Mon, 23 Mar 2026 10:43:26 +0300
До недавнего времени недвижимость оставалась едва ли не последним убежищем скряги. Можно было скупать бетонные активы целыми этажами (часто еще и на чужие деньги), владеть ими, и ничего это почти не стоило. Коммуналка — ерунда, относительно стоимости квартиры — сущие копейки. Налоги — совсем смешно. Государство всеми силами поощряло: покупайте, милые, квартиры, это выгодно, это надежно. И необременительно. И все в одном!
И, кстати, так оно и было. Владельцы недвижимости получали все профиты и не несли почти никаких издержек.
Во-первых, государство всячески страховало неудачливых спекулянтов. Помните «обманутых дольщиков»? Так практически всех их спасли, за счет бюджета конечно. Ипотечникам (за исключением, возможно, валютных, хотя про них уже почти забыли) тоже неоднократно давали возможность выйти сухими из воды. Когда вы покупаете акцию, и вас везут на маржин-колл, то ваши риски – это ваши риски. Когда вы берете недвижимость с плечом (а ипотека – это и есть кредитование с плечом), то ваши риски государство берет на себя. Выплачивая триллионные компенсации или запуская очередную льготную программу, чтобы цены не дай бог не упали.
Во-вторых, многочисленные налоговые преференции, как-то: освобождение от подоходного налога при продаже (сверх установленного срока владения, а кто-то вообще не платит), имущественные вычеты и в целом мизерные налоги.
В-третьих, известные социальные «плюшки», начиная с материнского капитала и заканчивая преференциями, связанными с регистрацией (например, приоритетная возможность отдать ребенка в школу).
Неудивительно, что при таких раскладах число фанатов недвижимости зашкаливало. Отличная инвестиция: ты ничего не платишь, ничем не рискуешь и твой актив постоянно растет в цене. Не инвестиция, а сказка!
Но, как известно, любая сказка рано или поздно заканчивается.
Основная проблема инвесторов в жилье заключается в том, что их стало слишком много, и они слишком хорошо себя чувствуют. Когда только ленивый не пытался заделаться владельцем, уже само количество наталкивает на мысль «а почему бы их не подоить?». А коровы стали жирные, удойные. Суммарная стоимость недвижимых активов россиян (даже без учета коммерческой недвижимости) по самым скромным оценкам составляет более 800 трлн рублей (для сравнения вкладов в банках — лишь 65 трлн). Представляете какой это кусок! И практически его еще не трогали.
Другая проблема инвесторов в жилье заключается в том, что у государства стало не хватать денег. Известная поговорка «люди — новая нефть» недвусмысленно отражает наметившийся тренд.
Сначала ободрали вкладчиков. Налог на вклады ввели в 2021 году, но фактически стали изымать с 2023 года.
Потом обратили внимание на фондовый рынок. Есть, например, такое нововведение как «налог на материальную выгоду». Замечательная вещь! Автор уже успел с ней познакомиться – это когда с вас сдирают налог при покупке (!) ценных бумаг. Если потом вы ухитрились продать в плюс, то с вас возьмут и второй налог, теперь уже при продаже.
Попутно в экономике, сами знаете, растет налоговая нагрузка практически по всем секторам (повышение НДС до 22% лишь часть концерта).
Ну, и наивно предполагать, что владельцев недвижимости сия мода не коснется. Удавку затягивают медленно, но верно:
Налог на капремонт начали изымать в 2014 году (в разных регионах даты могут отличаться).
Налог на квартиры от кадастровой стоимости – с 2016 (В Москве). Сначала очень скромно, с понижающими коэффициентами, чтобы сразу народ не шокировать.
Потом взялись за коммуналку. Платежи явно стали расти быстрее официальной инфляции.
Помимо этого, законодатели давно зубы точат на арендодателей (большинство собственников по-прежнему не платят никаких налогов с арендных поступлений).
Но, поверьте, это только начало. Ведь несмотря на все эти поборы, в целом обслуживание недвижимости в России пока очень необременительно. Например, в 2025 владельцы вкладов должны были заплатить в бюджет примерно 2% от суммы своих активов, а если бы та же сумма у них была вложена в недвижимость — то только 0,1-0.3%. В десять раз меньше!!! – по-моему несправедливо.
Но самое главное — раз поборы низки, значит, есть куда их повышать. С вкладчиков, с миноритариев уже много не сострижешь (хотя пробовать будут), а вот у владельцев недвижимости — и шерсти больше, и гуще.
Так что ждите роста налогов на недвижимость. Возможно, сильного и резкого.
Тем более, что имея недвижимость, скрыться от взора налоговых служб практически нереально.
И это тот случай, когда автор в целом поддерживает инициативы такого рода. Хотя налоги – почти всегда плохо, в случае с недвижимостью, скорее всего рост налоговой нагрузки пойдет на пользу сильно перекошенному отечественному инвестиционному рынку:
1. Мы уже упоминали, что люди как невменяемые, скупали «бетон». Причем этот процесс нельзя было назвать равномерным. Очень часто инвестировали те, кому квартиры не очень-то были и нужны, но у кого имелись средства на покупку. Другие же – оставались с носом. Идея, что владельцев избыточных метров надо бы обременить налогом – по-моему и правильная, и справедливая.
2. Повышение налогов на недвижимость поможет более сбалансировано направлять капиталы между отраслями. Вложения народа в недвижимость исчисляются триллионами рублей в год, в то время как масса других секторов держится на голодном пайке, что снижает их развитие.
3. Повысится ликвидность недвижимости. Многие инвесторы, пользуясь низкими налогами, никак не использовали свою недвижимость. То есть буквально закрывали квартиры на замок (не продавали и не сдавали). А что: кушать не просит, деньги приносит. Рост налоговой нагрузки побудит собственников более эффективно управлять своими активами и увеличит оборот недвижимости. Придется, например, продать, если не нужно (а не держать бесконечно на балансе), что не только снизит цены, но и повысит ликвидность (купить квартиру станет легче). Непродаваемой недвижимости станет меньше.
В общем, одни плюсы. Хотя владельцы, конечно, будут злиться.
///
Тг канал
Бусти
Mon, 23 Mar 2026 10:20:16 +0300
Mon, 23 Mar 2026 10:08:36 +0300
По данным аналитической компании «Альфа Ресерч и Маркетинг» (АльфаРМ), «Озон Фармацевтика» стала лидером российского рынка по объёму онлайн-продаж лекарственных средств в натуральном выражении.
Ключевые цифры (Данные Sell-out — отгрузки конечным потребителям):
✅Доля рынка: 3,85% (в упаковках).
✅Объём отгрузок через онлайн-площадки: 18 млн упаковок.
✅Преимущество перед ближайшим конкурентом: 13,3%.
Эти результаты подтверждают не только рыночное лидерство, но и устойчивый рост компании — он совпадает с общеотраслевой тенденцией: спрос на онлайн-продажи лекарств стабильно увеличивается, несмотря на отраслевые ограничения.
Владимир Широков, руководитель направления рекламы и интернет-продаж «Озон Фармацевтика»:
«Сегодня мы наблюдаем продолжающийся переход потребительского спроса в онлайн-сегмент, и фармацевтический рынок не является исключением. Мы начали развивать это направление в 2021 году, своевременно отреагировав на изменение рынка и потребительского поведения в „постковидный“ период, и к настоящему времени добились серьёзных результатов.
Пенетрация онлайн-канала в розничных продажах лекарств растёт из года в год. По данным DSM Group, доля онлайн-рынка в общем объёме продаж препаратов достигла 16% (366 млрд рублей в 2025 году против 225 млрд рублей в 2023-м). Это подтверждает, что цифровизация остаётся одним из мощных драйверов роста фармрынка.
За год наша компания существенно увеличила выручку в этом канале, демонстрируя, что грамотная стратегия работы с e-com позволяет наращивать объёмы и улучшать финансовые показатели».
Мы выстраиваем партнёрские отношения с ключевыми игроками рынка (онлайн-платформами, аптечными сетями, маркетплейсами). Проводим аналитическую работу — категорийный анализ ассортимента, создаем индивидуальные стратегии продвижения каждого препарата, мониторим позиций на e-commerce-площадках.
Лидерство «Озон Фармацевтика» — результат синхронизации бизнес-модели с трендами рынка.
Подробнее читайте в релизе на нашем сайте
Mon, 23 Mar 2026 09:32:50 +0300
23.03.2026.
Mon, 23 Mar 2026 10:04:25 +0300
Российский фондовый рынок за последние годы заметно изменился. Частные инвесторы перестали быть дополнительным источником ликвидности и сегодня формируют значимую часть спроса на акции и облигации, влияют на параметры размещений и динамику торгов.
Развитие цифровых сервисов, биржевой инфраструктуры, появление все большего количества информации об инвестировании существенно повлияли на рост числа розничных инвесторов. Всё больше людей рассматривают рынок как инструмент сохранения и приумножения капитала, а также как способ участвовать в финансировании интересующего их бизнеса.
Mon, 23 Mar 2026 09:24:15 +0300
Прошлая неделя завершилась заседанием ЦБ, на котором ставка была ожидаемо снижена на 0,5%.
Риторика так же была довольно мягкой, однако рынок все равно пошел вниз. Это связано с двумя вещами — во-первых, многие заранее заложили этот шаг и просто забрали прибыль, а во-вторых, некоторые надеялись на более сильное снижение.
Регулятор же остается верным себе и не спешит со смягчением. К тому же появился новый фактор неопределенности — это конфликт вокруг Ирана, который грозит всплеском мировой инфляции. Хоть мы отчасти и изолированы, нас это тоже может коснуться.
Но есть еще одна причина, по которой ЦБ так осторожничает. На днях появилась новость, что на вкладах лежит уже больше 70 трлн. рублей — на минуточку, это 30% от нашего ВВП! И если ставка упадет, то часть вкладчиков может начать тратить эти деньги.
Стоит ли говорить, что тогда будет с инфляцией? За два года денежная масса сильно выросла, и регулятор сумел направить ее на депозиты. Сейчас ему нужно как-то сделать так, чтобы эти деньги не хлынули на товарный рынок… и задачка это явно не из легких.
На развитых рынках нет такой проблемы, ведь там избыток денег перетекает в акции. У нас же «потенциальный» инвестор заходит в поисковик, находит график индекса Мосбиржи за 5 лет и понимает, что там ему делать нечего :)
Ведь на фондовом рынке есть один парадокс — чтобы акции росли, нужно чтобы они росли. А если они два года болтаются в боковике, плюс регулярно обваливаются из-за санкций и прочего, то даже высокие дивиденды тут не помогут.
Поэтому ЦБ пытается завлечь людей на рынок, сделав его более привлекательным. Сначала появился «индекс акционерной стоимости», куда вошли «перспективные» компании (просто провал!), а с 1 апреля Мосбиржа будет маркировать непрозрачных эмитентов.
Осталось лишь реализовать эти неплохие идеи на практике :) Пока же получается так, что кто-то бьется над прозрачностью, а кто-то перечеркивает эти старания — например, арестовывает чьи-то активы не заботясь о рядовых акционерах.
Мы же ничего не можем с этим поделать, остается лишь быть осторожными, чтобы не вляпаться в эти рыночные мины :)
*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)
Sun, 22 Mar 2026 23:27:57 +0300
ЕвроТранс: — Будущее за электротранспортом.
В настоящее время в эксплуатацию введены 51 быстрая электрозарядная станция (ЭЗС),
на которых установлено 172 точки для быстрой зарядки (мощностью 150, 180, 240 и 320 кВт). Также функционирует 132 точки для медленной зарядки.
На каждой ЭЗС расположено от 2 до 10 электрозарядных устройств, а также созданы комфортные зоны отдыха для клиентов:
кафе и минимаркеты (площадью более 200 м²).
ЭЗС оснащены семью видами разъемов, подходящими для всех моделей электромобилей.
Общая мощность зарядных устройств превысила 14 МВт, что делает сеть одной из крупнейших. Число клиентов ЭЗС уже превысило 15 000 человек.
https://trassagk.ru/elektro-azs
карта Москвы и области, где установлены Электрозаправки с маркетами и кафе-ресторанами Евротранса ...
с маржинальностью продаж 55% (прибыль с каждой продажи) .
Пока заряжается авто состоятельные клиенты делают покупки, кушают, пьют кофе с хот догами в маркетах и ресторанах Евротранса…
и каждый год количество данных АЗС И ЭЗС растет...
за 2025г количество Электрозарядок +30%!
а их доходность только за 9м 25г. сделала 3 икса!
=============
текущая биржевая капитализация в 2 раза меньше Собственного капитала!
так как пугливые трейдеры не смотрят показатели отчетности… их пугает задержка на 1 день выкупа облигаций на 110 млн.р., при валовой прибыли ПАО Евротранс за 1 сутки более 600 млн.р… и судебные иски к ЕТ , при этом они не видят что есть встречные иски на сопоставимые суммы. это все текучка, естественный процесс. У многих подобных компаний этих исков существенно больше.
У Евротранса активы, валовая прибыль, ЕБИТДА и Чистая прибыль растущие и прибавляют ежегодно от +40% !
историю роста компании можно посмотреть тут https://trassagk.ru/history
А вместе с ними растет и дивидендная доходность.
ссылочка на диввыплаты. https://www.evrotrans-ao.ru/dividendi/
* Евротранс платит дивиденды ежеквартально.
норма выплат за 2025г. квартальная 60% (годовая 79%)
выплаты в 2025г:
I кв. 2025г.= 3 руб. 00 коп.
2 кв. 2025г.= 8 руб. 18 коп.
3 кв. 2025г.= 9 руб. 17 коп.
4 кв. 2025г.= ??? пока не объявили.
в 2026г. норму снизят до 60% от прибыли, но вал должен вырасти…
начнут сокращать долг.
free-float 22% от 159 000 000 акций. = 35 млн акций ,
по текущим получается менее чем на 4 млрд. рублей…
вот и весь объем который торгуется…
чтобы собрать 0,1% от УК нужно всего 18 млн.р… (смешная цифра)…
объем, который прошел в четверг равен половине free-float ...
становится интересно это кто-то нашортил или стопы все выбило ...
но и то и другое говорит о том что кто-то весь этот объем собрал ...
через год, в 2027г будут 2 значимых события в Евротрансе:
1. оферта на 38% free-float по 350р. (х3 к текущей цене) https://www.evrotrans-ao.ru/akcii/
2. дивдоходность может составить 50% от текущей цены = 60р.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1773321662-evrotrans
постарался в данном посте собрать основную информацию про ПАО ЕвроТранс…
Ранее это был типовой нефтетрейдер с маржинальной доходностью 7-13% с оборота.
Сейчас это растущий розничный бизнес с маржинальной отдачей до 55% с оборота ЭЗС ...
а далее каждый сам решает стоит ли инвестировать в растущую сеть ЭЗС, ресторанов и маркетов Московской области.
Удачных инвестиций Дамы и Господа… :)
Mon, 23 Mar 2026 08:26:27 +0300
Продолжается сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка и Московской биржи. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня.
На очереди Россети Ленэнерго, электросетевая компания, осуществляющая передачу электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также технологическое присоединение потребителей на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Согласно отчету по МСФО за 2025 г.:
— выручка 142,994 млрд. р. (+16,5% г/г);
— операционная прибыль 41,4 млрд.р (+86% г/г)
— чистая прибыль 35 млрд р. (+65,5 г/г);
— EBITDA 77,6 млрд р (+16% г/г);
— капитальные затраты (CAPEX) 56,6 млрд.р. (+30% г/г);
— чистый долг -20,7 млрд.р (по результатам 2024 г. было -9,66 млрд.р).
У компании отличная динамика выручки и чистой прибыли, отрицательный чистый долг, высокие и стабильные дивиденды. Из минусов: капитальные затраты сильно растут.
Дивиденды
Устав компании предусматривает выплаты в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции в размере не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. Чистая прибыль за 2025 г. по РСБУ составила 34,251 млрд.р. У компании в обращении находится 93,26 млн. привилегированных акций. Дивиденды за 2025 г. могут составить 36,7264 р. на 1 привилегированную акцию (по текущим ценам это доходность 11,4%).
Ранее по привилегированным акциям были следующие выплаты:
— за 2024 г 25,9523 р. (11,2%);
— за 2023 г. 22,2453 р. (10,81%);
— за 2022 г. 19,2737 р. (9,6%);
— за 2021 г. 21,2238 р. (15,6%);
— за 2020 г. 15,1688 р. (10%).
Стоимость привилегированных акций за год выросла на 55%. С середины 2023 года акции торговались в волатильном боковике от 180 до 230 р. за акцию, но начиная с июля 2025 г. начался рост и в настоящее время торгуются по 322,6 р. за акцию (максимум был 20 марта 2026 г. 331,95 р. за акцию). Основная причина — индексация тарифов на электроэнергию и хорошие финансовые показатели.
У меня есть акции Ленэнерго-ап с долей 6% в акционной части портфеля со средней ценой покупки 223 р. Личная дивидендная доходность получается 16,5%.
Данная акция лучше себя ведет на коррекциях и имеет низкий бета-коэффициент. Среднесрочные перспективы Россетей Ленэнерго позитивные. У компании отрицательный чистый долг, высокие и стабильные дивиденды, ежегодная индексация тарифов, внимания требуют размер капитальных затрат. По текущей цене на короткий срок уже неинтересно покупать, только если с прицелом на дивиденды за 2026/2027 гг.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов. Также есть MAX.
Mon, 23 Mar 2026 08:16:05 +0300
Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: чиновникам приходится покупать отдельные телефоны для Max, в России хотят создать реестр национальных AI-моделей, уголовное дело за платную звезду в Телеграм, Метаверс закрывается, DLSS 5 разозлил геймеров нейрослопом, а также аж три хороших новости недели.
Тема выпуска: Российская экономика
Mon, 23 Mar 2026 06:43:37 +0300
АЛРОСА - дружбе конец!
Mon, 23 Mar 2026 08:18:49 +0300
Может, конечно, для девушек бриллианты и остаются лучшими друзьями, но для частных инвесторов они точно «потускнели» на фоне стагнирующей компании АЛРОСА. Предлагаю сегодня разобраться в основных трендах отрасли, изучить отчет уникального на рынке эмитента и прикинуть перспективы этой инвестиционной идеи.
Куда уезжают из России: топ‑5 стран, где теперь живут россияне
Mon, 23 Mar 2026 07:44:49 +0300
dzen.ru/a/aIAnAKqR3GwymTcM?from_site=mail
В статье рассматриваются страны, в которые уезжают россияне .
НЕ обязательно эмиграция. уезжают просто так, и живут там на визах.
В России еще долго будет не комфортно жить, и надо быть мазахистом ,
что бы не по искать себе место по лучше, пока в России все успокоится...
итак статья:
Тысячам людей уже не «хочется уехать».
Они уехали.
Сняли жильё. Получили ВНЖ. Отправили детей в местные школы.
Они не ждут «лучших времён». Они уже живут. И вот куда именно они уехали.
5 место — ОАЭТут давно уже не только «богатые».
Десятки тысяч россиян переехали в Дубай и Шарджу — работают удалённо, ведут бизнес, получают статус через открытие компании.
Переезд сюда — это не «жить как шейх», а легализованный способ спокойно работать за границей.
Жильё от $1000, но многие делят квартиры. Налогов нет. Доход весь твой.
– безопасно
– безналогово
– стабильная экономика
– статус и легализация через бизнес
4 место — Грузия100 тысяч россиян въехали, около 70 тысяч остались.
Сюда не просто приезжают — здесь остаются.
Язык понятен, климат мягкий, еда вкусная, жильё от $300.
Без виз, без справок, без сложностей.
Тбилиси и Батуми уже не «туризм», а русскоязычная повседневность.
Почему Грузия?
– въезд по заграну
– аренда дешевле, чем в Подмосковье
– море, горы и спокойствие
– фрилансерам идеально
3 место — КазахстанСотни тысяч россиян пересекли границу за последние 2 года.
Причины простые: рядом, недорого, без виз, своя валюта.
Алматы, Астана, Шымкент — города, где легко снять жильё, оформить ВНЖ и начать всё с нуля.
Многие уезжали «временно», но живут уже два года.
Что привлекает в Казахстане?
– родной язык
– быстрое оформление документов
– дешёвая еда и аренда
– есть работа для айтишников, водителей, специалистов
2 место — Турция150 тысяч россиян уже оформили ВНЖ.
Да, туристическая. Но и очень удобная для жизни.
Алания, Анталия, Стамбул — тут уже свои школы, клиники, адвокаты.
Тысячи русских живут без планов на возвращение.
Почему Турция — топ?
– море и солнце круглый год
– ВНЖ через аренду
– можно жить очень бюджетно
– много русских, легко адаптироваться
1 место — Сербия300 тысяч въехали, 50 тысяч остались официально.
Белград — новый «русский Вильнюс».
Сербия не в ЕС, но лояльна к россиянам.
Безвизовый въезд, аренда от $250, местные настроены нейтрально.
Здесь уже всё своё: врачи, салоны, доставки, комьюнити.
А теперь — правда, которую редко пишут: АзияОфициальной статистики нет, но десятки тысяч россиян живут в Таиланде, Вьетнаме, Индонезии, Шри-Ланке.
Почему их не учитывают? Потому что они живут «на визаранах», без ВНЖ. Но они там. Они работают, арендуют, отправляют детей в школы.
Я жила в Азии и знаю: ты удивишься, сколько там русских.
Причины?
– без виз
– жильё от $200
– еда копейки
– райская картинка дешевле, чем зима в России
А теперь главное.
Переезд — это не всегда про бегство.
Часто это про усталость. Про невозможность «ещё один год как раньше».
Про выбор в пользу себя.
Про желание узнать что-то новое и попробовать другую жизнь.
И если ты читаешь эту статью — возможно, внутри у тебя этот выбор уже сделан.
Индекс МБ сегодня
Mon, 23 Mar 2026 07:19:45 +0300
1 В пятницу индекс МБ остался внутри 2850-2900
2. Банк ЦБ предсказуемо снизил ставку до 15%. При этом избежал конкретики по обсуждаемому снижению ключа — указав все варианты и бюджетному правилу. Озвучат видимо в апреле — и тогда примерно можно будет понять сколько валюты будет закупать Минфин. Пока же чисто по ТА хороший отлив от 85
3. Следующее заседание ЦБ в апреле. Оно якорное. Тренд понятен и неумолим — 12-13% на декабрь 2026г.
4. Странные вещи происходят внутри. Попытка закрыть телегу. Уничтожение крупного рогатого скота. Последнее вообще смахивает на диверсию с неслучайными причинами. Все эти вещи ведут к протестной реакции. и требуют более тонкой ручной настройки.
5. Ситуация в Иране становится тупиковой. Угрозы Трампа ударить по энергетике Ирана. Иран — в ответ — по всей инфраструктуре региона, в том числе заводам по опреснению воды. В разных странах региона доля воды из опреснителей от 86% (Оман)до 42% (ОАЭ). В Израиле -60%. Колоссальная зависимость от опреснителей, уничтожение которых ведет к гуманитарной катастрофе. Иран же проявляет решимость и показывает, что погибать в одиночку не намерен. Чем больше длится конфликт, тем выше средняя будет и нефти по году. А в итоге закончится тем, что те кто обладает ресурсами будет диктовать свои условия. Как бы та же Европа не воротила нос от российской нефти и газа. В ближайшем будущем это будет вопрос выживания, а не тонкой материей с оценкой палитры запахов. Ультиматум Трампа истекает завтра.
6. На фоне конфликта ожидаемо проседает сипа и драгметаллы. Цели пока пониже
7. У нас же фактор нефти. начавшегося ослабления рубля и приближение дивсезона
8. Весь мир стоит на глобальном переломном этапе. Главное грамотно отыграть свою партию и использовать все имеющиеся козыри. Если не будет ослабления угроз завтра и начнется их реализация — мировые рынки рухнут. Нефть и энергоресурсы в космос. Показательно будет завтра открытие в Азии
9. Итог — продолжаем проторговку 2850-2900 в ожидании завтра
10. Удачи
clck.ru/3SeyYa — запасная площадка МАХ
"Анонимности не останется" - Герман Клименко о блокировках и будущем российского интернета
Sun, 22 Mar 2026 11:24:42 +0300
Председатель совета Фонда развития цифровой экономики Герман Клименко дал интересное интервью Бизнес.ФМ с которым, я думаю, стоит ознакомится.
Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере
Sun, 22 Mar 2026 11:15:37 +0300
Вчера случайно побывал в музее «Небылица» на Некрасова 14.
![Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/00/00/16/2026/03/22/b51f1e.webp "Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере")
Стала интересна экономика. Если честно я всегда питал слабость к бизнесу музеев в Петербурге. Мой кумир в этом плане = «Гранд Макет».
Особняк на Некрасова купили в 2021 году за 150 млн рублей. Я думаю, что ремонт мог стоить еще в районе 100 млн руб.
![Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/00/00/16/2026/03/22/5a81f8.webp "Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере")
В марте 2023 запустили музей и за неполный год сделали 170 лямов выручки. В 2024 году выручка по данным rusprofile уже составила 260 млн рублей. При этом прибыль составила 160 млн или рентабельность 60%.
![Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/00/00/16/2026/03/22/fabf9c.webp "Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере")
Маржинальность как у Хэдхантера, который не платит налоги (правда у небылицы в 2024 году еще была упрощенка скорее всего)
При этом небылица еще и расходы не капитализирует, то есть прибыль = денежный поток.
Как я это понял? Основные средства = похоже, это недвижка на балансе + возможно ремонт. В 2024 году основные средства сократились, значит расходы не капитализируют, только амортизируют.
В 2025 году вероятно выручка будет еще больше, но отчетности пока нет.
![Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/00/00/16/2026/03/22/339a67.webp "Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере")
Я удивился, что они умудрились стартануть безнес всего за год, но оказалось, что у Оксаны Гордишевкой до этого уже был музей «Бестиарий» на Энгельса в Гранд Каньоне, и экспонаты оттуда просто переехали в «Небылицу».
![Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/00/00/16/2026/03/22/273a91.webp "Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере")
Я глянул на сайт, вроде как «Бестиарий» продолжает работу. Эта штука зарегана на ИПшника, поэтому в периметр доходов «небылицы» не входит.
![Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/00/00/16/2026/03/22/5ace8f.webp "Как надо инвестировать на самом деле - музей "Небылица" в Питере")
Оксана Гордишевская была замужем за Александром Гордишевским, мини олигархом, который занимался недвижкой в СПб.
Оксане 53 года.
С мужем она недавно развелась, даже были разборки по разделу имущества.
Бывший муж Оксаны непубличен, в интернете упоминается только в связи с небылицей.
Кто что может интересного добавить/рассказать по этому поводу?
Дивидендная доходность за 2025г (прогноз) Какие акции выбираю и почему
Sun, 22 Mar 2026 09:49:42 +0300
Ожидаемые дивиденды за 2025г
(Мосбиржа уже объявила, в таблице — прогнозы и % дивидендной доходности от текущей цены
Цикл снижения ставки продолжается
«ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ставки на ближайших заседаниях»
Э.Набиуллина
Если будут падать КС, % по вкладам, то участники рынка могу в 1 очередь обратить внимание на компании с высокой дивидендной доходностью.
Выбираю акции с растущими трендом и сильным фундаменталом.
Сбербанк по дневным
Думаю, что Сбербанк — это уникальное сочетание и сильного тренда, и высоких дивидендов, и сильного фундаментала.
Основная бумага в моих портфелях — Сбербанк
Подписчики знают, что рекомендую Транснефть пр, Ленэнерго пр и др.
Что среди нефтегаза оптимальным выбором считаю Новатэк
Мои открытые ресурсы
Telegram
t.me/OlegDTrading
Сообщество ВКОНТАКТЕ
vk.com/olegdclub
Деловая информация
1
В браузере Яндекс в поисковой строке вводите Дубинский Олег,
переходите в Алиса (нейросеть) и видите краткую деловую информацию
2
В профиле smart-lab
Цели на 2026 и тактика
Sun, 22 Mar 2026 02:13:00 +0300
В мире такой хаос, что не могу ничего планировать и прогнозировать.
Но надо как-то собрать мысли и год прожить.
Цель по капиталу — вернуть 2 мио, недозаработанные в прошлом году на укреплении рубля (падении руб.эквивалента валютных облигаций).
При этом прожить год не изымая с брокерского счета ничего кроме дивидендов и купонов.
Облигации в валюте дают около 8% годовых, рублевые облиги от 15 до 25%, акции от 10-14% (Сбер около 12).
По минимуму 8% от портфеля это 1.2 мио за год (100тыс в мес) — это купоны и дивы — на жизнь.
Переоценка/ослабление рубля дадут 10-20% — это 1.3-2.6 мио.
Тактика — сидеть на 90% в валютных облигах, 10% в акциях экспортеров и голубых фишках (Сургут-преф, Сбер, Роснефть).
Спекулятивная идея — Магнит.
В рублевые облигации можно переворачиваться не раньше 86руб за $.
При 140руб за $ можно полностью перевернуться в рублевые облиги для высокой доходности. И скорее брать короткие 3-9 мес, так ак ставку могут поднимать из-за вторичной волны инфляции.
После замораживания СВО в РФ скорее всего начнет расти инфляция (исторически всегда так было).
Из облиг рублевых выйти. Куда? (в короткие еврооблиги).
ЦБ при росте инфляции задерет ставку. И фиг знает, может тут часть еврооблиг перевернуть в рублевые под высокую ставку..
Не понятно..
При высокой ставке у компаний снова начнут расти фин.расходы, себестоимость — брать можно только компании без долга.
Нефть — при высокой нефти рубль будет толкать вверх, ослабления рубля ждать станно будет.
Высокая кючевая ставка также будет укреплять рубль.
Если еще и импорт расти не будет (санкции не снимут и т.п.), рубль может очень сильно укрепиться.
Ох, ничего не понятно..
На конец марта 2026 пока не известны новые параметры бюджетного правила. Минфин не продает вылюту в рынок, а в апреле должен будет её покупать. При этом выручка экспортеров нефти за март (когда нефть выросла сильно) начнет доходить до РФ только ближе к концу апреля, даже в мае скорее всего.
Выходит, апрель станет месяцем ослабления рубля. ЦБ сможет это остановить либо резким поднятием ставки, либо продажей валюты. Но ни первое, ни второе как-то не бъется с текущей политикой ЦБ по смягчению ДКП и новым бюджетным правилом. Есть шанс, что дадут рублю ослабнуть сильно.
Получается, где-то до 20-30 апреля можно сидеть в валютных активах. А с 20 апреля начать переворот в LQDT и короткие корп.ОФЗ с целью в июне-июле, после обратного укрепления рубля, перевернуться в еврооблигации, но тоже не длинные, чтобы не рисковать просадкой тела при возможном росте инфляции в мире и соответствующем поднятии ставок мировыми ЦБ и росте доходностей USТрежариз.
Дальше уже совсем не понятно, что может быть… Рост инфляции бакса снизит потенциал ослабления рубля (из-за разницы инфляции валют). Хотя, какая в РФ будет инфляция, не понятно.
PS: будь я на месте ЦБ и Минфина сейчас, я бы до конца апреля бюджетное правило не менял и валюту не покупал, а может даже продавал бы немного, если рубль ослабнет выше 86, тем более выше 90р. А уже к концу апреля — началу мая, когда начнет доходит валютная выручка экспортеров, уже объявить о нвых параметрах бюджетного правила и начать покупать валюту в ФОНД НАЦ.БЛОАГОСОСТОЯНИЯ.
О жилье
Sun, 22 Mar 2026 08:35:35 +0300
Что такое жильё в РФ? В моём понимании — это возможность выжить. У нас холодно полгода, а значит на улице на скамейке не поспишь. Получается, что жильё — это необходимость, без него никак. Вопрос в следующем: вы готовы работать ради выживания? Ведь вы знаете текущие цены. Знакомому предложили переехать в другой регион, где зп выше. Зарплату выше предложили, а жильё не предложили. Получается, что ему на него надо заработать. Когда он прикинул сколько сможет отложить и сколько стоит квартира, то получилось, что он будет работать на неё всю жизнь. Потратить жизнь на выживание, как вам бизнес-план?!
Работаешь, работаешь, платишь импотеку, чтобы было где отдыхать после работы, сердце хрясь и не выдержало. И для чего ты жил? Поэтому знакомый никуда не поехал. Тут у него жильё от предыдущих поколений, которым его раздавали чуть ли не бесплатно (за производство граждансолдат). Зарплата ниже, но на еду и оплату жкх хватит.
А еда сейчас дорогая! Просто не все такие, как мой знакомый. Многие в ипотеку лезут, но не из расчёта, что они на неё заработают, а из расчёта, что деньги обесценятся и можно будет её закрыть. Государство тоже понимает, что эти люди заработать столько не в состоянии, поэтому проще обесценивать деньги, печатать больше рублей, дуть дальше цены для следующих поколений. И не получается, что вот тут дую, а там не дую. Поэтому цены растут на всё, в том числе и на еду для знакомого, которому жильё перешло по наследству.
ЦБ при этом закладывает обязательную инфляцию на уровне 4%. Но чаще всего она гораздо выше (в несколько раз). Это всё связано с ролью страны в мировом разделении труда. РФ здесь представлена, как котельная. Это на заводе рабочий может не произвести деталь, а оператор котельной тепло на этот завод дать обязан! Лошадь стимулируют к бегу ударом острых шпор по рёбрам, а человека — запланированной инфляцией.
Получается, что наш человек буквально не живёт, а выживает. О воспроизводстве даже речи нет. А у кого она есть, тот недостающие деньги получит заменив местную рабсилу на приезжую. Тогда не удивительно, что от нас скрывают реальную статистику численности населения страны и занижают статистику по инфляции. Кругом растут эти человейники, но при этом сами люди ищут прокорм в жёстких дискаунтерах.
Жильё, еда, транспорт — это товары первой необходимости! Без них человеку не выжить, без них он не будет размножаться.
Прекращайте просить, начинайте требовать!
Ультиматум Трампа
Sun, 22 Mar 2026 11:06:09 +0300
НОВЫЙ КЛЮЧ И ПАДЕНИЕ РУБЛЯ! Пассивный доход: метрики рынков за неделю в инфографике
Sun, 22 Mar 2026 10:45:11 +0300
Привет, инвесторы! Вот и снова готова свежая инфографика недели от канала «Пассивный доход» — для всех, кто интересуется инвестициями, созданием капитала и пассивного дохода. Смотрим, что произошло за неделю. У нас новый ключ!
Завтра торгуем по новому.
Sun, 22 Mar 2026 10:35:06 +0300
Долго ждал этого момента когда на бирже сподобятся убрать эти рудименты в виде клирингов и вот случилось. Особенно напрягало, когда вечерний клиринг был в самое волатильное время по природному газу NG, за время клиринга газ мог улететь на 2-3 процента. Будем ждать новых положительных нововведений от Мосбиржи, например неплохо было бы организовать работу марктмейкеров, чтобы они стояли в стаканах постоянно, а не только тогда, когда им выгодно.
Как люди теряют сотни тысяч рублей на ПДС
Sun, 22 Mar 2026 09:06:45 +0300
Программа долгосрочных сбережений работает всего пару лет, но уже стала одним из самых массовых финансовых продуктов в стране.
На начало 2026 года: заключено около 10 млн договоров, на счетах накоплено более 717 млрд рублей.
Механика программы выглядит очень привлекательно:
государство доплачивает до 36 тыс. рублей в год, начисляется инвестиционный доход, а часть взносов можно вернуть через налоговый вычет.
Но на практике многие участники теряют значительную часть выгоды из-за банальных ошибок.
Я выделил три самые распространённые.
❗️ Ошибка №1. Пополнять счет в конце года
Очень типичная ситуация: человек вспоминает о ПДС только в декабре и переводит деньги перед Новым годом.
Формально всё правильно — государственное софинансирование он получит полностью.
Но почти полностью теряется инвестиционный доход.
И разница тут возникает из-за времени работы денег.
Чем раньше средства попадают на счёт — тем больше они зарабатывают.
Поэтому оптимальная стратегия — пополнять ПДС в начале года или делать регулярные взносы каждый месяц.
❗️ Ошибка №2. Снимать деньги слишком рано
У программы есть важное правило, о котором многие не знают. Как только человек назначает выплаты, он навсегда теряет право на господдержку.
Даже если позже откроет новый договор. Некоторые предпенсионеры совершают типичную ошибку:
Нефть,Брент,цена нефти,
Sun, 22 Mar 2026 08:46:22 +0300
Нефть марки Brent достигала рекордных $147,5 за баррель в июле 2008 г, что считается пиком её стоимости. Однако, из-за инфляции покупательная способность доллара с тех пор значительно снизилась. Если пересчитать те $147,5 в цены 2026 г, мы получим около $230 за баррель.Демидович.
Т.е., получается, что даже если нефть будет стоить скоро 110-120 долларов, это будет в 2 раза меньше, чем в 2009 году? Думаю так не для всех стран. Всё зависит от курса доллара в странах за это время. Что думаете?
"Соединенные Штаты стерли Иран с карты", -Трамп о достижении всех целей в Иране ещё несколько недель назад.
Sun, 22 Mar 2026 08:33:38 +0300
!["Соединенные Штаты стерли Иран с карты", -Трамп о достижении всех целей в Иране ещё несколько недель назад.](https://smart-lab.ru/uploads/2026/images/13/05/92/2026/03/22/96951c.webp ""Соединенные Штаты стерли Иран с карты", -Трамп о достижении всех целей в Иране ещё несколько недель назад.")
Трамп заявил, что не хочет сделки с Ираном, опровергая сообщения СМИ о подготовке мирного плана (https://t.me/ejdailyru/390286):
«Соединенные Штаты стерли Иран с карты, но их никчемный аналитик Дэвид Сэнджер говорит, что я не достиг собственных целей. Да я достиг их, причем на несколько недель раньше срока! Их руководство уничтожено, их военно-морские и военно-воздушные силы мертвы, у них абсолютно нет никакой защиты, и они хотят заключить сделку. А я — нет! Мы опережаем график на недели. Как и в случае с их некомпетентным освещением моих выборов, лживая «Нью-Йорк Таймс» всегда всё путает! Президент Д.Дж.Т.», — написал Трамп в соцсетях.
@ejdailyru
Трамп как всегда жжёт)
⚡Портфель Кречетова(Шляпа) - 300 млн в плече
Sun, 22 Mar 2026 07:51:44 +0300
В моменте в ММК он был в + на 20 млн, но жадность не позволила закрыть, от пятничных новостей по ММК он в шоке, видимо на маржинкол отвезут.
В момент начала кризиса в таком плече сидеть на хаях индекса… Это жесть господа, таких залетевших в плече на десятки млрдМировой газовый кризис продлится около пяти лет
Sun, 22 Mar 2026 01:13:21 +0300
На каких странах это отразится в первую очередь и сколько займет восстановление объемов поставок ближневосточного СПГ
Война в Персидском заливе уже вывела из строя почти 20–25% мощностей мировых объемов производства СПГ, а один из крупнейших производителей сжиженного природного газа — QatarEnergy — заявил о намерении объявить форс-мажор по долгосрочным контрактам. По оценкам аналитиков, восстановление ближневосточных СПГ-проектов может занять от трех до пяти лет, а новые мощности полностью компенсируют выпавшие объемы сжиженного природного газа лишь к 2030 году. О том, какие страны пострадают сильнее всего и как изменятся мировые цены на газ, — в материале «Известий».
Влияние войны в Персидском заливе на газовый рынок
Ракетные удары Израиля по иранскому месторождению «Южный Парс», ответ Тегерана по катарскому СПГ-заводу в Рас-Лаффане, а также закрытие Ормузского пролива уже привели к серьезному кризису на мировом газовом рынке, который, по мнению аналитиков, продлится не один год. На сегодняшний день ближневосточный конфликт вывел с рынка почти 20–25% мировых объемов сжиженного природного газа (СПГ), а цены на голубое топливо в Европе демонстрируют скачки выше отметки в $850 за 1 тыс. куб. м.
— Катар в штатном режиме поставлял около 81 млн т в год, или 19% мирового рынка, объемом 429 млн т. Подтвержденные постоянные потери составляют 12,8 млн т. С учетом паралича всего транзита через Ормуз суммарные выпадающие объемы достигают 20–25% мирового рынка, что сопоставимо по масштабу с уходом российского трубопроводного газа из Европы в 2022 году, — сказал «Известиям» управляющий партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин.
По оценке заместителя генерального директора по газовым проблемам Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) Алексея Гривача, общий объем выпадающих мощностей составляет до 85 млн т СПГ.
Блокировка Ормузского пролива — серьезная проблема, которая фактически ограничивает доступ на рынок значительной части поставок СПГ из Катара и ОАЭ и увеличивает риски физического дефицита продукта, отметил старший менеджер компании «Имплемента» Иван Тимонин. В связи с этим один из крупнейших производителей сжиженного природного газа — QatarEnergy — сообщил о намерении объявить форс-мажор по долгосрочным контрактам на поставку СПГ сроком до пяти лет.
— Речь идет о наших долгосрочных обязательствах. Ранее мы объявляли форс-мажор на более короткий срок, теперь же это может касаться любых периодов, — сказал в интервью Reuters глава компании Саад аль-Кааби.
Среди стран, которых это может затронуть, он назвал Италию, Бельгию, Южную Корею и Китай.
По мнению Дмитрия Касаткина, форс-мажор сроком до пяти лет отражает реальную физическую картину: восстановление двух уничтоженных линий в Рас-Лаффане займет минимум три года при немедленном старте строительства, которого сейчас нет. Реалистичный горизонт возврата поврежденных мощностей — это 2029–2031 годы, добавил он.
Кто вернет на рынок выпавшие объемы поставок
Еще в конце 2025 года эксперты прогнозировали, что мировой рынок СПГ ожидает крупнейшее расширение мощностей в истории. По оценке Международного энергетического агентства (МЭА), к 2030 году предложение СПГ будет расти быстрее спроса. Аналитики считали, что глобальный спрос достигнет около 560 млн тн, а предложение составит 650–670 млн т, превышая спрос на 3–15,5%.
По словам доцента Финансового университета при правительстве РФ Валерия Андрианова, согласно ранее озвученным планам, 2026–2027 годы должны были стать периодом самого интенсивного ввода СПГ-заводов за всю историю индустрии.
— Общая мощность всех намеченных проектов достигает 125 млн т, правда, 32 млн т из них — в том же Катаре, и сегодня очень высока вероятность переноса сроков их сдачи. В США уже в 2026 году намечается ввод около более 35 млн т СПГ-мощностей. Канада планирует запустить свой первый СПГ-проект на 14 млн т, есть проекты по вводу мощностей у Мексики и ряда африканских стран, — напомнил эксперт.
Однако до конца этого года реального замещения не будет, считает Дмитрий Касаткин. По его словам, все действующие производители работают на пределе мощностей.
— США дадут прирост около 20 млн т за счет новых проектов, Россия способна добавить 5–6 млн т с «Арктик СПГ-2». Частичное замещение возможно к 2027–2028 годам, полное закрытие дыры растянется до 2030 года, — отметил эксперт.
К тому же, как напоминает руководитель Центра анализа и технологий развития ТЭК Вячеслав Мищенко, боевые действия продолжаются, и это может нарушить баланс на мировом рынке.
— Дефицит будет расти, несмотря на попытки замещения со стороны других стран и поиск альтернативных источников. Потому что не все государства способны быстро увеличить добычу и обеспечить экспорт газа, — подчеркнул эксперт.
Согласно Энергостратегии РФ до 2050 года, рост экспорта СПГ из России в базовом сценарии достигнет 102 млн т в год к 2030 году, 133 млн т — к 2036-му и до 179 млн т — к 2050-му. При этом на днях министр энергетики Сергей Цивилев заявил, что его ведомство при корректировке Энергостратегии «будет учитывать появление новых тенденций, вызовов и технологий».
«Известия» направили запросы в Минэнерго, а также в крупнейшие газовые компании России.
Кто проиграет и кто выиграет от кризиса
В первом эшелоне «неудачников» оказываются прямые получатели катарского СПГ по форс-мажорным контрактам — Южная Корея, Китай, Италия и Бельгия. Япония и Тайвань вынуждены конкурировать на спотовом рынке по любой цене, считает Дмитрий Касаткин.
По словам Ивана Тимонина, большая часть поставок через Ормуз направлялась в азиатские страны, в первую очередь в Китай, Японию, Южную Корею. Более четверти всех объемов импорта региона обеспечивалось именно поставками через пролив.
Однако, по его мнению, «в силу глобальной взаимосвязанности рынков существенный эффект будет оказан и на европейских потребителей, как минимум за счет роста цен и усиления конкуренции за СПГ». В Европе эскалация ближневосточного конфликта привела к скачку цен на газ свыше $850 за 1 тыс. куб. м, что стало максимумом с декабря 2022 года.
— Для российских производителей сложившаяся ситуация, безусловно, открывает новые возможности: в условиях реального дефицита оказывать на них санкционное давление становится значительно сложнее. Кроме того, они выигрывают за счет более благоприятной ценовой конъюнктуры, — сказал Иван Тимонин.
По словам Вячеслава Мищенко, РФ в 2025 году экспортировала чуть более 33 млн т СПГ. Учитывая сложившуюся ситуацию на рынке, он считает, что российские производители и экспортеры будут получать больше прибыли от экспортных операций.
При этом, по его мнению, для РФ крайне важно выстраивать долгосрочные отношения с теми странами, которые стратегически зависели от поставок газа из Катара.— Это Бангладеш, частично страны Юго-Восточной Азии. То есть с теми, кто может быть не так активно искал сотрудничества с Россией. Ведь сейчас никто не понимает, как и когда закончится этот конфликт. Поэтому сейчас на месте отечественных производителей я бы проводил наиболее активную политику по созданию стратегических альянсов с теми странами, которые были бы заинтересованы в партнерстве с Россией как альтернативным и надежным поставщиком, — отметил Вячеслав Мищенко.
Что касается цен на газ, то эксперты не ждут снижения котировок в ближайшие года два. По словам управляющего партнера компании «ВМТ Консалт» Екатерины Косаревой, Европа еще долго не увидит газ по $200 за тыс. куб. м, как это было пять-шесть лет назад.
Европа по-прежнему настаивает на отказе от российского газа, и запрет на импорт СПГ по срочным контрактам вступит в силу уже в конце апреля. Даже если предположить маловероятное завершение конфликта на Ближнем Востоке завтра, дефицит предложения сохранит высокие цены — в диапазоне $500–700 за тыс. куб. м, — что, по мнению эксперта, обеспечит положительную динамику экспортной выручки российских производителей.
Видно, что при цене TTF выше 600 — многолетнего уровеня сопротивления, таким образом, мы находимся в восходящем тренде по газу. Сейчас цена уже выше 700.
Пари века
Sat, 21 Mar 2026 22:32:19 +0300
«Они, вероятно, напишут книги с названиями вроде «Как я превратил доллар в миллион за 20 дней, работая по 30 секунд в день». Ещё хуже: они начнут летать по стране, посещать семинары по „эффективному подбрасыванию“, спорить с профессорами: «Если это невозможно, то почему нас 215?»»
Был медленный, ленивый летний день в 2007 году, когда Тед Сайдз устроился за столом в своем шикарном угловом офисе на 15-м этаже здания MoMA в Нью-Йорке. На фоне гремел CNBC, но, поскольку особо нечего было делать, он решил разобрать почту. Там он заметил кое-что любопытное.
Друг прислал ему расшифровку недавней встречи Уоррена Баффетта с группой студентов. Сайдз уже давно был поклонником легендарного «Оракула из Омахи» и регулярно посещал ежегодные собрания, организованные инвестиционной империей Баффетта — Berkshire Hathaway. Но кое-что в расшифровке заставило его поперхнуться.
Один из студентов спросил Баффетта о пари, которое тот предложил годом ранее: что индексный фонд, просто отслеживающий рынок акций США, обгонит любую группу высококлассных управляющих хедж-фондами. Председатель Berkshire отметил, что никто не осмелился принять вызов, «так что, полагаю, я прав», сказал он студентам.
Это презрение задело Сайдза — тридцатишестилетнего финансиста с Уолл-стрит, внешне напоминавшего выбритого Джадда Апатоу. Ведь хедж-фонды были его хлебом с маслом.
Он научился искусству выбирать лучшие активы у самого мастера — Дэвида Суэнсона из инвестиционного фонда Йельского университета. Несколько лет назад Сайдз помог основать Protégé Partners — инвестиционную компанию, специализирующуюся на поиске самых талантливых управляющих хедж-фондами для пенсионных фондов и частных банков — своего рода «фонд фондов». К 2007 году Protégé управлял 3,5 млрд долларов, вложенных в хедж-фонды, и показывал 95% доходности, значительно обгоняя рынок США.
Индустрия хедж-фондов появилась в 1960-х, но особенно бурный рост пережила в предыдущем десятилетии и к 2007 году управляла почти 2 трлн долларов от инвесторов по всему миру. Крупные управляющие, такие как Джордж Сорос и Кен Гриффин, сколотили огромные состояния, вызывая зависть даже в других высокооплачиваемых уголках финансового мира. К середине 2000-х большинство молодых специалистов с Уолл-стрит мечтали управлять хедж-фондом, а не корпеть в инвестбанке или — упаси Бог — заниматься скучным кредитованием компаний.
Легендарная книга про Wall-StreetЭтот бум раздражал Баффетта, который давно считал, что инвестиционная индустрия переполнена посредственностями, которые по сути просто набивают карманы за счёт высоких комиссий. На собрании Berkshire Hathaway в 2006 году, когда он впервые предложил пари, он не стал сдерживаться:
«Если ваша жена собирается рожать, вам лучше позвать акушера, чем делать это самому. И если у вас забились трубы, вам лучше вызвать сантехника. Большинство профессий действительно добавляют ценность по сравнению с тем, что может сделать обычный человек. Но в целом инвестиционная индустрия этого не делает. Огромное количество людей зарабатывают — по моей оценке, $140 млрд в год — и в сумме достигают того же, чего можно добиться за 10 минут в год».
Сайдз в какой-то степени соглашался с тем, что многие профессиональные управляющие справляются плохо, но само пари ему казалось глупым. CNBC в его офисе как раз вещал о начинающемся ипотечном кризисе, и Сайдз считал, что всё только ухудшится. Хедж-фонды казались ему более способными преодолеть грядущий шторм.
Хедж-фонды могут зарабатывать как на росте, так и на падении рынков, а также инвестировать не только в индекс S&P 500, на который ставил Баффетт, но и во множество других активов. Да, они берут немалую плату, но Сайдз был уверен, что способны преодолеть этот барьер и уверенно обогнать индекс, который на тот момент всё ещё торговался по чрезмерно высоким оценкам, игнорируя надвигающийся финансовый кризис.
Сайдз пропустил собрание Berkshire Hathaway в 2006 году, когда Баффетт впервые озвучил своё пари, но, поскольку, по всей видимости, никто не откликнулся с тех пор, а день был скучным, он сел писать старомодное письмо Баффетту, предлагая принять вызов. «Дорогой Уоррен», — начал он:
«На прошлой неделе я узнал о вызове, который вы озвучили на вашем недавнем годовом собрании, и я с энтузиазмом готов принять пари. Я полностью согласен с тем, что совокупная доходность инвесторов в хедж-фонды разъедается высокими комиссиями, получаемыми управляющими. Фред Швед, если бы писал сегодня, скорее всего, назвал бы свою работу «Где G5 клиентов?»»
«Тем не менее, моя ставка в том, что вы в целом правы, но конкретно — нет. Я настолько уверен в том, что грамотно управляемые портфели хедж-фондов превосходят рыночные индексы в долгосрочной перспективе, что даже дам вам фору: выберу не 10 отдельных хедж-фондов, а 5 фондов фондов. Вы, должно быть, потираете руки!»
К его удовольствию, Баффетт вскоре ответил, написав короткое сообщение прямо на письме Сайдза и отправив его обратно в нью-йоркский офис, начав тем самым длительную переписку о том, как оформить пари. В конце концов, они договорились о ставке в один миллион долларов, противопоставив две диаметрально противоположные инвестиционные философии: надменных, дорогих управляющих, прочёсывающих планету в поисках лучших возможностей, и дешёвые пассивные фонды, бездумно покупающие весь рынок. Это было противостояние господствующей мудрости и дерзкого аутсайдера.
Тед Сайдз
Несмотря на свою известность как инвестора, Баффетт давно питал скептицизм к своей профессии — что видно из малоизвестного, но примечательного письма 1975 года к Кэтрин Грэм, владелице The Washington Post и иконe вашингтонского общества.
«Если выше-среднего результата считать стандартом, подавляющее большинство управляющих проиграют», — мрачно заметил Баффетт.
Основной темой письма были пенсии. С фирменным остроумием Баффетт объяснял своей гламурной подруге сухую актуарную математику пенсионных планов, обещающих стабильные выплаты на пенсии. Но самые резкие замечания он оставил для профессиональных фонд-менеджеров, которых пенсионные фонды нанимают для управления средствами.
Баффетт излагал с уничтожающей ясностью: ожидания, что все пенсионные фонды покажут результат выше среднего, обречены на разочарование. Ведь они, по сути, и есть рынок. Он сравнил это с тем, как если бы кто-то сел за покерный стол и сказал: «Ребята, если мы будем играть осторожно, все понемногу выиграем».
Если прибавить торговые издержки и оплату управляющих, то в среднем профессиональные инвестиционные фонды неизбежно покажут худший результат, чем рынок в целом.
Kay GrahamКонечно, многие инвестиционные компании — и пенсионные управляющие, которые доверяют им свои средства — ответят, что вся суть в том, чтобы инвестировать только в лучших управляющих. Да, многие из них будут слабыми, ленивыми или просто ошибающимися, но тщательные исследования помогут отобрать звёзд фондового рынка, способных стабильно обгонять рынок.
Эта элита, в эпоху более мягкого регулирования, также имела возможность устраивать званые ужины с руководством компаний, чтобы получить непубличную, но важную инсайдерскую информацию, и имела привилегированный доступ к аналитике Уолл-стрит, отчаянно добивавшейся их внимания. Более того, тогда ещё значительная доля торговли приходилась на индивидуальных инвесторов — стоматологов и юристов, которые следовали советам целой армии брокеров, часто сомнительных по квалификации и этике. В такой среде предположение, что профессиональные управляющие могут стабильно обгонять рынок, казалось не таким уж нелепым.
Именно так и думали в то время. В 1960-е годы появились первые суперзвезды среди управляющих взаимными фондами — умные «стокпикеры», которые становились знаменитостями за счёт своих инвесторских способностей.
До того момента индустрия была ареной «благоразумных людей в священных институтах, тихо управляющих бочками медленно зреющего капитала», как тогда выразился журнал Institutional Investor. Но бычий рынок 1960-х — прозванный «go-go» эпохой — всё изменил. «Теперь стремление к прибыли в фондах столь велико, что управляющие становятся звёздами и получают долю от прибыли. Прямо как Пол Ньюман и Элизабет Тейлор», — писал журнал.
Эти звёзды стремились обойти рынок, вкладываясь в стремительно растущие компании, такие как Xerox и Eastman Kodak — многие из них стали известны как «Nifty Fifty» за бурный рост акций. Но их сияние быстро померкло, когда в конце 1960-х рынок рухнул, и «Nifty Fifty» рухнули вместе с ним. В медвежьем рынке 1970-х — самом жёстком с времён Великой депрессии — многие «инвестиционные императоры» предстали в чём мать родила.
Как позднее подчеркнул Баффетт в своей знаменитой речи 1984 года, полагаться даже на фонд-менеджеров с безупречной историей доходности — зачастую ошибка. Он предложил мысленный эксперимент: всенародное соревнование по подбрасыванию монетки среди 225 миллионов американцев. Каждый ставит доллар на результат. Каждый день проигравшие выбывают, а ставки удваиваются.
Статистически, через 10 дней останется около 220 тысяч человек, угадавших все 10 подбрасываний, заработавших по $1,000.
Эта группа начнёт чувствовать себя исключительной, потому что человеческая природа такова. На вечеринках они начнут намекать, что у них особая техника и что у них «поразительное чутьё к подбрасыванию».
Если турнир продолжится ещё 10 дней, останется 215 человек, угадавших 20 подбрасываний подряд и превративших доллар в более миллиона. А итог будет тот же: $225 млн проиграно, $225 млн выиграно.
Но теперь эти удачливые люди поверят в свою гениальность, предсказал Баффетт:
Они, вероятно, напишут книги с названиями вроде «Как я превратил доллар в миллион за 20 дней, работая по 30 секунд в день». Ещё хуже: они начнут летать по стране, посещать семинары по «эффективному подбрасыванию», спорить с профессорами: «Если это невозможно, то почему нас 215?»
В завершение письма к Кэтрин Грэм Баффетт изложил свои рекомендации: либо продолжать доверять большим, мейнстримным управляющим, и смириться с тем, что пенсионный фонд покажет слегка худший результат, чем рынок; либо найти небольших, узкоспециализированных инвесторов, у которых шансов обойти рынок больше; либо просто построить широко диверсифицированный портфель, повторяющий структуру рынка.
В то время таких индексных фондов было всего несколько, и их продвигали странноватые идеалисты из третьестепенных банков Сан-Франциско, Чикаго и Бостона. В индустрии над ними смеялись, считая абсурдным, что кто-то добровольно согласится на «усреднённую» доходность рынка. Для The Post доверить пенсионные деньги такому фонду было слишком смелым шагом. Вместо этого Грэм доверила их группе управляющих, лично рекомендованных Баффеттом.
Надо отдать должное: благодаря его опыту пенсионный фонд газеты оказался весьма обеспеченным, в отличие от многих других корпоративных схем. Однако незаметная поддержка Баффетта в адрес индексных фондов оказалась пророческой — почти полвека спустя она помогла ему одержать победу над лучшими умами Уолл-стрит.
Сайдз изначально предложил сделать ставку в 100 000 долларов — размер годовой зарплаты Баффетта, — но тот захотел сделать пари по-настоящему интересным. Учитывая возраст и возможные сложности с урегулированием в случае его смерти в течение десятилетия, Баффетт сказал, что рассмотрит пари только на сумму от $500 000. Тем не менее, добавил он: «Мой юрист по наследству подумает, что я сошёл с ума, раз так всё усложняю».
Это оказалось чересчур для Сайдза, поэтому Protégé Partners официально стал контрагентом Баффетта. Обе стороны внесли по около $320 000, которые были использованы для покупки безкупонной казначейской облигации США, которая к окончанию пари в 2018 году должна была вырасти до $1 млн. Если побеждали Protégé, деньги шли в благотворительную организацию Absolute Return for Kids, поддерживаемую выдающимися представителями хедж-фонд-индустрии. Если выигрывал Баффетт — средства поступали в Girls Inc., старейшую благотворительную организацию, которую давно поддерживала семья Баффеттов.
Вместо десяти хедж-фондов, как Баффетт предлагал в 2006 году, Сайдз выбрал пять фондов фондов, подобных самому Protégé — инвестиционные фонды, инвестирующие в несколько десятков (а в совокупности — в более чем 100) хедж-фондов. Так результаты не зависели от одного удачного или провального управляющего. Баффетт, как всегда, настоял, чтобы каждый год на ежегодном собрании объявлялись промежуточные результаты.
Из-за юридических ограничений на азартные игры в некоторых штатах США, пари было оформлено через платформу Long Bets — форум для долгосрочных ставок, поддерживаемый Джеффом Безосом. Хотя всё выглядело как дружеская забава, подобные пари обладают силой. В 1600 году Иоганн Кеплер заключил пари с датским астрономом, что сможет вывести формулу орбиты Марса за восемь дней. В итоге потребовалось пять лет — но результат перевернул астрономию.
Именно такие проекты Long Bets и стремился продвигать — и пари Баффетта с Protégé стало идеальным примером. Оно было официально объявлено в статье Fortune в 2008 году, написанной Кэрол Лумис, известной журналисткой и близкой подругой Баффетта.
Баффетт считал, что выбор фондов фондов — ошибка, даже если это снижает риск провала одного конкретного фонда. Хедж-фонды дороги: обычно берут 2% в год от активов и дополнительно 20% от прибыли. Фонды фондов добавляют ещё один слой комиссий сверху. В противоположность им индексный фонд на S&P 500, выбранный Баффеттом, взимал всего 0,04% в год.
Как Баффетт объяснил на сайте Long Bets:
«В управлении хедж-фондами участвует много умных людей. Но в значительной степени их усилия взаимно нивелируются, а их интеллект не способен перекрыть расходы, которые они накладывают на инвесторов. В среднем и в долгосрочной перспективе инвесторы добьются лучших результатов с недорогим индексным фондом, чем с группой фондов фондов».
Сайдз соглашался, что обычные управляющие взаимных фондов, фокусирующиеся только на акциях, в среднем проигрывают индексам вроде S&P 500. Но, по его мнению, сравнение было некорректным, ведь хедж-фонды могут зарабатывать как на падении, так и на росте и охватывают более широкий спектр рынков.
Он признавал, что дополнительные комиссии — это недостаток, но верил, что фонд фондов способен перекрыть их, выбирая лучших из лучших.
«Хедж-фонды не стремятся просто обогнать рынок, — объяснял он. — Их цель — положительная доходность в любом рыночном окружении. В худшие времена они могут показать превосходство, даже уступая в лучшие. За цикл, однако, лучшие хедж-фонды обгоняли рынок с учётом всех комиссий и при меньшем риске. Мы верим, что это продолжится».
Существует большой разрыв между лучшими и средними хедж-фондами. И это открывает возможность для опытных институциональных инвесторов, таких как фонды фондов, выбирать стратегии и менеджеров, которые обгонят средний уровень и компенсируют все дополнительные комиссии.
Баффетт, кстати, изначально оценивал свои шансы на победу скромно — примерно в 60%, ведь его противником была элитная команда, полная мозгов, адреналина и уверенности. Сайдз же был уверен в себе на 85%:
«К счастью для нас, мы соревнуемся с S&P, а не с Баффеттом».
Изначально казалось, что Оракулу из Омахи придётся проглотить пилюлю. На ежегодной встрече Berkshire в 2009 году Баффетт отказался обсуждать пари, поскольку в тот момент он сильно проигрывал. В то время как хедж-фонды упали более чем на 20% в 2008 году, индексный фонд, выбранный Баффеттом, потерял 37% стоимости из-за потрясений финансового кризиса. Казалось, что аргумент Сайдза — что хедж-фонды лучше сохранят капитал в кризис — подтверждается.
И в 2010 году ситуация выглядела не лучше: Баффетт впервые упомянул пари на собрании, но сделал это мимоходом. Год спустя он был чуть более словоохотлив, но в основном — чтобы подколоть старую цель.
«Единственные, кто пока в плюсе — это управляющие инвестициями», — заметил он перед тем, как собрание прервалось на обед.
К четвёртому году индекс S&P 500 начал сокращать отставание, но Баффетт всё ещё проигрывал.
Ситуация оставалась на грани, особенно с учётом нарастающего кризиса в Европе.
В декабре 2016 года Джек Богл получил загадочную записку от старого друга, бывшего стратега Morgan Stanley Стивена Гэлбрейта. Тот просил освободить первые выходные мая — накануне 88-летия Богла. Он хотел организовать нечто особенное, но отказывался раскрыть детали.
Четырьмя десятилетиями ранее Богл основал Vanguard — компанию, которая принесла индексные фонды в массы. После скромного старта в 1976 году Vanguard под его упорным руководством стал одним из крупнейших мировых управляющих, предлагая сверхдешёвые фонды, просто повторяющие рынок. Именно Vanguard 500 Index Fund и выбрал Баффетт как своего представителя в пари с Сайдзом — и победитель должен был определиться примерно в день рождения Богла.
К тому моменту Богл потерял былую физическую мощь. Его резкие черты лица смягчились, строгое короткое каре — поредело, осанка ухудшилась из-за сколиоза, возраста и болезней. Первый сердечный приступ он перенёс в 31, в 38 ему диагностировали редкую болезнь сердца, в 67 — ему пересадили сердце. Но голос его всё ещё гремел, разум был острым, а любовь к приключениям — живой. Поэтому он охотно согласился на таинственное приглашение.
Утром 5 мая 2017 года Богл с семьёй поехал из дома в Брин-Мар (штат Пенсильвания) в частный терминал аэропорта Филадельфии. Там его встретил реактивный самолёт Citation с Гэлбрейтом на борту, и вместе они полетели в Омаху — на первое в жизни участие Богла в собрании акционеров Berkshire Hathaway.
Это событие часто называют «Вудстоком капитализма» — площадкой, где любой владелец акции Berkshire может задать вопрос Баффетту и Чарли Мангеру (умершему в 2023 году) — о бизнесе, геополитике или личных ценностях. Дуэт наслаждался вниманием: Баффетт отвечал с привычной деревенской хитростью, Мангер — с лаконичной едкостью.
Когда Богл заселился в Hilton в Омахе, его ждал первый сюрприз: толпы гостей с айфонами, устраивающие ему фотосессию, как настоящей звезде. «Было ощущение, будто мы сопровождаем Боно», — вспоминает Гэлбрейт. Жена Богла, Ив, немного волновалась из-за его хрупкости, но сам Богл был в восторге.
Фотографии не прекращались весь день, включая ужин в отеле. «Я быстро понял, что говорить «да» куда эффективнее, чем говорить «нет» и спорить», — позже напишет Богл в своей книге The Warren Buffett Shareholder (2018).
Именно утром в субботу, глядя в окно своего номера, Богл осознал масштаб события. Очередь шириной в четыре человека тянулась от конференц-центра за горизонт, тысячи людей мерзли на утреннем ветру Небраски, надеясь занять места поближе к Баффетту и Мангеру. В том году на собрание пришли около 40 000 человек, причём более половины — в зале для трансляций. Богл и его семья сидели почти в первых рядах — рядом с директорами и долгосрочными акционерами.
Как обычно, Баффетт и Мангер начали с шуточки.
«Вы можете нас отличить: он слышит, а я вижу. Вот почему мы так хорошо работаем вместе», — усмехнулся Баффетт.
Он продолжил с обзором финансовых результатов Berkshire, и хотя это было интересно, Богл начал сомневаться, зачем его привезли в таком возрасте и состоянии. Но затем Баффетт резко сменил тему, и всё стало ясно:
«Есть ещё один человек, которого я хотел бы представить вам сегодня. Я уверен, что он здесь. Я не видел его, но слышал, что он приедет. Это Джек Богл… Джек, наверное, сделал для американского инвестора больше, чем любой другой человек в стране. Джек, вы не могли бы встать? Вот он!»
Гремящие аплодисменты. Худой, но сияющий Богл, в тёмном костюме и клетчатой рубашке без галстука, встал, помахал залу и слегка поклонился Баффетту и Мангеру.
Для тех в зале, кто не знал, кто это, Баффетт пояснил, как индексные фонды, созданные Vanguard, перевернули индустрию управления капиталом.
«Я думаю, что Джек, как минимум, сэкономил и оставил десятки и десятки миллиардов в карманах американцев. И эти цифры в будущем станут сотнями миллиардов. В понедельник Джеку исполняется 88 лет, так что просто скажу: с днём рождения, Джек. И спасибо от имени всех инвесторов».
Аплодисменты снова прокатились по залу.
Для Богла это было глубоко эмоциональное событие. Фотографироваться с ним хотели уже столько людей, что он стал покидать сессии пораньше, чтобы успеть выбраться. Позже он напишет:
«Я начал понимать, почему рок-звёзды стараются избегать папарацци. Но, признаюсь, в этот великий день я испытал огромное удовлетворение от того, что моё влияние на инвестиционный мир и на состояние миллионов людей, доверивших деньги индексным фондам Vanguard, было признано. (Я тоже человек!)»
Но Баффетт — тоже человек. И приезд Богла был своего рода победным кругом и для него самого.
Всего за несколько дней до собрания акционеров Berkshire в 2017 году Тед Сайдз официально признал поражение. Он покинул Protégé Partners за пару лет до этого, но от имени компании признал, что с оставшимися восьмью месяцами до конца срока — шансов на победу больше нет.
На форуме Long Bets комментаторы не сдерживали ликования.
«Уоррен вытирает пол Protege», — написал один из них.
«Это не напряжённая развязка… индексные фонды правят бал».
В одной из последних статей за свою выдающуюся шестидесятилетнюю карьеру в Fortune, Кэрол Лумис торжествующе объявила, что Баффетт «разнёс хедж-фонды».
А на форуме Bogleheads, объединяющем поклонников Джона Богла, участники откровенно наслаждались:
«Оракул из Омахи доказал то, что Джек и все «боглхеды» знали всегда — пассивное инвестирование побеждает».
И действительно, разрыв оказался колоссальным:
Vanguard 500 Index Fund (индексный фонд, выбранный Баффеттом): +126% доходности за 10 лет.
Пять фондов фондов, отобранных Protégé: в среднем +36% доходности.
Ни один из пяти не смог обогнать индексный фонд.
В своём ежегодном письме за 2016 год Баффетт позволил себе немного позлорадствовать:
«Имейте в виду: каждый из более чем 100 управляющих внутри этих хедж-фондов имел огромный стимул показать максимум результатов. Более того, управляющие пяти фондов фондов, отобранные Тедом, также имели финансовый интерес — ведь они получали процент от результатов вложенных фондов».
«Я уверен, что в подавляющем большинстве случаев это были честные и умные люди. Но для их инвесторов результаты оказались удручающими — по-настоящему удручающими».
Сайдз согласен с Баффеттом, что издержки играют огромную роль, но считает, что Баффетт слишком упрощает картину. Он утверждает, что его ошибка заключалась в том, что противопоставил фонд американских акций (индекс S&P 500) разнородной группе хедж-фондов, многие из которых были ориентированы на консервативные инструменты — корпоративные и государственные облигации.
К тому же, по его мнению, десятилетие, охваченное пари, оказалось исключительным для американского фондового рынка, несмотря на финансовый кризис в его начале.
В конечном счёте средства, направленные в Girls Inc., составили не $1 млн, а $2,2 млн, поскольку залог пари был вовремя переведён из облигаций США в акции Berkshire Hathaway — отличный пример того, как разумное вмешательство человека всё ещё может приносить пользу. Деньги пошли на поддержку программы Girls Inc. для уязвимых молодых женщин в переделанном бывшем монастыре на окраине Омахи, который теперь символично называется Protégé House.
Баффетт, разумеется, не отрицает, что профессиональные инвесторы иногда могут побеждать рынок, но относится к этому со скепсисом. Даже те, кому удаётся, часто теряют результаты со временем. Ведь хороший трек-рекорд обычно привлекает новые деньги, и чем больше средств в управлении, тем труднее находить выгодные сделки.
А так как доход управляющего зависит от объёма активов, у него мало стимулов оставаться «маленьким и эффективным». Как часто повторял Баффетт:
«Когда триллионы долларов управляются Уолл-стритом за высокие комиссии, обычно это управляющие, а не клиенты, получают непропорционально большую прибыль.
И мелкие, и крупные инвесторы должны придерживаться низкозатратных индексных фондов».
Хорошего дня! заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107
Mon, 23 Mar 2026 08:18:49 +0300
Может, конечно, для девушек бриллианты и остаются лучшими друзьями, но для частных инвесторов они точно «потускнели» на фоне стагнирующей компании АЛРОСА. Предлагаю сегодня разобраться в основных трендах отрасли, изучить отчет уникального на рынке эмитента и прикинуть перспективы этой инвестиционной идеи.
Mon, 23 Mar 2026 07:44:49 +0300
dzen.ru/a/aIAnAKqR3GwymTcM?from_site=mail
В статье рассматриваются страны, в которые уезжают россияне .
НЕ обязательно эмиграция. уезжают просто так, и живут там на визах.
В России еще долго будет не комфортно жить, и надо быть мазахистом ,
что бы не по искать себе место по лучше, пока в России все успокоится...
итак статья:
Тысячам людей уже не «хочется уехать».
Они уехали.
Сняли жильё. Получили ВНЖ. Отправили детей в местные школы.
Они не ждут «лучших времён». Они уже живут. И вот куда именно они уехали.
5 место — ОАЭ
Тут давно уже не только «богатые».
Десятки тысяч россиян переехали в Дубай и Шарджу — работают удалённо, ведут бизнес, получают статус через открытие компании.
Переезд сюда — это не «жить как шейх», а легализованный способ спокойно работать за границей.
Жильё от $1000, но многие делят квартиры. Налогов нет. Доход весь твой.
– безопасно
– безналогово
– стабильная экономика
– статус и легализация через бизнес
4 место — Грузия
100 тысяч россиян въехали, около 70 тысяч остались.
Сюда не просто приезжают — здесь остаются.
Язык понятен, климат мягкий, еда вкусная, жильё от $300.
Без виз, без справок, без сложностей.
Тбилиси и Батуми уже не «туризм», а русскоязычная повседневность.
Почему Грузия?
– въезд по заграну
– аренда дешевле, чем в Подмосковье
– море, горы и спокойствие
– фрилансерам идеально
3 место — Казахстан
Сотни тысяч россиян пересекли границу за последние 2 года.
Причины простые: рядом, недорого, без виз, своя валюта.
Алматы, Астана, Шымкент — города, где легко снять жильё, оформить ВНЖ и начать всё с нуля.
Многие уезжали «временно», но живут уже два года.
Что привлекает в Казахстане?
– родной язык
– быстрое оформление документов
– дешёвая еда и аренда
– есть работа для айтишников, водителей, специалистов
2 место — Турция
150 тысяч россиян уже оформили ВНЖ.
Да, туристическая. Но и очень удобная для жизни.
Алания, Анталия, Стамбул — тут уже свои школы, клиники, адвокаты.
Тысячи русских живут без планов на возвращение.
Почему Турция — топ?
– море и солнце круглый год
– ВНЖ через аренду
– можно жить очень бюджетно
– много русских, легко адаптироваться
1 место — Сербия
300 тысяч въехали, 50 тысяч остались официально.
Белград — новый «русский Вильнюс».
Сербия не в ЕС, но лояльна к россиянам.
Безвизовый въезд, аренда от $250, местные настроены нейтрально.
Здесь уже всё своё: врачи, салоны, доставки, комьюнити.
А теперь — правда, которую редко пишут: Азия
Официальной статистики нет, но десятки тысяч россиян живут в Таиланде, Вьетнаме, Индонезии, Шри-Ланке.
Почему их не учитывают? Потому что они живут «на визаранах», без ВНЖ. Но они там. Они работают, арендуют, отправляют детей в школы.
Я жила в Азии и знаю: ты удивишься, сколько там русских.
Причины?
– без виз
– жильё от $200
– еда копейки
– райская картинка дешевле, чем зима в России
А теперь главное.
Переезд — это не всегда про бегство.
Часто это про усталость. Про невозможность «ещё один год как раньше».
Про выбор в пользу себя.
Про желание узнать что-то новое и попробовать другую жизнь.
И если ты читаешь эту статью — возможно, внутри у тебя этот выбор уже сделан.
Вчера случайно побывал в музее «Небылица» на Некрасова 14. Я удивился, что они умудрились стартануть безнес всего за год, но оказалось, что у Оксаны Гордишевкой до этого уже был музей «Бестиарий» на Энгельса в Гранд Каньоне, и экспонаты оттуда просто переехали в «Небылицу». Оксана Гордишевская была замужем за Александром Гордишевским, мини олигархом, который занимался недвижкой в СПб. Оксане 53 года. Бывший муж Оксаны непубличен, в интернете упоминается только в связи с небылицей. Ожидаемые дивиденды за 2025г Цикл снижения ставки продолжается Если будут падать КС, % по вкладам, то участники рынка могу в 1 очередь обратить внимание на компании с высокой дивидендной доходностью. Деловая информация Привет, инвесторы! Вот и снова готова свежая инфографика недели от канала «Пассивный доход» — для всех, кто интересуется инвестициями, созданием капитала и пассивного дохода. Смотрим, что произошло за неделю. У нас новый ключ! Программа долгосрочных сбережений работает всего пару лет, но уже стала одним из самых массовых финансовых продуктов в стране. На начало 2026 года: заключено около 10 млн договоров, на счетах накоплено более 717 млрд рублей. Механика программы выглядит очень привлекательно: Но на практике многие участники теряют значительную часть выгоды из-за банальных ошибок. Я выделил три самые распространённые. ❗️ Ошибка №1. Пополнять счет в конце года Очень типичная ситуация: человек вспоминает о ПДС только в декабре и переводит деньги перед Новым годом. Формально всё правильно — государственное софинансирование он получит полностью. Но почти полностью теряется инвестиционный доход. И разница тут возникает из-за времени работы денег. Поэтому оптимальная стратегия — пополнять ПДС в начале года или делать регулярные взносы каждый месяц. ❗️ Ошибка №2. Снимать деньги слишком рано У программы есть важное правило, о котором многие не знают. Как только человек назначает выплаты, он навсегда теряет право на господдержку. Даже если позже откроет новый договор. Некоторые предпенсионеры совершают типичную ошибку: Трамп заявил, что не хочет сделки с Ираном, опровергая сообщения СМИ о подготовке мирного плана (https://t.me/ejdailyru/390286): На каких странах это отразится в первую очередь и сколько займет восстановление объемов поставок ближневосточного СПГ Война в Персидском заливе уже вывела из строя почти 20–25% мощностей мировых объемов производства СПГ, а один из крупнейших производителей сжиженного природного газа — QatarEnergy — заявил о намерении объявить форс-мажор по долгосрочным контрактам. По оценкам аналитиков, восстановление ближневосточных СПГ-проектов может занять от трех до пяти лет, а новые мощности полностью компенсируют выпавшие объемы сжиженного природного газа лишь к 2030 году. О том, какие страны пострадают сильнее всего и как изменятся мировые цены на газ, — в материале «Известий». Ракетные удары Израиля по иранскому месторождению «Южный Парс», ответ Тегерана по катарскому СПГ-заводу в Рас-Лаффане, а также закрытие Ормузского пролива уже привели к серьезному кризису на мировом газовом рынке, который, по мнению аналитиков, продлится не один год. На сегодняшний день ближневосточный конфликт вывел с рынка почти 20–25% мировых объемов сжиженного природного газа (СПГ), а цены на голубое топливо в Европе демонстрируют скачки выше отметки в $850 за 1 тыс. куб. м. — Катар в штатном режиме поставлял около 81 млн т в год, или 19% мирового рынка, объемом 429 млн т. Подтвержденные постоянные потери составляют 12,8 млн т. С учетом паралича всего транзита через Ормуз суммарные выпадающие объемы достигают 20–25% мирового рынка, что сопоставимо по масштабу с уходом российского трубопроводного газа из Европы в 2022 году, — сказал «Известиям» управляющий партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин. По оценке заместителя генерального директора по газовым проблемам Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) Алексея Гривача, общий объем выпадающих мощностей составляет до 85 млн т СПГ. Блокировка Ормузского пролива — серьезная проблема, которая фактически ограничивает доступ на рынок значительной части поставок СПГ из Катара и ОАЭ и увеличивает риски физического дефицита продукта, отметил старший менеджер компании «Имплемента» Иван Тимонин. В связи с этим один из крупнейших производителей сжиженного природного газа — QatarEnergy — сообщил о намерении объявить форс-мажор по долгосрочным контрактам на поставку СПГ сроком до пяти лет. — Речь идет о наших долгосрочных обязательствах. Ранее мы объявляли форс-мажор на более короткий срок, теперь же это может касаться любых периодов, — сказал в интервью Reuters глава компании Саад аль-Кааби. Среди стран, которых это может затронуть, он назвал Италию, Бельгию, Южную Корею и Китай. По мнению Дмитрия Касаткина, форс-мажор сроком до пяти лет отражает реальную физическую картину: восстановление двух уничтоженных линий в Рас-Лаффане займет минимум три года при немедленном старте строительства, которого сейчас нет. Реалистичный горизонт возврата поврежденных мощностей — это 2029–2031 годы, добавил он. Еще в конце 2025 года эксперты прогнозировали, что мировой рынок СПГ ожидает крупнейшее расширение мощностей в истории. По оценке Международного энергетического агентства (МЭА), к 2030 году предложение СПГ будет расти быстрее спроса. Аналитики считали, что глобальный спрос достигнет около 560 млн тн, а предложение составит 650–670 млн т, превышая спрос на 3–15,5%. По словам доцента Финансового университета при правительстве РФ Валерия Андрианова, согласно ранее озвученным планам, 2026–2027 годы должны были стать периодом самого интенсивного ввода СПГ-заводов за всю историю индустрии. — Общая мощность всех намеченных проектов достигает 125 млн т, правда, 32 млн т из них — в том же Катаре, и сегодня очень высока вероятность переноса сроков их сдачи. В США уже в 2026 году намечается ввод около более 35 млн т СПГ-мощностей. Канада планирует запустить свой первый СПГ-проект на 14 млн т, есть проекты по вводу мощностей у Мексики и ряда африканских стран, — напомнил эксперт. Однако до конца этого года реального замещения не будет, считает Дмитрий Касаткин. По его словам, все действующие производители работают на пределе мощностей. — США дадут прирост около 20 млн т за счет новых проектов, Россия способна добавить 5–6 млн т с «Арктик СПГ-2». Частичное замещение возможно к 2027–2028 годам, полное закрытие дыры растянется до 2030 года, — отметил эксперт. К тому же, как напоминает руководитель Центра анализа и технологий развития ТЭК Вячеслав Мищенко, боевые действия продолжаются, и это может нарушить баланс на мировом рынке. — Дефицит будет расти, несмотря на попытки замещения со стороны других стран и поиск альтернативных источников. Потому что не все государства способны быстро увеличить добычу и обеспечить экспорт газа, — подчеркнул эксперт. Согласно Энергостратегии РФ до 2050 года, рост экспорта СПГ из России в базовом сценарии достигнет 102 млн т в год к 2030 году, 133 млн т — к 2036-му и до 179 млн т — к 2050-му. При этом на днях министр энергетики Сергей Цивилев заявил, что его ведомство при корректировке Энергостратегии «будет учитывать появление новых тенденций, вызовов и технологий». «Известия» направили запросы в Минэнерго, а также в крупнейшие газовые компании России. В первом эшелоне «неудачников» оказываются прямые получатели катарского СПГ по форс-мажорным контрактам — Южная Корея, Китай, Италия и Бельгия. Япония и Тайвань вынуждены конкурировать на спотовом рынке по любой цене, считает Дмитрий Касаткин. По словам Ивана Тимонина, большая часть поставок через Ормуз направлялась в азиатские страны, в первую очередь в Китай, Японию, Южную Корею. Более четверти всех объемов импорта региона обеспечивалось именно поставками через пролив. Однако, по его мнению, «в силу глобальной взаимосвязанности рынков существенный эффект будет оказан и на европейских потребителей, как минимум за счет роста цен и усиления конкуренции за СПГ». В Европе эскалация ближневосточного конфликта привела к скачку цен на газ свыше $850 за 1 тыс. куб. м, что стало максимумом с декабря 2022 года. — Для российских производителей сложившаяся ситуация, безусловно, открывает новые возможности: в условиях реального дефицита оказывать на них санкционное давление становится значительно сложнее. Кроме того, они выигрывают за счет более благоприятной ценовой конъюнктуры, — сказал Иван Тимонин. По словам Вячеслава Мищенко, РФ в 2025 году экспортировала чуть более 33 млн т СПГ. Учитывая сложившуюся ситуацию на рынке, он считает, что российские производители и экспортеры будут получать больше прибыли от экспортных операций. При этом, по его мнению, для РФ крайне важно выстраивать долгосрочные отношения с теми странами, которые стратегически зависели от поставок газа из Катара.— Это Бангладеш, частично страны Юго-Восточной Азии. То есть с теми, кто может быть не так активно искал сотрудничества с Россией. Ведь сейчас никто не понимает, как и когда закончится этот конфликт. Поэтому сейчас на месте отечественных производителей я бы проводил наиболее активную политику по созданию стратегических альянсов с теми странами, которые были бы заинтересованы в партнерстве с Россией как альтернативным и надежным поставщиком, — отметил Вячеслав Мищенко. Что касается цен на газ, то эксперты не ждут снижения котировок в ближайшие года два. По словам управляющего партнера компании «ВМТ Консалт» Екатерины Косаревой, Европа еще долго не увидит газ по $200 за тыс. куб. м, как это было пять-шесть лет назад. Европа по-прежнему настаивает на отказе от российского газа, и запрет на импорт СПГ по срочным контрактам вступит в силу уже в конце апреля. Даже если предположить маловероятное завершение конфликта на Ближнем Востоке завтра, дефицит предложения сохранит высокие цены — в диапазоне $500–700 за тыс. куб. м, — что, по мнению эксперта, обеспечит положительную динамику экспортной выручки российских производителей. «Они, вероятно, напишут книги с названиями вроде «Как я превратил доллар в миллион за 20 дней, работая по 30 секунд в день». Ещё хуже: они начнут летать по стране, посещать семинары по „эффективному подбрасыванию“, спорить с профессорами: «Если это невозможно, то почему нас 215?»» Был медленный, ленивый летний день в 2007 году, когда Тед Сайдз устроился за столом в своем шикарном угловом офисе на 15-м этаже здания MoMA в Нью-Йорке. На фоне гремел CNBC, но, поскольку особо нечего было делать, он решил разобрать почту. Там он заметил кое-что любопытное. Друг прислал ему расшифровку недавней встречи Уоррена Баффетта с группой студентов. Сайдз уже давно был поклонником легендарного «Оракула из Омахи» и регулярно посещал ежегодные собрания, организованные инвестиционной империей Баффетта — Berkshire Hathaway. Но кое-что в расшифровке заставило его поперхнуться. Один из студентов спросил Баффетта о пари, которое тот предложил годом ранее: что индексный фонд, просто отслеживающий рынок акций США, обгонит любую группу высококлассных управляющих хедж-фондами. Председатель Berkshire отметил, что никто не осмелился принять вызов, «так что, полагаю, я прав», сказал он студентам. Это презрение задело Сайдза — тридцатишестилетнего финансиста с Уолл-стрит, внешне напоминавшего выбритого Джадда Апатоу. Ведь хедж-фонды были его хлебом с маслом. Он научился искусству выбирать лучшие активы у самого мастера — Дэвида Суэнсона из инвестиционного фонда Йельского университета. Несколько лет назад Сайдз помог основать Protégé Partners — инвестиционную компанию, специализирующуюся на поиске самых талантливых управляющих хедж-фондами для пенсионных фондов и частных банков — своего рода «фонд фондов». К 2007 году Protégé управлял 3,5 млрд долларов, вложенных в хедж-фонды, и показывал 95% доходности, значительно обгоняя рынок США. Индустрия хедж-фондов появилась в 1960-х, но особенно бурный рост пережила в предыдущем десятилетии и к 2007 году управляла почти 2 трлн долларов от инвесторов по всему миру. Крупные управляющие, такие как Джордж Сорос и Кен Гриффин, сколотили огромные состояния, вызывая зависть даже в других высокооплачиваемых уголках финансового мира. К середине 2000-х большинство молодых специалистов с Уолл-стрит мечтали управлять хедж-фондом, а не корпеть в инвестбанке или — упаси Бог — заниматься скучным кредитованием компаний. Этот бум раздражал Баффетта, который давно считал, что инвестиционная индустрия переполнена посредственностями, которые по сути просто набивают карманы за счёт высоких комиссий. На собрании Berkshire Hathaway в 2006 году, когда он впервые предложил пари, он не стал сдерживаться: «Если ваша жена собирается рожать, вам лучше позвать акушера, чем делать это самому. И если у вас забились трубы, вам лучше вызвать сантехника. Большинство профессий действительно добавляют ценность по сравнению с тем, что может сделать обычный человек. Но в целом инвестиционная индустрия этого не делает. Огромное количество людей зарабатывают — по моей оценке, $140 млрд в год — и в сумме достигают того же, чего можно добиться за 10 минут в год». Сайдз в какой-то степени соглашался с тем, что многие профессиональные управляющие справляются плохо, но само пари ему казалось глупым. CNBC в его офисе как раз вещал о начинающемся ипотечном кризисе, и Сайдз считал, что всё только ухудшится. Хедж-фонды казались ему более способными преодолеть грядущий шторм. Хедж-фонды могут зарабатывать как на росте, так и на падении рынков, а также инвестировать не только в индекс S&P 500, на который ставил Баффетт, но и во множество других активов. Да, они берут немалую плату, но Сайдз был уверен, что способны преодолеть этот барьер и уверенно обогнать индекс, который на тот момент всё ещё торговался по чрезмерно высоким оценкам, игнорируя надвигающийся финансовый кризис. Сайдз пропустил собрание Berkshire Hathaway в 2006 году, когда Баффетт впервые озвучил своё пари, но, поскольку, по всей видимости, никто не откликнулся с тех пор, а день был скучным, он сел писать старомодное письмо Баффетту, предлагая принять вызов. «Дорогой Уоррен», — начал он: «На прошлой неделе я узнал о вызове, который вы озвучили на вашем недавнем годовом собрании, и я с энтузиазмом готов принять пари. Я полностью согласен с тем, что совокупная доходность инвесторов в хедж-фонды разъедается высокими комиссиями, получаемыми управляющими. Фред Швед, если бы писал сегодня, скорее всего, назвал бы свою работу «Где G5 клиентов?»» «Тем не менее, моя ставка в том, что вы в целом правы, но конкретно — нет. Я настолько уверен в том, что грамотно управляемые портфели хедж-фондов превосходят рыночные индексы в долгосрочной перспективе, что даже дам вам фору: выберу не 10 отдельных хедж-фондов, а 5 фондов фондов. Вы, должно быть, потираете руки!» К его удовольствию, Баффетт вскоре ответил, написав короткое сообщение прямо на письме Сайдза и отправив его обратно в нью-йоркский офис, начав тем самым длительную переписку о том, как оформить пари. В конце концов, они договорились о ставке в один миллион долларов, противопоставив две диаметрально противоположные инвестиционные философии: надменных, дорогих управляющих, прочёсывающих планету в поисках лучших возможностей, и дешёвые пассивные фонды, бездумно покупающие весь рынок. Это было противостояние господствующей мудрости и дерзкого аутсайдера. Несмотря на свою известность как инвестора, Баффетт давно питал скептицизм к своей профессии — что видно из малоизвестного, но примечательного письма 1975 года к Кэтрин Грэм, владелице The Washington Post и иконe вашингтонского общества. «Если выше-среднего результата считать стандартом, подавляющее большинство управляющих проиграют», — мрачно заметил Баффетт. Основной темой письма были пенсии. С фирменным остроумием Баффетт объяснял своей гламурной подруге сухую актуарную математику пенсионных планов, обещающих стабильные выплаты на пенсии. Но самые резкие замечания он оставил для профессиональных фонд-менеджеров, которых пенсионные фонды нанимают для управления средствами. Баффетт излагал с уничтожающей ясностью: ожидания, что все пенсионные фонды покажут результат выше среднего, обречены на разочарование. Ведь они, по сути, и есть рынок. Он сравнил это с тем, как если бы кто-то сел за покерный стол и сказал: «Ребята, если мы будем играть осторожно, все понемногу выиграем». Если прибавить торговые издержки и оплату управляющих, то в среднем профессиональные инвестиционные фонды неизбежно покажут худший результат, чем рынок в целом. Конечно, многие инвестиционные компании — и пенсионные управляющие, которые доверяют им свои средства — ответят, что вся суть в том, чтобы инвестировать только в лучших управляющих. Да, многие из них будут слабыми, ленивыми или просто ошибающимися, но тщательные исследования помогут отобрать звёзд фондового рынка, способных стабильно обгонять рынок. Эта элита, в эпоху более мягкого регулирования, также имела возможность устраивать званые ужины с руководством компаний, чтобы получить непубличную, но важную инсайдерскую информацию, и имела привилегированный доступ к аналитике Уолл-стрит, отчаянно добивавшейся их внимания. Более того, тогда ещё значительная доля торговли приходилась на индивидуальных инвесторов — стоматологов и юристов, которые следовали советам целой армии брокеров, часто сомнительных по квалификации и этике. В такой среде предположение, что профессиональные управляющие могут стабильно обгонять рынок, казалось не таким уж нелепым. Именно так и думали в то время. В 1960-е годы появились первые суперзвезды среди управляющих взаимными фондами — умные «стокпикеры», которые становились знаменитостями за счёт своих инвесторских способностей. До того момента индустрия была ареной «благоразумных людей в священных институтах, тихо управляющих бочками медленно зреющего капитала», как тогда выразился журнал Institutional Investor. Но бычий рынок 1960-х — прозванный «go-go» эпохой — всё изменил. «Теперь стремление к прибыли в фондах столь велико, что управляющие становятся звёздами и получают долю от прибыли. Прямо как Пол Ньюман и Элизабет Тейлор», — писал журнал. Эти звёзды стремились обойти рынок, вкладываясь в стремительно растущие компании, такие как Xerox и Eastman Kodak — многие из них стали известны как «Nifty Fifty» за бурный рост акций. Но их сияние быстро померкло, когда в конце 1960-х рынок рухнул, и «Nifty Fifty» рухнули вместе с ним. В медвежьем рынке 1970-х — самом жёстком с времён Великой депрессии — многие «инвестиционные императоры» предстали в чём мать родила. Как позднее подчеркнул Баффетт в своей знаменитой речи 1984 года, полагаться даже на фонд-менеджеров с безупречной историей доходности — зачастую ошибка. Он предложил мысленный эксперимент: всенародное соревнование по подбрасыванию монетки среди 225 миллионов американцев. Каждый ставит доллар на результат. Каждый день проигравшие выбывают, а ставки удваиваются. Статистически, через 10 дней останется около 220 тысяч человек, угадавших все 10 подбрасываний, заработавших по $1,000. Эта группа начнёт чувствовать себя исключительной, потому что человеческая природа такова. На вечеринках они начнут намекать, что у них особая техника и что у них «поразительное чутьё к подбрасыванию». Если турнир продолжится ещё 10 дней, останется 215 человек, угадавших 20 подбрасываний подряд и превративших доллар в более миллиона. А итог будет тот же: $225 млн проиграно, $225 млн выиграно. Но теперь эти удачливые люди поверят в свою гениальность, предсказал Баффетт: Они, вероятно, напишут книги с названиями вроде «Как я превратил доллар в миллион за 20 дней, работая по 30 секунд в день». Ещё хуже: они начнут летать по стране, посещать семинары по «эффективному подбрасыванию», спорить с профессорами: «Если это невозможно, то почему нас 215?» В завершение письма к Кэтрин Грэм Баффетт изложил свои рекомендации: либо продолжать доверять большим, мейнстримным управляющим, и смириться с тем, что пенсионный фонд покажет слегка худший результат, чем рынок; либо найти небольших, узкоспециализированных инвесторов, у которых шансов обойти рынок больше; либо просто построить широко диверсифицированный портфель, повторяющий структуру рынка. В то время таких индексных фондов было всего несколько, и их продвигали странноватые идеалисты из третьестепенных банков Сан-Франциско, Чикаго и Бостона. В индустрии над ними смеялись, считая абсурдным, что кто-то добровольно согласится на «усреднённую» доходность рынка. Для The Post доверить пенсионные деньги такому фонду было слишком смелым шагом. Вместо этого Грэм доверила их группе управляющих, лично рекомендованных Баффеттом. Надо отдать должное: благодаря его опыту пенсионный фонд газеты оказался весьма обеспеченным, в отличие от многих других корпоративных схем. Однако незаметная поддержка Баффетта в адрес индексных фондов оказалась пророческой — почти полвека спустя она помогла ему одержать победу над лучшими умами Уолл-стрит. Сайдз изначально предложил сделать ставку в 100 000 долларов — размер годовой зарплаты Баффетта, — но тот захотел сделать пари по-настоящему интересным. Учитывая возраст и возможные сложности с урегулированием в случае его смерти в течение десятилетия, Баффетт сказал, что рассмотрит пари только на сумму от $500 000. Тем не менее, добавил он: «Мой юрист по наследству подумает, что я сошёл с ума, раз так всё усложняю». Это оказалось чересчур для Сайдза, поэтому Protégé Partners официально стал контрагентом Баффетта. Обе стороны внесли по около $320 000, которые были использованы для покупки безкупонной казначейской облигации США, которая к окончанию пари в 2018 году должна была вырасти до $1 млн. Если побеждали Protégé, деньги шли в благотворительную организацию Absolute Return for Kids, поддерживаемую выдающимися представителями хедж-фонд-индустрии. Если выигрывал Баффетт — средства поступали в Girls Inc., старейшую благотворительную организацию, которую давно поддерживала семья Баффеттов. Вместо десяти хедж-фондов, как Баффетт предлагал в 2006 году, Сайдз выбрал пять фондов фондов, подобных самому Protégé — инвестиционные фонды, инвестирующие в несколько десятков (а в совокупности — в более чем 100) хедж-фондов. Так результаты не зависели от одного удачного или провального управляющего. Баффетт, как всегда, настоял, чтобы каждый год на ежегодном собрании объявлялись промежуточные результаты. Из-за юридических ограничений на азартные игры в некоторых штатах США, пари было оформлено через платформу Long Bets — форум для долгосрочных ставок, поддерживаемый Джеффом Безосом. Хотя всё выглядело как дружеская забава, подобные пари обладают силой. В 1600 году Иоганн Кеплер заключил пари с датским астрономом, что сможет вывести формулу орбиты Марса за восемь дней. В итоге потребовалось пять лет — но результат перевернул астрономию. Именно такие проекты Long Bets и стремился продвигать — и пари Баффетта с Protégé стало идеальным примером. Оно было официально объявлено в статье Fortune в 2008 году, написанной Кэрол Лумис, известной журналисткой и близкой подругой Баффетта. Баффетт считал, что выбор фондов фондов — ошибка, даже если это снижает риск провала одного конкретного фонда. Хедж-фонды дороги: обычно берут 2% в год от активов и дополнительно 20% от прибыли. Фонды фондов добавляют ещё один слой комиссий сверху. В противоположность им индексный фонд на S&P 500, выбранный Баффеттом, взимал всего 0,04% в год. Как Баффетт объяснил на сайте Long Bets: «В управлении хедж-фондами участвует много умных людей. Но в значительной степени их усилия взаимно нивелируются, а их интеллект не способен перекрыть расходы, которые они накладывают на инвесторов. В среднем и в долгосрочной перспективе инвесторы добьются лучших результатов с недорогим индексным фондом, чем с группой фондов фондов». Сайдз соглашался, что обычные управляющие взаимных фондов, фокусирующиеся только на акциях, в среднем проигрывают индексам вроде S&P 500. Но, по его мнению, сравнение было некорректным, ведь хедж-фонды могут зарабатывать как на падении, так и на росте и охватывают более широкий спектр рынков. Он признавал, что дополнительные комиссии — это недостаток, но верил, что фонд фондов способен перекрыть их, выбирая лучших из лучших. «Хедж-фонды не стремятся просто обогнать рынок, — объяснял он. — Их цель — положительная доходность в любом рыночном окружении. В худшие времена они могут показать превосходство, даже уступая в лучшие. За цикл, однако, лучшие хедж-фонды обгоняли рынок с учётом всех комиссий и при меньшем риске. Мы верим, что это продолжится». Существует большой разрыв между лучшими и средними хедж-фондами. И это открывает возможность для опытных институциональных инвесторов, таких как фонды фондов, выбирать стратегии и менеджеров, которые обгонят средний уровень и компенсируют все дополнительные комиссии. Баффетт, кстати, изначально оценивал свои шансы на победу скромно — примерно в 60%, ведь его противником была элитная команда, полная мозгов, адреналина и уверенности. Сайдз же был уверен в себе на 85%: «К счастью для нас, мы соревнуемся с S&P, а не с Баффеттом». Изначально казалось, что Оракулу из Омахи придётся проглотить пилюлю. На ежегодной встрече Berkshire в 2009 году Баффетт отказался обсуждать пари, поскольку в тот момент он сильно проигрывал. В то время как хедж-фонды упали более чем на 20% в 2008 году, индексный фонд, выбранный Баффеттом, потерял 37% стоимости из-за потрясений финансового кризиса. Казалось, что аргумент Сайдза — что хедж-фонды лучше сохранят капитал в кризис — подтверждается. И в 2010 году ситуация выглядела не лучше: Баффетт впервые упомянул пари на собрании, но сделал это мимоходом. Год спустя он был чуть более словоохотлив, но в основном — чтобы подколоть старую цель. «Единственные, кто пока в плюсе — это управляющие инвестициями», — заметил он перед тем, как собрание прервалось на обед. К четвёртому году индекс S&P 500 начал сокращать отставание, но Баффетт всё ещё проигрывал. Ситуация оставалась на грани, особенно с учётом нарастающего кризиса в Европе. В декабре 2016 года Джек Богл получил загадочную записку от старого друга, бывшего стратега Morgan Stanley Стивена Гэлбрейта. Тот просил освободить первые выходные мая — накануне 88-летия Богла. Он хотел организовать нечто особенное, но отказывался раскрыть детали. Четырьмя десятилетиями ранее Богл основал Vanguard — компанию, которая принесла индексные фонды в массы. После скромного старта в 1976 году Vanguard под его упорным руководством стал одним из крупнейших мировых управляющих, предлагая сверхдешёвые фонды, просто повторяющие рынок. Именно Vanguard 500 Index Fund и выбрал Баффетт как своего представителя в пари с Сайдзом — и победитель должен был определиться примерно в день рождения Богла. К тому моменту Богл потерял былую физическую мощь. Его резкие черты лица смягчились, строгое короткое каре — поредело, осанка ухудшилась из-за сколиоза, возраста и болезней. Первый сердечный приступ он перенёс в 31, в 38 ему диагностировали редкую болезнь сердца, в 67 — ему пересадили сердце. Но голос его всё ещё гремел, разум был острым, а любовь к приключениям — живой. Поэтому он охотно согласился на таинственное приглашение. Утром 5 мая 2017 года Богл с семьёй поехал из дома в Брин-Мар (штат Пенсильвания) в частный терминал аэропорта Филадельфии. Там его встретил реактивный самолёт Citation с Гэлбрейтом на борту, и вместе они полетели в Омаху — на первое в жизни участие Богла в собрании акционеров Berkshire Hathaway. Это событие часто называют «Вудстоком капитализма» — площадкой, где любой владелец акции Berkshire может задать вопрос Баффетту и Чарли Мангеру (умершему в 2023 году) — о бизнесе, геополитике или личных ценностях. Дуэт наслаждался вниманием: Баффетт отвечал с привычной деревенской хитростью, Мангер — с лаконичной едкостью. Когда Богл заселился в Hilton в Омахе, его ждал первый сюрприз: толпы гостей с айфонами, устраивающие ему фотосессию, как настоящей звезде. «Было ощущение, будто мы сопровождаем Боно», — вспоминает Гэлбрейт. Жена Богла, Ив, немного волновалась из-за его хрупкости, но сам Богл был в восторге. Фотографии не прекращались весь день, включая ужин в отеле. «Я быстро понял, что говорить «да» куда эффективнее, чем говорить «нет» и спорить», — позже напишет Богл в своей книге The Warren Buffett Shareholder (2018). Именно утром в субботу, глядя в окно своего номера, Богл осознал масштаб события. Очередь шириной в четыре человека тянулась от конференц-центра за горизонт, тысячи людей мерзли на утреннем ветру Небраски, надеясь занять места поближе к Баффетту и Мангеру. В том году на собрание пришли около 40 000 человек, причём более половины — в зале для трансляций. Богл и его семья сидели почти в первых рядах — рядом с директорами и долгосрочными акционерами. Как обычно, Баффетт и Мангер начали с шуточки. «Вы можете нас отличить: он слышит, а я вижу. Вот почему мы так хорошо работаем вместе», — усмехнулся Баффетт. Он продолжил с обзором финансовых результатов Berkshire, и хотя это было интересно, Богл начал сомневаться, зачем его привезли в таком возрасте и состоянии. Но затем Баффетт резко сменил тему, и всё стало ясно: «Есть ещё один человек, которого я хотел бы представить вам сегодня. Я уверен, что он здесь. Я не видел его, но слышал, что он приедет. Это Джек Богл… Джек, наверное, сделал для американского инвестора больше, чем любой другой человек в стране. Джек, вы не могли бы встать? Вот он!» Гремящие аплодисменты. Худой, но сияющий Богл, в тёмном костюме и клетчатой рубашке без галстука, встал, помахал залу и слегка поклонился Баффетту и Мангеру. Для тех в зале, кто не знал, кто это, Баффетт пояснил, как индексные фонды, созданные Vanguard, перевернули индустрию управления капиталом. «Я думаю, что Джек, как минимум, сэкономил и оставил десятки и десятки миллиардов в карманах американцев. И эти цифры в будущем станут сотнями миллиардов. В понедельник Джеку исполняется 88 лет, так что просто скажу: с днём рождения, Джек. И спасибо от имени всех инвесторов». Аплодисменты снова прокатились по залу. Для Богла это было глубоко эмоциональное событие. Фотографироваться с ним хотели уже столько людей, что он стал покидать сессии пораньше, чтобы успеть выбраться. Позже он напишет: «Я начал понимать, почему рок-звёзды стараются избегать папарацци. Но, признаюсь, в этот великий день я испытал огромное удовлетворение от того, что моё влияние на инвестиционный мир и на состояние миллионов людей, доверивших деньги индексным фондам Vanguard, было признано. (Я тоже человек!)» Но Баффетт — тоже человек. И приезд Богла был своего рода победным кругом и для него самого. Всего за несколько дней до собрания акционеров Berkshire в 2017 году Тед Сайдз официально признал поражение. Он покинул Protégé Partners за пару лет до этого, но от имени компании признал, что с оставшимися восьмью месяцами до конца срока — шансов на победу больше нет. На форуме Long Bets комментаторы не сдерживали ликования. «Уоррен вытирает пол Protege», — написал один из них. «Это не напряжённая развязка… индексные фонды правят бал». В одной из последних статей за свою выдающуюся шестидесятилетнюю карьеру в Fortune, Кэрол Лумис торжествующе объявила, что Баффетт «разнёс хедж-фонды». А на форуме Bogleheads, объединяющем поклонников Джона Богла, участники откровенно наслаждались: «Оракул из Омахи доказал то, что Джек и все «боглхеды» знали всегда — пассивное инвестирование побеждает». И действительно, разрыв оказался колоссальным: Vanguard 500 Index Fund (индексный фонд, выбранный Баффеттом): +126% доходности за 10 лет. Пять фондов фондов, отобранных Protégé: в среднем +36% доходности. Ни один из пяти не смог обогнать индексный фонд. В своём ежегодном письме за 2016 год Баффетт позволил себе немного позлорадствовать: «Имейте в виду: каждый из более чем 100 управляющих внутри этих хедж-фондов имел огромный стимул показать максимум результатов. Более того, управляющие пяти фондов фондов, отобранные Тедом, также имели финансовый интерес — ведь они получали процент от результатов вложенных фондов». «Я уверен, что в подавляющем большинстве случаев это были честные и умные люди. Но для их инвесторов результаты оказались удручающими — по-настоящему удручающими». Сайдз согласен с Баффеттом, что издержки играют огромную роль, но считает, что Баффетт слишком упрощает картину. Он утверждает, что его ошибка заключалась в том, что противопоставил фонд американских акций (индекс S&P 500) разнородной группе хедж-фондов, многие из которых были ориентированы на консервативные инструменты — корпоративные и государственные облигации. К тому же, по его мнению, десятилетие, охваченное пари, оказалось исключительным для американского фондового рынка, несмотря на финансовый кризис в его начале. В конечном счёте средства, направленные в Girls Inc., составили не $1 млн, а $2,2 млн, поскольку залог пари был вовремя переведён из облигаций США в акции Berkshire Hathaway — отличный пример того, как разумное вмешательство человека всё ещё может приносить пользу. Деньги пошли на поддержку программы Girls Inc. для уязвимых молодых женщин в переделанном бывшем монастыре на окраине Омахи, который теперь символично называется Protégé House. Баффетт, разумеется, не отрицает, что профессиональные инвесторы иногда могут побеждать рынок, но относится к этому со скепсисом. Даже те, кому удаётся, часто теряют результаты со временем. Ведь хороший трек-рекорд обычно привлекает новые деньги, и чем больше средств в управлении, тем труднее находить выгодные сделки. А так как доход управляющего зависит от объёма активов, у него мало стимулов оставаться «маленьким и эффективным». Как часто повторял Баффетт: «Когда триллионы долларов управляются Уолл-стритом за высокие комиссии, обычно это управляющие, а не клиенты, получают непропорционально большую прибыль. И мелкие, и крупные инвесторы должны придерживаться низкозатратных индексных фондов». Хорошего дня! заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis
Mon, 23 Mar 2026 07:19:45 +0300
1 В пятницу индекс МБ остался внутри 2850-2900
2. Банк ЦБ предсказуемо снизил ставку до 15%. При этом избежал конкретики по обсуждаемому снижению ключа — указав все варианты и бюджетному правилу. Озвучат видимо в апреле — и тогда примерно можно будет понять сколько валюты будет закупать Минфин. Пока же чисто по ТА хороший отлив от 85
3. Следующее заседание ЦБ в апреле. Оно якорное. Тренд понятен и неумолим — 12-13% на декабрь 2026г.
4. Странные вещи происходят внутри. Попытка закрыть телегу. Уничтожение крупного рогатого скота. Последнее вообще смахивает на диверсию с неслучайными причинами. Все эти вещи ведут к протестной реакции. и требуют более тонкой ручной настройки.
5. Ситуация в Иране становится тупиковой. Угрозы Трампа ударить по энергетике Ирана. Иран — в ответ — по всей инфраструктуре региона, в том числе заводам по опреснению воды. В разных странах региона доля воды из опреснителей от 86% (Оман)до 42% (ОАЭ). В Израиле -60%. Колоссальная зависимость от опреснителей, уничтожение которых ведет к гуманитарной катастрофе. Иран же проявляет решимость и показывает, что погибать в одиночку не намерен. Чем больше длится конфликт, тем выше средняя будет и нефти по году. А в итоге закончится тем, что те кто обладает ресурсами будет диктовать свои условия. Как бы та же Европа не воротила нос от российской нефти и газа. В ближайшем будущем это будет вопрос выживания, а не тонкой материей с оценкой палитры запахов. Ультиматум Трампа истекает завтра.
6. На фоне конфликта ожидаемо проседает сипа и драгметаллы. Цели пока пониже
7. У нас же фактор нефти. начавшегося ослабления рубля и приближение дивсезона
8. Весь мир стоит на глобальном переломном этапе. Главное грамотно отыграть свою партию и использовать все имеющиеся козыри. Если не будет ослабления угроз завтра и начнется их реализация — мировые рынки рухнут. Нефть и энергоресурсы в космос. Показательно будет завтра открытие в Азии
9. Итог — продолжаем проторговку 2850-2900 в ожидании завтра
10. Удачи
clck.ru/3SeyYa — запасная площадка МАХ
Sun, 22 Mar 2026 11:24:42 +0300
Председатель совета Фонда развития цифровой экономики Герман Клименко дал интересное интервью Бизнес.ФМ с которым, я думаю, стоит ознакомится.
Sun, 22 Mar 2026 11:15:37 +0300
Стала интересна экономика. Если честно я всегда питал слабость к бизнесу музеев в Петербурге. Мой кумир в этом плане = «Гранд Макет».
Особняк на Некрасова купили в 2021 году за 150 млн рублей. Я думаю, что ремонт мог стоить еще в районе 100 млн руб.
В марте 2023 запустили музей и за неполный год сделали 170 лямов выручки. В 2024 году выручка по данным rusprofile уже составила 260 млн рублей. При этом прибыль составила 160 млн или рентабельность 60%.
Маржинальность как у Хэдхантера, который не платит налоги (правда у небылицы в 2024 году еще была упрощенка скорее всего)
При этом небылица еще и расходы не капитализирует, то есть прибыль = денежный поток.
Как я это понял? Основные средства = похоже, это недвижка на балансе + возможно ремонт. В 2024 году основные средства сократились, значит расходы не капитализируют, только амортизируют.
В 2025 году вероятно выручка будет еще больше, но отчетности пока нет.
Я глянул на сайт, вроде как «Бестиарий» продолжает работу. Эта штука зарегана на ИПшника, поэтому в периметр доходов «небылицы» не входит.
С мужем она недавно развелась, даже были разборки по разделу имущества.
Кто что может интересного добавить/рассказать по этому поводу?
Sun, 22 Mar 2026 09:49:42 +0300
(Мосбиржа уже объявила, в таблице — прогнозы и % дивидендной доходности от текущей цены
«ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ставки на ближайших заседаниях»
Э.Набиуллина
Выбираю акции с растущими трендом и сильным фундаменталом.
Сбербанк по дневным
Думаю, что Сбербанк — это уникальное сочетание и сильного тренда, и высоких дивидендов, и сильного фундаментала.
Основная бумага в моих портфелях — Сбербанк
Подписчики знают, что рекомендую Транснефть пр, Ленэнерго пр и др.
Что среди нефтегаза оптимальным выбором считаю Новатэк
Мои открытые ресурсы
Telegram
t.me/OlegDTrading
Сообщество ВКОНТАКТЕ
vk.com/olegdclub
1
В браузере Яндекс в поисковой строке вводите Дубинский Олег,
переходите в Алиса (нейросеть) и видите краткую деловую информацию
2
В профиле smart-lab
Sun, 22 Mar 2026 02:13:00 +0300
В мире такой хаос, что не могу ничего планировать и прогнозировать.
Но надо как-то собрать мысли и год прожить.
Цель по капиталу — вернуть 2 мио, недозаработанные в прошлом году на укреплении рубля (падении руб.эквивалента валютных облигаций).
При этом прожить год не изымая с брокерского счета ничего кроме дивидендов и купонов.
Облигации в валюте дают около 8% годовых, рублевые облиги от 15 до 25%, акции от 10-14% (Сбер около 12).
По минимуму 8% от портфеля это 1.2 мио за год (100тыс в мес) — это купоны и дивы — на жизнь.
Переоценка/ослабление рубля дадут 10-20% — это 1.3-2.6 мио.
Тактика — сидеть на 90% в валютных облигах, 10% в акциях экспортеров и голубых фишках (Сургут-преф, Сбер, Роснефть).
Спекулятивная идея — Магнит.
В рублевые облигации можно переворачиваться не раньше 86руб за $.
При 140руб за $ можно полностью перевернуться в рублевые облиги для высокой доходности. И скорее брать короткие 3-9 мес, так ак ставку могут поднимать из-за вторичной волны инфляции.
После замораживания СВО в РФ скорее всего начнет расти инфляция (исторически всегда так было).
Из облиг рублевых выйти. Куда? (в короткие еврооблиги).
ЦБ при росте инфляции задерет ставку. И фиг знает, может тут часть еврооблиг перевернуть в рублевые под высокую ставку..
Не понятно..
При высокой ставке у компаний снова начнут расти фин.расходы, себестоимость — брать можно только компании без долга.
Нефть — при высокой нефти рубль будет толкать вверх, ослабления рубля ждать станно будет.
Высокая кючевая ставка также будет укреплять рубль.
Если еще и импорт расти не будет (санкции не снимут и т.п.), рубль может очень сильно укрепиться.
Ох, ничего не понятно..
На конец марта 2026 пока не известны новые параметры бюджетного правила. Минфин не продает вылюту в рынок, а в апреле должен будет её покупать. При этом выручка экспортеров нефти за март (когда нефть выросла сильно) начнет доходить до РФ только ближе к концу апреля, даже в мае скорее всего.
Выходит, апрель станет месяцем ослабления рубля. ЦБ сможет это остановить либо резким поднятием ставки, либо продажей валюты. Но ни первое, ни второе как-то не бъется с текущей политикой ЦБ по смягчению ДКП и новым бюджетным правилом. Есть шанс, что дадут рублю ослабнуть сильно.
Получается, где-то до 20-30 апреля можно сидеть в валютных активах. А с 20 апреля начать переворот в LQDT и короткие корп.ОФЗ с целью в июне-июле, после обратного укрепления рубля, перевернуться в еврооблигации, но тоже не длинные, чтобы не рисковать просадкой тела при возможном росте инфляции в мире и соответствующем поднятии ставок мировыми ЦБ и росте доходностей USТрежариз.
Дальше уже совсем не понятно, что может быть… Рост инфляции бакса снизит потенциал ослабления рубля (из-за разницы инфляции валют). Хотя, какая в РФ будет инфляция, не понятно.
PS: будь я на месте ЦБ и Минфина сейчас, я бы до конца апреля бюджетное правило не менял и валюту не покупал, а может даже продавал бы немного, если рубль ослабнет выше 86, тем более выше 90р. А уже к концу апреля — началу мая, когда начнет доходит валютная выручка экспортеров, уже объявить о нвых параметрах бюджетного правила и начать покупать валюту в ФОНД НАЦ.БЛОАГОСОСТОЯНИЯ.
Sun, 22 Mar 2026 08:35:35 +0300
Что такое жильё в РФ? В моём понимании — это возможность выжить. У нас холодно полгода, а значит на улице на скамейке не поспишь. Получается, что жильё — это необходимость, без него никак. Вопрос в следующем: вы готовы работать ради выживания? Ведь вы знаете текущие цены. Знакомому предложили переехать в другой регион, где зп выше. Зарплату выше предложили, а жильё не предложили. Получается, что ему на него надо заработать. Когда он прикинул сколько сможет отложить и сколько стоит квартира, то получилось, что он будет работать на неё всю жизнь. Потратить жизнь на выживание, как вам бизнес-план?!
Работаешь, работаешь, платишь импотеку, чтобы было где отдыхать после работы, сердце хрясь и не выдержало. И для чего ты жил? Поэтому знакомый никуда не поехал. Тут у него жильё от предыдущих поколений, которым его раздавали чуть ли не бесплатно (за производство граждансолдат). Зарплата ниже, но на еду и оплату жкх хватит.
А еда сейчас дорогая! Просто не все такие, как мой знакомый. Многие в ипотеку лезут, но не из расчёта, что они на неё заработают, а из расчёта, что деньги обесценятся и можно будет её закрыть. Государство тоже понимает, что эти люди заработать столько не в состоянии, поэтому проще обесценивать деньги, печатать больше рублей, дуть дальше цены для следующих поколений. И не получается, что вот тут дую, а там не дую. Поэтому цены растут на всё, в том числе и на еду для знакомого, которому жильё перешло по наследству.
ЦБ при этом закладывает обязательную инфляцию на уровне 4%. Но чаще всего она гораздо выше (в несколько раз). Это всё связано с ролью страны в мировом разделении труда. РФ здесь представлена, как котельная. Это на заводе рабочий может не произвести деталь, а оператор котельной тепло на этот завод дать обязан! Лошадь стимулируют к бегу ударом острых шпор по рёбрам, а человека — запланированной инфляцией.
Получается, что наш человек буквально не живёт, а выживает. О воспроизводстве даже речи нет. А у кого она есть, тот недостающие деньги получит заменив местную рабсилу на приезжую. Тогда не удивительно, что от нас скрывают реальную статистику численности населения страны и занижают статистику по инфляции. Кругом растут эти человейники, но при этом сами люди ищут прокорм в жёстких дискаунтерах.
Жильё, еда, транспорт — это товары первой необходимости! Без них человеку не выжить, без них он не будет размножаться.
Прекращайте просить, начинайте требовать!
Sun, 22 Mar 2026 11:06:09 +0300
Sun, 22 Mar 2026 10:45:11 +0300Завтра торгуем по новому.
Sun, 22 Mar 2026 10:35:06 +0300
Долго ждал этого момента когда на бирже сподобятся убрать эти рудименты в виде клирингов и вот случилось. Особенно напрягало, когда вечерний клиринг был в самое волатильное время по природному газу NG, за время клиринга газ мог улететь на 2-3 процента. Будем ждать новых положительных нововведений от Мосбиржи, например неплохо было бы организовать работу марктмейкеров, чтобы они стояли в стаканах постоянно, а не только тогда, когда им выгодно.
Sun, 22 Mar 2026 09:06:45 +0300
государство доплачивает до 36 тыс. рублей в год, начисляется инвестиционный доход, а часть взносов можно вернуть через налоговый вычет.
Чем раньше средства попадают на счёт — тем больше они зарабатывают.
Sun, 22 Mar 2026 08:46:22 +0300
Нефть марки Brent достигала рекордных $147,5 за баррель в июле 2008 г, что считается пиком её стоимости. Однако, из-за инфляции покупательная способность доллара с тех пор значительно снизилась. Если пересчитать те $147,5 в цены 2026 г, мы получим около $230 за баррель.Демидович.
Т.е., получается, что даже если нефть будет стоить скоро 110-120 долларов, это будет в 2 раза меньше, чем в 2009 году? Думаю так не для всех стран. Всё зависит от курса доллара в странах за это время. Что думаете?
Sun, 22 Mar 2026 08:33:38 +0300
«Соединенные Штаты стерли Иран с карты, но их никчемный аналитик Дэвид Сэнджер говорит, что я не достиг собственных целей. Да я достиг их, причем на несколько недель раньше срока! Их руководство уничтожено, их военно-морские и военно-воздушные силы мертвы, у них абсолютно нет никакой защиты, и они хотят заключить сделку. А я — нет! Мы опережаем график на недели. Как и в случае с их некомпетентным освещением моих выборов, лживая «Нью-Йорк Таймс» всегда всё путает! Президент Д.Дж.Т.», — написал Трамп в соцсетях.
@ejdailyru
Трамп как всегда жжёт)
Sun, 22 Mar 2026 07:51:44 +0300
В моменте в ММК он был в + на 20 млн, но жадность не позволила закрыть, от пятничных новостей по ММК он в шоке, видимо на маржинкол отвезут.
В момент начала кризиса в таком плече сидеть на хаях индекса… Это жесть господа, таких залетевших в плече на десятки млрд
Sun, 22 Mar 2026 01:13:21 +0300
Влияние войны в Персидском заливе на газовый рынок
Кто вернет на рынок выпавшие объемы поставок
Кто проиграет и кто выиграет от кризиса
Видно, что при цене TTF выше 600 — многолетнего уровеня сопротивления, таким образом, мы находимся в восходящем тренде по газу. Сейчас цена уже выше 700.
Sat, 21 Mar 2026 22:32:19 +0300