Tue, 05 May 2026 11:10:28 +0300
Это было фантастическое путешествие: удалось посетить 10 городов в 8 провинциях.
Залез на Великую Китайскую стену, посетил Запретный город в Пекине, терракотовую армию императора Цинь Шихуанди, монастырь Шаолинь, финансовый центр Шанхая, наведался по русским адресам в Даляне и Порт-Артуре, заглянул в гости к гигантским пандам.
Перемещался высокоскоростными поездами и плацкартом, самолетом и паромом.
Пробовал множество блюд из разных великих китайских кухонь.
Про Китай гуляют совершенно противоположные мифы:
- Нищета, хижины из бамбука, плошка риса в день.
- Давно все автоматизировано — везде роботы да нейросети.
Истина где-то посередине. Китай невероятно развитая страна, но сильны традиции и привычки прошлого.
В русскоязычном сегменте много устаревшей и непроверенной инфы. По большей части ее вообще нет. Меня спасали китайские нейросети. С ними удалось максимально эффективно планировать перемещения и узнавать страну.
В Китае постоянно попадаешь в сложные ситуации, мой мозг иногда закипал, пока разруливал проблемы. Но все прошло удачно. Первоначальный план почти полностью выполнен.
С учетом того, что многим закрыта Европа, на Ближнем Востоке неспокойно, а куда-то дальше лететь стоит конских денег, то многие сейчас рассматривают для заграничных путешествий именно Китай.
Поэтому будет много постов и лайфхаков о том, как посетить Китай, какие методы оплаты использовать, как обойти Великий китайский фаервол, как общаться с местными.
А пока я вхожу в рабочий режим. Хотя ещё хочется как панда поваляться в бамбуке.
❓ Бывали в Китае?
Отвечу на вопросы, если кто-то планирует побывать в Поднебесной.
—
Подписывайтесь на мой канал про финансы на Смартлабе, в Телеграме, Максе или ВК, где я делюсь советами, личным опытом и выгодными акциями.
Tue, 05 May 2026 10:46:27 +0300
#какустроено
Создание качественного и безопасного препарата — это только половина дела. Не менее важно гарантировать, что лекарство дойдёт до пациента в надлежащем состоянии, сохранив все свои свойства. Именно в этом и заключается задача фармацевтической логистики: выстроить систему, которая обеспечит сохранность препаратов и их своевременную доставку.
Ежедневно со складов «Озон Фармацевтика» отгружается около 1 млн упаковок лекарств. Наша цель — чтобы каждая из них достигла пункта назначения в целости и в срок.
Tue, 05 May 2026 10:40:37 +0300
Вы когда-нибудь сидели и смотрели на собственное торговое решение, которое только что привело к убытку, и думали: «Я же всё это знал, я же понимал, что нельзя этого делать, и всё равно сделал»? Это не потому что с вами что-то не так, а потому что устройство человеческого принятия решений устроено гораздо хитрее, чем нам хотелось бы. Об этом ещё в 1970-е годы начали говорить два исследователя — Даниэль Канеман и Амос Тверски.
Они обнаружили, что у человека есть два принципиально разных режима мышления, и назвали их Системой 1 и Системой 2 (не сильно заморачивались))). Система 1 — это быстрое, автоматическое, интуитивное мышление, которое работает вообще без всяких усилий с вашей стороны (когда вы ловите мяч или едете на машине по знакомой дороге и не помните, как доехали). Система 2 — это медленное, аналитическое, ресурсозатратное мышление, которое включается, когда нужно решить сложную задачу — проверить, соответствует ли сделка вашей стратегии.
Вот здесь и кроется главная проблема, которую Канеман и Тверски описали в своей знаменитой статье 1974 года в журнале Science под названием «Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases». Они показали, что Система 2 на самом деле довольно ленивая, потому что мозг эволюционно привык экономить энергию, и поэтому, когда Система 1 может дать хоть какой-то ответ, Система 2 его принимает, не проверяя, и вам кажется, что вы сейчас анализируете ситуацию, а на самом деле вы просто соглашаетесь с первым попавшимся вариантом.
Для трейдера это означает, что в момент стресса, когда глаз дергается и вы уже три сделки подряд ушли в минус, но чувствуете, что вот-вот всё вернёте — в этот момент Система 2, ваше аналитическое мышление, отключается почти полностью. Вами управляет только Система 1, которая не умеет анализировать стратегии и считать риски, а умеет только реагировать — бежать, нападать, хватать. И самое страшное заключается в том, что когда Система 2 отключена, вам всё равно кажется, что вы думаете, потому что Система 1 отлично имитирует рациональность. Она задним числом подсовывает красивые оправдания вроде «я просто прощупывал рынок», и вы верите в них, потому что они звучат разумно.
Единственное, что реально работает — это перестать верить в то, что вы сможете «взять себя в руки» в тот самый момент, когда руки уже трясутся, и вместо этого перенести все важные решения на то время, когда вы спокойны. Это может быть простое правило: «я не принимаю решений после трёх убыточных сделок подряд», или привычка перед любым действием задать себе один вопрос: «Что я буду чувствовать через час, если сделаю это прямо сейчас?». Вопрос не в том, чтобы получить красивый ответ, а в том, чтобы затормозить Систему 1 хотя бы на десять секунд и дать Системе 2 шанс проснуться, потому что эти десять секунд — единственное, что отличает осознанное решение от автоматической реакции.
Tue, 05 May 2026 10:21:28 +0300
$€ Стало известно, что Россия сокращает добычу нефти на 300-400 тысяч баррелей в сутки. Это чуть менее 5% от общей добычи. Причина в атаках и выведении из строя нефтеналивных портов.
И вот комментируя эти данные, многие начали говорить об ущербе от консервации скважин. В ютьюбе об этом особенно много рассказывают. И я не могу обойти эти публикации стороной, будучи по образованию нефтяником.
Да, действительно консервация скважин — это дорого. Разконсервация — это тоже дорого. И не все скважины можно вернуть к «жизни» после данной процедуры. Соответственно если законсервировать 5% скважин, то это очень накладно.
Tue, 05 May 2026 10:08:28 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 30.04.26 вышел отчёт по МСФО за 2025 г. компании Газпром (GAZP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
Газпром — одна из крупнейших нефтегазовых компаний мира по величине запасов и объемам добычи.
Основные виды деятельности —разведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.
- №1 в мире по запасам и добыче природного газа.
- №1 в мире по протяженности газотранспортной системы.
- №1 в России по производству тепловой энергии.
- №1 в России по переработке газа.
- №2 в России после Роснефти, по переработке нефти и газового конденсата.
- №2 в России по выработке электрической энергии.
- Лидирующие позиции в Российской медиа индустрии.
Более 50% акций принадлежит государству.
Газпром сильно пострадал от текущей геополитической ситуации. В результате диверсий на Северных потоках, а также санкций и ограничений Газпром теряет ключевой рынок сбыта — Европу.
Текущая цена акций.
После начала СВО акции рухнули с исторических максимумов в 3 раза. И с тех пор торгуются в боковике. С начала 2026 года динамика -4%. Текущие котировки находятся вблизи к историческим минимумам.
Операционные результаты.
Газпром не опубликовал операционных результатов за 2025. Но на данный момент известно:
- Добыча в 2025 году составила 405 млрд куб. м газа (-4% г/г)
- Экспорт российского газа в Европу упал до минимума за полвека: 18 млрд куб. м газа
- Поставки в Китай выросли на 25% и впервые превысили экспорт в Европу: 38,8 млрд куб. м газа
- Продажа газа в России снизилась на 4% — до 258 млрд куб. м.
Более 70% продаж газа приходится на Россию. А поставки в страны Европы с начала спец операции рухнули в разы. И сейчас ЕС обсуждает полный запрет импорта российского газа с 2027 года. Но растут поставки в Китай по Силе Сибири.
Состав выручки за 2025 г.:
- продажа газа после вычета пошлин и акцизов 3767 млрд (-26% г/г). При этом экспорт газа в 2 раза превышает выручку от продажи внутри страны.
- продажа сырой нефти, газового конденсата и продуктов нефтегазопереработки 4423 млрд (-13% г/г). Кстати, здесь выручка от продаж в РФ даже превышает экспорт.
- продажа электрической и тепловой энергии 719 млрд (+7% г/г).
- прочая выручка 860 млрд (+7% г/г).
Бросается в глаза снижение выручки от экспорта газа из-за падения объемов продаж в ЕС и крепкого рубля. Но это частично компенсируется ростом продаж в РФ из-за роста тарифов.
Выручка от продаж газа до вычета акцизов и пошлин равняются выручке от продажи нефти и нефтепродуктов.
Цены на газ и нефть.
После аномальных колебаний 2021-2022 годов, цены на газ в Европе нормализовались. В 2025 году цены примерно соответствуют средним ценам 2024 года. Причем во втором полугодии цены падали. Но в начале 2026 года видим скачок, вызванный войной США с Ираном.
Нефть марки Urals из-за санкций торгуется с дисконтом к BRENT. Но сейчас из-за войны на ближнем востоке и ослабления санкций, он существенно снизился.
Средняя цена Urals в 2025 составила около 4,7 тыс ₽ за баррель (-25% г/г). Снижение из-за падения цен на нефть и укрепления рубля. Но, как видим, на графике, c марта 2026 из-за конфликта на Ближнем Востоке, ситуация резко изменилась, цена на Urals в рублях взлетела более, чем в 2 раза.
Финансовые результаты.
Как быстро и легко разбираться в финансовой отчётности, простыми словами рассказывается в соответствующих видео на наших YouTube и RuTube каналах.
Результаты за 2025 г.:
- Выручка 9771 млрд (-9% г/г).
- Операционные расходы 8360 млрд (-8% г/г).
- Операционная прибыль 1310 млрд (-10% г/г).
- Финансовые доходы- расходы = +600 млрд (а год назад -35млрд).
- Прибыль от ассоциированных предприятий +103 млрд (-57х г/г).
- Налог на прибыль 665 млрд (+2х г/г).
- Чистая прибыль (ЧП) 1307 млрд (+7% г/г).
Выручка уменьшилась в основном из-за снижения цен на углеводороды и укрепления рубля. Операционные расходы снизились меньшими темпами. В них самая большая статья «Налоги» 2,5 трлн, которые сократились на треть из-за отмены с 01.01.25 повышенного НДПИ. Расходы на оплату труда составили 1,3 трлн (+10% г/г). Таким образом, операционная прибыль -10% г/г.
Чистые финансовые доходы +0,6 трлн, но это в основном за счет курсовых разниц. Прибыль от совместных предприятий (в частности, Газпромбанк) снизилась в 2 раза. Еще на итоговый результат повлиял налог на прибыль, который вырос в 2 раза. В итоге, ЧП = 1,3 трлн – это рост на 7% г/г.
Выручка и EBITDA вблизи средних значений за последние 6 лет. ЧП – максимальная за 4 года.
Основные причины таких результатов: укрепление рубля, динамика цен на углеводороды, отмена повышенного НДПИ, консолидация ООО «Сахалинская Энергия», потеря Украинского транзита, рост тарифов внутри РФ.
Баланс.
Изменения за 2025 г:
- Капитал 18,1 трлн (+8%).
- ОС 22,8 трлн (+9%).
- Запасы 1,3 трлн (-1%).
- Денежные средства 0,6 трлн (-36%).
- Суммарные кредиты и займы 6,7 трлн (+1%). Примерно половина долга в валюте. Сроки погашений распределены равномерно.
Таким образом, чистый долг 6 трлн (+6% г/г). Сдержанный рост в основном благодаря валютным переоценкам. ND/EBITDA = 2,1. Долговая нагрузка довольно высокая.
Денежные потоки.
Денежные потоки за 2025 г.:
- Операционный: +2,9 трлн (+15% г/г). Неплохой рост в основном из-за изменений в оборотном капитале.
- Инвестиционный: -3,1 трлн (+37% г/г). Капитальные вложения 2,6 трлн (+10% г/г).
- Финансовый: -0,1 трлн (-89% г/г). Здесь можно выделить рост долга на 465 млрд.
Операционный поток уступает только рекордному 2021 году. А кап затраты при этом рекордные. В итоге, свободный денежный поток +294 млрд. На эту сумму денежный поток от операционной деятельности превышает капитальные затраты, скорректированный на движение депозитов.
Но если скорректировать его на различные денежные статьи, то FCF 2025 скорр = -91 млрд.
Дочки Газпрома.
Газпром — это целая империя, оказывающая влияние на множество зависимых организаций. В Газпром входят десятки крупных дочек и более тысячи различных внучек. У Газпрома есть своя авиакомпания, флот, ж/д компания, телеком, ITкомпания, медиа холдинг и множество других организаций, напрямую не связанных с углеводородами.
Кроме дочерних компаний, у Газпрома есть инвестиции в ассоциированные предприятия. Т.е. те компании, в которых Газпром владеет значительным, но не контрольным пакетом акций. Среди них выделяется Газпромбанк, это один из крупнейших банков страны и Славнефть. Также ранее здесь числилась ООО «Сахалинская энергия» – это бывшая «Сахалин Энерджи» (оператор проекта «Сахалин-2»). Но в 2024г. Газпром выкупил 27,5% акций и довёл здесь долю до контрольной.
Но даже без Сахалинской энергии, за 2025 эти компании принесли 103 млрд прибыли.
Также отмечу, что капитализация Газпрома только на 100 млрд больше его суммарной доли владения в некоторых публичных компаниях, таких как: Газпромнефть, Новатэк, Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1.
Дивиденды.
Согласно дивидендной политике, целевой уровень выплат не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на курсовые разницы и переоценки.
После рекордных дивидендов за 2022 год, выплаты за 2023-2024 года были отменены.
Теоретический расчетный дивиденд за 2025 мог быть в районе 20₽ на акцию. Т.е. более 16% доходности. Но из-за высокого долга и масштабной инвест программы, скорей всего, дивиденды снова отменят.
Риски.
- Дальнейшее снижение объемов экспорта в Европу. С начала 2025 года прекращены поставки через Украину, но их часть была перенаправлена через Турцию. Также ЕС обсуждает полный запрет импорта российского газа до конца 2027 года.
- Огромные налоги. Правда, с 2025 года отменен повышенный НДПИ, который действовал два года. Газпром сэкономит 600 млрд в год. Эти деньги идут на финансирование инвестиционной программы.
- Большая инвестиционная программа, которая во многом осуществляется на заёмные средства. А долг уже немаленький.
- Низкие цены на углеводороды. Правда, с марта, из-за конфликта на Ближнем Востоке, цены выросли в разы.
- Сохранность инфраструктуры. После диверсии на Северных потоках, были атаки инфраструктуры Турецкого потока. А в марте 2025 года была уничтожена станция Суджа. Также в последнее время усилились атаки БПЛА на различные НПЗ.
- Усиление санкций и ограничений.
- Судебные риски. По требованию украинской стороны, европейские активы Газпрома попадают под арест.
Перспективы
Текущие перспективы связаны с развитием внутреннего рынка, ростом переработки и СПГ мощностей, а также диверсификацией экспортных поставок газа на восток и юг.
В сентябре 2025 года были достигнуты соглашения по расширению сотрудничества с Китаем:
- подписаны документы об увеличении поставок газа в КНР по газопроводу «Сила Сибири» с 38 млрд куб. м газа до 44 млрд куб. м в год. Это может быть реализовано к 2027-2028 г.
- Газпром запустит поставки в Китай по дальневосточному маршруту в 2027 году. Объем поставок 12 млрд кубометров в год.
- Договоренность по «Силе Сибири — 2» рассчитана на 30 лет, цена поставок будет ниже, чем для Европы. Мощность 50 млрд кубометров.
Правда, реализация «Силы-Сибири-2» может потребовать вложений в районе 1 трлн, что ставит под сомнение дивиденды в ближайшие годы. По различным оценкам, строительство займет около пяти лет, и еще столько же уйдет на поэтапный вывод на полную мощность. И вероятно, это не будет высоко маржинальным проектом.
Газпром договорился о поставках на 15 лет в страны Средней Азии (Киргизия и Узбекистан). Экспортный потенциал до 12 млрд кубометров газа в год. Также есть соглашение с Казахстаном об увеличении поставок в 2025-2026 годах.
Прорабатывается возможность трубопроводных поставок в Иран объемом до 10 млрд кубов в год. Также есть ненулевая вероятность реализации Каспийского потока через Иран на Восток и Юг с мощностью до 110 млрд кубометров в год.
На Амурском Газоперерабатывающем заводе запущено 5 линий из 6. Газпром планирует начать отгрузки этана и СУГ с Амурского ГПЗ на Амурский ГХК Сибура во второй половине 2026 г.
В Усть-Луге строится комплекс, который будет ежегодно перерабатывать 45 млрд куб. м газа и производить 13 млн тонн СПГ. Запуск планируется в 2026 году.
В 2025 году начата реализация проекта создания газопровода «Волхов-Мурманск».
Есть и другие проекты. И как мы видели выше, капитальные вложения за 2025 превысили 2,5 трлн.
Поддержку финансовым результатам Газпрома оказывает индексация тарифов на газ внутри страны. В 2025 году рост оптовых цен на газ составил 10,3%. А с 01.10.2026 ожидается рост на 9,6%.
Позитивом для финансовых результатов может быть ослабление рубля, правда, и долг при этом будет переоценен в большую сторону. Ну и конечно нельзя исключать возможную геополитическую разрядку, при которой страны ЕС могут в разы увеличить закупки у Газпрома.
Мультипликаторы.
Мультипликаторы ниже средних исторических:
- Капитализация = 2,9 трлн ₽ (цена акции = 120,8 ₽);
- EV/EBITDA = 3,1;
- P/E = 2,2; P/S = 0,3; P/B = 0,2;
- Рентаб. EBITDA = 30%; ROE = 7%; ROA = 4%.
Относительно других нефтегазовых компаний Газпром выглядит недорого.
Выводы.
Газпром — одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире.
Реализация газа в 2025 немного ниже г/г. Цены на углеводороды были невысокими, рубль крепкий. Выручка и EBITDA хуже г/г, но это средние значения за последние 6 лет. ЧП лучшая за 4 года. FCF скорр < 0. У компании высокая долговая нагрузка. И это может превратится в очень большую проблему. А растёт она из-за высоких капитальных затрат.
Теоретическая дивидендная доходность за 2025 свыше 16%. Но из-за большого долга и значительных инвестиционных программ, скорей всего их снова отменят.
Основные риски связаны со снижением цен на углеводороды, санкциями и терактами, а также окончательной потерей рынка ЕС. Правда, с марта 2026, из-за конфликта на Ближнем Востоке, текущие цены на нефть и газ значительно выросли.
Перспективы связаны с развитием внутреннего рынка, ростом объемов переработки, СПГ мощностей и диверсификацией экспортных поставок газа на восток и юг. В частности, в 2025 году достигнуты договоренности с Китаем, совокупный объем поставок может достичь 106 млрд в год. Но реализация проектов потребует много времени и больших кап затрат. Также большой позитив – это отмена с 01.01.25 повышенного НДПИ в размере 600 млрд рублей в год.
Мультипликаторы ниже средних. Расчетная справедливая цена акции 165₽.
Мои сделки.
На данный момент доля Газпрома в моём портфеле акций менее 5%. Просадка около 45%, но это без учёта полученных дивидендов. И можно сказать, что я ее уже отбил, т.к. использовал акции в целях налоговой оптимизации. О всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Tue, 05 May 2026 09:44:14 +0300
На рынке продолжается день сурка, когда индекс Мосбиржи каждый день потихоньку сползает вниз.
Среди причин этого падения и дивидендный гэп Лукойла, и слабые отчеты ритейла, и дальнейшее охлаждение экономики. Хотя есть и позитивные моменты — например, в апреле цена нашей Urals выросла до 95 долларов за бочку.
Но настроение инвесторов дошло до той точки, когда позитив уже не воспринимается. Хотя тут тоже есть исключения — несмотря на апрельское падение рынка на 7%, отдельные бумаги пошли против тренда и умудрились вырасти :)
Кто же эти крепыши и в чем причины их роста?
05.05.2026. Пара вопросов вчера было на трансляции, отвечу тут: Новости за 4 мая Индекс МосБиржи минус 1,3% до 2 610 пунктов. Акционеры HeadHunter (минус 2,0%) на годовом собрании утвердили дивиденды за 2П25 233 руб. на акцию. Акционеры SFI (плюс 0,1%) утвердили финальные дивиденды за 2025 год в размере 172 руб. на акцию. Суд в рамках антикоррупционного иска наложил обеспечительный арест на все имущество Вадима Мошковича, а также на 100% акций Русагро (плюс 1,8%). Привет, инвесторы! Вот и снова готова очередная свежая инфографика недели от канала «Пассивный доход» — для всех, кто интересуется инвестициями, созданием капитала и пассивного дохода. Смотрим, что произошло за неделю, как и куда движется рынок. Акции упали, зато рубль стал еще сильнее! Пару дней назад на фоне сильной распродажи на рынке индикатор широты рынка индекса Мосбиржи опускался до нулевого значения. На графике индикатор в нижней части — «розовая» линия. Это означает, что все бумаги, которые входят в индекс, находились в моменте по ценам закрытия ниже своих 50-дневных скользящих средних. Часто после таких ситуаций происходит отскок на рынке, в силу возможной интерпретации такого события, как излишней локальной перепроданности. Правда назревает отскок не сразу, а может формироваться некоторое время, 1-2 недели. Если добавить сезонный взгляд в виде среднего изменения индекса внутри года (с данными с 2010 года), то перед нами открывается слабый боковой летний диапазон с небезызвестным «май – сливай, и отдыхай». На графике текущее изменение индекса — «розовая» линия. Можно отметить, что в первой половине мая обычно формируется нижняя граница бокового летнего диапазона. Есть шанс на шашлычный трейд. Всем удачных инвестиций! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Моя отдельная гордость это настройка Автокоррекция с помощью которой TradingBotPRO анализирует результаты своей работы и сам корректирует выставленные настройки для получения всё большей и большей прибыли. Некоторые биржевые аналитики полагают (https://t.me/BigHeadSelf/897), что Центробанк РФ будет вынужден остановить снижение ставки на уровне 14%. Это связано с наличием инфляционных рисков и задачей по удержанию накоплений граждан на банковских депозитах. Плато в 14% может продержаться 4-5 месяцев. Недавно была инфа, что вк получила от гос-ва 43,5 млрд. Походу компанию спасают уже. Макс ей точно не поможет, а ещё больше угробит. А такие были перспективы. Всё провалили. Вопрос времени, когда мы начнем отставать. И учитывайте всякие запреты. как-то спорил тут, что нефиг делать в этих акциях от слова вообще. На самом деле все интеллектуалы прекрасно осведомлены что интеллект не является значимым социальным фактором. Анализ трендов Цены на 1 мая апреля 19-00 МСК Зелёным (%) выделены изменения лучше индекса полной доходности Мосбиржи С начала 2026г лучшие сектора — банки (ВТБ, Сбер, Дом.РФ), ВТБ: думаю, идея высоких див. уже отыграна и объявят 25% чистой прибыли на дивиденды (возможна коррекция) ВЫВОД
Tue, 05 May 2026 09:55:42 +0300
Tue, 05 May 2026 09:12:45 +0300
Tue, 05 May 2026 08:04:21 +0300
Без учёта Лукойла, индекс упал на 0,3%
Снижение акций Лукойла на 6,2% было просто дивидендной отсечкой.
Вес Лукойла в индексе Мосбиржи 16,5%
Рубль ослаб на 0,5% до 11,03 за юань.
Дата закрытия реестра акционеров – 12 мая.
Дивидендная доходность 8,0%.
Всего на выплату будет направлено 8,02 млрд руб.
Дата отсечки – 15 мая.
Дивидендная доходность по текущим котировкам – около 16,9%.
Акции компании, принадлежащие Мошковичу, могут изъять в доход государства.
Генпрокуратура оценила стоимость арестованных акций Русагро в сумму более 1 млрд 174 млн руб.
Сбербанк
На падающем индексе Мосбиржи, сохраняется растущий тренд
По дневным
Белый график — это МА(50), скользящая средняя по 50 значениям
Tue, 05 May 2026 06:03:16 +0300
Sun, 03 May 2026 11:20:42 +0300
Sat, 02 May 2026 15:12:31 +0300
Sun, 03 May 2026 09:28:22 +0300
Эта статья навеяна отсутствием перспектив сегодняшнего российского рынка акций в тех условиях к которым мы пришли к маю 26 г.
Место иностранных институционалов заняли миллионы частных инвесторов, но их поведение принципиально иное:
Эмоциональные качели: В отличие от фондов, обычные люди склонны к эмоциональным решениям, что делает рынок менее предсказуемым. В ЦБ даже отмечали, что от розничных инвесторов «можно ожидать чего угодно». И в последние годы они поняли, что купить Газпром и Сбер и ещё дивидендые акции с двухзначной доходностью уже не работает. Статистика последних двух лет не умолимо говорит о вкладах, накопительных счетах, ОФЗ и золоте.
Узкий пул крупного капитала: Несмотря на активный приток, основной объём средств сосредоточен у малой доли участников — лишь 2% клиентов держат более 90% всех активов физических лиц. И эти 2% не самые глупые люди они вряд ли будут разгонять своим депозитом акции, чтобы продать не известно кому. Но они могут теоретически нарисовать нужные уровни у некоторых акций и держать их какое-то время, но вопрос зачем?
Дефицит глубокой ликвидности: Совокупный капитал розничных инвесторов всё ещё недостаточно велик, чтобы заместить ушедшие институциональные деньги. Рынок стал «широким» по числу участников, но «мелким» по доступному капиталу.
Одним из вариантов который мне видется это либерализация российского фондового рынка. Открытие его абсолютно для всех инвесторов не взирая страну участницу. Снятие всех ограничений по покупке/продажи акци, ЦФА и других активов. Снижение комиссий и налогов на финансовые операции.
Sun, 03 May 2026 08:55:56 +0300
В марте был представлен бот для автоматизиции торговли посредством Google Таблиц. Спешу обрадовать перешедших на версию TradingBotPRO, что в бот добавлена возможность торговли биржевыми фондами и паями ПИФов.
Торговля фондами была добавлена для тех, кто готов работать в стакане с большим спрэдом, так как при наличии времени зарабатывать там можно с меньшими усилиями. Однако и волатильность в фондах может быть меньше.
Базовая бесплатная версия FreeTradingBot все так же доступна для публичного пользования. Если вы хотите сразу перейти сразу на TradingBotPRO в котором реализовано гораздо больше функционала, то ознакомиться с инструкцией можно в этом курсе.
TradingBotPRO:
Буду ждать вас в комментариях в курсе с вашими предложениями по улучшению функционала бота.
Sun, 03 May 2026 07:33:08 +0300
@ejdailyru
Sat, 02 May 2026 19:03:18 +0300
Промомед обычно воспринимают как фармкомпанию из темы лекарств, диабета, ожирения и импортозамещения. Но если копнуть глубже, у компании находится довольно неожиданная биография: советский завод антибиотиков, Вьетнам, Ирак, ОАЭ, патентные войны, ИИ для онкопрепаратов и даже городская акция про «пропавший лишний вес».
1. Компания стартовала как «фарм-продюсер»
Промомед появился в 2005 году, но начинал не как производитель лекарств. На старте компания занималась клиническими исследованиями и продвижением препаратов для других производителей: помогала тестировать лекарства, правильно их позиционировать и выводить на рынок.
Первым заметным успехом стал «Неосмектин»: сам препарат производила другая компания, а Промомед отвечал за исследования, маркетинг и развитие бренда. Это может показаться весьма заурядным стартом, но зато менеджмент прокачал свои умения выводить препараты на рынок.
2. Главный завод компании старше самого Промомеда на полвека
Саранский «Биохимик» появился ещё по постановлению Совета Министров СССР от 1952 года, а первую линию пенициллина запустил 5 ноября 1959-го. Промомед купил завод в 2015 году и вместе с производственной площадкой получил кусок советской фарм-истории. Старые корпуса пришлось перестраивать настолько фундаментально, что часть зданий сносили и возводили заново под современные производства.
3. У «Биохимика» была советская экспортная биография
Ещё в советское время препараты саранского завода поставлялись в 17 стран, включая Францию, Италию, Венгрию и Вьетнам. Но 90-е уничтожили все цепочки поставок. Уже при Промомеде завод снова начал ориентироваться в сторону Азии: в 2018 году открыл торговое представительство во Вьетнаме, а затем зарегистрировал там первые антибактериальные препараты.
4. Ирак стал для компании фармацевтическим «паспортным контролем»
В 2025 году Минздрав Ирака признал производственную площадку «Биохимика» соответствующую международным стандартам GMP. После этого Промомед заявил о планах выйти на рынок Ирака и зарегистрировать там около 300 наименований препаратов. Фармкомпания фактически получила пропуск в новую географию: сначала аудит, потом регистрация, потом поставки.
5. ОАЭ открыли компании дверь в арабский фармрынок
В 2026 году Промомед получил GMP-сертификат ОАЭ. В экспортный контур попали, в том числе, эндокринологические препараты «Велгия Эко» и «Тирзетта», которые компания продвигает как решения без традиционных консервантов вроде фенола и бензилового спирта. Это попытка закрепиться в регионе, который работает как дистрибуционный хаб Ближнего Востока. Посмотрим, насколько она станет реальной в текущих условиях.
6. У компании есть проект с названием «Фарма – это любовь»
Звучит как слоган романтической комедии, но на самом деле это образовательный проект Промомеда для студентов. Он начинался просто как цикл лекций от экспертов медицины и фармацевтики, но затем вырос в профориентационную площадку для студентов.
Смысл проекта простой: показать будущим химикам, фармацевтам и медикам, что фарма – это реальная индустрия, где можно делать карьеру, заниматься исследованиями и приходить на производство уже подготовленным специалистом.
7. Кадры готовят прямо на заводе
На базе «Биохимика» открыли кафедру для студентов МГУ им. Огарёва, но это была не обычная университетская история. С 2018 года там запустили 1,5-годичную программу профессиональной переподготовки: будущих фармацевтов, биотехнологов и химиков учили биосинтезу антибиотиков именно под задачи фармпроизводства.
Занятия проходили и в университете, и на площадке завода, а преподавали не только сотрудники вуза, но и специалисты «Биохимика». В финале студенты получали дополнительный диплом, стипендию от предприятия и обещание рабочего места. Получалась фактически заводская школа: студенты учились не абстрактной химии в универе, а сразу получали те трудовые навыки, которые потом пригождаются на конкретном рабочем месте.
8. COVID-препарат начался с звонка мамы
Основатель компании Пётр Белый рассказывал, что впервые услышал о новом вирусе в конце 2019 года от мамы, когда находился в Южной Корее и собирался лететь в Китай. Она рассказала о нём по телефону.
Уже 6 января 2020 года команда Промомеда вышла на работу и начала обсуждать создание препарата, хотя в России тогда ещё не было зафиксированных случаев COVID-19. В итоге было разработано сразу несколько препаратов, но к апрелю в шорт-листе остался фавипиравир, а затем на его основе разработали «Арепливир» − он показал себя как эффективный препарат против ковида.
9. Промомед провёл исследование ожирения на почти 100 тысяч пациентов
Компания рано зацепилась за тему ожирения и провела одно из самых масштабных исследований в мировой эндокринологии ещё в 2010-х годах. В проект вошли почти 100 тысяч пациентов, а возглавлял исследование академик Иван Дедов. Таким образом, препарат продвигали не только через рекламу, но и через огромный массив клинических наблюдений.
10. Таблетки производятся почти без участия человека
С 2022 года на заводе Промомеда работает полностью автоматизированный таблеточный цех для таблеток, капсул и других пероральных форм. Внутри используются вакуумная передача сырья без контакта с внешней средой, цифровой мониторинг и контроль параметров производства. Фактически это инженерный «аттракцион»: роботы собирают препараты для лечения людей практически без участия последних.
11. ИИ у компании работает и с пациентами, и с онкопрепаратами
Промомед внедрил ИИ в горячую линию: бот во «ВКонтакте» классифицирует обращения, проводит первичное расследование и передаёт данные специалистам фармаконадзора.
В 2025 году компания также рассказывала о применении ИИ, биоинформатики и генетических технологий для разработки онкопрепаратов, включая молекулярный докинг и анализ генетической информации опухолей.
Для фармы это важный поворот: алгоритмы работают теперь в цепочке от обращения пациента до раннего поиска молекулы – вне рамок одних лишь презентаций.
12. В Москве и Петербурге искали «пропавший лишний вес»
В 2026 году Промомед запустил городскую акцию ко Всемирному дню борьбы с ожирением. На улицах Москвы и Санкт-Петербурга появились стилизованные объявления о пропаже лишнего веса, а «нашедших» призывали обращаться в компанию. Получилась редкая для фармы подача: сложную медицинскую тему вынесли в городскую среду через юмор. Хороший пример нативной рекламы.
Если было интересно — поддержите автора реакциями!
Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy а так же в канал МАХ max.ru/join/rBbXzYbsqETr3Ol6yex13oV69znkpEqQZ1KaAfjpe3Q
Sat, 02 May 2026 17:18:45 +0300
• Текущая цена, на 02.05.2026г: 28,03 руб/акц. = $0,374725/акция;
• Курс ЦБ РФ с 1 мая 2026г: $1 = 74,8014 руб.
• Выручка мсфо 2025г: 235,089 млрд = $3,005 млрд
• Прибыль мсфо 2025г: 36,239 млрд = $463,93 млн
• В 2025 году Алроса добыла 29,7 млн карат алмазов.
• Цена IPO, на 28.10.2013г: 35 руб/акц. = $1,104885/акция;
• Курс ЦБ РФ 28 октября 2013г: $1 = 31,6775 руб.
• Выручка мсфо 2013г: 168,505 млрд = $5,149 млрд
• Прибыль мсфо 2013г: 31,837 млрд = $972,74 млн
• В 2013 году Алроса добыла 36,9 млн карат алмазов.
ria.ru/20131028/973011899.html
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=199&type=4
Sat, 02 May 2026 23:14:09 +0300
Sat, 02 May 2026 22:25:28 +0300
Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас попивая чаёк после работы… день был тяжёлым)… Совсем недавно вышел ЭКСКЛЮЗИВ!!! Мнение Владимира Павловича Гусева касательно стратегии Александра Горчакова в 2026 году… Нотариально зафиксированный скриншот и ссылка: 
ССЫЛКА: rutube.ru/video/b28e3d2276413fd29bfce78bfefc1965/… СМОТРЕТЬ ВСЕМ ПОКА НЕ УДАЛИЛ!!!... Если вкратце о чём пойдёт речь в видео: В.П. Гусев утверждает, что Александр Горчаков проявляет недостаточную «гибкость» при формировании стратегии, говорит о том что в данные сложные времена нужно уметь хорошо адаптироваться к текущим, весьма переменчивым рыночным условиям… РЕКОМЕНДУЮ ПОСМОТРЕТЬ ВСЕМ ПОКА В.П. Гусев не удалил это видео, он свои видео удаляет с канала, есть такая особенность.... А что об этом думаете вы?! А.Г. сменит стратегию в 2026 году?! Выйдет в прибыль?! Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем всех благ!....
Sat, 02 May 2026 21:33:59 +0300
Ребят всем добрый вечер, как вы проводите свои выходные??? Я вот так)) ну и наблюдаю за рынком, ничего особенного типо качелей с Оил Ресурсом нет. Пишите свои комментарии, как вы проводите выходные))
Sat, 02 May 2026 21:23:10 +0300
На этой неделе прошло знаковое событие для Россетей на сайте министерства был опубликован плановый ИПР на период 2026-2030, в котором в очередной раз подтверждается возврат выплаты дивидендов по итогам 2027 года.
Но прежде чем Вас ознакомить с цифрами, в очередной раз хотелось бы отметить разницу между ПАО Россети и Группой компании Россети.
ПАО «Россети» — это конкретное юридическое лицо, головная (материнская) компания со штаб-квартирой в Москве. Это «центр управления», который определяет стратегию, управляет финансами и владеет акциями всех дочерних структур. Именно акции ПАО торгуются на бирже.
Группа компаний «Россети» — это вся гигантская структура целиком. В неё входит само ПАО и все его «дочки» по всей стране: магистральные сети (МЭС), региональные компании (например, «Россети Урал» или «Россети Центр»), а также научно-исследовательские и сервисные институты.
Почему заостряю на этом внимание? потому что например, когда Рюмин (глава группы) говорит что инвестиционная программа на 2026 год составит 900 млрд, речь идет именно о группе, а не ПАО, но большая часть новостных лент приписывает эти цифры почему то к ПАО, и складывается впечатление что именно ПАО обложено гигантской инвест программой. Но это далеко ни так. Разные компании, разные карманы.
Еще для понимания отчет по РСБУ Россетей это ПАО, отчет по МСФО это группа компаний.
а теперь по цифрам, которые опубликовали на сайте министерства (еще раз подчеркну что речь идет о ПАО). Какие-то выводы делать не буду, единственно скажу что дела у компании после индексации тарифов в прошлом году и плановой индексацией осенью этого года, резко идут в гору.
Sat, 02 May 2026 19:35:35 +0300
И никто бисер перед свиньями метать не будет.
Люди интересуются философией, искусством, теологией и прочим таким из внутренней потребности, а точно не из престижа.
Интеллектуал никогда не боится признать, что он чего то не понимает/не знал/не видел.
Интеллектуал никогда не будет делать максималистских и примитивных обобщений вроде Тарковский лучше Куросавы
И уж тем более он никогда не скажет что «Тарковский это полифония»
Интеллектуал может спокойно говорить матом и в одном предложении употребить что то вроде «еб-ая трансцедентальность» если ему так проще выразить свою мысль. Он не носится с понятиями как с фетишами — для него это рабочий инструмент.
Пытаться блеснуть интеллектом, если им не обладаешь, ну это примерно как профессиональному боксеру рассказывать как в школе ходил на тренировки или раз в юности подрался. Или с умным видом сказать что Тайсон лучше Мухаммеда Али.
Наверное, лучший способ произвести впечатление — это искренний интерес и просьба поделится интересными фактами или попросить что-то порекомендовать. Только, ради бога не нужно тупости вроде «чем велик квадрат Малевича» Любой заинтересованный это давно уже посмотрел в интернете.
Sat, 02 May 2026 16:19:21 +0300
Если Вы вдруг окажетесь в компании приличных людей, чтобы не опростоволоситься, не попасть впросак Вам следует знать следующие вещи:
Рильке и Лорка – поэты.
Кафка и Кендке – прозаики.
Слово «кофе» – мужского рода, в слове «Пикассо» ударение на второй слог, а в слове «Бальмонт » – на первом.
Достоевский, Тарковский и Кобо Абэ – амбивалентны и полифоничны. Значение этих слов следует посмотреть в Википедии. Там же можно посмотреть значения слов: инфантилизм, катарсис, лесбиянка, летальный, летаргический, мазохизм, медитация, паранойя...
Китайская поэзия намного тоньше и глубже японской.
Проявляя восторг, следует говорить «Сю-у-у-р» (это от иностранного слова сюрреалистический», что означает «очень хороший»). Сальвадор Дали – это сю-у-у-р.
Винсент Ван Гог отрезал себе ухо, жена у него была проститутка, он был нервнобольной и застрелился.
Фрейд – это психиатр, который учил, что секс – это всему голова. Фрейда зовут Зигмунд.
Артур Шопенгауэр – был женоненавистником и философом, который учил, что воля всему голова.
Иммануил Кант жил в Калининграде, но очень давно, когда Калиниграда еще не было. До 70 лет он был девственником, и ЭТО случилось только в 70 лет. Он сделал это ради науки. Категорический императив – это его.
Чюрленис болел шизофренией. Он синтезировал музыку и живопись.
Данте – это итальянец. Он написал «Божественную комедию». Дантес ( Жорж) – это француз, который стрелял в Пушкина.
Ударение в слове «Катарсис» падает на первый слог.
Вы очень любите джаз. Потому что там синкопа.
Бах – великий композитор, но, к сожалению, его очень любят дилетанты. Бах и орган – совсем не одно и то же.
Герман Гессе написал «Игру в бисер», Гесс – нацисткий преступник, согласно Юлиану Семенову был рукоблудом.
Психоделический рок мы впервые встречаем уже у Битлзов.
Художник Тулуз-Лотрек был карлик, Бетховен – глухой, а лорд Байрон – хромой.
Кандинский – отец абстракционизма. Кандинский – это надо видеть.
Казимир Малевич написал картину «Черный квадрат» еще до революции. Малевич – один из отцов абстракционизма. Это надо видеть.
Омар Хайям писал рубаи. Шекспир – сонеты. Басе – хокку. Исикава Такубоку – танка.
Классической и популярной музыки нет – есть только хорошая и плохая музыка. Вы любите как Рахманинова, так и «Пинк Флойд». Вам также импонируют Стравинский и Вивальди.
Антониони лучше Феллини, а Курасава лучше Антониони. Японцы вообще себе на уме.
Свет идет с востока. Икебанэ – букет цветов, сакэ – рисовая водка. А Мао любил говорить: «Чтобы плавать, надо плавать».
Слово «маразм» пишется с одной «р», в отличие от слова «сюрреализм». Вместо слова «маразм» надо говорить «Это меня не устраивает».
_________
Авторство не моё.
Источник здесь:
vk.ru/wall-23611958_840140
Sat, 02 May 2026 10:26:46 +0300
По неделям
Анализирую 89 компаний RU
Выделил компании, которые лучше индекса
Строки с компаниями хуже индекса скрыл
Красным хуже
Оранжевым — компании, которые провели IPO после начала СВО
Красным компании с опасным фундаменталом (высокий долг, отрицательный денежный поток, стабильный минус по чистой прибыли)
Самые надёжные тренды — плавно растущие (на низкой амплитуде) — такой тренд может идти долго
Признак окончания тренда — резкий рост амплитуды
часть электросетевых компаний (РСетЛЭпр.)
ВЫ помните, с начала 2026г выделял именно эти сектора.
ПИК: лучше рынка, но опасный фундаментал (Net Debt / Ebitda = 6 и др.)
Сбербанк (ликвиднее, прозрачнее)
Дом.РФ
РСетЛЭ пр
Отдельная тема — длинные ОФЗ: доходность 14,6% считаю выгодной
Если не будет форс мажора, то «тела» могут вырасти на снижении ключевой ставки (КС) ЦБ РФ
РЕЗУЛЬТАТ НА ФОНДОВОЙ СЕКЦИИ
Доходность на фондовой секции с 30 12 2025г 7.8%
Опережаю индекс полной доходности Мосбиржи на 9,8%
Открытые ресурсы
t.me/OlegDTrading
vk.com/olegdclub
yandex.ru/chat/#/join/df3b9b1a-2cb6-5cf6-27c8-01617da9bcd2