Sat, 25 Oct 2025 09:10:58 +0300
Читая очередной высер про американских бомжей, как они там загнивают и не могут позволить себе жильё, возник один вопрос, ответ на который не смог найти в интернете. Сколько жилья приобретено в РФ с начала его основания, без учёта жилфонда СССР. То есть сколько жилья купили( не приватизировали) люди на свои деньги без учёта продажи жилфонда СССР? То есть не продали «бабушкину» квартиру и купили что-то своё. А вот так, сами обеспечели себя жильем с нуля.
Sat, 25 Oct 2025 09:10:10 +0300
Вудро Вильсон был доктором политических наук — поэтому когда он стал президентом США, то первым делом решил разобраться в работе собственного правительства.
Сильнее всего его удивил следующий факт — многие чиновники придерживались мнения, что правительство представляет из себя некий сложный механизм. Так что стоит лишь установить ряд правил, и оно будет работать вечно и без каких-либо сбоев.
Вудро Вильсон же считал иначе: «Проблема такой теории в том, что правительство — это не машина, а живое существо. Оно не подпадает под физические законы, а подчиняется теории органической жизни — работа правительства подотчетна Дарвину, а не Ньютону».
Это очень сильная мысль, которая может быть применима и к фондовому рынку. Так в США дивидендная доходность акций долгие годы была выше процентной ставки по облигациям. Тут все логично и подчиняется Ньютону — раз акции несут в себе больше риска, то они должны давать премию в виде более высоких дивидендов.
Но затем компании стали направлять больше денег на свое развитие, а выплаты акционерам отошли на второй план. После этого дивидендная доходность акций упала ниже доходности облигаций — и многие инвесторы решили, что это временная аномалия и скоро все будет как прежде.
И эта «временная аномалия» длится уже несколько десятилетий — сегодня рынок считает, что премией за владение акциями служат и дивиденды, и рост котировок. Теперь это снова похоже на закон Ньютона, но не стоит обольщаться — тут мы вновь подчиняемся Дарвину и все может измениться.
Инвестирование никогда не станет простым, потому что в нем сочетаются две несовместимые вещи:
Возврат к среднему — большинство вещей, которые отошли от своих долгосрочных средних значений, обязательно вернутся назад.
Все меняется — вещи, которые стабильно работали в прошлом, часто устаревают и перестают работать.
К сожалению, у меня нет формулы, которая позволила бы отделить подотчетных Ньютона от подотчетных Дарвина. Только задним числом можно понять, кто был главным в той или иной ситуации — хотя некоторые закономерности тут все-таки есть.
Сложный процент подчиняется Ньютону — его природа не зависит от поведения людей, а его важную роль всегда будут недооценивать. Стимулы тоже относятся к Ньютону — награда и прибыль всегда были движущей силой и останутся ею и дальше.
Экономические циклы, перенасыщение рынков, конкуренция, связь между риском и доходностью — это тоже подотчетные Ньютона. И сложно представить себе мир, в котором они перестанут работать.
Но большую часть времени ситуацию на рынках контролирует Дарвин — он вмешивается во все, что связано с принятием субъективных решений. А еще он плохо реагирует на Черных лебедей и не терпит хрупкости.
Чарли Мангер не понаслышке знал, каких бед может натворить Дарвин, поэтому дал инвесторам следующий совет:
«Если вы влюбитесь в одну идею, то вы не увидите достоинств других подходов — и, вероятно, упустите одну или две возможности. Одно из величайших удовольствий в жизни — отказаться от заветной ранее идеи. Тогда вы сможете искать новые».
© пост написан по материалам статей Моргана Хаузела.
*****Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Sat, 25 Oct 2025 08:01:50 +0300
Сегодня в 13-45, Новый Арбат, 24. Заходите на огонек!
conf.smart-lab.ru/
Телеграм: @AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт
Sat, 25 Oct 2025 02:03:36 +0300
Странным образом в публичном пространстве не затрагивается рано или поздно предстоящее бюджетирование содержания новых регионов с населением в несколько миллионов человек, которым необходимо обеспечить жилье, коммунальную инфраструктуру, работу, обучение, медуслуги, освобождение от налогов и проч.
Так вот ежегодная стоимость этого содержания, не восстановления, а именно содержания, будет в разы превышать затраты на ведение собственно СВО. При том, что военная доктрина не предусматривает полного сворачивания этих затрат после окончания активной фазы.
Не тратя время на демагогию, можно только предполагать, кто будет все это оплачивать и откуда возьмется это финансирование. Эмитировать такие обьемы врядли уже возможно, далее повышать налоги тоже, внешние заимствования неактуальны, столь масштабные поступления от усовершенствования налогового администрирования и бурный рост экономики тоже.
Итак, буквально в один прекрасный день встанет вопрос — Где брать деньги, если последние потратили на тоннель куда-то в сторону Аляски и Миллер центр?
Снятие санкций? А зачем мировому сообществу снимать с нас санкции и ронять рынки, выпуская наш экспорт на арену?
Ниже лишь мелкий штрих, так сказать сопутка...
«По поручению Правительства РФ продлена программа льготного кредитования малого и среднего бизнеса «888» до 2026 года. Лимит кредитования предприятий МСП увеличен почти втрое — с 350 млн до 1 млрд рублей в год, что позволит большему числу предпринимателей воспользоваться доступом к льготному финансированию и стимулировать развитие экономики. Средства можно потратить на любые бизнес-задачи.
Так называемая программа «888» (по номеру постановления, которым утверждалась) была запущена Правительством РФ в 2023 году для поддержки МСП, ведущих деятельность на воссоединенных территориях. Заемщик на дату заключения кредитного договора должен быть включен в единый реестр субъектов МСП с местом регистрации на территории Донецкой Народной Республики, Луганской Народной Республики, Запорожской области, Херсонской области.
«Доступ к финансовым ресурсам является одной из ключевых мер поддержки для малого и среднего бизнеса. Сегодня предприятия, работающие на воссоединенных территориях, сталкиваются с особыми условиями ведения деятельности, что делает финансовую поддержку особенно востребованной. Расширение лимитов программы до 1 млрд рублей в год позволит охватить поддержкой большее количество компаний, создаст дополнительные возможности для развития предпринимательства и укрепления экономического потенциала воссоединенных регионов», — сообщил журналистам министр экономического развития России Максим Решетников в рамках стратегической сессии министерств экономического развития регионов России.
Потратить заемные средства можно на любые бизнес-задачи компании. Для того чтобы воспользоваться программой, необходимо обратиться в любой из банков: ПАО «Промсвязьбанк», ЦМРБанк. С увеличением суммарного лимита кредитования малого и среднего бизнеса Минэкономразвития России их перечень был расширен. Теперь к реализации программы присоединилось ПАО «Сбербанк».
«Программа предусматривает предоставление предпринимателям льготных кредитов на сумму до 50 миллионов рублей по ставке до 10% годовых с поручительством в размере до 50% от суммы кредита. Максимальный срок кредитования — три года. С момента запуска программы льготного кредитования „888“ заключено более 400 кредитных договоров на общую сумму 1,6 млрд рублей», — пояснила заместитель министра экономического развития России Татьяна Илюшникова.
Поддержку уже получили компании, работающие в разных сферах: обрабатывающая промышленность (от продуктов питания до игрушек и мебели), оптовая торговля (зерно, текстиль и другие товары), общественное питание и доставка, ИТ (разработка программного обеспечения), грузовые и пассажирские перевозки.
Малый и средний бизнес из воссоединенных регионов также может воспользоваться базовой программой льготных инвестиционных кредитов для МСП. Компании могут получить от 50 млн до 2 млрд рублей. Ставка формируется за счет субсидий из федерального бюджета и механизмов Банка России и зависит от ключевой ставки ЦБ. Ежегодный объем кредитования — 100 млрд рублей до 2030 года.
Средства, предоставляемые в рамках инвестиционных кредитов, могут быть направлены на покрытие капитальных затрат (не менее 80% совокупной величины инвестиционных кредитов) и текущих расходов (не более 20% совокупной величины инвестиционных кредитов).»
Sat, 25 Oct 2025 00:02:16 +0300
Озеро Байкал – самое глубокое на Земле. Также это крупнейший естественный резервуар пресной воды — именно в нем сосредоточено 19% всех мировых запасов. Сам Байкал и его прибрежная территория с необычными растениями и животными, делает эти места поистине уникальными. И в этом кроется загадка — на дне пресного озера находятся источники нефти. Ученые, океанологи уже не одно десятилетие пытаются разгадать секрет залежей байкальского «черного золота» и понять происхождение углеводородного содержания.
О природных выходах нефти в шельфовой зоне Байкала стало известно жителям региона еще в XVIII столетии. В 1833 году, в ходе экспедиции члена Петербургской академии наук И.Г. Гмелина, были впервые описаны нефтяные пятна вдоль восточного берега Байкала. Именно после этого, ученые обратили внимание на проблему байкальской нефти.
Первые специальные химические исследования углеводородов, всплывающих со дна озера вдоль восточного берега д. Ключи-Стволовая до Баргузинского залива, были проведены сотрудниками института нефти АН СССР в конце 50-х годов прошлого столетия.
После долгих изучений и разработок ученые Советского Союза серьезно рассматривали возможность добычи нефти из озера. Однако извлекать углеводороды в промышленных целях — значит подвергнуть экосистему озера неоправданным рискам. В связи с этим данная идея была отложена до более точного научного объяснения о содержании запасов на дне озера.
В XX-XXI вв. изучению нефти на озере Байкал много трудов посвятил доктор геолого-минералогических наук, академик ИНГГ СО РАН Алексей Конторович. Именно он уже в 2003 году с четкой уверенностью заявил, что в недрах байкальских впадин содержаться ресурсы углеводородов. А осадочные бассейны в акватории озера являются уникальной природной лабораторией современной генерации нефти и газа.
Сегодня есть несколько гипотез о проявлении углеводородов. Так, например, в предвоенные годы считали, что источником байкальской нефти были морские толщи кембрия в поднадвиговой зоне восточной части озера. Другая группа исследователей предполагали докембрийский возраст нефтепроизводящих толщ. Многие же связывали образование углеводородов с пресноводными меловыми или кайнозойскими отложениями.
По мнению исследователей, на дне Байкала содержится порядка 300 млн тонн нефти. Но это лишь примерная цифра, точных данных у специалистов нет.
Операция «Мир»
Для более детального изучения дна пресноводного озера, в 2000-е годы ученые организовали грандиозную экспедицию с участием двух глубоководных аппаратов «Мир» (ГОА). Идея с погружением возникла после того, как спутники зафиксировали черные и радужные пятна на поверхности озера. Наблюдения показали, что такие «круги» появляются регулярно.
«Экспедиция «МИРы» на Байкале» в районе естественного нефтепроявления «Горевой Утес» (средний Байкал) провела серию спусков в 2008-2009 годах для визуального осмотра, а также фото-видео документации битумных построек и животного мира вокруг них. Также ученые собрали пробы на междисциплинарные исследования», — рассказал заведующий лабораторией геологии озера Байкал в ЛИН СО РАН Олег Хлыстов.
Полученные образцы были проанализированы. Установлено, что нефть просачивается в нескольких местах озера, формируя постройки из битума и газовых гидратов, или просто всплывает с поверхности дна. Один кубик газогидрата дает более 160 кубиков метана. Более того, по словам ученого, Байкал содержит порядка 100 эндемических представителей фауны, которые считаются уникальными, их можно обнаружить только там.
Экспедиция «Миров» была масштабной, а в какой-то степени и экстремальной. До этого глубоководные аппараты ни разу не работали в пресной воде, также «Миры» спускались без судна «Академик Келдыш», который служит привычным сопровождением каждого спуска. Стоимость экспедиции составила свыше $6 млн. Благодаря этому изучению специалисты получили новые данные по гидрохимии, гидрологии, ихтиологии, палеоклиматологии озера.
Но, несмотря на всю сложность экспедиции, по мнению руководителя лабораториинаучной эксплуатации глубоководных обитаемых аппаратов Института океанологии имени П. П. Ширшова РАН, главного научного сотрудника, доктора технических наук, профессора Анатолия Сагалевича, на Байкале были получены новые научные данные о наличии углеводородов на дне озера.
«Было найдено поле газогидратных холмов небольших размеров, присыпанных осадком, бурные истечения метана были обнаружены в районе Голоустного, сочения нефти из битумных холмиков в районе Горевого Утеса. Однако, следует помнить, что ГОА дают возможность исследователю определить масштабы месторождений, лежащих на поверхности дна. В случае исследования месторождений углеводородов ГОА определяют лишь наличие газа или нефти, или твердых газогидратов, но не могут дать их количественных оценок. Поэтому на основании данных, которые мы получили с помощью «Миров», рано говорить о возможности добычи», — отметил он.
Но, по результатам экспедиции ученым все же удалось выяснить, что байкальская нефть уникальна по набору полициклических углеводородов (молекул-биомаркеров), которые унаследовали первичные структуры ископаемого органического вещества.
Ученые пришли к выводу, что исходным органическим веществом для байкальских нефтей служили остатки высшей растительности, озерного планктона и продукты бактериальной деятельности. И самое главное, среди биометок идентифицирован углеводород, появляющийся в нефтях, когда на Земле наступает пора экспансии покрытосеменных растений. Это говорит о том, что байкальская нефть существует не менее 65млн лет.
Образуясь на дне озера, углеводороды начинают свое насыщение и развитие, но каждое новое нефтепроявление на поверхности Байкала – это очередной вызов для начала поисковых и разведочных работ.
Проблема добычи
Новый участок нефти обнаружен и уже активно изучается, но как использовать найденные углеводороды? Именно таким вопросом задались исследователи и промышленники.
Вследствие геологических процессов нефть и продукты ее преобразования стали постоянными компонентами экосистемы восточного побережья Центральной котловины озера. Но, что самое удивительное, они не загрязняют пресную воду.
По словам Олега Хлыстова, любые нефтепроявления на Байкале происходят в 10 км от берега и никак не сказываются на качестве воды.
«Углеводородные пятна плавают на площади не более 1 кв. км. с 2005 года. Ежегодно в этом районе проводятся научные экспедиции и отмечается, что увеличения загрязнения нет. Капля за считанные секунды расплывается в пятно до 1,5 м в диаметре и окисляется. Оно потребляется бактериями, которых в этом районе достаточно для полной переработки», — разъяснил он.
Специалисты в полной мере уверены, что нефтяные выходы Байкала естественный процесс, который не представляет какой-либо экологической угрозы. Но как поведет себя экосистема при добыче углеводородов со дна озера?
Анатолий Сагалевич утверждает, что добыча нефти на Байкале вряд ли возможна без нарушения экологии, поэтому он предлагает забыть о данной идее. Для человечества гораздо важнее сохранение жемчужины Сибири в естественном и первозданном виде.
«Что касается твердых газогидратов, то здесь нужно решить следующие вопросы: разработку технологий добычи со дна озера, сохранение углеводородов в специальных контейнерах, транспортировку и т.д. В Японии после катастрофы на атомной электростанции было принято решение о переводе всей экономики страны на газогидратное топливо, и была названа дата – к 2020 году. Однако сейчас этот вопрос уже не всплывает. Японцы посчитали, что масштабы запасов газогидратов в океане и вложения, требуемые для их разработки, бесперспективны», — отметил он.
По мнению Сагалевича, если промышленники не будут трогать запасы озера Байкал, экология озера только выиграет.
«Конечно, было разумно выделить средства для проведения исследований на озере Байкал с целью определения масштабов депозитов нефти и газа, а также глубины их нахождения в толще земной коры. Это позволит сделать выводы о перспективах дальнейшего развития месторождений», — добавил Анатолий Михайлович.
В свою очередь, многие исследователи уверены в том, что любое вмешательство человека, а также любые природные катаклизмы приведут к масштабной катастрофе. Так, в своих научных трудах, сотрудник института нефтегазовой геологии и геофизики (ИНГГ) СО РАН, доктор геолого-минералогических наук Валерий Москвин утверждает, что спрятанное в недрах Байкала «черное золото» может привести к экологической катастрофе. Для этого потребуется лишь выброс на поверхность воды в размере 1,5 млн тонн нефти или сильное землетрясение. Поэтому, по его мнению, необходимо внимательно следить за сейсмической и геологической обстановкой озера, и ни в коем случае не заниматься добычей.
Примечательно, что 22 сентября 2020 года в районе озера произошло землетрясение магнитудой 5,5, но выбросов нефти после этого явления пока не обнаружено. Эпицентр располагался в 70 км к юго-западу от Иркутска, очаг залегал на глубине 10 км. Самые сильные подземные толчки были зафиксированы неподалеку от озера Байкал, они были магнитудой 8 баллов. Эксперты заявили, что столько подземных толчков подряд бывает только раз в пятьдесят лет. После землетрясения, специалисты отметили повышение уровня воды. Если так продолжится и дальше, последствия могут быть необратимыми, в том числе возможны выбросы нефти на поверхность воды. Ученые уже занялись изучением этого вопроса, в скором времени станет известно, что можно с этим сделать.
Изучение Байкала продолжается. Озеро хранит свои тайны, исследователи продолжают следить за нефтяными залежами, настаивая лишь на том, что каждое действие необходимо проводить с осторожностью, сохраняя экокультуру водоема для будущих поколений как неповторимое явление на нашей планете.
Sat, 25 Oct 2025 00:01:05 +0300
Друзья, приветствую! Начинаю цикл статей о пенсионных системах мира. Я уверен, что понимание международного опыта может оказаться полезным для каждого, кто неравнодушно и ответственно относится к личным финансам.
Институт Mercer CFA ежегодно публикует международный индекс, в котором рассчитывается рейтинг пенсионных систем в различных странах мира. В 2025 году были оценены пенсионные системы 52 стран, Россия в исследовании не участвовала, лидер рейтинга — Нидерланды, именно о пенсионной системе этой страны пойдет речь в статье. Для сравнения в статье иногда буду приводить сопоставимые факты о российской пенсионной системе.
Пенсионная система в Нидерландах сочетает в себе государственную распределительную систему, когда из текущих отчислений действующих работников платят пенсии (как в России) и индивидуальную, когда пенсия формируется за счет взносов от работодателя и личных взносов в негосударственные пенсионные фонды.
Много налогов, долгая карьера
Государственная (распределительная) пенсия финансируется из государственных средств и налогов на заработную плату. В Нидерландах действует прогрессивная шкала налога, минимальная ставка подоходного налога на зарплату составляет 35,82% (не считая дополнительной налоговой надбавки в размере 7,1% за медицинское обеспечение), а максимальная 49,5%, для людей старше пенсионного возраста действуют налоговые льготы. При этом только часть суммы подоходного налога идет на формирование пенсии (17,9% от зарплаты).Например, при средней зарплате €3800 в месяц (по состоянию на 2025 год), из зарплаты будет удержано ~36% в качестве подоходного налога: ~€1368, из которых €680 будет удержано на нужды пенсионной системы (для мигрантов с дефицитными профессиями предусмотрены временные налоговые льготы) и налоговая надбавка 7,1% за медицинское обеспечение.
За каждый год трудового стажа люди получают право на получение 2% государственной пенсии. То есть для получения полной государственной пенсии требуется 50 лет стажа (есть альтернативный вариант: если человек не работает или проживает за пределами страны, необходимо будет делать добровольные пенсионные взносы). Размер государственной пенсии составляет 50% от минимальной заработной платы для проживающих с партнером (не обязательно супругом) и 70% для одиноких пенсионеров. Размер государственной пенсии с 01.07.2025 составляет €1239 для одинокого пенсионера и €848 для пенсионеров, проживающих с партнером, суммы указаны после удержания налогов и социальных взносов, индексация проводится 2 раза в год.
Не заставляем, но плати
Частные пенсии работников представляют из себя пенсионные программы, управляемые частными пенсионными фондами и страховыми компаниями. Взносы формируются за счет взносов работодателя и отчислений сотрудников, размер взносов зависит от компании, обычно работодатели берут на себя основной объем расходов (примерно 2/3), сами сотрудники вносят от 4% до 8% от своей зарплаты.Законодательство не обязует работодателей участвовать в частной пенсионной программе, однако, государство может к этому принудить компанию, в результате 90% наёмных работников и работодателей имеют частную пенсионную программу. В России тоже активно думают над тем, чтобы стимулировать работодателей участвовать в софинансировании участия в программе долгосрочных сбережений.
В пенсионной системе Нидерландов накопились огромные суммы активов — около $2 трлн, при численности населения старше 18 лет всего в 15 млн человек. Если сравнивать с Россией, то с учетом разницы в населении (114,5 млн людей старше 18 лет в России), в нашей пенсионной системе должно было бы быть активов на $15 трлн или в рублях по текущему курсу более 1200 трлн рублей. И если деньги пенсионных фондов Нидерландов вкладываются преимущественно в иностранные ценные бумаги, для нас это было бы сомнительным решением, при этом внутри России не существует активов, чтобы проинвестировать такие деньги, например, весь жилой фонд Москвы можно оценить в ~60 трлн рублей, стоимость всего рынка акций на Мосбирже ~50 трлн рублей, а стоимость всего золота в ЦБ РФ менее 26 трлн рублей.
Отложи еще копеечку
Индивидуальные частные пенсии формируются по желанию людей, представляют из себя вложение денег в пенсионные фонды, страховые программы, самостоятельную покупку ценных бумаг и даже недвижимость, не обремененная ипотекой, считается индивидуальным пенсионным капиталом (похоже на классическую для России схема — покупка жилья под сдачу в аренду).Инвестиционные доходы, в том числе проценты по вкладам, облагаются по ставке 36% (существует налоговый вычет для активов до €57000). Но налогообложению подлежат не фактически полученные, а предполагаемые доходы. У государства для разных видов инвестиций есть ожидаемый уровень дохода, с него и взимается налог. В России до столь «гениальных» идей, к счастью, пока еще не догадались.
Еще забавный факт, если вы владеете единственным жильем, то для него все равно будет рассчитана предполагаемая ставка сдачи в аренду, с которой будет удерживаться налог по ставкам, аналогичным для зарплаты, но если вы платите проценты по ипотеке, то они будут уменьшать налогооблагаемую базу.
Коэффициент замещения
По данным центрального банка Нидерландов средний коэффициент замещения составляет 60% с учетом суммы государственной и частной пенсии, выплачиваемой негосударственными пенсионными фондами. Хитрые голландцы также посчитали, что если зачесть в качестве пенсии доход от вообще всех активов, которые принадлежат пенсионерам, то есть в том числе доход от частных инвестиций и накоплений, то средний коэффициент замещения составит уже 78%. Для сравнения, это тоже самое, как считать у нас за пенсию, например, проценты по вкладу и доход от сдачи квартиры в аренду.Что полезного для нас
Меня впечатлило, что для получения максимальной государственной пенсии требуется стаж 50 лет (альтернатива — добровольные пенсионные взносы). В России гос. пенсия тоже зависит от стажа работы и еще получаемой зарплаты, а поздний выход на пенсию (после наступления пенсионного возраста) способен значительно увеличить ожидаемые выплаты, вы даже не представляете себе на сколько, об этом стоит написать отдельно. Серые зарплаты, напротив, значительно снижают ожидаемый размер пенсии.В Нидерландах пенсионные взносы удерживают из зарплаты. Для повышения гражданской ответственности было бы разумно и в России показывать пенсионные отчисления именно как часть удержаний из зарплаты.
В Нидерландах делается большой упор на негосударственную пенсионную систему, в России тоже будут вынуждены развивать институт негосударственных пенсионных фондов, пока еще на добровольных началах и даже с серьезными стимулами. В России сейчас запущена программа долгосрочных сбережений, а многие крупные работодатели предлагают совместное финансирование взносов в НПФ, имеет смысл поинтересоваться у вашего работодателя о наличии программ софинансирования пенсионных взносов. Например, мой работодатель предлагает мне удвоить мои взносы в частный пенсионный фонд, с которым у компании заключен договор.
В Нидерландах рассматривают доходы от частных накоплений граждан в качестве пенсионного. Я солидарен с таким взглядом и давно формирую свой частный капитал. Средняя пенсия в России составляет 23519 рублей по состоянию на август 2025, получается, чтобы удвоить свой доход на пенсии, достаточно иметь акции/коммерческую недвижимость на ~3,2 млн рублей на момент написания статьи или однушку под долгосрочную сдачу в аренду, стоимостью 7-7,5 млн рублей.
Финансово светлое будущее в наших руках, это в первую очередь вопрос упорства, трудолюбия и целеустремленности. Не слушайте тех, кто пытается вас убедить в обратном и сбить с намеченного пути.
На этом все. Буду благодарен, если оцените статью лайком. Подписывайтесь, чтобы не пропустить продолжение про пенсионные системы других стран.
Если вам интересны почитать про инвестиции в дивидендные акции и коммерческую недвижимость через ЗПИФ, то вот мои некоторые полезные статьи:
Ссылки на используемые материалы будут приложены в отдельном сообщении.
Fri, 24 Oct 2025 22:04:10 +0300
Александр Березин опубликовал график задолженности по зарплатам, и я даже слегка не поверил в такое. Уж больно впечатляюще выглядит.
Но нет, всё так. Он, правда, объясняет это зажатием Центробанком денежной базы, в которую входят наличные. Но сейчас, когда всё бОльшая часть зарплат перечисляется на карту, это утверждение выглядит спорным. Впрочем, Александр является еще более ярым блиновцем, чем сам Сергей Блинов, так что всё поворачивает в эту сторону. Но не видит, что Центробанк далеко не всегда может влиять на денежную базу и, тем более, денежную массу. Впрочем, Василий Олейник до сих пор говорит о проинфляционности QE, в то время как в США разговоры об этом закончились примерно в 2010 году, о чем я писал здесь.
Но вернемся к зарплатам. Скорее всего, такой рост задержек объясняется в первую очередь состоянием отдельных отраслей, например, угольной. Но и состояние экономики в целом тоже играет роль. Обратите внимание на то, как схлопывается кредит малому и среднему бизнесу (МСБ) (таблица внизу)! За прошлый год он вырос на 5,8%, что уже плохо, т.к. ниже инфляции. Значит, МСБ уже затягивал пояса. А в этом году мы уже видим падение на 6,3%. Или это отрицательный рост? А состояние МСБ может служить индикатором состояния экономики в целом.
Набиуллина, кстати, на пресс-конференции отметила: «Мы видим ухудшение состояния малого и среднего бизнеса». Забыла, видимо, добавить: и решили добить его, чтоб не мучился. В общем, да, похоже, и экономика, и рынок пойдут ниже. И только Трамп может спасти наш рынок. Но даже он не спасет нашу экономику. Грустно как-то мне стало сегодня. Даже не знаю, почему вдруг. Вроде всё уже знал. Просто обстановка становится всё грустнее и грустнее. И уже даже не радует прибыль от шортов. Наверное, просто пора уже отдохнуть…
Мои сделки в телеге: t.me/shpilkatrade
Fri, 24 Oct 2025 21:42:57 +0300
Заметили народ такую тенденцию?
Инвесторы резко начинают покупать, но этот кто-то судя по всему держит большой пакет заблочки на счётах С и пользуясь повышенным спросом начинает сброс бумаг. Потом начинает скидывать народ, шортисты.
Короче москухня в доле по-любому, наперсточники
Fri, 24 Oct 2025 21:53:33 +0300
Ну что бандитушки? Год по сути этот сложный… Рынок прям люто пилит, особенно страдают плечевые бандиты! Скорей всего многих выпилило, ибо год довольно таки тяжкий для них получился! Из за конской волатильности, точнее я бы пожалуй наверно сказал непредсказуемом поведении рынка от твитов Трампа, те спекулянты, которые гоняли бумагинсы маленько в течении дня, по всей видимости отказались от такой истории и перестроились на другую схему… Типо сидишь ждёшь, потом выстрел и фиксируешь! Потому как поведение рынка радикально изменилось! Помните раньше были такие горки, что в течении дня можно было и купить и продать, причём пару раз? Сейчас рынок однотактный посути! Его или давят вниз или он несётся вверх! Ну разумно что тем бандитам такие риски нафиг не нужны! Вполне возможно что их даже просто такие движения обнулили! Для них важна была предсказуемость! Ладно гэпяра пару процентов, но типо 10… Это такое себе, особенно если с плечом! Ну и плюс ещё, вполне возможно, что следующий год будет ещё хуже… Им это тоже нафиг не надо, хотя мб они и вверх и вниз торговали, но вот Трампогэпы это проблемы!
Вполне возможно что следующий год будет ещё хуже этого! Ибо если так разумно, трезво подумать, позитива не прослеживается! Ну вот типо гиде?! Налоги растут, это бьёт по прибыли, дивиденды падают, как то странно гнать акции ту зе мун при копеечных дивидендах! Будущее то это хорошо, но и настоящее важно… Типо когда чел видит что можно бапку делать на вкладе или в ликвидности, разумно он её там делает....
Вот взять металлургов, дивы не платят! Хз скок там будут следующие дивы… Чё расти?! Ну хз! Там атскоки подскоки конечно можно, ну да хз, бапки много не даст, вполне возможно что вниз!
Нефтяра… у Роснефти дивиденд был 15р, вроде как следующий тож 15р… До этого был 30р… Ну то есть типо падает, у Татнефти тоже, то есть дивы по всей видимости будут меньше! Роснефть уже типо ниже 400… Где будет? ХЗ!
По Сберу… Ну я хз, мне кажется максимально тупо и обязательно не осуществимо, когда условно уже в этом году поделили дивы за след год… Обязательно что то случится или пойдёт ни так, ну это прям классика жанра!
Алмазы? Чёт вообще потухли, бапку не дают...
Качегары, тоже не лучшие времена!
Разве что бакс вырастит и как то освежит прибыль, ну тоже посути такое себе! Инфляция вверх пойдёт, ставка пойдёт вверх опять не понятно что будет! По мне так пусть лучше меньше бакс и инфляция будут, чем дивы!
Нефтяра… Ну штаты хотят намутить подешевле… ХЗ во что это всё выльется конечно… И на долго ли подешевле?!
Вроде как позитива нет, новых денег нет! Выходит рынку только жрать самого себя! Как жрать? Бандиты берут плечи, время + падение вынуждает их продать! Когда то будет выстрел, будет рост, какие то будут подскоки чтобы ещё шортовиков сбривать… Ибо они там напродают если их не брить! Тоже брить надО! Ну и вот видимо такая пила нас и ожидает со сползанием вниз!
Такие сегодня унылые мысли! А завтра радость будет, песни и пляски! УРа!
Fri, 24 Oct 2025 21:50:56 +0300
Каждый трейдер находится где-то между двумя крайностями — смелым и осторожным.
Только 22% активных фондов обогнали рынок в этом году, что является самым слабым результатом за 26 лет. Просили осветить тематику введённых санкций со стороны США (https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0290) направленных против доходов от продажи нефти РФ. Озвученные рестрикции к Роснефти и Лукойлу, и по сути, против почти всех компаний РФ, которые так или иначе связаны с нефтяным рынком, выглядят довольно внушительно. Очевидно, что Минфин США начинает постепенно сужать круг возможностей для перепродажи российской нефти на внешних рынках. После активации санкций те компании принимающие нефть из РФ автоматом подпадают под западные санкции, при подозрении участия в этом бизнесе. Насколько я понимаю, основная цель санкций подавить все возможности поставлять сырую нефть из РФ для стран, которые используют текущие дисконты на русскую нефть и берут сырье для переработки в топливо, а далее продают топливо на внешние рынки, зарабатывая неплохие гроши. Реализация санкций делает бизнес с поставщиками из РФ, а также бизнес посредников, крайне рискованным занятием, и первоначальная реакция нефтяных цен (там рост) намекает о том, что рынок серьезно опасается выпадения российской нефти с точки зрения мирового предложения. Иной вопрос, что рост цен на нефть, и стоимости топлива в Европе или Азии, простимулирует активность в добыче сланцевой нефти в США, и в странах, где добыча нерентабельна при цене нефти ниже $60. В таком случае, через несколько месяцев недостаток нефти из РФ на мировом рынке восполнится, а цены на нефть расти не будут. При этом сценарии, эффект от санкций станет значительным для российской экономики, с точки зрения снижения внешних доходов от экспорта нефти, а также проблем для нефтяной отрасли РФ, поскольку придется замораживать немалые объемы добычи. Думаю, что надо ответить на вопрос, а что собственно можно сделать, чтобы нейтрализовать такую перспективу? Немного пофантазируем. Итак, если б я был султан я бы сделал что... Предположим, что происходящие геополитические события, это все всерьез и надолго, а не хитрый план «закулисья» для глобальной стратегии перезагрузки экономической системы, тогда есть пожалуй, вполне реальный вариант ответных действий от РФ. Просто «поднять на дыбы» (нефтяной рынок) предлагая (может быть даже официально) масштабные дисконты на нефть, предположим по $20 за бочку. Как такая схема будет работать? Естественно, что на любом рынке, тем более нефтяном, конкуренция между производителями одного и того же товара (тут про нефть) есть всегда, и доходы зависят не столько от решений о ценообразовании одного продавца, но также от позиции и решения других конкурентов. Когда продавцы нефти удерживают высокие цены, то получают высокий доход с продажи, зато общий спрос в итоге может быть ниже, и наоборот, при более низкой стоимости нефти спрос обычно увеличивается, хотя прибыль естественно уменьшается. Предположим, условный продавец нефти А и условный продавец нефти Б предлагают, один высокую, а другой более низкую цену. Тут очевидно, что покупатели потянутся за дешевым вариантом отпродавца Б, а доля этого продавца на рынке будет расти, хотя уменьшая прибыль. Естественно, что если уже продавец А начнет давать низкую цену, а цена отпродавца Б станет выглядеть высокой, тогда произойдет обратный процесс. Проще говоря начнется игра в цены. В этой игре продавец нефти конечно же должен учитывать стратегии по ценообразованию от конкурентов, и если посчитает, что другой продавец ставит высокую цену, то надо ставить более низкую цену для большей доли продаж на нефтяном рынке. Возникнут ожидания, что начинается ценовая конкуренция за долю рынка и другие продавцы нефти вынуждены будут устанавливать низкую цену для сохранения клиентской базы и пусть даже ценой снижения прибыльности. Нечто похожее произошло недавно, когда в период 2019-2020 гг. прошла ценовая битва между РФ и странами Залива, и тогда нефтяной рынок был на грани краха в функционировании биржевой торговли. Тогда конкурирующие стороны быстро остановились, и договорились, чтобы стабилизировать рынок. Нынешняя ситуация принципиально иная, прежние договорённости вроде бы сохраняются, но против нефти РФ идет санкционная охота, то есть рано или поздно доля рынка РФ сожмется в пользу других продавцов. Естественно, что нам неведомо какие реальные методы взаимоотношения на рынке нефти существуют у России с поставщиками нефти стран Залива, но если допустить, что эти продавцы нефти попытаются возместить нефть из РФ наращиванием своих поставок, тогда надо запускать ценовую игру. В сложившихся условиях значимый ущерб для бюджета (и экономики) РФ от новых нефтяных санкций все равно наступит, а доходы так или иначе будут падать, потому и имеет смысл начать ценовую игру. Вряд ли кто-то из покупателей нефти сможет долго удерживать соблазн от получения немыслимых процентов прибыли, если РФ станет предлагать огромные скидки даже при больших потерях в доходе от продажи. Можно сделать так, что цена нефти станет абсурдно низкой, тогда станет выбывать с рынка не только нефть от нерентабельных производителей, но понесет большой урон американская сланцевая добыча. Магнаты нефти из США даже текущие цены уже считают некомфортными, чтобы имел смысл наращивать добычу, при обрушении нефтяных цен начнется масштабное сворачивание добычи. Кстати говоря, этот сценарий окажет эффект на добычу попутного газа, а тогда может исчезнуть то изобилие предложения американского газа на мировом рынке, которое есть сейчас. Это в какой-то мере скажется на цене продажи американского газа, то есть, стоимость в итоге возрастет. Запустив операцию «принуждения цен на нефть к падению» можно добиться, фактического разрушения биржевой торговли нефтью, когда не поставщик нефти следует за ценой биржи, а цена биржи следует за ценой поставщика. Таким образом, издержки могут быть значительными для всех участников. Запад де-факто может просто потерять контроль за ценообразованием нефти с точки зрения биржевой торговли. P.S Недавно власти РФ уже сделали хотя и робкий, но шаг, в сторону легализации системы расчетов в криптовалюте по внешним сделкам. Открывая расчёты в крипте РФ создаёт по сути, альтернативный коридор для мировой торговли, когда операции на внешнем контуре осуществляются вне узких мест долларовой системы. Финансовая западная система создана на базе диктата, кто может торговать, а кто нет. Когда крупная держава из G20 сможет реализовать, и затем успешно запустить (даже в экспериментальном порядке) альтернативную расчетную систему на основе крипты то западные финансовые чары просто развеются. Друзья, всем привет! ⚡️Уже в эту субботу, 25 октября, пройдет конференция для частных инвесторов Smart-Lab в Москве На мероприятии профессионалы рынка делятся опытом с инвесторами, а эмитенты — самыми свежими новостями. Неблагоприятная нефтяная конъюнктура при сильном рубле вытеснила ЛУКОЙЛ, последнюю нефтяную фишку, из дивидендной корзины. И теперь она состоит из внутренних рублевых историй, включая регулируемые бизнесы — на замену пришла Интер РАО. Дивдоходность рынка на уровне 7,1%, корзины — 14%. Корзина за месяц идет почти вровень с рынком. Долгосрочное опережение рынка сохраняется: рост на 18% за последний год, лучше рынка почти на 9 процентных пунктов. «Дивидендный доход: подборка акций с высокими выплатами» — новое название ежемесячного обновления «Дивидендной корзины БКС». Исключаем ЛУКОЙЛ Мы ожидаем дивиденды за I полугодие в размере 352 руб./акцию, а затем меньше, 318 руб./акцию, за II полугодие в связи с ожиданием снижения рублевой цены не нефть к концу года (5,2 тыс. руб. за баррель Urals в I полугодии против 4,7 тыс. руб. в III квартале и спотовой 4,2 тыс. руб.) и традиционного увеличения капитальных затрат в IV квартале. Впрочем, риском в сторону как роста, так и понижения выступает динамика оборотного капитала, которая, в том числе, может значительно сказаться на дивидендной базе компании — скорректированном свободном денежном потоке. Интер РАО меняет последнюю бумагу нефтяников в корзине. Наш аналитик по сектору отмечает, что Интер РАО (у нас «Позитивный» взгляд) — инфраструктурная компания со стабильным и прибыльным электроэнергетическим бизнесом. Компания платит дивиденды раз в год после ГОСА, и дивидендная политика подразумевает выплату 25% от чистой прибыли. Результаты за I полугодие 2025 г. (85,6 млрд руб. скорректированной чистой прибыли) указывают на то, что компания вполне может выйти на наш прогноз по чистой прибыли за год на уровне 145,5 млрд руб., а, при определенных условиях, может даже превысить его. Это дает текущую дивдоходность около 12,4%. Из риск-факторов стоит упомянуть ранее прозвучавшую идею Минэнерго ограничить выплату дивидендов электроэнергетическими компаниями. Впрочем, затем замминистра энергетики объяснил, что ведомство выступает за точечные решения и ждать запрета или ограничений все же не стоит. Поэтому мы рассматриваем выплату дивидендов Интер РАО как весьма вероятную и считаем, что риски, связанные с возможной невыплатой, незначительные. Ожидаемая дивидендная доходность Индекса МосБиржи на 12 месяцев тем временем еще несколько снизилась и составляет 7,1%. Мы отмечаем, что это близко к минимумам с 2022 г., когда многие компании предпочли отказаться от выплат. На этом фоне обновленная дивидендная корзина с ожидаемой средней дивидендной доходностью свыше 14% не только обещает доходность выше средне- и долгосрочных депозитов, но и в два раза опережает индекс по этому расчетному показателю, что инвесторы могут посчитать достаточно привлекательным в текущих условиях. Особенно стоит отметить, что новый состав также в минимально зависит от текущей сырьевой конъюнктуры и курса рубля. Внутренние рублевые регулируемые истории для волатильных времен Однако, за 12 месяцев она прибавила 18%, что уже выше депозитной ставки, а также на 9 п.п. лучше Индекса МосБиржи полной доходности. Мы полагаем, что в условиях сохраняющейся волатильности сырьевой конъюнктуры, не говоря о постоянных ценовых качелях от стремительного обретения и не менее стремительных утрат надежд на перемирие, инвесторов могут в большей степени привлекать рублевые бизнесы, в значительной степени регулируемых компаний, которые теперь в основном и представлены в корзине. БКС Мир инвестиций — Дивидендная корзина. Методология / Правила: Готовое решение Чтобы инвестировать в перспективные дивидендные акции, достаточно подключить стратегию автоследования «Дивидендная корзина БКС». Плюсы стратегии: • Дивиденды российских компаний традиционно одни из наиболее высоких в мире. • У дивидендных акций большой потенциал роста во время восстановления рынка. • Акции больших компаний могут легче переносить кризисы и повысить надежность инвестиций. • Никаких комиссий за отключение стратегии. 1 день, и вы сами распоряжаетесь своим брокерским счетом. В августе Трамп ввел дополнительные пошлины на импорт товаров из Индии в размере 25%. Причина — покупка индийскими НПЗ российской нефти. Совокупная ставка пошлин для Индии достигла 50%. Окажет ли это давление на страну и будет ли она готова отказаться от нефти из РФ? Экспорт нефти из РФ в Азию продолжает расти По данным Bloomberg, несмотря на пошлины Дональда Трампа, общий объем экспорта нефти из РФ по морю вырос с 3,2 млн барр./сутки (мбс) в августе до 3,65 мбс в сентябре. В первой половине октября средний показатель оставался на уровне сентября. Также Bloomberg сообщает, что поставки нефти в Индию снизились с 1,3 мбс в августе до 1,2 мбс в сентябре и до 0,9 мбс в среднем в первые две недели октября. Одновременно поставки нефти в прочие страны Азии выросли с нуля в августе до 0,6 мбс в сентябре и до 1,0 мбс в первой половине октября. В итоге морские поставки нефти в Азию увеличились с 2,7 мбс в августе до 3,2 мбс в сентябре и до 3,3 мбс в первой половине октября. По оценке Kpler, покупки Индией российской нефти, наоборот, выросли с 1,55 мбс в сентябре до 1,8 мбс в первой половине октября. Признаков снижения поставок в Индию пока не наблюдается. Индии невыгодно отказываться от российской нефти, но она может это сделать Напомним, что Индия импортирует более 30% нефти из России. Индийские НПЗ получают скидки на российскую нефть, поэтому им выгодно ее покупать. По информации Kpler, в сентябре скидки на российскую нефть для индийских НПЗ составляли $6-7/барр. к Brent, в октябре —$2/барр. (без учета транспортировки). Контракты на поставку нефти из РФ в Индию обычно заключаются за 6-10 недель до даты поставки. 22 октября издание Mint написало, что «Индия и США близки к заключению давно ожидаемого торгового соглашения, вследствие которого американские пошлины на индийский экспорт будут снижены с нынешних 50% до 15-16%». И что Индия «может согласиться на постепенное сокращение» импорта российской нефти. Что будет с поставками нефти из РФ в Индию Мы предполагаем, что индийские НПЗ не смогут быстро отказаться от существенных объемов российской нефти, так как зависят от ее поставок. Но возможно, что если Индия и США достигнут договоренности по тарифам, они постепенно снизят импорт российской нефти. Вероятно, тогда скидка на российскую нефть опять вырастет и экспорт нефти из РФ будет частично перенаправлен в Китай и другие страны. По данным Минэнерго, в среднем дисконт на российскую нефть Urals вырос с $9/барр. в июле до $10.5/барр. в августе и до $11.2/барр. в сентябре. ПАО «Селигдар» (MOEX: SELG; далее «Холдинг», «Селигдар»), российский производитель золота и олова, объявляет производственные результаты за 9 месяцев 2025 года по данным оперативного учета. Производство лигатурного золота компаниями Холдинга выросло на 8% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, достигнув 6 148 кг; производство олова в концентрате увеличилось на 48% год-к-году до 2 597 т, превысив за первые три квартала 2025 года годовое производство по итогам 2024 года на 5%. Производство меди в концентрате выросло на 21% до 1 734 т; производство вольфрама в концентрате — на 90% — до 95 т. По итогам девяти месяцев 2025 года суммарная выручка от продажи золота и концентратов Холдинга «Селигдар» увеличилась на 45% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составила 61 млрд рублей. ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩИЙ ДИВИЗИОН[1] ОЛОВОДОБЫВАЮЩИЙ ДИВИЗИОН ПРОДАЖИ ПОКАЗАТЕЛИ ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩЕГО ДИВИЗИОНА 9М2024 9М2025 Изменение[2] Объем горной массы, млн м³ 16,7 19,1 14% Добыча руды, млн т 6,0 5,4 -10% Производство лигатурного золота, кг 5 690 6 148 8% Производство лигатурного золота, тыс. унций 183 198 8% Реализация золота, учитываемая в консолидированной выручке по МСФО, кг 5 486 6 247 14% ПОКАЗАТЕЛИ ОЛОВОДОБЫВАЮЩЕГО ДИВИЗИОНА 9М2024 9М2025 Изменение[3] Добыча руды, тыс. т 773 927 20% Переработка руды (с учетом предварительного обогащения на установке РАС-сепарации), тыс. т 739 888 20% Производство олова в концентрате, т 1 751 2 597 48% Производство меди в концентрате, т 1 435 1 734 21% Производство вольфрама в концентрате, т 50 95 90% [1] В августе 2024 года был завершен договор подряда на производство работ на месторождении Лунное и другие сопутствующие договоры. Финансовые показатели АО «Лунное» не включались в консолидированную отчетность ПАО «Селигдар», при этом физические объемы горных работ и добычи золота по договору подряда отражались в операционных результатах. Для обеспечения сравнимости производственных результатов ретроспективные данные за 9 месяцев 2024 года представлены за вычетом результатов отработки месторождения Лунное и отличаются от раскрытых ранее в пресс-релизе 22 октября 2024 года. [2] Эффект округлений может незначительно сказываться на значениях относительных изменений. [3] Эффект округлений может незначительно сказываться на значениях относительных изменений. 24.10.2025. Это не мои слова, если что. Так, министр финансов Антон Силуанов прокомментировал прогноз по прибыли банков за 2025 год на уровне 3,8 трлн рублей, заметив, что Минфин принял решение не повышать ставки налога на прибыль банков, ограничившись дивидендами. В свете этого решения инвест-идея по Сберу может быть актуальной, особенно учитывая результаты по итогам 9 месяцев 2025 года.
Fri, 24 Oct 2025 11:49:16 +0300
Fri, 24 Oct 2025 11:43:55 +0300
https://t.me/BeglaryanCapital/
Fri, 24 Oct 2025 11:37:28 +0300
Труднее всего найти то,
что лежит у тебя под носом. ©
Всем привет и трям!!! Вот и пятница пришла, УРА! Сегодня отработаем и на выходные!
ЛИРИКА.
Заканчиваем неделю, которая принесла много новых новостей и движений. Не так что б прям рынки развернуло, но за счет волатильности хорошо побегали. Надеюсь сегодня так и закончим, без сюрпризов от Рыжего, который любит на вечер пятницы накинуть на вентилятор новую порцию.
Он и так всю неделю старался, работал сутками. Спал и работал.
По итогу этой недели имеем:
— встреча Трампа и Путина под вопросом. Но скорее всего просто нагоняют туману и набивают цену.
— ЕС ввело 19 пакет санкций против РФ, так же введён запрет на импорт СПГ из России.
— США ввело санкции против крупнейших рос. компаний: Лукойл и Роснефть.
— В США продолжается шатдаун.
И на всём этом балагане рынки летают во все стороны. Ну пра, хоть на волатильности заработать.))
ФИЗИКА.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ.
Новостей сегодня хватает, так что поработаем и ФА.
в 13:30 оглашение %% ставки ЦБ РФ и в 15:00 пресс конфа, с рассказом, чего ждать.
По прогнозам ставку оставят на прежнем уровне.
в 15:30 CPI (инфляция) по США. По прогнозу она вырастет до 3.1%. Доллар эту новость уже неделю отыгрывает укреплением.
Как влияет инфляция США на рынки (по классике):
— выше прогноза: ФРС %% ставку не трогает — укрепление $ — акции/крипта/сырье/золото: вниз;
— без изменений или ниже: ФРС %% ставку может снизить — падает $ - акции/крипта/сырье/золото: вверх.
Вот и посмотрим как сегодня отработает ФА и ТА.
РЫНКИ НА УТРО:
EUR/USD — в ожидании новостей, доллар на лоях диапазона.
BRENT — подросла на санкциях против РФ, показав хаи этой недели.
S&P 500 — ± на хаях
BITCOIN — на лоях, сегодня могут отработать на новостях (CPI США)
ММВБ — сегодня ждем ЦБ РФ и конфу. По ТА уже напрашиваются на пробой 2500.0, но на ФА могут еще рывок сделать (при хороших новостях)
GOLD.
У меня есть ПЛАН!
Ну как план… так, небольшое предположение, которое можно отработать сегодня. Но для этого должны все звезды сойтись. И тогда ТА+ФА вместе дадут жару на рынке.
По ТА отбились от хаев, и запилили в диапазоне 4150.0-4010.0. По всем приметам это хороший паттерн для шорта. Но пока сыроватый правда.
В любом случае, сегодня всё зависит от CPI. В случае, если инфляция по США выйдет выше прогноза, то будем ловить золото на 3900.0/3800.0.
Ну а если данные будут ниже или такими же, останемся дальше распиливать и клевать в поддержку на 4010.0, пока что-то не придумают.
картинка
смотрится красиво. :)
И сегодня ДЫМ НАД ВОДОЙ!
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
ВСЕМ БОЛЬШОЕ СПАСИБО ЗА ПЛЮСИКИ, КОММЕНТАРИИ И ЖИВОЕ ОБЩЕНИЕ!
Fri, 24 Oct 2025 11:34:24 +0300
Mon, 20 Oct 2025 20:11:51 +0300
Друзья, приветствую. Институт Mercer CFA опубликовал отчет с оценкой 52 пенсионных систем в мире, которые были оценены по шкале от А до D, где А — высший балл.
Источник: Bloomberg
Самое последнее место заняла Индия с оценкой D. Наивысшую оценку А получили пенсионные системы пяти стран:
Пенсионная система России в исследовании не участвовала, но я читал мнение, что по методике исследования пенсионная система России должна была получить оценку D. На сколько такие оценки профессиональны, пусть останется на совести авторов, скажу только, что для сравнения, пенсионная система Китая имеет оценку C, при этом около 150 млн людей пенсионного возраста не имеет государственной пенсии (половина от общего количества людей пенсионного возраста).
Общее между всеми странами в топе рейтинга:
Нет ни одной крупной страны в мире с населением более 100 млн, которая вошла бы в топ стран хотя бы с оценкой B, например, США и Япония имеют оценку С+. Это не удивительно, потому как социально ориентированная пенсионная система требует колоссальных ресурсов, колоссальной налоговой нагрузки и монструозных инвестиций в рынки капитала.
Например, объем активов в пенсионной системе Нидерландов составляет почти $2 трлн, а численность населения старше 18 лет всего 15 млн человек. Для сравнения население России старше 18 лет составляет 114,5 млн человек, то есть сопоставимый объем активов в пользу пенсионеров для России должен был бы составить более $15 трлн или более 1200 трлн рублей, что в 6 раз превышает ВВП России в 2024 году и в 30 раз больше, чем все расходы федерального бюджета в 2024 году, вложить такой объем денег в России просто не во что, для этого нужен очень развитый рынок капитала. Под управлением российских НПФ находится всего 2,5 трлн рублей (активы в рамках негосударственного пенсионного обеспечения), в пересчете на гражданина старше 18 лет это в 480 раз меньше, чем в НПФ Нидерландов.
Выводы для России здесь совершенно очевидные, у нас есть всего один путь, государство будет вынуждено идти по уже известной дороге, во-первых сначала добровольно (ПДС, ИИС), а возможно, потом и принудительно будет стимулировать граждан делать пенсионные сбережения, во-вторых развитая пенсионная система требует развитого капитализма (несмотря на то, что у многих на это слово аллергия), а для этого понадобится сильно больше 10 лет целенаправленного и очень упорного развития. Других путей на сегодняшний день не существует.
Тема оказалась настолько интересной, что я принял решение раскрыть особенности пенсионных систем разных стран в отдельных статьях, можете даже подписаться, чтобы не пропустить новые обзоры. Всех мы не спасем, но я нахожу, что понимание мирового опыта может оказаться очень полезным при планировании личных и семейных финансов.
На этом все.
Буду благодарен всем, кто поддержит статью лайком.
Канал в Дзен: Механика Капитализма
Fri, 24 Oct 2025 11:06:35 +0300
Уже завтра «Озон Фармацевтика» выступит на одной из ключевых конференций для инвесторов и профессионалов рынка капитала — Smart-Lab Conf 2025 в Москве!
Fri, 24 Oct 2025 10:53:26 +0300
Неблагоприятная сырьевая конъюнктура и крепкий рубль поспособствовали тому, чтобы последняя нефтяная компания покинула наш дивидендный топ-лист. Наши аналитики по сектору подчеркивают, что дивидендная доходность ЛУКОЙЛа в размере более 10% на следующие 12 месяцев выглядит уже не так привлекательно по сравнению с другими бумагами.
На замену приходит Интер РАО
Доходность рынка на уровне 7,1%
Российский рынок акций остается слабым, и даже сохраняющееся опережение индекса вряд ли может удовлетворить инвесторов в акции. После окончания летнего дивидендного сезона корзина несколько отстала от рынка, суммарно чуть более чем на 1 процентный пункт (п.п.) по сравнению с Индексом МосБиржи полной доходности.
• Равновзвешенный портфель из пяти акций с наивысшей ожидаемой дивидендной доходностью (на следующие 12 месяцев)
• Минимальный порог ликвидности — среднедневной объем торгов (ADTV) за 3 месяца не менее $5 млн
• Ребалансировка будет проходить в случае существенных изменений оценок дивдоходности на 12 месяцев вперед или если дивдоходность компонента корзины будет на 5% ниже дивдоходности кандидата на включение в корзину Дирекция инвестиционной аналитики БКС оставляет за собой право отходить от настоящих правил в исключительных случаях при изменениях в покрытии, а также нетипичной неопределенности/волатильности в отношении фундаментальных характеристик компании и/или дивидендов на акцию. Такие случаи будут надлежащим образом описаны.
Fri, 24 Oct 2025 10:13:39 +0300
Fri, 24 Oct 2025 10:04:36 +0300
Fri, 24 Oct 2025 08:04:28 +0300
Заинтриговала меня его тема, отношусь положительно ко всем, кто пытается заработать или зарабатывает на рынке. Но, поизучав тему, понял, что на падающем или нисходящем рынке дивидендная стратегия — это путь в никуда. Убытки портфелей могут превысить доход от дивидендов, которых может еще и не быть. Поэтому остался при своем старом подходе — покупать на низах, продавать выше все то, что растет и даст заработать.
Слишком много факторов, слишком много компаний, слишком велики риски, плюс нестабильность умов говорящих голов по зомбоящику.
Вот его последний портфель
Для меня слишком большая палитра, сколько надо держать в голове одновременно!
Опять же риски. Смотрите на риски, как на необходимость быстро принять взвешенное решение, а что «если завтра война», например, что закрывать, что оставлять — работы не на день-два, слишком много всего.
Чтобы составить эталонный портфель, вы должны быть лучше рынка, т.е. покупать то, что растет, когда рынок падает, вот конкретный пример (акция из портфеля а-ля «анти-Шадрин» smart-lab.ru/blog/1216018.php акция росла, когда все падало, как такое возможно?!
Почему я использую его портфель как некий бенчмарк?
«Бенчмарк» — это эталон или ориентир, который используется для сравнения производительности, качества или эффективности чего-либо с другими показателями. Термин применим в разных областях: в компьютерной сфере это тест, измеряющий производительность оборудования (процессора, видеокарты); в финансах — это рыночный индекс или ставка, служащая для оценки доходности инвестиций; в бизнесе это процесс сравнения показателей с лучшими практиками конкурентов для улучшения своей работы.
Да все просто.
Так торгуют многие, к этому призывают вас хищники рынка — брокеры. Понятно, что куда идет и что за результат вы получите, но это в случае если рынок растет как в Америке. А если не растет? А если боковик или снижение, а компании еще артачатся и не платят дивы? Вот тут у многих и начинается климакс головного мозга.
Какой же подход сможет решить этот вопрос?
Об этом в другом посте.
Fri, 24 Oct 2025 09:45:48 +0300
Fri, 24 Oct 2025 06:34:23 +0300
Fri, 24 Oct 2025 09:40:34 +0300
Последние оперативные данные Росстата подтверждают, что значительная часть гражданской экономики России сваливается в кризис с аномальной негативной динамикой по ключевым отраслям (сен.25 к сен.24 в %):
• Автомобильная промышленность: обвал на 25% на изначально низкой базе до минимумов за 15 лет;
• Производство коммерческих и производственных машин, станков и оборудования: обвал на 15%;
• Производство сырья и материалов для строительства: падение на 8.7%;
• Производство резиновых и пластмассовых изделий: падение на 8.6%;
• Все плохо в ключевых отраслях российской экономики: нефтепереработка (-4.3%), химпром (-2.4%), металлургия (-1.9%), причем нефтепереработка и металлургия с затяжным снижением последние два года до минимумов 2017-2018.
Сейчас в промышленности нет ни одной крупной отрасли (с высокой экспозицией в гражданской экономике), где бы ни было проблем – падение везде, вопрос лишь в масштабе. За исключением производства лекарства, тогда как как в пищевом производстве и напитках стагнация 1.5 года.
К октябрю можно точно зафиксировать, что весь накопленный рост промышленности 2022-2024 был нейтрализован за 9 месяцев 2025 и идет скорее ускорение падения.
Устойчивость динамики промышленности поддерживается той частью обработки, которая частично или полностью завязана на ВПК и/или госзаказы: производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования (оружия и боеприпасы), производство прочих транспортных средств (бронетехника, авиация, корабли, подводные лодки, беспилотники и т.д.), производство прочей микроэлектроники.
При этом необходимо понимать, что ВПК и госзаказы интегрированы во все отрасли экономики практически без исключения с разной пропорцией, поэтому невозможно точно посчитать долю гражданской экономики.
Как металлургия, химпром (порох, взрывчатые вещества, химэлементы) и нефтепереработка снижаются при ВПК? Из-за масштаба отрасли и незначительной доли ВПК, тем более с 2023 года акцент на беспилотниках с низкой удельной концентрацией металла.
Примерно 2/3 спроса в металлургии концентрирует строительство (включает жилое, коммерческое и промышленное строительство, а также крупные инфраструктурные проекты), остальное распределяется в отраслях промышленности и идет на экспорт.
Замедление инвестиции, стагнация или падение по различным направлениям строительства естественным образом снижают спрос на продукцию металлургического комплекса.
С нефтепереработкой основные проблемы – ограничения экспорта и функционирование нефтесервиса (нефтеоборудования) из-за санкций, удары беспилотниками.
Значительная часть отраслей промышленности вынуждены сокращать производства из-за цепного эффекта снижения внутреннего коммерческого спроса, замедления потребительского спроса и ограничений в экспорте (критические сложности выхода на внешние рынки сбыта) при снижении маржинальности (рост налогов, высокая ключевая ставка, высокие издержки).
Почему такой акцент на промышленности?
Какие драйверы роста за 3.5 года на 6.5% по ВДС (очень подробный обзор был ранее)?
• 2.29 п.п – Обрабатывающие производства;
• 2.13 п.п – Госуправление и обеспечение военной безопасности;
• 2.02 п.п – Финансы и страхование;
• 1.11 п.п – Строительство;
• 0.67 п.п – Деятельность в области информации и связи;
Весь вклад в рост экономики с начала 2022 за счет обработки, госуправления и финансов, все остальные отрасли интегрально в нуле.
Сейчас ИТ сектор в режиме «паузы» в 2025, строительство вне госзаказа сокращается, финансы в режиме стрессовой ребалансировки из-за резкого замедления кредитования, транзакционной и финансовой активности клиентов (в том числе на рынке капитала), а с промышленностью описал, а это главный драйвер роста.
Эти данные за 2кв25, сейчас, вероятно, хуже, судя по тенденции в обработке.
За 3.5 года (на 2кв25) 37% российской экономики находятся в минусе (уже больше на окт.25).
Практически весь рост экономики обеспечили 36% экономики с начала 2022, который в свою очередь в значительной степени обусловлен гособоронзаказом и госинвестициями прямо или косвенно.
@spydell_finance
Fri, 24 Oct 2025 09:37:23 +0300
Fri, 24 Oct 2025 09:05:04 +0300
«Не видишь Колю, а он есть!»
Понимаете, я предсказал обвал 2008 года, еще несколько аналогичных, поэтому за годы разработал такую ТС, которая легко переваривает все основные рыночные и многие нерыночные факторы, включая недавний отскок помоекса smart-lab.ru/blog/1218515.php что дается труднее, т.к. на рынке рынка нет. А вы это еще умудряетесь торговать.
Конфа — это интересное мероприятие, надо идти. Общение. Хотя я и говорил, что настроение будет угрюмым — рынок так распорядился. Были лои на расчетах, вот я и предположил. Тут пруф smart-lab.ru/blog/1214657.php Меня на конфе не будет, только что оттуда приехал, можно было бы подгадать, да не догадался))
Поэтому берите от конфы максимум, не часто она проводится, другой в следующем году уже может и не быть. Все может случиться. Геополитики — они такие злодеи, не давайте им вас во что-то втянуть нехорошее.
Сам я в кэше smart-lab.ru/blog/1221516.php, сбросил неликвид дедушки, уже писал об этом, ожидаю дальнейшего падения помоекса, буду брать некоторые отобранные бумаги и составлять портфель с близкими целями. Бумаг отобрал несколько, штук 7, могу пересмотреть в сторону уменьшения их количества, перетрясти веса. Стратегия отработать рост и выйти в кэш. Есть акция фаворит. Обычно стратегия работает несколько дней и все, надо уходить, рост заканчивается, начинается боковик. Рынок просчитал на 30% от индекса.
ТС строится по принципу работы на опережение рыночных цен, т.е. строго торгую свои расчеты на нескольких тайм фреймах. Сам себе аналитег. Есть очень неплохой трейд (точнее их два) в индексе МIX, захочешь, присоединяйся!
Пиши, если что, напирмер, быстро оценить уязвимости портфеля на основе имеющихся расчетов, на почту realnikolatesla@yahoo.com
