О портфеле ВДО в цифрах. И об универсальной логике инвестиций
 Wed, 19 Feb 2025 06:56:01 +0300

О публичном портфеле PRObonds ВДО в цифрах (давно не делал подобной расшифровки):

• 16,9% — накопленная доходность за последние 365 дней (для равнения, 17,9% — накопленная доходность банковского депозита за то же время).

• 30,1% — доходность портфеля к погашению (для сравнения, 20,46% — актуальная средняя ставка банковского депозита).

• 32,3% — средняя доходность к погашению входящих в портфель облигаций.

• 23,2% — эффективная доходность денег в РЕПО с ЦК (составляют ¼ активов).

• 0,8 года – дюрация портфеля. 1,1 года – дюрация входящих в портфель облигаций.

• A- — сводный кредитный рейтинг портфеля. BBB – средний кредитный рейтинг входящих в портфель облигаций.

Добавлю, за минувшие 12 месяцев портфель обогнал рынок на 9,1 п.п.: у Индекса Cbonds High Yield 7,8%, у нас 16,9%. Доходность портфеля имеет премию к средней доходности кредитного рейтинга «A-» +1,2% годовых (у рейтинга 28,8%, у портфеля 30,1%).

И еще немного. Максимальный вес 1 эмитента в портфеле – 2,9% от активов, отдельной позиции – 2,5%. Веса иногда нарушаются, но только временно и недолго, для целей спекуляций. Всего в портфеле 31 эмитент.

Математика и статистика – универсальный язык логики. Инвестиционной в нашем случае. Чем дольше мы управляем активами, тем больше процесс превращается в набор оцифрованных элементов. Тем меньше в нем мистики и прочего человеческого фактора. И тем устойчивее и выше его результат. Результат – на доске и динамике за 6,5 лет. Все сделки доступны до момента совершения. Пользуйтесь, если интересуетесь!

Андрей Хохрин

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Какой финансовый инструмент оказался самым прибыльным за последние 10 лет!
 Wed, 19 Feb 2025 08:23:41 +0300

Если сейчас задать вопрос инвесторам: "Что, по вашему, принесло больше всего прибыли за 10 последних лет?" — многие скажут золото, валюта или недвижимость, но вряд ли кто то вспомнит про акции РФ, особенно, когда наш фондовый рынок рухнул в 2022г на -53% из-за конфликта с Украиной.
Однако, в этой статье я докажу, что именно акции являются одним из самых прибыльных финансовых инструментов за последние 10 лет!

Акции

10 лет назад, когда РФ присоединила Крым и Запад ввёл санкции против нашей страны, многие стали опасаться инвестировать в акции российских компаний. Сейчас понятно, что страхи были напрасны, так как наш рынок за 10 лет показал одну из самых высоких доходностей среди всех финансовых инструментов:

  

Индекс Мосбиржи (с учётом дивидендов) с 2015г вырос на +280% и показал среднегодовую доходность около 17%! Это практически в два раза выше среднегодовой доходности:

• недвижимости 7%
• валюты 7%
• облигаций 8%
• депозитов 9%
• уровня инфляции 7%

И это при том, что последние 10 лет нельзя назвать благоприятными для нашего рынка — пандемия, СВО, санкции, высокая ставка ЦБ и куча других негативных факторов давили на рынок.

На практике оказалось, что за 10 лет самый рискованный актив полностью защитил от инфляции и принес больше всех прибыли:

  

Риски

Однако, нельзя сказать, что в акциях нет рисков! За последние 20 лет наш рынок пережил несколько крупных просадок:

  

• 2008г Мировой кризис -68%
• 2017г Вод санкций -15%
• 2020г Пандемия -19%
• 2022г Конфликт с Украиной -53%
• 2024г Повышение ставки ЦБ -26%

Но даже после сильных просадок рынок акций восстанавливался и каждое такое снижение оказывалось удачной точкой входа.
Так же стоит отметить, что за всю свою историю наш рынок не показывал убыток 2 года подряд!

Почему ждать удачного момента покупки акций или вообще не инвестировать-одна из худших тактик на рынке?

Я никогда не ищу выгодных точек входа в рынок. Их поиск ведёт только к одному — к упущенной выгоде! Лучше быть в рынке, лучше купить акции по не самой выгодной цене, чем вообще не покупать.

Например, если бы инвестор за последние 10 лет пропустил 5 самых лучших дней на нашем рынке в плане его роста (т.е. он сидел бы в защитных активах), то это снизило бы потенциальную прибыль его портфеля на 39%, а если бы пропустил 10 дней, то в два раза:

  

Я инвестирую более 5 лет и продолжал покупать акции последний год, когда наш рынок не показывал роста. Благодаря строгому следованию своей инвестиционной стратегии я смог совершить несколько выгодных сделок на локальном дне и за последние 2 месяца прирост моего портфеля без пополнений (рост акций+дивиденды) превысил 1.1млн р (скрин из сервиса учёта инвестиций):

  

Это позволило мне выйти из просадки и показать общую прибыль более 800 000р.

Почему я считаю, что сейчас один из лучших моментов для инвестирования?

Если вы искали выгодную точку входа в рынок на долгосрочную перспективу, то она перед вами и такой шанс может не появится ещё долгие годы!

Причины, по которым наш рынок можетбудет расти:

• Геополитика
  Начало мирным переговорам было положено вчера, 18 февраля, на встрече представителей РФ и США в Эмиратах. Когда конфликт действительно завершится, очевидно, наш рынок покажет сильный рост
• Ставка ЦБ
  Сейчас она находится на историческом максимуме за 20 лет (21%), но такой она не может быть слишком долго и ставку начнут снижать — по прогнозу ЦБ её уровень в 2026г составит 13-14%, а в 2027г 7,5-8,5%. Снижение ставки выступит сильным позитивным драйвером роста для нашего рынка.
• Дивиденды
  За 2024г наш рынок принес около 8% дивидендной доходности. По прогнозам аналитиков, в 2025г она составит 11-12%, что будет выше, чем прогнозируемая инфляция (9,1-9,8%).

  

• Переток средств с депозитов и фондов ликвидности в акции
  Последние пару лет многие инвесторы предпочитали вкладывать деньги не в рынок, а в более безопасные фонды ликвидности и депозиты. При снижении ставки ЦБ эти два инструмента начнут терять свою привлекательность и находящиеся в них деньги потекут на рынок:

  

На наш рынок могут хлынуть около 3.5трлн р и переток уже начался судя по последним данным:

  

Заключение

В понедельник 17 февраля наш рынок с учётом дивидендов (индекс MCFTR) обновил свой исторический максимум:

  

Многие инвесторы задаются вопросом: "Когда лучше входить в рынок?". Мой ответ на него звучит просто - ВХОДИТЬ НУЖНО СЕЙЧАС! Рынок все еще дешевый, а впереди мощный позитивный драйвер в виде начала мирных переговоров (а потом еще и снижение ставки ЦБ). На фоне этого у нашего рынка есть хороший потенциал для роста!

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы.

RGBI: положительная корреляция с индексом Мосбиржи
 Wed, 19 Feb 2025 09:06:17 +0300
Корреляция RGBI с индекслм Мосбиржи 0,8 (высокая)

RGBI
По дневным
(развернулся на 2 дня раньше, чем индекс Мосбиржи)

Договорились: нужно все возвратить и извиниться
 Wed, 19 Feb 2025 08:47:55 +0300
 Чудотворящие переговоры высоких делегаций России и США в Эр-Рияде вызвали обильное мироточение в западных деловых кругах, загибающихся под грузом худшего в недавней истории экономического кризиса, и оживили надежды на возвращение как дешевого российского сырья к ним, так и иностранных шмоток и прочих «поршей» к нам.Еще пару месяцев назад ничтожный российский рынок, описываемый на Западе как стройные ряды русских бабушек, торгующих самогоном и чипами из стиральных машин, после проезда «Аурусов» по красным дорожкам в Саудовской Аравии вдруг мановением руки стал «пространством взаимовыгодного сотрудничества» и «основанием нового, справедливого миропорядкаДошло до того, что издание The Economist на полном серьезе делится внутренней европейской кухней, где „некоторые европейские чиновники с жадностью смотрят на российский газ“: „Снижение счетов за электроэнергию может оживить <...> европейскую промышленность и успокоить домохозяйства“. Переобувшиеся в тройном тулупе аналитики Goldman Sachs в полете заявляют, что завершение украинского конфликта приведет к росту ВВП Евросоюза на 0,5% — за счет дешевых энергоносителей из России…
ria.ru/20250219/dogovorilis-2000116108.html

Риски делистинга. Какие акции под угрозой
 Wed, 19 Feb 2025 08:43:35 +0300

В июле 2024 года составлял субъективный список из 5 акций, которые находятся под угрозой делистинга. Спустя полгода ситуация изменилась с 2 из 5 акций из того списка: глобалтранс с кэшом отправился в небытие, а Fix Price готовится обменять казахстанские акции на акции дочернего Бест Прайс. Пора составить новый список из новых 6 имен.

Важно, список акций, представленных ниже, подобран исходя из того, что в них присутствует хотя бы минимальный риск делистинга, да и возможно написанное ниже — это больная фантазия автора.

Риски, связанные с инвестированием в облигации
 Wed, 19 Feb 2025 08:17:32 +0300

Облигация — ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить номинальную стоимость в дату погашения. Не стоит пренебрегать рисками при инвестировании в данный инструмент, ведь как известно чем выше доходность, тем выше риск. Необходимо учитывать ряд особенностей инвестирования в облигации, которые рассмотрим ниже.

1. Риск повышения процентных ставок

Многие помнят, что цикл повышения ключевой ставки РФ начался еще в 2023 г. и продолжился весь 2024 год. Соответственно цена облигаций с постоянным купоном снижалась все это время, т.к. рост ключевой ставки обуславливает падение цен на облигации. Такой тип риска наряду с риском дефолта является одним из основных.

2. Риск дефолта

Наиболее существенный риск при покупке облигаций (особенно ВДО) — риск невыполнения эмитентом своих обязательств, а именно своевременного возвращения долга и выплаты купонов. Из недавних примеров таких компаний можно отметить Росгеологию (компанию с господдержкой на минуточку).

Кстати рейтинговое агентство периодически выкладывает в общих доступ исторические данные об уровнях дефолта по различным рейтинговым категориям.

Например, частота дефолтов для различных рейтингов на горизонте 3 лет составляет:

— ruAA+ 0,49%;
— ruAA 0,76%;
— ruAA- 0,81%;
— ruA+ 1,43%;
— ruA 3,9%%;
— ruA- 2,19%;
— ruBBB+ 4,55%.

На горизонте одного или двух лет вероятности дефолтов будут ниже.

3. Риск ухудшения финансовых показателей компании и/или появление негативных корпоративных событий

Думаю здесь все понятно. Примеров можно привести несколько, из недавних новостей февраля вот есть вот эта: Генпрокуратура РФ подала в Арбитражный суд Калининградской области иск к структурам нефтесервисной компании «Борец». Заседание состоится уже 7 марта. Причем в октябре 2024 года рейтинговое агентство АКРА повысило рейтинги головной компании Borets и облигаций ООО «Борец капитал» до АА-(RU) со стабильным прогнозом. Как говорится, выводы делайте сами.

4. Риск снижения рейтинга

Для эмитентов существует национальная рейтинговая шкала  — система рейтинговых категорий, применяемая рейтинговыми агентствами для классификации уровней рейтинга. Выстраивание рейтинговых категорий позволяет сравнивать компании между собой по степени кредитоспособности (вероятности дефолта).

Рейтинг кредитоспособности компании представляет собой мнение рейтингового агентства о способности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства.

Для присвоения рейтинга рейтинговые агентства используют следующую информацию: консолидированная отчетность по МСФО с аудиторскими заключениями, отчетность компании по РСБУ, эмиссионые документы по выпуску ценных бумаг, структура собственности компании, отраслевые обзоры ключевых для компании рынков за последние 12 месяцев, документы, регламентирующие корпоративное управление и многие другие источники.

Как правило, рейтинговые агентства реагируют на происходящие с компаниями изменения и периодически пересматривают рейтинги.

 5. Риск инфляции

Данный риск скорее касается среднесрочных и длинных выпусков.

Цены облигаций с длинным сроком погашения намного чувствительнее к рыночной конъюнктуре. В случае роста инфляции (в совокупности с повышением ключевой ставки) падение стоимости может сильно снизить финансовый результат, а инфляция «съест» всю доходность.

6. Риск волатильности

По сравнению с другими инструментами у облигаций в принципе не такая сильная волатильность (изменчивость цены).

7. Риск снижения купона после оферты

Оферта по облигациям — это предложение провести досрочное погашение ценных бумаг по заранее оговорённой цене. Такая возможность есть не у всех облигаций. Изменение купона касается только пут-оферты. Некоторые эмитенты уже попадали в шорт-листы с низкими купонами после оферт, например ВИС и Черкизово.

8. Риск ликвидности

Ликвидность — возможность быстро совершить сделку покупки или продажи необходимого количества облигаций в минимальные сроки без серьезных отклонений от рыночной цены. Ликвидность облигаций можно оценивать по ежедневному торговому объему.

9. Валютный риск

Данный риск касается только замещающих и квазивалютных облигаций (у которых все расчеты в рублях). Рублевая величина денежного потока зависит от курса валют в момент осуществления платежа.

Как минимизировать риски?

Выделять на один выпуск не более 3%, смотреть отчетность компаний и корпоративные новости. Выбирать эмитентов с высоким рейтингом. Диверсифицировать вложения по эмитентам и отраслям. Да, этот путь сложный, но он поможет избежать потерь.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

Топ-10 акций по Альфа-рейтингу в феврале 2025
 Wed, 19 Feb 2025 08:11:52 +0300

Альфа-рейтинг от Альфа-Инвестиций учитывает все основные аспекты оценки акций. В её основе — взгляды различных инвестиционных домов, собранные в одном месте. Оценка сочетает анализ прошлых показателей с оценкой будущих перспектив. Каждая акция получает интегрированную оценку от 1 до 10 баллов на основе анализа ключевых факторов. Посмотрим, что это за факторы, и топ-10 акций с самой высокой оценкой.

Ещё топы дивидендных акций и обзоры:

• Кто чаще всех платит дивиденды? NEW
• Топ-10 дивидендных акций на ближайший год от Газпромбанка NEW
• Топ-7 лучших дивидендных от аналитиков Сбера
• Топ-10 лучших акций 2024 года (и ещё 10 худших)
• Защитный портфель на 2025 год от экспертов Альфа-Инвестиций
• 14 лучших акций на 2025 год от аналитиков ПСБ
• Топ-15 дивидендов в 2025 году от Т-Инвестиций
• Прогноз дивидендов на 2025 год от Альфа-Банка
• 12 лучших дивидендных акций на 2025 год от АТОН
• Разборы: МТС, Алроса, Сургутнефтегаз, Полюс, Мосбиржа, Лукойл, Белуга, Роснефть

Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры.

Факторы

1. История торгов и текущий тренд по бумаге. Оценивается динамика цены акции за последние 30 дней и год, направление и сила тренда определяются с помощью технических индикаторов. 

2. Дивиденды. Учитывается дивидендная доходность акций за последний год и прогноз на год вперёд. Также рассчитывается индекс стабильности дивидендов DSI, показывающий, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и увеличивает их. 

3. Бизнес-показатели. Анализируются ключевые мультипликаторы, такие как прогнозные P/E, P/S и EV/EBITDA, а также темпы роста выручки и прибыли. 

4. Потенциал роста. Оценивается вероятность роста цены акций на горизонте 12 месяцев на основе прогнозов аналитиков Альфа-Банка и консенсус-прогнозов рынка. 

5. Устойчивость. Анализируется волатильность акций, ликвидность, а также долговая нагрузка компаний (NetDebt/EBITDA), чтобы оценить возможные риски.

Топ-10

Лукойл — 8,8

• Потенциал роста 8,9
• История торгов 10
• Дивиденды 8,5
• Устойчивость 10
• Бизнес показатели 6,7

Сбербанк-ао — 8,1

• Потенциал роста 6,7
• История торгов 10
• Дивиденды 7
• Устойчивость 8,6
• Бизнес показатели 8

Сбербанк-ап — 8

• Потенциал роста 6,3
• История торгов 10
• Дивиденды 6,8
• Устойчивость 10
• Бизнес показатели 7,3

Т-Банк — 7,7

• Потенциал роста 8,7
• История торгов 9,3
• Дивиденды 2,5
• Устойчивость 8
• Бизнес показатели 10

Мосбиржа — 7,5

• Потенциал роста 7,5
• История торгов 9,3
• Дивиденды 6
• Устойчивость 10
• Бизнес показатели 4,5

Роснефть — 7,4

• Потенциал роста 7,3
• История торгов 8,9
• Дивиденды 7
• Устойчивость 8,9
• Бизнес показатели 5,1

Хэдхантер — 7,3

• Потенциал роста 9,3
• История торгов 5,2
• Дивиденды 7,5
• Устойчивость 9,5
• Бизнес показатели 5,3

Татнефть-ап — 7

• Потенциал роста 5,6
• История торгов 8,6
• Дивиденды 7,8
• Устойчивость 7,6
• Бизнес показатели 5,5

Яндекс — 7

• Потенциал роста 5,3
• История торгов 9,3
• Дивиденды 2,3
• Устойчивость 10
• Бизнес показатели 8,1

Эталон — 7

• Потенциал роста 9
• История торгов 7,3
• Дивиденды 5,5
• Устойчивость 4,2
• Бизнес показатели 8,8

Следующие 5: Позитив — 6,9, Икс 5 — 6,8, Газпром — 6,6, СНГ-ао — 6,6, Татнефть-ао — 6,6.

Даже не хочется знать, как Газпром попал в топ-15, видимо, дальше ещё хуже;) Что есть у меня в портфеле акций: Лукойл, Т-Банк, Сбер-ао, Яндекс, Роснефть, Татнефть-ап и немного Мосбиржа. Очень уж странно выглядит разница оценок у префов и обычки Сбера, но ранее акции и правда отличались друг от друга, сейчас же — идентичные. Эталона и ХХ у меня в портфеле нет. А у вас что есть, чего нет, что планируете купить?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)
 Wed, 19 Feb 2025 08:05:48 +0300

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена ушла в откат, вернувшись ниже сильной поддержки 335125 и чуть-чуть не дойдя до своей трендовой, берущей свое начало с хаев 2021 года и пока цена выше этого уровня (а также горизонтали 324575) рост может возобновиться. При уходе цены ниже 324575 снижение скорее всего продолжится с первой целью в виде границы желтого канала. Пока смотрим за тестом ближайших уровней и в случае их отработки присоединяемся е движению
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 335125 и 324575, а также трендовой 327725
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильного гориз.уровня 341225

На часовом графике цена после утреннего отката вернулась на тест своего уровня 340150 и отбившись от него, снова поехала вниз, закрыв день тестом снизу своего локального уровня 332300. При возврате цены выше этого уровня с ретестом можно пробовать лонг. В случае продолжения снижения смотрим за тестом поддержек ниже — отбой лонгуем, а пробой с тестом снизу поддержек — шортим
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 340150 и 327425
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней 332300, 320550, а также границы желтого канала(323550 на утро)

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена не смогла закрепиться выше своих сильных сопротивлений в виде границы зеленого канала и горизонтали 32451, от которых откатила, сдив большую часть роста понедельника. Шансы за рост и падение сейчас примерно равно, так что ожидаем ближайших уровней и в случае их отработки присоединяемся к движению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 32451, а также границ зеленого(32531) канала и трендовой(31236)
В случае четкого теста можно входить от менее сильного уровня в виде горизонтали 31342

На часовом графике цена утром ушла в откат и дойдя до своей локальной поддержки в виде границы голубого канала, отбилась от нее и попробовала возобновить рост, но смогла дойти только до своего первого сопротивления 32339, от которого снова поехала вниз, окончив сови торги чуть выше границ розового и голубого каналов. Пока цена не вернулась в розовый канал, рост может возобновиться, в противном случае ожидаем продолжения снижения и тогда смотрим за отработкой ближайших поддержек и в случае отбоя пробуем лонг
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста гориз.уровней 32826 и 32339 и границы розового канала(31790 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 31353 и 30850

Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена пробует расти, но сил хватает только дойти до своих ближайших сопротивлений в виде трендовой и горизонтали 93465, от которых начинается откат и пока цена не вернулась выше указанных уровней (в идеале с их тестом сверху) велики шансы на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 93306
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 93465, 90779, границы розового(92047) и зеленого(90260) каналов

На часовом графике цена вернулась в розовый канал и протестировала его границу сверху, что предполагает продолжение роста, но ситуация выглядит очень слабо и снижение может возобновиться. Для лонга смотрим или пробой с ретестом горизонтали 94809 или отбой от сильных поддержек 92086 и 91062. В случае выхода из розового канала и быстрого (в течение 1-3 часов) возврата в канал также можно пробовать лонг
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 94809, 92086 и 91062
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней 90650, а также границы розового канала(92715 на утро) и трендовой(92325 на утро)

CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена возобновила рост, но до своих ближайших сопротивлений пока не дошла. Ситуация равнозначная как для дальнейшего роста, так и падения, поэтому смотрим за отработкой ближайших уровней и присоединяемся к движению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 12,355
В случае четких тестов можно входить от менее сильного гориз. уровня 12,766

На часовом графике цена росла весь день, но до своих ближайших сопротивлений так и не дошла и пока цена не пробила с тестом сверху свое первое сильное сопротивление 12,775 снижение может возобновиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 12,775, 12,382
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ желтого канала(12,287 и 12,951 на утро), а также трендовой(12,704 на утро)

Br (Лондон)
На дневном графике цена добила до своего сильного сопротивления 76,03 и начала откат. Утром цена повторно протестировала этот уровень снизу и также начала откатывать, так что велики шансы на возобновление снижения В случае пробоя с тестом сверху горизонтали 76,03 ожидаем продолжения роста и добоя до сильного сопротивления в виде трендовой
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовых (76,51 и 73,94) и горизонтали 76,03
В случае четких тестов можно входить от менее сильного гориз.уровня 74,19

На часовом графике цена весь день пилила свои уровни в виде границы желтого канала и ема233, тестируя их то сверху, то снизу, но торги смогла закрыть выше этих уровней и пока цена не вышла из желтого канала, рост может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста границ желтого(75,38 на утро) и зеленого(77,48 на утро) каналов и горизонтали 76,50
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 73,80 и 75,32

Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь

NG (Henry hub)
На дневном графике цена отбилась от своей сильной поддержки и начала мощный рост, пробив свое локальное сопротивление 3,7135 и приблизившись к следующему 4,0410. Ожидаем теста этого сопротивления — пробой с тестом сверху на малых ТФ пробуем лонговать, а отбой — шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 4,2839
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 4,0410 и 3,7135

На часовом графике цена устроила ударный день, пробив много своих ближайших сопротивлений и не давая ни малейшего отката. Утром цена пробует продолжить рост, отбиваясь от локальной поддержки в виде границы зеленого канала и пока цена не ушла ниже своей другой локальной поддержки 3,9371 рост может продолжиться. Тест снизу этого уровня и начало отката можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы синего канала(3,7175 на утро) и горизонтали 3,7754
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 4,1711, 4,0410, 3,9371, 3,7955, а также границы зеленого канала(3,9606 на утро)

Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь

Gold (Лондон)
На дневном графике цена продолжила рост, вернувшись к своим недавним хаям и может возобновить снижение, но пока не пробиты ближайшие поддержки на часовом графике, ожидаем продолжения роста и добоя до ближайшего сопротивления в виде границы желтого канала
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 2869
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы желтого(2955,80) и розового(2853,5) каналов и горизонтали 2882,39

На часовом графике цена все таки смогла отбиться от своей локальной поддержки в виде границы голубого канала и продолжила рост, сегодня утром дойдя до своего сильного сопротивления 2940,02 от которого начала откат и может вернуться на тест своих поддержек, но пока цена не вернулась в розовый канал, ожидаем возобновления роста и пробоя ближайших сопротивлений
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового канала(2907,40 на утро) и горизонтали 2940,02
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 2896,31 и границы голубого канала(2920,8 на утро)

Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь

Доступ в клуб  — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше графиков в моем TG-канале.

Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts

Лайки приветствуются :-)

Кто там плакался про возможную потерю баз в Сирии?
 Tue, 18 Feb 2025 11:47:58 +0300
Судан одобрил создание российской военно-морской базы на Красном море 

 

  

Россия близка к заключению сделки о создании военно-морской базы в Судане. Фото: Интернет

Военка. Российское и зарубежное военное обозрение. 16 февраля 2025 г. -Судан и Россия согласовали е соглашение о создании первой российской военно-морской базы в Африке, сделав шаг, который меняет геополитику в регионе Красного моря.

Во время пресс-конференции в Москве министр иностранных дел Судана Али Юсеф заявил, что «мы достигли полного взаимопонимания» с его российским коллегой Сергеем Лавровым, закрепив инициативу, которая позволит разместить до четырех военных кораблей и около 300 военнослужащих в течение 25 лет.

База, которая будет расположена на побережье Красного моря в Порт-Судане, рассматривается Россией как важный стратегический объект, особенно после неопределенности, связанной с ее размещением в Тартусе, Сирия. Эксперты утверждают, что новый объект не только облегчит логистическую нагрузку на российские операции в Африке, но и усилит присутствие Кремля на одном из важнейших морских путей мировой торговли, через который проходит около 12% мирового товарооборота.

Уважаемые читатели, друзья, буду благодарен Вам за подписку на Военку в ДЗЕНЕ, чтобы не пропустить новые публикации и поддержать автора. Спасибо каждому!

Соглашение, первоначально осаждавшееся во времена правительства Омара аль-Башира и пересмотренное нынешними властями на фоне внутренней нестабильности, отмеченной конфликтом между вооруженными силами и Силами оперативной поддержки (RSF), теперь движется к реализации. По словам Юсефа, ратификация договора представляет собой укрепление суверенитета Судана, который ищет международную поддержку для преодоления внутреннего кризиса, одновременно соблюдая баланс между экономическими интересами и интересами безопасности.

Судан разрешит России создать военно-морскую базу в обмен на поддержку вооруженных сил, заявил министр обороны страны Ясин Ибрахим. По его словам, Россия была одной из первых стран, которая открыто заявила о своей поддержке Судана и его законного правительства на международном уровне.

«Это соглашение было подготовлено для представления в парламент на утверждение в 2019 году, но оно было отложено из-за тех событий, которые произошли в Судане. Создание этого пункта сулит выгоды для суданского правительства и поможет в исследовании Красного моря, в борьбе с терроризмом и пиратством, а также в развитии суданских вооруженных сил», заявил министр.

Другие источники добавили, что Москва предложит инвестиции в горнодобывающий, нефтяной и электроэнергетический сектор Судана в обмен на ускорение процесса создания пункта МТО,

Для России новое соглашение представляет собой нечто большее, чем расширение военной базы: это стратегический шаг по укреплению ее влияния в регионе, в то время как западные и китайские державы также имеют базы в соседних странах, таких как Джибути. Этот шаг интерпретируется как часть стратегии Кремля по расширению сети военных баз и подтверждению своего присутствия в ключевых точках, соединяющих Средиземноморье с Индо-Тихоокеанским регионом.

Хотя политический ландшафт Судана по-прежнему характеризуется проблемами и внутренними разногласиями, решение о продолжении реализации проекта может иметь серьезные последствия как для региональной безопасности, так и для баланса сил на африканском континенте. Аналитики уже оценивают, что создание базы может вызвать реакцию Запада, обострив дебаты о российском влиянии и возможных мерах экономического и военного сдерживания.

 

Уважаемые читатели, друзья, прошу вас подписаться на Дзен- канал ВОЕНКА Вы очень поддержите и поможете развитию проекта. Спасибо вам огромное!

Проверь себя, кто ты инвестор или трейдер?
 Tue, 18 Feb 2025 11:44:41 +0300
Смотри на картинку, что ты увидел?

Если сразу посуду, то ты инвестор.
Если сиськи, то ты трейдер.

Метод Геллы. Сказка о колобке (индекс МБ)
 Tue, 18 Feb 2025 11:34:22 +0300
         Хороший игрок всегда помнит
         это правило: к игре присмотрись,
         а потом уж за карты берись. ©

Всем трям и привет! Трамп президентом только месяц, а сколько всего произошло! И происходит! Нормально он так мир встряхнул. И пока даже ничего не сделал, а только говорит. И даже не говорит, а сами додумываем, что он может сказать. Но сказать, не значит сделать… ахаха. 
Если отбросить все эмоции, то сейчас мы наблюдаем реакцию рынка на слухи и домыслы. На самом деле, кроме слов, ничего сделано и не было. Но КАК они действуют! 
Ждать действий конечно надо, но сейчас есть хорошая возможность заработать на хайпе, не забывая, что он может в любой момент и закончиться. Пользуемся моментом, не теряя связь с реальностью.

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

 из интересного сегодня в календаре речь Трампа. Время неизвестно… сидим и ждем.

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — доллар сливают. Не спеша, присматриваемся.

GOLD — золото зашло в диапазон.

BRENT — ± метит выход на лои.

S&P 500 — пробивает хаи, нацеливаемся на возобновление тренда.

КРИПТА — тоже уже пора выходить из спячки и вылетать по тренду.

ММВБ.

А сейчас, детки, усаживайтесь поудобнее. Я расскажу вам сказку!
Жили да были дед с бабкой. Хорошо жили, не тужили. И в горе и в радости. Всякое у них было. По вечерам телевизор смотрели, ток-шоу и сериалы. И, насмотревшись на разные чудеса, которые в мире бывают, решили свой колобок слепить, который им будет поддержкой и отрадой на старости лет. Всё как у людей что бы было. 
Посидели подумали, чаю попили… пошли на поклон к курочке Рябе: «снеси ты нам яйцо золотое, Ряба, хотим мы свой колобок замутить. И чтоб он самым лучшим был. Назовем его „MIX.“ 
Согласилась Ряба, полдесятка яиц золотых снесла — на хорошее дело не жалко.
Обрадовались дед с бабкой, и побежали по сусекам скрести, колобка лепить. И получился он на славу! Крепенький и ароматный. Поставили они его на полку и стали любоваться.
А колобок, не будь дурак, с дедом и бабкой дружит, вместе телек смотрят, чаи гоняют. Колобок толстеет, себя важным считать начал. Им все восторгаются же!
И вот решил как-то колобок, что надо мир посмотреть, себя показать. Не всё ж жиром у деда с бабкой на полке обрастать. 
В общем, сбежал! 
Бежит по дорожке, наслаждается свободой. И тут ему навстречу Заяс „Вау, Колобок, какой ты красивый! И ароматный! Давай знакомиться“
Колобок обрадовался, бочками сверкает, Заясу всё о своей жизни рассказывает.  А Заяс, не будь дурак, от Колобка корочку откусывает. Колобок испугался, что в боку дырка, и как дал деру! Чуть ноги унес от косого. 
Побежал дальше. Но уже осторожнее. И тут навстречу попался Йожег. Зацепился за его колючки Колобок и никак пройти не может. Йожег и говорит „Да не беги ты так, вон весь пыльный. Расскажи, что случилось“ 
Колобок расплакался, и рассказал, как он у деда с бабкой жил, и как решил сбежать, а потом Заяс его чуть не съел. И Домой он хочет, обратно. Там, где его любят. Но дороги не знает. 
Йожег его успокоил, яблочком угостил. А потом и говоит „А зачем домой? Оставайся! ты такой большой и красивый! Тобой можно всю семью из пяти йожегов год кормить!“ И откусил кусок.
Колобок испугался, что тут его не за год, а за месяц сожрут голодные йожеги, и полетел по чаще, не разбирая дороги.
Остановился уже на опушке. Тссс… топанье маленьких ножек йожегов не слыхать… Взобрался на пенек и стал думать, что дальше делать, как жить и к деду с бабкой вернуться. 
И тут на опушку выбежал огромный Лис. Увидели друг друга и замерли… Колобок в восторге рассматривал шикарную шубу Лиса. На солнце она переливалась и сверкала.
А Лис от неожиданности, что ему с неба такой „MIX“ свалился, быстро соображал, как не спугнуть удачу, хоть и потрепаную и местами обкусаную, но достаточно пышную формами. 
Но Колобок уже был научен горьким опытом общения и закричал Лису „Не ПОДХОДИ! Я не дамся, чтоб ты меня съел! Я от бабки с дедом сбежал, а они добрейшей души люди! Хотел мир посмотреть. И что? Меня и Заяс хотел съесть, и Йожег чуть на стол не поставил, кормить всех родственников. Не для того бабка с дедом меня пекли, и пять золотых яиц в тесто вбили, что всякое зверье мною питалось задорма!“
Сообразил хитрый Лис, что Колобок не так прост, как кажется. И решил использовать всё своё красноречие „Ой, Колобочек, ужОс какой? Бедняжечка! Но ты меня не бойся! Я же Лис, и булками не питаюсь. Вредно это. Да и вся моя семья, уже пять поколений, как веганы. Мы только праной питаемся… Видишь какая у меня шорстка. Это всё от лучей солнечных… Не бойся, подойди, я тобой полюбуюсь. Пошли ко мне, я тебя на свою полочку поставлю, на солнышке вместе будем греться и толстеть“
И поверил Колобок Лису. 
Может и в самом деле, не всё так плохо? И в заморских странах есть хорошие животные, которые от чужого Колобка не будут откусывать?
А вдруг и бабке с дедом его Лис вернет? 
Вот в таких мечтам и побежал Колобок за Лисом в его нору....

Вот и сказки конец!

Индекс МБ — ЛЕТИМ НА ХАЙПЕ! (и держим фиги)) 3500 на этом можем взять!

и сегодня старый добрый Led-Zep)



Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella! 

Идеальные коридоры: акции для диапазонной торговли в феврале 2025
 Tue, 18 Feb 2025 10:52:55 +0300

Напомним, что основной характеристикой акций как биржевого инструмента является нестабильность цены. Одновременно с этим акции не всегда демонстрируют явно выраженный тренд. В среднем около 70% времени они находятся в состоянии бокового движения.

В такие периоды акциями можно и нужно торговать. Для торговли в фазе консолидации используются специфические торговые стратегии. Они рассчитаны на получение прибыли в условиях менее масштабного изменения цены.

Основные принципы торговли в диапазоне

• Базовым принципом диапазонных торговых стратегий выступает предположение о том, что бумаги, перешедшие в состояние консолидации, продолжат боковое движение в течение длительного времени. Несмотря на краткосрочные колебания цены, их курс может долго оставаться примерно на одном и том же уровне.

Действительно, находящиеся в боковике акции обычно формируют четко выраженный горизонтальный диапазон. При приближении к его границам они могут неоднократно разворачиваться в обратную сторону.

• Исходя из этой закономерности, новые позиции открываются около границ сформированного коридора, с расчетом на возвратное движение цены. В самом лучшем случае курс акций вернется к его противоположной границе. Однако для получения прибыли достаточно и менее масштабного возвратного движения.

Здесь мы имеем дело с простейшей контртрендовой стратегией. Она хорошо работает до тех пор, пока торговый инструмент остается в рамках сформированного диапазона. 

• Надо понимать, что даже сильные уровни поддержки и сопротивления периодически пробиваются. В таком случае возможно развитие очень сильного и быстрого движения. Это означает возможность получения убытка по позициям, открытым в рамках диапазонных торговых стратегий. Поэтому стоит пользоваться защитными стоп-заявками.

Рассмотрим три бумаги, которые находятся в состоянии среднесрочной консолидации к середине февраля 2025 г. Они подходят для реализации диапазонных торговых стратегий внутри дня или на более долгий период.

Интер РАО

Акции Интер РАО уже в течение девяти месяцев движутся в достаточно широком диапазоне 3,5–4,05 руб. Он сформировался вскоре после июньского дивидендного гэпа. Бумаги пока не в силах закрыть годовой дивидендный разрыв. Вместе с тем они не демонстрируют глубокой просадки в моменты явного ухудшения рыночных настроений. Фундаментальную поддержку им оказывает тот факт, что эмитент имеет на балансе крупные денежные накопления.

Торговый план: Лонг от 3,60, стоп-ордер 3,49. Шорт от 3,95, стоп-ордер 4,06

РУСАЛ

Акции РУСАЛа уже около полугода консолидируются в диапазоне 28–39,7 руб. Ширина этого коридора составляет порядка 40%. Отсутствие явного среднесрочного тренда в значительной степени связано с аналогичной невнятной ценовой динамикой фьючерсов на алюминий.

С начала 2025 г. бумаги РУСАЛа балансируют на грани 200-дневной скользящей средней цены. Иными словами, их курс сейчас близок к среднесрочному равновесному уровню. По этой причине бумаги способны удерживаться около текущего значения в течение нескольких ближайших недель. Дальнейшие попытки восстановления стоимости будут объективно затруднены большим количеством старых технических сопротивлений.

Торговый план: Лонг от 30,5, стоп-ордер 27,69. Шорт от 37, стоп-ордер 40,02

МТС

Акции МТС удерживаются в коридоре 154–354 руб. уже полтора десятка лет. За этот срок компания-эмитент превратилась в зрелый бизнес с относительно стабильным денежным потоком.

Величина дивидендов в настоящее время формализована и предсказуема. Согласно действующему положению о дивидендной политике, МТС будет стремиться выплатить в течение 2024, 2025 и 2026 календарного года в качестве дивидендов не менее 35 руб. в год в расчете на одну обыкновенную акцию.

По указанным причинам для бумаг МТС характерны периодические глубокие дивидендные гэпы с последующей временной потерей интереса. Однако по мере приближения очередной годовой дивидендной отсечки их курс начинает расти.

В целом эти акции подходят для открытия позиций на срок от нескольких часов до нескольких месяцев. При покупке бумаг на долгий срок разумно учитывать границы многолетнего диапазона. А при торговле внутри дня или недели в качестве ориентиров выступают краткосрочные уровни поддержки и сопротивления.

Торговый план: Лонг от 190, стоп-ордер 149,5. Шорт от 315, стоп-ордер 355,5

Зарабатываем без тренда

Пока рынок стоит в боковике, заработать на направленных стратегиях вряд ли получится — в таких случаях следует менять тактику. Вашим выбором может стать фонд БКС Денежный рынок, который ориентирован на размещение средств в низкорисковые инструменты денежного рынка, что обеспечит ежедневный прирост активов с минимальным риском. Подходит для краткосрочного размещения свободных денежных средств.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Рекордные объемы чистых продаж LQDT и покупок акций на фоне переговоров США по Украине
 Tue, 18 Feb 2025 11:13:18 +0300
Всем привет, можно подвести предварительные итоги ралли в акция и перетока средств из денежных фондов ликвидности в акции

Где за последние три недели произошел отток на 58 млрд. руб., что составляет примерно 15% от капитализации фонда LQDT

При этом приток в акции за тот же период из индекса IMOEX составил 130 млрд. руб., что составляет 24% от текущей рыночной капитализации компаний на Московской бирже

Где максимальны приток пришелся на 12 и 17 февралях на 88 млдр. руб и 105 млрд. руб соответственно на фоне переговоров Трампа по Украине 

PS. Данные о сделках собираю сам через терминал transaq от брокера Финам

СПБ Биржа +200%, что дальше?
 Tue, 18 Feb 2025 10:45:16 +0300

Пробили зону сопротивления 180-200р. на объемах выше среднего. Сейчас необходимо закрепиться выше нее, поэтому не исключаю тест сверху и дальше уже к цели, которую для себя ставил в 300р. Ближе к ней, начну частично уменьшать позицию.

По СПБ Бирже зафиксировал 50% прибыли текущей позиции.

СПБ Биржа Дневной график. 

Как результат? —

Разумный инвестор, кто он? По-настоящему, по-честному…
 Tue, 18 Feb 2025 10:43:47 +0300
За последние месяцы я прочитал немало интересных книг и посмотрел пул классных фильмов. Отметил одну забавную закономерность – всё действительно сильное – про Армагеддон! Это или антиутопия, или атомная война, или какой-то катаклизм в виде землетрясения, цунами, эпидемий и прочих кошмаров.

Мы перестали лазать на балконы к своим женщинам, мы перестали выпускать оптимистическую продукцию: будь то литература, кинематограф или новостная сводка… Куда катится наш мир?

Трамп стал президентом США, и началось: Гренландия, «Американский залив», Панама, пошлины... Один сценарий хуже другого. А ведь с первого полета Братьев Райт до подвига Юрия Гагарина в космос прошло 60 лет активного технического прогресса. Те же 60 лет прошли с покорения человеком околоземной орбиты до сегодняшних дней.

Что мы совершили за это время?

Цифровизировались, изобрели тик-ток и новые варианты оружия массового уничтожения? Очень спорный и несколько деструктивный прогресс, не находите? Кажется, сегодня у человечества нет ни определённости, ни перспектив.

На фронте инвестирования тоже непросто. Армагеддонщиков, создателей инвестхоррора и любителей повторять «все пропало, шеф» становится все больше. Инвесторы напуганы, и им продают товар который они будут с удовольствием читать. В новостной сетке финансового рынка прослеживается хайп на заголовки про ужасы и риски инвестиций.

Но инвестировать — значит быть оптимистом!

Инвестировать – значит верить в будущее человечества, развиваться и расти вместе с успешными компаниями, улучшающими этот мир.

Поэтому я для себя рассматриваю любую новую информацию, даже фильмы и книги, о которых писал выше, как способ найти возможную проблему, боль человечества, продумать решение и найти организацию, которая может такое решение реализовать. И инвестировать в них! Например, в декабре 24-го я купил Бетувакс — компанию-разработчика вакцин (ковид, грипп, аллерговакцины, ротавирус, онко и др).

Нужно развивать бизнесы, которые зарабатывают деньги не на грехах и слабостях человечества, а на поиске оптимальных решений серьезных проблем.  Такие компании помогают нам идти дальше, а значит, стоят того, чтобы в них инвестировали.

У крупных фондов есть свой кодекс инвестирования: запрет на финансирование проектов, нарушающих экологию, поддерживающих казино, производство или потребление алкоголя и наркотиков.

Одни компании приносят вред, другие бесполезно тратят человеческие ресурсы. Сюда относятся популярные и любимые пользователями социальные сети и платформы, запрещенные сегодня в России. Задумайтесь, в мире существует огромное количество проблем. На их решение организуются различные бизнесы и стартапы — в них и нужно инвестировать! В них, а никак не в тик-ток. Ну, это мое мнение, но этика на рынке – не пустой звук.

Мое личное предложение – начать инвестировать в возможности молодых и умных, способных развивать медицину, технологии и всю нашу цивилизацию в целом. Инвестор должен выбирать, чему расти, но никак не хайп. Если добавить фразе «спрос определяет предложение» иной смысл, то станет ясно, что рынок можно направлять туда, куда нужно обществу для развития. А не туда, куда ведет его бешеная гонка желающих сделать деньги из воздуха. Это в силах инвесторов. Ведь ресурсы в их руках.

А нам нужно прямо сейчас начать инвестировать для достижения долгосрочных результатов – решения проблем человечества. Инвестировать и получать дивиденды от компаний, которые движут прогресс и помогают человечеству. Это и есть высшая стадия инвестора разумного.

Если же вы не находите достаточного количества таких компаний для своего портфеля, создавайте свой бизнес! К примеру я, неожиданно для многих своих друзей, начал производить хлеб! В этом году моему бизнесу 8 лет, и выручка составляет 150 млн рублей. Поверьте, это очень хорошая выручка для хлеба…

Надо верить в лучшее человечества. Я абсолютно уверен, что однажды наше общество преодолеет все преграды. А помогут в этом инвесторы, идущие на риск.

Идущий на риск приветствует тебя!

t.me/ifitpro
#инвестор

⚡️ Индекс Мосбиржи полной доходности = all time high
 Mon, 17 Feb 2025 20:25:38 +0300

 

▪️ Предыдущее максимальное значение MCFTR: 20 октября 2021 года, 8125 пунктов.

▪️ Значение MCFTR (https://www.moex.com/ru/index/totalreturn/MCFTR/lastvalues) 17 февраля 2025 года: 8199 пунктов.

▪️ Индекс Мосбиржи полной доходности находился в просадке 1216 дней или 3 года, 3 месяца и 28 дней. Это рекордная по длительности просадка за всю историю существования фондового рынка РФ — так, в 2008-2011 гг. просадка длилась чуть менее 3 лет.

▪️ Для России считаю именно индекс полной доходности ключевым, т.к. у нас очень высокие дивиденды, и доход от дивидендов не учитывается при расчете обыкновенного индекса Мосбиржи.

▪️ Ещё одна веха позади, впереди хай с учётом инфляции :)

Всех, кто воспользовался этими 1216 днями для формирования своего инвестиционного портфеля — поздравляю. Будем вместе с вами внукам рассказывать, как акции Сбера покупали по 105₽ и акции Газпрома по 120₽.

Всем, кто хоронил страну и наш рынок ценных бумаг — соболезную.

finindie

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318