Fri, 14 Feb 2025 20:01:20 +0300
«Папа не шорти»
Несмотря на рост с начала недели, несмотря на то, что Президент США прямо говорит что Президент РФ отличный парень и что он объяснит Владимиру З. о чём он договорился с Темнейшим. Несмотря на рекордные объёмы которыми заходили в облигации и в акции на неделе и несмотря на то, что из фондов денежного рынка продолжают выходить. На очевидном решении ЦБ сохранить ставку рынок пошёл вниз
Fri, 14 Feb 2025 19:29:59 +0300
Соответствующее постановление опубликовано на портале правовых актов. Речь идет об:
▪️Автозаводской ТЭЦ
▪️Воронежской ТЭЦ-1
▪️Костромской ТЭЦ-2
▪️Ярославской ТЭЦ-2
▪️Ярославской ТЭЦ-3
▪️Невинномысской ГРЭС
▪️Ново-Кемеровской ТЭЦ
▪️Томь-Усинской ГРЭС
▪️Новосибирской ТЭЦ-3
▪️Беловской ГРЭС
▪️втором и двенадцатом блоках Сургутской ГРЭС-1
▪️Нижнекамской ТЭЦ
Основными причинами стали удорожание оборудования, а также проблемы с привлечением финансирования, в том числе из-за роста процентной ставки
Fri, 14 Feb 2025 19:08:40 +0300
Совет директоров ЦБ РФ на опорном заседании 14.02.2025 сохранил ключевую ставку (КС − далее) на уровне 21% годовых. Такого решения ожидали большинство экспертов, согласно консенсус-прогнозам. Был также обновлен среднесрочный базовый макроэкономический прогноз. Рассмотрим в данной статье основной посыл регулятора, реакцию на это решение долгового рынка и обозначим перспективы по рублевым облигациям на ближайшее время.
Основные тезисы Банка России при принятии решения:
- Усилилось устойчивое инфляционное давление из-за высокого спроса во 2П 2024 г., а также девальвации рубля осенью прошлого года. Однако, последние оперативные данные говорят о некотором замедлении инфляционного давление, которое все еще по-прежнему остается высоким. Так, на 10.02.2025 инфляция составила 10,0% г/г по недельным данным. На последующей пресс-конференции глава ЦБ РФ Э. Набиуллина назвала такой уровень неприемлемым. По ее словам, пик годовой инфляции придется на апрель-май этого года, при этом помесячная инфляция со снятой сезонностью должна показать четкий тренд на снижение. Устойчивости инфляции способствуют сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания населения (в январе − 14,0% 12М), хотя у компаний они уменьшились.
- Внутренний спрос по-прежнему опережает возможности предложения товаров и услуг. Экономика остается в состоянии перегрева.
- Более выраженным стало снижение кредитной активности во всех сегментах и выросла склонность населения к сбережениям. При этом корпоративное кредитование сильно зашумлено различным авансированием по госконтрактам в декабре-январе. И здесь следует подождать более выраженной тенденции, было отмечено на пресс-конференции.
- Рынок труда остается жестким (безработица в декабре была на минимуме в 2,3%), а увеличение зарплат опережает рост производительности труда. При этом наметились некоторые тенденции, которые в дальнейшем должны охладить данный рынок.
Комментируя решение по КС, Э. Набиуллина отметила, что на заседании рассматривались два сценария – сохранение и повышение бенчмарка, при этом его снижение не обсуждалось. В целом текущий сигнал по ДКП было решено дать умеренно жестким, подчеркнула глава регулятора.
Относительно дальнейших действий (следующее заседание 21.03.2025) в пресс-релизе Банка России было подчеркнуто, что целесообразность повышения КС будет оцениваться исходя из скорости и устойчивости снижения инфляции. При этом тезис предыдущего заседания в декабре, о влиянии замедления кредитования, был убран. Это не следует воспринимать, как малую значимость последнего. Просто теперь ЦБ РФ вновь сместил фокус именно на инфляцию. По месячному же ИПЦ со снятой сезонностью пока не прослеживается тенденция к ее четкому замедлению.
ЦБ РФ представил обновленный среднесрочный базовый прогноз, где были повышены ожидания по инфляции и КС на 2025-26 гг. (значения прогноза в октябре 2024 г. приведены в скобках в табл. ниже). Согласно ему, прогнозируется постепенное снижение инфляции под влиянием сокращения кредитования и высокой сберегательной активности населения. Достижение же таргета в 4% по инфляции по-прежнему ожидается к концу 2026 г. Также было отмечено, что в данном прогнозе не учитывается сценарий улучшения внешнеполитической конъюнктуры.
*С учетом того, что с 1 января по 16 февраля 2025 г. средняя КС равна 21,0%, с 17 февраля до конца 2025 г. средняя КС прогнозируется в диапазоне 18,7-22,1%
Источники: ЦБ РФ, Росстат и собственные расчеты
Реакция долгового рублевого рынка
Кривая ОФЗ выросла по доходности в среднем на 90 б. п. (за исключением самого короткого выпуска – ОФЗ-26237: -30 б. п.), наиболее выражено в среднем сегменте (в среднем на 115 б. п.).
Ставка денежного рынка по инструменту РЕПО с КСУ/Депозиты с ЦК O/N снизилась на 20 б. п., до 20,5%. Таким образом ставка RUSFAR вернулась к средним значениям последнего времени.
Решение ЦБ РФ по КС было ожидаемым и реакция стала умеренной. Повышение доходностей в средних и длинных ОФЗ участники рынка использовали, как триггер для коррекции после бурного снижения доходностей с вечера 12.02.2025.
Чего ожидать на рублевом долговом рынке в краткосрочной перспективе?
- Пока сохраняется высокая неопределенность с дальнейшей траекторией по КС в ближайшие месяцы. Исходя из текущих факторов и кривой ROISfix (процентные свопы на RUONIA до решения по ставке), начала смягчения ДКП можно ожидать ближе к середине текущего года. Определенную волатильность могут добавлять новости по внешнеполитической конъюнктуре.
- Исходя из этого, пока еще остаются актуальными сравнительно короткие флоатеры высоконадежных эмитентов.
- Однако уже можно думать и о включении в портфель облигаций с фиксированными ставками купонов компаний с высокими рейтингами. Последнее обусловлено повышенными рисками по дефолтам в условиях высоких ставок у эмитентов 2-го эшелона и сегмента ВДО. Актуальную подборку бондов с фиксированными купонами смотрите в моем последнем посте в разделе PREMIUM.
Fri, 14 Feb 2025 18:56:04 +0300
Начнем сначала. 1999 год. Мне 20 лет. Я заканчиваю местное училище и переезжаю в областной центр за 150 км от родных мест.
Здесь устраиваюсь на работу по специальности и снимаю комнату напополам с девушкой.
Такие перемены в жизни меня не страшат, ведь я получаю свои первые деньги, свою зарплату!
Представляете какое это было счастье — у меня свои деньги, я ни от кого не завишу!
Деньги были небольшие, поэтому я начала вести бюджет.
Стоит заметить, что в те лихие времена не было мобильных телефонов и онлайн банков тоже не было. Я не могла в трудные для меня времена позвонить родителям и попросить немного денег.
Но к этому я никогда и не стремилась, всегда хотела жить самостоятельной и независящей ни от кого жизнью.
Как сейчас помню: зарплата 450 руб, 200 руб на съем, 30 за свет, 80 руб проездной билет, 140 руб на все остальное.
И с этих 140 руб я умудрялась откладывать деньги. Целями для накопления были красивые и новые вещи. Я была юной девушкой..
Однажды мой друг, будущий муж восторженно заметил:«Как ты с такой зарплатой и съёмным жильём умудрилась купить кожаную куртку?!» Может поэтому он на мне и женился?
Но это все лирика...
Впоследствии, оказалось, что накопительство — это мой стиль жизни. У меня всегда были деньги в виде бумажной заначки, вклад в банке, деньги на дебетовой карте, а сейчас и на брокерском счёте.
Минусы такого стиля?
Мне трудно тратить деньги на развлечения. Кафешки, кино, кофе на улице для меня транжирство и пустая трата финансов.
Нет, я конечно стараюсь себя развлекать, но получается редко.
Мне нравится ходить на концерты любимых исполнителей, в термы. Больше люблю спокойный отдых, например читать классическую литературу.
Причины накопительства?
Думаю, что это такой способ защиты себя. Чувство защищённости является одной из базовых потребностей человека. А счет в банке и финансовая подушка безопасности дает чувство определённой защищённости).
А у вас как с накоплениями? Есть подушка безопасности? Чувствуете себя защищенными? Мне важен ваш опыт.
Поделитесь пожалуйста.
Мой публичный портфель в моем тг t.me/+qa7KjdOJyCsyYjhi
Fri, 14 Feb 2025 18:39:56 +0300
В России начали продавать свиную тушёнку за 7 рублей. Реальная доля мяса в ней составляет всего 3%, в составе указано «ДНК говядины, мяса птицы». @bankrollo
Почему то подумал, так можно со всеми продуктами наверно сделать, есть будем только их ДНК, тогда на питание хватит и 1 тыс. руб. в месяц)
Fri, 14 Feb 2025 18:14:23 +0300
Рынок всегда ищет новые возможности для роста. В последнее время мы наблюдаем, как одни сектора опережают рынок, а другие пока только готовятся к развороту. В этом году мы уже видели взлёт акций девелоперов и золотодобытчиков. Кто следующий?
На фоне признаков улучшения геополитической ситуации и решения ЦБ сохранить ключевую ставку на уровне 21% мы полагаем, что лучше рынка может выглядеть банковский сектор.
Почему акции банков могут вырасти
- Ставка на смягчение денежно-кредитных условий. На сегодняшнем заседании ЦБ повторно сохранил ставку на уровне 21%. По мнению регулятора, достигнутой жёсткости денежно-кредитных условий (ДКУ) достаточно для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели в 2026 году. Сохранение ставки позитивно для банковского сектора. Кроме того, когда ЦБ РФ начнёт постепенно смягчать денежно-кредитную политику, начало цикла снижения ключевой ставки может стать мощным триггером для роста банковского сектора. Это приведёт к уменьшению стоимости фондирования и росту маржинальности (так как ставки по кредитам снижаются медленнее, чем по депозитам). Кроме того, вероятен новый виток спроса на кредиты.
- Укрепление рубля. Укрепление рубля снижает риски для банков, особенно тех, у которых остались значительные валютные обязательства. Стабильный курс уменьшает давление на капитал и улучшает финансовые показатели. Кроме того, крепкий рубль снижает инфляционные ожидания, что позитивно сказывается на стоимости заимствований.
- Геополитика. Ключевым драйвером российского рынка остаётся фактор геополитики на фоне сообщений о переговорах по урегулированию украинского конфликта.
- Дивидендная привлекательность. Некоторые банки выплачивают щедрые дивиденды, например, Сбербанк и Банк Санкт-Петербург. В условиях снижения ставок и поиска инвесторами доходных активов банковские акции могут стать привлекательным инструментом.
Топ-3 среди банков
Т-Технологии
Финансовые показатели банка улучшаются несмотря на высокие ставки и ужесточение регулирования кредитования. Рост чистой прибыли по итогам 2024 года превысит 30% (по итогам девяти месяцев 2024 года чистая прибыль выросла на 39% год к году). Банк вернулся к дивидендам после редомициляции и планирует ежеквартально выплачивать акционерам до 30% чистой прибыли. Менеджмент ожидает показатель ROE на высоком для сектора уровне (более 30%).
Важный момент: акции Т-Технологий могут торговаться с высокими мультипликаторами по сравнению с другими банками из-за ставки на будущий в рост. В то же время акции, например, Сбербанка не могут торговаться по высоким мультипликаторам из-за размера банка. Такие бумаги являются более консервативным инструментом.
Сбербанк
Самая популярная у частных инвесторов акция. Банк устойчив в период растущих ставок и сохраняет высокую рентабельность. Ждём рост чистой прибыли на 5–10% по итогам 2025 года, до 1,6–1,65 трлн руб. Дивиденды увеличатся до 35–36 руб. Это соответствует доходности около 11% по текущим ценам.
Совкомбанк
Акции уже начали расти. Мы включили их в список фаворитов на 2025 год. Рост кредитного портфеля в корпоративном сегменте и в рознице (благодаря покупке Хоум Банка) позволит Совкомбанку увеличить прибыль при смягчении денежно-кредитной политики. Ожидаем улучшения финансовых результатов банка во II полугодии 2025 года и роста акций опережающими рынок темпами.
Риски
Несмотря на позитивные перспективы, есть и риски, которые могут замедлить рост:
- Ухудшение макроэкономической ситуации. Если рубль начнёт слабеть или инфляция снова ускорится, это может негативно сказаться на финансовых результатах банков.
- Ужесточение регулирования. ЦБ может ввести новые требования к капиталу или резервированию, что увеличит затраты банков.
- Снижение маржи: если ставки по кредитам начнут падать быстрее, чем по депозитам.
Другие сектора
Сейчас определяющим фактором для рынка является геополитика. В таких условиях может быть актуальнее смотреть не на целые сектора, а на отдельные компании, которые окажутся в максимальном выигрыше от снижения геополитической напряжённости.
В первую очередь можно говорить об акциях компаний, наиболее пострадавших от санкционного давления. Их котировки могут выглядеть лучше рынка на фоне надежд инвесторов на смягчение ограничительных мер.
Речь идёт о таких компаниях, как Газпром, НОВАТЭК и ГМК Норникель (надежда на восстановление экспорта); Аэрофлот и Совкомфлот (расчёт на потенциальное расширение географии и снятие санкций с парка судов и др.). Также инвесторы могут улучшить взгляд на акции компаний с умеренно высокой долговой нагрузкой. К таким бумагам можно отнести АФК Систему и МТС.
В то же время акции IT-компаний, растущие на фоне импортозамещения, могут выглядеть хуже рынка. К секторам, оказавшимся в более уязвимом положении, также относятся нефтяники, так как цены на нефть снижаются, а рубль, напротив, укрепляется на фоне потенциального урегулирования конфликта и снятия ограничений с России. Помимо этого, компании с чрезмерно высокой долговой нагрузкой, вероятно, продолжат выглядеть хуже рынка в силу того, что снижение ключевой ставки вряд ли будет резким.
В этом материале мы рассказали о компаниях, которые потенциально находятся в самых выигрышном и проигрышном положении.
Как воспользоваться ситуацией
- Если инвестор ориентируется на долгосрочные вложения, то стоит обратить внимание на банки с высокой дивидендной доходностью. Например, Сбербанк и Банк Санкт-Петербург.
- С помощью маржинального кредитования инвестор может купить больше акций, чем доступно для покупки на собственные средства. В ближайшей перспективе оживаем сохранения повышенной волатильности, поэтому к операциям с плечом стоит подходить осторожно и использовать его для операций с ликвидными бумагами, описанными ранее. Плечо позволит увеличить прибыль от роста цен.
- Также можно получить выгоду от сделок шорт (продажа бумаг, которых нет в портфеле, зарабатывая на их снижении). Такие сделки стоит проводить ситуативно, например, при коррекции рынка. Кандидаты на шорт — фундаментально слабые бумаги: Мечел, ВК, ПИК, ММК и другие.
Чтобы использовать маржинальное кредитование, потребуется пройти тестирование, подробности в отдельном материале.
Альфа-Инвестиции
Fri, 14 Feb 2025 11:36:38 +0300
«Покончим с иллюзиями!» —
с этого-то они и начинаются.
Всем трям и привет! С ПЯТНИЦЕЙ!
Сегодня особенный ДЕНЬ. Во-первых как раз прошло пол-февраля. То есть до весны осталось ровно половина.
А во-вторых, сегодня очень много поводов отметить этот прекрасный день: День Св. Валентина, День психа в Германии, День обнимания коров в Индии, День шоколада в Гане, День импотенции в США, День друзей в Финляндии и т.д.
Всех поздравляю! Каждый для себя выберет нужный праздник))
Но самое ВАЖНОЕ, сегодня ДЕНЬ ЦБ РФ, на которой будут решать судьбу процентной ставки.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
ПОРАБОТАЕМ!
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — бакс дешевеет.
GOLD — опять на 2935,0. Сегодня могут и обновить хаи, если не свалятся.)) Но пока всё за лонги.
BRENT — вчера отбились от лоев (74,30). Пока условно диапазон 74,3-77,3
S&P 500 — амерский индекс на таком же позитиве от звонка Трампа, что и рос рынок.
ММВБ — ну тут без комментариев! Вот так на слухах и растут. Звонок Трампа для рынка оказался очень позитивным, хотя конкретики никто не знает. Ну и лан. Сегодня еще дождаться оглашение ставки и пресс-конфы.
BITCOIN.
Крипта вообще никуда не спешит. Встали колом в узком диапазоне, набирают массу и пипсуют между делом в диапазоне 4,5-5К. Имеют право.
Вот и мы не будем торопиться. Но не забываем о лонговом тренде (основном) и что могут оставлять хвосты в любые стороны. А могут и корректнуть, чтоб лишних пассажиров высадить. Это они любят.
Н1.
С таким запилом могут и распродажу устроить.
И на пятницу будем вдохновляться В.С. Высоцким.
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Fri, 14 Feb 2025 11:34:29 +0300
По итогам 2024 г. одним из самых динамично развивающихся профилей арендаторов, представленных в торговых и многофункциональных центрах АО «ФПК «Коммерческая недвижимость «Гарант-Инвест», стало общественное питание. Рост арендного дохода от этого направления составил 40% год к году.
Рост российского рынка HoReCa в последние годы находит свое отражение и в перераспределении площадей среди арендаторов торговых центров «Гарант-Инвеста». На данный момент наблюдается расширение площадей, занимаемых фуд-кортом, а также кафе и ресторанами. Помимо традиционных «Иль Патио», «Планеты суши», ROSTICS (бывший KFC), «Бургер Кинга», «Братьев Караваевых», «Крошки Картошки», FanZone и Coffee договоры активно заключают и другие представители ресторанного бизнеса. Так в 2024 г. на площадках «Гарант-Инвеста» открылись заведения: Krunchy Dream, «Вьет Лотос», «Дринкит», OnePriceCoffee.
Стратегия развития АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» подразумевает изменение концепции большинства объектов коммерческой недвижимости, которыми управляет корпорация: переход от торговых центров к современным комьюнити-центрам. В новом формате, набирающим все большую популярность среди посетителей, бОльшую долю арендных площадей занимают заведения общественного питания и представители сферы услуг.
В новом комьюнити-центре (КЦ) WESTMALL уже скоро начнет свою работу масштабный фуд-холл — гастрономическая площадка, объединяющая в одной локации сразу несколько концепций общепита с единой посадочной зоной и event-зоной для проведения мероприятий. В заведениях фуд-холла предлагается качественная свежеприготовленная еда ресторанного уровня, но по приемлемой цене. Разнообразие гастрономического предложения, более высокий уровень сервиса по сравнению с традиционным фуд-кортом, удобная мебель и рассадка — вот отличительные особенности нового гастропространства в центрах «Гарант-Инвеста».
Помимо заведений фуд-холла в КЦ WESTMALL своих первых гостей встретят отельные кафе и рестораны: «Сыроварня» и «Pro.Хинкали» Аркадия Новикова, а также Pho+, Surf Coffee и многие другие.
Среди ключевых тенденций этого направления: рост сегмента быстрого питания и рост среднего чека, связанный, прежде всего, с инфляцией. Так по итогам 2024 года арендные платежи от заведений фуд-корта выросли на 38,6% (год к году), а средний чек в заведениях партнеров «Гарант-Инвеста» — «Иль Патио», FanZone и Coffee —только за декабрь прошлого года увеличился на 14,1% и составил 2 345 рублей.
Fri, 14 Feb 2025 11:19:58 +0300
Рост всего рынка и планка на рост 8.33% для захода нужных людей по газпрому в день созвона, о котором было известно и который все ожидали.
Летание таких акций как Роснефть по 15% вверх и вниз в последующий день.
Разгоны фьючерсов на вечерке и в утреннюю сессию.
Москазино, вы что творите?
Отдельный привет инфоцыганам которые до этого слили несколько депозитов а теперь повылезали из всех щелей.
Fri, 14 Feb 2025 11:10:22 +0300
Чиновники Евросоюза рассматривают возможность введения ограничения цен на природный газ в рамках обсуждения политики чистой промышленной сделки для стимулирования европейской промышленности.
Пока продолжаются дебаты о новом временном пределе, энергетическая отрасль, участники рынка и биржи выразили «серьезную обеспокоенность относительно потенциального включения ценового предела» в чистую промышленную сделку, написали энергетические компании, банки, поставщики ликвидности, биржи и клиринговые палаты в совместном письме президенту Европейской комиссии Урсуле фон дер Ляйен. «Мы считаем, что эта мера, если она будет объявлена, может иметь далеко идущие негативные последствия для стабильности европейских энергетических рынков и безопасности поставок на всем континенте», — заявили ассоциации и торговые группы. «Внедрение искусственного ценового предела не решит основные изменения в мировых оценках газа, вызванные меняющейся динамикой спроса и предложения. Вместо этого это, скорее всего, подорвет доверие к TTF и побудит мировое газовое сообщество перейти к другим, нерегулируемым и, следовательно, более репрезентативным справочным ценам, которые в основном находятся за пределами ЕС». Кроме того, ограничение цен на газ может поставить под угрозу долгосрочные поставки в Европу, поскольку это «подорвет доверие к Европе как к серьезному покупателю на мировом газовом рынке», добавили они. Дебаты в Европе разворачиваются на фоне того, что отрасль продолжает страдать от гораздо более высоких цен на энергоносители по сравнению с конкурентами, а также на фоне того, что на этой неделе базовые цены на газ в Европе достигли двухлетнего максимума на фоне холодной погоды и быстро истощающихся запасов.
перевод отсюда
ПыСы. Правильнее «Чиновники Евросоюза рассматривают возможность строительства коммунизма»
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал
Fri, 14 Feb 2025 10:48:20 +0300
Кто еще не успел — у вас еще остался шанс выполнить условия и выиграть билет на главное облигационное событие этого года!
Все мы хотим мира и очевидно, что люди устали от конфликта на Украине. Но разумно ли человеческую надежду и оптимизм перекладывать на свою инвестиционную стратегию? Я считаю, что оптимизм на рынке акций, который мы наблюдаем в последнее время, носит эмоциональный, а не прагматичный характер. И рост очень скоро сменится разочарованием и падением рынков. На чём мы растём? На том, что лидеры США и России поговорили по телефону. А разве был сценарий, что они не поговорят? Вопрос же не в разговоре, а в шансах договориться. И пока мы видим, что позиции сторон очень далеки от компромисса. Причём я имею в ввиду именно позицию Евросоюза. Ведь именно он заблокировал львиную часть наших золотовалютных резервов. Он отказался покупать российский газ. И в основном его граждане вторгались в Курскую область вместе с украинскими военнослужащими. Мы все надеемся на мир, но означает ли это скорое снятие санкций? Совсем нет. Трамп — прагматичный бизнесмен и наверняка будет просить «освободить» западных инвесторов в российские активы. Эти «недружественные» инвесторы ещё в сентябре с удовольствием продавали российские активы с дисконтом в 50% и выше. В октябре лицензия OFAC истекла, поэтому и перестали продавать. Именно поэтому рынок так круто отыграл сохранение ставки в 21% и продолжает отыгрывать любой позитив и игнорировать негативы. Продаж нерезидентов нет. Что будет с нашим рынком акций, когда иностранцам дадут выйти? Правильно, бойня лонгистов. Именно тогда я собираюсь покупать. Не сейчас. Никакой ВЭБ не сможет переварить такие объёмы. А Трамп будет явно этого просить. Поэтому я рекомендую разделять общечеловеческие чувства радости и надежды, а на рынке оставлять только прагматизм и консерватизм. В крайнем случае, вы недозаработаете, пропустив рост ликвидных акций. Но точно не потеряете. Человеческой психике свойственно преуменьшать время, которое потребуется на то или иное событие. Впереди нас ждут долгие годы восстановления с огромными тратами бюджета. И нужно быть к этому готовым. Пока мы отдаём предпочтение долларам (например, через замещающие еврооблигации), краткосрочным вложениям с фиксированной доходностью (репо, LQDT) и акциям, где есть отдельные понятные фундаментальные истории роста, которые могут принести кратный апсайд вне зависимости от переговорного процесса с нашим противником (акции Газпром Газораспределения Ставрополь, Калуга, Ярославль, Ростов, Тамбов, Саратов и другие). Всем мира, добра и берегите свои инвестиции! Вчера под вечер Мосбиржа уже не выдержала наплыва желающих купить, не справилась с трансляцией данных, приостановила торги на фондовом рынке с 20:40 и не возобновила их до конца вечерней сессии. Акции с наибольшим относительным объемом торгов МГТСп и ТГК-1 остаются лидерами по относительному объему, но поменяли направление – вчера были в минусе. Акции с наибольшим относительным изменением цены Лидеры роста Лидеры падения Слабый Новабев (BELU) развернулся после роста 12.02.25. Из секторов наиболее сильно и в обратном направлении вчера среагировали акции ИТ-компании, часть из которых не торговалась на вечерней сессии 12.02 и не обрадовалась Трампу – Cisco, Zoom, Microsoft, Oracle, SAP и остальные могут вернуться. RENI после сильного роста может пойти вниз. Странные манипуляции проводил инсайдер СК «Ренессанс Жизнь» с акциями компании на протяжении 2024 и в этом году. Нисходящий тренд по BELU сохраняется, котировки держатся над психологически значимым уровнем 500 ₽, после пробоя которого падение может продолжится и до 400 ₽. «Закончится сво, вернутся парни, сбавят обороты оборонные производства, вырастет безработица. Вот и [инфляция снизится] …» Довольно распространенная, кстати, мысль. Вот закончится ***, и тут мы заживем! К сожалению, у меня плохие новости: не заживем. В экономическом смысле лучше не станет. Инфляция, скорее всего, не снизится, а вырастет. Здесь нужно разделить причины на «политические» и собственно экономические. Политические. Если даже завершится горячая фаза, агрессивная риторика и поиск внешних врагов продолжится. Выльется ли это в новые конфликты? – очень вероятно. Но даже если их не будет, военные расходы сразу не сократятся. Поскольку нужно будет готовиться к новым ударам подлого Запада. Ну и просто для пополнения истраченных запасов. Соответственно, главная причина высокой инфляции – военные расходы – никуда не исчезнет. Экономические. Военная экономика – довольно специфическая вещь. Дело в том, что во время войны институты рынка деградируют. А вместе с ними многие рыночные индикаторы – зарплаты, валютный курс, цены – либо не вполне адекватно отражают реальность, либо вовсе ничего не показывают. Например, валютный курс – напрямую контролируется правительством. Свободные операции экспорта / импорта либо затруднены, либо невозможны. Зарплаты – скорее всего растут, но существуют затруднения при покупке товаров и услуг, т.к. набор доступных благ резко сокращается. Т.к. деньги не получается адекватно потратить, они уходят в сбережения (практика, поощряемая правительствами, т.к. это позволяет хотя бы на время абсорбировать рост денежной массы и снизить инфляцию). При этом расхождения между нарисованной картинкой и суровой реальностью никуда не исчезают, и как только рынок возвращается (то есть как раз после окончания войны), происходит переоценка всех ранее искаженных индикаторов. В первую очередь, конечно, цен. Вспомним, например, как было у нас совсем недавно – в 2020-2021. Ковидная экономика была очень похоже на военную (множество запретов и ограничений, при росте государственных расходов). Количество денег резко выросло, однако цены сперва почти не отреагировали. Почему? – потому что не на что было их потратить: ни за рубеж съездить, ни даже в ближайший ТЦ сходить. Как только ограничения начали снимать, нереализованный потенциал денежной массы сразу стал проявляться. И многие, наверное, помнят, как с 2021 года начала расти инфляция. Можно привести и более громкие примеры: Германия после 1 м.в. Вы, наверное, удивитесь, но несмотря на тяжелейшие условия, во время самой войны инфляция в Германии росла довольно умеренно (см. таблицу). А вот, что произошло потом, вошло во многие учебники. Теперь переходим к современной России. Как вы догадываетесь, у нас уже имеется приличный потенциал нереализованной инфляции. Конечно, до Германии начала 20 века нам пока очень далеко, но процессы все равно схожи. Денежная масса в России с начала 2022 года выросла на 60%, в то время как ИПЦ (официальный) только на 30%. Производство выросло на несколько процентов, но за исключением военных секторов, скорее упало. Получается, что спустя три года на большее количество денег приходится меньшее количество товаров. Текущая инфляция совершенно этого не отражает (и здесь дело не только в том, что Росстат мухлюет с цифрами). Возьмем теперь валютный курс. Он официально 97 рублей за доллар (статья писалась в ноябре 2024 года) Но дело в том, что потоки экспорта и импорта нельзя назвать свободными. Ограничения на импорт значительно сильнее, чем на экспорт (как внутренние, так и внешние), попросту потребительский импорт не доходит до экономики. Из-за этого потребители вынуждены переключаться с импортных продуктов, на отечественные, но зачастую более низкого качества (отсюда, кстати, и занижение инфляции, т.к. индексы цен не учитывают качество товаров). Делают они это только потому, что у них нет выбора (либо покупай эти, либо сиди голодным). По сути, закрыты поездки за границу. Все это – и перекрытый импорт, и ограничения в поездках – сокращают спрос на валюту. Если добавить к этому разные способы со стороны ЦБ управлять курсом, то можно предположить, что когда искусственные ограничения снимут, курс валюты будет не 97, а 197 (естественно, точных цифр я не назову). Когда люди мечтают «вот закончится ***, я заживу», они в том числе мечтают, что снимут все «временные» ограничения. Но парадоксальным образом, только эти ограничения и удерживают красивую картинку по зарплате, инфляции валютному курсу и т.п. И тут развилка – либо милитаризоваться дальше, все дальше отклоняясь от справедливых рыночных оценок, либо заканчивать играть в войнушку и убирать ограничения. Но тогда вся инфляция, которую во время войны заметали под ковер, вылезет наружу. Кстати, чего уж там далеко ходить. В СССР вообще типа не было инфляции. Зато воевали, и весьма активно. А вот закончилась война в Афганистане, закончилась Холодная Война. И вдруг откуда ни возьмись взялась гиперинфляция начала 90-х… Вчера Индекс МосБиржи показал резкий рост на вечерних торгах. Катализатором стал телефонный разговор президентов РФ и США, договоренности о личной встрече. Как разные активы могут реагировать на дальнейшую деэскалацию? В среду индекс МосБиржи подскочил на 6% на очень высоких оборотах. Сегодня рынок открылся с гэпом вверх и также активно рос в первые часы с открытия. Индекс на максимумах с июля 2024 г. Долгое время геополитический фактор играл против российского рынка и теперь может показаться, что «встречный ветер» резко стал «попутным». Однако полное урегулирование конфликта, а также снятие хотя бы части санкций может занять продолжительное время. В моменте рынок акций выглядит перегретым. Аналитики БКС тактически предпочитают облигации — индекс ОФЗ вырос менее чем на 3%, а индекс корпоративных облигаций почти не изменился, а значит, доходности в облигациях остались привлекательными. Облигации с постоянным доходом Одним из факторов, вызвавших повышенное инфляционное давление, была геополитика. Именно поэтому в более отдаленной перспективе в условиях геополитической разрядки ЦБ может снижать ставку более быстрыми темпами, чем того ожидает рынок. Сохраняем фокус на «длинных» облигациях с фиксированным купоном. Сейчас их доходность близка к 16%. Ожидаем, что к концу года она может снизиться на 2–2,5%, что позволит получить до 30% годовых за счет их переоценки. Привлекательную доходность дают и корпоративные облигации эмитентов из второго эшелона с умеренным кредитным риском и сроком погашения в 1–2 года. Доходность к погашению (YTM) отмеченных бумаг — до 28,8%. Акции Локальный перегрев не значит, что акции не интересны долгосрочно, это скорее вопрос баланса акций и облигаций в портфеле. Акции — это по-прежнему лучшая защита от инфляции. Если упускать в них такие ударные дни, как недавние 12 февраля 2025 г. или 20 декабря 2024 г., то доходность портфеля существенно упадет. Статистика гласит, что треть от всего среднегодового роста приходится лишь на 10 торговых дней. К тому же часть российских компаний находится под воздействием американских санкций. Были утрачены многие торговые партнерства и рынки сбыта продукции. Поэтому российский бизнес определенно выиграет от санкционных послаблений. Бенефициарами снятия санкционных ограничений могут стать: В случае реализации сценария дальнейшего улучшения геополитической ситуации ряд популярных в прошлом году активов будут утрачивать свою востребованность. Менее популярны в рассматриваемых условиях станут фонды денежного рынка. Этот инструмент приносит доходность на уровне ключевой ставки, которая в перспективе может начать снижаться быстрее, чем сейчас того ожидает рынок. В то же время пока процентные ставки все еще очень высоки и доходность фондов остается привлекательной. Триггером тут будут решения Банка России, который пока держит ключевую на максимальном уровне последних лет. Облигации с переменным купоном (флоатеры) По той же причине менее популярными среди инвесторов станут и флоатеры, доходность по ним также снизится. При этом от эмитента к эмитенту ситуация в таких бумагах разнится. В более выигрышном положении могут оказаться флоатеры эмитентов, которые дешевели в прошлом году на фоне роста кредитных рисков. Золото Долгое время золото, являясь одним из самых популярных защитных активов, было одним из главных бенефициаров геополитической напряженности. Вполне вероятно, что в ходе стабилизации ситуации металл постепенно начнет терять в цене. Правда, в отличие от вышеперечисленных активов, ситуация здесь менее очевидна, поскольку золото — глобальный актив, и урегулирование одного конфликта не отменяет торговых войн и протекционизма крупнейших экономик США и Китая. Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке: Почему выбирают БКС? Комиссия 0% за покупку облигаций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное. Подробное описание условий вы можете найти на сайте БКС. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Дорогие подписчики, в заключительном обзоре торговой недели поговорим о финансовых результатах Норникеля за 2024 год. Напомню, что около 10 дней назад мы уже успели рассмотреть годовые операционные показатели компании. А теперь к финансам: — Выручка: 1166 млрд руб (-5,6% г/г) Телеграм канал Фундаменталка — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ Мой портфель в феврале превысил 6 млн рублей. Отметка в 5 млн была в ноябре. За это время были разные события, в том числе декабрьская распродажа и последующий подъём. В итоге шестой миллион набрался быстрее всего. После того, как он набрался, началось февральское Трамп-ралли, и портфель пошёл к 6,3 млн. Не зря говорят, что первый миллион самый сложный. Я посмотрел, сколько времени потребовалось на каждый из шести миллионов рублей. Все они зафиксированы у меня в канале, где я публикую отчёты о результатах первого числа каждого месяца. Идёт сорок четвёртый месяц. Я начал в июле 2021 года, взяв за точку отсчёта 360 000 рублей (оно идёт как пополнение в июле). Если бы я начал с нуля, то месяцев было бы около 16 (в месяц пополнения были бы по 60 000). В плюс портфель в этот период так и не вышел, но первый миллион накопился. И я продолжил. Второй миллион набрался за 13 месяцев. Если сравнивать с первым миллионом, то кажется, что времени ушло больше, но стоит вспомнить про стартовый капитал, с которого я начал отсчёт. Портфель вышел в плюс. Третий миллион получился за 8 месяцев. Интенсивность пополнений повысилась, я в эти 8 месяцев делал пополнения на 100 000. Четвёртому миллиону понадобилось 5 месяцев. Я снова смог увеличить пополнения. Это был период взрывного роста, сменившегося разворотом на дно. Пружина стала сжиматься. Снова понадобилось 5 месяцев. Период оказался самым сложным для портфеля, ведь несмотря на пополнение в 1,214 млн на 5 месяцев, прибыль снижалась. Рекордный срок в 3 месяца. Декабрь оказался очень успешным, портфель вырос на сохранении ключевой ставки, когда все ждали повышения. Пополнений за 3 месяца было 638 тысяч. План на 2025 год — пополнение по 200 тысяч в месяц. На горизонте это даст взрывной эффект (или нет). В феврале уже случились переговоры о переговорах, а на рынке началось Трамп-ралли №2. Не знаю, сколько будет на конец месяца, актуальный отчёт будет 1 марта — не пропустите. Взрывной рост капитала обеспечивается следующими факторами: Ни в коем случае нельзя забывать про время. Даже при позитивном тренде работа сложного процента хорошо заметна после пятого года инвестирования. А если добавить волатильность, то может показаться, что делаешь всё не так. Нужно это учитывать. В периоды турбулентности и волатильности доходность скачет. У меня XIRR достигал 18% и падал до 4%. Пока что рост благодаря пополнениям, но пассивный доход растёт. Злейший враг инвестора — инфляция. ЦБ даже борется с ней подъёмом ключа, который, в свою очередь, является союзником инвестора. При жёсткой ДКП можно фиксировать высокую доходность даже в ОФЗ и депозитах. Где и когда будет точка разворота? Неизвестно. Нужно набраться терпения. Пружины, иксы, дурка с санитарами и вот это вот всё обязательно будет. Возможно, точка разворота уже позади — мы этого пока не знаем. Переговоры о переговорах — это только начало, но рынок всегда живёт ожиданиями. Если будет какой-то план, которого ты будешь придерживаться, в итоге всё получится. Как только системность заменяется на бессистемность, наступает разочарование. Постепенно времени на принятие решений будет тратиться меньше, опыт заменит интуицию, план скорректируется, но в начале пути намного большую роль играют упорство и труд. Важной составляющей инвестиций является получение пассивного дохода. Портфель на данный момент приносит кэшфлоу в среднем 60–65 тысяч рублей в месяц после налогов. И он постоянно растёт. Облигации восстановятся или погасятся, дивиденды платить будут, а конфликты закончатся. А потом что-то ещё произойдёт. Всегда что-то происходит. Не знаю, кто как, а я продолжаю. Впереди седьмой миллион. Ну а дальше — тот самый туземун и коктейль в баре в твою честь, легенда Мосбиржи. Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость. Сегодня рассмотрим процесс приведения коннекторов к стандартному способу работы. В OsEngine принято, чтобы торговать можно было ровно по той цене, которую по инструменту транслирует площадка. В этом видео посмотрим, как это делается на примере коннектора Т-инвестиции. Оглавление видео здесь: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/1024149.php Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы здесь: https://www.alorbroker.ru/open?pr=L0745 Удачных алгоритмов!
Fri, 14 Feb 2025 10:28:20 +0300
Напомню Вам про поправку Джексона — Вэника. Она была введена в 1974 году в связи с ограничениями на эмиграцию, которые были в СССР. В конце 80-ых годов эти ограничения были сняты. СССР распался. Любой мог уехать куда угодно. Но поправка была снята только в 2012 году. Через 23 года после устранения оснований для её введения!!! Ваши текущие позиции на рынке акций закладывают сценарий снятия санкций через 23 года?
Клещёв Александр
https://t.me/AlexKles
Fri, 14 Feb 2025 10:35:37 +0300
Акции с наибольшим относительным объемом (объем за день/среднедневной объем за 5 предыдущих торговых дней), акции с наибольшим относительным изменением цены (рост или падение; изменение цены за день/ATR за 5 дней), лидеры роста и падения из индекса широкого рынка Мосбиржи (MOEXBMI), включающего 100 наиболее ликвидных акций:
Ренессанс Страхование (RENI) не торговался на вечерней сессии 12.02.25 и не застал Trump call. Поэтому вчера 13.02.25 отыгрывал новость, вышел в лидеры роста по относительному изменению и абсолютному росту цены и превысил рост индекса IMOEX почти в 2 раза.
Газпром следует за Ренессансом по абсолютному росту котировок.
Источник: Мосбиржа, данные по итогам торгов 13.02.2025, расчеты автора
Наиболее интересные «акции в игре» по итогам 13.02.2025
Источник: FinanceMarker.ru
GAZP после пробоя 175 ₽ может продолжить рост.
Fri, 14 Feb 2025 10:43:36 +0300
////
Тг канал EPICRIS
Fri, 14 Feb 2025 10:44:25 +0300
Что произошло
Будут дорожать
Потенциальные аутсайдеры
Фонды денежного рынка
Fri, 14 Feb 2025 10:03:00 +0300
— EBITDA: 48,2 млрд руб (-18% г/г)
— Чистая прибыль: 169,7 млрд руб (-49% г/г)
Fri, 14 Feb 2025 09:55:14 +0300
Fri, 14 Feb 2025 09:19:30 +0300
Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 4 по 10 февраля ИПЦ вырос на 0,23% (прошлые недели — 0,16%, 0,22%), с начала февраля 0,3%, с начала года — 1,53% (годовая — 10%). В целом за февраль 2024 г. инфляция составила 0,68%, в запасе ещё 2 недели и 4 дня, чтобы данные цифры превзойти, а с таким темпом роста это вполне под силу. Недельный рост на 0,23% в 6 неделю почти рекордный за последние 13 лет, хуже было только в 2015 г. — 0,38%, с такими темпами мы выйдем по месяцу на 11% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), это близко к январю — 12 saar, ещё необходимо дождаться месячного пересчёта вечером, возможно, цифры буду больше (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:
Fri, 14 Feb 2025 09:46:20 +0300
Fri, 14 Feb 2025 00:25:23 +0300
Как изменились за год минимальные цены на моделей-лидеры авторынка России
Fri, 14 Feb 2025 06:43:17 +0300
Fri, 14 Feb 2025 07:58:04 +0300
Миллион 1 — 10 месяцев (16 в уме)
Миллион 2 — 13 месяцев
Миллион 3 — 8 месяцев
Миллион 4 — 5 месяцев
Миллион 5 — 5 месяцев
Миллион 6 — 3 месяца
Где взрывной рост капитала?
Инфляция, ДКП, пружина, иксы, терпение, депозиты и кэшфлоу
Fri, 14 Feb 2025 09:23:34 +0300
Индекс РТС (Долларовый). Все движения технические вниз закончились по индексу РТС!!! Когда если не сейчас идти и пробивать хаи 2008 года. Дальше две цели 4000 или 6500. Лонговать в меру. Шорт опасен для здоровья.
Тиньков Пульс
Телеграмм
Финам стратегия
Thu, 13 Feb 2025 11:50:41 +0300
VK Видео:
RuTube:
YouTube:
Дзен: https://dzen.ru/video/watch/67adaeab0adcec18c2709189
Свои комментарии к видео оставляйте здесь: https://t.me/osengine_official_support
Thu, 13 Feb 2025 11:28:52 +0300
В честь достижения 1 цели 3226 по индексу — отвечу на вопросы по рынку
Лайк привествуется
Thu, 13 Feb 2025 11:23:05 +0300
У меня зазвонил телефон.
— Кто говорит?
— Слон.
Всем привет и трям! С четвергом!
Ну вот, СВЕРШИЛОСЬ! Трамп ПОЗВОНИЛ! И понеслось!!! Рос. рынок воспрял, расправив крылья. Растет всё, даже то, что давно умерло и было похоронено с почестями. А как иначе? Разговор состоялся. О чем именно говорили полтора часа не важно. Главное, что говорили. Даже рубль до такой степени вдохновился самим фактом разговора, что почти до 90 окреп. Вот теперь заживем! (кто именно — не уточняется)).
И ждем завтрашнего дня и ЦБ РФ. А там, на хайпе, могут тоже сюрприз для рос рынка устроить. Вот и посмотрим, на сколько.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
поработаем.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — доллар больше продают.
BRENT — вчера весь рост «съели». Если не пробьют лои (74,3), уйдем в диапазон 74,3-77,3.
S&P 500 — пилят
КРИПТА — в диапазоне 90К-106К
ММВБ — растет на хайпе
GOLD
Золото, после добоя до максимумов на 2935,0 тормознуло, скорректировалась (до 2865,0) и опять пошло на хаи. Так то, конечно, хотелось бы получше коррекции. Может и случиться… после запила (нарисует какой-нить шортовый паттерн в диапазоне 2865,0-2925,0 ). Но это время и наблюдаем! И это может оказаться правдой.
Но всё направленно в лонг по D1 со следующей целью на 2980,0/3035,0.
Но пока не торопимся махать шашками. Волатильность на золоте высокая, в обе стороны размажет и не поперхнется.
Работаем, не торопимся.
По четвергам БЛЮЗ!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Thu, 13 Feb 2025 11:12:11 +0300
Мартовский контракт на природный газ в течение последнего месяца находился на американских горках, что было обусловлено несколькими факторами, включая полярные вихревые взрывы в Континентальных Штатах, торговую напряженность, растущий спрос на энергию, связанный с искусственным интеллектом, в рамках темы «Powering Up America» и резкий рост экспорта сжиженного природного газа (СПГ). Эта повышенная волатильность отражает то, насколько трейдеры не уверены в направлении цен перед весенними месяцами.
перевод отсюда
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал
