Wed, 04 Feb 2026 10:20:14 +0300
Биржи по всему миру (США, Лондон) практически синхронно подняли требования по гарантийному обеспечению около 30%
На спокойном рынке, ГО покупателя примерно равно ГО продавца.
На ФОРТС, например, на обвале по серебру на клиринге ГО покупателя стало на 40% больше, чем ГО продавца.
Когда идёт аномальный рост, наоборот, на клиринге ГО продавца делают намного больше, чем ГО покупателя.
Это усиливает движение.
Каждый раз участники рынка наступают на одни и те же грабли.
Вспомните, обвалы М-Видео — аналогично.
Просто Важно понимать, что на сильных движениях важно увеличивать достаточность средств.
Интересно, сколько раз участники рынка могут наступать на одни и те же грабли, а потом жаловаться на деда Мороза, судьбу, злой рок
Wed, 04 Feb 2026 09:29:18 +0300
1. Вчера индекс МБ торговался в обозначенном боковике 2750-2800
2. Ближе к верхней границе сократил спекпозиции снова
3. Сегодня завтра встреча в ОАЭ. Прорывов походу пока не будет. Но задерги мб.
4. Частично сократил ВТБ у 82+. Хочется там отката
5. Хороший отскок в металлах.
6. Сегодня метрики по инфляции. ЦБ рад сидеть на месте и ничего не делать.
7. Но есть одно но. Время которое мы переживаем требует не стандартных подходов. Сейчас аналог времени 1910-50 годов. 40 лет шла перестройка мира. Как тогда так и сейчас — Россия на острие. Сколько потеряно населения за 30 лет во время 1 и 2 мировой войны. Сколько потеряно во время гражданской. Какая дыра в генофонде — известно. Сейчас такое же время. Надо понимать, что мир на Украине тоже скорее всего временный. И в ближайшие 25-30 лет войны будут продолжаться. Не такие кровавые как в 20 веке. Но все же. И только после того, как сломают или не сломают об колено — установится двухполярная система. Многополярных систем не бывает. Два центра силы и два центра притяжения. Новые правила, новые системы. В это же время крах старой финансовой системы от 70ых годов. Обнуление долгов. Веселое время… Не долгосрочных инвестиций. Но 2-3 года тренды могут быть мощнейшие
8. Ждем статы и результатов встречи
9. Итог — пока проторговка 2750-2800. Всплески выше 2800 возможны на каких либо новостях о том, что стороны провели время за дружеским обедом в непринужденной обстановке
10. Удачи
t.me/ATOR_INVEST
Wed, 04 Feb 2026 09:26:04 +0300
Хоть рынок и практически стоит на месте, новостной поток при этом не становится меньше.
И среди этого потока есть не только белый шум, но и довольно важные (и любопытные!) новости. Эти события напрямую влияют на бизнес, что, в свою очередь, влияет на цену акций. Поэтому я решил пройтись по ним и дать свои комментарии :)
MX(фьюч на индекс мосбиржи) SR(фьюч на Сбер) Si (фьюч на доллар-рубль) CR(фьюч на юань-рубль) Br (Лондон) Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь NG (Henry hub) Дневной и часовой графики Российского фьючерса NGздесь Gold (Лондон) Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь 04.02.2026 ✔️ Как формируется капитал в ПДС? Ваши накопления складываются из четырёх источников: ▪️ Собственные взносы — любые суммы, которые вы вносите. В первый год нужно внести минимум 2000₽. ▪️ Инвестиционный доход — тут можно гадать, но в среднем это диапазон 5-10-15% годовых через автоинвестирование ▪️ Софинансирование от государства — до 36 000 ₽ в год. Примечательно то, что, чем меньше ваш доход, тем больше доплата: ЗП до 80 000 ₽ — 1 ₽ от государства за каждый ваш рубль. ЗП 80–150 тыс. ₽ — 0,5 ₽ за рубль. ЗП выше 150 тыс. ₽ — 0,25₽ за рубль. ▪️ Налоговые вычеты — до 88 000 ₽ в год (в сумме — 1 320 000 ₽ за 15 лет). Расчет идёт по прогрессивной налоговой шкале. При этом нельзя получить вычет с ПДС, если уже получили его с ИИС. ✔️ Во что инвестируют ваши деньги? Средства распределяются в очень диверсифицированный портфель: ▪️25% — облигации с плавающей ставкой и инструменты денежного рынка У банков могут различаться инструменты, но в целом они все плюс/минус похожи и с равными долями. ✔️ Важно: Все сбережения (включая инвестиционный доход) застрахованы АСВ на 2,8 млн ₽ — это вдвое больше, чем по обычным вкладам. То есть абсолютно можно ничего не бояться. ✔️ Как и когда можно забрать деньги? Компания Tesla запатентовала технологию модернизации литийионных аккумуляторов, которая может значительно увеличить срок их службы — до 1,6 млн километров пробега вместо нескольких сотен тысяч, характерных для современных батарей. Суть разработки — в изменении состава катодного материала никель-кобальт-алюминиевых аккумуляторов. На этапе производства в него добавляют небольшое количество переходных металлов. Это позволяет батарее дольше сохранять высокую емкость и стабильные рабочие характеристики, как отмечает журнал «Никель». Новая технология может сделать электромобили доступнее и популярнее на авторынке. Ведь одной литийионной батареи будет хватать на весь срок жизни машины. Для никеля, доля которого в таких аккумуляторах доходит до 80%, разработка Tesla подтверждает его стратегическую роль в энергетическом переходе и будущем электротранспорта. Северсталь первой из всех компаний акции которых торгуются на фондовом рынке представила отчет по МСФО за 2025 год. Производство чугуна выросло на 12% г/г до 11,21 млн тонн, а производство стали увеличилось на 4% г/г до 10,83 млн т на фоне крупных ремонтов прошлого года. Согласно отчету по МСФО за 2025 год: Выручка снизилась из-за падения средних цен реализации продукции. Свободный денежный поток начиная с 1 полугодия 2025 г. и весь 2025 г. остался отрицательным из-за снижения EBITDA и увеличения инвестиций. Несмотря на снижение прибыли, компания продолжает выполнение реализацию масштабных стратегических проектов: на 2026 год запланировано завершение строительства комплекса по производству железорудных окатышей в Череповце, утилизационной тепловой электростанции на площадке Череповецкого металлургического комбината и запуск второй очереди нового сортового стана 170 на его площадке. Дивидендная политика компании предполагает выплаты дивидендов при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5х-1х в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше — 50%. Стоимость акций немного подросла до 992,4 р. от годовых минимумов, которые были зафиксированы 15 октября 2025 г. (874 р.). За 2025 год стоимость упала на 25%. За последние 5 лет цена была ниже чем сейчас с июня 2022 по январь 2023 г. Выводы Уважаемые инвесторы и подписчики, традиционно начинаем новый месяц с очередной подборки будущих интересных мероприятий с участием Норникеля. Длинные январские «каникулы» традиционно снизили активность на российском фондовом рынке, что повлияло на результаты биржевых торгов. В течение первого месяца нового года мы наблюдали разнонаправленные тренды и повышенную волатильность на площадках. Индекс МосБиржи за январь вырос лишь на полпроцента. Пока геополитика остается основным драйвером рынка, чувствительность бумаг к сигналам с внешнего контура остается очень высокой. Главной новостью января стала внезапная коррекция на рынке металлов. После нескольких месяцев головокружительного роста котировки неожиданно устремились вниз. Резкий разворот стал полной неожиданностью для многих и озадачил участников рынка. Эксперты полагают, что ближайшие недели мы увидим дальнейшие резкие колебания котировок. Так, ряд биржевых аналитиков прогнозируют несколько волн снижения за которыми будет следовать рост, а затем – новое снижение. Волатильность будет продолжаться до тех пор, пока рынок не найдет новую равновесную цену. В феврале мы планируем раскрытие финансовых результатов и хотим обсудить с участниками рынка перспективы торговли цветными и драгоценными металлами. Про Алёнку капитал я слышал уже давно, но поводов познакомиться ближе у меня почему‑то никогда не было. Основателя проекта Элвиса Марламова видел только на Ютубе. А уж вживую увидел его совсем недавно — несколько месяцев назад на конференции Смартлаба издалека и лично мы до сих пор не знакомы. При этом всегда почему‑то думал что Алёнка — это такие южные расслабленные инвесторы где‑нибудь поближе к Сочи: море, солнце, жизнь удалась. Когда я участвовал в их ежеквартальном конкурсе статей и выиграл только со второго раза (первая попытка провалилась, но я не сдался), то при получении большой коробки с призами я был очень удивлён увидев адрес Красноярский край, г. Красноярск. Оказалось, это не курортные рантье, а суровые сибиряки. Но обо всём по порядку. Расскажу, как я вообще туда попал, зачем бегал по этажам конференции и почему в итоге отказался от французского коньяка. Летом 2025 года у меня уже был довольно большой опыт публикаций: Т—Ж, Хабр, Смартлаб, я писал про автоматизацию, инвестиции и умные дома. И в какой‑то момент, изучая сайт Alёnka Capital (раньше я туда заходил, но подписчиком никогда не был), наткнулся на раздел блогов. И задумался — какие‑то люди которых не знаю пишут на этот сайт, а почему это не я? Без каких‑то ожиданий написал на общий адрес info@ обычное письмо — мол, можно ли у вас вести блог, вот кто я и о чём пишу. И довольно быстро получил ответ. Смысл такой: хочешь стать блогером — сначала выиграй конкурс. Есть ежеквартальный конкурс «Слово инвестору»: пишешь пост, читатели голосуют лайками, попадаешь в топ-3 — получаешь призы и приглашение в блогеры. Такой формат очень прозрачный. Правда когда твою статью публикуют — ты её не видешь — доступа‑то на сайт нет, но мне открыли доступ для чтения комментариев — я отдельно попросил об этом. Осенью 2025 года проходила конференция Smart‑Lab, где я выступал как докладчик. Кстати видео уже выложили на Ютубе и Рутубе. И я решил убить сразу двух зайцев: и выступить, и сделать подробный репортаж для конкурса. В итоге это получилось довольно экстремально. Пока многие спокойно пили кофе, общались и ходили на отдельные секции, я носился по зданию как электровеник. Это не фигура речи. Я реально бегал между этажами, конспектировал выступления, фотографировал слайды. И в какой‑то момент понял, что даже в туалет отойти — роскошь. Зато по итогам получилось два больших репортажа с краткими, но ёмкими конспектами выступлений. Материал отправил на конкурс Аленки. Параллельно мне дали недельный доступ, чтобы я мог отвечать на комментарии и участвовать в обсуждениях. В январе 2026 года подвели итоги 4-го квартала. Мой репортаж набрал 136 лайков — первое место с двукратным отрывом от ближайшего конкурента. Приятное чувство, не буду скрывать. Особенно когда рядом в списке — классические разборы эмитентов, фундаментал и прочая тяжёлая артиллерия. За первое место полагался стандартный набор призов: статус блогера на Alёnka Capital; годовая подписка на сервис; бутылка крепчайшего французского коньяка. И вот тут возник нюанс. Я не пью алкоголь. Совсем. Ни по праздникам, ни «чуть‑чуть». Получить бутылку чтобы потом держать её на полке или подарить кому‑то? Зачем? Поэтому в ответ на это письмо я так и написал что коньяк не актуален — можно ли что‑то другое? Мне сразу предложили альтернативу: книгу (причём я выбрал какую именно), фирменный мерч и загадочную «доску». Отдельным квестом стал выбор размера худи. При росте 197 см это всегда лотерея. Я скинул рост и обхват груди — ребята из Красноярска пообещали, что попадут в размер. Я выбрал доставку до пункта выдачи и сам получил посылку, из Красноярска до Перми примерно полторы недели шло. Когда пришло уведомление от СДЭКа, я обратил внимание на вес отправления — 6 килограммов. Признаться, стало любопытно: что там можно было так нагрузить? Внутри оказалось: Толстовка (худи). Подошла отлично, очень теплая. Рукава нормальной длины, сидит хорошо. Ткань плотная, добротная. Сзади надпись: Дальше, больше: Книга «Маги хедж‑фондов». Ещё: Та самая доска. Теперь я получил авторскую колонку на Alёnka Capital. Для тех, кто, как и я раньше, не очень погружён в историю проекта: «Алёнка» появилась ещё в 2013 году, а символ с шоколадкой — это осознанный контраст с западным «Сникерсом» в лице S&P 500 и Nasdaq. Так что рынки как шоколадки — российский Аленка, а западный Сникерс. Мне близок их подход: независимая аналитика, спокойный тон и, как выяснилось на практике, очень человеческое отношение внутри сообщества. Спасибо команде Alёnka Capital за конкурс и за то, что без проблем пошли навстречу с заменой приза. P. S. А коньяк пусть остаётся тем, кому нужно снимать стресс от просадок. Я предпочитаю холодный расчёт, автоматизацию и трезвую голову. Автор: Михаил Шардин Объем выпуска, так называемых, облигаций катастроф (catastrophe bond, CAT) в 2025 году вырос до $61,3 млрд, что в 2,5 раза выше 2024 года, сообщает портал о страховании Artemis. Количество сделок в 2025 году также выросло, до 122 выпусков. На рынок вышли новые страховые эмитенты облигаций, что отражает растущую потребность страховщиков и перестраховщиков в привлечении капитала через рынки ценных бумаг. CAT-облигации позволяют страховщикам переносить свои риски на рынки капитала. CAT-облигации — это высокодоходный, но рискованный долговой инструмент, предназначенный для сбора средств для компаний страховой отрасли на случай стихийного бедствия. Эмитент получает средства только при определенных условиях, например, когда возникает землетрясение или ураган. Такие ценные бумаги могут оставить покупателя облигаций с большими потерями в случае катастрофы и с существенной прибылью в противном случае. Например, в 2023 году было относительно мало погодных явлений, которые в конечном итоге привели к стихийным бедствиям. Это позволило покупателям CAT-облигаций хорошо заработать. Но уже в 2024 году количество стихийных бедствий выросло. Также было и в 2025 году. Зачем нужны CAT-облигации, когда есть перестрахование? Как известно, когда страховые компании берутся за очень крупные риски, часть возможного ущерба они перестраховывают в других компаниях, теряя в доходе, но тем самым распределяя риск на более широкий круг игроков. Но при крупных стихийных бедствиях даже этого недостаточно. Поэтому придумали распределять очень большие риски на еще более широкий круг участников. В этом случае, выплата каждого будет незначительной и не представлять риск для отдельной страховой компании. Пока наибольший урон природа причиняет жителям США. Это связано с большая протяжённость страны с севера на юг, ее окружённостью с двух сторон океанами. В результате происходит столкновению воздушных масс, что формирует ураганы. Самыми распространёнными остаются облигации «144A» на страхование недвижимости от природных катастроф (размер рынка — почти $23,9 млрд), но в 2025 году рос выпуск и по другим рискам, включая киберстрахование. По прогнозам ученых, из-за изменения климата количество стихийных бедствий в мире будет расти. Сейчас США остаются крупнейшим рынком CAT-облигаций (около 58% объёма), но в 25 году активность расширилась на Австралию, Новую Зеландию, Канаду, Карибский регион и Европу, включая риски ветра и града во Франции и Испании. По оценкам МЧС России, количество опасных природных явлений будет расти и у нас, т.к. фиксируются аномально высокие или низкие температуры, сильные ливни, ветры, град, наводнения, засухи. Это приводит к подтоплениям и лесным пожарам. Впереди еще большая проблема — таяние вечной мерзлоты из-за потепления. В России от 60 до 65% территории страны находится в зоне вечной мерзлоты. В таких районах расположены купные центры добычи нефти, газа и других полезных ископаемых, а также большие города, как Воркута, Норильск и Якутск. Некоторые последствия таяния вечной мерзлоты: оседание и эрозия почв, образование озёр и болот, наводнения и оползни. Деформация зданий, особенно тех, которые построены на сваях. Угроза для инфраструктуры, особенно линейной: автомобильных и железных дорог, нефте- и газопроводов. Возможно, со временем рынок катастрофических облигаций возникнет и в России, а пока будем надеяться, что все больше жителей и компаний из регионов с высокими рисками опасных природных явлений будут страховать свои активы. Привет, инвесторы! Январь позади, а значит пришло время посмотреть на свои труды, подвести итоги и честно отчитаться не только перед вами, но и перед самим собой. Если вам тоже интересно, то усаживайтесь поудобнее и берите попкорн. Без лишних прелюдий — погнали! В январе как минимум половина бумаг, из тех, что бурно росли, росли без какой-либо видимой причины. Если вы в курсе каких-то разгонов в последние недели, расскажите плиз в комментариях, я хоть в курсе буду, где рост ненастоящий Итоги эксперимента «Капитал с кредиток» за прошедший месяц, в котором зарабатываю полностью на заемные деньги В предыдущем посте был обзор за весь 2025 год. Ну а сегодня итоги первого месяца нового года. Тема жива и продолжает приносить доход буквально из воздуха. Как все начиналось Напомню, что в сентябре 2023 года завел первую в жизни кредитку. А сегодня орудую арсеналом карточек, которые позволяют получать доход за счет заемных средств. За это время сколотил капиталец больше 480 000 руб., который уже приносит дополнительный доход. Действую по следующей схеме: 1️⃣ Получаем в банке кредитку с беспроцентным периодом. 2️⃣ Снимаем доступные средства. 3️⃣ Размещаем на накопительных счетах в банке под высокий процент. 4️⃣ К концу беспроцентного периода долг возвращаем на кредитку. 5️⃣ Заработанные деньги оставляем себе. Если использовать несколько карт, применять разные хитрости и вкладываться не только в депозиты, но и в другие финансовые инструменты, то можно существенно повысить доход. С начала эксперимента ежемесячный доход вырос в несколько раз. Пока металлы и крипта валятся в пропасть, предлагаю вернуться к нашему родному болоту :) Наш рынок продолжает ходить в боковике — поводов для роста так и не появилось, а нефть снова поползла вниз. Но некоторые акции все же выглядят интересными — о своих фаворитах я напишу позже, а пока давайте взглянем на лидеров по мнению аналитиков. В подборку вошли лишь те бумаги, у которых есть более пяти рекомендаций. Затем был высчитан средний прогноз через 12 месяцев, а уже после этого — их потенциал. Комментарии аналитиков будут в кавычках, а мои замечания вы и так узнаете :) Ставки по вкладам и счетам продолжают неумолимо снижаться. В подборке — выгодные предложения без дополнительных условий по тратам. В основном для новых клиентов. Актуальный список всегда можно найти в моем Телеграм-канале. Новичком можно становиться снова. Не забывайте закрывать накопительные счета, если вывели с них средства, чтобы через несколько месяцев снова оказаться для банка новичком и выгодно вложить сюда же средства под высокую приветственную ставку. • Как организовать карусель из нескольких накопительных счетов. • Когда выгодно открывать накопительные счета В скобках — срок обновления клиента после закрытия вкладов и накопительных счетов. ✅ Накопительные счета На ежедневный остаток: • 17% — МТС банк. Первые 2 месяца для новичков (снова не стать). • 17% — Совкомбанк. Первые 3 месяца для новичков (снова не стать). • 17% — Яндекс.Банк. Первые 2 месяца для новичков (с подпиской) (снова не стать). • 16% — Финам. Первые 2 месяца для новичков (с подпиской) (снова не стать). • 15,8% — Локо-Банк. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней). • 15,5% — Реалист. Для всех. • 15,5% — Долинск Банк. Первые 2 месяца для новичков (снова не стать). • 15,5% — Экспобанк. На 1 месяц (180 дней без НС с остатками от 1000₽) • 15,1% — Дом РФ. Первые два месяца. Для всех. • 15% — Металлинвестбанк. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней). • 15% — Зенит. До 100 000 руб., превышение — 12%. Для всех. • 15% — ТКБ. Первые 2 месяца для новых (через 90 дней). • 15% — ВТБ. Первые 3 месяца для новых (через 180 дней). • 15% — Газпромбанк. Первые 2 месяца (через 90 дней). • 14,2%-15% — АК Барс. Первые 2 месяца для новичков. На минимальный остаток: • 17% — Озон Банк. Первые 2 расчетных периода для новичков (снова не стать). • 16,5% — Локо-Банк. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней). • 16,2% — Газпромбанк. Первые 2 месяца (через 90 дней). • 16% — ВТБ. Первые 3 месяца для новичков (через 180 дней). • 16% — Альфа Банк. Первые 2 месяца для новичков (через 180 дней). • 16% — Синара. Первые 2 месяца для новичков (через 180 дней). • 16% — АТБ. Первые 3 месяца для новичков (через 180 дней). • 15,75% — Зенит. Первые 3 месяца для новичков (через 90 дней). • 15,5% — Реалист Банк. Для всех. • 15,5% — ТКБ. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней). • 15,25% — Ренессанс Банк. Первые 2 месяца для новичков (через 91 день). • 15% — Абсолют Банк. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней). Ему 36, детям 14 и 11. При оптимистичном сценарии он доживет до 80. Его детям в этот момент стукнет 58 и 55 лет. В этом возрасте капитал обычно уже сформирован (если им занимались, конечно). Базовые квесты пройдены: ипотеки закрыты, карьера построена, быт налажен. Получить пару десятков миллионов в 55 лет — это просто приятная прибавка к пенсии. Глобально она ничего не меняет. Деньги детям нужны были в 25–30 лет. Когда нужен первый взнос за квартиру, старт бизнеса или оплата магистратуры. Своевременная помощь экономит им 10–15 лет жизни, которые иначе уйдут на то, чтобы выбраться из нуля. Мой подход: в день похорон на счете должен остаться ноль. Алгоритм такой: Всё, что сверх этого — нужно тратить. Либо на себя, чтобы жить в удовольствие, либо отдавать близким, пока вы живы. ДИСКЛЕЙМЕР: Статья написана на основе интервью с Алексеем, основателем компании «Терса». Компания производит термосумки и терморюкзаки с индукционным подогревом и датчиками контроля для доставки продуктов. Я всю жизнь хотел быть конструктором, изобретателем. Но в 90-е технические специальности стали не востребованы — пошёл в экономический вуз на банковское дело. В банке не проработал ни дня. Пошёл работать на стройку. Проработал там лет семь. Нравилось создавать из ничего что-то новое своими руками. Однажды в 2004 году ребята на стройке попросили сделать небольшую термосумку — собирались везти печень в контейнере. Я пошёл в магазин, купил материалы, пошёл в дом быта: сделайте мне термосумку. Термосумок тогда не было нигде. В Яндексе по запросу две картинки и пустой экран. Сделали простенькую, держала тепло пару часов. Думаю: а может, это ещё кому-то надо? Дал объявление в бесплатную газету с тиражом 200 тысяч. Написал: такая-то сумочка для рабочих, дальнобойщиков, водителей. И мне начали звонить. Рабочие заводов, водители электричек, машинисты поездов. Это было моё первое маркетинговое исследование. Купил швейную машину за $30 по объявлению на столбе у соседнего дома, поставил к себе в комнату. Сестра друга умела шить — она приходила работать. Я утром уходил на стройку, она шила сумочки, вечером я развозил и продавал. Потом снял комнату на заводе, по объявлению взял швею профессиональную. У меня ИП было. Стали давать в магазины. Я думал, сейчас всё быстро раздам. А там оказалось — швейные фирмы увидели мои сумки, скопировали один в один и уже стоят в магазинах. Я прихожу, а там уже моё стоит. Думал: как так вообще? Это было летом. Нашёл покупателей, закупил сотню сумок под дачников и туристов. А осенью оказалось — никому не нужны. Куча лежит на складе, а людям платить надо. Задержал оплату — пришли свет отключить. Сотрудники: завтра не выйдем. Я понял: надо делать не только термосумки. Осенью школьный ассортимент востребован, потом тюбинги, поясные сумочки. Ещё можно под заказ для компаний — электротехники стали заказывать сумки для инструмента. Ассортимент пришлось диверсифицировать. Но в 2008-м начались серьёзные проблемы. К концу 2008 года понял: не вытягиваю, уже должен денег. Ладно, пойду возьму в банке кредит. Есть продукция, есть тема. Надо продержаться до следующего сезона. Пошёл, взял кредит — $25 тысяч, и на друзей ещё десятку, итого $35 тысяч. Купил швейные машины, набрал людей, разработали много новых моделей. Всё вложил. Утром 2 января 2009 года проснулся — курс у нас ровно в два раза вырос. Люди в панике побежали в магазины, всё скупили. Зима, никто не покупает мои термосумки. У меня была зимняя выручка, которой хватило на зарплату, на аренду. Оборудование куплено, и всё. Оборотки нет, а долги есть. Пошли задержки по зарплатам, по аренде, по кредитам. По кредитам — повышенные ставки в долларах. После 20-го суда перестал на них ходить. У меня было по два суда в день, по три раза в неделю. Потом в 2010-м курс вырос ещё в 3 раза. Потом ещё. Итого с 2008 по 2024 год в Беларуси курс вырос в 15 раз из-за денежной эмиссии. Чтобы погасить долларовый кредит — нужна выручка в разы больше, это невозможно. Всё, что доставал из бизнеса, заносил в курсовую разницу. В итоге я был невыездной из Беларуси, лишён прав 15 лет. Только несколько лет назад удалось закрыть этот вопрос. Раз в 7-8 переплатил с учётом курса. Я решил: что бы ни случилось, буду продолжать. Буду идти до конца. Что помогло выбраться? То, что я постоянно что-то делал новое. Каждый день что-то изменял. Если остановился — ты тонешь. Всё время что-то добавлял. Стал делать военный ассортимент, стал ездить на выставки. Минский «Миликс» — военная выставка, потом «Интерполитех» в Москве на ВДНХ. На выставке познакомился с немецкой компанией — им нужны рюкзаки для армейского оборудования. Созвонились, прислали образец, я доработал. Спросили цену — 80 евро, их устраивает. Через 15 минут подписанный контракт с квадратной печатью. Через 2 часа — предоплата 15 тысяч евро на 200 рюкзаков. Общее время переговоров — 20 минут. С российскими и белорусскими компаниями переговоры идут годами. Месяцами согласовываю каждую строку. Я понял: качество — это повторные заказы. И постоянная разработка нового — это новые пути, когда старые могут закрыться. В 2015-м пришёл Wildberries. Они открыли в Беларуси тысячу магазинов с доставкой, им нужно было 10 тысяч сумок, я отшил. Это помогло восстановиться, закрыть основные долги. Но после кризиса началось выгорание. Был момент, когда мой директор — работал несколько лет, самое надёжное лицо — ушёл в отпуск. И тут начали звонить клиенты: «Где наши заказы?» Я смотрю в систему — никаких заказов от них нет. Оказалось, он принимал заказы от моих клиентов, но оформлял через свою фирму. Деньги шли ему, а не мне. Работал параллельно, воровал заказы. После этого стал всем заниматься сам. Заказчики, клиенты, снабжение, маркетинг, сайты, переговоры, материалы, разработка. На мне вообще всё повисло. Через полгода понимаю — у меня физический отказ. Звонит телефон, а нажать кнопку, поднять, поговорить — прям физическая боль в пальце. Я брал правой рукой левую руку и снимал трубку. Началась смена дня и ночи. Как вампир — утро означало паника, организм меня выключал в сон, а вечером включался. С людьми вообще не мог контактировать. Был момент — проснулся, смотрю темно, думаю девять утра зимой, пойду на работу. Выхожу — а это девять вечера. Вообще не проснулся днём. Начал слышать радио, которого не было — на крыше, где вентилятор. Мужчина и женщина всё время говорят, радиопередача. Я понял — это галлюцинация от перегрузки. Испугался, что это не пройдёт. Думаю: пойду, возьму коньячка, я не пью обычно. Пошёл в магазин, 50 грамм. На следующий день проснулся — ослеп на один глаз. Отравился паленым коньяком, зрение восстановилось где-то через год. Я понял: надо сбавить обороты. Очень сильно распылился, а потом стал сужаться. Убрал весь ассортимент — всю военку, все женские, мужские сумки. Вообще всё выбросил. Оставил только термосумки с подогревом. Сократил коллектив. Один продукт допилил до такого состояния, что он получил уникальность. Это как раз тот продукт, который связан с моей детской мечтой — конструировать, изобретать. Термосумки с индукционным подогревом и GPS-мониторингом. В сумке стоит индукционный диск. Курьер ставит сумку на специальную базу. База за минуту разогревает диск. Моя задача — от кухни до клиента всё приезжает в неизменном виде. Гарантированно в любую погоду, со стабильной температурой. Расскажу, как разрабатывал это несколько лет. Разработка заняла несколько лет и около $100 тысяч. Очень много прототипов не работало. Делаю образец, даю ресторану на тест — через день звонят: нет, не подходит. А я занимался месяц, думал, что это решение. Переделываю, опять даю. Они неделю тестируют: вроде да, но вот здесь неудобно, переделывайте. Снова месяц работы. Очень долго с такими притирками шли к финальному варианту. Или заказал электронику из Китая — приехала, режимы работают не так, как надо. Приходится переделывать или перезаказывать. Последние 2 года допиливал продукт, не гнался за оборотами. Задача была — довести до идеала. Что делаю сам: Диски изготавливаем сами — резинотехническое покрытие, электроника, пайка. Корпуса металлические заказываю у профессионалов — лазерная резка, гибка, штамповка, сварка, покраска. Клавиатуры заказываю у клавиатурщиков. Стёкла на стеклозаводе закаливают. Всё остальное собираю сам. Месяц назад собрал сотую станцию. Все клиенты получали лично мной изготовленное. Я сам инженер, конструктор и сборщик. Полсотни чертежей делал, постоянно менял. Мы встроили GPS, чтобы когда даём компаниям на тест, компания видела, что технология работает. И второе — когда запускаем какую-то точку, мы смотрим на ошибки курьеров. Потому что происходят очень странные моменты. Например, курьеры ставят сумку на базу после доставки. Вот это было для нас новинкой. И причём не на одной точке, а на разных. Они приходят в ресторан, ставят сумку на разогрев и уходят. Сумка остывает, пришёл заказ, они сложили еду и поехали. Или включают базу 3-4 раза подряд. В сумке уже 150-200 градусов. Там написано «один раз», а они — ещё на всякий случай, и ещё. Некоторые доходят до того, что из сумки идёт дым. Диск дымит, они идут с этим дымом и звонят: «А нормально ли, что чуть-чуть дымит?» Я смотрю график — температура зашкаливает. Оказалось, курьеры с нашей сумкой работают в других ресторанах. Вообще курьеры — это просто демоны. В 80% случаев курьеры начинают неправильно использовать систему, даже при инструкциях. Это новинка для рынка, людям сложно привыкнуть. Поэтому мы встроили GPS-контроль. Поставили на одну компанию — и эффект мгновенный. Курьеры поняли, что их контролируют, видят где сумка. Сразу стали приезжать вовремя, доставка перестала опаздывать. Что дальше: Уже разработаны датчики открытия-закрытия (чтобы не лазили в сумки) и датчик встряхивания (они прыгают с бордюров, бутерброды превращаются в салат). Следующее поколение — сумки будут разговаривать: «Приятного аппетита». Потом светящиеся с логотипами компании. Я уже вижу, как это будет развиваться дальше. Сейчас у меня выручка около $10 тысяч в месяц. Небольшая, но последние пару лет не гнался за оборотами. Задача была — допилить продукт до идеала. Структура затрат такая: Сейчас работаю в основном на крупных заказчиков — «Додо Пицца», Burger King. С крупными компаниями очень долгий цикл. Проблема в том, что часто меняются команды. Я с одними начал, раз руководство поменялось, люди поменялись, они куда-то пропали. Потом пришли другие, они уже не в курсе ничего. И всё начинается заново. Розницу убрал вообще. Перестал делать на магазины, потому что там больший оборот, но даёшь — деньги потом. Нужна оборотка на месяц-два. Я отошёл от этой модели. Сейчас у меня работает 10 швей, технолог, несколько моделлеров, конструктор, закройщик. Помещение — тысяча квадратных метров. Теперь про маркетинг. Маркетинг работает не очень хорошо. Мы кому-то сделали, нам сказали: да, хорошо, рассказали в своей сети, нас стали заказывать. Потом были срывы поставок — это подорвало репутацию, остальные перестали заказывать. Информация распространяется быстро — и хорошая, и плохая. Я пытался обзванивать компании и продавать. Плохо работало, потому что люди не понимали, как это выглядит. Кто-то разберётся, кто-то работает и покупает. А кто-то посмотрит, даст какому-то курьеру, курьер: блин, мне ещё и с этим ходить, ещё какая-то станция, что-то надо нагревать. Они махают рукой: ай, нам это не надо. Осенью я ездил на ресторанные конференции в Москве. Мы стояли со стендом. Но стенды не работают. В перерыве люди выходят, но им не до нас. Два часа сидели на докладах, устали, хотят перекусить. А тут ещё кто-то у стенда что-то хочет продать. Проходят мимо. Хорошая идея — выступить спикером. Меня пригласили организаторы туда, куда будут приходить рестораторы с собственной доставкой или кто хочет запустить. Это моя целевая. Я никогда не выступал нигде, надо подготовить. Можно рассказать: вот такие проблемы у доставки, вот так холодно приезжает, вот решения, вот ошибки. Из рекламы работает только поиск в Яндексе. Человек прямо сейчас ввёл «термосумки для доставки» — значит, он ищет и готов купить. Эти заявки конвертируются. Баннеры в рекламных сетях не работают. Там показывают объявления людям, которые когда-то искали термосумки — неделю назад, может, месяц. Они уже купили. Клики дешевле, но толку ноль. Сейчас такой этап. Мы вышли из кризиса, разработали уникальную продукцию, научились работать, допилили продукт. Сейчас мне надо запустить процесс масштабирования производства именно в России. У меня в России юрлицо, офис в Москве. Часто бываю там — запускаю системы у заказчиков, обучаю персонал. Но возить из Беларуси в Россию невыгодно. Это таможня, ввозной НДС, на каждую сделку 7 документов. Плюс в России всё дешевле — материалы, электроэнергия. В Беларуси мы и так всё завозим из России, получается двойная наценка. Поэтому решил запускать производство в России. Планирую в регионах — в Москве и Питере зарплаты дорогие, а в том же Воронеже такие же, как у нас. Планирую найти инвестиции, запустить большое производство в России. Нужно отдохнуть. Я последний раз в отпуске был 7 лет назад. Хочу найти пару недель, чтобы меня вообще никто не трогал — ноль звонков, ноль задач. Проблема в том, что не знаю, как это сделать. Сейчас зима, термосумки в сезоне, заказы идут. И второе — если я полдня не работаю, у меня уже начинает набегать желание что-то делать. Понимаю, что две недели простоя будут полезны. Но пока не знаю, как себя заставить. Уже больше года я раз в неделю беру интервью у предпринимателей про реальный бизнес, а не этот ваш успешный успех. Может показаться, что «Упал, поднялся» – это весёлые истории о том, как пожарить косточки, насушить листья, склеить картон, чтобы заработать миллионы на маркетплейсах. Но на самом деле в блоге уже больше 120 статей из разных ниш с подробными выкладками по цифрам. Подписывайтесь на блог «Упал, поднялся – интервью про бизнес». Этот блог я веду для себя, а с командой мы решаем задачу роста продаж для среднего и крупного бизнеса. Наша работа эффективна в трех случаях: – Ваш продукт сложный, спрос не сформирован, но ценность для узкой целевой аудитории высока. – Вы выводите новый продукт на рынок и хотите об этом рассказать рынку. – Вы хотите поднять продажи по текущему продукту, но весь поисковой спрос выбран, и дальнейшее увеличение рекламного бюджета, – резко повышает цену лида. Мы уже решаем такие задачи для B2B, в том числе SaaS, агентств недвижимости и производств.
Wed, 04 Feb 2026 09:15:30 +0300
На дневном графике цена продолжает торговаться у нижней границы желтого канала, на вечерней сессии протестировав ее снизу и пробуя отбиться. Пока цена торгуется в этом канале и не ушла под 282775 больше шансов на продолжение движения вверх
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 287300
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 282775, 280875 и границы желтого канала 283925
На часовом графике цена весь день тестировала снизу свое сильное сопротивление в виде границы зеленого канала, но так и не смогла вернуться в него. Пока цена под этим уровнем, больше шансов на снижение, пробой ема233 с тестом снизу подтвердит желание цены двигаться вниз
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 288500 или границы зеленого канала (285275 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 280300
На дневном графике цена пробует возобновить рост, но пока она не закрепилась выше своего локального сопротивления 31062, снижение может возобновиться. Выход из желтого канала подтвердит желание цены двигаться вниз
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового канала 30565
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31530, 31062 и границы желтого канала 30870
На часовом графике цена внутри дня несколько аз тестировала свою локальную поддержку 31003, каждый раз отбиваясь от нее. Пока цена не пробила этот уровень, больше шансов на движение вверх. Его пробой даст сигнал на снижение с первыми целями в виде горизонтали 30630
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 31769 и 30630 или границы розового канала(30645 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 31003 и границ желтого канала(31320 на утро)
На дневном графике цена продолжает рост, но для уверенного движения вверх надо пробивать сильное сопротивление 78733. Пока этого не произошло, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 78733
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 79622
На часовом графике цена продолжает рост, дойдя до своего локального сопротивления 78340, от которого пока отбилась. Его пробой даст сигнал на дальнейшее движение вверх, еще один тест и отбой от этого уровня можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы серого(77050 на утро) канала
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 78340, 76250, 80615, а также границ желтого канала(77650 на утро)
На дневном графике цена продолжила движение вверх, пробив свое сильное сопротивление 11,27 и пока цена над этим уровнем больше шансов на дальнейший рост. Возврат под него с тестом снизу на мелких ТФ даст сигнал на возобновление снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,27 или трендовой 11,457
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,607 и 10,948
На часовом графике цена смогла вернуться выше ема233 и пока она над ней больше шансов на рост. Возврат под ема233 даст сигнал на возобновление снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой (11,75 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,577, 11,454, а также границ серого канала(11,427 и 10,892 на утро)
На дневном графике цена дошла до своей сильной поддержки в виде горизонтали 65,31, от которой отбилась и возобновила рост, выйдя из розового канала и пробив сильное сопротивление 66,78. Пока цена над этим уровнем больше шансов за дальнейшее движение вверх, возврат под него с тестом снизу можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 69,87, 66,78 и 65,31
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 68,95
На часовом графике цена вернулась выше своего сильного уровня 66,14 и зашла в зеленый канал и пока цена выше 66,14 больше шансов на движение вверх. Пробой 66,14 с тестом снизу можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 66,14 и 71,00
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ черного(64,23 на утро) и зеленого(66,57 на утро) каналов, а также горизонтали 67,79
На дневном графике цена пробует возобновить рост, но для подтверждения надо пробивать свои ближайшие сопротивления 3,6195 и 3,4246. Пока этого не произошло, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3,6195 или границы голубого канала 3,0555
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,4246 и 3,1414
На часовом графике цена ушла в боковик с небольшой тенденцией к росту, но пока цена не пробила свое первое сопротивление 3,4896 с тестом сверху, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 4,4430 и 2,7494
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,9086, 3,6976, 3,4896, 3,1626 и 3,0145
На дневном графике цена возобновила рост, вернувшись выше своей сильной поддержки в виде трендовой и сегодня утром протестировала этот уровень сверху и пробует продолжить движение вверх. Пока цена над этим уровнем больше шансов на продолжение движения, возврат под него даст сигнал на коррекцию
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 4910,0
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого(5168,2) и серого(4781,0) каналов
На часовом графике цена продолжила движение вверх, дойдя до ема233, которую сегодня утром пробила и в моменте торгуется выше своего сильного уровня 4991,73, который протестировала сверху. Пока цена над ним, больше шансов на продолжение роста, возврат под этот уровень даст сигнал на коррекцию
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 5113,44, 4991,73 и границ серого канала(4642,6 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 5444,50, 5311,58
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Wed, 04 Feb 2026 09:05:55 +0300
Wed, 04 Feb 2026 08:57:40 +0300
Сбер, Т-Банк, ВТБ, Альфа и другие банки запустили программу долгосрочных сбережений (ПДС). Это возможность создать личный капитал при поддержке государства — например, как дополнение к пенсии. И самое интересное, что в этом не надо принимать большое участие. По-началу звучит интересно, но так ли всё гладко? Давайте разберёмся, что из себя представляет ПДС, и почему я решил не участвовать в этом.
▪️25% — российские акции
▪️25% — долгосрочные гособлигации (ОФЗ)
▪️15% — золото
▪️10% — валютные облигации
Wed, 04 Feb 2026 07:10:16 +0300
Wed, 04 Feb 2026 07:49:23 +0300
Wed, 04 Feb 2026 08:42:02 +0300
Wed, 04 Feb 2026 08:30:18 +0300
Северсталь — горнодобывающая и металлургическая компания, один из крупнейших производителей стали в России. Ключевой актив компании — Череповецкий металлургический комбинат,
Сейчас металлургическая отрасль находится в рецессии (высокая ключевая ставка влияет на активность строительной и энергетической отраслей). Посмотрим на операционные и финансовые показатели Северстали за 2025 год и оценим целесообразность покупки акций по текущим ценам.Операционные показатели
Продажи металлопродукции выросли на 4% г/г до 11,24 млн т вслед за ростом выплавки стали. Продажи чугуна и слябов выросли до 1,16 млн т. (по сравнению с 0,46 млн т в 2024 году). Финансовые показатели
— выручка 713 млрд. р (-14% год к году);
— EBITDA 138 млрд. р (-42% г/г);
— чистая прибыль 31,991 млрд р. (-78,6% г/г);
— свободный денежный поток -30 млрд р (-132% г/г);
— чистый долг/EBITDA 0,16х (по результатам 2024 г. было -0,08х).
Потребление стали в нашей стране в 2025 году снизилось примерно на 14% г/г, при этом замедление активности наблюдалось во всех ключевых отраслях-потребителях. Падение спроса привело к снижению цен на металлопродукцию в 2025 г.
На мировых рынках также сохраняется снижение спроса, а рост китайского экспорта на 7,5% оказывает дополнительное давление на экспортные цены.Дивиденды
Начисления промежуточных дивидендов за 1-3 кварталы 2024 г. в сумме составили 99,2 млрд р. или 103% от свободного денежного потока за весь 2024 г. В 4 квартале 2024 г. и 2025 году денежный поток компании отрицательный. Учитывая данный факт по результатам 4 квартала 2025 г. Северсталь приняла решение не выплачивать дивиденды.
Большая вероятность отсутствия дивидендных выплат в 2026 году., т.к. ключевая ставка похоже быстро не будет снижена, а ситуация с ценами на продукцию не успеют нормализоваться.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Mon, 02 Feb 2026 21:56:20 +0300
К зиме готовятся летом, а к дивидендному сезону — зимой.
На бирже продолжают скупать акции ВТБ в преддверии дивидендов. Ведь в этот раз может быть не просто «как обычно», а как никогда.
Самое простое, к чему мы можем прильнуть — размер дивидендов. Костин там наобещал прибыль 500 млрд рублей за 2025 год и говорит, что слово своё сдержал.
По его же собственным словам, выплату дивидендов собираются проводить из расчёта 25-50% от ЧП. Я сим лично не считал. Не барское это дело. Должны понимать. Но специально обученные люди уже сообщили, что это примерно от 9 до 18 рублей ± на акцию.
При цене ВТБ 82 рубля/акцию, при таких условиях дивдоходность будет примерно 11%. Не так уж и много. Посему на этом размере расти котировки не будут. Но они растут. От минимума октября 2025 года уже +26% (примерно):
Посему пора поостыть. Вопрос лишь в том, когда остывать захотят, ведь при выплате 50% (примерно 18 рублей ±), дивдоходность уже около 22%.
Дополнительный «прикол» может быть в том, что ВТБ может показать ЧП за 2025 год не 500 млрд, а выше. Отчего даже «25% от ЧП» окажутся выше 10 рублей. Но тут вилами по воде. Сами понимаете.
Тут в дело вступает новый нюанс. Если помните, то государственная часть дивидендов от ВТБ должна будет направляться на финансирование ОСК в 2024-2028 годах.
За 2024 года в пользу государства выплачено 223,2 млрд рублей. Для ОСК, по прогнозам Костина, требуется от 500 до 750 млрд рублей в ближайшие (на тот момент) 5-6 лет. Т.е. где-то до 2030 года. Отсюда мы можем сделать пару дополнений:
1) высокая инфляция заставила цены вырасти
2) потребуется больше денег
Может так оказаться, что «750» — это вообще минимум. В любом случае, чтобы «загасить» эту сумму, нужно ещё пару лет направлять на финансирование по примерно 250 млрд. Но планы по финансированию были ещё на 4 года: с 2025 по 2028 включительно (за 2024 уже выплатили). Т.е. минимум примерно по 125 млрд рублей/год. Отсюда выплата дивидендов может быть действительно не 50% от ЧП, а примерно 25-35% от ЧП
С другой стороны, мне нужно напомнить о том, что у ВТБ предстоит конвертация префов в обычку. Об этом уже говорят около года (а на самом деле лет 10, но чисто случайно и без серьёзности). Конвертацию собираются провести в 2026 году. Она может произойти в один или два этапа (из-за наличия двух видов префов).
Не помню кто (Пьянов или Костин) обещал, что эта конвертация акционеров «не обидит». Но кто ж знает, да?
В общем, на фоне ожидаемой конвертации, могут намеренно выплатить дивидендами больше, чем просто «25% от ЧП». И новая цифра может быть что-то примерно 35-50% от ЧП.
так же нужно напомнить, что у ВТБ проблемы с достаточностью капитала и совершенно разумно выплачивать менее 50% от ЧП (например, вообще не выплачивать, но такого не будет из-за ОСК).
На дневном графике можно заметить возросшие объёмы последних дней6
Всё свою историю ВТБ показывал, как ему плевать на акционеров (да и на свою работу), существуя с девизом «ни пятилетки без убытка» и «новый год — новые проблемы». Но вроде бы начинает исправляться.
Нужно понимать, что хоть акции ВТБ — примерно многолетнего падения и допок, но всегда существует вероятность слома «судьбы» и она может начаться уже. (а может и закончиться уже)
Падение за 18 лет на 90% от своего максимума:
И это совершенно не означает, что за год акции вырастут обратно.
Но неужели акции ВТБ растут исключительно из-за дивидендов и чего-то там ещё? На самом деле существует ещё одна причина: окончание СВО. Ведь у ВТБ таки есть заблокированные активы. И сейчас теплится надежда на их разморозку после окончания СВО и подписания мира. Так, ВТБ выделяет в отдельное общество заблокированные активы и обязательства на 900 млн$ (около 75 млрд рублей). И если они вернутся… хотя давайте без «если».
Отсюда есть как минимум 2 причины для роста котировок: дивиденды и скорое подписание мира.
Я раньше сам «прогнозировал» дивиденды примерно от 9 до 20 рублей. Но если взять лишь одно промежуточное значение, то прогнозировал вероятность в 25% (за 25% от ЧП), вероятность 50% (для выплаты в 37,5% от ЧП) и вероятность 25% (в выплате 50% от чп). Т.е. вероятность выглядела как 25-50-25, то сейчас мне кажется, эта вероятность сместилась на 10-60-30 (в процентах).
Но и это ещё не всё. Смотрите третью идею: очерёдность дохода. Вопрос с ВТБ скорее всего уже решится в феврале (когда менеджмент объявит о результатах работы за 2025 год + должен будет объявить размер дивидендов. Скорее всего вторая половина февраля). А значит, нет смысла держать те акции, что «под вопросом» полгода-год, когда можно «попробовать сейчас» на ВТБ, а потом уже уйти в другие бумаги. Смекаете?
Ладно. Будем ждать отчёта.
Tue, 03 Feb 2026 11:59:25 +0300
Tue, 03 Feb 2026 04:27:19 +0300
Пермь — Красноярск
Как я вообще написал в «Алёнку»
Ответ на мой самый первый запрос
Бегом по этажам: как создавался репортаж
На конференции в Москве
Итоги: 136 лайков и первое место
Это я увидел уже постфактум. Чтобы видеть статьи нужна подписка
«Коньяк не пью, можно без него?»
Этот алкоголь я не получил, потому что отказался
Письмо от Екатерины, которое сообщает мне что я победитель
Посылка из Сибири весом 6 кг
Коробка на полу
Толстовка
Толстовка на мне
Книга
Я выбрал её, потому что именно этой книги у меня не было. Классическое, качественное издание — приятно держать в руках. С электронной книгой не сравнится — бумажная книга приятнее.
Пожелания
Доска на фоне моих часов из планшета с удаленной батарей с всегда правильным временем
До последнего гадал, что это будет: шахматная или для игры го, сервировочная или вообще что‑то неожиданное. В итоге — тяжёлая, красивая доска из массива дерева с логотипом. Фактурная, основательная. Есть в ней что‑то символичное — будто намёк, что на рынке иногда приходится «разделывать» идеи или компании.
Вместо вывода
Tue, 03 Feb 2026 11:52:00 +0300
Tue, 03 Feb 2026 11:32:16 +0300
Tue, 03 Feb 2026 10:40:31 +0300
На рынке конечно как правило так и происходит, особенно на бычьем. Те или иные бумаги начинают расти просто потому что кто-то их покупает.
Но знающие люди мне еще сказали, что некоторым бумагам «помогали» расти телеграм-каналы.
Tue, 03 Feb 2026 10:40:03 +0300
⚓️ Ассоциация морских торговых портов раскрыла данные по грузообороту за 2025 год, которые представляют интерес для нас в контексте результатов НМТП и ДВМП. Поэтому давайте заглянем в них и посмотрим на представленные цифры: 
Tue, 03 Feb 2026 10:39:05 +0300
Tue, 03 Feb 2026 09:25:17 +0300
Tue, 03 Feb 2026 10:17:00 +0300
Tue, 03 Feb 2026 09:43:44 +0300
1. Рассчитываем свой «возраст дожития» с запасом.
2. Формируем кэшфлоу на комфортную жизнь (не выживание).
3. Обязательно — жирный буфер на медицину. В 70+ это главная статья расходов.
Mon, 02 Feb 2026 17:10:19 +0300
Начинал примерно с таких
Делали тюбинги на разный рост, чехлы к ним
15 лет в долгах
Пришла весна — поясные сумочки
Жилет разгрузочный TERSA под бронепластины
Наш вариант рюкзака на 100 литров
Сузил бизнес в три раза
Сумки с интернетом и подогревом
Работает так:
Станция подогрева
Потом курьер берёт сумку и идёт на доставку. Пока он идёт, диск отдаёт тепло — 40 минут. Через 40 минут в сумке всё ещё 50 градусов, очень горячее. Продукты не остывают.Сумки двухкамерные — сверху холодильник, снизу печка. Можно в одной сумке везти горячее и холодное раздельно:
Я бы хотел повысить культуру доставки. В Москве 70% заказов приезжают холодными даже летом. Ресторан проделывает огромную работу — привлечь клиента, соблюсти рецептуру, технологические карты, маркетинг, оплата. И в итоге курьер везёт 30 минут, и всё приезжает холодным. Надо разогревать в микроволновке.
Как собираю станции
Вот так выглядит термодиск
Курьеры всё портят
Датчик температуры на сумке
Ещё проблема: курьеры не всегда возвращаются с сумками в ресторан. Ресторан думает, что сумки ночуют там, их имущество. А курьер просто едет домой с сумкой. Я смотрю по GPS: сумка на каком-то жилом адресе, ночевала там, утром снова в ресторан. И так каждый день. По данным температуры вижу: сумка замерзала дома у курьера уже 5 раз.
Сколько зарабатываем
Маржинальность 30-50%. На оборудовании чуть выше, на сумках обычная, потому что сумки шьют многие компании. Крупные заказчики всегда хотят скидки на объёмах, поэтому маржа плавает.
Мы провели переговоры с ними, они смотрели на нас несколько лет. С Burger King пару лет шли переговоры, мы им постоянно делали образцы.
Где искать клиентов
Что дальше
Tue, 03 Feb 2026 09:46:29 +0300
Можно подвести итоги 2025 г. по денежным и финансовым агрегатам. В сумме "опять 25" трлн руб. создано в экономике:
+8 за счет дефицита консолидированного бюджета (3 в 2024)
+9 за счет рублевого корпоративного кредита за вычетом эскроу (16 в 2024)
+1 за счет кредита населению (5 в 2024)
+4 за счет рублевых корпоративных облигаций (3 в 2024)
+3 за счет притока валюты из-за рубежа, квазивалютных облигаций и кредита в валюте (~0 в прошлом, на графике не отражены эти данные)
Дефицит федерального бюджета вписался в рамки закона о бюджета после корректировок — 5,6 трлн. Но консолидированный бюджет показал рекордный дефицит до 8 трлн (4% ВВП). Эти данные ещё не опубликованы, но их можно оценить по динамике чистых требований к госорганам. В ноябре-декабре до 2 трлн дефицитных рублей потратили региональные и другие бюджеты кроме федерального.
Кредитование и М2 — борьба с частным кредитом имела частичный успех. Прирост денежной массы М2 замедлился с 19 до 10,6%. М2 достигла 129,6 трлн руб. По итогам ноября прирост был +12,3% г/г, но в декабре федеральный бюджет потратил меньше, а кредит бизнесу сократился за счет разовых историй.
Прогноз Банка России 5-10% в 2025 так и остался нереалистичным. Особенно с учетом факторов, которые ЦБ не учитывал, но они помогли снизить темпы роста М2:
1) замещение частного кредита облигациями и высоким дефицитом бюджета — основной спрос на рынке облигаций был не от банков, а от держателей депозитов. Всего рублевый рынок прибавил +25% г/г по номиналу до 60 трлн руб. В ноябре-декабре 2025 рекордный рост >3% м/м;
2) мощный приток валюты на счета (136->176 млрд USD или +3 трлн руб., в основном у компаний) уменьшил потребность в накоплении рублей и рублевом кредитовании;
3) высокий спрос на первичную недвижимость и рост остатков на эскроу (+1 трлн) — здесь тоже были рекордные продажи в декабре.
В декабре 2025 М2 выросла на 4,9 трлн руб. (6,2 в 2024). Физлица получили на счета и в наличности примерно те же +4,5 трлн как в декабре 2024, а компании лишь +0,4 трлн против +1,6 трлн (из-за разовых историй с долгом перед ФО,).
Tue, 03 Feb 2026 10:03:37 +0300