скамейки. Сейчас из обрезков производим и продаём на Озоне стульчаки для дачных туалетов и модульные коврики для детей.

Параллельно уменьшаю количество отходов — стал заказывать у заводов листы сразу нужного размера: чтобы из отходов оставалось только 2 см по краям, остальное в ложементы.

Расходники — 10 000 ₽

Клей, кондукторы, оснастки. Раз в неделю уходит пачка перчаток из 10 штук. Скотч, обезжириватель.

С обезжиривателем особая проблема. Например, сейчас нельзя просто взять и купить химически чистый ацетон. В магазинах продаётся разбавленный — в составе его где-то 60%.

Такой обезжириватель ведёт себя непредсказуемо — оставляет разводы, либо к нему что-то потом плохо липнет, либо произойдёт что-то другое, что запорет партию.

Приходится в химреактивах покупать химически чистый ацетон. Там записывают, кто что купил. Если что, могут прийти, поинтересоваться.

Налоги — 142 000 ₽

У нас общая система налогообложения с НДС 20%. Мог бы быть на упрощёнке и не платить НДС, но тогда крупным клиентам было бы невыгодно с нами сотрудничать.

В стоимость наших изделий уже включён налог, который компании потом смогут вернуть.

НДС — это налог, который платится на каждом этапе производства.

Например: кто-то делает материал, другой — из него деталь, третий — собирает готовый прибор. Каждый из них добавляет свою наценку и часть налога.

Но платить один и тот же налог несколько раз никто не должен. Поэтому государство позволяет компаниям зачитывать тот НДС, который уже заплатили поставщики.

Когда наши клиенты, крупные заводы, покупают у нас деталь с НДС, они потом могут вернуть этот налог обратно из бюджета.

Если же мы работаем без НДС (на упрощёнке), вернуть ничего нельзя — и завод теряет деньги. Сотрудничество с нами будет дороже на 20%, чем с компаниями, которые платят НДС.

Поэтому компании предпочитают работать с поставщиками, у которых тоже есть НДС.

Реклама — 40 000 ₽

Изначально продажи начались с объявления на Авито. Там были чудовищные цифры по просмотрам, где-то 65 000 на объявление.

Причём оно было бесплатное.

Сейчас на продвижение в Авито уходит 30-40 тыс. ₽ в месяц.

Стал собирать отдел продаж. Когда мне звонят и предлагают инвестиции в криптовалюту или что-то подобное, я сразу беру таких ребят в оборот.

— Вам тут не заплатят, приходите ко мне. У вас будут хорошие условия, начальство адекватное, выполнимые планы, будете нормальным делом заниматься, без обмана.

Так переманил уже двух продажников.

Ещё из каналов продвижения — ходим по выставкам, сделали сайт, продвигаем его в Яндекс Директе.

Задача непростая, потому что слово «ложементы» мало кто знает. Поэтому иногда приходят посетители по запросу вроде «лыжи менты». Или ложемеры.

У меня пока нет отдела качества, который бы звонил по заказчикам и узнавал, всё ли в порядке. Поэтому иногда бывают «затыки».

Например, этой весной согласовали один заказ, сделали образцы, всё шло хорошо, но зависло. Приехали к ним с женой, а оказалось, что у них просто нет времени на упаковку — они всё отгружают без неё.

Предложил им полностью заняться их упаковкой. Их процессы от этого почти никак не изменятся. Вроде сдвинулось с мёртвой точки.

На выставки ходим как посетители. В теории можно найти клиентов среди компаний, у которых стенды. Но есть нюанс.

Проблема в том, что те, кто стоит на выставке, обычно уже закрыли все вопросы с упаковкой.

А те, кому реально нужны ложементы, не стоят на выставках, пока не решат вопрос с упаковкой, а ходят туда ногами. И пересечься с ними, когда ты сам посетитель – сложно. Но стенд на любой выставке – 200-300 тысяч, таких свободных денег пока нет.

Иногда попадаются производители, которые просто положили свой уникальный прибор на витрину, без нормальной упаковки. Там сразу видно, что им надо помочь. Подходим к ним.

На среднем обороте 1,5 млн в месяц тратим около 1 512 000 ₽.

 

 

Сколько можно заработать на производстве ложементов?

Средний месячный оборот — 1,7 млн ₽ в месяц. Их них прибыли — 188 000 ₽. Рентабельность — 11%.

Прибыль считаю без зарплат нам с женой — они учтены в расходах.

 

Все деньги вкладываем в станки, ремонт цехов, в оборудование.

Так что пока идём в ноль. С учётом кассовых разрывов и перекредитования на уплату НДС – в минус. Ну, в общем, стандартная производственная история. Но год назад был один цех и станок, сейчас два цеха и 3 станка. Также сейчас оборудуем камеру для флокирования – покрытия бархатом.

 

Свое производство и заводик — это когда у тебя станков на 5 миллионов, но ботинки с открытым верхом.

Бизнес весьма сезонный. Ноябрь/Декабрь – пашем в три смены. Государственные деньги обычно разливаются по экономике к Новому году, новогодние подарки – тоже наш заработок. Январь глухой, лето провальное. Весна/осень более-менее.

Пока производство на стопе уже месяц. Команда в неоплачиваемых отпусках. Есть три очень крупных заказа, но для них нужны новые станки.

У нас есть только лазерные. На таких станках эти заказы не сделать — будет очень медленно.

Сейчас покупаем гидроабразивные станки. Они режут водой под давлением в тысячи атмосфер — любой материал, в том числе металл, любую толщину, и намного быстрее. По 10 млн ₽ каждый. Снова в лизинг.

Пока договариваюсь с поставщиками оборудования, проедаем кредиты. Поставим станки, запустим работу — начнём отдавать.

Производство — это особый сорт мазохизма, но зато весело. То есть, нескучно. Если вам в жизни не хватает искорки и мучает депрессия — откройте маленький заводик.

Как рукой снимет.

Уже больше года я раз в неделю беру интервью у предпринимателей про реальный бизнес, а не этот ваш успешный успех.

Если вам понравилась эта история, вы можете прочитать и другие истории на канале «Упал, поднялся».

В блоге уже больше 70 бодрых историй из разных ниш с подробными выкладками по цифрам.

Подпишитесь на канал, так вы поможете продолжать эту работу, спасибо.

ДИСКЛЕЙМЕР: Статья написана для блога «Упал, поднялся» на основе интервью с владельцем производства ложементов Cheap3D Антоном Александровым. За подготовку материала спасибо Бауэр Анастасии.

219 кг сахарного песка ( пост 314, 12+)
 Tue, 28 Oct 2025 11:06:22 +0300

Сегодня с раннего утра на телефон пришло оповещение… Это капнули дивы от Газпромнефти в размере 12050 рублей (чистыми). В сахарном песке это 219 кг или четыре мешка по 50 кг м 19 кг по одному кг. Руководству компании спасибо от пенсионера. Это неплохая добавка к пенсии!  Хотел купить после начисления дивов по 455 рублей за акцию, но так быстро цена отскочила на 462 рубля, что я не успел купить 200 штук. Будем ждать снижения цены.

    Хочу сказать про Циан- Гомно на палочке, придумали так называемые спецдивы, чего только  не придумаешь ради денег лохов, какие только фокусы не придумают, откладывая выплату второй половины дивов на потом. А там и суп с котом.

 

Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:

 https://yoomoney.ru/to/410014495395793 

 Ваш все тот же S.Hamster

Титульное страхование недвижимости: защищает ли оно от обманутых бабуль?
 Tue, 28 Oct 2025 10:54:53 +0300

Здравый смысл подсказывает, что страхование титула – это, как будто бы, как раз именно тот лайфхак, который должен спасать от ситуаций «купил квартиру, а старушка-продавец сразу же ее отсудила обратно, так как была в момент сделки одурманена мошенниками». Платишь страховой компании ежегодно 0,3–1,0% от стоимости объекта – и спишь спокойно!

В этом посте мы с юристом Александром Малютиным (канал «Прочёл в законе») попробуем разобраться, так ли это на самом деле. Вообще, что во всём этом деле немного смущает – это то, что в открытом доступе можно найти подозрительно мало свежих (2020+ год) судебных дел на этот счет. То ли страховые исправно всем всё платят при наступлении страхового случая (потеря квартиры по суду), то ли в отрицательных сценариях пострадавшие почему-то не подают в суд на эти страховые.

Первое, что тут нужно заметить – это то, что большинство страховых рассматривают титульное страхование исключительно в контексте ипотеки (более того, вам там и страховую сумму скорее всего впишут не в размере стоимости всего объекта, а только на непогашенный остаток кредита). Типа, «ладно еще, если чувака банк заставляет титул страховать, но если он сам за этим приходит – то это какой-то поехавший, либо он вообще в составе мошеннической бабко-банды нас на деньги развести пытается…». Так что, вам придется поискать ту страховую, когда согласится вас взять на «добровольное» страхование титула.

Второй важный нюанс: в разных страховых полисах могут быть написаны совершенно разные условия страхования – и, в зависимости от конкретных формулировок, степень крепости вашего сна может отличаться очень сильно. К примеру, некоторые страховые вписывают, что они вправе отказать в выплате, если покупатель будет признан недобросовестным приобретателем (см. п. 2.5.11 у Ренессанса). Кое-где в полисе указывают, что для получения выплаты надо отправить в страховую копию заявления в суд о признании добросовестным покупателем (см. п. 13.2.16 у Альфы).

Засада здесь заключается в том, что в судах по «бабулькиным делам» как раз покупателя нередко признают недобросовестным – дескать, «не проявил должную осмотрительность, не составил всю биографию бабули в пяти томах, коварно согласился купить по цене на 20% ниже рыночной…». Хотя, успешно отобрать квартиру в таких делах суд вполне может и без признания покупателя недобросовестным (подробно объясним механику в лонгриде, который мы сейчас готовим с Александром), но это всё же весьма частый «сопутствующий фактор».

Отдельно страховая еще может попытаться обосновать, что какие-то «красные флаги» по сделке (типа странной цены или крайней спешки продавца) были известны покупателю на момент заключения договора страхования => следовательно, он мог предвидеть, что это выльется в потерю права собственности на недвижимость => получается, умолчав об этом, он как бы обманул страховую, и платить ему ничего не надо (см. п. 5.3.1 у Альфы и ст. 26.1 у Ингосстраха).

Ну и в довершение, есть еще интересный нюанс, связанный со сроками: претендовать на возмещение от страховой вы сможете, только если страховой случай наступил в течение срока действия полиса. А их очень часто заключают на один год – предполагая, что можно будет продлить в случае необходимости. И тут становится очень важным, как конкретно трактуется понятие «страховой случай» – с учетом того, что судебный процесс может по факту легко продлиться и дольше одного года.

Нормальный вариант – это как у Ингосстраха (ст. 26, п. 2), когда дата наступления страхового случая считается по моменту, когда был подан иск в суд на оспаривание сделки (даже если финальное решение по этому суду было вынесено уже после окончания действия полиса).

Плохой пример – см. у Альфы, когда еще и требуется, чтобы решение суда тоже вступило в законную силу в период действия договора страхования. Тогда, если суд затянется, страховая теоретически может при желании сказать «ой, вы знаете, мы решили, что мы не можем продлить вам полис на следующий год, сорри…» и попытаться съехать под тем предлогом, что суд вынес решение уже в период, когда договор страхования перестал действовать.

Короче, итоговый TLDR такой: страхование титула – норм вариант. Но в идеале надо с лупой (и с юристом) изучить условия полиса перед подписанием договора, чтобы не попасть в какую-нибудь засаду.

Спасибо за помощь в подготовке поста Александру Малютину из @ReadInLaw (юридический анализ) и моему товарищу Витале Халикову из @uralpolis (он поделился опытом со стороны страховой)! С Малютиным мы сейчас готовим большой материал про риски потерять купленную квартиру по суду – подписывайтесь на мой ТГ-канал, чтобы его не пропустить: https://t.me/RationalAnswer

⚒️ ММК (MAGN) | Подводные камни самого дешевого металлурга
 Tue, 28 Oct 2025 10:52:32 +0300
Компания в четверг отчиталась за 3кв2025. В отличии от Северстали, здесь низкая степень вертикальной интеграции, поэтому и результаты оказались хуже.

Конференция Smart-Lab, октябрь 2025. Всё больше, всё круче!
 Tue, 28 Oct 2025 10:47:09 +0300

Конференция Smart-Lab, октябрь 2025. Всё больше, всё круче!

25 октября прошла очередная и уже привычная конференция Smart-Lab в кинотеатре Октябрь на Новом Арбате.

С каждым разом организаторам удаётся сделать её ещё масштабнее! Сегодня это пожалуй самая большая конференция для частных инвесторов и трейдеров: более 3000 участников, более 50 публичных компаний — эмитентов, 9 залов, в которых одновременно идут доклады, презентации и обсуждения!

Я люблю ездить на конференцию Smart-Lab! Для меня это прежде всего возможность встретиться с огромным количеством знакомых, обменяться последними новостями и, возможно, обсудить какие-нибудь совместные проекты. Конечно, конференция — это в том числе новые знакомства.

В этот раз я выступал от Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, которая стала партнёром конференции, с докладом «Дюрация и выпуклость (кривизна) в акциях». Получилась очень интересная работа, и хотелось поделиться промежуточными результатами. Ещё я был модератором на встречах инвесторов с компаниями МГКЛ и АПРИ, а мой коллега — преподаватель Олег Абелев модерировал эмитента Аэрофлот.

Кроме того, удалось организовать билеты для слушателей группы нового набора программы профессиональной переподготовки «Финансовые фондовые рынки», где я являюсь академическим руководителем. Кстати, до 5 ноября можно присоединиться к обучению. Осталось совсем мало мест!

Спасибо Тимофею, Василию, Вадиму, Татьяне и всей команде Smart-Lab за возможность участия в конференции и за отличный фуршет после. Желаю процветания!

До встречи на новых Smart-Lab в 2026 году!

Стратегия по облигациям на IV квартал 2025: как получить доход до 37% за год
 Tue, 28 Oct 2025 10:45:07 +0300

%

Ожидание важнее соотношения риска к прибыли
 Tue, 28 Oct 2025 10:48:16 +0300

Большинство трейдеров стремится к определенному соотношению риска к прибыли (R:R). Однако, R:R без контекста игнорирует два фактора, действительно влияющих на прибыль и убытки — вероятность и частоту.

Конфа Смартлаба и мои “ашчушчэния”
 Tue, 28 Oct 2025 10:47:07 +0300

Третий раз посещаю московскую конфу.

С точки зрения логистики все организовано отлично — серьезная работа Тимофея и команды. 

Все по принципу шведского стола — выбирай тему, спикера, занимай место  и слушай банкиров, представителей эмитентов, аналитиков, инвесторов, трейдеров,  психолога и других. 

Каждый из них повар, который угощает своим блюдом. Ну или рыбак, который “ловит человеков”. 

Иногда случались накладки — хотелось быть в двух залах одновременно. 

Основной месидж конфы — раньше или позже рынок оценит “накопленную стоимость компаний”.

Зал облигаций — битком, пришлось сидеть на ступеньках. Сразу виден тренд. 

Иностранным акциям было посвящено только одно  получасовое выступление сотрудника Финама.

На мой взгляд, он обошел вниманием главные преимущества международного рынка. 

Это:

1. Возможность инвестировать в  etf на индексы S&P 500, Nasdaq-100 и многое другое. 

2. Возможность вкладывать в гонку AI, куда стекаются капиталы со всего мира.

Кстати, мои пять международных открытых экспериментальных портфелей, которые веду с конца августа этого года, уже выросли в сумме  на 9%, в том числе благодаря NVDA и AMD. 

Подробнее про эксперименты пишу тут

 

Как ускоренно скачать ленту сделок и свечи с Bybit через FTP-сервер. Видео.
 Tue, 28 Oct 2025 10:24:17 +0300
В этом видео мы подробно расскажем, как скачать исторические данные с биржи Bybit через FTP-сервер и использовать их в OsEngine.

VK Видео:

RuTube:

YouTube:

Свои комментарии к видео оставляйте здесь: https://max.ru/join/Yar1c0k41XMwbnBXWutnmj4rWMk3RrhXIUqpGl8wOog

Оглавление видео здесь: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/1024149.php

Удачных алгоритмов!

Ставка ЦБ и наш рынок
 Mon, 27 Oct 2025 22:00:07 +0300
20 декабря 2024-го года ЦБ неожиданно сохраняет ставку 21%

Здесь и далее синий график — это MCFTRR Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций), а красный 0.55*USD+0.45*EUR

До 05.06.2025 ЦБ сохраняет ставку 21%

6.06.2025 ЦБ снижает ставку на 1%

25.07.2025 уже снижает на 2%

А 12.09.2025 только на 1%

А 24.10.2025 вообще на полпроцента и что получаем 27.10.2025

MCFTRR -2.6%
0.55*USD+0.45*EUR -2.3%

Ну и кто еще сомневается в том, что главное влияние на наш рынок — это ставка ЦБ?

P. S. Кстати, перед концом октября должны немного отрасти, а падать уже продолжим в ноябре. Если конечно от Трампа положительные слова Путину не придут. Тогда вообще не упадем, а отрастем на несколько дней.

ГК «АБЗ-1» объявила о размещении нового 3-летнего выпуска облигаций серии 002Р-04 объемом 2,5 млрд рублей.
 Tue, 28 Oct 2025 10:03:14 +0300

Доходность купона ожидается на уровне не более 23,14% годовых, выплаты будут происходить ежемесячно. Книгу заявок планируется открыть 29 октября 2025 года.

По итогам 2024 года ГК «АБЗ-1» показала выручку в 36,3 млрд рублей. С 2020 года она стабильно растет в среднем на 33% в год. Средняя маржинальность EBITDA за пять лет составляет 13,4%.

Компания обладает комфортной долговой нагрузкой: по итогам первого полугодия 2025 года показатель Долг/EBITDA снизился до 2,5х, а покрытие процентов по EBITDA составило более 2х в годовом исчислении. «АБЗ-1» также обладает кредитным рейтингом ruА- от агентства Эксперт РА. Прогноз стабильный.

Группа компаний «АБЗ-1» – один из ведущих в Северо-Западном регионе игроков в сфере дорожно-строительных работ и инфраструктурного строительства. Компания занимает около 26% регионального рынка, ежегодно выпускает около 1,7 млн тонн асфальтобетонной продукции.

Как я побывал на конфе Смартлаба
 Mon, 27 Oct 2025 23:46:11 +0300
Эта конфа Смартлаба — 4-я в моей жизни. Поэтому есть с чем сравнивать, но сравнивать я не буду:).

Честно говоря, ехать особо не собирался пока один товарищ за 2 дня до конфы не написал, что хотел бы меня увидеть. Я глянул билеты — увидел плацкарт, верхняя, боковая — мечта путешественника — хватанул не глядя и уже в субботу в 6 утра был в Москве.

Москва встретила меня отличной погодой (для меня — любая погода отличная!). В 9:20 к Каро на Арбате уже во всю подтягивался народ, регистрация за секунду, проход на первый этаж — у стендов с эмитентами уже куча народу, по холлу гуляет робот-мгкл и жмёт всем руки.

Вступительное слово Тимофея, больше похожее на траурную молитву. Весь зал взгрустнул вместе с ним. Кто-то на заднем ряду даже не выдержал и зарыдал.

Интервью с Хотимским.

Хотимский, на мой взгляд, был чересчур оптимистичен. Если коротко: экономика адаптировалась, жизнь бьет ключом, повышение налогов на банки маловероятно.

Более полно здесь: smart-lab.ru/blog/news/1222042.php

Далее круглый стол брокеров с Алевтиной Пенкальской

Если очень коротко: скоро все будем торговать 24 на 7, главное обеспечить переток средств с депозитов на фондовый рынок. Как только обеспечим — рынок сделает иксы — 9000 пунктов по мамбе не за горами.

Более подробно здеся:

smart-lab.ru/blog/news/1222052.php

и тута:

smart-lab.ru/blog/news/1222050.php


Далее решил выйти из зала за глотком свежего воздуха и тут мне сказали, что мой билет обеспечивает халявный обед. Пошли с товарищем пить кофе и есть конопэшки. Он пил, я ел.

Вернулись в главный зал. Тема — какие акции покупает крупный капитал с помощью ПИФ.

Если в моей голове ничего не отложилось — тогда либо голова дырявая, либо никакие.

Собственно по графику видно, что перспектив никаких.

«Чтобы обогнать индекс нужно избегать популярных историй, зачастую приходится выбирать идеи во 2-3-м эшелонах, которые никому не нравятся» — слова «не мальчика, но мужа» Элвиса Марламова из Alenka Capital.

А вот собственно и его портфель:

Скорее перерисовывайте, чтобы получить доходность 190% за 3 года!

Далее наш любимчик Мурад Агаев.

Выступал в этот раз без задоринки. Я сначала думал, что он будет жаловаться на судьбу, и проклинать тот день когда он купил акции ВТБ по 106 руб за штуку с плечами, но этого не произошло.

Сказал, что ему не по душе когда российский рынок называют «помоекс» и пытался объяснить публике почему мажоритарии не уважают миноров. 

Чуть подробнее тута:

smart-lab.ru/blog/news/1222077.php

В целом нормально, никто не уснул.

Далее своё видение рынка представил Вячеслав Бердников из Совкомбанка:

На вопрос из зала, какие он держит в своем личном портфеле — он перечислил все вышеназванные.

Сомнительная авантюра, подумал я, держать всякие Сберы, Ленты, Икс, Полюсы и Лукойлы на хаях. Ну да ладно, не мой портфель, и не стоит волноваться и переживать за другого.

Немного уставший, я решил сменить обстановку и быстро сбегать зачекиться в свои 3-хэтажные апартаменты, находящиеся в 7 мин от главного события года.

Через 40 мин вернулся обратно и тут меня позвали пить кофе. За одним столиком собрались лучшие люди планеты и… Тимофей. От желающих поговорить с ним не было отбоя, как и сфотографироваться. Я тоже достал свою старенькую моторолу, чтобы запечатлеть момент и сделать небольшое селфи, но тут меня опередили.

Поэтому пришлось довольствоваться малым — запечатлеть чавкающего Тимофея:

Пошлив зал на Рыночную пену. Если в прошлый раз их выступление было искрометным и зажигательным, то в этот раз им никто не налил. Шуток почти не было, а если и были — то не смешные. Не было драйва, эмоций и позитива. Кто-то даже уснул. Просьба организаторам в следующий раз поставить ящик пива в гримерку этой компании. До презентации.

Далее очередной наш любимчик «настоящий трейдер» Павел Жуковский. Если честно, мне вообщем-то пофиг торгуют он в плюс, или каждый день сливает по 3 депозита — но слушать его интересно — есть в нём харизма и импонирующее мне чувство юмора.

Обычно суть его выступления сводиться к следующему: тут я зашел, тут я вышел, тут я зашел, тут я вышел, кругом стадо баранов, делай как я! Торгует с 2001-го года.

Далее на главной сцене стартанул Андрей Ванин из Газпромбанк Инвестиций. Авторитетный во многих кругах человек, но не для меня лично.

Привёл кучу диаграмм, модельных портфелей. Всё бы ничего, но как-то без задоринки и без шуток. Такой уж я человек — мне во всём нужен юмор… или харизма… А тут как-то слишком всё официально… Взял бы гитару… Мне показалось, что народу было слушать немного тяжеловато. Впрочем, перекрещусь!

Учитывая, что я с 6 утра на ногах, без куры-риль и утки по-пекински, мой мозг дальше отказывался воспринимать информацию. Плюс я не облигационщик, и не фанат залов с эмитентами, где каждый IR пытается надеть вам розовые очки и замуровать скелета в шкафу. Вообщем пошел прогуляться. 

Суббота. Вечер. Теплая погода. Столько народу на Арбате я не помню в жаркий августовский вечер когда приезжал в отпуск на несколько дней в Белокаменную. В Теремке поел сырного супа (вещь!), салат цезарь (фу г*вно), и блинчики со сгущенкой и орехами. Почувствовал себя человеком, способным впитывать новую информацию.

Вернулся опять в главный зал. На десерт — интервью Элвиса Марламова с гуру рынка Максим Орловским. Элвис сказал, что интервьюирует на публике в первый раз и попросил его поддержать — отправить 100 рублей ему на телефон. Шутки шутками, но со своей задачей, я считаю, справился он прекрасно. Реально было интересно слушать!

Краткие тезисы выступления опубликованы здеся:

smart-lab.ru/blog/news/1222172.phphttps://smart-lab.ru/blog/news/1222172.php

Самая яркая фраза из выступления: «Сколько не говори Лукойл ₽10 тыс — всё равно не будет».

Баффета в молодости он не узнал. Впрочем я тоже. Это больше по Тимофееной части.

Закончилось всё в 20:30. Кто-то пошёл писать мемуары, кто-то спать, а богачи поехали на afterparty. И меня с собой не взяли. Но я не обидчивый. Что может быть лучше вечернего променада в теплую осеннюю погоду?! Вот и я о том же!

Вернулся в гостиницу, переночевал, утром сделал круг по проспектам и старым улицам, погулял по Александровскому саду

Осень всегда прекрасна! Какой бы она не была!

Вернулся в апартаменты, перекусил, и отправился в Царицыно — скоротать время до вечернего поезда:

Итого:

1. Не стоит воспринимать мою рукопись за чистую монету. Нужно иметь чувство юмора.
2. Поездкой доволен: кого-то хотел — послушал, кого хотел встретить — встретил
3. Фоток с конфы очень мало — фойе вообще не фотографировал, а было что...
4. Ехать не ехать — каждый решает сам! Факт тот, что это событие! Иногда необходимо просто отвлечься! И не надо в каждом кусте искать грааль!:)

Судьба Лукойла
 Tue, 28 Oct 2025 09:43:10 +0300
Многих сейчас волнует судьба #ЛУКОЙЛА, в связи с санкциями, отсутствием решения по дивидендам и распродажей активов за рубежом.
Давайте попробуем немного разобраться...

1. Последствия введения санкций
Речь идет о самых жестких санкциях — полноблокирующих (SDN)

— Все активы «Лукойла» в юрисдикциях США и их союзников будут заморожены. Компания не сможет получить к ним доступ.

— Любые сделки с участием американцев будут запрещены. Это касается не только продажи нефти, но и закупок оборудования, технологий и финансовых услуг.

— «Эффект домино» от вторичных санкций: Большинство международных компаний и банков, даже из нейтральных стран, перестанут работать с «Лукойлом», чтобы не попасть под собственные санкции США.

 Это критически затруднит поставки нефти и нефтепродуктов, расчеты, получение кредитов, страхование грузов, аренду танкеров, особенно для дальних перевозок, прекратятся поставки высокотехнологичного оборудования и ПО для геологоразведки и добычи на сложных месторождениях (например, арктическом шельфе). Это приведет к долгосрочному снижению добычи.

Как это повлияет на финансовые результаты?

— Выручка сильно упадет из-за потери ключевых рынков сбыта (Европа, хотя она уже активно уходит), резкого увеличения логистических издержек на перенаправление потоков (например, в Азию со скидкой), сложностей с заключением новых контрактов.

— Чистая прибыль сократится еще сильнее, чем выручка, из-за гигантских скидок на продаваемую нефть (в основном Urals торгуется со скидкой $15-25 к Brent), роста операционных расходов (удорожание логистики, страхования, обходных схем оплаты), курсовых потерь из-за замороженных валютных средств, увеличения стоимости заемного финансирования или полной потери доступа к нему.

— Денежный поток снизится, что ограничит возможности для инвестиций.

— Инвестиционная программа будет резко сокращена. Проекты с длительным сроком окупаемости и высокой капиталоемкостью (шельф, СПГ) будут заморожены или отменены.

Как ИТОГ: В краткосрочной перспективе — резкое падение всех ключевых финансовых показателей. В долгосрочной — стагнация и постепенная деградация бизнес-модели, ориентированной на экспорт, без доступа к технологиям и финансам.

2. Что будет, если «Лукойл» продаст активы за рубежом?

Вопрос1. Кто будет покупать?

В условиях санкций круг покупателей крайне ограничен. Это будут либо компании из «дружественных» стран (Китай, Индия, страны Ближнего Востока), либо российские структуры.

Покупатели из «дружественных» стран будут прекрасно осознавать ситуацию отчаяния «Лукойла» и предложат цену значительно ниже рыночной (скидка 50-70% и более). Это будет распродажа активов по заниженным ценам.

Вопрос 2. Что будет с вырученными средствами?

Это главный вопрос. Если на компанию наложены полноблокирующие санкции, ей будет крайне сложно или невозможно получить выручку от продажи активов, так как расчеты будут проходить через западные банки, которые заблокируют транзакции.

Даже если деньги удастся получить, их будет практически некуда инвестировать на Западе. Скорее всего, они будут возвращены в Россию (с новыми курсовыми рисками) и направлены на поддержание текущей деятельности.

Вопрос 3. Стратегические последствия:

— Потеря стабильных доходов: Зарубежные НПЗ и АЗС — это стабильный денежный поток, который исчезнет.

— Упрощение бизнес-модели: «Лукойл» превратится из глобальной интегрированной нефтяной компании в основном в экспортера сырой нефти с ограниченными возможностями переработки и сбыта за рубежом.

— Потеря рыночных позиций: Компания может и не навсегда, но уйдет с многих перспективных рынков.

— Риск национализации или давления внутри России: Вырученные средства могут привлечь внимание государства, которое может оказать давление на компанию с целью направления средств на «приоритетные» проекты или увеличения налоговых отчислений.
Это, конечно, маловероятно, но слухи ходят давно и исключать такой вариант тоже нельзя. Хотя, тут сами думайте

Как итог по продаже активов: Это вынужденная мера для быстрой мобилизации денежных средств и ухода от риска полной конфискации активов в недружественных юрисдикциях. Однако проводится она будет в крайне невыгодных условиях и приведет к долгосрочному ослаблению компании, потере диверсификации и стабильных источников дохода.

 Теперь ВЫВОД:

Это тяжелейший удар с далеко идущими последствиями:

 Финансовый шок: Резкое падение выручки, прибыли и инвестиционных возможностей.

 Операционная изоляция: Потеря доступа к рынкам, технологиям и финансам.

 Вынужденная реструктуризация: Распродажа международных активов за бесценок для выживания.

 Компания не обанкротится мгновенно благодаря своим масштабам в России и поддержке государства, но ее глобальная конкурентоспособность и долгосрочные перспективы роста будут серьезно подорваны. Ее будущее будет все больше зависеть от внутреннего рынка и ограниченного круга партнеров в Азии, а также от политики российского правительства в нефтегазовой сфере.

 На истину не претендую!
Паниковать не нужно, но призадуматься можно.

Сегодня 20 лет трейдинга.
 Tue, 28 Oct 2025 09:30:18 +0300

Тот, кто ищет миллионы,

иногда их находит,

но тот, кто их не ищет,

не находит никогда.

Именно с этих слов начиналась страница сайта, благодаря которому я заинтересовался трейдингом. К моему удивлению, спустя 20 лет, сайт на бесплатном хостинге «narod.ru» до сих пор существует: https://brand-service.narod.ru/index.html. Заходите, если хотите почувствовать атмосферу пиара дилинговых центров середины нулевых. Естественно, не реклама, рекламируемого ДЦ нет уже почти 20 лет. )

В 2012-м году я написал пост «Сегодня семь лет трейдинга.» https://smart-lab.ru/blog/84340.php, а теперь пришло время «Сегодня 20 лет трейдинга.» Прошло 13 лет, и чем старше, тем всё быстрее время летит.

Всю свою жизненную историю публикую на своём сайте: https://pmntrade.ru/20121128.html Это очень длинная история поисков и развития. Большая часть посвящена трейдингу. Много раньше писал об этом. Сейчас уже поиском в трейдинге не занимаюсь, поэтому пишу редко.

И, так, 28 октября 2005-го года я совершил первую сделку в Forex терминале «Dealing City». С тех пор пройден огромный путь изучения алгоритмической торговли, написания десятков тысяч строк кода, тестирование разных стратегий… А сколько часов было проведено за монитором! Вот, если, примерно прикинуть, это примерно 20 часов в месяц. За 20 лет получается: 20*12*20=4800 часов или 200 суток беспрерывного изучения и создания.

Хватило везения не слить ни одного счёта. Хотя одна ошибка в коде робота может привести к полному сливу. Обычно, робот покупает и сразу продаёт, растрачивая депозит на спреды и комиссии. Был такой опыт в 2012 году, но через час я подошёл к монитору и остановил это безобразие.

Трейдинг на данный момент второй по доходности (не равно размеру дохода) из всех моих монетизируемых хобби. Ниже рейтинг моих доходностей в % годовых с начала 2025.

1. Продажа ПО для финансовых рынков (роботов, утилит, индикаторов).

Доходность с 2025 = 104% годовых. Но реальная сумма в рублях составляет примерно 8% от общего дохода в среднем. Рассчитываю 1000 р./час. Например, 1 час потратил, на 2000 рублей продал, доходность 100%. Ну, это своим трудом, т.е. я стою, как программист 2040 рублей в час. До продажи основного своего проекта, и во время его создания, стоимость часа понижалась до 300 рублей.

Если бы работал по найму и зарабатывал 100т.р. / мес., 8 часов в день по 5 дней в неделю, равно 172 часа в мес. То моя доходность была бы:

100000/(172*1000)*100=58%.

Справедливости ради, нужно ещё обязательно добавить издержки: время и стоимость дороги, и другие мелочи.

         С 2007 года написано уже десятки различных индикаторов, утилит и роботов, набралось уже достаточно клиентов и в рекламе не нуждаюсь. Вообще, обычно пишу для себя, а потом выставляю на продажу. Не вижу смысла работать под заказ.

2. Трейдинг.

Доходность с 2025 = 41% годовых. 14% от общего дохода. Системы не масштабируемы, т.е. не получится закинуть 100млн. и получать 44% годовых. Я так не умею, по крайней мере.

Сейчас торгую только маркетмейкерские системы самостоятельно разработанным торговым роботом. С 2022 года рынок так и не достиг эффективности. Пользуюсь услугами брокеров: ВТБ, Финам, Сбербанк, Алор. У каждого есть свои плюсы. Следующим шагом в развитии трейдинга, планирую у всех брокеров получить статус квалифицированного инвестора. Это важно, т.к. ГО может различаться до двух раз.

Трендовые системы временно не торгую. Их доходность 20%, т.е. ниже маркетмейкерских.

На мой взгляд, спустя 20 лет, самое важное в трейдинге иметь преимущество перед другими участниками: заниженные комиссии, скорость, автоматизация, и, конечно же, опыт.

3. Бизнес.

Доходность с 2025 = 22% годовых. Может быть ± 2%, т.к. являюсь собственником недвижимости, а её учитываю и рассчитываю в конце года. 73% от общего дохода.

Кредитов нет, проблем нет, работаю в свою удовольствие без стремления захватить рынок. С кредитными средствами никогда не работал. И так уже 26 лет. Бизнес, в виде небольшого магазинчика по продаже товаров для дома и ремонта https://imbataysk.ru. Идея не нова, поэтому не супер прибыльна.

В прошлом году обучил сотрудников своим обязанностям по закупке товаров. Теперь свободен, и это даже не назвать бизнесом. Больше похоже на инвестирование. Да, доходность, как в банке, но банковские ставки упадут, а мои 20-25% останутся.

Постепенно, увеличиваю продажи на Озон. Отношусь к этому как, к компьютерной игре, играя в своё удовольствие. Мой склад на расстоянии 110 метров от пункта выдачи Озон / Wildberries. В этом году написал свой скрипт на PHP для синхронизации с моей базой магазина, учитывающий именно мои потребности по установке цен и остатков (готовых решений не нашёл). Пока продаю менее 1% товаров магазина. К моему удивлению, продажи лучше, чем магазине (если сравнить с продажами того 1% товаров в розничном магазине). Но в тёплое время года и в магазине хватает задач. Забросил эту игру в июне. Продолжу играть, как окончательно испортится погода. Планирую выйти на Wildberries.

4. Вклады и фонды ликвидности.

Доходность с 2025 = 17% годовых. 5% от общего дохода. Фонд ликвидности учитывается на ИИС, а вклады до 210т.р. прибыли без налогов, т.е. налоги не плачу.

Влады закрыл в июне 2025 по двум причинам: доход мог превысить 210т.р., перевёл в валюту, купив автомобиль.

Ещё запустил робота, который мгновенно, как только освобождается определённая сумма на счёте сам покупает LQDT. У брокера LQDT освобождён от брокерской и биржевой комиссии. Удобная тема получилась.

5. Недвижимость.

 Доходность с 2025 = 7.41%. Стоимость квартир в моём городе Батайск, Ростовской обл., повысилась на 3.06% с начала 2025, доход от ренты 4.35% годовых (неудачный год).

Доход отправляю маме за вычетом управления, т.к. передал ей весь фонд, в надежде, что она будет заниматься всеми сопутствующими вопросами (не получилось, уехала). Сейчас всего 6 объектов: 3 квартиры и 3 частных дома. Сдаются 5 из 6, одна выставлена на аренду.

Свою квартиру продал в конце 2021 с убытком более 40% в реальном выражении. Позже был шанс продать с убытком 30%, но теперь убыточность растёт, т.к. цены вокруг растут, а цена квартир, у нас в провинции, почти стоит на месте. Так устроен российский рынок жилья.

Когда слышу восхитительные истории, что квартира была куплена в удачном 2018-м за 2 млн. рублей, а продана в 2022 за 4 млн., понимаю, что человек ничего не заработал, лишь сохранил. Конечно, был подарок от государства в виде дешёвой ипотеки, но я его не использовал, т.к. не допускаю использование кредитных средств принципиально.

Рентную доходность уменьшаю на стоимость затраченных часов и оплату мастерам. Свой труд оцениваю 1000р./час, мастер обычно работает за 2000-3000р./час.

Недавно был крайне неудобный случай. Квартира была зарегистрирована на дедушку. Дедушка умер, а мама не вступила в наследство. Документов на квартиру, можно сказать, не было. Об этот как-то узнал квартирант и отказался платить аренду. Мол квартира не ваша, ничего я вам не должен. Обращался к юристам, сказали, делайте наследство поскорей. Приехать с друзьями и выкинуть пенсионера тоже казалось опасно, т.к. он обязательно бы заявил в полицию. Ну, а выселить такого квартиранта с участковым тоже нет возможности, т.к. нет юридических прав. Благодаря такой ловушке, пенсионеру удалось бесплатно жить полтора года. И нажил он на 240т.р. (15 мес. по 15т.р.). При этом, уже получив все документы он отказался выселяться. Тогда я приехал с другом и вызвал полицию. По приезду полиции, квартирант просто убежал закрыв квартиру, пришлось ещё взламывать дверь. Когда уже взломали, он вернулся и сказал, что съедет. В квартире был просто ужас. Одна только мойка заняла около 60 часов. Пенсионер держал в квартире два кота и никогда ничего не убирал и не мыл. Ещё 50 часов занял ремонт и товары для ремонта. Если посчитать весь убыток, то это более 500т.р. Теперь, нужно удачно сдавать ближайшие 2 года, чтобы выйти в ноль. Т.е. 3.5 года котам под хвост. Сейчас квартира выставлена на аренду через риэлтора за 20т.р. Прошло полторы недели, пока тихо. Возможно, придётся тратить своё время ещё и на объявления, т.к. риэлторы сейчас берут 70-100% за свои услуги у арендаторов. А, возможно, снижать арендную плату.

Чуть больше 10 лет назад считал сдачу квартир, удобным и выгодным средством дохода. Сейчас это самый проблемный способ заработка в моём списке доходов. Конечно, тут есть факт невезения: за последние 15 лет город усердно застроили новыми домами, а спроса нет. Квартиру сдать каждый может — это очень конкурентный бизнес.

6. Инвестиции в фондовый рынок РФ.

Доходность MCFTRR с 2025 = -6.54% годовых. Доля убытка из моих доходов -14%, т.е. это больше, чем прибыль от продаж ПО (+12%).

В последние годы хороших моментов для продаж не было. Ориентируюсь именно на MCFTRR, т.к. он включает дивиденды. Отбор акций по публичным отчётам не считаю возможным. Чтобы быть, как Баффет, нужно самим ездить по предприятиям и общаться с сотрудниками и бухгалтерией. А сейчас можно через интернет находить действующих сотрудников и спрашивать, как обстоят дела в компании, с его точки зрения. Часто обычный рабочий может сказать много чего нового и, зачастую, нехорошего. Например, от знакомых знаю, что Магнит сокращает издержки: продаёт большие площади (гипермаркеты уже не рентабельны), уходит от дорогой аренды (сейчас можно найти выгодные предложения). Друг на днях уходит в очередной рейс в компании Совкомфлот. В конце прошлого года его судно попало под санкции. Думали, уже всё, отремонтируют и пойдёт на продажу. Так, нет — всё решили, судно опять ходит в привычном режиме. Вот такая информация. И она имеет опережающий эффект. В отчётах влияние этих новостей можно увидеть через год-два.

Несмотря на убытки, по инвестициям настроен позитивно. Это не недвижимость у которой вечные проблемы. Тут работает «купил и забыл». Главное, быть готовым держать позиции годы или, даже, десятки лет. Я к этому готов.

Недавно общался с новым знакомым из глубокой провинции. Он купил акции в середине 2023-года на миллион рублей. Вложил все возможные средства. Через год продал всё с небольшим убытком. Возвращаться не планирует. Это обычный портрет новенького инвестора последних лет. Ждать никто не хочет, особенно, если рядом 20% годовых без риска.

Вообще, всё происходит достаточно логично, наш фондовый рынок, за последние десятилетия, даёт 12% годовых в среднем. Т.е., если банковский депозит даёт тоже 12%, имеет смысл переложиться в депозит, т.к. в нём нет риска. Например, 15.08.2023 ключевая ставка была резко повышена до 12%. Имело смысл зафиксировать прибыль, когда MCFTRR был равен 6350 (сейчас, спустя два с лишним года 5827), переложиться в депозит или фонд ликвидности и заработать +45%. Покупать акции имеет смысл, когда ставка будет ниже 12%. Сам я с удивлением наблюдал за ростом рынка до конца мая 2024. Вот это уже было не логично. Но я не стал закрывать весь свой портфель, т.к. давно выбрал стратегию продавать только спустя три года после покупки и с накопленным доходом не менее 12% в год. А, вот новые покупки совершал при индексе МБ ниже 2550. И сейчас буду присматриваться, если индекс опустится ниже 2300.

Покупки.

В этом году решил инвестировать в валюту через покупку автомобиля и, за одно, порадовать себя. К слову, я никак не считаю инвестицию в автомобиль выгодным вложением, писал об этом 12 лет назад статью «Инвестиция в автомобиль» https://smart-lab.ru/blog/118606.php. Сейчас можно бесплатно на такси ездить, используя кэшбеки разных банков. Но захотелось опробовать новые технологии электромобилей. Тут просто сошлось всё вместе:

Ультра быстро на коленке по секторам..
 Tue, 28 Oct 2025 09:36:25 +0300

Металлурги — в жопе до улучшений в экономике. Как-то СС экстраполируется типа на 12 годовых прибылей стоимость. Про Мечел помолчу :D

Нефтегаз — тут проще. Вместо улучшений в экономике можно девал, или рост нефти… Но последней у нас пока в мире вроде жопой жуй, риски венезуэллы пока не рассматриваем. Девалом как мы поняли не особо пахнет с текущей ставкой, а ЦБ всем разъяснил что главное ушатать инфляцию, а она не ушатывается.

Застройщики. Мне что-то даже не хочется отчеты открывать. ОПСОСы… У нас вроде один остался? Долги здец. Прибыль сожрали. Дивы — хз, но прибыли нет.

Транспорт… Трубы-порты — мб, Аэрофлот… Вроде даж не растут перевозки. Еще вечный бич — топливо, правда оно отсекается(субсидируется), так что… Ну го глянем. У нас только пол года. Иии… Год к году круто. МБ можно присмотреться, как минимум это точно не то место где Ж.

Хайтек + маркетплейсы — все круто. Ясно я про те на которые слюнки пускаешь, ну типа Озона и Яндекса. Не ВК и POSI :D

Финансы — бомба, Сбер рвет год к году, ВТБ, ТКС — все хорошо. СКБ — котировки в жопе, как и первая половина года. Но операционное дно пройдено.

Цветмет. В Ж из-за рубля, но… КОтировки в $ общем норм себя чувтсвют. Хотя среднее по больнице надо считать. Золото — год к году норм несмотря на рубль. Почему ГМК -6% я хз, но дороговато в целом пока.

Что имеем при прочих равных?

Нефтянка без девала — очень дорого.
Металлургия без улучшения экономики — очень дорого.
Застройщики жуть.
Опсосы плохо.
Генерация плохо, как минмиум та что без дивов)
Ритейл нейтрально.
Хайтек — разнонаправленно, основной нейтрально.
Сети чтоп латят наверное платить продолжат и позитивно.
Транспорт очень позитивно.
Финансы очень позитивно.

Кстати,, Помимо того что плохо нефтянка — плохо еще нефть: или Россия наладит(как всегда экспорт) — то рост на санкциях испариться, и будет 60. Если не наладит — то у нас большая Ж, но по сути не рассматриваю сценарий. Но из смешного — можно ждать обратной корреляции нефти с рублем)

Вывод?

Индекс легко может быть сильно ниже, и будет расти расскорелляция активов. Типа сегодня весь индекс ультра красный, один SFIN зеленый, хотя дифференциация по процентам большая — финансы упали меньше 2%, даже «хай бета совок», металлурги от 2 до 6, нефтянка от 2 до 7. ГМК и Русал почему-то 5 и 6… «нормальный хайтек» 1,3%, транспорт чуть лучше рынка тоже.

Застройщики хуже рынка..

Кстати опсос из долговой ямы лишь -0,86%. Странно, ну окей.

Иными словами — какие акции вы купите — будет очень важно. И индекс может падать еще сильно, но легко может получится что на длительном отрезке много что вырастет против рынка, и много что упадет сильнее рынка.

Кстати по поводу того что нет проблем(относительно) у крупных бизнесов с обслуживанием долгов. На примере… МТС!

Долг просто страшный, бизнес работает в 0. Ну… На долг. А есть ли риск дефолта? Ну глобально он всегда есть, но объективно они даже дивы умудряются платить. Как так?

Ну операционная часть бизнеса растет на инфляцию как минимум. Ставка уже падает. На выходе — даже ультра закредитованный бизнес даже не пытался утонуть под долгами. Что не делает компанию интересной для инвестора, но… Отличный клиент для банков, и эмитент для облигаций. Ну не пахнет он дефолтом, хоть и идет по грани. Запахнет только на росте ставки.

А экономика бОльшей части бизнесов то намного лучше. И через N лет все будут платить дивиденды, стоить мб в разы дороже. Но сколько это N — большой вопрос.

https://t.me/LadimirKapital

Торговая сессия: новости дня и перспективы
 Tue, 28 Oct 2025 06:42:07 +0300

Депрессия рынка. Почему лучше быть в акциях?
 Tue, 28 Oct 2025 09:11:36 +0300

Рынок продолжает истекать кровью — вчера он обновил годовые минимумы и упал ниже отметки в 2500 пунктов.

Последний раз мы были так низко в декабре прошлого года… Весь годовой рост просто потерян — и это несмотря на то, что ставка снизилась с 21% до 16,5%. Так бывает, когда позитивные ожидания сменяются разочарованием и депрессией.

По большей части тут виновата геополитика — нам внушали мысли о мире, а вместо этого дали новые угрозы и санкции. Причем санкции довольно болезненные — под них попал любимый многими Лукойл, что вынуждает его продать иностранные активы.

И судя по опыту других компаний, продавать придется с большими скидками. Так его бизнес в Болгарии стоит около 4,5 млрд. долларов — но еще в январе были слухи, что за него дают лишь 1 млрд. долларов. Так что потери будут серьезными.

Подкинул негатива и Банк России, который хоть и снизил ставку, но ужесточил прогнозы на следующий год. Теперь в его базовом сценарии значится ставка 13-15%, а в проинфляционном — 16-18%. И это явно не то, чего бы нам хотелось..

В такой ситуации есть соблазн все продать и уйти с рынка :) Но статистика говорит, что это не самое лучшее решение — находясь вне рынка, можно пропустить импульсы роста. А ведь именно эти импульсы — или же лучшие дни — дают его основную доходность.

Эксперты подсчитали, что если бы инвестор покупал индекс Мосбиржи, но пропускал по три лучших дня в году, то его годовая доходность упала бына 12%. А на медвежьем рынке его убыток в среднем увеличился бы ещё на 11%.

На длинной дистанции эта разница становится еще нагляднее. Так накопленная доходность индекса с 2010 по октябрь 2025 года составила 98,3%, но если бы инвестор пропускал по три лучших дня в году, то получил бы убыток в 70,5%!

Угадать лучшие дни невозможно, но чаще всего они происходят в трех случаях: после резких просадок, на фоне повышенного страха и после позитивных новостей. И если в это время «сидеть на заборе», то можно остаться без прибыли.

При этом я не призываю выкупать каждое падение и ловить падающие ножи. Я лишь говорю о том, что нужно хоть частично оставаться в рынке — на ту долю, на какую прописано в вашей стратегии. И совершать покупки только согласно плану.

У меня в портфеле для этих целей есть доля кэша (около 20%). И чтобы не полагаться на эмоции, я покупаю только после падения на 5-10-15%. И судя по динамике рынка, на этой неделе у меня будут очередные покупки.

Если же не на что покупать, то лучше пока отстраниться от рынка. А то тут можно растерять все свои нервы :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку. А еще там идет розыгрыш очередной книги :)

Ситуация на текущий момент
 Tue, 28 Oct 2025 09:23:53 +0300

8.10.2025.

QT заканчивается. Что дальше? 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28