Fri, 23 Feb 2024 08:04:10 +0300
Вчера прошло размещение Калужского Кристалла. В первые минуты торгов акции упали почти на 20%. Итоги первого дня -15%
Кристалл – входит в ТОП-10 производителей водки с долей рынка около 2%. К 2026 году планирует увеличить выручку в 8 раз до 18 млрд за счет выхода и покорения более маржинального рынка ликеров и других крепких алкогольных напитков кроме водки. Наиболее вероятно, что вы могли слышать про их судебный спор с производителем ликера Jagermeister. Очень похожая бутылка и этикетка
Наш обзор IPO здесь
Как купить их акции?
Можно было участвовать в IPO, организованное компанией Финам. Об участии других брокеров у нас информации нет.
Investing.com – сайт, где можно найти даже турецкий гараж, собирающий сковородки – ничего не знает про Кристалл и тиккер KLVZ
Можно предположить, что ссанкции. Идем к нашим брокерам
Тинькофф: в организации не участвовал, тиккера на своей площадке нет. В Тинькофф.Инвестициях можно найти только облигации Кристалл. Акций нет
Поддержка говорит о недоступности данного инструмента для торгов
Как выглядит график IPO здоровой компании?
Диасофт +40% в первый день торгов: просто переставили котировки почти в полтора раза выше
Калужский Кристалл -15% в первый день торгов
Какие претензии??
Претензии к продавцу? – нет: Желание продать свой актив дороже – понятно. Когда на avito что-то выставляешь на продажу – смотришь на такие же объявления, ставишь цену. Есть звонки – продаешь; нет – снижаешь цену. Похоже, «звонки» были
Претензии к организаторам? – нет: Финам – старейший брокер с сильной репутацией… которая теперь будет иметь пятно. Желание продавца продать дороже – понятно. Но действия проф.участника рынка вызывают вопросы: это люди, которые точно видели спрос, видели заявки, и их многолетний опыт позволял понять, что будет в первый торговый день. Почему не подстраховали? Стабилизационный пакет позволял удержать котировки от провала
Претензии к аналитикам? – нет: Мы посмотрели 2 интервью: вводную презентацию, и РБК Инвестиции, где был управляющий активами. На последнем – никаких острых вопросов задано не было. Аналитик только смеялся и говорил что дорого, но аргументации не было. Площадка для диалога – идеальна. А по факту – только смешки. Справедливости ради — рекомендации к покупке не было
Претензии к Тинькофф? Да Тинькофф – красавцы. Не участвовали в IPO, не рекламировали компанию своим клиентам, и до сих пор в Тинькофф Инвестициях нет тикера. Эту акцию нельзя купить. И не надо туда не профессиональному инвестору
Могут ли быть претензии у покупателя? На фондовом рынке никто гарантий не дает. -15% так -15%. Покупая зимние сапоги на рынке, у покупателя задача определить, стоят ли они своих денег: кожа, или эко (дерматин/экокожа), тот ли размер, фасон… Но конечно, -15% в первый день – осадок. Тень на компанию, на IPO, на рынок в целом. Конечно останется неприятное послевкусие. Сейчас главный вопрос: сможет ли Кристалл реализовать задуманные планы развития до 2026?
Вопросики к компании мы публиковали. Обзор IPO здесь.
Год только начался, но кандидат на худшее IPO года уже есть. Поверьте, нам есть с чем сравнивать
----
Читайте нас в Кот.Финанс
Fri, 23 Feb 2024 07:20:25 +0300
В четверг доллар с расчетами «сегодня» стоил на бирже на 3-7 рубле дороже того же доллара, но с расчетами «завтра». В четверг же доллары на бирже можно было на выходные разместить под 100 и даже 200% годовых. Впрочем и до четверга — под 15-20% годовых. На одной из все еще крупнейших по мировым меркам бирж. В, как мы запомнили, пятой экономике мира и первой — Европы.
Можно сказать, что это же просто доллар, просто токсичная валюта. Или. Маршрут нашей финансовой системы все больше напоминает маршрут пьяного водителя. Чем выше градус — тем меньше настроя на движение хоть к какой-то цели.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Fri, 23 Feb 2024 07:35:42 +0300
Акциям любых компаний свойственно как расти в цене, так и корректироваться. Поэтому вполне логично обращать внимание на компании, которые публичные, активно работают с инвесторами, входят в самый главный бенчмарк — индекс Московской биржи, и при этом находятся в коррекции. Я подобрал три таких компании, которые с начала года показали самый сильный отрицательный рост.
3. Новатэк
Fri, 23 Feb 2024 07:48:25 +0300
Жена работает в бюджетной сфере. В последнее время на нее вылился какой то вал пропаганды в стиле «дети это счастье». Далее этот вал перекидывается на меня.
Ни фига подобного, дети — это раб руки, налоги и пушечное мясо. Выгодоприобретателем всего этого добра, выступает государство и работодатель, а поставщиком родители.
Счастье — это равно сбалансированный портфель из акций, валюты, золота, бетона и вкладов (ОФЗ).
Причем поставщик, по мнению государства, обязательно должен оказывать свои услуги бесплатно. Мало того, поставщик должен приплачивать сверху, т.к дети, это манипуляция баблом (купи, дай, обеспечь, заплати алименты).
Хочется просто сказать — не работает вся эта бесплатная пропаганда и ощущается, как когда нищий просит милостыню, а я по пятницам не подаю. Впрочем по остальным дням недели тоже. Короче убого смотрится.
Хотите раб силу, налоги и пушечное мясо — платите. Как вариант, базовый доход в размере средней з/п по региону до 18 лет.
Бабло у государство есть — ресурсы (за которые между прочим воевали деды исправно продаются).
Свои мат капитал в размере около 600 тыс руб/ (18*12) = 2777 руб в месяц можете оставить себе.
Далее, в тему о кадровом дефиците.
Часто слышу данную мантру в СМИ. Только один вопрос возникает в голове — квартиры, машины, обслуживание выросло в разы. Если человек не может себе позволить купить это, он просто молча не покупает.
Так с чего работодатели решили, что им кто то должен бесплатно обеспечить раб силу.
На секунду, вырастить и обучить кадры для родителей в регионе стоитот 8 млн руб за 18 лет.
Работодатель же вопит -«хочу кадры за 30-50 тыс руб в месяц.»
Простой калькулятор выдает себестоимость новых кадров по средней ставке в 12% в районе 80 тыс руб. И это только себестоимость, о доходе речи нет.
Вот и выходит, что работодатель и государство, считает таких как я идиотами, которые за свой счет обеспечат им прибыль.
Fri, 23 Feb 2024 01:21:16 +0300
Доброй ночи, коллеги!
Не ожидал такого интереса к моему скромному опусу.
Но (раз пошла такая пьянка) придется вывалить всю чистуху (хотя изначально этого и не хотелось).
Через 2-3 мес. после окончания работы в последнем стройотряде мне на ниве фарцовщика подвернулась классная тема — товарищ подогнал партию женских электронных часов из Финки разного цвета с такими же цветными ремешками (розовые, голубые, белые и т.д.). По нынешним временам — полная шляпа и Abibas, по меркам 1985 — круть неимоверная )))
Ну я взял партию 100 шт. на пробу (благо бабки были, в т.ч. и из стройотряда), как в этот же день меня вызвали в Выборг. Какие-то косяки вскрылись в отчетности зонального стройотряда (сам то я базировался в Светлогорске), надо было подъехать и все разрулить.
А в то время рядом со мной постоянно тусовался Илюха — трудный подросток из моего стройотряда. Если кто помнит — ко всем (на моей памяти) стройотрядам привлекали трудных подростков на перевоспитание. Мой оказался классным парнем, провинившимся не в разбое и не в наркоте, а в том, что в 9-м классе обрюхатил свою учительницу физики и стал жить с ней долго и счастливо. Сейчас я давно потерял его из виду, но лет 20 в браке они точно прожили…
Большую часть часов я оставил дома, а 10 шт. взял с собой чисто для маркетинга. И вот я с малой партией часов и трудным подростком в нагрузку (тогда еще школьником 10-го класса) сажусь на Финляндском вокзале в электричку и еду в Выборг (3 часа, если что). Там занимаюсь пару часов разной херней канцелярской и выдвигаюсь обратно.
За час до Питера Илюха начинает гундеть, что свадьба на носу, невеста беременна, денег в кармане ноль, родственники невесты в ахуе, жизнь закончилась. И намекает, что если бы я дал ему 5-10 часов, то он быстро толкнул бы их на Торжковском рынке, поднял бабла и все были бы довольны. Мне эта идея активно не нравится, но Илюха — парень обаятельный и очень настойчивый.
В итоге мы не доезжаем до Финляндского вокзала, а выходим на станции Ланская и идем к Торжковскому рынку. У Илюхи на кармане 5 образцов часов разных цветов, у меня спортивная сумка с документами и еще 5 часами. Илюха быстро проходит по рядам с торговцами, рынок полупустой, интереса нет, на выходе из рынка нас грубо вяжут какие-то люди в гражданском и ведут в подсобку.
Там нас ждет товарищ подполковник (тоже в гражданском), молодые люди в гражданском меня бьют, но несильно, в соседней комнате спортсмена-атлета Илюху месят в лютое говнище (потом его увезли в больницу на скорой).
Я рассказываю товарищу подполковнику все, как на духу, после чего (услышав слово Выборг) он кому-то звонит по телефону и долго возбужденно что-то объясняет. Я разбитым ухом слышу только слово «Выборг».
Устав от телефонных переговоров он немного приводит одежду на мне в порядок, отряхивает руками пыль от ботинок на моей куртке и терпеливо объясняет, что ребята в гражданском — это активисты из ДНД (добровольная народная дружина), ну т.е. скромные работяги, которые своей суженой такие часы никогда в жизни на зарплату не купят, поэтому ненавидят нас, спекулянтов, со всей классовой ненавистью. Ну мне то пох — мне ничего особо не сломали, так, пара рассечений, а знавшего борьбу и бокс Илюху, который позволил себе огрызаться, реально увозили в состоянии овоща.
Вежливый товарищ подполковник попросил за Илюху особо не переживать (у нас лучшая медицина в мире), посадил меня в машину и повез на Невский пр. во двор, в котором располагался кинотеатр «Аврора». В этом же дворе справа, за скромной железной дверью без вывески базировался 4-й специальный отдел КГБ по борьбе с фарцовкой. И тут началась жоппа.
Меня допрашивали 24 часа без перерыва на еду и сон (в туалет давали ходить). Не били, но психологический прессинг был жесткий (добрый и злой следователь и все дела). К исходу суток я догадался (я всегда был сообразительным), в чем косяк и постарался нормально пообщаться с добрым следователем. И объяснил ему, что я в курсе, что 90% контрабаса в Питер идут либо через морской порт, либо через Выборг. Но я реально ездил в Выборг не за контрабасом, а устранять косяки в отчетности зонального стройотряда, что можно легко проверить. А контрабас я приобрел в Питере за обычные советские рубли, а не за вражескую инвалюту. Более того, эти рубли я недавно честно заработал в стройотряде.
Следователь вытер пот со лба и мрачно произнес: «Подполковник, б@ядь! Сука! У@бу на х@й! Работу нам решил подогнать! Нам, б@ядь, без его подгонов работы не хватает! Мы тут сильно скучаем, б@ядь!». Потом обратился ко мне: «Остаток партии отдашь?»
Я согласился, но при условии, что матери ничего не скажут (тогда я еще жил вместе с матерью и сестрой). Все было четко — мы приехали втроем — я, следак и опер, в квартиру зашел я один (они подождали в коридоре), вышел с сумкой — и мы уехали. В известном месте у кинотеатра «Аврора» все пересчитали, оказалось всего 100 шт., больше вопросов не было. Ни о каком обыске речь не заходила.
Потом началась долгая бодяга на полгода (реально). Следак мне сказал, что раз я был с ним честен и товар отдал, то он обещает ничего не сообщать в Университет (откуда я вылетел бы пулей, у нас в те годы за пьянку на раз отчисляли, а тут фарцовка). Но что со мной делать он не знает, поэтому будет терпеливо думать, как можно спустить дело на тормозах.
Я, превозмогая природный стыд, предложил ему тупо забрать мой товар, раздарить коллегам женского пола, а про меня забыть.
Тут он реально взбесился и прочитал мне длинную лекцию про закон, офицерскую честь и все дела. Я мало что понял, но после этого эпизода 1985 года от разных других силовиков про офицерскую честь больше спичей не слышал. Видимо, примерно в этом году она и умерла...
Поскольку на закупку конфискованного впоследствии товара я потратил все бабло, жить было реально не на что.
Варианты с фарцовкой были, конечно, но я тогда сел на плотную измену и решил не хулиганить, пока мое дело как-то не разрешится.
Так я пошел работать грузчиком на мясокомбинат (номер уже не помню) у метро «Московские ворота». Начало работы в 5:40 утра, рабочий день нормированный, в 17:00 получаешь в кассе свои 6 руб. 90 коп. и идешь нах. Не так и плохо — если продержаться месяц (что абсолютно нереально), можно выйти на доход 200+ руб.
И начались мои трудовые будни. Сам то я не спортсмен, но парень высокий и крепкий. Однако норма разгрузки вагона в 2ч40мин (а это может быть и 20 и 40 тонн) группой в 6 чел вгоняла меня в жуткое уныние. Разгружать ящики с сыром легко — они даже 20 кг не весят, но после смены все предплечья в кровищу. Ящики то неошкуренные, занозы прямо через куртку в руку бьют. Со свиными или говяжими морожеными тушами другая загвоздка — заноз нет, но физ. нагрузка как ту штангу потягать. К концу рабочего дня едиственное желание — получить бабок в кассе и отправиться в люлю.
Поработал 2 мес. я славно. Подкачался, даже немного подзагорел (вагоны подгоняли снаружи, склады были внутри). Но, что характерно, в нашей (почти) постоянной бригаде из 6 чел. студентом был я один — все остальные — нормальные советские алкоголики. Ну т.е. они честно наравне со мной пахали на разгрузке круглый день (но мне было 20, а им точно за 40), получали в кассе 6=90, закупали на него дешевый портвейн и выходили на работу через день. Потом этот паттерн повторялся.
Между нами наметилась даже какая-то трудовая близость. А когда мы в обеденный перерыв заходили в столовку и видели на пальце у кассирши золотое кольцо длиной в 2 фаланги (3-4 см., цыганщина какая-то), то ненавидели этих торгашек всей нашей классовой пролетарской ненавистью.
Кстати, по окончании этого периода моей жизни все свои трудовые воспоминания я упаковал в короткую повесть (или длинный рассказ — 30 страниц) под названием «Люмпен-пролетариат» и отправил его в редакцию журнала «Юность» (мудак был). Ну т.е. я хотел на базе собственного опыта донести до советского народа, что работящие бомжи — это те же самые пролетарии, и пьют они на свои. Журнал «Юность», конечно же, сразу накатал телегу в деканат, и все стали всерьез обсуждать мое отчисление с факультета. Дискуссии были сильно круче, чем по алкашке или по фарцовке, идеология, епть. К счастью, уже начиналась перестройка, так что зам. декана спустил дело на тормозах. За что ему большое человеческое спасибо.
Но уголовное дело то никуда не делось.
Я раз в месяц приходил к следаку. Отчитывался, как я работаю грузчиком. Он с одобрением смотрел на мою застиранную стройотрядовскую куртку и кивал головой.
Ровно через 6 мес. (ЧИСТАЯ ПРАВДА, ЧЕМ УГОДНО ПОКЛЯНУСЬ, ЭТОТ МОМЕНТ В КАММЕНТАХ НЕ ТРОЛЛИТЬ, ПЛЗ) он сказал, что дело закрыто, к расследуемым им каналам поставки контрабаса из Финки я отношения не имею, так что я могу забрать свой товар и продолжать учебу.
Я впал в ступор, подписал расписку, забрал пластиковый пакет (100 часов ровно), пожал ему руку и отбыл.
С тех пор я очень сильно уважал офицеров КГБ, что сослужило мне плохую службу в 2000, когда я проголосовал за Путина...
Прямо с Невского пр. я поймал такси и уехал на пр. Луначарского, где базировалась известная общага Института Легкой Промышленности (сплошные деффки, много симпатичных), где скинул весь хабар за 1 час по себестоимости. Я просто решил не барыжить и несколько месяцев отдохнуть от спекуляций, которые мне вышли боком. На кармане у меня мгновенно материализовалась весьма внушительная по тем временам сумма денег, а довольные деффки, купившие блестящие бусы за полцены, с удовольствием составляли мне компанию еще 1.5 мес. (примерно столько я не вылезал из этой общаги, но периодически звонил матери). А что еще нужно юноше с избытком тестостерона?)
Если будет интерес — напишу о следующем этапе, когда я стал высокооплачиваемым рабочим )))
С уважением
Thu, 22 Feb 2024 23:05:14 +0300
Есть правило: нельзя заработать на том, что всем очевидно. С осени прошлого года, когда ставка ещё не достигла 16%, в инвест-сообществе стало формироваться мнение, которое распространилось со скоростью эпидемии:
— Ставка близка к пиковым значениям! Такая ставка не может быть надолго, она убьёт экономику! Время заработать на длинных облигациях!
Говорить что-либо иное было как-то даже неприлично. Длинные облигации ОФЗ 26238, 26241, 26243, 26244 многие начали покупать ещё до достижения ставки в 16%. Это привело к тому, что их доходности при ключевой в 16% опустились ниже 12% и какое-то время болтались примерно в районе 11,8%. Когда ЦБ на последнем заседании ещё раз подтвердил, что высокие ставки надолго, доходности чуть повысились и сейчас болтаются в районе 12,5%. То есть те, кто зашёл осенью, сейчас в просадке.
Данные по инфляции носят противоречивый характер в моменте. Сейчас из суфлёрской будки опять доносятся голоса:
— Необходимо присмотреться к длинным ОФЗ, уж точно не надо увеличивать позиции во флоатерах (Олег Абелев, например).
Я думаю у любого управляющего или аналитика есть свои интересы и позиции и он невольно пытается манипулировать сознанием толпы.
Итак, что мы имеем. Те, кто сидел во флоатерах, в выигрыше в сравнении с теми, кто поспешил зайти в длину.
Каковы возможны дальнейшие сценарии?
Да, хорошо бы зайти в длинные облигации с хорошим купоном и при снижении ставки и на теле заработать и купон получать выше ключевой.
Но, как говорил иноагент Слепаков: «А что, бля, если нет?»
Я тоже задаюсь этим вопросом и вот почему.
Про-инфляционные факторы никуда не делись, ни в части устойчивости курса рубля, ни в части собственно самой инфляции. Мы постоянно видим, как колбасит логистические цепочки в условиях санкций, закрытие счетов в банках обеспечивающих оплату импорта из-за опасения вторичных санкций (импорт из Китая примерно на 117 млрд., Турция — на 9, Индия почти ничего нам не поставляет -3-4), а это может вызвать дефицит отдельных категорий товаров — сильный про-инфляционный фактор, растущие бюджетные траты, восстановление инфраструктуры разрушенных городов, понятно, что на этом не экономят, как и на зарплатах участников СВО, зарплатах предприятий оборонки и т.п. Аргументы, что экономика загнётся в условиях таких ставок… А как же я, пожалуй, большую часть своей жизни прожил при двузначных ставках, а Турция с 80%, а Иран с 20-40?
Не может быть низких ставок в тех условиях, в которых находится наша страна, кто бы что ни говорил, а планы ЦБ — ну это их работа, они должны таргетировать про 4 %. Как говорил Ефим Шифрин в одном из своих монологов про кающуюся Магдалину:
— Она как бы кается, а мы как бы верим…
Тоже и с Набиулиной — она как бы обозначает цели, а мы как бы верим в их достижение.
Боюсь, что время низких ставок надолго в прошлом. Да и время это в нашей стране было сравнительно недолгим.
Любой сюрприз в части геополитики может в момент поставить раком весь рынок. Находясь во флоатерах, куда бы ни пошла ставка, можно быть спокойным (относительно, конечно). А представим, что ставка в 14-15% будет надолго, на несколько лет и тогда купон в 9-11% по длинным облигациям навряд ли нас обрадует, да и тело продолжит падать, как только толпа осознает, что высокие ставки надолго.
Банки, нахапавшие ОФЗ, мечтают выгрузить их в жадные руки физиков, потому и писают в уши. Я бы не особо верил соловьям-управляющим и прочим заинтересованным в массовом кидке трудового народа.
Может быть вполне и такой сценарий, что ЦБ попробует начать цикл снижения, но это не значит, что спрэд между ключевой и текущей доходностью длинных ОФЗ сдвинется симметрично. Он может остаться тем же по двум причинам:
— слишком многие захотят выскочить на отскоке;
— если перспективы дальнейшего снижения ключевой будут туманны.
Я остаюсь во флоатерах и не спешу с переходом в длину, слишком велики риски застрять там на годы и заморозить деньги. Планирую снова зайти в замещайки и юаневые облигации без фанатизма для страхования валютного риска.
Thu, 22 Feb 2024 22:21:57 +0300
Каждый раз спрашиваю себя: а не напрасно ли я трачу время?
1. Сегодня с утра сходил к дочке в садик на праздник 23 февраля, сходил подстричься и поиграл в теннис. Совесть мучает, как будто я полдня просрал
Thu, 22 Feb 2024 19:00:40 +0300
Словосочетание «госдолг США» уже давно превратилось в мем, а заодно и в универсальный способ отвести внимание от рассматриваемого предмета. Не чищен снег? Посмотрите на госдолг США!
Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах и сегодня хочу поговорить о госдолге США.
Особо любознательные доходят до «часов госдолга» — пестрой странички, показывающей увеличение американского государственного долга в реальном времени.
На помощь спешат экономисты: говорят, нужно смотреть не на чистый размер долга, а на его соотношение к ВВП. Отрицать рост долга бессмысленно, ведь отношение долга к ВВП выросло с 60% в нулевых до 120% сейчас. Таких размеров по отношению к ВВП американский долг достигал лишь однажды, сразу после второй мировой войны (118%).
Между тем, Япония живет с долгом свыше 220% от ВВП. В стране уже несколько десятилетий нет сколь-либо приемлемого экономического роста, но никакого коллапса не произошло. Кажется, что США еще очень далеки от подобных экстремальных соотношений, так что и беспокоиться не о чем. Однако, есть одна проблема. Сам размер долга.
Размер японского госдолга составляет свыше $10 трлн, а вот американский госдолг перевалил за $34 трлн. Мало того, что эта сумма постоянно растет, так еще и приходится рефинансировать прошлые долги.
Основными держателями американского долга являются сами американцы, что обеспечивает ему определенную устойчивость. Доля зарубежных владельцев неуклонно росла в последние два десятилетия и составляет около четверти.
Зарубежные владельцы и являются главным проблемным местом элегантной конструкции бесконечной печати новых долгов. Постоянно растущие долги должен кто-то покупать, но кто?
Главными держателями американского долга являются Япония, Китай, и Великобритания. Китай увеличивать свою позицию не будет точно (скорее, будет уменьшать из-за проблем в отношениях с США), а у Японии и Великобритании есть экономические проблемы.
Отчасти, рост процентных ставок в США — это отражение новой реальности, в которой масштаб рынка долга достиг таких размеров, что для привлечения новых покупателей нужны более высокие ставки. В свою очередь, более высокие ставки ведут к более высокой стоимости обслуживания долга и вынуждают занимать еще больше — получается замкнутый круг.
На данный момент позиция США в мире позволяет контролировать все риски. В долгосрочном периоде выход только один — обесценивание долгов, т.е. снижение реальной стоимости доллара. Это понимают многие, поэтому крипта и приобрела такую популярность.
Thu, 22 Feb 2024 19:05:17 +0300
C 27 февраля 2024 года Московская биржа исключает депозитарные расписки QIWI PLC (торговый код: QIWI, ISIN: US74735M1080) из состава индексов акций.
Расписки QIWI исключаются из основных индексов биржи – Индекса МосБиржи и Индекса РТС, а также из Индекса МосБиржи – активное управление, Индекса МосБиржи широкого рынка, Индекса РТС широкого рынка, Индекса МосБиржи финансов, Индекса РТС финансов, Индекса МосБиржи средней и малой капитализации, Индекса РТС средней и малой капитализации, Индекса МосБиржи инноваций.
С 29 января 2024 года депозитарные расписки QIWI PLC переведены в третий уровень листинга Московской биржи. 21 февраля 2024 года Банк России отозвал лицензию на осуществление банковских операций у АО «Киви Банк» – кредитной организации, входящей в состав группы компаний QIWI PLC.
Коды индексов, в состав которых входят депозитарные расписки QIWI PLC: IMOEX, IMOEX2, RTSI, IMOEXW, MOEXBMI, RUBMI, MOEXFN, RTSFN, MCXSM, RTSSM, MOEXINN.
Thu, 22 Feb 2024 19:36:39 +0300
Когда я анализировал отчет ММК, то написал, что отчет сильный. Акции с момента отчета (6 февраля) снизились на 8,6% и были хуже рынка на этом горизонте. Давайте разбираться.
Причин две:
1️⃣ Компания не объявила дивиденды, в отличие от Северстали, брокеры говорят, что нужно ждать весну — возможно, информация будет после 8 апреля, на которое перенесено заседание суда с ФАС
2️⃣ У ММК в отчете низкий Free Cash Flow (FCF).
Free Cash Flow (свободный денежный поток) – это разница между операционным денежным потоком и капитальными затратами.
FCF не равен чистой прибыли по нескольким причинам:
— выручка (и соответственно, прибыль) признается тогда, когда поставлен товар или услуга, НО это не значит, что товары оплачены живыми деньгами – по ним обычно дается отсрочка оплаты, а счет на сумму идет в дебиторскую задолженность
— есть неденежные расходы, такие как амортизация и обесценение, которые компания закладывает (но не оплачивает деньгами)
— и чтобы получить FCF нужно вычесть CAPEX из операционного денежного потока
FCF ММК за 2023 год = 30,7 млрд руб. (по моим расчетам, даже меньше — по FCF нет единой формулы, но брокеры дают эту цифру, поэтому возьмем ее), напомню, прибыль ММК 118,4 млрд руб.
⚠️ Почему у ММК низкий Free Cash Flow?
• Высокий уровень капитальных затрат = 94 млрд руб. (и они сохранятся на высоком уровне в 2024-2025 годах, так как компания инвестирует в развитие – реализует новый проект по строительству комплекса машины непрерывного литья заготовки, строит паровую турбинную электростанцию для повышения самообеспечения энергией, комплекс термообработки)
• ММК приобрел шахту имени Тихова за 22,5 млрд руб. для повышения самообеспечения коксующимся углем (разовые затраты)
• Дебиторская задолженность ММК выросла на 23,5 млрд руб. за период (ММК продал свою продукцию, а заплатить за нее должны позже)
• Запасы ММК увеличились на 25 млрд руб. (да, они тоже снижают FCF, так как на них были потрачены деньги, но компания их еще не реализовала)
То есть, если мы с вами посчитаем, что ММК реализует запасы, получит деньги от своих заказчиков и больше не будет покупать шахты, то нормальный уровень FCF при тех же капитальных затратах находится на уровне 100 млрд руб.
Thu, 22 Feb 2024 11:50:11 +0300
Антихрупкость и ассиметрия – ключевые понятия Талеба в контроле над «жирными хвостами» рисков. Хвостовой риск (tail risk) — риск наступления редкого события, в результате которого цена актива за короткое время изменится больше, чем на три стандартных отклонения от среднего значения. Черные лебеди кроются именно за пределами 3-х отклонений (сигм).
Нормальное распределение и хвостовой риск
Правило 3-х сигм заключается в том, что при нормальном распределении случайной величины, к которой можно отнести доходность на рынке акций, 68,26% значений лежат в пределах 1-й сигмы, 95,44% — в пределах 2-х сигм, а 99,72% — в пределе 3-х сигм в любую сторону от среднего значения. Вероятность того, что величина выйдет за пределы 3-х сигм составляет всего 0,28% или 300 к 1.
Распределение доходности S&P500 за 150 лет
Источник: visualcapitalist.com
Маловероятные риски могут иметь от разрушительные последствия. Согласно Талеба инвесторам стоит придерживаться асимметрии и избегать инвестиций в активы с умеренным риском, которые чреваты катастрофой, из-за того, что риск мог быть рассчитан неправильно.
В теории умеренный риск выглядит красиво, но на практике он приводит к ограниченным прибылям и неограниченным убыткам. Недавний пример такого актива – Совкомбанк – 9-й по размеры активов банк, стоимость которого по Р/В после IPO (капитализация/собственный капитал) разогнали выше, чем у лидера банковского сектора – Сбера.
«Совкомбанк прогнозирует чистую прибыль в 2024 году на уровне 2023 года, когда она составила 95 млрд рублей. Мы полагаем, что общий результат будет примерно на уровне 2023 года, что будет означать более низкую рентабельность с точки зрения возврата на капитал, но, тем не менее, будет соответствовать нашим каким-то предыдущим прогнозам», — первый зампред Совкомбанка Сергей Хотимский.
По мнению Талеба проще стать неуязвимым, используя, например, стратегию «штанги» с ассиметрией риска, когда максимальный риск заранее известен, чем предсказывать чёрных лебедей. Но в арсенале у инвесторов на американском рынке, есть ряд индексов и аналитических инструментов, которые могут предсказать приближение черных лебедей. Все они связаны с инструментами срочного рынка – опционами.
1.Cboe Skew Index (индекс «Черного лебедя»), рассчитываемый Чикагской биржей опционов, который отражает стоимость хеджирования хвостового риска индекса S&P 500. Кстати, перекос кривой волатильности (Volatility Skew) является асимметрией, которая привлекает Талеба и отпугивает большинство инвесторов, которые привыкли видеть симметричную улыбку волатильности.
Skew Index рассчитывается на основе опционов на S&P 500, находящихся за пределами 2-х и более отклонений от средней доходности S&P 500 в течение следующих 30 дней. В основном индекс варьируется между значениями 100 и 150, где более высокий уровень означает более высокий ожидаемый риск и вероятность появления черного лебедя. Минимальное значение индекса означает, что ожидаемый доходность S&P 500 находится в пределах нормального распределения и наступление редкого события маловероятно.
CboeSkew Index (индекс «Черного лебедя») и S&P500
Индекс предвещал о падении рынка перед кризисом технологических компаний в 2000, ипотечным кризисом в 2007, перед началом роста ставки ФРС в 2022 году Skew Index достиг исторического максимума 162 пункта. Сигналы на покупку на около минимальных значения индекса в 2015, 2018 и 2022 годах были более успешными.
Истинным сигналам предшествовало множество ложных сигналов, которые также сопровождали S&P 500. Много шума возникает из-за короткого промежутка времени для расчета индекса – всего 30 дней. Если бы Чикагская биржа использовала для расчета индекса опционы с экспирацией через 6 или 12 месяцев, ложных сигналов было бы меньше.
2. Cboe S&P 500 Tail Risk Index (PPUT3M)– индекс, который защищает от черных лебедей и отражает динамику гипотетической стратегии риск-менеджмента инвестиций в акции из индекса S&P 500 с покупкой опционов пут вне денег на S&P 500. Для расчета используются квартальные 10% расчетные опционы пут, которые защищают портфель от при падении S&P 500 более чем на 10%. После экспирации опционная позиция роллируется — приобретаются опционы на следующий квартал.
Cboe S&P 500 Tail Risk Index и S&P 500
Доходность такой стратегии хеджировния от риска падения портфеля полностью соответствует динамике S&P 500, т.е. расходы на покупку опционов компенсируются доходами в случае, если на момент экспирации опционы становятся опционами в деньгах. Но и в этой стратегии есть информация для размышления – не стоит каждый квартал роллировать опционную позицию, а покупать путы реже и в преддверии особых случаев, приближение которых иногда можно разглядеть.
3. 25-delta risk reversal– индикатор разворота риска, показывающий изменение отношения инвесторов к риску принимая в расчет волатильность опционов вне денег. Рассчитывается в виде разности между ожидаемой волатильностью (IV) опционов пут и колл вне денег. Положительное значение означает, что опционы пут дороже опционов колл, а инвесторы, соответственно, ожидают падения рынка. Отрицательное значение — опционы колл дороже опционов пут, а инвесторы ожидают роста рынка.
S&P 500 25-delta risk reversal
Источник: marketchameleon.com
В итоге
В классическом варианты индекс Чикагской биржи, предсказывающий приближение черных лебедей – Skew Index и индекс защищающий от хвостового риска в случае падения S&P 500 более чем на 10% — Tail Risk Index не пригодны для использования. Однако подход и стратегия, лежащие в основе этих индексов позволяют извлечь полезную информацию для инвесторов: обращать внимание на рост волатильность опционов вне денег, перекос кривой волатильность и использовать опционы пут для хеджирования портфеля, чтобы улучшить его доходность.
На российском рынке не нашел подобных индикаторов, даже разворот риска по 25-дельте никто не считает. О чем говорить, если даже на сайте Мосбирже и в QUIK не отображается элементарные графики цен опционов и IV при том, что объем торгов опционами в январе составил 11 млрд ₽, а открытый интерес — 100 млрд ₽.
Объем торгов и открытый интерес по опционам на Мосбирже
Источник: Мосбиржа
Пока что инвесторам на Мосбирже доступны: доска опционов, информация об открытым интересе, сделках, объеме торгов и кривая волатильности. IT-Invest в терминале SmartX дополнительно предлагает анализ опционной стратегии, график IV и дельта-хеджер, а информация о «греков» опционов отсутствует, на что брокер предлагает экспортировать данные в Excel и посчитать нужные параметры самостоятельно.
Индексы Чикагской биржи и другие распространенные данные и индикаторы по опционам будут полезны для Мосбиржи и брокеров, чтобы им начать предлагать свои разработки на российском рынке.
Thu, 22 Feb 2024 11:27:43 +0300
Выставка Продэкспо в Экспоцентре одна из крупнейших в России встреч коллег по бизнесу. Затруднительно даже точно подсчитать число её участников. На Продэкспо-2023 насчитали 2015 участников, на Продэкспо 05.02-09.02. 2024 — 2145. Лично я насчитал в первом прочтении по каталогу, включая СМИ и ассоциации, участников на Продэкспо 2024 по России – 1624, Китай 116, Турция 100, Беларусь 81, Азербайджан 35, Казахстан 24, Армения 19, Сербия 16, Корея 15, Италия 15, Иран 14, Индия 9, Туркмения и Шри-Ланка по 7, Испания, Узбекистан, Киргизия, Бразилия, Чили по 6, Грузия, Франция по 5, Португалия, Индонезия, Таиланд, ОАЭ по 3, Египет 2, Молдова, Кипр, Литва, ЮАР, Швейцария, Аргентина по 1.
Прогуляемся по выставке
фото автора
1.Выставка открылась для меня с квартета Летания, исполнявшего ноктюрн Бабаджаняна. Музыкантов пригласила компания “Armenia Wine.” Компания армянских вин предлагала для дегустации в четверг розовое вино урожая 2022г. Срок его выдержки не менее 6 месяцев. След терпкости в вине присутствует. Для сегмента вин 500-600руб. — это неплохо.
фото автора
2.Компания Емельянов из Мичуринска (Тамбовская область) производит мясную продукцию, колбасы, сардельки, паштеты и т.п., “которую” не найдешь в федеральных сетях, а собственная сеть Емельянов есть в Тамбовской области, Воронеже, Липецке. Входит в тройку производителей мясной продукции Центрального Черноземного района. Предметом гордости для мичуринцев является собственный коптильный цех, где копчение производится на щепе сухой, чистой ольхи -– без канцерогенов. Неудивительно, что копченая домашняя грудинка пользуется популярностью. Другой know-how Емельянова – это добавление специй.
пища на все времена
фото автора
… В конце выставке я увидел стенд иранской фирмы Solico. Представитель компании щедро одарила меня вкусными конфетами, которые продаются в России. А вот с иранским сыром, как и в прошлом году на Продэкспо 2023, была сказана та же история об ограничениях Роскомнадзора. Сыр только демонстрировался на выставке, но не продаётся.
коробки с иранскими конфетами
иранский сыр.
Полный обзор по выставке — ещё 12 компаний см. на моем канале Друг Истории по ссылке
«Мир впечатлений на выставке Продэкспо 2024. Путешествие по вкусностям»
-
Душин Олег
Телеграмм канал Аналитика без упрека -t.me/edge_analitics
и канал Друг Истории
Thu, 22 Feb 2024 11:25:24 +0300
АКРА обновила кредитный рейтинг у ПАО «М.Видео» оставив рейтинг A, но повысив прогноз со стабильного до позитивного.
Позитивный прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
Мы уже отмечали разворот в результатах М.Видео. Теперь рейтинговые агентства это подтвердили.
Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия.
Продажи превысили в 4-ом квартале предыдущие пиковые показатели 2021 года:
При этом количество магазинов осталось стабильным и даже немного выросло в 2023 году:
Про улучшение долговой нагрузки было и в самом пресс-релизе М.Видео:
В целом по 2023 году в абсолютном значении мы ожидаем получить более 21 млрд рублей, благодаря чему показатель Net debt/EBITDA продолжает снижаться и уже находится на отметке менее 3,3х. Мы ожидаем и дальнейшего сокращения долговой нагрузки по показателю Net debt/EBITDA в 2024 году.
Мы продолжаем отмечать существенные позитивные изменения в компании, что не могло не отразиться и на цене облигаций. Цены на пути к восстановлению, а доходность по ним остается высокой, что делает их привлекательными для выбора.
На скриншоте выше 3-ий выпуск с погашением в 2025 году. Есть и другие выпуски с погашением в этом году, которые имеют схожую доходность.
Ждем когда «позитивный» прогноз перейдет в рост кредитного рейтинга. Уверен, что это окажет дальнейшее позитивное влияние на котировки облигаций.
Что касается акций, то процесс разворота финансовых показателей очевиден. Компания вернулась к росту продаж и рентабельности. Уровень долговой нагрузки устойчиво снижается последние несколько лет:
А абсолютные значения EBITDA вернулись на доковидные уровни.
Котировки акций при этом остаются в 3 раза ниже! Во многом это делает инвестиционный кейс М.Видео привлекательным!
Компания смогла адаптироваться к новым условиям после 2022 года. Тогда она столкнулась с новыми вызовами: ушли поставщики, необходимость полного переформатирования ассортимента и системы поставок.
И у нее это получается, потому что результаты говорят сами за себя! И это отмечают уже профессиональные игроки в лице рейтинговых агентств.
Thu, 22 Feb 2024 11:06:31 +0300
Не успел потерять актуальность мой позитивный разбор операционных результатов, как компания снова порадовала нас хорошими новостями. Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА) улучшило прогноз по кредитному рейтингу М.Видео-Эльдорадо до «Позитивного» (рейтинг подтвержден на уровне A(RU)).
Такой прогноз предполагает возможность повышения рейтинга на горизонте года-полутора, что еще больше укрепит позиции М.Видео, как надежного эмитента. Напомню, что кредитный рейтинг — это в первую очередь оценка кредитного риска. Чем выше рейтинг, тем меньше рисков для компании и инвесторов, вкладывающих деньги в актив.
Объявляя об этом событии, М.Видео также улучшила свои оценки уровня долговой нагрузки на конец 2023 года до менее 3,3х по Net debt/EBITDA. Этого удастся достичь благодаря росту EBITDA год к году до уровня в 21 млрд рублей. Учитывая сезонность в первой половине года, мы еще можем увидеть этот показатель выше, а вот к концу 2024 года он снова должен перейти к снижению.
Это в свою очередь окажет позитивное влияние на сокращение процентных расходов и рост рентабельности бизнеса. Однако уже сейчас улучшение метрик позволило облигациям показать отскок. На долговом рынке торгуется четыре выпуска облигаций с эффективной доходностью от 19,8% до 22,7% и сроком погашения от 0,2 до 2,2 лет. В своем портфеле я держу второй выпуск МВ Финанс-001Р-02.
Thu, 22 Feb 2024 10:59:32 +0300
В апреле 2023 г. стало известно, что «Новатэк» планирует купить долю Shell (27,5%) в СПГ-проекте «Сахалин-2». «Новатэк» подал заявку в Правительство, и проведение сделки было согласовано. Но с тех пор соглашение так и не было заключено. В посте разберем подробнее, что будет с долей Shell в «Сахалине-2».
Shell списала долю в «Сахалине-2», но не продала ее
«Сахалин-2» — СПГ-проект, на котором было произведено 11,5 млн т СПГ в 2022 г. и 10 млн т в 2023 г. Для сравнения: на проекте «Новатэка» «Ямал СПГ» (доля «Новатэка» — 50%) объем производства составляет 20-21 млн т/год. Акционеры проекта «Сахалин-2» — Газпром (50%), Mitsui (12,5%), Mitsubishi (10%) и Shell (27,5%).
В августе 2022 г. оператор проекта был перерегистрирован с Бермудских островов в Россию. Вместо компании Sakhalin Energy (через которую акционеры владели долями в проекте) им стала новая компания ООО «Сахалинская Энергия». После этого Shell отказалась от участия в проекте и списала свою долю на балансе, но не продала ее другой компании. Найти нового акционера изначально планировалось в течение 2022 г.
При этом в Shell уточнили, что «оставляют за собой все свои законные права» как акционера прежнего оператора Sakhalin Energy. Shell может обратиться в суд Нью-Йорка с иском о компенсации стоимости ее доли в «Сахалине-2», которую компания оценивала в $1,6 млрд, и упущенной выгоды.
Правительство распорядилось продать долю Shell «Новатэку», но сделки так и нет
Кроме «Новатэка», покупку доли Shell в 2022 г. рассматривали китайские и индийские компании (Cnooc, CNPC, Sinopec Group и индийская ONGС). В апреле 2023 г. Правительство выпустило распоряжение о продаже доли Shell «Новатэку» за 95 млрд руб., но сделка не была заключена.
«Новатэк» подал заявку в Правительство на покупку доли в проекте, и она рассматривается. В декабре 2023 г. А. Новак заявлял, что вопрос продажи доли Shell в «Сахалин-2» «Новатэку» остается на повестке, идет юридическая проработка деталей.
В феврале 2024 г. стало известно, что Правительство изменило требования к покупателю доли Shell в проекте. Теперь компании необязательно иметь действующие договоры на фрахт газовозов объемом более 4 млн кубометров, но у нее должны быть контракты на поставку СПГ со сроком действия более 5 лет. «Новатэк» и ранее соответствовал требованиям, поэтому их изменение произошло, вероятно, не под него. Скорее, это расширяет диапазон потенциальных покупателей. При этом Индия все еще заинтересована в участии в проекте, если ее устроят условия.
Вывод
В случае покупки «Новатэком» доли Shell в «Сахалине-2» объем производства на СПГ-проектах компании с учетом долей в проектах вырастет на 32% (в годовом выражении). Как мы писали ранее, для «Новатэка» цена покупки доли выгодная. Коэффициент P/E по результатам 2022 г. составил 1.2х. По нашей оценке, покупка доли в проекте может дать дополнительный потенциал роста для акций компании на горизонте года примерно в 15%.
При этом с момента, когда было выпущено постановление о продаже доли в «Сахалине-2», прошло уже около 10 мес., а сделка так и не была закрыта. В настоящий момент заявка «Новатэка» рассматривается в Правительстве, и по срокам нет ясности. Учитывая, что процесс затягивается, а требования к потенциальным покупателям изменились, считаем, что есть риск, что сделка пройдет в другой конфигурации: например, «Новатэк» получит не всю долю Shell в «Сахалине-2», а только часть (допустим, 50% от предлагаемой доли). В самом негативном сценарии долю в «Сахалине-2» продадут другому игроку. При этом базово мы все же полагаем, что «Новатэк» сможет поучаствовать в сделке.
Наталья Шангина, Senior Analyst
Thu, 22 Feb 2024 10:42:46 +0300
На дневном графике цена четко отбилась от границы желтого канала(52,22 на сегодня), но пока находится ниже двух ключевых сопротивлений — границ розового(53,1на сегодня) и зеленого(53,47на сегодня) каналов. Сегодня повторный тест желтого канала и отсок, что является первым сигналом для лонга. Более осторожным следует дождаться пробития указанных сопротивлений. Внизу ближайшими поддержками выступают гориз.уровень 51,7 и граница фиолетового канала(50,7 на сегодня).
На недельном графике цена выходит из растущего голубого канала, что тоже не очень хоршо для лонга. В случае теста снизу и отката от границы канала(52,81 на сегодня), можно попробовать взять шорт. Для лонга лучше дождаться пробития границы зеленого канала(53,62на сегодня). В случае ухода цены ниже ближайшей поддержкой выступит гориз.уровень 48,85. Ближайшим сопротивлением, кроме зеленого канала является гориз.уровень 55,9
На месячном графике цена вошла в глобальный голубой канал и скорее всего протестирует нижнюю границу желтого канала(49,85 на сегодня). В случае уходы цены ниже другой поддержкой выступит гориз.уровень 49,14. Для лонга ждем пробития голубого канала.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Thu, 22 Feb 2024 10:20:28 +0300
Правительство не оставляет попыток переложить на отечественные маркетплейсы миллиардные траты на глубоко убыточную «Почту России». Пока логистические компании вроде «СДЭКа», «Пони экспресса», «Желдорэкспедици» и пр., урвавшие огромную часть пирога отечественных почтальонов, тихонько молятся, чтобы под шумок и на них внимание не обратили, Озон сотоварищи бьются изо всех сил, чтобы избежать оброка. Но Минцифры закусилось по-взрослому.
![Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/02/21/0034e0.webp "Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"")
Предложение взимать с маркетплейсов часть прибыли и отдавать её погрязшей в долгах «Почте России» (35,9млрд рублей убытков за 2022г.) во весь голос начали озвучивать ещё в прошлом году. Глава Минцифры Максут Шадаев выступил с идеей отремонтировать тысячи отделений по всей стране за счёт инфраструктурного платежа интернет-магазинов, который собирались высчитывать по специально подготовленной формуле.
Мы предлагаем ремонт этих отделений, так же как и покрытие убытков от функционирования отделений почтовой связи населенных пунктов, где проживает менее 5000 жителей, обеспечивать в рамках инфраструктурного платежа маркетплейсов, — выступил Максут Шадаев в Госдуме.
Логично же — маркетплейсы процветают, всё больше населения заказывает шапки, телефоны и фондюшницы в интернете, а на кого накладываются все сложности по доставке в дальние уголки России? На почту! Значит, нужно протянуть руку помощи тем, у кого не получается выплывать самостоятельно, не всё ж ей на государственном горбу путешествовать.
К концу года, правда, накал страстей спал, а глава почтового оператора Михаил Волков и вовсе заявил, что инфраструктурный платеж с участников рынка интернет-торговли в пользу его ведомства больше не обсуждается. Уж не знаем, с чем была связана такая обратка. Но однозначно ей поспособствовала спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко, которая в ответ на призыв к маркетплейсам раскошелиться настояла провести тщательный анализ положения «Почты России» из-за растущей «финансовой дыры» в компании. После непродолжительных переговоров премьер-министр Михаил Мишустин отклонил инициативу Минцифры. Озон с Вайлдебризом вздохнули с облегчением.
![Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/02/22/5b470e.webp "Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"")
Но недолго почтовики с интернет-торговцами жили душа в душу. В этом году вопрос оброка с торговых площадок в пользу доставщиков писем, пенсий и счетов опять вернули в повестку. Председатель комитета Совета Федерации по экономической политике Андрей Кутепов в конце января направил в аппарат вице-премьера Дмитрия Григоренко пакет поправок о введении инфраструктурного платежа для маркетплейсов для почты. Речь об изменениях в закон «Об основах госрегулирования торговой деятельности в России» и статью 26 закона «О почтовой связи». По ним для маркетплейсов вводится инфраструктурный платеж в адрес «Почты России» в размере 0,5% их квартального оборота.
Ассоциацию компаний интернет торговли (АКИТ) от такого предложения «ажтрисёт»:
— Непонятно в какой момент времени изъятие оборотных средств у успешного бизнеса в пользу убыточного стало считаться нормальным. При этом инфраструктурный сбор касается всех без исключения участников интернет-торговли: и маркетплейсы, оборот которых генерируют миллионы предпринимателей — малый и средний бизнес, и классические интернет-магазины с годовым оборотом от 1 млрд руб., и торговые компании, сетевой ритейл, который также имеет свой онлайн-канал продаж. То, что инициатива была направлена в Правительство, которое в лице Михаила Мишустина от нее отказалось два месяца назад, вызывает и удивление, и обеспокоенность. Отрасль не смогла ни экономически, ни логически объяснить этот шаг: инициатива в прошлом году была всесторонне рассмотрена и проанализирована, негативные последствия установлены. Более того, в ходе обсуждений был выбран путь коммерческой кооперации, который каждая из компаний сейчас реализует совместно с почтовым оператором, — отметил представитель АКИТ.
![Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/02/22/f3e69c.webp "Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"")
Бытует мнение, что «Почта России» совсем оборзела, денег тратит непомерно много, а частные компании преуспели на той же ниве, и ни с кого финансы не просят, спокойно себе живут и даже зарабатывают. Но тут надо понимать, что Печкины и компания в первую очередь не коммерческий проект, а социальный, который смог объединить самые дальние уголки нашей необъятной Родины.
Зарабатывать на отправке грузов в крупных городах, просто взяв в аренду несколько помещений куда проще, чем содержать здания и рабочий штат вдали от цивилизации. Это в больших городах отделения удалось отремонтировать и даже избавиться от бесконечных очередей, проводя повсеместную цифровизацию пространства, понятно что для периферии таких финансовых вкачиваний попросту нет. А потом в сети вывешивают вот такие фоточки с руинами и угорают над страной, не способной ничего с этим поделать.
![Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/02/22/5f45ea.webp "Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"")
Страшно ли выглядят такие избушки? Ещё как. Только и обслуживают они обычно максимум сотню дворов. Зато благодаря таким отделением даже от отшибе Вселенной люди не чувствуют себя брошенными. По идее. Заходить в такие места мелкие и удачливые предприниматели даже не думают, понимая, что никаких бонусов это им не принесёт. Поэтому годами свою логистическую систему они выстраивали поближе к большим денежным потоком, кусок за куском отхватывая долю той же почты. И если доходы в мегаполисах и не покрывали полностью траты на отделения посреди тайги, но всё равно помогали сводить концы с концами, то сегодня в миллионниках развернулись частники, лишая государственную структуру существенной части пропитания.
Почему в таком случае оброк вешают на маркетплейсы, а не на логистические компании, которых в последнее десятилетия расплодилось в избытке? Думается, что с миллиардных оборотов нескольких крупных компаний отщипнуть кусок куда проще, чем выдаивать крохи с многочисленных игроков поменьше. А раз можно не заморачиваться, то будут идти по самой простой схеме, пусть она и не кажется абсолютно справедливой. Так что шансы интернет-площадок избавиться от инфраструктурного платежа в настоящий момент выглядят призрачными. Магазинов, в России, кстати, с каждым годом всё больше. И если десятилетие назад самым успешным являлся китайский «Алиэкспресс», сегодня он забит в угол отечественными гигантами.
![Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/08/87/2024/02/22/83dab4.webp "Почтовый перевод на миллиарды: маркетплейсы раскручивают на ремонт "Почты России"")
В свой второй крестовый поход против маркетплейсов Максут Шадаев отправился более подготовленным. Памятуя о крайне негативном отношение маркетплейсов к идее поделиться прибылью, он старательно стелет соломку.
«У нас целая серия подготовительных мероприятий. Я думаю, что в начале марта будет первая подготовительная сессия. Наша задача сейчас самая главная — сформулировать целевой образ, что такое „Почта России“ для государства на среднесрочную и долгосрочную перспективу», — объясняет глава Минцифры.
Щадаев настаивает, что для формирования целевого образа обозначить потребности населения, бизнеса и маркетплейсов. и в начале марта Минцифры РФ проведёт с профильным сообществом подготовительную сессию по обсуждению новой стратегии «Почты России». Удастся ли интернет-магазинам удержать оборону и сбросить с себя обязательства по ремонту отделений по деревням и сёлам? Ну, если только найдут другую крепкую шею, на которую всё это можно взвалить. Добровольцев в этом плане мы точно не увидим.
С другой стороны свои плюшки от такого навязанного сотрудничества интернет-магазины тоже получат. Отдадут часть прибыли, зато получат возможность доставлять товары по фиксированной цене в самые отдалённые уголки страны, куда их собственные логисты даже и не планировали выдвигаться. Понятно, что карты уже розданы, осталось только грамотно их разыграть, может партия и не будет проходить исключительно в одну калитку.
Thu, 22 Feb 2024 10:13:48 +0300
Мы, бояре, народ работящий!
Такая уж наша боярская доля...
Всем привет и трям! вот и до четверга доползли общими усилиями!
Ага, вчера так уж ждали новостей, а на деле черепахи быстрее бегают. ))) Им, что, денег не надо?
Я то ни на что не жалуюсь, но хотелось бы поактивнее и размах побольше. )))
Сегодня, по календарю, нам тоже обещают, что будет «жарко». Ага, ну посмотрим, что уж...
На Европе:
!["Цель она есть". Черепашьи старты (S&P500)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/02/22/c8c8f5.webp ""Цель она есть". Черепашьи старты (S&P500)")
И на Америке:
!["Цель она есть". Черепашьи старты (S&P500)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/02/22/80c54e.webp ""Цель она есть". Черепашьи старты (S&P500)")
Поучаствуем в черепашьих забегах)))
По рынкам:
BRENT — диапазон.
GOLD — диапазон.
Мажоры ($) — диапазоны, с небольшим сливом бакса.
Йолы, устроили на бирже конвейер. Никакого полета мысли (лучше меньше думать) и изобретательности (инициатива наказуема))).
Но в любом случае расслабляться нельзя! Стартанут, по настоящему, как всегда неожиданно)).
S&P500.
СиПи не отстает от товарищей по «счастью» и тоже забился в диапазон. И правильно… Зачем куда-то спешить? Тем более на 5К можно и постоять, покрасоваться. ))
Так то всё по классике: дошли до цели, остановились, пилим… Нарисовали паттерн, ждем выход к следующим целям.
!["Цель она есть". Черепашьи старты (S&P500)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/02/22/038744.webp ""Цель она есть". Черепашьи старты (S&P500)")
И, для поднятия тонуса, AC/DC! Подтолкнем рынок песней!))
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Thu, 22 Feb 2024 10:12:40 +0300
Официальная инфляция обладает чудесными свойствами изворотливости и даже если она и растет, то кажется, что не так уж и сильно. Я решил посчитать, как в течение года будут вести себя цены на продукты в магазине и будут ли они хоть как-то биться с той кривой инфляции, которую рисует нам Росстат. Каждый месяц будем сравнивать корзину продуктов с официальными данными, погнали!
Продуктовая корзина инвестора
Покупки буду производить в магазине Ашан. Продуктовая корзина инвестора состоит из 23 позиций, нет излишков, но и на гречке с маслом сидеть не будем. Так сказать, среднестатистический закуп в магазине, если в холодильнике мышь повесилась, и он пустой.
Покупки в январе вышли на 3 720,5 руб.
- Масло подсолнечное рафинированное, литр (Слобода) – 129,49 руб
- Молоко нормализованное 3,2%, 0,9 литра (Село Зеленое) – 97,99 руб
- Масло сливочное 82,5%, 180 грамм – 189,49 руб
- Сметана, 15%, 300 г (Домик в деревне) – 79,96 руб
- Мука пшеничная, 2 кг (MAKFA) – 129,49 руб
- Сахар-песок, 1 кг – 62,9 руб
- Хлеб ржаной, ржано-пшеничный, 1 шт – 58,99 руб
- Яйцо куриное, С1 – 120,99 руб
- Куры (тушка) в расчете на 1 кг – 235,99 руб
- Соль поваренная пищевая, 1 кг – 11,97 руб
- Бескостное мясо свинины, 1 кг – 439 руб
- Говядина, 1 кг – 764,99 руб
- Минтай без головы, 1 кг – 273,99 руб
- Бананы, 1 кг – 159,97 руб
- Яблоки Голден, 1 кг – 139,99 руб
- Огурцы свежие (нефасованные), 1 кг – 269,99 руб
- Помидоры свежие (нефасованные), 1 кг – 249,9 руб
- Картофель, 1 кг – 18,97 руб
- Морковь, 1 кг – 41,97 руб
- Свекла, 1 кг – 34,97 руб
- Капуста, 1 кг – 40,97 руб
- Лук репчатый, 1 кг – 36,97 руб
- Крупа гречневая – 71,99 руб
- Рис круглозерный, 800 грамм – 59,97 руб
Официальная инфляция (индекс потребительских цен)
С 15 января 2024 года индекс потребительских цен вырос на 0,9% и по состоянию на 19 февраля 2024 года составляет 101,29%.
Сравнение корзины продуктов и официальной инфляции
Что имеем в итоге?
Стартовые цифры – 3 747,83 руб
Продуктовая корзина инвестора на 19 февраля – 3 720,5 руб, (инфляция -0,73%).
Продуктовая корзина росстата – 3 781,5 руб, (инфляция +0,9%).
Корзина инвестора немного похудела, а корзина росстата подросла. Пока все в пределах погрешностей. А как ваши ощущения от походов в магазин, заметили разницу за 2 месяца в 2024 году?
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
Thu, 22 Feb 2024 09:33:59 +0300
Thu, 22 Feb 2024 09:35:09 +0300
В четверг мы ведем трансляции, посвященные профессиональному трейдингу на Московской бирже. Обсуждаем сложные темы, активно торгуем рынок и разбираем крупные сделки. В эфир выходят преподаватели Школы Трейдинга, каждый из которых может разобрать систему своей торговли и дать зрителям больше пользы.
Команда опытных трейдеров Live Investing обучает трейдингу с нуля. Присоединяйтесь к эфиру, задавайте вопросы преподавателям и торгуйте вместе с нами.
09:30 — 10:00 — Обзор рынка, скальперский брифинг от Ивана Кондратенко
10:00 — 12:00 — Разбор крупных сделок, активная торговля на Мосбирже и на крипте, сложные темы
Go Invest: clck.ru/38nYTV
Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/38ncEu) и десктоп-версия ПРО (https://clck.ru/38ncGK). Все возможности Trading View и даже больше.
— Индивидуальная настройка терминала
— Доступ ко всем биржевым инструментам
— Удобная аналитика доходности
— Теханализ на высочайшем уровне
— Объемный анализ
— Идеи и подборки от аналитиков Go Invest
Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.
Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов.
Реклама. Брокер Go Invest 18+. ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8KWv7G
Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Можно ли обучиться и стать трейдером с нуля? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга — schoollive.ru/obuchenie В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм t.me/proplive
Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.
Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!
Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — schoollive.ru/obuchenie
Группа ВКонтакте vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Insta @live_investing
Блог в Дзен dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab smart-lab.ru/my/liveinvestinggroup
Thu, 22 Feb 2024 09:22:31 +0300
RUB бумаги
Thu, 22 Feb 2024 09:17:18 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 16.02.24 вышел отчёт за 2023 г. компании Черкизово (GCHE). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
Группа «Черкизово» — крупнейший производитель мясной продукции в России. Компания занимает лидирующие позиции на рынках куриного мяса, свинины, индейки и колбасных изделий.
У компании выстроена вертикально интегрированная бизнес-модель, которая охватывает все звенья в производственно-сбытовой цепи мясной продукции. Группа контролирует более 355 тысячи гектаров земли, выращивая на них зерно и сою, полностью самодостаточна в производстве комбикормов для животных, владеет собственными фермами по выращиванию курицы, индейки и свинины вместе с убоем и мясоперерабатывающими заводами.
Продукция под брендами «Петелинка», «Куриное царство», «Пава-пава», «Пит Продукт», «Casademont», «Краснобор» и «Черкизово» поставляется потребителям и распространяется через розничные торговые сети по всей стране.
В Группу входит 18 крупных компаний. Конечной контролирующей стороной ПАО «Группа Черкизово» являются члены семьи Михайловых, совместно владеющие Компанией.
Текущая цена акций.
Более 8 лет акции компании находятся в восходящем тренде. А после окончания частичной мобилизации, с октября 2022 года, он усилился. Правда, после выхода последнего отчета котировки снижаются.
Финансовые результаты.
Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.
Результаты за 2023 год:
- Выручка 226,7 млрд (+23% г/г). Из них 10% приходится на экспорт.
- Себестоимость 160,7 млрд (+15% г/г);
- Операционная прибыль 40,4 млрд (+130% г/г);
- Процентные расходы после вычета гос субсидий 6,6 млрд (+32% г/г);
- Чистая прибыль (ЧП) 33 млрд (+123% г/г);
Рост выручки в основном обусловлен значительным ростом (более 20%) цен на курицу и свинину в РФ. ЧП при этом выросла в 2,2 раза г/г благодаря росту выручки, а также переоценке биологических активов и непроданного урожая, которые суммарно составляют 22% от выручки или 7,4 млрд. А год назад была отрицательная переоценка -3 млрд. Таким образом, скорректированная ЧП 27 млрд (+75% г/г).
Финансовые результаты за 2023 год рекордные. Вообще последние годы, средние темпы роста выручки 17% в год. К слову, с 2017 года выручка выросла в 2,7 раз, а акции за это время выросли в 6 раз.
На диаграмме в разрезе полугодий прослеживается аналогичная картина роста выручки. EBITDA и ЧП растут менее равномерно.
Операционные сегменты.
У компании 5 основных бизнес-сегментов: курица, свинина, мясопереработка, растениеводство, индейка. Более 60% выручки приходится на курицу. И по 20% на свинину и мясопереработку.
В части EBITDA картина схожая. После существенного роста цен на курицу в РФ, на этот сегмент приходится 74% всей EBITDA 2П 2023. На свинину 23%. На растениеводство в среднем 10% от EBITDA. Индейка в районе ноля, а сегмент мясопереработки и вовсе сгенерировал отрицательную EBITDA в 2П 2023.
Баланс.
- Чистые активы 119,6 млрд (+30% г/г). Т.е. на такую сумму активы превышают обязательства.
- Запасы 38 млрд (+18%);
- Денежные средства 15,2 млрд (-53% г/г);
- Суммарные кредиты и займы 110,5 млрд (-10% г/г);
Таким образом, чистый долг 95 млрд (+5% г/г). ND/EBITDA = 1,9.
Относительно высокий долг в основном объясняется государственными субсидиями, благодаря которым ставка не превышает 5%. Но как мы видели в отчете о финансовых результатах, из-за высокого долга значительно выросли процентные расходы по кредитам. Они уже перевалили за 6,6 млрд в год, это уже после вычета гос субсидий.
Денежные потоки.
Денежные потоки за 2023 год:
- операционная деятельность 35,3 млрд (+35% г/г). Именно столько денег поступило в компанию за год. Рост в основном связан с увеличением кредиторской задолженности, т.е. компания придерживает выплаты контрагентам.
- инвестиционная деятельность -35,7 млрд (+32% г/г). На капитальные расходы пришлось 36,7 млрд (+92% г/г).
- финансовая деятельность -19,1 млрд. Это обусловлено сокращением долговой нагрузки. Плюс 5 млрд ушло на дивиденды.
Из диаграммы видно, что операционный поток в 2023 рекордный. Также наблюдается его планомерный ежегодный рост. Аналогично растут и капитальные затраты, бизнес постепенно расширяется.
Из-за рекордно высоких капитальных затрат, свободный денежный поток отрицательный.
Дивиденды.
Дивидендная политика Черкизово предусматривает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, но при условии сохранения коэффициента ND/скор EBITDA < 2,5. Обычно платят два раза в год.
Компания выплатила за 1П 2023 дивиденд 118,4₽. Как мы видели, на эти цели ушло 5 млрд. А 19.02.24 Совет Директоров рекомендовал итоговые выплаты 205,38₽. Это около 4,3% доходности к текущей цене. Акционеры должны утвердить 27.03.24. Отсечка 07.04.24. Суммарные дивидендные выплаты составляют 50% от скорректированной ЧП.
Перспективы и риски.
Акции Черкизово имеют защитную функцию. В том числе, результаты растут за счет инфляции. Но правда, вертикальная интеграция слабая, в настоящий момент самообеспеченность зерном и масличными культурами для производства комбикорма составляет около 30%. Но планируется увеличение этого показателя.
Компания регулярно проводит модернизацию производств и сделки по приобретению новых компаний. Это помогает поддерживать рост выручки. Например, 31.10.21 стало известно о приобретении 15 тысяч гектаров земли в Белгородской области примерно за 0,65 млрд.
Также среди перспектив – продолжение роста экспорта. В частности, в конце 2023 года были сняты ограничения в отношении поставок свинины в Китай.
Риски:
- рост цен на сырье (зерно, топливо, удобрения и кормовые компоненты);
- падение цен на продукцию Группы, в том числе за счет гос регулирования;
- изменение условий аренды земельных участков, которые арендует компания;
- рост конкуренции;
- биологические и природные факторы (эпидемия, засуха и т.п.);
- сокращение или прекращение господдержки;
- судебные разбирательства. Компания время от времени получает претензии от своих покупателей и контрагентов.
- маленький фрифлоат (около 2.5%).
Мультипликаторы.
По мультипликаторам компания оценена средне:
- Текущая цена акции = 4360₽; капитализация = 184 млрд;
- EV/EBITDA = 5,6
- P/E = 5,6; P/S = 0,8; P/B = 1,5;
- Рентабельность по EBITDA = 22%; ROE = 28%; ROA = 12%.
Выводы.
Черкизово – крупнейший производитель мясной продукции в России. Относится к защитному сектору. Большая часть выручки и EBITDA приходится на курицу. 10% выручки приходится на экспорт.
Благодаря росту цен на курицу, результаты за 2023 год рекордные.
У компании средний долг. Но во многом это объясняется правительственными субсидиями, из-за которых ставки по кредитам довольно низкие.
Дешевые кредиты Черкизово тратит на активное расширение бизнеса, что поддерживает рост выручки, который составляет около 17% в год.
Дивиденды низкие. Суммарные выплаты за 2023 год будут в районе 6,5%.
Среди рисков: изменение цен на сырье и продукцию, биологические и природные факторы, сокращение господдержки, маленький фрифлоат.
По мультипликаторам компания оценивается средне. Значимой недооценки в котировках нет.
Сам я пока я не покупал акции Черкизово.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Thu, 22 Feb 2024 09:20:06 +0300
Многих удивляет, как людям хватило ума, хранить крупные суммы на кошельках Киви — без документального подтверждения и без страховки.
У меня другой пример перед глазами, как организация подсаживает народ на свои услуги.
Небанковская кредитная организация «Финансовые услуги»
cbr.ru/banking_sector/credit/coinfo/?id=450057623
Денежные средства не застрахованы.
Начиналось все просто и не затейливо — «открой вклад через фин услуги и получи надбавку к ставке. Надежность 100%»
Дальше на фин услугах появились облигации, копилка и тд.
При этом люди размещаются в этих продуктах с визгами восторга.
Цитата клиента фин услуг-
Касса, в которую эти деньги тащить в кармане через пол-города, постояв в очереди в обоих банках. Мегаудобно). Вот с мая, когда можно будет через сбп до 30 лямов тудым-сюдым, тогда и посмотрим.
| ? |
Все совпадения насчет другого маркетплейса случайны)).
Вот так оно и бывает.
Фишка копилки, вообще в том, по уверениям представителей платформы, фин услуги не показывает доход по ней налоговой, т.е чистый забаланс.
В одно светлое утро клиенты небанковской организации с изумлением откроют для себя, что
1. Облигации учитывались на общем счете фин услуг и подпадают в конкурсную массу.
2. Деньги на копилках — сгорают.
3. Клиент банка с забалансом, выяснит в суде, что переводом пополнял счет в фин услугах и к банку отношения ни какого не имеет.
4. Все эти маркетинговые фразы «сейчас 21 век, все онлайн», «Вместо приходника выписка из РФТ» окажутся пшиком, не подтверждёнными позициями судов РФ.
Thu, 22 Feb 2024 08:58:26 +0300
Посмотрел как изменились ставки по накопительным счетам за месяц. Из нового: Инвестторгбанк увеличил базовую ставку, ВТБ увеличил срок действия приветственной надбавки с 3 до 4 месяцев, Альфа банк добавил счёт с выплатой процентов на ежедневный остаток. Как обычно разделил по видам: с начислением процентов на минимальный остаток и с ежедневным начислением процентов. Накопительные счета с начислением % на минимальный остаток
1. Альфа-банк
накопительный Альфа-счет 16% годовых первые 2 месяца, далее 11% при покупках по карте от 20 тыс.р., без покупок 4%. Или с начислением на ежедневный остаток 10% при покупках от 20 тыс.₽, 11% при покупках от 100 тыс.₽.
2. Газпромбанк
накопительный счет 16,5% первые 2 месяца для клиентов, у которых в течение последних 90 календарных дней до момента открытия счета отсутствовали действующие и/или прекратившие действие вклады и накопительные счета на сумму от 100 ₽ и нет счетов с приветственной надбавкой. Потом и иначе базовая ставка 10%. Для зарплатного клиента +0,3% к базовой ставке.
3. Банк Санкт-Петербург
накопительный счет 16% годовых на 2 месяца при тратах от 5 т.р./мес для клиентов без накопительных счетов за последние 90 дней.
4. ВТБ
накопительный счет «Сейф» 15% на первые 3 месяца при открытии счета впервые, потом и для действующих клиентов 5%.
5. ПСБ
накопительный счет Про запас 16% для новых клиентов на первые 2 месяца, иначе и далее 9%.
6. Россельхозбанк
накопительный счет «Моя копилка». Базовая ставка 10,5%, 12,5% при покупках от 10 до 29,9 тыс. ₽, 14% при покупках от 30 до 69,9 тыс. ₽, 15,5% при покупках от 70 тыс. ₽
7. Озон банк
накопительный счет 14%.
8. Русский Стандарт
сберегательный счет 14% годовых на первые 2 месяца для клиентов, у которых не было накоплений более 90 дней. Далее и для всех 10%.
Накопительные счета с начислением % на ежедневный остаток
1. Инвестторгбанк
накопительный счет «Приветственный» 16% в первые 2 месяца для новых клиентов (до 1 млн.₽), далее 14% на сумму менее 1 млн.₽.
2. Хоум банк
накопительный счет 16% для новых клиентов при покупках от 20 тыс. р. или при покупках от 100 тыс.р. для действующих клиентов, 12% при покупках по картам от 60 от 99,99 тыс. ₽, 9% при покупках от 20 тыс. до 59,99 тыс.р, иначе 6%.
3. Сбербанк
накопительный счет «Ежедневный %» для зарплатных клиентов 14% первые 3 месяца (если первый открытый счет), далее 10%.
4. МКБ
накопительный счет 14,75% при условии трат в месяц более 100 тыс.р. в месяц; 11,75% при условии трат в месяц от 10 до 100 тыс.р. Иначе 7%.
5. ВТБ
накопительный ВТБ-счет 16% первые 4 месяца при открытии онлайн данного накопительного счета впервые с 21 февраля по 12 марта, иначе и с 4 месяца 10%.
6. МТС банк
накопительный счет 15% в первые 2 месяца, далее 12,5% при покупке по дебетовой карте банка от 10 тыс.₽.
7. ДОМ РФ
накопительный счет 14,7% (для зарплатных или премиальных клиентов 15%) в первые 3 месяца, далее 6% (для зарплатных или премиальных клиентов 6,5%). Повышенная ставка действует при повторном открытии.
8. Росбанк
накопительный счет 13,5% при покупках свыше 10 тыс. в месяц (опция для своих), иначе 5%.
9. ПСБ
накопительный счет Акцент на процент. Базовая ставка 9% за покупки до 10 тыс.₽, 12% до 30 тыс.₽, 13% до 50 тыс.₽, 14% до 85 тыс. ₽, 15% до 100 тыс. ₽, 16% от 100 тыс. ₽.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.
Thu, 22 Feb 2024 08:38:49 +0300
Thu, 22 Feb 2024 01:37:55 +0300
Хочу поделиться одним интересным наблюдением — вокруг люди, которые окружают нас, почти ни у кого из них нет денег.
На мой взгляд самая богатая страта в РФ это пенсионеры, у многих есть по 2 квартиры, по 2 дачи, коттедж, гаражи — все это приходит в упадок и обрастает мхом, т.к. надо дофига бабла, чтобы все содержать. Разумеется в процессе приватизации.
То что касается молодежи, то у нее вообще нет денег. Точнее так — после 40 лет (уже точно не молодежь) у очень малого кол-ва людей появляются деньги.
Теперь что касается долгов — кредиты начали выдавать всем подряд не так давно, наверное 10 лет, из которых активно кредитуют с 2016 года, до этого были популярны с поручителями, да и массово так не брали деньги. Ах да — недвижимость, ведь у многих ипотеки — но те, кто владеют ипотекой, не владеют недвижимостью, ее на баланс ставить не можно)
Получается, если брать людей в общей массе и учитывать долг, то деньги есть примерно у 35 сотых процента людей. Что я имею в виду — это не похоронные 500.000 рублей, на вкладе и не дай бог в структурках или облигациях.
Далее регионально — примерно 78% капитала это Мск. Оставшиеся 19% делят города-миллионники, ну и Питер тут забирает около 10% кстати. Остальной остаток это мелкие города.
Ну и дальше, что такое 35 сотых это вообще сколько людей? Понятно, что мы можем находиться в разном обществе и в разном городе, но если равномерно размазать, то расклад такой.
Раньше я считал, что все лучше. Ну как — слушал мнение людей. Ведь каждый говорил, что у него есть деньги. Я продавал много, много общался. С разными людьми. Но дошло вот буквально месяц назад — у людей просто нет денег. Ну их нет. Просто нет. От этого мне стало страшно, ведь это нормальное явление для общества.
А вот дальше, если сравнивать с распределением капитала в Швейцарии (я много изучал эту страну), то у нас за счет недалекой приватизации все много лучше. Вообще странно будет звучать, но у нас больше денег есть у простых людей и если строить функцию, то у нас все еще очень хорошо.
И да, я разработал собственную модель оценки, собрав данные с трех агентств в Швейцарии, понятно, что все еще зависит от модели, но я верю своей и делал все честно.
Итак, какой вывод — у нас слишком много бедных-богатых людей. Тоесть будет нормально, если примерно треть из них будет иметь чуть больше долгов, чем сейчас. Мне не хотелось, чтобы это была нижняя треть, но как именно это произойдет одному Богу известно.
Максимально честно и откровенно. Делюсь интимным.
Поэтому в ближайшие годы конкуренция будет выше, будет больше людей, у кого нет денег. Это происходит медленно, наверное часть иксов в нашей сегментации уходит, а когда рулить будут миллениум, наши игрики, вполне закономерно будут иметь чуть большую долговую нагрузку.
Поэтому то состояние, в котором пребывает страна сейчас — это очень хорошо, это справедливо, более «справедливое» распределение. А дальше люди сами, своими руками, вполне закономерно будут брать больше долгов. Например на автокредиты, поскольку произошел выпад и переход всех ценовых сегментов там, изъятие лишней ликвидности будет происходить быстрее. Либо через фондовый рынок — ведь у многих людей много лишних денег. Продажа дорогого алкоголя в кредит — это не решает проблему. Я полагаю нужна либо новая волна ипотек, вроде той, которая была, но лет через 5-8, либо это будет происходить через автокредитование — бедные люди очень любят дорогие машины.
Tue, 20 Feb 2024 21:16:33 +0300
Здравствуйте уважаемые инвесторы! Мой портфель 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102