Tue, 10 Jun 2025 07:15:18 +0300
Транснефть представила финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г. Компания довольно неплохо отработала I кв. даже при снижении добычи нефти РФ и выросшем налоги на прибыль, денежная позиция продолжает приносить плоды. Скорректированная чистая прибыль снизилась, но дивидендная база за I кв. всё равно хороша. Давайте приступим к изучению отчёта:
Tue, 10 Jun 2025 09:39:07 +0300
Трейдеры драгметаллов в ведущих банках, включая JPMorgan Chase & Co. и Morgan Stanley, в первом квартале 2025 года показали лучшие результаты за пять лет, частично благодаря арбитражному окну, через которое поток слитков направился в США
Экспорт швейцарского золота в США, стоимость в долларах США. Источник: Bloomberg
Двенадцать ведущих банков вместе заработали $500 млн на торговле драгметаллами в первом квартале 2025 года. Это второй по величине показатель за последние десять лет ведения статистики (данные собраны Crisil Coalition Greenwich). Это примерно в два раза больше средних квартальных доходов за последние десять лет.
Часть прибыли пришла от выгодной премии за слитки в США: дилеры испугались, что драгметаллы подпадут под тарифы и отправили огромные объемы золота и серебра на склады американских фьючерсных бирж.
Арбитражная возможность по ту сторону Атлантики
Цены на золото и серебро на нью-йоркской бирже Comex подскочили выше других международных бенчмарков в первом квартале. Это значит, что трейдеры покупали слитки в Лондоне, Швейцарии или Гонконге и перенаправляли их в США, чтобы получить прибыль до возможного введения тарифов. Похожая динамика наблюдалась в 2020 году, когда пандемия остановила коммерческие рейсы, создав продолжительную арбитражную возможность для банков, которые могли найти способ доставки слитков в Нью-Йорк.
Morgan Stanley поставил больше золота для расчетов по собственным позициям Comex, чем любой другой банк в первом квартале. Согласно биржевым данным, он отправил 67 метрических тонн золота. Это количество металла стоит примерно $7 млрд по текущим рыночным ценам.
JPMorgan, доминирующий дилер драгметаллов, поставил золото на сумму более $4 млрд для расчетов по февральским фьючерсным контрактам. Это было крупнейшее однодневное уведомление в истории биржи. Торговля в конечном счёте резко остановилась в апреле, когда слитки были исключены из пакета взаимных тарифов президента Дональда Трампа.
Банки не первый раз зарабатывают на разнице цен
Банки, торгующие слитками — и JPMorgan в частности — и раньше зарабатывали на ценовых расхождениях по обе стороны Атлантики. Беспрецедентные арбитражные возможности помогли металлическому подразделению банка заработать рекордную сумму в $ млрд в 2020 году.
Волатильность, вызванная развертыванием тарифных планов президента Дональда Трампа, также стимулировала выручку для 12 банков, отметил Ангад Чхатвал, глава отдела фиксированного дохода, валют и товаров Coalition. Торговые объемы на лондонском рынке также выросли в последние годы на фоне масштабного ралли: с конца 2022 года золото подорожало в два раза.
MarketSnapshot — ProFinance.Ru в Telegram
Tue, 10 Jun 2025 09:27:21 +0300
Банк России впервые за три года снизил ставку — правда в реальном выражении ДКП все равно остается очень жесткой.
Поэтому такое снижение мало кому поможет, хотя если к концу года ставка упадет до 16-17%, то у этого процесса будут свои бенефициары. И это вовсе не компании-должники, которые за эти годы лишь нарастили долговую нагрузку.
Так что смотреть лучше на тех, кто крепко стоит на ногах, и чей бизнес как-то связан с ключевой ставкой. В первую очередь это банки, которые смогут слегка распустить свои резервы, а во вторую — те компании, которые получат от этого прямую выгоду.
Так кто же реально выиграет от снижения ставки?
✅ Сбербанк. Этот гигант и так чувствует себя неплохо, хотя его резервы за год выросли с 48 до 153 млрд. рублей. Каждое снижение ставки — это высвобождение части этой суммы, после чего деньги пойдут на получение прибыли.
✅ Т-Технологии. Тут история во многом похожа, хотя есть и свои нюансы. Цена этих акций зависит от рентабельности — если она поднимается выше 30%, то это уже не обычный банк, а уникальная история роста. И снижение ставки должно с этим помочь.
✅ Совкомбанк. У банка хорошая диверсификация, но его банковскому сегменту очень тяжело. Чтобы конкурировать с крупными игроками, ему приходится поднимать ставку по вкладам — это сильно бьет по маржинальности.
Даже небольшое снижение ставки ему сильно поможет. Добавьте к этому огромные резервы (123 миллиарда!), часть из которых можно будет распустить.
✅ Европлан. У компании отличное финансовое здоровье, ведь она перекладывает издержки покупателей. А вот тем уже сложнее — брать технику под 25% может далеко не каждый. Это создает отложенный спрос, который при снижении ставки начнет реализовываться.
✅ Ренессанс. У компании есть портфель, большая часть которого состоит из облигаций. При каждом снижении ставки их тело будет расти, что скажется на общей прибыли — а это не только финансовые показатели, но и будущие дивиденды.
✅ ИКС 5. Выбрались из финансового сектора :) После выплаты дивидендов компания увеличит долги — и если их придется брать под 18% вместо 21%, то это уже сделает разницу. А в ритейле даже 0,5% рентабельности имеет большое значение.
✅ ВУШ. Развивается за счет заемного капитала, хотя при такой ставке скорее бежит на месте. При этом операционные результаты тут более-менее — и если ставка хоть немного упадет, то это снизит процентные расходы и FCF выйдет в плюс.
✅ ЮГК. Тут очень похожая картина. Операционная деятельность улучшается (за счет роста добычи и цен на золото), но процентные расходы бьют по маржинальности. И каждый шаг по ставке — это большой плюс к прибыли и денежному потоку.
⛔️ Ну и несколько слов о тех, кому такое снижение ставки никак не поможет. Такие компании перегружены долгами — на их обслуживание уходит львиная доля прибыли, и даже при 16-17% ставке они будут работать только на кредиторов.
Это такие «зомби» и должники, как Сегежа, Мечел, АФК Система, Самолет; сюда же можно включить и Ростелеком c МТСом. Им нужно резкое снижение ставки — а пока этого не произошло, их денежный поток будет под огромным давлением.
И это явно не то, что нужно разумному долгосрочному инвестору :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.
Tue, 10 Jun 2025 09:05:26 +0300
Продолжаем знакомить вас с производственной спецификой Норникеля – сегодня подробнее рассказываем о наших запасах, без которых невозможно стабильное производство металлов.
В прошлом году мы провели ежегодную оценку минерально-сырьевой базы, подтвердив ее высокое качество.
Норникель постоянно проводит геологоразведочные работы. Геологоразведка на новых и действующих рудниках обеспечивает прирост запасов богатых и медистых руд для расширения потенциала текущих производственных площадок и является ключевым элементом долгосрочного планирования развития компании.
Разработка на территории Таймырского полуострова ведется с 1930х годов. Мы добываем медно-никелевые сульфидные руды на Таймырском и Кольском полуостровах, где расположено 7 рудников, а также извлекаем золото-медно-железные руды в Забайкальском крае, там разрабатываем 2 карьера. Именно из этой руды Норникель производит целый набор металлов, в том числе необходимых для развития низкоуглеродной экономики и экологически чистого транспорта. Напомним, что помимо никеля, меди, платины и палладия, мы производим еще и кобальт, родий, серебро, золото, иридий, рутений и селен.
Уникальность нашей минерально-сырьевой базы подтверждают цифры:
Для Таймырского и Кольского полуостровов
- >70 лет — обеспеченность ресурсами при текущем уровне добычи по медно-никелевым рудам
- 1 373 млн тонн — доказанные и вероятные запасы по Таймырскому и Кольскому полуостровам
- 0,69% — среднее содержание никеля в руде
- 1,18% — среднее содержание меди в руде
- 4,00 г/т — среднее содержание металлов платиновой группы в руде (6 МПГ — шесть металлов платиновой группы включают в себя платину, палладий, родий, рутений, осмий и иридий)
Для Забайкальского края
- > 20 лет — обеспеченность ресурсами при текущем уровне добычи по золото-железо-медным рудам
- 272 млн тонн — доказанные и вероятные запасы в Забайкальском крае
- 0,52% — среднее содержание меди
Норникель – флагман по разработке отечественных рудных и минеральных запасов, мы уверенно вносим вклад в развитие национального промышленного потенциала. Напомним, Россия занимает лидирующие позиции в мире по запасам металлов:
- Никель — около 20% мировых запасов
- Медь — около 5% мировых ресурсов
- Металлы платиновой группы – около 24% мировых запасов
- Кобальт – около 11% мировых запасов
Mon, 09 Jun 2025 23:46:32 +0300
Приветствую, дорогие друзья. Второй выпуск ключевых новостей для инвесторов в ЗПИФ на коммерческую недвижимость, разумеется, с авторскими комментариями.
2025 может быть рекордным по вводу складов
На рынке ЗПИФ недвижимости самый большой объем денег инвестирован в складские объекты. Этот формат недвижимости стал крайне популярным на фоне роста спроса на логистические объекты со стороны онлайн ритейлеров.Закон спроса и предложения отреагировал: с одной стороны инвесторы наслаждались растущими ставками аренды, с другой стороны повышенный спрос привел к росту строительства новых объектов:
Объем ввода складов в России по итогам 2025 года может составить 4,7 миллиона квадратных метров [на 23% больше, чем в 2024], что станет рекордом за всю историю рынка, сообщил журналистам старший директор, руководитель отдела складской и индустриальной недвижимости CORE.XP Антон Алябьев.
До конца года ожидается рост свободных площадей до 3-3,5% в Московском регионе, в регионах – в среднем до 3-5%, на фоне снижения объёмов сделок и завершения строительства спекулятивных проектов. Ставки аренды при этом останутся на текущем уровне, рассчитывать на снижение не стоит, в том числе ввиду прогнозируемого роста активности спроса к концу года.
Источник: newsrus.su/
Рынок складской недвижимости далек от охлаждения, но все же при формировании инвестиционного портфеля важно смотреть на стоимость квадратного метра объекта, который вы покупаете, альтернатива — посчитать ставку аренды квадратного метра (принято считать за вычетом операционных издержек). Как правило, недооценка в качественном складском объекте возникает в том случае, если затруднительно пересмотреть ставки аренды из-за условий долгосрочного договора.
Если вы самостоятельно не можете оценить, есть ли дисконт в конкретном объекте, можно посмотреть отчет об оценке на странице фонда: заключение о том, является ли ставка аренды для конкретного объекта рыночной, выше или ниже рынка публикует оценщик в своих регулярных отчетах (но такой отчет скорее всего вы не найдете в полном виде для квальных ЗПИФ).
Коллапс на рынке офисов продолжается
А вот ситуация на рынке офисов продолжает оставаться острой.Объемы аренды офисов в столичном регионе в этом году падают, отмечают эксперты. Это связано, в первую очередь, с недостатком качественного предложения — выбирать потенциальным арендаторам просто не из чего.
В целом за год общий объем сделок аренды и купли-продажи на офисном рынке в 2025 году составит 1,2 млн кв. м, что на 44% меньше результата 2024 года.
На фоне дефицита предложения и вымывания более дешевых вариантов средневзвешенные запрашиваемые ставки аренды офисов выросли с конца 2024 года на 2,3% в классе А (до 28 036 руб. за кв. м в год) и на 0,5% в классе B (до 21 486 руб.). В сегменте же премиальных офисов ставки за три месяца подскочили сразу на 9,6% — до 67 900 руб. за кв. м в год.
Источник: rg.ru/
В отличии от складов, где договора аренды могут заключать на 10 и более лет, для офисов практикуют договора сроком 3-5 лет, что в текущих условиях создает благоприятную почву для более быстрого пересмотра ставок по уже готовым бизнес-центрам.
Обманчивость (?) в сфере торговой недвижимости
На рынке ЗПИФ есть не мало объектов торговой недвижимости. Здесь может показаться, что ситуация тоже развивается в позитивном для владельцев недвижимости ключе:По данным на первый квартал 2025 года, доля свободных площадей в торговых центрах Москвы составила 4,7%. Это минимальный показатель за последние десять лет. С конца 2022 года показатель свободных площадей снизился на 7 процентных пунктов.
В районных торговых центрах уровень свободных площадей остается наиболее высоким — 11,6%.
В торговых центрах окружного и регионального формата наблюдается высокая заполняемость помещений — доля свободных помещений составила в них 3,9% и 3,2% соответственно.
Крупные торговые форматы демонстрируют максимальную заполняемость, в то время как районные центры по-прежнему сталкиваются с более высоким уровнем свободных площадей.
Источник: t.me/CORE_XP/3950
В чем же здесь подвох? А в том, что по-настоящему качественные торговые центры почему-то никто в форме ЗПИФ не продает. Так что за владельцев топовых ТЦ мы рады, но не от всей души.
На этом все. Продолжаю следить за важными для инвесторов новостями в сфере недвижимости.
Буду благодарен, если поставите лайк.
Mon, 09 Jun 2025 11:55:10 +0300
На прошлой неделе вышло большое интервью с основателем «Медскана» Евгением Туголуковым – компании, которая из традиционного игрока в диагностике и лабораторной медицине превращается в инфраструктурную платформу федерального масштаба. Коротко разберем самые важные тезисы, которые успели поднять в интервью.
Mon, 09 Jun 2025 11:07:52 +0300
Унесите д’Артаньяна в изолятор. ©
Всем трям и привет!
Вот и понедельник наступил! Начинаем трудовую неделю, готовимся к новым свершениям и, конечно же, победам. А как иначе?? ) Весь смысл жизни — идти вперед и побеждать.
Ну да, у каждого свои цели и «поле боя», «враги» и «армия». Но для начала надо победить себя. Особенно это актуально и остро чувствуется в трейдинге. Вот почему то именно в трейдинге начинают вылезать все косяки, комплексы и начинает рваться там, где тонко. И при этом в тонусе себя надо держать постоянно. Только чучуть расслабишься и БАЦ! — прилетает...
мдя)
ой, что-то меня на философия потянула в понедельник с утра) Все меня поняли, надеюсь, что я хотела сказать. )))
Погнали работать и побеждать!
Новостей сегодня мизер, таблицу не вставляю. Из интересного на этой недели инфляция по США (среда 11.06). И, конечно же, Трамп.
Сейчас он с Маском разыгрывает сценку «Кто выше на забор пописает». Понаблюдаем.)
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — медленно, но уверенно идем вверх по тренду.
BRENT — на хаях трех-баксового диапазона.
S&P 500 — топчутся на 6К
КРИПТА — план по коррекции выполнили.
ММВБ — ставку снизили. Хотя этот 1% минус, как гриццо, ни туда, ни сюда. Работаем ТА и диапазон с прицелом на лои (2700-2500).
GOLD.
Всем любителям попипсовать и получить двойную порцию адреналина за минимальное время — ИДТИ ТОРГОВАТЬ ЗОЛОТОМ.))) А еще можно взять максимальное плечо и жахнуть катлетой. Впечатления незабываемые… ахаха. Это что-то из серии «вредные советы».
Конечно же так делать нельзя. Если вы в самом деле хотите зарабатывать на золоте.
Сейчас находимся в диапазоне 3150.0-3500.0. Писала ЗДЕСЬ. Внутри него и развлекаемся… пока что.
Можно дополнительно уровни обозначить, в которых и идет внутридневная торговля.
вот как-то так)) Всё понятно, что ничего не понятно. Кто угадал, тот в шоколаде))
И сегодня ПОЗДРАВИМ С ДНЕМ РОЖДЕНИЯ нашего шефа @Тимофей Мартынов! Без него и нас бы тут не было))
Тимофей, желаю тебе ПОБЕД!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Вам нравится топик и атмосфера в блоге? :)
Отблагодарить автора за работу можно так:
USDT TRC20 (крипто-кошелек) TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ
Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)
Спасибо ВСЕМ!
Mon, 09 Jun 2025 10:43:56 +0300
Прошлая неделя утвердила настрой продавцов на снижение всего рынка к новым минимумам. Подтверждение этому мы увидели в динамике рынка во время и после проведения пресс-конференции регулятора. Но, что теперь нам можно ожидать от рынка?
События.
Сразу несколько важных событий произошло на прошлой неделе:
— Встреча делегаций России и Украины в Стамбуле;- Обновление большого списка макроданных;- Заседание ЦБ РФ;—
По первому, итоги умеренно-позитивные — делегации обменялись своими намерениями на этот переговорный процесс, и наметили конкретные шаги для движения вперёд. Также, были достигнуты договорённости об обмене военнопленными, а также о проведении следующей встречи. Результат переговоров, тот которого мы все так усердно ждём, за далёкими горами. Но, уже сегодня у нас есть чёткое движение к этому результату. Или его имитация. Это покажет время.
По второму, всё очень интересно.
!["Поворот не туда". Снижение ставки обернулось падением Мосбиржи. Куда держим путь?](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/22/40/69/2025/06/09/c6d8a7c4fa.webp ""Поворот не туда". Снижение ставки обернулось падением Мосбиржи. Куда держим путь?")
В преддверии заседания регулятора было важно увидеть реальные цифры, и понять, что происходит с экономикой сегодня. В итоге, мы увидели такие результаты:
— Уверенность бизнеса снизилась до минимальных значений;- Корпоративные прибыли выросли, но не так сильно;- Темпы роста ВВП отстают от прогнозных;- Заработные платы не растут;- Рост объёмов розничных продаж не столь велик;—
После этих данных я предположил снижение ключевой ставки на 1 б.п., что в итоге мы и увидели в реальном действии ЦБ РФ.
!["Поворот не туда". Снижение ставки обернулось падением Мосбиржи. Куда держим путь?](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/22/40/69/2025/06/09/ef853f3b9a.webp ""Поворот не туда". Снижение ставки обернулось падением Мосбиржи. Куда держим путь?")
На самой пресс-конференции мы не услышали ничего разительно-нового — регулятор по-прежнему готов к повышению ключевой ставки, если на это укажет движение экономических данных. Но, цикл понижения ставки уже начат, а это самый важный тренд, который все так долго ждали.
Графики.
Ну а теперь поговорим о реакции участников рынка на всё происходящее — самое интересное.
!["Поворот не туда". Снижение ставки обернулось падением Мосбиржи. Куда держим путь?](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/22/40/69/2025/06/09/c593856137.webp ""Поворот не туда". Снижение ставки обернулось падением Мосбиржи. Куда держим путь?")
9 дней до заседания ЦБ РФ рынок показывал положительную динамику — участники рынка закладывали в это движение высокую вероятность снижения ключевой ставки. И оно всё-таки случилось… Так почему же рынок не улетел в поднебесье, после столь ожидаемого действия?
Всё дело в том, что риторика регулятора сегодня не очень уж и мягкая. А вдобавок к этому мы имеем большие рецессионные ожидания. Столь долгий период удержания высокой ключевой ставки не прошёл даром, и последние обновления широкого списка макроданных говорят о торможении уже сегодня. Это сильно съедает позитив от понижения ключевой ставки.
Именно во время пресс-конференции мы увидели добой тренда, и уход индекса на более низкие ценовые отметки. Как всегда, умные деньги очень эффектно разгрузились в слабые руки.
!["Поворот не туда". Снижение ставки обернулось падением Мосбиржи. Куда держим путь?](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/22/40/69/2025/06/09/8217dd822a.webp ""Поворот не туда". Снижение ставки обернулось падением Мосбиржи. Куда держим путь?")
Индекс волатильности как бы намекает нам на то, что всё самое интересное ещё впереди. Вообще, если сравнить происходящее сегодня на нашем рынке, и на рынке США полгода-год назад, можно увидеть много совпадений. Особенно в динамике волатильности — именно на первом снижении ключевой ставки мы увидели большой импульс к историческим максимумам. Повторит ли это движение российский коллега? Узнаем совсем скоро...
Итоги.
Ну что, господа, какие у нас прогнозы на движение рынка акций? На мой взгляд — больше негативные. По геополитике нет никакой определённости, только эфемерные договорённости. Дальше словесных конструкций и придумок дело не движется. А что у нас с регулятором? Тренд на смягчение есть, но пока что возможны и обратные движения в сторону поднятия/удержания ключевой ставки на текущих отметках.
На этой неделе мы увидим обновление данных по инфляции, и это может придать рынку новый импульс движения. Ну а больше ничего столь же значимого не вижу. Сохраняю позицию “денежный рынок + торговля на валютных фьючерсах”.
Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале — https://t.me/TDmitryT. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России
Mon, 09 Jun 2025 10:38:51 +0300
Громы и молнии, шторма и ураганы, отступления и наступления — много всего происходит в мире. И только одно пока неизменно — Евротранс продолжает платить ежеквартальные дивиденды! И эти дивиденды даже растут вслед за выручкой и прибылью!
На IPO инвесторам в основном рассказывали про расширение количества АЗС и электрозаправки, но огромный оборот (больше 100 млрд рублей!!) и растущая прибыль формируются в основном благодаря оптовой торговле топливом. Но не думаю, что инвесторы сильно расстроились от того, что неправильно представляли себе бизнес компании. Если прибыль растет, значит все идет хорошо!
Теперь к интересному. За 2023й год Евротранс вернул акционерам 25 рублей. За 2024й год уже 27,6 рублей. Предположительно по итогам 2025 года может быть уже 30 рублей плюс оферта кажется по 250 (или 350?) рублей в 2027 году. Получается внушительная доходность, которая манит!!
Увы, не все так сладко. В отчетности есть смущающие моменты, которые не позволяют вкладываться в эту историю значительным капиталом:
— для бизнеса, который ворочает сотнями млрд и платит дивиденды у Евротранса подозрительно мало реального кэша на балансе. 180 млн живых денег на балансе на конец года это прям копейки. Деньги на дивиденды берут из оборотки?
— или занимают на рынке! Трасса выплатила примерно 5 млрд за 2024 год, а общий долг (без аренды) вырос на 7 млрд!!
— общий долг достиг внушительных 24 млрд. Цифра пока не критическая, но внушительная.
— кредиторка выросла на 8,5 млрд. Но примерно на такую же сумму выросли запасы и вообще рост может быть связан с увеличением объемов оптовой торговли.
Высокая доходность манит, но и красные флажочки в отчетах имеются. Так что остается ограничивать риск только долей в портфеле.
https://t.me/borodainvest
Mon, 09 Jun 2025 10:10:16 +0300
Символический подарок от ЦБ в виде снижения процентной ставки на 1 процентный пункт не добавил оптимизма участникам рынка. Сигнал о дальнейшей ДКП по-прежнему остается жестким, а в случае необходимости ЦБ может снова поднять ставку.
Несмотря на замедление инфляции в годовом исчислении до 9,8%, кредитование реального сектора экономики после сезонного снижения объемов в январе-феврале продолжает расти: кредитование юрлиц и предпринимателей за исключением кредитов, предоставленных финсектору, по последним опубликованным данным за март выросло на 24% по отношению к февралю 2025 года, до 5,5 трлн ₽.
Источник: ЦБ
Общая кредиторская задолженность реального сектора на 01.04.25 выросла на 15% г/г, до 63,2 трлн ₽. Находятся предприятия, которые могут позволить себе брать кредиты по текущей ставке, а значит есть спрос со стороны потребителей, на которых в конечном итоге будут переложены расходы за обслуживание кредитов.
Фондовый рынок оказался более подвержен высокой ставке. Несмотря на отсутствующий долг, наличие положительного свободного денежного потока и прибыли по итогам 2024 года совет директоров ряда голубых фишек решил отказаться от выплаты годовых или итоговых дивидендов за 2024 год для сохранения финансовой стабильности: Норникель, Алроса, Магнит, Северсталь, ММК, Газпром, НЛМК. Стабильно выплачивающая квартальные дивиденды Северсталь отказалась от выплаты дивидендов за 4 кв. 2024 и 1 кв. 2025.
В итоге
Финансовые показатели публичных компаний будут ухудшаться из-за растущей себестоимости, вызванной ростом расходов на сырье, материалы, рабочую силу, кредиты. Даже если у публичной компании нет долга, то высокая процентная ставка все равно скажется на их финансовых показателях из-за индексации тарифов на газ, электроэнергию, транспортные услуги, у поставщиков которых может быть большая долговая нагрузка.
Отказ или сокращение дивидендных выплат сказываются на инвестиционной привлекательности акций – облигации и депозиты остаются более предпочтительным вариантом в текущей ситуации с точки зрения баланса между риском и доходностью, а инвесторам стоит придерживаться стратегии сохранения капитала.Mon, 09 Jun 2025 10:12:48 +0300
Ресейл Маркет задумывался как отдельное направление. Сегодня это уже не просто продукт, а система, которая постепенно врастает во все контуры группы и начинает задавать повестку.
Он не подстраивается под существующие бизнес-процессы — он меняет их. Формирует требования к оценке и ее скорости, влияет на ассортимент, предъявляет новые запросы к логистике и другие подходы к клиентскому взаимодействию.
Mon, 09 Jun 2025 09:38:31 +0300
Объем вкладов: На май 2025 г. средства населения в банках достигли 62 трлн рублей, а средства юрлиц оцениваются в ~60 трлн рублей, что в сумме составляет ~120 трлн рублей .
— Процентные выплаты: При средней ставке 19,5% годовых по вкладам физлиц и ~15-20% по корпоративным депозитам, ежегодные выплаты банков могут достигать 20-24 трлн рублей (≈$250-300 млрд при курсе 80/$) .
— Сравнение с бюджетом: Эта сумма сопоставима с 50% доходов федерального бюджета РФ на 2025 г. (40,3 трлн рублей) .
— Сравнение с ВВП: Эта сумма сопоставима с 18% ВВП РФ (весь объем вкладов сопоставим с 60% ВВП
Почему значительного снижения инфляции ждать не стоит:
На вкладах населения огромная сумма, которая и стимулирует спрос, при выпадении доходов люди снимают деньги со вклада и тратят.
Текущая политика ЦБ — вынужденная мера для стабилизации рубля и инфляции, но ее длительное сохранение ведет к стагнации. Однако переход к мягкой денежной политике (ставки до 15%) рискован из-за уязвимости рубля. Оптимальный сценарий — постепенное снижение ставки сопровождаемое:
— Стимулированием импортозамещения для снижения зависимости от валютных колебаний.
— Налоговыми реформами для перераспределения нагрузки с банковской системы.
— Контролем оттока капитала для предотвращения спекулятивных атак.
Mon, 09 Jun 2025 09:42:17 +0300
РБК вчера «взорвал» информ-пространство статьёй под названием «Самые доходные дивидендные акции России — 2025».
Mon, 09 Jun 2025 09:10:43 +0300
На основе анализа решений ЦБ за последние 25 лет цикл смягчения происходит при комбинации факторов:
• Стабилизация инфляции и инфляционных ожиданий ниже 6% годовых по 6м импульсу (так было с мая 2016 по март 2021)
• Устранение рисков хаотичного/бесконтрольного оттока капитала, стабилизация трансграничных движений денежных потоков и платежного баланса (так было с весны 2009 по август 2010)
• Отсутствие систематического давления на курс рубля и угроз финансовой стабильности, в том числе рисков набегов на банки (так было в начале 2015 и весной 2022)
• Риски возникновения рецессии и/или прямые угрозы макроэкономической стабильности (частично смягчение ДКП в середине 2020 связано с обострение макроэкономических рисков).
Вообще, в отличие от развитых стран, ЦБ РФ в условиях экономического кризиса обычно повышает ставки (с осени 2008 по весну 2009, с осени 2014 по начало 2015, весной 2022), но почему это происходит?
Компенсация расширения гэпа странового и политического риска. Кризис в развивающихся странах практически всегда приводит к оттоку капитала и сворачиванию операций carry-trade, что увеличивает премию за риск, а повышение ставки частично компенсирует эти риски.
Отток капитала – усиление дисбалансов на валютном рынке и неизбежная девальвация рубля, которая всегда в России приводила к взрывной инфляции из-за высокой зависимости от импорта в потребительской группе товаров.
Логика повышения ставки в условиях кризисов практически полностью лежит в плоскости поддержания доверия к рублевой зоне через компенсацию увеличения премии за риск и стабилизацию платежного баланса, что в свою очередь минимизирует отток капитала и стабилизирует валютный рынок, а в дальнейшем снижает инфляционное давление.
Риски набеги на банки достаточно редки, но были актуальны в 2008 и 2022.
В иерархии приоритетов обвал потребительского кредитования в условиях кризисов и рост сберегательной активности (обычно другие ЦБ действуют наоборот, стимулируя потребление и кредитование в условиях кризисов) стоят ниже необходимости обуздать отток капитала и нормализовать валютный рынок.
Однако, в новой санкционной реальности эта логика не работает из-за двустороннего валютного контроля, а рубль, по совокупности факторов, является рекордно крепким.
С точки зрения типичного паттерна поведения, созрела комбинация условий для смягчения ДКП: нет хаотичного оттока капитала, переукрепленный рубль, нет рисков набегов на банки, охлаждение экономики (та часть экономики, которая вне ВПК уже в рецессии или близка к ней), а реальный ставки рекордно высоки по историческим меркам.
Так что же может беспокоить ЦБ?
Фундаментальные структурные трансформации:
/>/>
Mon, 09 Jun 2025 09:07:00 +0300
Снижение ключевой ставки на 1 п.п. до 20% сделано по самому жесткому из возможных сценариев. В результате реальная ставка* повысится с 13-14% в марте-апреле и обновит мировой рекорд в мае-июне 2025 на ~15%
Консенсус ждал сохранения ставки со смягчением сигнала. Этот вариант оказался бы мягче, чем решение сохранить нейтрально-жесткий сигнал и снизить ставку по минимуму. Чего стоит упоминание символического варианта -50 б.п. (такой шаг раньше применяли при ставке ниже 13%).
Реакция в виде падения рынка акций и длинных ОФЗ это подтверждает. Здесь уверенность рынка в изменении цикла и более значимом снижении номинальной ставки должна прийти после опорного заседания в июле.
Можно понять консерватизм регулятора после неудачного опыта прошлого года, если не брать в расчет проинфляционные эффекты сверхвысокой ставок.
Mon, 09 Jun 2025 08:39:52 +0300
Одним из самых главных дивидендных сюрпризов в 2025-ом сезоне по праву стала рекомендация МТС. К ней мы еще вернемся сегодня, ведь она сразу несет и причины эйфории неподготовленных инвесторов, и риски для более думающих. А сейчас пробежимся по отчету телекома за первый квартал 2025 года.
Mon, 09 Jun 2025 08:38:24 +0300
Когда я зарабатывал 20трмес, я думал: "Вот 50трмес мне хватит на всё!". Когда вышел на доход 100трмес, у меня были мысли: "100тр мало, вот 300трмес — это хорошая сумма!". Сейчас, когда мой доход превышает 500трмес, как вы думаете, хватает ли мне его? Нет! И я уже размышляю: "Вот 2млн р в месяц точно достаточно!"
В статье объясню, почему я не «зажрался» и 500тр на самом деле не такой большой доход, как кажется!
Мой ежемесячный доход
На скрине данные по моим активным доходам из приложения СБЕР онлайн. В среднем, в месяц выходит около 500тр, но здесь я не учитываю пассивный доход за счёт дивидендов и депозитов.
- Депозиты приносят около 60тр в месяц (скрин из приложения СБЕР онлайн):
- Инвестиции за счет дивидендов 40тр в месяц (скрин из сервиса по учёту инвестиций):
В итоге, мой пассивный доход составляет 100-120тр в месяц.
Почему 500 000 рублей — это не так много, как кажется
"Доход 500тр в месяц — это же огромные деньги!" — скажет большинство, глядя на статистику средних зарплат по стране. Но всё зависит от нюансов:
- Есть ли своё жильё, машина, дача?
- Решены ли все проблемы, требующие крупных денежных вливаний?
- Какими усилиями зарабатываются эти 500тр?
Поэтому, решать, насколько сумма в 500тр в месяц большая в отрыве от других факторов не совсем правильно.
Моя ситуация такая, что у меня есть своё жильё и на этом всё! У меня нет машины, нет дачи, нет второй квартиры, которую я бы хотел и если посчитать, сколько всего надо денег на то, чтобы купить всё это, то становится понятно, что даже с доходом в 500трмес придётся долго копить.
Чё тебе не хватает?
Денег всегда мало, сколько бы их не было! Потому что с ростом доходов автоматически растут желания и цели, реализация которых требует всё больше денег. Это замкнутый круг.
Приведу личный пример:
Когда у меня был низкий доход (10 лет назад я получал около 20-25тр в месяц), я был бы не против купить авто Ладу Гранту (она у меня и была, кстати). Сейчас я даже не смотрю в сторону этого класса авто.
То же самое с жильём — когда его нет, ты рад любой квартире, в любом районе, хоть раздолбанной хрущевке на окраине города. Но сейчас, когда я планирую покупку жилья, я смотрю только новостройки комфорт класса в хорошем районе.
Деньги — штука коварная: чем больше зарабатываешь, тем больше хочешь. Это не жадность, а естественное повышение планки. Поэтому, при росте доходов человек попадает в «финансовую ловушку». Т.е. доход вырос, но всё равно не получается позволить себе всё то, что хочешь.
Конкретно по цифрам:
У меня есть долгосрочный план — купить квартиру, машину и дачу. Давайте попробуем посчитать, сколько денег мне нужно, чтобы купить всё это:
- Квартира
Я живу в одном из подмосковных городов, цены у нас на недвижимость практически такие же, как в Москве. К примеру, новостройка стоит около 9млн р. плюс ремонт, короче, на жильё мне нужно 10млн р. - Машина
По оценкам аналитиков, средняя цена нового авто в России сейчас 3.6млн р. Например, я хочу HAVAL F7x, его цена как раз около 3.3 — 3.5млн р - Дача
Здесь разброс большой, зависит от локации, но в среднем, около 6 млн р
Итого: чтобы я реализовал все свои «хотелки» прямо сейчас, мне нужно 20млн р. С ростом доходов растут и запросы, поэтому даже 500тр в месяц не делают человека богатым, если у него амбициозные цели.
Сколько мне потребуется копить такую сумму?
Если считать линейно, то при доходе 500трмес нужно копить 3.3 года. Но, естественно, я не смогу ежемесячно откладывать ровно по 500тр, у меня есть и другие расходы. Предположим, я буду стабильно, каждый месяц откладывать по 300тр. Мне потребуется 5.5 лет, чтобы накопить 20млн р. Но тут стоит учесть инфляцию!
Цены растут - по данным зарубежных аналитиков, товары и услуги в России за 5 лет подорожали на 103%, по расчётам Росстата — на 41%. Думаю, истина посередине, поэтому будем считать, что за 5 лет цены вырастут на 70%, а это значит, что через 5 лет мне нужно будет уже не 20млн р, а 34млн р!
Заключение
Даже при доходе в 500тр в месяц я не могу позволить себе именно то, что хочу. Тут мне вспомнился тост из фильма про приключения Шурика: "Так выпьем за то, чтобы наши желания всегда совпадали с нашими возможностями!"
Ну и стоит добавить, что такой доход не даётся легко! Последние 5 лет я жил по принципу: "Работа → Инвестиции → Деньги → Ещё больше денег", а всё остальное для меня не имело значения. Личная жизнь, здоровье, простые радости — всё это откладывалось «на потом». Но в этом проблема, кажется, что "ещё немного — и тогда заживу"!
Сейчас я прихожу к осознанию, что годы пролетают и на самом деле счастье – не в том, чтобы зарабатывать всё больше, а в том, чтобы довольствоваться тем, что есть. Наши желания растут бесконечно и если за ними гнаться дальше – жизнь не станет радостнее даже тогда, когда обретёшь то, что хочешь, ведь планка желаний тут же поднимется выше.
Несколько лет назад, когда я стал замечать эту тенденцию бесконечной гонки, я поставил себе срок — осень 2025г. Поэтому я постараюсь выйти из этой гонки или что то изменить в своей жизни именно осенью!
Спасибо за внимание, подписывайтесь на мои другие ресурсы: ТЕЛЕГРАМ
Mon, 09 Jun 2025 08:19:37 +0300
Фонды денежного рынка стали одним из самых популярных инструментом вложения средств на фондовом рынке в период высокой ключевой ставки, стоимость чистых активов выросла за последние несколько лет в несколько раз. Однако в последнее время наблюдается отток денежных средств из данного инструмента (в частности из фонда «Ликвидность» и фонда от Альфа капитал).
Фонд денежного рынка вкладывает средства в сделки так называемого «обратного РЕПО». РЕПО — продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг. Ценными бумагами являются облигации федерального займа. Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR — так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. Простыми словами — это краткосрочные займы под залог облигаций федерального займа.
Посмотрим какие сейчас доходности по рублевым фондам денежного рынка, комиссии, а также сравним с доходностями облигаций.
1. Ликвидность от ВИМ
Тикер: LQDT
ISIN: RU000A1014L8
Управляющая компания: АО «ВИМ Инвестиции»
Валюта активов: рубль
Формирование: февраль 2020 г.
Цена за 1 лот: ~ 1,7092 ₽
Расходы фонда: 0,304% (комиссию недавно снизили), из которых вознаграждение УК 0,21%
Стоимость чистых активов: 361,942 млрд. р.
Комиссия брокера за сделки через приложение ВТБ инвестиции: 0%
Доходность за год 20,9%, за месяц 1,59% (везде указана до вычета подоходного налога)
2. Сберегательный от УК «Первая»
Тикер: SBMM
ISIN: RU000A103RF1
Формирование: октябрь 2021 г.
Цена за 1 лот: ~ 15,89 ₽
Расходы фонда: 0,4%, из которых комиссия за управление 0,2%, комиссии спецдепозитария не более 0,05%, прочие расходы не более 0,15%
Стоимость чистых активов: 272,094 млрд. р.
Комиссия брокера через приложение Сбер инвестиции: 0%
Доходность за год 20,88%, за месяц 1,54%
3. Денежный рынок от «Альфа Капитал»
Тикер: AKMM
ISIN: RU000A104X08
Формирование: июль 2022 г.
Цена за 1 лот: ~ 146,19 ₽
Расходы фонда: 0,6%, из которых комиссия УК 0,35%,
Стоимость чистых активов: 197,959 млрд. р.
Комиссия через приложение Альфа-инвестиции: 0%
Доходность за год 20,6%, за месяц 1,51%
4. «Т-Капитал Денежный рынок»
Тикер: TMON
ISIN: RU000A106DL2
Формирование: июль 2023 г.
Цена за 1 лот: ~ 136,29 ₽
Расходы фонда: 1,09% (!)
Стоимость чистых активов: 130,433 млрд. р.
Комиссия через приложение Т-инвестиции: 0%
Доходность за год 20,1%, за месяц 1,47%
5. «Атон — накопительный в рублях»
Тикер: AMNR
ISIN: RU000A107Н96
Формирование: январь 2024 г.
Цена за 1 лот: ~ 128,661 ₽
Расходы фонда: 0,31%
Стоимость чистых активов: 49,153 млрд. р.
Доходность за год 21,07%; за месяц 1,54%
После снижения ключевой ставки до 20% доходности фондов денежного рынка снизятся. Но мы не может прогнозировать будущую доходность фонда.
А теперь посмотрим актуальные доходности облигаций. В среднем доходности надежных коротких облигаций до 1 года (с рейтингом А- и выше) сейчас имеют доходность 19...22%.
В среднем доходности надежных коротких облигаций от 1 до 2 лет (с рейтингом А- и выше) сейчас имеют доходность 18...21%.
В среднем доходности надежных коротких облигаций от 2 до 3 лет (с рейтингом А- и выше) сейчас имеют доходность 17...21%.
Фонды денежного рынка и облигации — разные инструменты с точки зрения горизонта инвестирования. Сейчас в облигациях с постоянным купоном пока еще можно зафиксировать доходность 20% на несколько лет вперед (не забывая про риски). Будет ли такая доходность у фонда денежного рынка? Маловероятно.
А вот доходности по фондам денежного рынка в настоящее время с учетом налогов сейчас ниже чем по накопительным счетам с приветственной надбавкой. Для краткосрочного вложения средств на фондовом рынке данные фонды подойдут, особенно если у вашего брокера есть такой фонд, который можно купить и продать без комиссии брокера.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Mon, 09 Jun 2025 08:18:30 +0300
М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Ежемесячно, в начале месяца на сайте ЦБ РФ появляются точные данные о М2 на 1 число предыдущего месяца.
Разумная инфляция (ЦБ РФ считает, что 4%) — это благо, высокая — это тормоз.
Инфляция в США 3% (реально, инфляционные ожидания 6,5%)
Инфляция в России 10% (реально, инфляционные ожидания 13,3%)
М2 на 1 июня 118,4 трлн руб. (+0,7% за месяц, темп роста 15,4% годовых)
Скачал информацию на сайтах ЦФ РФ и ФРС и построил графики
Рубль: красный график, правая шкала
Доллар: зелёный график, левая шкала
И по правой шкале, и по левой шкале максимум больше минимума в 2,4 раза.
Угон наклона красного графика больше, чем зелёного.
За май (на 1 июня) данные предварительные, точные данные на 1 июня будут 1 июля
Точные данные
Россия
За 12 мес. +14,0%
За 2024г +19%
За 2023г +19%
С 1 1 2020г +127,5%
До СВО, М2 росла на 10% в год.
США
За 12 мес. +4,5%
В 2024г +3,6%
С 1 1 2020г +42,5%
ИНФЛЯЦИЯ
ВЫВОДЫ
Думаю, ЦБ РФ уменьшает инфляцию из последних сил.
ЗП бюджетников вырастут в 2025г на 16%
Набиуллина также сообщает, что
зарплаты растут выше производительности труда.
ЖКХ + 11,9 — 20,0 (отличается по регионам),
федеральные тарифы ЖКХ + 11,9% уже с 1 июля.
Из-за ЖКХ,
в июле будет резкий скачок инфляции.
Дефицит бюджета 3.2 трлн руб. в январе — апреле 2025г
(1,5% ВВП, такой дефицит планировали на весь 2025г).
Сомневаюсь, что курс USDRUB во 2 полугодии упадёт ещё на 30%
(при курсе 50, 2/3 экономики станет убыточной, что не допустимо).
Напоминаю: курс доллара по ЦБ 28 11 2024г был 108,0104р.
Сроки окончания СВО не понятны
(вероятно, в ближайшее время СВО будет продолжаться).
При таких аппетитах, задача достижения инфляции 4% не выполнима.
Думаю, как обычно, в конце года
рост денежной массы ускорится из-за растущего дефицита бюджета.
Если статья полезна,
просьба поставить лайк.
В этом случае, буду развивать тему.
Mon, 09 Jun 2025 08:03:07 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена после объявления ставки ЦБ РФ перешла к снижению, уйдя под свои локальные поддержки в виде границы белого канала и трендовой и пока цена не вернулась выше них с ретестом, снижение может продолжиться до сильной поддержки 275875, отбой от которой можно пробовать лонговать, а пробой с ретестом — шортить дальше
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 275875
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде трендовой и границы белого канала(283475)
На часовом графике цена на объявлении ставки ЦБ РФ проколола локальное сопротивление 293050, после чего перешла к снижению, пробив несколько своих поддержек и вернувшись под ема233 и пока цена под этим уровнем, снижение может продолжиться. Первые сигналы для лонга — отбой от 276850 или пробой с ретестом 283525
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ зеленого(286850 на утро) канала
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 293050, 283525, 276850, а также границы розового канала(288400 на утро)
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена перешла к снижению, пробив несколько своих поддержек и окончив торги отбоем от локального уровня в виде границы желтого канала. Первые сигналы для лонга — возврат в этот канал или отбой от локальной поддержки 31360, пробой этого уровня с ретестом можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 32109
В случае четкого теста можно входить от менее сильного уровня в виде горизонтали 31360 и границы желтого канала(31615)
На часовом графике цена не смогла закрепиться выше своих локальных сопротивлений в виде границы желтого канала и горизонтали 32329 и перешла к снижению, дойдя до кластерной зоны поддержек 31480-31340, где и окончила свои торги. Возврат в розовый канал продолжит снижение, отбой от указанной кластерной зоны можно пробовать лонговать
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 31400
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 32329, 30980, а также границ розового(31333 на утро) и желтого(31515 на утро) каналов
Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена опять не смогла пробить свое сильное сопротивление 80644 и вновь откатила от него и пока цена под ним, снижение может продолжиться. Пробой указанного уровня с ретестом можно пробовать покупать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 81911, 80644 и 78827
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 81425
На часовом графике цена сходила на тест своей сильной поддержки в виде границы синего канала, которую пробила, но быстро вернулась выше нее и пока цена над ней, движение вверх может возобновиться. Выход из синего канала вниз с ретестом продолжит снижение
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы синего канала(79607 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ желтого канала(79514 на утро) и горизонталей 80979, 79226 и 78615
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена снова дошла до своего сильного сопротивления 11,152 и опять откатила от него и пока цена не пробила этот уровень с ретестом, снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,152 и границы розового канала 10,931
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,281
На часовом графике цена продолжает торговаться под локальный сопротивлением в виде нисходящей трендовой и пока цена не пробила этот уровень, снижение может возобновиться. Пробой трендовой (в идеале с тестом сверху на мелких ТФ) даст первый сигнал на возобновление роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового (11,048 на утро) канала
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,176, 11,048 и трендовых(11,085 и 10,921 на утро)
Br (Лондон)
На дневном графике цена дошла до своего сильного сопротивления 66,59, где и окончила свои торги. Сегодня утром цена отбивается от этого уровня и пока цена не ушла выше 66,59 с тестом сверху на мелких ТФ, снижение может возобновиться. Пробой указанного уровня даст сильный сигнал для дальнейшего роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 66,59
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде трендовой 67,69
На часовом графике цена вышла из своего локального желтого канала и после теста его границы сверху, пробует продолжить движение вверх и пока цена не вернулась в желтый канал, рост может продолжиться.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 68,08
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы желтого канала(65,97 на утро)
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена пробует возобновить рост, но для подтверждения надо пробивать с ретестом сильное сопротивление 3,8221. Пока этого не произошло, снижение может возобновиться. Уход под ема84 подтвердит желание цены двигаться дальше вниз
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 3,8221
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого канала(3,6210) и ема84(3,5622)
На часовом графике цена продолжает боковое движение, но пока она выше ема233 и локальной поддержки 3,5585 больше шансов за возобновление роста. Сильным сигналом для лонга станет пробой 3,9294 с тестом его сверху на мелких ТФ
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3,9294
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,6244, 3,5585 и границы желтого канала(3,8885 на утро)
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Gold (Лондон)
На дневном графике цена отбилась от своего локального сопротивления 3366,90 и ушла в коррекцию и пока цена не вернулась выше этого уровня, снижение может продолжиться до локальной поддержки 3269,27, отбой от которой можно пробовать лонговать, а пробой с тестом снизу — шортить дальше
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 3438,13 и 3202,03
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 3366,90 и 3269,27
На часовом графике цена снижалась весь день, дойдя до своей сильной поддержки в виде трендовой, от которой пробует отбиваться и пока цена над этим уровнем, рост может возобновиться. Пробой трендовой с тестом снизу на мелких ТФ даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3245,19 и трендовой(3304,5 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3322,86
Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь
Доступ в клуб — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Mon, 09 Jun 2025 07:49:41 +0300
Опросы 60 000 инвесторов Индикатор настроения AAII (Американская ассоциация индивидуальных инвесторов) Еженедельно, по четвергам публикуют результат опроса в % Данные за 5 июня 25г Bearish, Красный график, 41.4% В мае инвесторов поджидали «американские горочки» на твитах Трампа и различных переговорных новостях, но по сути финальный месяц весны закрылся плюс-минус на тех же отметках, что и начинался. Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца, а также пересчитало своих клиентов и рассказало, куда они вкладывались активнее всего, пока рынок отыгрывал геополитические новости. Ну что, друзья, держите попкорн — у нас тут новые геополитические страсти!
Mon, 09 Jun 2025 07:23:47 +0300
09.06.2025. В пятницу индекс ММВБ закрыл день большой красной свечкой с длинной верхней тенью — покупки перед ставкой ЦБ сменились продажами по факту её оглашения и хотя ставка была снижена на 1% и комментарии ЦБ были ободряющими, произошёл классический "...sell on news". Взятые было сопротивления (2844 и 2857) снова перешли в актив медведей и рынок поехал вниз, пробив сильную поддержку на 2809 и закрылся ниже, подойдя под закрытие к следующей кластерной поддержке — 2767. С утра рынок открылся вниз и мы уже подходим к обозначенной поддержке и будем смотреть её отработку: отбой оттуда может дать нам сигнал на отскок или даже разворот в новую волну роста. В случае отскока мы ограничимся тестом снизу отметки 2809, ещё пробой с ретестом увеличит шансы на разворот и отправит нас к финальным сопротивлениям на 2844 и 2857, проход которых разворот подтвердит. Пробой с ретестом 2767 будет означать продолжение снижения и добой до самых основных поддержек на 2692, 2634 и 2596.
В волновом плане потеря поддержки на 2767 грозит нам обновлением лоёв 27.05, после чего рост может возобновиться. Как и в случае отбоя от 2767.
Что вокруг:
СиПи оттестил сверху свой контрольный уровень (5870) и отбился — в пользу продолжения роста и обновления истхаёв. Отмена сценария — пробой новой поддержки, а так же пробой с ретестом основных поддержек на 5734 и 5681. В этом случае рынок может поехать в новую волну снижения без обновления истхаёв.
Евро-доллар потихоньку подрастает. Новые поддержки теперь на 1,1072 и 1,105, пока они не пробиты ждём продолжения роста до следующих целей на 1,179 и 1,203. Пробой с ретестом новых поддержек могут дать нам разворотный сигнал вниз.
Золото, пусть и с откатами, но подрастает и пока выше своих ближайших поддержек (на сегодня — 3217 и 3207). Здесь, пока не пробиты поддержки, ждём продолжения роста и обновления исторических максимумов. Отмена сценария — пробой с ретестом 3207. В этом случае двинем к поддержкам ниже — зоне 2929- 2897.
Нефть отбилась от своей поддержки (на сегодня — 62,31) и пытается расти к своим основным сопротивлениям на отметках 68 и 69. Отмена сценария — пробой с ретестом 62,31. В этом случае снижение продолжится до следующих целей в зоне 59,62-59,3 и 58,25.
Юань отбился от своей поддержки (на сегодня -зона 10,845-10,81) и пытается поехать наверх с ближайшими целями 11,52 и 11,814. Отмена сценария — пробой с ретестом поддержки -в этом случае снижение будет продолжено с ближайшими целями 10,6 и 10,258.
Итог: смотрим отработку 2767: отбой может снова вернуть нас к росту, пробой с ретестом даст сигнал на продолжение снижения. Цели указаны выше.
Друзья, если Вам нравится моя аналитика, буду признателен за «плюсики», для этого нажимайте на «хорошо» под статьёй.
Sun, 08 Jun 2025 11:36:02 +0300
В чём риск для России
помогает оценить общее настроение инвесторов на фондовом рынке.
60 000 членов ассоциации принимают участие в опросе.
Neutral, Коричневый график, 25.9%
Bullish, Голубой график, 32.7%
ВЫВОД
Впереди — комедии по повышению потолка гос. долга.
Падение облигаций продолжается.
С 20 февраля было 10 недель страха.
Страх прошёл.
Остался Но медведей чуть больше, чем быков
Sun, 08 Jun 2025 09:57:18 +0300
Sun, 08 Jun 2025 08:58:06 +0300
Волна комментариев к посту про нарастающий благодаря Набиуллиной перекос в недвижимости ( smart-lab.ru/mobile/topic/1165431) в котором многие комментаторы винят именно льготную ипотеку в этом перекосе игнорируя действия ЦБ заставляет на цифрах показать что они не правы.
Приступим.
2021год: разница в цене первички и вторички ну пусть 20% (https://www.likado.ru/journal/2021/08/19/тенденции-рынка-в-российских-региона/)
т.е. при равной площади в 100 кв м(площадь с потолка для удобства расчётов) в новостройке 10млн. вот вторичке 8 млн.рублей
средняя ставка ипотеки (рыночной) -7,49%
льготной-6%
КС -4,5-5,5%
тогда новостройка в кредит на 20лет (первый взнос-10%) обходилась бы 64 т.р. в месяц.
вторичка (те же 20 лет) и взносе 10% (800т.р) обходилась бы в 58 т.р.
И тут на сцн=ены выходит Эльвира Сахипзадовна и делает ключ в 13%.
Рыночная ставка по ипотеке превращается в 15%
и вот уже при прочих равных за более дешёвую и с худшими потребительским характеристиками надо платить уже 94т.р.
Хорошо.
Застрой наглеет и повышает цену новостройки до 14млн. рублей. ну так, на 40%
и ставка льготная поднялась до 8% и вот за ту же новостройку надо платить уже 105 т.р. Квартира почти вдвое дороже чем вторичка, а разница в ипотечном платеже всего-то в 10%...
Но… и тут снова выходит Эльвира Сахипадовна и делает ключ 17%, а рыночную ипотеку можно получить под 20%.
И что получается? та самая злосчастная вторичка при той же цене в 8 млн. при покупке в кредит будет обходиться в...122 тысячи… т.е. дороже чем новый дом с современными характеристиками и дажепри практически вдвое высокой цене.
Надеюсь на этом примере понятно объяснил, почему вовсе не в льготной ипотеке, а именно в спреде между льготной и псевдорыночной ставкой (задранной искусственно ЦБ) кроется причина дичайшего ценового перекоса устроенного Набиуллиной?
Всем удачи!
Sun, 08 Jun 2025 08:44:56 +0300