Sat, 04 Apr 2026 09:25:22 +0300
С начала 2026г лучшие сектора — банки и электрогенерация.
Как ВЫ помните, именно на эти сектора обращаю Ваше внимание с начала 2026г.
Поэтому индекс полной доходности Мосбиржи не вырос, а портфели на фонде +5%
Веду единую EXCEL таблицу по фундаменталу и анализу трендов 87 компаний RU
В этом посте — только про анализ трендов.
Красным выделил компании с опасным фундаменталом
оранжевым — компании, которые провели IPO посла начала СВО
Цены на 3 апреля 23-50.
Зелёным (%) выделены изменения лучше индекса полной доходности Мосбиржи
Красным хуже
Анализ трендов по неделям и с начала 2026г
Лучше рынка с начала 2026г
Совкомфлот
Почти все банки (кроме Т-Техно и Совком)
Аренадата
РсетВол
РСетЦП
РСетМР
РСетЛЭ пр.
Лента
ФосАгро
Черкизово
Подробнее
t.me/OlegDTrading
Открытое сообщество ВКОНТАКТЕ
vk.com/olegdclub
Sat, 04 Apr 2026 07:49:20 +0300
Привет!
Текущий результат по этому году:
Но, главное не это, а то, что мне чутка осталось подождать, когда я смогу вывести с ИИС оставшиеся 314753 руб. за все время торговли (с 2019 года ИИС тип А) и все активы, которые у меня на ИИС по себестоимости выйдут в ноль.
Удачи!
p.s. И да, 6 налоговых вычетов по 52тыс.руб. я получил, жду седьмой)) И прежде, чем сьязвить и сказать или спросить, какую-либо очередную уйню, посмотрите сюда Для истории запечатлею...
Sat, 04 Apr 2026 05:18:31 +0300
Иран атаковал крупнейший алюминиевый завод Ближнего Востока — производство встало на год
Война с Ираном бьёт по мировому рынку алюминия сильнее, чем казалось в первые дни. И последствия будут ощущаться ещё долго.
Что случилось
Крупнейший производитель алюминия на Ближнем Востоке — компания EGA — предупредила: полное восстановление производства на заводе в Абу-Даби после иранского удара может занять до 12 месяцев.
Чтобы перезапустить плавильный цех, нужно не просто устранить повреждения инфраструктуры — необходимо поочерёдно восстанавливать каждую электролизную ванну. Это небыстрый процесс.
Завод Аль-Тавила — один из крупнейших в мире: в 2025 году он выпустил 1,6 млн тонн первичного алюминия. Часть смежных объектов — глинозёмный завод и перерабатывающее производство — могут возобновить работу раньше, но окончательные сроки пока уточняются.
28 марта Иран также нанёс удар по заводу Aluminium Bahrain (Alba) в Персидском заливе. Оценка ущерба там ещё продолжается.
Почему рынок так нервничает
Ближний Восток даёт около 9% мирового производства алюминия — казалось бы, не критично. Но проблема в том, что удар пришёлся в самый неподходящий момент:
- Запасы и так были низкими — из-за перебоев поставок в других регионах у рынка практически не осталось «подушки безопасности»
- Ормузский пролив под угрозой — ещё до атак на EGA отрасль уже ожидала сокращения производства из-за сложностей с доставкой сырья через пролив
- Цены уже реагируют — с начала войны алюминий на Лондонской бирже металлов вырос более чем на 10%
Что говорит сама компания
Генеральный директор EGA Абдулнассер Бин Калбан заверил, что компания работает напрямую с клиентами, чьи поставки могут пострадать. Но одних заверений здесь мало — рынок смотрит на цифры, а они пока не обнадёживают.
Ситуация продолжает развиваться. Если удары по ключевой промышленной инфраструктуре региона продолжатся — дефицит алюминия на мировом рынке станет куда более серьёзной проблемой, чем просто строчка в биржевых сводках.
Sat, 04 Apr 2026 00:23:38 +0300
Друзья, приветствую! Пора подводить итоги жаркого во всех смыслах, я бы даже сказал, сказочно фартового марта.
Операции с портфелем
Сделки
Все написанное ниже не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все сделки совершены каким-то чуваком из интернета, помните об этом.Банк Санкт-Петербург. Акции банка «Санкт-Петербург» выбывают из портфеля. С одной стороны у банка великолепная достаточность капитала и регулярные вкусные дивиденды. С 2022 года отличные показатели по чистой прибыли. Вроде бы все хорошо. Но на мой взгляд, бизнес банка не развивается достаточными темпами.
Процентные доходы на хорошем уровне, но их легко объяснить низкой стоимостью привлечения денег, а размещаются средства под высокую ставку. А вот комиссионные доходы несколько лет топчутся на месте. Это заставляет меня опасаться, что на фоне падения КС, мы увидим падение процентных доходов при сохранении вялой динамики по комиссионным доходам. Т.е. я не вижу, чтобы банк диверсифицировал свой бизнес, как это делают другие ведущие представители отрасли.
Татнефть. Роснефть. Газпромнефть. Длительное время мои вложения в нефтяной сектор падали на фоне международных ограничений, низких цен на нефть и урона, который получает наша энергетика. Я не спешил с покупками, хотелось дождаться хотя бы результатов 4 кв. 2025, которые должны были быть слабыми и может 1 кв. 2026, которые тоже ожидались печальными, то есть я предпочитал выжидать. Но Трамп преподнес нам царский подарок.
Я значительно нарастил вложения в акции нефтяных компаний, отдавая основное предпочтение акциями «Татнефть», мне нравится их низкий долг и приятная дивидендная политика. Но не забыл вложить и в более крупные компании для диверсификации.
У меня нет прогноза как долго продлится конфликт на Ближнем Востоке, да и не нужен мне этот прогноз. Я в любом случае имел планы расширить вложения в нефтяной сектор, был лишь вопрос «когда?». Будто бы в самом начале активных боевых действий — это не плохое решение.
Сейчас я склоняюсь к тому, что рынки катастрофически недооценивают предстоящие энергетические проблемы. Весь март танкеры все еще шли в прежнем режиме к своим покупателям, плюс Минфин США принял оперативные меры по снятию ослаблению своих ограничений для нефти из России и Ирана, купировав первоначальный шок. Но в апреле начнется реальный физический дефицит нефти. Будем наблюдать.
ФосАгро. Я на 50% увеличил вложения в «ФосАгро», достигнув такого размера пакета акций, который я назвал бы для себя «стратегическим». Не исключаю, что на ближайшие 3-5 лет можно просто забыть о них, и дать бизнесу работать.
Дело в том, что в удобрениях назревает ситуации сильно-сильно веселее, чем в нефти. С рынка внезапно выбыли значительные объемы газа (нужен при производстве удобрений), плюс выбыли мощности по производству удобрений, плюс в ЕС запасы газа на многолетних минимумах, плюс Китай ограничил экспорт удобрений. Все это создает предпосылки для серьезнейшего кризиса на рынке.
А если учесть, что и рубль на горизонте года может (но это не точно) просесть, это создает дополнительный потенциал по росту прибыли компании. Даже если локально у компании будет решение не выплатить дивиденды, я не расстроюсь, вот тут, мне кажется, надо набраться терпения на годик и посмотреть, как все пойдет.
ЗПИФ «Парус-Триумф». Еще немного увеличил долю в торговой недвижимости, хотя на сегодня торговля в целом и ТЦ в частности испытывают сложности. Ну так может как раз сложное время — это хорошее время для покупок? Хотя меня периодически терзают сомнения, может быть переложиться в понятные склады. Например, в апреле на биржу должен выйти новый ЗПИФ «Парус-НиНо», в составе которого огромный склад «Озон» в Нижнем Новгороде, стоимостью 12,3 млрд рублей — это будет самый крупный актив на бирже среди линейки фондов «Парус». Но дождемся публикации финансовой модели и тогда уже будем думать над конкретным цифрами.
Несколько мыслей
Сегодняшнее поколение инвесторов получает уникальный опыт на рынке, хотя большинство, думаю, не хотело бы иметь такой опыт. Сейчас я читаю книгу «Дом Ротшильдов. Мировые банкиры», Нил Фергюсон. Очень познавательно. Люди всегда жили в мире постоянных конфликтов и кризисов. Кто-то выживал и даже зарабатывал, а кто-то шел на дно (в том числе и для Ротшильдов были непростые времена, а их восхождение было наполнено непростой борьбой и сложными решениями).Но и сегодняшняя страница будет перевернута, а наша индивидуальная задача стать сильнее, мудрее, сосредоточиться на профессиональных результатах и росте. Время сейчас такое, что открыта дорога тем, кто готов много вкладывать в свою карьеру и приносить результат бизнесу. Все в наших руках.
На этом все.
Все написанное ниже не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Sat, 04 Apr 2026 00:21:58 +0300
Апрель на российском рынке акций чаще оказывается удачным, заявили (https://alfa.me/mGcTgL?erid=2VtzqxXrbmx) в Альфа-Инвесторе. По их исследованию, за последние 26 лет в этом месяце индекс Мосбиржи рос в 61% случаев.
После убыточного марта апрель показывает более сильные результаты: доля роста достигает 73%. Эксперты Альфа-Банка связывают эффект с восстановлением спроса после снижения, а также с дивидендным сезоном и публикациями отчётностей. @bankrollo
Sat, 04 Apr 2026 00:08:55 +0300
Разбудите меня через 6 лет. Спросите котировку IMOEX. Отвечу: 2750.
Сегодня закрылись на 3 пункта ниже, чем были 6 лет назад.
Навеяно постом «Уже даже не интересно смотреть на индекс ММВБ. Который месяц или даже год около 2700 топчится»
smart-lab.ru/blog/1286807.php
Брокеры крутятся. Комиссии мутятся. Инвесторы постят скриншоты — чего добрали, как провели ребалансировку. Вася армагеддонит. Черных пипсует. Зазывалы зазывали в телеграмы, теперь будут перезазывать в Мах. Процесс идёт. Все при деле. Надо только торги круглосуточные сделать. Чтоб стоять быстрее. Десятки тысяч часов трейдеры давили по кнопкам, но бегемота так и не сдвинули с насиженного места.
График квартальный, поэтому сглаженный (хаёв и лоёв не видно).
!["Нужно бежать со всех ног, чтобы только оставаться на месте" (c)](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/27/32/85/2026/04/04/45b7f5.png ""Нужно бежать со всех ног, чтобы только оставаться на месте" (c)")
Fri, 03 Apr 2026 22:53:42 +0300
Продолжаем разговор о нездорово низкий дебиторке Аренадаты на фоне сравнения с Астрой.
Чтобы вы понимали разницу между Астрой и Датой, я построил два моста конверсии NIC в FCF. Уверен что на просторах телеграмма вы больше такого нигде не видели, потому что такое упражнение требует некоторой усидчивости.
Чарты показывают, что NIC Даты почти полностью сконвертился в СДП: Потери на WC минимальны (хотя так быть не должно=)
У Астры огромные потери по пути:
Fri, 03 Apr 2026 22:25:58 +0300
Fri, 03 Apr 2026 21:50:55 +0300
Буду краток, надеюсь полезен, срач приветствуется и буду поддерживать но уже завтра.
1. Металлурги.
— Сила сибири2 будет, может даже ускоренными темпами. Может быть строить будут КНР а материалы наши. Может по обе стороны поровну. Но будет. Это гарант поставок, и цена тоже будет стабильно дешевой. Можно брать ту же ТМК, как будет анонс и начало строительства — может будет х2 или х5.
2. Банки.
— Резервы будут идти в гору, маржа снижаться (20 лет там отпахал, скок кризисов прошел — под копирку) Да то бог если Сбер с учетом инфляции сможет в 2030 показать 2 тряма прибыли. ВТБ смотрится лучше, но это пока. Мелких после СВО будут массово лишать лицензии, причины найдут.
3. Нефтегаз — Трамп молодец, дал приток. В перспективе 5 лет полная ОПА. Венесуэлу уже анонсировали в разработку, в принципе для этого Иран и нужен был (кроме оборонки) Скорее всего после кризиса 2026-2027 цены начнут стабилизироваться на 60-50 брент.
3. Просто газ.
— политика чистой воды, бабло на дивы есть, перспективы громадны. Яиц не хватает.
4. Своя страна
— вот тут печаль. Просто разгром по всем фронтам, гнать надо больше половины поганой метлой, что сейчас делать нельзя. Значит будет также и еще хуже. Впереди выборы, настроения внутри страны не очень в сторону текущей власти. Выбирать то и некого увы, выбора нет. Может быть раскачка общества. Будет волатила сильная. Но Памфилову на третий срок, значит выборы в 146% не за горами.
5. ЦБ.
— тут ноу комментс. Можно было поднять импортозамещение, выбираем пути покупки в КНР и наклейки шильдиков с уплатой пошлины в 3-5 раз. Ну проходили такое, закончилось очень печально. Ошибки налицо, многие их признают, но курс — держать покерлицо. Значит поддержки ожидать не стоит, бизнес будет в лучшем случае на месте.
Моя имха, пока приносит деньги на бирже почти 20 лет. Хотя и пострадал на СВО, политические риски надо закладывать — предсказать волю безумных невозможно.
Fri, 03 Apr 2026 21:59:35 +0300
Другое дело SP500. Был в 2016 2000. а через 9 лет почти 7000
Получается 250% за 9 лет. Или почти 28% в год.
А наш индекс за 9 лет сколько % дал? З, 5%, или сколько%? Может и вовсе 30% в год? Или даже 100.
Сейчас вы включите хитрую математику и скажите: да ты считать не умеешь индекс ММВБ вырос за 9 лет на 500%.
Я конечно в честь пятницы сделаю вид что поверил, но намотаю на ус вашу «чудо математику».
А так в принципе да, неплохо в общем-то растем. В недоверии, сомнениях, невежестве и пофигизме.
Fri, 03 Apr 2026 11:34:40 +0300
Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 23 по 30 марта ИПЦ составил 0,17% (прошлые недели — 0,19%, 0,08%), с начала месяца 0,58%, с начала года — 2,95% (годовая — 5,86%). Недельные темпы остаются высокими из-за продолжающегося подорожания топлива и резкого ослабления ₽ в середине марта (об этом предупреждал в прошлой статистике), но они находятся ниже прошлогодних данных, поэтому годовая снизилась (прошлогодние недельки: 2025 г. — 0,20%, 2024 г. — 0,10%). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:
Thu, 02 Apr 2026 13:30:47 +0300
Смотрю многие пытаются подстелить соломку и кладут довольно не плохие суммы а акции ежемесячно. Почему я считаю это плохой идеей?
1. Глобально все поняли что система изменится. Будет ли там место акциям в текущем виде? Думаю нет. Всех кинут. Как легко и просто кидают облигационеров.
2. Акции риск — даже глобально диверсифицированный.
3. Куча рисков эври дей энд эври Найтс.
4. Когда портфель будет норм по сумме просадки в эмитентах будут бесить. Начнется перетряхивание и убытки.
5. Цифровой рубль, я так и не понял как может объяснить что он у вас например увеличился и в результате чего. Самый главный вопрос. Блокчейн с операций на фондовом рынке. Я считаю что это самый огромный риск который может быть.
6. Эпоха развития фондового рынка в прошлом. Мы видим это по динамике и по действиям эмитентов. Стратегия одна — загнал Физика — он слил — поиск нового. LTV очень хороший и Ренентион потрясающий. Люди на рынке годами и вливают и вливают. Акции на многолетних минимумах, кто мог подумать? Т.е типо уже в разы дешевле 2008 и это не помогает рынку.
7. Деньги с фонды уходят туда где реально рвется.посмотрите Газпром или ВТБ? Вам нагрузят Лонга столько что не унести.
8. Нет ничего лучше однушки которая Советск и кормит пенсионера, а лучше две однушки и домик на даче для хорошей старости. Пенсионеру акции не нужны
Fri, 03 Apr 2026 10:26:32 +0300
Группа «Озон Фармацевтика» обновила каталог на корпоративном сайте — теперь найти нужный препарат стало легче.
В нашем портфеле — более 560 препаратов в различных нозологиях и ценовых сегментах. С новым каталогом вы можете:
Thu, 02 Apr 2026 12:35:26 +0300
Обновили стоимость удержания длинной позиции по вечному фьючерсу IMOEXF через расчет фандинга по данным Мосбиржи. Для этого внутри каждого месяца суммировались дневные значения SWAPRATE, затем эта сумма делилась на среднюю за месяц расчетную цену фьючерса SETTLEPRICE, после чего результат переводился в годовое выражение умножением на 12.
Такой подход позволяет оценить, во сколько в % годовых реально обходится перенос длинной позиции.
В марте 2026 года фандинг по вечному фьючерсу IMOEXF оставался ниже ключевой ставки ЦБ на 1.3 пп, что было благоприятно для стратегий поддержания экспозиции на индекс замещающих индексные БПИФ. Позиция могла быть сформирована через фьючерс, а свободная ликвидность могла дополнительно работать в инструментах денежного рынка или корпоративных облигациях с высоким рейтингом.
Fri, 03 Apr 2026 10:17:08 +0300
Конфликт на Ближнем Востоке сотрясает мировые рынки. Российский фондовый рынок лихорадит на фоне возросшей волатильности в ценах на нефть. В условиях высокой турбулентности на рынке аналитики БКС открыли три идеи в российских акциях с хорошими перспективами.
→ Пополнить счетСбербанк
Сбербанк
Цель — 350 руб. на горизонте 3 месяцев. Потенциал роста — 13%.
Факторы роста
• Ожидается увеличение чистой прибыли Сбера на 13% в этом году, до 1,9 трлн руб., в основном за счет сильной динамики чистого процентного дохода и снижения стоимости риска.
• Продолжение смягчения денежно-кредитной политики должно позитивно отразиться на оценочных мультипликаторах банка, а также поддержать чистую процентную маржу в этом году. В настоящее время банк торгуется с коэффициентом Цена/Прибыль (P/E) на 12 месяцев вперед на уровне 3,7х — заметно ниже среднеисторического уровня 5,2х.
• С момента последней дивидендной выплаты цена акций банка не изменилась, а значит, не отразила накопленный дивидендный доход, который составит 12% от текущих уровней.
Риски
• Ухудшение геополитической или макроэкономической конъюнктуры, давление на чистый комиссионный доход.
• Законодательные инициативы в сфере налогов на прибыль банков.
• Опережающий рост затрат и инвестиций в проекты без ясной экономической целесообразности.
РУСАЛ
РУСАЛ
Цель — 47 руб. на горизонте 3 месяцев. Потенциал роста — 15%.
Факторы роста
• В результате ударов Ирана пострадали два крупных алюминиевых завода. Объем потенциально выбывших мощностей может достигать 4% от мирового предложения, что привело к росту цен на алюминий.
• Конфликт на Ближнем Востоке может продолжиться до конца II квартала. Логистические проблемы и дефицит предложения пока будут сохраняться, что будет транслироваться в рост цен на алюминий.
• РУСАЛ выступает бенефициаром удорожания энергоносителей. Доля электроэнергии в себестоимости производства у компании составляет около 30%. При этом компания в большей степени получает электроэнергию от ГЭС, таким образом, эффект от удорожания энергоносителей на ней отразится минимально.
• Дальнейшее cнижение ключевой ставки. По итогам 2025 г. чистый долг РУСАЛа достиг $8 млрд (+26% год к году), при этом в спотовых ценах чистые процентные расходы составляют 13% EBITDA. При снижении ставки компания сможет оптимизировать процентные расходы и нарастить чистую прибыль, что также будет позитивным фактором для акций.
• Бумаги компании остаются недооцененными. В спотовых ценах Р/Е (Цена/Прибыль) торгуется на уровне 2,2х против исторического 5х.
Риски
• Быстрое окончание конфликта с разблокировкой Ормузского пролива.
• Более медленное снижение ключевой ставки.
Транснефть
Транснефть ап
Цель — 1600 руб. на горизонте 3 месяцев. Потенциал роста — 18%.
Факторы роста
• Позитивная отчетность за 2025 г. и дивиденды. Компания придерживается практики выплаты 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов. Доходность по префам Транснефти может составить 13%.
• Объемы транспортировки нефти могут вырасти на фоне роста мировых цен на нефть в марте и временного снятия санкций на поставки российской нефти.
• Ежегодная индексация тарифов на прокачку нефти делает финансовые результаты Транснефти прозрачными и предсказуемыми.
• Текущая оценка мультипликатора P/E на 2026 г. составляет 3,2х, что значительно ниже исторического 5,2х.
Риски
• Неприятный дивидендный сюрприз.
• Падение добычи и транспортировки нефти.
• Сохранение или рост ставки ЦБ РФ.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
Fri, 03 Apr 2026 10:00:09 +0300
Группа МГКЛ объявляет предварительные операционные результаты за первый квартал 2026 года.
Fri, 03 Apr 2026 10:46:00 +0300
Франция, Китай и Россия блокируют резолюцию Совбеза ООН, которая позволила бы применить силу для открытия Ормузского пролива, сообщает The New York Times.
Подробности:
Речь идет о проекте, подготовленном Бахрейном при поддержке стран Персидского залива. Голосование по нему ожидается в пятницу, однако участие ключевых стран остается под вопросом.
По словам дипломатов и представителей ООН, Париж, Москва и Пекин выступают против формулировок, допускающих применение силы. Именно этот пункт — разрешение «использовать все необходимые средства» для обеспечения прохода через пролив — стал главным предметом спора.
Разногласия возникли не только среди постоянных членов с правом вето, но и среди непостоянных участников Совбеза. Проект документа уже перерабатывался несколько раз и сейчас находится в четвертой редакции.
@ejdailyru
Макрон нам друг, получается?
Fri, 03 Apr 2026 10:27:46 +0300
1. Главный парадокс цифр: +30,6% — это не рост, а выход из ямы. В марте 2026 года продано 104 278 машин — на 30,6% больше, чем в марте 2025-го (79 822 шт.). Но март 2025-го был провальным (дно кризиса). Реальный объем 104 тыс. — это всё еще ниже показателей 2021–2022 годов (150–160 тыс.). Мы не выросли — мы просто перестали падать.
2. Lada рухнула — а это индикатор народного спроса. Продажи Lada за первый квартал 2026 года упали на 17,4% (63 837 машин против 77 278 год назад). Доля Lada на рынке сократилась с 31,5% до 24,1%. Именно Lada — это машина для массового покупателя, у которого сейчас 10–12 резюме на вакансию, сокращения и 4-дневка. Он перестал покупать.
3. Рост сделали премиум-бренды — деньги у верхушки BMW продала в марте 1693 машины — рост в 2,2 раза. Audi — 1260 машин, рост в 8 раз. Mercedes-Benz — 1064 машины, рост в 2,3 раза. Это не народ покупает. Это верхние 5–7% населения, у которых доходы сохранились или выросли. Экономика расслоилась: бедные беднеют, богатые покупают BMW.
4. Китайцы растут, но тоже не для всех
Haval — 14 757 машин (+50,7%), Belgee — рост в 2,1 раза. Но средняя цена китайского кроссовера — 2,5–3,5 млн рублей. Это уже не бюджетный сегмент. Те, кто потерял работу или сидит на 4-дневке, такие машины не берут.
5. Конец квартала и бонусы дилеров — технический фактор
В марте дилеры традиционно выполняют планы ради бонусов от производителей. Часть машин отгружена дилерам, а не продана реальным покупателям. Статистика это не различает. Без этого фактора рост был бы скромнее.
6. Ставки по вкладам упали — люди ищут, куда деть деньги
Ключевая ставка ЦБ снизилась до 15%, доходность вкладов упала с 20–21% до 15–16%. Люди перестали зарабатывать на хранении рублей и перекладываются в товары — в том числе в машины, которые при дефиците хоть как-то сохраняют ценность.
7. Эксперты не верят в продолжение тренда
Автоэксперт Игорь Моржаретто: «Не стоит воспринимать мартовский рост как устойчивый тренд». Дилер Алексей Иванов: «В апреле 2025-го продажи были 102 тыс., если в апреле 2026-го будет 95–105 тыс. — это нулевая или отрицательная динамика». Рост — разовый, на отложенном спросе.
ИТОГОВЫЙ ВЫВОД (самый важный)
Рынок новых машин больше не отражает экономическое здоровье большинства россиян.
Он отражает: переток денег в верхние 5–7% населения (премиум-бренды растут),
кредитные и бонусные схемы дилеров,
временный отложенный спрос после трех лет кризиса.
А новости про 10–12 резюме на 1 вакансию, сокращения, 4-дневку и падение выручки — это реальная жизнь для 90% страны. И падение продаж Lada на 17,4% — лучшее тому подтверждение.
Fri, 03 Apr 2026 09:26:28 +0300
На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.
Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)
Если просто посмотреть на индекс, то мы недалеко от локальных максимумов, и, казалось бы, рынок в порядке. Но все, у кого в портфеле есть что-либо, кроме нефтегаза, заметили довольно сильное падение в марте: упали практически все ликвидные не нефтегазовые акции, кроме Сбера и ВТБ. Почему рынок такой слабый Примечательно, что, несмотря на произошедший рост, нефтегаз в целом торгуется слабо относительно ситуации на мировых рынках. Например, после рывка в начале марта нефтяники США продолжили ралли и обновление максимумов, а наши нефтяники падают, причем многие уже на уровнях около 2 марта, когда были ожидания, что конфликт в Иране будет закончен очень быстро. Он действительно может скоро закончиться, но вопрос: почему наши нефтяники торгуются слабо, когда мировые торгуется сильно? Сомневаюсь, что дело в том, что наш рынок лучше прогнозирует мировую политику, проблема в технических факторах – идет постоянный отток денег с рынка акций, что постоянно давит на цены (так как отток = необходимость продавать быстро, а покупателей, желающих срочно купить, не появляется). Отдельно отмечу тему атак на порты. У нефтегаза есть негатив в виде атак по инфраструктуре — выбытие отгрузок, и это действительно минус для бизнеса. Но даже среднесрочное выбытие части экспортных мощностей не перебивает тот позитив, который есть от текущих высоких цен на нефть. К тому же, не весь нефтегаз одинаково проигрывает от закрытого порта в Усть Луге. Например, «Роснефть» менее чувствительна, однако падает она так же, как более зависимый от порта «Лукойл». Для остальных не нефтегазовых котировок вообще нет нового негатива от роста цен на нефть — больше денег в бюджет ведет к меньшим рискам новых налогов, меньшему предложению ОФЗ в перспективе, т.е. вводные улучшаются и по экономике, и по потенциальным мультипликаторам. ЦБ мог бы снижать ставку быстрее в случае, если бы не было инфляционного риска от иранской темы, однако наш рынок не закладывал такого позитивного сценария, чтобы реагировать на более медленное снижение ставки сливом по 8-12% в ликвидных акциях. Подытожим: рынок в марте был слишком слабым с учетом текущих вводных, это не адекватно изменениям фундаментала. Что делать с портфелем инвестору Важно: здесь я говорю именно про инвесторов, так как в спекуляциях совершенно другие приоритеты и логика действий. Когда акции компании падают из-за того, что она начала проигрывать конкуренцию или весь сектор попал под какие-то ограничения или произошел прочий негатив, влияющий на компанию долгосрочно, я продаю на падении и меняю эту акцию на другую, кого эти проблемы не затронули и где инвесткейс в силе. Но мартовское падение не вызвано ухудшением инвесткейсов, поэтому в инвестиционной логике на этом падении ничего делать не нужно. Отдельные компании отчитались сильно – можно их докупить или переложить в них часть долей из других компаний, кто не обрадовал отчетностью. Это рутинная работа инвестора, и текущая волатильность давала возможности сделать некоторые ребалансировки по хорошим ценам, не более того. Помните, зачем вы покупали акцию, и продавайте, если идея не сработала, но не дергайтесь на краткосрочных обвалах, если вы не спекулянт. Александр Сайганов, руководитель аналитического отдела Invest Heroes и управляющий в УК «ГЕРОИ» 3 апреля 2026 года торги сырьём не проводятся 3 апреля не работают Чикагская товарная биржа (CME Group) и основные фондовые рынки США (NYSE, Nasdaq). Рынок ЗПИФов недвижимости долго оставался довольно тихим с точки зрения вторичной торговли. Формально инструменты есть, но активного рынка внутри них часто не возникает. Любые сдвиги по оборотам здесь заметны сразу. Так, в последние дни марта фонд «Акцент 5» вышел в лидеры по оборотам среди биржевых фондов коммерческой недвижимости, продемонстрировав высокую ликвидность. Ликвидность — ключевая характеристика большинства инвестиционных инструментов: именно она определяет, может ли инвестор управлять активом в портфеле, входить и выходить без длительного ожидания и существенного дисконта. Для сегмента ЗПИФн это принципиальный момент: недвижимость — долгосрочный актив, и возможность входа-выхода становится отдельным фактором выбора. У многих ПИФов практически отсутствует вторичный рынок: у ряда фондов объём торгов в течение дня равен нулю, либо же сделки проходят нерегулярно и малыми объёмами. Если смотреть на операции с паям и «Акцент 5», становится очевидно, что вторичный рынок фонда работает с большим отрывом от конкурентных продуктов — сделки идут регулярно, в стакане есть встречные заявки, инструмент не провисает между транзакциями, поскольку фонд изначально структурирован с расчётом на вторичную торговлю: он обеспечивает достаточный объём паёв в обращении и поддержку ликвидности за счёт маркетмейкера. В сочетании с понятной экономикой актива это позволяет распределять сделки во времени и поддерживать регулярную динамику сделок. *** Больше о фонде «Акцент 5», рынке ЗПИФ и жизни наших активов можно узнать в социальных сетях Accent: Telegram и Max.
Fri, 03 Apr 2026 09:27:08 +0300
Fri, 03 Apr 2026 09:30:42 +0300
Краткая суть стеба в заголовке: 17 марта зарегистрировался в ЛЧИ-26 через БКС. Через 3 дня (в папку «спам» я так много раз, как за эти 3 дня, раньше никогда не заглядывал) написал в поддержку вопрос в чем проблема и почему нет ответа. Через пару дней поддержка ЛЧИ ответила, что разбираются, много желающих, что проблема на стороне брокера, но они с трепетом ожидают моего участия и высказали свою огромную заботу обо мне и кратчайшем решении вопроса. Обозначили срок 25-26 марта. Потом написали, что до 31 марта точно зарегистрируют, но если что-то вдруг, что вряд ли — то напишите. Еще после их первой отписки я подключил к вопросу брокера. Брокер мне сообщил, что проблем у них (брокера) нет, заявка в ЛЧИ, она банально не зарегистрирована. 1 апреля в очередной раз написал письмо в поддержку ЛЧИ:"Добрый день.Сегодня 1 апреля, но это не шутка: 15 дней прошло с момента моей заявки на участие в ЛЧИ-26. Ответа так и не получено. Вы просили уведомить вас если до 31 марта я не получу сообщение с логином для регистрации — вот собственно сообщаю. Понимаю, что до декабря времени еще много, срочности в регистрации особой нет — видимо вы увеличили длительность конкурса взяв запас с учетом задержек регистрации…." Ответа пока нет, но я не сомневаюсь, что они (цитата из их письма от 21 марта): "сделаем всё возможное, чтобы помочь вам как можно скорее. С заботой о вас, команда «Лучший Частный Инвестор».
Предположу, что возможно, идет жесткий цензурно-квалификационно-профессионально-визуально-статистически-финансов-грамматически-нравственный отбор желающих участвовать в конкурсе, и я — увы — как минимум пока по критериям отбора не прохожу… )))))
Fri, 03 Apr 2026 08:51:17 +0300
Много говорят о необходимости оптимально воспользоваться дополнительными доходами из-за обострения вокруг Ирана.
Но по факту в марте получается иначе.
На 27 марта Федеральный бюджет потратил уже 12.3 трлн или почти что 28% от годового плана (44.1 трлн)
Источник:
budget.gov.ru/Бюджет?regionId=45000000
В январе-феврале расходы выросли на 5.8% гг (что примерно равно официальной инфляции).
Остановка бюджетного правила до июля фактически означает попытку укрепить рубль.
Т.к. в связи с дорогой нефтью Минфин бы покупал валюту в апреле и мае по бюджетному правилу.
Бюджетное правило было призвано отстыковать российскую экономику от цен нефть,
сделать её более стабильной и предсказуемой, снизить страновые макроэкономическое риски.
Неоправданно крепкий рубль может привести к «голландской болезни».
С другой стороны, крепкий рубль — это возможность для ЦБ продолжить снижение ставки.
Посмотрим, как будет.
Fri, 03 Apr 2026 09:15:18 +0300
Биржи США, Великобритании, Европы и ряда стран Азии закрыты по случаю пасхальных праздников
Страстная пятница
Торги акциями, облигациями и деривативами не проводятся
Fri, 03 Apr 2026 09:11:21 +0300Что это значит?