Рынок продолжает болтать из стороны в сторону, а мы тем временем добрались до химиков и производителей удобрений.

И когда на этом рынке случается форс-мажор, прибыль наших химиков просто взлетает. Но до акционеров эти деньги не всегда доходят — на их пути часто встает Минфин, который изымает «излишки» с помощью налогов и пошлин.

Есть тут еще один негативный момент — против российских удобрений введены санкции, что мешает экспорту и ведет к росту издержек. Ну и не забываем про мутных мажоритариев, которые то ругаются друг с другом, то обижают рядовых акционеров.

Так что этот сектор не такой уж защитный :) Кто же в нем выглядит наиболее перспективно?

✅ Казаньоргсинтез. P/E = 13х (исторический P/E = 9,5х)

Компания закрылась от инвесторов, поэтому оценивать ее очень сложно. Последний отчет был «сухим» и дал понять, что прибыль и рентабельность упали, а долг слегка увеличился. Хотя долговая нагрузка остается самой низкой в секторе (долг/EBITDA = 0,4х).

При этом компания оценена так, будто бы она растет на 30% ежегодно. Даже некоторые IT-шники стоят дешевле :)

✅ Акрон. P/E = 19х (исторический P/E = 12х)

В этом случае нет смысла смотреть на бизнес, потому что котировки оторваны от реальности. Владельцы проводят агрессивный buyback — они скупают акции, поэтому те просто не могут упасть. Причем мажоритарий владеет уже 95% всех бумаг.

Очень странная политика, цель которой мне не понятна. Либо это будущий делистинг, либо что-то очень хитрое..

✅ НКНХ. P/E = 5х (исторический P/E = 5,5х)

Очень крепкий актив, который вводит в строй мега-проект ЭЛ-600 (в 2 раза увеличит производственные мощности). Но прибыль от этого получат не акционеры, а мажоритарий — компанией владеет Сибур и выкачивает из нее деньги через дебиторку.

Так что инвесторам остаются крохи с барского стола. И пока эта практика существует, драйверов для роста тут не видать.

✅ КУАЗ. P/E = 7х (исторический P/E = 7,5х)

Авансом ставлю ее на второе место :) Мне нравится стратегия компании — несмотря на непростой период, она расширяется и скупает активы у иностранцев. И хотя в моменте долговая нагрузка растет, в будущем это обязательно даст позитивный эффект.

Акции оценены плюс-минус справедливо, но для роста нужно ослабление рубля или хорошие корпоративные новости.

✅ ФосАгро. P/E = 8х (исторический P/E = 8,5х)

Безоговорочный лидер сектора. У компании уникальная продукция, высокая рентабельность и крепкое положение на рынке. Но есть и целая бочка дегтя — владельцам очень нужны деньги, поэтому они выплачивают дивиденды в долг (долг/EBITDA = 1,9х).

И хотя отчет за 1 квартал вышел ударным, текущая оценка мне кажется завышенной (примерно на 15-20%).

Какие можно сделать выводы?

В секторе есть интересные имена, но у каждого из них свои тараканы. Плюс их оценку нельзя назвать дешевой, поэтому с их покупкой нужно быть очень осторожными.

Ждем выход Сибура на биржу — когда появится конкретика, обязательно сделаю на него обзор :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

По данным отчёта компании, опубликованного 30 апреля 2025 года, 
чистая прибыль «Лукойла» по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ)
в первом квартале 2025 года составила 16,3 млрд рублей, что
в 5,5 раза меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (89,88 млрд рублей). 

Некоторые другие показатели отчёта:

• Выручка уменьшилась на 12%, до 584,05 млрд рублей. 
  
• Валовая прибыль компании сократилась более чем вдвое, до 58,6 млрд рублей. 
  
• Прибыль до налогообложения — более чем в пять раз, до 20,9 млрд рублей. 
  
• Прибыль от продаж упала в 7 раз и зафиксирована в объёме 13,2 млрд рублей. 
  
• Прочие доходы выросли в 2 раза, до 10,5 млрд рублей. 

Бетонные купоны до 26%! Свежие облигации АБЗ-1 вып. 2Р-03
 Fri, 16 May 2025 08:22:12 +0300

Высокодоходных фиксов вам в ленту! На рынок снова врывается уже отлично знакомый мне (да и многим из вас, думаю, тоже) эмитент из сектора крепких ВДО — Первый Асфальтобетонный. Питерские бетонщики после двух недавних флоатеров решили замутить классический выпуск с возбуждающим размером купона.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски КЛС_Трейд, Газпромнефть, МТС_Банк, Алроса, МТС, Мечел, Аэрофлот, ПКБ, Акрон, Мани_Мен, РЖД_Ростелеком, Самолёт, Яндекс, Газпром, Полипласт.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)
 Fri, 16 May 2025 08:21:38 +0300

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена продолжает торговаться под своим сильным сопротивлением в виде границы желтого канала и пока цена не вернулась выше нее, снижение может продолжиться
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ желтого(289425) и белого(280650) каналов и горизонтали296850
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонтали 290825

На часовом графике цена на открытии протестировала снизу свое локальное сопротивление 289925 и, отбившись от него, продолжила снижение, дойдя до своей локальной поддержки 283800, от которой также отбилась пробует возобновить рост. Первые сигналы для лонга — отбой от поддержек ниже или пробой ближайших сопротивлений с тестом их сверху на мелких ТФ
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 279300 и границы зеленого канала(279725 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 299800, 293050, 289925, 283800 и 281350

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена дошла до своей сильной поддержки в виде трендовой, от которой отбилась и пробует возобновить рост. Пока цена выше этого уровня, сохраняются шансы на возобновление движения вверх, пробой трендовой даст сильный сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 30711
В случае четкого теста можно входить от менее сильного уровня в виде горизонталей 31360 и 30329

На часовом графике цена продолжила снижение, дойдя до своей локальной поддержки 30879, которую пробила, но закрепиться ниже нее не смогла и, вернувшись выше этого уровня и оттестив его сверху, двинулась вверх. Пока цена выше 30879 возможно возобновление роста, пробой этого уровня с тестом снизу на мелких ТФ даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 31968
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 30879, 30366 и трендовой(30633 на утро)

Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена снова отбилась и на дневной, и на вечерней сессиях от своей сильной поддержки в виде горизонтали 82256, правда далеко уйти не смогла, но пока цена выше этого уровня, сохраняются шансы на возобновление роста. Пробой этой поддержки в ретестом снизу на более мелких ТФ даст сильный сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 84254, 82256
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 82943

На часовом графике цена вернулась к своей локальной поддержке в виде границы желтого канала и весь проторговалась у этого уровня, периодически тестируя его сверху. Пока цена не вышла из желтого канала, сохраняются шансы на возобновление роста. Пробой границы указанного канала с ретестом даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы синего канала(84636 на утро) и горизонтали 81536
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 82614, границ желтого канала(82172 и 84636 на утро)

CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена продолжает торговаться в районе своей сильной поддержки 11,322. Ожидаем четкого теста этого уровня (неважно, сверху или снизу) и в случае отбоя от него пробуем входить в сделку
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 11,322 и 11,152
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,57

На часовом графике цена вернулась под свою локальную поддержку в виде трендовой и после этого весь день провела в узком боковике. Пока цена не вернулась выше указанного уровня, снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы желтого(11,591 на утро) и розового (11,173 на утро) каналов
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,627 и трендовой(11,384 на утро)

Br (Лондон)
На дневном графике цена продолжает торговаться под своей локальной поддержкой 65,98 и пока она не вернулась выше указанного уровня, снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 68,61
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 65,98

На часовом графике цена продолжила снижение, дойдя до своей сильной поддержки в виде горизонтали 63,78, которую пробила и даже оттестила снизу, но сил продолжить движение вниз не хватило и цена, быстро вернувшись выше этого уровня, на этот раз протестировала его сверху и возобновила рост, вернувшись выше пробитой сильной поддержки в виде трендовой и пока цена выше этого уровня, движение вверх может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонталей 63,78, 66,41 и трендовой(64,31 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 64,87, 63,12, 62,67 и границ желтого канала(65,65 на утро)

Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь

NG (Henry hub)
На дневном графике цена продолжила снижение, дойдя до своей локальной поддержки 3,3295, от которой пробует отбиться и пока цена выше этого уровня, движение вверх может возобновиться. Пробой 3,3295 с ретестом на мелких ТФ даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 3,7455
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3,3295, границы голубого канала(3,5078) и трендовой(3,2465)

На часовом графике цена продолжает снижение, дойдя до своей локальной поддержки в виде горизонтали 3,3364, от которой пробует отбиться, но для подтверждения роста надо возвращаться выше локального уровня 3,4164 с тестом его сверху. Пока этого не произошло, снижение может продолжиться до сильной поддержки в виде границы розового канала, отбой от которой пробуем лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3,7771 и границы розового канала(3,1635 на утро)
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,5274, 3,4164, 3,3364 и 3,2544

Дневной и часовой графики Российского фьючерса NGздесь

Gold (Лондон)
На дневном графике цена вернулась выше своей пробитой сильной поддержки 3202,03, отыграв почти все снижение предыдущего дня и пока цена выше указанного уровня, движение вверх может продолжиться. Возврат под эту поддержку снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3202,03 и трендовой(3101,77)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3167,74 и границы желтого канала(3088,70)

На часовом графике цена четко отбилась от своей сильной поддержки в виде границы серого канала и двинулась вверх, закрыв торги выходом из розового канала. Сегодня утром цена вновь вернулась в розовый канал и оттестировав его границу снизу, продолжает снижение и пока она не вернулась выше этого уровня, снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ серого канала(3313 и 3129 на утро) и горизонтали 3267,76
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 3222,39, а также границ розового(3223,3 на утро) канала и трендовой(3229,3 на утро)

Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь

Доступ в клуб  — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше графиков в моем TG-канале.

Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts

Лайки приветствуются :-)

Ростелеком копит долги, как сумасшедший: когда лопнет пузырь?
 Fri, 16 May 2025 08:18:34 +0300

Ростелеком отчитался за 1й квартал 2025 года по МСФО. Вот пример компании, которая в непонятных целях набрала столько долга, что вскоре может не вынести тяжести его обслуживания. 

 Просто оцените масштабы. 

— выручка за квартал выросла на 9% или на 26 млрд рублей. Не выдающийся результат сам по себе в условиях хоть и замедляющейся, но все еще двузначной инфляции;

— операционная прибыль выросла меньше выручки, всего на 5%; 

— а вот чистый долг с нового года вырос на 27 млрд!!! То есть размер долга в абсолютных цифрах растет быстрее выручки!!! Да уж. 

— за год чистый долг вырос… на 127 млрд и достиг 0,7 трлн!!! 

 Кто там ждал IPO Солар, которое раскроет стоимость компании? Общий долг Ростелекома в деньгах за год вырос в три раза больше, чем может принести любое потенциальное IPO! Ситуация с хайпом вокруг этого потенциального размещения выглядит как попытка выпить полезного травяного чая в момент, когда у тебя в печени сидит пуля. 20 — 30 млрд от размещения не повлияют на ситуацию с долгом Ростелекома… НИКАК! 

 А что же делать? 

1) Очень надеяться на окончание СВО и очень ждать снижения ставок. Тогда Ростелеком сможет рефинансировать долг по относительно приемлемой цене. Даже по ставке в 10% 9а ставки сейчас другие) на долг будет уходить 70 млрд в год или более 50% операционной прибыли. Развиваться с такими процентными расходами невозможно. 

2) Сокращать издержки, резать безумный капекс (вероятно по гос проектам) и все низкорентабельные проекты. 

3) Сокращать долг любыми возможными способами. На это нужно направить все ресурсы компании. В том числе лет на 5 отказаться от дивидендов. 

4) Выбивать у государства ускоренную индексацию тарифов на мобильную связь и интернет (МТСу это тоже нужно). 

 Вероятно огромные инвестиции Ростелекома обернулись качеством жизни россиян. В глухие деревни провели интернет, выполнили множество гос проектов и так далее. В это есть общественная и социальная польза. Но если говорить о деньгах, то стратегия развития Ростелекома пока выглядит провальной и ее нужно срочно менять.

https://t.me/borodainvest

Лучшие бумаги недели. Выпуск 717 – обновления для пятницы
 Fri, 16 May 2025 07:59:10 +0300

Лучшие бумаги недели. Выпуск 717 – обновления для пятницы

В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 07.05.2024 по 15.05.2025. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 16.05.2025.

                                                Таблица 1.

Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:

 

1. Красным  - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
2. Желтым  - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
3. Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.

Неделю назад был сигнал выйти из покупки акций и пересидеть неделю в ОФЗ. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам:

 

1. Купить первые 8 бумаг из таблицы 1.
2. Для каждой из акций в портфеле задать  стоп-лосс = цена покупки – значение стоп-лосса  из таблицы 1 для соответствующей бумаги.

 

Сравнение доходности с индексом МосБиржи:

                                                          Таблица 2.

На что стоит обратить внимание:

 

1. Бумаги покупайте в равных долях.
2. Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
3. Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
4. Опять выход в ОФЗ себя оправдал! Да, на этот раз рынок все-таки умудрился немного вырасти, но все равно облигации дали больше! Хорошая новость в том, что наконец-то опять появился сигнал на покупку. Посмотрим, что нам даст эта полная неделя без праздников.

Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS

Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь:  Выпуск 716 – обновления для пятницы

Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!

​​ДВМП против обстоятельств
 Fri, 16 May 2025 07:55:23 +0300

ДВМП стал бенефициаром роста товарооборота между Россией и Азией, однако ряд инвесторов полагает, что компания исчерпала потенциал дальнейшего расширения своего бизнеса. Попробуем выяснить, насколько обоснован такой взгляд, изучив финансовую отчетность эмитента по стандартам МСФО за 2024 год.

Итак, выручка компании увеличилась на 7,5% до 185 млрд рублей. В отчетном периоде эмитент увеличил объем морских перевозок на 20%, однако снижение ставок морского фрахта на мировом контейнерном рынке помешало показать двузначные темпы роста выручки.

Надёжнее некуда. 7 облигаций от 1 года круче вкладов
 Fri, 16 May 2025 07:29:23 +0300

Лучше банковского вклада может быть только вклад с большей доходностью. Но не только. Сейчас уже всё сложнее найти вклады на год и более под 20%+. Выгодная альтернатива для консервативных инвесторов — облигации надёжных компаний.

Полезное про облигации:

• Выгоднее банковских вкладов. 10 лучших облигаций от экспертов РБК Инвестиций NEW
• Топ-5 облигаций от «Цифра брокер» на май 2025 NEW
• 9 интересных облигаций от аналитиков Совкомбанк Инвестиций NEW
• ОФЗ с доходом каждый месяц, чтобы богатеть равномерно в течение года
• Длинные ОФЗ с постоянным купоном
• Что такое: доходность, оферта, амортизация
• Какая разница между акциями и облигациями?

Если богатеете на облигациях и купонах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые обзоры.

Примеры ставок на 1,5 года: 14,5% в Сбере, 14,2% в ВТБ, 14% в Т-Банке, 15,51% в Альфа-Банке. На полгода дадут больше, в районе 20%. Можно пошуршать по пятому банковскому эшелону, но и там уже стало не так сладко.

Параметры: рейтинг от AA, фиксированный купон, без оферты, с погашением не ранее чем через год.

Автодор БО-005Р-01, AA/AA+

• ISIN: RU000A106FR4
• Доходность: 21,15%
• Купон: 10,31%
• Дата погашения: 25.06.2026
• Купонов в год: 2
• Оферта: нет
• Амортизация: да

Аэрофлот БО-1, AA

• ISIN: RU000A103943
• Доходность: 20,14%
• Купон: 8,35%
• Дата погашения: 11.06.2026
• Купонов в год: 4
• Оферта: нет
• Амортизация: нет

ГТЛК 002P-07, AA-

• ISIN: RU000A10AU73
• Доходность: 22,54%
• Купон: 24%
• Дата погашения: 04.08.2026
• Купонов в год: 12
• Оферта: нет
• Амортизация: нет

Европлан 001P-09, AA

• ISIN: RU000A10ASC6
• Доходность: 21,02%
• Купон: 24%
• Дата погашения: 14.07.2028
• Купонов в год: 12
• Оферта: нет
• Амортизация: да

Novabev БО-П05, AA

• ISIN: RU000A104Y15
• Доходность: 19,73%
• Купон: 10,85%
• Дата погашения: 06.07.2027
• Купонов в год: 2
• Оферта: нет
• Амортизация: нет

Сбербанк 001Р-SBER27, AAA

• ISIN: RU000A103661
• Доходность: 19,28%
• Купон: 7,4%
• Дата погашения: 15.06.2026
• Купонов в год: 2
• Оферта: нет
• Амортизация: нет

Ростелеком 001P-14R, AA+

• ISIN: RU000A10ASS2
• Доходность: 20,17%
• Купон: 21,64%
• Дата погашения: 29.05.2026
• Купонов в год: 12
• Оферта: нет
• Амортизация: нет

Единственный недостаток — доходность. Она хоть и выше, чем по депозитам, но низковата, по некоторым выпускам ниже ключевой ставки, а ещё придётся налоги заплатить.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Почему не стоит спешить.
 Thu, 15 May 2025 10:53:30 +0300
Как уже заметили достопочтенные смартлабовцы, на протяжении всего своего здесь пребывания я топлю за то, что не стоит пока инвестировать в российские акции и не лезть в рынок новичкам.
Мой уважаемый оппонент «мультирендовый(мт)» указал на то, что «если не торговать, то как набраться опыта» и «инвестировать в долгосрок можно начинать хоть сейчас» (не цитаты. Мт может меня поправить, если я сильно переврал смысл)
Так вот по поводу инвестирования в долгосрок.
1. Долгосрочное инвестирование на мой взгляд начинается от 5 лет. На протяжении моего присутсвия на бирже с 2006 г. (почти 20 лет)российский фондовый рынок НЕ обогнал инфляцию, однако были периоды весьма бурного роста.
2. Рассматривать покупку акций сейчас в расчёте на бурный рост является сомнительным с точки зрения входа до окончания неопределённости, связанной со СВО и санкциями.
3. Рассматривая сценарий продолжения СВО до конца 2026 с соответствующим инфляционным и санкционным давлением, можно сделать вывод о том, что ставка ЦБ существенно снижена не будет, а возникшие риски могут отправить ММВБ в район 2200, а то и 1900.
4. Инвестирование сейчас (2900) имеет риск неработающих 18-20 месяцев активов, кроме того за этот период возможна покупка интересных бумаг по более низким ценам (на 10-25%), что с учётом хранения средств на депозитах может принести дополнительно от 25 до 40%.
5. Выход из неопределённости к концу 2026 г или ранее предполагает по большинству прогнозов индекс биржи к 2030 г. на уровне 4500, т е. как мин.50% рост, однако 50% за 5 лет легко можно заработать на депозитах.
Про новичков
Господа и дамы, нет сейчас ни тех ни фундаментального анализов. Спекулятивная торговля. Если хотите участвовать, либо поучитесь, либо потренируйтесь «на кошечках», а лезть с забрался- верная потеря денег.

Группа компаний «АПРИ» объявляет результаты деятельности за 1 квартал 2025 года
 Thu, 15 May 2025 10:46:17 +0300

Группа компаний «АПРИ» объявляет результаты деятельности за 1 квартал 2025 года (на основании управленческой отчетности), демонстрируя рост ключевых показателей на фоне сложных рыночных условий.

ГК АПРИ отмечает рост продаж по флагманским проектам, рост консолидированных продаж на 8% и увеличение собственного капитала в 1 квартале 2025 года.

 Несмотря на общее снижение рынка жилой недвижимости (в годовом сопоставлении предоставление ипотечного жилищного кредитования снизилось на 50,6 и 42,5% по количеству и объему соответственно, по данным Банка России), Группа сохранила положительную динамику по своим флагманским проектам:

 «Твоя Привилегия» Челябинск +45,43% г/г, «Твоя Привилегия» Екатеринбург +69% г/г,

«Парковый Премиум» +14,9% г/г, ЖК «Грани» + 186,86% г/г показали рост продаж (Сумма по зарегистрированным договорам). 

 Средняя цена за квадратный метр увеличилась на 25,57%:

 •В 1 квартале 2025 года: 146 876 рублей/кв.м.

•В 1 квартале 2024 года: 116 969 рублей/кв.м.

 Группа продолжает стратегическое развитие всесезонного мультикурорта «Фанпарк», усиливая его позиции как одного из ключевых активов в портфеле ГК АПРИ. В рамках данной стратегии было принято решение:

 • Временно приостановить реализацию коммерческой недвижимости в проекте для пересмотра ценовой политики и последующего вывода на рынок в более высокой стадии готовности.

 • Консолидировать долю в жилом комплексе «Притяжение», расположенном в прилегающем районе, с целью оптимизации ценовой политики и дальнейшей реализации объектов по рыночным ценам, соответствующим повышенному спросу и премиальному позиционированию.

 Эти меры позволят максимизировать доходность проектов и предложить клиентам продукт с повышенной инвестиционной привлекательностью.

 «Развитие «Фанпарка» остается одним из наших ключевых приоритетов. Временная приостановка продаж коммерческой недвижимости и корректировка стратегии в «Притяжении» направлены на повышение эффективности реализации и соответствие рыночным трендам. Данные решения позволят усилить позиции наших проектов и обеспечить долгосрочную ценность для инвесторов и покупателей», – отметил Сергей Вернерович Шаль, Генеральный директор ПАО «АПРИ».

 В 1 квартале 2025 года была заключена сделка по продаже доли в одном из проектов группы, что позволило компенсировать локальные спады и увеличить консолидированные продажи группы на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. 

По итогам бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «АПРИ» за 1 квартал 2025 года, собственный капитал ПАО «АПРИ»  увеличился на 504 млн рублей за счет чистой прибыли. 

«Несмотря на сложные тренды, ГК АПРИ демонстрирует устойчивость за счет сильного портфеля проектов и гибкой стратегии. Рост ключевых показателей, увеличение капитала и успешные сделки подтверждают эффективность нашей работы», – отметил Алексей Дмитриевич Овакимян, Председатель совета директоров ПАО «АПРИ»

ЦИАН МСФО 2024 записная книжка
 Thu, 15 May 2025 10:28:18 +0300
Офис где зарегистрирован ЦИАН в Калининграде:

 
Офис где фактически сидит ЦИАН на Электрозаводской в Москве

10 вкладов с доходностью до 22% годовых
 Thu, 15 May 2025 08:31:41 +0300

Раз в месяц смотрю актуальные процентные ставки по вкладам. В настоящее время при ключевой ставке 21% банки предлагают 17...21% годовых. После сохранения ключевой ставки на заседании 25 апреля, почти все банки снизили процентные ставки по вкладам. Ближайшее заседание ЦБ, которое состоится 6 июня, может внести коррективы в процентные ставки. Рассматриваю срок от 2 месяцев до 1 года.

1. ДОМ РФ
вклад «Мой Дом» при оформлении онлайн от 30 до 999,99 тыс.₽ 20,5% (на 3 месяца), 20,6% (на 6 месяцев), 20% (на 1 год); от 1 млн.₽ 20,7% (на 3 месяца), 20,8% (на 6 месяцев), 20,2% (на 1 год).

2. Сбербанк
вклад «Лучший%» от 100 тыс. ₽ 19% (на 3, 6, 7, 8, 9, 12 месяцев), 20% (на 4 и 5 месяцев). Проценты выплачиваются в конце срока. Такой процент будет начислен средства, которых не было на вкладах в последние 2 месяца.

3. ВТБ
ВТБ-вклад при открытии онлайн от 10 тыс.₽ (с надбавкой «новый вкладчик» при отсутствии у клиента в течение 180 дней или с надбавкой «новые деньги» при отсутвтсии у клиента в течение 90 дней действующих договоров вкладов и/или накопительных счетов) 19% (на 3 месяца), 20% (на 6 месяцев), 18,7% (на 1 год) без пополнений и снятия. Выплата процентов в конце срока.

4. МКБ
вклад "МКБ.Перспектива" 21,5% (на 95 дней), 21% (на 185 дней), 19,5% (на 370 дней) при покупках по карте от 10 тыс.р или при наличии подписки «Просто». Проценты выплачиваются в конце срока.

5. Газпромбанк
вклад "Новые деньги" от 15 тыс.р (при открытии онлайн) 20% (на 91 день), 20,2% (на 120 дней), 20% (на 181, 213 и 367 дней) Выплата процентов — в конце срока. Новые деньги – это средства, превышающие совокупный остаток средств клиента на дату открытия вклада, относительно совокупного остатка за 30 дней до даты открытия вклада.

6. Инвестторгбанк
вклад «Новый хит» от 50 тыс.₽ 20,5% (на 110 дней), 20,25% (на 181 день), 16% (на 370 дней). Проценты выплачиваются в конце срока.

7. Альфа-банк
Альфа-вклад от 50 тыс.₽ 19,5% (на 92 дня), 20,2% (на 123 и 184 дня), 19,3% (на 276 дней), 19% (на 1 год). Проценты указаны с учётом капитализации для средств, которые не размещены на счетах последние 90 дней.

8. Банк Санкт-Петербург
вклад «Весна» 18,5% при открытии в отделении или 19% онлайн (на 3 месяца); 19,6% в отделении или 20,1% онлайн (на 6 месяцев), 18% в отделении или 18,5% онлайн (1 год). Выплат процентов в конце срока.
вклад «Выгодный старт» 22% на 3 месяца для новых клиентов.

9. ПСБ
вклад «Сильная ставка» от 100 тыс.₽ 19,5% (на 91 день), 20,5% (на 181 день), 19,5% (на 367 дней). Проценты указаны для новых денег, выплачиваются в конце срока.

10. Т-банк
вклад 19% (на 3 месяца); 18,5% (на 6 месяцев), 17% (на 1 год). Проценты начисляются ежемесячно. Процентные ставки указаны без учета капитализации.

С суммы процентов свыше 210 тыс.₽ (или большей суммы если ключевую ставку в этом году поднимут), полученных с вкладов и накопительных счетов, будет взиматься подоходный налог.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.

Метод Геллы. Без сюрпризов. (brent).
 Thu, 15 May 2025 10:36:50 +0300
                    Мы живём в эпоху парадоксов.
                    Ради сохранения мира
                    вынуждены вести войну.
                    (Эрих Мария Ремарк)

Всем привет и трям! С четвергом! Прекрасным, майским и холодным.))
А вот раньше в мае загорали… Но этот год сам по себе странный, что уж от погоды ожидать. Но делать то нечего, из потока уже не выбраться, значит летим всей толпой к очередной развязке.
Трамп «помирился» с Китаем (относительно) и посетил БВ, ЕС новые санкции против РФ принимает. 
И я вам скажу… крамольную весчь, меня «посетило»… США таки под себя подмяли БВ, «убрав» конкурентов. кхе-кхе..
Вот как-то так.

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

новостей много, могут в моменте и полетать.

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — в перспективе доллар дешевеет, но с конца апреля чутка приостановились и корректнулись. Уже можно присматриваться на продажу и выход в тренд.

GOLD — золото вчера таки 3200.0 пробило. Ждем закрепления ниже и заход к 3000.0

S&P500 — полет нормальный, всё по плану.

КРИПТА — тормознули на хаях.

ММВБ — без сюрпризов. Ждем на ближайшей поддержке 2700.0

BRENT.

Нефть показала уже свои хаи? Ни до 70.0, и даже до 68.5 не смогли добить, развернулись обратно. Это по ТА.
Но можно и ФА и геополитику приплести. Типа запасов хватает, производства впахивают, Трамп мирится с Китаем и шуршит электровеником на БВ, грозя ракетами, если его не послушаются. 
Его испугались? ХЗ. Но в ответку чтоб прилетело, тоже никто не хочет.
И вот на этой позитивной ноте нефть начала снижаться.
По Н4 у нас диапазон 68.5-58.0. В нем и работаем.

По четвергам БЛЮЗ!!!



 
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!  

Вам нравится топик и атмосфера в блоге? :)
Отблагодарить автора за работу можно так: 

USDT TRC20 (крипто-кошелек) TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ 

Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)

Спасибо ВСЕМ!

Группа «Русагро» выпустила годовой отчет по итогам 2024 года
 Thu, 15 May 2025 10:16:20 +0300

Команда группы «Русагро» подготовила годовой отчет по итогам 2024 года, и теперь мы рады поделится им с вами.

Прошедший год был наполнен по-настоящему историческими событиями, вспомним главные из них:

✅ Рекордные объемы производства в сахарном и масложировом бизнесе

✔️ Выпуск сахара впервые превысил 1 млн т.

✔️ Производство масла наливом достигло рекордных 1,1 млн т.

 

✅ Выход на второе место среди производителей свинины в России

✔️ В ноябре 2024 года «Русагро» консолидировало 100% долей группы «Агро-Белогорье».

✔️ Мощности по производству свинины выросли почти в 2 раза.

 

✅ Запуск торгов акциями российской ПАО «Группа «Русагро» на Московской бирже

✔️ В конце 2024 года был запущен процесс распределения акций ПАО «Группа «Русагро» среди держателей депозитарных расписок ROS AGRO PLC, а уже 17 февраля 2025 года стартовали торги акциями группы «Русагро».

✔️#RAGR — новый тикер на Московской бирже.

 

Мы проделали большую работу в части расширения контента отчета, раскрыли инвестиционный кейс «Русагро», возобновили публикацию результатов в части устойчивого развития.

 

С текстом годового отчета можно ознакомиться здесь.

Рынок замер — возможен резкий всплеск: как заработать на опционах
 Thu, 15 May 2025 10:16:12 +0300
В ближайшие дни российский рынок акций может резко сдвинуться на фоне ожидаемого важного события — переговоров российской и украинской делегаций в Стамбуле. Однако их исход непредсказуем. Кроме того, фондовый рынок способен на парадоксальные реакции. Можно ожидать, что Индекс МосБиржи не задержится на текущем уровне. Это хорошая предпосылка для открытия недельных позиций в опционах в обе стороны.

В последние месяцы мы уже наблюдали сильные скачки Индекса МосБиржи на фоне отмены ожидавшегося сценария повышения ключевой ставки, неожиданного начала прямого переговорного процесса между РФ и США и эскалации торговых войн. Дневной график индекса волатильности RVI сейчас намекает на назревающее новое сильное движение. Однако и он не может подсказать направление.

В настоящее время значение индекса RVI близко к 200-дневной скользящей средней. История указывает на то, что такая близость редко продолжается дольше нескольких дней. Прогнозируемый всплеск волатильности будет неразрывно связан с сильными колебаниями рынка и курса большинства бумаг.

Что делать в моменты рыночной неопределенности

У инвесторов есть возможность заработать при движении рынка в любом направлении — главное, чтобы оно было сильным. Для этого можно использовать премиальные опционы.

Оптимальным решением может стать опционная стратегия cтрэддл (straddle). Она предполагает покупку равного количества опционов (пут и колл) на один и тот же актив с одинаковой датой истечения и страйк-ценой. Ее смысл в том, что сильный рост одного из опционов покроет затраты на построение стратегии и принесет весомую прибыль. Подробнее о стратегии стрэддл можно узнать здесь.

Выбор страйк-цены для построения стрэддла прост: обычно берется уровень, максимально близкий к текущей стоимости базового актива.

Преимуществом является и то, что держателям опционов не страшны ложные движения и проколы на графике, которые могут происходить в период высокой волатильности. Максимальный убыток по опционной позиции равен уплаченной за них цене (премии).

Подбор опционов для стрэддла

Основу фондового Индекса МосБиржи составляет небольшое количество тяжеловесных бумаг. В настоящее время это всего лишь три голубых фишки — Сбербанк-ао, Газпром и ЛУКОЙЛ. Их суммарный вес в составе индекса превышает 42%. Поэтому динамику Индекса МосБиржи вполне возможно отыгрывать через премиальные опционы на указанные акции. Рассчитать стоимость позиций и оценить потенциал возможной прибыли можно с помощью опционного калькулятора на сайте Московской биржи.

Чтобы получить прибыль от сильного движения рынка в любую сторону в ближайшие дни, подойдут серии премиальных опционов с исполнением через неделю, то есть 21 мая 2025 г. В целях покупки стрэддла подбираются контракты с ценой, максимально близкой к текущему рыночному курсу.

• Сбербанк-ао
Страйк-цена — 310 руб.: колл SR310CE5/ пут SR310CQ5

Оценить потенциальные прибыль и убыток по стратегии можно с помощью графика такой опционной конструкции.

Риск получения убытка нарастает по мере временного распада стоимости купленных опционов. Однако в случае неблагоприятного развития ситуации существенную часть уплаченной премии можно вернуть, закрыв позиции до момента истечения срока обращения опционов.

• Газпром
Страйк-цена — 145 руб.: колл GZ145CE5 / пут GZ145CQ5

Красная линия на графике показывает расчетную величину прибыли/убытка на текущий момент. Стоит учитывать, что в случае резкого увеличения уровня волатильности она может существенно сдвинуться вверх. Такой момент может стать лучшим временем для фиксации прибыли, поскольку неизбежный распад временной стоимости играет против покупателя опциона.

• ЛУКОЙЛ
Страйк-цена — 6750 руб.: колл LK6750CE5 / пут LK6750CQ5

Покупать стрэддл более выгодно в периоды консолидации или стагнации рынка. Пониженный уровень волатильности способствует одновременной относительной дешевизне опционов пут и колл.

Результаты предыдущего открытия стрэддлов

В предыдущем материале на эту тему также приводились примеры стратегий стрэддл в трех сериях премиальных опционов на голубые фишки. Наиболее успешной стала покупка опционов на акции Газпрома со страйк-ценой 140 руб.: колл GZ140CE5A / пут GZ140CQ5A.

Стоимость открытия такой позиции в расчете на одну пару опционов колл/пут составила 7,82 руб. Цена базового актива к моменту исполнения — 148,8 руб.

Таким образом, стратегия принесла 8,8 руб. при затратах 7,82 руб., или 0,98 руб. прибыли без учета комиссий.

Этот результат можно было бы сильно улучшить, продав купленные опционы за пару дней до исполнения. В тот момент цена акций Газпрома взлетала до 157,45 руб. Даже без учета временной стоимости опциона колл его можно было продать за 17,45 руб., зафиксировав прибыль по стратегии порядка 123% на вложенные средства в течение пяти суток.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

«Круоксабан®» сохраняет лидерство среди дженериков Ривароксабана в России
 Thu, 15 May 2025 10:08:31 +0300

Препарат «Круоксабан®» от «Озон Фармацевтика» подтвердил статус «дженерика ривароксабана №1» — самого продаваемого дженерика с действующим веществом Ривароксабан по итогам 1 квартала 2025 года. Согласно данным аналитического агентства AlphaRM, доля препарата в упаковках на рынке составила 15%, что в четыре раза превышает показатели ближайшего конкурента.

«Круоксабан®» был выпущен «Озон Фармацевтика» в декабре 2024 года — сразу после истечения патента на оригинальный препарат, который долгое время оставался самым продаваемым лекарственным средством на российском коммерческом рынке в денежном выражении. Это позволило компании оперативно занять лидирующие позиции и обеспечить доступность терапии для тысяч пациентов.

Ключевые достижения «Круоксабан»:

✅Свыше 1,8 млн упаковок «Озон Фармацевтика» отгрузила дистрибьюторам с момента запуска
✅Препарат занимает первое место по узнаваемости среди всех дженериков Ривароксабана (по опросам платформы PharmSkills)

Подробности читайте в нашем релизе 

Выплата купонов 16.05.2025 на 6.198 млрд рублей
 Thu, 15 May 2025 10:26:29 +0300

Завтра, 16.05.2025 года, ожидаются выплаты купонов по 31 выпускам облигаций на общую сумму 6 197 845 927 рублей.

Инструмент	Объём, руб.	Номинал*	Купон, %	Купон, руб.**
АЛРОСА Б03	71 700 000,00	1 000,00 RUB	5,75	14,34
АЛРОСА Б04	71 700 000,00	1 000,00 RUB	5,75	14,34
АЛРОСА Б05	71 700 000,00	1 000,00 RUB	5,75	14,34
АЛРОСА Б06	71 700 000,00	1 000,00 RUB	5,75	14,34
АЛРОСА Б07	71 700 000,00	1 000,00 RUB	5,75	14,34
Амур 24001	44 160 000,00	1 000,00 RUB	26,00	22,08
АСВ 1Р01	8 476 000,00	1 000,00 RUB	17,00	42,38
Башкорт24	48 800 000,00	1 000,00 RUB	23,75	19,52
БелОб34014	15 450 000,00	350,00 RUB	5,90	5,15
ГарИнв2P08	44 370 000,00	1 000,00 RUB	18,00	14,79
ГлобалФ1P2	1 383 000,00	680,00 RUB	16,50	9,22
ГлобалФ1P3	1 818 000,00	1 000,00 RUB	14,75	12,12
ГТЛК 1P-12	113 450 000,00	1 000,00 RUB	9,10	22,69
ДелоПортс1	150 000,00	1 000,00 RUB	0,01	0,05
ДрктЛиз2Р2	4 239 000,00	716,10 RUB	24,00	14,13
ИЭКХолд1Р3	39 040 000,00	1 000,00 RUB	23,75	19,52
КарМани 02	2 144 797,82	500,00 RUB	19,00	7,81
ЛКХ-01	1 274 000,00	1 000,00 RUB	31,00	25,48
ЛСР БО 1Р9	36 360 000,00	1 000,00 RUB	14,75	12,12
МаниКап1Р1	1 849 500,00	1 000,00 RUB	15,00	12,33
МОНОП 1P04	17 968 500,00	1 000,00 RUB	26,50	21,78
НовТехнБ3	8 622 628,56	1 000,00 RUB	15,85	13,03
ПСБ 3P-10	82 734 891,75	1 000,00 RUB	22,50	18,49
ПСБ 3P-11	444 800 000,00	1 000,00 RUB	22,30	55,60
РЖД 1Р-28R	864 450 000,00	1 000,00 RUB	22,62	19,21
РЖД БО-17	736 800 000,00	1 000,00 RUB	9,85	49,12
РОССИУМ Б1	2 293 600 000,00	1 000,00 RUB	23,00	114,68
РостелP10R	479 900 000,00	1 000,00 RUB	19,25	47,99
РостелБО-1	174 500 000,00	1 000,00 RUB	7,00	34,90
СистемБ1P5	369 000 000,00	1 000,00 RUB	14,80	36,90
ТЕХЛиз 1P5	4 005 609,30	1 000,00 RUB	11,50	9,45

 

^{* Непогашенный номинал на дату события;
** Выплата в рублях рассчитывается по курсу на дату события;
При выпадении выплат на выходной день, выплаты производятся в рабочие дни следующие за выходными.}

 

Не забудьте тыкнуть в ⭐

А вообще красиво Путин поступил. Вы только посмотрите на состав делегации для переговоров с Украиной и символизм даты.
 Thu, 15 May 2025 10:13:58 +0300

Ровно 3 года назад на том же месте практически тот же состав делегации встречался с представителями Украины. Причём был уже готовый текст соглашения, в котором были вполне вменяемые требования, которые украинскую сторону устраивали. Но потом приехал вечно лохматый Борис (читать с ударением на 1 слоге) и сказал: «Воюйте!»

И вот прошло 3 года. Довоевались. Страна в упадке, фронт вот-вот посыплется, долгов с весь ВВП… И вернулись к тому же, с чего начали. Только ещё требований в мирном договоре добавилось.

Если не подпишут — боевые действия продолжатся, а потом опять переговоры начнутся с теми же базовыми условиями, но добавятся ещё «опции».

Кроме того, такой состав делегации наносит киевскому режиму очень мощный щелчок по носу. Зеленский ждал самого Путина, но отправка по факту ничего не решающего Мединского показал: не по Сеньке шапка! У Путина есть более важные дела, чем вести переговоры с Зеленским. Это для украинского правительства война — смысл жизни и самое важное, что в ней есть.

Наш же президент занят множеством других дел, где СВО — лишь одна из частей большого политического «паззла». И он решает другие задачи. А урегулирование конфликта он может делегировать компетентным людям. 

Это сильный удар по престижу Зеленского. Т.е. «правитель» Украины не встречается ни с министрами, ни с военными, а только по факту с пассивными «передатчиками» воли Путина. А не встретиться с нашей делегацией Зеленский лично не может, т.к. оказался в ловушке. Так, ранее он конституционно запретил кому-либо вести переговоры с Путиным, а потом сказал, что запрет распространяется на всех в Украине, кроме него. Т.е. кроме Зеленского никто Украину представлять (по его же логике) не может.

Отступить от переговоров под предлогом «Путин не приехал» тоже нельзя, т.к. главный спонсор войны — США — прямым текстом настояли на старте переговоров. Спрятаться за спиной Европы тоже не получится — она начинает потихоньку умывать руки, видя бесперспективность дальнейшего конфликта.

Вот и приходится встречаться не с тем, с кем хочется — а с тем, кого пошлют

Зеленскому на встрече по факту выложат требования Путина, и дальше — делай что хочешь. Киев вряд ли примет наши условия, но зато потом уже не сможет отвертеться: «Мол, мы не понимаем, за что нас так, и не можем мириться, потому что обсуждать нечего».

Зеленского по факту красиво усадили за стол перед лицом всего мира, объяснили причины СВО и наши требования — теперь он он не сможет отвертеться, что ничего не знал и ничего не понимает. Все его карты раскрыты. Дальше либо идти по треку наших переговоров — либо продолжать сопротивление, которое после переговоров на глазах всего мира будет выглядеть абсолютно бессмысленной.

Всё-таки наши дипломаты — лучшие дипломаты в мире. И этот кидок через бедро ярко это демонстрирует. Ведь даже время объявления состава делегации было выбрано очень точно — когда Украина ничего не успела предпринять, но при этом наломала дров со скоропалительными вызовами и ультиматумами.

Кстати, то, что Трамп не едет в Турцию, т.к. там не будет Путина — тоже очень показательно. Трамп не видит смысла встречаться с Зеленским — между ними уже всё сказано. А вот с Путиным ему есть что обсудить. Путин — политик подходящего калибра для Трампа. Зеленский — уже нет.

Такие дела.

Как думаете, чем закончится первый раунд переговоров?

UPD: Уже пишут, что украинская делегация планирует обсудить сегодня с российской только один вопрос — возможное объявление 30-дневного перемирия. И что переговоры перенесены на 13:00, т.к. «Украинская сторона не готова». Ждём-с.

Уважаемые коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy

Киев петляет...
 Thu, 15 May 2025 09:41:55 +0300
Делегация криворожского режима планирует обсудить сегодня только один вопрос — объявление 30-дневного перемирия, ссылаясь на чиновников с Банковой улицы пишет Wall Street Journal.

Хохлы решили настелить себе соломки через вбросы в западные СМИ.
И так ведь понятно, что всё остальное придётся обсуждать с американцами.

Сообщение о результатах собрания акционеров — что это значит?
 Thu, 15 May 2025 09:36:22 +0300

Друзья, сегодня на сервере раскрытия информации было опубликовано сообщение о результатах общего собрания акционеров:https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=iCh0SAHu002C-C01cLhAxbA-B-B  

Об этом собрании акционеров мы уже писали здесь: https://softlinegroup.com/news/soveta-direktorov-pao-softlayn-provedet-zasedanie-7-aprelya-2025-goda-s-tselyu-sozyva-vosa/ Но еще раз поясним — новая редакция Устава, о которой говорится в сущ.факте, не предполагает никаких изменений в Устав, кроме: 

·      нового положения, предусматривающего возможность проведения заседаний Общего собрания акционеров с дистанционным участием;

·      технических изменений, необходимых для приведения Устава в соответствие Кодексу корпоративного управления, а также новым изменениям корпоративного законодательства.

Когда и где будет опубликована новая версия Устава? Устав в новой редакции будет опубликован на сервере раскрытия информации после того, как пройдет все необходимые этапы подготовки и регистрации. Найти его можно будет здесь: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37065&type=1 

Если остались вопросы — всегда рады ответить! 

 

Топ-10 акций от ВТБ. Опасно для депозита!
 Thu, 15 May 2025 09:23:27 +0300

Пока инвесторы следят за переговорами, жизнь течет своим чередом — брокеры обновляют свои подборки, а я их традиционно критикую :)

В этот раз достанется аналитикам ВТБ, которые продолжают удивлять своими рекомендациями. Напомню, что в апреле они добавили в топ акции ЮГК и Ростелекома — с тех пор первые упали на 4,5%, а вторые — на целых 12% (хотя индекс вырос на 0,6%).

Теперь же из этой подборки исключили Лукойл, а его место заняла Транснефть. Это выглядит вполне логично — цены на нефть сейчас низкие, значит результаты нефтяников будут слабыми; в то же время Транснефти плевать на стоимость рублебочки.

Но вот что меня удивляет — эксперты не видят перспектив у Лукойла, зато видят их в перегруженном долгами Ростелекоме… Поэтому их список вызывает массу вопросов — в нем нет нескольких перспективных имен, зато есть откровенные пассажиры.

Кто же сейчас входит в эту подборку?

✅ ИКС 5. У компании ожидаются рекордные дивиденды, а ее акции при этом оцениваются дешевле всех в секторе. Тут с выбором экспертов не поспоришь — хорошая, надежная история с высокой потенциальной доходностью.

✅ НоваБев. Первый пассажир в этом списке, которому еще есть куда падать. Дела у компании идут не очень — падает производство, продажи, рентабельность и т. д. К тому же рынок алкоголя сокращается, а конкурентов становится все больше.

✅ Полюс. Ставка на рост золота и ослабление рубля — и если первое под вопросом, то второй точно будет слабеть (иначе не сведется бюджет). Тут я с аналитиками согласен; главный риск в этой истории — это не совсем честное руководство.

✅ Ростелеком. Очень странный выбор — по «операционке» компания уступает МТС, а ее долги сжирают большую часть прибыли. Тут есть два драйвера — снижение ставки и выход «дочек» на IPO. Но этого еще нужно дожить.

✅ Сбербанк. К этому имени нет никаких вопросов, ведь зеленый гигант всегда перспективен. Не зря же говорят: «Не наешь что брать, бери Сбер». Видимо, эксперты руководствуются тем же принципом :)

✅ Сургут -ап. За прошлый год выплатит жирные дивиденды, но этот гэп может закрываться очень долго. Все зависит от курса валюты — если доллар вырастет до 100 рублей, то инвесторы в шоколаде, если нет, то придется терпеть просадку.

✅ Транснефть. Тут я дам слово экспертам: «Результаты превзошли наши ожидания. Доходность свободного денежного потока в следующие три года может превысить 25%, что даёт потенциал для увеличения дивидендных выплат».

✅ Т-Технологии. У группы действительно хорошие перспективы — Росбанк успешно впитался, количество клиентов растет, а рентабельность остается высокой. А когда ставка начнет снижаться, результаты станут еще лучше.

✅ ЮГК. В целом эта идея похожа на Полюс, кроме одного исключения — у компании был провал по добыче, которая в этом году должна восстановиться. Но есть ли смысл брать мутный ЮГК, когда в этом секторе есть более надежное имя?

✅ Яндекс. Компании помогает ее монопольное положение, плюс ей плевать на курс рубля и сырьевые цены. Поэтому она одна из немногих, кто сумеет нарастить свою прибыль — огромного роста ждать не приходится, но на «безрыбье и рак рыба».

Так выглядят самые перспективные акции от ВТБ. Возможно, я чего-то не понимаю, но этот выбор мне кажется очень странным — во-первых, в нем почти не отыгрывается снижение ставки, а во-вторых, с диверсификацией у такого портфеля просто беда.

Хорошо хоть нет акций самого ВТБ, а то после «дивидендного сюрприза» могли добавить и их :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

Слабый спрос на валюту и активная скупка банками облигаций
 Thu, 15 May 2025 09:07:47 +0300

Банк России опубликовал «Обзора рисков финансовых рынков» за апрель, что важного

✔️ Крупнейшие экспортеры продали валюты на $10 млрд (-2%), что говорит о сохранении активных продаж, несмотря на слабость экспорта и экспортной выручки. Это может быть обусловлено, как необходимостью платить НДД, так и сокращением компенсаций бюджета по демпферу, а также снизившимися транзакционными издержками при высоких ставках и жестких условиях рублевого кредитования.

✔️ Совокупные покупки валюты на российском рынке упали почти вдвое до ₽1.82 трлн, во втором полугодии 2024 года они составляли в среднем ₽3.37 трлн.

Население продолжало покупать валюту – чистые покупки ₽68.5 млрд – это ниже, чем в прошлые годы, но отчасти это связано с тем, что спрос на валютные сбережения покрывается за счет покупки квазивалютных облигаций, а они покупаются за рубли.

✔️ Банки покупали облигации. Они купили ОФЗ на первичном рынке на ₽227 млрд (66% спроса), они же продавали на вторичном рынке, но значительно меньше (₽32 млрд). СЗКО массированно покупали корпоративные облигации на ₽409 млрд. Это означает, что значительная часть прироста М2 – это покупки облигаций банками.

Слабый спрос (как со стороны импорта, так и со стороны сбережений) на валюту достаточно высокого объема предложения валюты экспортерами удерживали рубль крепким. При таком слабом спросе на валюту рубль может оставаться крепким дольше.

@truecont.me/truecon/4587 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375