Thu, 06 Feb 2025 10:40:45 +0300
Юрий Борисов освобождён от должности генерального директора Государственной корпорации по космической отрасли «Роскосмос». На его место назначен Дмитрий Баканов.ТАСС.
«Количество космических пусков в России упало до уровней первой половины 1960-х.
По итогам 2024 года «Роскосмос» осуществил лишь 17 космических пусков — на 2 меньше, чем в 2023-м, и на 4 меньше показателя 2022-го. От США, запустивших на орбиту 145 аппаратов, Россия отстала более чем в 8 раз, а от Китая (68 пусков) — вчетверо, следует из данных (https://payloadspace.com/2024-orbital-launch-attempts-by-country/) портала Payloadspace.
План «Роскосмоса» по 40 космическим пускам за год оказался выполнен меньше наполовину, а итоговый годовой результат стал практически худшими в современной истории страны: меньше пусков (16 в год) осуществлялось лишь во время пандемии и локдаунов 2020-21 гг. Согласно исторической статистике, которую публикует «Би-би-си», число космических пусков с российских космодромов в прошлом году опустилось до уровня первой половины 1960х гг — эпохи Юрия Гагарина, когда СССР первым отправил в космос человека.
Еще четверть века назад Россия занимала лидирующие позиции по запускам на орбиту: «Роскосмос» осуществлял больше 30 пусков в год против 28 у США, 12 — у Европы и 5 — у Китая (по данным на 2000 год). Но с тех пор США нарастили число пусков в 5,2 раза, а Китай — почти в 14 раз. В результате Россия откатилась на третье место среди космических держав и едва опережает Новую Зеландию, которая в прошлом году провела 13 пусков.»ЕЖ.
Хотя наверно в Роскосмосе у нас ещё Рогозин набарогозил.)
Согласен, что нам нужно что то делать в этой передовой во всех смыслах отрасли в мире. Наше отставание становится угрожающим.
Thu, 06 Feb 2025 10:36:47 +0300
Календарь катализаторов и дивидендов — ежеквартальный продукт аналитиков БКС, наш взгляд на ключевые корпоративные и макроэкономические события и публикации. Чего ждать от сектора нефти и газа?
Главное
Позитив
• Сохранение цен на нефть выше $80 за баррель: вероятность — низкая/средняя, влияние — среднее/высокое.
Выиграют: нефтегазовые компании, бюджет РФ, весь рынок.
• Ослабление курса рубля сильно выше 100 руб. за доллар: вероятность — средняя, влияние — среднее/высокое.
В первую очередь повлияет на префы Сургутнефтегаза и акции других нефтяников.
• Продолжение ралли цен на газ в Европе: вероятность — средняя/высокая, влияние — среднее.
Выиграют: в основном Газпром, но не так, как до кризиса, и НОВАТЭК.
• Подписание контракта по «Силе Сибири – 2»: вероятность — низкая, влияние — среднее/высокое.
Выиграет: Газпром, но шансы на подписание в ближайшие месяцы низкие.
• Введение новых санкций на нефтегазовую отрасль: вероятность — средняя, влияние — среднее/высокое.
Пострадают: нефтегазовые компании, бюджет РФ.
• Коррекция цен на нефть до $65 за баррель и ниже: вероятность — низкая/средняя, влияние — среднее/высокое.
Пострадают: весь рынок, особенно нефтегазовые компании, бюджет РФ.
• Укрепление рубля: вероятность — низкая, влияние — среднее.
Пострадают: нефтяные компании, особенно Сургутнефтегаз-ап.
Газпром
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 190 руб. / +38%
• Февраль – март — ралли в ценах на газ в Европе выше $500 за тыс. куб. м
Из-за жары в Азии спрос на рынке СПГ летом оказался выше, чем мы ожидали, подтолкнув европейские цены на газ до $375–400 за тыс. куб. м. Угроза прерывания относительно скромных потоков российского газа, который шел транзитом через Украину, подняла цены до $450 за тыс. куб. м в августе. К концу года европейские потребители убедились в невозможности продолжения украинского транзита, и котировки достигли $500 за тыс. куб. м. Самая холодная за три года зима также выступает поддерживающим фактором для цен на фоне высоких изъятий из хранилищ. При этом Газпром уже не так сильно зависит от европейских цен на газ, как раньше, из-за гораздо меньшей доли рынка. Вероятность — средняя, влияние — среднее.
• 2025 г. — подписание контракта по «Силе Сибири – 2»
Газпрому и CNPC поручили завершить в ближайшее время переговоры по контракту на поставки 50 млрд куб. м газа в год по трубопроводу «Сила Сибири – 2». У сторон принципиально разные ожидания по цене, что может помешать достигнуть соглашения в ближайшее время. Вероятность подписания контакта в обозримой перспективе высокая, но в течение I квартала 2025 г. — низкая, влияние — среднее/высокое.
НОВАТЭК
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 1400 руб. / +28%
•I квартал 2025 г. — получение трех танкеров ледового класса Arc–7 для «Арктик СПГ – 2»
Коммерческое производство СПГ на первой линии завода «Арктик СПГ – 2» не началось по графику в январе — из-за санкций проект не может получить танкеры ледового класса Arc7. Вместо этого, как сообщается, первые поставки в рамках проекта были осуществлены с использованием обычных танкеров-газовозов из так называемого теневого флота. Первые танкеры газовозы ледового класса Arc-7, произведенные на российском судостроительном предприятии «Звезда», уже проходят водные испытания и, судя по всему, находятся в финальной стадии готовности. Вероятность — средняя, влияние — среднее.
• I квартал 2025 г. — возобновление добычи на «Арктик СПГ – 2»
Ранее сообщалось, что «Арктик СПГ – 2» приостановил добычу на фоне отсутствия флота для транспортировки производимой продукции. Получение СПГ-танкеров ледового класса позволит рассчитывать на возобновление добычи. Кроме этого, вторая линия «Арктик СПГ – 2» уже прибыла на место и проходит многомесячный процесс запуска, который может прийти к своему логическому завершению уже в I квартале 2025 г. Вероятность — средняя, влияние — среднее.
• Февраль — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
Компания уже отчиталась об операционных показателях в натуральном выражении по итогам 2024 г., данные оказались близки к значениям 2023 г. В консолидированном финансовом отчете по стандартам МСФО в фокусе будут выручка и стоимость транспортировки, на которые, по нашим ожиданиям, оказывали влияние санкционные ограничения. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Роснефть
Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 690 руб. / +35%
Февраль — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной отчетности по МСФО за 2024 г. ожидаем выручку немного выше значения 2023 г. на фоне снижения дисконта российской нефти к мировым аналогам и сохранения объема продаж. Кроме того, важным показателем являются процентные расходы, учитывая существенный объем заемных средств. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Лукойл
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 9800 руб. / +38%
Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 2024 г. будем смотреть на пропорцию продаж по группам и рентабельность бизнеса в целом, которая могла снизиться на фоне роста расходов по налогам и приобретению нефтепродуктов. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Газпром нефть
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 910 руб. / +50%
Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 2024 г. в фокусе будут выручка реализации сырой нефти и отдельно нефтепродуктов. Компания может показать рост реализации газового конденсата, по которому у нее высокий потенциал увеличения добычи и на который не распространяются ограничения ОПЕК+. Кроме того, руководство может дать расширенный комментарий по влиянию последних введенных блокирующих санкций США на бизнес в предстоящем году и на будущие финансовые показатели. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз ап
Взгляд на обычку: «Негативный». Цель на год — 26 руб. / -5%
Взгляд на префы: «Нейтральный». Цель на год — 69 руб. / +19%
• Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по РСБУ
Компания устанавливает объем средств, направляемых на дивиденды, именно на основе финансовой отчетности по РСБУ. В данном отчете за 2024 г. в фокусе будет в первую очередь процентный доход, который, как мы считаем, существенно вырос на девальвации рубля в 2024 г. и позволит выплатить 9,5 руб. на привилегированную акцию по итогам 2024 г. Также есть вероятность увидеть разъяснение руководства по их ожиданиям влияния последних введенных блокирующих санкций США на бизнес в 2025 г. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
•I квартал 2025 г. — ослабление курса рубля сильно выше 100 руб. за доллар
Обменный курс вернулся к значению ниже 100 руб. за доллар в начале 2025 г. В I квартале 2025 г. есть вероятность ослабления курса российского рубля что улучшит перспективы дивидендов по префам Сургутнефтегаза. Вероятность — средняя/низкая, влияние — среднее (только для префов).
Татнефть, Татнефть ап
Взгляд на обычку: «Позитивный». Цель на год — 920 руб. / +35%
Взгляд на префы: «Позитивный». Цель на год — 900 руб. / +36%
Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО и РСБУ
Для Татнефти одинаково важными являются оба вида отчетности и по РСБУ, и по МСФО, так как выплата дивидендов будет зависеть от наибольшего показателя чистой прибыли из двух отчетностей. В фокусе будут баланс и объем капитальных затрат. Ожидаем, что на основании сильного баланса и низкого уровня вложений в основные средства будет сигнал о вероятности роста процента выплаты дивидендов до 90% от чистой прибыли. Вероятность — высокая/средняя, влияние — среднее.
Транснефть ап
Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 1500 руб. / +34%
Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной финансовой отчетности по МСФО в фокусе будет выручка. Ожидаем, что на выручку будет давить добровольное сокращение Россией в 2024 г. объемов добычи нефти в рамках ее участия в ОПЕК+. Рост тарифов на 7,2% на 2024 г. частично компенсирует падение объемов транспортировки. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Башнефть, Башнефть ап
Взгляд на обычку: «Нейтральный». Цель на год — 2600 руб. / +7%
Взгляд на префы: «Позитивный». Цель на год — 2500 руб. / +92%
Февраль: Финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной финансовой отчетности по МСФО фокус будет на объемах выручки. Снижение добычи в рамках сделки ОПЕК+ будет, как нам кажется, влиять на объем добычи Башнефти сильнее аналогов в российском нефтегазе. Важным показателем будет выручка от реализации нефтепродуктов: у компании самая большая доля переработки среди нефтяников. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Русснефть
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 230 руб. / +45%
Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной финансовой отчетности по МСФО в фокусе будут EBITDA и уровень долга. Основным вопросом для компании является уровень долговой нагрузки, который, по предыдущим заявлениям менеджмента, будет значительно ниже предыдущих лет. Руководство уже объявляло предварительные показатели объемов добычи и EBITDA, будем смотреть, насколько изменились прочие финансовые показатели. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Thu, 06 Feb 2025 10:00:20 +0300
Сегодня в 10:00 по московскому времени началось размещение облигаций ПАО «МГКЛ» 001Р-07.
‼️ Обращаем внимание, что данный выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов.
‼️ Внимание на время торгов:
Время сбора заявок и заключения сделок на первой сессии: с 10:00 до 13:00 и с 16:45 до 18:29 (время московское, с техническим перерывом с 17:30 до 17:45).
Период удовлетворения заявок: с 14:30 до 16:30 по московскому времени.
Скрипт для приобретения облигаций:
◻️ Наименование выпуска: МГКЛ-1Р7
◻️ ISIN-код: RU000A10AТC4
◻️ Контрагент: Диалот [MC0550500000]
◻️ Режим торгов: первичное размещение
◻️ Код расчётов: Z0
◻️ Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Объем размещения: 1 млрд рублей
Срок обращения: 5 лет
Дюрация: 2,9 года
Ставка купона: 30% (YTM ~ 35,21%)
Периодичность выплат: ежемесячно
Thu, 06 Feb 2025 09:21:49 +0300
Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 28 января по 3 февраля ИПЦ вырос на 0,16% (прошлые недели — 0,22%, 0,25%), с начала февраля 0,07%, с начала года — 1,30% (годовая — 10,14%). В целом за январь инфляция составила 1,23% (январь 2024 г. — 0,86%), данные цифры приводят нас к 12 saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть по темпам мы почти на уровне декабря 2024 г. (это в праздничном январе, где 8 дней не работают некоторые банки, предприятия и по сути спрос должен охладиться), а впереди ещё месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Темпы февраля сопоставимы с прошлым годом, поэтому данный месяц вселяет надежды. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:
Thu, 06 Feb 2025 09:41:11 +0300
morning note☕️
IMOEX (2930) прибавил в основную сессию 0.44% и на вечерке продолжил рост до 2956. Опубликованные данные по инфляции оказались чуть-ниже ожиданий аналитиков и взбодрили рынок. RUBоль продолжает укрепляться к твердым валютам на фоне продажи нереализованной экспортной выручки, которая собралась за китайский Новый год. RBGI (102.34) снизился на 0.2%, но сегодня точно порастет (может кто-то в шортах ОФЗ одумается и начнет прикрываться, потому что весь собранный кэрри может сгореть за пару сессий, а с такой ликвидностью быстро не закрыться).
По данным Bloomberg, план Трампа по урегулированию конфликта в Украине, будет представлен Келлогом на следующей неделе на мюнхенской конференции по безопасности (писал об этом вчера), которая пройдет с 14 по 16 февраля. Самое интересное, что Блумберг сливает первые публичные очертания плана, который предусматривает заморозку боевых действий и предоставление гарантий безопасности Украине, при этом статус территорий под контролем РФ останется неопределенным. По данным украинских СМИ, Келлог прибудет в сам Киев только 20 февраля, уже после представления плана и Украине и Европейским партнерам на конференции, что кмк значит с Украиной этот план в целом обсуждать никто не планирует, а планирует ей представить предложение от которого нельзя отказаться(
Thu, 06 Feb 2025 09:52:03 +0300
Иск от Заместителя Генерального прокурора. Эмитент облигаций — ООО «Борец Капитал», Ключевая деятельность эмитента — привлечение финансирования для материнской компании. Группа «Борец» Основная продукция предприятия В производственный комплекс компании «Борец» входят 10 предприятий, Кроме стратегии инвестирования в дивидендные акции с самостоятельной покупкой акций есть стратегия инвестирования в фонды, покупая паи которых можно тем самым переложить право выбора бумаг на фонд, но за комиссию. Одним из таких фондов является фонд «Индекс дивидендных акций РФ» DIVD от управляющей компании «ДОХОДЪ». Посмотрим параметры фонда, структуру активов, плюсы, минусы. Тикер: DIVD Формирование портфеля фонда происходит с учетом индекса «ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (полной доходности)» IRDIVTR, в который входят 50% лучших акций по сумме факторов «Дивидендная доходность», «Стабильность дивидендов», «Качество эмитента». Потенциально такие компании могут показать более высокую доходность чем широкий рынок. Структура активов фонда (по состоянию на 04.02.2025): — Фосагро 9,13%; По составу фонда есть вопросы: зачем нужно держать и привилегированные и обыкновенные акции Татнефти, Сургутнефтегаза и Ростелекома, зачем Норникель, если он не платит дивиденды и судя по всему не скоро будет их платить. Ну да ладно. Минусы фонда — закрытая структура владения активами; Плюсы фонда — размер чистых активов более 988 млрд.₽, На изменилась цена пая фонда в сравнении с индексами? — за месяц фонд +3,7%, индекс Мосбиржи +4%, индекс полной доходности нетто MCFTRR +4,5%; ПАО «АПРИ» вошло в ТОП-25 России по вводу жилья за 2024 год В начале февраля портал ЕРЗ.РФ опубликовал рейтинг застройщиков России по объему введённого в эксплуатацию жилья. В списке учитывались жилые дома и дома с апартаментами, имеющие опубликованные в ЕИСЖС (наш.дом.рф) на дату формирования рейтинга проектные декларации, а также разрешения на ввод в эксплуатацию, полученные в текущем году. Добиться впечатляющих результатов, несмотря на нестабильность рынка недвижимости, «АПРИ» удалось благодаря особому комплексному подходу к проектам. Строятся они по принципу 15 минутной доступности ко всем ключевым объектам, с продуманной социальной и развлекательной инфраструктурой. В компании уверены, что продолжат развивать бизнес и внедрять инновационные решения, чтобы удовлетворять потребности клиентов и способствовать улучшению качества жизни в регионах присутствия. ПАО «АПРИ» стремится к дальнейшему росту, оставаясь надежным партнером для всех участников рынка. Сегодня только о публичном портфеле PRObonds ВДО. Мы ведем по аналогичной стратегии портфели ВДО в доверительном управлении Иволги. • Доверительного управления ситуация с Борцом не коснулась. Ловкость рук. В • публичном портфеле ВДО (доход последних 365 дней, включая вчерашний день – 15,3%, за вычетом комиссий) сделка сперва публикуется, только затем совершается. Резкие движения почти невозможны. Даже в ответ на еще более резкие движения рынка и отдельных бумаг. Разбирать, что происходит с Борцом, как и давать оценки, не буду. Ибо «где твоя родина, сынок?» И хотя вчера котировки этого эмитента отвесно полетели вниз, наши действия начинаются только сегодня. И только начинаются. • Принципиальный план – сокращать позицию. Учитывая ее ликвидность, не как обычно, по 0,1-0,2%, а по 0,5% от активов за сессию. Сейчас позиция в Борце оценивается в 2,3% от активов, значит, сокращать 4-5 дней. Причем, если цена бумаги пойдет выше, возможно, продажа будет приостановлена. И завершена позже. Сообщу, если случится. Воздерживаясь от оценок, • не скрою удивления, что «взорвалась» облигация, имеющая самый высокий кредитный рейтинг среди бумаг в портфеле ВДО. AA-. • День вчерашний – напоминание о диверсификации. Для прогулок по минному полю чудес бывает полезной. Когда рынок или обстоятельства делают больно, боль должна быть умеренной, чтобы оставить место спокойным действиям. Андрей Хохрин Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт Я инвестирую в фондовый рынок РФ уже больше 5 лет, совершаю покупки дважды в месяц и через 4 дня у меня будет зарплата, появятся деньги, поэтому пришло время проанализировать рынок и выбрать самые привлекательные дивидендные акции для инвестирования в феврале! Индекс Мосбиржи уже 2 недели пытается пробить сильный уровень в 3000п, но пока безуспешно, не хватает позитивного драйвера. Таким драйвером может стать решение ЦБ не повышать ключевую ставку на заседании 14 февраля 2025г! Если перед прошлым заседанием 20 декабря 2024г большинство аналитиков были уверенны, что ставку повысят (в итоге, их прогнозы не реализовались), то сейчас мнения разделились - ЗА повышение ставки говорит высокая инфляция, ПРОТИВ замедление темпов кредитования. Если ставку вновь оставят на уровне 21%, то для рынка это будет позитив и индекс Мосбиржи вновь может показать рост, как было в прошлый раз — с 20 декабря 2024г, на фоне НЕ повышения ставки, наш рынок вырос на +22%! Данные по моему портфелю на скрине из сервиса учёта инвестиций: В составе портфеля 29 дивидендных эмитентов. Я всегда знаю когда, во что и зачем буду инвестировать, так как уже несколько лет строго придерживаюсь своей стратегии! Моя стратегия основана на усреднении. Я собираю портфель из дивидендных акций, которые в долгосрочной перспективе могут показать рост и обеспечить меня денежным потоком за счет дивидендов. Вообще, через 3 месяца на нашем рынке начнётся ДИВИДЕНДНЫЙ СЕЗОН! Проходит он с мая по июль и в этот период инвесторам выплачивается около 70% годового объема дивидендов от компаний РФ. Акции тех компаний, которые заявят о щедрых дивидендах под летние выплаты, могут показать рост на этом позитиве. На графике по средней ежемесячной исторической динамики нашего рынка заметно, что в первые 4 месяца до начала дивсезона рынок обычно растёт и именно поэтому я предпочитаю покупать акции ДО выплаты дивидендов за несколько месяцев! Я проанализировав рынок и отобрал компании, которые на горизонте нескольких месяцев совершат выплату дивидендов: Это крупные и прибыльные компании РФ, которые платят дивиденды и покупка их всех сейчас соответствуют моей стратегии инвестирования. Но не все их я смогу купить 10 февраля, так как банально не хватит денег. Список акций для покупки 10 февраля готов! Возможно, еще внесу какие то коррективы в него, но пока ориентируюсь на эти 5 дивидендных бумаг: Продолжаю дисциплинированно инвестировать и делиться своими результатами с вами. 10 февраля, после того, как совершу покупки, выложу статью на канале, покажу как изменится мой портфель и на сколько вырастит его дивидендная доходность! Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы. Юань — это хорошо, но доллар лучше. Так и с облигациями, даже с теми, которые лишь привязаны к курсу грязной зелёной бумажки. Но не простой, а номиналом 100 американских долларов. В отличие от замещающих, в 10 раз доступнее. Михельсон продолжает тренд на стодолларовые облигации. Смотрим новый выпуск Новатэка. Предыдущие обзоры: ГТЛК, Камаз, Европлан, Магнит, Селектел, Рольф, Томск, ФосАгро, Кокс, Симпл. Дальше — больше, не пропустите. Объём выпуска — 200 млн долларов США. 3 года. Ориентир купона: 9–10% (YTM до 12,82%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг AAA от АКРА и Эксперт РА (октябрь 2024). Новатэк — компания, занимающаяся разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. Одна из крупнейших частных компаний страны и крупнейшая независимая компания РФ по газу. Находится на третьем месте по доказанным запасам газа в мире. Основатель, председатель правления и крупнейший акционер — Леонид Михельсон. Покупают за всё, что считается деньгами, хотя и не так хорошо, как бы могло быть без санкций. Бизнес Новатэка под давлением, думаю, что все и так прекрасно это понимают. Но запасы газа, банки сгущёнки и кораблики продолжают выполнять свою святую цель — помогать инвесторам богатеть на купонах. А что с результатами? Посмотрим МСФО 1П2024. Выручка от реализации выросла до 752,4 млрд рублей (+17% г/г). EBITDA норм. выросла до 480,7 млрд (+15,6% г/г). Чистая прибыль акционеров увеличилась до 341,7 млрд (рост в 2,2 раза г/г). Чистый долг из отрицательного стал положительным: 139,8 млрд (-25,9 млрд годом ранее), но значение Чистый долг/EBITDA низкое — 0,16. По предварительным итогам 2024 года, добыча углеводородов у компании выросла на 3,3 п.п. до 667 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ). В сегменте добычи газа рост составил 2,1% г/г, а в сегменте добычи жидких углеводородов — 11,4% г/г. Таким образом, наблюдается ускорение темпов добычи. При этом общий объем реализации природного газа, включая СПГ, в 2024 году составил 77,8 млрд куб. м, что на 1,1% ниже аналогичного показателя за 2023 год. Новатэк продолжает оставаться одной из главных мишеней для санкций. Санкции ввели даже против СПГ-танкеров, которые перевозят сжиженный природный газ с Арктик СПГ-2, который тоже находится под санкциями. Российский газ в Европе не нужен американцам, потому что они хотят продавать свой. Но компания пока выкручивается. Да так, что выплачивает рекордные дивиденды в последние три года. Что будет дальше — вопрос. Ситуация вряд ли простая, но и покупателей на газ хватает. Из проблем: санкции, трансграничные платежи, борьба за рынок СПГ с другими экспортёрами, геополитика, высокая ключевая ставка. Стандартный джентльменский набор, короче говоря. Я приостановил покупку акций, но облигации, особенно с привязкой к доллару, покупаю. Новый выпуск хорош по всем параметрам, даже если купон немного уронят, вплоть до 9%. В размещении поучаствовать не получается, мой брокер не предлагает такую возможность, так что придётся покупать после размещения на вторичке. Курс как раз присел, будет ещё выгоднее. Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость. Российский рынок по-прежнему находится под влиянием двух основных факторов: с одной стороны, это геополитические новости вокруг украинского кризиса, с другой — монетарная политика ЦБ и предстоящее решение по ключевой ставке на февральском заседании. В зависимости от развития событий рынок выберет дальнейшую траекторию. • Краткосрочные идеи: без изменений. • Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 24%, опередив Индекс МосБиржи, который повысился на 16%, аутсайдеры показали динамику слабее и прибавили 7%. Краткосрочные фавориты: причины для покупки OZON Ждем дивдоходность на уровне как минимум 17% по первой выплате с возможностью превышения нашего прогноза в зависимости от цели по долгу, которая значится в дивполитике ИКС 5. Кроме того, хороший рост выручки в IV квартале 2024 г. подкрепляет наш «Позитивный» взгляд на акции на 12 месяцев вперед. Татнефть Полюс Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи АЛРОСА ММК РусГидро Транснефть ап Нефтедобывающие компании смогут частично компенсировать снижение объемов реализации сохранением более высоких цен на продукцию. Транснефть не может самостоятельно повышать тариф на прокачку нефти, а потому является одним из наиболее уязвимых игроков в российском нефтегазе. ФСК Россети Московская Биржа * у нас «Позитивный» долгосрочный взгляд на Мосбиржу, но ее котировки, по нашему мнению, могут отставать от роста Индекса МосБиржи, поэтому она включена в аутсайдеры. Готовое решение *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией на выносе в декабре многих выпустили из акций. Но ушли они не в акции в январе, а в корпоративные облигации эмитентов Мнение: При любом раскладе по ставке, деньги должны сначала пойти в облигации, а уж затем акции. При 20+% доходностях. Есть еще момент: Рынок плохо откатывает. и люди с проинвесторским настроением думают, что это рынок сильный такой. А пока дело в продавцах, которые очень аккуратно и мягко продают и каждый раз помогают рынку возвращаться вверх. Так что многие явно недооценивают вынос в декабре на +30+50%, и непонятно вообще с чего ждут вынос в феврале. ________ Разместил у себя чек-лист, как мы делаем аналитический срез в 11 утра Велкам! Друзья, привет! Пара интересных моментов из свежей статьи Bloomberg: Блин, купил подписку на Алису-ПРО, чтобы как акционер Яндекса потестить качество отечественного ИИ, и негодую. Картинку Дональда Трампа нарисовать не может И так постоянно, че не попрошу Хотелось бы поговорить о двух тезисах, которые постоянно всплывают в комментариях. Вот они: Как вы понимаете в этих двух тезисах помимо сомнительной внутренней логики есть еще и явное противоречие. Поэтому попытаюсь описать картину постСВО экономики, как я ее вижу, и в процессе оба тезиса опровергнуть. Начнем по порядку. Если посмотреть историю российского бюджета, то становится понятно, что российское правительство немножко зациклено на том, чтобы доходы всегда превышали расходы. Только затянувшаяся СВО временно изменила эту политику. Но я абсолютно уверен, что как только конфликт завершится, правительство вновь начнет копить кубышку на сложные времена. Для этого нужно будет сократить расходы до такого уровня, чтобы они стали меньше доходов. Чтобы сделать бюджет профицитным, придется сокращать оборонные расходы, которые в данный момент превысили 7% ВВП (это много, а вот на всю остальную экономику тратится преступно мало). Да, чтобы восстановить оборонный потенциал, придется заменять ту технику, которая потеряна в ходе боевых действий, а так же восстанавливать запас снарядов, пушек и прочего вооружения. Все это будет делаться, но… В рамках бюджета и при условии сохранения его профицитности. То есть ракеты, пушки и танки будут закупаться, но не с такой интенсивностью, с какой они требуются для ведения активных наступательных операций. Вот вам первая статься снижения расходов. Кстати, напомню, что прошлое перевооружение армии шло более 15 лет — с 2008 года по текущее время! То есть процесс еще и будет растянут во времени. Если для наступления нужно 200 УМПК и желательно еще вчера, то для мирного времени эти же 200 бомб можно закупать месяцы, а то и годы. Думаю, что логику вы поняли. Далее личный состав. За время СВО численность российской армии значительно выросла и перевалила за 2 млн человек. Опять же, для мирного времени такая большая армия не нужна. Соответственно через какое-то время после окончания активных действий начнется демобилизация и сокращение штатной численности. Плюс сократятся надбавки за участие в наступлениях, надбавка за подписание контракта и так далее. Это так же даст огромную бюджетную экономию и сокращение расходов. От дивизий и полков перейдем к экономике. Нормализация оборонных расходов приведет к значительному (а может быть и резкому) сокращению бюджетного импульса. Того самого импульса, который и создавал перегрев экономики и инфляцию. Такое сокращение приведет к значительному замедлению экономики с переходом в рецессию. И все это на фоне того, что значительная часть экономики (скажем стройка и металлурги) уже испытывают сложности из-за высокой ключевой ставки! Вопрос. Что будет делать ЦБ, когда российская экономика уйдет в рецессию на фоне сокращения бюджетного импульса? Ответ: ЦБ перейдет от политики таргетирования инфляции к поддержке экономики. На мой взгляд снижение ставки будет быстрым и решительным. Такого сценария сегодня не ждет ни один аналитик. Ну а дальше совсем просто. Да, часть секторов потеряет прибыль из-за рецессии. Но какая-то часть не потеряет, а отдельные компании могут расти даже на падающем рынке. И все это на фоне того, что доходность депозитов и облигаций вернется к 10 — 12%. Естественно акции в таком сценарии не останутся в стороне и подорожают. На мой взгляд взаимосвязь очевидна. Окончание сво = сокращение оборонных расходов = замедление инфляции + рецессия в экономике = снижение ставки = рост акций и дальних облигаций. Ну а как оно будет на самом деле скоро узнаем. Для начала неплохо Путину и Трампу таки созвониться. ⚡️ Сегодня авторский стрим главного трейдера и руководителя компании Сергея Алексеева! Сергей Алексеев имеет опыт торговли более 14 лет. Его основной инструмент торговли — фьючерс Si. В прямом эфире Сергей показывает, как можно зарабатывать с помощью скальпинга, получая прибыль со сделок минимум в десятки и сотни пунктов. Вы не увидите никаких сделок на истории и сигналов. Мы показываем не только профиты, но и убытки! Хотите освоить трейдинг с нуля? Приходите в Школу Трейдинга https://schoollive.ru/obuchenie/ 09:30 — 10:00 – Обзор рынка, скальперский брифинг от трейдеров компании 10:00 — 11:45 – Обзор Алексеева, разбор сделок, парный трейдинг, ответы на вопросы в чате ➡️ А это Телеграм-канал для трейдеров Live Investing https://schoollive.ru/liveonline/ В нем: ✔️ Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день ✔️Торговля в прямом эфире на реальном рынке ✔️Открытый текстовый и видео чаты трейдеров ✔️Настройки стакана и рекомендации по торговле ✔️ Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы. Подключайтесь и станьте частью крутой команды! ⚡️ Где еще смотреть трансляции? Rutube https://rutube.ru/channel/24204115/ Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting Больше о Трейдер ТВ здесь ⇨ https://livetradertv.ru/ 0️⃣ Предпосылки и предположения (февральский текст будет перекликаться с январским) • Предполагаем, российский фондовый рынок, облигации и акции, находится в начале долгосрочной тенденции роста. После паники, завершившейся в декабре. • Исключение – ОФЗ. Мы с ними не работали и работать не готовы. • Ожидаемо, имеем не только остановку в повышении ставок по банковским депозитам, но и некоторое их снижение. Что должно давать переток денег из банков на фондовый рынок. Речь уже о перетоке, а не об остановке притока в банки. Т.к. все видели не только падение, но и резкий рост рынка акций, т.к. доходности облигаций выше банковских, а их котировки уже почти 2 месяца не падают. • И потому что инфляция, думается, перешла для монетарных властей в разряд угроз второго плана. 1️⃣ ВДО • Поэтому мы продолжаем наращивать вес облигациях в портфелях ДУ, покупать их не только на вторичном рынке, но и, с января, на первичных размещениях. • Возлагаем на портфели ВДО наибольшие надежды в плане дохода. Вероятно, в наступившем году будем иметь здесь результат вблизи или выше 25%. • Для достижения цели, а также, для сохранения ликвидности и низкой волатильности, планируем удерживать соотношение облигаций и денег в РЕПО с ЦК на уровне 3:1 – 4:1 и дюрацию портфелей от полугода до года. • И пристально следим за потенциальными дефолтами. 2️⃣ Акции • Базовая установка прежняя. Однако рынок, кажется, готов к «нырку» вниз. Так что по итогам февраля, а то и марта можем иметь нулевой прирост, если сравнивать котировки с концом января. • Акции для нас – проинфляционный инструментарий. Соотношение акций и денег в портфелях акций – примерно 2:1, либо ниже, в пользу денег. Акций может стать больше на локальных паниках. 3️⃣ Денежный рынок • На рубли в РЕПО с ЦК (эффективная доходность около 22-23% годовых) приходится до половины активов в доверительном управлении Иволги Капитал. Доля денег снижалась в ноябре-январе. Снижение остановилось. Не потому, что РЕПО нам особенно близко, а потому, что это инструмент временного хранения свободной ликвидности в ожидании какой-либо инвестиционной возможности. И инструмент снижения волатильности портфелей. Особенных возможностей не наблюдается, с волатильностью сталкиваться не хочется. • В части портфелей у нас есть небольшая (до 7% от активов) юаневая составляющая. Однако и ставки в юанях нулевые, и юань не растет. Долгосрочная тенденция видится тенденцией удорожания юаня к рублю. Пока ей вновь нет видимого подтверждения, проявляем аккуратность. И готовность увеличивать валютную составляющую, когда сочтем это уместным. Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт Накопительные счета с начислением % на минимальный остаток 1.ВТБ 2. Газпромбанк 3. Альфа-банк 4. Банк Санкт-Петербург 5. ПСБ 6. Озон банк 7. Инвестторгбанк 8. Русский Стандарт Накопительные счета с начислением % на ежедневный остаток 1. ВТБ 2. Газпромбанк 3. Сбербанк 4. МКБ 5. МТС банк 6. ДОМ РФ 7. Яндекс банк 8. Т-банк 9. ТКБ
Wed, 05 Feb 2025 23:33:26 +0300
Бонды падают около 15%.
Кстати,
рейтинг по прежнему высокий
Интересно обсудить, что произошло.
И почему анал(итики) Сбербанка на сайте SBER CIB в ежедневных и еженедельных отчётах по долговому рынку
ранее советовали покупать их бонды
(хотя доходность была как у компаний 1 уровня листинга, а не как у ВДО).
При этом компания даже с 2023г не публикует подробную отчётность
(только выборочную, с большими пробелами,
даже нет официальной инфо об уровне долга).
Не держу в своих портфелях бонды БОРЕЦ и др. компаний 2-3 эшелона
(только от эмитентов 1 эшелона).
дочерняя компания ООО «Производственная компания „Борец“» (далее — Группа «Борец»).
вертикально-интегрированная компания в сфере нефтяного машиностроения,
специализирующаяся на разработке,
производстве и сервисном обслуживании оборудования для добычи нефти.
погружные электроцентробежные и винтовые насосы для добычи нефти,
погружные и поверхностные (горизонтальные) установки для повышения пластового давления.
расположенных в пяти странах.
По итогам 2022 года,
соотношение чистого долга к EBITDA составляло 1,8х,
покрытие процентов по EBITDA — 7,1х,
денежная подушка — 10% от выручки.
Thu, 06 Feb 2025 06:41:03 +0300
Thu, 06 Feb 2025 07:56:16 +0300![Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/19/55/62/2025/02/06/6371e9f00a.png "Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ")
Управляющая компания: ДОХОДЪ
Сайт с описанием фонда: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/divd
Дата формирования: 19.01.2021
Валюта активов: рубль
ISIN: RU000A102N02
Цена за 1 лот: ~ 1200 ₽
Комиссия фонда: 0,99% (из которых вознаграждение УК 0,5%)
— МТС 7,41%;
— Норникель 7,33%;
— Новатэк 7,16%;
— Сбербанк 7,01%;
— Лукойл 6,99%;
— Роснефть 6,76%;
— АЛРОСА 6,7%;
— Северсталь 6,13%;
— НЛМК 6,07%;
— Сургутнефтегаз ао 3,77%;
— Татнефть ао 3,64%;
— Сургутнефтегаз ап 3,59%;
— Татнефть ап 3,56%;
— Транснефть 3,16%;
— Банк Санкт-Петербург 2,25%;
— Ростелеком ао 1,74%;
— Ростелеком ап 1,66%;
— Башнефть ап 1,21%;
— Мосэнерго 0,93%;
— НМТП 0,91%;
— Ленэнерго ап 0,74%;
— Россети Центр и Приволжье 0,56%;
— Инарктика 0,52%;
— Дебиторская задолженность 0,47% (?)
— Россети Центр 0,37%;
— МособлЭлсеть 0,31%.
— невозможность влиять на структуру фонда,
— невозможность получать дивиденды на счёт,
— наличие комиссии.
— отсутствие налога на дивиденды. ПИФы освобождены от налога;
— доступная цена за 1 лот.
— за последний год фонд -6,8%, индекс Мосбиржи -8,96%, индекс полной доходности нетто MCFTRR -2,46%.
![Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/19/55/62/2025/02/06/c948b5c115.png "Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ")
Вывод
Это доступный инструмент для инвестирования в российский рынок акций. Если вы на старте не можете купить для диверсификации сразу много акций, то можно рассмотреть данный инструмент. Льгота долгосрочного владения или покупка на ИИС помогут снизить налоги. Что касается личного опыта, то акции выбираю самостоятельно.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Thu, 06 Feb 2025 08:31:30 +0300
ПАО «АПРИ» попало в топ-25 с показателем 202 243 квадратных метров. По сравнению с прошлым годом компания выросла на 37 пунктов.
Thu, 06 Feb 2025 07:01:34 +0300
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО
Thu, 06 Feb 2025 08:30:13 +0300Наш рынок
Мой портфель
Моя стратегия
Покупки акций совершаю за несколько месяцев ДО выплаты дивидендов!
Во что буду инвестировать 10 февраля?
Черкизово, Фосагро
БСП (обычн), Лукойл, НоваБев, НЛМК, ИКС5
Интер РАО, Мосбиржа, Северсталь, Мать и дитя, Полюс, НЛМК, Россети ЦП
Я планирую пополнить брокерский счет на 40-50тр, поэтому придётся выбрать 4-5 наиболее привлекательные бумаги и я остановлюсь на:Заключение
Thu, 06 Feb 2025 07:50:36 +0300
Почему Новатэк? СПГ кто-то ещё покупает за доллары?
Wed, 05 Feb 2025 11:32:50 +0300
— Значит, я ставлю ультиматум...
— Да. А я захожу сзади...
Всем трям и привет!
Летим дальше. Уже среда, разгон взяли хороший. А на этой неделе есть на чем полетать.
Завтра (6.02) %% ставка по Англии, которую они обещают снизить на 0,25%, послезавтра (7.02) нон-фармы по США.
Активно работаем, потому что другого выхода нет. Ну если только всё отключить и уйти в реал.
И как раньше люди жили без интернета? О_о...
Вся инфа была только из газет, телевизора и радио. И только дозированная. Может и хорошо? А то начитаются фсякого и тоже хотят.
Но эти времена уже прошли и даже забылись. Теперь интересно, кто первым найдет инсайд. А на нем можно хорошо заработать! Но нам это не грозит. Поэтому зарабатываем, как умеем.:)
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Много всего.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — ждем пятницы (NFP), но доллар начинают разворачивать и продавать.
GOLD — просто летит вверх. Ближайшая цель 2950,0.
BRENT — тоже летит, но вниз к 70,0.
S&P500 — болтаются в диапазоне на хаях до пятницы.
КРИПТА — аналогично с СиПи болтанка.
ММВБ.
И что делать с индексом МБ? Все хотят выше и выше… Это и понятно и нормально. Покупать бумажки приятнее, чем продавать. Но для этого одной хотелки мало. Надо все-таки и экономические обоснования. Про технические молчу — ТА это инструмент, который можно прицепить для принятия решения. На ТА мозг реагирует как собака Павлова. Если что-то было похожее когда-то и случилось определенное событие, то и в будущем так же будет.
Вот и сидим сторожим картинку и сигнал в мозг.
А картинка пока вся складывается на возврат к лоям на 2500,0. Почему бы и нет? Да, где-то в глубине срабатывает сигнал, что на следующей неделе ЦБ РФ ставку не подымет, а даже снизит. Но это больше из области фантастики.))
Н4, ждем выход
И сегодня СТИНГ!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Wed, 05 Feb 2025 02:27:51 +0300
В погоне за прибылью, жадность становится другом утраты денег и сожаления от потери времени. Для чего эти Pre-IPO?
Вначале я снимаю с себя ответственность, если вы подумали что я делаю какие-то прогнозы или даю рекомендации. Вам нужно самим делать выводы и принимать решения не основываясь на том, что будет в данном посте, так как это исключительно субъективное мнение и может оказаться неверным или даже вредным. Поэтому сами решаете читать, али нет. Все скрины, фото и картинки были взяты из открытых источников.
Дополнительно хотел сказать, что вместо того как заняться одной из моих целей или читать книгу, я решил потратить время и поделиться мнением, за которое меня может тут обматюкают или забанят.
ЧАСТЬ 1: Pre-IPO
Pre-IPO — это такой хитрый ход компании, когда она может за счёт привлечённых средств улучшить свои показатели. Судите сами. Компании не нужно занимать средства в банках. Во-первых, эти средства им могут не дать. Во-вторых, при нынешней ключевой ставке, брать коммерческие кредиты — это особый, привилегированный этаж в психбольнице.
Пару лет назад какой-то брокер проводил Pre-IPO одной компании, которая собиралась в конце года выходить на рынок. Я просто не хочу тратить время на поиски. Поверьте на слово. Порядок цифр примерно следующий. Бумаги отдавали по 13,6, а в конце года они уже торговались то ли по 12, то ли по 10. Я даже делал ролик со смеющимся испанцем на 2-3 минуты. Его до сих пор можно найти где-то у меня в блоге.
Ладно, по тегу «pre-ipo» нашёл его прямо сейчас. Вроде он. Мне не посмотреть, так как ютубу кирдык. Вот ссылка: https://smart-lab.ru/blog/738562.php там вся инфа есть. Ой, или даже здесь: https://smart-lab.ru/blog/737680.php (простите, мне просто самому не посмотреть) По тексту комментариев вижу, что брокер был Фридом Финанс. А компания это — СПБбиржа. Размещение было по верхней границе 10,5-11,5$. А Фридом продавал на Pre-IPO по 13,6$ или что-то вроде того. В общем, это всё отступление.
Как и любое инвестирование, вложение средств в бумаги на Pre-IPO связаны с различными рисками:
ЧАСТЬ 2: Pre-IPO Цифровые привычки
Я ответственно заявляю, что особо там отчёты не смотрел, потому как там почти ничего нет и исхожу лишь из обычной, общедоступной(быстрой) информации. Поэтому все цифры неаудированны, мной не проверены и взяты исключительно из их презентаций «отчётов» и т.п. ссылки на отчёты на этой странице.
Время сбора заявок с 10:00 — 19:00 – с 28.01.25 по 12.02.25; цена 30 рублей; 30 млн акций (900 млн рублей в копилку после Pre-IPO)
Что такое Цифровые привычки?
Выручка и Чистая прибыль ЦП:
Выручка и Чистая прибыль Финейтив:
Выручка и Чистая прибыль Платформа КИН:
Как несложно догадаться, без МСФО сложно подсчитать что к чему. Однако нужно признать, что если смотреть на каждую контору из группы компаний ЦП, всё выглядит отлично. Особенно если воспользоваться любителям проецировать прошлые результаты на будущие года.
Подведу черту, если кто запутался. Вверху 3 скрина работы от трёх ООО, которые входят в ГК ЦП, которая, в свою очередь, выходит на Pre-IPO.
Далее я захожу на сайт Цифровых Привычек (ЦП) и что я вижу:
Это 4 ключевых клиента ЦП. Это хорошо. Дальше я заглядываю в их презентацию и там вижу нечто другое:
Первое, что хочу сказать, так то, что Открытие уже закрылось. Оно вошло в ВТБ и недавно прекратило существовать. Я не знаю является ли ВТБ реальным клиентом ЦП, но в презентации его не указали, хотя, казалось бы, его нужно там нарисовать. Банк то огромный. Если же значок ВТБ использовали, так как продукцией ЦП использовал банк Открытия, то после его устранения, произошел минус один клиент.
По Сберу мы видим сразу три иконки. Поэтому у нас, можно сказать, тупо остаются 3 ключевых клиента: Альфа, ВК и Сбер. Но есть загвоздка.
Сбер у них с примерно 2017-2018 года. В нынешнее время Сбер уже хлынул глубоко в IT и может так случиться, что ЦП ему станет в какой-то момент ненужным. Т.е. это лишь вопрос времени. Это значит, что останутся лишь Альфа-банк и убыточно вшивый ВК. И остальные по мелочи.
Послушал немного интервью:
Обзор ЦП можете посмотреть у Солида
Так же меня беспокоит то, что деньги от Pre-IPO они направят на покупку компаний. Появляется отличный вопрос — а что за компании? Кто к ним имеет отношение?
Часть 3: Сомнительные инвестиции
Несколько месяцев назад мне прислали презентацию от одной компании. Называется она Бетувакс. Писать я о ней тогда не хотел. Да и сейчас не хочу, потому что поздно. Но раз взялся...
В общем, занимается эта компания разработками, направленными на лечение аллергических, инфекционных и онкологических заболеваний.
В прогнозах у неё всё хорошо. Однако проблема в том, что клинические испытания ещё не пройдены, да и большинство препаратов до них ещё не дошли:
План финансовых показателей шикарен:
… и даже есть программа возмещения и возврата 50% инвестиций:
И тоже есть оферта. Они обещают срок выкупа до 29.02.28 по цене размещения + 10% (как и у ЦП)
Просят каких-то там вшивых 100-150 млн рублей с ценой акции в 9,86 рублей за штуку
Но обещают маловато...
Тут ведь главное — пообещать побольше, чтобы клюнуло как можно больше народа. Суть в том, что на 3 года ваши деньги замораживаются. Да, говорят, что есть безрисковый срок. Что, мол, в случае чего, их выкупят с +10% к цене размещения. Т.е. инвестор гарантированно ничего не теряет. Но.
На самом деле теряет. Если взять нынешний вклад с 20% ежегодной доходностью на 3 года, то это, грубо говоря, потеря 72,8% дохода за 3 года. А инвестору заплатят лишь +10%. Ну ладно, +25%.
Я веду к тому, что безрискового сценария тут нет и быть не может.
Итог
Когда говорят о рисках, то предполагают, что инвестор не потеряет деньги. Но даже если ему через 3 года вернут эти деньги, инвестор потеряет как минимум от инфляции. А как максимум лучше не думать. Ведь оферта может быть пропущена по тем или иным причинам.
Смысл этих Pre-IPO переложить риски на других.
У ЦП 150 млн акций + они имеют право выпустить ещё 50 млн. Из этих 50 млн они на Pre-IPO выпускают 30 млн. А вот потом на IPO планируют разместить остальные 20 млн акций. Если повезёт. Почему бы сразу не выйти со всей котлетой? — хороший вопрос.
Я посмотрел несколько отчётов, в том числе и экспертов, в том числе и с таким портфелем в Т-брокере:
Ну и конечно там есть и с плюсиками по 5, 9, 15, 20% за последний год. Ну и минусы есть естественно. Так вот. Все, почему-то, в восторге от Pre-IPO ЦП. По крайней мере из тех, кого сейчас посмотрел.
Я не говорю что компания плохая. И боже упаси вас прислушиваться ко мне и отвергать идею в подобной инвестиции. Мне лишь очень сильно непонятно в том числе и то, что если владельцы (ЦП) ожидают 3х роста в ближайшие 3 года, то зачем такую корову кому-то отдавать? И где остальные крупные инвесторы, которые могут зайти сами, без посторонних?
И как заходить в этот блудень, если ещё нет отчёта по МСФО? А ведь его только планируют. А значит, в этом случае получается «вечером деньги, а утром стулья». А стулья то могут оказаться потрёпанными. Хотя не думаю, что они вот так прямо с обмана начнут. Да и вообще может всё тут без обмана.
Так же, для примера, сказал бы вот что. Если инвестировать 100к, то какой смысл дожидаться 3 года небольшой (в деньгах) прирост. А если лямов 30, то это ж получается ты замораживаешь капитал и вернёшь столько же, если не сожрёт инфляция. Это значит, потеря дохода в размере примерно ключевой ставки в год. А если её повысят до 50% (чего не будет в ближайшее время). Ну это фантазия конечно, но чисто в теории почему бы и да?
Как по мне, так тут нужно что-то посерьёзнее. Т.е. возникает подозрение, что конторы просто хотят закредитоваться задёшево, а там либо осёл, либо падишах… Ну вы и сами это знаете
Ну и цена на IPO может вообще быть ниже, чем на Pre-IPO. Не забывайте и об этом.
Я не хочу чтобы вы принимали решение на основе этого поста. Потому что если вы из-за меня не будете участвовать в Pre-IPO, а у компании ЦП будет всё хорошо, то вы меня потом недобрым словом станете вспоминать, а если зайдёте, но будет плохо — тоже.
Есть ощущение, что компании есть что скрывать и к Pre-IPO она подготовилась недостаточно. Хотя бы из-за того, что нет МСФО. Но это, как понимаете, не точно.
Wed, 05 Feb 2025 10:34:35 +0300
Главное
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
В I полугодии компания планирует поделиться стратегией на 2025 г., что может послужить катализатором. Интеграция Росбанка продолжает демонстрировать свою эффективность: по итогам 12 месяцев 2024 г. рост прибыли группы по РПБУ составил 42% год к году (г/г). Также важный фактор инвестиционной привлекательности компании — возобновление дивидендных выплат.
Привлекательная оценка, учитывая перспективы роста бизнеса и улучшения его рентабельности, может поддержать котировки краткосрочно. Основной риск для идеи — негативные настроения на рынке акций и объявление приостановки торгов бумагами Ozon на время редомициляции, но не ждем последнего в ближайшей перспективе.
Яндекс
В случае улучшения настроений на рынке бумага может показывать опережающую динамику, учитывая привлекательные долгосрочные перспективы бизнеса при умеренной оценке. Кроме того, у Яндекса низкая долговая нагрузка и положительная рентабельность чистой прибыли, что должно снижать чувствительность бизнеса к высоким процентным ставкам.
КЦ ИКС 5 (X5)
Привлекательные перспективы дивидендов и бизнеса. В ближайшие месяцы ИКС 5 объявит дивидендную политику и размер дивиденда за 2024 г., который должен включать и специальную выплату за прошлые годы.
В отчетности за 2024 г. ожидаем увидеть предпосылки к дивидендному сюрпризу в виде повышения коэффициента дивидендных выплат до 75–90%. Взгляд подкрепляется сильным балансом и высоким производственным потенциалом, который ограничен соглашением ОПЕК+. Кроме того, блокирующие санкции, введенные в начале текущего года, напрямую Татнефти не коснулись, что улучшает перспективы дивидендов.
Цены на золото продолжают бить рекорды, что выступает мощным драйвером для акций. Компания в последнее время делает шаги навстречу инвесторам, в частности она выплатила рекордные дивиденды и одобрила дробление акций. Считаем, что такие шаги улучшают отношение к эмитенту и имеют долгосрочные последствия.
ФосАгро
Ожидаем роста выпуска сложных удобрений в I полугодии 2025 г., что должно позитивно сказаться на выручке. Дополнительной поддержкой служит отмена валютных экспортных пошлин с 1 января 2025 г. Слабый рубль — еще один катализатор для компании.
С начала года цены на алмазы и бриллианты снизились, и пока признаков восстановления не видно. В текущих условиях АЛРОСА торгуется крайне дорого с премией 50% по мультипликатору Р/Е, что выглядит необоснованно. Считаем, что предстоящая финансовая отчетность и риски от дивидендов будут давить на котировки.
Бумага остается аутсайдером в секторе на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Ждем, что I квартал этого года также окажется слабым из-за высоких ставок и сезонного падения спроса.
Несмотря на позитивное событие — запуск свободного рынка на Дальнем Востоке с 1 января 2025 г., — в остальном инвестиционная история компании не меняется. У РусГидро крупные инвестрасходы и отрицательный свободный денежный поток. Учитывая более 400 млрд руб. чистого долга, считаем вероятность возобновления выплаты дивидендов незначительной.
Ожидаем скромных прогнозов роста основных финансовых показателей, что может снизить интерес инвесторов к акциям. Приход администрации Трампа указывает на скорое повышение предложения нефти в мире. Страны ОПЕК+ будут продолжать сдерживать восстановление объемов добычи для сохранения комфортного уровня нефтяных котировок.
Считаем, что инвестиционная история ФСК-Россети во многом остается заложницей крупных инвестиционных проектов. Компания не заплатила дивиденды за последние несколько лет, и в ближайшее время не ожидаем их возобновления. При этом допускаем, что при существенном снижении инвестпрограммы возможно улучшение финансовой ситуации. Впрочем, ее резкого и быстрого снижения не ждем.
ВК
Сохраняем эту бумагу в списке краткосрочных аутсайдеров. За неделю акции потеряли в цене, частично отыграв, на наш взгляд, необоснованный подъем настроений. Считаем, что высокая долговая нагрузка и отрицательная чистая рентабельность ставят компанию в невыгодное положение при текущих высоких процентных ставках. Кроме того, АКРА на прошлой неделе снизила кредитный рейтинг облигаций ВК, что подтверждает высокую долговую нагрузку компании и может повысить для нее стоимость привлечения средств.
Вероятно*, мы близки к пику ключевой ставки, поэтому есть риск того, что повторить прошлогоднюю динамику выручки в 2025 г. не получится. Считаем, что все позитивные новости уже заложены в цену, а прибыль за IV квартал не будет выше прошлого квартала из-за роста операционных расходов. Ожидаемые нами финальные дивиденды за 2024 г. с доходностью до 10% также не являются значительным позитивным драйвером при текущих процентных ставках.
Инвесторы могут обратить внимание на готовый портфель, который находится под регулярным контролем экспертов, — «Лидеры рынка». Ожидаемая доходность стратегии из перспективных акций российских компаний составляет 25%.
Wed, 05 Feb 2025 10:38:18 +0300
Wed, 05 Feb 2025 10:19:59 +0300
Wed, 05 Feb 2025 10:16:37 +0300
Wed, 05 Feb 2025 10:11:36 +0300
Ключевые результаты работы в 2024 году:
Wed, 05 Feb 2025 10:09:56 +0300
Ссылку прочитать не умеет (надо вставлять текст)
Окей, вставляю текст в окно, пишет блин, можно только 4000 символов.
Окей, вставил 4000 символов, получил ответ: «На этот вопрос я не отвечу, потому что не очень разбираюсь.»
DeepSeek например справился с этой задачей.
Wed, 05 Feb 2025 07:24:10 +0300
Доброе утро! Напоминаю, что 1 марта у нас будут представители и ЦБ и Минфина, и это будет очень полезная туса, которую ни в коем случае нельзя пропустить, если вы живете в Москве и интересуетесь инвестициями. Так что записывайтесь, пока есть места
Wed, 05 Feb 2025 09:30:45 +0300
«После окончания СВО оборонные расходы не сократятся или даже вырастут, так как придется заменять потерянное вооружение.»
«Акции не вырастут, так как в экономике начнется рецессия и прибыли компаний упадут.»
https://t.me/borodainvest
Wed, 05 Feb 2025 09:39:39 +0300
Программа эфира:
Wed, 05 Feb 2025 02:47:30 +0300
Рост экономики и инфляция остаются повышенными. Оперативные и опросные показатели говорят об ускорении роста экономики в IV квартале 2024 года. Сохранение высокой потребительской активности способствовало усилению роста ИПЦ. В декабре — январе рост потребительских цен с поправкой на сезонность остался высоким. Усилился вклад устойчивых компонентов. Продолжился рост инфляционных ожиданий, повысились ценовые ожидания предприятий.Основной вклад в рост цен внесла активизация спроса, который по-прежнему превышает возможности расширения предложения. Существенен также вклад факторов на стороне предложения, в том числе разовых. Кроме того, значительное влияние оказало ослабление рубля.
Возвращение инфляции к цели может потребовать поддержания жестких денежно-кредитных условий продолжительное время.
В конце года экономика получила дополнительный импульс к росту на фоне увеличения расходов бюджета и смещения части выплат работникам с начала 2025 года. При этом продолжилось охлаждение кредитования.Потребительский спрос по-прежнему превышает возможности расширения предложения. Нормализация кредитования и бюджета в 2025 году замедлит рост агрегированного спроса в экономике до более устойчивых уровней. На динамике потребительского спроса это отразится с определенной задержкой.
Сохранение ключевой ставки в декабре без изменения и геополитический оптимизм положительно сказались на российских финансовых рынках. По итогам декабря — января ценовые денежно-кредитные условия смягчились.Существенно снизились доходности по государственным и корпоративным облигациям, значительно выросли цены российских акций. Инвесторы пересмотрели вниз ожидаемую траекторию ключевой ставки, при этом не ожидая ее быстрого снижения в 2025 году.
Wed, 05 Feb 2025 07:08:22 +0300
• Средняя полученная доходность «на руки» всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 13,8 – 15,7% годовых, в зависимости от стратегии.
• Доходности снижались с середины декабря, с середины января, скорее, стабилизировались. Средняя доходность облигаций, входящих в наши портфели ВДО – 33% годовых к погашению / оферте. Она выше доходности размещения свободных денег примерно в 1,5 раза. Не рекордное, но высокое значение.
• Появились противоречия, в сравнении с началом января. Тогда сложилось мнение, что в декабре отечественные индексы акций оттолкнулись от долгосрочного «дна», впереди долгий, хоть и тернистый путь наверх. Даже в силу инфляционного тяготения.
• Строгих ожиданий по результату на 2025 год нет. Но с учетом низкой базы, наверно, 15%+ — достижимый ориентир.
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Wed, 05 Feb 2025 08:28:39 +0300
Раз в месяц смотрю как меняются ставки по накопительным счетам. По сравнению с январем некоторые банки подняли процентные ставки по приветственным надбавкам: Альфа-банк поднял процентную ставку с 20 до 21% (на минимальный остаток), а некоторые снизили: МТС-банк с 23 до 22%, Яндекс-банк с 22 до 21%.
накопительный ВТБ-счет 24% первые 3 месяца при открытии онлайн впервые или в случае баланса на накопительных счетах и вкладах за последние 180 дней менее 1000 р., далее и иначе 15% (для клиентов без покупок по карте), 18% (для клиентов при покупках по карте от 10 тыс.р); 19% (при покупках по карте от 50 тыс.р). Приветственная надбавка начисляется до 1 млн.р или до 10 млн.р для клиентов «ВТБ. Привилегия».
накопительный счет 24% первые 2 месяца для клиентов, у которых в течение последних 90 календарных дней до момента открытия счета отсутствовали действующие и/или прекратившие действие вклады и накопительные счета на сумму от 100 ₽. Потом и иначе базовая ставка 10%. Для зарплатного клиента +0,3% к базовой ставке, при остатке по картам более 100 тыс. +3% к базовой ставке.
накопительный Альфа-счет 21% годовых первые 2 месяца, далее 11% при покупках по карте от 20 тыс.р., без покупок 4%. Для сумм до 1,5 млн.₽ для всех клиентов, до 10 млн.₽ для клиентов с Alfa only.
накопительный счет 24% годовых на 2 месяца на сумму до 1,5 млн.р при тратах по карте свыше 10 тыс.₽ для клиентов без накопительных счетов за последние 90 дней. Иначе и потом с 3 месяца 19%.
накопительный счет Про запас 23% для новых клиентов на первые 2 месяца, иначе и далее 8%.
накопительный счет 23% в первые 2 месяца при открытии счета впервые, далее 15%.
накопительный счет Выгодный 23% на первые 2 месяца для новых клиентов, у которых за предыдущие 90 дней отсутствовали счета. Далее и иначе 19%.
сберегательный счет 20% годовых на первые 2 месяца для клиентов, у которых не было накоплений более 90 дней при обороте более 10 тыс. в месяц по дебетовой карте для суммы до 1 млн.р. Далее 15% при тратах по по дебетовой карте более 10 тыс. в месяц.
накопительный ВТБ-счет 22% первые 3 месяца при открытии онлайн впервые или в случае баланса на накопительных счетах и вкладах за последние 180 дней менее 1000 р., далее до 17% в зависимости от трат по карте. Приветственная надбавка начисляется до 1 млн.р или до 10 млн.р для клиентов «ВТБ. Привилегия».
"Ежедневный процент" 22% с подпиской «Привилегии плюс» или 19% без подписки на 2 месяца на сумму до 1,5 млн. р. (для новых клиентов или для клиентов, у которых в течение последних 90 календарных дней до момента открытия счета отсутствовали действующие и/или прекратившие действие вклады и накопительные счета на сумму от 100 ₽), или от 10% в зависимости от наличия подписки «Привилегии плюс» и наличия покупок по карте.
накопительный счет 18% первые 3 месяца (если первый открытый счет), далее от 10 до 18% в завимости от трат по карте и наличия подписки СберПрайм.
накопительный счет 23% при условии трат в месяц более 100 тыс.р. в месяц; 15,5% при условии трат месяц от 50 тыс.р; 13% при условии трат в месяц от 10 тыс.р. Иначе 7%.
накопительный счет 22% в первые 2 месяца, далее 14,5% при покупке по дебетовой карте банка от 10 тыс.₽.
накопительный счет 19,5% (для зарплатных и премиальных клиентов 19,6% и 19,7% соответственно) в месяц открытия счета и 2 месяца, следующих за месяцем открытия, далее 6% (для зарплатных или премиальных клиентов 6,5%). Повышенная ставка действует при повторном открытии.
сейв без срока 21% на первые 3 месяца, далее 18%. Проценты начисляются ежедневно.
накопительный счет 16% без дополнительных условий, 17% с Pro, 18% с Premium.
накопительный счет 20% до 100 тыс.р., 18% от 100 тыс.р.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
