sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.

Выгодные вклады со ставками до 18%
Tue, 12 Aug 2025 11:03:25 +0300

Со времени публикации прошлой подборки большинство банков снизили доходности депозитов. Вкладов со ставкой выше 20% остались единицы.

Давайте посмотрим, куда сейчас вкладывать выгоднее.

По-прежнему, лучшие условия для открытия вклада через агрегаторы вкладов, где можно открыть вклад со ставкой до 30%.

Ниже топ вкладов, если открывать напрямую в банках, с эффективной доходностью выше 17%.

Что это значит? Например, банк сообщает о депозите под 17%. Но это вклад с ежемесячной капитализацией процентов. Поэтому эффективная ставка может быть выше 17,5% годовых.

Привожу вклады без замороченных условий. Ставки в процентах годовых. Первая — номинальная (в скобочках — эффективная):

2 месяца:

•17,4% (17,52%) — Инбанк. Вклад «Максимум Симпл».

•17,25% — ИТБ. Вклад «Новые деньги» (для новых денег).

•17,25% — НС Банк. Вклад «Достигай».

• 17,1% — РосДорБанк. Вклад «Онлайн-стандартный».

•17% — ТКБ. Вклад «Новые деньги» (для новых денег).

3 месяца:

•18% — Банк «Санкт-Петербург». Вклад «Выгодный старт» (для новых).

•17,8% — Москва-Сити. Вклад «Номер #1» (для новых).

•17,5% (17,77%) — БЖФ Банк. Вклад «Специальный Хит» (95 дней).

•17,75% — Зираат Банк. Вклад «Срочный».

•17,3% — ББР. Вклад «Яркая звезда».

•17,05% (17,29%) — Инбанк. Вклад «Максимум Симпл».

•17% (17,24%) — Кредит Европа Банк. Вклад «Оптимальный».

•17,2% — Дом РФ. Вклад «Мой дом».

•16,95% (17,19%) — Реалист. Вклад «Реально выгодный».

•16,9% (17,14%) —Севергазбанк. Вклад «Всегда в плюсе онлайн».

• 17,1% — РосДорБанк. Вклад «Онлайн-стандартный».

•16,81% (17,05%) — Свой банк. Вклад «Свой вклад промо» (для новых).

4 месяца:

•18% — Новиком. Вклад «Летов плюсе».

6 месяцев:

•17% (17,61%) — Агора. Вклад (181).

А что в самых крупных банках?

6 месяцев:

• 15,5% — Альфа Банк (для новых).

• 14,5% — ВТБ (для новых).

• 14,5% — Т-Банк.

• 13,5% — Сбер. Вклад «Лучший %».

—

Более подробно и оперативно я пишу с свой Телеграм-канал, где делюсь советами, личным опытом и выгодными акциями. Подписывайтесь!

5 идей в российских акциях. Сильные бумаги сохраняют привлекательность
Tue, 12 Aug 2025 10:31:40 +0300
За полторы недели Индекс МосБиржи прибавил около 10%. Многие голубые фишки существенно повысились в цене. Тем не менее отдельные акции сохраняют потенциал роста. Приводим список из пяти перспективных бумаг с фундаментальными предпосылками для дальнейшего удорожания в среднесрочной перспективе.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за II квартал 2025 г. можно оценивать как достаточно сильные. Квартальная выручка увеличилась на 33% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль выросла на 34% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по увеличению общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также по превышению скорректированным показателем EBITDA уровня 250 млрд руб.

• Ждем, что компания покажет сильные результаты в 2025–2026 гг. — за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения Яндексом доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам.

• Отдельно отметим, что допэмиссии акций компании не будут ограничивать рост котировок в условиях развития бизнеса. Новые санкции ЕС против Яндекс Банка также не создадут препятствий.

• Долговая нагрузка остается достаточно низкой. Это положительно сказывается на устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.

• В начале августа совет директоров Яндекса рекомендовал выплатить полугодовые дивиденды в размере 80 руб. на акцию, или около 1,9% от текущей цены. Переход акций компании в разряд дивидендных бумаг — позитивный долгосрочный фундаментальный фактор.

Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 7200 руб. / +64%

ИКС 5. Все еще дивидендная фишка сезона

• Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Привлекательность бумаг поддерживается активной политикой компании в вопросе увеличения доли рынка, относительно высокой рентабельностью бизнеса и существенными дивидендными выплатами.

• В середине июля компания опубликовала ожидаемо хорошие операционные результаты за II квартал 2025 г. Выручка увеличилась на 21,6% г/г при росте сопоставимых продаж в 13,9% и расширении торговых площадей на 9%. Сопоставимые продажи росли как на фоне увеличения среднего чека (+12%), так и трафика в магазинах (+1,5%). Вероятность неплохих результатов по МСФО за II квартал повышается. Они будут опубликованы в ближайшую среду, 13 августа.

• Акции очистились от дивидендов 9 июля, дивдоходность спецвыплаты составляет около 19%. Бумаги уже сумели заметно отскочить вверх от полугодового минимума и сейчас не выглядят слабыми.

• После отсечки целевая цена была уменьшена на 12%, однако вслед за июльским понижением ключевой ставки годовая цель вновь обозначена на уровне 4800 руб.

• Текущий прогноз по дивдоходности на 12 месяцев составляет порядка 25%, причем 17% — по вероятной выплате в конце 2025 г.

ИКС 5. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4800 руб. / +57%

Т-Технологии. Сильная финтех-история подкрепляется покупкой активов

• Группа Т-Технологии — история роста. В 2025 г. прогнозируется увеличение чистой прибыли на 40% при сохранении высокой рентабельности ROE 30%. Общее число клиентов экосистемы Т, исходя из операционных результатов за июнь 2025 г., увеличилось на 16% г/г и достигло 51,7 млн человек.

• Позиции этого представителя финтех-сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 своей отрасли. Более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием, что является преимуществом. Между тем Т-Технологии продолжают приобретать интересные активы: в мае холдинг получил контроль над банком Точка и стал владельцем косвенной доли в российском бизнесе Яндекса.

• После редомициляции и смены крупнейшего акционера у Т-Технологий началась новая дивидендная история. Вслед за закрытием реестра для финальных выплат за 2024 г. были одобрены промежуточные дивиденды за I квартал 2025 г. Их величина составила 33 руб. на акцию, или около 1% от цены бумаг на момент отсечки. Относительно скромная дивдоходность компенсируется активным ростом масштабов бизнеса.

• Текущий прогнозный мультипликатор P/E равен 4,9х — существенно ниже среднего исторического уровня (9,3х) и всего лишь на 11% выше аналогичного показателя у Сбера, что с учетом более высоких темпов роста у Т-Технологий выглядит привлекательно.

Т-Технологии. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 5400 руб. / +63%

ОзонФарм. Расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли

• Озон Фармацевтика — лидирующий отечественный производитель фармацевтических препаратов с большим портфелем лекарственных средств. Бизнес-стратегия компании основана на развитии имеющегося перечня дженериков.

• Производитель занимает сильные позиции в секторе государственных закупок и рецептурном сегменте, что означает достаточно высокую устойчивость бизнеса. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.

• В настоящее время в портфеле Озон Фармацевтики присутствуют более 500 регистрационных удостоверений. Еще 248 препаратов находятся на разных стадиях разработки. Это создает предпосылки для устойчивого органического увеличения масштабов бизнеса в ближайшие годы. Прогноз аналитиков БКС предполагает рост выручки компании на 21% в год до 2032 г.

• Согласно финансовым результатам за I квартал 2025 г. по МСФО, Озон Фармацевтика увеличила выручку на 45% г/г — кратно выше темпов роста фармацевтического рынка в целом. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 36%.

• Озон Фармацевтика выплатила дивиденды за I квартал 2025 г. в размере 0,28 руб. на акцию, или около 0,6% от цены на момент отсечки. Желание эмитента выплачивать дивиденды вскоре после IPO можно оценивать как позитивный фундаментальный сигнал.

• Недавно состоялось SPO акций фармкомпании, которое можно признать успешным. Цена размещения составила 42 руб. Сейчас бумаги торгуются на 24% дороже указанного уровня, а их доля в свободном обращении увеличилась на 6%.

Озон Фармацевтика. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 120 руб. / +129%

Промомед. Фармкомпания с хорошей маржинальностью

• Фармацевтическая группа Промомед — хороший пример предприятия, опережающего свой сектор. По итогам I квартала 2025 г. выручка компании выросла на 86% г/г, до 4,5 млрд руб. Этот показатель более чем в пять раз превысил квартальный темп роста фармацевтического рынка (16%).

• Позитивным среднесрочным фактором стал запуск препарата Тирзетта (продажи в I квартале 2025 г. составили более 1 млрд руб.). Это как раз те цифры, которые позволят Промомеду достичь годового плана по росту выручки на 75% при рентабельности по EBITDA более 40%. Кроме того, в июле 2025 г. стартовали продажи препарата нового поколения для лечения избыточной массы тела и ожирения Велгия Эко.

• Компания стала бенефициаром сохраняющегося режима внешних санкций в отношении РФ. Иностранные конкуренты резко снизили клинические исследования в России в 2022–2024 гг., что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4–5 лет. Промомед ведет работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах.

• Акции преодолели период среднесрочной слабости, обусловленный общим ухудшением настроений на рынке. В начале июня они уверенно превысили цену прошлогоднего IPO, которое состоялось по 400 руб.

Промомед. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 820 руб. / +83%

Готовое решение

ПИФ «БКС Российские акции» ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Почему акции ВТБ отстают от рынка?
Tue, 12 Aug 2025 08:45:38 +0300
На фоне растущего на мирных ожиданиях рынка, довольно слабо выглядят акции ВТБ. С чем это может быть связано?

Ответ очевиден. Рынок боится допэмиссии. Чтобы продать огромную по нынешним меркам допку (на 100 млрд) нужен значительный дисконт. Инсайдер уже знает цену размещения и льет в рынок, чтобы спокойно откупить на SPO. Думаю, что цена размещения может быть в районе 75 — 77 рублей и до завершения допки рынку будет очень сложно расти.

С другой стороны, до конца августа ситуация на рынке может развернуться на 180 градусов. Что если стороны, благодаря усилиям Трампа и успехам российской армии, таки выйдут на временное перемирие с последующим окончанием СВО? Тогда рынок будет ракетить, не замечая всяких мелочей вроде допэмисии на четверть капитала. А инсайдер от этого даже выиграет. Купить акции на 100 млрд на нашем рынке сложно, а тут можно взять со скидкой и без стакана. Когда там, кстати, должны огласить цену размещения?

А вообще ВТБ смотрится одной из лучших фишек под возможный мир:
— снятие санкций и возврат заблокированных активов (до трлн рублей);
— снижение ставки и рост процентной маржи;
— возврат к дивидендам и недооценка к капиталу;

П.С. Конечно масштаб не сопоставим, но есть пример МТС банка. Акции были под сильным давлением все время до размещения допэмиссии. Но как только процесс завершился, сразу начался мощный разворот.

t.me/borodainvest

Эмитенты массово банкротятся! Дефолты по облигациям в 2025
Tue, 12 Aug 2025 09:39:16 +0300

«Ну, не шмогла»

Новые облигации Монополия 1Р07 с доходностью до 26% на размещении
Tue, 12 Aug 2025 09:17:16 +0300

АО «Монополия» — цифровая логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в онлайн-платформе.

12 августа Монополия планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном на срок 2 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, отчетность компании.

Выпуск: Монополия 1Р07
Рейтинг: BBB+(RU) от АКРА
Объем: от 500 млн.р
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 12 августа
Планируемая дата размещения: 15 августа
Дата погашения: 15.08.2027
Купонная доходность: не более 23,5% (YTM 26,2%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Компания основана в 2006 году в Санкт-Петербурге и сейчас объединяет несколько сегментов. Платформа компании Monopoly.Online помогает грузоперевозчикам найти груз и вывести его собственными силами (сегмент Монополия. Грузы). Предпринимателям можно получить во владение транспортные средства через лизинг (сегмент Монополия. Бизнес). У компании также есть свой автопарк техники (сегмент Монополия.Тракинг). Также развиваются направления Монополия.Топливо и система «Умная логистика». В 2023 году «Монополия» приобрела перевозчика Globaltruck (75% акций).

Подключено к платформе транспортных средств 89 тыс., а активных перевозчиков 5,5 тыс.

Что с финансовыми показателями?
У компании есть отчет по МСФО за 2024 год, согласно которому:
— выручка 60,2 млдр.р (+15% г/г);
— чистый убыток 3,4 млрд р (в 2023 году прибыль 3,9 млдр.р);
— чистый долг 11,4 мллд.р (на 31.12.23 было 11,34 млрд.р).
Причем показатель EBITDA на 31.12.2024 составлял 2,73 млрд.р (-22% г/г), при этом показатель чистый долг/EBITDA на 31.12.2024 4,2х (год назад было 3,9х), что говорит о высокой долговой нагрузке.

Компания в прошлом году впервые вышла на фондовый рынок со своими облигациями, а сейчас выпуски появляются как горячие пирожки: это уже седьмой выпуск за неполный год. В июле компания разместила выпуск 1Р06 с погашением в июле 2027 года и купоном 24,75%, который сейчас торгуется по 103,29% (YTM 25,1%)

Вывод
Программа облигационных займов Монополии рассчитана на 50 млрд.р. Финансовые показатели компании оставляют желать лучшего: сохраняется высокий долг, убыток за год, кратно растут финансовые, административные расходы. Апсайд у нового выпуска возможен (если купон не снизят ниже 22,5%), но до погашения держать не стоит. В размещении участвовать не буду.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

Инвестировать в отдельные облигации или вложиться в фонд облигаций - что лучше?
Tue, 12 Aug 2025 08:58:41 +0300

"Зачем инвестировать в отдельные облигации, которых на рынке тысячи (2480 если быть точным) и их сложно выбирать, если есть фонды облигаций, где уже отобраны самые ликвидные, безопасные и прибыльные бумаги?" - такой вопрос задал мне один из подписчиков канала.

В этой статье разберу фонд корпоративных облигаций SBRB от Сбера, чтобы понять, что выгоднее: покупать отдельные бумаги или инвестировать в этот фонд.

Мой портфель

Если посмотреть на состав моего портфеля, стоимость которого более 11млн р, то в нём нет ни одной облигации (скрин из сервиса учёта инвестиций):

Инвестировать в отдельные облигации или вложиться в фонд облигаций - что лучше?

Около 44% всех денег у меня вложено в дивидендные акции и 56% в фонд ликвидности SBMM.

Почему я не инвестирую в облигации?

По трём причинам:

Рост
Акции исторически приносят большую доходность в долгосрочной перспективе и лучше защищают от инфляции. Мой горизонт инвестирования — 12–15 лет, и за это время акции, скорее всего, обгонят облигации.
Пассивный доход
В отличие от фиксированных купонов, дивидендные акции позволяют создать растущий пассивный доход. Даже если выводить дивиденды, со временем выплаты увеличиваются (например, за счёт роста бизнеса и индексации дивидендов).
Порог входа
Акции можно покупать постепенно, даже на небольшие суммы, но чтобы сформировать диверсифицированный портфель из облигаций, нужен сразу крупный капитал.

К тому же выбирать облигации сложнее, чем акции, поскольку их на рынке гораздо больше и они имеют множество различных параметров, среди которых может запутаться даже опытный инвестор, не говоря уже про новичков.

Фонд облигаций SBRB от СБЕРа

Я инвестирую через брокера СБЕР, который предлагает фонд корпоративных облигаций - SBRB:

Ключевые характеристики фонда:

Тип актива: корпоративные облигации
Валюта: RUB
Уровень риска: низкий
Рекомендуемый срок инвестирования: от 3 лет
Совокупные комиссии: не более 0.76% годовых (0.6% — управление, 0.16% — инфраструктурные расходы)
Размер активов под управлением (СЧА): 7,32 млрд руб. (на 29.07.2025)

Что входит в состав фонда?

Фонд инвестирует в облигации компаний из различных отраслей со сроком погашения от 1 до 3 лет. Всего в фонде 27 разных облигаций, но какой то широкой диверсификации в фонде нет, так как на топ-5 активов приходится почти 40% всего фонда, а на топ-10 — 68%:

Это повышает потенциальную доходность фонда, но также увеличивает риски!

Какая доходность фонда SBRB?

SBRB показал хорошие результаты за последние периоды:

За полгода: 17,19%
1 месяц: 3,39%
3 месяца: 8,16%
1 год: 23,19%
3 года: 36,2%

За год доходность фонда SBRB выше, чем у рынка акций и даже чем у фондов ликвидности (SBMM за 1 год дал 21.8%, против 23.2% у SBRB).

Какие минусы есть у фонда облигаций SBRB?

Изучив все данные, я могу выделить для себя 3 недостатка:

Комиссия
За управление УК берёт 0.76% в год, это немного, но сюда еще надо добавить комиссию брокера (СБЕРа) за покупку фонда 0.06% и комиссию Мосбиржи 0.03% — в итоге получаем около 0.9%. Покупая отдельные облигации, мы заплатим комиссий в 10 раз меньше — всего 0.09%, вместо 0.9%!
Недостаточная диверсификация
Дефолт даже одного эмитента может ударить по прибыли, так как в фонде 27 облигаций, но почти 70% всего фонда составляет лишь 10 бумаг, я считаю, этого недостаточно для диверсификации.
Отсутствие денежного потока
Все купоны фонд SBRB реинвестирует. В этом есть плюсы — инвестор не платит налог с каждого купона, а стоимость фонда растёт быстрее. Но моя цель — это источник пассивного дохода, а в этом фонде его нельзя построить, так как выплат просто нет!

Что лучше — отдельные корпоративные облигации или фонд корпоративных облигаций SBRB?

Как всегда, всё индивидуально:

Фонд SBRB подходит для инвесторов с небольшими капиталами, которые не хотят глубоко разбираться в облигациях и самостоятельно выбирать бумаги, но готовы платить комиссию за управление. А так же для тех, кто стремиться нарастить свой капитал, а не создать источник пассивного дохода.
Отдельные облигации подходят для инвесторов с хорошим капиталом, опытом инвестирования, желанием самостоятельно управлять своими деньгами и для тех, кому важно создать пассивный доход за счёт купонов.

Заключение

В целом, я недолюбливаю всякие фонды, но конкретно SBRB выглядит нормально. У него неплохая доходность, приемлемая комиссия, простота, низкий риск и налоговая выгода (не платишь каждый раз налог с купонов, так как купоны автоматически реинвестируются). Каких то существенных минусов в этом фонде я не вижу, к тому же, при дальнейшем снижения ключевой ставки фонд облигаций будет расти в цене.

Считаю, что фонд SBRB — допустимый вариант для тех, кто хочет добавить облигации в свой портфель без самостоятельного выбора бумаг.

Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ

Моя главная ставка - ДКП.
Tue, 12 Aug 2025 07:57:47 +0300
Моя главная ставка — ДКП. При прочих геополитических равных — инфляция потухнет, а экономика оживет на падении ставки. При этом думаю банки вполне смогут не резервировать львиную долю проблемных заемщиков которые оклемаются на падении ставки, и те что у меня в портфеле, может кроме БСП — смогут не снизить прибыль, и заложить потенциал к ее росту за 2026, и уже покажут рост в п2 2025. Сбер(который есть) — вообще просто растет, и думаю продолжит.

И вот это все с улучшением перспектив, сохранением, и ростом прибыли — должно переоценится просто из-за ставки. Стоимость займов моя при этом не выше P/E, хоть и выше ДД, но эффект переоценки ставки — у меня в кармане. А риски — ну, а все риски — это мои риски.

t.me/LadimirKapital

Главные новости из мира инвестиций 12 августа 2025
Tue, 12 Aug 2025 06:32:22 +0300