Fri, 24 Oct 2025 09:45:48 +0300
24.10.2025.
Fri, 24 Oct 2025 06:34:23 +0300
Балансировка на грани рецессии
Fri, 24 Oct 2025 09:40:34 +0300
Последние оперативные данные Росстата подтверждают, что значительная часть гражданской экономики России сваливается в кризис с аномальной негативной динамикой по ключевым отраслям (сен.25 к сен.24 в %):
• Автомобильная промышленность: обвал на 25% на изначально низкой базе до минимумов за 15 лет;
• Производство коммерческих и производственных машин, станков и оборудования: обвал на 15%;
• Производство сырья и материалов для строительства: падение на 8.7%;
• Производство резиновых и пластмассовых изделий: падение на 8.6%;
• Все плохо в ключевых отраслях российской экономики: нефтепереработка (-4.3%), химпром (-2.4%), металлургия (-1.9%), причем нефтепереработка и металлургия с затяжным снижением последние два года до минимумов 2017-2018.
Сейчас в промышленности нет ни одной крупной отрасли (с высокой экспозицией в гражданской экономике), где бы ни было проблем – падение везде, вопрос лишь в масштабе. За исключением производства лекарства, тогда как как в пищевом производстве и напитках стагнация 1.5 года.
К октябрю можно точно зафиксировать, что весь накопленный рост промышленности 2022-2024 был нейтрализован за 9 месяцев 2025 и идет скорее ускорение падения.
Устойчивость динамики промышленности поддерживается той частью обработки, которая частично или полностью завязана на ВПК и/или госзаказы: производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования (оружия и боеприпасы), производство прочих транспортных средств (бронетехника, авиация, корабли, подводные лодки, беспилотники и т.д.), производство прочей микроэлектроники.
При этом необходимо понимать, что ВПК и госзаказы интегрированы во все отрасли экономики практически без исключения с разной пропорцией, поэтому невозможно точно посчитать долю гражданской экономики.
Как металлургия, химпром (порох, взрывчатые вещества, химэлементы) и нефтепереработка снижаются при ВПК? Из-за масштаба отрасли и незначительной доли ВПК, тем более с 2023 года акцент на беспилотниках с низкой удельной концентрацией металла.
Примерно 2/3 спроса в металлургии концентрирует строительство (включает жилое, коммерческое и промышленное строительство, а также крупные инфраструктурные проекты), остальное распределяется в отраслях промышленности и идет на экспорт.
Замедление инвестиции, стагнация или падение по различным направлениям строительства естественным образом снижают спрос на продукцию металлургического комплекса.
С нефтепереработкой основные проблемы – ограничения экспорта и функционирование нефтесервиса (нефтеоборудования) из-за санкций, удары беспилотниками.
Значительная часть отраслей промышленности вынуждены сокращать производства из-за цепного эффекта снижения внутреннего коммерческого спроса, замедления потребительского спроса и ограничений в экспорте (критические сложности выхода на внешние рынки сбыта) при снижении маржинальности (рост налогов, высокая ключевая ставка, высокие издержки).
Почему такой акцент на промышленности?
Какие драйверы роста за 3.5 года на 6.5% по ВДС (очень подробный обзор был ранее)?
• 2.29 п.п – Обрабатывающие производства;
• 2.13 п.п – Госуправление и обеспечение военной безопасности;
• 2.02 п.п – Финансы и страхование;
• 1.11 п.п – Строительство;
• 0.67 п.п – Деятельность в области информации и связи;
Весь вклад в рост экономики с начала 2022 за счет обработки, госуправления и финансов, все остальные отрасли интегрально в нуле.
Сейчас ИТ сектор в режиме «паузы» в 2025, строительство вне госзаказа сокращается, финансы в режиме стрессовой ребалансировки из-за резкого замедления кредитования, транзакционной и финансовой активности клиентов (в том числе на рынке капитала), а с промышленностью описал, а это главный драйвер роста.
Эти данные за 2кв25, сейчас, вероятно, хуже, судя по тенденции в обработке.
За 3.5 года (на 2кв25) 37% российской экономики находятся в минусе (уже больше на окт.25).
Практически весь рост экономики обеспечили 36% экономики с начала 2022, который в свою очередь в значительной степени обусловлен гособоронзаказом и госинвестициями прямо или косвенно.
@spydell_finance
Сбербанк - «мы получим своё дивидендами»
Fri, 24 Oct 2025 09:37:23 +0300
Это не мои слова, если что. Так, министр финансов Антон Силуанов прокомментировал прогноз по прибыли банков за 2025 год на уровне 3,8 трлн рублей, заметив, что Минфин принял решение не повышать ставки налога на прибыль банков, ограничившись дивидендами. В свете этого решения инвест-идея по Сберу может быть актуальной, особенно учитывая результаты по итогам 9 месяцев 2025 года.
Как пережить выходные и конфу, как заработать на текущем рынке
Fri, 24 Oct 2025 09:05:04 +0300
«Не видишь Колю, а он есть!»
Понимаете, я предсказал обвал 2008 года, еще несколько аналогичных, поэтому за годы разработал такую ТС, которая легко переваривает все основные рыночные и многие нерыночные факторы, включая недавний отскок помоекса smart-lab.ru/blog/1218515.php что дается труднее, т.к. на рынке рынка нет. А вы это еще умудряетесь торговать.
Конфа — это интересное мероприятие, надо идти. Общение. Хотя я и говорил, что настроение будет угрюмым — рынок так распорядился. Были лои на расчетах, вот я и предположил. Тут пруф smart-lab.ru/blog/1214657.php Меня на конфе не будет, только что оттуда приехал, можно было бы подгадать, да не догадался))
Поэтому берите от конфы максимум, не часто она проводится, другой в следующем году уже может и не быть. Все может случиться. Геополитики — они такие злодеи, не давайте им вас во что-то втянуть нехорошее.
Сам я в кэше smart-lab.ru/blog/1221516.php, сбросил неликвид дедушки, уже писал об этом, ожидаю дальнейшего падения помоекса, буду брать некоторые отобранные бумаги и составлять портфель с близкими целями. Бумаг отобрал несколько, штук 7, могу пересмотреть в сторону уменьшения их количества, перетрясти веса. Стратегия отработать рост и выйти в кэш. Есть акция фаворит. Обычно стратегия работает несколько дней и все, надо уходить, рост заканчивается, начинается боковик. Рынок просчитал на 30% от индекса.
ТС строится по принципу работы на опережение рыночных цен, т.е. строго торгую свои расчеты на нескольких тайм фреймах. Сам себе аналитег. Есть очень неплохой трейд (точнее их два) в индексе МIX, захочешь, присоединяйся!
Пиши, если что, напирмер, быстро оценить уязвимости портфеля на основе имеющихся расчетов, на почту realnikolatesla@yahoo.com
Свежие дефолты. Кто находится в зоне риска?
Fri, 24 Oct 2025 09:21:16 +0300
Рынок пережил еще один трудный день — волна негатива утянула его вниз, и он вплотную приблизился к годовым минимумам.
Поэтому сейчас есть соблазн полностью выйти из акций, а вместо них взять более спокойные облигации. Так вчера один мой знакомый сказал, что ему комфортнее в ВДО с их доходностью 25-30%, чем в «летающих туда-сюда» голубых фишках.
После этого я решил пройтись по ВДО и глянуть на их безопасность :) За полгода я насчитал восемь дефолтов — их причины были разными, но во всех случаях инвесторы потеряли деньги. Плюс есть ряд эмитентов, которые могут пополнить этот список.
⛔️ Нафтатранс, Магнум Ойл
Нефтетрейдеры всегда получают низкие рейтинги, т. к. их бизнес довольно сложен. У них большое кредитное плечо — и если где-то случается кассовый разрыв, то дело доходит до дефолта. Тут случилось именно это — теперь эмитенты должны 1,3 млрд. рублей.
⛔️ С-Принт
Первый звоночек был в июле, а уже в сентябре наступил полноценный дефолт. При этом эмитент занял 100 миллионов, но уже через пару дней не смог выплатить старый купон. Задолженность по всем выпускам составляет более 500 млн. рублей.
⛔️ Строй Система Механизация
В марте и июне были два технических, а потом пришел настоящий дефолт. Но компания не стала его дожидаться — она заранее подала иск о самобанкротстве. Если эта практика войдет в моду, то у держателей ВДО станет еще больше рисков.
⛔️ Феррони
Хороший эмитент, который попал в сложную ситуацию. В 2023 году у компании сгорел завод, но она всеми силами старалась выжить. Увы, высокая ставка ее добила, но руководство не кидает инвесторов и старается погасить все долги (~200 млн).
⛔️ Мосрегионлифт
Тут дефолт так же не стал неожиданностью, ведь ему предшествовали кассовый разрыв и просрочка по платежам. Компания готовит план реструктуризации, а ее проблемный долг составляет 230 миллионов рублей.
⛔️ Реаторг
Показатели бизнеса падали уже два года, за что эмитенту снизили рейтинг с ВВВ- до В (от НРА). Риски в итоге реализовались — в июле случился дефолт, т. к. компания не смогла выплатить предпоследнюю амортизацию (проблемный долг 60 млн. рублей).
⛔️ Мегатакт НН
Самый интересный случай, когда о дефолте стало известно заранее. В июле компания выплатила купон, а потом ее собственники поссорились и подали иск о самобанкротстве. Счета заблокированы налоговой, и выплат в октябре точно не будет.
Так же есть целый ряд проблемных компаний, у которых уже были техдефолты и снижение рейтинга (вплоть до С). Не буду подробно останавливаться на каждой, приведу лишь общий список:
- ЖКХ РС (Я) — ruBBB от Эксперт РА;
- РегионСпецТранс — ruBBB- от Эксперт РА;
- Нэппи Клаб — ruB- от Эксперт РА;
- Глобал Факторинг — ruС от Эксперт РА;
- ВЗВТ — В+ от НКР;
- Бизнес Лэнд — СС.ru от НКР.
Получается, что ВДО-шки нужно либо постоянно отслеживать, либо вообще в них не лезть. Поэтому я выбираю только надежные облигации, а за риск в моем портфеле отвечают акции.
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Базис на старте
Fri, 24 Oct 2025 08:59:13 +0300
Крах политики ЦБ....а ведь большевики предупреждали
Thu, 23 Oct 2025 11:49:26 +0300
Пром.производство (основной драйвер ВВП) помесячное г/г неуклонно снижается с июля с 2% до 0,3% в сентябре и т.е. уже считай в нулях в пределах статпогрешности.
А год к году недельная инфляция уже месяц как растет и в 2 раза выше поставленной цели ЦБ.
Даже интересно что ЦБ будет бухтеть на прессконфе )))
Диверсификация! Как глубоко и как широко?
Thu, 23 Oct 2025 11:16:34 +0300
О пользе диверсификации сказано немало, в том числе на моём канале. И то, что нужно диверсифицировать свой совокупный портфель по разным классам активов в общем ни у кого не должно вызывать вопроса.
Однако, очень часто возникает вопрос, а насколько нужно диверсифицировать часть портфеля, которую планировалась вложить в один класс активов, например, в акции или облигации. Конечно, как и везде в инвестициях, единственного правильного ответа здесь нет и есть разумные аргументы, как за низкую диверсификацию, так и за высокую.
Сегодня я поделюсь некоторыми интересными соображениями, касающимися диверсификации портфеля акций, тем более, что немалая часть российских частных инвесторов на бирже вообще не покупает ничего кроме них.
Из теории мы знаем, что диверсификация позволяет снизить специфический риск отдельных активов, секторов экономики или регионов, поскольку негативные события одной бумаги компенсируются положительными результатами других. Таким образом она оказывает значительное влияние на снижение волатильности. Однако, эффект уменьшается по мере увеличения числа активов. Опять же, из теории специфический риск снижается по закону близкому к экспоненциальному (смотри график). Так, например, рост количества активов в портфеле с 5 до 10, уменьшает специфические риски примерно на 24%, а вот уже с 25 до 30 — только на 7%.
Конечно, эти идеи не раз пытались проверить. Так, пожалуй самой цитируемой стала работа Джон Эванса (John L. Evans) и Стивена Арчера (Stephen N. Archer) «Diversification and the Reduction of Dispersion: An Empirical Analysis» (Диверсификация и снижение дисперсии: эмпирический анализ), опубликованная в журнале «The Journal of Finance» в 1968 году. В ней авторы приводили следующие данные: для 2-х акций снижение дисперсии было примерно на 40-50%, для 8 акций — около 80%, для 16 — около 90%, а для 32 — около 95%.
Конечно, они были не единственными, и дальше последовало немало похожих работ, где пытались ответить на вопрос, так сколько же всё-таки должно быть акций эмитентов, чтобы портфель был уже достаточно хорошо диверсифицирован, то есть максимально близок по волатильности к индексу рынка.
Совсем краткую сводную таблицу эволюции взглядов с рекомендациями авторов, можно было бы представить следующим образом:
✅ Эванс и Арчер (1968). Классика. Большая часть снижения риска достигается при 10-15 бумагах.
✅ Элтон и Грубер (1977). Для диверсификации, близкой к рыночной, нужно больше бумаг: 30-40 акций.
✅ Современные данные. Из-за роста волатильности отдельных акций может требоваться больше бумаг: 20-50+ акций. |
Однако, все эти исследования проведены не на российском рынке, где выбор эмитентов существенно скромнее, а самый популярный индекс рынка представляет не 500 компаний, а около 50.
Моё личное мнение, что инвестору в России в принципе будет достаточно диверсифицироваться среди 15 — 20 акций. И дело не только в том, что он уже приблизится к волатильности индекса, но и во влияние отдельных вложений на портфель в целом. Какой смысл держать скажем долю в 1% акций какой-то компании? Даже если она удвоится, то ее доля станет 2% и это всего 1% прибыли, при исторической волатильности 30%!!! Я вижу, что минимальный интерес может начинаться с 5% в одном эмитенте, тогда есть и диверсификация и результат может быть весомым. Отсюда и берется граница в 20. Но это лишь моё мнение.
И да, в конце я не могу не упомянуть, что есть совсем другие подходы. Любимый всеми Баффет, говорил, что достаточно иметь 6-8 хороших компаний в своем портфеле. Но он не раз подчеркивал, такой подход может быть оправдан только в том случае, если вы очень хорошо разбираетесь в их бизнесе, и не сомневаетесь в чистоплотности менеджмента.
Всем удачных инвестиций!
Московская биржа отметила особый вклад «Селигдара» в развитие биржевой торговли физическим золотом среди недропользователей.
Thu, 23 Oct 2025 11:30:09 +0300
Награда была вручена на форуме по развитию биржевого рынка драгоценных металлов «MOEX Precious Metals Event».
«Селигдар» активно развивает канал продаж золота на Московской бирже с 2022 года. Начав реализацию на площадке с нескольких килограмм, сегодня Холдинг продает посредством Мосбиржи до 200 кг в месяц. Сегодня «Селигдар» — лидер по объему продаж золота среди недропользователей по этому направлению.
«Мы активно занимаемся развитием новых инструментов на финансовом рынке, а также альтернативных каналов реализации драгоценных металлов. По ряду направлений являемся первопроходцами и обладателем ценной экспертизы для дальнейшего подключения других игроков на рынке. Сотрудничество с Московской биржей является взаимовыгодным процессом. «Селигдар» получает доступ к более выгодным котировкам продажи металла в любой момент торгового времени, при этом благодаря нашей активности существенно выросла ликвидность и сузились спреды на биржевом рынке физического золота для клиентов», — отметил президент ПАО «Селигдар» Александр Хрущ.
Там экстремально волатильно — 3 турбулентные акции
Thu, 23 Oct 2025 10:45:54 +0300
Рынок сильно изменчив — Индекс МосБиржи кидает из эйфории в панику. Как чувствуют себя самые волатильные акции?
От эйфории до паники
На прошлой неделе Индекс МосБиржи резко взлетел на фоне телефонных переговоров президентов РФ и США и договоренностей о встрече в Будапеште. Со дна в бенчмарке было до +10% и выше 2760 п., а самые волатильные акции, обладающие высокой чувствительностью к фактору геополитики, демонстрировали двузначную доходность.
Вчера все опять изменилось. В СМИ стала муссироваться тема отмены переговоров — индекс молниеносно рухнул на 5%, в моменте было ниже 2610 п. Волатильные акции закономерно рванули вниз на опережение. Трейдеры кинулись продавать бумаги на фоне нереализованных надежд. Последовавшие комментарии от официальных лиц частично нивелировали преждевременную информацию из СМИ. Рынок пробует отскочить, но неопределенность остается.
Оценим динамику самых турбулентных акций, определим поддержки и сопротивления. Если ситуация на внешнем контуре вновь улучшится, они опять взлетят первыми. Бумаги в фокусе — СПБ Биржа, ПИК. Аэрофлот.
СПБ Биржа
Максимально волатильные акции на рынке на фоне очень высокой чувствительности курса к фактору изменчивой геополитики. На днях было ралли с 200 руб. и выше 260 руб., или на +30%, а вчера уже обвал на 30 рублей, или более -12%. Акции скорее подходят активным трейдерам с высокой толерантностью к риску, быстрой реакцией и жестким риск-менеджментом.
Из-под вчерашних 225 руб. сегодня идет отскок, и вновь сильнее, чем в индексе — 240 руб. Спекулянтам задерживаться в бумагах надолго опасно, фиксация может быть без предупреждения. Если внешний фон улучшится, бумаги опять окажутся первыми на подъеме.
ПИК
Типично очень волатильно и быстрее бенчмарка. А еще накладывается корпоративный негатив — отмена дивполитики и консолидация акций 100 к 1. На подъеме широкого рынка в бумагах был быстрый заброс к сопротивлению 430 руб., или +19% со дна, а потом резкое падение под 390 руб., или в моменте на -9%.
Техническое восстановление после обвала пока ограничено областью локального сопротивления 400–410 руб. Без потепления общего сентимента и при таких высоких ставках отскоки носят чисто спекулятивный характер.
Аэрофлот
Острая реакция на обострение геополитической ситуации — акции перевозчика под влиянием ограничений на перелеты. При эскалации надежды на возобновление трафика снижаются, а курс быстро падает.
На недавнем отскоке из-под 50 руб. в моменте было выше 58 руб., или +17%, а вчера курс спикировал под 54 руб., или на -7%. Сегодня попытка вернуться выше важных 55 руб. Дальнейшая динамика будет завязана на сигналах с внешнего контура и прогрессе в переговорах.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Япония отвергла давление США с требованием прекратить импорт российских энергоносителей
Thu, 23 Oct 2025 10:45:32 +0300
Министр торговли страны Ёдзи Муто заявил, что Япония будет принимать решения об импорте энергоносителей, исходя из своих национальных интересов, после того как администрация Трампа предложила Японии приостановить все закупки российской нефти и газа. «После вторжения в Украину Япония неуклонно сокращает свою зависимость от российских энергоносителей», — заявил Муто сегодня СМИ, слова которого приводит агентство Reuters, после встречи министра финансов США Скотта Бессента и министра финансов Японии Кацунобу Като, на которой Бессент призвал Като прекратить покупать российскую нефть и газ.
В знак соответствия своим европейским коллегам из G7 Япония в сентябре снизила предельную цену на российскую сырую нефть с 60 до 47,60 долларов США, хотя это был скорее символический жест, чем что-либо еще, — по словам официальных лиц японского правительства, Япония имеет право отказаться от предельной цены в связи с тем, что российская нефть имеет важнейшее значение для ее энергетической безопасности. «Мы признаем, что СПГ с проекта «Сахалин-2» играет чрезвычайно важную роль в энергетической безопасности Японии», — также заявил министр торговли Муто, добавив, что на его долю приходится 3% производства электроэнергии в Японии. Хотя в процентном отношении эта сумма невелика, в абсолютном выражении она, скорее всего, существенна, учитывая размер экономики Японии.
Администрация Трампа развернула кампанию давления на всех крупных импортеров российских углеводородов, утверждая, что лишение России доходов от экспорта энергоносителей лишит её финансовых средств для продолжения борьбы с украинскими силами. Однако маловероятно, что эта кампания увенчается запланированным успехом, даже с учётом политики «кнута и пряника», которую президент Трамп выбрал в отношениях с двумя крупнейшими покупателями российской нефти и газа — Китаем и Индией. Однако санкции и колебания цен на международных рынках уже оказали негативное влияние на доходы России от экспорта энергоносителей, что никак не повлияло на цели Москвы в так называемой ею специальной военной операции и никак не отразилось на развитии событий на поле боя.
перевод отсюда
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал
Покупки через давление! И благодарность Тимофею Мартынову
Thu, 23 Oct 2025 10:38:06 +0300
Очередной негатив, уже не подкрался, а привалил на российский рынок санкциями от Джони. На мой взгляд, это исключительно элемент давления, до этого давление было на Украинскую сторону, теперь на нашу. Стало ли это неожиданностью? Нет конечно! До конца осенней ВК я ожидал постоянного давления на обе стороны. Со Стороны Трампа, наверное, было бы неправильно давить только на одну сторону. Переговорный процесс запущен уже достаточно давно и перечёркивать всё, что было обговорено ранее никто не станет, поэтому, на мой взгляд, это всё элементы давления.
Исходя из своих соображений, я расчехлил ещё часть резервного кэша и докупил акций.
Да, на данный момент мой портфель снова в минусе
Но я готов к этому, в предыдущих постах я писал, что жду сильной волатильности до конца месяца и большой незакрытый гэп на уровне 2600 оставался не закрытым. Просто сейчас очень чувствительный рынок, при малейших позитивных новостях, он выстреливает вверх и когда будут фундаментально-позитивные новости от переговоров, рынок уйдет вверх, и всем будет пофиг на отчёты компаний.
Я никого и ни в чём не хочу убеждать, просто показываю свои действия, свои мысли. Моя цель — это накопление капитала. В планах иметь капитал в 1.000.000$, конечно, при нынешнем размере портфеля может это и смешно звучит, но я начинал вообще с 20.000 рублей свой портфель. Если сравнивать мой начальный капитал и нынешней, это уже хорошее достижение. Да, за эти полтора года доходность портфеля около нулевая, но если бы я не вкладывал деньги в рынок, то их, скорее всего, просто не было бы, разлетелись бы на всякую шнягу. Я Очень надеюсь, что в скором будущем мрачная картина на российском рынке сменится на позитивный лад!)
Благодарность!
На сайте Smart-lab я сижу достаточно давно, это очень удобный, информативный и содержательный сайт, как по мне лучший, среди бесплатных тематических информационных площадок. Я очень жалею, не завёл на этом сайте свой блог раньше. Мне очень нравится писать тут посты, потому что тут собрались в основном адекватные и умные люди, которые не пишут всякую чушь в комментариях, а высказывают свою точку зрения и описывают свои чувства. Я очень благодарен Тимофею и его команде за такой великолепный проект. От души желаю процветания Smart-lab, Тимофею и его команде.
Рынок обвалился. Пытаюсь продать билет на конфу СЛ
Thu, 23 Oct 2025 09:11:49 +0300
Истории успеха на конфе будут деланы пальцем. В зал эмитентов и айпиошников вообще заходить не стоит, там спецы маркетологи будут пытаться разводить лохов за деньги лохов. В этом вопросе нужно анализировать все компании на рынке, а не те, к которым попал на лекцию.
Другая категория лекторов это инфоцигане, которые опять же, за деньги лохов, последних разводят на бОльшие деньги, например Элвис.
Ну и остальная часть это разные фрики, типа Карпова, Хулиономиста, Жуковского или Блиновского, фамилию не помню и прочие.
С дуру купил билет, теперь пытаюсь его скинуть по себестоимости с небольшим плюсом. Разместил на авито, но пока объявление на проверке. Конкуренцию мне составляет сам Тимофей, продавая билеты со скидкой, негодяй)
«Озон Фармацевтика» поддержала ежегодную конференцию по логистике лекарственных средств
Thu, 23 Oct 2025 10:00:31 +0300
Выступили спонсором VII Конференции «Логистика лекарственных средств», которая прошла 17 октября 2025 года в Москве. Это одно из главных событий отрасли в области логистики и качества.
Какие дивидендные акции выбирают аналитики под пассивный доход?
Thu, 23 Oct 2025 10:08:45 +0300
Приветствую, инвесторы! Снова отправляемся на поиски алмазов среди акций на Мосбирже под наш любимый пассивный доход. Аналитики из Сбербанка и Альфа-Банка показали свои подборки лучших дивидендных акций на ближайший год, в каждом списке по 5 акций, но пересечение (барабанная дробь) — ровно одно.
Ситуация на текущий момент
Thu, 23 Oct 2025 09:31:00 +0300
23.10.2025.
Новые санкции, ожидания по ставке и оферта в ЮГК
Thu, 23 Oct 2025 09:25:50 +0300
Лидеры прогнозов. Кого купить на падающем рынке?
Thu, 23 Oct 2025 09:15:02 +0300
Вчерашний день оказался насыщенным — мы увидели вбросы от СМИ, новые санкции и неприятные данные по инфляции.
Поэтому не удивительно, что рынок снова ушел в красную зону — еще немного, и он вернется к годовым минимумам. Многие акции вновь стали интересными для покупки — о своих фаворитах я уже писал, а теперь разберу лидеров по мнению аналитиков.
В подборку попали лишь те бумаги, у которых есть более пяти рекомендаций. Затем был высчитан средний прогноз по цене через 12 месяцев, а уже после этого — их потенциал. Комментарии аналитиков будут в кавычках, а мои замечания вы и так узнаете :)
✅ ИнтерРАО. Покупать — 6/6, потенциал +84%
Вечно получает высокие оценки и все никак их не оправдает. Главный ее драйвер — это увеличение нормы выплат с 25% до 50%, но шансов на это практически нет. Впереди огромные затраты, а на инвесторов инвесторов компании плевать (о чем сказала ее топ-менеджер).
✅ ПИК. Покупать — 6/6, потенциал +72%
Такое ощущение, что эксперты вообще не следят за новостями. Новый собственник делает все, чтобы выдавить мелких инвесторов из акций — возможно, дело даже дойдет выкупа и делистинга. Но бумагам все равно дают высокие таргеты..
✅ ИКС 5. Покупать — 9/9, потенциал +71,5%
Учитывая текущие показатели, такая оценка выглядит несколько завышенной. Да, к концу года будет еще одна выплата, но она может не оправдать ожиданий. Ведь деньги будут выплачены в долг, а руководство снижает свои годовые прогнозы.
✅ ВТБ. Покупать — 8/8, потенциал +67%
«Является бенефициаром снижения ключевой ставки, ведь это позволит распустить резервы и нарастить показатели». В теории все верно, но на практике «синий» уже много раз подводил своих акционеров. Имхо, в секторе есть более прозрачные идеи.
✅ Промомед. Покупать — 5/5, потенциал +66%
«Один из лидеров российской биофармы.Наращивает производство и ставит цель увеличить продажи до 240 млрд руб. к 2032 году — это темпы роста более чем на 35% в год». В цену заложены огромные ожидания (P/E= 18,5х!), осталось лишь их оправдать.
✅ Хэдхантер.Покупать — 8/8, потенциал +65,5%
«Долгосрочный драйвер — структурная нехватка кадров в стране, а будущее снижение ставки усилит деловую активность, что может ускорить рост финансовых показателей». Тут мне нечего добавить, поэтому акции занимают 7% моего портфеля.
✅ НоваБев.Покупать — 5/5, потенциал +61,5%
Последний отчет меня удивил — на стагнирующем рынке компания увеличила выручку (+21%) и продажи (+5%). Плюс есть драйверы в виде дивидендов и будущее IPO Винлаба. Но если ущерб от кибератаки будет большим, то это перечеркнет все ее успехи.
Так выглядят лидеры по мнению инвестдомов. В очередной раз убеждаюсь, что у меня с ними разные взгляды на рынок — из восьми их фаворитов лишь два эмитента есть в моем портфеле (Хэдхантер и ИКС5).
Если же говорить об аутсайдерах, то эксперты «с осторожностью смотрят на компании с высоким долгом и слабым ростом бизнеса» — это Акрон, Башнефть, ОГК-2, Сегежа и МКБ. Ну хоть тут я с ними согласен :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Новости рынков: основные движения и тенденции
Thu, 23 Oct 2025 06:57:48 +0300
Инфоцыганские сплетни. Акции Васи Олейника выросли на 1400%!
Thu, 23 Oct 2025 07:46:12 +0300
Акции Васи Олейника выросли на 1400%!… но есть нюанс. Случайно обратил внимание на статью от Forbes (не про Васю):
цитирую:
Акции Beyond Meat выросли в цене на 1400% за несколько торговых дней. Только в ходе торгов 22 октября они прибавляют 112%. За последнее время вокруг этих акций возник ажиотаж благодаря призывам одного из трейдеров в соцсетях. Аналитики связывают взрывной рост котировок Beyond Meat с тем, что продавцы вынуждены закрывать короткие позиции
Beyond Meat и правда эпично рос, грубо говоря с 0.6$ на 7+$:
А в 2021 году Василий рекомендовал их к покупке:
Но только стоили они тогда порядка 150$:
Красивые графики, я считаю. Наверняка Василий дохрена заработал на них. Завидую ему немножко даже.
Сразу как американские акции разблокируют — все продаст и будет в шоколаде.
Еще из жизни широко известных в узком кругу инфоцыган: Ладимир слил уже 75% счета в этом году.
И теперь продает свой любимый порш. Объявление вполне обычное для инфоцыган. Номеров нет, но и лошадей нет в упряжке,
все по-честному и прозрачно:
На вопрос насколько по кайфу ему терять десятки миллионов:
Ответил, что вопрошающий ошибся на порядок, но потом удалил свой коммент:
Я за него спокоен — продавать платную услугу наблюдать за счетом, показывающим -75% по году — мне кажется значительно
более выгодным занятием, чем давать крутые прогнозы бесплатно на ютубе, совсем не показывая счет, как делает Вася.
Верю, что у них все будет хорошо. На всякий случай уточнил у LLM:
Если 1 января ставка ЦБ была 21%. А по счету просадка 75%. Сколько нужно заработать, чтобы отбить в 0 потерю от варианта безрискового вложения средств на год?
Ответ: Чтобы компенсировать потерю от просадки и одновременно отбить упущенную выгоду от безрискового вложения, за оставшийся год нужно заработать 384% от текущей суммы.
Наглядная проверка:
Начало года: 100 единиц.
После просадки: 25 единиц.
Зарабатываем 384% от 25: 25 * 3.84 = 96 единиц — это прибыль.
Итоговый капитал: 25 + 96 = 121 единица.
Цель достигнута: 121 единица — это ровно столько, сколько было бы на безрисковом вкладе.
400% это сущие мелочи, спросите любого инфоцыгана. Так что все по-плану. Технический момент, не более того.
Тут писал про все это: t.me/GeorgyBlog
Мой портфель облигаций на 23 октября 2025. Что изменилось за месяц? Покупки, продажи, дальнейшие планы
Thu, 23 Oct 2025 08:35:01 +0300
Раз в месяц смотрю на облигационную часть своего портфеля, какие изменения произошли с предыдущего месяца, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.
Основные моменты:
1. Доля облигаций в октябре практически не изменилась 43,6%, акций выросла до 54,6%. Доля LQDT+₽ снизилась до 1,6%. Еще есть фонд золота GOLD, но там доля 0,2%. Целевое значение на 2025 г. следующее: акции 55%, облигации 43%, золото 2%.
2. Облигаций сейчас 47 выпусков (+1 выпуск в октябре). В планах сократить количество выпусков до 35, при этом оставив только выпуски без оферты.
3. В октябре продал выпуск Уральской стали 1Р5. Не нравится сильное снижение валовой прибыли, чистой прибыли и долга в 1 полугодии (обзор отчета тут).
4. Начиная с декабря 2025 г. по май 2026 г. каждый месяц будут погашены следующие выпуски: Евротранс1, Евротранс2, Софтлайн 2Р1, Глоракс1Р2, ТГК-14 1Р1, Каршеринг Руссия 1Р5, ЛСР 1Р8. Будет возможность для покупки новых активов.
5. Риторика ЦБ по поводу сохранения текущей жесткой денежно-кредитной политики, плюс возможное увеличение НДС, слабые финансовые показатели большинства компаний не добавляют оптимизма долговому рынку. Уже завтра состоится заседание ЦБ.
6. Что касается покупок, то покупал короткие выпуски ИЭК Холдинг 1Р3, ЛСР 1Р8, участвовал в размещении Амурской области 31002 (купон 16,75%, погашение 17.10.2027).
7. Состав портфеля по типу купона следующий:
— с постоянным купоном 73,9%;
— с плавающим купоном — флоатеры 26,1%.
Доля флоатеров осталась снизилась.
8. Состав портфеля по сроку следующий:
— с погашением до 2 лет 60%;
— с погашением от 2 до 4 лет 25,4%;
— свыше 4 лет 14,6%.
9. Основу облигационной части составляют корпоративные и муниципальные выпуски Амурской области, Томска, Позитив, ЛСР, Селектел, Селигдар, АФК Система, длинные ОФЗ 26241, 26244 и 26245, короткие (Евротранс1, Евротранс2, Глоракс, ЛСР), валютные Новатэк 1Р2.
10. Купоны приходят почти каждый день. Основная задача — наращивать их объем.
11. В планах на конец октября — начало ноября увеличение доли облигаций от 2 до 4 лет. Но решение ЦБ по ключевой ставке может внести коррективы. Также новые размещения не останутся без внимания, обзоры как обычно будут.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
❗️Оферта, которая требует внимания. АФК Система
Thu, 23 Oct 2025 08:40:36 +0300
АФК СИСТЕМА-001Р-12
ISIN: RU000A101012
Ставка после оферты: 18%
Следующая оферта через 1,5 года
Первый купон Системы за долгое время, который полностью в рынке. На карте представлены все fix-облигации Системы. Синим выделены равноценные аналоги, и они в сопоставимой доходности (18-19%). Зато бонды Системы до года дают 21-24%
Зачем центробанк убивает экономику
Wed, 22 Oct 2025 08:04:23 +0300
Всем понятно, что сейчас Центробанк полностью уничтожил кредитование в стране. ЦБ поднял заградительную ставку до 17% и борется за то, чтобы ее не снижать, а повышать. ЦБ ужесточил требования к заемщикам с точки зрения оценки, ужесточил требования к резервам коммерческих банков. ЦБ практически в десять раз поднял требования к резервированию лизинговых компаний. Также ЦБ переукрепил рубль искусственно. Все это привело к тому, что кредитная масса стала околонулевой для бизнеса и населения. Надо быть полным идиотом, чтобы пойти в Сбербанк и взять кредит на покупку автомобиля, если не рассчитывать, что машины подорожают в два раза. Но даже тогда, как ты в будущем сможешь отдать эту сумму плюс бешеные проценты, если сейчас не смог накопить эту сумму, а экономика умирает, и в будущем ты сможешь меньше денег заработать? Так как технологические циклы разных отраслей разные, и товарообмен возможен только при наличии кредитования, то бизнес в России умер.
Зачем ЦБ это сделал? Очевидно, по указанию Кремля, который очевидно строит феодальное государство, где все производство и торговля принадлежат и контролируются кучкой феодалов. Говорится, что вся экономика должна стать государственной. На самом деле они хотят уничтожить мелкую и среднюю буржуазию, в отсутствии которой крупная буржуазия, кучка олигархов, автоматически становится и называется феодалами, президент называется царь или король, а население называется крепостные. Кучка олигархов целенаправленно уничтожает класс мелкой и средней буржуазии, превращая Россию в феодальное государство.
Сюда же относятся законы о сокращении с 60 до 10 миллионов, сюда же поднятие НДС и утилизационный сбор, ибо машина — это не роскошь, а средство производства мелкой и средней буржуазии. Цель нынешних властей — построить феодализм, чтобы стояли замки, была наемная армия стражников и крепостные нищие без земли и своих орудий труда, которые под страхом смерти и побоев работали бы бесплатно на феодалов. Таким образом, нужно прогнозы о решениях ЦБ, минииминистра и властей строить, исходя из уже очевидного факта, что эти решения направлены на уничтожение мелкой и средней буржуазии. Каковая будет все равно пытаться развиваться.
В частности, нужно строить независимую от государства кредитную систему, переходить на товарообмен, где возможно, переходить на оплату наличными. Словом, делать то, что во все времена делала развивающаяся буржуазия в феодальном государстве. От Центробанка, конечно, следует ожидать решений, направленных на дальнейшее уничтожение кредитования. Вместо банков, находящихся на контроле ЦБ, надо создавать независимую систему кредитования. Это все возможно, и так и развивалась буржуазия в феодализме. Иначе Россия превратится в монархию, весь бюджет будет уходить на роскошь для дворян и феодальные войны с соседними странами, а население станет крепостными.
Метод Геллы. Застряли (BRENT).
Wed, 22 Oct 2025 11:41:26 +0300
Они в очках, им виднее.©
Всем привет и трям!!! Продолжаем летать… на крыльях ночи...© Весело, да? Вот такой рынок осенью 2025 года. )
ЛИРИКА.
Вчера всем прилетело! И особенно на металлах. Там уже пошли во все тяжкие. Ну да, просто фиксанули золото на хаях, на уровне 4350.0. Заодно высадив лишних пассажиров.
Многие пытаются это к ФА и геополитике привязать… ну хз… по мне, это чисто технический фиксинг был. Потому что ничего не изменилось на мировой арене. Ну так, по мелочам. Трамп высказался, что не будет просто так встречаться с Путиным, ему нужна конкретика. Это сигнал и Зеленскому и Путину. Прийти таки к какому то соглашению.
И на этом фоне индекс МБ ушел в пол.
Параллельно США ведут переговоры с Китаем, по поводу тарифов. И, вроде бы, даже могут договориться. Естессно, амеры ждут уступок от Пекина.
Я вот не знаю как у вас, а у меня чота от этих новостей ощущения сюрреальности. Создаются проблемы на пустом месте, из мухи делают слона, но зато рынки летают, шо потерпевшие. При том не на фактах, а на слухах… и то не понятно каких. Трамп икнул, всё свалилось. %%)
ФИЗИКА.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
из интересного — запасы нефти.
РЫНКИ НА УТРО:
EUR/USD — валюты сейчас это просто островки спокойствия.)) Доллар то падает, то укрепляется… Но пока всё в диапазоне.
GOLD — вчера было красиво, обозначив лои на 4К. Сегодня посмотрим по рынку: будет это поддержкой (4К), или же полетят еще ниже.
S&P500 — про индексы как будто и забыли в этой суматохе. Но они особо и не отсвечивают. ± болтаются на хаях.
BITCOIN — крипту мотает в обе стороны. Если покупают, то спекулятивно. Пока она остается рисковым активом для инвесторов.
ММВБ — вчера, на хайпе, высадили быков. Ну да, вот так, кто-то что-то сказал, и камнем упали. Что можно прогнозировать, если не известно, что сегодня скажут?
BRENT.
По нефти работает дневной шортовый паттерн (ЗДЕСЬ) и tp на 60.0$ уже взяли. Но не прошли. Опять начали отскакивать на разгон.
Сегодня еще выйдут запасы, под которые могут и поспекулировать в обе стороны. Но общее направление — ШОРТ с целями 57.0/50.0.
А сейчас пилим в диапазоне 2-3$.
И на сегодня RHCP!!!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!
Спасибо ВСЕМ!
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
Fri, 24 Oct 2025 09:40:34 +0300
Последние оперативные данные Росстата подтверждают, что значительная часть гражданской экономики России сваливается в кризис с аномальной негативной динамикой по ключевым отраслям (сен.25 к сен.24 в %):
• Автомобильная промышленность: обвал на 25% на изначально низкой базе до минимумов за 15 лет;
• Производство коммерческих и производственных машин, станков и оборудования: обвал на 15%;
• Производство сырья и материалов для строительства: падение на 8.7%;
• Производство резиновых и пластмассовых изделий: падение на 8.6%;
• Все плохо в ключевых отраслях российской экономики: нефтепереработка (-4.3%), химпром (-2.4%), металлургия (-1.9%), причем нефтепереработка и металлургия с затяжным снижением последние два года до минимумов 2017-2018.
Сейчас в промышленности нет ни одной крупной отрасли (с высокой экспозицией в гражданской экономике), где бы ни было проблем – падение везде, вопрос лишь в масштабе. За исключением производства лекарства, тогда как как в пищевом производстве и напитках стагнация 1.5 года.
К октябрю можно точно зафиксировать, что весь накопленный рост промышленности 2022-2024 был нейтрализован за 9 месяцев 2025 и идет скорее ускорение падения.
Устойчивость динамики промышленности поддерживается той частью обработки, которая частично или полностью завязана на ВПК и/или госзаказы: производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования (оружия и боеприпасы), производство прочих транспортных средств (бронетехника, авиация, корабли, подводные лодки, беспилотники и т.д.), производство прочей микроэлектроники.
При этом необходимо понимать, что ВПК и госзаказы интегрированы во все отрасли экономики практически без исключения с разной пропорцией, поэтому невозможно точно посчитать долю гражданской экономики.
Как металлургия, химпром (порох, взрывчатые вещества, химэлементы) и нефтепереработка снижаются при ВПК? Из-за масштаба отрасли и незначительной доли ВПК, тем более с 2023 года акцент на беспилотниках с низкой удельной концентрацией металла.
Примерно 2/3 спроса в металлургии концентрирует строительство (включает жилое, коммерческое и промышленное строительство, а также крупные инфраструктурные проекты), остальное распределяется в отраслях промышленности и идет на экспорт.
Замедление инвестиции, стагнация или падение по различным направлениям строительства естественным образом снижают спрос на продукцию металлургического комплекса.
С нефтепереработкой основные проблемы – ограничения экспорта и функционирование нефтесервиса (нефтеоборудования) из-за санкций, удары беспилотниками.
Значительная часть отраслей промышленности вынуждены сокращать производства из-за цепного эффекта снижения внутреннего коммерческого спроса, замедления потребительского спроса и ограничений в экспорте (критические сложности выхода на внешние рынки сбыта) при снижении маржинальности (рост налогов, высокая ключевая ставка, высокие издержки).
Почему такой акцент на промышленности?
Какие драйверы роста за 3.5 года на 6.5% по ВДС (очень подробный обзор был ранее)?
• 2.29 п.п – Обрабатывающие производства;
• 2.13 п.п – Госуправление и обеспечение военной безопасности;
• 2.02 п.п – Финансы и страхование;
• 1.11 п.п – Строительство;
• 0.67 п.п – Деятельность в области информации и связи;
Весь вклад в рост экономики с начала 2022 за счет обработки, госуправления и финансов, все остальные отрасли интегрально в нуле.
Сейчас ИТ сектор в режиме «паузы» в 2025, строительство вне госзаказа сокращается, финансы в режиме стрессовой ребалансировки из-за резкого замедления кредитования, транзакционной и финансовой активности клиентов (в том числе на рынке капитала), а с промышленностью описал, а это главный драйвер роста.
Эти данные за 2кв25, сейчас, вероятно, хуже, судя по тенденции в обработке.
За 3.5 года (на 2кв25) 37% российской экономики находятся в минусе (уже больше на окт.25).
Практически весь рост экономики обеспечили 36% экономики с начала 2022, который в свою очередь в значительной степени обусловлен гособоронзаказом и госинвестициями прямо или косвенно.
@spydell_finance
Fri, 24 Oct 2025 09:37:23 +0300
Это не мои слова, если что. Так, министр финансов Антон Силуанов прокомментировал прогноз по прибыли банков за 2025 год на уровне 3,8 трлн рублей, заметив, что Минфин принял решение не повышать ставки налога на прибыль банков, ограничившись дивидендами. В свете этого решения инвест-идея по Сберу может быть актуальной, особенно учитывая результаты по итогам 9 месяцев 2025 года.
Fri, 24 Oct 2025 09:05:04 +0300
«Не видишь Колю, а он есть!»
Понимаете, я предсказал обвал 2008 года, еще несколько аналогичных, поэтому за годы разработал такую ТС, которая легко переваривает все основные рыночные и многие нерыночные факторы, включая недавний отскок помоекса smart-lab.ru/blog/1218515.php что дается труднее, т.к. на рынке рынка нет. А вы это еще умудряетесь торговать.
Конфа — это интересное мероприятие, надо идти. Общение. Хотя я и говорил, что настроение будет угрюмым — рынок так распорядился. Были лои на расчетах, вот я и предположил. Тут пруф smart-lab.ru/blog/1214657.php Меня на конфе не будет, только что оттуда приехал, можно было бы подгадать, да не догадался))
Поэтому берите от конфы максимум, не часто она проводится, другой в следующем году уже может и не быть. Все может случиться. Геополитики — они такие злодеи, не давайте им вас во что-то втянуть нехорошее.
Сам я в кэше smart-lab.ru/blog/1221516.php, сбросил неликвид дедушки, уже писал об этом, ожидаю дальнейшего падения помоекса, буду брать некоторые отобранные бумаги и составлять портфель с близкими целями. Бумаг отобрал несколько, штук 7, могу пересмотреть в сторону уменьшения их количества, перетрясти веса. Стратегия отработать рост и выйти в кэш. Есть акция фаворит. Обычно стратегия работает несколько дней и все, надо уходить, рост заканчивается, начинается боковик. Рынок просчитал на 30% от индекса.
ТС строится по принципу работы на опережение рыночных цен, т.е. строго торгую свои расчеты на нескольких тайм фреймах. Сам себе аналитег. Есть очень неплохой трейд (точнее их два) в индексе МIX, захочешь, присоединяйся!
Пиши, если что, напирмер, быстро оценить уязвимости портфеля на основе имеющихся расчетов, на почту realnikolatesla@yahoo.com
Fri, 24 Oct 2025 09:21:16 +0300
Рынок пережил еще один трудный день — волна негатива утянула его вниз, и он вплотную приблизился к годовым минимумам.
Поэтому сейчас есть соблазн полностью выйти из акций, а вместо них взять более спокойные облигации. Так вчера один мой знакомый сказал, что ему комфортнее в ВДО с их доходностью 25-30%, чем в «летающих туда-сюда» голубых фишках.
После этого я решил пройтись по ВДО и глянуть на их безопасность :) За полгода я насчитал восемь дефолтов — их причины были разными, но во всех случаях инвесторы потеряли деньги. Плюс есть ряд эмитентов, которые могут пополнить этот список.
⛔️ Нафтатранс, Магнум Ойл
Нефтетрейдеры всегда получают низкие рейтинги, т. к. их бизнес довольно сложен. У них большое кредитное плечо — и если где-то случается кассовый разрыв, то дело доходит до дефолта. Тут случилось именно это — теперь эмитенты должны 1,3 млрд. рублей.
⛔️ С-Принт
Первый звоночек был в июле, а уже в сентябре наступил полноценный дефолт. При этом эмитент занял 100 миллионов, но уже через пару дней не смог выплатить старый купон. Задолженность по всем выпускам составляет более 500 млн. рублей.
⛔️ Строй Система Механизация
В марте и июне были два технических, а потом пришел настоящий дефолт. Но компания не стала его дожидаться — она заранее подала иск о самобанкротстве. Если эта практика войдет в моду, то у держателей ВДО станет еще больше рисков.
⛔️ Феррони
Хороший эмитент, который попал в сложную ситуацию. В 2023 году у компании сгорел завод, но она всеми силами старалась выжить. Увы, высокая ставка ее добила, но руководство не кидает инвесторов и старается погасить все долги (~200 млн).
⛔️ Мосрегионлифт
Тут дефолт так же не стал неожиданностью, ведь ему предшествовали кассовый разрыв и просрочка по платежам. Компания готовит план реструктуризации, а ее проблемный долг составляет 230 миллионов рублей.
⛔️ Реаторг
Показатели бизнеса падали уже два года, за что эмитенту снизили рейтинг с ВВВ- до В (от НРА). Риски в итоге реализовались — в июле случился дефолт, т. к. компания не смогла выплатить предпоследнюю амортизацию (проблемный долг 60 млн. рублей).
⛔️ Мегатакт НН
Самый интересный случай, когда о дефолте стало известно заранее. В июле компания выплатила купон, а потом ее собственники поссорились и подали иск о самобанкротстве. Счета заблокированы налоговой, и выплат в октябре точно не будет.
Так же есть целый ряд проблемных компаний, у которых уже были техдефолты и снижение рейтинга (вплоть до С). Не буду подробно останавливаться на каждой, приведу лишь общий список:
- ЖКХ РС (Я) — ruBBB от Эксперт РА;
- РегионСпецТранс — ruBBB- от Эксперт РА;
- Нэппи Клаб — ruB- от Эксперт РА;
- Глобал Факторинг — ruС от Эксперт РА;
- ВЗВТ — В+ от НКР;
- Бизнес Лэнд — СС.ru от НКР.
Получается, что ВДО-шки нужно либо постоянно отслеживать, либо вообще в них не лезть. Поэтому я выбираю только надежные облигации, а за риск в моем портфеле отвечают акции.
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Fri, 24 Oct 2025 08:59:13 +0300
Thu, 23 Oct 2025 11:49:26 +0300
Пром.производство (основной драйвер ВВП) помесячное г/г неуклонно снижается с июля с 2% до 0,3% в сентябре и т.е. уже считай в нулях в пределах статпогрешности.
А год к году недельная инфляция уже месяц как растет и в 2 раза выше поставленной цели ЦБ.
Даже интересно что ЦБ будет бухтеть на прессконфе )))
Thu, 23 Oct 2025 11:16:34 +0300
О пользе диверсификации сказано немало, в том числе на моём канале. И то, что нужно диверсифицировать свой совокупный портфель по разным классам активов в общем ни у кого не должно вызывать вопроса.
Однако, очень часто возникает вопрос, а насколько нужно диверсифицировать часть портфеля, которую планировалась вложить в один класс активов, например, в акции или облигации. Конечно, как и везде в инвестициях, единственного правильного ответа здесь нет и есть разумные аргументы, как за низкую диверсификацию, так и за высокую.
Сегодня я поделюсь некоторыми интересными соображениями, касающимися диверсификации портфеля акций, тем более, что немалая часть российских частных инвесторов на бирже вообще не покупает ничего кроме них.
Из теории мы знаем, что диверсификация позволяет снизить специфический риск отдельных активов, секторов экономики или регионов, поскольку негативные события одной бумаги компенсируются положительными результатами других. Таким образом она оказывает значительное влияние на снижение волатильности. Однако, эффект уменьшается по мере увеличения числа активов. Опять же, из теории специфический риск снижается по закону близкому к экспоненциальному (смотри график). Так, например, рост количества активов в портфеле с 5 до 10, уменьшает специфические риски примерно на 24%, а вот уже с 25 до 30 — только на 7%.
Конечно, эти идеи не раз пытались проверить. Так, пожалуй самой цитируемой стала работа Джон Эванса (John L. Evans) и Стивена Арчера (Stephen N. Archer) «Diversification and the Reduction of Dispersion: An Empirical Analysis» (Диверсификация и снижение дисперсии: эмпирический анализ), опубликованная в журнале «The Journal of Finance» в 1968 году. В ней авторы приводили следующие данные: для 2-х акций снижение дисперсии было примерно на 40-50%, для 8 акций — около 80%, для 16 — около 90%, а для 32 — около 95%.
Конечно, они были не единственными, и дальше последовало немало похожих работ, где пытались ответить на вопрос, так сколько же всё-таки должно быть акций эмитентов, чтобы портфель был уже достаточно хорошо диверсифицирован, то есть максимально близок по волатильности к индексу рынка.
Совсем краткую сводную таблицу эволюции взглядов с рекомендациями авторов, можно было бы представить следующим образом:
✅ Эванс и Арчер (1968). Классика. Большая часть снижения риска достигается при 10-15 бумагах.
✅ Элтон и Грубер (1977). Для диверсификации, близкой к рыночной, нужно больше бумаг: 30-40 акций.
✅ Современные данные. Из-за роста волатильности отдельных акций может требоваться больше бумаг: 20-50+ акций. |
Однако, все эти исследования проведены не на российском рынке, где выбор эмитентов существенно скромнее, а самый популярный индекс рынка представляет не 500 компаний, а около 50.
Моё личное мнение, что инвестору в России в принципе будет достаточно диверсифицироваться среди 15 — 20 акций. И дело не только в том, что он уже приблизится к волатильности индекса, но и во влияние отдельных вложений на портфель в целом. Какой смысл держать скажем долю в 1% акций какой-то компании? Даже если она удвоится, то ее доля станет 2% и это всего 1% прибыли, при исторической волатильности 30%!!! Я вижу, что минимальный интерес может начинаться с 5% в одном эмитенте, тогда есть и диверсификация и результат может быть весомым. Отсюда и берется граница в 20. Но это лишь моё мнение.
И да, в конце я не могу не упомянуть, что есть совсем другие подходы. Любимый всеми Баффет, говорил, что достаточно иметь 6-8 хороших компаний в своем портфеле. Но он не раз подчеркивал, такой подход может быть оправдан только в том случае, если вы очень хорошо разбираетесь в их бизнесе, и не сомневаетесь в чистоплотности менеджмента.
Всем удачных инвестиций!
Thu, 23 Oct 2025 11:30:09 +0300
Награда была вручена на форуме по развитию биржевого рынка драгоценных металлов «MOEX Precious Metals Event».
«Селигдар» активно развивает канал продаж золота на Московской бирже с 2022 года. Начав реализацию на площадке с нескольких килограмм, сегодня Холдинг продает посредством Мосбиржи до 200 кг в месяц. Сегодня «Селигдар» — лидер по объему продаж золота среди недропользователей по этому направлению.
«Мы активно занимаемся развитием новых инструментов на финансовом рынке, а также альтернативных каналов реализации драгоценных металлов. По ряду направлений являемся первопроходцами и обладателем ценной экспертизы для дальнейшего подключения других игроков на рынке. Сотрудничество с Московской биржей является взаимовыгодным процессом. «Селигдар» получает доступ к более выгодным котировкам продажи металла в любой момент торгового времени, при этом благодаря нашей активности существенно выросла ликвидность и сузились спреды на биржевом рынке физического золота для клиентов», — отметил президент ПАО «Селигдар» Александр Хрущ.
Thu, 23 Oct 2025 10:45:54 +0300
Рынок сильно изменчив — Индекс МосБиржи кидает из эйфории в панику. Как чувствуют себя самые волатильные акции?
От эйфории до паники
На прошлой неделе Индекс МосБиржи резко взлетел на фоне телефонных переговоров президентов РФ и США и договоренностей о встрече в Будапеште. Со дна в бенчмарке было до +10% и выше 2760 п., а самые волатильные акции, обладающие высокой чувствительностью к фактору геополитики, демонстрировали двузначную доходность.
Вчера все опять изменилось. В СМИ стала муссироваться тема отмены переговоров — индекс молниеносно рухнул на 5%, в моменте было ниже 2610 п. Волатильные акции закономерно рванули вниз на опережение. Трейдеры кинулись продавать бумаги на фоне нереализованных надежд. Последовавшие комментарии от официальных лиц частично нивелировали преждевременную информацию из СМИ. Рынок пробует отскочить, но неопределенность остается.
Оценим динамику самых турбулентных акций, определим поддержки и сопротивления. Если ситуация на внешнем контуре вновь улучшится, они опять взлетят первыми. Бумаги в фокусе — СПБ Биржа, ПИК. Аэрофлот.
СПБ Биржа
Максимально волатильные акции на рынке на фоне очень высокой чувствительности курса к фактору изменчивой геополитики. На днях было ралли с 200 руб. и выше 260 руб., или на +30%, а вчера уже обвал на 30 рублей, или более -12%. Акции скорее подходят активным трейдерам с высокой толерантностью к риску, быстрой реакцией и жестким риск-менеджментом.
Из-под вчерашних 225 руб. сегодня идет отскок, и вновь сильнее, чем в индексе — 240 руб. Спекулянтам задерживаться в бумагах надолго опасно, фиксация может быть без предупреждения. Если внешний фон улучшится, бумаги опять окажутся первыми на подъеме.
ПИК
Типично очень волатильно и быстрее бенчмарка. А еще накладывается корпоративный негатив — отмена дивполитики и консолидация акций 100 к 1. На подъеме широкого рынка в бумагах был быстрый заброс к сопротивлению 430 руб., или +19% со дна, а потом резкое падение под 390 руб., или в моменте на -9%.
Техническое восстановление после обвала пока ограничено областью локального сопротивления 400–410 руб. Без потепления общего сентимента и при таких высоких ставках отскоки носят чисто спекулятивный характер.
Аэрофлот
Острая реакция на обострение геополитической ситуации — акции перевозчика под влиянием ограничений на перелеты. При эскалации надежды на возобновление трафика снижаются, а курс быстро падает.
На недавнем отскоке из-под 50 руб. в моменте было выше 58 руб., или +17%, а вчера курс спикировал под 54 руб., или на -7%. Сегодня попытка вернуться выше важных 55 руб. Дальнейшая динамика будет завязана на сигналах с внешнего контура и прогрессе в переговорах.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Thu, 23 Oct 2025 10:45:32 +0300
Министр торговли страны Ёдзи Муто заявил, что Япония будет принимать решения об импорте энергоносителей, исходя из своих национальных интересов, после того как администрация Трампа предложила Японии приостановить все закупки российской нефти и газа. «После вторжения в Украину Япония неуклонно сокращает свою зависимость от российских энергоносителей», — заявил Муто сегодня СМИ, слова которого приводит агентство Reuters, после встречи министра финансов США Скотта Бессента и министра финансов Японии Кацунобу Като, на которой Бессент призвал Като прекратить покупать российскую нефть и газ.
Администрация Трампа развернула кампанию давления на всех крупных импортеров российских углеводородов, утверждая, что лишение России доходов от экспорта энергоносителей лишит её финансовых средств для продолжения борьбы с украинскими силами. Однако маловероятно, что эта кампания увенчается запланированным успехом, даже с учётом политики «кнута и пряника», которую президент Трамп выбрал в отношениях с двумя крупнейшими покупателями российской нефти и газа — Китаем и Индией. Однако санкции и колебания цен на международных рынках уже оказали негативное влияние на доходы России от экспорта энергоносителей, что никак не повлияло на цели Москвы в так называемой ею специальной военной операции и никак не отразилось на развитии событий на поле боя.
перевод отсюда
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал
Thu, 23 Oct 2025 10:38:06 +0300
Очередной негатив, уже не подкрался, а привалил на российский рынок санкциями от Джони. На мой взгляд, это исключительно элемент давления, до этого давление было на Украинскую сторону, теперь на нашу. Стало ли это неожиданностью? Нет конечно! До конца осенней ВК я ожидал постоянного давления на обе стороны. Со Стороны Трампа, наверное, было бы неправильно давить только на одну сторону. Переговорный процесс запущен уже достаточно давно и перечёркивать всё, что было обговорено ранее никто не станет, поэтому, на мой взгляд, это всё элементы давления.
Исходя из своих соображений, я расчехлил ещё часть резервного кэша и докупил акций.
Да, на данный момент мой портфель снова в минусе
Но я готов к этому, в предыдущих постах я писал, что жду сильной волатильности до конца месяца и большой незакрытый гэп на уровне 2600 оставался не закрытым. Просто сейчас очень чувствительный рынок, при малейших позитивных новостях, он выстреливает вверх и когда будут фундаментально-позитивные новости от переговоров, рынок уйдет вверх, и всем будет пофиг на отчёты компаний.
Я никого и ни в чём не хочу убеждать, просто показываю свои действия, свои мысли. Моя цель — это накопление капитала. В планах иметь капитал в 1.000.000$, конечно, при нынешнем размере портфеля может это и смешно звучит, но я начинал вообще с 20.000 рублей свой портфель. Если сравнивать мой начальный капитал и нынешней, это уже хорошее достижение. Да, за эти полтора года доходность портфеля около нулевая, но если бы я не вкладывал деньги в рынок, то их, скорее всего, просто не было бы, разлетелись бы на всякую шнягу. Я Очень надеюсь, что в скором будущем мрачная картина на российском рынке сменится на позитивный лад!)
Благодарность!
На сайте Smart-lab я сижу достаточно давно, это очень удобный, информативный и содержательный сайт, как по мне лучший, среди бесплатных тематических информационных площадок. Я очень жалею, не завёл на этом сайте свой блог раньше. Мне очень нравится писать тут посты, потому что тут собрались в основном адекватные и умные люди, которые не пишут всякую чушь в комментариях, а высказывают свою точку зрения и описывают свои чувства. Я очень благодарен Тимофею и его команде за такой великолепный проект. От души желаю процветания Smart-lab, Тимофею и его команде.
Thu, 23 Oct 2025 09:11:49 +0300
Истории успеха на конфе будут деланы пальцем. В зал эмитентов и айпиошников вообще заходить не стоит, там спецы маркетологи будут пытаться разводить лохов за деньги лохов. В этом вопросе нужно анализировать все компании на рынке, а не те, к которым попал на лекцию.
Другая категория лекторов это инфоцигане, которые опять же, за деньги лохов, последних разводят на бОльшие деньги, например Элвис.
Ну и остальная часть это разные фрики, типа Карпова, Хулиономиста, Жуковского или Блиновского, фамилию не помню и прочие.
С дуру купил билет, теперь пытаюсь его скинуть по себестоимости с небольшим плюсом. Разместил на авито, но пока объявление на проверке. Конкуренцию мне составляет сам Тимофей, продавая билеты со скидкой, негодяй)
Thu, 23 Oct 2025 10:00:31 +0300
Выступили спонсором VII Конференции «Логистика лекарственных средств», которая прошла 17 октября 2025 года в Москве. Это одно из главных событий отрасли в области логистики и качества.
Thu, 23 Oct 2025 10:08:45 +0300
Приветствую, инвесторы! Снова отправляемся на поиски алмазов среди акций на Мосбирже под наш любимый пассивный доход. Аналитики из Сбербанка и Альфа-Банка показали свои подборки лучших дивидендных акций на ближайший год, в каждом списке по 5 акций, но пересечение (барабанная дробь) — ровно одно.
Ситуация на текущий момент
Thu, 23 Oct 2025 09:31:00 +0300
23.10.2025.
Thu, 23 Oct 2025 09:25:50 +0300
Вчерашний день оказался насыщенным — мы увидели вбросы от СМИ, новые санкции и неприятные данные по инфляции. Поэтому не удивительно, что рынок снова ушел в красную зону — еще немного, и он вернется к годовым минимумам. Многие акции вновь стали интересными для покупки — о своих фаворитах я уже писал, а теперь разберу лидеров по мнению аналитиков. В подборку попали лишь те бумаги, у которых есть более пяти рекомендаций. Затем был высчитан средний прогноз по цене через 12 месяцев, а уже после этого — их потенциал. Комментарии аналитиков будут в кавычках, а мои замечания вы и так узнаете :) ✅ ИнтерРАО. Покупать — 6/6, потенциал +84% Вечно получает высокие оценки и все никак их не оправдает. Главный ее драйвер — это увеличение нормы выплат с 25% до 50%, но шансов на это практически нет. Впереди огромные затраты, а на инвесторов инвесторов компании плевать (о чем сказала ее топ-менеджер). ✅ ПИК. Покупать — 6/6, потенциал +72% Такое ощущение, что эксперты вообще не следят за новостями. Новый собственник делает все, чтобы выдавить мелких инвесторов из акций — возможно, дело даже дойдет выкупа и делистинга. Но бумагам все равно дают высокие таргеты.. ✅ ИКС 5. Покупать — 9/9, потенциал +71,5% Учитывая текущие показатели, такая оценка выглядит несколько завышенной. Да, к концу года будет еще одна выплата, но она может не оправдать ожиданий. Ведь деньги будут выплачены в долг, а руководство снижает свои годовые прогнозы. ✅ ВТБ. Покупать — 8/8, потенциал +67% «Является бенефициаром снижения ключевой ставки, ведь это позволит распустить резервы и нарастить показатели». В теории все верно, но на практике «синий» уже много раз подводил своих акционеров. Имхо, в секторе есть более прозрачные идеи. ✅ Промомед. Покупать — 5/5, потенциал +66% «Один из лидеров российской биофармы.Наращивает производство и ставит цель увеличить продажи до 240 млрд руб. к 2032 году — это темпы роста более чем на 35% в год». В цену заложены огромные ожидания (P/E= 18,5х!), осталось лишь их оправдать. ✅ Хэдхантер.Покупать — 8/8, потенциал +65,5% «Долгосрочный драйвер — структурная нехватка кадров в стране, а будущее снижение ставки усилит деловую активность, что может ускорить рост финансовых показателей». Тут мне нечего добавить, поэтому акции занимают 7% моего портфеля. ✅ НоваБев.Покупать — 5/5, потенциал +61,5% Последний отчет меня удивил — на стагнирующем рынке компания увеличила выручку (+21%) и продажи (+5%). Плюс есть драйверы в виде дивидендов и будущее IPO Винлаба. Но если ущерб от кибератаки будет большим, то это перечеркнет все ее успехи. Так выглядят лидеры по мнению инвестдомов. В очередной раз убеждаюсь, что у меня с ними разные взгляды на рынок — из восьми их фаворитов лишь два эмитента есть в моем портфеле (Хэдхантер и ИКС5). Если же говорить об аутсайдерах, то эксперты «с осторожностью смотрят на компании с высоким долгом и слабым ростом бизнеса» — это Акрон, Башнефть, ОГК-2, Сегежа и МКБ. Ну хоть тут я с ними согласен :) цитирую: Акции Beyond Meat выросли в цене на 1400% за несколько торговых дней. Только в ходе торгов 22 октября они прибавляют 112%. За последнее время вокруг этих акций возник ажиотаж благодаря призывам одного из трейдеров в соцсетях. Аналитики связывают взрывной рост котировок Beyond Meat с тем, что продавцы вынуждены закрывать короткие позиции Ответ: Чтобы компенсировать потерю от просадки и одновременно отбить упущенную выгоду от безрискового вложения, за оставшийся год нужно заработать 384% от текущей суммы. Начало года: 100 единиц. После просадки: 25 единиц. Зарабатываем 384% от 25: Итоговый капитал: Цель достигнута: 121 единица — это ровно столько, сколько было бы на безрисковом вкладе. АФК СИСТЕМА-001Р-12 ISIN: RU000A101012 Ставка после оферты: 18% Следующая оферта через 1,5 года Первый купон Системы за долгое время, который полностью в рынке. На карте представлены все fix-облигации Системы. Синим выделены равноценные аналоги, и они в сопоставимой доходности (18-19%). Зато бонды Системы до года дают 21-24% Всем понятно, что сейчас Центробанк полностью уничтожил кредитование в стране. ЦБ поднял заградительную ставку до 17% и борется за то, чтобы ее не снижать, а повышать. ЦБ ужесточил требования к заемщикам с точки зрения оценки, ужесточил требования к резервам коммерческих банков. ЦБ практически в десять раз поднял требования к резервированию лизинговых компаний. Также ЦБ переукрепил рубль искусственно. Все это привело к тому, что кредитная масса стала околонулевой для бизнеса и населения. Надо быть полным идиотом, чтобы пойти в Сбербанк и взять кредит на покупку автомобиля, если не рассчитывать, что машины подорожают в два раза. Но даже тогда, как ты в будущем сможешь отдать эту сумму плюс бешеные проценты, если сейчас не смог накопить эту сумму, а экономика умирает, и в будущем ты сможешь меньше денег заработать? Так как технологические циклы разных отраслей разные, и товарообмен возможен только при наличии кредитования, то бизнес в России умер. Зачем ЦБ это сделал? Очевидно, по указанию Кремля, который очевидно строит феодальное государство, где все производство и торговля принадлежат и контролируются кучкой феодалов. Говорится, что вся экономика должна стать государственной. На самом деле они хотят уничтожить мелкую и среднюю буржуазию, в отсутствии которой крупная буржуазия, кучка олигархов, автоматически становится и называется феодалами, президент называется царь или король, а население называется крепостные. Кучка олигархов целенаправленно уничтожает класс мелкой и средней буржуазии, превращая Россию в феодальное государство. Сюда же относятся законы о сокращении с 60 до 10 миллионов, сюда же поднятие НДС и утилизационный сбор, ибо машина — это не роскошь, а средство производства мелкой и средней буржуазии. Цель нынешних властей — построить феодализм, чтобы стояли замки, была наемная армия стражников и крепостные нищие без земли и своих орудий труда, которые под страхом смерти и побоев работали бы бесплатно на феодалов. Таким образом, нужно прогнозы о решениях ЦБ, минииминистра и властей строить, исходя из уже очевидного факта, что эти решения направлены на уничтожение мелкой и средней буржуазии. Каковая будет все равно пытаться развиваться. В частности, нужно строить независимую от государства кредитную систему, переходить на товарообмен, где возможно, переходить на оплату наличными. Словом, делать то, что во все времена делала развивающаяся буржуазия в феодальном государстве. От Центробанка, конечно, следует ожидать решений, направленных на дальнейшее уничтожение кредитования. Вместо банков, находящихся на контроле ЦБ, надо создавать независимую систему кредитования. Это все возможно, и так и развивалась буржуазия в феодализме. Иначе Россия превратится в монархию, весь бюджет будет уходить на роскошь для дворян и феодальные войны с соседними странами, а население станет крепостными.
Thu, 23 Oct 2025 09:15:02 +0300
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Thu, 23 Oct 2025 06:57:48 +0300
Thu, 23 Oct 2025 07:46:12 +0300
Акции Васи Олейника выросли на 1400%!… но есть нюанс. Случайно обратил внимание на статью от Forbes (не про Васю):
Beyond Meat и правда эпично рос, грубо говоря с 0.6$ на 7+$:
А в 2021 году Василий рекомендовал их к покупке:
Но только стоили они тогда порядка 150$:
Красивые графики, я считаю. Наверняка Василий дохрена заработал на них. Завидую ему немножко даже.
Сразу как американские акции разблокируют — все продаст и будет в шоколаде.
Еще из жизни широко известных в узком кругу инфоцыган: Ладимир слил уже 75% счета в этом году.
И теперь продает свой любимый порш. Объявление вполне обычное для инфоцыган. Номеров нет, но и лошадей нет в упряжке,
все по-честному и прозрачно:
На вопрос насколько по кайфу ему терять десятки миллионов:
Ответил, что вопрошающий ошибся на порядок, но потом удалил свой коммент:
Я за него спокоен — продавать платную услугу наблюдать за счетом, показывающим -75% по году — мне кажется значительно
более выгодным занятием, чем давать крутые прогнозы бесплатно на ютубе, совсем не показывая счет, как делает Вася.
Верю, что у них все будет хорошо. На всякий случай уточнил у LLM:
Если 1 января ставка ЦБ была 21%. А по счету просадка 75%. Сколько нужно заработать, чтобы отбить в 0 потерю от варианта безрискового вложения средств на год?
Наглядная проверка:
25 * 3.84 = 96 единиц — это прибыль.25 + 96 = 121 единица.
400% это сущие мелочи, спросите любого инфоцыгана. Так что все по-плану. Технический момент, не более того.
Тут писал про все это: t.me/GeorgyBlog
Thu, 23 Oct 2025 08:35:01 +0300
Раз в месяц смотрю на облигационную часть своего портфеля, какие изменения произошли с предыдущего месяца, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.
Основные моменты:
1. Доля облигаций в октябре практически не изменилась 43,6%, акций выросла до 54,6%. Доля LQDT+₽ снизилась до 1,6%. Еще есть фонд золота GOLD, но там доля 0,2%. Целевое значение на 2025 г. следующее: акции 55%, облигации 43%, золото 2%.
2. Облигаций сейчас 47 выпусков (+1 выпуск в октябре). В планах сократить количество выпусков до 35, при этом оставив только выпуски без оферты.
3. В октябре продал выпуск Уральской стали 1Р5. Не нравится сильное снижение валовой прибыли, чистой прибыли и долга в 1 полугодии (обзор отчета тут).
4. Начиная с декабря 2025 г. по май 2026 г. каждый месяц будут погашены следующие выпуски: Евротранс1, Евротранс2, Софтлайн 2Р1, Глоракс1Р2, ТГК-14 1Р1, Каршеринг Руссия 1Р5, ЛСР 1Р8. Будет возможность для покупки новых активов.
5. Риторика ЦБ по поводу сохранения текущей жесткой денежно-кредитной политики, плюс возможное увеличение НДС, слабые финансовые показатели большинства компаний не добавляют оптимизма долговому рынку. Уже завтра состоится заседание ЦБ.
6. Что касается покупок, то покупал короткие выпуски ИЭК Холдинг 1Р3, ЛСР 1Р8, участвовал в размещении Амурской области 31002 (купон 16,75%, погашение 17.10.2027).
7. Состав портфеля по типу купона следующий:
— с постоянным купоном 73,9%;
— с плавающим купоном — флоатеры 26,1%.
Доля флоатеров осталась снизилась.
8. Состав портфеля по сроку следующий:
— с погашением до 2 лет 60%;
— с погашением от 2 до 4 лет 25,4%;
— свыше 4 лет 14,6%.
9. Основу облигационной части составляют корпоративные и муниципальные выпуски Амурской области, Томска, Позитив, ЛСР, Селектел, Селигдар, АФК Система, длинные ОФЗ 26241, 26244 и 26245, короткие (Евротранс1, Евротранс2, Глоракс, ЛСР), валютные Новатэк 1Р2.
10. Купоны приходят почти каждый день. Основная задача — наращивать их объем.
11. В планах на конец октября — начало ноября увеличение доли облигаций от 2 до 4 лет. Но решение ЦБ по ключевой ставке может внести коррективы. Также новые размещения не останутся без внимания, обзоры как обычно будут.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Thu, 23 Oct 2025 08:40:36 +0300
Wed, 22 Oct 2025 08:04:23 +0300
Wed, 22 Oct 2025 11:41:26 +0300
Они в очках, им виднее.©
Всем привет и трям!!! Продолжаем летать… на крыльях ночи...© Весело, да? Вот такой рынок осенью 2025 года. )
ЛИРИКА.
Вчера всем прилетело! И особенно на металлах. Там уже пошли во все тяжкие. Ну да, просто фиксанули золото на хаях, на уровне 4350.0. Заодно высадив лишних пассажиров.
Многие пытаются это к ФА и геополитике привязать… ну хз… по мне, это чисто технический фиксинг был. Потому что ничего не изменилось на мировой арене. Ну так, по мелочам. Трамп высказался, что не будет просто так встречаться с Путиным, ему нужна конкретика. Это сигнал и Зеленскому и Путину. Прийти таки к какому то соглашению.
И на этом фоне индекс МБ ушел в пол.
Параллельно США ведут переговоры с Китаем, по поводу тарифов. И, вроде бы, даже могут договориться. Естессно, амеры ждут уступок от Пекина.
Я вот не знаю как у вас, а у меня чота от этих новостей ощущения сюрреальности. Создаются проблемы на пустом месте, из мухи делают слона, но зато рынки летают, шо потерпевшие. При том не на фактах, а на слухах… и то не понятно каких. Трамп икнул, всё свалилось. %%)
ФИЗИКА.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
из интересного — запасы нефти.
РЫНКИ НА УТРО:
EUR/USD — валюты сейчас это просто островки спокойствия.)) Доллар то падает, то укрепляется… Но пока всё в диапазоне.
GOLD — вчера было красиво, обозначив лои на 4К. Сегодня посмотрим по рынку: будет это поддержкой (4К), или же полетят еще ниже.
S&P500 — про индексы как будто и забыли в этой суматохе. Но они особо и не отсвечивают. ± болтаются на хаях.
BITCOIN — крипту мотает в обе стороны. Если покупают, то спекулятивно. Пока она остается рисковым активом для инвесторов.
ММВБ — вчера, на хайпе, высадили быков. Ну да, вот так, кто-то что-то сказал, и камнем упали. Что можно прогнозировать, если не известно, что сегодня скажут?
BRENT.
По нефти работает дневной шортовый паттерн (ЗДЕСЬ) и tp на 60.0$ уже взяли. Но не прошли. Опять начали отскакивать на разгон.
Сегодня еще выйдут запасы, под которые могут и поспекулировать в обе стороны. Но общее направление — ШОРТ с целями 57.0/50.0.
А сейчас пилим в диапазоне 2-3$.
И на сегодня RHCP!!!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!
Спасибо ВСЕМ!