Fri, 07 Feb 2025 08:11:30 +0300
Fri, 07 Feb 2025 08:03:10 +0300
Новореги стучатся в друзья на смартлабе чтобы почитать скрытую часть блога.
Ребятки, о правилах закрытого блога я писал здесь:
smart-lab.ru/blog/754948.php
Кого добавляю в друзья для просмотра скрытой части sMart-блога ?
Всех желающих пользователей со стажем на ресурсе более 6 месяцев, у которых есть рейтинг (история топиков и/или комментариев).
Пишите на смартлабе и тогда сможем стать друзьями.
Fri, 07 Feb 2025 07:56:53 +0300
С волатильностью и умеренным ростом инвесторы провели январь на Мосбирже. Её двери открылись перед 3,8 миллионами инвесторов, которые сначала радовались президентству Трампа, а потом как-то магия растворилась, да и распродажа закончилась. Мосбиржа поделилась итогами января 2025 года, а также пересчитала своих клиентов и рассказала, что они покупали активнее всего в январе.
Смотрим объёмы торгов акциями и облигациями, народный портфель января и другие интересные данные.
Свежая кровь
Число физлиц, имеющих счета на Мосбирже, за январь увеличилось на 389 тысяч и достигло 35,5 млн, ими открыто более 65,4 млн счетов (+1,1 млн). В январе было 3,8 млн активных инвесторов (4 млн в декабре). В двадцать пятый год вошли уверенно и активно. Рынок-то продолжал рост, хоть и не так активно. Новогодние распродажи закончились ещё в декабре, скидок больше нет.
Я, один из этих 3,8 млн активных инвесторов, веду телеграм-каналпро инвестиции и публикую много аналитических постов, подписывайтесь.
Доля физлиц в объёме торгов акциями в январе составила 76%, в объёме торгов облигациями – 34%, на срочном рынке – 66%.
Общий объём
Общий объём торгов в январе составил 105,4 трлн рублей (142,3 трлн в декабре). Объём торгов на фондовом рынке в январе составил 4,780 трлн рублей (8,078 трлн рублей в декабре) без учёта однодневных облигаций. Много было праздников, все отдыхали.
Суммарный объём вложений частных инвесторов в облигации на фондовом рынке в январе составил 104 млрд — это рекорд. 80 млрд пошли в корпоративные, остальные в ОФЗ и субфеды.
Акции и фонды
Объём торгов акциями, депозитарными расписками и паями составил 3,3 трлн рублей (3,8 трлн рублей в декабре). Московская биржа возобновила 27 января проведение утренней торговой сессии на фондовом и срочном рынках.
Народный портфель: акции Сбербанка (ао 30,7% и ап 6,9%), Лукойла (14,7%), Газпрома (13,7%), Роснефти (6,7%), Сургутнефтегаза-п (6%), Яндекса (5,7%), Норникеля (5,1%), Т-Банка (5,9%) и Полюса (4,6%). Полюс вернулся в топ, вытеснив Татнефть.
Народный портфель Индекса IPO: UGLD, SVCB, OZPH, EUTR, LEAS, ASTR, SOFL, DATA, MBNK и VSEH.
Народный портфель фондов: LQDT, SBMM, AKMM, BCSD и AMNR (40,3%, 23,0%, 18,6%, 2,2% и 2,1% соответственно). Большинство денег в фондах денежного рынка.
Доля вечерней торговой сессии в совокупном объёме торгов акциями и паями фондов составила 17%.
Прикол ещё есть, он в том, что физики больше продали акций, чем купили. А в декабре, когда были распродажи, они продали ещё больше. Продавать на лоях — это святое.
Инфографика: Альфа-Инвестиции
Облигации
Объём торгов облигациями составил 1,4 трлн рублей (4,3 трлн рублей в декабре).
В январе размещено 55 облигационных займов на общую сумму 8,838 трлн рублей, включая объём размещения однодневных облигаций на 0,255 трлн рублей. Объём размещений был крайне низким.
Размещений было достаточно, но мне были интересны далеко не все. Я поучаствовал в этих: Магнит 5Р01, Европлан 1Р9, ТГК-14 1Р5
А про все свои покупки января я писал тут.
Другие рынки
- Срочный рынок — 8,3 трлн рублей
- Валютный рынок — Мосбиржа больше не предоставляет данные
- Денежный рынок — 85,6 трлн рублей
- Драгметаллы — Мосбиржа больше не предоставляет данные
Что в итоге?
В январе самым главным событием стало пришествие Трампа, который начал мутить то ли грязь, то ли чистоту — пока никто не понял. Тем не менее, рубль укрепился, индекс подрос. А инфляция продолжает разгон, ждём решения ЦБ по ставке в феврале.
Расти индексу не хватает сил, но у него всегда есть другой путь — вниз. Если позитива не хватит, то сможем закупиться дешевле.
Если смотреть на RTS (а я призываю смотреть на него вместе с IMOEX), то за 12 месяцев он в минусе на -15,65%. IMOEX показывает -9,22% за год. Оба индекса сейчас в районе полугодовых хаёв, так сказать, на распутье. IMOEX закрылся на 2948, а RTS на 949. Уже не так дёшево, но кто ж мешал не щёлкать клювом в декабре?
Красный — индекс RTS, синий — индекс Мосбиржи:
В феврале и марте дивидендная засуха, так что дивидендных драйверов пока нет, но постепенно компании отчитываются и дают рекомендации по дивидендам, в том числе и негативные. Продолжаем наблюдать за Трампом в президентском кресле и его решениями. Ждём заседание ЦБ по ключу.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Thu, 06 Feb 2025 11:28:35 +0300
Песня Владимира Высоцкого.
Про прыгуна в высоту
(Фактически, про очень ценное и редкое качество,
про умение ждать и следование своей, а не чужой системе)
Разбег, толчок… И — стыдно подыматься:
Во рту опилки, слёзы из-под век —
На рубеже проклятом два двенадцать
Мне планка преградила путь наверх.
Я признаюсь вам как на духу:
Такова вся спортивная жизнь —
Лишь мгновение ты наверху
И стремительно падаешь вниз.
Но съем плоды запретные с древа я,
И за хвост подёргаю славу я.
У кого толчковая — левая,
А у меня толчковая — правая!
Разбег, толчок… Свидетели паденья
Свистят и тянут за ноги ко дну.
Мне тренер мой сказал без сожаленья:
«Да ты же, парень, прыгаешь в длину!
У тебя растяженье в паху;
Прыгать с правой — дурацкий каприз,
Не удержишься ты наверху —
Ты стремительно катишься вниз».
Но, задыхаясь словно от гнева я,
Объяснил толково я: главное,
Что у них толчковая — левая,
Но моя толчковая — правая!
Разбег, толчок… Мне не догнать канадца —
Он мне в лицо смеётся на лету!
Я снова планку сбил на два двенадцать,
И тренер мне сказал напрямоту,
Что, говорит, меня он утопит в пруду,
Чтобы впредь неповадно другим,
Если враз, сей же час не сойду
Я с неправильной правой ноги.
Но я лучше выпью зелье с отравою,
Я над собою что-нибудь и сделаю —
Но свою неправую правую
Я не сменю на правую левую!
Трибуны дружно начали смеяться,
Но пыл мой от насмешек не ослаб:
Разбег, толчок, полёт… и два двенадцать —
Теперь уже мой пройденный этап!
И пусть болит моя травма в паху,
И пусть допрыгался до хромоты,
Но я всё ж таки был наверху —
И меня не спихнуть с высоты!
Thu, 06 Feb 2025 11:27:28 +0300
✯ 15 отборочных туров – только сильнейшие трейдеры дойдут до финала!
✯ После каждых 3 туров состоится Промежуточный финал среди призеров.
✯ Занял призовое место в промежуточном финале? Добро пожаловать в ФИНАЛ ФИНАЛОВ! В финале участвуют все призеры отборочных туров!
Thu, 06 Feb 2025 11:19:19 +0300
— Поверь, Карлсон,
не в пирогах счастье...
— Да ты что, с ума сошёл?!
А в чём же ещё???
Всем трям и привет!
Выходим на финишную прямую, до выходных осталось два дня доработать. И наконец-то выдохнуть.
А пока не расслабляемся. Есть на чем поработать, к чему присмотреться и не пропустить хорошие входы и такие же хорошие выходы. Тем более на носу масленица пятница!
Только вот Дональд наш Трамп всю фундаменталку затмил. ) Что не день, то новые сюрпризы, идеи и планы. Ладно, хоть по их американским утрам рынки не колбасит через твиттер. И на этом спасибо. :)
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Сегодня работаем %%ставку в Англии. По прогнозу хотят снизить.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — посыл на слив доллара дали, но пока не спешат лететь. И не забываем, завтра нон-фармы, где могут жостко переиграть.
GOLD — золото опять стало очень популярным. Каждый день новые хаи. Но в любой момент могут и сюрприз устроить с корректозом.
S&P500 — в диапазоне 6100,0-5950,0
КРИПТА — в диапазоне 92К-106К
ММВБ — «хочут но не можут..»
BRENT.
Нефть не спеша спускается с горочки от 82,0$. С 15 января уже на 8 баксов слетела. До 70$ осталось еще половина от пройденного пути.
Графически на Н4 нисходящий канал, который и юзаем.
Работаем не спеша, как и нефть.
Она еще не знает, чего ждать. А мы тем более))
И на сегодня БЛЮЗ!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Thu, 06 Feb 2025 11:03:04 +0300
Программа долгосрочных сбережений — это новый сберегательный продукт от НПФ. Не вклад в банке и не ИИС. Вы платите взносы, а негосударственный пенсионный фонд инвестирует их, обеспечивая некую доходность вложений. Через 15 лет или по достижении определенного возраста можно воспользоваться накопленными суммами. Участие в Программе добровольное. Требований к размеру и периодичности взносов нет, как и к возрасту вкладчика.
Софинансирование ПДС
По программе долгосрочных сбережений можно получить софинансирование от государства — субсидию до 36 000 ₽ в год в течение 10 лет.
Ее размер считается, как произведение MAX суммы софинансирования и соотношения государственной поддержки к взносам вкладчика.
При это сумма взносов должна быть не меньше 2 000 ₽.
MAX суммы софинансирования — 36 000 ₽ в год.
Соотношение государственной поддежки к взносам зависит от среднемесячного дохода, если он:
- до 80 000 ₽, то субсидия будет равна оплаченному взносу — 1;
- от 80 000,01 до 150 000 ₽ — 1/2 оплаченных взносов;
- от 150 000,01 ₽ — 1/4 оплаченных взносов.
Размер среднемесячного дохода участника Программы долгосрочных сбережений рассчитывает ФНС на основании имеющихся у нее данных.
В расчет включаются:
- все официальные доходы, с которых вы платите НДФЛ;
- доходы по специальным налоговым режимам (УСН, ЕСХН, патент).
При этом учитываются профессиональные налоговые вычеты и подтвержденные расходы.
НЕ включаются в расчет:
- материальная выгода от продажи или дарения имущества;
- выигрыши в лотереях и азартных играх.
среднемесячный доход = общий доход за прошлый год ÷ 12
Если у ФНС отсутствует информация о наличии доходов,то размер софинансирования будет равен оплаченному взносу.
Правила утверждены Постановлением Правительства РФ от 20.12.2024 г. «Об осуществлении государственной поддержки формирования ДС».
Краткий порядок перечисления субсидии
- НПФ ежегодно сообщает информацию обо всех сберегательных взносах вкладчиков за прошедший год. До 1 марта.
- ФНС проверяет эти данные и рассчитывает размер софинансирования. До 10 июня.
- Информация о размере этих взносов направляется в Министерство финансов и средства переводятся на счета фондов.
- Субсидия по государственной поддержке перечисляется не позднее 2-го рабочего дня после представления в территориальный орган Федерального казначейства распоряжения о совершении платежа.
Если у вас несколько договоров долгосрочных сбережений, то:
- при назначении выплаты по договору ДС (исключение — выплата в особой жизненной ситуации) или при выплате выкупной суммы теряется право на получение субсидии ПО ВСЕМ действующим и заключенным в будущем договорам ДС (Ст. 36.44 № 75-ФЗ О негосударственных пенсионных фондах от 07.05.1998)
- софинансирование будет приходить на каждый из них пропорционально внесенным средствам, но в пределах общего лимита – 36 000 ₽ в год.
Thu, 06 Feb 2025 11:10:25 +0300
Цена акций компании Palantir Technologies, занимающейся аналитикой больших данных, выросла на 23% сегодня после публикации отчета о доходах за четвертый квартал. Он показал еще один впечатляющий квартальный рост по всем важным показателям. За весь год общая выручка выросла на 29%, а скорректированный свободный денежный поток составил $1,25 млрд. В 2025 году Palantir ожидает еще 30% роста продаж и примерно $1,6 млрд свободного денежного потока. Учитывая эти цифры, будущее компании Питера Тиля выглядит светлым, как ни посмотри. Но делает ли это акции хорошей инвестицией по сегодняшней цене? Это зависит от временного горизонта. Согласно графику волн Эллиотта ниже, цена может продолжить расти в не столь отдаленном будущем. Однако в долгосрочной перспективе все по-другому.
перевод отсюда
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал
Thu, 06 Feb 2025 10:40:45 +0300
Юрий Борисов освобождён от должности генерального директора Государственной корпорации по космической отрасли «Роскосмос». На его место назначен Дмитрий Баканов.ТАСС.
«Количество космических пусков в России упало до уровней первой половины 1960-х.
По итогам 2024 года «Роскосмос» осуществил лишь 17 космических пусков — на 2 меньше, чем в 2023-м, и на 4 меньше показателя 2022-го. От США, запустивших на орбиту 145 аппаратов, Россия отстала более чем в 8 раз, а от Китая (68 пусков) — вчетверо, следует из данных (https://payloadspace.com/2024-orbital-launch-attempts-by-country/) портала Payloadspace.
План «Роскосмоса» по 40 космическим пускам за год оказался выполнен меньше наполовину, а итоговый годовой результат стал практически худшими в современной истории страны: меньше пусков (16 в год) осуществлялось лишь во время пандемии и локдаунов 2020-21 гг. Согласно исторической статистике, которую публикует «Би-би-си», число космических пусков с российских космодромов в прошлом году опустилось до уровня первой половины 1960х гг — эпохи Юрия Гагарина, когда СССР первым отправил в космос человека.
Еще четверть века назад Россия занимала лидирующие позиции по запускам на орбиту: «Роскосмос» осуществлял больше 30 пусков в год против 28 у США, 12 — у Европы и 5 — у Китая (по данным на 2000 год). Но с тех пор США нарастили число пусков в 5,2 раза, а Китай — почти в 14 раз. В результате Россия откатилась на третье место среди космических держав и едва опережает Новую Зеландию, которая в прошлом году провела 13 пусков.»ЕЖ.
Хотя наверно в Роскосмосе у нас ещё Рогозин набарогозил.)
Согласен, что нам нужно что то делать в этой передовой во всех смыслах отрасли в мире. Наше отставание становится угрожающим.
Thu, 06 Feb 2025 10:36:47 +0300
Календарь катализаторов и дивидендов — ежеквартальный продукт аналитиков БКС, наш взгляд на ключевые корпоративные и макроэкономические события и публикации. Чего ждать от сектора нефти и газа?
Главное
Позитив
• Сохранение цен на нефть выше $80 за баррель: вероятность — низкая/средняя, влияние — среднее/высокое.
Выиграют: нефтегазовые компании, бюджет РФ, весь рынок.
• Ослабление курса рубля сильно выше 100 руб. за доллар: вероятность — средняя, влияние — среднее/высокое.
В первую очередь повлияет на префы Сургутнефтегаза и акции других нефтяников.
• Продолжение ралли цен на газ в Европе: вероятность — средняя/высокая, влияние — среднее.
Выиграют: в основном Газпром, но не так, как до кризиса, и НОВАТЭК.
• Подписание контракта по «Силе Сибири – 2»: вероятность — низкая, влияние — среднее/высокое.
Выиграет: Газпром, но шансы на подписание в ближайшие месяцы низкие.
• Введение новых санкций на нефтегазовую отрасль: вероятность — средняя, влияние — среднее/высокое.
Пострадают: нефтегазовые компании, бюджет РФ.
• Коррекция цен на нефть до $65 за баррель и ниже: вероятность — низкая/средняя, влияние — среднее/высокое.
Пострадают: весь рынок, особенно нефтегазовые компании, бюджет РФ.
• Укрепление рубля: вероятность — низкая, влияние — среднее.
Пострадают: нефтяные компании, особенно Сургутнефтегаз-ап.
Газпром
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 190 руб. / +38%
• Февраль – март — ралли в ценах на газ в Европе выше $500 за тыс. куб. м
Из-за жары в Азии спрос на рынке СПГ летом оказался выше, чем мы ожидали, подтолкнув европейские цены на газ до $375–400 за тыс. куб. м. Угроза прерывания относительно скромных потоков российского газа, который шел транзитом через Украину, подняла цены до $450 за тыс. куб. м в августе. К концу года европейские потребители убедились в невозможности продолжения украинского транзита, и котировки достигли $500 за тыс. куб. м. Самая холодная за три года зима также выступает поддерживающим фактором для цен на фоне высоких изъятий из хранилищ. При этом Газпром уже не так сильно зависит от европейских цен на газ, как раньше, из-за гораздо меньшей доли рынка. Вероятность — средняя, влияние — среднее.
• 2025 г. — подписание контракта по «Силе Сибири – 2»
Газпрому и CNPC поручили завершить в ближайшее время переговоры по контракту на поставки 50 млрд куб. м газа в год по трубопроводу «Сила Сибири – 2». У сторон принципиально разные ожидания по цене, что может помешать достигнуть соглашения в ближайшее время. Вероятность подписания контакта в обозримой перспективе высокая, но в течение I квартала 2025 г. — низкая, влияние — среднее/высокое.
НОВАТЭК
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 1400 руб. / +28%
•I квартал 2025 г. — получение трех танкеров ледового класса Arc–7 для «Арктик СПГ – 2»
Коммерческое производство СПГ на первой линии завода «Арктик СПГ – 2» не началось по графику в январе — из-за санкций проект не может получить танкеры ледового класса Arc7. Вместо этого, как сообщается, первые поставки в рамках проекта были осуществлены с использованием обычных танкеров-газовозов из так называемого теневого флота. Первые танкеры газовозы ледового класса Arc-7, произведенные на российском судостроительном предприятии «Звезда», уже проходят водные испытания и, судя по всему, находятся в финальной стадии готовности. Вероятность — средняя, влияние — среднее.
• I квартал 2025 г. — возобновление добычи на «Арктик СПГ – 2»
Ранее сообщалось, что «Арктик СПГ – 2» приостановил добычу на фоне отсутствия флота для транспортировки производимой продукции. Получение СПГ-танкеров ледового класса позволит рассчитывать на возобновление добычи. Кроме этого, вторая линия «Арктик СПГ – 2» уже прибыла на место и проходит многомесячный процесс запуска, который может прийти к своему логическому завершению уже в I квартале 2025 г. Вероятность — средняя, влияние — среднее.
• Февраль — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
Компания уже отчиталась об операционных показателях в натуральном выражении по итогам 2024 г., данные оказались близки к значениям 2023 г. В консолидированном финансовом отчете по стандартам МСФО в фокусе будут выручка и стоимость транспортировки, на которые, по нашим ожиданиям, оказывали влияние санкционные ограничения. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Роснефть
Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 690 руб. / +35%
Февраль — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной отчетности по МСФО за 2024 г. ожидаем выручку немного выше значения 2023 г. на фоне снижения дисконта российской нефти к мировым аналогам и сохранения объема продаж. Кроме того, важным показателем являются процентные расходы, учитывая существенный объем заемных средств. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Лукойл
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 9800 руб. / +38%
Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 2024 г. будем смотреть на пропорцию продаж по группам и рентабельность бизнеса в целом, которая могла снизиться на фоне роста расходов по налогам и приобретению нефтепродуктов. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Газпром нефть
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 910 руб. / +50%
Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 2024 г. в фокусе будут выручка реализации сырой нефти и отдельно нефтепродуктов. Компания может показать рост реализации газового конденсата, по которому у нее высокий потенциал увеличения добычи и на который не распространяются ограничения ОПЕК+. Кроме того, руководство может дать расширенный комментарий по влиянию последних введенных блокирующих санкций США на бизнес в предстоящем году и на будущие финансовые показатели. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Сургутнефтегаз, Сургутнефтегаз ап
Взгляд на обычку: «Негативный». Цель на год — 26 руб. / -5%
Взгляд на префы: «Нейтральный». Цель на год — 69 руб. / +19%
• Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по РСБУ
Компания устанавливает объем средств, направляемых на дивиденды, именно на основе финансовой отчетности по РСБУ. В данном отчете за 2024 г. в фокусе будет в первую очередь процентный доход, который, как мы считаем, существенно вырос на девальвации рубля в 2024 г. и позволит выплатить 9,5 руб. на привилегированную акцию по итогам 2024 г. Также есть вероятность увидеть разъяснение руководства по их ожиданиям влияния последних введенных блокирующих санкций США на бизнес в 2025 г. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
•I квартал 2025 г. — ослабление курса рубля сильно выше 100 руб. за доллар
Обменный курс вернулся к значению ниже 100 руб. за доллар в начале 2025 г. В I квартале 2025 г. есть вероятность ослабления курса российского рубля что улучшит перспективы дивидендов по префам Сургутнефтегаза. Вероятность — средняя/низкая, влияние — среднее (только для префов).
Татнефть, Татнефть ап
Взгляд на обычку: «Позитивный». Цель на год — 920 руб. / +35%
Взгляд на префы: «Позитивный». Цель на год — 900 руб. / +36%
Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО и РСБУ
Для Татнефти одинаково важными являются оба вида отчетности и по РСБУ, и по МСФО, так как выплата дивидендов будет зависеть от наибольшего показателя чистой прибыли из двух отчетностей. В фокусе будут баланс и объем капитальных затрат. Ожидаем, что на основании сильного баланса и низкого уровня вложений в основные средства будет сигнал о вероятности роста процента выплаты дивидендов до 90% от чистой прибыли. Вероятность — высокая/средняя, влияние — среднее.
Транснефть ап
Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 1500 руб. / +34%
Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной финансовой отчетности по МСФО в фокусе будет выручка. Ожидаем, что на выручку будет давить добровольное сокращение Россией в 2024 г. объемов добычи нефти в рамках ее участия в ОПЕК+. Рост тарифов на 7,2% на 2024 г. частично компенсирует падение объемов транспортировки. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Башнефть, Башнефть ап
Взгляд на обычку: «Нейтральный». Цель на год — 2600 руб. / +7%
Взгляд на префы: «Позитивный». Цель на год — 2500 руб. / +92%
Февраль: Финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной финансовой отчетности по МСФО фокус будет на объемах выручки. Снижение добычи в рамках сделки ОПЕК+ будет, как нам кажется, влиять на объем добычи Башнефти сильнее аналогов в российском нефтегазе. Важным показателем будет выручка от реализации нефтепродуктов: у компании самая большая доля переработки среди нефтяников. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
Русснефть
Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 230 руб. / +45%
Март — финансовые результаты за IV квартал 2024 г. по МСФО
В консолидированной финансовой отчетности по МСФО в фокусе будут EBITDA и уровень долга. Основным вопросом для компании является уровень долговой нагрузки, который, по предыдущим заявлениям менеджмента, будет значительно ниже предыдущих лет. Руководство уже объявляло предварительные показатели объемов добычи и EBITDA, будем смотреть, насколько изменились прочие финансовые показатели. Вероятность — высокая, влияние — среднее.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Thu, 06 Feb 2025 10:00:20 +0300
Сегодня в 10:00 по московскому времени началось размещение облигаций ПАО «МГКЛ» 001Р-07.
‼️ Обращаем внимание, что данный выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов.
‼️ Внимание на время торгов:
Время сбора заявок и заключения сделок на первой сессии: с 10:00 до 13:00 и с 16:45 до 18:29 (время московское, с техническим перерывом с 17:30 до 17:45).
Период удовлетворения заявок: с 14:30 до 16:30 по московскому времени.
Скрипт для приобретения облигаций:
◻️ Наименование выпуска: МГКЛ-1Р7
◻️ ISIN-код: RU000A10AТC4
◻️ Контрагент: Диалот [MC0550500000]
◻️ Режим торгов: первичное размещение
◻️ Код расчётов: Z0
◻️ Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Объем размещения: 1 млрд рублей
Срок обращения: 5 лет
Дюрация: 2,9 года
Ставка купона: 30% (YTM ~ 35,21%)
Периодичность выплат: ежемесячно
Thu, 06 Feb 2025 09:21:49 +0300
Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 28 января по 3 февраля ИПЦ вырос на 0,16% (прошлые недели — 0,22%, 0,25%), с начала февраля 0,07%, с начала года — 1,30% (годовая — 10,14%). В целом за январь инфляция составила 1,23% (январь 2024 г. — 0,86%), данные цифры приводят нас к 12 saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть по темпам мы почти на уровне декабря 2024 г. (это в праздничном январе, где 8 дней не работают некоторые банки, предприятия и по сути спрос должен охладиться), а впереди ещё месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Темпы февраля сопоставимы с прошлым годом, поэтому данный месяц вселяет надежды. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:
Thu, 06 Feb 2025 09:41:11 +0300
morning note☕️
IMOEX (2930) прибавил в основную сессию 0.44% и на вечерке продолжил рост до 2956. Опубликованные данные по инфляции оказались чуть-ниже ожиданий аналитиков и взбодрили рынок. RUBоль продолжает укрепляться к твердым валютам на фоне продажи нереализованной экспортной выручки, которая собралась за китайский Новый год. RBGI (102.34) снизился на 0.2%, но сегодня точно порастет (может кто-то в шортах ОФЗ одумается и начнет прикрываться, потому что весь собранный кэрри может сгореть за пару сессий, а с такой ликвидностью быстро не закрыться).
По данным Bloomberg, план Трампа по урегулированию конфликта в Украине, будет представлен Келлогом на следующей неделе на мюнхенской конференции по безопасности (писал об этом вчера), которая пройдет с 14 по 16 февраля. Самое интересное, что Блумберг сливает первые публичные очертания плана, который предусматривает заморозку боевых действий и предоставление гарантий безопасности Украине, при этом статус территорий под контролем РФ останется неопределенным. По данным украинских СМИ, Келлог прибудет в сам Киев только 20 февраля, уже после представления плана и Украине и Европейским партнерам на конференции, что кмк значит с Украиной этот план в целом обсуждать никто не планирует, а планирует ей представить предложение от которого нельзя отказаться(
Thu, 06 Feb 2025 09:52:03 +0300
Wed, 05 Feb 2025 23:33:26 +0300
Иск от Заместителя Генерального прокурора.
Бонды падают около 15%.
Кстати,
рейтинг по прежнему высокий
Интересно обсудить, что произошло.
И почему анал(итики) Сбербанка на сайте SBER CIB в ежедневных и еженедельных отчётах по долговому рынку
ранее советовали покупать их бонды
(хотя доходность была как у компаний 1 уровня листинга, а не как у ВДО).
При этом компания даже с 2023г не публикует подробную отчётность
(только выборочную, с большими пробелами,
даже нет официальной инфо об уровне долга).
Не держу в своих портфелях бонды БОРЕЦ и др. компаний 2-3 эшелона
(только от эмитентов 1 эшелона).
Эмитент облигаций — ООО «Борец Капитал»,
дочерняя компания ООО «Производственная компания „Борец“» (далее — Группа «Борец»).
Ключевая деятельность эмитента — привлечение финансирования для материнской компании.
Группа «Борец»
вертикально-интегрированная компания в сфере нефтяного машиностроения,
специализирующаяся на разработке,
производстве и сервисном обслуживании оборудования для добычи нефти.
Основная продукция предприятия
погружные электроцентробежные и винтовые насосы для добычи нефти,
погружные и поверхностные (горизонтальные) установки для повышения пластового давления.
В производственный комплекс компании «Борец» входят 10 предприятий,
расположенных в пяти странах.
По итогам 2022 года,
соотношение чистого долга к EBITDA составляло 1,8х,
покрытие процентов по EBITDA — 7,1х,
денежная подушка — 10% от выручки.
Thu, 06 Feb 2025 06:41:03 +0300
Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ
Thu, 06 Feb 2025 07:56:16 +0300
![Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/19/55/62/2025/02/06/9ecea0dda0.webp "Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ")
Кроме стратегии инвестирования в дивидендные акции с самостоятельной покупкой акций есть стратегия инвестирования в фонды, покупая паи которых можно тем самым переложить право выбора бумаг на фонд, но за комиссию. Одним из таких фондов является фонд «Индекс дивидендных акций РФ» DIVD от управляющей компании «ДОХОДЪ». Посмотрим параметры фонда, структуру активов, плюсы, минусы.
Тикер: DIVD
Управляющая компания: ДОХОДЪ
Сайт с описанием фонда: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/divd
Дата формирования: 19.01.2021
Валюта активов: рубль
ISIN: RU000A102N02
Цена за 1 лот: ~ 1200 ₽
Комиссия фонда: 0,99% (из которых вознаграждение УК 0,5%)
Формирование портфеля фонда происходит с учетом индекса «ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (полной доходности)» IRDIVTR, в который входят 50% лучших акций по сумме факторов «Дивидендная доходность», «Стабильность дивидендов», «Качество эмитента». Потенциально такие компании могут показать более высокую доходность чем широкий рынок.
Структура активов фонда (по состоянию на 04.02.2025):
— Фосагро 9,13%;
— МТС 7,41%;
— Норникель 7,33%;
— Новатэк 7,16%;
— Сбербанк 7,01%;
— Лукойл 6,99%;
— Роснефть 6,76%;
— АЛРОСА 6,7%;
— Северсталь 6,13%;
— НЛМК 6,07%;
— Сургутнефтегаз ао 3,77%;
— Татнефть ао 3,64%;
— Сургутнефтегаз ап 3,59%;
— Татнефть ап 3,56%;
— Транснефть 3,16%;
— Банк Санкт-Петербург 2,25%;
— Ростелеком ао 1,74%;
— Ростелеком ап 1,66%;
— Башнефть ап 1,21%;
— Мосэнерго 0,93%;
— НМТП 0,91%;
— Ленэнерго ап 0,74%;
— Россети Центр и Приволжье 0,56%;
— Инарктика 0,52%;
— Дебиторская задолженность 0,47% (?)
— Россети Центр 0,37%;
— МособлЭлсеть 0,31%.
По составу фонда есть вопросы: зачем нужно держать и привилегированные и обыкновенные акции Татнефти, Сургутнефтегаза и Ростелекома, зачем Норникель, если он не платит дивиденды и судя по всему не скоро будет их платить. Ну да ладно.
Минусы фонда
— закрытая структура владения активами;
— невозможность влиять на структуру фонда,
— невозможность получать дивиденды на счёт,
— наличие комиссии.
Плюсы фонда
— размер чистых активов более 988 млрд.₽,
— отсутствие налога на дивиденды. ПИФы освобождены от налога;
— доступная цена за 1 лот.
На изменилась цена пая фонда в сравнении с индексами?
— за месяц фонд +3,7%, индекс Мосбиржи +4%, индекс полной доходности нетто MCFTRR +4,5%;
— за последний год фонд -6,8%, индекс Мосбиржи -8,96%, индекс полной доходности нетто MCFTRR -2,46%.
![Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/19/55/62/2025/02/06/8cddf4d9e5.webp "Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ")
Вывод
Это доступный инструмент для инвестирования в российский рынок акций. Если вы на старте не можете купить для диверсификации сразу много акций, то можно рассмотреть данный инструмент. Льгота долгосрочного владения или покупка на ИИС помогут снизить налоги. Что касается личного опыта, то акции выбираю самостоятельно.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
ПАО «АПРИ» вошло в ТОП-25 России по вводу жилья за 2024 год
Thu, 06 Feb 2025 08:31:30 +0300
ПАО «АПРИ» вошло в ТОП-25 России по вводу жилья за 2024 год
В начале февраля портал ЕРЗ.РФ опубликовал рейтинг застройщиков России по объему введённого в эксплуатацию жилья.
ПАО «АПРИ» попало в топ-25 с показателем 202 243 квадратных метров. По сравнению с прошлым годом компания выросла на 37 пунктов.
В списке учитывались жилые дома и дома с апартаментами, имеющие опубликованные в ЕИСЖС (наш.дом.рф) на дату формирования рейтинга проектные декларации, а также разрешения на ввод в эксплуатацию, полученные в текущем году.
Добиться впечатляющих результатов, несмотря на нестабильность рынка недвижимости, «АПРИ» удалось благодаря особому комплексному подходу к проектам. Строятся они по принципу 15 минутной доступности ко всем ключевым объектам, с продуманной социальной и развлекательной инфраструктурой.
В компании уверены, что продолжат развивать бизнес и внедрять инновационные решения, чтобы удовлетворять потребности клиентов и способствовать улучшению качества жизни в регионах присутствия. ПАО «АПРИ» стремится к дальнейшему росту, оставаясь надежным партнером для всех участников рынка.
Портфель ВДО (15,3% за 12 мес). Что делать с Борцом?
Thu, 06 Feb 2025 07:01:34 +0300
Сегодня только о публичном портфеле PRObonds ВДО. Мы ведем по аналогичной стратегии портфели ВДО в доверительном управлении Иволги. • Доверительного управления ситуация с Борцом не коснулась. Ловкость рук.
В • публичном портфеле ВДО (доход последних 365 дней, включая вчерашний день – 15,3%, за вычетом комиссий) сделка сперва публикуется, только затем совершается. Резкие движения почти невозможны. Даже в ответ на еще более резкие движения рынка и отдельных бумаг.
Разбирать, что происходит с Борцом, как и давать оценки, не буду. Ибо «где твоя родина, сынок?»
И хотя вчера котировки этого эмитента отвесно полетели вниз, наши действия начинаются только сегодня. И только начинаются. • Принципиальный план – сокращать позицию. Учитывая ее ликвидность, не как обычно, по 0,1-0,2%, а по 0,5% от активов за сессию. Сейчас позиция в Борце оценивается в 2,3% от активов, значит, сокращать 4-5 дней. Причем, если цена бумаги пойдет выше, возможно, продажа будет приостановлена. И завершена позже. Сообщу, если случится.
Воздерживаясь от оценок, • не скрою удивления, что «взорвалась» облигация, имеющая самый высокий кредитный рейтинг среди бумаг в портфеле ВДО. AA-.
• День вчерашний – напоминание о диверсификации. Для прогулок по минному полю чудес бывает полезной. Когда рынок или обстоятельства делают больно, боль должна быть умеренной, чтобы оставить место спокойным действиям.
Андрей Хохрин
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Какие дивидендные акции купить сейчас или моя подборка качественных бумаг на февраль 2025г
Thu, 06 Feb 2025 08:30:13 +0300
Я инвестирую в фондовый рынок РФ уже больше 5 лет, совершаю покупки дважды в месяц и через 4 дня у меня будет зарплата, появятся деньги, поэтому пришло время проанализировать рынок и выбрать самые привлекательные дивидендные акции для инвестирования в феврале!
Наш рынок
Индекс Мосбиржи уже 2 недели пытается пробить сильный уровень в 3000п, но пока безуспешно, не хватает позитивного драйвера. Таким драйвером может стать решение ЦБ не повышать ключевую ставку на заседании 14 февраля 2025г!
Если перед прошлым заседанием 20 декабря 2024г большинство аналитиков были уверенны, что ставку повысят (в итоге, их прогнозы не реализовались), то сейчас мнения разделились - ЗА повышение ставки говорит высокая инфляция, ПРОТИВ замедление темпов кредитования.
Если ставку вновь оставят на уровне 21%, то для рынка это будет позитив и индекс Мосбиржи вновь может показать рост, как было в прошлый раз — с 20 декабря 2024г, на фоне НЕ повышения ставки, наш рынок вырос на +22%!
Мой портфель
Данные по моему портфелю на скрине из сервиса учёта инвестиций:
- Общая стоимость превышает 4.2млн р
- Общая прибыль превышает +500тр
В составе портфеля 29 дивидендных эмитентов.
Моя стратегия
Я всегда знаю когда, во что и зачем буду инвестировать, так как уже несколько лет строго придерживаюсь своей стратегии!
Моя стратегия основана на усреднении. Я собираю портфель из дивидендных акций, которые в долгосрочной перспективе могут показать рост и обеспечить меня денежным потоком за счет дивидендов.
Покупки акций совершаю за несколько месяцев ДО выплаты дивидендов!
Вообще, через 3 месяца на нашем рынке начнётся ДИВИДЕНДНЫЙ СЕЗОН! Проходит он с мая по июль и в этот период инвесторам выплачивается около 70% годового объема дивидендов от компаний РФ. Акции тех компаний, которые заявят о щедрых дивидендах под летние выплаты, могут показать рост на этом позитиве.
На графике по средней ежемесячной исторической динамики нашего рынка заметно, что в первые 4 месяца до начала дивсезона рынок обычно растёт и именно поэтому я предпочитаю покупать акции ДО выплаты дивидендов за несколько месяцев!
Во что буду инвестировать 10 февраля?
Я проанализировав рынок и отобрал компании, которые на горизонте нескольких месяцев совершат выплату дивидендов:
- Апрель
Черкизово, Фосагро - Май
БСП (обычн), Лукойл, НоваБев, НЛМК, ИКС5 - Июнь
Интер РАО, Мосбиржа, Северсталь, Мать и дитя, Полюс, НЛМК, Россети ЦП
Это крупные и прибыльные компании РФ, которые платят дивиденды и покупка их всех сейчас соответствуют моей стратегии инвестирования. Но не все их я смогу купить 10 февраля, так как банально не хватит денег.
Я планирую пополнить брокерский счет на 40-50тр, поэтому придётся выбрать 4-5 наиболее привлекательные бумаги и я остановлюсь на:
- ФосАгро-крупнейший производитель удобрений в мире! Акции за полгода прибавили +30%. Компания стабильно платит ежеквартальные дивиденды более 13 лет подряд (прогноз на 2025г 8.6%).
- БСП-качественный представительно банковского сектора с хорошим ростом котировок акций и щедрыми, двузначными дивидендами (прогноз на 2025г 16%).
- Лукойл-дивидендный аристократ нашего рынка с растущими котировками и одной из самых высоких дивидендных доходностей в нефтяном секторе (прогноз на 2025г 16%).
- НЛМК-один из лидеров чёрной металлургии с потенциалом роста котировок акций и щедрыми дивидендами (прогноз на 2025г 15%).
- ИКС5-лидер потребительского сектора с отличными финансовыми показателями, потенциалом роста акций и щедрыми дивидендами (прогноз на 2025г 17%).
Заключение
Список акций для покупки 10 февраля готов! Возможно, еще внесу какие то коррективы в него, но пока ориентируюсь на эти 5 дивидендных бумаг:
Продолжаю дисциплинированно инвестировать и делиться своими результатами с вами. 10 февраля, после того, как совершу покупки, выложу статью на канале, покажу как изменится мой портфель и на сколько вырастит его дивидендная доходность!
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы.
10% в газовых долларах. Свежие облигации: Новатэк USD на размещении
Thu, 06 Feb 2025 07:50:36 +0300
Юань — это хорошо, но доллар лучше. Так и с облигациями, даже с теми, которые лишь привязаны к курсу грязной зелёной бумажки. Но не простой, а номиналом 100 американских долларов. В отличие от замещающих, в 10 раз доступнее. Михельсон продолжает тренд на стодолларовые облигации. Смотрим новый выпуск Новатэка.
Предыдущие обзоры: ГТЛК, Камаз, Европлан, Магнит, Селектел, Рольф, Томск, ФосАгро, Кокс, Симпл. Дальше — больше, не пропустите.
Объём выпуска — 200 млн долларов США. 3 года. Ориентир купона: 9–10% (YTM до 12,82%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг AAA от АКРА и Эксперт РА (октябрь 2024).
Новатэк — компания, занимающаяся разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. Одна из крупнейших частных компаний страны и крупнейшая независимая компания РФ по газу. Находится на третьем месте по доказанным запасам газа в мире. Основатель, председатель правления и крупнейший акционер — Леонид Михельсон.
- Выпуск: Новатэк-001P-03
- Объём: 200 млн долларов США
- Начало размещения: 12 февраля (сбор заявок до 6 февраля)
- Срок: 3 года
- Купонная доходность: 9–10%
- Выплаты: 12 раз в год
- Оферта: нет
- Амортизация: нет
Почему Новатэк? СПГ кто-то ещё покупает за доллары?
Покупают за всё, что считается деньгами, хотя и не так хорошо, как бы могло быть без санкций. Бизнес Новатэка под давлением, думаю, что все и так прекрасно это понимают. Но запасы газа, банки сгущёнки и кораблики продолжают выполнять свою святую цель — помогать инвесторам богатеть на купонах.
А что с результатами? Посмотрим МСФО 1П2024. Выручка от реализации выросла до 752,4 млрд рублей (+17% г/г). EBITDA норм. выросла до 480,7 млрд (+15,6% г/г). Чистая прибыль акционеров увеличилась до 341,7 млрд (рост в 2,2 раза г/г). Чистый долг из отрицательного стал положительным: 139,8 млрд (-25,9 млрд годом ранее), но значение Чистый долг/EBITDA низкое — 0,16.
По предварительным итогам 2024 года, добыча углеводородов у компании выросла на 3,3 п.п. до 667 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ). В сегменте добычи газа рост составил 2,1% г/г, а в сегменте добычи жидких углеводородов — 11,4% г/г. Таким образом, наблюдается ускорение темпов добычи. При этом общий объем реализации природного газа, включая СПГ, в 2024 году составил 77,8 млрд куб. м, что на 1,1% ниже аналогичного показателя за 2023 год.
Новатэк продолжает оставаться одной из главных мишеней для санкций. Санкции ввели даже против СПГ-танкеров, которые перевозят сжиженный природный газ с Арктик СПГ-2, который тоже находится под санкциями. Российский газ в Европе не нужен американцам, потому что они хотят продавать свой. Но компания пока выкручивается. Да так, что выплачивает рекордные дивиденды в последние три года.
Что будет дальше — вопрос. Ситуация вряд ли простая, но и покупателей на газ хватает. Из проблем: санкции, трансграничные платежи, борьба за рынок СПГ с другими экспортёрами, геополитика, высокая ключевая ставка. Стандартный джентльменский набор, короче говоря. Я приостановил покупку акций, но облигации, особенно с привязкой к доллару, покупаю.
Новый выпуск хорош по всем параметрам, даже если купон немного уронят, вплоть до 9%. В размещении поучаствовать не получается, мой брокер не предлагает такую возможность, так что придётся покупать после размещения на вторичке. Курс как раз присел, будет ещё выгоднее.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.
Метод Геллы. На границе (индекс МБ)
Wed, 05 Feb 2025 11:32:50 +0300
— Значит, я ставлю ультиматум...
— Да. А я захожу сзади...
Всем трям и привет!
Летим дальше. Уже среда, разгон взяли хороший. А на этой неделе есть на чем полетать.
Завтра (6.02) %% ставка по Англии, которую они обещают снизить на 0,25%, послезавтра (7.02) нон-фармы по США.
Активно работаем, потому что другого выхода нет. Ну если только всё отключить и уйти в реал.
И как раньше люди жили без интернета? О_о...
Вся инфа была только из газет, телевизора и радио. И только дозированная. Может и хорошо? А то начитаются фсякого и тоже хотят.
Но эти времена уже прошли и даже забылись. Теперь интересно, кто первым найдет инсайд. А на нем можно хорошо заработать! Но нам это не грозит. Поэтому зарабатываем, как умеем.:)
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Много всего.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — ждем пятницы (NFP), но доллар начинают разворачивать и продавать.
GOLD — просто летит вверх. Ближайшая цель 2950,0.
BRENT — тоже летит, но вниз к 70,0.
S&P500 — болтаются в диапазоне на хаях до пятницы.
КРИПТА — аналогично с СиПи болтанка.
ММВБ.
И что делать с индексом МБ? Все хотят выше и выше… Это и понятно и нормально. Покупать бумажки приятнее, чем продавать. Но для этого одной хотелки мало. Надо все-таки и экономические обоснования. Про технические молчу — ТА это инструмент, который можно прицепить для принятия решения. На ТА мозг реагирует как собака Павлова. Если что-то было похожее когда-то и случилось определенное событие, то и в будущем так же будет.
Вот и сидим сторожим картинку и сигнал в мозг.
А картинка пока вся складывается на возврат к лоям на 2500,0. Почему бы и нет? Да, где-то в глубине срабатывает сигнал, что на следующей неделе ЦБ РФ ставку не подымет, а даже снизит. Но это больше из области фантастики.))
Н4, ждем выход
И сегодня СТИНГ!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Как Pre-IPO губит доход инвестора: в картинках и с примером
Wed, 05 Feb 2025 02:27:51 +0300
В погоне за прибылью, жадность становится другом утраты денег и сожаления от потери времени. Для чего эти Pre-IPO?
Вначале я снимаю с себя ответственность, если вы подумали что я делаю какие-то прогнозы или даю рекомендации. Вам нужно самим делать выводы и принимать решения не основываясь на том, что будет в данном посте, так как это исключительно субъективное мнение и может оказаться неверным или даже вредным. Поэтому сами решаете читать, али нет. Все скрины, фото и картинки были взяты из открытых источников.
Дополнительно хотел сказать, что вместо того как заняться одной из моих целей или читать книгу, я решил потратить время и поделиться мнением, за которое меня может тут обматюкают или забанят.
ЧАСТЬ 1: Pre-IPO
Pre-IPO — это такой хитрый ход компании, когда она может за счёт привлечённых средств улучшить свои показатели. Судите сами. Компании не нужно занимать средства в банках. Во-первых, эти средства им могут не дать. Во-вторых, при нынешней ключевой ставке, брать коммерческие кредиты — это особый, привилегированный этаж в психбольнице.
Пару лет назад какой-то брокер проводил Pre-IPO одной компании, которая собиралась в конце года выходить на рынок. Я просто не хочу тратить время на поиски. Поверьте на слово. Порядок цифр примерно следующий. Бумаги отдавали по 13,6, а в конце года они уже торговались то ли по 12, то ли по 10. Я даже делал ролик со смеющимся испанцем на 2-3 минуты. Его до сих пор можно найти где-то у меня в блоге.
Ладно, по тегу «pre-ipo» нашёл его прямо сейчас. Вроде он. Мне не посмотреть, так как ютубу кирдык. Вот ссылка: https://smart-lab.ru/blog/738562.php там вся инфа есть. Ой, или даже здесь: https://smart-lab.ru/blog/737680.php (простите, мне просто самому не посмотреть) По тексту комментариев вижу, что брокер был Фридом Финанс. А компания это — СПБбиржа. Размещение было по верхней границе 10,5-11,5$. А Фридом продавал на Pre-IPO по 13,6$ или что-то вроде того. В общем, это всё отступление.
Как и любое инвестирование, вложение средств в бумаги на Pre-IPO связаны с различными рисками:
- Самого IPO может вообще не случиться. Может быть даже никогда.
- Компания не обязана полностью раскрывать свою финансовую отчётность. да и вообще её раскрывать
- Банкротство, не дожив до совершеннолетия.
- Если это лакомый кусок, то почему люди с большими деньгами не хотят входить?
- Зачем выходить на Pre-IPO, если можно попробовать выпустить облигации, ведь с их слов рост будет кратный, а значит, владельцы могли бы заработать больше.
ЧАСТЬ 2: Pre-IPO Цифровые привычки
Я ответственно заявляю, что особо там отчёты не смотрел, потому как там почти ничего нет и исхожу лишь из обычной, общедоступной(быстрой) информации. Поэтому все цифры неаудированны, мной не проверены и взяты исключительно из их презентаций «отчётов» и т.п. ссылки на отчёты на этой странице.
Время сбора заявок с 10:00 — 19:00 – с 28.01.25 по 12.02.25; цена 30 рублей; 30 млн акций (900 млн рублей в копилку после Pre-IPO)
Что такое Цифровые привычки?
- Это не игромания школоты. Это разработчик и поставщик программ для финтех-компаний и банков.
- На конец 2024 года законтрактовано 5,98 млрд рублей на 3 года вперёд (рост 47% г/г)
- До 2027 года включительно подписаны контракты на 9,7 млрд рублей
- За 9м 2024 года рост выручки на 68% г/г до 710 млн рублей
- За 9м 2024 года рост прибыли на 87% до 41 млн рублей
- Обязательства 292 млн рублей, из них 68,5% являются субсидированные государством кредиты на 4 года под 3% годовых
- Рост выручки в 2024 году на 83% г/г. В планах нарастить её в 3 раза к 2027 году (к показателям 2024 года).
- В другом документе предварительный рост выручки за 2024 год составит 78% г/г до 1,373 млрд рублей
- Предварительная Чистая прибыль за 2024 год около 414 млн рублей или +199% г/г
- Рентабельности по EBITDA около 40%
- Презентацию можно посмотреть продукты, лист презентации, презентация для инвесторов
Выручка и Чистая прибыль ЦП:
Выручка и Чистая прибыль Финейтив:
Выручка и Чистая прибыль Платформа КИН:
Как несложно догадаться, без МСФО сложно подсчитать что к чему. Однако нужно признать, что если смотреть на каждую контору из группы компаний ЦП, всё выглядит отлично. Особенно если воспользоваться любителям проецировать прошлые результаты на будущие года.
Подведу черту, если кто запутался. Вверху 3 скрина работы от трёх ООО, которые входят в ГК ЦП, которая, в свою очередь, выходит на Pre-IPO.
Далее я захожу на сайт Цифровых Привычек (ЦП) и что я вижу:
Это 4 ключевых клиента ЦП. Это хорошо. Дальше я заглядываю в их презентацию и там вижу нечто другое:
Первое, что хочу сказать, так то, что Открытие уже закрылось. Оно вошло в ВТБ и недавно прекратило существовать. Я не знаю является ли ВТБ реальным клиентом ЦП, но в презентации его не указали, хотя, казалось бы, его нужно там нарисовать. Банк то огромный. Если же значок ВТБ использовали, так как продукцией ЦП использовал банк Открытия, то после его устранения, произошел минус один клиент.
По Сберу мы видим сразу три иконки. Поэтому у нас, можно сказать, тупо остаются 3 ключевых клиента: Альфа, ВК и Сбер. Но есть загвоздка.
Сбер у них с примерно 2017-2018 года. В нынешнее время Сбер уже хлынул глубоко в IT и может так случиться, что ЦП ему станет в какой-то момент ненужным. Т.е. это лишь вопрос времени. Это значит, что останутся лишь Альфа-банк и убыточно вшивый ВК. И остальные по мелочи.
Послушал немного интервью:
- мы рассматриваем трату денег от Pre-IPO на приобретение других компаний
- У нас есть доступ к клиентам, к которым у этих компаний доступа нет
- Если мы захотим купить большую компанию, то можем купить её за наши акции (не намёк ли это на возможную допку?)
- Устав мы ещё не выложили, но скоро это сделаем (как?? выложат после Pre-IPO??)
- У нас 150 млн акций + 50 млн объявленных акций (30 сейчас и 20 под будущее IPO)
- Будут выпущены префы 0,3% от основных и на них не более 5% от прибыли будут выплаты (для мотивации менеджмента)
- Они будут конвертированы в обычные после IPO
- как только будет собрана книга заявок, раздача заканчивается (аллокация будет 100% для тех, кто успел)
- мы не имеем право платить больше 5% дивидендов, поэтому ближайшие годы их на обычку не будет
- оферта. Кто участвует в Pre-IPO, будут иметь право продать обратно по этой же цене + 10% годовых, если компания не выйдет на IPO до 31 декабря 2027 года
- капа 4,5 млрд рублей (P/E=11)
Обзор ЦП можете посмотреть у Солида
Так же меня беспокоит то, что деньги от Pre-IPO они направят на покупку компаний. Появляется отличный вопрос — а что за компании? Кто к ним имеет отношение?
Часть 3: Сомнительные инвестиции
Несколько месяцев назад мне прислали презентацию от одной компании. Называется она Бетувакс. Писать я о ней тогда не хотел. Да и сейчас не хочу, потому что поздно. Но раз взялся...
В общем, занимается эта компания разработками, направленными на лечение аллергических, инфекционных и онкологических заболеваний.
В прогнозах у неё всё хорошо. Однако проблема в том, что клинические испытания ещё не пройдены, да и большинство препаратов до них ещё не дошли:
План финансовых показателей шикарен:
… и даже есть программа возмещения и возврата 50% инвестиций:
И тоже есть оферта. Они обещают срок выкупа до 29.02.28 по цене размещения + 10% (как и у ЦП)
Просят каких-то там вшивых 100-150 млн рублей с ценой акции в 9,86 рублей за штуку
Но обещают маловато...
Тут ведь главное — пообещать побольше, чтобы клюнуло как можно больше народа. Суть в том, что на 3 года ваши деньги замораживаются. Да, говорят, что есть безрисковый срок. Что, мол, в случае чего, их выкупят с +10% к цене размещения. Т.е. инвестор гарантированно ничего не теряет. Но.
На самом деле теряет. Если взять нынешний вклад с 20% ежегодной доходностью на 3 года, то это, грубо говоря, потеря 72,8% дохода за 3 года. А инвестору заплатят лишь +10%. Ну ладно, +25%.
Я веду к тому, что безрискового сценария тут нет и быть не может.
Итог
Когда говорят о рисках, то предполагают, что инвестор не потеряет деньги. Но даже если ему через 3 года вернут эти деньги, инвестор потеряет как минимум от инфляции. А как максимум лучше не думать. Ведь оферта может быть пропущена по тем или иным причинам.
Смысл этих Pre-IPO переложить риски на других.
У ЦП 150 млн акций + они имеют право выпустить ещё 50 млн. Из этих 50 млн они на Pre-IPO выпускают 30 млн. А вот потом на IPO планируют разместить остальные 20 млн акций. Если повезёт. Почему бы сразу не выйти со всей котлетой? — хороший вопрос.
Я посмотрел несколько отчётов, в том числе и экспертов, в том числе и с таким портфелем в Т-брокере:
Ну и конечно там есть и с плюсиками по 5, 9, 15, 20% за последний год. Ну и минусы есть естественно. Так вот. Все, почему-то, в восторге от Pre-IPO ЦП. По крайней мере из тех, кого сейчас посмотрел.
Я не говорю что компания плохая. И боже упаси вас прислушиваться ко мне и отвергать идею в подобной инвестиции. Мне лишь очень сильно непонятно в том числе и то, что если владельцы (ЦП) ожидают 3х роста в ближайшие 3 года, то зачем такую корову кому-то отдавать? И где остальные крупные инвесторы, которые могут зайти сами, без посторонних?
И как заходить в этот блудень, если ещё нет отчёта по МСФО? А ведь его только планируют. А значит, в этом случае получается «вечером деньги, а утром стулья». А стулья то могут оказаться потрёпанными. Хотя не думаю, что они вот так прямо с обмана начнут. Да и вообще может всё тут без обмана.
Так же, для примера, сказал бы вот что. Если инвестировать 100к, то какой смысл дожидаться 3 года небольшой (в деньгах) прирост. А если лямов 30, то это ж получается ты замораживаешь капитал и вернёшь столько же, если не сожрёт инфляция. Это значит, потеря дохода в размере примерно ключевой ставки в год. А если её повысят до 50% (чего не будет в ближайшее время). Ну это фантазия конечно, но чисто в теории почему бы и да?
Как по мне, так тут нужно что-то посерьёзнее. Т.е. возникает подозрение, что конторы просто хотят закредитоваться задёшево, а там либо осёл, либо падишах… Ну вы и сами это знаете
Ну и цена на IPO может вообще быть ниже, чем на Pre-IPO. Не забывайте и об этом.
Я не хочу чтобы вы принимали решение на основе этого поста. Потому что если вы из-за меня не будете участвовать в Pre-IPO, а у компании ЦП будет всё хорошо, то вы меня потом недобрым словом станете вспоминать, а если зайдёте, но будет плохо — тоже.
Есть ощущение, что компании есть что скрывать и к Pre-IPO она подготовилась недостаточно. Хотя бы из-за того, что нет МСФО. Но это, как понимаете, не точно.
Портфели БКС. Фавориты обгоняют рынок
Wed, 05 Feb 2025 10:34:35 +0300
Российский рынок по-прежнему находится под влиянием двух основных факторов: с одной стороны, это геополитические новости вокруг украинского кризиса, с другой — монетарная политика ЦБ и предстоящее решение по ключевой ставке на февральском заседании. В зависимости от развития событий рынок выберет дальнейшую траекторию.
Главное
• Краткосрочные идеи: без изменений.
• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 24%, опередив Индекс МосБиржи, который повысился на 16%, аутсайдеры показали динамику слабее и прибавили 7%.
Краткосрочные фавориты: причины для покупки
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
В I полугодии компания планирует поделиться стратегией на 2025 г., что может послужить катализатором. Интеграция Росбанка продолжает демонстрировать свою эффективность: по итогам 12 месяцев 2024 г. рост прибыли группы по РПБУ составил 42% год к году (г/г). Также важный фактор инвестиционной привлекательности компании — возобновление дивидендных выплат.
OZON
Привлекательная оценка, учитывая перспективы роста бизнеса и улучшения его рентабельности, может поддержать котировки краткосрочно. Основной риск для идеи — негативные настроения на рынке акций и объявление приостановки торгов бумагами Ozon на время редомициляции, но не ждем последнего в ближайшей перспективе.
Яндекс
В случае улучшения настроений на рынке бумага может показывать опережающую динамику, учитывая привлекательные долгосрочные перспективы бизнеса при умеренной оценке. Кроме того, у Яндекса низкая долговая нагрузка и положительная рентабельность чистой прибыли, что должно снижать чувствительность бизнеса к высоким процентным ставкам.
КЦ ИКС 5 (X5)
Привлекательные перспективы дивидендов и бизнеса. В ближайшие месяцы ИКС 5 объявит дивидендную политику и размер дивиденда за 2024 г., который должен включать и специальную выплату за прошлые годы.
Ждем дивдоходность на уровне как минимум 17% по первой выплате с возможностью превышения нашего прогноза в зависимости от цели по долгу, которая значится в дивполитике ИКС 5. Кроме того, хороший рост выручки в IV квартале 2024 г. подкрепляет наш «Позитивный» взгляд на акции на 12 месяцев вперед.
Татнефть
В отчетности за 2024 г. ожидаем увидеть предпосылки к дивидендному сюрпризу в виде повышения коэффициента дивидендных выплат до 75–90%. Взгляд подкрепляется сильным балансом и высоким производственным потенциалом, который ограничен соглашением ОПЕК+. Кроме того, блокирующие санкции, введенные в начале текущего года, напрямую Татнефти не коснулись, что улучшает перспективы дивидендов.
Полюс
Цены на золото продолжают бить рекорды, что выступает мощным драйвером для акций. Компания в последнее время делает шаги навстречу инвесторам, в частности она выплатила рекордные дивиденды и одобрила дробление акций. Считаем, что такие шаги улучшают отношение к эмитенту и имеют долгосрочные последствия.
ФосАгро
Ожидаем роста выпуска сложных удобрений в I полугодии 2025 г., что должно позитивно сказаться на выручке. Дополнительной поддержкой служит отмена валютных экспортных пошлин с 1 января 2025 г. Слабый рубль — еще один катализатор для компании.
Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи
АЛРОСА
С начала года цены на алмазы и бриллианты снизились, и пока признаков восстановления не видно. В текущих условиях АЛРОСА торгуется крайне дорого с премией 50% по мультипликатору Р/Е, что выглядит необоснованно. Считаем, что предстоящая финансовая отчетность и риски от дивидендов будут давить на котировки.
ММК
Бумага остается аутсайдером в секторе на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Ждем, что I квартал этого года также окажется слабым из-за высоких ставок и сезонного падения спроса.
РусГидро
Несмотря на позитивное событие — запуск свободного рынка на Дальнем Востоке с 1 января 2025 г., — в остальном инвестиционная история компании не меняется. У РусГидро крупные инвестрасходы и отрицательный свободный денежный поток. Учитывая более 400 млрд руб. чистого долга, считаем вероятность возобновления выплаты дивидендов незначительной.
Транснефть ап
Ожидаем скромных прогнозов роста основных финансовых показателей, что может снизить интерес инвесторов к акциям. Приход администрации Трампа указывает на скорое повышение предложения нефти в мире. Страны ОПЕК+ будут продолжать сдерживать восстановление объемов добычи для сохранения комфортного уровня нефтяных котировок.
Нефтедобывающие компании смогут частично компенсировать снижение объемов реализации сохранением более высоких цен на продукцию. Транснефть не может самостоятельно повышать тариф на прокачку нефти, а потому является одним из наиболее уязвимых игроков в российском нефтегазе.
ФСК Россети
Считаем, что инвестиционная история ФСК-Россети во многом остается заложницей крупных инвестиционных проектов. Компания не заплатила дивиденды за последние несколько лет, и в ближайшее время не ожидаем их возобновления. При этом допускаем, что при существенном снижении инвестпрограммы возможно улучшение финансовой ситуации. Впрочем, ее резкого и быстрого снижения не ждем.
ВК
Сохраняем эту бумагу в списке краткосрочных аутсайдеров. За неделю акции потеряли в цене, частично отыграв, на наш взгляд, необоснованный подъем настроений. Считаем, что высокая долговая нагрузка и отрицательная чистая рентабельность ставят компанию в невыгодное положение при текущих высоких процентных ставках. Кроме того, АКРА на прошлой неделе снизила кредитный рейтинг облигаций ВК, что подтверждает высокую долговую нагрузку компании и может повысить для нее стоимость привлечения средств.
Московская Биржа
Вероятно*, мы близки к пику ключевой ставки, поэтому есть риск того, что повторить прошлогоднюю динамику выручки в 2025 г. не получится. Считаем, что все позитивные новости уже заложены в цену, а прибыль за IV квартал не будет выше прошлого квартала из-за роста операционных расходов. Ожидаемые нами финальные дивиденды за 2024 г. с доходностью до 10% также не являются значительным позитивным драйвером при текущих процентных ставках.
* у нас «Позитивный» долгосрочный взгляд на Мосбиржу, но ее котировки, по нашему мнению, могут отставать от роста Индекса МосБиржи, поэтому она включена в аутсайдеры.
Готовое решение
Инвесторы могут обратить внимание на готовый портфель, который находится под регулярным контролем экспертов, — «Лидеры рынка». Ожидаемая доходность стратегии из перспективных акций российских компаний составляет 25%.
Подробнее*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Деньги уходят и в акции не вернутся!
Wed, 05 Feb 2025 10:38:18 +0300
на выносе в декабре многих выпустили из акций. Но ушли они не в акции в январе, а в корпоративные облигации эмитентов
Мнение: При любом раскладе по ставке, деньги должны сначала пойти в облигации, а уж затем акции. При 20+% доходностях.
Есть еще момент:
Рынок плохо откатывает. и люди с проинвесторским настроением думают, что это рынок сильный такой. А пока дело в продавцах, которые очень аккуратно и мягко продают и каждый раз помогают рынку возвращаться вверх.
Так что многие явно недооценивают вынос в декабре на +30+50%, и непонятно вообще с чего ждут вынос в феврале.
________
Разместил у себя чек-лист, как мы делаем аналитический срез в 11 утра
Велкам!
Самолет подводит итоги программы выкупа четырех выпусков облигаций
Wed, 05 Feb 2025 10:19:59 +0300
Друзья, привет!
В кейсе Алросы главный вопрос для меня такой: это структурный сдвиг или циклическое падение?
Wed, 05 Feb 2025 10:16:37 +0300
Пара интересных моментов из свежей статьи Bloomberg:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319
Thu, 06 Feb 2025 07:56:16 +0300
![Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/19/55/62/2025/02/06/6371e9f00a.png "Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ")
Кроме стратегии инвестирования в дивидендные акции с самостоятельной покупкой акций есть стратегия инвестирования в фонды, покупая паи которых можно тем самым переложить право выбора бумаг на фонд, но за комиссию. Одним из таких фондов является фонд «Индекс дивидендных акций РФ» DIVD от управляющей компании «ДОХОДЪ». Посмотрим параметры фонда, структуру активов, плюсы, минусы.
Тикер: DIVD
Управляющая компания: ДОХОДЪ
Сайт с описанием фонда: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/divd
Дата формирования: 19.01.2021
Валюта активов: рубль
ISIN: RU000A102N02
Цена за 1 лот: ~ 1200 ₽
Комиссия фонда: 0,99% (из которых вознаграждение УК 0,5%)
Формирование портфеля фонда происходит с учетом индекса «ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ (полной доходности)» IRDIVTR, в который входят 50% лучших акций по сумме факторов «Дивидендная доходность», «Стабильность дивидендов», «Качество эмитента». Потенциально такие компании могут показать более высокую доходность чем широкий рынок.
Структура активов фонда (по состоянию на 04.02.2025):
— Фосагро 9,13%;
— МТС 7,41%;
— Норникель 7,33%;
— Новатэк 7,16%;
— Сбербанк 7,01%;
— Лукойл 6,99%;
— Роснефть 6,76%;
— АЛРОСА 6,7%;
— Северсталь 6,13%;
— НЛМК 6,07%;
— Сургутнефтегаз ао 3,77%;
— Татнефть ао 3,64%;
— Сургутнефтегаз ап 3,59%;
— Татнефть ап 3,56%;
— Транснефть 3,16%;
— Банк Санкт-Петербург 2,25%;
— Ростелеком ао 1,74%;
— Ростелеком ап 1,66%;
— Башнефть ап 1,21%;
— Мосэнерго 0,93%;
— НМТП 0,91%;
— Ленэнерго ап 0,74%;
— Россети Центр и Приволжье 0,56%;
— Инарктика 0,52%;
— Дебиторская задолженность 0,47% (?)
— Россети Центр 0,37%;
— МособлЭлсеть 0,31%.
По составу фонда есть вопросы: зачем нужно держать и привилегированные и обыкновенные акции Татнефти, Сургутнефтегаза и Ростелекома, зачем Норникель, если он не платит дивиденды и судя по всему не скоро будет их платить. Ну да ладно.
Минусы фонда
— закрытая структура владения активами;
— невозможность влиять на структуру фонда,
— невозможность получать дивиденды на счёт,
— наличие комиссии.
Плюсы фонда
— размер чистых активов более 988 млрд.₽,
— отсутствие налога на дивиденды. ПИФы освобождены от налога;
— доступная цена за 1 лот.
На изменилась цена пая фонда в сравнении с индексами?
— за месяц фонд +3,7%, индекс Мосбиржи +4%, индекс полной доходности нетто MCFTRR +4,5%;
— за последний год фонд -6,8%, индекс Мосбиржи -8,96%, индекс полной доходности нетто MCFTRR -2,46%.
![Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/19/55/62/2025/02/06/c948b5c115.png "Обзор БПИФ "Индекс дивидендных акций РФ" DIVD от УК ДОХОДЪ")
Вывод
Это доступный инструмент для инвестирования в российский рынок акций. Если вы на старте не можете купить для диверсификации сразу много акций, то можно рассмотреть данный инструмент. Льгота долгосрочного владения или покупка на ИИС помогут снизить налоги. Что касается личного опыта, то акции выбираю самостоятельно.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Thu, 06 Feb 2025 08:31:30 +0300
ПАО «АПРИ» вошло в ТОП-25 России по вводу жилья за 2024 год
В начале февраля портал ЕРЗ.РФ опубликовал рейтинг застройщиков России по объему введённого в эксплуатацию жилья.
ПАО «АПРИ» попало в топ-25 с показателем 202 243 квадратных метров. По сравнению с прошлым годом компания выросла на 37 пунктов.
В списке учитывались жилые дома и дома с апартаментами, имеющие опубликованные в ЕИСЖС (наш.дом.рф) на дату формирования рейтинга проектные декларации, а также разрешения на ввод в эксплуатацию, полученные в текущем году.
Добиться впечатляющих результатов, несмотря на нестабильность рынка недвижимости, «АПРИ» удалось благодаря особому комплексному подходу к проектам. Строятся они по принципу 15 минутной доступности ко всем ключевым объектам, с продуманной социальной и развлекательной инфраструктурой.
В компании уверены, что продолжат развивать бизнес и внедрять инновационные решения, чтобы удовлетворять потребности клиентов и способствовать улучшению качества жизни в регионах присутствия. ПАО «АПРИ» стремится к дальнейшему росту, оставаясь надежным партнером для всех участников рынка.
Thu, 06 Feb 2025 07:01:34 +0300
Сегодня только о публичном портфеле PRObonds ВДО. Мы ведем по аналогичной стратегии портфели ВДО в доверительном управлении Иволги. • Доверительного управления ситуация с Борцом не коснулась. Ловкость рук.
В • публичном портфеле ВДО (доход последних 365 дней, включая вчерашний день – 15,3%, за вычетом комиссий) сделка сперва публикуется, только затем совершается. Резкие движения почти невозможны. Даже в ответ на еще более резкие движения рынка и отдельных бумаг.
Разбирать, что происходит с Борцом, как и давать оценки, не буду. Ибо «где твоя родина, сынок?»
И хотя вчера котировки этого эмитента отвесно полетели вниз, наши действия начинаются только сегодня. И только начинаются. • Принципиальный план – сокращать позицию. Учитывая ее ликвидность, не как обычно, по 0,1-0,2%, а по 0,5% от активов за сессию. Сейчас позиция в Борце оценивается в 2,3% от активов, значит, сокращать 4-5 дней. Причем, если цена бумаги пойдет выше, возможно, продажа будет приостановлена. И завершена позже. Сообщу, если случится.
Воздерживаясь от оценок, • не скрою удивления, что «взорвалась» облигация, имеющая самый высокий кредитный рейтинг среди бумаг в портфеле ВДО. AA-.
• День вчерашний – напоминание о диверсификации. Для прогулок по минному полю чудес бывает полезной. Когда рынок или обстоятельства делают больно, боль должна быть умеренной, чтобы оставить место спокойным действиям.
Андрей Хохрин
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Thu, 06 Feb 2025 08:30:13 +0300
Я инвестирую в фондовый рынок РФ уже больше 5 лет, совершаю покупки дважды в месяц и через 4 дня у меня будет зарплата, появятся деньги, поэтому пришло время проанализировать рынок и выбрать самые привлекательные дивидендные акции для инвестирования в феврале!
Наш рынок
Индекс Мосбиржи уже 2 недели пытается пробить сильный уровень в 3000п, но пока безуспешно, не хватает позитивного драйвера. Таким драйвером может стать решение ЦБ не повышать ключевую ставку на заседании 14 февраля 2025г!
Если перед прошлым заседанием 20 декабря 2024г большинство аналитиков были уверенны, что ставку повысят (в итоге, их прогнозы не реализовались), то сейчас мнения разделились - ЗА повышение ставки говорит высокая инфляция, ПРОТИВ замедление темпов кредитования.
Если ставку вновь оставят на уровне 21%, то для рынка это будет позитив и индекс Мосбиржи вновь может показать рост, как было в прошлый раз — с 20 декабря 2024г, на фоне НЕ повышения ставки, наш рынок вырос на +22%!
Мой портфель
Данные по моему портфелю на скрине из сервиса учёта инвестиций:
- Общая стоимость превышает 4.2млн р
- Общая прибыль превышает +500тр
В составе портфеля 29 дивидендных эмитентов.
Моя стратегия
Я всегда знаю когда, во что и зачем буду инвестировать, так как уже несколько лет строго придерживаюсь своей стратегии!
Моя стратегия основана на усреднении. Я собираю портфель из дивидендных акций, которые в долгосрочной перспективе могут показать рост и обеспечить меня денежным потоком за счет дивидендов.
Покупки акций совершаю за несколько месяцев ДО выплаты дивидендов!
Вообще, через 3 месяца на нашем рынке начнётся ДИВИДЕНДНЫЙ СЕЗОН! Проходит он с мая по июль и в этот период инвесторам выплачивается около 70% годового объема дивидендов от компаний РФ. Акции тех компаний, которые заявят о щедрых дивидендах под летние выплаты, могут показать рост на этом позитиве.
На графике по средней ежемесячной исторической динамики нашего рынка заметно, что в первые 4 месяца до начала дивсезона рынок обычно растёт и именно поэтому я предпочитаю покупать акции ДО выплаты дивидендов за несколько месяцев!
Во что буду инвестировать 10 февраля?
Я проанализировав рынок и отобрал компании, которые на горизонте нескольких месяцев совершат выплату дивидендов:
- Апрель
Черкизово, Фосагро - Май
БСП (обычн), Лукойл, НоваБев, НЛМК, ИКС5 - Июнь
Интер РАО, Мосбиржа, Северсталь, Мать и дитя, Полюс, НЛМК, Россети ЦП
Это крупные и прибыльные компании РФ, которые платят дивиденды и покупка их всех сейчас соответствуют моей стратегии инвестирования. Но не все их я смогу купить 10 февраля, так как банально не хватит денег.
Я планирую пополнить брокерский счет на 40-50тр, поэтому придётся выбрать 4-5 наиболее привлекательные бумаги и я остановлюсь на:
- ФосАгро-крупнейший производитель удобрений в мире! Акции за полгода прибавили +30%. Компания стабильно платит ежеквартальные дивиденды более 13 лет подряд (прогноз на 2025г 8.6%).
- БСП-качественный представительно банковского сектора с хорошим ростом котировок акций и щедрыми, двузначными дивидендами (прогноз на 2025г 16%).
- Лукойл-дивидендный аристократ нашего рынка с растущими котировками и одной из самых высоких дивидендных доходностей в нефтяном секторе (прогноз на 2025г 16%).
- НЛМК-один из лидеров чёрной металлургии с потенциалом роста котировок акций и щедрыми дивидендами (прогноз на 2025г 15%).
- ИКС5-лидер потребительского сектора с отличными финансовыми показателями, потенциалом роста акций и щедрыми дивидендами (прогноз на 2025г 17%).
Заключение
Список акций для покупки 10 февраля готов! Возможно, еще внесу какие то коррективы в него, но пока ориентируюсь на эти 5 дивидендных бумаг:
Продолжаю дисциплинированно инвестировать и делиться своими результатами с вами. 10 февраля, после того, как совершу покупки, выложу статью на канале, покажу как изменится мой портфель и на сколько вырастит его дивидендная доходность!
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы.
Thu, 06 Feb 2025 07:50:36 +0300
Юань — это хорошо, но доллар лучше. Так и с облигациями, даже с теми, которые лишь привязаны к курсу грязной зелёной бумажки. Но не простой, а номиналом 100 американских долларов. В отличие от замещающих, в 10 раз доступнее. Михельсон продолжает тренд на стодолларовые облигации. Смотрим новый выпуск Новатэка.
Предыдущие обзоры: ГТЛК, Камаз, Европлан, Магнит, Селектел, Рольф, Томск, ФосАгро, Кокс, Симпл. Дальше — больше, не пропустите.
Объём выпуска — 200 млн долларов США. 3 года. Ориентир купона: 9–10% (YTM до 12,82%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг AAA от АКРА и Эксперт РА (октябрь 2024).
Новатэк — компания, занимающаяся разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. Одна из крупнейших частных компаний страны и крупнейшая независимая компания РФ по газу. Находится на третьем месте по доказанным запасам газа в мире. Основатель, председатель правления и крупнейший акционер — Леонид Михельсон.
- Выпуск: Новатэк-001P-03
- Объём: 200 млн долларов США
- Начало размещения: 12 февраля (сбор заявок до 6 февраля)
- Срок: 3 года
- Купонная доходность: 9–10%
- Выплаты: 12 раз в год
- Оферта: нет
- Амортизация: нет
Почему Новатэк? СПГ кто-то ещё покупает за доллары?
Покупают за всё, что считается деньгами, хотя и не так хорошо, как бы могло быть без санкций. Бизнес Новатэка под давлением, думаю, что все и так прекрасно это понимают. Но запасы газа, банки сгущёнки и кораблики продолжают выполнять свою святую цель — помогать инвесторам богатеть на купонах.
А что с результатами? Посмотрим МСФО 1П2024. Выручка от реализации выросла до 752,4 млрд рублей (+17% г/г). EBITDA норм. выросла до 480,7 млрд (+15,6% г/г). Чистая прибыль акционеров увеличилась до 341,7 млрд (рост в 2,2 раза г/г). Чистый долг из отрицательного стал положительным: 139,8 млрд (-25,9 млрд годом ранее), но значение Чистый долг/EBITDA низкое — 0,16.
По предварительным итогам 2024 года, добыча углеводородов у компании выросла на 3,3 п.п. до 667 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ). В сегменте добычи газа рост составил 2,1% г/г, а в сегменте добычи жидких углеводородов — 11,4% г/г. Таким образом, наблюдается ускорение темпов добычи. При этом общий объем реализации природного газа, включая СПГ, в 2024 году составил 77,8 млрд куб. м, что на 1,1% ниже аналогичного показателя за 2023 год.
Новатэк продолжает оставаться одной из главных мишеней для санкций. Санкции ввели даже против СПГ-танкеров, которые перевозят сжиженный природный газ с Арктик СПГ-2, который тоже находится под санкциями. Российский газ в Европе не нужен американцам, потому что они хотят продавать свой. Но компания пока выкручивается. Да так, что выплачивает рекордные дивиденды в последние три года.
Что будет дальше — вопрос. Ситуация вряд ли простая, но и покупателей на газ хватает. Из проблем: санкции, трансграничные платежи, борьба за рынок СПГ с другими экспортёрами, геополитика, высокая ключевая ставка. Стандартный джентльменский набор, короче говоря. Я приостановил покупку акций, но облигации, особенно с привязкой к доллару, покупаю.
Новый выпуск хорош по всем параметрам, даже если купон немного уронят, вплоть до 9%. В размещении поучаствовать не получается, мой брокер не предлагает такую возможность, так что придётся покупать после размещения на вторичке. Курс как раз присел, будет ещё выгоднее.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.
Wed, 05 Feb 2025 11:32:50 +0300
— Значит, я ставлю ультиматум...
— Да. А я захожу сзади...
Всем трям и привет!
Летим дальше. Уже среда, разгон взяли хороший. А на этой неделе есть на чем полетать.
Завтра (6.02) %% ставка по Англии, которую они обещают снизить на 0,25%, послезавтра (7.02) нон-фармы по США.
Активно работаем, потому что другого выхода нет. Ну если только всё отключить и уйти в реал.
И как раньше люди жили без интернета? О_о...
Вся инфа была только из газет, телевизора и радио. И только дозированная. Может и хорошо? А то начитаются фсякого и тоже хотят.
Но эти времена уже прошли и даже забылись. Теперь интересно, кто первым найдет инсайд. А на нем можно хорошо заработать! Но нам это не грозит. Поэтому зарабатываем, как умеем.:)
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Много всего.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — ждем пятницы (NFP), но доллар начинают разворачивать и продавать.
GOLD — просто летит вверх. Ближайшая цель 2950,0.
BRENT — тоже летит, но вниз к 70,0.
S&P500 — болтаются в диапазоне на хаях до пятницы.
КРИПТА — аналогично с СиПи болтанка.
ММВБ.
И что делать с индексом МБ? Все хотят выше и выше… Это и понятно и нормально. Покупать бумажки приятнее, чем продавать. Но для этого одной хотелки мало. Надо все-таки и экономические обоснования. Про технические молчу — ТА это инструмент, который можно прицепить для принятия решения. На ТА мозг реагирует как собака Павлова. Если что-то было похожее когда-то и случилось определенное событие, то и в будущем так же будет.
Вот и сидим сторожим картинку и сигнал в мозг.
А картинка пока вся складывается на возврат к лоям на 2500,0. Почему бы и нет? Да, где-то в глубине срабатывает сигнал, что на следующей неделе ЦБ РФ ставку не подымет, а даже снизит. Но это больше из области фантастики.))
Н4, ждем выход
И сегодня СТИНГ!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Wed, 05 Feb 2025 02:27:51 +0300
В погоне за прибылью, жадность становится другом утраты денег и сожаления от потери времени. Для чего эти Pre-IPO?
Вначале я снимаю с себя ответственность, если вы подумали что я делаю какие-то прогнозы или даю рекомендации. Вам нужно самим делать выводы и принимать решения не основываясь на том, что будет в данном посте, так как это исключительно субъективное мнение и может оказаться неверным или даже вредным. Поэтому сами решаете читать, али нет. Все скрины, фото и картинки были взяты из открытых источников.
Дополнительно хотел сказать, что вместо того как заняться одной из моих целей или читать книгу, я решил потратить время и поделиться мнением, за которое меня может тут обматюкают или забанят.
ЧАСТЬ 1: Pre-IPO
Pre-IPO — это такой хитрый ход компании, когда она может за счёт привлечённых средств улучшить свои показатели. Судите сами. Компании не нужно занимать средства в банках. Во-первых, эти средства им могут не дать. Во-вторых, при нынешней ключевой ставке, брать коммерческие кредиты — это особый, привилегированный этаж в психбольнице.Пару лет назад какой-то брокер проводил Pre-IPO одной компании, которая собиралась в конце года выходить на рынок. Я просто не хочу тратить время на поиски. Поверьте на слово. Порядок цифр примерно следующий. Бумаги отдавали по 13,6, а в конце года они уже торговались то ли по 12, то ли по 10. Я даже делал ролик со смеющимся испанцем на 2-3 минуты. Его до сих пор можно найти где-то у меня в блоге.
Ладно, по тегу «pre-ipo» нашёл его прямо сейчас. Вроде он. Мне не посмотреть, так как ютубу кирдык. Вот ссылка: https://smart-lab.ru/blog/738562.php там вся инфа есть. Ой, или даже здесь: https://smart-lab.ru/blog/737680.php (простите, мне просто самому не посмотреть) По тексту комментариев вижу, что брокер был Фридом Финанс. А компания это — СПБбиржа. Размещение было по верхней границе 10,5-11,5$. А Фридом продавал на Pre-IPO по 13,6$ или что-то вроде того. В общем, это всё отступление.
Как и любое инвестирование, вложение средств в бумаги на Pre-IPO связаны с различными рисками:
- Самого IPO может вообще не случиться. Может быть даже никогда.
- Компания не обязана полностью раскрывать свою финансовую отчётность. да и вообще её раскрывать
- Банкротство, не дожив до совершеннолетия.
- Если это лакомый кусок, то почему люди с большими деньгами не хотят входить?
- Зачем выходить на Pre-IPO, если можно попробовать выпустить облигации, ведь с их слов рост будет кратный, а значит, владельцы могли бы заработать больше.
ЧАСТЬ 2: Pre-IPO Цифровые привычки
Я ответственно заявляю, что особо там отчёты не смотрел, потому как там почти ничего нет и исхожу лишь из обычной, общедоступной(быстрой) информации. Поэтому все цифры неаудированны, мной не проверены и взяты исключительно из их презентаций «отчётов» и т.п. ссылки на отчёты на этой странице.
Время сбора заявок с 10:00 — 19:00 – с 28.01.25 по 12.02.25; цена 30 рублей; 30 млн акций (900 млн рублей в копилку после Pre-IPO)
Что такое Цифровые привычки?
- Это не игромания школоты. Это разработчик и поставщик программ для финтех-компаний и банков.
- На конец 2024 года законтрактовано 5,98 млрд рублей на 3 года вперёд (рост 47% г/г)
- До 2027 года включительно подписаны контракты на 9,7 млрд рублей
- За 9м 2024 года рост выручки на 68% г/г до 710 млн рублей
- За 9м 2024 года рост прибыли на 87% до 41 млн рублей
- Обязательства 292 млн рублей, из них 68,5% являются субсидированные государством кредиты на 4 года под 3% годовых
- Рост выручки в 2024 году на 83% г/г. В планах нарастить её в 3 раза к 2027 году (к показателям 2024 года).
- В другом документе предварительный рост выручки за 2024 год составит 78% г/г до 1,373 млрд рублей
- Предварительная Чистая прибыль за 2024 год около 414 млн рублей или +199% г/г
- Рентабельности по EBITDA около 40%
- Презентацию можно посмотреть продукты, лист презентации, презентация для инвесторов
Выручка и Чистая прибыль Финейтив:
Выручка и Чистая прибыль Платформа КИН:
Как несложно догадаться, без МСФО сложно подсчитать что к чему. Однако нужно признать, что если смотреть на каждую контору из группы компаний ЦП, всё выглядит отлично. Особенно если воспользоваться любителям проецировать прошлые результаты на будущие года.
Подведу черту, если кто запутался. Вверху 3 скрина работы от трёх ООО, которые входят в ГК ЦП, которая, в свою очередь, выходит на Pre-IPO.
Далее я захожу на сайт Цифровых Привычек (ЦП) и что я вижу:
Это 4 ключевых клиента ЦП. Это хорошо. Дальше я заглядываю в их презентацию и там вижу нечто другое:
Первое, что хочу сказать, так то, что Открытие уже закрылось. Оно вошло в ВТБ и недавно прекратило существовать. Я не знаю является ли ВТБ реальным клиентом ЦП, но в презентации его не указали, хотя, казалось бы, его нужно там нарисовать. Банк то огромный. Если же значок ВТБ использовали, так как продукцией ЦП использовал банк Открытия, то после его устранения, произошел минус один клиент.
По Сберу мы видим сразу три иконки. Поэтому у нас, можно сказать, тупо остаются 3 ключевых клиента: Альфа, ВК и Сбер. Но есть загвоздка.
Сбер у них с примерно 2017-2018 года. В нынешнее время Сбер уже хлынул глубоко в IT и может так случиться, что ЦП ему станет в какой-то момент ненужным. Т.е. это лишь вопрос времени. Это значит, что останутся лишь Альфа-банк и убыточно вшивый ВК. И остальные по мелочи.
Послушал немного интервью:
- мы рассматриваем трату денег от Pre-IPO на приобретение других компаний
- У нас есть доступ к клиентам, к которым у этих компаний доступа нет
- Если мы захотим купить большую компанию, то можем купить её за наши акции (не намёк ли это на возможную допку?)
- Устав мы ещё не выложили, но скоро это сделаем (как?? выложат после Pre-IPO??)
- У нас 150 млн акций + 50 млн объявленных акций (30 сейчас и 20 под будущее IPO)
- Будут выпущены префы 0,3% от основных и на них не более 5% от прибыли будут выплаты (для мотивации менеджмента)
- Они будут конвертированы в обычные после IPO
- как только будет собрана книга заявок, раздача заканчивается (аллокация будет 100% для тех, кто успел)
- мы не имеем право платить больше 5% дивидендов, поэтому ближайшие годы их на обычку не будет
- оферта. Кто участвует в Pre-IPO, будут иметь право продать обратно по этой же цене + 10% годовых, если компания не выйдет на IPO до 31 декабря 2027 года
- капа 4,5 млрд рублей (P/E=11)
Так же меня беспокоит то, что деньги от Pre-IPO они направят на покупку компаний. Появляется отличный вопрос — а что за компании? Кто к ним имеет отношение?
Часть 3: Сомнительные инвестиции
Несколько месяцев назад мне прислали презентацию от одной компании. Называется она Бетувакс. Писать я о ней тогда не хотел. Да и сейчас не хочу, потому что поздно. Но раз взялся...В общем, занимается эта компания разработками, направленными на лечение аллергических, инфекционных и онкологических заболеваний.
В прогнозах у неё всё хорошо. Однако проблема в том, что клинические испытания ещё не пройдены, да и большинство препаратов до них ещё не дошли:
План финансовых показателей шикарен:
… и даже есть программа возмещения и возврата 50% инвестиций:
И тоже есть оферта. Они обещают срок выкупа до 29.02.28 по цене размещения + 10% (как и у ЦП)
Просят каких-то там вшивых 100-150 млн рублей с ценой акции в 9,86 рублей за штуку
Но обещают маловато...
Тут ведь главное — пообещать побольше, чтобы клюнуло как можно больше народа. Суть в том, что на 3 года ваши деньги замораживаются. Да, говорят, что есть безрисковый срок. Что, мол, в случае чего, их выкупят с +10% к цене размещения. Т.е. инвестор гарантированно ничего не теряет. Но.
На самом деле теряет. Если взять нынешний вклад с 20% ежегодной доходностью на 3 года, то это, грубо говоря, потеря 72,8% дохода за 3 года. А инвестору заплатят лишь +10%. Ну ладно, +25%.
Я веду к тому, что безрискового сценария тут нет и быть не может.
Итог
Когда говорят о рисках, то предполагают, что инвестор не потеряет деньги. Но даже если ему через 3 года вернут эти деньги, инвестор потеряет как минимум от инфляции. А как максимум лучше не думать. Ведь оферта может быть пропущена по тем или иным причинам.Смысл этих Pre-IPO переложить риски на других.
У ЦП 150 млн акций + они имеют право выпустить ещё 50 млн. Из этих 50 млн они на Pre-IPO выпускают 30 млн. А вот потом на IPO планируют разместить остальные 20 млн акций. Если повезёт. Почему бы сразу не выйти со всей котлетой? — хороший вопрос.
Я посмотрел несколько отчётов, в том числе и экспертов, в том числе и с таким портфелем в Т-брокере:
Ну и конечно там есть и с плюсиками по 5, 9, 15, 20% за последний год. Ну и минусы есть естественно. Так вот. Все, почему-то, в восторге от Pre-IPO ЦП. По крайней мере из тех, кого сейчас посмотрел.
Я не говорю что компания плохая. И боже упаси вас прислушиваться ко мне и отвергать идею в подобной инвестиции. Мне лишь очень сильно непонятно в том числе и то, что если владельцы (ЦП) ожидают 3х роста в ближайшие 3 года, то зачем такую корову кому-то отдавать? И где остальные крупные инвесторы, которые могут зайти сами, без посторонних?
И как заходить в этот блудень, если ещё нет отчёта по МСФО? А ведь его только планируют. А значит, в этом случае получается «вечером деньги, а утром стулья». А стулья то могут оказаться потрёпанными. Хотя не думаю, что они вот так прямо с обмана начнут. Да и вообще может всё тут без обмана.
Так же, для примера, сказал бы вот что. Если инвестировать 100к, то какой смысл дожидаться 3 года небольшой (в деньгах) прирост. А если лямов 30, то это ж получается ты замораживаешь капитал и вернёшь столько же, если не сожрёт инфляция. Это значит, потеря дохода в размере примерно ключевой ставки в год. А если её повысят до 50% (чего не будет в ближайшее время). Ну это фантазия конечно, но чисто в теории почему бы и да?
Как по мне, так тут нужно что-то посерьёзнее. Т.е. возникает подозрение, что конторы просто хотят закредитоваться задёшево, а там либо осёл, либо падишах… Ну вы и сами это знаете
Ну и цена на IPO может вообще быть ниже, чем на Pre-IPO. Не забывайте и об этом.
Я не хочу чтобы вы принимали решение на основе этого поста. Потому что если вы из-за меня не будете участвовать в Pre-IPO, а у компании ЦП будет всё хорошо, то вы меня потом недобрым словом станете вспоминать, а если зайдёте, но будет плохо — тоже.
Есть ощущение, что компании есть что скрывать и к Pre-IPO она подготовилась недостаточно. Хотя бы из-за того, что нет МСФО. Но это, как понимаете, не точно.
Wed, 05 Feb 2025 10:34:35 +0300
Российский рынок по-прежнему находится под влиянием двух основных факторов: с одной стороны, это геополитические новости вокруг украинского кризиса, с другой — монетарная политика ЦБ и предстоящее решение по ключевой ставке на февральском заседании. В зависимости от развития событий рынок выберет дальнейшую траекторию.
Главное
• Краткосрочные идеи: без изменений.
• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 24%, опередив Индекс МосБиржи, который повысился на 16%, аутсайдеры показали динамику слабее и прибавили 7%.
Краткосрочные фавориты: причины для покупки
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
В I полугодии компания планирует поделиться стратегией на 2025 г., что может послужить катализатором. Интеграция Росбанка продолжает демонстрировать свою эффективность: по итогам 12 месяцев 2024 г. рост прибыли группы по РПБУ составил 42% год к году (г/г). Также важный фактор инвестиционной привлекательности компании — возобновление дивидендных выплат.
OZON
Привлекательная оценка, учитывая перспективы роста бизнеса и улучшения его рентабельности, может поддержать котировки краткосрочно. Основной риск для идеи — негативные настроения на рынке акций и объявление приостановки торгов бумагами Ozon на время редомициляции, но не ждем последнего в ближайшей перспективе.
Яндекс
В случае улучшения настроений на рынке бумага может показывать опережающую динамику, учитывая привлекательные долгосрочные перспективы бизнеса при умеренной оценке. Кроме того, у Яндекса низкая долговая нагрузка и положительная рентабельность чистой прибыли, что должно снижать чувствительность бизнеса к высоким процентным ставкам.
КЦ ИКС 5 (X5)
Привлекательные перспективы дивидендов и бизнеса. В ближайшие месяцы ИКС 5 объявит дивидендную политику и размер дивиденда за 2024 г., который должен включать и специальную выплату за прошлые годы.
Ждем дивдоходность на уровне как минимум 17% по первой выплате с возможностью превышения нашего прогноза в зависимости от цели по долгу, которая значится в дивполитике ИКС 5. Кроме того, хороший рост выручки в IV квартале 2024 г. подкрепляет наш «Позитивный» взгляд на акции на 12 месяцев вперед.
Татнефть
В отчетности за 2024 г. ожидаем увидеть предпосылки к дивидендному сюрпризу в виде повышения коэффициента дивидендных выплат до 75–90%. Взгляд подкрепляется сильным балансом и высоким производственным потенциалом, который ограничен соглашением ОПЕК+. Кроме того, блокирующие санкции, введенные в начале текущего года, напрямую Татнефти не коснулись, что улучшает перспективы дивидендов.
Полюс
Цены на золото продолжают бить рекорды, что выступает мощным драйвером для акций. Компания в последнее время делает шаги навстречу инвесторам, в частности она выплатила рекордные дивиденды и одобрила дробление акций. Считаем, что такие шаги улучшают отношение к эмитенту и имеют долгосрочные последствия.
ФосАгро
Ожидаем роста выпуска сложных удобрений в I полугодии 2025 г., что должно позитивно сказаться на выручке. Дополнительной поддержкой служит отмена валютных экспортных пошлин с 1 января 2025 г. Слабый рубль — еще один катализатор для компании.
Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи
АЛРОСА
С начала года цены на алмазы и бриллианты снизились, и пока признаков восстановления не видно. В текущих условиях АЛРОСА торгуется крайне дорого с премией 50% по мультипликатору Р/Е, что выглядит необоснованно. Считаем, что предстоящая финансовая отчетность и риски от дивидендов будут давить на котировки.
ММК
Бумага остается аутсайдером в секторе на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Ждем, что I квартал этого года также окажется слабым из-за высоких ставок и сезонного падения спроса.
РусГидро
Несмотря на позитивное событие — запуск свободного рынка на Дальнем Востоке с 1 января 2025 г., — в остальном инвестиционная история компании не меняется. У РусГидро крупные инвестрасходы и отрицательный свободный денежный поток. Учитывая более 400 млрд руб. чистого долга, считаем вероятность возобновления выплаты дивидендов незначительной.
Транснефть ап
Ожидаем скромных прогнозов роста основных финансовых показателей, что может снизить интерес инвесторов к акциям. Приход администрации Трампа указывает на скорое повышение предложения нефти в мире. Страны ОПЕК+ будут продолжать сдерживать восстановление объемов добычи для сохранения комфортного уровня нефтяных котировок.
Нефтедобывающие компании смогут частично компенсировать снижение объемов реализации сохранением более высоких цен на продукцию. Транснефть не может самостоятельно повышать тариф на прокачку нефти, а потому является одним из наиболее уязвимых игроков в российском нефтегазе.
ФСК Россети
Считаем, что инвестиционная история ФСК-Россети во многом остается заложницей крупных инвестиционных проектов. Компания не заплатила дивиденды за последние несколько лет, и в ближайшее время не ожидаем их возобновления. При этом допускаем, что при существенном снижении инвестпрограммы возможно улучшение финансовой ситуации. Впрочем, ее резкого и быстрого снижения не ждем.
ВК
Сохраняем эту бумагу в списке краткосрочных аутсайдеров. За неделю акции потеряли в цене, частично отыграв, на наш взгляд, необоснованный подъем настроений. Считаем, что высокая долговая нагрузка и отрицательная чистая рентабельность ставят компанию в невыгодное положение при текущих высоких процентных ставках. Кроме того, АКРА на прошлой неделе снизила кредитный рейтинг облигаций ВК, что подтверждает высокую долговую нагрузку компании и может повысить для нее стоимость привлечения средств.
Московская Биржа
Вероятно*, мы близки к пику ключевой ставки, поэтому есть риск того, что повторить прошлогоднюю динамику выручки в 2025 г. не получится. Считаем, что все позитивные новости уже заложены в цену, а прибыль за IV квартал не будет выше прошлого квартала из-за роста операционных расходов. Ожидаемые нами финальные дивиденды за 2024 г. с доходностью до 10% также не являются значительным позитивным драйвером при текущих процентных ставках.
* у нас «Позитивный» долгосрочный взгляд на Мосбиржу, но ее котировки, по нашему мнению, могут отставать от роста Индекса МосБиржи, поэтому она включена в аутсайдеры.
Готовое решение
Инвесторы могут обратить внимание на готовый портфель, который находится под регулярным контролем экспертов, — «Лидеры рынка». Ожидаемая доходность стратегии из перспективных акций российских компаний составляет 25%.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Wed, 05 Feb 2025 10:38:18 +0300
на выносе в декабре многих выпустили из акций. Но ушли они не в акции в январе, а в корпоративные облигации эмитентов
Мнение: При любом раскладе по ставке, деньги должны сначала пойти в облигации, а уж затем акции. При 20+% доходностях.
Есть еще момент:
Рынок плохо откатывает. и люди с проинвесторским настроением думают, что это рынок сильный такой. А пока дело в продавцах, которые очень аккуратно и мягко продают и каждый раз помогают рынку возвращаться вверх.
Так что многие явно недооценивают вынос в декабре на +30+50%, и непонятно вообще с чего ждут вынос в феврале.
________
Разместил у себя чек-лист, как мы делаем аналитический срез в 11 утра
Велкам!
Wed, 05 Feb 2025 10:19:59 +0300
Друзья, привет!
Wed, 05 Feb 2025 10:16:37 +0300
Пара интересных моментов из свежей статьи Bloomberg:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319