UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Почему не нужно трогать стоплосс
 Sat, 05 Jun 2021 13:37:22 +0300
Взгляните на скриншот. Была открыта медвежья позиция по евройене. Цена пошла вниз и я перенёс стоплосс в прибыльную зону. Но далее пошла бычья свеча и я испугался, закрыл позицию. Но затем, как оказалось, цена пошла вниз снова. Вот видите — не нужно трогать стоплоссы, пусть цена либо снесёт его, либо пойдёт дальше в вашу сторону.

Почему не нужно трогать стоплосс


Путин: судья между Белоусовым и металлургами
 Sat, 05 Jun 2021 13:00:25 +0300
Удаление доллара и супер-дивиденды в итогах недели
 Sat, 05 Jun 2021 12:56:27 +0300

Захватившая умы инвесторов эйфория продолжает оказывать на рынки позитивное влияние. Индекс Мосбиржи за неделю ударно прибавил 2,06% и закрылся выше рекордных 3800 п. Это намекает на продолжение тенденции, которую поддерживает ажиотаж на рынке сырья. Уже никого не волнует, что фондовые рынки цикличны, а сырьевой и подавно. Но об этом я напишу в отдельной статье. Сейчас итоги недели.

Котировкам нефти все-таки удалось преодолеть отметку в $70 и закрыться на уровне значений 2019 года. В нефти вижу лишь техническую картину, без возможного фундаментального обоснования роста. Нефть закончилась? — Нет. Может быть Саудиты не гонят танкерами нефть на рынки всего мира? — Нет. Где найти справедливую цену нефти сложно сказать. Это политический инструмент, на динамику которого мы можем смотреть лишь постфактум.

Доллар выкинули из Фонда национального благосостояния. Ну все, теперь то уж точно эти зеленые бумажки упадут. Курс рубля взметнет вверх, одаривая нас снижением цен на зарубежные товары. Так вы представляете дальнейшее развитие ситуации? Тут я бы не хотел делать выводы. Традиционно, каждый их сделает сам. Я же с вашего позволения буду набирать валютную позицию в зоне поддержки на 72-73.

Ралли в нефтяной отрасли перекинулось и на компании нефтегазового сектора. Все дружно прибавляют за неделю. В лидерах Лукойл +9,2%, Роснефть +6,4% и Газпромнефть +8,8%. Сургут исчерпал свой потенциал роста. Тем более долларовая кубышка компании сейчас страдает. За неделю префы Сургута +0,8%.

В центре внимания оказались бумаги Лензолото, руководство которых рекомендовало к выплате акционерам супер-дивиденды, с доходностью 57,7% по обыкновенным акциям и 58,9% по префам. Да да, именно такие доходности

PE S&P500 уже 45, анализ СОТ: оптимизм продолжается. Долгосрочно риск, краткосрочно оптимизм.
 Sat, 05 Jun 2021 12:54:39 +0300
PE S&P500 продолжает рост.
PE S&P500 уже 45, анализ СОТ: оптимизм продолжается. Долгосрочно риск, краткосрочно оптимизм.

Теперь разбираю отчеты СОТ.
Подробно — в видео на youtube.

Отчет СОТ — это еженедельный отчет по позициям трейдеров.
Его выпускает Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Отчет содержит реальные данные по объемам позиций трейдеров на фьючерсных рынках США.
Мелкие участники рынка не отчитываются и в отчете их позиции называются non reportable.
(разница между общим количеством контрактов и количеством контрактов, по которым отчитались)

Отчеты COT публикуется раз в неделю
на официальном сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC)
в текстовом формате в ночь с пятницы по субботу МСК.
По субботам скачиваю цифры с сайта CFTC 
www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm
в свой excel, в excel сделал формулы для обработки информации.

Проанализировал отчеты СОТ (CFTC).
Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.
Если лонгов больше, цифра зеленая.
Если шортов больше, цифра красная.

Из NASDAQ деньги перетекают в акции традиционной экономике: 
оптимизм в Dow Jones и на развивающихся рынках (MSCI EM).

Теория.
PE S&P500 уже 45, анализ СОТ: оптимизм продолжается. Долгосрочно риск, краткосрочно оптимизм.


Обработка (ставят против dealer).
PE S&P500 уже 45, анализ СОТ: оптимизм продолжается. Долгосрочно риск, краткосрочно оптимизм.

PE S&P500 уже 45, анализ СОТ: оптимизм продолжается. Долгосрочно риск, краткосрочно оптимизм.

PE S&P500 уже 45, анализ СОТ: оптимизм продолжается. Долгосрочно риск, краткосрочно оптимизм.

PE S&P500 уже 45, анализ СОТ: оптимизм продолжается. Долгосрочно риск, краткосрочно оптимизм.

PE S&P500 уже 45, анализ СОТ: оптимизм продолжается. Долгосрочно риск, краткосрочно оптимизм.


С уважением,
Олег.



Разбор месяца. Май. Часть 1.
 Sat, 05 Jun 2021 08:46:21 +0300

Разбор месяца. Май.
Часть 1.

➡️ Месяц вышел достаточно посредственным. Идеи, опубликованные в первой половине, не отличились успехом. Собственная торговля (а торгую я по большей части фьючерсы интрадэй) также не принесла заметных плодов.

01.05.21: Brent
(-) Попытка разметить апрельский рост вышла неудачной. Снижение доходило до 65, но от этой отметки падение было выкуплено. Динамика последних двух месяцев выглядит неуверенно. Несмотря на то, что нефть закрепилась на 70+, мне кажется, мы все-таки увидим снижение в район 60. Еще вернусь к этому активу.

05.05.21: AFKS
(-) Цене не удалось закрепиться над отметкой 34. Снижение было довольно ощутимым. Озвученный мной стоп 32,5 был пробит в течение пары недель. Вариант с растяжением в волне (v) еще в силе. Сейчас имеем некий боковик в диапазон 31 – 33. Пока что держу небольшого лося в основном портфеле с конца апреля.

08.05.21: FIVE
(=/-) Пока что продолжается вялое снижение котировок, но идея в силе.

09.05.21: USDRUB/SI
(=/-) Медленно сползли в сильный диапазон 73000 — 73500. Уход ниже 72500 отменит мое предположение о росте с текущих в формирующемся треугольнике, и курс, вероятно, продолжит болтаться в боковике 70000 – 75000. На данный момент новостной фон выступает на сторону рубля. Динамика в Индексе доллара DXY тоже пока не внушает оптимизма. К тому же в последние дни корреляция рубля с DXY заметно нарушилась.

12.05.21: IMOEX
(-) Резкий рост сломал предположение о конечной диагонали. Закрывал позицию по стопу.

14.05.21: YNDX
(=/-) Рост вышел за пределы ожиданий, но идея пока в силе. Отмена сценария при уходе цены выше отметки 5060.

Telegram Patient trading

Открытие или Финам
 Sat, 05 Jun 2021 10:38:12 +0300
Доброго дня. Заинтересовала возможность торговать фьючерсам, при этом ГО будет под обеспечение долларов. Единый счёт есть как в финаме так и в открытии. Расскажите, пожалуйста, кто пользуется таким сочетанием! Интересно мнение. Какие подводные камни могут быть? Какой процент валюты берётся под ГО 80-90% или же меньше. Можно ли переносить позиции через клиринги дневной и вечерний? Как дела с уплатой налогов обстоят, на случай если валюта к концу года выросла!? Буду благодарен за содержательные ответы. 
Крадущийся пут, затаившийся колл
 Fri, 04 Jun 2021 23:26:56 +0300
Вообще говоря, облигации, содержащие встроенные опционы — тема одной из последующих частей моего цикла. Но вопрос, как говорится, не терпит отлагательств. Дело в том, что соответствующий раздел смартлаба, с одной стороны, очень удобный инструмент для подбора облигаций в портфель. Прекрасно настроенные фильтры по срокам, доходности, отраслям и т.д и т.п. С другой — предлагаемая информация может ввести инвестора в заблуждение. Прочитав статью Г.Аведикова про ФСК ЕЭС, я заинтересовался бондами этой компании, а заодно решил посмотреть каковы типичные ставки в электроэнергетике. Я заметил выбивающийся из ряда других выпуск Атомэнергопром АО БО-08 (RU000A0JW175) с очень вкусной доходностью к погашению свыше 11.5% Это приятно удивило, но и насторожило одновременно, и я решил копнуть глубже. Еще больше сомнений посеял ценовой график — с апреля этого года цены сложились с 108% до почти номинала. Неужели в компании намечается дефолт? — мелькнула дикая мысль. Но все оказалось гораздо проще: облигация оказалась отзывной.

12 мая 2021 года компания выпустила важное сообщение. Она приняла решение досрочно погасить все биржевые облигации серии БО-08. 18.06.2021. Спустя неделю эта информация стала доступна клиентам  крупных брокеров.  На форуме облигаций смартлаба началось обсуждение, инициированное разочарованными инвесторами. Однако до сих пор на странице смартлаба мы можем видеть как график выплаты купонов  вплоть до 2025 г с купонной доходностью 11.1%, так и следующую, сейчас уже совершенно нерелевантную, информацию:
Облигация АтомэнпБО8 стоит сейчас 1 005.1 руб или 100.51% от номинала. Облигация будет полностью погашена по номиналу 2025-12-12. Если вы купите одну облигацию сейчас, то вы заплатите продавцу накопленный купонный доход 52 руб, а следующий купон вам будет выплачен 2021-06-18 в размере 55.35. При этом первая купонная выплата для вас составит 3.35 руб, что подразумевает доходность первого купона 0.3%.Текущая доходность* облигации к погашению составляет 11.25% годовых.

История с бондами ГМК Норникель и «неверно отражаемой в мобильном приложени тинька» доходностью к погашению может повториться и с теми, кто пользуется сервисом анализа облигаций на смартлабе. Будьте внимательны и всегда проверяйте нет ли подводных оферт или чего другого. Никогда не используйте в качестве единственного критерия доходность, какой бы привлекательной она ни казалась.
 
FZF Конкурс портфельных Инвесторов (18)
 Fri, 04 Jun 2021 23:03:41 +0300
Прошла 18 неделя конкурса портфельных инвесторов.
Цены для расчета на 04 июня
FZF Конкурс портфельных Инвесторов (18)


Таблица с текущими результатами:
«волатильность» — рассчитанная по итогам прошедшего периода от начала конкурса.
«доход» — доход за весь период
«итог» — показатель по которому будет определяться победитель.
Доходность «среднего портфеля» показывает среднюю доходность всех участников.
FZF Конкурс портфельных Инвесторов (18)

На диаграмме «Итоги» представлены результаты колонки «итог»
На втором графике распределение портфелей на плоскости риск/доходность.
Красной точкой показан усредненный портфель.
Зеленая линия проходит через портфель лидера. На графике можно видеть физический смысл лучшего портфеля.
Лучший портфель имеет наилучшее соотношение риск/доходность.
FZF Конкурс портфельных Инвесторов (18)

Ссылку на файл с данными и пояснения к нему можно найти здесь 
subscribe.ru/group/orden-skupyih-ryitsarej/16907918/
FZF Конкурс портфельных Инвесторов (18)





США..
 Fri, 04 Jun 2021 22:44:42 +0300
ФРС в июне сильно ускорила QE
США..



А трейдеры то живые тут остались?
 Fri, 04 Jun 2021 22:25:24 +0300
Чето мало постов от трейдеров, кто активно торгует каждый день. Мало тем про ежедневные мега- профиты или потери, нет постов с рефлексией, никто не рассказывает о своих успехах...

Все в инвесторы переделались?

P.s. я то да, обленился, туда-сюда ришку не гоняю как раньше внутри дня. То ли были времена…
Велю давать 3 ляма в одни руки под 7% по всея Руси!
 Fri, 04 Jun 2021 22:16:45 +0300
Сегодня Царь на питерском Вече прилюдно пообещал банкирам еще год бесплатно раздавать деньги из казны под льготную ипотеку. Но повелел поднять ставку до 7%, а максимальный размер кредита сократить до 3 млн. руб. по всея Руси. Цинк.

Бояре из ПИКа слушали Царя стоя, затаив дыхание и не сводя глаз. Напряжение нарастало с каждой минутой. И вот… корона блеснула в лучах Солнца и с его алых уст сорвались заветные слова! Ура! Ура! Ура! Бабло! Бабло! Бабло!!!

Велю давать 3 ляма в одни руки под 7% по всея Руси!


Тут следует напомнить, что сейчас царские опричники выдают московским банкирам деньги из казны на льготную ипотеку под 6.5% с потолком в 12 млн.руб. Почему инвесторы решили втарить ПИК на этой новости? Видимо, был шанс что банкиры и застройщики больше не получат халявных денег. Но нет… еще год будут получать… из наших налогов и акцизов на бензин.
ФСК-ЕЭС, пора уносить ноги?
 Fri, 04 Jun 2021 21:27:05 +0300
Наши прогнозы продолжают сбываться. В моменте интереснее покупать облигации компании, чем ее акции, доходность сопоставимая, а рисков значительно меньше. Но обо всем по порядку.

Подобную ситуацию мы видели в Аэрофлоте (писал об этом отдельный пост), когда компания объявила о размытии акций в 2 раза, цена на бирже упорно стояла еще пару месяцев. Примерно то же самое мы наблюдаем в ФСК-ЕЭС. Нам открыто намекают, что денег в ближайшие годы не будет из-за капексов, долг будет расти, дивиденды окажутся под давлением. Но акции упорно стоят и даже растут в отдельные периоды.

На самом деле здесь есть и плюс, рынок РФ очень часто дает возможность выйти из актива, как и войти в отдельные компании уже по факту выхода той или иной новости.

Давайте теперь заглянем в отчетность и разберем некоторые факты:

Выручка выросла на 5,6% г/г до 62 млрд. руб. Позитивно сказался рост тарифов на передачу мощности. Одновременно с этим, выросли операционные расходы на 8% г/г, что негативно отразилось на EBITDA и чистой прибыли.

EBITDA и чистая прибыль практически не изменились г/г и это при том, что компания ежегодно инвестирует по 90 млрд. руб.

Общий долг остался без изменений, на уровне 243,6 млрд. руб. Чистый долг немного снизился за счет увеличения кэша. Но есть и негативный фактор, вслед за ростом ставок стала расти и стоимость обслуживания долга, если средняя ставка на конец 2020 года была 5,8%, то по итогам 1 кв. текущего года она выросла до 6,6%. И этот рост с высокой долей вероятности продолжится.

Основными долговыми инструментами у ФСК являются облигации, чем больше средств будет компания тратить на проценты по ним, тем меньше будет оставаться денег акционерам.  Рост ставок в данном случае играет не в пользу бизнеса.

Не стоит забывать и про постоянную девальвацию рубля. Компания работает исключительно на внутренний рынок, а тарифы на передачу э/э растут темпами инфляции. Серьезного роста ждать очевидно не стоит.

Свободный денежный поток в последние годы составлял около 30 млрд. руб. в среднем. На дивиденды ежегодно компания направляет чуть больше 20 млрд. руб. На обслуживание долга идет еще около 15 млрд. руб. Таким образом, даже в текущей ситуации FCF не покрывает данных расходов. Возможные инвестиции в БАМ будут отъедать часть денежного потока, что приведет к еще большему росту закредитованности.

По итогам 2020 года объявили дивиденды в размере 0,0161 руб. или 7,3% годовых. Сейчас можно найти надежные облигации с такой доходностью, даже облигации самой ФСК-ЕЭС в моменте дают сопоставимый доход. Вчера был размещен выпуск 001P-03R под 7,5% годовых, правда это среднесрочная облигации (оферта через 7 лет).

Я бы присмотрелся к чему-то более надежному, если стоит цель получения  дивидендов. Пока еще есть альтернативы на нашем рынке с более понятными перспективами.

⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: TelegramСмартлабВконтактеInstagram
Очередное дно ЦБ
 Fri, 04 Jun 2021 21:19:15 +0300

         Здравствуйте, Уважаемые читатели Смарт Лаба! Хочу поделиться своим взглядом по ситуации с разрешением торговать с 12 лет, затрону ситуацию в Штатах. Данная статья никак не связана с биржевой игрой, слабо связана с инвестированием.

         Начну с инициативы ЦБ разрешить торговать с 12 лет. Комментарии многих из вас читал. Как и у вас, у меня крайне негативное отношение к данному предложению. Однако в рамках идеологии представителей ЦБ всё логично. России не должно быть или она должна быть сырьевым придатком.  С 12-14 лет формируется личность человека. Это происходит и раньше, но разрешать торговать с 10 –это даже по их меркам перебор.  Поэтому захватили этот возраст. Что такое, по сути, биржевая игра на уровне наблюдателя или подростка? Смотришь на график, нажимаешь кнопки и получаешь доход.  При отсутствии критического мышления  и агрессивной рекламе – это верный способ заработать. Конечно, нужно немного поучиться, но ведь дяди из интернета помогут с этим за мизерную плату. Они расскажут как это легко  и просто. Т.е. подросток переключается из режима созидательного труда в режим лёгкого заработка. Он даже в этом может и не участвовать, но смотря как крутые дяди зарабатывают миллионы, он сопоставляет своих родителей, знакомых.  И это сравнение не в их пользу.  Зачем долго и нудно учиться, обретать профессию? Можно просто научиться правильно нажимать кнопки.  Жизнь будет прекрасна.  Итог понятен  с самого начала, но путь к этому итогу может быть разным. Разумеется, 5% из этого числа в будущем станут зарабатывать. А вот остальные получат финансовые, моральные, психологические травмы и далеко не все из них смогут с ними справиться. Желание лёгких денег останется, и каким образом это аукнется, не знает никто.  При любом раскладе позитива нет. Т.к. даже те, кому удастся проделать этот путь, могли бы стать учёными, инженерами, врачами и т.д. Вместо этого, они просто сидят у компа, пытаясь урвать часть пирога. В этом описании, как вы поняли, я говорю и о себе тоже. Знают ли об этом функционеры ЦБ? Конечно знают! И совершают экономическую, ментальную, идеологическую  диверсию. Диверсия против  будущего страны. Масштаб небольшой, но ведь они работают по разным направлениям. Некоторые из вас считают руководство ЦБ спецами. Они противостоят кровавому режиму и благодаря им наша экономика ещё дышит. Без них вообще бы загнулись. Я придерживаюсь другой точки зрения. Напомню, Набиулина была признана лучшим банкиром после самого большого обвала национальной валюты в 2014 в Мире. Какие ещё вопросы могут быть? Для руководства ЦБ рекомендации МВФ куда выше, чем распоряжения какого-то президента. Хотя в своей ненависти к стране они уже начали переплёвывать самих себя. Речь о повышении процентной ставки. МВФ говорит оставить, а ЦБ говорит поднять. Даже за границей понимают к чему идёт дело и гос.переворот в России им сейчас вообще не нужен. Набиулиной нужен!  Мнение, что президент назначает главу ЦБ, глубоко ошибочно. Он назначает того, кого ему рекомендуют «уважаемые» люди. Эти люди могут быть в России, Штатах, Европе. Нет у России такого суверенитета, чтобы назначать главу ЦБ, исходя из интересов России. Пока нет.  Сегодня ЦБ действует на благо России только, видимо,  при давлении на некоторых чиновников. То, что там воров полно, все понимают. Иметь такие возможности для манипуляции и не получать «подарков» за ценную информацию просто нельзя. На этом их поймали и дёргают за ниточки. Собственно такое управление происходит во многих ведомствах и в разных странах.  Ничего нового здесь нет.  Предложением торговать подросткам на бирже ЦБ пробил очередное дно антироссийской политики.

         Т.к. я задел тему ссудного процента, то считаю нужным её осветить тоже. Содержание учебников на тему влияния ссудного процента на облигации и другие ценные бумаги я считаю корректным. На валюты — частично корректным. На реальный сектор —  некорректным. Речь прежде всего об инфляции. Популярная сейчас тема. Есть мнение, что инфляция первична, а ссудный процент вторичен. При некоторых условиях это может иметь место. Но это исключения. В обычной жизни мы имеем следующее. Если я захочу произвести и продать товар по 100 рублей, то работая только со своими деньгами, я могу это позволить. Если я захочу взять кредит под 1%, то мне нужно продавать по 101 рублю. Если под 10% -то 110 рублей. Очевидно. От увеличения ссудного процента реальный сектор проигрывает, т.к. в условиях большой конкуренции цены поднять проблематично, а не поднимать, значит нести убытки. Здесь много говорят о давлении на бизнес, но системный фактор в виде ссудного процента почему то остаётся в тени. Оптимальный ссудный процент для экономики и банковской сферы не должен быть выше 3%. Средний показатель ВВП при нулевом проценте составляет 3-5%. Соответственно, если процент больше этого показателя, то мы имеем инфляцию, если наоборот, то дефляцию. Это грубо, но в целом арифметика такая.

        Влияние на валюты вообще носит случайный характер. Никакой чёткой логики выстроить нельзя, что говорит о качестве экономической теории.  Всё решает спрос и предложение. Такими формулировками можно объяснить вообще любое движение на валютном рынке.

        Немного о долларе. Мой прогноз на полное обесценивание доллара остаётся и останется в силе. Процесс давно запущен. Как и когда? Не знаю, но это уже не вопрос десятилетий. Это вопрос ближайших 2-х лет. Штаты планомерно идут к своему развалу.  Сносятся памятники, переписывается история, уже есть боевые отряды, снижается уровень жизни. Ситуацию усугубляет качество управленческих кадров. Жалуетесь на наших? Да вы на них посмотрите! Главная причина  развала —  США маяк потребления для всего Мира. С таким потреблением и такими технологиями Земля станет пустыней. Здесь периодически проводят опросы на тему, где вы хотите жить.  Так вот.  По результатам перестройки ни один вменяемый гражданин Америку не выберет. Там должно быть очень плохо. Как не выбрали бы Россию в году 98-99, да и в начале 2000-ых. Новая Америка должна пройти через те же страдания, которые она устраивала по всему Миру. Карма, однако. Повторюсь, Америка пройдёт через перестройку, не потому что я так хочу, а потому что пример такого потребления должен быть изжит. Скромнее быть нужно, когда на Земле 8 миллиардов.

        Пожалуй на сегодня всё. Просьба в комментариях не материться, ярлыки не вешать. Если мой взгляд разрывает ваше представление о Мире, то просто внесите в ЧС и живите спокойно. Благодарю за внимание.

Инфляция в России в одной картинке
 Fri, 04 Jun 2021 20:37:12 +0300
Вдохновился утренним постом про инфляцию в США https://smart-lab.ru/blog/700836.php

Инфляция в России в одной картинке
Запуск деривативов на Санкт-Петербургской бирже
 Fri, 04 Jun 2021 19:44:26 +0300
За новостями о покупки Тиньковым до 7.5% акций СПБ, как то затерялась достаточно интересная информация о запуске Санкт-Петербургской биржей деривативов.
Давайте попробуем изучить более подробно те небольшие крохи которые вливаются в массы:
Так, в пресс-релизе на сайте НП РТС указана следующая информация:
<...> Тинькофф и Ассоциация «НП РТС» будут скоординированно работать над развитием организованного рынка российских ценных бумаг, в частности, первичного, а также организованного рынка производных финансовых инструментов, в том числе опционов на ценные бумаги международных компаний.

Тасс же публикует немного другую информацию:

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 4 июня. /ТАСС/. Санкт-Петербургская биржа рассматривает возможность запуска фьючерсов на американские, европейские и азиатские индексы. Об этом ТАСС сообщил президент ассоциации «НП РТС», основного акционера Санкт-Петербургской биржи, Роман Горюнов в кулуарах Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).

«Это одно из направлений, которое мы прорабатываем», — пояснил он, отвечая на вопрос ТАСС.

«Мы прорабатываем разные регионы, в том числе и Европу. На Азию мы тоже смотрим, но в каждой юрисдикции есть свои особенности», — добавил он.


Так что судя по всему скоро мы увидим две деривативные площадки в России.
Интересно будут ли они востребованы среди смартлабовцев?
Свершилась мечта идиота (пост 133)
 Fri, 04 Jun 2021 19:11:47 +0300
              Дело было так, солнце клонилось к закату.
              Я своим пацанам из закрытого чата сказал:   Вот есть хорошая бумага, но дорогая. Это Транснефть.  Брать ее можно лишь, когда ее цена опустится меньше 140 000 рублей. Мною это было проверено на практике ранее.  И я поделился этой идеей.
    5 мая я ее купил по 139600.   Далее пошла чехарда. Инструмент то поднимался, то ложился ниже моей покупки. У моих участников закрытого канала были хорошие возможности купить ее ниже после 5 мая г.  Для меня же маржа была малой и я терпеливо ждал своего часа.
    Итак сегодня эта идейка осуществилась. Ровно  месяц  прошел и она дала мне чистыми 9,6 косарей.
    Держать ее до дивов нет желания, так как я получил маржу выше предлагаемых дивов. Зато есть маневры для  нее. Но об этом потом.
    Смотрим скрин:
Свершилась мечта идиота  (пост 133)


Свершилась мечта идиота))))) Продал транснефть 1 лот за 150950 рублей!))))

Ваш все тот же самый, 
              S.Hamster


P.S.  Если понравился блог, то можно кинуть донаты, поддержать автора и его канал:     https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Киви - заметки на полях 2020
 Fri, 04 Jun 2021 18:43:04 +0300
Некогда отличный и перспективный бизнес находится в точке бифуркации.  
Отчетность за год вышла позитивная, но с несколькими «но». Закончили с Рокетбанком и Совестью, соответственно рост замедлился, но хорошо приросла Ебитда, т.к. перестали генериться убытки. Бизнес Точки понемногу сворачивается, зато растет новое направление факторинга. 
Прогноз на 2021 негативный, падение выручки и прибыли. 
Но это все на втором плане сейчас. На первом — действия ЦБ. 
Во-первых, ЦБ закручивает гайки в плане бесконтрольных онлайн-платежей, и Киви это тоже коснулось. Во-вторых, и это серьезнее, Киви может сильно потерять в выручке и прибыли, если их центр учета букмекерских ставок останется не у дел. Пишут сами: 
Currently, both we and the operator of the competing TSUPIS have publicly made proposals to serve as the ETSUP pursuant to the new regulatory regime, however, there can be no assurance that our bid will be successful. If we are not able to secure an active role in this new industry landscape, we may experience a decrease in or complete loss of payment volumes and income associated directly or indirectly with the TSUPIS established by Qiwi Bank. This or any further significant change in betting legislation may negatively affect the payment volume, revenue, and margins of our Payment Services business, as well as overall usage of Qiwi Wallet.
Учитывая серьезные завязки Киви на букмекеров, думаю, что до половины выручки уйдет и будет большая просадка по прибыли, соответственно нервные американские инвесторы укатают котировки просто в пол.
Возможен, конечно, и другой вариант — если Киви допустят до новой системы приема ставок, тогда бумага легко уйдет на 1500-2000, но вероятность этого на мой взгляд невысока. Поэтому пока наблюдаю со стороны. 

PS На этом заметки заканчиваю, судя по отсутствию комментов — мало кому все это интересно…
Пока ВТБ покупает убыточный каршеринг, Тиньков покупает 7.5% биржи
 Fri, 04 Jun 2021 17:58:27 +0300
ТКС покупает кусочек Санкт-Петербургской биржи. 
Сделка выглядит явно лучше чем сегодняшняя покупка ВТБ.
Почему на рынке жилья США назревают проблемы (перевод с elliottwave com)
 Fri, 04 Jun 2021 19:15:10 +0300
«Снижение цен на жилье следует за падением продаж жилья»
Почему на рынке жилья США назревают проблемы (перевод с elliottwave com)
Во многих частях страны цены на дома стремительно растут. Действительно, хорошо известный индекс цен на жилье в 20 крупных городах в марте вырос на 13,3% за год. Эта статистика, по-видимому, свидетельствует о хорошем состоянии рынка жилья. Итак, вы можете спросить: «Почему назревают проблемы?» Что ж, этот график и комментарии к нашему майскому финансовому прогнозу волн Эллиотта дают представление:
Почему на рынке жилья США назревают проблемы (перевод с elliottwave com)
Мы продолжаем слышать о «жилищном безумии», которое не показывает «никаких признаков замедления». Потенциальный арендатор предложил 2 миллиона долларов за аренду на лето в Хэмптоне, но получил отказ! Тем не менее, в раю есть неуловимые, но важные признаки неприятностей. Как показано на графике, общий объем продаж нового и существующего жилья в октябре достиг контртрендового максимума, который все еще был на 21% ниже исторического максимума июля 2005 года. Как мы уже отмечали, снижение цен на жилье следует за падением продаж на жилье.

Фактически, после публикации майского финансового прогноза волн Эллиотта в заголовке Marketwatch от 29 мая было сказано: «Незавершенные продажи жилья падают, поскольку рынок жилья возвращается на Землю». Вот цитата из статьи: «Незавершенные продажи домов упали на 4,4% в апреле по сравнению с мартом, сообщила на этой неделе Национальная ассоциация риэлторов… [что] дает повод для осторожности. Покупатели, которые не смогли заключить договор на дом, могут в конечном итоге отказаться от предложения и подождать… Это может пролить холодную воду на горячий рынок жилья».

Также следите за фондовым рынком. История показывает, что цены на акции и недвижимость, как правило, тесно связаны. Вот график и комментарии из книги Роберта Пректера Conquer the Crash 2020 года издания:
Почему на рынке жилья США назревают проблемы (перевод с elliottwave com)
Цены на недвижимость всегда сильно падали, когда резко падали цены на акции. На графике показана эта надежная взаимосвязь.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»
Как в форуме акций перейти на сообщения за определенную дату
 Fri, 04 Jun 2021 19:03:12 +0300
В нашем форуме акций вы можете легко переместиться на любую дату. Для этого надо найти «пагинацию» и кликнуть в часы.
Пагинация по умолчанию расположена снизу. Но можно перевернуть порядок комментариев стрелкой и тогда она сразу окажется наверху.
Далее вы сразу можете нажать на часики и выбрать нужную дату:
Как в форуме акций перейти на сообщения за определенную дату
Добрый Сбер.
 Fri, 04 Jun 2021 18:32:35 +0300

Добрый Сбер.

 

Примерно год назад я сделал себе дебетовую карточку Сбера.

Пользовался ею для снятия налички и для оплаты покупок в оффлайн и в онлайн магазинах.

И до этого у меня тоже были карточки, но я ими почти не пользовался.

Я их боялся.

Вот такой я дремучий.

А сейчас я в полной мере ощутил удобство пользования картами, особенно при оплате покупок менее 1000₽.

Приложил карточку к терминалу, и даже пин-код не надо набирать, как мгновенно наступает расплата.

Поэтому я постепенно начинаю интересоваться всем, что касается карт.

Вот, недавно я узнал о Золотой Кредитной Карте Сбера (ЗККС).

https://www.sberbank.ru/ru/person/bank_cards/credit_cards/gold_credit_card_ab

У нее такие плюсы:

1 Для оформления карты требуется только паспорт.

2 Лимит 300тр. Персональный — до 600тр.

3 50 дней безпроцентный кредит.

4 Бесплатное обслуживание карты.

Тарифы смотреть тут:

https://www.sberbank.ru/common/img/uploaded/cards/docs/albom_tarifov.pdf

Есть бесплатная услуга Автопогашение.

https://www.sberbank.ru/ru/person/bank_cards/credit/avtopogashenie

Короче говоря, добрый Сбер даёт бесплатные деньги на 50 дней.

https://www.sberbank.ru/ru/person/bank_cards/credit_cards/about/graceperiod

 

Как их можно использовать?

Я смог придумать только один вариант:

Расплачиваться этой картой за покупки и 50 дней не задумываться о пополнении карты (о чём мне приходится периодически заботиться, пользуясь дебетовой картой).

 

А как ещё можно пользоваться ЗККС?

Кто умный и опытный, подскажите.

 
Деньги граждан по данным ЦБ
 Fri, 04 Jun 2021 18:28:50 +0300
В конце апреля я поработал за девочек из ЦБ — изобразил мутный ежемесячный отчет Обзор банковской системы в виде понятных графиков. С тех пор прошел месяц. В отчете появились новые цифры на 1 мая 2021 года, с учетом которых графики выглядят так:
Деньги граждан по данным ЦБ


Изменения за месяц в цифрах:

Наличка: +290 млрд. руб.
Остатки на лицевых счетах: +888 млрд. руб.
Вклады: -52 млрд. руб.
-------------------------------
Всего: +1 066 млрд.руб.

Кредиты: +441 млрд. руб.

Если коротко, то итоги апреля 140 миллионов россиян можно сформулировать так:

Одни разбогатели на триллион, а другие нахапали долгов почти на полтриллиона.

--------------------
Если интересны такие обзоры, жми лайк. Продолжу их херачить каждый месяц пока не надоест))

Инвесторы опасаются дальнейшей коррекции курса Биткоина
 Fri, 04 Jun 2021 18:21:25 +0300

За прошедшие сутки стоимость биткоина снизилась на 7%, до $36,7 тыс. При этом утром 4 июня криптовалюта в очередной раз безуспешно штурмовала уровень в $40 тыс., что вызвало новые опасения по поводу продолжения коррекции курса.

Юрий Мазур, руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker, прокомментировал для РБК Крипто о том, что происходит на рынке, и в каком случае снижение может усилиться.

Криптовалюта сейчас зажата в диапазоне $35 000 — $40 000. Основной причиной невозможности преодолеть уровень $40 000 является отсутствие фундаментальных триггеров — рынок нашел равновесие и, скорее всего, будет в нем находиться до изменения новостного фона. Отметим, что биткоин показал значительную устойчивость, хотя в течение всего прошлого месяца находился под сильным информационным давлением, как со стороны Tesla, так и со стороны властей Китая.    

Всплески ценовой динамики возможны как выше, так и ниже диапазона $35 000 — $40 000, но они, скорее всего, будут носить временный характер и биткоин, по крайней мере, до августа, будет достаточно устойчив. Однако, если повторится ситуация мая, когда шел исключительно негативный поток информации для BTC, вполне вероятно, что пара BTC/USD может протестировать и уровень $25 000. Главный риск для криптовалюты мы видим осенью этого года, так как, возможно,  в августе (может быть, и раньше) в США намекнут на сроки сворачивания стимулирования и таким образом дадут инвесторам сигнал о необходимости фиксации прибыли по активам. Если на это событие наложится еще и негативный фон со стороны Китая и крупных корпораций, биткоин может вернуться и к $20 000.    

Сейчас сложно делать прогнозы, так как очень многое зависит от фундаментальных факторов, которые имеют высокую степень непредсказуемости. С технической точки зрения, биткоин на распутье, поэтому возможен как позитивный сценарий, так и негативный. Пока мы придерживаемся умеренно-позитивного сценария. 

Полный материал читайте по ссылке.

Платформа CEX.IO Broker предлагает широкие возможности по трейдингу ETH и других валют, как крипто, так и фиатных. Приходите к нам, открывайте счет и начинайте торговать уже сейчас!

один нюанс к оптимизму на рынках: RGBI (индекс ОФЗ) продолжает падение !
 Fri, 04 Jun 2021 17:55:54 +0300
Индекс RGBI по дневным:
один нюанс к оптимизму на рынках: RGBI (индекс ОФЗ) продолжает падение !


С июня RGBI (индекс ОФЗ) продолжил падение.
Т.е. ждут продолжения роста ставок ЦБ РФ, ужесточения денежно — кредитной политики, выход из ОФЗ.
Это не сочетается с ростом рынка и оптимизмом.

Пишите Ваши комментарии.

С уважением,
Олег.

Мы кстати добавили котировки СПб биржи на смартлаб
 Fri, 04 Jun 2021 17:50:10 +0300
Мы кстати наконец добавили котировки СПб биржи на смартлаб: https://smart-lab.ru/q/spbex/

Мы кстати добавили котировки СПб биржи на смартлаб

Теперь вы можете добавлять в свои портфели на смартлабе всякие Хенкели, Доёчеборзы, БМВ и Дортмундские Боруссии...
И даже наконец расписки Тиньков в баксах добавили.
Если каких-то акций не хватает пишите мне сюда в комментарии, постараемся добавить их оперативно.

Если заметите баги, пишите. Спасибо
В США упала безработица с рабочими местами и рынки улетели. Магия
 Fri, 04 Jun 2021 17:16:20 +0300

В США упала безработица с рабочими местами и рынки улетели. Магия

ФРС ликуют, Байден ликует – данные по безработице просто потрясные, так безработица снизилась АЖ на 0.3%.

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год
 Fri, 04 Jun 2021 17:13:07 +0300

Сургутнефтегаз — прогноз дивидендов на префы за 2021 год

 

Немногим более чем через месяц будет отсечка по дивидендам за 2020 год, их размер известен — 6,72, дает чистую доходность ( за вычетом НДФЛ ) к текущей цене — 12,46%.

 Попробуем разобраться чего ждать от компании по итогам 2021 года.

 Нормальные дивиденды платят только на префы, поэтому в этой статье будем обсуждать только их.

Компания платит на привилегированные акции 10% от чистой прибыли (ЧП) по РСБУ

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год

По факту префов выпущено не 25% от уставного капитала, а 17,74%, а это 71% от общей возможной величины префов ( (17,74/25)*100), поэтому их владельцы получают не 10% ЧП, а 7,1%, т. к акций меньше ( для наших расчетов будем считать что префов 7702 млн. штук)

 Попробуем рассчитать возможную ЧП по РСБУ по итогам 2021 года.

 Для простоты необходимо будет принять несколько допущений, первое — погрешность в итоговой ЧП на 10 млрд, будем считать незначительной, т. к. это дает разницу в итоговых дивидендах на 1 преф в сумме 10 копеек, поэтому исключим из рассмотрения такие статьи как доходы от участия в других организациях, корректировки в налоге на прибыль.

 Расчет чистой прибыли будем делать по следующей формуле:

 +Валовая прибыль ( прибыль от операционной деятельности)

— Коммерческие и административные расходы

+Проценты к получению

+ Чистые прочие доходы ( Разница между прочими доходами и прочими расходами, те самые курсовые разницы)

— Налог на прибыль

 

1. Валовая прибыль ( ВП)

 

Формула проста — из выручки вычитаем себестоимость, компания прямо указывает в это в своем отчете.

 Получаем что в 2019 году было 483 млрд, в 2020 — 274 млрд.

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год

Если мы отроем пояснения к отчету по РСБУ за 2020 год, то там дается укрупненная расшифровка:

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год

Отсюда можно вывод, что основная часть ( около 96%) и выручки и себестоимости относится к нефти и нефтепродуктам, поэтому в дальнейших расчетах будем учитывать только эти статьи.

 Как уже писали выше у нас есть показатель ВП за 2019 год ( 483 млрд) и 2020 (274 млрд) и нам надо спрогнозировать какая будет величина в 2021 году.

 ВП= Выручка-Себестоимость

Сделаем еще одно допущение — себестоимость будет изменяться пропорционально выручке ( хотя это часто не так, например доля ВП в 2020 в выручке была 26%, а в 2019 году 31%, т. е. при благоприятной коньюктуре рентабельность выше, но мы попытаемся сгладить эту погрешность другими способами ), т. е. при росте выручки на 10%, себестоимость будет расти также на 10%.

 Соответственно ВП ( валовая прибыль) так же будет меняться пропорционально росту или падению выручки.

 Выручка = Физический объем продаж (ФО) *Цена продажи

 Как известно в 2020 году ФО снизился по сравнению с 2019 годом, а в 2021 году постепенно, но восстанавливается.

 Для нашего прогноза предположим, что ФО в 2021 году будет такой же как в 2020 году ( так сказать умеренно позитивный сценарий), следовательно на размер выручки повлияет только цена, в нашем случае стоимость барреля нефти .

 Отчетность по РСБУ идет в рублях, поэтому показатель Цена продажи = Курс доллара*Цена барреля нефти на бирже

 Сургутнефтегаз продает не только нефть, но и нефтепродукты, и нам стоит сделать еще одно допущение — цена на нефтепродукты прямо пропорционально цене нефти ( не всегда так конечно, но колебания не такие значительные), т. е. растет ( падает) цена на нефть, на такую же величину растет ( падает) цена на нефтепродукты.

 Все считаем по средней, что бы максимально сгладить колебания.

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год

Формула расчета ВП за 2021 год будет такой=

ВП за 2020 год* ( Цена барреля в за 2021/ Цена барреля в 2020 году)

 Какие будут рублевые цены в среднем за 2021 год мы не знаем, на текущий момент известны данные только за 5 месяцев 2021 года. Если все сохранится так же, то

 ВП 2021 ( прогноз)= 274 млрд.* 4578/3018=274*1,51= 415млрд.

 Попробуем перепроверить нашу гипотезу, взяв для основы ВП за 2019 год.

Согласно сообщениям прессы, добыча нефти Сургутнефтегазом в физических объемах снизилась на 10% по сравнению с 2019 годом, предположим, что добыча= продажам, нефтепродукты изменились в той же пропорции.

Ниже выдержка из сообщения ТАСС о итогах 2020 года

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год

Тогда Формула расчета ВП за 2021 год будет такой=

ВП за 2019 год* ( Цена барреля за 2021/ Цена барреля 2019 год)*0,9 ( корректировка на уменьшенный объем)

 ВП 2021 ( прогноз)= 483 млрд * ( 4578/4136)*0,9=483*1,1*0,9=478 млрд.

 Таким образом если средняя рублевая цена нефти не изменится в течение этого года и физический объем продаж будет на 10% меньше 2019 и таким же как в 2020, то размер ВП за 2021 год будет в диапазоне 415-478 млрд.

 Мой расчет приближенный и со многим допущениями, поэтому предположим худший сценарий по цене и сильно округлим в меньшую сторону и будем считать что ВП за 2021 год будет 400 млрд. рублей.

 2. Коммерческие и административные расходы.

 Величина более менее постоянная, колеблется год к году в пределах 15 млрд. рублей ( а это для нас 15 копеек дивидендов), в 2020 году даже снизилась — 93 млрд, против 108 млрд в 2019 году.

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год

Возьмем среднюю и для красоты будем считать ее 100 млрд.

 

 3. Проценты к получению

 

 Кубышка Сургута не лежит мертвым грузом, а размещается на депозитах.

 

 Ставки колеблются, сейчас имеют тенденцию к повышению.

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год

Кубышка не уменьшается, а проценты не снижаются, поэтому логично, что доход по этой статье в 2021 году будет точно не меньше чем в 2020 и составит 120 млрд. рублей

 4. Чистые прочие доходы

 Это разница между Прочими доходами и Прочими расходами, несмотря на то что они вроде как Прочие, но именно они играют ключевую роль в конечной ЧП.

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год

В 2020 году разница составила + 574 млрд ( больше чем вся ВП от основной деятельности), а в 2019 году была минус 371 млрд ( 77,6% от ВП).

 

 В пояснении к РСБУ 2020 года ( стр. 14) дается расшифровка

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год

Доходы и расходы от валютно-обменных операций практически равны ( например 1006 млрд и 1003 за 2020 год ), основной вклад в итоговый результат вносят доходы и расходы по курсовым разницам.

 Поэтому сделаем еще одно допущение — итоговый результат по статье Прочие доходы и расходы ( чистые прочие доходы) будет зависеть только от изменения курсовых разниц.

 Возьмем курс на начало каждого периода и попробуем вычислить закономерности.

 Официальные курсы ЦБ

 

31.12.18-69,47

31.12.19- 61,9

31.12.20 -73,87

 За 2019 год, изменение курса на 61,9-69,47= -7,57 дало отрицательный результат в Прочих на 371 млрд., а в 2020 году положительный 574 млрд. ( 73,87-61,9=11,97)

Имея эти данные мы можем предположить какой объем денег в долларовом выражении влияет на курсовые разницы.

 

2019 год. 371 млрд/7,57=49 млрд

 

2020 год 574 млрд/11,97=48 млрд.

 

 Т.е. что бы получить такое изменение курсовых разниц, надо иметь от 48 до 49 млрд долларов.

 

 Для нашего дальнейшего расчета примем значение 48 млрд., т.е активы на 48 млрд. долларов влияют на изменение курсовых разниц при расчете ЧП.

 

 Таким образом итог по этой статье зависит от курса доллара на конец года, который естественно никто не знает.

 

 Но мы знаем, что изменение курса доллара от 73,87 ( курс на 31.12.20) на 1 рубль, дает колебание на 48 млрд. прибыли до налогообложения, поэтому и будем использовать это для дальнейших прогнозов.

 

 5. Налог на прибыль

 

 Возьмем ставку в 20% как базовую. Хотя по отчетности он немного меньше, возможно есть какие то льготы, но т. к. нам надо подстраховаться то будем считать — компания заплатит не более 20%.

 


     Для того что бы закончить и перейти к конечному расчету прогнозного дивиденда (в %), надо понять к какой цене акции его считать.

 

    Буду расчитывать так :Текущая цена-Дивиденды за 2020 год ( за вычетом НДФЛ), т.е. предположим, что дивидендый ГЭП будет ровно на эту сумму ( хотя может быть и больше ).

 

 Таким образом 46,9 ( текущая)- 6,72=40,18 текущая чистая цена.

 

 Сводим все данные в итоговый расчет ( все данные прогнозные за 2021 год)

Сургутнефтегаз - прогноз дивидендов на префы за 2021 год

Если курс не изменится, и даже чуть вырастет, мы можем рассчитывать на дивиденды в относительно благополучном 2021 году от 6,7 до 7,5 % годовых, что является хорошей величиной для этой отрасли при текущем уровне процентных ставок.

 

 При снижении курса до 65,12 рублей, вся ЧП съедается курсовыми разницами.

 

 P.S. Все написанное лишь попытка разобраться в ситуации, точнее сформулировать свои мысли, послушать критику и не является инвестиционной рекомендацией.

 















Ровно три мешка (пост 132)
 Fri, 04 Jun 2021 16:51:44 +0300
Ровно три мешка (пост 132)


Сегодня выполнил норму с помощью акций Газпрома.  Пацаны, я Газпром держал с намерениями продать их на празднике жизни в день окончания строительства СП-2.   Но вышел Новак в коридор Экономического Форума и мне по секрету сказал, что СП-2  обязательно достроим к концу года. 
Я схватил комп и продал второй транш Газпрома, что и дало мне три мешка ровно сахарного песка.  Но чукча умный, он оставил еще один транш Газпрома ( 50 лотов) насчет того, что Новак  просто пошутил. Господам доверяться нельзя!  Ну а если это правда, то я еще 10 раз куплю Газпром и 9 раз продам))))))
      А теперь смотрим скрин: 
Ровно три мешка (пост 132)


Продал Газпром, чистыми на руки 6787,84 руб. или в сах. песке 150 кг. Это хорошая добавка к пенсии пенсионеру!


А тем временем, хочу через это послание передать огромное спасибо и пожелание долгих лет жизни олигарху Потанину за полученные мною дивиденды от ГМК за 2021 год. Чистыми они составили 53307,69 руб. Или в сахарном песке одну тонну сто восемьдесят четыре кг. ( 1184 кг.)
Это составляет 23 мешка с сахарным песком и 34 пакета по кг.Это хорошая добавка к пенсии пенсионеру!


Ваш все тот же самый, 
              S.Hamster


P.S.  Если понравился блог, то можно кинуть донаты, поддержать автора и его канал:     https://yoomoney.ru/to/410014495395793
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577