UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Что такого интересного в ДВМП и почему мы считаем это одной из лучших идей на рынке?
 Thu, 16 Nov 2023 11:40:52 +0300

Что такого интересного в ДВМП и почему мы считаем это одной из лучших идей на рынке?


Как уже известно, 8 ноября Росатом получил акции головной компании группы FESCO – Дальневосточное морское пароходство, которые до этого находились в государственной собственности. 

Какой пакет акций перешел Росатому в указе не сказано, однако согласно источникам – 92,5%. Сколько до этого было акций у структур Росатома неизвестно, но об этом позже.

К моменту передачи ДВМП Росатом уже управлял ключевым активом ДВМП – Владивостокским морским торговым портом. Передача по управление Росатому ВМТП обосновывалась тем, что порт обеспечивал более 30% грузов для строящихся АЭС за рубежом.

Основная цель передачи ДВМП в руки Росатома – это создание полноценного международного логистического оператора, что должно обеспечить значительный рост выручки и чистой прибыли, а также даст возможность FESCO использовать ресурсы Росатома для развития своих проектов в части контейнерного бизнеса.

Таким образом в России готов появиться огромный холдинг на базе Росатома, который займется развитием международных мультимодальных и транзитных перевозок на маршруте Азия-Европа, в главную очередь развитием Северного морского пути, загруженность которого должна увеличиться в 10 раз к 2030 году. По сути, под СМП все это и делается. Так же бизнес затронет Черное и Каспийское моря для развития логистических путей в Африку и Ближний Восток.

Текущая доля Росатома составляет 92,5%. Предположительно еще до 3% могло быть выкуплено с биржи структурами Росатома (судя по оборотам торгов), чтобы консолидировать долю 95%, что дает право проведения дальнейшего выкупа. Росатом всегда старается консолидировать до 100% в своих активов и выкупает их с существенной премией. Пример – выкуп Квадры и Трансконтейнера. Однако с ДВМП все обстоит еще лучше для миноров. Так как акции Росатому были переданы в виде имущественного вклада, это не позволяет выставлять обязательное предложение по выкупу, следовательно, предложение будет добровольное, значит должна быть хорошая премия к текущей цене.

Главный вопрос – это какую цену выкупа ждать? Если сравнивать с аналогичными компаниями из сектора, то такой актив должен оцениваться в 10 EBITDA или 237 рублей, что значительно выше, чем на бирже. Либо можно посмотреть, как оценивает компанию бывший владелец ДВМП в своем иске этим летом, свои 92,5% он оценил в $8,8 млрд, что по текущему курсу дает 265 рублей. 

Что по итогу? У нас по факту есть 2 сценария. Первый – это выкуп акций по цене в диапазоне 237-265 рублей, что более, чем вдвое дороже текущей цены. Второй – это отсутствие выкупа, тогда мы останемся с активом, который должен оцениваться рынком более чем на 100% дороже и станем владельцами отличной компанией, которая станет частью крупного логистического проекта государственного масштаба, апсайд по которой за следующие несколько лет куда больше, нежели при выкупе. 

Какой из этих сценариев лучше – вопрос трудный. Ждем дальнейшего развития событий. Все решится уже в начале следующего года, если не в конце этого.


Дивидендная доходность моего портфеля превысила 23 000 рублей в месяц!
 Thu, 16 Nov 2023 11:02:57 +0300
  
Дивидендная доходность моего портфеля превысила 23 000 рублей в месяц!
 

Размер моего портфеля можете видеть на скрине из приложения СБЕР инвестиции, его стоимость чуть больше 2.9 млн. рублей.

На текущий момент достаточно много компаний российского фондового рынка объявили о дивидендных выплатах. Можно сказать, что осенне-зимний дивидендный сезон сейчас в самом разгаре. Условно, он длится с октября по декабрь.

  
Дивидендная доходность моего портфеля превысила 23 000 рублей в месяц!
 

Текущие дивидендные доходности акций находятся в диапазоне 1-10%. Деньги на счета инвесторам, купившим данные акции, поступят в декабре-январе.

На фоне этих данных выросла мой прогнозная «дивидендная зарплата», теперь, в среднем, в месяц, портфель приносит мне 23 000 рублей!

Все цифры я беру не с «потолка», для учета инвестиций я использую специальный сервис, который рассчитывает дивидендную доходность моего портфеля основываясь на его текущей структуре и историческим данным по выплатам эмитентов.

  
Дивидендная доходность моего портфеля превысила 23 000 рублей в месяц!
 

Как видите, около 23 000 рублей в среднем ежемесячно будет приносить мне мой портфель в 2.9 млн. рублей в 2024 году.

Тут стоит уточнить, что это прогноз! В реальности эти данные могут измениться как в меньшую, так и в большую сторону.
Так же, поскольку сервис строит свой прогноз по выплатам, анализируя прошлые периоды, он не учел возможное возобновление в 2024 году дивидендных выплат от металлургов, которые в 2023 их полностью отменили. Доля акций металлургических компаний в моём портфеле достаточно большая:

  
Дивидендная доходность моего портфеля превысила 23 000 рублей в месяц!
 

Около 10% от всего портфеля занимают компании из металлургического сектора, поэтому в реальности я жду еще большей ежемесячной дивидендной зарплаты за счёт выплат от Северстали, НЛМК, а так же, за счёт увеличения количества других бумаг в портфеле, ведь в течении следующего года я планирую продолжать активно пополнять свой брокерский счет и инвестировать.

В целом, как видите, инвестиционный портфель обеспечивает мне пассивный доход. С каждым моим пополнением счета он растёт, это мотивирует меня и дальше использовать дивидендную стратеги и покупать акции.

По поводу покупок, через неделю у меня будет зарплата, я получу деньги и уже по традиции большую их часть инвестирую в дивидендные акции нашего фондового рынка, делаю так на протяжении почти 4х лет!

Подписывайтесь на мой ТЕЛЕГРАМ канал, там еще больше полезной информации.

 

ЦФА за рубежом
 Thu, 16 Nov 2023 10:59:11 +0300
Продолжаем рассказывать про цифровые активы простыми словами. Норникель активно погружается в тему цифровизации и осваивает новый тип финансовых инструментов, которые стали доступны для инвесторов благодаря закону № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах».

Идея токенизировать активы была изобретена за рубежом. Поэтому само понятие «цифровые финансовые активы» уникально для нашей страны. Но реализация механик, стоящих за ЦФА, имеет зарубежные аналоги.

✅Русагро и безграничный рынок
 Thu, 16 Nov 2023 11:04:02 +0300
✅Русагро и безграничный рынок



Русагро ( $AGRO )  отчиталась, опубликовав финансовые результаты по МСФО за третий квартал 2023 года.

Ключевое:

Москва ищет новые руки: безработица в столице крутится возле нуля, на одного кандидата предлагают 18 вакансий
 Thu, 16 Nov 2023 10:54:44 +0300
Москва ищет новые руки: безработица в столице крутится возле нуля, на одного кандидата предлагают 18 вакансий

Столица испытывает жесточайший кадровый голод. В этом году уровень безработицы достиг невиданных раньше высот низин — с 17,1% в январе к концу осени он упал до 0,32%. То ли люди перестали устраиваться на биржу труда (а зря, там хоть пособие платят), то ли все при деле, и причин просить помощи у государства попросту не осталось. В любом случае ноль процентов безработицы — 2023 год застолбил себе место в истории.

Ситуация, когда безработица упала ближе к нулю, возникла в Москве ещё в начале года. Уже весной чиновники без особой гордости рассказывали, что работать попросту некому. И чем ближе зима, тем меньше вариантов найти подходящего сотрудника. Сейчас в столице уровень безработицы третий месяц подряд продолжается держаться на рекордно низкой отметке в 0,32%. 
  
— В Москве с 1 января 2023 года число безработных снизилось на 17,1 процента и на 1 октября составило 23,3 тысячи человек, — рассказал заместитель мэра Москвы по вопросам экономической политики и имущественно-земельных отношений Владимир Ефимов. — Несмотря на внешние факторы, в городе сохраняется стабильный спрос на высококвалифицированных специалистов. В агрегированной базе службы занятости населения Москвы представлено более 450 тысяч вакансий в разных отраслях экономики. 

В общем, для тех, чей инвестиционный портфель не демонстрирует выдающейся доходности (в данном случае не рассматривается вариант устойчивого отрицательного роста), в сложившейся ситуации вырисовывается вполне себе приличная рекомендация для удачного применения собственных сил и умений. Но надо ехать в Москву.  
Москва ищет новые руки: безработица в столице крутится возле нуля, на одного кандидата предлагают 18 вакансий

При этом отбивать метлу у выходца из Средней Азии не придётся (включена опция по желанию). Ефимов говорит, что на одного безработного приходится 18 вакансий. Если уж и в этом изобилии не удастся найти ничего прибыльного, значит надо просто перестать ждать работу своей мечты и начать пахать в поте лица, чтобы забить холодильник. Не то чтобы все предложения соответствуют представлениям обычных россиян о заоблачных столичных зарплатах, однако и на первой же странице центра занятости есть несколько вакансий, обещающих свыше 100тысяч в месяц.
Москва ищет новые руки: безработица в столице крутится возле нуля, на одного кандидата предлагают 18 вакансий



 
Теханализ от Тинькофф Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 15 ноября
 Thu, 16 Nov 2023 10:42:47 +0300
RUB бумаги
Пока инфляционная картина никак не располагает ЦБ к мягкости ...
 Thu, 16 Nov 2023 10:41:25 +0300
Пока инфляционная картина никак не располагает ЦБ к мягкости ...


Банк России опубликовал  свои оценки сезонно-сглаженной инфляции за октябрь 0.76% м/м и 9.5% в годовом выражении (saar). Это, конечно, ниже, чем в сентябре (14.5%) и говорит о замедлении средней за три месяца инфляции до 11.1% (saar).

Но… ноябрьские цифры от Росстата продолжают удивлять: 0.23% н/н и 7.16% г/г. Причем, здесь нужно учитывать, что цифры не за неделю, а за период 8-13 ноября, с начала месяца инфляция уже 0.6% и это даже не половина месяца.

С начала года инфляция составила 6.1% и пока идет выше верхней границы прогноза ЦБ (7.5%), что формально создает условия для повышения в декабре… хотя резкое торможение кредита/рост сбережений вполне может немного смягчить ЦБ.

P.S.: Зато у рубля все неплохо, таки прощелкали 90 в моменте

@truecon

Работа после выхода на пенсию-FIRE
 Thu, 16 Nov 2023 10:43:11 +0300
Посмотрел вчера интервью Тимофея, так он высказался негативно по поводу движения F.I.R.E. Аргументировав, что человек после выхода на заслуженную пенсию F.I.R.E., должен продолжать трудиться на благо общества. Да, да, парни именно заслуженную, потому-что, человек имел достаточный уровень IQ, волю, стальные яйца, много работал и т.д. что-бы накопить, купить, создать активы, которые привели его к финансовой независимости в раннем возрасте. Почему он должен продолжать работать трудиться на благо общества, что-то созидать, создавать какие-то блага для человечества? Зачем ему это надо? Кем он должен трудиться? Охранником в пятерочке, инфоцыганом, пахать землю, писать сказки, строить заводы из своих скопленных или кредитных денег? 
Представим, вы, заработали, скопили, и вложили в активы 500 000 000 р., которые вам приносят, пусть будет 10% годовых, 50 млн.р. У вас все есть, вы не в чем не нуждаетесь, квартиры, машины, и т.д., Чем вы можете заняться в РФ или другой стране? Построить завод, открыть магазин и нести риски в полной мере по управлению этим активом или дать денег в долг соседу Васе, что-бы он открыл магазин? Так риск у Васи больше, чем риск в ОФЗ. Вы и так продолжаете излишки вкладывать в активы, акции, облигации и т.д.
Я уверен на 100%, что когда Тимофей заработает 500 000 000  р. или больше, и ему покажется этой суммы достаточно, то он решит отойти от дел молодым и богатым, передав управление смартлабом, другому управляющему. Но, когда тот управляющий, принесет большие убытки или потеряет рынок, то Тимофей не думая продаст этот актив, лишь бы больше его не иметь и не портить зрение по 18 часов за компьютером. Тимофей уже в этом движении F.I.R.E., он на пол пути к заслуженной пенсии, еще 5-10 лет. и он скажет «парни, я домой, вы тут как-нибудь сами», гулять с женой и читать сказки внукам.
Всем известно как выживают наши с вами пенсионеры вышедшие на пенсию по достижению 65 лет, проработавшие на заводах и предприятиях по 20-40 лет, к сожалению доживают до заслуженной пенсии не все. 
Тимофею еще предстоит пересмотреть свое отношение к движению F.I.R.E., и лет через 5-10 ему захочется пожить и полежать годик другой в цивильных тропиках у моря. Нет, нет, нет, конечно он будет трудиться, будет у него хобби, например коллекционирование франклинов, но только когда захочет, например выложит новый контент в ютуб.
Так что парни, не верьте никому, думайте своей головой, у всех разный подход к накоплению, к жизни, того маленького кусочка жизни, что осталось прожить.
Распечатай, закрась прожитое и посмотри сколько осталось пожить.
Работа после выхода на пенсию-FIRE



  

Эталон едет в Россию!
 Thu, 16 Nov 2023 10:40:40 +0300

Эталон созывает собрание акционеров, главный вопрос на повестке — смена юрисдикции с Кипра на Россию! Компания переезжает в САР Октябрьский Калининградская область и будет называться МКПАО «Эталон Груп».

Эталон активно занимался решением проблем инфраструктуры весь год, и вот наконец находится на последнем этапе решения инфраструктурных проблем.

Напомню, что компании, у которых торгуются ГДР не могут выплачивать дивиденды. После переезда этот путь будет открыт. Акционеры Эталона в дивидендах заинтересованы, поэтому в положительном решении можно не сомневаться. Это то что нужно миноритариям. С 2014 года компания выплачивала в среднем 3,6 млрд рублей в год, по текущим это около 11,4% доходности.

Несмотря на указание срока в 9 месяцев, процесс может пройти быстрее. Например, у VK переезд занял всего лишь 2 месяца.

Решение инфраструктурных — это не последняя позитивная новость в этом году. Продажи компании растут высокими темпами — по итогам 3-его квартала был поставлен квартальный рекорд. А впереди еще 4-ый квартал, который сезонно выше остальных.

Эталон едет в Россию!

Эталону удалось адаптироваться к рынку, который сильно изменился в 2022 году.  Компания переориентировалась на более доступный ценовой сегмент, и активно наращивает продажи в регионах, где сохраняется высокая рентабельность — выше чем в Москве. Теперь пожинает плоды своих инвестиций в эти регионы. 

Эталон едет в Россию!

На фоне роста бизнеса редомициляция — это отличная новость для акционеров и драйвер роста для котировок! Ждем окончательного оформления переезда в Россию!

Что происходит на открытии рынка в четверг?
 Thu, 16 Nov 2023 10:13:05 +0300

Доброе!

С утра по нулям.

Профессиональный трейдинг. Сложные сделки, разбор ситуаций на рынке
 Thu, 16 Nov 2023 09:36:17 +0300

LIVE-эфир проведет один из главных трейдеров компании — Артем Кендиров. Обзор рынка и, конечно, скальпинг на Московской бирже!

Скальпинг — это совершение небольших сделок в большом количестве. Т.е. десятки, а порой и сотни быстрых сделок в течение дня, каждая из которых рассчитана на получение прибыли.

Артем торгует уже более 11 лет, и его сделки в буквальном смысле вошли в историю. Так что не стесняйтесь задавать ему вопросы в эфире. Даже самые каверзные :)

Хотите освоить скальпинг с нуля? Смотрите наши прямые трансляции на YouTube и приходите на обучение к топовым трейдерам компании в нашу Школу Трейдинга — https://schoollive.ru/obuchenie/ На сайте вы можете выбрать курс и присоединиться к ближайшему потоку обучения.

Следить за нашими трейдерами в течение дня и видеть все их сделки в прямом эфире вы можете в нашем закрытом телеграм-канале https://schoollive.ru/liveonline. С 7 утра до 23 часов вечера наши трейдеры активно торгуют и делятся своими результатами. На канале вы можете задать вопросы ведущим и обсудить ситуации на рынке с другими трейдерами компании. Это не просто телеграм-канал, это трейдерское комьюнити, где можно получить поддержку и помощь в торговле.

Вы можете стать трейдером компании и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.

Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!

Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — https://proplive.ru/education
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Instagram @live_investing
Блог в Дзен https://dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab https://smart-lab.ru/my/liveinvesting...
Безубыточные стратегии. Как инвестору всегда быть в плюсе
 Thu, 16 Nov 2023 09:16:40 +0300
В мире существует два принципиально разных стиля управления капиталом: условно американский (с высоким риском) и условно европейский (с контролем убытков). Поговорим немного о втором и попробуем применить его в российских активах.

На все случаи жизни 

В России распространен в основном первый стиль, пришедший к нам из США: инвесторы покупают отдельные акции или весь рынок целиком (через фонды), которые исторически держатся в плюсе, но могут сильно падать. 

В Европе рынки уже более 10 лет находятся в широком боковике и отбиваются только дивидендами. Там распространен другой подход: собрать портфель из облигаций и рисковых активов, чтобы подготовиться к любым сценариям. 

Обычно инвесторы в странах ЕС покупают уже готовые структурные продукты, где портфель приносит фиксированные купоны либо растет по принципу «убыток невозможен». И такой портфель вполне можно собрать и самому.  

Как это работает 

Классический структурный продукт — это гибрид двух активов, один из которых крайне консервативен (облигация или даже вклад в банке), а другой — крайне рискован (акция, фьючерс или опцион). 

В связке они дают интересный эффект, когда инвестор может наперед просчитать все основные сценарии от лучшего до худшего, в том числе полностью исключить убытки по всему портфелю. 

Консервативный актив служит источником денег для покупки рискованного, а рискованный — играет роль ставки по формуле «делаем иксы или теряем все». В сумме потерять больше, чем вся стоимость второго актива — невозможно. 

Подробнее про эту механику: Что такое структурные продукты и когда их стоит покупать

Пример с дешевой акцией 

Распишем сценарии для структурного продукта на сумму 100 тыс. рублей для комбинации ОФЗ с парой очень волатильных и недорогих акций, которые имеют мощный потенциал.  

Структурный продукт обычно создают как минимум на квартал (ниже станет понятно, почему). Поэтому берем короткие ОФЗ с доходностью 12,9% годовых. Она принесут 3300 руб. за три месяца. 

Из акций с крупным потенциалом (не важно, вверх или вниз) на эти деньги можно взять, например, Мечел (в лонг). Это краткосрочный фаворит БКС. Либо взять в шорт ОГК-2. Это предполагаемый аутсайдер ближайших месяцев. 

Безубыточные стратегии. Как инвестору всегда быть в плюсе



Как видим из таблицы, даже в невероятно плохих сценариях, если Мечел обанкротится, а ОГК-2 улетит в космос, через три месяца инвестор ничего не потеряет. Его прибыль составит от 150 до 6150 руб. (от 0,2% до 6,2%).

Ускоряем «структурку» фьючерсами

Если сама идея интересна, но потенциальная прибыль не впечатляет, можно усилить этот эффект, взяв не саму акцию, а фьючерс сразу на несколько акций. Некоторые из них сейчас «стоят» в пределах 3300 руб. 

Из относительно ликвидных это, например, ВТБ и Группа Позитив. С первым можно создать ОФЗ+лонг, со второй ОФЗ+шорт. Через три месяца закрыть сделку и зафиксировать результат. В таблице расписаны сценарии. 

Безубыточные стратегии. Как инвестору всегда быть в плюсе



 
Чтобы исключить риск убытков из-за движения акции и фьючерса не в ту сторону, следует открыть сделку на отдельном счете и положить на него те самые 3300 руб. В худшем случае по маржин-коллу будет потеряна только она.  

При использовании фьючерсов на ускорение работает встроенное плечо: на сумму ГО=3300 руб. можно фактически держать втрое большую позицию. Из-за этого сценарная прибыль может превышать 10% за всю вложенную сумму.

Погружение в опционы 

Если нет желания ограничивать себя коротким списком акций, на которые есть «дешевые» фьючерсы (с низким гарантийным обеспечением), то можно собрать структурный продукт с любой ликвидной фишкой, купив на нее опцион. 

Логика остается прежней, но опцион работает чуть иначе. Инвестор покупает право на прибыль от роста (колл) или падения (пут) выбранной акции. Например, вместо Газпрома берет колл-опцион на сотню его акций за 900–1200 руб. 

По истечении опциона инвестор получит прибыль от роста цены (если она будет) или убыток (не больше стоимости опциона). Ни при каком сценарии весь портфель не уйдет в минус. 

Читайте также: Максимально доступно объясняем, что такое опционы

Главное

• Структурные продукты («структурки») — это разновидность безубыточной торговой стратегии, часто используемой в Европе. 

• В основе идеи структурных сделок лежит комбинация сверхнадежных (облигации, вклады) и высокорисковых (акции, фьючерсы, опционы) инструментов.

• Работая в паре, они позволяют иметь положительную доходность при любом, даже самом редком и труднопредсказуемом сценарии.

• В приведенных примерах ожидаемая доходность структурных сделок составила в среднем около 5% за квартал, что эквивалентно 20% годовых.

• Невысокая, на первый взгляд, доходность, компенсируется 100% защитой портфеля. Убытки ограничены небольшой суммой, вложенной в рисковый актив.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Про рынок 16.11
 Thu, 16 Nov 2023 08:53:11 +0300
Всех приветствую!

По традиции начну с новостей.  

ЕК одобрила предложения по 12-му пакету санкций против России.
rbc.ru (https://www.rbc.ru/economics/15/11/2023/6554b6029a794742e99b4d1e). НОВЫЙ ПАКЕТ САНКЦИЙ ЕС ВКЛЮЧАЕТ В СЕБЯ ЗАПРЕТ НА РОССИЙСКИЕ АЛМАЗЫ С 1 ЯНВАРЯ. В ЕС в рамках новых санкций предложили запретить экспорт станков, которые РФ якобы использует в производстве вооружений, а также внести в новые санкции некоторые химикаты, литиевые аккумуляторы, термостаты и двигатели для дронов.

-

ЦБ продлил до конца 2024 года право банков не раскрывать чувствительную к санкционному риску информацию, в том числе о структуре собственности, представителях органов управления и других должностных лицах, следует из решения регулятора. Ну что,  игра «кот в мешке» продолжается!

Госдума приняла во втором чтении проект федерального бюджета на 2024-2026 годы. Бюджет то понятно, что приняли, а доходы откуда брать?

БАНК РОССИИ БУДЕТ ГОТОВ И ДАЛЕЕ ПОВЫШАТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ, ЕСЛИ НЕ УВИДИТ УСТОЙЧИВОГО ЗАМЕДЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ — ЗАМПРЕД. Ну что сказать, все прогнозируемо у нашего ЦБ
Как обманывают застройщики?
 Thu, 16 Nov 2023 08:04:30 +0300

Немного статистики рынка и кричащие баннеры о скидках на переоцененные квартиры. Купи меня, купи! Торопитесь! Предложение ограничено!

Честно искал правообладателя на фотку с котиком, но не нашел

Авторство фотографии с котиком честно искал, но не нашел. 

В условиях вечно-растущей недвижимости, строительство начинает казаться лучшим бизнесом на планете. Есть много аналитических обзоров доступности жилья. Что в США и Европе на 1 жителя приходится 70 м2 качественного жилья, а в России только 20. Получается, что предела рынка нет!

Как обманывают застройщики?

Льготная ипотека создает рынок в вакууме, когда спрос регулируется только ставкой. Убить вторичный рынок? – легко: ключевая 15%, ипотечная от 17%. Сделать переток на первичный рынок еще проще – льготная ставка 8%.

Налетай!

Торопись!

Покупай!

Живопись!

Как обманывают застройщики?

Вы можете быть спонсором статей, или целой рубрики. За сотрудничеством - сюда.

***

Но оказывается, строители тоже плачут. Рост цен, сверхобъемы строительства последних лет – вымывают спрос. Делая покупку квартиры, покупатель обременен долгом на 20-30 лет вперед. Одна надежда – на инфляцию, которая лет через 10 размоет долг и платеж. Но это когда будет? А продавать надо сейчас!

Оказывается, в России накопилось огромное количество нераспроданного жилья. ДОМРФ публикует статистику, в которой показывает долю нераспроданного жилья. В том числе уже построенного.

Как обманывают застройщики?

Диаграмма выше начинается с 2023 года. Интересно, есть ли более ранние нераспроданные предложения?

За пару минут нашел интересный объект FAMILIA в Петербурге, который построен в 2022 году, состоит из 555 квартир, из которых 81 квартира еще в продаже.

Как обманывают застройщики?

Аналогичную статистику показывает компания LEGANDA в своем годовом отчете: объем жилья в экспозиции – растет. Как и растет объем предложения. По данным bnMAP количество квартир в экспозиции выросло на 20% и составило 40,2 тыс. квартир, а квадратные метры жилья — на 25% до 2,1 млн м2

Как обманывают застройщики?

Последние годы, покупатели вынуждены смотреть только на платеж: какая разница, сколько стоит квартира, если в этом доме за 70 метров надо платить 80 тысяч рублей в месяце, а в другом, хоть цена и ниже – 130 тысяч?

Разница между ставкой вторичного рынка и льготной недвижимости появилась в 2020 году и лишь расширялась, надувая пузырь. Сейчас ЦБ говорит, что строгая денежно-кредитная политика надолго. А с ней надолго и высокие ставки по ипотеке.

Пссс: но если ты все еще хочешь купить квартиру – бери льготную

это читается между строк, и не является моим призывом к действию.

Как обманывают застройщики?

В условиях, когда спрос вымывается, а предложение растет; когда остаются непроданными даже уже построенные квартиры – в бой вступают маркетологи.

Как обманывают застройщики?

Специально мною замазаны логотипы и названия. Мы здесь не для того, чтобы показывать на кого-то пальцем. Наша задача – показать, в чем подвох.

Скидки на квартиры

Как обманывают застройщики?

Это самый простой шаг, и он уже почти не вызывает реакции целевого покупателя. В России привыкли, что даже перед Черной пятницей цены сначала поднимут, а потом сделают скидку.

Как обманывают застройщики?

Если раньше «в моей молодости» застройщики на баннерах писали «квартиры от 1,5 млн рублей», и при звонке ты понимал, что все равно надо 2 млн. То сейчас там, где на баннере твердая цифра – это скидка. И попробуй угадай, сколько скидка на интересную тебе студию. Может 1,5 млн – это скидка на 200-метровый пентхаус? Конечно, ты его купишь. Но не сейчас.

Беспроцентная рассрочка

Как обманывают застройщики?

Мы привыкли, что кредит – это платно, а рассрочка – это бесплатно. Может ошибочно, может нет: я не знаю историю происхождения слова. Но фраза «беспроцентная рассрочка» лукавит: от базовой цены действительно удорожания нет. Но если вы скажите промо слово «наличные», или «ипотека», то базовая цена похудеет на 7-15%. Вот и получается, что плата за беспроцентную рассрочку вшита в базовую цену.

Как обманывают застройщики?

Иногда действительно попадаются честные программы рассрочки, но чаще всего они на ультра-короткий срок (полгода, например, пока продаете старую квартиру) и на неликвидные варианты (квартиры с видом на стену или шоссе, более 100 метров площади, и т.д.)

Бесплатная ипотека

Как обманывают застройщики?

Математически, это должно быть разновидностью беспроцентной рассрочки, но иногда застройщики решают, что фраза «ставка 0,01%» лучше продает. ЦБ еще летом запретил субсидируемую ипотеку, когда застройщик продает за 300 тысяч то, что не стоит и 100, но под мизерную ставку.

Поэтому такой баннер на грани фола, но в реальности это ограниченный срок такой ставки (например, первые 2 года, а потом или льготная, или семейная, или IT).

Ипотека выгоднее аренды

Как обманывают застройщики?

Вообще, тянет на кликбейтный заголовок. Звучит интересно, но не правдоподобно. Сразу понятно, что есть подвох, но ради достоверной публикации статьи – решил проверить. По началу, надеялся отделаться легкой кровью – написать в чат, но это оказалась уловка. Мой номер просто слили, и, забегая вперед, потом я получил еще около 10 звонков за неделю от совершенно разных людей. Такой вечный, дешевый лидогенератор.

Как обманывают застройщики?

Суть я все таки выяснил: платишь первый взнос 50%, берешь льготную ипотеку, и ипотечный платеж выгоднее, чем аренда! Все просто!

Серьезно? Катайся на Майбах дешевле, чем на метро. Просто принеси 95% стоимости машины, а по остальным 5% твой платеж по кредиту на 130 лет будет меньше, чем стоимость абонемента на метро! Ну как, возьмете меня в PR отдел вашего застройщика?

А вот конкретно это – пиздёж:

Как обманывают застройщики?

--

Подписывайтесь на мой канал Кот.Финанс: мы развеиваем мифы о недвижимости, разбираем компании для инвестиций, и пишем просто о сложном.

ЕвроТранс 21 ноября проведёт IPO на Московской бирже
 Thu, 16 Nov 2023 07:42:41 +0300

Настроения на рынке быстро меняются. Отскок в шлаках.
 Wed, 15 Nov 2023 10:38:41 +0300
Итак, традиционный комментарий к открытию.
Индекс снижается второй день, -0,6%. IMOEX у минимумов за месяц (3190).

Отскок в «шлаках» после нескольких дней беспробудного слива. 
Тотальный разгром акций третьего-четвертого эшелона в России
 Wed, 15 Nov 2023 10:36:09 +0300
13-14 ноября характеризуются сильнейшим давлением продавцов с 24 февраля 2022 на низколиквидные и сильно раздутые акции третьего эшелона и ниже. 

Разворот тренда произошел в середине сентября 2023, давление продавцов начало нарастать с середины октября, последние две недели продажи существенно усилились, а с понедельника (13 ноября) продажи приобрели бесконтрольный лавинообразный характер.

В марте 2020 и в феврале 2022 обвал акций был существенным, но скоротечным, сейчас же уже месяц льют, а последние два дня настоящий ад – коллапс на десятки процентов в день по достаточно широкому списку эмитентов.

Последний аналог подобных направленных продаж — это 2008 год (по масштабу разгрома), но разница есть. В 2008 году рынок был представлен несколькими десятками тысяч частных инвесторов, теперь же в игре миллионы.

За последний месяц 90 эмитентов упали более, чем на 10% с совокупной капитализацией 4.7 трлн руб по закрытию торгов 14 ноября. Падение на 20% и сильнее обеспечили 53 эмитента, имея 1.7 трлн капитализации, обвал на 30% и более – 27 эмитентов с капитализацией почти 1.4 трлн.

Свыше 40% за месяц рухнули 7 компаний: ОВК (73%), СПБ Биржа (48%), ПАО Яковлев (47%), Саратовэнерго (43%), ГТМ (42%), ТГК-14 и НКХП (41%).

Важно отметить, что перед тем, как начать коллапсировать, — практически по всем компаниям за редкими исключениями были установлены исторические максимумы, а рост с начала года исчислялся в сотнях процентов, а по особо отличившимся – рост был в 10 и более раз.

Несмотря на стремительно обвал, всего 5 компаний в минусе по итогам года среди тех, кто упал на 10% и более за месяц: ОВК (64%), СПБ Биржа (24%), Сегежа (7.8%), Якутская топливно-энергетическая компаний (6.9%), ВСМПО-Ависма (24%).

Хотя основное медийное покрытие сосредоточено на акциях ОВК, следует подчеркнуть, что обвал носит массовый характер, но сосредоточен в акциях третьего эшелона и ниже, причем не во всех, а в тех компаниях, которые показывали неадекватный памп с марта по август 2023.

Что касается акций ОВК – это классический тест на идиотизм. Высказывать сожаление, кто застрял навечно в акциях по цене в 5-10 раз выше текущей – не уместно.

19 сентября я делал краткий обзор ситуации с ОВК (раз  и два). Когда параметры допэмиссии были объявлены с размытием доли более, чем в 100 раз, нахождение в акциях и тем более покупки – кретинизм в терминальной стадии. Сожаление можно высказывать в ситуации внезапности или в условиях, когда не было возможности повлиять на результат, а здесь же в чистом виде тупость и профнепригодность.

Не потому, что ОВК – плоха, а потому, что инвестиционная конфигурация не предполагает нахождения в активе в изменившихся условиях.

Это справедливо и для большинства компаний из ТОПа неудачников по масштабу падения, когда акции выросли в 10 и более раз без фундаментального обоснования. Поэтому после роста в несколько раз — логично ожидать и падения в несколько раз – нормализация до точки восхождения, что обычно бывает.

Не в первый и не в последний раз. Любой рост, опережающий темпы приращения фундаментальных показателей, в своей основе не может быть устойчивым.
Как только количество субъектов с обостренной жадность или с когнитивными искажениями истощается, пузыри сдуваются до поиска нового равновесия.

Хорошо, если большинство «инвесторов» в сложившихся обстоятельствах начнут хотя бы читать корпоративные новости и отчеты, повышая финансовую грамотность, но нет же – будут обвинять всех, но только не себя.

Вообще, учитывая количество «подснежников» на рынке, Центробанку желательно ввести в обязательном порядке «тест на идиотизм», запрещая доступ к рынку для тех, у кого отсутствуют базовые знания, потому что глубина понимания макроэкономических и корпоративных основ хуже некуда.

Жадность, погоня за быстрой прибылью и, как правило, полное отсутствие понимания о объекте инвестирования – гремучая смесь, разрушающая капиталы «бегунов за исками». Осторожность, рациональность и тщательность требуется на рынке.


https://t.me/spydell_finance

Whoosh запускает ­­­программу долгосрочной мот­­­ивации сотрудников
Кендиров LIVE. Торгуем вместе с Артемом Кендировым. Скальпинг в прямом эфире.
 Wed, 15 Nov 2023 09:31:03 +0300

LIVE-эфир проведет один из главных трейдеров компании — Артем Кендиров. Обзор рынка и, конечно, скальпинг на Московской бирже!

Скальпинг — это совершение небольших сделок в большом количестве. Т.е. десятки, а порой и сотни быстрых сделок в течение дня, каждая из которых рассчитана на получение прибыли.

Артем торгует уже более 11 лет, и его сделки в буквальном смысле вошли в историю. Так что не стесняйтесь задавать ему вопросы в эфире. Даже самые каверзные :) Хотите освоить скальпинг с нуля? Смотрите наши прямые трансляции на YouTube и приходите на обучение к топовым трейдерам компании в нашу Школу Трейдинга — https://schoollive.ru/obuchenie/ На сайте вы можете выбрать курс и присоединиться к ближайшему потоку обучения.

Следить за нашими трейдерами в течение дня и видеть все их сделки в прямом эфире вы можете в нашем закрытом телеграм-канале https://schoollive.ru/liveonline. С 7 утра до 23 часов вечера наши трейдеры активно торгуют и делятся своими результатами. На канале вы можете задать вопросы ведущим и обсудить ситуации на рынке с другими трейдерами компании. Это не просто телеграм-канал, это трейдерское комьюнити, где можно получить поддержку и помощь в торговле.

Вы можете стать трейдером компании и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.

Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!

Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — https://proplive.ru/education
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Instagram @live_investing
Блог в Дзен https://dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab https://smart-lab.ru/my/liveinvesting...

#скальпинг #обзоррынка #трейдингснуля
​​Норникель - это свершилось!
 Wed, 15 Nov 2023 08:32:09 +0300

 

Крупнейший в мире производитель палладия и высокосортного никеля, а также один из крупнейших производителей платины и меди, принял долгожданное решение о выплате дивидендов за 9 месяцев 2023 года в размере 915,33 рубля на одну акцию, что сулит акционерам доходность в 5,2%.

Ранее мы с вами неоднократно затрагивали тему дивидендов и я акцентировал ваше внимание на нормализации свободного денежного потока и коррективах по CAPEX, которые должны были помочь Совету директоров принять решение о выплате. И вот свершилось, 26 декабря будет закрыт реестр акционеров на получение выплаты. Правда еще стоит дождаться решения Собрания акционеров, однако новость максимально позитивная. 

За одно СД решил побаловать нас решением о дроблении обыкновенных акций компании с коэффициентом «100». Это позволит частным инвестором с небольшим капиталом более качественно диверсифицировать свои портфели, добавив туда металлурга. Целая россыпь позитивных новостей скрасила и без того хороший производственный отчет. Давайте пробежимся и по нему. 

Итак, производство никеля и меди снизилось за период на 9% и 4% до 145,3 и 304 тыс. тонн соответственно. Причина кроется в проведении плановых ремонтных работ печей на Надеждинском металлургическом заводе, а также из-за проведения настройки производства под новые требования потребителей. Производство палладия увеличилось на 1% до 2,2 млн тр. ун., платины на 7%. Компания заявляет, что в настоящий момент продает все, что производит, отражая успешную переориентацию на Восток. 

А вот для будущих результатов можно поискать и дополнительные риски. Они прилетают из Индонезии, где двузначными темпами растет производство никеля. Низкая себестоимость и колоссальные вложения со стороны Китайских компаний, делают Индонезию главным конкурентом для Норникеля. Пока рано делать выводы, но посматривать на это стоит. 

Что касается цен на производимые металлы, то падение продолжается. Если бы не это, то поход котировок на докризисные уровни мы бы уже увидели. Цены на тот же никель находятся на минимальных за последние годы значениях на уровне $ 17800 за тонну. Сама компания ожидает роста цен на всю линейку металлов, что в будущем может дать необходимый импульс котировкам. 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram

​​Норникель - это свершилось!



Дивидендов в Магните не будет! Почему и что делать с акциями?
 Wed, 15 Nov 2023 03:09:24 +0300

Сегежа: реструктуризация или дефолт?
 Wed, 15 Nov 2023 07:27:39 +0300

Сегежа отчиталась за 9 месяцев. На его фоне акции обновили исторические минимумы, а облигации – дают 24% в рублях и 9% в юанях. Выбора у компании не много и нужно что-то делать.

Сегежа: реструктуризация или дефолт?

Мы зарабатываем на поиске компаний-бриллиантов. Часто, это непопулярные, но доходные компании. Смотри, что мы уже разобрали: пивоварня АфанасийHendersonSunlightсеть кофеен Kuzina, производитель протезов Моторика, и множество других. Среди более известных имен – ДелимобильМвидеоСегежаКонтрол лизинг.

О компании

Крупный лесозаготовитель, экспортер (63% валютной выручки), ведет деятельность в СЗ ФО и Красноярском крае. Объем лесозаготовки 1 425 тыс.м3 (+2%)

До 2022 года более половины всей продукции шли на европейский рынок. Сейчас компания полностью перестроилась на азиатский рынок: 86% пиломатериалов, 47% фанеры, и треть бумаги едет в Китай

Отчет за 9 месяцев

Итоги 9 месяцев плохи во всем:

· Выручка -20%

· OIBDA -63%

· Убыток 10,9 млрд. против прибыли 7 млрд. за 9 мес. 2022 года

· FCF -44%

· Долг +21%

Самое плохое то, что компания в операционном убытке с IV квартала 2023 года.

Динамика цен

Все снижается. Причем, находится на многолетних минимумах, которые из-за роста себестоимости за это время – приводят к убыткам

· Бумага -26%

· Пиломатериалы -13% (а относительно максимума III квартала 2021 – снижение 55%)

· Фанера -4% (и это точка роста, т.к. в третьем квартале начался рост +16%)

· Клееная балка -32% (на это не обращайте внимание, вся балка продается в России, а снизившиеся цены в евро, в рублях – рост)

Сегежа: реструктуризация или дефолт?

Долг

Пожалуй, это самое важное. Долг/OIBDA >10. Отличный пример миграции показателей: сам долг почти не изменился, а показатель обвалился.

Сегежа: реструктуризация или дефолт?

В 2023-2024 годах нужно погасить/рефинансировать 53 млрд. рублей. 20 из них – в виде подушки ликвидности (7,4) и неиспользованных кредитных линий (12,9). Последние могут испариться, как когда-то закрывали новые лимиты на М.Видео.

Сегежа: реструктуризация или дефолт?

Судя по отчетности, компания привлекала рублевые деньги под 10% годовых. Значит рефинансирование ударит по стоимости обслуживания. Потому что новые облигации Сегежи должны предлагать большую доходность не только из-за плохих финансов, но и из-за значительного роста ключевой ставки.

Сегежа: реструктуризация или дефолт?

Обслуживание долга уже обходится очень дорого: 11,7 млрд. рублей (+50% год к году), а что будет с рефинансированием по выросшим ставкам?

Сегежа: реструктуризация или дефолт?

Варианты

Пойдешь налево – дефолт, пойдешь направо – рестракт. Прямо – просить помощь у Системы. И вообще, эта помощь будет оправданно, потому что АФК выкачивала из Сегежи дивиденды на пике инвестиционной фазы. Да, про снижение цен никто не знал. Но все свободные ресурсы – выкачали.

Сегежа: реструктуризация или дефолт?

Динамика акций намекает, что ситуация не нравится инвесторам и находиться в одной лодке — опасно. Владельцам долга должно быть легче — они несут такой же риск, но за ними активы, которые в случае дефолта — акционеры потеряют.

Сегежа: реструктуризация или дефолт?

Докапитализация мягкая. Два года назад Сегежа платила дивиденды, несмотря на то, что была активная фаза инвест.программы. Нельзя и квартиру купить в ипотеку, и ремонт с потреб.кредитом сделать, и в отпуск на кредитку поехать. Возможно, АФК Система, как главный акционер, примет решения поддержать компанию хотя бы на размер ранее выплаченных дивидендов.

Докапитализация жесткая. В Сегеже кредитных денег в несколько раз больше, чем денег акционеров. Кредиторы могут чувствовать себя, как дома. По идее, акционеры и кредиторы могут договориться, что часть долга будет конвертировано в акции. Это минус для действующих акционеров: их доли размоются, и будущие прибыли тоже.

Реструктуризация облигаций. Плохие времена закончатся, цены вырастут, логистика наладится. Надо только все это пережить. Если чуть-чуть сдвинуть график погашения на будущее, чтобы вложенные инвестиции успели окупиться – то всем всего хватит. Есть риск, что владельцам облигаций тоже придется поучаствовать: согласиться не требовать погашение долга и продлить займ на несколько лет.

«Сценарий дефолта компании не рассматривается»

Михаил Шамолин

Твердо и четко. Мы, кстати, верим)

Итоги

Хорошего сценария здесь нет. Риски огромные: 2024 год – это год интенсивного погашения долга. И даже при позитивном развитии событий, где долг удастся рефинансировать полностью, обслуживать его станет в разы тяжелее! Если сейчас облигации выпущены с купоном 10-11%, то новые выпуски будут минимум в полтора-два раза дороже.

Мы собираемся продолжать держать юаневые облигации Сегежи, и лишь половину переложим в их рублёвые облигации. Мы ставим на поддержку АФК, решение логистических проблем, и слабый рубль. К вариантам реструктуризации готовы: уже участвовали когда-то в Мечеле и вспоминаем с улыбкой.

Это очень рискованная инвестиция. Пожалуй, наравне с М.видео. Доля облигации Сегежа в портфеле — 5%.

--

Кот.Финанс: каждую неделю новые обзоры компаний. Каждый день то, на чем можно заработать.

Подписывайтесь!

Деньги дешевы - акции растут. Деньги дороги...?
 Wed, 15 Nov 2023 06:50:14 +0300

Деньги дешевы - акции растут. Деньги дороги...?


Когда деньги дешевы, акции растут, когда деньги дороги, акции падают.

Если логика верна, то перспективы отечественного рынка акций не радужны. Вооружившись ей и предположением, что ключевая ставка 10%+, а то и 15%+ с нами надолго, можно достроить вправо график Индекса МосБиржи. На одной с ним иллюстрации приведена ставка РЕПО с ЦК (стоимости денег).

Нет и противоречия в том, что на акции (в соответствии с Индексом голубых фишек МосБиржи) приходится всего ~45% от активов публичного портфеля PRObonds Акции / Деньги. Остальное – деньги в том самом РЕПО с ЦК, где эффективная ставка размещения перешагнула вверх 15% годовых.

Деньги дешевы - акции растут. Деньги дороги...?


Резонный вопрос, есть ли, вообще, смысл держать акции?

Как балансир — есть. Высокая ключевая ставка – прием в борьбе с высокой инфляцией. Инфляция запускает вверх даже самые специфичные фондовые рынки, вверх в нацвалюте.

Есть еще дивидендный доход, который в среднем для российского рынка в этом году – уже около 7-8%.

Деньги дешевы - акции растут. Деньги дороги...?


И то, и другое – стратегические минусы. Но сейчас тактические выгоды. Всё как во всей нашей бытности последних лет.

И, тактически, портфель PRObonds Акции / Деньги после 3%-ного результата в прошлом году стремится завершить 25-30%-ным результатом этот. Остается 1,5 месяца.


Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Подписаться на ТГ Чат ИнвесторовYOUTUBE | VK | Сайт
Роснефть объявила дивиденды. Какие и чего ждать от 2-го полугодия?
 Wed, 15 Nov 2023 03:54:13 +0300

☄️ Совет директоров Роснефти утвердил дивиденды за 1-е полугодие

 Сумма выплаты составляет 30,77 руб. на 1 акцию, или 5,2% от текущих цен. Выплата соответствует дивидендной политике компании (это 50% от чистой прибыли по международным стандартам за 1-е полугодие). 

 Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 11 января 2024 года. 

 За второе полугодие дивиденды с высокой вероятностью будут выше, потому что 3 и 4 кварталы более «жирные» на цену барреля Urals в рублях. 

 Прогнозируемая мной годовая прибыль в 2023 = 1 334 млрд руб. (за 1-е полугодие = 652 млрд руб.). Справедливая цена акций Роснефти (по P/E = 6) = 755 руб. (но пора уже заглядывать в год следующий и оценивать по нему). 

 

Золотое IPO Южуралзолото
 Wed, 15 Nov 2023 07:40:56 +0300

Неделю назад руководство Московской биржи анонсировало желание 5 компаний выйти на IPO до конца этого года. Первой из этих потенциальных пяти уже точно станет Южуралзолото. Давайте разбираться.

Не всё то блестит, что золото. IPO Южуралзолото
 Wed, 15 Nov 2023 07:48:23 +0300

Цыгане ждали IPO Мосгорломбарда, но в чат ворвался ЮГК — челябинский золотодобытчик. ЮГК — это звучит модно, стильно, молодёжно, название даже подошло бы какой-нибудь ОПГ, но сорян, его заняла Южуралзолото Группа Компаний.

Предыдущие IPO, про которые я с удовольствием писал: ВУШGeneticoCarMoneyАстраHenderson и Евротранс. Мдауш, зачастили под конец года. 21 ноября пройдёт и ЮГК, а 22 ноября будет уже торговаться под тикером UGLD и ISIN RU000A0JPP37. Ну ничего, буду и дальше писать, не пропустите.

Не всё то блестит, что золото. IPO Южуралзолото
 

Размер IPO составит около 5% от акционерного капитала Компании, это будет допэмиссия, поскольку владелец ЮГК своего не отдаст. А своего у него 99%.

Ценовой диапазон акции на уровне от 0,55 до 0,60 рубля. С учётом допэмиссии это соответствует капитализации 115,5–126 млрд рублей (у Полюса капитализация 1500 мдрд). То есть, из кузова золотовоза на инвесторов вывалится золота примерно на 5,5–6 млрд. И это важный первый момент, который говорит о том, что на всех не хватит. Как насчёт увеличить допэмиссию до +10–15%? Тут даже фанаты бензина перекинут заявки с Евротранса на золотишко. Ну и второй важный момент — заявки от институционалов уже на объём более 50% допки. Что, расходимся, всем нальют по 3% от заявки? Не факт, потому что не всё то блестит, что золото, не все инвесторы выберут ВТБ, когда есть Сбер.

Сбор заявок продлится до 21 ноября, а 22 ноября можно будет оценить, куда двинется цена. И если аллокация будет как у Астры, то может полететь золотая ракета на Луну, где она встретится с предыдущими ракетами.

  
Не всё то блестит, что золото. IPO Южуралзолото
 

А почему ЮГК — круто?

ЮГК — один из крупнейших золотодобытчиков России по объёму добычи и запасам. Есть месторождения в Челябинской области, в Хакасии и в Красноярском крае. Всего 10 месторождений. Также есть заводы по переработке. ЮГК на 4 месте по производству золота в России и на 2 месте по запасам. Компании уже 25 лет. Стратегия развития предполагает +60% добычи за 3 года. Рейтинг АА- от АКРА и АА от Эксперт РА. Золото стабильно пользуется спросом, что может пойти не так? Это же не Петропавловск, который обанкротился!

  
Цыгане ждали IPO Мосгорломбарда, но в чат ворвался ЮГК — челябинский золотодобытчик.-3
 

Почему ЮГК — не круто?

У ЮГК самая высокая стоимость добычи золота среди всех конкурентов, то есть, ниже рентабельность. По сравнению с Полюсом — добыча дороже почти в 2 раза. Нужно найти руду с содержанием золота повыше, конечно. С другой стороны, совсем немного дороже, чем у Полиметалла. Урал — Воронеж, Полюс хрен догонишь.

  
Не всё то блестит, что золото. IPO Южуралзолото
 

Когда говорят, что в планах вырасти на 60%, это значит, что придётся на 60% больше копать. При этом Полюсу для того же самого копать нужно будет больше на 30%. Если грубо. ЮГК амбициозный на словах, но на деле он не развивается уже несколько лет.

Дивидендная политика

Дивиденды могут быть выплачены (а могут и не быть) в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при условии, что Чистый долг / EBITDA <3. Иначе не выплачиваются. Почему я пишу про дивиденды до того, как рассказать про финансовые показатели? Да потому что не будет дивидендов, ахаха!

Финансовые показатели

В первую очередь, у компании большая часть долга в валюте — 73%. Долг большой, в две EBITDA. Чистая прибыль — отрицательная. За 2022 год убыток 20 млрд. за 1П2023 убыток 3 млрд, а в 1П2022 был убыток 11 млрд. Кажется, что институциональные инвесторы, которые хотят 3% акций — это кредиторы.

  
Не всё то блестит, что золото. IPO Южуралзолото
 

Как думаете, почему компания убыточная? Во-первых, из-за банкротства Петропавловска, которым частично владел ЮГК. Во-вторых, из-за валютной переоценки. Как говорят на Урале, пацан к успеху шёл, не фартануло.

Показатель Чистый долг / EBITDA 2,5. Выручка снижается. Была 33 млрд, стала 29 млрд п/п. Самое время задуматься о росте на 60%. Убыток 20 млрд х 1,6 = убыток 32 млрд? Надеюсь, что они не про это говорили.

  
Не всё то блестит, что золото. IPO Южуралзолото
 

Компания, возможно, хорошо работает, добывает красивое золото, но волей-неволей приходится сравнивать с другими компаниями. Полюс — топчик за свои деньги, стоит сейчас как в 2020. Полиметалл болтается ниже цен пятилетней давности. ЮГК — не уверен… Не будет как у Петропавловска — уже нот бэд.

Вообще, золото — ну не моя тема от слова совсем, возможно, зря. Я больше склоняюсь к валютным инструментам, золотым облигациям предпочитаю замещающие, а из всех видов золота в моём портфеле есть только чёрное. Золото — единственный металл, которого на планете столько, что можно его вообще не добывать. Оно просто тупо лежит на складах и защищает в кризисы. Всё. Нефть, газ, сталь, алюминий и даже кредиты — более понятная история. А в золотом IPO не участвую. Так-то, дело каждого, законом не запрещено. До 21 ноября можно подать заявку. Можно и слиток золота купить, кому нравится жёлтый цвет.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425