Fri, 01 Aug 2025 20:10:14 +0300
Начнем с традиционной таблицы
Вечером 9 июля, когда мой результат с начала месяца составлял -0.4%, я создал минутный график LKOH в этот день из-за непонятного выноса
на котором LKOH в тот день дал -0.5% к счету, при том, что его 100%-й лонг не превышал 33% счета. Но этот результат не оказал сильного влияния на результат июля из-за второй-третьей декады, в которых LKOH с успехом отбил этот убыток, а весь убыток июля пришелся на RI-контртренд с 14 по 31 июля, который и принес -2.9% к счету в июле. Как видите минус июля меньше минуса RI-контртренда, потому что RI-тренд июль закончил в плюсе, перекрыв минус CR и практически «нуль» Спот+«синтетика».
Увы, декабрьское решение сохранить торговлю RI-контртрендом еще на год лишь сильно увеличивает убыток RI. Если б не это, то в первом столбце строки RI было бы -16.2%, а не -29.1% и убытки года были бы гораздо меньше. А надежд, что RI-контртренд отобьет свой убыток до конца 2025-го очень мало, потому что динамика его эквити вверх всегда была медленна по времени. К счастью у клиентов этой стратегии в этом году нет :)
Традиционное для моих обзоров сравнение с другими бенчмарками с начала года:
Отрыв индекса Gorchakoff Micex Index от «Купил и держи» снова немного вырос, однако по прежнему его доходность в 2025-м году гораздо меньше облигационных индексов Мосбиржи. Вот такой у нас рынок при нынешней политике ставок ЦБ и речей Набиуллиной.
Доходность стратегии Самые ликвидные (Сбербанк и Газпром) (раньше она называлась Стань квалифицированным инвестором) в июле составила +0.27%, что для меня тоже практически «нуль».
Для моих индексов комона июль получился растущим месяцем, в первую очередь для Global Index второй месяц подряд. Их результат 2025-го года составил:
Gorchakoff Micex Index + 11.14 %
Gorchakoff Global Index + 7.45 %
Более подробно итоги отдельных компонент этих индексов мы обсудим на традиционном вебинаре 7 августа.
Fri, 01 Aug 2025 11:19:07 +0300
Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 22 по 28 июля ИПЦ снизился на -0,05% (прошлые недели — -0,05%, 0,02%), с начала месяца 0,71%, с начала года — 4,51% (годовая — 9,02%). В июле 2024 г. инфляция составила 1,14%, при сегодняшней динамике мы выйдем на 1/2 данных цифр (снижение инфляции связано с плодоовощной продукцией), так же впервые с 2022 г. случились 2 подряд дефляционные недели. Стоит отметить, что Центробанк снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (это значит, что ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%, разброс интересный, но с учётом дефляционных недель вполне правдоподобный). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:
Fri, 01 Aug 2025 11:31:00 +0300
Мировые цены на нефть сегодня находятся в вялом «боковике». Brent снижается на 0,03%, до $71,69 за баррель, а американская WTI падает на 0,04%, до $69,24 за баррель. В последние дни июля наблюдался весьма бурный рост мировых цен на нефть, который был связан, на наш взгляд, с жёсткими заявлениями президента США Дональда Трампа в адрес России и угрозами ввести уже в первой декаде августа пошлины в 100% против импортёров российской нефти, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.
Теоретически введение таких пошлин могло бы означать сокращение экспорта российской нефти и возможный дефицит на рынке. После заявлений Трампа Brent превысила $71 за баррель, но сегодня впервые за последние четыре дня пошла на снижение, скорее всего после того, как власти Китая и Индии заявили, что подобные санкции американского президента выполнять не будут и продолжат покупать нефть из России.
Тем временем Трамп выполнил своё «обещание» подписать указ о введении повышенных пошлин на импорт со всех стран мира. Исключение составили Китай и Мексика, для которых этот срок опять отложен на 90 дней, а также Бразилия, для которой ещё раньше были введены пошлины на импорт в 50% — то есть самые высокие в мире.
Однако поскольку Бразилия приостановила экспорт нефти в США из-за пошлин, а государственные индийские НПЗ, в свою очередь, приостановили закупки российской нефти, похоже, что на рынке сложилась неопределённая ситуация, усугубляющаяся ещё и тем, что министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ по итогам заседания в конце июля так и не дал рекомендаций нефтяному альянсу относительно увеличения или сохранения будущих квот на добычу.
На следующей неделе мы ожидаем колебаний цены Brent в коридоре $69-72 за баррель.
Fri, 01 Aug 2025 11:08:41 +0300
Согласно очередным данным Росстата, потребительские цены вновь снизились на 0,05% за прошедшую неделю. В материале подробнее рассмотрим динамику инфляции с учетом показателей экономического роста, а также обратим внимание на ставки коммерческих банков.
Подробнее об инфляции
Динамика потребительских цен
На прошлой неделе потребительские цены снизились на 0,05%. Дефляция зарегистрирована вторую неделю подряд на аналогичном уровне. До этого недельное снижения цен наблюдалось с 27 августа по 2 сентября 2024 г.
В свою очередь, годовой показатель по состоянию на 28 июля уменьшился с 9,17% до отметки 9,02%. С начала года цены выросли на 4,51%.
Инфляция с исключением сезонности достигла 4%
В июне месячное повышение цен с исключением сезонности продолжило замедляться. В годовом выражении оно составило 4% (с.к.г.). Показатели устойчивого ценового давления преимущественно находились вблизи аналогичной отметки.
Динамика инфляционных ожиданий
Опрос ЦБ среди граждан России указывает на стабилизацию сентимента относительно ожидаемых темпов роста потребительских цен на уровне 13%. В то же время, наблюдаемая инфляция снизилась с 15,7% в июне до 15% в июле.
Банк России снижает оценку инфляции
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики (ДКП) годовая инфляция снизится до 6–7% в 2025 г., вернется к 4% в 2026 г. и будет находиться на целевом уровне в дальнейшем. Коррекция оценок регулятора говорит в пользу стабилизации динамики цен.
Замедление экономического роста
• Рост промпроизводства за I полугодие 2025 г. составил 1,4% в годовом выражении (г/г). В прошлом году аналогичный показатель увеличился на 5%. Замедление вызвано падением добычи полезных ископаемых на 2,4% г/г.
• Месячный рост кредита экономике снизился в июне до 0,3% с 1,1% в мае. Жесткие денежно-кредитные условия по‑прежнему сдерживали кредитование. Уменьшался и годовой темп прироста, снизившийся до 10,6% (минимальное значение с середины 2021 г.).
• Индикатор бизнес-климата Банка России в июле составил 1,5 п. после 3 п. месяцем ранее. Подъем экономической активности замедлился.
Июльские публикации подтверждают замедление экономического роста, в определенной мере вызванное высокой ключевой ставкой ЦБ.
Банки продолжают снижать ставки
• Индекс FRG100, отражающий средние ставки по годовым вкладам и депозитам банков на сумму 100 тыс. руб., вплотную приблизился к 13%.
• Средняя максимальная процентная ставка топ-10 банков по привлечению депозитов опустилась до 17,22%.
Безрисковая доходность снижается, вклады теряют привлекательность. Фактически, это говорит о сохранении предпосылок к продолжению смягчения ДКП.
Что купить
Облигации федерального займа
Среди ОФЗ отдаем предпочтение долгосрочным бумагам с фиксированным купоном, в которых можно зафиксировать доходность порядка 14% на 10 лет или получить доход около 38% за год в случае реализации сценария снижения ключевой ставки к ожидаемым во II квартале 2026 г. уровням.
- ОФЗ 26248
- ОФЗ 26247
- ОФЗ 26238
Корпоративные облигации
В качестве инструментов с более высокой доходностью могут выступать корпоративные долговые бумаги. Предпочтение отдаем облигациям с умеренными кредитными рисками. Подробнее в материале.
- АБЗ-1 2Р03
- ПолиплП2Б5
- iВУШ 1P4
- sГТЛК 2P-9
- Аэрфью2Р05
Акции
Рынок акций все еще находится под давлением геополитики и высоких ставок, но долгосрочно лучшая защита от инфляции, даже умеренной — именно акции. Определенную часть в портфеле стоит отдать интересным бумагам. Подробнее о наших фаворитах можно узнать в материале.
- Яндекс: Цель на год — 7200 руб. / +72%
- ВК (ранее VK): Цель на год — 380 руб. / +21%
- ЛУКОЙЛ: Цель на год — 8300 руб. / +38%
- ЕвроТранс: Цель на год — 220 руб. / +83%
- Сбербанк: Цель на год — 400 руб. / +32%
- OZON адр: Цель на год — 6300 руб. / +48%
- Т-Технологии (ТКС Холдинг): Цель на год — 5400 руб. / +70%
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Fri, 01 Aug 2025 11:47:47 +0300
Вчера менеджмент пришел на РБК и рассказал много прорывных новостей.
Выделим ключевое:
1) ВТБ привлек еще один субборд на 200 млрд для прохождения по нормативам достаточности капитала!!! Запомните этот твит, он важен.
2) Чтобы пройти по нормативам, все еще не выплатили дивиденд институционалам (читай — государству) на сумму в 200+ млрд. Отправят деньги после того, как в капитал пойдет июльская прибыль. Чувствуете, да, каким напряжением и творческим подходом банку дается такая большая выплата?
3) Утвердили объем допэмиссии в 1,264 млрд акций. Это максимально возможный объем, чтобы доля государства в обычке не снизилась менее 50%.
Добавлю от себя. Инвест сообщество гадает по какой цене и сколько акций может разместить ВТБ. Гадать тут не нужно, все очевидно: цена допки будет чуть дешевле (на 3 — 5%) рынка. Разместят ровно столько акций, сколько будет спроса. То есть если инвесторы заберут 1,264 млрд, то разместят 1,264 млрд. Банку очень нужен капитал и это очевидно.
4) Главное сенсационное заявление!!! В 2026 году может быть решен вопрос с конвертацией префов в обычку. Это упростит сложный капитал банка и позволит работать более прозрачно.
Но для чего нужна конвертация? Правильно, что в будущем сделать новую допку для пополнения капитал без снижения доли государства ниже 50% + 1 акция!!
5) Повысили прогноз по чистой прибыли на этот год, а так же рассказали, что сильно выигрывают от снижения ключевой ставки.
Основной вывод из услышанногозаписанного напрашивается сам. ВТБ снова не хватает капитала. Сентябрьская допка скорее всего станет далеко не последней, но новые размещения будут уже после конвертации префов в капитал.
Если рассуждать прямолинейнее, то как банку платить половину прибыли 2025 год на дивиденды, если эту же самую прибыль он вынужден использовать как капитальную базу для выплаты за 2024й год? Повторить 50% выплаты от прибыли в 500 млрд по итогам 2025 года ВТБ сможет только при очень удачном стечении обстоятельств: быстром снижении ключевой ставки, перезапуске экономики и, вероятно, новой допэмиссии. Теперь ждем сентябрь и сколько акций и по какой цене удастся разместить по итогу.
Fri, 01 Aug 2025 11:36:02 +0300
Все мертвое плывет по течению,
против течения может плыть
только живое. ©
Всем привет и трям! Вот и август настал — последний летний месяц. И сегодня не просто 1 августа, а первая пятница месяца. ага, мало того, что пятница, так еще и первая. Для тех, кто в танке — это значит, что сегодня по США выходят нон-фармы (NFP), на которых спекулянтам раздолье, на котором можно стричь боблосы.
А еще на сегодня, 1 августа, Трамп анонсировал введение 30% торговых пошлин для Евросоюза. Но в конце июля всё-таки договорились и пришли к общему соглашению: США вводит 15% пошлину на товары из ЕС (на алюминий и сталь остается 50%) в обмен на то, что Евросоюз согласен покупать у амеров энергоносители (на 750 млрд$) и инвестировать в экономику США 600 млрд$.
Новые торговые тарифы вступят в силу 7 августа.
Вот как-то так и договорились… мде. Рыжий их сделал на бабки.
И сегодня отрабатываем нон-фармы. Они тоже могут устроить кипиш на рынках. От их показателей будет зависеть политика ФРС в сентябре, и вообще могут задать жару.
Почему?? Да потому что прогноз в 106К значительно ниже предыдущего в 147К. А это им надо сказать спасибо Трампу с его миграционной политикой.
И если данные выйдут хуже прогноза, то доллар может сильно упасть, утянув и фонду и крипту (за компанию). И значит в сентябре Пауэллу придется снизить %% ставку, чего так хочет Трамп.
ффух… сори, если много текста, но тут такая многоходовочка вырисовывается, что маманигарюй.
Настраиваемся на работу, и ждем 15:30.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
новостей много, работы всем хватит.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — доллар укрепляется под новость о тарифном соглашении. Но сегодня NFP — может быть распил и разворот.
GOLD — на лоях диапазона. Ждем реакцию и сигнал на новостях.
BRENT — нефть на хаях, но пока не мычит, не телится.
КРИПТА — жостко пилят, на новостях определятся с направлением.
ММВБ — тормознули, но скорее вниз на 2600-2500, чем вверх.
S&P500.
Индекс уже неделю фиксит хаи на 6400.0. И пока ни вверх, ни вниз.
Да-да, Трамп рад, фонда растет, экономика в плюсах, все аплодируют! Но уже попахивает пузырём, потому что, как говорят умные люди, капитализация фонды к ВВП добила до 205%, а это уже офигенная перекупленность.
А что в таком случае происходит? Правильно — коррекция!!!
Тренд канешн не сломается, но хороший нырок вниз ОЧЕНЬ НАДО! Процентов так на 10. А то ишь, прут себе ракетой, вообще страх потеряли.
И драйвером для этого может стать сегодняшние NFP. Как причина, или как следствие. Или просто, потому что пора, и созрели. Пора падать.
Да уже потиху клевать вниз и стали.
вот и подождем, как сегодня отработают!
И на пятницу надо не только хорошо поработать, но и настроиться на выходные!
Послушаем арию из оперы «Турандот» в исполнении Manowar))
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!
Для желающих отблагодарить автора за работу донатами:
крипто-кошелек
TON UQCUUzj8tyPpo01B3b-tJpFxOd91xoSuMaVfYKPMP1-5Yemy
USDT TRC20 TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ
Visa (карта РБ) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)
PayPal
Спасибо ВСЕМ!
Fri, 01 Aug 2025 11:22:19 +0300
Пока рынок с осторожностью оценивает траекторию ключевой ставки и курс рубля, аналитики ВТБ Мои Инвестиции продолжают делиться идеями, как заработать на текущих дисбалансах. В подборке — как отдельные бумаги с краткосрочным потенциалом, так и идеи на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Разбираем самые свежие рекомендации по порядку.
Ростелеком – последний дивидендный шанс под закрытие сезона?
Формально дивидендный сезон завершился, но у “Ростелекома” собрание только сейчас, а отсечка — 13 августа. Прогноз по дивидендам следующий:
— 2,71 рубля на обычку
— 6,25 рублей на преф
На фоне тишины по другим бумагам это может быть последняя живая дивидендная история в ближайшее время, особенно с учётом короткого горизонта. Приход спроса не исключен — “префы” выглядят наиболее чувствительно.
Облигации и ИИС – можно ли удвоить капитал за 3 года?
Для консервативных инвесторов есть другая стратегия. ОФЗ 26248 с купоном 12,25% при снижении доходности к 8% через 2–3 года дает потенциал роста тела на 49%, плюс купоны. Если их реинвестировать — можно получить до 100% суммарной доходности за 3 года. Теоретически, это работает на ИИС и в рамках долгосрочного сценария смягчения.
Отдельно отмечают участие в первичных размещениях — прирост до 1% за неделю в среднем. Но стоит понимать, что для этого нужны тесты и аккуратность с плечом. Не для новичков.
Ну и конечно Актуальный топ-10 акций от ВТБ Мои Инвестиции
В июле аналитики пересмотрели топ-подборку. Среди фаворитов:
• Газпром — эффект от отмены НДПИ, потенциал доп индексации тарифов.
• Банк Санкт-Петербург — возможные дивиденды 28 ₽ на акцию, доходность ~7%.
• Сохранились следующие позиции: Сбербанк, Самолет, Транснефть, Полюс, Яндекс, Совкомфлот, X5, Т-Технологии.
Из списка исключили:
• Сургутнефтегаз-п — риски крепкого рубля и слабых дивидендов
• Московская биржа — драйвер уже отыгран (дивиденды выплачены)
Сейчас индекс Мосбиржи показывает околонулевую динамику. Отобранные бумаги из топа ВТБ — особенно, БСПБ, Самолет, Транснефть — в среднем смотрятся лучше за счет дивидендов, смягчения ДКП и валютных перекосов. Отдельных иксов тут нет, но идея «обыграть индекс» — сможет сработать.
Если отстраниться от бренда, то логика в идеях есть: ставка на ослабление рубля, выборочные дивиденды, облигации на снижении ставки, умеренный технологический апсайд. Это, как минимум, структурный подход, на основе которого можно сверяться и собирать свою корзину.
Для тех, кто не гонится за спекуляцией, а выстраивает долгосрочную позицию — может быть полезным как ориентир.
Fri, 01 Aug 2025 10:57:11 +0300
Правительство сформулировало параметры, по которым будет определено, каким организациям предстоит переехать из Москвы. В предварительно сформированном списке порядка 170 госкорпораций и компаний с госучастием.
Конкретный перечень еще уточняется, работу ведет Минэкономразвития. При этом в первую очередь перемещать планируется те организации, в которых работает не менее 2000 человек. Правительство предлагает расширить перечень «переезжающих», включив туда входящие в группы дочерние компании.
Одновременно для части из уже вошедших в список организаций будет предусмотрен «более мягкий» вариант перемещения – перенос «некоторых их функций» при условии обязательного создания рабочих мест в регионе. Ранее источники говорили, что организации смогут открывать в регионах, которые связаны с ведением их производственной и операционной деятельности, не центральные офисы, но отдельные представительства, одновременно создавая социальную инфраструктуру.
Поручение Белому дому представить предложения о поэтапном перемещении госкорпораций и госкомпаний и их «дочек» из Москвы в регионы дал президент Владимир Путин по итогу Петербургского международного экономического форума 2024 г.
— Ведомости
По моему так это полезный процесс. Я так лично за то, чтобы все госкорпорации и компании присутствующие на Мосбирже переехали из Москвы в регионы, это укрепило бы бюджеты регионов и разгрузило Москву в том числе и от автомобильного транспорта.
Fri, 01 Aug 2025 10:50:13 +0300
⚡️Сезонные факторы (туризм, привлечение мигрантов для сезонных работ, выплата дивидендов), в августе проявятся с максимальной силой.
⚡️в конце июля подтвердилась смена тренда с укрепления на ослабление рубля, что заставляет тех, кто откладывал покупку валюты (импортеры, финансовые инвесторы) или временно держал рубли (как зарубежные поставщики импорта), быстрее конвертировать их в иностранную валюту.
⚡️ Снижение ключевой ставки 25 июля на 2% с 20% до 18% — и только вершина айсберга. Банки, которым сейчас не нужны пассивы, снижают ставки по вкладам, значительно сильнее. Согласно данным ЦБ, максимальная ставка по вкладам в Топ-10 банках упала до 17,2% ещё во второй декаде июля.
В августе депозитные ставки могут снизиться до 15-16%.
Для инвесторов, у которых будут заканчиваться депозиты, открытые под 20%+, потеря в доходности более 5% — явный аргумент в пользу перекладки в валюту.
❗️Санкции. 8 августа истечет ультиматум, выдвинутый Дональдом Трампом, по прекращению конфликта на Украине. Пока непонятно, введут ли США новые санкции и какова будет их эффективность, но новый риск явно добавился, и он не учтен в курсе рубля.
Насколько существенной будет девальвация?
По ощущениям, в августе рубль может упасть до 85-87 за доллар. От глубокого падения рубль краткосрочно сдерживают большая спекулятивная валютная позиция портфельных инвесторов и угроза пересмотра Банком России траектории снижения ставки.
Наш февральский прогноз ослабления рубля к концу года до 92 за $ остаётся актуальным.
Ниже 100 рубль может упасть в случае Мега-санкций или падения цен на нефть из-за глобальной рецессии (что не выглядит базовым сценарием).
Крепче чем 90 российская валюта может оказаться в случае бюджетной консолидации (но пока маячит перспектива рекордного бюджетного дефицита по итогам 2025).
Что делаем мы?
Во всех фондах, начиная с июня, поддерживаем максимальную долю валютных активов (~100% в облигационных, 60-80% в смешанных, ~20% в фонде акций).
Обновляем портфель, участвуя в первичных размещениях валютных облигаций, что позволяет генерировать текущую валютную доходность выше 10% годовых и комфортно оставаться в позиции даже, если период текущего «переукрепления» рубля окажется дольше, чем мы рассчитываем.
t.me/warwisdom/1097
Fri, 01 Aug 2025 10:07:42 +0300
Доходности с начала года:
- личный счет 58%
- клиентский счет 32%
Акции
- Продолжаю держать Х5, немного продавал на клиентском счете, чтобы докупать остальные истории.
- Покупал Фосагро, Селигдар под возможный девал.
- Также немного покупал Veon на клиентский счет и ЮМГ.
Облигации
- Все еще составляют 85-90% от портфелей, но постепенно доля будет снижаться, на купоны буду докупать акции.
- ТГК-14 05 отрос и ушел в +10%, самолет П18 туда же полетел.
- ТГК-14 01 достиг целей и по 950 продан.
- В среднем доходность портфеля облигации составляет 22-24% на 3-4 года, что выглядит ок и можно особо не париться. Возможно, сильно отросшие истории будет смысл на что-то менять, пока думаю.
- На проливе ЮГК покупал их долларовые бонды, получилось взять ниже номинала, зафиксил доходность больше 10% в долларах на 1,5 года.
- Немного покупаю золотые облигации Селигдара, как доп страховку от девала.
- Участвовал в размещении Селигдара 04 -особого профита нет, слишком срезали купон.
- Псевдо участие в МГКЛ, сейчас обхожу Диалот стороной, заморозил кэш под ничего.
Прочее
- Купил билет на конференцию в октябре, главное не проспать начало как в прошлом году.
Fri, 01 Aug 2025 10:29:26 +0300
Продолжаем изучать свежие финансовые отчеты сталеваров. В начале недели прожарили рекордно слабый отчет ММК. Сегодня предлагаю погрузиться в результаты флагмана отрасли, прикинув перспективы Северстали на остаток года.
Fri, 01 Aug 2025 10:27:48 +0300
Fri, 01 Aug 2025 09:33:49 +0300
Очень важный момент, который сформулирован в книге Бабайкина: окситоцин работает дольше чем дофамин.
Что это значит?
Что для счастья гораздо важнее окружать себя добрыми любимыми/любящими людьми.
А всякие «игрушки» покупать себе — ну можно конечно, но действие радости будет краткосрочным.
Об этом же говорят данные самого длинного исследования счастья в истории человечества.
Я например всегда мечтал о том, чтобы все друзья жили рядом, чтобы рядом жила вся семья: мама, бабушка, теща, шурин, братья и т.п.
И напротив я всегда расстраивался, когда кто-то сваливает, уезжает, переезжает, это для меня как потеря.
Надеюсь, что и мои дочери когда вырастут, будут придерживаться той же стратегии счастья.
Короче, братиш, надо стремиться окружать себя добрыми людьми.
Ну и начинать конечно надо с собственной семьи, с доброй жены, а дальше все остальные родственники.
И чаще с ними по-доброму общаться.
Fri, 01 Aug 2025 10:00:17 +0300
Fri, 01 Aug 2025 09:06:31 +0300
После снижения ставки у нас появилась надежда, что рынок акций в ближайшем будущем может начать постепенный рост.
В такие времена хочется иметь бумаги, которые бы стабильно опережали индекс. Угадать их практически невозможно, хотя можно пойти на хитрость — взять показатели «альфа» и «бета», которые показывают, насколько акция обгоняет рынок с учетом риска.
Именно это и сделали аналитики «Альфы», за что им большое спасибо :) Они изучили динамику 100 популярных акций, после чего выделили 41 бумагу с положительной «альфой». Если рынок начнет устойчиво расти, то эти акции могут ускорить портфель.
Среди них есть очень рисковые бумаги — у них высокая «бета», поэтому они болтаются как сумасшедшие. Это скорее спекулятивные истории, которые инвесторам лучше избегать — к ним относятся Самолет, ВК, Система, ПИК иПозитив.
Поэтому смотреть лучше на тех, кто имеет хорошую «альфу» и низкую «бету». Такие акции движутся быстрее рынка, но при этом более стабильны и спокойны — чаще всего это качественный бизнес, который имеет понятные драйверы для роста.
Среди них такие имена — Хэдхантер, Яндекс, Ренессанс, Совкомбанк, Т-Технологии и ОзонФарма. Все они были лучше рынка, плюс от них ждут сильных результатов — причины тому разные, но в основном из-за снижения ставки.
При этом нужно помнить, что «альфа» работает и в обратную сторону — если рынок поползет вниз, то эти акции будут снижаться еще быстрее. В этом плане могут быть исключения (из-за новостей или отчетов), но обычно происходит именно так.
Как вы знаете, я смотрю на рынок позитивно и верю в его будущий рост :) При этом я не использую «технику», а оцениваю лишь перспективы бизнеса — и так уж получилось, что все акции с высокой «альфой» и низкой «бетой» оказались в моем портфеле.
Не знаю, будут ли эти акции лучше рынка, но перспективы у них точно есть (хотя по Яндексу появились вопросики..) И раскрыться они могут уже очень скоро — за исключением ОзонФармы, которой для этого нужно больше времени.
Сейчас как раз начался сезон отчетов — посмотрим, как идут дела у этих и других компаний :)
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Fri, 01 Aug 2025 07:13:37 +0300
ПРОДОЛЖАЕМ СЛЕДИТЬ ЗА ПОТОКАМИ ДЕНЕГ
И так важно понимать куда идут деньги, чтобы не оказаться в «толпе».
Почти половина крупных банков столкнулась с оттоком вкладов в июне — Ъ со ссылкой на Frank RG
Снижение ставки делает своë дело. Мы видели как сильно раздулись депозиты за последние 2 года.
❗ Теперь когда вклады закрываются, а банки предлагают процент намного меньше чем раньше, часть денег ищет новый вариант для размещения.
Очередной рекорд по притоку средств в фонды облигаций на общую сумму ₽38,6 млрд зафиксирован с 21 по 27 июля — РБК со ссылкой на Эйлер
Пока мы видим переток денег в облигации — это видно и по индексу облигаций RGBI, да и в целом по выпускам: объемы и доходности.
Fri, 01 Aug 2025 08:40:04 +0300
Покупки/продажи акций и облигаций в июле
В июле покупал акции Роснефти, ИКС5, Банка Санкт-Петербург, Россети Центр и Приволжье, Россети Ленэнерго-ап, Мать и дитя, Новатэк, а также облигации Балтийский лизинг П18, Евротранс1 и ОФЗ 26245. Продал акции облигации ЮГК 1Р4.
На сколько изменились индексы и активы?
1. Индекс Мосбиржи в июле скорректировался с 2847 до 2732 пункта. ЦБ 25 июля снизил ключевую ставку с 20 до 18%. Годовая официальная инфляция снижается, за последние 2 недели зафиксирована дефляция. Пока геополитический фактор не дает расти акциям.
2. Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 686 до 716 пунктов. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность без учета налога до 14,4% (-0,5% за месяц); короткие до 14,9% (-2% за месяц).
3. Без учета пополнения в июле портфель вырос на 2,1%. Завершился дивидендный сезон, получил дивиденды Россетей Ленэнерго-ап, Россетей Центр, Россетей ЦП, Мосбиржи, ИКС5, Газпром нефть, Астра. Акции начали закрывать дивидендные гэпы (Россети ЦП например закрыли его), стоимость облигаций с постоянным купоном выросла. Процент выполнения цели по выплатам дивидендов и купонов составил 20,2% (больше чем в июне).
4. В июле выросли акции Россети Центр (+12,4%), МД Медикал групп (+9%), Россети ЦП (+9,9%), Ростелекома (+7%), Банка Санкт-Петербург (+4%), Фосагро (+3,8%). Некоторые снизились: Новатэк (-8,7%), Лукойл (-6%), ИКС5 (-17%, дивгэп), Мосбиржа (-13%, дивгэп), Газпром нефть (-6,3%, дивгэп), Роснефть (-4,6%, дивгэп), Сбербанк (-4%, дивгэп), Северсталь (-4,6%), Транснефть (-8,2%), Аренадата (-1,7%). Динамика стоимости портфеля с 2023 года остается позитивной — см. график внизу поста.
5. Доля акций снилась с 53 до 52%, облигаций снизилась с 45 до 44%. Выросла доля LQDT+₽ до 4%, доля золота 0,1%. Цель на 2025 год: 55% акций, 43% облигаций и 2% золота. Актуальный состав акционной части можно посмотреть здесь, облигации тут.
6. Доходность XIRR (Extended Internal Rate of Return), которая учитывает вложения и доходность с начала 2023 года по июнь 2025, выросла с 18,9 до 19,4%. Такая доходность получается с учетом налогового вычета на пополнение ИИС.
Публикации на канале
1. Обзоры облигаций на размещениях Селигдар 1Р4 и 1Р5, Балтийский лизинг БО-П18, Атомэнергопром 1Р-07, Монополия 1Р06, Абрау-Дюрсо 2Р01, РЖД 1Р-44R, Сибур 1Р-07.
2. Новые подборки:
- накопительные счета;
- облигации с ежемесячным начислением купонов;
- процентные ставки по вкладам;
- 10 самых ликвидных облигаций.
3. Когда стоит фиксировать убытки?
4. Новый фонд денежного рынка с ежемесячными выплатами дохода
5. Стоит ли покупать акции Банка Санкт-Петербург?
6. Стоит ли покупать акции Северстали?
7. Стоит ли покупать акции Сбербанка?
8. Компании, которые могут заплатить дивиденды во втором полугодии 2025 года
Дальнейшие планы
- В августе ожидаются поступления дивидендов Сбербанка, Роснефти и Транснефти. Буду реинвестировать в акции.
- План на август: увеличение доли акций, участие в размещениях облигаций. Главное: регулярные пополнения, дисциплина и терпение.
- Спасибо что читаете, ставите реакции, пишите комментарии! Надеемся на лучшее, только вперед!
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Fri, 01 Aug 2025 08:35:10 +0300
Начался август и, по традиции, в начале каждого нового месяца я провожу анализ сезонной рыночной статистики. История склонна повторяться, особенно на финансовых рынках, где сезонные закономерности проявляются достаточно часто. Поэтому сегодня разберем,как вел себя рынок в августе предыдущих лет, и попробуем спрогнозировать его движение в августе 2025г.
Как обычно ведёт себя рынок акций в августе?
Для начала покажу вам данные по сезонной статистике:
Исторически наш фондовый рынок в этот летний месяц выглядит лучше, чем в два предыдущих (июнь и июль рынок часто закрывал с убытком).
Однако, август традиционно считается одним из самых волатильных месяцев, так как в этот период нередко происходили какие то глобальные события, например:
- 1998 год: Дефолт и обвал рынка
17 августа 1998 года правительство РФ объявило дефолт по госдолгу и девальвировало рубль. Индекс РТС рухнул на 75% за месяц. Курс рубля к доллару упал с 6 RUB/USD до 20 RUB/USD за несколько дней.
Банковская система оказалась в кризисе, многие банки обанкротились. - 2008 год: Мировой финансовый кризис
В августе 2008 года начался обвал нефтяных цен. Индекс РТС упал на 22% за месяц. - 2014 год: Санкции и обвал рубля
1 августа 2014 года Запад ввел санкции против России из-за событий в Крыму. Индекс Мосбиржи снизился на 15%. Курс рубля упал с 35 RUB/USD до 45 RUB/USD. Начался отток иностранных инвесторов.
С тех пор август ассоциируется с высокими рисками для инвесторов. Конечно, это не значит, что в этот раз тоже случится какое то негативное событие, но кто знает...
Как мой портфель вёл себя в каждом августе с 2020г?
Поскольку я инвестирую более 5 лет, у меня есть данные по динамике моего портфеля в этот месяц, начиная с 2020г (скрин из сервиса учёта инвестиций):
В 4 из 5 периодов мой портфель приносил прибыль. В целом, данные сезонной статистике подтверждаются и пока можно сказать, что август — прибыльный месяц для нашего рынка. Но важно оценить факторы, которые буду оказывать влияние на рынок именно в августе 2025г!
Какие факторы повлияют на рынок в августе 2025г?
Можно выделить как негативные, так и позитивные факторы:
1. Сезонная ликвидность (негатив)
В августе объемы торгов падают примерно на 15–20% из-за отпусков. Инвесторы сокращают свою активность, например, в августе 2024г оборот на Мосбирже снизился на 26% (с 3.3трлн р до 2.6трлн р).
2. Геополитика (негатив)
В августе традиционно происходят важные геополитические и экономические события. В 2025г динамика рынка во многом будет зависеть от развития СВО. Однако текущая риторика Запада, включая ультиматум Трампа, требующего от РФ завершить конфликт с Украиной за 10 дней вместо 50 (срок истекает 8 августа), оставляет мало поводов для оптимизма.
3. Ключевая ставка ЦБ (позитив)
25 июля ЦБ резко снизил ставку на 2%, что даёт надежду на дальнейшее смягчение ДКП и роста привлекательности фондового рынка.
4. Курс рубля (позитив)
В конце июля рубль начал ослабевать по отношению к доллару, потеряв за неделю более 5%. По прогнозам экспертов, к концу года курс доллара может достичь 90 рублей. Ослабление рубля выгодно экспортерам, таким как ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, Фосагро или Норникель, поскольку увеличивает их доходы в рублевом эквиваленте, а именно эти компании занимают наибольшую долю в индексе Мосбиржи и по сути, динамика их акций определяет направление движения всего нашего рынка.
5. Дивиденды (позитив)
В августе инвесторы получают выплаты за основной дивидендный сезон (в том числе дивиденды от СБЕРа) и часть этих выплат могут быть реинвестированы обратно в рынок, что поддержит его рост.
Заключение
В целом, несмотря на несколько серьезных кризисных событий, исторически произошедших в августе, сам месяц является вполне прибыльным для нашего фондового рынка. Снижение ключевой ставки ЦБ, ослабление рубля и дивидендные выплаты могут поддержать рынок.
Но так или иначе, всё будет зависеть от развития геополитических событий и ситуации вокруг конфликта РФ и Украины. Будем надеется, что в августе произойдёт очередной этап переговоров, на котором уже примут какие то конкретные позитивные решения.
Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ
Fri, 01 Aug 2025 08:50:06 +0300
Wed, 30 Jul 2025 11:07:58 +0300
Публикую таблицу от 29.07.25 (вечер) с корпоративными облигациями:
* с постоянным купоном
* с выплатами 4 и 12 раз в год
* с рейтингом от ААА до ВВВ
* с хорошей ликвидностью !!!!
* с датой оферты!!!
* В таблице есть все параметры(кроме амортизации и я над этим работаю)
✅После заседания ЦБ, на котором снизили ставку на 2 п.п. (процентных пункта) до 18%, особенных изменений на рынке облигаций не произошло. Снижение было ожидаемым, и рынок уже заложил этот параметр в цены.
Wed, 30 Jul 2025 11:22:18 +0300
Риски вторичных санкций к покупателям российских энергоносителей, и прежде всего сырой нефти спровоцировали скачок цен на Brent и фьючерс сейчас снова торгуется выше $70 долларов. Вероятно, что инвесторы опасаются негативного влияния на рынок с точки зрения предложения, хотя Трамп уверенно заявляет, что даже в случае ухода российской нефти с мирового рынка Америка сможет быстро нарастить объемы добычи и не допустить ценового шока.
Вряд ли президент США говорит всю правду, ведь он прекрасно осведомлен о непростой ситуации в американской нефтедобыче, где сейчас стагнация. Разве что государственные масштабные субсидии могли бы помочь нарастить добычу, но и для этого нужно время. Поэтому, основной опцией для сохранения стабильности цен на нефть, при реализации де-факто торгового эмбарго против РФ, остается еще вариант существенного наращивания нефтедобычи странами Ближнего Востока, прежде всего со стороны СА и ОАЭ. По крайне мере, с их стороны достаточно будет просто обещаний поднять объемы предложения на мировом рынке и тогда цены на нефть какое-то время расти не будут и возможно даже в моменте упадут. Другой вопрос, что большинство из крупных производителей (нефти) работают на пределе своих ресурсов, и возможностей значительного увеличения объемов добычи не так много без колоссальных инвестиций в нефтяной сектор. Если все-таки будет введен санкционный нефтяной пакет против России тогда основное бремя ложится на сектор мировой нефтепереработки, и это приведет к заметному росту цен на нефтепродукты. особенно на дизельное топлива. При таком сценарии возникнут условия значительного подъема стоимости сырой нефти в будущем.
https://t.me/BeglaryanCapital
Wed, 30 Jul 2025 11:08:37 +0300
Мировые цены на нефть сегодня показывают умеренный рост, вновь вернувшись на максимумы почти трёхнедельной давности. Brent повысилась на 0,28%, до $71,88 за баррель, а американская WTI выросла на 0,33%, до $69,44 за баррель, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.
Brent начала штурмовать отметку в $70 с понедельника, после угроз президента США Дональда Трампа ввести вторичные санкции против импортёров российской нефти через 10 дней, если за это время не будет заключена некая «сделка» по Украине, суть которой американский президент не разъяснил. Однако на нефтяном рынке началась игра на повышение цен, поскольку биржевые игроки опасаются сокращения экспорта российской нефти, которое может привести к дефициту.
Министр финансов США Скотт Бессент также не исключил, что к санкциям США против импортёров российской нефти могут присоединиться некоторые «союзники» в виде Евросоюза и Канады. «Пикантность» такой возможной ситуации заключается в том, что ЕС сам является импортёром нефти и не может предложить Китаю или Индии заменить российскую нефть своей, в отличие от США.
Произошедшее сегодня землетрясение на Камчатке только усилило опасения трейдеров относительно возможного дефицита нефти, если последствия природного катаклизма повлияют на добычу на Дальнем Востоке.
Рост мировых цен также повлиял на сокращение дисконта российской Urals к Brent. В Индии, по данным Bloomberg, он составляет всего $1,5-1,6 за баррель, и это свидетельствует, что на российскую нефтяную отрасль угрозы санкций со стороны США никакого негативного влияния не оказали. До конца июля и в начале августа можно ожидать коридора по цене Brent в $69-73 за баррель.
Wed, 30 Jul 2025 11:09:26 +0300
Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.
Ближайшие выплаты
В скором времени инвесторы будут получать выплаты дивидендов от ряда эмитентов. Среди прочих выделим:
- Сбербанк
- Сургутнефтегаз
- Роснефть
- Транснефть
- Аэрофлот
- ЕвроТранс.
По ряду гособлигаций будут погашены купоны. Перечислим некоторые выпуски:
- ОФЗ 26233-ПД
- ОФЗ 26239-ПД
- ОФЗ 26233-ПД
- ОФЗ 26207-ПД
- ОФЗ 29022-ПК
- ОФЗ 29024-ПК.
Среди корпоративных заемщиков погашения купонов ожидаются по бумагам многих компаний, в том числе:
- МТС
- Европлан
- АФК Система
- ВТБ
- Газпром капитал
- ГТЛК
- Самолет.
Куда реинвестировать?
Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию.
КЦ ИКС 5 (X5)
Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4500 руб. / +52,5%.
Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой привлекательны по нескольким причинам. Компания активно наращивает долю рынка, сохраняет относительно высокую рентабельностью бизнеса и позволяет получить впечатляющую дивидендную доходность.
В середине июля ИКС 5 опубликовал ожидаемо хорошие операционные результаты за II квартал 2025 г. Выручка увеличилась на 21,6% год к году (г/г) при росте в 13,9% сопоставимых продаж и расширении торговых площадей на 9%. Сопоставимые продажи росли как на фоне увеличения среднего чека (+12%), так и трафика в магазинах (+1,5%). Вероятность неплохих результатов по МСФО за II квартал повышается.
• Акции ИКС 5 торгуются с мультипликатором 6,7х Р/Е на базе наших прогнозов прибыли на 2025 г. Дисконт относительно среднего P/E составляет около 40%.
• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 22,4%.
Банк Санкт-Петербург
Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 500 руб. / +28%.
Региональная экспансия банка приводит к стабильному росту финансовых показателей. По итогам I полугодия чистая прибыль (по РСБУ) выросла до 27,2 млрд руб. (+9,3% г/г). Рентабельность капитала (ROE) составила 26,6%. Кредитный портфель вырос до 828,9 млрд руб. при сохранении стоимости риска на уровне 100 б.п.
Дивидендная политика подразумевает выплату от 20% до 50% чистой прибыли по МСФО. Размер дивидендов определяется исходя из достаточности капитала. Согласно стратегии, уровень достаточности основного капитала не должен быть ниже 12% (по РСБУ) — по итогам I полугодия 2025 г. он составил 16,7%.
• Акции Банка Санкт-Петербург торгуются с P/E на 2025 г. равным 3,3х. В финансовом секторе лишь ВТБ имеет значение мультипликатора ниже, однако перспектива будущих дивидендов у него неоднозначна.
• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 14,9%.
Транснефть ап
Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 1600 руб. / +23%.
Объемы добычи нефти в РФ — один из главных факторов выручки Транснефти. Увеличение нефтяного производства странами ОПЕК+ позволяет компании получать выгоду от роста объемов транспортируемых углеводородов. При этом ее финансовые показатели слабо зависят от цен на энергоресурсы.
Тарифы для транспортировки нефти ежегодно индексируются на прогнозный уровень индекса потребительских цен (ИПЦ) на следующий год, что позволяет сохранять положительную динамику финансовых результатов. В конце 2024 г. тарифы были проиндексированы дополнительно, что позволяет компенсировать эффект от роста налоговой ставки и позволяет получать положительный эффект на более длительном периоде.
• Текущий коэффициент P/E на 2025 г. 3,5х против исторического 5,3х, что создает ощутимый дисконт.
• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 11,6%.
Хэдхантер
Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5900 руб. / +73%.
Компания является одним из бенефициаров снижения ключевой ставки. Темпы роста ВВП России в I полугодии 2025 г. значительно замедлились, что негативно сказалось на котировках Хэдхантера. В то же время околонулевая долговая нагрузка позволяет практически исключить давление процентных расходов и начать возвращение к прежним темпам роста без необходимости погашать долги.
Низкий уровень безработицы в РФ, тренды на цифровизацию и развитие спектра услуг в сфере найма и управления персоналом могут позволить компании удвоить выручку к 2028 г. С учетом того, что дивидендная политика предписывает выплачивать до 100% чистой прибыли, доходность на горизонте года становится довольно привлекательной.
• Текущий коэффициент P/E на 2025 г. — 7,4х. Такая оценка ниже, чем у более зрелых компаний в потребительском секторе, и выглядит привлекательно, на наш взгляд.
• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 11,4%.
ЛУКОЙЛ
Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5900 руб. / +73%.
Компания является одним из бенефициаров снижения ключевой ставки. Темпы роста ВВП России в I полугодии 2025 г. значительно замедлились, что негативно сказалось на котировках Хэдхантера. В то же время околонулевая долговая нагрузка позволяет практически исключить давление процентных расходов и начать возвращение к прежним темпам роста без необходимости погашать долги.
Низкий уровень безработицы в РФ, тренды на цифровизацию и развитие спектра услуг в сфере найма и управления персоналом могут позволить компании удвоить выручку к 2028 г. С учетом того, что дивидендная политика предписывает выплачивать до 100% чистой прибыли, доходность на горизонте года становится довольно привлекательной.
• Текущий коэффициент P/E на 2025 г. — 7,4х. Такая оценка ниже, чем у более зрелых компаний в потребительском секторе, и выглядит привлекательно, на наш взгляд.
• Ожидаемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 11,4%.
Готовое решение
ПИФ «БКС Российские акции» ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.
Какие драйверы есть у российского рынка
Геополитика. Переговоры по урегулированию украинского конфликта продолжаются, несмотря на длинные паузы. В целом высокая геополитическая неопределенность сохраняется, периодически происходит ухудшение связанного с ней информационного фона. Это сохраняет в акциях российских компаний большой геополитический дисконт, что делает их привлекательными для долгосрочного вложения.
Смягчение монетарной политики. Динамика макроэкономических индикаторов в июле позволила Банку России принять решение о снижении ключевой ставки до 18%. Регулятор отметил, что до конца года она может быть уменьшена вплоть до 14%.
Фундаментальная недооценка. Несмотря на то, что с минимумов декабря 2024 г. рынок акций прибавил около 40%, фундаментально он остается дешевым по историческим меркам. Текущий показатель P/E, отражающий «дороговизну» рынка, находится на отметке 4,3х. Это ниже на 30% среднего значения в 6,1х.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Wed, 30 Jul 2025 11:05:35 +0300
Ты делаешь из мухи слона.©
Всем трям и привет!!! Вот и среда пришла — сегодня ФРС. Ну что ж, неделя началась с жаришки, Рыжий прям с понедельника жжот напалмом. Он не может спокойно жить и другим не дает.
Все уже в курсе его высказываний насчет России, на что рынки сразу отреагировали небольшим, но ростом цен на нефть.
Под шумок растет доллар, что объясняют относительно высокой %% ставкой (4.50%) и привлекательностью зеленого на этом фоне для инвесторов.
И, как ожидается, сегодня её (ставку) оставят на прежнем уровне. Но больше всего все ждут пресс-конференции и выступления Дж. Пауэлла. А вот тут уже его выход и как он себя покажет! Прогнется под Донни или нет? Трамп на него давит всеми возможными способами.
Пока, в ожиданиях вечерних событий, имеем укрепляющийся бакс, рост рынка акций, который может рухнуть при малейшем неосторожном слове или намеке от Пауэлла, и рост сырьевых рынков.
Сейчас ФРС занял выжидательную позицию, имея за спиной «обезьяну с гранатой», но все ожидают от главы ФРС намека, что в сентябре будут снижать %% ставку, на котором и оторвутся сегодня супер-распилом. (Но это не точно ©)
Так ли это — узнаем вечером!
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
МНОГО! Может быть очень волатильно!
РЫНКИ НА УТРО:
GOLD — 3300.0 опять не смогли пробить, но сегодня под новости может случиться что угодно.
BRENT — отыгрывают вборс Трампа.
S&P 500 — на абсолютных хаях, сегодня ждем речь Пауэлла и, возможна, сильная коррекция.
КРИПТА — про биток все забыли, пока распиливает, без фанатизма.
ММВБ — очень резко реагирует на любой чих. Особенно Трампа. Пока остаемся в диапазоне.
EUR/USD.
По ТА картинка самая обычная. От лонгового флага (ЗДЕСЬ), выполнив цель 1.1800, скорректировались и ушли в диапазон 1.1800-1.1550. А крику, что доллар дорожает, а это всего 250 пп распила, больше, чем того движения.
В принципе, остановка на 1.1800 и запил вполне логичны и по ТА и по ФА.
Скорее всего, сегодня на ФРС всё и останется в границах диапазона, с распилом 150-200 пп в обе стороны. При определенной реакции рынка на речь Пауээла евро/доллар может упасть до 1.1350. Но это исключительно спекулятивно и в моменте.
А может и не упасть.
Пауэлл рубить сук не будет, ему бы самому досидеть на посту. Да и никто от него не ожидает громких заявлений. )
Работаем по плану и тс, соблюдая риски!
ВСЕ ГОТОВЫ??? ))
Сегодня заряжаемся по Юрай Хип!!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!
Для желающих отблагодарить автора за работу донатами:
крипто-кошелек
TON UQCUUzj8tyPpo01B3b-tJpFxOd91xoSuMaVfYKPMP1-5Yemy
USDT TRC20 TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ
Visa (карта РБ) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)
PayPal
Спасибо ВСЕМ!
Wed, 30 Jul 2025 10:37:30 +0300
На эту иллюстрацию (выше) думаю стоит обратить внимание, так как это представляет потенциальный риск для американской экономики.
Как видно, неплатежи по кредитным картам среди мелких заемщиков достигли рекордного уровня и даже превзошли пики пузыря доткомов и финансового кризиса 2008 г.
В чем тут экономический риск?
70% ВВП США это потребительские расходы, а эти расходы стимулируются использованием кредитных карт, схемами типа «купи сейчас — плати потом», займы до зарплаты и прочее.
Такой рост неплатежей приводит к тому, что сильно ужесточаются условия выдачи кредитов и кредитование резко сокращается сначала менее обеспеченных, а затем и до средних слоев общества. Далее идет падение потребления и доходы мелкого и среднего розничного бизнеса, а также компаний сферы услуг снижаются и потом
пойдут увольнения, и увеличение числа дефолтов. На макроуровне возникнет угроза разрушения модели потребления, которая основана на долге.
https://t.me/BeglaryanCapitalWed, 30 Jul 2025 10:00:12 +0300
✨ В июле ПАО «МГКЛ» в срок и в полном объёме исполнило обязательства перед инвесторами — на купонные выплаты направлено 78 237 965,75 руб.