Wed, 09 Jul 2025 10:28:00 +0300
Краткосрочно Индекс МосБиржи может показать незначительную слабость и опуститься к отметке 2700 пунктов, однако, если не будет серьезных негативных поводов, прежде всего в сфере геополитики, то высока вероятность восстановления котировок в район 2900 пунктов на фоне продолжения смягчения монетарной политики ЦБ. В портфеле в фаворитах Х5 (ИКС 5) меняем на ВК, а в аутсайдерах ММК и Хэдхантер — на Татнефть-ап и МТС.
Главное
• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер (SBER), ЕвроТранс (EUTR).
• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNp), Норильский никель (GMKN), Северсталь (CHMF), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).
• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 7%, Индекс МосБиржи прибавил 3%, аутсайдеры показали околонулевую динамику.
Краткосрочные фавориты: причины для покупки
ВК (ранее VK)
Включаем в список краткосрочных фаворитов акции ВК. Ждем повышения интереса к бумаге краткосрочно на фоне катализаторов. Полагаем, что динамика показателя EBITDA продолжила улучшаться в I полугодии и ВК может повысить EBITDA на 2025 г. Кроме того, новости по проекту национального мессенджера могут поддержать котировки краткосрочно.
Между тем акции ВК могут быть особенно чувствительны к ожидаемому нами снижению ключевой ставки в ближайшие месяцы, поскольку это компания с высокой долговой нагрузкой и история роста. На год вперед у нас «Нейтральный» взгляд на акции, которые торгуются с оценкой 12,3х по EV/EBITDA на базе нашего прогноза EBITDA на 2025 г., 7,4х на 2026 г. и c отрицательным P/E на 2025–2026 гг. По нашим расчетам, оценка по EV/EBITDA на 12 месяцев вперед близка к историческому мультипликатору.
ЕвроТранс
Фактическая финансовая отчетность компании соответствует ориентирам менеджмента, как и размер дивидендных выплат. Начавшийся цикл смягчения монетарной политики позитивен для акций ЕвроТранса (2,7х по показателю Чистый долг/EBITDA по итогам 2024 г.), поскольку большая часть привлечена под плавающую ставку, привязанную к ключевой ставке ЦБ РФ. Менеджмент дает долгосрочные прогнозы по выручке и EBITDA., а ряд менеджеров-акционеров сделали безотзывную оферту на выкуп части акций в августе 2027 г.
ЛУКОЙЛ
Акции из-за вероятности высвобождения оборотного капитала в I полугодии 2025 г. могут предоставить инвесторам более хорошую дивдоходность, чем большинство крупных нефтяных компаний, у которых дивидендная база зависит от размера чистой прибыли. Денежные средства в размере свыше 1 трлн руб. можно направить на увеличение коэффициента дивидендных выплат или дополнительные дивиденды, приобретение зарубежных активов и выкуп акционеров.
Сбербанк
Мы считаем, что планируемые к выплате дивиденды в размере почти 35 руб. на акцию будут оказывать поддержку бумагам Сбера в краткосрочной перспективе. Кроме того, несмотря на довольно сложную конъюнктуру в банковском секторе, Сбер способен наращивать капитал, чистую прибыль и дивидендные выплаты. Мы считаем, что финансовые результаты банка за II квартал также будут довольно сильными, чистая прибыль увеличится год к году.
Вместе с тем негативные тренды (рост стоимости риска, снижение розничного кредитного портфеля) будут более чем компенсированы повышением эффективности операций в небанковском бизнесе. Акции торгуются с мультипликатором P/E около 4,5х — ниже среднего значения за последние годы (5,6х), что указывает на потенциал для переоценки.
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
За I квартал чистая прибыль группы увеличилась на 50%, а по итогам всего года ожидается ее прирост на 40%. При этом банк активен с точки зрения неорганического рост, среди последних сlелок — приобретение миноритарного пакета в Яндексе и контрольной доли в Банке Точка. При этом исходя из опыта интеграции Росбанка, мы считаем, что и данные сделки будут эффективной аллокацией капитала акционеров. Соответственно, новости об уже заключенных или будущих M&A могут выступить катализатором дальнейшего роста акций. Текущий прогнозный показатель P/E составляет 5,1х — заметно ниже исторического среднего уровня (9,3х), кроме того, он всего на 13% выше мультипликаторов Сбербанка, демонстрирующего меньшие темпы роста.
OZON адр
Мы полагаем, что Ozon продолжит показывать хороший рост оборота и улучшение рентабельности во II квартале. А текущая оценка на уровне 8,7x по мультипликатору EV/EBITDA 2025 для компании, которая вышла на положительную EBITDA относительно недавно, выглядит привлекательно. Кроме того, ранее акции активно реагировали на изменение настроений на российском рынке акций в лучшую сторону, когда такое происходило. Основной риск — ухудшение экономической и геополитической обстановки. Еще один риск — приостановка торгов на время редомициляции, но точного ориентира по срокам пока нет.
Яндекс
Мы ждем от Яндекса сильных результатов в целом в 2025 г. и во II квартале. Мы считаем долгосрочные перспективы и оценку бизнеса привлекательными. Акции торгуются с мультипликаторами EV/EBITDA 6х и Р/Е 13х — невысокий уровень для быстрорастущего бизнеса. Кроме того, у Яндекса низкая долговая нагрузка (0,3х по соотношению Чистый долг/EBITDA в 2024 г.) и положительная рентабельность чистой прибыли, что должно снижать чувствительность к текущим высоким процентным ставкам.
Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи
Татнефть
Включаем в аутсайдеры портфеля привилегированные акции Татнефти. В перспективе пары месяцев ожидаем слабую чистую прибыль по РСБУ за II квартал 2025 г., а это важно для дивидендной базы за I полугодие и, соответственно, размера рекомендации по промежуточным дивидендам. В более подробной отчетности по МСФО мы должны увидеть влияние инфляционного фактора на увеличение операционных и капитальных расходов компании.
МТС
Краткосрочно включили в корзину аутсайдеров акции МТС. Ждем отставания от рынка после выплаты дивидендов. Котировки МТС в последние три года показывали явную сезонность и отставали от рынка в III квартале после выплаты дивидендов. Мы ждем повторения тренда в этом году. Напомним, реестр на получение дивидендов за 2024 г. закрылся в понедельник.
На год вперед у нас «Нейтральный» взгляд на акции, но они торгуются с премией к историческому мультипликатору: Р/Е 19,2х по 2025 г., в два раза выше исторического среднего. Это связано с временным негативным эффектом на прибыль от высоких процентных расходов, по нашим расчетам. В то же время прогнозная дивдоходность по бумагам довольно высокая — 15% на год вперед.
ГМК Норникель
Бумаги будут находиться под давлением еще какое-то время на фоне низких цен на никель — один из ключевых металлов в портфеле ГМК — и укрепления российской валюты. От текущего уровня цен металлов, производимых компанией, мультипликатор Р/Е выглядит высоким (выше 15х против исторических 8х), а вероятность улучшения ситуации на рынке в ближайшее время маловероятна.
АЛРОСА
Цены на продукцию компаний алмазодобывающей отрасли стабилизировались около самых низких значений за много лет. Кризис рынка алмазов затянулся, на данный момент улучшение ситуации не проглядывается. Спрос со стороны крупнейших потребителей ограненных бриллиантов (США и Китай) снижается. Индия — ключевой хаб переработки алмазов — снизила сразу и экспорт бриллиантов, и импорт алмазов. Действия Гохрана, который начал активно выкупать алмазы для поддержки алмазодобывающей отрасли, подтверждают тяжелое положение АЛРОСА. Также ожидаем, что сильный рубль будет отражаться на финансовом результате в ближайших отчетностях.
Северсталь
Строительный сезон в России в этом году опять начался слабо — улучшение ситуации до его окончания не проглядывается. Цены на прокат находятся ниже значений даже предыдущего года, который отличался неблагоприятной конъюнктурой. При этом продукция российских компаний сталелитейной отрасли реализуется с премией к импорту, открывая перспективу дальнейшего снижения. Потребление стали в России может снизиться второй год подряд, что будет давить на финансовые показатели Северстали наравне с сильным рублем и высокими капзатратами.
РусГидро
РусГидро — наш краткосрочный аутсайдер, так как с учетом крупных капзатрат, 400 млрд руб. чистого долга и отрицательного денежного потока мы считаем, что выплата дивидендов маловероятна. Это снижает привлекательность бумаг для инвесторов.
ФСК-Россети
Отсутствие дивидендных выплат, а также низкая вероятность их возобновления не дадут акциям перейти к активному росту в ближайшее время. При этом вероятность уменьшения инвестпрограммы есть, но резкого снижения затрат мы не прогнозируем.
Парные идеи
Лонг Полюс / Шорт ГМК Норникель — лонг обосновывается дисконтом золотодобытчика к справедливой стоимости в условиях сильного роста цен на золото. Шорт кажется логичным на фоне высокой текущей цены, по которой торгуются акции Норникеля в условиях сильного рубля и низкой цены на никель — один из ключевых продуктов компании.
Лонг НОВАТЭК / Шорт Газпром — после решения не выплачивать дивиденды за 2024 г. у Газпрома видим крайне низкую вероятность дивидендных выплат и за 2025–2026 гг. В отношении НОВАТЭКа, наоборот, приходят позитивные новости о начале работы второй линии сжижения проекта «Арктик СПГ — 2», а также появляется информация в СМИ о возобновлении поставок СПГ с этого проекта. Возможное решение ЕС отказаться от российского газа в 2026 г. делает уязвимой позицию именно Газпрома. Из рисков идеи — перераспределение налогов в сторону снижения нагрузки для Газпрома.
Лонг ВК / Шорт МТС — по ВК ждем улучшения динамики EBITDA в I полугодии 2025 г., повышения прогноза на год; также возможны позитивные для настроений новости о проекте национального мессенджера. В то же время котировки мобильного оператора МТС, напротив, могут отставать от рынка после закрытия реестра по дивидендам.
Готовое решение
Лидеры рынка — получайте от 25% годовых с портфелем от аналитиков БКС из акций перспективных российских компаний. Потенциальный доход не ограничен. Портфель находится под регулярным контролем экспертов и при необходимости производится ребалансировка активов.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Wed, 09 Jul 2025 10:22:38 +0300
Фьючерсы на медь вчера взлетели на 13% до нового исторического максимума после предложения Трампа ввести 50% пошлины на импорт металла.
Американские трейдеры начали скупку меди, чтобы создать запасы внутри страны до введения тарифов, что вызвало рекордный разрыв между котировками меди на американских биржах и London Metal Exchange.
Если Трамп реализует угрозу, это станет, пожалуй, его самым абсурдным решением (хотя впереди ещё много времени) за нынешний президентский срок по нескольким причинам:
❗️медь — биржевой товар, введение на него импортных пошлин напрямую перенесется на потребителей;
❗️обложение 50% тарифом импорта меди бьет по американской промышленности, делая более экономичным импорт готовой продукции, содержащей медь;
❗️Медь — стратегический металл будущего, в котором уже есть глобальный дефицит. США добывают у себя 850 тыс. тонн из 1,6 млн. годового потребления меди, но было бы гораздо разумнее обеспечивать надежные поставки металла из-за рубежа (крупнейший экспортер меди — Чили), сохраняя как резерв месторождения внутри страны.
Мировое потребление меди быстро растет на фоне перехода на электромобили, зеленую энергетику и развития информационных технологий.
Например, для производства одного электромобиля меди требуется в 4 раза больше, чем для авто с ДВС (80 кг по сравнению с 20 кг).
Серверы, особенно высокопроизводительные, содержат значительное количество меди. Серверы для ИИ и облачных вычислений требуют до 10 кг меди на единицу.
Наконец, традиционное использование меди — при строительстве жилья (провода, сантехника, радиаторы и т. д. — суммарно 40-70 кг меди в расчете на 100 квадратных метров жилой площади в многоквартирном доме) также растет на фоне роста численности мирового населения.
Цены на медь были уже на историческом максимуме до последних заявлений Трампа и дополнительный скачок становится новым фактором ускорения глобальной инфляции, хотя в силу абсурдности идеи, скорее всего, она не будет реализована, или импортная пошлина окажется существенно ниже 50%.
Если же США все-таки введут 50% пошлины на медь, выглядит неизбежным рост цен на другие металлы: платину, палладий, цинк и т. д.
Wed, 09 Jul 2025 09:49:14 +0300
Из-за ограничений (планок) Мосбиржи, дивгепнутая бумага не может справедливо отработать свой геп, лёжа на планке:
Из-за этого, кто-то видя, что Х5 упали на 10% и не разобравшись в ситуации, покупает эти акции с планки.
Как мы видим, кто-то даже купил 325 тыс акций.
Теоретический убыток этого товарища составляет 189 руб на акцию (разница между планкой и справедливым дивгепом).
Умножаем на 325 тыс акций, получаем 61 млн рублей убытка.
На 09:30мск суммарный оборот на планке составил 1,4 млрд рублей.
Чето нынче хомяки обросли жиром, вы не находите?
Wed, 09 Jul 2025 10:18:42 +0300
Прошло ровно три месяца, когда мировые рынки харкали кровью в состоянии всепоглощающего и пронизывающего страха от неопределенности и хаоса, спровоцированных концентрированным тарифным идиотизмом Трампа.
Всего три месяца назад были самые масштабные маржин коллы и паника, сопоставимые или даже превышающие (в зависимости от исследуемого рынка или параметров) события весны 2020 или 2008-2009.
С тех пор в рамках основной торговой сессии американский рынок вырос на 30% от минимума до максимума и за всю историю рынка (по крайней мере, за 70 лет) такое происходило всего 5 (ПЯТЬ!) раз: апр.20, июн.09, дек.98, окт.82, мар.75.
Wed, 09 Jul 2025 10:03:15 +0300
В пояснительной записке указано, что повышение фиксированной выплаты предлагается сделать дифференцированным: с 70 лет — на 100%, с 80 лет или при инвалидности I группы — на 200%, с 90 лет — на 300%
www.rbc.ru/rbcfreenews/686e0be69a7947ff8c777e8d?from=newsfeed
Wed, 09 Jul 2025 09:47:10 +0300
Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке облигации с высокой доходностью от 22% до 31%, рейтинг BBB и выше, погашаются все выпуски через год и более, выплаты каждый месяц, как зарплата на заводе.
На заседании ЦБ в июне впервые за долгое время снизил ключевую ставку до 20%, а на июльском собрании мы вполне можем увидеть снижение и больше, чем 100 б.п.
Облигации, которые размещаются в последнее время купон укатывается в пол и инвесторы не получают заявленную доходность. Кажется, рынок очень сильно поверил в то, что ЦБ перейдет на смягчение денежно-кредитной политики. Если это так, деньги станут дешевле, занимать будет проще.
ну а мы пока посмотрим подборку с хорошей доходностью среднесрочных облигаций.
✅ Подборки облигаций, которые могут заинтересовать инвестора:
Wed, 09 Jul 2025 09:43:07 +0300
Прошло чуть более 10 дней, как закончилась одна из самых больших конференций, посвящённых инвестициям и трейдингу — Smart Lab. С каждым разом мероприятие становится всё более масштабным: больше спикеров, больше участников, больше эмитентов. Похоже, что скоро Тимофею и его команде уже придётся делать конгресс. И кто знает, может мы увидим на нем первых лиц страны со своими выступлениями.
В этот раз на конференции я присутствовал от Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ. Мы с командой преподавателей решили уйти от зубодробительных научно-исследовательских докладов, а решили рассказать немного о кумирах, на которых ориентируется большая часть инвестиционного сообщества, и чьи имена пестрят в финансовой прессе немногим реже, чем имена известных актёров и политиков. Но при это мы хотели подсветить ту часть их жизни, которая упоминается часто вскользь и поэтому ей не придают весомого значения. А именно: образование, которое было получено этими кумирами, комьюнити, в которые они входили, а также команды, которые за ними стоят. Тема оказалась настолько интересной, что был полный зал и многие слушали стоя, кому не хватило кресел. Наше выступление больше напоминало круглый стол, где я выступал в роли ведущего, а преподаватели программы «Финансовые и фондовые рынки» рассказывали об известных инвесторах и управляющих. Олег Абелев, как руководитель выпускных проектов по фундаментальному анализу представлял Уоррена Баффета, Илья Гадаскин говорил о Джеймсе Саймонсе, Ярослав Кабаков — о Стивене Шварцмане и Андрей Паранич — о Джоне Богле. Получилось очень познавательно и интересно. Надеюсь в скором времени наше выступление появится на видеоканалах Smart Lab и каждый сможет его посмотреть.
Кроме основного выступления Олег проводил встречу инвесторов с эмитентом Goldex, известного своими золотоматами, Ярослав Кабаков — с ГМК Норильский Никель, а я модерировал Артген Биотех, где генеральный директор и мой хороший приятель Сергей Масюк рассказывал о текущей ситуации в группе компаний и о планах на будущее (кстати, Сергей по моему приглашению читает мастер-класс на моей программе). В конце его выступления мы обсудили немаловажный вопрос, касающийся будущих поколений, и постарались выяснить портрет наиболее популярного отца, которого выбирают матери для своих детей в Гемабанке, входящем в группу Артгена. Ответ был весьма неожиданным и очень интересным. Оказывается это кандидат физико-математических наук, физик с бородой. Почему то я уверен, что выбор отца для своего ребенка слабо совпадает с выбором спутника жизни, и над этим феноменом стоит сильно задуматься психологам и не только :)
Для меня конференция это не только выступление, но и прежде всего нетворкинг. Новые знакомства, общение с тем кого знаешь давно, обмен новостями и опытом. Очень рад был видеть среди участников конференции слушателей моей программы «Финансовые и фондовые рынки». Мы поделились впечатлениями о конференции и поговорили об их текущих делах в сфере инвестиций.
Отдельно стоит упомянуть препати, которое в этом году проходило совсем в строгом формате, и куда пускали исключительно по приглашению Тимофея. Я рад, что вхожу в круг этих доверенных лиц. Из-за кулуарности мероприятие на нем удалось отлично пообщаться почти со всеми гостями.
И конечно, нельзя умолчать об афтерпати. Оно проходило в живописном месте на берегу Невы, где уже после конференции участники могли расслабиться и в неформальной атмосфере обсудить различные вопросы и закрепить некоторые договорённости.
Выражаю искреннюю благодарность организаторам и планирую в будущем посещать конференцию Smart Lab!
Wed, 09 Jul 2025 09:24:48 +0300
Газета, ру (про Трампа): ● Появилась аудиозапись* 2024 года, на которой Трамп на встрече со спонсорами своей избирательной кампании пересказывает свои разговоры с Путиным и Си Цзиньпином. ● "Я [Трамп] сказал Путину: «Если ты войдешь в Украину, я разбомблю к черту Москву. Говорю тебе — у меня не будет выбора»". По словам Трампа, Путин ответил, что не верит ему. Тем не менее Трамп утверждает, что российский лидер поверил ему «на 10%». ● Во время встречи с Си Цзиньпином Трамп заявил ему, что если Китай нападет на Тайвань, то США «разбомбят к черту Пекин». Со слов главы Белого дома, председатель КНР посчитал, что тот «сошел с ума». gazeta.ru На фондовом рынке кроме акций и облигаций есть биржевые фонды на акции. Одним из наиболее популярных фондов является биржевой паевый инвестиционный фонд (ПИФ) на индекс Мосбиржи EQMX от управляющей компании ВИМ Инвестиции. Посмотрим параметры фонда, структуру активов, историю, плюсы, минусы. У меня есть стратегия получения дивидендов и купонов, которой буду придерживаться. А заглядывать в структуру таких фондов иногда полезно, т.к. в условиях отсутствия иностранных инвесторов это крупные участники российского рынка, которые могут определять тенденции в тех или иных акциях. Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке. В июне Минфин США поставил новый рекорд процентных платежей по долгу – почти $145 млрд процентов за месяц. Хотя здесь стоит учесть, что июнь – это традиционно месяц самых больших процентных расходов из-за выплат по нерыночной части долга. В сумме за 12 месяцев на проценты потратили $1.186 трлн – около 4% ВВП. Средняя ставка по долгу немного превысила 3.3% годовых, по рыночной части долга ставка 3.38% годовых, но это все еще сильно ниже рыночных ставок, которые остаются в диапазоне 3.9-4.9% годовых. В июне США не могли наращивать долг, в основном перекладываясь из векселей в длинные бумаги и используя чрезвычайные меры, временно сокращая нерыночные долги. Но после принятия «BBB» Бессент сможет занимать, в основном векселями. На этом фоне уже кто только не склоняет Пауэлла, в понедельник советник Трампа Наварро заявил: «Колебания Пауэлла отражают неспособность извлечь уроки из недавней экономической истории, без необходимости сдерживая рост, подрывая конкурентоспособность Америки и нанося вред миллионам американцев. На следующем заседании 29-30 июля ФРС должна немедленно начать снижать ставки. Если Пауэлл не скорректирует курс, он действительно заслужит прозвище худшего председателя ФРС.» И призвал совет ФРС вмешаться против позиции Пауэлла. Бессент перед этим выдал, что не только Пауэлл виноват, но и весь совет ФРС. Но попытки поиграть в игру «Пауэлл – хромая утка, а вам с нами еще работать» пока не прошли. Бывший глава ФРБ Нью-Йорка Билл Дадли заявляет, что текущие действия Трампа скорее могут привести к росту долгосрочных ставок. Пауэлл называл тарифы основной причиной приостановки цикла снижения ставок, Трамп рассылает «письма счастья» с новыми угрозами введения тарифов по 25-40%, в т.ч. для Японии и Южной Кореи, грозит новыми тарифами (10%) присоединившимся к BRICS… правда вводить не решается и продлил срок введения тарифов до 1 августа, продлевая неопределенность. ✔️НБК собрал банкиров, чтобы узнать из мнение о перспективах доллара — беспокоится ✔️UBS собрал фонды и ЦБ разных стран, они высказали много интересного: Ждут стагфляции в США… правила управления резервами переписываются… ожидают слабого спроса на американские активы… независимость ФРС находится под угрозой… опасаются роста долгосрочных ставок из-за долгов и «финансовой репрессии»… половина считает «правдоподобным» сценарий реструктуризации долга США. Впереди основная волна дивидендных отсечек. В ближайшие недели реестры акционеров закроют ”Газпром нефть”, ВТБ, Сбербанк (обыкновенные и префы), Московская биржа, «Сургутнефтегаз» и ряд других компаний, входящих в индекс Мосбиржи и имеющих значительный вес при его расчете. Как пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, только по этим отсечкам рынок может “потерять” суммарно до 1,5–2,5%, если ориентироваться на размеры ожидаемых дивидендов. При средних доходностях от 8% до 15% годовых гэпы тоже будут ощутимыми, и это создаёт заметный временной прессинг на фондовые котировки в июле. Вес указанных компаний в индексе также существенен, например, у Сбербанка он составляет 13,13%, у ВТБ – 1,51%, у Московской биржи -1,42%, а у Сургутнефтегаза 2,3% и 2,4% для обыкновенных и привилегированных акций соответственно. Таким образом, можно ожидать, что рынок в течение месяца будет оставаться под давлением. Учитывая кумулятивный эффект технических снижений и сдержанный интерес инвесторов к докупке бумаг на просадке, индекс Мосбиржи может опуститься до 2700 пунктов, а индекс РТС — к уровню 1050–1070. В отличие от прошлых лет, когда дивидендные гэпы закрывались в течение 2–3 недель, сейчас такого быстрого отскока ждать не стоит, а основная причина заключается в высокой ключевой ставке и общем спросе на безрисковые инструменты с фиксированной доходностью. Поэтому мы прогнозируем, что именно в августе этот фактор проявится особенно ярко. Когда инвесторы начнут получать дивиденды на свои брокерские счета, вероятность того, что эти деньги вернутся обратно в рынок акций, выглядит невысокой, так как ставка ЦБ по-прежнему двузначная, а ОФЗ и банковские депозиты дают доходность в 12–18% годовых без риска и волатильности. Поэтому часть дивидендных выплат, скорее всего, будет переложена в облигации или просто останется в “кэше”. Это охлаждает потенциал российского фондового рынка текущим летом и снижает шансы на быструю постдивидендную реанимацию. Тем не менее, в такой среде можно найти отдельные инвестиционные идеи. Бумаги с сильной дивидендной историей и устойчивым фрифлоатом — Сбербанк, Московская биржа, “Газпром нефть”, привилегированные акции “Сургутнефтегаза” — могут интересовать инвесторов с горизонтом 6–12 месяцев. А вот бумаги вроде МТС, где исторически дивидендные гэпы закрываются очень долго (в 2024 году — почти 7 месяцев, а в 2023 году его так и не закрыли), стоит либо аккуратно набирать, либо подождать снижения ключевой ставки, которая постепенно снизит долговую нагрузку компании. В целом, мы считаем, что лето 2025 года для российского фондового рынка — это скорее время выжидания, прежде всего дальнейшего смягчения монетарной политики ЦБ, чем агрессивных покупок. В целом, надо отдать должное. Пока ставки высокие, рынок ведет себя довольно эффективно и рационально: пока прибыли не растут, акции тоже не растут и это правильно. Иррациональное поведение рынка (чрезмерный оптимизм) наверное все-таки характерны для эпохи мягких кредитно-денежных условий и низких ставок. За неделю Индекс МосБиржи почти не изменился — ходил вокруг да около важных 2800 п. Лидировали ИТ-акции и бумаги девелопера, а в аутсайдерах оказались якобы защитные акции золотодобытчика и бумаги банка перед рекордными дивидендами. Индекс МосБиржи на неделе делал попытку прорыва вверх долгоиграющей сужающейся формации — на максимуме периода было под 2860 п. Удержаться на локальной вершине не смог, состоялся откат на уровень прорыва 2800 п. — тест поддержки сверху вниз. Впереди много дивгэпов тяжеловесов, но деньги вскоре будут реинвестированы. Геополитика неоднозначная. Монетарный курс уже на разворот: в конце июля ключевая ставка еще упадет. На таком противоречивом фоне на рынке все еще сохраняется боковик, но вскоре бенчмарк уже определится с направлением. Предпочтение — на позитивный исход. Оценим техническую картину и фундаментальные перспективы наиболее подорожавших и самых упавших бумаг за неделю. ПИК (+5%). Стабильно лучше рынка. Сильная динамика акций связана с ожиданиями ускоренного монетарного разворота на фоне более быстрого снижения темпа инфляции. Для курса акций девелопера стоимость кредитования имеет принципиальное значение. В моменте бумаги обновляли двухмесячные максимумы — было под 638 руб. Наши тактические оценки оправдались. Технически акции в аптренде, после снятия локальной перегретости есть вариант дальнейшего подъема — ближе к 700 руб. после 25 июля, когда ЦБ огласит ставку. Фундаментально там по 800 руб., но это может быть к концу года, когда стоимость фондирования опустится до прогнозных 16%. Что такое МДЛП и почему это важно? МДЛП — подсистема национальной системы маркировки «Честный ЗНАК». Она отслеживает движение лекарств от производителя до пациента, защищая от подделок. Каждая упаковка получает уникальный Data Matrix код, а все операции (приемка, отгрузка, продажа) фиксируются в системе. Система позволяет повысить защиту от контрафакта, прозрачность льготных программ (за счет контроля за движением бюджетных лекарств), доступность в регионах (благодаря анализу данных МДЛП). Наконец, повысить доверие пациентов: потребители чаще выбирают маркированные лекарства как более надежные. Внедрение МДЛП стало для «Озон Фармацевтика» стимулом к модернизации. Компания обновила оборудование и разработала ПО, отвечающее требованиям законодательства. Антон Базов, директор по информационному обеспечению «Озон Фармацевтика»: «МДЛП — это возможность повысить прозрачность всей цепочки поставок — от производителя до конечного потребителя. Поэтому мы подошли к проекту комплексно, стремясь создать надежную систему, интегрированную во все наши бизнес-процессы». Участие в пилотном проекте позволило «Озон Фармацевтика» протестировать решения на практике. В сотрудничестве с ЦРПТ компания оптимизировала процессы и доработала функционал системы. Внедрение МДЛП сопровождалось рядом вызовов, таких как интеграция технологий, обучение персонала, обеспечение бесперебойной работы. Мы доказали, что фармкомпания может стать драйвером цифровой трансформации. Сегодня «Озон Фармацевтика» — один из лидеров в области прослеживаемости лекарств. Компания не только обеспечивает контроль своей продукции, но и делится опытом с рынком, способствуя развитию системы доступности и безопасности лекарств для каждого пациента. Рассказываю: Решил я вложиться в валюту через вечный фьюч. Почитал разные статьи. Что фандинг в 2023 году на вечный доллар вышел то ли 3% то ли 5% годовых. Я подумал, ну не так плохо. Данные кстати опубликованы. Купил вечный фьюч на бакс 28 марта 2025 года. Вчера реши посмотреть фандинг 07 июля. В результате получилось за этот период 7,8%!!!!!!!!!!!!!! ТО ЕСТЬ примерно 30% ГОДОВЫХ!!! Кому ушли эти деньги???? Я думал, при падающем фьюче на доллар наоборот: фандинг будет в плюс покупателям. А оказалось что продавцы выиграли 30% годовых? Теперь стало ясно что вечные фьючи можно торговать только внутри дня переносить можно только шорты. (Хотя я сомневаюсь что эти деньги пошли продавцам). НИКОГДА НЕ ИНВЕСТИРУЙТЕ в ВЕЧНЫЕ Фьючи. PS: Ощущение складывается что 23 и 24 года заманивали всех а в 2025 обобрали как липку. Рынок ресейла в России постепенно формируется в самостоятельное направление с заметным потенциалом роста. Среди первых публичных компаний в этом сегменте — МГКЛ, которая представила предварительные итоги за первое полугодие 2025 года. Опубликованные цифры и темпы роста позволяют оценить масштаб и динамику бизнеса: за шесть месяцев компания уже превысила годовой показатель выручки 2024 года. Разберём, за счёт чего удалось добиться таких результатов. Выручка выросла в 3,3 раза по сравнению с прошлогодним полугодием и достигла 10 млрд рублей — это больше, чем МГКЛ заработала за весь 2024 год. Рынок вторичной продажи ликвидных товаров продолжает быстро масштабироваться, а компания эффективно использует привлечённые инвестиции для ускорения роста. Что поддерживает такие темпы? • Рост клиентской базы: количество розничных клиентов за полгода превысило 103 тысячи пользователей(+6% год к году). Общий портфель залоговых займов и товаров в перепродаже вырос на 57%, достигнув 2 млрд рублей. Это ключевой показатель, который отражает не только рост выручки, но и усиление операционной базы. Дополнительным фактором остаётся прошлогодняя M&A-сделка по приобретению сети ломбардов — она уже даёт эффект в операционных метриках. Есть важная деталь: доля товаров, которые хранятся в портфеле более 90 дней, сократилась с 20% до 14%. Для инвесторов это ключевой индикатор — компания ускоряет оборачиваемость запасов, снижая риск «зависания» капитала. Ресейл-направление продолжает работу под брендом «Ресейл Маркет», объединяя федеральную онлайн-платформу и точки продаж в Москве и области. Основные категории — золото, техника, мех — формируют «быструю кассу», а переработка лома драгметаллов и поставка инвестиционного золота банкам становятся дополнительным драйвером маржинальности. Если подвести итог,МГКЛ сегодня — редкий пример компании, которая за полгода демонстрирует результат выше годового, ускоряет оборачиваемость и стабильно наращивает клиентскую базу. При сохранении текущей динамики бизнес может укрепить лидерство в сегменте ресейла и ломбардного кредитования. Вы знаете мое отношение к прогнозам — я на них не особо ориентируюсь, но ради интереса все равно изучаю :) Сейчас как раз наступила пора, когда брокеры обновляют свои стратегии — в них они пишут о трендах рынка и выделяют своих фаворитов. При этом для каждой акции рассчитывается таргет, после чего вычисляется потенциал ее роста. Давайте посмотрим, что же нам предлагают. ✅ Альфа. Аналитики не видят перспектив в III квартале, потому что отчеты и денежные потоки будут хуже ожиданий. Но на горизонте года индекс может вырасти до 3300-3400 пунктов — тогда с учетом дивидендов его доходность составит 23,5-27,5%. Этот позитив объясняется снижением ставки — во-первых, это снизит долговую нагрузку эмитентов, а во-вторых, повысит спрос на валюту и снизит курс рубля. Прибыль и дивиденды начнут расти, что сделает рынок более привлекательным. Фавориты среди акций: ИКС 5, Лукойл, Полюс, Транснефть, Т-Технологии, Сбербанк, Хэдхантер, Яндекс (без таргетов). Из облигаций интересны длинные ОФЗ и «корпораты» с рейтингом А и выше. Флоатеры будут лучше фондов денежного рынка. ✅ БКС. Аналитики нейтрально смотрят на рынок — по их мнению, за год он вырастет до 3200 пунктов (+16%, с дивидендами +24%). Все дело в геополитике и крепком рубле, которые будут сдерживать рост. Поэтому облигации выглядят лучше. Среди ОФЗ интересны выпуски 26248, 26238, 26247 и 26246. Среди корпоративных «фиксов» — АБЗ-1 2Р03, ДжиГрупп 2Р6, Газпромнефть 3Р15R, НовТех БО-02 и ЛСР 1Р10. Среди валютных — бумаги Газпрома, Норникеля, Акрон и ПИК. Фавориты среди акций: Лукойл (+24% через 12 мес), Сбербанк (+28%), Т-Технологии (+49%), Озон (+56%), Яндекс (+43%), ИКС 5 (+55%), ЕвроТранс (+62%). ✅ ВТБ. У «синего» банка самые хитрые аналитики — они не дали никаких таргетов, а лишь описали все в общих чертах :) По их мнению, к концу года доллар вырастет до 86,7 рублей, ставка опустится до 18%, а инфляция составит 7-7,5%. Из облигаций они рекомендуют — длинные ОФЗ, «корпораты» АА-сегмента со сроком погашения от 2 лет, надежные валютные облигации. Из акций — бумаги финансового, потребительского, транспортного и IT секторов. ✅ Финам. К концу года аналитики видят индекс на отметке 3300 пунктов (+17%). Главные драйверы для роста — снижение ставки, переток денег из депозитов, ослабление рубля, рост денежной массы и возможное ослабление санкций (фантазеры!). На долговом рынке интересны бумаги с фикс. купоном — как ОФЗ, так и корпоративные облигации. Долю флоатеров при этом следует сокращать. Про валютные облигации не сказано ни слова. Фавориты среди акций: Северсталь (+43% через 12 мес), Газпром (+41%), Ренессанс (+41%), Роснефть (+39%), Хэндерсон (+37%), Норникель (+34%), Мать и Дитя (+30%), Сбербанк (+30%). Явная ставка на внутренний рынок и на сырьевые товары. Как мы видим, большинство брокеров ставит на рост рынка, а так же советует брать облигации (хотя это нужно было делать раньше). Но их прогнозы по акциям сильно расходятся — при этом каждый приводит массу цифр и аргументов. Для себя же я в очередной раз отметил, что мне наиболее близок взгляд аналитиков «Альфы». Из их фаворитов я держу всех, кроме Полюса, а по облигациям действовал именно так, как они рекомендуют (длинные ОФЗ и «корпораты» А+). А чей прогноз вам кажется наиболее объективным? Мой домашний компьютер — Microsoft Surface Pro 2020 года. Когда-то я даже писал о нём статью, но времена меняются: задачи усложнились, интерес к нейросетям растёт и мощности планшета больше не хватает. Захотелось попробовать локально работать с нейросетями и у меня были требования к внешнему виду системного блока, чтобы вписать его в интерьер: белый корпус без RGB-подсветки. Мои основные сценарии — офис, графика, CAD и попробовать локальные ИИ. Бюджет определил для себя 80 тыс. рублей или тысячу долларов. Монитор с 2K и 100 Гц уже был. Оставалась главная задача — найти сборщика в Перми и уложится в бюджет. Я хотел найти тех, кто занимается сборкой компьютеров именно в Перми. Хотелось, чтобы всё было рядом: приехать, посмотреть корпус, задать вопросы и, если что, вернуться с претензией. Онлайн-магазины и гипермаркеты вроде DNS отбросил. Начал с частных мастеров на Авито. Но быстро столкнулся с реальностью: у одних нет отзывов, у других сборка идёт вперемешку с ремонтом, а третьи сразу пишут в описании " Перешёл к поиску организаций. И тут оказалось, что выбор в Перми невелик — всего четыре компании: GieSoft Alef Computers CrossFire PC 59 Manticora PC Добавил в этот список и московские варианты: HyperPC и PC Arena. Выбрал переписываться со всеми в ВК, потому что для текстовой переписки ВК был указан у всех, но вот мессенджеры не всегда. Составил универсальное сообщение и отправил всем: Здравствуйте! У меня уже есть монитор 27 дюймов 2K 100 Гц Разрешение 2560*1440, DP, HDMI. Мне 41 год, в основном у меня офисные задачи. Занимаетесь таким? Какие варианты есть в наличии? Или можете собрать под запрос? Мне было важно вести переписку именно в текстовом формате — чтобы можно было параллельно консультироваться с нейросетями: ChatGPT, DeepSeek и Gemini. Хотелось не просто выбрать «что подешевле», а понять, насколько предложенные конфигурации адекватны моим задачам. К сожалению, один вариант отпал сразу. Ответ от сборщика был лаконичен, но красноречив: " Уважаю опыт, но предпочёл тех, кто готов открыто обсуждать детали. Первый же адекватный ответ от другого продавца обрадовал: «Вот конфигурация за 79 000 рублей» с перечислением конкретных компонентов — это полностью вписывалось в бюджет. Но я не специалист в железе и не хотел доверять конкретному продавцу поэтому подключил нейросети. Именно в этом вся суть: зачем долго гуглить, если можно сразу спросить у ИИ? Мой промт: Действуй как опытный сборщик компьютеров, который хорошо разбирается в современном железе. Насколько оптимально подобрана конфигурация под запрос? Запрос: """ У меня уже есть монитор 27 дюймов 2K 100 Гц Разрешение 2560*1440, DP, HDMI. Мне 41 год, в основном у меня офисные задачи. Занимаетесь таким? Какие варианты есть в наличии? Или можете собрать под запрос? Конфигурация: Я отправил этот запрос в разные нейросети и получил немного разные ответы. Ответы были очень подробные и приводить их здесь в статье смысла не вижу. В целом сводилось к тому что: Вот пример ответа от ChatGPT: Почти все ИИ написали что для локальных моделей (Stable Diffusion, Light LLM) 8GB VRAM — минимум, но хватит для экспериментов. Так я пришёл к главному выводу: в 80 тыс. уложиться сложно, особенно если хочется систему «на вырост» для ИИ и графики. Решил увеличить бюджет до 100+. Из шести вариантов выбранных магазинов я лишился половины — пермский магазин CrossFire PC 59 не захотел вступать в переписку, а с двумя московскими HyperPC и PC Arena не сложилось. HyperPC предлагал заранее сформированные конфигурации, но было превышение бюджета и разные ИИ посчитали, что сборка мне не подходит, что я им и ответил: Менеджер PC Arena решил не заморачиваться с моими пожеланиями и отправил меня в конфигуратор собирать самостоятельно. Мои пожелания не учитывались, но чтобы собрать сборку самостоятельно у меня не хватало компетенций: Ещё один пермский поставщик Manticora PC просто не ответил и из шести найденных мной вариантов у меня осталось только два. На финальной стадии я переписывался только с Alef Computers и GieSoft. От обоих магазинов после достаточно долгой переписки и корректировок поступили интересные предложения: 1 вариант: Процессор Intel Core i5-13400F 2 вариант: Здравствуйте, пересмотрели конфигурацию, можем предложить лучше вариант: После этого я поехал на встречу в оба магазина. На встрече не скрывал что рассматриваю нескольких поставщиков. Не очень понравилось, что в одном из магазинов заставили ждать почти полчаса, пока единственный менеджер был занят. В итоге после личной встречи с обоими выбрал второго поставщика и конфигурацию во время встречи немного изменил тем, что попросил использовать DDR5 в сборке — разные ИИ часто про это писали при обсуждении конфигурации: Процессор i5-14400F Правда когда конфигурация была согласована и я спросил DeepSeek что он думает теперь о сборке — он всё равно в своих рассуждениях написал что она не оптимальная и можно было использовать DDR4: Окей, пользователь хочет оценить предложенную конфигурацию ПК после увеличения бюджета. Интересно, что он изначально планировал 80к рублей, но осознал нереалистичность запроса и готов потратить 109к. Два SSD M2 NVME выбрал использовать под разные операционные системы: больший для Windows, меньший для Linux. После оформления заказа и минимальной предоплаты я решил сделать выносную кнопку включения — как оказалось ничего паять не надо и на маркетплейсах такие продаются: Отнес в магазин и забрал когда примерно через неделю получил готовую сборку. Единственное отличие, то что использовали другой кулер — Оcupus White, чтобы внутри блока всё кроме видеокарты и материнской платы было белым. На фото ещё не установлен кронштейн подвеса к столу и не сделан кабельный менеджмент — хочу аккуратно уложить всё в один пучок, а выносную кнопку установить рядом с монитором. Стол сделан из большого обрезка кухонной столешницы. Итогового фото пока нет. Для выбора загрузки какую ОС использовать выбрал rEFInd Boot Manager — про него была подробная статья на Хабре. Конечно же столкнулся с ситуацией, когда Windows «перетягивает одеяло на себя» в настройках загрузки. Решается выбором приоритета загрузки: Windows: Linux: В Ubuntu правда проблема с драйверами на NVIDIA GeForce RTX 5060 Ti. Активно обсуждают здесь. У меня получилось настроить, но пришлось действовать через командную строку. Если вы не техноблогер и не готовы часами смотреть обзоры на YouTube, но всё же хотите собрать ПК под свои задачи — нейросети вполне могут стать вашим проводником. Они не навязывают решений, не раздражаются от тупых вопросов и дают понятные пояснения, где стоит вложиться, а где можно сэкономить. Главное — вы понимаете, что покупаете, а не просто доверяетесь «эксперту из интернета». Если у вас был похожий опыт — особенно за пределами Москвы и Питера — расскажите как вы выбирали и заказывали свой ПК? Автор: Михаил Шардин «В жизни у меня было много неприятностей, большинство из которых так и не случились». Марк Твен С декабря 2019 года мы с супругой ведем долгосрочный проект #миллиондлядетей. Открыли брокерские счета для детей в Сбербанке на свое имя, так как до 18 лет дети ограниченно дееспособны. Пополняем счета ежемесячно на 5000 рублей и покупаем акции. Уже 67 месяцев подряд. Все отчеты собраны здесь. Всего с учётом детских пособий (3*10000) и подарков (6000) внесли 371 т.р. Цель проекта: на реальном примере привить детям привычку откладывать деньги и грамотно их инвестировать, а заодно и накопить капитал в размере 1 миллиона рублей. В процессе объясняем, что инвестирование — это не увлекательное и азартное казино, а вложения в устойчивый и прибыльный бизнес. Мы не учим детей спекулировать, вредные привычки сложнее изживать, чем приобретать. Срок проекта: с 9-12 летнего возраста детей до окончания учебы, то есть около 10 лет. Стратегия заключается в регулярной покупке акций, отсутствии продаж (по возможности), получении и реинвестировании дивидендов. Примечание: несмотря на свою публичность, проект не является демо-версией. Деньги в нем, хотя и несопоставимы по размеру с основным портфелем, вполне реальны. В январе поступили дивиденды от Лукойла, Фосагро, Татнефти и Интер РАО на общую сумму 8367,11 руб. Всего с момента создания проекта сумма полученных дивидендов после удержания НДФЛ составила 113 613,48 руб. Выплаты 2024-2025 г: Регулярные 5000 рублей направили в “Ренессанс Страхование”. Полученные дивиденды обменяли на акции “Россети Центр” (причины для покупки – в “Инвестпрактике”). Структура портфеля: По запросу читателей сделал график динамики пополнений и рыночной оценки портфеля. Год за годом мне твердят, что в России долгосрочно инвестировать опасно и бессмысленно. Наш проект разрушает данный укоренившийся в общественном сознании с 90-х годов XX века миф и работает на создание иного, позитивного и перспективного образа будущего. Россия – страна возможностей. Автор не является инвестиционным советником в соответствии с Федеральным законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Все материалы сайта — это не индивидуальные инвестиционные рекомендации, а лишь личное мнение автора, который действует на свой страх и риск. Все риски на фондовом рынке инвесторы должны осознавать и нести самостоятельно. Доходность прошлых периодов не гарантирует доходности в будущем. Впереди снижение ключевой ставки (без гарантий, но консенсус такой), уже второе за лето. Депозиты теряют, если не привлекательность, то доходность (18,3% годовых на последнюю декаду июня, по оценке ЦБ). Официальная инфляция остается немногим ниже 10%. Вроде бы условия есть. Но акции не растут. Индекс МосБиржи постепенно сужает диапазон колебаний вблизи 2700-2800 п. Мое мнение, почему рынок не интересен, прежнее. Нет достаточных дивидендов – нет достаточных оснований. Наш портфель PRObonds Акции / Деньги чувствует себя получше, чем фондовый рынок. Имеем 10,5% за последние 12 месяцев. Тогда как у Индекса потеря, -12,5%. И понятно, за счет чего портфель устойчив: за счет денег. Их эффективная доходность всё еще выше 21% годовых. А в деньгах 46% активов. И, видимо, со временем станет несколько больше. Что же касается непосредственно акций, то ждем от них рыночного разочарования и распродаж. Окажется Индекс на минимумах апреля или, тем более, декабря – будет повод пополнить портфель акциями. Шансы на этот сценарий вроде бы увеличиваются. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт Мой канал "Жизнь инвестора" — это честный отзыв об инвестициях в российский фондовый рынок. Уже 5,5 лет я делюсь личным опытом инвестирования — без воды, инфоцыганства, платных курсов и «секретных стратегий». Только практика, цифры и реальные результаты. Недавно мой портфель достиг важного рубежа –10 млн рублей. Теперь я покажу на конкретных цифрах, какую среднемесячную доходность можно получать с такой суммы на российском рынке. Это не теория, а мои фактические результаты — сколько приносит капитал в реальных условиях. Вот так выглядит мой портфель (скрин из сервиса по учёту инвестиций): Общая стоимость более 10млн р, но прибыль снизилась на фоне падения акций из-за дивидендных гэпов (июль — это разгар дивидендного сезона). Капитал на рынке распределён следующим образом: Поскольку мой капитал инвестирован в 2 разных финансовых инструмента, то пассивный доход так же делится на две части: 1) Доход с дивидендных акций К примеру, за июнь я уже получил около 100тр дивидендов, за июль ожидаю почти 190тр, но это два самых «жирных» месяца в году на выплаты, в стальные месяцы доходность будет скромнее. 2) Процентная доходность с фонда ликвидности (SBMM) Стоит учесть, что фонд увеличивает свою стоимость и в выходные дни, поэтому, чтобы вычислить среднюю ежемесячную доходность, то 3000рх30 дней=90 000р в месяц. В эту сумму входит налог на прибыль 13%, поэтому «на руки» я получу около 78300рмес. ИТОГО: Когда я посчитал свою пассивную доходность с рынка, то задумался: "Какую прибыль я бы получал, если бы купил на 10млн р квартиру и сдавал её в аренду?". Давайте проанализируем этот вариант! Я живу в Подмосковье, но цены на квартиры у нас почти такие же, как в Москве. Мой город расположен в ОЗЭ (особой экономической зоне), на берегу реки Волги и окружён лесом, поэтому недвижимость здесь ценится. Например, вот конкретный вариант стоимости 1-комнатной квартиры с нормальным ремонтом, площадью 42кв м в доме 2010г постройки: А теперь вариант этой же самой квартиры, которую параллельно с продажей хозяева сдают в аренду: Причём, это не какой то элитный дом в закрытом жилом комплексе, это обычная девятиэтажка! Конечно, можно найти убитую хрущёвку за 5млн р, но и аренду с неё можно будет получить около 25тр в месяц. Сейчас средняя ежемесячная прибыль моего капитала в 10млн р, размещённого на фондовом рынке, составляет около 120 000р. Если бы я купил квартиру в своём городе под сдачу, то смог бы получать с неё всего около 50 000р! Как видите, держать деньги на фондовом рынке практически в 2 раза выгоднее, чем в жилой недвижимости. Может быть коммерческая недвижимость была бы более прибыльна, но всё рано не дотянула бы по доходности до фондового рынка. Однако, несмотря на эти данные, я собираюсь в ближайшем будущем покупать квартиру, так как мне важна не только доходность, но и диверсификация капитала — "Не держи все яйца в одной корзине!". Но, так или иначе, сейчас мой капитал обеспечивает меня хорошей суммой, 120 000р в месяц — не у всех работяг такая зарплата, а для меня этот доход является полностью пассивным и позволяет вообще не работать! Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ
Wed, 09 Jul 2025 09:21:22 +0300
Обычно,
принято смотреть на физиков и считать, что нужно делать наоборот.
70% объёма торгов акциями в 2025г составляют именно физики.
Постепенно,
физики становятся умнее и опытнее и понимают, что важно смотреть на долгосрочный тренд.
В 2025г объём торгов акциями падает.
На примере Сбербанка
Взял именно Сбербанк, т.к. считаю эту акцию лицом российского фондового рынка.
Сбербанк по дневным
БА (Сбербанк) в японских свечах зелёный
Белый график скользящая средняя МА(50)
Гистограммы — это объём торгов
По дневным за 2025г
Объём торгов падает.
Аналогично, объём торгов падает и по остальным акциям.
В 2025г по Сбербанку — боковик.
Физические лица, в основном, предпочитают вклады.
Из тех денег, которые идут на фондовый рынок,
87% — это покупка облигаций и только 13% — это покупка акций.
Логичное решение при ключевой ставке в 2025г. пока 21% — 20%,
Wed, 09 Jul 2025 09:19:23 +0300
* аудиозапись опубликовал телеканал CNN
Wed, 09 Jul 2025 08:36:46 +0300
Тикер: EQMX (до 2022 г.VTBX)
Управляющая компания: АО ВИМ Инвестиции
Валюта активов: рубль
Формирование: февраль 2020 г.
ISIN: RU000A101EJ5
Цена за 1 лот: ~ 134,05 ₽
Стоимость чистых активов: 10,615 млрд.р
Расходы фонда: 0,67% в год, из которых вознаграждение УК 0,5%, вознаграждение депозитарию 0,07%, прочие расходы 0,1%.
Структура активов фонда:
— Лукойл 13,9%;
— Сбер 13,09%;
— Газпром 12,17%;
— Татнефть 5,9%;
— Т-технологии 5,66%;
— Яндекс 4,54%;
— Новатэк 4,39%;
— Полюс 3,79%;
— Норникель 3,59%;
— Роснефть 3,3%;
— Сбербанк-ап 2,51%;
— Сургутнефтегаз ап 2,46%;
— Сургутнефтегаз ао 2,31%;
— ВТБ 1,46%;
— ПИК 1,43%;
— Московская биржа 1,41%;
— Северсталь 1,3%;
— Интер РАО 1,24%;
— НЛМК 1,18%;
— Хэдхантер 1,13%;
— МТС 1,09%
— Татнефть ап 1,05% и др.
До 2022 года ПИФ имел тикер VTBX и управлялся дочерней УК банка ВТБ. В феврале 2022 года были введены санкции против ВТБ. В марте банк объявил о передаче своей дочерней организации «ВТБ Капитал Управление активами» так называемым «третьим лицам». УК была переименована в «ВИМ Инвестиции». Информация о новых акционерах и руководстве сейчас скрыта из-за антисанкционных правил.
В инвестиционной декларации написано, что цель фонда следование за индексом МосБиржи полной доходности «брутто» — это взвешенный по капитализации индекс на акции крупнейших российских компаний. Код — MCFTR. При этом юридических обязательств держать фонд в соответствии с индексом МСFTR нет. Т.е. в структуре фонда могут быть любые бумаги, в том числе деривативы (фьючерсы и опционы) или облигации.
Минусы фонда
— слабая диверсификация: Газпром, Сбер и Лукойл занимают почти 40%;
— закрытая структура владения активами;
— невозможность влиять на структуру фонда,
— невозможность получать дивиденды на счёт.
Плюсы фонда
— размер чистых активов более 10 млрд.₽ с хорошей ликвидностью,
— низкая комиссия относительно других фондов;
— отсутствие налога на дивиденды. ПИФы освобождены от налога;
— доступная цена за 1 лот.
Вывод:
Это доступный инструмент для инвестирования в российский рынок акций. Если вы на старте не можете купить для диверсификации многие акции из индекса Мосбиржи, то можно рассмотреть данный инструмент. Но он не гарантирует вам положительную доходность.
У меня из фондов только GOLD на золото, акции покупаю отдельно.
Что касается доходности, то за год фонд -4,6%, индекс MCFTR -3,57%.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
Wed, 09 Jul 2025 08:34:03 +0300
Wed, 09 Jul 2025 08:31:31 +0300
вот те на..
получил уведомление от ВТБ — акции ЮГК перевели на счет депо Арест
с какого х
ну в нашке такие вопросы задавать не принято(
Tue, 08 Jul 2025 10:57:20 +0300![США: проценты "капают"](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/18/78/96/2025/07/08/700dc8.webp "США: проценты "капают"")
![США: проценты "капают"](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/18/78/96/2025/07/08/7842c5.webp "США: проценты "капают"")
t.me/truecon/4719
Tue, 08 Jul 2025 10:40:23 +0300
Tue, 08 Jul 2025 10:54:46 +0300
Неделю назад казалось рынок вывозит: Думал, что скользящие средние уже гарантированно почти пересекутся впервые за 3 месяца вверх.
Но сегодня все меняется, рынок вернулся в треугольник:
Tue, 08 Jul 2025 11:00:03 +0300
Плавают разными стилями,
тонут — одним. ©
Всем привет и трям!
Лето в самом разгаре, и по традиции, рынки в затишье. Правда этим летом «затишье» относительное. Но какое есть, и на этом спасибо. Июнь то был горячим… кхе-кхе.
Будем надеятся, что месяц-полтора, до конца августа, ничего сверхординарного не произойдет, Трамп не придумает новых «развлечений», никто ни с кем по новой не поссориться, а может даже и помирятся!
Держим кулаки (фиги) и настраиваемся на мажорный лад. Но помним, что произойти может всё, что угодно))
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
По минимуму, но не забываем о Донни. Вдруг ему что-то приснится и он решит это озвучить.)
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — по ТА и приметам тс возобновляют тренд.
GOLD — вчера таки откупили, оставшись в мелком диапазоне 3300.0-3350.0. Попробую сегодня продать.
BRENT — ждут...
S&P500 — сегодня могут пойти на обновление максимумов.
КРИПТА — приготовились на 4-ю попытку пробоя уровня 110К.
ИНДЕКС МБ.
Третий месяц в распиле. 2700.0 — 3050.0 (апрельский максимум). И чем дальше, тем коридор становится уже, но так как тренд нисходящий (по ТА), то и цель хода — пробой поддержки на 2700.0. То есть выхода из диапазона по тренду.
Инвесторам в МБ сейчас делать нечего, от слова «совсем». Можно подкупать дно на 2700.0, с перспективой «а вдруг дешевле не будет», но для этого должно случиться чудо по ФА и геополитике. Всякое может случится, но, как правило чудеса только в кино бывают.
А вот спекулям раздолье, кататься в этом коридорчике! Но тоже не забывая, что в любой момент всё может измениться.
По факту ждем 25 июля и решение по %% ставке.
Пока юзаем распил)
заряжаемся под хэви металл!))
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Вам нравится топик и атмосфера в блоге? :)
Отблагодарить автора за работу можно так:
крипто-кошелек
TON UQCUUzj8tyPpo01B3b-tJpFxOd91xoSuMaVfYKPMP1-5Yemy
USDT TRC20 TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ
Visa (карта РБ) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)
PayPal
Спасибо ВСЕМ!
Tue, 08 Jul 2025 10:51:57 +0300
Трамп продлил отсрочку на введение расширенных тарифов с 9 июля до 1 августа … для того, чтобы потом продлить до 1 сентября, далее до 1 октября, потом до 1 декабря и так до бесконечности – это единственная смысловая нагрузка от непрерывного потока бреда и клоунады от 7 июля.
На выходных Трамп анонсировал письма счастья и генератором случайных чисел разослал по рандомным странам:
• Япония – текущая ставка 25% vs 24% от 2 апреля при 4.19% от совокупного импорта по всем странам в соответствии с собственными расчетами;
• Южная Корея – 25% vs 26%, доля в импорте – 3.54%;
• Таиланд – 36% vs 37%, 2.08%;
• Малайзия – 25% vs 24%, 1.63%;
• Индонезия 30% vs 32%, 0.93%;
• ЮАР 30% vs 31%, 0.58%;
• Камбоджи 36% vs 49%, 0.34%;
• Бангладеш 35% vs 37%, 0.27%;
• Казахстан 25% vs 27%, 0.21%;
• Лаос 40% vs 48%, 0.06%;
• Тунис 25% vs 28%, 0.03%;
• Сербия 35% vs 38%, 0.03%;
• Бирма 40% vs 45%, 0.02%;
• Босния и Герцеговина 30% vs 36%, 0.00%.
По моим расчетам указанные страны представляют 13.91% от совокупного импорта США и 10.07% от экспорта, при этом, средневзвешенная таможенная пошлина была 28.36%, а стала 27.75%.
Другими словами, «письма счастья» просто повторили тарифную сетку от 2 апреля. Нехер было вчера забивать новостной эфир всем этим спамом. Новостного повода в «письмах счастья» не было, но предсказуемо Трамп капитулировал и раздвинул «окно переговоров» на три недели до 1 августа.
С 2 апреля расширенные пошлины введены в отношении стран, представляющих почти 90% от импорта США.
Трамп и его придворная свита ежедневно обещают, что пойдет «ШКВАЛ торговых сделок вот-вот на днях», причем этот трештолк продолжается непрерывно с апреля.
Однако, с 2 апреля по 7 июля заключили всего ОДНУ (!) «сортирную сделку» с Вьетнамом среди стран с расширенными тарифами, плюс еще фейковая сделка с Великобританией и псевдосоглашение с Китаем.
«Сортирная сделка» — это рамочное соглашение без обязательств, сконфигурированное без погружения в нюансы и контекст – как если бы в сортире между «важными операциями» на листе туалетной бумаги набросали бы контуры сделок (получается всегда глупо и неустойчиво).
▪️По Вьетнаму США снизили ставки с 46 до 20% и 40% на реэкспорт за исключением стали и алюминия (45%) и авто (45%), а Вьетнам снизил с 20 до 0%, тогда как до обострения торговый войн на американские поставки действовали средневзвешенные тарифы около 9-10%.
Нюанс в том, что США закупает из Вьетнама товаров на 136 млрд в год (802 млрд за последние 10 лет), а экспортирует во Вьетнам всего на 13 млрд (101 млрд за 10 лет). Этот разрыв никак не может быть устранен торговыми пошлинами, т.к. обусловлен структурой торговли и уровнем платежеспособности.
Иначе говоря, «сортирная сделка» с Вьетнамом никак не увеличит экспорт США во Вьетнам (до соглашения ограничения были незначительными), но увеличит издержки американских контрагентов, которые все равно будут покупать вьетнамские товары и платить пошлины.
▪️Псевдо-сделка с Китаем. В отличие сделки в первой каденции Трампа, здесь вообще нет никаких ни прямых, ни косвенных обязательств увеличения поставок американской продукции в Китай.
Средневзвешенная ставка на китайский импорт около 40% (70% импорта по 30-35%, 20% по ставкам 55%, около 3-4% по ставкам 80% и 6-7% по ставкам 20%). Этот налог заплатят американцы.
Китай установил 10% за исключением металлов и самолетов с очень жесткими квотами на продажу редкоземов в США с перезаявками раз в полгода, а США в обмен ИТ инфраструктуру под производство чипов, авиационные двигатели и расширенные визы для китайских студентов (из ключевого).
Почему сделки фейковые? Ключевой вопрос – способны ли сделки увеличить американский экспорт? Нет. Способны ли сделки сократить импорт в США? Немного да, но учитывая высокую платежеспособность американских контрагентов и принципиальную невозможность замещения импорта без рисков срыва цепочек поставок или пустых полок в магазине, все издержки тупо лягут на американских резидентов.
«Сделки» никак не способствуют сокращению дефицита торговли.
Tue, 08 Jul 2025 10:10:54 +0300
Рынок все еще определяется
Лучше рынка
Группа Позитив (+5%). Самые доходные акции недели среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Курс взлетал выше 1300 руб. — а это и был наш спекулятивный ориентир на июль. Отработано оперативно. Поддержка исходила от фактора сильной технической перепроданности и мер господдержки ИТ-сектора. Теперь перепроданность ушла, здесь уже область сопротивления — риски фиксации. Фундаментально уже дорого — 1200 руб., то есть ниже рыночных котировок.
Хуже рынка
ЮГК (-27%). Тотальный обвал на фоне требования Генпрокуратуры обратить акции владельца в пользу государства. На фоне отвесного падения и экстремальной волатильности Мосбиржа, по предписанию ЦБ, приостановила торги. Курс перед стоп-торгами замер на исторических минимумах, локальное пятничное дно у 0,46 руб. На фоне полной неопределенности фундаментальные оценки отозваны. Технические риски реализовались по полной, когда возобновятся торги неизвестно.
ВТБ (-6%). Из лидеров в аутсайдеры: недавно акции взлетали на максимумы весны и были лучшими с начала года, но за неделю растеряли преимущество и курс ушел под 100 руб. Это фиксация после утверждения рекордных дивидендов в 25% и перед отсечкой — не все готовы к длительному восстановлению курса и росту волатильности после дивгэпа 11 июля. Опорные после отсечки — область 85 руб., в моменте может быть и пониже. Перспективы стабильных дивидендов до 2028 г. могут поддержать. Котировки отскочат и частично нивелируют провал. Фундаментальная оценка до прохождения дивгэпа — 120 руб.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Tue, 08 Jul 2025 10:20:10 +0300
«Озон Фармацевтика» с первых дней участвует в проекте по внедрению системы маркировки и прослеживаемости лекарственных препаратов (МДЛП), понимая, что это не просто требование регулятора, а возможность повысить безопасность и качество терапии для потребителей.
Tue, 08 Jul 2025 10:07:39 +0300
Можно самому посмотреть фандинг на фьючи по ссылке: iss.moex.com/iss/history/engines/futures/markets/forts/securities/CNYRUBF?from=2025-03-01&till=2025-08-08
Tue, 08 Jul 2025 09:54:12 +0300
• Синергия ресейла и ломбардного бизнеса работает как единая экосистема — компания быстро монетизирует оборотные активы и увеличивает скорость оборота.
• Продолжает развиваться собственная онлайн-платформа, где выкуп и перепродажа идут с высокой оборачиваемостью. По словам топ-менеджмента, в фокусе остаётся мультиканальный формат и технологичность бизнес-процессов.
Tue, 08 Jul 2025 09:28:04 +0300
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Tue, 08 Jul 2025 04:15:29 +0300
Поиск локальных сборщиков в Перми
Если не собираетесь покупать в ближайшие 2-3 дня - лучше не пишите." Добавьте к этому требование предоплаты и полное отсутствие юридических гарантий и у меня пропало желание отдавать кому-то деньги. 
«продажа компьютеров» в 2ГИС. Почти ничего не подходит под мои условия
В ближайшее время хочу купить системный блок. Бюджет 80 т.р. (~1 т. $).
Обычного размера корпус, обязательно белый, но без RGB подсветки.
Установка операционной системы не требуется.
Иногда пользуюсь графическими и чертёжными программами, хочу попробовать локально работать с нейросетями.Консультации в чате нет, это интеллектуальная собственность опыт в железе все таки 15 лет":
Как нейросети помогли мне
В ближайшее время хочу купить системный блок. Бюджет 80 т.р. (~1 т. $).
Обычного размера корпус, обязательно белый, но без RGB подсветки.
Установка операционной системы не требуется.
Иногда пользуюсь графическими и чертёжными программами, хочу попробовать локально работать с нейросетями.
"""
"""
Конфигурация
Процессор i5-14400F
Материнская плата B760M DDR4
Оперативная память 32Gb 3200Mhz
Блок питания 600W
Корпус Базовый на выбор
Кулер Cpu
Накопитель SSD M2 512Gb
Видеокарта RTX 4060Ti 8Gb
Общая стоимость 79.000 руб
"""
✔️ Процессор — нормальный, свежий.
⚠️ SSD — маловато, лучше взять хотя бы 1 ТБ.
⚠️ Видеокарта — 4060 Ti хороша, но 8 ГБ может быть впритык для работы с LLM.
✔️ Память — 32 ГБ в двухканале то, что нужно.
❗ Блок питания — окей, но важно убедиться в качестве бренда.
Ответы, общение и уточнение конфигурации
Финальный выбор и личная встреча
Материнская плата MSI PRO B760M-E DDR4
RAM DDR4 32Gb
GeForce RTX 4060 Ti 16Gb
SSD M.2 1000Gb
Блок питания Chieftec Vita 750W
Кулер для процессора ID-COOLING SE-224-XT
Корпус из наличия
Цена 104 900р
Процессор i5-14400F
Материнская плата B760M DDR4 Msi Pro M-P
Оперативная память 32Gb 3200Mhz HyperX
Блок питания ADATA XPG PYLON BRONZE 750W 80+
Корпус Белый на выбор до 4 кулеров в комлпекте
Кулер Cpu Ag400 Deepcool
Накопитель SSD M2 NVME 1TB Kingston KC3000
HDD 2TB
Видеокарта RTX 5060Ti 16GB Palit 3x
108.000р
На МП присутствуют 2 слота m2 в будущем так же можно будет установить ssd допов, рекомендуем поставить сейчас HDD так как важную информацию лучше хранить на нём.
Если рассматривать 4070ti super 16GB саму систему нужно ставить мощнее иначе смысла нет в такой карте, и сам бюджет значительно увелится.
Материнская плата B760M DDR5 Msi Pro M-P
Оперативная память 32Gb 6000Mhz Kinbank DDR5
Блок питания ADATA XPG PYLON BRONZE 750W 80+
Корпус M3 Vision white
Кулер Cpu Ag400 Deepcool
Накопитель SSD M2 NVME 1TB Kingston KC3000
Накопитель:SSD m2 512GB Msi Spat
Видеокарта RTX 5060Ti 16GB Palit 3x
109.000р
Пользователь — мужчина 41 года, офисный работник с интересными дополнительными требованиями: графика, чертежи и эксперименты с нейросетями. Это ключевой момент! Его «иногда» в графике и нейросетях на самом деле требует серьезных ресурсов, особенно видеокарты.
Разбираю конфиг по пунктам:
RTX 5060 Ti 16GB — идеально подходит. Palit надежен, 16 ГБ видеопамяти критичны для нейросетей, а новая архитектура NVidia даст преимущество в CUDA/Tensor ядрах. Цена, конечно, кусается, но альтернатив для его задач просто нет.
Процессор i5-14400F — спорный выбор. Для офиса хватило бы и i3, но ему же нужно «пробовать нейросети». Здесь 14-е поколение — плюс, а вот «F» без встроенной графики — минус. Если сломается видеокарта, комп превратится в кирпич. Надо бы обычный i5-14400.
Материнка MSI B760M — нормально, но DDR5 в его случае избыточна. DDR4 сэкономила бы 5-7к без потерь в производительности. Хотя если он планирует апгрейд — DDR5 оправдана.
Два SSD — странно. Зачем 512 ГБ + 1 ТБ? Лучше один быстрый NVMe на 2 ТБ. KC3000 хорош, но MSI Spat — сомнительная экономия.
Блок питания 750W — перебор для этой системы. 650W хватило бы, но запас не помешает для будущих апгрейдов. ADATA XPG — надежный вариант.
Корпус M3 Vision white — соответствует запросу «белый без RGB». У DeepCool хорошая вентиляция. Кулер AG400 — минимально допустимый для i5, но для офиса сгодится.
Главная проблема — цена 109к. Можно сэкономить: перейти на DDR4, убрать лишний SSD, взять i5 без «F». Но если пользователь готов платить за «нейросетевой» потенциал — текущий вариант жизнеспособен.
Стоит предупредить его о рисках: отсутствие резервной графики и избыточность DDR5. Но если он согласен — сборка сбалансирована под заявленные задачи.
Под заказ: ожидание, предоплата и заказ кабелей
Разветвитель для кнопки включения ПК / POWER SW / 12 см, 1 шт
Кнопка включения ПК, Кнопка включения компьютера, внешняя, механическая, с подсветкой, 2 метра. Белая
Выносная кнопка на столе выглядит вот так
Windows & Linux вместе
Выводы: кому такой подход подойдёт
Сборка у локального поставщика тоже оказалась неожиданно удачным решением. Возможность прийти в офис, задать вопросы и обсудить детали вживую — добавляет уверенности и человеческого спокойствия, которого не хватает в обезличенных онлайн-магазинах.
Tue, 08 Jul 2025 06:15:58 +0300
Все отчеты проекта: asdorzhiev.ru/million_for_son/
Tue, 08 Jul 2025 06:56:40 +0300
Telegram: @AndreyHohrin
Tue, 08 Jul 2025 07:41:16 +0300Мой портфель
Мой пассивный доход
У меня в портфеле 29 акций российских эмитентов. Эти бумаги приносят мне средний прогнозируемый ежемесячный доход в 41600р (или почти 500тр в год), причём эта сумму уже после вычета налогов:
Фонд SBMM работает по принципу накопительного счета с ежедневным начислением и капитализацией процентов.
Если посмотреть на скрин из приложения «СБЕР Инвестиции», видно, что фонд ежедневно начисляет мне почти 3000р:
Если сложить дивиденды с акций и процентные начисления с фонда ликвидности, то примерный среднемесячный доход с моего портфеля в 10млн р составляет около 41600р+78300р=119900р, округлим до 120 000рмесяц, так как я продолжаю инвестировать и наращивать свой пассивный доход!Фондовый рынок VS недвижимость
Подведём итоги!
Заключение
Ну и стоит учесть, что основную доходность мне сейчас обеспечивает фонд ликвидности SBMM, а при снижении ставки ЦБ, которое уже началось, доходность фонда будет падать.