Mon, 26 Jan 2026 10:33:36 +0300
Рынок цветных металлов демонстрирует сильную динамику, причем есть как общие, так и детерминированные движущие силы. Фундаментальные сдвиги в мировой экономике разогревают цены, и многие инвесторы начинают опасаться пузыря на этом рынке. Предлагаю сегодня пробежаться по этому сектору.
Алюминий
Начну с алюминия, котировки которого находятся на локальных максимумах в районе $3200 за тонну. Локально на рынке есть дисбалансы, вызванные несколькими факторами. В сентябре пожар на заводе Novelis в США ударил по 40% поставок алюминиевого листа для автопрома, а высокие пошлины в районе 50% усугубляют дефицит на американском рынке. При этом на китайском рынке выпуск алюминия сокращается.
Однако цену поддерживают скорее издержки в районе $2500/т: ниже этого уровня высокозатратные производители становятся убыточными. Русал с его собственной энергогенерацией и переориентацией на Азию находится в выигрышной позиции.
Палладий
После серьезной просадки котировки металла вновь вблизи исторических максимумов. Россия являлась крупнейшим мировым поставщиком этого ресурса. На фоне санкций у зарубежных партнеров выросли издержки; спекулянты насторожены тем, что недоинвестирование в обновление мощностей может негативно сказаться на добыче. При этом антидемпинговые расследования в США только подливают масла в огонь. На фоне этого наш ГМК Норникель вновь может быть интересен.
Золото
Драгметалл демонстрирует рекордный рост за последние десятилетия. Естественно, такое движение происходит не на пустом месте. В глобальной экономике заметны структурные изменения. Мировые ЦБ избавляются от долларовых облигаций, а заморозка средств российского ЦБ только подтвердила, что держать металлы лучше всего в своих хранилищах, а не у зарубежных партнеров «за пазухой». Доля золота в резервах превысила долю казначейских бумаг США впервые с 1996 года.
Торговые войны и геополитическая напряженность только разгоняют спрос на этот защитный актив. В нашем случае еще и на акции Полюса. Трамп четко дал понять, что намерен заниматься протекционизмом американских товаров. Для этого ему нужны высокие пошлины и слабый доллар. Соответственно, слабый доллар не интересен всем остальным.
Пока Трамп у власти, политика слабого доллара не прекратится. Инвесторам стоит рассматривать золото как долгосрочную стратегическую позицию на фоне дедолларизации. Палладий и алюминий — это уже тактические возможности, требующие внимания к конкретным новостям и данным по промышленному спросу. Общий фон деглобализации и инфляционных рисков продолжает работать в пользу реальных активов, к которым, безусловно, относятся цветные металлы.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Стартуем новую рабочую неделю с разбора металлов. Поставьте лайк этой статье, замотивируйте автора на создание полезных статей на недельке. Спасибо!
Mon, 26 Jan 2026 10:28:23 +0300
БСПБ опубликовал предварительные результаты за 2025 год по РССБУ. Это не финал — впереди МСФО, но базовую картину и тренды уже видно.
Ключевое по РСБУ:
— Чистая прибыль: 39,7 млрд руб. (–21,9% г/г)
— Чистый процентный доход: 74,4 млрд руб. (+5,9% г/г), но в IV квартале вообще и декабре в частности — более заметное снижение
— ROE за год: 19,1%
— Стоимость риска (CoR): 1,9%, в рамках прогноза
— Кредитный портфель: +25,8% г/г, средства клиентов: +22,9% г/г
— Просрочка снижена до 1,6%, покрытие резервами — 183%
Снижение ключевой ставки сильно работает против прибыли.
Бизнес-модель БСПБ чувствительна к динамике ставки: высокая доля «дешёвого» фондирования и корпоративных кредитов с плавающей ставкой давала сильный плюс при высокой ставке — теперь эффект разворачивается. Это прямо видно по падению процентного дохода.
РСБУ vs МСФО
РСБУ — это про тренды, а не про финальные выводы.
По РСБУ можно оценить: динамику прибыли, рост портфеля и фондирования.
Но оценку устойчивости капитала, реального уровня рисков и качества прибыли корректно делать только по МСФО — там много больше данных.
Пока же, можно сделать вывод, что в целом риски пока под контролем, но:
— основной капитал (H1.2) снизился до 16,6% (без учёта прибыли до аудита),
— а давление на маржу при дальнейшем снижении ставки сохранится.
Т.е. банк по-прежнему уверенно стоит на ногах. Но пик выгоды от высокой ставки пройден, и дальше динамика будет определяться скоростью и глубиной смягчения ДКП.
Так что на длинный срок история сейчас выглядит неоднозначно. Так как в долгосрок ставка вниз идёт дальше.
#разборРСБУ
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
Mon, 26 Jan 2026 10:27:47 +0300
История, после которой вам захочется сделать этот мир светлее и энергичнее. Заряд Мегаваттов работал электриком, любил по утрам делать зарядку, а перед сном пить энергетические напитки. И когда он решил начать инвестировать 10 лет назад, он выбрал акции электриков. Получилось ли у него обогнать рынок?
Это вымышленная история на основе бэктеста. Все совпадения случайны, а пополнения портфеля вымышлены. Акции Интер РАО, Россети ЦП и Красноярскэнергосбыт настоящие.
История началась в далёком холодном феврале 2016 года, когда Заряд Гагаваттов чилил с Газизом Вэтэбоевым на пикнике. Он и рассказал ему про биржу и дивиденды. Заряд Мегаваттов загорелся идеей и выбрал акции электриков различных типов, которые платят дивиденды:
1. Из генерирующих компаний — Интер РАО, потому что болеет за легендарный ФК Интер
2. Из сетевиков — Россети Центр и Приволжье, потому что живёт в центре прекрасного Нижнего Новгорода на берегу Волги
3. Из сбытовиков — Красноярскэнергосбыт-ао, потому что родом из этого великого сибирского города
Вот так Заряд Мегаваттов и стал инвестором. Покупки совершал ежемесячно, стараясь сохранять пропорции по 1/3 каждой компании в портфеле. Если какая-то акция отставала, он покупал её более активно. Дивиденды он получал ежегодно и реинвестировал.
Бэктест в сервисе учёта инвестиций Snowball income позволил воссоздать его путь, и теперь мы с вами можем оценить результаты.
Пополнения составили фантастические 12 млн млн рублей — именно столько и получится у каждого, кто 10 лет подряд будет пополнять портфель на 100 000 в месяц. Проверьте, у кого есть калькулятор.
Шибанул током по MCFTRR
Результат фантастический! Электропортфель обогнал индекс MCFTRR на 223,94% за 10 лет! MCFTRR — это как IMOEX, но учитывающий реинвестирование всех полученных дивидендов и налоги.
Первые лет 7 портфель обгонял индекс не очень сильно, а в 2022 году его будто током шандарахнуло. Заряд Мегаваттов оторвался от индекса как от улитки.
В итоге электропортфель через 120 месяцев дорос до 45,28 млн, прибыль составила 33,28 млн или 277,4%. За это же время портфель индекса MCFTRR прибавил 53,4% или 6,41 млн. То есть, отрыв 223,94%! Доходность получилась 25,4%, а доходность MCFTRR составила 8,38%.
Mon, 26 Jan 2026 10:11:10 +0300
Mon, 26 Jan 2026 07:08:43 +0300
Пообщался со своим агентом по недвижке. Рынок, говорит, стоит, все задирают цены втридорога. А у тех, у кого есть деньги, хотят купить подешевле.
В принципе согласен с ним, продавцы а**ели. Но с другой стороны, недвижка такая вещь, что никуда не убежит, рано или поздно продастся. Вопрос только в сроке и в альтернативах.
Mon, 26 Jan 2026 10:00:24 +0300
Рост цен на золото выглядит не просто впечатляюще — он выглядит симптоматично. С 22 августа, когда Джером Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоул дал рынкам чёткий сигнал о развороте в сторону более мягкой денежно-кредитной политики, золото прибавило почти 50%. Формально это можно списать на «голубиную риторику» ФРС, ожидания снижения ставок или ослабление доллара. Но в действительности рынок закладывает куда более глубокий и тревожный сценарий — начало глобального долгового кризиса.
Золото в этой конструкции — не актив для спекуляций и не защита от краткосрочной инфляции. Это страховка от системного сбоя.
Золото как индикатор кризиса доверия к государственному долгу
Ралли золота — часть гораздо более широкого процесса. Рост цен охватывает всю группу драгоценных металлов, причём золото выглядит даже относительно сдержанно по сравнению с серебром и платиной. Одновременно усиливается давление на рынки государственных облигаций стран с высоким уровнем долга.
Ключевой пример — Япония. Десятилетиями она служила доказательством того, что государственный долг может расти практически бесконечно без немедленных последствий. Сегодня этот тезис начинает разрушаться. Волатильность японского долгового рынка стала напоминанием: устойчивость долга — это вопрос доверия, а не арифметики.
На этом фоне страны с низкой долговой нагрузкой — Швеция, Норвегия, Швейцария — выглядят островками относительной стабильности. Рынок всё явственнее проводит границу между «надёжными» и «перегруженными» заемщиками.
Золото растёт именно потому, что всё больше инвесторов сомневаются в способности государств обслуживать долг без скрытой формы дефолта — через инфляцию, финансовые репрессии и девальвацию валют.
Почему центральные банки — не источник текущего ралли
В публичном пространстве укоренилась идея, что рост золота — прямое следствие массовых покупок со стороны центральных банков, особенно после санкций против России в 2022 году. Однако данные МВФ не подтверждают этот нарратив.
После февраля 2022 года не наблюдается резкого ускорения покупок золота со стороны центробанков развивающихся стран. Да, покупки продолжаются, но в медленном и предсказуемом режиме, который не способен объяснить столь стремительное движение цен.
Допущение о скрытых покупках — прежде всего со стороны Китая — выглядит логичным, но даже оно не меняет общей картины. Более того, если бы именно официальные резервы были ключевым драйвером, рост был бы сосредоточен исключительно в золоте. На практике же мы видим синхронное движение серебра, платины и палладия.
Это указывает на другое: рынок реагирует не на действия регуляторов, а на страх частного капитала перед долговой нестабильностью. Бритва Оккама в данном случае работает безупречно.
Разрыв с реальными ставками — тревожный сигнал
Исторически рост реальных процентных ставок оказывал давление на золото. Актив без купона проигрывал облигациям, когда инвесторы могли получить положительную реальную доходность.
Сегодня эта связь фактически сломана. Несмотря на высокие реальные ставки в США, золото продолжает обновлять максимумы.
Это означает, что рынок больше не воспринимает доходность облигаций как надёжную компенсацию рисков. Инвесторы закладывают вероятность того, что высокая номинальная доходность не защитит от:
ускорения инфляции;
скрытой монетизации долга;
финансовых репрессий;
валютных потерь.
Проще говоря, реальная ставка перестала быть «реальной» в глазах рынка.
Доллар и неизбежность девальвационного сценария
Во второй половине 2025 года доллар сохранял устойчивость, несмотря на рост золота и усиление девальвационных ожиданий. Однако начало 2026 года стало переломным моментом: доллар показал одно из самых слабых начал года за последнее время.
Для рынка это логичное продолжение сценария. При уровне глобального долга, близком к историческим максимумам, сильный доллар и жёсткая денежная политика становятся экономически и политически неустойчивыми. Девальвация — не ошибка политики, а инструмент управления долгом.
Ослабление доллара усиливает рост золота сразу по двум каналам: повышает спрос со стороны недолларовых инвесторов и укрепляет статус золота как альтернативы фиатным валютам.
Итог: золото как ставка на системный сбой
Текущий рост золота — это не история про инфляцию, не про спекуляции и не про моду на защитные активы. Это отражение фундаментального сдвига в ожиданиях инвесторов.
Рынок всё активнее закладывает сценарий, в котором глобальная долговая модель приближается к пределу устойчивости. В этом мире золото перестаёт быть «варварским реликтом» и снова становится формой денег последней инстанции.
Чем выше поднимается золото, тем громче рынок сигнализирует: доверие к государственному долгу — больше не безусловно.
Mon, 26 Jan 2026 09:42:19 +0300
Мои постоянные читатели могли заметить, что я часто обращаюсь к прогнозам экспертов из Альфы.
Сразу хочу вас успокоить — мне за это никто не платит, хотя товарищи из Альфы могли бы и раскошелиться :) Просто мне нравятся их исследования, а их прогнозы выглядят наиболее адекватными. При этом нужно понимать, что ни один эксперт не знает будущего.
Сейчас же в Альфе запустили новую рубрику — там будут публиковать материалы А-Клуба, которые раньше были доступны только випам. Я решил пройтись по первому выпуску и посмотреть, что эксперты думают о рынке и какие акции рекомендуют.
Если говорить об индексе Мосбиржи, то к концу года прогнозируется рост до 3200 пунктов. При таком раскладе оценка рынка составит P/E = 6х, а дивидендная доходность — 7,7%. Но для этого ставка должна упасть до 13%, а доллар вырасти до 92+ рублей.
По поводу акций эксперты говорят, что не нужно делать ставку на геополитическое ралли, а лучше выбрать «устойчивые компании со стабильной бизнес-моделью». Вот мы и подошли к самому интересному — к топ-пикам на рынке акций :)
26.01.2026 Российский рынок акций испытывал давление на протяжении 2025 г. Внешняя нестабильность и жесткая денежно-кредитная политика не позволили Индексу МосБиржи закрыть год в зеленой зоне. Однако некоторые фундаментально сильные акции продолжали прибавлять в цене, несмотря на непростую конъюнктуру рынка. Многие из них могут продемонстрировать еще более уверенную динамику в 2026 г. — 5 примеров таких бумаг в материале. Лидер среди фармацевтических компаний, особенно в области развития и дистрибуции аналогов оригинальных лекарств (дженериков). Сильные позиции в отрасли поддерживаются в том числе за счет наличия в портфеле клиентов существенной доли госзакупок. В качестве позитива для динамики акций в 2026 г. можно выделить: возврат финрезультатов на траекторию роста по итогам III квартала 2025 г.; скромные, но ежеквартальные выплаты дивидендов; завершение процедуры SPO; перевод акций компаний в первый уровень листинга Мосбиржи. Один из лидеров электронной коммерции в стране. В 2025 г. компания завершила редомициляцию с Кипра в Россию, сняла часть регуляторных рисков и расширила доступ для неквалифицированных инвесторов. В ноябре 2025 г. попала в первый котировальный список Мосбиржи. Отметим начало дивидендных выплат в декабре прошлого года. Перспективы продолжения выплат в 2026 г. и заявленные байбэки усиливают инвестиционный кейс компании. Хорошие финансовые результаты за 9 месяцев 2025 г. подтверждают позитивные перспективы. В 2025 г. росту котировок способствовали неплохие финансовые результаты, достигнутые в условиях смещения фокуса с наращивания розничной клиентской базы на ее монетизацию. Потенциал для роста чистой прибыли остается существенным, несмотря на замедление некоторых операционных метрик. По итогам 2025 г. группа ожидает рост чистой прибыли не менее чем на 40%, при рентабельности капитала более 30%. Компания также относится к числу дивидендных и периодически проводит байбэки. До конца 2026 г. выкуп обыкновенных акций может составить около 10% объема free-float. В условиях довольно сильной диверсификации бизнеса компании удается продолжать демонстрировать рост финансовых показателей. За III квартал 2025 г. выручка увеличилась на 32% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 78% г/г. При этом менеджмент подтвердил амбициозный прогноз EBITDA на IV квартал 2025 г. в размере 77 млрд руб. (270 млрд руб. за год). Основным драйвером роста является снижение убытков сегмента электронной коммерции, доставки, автономных технологий. Оптимизация сегментов позволит дополнительно улучшить инвестиционный кейс компании и даже увеличить объем регулярных дивидендов. Финансовые результаты компании не страдают при спаде цен на нефть. Ее выручка формируется за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях. С начала 2026 г. тарифы на услуги Транснефти были проиндексированы в среднем на 5,1%. Эмитент ожидает сохранения объема прокачки нефти в 2026 г. на уровне 2025 г. Этому будет способствовать политика ОПЕК+ по увеличению квот по добыче нефти. Привилегированные акции Транснефти находятся в составе дивидендной корзине БКС. Ожидаемая дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев составляет около 13%. Увеличить объем ожидаемых дивидендов может пересмотр норм выплат с 50% до 75%, но лишь при условии стабильно крупного свободного денежного потока. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Напоминаю, Важнее рост М1. При этом основной рост пришёлся именно на серебро. Оно росло быстрее всех, а соотношение «золото/серебро» сжалось примерно со 100 до 50. Сразу дисклеймер: я не физик и сознательно упрощаю подачу материала. Если где-то есть неточности или ошибки — с радостью приму аргументированную критику. Дендриты — это микроскопические игольчатые образования из металлического лития, которые во время зарядки «прорастают» от анода к катоду. В итоге они могут пробить сепаратор и разрушить аккумуляторную ячейку. QuantumScape (#QS) — калифорнийская компания, поддерживаемая Volkswagen Group и Биллом Гейтсом, вышла на биржу 27 ноября 2020 года через SPAC-слияние с Kensington Capital. Основанная учёными из Стэнфордского университета, компания сделала ставку на технологически сложный керамический сепаратор с «секретной добавкой». И вот теперь о «секретной добавке». 16 января 2026 года учёные (те самые???) Стэнфорда подтвердили: это сверхтонкое серебряное покрытие. Прежде чем бежать покупать серебро «на всю котлету», сделай паузу. Покрытие действительно сверхтонкое: по предварительным оценкам речь идёт максимум о десятках граммов серебра на автомобиль. Это больше, чем в старых Li-ion, но всё ещё немного. Корейцы и китайцы пошли другим путём — упростили технологию. Их решения формально называют «твердотельными», но по факту это переходные варианты: сохраняется жидкий электролит и классический катод. Зато сборка возможна на существующих линиях, без сложного обжига и прочих «танцев с бубном». Исторически маркет-мейкерами рынка драгметаллов были американские банки, прежде всего J.P. Morgan. Их задача не только поддержка ликвидности, но и удержание цены в «комфортном коридоре»: минимально приемлемой для майнеров, но максимально низкой для промышленности. Причем сегодняшняя ситуация усугубляется процессом деглобализацией. Произойди этот же технологический переворот 20 лет назад, глобальный мир его бы «переварил» — постепенно нарастили добычу, придержали эволюцию аккумуляторов и пр. Но сейчас, особенно когда стало известно о разработке технологии Китаем (честном заимствовании у корейских друзей?), на рынке серебра сразу же возникла паника. Понятно, что в текущей ситуации Китай не будет идти на какие-то соглашения с Западом и он сразу начал формировать свою подушку безопасности в виде физического серебра у себя — выкачивая рынок. Какое-то время, до декабрьской экспирации в 2025 году, рынок жил «по старым правилам». Но главный маркет-мейкер западных рынков, в лице J.P. Morgan, уже не готов их принимать. Продолжать шортить серебро, терпеть убытки, выйти на поставку и допустить перевоз значительных запасов из США в Китай? Стратегического сырья для геополитического оппонента? Поэтому морганы уже даже особо не отрицают, что они теперь… тоже лонг. Причем это стало понятно тогда, когда на бирже торгуется уже фьючерс с поставкой в марте. Забегая вперед скажу, что не думаю, что морганы обрушат биржу и действительно выйдут на поставку по своим лонгам. Скорее всего они их раздадут «страждущим», но по какой цене? Если упростить, то у нас две конкурирующие технологии: QuantumScape — дорогое производство, Samsung / BYD — дорогое сырьё. Если серебро дешёвое — выигрывает Восток. Если дорогое — Запад. Очевидно, что и 30 и даже 60 долларов за унцию — погоды не сделают. Простой техпроцесс будет выигрывать над сложным. А вот цены выше 150 уже явно исправляют дисбаланс! А на начальном этапе так вообще можно и заградить азиатам выход на рынки, тем более все физики мира давно мечтают о «справедливой» цене на серебро в соотношении 1:16 к золоту: 4800/16=300$. Хотя можно вспомнить и древний Рим, когда было 4800/12=400$. Но постойте, у нас же серебра добывают всего в 8 раз больше золота! А оно всем теперь так нужно… Может быть 4800/8=600$ справедливая цена? Хотя бы на пару лет, пока инвестиции уважаемого Билла Гейтса в QuantumScape не отыграют по полной. Как минимум, лучше не шортить наш мартовский фьючерс с конца февраля. Именно в этом время на бирже CME уже не будет никаких ограничений на рост/падение цены, ибо их мартовский контракт готовится к выходу на поставку. Ну и изучать мат. часть работы бирж, в переломные моменты это становится не менее важным, чем ТА и ФА вместе взятыми. Давос в этом году выглядел не как экономический форум и даже не как политическая ярмарка тщеславия, а как плохо скрываемая панихида по миру, который еще недавно считал себя вечным. Планировался бодрый саммит западной решимости, с танцами, декларациями, цифрами с девятью нулями и привычным хором проклятий в адрес России. Получился же нервный сбор людей, которые вдруг обнаружили, что оркестр замолчал, дирижер ушел, а сцена под ногами начала шататься. Трамп просто не пришел — и этим жестом сказал больше, чем любая речь. Давос оказался без главного зрителя и без главного адресата, а Европа — без опоры, к которой привыкла десятилетиями. На этом фоне выступление Макрона стало не речью лидера, а симптомом. Он говорил о «мире без правил», о законе сильного, о конце коллективного управления — и сам не заметил, как проговорился: проблема не в том, что правила исчезли, а в том, что Европа больше не является тем, кто их пишет. Когда-то Давос был местом, где мир инструктировали, сегодня это место, где мир пытаются уговорить не уходить окончательно. И чем громче звучали слова о суверенитете и стратегической автономии, тем отчетливее было слышно другое — растерянность. Та самая, когда человек внезапно понимает, что взрослой жизни никто не обещал, а счета уже пришли. Самое интересное в этом скандале даже не истерика в адрес Трампа и не обиды на американскую «безжалостную конкуренцию». Самое интересное — резкая смена интонации. Европа вдруг заговорила языком, который еще вчера считала почти неприличным. Китай из угрозы превратился в желанный источник инвестиций. БРИКС — из клуба «нецивилизованных» в потенциальных партнеров. Россия — из абсолютного зла в неудобного, но неизбежного соседа, без которого вся архитектура безопасности и экономики просто не складывается. Это не любовь и даже не симпатия. Это момент, когда идеология уступает место физиологии: без этих связей Европа элементарно не вывозит. Отсюда и нервные намеки на «раздел имущества», на тарифы, на ответные меры против США. Попытка показать зубы в ситуации, когда зубы уже давно не свои, а вставные. Ответ Вашингтона прозвучал почти лениво: не суетитесь, не обостряйте, все уже решено. В этом и есть главный унизительный момент для европейских элит — их больше не боятся и даже не злятся на них всерьез. Их просто списывают как неэффективный актив, мешающий реструктуризации глобального проекта. Давос десять лет назад был вершиной мира, сегодня он стал витриной его усталости. Место, где еще вчера вершили судьбы, теперь фиксирует их утрату. И в этом смысле Европа в Давосе выглядела не как субъект, а как объект — объект чужих решений, чужих стратегий, чужого будущего. Отсюда и эта странная смесь агрессии, жалоб и внезапных предложений «давайте дружить снова, но по-другому». Для России вся эта картина могла бы быть поводом для холодного злорадства. Формально — есть за что. Но возникает другое, более неприятное чувство: наблюдать, как людей, с которыми еще недавно строили пусть кривые, но мосты, загоняют в угол и объясняют, что их время вышло. Лавров довольно точно сформулировал суть момента: нынешние европейские лидеры загнали себя в ненависть к России до состояния, когда диалог для них стал не инструментом, а угрозой их собственной политической идентичности. Итог — кризис Евросоюза, кризис НАТО, выхолощенная ОБСЕ и риторика подготовки к войне вместо поиска выхода. И все же даже сейчас Россия не захлопывает дверь. Не из сентиментальности и не из слабости, а из трезвого понимания: география никуда не денется, как бы ни рисовали карты за океаном. Европе рано или поздно придется говорить — не публично, не с трибун, не через истерики и ультиматумы, а тихо и по делу. Потому что если будущей Европы в чужих стратегиях действительно не предусмотрено, то единственный шанс сохранить хотя бы ее тень — вспомнить, что мир все еще держится не только на силе, но и на умении договариваться. Даже тогда, когда этого очень не хочется. В первый день торгов новый выпуск 5-летних облигаций Евротранс потерял 10%. «Облигации это надежно» — говорили они Если кроме шуток, то мы считаем реакцию избыточной: На самом деле, рассуждения про сложные финансовые отношения Пети и Васи, которые мы обсуждали в прошлом посте, – это еще не самое странное, что есть в ролике Сергея Смирнова. Сергей: Если вы берете семейную ипотеку под льготную ставку 6% в рублях – то вы грамотно используете капитал, только если цена объекта потом растет в ближайшие три года минимум на 8–10% в год. Если у вас нет прироста 8–10% в год, то вы плохо используете ипотечное плечо, жопа вам – вы будете страдать, мучиться, и просто зря платить проценты банку! На ДОМ.РФ пишут, что средневзвешенные ставки по выдаваемой сейчас ипотеке без льгот составляют около 21% годовых. Если человек смог взять льготную семейную ипотеку под 6% – то возникающую разницу в 15% годовых (по сравнению с рыночной ставкой) банку, по сути, компенсирует государство. Здравый смысл уже на этом этапе должен начинать подсказывать, что раз государство платит из бюджета такие немаленькие деньги – то это должно быть для кого-то очень выгодно. Банку, по большому счету, без разницы – выдавать кредит под рыночную ставку и получать весь процентный платеж от заемщика, или выдавать льготную ипотеку и получать проценты от заемщика + государства. (Точнее, там тоже есть нюансы: государство пытается зажимать уровень «рыночных» ставок, до которых оно платит компенсацию банкам – но нам тут важно именно то, что банки не выигрывают по сравнению с выдачей обычной рыночной ипотеки.) Получается, что основным бенефициаром льготирования ипотечной ставки становится именно заемщик. Можно сказать, что все налогоплательщики скидываются понемножку, чтобы сделать ипотечный платеж для такого вот многодетного Пети более приятным. Далее, как мы обсуждали раньше, полная доходность складывается из двух компонентов – текущих выплат и изменения цены актива. Даже если предположить, что цена квартиры не будет расти в номинальном выражении несколько лет подряд – то ставка процента в 6% годовых потенциально может покрываться доходом от сдачи в аренду (немного высоковато для арендной ставки, но у самого Смирнова в том же ролике приводится пример с арендным потоком 7,2% от стоимости жилья). Да и если просто самому жить – то вмененная рента, как обсуждали вот здесь, тоже будет обеспечивать поток доходов. Остается еще вопрос ожидаемого изменения цены объекта. В комментариях к прошлому посту развернулась бурная дискуссия по этому поводу, но я остаюсь при своем тезисе: в странах с ощутимой инфляцией (типа России, где инфляция за последние 10 лет составила 6,3% годовых) разумным ожиданием будет, что номинальные цены на квартиры тоже будут в среднем расти с темпами, не сильно далекими от инфляции. К примеру, по данным ИРН среднегодовой рост цен на квартиры в Москве за 10 лет составил около 4,7%, а в Екатеринбурге по данным УПН – 6,7%. Попадание в инфляцию не идеальное – но порядок чисел плюс-минус сравним. Так что, выходит, если вы берете хорошую квартиру, которая вас устраивает и имеет приемлемый для вас уровень арендной доходности + вы собрались жить в ней (или сдавать ее в аренду) в течение длительного срока – то льготная семейная ипотека под 6% выглядит прекрасным выбором. Даже если в первые три года цена объекта не будет расти – на долгосрочном горизонте из первых принципов не очень сильно вероятно (с учетом рублевых темпов инфляции), что номинальные цены будут оставаться неизменными 10+ лет. Давайте грубо прикинем на пальцах: для арендной доходности 5% и долгосрочного «чисто инфляционного» роста номинальной цены квартиры 5% в год, совокупная номинальная доходность выходит 10%. При первоначальном взносе 20% и льготной ипотеке под 6%, Петя как бы получает полные 10% доходности на свой первоначальный взнос + 4% на «ипотечную» часть (разница доходности объекта со ставкой кредита). Так как Петя взял в долг в четыре раза больше, чем вложил сам – то доходность на первоначальный взнос должна получиться 26% годовых (10% + 4х4%). Да, что-то, конечно, всегда может пойти не так – но базовый долгосрочный финансовый расчет выглядит вполне неплохо! Пока весь рынок следил за переговорами, свежие данные по инфляции преподнесли нам неприятный сюрприз. Все прекрасно понимали, что из-за роста налогов инфляция обязательно ускорится. Но такого разгона не ожидал никто — за 19 дней января цены прибавили более 1,7%, хотя при прошлом повышении НДС их рост составил «лишь» 1,15%. Растут и инфляционные ожидания населения — в декабре они выросли до 13,7%, что стало максимумом с февраля 2025 года. На следующей неделе ЦБ опубликует новые данные, и судя по всему, мы увидим очередной рост этого показателя. Так что есть вероятность того, что в феврале ЦБ оставит ставку без изменений. А значит и снижение ставки будет медленнее, чем многим бы того хотелось. Остались ли на рынке акции, которые выигрывают от инфляции и высокой ставки? 1. Новости: Сегодня 23 января 2026 года, сегодня пятница и на бирже тоже, если календарь не врет Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что: В течение прошедшей ночи с 23.00 мск 22 января до 7.00 мск 23 января дежурными средствами ПВО перехвачены и уничтожены 12 украинских беспилотных летательных аппаратов самолетного типа: 7 БПЛА – над территорией Белгородской области, 1) В ОАЭ пройдет заседание трехсторонней группы РФ, США и Украины по безопасности. Это интересно: Русгидро не будет выплачивать дивиденды в 2026 году, заявил вице-премьер РФ Юрий Трутнев. Компания сосредоточится на инвестиционных проектах. IPO последних двух лет в основном принесли инвесторам убытки. 2. Личные новости: Спал хорошо!. В очереди на санаторий продвинулся на 4048 человек за неделю: Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов: https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Mon, 26 Jan 2026 09:45:42 +0300
Mon, 26 Jan 2026 09:33:45 +0300
Озон Фармацевтика
Озон
Т-Технологии
Яндекс
Транснефть ап
Mon, 26 Jan 2026 07:08:04 +0300
Fri, 23 Jan 2026 11:36:46 +0300
узкая денежная база — это наличные деньги плюс обязательные резервы кредитных организаций в центральном банке.
Более 95% узкой денежной базы — это именно наличные
Но М1 ЦБ РФ публикует ежемесячно, а узкая база еженедельно по пятницам
Сегодня вышли свежие данные, за 16 января 2026г
cbr.ru/hd_base/mb_nd/mb_nd_weekly/
Скачал, построил график
Как и ежегодно,
в конце года ускорение роста денежной массы и замедление в начале года.
С 30 мая 2025г начала расти наличка,
рос на 16 01 2025г = 9%
ВЫВОД
Тренд на снижение ключевой ставки и небольшой рост денежной массы — это умеренный позитив для фонды.
Думаю, есть смысл держать лучшие акции (сильный фундаментал + сильный тренд) и длинные ОФЗ (26238, 26247, 26248 и др.):
вырастут, если не будет форс мажора
Мой открытый (бесплатный) телеграмм канал и чат
t.me/OlegDTrading
Fri, 23 Jan 2026 11:33:48 +0300
Легким движением руки брюки превращаются…
превращаются брюки… брюки превращаются…
В элегантные шорты! ©
Всем трям и привет!!!
Ура, ПЯТНИЦА! Почти закончилась эта прекрасная неделя… нервов нам подняли по полной программе. Так то, по большому счету, вся возня идет фоном, но рынки… мягко говоря, удивляют. Кидаются во все стороны. Хы, а это не только ценный мех заработок, но и огромные риски. Можно влететь на раз. Но мы же умницы! Штараемся не поддаться на эмоции. :)
ЛИРИКА.
На этой неделе опять были в шаге от Бадабум-а. Но всё обошлось… Благодаря или вопреки. И опять «герой недели» Трамп. Да какой нафик недели! Он «герой» месяца. Сначала кошмарит и доводит оппонентов до истерики. И когда уже все начинают просчитывать худший вариант, и искать место, где прятаться, как добрый дедушка, идет на мировую. Не, но так то всё правильно он делает. Сначала требует по максимуму, а потом соглашается на нормальные условия. Если бы сразу начал с нормальных, с ним бы еще торговались. А так — все согласны, без претензий, и еще довольны, что «пронесло».
Опять же. Не будем преувеличивать умственные способности Донни. Да, он отличный шоумен. Но наверняка там работает целая группа аналитиков, просчитывающих каждый вариант.
Пока практически без ошибок «рулят».
Рынки потиху тоже приспосабливаются к новой реальности. Кста, Донни уже год, как президент. Осталось еще ТРИ ГОДА.
ФИЗИКА.
по ФА сегодня много МЭ новостей, но они больше фоном, и для общего понимания рынка: чего ждать от ФРС.
РЫНКИ НА УТРО:
EUR/USD — болтает вверх-вниз.
GOLD — в ночь новые хаи. Попробую взять шортЫ, на амерах будет видно, куда полетят. Общая цель по тренду: 5100.0.
S&P500 — дикий распил на хаях.
BITCOIN — в диапазоне, подходят на лои.
ММВБ — пилит.
BRENT.
Нефть, после шоко-терапии с Венесуэлой и Ираном успокоилась, и сейчас ушла в диапазон. Большого роста не случилось, отработали паттерн ЗДЕСЬ.
67.0$ почти взяли, но выше уже не смогли уйти.
А так как общий тренд (D1-W) нисходящий, то это оч хорошая коррекция была.
Сейчас возвращаемся в нормальное состояние: диапазон и формирование паттерна на шорт (если опять ничего не случится)).
Картинка Н4.
Закончим неделю под музыку от AI: Если бы Курт Кобейн спел Есенина — “Никогда я не был на Босфоре”
И полная версия СЕРГЕЙ ЕСЕНИН — ПОЛНЫЙ КОНЦЕРТ НА ЧАС. В СТИЛЕ NIRVANA
Всем хорошей ПЯТНИЦЫ!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!
Спасибо ВСЕМ
Fri, 23 Jan 2026 11:23:37 +0300
Рост драгоценных металлов в этом году получился феерическим и почти незаметным для обывателя. Весной 2025 года серебро стоило около 25 долларов за унцию, а сейчас пытается закрепиться выше 90. Платина долгие годы болталась в боковике 800-1000 долларов, а теперь поджимает к 2500. А золоту и вовсе пророчат уже почти невообразимые величины.
Такая динамика серебра удивила аналитиков, и многие принялись печатать статьи «на хайпе». Вспоминали братьев Хант, перманентный дефицит серебра в мире и прочие очевидные вещи. Фундаментальщики анализировали отчёты по мировому потреблению металла и росту спроса, спекулянты строили теории о покупках Китая в резервы и развороте банков и маркет-мейкеров США «в лонг».
На мой взгляд, все они по-своему правы. Но вот об одном событии, которое и стало триггером роста серебра, почти не пишут — о наступлении эры твердотельных (solid-state) литий-металлических аккумуляторов. Твердотельные аккумуляторы
В России об этой теме почти не пишут: у нас в принципе слабо развита отрасль хранения энергии. Поэтому большинство отечественных аналитиков просто не обращают внимания на то, что, по сути, является «святым граалем» современной энергетики. А именно здесь, на мой взгляд, и спрятана разгадка роста серебра.
По состоянию на 2026 год твердотельные аккумуляторы считаются самым перспективным преемником классических литий-ионных батарей. Их отличие — два ключевых конструктивных изменения: твёрдый электролит вместо жидкого, литий-металлический анод вместо графитового.
Нам важны не детали химии, а следствия. Жидкий электролит горюч и может взорваться при повреждении. Твёрдый — не горит, что делает батареи значительно безопаснее. Литий-металлический анод позволяет хранить гораздо больше энергии в том же объёме.
Звучит заманчиво, особенно применительно к электромобилям. Запас хода может вырасти вдвое, зарядка до 80% — занимать 10-12 минут, а деградация за 5 лет составлять всего около 4%. Плюс безопасность: никаких больше видео с электрокарами, вспыхивающими за секунды.
Но есть и ложка дёгтя - дендриты.Дендриты
Именно дендриты в 1980-е годы поставили крест на первых попытках массового внедрения твердотельных аккумуляторов. Несмотря на очевидные преимущества, учёные отказались от литий-металлического анода в пользу графита и жидкого электролита. Так и родился привычный нам литий-ион.
Но к 2020-м стало ясно: дальнейший прогресс невозможен без возврата к твердотельным решениям и без окончательного решения проблемы дендритов. И вот тут мы подходим к заголовку статьи.
Сегодня компании Востока (Samsung, BYD) и Запада (QuantumScape) решают эту задачу разными способами.Запад: QuantumScape
Осенью 2020 года мир купался в дешёвых ковидных деньгах, зелёная энергетика была на хайпе, и история про «керамический сепаратор с секретной добавкой для чудо-аккумуляторов» взорвала мозг инвесторов. Акции QS взлетели с 24 до 130 долларов… а затем упали до 3 долларов к 2025 году.
Компания обещала массовое производство уже в 2024-м, но сроки постоянно срывались: технология оказалась крайне плохо масштабируемой! Лишь в 2025 году QuantumScape завершила подготовку линии COBRA, метода быстрого обжига керамического сепаратора, и теперь планирует запуск серийного производства на заводах PowerCo (дочка VW) в 2026-2027 году. Первые автомобили ожидаются в 2027–2028.
Запомним главное: у QuantumScape настоящий твердотельный аккумулятор, но с крайне сложной и дорогой технологией производства.Восток: Samsung и BYD
При этом характеристики сопоставимы: до 1500 км пробега, зарядка за 9 минут, высокая безопасность, срок службы до 20 лет. Круто? Безусловно.
Но есть нюанс: для подавления дендритов используется серебряно-ионная технология, требующая до 1 кг серебра на автомобиль. И вот для них серебро превращается из «интересного металла» в стратегическое сырьё. Запомним это и идём далее… Нет, бежать к терминалу всё еще не надо :) .Маркет-мейкеры CME
Как это работает на рынке? Многие гости казино помнят серебряный памп 2021 года. Reddit-сообщество, воодушевленное успехом пампа акций вроде GameStop, пыталось повторить подобное в серебре. Более того, к этому действию подключилась буквально «вся планета» физиков. Но маркет-мейкеры просто удовлетворили весь спрос на бумажные инструменты и вернули цену назад, физики всё равно не вышли бы массово на физическую поставку.
Но бывают и исключения. Золото давно отпустили — потому что в рынок вошли центробанки. Палладий — ещё один пример: металл для катализаторов под конец эры ДВС обогнал платину вдвое, потому что производителям нужен был реальный металл, а не записи в книгах.
С серебром мы сейчас видим похожий процесс. Дефицит существует уже несколько лет, а переход на твердотельные аккумуляторы может добавить до трети мирового спроса к 2030 году, даже при замещении всего 20% рынка.Себестоимость аккумуляторов и цена серебра
Тут снова дисклеймер, я очень сильно упрощаю. В целом технология от QuantumScape уже вроде как выигрывает, ибо она более развита технологически. Но занять рынок нужно здесь и сейчас, поэтому долгое время может существовать много переходных вариантов. Да и какой в итоге останется — покажет только время.
К сожалению, у нас нет никаких данных о себестоимости производства аккумуляторов что QS, что Samsung и тем более BYD. По предварительным оценкам пока она будет как минимум в 2-4 раза выше, текущих литий-ионных аналогов для той же мощности. Если взять не самый дешевый аккумулятор от мощной Tesla с себестоимостью 10 000$, то за счет увеличенной минимум в 2 раза мощности (иначе не будет 1000-1500км пробега) и себестоимости (от 2 до 4 раз) получаем цифры от 40 000$ до 80 000$ на авто! Причем можно предположить, что простая технология от Samsung и BYD будет ближе к нижней границе, а вот QS — к верхней.
Теперь глянем на серебро. Предположим, что в аккумуляторе Samsung или BYD используется около 30 унций серебра. Тогда вклад в себестоимость:Теперь можно бежать и тарить на всё?
Думаю до сюда уже мало кто дочитает, ибо серебро само себя не купит. Но если ты, терпеливый читатель, тут, то не спеши. На рынке вообще спешка плохое дело, особенно когда речь идёт об инвест решениях по чужим советам.
Я не призываю покупать серебро «на всё». Я призываю думать и изучать разные мнение, не верить никому. А торгуя серебро сейчас еще и очень важно понимать, по каким правилам работают биржи.
Биржевой регламент CME
Еще один дисклеймер. Я обычный гость казино и не эксперт по товарным биржам, поэтому часть рассуждений про регламенты основаны ну гугле и запросах в нейросеть. Если где-то ошибаюсь, с удовольствием приму и учту критику.
Если я правильно нагугулил и наспрашивал нейронки, то ближайшая экспирация и поставка по фьючерсам на бирже в США будет в 20-ых числах марта. Именно в этот период будет день, в который участникам торгов нужно или закрыть позицию или выйти на поставку. При этом на текущем поставочном контракте возникла следующая ситуация: основной маркет-мейкер (J.P. Morgan) отошел от дел и зализывает раны от убытков на прошлом контракте, а скорее всего еще и набрал много лонгов (для спасения биржы и заработка, чего уж там).
Уже очевидно, что шорта гораздо больше, чем доступных запасов на бирже раз в 10. Тут есть разного рода спекуляции, ибо в теории аффинажное серебро можно «перебросить» и из других мест в мире, но… не отовсюду его примут и не отовсюду его дадут вывезти.
У биржи CME есть жесткие регламенты и, утрируя, страдалец зависший в шорте не сможет позвонить брокеру и сказать: «Давай выйдем на поставку! Я передам другой стороне столовое серебро моей покойной бабушки». Даже чистый слиток серебра откуда-то из Шанхая не будет принят сразу, нужно пройти очень жесткую (и, очевидно, долгую) процедуру сертификации. А ну и да, есть тонкий момент, Китай/Индия уже запретили экспорт такого серебра :) .
В принципе можно забрать аффинажное серебро забрать из Лондона (и ряда других мест), но его там тоже не особо много и, явно, за экстренную переброску нужна огромная премия. Да, к слову, по ценам Лондона и происходит экспирация на Мосбирже.
Биржевой регламент Мосбиржи
У нас экспира мартовского контракта серебра будет примерно в эти же числа, последний день торгов — 20 марта. На мосбирже фьючерс расчетный и вроде как всё хорошо, биржа должна определить справедливую цену на экспирации и уж точно не заставлять «физика-шортиста» искать аффинажный слиток.
Однако, экспирации будет проходить по утренним ценам спотового рынка в Лондоне, который максимально тесно связан с товарной биржой США. И если на бирже США уже будет «мега-паника», то логично предположить, что аффинажное серебро в Лондоне будут покупать с огромной премией. Причём до экспиры на бирже США, возможно, еще останется немного времени и регулятор, скорее всего, не будет вмешиваться в ситуацию. При этом J.P. Morgan может всё еще держать свои лонги. Он их обязательно скинет и всех спасёт (заодно заработав), но попозже — у них еще есть пара дней в запасе.
И какая цена за унцию будет в мартовском фьюче во время экспирации на Мосбирже? Я не знаю, но не удивлюсь максимально безумным значениям в тысячи долларов за унцию.
Что делать и как быть?
Fri, 23 Jan 2026 11:11:18 +0300
Опять на визите Уиткоффа мы сделали небольшой скачек вверх, как раньше это было и перед визитом Путина на Аляску
На приведенном графике — это +10.2% в августе и скачек вверх от -7.6% в ноябре на 28-ми пунктах Трампа.
Но из «коридора» наш рынок вверх не денется, потому что ключевое влияние на любой фондовый рынок — это превосходство доходности депозитов в банках над текущей инфляцией. А доходность этих депозитов зависит от межбанковской ставки (у нас это RUONIA), которую и ФРС у себя и наш ЦБ «привязали» к своей ставке (дату такой «привязки» у ФРС не помню, но точно до 1970-го, а у нас это с 2015-го).
Но пока ставка у нас 16%, а официальная инфляция-2025 5.6%. Кто не видит огромную разницу?
Но конечно самое важное — это прогноз будущей ставки. Как я уже писал неоднократно, наш ЦБ давно в своей политике ставки с февраля 2022-го ориентируется не на текущую инфляцию, а на курс 0.55*USDRUB+0.45*EURRUB. Вот последнее сравнение политики ЦБ на снижение ставки-25 с динамикой курса аж с 21.07.23 (первое повышение ставки ЦБ после ее снижения до 7.5% в сентябре 2022-го)
И в этой таблице мы видим, что если курс 0.55*USDRUB+0.45*EURRUB не вырастет до 13 февраля (дата заседания ЦБ о ставке), то можно быть уверенным, что наш ЦБ снизит ставку, как минимум, на 1%, т. е. 15% или меньше. А если это будет меньше 14%, то можно рассчитывать на рост IMOEX, как минимум, на 7% даже с сегодняшней цифры.
Но впереди еще три недели и если этот показатель вернется на -10%, то, увы, ждать от ЦБ снижения ставки не приходится. В этом случае мы продолжим «колебания» в нашем давнем «коридорчике». Ждем-с.
Конечно все написанное только в предположении, что обвала на 10%+ в штатах или ЕС до 31.03.26 не будет.
Fri, 23 Jan 2026 11:06:54 +0300
Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 13 по 19 января ИПЦ составил 0,45% (прошлые недели — 1,26%, 0,2%), с начала месяца 1,72%, с начала года — 1,72% (годовая — 6,46%). Темпы января продолжают находиться на высоком уровне (эффект от повышения НДС, тарифов РЖД никуда не ушёл), стоит отметить прекращение дефляции в ценах на бензин, подорожание техники (сильный ₽ не помогает) и рост цен на плодоовощную корзину. При таких темпах января мы выйдем на 2% по месяцу — это более 20% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть за один месяц план ЦБ будет выполнен наполовину (ожидают 4-5% по году, но не забываем, что в октябре будет сверх повышение ЖКХ), проблема ещё в том, что высокие темпы останутся, так как в недельках ещё не учтён рост ЖКХ на 1,7% и подорожание иномарок. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:
Fri, 23 Jan 2026 11:04:06 +0300
Уважаемые коллеги!
У SBMM убрали спред. Это ошибка или так и будет дальше?
Я и так не понимал, почему мы платим бирже за рыночные сделки по SBMM у Сбербанка-брокера? На LQDT этого не надо для брокера ВТБ. А теперь, когда маркетмейкер все сделки завернул на себя, вообще любая сделка будет только рыночная (с комиссией биржи). Лимитки просто не будут срабатывать — на покупку и продажу миллиарды маркетмейкера стоят.
Уважаемый Сбербанк!
Верни спред или отмени комиссии за рыночные сделки, как это у брокера ВТБ для LQDT.
Добавьте плюсов теме, пожалуйста, чтобы Сбербанк-брокер обратил внимание.
Fri, 23 Jan 2026 11:03:26 +0300
На пресс-брифингах с мировыми лидерами, на пресс-конференциях со СМИ по важным событиям, на презентациях и торжественных мероприятиях, на митингах со своей паствой, в кабине министров в Белом доме, короткие вылазки с пресс-пулом в самолете или на лужайке около Белого дома – везде все одно и тоже.
В этом смысле Трамп абсолютно предсказуем. Правда в Давосе градус абсурда был выкручен на максимум, а концентрация бреда, вранья и троллинга достигла апогея.
Что важно всем понять в контексте считывания сигналов и намерений от Трампа?
● Не существует никакой другой причины для всей медиа движухи, кроме центральной и генеральной цели: надувание величия, самопиар, самовозвеличивание, понты, привлечение внимания, развлечение.
Очень многие делают ошибку, закапываясь в исторические нюансы, сложную иерархию противоречий различных властных группировок, финансово-экономические дисбалансы, пытаясь усложнить диспозицию, додумывая то, чего нет. Все до абсурда проще.
● Логика практически всех действий Трампа лежит в плоскости, либо мести за обиды, отсутствие должного уважения к его персоне или нежелания выполнять его требования, либо из-за необходимости перманентной подпитки своего величия через общественное внимание, контроль и самопиар.
Примерно в 3-5 года многие избалованные, взбалмошные дети, не получая желаемого (конфетку, игрушку или внимание), начинает орать, плакать, разбрасывать игрушки, стучать ножками по полу и даже совершать мелкие пакости (нагадить родителям в ботинки, написать посреди комнаты или изрисовать маркером стол).
Все тоже самое у Трампа (то самое письмо премьер-министру Норвегии в связи с невыдачей премии мира), только если деструкция детей ограничивается детской комнатой и в худшем случае проявляется в порче игрушек и выделениях в неположенных местах, Трамп похищает глав государства, угрожает всем подряд, пытается оккупировать все, что «плохо лежит», хаотично вводит пошлины и грозится разрывом в союзах.
В обоих случаях наблюдается инфантилизм, несдержанность, проблемы с контролем эмоций, эгоцентризм, деструктивная импульсивность, низкая толерантность к фрустрациям. Разница лишь в ресурсах и ущербе, но нет никакой стратегии.
Агрессивные тактические маневры могут быть допустимы, если есть долгосрочная стратегия и сложное планирование, но здесь лишь импульсивные и хаотичные вылазки без плана и концепции.
Не может человек создавать смыслы, концепции и стратегии, глубина мыслительного аппарата которого, ограничивается чтением 1-2 страничных комиксов с примитивными лозунгами, одномерной логикой и простыми тезисами, который в принципе необучаем и не способен ни анализировать, ни погружаться в изучении нюансов, ни планировать дальше одного шага.
● Решительность Трампа – это имитация решительности, это следствие слабоумия и отваги, т.е. неспособность просчитывать последствия своим действиям, отсюда берется смелость, которая и является его преимуществом.
Пока другие следует правилам и просчитывают последствия, Трамп берет и действует, что парализует и обескураживает оппонентов, но до определенных границ.
● Трамп всегда отступает и капитулирует (легендарная «кличка» TACO, придуманная западными журналистами в мае 2025, хотя в этой тональности я описывал Трампа еще с ноября 2024).
Трамп действует ровно до того момента, пока оппоненты позволяют ему действовать, но как только получает малейший отпор, который может поцарапать отполированное эго и помешать самопиару, Трамп моментально соскакивает, забывая об инфоповоде, создавая новую проблему.
● Стратегия эскалации медиа пространства до предела в виде абсурдных требований – типична для Трампа, чтобы создать базу, от которой можно отступать, но фиксация результата Трампа не интересует (именно поэтому всего его «сделки» оказались фейковыми на уровне деклараций о намерениях – подробно описывал в прошлом году).
Главное создать медийную видимость успеха здесь и сейчас, чтобы уже завтра забыть, о чем договорились, перескочив на новый инфоповод.
https://t.me/spydell_finance
Fri, 23 Jan 2026 10:30:15 +0300
***
Говорю про деньги, но всегда выходит про людей.
Здесь читают, почему нефть — это политика, евро — диагноз, а финансовая грамотность — вопрос выживания.
Fri, 23 Jan 2026 10:21:44 +0300
Fri, 23 Jan 2026 10:07:23 +0300
Fri, 23 Jan 2026 09:56:55 +0300
Fri, 23 Jan 2026 10:00:18 +0300
Fri, 23 Jan 2026 09:57:32 +0300
Мосбиржа остановилась на величине 2770,53 на текущий момент
Все рынки Азии торгуются, в основном, в плюс:
Shanghai (+0,07%);
Hang Seng (+0,27%);
Kospi (+0,89%);
Nikkei (+0,46%);
Фьючерс S&P(+0,17%);
WTI $59,82;
Bitcoin $89860
Золото не хочет идти на понижение и стало стоить $4952,49, ( за тройскую унцию ), доллар 75,474, евро 88,564, Brent Oil 64,69 на 09:51 Москвы !
2 БПЛА – над территорией Воронежской области,
1 БПЛА – над территорией Брянской области,
1 БПЛА – над территорией Пензенской области,
1 БПЛА – над территорией Астраханской области.
Сегодня:
Более 70% компаний, вышедших на биржу за последние два года, принесли инвесторам убытки: из 18 новых эмитентов только пять торгуются выше цены размещения. В среднем акции подешевели примерно на 40%, а бумаги «Кристалла», «Всеинструменты.ру» и «Диасофта» потеряли более 60%.
Эксперты связывают слабые результаты с рекордной ключевой ставкой в 21% и стартовой переоцененностью IPO, из-за чего инвесторы предпочитали депозиты акциям. В 2026 году рынок может оживиться на фоне ожидаемого снижения ставки и выхода 10–12 новых компаний, однако аналитики предупреждают, что гарантированной доходности по-прежнему нет.
Ваш все тот же S.Hamster
Fri, 23 Jan 2026 09:48:35 +0300
Здравствуйте! (ЗаяЦЪ приветствует вас попивая чаёк и поедая баранки, баранки дешевые, мягкие и вкусные, «государственные» моя цена)..... Вот щас дам по головам для вправления мозгов… Читаю на смартлабе бред про «релокацию», про какую то фигню… Понимаю что пишут об этом люди которые ни чего в этом не понимают… Ауууу!!! Алекс Брежнев (блоггер/ютубер) жил в США 30 лет но так и не стал своим… почему… (как пример)… да потому что с рождения ты впитываешь ТО ЧТО ВОКРУГ ТЕБЯ… культуру, традиции, обычаи, вот это всё ты впитываешь… Об этом грамотно говорит писатель Андрей Семенов (ютуб канал лохпожизни)… Он разъяснит это на пальцах «умнее» чем я… Прожить условно пусть даже 18 лет в РФ а потом переехать зарубеж это большой шок для человека, смена условий, традиций, культуры, языка… всего смена… БОЛЬШОЙ ШОК ДЛЯ ЧЕЛОВЕКА… А если тебе 30-40 лет и более, я думаю что пытаться переехать куда либо это ВРЕДНО для человека. … Повторюсь для дураков… слишком большой шок для взрослого человека резкая смена уклада его жизни… И еще один момент… Кто хочет тот найдет видео, Андрей Семенов, писатель, в видео доходчиво объясняет ПОЧЕМУ даже внутри одного государства, переезд из деревни «в город» занял по сути ТРИ ПОКОЛЕНИЯ… (не говоря уже о переезде зарубеж, что глобальнее, серьезнее и стрессовее ....)… Если ты хочешь переехать ОТСЕДА ТУДА, то понадобится ЯВНО больше одного поколения… Хм… ТАМ ты никогда не будешь своим, там даже киношный Макс Отто Фон Штирлиц НЕ СВОЙ, потому что он там не родился, он не понимает и никогда не поймет нюансы чувств, интонации шуток и многое другое… Язык можно выучить, ДА… без сомненья… ну а как ты научишься его чувствовать?!?! все нюансы, тонкости?! У меня есть дома томик Шекспира на английском который я читаю БЕЗ переводчика, так как понимаю английский всю жизнь его учила, и я ПРЕКРАСНО понимаю то, что я НЕ понимаю все нюансы чувств и тонкости диалогов, контекст и т д… этот пост- дубина по головам релокантам и им сочувствующим… Всем всех благ друзья… У меня прожито в СВОЁМ ДОМЕ без полгода 40 лет, и дай бог чтобы мне довелось прожить еще столько же в добром здравии и благоденствии… Привет с юга РФ… СЛАВА РОССИИ!!!