Tue, 24 Dec 2024 10:26:31 +0300
Вчера российский рынок продолжил расти широким фронтом (IMOEX +2.43%/ RGBI +3.84%). RGBI торгуется около уровней середины июня, а в отдельных длинных ОФЗ сквиз толкнул цены к майским уровням (238). Выглядит немного избыточно, особенно на фоне того, что не маленькая часть банковских экономистов считает, что решение политическое ЦБ. Если рынок считает, что инфляцию не победили, а ЦБ резко становится голубем по политическим причинам, как это может быть хорошо для длинного долга? Поэтому движение в длине имхо скорее связано с позиционированием, чем с победой над инфляцией.
Рынок акций тактически конечно может подавить профит тейкинг, особенно перед публикацией недельной инфляции в среду (с каких-то пор недельная инфляция стала важной публикацией лол). В конце этой, начале следующей недели инвесторы начнут получать дивы от Лукойла и HH.ru. Трудно сказать точную цифру, так как нет нормальных оценок free float с учетом счетов типа С, но если прикидывать на пальцах сумма притока по реальному free float может быть около 100 млрд, что конечно такой тонкий рынок будет поддерживать перед концом года.
P.S.
Для выработки формата регулярных постов пока будут писать разные форматы и смотреть какие больше заходят (по реакциям)
https://t.me/minskymomentcap
Tue, 24 Dec 2024 10:03:51 +0300
Чтобы максимально эффективно использовать преимущества этого инструмента
Я пользуюсь преимуществами ИИС с первого года действия программы, то есть уже 9 лет. Благодаря налоговым вычетам вернул более 468 тысяч рублей.
В этом году заработал новый тип индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) — ИИС 3, на который собираюсь переходить в следующем году. В этом году не стал, так как его работа еще не была отрегулирована. Подробно об ИИС 3 в этом посте.
На днях задался задачей: как его использовать? Планирую сделать лесенку счетов, чтобы выводить часть денег с ИИС-3 не раз в 10 лет, а раз в три-четыре года. Главная цель — получать налоговые вычеты.
Нужно учесть, что:
Можно в один год иметь не более трех ИИС 3.
ИИС А надо трансформировать в первый ИИС 3.
Срок:
5 лет — если открыть ИИС-3 в период с 2024 по 2026 год.
С 2027 по 2031 будут ежегодно увеличивать на год — до 10 лет.
Поиграв со сроками в табличке, пришел к такой схеме и плану.
2025 г.:
трансформирую ИИС А в ИИС 3.1 (то есть в первый из трех). С учетом того, что ИИС А проработал 3 года, то ИИС 3.1 завершится в 2027 году.
открываю ИИС 3.2 на срок 5 лет (минимальный в этом году) после того, как трансформирую первый.
2026 г.:
открываю ИИС 3.3 на срок 5 лет (минимальный в этом году).
2027 г.:
закрываю ИИС 3.1.
открываю ИИС 3.4 на срок 6 лет (минимальный в этом году).
2030 г.:
закрываю ИИС 3.2.
открываю ИИС 3.5 на срок 9 лет (минимальный в этом году).
2031 г.:
закрываю ИИС 3.3.
открываю ИИС 3.6 на срок 10 лет (минимальный в этом и следующих годах).
2034 г.:
закрываю ИИС 3.4.
открываю ИИС 3.7 на срок 10 лет.
2038 г.:
закрываю ИИС 3.5.
открываю ИИС 3.8 на срок 10 лет.
И так далее.
Итог: каждые 3-4 года будет переоткрываться новый ИИС. Капитал с закрывающегося можно будет изымать и делать взносы с начала.
Выглядит, как план на всю жизнь
Tue, 24 Dec 2024 10:19:18 +0300
9 января 2025 года стартуют торги ПАО «Корпоративный центр ИКС 5». Компания будет использовать уникальный двухбуквенный код Х5, напоминающий историю ее основания в результате слияния «Перекрестка» — в тикере это буква Х — и «Пятерочки» — цифра 5.
Уникальные торговые коды были запущены на Московской бирже в ноябре этого года. Теперь вместо классического четырех- или пятибуквенного тикера клиенты могут выбирать уникальные комбинации от одного до трех символов (латинские буквы и цифры), которые будут наилучшим образом отражать бренд и стратегию компании.
Tue, 24 Dec 2024 10:20:18 +0300
Отыгрываю разворот ключевой ставки ЦБ РФ через фьючерсы на индекс гособлигации RGBI
А как это делается? Механика такова:Рост ключевой ставки ЦБ вызывает рост доходностей облигаций. Обращающиеся на вторичном рынке облигации с фиксированным купоном теряют в стоимости, чтобы обеспечить сопоставимую доходность. Индекс гособлигаций RGBI отслеживает их стоимость и снижается. При снижении ключевой ставки, и даже при первых намёках на это — начинается обратный процесс, облигации дорожают теряя доходность, индекс RGBI растёт.
Например, входящая в базу расчета RGBI облигация ОФЗ 26248, за 2 дня подорожала на 11% на рекордных объемах покупок, а RGBI за эти же 2 дня вырос на 7,2%
Фьючерсный контракт — это про future, про будущее. Фьючерс на индекс RGBI предполагает будущее значение RGBI на дату экспирации, ближайшая в марте. Вчера при значении RGBI 106.44 мартовский фьючерс стоил 10949, примерно на 300 пунктов дороже, рынок закладывает дальнейший рост RGBI к марту.
Позицию в мартовском фьюче начал набирать лесенкой на снижении еще с 10600, об этом писал в своём телеграм-канале в октябре. После сюрприза от ЦБ, оставившего 21%-ную ключевую ставку, начался стремительный отскок. Рынок предполагает, что пик по ключевой ставке уже пройден.
Гарантийное обеспечение (ГО) у фьючерса на RGBI почти в 10 раз меньше стоимости контракта. Т.е. для покупки этого фьючерсы требуется лишь 1/10 от суммы, а расчет прибыли или убытка — от полной суммы.
Получается, в этот фьючерс встроено 10-кратное плечо, и он один из самых «плечистых» на Мосбирже.
Рост стоимости контракта на 10% даёт порядка 100% прибыли от суммы ГО его покупателю.
В обратную сторону плечо работает аналогично, 10-кратно усиливая убытки. Тем кто сейчас шортит этот фьючерс — мои соболезнования.
Прибавочная стоимость
Tue, 24 Dec 2024 10:01:28 +0300
До конца 2024-го остаются считанные дни — а значит, самое время вспомнить, чем отметился для нас уходящий год. Для Займера он однозначно стал знаковым:
В январе мы отпраздновали свой 10-летний юбилей.
В феврале Эксперт РА повысило наш кредитный рейтинг до уровня ruBB+.
В марте Займер стал победителем премии “МФО года” от Банки.ру и “Хрустальной гарнитуры” как лучшая команда взыскания.
В апреле мы успешно вышли на IPO — около 44 000 инвесторов стали нашими акционерами. Мы стали первой беззалоговой МФО в России, разместившей свои акции на Мосбирже.
В июле мы открыли собственное коллекторское агентство Профи и еще больше диверсифицировали бизнес Группы “Займер”.
В августе Займер опубликовал свой дебютный отчет в области устойчивого развития, сделав еще один шаг на пути к максимально полному раскрытию.
Осенью мы выступили сразу на трех крупнейших конференциях об инвестициях — Smartlab, Profit и Investment Leaders, где лично пообщались с инвесторами.
В декабре Займер стал лауреатом двух престижных отраслевых премий — “Золотой Рубль” и “Конкурс социально значимых проектов МФО”.
А еще мы дважды направили на выплату дивидендов 100% чистой прибыли за I и II кварталы года!
Этот год выдался для нас действительно насыщенным, но в 2025-м мы ждем новых достижений, встреч и успехов. Спасибо вам за поддержку и доверие — мы уверены, что в наступающем году мы вместе достигнем новых высот!
Tue, 24 Dec 2024 09:52:39 +0300
В преддверии Нового года всю неделю на наших эфирах мы проводим розыгрыши призов! Наши обучающие курсы, мерч, книга «Трейдинг без нервов» и главный приз – Айфон 16 PRO!
Кто еще не участвует в розыгрыше – читайте условия в посте и присоединяйтесь — https://t.me/proplivenews/7022
✅ Вторник – это день для новичков на Трейдер ТВ. Стараемся вести эфиры понятным языком, подробно отвечаем на простые вопросы.
❓ Кто мы? Мы – команда опытных трейдеров Live Investing, торгуем на рынке каждый день, показываем свои сделки, профиты и убытки. Мы уже повидали все в рынке и не боимся ничего! Обучаем трейдингу с нуля. На наших стримах вы можете учиться совершенно бесплатно.
Подписывайтесь, присоединяйтесь к эфиру, задавайте вопросы преподавателям и торгуйте вместе с нами. Если вам сложно торговать, добро пожаловать на наши бесплатные и платные программы.
Хотите освоить трейдинг с нуля? Приходите в Школу Трейдингаhttps://schoollive.ru/obuchenie/
Программа эфира:
09:30 -10:00 – Обзор рынка, скальперский брифинг от трейдеров компании
10:00 -12:00 – Разбор базовых тем, торговля простых конструкций, разбор сделок, парный трейдинг работа с новичками в чате.
⚡️ Где еще смотреть трансляции?
Rutube https://rutube.ru/channel/24204115/
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Больше о Трейдер ТВ здесь ⇨ https://livetradertv.ru/
Tue, 24 Dec 2024 09:03:22 +0300
В комментариях к статье: "рубль пошел на 120 за доллар" мне привели мнение, как я понял, авторитетного эксперта-экономиста Максима Орловского, о котором до этого я только мельком слышал, что он считает что рубль пойдет не на 100-120, а пойдёт на 70-75. После данного коммента я и решил по подробнее ознакомится с данным товарищем.
Максим Орловский — один из лидеров мнений на российском фондовом рынке, часто цитируемый и приглашаемый в качестве эксперта в ведущие деловые СМИ. Начал работать на бирже с 1994 года, до 2008 года являлся портфельным управляющим в Prosperity Capital Management. С 2012 года управляющий директор, директор управления по работе на рынке акций ИК «Ренессанс Капитал», до этого занимал должность директора по продажам на внутреннем рынке в «Открытие капитал», а также работал трейдером по акциям в «ТКБ капитал».
Казалось бы, уважаемый и респектабельный человек, умный и успешный, но если начать слушать его интервью, то кроме воды и общих ни к чему необязывающих фраз там не услышишь. Человек, видимо, развил навык обтекаемо выражать свои мысли, дабы никто не смог притянуть за сказанное. Однако, иногда всё-таки приходится конкретно отвечать на вопрос, либо же если хочется потешить своё ЧСВ, и тогда вся вуаль элитарности спадает и обнажается неприглядная реальность.
И действительно, Орловский на прямой вопрос о курсе доллара заявил что доллару путь на 70-75 рублей. Естественно никакого обоснования своего заявления он не сделал. Также интересен тот факт, что говорил он это 28 июня 2024 года, аккурат когда доллар показал свои низы, т.е. Орловский, как и все кто не имеют понимания происходящего, сделал свой прогноз на самом экстремуме ситуации.
С того дня доллар не снизился на 10 рублей, а наоборот укрепился. После такого необдумчивого прогноза от очень именитого человека я решил узнать о нём немного больше.
Решил глянуть его большое интервью на 33 конференции Смартлаба после лестных слов от Тимофея Мартынова, Орловский видимо чуть поплыл, и на прямой вопрос: какая у него среднегодовая доходность за 30лет, подумав 2 секунды ответил, что 30%. 2 секунды, как он заявил — он считал. Зачем говорить такую явную и примитивную ложь, мне непонятно. Ведь чтобы найти среднегодовую доходность нужно: из величины нынешнего капитала вычесть величину начального капитала и из получившегося значения извлечь корень 29 степени. И всё это будет верно при условии отсутствия до вложения в портфель на всём его протяжения, при их наличии я даже не представляю как правильно посчитать среднюю доходность за всё время.
Но что по остальным его экономическим мыслям и прогнозам, ну ошибся разок с рублём, с кем не бывает, не ставить же на нём из-за этого крест? Посему я решил тезисно глянуть интервью данного уважаемого человека.
Интервью А. Вернику от 1 октября 2020, тезисно записано Т. Мартыновым
- общий скепсис по российскому рынку — рынок не обновляя годовых низов вырос на 50%;
- 2 волна уже здесь, всё зависит как страны отреагируют. Возможно новое сокращение потребления жидких углеводородов — нефть не обновляя годовых низов выросла на 240%;
- за 2 месяца оптимизма с 68 рублей мы уехали на 79 (по баксу) — ...
- 79 хорошая цена, я даже немножечко стал выходить в рубль, но риски остаются. В целом я бы подождал. — рубль в течении 2х лет до 2022 года болтался в боковике, так ни плюс, ни минус;
- однозначно власти закрывают международные перелеты — не про фонду
- Сбербанк и Яндекс зависят от нефтяных цен через доходы, которые получают здесь — слова ни о чём — типичная «вода» (для справки, акции Сбербанка не обновляя годовых низов выросли на 85%);
- Все это надо пережидать в сильной валюте, в ликвидных активах. Кэш — лучшее место где можно находится. Мы на хаях. Если упустишь, то немного, а потерять можно прилично — как указывалось выше, индекс мосбиржи вырос на 50%;
- Сейчас некуда бежать — хз как это интерпретировать.
Дальше ещё «вода» и опять про нефть: «По нефти: избыточные мощности сумасшедшие. Пик потребления скорее всего пройден. В лучшем случае будет $50-60, если наша экономика не перестроится, нас ждут очень тяжелые времена» — экономика не перестроилась, нефть выросла до 130$, акции выросли.
ну и про газ: «Я уверен, что цены на газ восстановятся, но не до того уровня, которые были 2 года назад. (СПГ трубопроводному газу не конкурент)» — цена на газ выросла на 300% достигнув исторического максимума, и думаю, сейчас уже любому понятно что СПГ лучше трубопровода буквально во всём.
По факту в данном интервьюОрловский ошибся буквально во всём, ни одного правильного прогноза, ни одного правильного тезиса.
Интервью каналу «деньги не спят»
Глянул тезисы(2 часа «воды» я не уверен что выдержу) более нового интервью, от 14 июня 2024 года, которые любезно опубликовал другой пользователь Смартлаба:
- Паника 13 июня — «Более короткой паники я в своей жизни не видел. Ты только ставишь заявку, а цены уже вернулись к тем, где уже не так интересно брать» — индекс мосбиржи с того времени снизился на 15%, в моменте снижался на 25%.
- ОФЗ, ставка и инфляция — «Сейчас все зависит от того, где будет находиться процентная ставка. Очень много людей считали, что это ненадолго. Базовый сценарий, если инфляция не уходит у нас в ближайший месяц, мы увидим повышение ключевой ставки на 1,5, а может и на 2 процента. Реальная ставка и так высока, инфляция чуть-чуть превышает 8%, ставка – 16%. Реальная ставка – 8%. — ставку подняли на 5%.
Дальше много воды про акции без конкретики, единственное на что я обратил внимание это Сбербанк и Лукойл(компании большие, успешные, популярные):
- Сбер – «Из всех фишек, которые у нас сейчас есть, одна из самых больших по капитализации, половина банковской системы, которая показала устойчивость к абсорбированию всех внешних шоков, уже давно в санкциях, давно платит дивиденды. И несмотря ни на что – график Сбера не похож ни на Новатэк, ни на Систему, ровненько, спокойненько. Это компания, прибыль которой сопоставима с 1% ВВП страны, на эти деньги ты реально можешь создавать много чего, главное, чтобы были фантазия и желание, и кажется, что у руководства это все есть». Вопрос: «Насколько упадет Сбер при ставке 18%?» Ответ: «А почему он должен упасть? Уже 5 месяцев он живет при ставке 16%. Определенные вещи действительно замедляются, мы видим, что у ряда банков есть снижение чистой процентной маржи. Да, повышение может оказать влияние. Может привести к тому, что прибыль по итогам даже не вырастет. Но это самое дешевое, что есть». — думаю все уже догадались, что Орловский говорил это когда акции компании торговались на самых верхах, а после упали на 31%, в данный момент акции торгуются на 17% ниже тех значениях которые были во время интервью.
- Лукойл – «До тех пор, пока 2/3 экспорта – это нефть и нефтепродукты, нефтяные компании чувствуют себя хорошо. Как бы не падала нефть – один-два квартала тяжело, дальше падает рубль, и сразу становится полегче. У Лукойла практически нет долгов, к высоким ставкам нейтрально, то, что было раньше с выкупами и погашениями – это замечательно, и если они перейдут к более щедрым выплатам дивидендов, будет еще более приятно. И так уже в принципе довольно неплохо. Единственный недостаток этой компании в том, что она не растет». — что значит она не растёт? Акции растут не хуже рынка в целом, если индекс мосбиржы с октября 2022 года вырос на 100%, то акции Лукойла на 133%.
Судя по всему данное интервью тоже не задалось, т.к. из тех немногих прогнозов которые были озвучены ни один не сбылся, в остальное же время, как по классике, была одна «вода».
РБК
Очередным сомнительным фактом в его биографии является его участие в качестве ведущего на РБК. Зачем успешному инвестору и управляющему директору крупной инвестиционной компании становиться телеведущим совершенно непонятно. Но если взглянуть на эту ситуацию немного под другим углом, то вырисовывается некая логика. РБК является пристанищем «сбитых лётчиков». Как только какой-то ведущий каким-то образом умудряется заработать много денег, как например Андрей Сапунов(если я ничего не путаю), то он уходит с телеканала на вольные хлеба. Когда же, видимо, профукивает деньги на бирже, эксперт приходит на РБК, чтобы иметь какую-никакую копеечку, а заодно нарастить себе павству поклонников, которым в последствии можно продавать аналитику. На РБК из сколько-нибудь известных мне людей, сейчас присутствуют В.Левченко и упомянутый ранее А.Сапунов.
Телеграм: https://t.me/real_economics
Tue, 24 Dec 2024 09:05:48 +0300
Всем привет!
Кто бы мог подумать, что самой сложной задачей этого года было обогнать банковский депозит. Сегодня на банковском вкладе дают +25%.
Публикую результаты за текущий год и с начала действия стратегии. Расскажу маленько о своей стратегии..
Стратегия была мной создана для публичной демонстрации результатов управления деньгами. Лучшим способом это сделать — сервис автоследования на COMON. Подделать график невозможно. Отражаются все ошибки и успехи, все дивиденды и купоны и учитываются брокерские и биржевые комиссии.
Изначально у нас с вами на рынке две цели и как бы две стратегии: тактика «больше заработать» и тактика «меньше потерять». В качестве приоритетной для себя я вижу именно вторую цель — то есть в рамках своих действий на рынке мне гораздо важнее именно не потерять, нежели больше заработать.
Именно благодаря этому удалось полностью продать портфель на максимуме в июне и не сильно потерять на падении, потому что был сделан акцент на консервативные инструменты и строгий контроль риска для другой части портфеля.
Мой опыт является примером того, что тактика сдержанного поведения даст свои плоды даже на падающем рынке.
Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»
Mon, 23 Dec 2024 23:35:36 +0300
А то вся аналитическая братва уже преисполнилась потенциалы акций считать под 24 ставку дисконтирования.
А тут херакс, за пару дней длинная доха -200 бп почти делает.
Где они раньше то были все?
Что, вы хотите сказать, теперь минфин сможет длинные фиксы размещать под эту ставку своими триллионными объемами?
Tue, 24 Dec 2024 08:41:33 +0300
Индекс Мосбиржи растет четвертый день подряд, уже 2700 пунктов (рост уже более 10% с пятницы). Радоваться или нет, каждый решает сам. А пока все обсуждали сохранение ключевой ставки Мосбиржа 20 декабря уточнила его состав. Посмотрим на изменения, а также посмотрим что такое индексы.
Индекс – показатель, рассчитываемый Мосбиржей на основании сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах Биржи, и отражающий изменение суммарной стоимости определённой группы ценных бумаг.
На российском фондовом рынке есть два основных индекса: индекс Мосбиржи и индекс РТС. Значение Индексов рассчитывается как отношение суммарной стоимости (капитализации) всех акций по состоянию на момент расчета Индекса к значению делителя на n-ный момент расчета индекса. Делитель представляет собой значение суммарной стоимости (капитализации) всех акций на первый день расчета Индекса, скорректированное с учетом произошедших изменений базы расчета и начального значения Индекса.
Индекс Мосбиржи (IMOEX) – это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, их виды экономической деятельности относятся к основным секторам экономики. Рассчитывается в рублях. Запущен в 1997 году с начальным значением 100 пунктов.
Индекс IMOEX2 – значение индекса МосБиржи за весь торговый день, включая дополнительную вечернюю сессию. Запущен в 2020 г. с начальным значением 2763,74 пункта.
Индекс РТС (RTSI) – индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики. Индекс был запущен в 1995 г. с начальным значением 100 пунктов. Рассчитывается в долларах.
С 20 декабря вступили в силу новые базы расчета индексов акций. В индекс МосБиржи и индекс РТС вошли акции Хэдхантер (HEAD), Совкомбанк (SVCB) и ЮГК (UGLD), вышли депозитарные расписки Ozon (OZON). Всего в данных индексах теперь будет 50 акций.
В лист ожидания на включение в базу расчёта войдут ЭсЭфАй (SFIN), МД Медикал Груп (MDMG), Ренессанс страхование (RENI) и РуссНефть (RNFT). В лист ожидания на исключение — Магнит (MGNT), Европлан (LEAS), ГК Самолет (SMLT) и Мечел-ап (MTLRP).
Включение акций в индекс Мосбиржи может привести к росту спроса на данную акцию. Индексные фонды приводят в доли акций каждой компаний в соответствие индексу.
В настоящее время новый топ-10 индекса Мосбиржи выглядит так:
— Лукойл 14,3%;
— Сбербанк 13,41%;
— Газпром 12,1%;
— Татнефть 6,03%;
— Роснефть 4,58%;
— Новатэк 4,08%;
— Яндекс 3,69%;
— Норникель 3,51%;
— Т-техно 3,5%;
— Полюс 2,85%.
Но брать за ориентир индекс Мосбиржи считаю неправильным, т.к. он не учитывает величину дивидендов. Для этого есть индексы полной доходности, которые рассчитываются в дополнение к ценовым индексам и отражают изменение суммарной стоимости российских акций с учетом дивидендных выплат. Биржа рассчитывает индексы полной доходности «брутто» – без учета налогообложения (MCFTR) и «нетто» – с учетом налогообложения (MCFTRR).
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Tue, 24 Dec 2024 07:38:37 +0300
Поводом вспомнить о LQDT стали рекордные обороты в последние 2 дня. За это время, поменялось число владельцев >10% всех паев. У участников рынка появились сомнения, справится ли маркет-мейкер (ММ), и не обвалятся ли котировки под навесом продавцов? Коротко – не обвалятся
Хотя тру-инвесторы 2023-24 годов и не забывали про этот инструмент, поражающий своей стабильностью и доходностью. Вспомним основные мифы, особенности, и сделаем разбор от Кот.Финанс. Наши подборки и обзоры компаний уже ждут вас!
Какие мифы присущи LQDT?
Tue, 24 Dec 2024 09:14:45 +0300
Стабильность – признак мастерства. Можно ли так сказать про котировки Акрона? Несмотря на критические изменения конъюнктуры на минеральном рынке удобрений, котировки компании двигаются «боковиками» и регулярными стремительными переоценками. Стоит ли ждать их в ближайшее время? Давайте разбираться.
Итак, выручка Акрона за 9 месяцев 2024 года выросла всего на 9% до 143 млрд рублей. Рост расходов «схлопнул» операционную прибыль почти в 2 раза г/г с 66 до 35 млрд. Чистая прибыль составила 20 млрд, против 25 годом ранее.
Напомню, что капитализация Акрона на момент написания статьи составляет 630 млрд рублей. Прибыль за последние 12 месяцев находится на уровне 30 ярдов. Отмечу, что самый жирный 2022 год на пике конъюнктуры принес 90 млрд.
Если в 2022 году котировки той же мочевины достигали $ 1000 за тонну, то с середины 2023 ситуация нормализовалась и цена вернулась в район $ 300. Вот и получаем такую динамику по чистой прибыли.
Кто тогда «платит» 630 млрд за эту компанию?
Очевидно, что из-за низкого free float котировки имеют нерыночное ценообразование. Поэтому сохраняется неэффективность в виде завышенной оценки. При текущей конъюнктуре адекватная оценка должна быть куда ниже. Пока акции не скорректируются или не вырастет прибыль, по цене 16-18 тыс. брать их абсолютно не интересно!
Акрон платит дивиденды!
По див. политике должны направлять 30%+, реально платят 40-60% прибыли по МСФО. В 2024 году было выплачено 427 руб, прогноз аналитиков на 2025 ~330 рублей на акцию, что дает примерно 2% дивидендной доходности. И это компания уже платит 50% чистой прибыли. Ввиду отсутствия триггеров к росту прибыли, на повышение дивидендов я бы тоже не рассчитывал.
К тому же Акрон сейчас крайне дорог по текущим и форвардным мультипликаторам. Если уж и захотелось выбрать себе в портфель «химика», то надежнее выглядит Фосагро. Спекулятивные скачки в акциях Акрона возможны в любую сторону, что меня собственно и отталкивает.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram
Mon, 23 Dec 2024 11:47:07 +0300
Добавил в табличку ещё три стратегии: от Альфы, БКС и Тиньки, но по ощущениям они уже не актуальны, т.к. со ставкой все знатно обкекались.
Напомню, что в прошлом году подавляющее большинство икспертов (брокеров) прогнозировало снижение ставки, а имеем 21% на конец года (было 16%).
В этот раз все прогнозируют жесткую ДКП, средняя ставка в 2025 году 20%+ (а мне кажется будет наоборот снижение).
Наблюдения:
• Яндекс (новая игрушка Потанина) и Полюс (неожиданно развернулись лицом к минорам) абсолютные лидеры рейтинга;
• Лукойл (закрывший див геп за 4 дня), ИнтерРао и Татнефть (с отрицательным долгом), ТКС Холдинг (хайповая акция) и Фосагро (валютная выручка) тоже в топе. Читая аналитику, понимаю, что я бы тоже смог на раз два такие же прогнозы делать.
• Средний уровень индекса = 3.248 или рост на ~21%, мягко говоря не много, вклад даёт столько же. Долгосрочный инвестор грустит.
• В тиньке единственные прогнозируют ставку 13% на конец года. Успели переобуться, явно переписывали стратегию в выходные.
Может натягиваю сову на глобус, но Насим Талеб в книге «Черный лебедь» описывает именно такие примеры, когда аналитики тупо следуют за общими нарративами и ошибаются, всегда.
А был ли год, когда брокеры с прогнозами не ошибались?
По ощущениям, текущие прогнозы устаревают ещё на момент публикации (сбер уже переобулся), т.к. ситуация быстро меняется и важно 1) быть гибким или 2) как упёртый следовать своей отбитой стратегии, не взирая ни на что.
------
P.s. если вам понравилось, можете поддержать меня подпиской: t.me/RomanRagulya
Mon, 23 Dec 2024 11:20:30 +0300
ПАО «ЭсЭфАй» полностью погасило остаток задолженности в размере 9,7 млрд руб. по кредитному договору, сократив тем самым до нуля объем своих текущих кредитных обязательств.
Заместитель генерального директора SFI Олег Андриянкин отметил: «На фоне текущей ситуации на денежном рынке сокращение нами долга до нуля является для нас большим преимуществом с точки зрения точности прогнозирования общих расходов холдинга и возможности удержания их на достаточно низком уровне даже в условиях «дорогих денег». И, конечно же, отсутствие кредитных обязательств на корпоративном центре должно позитивно сказаться на оценке холдинга рынком – инвесторами, аналитиками и рейтинговыми агентствами».
Также мы хотели бы поблагодарить за взаимовыгодное сотрудничество нашего финансового партнера – ПАО «Совкомбанк» – за их клиентоориентированность и партнерский подход в течение всего процесса получения и обслуживания нами кредита».
Mon, 23 Dec 2024 11:18:24 +0300
Я пользуюсь преимуществами ИИС с первого года действия программы, то есть уже 9 лет. Благодаря налоговым вычетам вернул более 468 тысяч рублей.
В этом году заработал новый тип индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) — ИИС 3. Но оставались неотрегулированные вопросы, которые начали проясняться только концу года. Из-за этого многие опасаются переходить на новый тип счетов.
Итак, давайте разберем что имеем на данный момент.
1️⃣ ИИС — это индивидуальный инвестиционный счет с особыми льготными условиями. Владелец ИИС может получать налоговые вычеты от государства, если не будет в течение нескольких лет выводить с него деньги.
2️⃣ Можно открыть одновременно три ИИС 3.
3️⃣ По ИИС-3 можно получить сразу два налоговых вычета:
Возвращать каждый год 13-15% от взносов до 400 тыс. руб. в год. С 2025 года по этому вычету инвесторы смогут вернуть на руки от 52 тыс. до 88 тыс. руб. в связи с введением пятиступенчатой шкалой налогообложения.
Не платить НДФЛ с прибыли по инвестициям на сумму до 30 млн руб. по всем счетам, закрытым в один год.
Исключение — дивиденды: по ним всегда удерживается налог.
4️⃣ Срок ИИС
Чтобы получить двойной вычет, нужно владеть ИИС минимум:
5 лет — если открыть ИИС-3 в период с 2024 по 2026 год.
С 2027 по 2031 срок владения ИИС будут ежегодно увеличивать на год 1 до 10 лет.
5️⃣ Вывести средства с ИИС без потери льгот можно только для оплаты дорогостоящего лечения.
6️⃣ Дивиденды теперь можно выводить на сторонний счет. Недавно Госудма приняла об этом закон. В этом посте писал, как это можно использовать.
К сожалению, купоны выводить по-прежнему нельзя. Но можно получить потом вычет на этот доход при закрытии счета.
7️⃣ Сумма пополнения теперь не ограничена.
Ранее было до 1 млн в год.
8️⃣ Можно трансформировать ИИС старого типа в ИИС 3 и зачесть срок владения прежним счётом, но не более трёх лет.
На моем, примере:
Мой ИИС открыт уже два года. Если я сейчас его трансформирую в ИИС 3, то закрывать новый ИИС 3 можно будет уже через 3 года.
Это можно сделать в личном кабинете у брокера.
❗ Если вы трансформируете старый ИИС в ИИС-3 и откроете еще один ИИС, но не уведомите об этом Налоговую службу, то вы теряете право на налоговые льготы.
Как трансформировать старые ИИС в ИИС 3
1️⃣ Если вы конвертировали свой ИИС старого типа в ИИС-3 в 2024 году, то вам нужно уведомить налоговую инспекцию через подачу заявления до 1 февраля 2025 года.
Форма и порядок не были разработаны. Разродились только недавно (приказ ФНС от 31.10.2024 № ЕД-7-11/983).
Заявления можно направить до 1 февраля 2025 года:
- в бумажном виде (в том числе через представителя);
- по почте заказным письмом.
- через личный кабинет налогоплательщика, но пока этого функционала нет. Обещают сделать.
Стоит заполнить бумажное заявление и ножками отнести в налоговую или отправить через личное обращение.
❗ Новые дополнительные ИИС 3 лучше открывать после того, как налоговая примет и зарегистрирует ваше заявление.
2️⃣ Если еще не конвертировали
Пока нет механизма уведомления налоговой. Буду ждать его реализацию в следующем году, и тогда трансформирую мой ИИС в третий тип.
❓ Теперь для вас ИИС 3 стал привлекательнее?
—
Подписывайтесь на мой канал про финансы в Телеграм и в Вконтакте, где я делюсь советами и личным опытом.
Mon, 23 Dec 2024 11:08:51 +0300
Избавь нас, Боже, от тех,
кто думает, что исполняет
его волю. ©
Всем трям и привет! И ХОРОШЕГО понедельника!
Выходим на финишную прямую 2024 года! На этой неделе работать будем в укороченном режиме, на католическое Рождество рынки не работают.
24 декабря короткий день, 25 декабря — выходной.
Но в любом случае рынки оживились под конец года, может даже ралли устроят.
Прошлая неделя была очень насыщенной, но больше всего удивил ЦБ РФ, оставив %% ставку без изменений. Хороший предновогодний подарок инвесторам. :)
Это канешн приятно, что так можно было, но таки не забываем, что в следующий раз такой прием может и не прокатить...
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Совсем чучуть. Работаем ТА.
РЫНКИ НА УТРО:
GOLD — в диапазоне и по ТА идем на хаи (2715,0)
BRENT — в диапазоне 71,0-75,0
S&P 500 — после коррекции идем на хаи (к 6К)
КРИПТА — после сильного движа пошли на коррекцию. Тренд вверх.
ММВБ — в пятницу на ставках пошла хорошая коррекция. Кто-то вангует за разворот. Но тренд пока не сломали, сопротивление на 2800,0.
И интересное на СЛ. Много и подробно можно почитать ЗДЕСЬ с полным разбором графиков и уровней.:)
GBP/USD.
На прошлой неделе англичане чутка облажались, оставив ставку без изменений (4,75%). Да и фундаменталка чуть подкачивает, как-то в красном идут. И по ТА всё шепчет за обновление годовых лоев по фунту (лои 24 года 1,23). Осталось 2,5 фиги так то.
Но сейчас встали на поддержке 1,25, пытаясь её продавить.
Успеют зв пару дней до НГ?
ПРОСЫПАЕМСЯ под UFO
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Mon, 23 Dec 2024 11:02:05 +0300
Ралли рынка после заседания ЦБ по ставке вполне может продолжится и на этой неделе, хотя и не такими темпами. После того как регулятор оставил ставку на уровне 21%, лучший результат ожидаемо показали бумаги компаний с высокой долговой нагрузкой. При этом впереди еще один катализатор: вероятная разрядка геополитической напряженности может привести к очередному резкому росту рынка.
• Т-Технологии: перескочили сразу через два сильных уровня сопротивления.
• Мосбиржа: нисходящий тренд сломлен.
• ЛУКОЙЛ: закрыли дивидендный гэп за один день.
Т-Технологии
В пятницу акции Т-Технологий прибавили более 11%. Котировки преодолели сразу два сильных уровня сопротивления, потенциально мешающих дальнейшему росту — около 2400 и 2500 руб. В начале недели не исключаем небольшого отката для снятия неожиданно накопившейся перекупленности.
К концу недели мы ожидаем рост до 2600–2650 руб. (2,5–4,3%).
Т-Технологии: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 4500 руб. / +74%
Московская Биржа
Акции Мосбиржи после резкого роста не только смогли закрепиться выше сильного уровня сопротивления в районе 185 руб., но и преодолеть верхнюю границу нисходящего канала. Это дает позитивный сигнал о сломе краткосрочного тренда, который начался в ноябре. Столь резкий рост котировок, конечно, не обошелся без входа большинства индикаторов в область перекупленности. Однако временная коррекция цен быстро остановится — теперь уже на уровне поддержки в районе 185 руб.
К концу недели ожидаем рост до 193–195 руб. (2,5–3,5%).
Мосбиржа: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 330 руб. / +74%
ЛУКОЙЛ
Пятничное ралли не обошло стороной и акции ЛУКОЙЛа. Бумаги не только показали рекордный рост котировок, но и закрыли дивидендный гэп за одну торговую сессию, уйдя выше уровня сопротивления в районе 6650 руб. О возможности дальнейшего роста говорят трендовые индикаторы, давшие сигнал на покупку. При этом акции еще не выглядят перекупленными, а значит, есть серьезный потенциал роста даже без коррекций.
К концу недели ожидаем, что бумага будет торговаться в диапазоне 6870–6990 (2,2–3,9%).
ЛУКОЙЛ: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 9800 руб. / +44%
Опционы на акции
Чтобы увеличить потенциальную доходность можно использовать маржинальное кредитование или инвестировать не в сами акции, а в опционы на них. В приложении БКС Мир инвестиций доступны опционы на акции ЛУКОЙЛа, Мосбиржи, Т-Технологии и другие ликвидные бумаги. В расчете на рост котировок нужно купить опционы колл. Подробнее читайте здесь.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Mon, 23 Dec 2024 10:22:56 +0300
До конца 1936 года Готфрид Федер поддерживал Гитлера, был наставником в области экономики и финансов.
Немецкий экономист понимал губительность для страны ростовщического или ссудного процента, его взгляды на организацию народного хозяйства были резко антикапиталистическими.
Всё это явилась причиной резкого давления на Гитлера со стороны как промышленников, так и финансистов, что привело к изгнанию Федера из системы госуправления.
Почему актуален данный Манифест столетней давности? Потому, что спустя век в кап.экономике ничего принципиально не изменилось: банкиры захватывают всё больше и больше собственности и власти практически на всей планете.
И нынешний ростовщический процент ЦБ в 21 пункт, стыдливо называемый „учётной ставкой”, не только является главным генератором инфляции, не только разваливает экономику страны, но и позволяет инокапиталу в обозримом будущем захватить множество идущих к банкротству предприятий. Из Манифеста к сломлению кабалы процентов
Мы стали бедным народом
Государственный секретарь Шиффер в одной из своих больших речей в Берлинской торговой палате назвал его «необозримым». Это — верно лишь отчасти.
Обозримы огромная задолженность нашего народного хозяйства, неслыханное обесценение наших платёжных средств, короче, тот факт, что за одну ночь мы стали бедным народом.
А вот тот груз, который лёг на нас в результате заключения мира, он действительно необозрим.
Уже имеющиеся долговые обязательства составляют, как мы уже знаем, почти 250 миллиардов.
Допустим, Антанта в какой-либо форме взыщет с нас ещё 50 миллиардов в возмещение военного ущерба, тогда это уже вместе составит 300 миллиардов долгов.
Как ни тяжело уложиться в узкие рамки этого описания, но мы должны всё-таки здесь сказать ещё несколько слов о величине германского национального богатства.
Исследование в книге Гельферха и Штайнманна оценивает Германское национальное богатство в сумму около 350 миллиардов.
Такого рода выводы, как бы осторожны они ни были, имеют достаточно условную ценность.
Они вообще могут относиться только ко времени, когда в цифру включается государственное имущество и имущество общин, например, уличные здания, речные строения и т.д.
Ведь кажется, что выполнение такого рода работ стоило огромных денег, но, с другой стороны, как будто у них нет собственной цены.
Более приемлемым масштабом для определения величины национального богатства является, так называемое, «”налогоспособное” имущество», как это следует из налоговых деклараций по вкладу в оборону или налога на военное имущество.
Здесь выходит общая сумма 192 миллиарда, то есть, существенно меньше, чем даже по расчётам Хелльфериша.
К этой сумме можно сделать дополнение, исходя из опыта в районе 10% на имущество малой стоимости, освобождённое по закону от налогов, а также, приблизительно такое же дополнение за счёт «тихих резервов».
Точно так же мне кажется утопичным говорить о национальном имуществе на сумму более 250 миллиардов. Эта цифра тоже имеет лишь условное значение.
Самым правильным было бы порвать с практикой представления охватываемого национального имущества посредством цифр и прийти к осознанию того, что национальное имущество находит своё выражение исключительно в духовной и физической рабочей силе всей нации.
То есть, если рассматривать в более крупных масштабах, в том понятии, которое с капиталом тесно не связано.
Конечно, нужно рассмотреть ещё и имеющиеся в наличии источники национального богатства, такие, как полезные ископаемые, лесное богатство и плодородная земля, но и эти предметы не поддаются измерению в цифрах, так как пределы их оценки колеблются от нуля до бесконечности, в зависимости от того, нет ли где-то полезных ископаемых вообще или они, по заключению геологических экспертов, исчисляются в миллиардах тонн угля и т.д.
Мы не хотим забывать, что Германия, собственно, бедная страна. Она практически не обладает монополиями.
По богатству полезными ископаемыми она стоит далеко за большинством соседних стран, не говоря уже о неслыханных богатствах природных ископаемых китайского, индийского и американского государств.
По плодородию почвы она стоит далеко за прославленными пашнями российского черноземья, за неприхотливыми землями тропиков и субтропиков.
В конце концов, у нас остаётся только рабочая сила и воля к труду нашего народа, а также, наличие достаточного количества работы, и нам должно быть ясно, что при таком положении дел об обоснованных займах, о деловой безопасности долговых обязательств не может быть и речи.
Будь то процентные военные облигации или беспроцентные банкноты, за ними в полном одиночестве стоит возможность по сбору налогов со всего народа, а она представляет собой ние что иное, как функцию производительности труда всего трудящегося населения.
Здесь также необходимо уяснить для себя ответы на ещё один комплекс вопросов, а именно: об основных пунктах источников дохода и расходов нашего государства.
Существует очень заметное расхождение между тем огромным местом, которое занимает вопрос обеспечения деньгами в нашей частной жизни, и интересом, который мы проявляем по отношению к вопросам государственного обеспечения финансами, но, однако, между народным хозяйством и каждым частным хозяйством не существует никакого принципиального различия.
Главными пунктами доходов государства являются: во-первых, чистые доходы почт и железных дорог, во-вторых, чистые доходы от шахт, лесных управлений и иных государственных предприятий, в-третьих, таможенные платежи и косвенные налоги и, в-четвёртых, прямые налоги.
Как это выглядит конкретно?
Я хочу в таких чрезвычайно практических вопросах представить не только теоретические рассуждения, но и с помощью баварского государственного бюджета[1] 1911 года пояснить отдельные пункты в порядке их величины.
Почта, телеграф и железные дороги[2] принесли 120 миллионов, леса, шахты и т.д. — около 40 миллионов, прямые налоги — 60 миллионов.
Ещё 67 миллионов пришли от гербовых и других сборов, налогов с наследства, земельных сборов, переводов со стороны рейха и т.д.
Как же обстоит дело с расходами?
На первом месте мы находим отчисления на выплату процентов по государственному долгу, включая железнодорожный займ — 85 миллионов.
На Королевский дом — 5 миллионов, управление юстиции — 27 миллионов, управление внутренних дел — 40 миллионов, церкви и школы — 51 миллион, финансовое управление — 13 миллионов, расходы на нужды рейха — 50 миллионов, пенсии — 36 миллионов. Иные расходы — 5 миллионов.
В этот счастливый год бюджет баварских финансов закрылся с превышением доходов над расходами, примерно, на 27 миллионов.
Здесь нас интересуют те расходы, которые могут отпасть при сломлении кабалы денежного процента.
Естественно, в первую очередь, это расходы по процентам государственного долга — 85 миллионов, плюс большая часть расходов на финансовое управление — около 10 миллионов.
Далее — большая часть расходов на нужды рейха, из которых можно вычесть половину — 25 миллионов и, в заключение, сегодня отпадают расходы на королевский дом — 5 миллионов. Все вместе — 125 миллионов.
Уже перед войной, в случае упорядоченных финансов, можно было бы отказаться от прямых и косвенных налогов.
Устранение этих пунктов означает возможность отказа от сбора всех прямых и косвенных налогов, выражаемых суммой около 113 миллионов.
Мы, конечно, не считаем, что следует отменить все прямые и косвенные налоги, в разумных границах они действуют, безусловно, с одной стороны, воспитательно и, с другой стороны, регулирующе.
Конечно, для владельцев больших имуществ будет выглядеть накладным и не совсем справедливым то, что доход от приносящего прибыль имущества подвержен крупным, ступенчатым налогам, но государство ведь должно доступными ему властными средствами заботиться также и об имуществе, доход не приносящем.
Естественным выглядит и то, что торговля и промышленность также подвергаются соответствующим налоговым отчислениям из их производственной прибыли, ведь именно для них государство должно заботиться о сохранении и развитии общественных путей сообщения; соответствующие минимальные налоги для каждого обладающего избирательным правом гражданина также являются элементом справедливости, ведь от государства требуют обеспечения безопасности личности и собственности.
В области косвенных налогов регулирующим воздействием могло бы стать развитие всех т.н. налогов на товары-люкс, в то время, как всё, что связано с потребностями народа и продуктами питания, следовало бы освободить от налогов.
Результатом такой налоговой политики стал бы не столько большой финансовый смысл — не об этом ведётся речь, а то, что для широких масс населения смыслом должна быть не столько налоговая нагрузка, сколько осознание того, что человек должен вести не только обособленное существование, но и помнить что, будучи гражданином государства, он имеет не только гражданские права, но и гражданские обязанности.
Налоговая нагрузка не должна снижаться для работающих государственных предприятий, чья чистая доходность, как мы видели, достаточна, чтобы покрыть постоянные расходы государства на воспитание, образование, право, внутреннее управление и т.д.
Она должна использоваться для государственной помощи в решении особых культурных задач, на которые, в рамках постоянного государственного бюджета, никогда не имелось соответствующих средств.
Здесь я думаю в первую очередь о домах младенца, заведениях для слепых и инвалидов, детских яслях, защите матерей, борьбе против туберкулёза, алкоголизма и венерических заболеваний, для развития садов и поселений, в особенности, для размещения и человечного обеспечения наших раненых на войне.
Попытавшись заглянуть в будущее, мы увидим новую страну.
Может ли означать отмена всех налогов сломление господства процента?
Да, такая отмена могла означать это, если бы мы вышли из громадной бойни, как народ-победитель.
О том, что рано торжествовать, нам напоминают штрафы, наложенные на нас нашими противниками.
Но, в любом случае, из только что представленного, в высшей степени простого взгляда на наш баварский бюджет, мы можем видеть новую страну.
В основных чертах совершенно похожие соотношения мы находим и в остальных бюджетах германских федеральных государств.
Не будет громко сказано, что из отчислений работающих государственных предприятий, то есть, железных дорог, почт, телеграфа, лесного хозяйства, шахт и т.д., без каких-либо трудностей могут финансироваться все государственные расходы на право, всё внутреннее управление, включая государственные строения, все расходы на воспитание и образование, а также, на культурные цели.
Итак, перед нами — прямо-таки идеальная картина.
Процент всё удорожает
Почему же в действительности такой картины нет?
Потому, что здесь вкрался процент.
Из-за выплаты процентов дорожают продукты питания населения; из-за процента, сахар и соль, пиво и вино, спички и табак, многочисленные иные ежедневные потребности облагаются косвенными налогами.
Из-за процентов должны быть подняты прямые налоги, в том числе и на землю, которые затем включаются в стоимость пшеницы; налог на дома, что увеличивает арендную плату; налог на ремесло, что давит на творческий труд; подоходный налог, что необратимо снижает уровень жизни служащих; и, наконец, ненасытный ссудный капитал приходит вместе с налогом на ренту с капитала.
Из 253 миллионов полученной ренты с капитала, на основе данных налоговых деклараций 1911 года, только 8,1 миллиона были оплачены государству в виде налогов.
Мы видим, что любая рента с капитала, любой процент с капитала, в конце концов, возникает исключительно из работы всего народа.
Мы видим, что статья уплаты процентов по государственным долгам имеет самый большой объём нашего государственного бюджета, и что налоговые обязательства по ренте с капитала вносят в государственные доходы очень скромный вклад.
По большому счёту капиталист платит из прямых государственных налогов в Баварии 1911 года из 60 миллионов общей суммы лишь от 1/8 до 1/6 доли. Прямые налоги составляют около 1/5 всех государственных доходов.
Таким образом, ссудный капитал покрывает лишь от 1/30 до 1/48 всех государственных бюджетных потребностей.
Мы не отступим от истины, если скажем, что налоговое законодательство в последние годы, особенно во время войны, пошло на сильное привлечение ренты с капитала, но приблизительно такой же шаг сделало и косвенное обложение налогами, так что, общее соотношение здесь вряд ли изменилось.
Проценты подавляют бюджет Рейха
Слишком серой будет выглядеть картина, когда мы взглянем на бюджет рейха. Здесь соотношения ещё менее благополучны.
У рейха нет таких источников налогов, какие существуют у федеральных государств, имеющих право на прямые налоги; работающие предприятия рейха ограничиваются лишь почтой и железными дорогами (внимание: без прусских железных дорог) и, таким образом, бюджету рейха остаются лишь таможенные платежи и косвенные налоги.
Соотношения этих источников доходов (см. государственный ежегодник Германского рейха 1917 и 1918 года) были таковы: в 1915 году почта и железная дорога — 1 миллиард, таможенные платежи — 0,7 миллиарда, косвенные налоги — 1 миллиард, особые сборы (на оборону и т.д.) — 0,8 миллиарда, и т.д.
Здесь наблюдается похожая картина. Более трети, а именно 1,3 миллиарда, съели выплаты по процентам долга рейха. И сюда пробрался ссудный капитал! Также и здесь к удовлетворению потребностей он привлекает косвенные налоги.
С сахара получено 163 миллиона, с соли — 61 миллион, со сливы — 128 миллионов; табак, вина, осветительные приборы, спички, игральные карты и другие многочисленные источники налогов должны были работать, чтобы наскрести ещё 1 миллиард, и всё это безвозвратно перекочевало в кошельки капиталистов.
Как сегодня оплачивать проценты по долгам — загадка.
Выплаты по процентам военного займа в 100 миллиардов, а также по другим военным кредитам требуют ежегодно 8 миллиардов.
Доходы от почты и железных дорог вряд ли могут быть увеличены. Таможенных платежей вряд ли нам можно будет собирать больше. Остаётся лишь увеличение в 5 или 10 раз косвенных налогов, но это — вообще невозможно.
Необходимо ясное осознание того, что лишь сломление кабалы денежного процента может принести нам спасение.
Вся экономика военных кредитов была огромным денежным обманом.
Сто миллиардов немецкий народ оторвал от себя на войну. 5 миллиардов процентов он себе пообещал за это. Значит, он должен заплатить 5 миллиардов налогов.
В выгоде — лишь крупный капиталист, который получает так много ренты с капитала, что вряд ли сможет её употребить, налог же на ренту с капитала, как мы уже видели, заберёт у него лишь скромную долю процента.
Мелочный эгоизм не должен завуалировать цель
Надеюсь, что я, опираясь на приведённые выше доказательства, уже немного напугал и даже вселил по-человечески понятный ужас во многих читателей, хотя и избегал конкретных ссылок на Ваши великолепные процентные доходы от ваших прекрасных ценных бумаг.
Хочу теперь показать лишь на одном примере, что вся процентная экономика — это великое заблуждение, и, к тому же, за основу примера я хочу взять верхнюю границу — хороший уровень буржуазного дохода.
Допустим, что рабочий доход главы семьи составляет 10.000 марок, плюс 5.000 марок ренты с капитала. Тогда с этой суммы следует уплатить где-то 1500 марок прямых налогов.
Далее, учитывая всё возрастающую арендную плату, платим минимум 1000-1200 марок за вечную аренду.
Ещё 1000 марок уйдёт на персональные налоги каждого члена семьи, состоящей из 5-6 человек.
При подведении итога, сразу же становится понятно, что теперь от счастливых в налоговом отношении прошлых лет, от прекрасной ренты с капитала малого и среднего капиталиста ничего не осталось.
О том, что бы «осталось», сегодня вообще не может быть и речи!
Напротив, если воплотить в реальности сегодняшнее фантастические налоговые планы, то существенная часть рабочего дохода просто уйдёт в виде налогов.
Выгоду получает только крупный капитал
Конечно, совершенно по-иному обстоит дело у крупного капиталиста, который, скажем, получает ренту с капитала стоимостью всего 1 миллион (таких людей сегодня в Германии достаточно много).
Этот счастливчик платит налог с ренты 50-70.000 марок. Косвенных налогов он платит не больше, чем предыдущий отец семейства.
На своё домашнее хозяйство и при сегодняшних дорогих временах он может потратить 40-50.000 марок, и хорошо жить.
У него остаются 900.000 марок, на которые он в следующем году, при 5% ссудного процента, получит новые 45.000, и всё это — «правовым путём»: за счёт трудящегося населения.
***
Процент создаёт нагрузку нашим детям
Во время рассказа по проблеме отмены процента я уже пытался обратить внимание на вопрос по военным облигациям, утверждая, что маленькие капиталисты, то есть, все те сотни тысяч, которых ещё более сильной, чем американская, рекламой побудили вложить свои сбережения в военные займы, ничего теперь с процентов не имеют, потому что они сами вынуждены платить налоги на эти проценты.
И, благодаря налоговому законодательству, направленному на кормление крупного капитала, они же и оплачивают идущие ему проценты.
Я думаю, что, даже если этот факт не принимать во внимание, должно хватить одного только обращения ко всем обеспокоенным будущим своих детей владельцам военных облигаций воспринять совершенно нормально предлагаемый мною отказ от вечного процента с долговых обязательств рейха.
Что, собственно, теряет патриот, отдавший свои 10.000 марок и оставшийся в глубокой нищете, кроме огромного права на то, чтобы в течение 100 лет получить процентов на 50.000 марок, притом, что капитал как был, так и остался?
Ведь его дети и внуки будут вечно работать на то, чтобы иметь, в первую очередь, возможность выплачивать эти проценты.
Вопрос возврата отданных по займу денег может быть решён различными способами.
В моих кратких рассуждениях по данной проблеме, которые я передал правительству народного государства Бавария 20 ноября прошлого года, я сделал следующее предложение: «вместо выплаты процентов просто выплачивать обратно основную сумму по 5% в год в течение 20 лет».
Я думаю, что далее я сделаю ещё гораздо лучшее предложение, которому, благодаря его простоте, заслуженно можно отдать предпочтение: «облигации военного займа, при отмене выплат по процентам, объявляются законным средством платежа».
Преимущество этого предложения состоит в том, что, при таком подходе к решению проблемы, никто ничего не заметит.
Облигации спокойно останутся лежать на хранении, это, как книга, шкаф или другой предмет, который кто-либо дал в долг своему другу.
Выведение из оборота ценных бумаг с твёрдым процентом — есть оздоровление в экономическом и социальном отношении.
Нужны тебе деньги — берёшь одну облигацию и оплачиваешь покупку ею. В конце концов, они не менее красивы, чем купюры по 10, 20, 100 или в 1000 марок.
При таком плавном переходе от процентной экономики в беспроцентное народное хозяйство о перенасыщении рынка платёжными средствами не может быть и речи.
Ведь облигации военного займа уже полностью находятся на хранении в банковских сейфах, под контролем и охраной, или в иных местах, где их хранение народ считает безопасным, так что, можно сказать, что они «хранятся в чулке».
Ведь, разве можно игнорировать тот факт, что выданные бумажные свидетельства на сумму 40 миллиардов не находятся в обороте, а по большей части спрятаны вышеописанным образом?
Наша потребность в платёжных средствах в довоенные годы высокой конъюнктуры составляла 4-6 миллиардов и о том, что сейчас нам нужно в два раза больше наличных денег при, всё более приживающемся безналичном денежном обращении, речь не идёт.
Абсолютно таким же образом следует провести отмену процентов на все ценности с твёрдым процентом.
На эти ценности, а также, на ценности с выплатой дивидендов, лучше всего подходит схема «возврата долга» в течение 20-25 лет с годовыми выплатами по процентам, как это делается с ипотечными документами.
Сломление господства процента по отношению к ипотеке означает, без сомнения, решение жилищной проблемы и избавление от недоступной арендной платы.
Также малопонятно, почему владелец ипотеки из выложенной один раз наличными суммы должен вечно иметь процент, почему ему обеспечен надёжный и бесконечный приток благ, почему из года в год должна платиться высокая аренда?
Совсем кратко следует пояснить, что речь не может идти о полной отмене аренды, так как управление и содержание домов требует постоянной работы и средств, то есть, возможно, следует только произвести снижение аренды до уровня, при котором возврат ипотеки последует сам собой.
Далее, со всей остротой следует подчеркнуть следующее: кабала процента не имеет ничего общего с нашей созидательной работой, которая возможна лишь в той мере, в какой мы сможем не допустить препятствий духу предпринимательства, творческому труду, производству товаров, созданию богатств в лучшем смысле этого слова.
Напротив, при сломлении процентной кабалы, как мы видим, весь трудящийся народ освобождается от тупого, необъяснимого, тяжёлого пресса, и наша душевная жизнь очищается от охватившего её яда.
Борьба против процента в истории народов не является новой
То, насколько правильно на протяжении истории осознана проблема процента, мы узнаем по тому, что во все времена и у всех народов она занимала умы людей.
В Ветхом Завете в различных местах мы находим 15 определений по поводу ослабления от бремени процента в форме того, что каждый седьмой год должен быть годом ликованья, в котором прощались все долги соотечественникам.
Солон в 594 году до н.э. отменил личные задолженности. Этот закон назвали «освобождением от долгов».
В древнем Риме Lex Gemicia в 332 году до н.э., недолго думая, вообще запретил взимание процентов.
Во времена кайзера Юстиниана был издан запрет на сложные проценты, причём, с определением, что не могут быть более востребованы проценты, если неуплаченные проценты выросли до величины одолженного капитала.
Папа Лео I в 443 году издал всеобщий запрет на сбор процентов, хотя до тех пор лишь клерикалам было запрещено требовать проценты с ссуды.
Тогда запрет на проценты стал частью канонического права, а для дилетантов обязательным правилом.
Западное законодательство постепенно приближалось к канонической точке зрения и даже наказывало взимание процентов штрафом.
Мы можем найти подтверждения тому в предписаниях рейхсполиции от 1500, 1530 и 1577 годов.
Конечно, с такого рода законами велась борьба, их старались обойти, но давайте во время этого краткого исторического экскурса упомянем об одном поразительном историческом факте: в то время, как каноническое право с 11 по 17-е столетие запрещало христианам взимание процента, евреям это было разрешено.
Было бы весьма интересно исследовать, какие проявления экономического роста привели к вышеперечисленным силовым отменам долгов.
Было бы и особо ценным посмотреть, какие власти и силы снова и снова отменяли запреты на проценты.
В средние века, конечно, с ростовщиками разбирались быстро: крестьяне или опустошённые горожане собирались вместе и избивали ростовщиков.
Сегодня же мы вступили в совершенно другую стадию развития проблемы процентов. Избиения и погромы ростовщиков в глубине души не одобряются.
Но и речь больше идёт вовсе не об отдельных, совершенно ограниченных проявлениях процентной болезни, которые можно было бы побороть, вырезав гнойник, речь идёт о тяжёлом заболевании всего человечества.
Совершенно особо следует подчеркнуть, что именно наша сегодняшняя культура, именно интернациональность международных отношений сделали принцип процента таким популярным.
То есть, известная нам историческая картина совершенно не должна быть аналогией сегодняшних отношений.
Если вавилоняне побеждали ассирийцев, римляне — карфагенян, германцы — римлян, то, после окончания войн, продолжительной кабалы процента не существовало, не было международных мировых властей.
Войны финансировались не за счёт долгов, а за счёт богатств, собранных в мирное время.
Очень точно говорит об этом Давид Хуме в своём описании государственного кредита.
Только новое время с его непрерывностью собственности и его международным правом даёт возможность ссудным капиталам расти в бесконечность.
Того пфеннига, на который, со времени рождества Христова, начислялись проценты, больше не существует, потому, что за это время права на собственность много раз сгибались под давлением силы.
Но тот пфенниг, на который начислил процент старый Ротшильд, существует и будет существовать веки вечные, пока существует международное право.
Кроме того, следует помнить и о том, что на всех земных просторах только в новое время перешли от натурального хозяйства к денежной экономике.
В этой связи особенно важно, что лишь в середине прошлого столетия были отменены все ограничения во взимании процентов и все запреты на проценты. Примеры: Англия 1854 г., Дания 1856 г., Бельгия 1865 г., Австрия 1868 г.
То есть, понятию «процента», которое сегодня рассматривается неразрывно с понятием «денежное имущество», не более чем половина столетия.
Но именно понятие процента сначала сделало дань демонической властью такой всеобщей силы, какой мы её сегодня знаем.
Лишь с середины прошедшего столетия начинается становящаяся затем всё сильнее задолженность государства капиталисту.
Только начиная с этого времени, мы наблюдаем падение функции государства от управляющего делами содружества народов до управляющего делами капиталистических интересов.
Такое направление государственного развития достигло своего максимума в использовании всеми странами мира военных займов, которые исключительно, как мы поняли, служат лишь маммонистическим интересам и которым по праву можно вручить мировую корону, венчающую громадное кредитное здание мировых ссуд.
Ссудный капитал — изгой человечества
Эти краткие экскурсы в историю облегчают нашу задачу окончательно порвать с представлениями о том, что необходимо давать ссудному капиталу внеземную власть расти самому по себе вечно и непрерывно, наделяя его ужасающей выкачивающей силой.
Необходимо переломить ситуацию, когда ссудный капитал, невзирая на историческое прошлое, находится на троне над облаками, недоступный силам разрушения и недостижимый выстрелам орудий.
Дома и заводы, железные дороги и мосты стираются в пыль и пепел от взрывов бомб, а ипотеки — в целости и сохранности: долговые обязательства государства и железных дорог не выплачены.
Деревни, города, целые провинции подвергаются уничтожению, становясь жертвами войны, и это заставляет государства снова выпускать очередные долговые обязательства.
С жадно сияющими глазами с трона над облаками наблюдает «золотой интернационал» за этой умопомрачительной деятельностью народов.
И недалеко то время, когда, наконец, всё человечество без остатка станет рабом процента на службе у маммонизма...
[1] Следующие данные о баварском государственном бюджете взяты из округлённых данных баварского статистического ежегодника 1913 года. Это последний вышедший перед войной статистический ежегодник, дающий исчерпывающие справочные данные.
Во время войны новых изданий не выходило.
[2]Непрекращающийся рост расходов на зарплату и цен на материалы привёл к тому, что чистый доход баварских государственных железных дорог в 1918 году упал до 3 миллионов марок по отношению к, в среднем, 80 миллионам за предшествующие годы.
В Пруссии, по сообщениям министра финансов Зимона, вместо, до сих пор обычных доходов в 1 млрд. 700 миллионов марок, напротив, наблюдался дефицит в размере 1.300.000.000 марок.
Поэтому меньше, чем когда-либо, мы сможем думать о немедленном снижении прямых и косвенных налогов, напротив, мы должны больше, чем когда-либо, думать о том, как немедленно сократить выросшие из-за катастрофического финансового положения долги за счёт сильного привлечения имущества, в особенности крупного.
Mon, 23 Dec 2024 10:38:17 +0300
Краткосрочные идеи с периодом удержания от одного до нескольких дней:
• Яндекс (тикер YDEX)
• Аэрофлот (тикер AFLT)
• Роснефть (тикер ROSN)
• T-Технологии (тикер T)
• ПИК (тикер PIKK)
Детальный разбор каждой идеи доступен на YouTube-канале Go Invest.
Mon, 23 Dec 2024 10:20:35 +0300
В карточках — информация о компаниях, разместивших свои ценные бумаги.
Подписывайтесь на канал MOEX Bonds, чтобы не пропускать новости.
Mon, 23 Dec 2024 10:07:59 +0300
В преддверии Нового года всю неделю на наших эфирах мы проводим розыгрыши призов!
Призов будет много: наши курсы, мерч, книга «Трейдинг без нервов» и Айфон 16 PRO!
Кто еще не участвует в розыгрыше – читайте условия в посте!
Новогодний розыгрыш от LIVE Investing group!
⚡️ Где заработать на рынке на этой неделе? Расширенный брифинг на премаркет, экономические новости, геополитика, ситуация на рынке. В прямом эфире на Трейдер ТВ профессиональные трейдеры торгуют на Мосбирже и показывают свои сделки. Присоединяйтесь к эфиру!
Хотите освоить трейдинг с нуля? Приходите в Школу Трейдинга https://schoollive.ru/obuchenie/
➡️ А это Телеграм-канал для трейдеров Live Investing https://schoollive.ru/liveonline/
В нем:
✔️ Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
✔️Торговля в прямом эфире на реальном рынке
✔️ Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
✔️Настройки стакана и рекомендации по торговле
✔️ Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы.
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
⚡️Где еще смотреть трансляции?
Rutube https://rutube.ru/channel/24204115/
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Больше о Трейдер ТВ здесь ⇨ https://livetradertv.ru/
Mon, 23 Dec 2024 10:00:23 +0300
⚡️ В III квартале 2024 года чистая прибыль ломбардов составила 6,2 млрд рублей, что на 1,9 раза больше, чем годом ранее (3,2 млрд рублей), указано в материалах Центрального Банка РФ.
Mon, 23 Dec 2024 09:47:43 +0300
Денежная масса М2 — это
доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Скачал с сайтов ЦБ России и ФРС, обработал, построил графики
Денежная масса (агрегат М2) в РФ растёт на около 20% в год.
До СВО, рост был около 10% в год.
Рубли.
За 2023 г рост был 19,4%
В 2024г. рост в % ожидаю примерно как в 2023г
С 01 01 2020 до 01 11 2024 рост 110,9%
Доллары.
Рост с октября 2023г по октябрь 2024г 3,0%
Рост с 01 01 2020 по 01 11 2024 36,7%
Рубль — красный график и левая шкала.
Доллар — зелёный график и правая шкала.
И по правой шкале, и по левой шкале максимум больше минимума в 2,2 раза.
По предварительным данным,
М2 на 1 декабря = 111,1 тлн руб.
(рост 2,0% за месяц)
(точные данные на 1 декабря будут в начале января 2025г)
Обратите внимание,
значительный рост денежной массы М2 происходит в ноябре и декабре
Статистика в % к предыдущему месяцу.
2022г
ноябрь + 1,8%
декабрь + 7,2%
2023г
ноябрь +1,5%
декабрь +6,3%
2024г.
ноябрь = 2,0%
декабрь (думаю, будет как всегда, мало не покажется)
Куда польются свеженапечатанные триллионы декабрьских денег ?
Предлагаю обсудить в комментариях.
Когда Вы сравниваете значения индекса Мосбиржи по годам,
не забывайте про рост денежной массы и инфляцию !!!
Господа шортисты,
пишу этот пост до начала торговой сессии.
рекомендую вспомнить про элементарное управление риском
(если у ВАС ещё остались на счёте деньги после выноса 20 декабря, о высокой вероятности которого я ВАС заранее предупреждал)
Вот пост на smart-lab с предупреждением
smart-lab.ru/blog/1096415.php
!!!
Также писал про покупку Сбера по 225р.
(после которого тьма доброжелателей достали меня своими письмами в личку о страшном ужасе на российском рынке и о моей трагической ошибке купить дороже 200р. то, что я скоро куплю рублей по 100р.)
Кстати, на свои, без плеч покупал !
Вчера я опять предупреждал о том, что участники рынка продают фонды ликвидности.
Вот этот пост
smart-lab.ru/blog/1097401.php
Вот это ещё одно предупреждение.
Настраивает на оптимизм то, что 20 декабря продавали фонды ликвидности.
LQDT 20 декабря
открытие 1,5556
закрытие 1,5554
Объём на 90% выше среднедневного за последние 5 дней.
Хотите идею ?
Пожалуйста.
Можно было это прочитать,
подумать, проверить и просто купить Сбер с утра, даже и немного дороже, чем цена закрытия.
Разве это сложно, просто, например, Сбер купить на полдня?
Плечо, закрытое в течении дня, бесплатное.
Не можете, не умеете ?
Если не умеете, то и не скулите, если Ваши шорты на маржин колле вынесут.
Трейдинг — это бизнес, в котором выживают далеко не все.
Не знаю будущее, как и ВЫ.
Но постоянно пишу про то, что трейдинг — это управление риском.
Если по каким — то причинам (например, психологическим) Вы не можете управлять риском, то
не суйтесь в трейдинг, пока вас не раздели те, кто умеет управлять риском.
В Ваших маржин коллах виноваты Вы сами, больше никто.
Кто принимает решение, тот сам за него должен и отвечать, своими финансами.
Говорить можно всё, что угодно, но принимать решение нужно самому, после своего собственного аналоиза.
В этом я глубоко убеждён !!!
В своём VIP чате пишу конкретно, портфели с весом и датами по каждой позиции,
все действия по портфелю пишу и поясняю, почему сделал именно так
t.me/OlegTrading_Bot
Не смотря на коррекцию,
все портфели в плюсе.
Портфель акций опережает индекс полной доходности Мосбиржи (включая дивиденды) на 12%
Портфель облигаций в плюсе более 50% за счёт своевременного перекладывания между рублёвыми и долларовыми бумагами.
Самую высокую доходность в % принёс, конечно, валютный арбитраж на ФОРТС.
С уважением,
Олег
Mon, 23 Dec 2024 09:42:30 +0300
Вот тут:
https://smart-lab.ru/blog/971566.php
Писал на эту тему. Там целый цикл.
Переток денег это такая штука, которая уже в существующих активах — невозможна. Деньги могут перетечь с депозитов, в, например фонды ликвидности.
Из фондов ликвидности — на выкуп Айпио. На выкуп новых облигаций из купонов старых..
Но в акции, типа того что было в пятницу — деньги НЕ ПЕРЕТЕКАЮТ. Никогда. Это невозможно математически. Могут перетечь в фонды акций. Это когда глупые деньги идут в рынок, и там превращаются в умные деньги, ха-ха три раза.
Дело в том что когда кто то покупает акцию, ее кто то продает. И никакого притока не происходит. Никогда(кроме байбека, или СПО/Айпо и т.д)
Если просто растут акции — это не значит что в них бешено потекли деньги, и их в акциях стало больше. Их там нет вообще. Есть просто оценка, и отсутсвие терпения у покупателей что приводит к росту цены, или избыток терпения у продавцов(что приводит к росту цены без объемов).
Смена рук 1% УК компании может переоценить компанию на 10%, или больше. Бывает это происходит вообще мгновенно. И это не значит что туда потекли деньги.
Просто инвесторы перераспределили свои инвест портфели, и совокупно решили что какие-то активы стали дороже.
Иными словами — если я например выкупил 100% акций какой-то компании, я могу назначить за них любую цену. Вообще любую. Тогда в стакане не будет ликвидности, но цена будет не ниже той по которой я готов продать.
В идеальной мат модели рынок США можно удвоить капиталом равным 2х стоимости одной самой дорогой акции(акции, не компании!), при условии что тот кто продает акцию сразу покупает другую акцию по оферу, и тут же встает с оффером чуть выше.
Чтобы индекс стал дороже на 50% — никакие деньги в акции течь не должны. Более того. Из нашего рынка акций вообще происходит лютый отток. Всегда. И этот отток — дивиденды. Но! Когда инвесторы становятся богаче из-за получения зарплат, дивидендов, купонов, или роста LQDT — доля акций в их портфеле падает по математическим причинам. И если доля падает слишком сильно — может появится желание увеличить долю акций. И это их переоценит вверх. И чтобы это сделать — не надо быть на 100% уверенным что завтра будет дороже. Достаточно просто видеть этот риск, и уменьшить его, защититься от девала, мировой инфляции, падения ставки и т.д
https://t.me/LadimirKapital
Mon, 23 Dec 2024 09:39:21 +0300
Год назад достаточно точно спрогнозировал основной тренд и сюрприз 2024 года («высокие ставки не приводят к рецессии и не помогают снизить инфляцию»).
Признаться, я не ожидал, что вера в ставку и ДКП приведёт нас к текущей карикатурной ситуации. Сначала ЦБ поднимает ставку лишь из-за того, что инфляция недостаточно быстро снижается. А потом на ускорение инфляции и слабость курса рубля, реагирует необычно стоически. Хорошо понимая последствия решения как для доверия к своей политике, так и для экономики. Инфляция временная, слабость рубля, возможно, тоже. Реальные ставки существенно выше КС (предполагают КС 24%), а денежно-кредитные условия (ДКУ) жестче.
Всю дорогу считал, что ставку повышать не нужно, даже в декабре, когда варианта сохранить ставку почти никто не ждал. Надеюсь, мои тексты в чем-то помогли принять единственно верное решение.
Разумный ЦБ выбрал сценарий, близкий к моему от 8 декабря.
Призываю коллег быть смелее, больше ориентироваться на собственное мнение и «как надо», а не страх быть вне консенсуса или не угадать с прогнозом. Призываю #сми перестать собирать только прогнозы, а спрашивать мнение, как сделали бы вы. В этот раз непубличные опросы показали заметную разницу между «какую ставку ждете» и «что сделали бы вы». Много голосов было за сохранение ставки, в отличие от прогноза.
Что означает такое решение?
▪️Не считаю, что ЦБ прогнулся под давлением. Решения даже супернезависимого ЦБ должны приниматься с учетом всего ландшафта мнений и последствий, рисков как в экономической, так и политической плоскости.
▪️Не считаю, что ЦБ капитулировал в борьбе с инфляцией, хотя эта коммуникация была явно излишней за две недели до заседания.
▪️Не считаю, что ЦБ изменил свои подходы к управлению инфляцией только с помощью ставки (об этом снова уверенно говорила председатель: макропру — для финстабильности, ставка — для спроса и инфляции). Впрочем, ничего не мешает совмещать подходы, что де-факто происходит.
▪️НО ожидаю корректировки подходов к оценке влияния ставки на динамику кредитов и депозитов. Мы можем технически остановить кредитование, как сейчас, но не остановить рост депозитов от капитализации процентов, что быстро приведет либо к убыткам банков, либо к нарастанию суррогатных схем кредитования вне банков. В этом основной риск 2025 года!
▪️Разочарован отношением к валютному курсу. Очень много вопросов на пресс-конференции касались его волатильности. Ответы были дежурными и противоречивыми. 3 года избыточной волатильности ничему ЦБ не научили:
Особенно странно выглядит про триллион РЕПО для покупки ОФЗ в конце года. Мы якобы чутко следим за волатильностью ставок на денежном рынке, что способствует достижению цели по инфляции (как? ставки априори не могут уйти +-1% от КС), но ничего не можем сделать с волатильностью курса. Я услышал, что волатильность ставок проинфляционна, а курса — все также почти не влияет на инфляцию (перенос 0.05, хотя не всегда).
▪️Доволен, что ЦБ подобрал правильные слова про фактическую жесткость денежно-кредитных условий и признал недочеты в коммуникации с рынком и взаимодействии с исполнительной властью.
Mon, 23 Dec 2024 09:33:36 +0300
Какую бы интригу не задала (или уже развеяла) прошедшая пятница, но в понедельник мы новь проводим сделки в публичном Портфеле PRObonds ВДО и вновь понемногу. В ВДО иначе не получится.
Однако на сей раз портфель пополняется облигациями, сумма денег в РЕПО с ЦК сокращается. Почти на 4% от активов. Почти что смело.
Все сделки — по 0,1% от активов для каждой из позиций за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Mon, 23 Dec 2024 09:19:49 +0300
В этом посте: подтверждение гайденса на 2024 год, прогноз на 2025 год и обновленные данные по ИТ-рынку.
2024 год. С уверенностью подтверждаем ожидания:
оборот вырастет до не менее 110 млрд рублей;
валовая прибыль вырастет как минимум до 30 млрд рублей;
скорр. EBITDA увеличится до не менее 6 млрд рублей;
скорр. EBITDA / скорр. чистый долг — не более 2-х.
Ожидаемые результаты позволяют нам подтвердить возможность выплаты дивидендов в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО по итогам 2024, но не менее 1 млрд рублей года исходя из дивидендной политики, утвержденной ранее.
2025 год. Ожидаем двузначные темпы роста по всем показателям:
оборот вырастет до не менее 150 млрд рублей, +36% г/г*;
валовая прибыль вырастет как минимум до 43-50 млрд рублей, +43%–67% г/г;
скорр. EBITDA увеличится до не менее 8,5-10 млрд рублей, +42%–67% г/г;
*здесь и далее — изменение относительно прогноза на 2024 г.
Темпы роста целевого рынка ускоряются. По данным аналитиков Б1:
среднегодовой темп роста (CAGR) ИТ-рынка с 2023 по 2028 годы составит 14% в год (по сравнению с CAGR ‘22-’27 = 11%);
объем целевого рынка для ПАО «Софтлайн», согласно прогнозам, вырастет с 1,8 трлн рублей в 2023 году до 3,4 трлн рублей в 2028 году (+90% за период).
Софтлайн планирует расти быстрее рынка за счет:
акцента на наиболее быстрорастущих сегментах: IAAS (CAGR = 23%), ПО (19%), кибербез (18%), услуги ЦОД (15%);
активной M&A-стратегии.
Несмотря на ожидаемо высокие темпы роста бизнеса Софтлайн, Артем Тараканов, CFO Софтлайн, отметил, что гайденс на 2025 год является консервативным: «Мы придерживаемся осторожного подхода в составлении прогноза на 2025 год, который сформирован на основе консервативных допущений и не закладывает сценарии улучшения макроэкономической конъюнктуры или будущие M&A сделки. При этом, мы остаемся открыты для наших инвесторов и готовы своевременно обновлять прогноз Группы по мере появления новых данных».
А вы что думаете о нашем прогнозе на 2025 год? :)
Mon, 23 Dec 2024 07:08:26 +0300
Mon, 23 Dec 2024 08:57:48 +0300
У этого банка много имен – TCS Group, Тинькофф, Т-Банк, и вот теперь на российском рынке мы покупаем Т-Технологии под тикером «Т»
Mon, 23 Dec 2024 08:43:00 +0300
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт