Риски вторичных санкций к покупателям российских энергоносителей, и прежде всего сырой нефти спровоцировали скачок цен на Brent и фьючерс сейчас снова торгуется выше $70 долларов. Вероятно, что  инвесторы опасаются негативного влияния на рынок с точки зрения предложения, хотя Трамп уверенно заявляет, что даже в случае ухода российской нефти с мирового рынка Америка сможет быстро нарастить объемы добычи и не допустить ценового шока. 

Вряд ли президент США говорит всю правду, ведь он прекрасно осведомлен о непростой ситуации в американской нефтедобыче, где сейчас стагнация. Разве что государственные масштабные субсидии могли бы помочь нарастить добычу, но и для этого нужно время. Поэтому, основной опцией для сохранения стабильности цен на нефть, при реализации де-факто торгового эмбарго против РФ, остается еще вариант существенного наращивания нефтедобычи странами Ближнего Востока, прежде всего со стороны СА и ОАЭ. По крайне мере, с их стороны достаточно будет просто обещаний поднять объемы предложения на мировом рынке и тогда цены на нефть какое-то время расти не будут и возможно даже в моменте упадут. Другой вопрос, что большинство из крупных производителей (нефти) работают на пределе своих ресурсов, и возможностей значительного увеличения объемов добычи не так много без колоссальных инвестиций в нефтяной сектор. Если все-таки будет введен санкционный нефтяной пакет против России тогда основное бремя ложится на сектор мировой нефтепереработки, и это приведет к заметному росту цен на нефтепродукты.  особенно на дизельное топлива. При таком сценарии возникнут условия значительного подъема стоимости сырой нефти в будущем.

https://t.me/BeglaryanCapital

Мировые цены на нефть сегодня показывают умеренный рост, вновь вернувшись на максимумы почти трёхнедельной давности. Brent повысилась на 0,28%, до $71,88 за баррель, а американская WTI выросла на 0,33%, до $69,44 за баррель, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Brent начала штурмовать отметку в $70 с понедельника, после угроз президента США Дональда Трампа ввести вторичные санкции против импортёров российской нефти через 10 дней, если за это время не будет заключена некая «сделка» по Украине, суть которой американский президент не разъяснил. Однако на нефтяном рынке началась игра на повышение цен, поскольку биржевые игроки опасаются сокращения экспорта российской нефти, которое может привести к дефициту.

Министр финансов США Скотт Бессент также не исключил, что к санкциям США против импортёров российской нефти могут присоединиться некоторые «союзники» в виде Евросоюза и Канады. «Пикантность» такой возможной ситуации заключается в том, что ЕС сам является импортёром нефти и не может предложить Китаю или Индии заменить российскую нефть своей, в отличие от США.

Произошедшее сегодня землетрясение на Камчатке только усилило опасения трейдеров относительно возможного дефицита нефти, если последствия природного катаклизма повлияют на добычу на Дальнем Востоке.

Рост мировых цен также повлиял на сокращение дисконта российской Urals к Brent. В Индии, по данным Bloomberg, он составляет всего $1,5-1,6 за баррель, и это свидетельствует, что на российскую нефтяную отрасль угрозы санкций со стороны США никакого негативного влияния не оказали. До конца июля и в начале августа можно ожидать коридора по цене Brent в $69-73 за баррель.

Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Ближайшие выплаты

В скором времени инвесторы будут получать выплаты дивидендов от ряда эмитентов. Среди прочих выделим:

• Сбербанк
• Сургутнефтегаз
• Роснефть
• Транснефть
• Аэрофлот
• ЕвроТранс.

По ряду гособлигаций будут погашены купоны. Перечислим некоторые выпуски:

• ОФЗ 26233-ПД
• ОФЗ 26239-ПД
• ОФЗ 26233-ПД
• ОФЗ 26207-ПД
• ОФЗ 29022-ПК
• ОФЗ 29024-ПК.

Среди корпоративных заемщиков погашения купонов ожидаются по бумагам многих компаний, в том числе:

• МТС
• Европлан
• АФК Система
• ВТБ
• Газпром капитал
• ГТЛК
• Самолет.

Куда реинвестировать?

Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию.

КЦ ИКС 5 (X5)

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4500 руб. / +52,5%.

Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой привлекательны по нескольким причинам. Компания активно наращивает долю рынка, сохраняет относительно высокую рентабельностью бизнеса и позволяет получить впечатляющую дивидендную доходность.

В середине июля ИКС 5 опубликовал ожидаемо хорошие операционные результаты за II квартал 2025 г. Выручка увеличилась на 21,6% год к году (г/г) при росте в 13,9% сопоставимых продаж и расширении торговых площадей на 9%. Сопоставимые продажи росли как на фоне увеличения среднего чека (+12%), так и трафика в магазинах (+1,5%). Вероятность неплохих результатов по МСФО за II квартал повышается.

• Акции ИКС 5 торгуются с мультипликатором 6,7х Р/Е на базе наших прогнозов прибыли на 2025 г. Дисконт относительно среднего P/E составляет около 40%.
• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 22,4%.

Банк Санкт-Петербург

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 500 руб. / +28%.

Региональная экспансия банка приводит к стабильному росту финансовых показателей. По итогам I полугодия чистая прибыль (по РСБУ) выросла до 27,2 млрд руб. (+9,3% г/г). Рентабельность капитала (ROE) составила 26,6%. Кредитный портфель вырос до 828,9 млрд руб. при сохранении стоимости риска на уровне 100 б.п.

Дивидендная политика подразумевает выплату от 20% до 50% чистой прибыли по МСФО. Размер дивидендов определяется исходя из достаточности капитала. Согласно стратегии, уровень достаточности основного капитала не должен быть ниже 12% (по РСБУ) — по итогам I полугодия 2025 г. он составил 16,7%.

• Акции Банка Санкт-Петербург торгуются с P/E на 2025 г. равным 3,3х. В финансовом секторе лишь ВТБ имеет значение мультипликатора ниже, однако перспектива будущих дивидендов у него неоднозначна.
• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 14,9%.

Транснефть ап

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 1600 руб. / +23%.

Объемы добычи нефти в РФ — один из главных факторов выручки Транснефти. Увеличение нефтяного производства странами ОПЕК+ позволяет компании получать выгоду от роста объемов транспортируемых углеводородов. При этом ее финансовые показатели слабо зависят от цен на энергоресурсы.

Тарифы для транспортировки нефти ежегодно индексируются на прогнозный уровень индекса потребительских цен (ИПЦ) на следующий год, что позволяет сохранять положительную динамику финансовых результатов. В конце 2024 г. тарифы были проиндексированы дополнительно, что позволяет компенсировать эффект от роста налоговой ставки и позволяет получать положительный эффект на более длительном периоде.

• Текущий коэффициент P/E на 2025 г. 3,5х против исторического 5,3х, что создает ощутимый дисконт.
• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 11,6%.

Хэдхантер

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5900 руб. / +73%.

Компания является одним из бенефициаров снижения ключевой ставки. Темпы роста ВВП России в I полугодии 2025 г. значительно замедлились, что негативно сказалось на котировках Хэдхантера. В то же время околонулевая долговая нагрузка позволяет практически исключить давление процентных расходов и начать возвращение к прежним темпам роста без необходимости погашать долги.

Низкий уровень безработицы в РФ, тренды на цифровизацию и развитие спектра услуг в сфере найма и управления персоналом могут позволить компании удвоить выручку к 2028 г. С учетом того, что дивидендная политика предписывает выплачивать до 100% чистой прибыли, доходность на горизонте года становится довольно привлекательной.

• Текущий коэффициент P/E на 2025 г. — 7,4х. Такая оценка ниже, чем у более зрелых компаний в потребительском секторе, и выглядит привлекательно, на наш взгляд.
• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 11,4%.

ЛУКОЙЛ

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5900 руб. / +73%.

Компания является одним из бенефициаров снижения ключевой ставки. Темпы роста ВВП России в I полугодии 2025 г. значительно замедлились, что негативно сказалось на котировках Хэдхантера. В то же время околонулевая долговая нагрузка позволяет практически исключить давление процентных расходов и начать возвращение к прежним темпам роста без необходимости погашать долги.

Низкий уровень безработицы в РФ, тренды на цифровизацию и развитие спектра услуг в сфере найма и управления персоналом могут позволить компании удвоить выручку к 2028 г. С учетом того, что дивидендная политика предписывает выплачивать до 100% чистой прибыли, доходность на горизонте года становится довольно привлекательной.

• Текущий коэффициент P/E на 2025 г. — 7,4х. Такая оценка ниже, чем у более зрелых компаний в потребительском секторе, и выглядит привлекательно, на наш взгляд.
• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 11,4%.

Готовое решение

ПИФ «БКС Российские акции» ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.

Какие драйверы есть у российского рынка

Геополитика. Переговоры по урегулированию украинского конфликта продолжаются, несмотря на длинные паузы. В целом высокая геополитическая неопределенность сохраняется, периодически происходит ухудшение связанного с ней информационного фона. Это сохраняет в акциях российских компаний большой геополитический дисконт, что делает их привлекательными для долгосрочного вложения.

Смягчение монетарной политики. Динамика макроэкономических индикаторов в июле позволила Банку России принять решение о снижении ключевой ставки до 18%. Регулятор отметил, что до конца года она может быть уменьшена вплоть до 14%.

Фундаментальная недооценка. Несмотря на то, что с минимумов декабря 2024 г. рынок акций прибавил около 40%, фундаментально он остается дешевым по историческим меркам. Текущий показатель P/E, отражающий «дороговизну» рынка, находится на отметке 4,3х. Это ниже на 30% среднего значения в 6,1х.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

На эту иллюстрацию (выше) думаю стоит обратить внимание, так как это представляет потенциальный риск для американской экономики. 

Как видно, неплатежи по кредитным картам среди  мелких заемщиков достигли рекордного уровня и даже превзошли пики пузыря доткомов и финансового кризиса 2008 г.

В чем тут экономический риск? 

70% ВВП США  это потребительские расходы, а эти расходы стимулируются использованием кредитных карт, схемами типа «купи сейчас — плати потом», займы до зарплаты и прочее.

Такой рост неплатежей приводит к тому, что сильно ужесточаются условия выдачи кредитов и кредитование резко сокращается сначала менее обеспеченных, а затем и до средних слоев общества. Далее идет падение потребления и доходы мелкого и среднего розничного бизнеса, а также  компаний сферы услуг снижаются и потом

пойдут увольнения, и увеличение числа дефолтов. На макроуровне возникнет угроза разрушения модели потребления, которая основана на долге.

✨ В июле ПАО «МГКЛ» в срок и в полном объёме исполнило обязательства перед инвесторами — на купонные выплаты направлено 78 237 965,75 руб.

Против кого еще могут ввести санкции?
 Wed, 30 Jul 2025 09:40:42 +0300

Только вчера я писал про ультиматум Трампа, как тот сделал новое заявление — теперь он готовится ввести «либо новые тарифы, либо санкции, либо что-то еще».

Вообще, эта администрация нас пока «жалеет» — последние санкции вводились еще при Байдене, когда в SDN-лист попали Сургут, ГПН, Восток Ойл и Совкомфлот. С тех пор прошло полгода, и последствия этих ограничений уже дают о себе знать..

Если с Сургутом и ГПН пока не ясно (первый шифруется, а второй еще не представил отчет), то у Совкомфлота выручка упала в 2 раза, а прибыль обвалилась на 65%. С проектом Восток Ойл тоже не радостно — судя по всему, его ввод снова сдвинули вправо.

Кто бы что ни говорил, но санкции все же работают — они не наносят смертельного ущерба, но снижают прибыль и выдавливают компании с рынка. Им на смену приходят американцы, которые продают свои «демократичные» нефть и газ :)

По факту это просто бизнес, а не попытка оказать давление или что-то там еще. При этом Трамп — бизнесмен до мозга костей, так что он и дальше будет душить наших нефтяников. И санкции против них вряд ли отменят, а скорее даже введут новые.

Кто же может пострадать от новых санкций?

❌ Новатэк. Главный раздражитель для сланцевиков, которые активно строят свои СПГ-заводы. Новые проекты Новатэка уже под санкциями — газ с «Арктик СПГ-2» не находит своих покупателей, а работа по «Мурманск СПГ» приостановлена.

Если же в SDN-лист попадет «Ямал СПГ», то это станет очень сильным ударом. Сейчас это единственный СПГ-проект, который загружен на 100% и приносит компании хорошую прибыль.

❌ Лукойл. Этого гиганта обошли стороной, хотя в 2022 году были введены ограничения против владельцев. При этом по компании и так бьет то, что против нашей нефти введены санкции — например, ее НПЗ в Болгарии не может работать на полную мощность.

Если компания угодит в «черный список», то это скажется и на экспорте, и на международном сегменте. У нее масштабные проекты в Африке и на Ближнем Востоке, с которыми могут начаться проблемы (как минимум вырастут издержки).

❌ Норникель. Наши металлы «убрали» с крупнейших бирж, но против самой компании ничего не вводили. Поэтому ее продукция пусть и через посредников, но попадает на рынок — это увеличивает издержки, но цены на металлы остаются стабильными.

Если же против компании введут санкции, то ей будет очень больно… но еще больнее будет покупателям никеля и палладия. Цены на них взлетят, так что ограничения тут маловероятны (хотя выстрел в ногу никто не отменял СМАЙЛ).

❌ ФосАгро. Если введут санкции против удобрений, то на рынке случится коллапс — и цены на продукты в США и ЕС поползут вверх. Поэтому европейцы действуют иначе — они постепенно вводят пошлины, растягивая удовольствие :)

Американцы могут пойти по тому же пути — это нанесет урон по нашим компаниям, а так же приведет к взлету инфляции. Поэтому вряд ли США на это решатся.

Получается, что в зоне риска находятся нефтегазовые компании — Новатэк и Лукойл. Если их все же внесут в SDN-лист, то первому будет очень тяжело, а второму — неприятно, но терпимо.

Не факт, что такие жесткие санкции будут введены, но их тоже нужно держать в уме.

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.

Яндекс - рост эффективности бизнеса
 Wed, 30 Jul 2025 09:10:48 +0300

В то время, как большая доля публичных компаний отчитываются падением выручки, Яндекс наращивает эффективность и показывает рост практически по всем направлениям бизнеса. В этом нам поможет убедиться отчет за второй квартал 2025 года.

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 33% до 332,5 млрд рублей. Скорректированная EBITDA Группы увеличилась на 39%, а скорр. чистая прибыль на 34% до 30,4 млрд рублей. Рост маржинальности по EBITDA составил почти 4 п.п. по сравнению с первым кварталом и достиг 19,9%. 

Отдельные сегменты бизнеса тоже показывают хорошую динамику – скорректированный показатель EBITDA сегмента Поиск и портал увеличился на 12% до 58,9 млрд рублей, Городских сервисов (райдтех, е-ком и доставка) ― на 44% до 12,7 млрд. Наибольший рост рентабельности был зафиксирован в сегменте «Плюс и развлекательные сервисы», где маржинальность выросла на 7,2 п.п. Таких результатов в сложных макроэкономических условиях удается достичь благодаря операционному рычагу. 

Операционный рычаг (или производственный леверидж) – это инструмент управления прибыльностью, который позволяет балансировать между потенциальной доходностью и затратами бизнеса. Например, рост маркетинговых расходов снижает EBITDA и рентабельность, но позволяет увеличить выручку за счет привлечения новых пользователей.

В обратную сторону это тоже работает. Даже незначительное снижение операционных расходов приводит к росту EBITDA и маржинальности. Такой инструмент позволяет адаптироваться к текущим условиям и буквально «управлять» бизнесом на ходу. В случае с Яндексом мы видим двойной эффект – компания адаптируется к условиям рынка буквально на лету и успешно показала себя во втором полугодии 2025 года. В своем портфеле бумаги компании держу и верю в потенциал роста в обозримом будущем. 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Отчет Сбера за 6 месяцев 2025: что делать с акциями?
 Wed, 30 Jul 2025 08:42:07 +0300

«Зелёный гигант», «Кэш-машина», «Лучшая голубая зелёная фишка российского рынка» — как только не называют Сбер. И ведь он год за годом оправдывает эти прозвища!

Главный любимчик всех российских инвесторов и адептов дивидендного дохода — Сбербанк — только что выкатил отчет по МСФО за 1-е полугодие 2025 года. Давайте посмотрим, как дела у Сбера и когда он уже будет по 400. И я расскажу, что нас должно НАСТОРОЖИТЬ в отчётности.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

 

Сбер не нуждается в представлении, но я традиционно даю краткую характеристику эмитента, отчетность которого разбираю. Давайте сохраню традицию и в этот раз.

Я собрался покупать квартиру, но стоит ли делать это сейчас или ждать снижения цен? Анализирую рынок недвижимости!
 Wed, 30 Jul 2025 08:35:56 +0300

Купить квартиру — это одна из моих главных целей. У меня есть своё жильё, но я хочу иметь запасную недвижимость как «подушку безопасности». К тому же, я хочу диверсифицировать свой капитал на фондовом рынке, который превышает 10млн р, т.е. я планирую вывести часть денег с рынка (с фонда SBMM) и вложить в недвижимость — скрин моего портфеля из сервиса учёта инвестиций и приложения СБЕР инвестиции:

 

В этой статье провёл небольшой анализ рынка недвижимости, делюсь всеми данными с вами!

Сколько сейчас стоят квартиры?

Так как я живу в Подмосковье, то весь анализ сделан на основе цен недвижимости этого региона. После бурного роста цен в 2022-2024г динамика замедлилась:

 

Сейчас в среднем 1кв м жилья в Подмосковье стоит около 153тр.

Если говорить конкретно о моём городе, то у нас цена 1кв м: 180тр за вторичное жильё и 200тр за новостройку. В итоге, стоимость однушки выходит под 7-9 млн р, если брать более привлекательные варианты, то за 10 млн р!

Цены уже не дешевые и они продолжают расти! Например, по данным аналитиков, за первое полугодие 2025г средняя стоимость квадратного метра в новостройках крупных городов выросла на 6%, а на вторичном рынке — на 2%. Однако, если в 2022-2024г наблюдался резкий взлёт на фоне кризиса и начала СВО, то сейчас ситуация стабилизировалась и рост цен практически следует за инфляцией.

Есть ли спрос на недвижимость?

Аналитики отмечают, что сейчас спрос упал:

• На новостройки на 30%
• На вторичку на 8%

Очевидно, многие покупатели (включая меня) ждут снижения ставки ЦБ и ставок по ипотекам. Как только ипотека станет доступнее, это может подстегнуть спрос на квартиры, но так же привести к их подорожанию.

Когда снизятся ставки по ипотекам?

На прошлом заседании 25 июля ЦБ снизил ключевую ставку до 18%. Однако, это всё еще много и эксперты считают, что ставка должна опустить ниже, чтобы спровоцировать покупки недвижимости:

• 15-16% — уровень ставки ЦБ, при котором начнется массовый отток средств с депозитов (сейчас на счетах физлиц около 60 трлн рублей) на фондовый рынок или в недвижимость.
• Ниже 15% — ставка, при которой восстановится спрос на рыночную ипотеку.

Крупные банки уже заявили о снижении ставок по ипотекам, например СБЕР с 28 июля снизил на 2% ставки по всем своим ипотечным программам и сейчас они составляют от 19,4% на покупку новостройки и от 19,8% на покупку вторички:

 

Будут ли снижаться цены на жильё?

К сожалению, большинство экспертов не ожидают снижения цен на жилье в 2025 году!

Основные причины:

• Высокая себестоимость строительства - дорогие материалы, новые требования к застройке.
• Ужесточение условий - наполнение эскроу-счетов, дорогое проектное финансирование.
• Сокращение объемов строительства - меньше новых проектов и меньше предложений на рынке.
• Инфляционное давление  — общий рост цен в экономике приводят к удорожанию жилья как минимум на уровень инфляции, около 10% в год и снижать стоимость квартир нерентабельно для застройщика.

Стоит ли покупать квартиру сейчас?

Для меня такой вопрос не стоит, я покупать буду сейчас, так как в моём городе жильё дорожает быстро, предложений мало, но недавно начался строиться новый дом в очень привлекательном месте (центр города, окна с видом на реку Волга и т.д.) и я не хочу упускать этот вариант.

К тому же, я не верю, что недвижимость подешевеет! Скорее наоборот, если ключевая ставка начнет снижаться дальше, спрос на жильё может вырасти, а повышенный спрос на товар приводит к удорожанию этого товара — таков закон рынка. Поэтому, я считаю, что если есть подходящий вариант квартиры и деньги в руках — стоит рассматривать покупку прямо сейчас.

Заключение

Надеюсь, в ближайшие пару месяцев мне удастся совершить покупку квартиры и я расскажу вам все детали. А пока продолжаю инвестировать и делиться всеми результатами с вами на канале.

Впереди август – последний месяц лета! В следующей статье мы разберём его с точки зрения сезонной статистики и попробуем спрогнозировать, чего ждать от рынка в этот раз!

Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ 

⭐️ Рубль всё?

Цифровой шторм Аэрофлота
 Wed, 30 Jul 2025 08:24:24 +0300

✈️ Котировки акций Аэрофлота упали к своим полугодовым минимумам после масштабного киберинцидента. Стоит ли рассматривать это как точку входа или впереди нас ждут новые потрясения? Давайте попробуем оперативно разобраться в этой непростой ситуации!

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)
 Wed, 30 Jul 2025 08:04:12 +0300

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена смогла вернуться выше своей сильной поддержки в виде восходящей трендовой и пока цена выше этого уровня, ожидаем продолжения движения вверх. Возврат под трендовую даст сигнал на возобновление снижения
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 289925 и восходящей трендовой 282225
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 294750 и 278375

На часовом графике цена росла весь день, но на вечерней сессии резко двинулась вниз, слив по итогам торгов половину дневного роста. Пока цена не ушла выше ема233, снижение может быть продолжено. Пробой локального сопротивления 284125 с ретестом даст сигнал на продолжение движения вверх
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 276175
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 284125, 279800

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена и на дневной и на вечерней сессиях четко протестировала границу желтого канала и откатила от нее и пока цена не вышла из этого канала, снижение может быть продолжено
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 32109 и трендовой 30220
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде границы желтого канала 31610

На часовом графике цена попробовала возобновить рост, вернувшись выше своего сильного сопротивления 31491, но на вечерней сессии резко ушла под этот уровень и пока цена под ним, снижение может быть продолжено
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 31491, 30950
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде границы желтого(30890 на утро) и розового(31735 на утро) каналов

Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена продолжила рост, дойдя до своего следующего сильного сопротивления 84254, которое пока пройти не смогла. Смотрим за тестом этого уровня — отбой шортим, а пробой с тестом сверху на более мелких ТФ даст сигнал на продолжение движения вверх
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 84254
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 83180 и границы розового канала 85780

На часовом графике цена продолжила движение вверх, но до своих ближайших сопротивлений еще не дошла. Пока цена выше границы синего канала, рост может продолжиться, возврат в канал (в идеале с тестом снизу) даст сигнал на возобновление снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 82460 и границы синего канала (83275 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 85427

CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена продолжила рост, четко дойдя до своего сильного сопротивления 11,811 от которого отбилась, но может сегодня снова протестировать его. Пробой этого уровня (в идеале с тестом сверху на более мелких ТФ) даст сигнал на продолжение движения вверх, отбой от него можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 11,443 и 11,811
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого канала 11,387

На часовом графике цена продолжила рост, дойдя до своего локального сопротивления в виде границы розового канала, от которой отбилась, но может еще сегодня снова протестировать этот уровень. Пока цена выше границы голубого канала, движение вверх может быть продолжено, пробой локальных сопротивлений в виде границ желтого и розового каналов дадут сигнал на продолжение роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 11,468 и границы голубого канала (11,560 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 12,040, 11,627 и границ желтого(11,89 на утро) и розового(11,819 на утро) каналов

Br (Лондон)
На дневном графике цена продолжила рост, закрыв торги выше ема144 и своих июльских хаев и пока цена выше локальной поддержки 71,48, движение вверх может быть продолжено. Возврат под этот уровень может вновь вернуть цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 68,61
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 71,48 и ема 144 (69,95)

На часовом графике цена утром пробила свое локальное сопротивление в виде границы розового канала и после теста ее сверху продолжила рост, пробив по итогам дня свое сильное сопротивление 70,73 и пока цена выше этого уровня, движение вверх может быть продолжено. Возврат под 70,73 снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 70,73 или границы зеленого канала (74,17 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 74,37, 72,23 и границ розового(69,17 на утро) и голубого (72,53 на утро) каналов

Дневной и часовой графикиРоссийского фьючерса BR здесь

NG (Henry hub)
На дневном графике цена делает попытки возобновить рост, но пока она не вернулась в голубой канал, говорить об устойчивом движении вверх рановато. Ожидаем теста ближайших уровней и торгуем их отработку
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы голубого канала 3,2220 и горизонтали 2,8519
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 2,9834

На часовом графике цена продолжает торговаться в своем диапазоне 3,1831-3,0619. Ожидаем теста границ этого диапазона — отбой торгуем внутрь, а при пробое с ретестом — выход из него. Пробой восходящей трендовой с ретестом даст сильный сигнал на продолжение роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест восходящей трендовой (3,2215 на утро)
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,2869, 3,1831, 3,0619 и 3,0355

Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь

Gold (Лондон)
На дневном графике цена пробует возобновить рост, но пока она не вернулась выше своего сильного сопротивления в виде трендовой, снижение в любой момент может возобновиться. Возврат выше трендовой с тестом сверху на более мелких ТФ даст сильный сигнал на возобновление движение вверх
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 3357,5
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3296,49

На часовом графике цена в течение дня несколько раз тестировала свою локальную поддержку 3313,04, каждый раз отбиваясь от нее и пока цена выше этого уровня, движение вверх может быть продолжено. Пробой сильных сопротивлений в виде горизонтали 336,7 и границы желтого канала дадут сильный сигнал на продолжение роста. Отбой от этих уровней можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3365,7, границы желтого канала(3355,5 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 33313,04 и 3283,00

Дневной и часовой графики Российского фьючерса GDздесь

Доступ в клуб  — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше графиков в моем TG-канале.

Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts

Лайки приветствуются :-)

Валюта

Разбор эмитента: Самолет
 Wed, 30 Jul 2025 07:30:32 +0300

Когда мы говорим о стройке в масштабе мегаполисов, то Самолет неизбежно всплывает в списке лидеров. Компания является одним из крупнейших девелоперов России, работающей сразу на нескольких фронтах: массовая жилая застройка, коммерческая и курортная недвижимость, индивидуальное жилищное строительство, управление активами, а также цифровая платформа Самолет Плюс. Последняя должна была стать технологичной витриной компании и выйти на pre-IPO, но планы, как это часто бывает, остались на бумаге.

География тоже внушительная: Москва, Петербург, Ленинградская, Московская, Тюменская области и Приморье. Кроме того, Самолет находится в списке системообразующих предприятий РФ. То есть «сбить» его непросто, хотя и не невозможно.

Акции Самолета торгуются на Мосбирже с 2020 года под тикером SMLT, и с самого начала включены в первый котировальный список. Интерес инвесторов был, но за три года настроение менялось неоднократно.

Ситуация на текущий момент
 Wed, 30 Jul 2025 07:23:03 +0300

30.07.2025. Вчера индекс ММВБ закрыл день зелёной свечкой. Поддержка (на сегодня — зона 2736-2731) была с грехом пополам удержана, однако выше ближайших локальных сопротивлений (на утро -зона 2755-2759) мы уйти не смогли и снова вернулись к поддержке, которую снова удержали, но закрылись не сильно выше, что оставляет шансы на повторный тест поддержки и сегодня, поэтому есть смысл работать во вчерашнему плану: повторный отбой от уровня и проход с ретестом локальных сопротивлений даст нам первый сигнал на возможный разворот или коррекцию с ближайшими целями 2772 и 2778 (ЕМА60). Пробой с ретестом ЕМА60 серьёзно повысит наши шансы на разворот и обозначит новые цели: 2813, 2836 и основные наши текущие сопротивления в кластерной зоне 2865-2879. Пробой с ретестом текущей зоны поддержек отправит нас дальше вниз, с ближайшими целями 2705 и, в случае пробоя уровня -к основным трендовым поддержкам на 2646 и 2627. Стоит так же добавить, что на третий раз поддержка может быть пробита с более высокой вероятностью, так что с лонгами стоит пока быть осторожнее.

Что вокруг:

СиПи продолжает свой бодрый рост и пока не может оттестить сверху ближайшее пробитое ранее сопротивление на 6224, что делает рост неустойчивым. Так что для его подтверждения всё ещё ждём его теста сверху: отбой отправит фьюч на 6648. Возврат с ретестом ниже 6224 и пробой вниз уровня старого истхая (6166) могут являться сигналом на глубокую коррекцию к поддержкам на 5877 и 5820, или сигналом на разворот тренда вниз, в случае пробития 5820.

Евро-доллар отбился от своего сопротивления на 1,1775 и поехал  вниз с ближайшими целями 1,1172 и 1,104. Отмена сценария — пробой с ретестом 1,1775, что  подтвердит продолжение роста до следующего сильного сопротивления на 1,202.

Золото пока держит свою поддержку (на сегодня -  3313)  — пока в пользу возобновления роста с ближайшей целью в виде обновления истхаёв. Уход с ретестом ниже 3313 даст нам сигнал на продолжение снижения со следующими целями: 3078 и кластерной зоны более сильных поддержек 3014-2953.

Нефть удержала свои основные поддержки (на сегодня — 68,54 и 67,87) после чего рванула вверх и выполнила две цели из трёх (69,86 и 71,82), тормознув на второй (дневная ЕМА233), смотрим её отработку: отбой снова отправит нас к основным поддержкам, пробой с ретестом даст первый сигнал на возможный разворот тренда и новые цели: 73,53, 74,8 и кластерной зоны 75,9-76,6.

Юань продолжил свой рост. Основные цели на сегодня — 11,897 и 11,956, локальные поддержки на 11,249 и 11,212. Отмена ростового сценария — пробой с ретестом основной поддержки на 10,845.


Итог: снова ждём теста 2735: отбой даст шанс на рост или коррекцию поглубже, пробой с ретестом отправит нас дальше вниз, к основным поддержкам. Цели указаны выше.


Друзья, если Вам нравится моя аналитика, буду признателен за «плюсики», для этого нажимайте на «хорошо» под статьёй.

Индекс МБ сегодня
 Wed, 30 Jul 2025 07:10:47 +0300
1. Вчера  индекс МБ удержал обозначенную зону поддержки 2720-50. И сделал попытку отскока

2. Валюта норм. Ставки вниз. Сегодня метрики по инфляции и размер допки ВТБ. Предположу что меньше максимального количества — 1,2 ярда

3. Вечером рынок на очередных выступлениях Трампа снова пролили. Дал типа 10 дней

4. Необходимо помнить, что репутация и внешний образ — важнейший инструмент политики Трампа. Ему необходимо выглядеть победителем и хозяином любой ситуации, даже если реальность не соответствует его ожиданиям.  Сколько там было таких примеров — хуситы, Иран и т.д. Всех победил успокоил и помирил. Все делают вид что согласны. По влиянию на Украину у него намного больше рычагов чем на Россию. Видимо сейчас они и реализуются на фоне скандала с прослушкой и последующими действиями в отношении НАБу.  А в отношении нас нет в арсенале ни санкций, ни оружия ни действия, которые могли бы изменить ситуацию. Задача — максимально красиво выйти из конфликта — объявив себя победителем. Много заявлений, шума, гама, пыли и шоу в попытке убедить в невероятном давлении. Скорее всего будут какие то очередные рядовые санкции — даже близко не стоящие с пугающими всех 100%. Потом тема будет замылена — объявлено о победе — и намерении получить Нобелевскую премию мира. Которая я так понимаю нужна не только ради тщеславия, но и как механизм прикрытия от нежелательных действий после истечения полномочий.

5. Да и вообще эта риторика больше схожа на попытку давления на Китай в рамках сделки с ним на определенный срок. Наблюдаем

6. Так что потопчемся пока в зоне накопления и поедем вверх по факту очередного пшика… Пора уже пробивать 2850-2900 и идти выше

7. Пришли дивы НМТП. Освоены

8. Осталось сколько там — 9 дней? Ну подождем

9. Итог — пока проторговка в зоне 2720-70 в ожидании очередных страшных санкций. Для некоторых девальвация дала уже хороший стимул на рост. Пример — ГМК

10. Удачи

t.me/ATOR_INVEST

5 причин НЕ переезжать в Таиланд
 Wed, 30 Jul 2025 06:55:25 +0300
5 причин НЕ переезжать в Таиланд

Таиланд долгое время считался раем для экспатов: тёплый климат, низкая стоимость жизни, вкусная еда и расслабленный образ жизни. Но всё чаще можно услышать недовольство от иностранцев, живущих здесь: «Таиланд больше не хочет видеть нас у себя». Почему? Ниже — пять причин, по которым многие начали искать альтернативу этой стране.

1. Визовая усталость и бюрократический лабиринт

Кажется, каждые пару недель появляется новая виза: «туристическая на 60 дней», «обучающая», «пенсионная», «LTR», «DTV» и так далее. Проблема в том, что правила постоянно меняются. Сегодня виза действует 5 лет, но при ближайшем рассмотрении оказывается, что её нужно продлевать каждые полгода.

К этому добавляется замкнутый круг: чтобы получить пенсионную визу, нужен тайский банковский счёт. Чтобы открыть счёт — нужна долгосрочная виза. И обратно. При этом крупные банки (например, Bangkok Bank) начали массово закрывать счета тем, кто не может подтвердить наличие долгосрочной визы.

Результат? Многие просто сдаются, особенно если сравнить с Малайзией или Вьетнамом, где визовая политика куда прозрачнее.

2. Налоговая неопределённость

Обязан ли иностранец платить налоги в Таиланде? Ответ… неясен. Одни говорят, что пенсионеры освобождены от налогов. Другие утверждают, что даже если вы получаете доход за рубежом, его нужно декларировать. При этом ясных и официальных разъяснений почти нет.

Особенно тревожит недавнее заявление тайских властей о том, что они собираются обложить налогами YouTube-блогеров и инфлюенсеров. Одновременно с этим — падение туризма и отчаянные попытки вернуть иностранных гостей. Это вызывает закономерный вопрос: Таиланд хочет экспатов или нет?

3. Рост стоимости жизни

Хотя Таиланд всё ещё дешевле большинства западных стран, ситуация быстро меняется. За последний год тайский бат укрепился, а доллар ослаб, что привело к снижению покупательной способности иностранцев на 15%. Те, кто раньше спокойно жил на $1,000 в месяц, теперь вынуждены экономить.

При этом цены растут не только из-за курса. Стоимость аренды, еды и транспорта — особенно в туристических зонах — неуклонно увеличивается. В результате Вьетнам, Индонезия или даже Грузия становятся всё более привлекательными альтернативами.

4. «Синдром вечного иностранца»

Даже если вы прожили в Таиланде 10 лет, вы всё равно будете «фаранг» — чужак. Получить гражданство почти невозможно. Постоянный вид на жительство — тоже большая редкость. А о покупке земли можно забыть: иностранцам это запрещено (за редким исключением).

Добавьте к этому двойные цены для местных и иностранцев (например, в национальных парках), ограничения по профессиям, невозможность легально работать без множества разрешений — и вы поймёте, почему многие чувствуют себя изолированными. В некоторых странах Карибского региона или Европы программа «золотой визы» включает путь к гражданству. В Таиланде — нет.

5. Невозможность владения недвижимостью

Если вы мечтаете о домике у моря — забудьте. Иностранцы в Таиланде могут купить только квартиру (condo). Земля под домом должна принадлежать тайцу или быть оформлена на компанию, которую вы не можете полностью контролировать. Варианты с долгосрочной арендой (на 30 лет) — не дают ощущения собственности.

Да, есть схемы, позволяющие обойти запреты. Но если вы хотите законно владеть домом и участком земли — выбирайте другую страну. Например, в Португалии, Турции или Мексике это гораздо проще.

---

Вместо вывода

Всё вышесказанное не означает, что Таиланд стал «плохим». Он по-прежнему тёплый, яркий, живой. Но если вы планируете переезд в долгосрочной перспективе, важно учитывать не только пляжи и пад тай, но и правила, которые становятся всё менее гостеприимными для иностранцев.

Если вы уже жили в Таиланде и уехали — поделитесь в комментариях: почему?
А если собираетесь переезжать — стоит хорошенько всё взвесить.

Жор в облигациях или уходящий поезд
 Tue, 29 Jul 2025 11:47:07 +0300
ЖОР В ОБЛИГАЦИЯХ
Хотел я размусолить тему про Магнит, который разместил облигации аж на 75 млрд. рублей. Похожая история и про Металлоинвест.

Но решил, что достаточно этой новости 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425