Thu, 11 Apr 2024 10:19:04 +0300
файл с презентацией и ссылками https://drive.google.com/file/d/1s3ynZ_Q1E77AobwyxO22y71UQYZsCDD4/view
В эти дни мы отмечаем очередную печальную годовщину в череде обвалов курса рубля, когда население России обворовали за счет падения нацвалюты. 6 лет назад 9 апреля 2018 года это произошло в очередной раз. И если другие подобные эпизоды сопровождались реальными событиями, то в 18 году ничего кроме санкций против Русала придумать не смогли.
Для начала посмотрим, кто гарантированно выиграл 9 апреля 2018 года. Любые нестабильности увеличивают залоги на бирже под любые виды кредитованных позиций, в первую очередь на срочном рынке.
Вот один важный параметр, отражающий доходность самой биржи — размер ГО. Для сравнения и понимания того что происходилов те дни, я привел несколько скринов с размером ГО. Мы тут видим, что целый месяц до описываемых событий ничто не предвещало беды, но бирже было очень скучно. Залоговые отчисления за целый месяц не только не росли, но даже слегка уменьшились.
9 апреля произошел обвал на бирже, в том числе и обвал рубля за 3 дня составил около 10%.
Что же произошло с залогами на бирже. Уже 10 апреля был рост на 12 млрд. А вот размер залога на дату 9 апреля 24 года… более 500 млрд руб. Как видим, на бирже время зря не теряют...
Но самое интересное что ко всему этом приложила руку и сама Мосбиржа. Она и продвигала несколько лет те высокорисковые стратегии, которыми воспользовались неизвестные мошенники, хорошо владеющие технологиями и алгоритмами управления котировками на бирже. Но в итоге они обвалили рубль.
В заключение приведем цитату от Баффета, что он обо всем этом думает: «Если соединить невежество и кредит, то вы получите очень интересные результаты». И тут важно отметить, что в нашей ситуации регулятор позволил бирже соединить в себе две функции, смертельно опасные даже порознь. Бирже позволили сеять невежество и потом соединить его с кредитом.
Но дальше- больше… выясняется, что регулятор и законодатель позволил ко всему прочему еще и манипуляции маркетмейкеров по договору с организатором торгов, то есть с биржами. То есть регулятор создал монстра, которому позволено все… Генерировать фейки, оболванивать инвесторов, манипулировать и давать кредиты, причем бесплатные, для лучшей мотивации.
Thu, 11 Apr 2024 10:11:59 +0300
9 апреля завершился прием заявок владельцев ГДР Noventiq, которые обращались на Мосбирже, на акции Софтлайн. Напоминаем, что это был дополнительный этап обмена, который наш акционер открыл специально для тех инвесторов Noventiq в России, которые забыли или не успели обменять свои расписки осенью, но все еще желали это сделать.
Thu, 11 Apr 2024 09:38:08 +0300
На российском фондовом рынке начинается дивидендный сезон. Уже рекомендовали дивиденды следующие компании: Позитив, ЛСР, ЦМТ, Банк Санкт-Петербург, Мосбиржа и другие. Ниже перечислю компании, которые в ближайшие несколько месяцев могут выплатить дивиденды. Их акции есть у меня. В начале перечня рассмотрю уже рекомендованные дивиденды, далее будут ожидаемые.
1. Лукойл
Величина рекомендованного дивиденда — 498 р. (6,36%).
Стоимость акции — 7825 р.
Последний день покупки — 6 мая.
Это финальные дивиденды за 2023 год, компания в декабре 2023 г. уже выплатила 447 р.
2. Новабев
Величина рекомендованного дивиденда — 225 р. на акцию (3,67%).
Стоимость акции — 6126 р.
Последний день покупки — 26 мая.
Это финальные дивиденды за 2023 год, компания уже выплатила за 2 квартал и 3 квартал 2023 г. 320 и 135 р. соответственно.
3. Северсталь
Величина рекомендованного дивиденда — 191,51 р. (10,3%)
Стоимость акции на 1849 р.
Последний день покупки — 17 июня.
4. НЛМК
Величина рекомендованного дивиденда: 25,43 ₽ (11,2%)
Стоимость акции: 226,32 ₽
Закрытие реестра: 27 мая
5. Сбербанк
Величина дивиденда (прогноз): до 40 ₽ (до 13%)
Стоимость акций: 306,48 ₽ (ао), 306,92 ₽ (ап)
Закрытие реестра: июль
6. Транснефть
Величина дивиденда (прогноз): до 200 ₽ (12,5%)
Стоимость акции: 1635,5 ₽
Закрытие реестра: июль
7. Россети Ленэнерго
Величина дивиденда (прогноз): 22,25 ₽ (11,3%)
Стоимость привилегированной акции: 198 ₽.
Закрытие реестра: июнь
8. Россети Центр
Величина дивиденда (прогноз): 0,0741 ₽ (12,3%)
Стоимость акции: 0,6024 ₽
Закрытие реестра: июнь
9. Татнефть
Величина дивиденда (прогноз): 23,24 ₽ (3,3%)
Стоимость акций: 709,2 ₽ (ао), 710,7 ₽ (ап)
Закрытие реестра: июль Это финальные дивиденды за 2023 год, компания уже выплатила за 2 квартал и 3 квартал 2023 г. 27,54 и 35,17 р. соответственно.
10. Роснефть
Величина дивиденда (прогноз): 29 ₽ (5%)
Стоимость акции: 573,2 ₽
Закрытие реестра: июль Это финальные дивиденды за 2023 год, компания уже выплатила ранее 30,77 ₽.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Thu, 11 Apr 2024 09:42:21 +0300
На днях ЦБ зарегистрировал новый выпуск акций МТС Банка.
Компания хочет разместить на рынке 10-15% новых акций. Сделку планируют провести в формате cash-in (косвенно это подтверждается допэмиссией в размере 19.3% от увеличенного УК). Привлеченные средства пойдут не в карман основного акционера, а будут использованы для дальнейшего развития бизнеса.
МТС Банк — это финтех, часть ГК МТС (крупнейшего сотового оператора в РФ с клиентской базой в 80 млн абонентов).
Что с показателями?
- ️Кредитный портфель до вычета резервов: ₽389.6 млрд, +39.7%(г/г)
- ️Операционные доходы: ₽64.5 млрд, 47%(г/г)
- ️Операционные расходы: ₽20.1 млрд, 31,3%(г/г)
- ️Капитал: ₽76.3 млрд, +18%(г/г)
- ️Чистые процентные доходы: ₽35.9 млрд, +46%(г/г)
- ️Чистая прибыль: ₽12.5 млрд, рост в 3.8х раз(г/г)
Результаты вышли сильные. Более 85% продаж кредитных продуктов идут через цифровые каналы. 33% выручки приносят комиссионные доходы. Рентабельность капитала — 19%. Рост операционных расходов компания объяснила увеличением штатной численности персонала. В целом с бизнесом у компании неплохо.
Есть ли потенциал роста?
По словам менеджмента, МТС Банк в среднесрочной перспективе планирует удвоить кредитный портфель, утроить прибыль, повысить рентабельность.
Какова цена размещения?
По экспертным оценкам капитализация МТС Банка может составить ₽95-100 млрд, или 1.4х капитала (Тинькофф оценивается в 2.5х, Совкомбанк — 0.9х).
Риски
Банк уже под санкциями, поэтому к основным рискам можно отнести высокую конкуренцию в секторе, жесткую ДКП, снижение темпов роста кредитного портфеля, обострение в геополитике.
Резюме
За последние полгода это второе размещение кредитной организации на Мосбирже. Вероятно, что спрос на бумагу со стороны участников рынка будет высоким.
Основные вопросы сейчас – цена акции и какой будет аллокация.
Ответы скоро узнаем. А решение лучше принять ближе к размещению
Thu, 11 Apr 2024 09:43:44 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 15.03.24 вышел отчёт за 2023 г. компании Татнефть (TATN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
«Татнефть» — одна из крупнейших российских нефтяных компаний. Осуществляет разработку месторождений и добычу нефти в основном в Республике Татарстан. Группа также занимается переработкой нефти и попутного нефтяного газа, реализацией нефти и нефтепродуктов. «Татнефть» также участвует в капитале компаний финансового сектора, в частности, банковской группы ЗЕНИТ.Одним из важнейших проектов Компании является эксплуатация и расширение в Нижнекамске Комплекса нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО».
Ещё есть газоперерабатывающие мощности, механический завод, композитные производства, шинный бизнес, энергетический комплекс, сеть АЗС, научно-исследовательские центры. Вообще в составе группы более 150 предприятий. Основные активы расположены на территории Российской Федерации, бизнес-проекты ведутся на внутреннем и зарубежном рынках.
Запасы нефти и конденсата превышают 1,1 млрд тонн, в том числе 808 млн тонн доказанных запасов. Текущих ресурсов хватит еще на 30 лет.
У Компании нет конечного контролирующего акционера. Правительство Республики Татарстан контролирует около 36% голосующих акций Компании. Также оно является держателем «золотой акции».
Татнефть пока избегает серьезных санкций, но важно отметить, что страны запада ввели потолок цен на российскую нефть и эмбарго на нефтепродукты.
Текущая цена акций.
На Московской бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции Татнефти. Последнее время цена этих акций почти совпадает. В течение 2023 года акции выросли в 2 раза. Плюс компания платила дивиденды. Но последние пять месяцев котировки находятся в боковике вблизи локальных максимумов.
Операционные результаты.
- Добыча нефти 28,5 млн тонн (-2,3% г/г);
- Добыча газа 921 млн куб. м. (-1,5% г/г);
- Производство нефтепродуктов 16,9 млн тонн (+5,8% г/г).
Добыча нефти последние годы не растёт. Основная причина — ограничения в рамках ОПЕК+. Причем сокращение уже продлили до середины 2024 года. Добыча газа также стабильна. Зато бурно растёт переработка, которая за 5 лет выросла почти удвоилась. Естественно, продавать нефтепродукты значительно выгодней, чем сырую нефть. Поэтому Татнефть не исключает полного отказа от продажи сырой нефти в ближайшем будущем. Компания планомерно проходит трансформацию из структурного в обрабатывающее предприятие.
Цены на нефть.
Цены на нефть марки BRENT в 2023 году были на высоких отметках, но в среднем на 20% ниже год к году. Российская нефть марки Urals торгуется с дисконтом к BRENT. Сейчас он в районе 20%. Цены на Urals в рублях во второй половине прошлого года благодаря девальвации были на высоких отметках. Правда, из-за начавшегося укрепления рубля в течение четвертого квартала цены снизились на 25%. Последние 5 месяцев средняя цена Urals 6100₽ за баррель.
К слову, чуть более 40% выручки Татнефти приходится на экспорт нефти и нефтепродуктов. А 36% выручки приходится на продажи нефтепродуктов внутри страны. И как раз в прошлом году был заметный рост. В частности, бензин установил новые исторические максимумы. Кстати, здесь же видим, что на шинный бизнес приходится только 1,3% выручки.
Финансовые результаты.
Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, вплей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.
Результаты за 2023г.:
- Выручка 1589 млрд (+11% г/г);
- Затраты и расходы (без фин услуг) 1249 млрд (+21% г/г).
- Операционная прибыль (без фин услуг) 356 млрд (-11% г/г);
- Фин услуги -8 млрд (а год назад была прибыль +2 млрд);
- Прочие доходы 16,7 млрд (а год назад убыток -22 млрд);
- Чистая прибыль(ЧП) 288 млрд (+1% г/г).
Выручка увеличилась, но «Затраты и расходы» росли опережающими темпами. Основная причина — это рост на 126% расходов по статье «Стоимость приобретенных нефти и нефтепродуктов». Фактически только из-за этого финансовый результат ухудшился на 171 млрд. Но благодаря курсовым разницам в положительную зону вышли «Прочие доходы». Здесь удалось компенсировать почти 50 млрд. В итоге, ЧП выросла только на 1%.
На годовом горизонте видим, что выручка растёт третий год подряд. Средние годовые темпы роста: выручка 12%, EBITDA 6%, ЧП 6%.
На диаграмме в разрезе полугодий, видим, что 2П 2023 года оказалось в целом неплохим, но ЧП немного ниже, как г/г, так и к первому полугодию.
Баланс.
- Капитал 1,19 трлн (+9% г/г). На такую сумму активы превышают обязательства.
- Запасы 121 млрд (+57% г/г).
- Денежные средства 84 млрд (-50% г/г).
- Суммарные кредиты и займы 23 млрд (+58% г/г).
Таким образом, чистый долг отрицательный -61,3 млрд. Хотя в 2022 году было минус -153 млрд. Но в любом случае, финансовое положение отличное.
Денежные потоки.
Денежные потоки за 2023:
- операционная деятельность 326,6 млрд (-9% г/г). Именно столько денег поступило в компанию за год.
- инвестиционная деятельность -297 млрд (+154% г/г). Из них на кап затраты пришлось 223,6 млрд.
- финансовая деятельность -121,5 млрд (-8% г/г). Здесь основная статья — это выплата дивидендов 141 млрд. Правда, 31 из них – это невостребованные дивиденды.
Из диаграммы видно, что операционный денежный поток 2023 года на 9% хуже г/г, но всё же значительно лучше предыдущих результатов. Также отметим высокие инвестиционные затраты.
В итоге, из-за рекордного капекса, свободный денежный поток, или разность между операционным потоком и капитальными затратами, 103 млрд (-48% г/г). Это минимальное значение за последние три года. И одно из самых низких за последние 7 лет.
Дивиденды.
У Татнефти действует дивидендная политика, подразумевающая выплату не менее 50% от ЧП по МСФО или РСБУ, в зависимости от того какая из них больше. Выплаты осуществляют три раза в год. Компания выплачивает одинаковые суммы на оба типа акций.
За 2023 год уже было две выплаты суммарно 62,71₽. Это около 9% доходности к текущей цене акции. На эти цели было направлено почти 146 млрд, или 51% от чистой прибыли по МСФО, которая была больше, чем прибыль по РСБУ. Также это почти в 1,5 раза больше свободного денежного потока. Поэтому, теоретически, финальных дивидендов может и не быть.
Но т.к. финансовое положение устойчивое, а треть акций контролируется республикой Татарстан, которая заинтересована в стабильном денежном потоке. Поэтому, полагаю, что какой-то минимальный дивиденд всё-таки будет выплачен.
Перспективы.
Татнефть – это не просто дивидендная история. Компания также продолжает свой органический рост. В 2018 году была принята стратегия развития до 2030 года. Она подразумевала инвестиции в размере более триллиона рублей. Большую часть из этих средств предполагалось направить на проекты в области разведки и добычи, переработки и развития нефтегазохимического комплекса.
Но в августе 2022 года вышли новости, что Совет директоров «Татнефти» утвердил обновленную стратегию до 2030 года. Конкретных деталей нет. Известно лишь, что компания планирует достичь углеродной нейтральности к 2050 году. Инвестиционные проекты будут с преимущественной ориентацией на внутренний рынок. Приоритетным вектором развития «Татнефти» была одобрена нефтегазохимия.
Риски.
- Возможное падение цен на нефть.
- Ограничения в рамках ОПЕК+.
- Усиление санкций.
- Инфраструктурные риски, аварии и теракты.
- Рост налогов.
- Постепенный мировой переход на возобновляемую энергетику.
Мультипликаторы.
По мультипликаторам компания оценена средне:
- Текущая цена акции об = 709₽, акции пр = 709,5₽; Капитализация = 1649 млрд ₽;
- EV/EBITDA = 4,1;
- P/E = 5,7; P/S = 1; P/B = 1,4;
- Рентаб. EBITDA 25%; ROE = 24%; ROA = 14%.
Относительно нефтегазовых компаний, которые уже отчитались за 2023 год, Татнефть оценивается выше среднего. Правда, у нее и рентабельность капитала немного выше и выручка растет побыстрее.
Выводы.
«Татнефть» — одна из крупнейших российских нефтяных компаний.
Акцент делается на переработку, объемы которой выросли почти в 2 раза за 5 лет.
40% выручки приходится на экспорт.
Текущие цены на нефть и нефтепродукты остаются на высоких отметках.
Финансовые результаты за 2023 год неплохие. Второе полугодие 2023 года лучше первого.
Финансовое положение отличное.
Капитальные затраты продолжили рост. В итоге, свободный денежный поток один из самых низких за последние 7 лет.
Компания стабильно платит дивиденды.
У Татнефти есть стратегия развития до 2030 года. Перспективы связаны с дальнейшим ростом перерабатывающих мощностей.
Риски связаны с возможным падением цен на нефть, укреплением рубля, западными санкциями, высокими налогами и повреждением инфраструктуры
Мультипликаторы средние. Расчетная справедливая цена 600₽.
Мои сделки.
Я продал акции Татнефти в сентябре 2023 года, забрав основное движение. Прибыль составила 80%, не считая полученных дивидендов. На данный момент из нефтяников предпочитаю держать Лукойл и Сургутнефтегаз. Напомню, что о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Thu, 11 Apr 2024 10:04:23 +0300
Провал инсайдера: Как огромная голубиная ставка принесла убыток в 50 миллионов за один день
▪️ Накануне в часы работы рынка состоялась значительная блочная сделка краткосрочными процентными фьючерсами в США, в частности фьючерсами SOFR на декабрь 2024 года, которая стала крупнейшей сделкой такого рода.
▪️ Эта сделка, широко разрекламированная агентством Bloomberg, способствовала росту рынка казначейских облигаций. В конце концов, все думали, что никто бы не поставил десятки миллионов, если бы чего-то не знал. Сделана она была перед выходом CPI
❌Но что-то пошло не так. Согласно расчетам Bloomberg, через несколько мгновений после публикации индекса потребительских цен, который оказался выше по всем возможным показателям, позиция была примерно на 50 миллионов долларов в минусе
Thu, 11 Apr 2024 09:33:27 +0300
В четверг мы ведем трансляции, посвященные профессиональному трейдингу на Московской бирже. Обсуждаем сложные темы, активно торгуем рынок и разбираем крупные сделки. В эфир выходят преподаватели Школы Трейдинга, каждый из которых может разобрать систему своей торговли и дать зрителям больше пользы.
Команда опытных трейдеров Live Investing обучает трейдингу с нуля. Присоединяйтесь к эфиру, задавайте вопросы преподавателям и торгуйте вместе с нами.
09:30 — 10:00 — Обзор рынка, скальперский брифинг от Ивана Кондратенко
10:00 — 12:00 — Разбор крупных сделок, активная торговля на Мосбирже и на крипте, сложные темы
Go Invest: https://clck.ru/39iMuX
Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия ( https://clck.ru/39iMxJ ) и десктоп-версия ПРО ( https://clck.ru/39iMyt ). Все возможности Trading View и даже больше.
— Индивидуальная настройка терминала
— Доступ ко всем биржевым инструментам
— Удобная аналитика доходности
— Теханализ на высочайшем уровне
— Объемный анализ
— Идеи и подборки от аналитиков Go Invest
Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.
Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов.
Реклама. Брокер Go Invest 18+, goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8JzPVt
Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Можно ли обучиться и стать трейдером с нуля? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга — schoollive.ru/obuchenie В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм t.me/proplive
Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.
Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!
Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — schoollive.ru/obuchenie
Группа ВКонтакте vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Insta @live_investing
Блог в Дзен dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab smart-lab.ru/my/liveinvestinggroup
Thu, 11 Apr 2024 09:33:17 +0300
Я в своей инвестиционной деятельности использую дивидендную стратегию и инвестирую только в те акции, которые платят стабильные и щедрые дивиденды.
В данной статье объясню, как я анализирую кампанию, акции которой хочу купить, в плане дивидендной доходности.
Мой портфель
Дивидендную стратегию я стал использовать сразу, как только начал инвестировать, т.е. уже больше 4х лет в мой портфель попадают только акции российских компаний, приносящие высокие дивиденды.
Дивиденды
При выборе дивидендной акции для меня важно два фактора:
- Текущая дивидендная доходность
- История выплат
По первому я понимаю, сколько дивидендов я получу, инвестируя в эмитента. По второму могу оценить стабильность выплат и их рост (если он имеется, конечно) на истории.
Для анализа дивидендных выплат я использую два сервиса:
- Доход — позволяет увидеть текущую дивидендную доходность акции и посмотреть прогнозы по выплатам
- Смарт-Лаб — здесь удобно смотреть историю выплат и их ростснижение
Я вчера покупал акции Газпромнефти, поэтому на их примере и буду показывать данные из сервисов.
Сервис «Доход»
Вот такую полезную информация можно увидеть по акции Газпромнефти на сайте Доход.
Здесь есть прогнозы по размеру дивидендов и датам выплат. А так же история выплат совокупная по годам и отдельно по периодам (полугодовые, квартальные, годовые и т.д.).
На Доход.ру я обычно смотрю текущие, объявленные дивиденды по компаниям и прогнозы. Но, здесь не удобно анализировать прошлые выплаты, так как выплаченные дивиденды указаны точной суммой в рублях, а мне важнее понимать, какой процент доходности был на акцию за прошлые годы.
Сервис «Смарт-Лаб»
Здесь я могу увидеть ту информацию, которой не хватает в предыдущем сервисе — это процентное отношение дивидендов к стоимости акции по годам, а так же долю от прибыли, которую эмитент направлял на выплату. Ну и более информативный график дивидендов.
Заключение
В интернете есть множество сервисов анализа дивидендов, дивидендных календарей, прогнозов по выплатам. Я перепробовал несколько десятков из них, в итоге, остановился на двух, самых удобных по моему мнению, сервисах-Доход и Смарт-лаб.
МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев.
Thu, 11 Apr 2024 09:31:27 +0300
Wed, 10 Apr 2024 11:48:25 +0300
Календарные фьючерсные спрэды (КФС), или спрэды между фьючерсами в квике, это отличный простой, понятный и эффективный инструмент.
Можно торговать только спрэдами — риски ограничены, доходность умеренная.
Для анализа и открытия позиции достаточно графика.
Ликвидности достаточно, линейка на глубину 3...6 месяцев до 50 торгуемых фьючерсов — акции, валюта, товары, индексы.
Условно приняв КФС за базовый актив (БА), можно усложнить стратегию и добавить опционов.
В точках визуальных экстремумов.
Главное, чтобы было понимание КФС и чувство комфортности в спокойном позиционном трейдинге.
Всем профита и удачи!
Tue, 09 Apr 2024 23:46:17 +0300
Многие после этого поста сочтут меня сумасшедшим и напишут много гневных отзывов в комментах. Но эти правила я взял не из воздуха, перелопатил море литературы я применяю их на практике и в личной жизни. И вы знаете, если это знать, жизнь становиться намного веселее. Конечно, это все ненаучно и относится к жанру фантастики, но это работает. К этому пришли многие ученые, многие психологи. Правда я вам расскажу об этом с точки зрения научной фантастики, так как описать с этой точки зрения намного проще.
Начал я всё это «дерьмо» постигать очень давно, лет 15 — 20 назад, когда открыл свой первый бизнес, после чего находился в постоянном стрессе, ну а когда пришел в жизнь трейдинг, стресс усилился стократно. В итоге, пройдя через огонь и воду я попал на цигун к одному мастеру. После чего жизнь улучшилась, не физически а ментально.
Я начал копать дальше и понял, что все религии, учения, психологи, говорят по сути об одном.
Измените мысли — изменится и жизнь!
Вышеописанное изречение, хорошо работает совместно с ДАОСКОЙ философий и главным трактом ДАО ДЭ ДЗИНЬ. Есть даже автор Вейн Дайр, который даоский трактак, перевел и расшифровал с точки зрения европейского мышления. У него есть книга с таким же названием.
Но сегодня, хоть это все сильно взаимосвязано поговорим не об этом. А погрузимся в дебри самой страшной «эзотерики», которая частично уже давно доказана научно. И так начнемс:
1. Частоты:
Суть данной теории очень проста, и она немного похожа на кастовое мироустройство в Индии, но суть другая. В Индии есть касты, если ты родился рабом (шкудра) ты всю жизнь будешь шкудрой и нечего пытаться, чего то менять и они и не меняют, так как думают, что на касту влияют прошлые жизни. У них есть Шкудры, Вайш (предприниматели), Брахманы (священнослужители) и военные. Где ты родился, там и пригодился там, так всю жизнь и проживешь.
У нас немного по другому. Теорию частот выдвинул Александр Король — паренек из Питера, похож на инфоцигана, но мыслит в правильном направлении. Об этом в принципе писали многие, не буду всех перечислять.
Короче Частоты. Теория проста. Мы живем в социуме — мире ума. И каждый человек начиная от бомжа на помойке и заканчивая политиками и духовными гуру имеет свою частоту. Не буду сильно вдаваться в подробности опишу своими словами все поймут суть. Если ты живешь в хрущевке, работаешь в магните, смотришь фабрику звезд и носишь паль с лейблом гуччи, при этом общаешься с людьми которые ведут подобный образ жизни, шутят тупыми шутками, в каждое слово вставляют “бля” — то ты живешь на третьей частоте из 10 к примеру. И как бы ты не старался, тебя всё время будут окружать люди и события с частоты 3.
Но если ты проснулся или тебя проснули и ты решил изменить свой образ жизни и его уровень, ты должен делать то, что делаю люди, к примеру живущие на частоте 5. Что есть на частоте 5? Там нет палёных гуччи и китайских айфонов. То есть, чтобы оказаться на частоте 5, тебе надо жить привычками людей живущих на частоте 5 и тогда события начнут меняться и у тебя изменится круг общения, доход и уровень жизни. То есть надо начать с того, что вместо “фабрики звезд” по тв пойти на оперу к примеру, покупать недорогие, но фирменные вещи, кушать не в пельменной, а полезными продуктами, посещать не рюмочную, а к примеру конфу смарт лаба. И так понемногу ты начнешь замечать, что окружение, события итд сами меняются и потихоньку ты перейдешь в более высокую частоту.
Всё что я описал выше имеет отношение к социуму, по сути это мир ума, если я начну дальше размышлять о духовном внутреннем мире — это затянется на очень долго. Но тут надо не забывать, что везде нужна золотая середина и на какую частоту ты бы не попал в социуме, ты всё равно не будешь счастлив, пока не достигнешь баланса с внутренним миром — миром духовным.
Грубо говоря, как говорили в далеком коммунистическом прошлом: Хочешь узнать меня, узнай моего товарища! Но не только товарища, а тв, соцсети, концерты, музыку, книги, рестораны, одежду.
Если хочешь стать преуспевающим инвестором веди себя, как они, читай, что читают они, ходи в места, которые они посещают, одевайся, мысли как они, общайся с преуспевающими инвесторам и мир вокруг тебя не сразу, но измениться.
2. Ты притягиваешь то, о чем думаешь! Ну об этом не написал только ленивый. Начиная с Зеланда и заканчивая с “Думай и богатей”. Сила позитивного мышления — страшная сила. Ну ты наверно не раз замечал, что стоит тебе обратить внимание на белый порш 911 в интернете, как ты сразу начинаешь видеть его на улице, на выставках итд.
Ну тут важна привычка! Приви в себе привычку мыслить позитивно! Очень легко поддается к соблазну негативное мышление в нашей жизни и в наше время. Огромный потоком выливается в наше сознание негатив из средств сми и ты жуешь эту Украину, Иран, наводнение, которое тебя не касается внутри своего сознания. Отключи СМИ! Сходи на випассану! Отпускай стресс и негативные мысли.
Конечно тут лучшая практика — это цифровой детокс и медитация.
Измени свое мышление и изменится жизнь! Перед сном каждый раз представляй, чего ты хочешь добиться, ощущай это достижение каждой клеточкой своего тела и это рано или поздно произойдет.
3. Маятники, эгрегоры и ментальные паразиты.
Про это написано огромное количество литературы. Если смотреть на научные работы, про это писал Карл Юнг — коллективное бессознательное. А что такое коллективное бессознательное — это и есть эгрегор. Зеланд назвал это — маятником. Колин Генри Уилсон в своем романе — Паразиты сознания.
Короче это те энергоинформационные сущности, которые сосут из тебя твою жизненную энергию, которую ты восполняешь во время сна.
То есть это та хрень — которая вызывает у тебя эмоции. Очередь в пятерочке, футбол, пробка, война.
Старайся концентрировать в себе энергию и не растрачивать ее впустую. Да когда ты это осознаешь, паразиты создадут специально стрессовую ситуацию, будь то рынок или семейные отношения, которые с тебя ее высосут. У нас в последнее время был эгрегор ковида и миллионы, если не миллиарды людей думали о нем — это и был пример сильного эгрегора. Как только про него забыли он сам по себе исчез, так как подпитки не осталось. А те страны, которые на него не поддались, в которых даже освещать было нельзя типа Швеции или Беларуси, прошли, через это испытание с высоко поднятой головой и минимальными потерями.
Также надо уметь общаться или обходить стороной энергетических вампиров, которых в нашей жизни не мало. Они будут вас задевать, выводить на эмоции, после общения с ними вы будете чувствовать себя опустошенными. Ведь было такое:?
Просто не ведитесь на провокации, глумитесь над ними!
По сути коллективное бессознательное, которое поделено на множество ячеек — это и есть социум. Нельзя оттуда убежать не став отшельником. Но можно это все осознать и быть внесистемы, находясь надсистемой. Но для это важно тренировать силу воли!
Wed, 10 Apr 2024 11:32:56 +0300
… но не у меня:) и не так уж наливаются пока.
Опять всё бабло ушло в IPO Займера?
Wed, 10 Apr 2024 11:26:56 +0300
Думаю,
интересно общение и бывают полезные комментарии,
в результате — тестирование своего мнения, новые идеи.
Телеграмм канал (и прикреплённый к нему чат)
полезны, чтобы сформулировать свои мысли и посмотреть, что получилось.
Поэтому считаю, что общение полезно и эффективно.
С уважением,
Олег
Wed, 10 Apr 2024 10:58:57 +0300
Все мы знаем, что создание капитала требует времени — сложному проценту нужны годы и даже десятилетия, чтобы он смог проявить свою магию и создать из небольшой суммы денег что-то значительное.
Именно поэтому в мире инвестирования так часто говорится о важности долгосрочного мышления, однако мало кто понимает его истинный смысл. Нам кажется, что с таким мышлением мы должны игнорировать краткосрочную перспективу, но это не совсем так.
Дело в том, что длительный горизонт состоит из большого количества коротких этапов, которые нужно благополучно преодолеть — среди них будут и коррекции, и рецессии, и экономические кризисы, и рыночная паника. Только справившись со всем этим мы сможем остаться на рынке достаточно долго для того, чтобы насладиться силой сложного процента.
Все вы слышали о зефирном эксперименте, в ходе которого дети, у которых хватило силы воли отказаться от зефира и потерпеть 10 минут, в конечном итоге добились в своей жизни больших успехов. Это исследование считается доказательством того, что те, кто смотрит вперед, принимают лучшие решения, чем те, кто фокусируются на краткосрочной перспективе.
Но наиболее важная часть этого эксперимента часто упускается из виду — дети, которые сумели справиться с этим заданием, не сидели и не смотрели на этот зефир. Часто ли вы встречали детей, терпеливо сидящих на одном месте? :)
Те дети, которые смогли выдержать эти 10 минут, просто отвлеклись — кто-то из них пел песенки, кто-то играл со своей обувью, а кто-то рассказывал ученым какие-то истории. Один мальчик догадался спрятаться под столом, а другой занялся зарядкой.
Единственная причина, по которой они достигли долгосрочной перспективы, заключается в том, что они сумели справиться с краткосрочной перспективой. В данном случае они отвлекли свое внимание от того, что было слишком заманчивым и чему им было тяжело сопротивляться.
Это и есть ключ к долгосрочному мышлению — нужно не игнорировать краткосрочную перспективу, а быть к ней готовыми. Поэтому перед приходом на фондовый рынок и рекомендуется сначала создать подушку безопасности, чтобы во время кризиса вам не пришлось продавать подешевевшие акции.
И ведь так делают не только инвесторы, но и компании — так в первые дни своего пребывания на посту директора Microsoft Билл Гейтс сказал:
«Я придерживаюсь невероятно консервативного подхода — мы должны иметь на своих счетах столько денег, чтобы их хватило на выплату всех зарплат в течение года. В любой момент все может пойти не по плану, и нам нужен запас прочности».
Компания Microsoft мыслила масштабно и сосредотачивалась на десятилетних периодах только благодаря тому, что имела хорошую подушку безопасности. Экономический кризис или просчеты руководства не стали бы для нее смертельным ударом и не потребовали бы продавать активы только для того, чтобы просто остаться на плаву.
Другие крупные компании действуют точно так же — на счетах Google, Apple, Amazon и Facebook лежат сотни миллиардов долларов, которые не приносят им практически никакой прибыли. Но они дают им гибкость и выносливость, позволяя получать долгосрочную прибыль от других своих активов.
Долгосрочная перспектива возможна лишь тогда, когда вы сумели защитить себя от краткосрочных проблем. Очень многие инвесторы и компании на своем горьком опыте убедились, что долгосрочное мышление с подходом «я не сосредоточен на краткосрочной перспективе» может привести к разорению и банкротству.
Чтобы добраться до конечной точки своего инвестиционного пути, придется преодолеть множество ям и ухабов — и игнорировать их точно нельзя. В противном случае можно остаться и без капитала, и без подвески :)
© авторский перевод статьи Моргана Хаузела.
*****
Еще больше историй вы найдете на канале Финансовый Механизм
Wed, 10 Apr 2024 10:53:15 +0300
Не секрет, что одним из ключевых факторов, двигающих цену акций, выступают дивидендные новости. В апреле – мае 2024 г. советы директоров российских компаний продолжат выносить рекомендации по выплате годовых и финальных дивидендов. По мере выхода таких новостей вероятен рост активности в акциях соответствующих эмитентов.
Надо отметить, что ближайшее время является хорошим моментом для покупки российских акций с расчетом на получение дивидендов. На это указывает анализ 175 ликвидных бумаг за последние семь лет. Лучшим периодом зачастую выступают 10 недель до экс-дивидендной даты.
Календарь ближайших решений по дивидендным выплатам:
11 апреля — Henderson — Рекомендация СД по дивидендам за 2023 г.
Мы прогнозируем выплату в размере 25 руб. на акцию. Компания ранее сообщала, что планирует выплатить не менее этой суммы. Более крупные дивиденды маловероятны с учетом продолжающегося расширения торговых площадей.
конец апреля — Газпром — Рекомендация СД по дивидендам за 2023 г.
Мы считаем, что компания сохранит размер выплат на уровне 50% чистой прибыли. Это означает дивиденды в размере 13 руб. на акцию. Однако инвесторы с учетом предыстории не совсем уверены в этом. Вероятность выплаты — высокая, влияние на динамику акций — среднее.конец апреля — Газпром нефть — Объявление финальных дивидендов за 2023 г.
С учетом имеющейся потребности в денежных средствах материнской компании Газпром, финальные дивиденды могут составить 18 руб. на акцию. Это соответствует суммарным годовым дивидендам в размере 101 руб. на акцию. Вероятность относительно высокой выплаты — средняя, влияние на динамику акций — среднее.
апрель — Роснефть — Объявление финальных дивидендов за 2023 г.
В соответствии с действующей дивидендной политикой ожидаем финальные дивиденды в размере 41 руб. на акцию (дивдоходность 7%). Суммарные годовые дивиденды в таком случае составят около 72 руб. на акцию.апрель — Татнефть — Объявление о финальных дивидендах за 2023 г.
Размер финальных дивидендов находится под вопросом. Мы ждем выплату из расчета 75% чистой прибыли за весь год против 50% в последнее несколько лет. Такой сценарий может стать катализатором роста для бумаг Татнефти. Вероятность выплат в размере 75% — средняя, влияние на курс акций — среднее.апрель — ТМК — Решение СД по финальным дивидендам за 2023 г.
В случае выплаты акционерам 50% чистой прибыли за 2 полугодие 2023 г. финальные дивиденды составят 5,4 руб. на акцию. Таким образом, за полный 2023 г. может быть выплачено чуть менее 19 руб. на бумагу.апрель — Сбер — Рекомендация по дивидендам за 2023 г.
Исходя из новой дивидендной политики, расчетная величина годовых дивидендов на обыкновенные и привилегированные акции Сбера составляет 34 руб.
начало мая — ОГК-2 — Рекомендации по дивидендам за 2023 г. на СД
Эмитент направляет на выплату дивидендов до 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО. Однако корректировки указанных показателей не позволяют сделать точный расчет заранее. В целом мы ориентируемся на дивидендную доходность порядка 8% от текущего курса акций.
начало мая — Мосэнерго — Рекомендации по дивидендам за 2023 г. на СД
Базовый прогноз предполагает выплату годовых дивидендов в размере 0,24 руб. на акцию, с дивдоходностью около 7,2%. Однако размер дивидендов может оказаться больше или меньше из-за корректировок чистой прибыли. В лучшем случае дивдоходность может приблизиться к 8%.
конец мая — Мечел — Решение СД по дивидендам за 2023 г.
Выплата годовых дивидендов на обыкновенные акции Мечела маловероятна. Расчетный размер дивидендов на привилегированные бумаги составляет 32 руб. Неопределенность здесь пока не снята.
май — Самолет — Решение по дивидендам за 2023 г.
Эмитент может направить на выплату годовых дивидендов суммарно порядка 5 млрд руб. Одновременно реализуется годовая программа обратного выкупа акций на сумму до 10 млрд руб. Эти факторы должны выступить весомым фактором поддержки для акций Самолета.
Величина ближайших дивидендов и сроки закрытия реестров для их получения по ряду бумаг уже известны. Держать руку на пульсе всегда можно с помощью Дивидендного календаря БКС Экспресс.
/>
• Рядом с названием акции указан временной период рекомендуемой выплаты. Обычно это год, полугодие или квартал. Но случаются и выплаты из нераспределенной прибыли прошлых лет (нерасп. прибыль).
• В столбце «Размер дивиденда» прописан размер ближайшей дивидендной выплаты из расчета на одну акцию.
• В поле «Дивидендная доходность, %» указан процентный доход, который можно получить, купив данную акцию по текущей цене.
• Очень важным полем является «Последний день для покупки акций». В нем указана дата, когда акции должны находиться на брокерском счете по состоянию на конец календарного дня для получения дивидендной выплаты.
• При выборе конкретной акции можно изучить ее дивидендную историю. Это поможет оценить целесообразность покупки и удержания рассматриваемого инструмента под дивиденды.
• Включенные в Дивидендный календарь акции можно отсортировать по последней дате покупки, дню закрытия реестра акционеров и по величине дивидендной доходности.
• В Дивидендном календаре также доступна сортировка по отраслям, году закрытия реестра и по конкретному инструменту.
Wed, 10 Apr 2024 10:44:23 +0300
Так, ну что?! Все уже обругали новые ИИС и не хотите на него переходить?
А вот вам от государства еще один довод — теперь и по старым иис нельзя вывести дивиденды и купоны на обычный банковский счет!
А?! Как вам поворот?!
Читаем закон 600-ФЗ:
Перечисление доходов и выплат, вытекающих из договоров, заключенных на основании договора на ведение индивидуального инвестиционного счета, без их учета на индивидуальном инвестиционном счете не допускается.
Всё! по любым ИИС теперь нельзя выводить дивы и купоны.
ВТБ уже принял под козырек и отказывает в изменении счета перечисления.
Теперь у старого ИИС остался только один козырь — нет ограничения по сумме необлагаемого налогом дохода. Ну и еще что мин. срок три года, но для нас, долгосрочных инвесторов это не принципиально.
А мы всё думали, как же государство будет стимулировать нас вкладывать свои денежки долгосрочно в иис нового типа! А оказывается никак! Оно просто уберет плюсы старых иис!!!
Вот это поворот!
Wed, 10 Apr 2024 10:27:37 +0300
RUB бумаги
Wed, 10 Apr 2024 09:59:04 +0300
Будет ли компания демонстрировать подобную отдачу на капитал – это супер вопрос, на который никто не даст ответ. На микрофинансовые организации растёт давление со стороны регулятора: здесь и сокращение предельной процентной ставки до 0.8 % (в начале 19 года было 1.5 %, участники рынка ожидают ставку 0.5% в среднесрочной перспективе), и снижение макропруденциальных лимитов (для заёмщиков с ПДН 80%+ лимит срезан до 15% от общего объёма выдач, для заёмщиков с пдн 0.5-0.8 введён лимит в 30% от выдач/до 23 года лимиты отсутствовали). С одной стороны, озвученные выше меры регулятора приводят к снижению рентабельности портфелей и ограничению темпов роста. С другой, в последние годы активно сокращается количество действующих МФО, процессы консолидации ещё впереди, рынок до сих пор можно охарактеризовать как крайне фрагментированный. Конкретно Займер имеет, наверное, лучшее позиционирование для консолидации рынка МФО. Теоретически снижение максимальной суммы начислений, ограничения на выдачи клиентам с высоким показателем долговой нагрузки, миграция части банковских клиентов на рынок МФО (из-за урезания лимитов в банковской рознице) могут позитивно отразиться в долгосрочной перспективе на качестве портфелей МФО и стоимости риска. То есть снижение процентной отдачи от портфеля отчасти может быть компенсировано меньшим расходом на резервы. Я применил в оценке Займера ставку дисконтирования на уровне 23 %. В оценке я исходил из совокупности сценариев рентабельности капитала и пэйаута.
Eсли верить, что в перспективе следующих нескольких лет Займер сможет генерировать на капитал 35+%, то покупка в диапазоне 25-30 млрд.рублей – это супер возможность. Если рентабельность окажется ниже, то мультипликатор pbv 2.1 (диапазон IPO) оказывается завышенным. Учитывая неопределённость, связанную с регулированием, плохие результаты в 4-м квартале 2023 года (ROE 27 %), я принял решение отказаться от участия в размещении и понаблюдать за показателями в первой половине 2024 года.
Я слышал о таргете менеджмента относительно 6.8 млрд.прибыли в текущем году. Я хочу видеть в 1-м полугодии трек, по которому они выходят на этот результат, и на чем он будет основан. Если здесь опять будет низкая стоимость риска (как в 2023 году) при имеющемся уровне npl и его покрытии, то мне это совершенно неинтересно. В файле обзор основных моментов.
Займер.pdf
https://t.me/altorafund
Wed, 10 Apr 2024 09:35:08 +0300
Абсолютное большинство людей полагают, что времени на реализацию мечты безгранично много: «вся жизнь впереди».
Но на поверку оказывается, что остановившись, вы решаетесь оглянуться на пройденный путь и обернувшись, назад, вдруг обнаруживаете, что уйма времени растрачена попусту: знакомцы выдающие себя за друзей, встречи с удобными, вкусными, но пустыми людьми, ничего не значащие никому не нужные победы.
В действительности, будущее надо не ожидать, а включать его сегменты в каждый прожитый день. Разрешите себе видеть части будущего здесь, сегодня, что бы завтра, сложив пазлы решённых задач, вы могли себе сказать: «Я ЭТО СДЕЛАЛ».
И даже, если решена будет только одна из десятка задач ведущих к цели, всегда можно будет сказать себе, на любом отрезке пройденного пути: «осталось чуть чуть»...
Это будет означать, что ваша решимость преобладает над значением затрат. Ибо значение «ХОТЕТЬ» имеет больше энергии, чем значение «ДЕЙСТВОВАТЬ».
А тем, кто это не поймёт останется 8ми часовой рабочий день…
Wed, 10 Apr 2024 08:58:05 +0300
Wed, 10 Apr 2024 07:43:44 +0300
Спойлер: все закончилось хорошо, нам отказали
Tue, 09 Apr 2024 23:06:33 +0300
Сегодня был опубликован новый стандарт МСФО IFRS 18 – Презентация и раскрытие финансовой отчетности, который заменил аналогичный старый стандарт IAS 1. Не так часто нас радуют новыми стандартами, поэтому это всегда достаточно интересные события!
Вот 3 основных изменения, которые нас ожидают в отчетности МСФО с 2027 года:
- Отчет о прибылях и убытках теперь нужно будет разделять по видам деятельности, как в отчете о движении денежных средств: операционная, инвестиционная и финансовая деятельности и отдельно налог на прибыль. Нужно также еще раскрывать прекращенную деятельность в случае выбытия бизнеса, но это было всегда.
- Финансовый результат по операционной деятельности будет называться ничем иным, как операционной прибылью! Все дело в том, что МСФО никогда не давало четкого гайденса, что включать в операционную прибыль и это оставалось на откуп отчитывающейся компании.
- Компания теперь должна в обязательном порядке раскрывать на фейсе отчета о прибылях и убытках показатель EBIT. Но не EBITDA! EBITDA на фейсе так и не увидим.
- Также в отчетности нужно будет раскрывать management-defined performance measures MPM, т.е. управленческие метрики, такие как EBITDA, скорректированная EBITDA или чистая прибыль и т.д. Раскрываться они должны в отдельном примечании и должна быть приведена сверка с ближайшим показателем, например, чистой прибылью или нововведенными показателями операционной прибыли или EBIT. Теперь все будут видеть, как компании чистят свою EBITDA.
Пример ниже:
Ссылка на анаунсмент:
www.ifrs.org/news-and-events/news/2024/04/new-ifrs-accounting-standard-will-aid-investor-analysis-of-companies-financial-performance/
P.S.
https://t.me/Coffinance
Tue, 09 Apr 2024 19:23:02 +0300
АФК «Система» 8 апреля опубликовала консолидированную отчетность по МСФО (что это такое?) за 2023 год.
Wed, 10 Apr 2024 01:34:27 +0300
Микрофинансовая компания «Займер » уже завтра станет публичной, её акции начнут обращаться на бирже. Проводить фундаментальный анализ и разбирать результаты/перспективы я сейчас подробно не буду. Скажу лишь то, что участвовать в IPO не собираюсь. Чисто принципиально.
Такие компании микрофинансового сектора фактически обдирают граждан. Причем самые бедные слои населения, которым обычные банки отказывают в кредитовании. Сейчас максимальная ставка по микрокредитам составляет 0,8% в день или же 284,8% (!) годовых. Как это еще назвать, если не ростовщичество?
К сожалению, государство хоть постепенно и ужесточает правила функционирования МФК и МКК, но необходимо идти на более радикальные шаги. А, именно, запретить существование подобных организаций. В лучшем случае должна функционировать одна государственная, которая выдает микрозаймы только тем, кому это действительно жизненно необходимо. И явно не под 0,8% в день.
Заявляется, что средняя сумма выдачи составляет 10 тысяч рублей на срок до 30 дней. И клиент дополнительно платит 2,5 тыс рублей, что «посильно» для граждан. 25% за месяц — «круто». Для того, кто готов под 284,8% годовых взять 10 тысяч рублей сумма в 2,5 тысячи, думаю, является также весомой.
![IPO "Займера". Участвовать не собираюсь](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/57/30/2024/04/10/1775344814.webp "IPO "Займера". Участвовать не собираюсь")
Теперь что касается «Займера». О плюсах компании пусть подробно расскажет менеджмент. Объективности ради они имеются. Например, ежеквартальная выплата дивидендов или же высокие ROE. Однако минусов я насчитал значительно больше. Рассмотрим основные.
Первое. Сразу же должно настораживать, что IPO проходит в формате cash-out. То есть, собственник продает акции в рынок и забирает вырученные деньги себе, а не оставляет в компании на развитие. Предполагается, что это будет около 3 млрд. Менеджмент заявляет, что «Займер» этих деньгах не нуждается, так как имеет достаточный капитал, а утвержденная стратегия позволяет и дальше развиваться неплохими темпами.
Аргументация выглядит неубедительно. По итогам 2023 года капитал компании составил 11,9 млрд рублей. Плюс 3 млрд — это практически +25% в капитал, что позволило бы значительно нарастить выдачи и, соответственно, заработать бОльшую прибыль. Особенно, как они заявляют, на быстрорастущем рынке, увеличив тем самым свою долю. Можно было бы направить средства 50 на 50. Но, нет. Собственник хочет выйти в кэш. Значит, не видит особых перспектив роста, как это было до 2022 года.
Второе. В середине прошлого года Центробанк снизил максимальную ставку по займам с 1% до 0,8% в день. Естественно это не могло не сказаться на рентабельности капитала. При этом, по приходящей информации в ЦБ имелось и более радикальное мнение — снизить ставку до 0,5% в день. Учитывая тенденцию на ужесточение регулирования рынка МФК и МКК подобный «риск» является отнюдь не нулевым и, я бы сказал, достаточно высоким.
Теоретически здесь можно привести аргумент, что количество МФК и МКК сократится, произойдет переток клиентов к наиболее сильным на рынке игрокам. Возможно. Но больше клиентов — больше просрочек, с которыми надо работать. Следовательно, придется увеличивать штат или предпринимать иные меры. Для любого бизнеса лучше иметь высокую маржу на меньших объемах, чем наоборот.
Третье. «Займер» планирует в 2024 году увеличить объем выдач на 15%, а чистую прибыль нарастить с 6,1 до 6,8 млрд (+11,5%). Для компании из третьего котировального списка это мало. Это не «Лукойл» и не «Сбер», для которых подобные темпы роста являются хорошими. У «Займера» имеются очевидные риски, которые некоторые, наверное, готовы принять. Но тогда и награда за риск должна быть соответствующей, а не плюс 15% за год.
Возьмем дивиденды. По итогам 2024 года при выплате 50% от чистой прибыли дивидендная доходность составит около 12%. Но тот же «Сбер» уже по итогам 2023 года даст 11% с понятными перспективами и минимальными рисками. Теоретически «Займер» может выплачивать и 70% и 80% от чистой прибыли. Но тогда меньше денег останется в компании для дальнейшего развития. И это, кстати, тоже будет маркером. Если «Займер» продолжит направлять бОльшую часть прибыли на дивиденды, а не вкладывать в капитал, то руководство не видит возможности расти быстрее, чем на 10-20% в год.
Четвертое. Посмотрим на ситуацию с макроэкономической точки зрения. Компания Б1, конечно, может выдавать какие угодно исследования и заявлять, что объем выдач в секторе увеличится на 60% к 2027 году, но тенденция в экономике следующая.
Сейчас идет активный рост реальных зарплат. Особенно у граждан с низким уровнем доходов. Соответственно, клиентская база у микрофинансовых и микрокредитных организаций должна снижаться.
Во-первых, необходимость в займах до зарплаты должна уходить. Выше зарплата — можно закрыть хотя бы свои первоочередные потребности.
Во-вторых, при росте зарплат банки уже более охотно начинают выдавать же кредитки. Видя, что клиент несколько поправил свое материальное положение и риски невозврата снижаются. Логично, что лучше использовать кредитку даже под 25-30% годовых, чем платить 0,8% в сутки.
В общем, даже сугубо с точки зрения фундаментального анализа аргументов, почему необходимо участвовать в данном IPO я не нашел. Но все же «Займер» сделал для меня полезное дело. За последние пару дней я смог более подробно изучить рынок микрофинансовых организаций. Общее представление, как и все, я и так имел, но новая информация убедила меня в том, что государство должно как следует взяться за этот рынок, запретив частные микрофинансовые и микрокредитные компании. Понятно, что бывают разные ситуации, но в большинстве случаев подобные займы делают бедных еще беднее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Wed, 10 Apr 2024 06:51:58 +0300
Рост цены облигации после ее покупки на размещении не гарантия, но это близко к норме. Хотя при растущей же или просто при высокой ключевой ставке, может, и к удаче.
Оценим наши удачи и неудачи в покупке облигаций на первичном рынке. На графике – цены облигаций, которые мы покупали в портфель PRObonds ВДО последние 6 месяцев.
За более длинный промежуток результат был бы хуже. Но ограниченно хуже.
За приведенные полгода ключевая ставка была поднята с 13% до 16% (последнее повышение – в декабре). В предыдущие полгода ставка выросла с 7,5% до 13%, на 5,5%. Но и попавшие в нашу статистику +3% — очевидный фактор давления на рынок облигаций. ОФЗ, к примеру, именно этого давления не вынесли.
Но взглянем на цены облигаций, которые купили. Всего с октября по март на первичных размещениях было куплено 14 бумаг. С заметным смещением покупок на зиму и весну. Когда, как мы теперь знаем, КС уже стабилизировалась. В период активного повышения ключевой ставки мы новые размещения чаще пропускали.
Из 14 облигаций 1 упала (Быстроденьги 2P3), остальные 13 выросли. Средний прирост +1,3%.
Не будем сейчас теоретизировать, много это или мало, сколько это даст портфелю, если продать тогда-то и т.д.
Зафиксируем факт. Даже в непростой для рынка ситуации новые покупки облигаций (в нашем случае, по модели нашего же портфеля и на организованных Иволгой размещениях), в большинстве, не разочаровывали.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, СайтWed, 10 Apr 2024 07:20:29 +0300
Портфель перешагнул черту в 1 500 000 рублей и самое время посмотреть какой пассивный доход он генерирует прямо сейчас. Моя стратегия на стадии формирования капитала – это дивидендные акции моей любимой Российской Федерации. Частный инвестор в России, прямо сейчас, можно сказать отрезан от всего мира в плане инвестиций, если только нет желания заниматься так называемыми «танцами с бубном» и искать лазейки как, что и где можно инвестировать за рубежом.
Я свои ставки сделал, российский фондовый рынок и дивидендные акции российских компаний мне в помощь. Хватит лирики, давайте переходить к цифрам, погнали!
В ближайшие 12 месяцев по прогнозам платформы Интелинвест, на которой веду учет своих инвестиций, я получу дивидендами 134 579 рублей.
Выплаты по месяцам
- Май – 18 849 руб
- Июнь – 1 999 руб
- Июль – 61 658 руб
- Сентябрь – 1 183 руб
- Октябрь – 11 999 руб
- Декабрь – 28 167 руб
- Январь 2025 – 12 698 руб
Дивиденды сбербанка переехали с июня на июль, так что если вы планируете поехать чиллить на остров с дивидендов, имейте ввиду, что сроки могут немного сдвигаться.
В среднем в месяц получается 11 214 рублей.
Доходность на вложенную сумму в районе 11,5% годовых.
Самый жирный дивиденд ожидается от Сбера. Обычка и префы в моем портфеле принесут мне 42 000 рублей.
ТОП-5 компаний из моего портфеля, по выплаченным дивидендам за все время
- Лукойл – 28 395 руб
- Сбербанк-п – 21 250 руб
- Татнефть-п – 16 357 руб
- Роснефть – 15 741 руб
- Газпром – 14 798 руб
Какие планы дальше?
Котлетить в дивидендные акции, кстати, недавно писал, какие акции я буду покупать в ближайшее время, кому интересно, ознакомиться можно тут.
Подвисли акции гонконгского рынка, которые начал набирать осенью прошлого года, пока СПБ биржа не сказала инвесторам «давай, до свидания» и улетела под санкции. Сумма небольшая, но все же.
Также были на счете заблокированные фонды от Finex, по ним подал заявку на обмен, надеюсь, мне на счет поступят рубли в размере 35 000 рублей, которые я направлю на покупку акций.
Расчеты по выплатам прогнозные и могут меняться как в одну, так и в другую сторону, но понимать и отслеживать динамику необходимо, а самое главное, необходимо пополнять брокерский счет, и вообще, откладывать то, что вы зарабатываете на работе, обменивая свое время на деньги. Дорогу осилит идущий, а у самурая нет цели, есть только путь, и он – дивидендный.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там я рассказываю про дивиденды, финансы и инвестиции.
Wed, 10 Apr 2024 07:38:49 +0300
Фьюч на индекс мосбиржи
На дневном графике цена отбилась от своего локального сопротивления в виде границы черного канала и откатила, скорее всего, идя на тест своей поддержки в виде границы розового канала.
Для сделки ждем тест гориз.уровня 336500 и границу розового канала 340150
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней — границы черного канала 346500 и трендовой 337100
На часовом графике цена проколола свое локальное сопротивление в виде верхней границы синего канала и, отбившись от нее, дошла до нижней границы, которую также проколола, но далеко от нее уйти не смогла.
Для сделки ждем тест трендовой 341850 (на утро) и границы зеленого канала 339100 (на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильного гориз.уровней 344025 и 340525, а также границ черного (342000 на утро), желтого(345800 на утро) или синего (346550 и 343250 на утро) каналов
SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике обновила свои недавние хаи, но сил на продолжение не хватило и цена слила весь свой рост, немного не дотянув до своей локальной поддержки в виде границы зеленого канала
Для сделки ждем теста гориз.уровня 31546
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня в виде границы зеленого канала 31590. С учетом того, что поблизости сопротивлений нет, ориентируемся на сопротивления на часовом графике
На часовом графике цена запилила свои локальные сопротивления в виде границы зеленого канала и гориз.уровня 31878, но в итоге ушла вниз, отбившись от своей локальной поддержки в виде трендовой
Для сделки ждем тест границы черного канала (31580 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде границы зеленого(32000 на утро) канала, трендовой (31660 на утро) и гориз.уровней 31466 и 31878
Si
На дневном графике цена возобновила свое восходящее движение, продолжая торговаться между уровнями
Для сделки смотрим тест гориз.уровней 95790, 93870 и 93387, а также границу синего канала 95982
На часовом графике цена продолжает свое движение вдоль границы синего канала, периодически отбиваясь от нее, но особо при этом не корректируясь
Для сделки ждем тест гориз.уровня 93870 или границ розового (95363 на утро) или зеленого (94200 на утро) каналов
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы синего(95243 на утро) канала или гориз.уровней 95188, 94990 и 94225
Br (Лондон)
На дневном графике цена немного не дошла до своих локальных сопротивлений в виде трендовой и границы желтого канала и продолжила коррекцию, идя на тест своих ближайших поддержек
Для сделки смотрим тест границы синего канала 89,09 или гориз.уровни 88,81 и 87,66
В случае четких тестов можно входить в сделку от кластерной зоны в виде трендовой и границы желтого канала 91,2-91,3
На часовом графике цена продолжает пилить границу зеленого канала без четкого теста своих ближайших уровней
Для сделки ждем четкую отработку зеленого (90,3 на утро) канала и гориз.уровня 87,66
В случае четких тестов можно входить от границы черного канала (91,9 и 87,17 на утро) и гориз.уровня 88,82
NG (Henry hub)
На дневном графике цена дошла до своего ближайшего сопротивления в виде границы розового канала и после ее прокола, откатила
Для сделки ждем тест гориз.уровней 1,7769 и 2,0021, границу розового канала 1,8917 и трендовую 1,8283
В случае четких тестов можно входить от менее сильных гориз.уровней 1,7556 и 1,9625
На часовом графике цена немного не дошла до своей сильной поддержки в виде гориз.уровня 1,8356, уйдя выше и дойдя до своего локального сопротивления в виде гориз.уровня 1,8994, от которого, после нескольких проколов откатила и опять чуть-чуть не дошла до своей сильной поддержки 1,8356
Для сделки ждем тест гориз.уровней 1,8356, 1,7514, 2,0336, границы черного канала (1,7637 и 1,9397 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных гориз.уровней 1,6849, 1,7064, 1,8165, 1,8845
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts