В конце 2023 — первой половине 2024 гг. на российском фондовом рынке имел место бум IPO. Компании выходили на размещение буквально каждую неделю. И всего за этот период разместились 17 компаний. Потом, в силу всем понятных причин, начался штиль. В 2025 году мы имеем лишь театральное «IPO» Jetlend на СПБ Бирже, а также недавний выход девелопера GloraX на Мосбиржу.

Однако сейчас активность компаний начинает возвращаться. В течение нескольких недель свои акции разместит Дом.РФ (решение уже принято). И, скорее всего, с предложением к инвесторам выйдет «Винлаб». В первой половине 2026 года мы увидим если не повторение двухлетней тенденции, то и не такое затишье, как на протяжении последнего времени.

В связи с этим важно понимать основные принципы как IPO, так и работы на рынке. Чтобы сначала не ломать голову по поводу участия в первичном размещении, а потом — не терпеть убытки.

Ответим на, казалось бы, простой вопрос: кто из частных инвесторов может заработать на бирже? Очевидно, тот, кто покупает акции за дешево. То есть, ниже справедливой стоимости. Понятно, что нет универсального понятия справедливой стоимости. В каждом случае она индивидуальна. Многое зависит от сектора экономики, от перспектив компании, от драйверов переоценки и, в конце концов, от субъективного мнения.

Простой пример. В моем портфеле нет Сбера. Да, бумага сейчас дешевая. Но в моменте дешев весь рынок. Сбер торгуется за 0,8 капитала. При росте рынка он с высокой долей вероятности подрастет до 1 капитала. То есть, на 25%. Но тогда же вырастет и весь рынок, на котором есть компании с большим потенциалом роста. Например, ВТБ. В случае выплаты дивидендов за 2025 год рост стоимости акций может составить и 50%. Кто-то скажет, что рискованно, так как дивиденды не гарантированы, а ВТБ имеет не самую приятную историю взаимоотношений с миноритариями. Соглашусь, но тогда проще сидеть в ОФЗ и не анализировать рынок. А ВТБ как раз дешев, в отличие от Сбера, который для текущей конъюнктуры оценен справедливо.

Вернемся к IPO. Ключевым вопросом является оценка компании. Варианта здесь три: дорого, справедливо, дешево.

Как правило, компании хотят продать свои акции за дорого. Рисуют красивые презентации и обозначают головокружительные перспективы. Потом многие на них обижаются, что обещания не сдержаны. Но это нужно принять как данность фондового рынка: вас часто обманывают. Причем вполне легально.

Иногда компании выходят по справедливой оценке. Но здесь возникает вопрос: зачем участвовать в IPO по справедливой цене, когда на бирже есть некоторое количество компаний, оцененных дешево? Самоцелью IPO точно не должно быть и никакого особого статуса в случае участия вы не получаете.

И, наконец, третий и самый редкий вариант: ниже справедливой стоимости. Из последнего я могу вспомнить разве что «Озон Фармацевтику». Размещались, действительно, дешево. Однако в этом случае мы имеем ажиотажный спрос на акции. В итоге аллокация является смешной. У «Озон Фармы» это было около 10%. В результате через некоторое время котировки приходят к своей справедливой цене.

Поэтому единственный вариант такого участия — спекулятивный. Подача заявки на как можно большую сумму и продажа акций после их роста и установления справедливой цены. То есть, быстрый заработок, который в годовых исчисляется десятками процентов.

По итогу имеем следующее: в первых двух случаях участвовать нет никакого смысла, а в третьем — только спекулятивно.

Неужели тогда вообще нет смысла в анализе компаний перед IPO? Смысл на самом деле есть. При разборе компании можно понять её плюсы и минусы и определить (пусть субъективно) справедливую стоимость. Часто бывает, что после размещения котировки буквально обваливаются. Тогда есть возможность взять бумаги по действительно низкой цене, уже понимая и зная бизнес.

Например, некоторое время назад на IPO выходили «Евротранс» и «ВсеИнструменты». Сейчас обе акции есть в моем портфеле. Я бы ни за что не купил их за 250 руб. и 200 руб. соответственно. Но по 114,5 руб. и 63,07 руб. я сформировал позиции, ожидая роста котировок. Обратил внимание на цены как раз потому, что примерно представлял их бизнес. Оставалось просто актуализировать финансовые показатели и понять, есть ли потенциал разворота котировок. «Евротранс» с начала года мне уже дал 40-50% (вместе с дивидендами), в скором времени ожидаю роста стоимости во «ВсехИнструментах».

В общем, бросаться в IPO не надо (за исключением редких случаев). Интересные размещения с нормальной аллокацией могут быть разве что на pre-IPO. Но для общего развития рынка они, разумеется, полезны. Чем больше инструментов — тем лучше.

Пока власти не убили кэшбэк окончательно, спешим зарабатывать на скидках 

Пользуюсь множеством карт разных банков и расплачиваюсь теми, которые дают максимальные кешбэки и скидки. Вместо 4-5 категорий у меня на выбор несколько десятков. Иногда удается сэкономить десятки тысяч рублей в месяц. 

Сэкономленные средства отправляю в портфель в рамках эксперимента «Капитал с кэшбэков и скидок», где они зарабатывают новые деньги. Таким образом скопил уже более 600 000 руб.

Раз в месяц делаю обзор кэшбэков. Давайте посмотрим, что предлагают банки. 

На следующей месяц поймал высокие кэшбэки в популярных категориях: 

• 15% на все. Пришла персоналка от Почта Банка как неактивному клиенту.

• до 40% на доставки из супермаркетов. 

• 25% на Искусство

• 15% в на бытовые услуги

• 12% в аптеки

• 10% на общественный транспорт

• 7% на красоту, спорт и спорттовары

• 5% на супермаркеты, фастфуд, кафе и рестораны, такси, цветы, дом и ремонт.

• 3% на оплату ЖКХ и так далее. 

Моя система оплаты на ближайший месяц. 

У меня хорошие условия по акциям «Приведи друга» для получения банковских карт. Если вам интересно, можете оформить по моим ссылочкам. Мне и вам будет бонус

Телеграм опять щемят в России, а также блокировки Revolut для россиян
 Mon, 03 Nov 2025 08:33:10 +0300

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: российским операторам запретили рассылать смс-коды для Telegram, Аяза Шабутдинова посадили на 7 лет, первый штраф за рекламу в Инстаграме, рекордная капитализация Nvidia на $5 трлн, реорганизация OpenAI в коммерческую компанию, а также предзаказ домашнего робота Neo за $20к.

Тема выпуска: Телеграм выдавливают из России

Стоит ли покупать акции Яндекса? Отчетность, дивиденды и перспективы
 Mon, 03 Nov 2025 09:59:48 +0300

Яндекс — российская компания в отрасли информационных технологий, владеющая одноимённой системой поиска в интернете и интернет-сервисами в нескольких странах.

Яндекс имеет множество направлений бизнеса (это около 90 сервисов): поисковый портал, платформа для размещения рекламы, такси, маркетплейс, каршеринг, банк, онлайн-кинотеатр, сервис музыки, доставка еды, образование. Ключевые сервисы: «Поиск», «Такси» и «Электронная коммерция».

В 2024 году «Яндекс» сменил нидерландскую «прописку» и перешёл под российскую юрисдикцию.

29 октября Яндекс представил финансовые результаты за 3 квартал, в котором:
— выручка составила 366,1 млрд р. (+32% г/г), при этом рекламная выручка выросла на 11%, до 116 млрд р. Подписная выручка Яндекса выросла на 48%, до 23 млрд р.
— скорректированный показатель EBITDA 78 млрд р. (+1,5% г/г);
— операционная прибыль 53 млрд руб. (+109% г/г)
— рентабельность по EBITDA 21,3%;
— скорректированная чистая прибыль увеличилась на 78%, до 44,7 млрд р.

Выручка растет, но в сегменте, включающего поиск, снижаются. За третий квартал его выручка выросла на 9%. За девятимесячный период компания увеличила численность сотрудников почти на 5%, до 95,1 тыс. человек, основного персонала — на 11%, до 31,2 тыс.

Доля Яндекса на российском поисковом рынке в 3 квартале продолжила расти и достигла 68%. В октябре Яндекс представил Алису AI — это универсальная нейросеть, в чате с которой можно решать любые задачи. Алиса AI использует новый формат ответов — с картинками, видео и полезной информацией.

Яндекс до конца 2027 г. запустит в российских городах 20 тысяч роботов-доставщиков. Новые роботы впервые будут производиться серийно.

Число подписчиков сервиса Яндекс плюс в 3 квартале составило 44,9 млн. человек (+25% г/г).

Одним из минусов акции Яндекса является допэмиссия акций под программу мотивации сотрудников (до 20% от всего объема размещенных акций за несколько лет).

Дивиденды
За 1 полугодие Яндекс выплатил дивиденды в размере 80 р. на акцию (1,9% доходность). По результатам прошлого года было 2 выплаты дивидендов по 80 р. каждая.
Дивидендной политики у компании еще нет, но в планах остаются выплаты 2 раза в год.

Стоимость акций Яндекса росла до февраля 2025 г., далее наблюдается боковик.

Выводы
У меня есть акции Яндекса со средней ценой покупки 3945 р. и около 4%. Эта история роста, которая сопровождается постоянными допэмиссиями, но компания стоит недешево по мультипликатору Р/Е. На дивиденды более 4% здесь рассчитывать в ближайшее время не стоит. Пока есть более интересные идеи, в том числе с более высокими дивидендами.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

Ситуация на текущий момент
 Mon, 03 Nov 2025 09:30:51 +0300

03.11.2025.

Вводная к открытию недели
 Mon, 03 Nov 2025 08:28:17 +0300

Ключевой темой предстоящей недели, вероятно, станет шатдаун.
Трамп в своем ночном выступлении не проявил никакого интереса к уступкам демократам, заявив, что готов обсудить вопрос ObamaCare после того, как демократы проголосуют за возобновление работы правительства, при этом Трамп считает, что необходима альтернатива текущим субсидиям по здравоохранению.
Тем не менее, 52% американцев обвиняют республиканцев в шатдауне, а две трети американцев считают, что США движется в неправильном направлении.
Goldman Sachs в свежей оценке заявил, что шатдаун может нанести рекордный ущерб экономике США, банк ожидает, что шатдаун продлится около 6 недель, что приведет к снижению ВВП США в 4 квартале на 1,15%, но за этим последует отскок в 1 квартале 2026 года на 1,3%.

Второй темой станет начало слушаний в Верховном суде США по правомерности большинства пошлин Трампа, от взаимных до пошлин за фентанил.
Судебный процесс ожидается длительным, по минимуму он займет 2-4 месяца до вынесения решения, но факты, изложенные во время слушаний, могут значительно повлиять на мышление рынка по влиянию пошлин на экономику США и политику ФРС.
К примеру, исследование Йельского университета выявило, средняя ставка пошлин, фактически применявшаяся к китайским товарам до заключения торговой сделки между Трампом и Си Цзиньпином на прошлой неделе, составляла 27,8%, а не 57%, о которых неоднократно говорил Трамп.
После снижения пошлин за фентанил на товары Китая на 10% эффективная ставка пошлин США теперь ближе к 17,8%, а не к 47%, озвученным Трампом.
Это меняет как политический ландшафт, так и влияние на экономику США.
Получается, что Трамп более беспощаден к союзникам США, но достаточно лоялен к Китаю, ибо зависим от него по ряду продукции во главе с РЗМ.
Такая оценка указывает на отсутствие рисков роста инфляции в США и, как следствие, открывает путь к более мягкой политике ФРС.

Ситуация по атаке Трампа на Венесуэлу остается джокером для цен на нефть, а значит и по влиянию на динамику инфляции для многих стран мира.

В календаре, указанном ниже, много данных США, которые вряд ли будут опубликованы.
Можно рассчитывать на публикацию ISM промышленности и услуг США в понедельник и среду соответственно, также в среду будет опубликован ежемесячный отчет ADP США.
По крайней мере отчеты ISM США дадут достаточное понимание о тренде экономики США.
Заседание ЦБ Англии в четверг может привести к сильным движениям на валютном рынке, ибо мнения банков в отношении снижения ставки ВоЕ расходятся, но даже при снижении ставки расклад голосов и указания в отношении дальнейшей траектории ставки окажут сильное влияние на фунт, а фунт окажет влияние на евро, а евро в индексе доллара 57%.

Плотный график выступлений членов ФРС на предстоящей неделе важен для всех рынков.
В пятницу свое мнение представили ястребы ФРС, но теперь время для заявлений центристов и голубей, если большинство членов ФРС не исключит снижение ставки в декабре: доллар упадет, фондовый рынок продолжит рост.
Ситуацию с правительством Франции и принятием бюджета нужно отслеживать, ход переговоров по бюджету Франции важен для динамики евро, очередное голосование по отдельным статьям бюджета запланировано на вторник.
Важных аукционов ГКО США на предстоящей неделе не будет.

Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.

Ключевые ФА-события предстоящей недели (не все данные США будут опубликованы):
— Понедельник:
PMI промышленности Еврозоны в октябре, финал.
PMI промышленности Британии в октябре, финал.
ISM промышленности США.
Выступление главы ВоС Маклема, 21.30мск.
— Вторник:
Решение РБА по ставке, 6.30мск (ожидается сохранение неизменной).
Торговый баланс США.
Вакансии на рынке труда США JOLTs.
— Среда:
Слушания в Верховном суде США по пошлинам начнутся в 17.00мск (процесс будет длительным, минимум называется срок 2-4 месяца, минфин США Бессент ранее говорил, что решение может быть к июню).
Отчет по рынку труда Новой Зеландии.
PMI Китая по версии Caixin.
Фабричные заказы Германии.
PMI услуг Еврозоны в октябре, финал.
PMI услуг Британии в октябре, финал.
Отчет ADP США.
ISM услуг США.
— Четверг:
Решение ЦБ Англии (ВоЕ) по ставке, 15.00мск.
Пресс-конференция главы ВоЕ Бейли в 15.30мск.
Недельные заявки по безработице США.
Производительность и себестоимость труда в США в 3 квартале.
— Пятница:
Торговый баланс Китая.
Отчет по рынку труда Канады.
Отчет по рынку труда США.
Исследование настроений потребителей США по версии Мичигана.

При отслеживании данных США следует учитывать переход на зимнее время.

Поздравляю себя с 33-й годовщиной в трейдинге.
 Mon, 03 Nov 2025 08:15:04 +0300
Всем. Привет!
Сам себя не поздравишь, никто тебя не поздравит.
Более того, я уже и не праздную эту дату. Забыл.
Но Смарт-лаб помнит всё. И раз он мне напомнил,
пройдусь по старым ссылка, вспомню, что я там 
царапал для вечности...

smart-lab.ru/blog/736115.php
smart-lab.ru/blog/503075.php
smart-lab.ru/blog/213818.php
smart-lab.ru/blog/851377.php

Индекс МБ сегодня
 Mon, 03 Nov 2025 07:58:44 +0300
1. В пятницу индекс МБ не смог пройти 2560 и сделал откат. Откат глубокий

2. Поводом стала информация о то, что Пентагон одобрил поставки томагавков Украине. Окончательное решение за Трампом… Но есть одно но — одобрил  еще в начале октября — до встречи с Трампа с Зеленским. Вчера Трамп заявил,  что не собирается поставлять томагавки Украине

3. Получилась растяжки в прокси — Украина просит ракеты у США, Венесуэла у России

4. Вообще показательна будет история с Венесуэлой. После пролета с Китаем — как бы необходима маленькая победоносная война в сфере интересов Китая и США. Решится ли США на удары? Наблюдаем

5. Сегодня откроемся к 2545

6. Пока за отскок повыше в район 2666-2730. Но надо проходить зону 2600-2620

7. Но в целом пока пила до ставки ЦБ. А это еще полтора месяца

8. Драйверы — геополитика (, валютная переоценка и ставка ЦБ ниже 14 ждут своего часа)

9. Итог откроемся к 2545 и  попытаемся снова выйти выше 2560+

10. Удачи


t.me/ATOR_INVEST

Переизбыток СПГ в мире
 Mon, 03 Nov 2025 02:46:35 +0300
Мировой рынок СПГ может столкнуться с переизбытком предложения
По материалам Le Monde

В США строительство новых терминалов по сжижению газа идёт рекордными темпами. После паузы, объявленной администрацией Джо Байдена для климатической оценки, в последние месяцы при Трампе возобновили работу сразу пять крупных объектов. Среди флагманских — терминал CP2 компании Venture Global в Луизиане, который 21 октября получил окончательное одобрение Министерства энергетики США на экспорт в страны, не имеющие соглашений о свободной торговле с Вашингтоном. По данным ведомства, действующая администрация уже утвердила мощности на 390 млн куб. м газа в сутки — больше, чем экспортирует Австралия, занимающая второе место среди мировых поставщиков СПГ.

Поддерживаемая Дональдом Трампом концепция «энергетического доминирования» предусматривает расширение экспорта американских углеводородов, прежде всего газа из сланцевых месторождений. По оценке Управления энергетической информации США, к 2029 году американские мощности по сжижению и экспорту газа могут удвоиться.

Однако растущий оптимизм отрасли вызывает тревогу у аналитиков. «В прошлые периоды бурного строительства часть проектов неизбежно оказывалась заморожена, — отмечает исследователь Колумбийского университета Энн-Софи Корбо. — Сегодня же все готовы прыгнуть в уже полный бассейн».

С аналогичными амбициями на рынок выходит и Катар, планирующий крупное расширение добычи и экспорта в рамках проекта “Северное месторождение — Восток”, первые поставки по которому ожидаются к 2026 году. По оценке Лондонской фондовой биржи, к 2030 году глобальные мощности по сжижению газа могут вырасти более чем на 60%.

Дональд Трамп потребовал от стран Евросоюза заключить контракты на поставку американских энергоносителей — газа, нефти и ядерного топлива — на сумму $750 млрд в течение трёх лет. Однако, как отмечает Le Monde, ЕС не обладает юридическими полномочиями обязывать частные компании подписывать такие соглашения. Кроме того, потребление газа в Европе падает: с 2021 по 2024 год оно снизилось на 20% на фоне деиндустриализации и ускоренной декарбонизации экономики.

По прогнозу Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA), опубликованному 30 октября, импорт СПГ в Европу к 2030 году может сократиться ещё на 20%.

Азиатские рынки остаются главным источником потенциального роста. По данным Wood Mackenzie, совокупный спрос на СПГ в регионе — от Китая до Вьетнама — может увеличиться на 182% в ближайшие десять лет. Однако развитию мешает нехватка инфраструктуры — терминалов, газопроводов и электростанций.

Китай с февраля не закупает американский СПГ, предпочитая наращивать импорт трубопроводного газа из России. Возможный пересмотр этой позиции обсуждался на встрече Дональда Трампа и Си Цзиньпина 30 октября в Южной Корее. Но в долгосрочной перспективе Пекин делает ставку на возобновляемые источники энергии и масштабное внедрение солнечных и ветровых систем.

«Если Китай не увеличит закупки, нас ждёт избыток газа в 2027–2034 годах», — прогнозирует эксперт Дидье Ольо. Это может привести к снижению цен, что выгодно Европе, стремящейся ускорить отказ от российского газа.

Руководители ведущих компаний также выражают беспокойство. Глава Shell Ваэль Саван назвал американский строительный бум «не вполне экономически рациональным», а глава TotalEnergies Патрик Пуянне заявил: «Мы строим слишком много».

Тем не менее обе компании продолжают инвестировать. TotalEnergies возобновила мегапроект в Мозамбике, замороженный на четыре года из-за нестабильности в регионе.

Эксперт Института политических исследований в Париже Тьерри Бро считает, что падение цен стимулирует новый спрос: «Когда цены упадут, Азия начнёт активнее переходить с угля на газ, а развитие искусственного интеллекта может резко увеличить энергопотребление».

По его словам, газовая отрасль «циклична, как велосипедная индустрия»: фаза переизбытка сменяется дефицитом, и наоборот.

Инвест итоги 10.2025: осенние дивиденды и покупки
 Sun, 02 Nov 2025 23:59:27 +0300

Друзья, приветствую! Настало время подвести портфельные итоги за октябрь 2025. Из позитивного отмечу получение выплат по множеству акций из моего портфеля. Я сторонник дивидендной стратегии, бизнес, которым я владею, должен делиться со мной реальными живыми деньгами, не подменяя выплаты рассказами про инвестиции в далекое светлое будущее (многие не разделяют такой подход, но тут всегда полезно помнить одного бывшего мажоритария одной золотодобывающей компании, у которого не было денег на дивиденды, но были деньги платить себе миллиардные вознаграждения, инвесторы это все кушали без задней мысли). Деньги были реинвестированы в акции «Полюс», «Ренессанс страхование» и облигации SELGOLD01, цена которых номинирована в граммах золота. Продаж не делал.

Из негатива — американские ограничения на «Роснефть» и «Лукойл», в связи с чем из плана получения дивидендов до конца года я пока что исключил ожидание выплат от «Лукойла». Из практики мы знаем, что ранее с аналогичными ограничениями столкнулась, например, «Газпромнефть», но бизнес продолжается, дивиденды платятся, то есть проблема вполне решаемая. Насчет бизнеса «Роснефти» я вообще не переживаю, как справится «Лукойл» — поглядим. С одной стороны много зарубежных проектов, с другой стороны менеджмент много раз доказывал свой профессионализм.

Безусловно, радует портфель недвижимости, который как часы каждый месяц платит положенные мне доходы от аренды. На текущий момент доля недвижимости в портфеле составляет 33,1%, в конце 2025 и/или в начале 2026 я планирую возобновить покупки ЗПИФ недвижимости. Остается открытым вопрос, будет ли это усиление уже имеющихся позиций или добавление новых объектов недвижимости. Уже имеющиеся вложения имеют хорошую ожидаемую доходность, минус в том, что недвижимость имеет свойство постепенно устаревать, новые объекты могут быть интересны тем, что недавно построены или иметь другой класс недвижимости. Может вообще появится фонд с договором на 49 лет, очень жду такие. В общем, буду действовать по обстоятельствам.

Традиционно у меня низкая доля кэша — я не коплю кэш, так как сейчас интересные для меня активы столь дешевы, что я предпочитаю их регулярно докупать, но такая ситуация не будет вечной. По мере приближения геополитической развязки, я планирую постепенно нарастить долю наличности.

Сегодня уникальное время, чтобы формировать портфель бизнес-активов. Однажды конфликты урегулируются, ЦБ снизит ставку, а доли в бизнесе будут иметь другую оценку, настанет время, чтобы начать формировать запас наличности. Я не занимаюсь прогнозированием сроков, это дело неблагодарное, просто действую исходя из реальности. Можно дешево купить бизнес, который генерирует денежный поток? Беру. Настанет время сформировать денежные резервы? Буду откладывать на депозиты. Вот и весь подход, никаких хитростей.

На этом всё.

Статья не содержит инвестиционных / индивидуальных инвестиционных рекомендаций, призывов покупать или продавать какие-либо финансовые инструменты. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют результатов инвестирования в будущем. Все риски и ответственность при инвестировании вы принимаете на себя самостоятельно.

Канал в Дзен: Механика Капитализма

Бури, вестник, бури
 Sun, 02 Nov 2025 23:37:15 +0300

А вы видели хоть раз в жизни буревестника? Я ради интереса решил загуглить и увидел птицу, у которой клюв похож на мужской половой орган))) Рептилоид какой-то, мутант))) Если кто юмор не понял, то название поста — это отсылка к трамповскому «бури, детка, бури». Сам то он на этой неделе бурил просторы Большого театра. 

Видели бы вы, как его японцы водили по кругу в этом помещении, это реально цирк. Человек реально пожилой, его походка уже на уровне сонного Джо. Он не понимает где он находится, что он делает, и какой сейчас год. А эти танцы..

Никого он вам, не напоминает? А если подумать?!..

Ну что, ждём американских «твёрдо и чётко»?!))) Ну вот, например:

США ввели санкции против «Лукойла» и ее дочерних компаний 22 октября 2025 года. Вместе с ним в санкционных списках оказалась и «Роснефть».
Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) выдало разрешение на сворачивание операций с «Лукойлом» и «Роснефтью» до 21 ноября. 

«Лукойл» за два дня нашел покупателя на свои иностранные активы

А теперь как учил нас главный юморист СССР (2.0) — набрали воздуха в грудь!

«Лукойл», крупнейший российский производитель нефти, спустя неделю после введения против него санкций объявил о предварительных договоренностях с Gunvor Group. Стороны давно обсуждали сделку, считают эксперты, и для «Лукойла» это неплохой выход из положения. Однако все может сорваться, если контролирующие органы США сделку не одобрят

Сразу к этимологии слова Gunvor:

«Gun» с английского языка переводится как оружие (пистолет, ружьё, пушка, пулемёт). 

«Вор» — это человек, совершающий кражи, то есть тайное хищение чужого имущества.

Ждём решения американского ОуФак две-три недели по одобрению сделки, а пока давайте глянем что за компания такая… гантеля, гангрена, гангстер

Gunvor Group Ltd — многонациональная энергетическая торговая компания, зарегистрированная на Кипре, с главным торговым офисом в Женеве, Швейцария. У Gunvor также есть торговые офисы в Сингапуре, Хьюстоне, Стэмфорде, Лондоне, Калгари и Дубае, а также сеть представительств по всему миру. Компания занимается торговлей, транспортировкой, хранением и оптимизацией нефти и других энергетических продуктов, а также инвестирует в нефтяные терминалы и портовые сооружения. Её деятельность заключается в добыче сырой нефти и нефтепродуктов и их доставке на рынок по трубопроводам и танкерами. У Gunvor есть отдельная компания Nyera, созданная в 2021 году для инвестиций в возобновляемые источники энергии. 

Геннадий Тимченко и Торбьёрн Тёрнквист, два нефтетрейдера, начали работать вместе в 1997 году, а в 2000 году учредили компанию Gunvor, названную в честь матери Тёрнквиста. В 2003 году компания начала свою деятельность в Женеве.

Ну с Торнквистом всё понятно, Детройт Рэд Вингс, левый нападающий. А откуда в компании русские имена?

Совладелец группы компаний Gunvor, одного из крупнейших посредников по продаже нефти в мире, и венчурной компании Volga Resources. Председатель совета директоров компании «Трансойл» (2001-2011), основной акционер, член совета директоров газовой компании ОАО «Новатэк» с 2009 года. Начал заниматься нефтяным бизнесом во второй половине 1980-х годов, став одним из руководителей внешнеторговой компании «Киришинефтехимэкспорт». В 1999 году стал гражданином Финляндии, отказавшись от российского гражданства, а осенью 2001 года перебрался в Швейцарию.

С 1982 по 1988 год он работал старшим инженером в Министерстве внешней торговли. В 1988 году, когда Россия начала либерализовать свою экономику, его повысили до должности заместителя директора государственной нефтяной компании Киришинефтехимэкспорт, которая была создана в 1987 году и базировалась на Киришском нефтеперерабатывающем заводе, одном из трёх крупнейших в РСФСР.

В 1991 году Тимченко решил покинуть Россию и устроился на работу в финскую компанию Urals Finland Oy, которая специализировалась на импорте российской нефти в Европу. Он стал гражданином Финляндии.

В 1997 году он стал соучредителем международной компании по торговле сырьевыми товарами Gunvor вместе со шведским бизнесменом Торбьёрном Тёрнквистом. Тимченко продал свою долю Тёрнквисту в марте 2014 года,за день до введения санкций США.[

В 1994 году «Киришинефтехимэкспорт» был приватизирован его топ-менеджерами Адольфом Смирновым (рус: Адольф Павлович Смирнов), Андреем Катковым (рус: Андрей Львович Катков), Евгением Маловым (рус: Евгений Иванович Малов) и Геннадием Тимченко и стал акционерным обществом, зарегистрированным в Санкт-Петербурге. Ее возглавлял генеральный директор Адольф Смирнов до своей смерти в 2004 году. 

За давностью лет гугл отказывается показать фото Адольфа Павловича, ну кроме этой:

Зато есть фото Андрея Львовича, так что мы с вами ничего не потеряем

Бросилась в глаза вот эта фраза:

В конце 1990-х входил в совет директоров Токобанка.

«Токобанк» — ныне не существующий крупный российский банк 90-х годов двадцатого века, основан 31 октября 1989 года, в 1998 году лицензия отозвана.

В 1990 году получил генеральную валютную лицензию № 1 на проведение банковских операций. Первым из коммерческих банков получил право проводить операции с золотом. В начале 1990-х (по 1994 год) был единственным российским банком, имевшим право завозить в Россию долларовую наличность. В 1992 году коммерческий «Токобанк» стал владельцем контрольного пакета акций (80,6 %) бывшего совзагранбанка Ost-West Handelsbank (Германия).
Банк работал преимущественно с юридическими лицами, при этом имел хорошую репутацию у западных банкиров, которые охотно предоставляли банку кредиты на выгодных условиях. В рейтинге 1994 года занимал 5 место по размеру собственного капитала. В 1995—1996 годах был одним из немногих российских банков, которые эксперты относили к «финансовым империям»
8 мая 1998 года Центральный банк России объявил о введении в банке временной администрации под руководством Владимира Столяренко

Владимир Михайлович Столяренко (род. 1961) — российский финансист; а также учёный, кандидат экономических наук, доктор юридических наук, профессор НИУ «Высшая школа экономики» (2007), старший научный сотрудник Гарвардской школы права

Родился 26 февраля 1961 года в Ленинграде.

В 1991—1993 годах параллельно с преподавательской работой возглавлял российский офис французской аудиторской и консалтинговой компании Secafi Alpha S.A. (Париж, Франция).

В 1993—1998 годах — управляющий Санкт-Петербургским филиалом банка «Империал», старший вице-президент.

С 8 мая 1998 года в течение двух месяцев возглавлял временную администрацию, введённую Банком России в «Токобанке». Временная администрация приняла на себя функции оперативного управления банком.

В 1998—2012 годах — президент, председатель правления банка «Еврофинанс» (с 2006 года «Еврофинанс Моснарбанк»).

East-West Handelsbank AG (OWH, также OWHB) был банком, контролируемым Советским Союзом, основанным в 1971 году во Франкфурте-на-Майне. Он был приобретен Банком ВТБ и 30 сентября 2006 года переименован в Банк ВТБ Германия.

Ладно, мутная история, и разбирать её надо с другого конца, и мы обязательно это сделаем. Надо возвращаться к Трампу

А он у нас встретился с главой Китая. Помнится прошлая такая встреча закончилась COVIDом. Зато как быстро ставка ФРС после его начала падать пошла, правда вместе с рынками, но темпы впечатляли. ФРС правда QE начала за пару месяцев до уханьской трагикомедии, но дарёному коню в зубы не смотрят, как говорится)) 

И тут новостные ленты разрывает новость (которую туда в силу её малой значимости можно было не вставлять). В США перевернулась фура, перевозящая подопытных обезьян, на них испытывали губную помаду и пальмовое масло, а в крови у них был тот самый коронный вирус. Но с ними всё понятно, обезьяны… а что с этими ребятами?

Серьёзно? Бег рядом с машиной?! Думаете такие пробежки придадут вашей стране статуса? Впрочем, его коллега уехал вообще без пафоса

Американская тачка на фоне современных китайцев смотрится настолько убого, что даже Трамп выглядит на этом фоне бодрячком))) Что это за диски? Что за профиль у резины?! Кому вы нужны вас стрелять?! Сами умрёте!
Где там Xzibit?! Нужно прокачать эту тачку немедленно.

Ох ты ж ё-моё, тут и Xzibita самого прокачивать уже пора… Да, чуваки, время уходит. Не дайте старпёрам отнять у вас годы на профилактику невидимых инфекций носовых пазух с паузами на летний сезон и новогодние праздники. Документируйте их встречи, вдруг римский статут ратифицируют все страны))) Будет куча материала, с датами, и видеофиксацией, будет, что к делу приложить.

2 дня назад — Пентагон одобрил поставку американских дальнобойных ракет Tomahawk.

Ну всё ребят, это шорт!))) Пентагон одобрил, теперь осталось одобрить Конгрессу, Сенату и Трампу. К моменту, когда все одобрения пройдут, уже 2026 наступит, и получится, что администрация Трампа (государство США) уже год тянет кота за причиндалы пустой болтовнёй, за ширмой которой она (они) проводят всякие встречи на которых мутят всякие договорнячки. А смысл прост — их устраивает текущий раздел Украины, в лоб они сказать об этом не могут, поэтому прогрев лоев занимает продолжительное время. Всем нужно привыкнуть, освоиться в новых условиях. Параллельно нам парят мозг Покровсками, окружениями-контрнаступами, высадкой десанта из 11 человек. Кто-то клепает на всё это ролики, кто-то выкладывает аналитику, а мне это неинтересно. Если данные Трампа о 7000чел. в неделю верны, значит помимо 11 морских котиков, не стало ещё 6989человек. Хочется остальные ролики увидеть! А есть ли они, эти ролики? А люди?! 

Так бывает, знаете… когда кто-то пишет сценарий на листике блокнота, а растянуть его просит на 1500 серий. Где-то в середине никто не помнит о чём сериал, что было там в первых сериях, кто там сейчас в главных ролях… людям свойственно в такие моменты переключать канал! Вот так и передайте придуркам из Фашингтона))) Все уже смеются! Каждое утро я читаю новости о том, сколько беспилотников вновь не долетело до Москвы… 8! 5! 2! Раньше считали сколько заражённых в Зимбабве за сутки зафиксировано. Зачем мне эти цифры? Что я должен с ними делать?! Кроме них и обезьян в кювете, у вас новости будут или нет?! 

Явно тянут время, до чего тянут понять не могу, может очередная пакость по разнарядке Госдепа где-то зреет. Покупать акции не вижу смысла, ну не растёт этот рынок и он не закрыл уровни декабря, ему туда ближе, чем вверх отскакивать. Банки слишком дорогие, сырьевики слишком дешёвые. Кого брать то? Уже большинство акций не свечками, а точками торгуется. Волна из точек! Сверху 50дн подпирает, а вниз уже давить стыдно. Разбудите меня, когда рост начнётся, а пока не тревожьте, я на вкладе. 

Аноним против верифицированных
 Sun, 02 Nov 2025 10:48:15 +0300
Аноним Вазелин, он же Каторга, который боится показать свой портфель, составил список тех, у кого публичные портфели и у кого на счетах есть, что показать, в отличии от этого хейтера. Бедняга мечтает, чтобы они слили, как и он. Это до какой степени нищеты надо докатиться, чтобы сочинять такие фантазии. Но самое смешное, это сколько тех кто его мечты лайкает… видимо такие же как и он неудачники )))

Где бот Вазелин там все становится помойкой ))

Напоминаю: начало каждого месяца = хорошее время, чтобы напомнить себе о своих собственных целях на месяц!
 Sun, 02 Nov 2025 10:04:42 +0300

Напоминаю: начало каждого месяца = хорошее время, чтобы напомнить себе о своих собственных целях на месяц!

Для начала вспоминаете что для вас ценно.
На основании ценностей формируете долгосрочные цели (10-15 лет вперед)
Далее цели на год
Потом цели на ноябрь
Все это записываем (лучше от руки), иначе не сбудется

Не удержали рост, снова НА ДНО. Пассивный доход: метрики рынков за неделю в инфографике
 Sun, 02 Nov 2025 10:15:05 +0300

Привет, инвесторы! Готова новая инфографика от канала «Пассивный доход» — для всех, кто ценит дивиденды, купоны и рентные платежи. Самые важные цифры недели, чтобы быть в теме и держать руку на пульсе. Снижаемся!

МК на главном счёте ладимира!
 Sat, 01 Nov 2025 23:01:31 +0300

Я знаю вы этого ждали! Этого небыло уже два года!

МК на главном счёте ладимира!

Давно небыло, потому что перестал набирать много неликвида.

Щас все ликвидное относительно. Но… если вы уменьшаете риск шортом, да ещё и в сырье спекульнуть лезете — то маржинальные требования растут.

В общем счёт не ниже лоев пары недель назад, но уже МК. Если счёт упадет ещё в два раза — брокер будет резать позиции

Коррекция индекса Мосбиржи, отчеты, новые дивиденды, размещения облигаций, данные по инфляции и другие новости в обзоре главных событий
 Sun, 02 Nov 2025 08:41:43 +0300

Сбербанк, ИКС5 и Яндекс представили отчеты, 5 компаний рекомендовали дивиденды, разместились новые выпуски облигаций, вышли новые данные по инфляции: об этом и многом другом читайте в выпуске главных событий за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2543 до 2532 пункта. Новые санкции на Лукойл и Роснефть, геополитическая неопределенность, высокая ключевая ставка — вот основные причины того что индекс не растет.

2. На этой неделе рекомендовали дивиденды:
— ЦИАН 104 р. (16,9%);
— Ренессанс страхование 4,1 р. (4,1%);
— Займер 6,88 р. (4,9%);
— Мордовская энергосбытовая компания 0,104087 р. (11,88%);
— Смарттехгрупп 0,08 р. (4,4%);
5 ноября Европлан планирует предложить Совету директоров утвердить рекомендацию по выплате дивидендов 79 р. на акцию (14%).

Вот все объявленные дивиденды.

Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения

1. Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 707 до 714 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ снизилась 15,1 до 14,9%, коротких с погашением через год снизилась с 13,9 до 13%.

2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Ульяновская область 34011 (17,5%), Ростелеком P21R (КС+1,45%), Энергоника 1Р7, Уралкузница 1Р3 (20%), Новотранс 2Р1 и 2Р2, СОПФ ДОМ12 (КС+1,65%), Воксис 1Р1 (21%), АБЗ-1 2Р4 (19,5%), Акрон 2Р1 (7,7% в долларах).

3. Скоро ждем сбор заявок облигаций: Томск 34075, Полипласт П2Б12, Новосибирская область 34027, Яндекс 1Р3, Инарктика 2Р4 и 2Р5, Эталон Финанс 2Р4. Обзоры на самые интересные выпуски будут, не пропустите.

4. Могут быть интересны:
- накопительные счета;
- вклады с доходностью до 33%;
- флоатеры;
- облигации с погашением от 2 до 4 лет;
- облигации с погашением до 2 лет (новое).

Отчеты

1. ИКС5 за 3 квартал по МСФО:
— выручка выросла на 18,5% и составила 1,16 трлн р.;
— операционная прибыль снизилась на 6,2% и составила 45,1 млрд р.;
— чистая прибыль снизилась на 19,9%, до 28,3 млрд р
— показатель чистый долг / EBITDA составил 1,04x.
Прогноз промежуточных дивидендов 300 р. на акцию.

2. Отчет Сбербанка за 9 месяцев по МСФО:
— чистые процентные доходы 2567,8 млрд р. (+18 г/г)
— чистые комиссионные доходы 614,7 млрд р. (+0,5% г/г);
— чистая прибыль 448,3 млрд р (+9% г/г);
— операционные расходы 863,6 млрд р. (+14,4% г/г).
Подробнее про отчет написал тут.

3. Отчет Яндекса за 3 квартал по МСФО:
— выручка 366,1 млрд р (+32% г/г);
— операционная прибыль 53 млрд р. (+109% г/г);
— Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 78%, до 44,7 млрд р.

Инфляция

За неделю с 21 по 27 октября инфляция выросла на 0,16% против увеличения на 0,22% неделей ранее. В годовом выражении инфляция замедлилась до 8,13% против 8,14%. 

Что еще?

• Лукойл получил от Gunvor Group предложения о приобретении LUKOIL International.
• Индия возобновила закупки российской нефти.
• Срок вступления новых правил расчета утильсбора сдвинут до 1 декабря.
• Объем привлечения по итогам IPO Глоракса составил 2,1 млрд.р.
• Мосбиржа добавит 1268 новых выпусков облигаций на вечернюю сессию 14 ноября.
• ЦБ ожидает что цикл снижения ключевой ставки займет весь 2026 год.
• Сделка по продаже ЮГК может быть завершена в I полугодии 2026 г.
• Госкомпании смогут инвестировать свободные средства в ценные бумаги.
• С 1 февраля запретят оформлять две льготные ипотеки на семью.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

⭐️ 10 фильмов об инвестициях, риске и человеческой жадности

Список тех кто слился или сольется в ближайшее время
 Sat, 01 Nov 2025 23:12:07 +0300
1. Профэссор А.Г. по 10% в год в минус, зато стабильно. К 2030 году будет -70%
2. Тимофей Мартынов. Удерживает лось-позы диасофт, магнит и прочие, которые падают последние 2 года. Напомню, что большая часть магнита пренадлежит втг, а значит перспектива там одна — допка и камнем вниз. Еще два три аналогичных вложения и счету настанет рип. 
3. Ладимир Семенов. Давным давно все слито. Остались лишь воспоминания о 7 значном счете. Даже седня у него колян, а денег все еще десятки мильенов.
4. Шляпа, черных и прочие онлифанцы. Никогда и ничего не было, а если и было то на дэмо
5. Леха майтрейд. Писал тут недавно что нашел грааль. По 200% в неделю. Че т пропал, видать одна неделя -100%
6. Мурманск, слился до нуля. 2 раза, но с коровиным продолжают банчить курсами. Хотят повторить судьбу Аяза Шабутдинова
7. Карпуха. Тоже ниче не осталось. Столько раз резал лосей по 50-70%, что нет веры в то что еще есть счет
8. На подходе Шадрин. Если рынок рухнет в 2 раза, то этот жлоб, как минимум свою зарплату которую вкладывал 10лет, выведет на вклад в сбере. 
9. Пресли. Не торгует на свои и правильно делает. Слив будет, но бапки чужие.
10. Орловскай скорее выйдет в кэш и будет дальше зарабатывать на сьемках телепередачи на РБК

БСП Инсайдерская покупка Идея
 Sat, 01 Nov 2025 22:08:31 +0300

Инсайдер по 30 млн руб в день выкупает БСП обычку


Обработка с сайта раскрытия информации

Высокая доля вкладов до востребования.
Т.е. им не выгодно снижение ставки.

Странно ведёт.
На росте рынка не растёт.
Но в боковике может догонять.
С сентября 2025г пытается отскочить от 327руб.
Пока отскочить не получается.

В целом, интересный банк

Мои итоги октября
 Sat, 01 Nov 2025 21:26:18 +0300

Начнем с традиционной таблицы

 

Могу лишь повторить то, что написал еще в прошлом ежемесячном отчете: «мне трудно зарабатывать на такой «пиле», которую мы видим на нашем рынке с 18 марта.»

Если говорить о системах, как видно из таблицы, в плюсе месяц закончили только CR и RI, причем для RI плюс дал RI-контртренд и этим плюсом он отбил октябрьский минус RI-тренда.

Традиционное для моих обзоров сравнение с другими бенчмарками с начала года:  

 

Как видите, у всех, кроме индекса Gorchakoff Micex Index,  в октябре обновились максимальные просадки в 2025-м году. О главной причине этого – ставка ЦБ уже много раз писал тут.

Отрыв  индекса Gorchakoff Micex Index от «Купил и держи» еще увеличился, несмотря на его маленькие минусы сентября и  октября и его доходность в 2025-м году по прежнему  меньше облигационных индексов Мосбиржи.  Хотя  Индекс  Мосбиржи государственных облигаций не растет  уже с 19 августа, а Индекс МосБиржи Корпоративных Облигаций с 12 сентября.

Доходность стратегии Самые ликвидные (Сбербанк и Газпром)  в октябре  составила  -2.31%.  И у нее тоже обновилась максимальная просадка года -13.55%. Собственно причины этого  уже описал выше. 

Для моих индексов комона октябрь получился    месяцем с  маленькими минусами, для Gorchakoff Micex Index он вообще только -0.06%, т. е. практически нуль, а для Gorchakoff Global Index  больше из-за укрепления рубля.

Их результат 2025-го года составил:

Gorchakoff Micex Index   +13.24%

Gorchakoff Global Index   +11.98%

Более подробно итоги отдельных компонент этих индексов мы  обсудим на традиционном вебинаре 6 ноября

Гэповать будем в понедельник? Пунктов на 150 хотя бы?
 Sat, 01 Nov 2025 20:23:18 +0300
Гэпы то обычно после перерывов… Перерыв будет, народ отдохнёт… А потом кааак ракетнёт! Я думаю план супер! Мне кажется стоит делать 2750! Об этом линии Мультитрендового говорят, который пока что отдыхает от вас! Вот уже маленько рыное на вечерке начал расти… В пн ракета и кайфарики! Может наконец то чуть разгрузиться можно будет… Уже на бапку свою хочу посмотреть увеличенную… Соскучался!

ПИК выплатил 75 млн руб. неустойки покупателю квартиры.
 Sat, 01 Nov 2025 19:49:59 +0300

ПИК выплатил 75 млн руб. неустойки.

▶️Интересная история (https://vc.ru/legal/2301020-kak-semya-s-tremya-detyami-vyigrala-80-millionov-u-zastrojshchika) от юриста о том, как москвичи судились с девелопером и получили невероятную компенсацию. Семья с тремя детьми в 2022 году купила готовую квартиру не по ДДУ, как делают большинство, а по обычному договору купли-продажи.

Этот нюанс и стал поворотным. В квартире оказались серьезные недостатки отделки. Независимая экспертиза оценила устранение дефектов почти в 1,5 млн руб., претензию застройщик проигнорировал, и пришлось обращаться в суд.

⚫️Юрист отмечает, что у многих покупателей есть иллюзия, что ДДУ защищает лучше. На деле все наоборот: по ДДУ компенсации ограничены, а по договору купли-продажи действует «Закон о защите прав потребителей», который позволяет взыскивать неустойку в размере 1% от стоимости квартиры за каждый день просрочки, без верхнего предела. Цена квартиры — более 21 млн. Неустойки вышла на 212,4 тыс. руб. в день.

Суд первой инстанции признал недостатки и взыскал 4,5 млн руб. — стоимость ремонта, штраф, моральный вред. Самое главное, что он признал право на неустойку, но ее незаконно уменьшили. Пришлось подавать апелляцию, чтобы взыскать полную сумму за каждый день просрочки, начиная со следующего дня после решения суда.

⚫️Застройщик не торопился платить, поэтому неустойка копилась 355 дней. Итоговая сумма — 75,4 млн руб. Но полностью ее выбить у ПИК получилось только в этом году.

™️ Домострой (https://t.me/+LV6JI9_tmUExZjUy)
 
Всё никаких нафик ДДУ, буду покупать теперь квартиру только прямым договором купли продажи.)

По поводу санкций против РН/LKOH, и того что индия перестанет импортировать нефть
 Sat, 01 Nov 2025 19:19:50 +0300

И еще по поводу санкций против РН/LKOH, и того что индия перестанет импортировать нефть. Для этого должны быть активные действия правительства Индии, а не какие-то намеки, страхи SDN и т.д

Никаких страхов у значительной доли потребления российской нефти в индии нету потому что… У Роснефти там огромный НПЗ. А еще… 6000 АЗС (для справки например на всю Россию их около 20 000).

Т.е. примерно 20% ВСЕГО экспорта нефти из РФ РН может просто донести до конечного потребителя. Ну или придется как-то заставлять индусов как физлиц не заправляться на АЗС в индии. Наверное можно на них черную метку вешать через слежку за смартфоном)

Реальная вертикальная интеграция. Впечатлен масштабом. Типа(опять на глазок) каждый шестой баррель нефти потребляемый в Индии, добыт, привезен, переработан и залит в бак… Роснефтью.

На мой взгляд она щас все равно плохая инвестиция, если у вас только нет хрустального шара по курсу рубля, или котирам нефти в будущем — но блин. Масштаб.

https://t.me/LadimirKapital

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38