UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Как я «взломал» Мосбиржу, чтобы бесплатно получать котировки в свой Excel. Пошаговая инструкция с кодом
 Tue, 15 Jul 2025 04:19:28 +0300

Excel — главный рабочий инструмент многих частных инвесторов. Здесь ведут портфели, стратегии и мониторинг котировок. Но получить от Московской биржи лучшие цены на покупку (BID) и продажу (OFFER) из стакана прямо в таблицу — задача не из простых. Даже платная подписка на сайт биржи не даёт получать котировки в Excel напрямую.

Как я «взломал» Мосбиржу, чтобы бесплатно получать котировки в свой Excel. Пошаговая инструкция с кодом

Но слово «взлом» в названии статьи — это художественное преувеличение. Мы не будем нарушать никаких законов или пытаться обойти защиту биржи и вообще даже не дышим в сторону серверов Мосбиржи. Однако голь на выдумки хитра — построим элегантное решение с помощью официального API от любого брокера.

Идея проста: создать локальный сервер-прокладку, который Excel сможет опрашивать через веб-запросы. Сервер будет обращаться к API брокера, получать данные стакана и возвращать их в понятном для себя XML формате прямо в вашу таблицу, в ячейке которой будет отображена нужная цифра.

Как я «взломал» Мосбиржу, чтобы бесплатно получать котировки в свой Excel. Пошаговая инструкция с кодом

Фактически по такой схеме можно получать любые параметры с биржи и видеть их в своём локальном Microsoft Excel или его свободном аналоге LibreOffice Calc.

Как это будет работать: схема

Как я «взломал» Мосбиржу, чтобы бесплатно получать котировки в свой Excel. Пошаговая инструкция с кодом

Вся система строится на простой цепочке, которую можно повторить у себя за несколько минут, потому что код выложен на GitHub.

Excel делает веб-запрос — например, на адрес http://127.0.0.1:8000/orderbook.xml?ticker=SiU5&class_code=SPBFUT. Этот запрос поступает на локальный сервер, работающий на FastAPI. Сервер, в свою очередь, обращается к официальному API -брокера (в моём случае это Тинькофф Инвестиции), получает данные стакана — лучшие BID и OFFER и возвращает их в виде XML-ответа.

Excel легко обрабатывает XML через встроенные функции (но только для Windows, под Mac работать не будет), и нужные значения попадают прямо в ячейки таблицы.

Пока скрипт активен, Excel получает свежие данные. Выключили сервер — то есть закрыли bat файл (для Windows) — поток информации прекращается. Это безопасно и локально.

В России есть несколько брокеров с открытыми API:

Брокер

Документация

Тинькофф (T-Invest)

https://developer.tbank.ru/invest/intro/intro

Алор

https://alor.dev/docs/

Финам

https://trade-api.finam.ru/swagger/index.html

Выбор субъективный и для себя выбрал Тинькофф Инвестиции.

Как воспользоваться скриптом

1. Проверка и установка Python

Топик-алаверды для злопыхателей: «Акын Кисельбаев читает „сказочки“ и пишет скабрёзные смарт-контракты»
 Tue, 15 Jul 2025 09:27:41 +0300

«De Feminis, или Как я променял „детскую“ трилогию Яна на крипто-порнографию Владимира Сорокина (по совету троллей)»

Коллеги, спасибо за ценные рекомендации к предыдущему топику

 

Почему металлургическая отрасль – фундамент экономики России
 Tue, 15 Jul 2025 09:25:04 +0300
Нужно ли кому-то доказывать, что металлургия – это основа промышленности и экономического потенциала страны? Представьте себе: из обычной руды, добытой из недр земли, люди научились извлекать чистый металл, а из него создавать то, без чего не обходится ни один современный город, завод, автомобиль или даже космический корабль. В преддверии Дня металлурга мы решили рассказать про развитие металлургической отрасли в России.

Трампа на вас нет!
 Tue, 15 Jul 2025 09:08:43 +0300

Мне очень хочется верить, что вчерашний памп нашего рынка вызван объективными причинами, а не противоречивыми заявлениями 79-ти летнего президента чужой страны. По итогам торгов понедельника Индекс Мосбиржи вырос на 2,7%, снова вернувшись к магнитной цене на 2750 п.

«Ударный рост рынок показал после выступления Трампа, который заявил о планах по введению пошлины в 100% на Россию, если не будет сделки по Украине через 50 дней. За одно Трамп анонсировал отправку Украине дополнительного оружия, в том числе ракет к зенитно-ракетным комплексам Patriot, за которые заплатят страны ЕС.»

Странные лидеры роста. В чем логика?
 Tue, 15 Jul 2025 09:06:07 +0300
Странные лидеры роста. В чем логика?

Угрозы Трампа снова оказались пшиком — это будут не санкции, а пошлины, и не сегодня, а через 50 дней (но это не точно!).

На этом фоне рынок полетел вверх, причем в лидерах оказались довольно странные имена. Против них не собирались ничего вводить, однако спекулянты начали их откупать. Может у них открылись какие-то чудесные перспективы? Давайте поищем логику :)

После изобретения выходных торгов на Мосбирже в Tradingview нужна опция убрать эти дни с дневного графика
 Mon, 14 Jul 2025 11:46:35 +0300

На Моексе в погоне за тиньком изобрели торговлю в выходные дни.

Эти бессмысленные два дня на околонулевых объемах стали теперь отражаться на дневных графиках Tradingview.

Эти два дня меняют/искажают техническую картинку на дневных графиках.

Так что просьба к разработчикам Tradingview добавить на чарт опцию «убрать с графика выходные дни».
Ну и если QUIKом кто-то до сих пор пользуется, то аналогичное предложение и им тоже.

Что думаете? Правильное предложение?

Будет ли отскок индекса Мосбиржи?  Цели снижения и ключевые уровни.
 Mon, 14 Jul 2025 10:55:50 +0300

Прошлая неделя не принесла на российский рынок хотя бы капельку позитива — движение индекса Мосбиржи, фьючерса на него, составило -5,87%. Приличное снижение, весь рынок красный. Только Группа Позитив зеленеет, а значит, капелька позитива всё-таки есть. Или нет?

Будет ли отскок индекса Мосбиржи?  Цели снижения и ключевые уровни.

Обзор событий.

На прошлой неделе мы увидели обновление данных по инфляции.

Будет ли отскок индекса Мосбиржи?  Цели снижения и ключевые уровни.

Цифры приличные, в рамках ожиданий. На спокойном рынке мы могли бы увидеть прирост стоимости рисковых активов, ведь такие данные говорят нам о продолжении цикла снижения ставки регулятором. Но, на текущем медвежьем рынке никакого отклика на эти данные не последовало.

Конечно же, на прошлой неделе мы услышали целый ворох заявлений от Трампа, в рамках его “Peace Deal” политики. Пожалуй самое важное для нас — сегодня, 14.07.25, президент США сделает заявление по поводу своих действий в адрес России. Речь идёт о пакете санкций, утверждённый сенатом. Последнее слово за Трампом. На выходных в сеть попали высказывания Линдси Гремма — санкциям быть. На открытии рынка, точнее премаркете, видно продолжение снижения. Там ещё и ЕС 18 пакет с пакетами хочет сегодня засандалить. 

На грядущей неделе обновлений макроэкономических данных не ждём — ничего серьёзного не планируется. Смотрим на геополитику, и что там Трамп “Peace Deal” на неделе. Пока что тон уверенно-негативный. 

Техническая картина.

Как уже писал выше — динамика рынка оставляет желать лучшего. 

Будет ли отскок индекса Мосбиржи?  Цели снижения и ключевые уровни.

Дельты красные, и видно что продавец уверенно держит это движение в своих руках. Тут пока что нет никаких перекосов и сюрпризов.

Будет ли отскок индекса Мосбиржи?  Цели снижения и ключевые уровни.

45% индекса Мосбиржи, а именно Сбер, Лукойл и Газпром, показывают уверенное снижение. Нефтегаз идёт впереди, финансовый сектор продолжает держаться. Последний оплот. 

Будет ли отскок индекса Мосбиржи?  Цели снижения и ключевые уровни.

А тем временем, физики уверенно продолжают следовать традиции работы против тренда. В текущих реалиях видно, что объёмы покупок нарастают саразмерно с движение индекса Мосбиржи к новым минимумам. Если поиграть в технический анализ на этих графиках, то можно увидеть дивергенцию между ними — текущий импульс снижения может стать добойным. 

Итоги. 

В общем и целом, на нашем рынке вообще ничего не поменялось — экономика не самом лучшем своём состоянии, СВО продолжается в прежних рамках, без надежды на улучшений, а геополитика стоит на месте, и даже немного ухудшается. А ведь именно на неё сегодня так пристально смотрят участники рынка. Прочие факторы отодвинуты на второй план.

Лично я жду продолжения снижения фьючерса на индекс Мосбиржи до отметки в 245.000 б.п. Там находится следующая зона поддержки, на которой мы сможем увидеть реакцию покупателя. Т.е. ещё 7% — 8% коррекции. 

Ну а пока что, продолжаю торговать фьючерс на валюту, и сидеть в фонде денежного рынка. Можете увидеть, что такой подход даёт стабильный рост капитала, пусть пока и не сильно большой. Риски я беру небольшие.

Что там ещё обычно пишут блохеры в конце: «Ставьте лайки, овчарки и прочих собачек, и подписывайтесь на мой телеграм-канал — t.me/TDmitryT „ 

Рекордная дивдоходность в акциях РосДорБанка: почему это может быть интересно
 Mon, 14 Jul 2025 11:10:15 +0300
Рекордная дивдоходность в акциях РосДорБанка: почему это может быть интересно

16,40 рублей на обыкновенную акцию за 2024 год. При цене закрытия 11 июля в 153 рубля это означает дивидендную доходность 10,7%. Для банковского сектора — выдающийся показатель.

Дивдоходность в контексте рынка

РосДорБанк демонстрирует одну из самых высоких дивидендных доходностей среди российских банков. Конечно, с важной оговоркой — речь не о разовой большой выплате после нескольких лет «молчания», а про стабильные/ежегодные/растущие дивиденды.  

Сравнение с альтернативными инструментами

В текущих условиях высоких ставок инвесторы сравнивают различные инструменты. Первое, что вспоминается при текущей ключевой ставке — депозиты, которые предлагают 18+% годовых и корпоративные облигации первого эшелона с 17-19%. Дивидендная доходность Росдорбанка в 10,7% на первый взгляд уступает этим инструментам.

Но есть существенные отличия. Дивиденды выплачиваются уже через несколько недель после отсечки — это практически моментальная доходность. Для получения 18% по депозиту нужно ждать 1 год (самые большие ставки, по данным ЦБ*, предлагаются именно в этом промежутке), и никто не гарантирует, что через год ставки останутся на том же уровне. Напомним, что максимальные** ставки по депозитам были около 8% еще в августе 2023 года и, судя по настрою ЦБ, цикл снижения скоро начнется.

Инвестиционный вывод

Такой уровень доходности — следствие как рыночных условий, так и сильных фундаментальных позиций банка. В условиях неопределенности с будущими ставками акции банка представляют интересную альтернативу как депозитам, так и облигациям, особенно с учетом потенциала роста капитализации при снижении ставок и переоценке дивидендных историй рынком.

 

Сегодня последний день для покупки акций под дивидендную отсечку. Следующая возможность — только через год.

*Данные статистики ЦБ о среднерыночных значениях максимальной доходности вкладов физических лиц

**Данные статистики ЦБ о динамике максимальной процентной ставки (по вкладам в российских рублях) десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц.

5 идей в российских акциях. Новая дивидендная бумага
 Mon, 14 Jul 2025 10:43:33 +0300

На фоне ряда дивидендных отсечек и обострения восприятия геополитических рисков Индекс МосБиржи уходит ниже поддержки 2700 п. При этом котировки откатились до минимумов с конца мая, несмотря на приближающееся июльское заседание ЦБ. Это значит, что многие голубые фишки торгуются на привлекательных уровнях. Некоторые из них сохраняют потенциал для существенного роста.

Приводим список из пяти перспективных бумаг на средний срок.

ИКС 5. Все еще дивидендная фишка сезона

• Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Подходят для диверсификации дивидендных портфелей, в которых преобладают представители добывающих отраслей.

• В начале мая компания опубликовала отчетность по МСФО за I квартал 2025 г. Результаты оказались слабее ожиданий — в основном по причине однократных расходов на персонал. Несмотря на влияние этого разового фактора, «Позитивный» взгляд на компанию сохраняется. Акции ИКС 5 торгуются с мультипликатором 3,1х EV/EBITDA и 6,7х Р/Е на базе наших прогнозов EBITDA и прибыли на 2025 г.

• Бумаги очистились от дивидендов 9 июля, дивдоходность спецвыплаты составляет около 19%. В то же время, несмотря на рыночные тренды, к закрытию дня акции потеряли менее 17%. Динамика однозначно сильнее рынка, тем не менее после выплаты целевая цена была снижена на 12%. Текущий прогноз по дивдоходности на 12 месяцев составляет порядка 25%, причем 17% по выплате в конце 2025 г.

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4500 руб. / +55%

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за I квартал 2025 г. в целом можно оценивать как хорошие. В частности, квартальная выручка выросла на 34% год к году (г/г), а скорректированный показатель EBITDA — на 30% г/г. Сокращение скорректированной чистой прибыли на 41% стало ожидаемым на фоне неблагоприятной базы сравнения по налоговым расходам, более быстрого роста амортизации и прочих неоперационных расходов.

• Ждем, что компания покажет сильные результаты в 2025–2026 гг. — за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения Яндексом доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам.

• Долговая нагрузка остается достаточно низкой. Акции торгуются по 13х P/E на базе нашего прогноза чистой прибыли за 2025 г. и на 46% ниже исторического среднего по мультипликатору Р/Е на год вперед. Это положительно сказывается на устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.

• В конце апреля компания закрыла реестр акционеров для получения финальных дивидендов за 2024 г. в размере 80 руб. на акцию, или 1,8% от цены на момент отсечки. Переход акций Яндекса в разряд дивидендных бумаг — позитивный долгосрочный фундаментальный фактор.

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 6600 руб. / +59%

ОзонФарм. Расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли

• Озон Фармацевтика — лидирующий отечественный производитель фармацевтических препаратов с большим портфелем лекарственных средств. Бизнес-стратегия компании основана на развитии имеющегося перечня дженериков.

• Производитель занимает сильные позиции в секторе государственных закупок и рецептурном сегменте, что означает достаточно высокую устойчивость бизнеса. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.

• В настоящее время в портфеле Озон Фармацевтики присутствуют более 500 регистрационных удостоверений. Еще 248 препаратов находятся на разных стадиях разработки. Это создает предпосылки для устойчивого органического увеличения масштабов бизнеса в ближайшие годы. Прогноз аналитиков БКС предполагает рост выручки компании на 21% в год до 2032 г.

• Согласно финансовым результатам за I квартал 2025 г. по МСФО, Озон Фармацевтика увеличила выручку на 45% г/г — кратно выше темпов роста фармацевтического рынка в целом. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 36%. Кроме того, совет директоров компании рекомендовал выплату дивидендов за I квартал 2025 г. в размере 0,28 руб. на акцию, или около 0,6% от текущей цены. Желание эмитента выплачивать дивиденды вскоре после IPO можно оценивать как позитивный фундаментальный сигнал.

• Недавно состоялось SPO акций фармкомпании, которое можно признать успешным. Цена размещения составила 42 руб. Сейчас бумаги торгуются на 11% дороже указанного уровня, а их доля в свободном обращении увеличилась на 6%.

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 100 руб. / +114%

Транснефть. Естественная монополия — устойчивая и рентабельная

• Финансовые показатели Транснефти относительно стабильны. Выручка за I квартал 2025 г. сократилась на 2% при росте прибыли до налогообложения на 8% г/г. Квартальная EBITDA осталась около уровня годичной давности, составив 159 млрд руб. Как видим, результаты компании не страдают при спаде цен на нефть. Выручка Транснефти формируется за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях.

• После прошлогоднего сплита с коэффициентом 1:100 акции компании стали более доступными массовому инвестору. Одновременно с этим их дивидендная доходность увеличилась в несколько раз в сравнении с уровнями до 2017 г. Годовые выплаты акционерам составят 198,25 руб. на бумагу, или порядка 14% от текущего курса. Теперь эти акции можно отнести к разряду дивидендных, что будет способствовать долгосрочному росту спроса. Аналитики БКС прогнозируют двузначную дивидендную доходность и за 2025 г.

• Сейчас акции Транснефти торгуются на 40% дешевле своего исторического максимума. С учетом достаточно высокой дивдоходности они интересны для покупки и на средний, и на долгий срок.

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 1800 руб. / +28%

Банк Санкт-Петербург. Перспективный региональный бизнес с высокими дивидендами

• Банк занимает лидирующие позиции в северо-западной части России. Региональное присутствие позволяет сохранять долю рынка и оставляет перспективы экстенсивного развития.

Отчетность по МСФО за I квартал 2025 г. во многом вышла лучше ожиданий. Чистая прибыль составила 15,5 млрд рублей (+19% г/г), что является рекордным показателем для банка за этот период. Эмитент также подтвердил прогноз на 2025: рост кредитного портфеля на 7–9%, стоимость риска порядка 100 базисных пунктов, ROE свыше 20%.

• Важным драйвером роста котировок является перспектива увеличения дивидендных выплат. Дивидендная политика подразумевает выплату от 20% до 50% чистой прибыли по МСФО. Размер дивидендов определяется исходя из достаточности капитала. По стратегии банка уровень достаточности основного капитала не должен быть ниже 12% (по РСБУ).

• Отсечка по дивидендам произошла 5 мая, доходность по обыкновенным акциям составила около 7,3%, но бумаги потеряли лишь 6,8%. Котировки уходили в коррекцию позднее, однако после публикации финансовых результатов за пять месяцев 2025 г. по РСБУ большая часть потерь была восстановлена.

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 500 руб. / +31%

Готовое решение

ПИФ «БКС Российские акции» ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Кого позвать выступить на конференции смартлаба в Москве?
 Mon, 14 Jul 2025 10:16:30 +0300
На прошлой неделе создал соответствующий опрос.
Что вы предложили?

Глядя на пикирующий рынок думается следующее:
 Mon, 14 Jul 2025 09:30:16 +0300
Глядя на пикирующий рынок думается следующее:

Меня пугает не падение рынка, меня пугает возможная эскалация с США и разочарование Трампа.

Я очень надеялся, что мы сможем воспользоваться его дружелюбностью и уладить конфликт.

Но строго говоря, наверное, наши сделали все что могли: сели за стол переговоров, а укры/бриты сделали все, чтобы мир не состоялся.

В общем, впереди вновь бескрайний океан неопределённости.
Разбор портфеля Пресли, или за что вы платите 6%
 Mon, 14 Jul 2025 09:21:16 +0300
Вот это чудо:
Разбор портфеля Пресли, или за что вы платите 6%

Сразу отмечу что до конца в инсайдерской теме не разбирался
Positive Technologies - как гаснут истории роста
 Mon, 14 Jul 2025 09:23:11 +0300

В 2025 году мы стали свидетелями того, как IT-сектор схлопывает свои темпы роста, теряя налет премиальности в оценках. В прошлый раз Позитив говорил, что контракты и сроки отгрузок смещались в будущее. Такая риторика была основана на переносе запуска нового флагманского решения PT NGFW (Next Generation Firewall) на 2025 год. Пойдем заглядывать в отчет.

Итак, отчет по МСФО за 1 квартал (который почему-то есть на сайте, но не лежит на сайте интерфакса) показывает нам рост выручки всего лишь на 7,6% год к году. Запуск PT NGFW не особо то и помог, и уже всем понятно, почему. Когда смотришь все отчеты из разных секторов, становится очевидно, что высокая ключевая ставка ЦБ задушила очень много больших проектов.

«Возвращение к желаемым темпам роста компании и нормальной прибыльности — важная  задача менеджмента на 2025 год. А тут есть над чем работать — себестоимость росла на 54% год к году. Зарплаты выросли на 89,4%! Не зря в компании шло сокращение персонала. Под такой штат нет нужного темпа роста. В итоге валовая прибыль на 5,2% ниже прошлогодней за квартал.»

Можно уже не удивляться тому, что чистый убыток за 1 квартал 2025 очень большой за счет резкого роста процентных расходов. Долговая нагрузка высокая, целых 2 EBITDA, что для IT нетипично. Так плотно закредитован разве что Софтлайн. Но здесь долги нужны, чтоб сводить в одном уравнении рост бизнеса, сезонность выручки и большие траты на команду. 

О денежно-кредитных условиях в России
 Mon, 14 Jul 2025 09:14:42 +0300
О денежно-кредитных условиях в России

О денежно-кредитных условиях в России


Интегральный показатель жесткости ДКУ в контексте макрофинансовых условий достиг исторического максимума.

Банк России может влиять на два параметра – стоимость денег в системе через ключевую ставку и доступность кредитования через банковское регулирование и нормативы. Оба этих параметра в различной пропорции влияют на способность заемщиков брать кредиты, что оказывает влияние на денежные агрегаты и с некоторым лагом на инфляционные ожидания.

Инфляционные ожидания приоритетнее фактической инфляции, т.к. ИО определяют будущие намерения экономических агентов, а ИО бизнеса стоят выше ИО населения, т.к. первые менее подвержены эмоциональным циклам и асимметрии информации.

Ранее уже сообщал о стабилизации ИО бизнеса, замедлении кредитования до худшего состояния за 10 лет и о значительном сниженим темпов денежных агрегатов. Все это в совокупности создает условиях для нормализации спроса в экономике и снижения инфляции.

Вместе с этим, даже несмотря на существенное смягчение ДКУ за полгода (рыночные ставки по облигационному рынку и депозитам снизились на 4-7 п.п с середины дек.24, тогда как ключевая ставка всего на 1 п.п), по историческим меркам ДКУ остаются сверхжесткими, тогда как доступность кредитования экстремально жесткая.

Учитывая все вышесказанное, интегральный показатель жесткости ДКУ (черная линия на графике) достиг исторического максимума (скорость смягчения ДКУ ниже скорости сжатия кредитной активности и стабилизации ИО).

Это интерпретируется, как «требуемая жесткость ДКП достигнута», открывая пространство маневра для дальнейшего снижения ставки.

Как Банк России комментирует макрофинансовые условия?

Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжало снижаться. Российская экономика постепенно возвращалась к траектории сбалансированного роста, притом что внутренний спрос пока превышал возможности расширения предложения товаров и услуг, что отражалось в повышенной инфляции, высоких инфляционных ожиданиях и низкой безработице.

Банк России заявил, что будет поддерживать такую жесткость ДКУ, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

Как видно на графике, жесткость ДКУ – это относительный показатель, зависимый от инфляции, ИО, динамики кредитных, денежных индикаторов и макроусловий.

Текущая диспозиция в экономике никак не противоречит концепции жесткой ДКП, а актуальные условия характеризуются экстремальным переужесточением.

По рублю — по предварительным данным, за июнь реальный эффективный курс рубля укрепился на 2.9% относительно мая и остается выше своей медианы последних лет (+21.7% к медиане с января 2015 по июнь 2025).

От ЦБ:
«Основными факторами поддержки рубля оставались стабильные объемы продаж валютной выручки экспортерами и проведение жесткой денежно-кредитной политики Банком России. Эффекты от последнего проявляются через сдерживание внутреннего спроса, что приводит к сокращению объемов импорта, и высокого дифференциала ставок, который определяет привлекательность рублевых активов и уменьшает отток капитала.»

Здесь не соглашусь. Когда рубль обрушался в сен-ноя.24, номинальные ДКУ были на 3-6 п.п. жестче, чем сейчас и примерно сопоставимы в реальном выражении по 3-6м скорректированному инфляционному импульсу и ИО.

Жесткие ДКУ не помешали рублю рухнуть осенью, а что касается продажи валюты экспортерами – на минимуме за 4 года.

О рубле писал ранее (1 и 2). Основная причина – «просто так получилось», где снижение инфляции и ИО с поддержкой высоких реальных ставок выступили триггером, но не причиной.

Конфигурация денежных потоков складывается в пользу начала цикла ослабления рубля из-за снижения предложения и роста спроса на валюту (в основном на импорт).


t.me/spydell_finance/7963
Главные новости из мира инвестиций 14 июля 2025
 Mon, 14 Jul 2025 06:36:36 +0300
  
Главные новости из мира инвестиций 14 июля 2025

Купоны до 20,25%! Свежие облигации Балтийский лизинг БО-П18
 Mon, 14 Jul 2025 09:17:10 +0300

У Балт. лизинга есть давняя традиция: раз в пару месяцев он стабильно выходит на рынок, чтобы перехватить у нашего брата-бондовода ещё немного деньжат. 16 июля эмитент соберет заявки на очередной, 18-й выпуск облигаций.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски МагнитМиррикоАтомэнергопромСэтлАэрофьюэлзПромомедГазпромнефтьЭН+_ГидроМедсканГазпромСистемаНов._Техн.Монополия.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Красная сезонная волатильность
 Sun, 13 Jul 2025 22:29:20 +0300
Чтобы подтвердить тезис о летнем боковике, хорошо бы удержать предыдущий апрельский минимум по индексу МосБиржи.

Красная сезонная волатильность

Здесь помогает подсмотренная у Тимофея статистика по волатильности, в окрестности которой может быть отскок.
Красная сезонная волатильность


Плюс к этому по индексу широты рынка (я беру 50-дневную среднюю) только 20% акций торгуются выше своей скользящей средней.

Пружинка вроде бы сжалась…


Всем удачных инвестиций!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐️Котайджест
☢️ 8% в атомных долларах. Свежие облигации Атомэнергопром на размещении. Облучаем портфель!
 Mon, 14 Jul 2025 09:03:31 +0300

Давно не было атомных облигаций, так что надеваем защитные костюмы и смотрим свежий выпуск Атомэнергопрома (входит в корпорацию Росатом). Рейтинг у эмитента максимальный, валюта грязная и зелёная, расчёты в рублях.

☢️ 8% в атомных долларах. Свежие облигации Атомэнергопром на размещении. Облучаем портфель!

Предыдущие размещения: Аэрофьюэлз, Медскан, Делимобиль, Позитив, Энерготехсервис, Камаз, УЛК, Полипласт.

Российский рынок на утренней сессии не верит в новости по Трампу.
 Mon, 14 Jul 2025 08:12:07 +0300

По российскому рынку мы с вами говорили о двух «лакмусовых бумажках» рынка. Это Лукойл и ГМК. ГМК на утро даже не в небольшом плюсе. А вот Лукойлу было логично упасть куда-то на свою поддержку в райне 5600.

Лукойл туда упал.

Конечно же очень много зависит от политики и чего там скажет Трамп конкретно. Давили нас конкретно на таких новостях сегодня ночью:


Российский рынок на утренней сессии не верит в новости по Трампу.



Например гуляют сейчас с утра по сети и такие новости:

«Сенатор Грэм анонсировал «очень агрессивное» выступление Трампа о России. По данным Axios, речь пойдет о передаче украинской армии наступательного оружия.

Президент США Дональд Трамп объявит о новом плане вооружения Украины, который будет включать поставки наступательного оружия, сообщили два источника Axios, знакомые с его намерениями.»

☝️Но по факту Лукойл на свою поддержу упал. Рынок на утро на новостях падет, но покупка на нём есть.

Мы не знаем что там заявит Трамп но на утренней сессии торгуемся так как будто крупные игроки на заявлениях хотят уйти наверх. Посмотрим что будет на открытие дневной сессии.

Российский рынок на утренней сессии не верит в новости по Трампу.


Н
аш тг канал — t.me/ProfitGate



Кого забанит господин Дональд
 Mon, 14 Jul 2025 08:17:06 +0300

В понедельник господин Трамп обещает 'сюрпризы' для российской экономики, что было болезненно воспринято фондовым рынком в пятницу! Предлагаю обсудить немногочисленных кандидатов, рискующих попасть под новые санкции США
6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!
 Mon, 14 Jul 2025 08:44:08 +0300

6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!

Обычно я разбираю на канале те акции, которые собираюсь покупать в своей портфель. Но в этой статье хочу сделать обзор на 6 компаний РФ, в которые точно инвестировать не стану из-за их высокой долговой нагрузки и убытков!

Почему показатель долга является важнейшим в оценке привлекательности компании для инвестирования?

Всё из-за рекордно высокой ставки ЦБ в 20% (недавно она была 21%). При таких ставках высокая долговая нагрузка опасна для бизнеса и создаёт две проблемы:

  1. Мешает развитию бизнеса – если у компании большой долг по высоким ставкам, она тратит деньги на проценты по кредиту, а не на своё развитие. Всё это отражается в котировках акции и они не растут.
  2. Уменьшает размер дивидендов – чем больше обязательств у компании, тем меньше у неё остается свободных средств на выплату дивидендов, которые могут урезать или полностью отменить.

Как понять, какая долговая нагрузка у компании?

Есть простой и эффективный способ оценить долговую нагрузку эмитента — посмотреть на индикатор чистый долг/EBITDA. Найти этот показатель можно практически в любом финансовом отчёте, например я предпочитаю смотреть отчёты по компаниям на сайте smart-lab.ru:

 
6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!

Если индикатор ДолгEBITDA:

  • Отрицательный  — это хорошо и значит, что у компании денег на счету больше, чем долговых обязательств.
  • Менее 3  — это норма, именно акции таких компания я и стараюсь покупать.
  • 4–5 и выше  — тревожный сигнал, инвестировать не стоит.
  • 10+  — это критический уровень, компания на грани банкротства.

Теперь разберем 6 российских компаний, чьи акции могут быть опасны из-за долгов и убытков.

 

1. Globaltruck (GTRK)

 
6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!

Чем занимается: междугородние и международные грузоперевозки.
Проблемы: убытки, нет дивидендов, акции упали на 44% за год.

  • Чистый долг: 4,58 млрд ₽
  • Убыток: -1,08 млрд ₽
  • Долг/EBITDA: 18,53 ❗

Вывод: Компания в глубоком кризисе, погасить такой долг почти нереально.

2. Сегежа (SGZH)

 
6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!

Чем занимается: производство бумаги, картона, целлюлозы.
Проблемы: санкции ЕС, падение экспорта, убытки.

  • Чистый долг: 147,9 млрд ₽
  • Убыток: -22,28 млрд ₽
  • Долг/EBITDA: 13,62 ❗

Вывод: Долг огромный, прибыли нет — высокие риски.

3. ТГК-2 (TGKB)

 
6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!

Чем занимается: тепло- и электроснабжение в 5 регионах.
Проблемы: неплатежи потребителей, высокие кредитные ставки.

  • Чистый долг: 12,32 млрд ₽
  • Убыток: -3,27 млрд ₽
  • Долг/EBITDA: 10,35 ❗

Вывод: Компания в минусе, долг в 10 раз больше прибыли.

4. Россети (FEES)

 
6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!

Чем занимается: магистральные электросети по всей России.
Проблемы: гигантские долги, убытки, высокие затраты.

  • Чистый долг: 514,92 млрд ₽
  • Убыток: -116,86 млрд ₽
  • Долг/EBITDA: 6

Вывод: Системообразующая компания, но финансовое состояние тяжелое.

5. АФК «Система» (AFKS)

 
6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!

Чем занимается: инвестиции в телекомы, ритейл, лесопром.
Проблемы: долги растут, прибыли нет, продает активы.

  • Чистый долг: 1,49 трлн ₽
  • Убыток: -11,01 млрд ₽
  • Долг/EBITDA: 5,15

Вывод: Холдинг пытается выжить, но риски высоки.

6. Мечел (MTLRP)

 
6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!

Чем занимается: добыча угля, производство стали.
Проблемы: санкции, падение экспорта, убытки.

  • Чистый долг: 245,38 млрд ₽
  • Убыток: -36,27 млрд ₽
  • Долг/EBITDA: 4,39

Вывод: Долги большие, бизнес под давлением.

Мой портфель

Если посмотреть на его состав, то в нём нет излишне закредитованных компаний, т.е. ни у одной компании индикатор долгEBITDA не превышает 3 (скрин из сервиса учёта инвестиций):

 
6 компаний РФ с огромными долгами и убытками в 2025г - в них точно не инвестируем!

Заключение

Я специально показал динамику котировок акций каждого эмитента и вы можете видеть, что рост в них отсутствует. Именно поэтому очень важно изучить уровень долга компании, прежде чем покупать её бумаги.

Подводя итоги, можно сделать вывод, что:

  • Стоит избегать инвестирования в компании с долгом/EBITDA > 3
  • Не покупать акции компаний, у которых убыток по чистой прибыли
  • Смотреть на дивиденды, если их постоянно урезают или отменяют — это тревожный знак

Эти 6 компаний выше — примеры рискованных активов. Их акции не покажут роста и не принесут дивиденды, пока не будет решён вопрос с долгами, а как показывает практика, быстро он не решается. Поэтому их в свой портфель я точно добавлять не стану, но на рынке есть немало компаний с положительной чистой прибылью и умеренным долгом, в них и будем инвестировать!

Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ 

Пошел вразнос
 Sun, 13 Jul 2025 09:18:27 +0300
Есть все признаки сумасшествия у рыжего Донни.

В международной практике субъекта, который односторонне пересматривает условия договора на финальной стадии или после заключения, грубо нарушая интересы других участников переговорного процесса, часто называют «fucking welcher». 

 Иначе говоря, «долбанный шарлатан», который не выполняет обязательства по сделке, грубо нарушая условия договоренности.

 ▪️Смотрите сами, был промежуточный проект договоренности с Канадой и Мексикой, частично финализированный в середине марта, суть которого заключается в том, что остается на неопределенный срок беспошлинный товарообмен по USMCA, далее 10% на энергетику и некоторые позиции по удобрениям + прочие товары по ставкам 25% и еще металлы по полным ставкам.

 В июне Трамп уже пошел на произвол, когда повысил тарифы с 25% вдвое до 50% на алюминий и сталь, а на прошлой неделе еще медь по 50%.

 Однако, теперь согласованные ставки на 25%, Трамп в одностороннем порядке решил увеличить до 35% для Канады и до 30% для Мексики лишь на основании «так захотелось» под лживыми и выдуманными предлогами. 

 ▪️Идем дальше. Была псевдо-сделка с Китаем, вновь частично финализированная в мае-июне. Это не сделка, а промежуточное соглашение на 90 дней до 12 августа с размытыми контурами, но даже так США уже грозятся дополнительными 10% пошлинами лишь за то, что Китай в БРИКС, а эта организация не нравится Трампу. 

 У Китая множество «тарифных слоев», в которых сам Трамп не разбирается. 10% базовая ставка + 20% «за фентанил» + бесчисленное количество дополнительных нашлепок. Например, 100% к базовым 35% для аккумуляторов, солнечных панелей и множеству позиций по медицинским изделиям. 

 Причем ставки, как исключения по товарным позициям произвольно пересматриваются Трампом в зависимости от настроения.

 Теперь еще 10% за БРИКС, которые распространяются и на Индиюту самую Индию, с которой сделка будет «за 24 часа, в крайней случае за 48 часов» от долбоеба Бессента, причем так уже четыре месяца.

 ▪️Неизвестно на какой стадии финализации соглашение с Индией, но судя по прошлым «сделкам» — ни на какой стадии, т.к. переговорная команда от США вопиюще некомпетентна и не понимает, что хочет (Китай убедился в мае на очной встрече в Швейцарии и был в оцепенении несколько дней с осознанием того, с каким идиотами имеют дело).

 Но даже, если нечто готовилось с Индией, теперь появляются в произвольном порядке новые вводные на 10% из воздуха, потому что одному сумасброду опять что-то не понравилось. Ну и как в этих условиях работать?

 ▪️Пожалуй, самый наглый и вопиющий случай с Бразилией на прошлой неделе под выдуманным предлогом, что Бразилия преследует бывшего президента Жаира Болсонару (любимчик Трампа).

 Дело в том, что Бразилия не имеет торгового дефицита с США и не подходит по расширенные тарифы в рамках концепции «компенсации несправедливой торговли». Теперь на Бразилию хотят навесить 50% + 10% за БРИКС.

 ▪️Ну и самое жирное – тарифы на главного торгового партнера США – ЕС в 30% с 1 августа.

 ЕС ответственно и скрупулезно подходил к формализации контуров торгового соглашения из расчета справедливости и взаимовыгодного сотрудничества из понимания долгосрочной торговой сделки, сильно углубляясь в бюрократию и технические параметры.

 23 мая Трамп тильтанул и за медлительность ЕС решил вдарить 50% пошлинами, т.к Трампу стало скучно углубляться в тысячи страниц технической и юридической документации (Трамп не читает больше одной страницы, предпочитает делать все ярко и быстро, результат не интересует, главное первичный медийный эффект в моменте).

Вновь не помогло.

Канада, Мексика, Китай и ЕС (главные торговые партнеры США) – все пытались вести переговоры, удовлетворяя первичные непомерные аппетиты Трампа, но на каждую уступку, Трамп выдвигал новые требования, забывая и игнорируя предыдущие договоренности.

 С июля пошло чистое сумасшествие и бессистемное, хаотичное, произвольное и наглое разбрасывание тарифами во все стороны, демонстративно и пренебрежительно нарушая все договоренности. Это закончится катастрофой.

t.me/spydell_finance/7962
ПАО «Селигдар» проведет День инвестора.
 Sun, 13 Jul 2025 09:45:32 +0300

Информацию об операционных и финансовых показателях, а также ближайших планах развития Холдинга представят президент ПАО «Селигдар» Александр Хрущ, руководитель блока стратегии и инвестиций ПАО «Селигдар» Дмитрий Парфенов и заместитель директора по экономике и финансам ПАО «Селигдар» Ольга Никитина. Модератором Дня инвестора выступит директор по развитию первичного рынка облигаций Московской биржи Дмитрий Таскин. Мероприятия состоится 15 июля в 12.00. Принять участие в нем можно в онлайн-режиме, зарегистрировавшись на платформе Московской биржи. По вопросам регистрации Вы можете обратиться к представителям Московской биржи mirs@moex.com.

Как так?
 Sun, 13 Jul 2025 09:46:15 +0300

Как так?
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423