Wed, 18 Jun 2025 10:20:46 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 02.06.25 вышел отчёт за 1 квартал 2025 года компании АСТРА (ASTR). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
Группа «Астра» — лидирующий российский разработчик защищенного инфраструктурного ПО (программного обеспечения). Залог успеха компании – импортонезависимая экосистема продуктов и сервисов, которая превосходит предложение российских конкурентов и соответствует уровню глобальных разработчиков аналогичного сегмента.
Если по-простому, то компания разрабатывает ПО, которое является «прокладкой» между железом и прикладным ПО (документооборот, 1С, ERP, CRM и т.п.). Флагманский продукт – операционная система Астра, которая базируется на открытом (бесплатном) коде ядра Линукс, при этом имеет встроенные средства защиты, сертифицированные регуляторами в России и Беларуси.
Доля рынка российских ОС 76%. Доля рынка инфраструктурного российского ПО 21%. Общее число сотрудников около 3тыс человек.
Компания развивает экосистему продуктов во всех основных нишах инфраструктурного ПО. На данный момент это 25 программ, покрывающие все основные нужды заказчиков. Часть из них была разработана, а часть приобретена у партнеров.
Среди клиентов крупнейшие компании РФ: ВТБ, Росатом, РЖД, ГазпромНефть, ПСБ, Роснефть, Татнефть, Ростех и т.п.
В Группу входят 11 основных компаний. Контролирующий акционер Фролов Д.В. с долей 64,9% акций. 4% акций находится на балансе дочерних компаний (для программы мотивации). Free Float 15,6%.
Текущая цена акций.
Нисходящий тренд длится более года. Падение с максимумов около 45%. А снижение с начала года составляет 17%. И на данный момент котировки ниже цен первого дня торгов после IPO. Но правда, само размещение проходило по цене 333₽.
Операционные результаты.
Отгрузки в 1Q 2025 выросли всего на 3% г/г. Но нельзя забывать про сезонность: на первые полугодия обычно приходится менее трети отгрузок, а на четвертые кварталы – около половины.
Структура выручки: 40% ОС Астра, 20% экосистемные продукты, 36% на сопровождение. Причём заметен планомерный рост доли сопровождения.
Финансовые результаты.
Как быстро и легко разбираться в финансовой отчётности, простыми словами рассказывается в соответствующих видео на наших YouTube и RuTube каналах.
Результаты за 1Q 2025:
- Выручка 3,1 млрд (+70% г/г);
- Операционные расходы 3 млрд (+54% г/г).
- Операционная прибыль 0,2 млрд (а год назад -0,06 млрд);
- Финансовые доходы-расходы 0,1 млрд (-2,5х г/г);
- Чистая прибыль (ЧП) 0,22 млрд (-10% г/г);
- ЧП скорр 0,25 млрд (+28% г/г).
Выручка +70% г/г. Существенный вклад внесли признание выручки от ранее осуществленных отгрузок и рост выручки от сопровождения. Операционные расходы +54%. Здесь определяющее – это рост на 43% отчислений на зарплаты. Операционная прибыль вышла в положительную зону. Плюс у компании финансовые доходы превышают расходы. В итоге, ЧП снизилась на 10%. А ЧП, скорректированная на программу мотивации, выросла на 28%.
Выручка и EBITDA в 1Q 2024 лучше г/г. Отмечу, что эти результаты не очень показательны, т.к. определяющим является 4 квартал, на который приходится до 50% продаж (аналогично Позитиву и некоторым другим IT компаниям). А там пока всё неплохо. Также позитивно, что и в другие кварталы компания удерживает ЧП в положительной зоне.
Астра сохраняет лидерство по темпам роста выручки среди публичных российских технологических компаний по итогам 2024 года.
Баланс.
Изменения с начала года:
- Капитал 7,7 млрд (+4%).
- НМА и Гудвил 5,8 млрд (+5%).
- Денежные средства 2,7 млрд (+2х).
- Дебиторская задолженность 3,5 млрд (-2х).
- Суммарные кредиты и займы 2,6 млрд (-10%).
- Гос субсидии 0,01 млрд. Имеется ввиду льготное кредитование, субсидированное государством.
Таким образом, за счет сокращения дебиторской задолженности (покупатели рассчитывается по договорам), чистый долг стал отрицательным. Финансовое состояние хорошее.
Денежные потоки.
Денежные потоки 1Q 2025:
- Операционный: +3,4 млрд (+54% г/г). Рост благодаря выплатам покупателей.
- Инвестиционный: -1,2 млрд (+2х г/г). На кап затраты пришлось 1,2 млрд.
- Финансовый: -0,9 млрд. На 0,3 млрд уменьшен долг. И 0,5 млрд ушло на дивиденды.
Традиционно, в первых кварталах свободный денежный поток высокий, так получается за счет того, что на этот период приходятся основные выплаты покупателей. В 1Q 2025 FCF рекордный = +2,2 млрд.
Дивиденды и обратный выкуп.
В конце 2024 года была обновлена дивидендная политика. Условия ухудшились:
- при ND/скорр EBITDA < 1 не менее 25% от ЧП скорр — CAPEX.
- при 1 < ND/скорр EBITDA < 2 не менее 15% от ЧП скорр — CAPEX.
- при 2 < ND/скорр EBITDA < 3 на усмотрение СД.
27.05.25 Совет директоров рекомендовал выплатить финальный дивиденды за 2024 год в размере 3,1₽ на акцию (менее 1% доходности). Дата отсечки 10.07.25. Собрание 27.06.25. В случае утверждения, суммарные дивиденды за 2024 год составят 13,7₽ (доходность 3,5%).
Вообще дивиденды низкие, т.к. это скорее некий бонус. Астра — это классическая компания роста, и основную отдачу стоит ожидать от роста курсовой стоимости акций.
21.04.25 Совет директоров принял решение о целесообразности обратного выкупа до 2 млн акций (buyback), что эквивалентно примерно 1% уставного капитала компании.
Перспективы.
Из-за текущей геополитической ситуации, в РФ возникла острая необходимость в импортозамещении иностранного ПО, в результате чего продукция Астры стала очень востребованной. По данным компании Strategy Partners, у российских разработчиков есть большой потенциал на местном рынке инфраструктурного ПО. Ожидается ежегодный рост продаж на 31% до 2030 года. Но пока Астра растёт быстрее.
Похоже, что прошлую цель по утроению ЧП с 2023 по 2025г, выполнить не удастся. Новая тактическая цель — двухкратный рост чистой прибыли по итогам 2026 года относительно 2024 года. Для ее достижения, компания запустила новый раунд долгосрочной программы мотивации. Он будет проводится за счет 2,5 млн акций квазиказначейского пакета (без дополнительной эмиссии) и распространится на топ-менеджмент и ключевых сотрудников.
Компания продолжает обновлять старые и разрабатывать новые продукты. Возможен выход на международные рынки.
Также отмечу, что в 2024 году появились слухи, что крупнейшие российские IT-компании обсуждали покупку российских разработчиков операционных систем, в том числе и Астры
Риски.
- Возможное снижение темпов роста, что может повлечь существенное падение котировок.
- Иностранные вендоры. Доля их ПО до сих пор огромна. Это лидеры мирового рынка. Сейчас Астра пытается заместить продукцию таких известных иностранных брендов как: Microsoft, Oracle, IBM, Red Hat и т.п. В случае геополитической разрядки есть большой риск, что они перестанут терять долю рынка.
- Конкуренция внутри РФ.
- Снижение господдержки. С 2025 налог на прибыль для IT компаний увеличен с 0 до 5%.
- В будущем не исключены дальнейшие доп эмиссии.
Мультипликаторы.
По мультипликаторам компания оценена ниже средне исторических значений:
- Капитализация = 82 млрд (цена акции 389₽);
- EV/EBITDA = 11,6;
- P/E = 14,1; P/S = 4,4; P/B = 10,5;
- Рентабельность по EBITDA = 38%;
- ROE = 75%, ROA = 35%.
Астра оценена в среднем подороже большинства компаний сектора IT, правда, и рост выручки здесь пока максимальный. Если сбудется прогноз компании, то fwd P/E 2026 ≈ 7. Что в целом совсем немного, учитывая, что рост продолжится и дальше.
Выводы.
Астра — один из российских лидеров в области разработки инфраструктурного ПО. Компания выиграла от текущей геополитической ситуации и трендом на импортозамещение в сфере IT.
Отгрузки в 1Q 2025 выросли слабо, что является тревожным сигналом. Правда, основные объемы приходятся на второе полугодие. Финансовые результаты достаточно сильные. Финансовое положение хорошее. Свободный денежный поток рекордный.
Суммарные дивиденды за 2024 года могут составить 13,7₽ (3,5% доходности).
Перспективы: ожидается рост продаж российских разработчиков инфраструктурного ПО на 31% ежегодно. Астра планирует удвоить чистую прибыль за два года. Риски: возврат иностранных вендоров, конкуренция, падение темпов роста, доп эмиссии.
Для компании роста мультипликаторы не заоблачные. Если верить в прогнозные темпы роста, расчетная справедливая цена акций 600₽.
Мои сделки.
На данный момент позиция по Астре занимает чуть более 3% от портфеля акций и в минусе на 10%, не считая дивидендов. О всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Wed, 18 Jun 2025 10:19:42 +0300
Инвесторы обеспокоены более активным участием США в конфликте на Ближнем Востоке. Нефть продолжает расти, доллар сохраняет поддержку. Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки без изменений. Торговые сделки скудны, поскольку саммит G7 завершается
В среду курс доллара США по отношению к большинству основных валют испытывал колебания. Это было связано с тем, что боевые действия между Израилем и Ираном вызвали беспокойство среди инвесторов перед ожидаемым решением Федеральной резервной системы по процентным ставкам, которое должно было быть объявлено в тот же день.
Израиль в течение последних шести дней наносил удары по территории Ирана с целью остановить его ядерную программу. Также было заявлено о необходимости смены правительства в Исламской Республике.
Американские военные усиливают своё присутствие в регионе, что вызывает предположения о возможной интервенции США. Это, в свою очередь, может привести к расширению конфликта в регионе, который богат энергетическими ресурсами, цепочками поставок и инфраструктурой.
На этом фоне доллар США укрепился как безопасная гавань. Он вырос примерно на 1% по отношению к японской иене, швейцарскому франку и евро с четверга. Это помогло ему преодолеть спад, который наблюдался в начале года.
В этом году доллар потерял более 8% из-за снижения доверия к экономике США из-за торговой политики президента Дональда Трампа.
«Доллар по-прежнему является безопасным убежищем благодаря своей глубине и ликвидности. Хотя структурные факторы могут ослабить его статус, они не разрушат его полностью», — считает валютный стратег Родриго Катрил из National Australia Bank.
Однако в условиях высокой неопределённости доллар всё равно получит поддержку, хотя и не в такой степени, как раньше.
Курс доллара по отношению к иене колебался в пределах небольших значений, но достиг недельного максимума в начале азиатской торговой сессии. К концу торгов он снизился на 0,2% и составил 144,90 иен.
Швейцарский франк остался на уровне 0,816 за доллар, а евро вырос на 0,2% и составил 1,150 долларов.
Более широкий индекс, отслеживающий курс доллара по отношению к шести другим валютам, снизился на 0,1% после роста на 0,6% в предыдущую торговую сессию.
Рост цен на нефть негативно влияет на иену и евро, поскольку и Япония, и Европейский союз являются крупными импортёрами энергоресурсов, а Соединённые Штаты — экспортёром.
«Война показала, что доллар США всё ещё остаётся валютой-убежищем в определённых ситуациях, например, когда война увеличивает риск нарушения мировых поставок нефти и когда война отвлекает внимание трейдеров от рисков, связанных с США», — отметил Тьерри Визман, глобальный валютный стратег Macquarie Group.
В Великобритании курс фунта стерлингов укрепился на 0,26% и составил 1,346 доллара. Это произошло после того, как данные показали снижение инфляции до ожидаемого уровня 3,4% в годовом исчислении в мае. Это произошло накануне принятия решения Банком Англии по процентным ставкам в четверг.
Встреча Группы семи в Канаде не принесла инвесторам особой пользы, так как не было достигнуто никаких соглашений по тарифам. Это произошло незадолго до крайнего срока, установленного президентом Трампом для введения дополнительных пошлин в начале июля.
Трамп заявил, что Япония была «жёсткой» на переговорах, а Европейский союз не предложил ему «справедливую сделку», которую он ожидал.
Другие рынки
В среду фондовые и сырьевые рынки были также сосредоточены на возможных последствиях эскалации конфликта на Ближнем Востоке, что привело к росту цен на нефть и заставило инвесторов воздержаться от покупки рискованных активов.
Инвесторы обеспокоены вероятностью прямого военного вмешательства США, поскольку воздушная война между Израилем и Ираном продолжается уже шестой день. Президент Дональд Трамп призывает Иран к безоговорочной капитуляции и предупреждает, что терпение США на исходе.
«Очевидно, что проблемы Ближнего Востока не решены, и заявления президента Трампа означают, что ситуация в этом регионе может стать ещё более опасной», — отметил Джозеф Капурсо, глава отдела международной и устойчивой экономики в Commonwealth Bank of Australia (CBA).
«Рынки пытаются оценить риск крупномасштабного военного вмешательства США. Сложно сказать, что именно думают рынки, но, судя по ценам на нефть и валюты, они определённо закладывают в цены вероятность того, что ситуация может ухудшиться».
В среду цены на нефть продолжили расти. Фьючерсы на нефть марки Brent поднялись на 0,3% до $76,67 за баррель, а фьючерсы на американскую нефть выросли на 0,43% до $75,16 за баррель. Оба показателя выросли более чем на 4% по сравнению с предыдущей сессией.
Хотя общая тенденция к снижению рисков на рынках с начала недели немного ослабла, общее настроение остаётся пессимистичным.
Индекс MSCI для акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии упал на 0,3%, а фьючерсы EUROSTOXX 50 снизились на 0,34%.
Фьючерсы DAX также упали на 0,54%, а фьючерсы FTSE выросли на 0,06%.
Фьючерсы S&P 500 выросли на 0,12%, а фьючерсы Nasdaq поднялись на 0,17% после того, как торги на Уолл-стрит завершились снижением во вторник.
Доходность казначейских облигаций США оставалась стабильной в Азии после падения во вторник, поскольку инвесторы вкладывали средства в облигации-убежища на фоне последних событий в израильско-иранском конфликте. Доходность облигаций движется обратно пропорционально ценам.
Доходность 10-летних облигаций в последний раз составляла 4,4067%, снизившись примерно на 6 базисных пунктов по сравнению с предыдущим днём. Доходность двухлетних облигаций составила 3,9582%.
Спотовое золото выросло на 0,13% до 3392,61 доллара США за унцию.
Результаты заседания ФРС
Следующим объектом внимания инвесторов станет Федеральная резервная система США, которая должна принять решение по процентным ставкам.
Последние данные показывают, что экономика США замедляется, а непредсказуемый стиль принятия решений президентом Трампом увеличивает неопределённость. Более высокие цены на сырую нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке также усложняют задачу Федеральной резервной системы.
Ожидается, что ФРС не будет менять процентные ставки, хотя внимание будет сосредоточено на обновлённых прогнозах центрального банка относительно экономики и базовой процентной ставки.
«Мы не ожидаем каких-либо значительных изменений от ФРС», — сказал Эрик Вайсман, главный экономист MFS Investment Management.
Единственное, что может вызвать интерес, — это новый набор прогнозов в рамках Сводки экономических прогнозов, который может указывать на более медленный рост экономики в сочетании с немного более высокой инфляцией.
«Рынок труда, безусловно, находится в центре внимания», — считает Томас Пуллауек, глава отдела многопрофильных решений Азиатско-Тихоокеанского региона в T. Rowe Price.
«Если мы увидим рост увольнений, это отразится на еженедельных заявках на пособие по безработице, что может привести к переоценке ситуации. Однако я всё равно ожидаю, что инфляция будет больше привлекать внимание, а рынок труда останется стабильным в краткосрочной перспективе».
В конце недели ожидается выход данных о еженедельных заявках на пособие по безработице из США, а также принятие решений центральными банками Швейцарии, Норвегии и Швеции.
Ситуация на Ближнем Востоке в сочетании с неопределённостью вокруг тарифов Трампа и признаками нестабильности американской экономики создают непростую обстановку перед принятием политического решения Федеральной резервной системой.
Согласно данным, опубликованным во вторник, розничные продажи в США в мае упали на 0,9%, что стало самым значительным снижением за последние четыре месяца.
MarketSnapshot — ProFinance.Ru в Telegram
Wed, 18 Jun 2025 10:00:51 +0300
Предлагаю отвлечься от Ближнего Востока, где Иран и Израиль меряются своими ракетами, и взглянуть на перспективные российские акции :)
К тому же многие аналитики обновили свои прогнозы — можно просто взять их рекомендации, и выбрать бумаги с наибольшим количеством позитивных оценок. Ведь как бы там ни было, на них ориентируются и рядовые инвесторы, и крупные инвестдома.
Но для начала отмечу пару общих тенденций. Во-первых, из-за снижения ставки многим акциям заметно подняли таргет. Во-вторых, в списке лучших практически не осталось экспортеров — крепкий рубль и цены на сырье делают свое дело.
Кто же получил больше всего позитивных оценок?
✅ ИКС 5. Покупать — 8/8, Потенциал — 34,5%
Лучший среди ритейлеров, который к тому же выплатит жирные дивиденды. Если скорректировать акции на эту выплату, то их оценка получится P/E = 6,5х. Учитывая темпы роста и качество актива, это выглядит явной недооценкой.
✅ Т-Технологии. Покупать — 7/7, Потенциал — 39,6%
Фаворит аналитиков в банковском секторе (у Сбера 5 рекомендаций «покупать»). Чтобы эти надежды оправдались, менеджмент должен выполнить планы по рентабельности (ROE > 30%) — тогда бумаги будут оцениваться как «акции роста».
✅ Яндекс. Покупать — 7/7, Потенциал — 41,5%
Лидер своего сектора, который активно развивается сразу в нескольких направлениях. При этом его главный драйвер — реклама — может значительно вырасти из-за снижения ставки. Хотя такой потенциал выглядит слишком оптимистично.
✅ Лукойл. Покупать — 7/7, Потенциал — 42,5%
Единственный нефтяник в этом списке, что говорит о его силе и стабильности. Во многом это объясняется его кубышкой, которая дает ему хорошие процентные доходы. А еще эксперты считают, что во 2 полугодии нефть будет заметно выше.
✅ Интер РАО. Покупать — 6/6, Потенциал — 71,6%
Времена меняются, а эта рекомендация остается неизменной :) Если смотреть на мультипликаторы, то тут будто бы есть недооценка — на деле же это «ловушка стоимости», ведь для переоценки нужно изменение дивидендной политики.
✅ Полюс. Покупать — 7/8, Потенциал — 26,4%
В мире снова неспокойно, и золото вновь становится «тихой гаванью». Это играет на руку нашим золотодобытчикам — в первую очередь Полюсу, у которого самая низкая себестоимость добычи. Хотя один аналитик его руководству все же не верит :)
✅ Транснефть. Покупать — 6/7, Потенциал — 18,3%
Островок стабильности на нашем рынке. Компании не важен курс рубля и нефтяные цены — ее больше волнуют тарифы, объемы прокачки (вырастут из-за увеличения добычи), и ключевая ставка (зарабатывает на депозитах). И пока все идет неплохо.
✅ Хэндерсон. Покупать — 5/5, Потенциал — 41,4%
Уже долгое время держится в этом топе. У компании крепкий и понятный бизнес, а ее отношение к инвесторам вызывает уважение. Плюс тут неплохие темпы роста (~25%), хотя если вернутся конкуренты, то нужно будет что-то придумывать.
❌ Если же говорить об аутсайдерах, то тут все наши старые приятели — Сегежа, Россети, Распадская, Мечел и (!) МКБ. Непривычно видеть тут последнего — видимо, слухи о финансовых проблемах могут оказаться не просто слухами.
Как вам рекомендации аналитиков? Объективно или не очень? :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Wed, 18 Jun 2025 10:04:12 +0300
Ломбардная модель давно вышла за рамки представлений о табличке на дверях и случайной оценке за стойкой. Сегодня это одна из самых формализованных и управляемых систем внутри группы МГКЛ, и именно это делает её устойчивой — как для клиентов, так и для инвесторов.
Wed, 18 Jun 2025 09:12:39 +0300
ПМЭФ прикольная штука! Где еще ты можешь задать вопрос Грефу на пленарке Сбера, столкнуться в туалете с Игорем Шуваловым, постоять рядом с Грефом, приблизиться к Миллеру со свитой, пожать руку Орешкину или сфотографироваться с Джимом Роджерсом?
Последний раз я был на ПМЭФе в 2017-м и мне понравилось
Wed, 18 Jun 2025 09:34:55 +0300
И еще одни ударные результаты. Может быть они тоже кого-то купили? Я никаких новостей не видел. Но как еще объяснить:
— рост выручки на 50% за год!!! Это какой-то стартап?)) Посмотрел разбивку. Выручка компании растет во всех регионах, вероятно благодаря индексации. Но в Самарской, Ульяновской области и в Мордовии удвоение выручки!!! Может был какой-то огромный капекс? Но этого не видно в основных средствах. Да и если бы кого-то купили, это было бы видно в балансе. Получается, что дали ускоренный рост тарифа, чтобы компания могла инвестировать в развитие и компенсировать слабые прошлые периоды?
— операционная прибыль +80%;
— EBITDA +50%;
— чистая прибыль практически удвоилась.
Акции заехали на исторический максимум даже на фоне стагнирующего рынка! Еще бы не заехать, с такими-то результатами! В балансе тоже есть позитивные изменения. Денежная позиция достигла 7,7 млрд, и почти сравнялась с долгом. То есть формально у Волги почти нет долга, хотя еще в 2022 году обязательства превышали 10 млрд. Правда еще есть долгосрочные авансы на 5,7 млрд. Но это не 17, как у СЗ.
В отличие от СЗ Волга в целом может всесезонно работать в прибыль. Если мы очень осторожно предположим, что прибыль оставшихся кварталов будет равна первому кварталу и не будет обесценений в конце года, то это 6 млрд прибыли за 2025 год. PE 2025 = 2,5 — 3. EVEBITDA = 1!!! Потенциальная ДД 17 — 18%. Да, нужно учесть, что в РСБУ чуть больше амортизация, поэтому прибыль там может быть меньше. Но это все равно более 15% ДД по итогам года. Правда текущая ДД к отсечке всего около 8%, что довольно скромно. А ведь удвоить прибыль еще нужно постараться. На мой взгляд в Волге будущие сильные результаты уже в цене.
Wed, 18 Jun 2025 06:54:57 +0300
Стратегия усреднения стоимости активов DCA на примере акций Яндекса
Wed, 18 Jun 2025 08:19:46 +0300
Продолжаю цикл статей про стратегию усреднения стоимости активов, или dollar-cost averaging (DCA). Это стратегия, при которой активы покупаются с определенной периодичностью независимо от их цен. То есть инвестор игнорирует ситуацию на рынке и не ищет лучшего момента для покупки. Такой подход подойдет тем, у кого нет возможности/времени/желания (нужное подчеркнуть) следить за новостями, читать отчеты, смотреть графики, искать точку входа и т.п.
Данная стратегия имеет место в нескольких случаях: при вложении крупной суммы частями или регулярными вложениями с определенной периодичностью (например раз в месяц). Рассмотрим наиболее частый случай, когда покупки делаются регулярно с периодичностью раз в месяц.
Для примера возьмём акции Яндекса. Ранее рассматривал данную стратегию на примере акций Лукойла, Сбербанка, Газпрома, Татнефти, Роснефти и Новатэка.
Временной интервал — с начала 2019 года. Посчитаем какая была бы средняя цена у акций Яндекса в случае регулярных покупок с января 2019 г. по июнь 2025 г. в первых числах каждого месяца по одной акции. Цену брал рандомную.
Итак, получаются по годам следующие средние цены:
- 2019 год — 2316 ₽
- 2020 год — 3702 ₽
- 2021 год — 5202 ₽
- 2022 год — 2306 ₽
- 2023 год — 2294 ₽
- 2024 год — 3695 ₽
- 1 полугодие 2025 года — 4216 ₽
Средняя цена покупки с 2019 г. составила 3390 ₽. Куплено 78 акций на сумму 264420 ₽.
По состоянию на 17 июня акция Яндекса стоила 4064,5 ₽, стоимость активов составила бы 317031 ₽ (рост на 19,9%).
За все время получено дивидендов:
- 2024 год — 5520 ₽
- 2025 год — 6240 ₽
Итого: 10231 ₽, с учётом налога 8901 ₽ (или 3,4% на вложенную сумму).
Выводы
С Яндексом стратегия усреднения на данном этапе показывает плохой результат: с учетом полученных дивидендов с 2019 года актив вырос всего на 23,3%.
В случае с Яндексом получается что стратегия усреднения стоимости активов на горизонте 6 лет возможна, при условии покупок на сильных просадках (март 2020 г., июнь 2022 г, декабрь 2023 г.) и фиксации прибыли на максимумах (ноябрь 2021 г.).
Данный эксперимент подтверждает необходимость длинного горизонта инвестирования в акции ( причем в некоторых случаях и 10 лет будет недостаточно), а также необходимость поиска лучших точек входа, а где-то и фиксации прибыли.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Рынок труда остывает: инфляция сдаёт позиции?
Wed, 18 Jun 2025 09:15:58 +0300
«Пока компании держатся»
Wed, 18 Jun 2025 09:21:56 +0300
«Пока компании держатся». В Сбере предупредили, что еще год высоких ставок приведет к жесткому кризису
Бизнес пока худо-бедно справляется с высокими ставками по кредитам, но долго так продолжаться не может. Если денежно-кредитная политика останется жесткой длительное время, как обещает Центробанк, многие компании могут ее не выдержать, предупредил Анатолий Попов, зампред правления Сбербанка, крупнейшего кредитора в стране.
«В условиях высоких ставок растет количество компаний, испытывающих сложности с обслуживанием долга, – отметил он. – Но компаний в «жестком кризисе» нет. Пока компании держатся. Если будет еще один год такой… политики, то эта ситуация может значимо ухудшиться».
ЦБ оценивал проблемные кредиты в 3,2 трлн руб., или 4% корпоративного портфеля на 1 мая. По оценке рейтингового агентства АКРА, примерно 3,7 трлн руб. долга приходится на заемщиков, «кредитоспособность которых может ощутимо снизиться из-за роста процентной ставки».
Недостаток средств для финансирования оборотного капитала (по сути, проблемы со средствами на текущую деятельность) вошел в число главных сложностей, ограничивающих работу компаний, показал последний мониторинг предприятий, проведенный Центробанком в мае. Эту проблему назвали 17% из 12 тыс. опрошенных компаний.
Оборотный капитал – главное, на что сейчас занимает бизнес, говорит Попов: «Клиенты не берут длинные кредиты, они берут в основном короткие оборотные кредиты сроком на год и менее»
Владимир Левченко (https://t.me/levchenko_vladimir)
23 июня — третья отсечка участников обмена ГДР Noventiq в рамках 3 этапа!
Wed, 18 Jun 2025 09:09:06 +0300
Важная информация для участников обмена ГДР Noventiq на акции Софтлайн: приближается третья дата отсечки — 23 июня 2025 г. (понедельник). Для режима Т+1 последний день, когда можно докупить акции Софтлайн, чтобы соблюсти условия обмена — 20 июня 2025 года (пятница).
Напоминаем контекст: для тех, кто участвовал во 2-м этапе обмена осенью 2024 года биржевым путем (то есть через подачу заявки брокеру), для получения еще одной бонусной акции на 3-м этапе обмена есть 4 отсечки:
23 декабря 2024
23 марта 2025
23 июня 2025
22 сентября 2025
Участник обмена на третьем этапе получает минимальное количество акций из:
зафиксированных на брокерском счете на каждую из названных дат отсечек
полученных в рамках второго этапа обмена
Как участвовать в 3-м этапе обмена? Сбор заявок по третьему этапу обмена будет осуществляться с 04 августа 2025 г. по 06 октября 2025 г. Сейчас самое главное — не пропустить даты отсечек и подписаться на наши новости, чтобы быть в курсе событий.
Подписка на новости Софтлайн для инвесторов тут — https://softlinegroup.com/investors/#subscribe и/или вы можете следить за новостями в соцсетях. Также всю информацию мы будем публиковать на странице, посвященной обмену https://softlinegroup.com/investors/obmen/
P.S. Информация выше относится только к биржевому варианту реализации обмена. Если вы участвовали во 2-м этапе обмена внебиржевым путем (то есть подавали заявку регистратору лично в офисе в Москве), то 3-й этап обмена будет вам доступен только во внебиржевом порядке.
Как дела у двух крупнейших агентств недвижимости страны.
Wed, 18 Jun 2025 09:16:34 +0300
Глянули как себя финансово чувствуют крупнейшие агентства недвижимости отечественного рынка:
• «Этажи» закончили прошлый год с чистой прибылью в 140,2 млн руб., что на 43% меньше, чем в прошлом году.
• «Самолет плюс» получил чистый убыток в 142,8 млн руб., что не так уж и плохо по сравнению с 2023 годом — 1,6 млрд руб. чистого убытка.
Даже не удивимся, если синих агентов таки продадут (название уже сократили), т.к. девелоперу нужно приходить в себя после раздутого портфеля проектов прошлой командой Антона Елистратова. IT-направление компании уже сократили (https://t.me/domostroy_channel/12416).
™️ Домострой (https://t.me/+LV6JI9_tmUExZjUy)
Ндаа... Самолёт не летит не только в основном бизнесе, а и в дочках.
Метод Геллы. Как есть. (S&P500)
Tue, 17 Jun 2025 11:36:28 +0300
В нормальной ситуации
ни одно решение не бывает
на сто процентов правильным
или неправильным. ©
Всем привет и трям! Уже вторник, и рынки потиху оправились после пятничного шока и большого «БУМ» от Израиля. За эти 3-4 дня уже понятны цели конфликта и требования сторон. И даже какие-то намеки на переговоры намечаются. И это хорошо. Если всё быстро и минимальными потерями, в первую очередь среди мирного населения, всё решат.
И рынки полны оптимизма.
Хотя никто не знает наверняка, как всё пойдет. Как обычно в конфликтах, у каждой стороны своя правда. А у фанатиков, которые открыто не скрывают свои намерения убивать всех неверных, она вообще для них единственная правильная. Ну что ж, будем надеятся, что здравый смысл восторжествует.
Пока ничего не изменилось: ракеты летят в обе стороны. Значит будем работать то, что видим и понимаем!
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Сегодня и новостей хватает. Но рынки больше ждут завтра, 18 июня, с индексом инфляции по Еврозоне и ФРС с %% ставками.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — вялотекущий распил
gold — в коррекции перед стартом.
brent — нефть успокоилась, но на шухере. При любом пыхе в стороне Ирана могут стартануть.
крипта — в середине диапазона на h1-h4.
mix — от 2700.0 отбились (поддержка диапазона)
S&P 500.
А СиПа, несмотря на весь трындец, происходящий вокруг, медленно, но уверенно, ползет к своим хаям на 6150.0 с претензией в перспективе его обновить (максимум). Ну дык, тренд однако.
Естественно, могут быть и резкие движи, и слив на ФА и геополитике. Но пока он держится молодцом. То есть, растет. Ну и это говорит о том, что не так уж плохо всё в США, как некоторым хочется. )) Ну даже если он сейчас резко свалится к апрельским лоям на 4850.0, хуже не станет. А это только повод купить подешевле.
Сейчас тестим уровень 6К, с претензией на хаи. А до них осталось совсем чучуть. Оттуда, по классике ТА, можно попытаться коррекцию словить, но она не обязана быть. Особо не умничаем)).
Сегодня взбодримся под хит Арии))
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Вам нравится топик и атмосфера в блоге? :)
Отблагодарить автора за работу можно так:
USDT TRC20 (крипто-кошелек) TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ
Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)
Спасибо ВСЕМ!
Деньги на бирже
Tue, 17 Jun 2025 09:40:22 +0300
Если вы только делаете первые шаги в трейдинге – этот день для вас!
Мы объясняем всё простым языком, разбираем базовые темы и отвечаем на все «глупые» вопросы (спойлер: их не бывает
ВТБ отказался от дивидендов
Tue, 17 Jun 2025 10:56:28 +0300
Дивиденды — вещь хорошая, если только основной акционер от них не отказывается. Так и случилось с ВТБ.
Вчера был замечен короткий залив акций ВТБ. Давление было сильное. У меня, кстати, тоже. Случилось это аккуратно в 19:17-19:18 16 июня 2025 года (вчера). Было немного страшно, хоть и был в трёх метрах от монитора, на котором вырисовывалась эта мерзкая красная сопля на графике ВТБ:
… ну, думаю, кранты. Что-то произошло. Начинаю смотреть. Б глядь, а там ВТБ отказался от дивидендов. Но как такое может быть? Читаю сайт раскрытия информации, а там всего лишь навсего ВТБ, как единственный акционер, отказался от дивидендов РНКБ и принял решение их не выплачивать. Т.е. не получать себе. Вот видимо вчерашние торопыги с роботами семейным подрядом и жахнули в стакан. А потом пришлось его же и выпить из-за излишней спешки и ошибки.
Акции же самого ВТБ настолько сильно заряжены идеей дивидендов, что любой чих пугает. Так что вот такой вот вчерашний конфуз с объёмом в 3,5 млн за пару минут. Так что аккуратней, господа.
Но до решения по выплате дивидендов ВТБ ещё пару недель. Вероятность неутверждения (невыплаты) процентов 5%. Т.е. практически ничтожна. Однако есть и другие нюансы.
ФРС США не рискнёт снижать процентные ставки в среду
Tue, 17 Jun 2025 10:48:57 +0300
Как полагают аналитики Freedom Finance Global, на заседании 18 июня комитет по открытым рынкам ФРС США примет решение снова сохранить без изменений коридор процентных ставок в 4,25-4,5%.
Так, в мае инфляция потребительских цен в Штатах ускорилась с 2,3% в апреле до 2,4%. Рост произошел впервые за четыре месяца, хотя с декабря 2024 года ФРС не смягчала монетарную политику, опасаясь, что снижение может привести к неконтролируемому росту инфляции. Одновременно рынок труда, на котором уровень безработицы в 4,2% сохраняется четвертый месяц подряд, остается достаточно сильным, но не настолько, чтобы рост зарплат существенно увеличивал инфляцию.
Глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам заседания 7 мая заявлял, что Федрезерв готов действовать, если макроэкономические параметры будут меняться, но деталей своих планов не раскрыл. При этом президент США Дональд Трамп настоятельно рекомендует Пауэллу принять меры по скорейшему снижению процентных ставок, но, как независимый орган, ФРС имеет право к нему не прислушиваться.
Мы считаем, что возобновление снижения процентных ставок в США, если только Пауэлл не поддастся политическому давлению, произойдет только по мере приближения инфляции к целевому уровню ФРС в 2% в год. Но внешние факторы, в том числе, возобновившийся рост цен на нефть, пока не благоприятствуют существенному замедлению инфляции.
Антикризис: что за безумие? Риски растут, но я продолжаю докупать акции
Tue, 17 Jun 2025 10:37:31 +0300
Доброго дня. Напоминаю, что вчера традиционно вышел Антикризис
О чем там было?
«Озон Фармацевтика» объявляет о начале вторичного предложения акций (SPO)
Tue, 17 Jun 2025 10:06:02 +0300
Денежные средства, привлеченные в рамках SPO, поступят в ПАО «Озон Фармацевтика» (структура сделки эквивалентна cash-in).
Компания последовательно идет по пути укрепления статуса ключевого эмитента акций российского фармрынка. SPO способствует расширению базы акционеров и увеличению ликвидности акций.
Цена SPO будет определена по результатам формирования книги заявок, но не превысит 48,00 рублей за акцию. При этом ожидается, что она также не превысит цену закрытия основной торговой сессии на Московской бирже 19 июня 2025 года – последнего дня сбора заявок.
Со структурой предложения и параметрами сделки можно ознакомиться в релизе
17 июня в 11:00 (МСК) менеджмент Компании в прямом эфире прокомментирует параметры SPO и ответит на вопросы инвесторов.
Cпикеры со стороны «Озон Фармацевтика»:
— Галина Кремер, Директор по финансам;
— Дмитрий Коваленко, IR-директор;
— Мария Рыбина, заместитель IR-директора.
Для получения индивидуальной ссылки на подключение просим вас заполнить регистрационную форму
Алексей Лазутин примет участие в ПМЭФ-2025
Tue, 17 Jun 2025 10:00:11 +0300
Завтра в Санкт-Петербурге стартует Петербургский международный экономический форум.
В рамках деловой программы форума участие примет Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ».
ПМЭФ традиционно собирает представителей бизнеса, власти и инвесторов. Для нас это возможность обсудить ключевые отраслевые вопросы, обменяться мнениями и обозначить векторы развития.
Если вы планируете быть на площадке — будем рады очному знакомству.
Открыл производство под Авито, заработал 11 млн ₽ долгов, и изменил все
Mon, 16 Jun 2025 17:24:54 +0300
Однажды мне позвонил друг.
— Андрей, стол хочу.
— Сходи в магазин, я-то тебе что?
— Не, братан, ты не понимаешь, я хочу стол, чтоб не как у всех, мне в кабинет зубного, на 4 рабочих места.
Начертили, сделал на мебельной фабрике. Другу понравилось, что заказал ещё 2 стола.
А жена рассказала про знакомого, который зарабатывал хорошие деньги на Авито. Он давал объявления и собирал фабричную мебель.
Я решил, что тема интересная.
С детства любил конструкторы.
Так и начал делать мебель на заказ. Кухни, шкафы, прихожие. И сначала заработал… 11 млн ₽ долгов. Это кредиты, кредитки, задолженности перед клиентами и поставщиками.
ДИСКЛЕЙМЕР: Статья написана для блога «Упал, поднялся» на основе интервью с Андреем Блиновым, основателем мебельного производства VERAмебель в Волгоградской области.
Бизнес начал с долгов
В 2024 мой бизнес дошел до точки, где было нечем расплачиваться с банками, клиентами, сотрудниками.
Работники поняли, что запахло жареным, и начали увольняться. Партнер, увидев первые просрочки по кредитам, свалил и устроился автоинструктором.
Из плюсов, когда ему позвонили из банка, чтобы найти мой второй контакт он ляпнул:
Да он по контракту ушел, не звоните ему.
Банк ничего не проверил и только с его слов дал мне отсрочку на 2 года по кредитам.
Тогда спрашивал юриста, может ли мне за это что-то прилететь, ведь ни по какому контракту я не уходил. Юрист сказал:
Ты же ничего сам не говорил, вот и успокойся.
Штат работников был раздут до 25 человек — были алкоголики, молодые без опыта.
Когда все стало рушиться, остался только небольшой костяк из ребят, которые на себе всё тянули. Договорился с ними:
Пацаны, даже если будет совсем плохо, заплачу минималку 60 000 ₽.
И они остались.
Закрыл большой цех, съехал в помещение 200 кв.м., продал половину станков. Потихоньку начал выравниваться.
Производство мебели с нуля
Чтобы не уходить в долги, а начать зарабатывать, я многое поменял в процессе работы.
1. Едем на замер
Вы получаете звонок или сообщение на Авито и договариваетесь на замер.
Раньше на заказ выезжал замерщик, составлял эскиз и спецификацию к заказу — какой материал использовать. Каждая ошибка замерщика стоила дорого.
На образце фасадного материала подстерлась цифра: вместо АГТ-3042 записал АГТ-3012.
В итоге клиентке приехала кухня не серого цвета, как она заказывала, а кипельно-белая. Пришлось вернуть предоплату 130 000 ₽.
А кухню поставил в однушку жены, в которой мы живем.
Сейчас на замер езжу сам.
Приезжаю к клиенту с чемоданчиком. В нем договора, образцы материалов — веера с ДСП, МДФ разных расцветок, образцы кромки, ручек, столешниц.
ДСП, МДФ — это материалы, из древесной стружки, спресованной и склеенной натуральными смолами.
Когда начинал – терял заказы. Замерщик что-то померил, отдал в проектирование, потом называем ценник, клиент узнает ценник еще у 5 кухонщиков и начинает сравнивать.
Теперь не даю клиенту долго думать. Показываю материалы, черчу эскиз, обговариваю цену и заключаю договор на месте.
2. Проектируем мебель
Раньше замерщик рисовал так, и было много ошибок:
Теперь клиент оставляет предоплату в 50-70%, я создаю группу в WhatsApp с клиентом и проектировщиком.
Чертеж и фотографии на объекте делаю сам, а проектировщик отрисовывает 3D-макет.
Клиент смотрит, говорит «да, все как хотел» — запускаем в работу.
Или дорабатываем макет, а потом начинаем.
3. Закупаем материалы
Раньше был финансовый бардак, и с помощью предоплаты на новые заказы я гасил старые долги, а потом денег не хватало закончить заказ. Отсюда просрочки негатив, и ситуация становилась еще хуже. Плюс пока ты не покупаешь материал, он растет в цене, и каждый день — это минус из кармана.
Сейчас техническая документация попадает к кладовщице, она заказывает материалы у поставщиков исключительно за деньги с предоплаты.
4. Пилим составные части мебели
Начальник цеха смотрит, что весь материал пришел и запускает в производство. Листы ДСП кладем на форматно-раскройный станок и распиливаем на детали.
Форматно-раскроечный станок, мне обошелся в 150 000 ₽ б/у
5. Клеим кромку
После распиловки детали идут на кромкооблицовочный станок (300 000 ₽ за б/у) — приклеивается кромка на торцы деталей.
Слева — ДСП без кромки, справа — с кромкой
6. Присадка и сборка
Детали идут на присадочный станок, где сверлятся отверстия под фурнитуру.
Сборщики собирают изделие, запаковывают — и оно готово к монтажу.
7. Монтируем
Грузим в газель, едем к клиенту, монтируем, вешаем на стену.
Кто-то работает
А кто-то застрял
Клиент смотрит — если всё хорошо, подписывает акт приёма-передачи.
Инвестиции в мебельный бизнес
Чтобы открыть цех на оборот 1-3 млн в месяц, нужно помещение 200-300 квадратов — как небольшой спортзал. Я такое снимал за 30 000 ₽.
Из оборудования нужно 3 станка: форматно-раскроечный, кромкооблицовочный и присадочный. Всего нужно около 600 000 ₽ на оборудование и 30 000 как залог арендодателю.
Еще нужно найти поставщиков.
Лучший способ получить хорошие условия – покупать больше материалов, сейчас у меня уже есть и скидки, и могу брать материал в долг на месяц.
Доходы мебельного производства
Сейчас мой средний оборот в месяц – около 3 млн ₽, доходы распределены так:
Авито — 1,2 млн ₽
Это 40% всех продаж.
Авитолог, который настраивают рекламу — друг детства, раньше он чинил компы бабушкам.
Раньше ничего не получалось. Выкладывали объявления, они быстро опускались в ленте Авито, толку особо не было.
Но через полгода освоились. Покупали сим-карты, заводили разные аккаунты, начали массопостинги — это когда вместо одного объявления постишь пачку 20-50 штук с минимальными отличиями.
Заказы посыпались пачками, мы даже не успевали всем ответить.
На Авито есть фишка: если пропускаешь звонки, статистика падает и аккаунты слетают. Поэтому когда звонят, не могу не ответить — иначе вся реклама зря.
Позвонили с Авито, подождите секунду, надо поговорить.
Сарафанное радио — 1,2 млн ₽
Тоже 40% продаж. Сарафанка заработала после того, как начал показывать ̶з̶у̶б̶ы̶ экспертность клиентам.
Раньше продавал с посылом:
Заключитесь со мной, пожалуйста, мне деньги нужны.
Сейчас наоборот:
У меня есть деньги, вы ко мне обращаетесь, получается, это нужно вам. А значит, делаете либо как я говорю, либо мы просто не работаем.
Ставлю себя жестко перед клиентами, и они становятся лапочками.
После истории с одним клиентом переделал договор с юристом.
Клиент заказал спальный гарнитур, мы его просрочили на 21 день. Он не звонил, не истерил, вел себя спокойно. Он должен был нам ещё 46 000 ₽. Когда привезли и поставили, выкатил претензию:
21 день просрочки, 3% в день неустойки, с вас 72 000 ₽. Предлагаю разойтись легко — остаток 46 000 ₽ я не отдаю.
Оказалось, специально подкованный чувак заказывал мебель у разных мебельщиков и каждого так разводил. Ну как «разводил» — всё по закону.
Ситуаций, где покупатель с Авито пытается максимально тебя продавить, было много, поэтому я пошёл к юристу и переделал договор.
– Юрист объяснил: если продаёшь услуги — это плохо, неустойка 3% в день. А вот если продаешь товары — платишь всего 0,5% неустойки в день.
Теперь я не предоставляю услугу изготовления мебели, а продаю клиенту готовую мебель, то есть продаю товар.
– Монтаж выделили в отдельный договор на 0 ₽. Монтаж — услуга, если просрочка, то 3% в день, а 3% с нуля — это ноль, как известно.
— Период поставки начинается с обговоренной даты и длится 30 календарных дней.
То есть выторговал себе месяц запаса на изготовление.
— Если мой поставщик в связи с эпидемиологической ситуацией или чем-то ещё задержит мне постановку товара, я вправе передвинуть срок готовности заказа на количество дней задержки.
— По договору клиент должен посмотреть на нашу мебель в неразобранном виде. Найти сколы, проверить комплектацию. Если человек этого не сделал, решил дождаться монтажа, а потом ему что-то не понравилось, мы можем апеллировать к договору — а всё это делать нужно было раньше.
За 270 договоров было только два клиента, которые прочитали договор и хотели что-то поменять. Но к этому времени я уже слишком много знал про проблемы с клиентами, поэтому ничего не менял:
Либо работаете по моему договору, либо не работаете со мной.
Как говорит юрист: если клиент уже пытается тебя прогнуть под себя, хотя еще даже не работал с тобой, зачем такой клиент?
Строители — 600 000 ₽
Канал даёт 20% продаж. Это ребята из ремонтной конторы, с которыми я раньше хотел сотрудничать.
Я с ними поругался, но потом мне позвонил их менеджер:
Андрюх, мне нужны шкафы домой.
Сделал ему шкафы, он предлагает:
– Давай я тебе буду приводить клиентов по ремонту, которые хотят мебель. Ты накидываешь процент сверху и отдаешь мне.
– А что ты не хочешь со своими работодателями работать?
– Я им на 1,9 млн уболтал клиента, получил с этого 19 000 ₽. Подумал: да пошли вы, за 1%, когда Андрюха мне будет давать 15%, и все четко.
Эти ребята подготавливают клиента так, что он закажет только у меня и по моей цене. Не просто передали контакт — они четко обговаривают с клиентом: придет мебельщик, у него такие цены.
Я накручиваю 15% сверху на сумму заказа и отдаю им.
То есть у меня кухня стоит 300 000 ₽
Продажники продают её за 345 000 ₽
45 000 отдаю им за то, что привели клиента. И в итоге делаю кухню за те же 300 000 ₽.
Всего оборот моего производства — 3 млн ₽.
Заказы укрупнились, раньше продавал шкафчик, тумбочку в прихожую, теперь беру либо кухни по 300 000 ₽, либо квартиры целиком. Количество заказов уменьшилось, средний чек увеличился.
Опять Авито звонит, извиняюсь.
Тендер – уже 0 ₽
Когда думал, что все — крах, буду закрываться, увидел в группе мебельщиков сообщение:
Ищу производство Ростов – Краснодар, для серийной мебели на тендеры.
Написал:
А Волгоград не подойдет?
Скинул видео производства, всем всё понравилось. Приходит техзадание на тендер 3 млн ₽, выставляю счет, его оплачивают:
Делай.
Я в шоке — они вообще меня ни разу не видели, только по видеосвязи, ничего не проверяли, просто оплатили, и всё.
Работа закипела, сотрудники оживились.
Первый тендер на 3 млн сделали, все нормально. Мне закинули ещё два по 1,5 млн.
Я понадеялся на партнера — он отвечал за производство, я за продажи. Но деньгами в производство вкладывался только я. Пока я бегал по переделкам и продавал, он запорол этот крупный заказ.
Оказалось, что по срокам не успевали, потому что днем работники сидели, а вечером начинали работать — вечером больше платили. Он без единого отверстия запаковывал изделия и так отправлял заказчику.
Клиенты получают, открывают: «Что это?»
Я такой: «Это Стас…»
Мне: «Договор с кем? С тобой. А Стас кто такой?»
В итоге они отвалились. Хотя обещали загрузить производство на 100 млн ₽ в год.
Трамп давит на Иран. Почему ни одна сторона не хочет мира и как это ударит по нефти?
Tue, 17 Jun 2025 10:07:40 +0300
Трамп экстренно покинул поля G7 (Зеленского прокатили со встречей) и отправился в Вашингтон. Утром вышла новость о предложении Трампа провести переговоры с Ираном на этой неделе, которые должны стать переломными в вопросе вступления США в конфликт. Кажется Ирану сделают предложение от которого будет нельзя отказаться (полностью отказаться от обогащения урана и демонтировать центрифуги или США вступит в войну) и оба варианта ответа на это предложение будут проигрышными для Ирана. Согласится ли Иран или нет сильно зависит от уровня отчаяния в верхних эшелонах власти, но Израиль будет делать все чтобы эти переговоры сорвать, так как для Биби конечно целью является не устранение «ядерной угрозы», а устранение иранской угрозы, т.е. теократической формы правления в Иране и более светский/дружественный режим внутри страны, так что о чем бы там Трамп не попытался договориться кмк это не устроит Израиль, так как власть в Иране останется та же.
Парадокс ситуации заключается в том, что ни одной из сторон не выгодно признавать уничтожение/уход от ядерной программы, так как для каждой из сторон (кроме США) это реализует определенные функции. Для Ирана потенциальное создание ядерной бомбы много десятилетий было защитой от иракского сценария aka сдерживающий фактор и лишения себя этого сдерживающего фактора будет капитуляцией/потерей последнего козыря. Для Израиля ядерная угроза является тезисом для устранения иранской угрозы, и если ядерной угрозы не будет, то Биби будет трудно достигнуть своей основной цели, по крайней мере быстро.
Индекс пиццы около Белого Дома зашкаливал в понедельник вечером, что скорее всего означает интенсивную работу по проработке планов в случае срыва переговоров. Иран стоит перед трудным выбором. Согласиться с полным демонтажем ядерной программы на переговорах будет означать конец режима не сразу, а по кусочкам или не согласиться и получить включение США в войну, что будет означать классический сценарий, который мы много раз видели на ближнем востоке.
Что касается нефти. Затягивание конфликта будет давить на предложение даже без перекрытия Ормузского пролива (ну и шансы на его перекрытия автоматически будут расти). Глава крупнейшей публичной нефте-танкерной компании $FRO на прошедших выходных заявил, что компания не принимает новые контракты на провоз нефти через Ормуз. Сегодня ночью 2 нефте-танкера столкнулись около пролива и итогам стало возгорание на обоих. Шансы столкновения в этом проливе (по данным разных AI, я не актуарий) 1 к 225 тысячам, что делает временное совпадение с конфликтом маловероятным. Скорее всего причиной для столкновения стали помехи в работе GPS. Так или иначе количество танкеров даже без перекрытия пролива будет падать.
Лучшее что можно сделать (если вы вдруг пытаетесь торговать тот или иной сценарий в нефти) — это ничего не делать и ждать пока ситуация решится в сторону эскалации или де-эскалации и после этого можно будет предпринимать какие-то действия (благо как показывает практика рынок всегда реагирует с лагом).
https://t.me/minskymomentcap
Дивиденды ВТБ: манят, но пугают. Разбираем риски
Tue, 17 Jun 2025 09:42:00 +0300
Если вы внимательно следите за инвестиционными новостями, то знаете, что президент подписал указ, который официально позволит направить дивиденды от ВТБ (их государственную часть) на нужды ОСК. Указ президента делает максимально вероятным одобрение объявленных крупных дивидендов. Скорее всего ВТБ заплатит впервые за очень долгое время!
Вот только акции, после первого спекулятивного подскока, что-то не спешат расти дальше. Не впечатляет инвесторов даже потенциальные 20 рублей дивидендов по итогам 2025 года и 25 — 30 рублей по итогам 2026 года. Такие дивиденды ВТБ мог бы заплатить если заработает прибыль, которую ставит своей целью.
Что же смущает рынок? Проблем несколько.
1) Прежде всего, нормативы базового капитала ВТБ даже сейчас идут по грани, а после отсечки могут уйти незначительно ниже норм ЦБ. Вероятно в будущем за счет новой прибыли банк восполнит капитал и временное снижение нормативов согласовано с ЦБ. Но сам факт. Запаса капитала, необходимого даже для текущей выплаты нет.
2) Менеджмент прямо говорит, что сразу после дивидендов банку может понадобиться очередная допэмиссия.
3) При этом ЦБ продолжает повышать нормативы для системообразующих банков, создавая буфер капитала. А ВТБ как раз второй системообразующий банк в стране. То есть в будущем ВТБ понадобится еще больше капитала, чтобы соответствовать нормам. Получается, что если заплатить дивиденды в этом году и не делать огромную допку, уже в следующем году капитала на дивиденды не хватит. Получается такая разовая история. Нет уверенности в повторимости дивиденда.
4) Ну и самое главное. Вообще-то СВО продолжается пока без намеков не его окончание. Это значит, что ставку могут держать на высоких уровнях гораздо дольше, чем оптимистично закладывает рынок. А значит в экономике будут нарастать проблемы, которые отразятся в том числе и на прибыли банковского сектора. Уже отражаются и банки уже работают со скрипом. А у ВТБ после дивидендов не останется запаса капитала!!! Очередное отличное стратегическое решение, которым славится эта голубая фишка.
Конечно, огромные потенциальные дивиденды (условно 70 рублей за три года) манят инвесторов. И меня манят. Но я стараюсь смотреть на риски трезво и вижу, что столь большой выплатой ВТБ создаст себе проблемы, которые придется решать очередной огромной допкой в будущем. Лучше бы банк сейчас дал меньший дивиденд, но гарантировал стабильные выплаты в будущем. Поэтому лично я прохожу мимо этой истории. Но с нетерпением жду итоговое решение.
https://t.me/borodainvest
привет депозитчикам
Tue, 17 Jun 2025 09:39:57 +0300
вот вроде я зашел в среднем на 2700, рынок там же, но 70% активов показывают доходность от 30%
фотошоп наверно
Главные новости из мира инвестиций 17 июня 2025
Tue, 17 Jun 2025 06:44:34 +0300
Какие компании могут увеличить дивиденды?
Tue, 17 Jun 2025 08:53:32 +0300
Российский рынок славится дивидендами, хотя на нем не так много тех, кто может каждый год увеличивать свои выплаты.
Просто у нас что ни год, так какая-нибудь неприятность — то очередные санкции, то падение цен на нефть, то финансовый кризис. Вот и прошлый год не стал исключением, правда в этот раз в качестве «лебедя» выступила высокая ключевая ставка.
Если добавить сюда повышение налогов и укрепление рубля, то становится понятно, почему многие отказались от дивидендов. Хотя есть и те, кто в этом году смогут нарастить свою прибыль, а значит могут заплатить и более высокие дивиденды.
Что же это за дивидендные монстры? :)
✅ Сбербанк. За прошлый год выплатит 34,8 рублей на акцию (11% доходности). В этом году результаты будут еще лучше — если банк сохранит набранный темп, то заработает 36,5 рублей на акцию (при ROE = 22,7%). Неплохо в текущих условиях.
✅ Ленэнерго -ап. Прошлый год был рекордным по прибыли, поэтому и дивиденды стали рекордными — 25,95 рублей на акцию (11,8% доходности). У компании нет долгов, зато есть план по повышению тарифов — а значит и прошлогодний рекорд будет побит.
И свежий отчет это подтверждает — за 1 квартал прибыль выросла на 11,6%.
✅ НоваБев. Тут все не так очевидно, хотя некоторые точки роста все же имеются. Менеджмент пообещал сократить запасы — то есть, свободный денежный поток в этом году должен вырасти (а вместе с ним вырастут и дивиденды).
Плюс компания работает над рентабельностью, что в случае успеха скажется на ее прибыли.
✅ Ренессанс. За прошлый год выплатит 10 рублей на акцию (9,3% доходности). И хотя в 1 квартале прибыль упала на 16%, если денежная политика развернется, то и прибыль компании резко пойдет вверх (за счет переоценки активов).
Идея тут не самая очевидная, но шансы на рост дивидендов все-таки есть.
Помимо этих компаний есть те, кто могут вернуться к выплате дивидендов:
✅ Лента. В прошлом деньги шли на развитие и гашение долгов, но по итогам этого года компания может начать выплачивать дивиденды.
✅ Магнит. Так же решил погасить долги вместо выплаты дивидендов. Это улучшит баланс, так что в следующем году выплаты очень даже возможны.
✅ ЮГК. Из-за остановки рудников отказался от дивидендов, но в этом году все должно наладиться. Плюс цены на золото настраивают на оптимизм.
✅ ЦИАН. Дивиденды не платились из-за прописки, но после переезда это останется в прошлом. Эксперты ожидают тут около 20% доходности.
Отдельно хочу отметить МТС. Его руководство приняло новую политику, в рамках которой будет каждый год повышать дивиденды. Ради этого компании придется нарастить долг — и хотя дивиденды будут расти, мне такой подход не нравится.
Прибыль других компаний, в первую очередь экспортеров, очень сильно зависит от курса рубля и сырьевых цен. Поэтому прогнозировать дивиденды там просто невозможно.
Вот такой у меня получился список. А кого бы вы сюда добавили? :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Приключения Гулливера - совсем не то, чем нам казалось в детстве!!!
Tue, 17 Jun 2025 08:44:28 +0300
Прочитал Гулливера детям.
В шоке вообще.
Более политической книги я давно не читал.
Начинается действительно как приключенческая книга для детей. НО чем дальше читаешь, тем больше понимаешь, что автор жестко критикует политическое устройство Великобритании.
Первое, что я увидел: это деление лилипутов на остроконечников и тупоконечников. То есть люди придумали какую-то условную хрень, разделились на два лагеря и начали враждовать друг с другом. Ну тут сами подумайте на что это похоже
Сталевары – тихие бенефициары грядущего смягчения ЦБ
Tue, 17 Jun 2025 08:27:07 +0300
Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)
Tue, 17 Jun 2025 08:22:30 +0300
MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена не смогла удержаться выше своей сильной поддержки 275875 и закрыла торги под этим уровнем. Возможно дальнейшее снижение до следующей сильной поддержки в виде восходящей трендовой, отбой от которой можно пробовать покупать, а пробой с тестом снизу на мелких ТФ — шортить. Также можно пробовать лонг в случае возврата цены выше 275875 с тестом сверху на мелких ТФ
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 275875 и 266725, а также восходящей трендовой 273150
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильного уровня в виде нисходящей трендовой (278025)
На часовом графике цена снижалась весь день, продолжая торговаться в боковике 278350-272275. Смотрим за отработкой границ боковика — отбой торгуем внутрь, а пробой — за пределы боковика
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 268725
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 278350, 272275
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена сделала попытку возобновления роста, обновив хаи предыдущего дня, но под конец дневной сессии слила большую часть роста. По прежнему шансы как за рост, так и за падение примерно равно, поэтому ожидаем теста ближайших уровней и торгуем их отработку. Пока этого не произошло можно торговать уровни с часового графика
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 30515
В случае четкого теста можно входить от менее сильного уровня в виде границы желтого канала(32000) и горизонтали 30664
На часовом графике цена в очередной раз дошла до своего сильного сопротивления 31491 и в очередной раз от него отбилась и ушла в откат. Пока цена не пробила этот уровень с ретестом, снижение может продолжиться до сильной поддержки 30980, отбой от которой можно пробовать лонговать, а пробой с тестом снизу на мелких ТФ — шортить
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 31491 и 30980
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31639, 30455, а также границ розового(31120 на утро) канала
Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена продолжает торговаться под своей сильной поддержкой 78827 и пока цена не вернулась выше этого уровня с тестом его сверху на мелких ТФ, снижение может продолжиться.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 80644 и 78827
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 77633
На часовом графике цена утром отбилась от своей сильной поддержки 78049 и вернулась к уровням открытия, на которых и проторговалась весь день, удержав локальную поддержку 78615. Пока цена над этим уровнем, отскок может продолжиться. Возврат под него снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы синего канала(79480 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ желтого канала(78185 на утро) и горизонталей 79967, 79226 и 78615
CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена внутри дня обновила свои лои июня, уходя ниже своих сильных ближайших поддержек, но день смогла закрыть выше них и пока цена над ними, движение вверх может возобновиться. Пробой 10,882 с тестом снизу на мелких ТФ можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 10,882 и границы розового канала 10,892
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 10,636 и 11,048
На часовом графике цена на открытии протестировала свою локальную поддержку в виде трендовой, от которой отбилась и ушла на тест локального сопротивления также в виде трендовой, от которой тоже отбилась, закрыв торги чуть выше уровней открытия. Пока цена не вышла из розового канала с тестом его границы сверху, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового (11,007 на утро) канала
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,176 и трендовых(10,938, 10,902 и 10,809 на утро)
Br (Лондон)
На дневном графике цена протестировала сверху свое сильное пробитое сопротивление в виде нисходящей трендовой и отбившись от него, пробует возобновить рост. Сейчас движение цены полностью зависит от геофакторов, поэтому торгуем очень внимательно и не пересиживаем в позиции
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 77,10, а также трендовых 77,67 и 71,05
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде тонкой трендовой 73,48
На часовом графике цена снижалась весь день, дойдя до своих пятничных лоев, от которых отбилась и пробует возобновить рост, при этом тестируя пробитые сопротивления сверху. Сегодня утром цена открылась гэпом вверх и вошла снова в зеленый канал и пока она не вышла из него, движение вверх может продолжиться. Выход из канала вновь вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 77,10, 74,15 и границы зеленого канала(73,55 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 77,46, 76,19, 75,62, 72,32, 71,49 и 70,57
Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена продолжила свой рост, вернувшись в голубой канал, но до своего сильного сопротивления 3,8221 еще не дошла. Ожидаем продолжения движения вверх и добоя до указанного уровня, отбой от которого шортим, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ пробуем лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3,8221
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого канала(3,6627), ема89(3,5615) и горизонтали 3,4344
На часовом графике цена росла весь день, но до своих ближайших сопротивлений еще не дошла. Ожидаем продолжения движения вверх и теста сопротивлений, отбой от которых можно пробовать шортить, а пробой с ретестом — лонговать до следующих уровней
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3,9294
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,6164, 3,4604 и трендовой(3,7995 на утро)
Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Gold (Лондон)
На дневном графике цена опять отбилась от своего сильного сопротивления 3438,13 слив по итогам торгов весь свой рост предыдущего дня. Пробой этого уровня с ретестом даст сильный сигнал на продолжение движения, в случае продолжения снижения смотрим за локальной поддержкой 3366,90 — отбой от нее можно пробовать покупать, а пробой с ретестом на мелких ТФ — шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 3500,12, 3438,13
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3366,90
На часовом графике цена не смогла удержаться выше своих поддержек в виде границы серого канала и горизонтали 3410,20 и вернулась под них и пока цена не ушла выше 3410,20 с ретестом, снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы серого канала(3434 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 3410,20 и 3322,86, а также границы желтого канала(3357,5 на утро)
Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь
Доступ в клуб — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375
Wed, 18 Jun 2025 08:19:46 +0300
Продолжаю цикл статей про стратегию усреднения стоимости активов, или dollar-cost averaging (DCA). Это стратегия, при которой активы покупаются с определенной периодичностью независимо от их цен. То есть инвестор игнорирует ситуацию на рынке и не ищет лучшего момента для покупки. Такой подход подойдет тем, у кого нет возможности/времени/желания (нужное подчеркнуть) следить за новостями, читать отчеты, смотреть графики, искать точку входа и т.п.
Данная стратегия имеет место в нескольких случаях: при вложении крупной суммы частями или регулярными вложениями с определенной периодичностью (например раз в месяц). Рассмотрим наиболее частый случай, когда покупки делаются регулярно с периодичностью раз в месяц.
Для примера возьмём акции Яндекса. Ранее рассматривал данную стратегию на примере акций Лукойла, Сбербанка, Газпрома, Татнефти, Роснефти и Новатэка.
Временной интервал — с начала 2019 года. Посчитаем какая была бы средняя цена у акций Яндекса в случае регулярных покупок с января 2019 г. по июнь 2025 г. в первых числах каждого месяца по одной акции. Цену брал рандомную.
Итак, получаются по годам следующие средние цены:
- 2019 год — 2316 ₽
- 2020 год — 3702 ₽
- 2021 год — 5202 ₽
- 2022 год — 2306 ₽
- 2023 год — 2294 ₽
- 2024 год — 3695 ₽
- 1 полугодие 2025 года — 4216 ₽
Средняя цена покупки с 2019 г. составила 3390 ₽. Куплено 78 акций на сумму 264420 ₽.
По состоянию на 17 июня акция Яндекса стоила 4064,5 ₽, стоимость активов составила бы 317031 ₽ (рост на 19,9%).
За все время получено дивидендов:
- 2024 год — 5520 ₽
- 2025 год — 6240 ₽
Итого: 10231 ₽, с учётом налога 8901 ₽ (или 3,4% на вложенную сумму).
Выводы
С Яндексом стратегия усреднения на данном этапе показывает плохой результат: с учетом полученных дивидендов с 2019 года актив вырос всего на 23,3%.
В случае с Яндексом получается что стратегия усреднения стоимости активов на горизонте 6 лет возможна, при условии покупок на сильных просадках (март 2020 г., июнь 2022 г, декабрь 2023 г.) и фиксации прибыли на максимумах (ноябрь 2021 г.).
Данный эксперимент подтверждает необходимость длинного горизонта инвестирования в акции ( причем в некоторых случаях и 10 лет будет недостаточно), а также необходимость поиска лучших точек входа, а где-то и фиксации прибыли.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Wed, 18 Jun 2025 09:15:58 +0300
Wed, 18 Jun 2025 09:21:56 +0300
«Пока компании держатся». В Сбере предупредили, что еще год высоких ставок приведет к жесткому кризису
Бизнес пока худо-бедно справляется с высокими ставками по кредитам, но долго так продолжаться не может. Если денежно-кредитная политика останется жесткой длительное время, как обещает Центробанк, многие компании могут ее не выдержать, предупредил Анатолий Попов, зампред правления Сбербанка, крупнейшего кредитора в стране.
«В условиях высоких ставок растет количество компаний, испытывающих сложности с обслуживанием долга, – отметил он. – Но компаний в «жестком кризисе» нет. Пока компании держатся. Если будет еще один год такой… политики, то эта ситуация может значимо ухудшиться».
ЦБ оценивал проблемные кредиты в 3,2 трлн руб., или 4% корпоративного портфеля на 1 мая. По оценке рейтингового агентства АКРА, примерно 3,7 трлн руб. долга приходится на заемщиков, «кредитоспособность которых может ощутимо снизиться из-за роста процентной ставки».
Недостаток средств для финансирования оборотного капитала (по сути, проблемы со средствами на текущую деятельность) вошел в число главных сложностей, ограничивающих работу компаний, показал последний мониторинг предприятий, проведенный Центробанком в мае. Эту проблему назвали 17% из 12 тыс. опрошенных компаний.
Оборотный капитал – главное, на что сейчас занимает бизнес, говорит Попов: «Клиенты не берут длинные кредиты, они берут в основном короткие оборотные кредиты сроком на год и менее»
Владимир Левченко (https://t.me/levchenko_vladimir)
Wed, 18 Jun 2025 09:09:06 +0300
Важная информация для участников обмена ГДР Noventiq на акции Софтлайн: приближается третья дата отсечки — 23 июня 2025 г. (понедельник). Для режима Т+1 последний день, когда можно докупить акции Софтлайн, чтобы соблюсти условия обмена — 20 июня 2025 года (пятница).
Напоминаем контекст: для тех, кто участвовал во 2-м этапе обмена осенью 2024 года биржевым путем (то есть через подачу заявки брокеру), для получения еще одной бонусной акции на 3-м этапе обмена есть 4 отсечки:
23 декабря 2024
23 марта 2025
23 июня 2025
22 сентября 2025
Участник обмена на третьем этапе получает минимальное количество акций из:
зафиксированных на брокерском счете на каждую из названных дат отсечек
полученных в рамках второго этапа обмена
Как участвовать в 3-м этапе обмена? Сбор заявок по третьему этапу обмена будет осуществляться с 04 августа 2025 г. по 06 октября 2025 г. Сейчас самое главное — не пропустить даты отсечек и подписаться на наши новости, чтобы быть в курсе событий.
Подписка на новости Софтлайн для инвесторов тут — https://softlinegroup.com/investors/#subscribe и/или вы можете следить за новостями в соцсетях. Также всю информацию мы будем публиковать на странице, посвященной обмену https://softlinegroup.com/investors/obmen/
P.S. Информация выше относится только к биржевому варианту реализации обмена. Если вы участвовали во 2-м этапе обмена внебиржевым путем (то есть подавали заявку регистратору лично в офисе в Москве), то 3-й этап обмена будет вам доступен только во внебиржевом порядке.
Wed, 18 Jun 2025 09:16:34 +0300
Глянули как себя финансово чувствуют крупнейшие агентства недвижимости отечественного рынка:
• «Этажи» закончили прошлый год с чистой прибылью в 140,2 млн руб., что на 43% меньше, чем в прошлом году.
• «Самолет плюс» получил чистый убыток в 142,8 млн руб., что не так уж и плохо по сравнению с 2023 годом — 1,6 млрд руб. чистого убытка.
Даже не удивимся, если синих агентов таки продадут (название уже сократили), т.к. девелоперу нужно приходить в себя после раздутого портфеля проектов прошлой командой Антона Елистратова. IT-направление компании уже сократили (https://t.me/domostroy_channel/12416).
™️ Домострой (https://t.me/+LV6JI9_tmUExZjUy)
Ндаа... Самолёт не летит не только в основном бизнесе, а и в дочках.
Tue, 17 Jun 2025 11:36:28 +0300
В нормальной ситуации
ни одно решение не бывает
на сто процентов правильным
или неправильным. ©
Всем привет и трям! Уже вторник, и рынки потиху оправились после пятничного шока и большого «БУМ» от Израиля. За эти 3-4 дня уже понятны цели конфликта и требования сторон. И даже какие-то намеки на переговоры намечаются. И это хорошо. Если всё быстро и минимальными потерями, в первую очередь среди мирного населения, всё решат.
И рынки полны оптимизма.
Хотя никто не знает наверняка, как всё пойдет. Как обычно в конфликтах, у каждой стороны своя правда. А у фанатиков, которые открыто не скрывают свои намерения убивать всех неверных, она вообще для них единственная правильная. Ну что ж, будем надеятся, что здравый смысл восторжествует.
Пока ничего не изменилось: ракеты летят в обе стороны. Значит будем работать то, что видим и понимаем!
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Сегодня и новостей хватает. Но рынки больше ждут завтра, 18 июня, с индексом инфляции по Еврозоне и ФРС с %% ставками.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — вялотекущий распил
gold — в коррекции перед стартом.
brent — нефть успокоилась, но на шухере. При любом пыхе в стороне Ирана могут стартануть.
крипта — в середине диапазона на h1-h4.
mix — от 2700.0 отбились (поддержка диапазона)
S&P 500.
А СиПа, несмотря на весь трындец, происходящий вокруг, медленно, но уверенно, ползет к своим хаям на 6150.0 с претензией в перспективе его обновить (максимум). Ну дык, тренд однако.
Естественно, могут быть и резкие движи, и слив на ФА и геополитике. Но пока он держится молодцом. То есть, растет. Ну и это говорит о том, что не так уж плохо всё в США, как некоторым хочется. )) Ну даже если он сейчас резко свалится к апрельским лоям на 4850.0, хуже не станет. А это только повод купить подешевле.
Сейчас тестим уровень 6К, с претензией на хаи. А до них осталось совсем чучуть. Оттуда, по классике ТА, можно попытаться коррекцию словить, но она не обязана быть. Особо не умничаем)).
Сегодня взбодримся под хит Арии))
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Вам нравится топик и атмосфера в блоге? :)
Отблагодарить автора за работу можно так:
USDT TRC20 (крипто-кошелек) TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ
Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)
Спасибо ВСЕМ!
Tue, 17 Jun 2025 09:40:22 +0300
Если вы только делаете первые шаги в трейдинге – этот день для вас!
Мы объясняем всё простым языком, разбираем базовые темы и отвечаем на все «глупые» вопросы (спойлер: их не бывает
Tue, 17 Jun 2025 10:56:28 +0300
Дивиденды — вещь хорошая, если только основной акционер от них не отказывается. Так и случилось с ВТБ.
Вчера был замечен короткий залив акций ВТБ. Давление было сильное. У меня, кстати, тоже. Случилось это аккуратно в 19:17-19:18 16 июня 2025 года (вчера). Было немного страшно, хоть и был в трёх метрах от монитора, на котором вырисовывалась эта мерзкая красная сопля на графике ВТБ:
… ну, думаю, кранты. Что-то произошло. Начинаю смотреть. Б глядь, а там ВТБ отказался от дивидендов. Но как такое может быть? Читаю сайт раскрытия информации, а там всего лишь навсего ВТБ, как единственный акционер, отказался от дивидендов РНКБ и принял решение их не выплачивать. Т.е. не получать себе. Вот видимо вчерашние торопыги с роботами семейным подрядом и жахнули в стакан. А потом пришлось его же и выпить из-за излишней спешки и ошибки.
Акции же самого ВТБ настолько сильно заряжены идеей дивидендов, что любой чих пугает. Так что вот такой вот вчерашний конфуз с объёмом в 3,5 млн за пару минут. Так что аккуратней, господа.
Но до решения по выплате дивидендов ВТБ ещё пару недель. Вероятность неутверждения (невыплаты) процентов 5%. Т.е. практически ничтожна. Однако есть и другие нюансы.
Tue, 17 Jun 2025 10:48:57 +0300
Как полагают аналитики Freedom Finance Global, на заседании 18 июня комитет по открытым рынкам ФРС США примет решение снова сохранить без изменений коридор процентных ставок в 4,25-4,5%.
Так, в мае инфляция потребительских цен в Штатах ускорилась с 2,3% в апреле до 2,4%. Рост произошел впервые за четыре месяца, хотя с декабря 2024 года ФРС не смягчала монетарную политику, опасаясь, что снижение может привести к неконтролируемому росту инфляции. Одновременно рынок труда, на котором уровень безработицы в 4,2% сохраняется четвертый месяц подряд, остается достаточно сильным, но не настолько, чтобы рост зарплат существенно увеличивал инфляцию.
Глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам заседания 7 мая заявлял, что Федрезерв готов действовать, если макроэкономические параметры будут меняться, но деталей своих планов не раскрыл. При этом президент США Дональд Трамп настоятельно рекомендует Пауэллу принять меры по скорейшему снижению процентных ставок, но, как независимый орган, ФРС имеет право к нему не прислушиваться.
Мы считаем, что возобновление снижения процентных ставок в США, если только Пауэлл не поддастся политическому давлению, произойдет только по мере приближения инфляции к целевому уровню ФРС в 2% в год. Но внешние факторы, в том числе, возобновившийся рост цен на нефть, пока не благоприятствуют существенному замедлению инфляции.
Tue, 17 Jun 2025 10:37:31 +0300
Доброго дня. Напоминаю, что вчера традиционно вышел Антикризис
О чем там было?
Tue, 17 Jun 2025 10:06:02 +0300
Денежные средства, привлеченные в рамках SPO, поступят в ПАО «Озон Фармацевтика» (структура сделки эквивалентна cash-in).
Компания последовательно идет по пути укрепления статуса ключевого эмитента акций российского фармрынка. SPO способствует расширению базы акционеров и увеличению ликвидности акций.
Цена SPO будет определена по результатам формирования книги заявок, но не превысит 48,00 рублей за акцию. При этом ожидается, что она также не превысит цену закрытия основной торговой сессии на Московской бирже 19 июня 2025 года – последнего дня сбора заявок.
Со структурой предложения и параметрами сделки можно ознакомиться в релизе
17 июня в 11:00 (МСК) менеджмент Компании в прямом эфире прокомментирует параметры SPO и ответит на вопросы инвесторов.
Cпикеры со стороны «Озон Фармацевтика»:
— Галина Кремер, Директор по финансам;
— Дмитрий Коваленко, IR-директор;
— Мария Рыбина, заместитель IR-директора.
Для получения индивидуальной ссылки на подключение просим вас заполнить регистрационную форму
Tue, 17 Jun 2025 10:00:11 +0300
Завтра в Санкт-Петербурге стартует Петербургский международный экономический форум.
В рамках деловой программы форума участие примет Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ».
ПМЭФ традиционно собирает представителей бизнеса, власти и инвесторов. Для нас это возможность обсудить ключевые отраслевые вопросы, обменяться мнениями и обозначить векторы развития.
Если вы планируете быть на площадке — будем рады очному знакомству.
Mon, 16 Jun 2025 17:24:54 +0300
Однажды мне позвонил друг.
— Андрей, стол хочу.
— Сходи в магазин, я-то тебе что?
— Не, братан, ты не понимаешь, я хочу стол, чтоб не как у всех, мне в кабинет зубного, на 4 рабочих места.
Начертили, сделал на мебельной фабрике. Другу понравилось, что заказал ещё 2 стола.
А жена рассказала про знакомого, который зарабатывал хорошие деньги на Авито. Он давал объявления и собирал фабричную мебель.
Я решил, что тема интересная.
С детства любил конструкторы.
Так и начал делать мебель на заказ. Кухни, шкафы, прихожие. И сначала заработал… 11 млн ₽ долгов. Это кредиты, кредитки, задолженности перед клиентами и поставщиками.
ДИСКЛЕЙМЕР: Статья написана для блога «Упал, поднялся» на основе интервью с Андреем Блиновым, основателем мебельного производства VERAмебель в Волгоградской области.
Бизнес начал с долгов
В 2024 мой бизнес дошел до точки, где было нечем расплачиваться с банками, клиентами, сотрудниками.
Работники поняли, что запахло жареным, и начали увольняться. Партнер, увидев первые просрочки по кредитам, свалил и устроился автоинструктором.
Из плюсов, когда ему позвонили из банка, чтобы найти мой второй контакт он ляпнул:
Да он по контракту ушел, не звоните ему.
Банк ничего не проверил и только с его слов дал мне отсрочку на 2 года по кредитам.
Тогда спрашивал юриста, может ли мне за это что-то прилететь, ведь ни по какому контракту я не уходил. Юрист сказал:
Ты же ничего сам не говорил, вот и успокойся.
Штат работников был раздут до 25 человек — были алкоголики, молодые без опыта.
Когда все стало рушиться, остался только небольшой костяк из ребят, которые на себе всё тянули. Договорился с ними:
Пацаны, даже если будет совсем плохо, заплачу минималку 60 000 ₽.
И они остались.
Закрыл большой цех, съехал в помещение 200 кв.м., продал половину станков. Потихоньку начал выравниваться.
Производство мебели с нуля
Чтобы не уходить в долги, а начать зарабатывать, я многое поменял в процессе работы.
1. Едем на замер
Вы получаете звонок или сообщение на Авито и договариваетесь на замер.
Раньше на заказ выезжал замерщик, составлял эскиз и спецификацию к заказу — какой материал использовать. Каждая ошибка замерщика стоила дорого.
На образце фасадного материала подстерлась цифра: вместо АГТ-3042 записал АГТ-3012.
В итоге клиентке приехала кухня не серого цвета, как она заказывала, а кипельно-белая. Пришлось вернуть предоплату 130 000 ₽.
А кухню поставил в однушку жены, в которой мы живем.
Сейчас на замер езжу сам.
Приезжаю к клиенту с чемоданчиком. В нем договора, образцы материалов — веера с ДСП, МДФ разных расцветок, образцы кромки, ручек, столешниц.
ДСП, МДФ — это материалы, из древесной стружки, спресованной и склеенной натуральными смолами.
Когда начинал – терял заказы. Замерщик что-то померил, отдал в проектирование, потом называем ценник, клиент узнает ценник еще у 5 кухонщиков и начинает сравнивать.
Теперь не даю клиенту долго думать. Показываю материалы, черчу эскиз, обговариваю цену и заключаю договор на месте.
2. Проектируем мебель
Раньше замерщик рисовал так, и было много ошибок:
Теперь клиент оставляет предоплату в 50-70%, я создаю группу в WhatsApp с клиентом и проектировщиком.
Чертеж и фотографии на объекте делаю сам, а проектировщик отрисовывает 3D-макет.
Клиент смотрит, говорит «да, все как хотел» — запускаем в работу.
Или дорабатываем макет, а потом начинаем.
3. Закупаем материалы
Раньше был финансовый бардак, и с помощью предоплаты на новые заказы я гасил старые долги, а потом денег не хватало закончить заказ. Отсюда просрочки негатив, и ситуация становилась еще хуже. Плюс пока ты не покупаешь материал, он растет в цене, и каждый день — это минус из кармана.
Сейчас техническая документация попадает к кладовщице, она заказывает материалы у поставщиков исключительно за деньги с предоплаты.
4. Пилим составные части мебели
Начальник цеха смотрит, что весь материал пришел и запускает в производство. Листы ДСП кладем на форматно-раскройный станок и распиливаем на детали.
Форматно-раскроечный станок, мне обошелся в 150 000 ₽ б/у
5. Клеим кромку
После распиловки детали идут на кромкооблицовочный станок (300 000 ₽ за б/у) — приклеивается кромка на торцы деталей.
Слева — ДСП без кромки, справа — с кромкой
6. Присадка и сборка
Детали идут на присадочный станок, где сверлятся отверстия под фурнитуру.
Сборщики собирают изделие, запаковывают — и оно готово к монтажу.
7. Монтируем
Грузим в газель, едем к клиенту, монтируем, вешаем на стену.
Кто-то работает
А кто-то застрял
Клиент смотрит — если всё хорошо, подписывает акт приёма-передачи.
Инвестиции в мебельный бизнес
Чтобы открыть цех на оборот 1-3 млн в месяц, нужно помещение 200-300 квадратов — как небольшой спортзал. Я такое снимал за 30 000 ₽.
Из оборудования нужно 3 станка: форматно-раскроечный, кромкооблицовочный и присадочный. Всего нужно около 600 000 ₽ на оборудование и 30 000 как залог арендодателю.
Еще нужно найти поставщиков.
Лучший способ получить хорошие условия – покупать больше материалов, сейчас у меня уже есть и скидки, и могу брать материал в долг на месяц.
Доходы мебельного производства
Сейчас мой средний оборот в месяц – около 3 млн ₽, доходы распределены так:
Авито — 1,2 млн ₽
Это 40% всех продаж.
Авитолог, который настраивают рекламу — друг детства, раньше он чинил компы бабушкам.
Раньше ничего не получалось. Выкладывали объявления, они быстро опускались в ленте Авито, толку особо не было.
Но через полгода освоились. Покупали сим-карты, заводили разные аккаунты, начали массопостинги — это когда вместо одного объявления постишь пачку 20-50 штук с минимальными отличиями.
Заказы посыпались пачками, мы даже не успевали всем ответить.
На Авито есть фишка: если пропускаешь звонки, статистика падает и аккаунты слетают. Поэтому когда звонят, не могу не ответить — иначе вся реклама зря.
Позвонили с Авито, подождите секунду, надо поговорить.
Сарафанное радио — 1,2 млн ₽
Тоже 40% продаж. Сарафанка заработала после того, как начал показывать ̶з̶у̶б̶ы̶ экспертность клиентам.
Раньше продавал с посылом:
Заключитесь со мной, пожалуйста, мне деньги нужны.
Сейчас наоборот:
У меня есть деньги, вы ко мне обращаетесь, получается, это нужно вам. А значит, делаете либо как я говорю, либо мы просто не работаем.
Ставлю себя жестко перед клиентами, и они становятся лапочками.
После истории с одним клиентом переделал договор с юристом.
Клиент заказал спальный гарнитур, мы его просрочили на 21 день. Он не звонил, не истерил, вел себя спокойно. Он должен был нам ещё 46 000 ₽. Когда привезли и поставили, выкатил претензию:
21 день просрочки, 3% в день неустойки, с вас 72 000 ₽. Предлагаю разойтись легко — остаток 46 000 ₽ я не отдаю.
Оказалось, специально подкованный чувак заказывал мебель у разных мебельщиков и каждого так разводил. Ну как «разводил» — всё по закону.
Ситуаций, где покупатель с Авито пытается максимально тебя продавить, было много, поэтому я пошёл к юристу и переделал договор.
– Юрист объяснил: если продаёшь услуги — это плохо, неустойка 3% в день. А вот если продаешь товары — платишь всего 0,5% неустойки в день.
Теперь я не предоставляю услугу изготовления мебели, а продаю клиенту готовую мебель, то есть продаю товар.
– Монтаж выделили в отдельный договор на 0 ₽. Монтаж — услуга, если просрочка, то 3% в день, а 3% с нуля — это ноль, как известно.
— Период поставки начинается с обговоренной даты и длится 30 календарных дней.
То есть выторговал себе месяц запаса на изготовление.
— Если мой поставщик в связи с эпидемиологической ситуацией или чем-то ещё задержит мне постановку товара, я вправе передвинуть срок готовности заказа на количество дней задержки.
— По договору клиент должен посмотреть на нашу мебель в неразобранном виде. Найти сколы, проверить комплектацию. Если человек этого не сделал, решил дождаться монтажа, а потом ему что-то не понравилось, мы можем апеллировать к договору — а всё это делать нужно было раньше.
За 270 договоров было только два клиента, которые прочитали договор и хотели что-то поменять. Но к этому времени я уже слишком много знал про проблемы с клиентами, поэтому ничего не менял:
Либо работаете по моему договору, либо не работаете со мной.
Как говорит юрист: если клиент уже пытается тебя прогнуть под себя, хотя еще даже не работал с тобой, зачем такой клиент?
Строители — 600 000 ₽
Канал даёт 20% продаж. Это ребята из ремонтной конторы, с которыми я раньше хотел сотрудничать.
Я с ними поругался, но потом мне позвонил их менеджер:
Андрюх, мне нужны шкафы домой.
Сделал ему шкафы, он предлагает:
– Давай я тебе буду приводить клиентов по ремонту, которые хотят мебель. Ты накидываешь процент сверху и отдаешь мне.
– А что ты не хочешь со своими работодателями работать?
– Я им на 1,9 млн уболтал клиента, получил с этого 19 000 ₽. Подумал: да пошли вы, за 1%, когда Андрюха мне будет давать 15%, и все четко.
Эти ребята подготавливают клиента так, что он закажет только у меня и по моей цене. Не просто передали контакт — они четко обговаривают с клиентом: придет мебельщик, у него такие цены.
Я накручиваю 15% сверху на сумму заказа и отдаю им.
То есть у меня кухня стоит 300 000 ₽
Продажники продают её за 345 000 ₽
45 000 отдаю им за то, что привели клиента. И в итоге делаю кухню за те же 300 000 ₽.
Всего оборот моего производства — 3 млн ₽.
Заказы укрупнились, раньше продавал шкафчик, тумбочку в прихожую, теперь беру либо кухни по 300 000 ₽, либо квартиры целиком. Количество заказов уменьшилось, средний чек увеличился.
Опять Авито звонит, извиняюсь.
Тендер – уже 0 ₽
Когда думал, что все — крах, буду закрываться, увидел в группе мебельщиков сообщение:
Ищу производство Ростов – Краснодар, для серийной мебели на тендеры.
Написал:
А Волгоград не подойдет?
Скинул видео производства, всем всё понравилось. Приходит техзадание на тендер 3 млн ₽, выставляю счет, его оплачивают:
Делай.
Я в шоке — они вообще меня ни разу не видели, только по видеосвязи, ничего не проверяли, просто оплатили, и всё.
Работа закипела, сотрудники оживились.
Первый тендер на 3 млн сделали, все нормально. Мне закинули ещё два по 1,5 млн.
Я понадеялся на партнера — он отвечал за производство, я за продажи. Но деньгами в производство вкладывался только я. Пока я бегал по переделкам и продавал, он запорол этот крупный заказ.
Оказалось, что по срокам не успевали, потому что днем работники сидели, а вечером начинали работать — вечером больше платили. Он без единого отверстия запаковывал изделия и так отправлял заказчику.
Клиенты получают, открывают: «Что это?»
Я такой: «Это Стас…»
Мне: «Договор с кем? С тобой. А Стас кто такой?»
В итоге они отвалились. Хотя обещали загрузить производство на 100 млн ₽ в год.
Трамп давит на Иран. Почему ни одна сторона не хочет мира и как это ударит по нефти?
Tue, 17 Jun 2025 10:07:40 +0300Трамп экстренно покинул поля G7 (Зеленского прокатили со встречей) и отправился в Вашингтон. Утром вышла новость о предложении Трампа провести переговоры с Ираном на этой неделе, которые должны стать переломными в вопросе вступления США в конфликт. Кажется Ирану сделают предложение от которого будет нельзя отказаться (полностью отказаться от обогащения урана и демонтировать центрифуги или США вступит в войну) и оба варианта ответа на это предложение будут проигрышными для Ирана. Согласится ли Иран или нет сильно зависит от уровня отчаяния в верхних эшелонах власти, но Израиль будет делать все чтобы эти переговоры сорвать, так как для Биби конечно целью является не устранение «ядерной угрозы», а устранение иранской угрозы, т.е. теократической формы правления в Иране и более светский/дружественный режим внутри страны, так что о чем бы там Трамп не попытался договориться кмк это не устроит Израиль, так как власть в Иране останется та же.
Парадокс ситуации заключается в том, что ни одной из сторон не выгодно признавать уничтожение/уход от ядерной программы, так как для каждой из сторон (кроме США) это реализует определенные функции. Для Ирана потенциальное создание ядерной бомбы много десятилетий было защитой от иракского сценария aka сдерживающий фактор и лишения себя этого сдерживающего фактора будет капитуляцией/потерей последнего козыря. Для Израиля ядерная угроза является тезисом для устранения иранской угрозы, и если ядерной угрозы не будет, то Биби будет трудно достигнуть своей основной цели, по крайней мере быстро.
Индекс пиццы около Белого Дома зашкаливал в понедельник вечером, что скорее всего означает интенсивную работу по проработке планов в случае срыва переговоров. Иран стоит перед трудным выбором. Согласиться с полным демонтажем ядерной программы на переговорах будет означать конец режима не сразу, а по кусочкам или не согласиться и получить включение США в войну, что будет означать классический сценарий, который мы много раз видели на ближнем востоке.
Что касается нефти. Затягивание конфликта будет давить на предложение даже без перекрытия Ормузского пролива (ну и шансы на его перекрытия автоматически будут расти). Глава крупнейшей публичной нефте-танкерной компании $FRO на прошедших выходных заявил, что компания не принимает новые контракты на провоз нефти через Ормуз. Сегодня ночью 2 нефте-танкера столкнулись около пролива и итогам стало возгорание на обоих. Шансы столкновения в этом проливе (по данным разных AI, я не актуарий) 1 к 225 тысячам, что делает временное совпадение с конфликтом маловероятным. Скорее всего причиной для столкновения стали помехи в работе GPS. Так или иначе количество танкеров даже без перекрытия пролива будет падать.
Лучшее что можно сделать (если вы вдруг пытаетесь торговать тот или иной сценарий в нефти) — это ничего не делать и ждать пока ситуация решится в сторону эскалации или де-эскалации и после этого можно будет предпринимать какие-то действия (благо как показывает практика рынок всегда реагирует с лагом).
https://t.me/minskymomentcapДивиденды ВТБ: манят, но пугают. Разбираем риски
Tue, 17 Jun 2025 09:42:00 +0300Если вы внимательно следите за инвестиционными новостями, то знаете, что президент подписал указ, который официально позволит направить дивиденды от ВТБ (их государственную часть) на нужды ОСК. Указ президента делает максимально вероятным одобрение объявленных крупных дивидендов. Скорее всего ВТБ заплатит впервые за очень долгое время!
Вот только акции, после первого спекулятивного подскока, что-то не спешат расти дальше. Не впечатляет инвесторов даже потенциальные 20 рублей дивидендов по итогам 2025 года и 25 — 30 рублей по итогам 2026 года. Такие дивиденды ВТБ мог бы заплатить если заработает прибыль, которую ставит своей целью.
Что же смущает рынок? Проблем несколько.
1) Прежде всего, нормативы базового капитала ВТБ даже сейчас идут по грани, а после отсечки могут уйти незначительно ниже норм ЦБ. Вероятно в будущем за счет новой прибыли банк восполнит капитал и временное снижение нормативов согласовано с ЦБ. Но сам факт. Запаса капитала, необходимого даже для текущей выплаты нет.
2) Менеджмент прямо говорит, что сразу после дивидендов банку может понадобиться очередная допэмиссия.
3) При этом ЦБ продолжает повышать нормативы для системообразующих банков, создавая буфер капитала. А ВТБ как раз второй системообразующий банк в стране. То есть в будущем ВТБ понадобится еще больше капитала, чтобы соответствовать нормам. Получается, что если заплатить дивиденды в этом году и не делать огромную допку, уже в следующем году капитала на дивиденды не хватит. Получается такая разовая история. Нет уверенности в повторимости дивиденда.
4) Ну и самое главное. Вообще-то СВО продолжается пока без намеков не его окончание. Это значит, что ставку могут держать на высоких уровнях гораздо дольше, чем оптимистично закладывает рынок. А значит в экономике будут нарастать проблемы, которые отразятся в том числе и на прибыли банковского сектора. Уже отражаются и банки уже работают со скрипом. А у ВТБ после дивидендов не останется запаса капитала!!! Очередное отличное стратегическое решение, которым славится эта голубая фишка.Конечно, огромные потенциальные дивиденды (условно 70 рублей за три года) манят инвесторов. И меня манят. Но я стараюсь смотреть на риски трезво и вижу, что столь большой выплатой ВТБ создаст себе проблемы, которые придется решать очередной огромной допкой в будущем. Лучше бы банк сейчас дал меньший дивиденд, но гарантировал стабильные выплаты в будущем. Поэтому лично я прохожу мимо этой истории. Но с нетерпением жду итоговое решение.
https://t.me/borodainvestпривет депозитчикам
Tue, 17 Jun 2025 09:39:57 +0300
вот вроде я зашел в среднем на 2700, рынок там же, но 70% активов показывают доходность от 30%
фотошоп наверноГлавные новости из мира инвестиций 17 июня 2025
Tue, 17 Jun 2025 06:44:34 +0300
Какие компании могут увеличить дивиденды?
Tue, 17 Jun 2025 08:53:32 +0300
Российский рынок славится дивидендами, хотя на нем не так много тех, кто может каждый год увеличивать свои выплаты.
Просто у нас что ни год, так какая-нибудь неприятность — то очередные санкции, то падение цен на нефть, то финансовый кризис. Вот и прошлый год не стал исключением, правда в этот раз в качестве «лебедя» выступила высокая ключевая ставка.
Если добавить сюда повышение налогов и укрепление рубля, то становится понятно, почему многие отказались от дивидендов. Хотя есть и те, кто в этом году смогут нарастить свою прибыль, а значит могут заплатить и более высокие дивиденды.
Что же это за дивидендные монстры? :)
✅ Сбербанк. За прошлый год выплатит 34,8 рублей на акцию (11% доходности). В этом году результаты будут еще лучше — если банк сохранит набранный темп, то заработает 36,5 рублей на акцию (при ROE = 22,7%). Неплохо в текущих условиях.
✅ Ленэнерго -ап. Прошлый год был рекордным по прибыли, поэтому и дивиденды стали рекордными — 25,95 рублей на акцию (11,8% доходности). У компании нет долгов, зато есть план по повышению тарифов — а значит и прошлогодний рекорд будет побит.
И свежий отчет это подтверждает — за 1 квартал прибыль выросла на 11,6%.
✅ НоваБев. Тут все не так очевидно, хотя некоторые точки роста все же имеются. Менеджмент пообещал сократить запасы — то есть, свободный денежный поток в этом году должен вырасти (а вместе с ним вырастут и дивиденды).
Плюс компания работает над рентабельностью, что в случае успеха скажется на ее прибыли.
✅ Ренессанс. За прошлый год выплатит 10 рублей на акцию (9,3% доходности). И хотя в 1 квартале прибыль упала на 16%, если денежная политика развернется, то и прибыль компании резко пойдет вверх (за счет переоценки активов).
Идея тут не самая очевидная, но шансы на рост дивидендов все-таки есть.
Помимо этих компаний есть те, кто могут вернуться к выплате дивидендов:
✅ Лента. В прошлом деньги шли на развитие и гашение долгов, но по итогам этого года компания может начать выплачивать дивиденды.
✅ Магнит. Так же решил погасить долги вместо выплаты дивидендов. Это улучшит баланс, так что в следующем году выплаты очень даже возможны.
✅ ЮГК. Из-за остановки рудников отказался от дивидендов, но в этом году все должно наладиться. Плюс цены на золото настраивают на оптимизм.
✅ ЦИАН. Дивиденды не платились из-за прописки, но после переезда это останется в прошлом. Эксперты ожидают тут около 20% доходности.
Отдельно хочу отметить МТС. Его руководство приняло новую политику, в рамках которой будет каждый год повышать дивиденды. Ради этого компании придется нарастить долг — и хотя дивиденды будут расти, мне такой подход не нравится.
Прибыль других компаний, в первую очередь экспортеров, очень сильно зависит от курса рубля и сырьевых цен. Поэтому прогнозировать дивиденды там просто невозможно.
Вот такой у меня получился список. А кого бы вы сюда добавили? :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Приключения Гулливера - совсем не то, чем нам казалось в детстве!!!
Tue, 17 Jun 2025 08:44:28 +0300
Прочитал Гулливера детям.
В шоке вообще.
Более политической книги я давно не читал.Начинается действительно как приключенческая книга для детей. НО чем дальше читаешь, тем больше понимаешь, что автор жестко критикует политическое устройство Великобритании.
Первое, что я увидел: это деление лилипутов на остроконечников и тупоконечников. То есть люди придумали какую-то условную хрень, разделились на два лагеря и начали враждовать друг с другом. Ну тут сами подумайте на что это похоже
Сталевары – тихие бенефициары грядущего смягчения ЦБ
Tue, 17 Jun 2025 08:27:07 +0300Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375
Tue, 17 Jun 2025 08:22:30 +0300MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена не смогла удержаться выше своей сильной поддержки 275875 и закрыла торги под этим уровнем. Возможно дальнейшее снижение до следующей сильной поддержки в виде восходящей трендовой, отбой от которой можно пробовать покупать, а пробой с тестом снизу на мелких ТФ — шортить. Также можно пробовать лонг в случае возврата цены выше 275875 с тестом сверху на мелких ТФ
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 275875 и 266725, а также восходящей трендовой 273150
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильного уровня в виде нисходящей трендовой (278025)
На часовом графике цена снижалась весь день, продолжая торговаться в боковике 278350-272275. Смотрим за отработкой границ боковика — отбой торгуем внутрь, а пробой — за пределы боковика
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 268725
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 278350, 272275SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена сделала попытку возобновления роста, обновив хаи предыдущего дня, но под конец дневной сессии слила большую часть роста. По прежнему шансы как за рост, так и за падение примерно равно, поэтому ожидаем теста ближайших уровней и торгуем их отработку. Пока этого не произошло можно торговать уровни с часового графика
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 30515
В случае четкого теста можно входить от менее сильного уровня в виде границы желтого канала(32000) и горизонтали 30664
На часовом графике цена в очередной раз дошла до своего сильного сопротивления 31491 и в очередной раз от него отбилась и ушла в откат. Пока цена не пробила этот уровень с ретестом, снижение может продолжиться до сильной поддержки 30980, отбой от которой можно пробовать лонговать, а пробой с тестом снизу на мелких ТФ — шортить
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 31491 и 30980
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31639, 30455, а также границ розового(31120 на утро) каналаSi (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена продолжает торговаться под своей сильной поддержкой 78827 и пока цена не вернулась выше этого уровня с тестом его сверху на мелких ТФ, снижение может продолжиться.
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 80644 и 78827
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 77633
На часовом графике цена утром отбилась от своей сильной поддержки 78049 и вернулась к уровням открытия, на которых и проторговалась весь день, удержав локальную поддержку 78615. Пока цена над этим уровнем, отскок может продолжиться. Возврат под него снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы синего канала(79480 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ желтого канала(78185 на утро) и горизонталей 79967, 79226 и 78615CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена внутри дня обновила свои лои июня, уходя ниже своих сильных ближайших поддержек, но день смогла закрыть выше них и пока цена над ними, движение вверх может возобновиться. Пробой 10,882 с тестом снизу на мелких ТФ можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 10,882 и границы розового канала 10,892
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 10,636 и 11,048
На часовом графике цена на открытии протестировала свою локальную поддержку в виде трендовой, от которой отбилась и ушла на тест локального сопротивления также в виде трендовой, от которой тоже отбилась, закрыв торги чуть выше уровней открытия. Пока цена не вышла из розового канала с тестом его границы сверху, снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового (11,007 на утро) канала
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,176 и трендовых(10,938, 10,902 и 10,809 на утро)Br (Лондон)
На дневном графике цена протестировала сверху свое сильное пробитое сопротивление в виде нисходящей трендовой и отбившись от него, пробует возобновить рост. Сейчас движение цены полностью зависит от геофакторов, поэтому торгуем очень внимательно и не пересиживаем в позиции
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 77,10, а также трендовых 77,67 и 71,05
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде тонкой трендовой 73,48
На часовом графике цена снижалась весь день, дойдя до своих пятничных лоев, от которых отбилась и пробует возобновить рост, при этом тестируя пробитые сопротивления сверху. Сегодня утром цена открылась гэпом вверх и вошла снова в зеленый канал и пока она не вышла из него, движение вверх может продолжиться. Выход из канала вновь вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 77,10, 74,15 и границы зеленого канала(73,55 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 77,46, 76,19, 75,62, 72,32, 71,49 и 70,57Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь
NG (Henry hub)
На дневном графике цена продолжила свой рост, вернувшись в голубой канал, но до своего сильного сопротивления 3,8221 еще не дошла. Ожидаем продолжения движения вверх и добоя до указанного уровня, отбой от которого шортим, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ пробуем лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3,8221
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого канала(3,6627), ема89(3,5615) и горизонтали 3,4344
На часовом графике цена росла весь день, но до своих ближайших сопротивлений еще не дошла. Ожидаем продолжения движения вверх и теста сопротивлений, отбой от которых можно пробовать шортить, а пробой с ретестом — лонговать до следующих уровней
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3,9294
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,6164, 3,4604 и трендовой(3,7995 на утро)Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь
Gold (Лондон)
На дневном графике цена опять отбилась от своего сильного сопротивления 3438,13 слив по итогам торгов весь свой рост предыдущего дня. Пробой этого уровня с ретестом даст сильный сигнал на продолжение движения, в случае продолжения снижения смотрим за локальной поддержкой 3366,90 — отбой от нее можно пробовать покупать, а пробой с ретестом на мелких ТФ — шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 3500,12, 3438,13
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3366,90
На часовом графике цена не смогла удержаться выше своих поддержек в виде границы серого канала и горизонтали 3410,20 и вернулась под них и пока цена не ушла выше 3410,20 с ретестом, снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы серого канала(3434 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 3410,20 и 3322,86, а также границы желтого канала(3357,5 на утро)Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь
Доступ в клуб — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)