UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
брокер по закону может делать все что угодно?
 Thu, 07 May 2020 21:25:37 +0300
Если вы взяли авто в аренду и у авто отказали тормоза из-за технического сбоя — то виновато юр.лицо (арендодатель), так как оказал некачественную услугу — работает в данном случает закон о защите прав потребителей.
А вот если у вас в самый неподходящий момент глюканул терминал (quik например) по причине тех.сбоя у брокера — то тут виноват клиент (так как подписал соглашение о рисках) — и его (клиента) тут закон и суды никак не защищают.
Вопрос к знатокам — почему так?

не забывайте ставить +плюсики+ — чтобы на эти вопросы смогли ответить грамматеи)))
Росстат о доходах населения в 1 квартале 2020
 Thu, 07 May 2020 21:21:43 +0300

Москва. 7 мая. ИНТЕРФАКС —
Дифференциация населения России по уровню доходов в I квартале 2020 года практически не изменилась по сравнению с I кварталом 2019 года, следует из данных Росстата.
Согласно распространенным в понедельник данным, по итогам I квартала 2020 года на долю 10% наиболее обеспеченных россиян приходилось 28,6% общей суммы денежных доходов, а в I квартале 2019 года — 28,7%. 
На долю 10% наименее обеспеченного населения страны в I квартале 2020 года пришлось лишь 2,2% общей суммы денежных доходов жителей РФ (в I квартале 2019 года — также 2,2%).
Доходы (среднедушевые) в месяц в I квартале 2020 года:
менее 7 тыс. рублей  — 4,2% всего населения России (в I квартале 2019 г. — 4,8%).
от от 7 до 10 тыс. рублей — 6,7% (7,3%),
от 10 до 14 тыс. рублей — 11,4% (12,1%),
от 14 до 19 тыс. рублей — 14,5% (15,0%),
от 19 до 27 тыс. рублей — 19,3% (также 19,3%),
от 27 до 45 тыс. рублей — 24,6% (23,8%),
от 45 до 60 тыс. рублей — 9,1% (8,5%),
от 60 до 75 тыс. рублей — 4,5% (4,1%),
от 75 до 100 тыс. рублей — 3,3% (3,0%),
свыше 100 тыс. рублей в месяц — 2,4% всего населения (2,1%).
Суммарная величина денежных доходов населения РФ в I квартале 2020 года составила 13 трлн 756 млрд рублей (в I квартале 2019 года — 13 трлн 317 млрд). Денежные расходы россиян составили 14 трлн 288 млрд рублей (13 трлн 510 млрд).
В структуре использования доходов в I квартале 2020 года 88,1% доходов шло на покупку товаров и услуг (в I квартале 2019 года — 86,3%), на оплату обязательных платежей и взносов уходило 15,8% (15,1%), сбережения снизились на 3,9% (снизились на 1,4%).

Нефть подтвердила разворот вверх
 Thu, 07 May 2020 21:11:54 +0300
Нефть Brent сделала с низов импульс, либо продолжает его, подтвердив то, что низы 4х-летнего цикла, о которых я говорил, уже сделаны. Подробнее в видео ниже. А также о том, как карантин убивает экономику (механизмы) и почему раздача денег не поможет, а также «Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы»


Бесплатный доступ к разделу «Акции США» Финансового прогноза на elliottwave com за март 2020

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.
Павел Дуров о Дуде и кремниевой долине
 Thu, 07 May 2020 21:06:13 +0300

Семь причин не переезжать в Долину

Недавно вышел фильм Юрия Дудя о Кремниевой долине. В нем предприниматели-эмигранты рассказывают о преимуществах переезда в США.

Будучи знакомым со многими героями фильма Юрия лично, я заметил контраст между тем, что они декларируют на камеру, и тем, о чем говорят в личных беседах. От всех знакомых предпринимателей из сюжета я не раз слышал о минусах жизни в США. Сейчас один из них половину времени проводит на родине, другой фактически уже несколько месяцев как вернулся в Европу, третий разочаровался в американцах и строит вокруг себя “маленькую Россию”.

В целом, на камеру герои фильма демонстрируют одну очень американскую черту – обходить острые углы и концентрироваться на позитивных сторонах. Считаю своим долгом рассказать о недостатках Америки для того, чтобы предостеречь новое поколение предпринимателей от повторения ошибок предшественников. Ниже – 7 причин, почему не стоит переезжать в Кремниевую долину.

1. Полицейское государство 

Несмотря на имидж страны свободы, США – жесткое полицейское государство, которое является лидером по количеству людей, сидящих в тюрьмах. Процент заключенных в Америке в 10 раз выше, чем в Финляндии, Германии или Голландии. Если Вы думаете, что Вас это не коснется, я бы не был так уверен: как минимум один из предпринимателей, рекламирующих Долину в фильме, сам пострадал от несправедливых действий правоохранительных органов США и организованной над ним слежки. Как я рассказывал, мы в Telegram тоже сталкивались с давлением ФБР в ходе поездки в Сан-Франциско в 2016 году. 

2. Недоступное здравоохранение

Система здравоохранения США – неэффективная и дорогая, в результате чего многие эмигранты летают лечиться в Восточную Европу – это выходит дешевле. В среднем, жители США не являются здоровыми: США находится на первом месте по ожирению среди развитых стран. Возможные причины этого – слабо регулируемая пищевая промышленность, низкая культура приема пищи и стресс. 

3. Ограниченность культурной жизни

Кремниевая долина – это несколько деревень с ограниченной культурной жизнью. Ближайший город, Сан-Франциско,– тоже далеко не мегаполис, но обладает высоким уровнем преступности и большим количеством бездомных. Парадоксально, что Сан-Франциско – единственное место за всю историю моих путешествий, где на меня было совершено нападение днем в центре города.

4. Посредственное среднее образование

Качество среднего образования в США ниже, чем в остальных развитых странах. Америка занимает лишь 38 место по качеству обучения математике в школах (из 79 исследованных стран). Все победители чемпионатов мира по информатике, которые выступают за именитые американские вузы, – этнические китайцы, получившие образование в китайских школах и переехавшие в США. Несмотря на это, США занимает на этих соревнованиях первые места значительно реже, чем Китай или Россия.

5. Высокие налоги

США – страна высоких налогов, и успешные жители Калифорнии отдают более половины своего заработка государству. При этом США – единственное государство в мире, которое продолжает требовать подоходный налог со своих граждан даже после того, как они покинули страну. Паспорт Соединенных Штатов – это экономическое крепостное право, которое всегда с Вами независимо от того, в какой точке земного шара Вы живете. Конечно, можно пытаться отказаться от гражданства США, но – как показал печальный пример Олега Тинькова – и это не всегда работает. В Восточной Европе прямые налоги значительно ниже, чем в США, а в странах вроде ОАЭ и вовсе равны нулю.

6. Дороговизна разработки 

Кремниевая долина – место высоких цен не только на недвижимость, но и на ведение высокотехнологического бизнеса. Сами предприниматели-эмигранты редко нанимают разработчиков из Кремниевой долины. Местные программисты дороги, избалованы и часто не могут сфокусироваться на работе из-за потока посторонних предложений и идей. В итоге эмигранты предпочитают сотрудничать с программистами и дизайнерами из Восточной Европы, но и это нередко дается им с трудом в силу 10-часовой разницы во времени. В этом смысле намного проще руководить разработкой из часового пояса, близкому к Восточной Европе или Индии.

7. Слабые перспективы рынка в XXI веке

Американский рынок – перегретый и зарегулированный сегмент мирового интернета, представляющий лишь 4% населения земли. Еще 10 или 20 лет назад казалось, что все глобальные проекты могут быть запущены только из Кремниевой долины, – и это было обосновано. Тогда США предоставляли собой самый большой единый интернет-рынок, и все новые проекты, такие как YouTube и Instagram, было проще запускать именно оттуда. 

В последние годы это уже не так: самые крупные истории успеха в социальных медиа возникают как раз за пределами Кремниевой долины. В качестве примера можно привести TikTok с 800 миллионами пользователей, или Telegram с 400 миллионами активных пользователей. На прошлой неделе индийский образовательный стартап Byju достиг капитализации в 10 миллиардов долларов. Это закономерно: сегодня Индия, а не США, представляет собой самый крупный открытый интернет-рынок. Не случайно доля индийских пользователей в Telegram превышают долю пользователей из любой другой страны. Мы рады, что наша штаб-квартира расположена относительно недалеко от этой страны, а не на обратной стороне земного шара. 

Заключение

США не является лучшим местом ни для жизни, ни ведения IT-бизнеса. Уверен, что при наличии выбора всем желающим покинуть Восточную Европу обязательно стоит рассмотреть другие варианты. 

Права и свободы человека намного лучше защищены в странах Северной и Центральной Европы, а экономический рост в XXI веке сосредоточен в странах Азии. Америка все еще способна приманить часть уже состоявшихся предпринимателей и разработчиков со всего мира дешевыми деньгами инвесторов, но переезд в США сегодня – сродни покупке актива на пике стоимости. 



Не забудь заглянуть к нам в телеграм 

Трейдинг. Краткая инструкция для спекулянтов.
 Thu, 07 May 2020 20:22:36 +0300
Может также быть полезна и части инвесторов. Но у  их большей части свои причуды, и им эта инструкция неприемлема.
Начнем с того, что рынок по большей части непрогнозируем и представляет из себя случайный процесс. Будем исходить из этого.
Хотя основная наша задача, все таки, получение прибыли, однако, еще более насущная — минимизация убытков.
Итак, внутренний голос (или что там у вас? ТА или даже ТС, говорите.) сказал нам, что цена будет некоторое время расти. А если не будет? — на этот вопрос мы и попробуем ответить перед входом в сделку. Нам следует минимизировать убытки, если мы не правы, и расти, таки, не будет. Кто хочет, пусть ставит стопы — это их личное дело. Мы не будем.
Мы будем ждать. Наша сделка начнется со скальпинга и должна закончится либо входом в интрадей сделку, либо получением скальпинг-прибыли, либо скальпинг-убытком. Т.е., в случае неудачи, мы закрываемся в безубыток, с небольшой прибылью или небольшим убытком. Далее, ждем следующей возможности.
В итоге, после нескольких неудачных попыток входа, имеем либо небольшую прибыль от скальпинга, либо мизерный убыток — никаких %% убытка, заметьте.
В конце концов, после ряда неудачных попыток (уже с небольшой прибылью), мы входим в нормальное движение, и сразу начинаем получать прибыль от него. Вот теперь ставим трейлинг-стоп в безубыток, и по мере роста прибыли расширяем трейлинг-стоп, так, чтобы закрыться с прибылью.
Пожалуй и вся инструкция.)
Ну, и вывод. Всякая спекулятивная сделка должна начинаться со скальпинга, и по мере роста прибыли должен решаться вопрос о ее закрытии, либо ее перехода на более длительный срок, что может сопровождаться расширением границ закрытия сделки, например, трейлинг-стопом.

PS возможно, топик будет редактироваться и дополняться. Посмотрим. В любом случае это еще не все, но для первого раза достаточно.

Трейдинг это скучно. Итоги лонга РТС от вчера
 Thu, 07 May 2020 19:43:30 +0300
Ну что, закрылись мы по тейку на 111550. Конечно можно было бы и повыше закрыться. Но система есть система. За 3 дня удалось выручить более 20 процентов (23 000 руб)от депозита с минимальными рисками. В трейдинге главное система и постепенное масштабирование.

И как обычно, скрин маржи по итогу дня:

Трейдинг это скучно. Итоги лонга РТС от вчера


Хейтерс гонна хейт, но хорошие люди, желающие пообщаться или поторговать в профит — very welcome)
Уход к долгосрочным спекулятивным стратегиям как лекарство от боли.
 Thu, 07 May 2020 19:42:04 +0300

Или как способ минимизации влияния  торговых издержек на результат торговли.
Биржевых инвесторов –не трогаю.   Это совершенно другая категория.   По большей части, речь пойдет о трейдерах форекса.

Я в свое время перечитал множество  форекс-форумов. У меня сложилось общая картина по поводу того, как происходит процесс  перехода трейдеров от  краткосрочных  на долгосрочные стратегии торговли.   И картина эта крайне неутешительна.

Известно, что очень многие новички хотят по-быстрому нарубить денег и начинают свой путь трейдера с активного  интрадея.  И они сразу нарываются на серьезное влияние торговых издержек. 
Несмотря на то, что новичок  пользуется некими правилами при совершении сделок и верит в то, что соблюдение этих правил должно привести к успеху,  итоговый  результат торговли  будет, как правило, случайной величиной.  Рынок не настолько прост, как его малюют.

Простыми словами о  математическом ожидании (МО) и дисперсии результата торговли трейдера .   Для новичков объясняю максимально доступно, ибо это важная тема.

Допустим,  Вы торгуете на форексе  парой EURUSD.  Условно, пусть торговые издержки будут равняться  спреду, который равен X  пунктам по пятизнаку.   Т.е, если вы откроете и сразу же моментально  закроете позицию размером в 1 лот –вы потеряете X долларов.   Если вы откроете и тут же закроете позицию в 0,01 лот и так 200  раз – то очевидно,  вы потеряете 2*X долларов.
При случайной торговле  ваш результат будет отрицательным и будет равняться сумме торговых издержек.  Эта сумма издержек и будет являться математическим ожиданием результата вашей торговли (МО).  (сумма математических ожиданий результатов по каждой сделке).
  Т.к  между открытием и закрытием позиций проходит некоторое время время удержания позиции), за которое цена может случайным образом измениться в ту либо иную сторону, то  будет иметь место определенный разброс (дисперсия)  результата относительно вашего МО  (не относительно нуля!).  Чем больше время удержания позиции – тем больше дисперсия.

График плотности распределения результата  торговли.(рис ниже)
МО – это средневзвешенный результат – сумма торговых издержек.
Площадь всей фигуры, ограниченной функцией и осью абсцисс равна единице. 
Площадь заштрихованной области – это есть вероятность того, что результат трейдера окажется  положительным, т.е  вероятность того, что при случайной торговле трейдер окажется « в плюсе».
Она меньше 0,5.  Из –за того, что МО отрицательно.

Уход к долгосрочным спекулятивным  стратегиям  как лекарство  от боли.

Интерпретация  популярного выражения  «на дистанции игроки сливают» .
Трейдер продолжает торговлю.  Совершает сделки.  Сумма торговых издержек растет   (МО) сдвигается влево.  И вероятность того, что трейдер окажется  «в плюсе» снижается.  
Пример. На графике ниже, площадь заштрихованного участка (выше нуля) условно  = 0,05.
Другими словами, при рандомной торговле, из сотни  трейдеров, имеющих примерно одинаковое время удержания позиции, торгующих примерно одинаковыми объемами и совершивших примерно одинаковый торговый оборот, соответствующий торговым издержкам (МО) в плюсе останутся примерно 5% трейдеров  абсолютно случайным образом.

Уход к долгосрочным спекулятивным  стратегиям  как лекарство  от боли.

 Так вот, трейдер –интрадейщик  через определенное время начинает чувствовать это МО. Он чувствует, что его торговля является безнадежной.  И это доставляет ему боль и ощущение бесперспективности.   Он сливает депозит за депозитом.  Это становится невыносимым .   И таким путем трейдер постепенно  перебирается на долгосрок.

Допустим,  интрадейщик и долгосрочник делают  одинаковый торговый оборот.
Пусть  интрадейцик это делает– за 3 месяца,  долгосрочник – за 3 года.  У долгосрочника время удержания позиции значительно выше.  Торговые издержки (МО)  у них   будут  одинаковыми . Пример на рис ниже.Оперирую не переменными, а  абсолютными  цифрами  для большей наглядности. 

Сверху график плотности распределения результата интрадейщика, а под ним – долгосрочника (обрезан по ширине  из–за синхронизации масштаба по оси абсцисс для большей наглядности при сопоставлении).

Уход к долгосрочным спекулятивным  стратегиям  как лекарство  от боли.

Исходя из рисунка выше, вероятность того, что интрадейщик будет в плюсе через 3 месяца торговли – 5%. Вероятность того, что долгосрочник окажется в плюсе через 3 года процентов  47% А средний результат – будет одинаковый и будет равняться МО.   ( хотя в реале, как правило, у долгосрочника будет хуже качество исполнения торговых приказов – и в среднем он сольет больше, нежели краткосрочник при одинаковом торговом обороте (по мотивам  статьи).

При переходе на долгосрок трейдер перестает  ощущать это «МО».    Он может абсолютно случайно и год и два и три  побыть в плюсе, покайфовать о том, что через много лет он станет крупнейшим воротилой форекса).  Это на фоне использования бесперспективных торговых стратегий. То есть, трейдер, как правило, продолжает применять  абсолютно те же торговые подходы, которые он использовал ири краткосрочной торговле  и почему-то глубоко верит в то, что они должны «работать» именно на долгосроке.  А объяснения, почему трейдер ушел на долгосрок  весьма сомнительны .  Мол, на долгосроке и тренды четче  и флет  чище и крупный игрок более щедр  итд.    Другое дело, когда депозит трейдера настолько крупный, что он при наборе позиции по ликвидному инструменту может  сместить  цену на размер часового бара. Но, это не наш случай.

Естественно, не всех под одну гребенку. Существуют  трейдеры, очень четко понимающие,  почему они торгуют  долгосрок и почему их стратегии нельзя использовать в краткосроке.  

В чем опасность перехода на долгосрок.

Во первых, трейдеру   зачастую будет  крайне тяжело оценить перспективность своих торговых методов. Все опирается на веру. Тредер, торгующий мусорные  стратегии на минутках поймет их  бесперспективность крайне быстро. Трейдер, торгующий мусорные стратегии на недельном  таймфрейме  может и через несколько лет ничего не понять,  тем более, если абсолютно случайным образом окажется по итогу в прибыли.  При малом количестве сделок весьма велика  вероятность абсолютно случайно получить  хороший  параметр прибыль/просадка.   Алготрейдеров это не касается. Хотя, и в алготрейдинге зачастую очень сложно оценить перспективы долгосрочных стратегий по результатам тестов.  ( часто  возникает дилемма  : «случайность или закономерность?»).

Во-вторых, на долгосроке  трейдер расслабляется и его  прогресс  как трейдера останавливается. Краткосрочник же  получает стресс, когда видит бесперспективность своей торговли, что заставляет его стараться исправить ситуацию и постоянно  делать попытки разработать более эффективные методы анализа рынков.

Это все  не относится к долгосрочникам,  использующим    широкую диверсификацию по торговым инструментам.   К примеру, трейдер торговал 1 инструмент, совершал по 20 сделок в день со среднем временем удержания позиции в 1 минуту. Потом перешел на долгосрок. Стал торговать одновременно 1000 инструментов со средним временем удержания позиции 2 месяца. Т.е те же 20 сделок в день.   Это уже круто.  Но уже  не про  форекс и не про торговлю вручную.

Как я вижу классического форексника-долгосрочника.
Человек торговал активно.  Ему было больно. Он  ощущал  тщетность бытия.  Далее человек «вколол»  себе обезболивающее – долгосрок.  Рассудок трейдера помутнел и он улетел в мир грез и фантазий с мечтами о участи всяких там Соросов и  Баффетов.  Он оттуда уже не вернется.     Рынок навсегда  потерял бойца.  Зато, возможно, околорынок нашел нового «гуру», продающего обучение, а лох — нового управляющего активами)))) (бывают и крутые управляющие, но это большая редкость).  В одном месте убавилось, то в другом –прибавилось.
  По моему мнению, догосрок на форексе намного опаснее интрадея при торговле вручную. Потому что средний  долгосрочник в итоге потеряет больше денег ( у него больше размер депозита) и несопоставимо больше времени на то, чтобы понять и переосмыслить свой подход к трейдингу при условии его несостоятельности.

Итоги недели 07.05.2020. Карантин и экономика. Курс доллара и нефть
 Thu, 07 May 2020 19:37:26 +0300
Как карантин убивает экономику (механизмы) и почему раздача денег не поможет

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи
"Трейдер против Банка" Фьючерс на индекс РТС, шорт или боковик?
 Thu, 07 May 2020 19:11:19 +0300

Добрый вечер
Падать не хотим, а вбок идем уже 5й день. На дневном графике, так чистый боковик.
Разберемся что на пятиминутках:

"Трейдер против Банка" Фьючерс на индекс РТС, шорт или боковик?

На пятиминутках, также сели на забор., с понижающимися пока что максимумами / повышающимися минимумами.
Остается только ждать, сжимаемся, значит скоро стрельнем в одну или другую сторону.
У меня пока что сохраняется шортовое настроение, посмотрим как день завершится, пока что, он растущий, но если свалимся ниже 110 040.
Для меня подтвердится шортовое настроение.

Всем удачи и хорошей Пятницы!

лидеры роста и падения на ММВБ сегодня
 Thu, 07 May 2020 19:05:00 +0300
На 18:39 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Сбербанк 172 195.61 -0.05%
2 Новый Колизей 72    
3 Юнипро ао 60 2.7 -3.78%
4 ВТБ ао 42 0.03562 +0.88%

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 РБК ао 3.43 +10.57% 84.47
2 САФМАР ао 464.2 +9.22% 60.10
3 Сургнфгз 36.62 +2.52% 2 288.44
4 Селигдар 23.38 +2.14% 14.71
5 Роснефть 343.8 +2.12% 4 198.69

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 Юнипро ао 2.7 -3.78% 965.45
2 Новатэк ао 1028 -3.02% 2 661.07
3 ТГК-2 0.00469 -2.39% 15.42
4 Polymetal 1504.1 -1.96% 1 255.89
5 ОГК-2 ао 0.6381 -1.83% 165.65

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 СаратЭн-ап 0.0922 +6.96% 1.53 +88996%
2 ТНСэнРст 0.44 +37.5% 8.01 +19421%
3 Белон ао 3.952 -1.3% 6.49 +16773%
4 МагадЭн ао 4.93 +1.86% 3.57 +10503%
5 ТНСэнРст-п 0.34 +34.39% 8.83 +4829%

Котировки акций онлайн
Как QE от ФРС конвертируется в инфляцию?
 Thu, 07 May 2020 17:28:15 +0300
Рассуждаем на уровне банальной логики. Вот представьте. На смартлабе есть Тимофейчики. Это условная валюта смартлаба, которой участники благодарят друг друга.
Мы их раздали один раз и все. Это ограниченная эмиссия, как было при золотом стандарте.
Экономически активные смартлабовцы раздали свои тимофейчики и остались «без денег».
Транзакции резко сократились, экономика встала.
Куда делись Тимофейчики? Осели по карманам тех, кто их копит, а не тратит.

Что сделать надо? Правильно, раздать всем еще Тимофейчиков. Это аналог QE от ФРС.
Транзакции начнут расти. Экономика восстановится.
Инфляция в нашем примере, это когда средний размер перевода тимофейчиков начинает увеличиваться.
Такое будет происходить, если число экономически активных людей будет увеличиваться.

Но если все будет как раньше, чем все закончится? Активные потратят свои Тимофейчики, денежка пройдет через цепочку карманов активных, и равно или поздно дойдет до сберегателя, который никуда их не потратит, а накопит еще больше тимофейчиков.

ТО есть инфляция в такой системе не будет расти, покуда новый кредит трансформируется в чьи-то сбережения. А сбережения копятся, потому что тратить их уже некуда, и инвестировать некуда. Вспомните денежные подушки Apple или Berkshire Hathaway. Ну и компании ниче лучше не придумывают, как скупать свои акции, хотя в идеальном для экономики случае, наверное, они должны были потратить эти бабки или выплатить дивиденды.

Когда у тебя дохрена сберегателей ты что делаешь? Правильно, создаешь условия, демотивирующие инвестиции. То есть вводишь отрицательные ставки по бондам. Так, сберегатели будут по-чуть чуть отдавать назад накопленное, либо придется больше тратить.

Почему раньше бывала инфляция, а сейчас нет?
Наверное, потому что население росло гораздо быстрее, чем сейчас, это раз.
Во-вторых, потому что не было накоплено столько долга.

Какое еще услоовие для инфляции? Если резко сократится выпуск. Например, число постов на смартлабе сократится с 250 до 2 день, а читателей останется столько же. В этом случае однозначно число транзакций благодарности за 1 пост резко вырастет.

Так что, к чему я пришел? Какие условия для инфляции?

1. Предложение денег продолжает расти.
2. Сберегатели в США начинают больше тратить или хотя бы перестают сберегать(!)
3. Число активного населения растет
4. Предложение товаров и услуг сокращается.

Поскольку COVID19 мог запутить одновременно процессы 2 и 4, а ФРС резко ускорила процесс 1, мы имеем ненулевую вероятность получить стагфляцию в США.

Критикуйте. Мне очень важно ваше мнение.

Иллюстрация к пункту 1: деньги М2 в США выросли с начала года на 16%.
Как QE от ФРС конвертируется в инфляцию?
Алроса - дивиденды 2,63 руб/акция
 Thu, 07 May 2020 17:03:06 +0300
3) Итого направить на выплату дивидендов по результатам 2019 г. с учётом дивидендов, выплаченных по результатам деятельности за 1 полугодие 2019 года:

по результатам 2019 года: 47 651 327 626,10 руб.
по результатам деятельности за первое полугодие 2019 г. (выплачены): 28 281 468 019,20 руб.
по результатам деятельности за 2019 год (к уплате): 19 369 859 606,90 руб.

4) Выплатить (объявить) дивиденды по результатам 2019 года в размере 2 (два) рубля 63 (шестьдесят три) копейки на одну размещенную обыкновенную именную акцию АК «АЛРОСА» (ПАО) номинальной стоимостью 50 (пятьдесят) копеек.

Утвердить 13 июля 2020 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

сообщение
Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?
 Thu, 07 May 2020 16:50:30 +0300

За последние дни привилегированные акции Россетей выросли более чем на 10% на фоне новостей о размере дивидендов. 

Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?

Совет директоров компании рекомендовал финальные дивиденды за 2019 г. в размере 0,1893 руб. на «префы» и 0,0885 руб. на обыкновенные акции (рекордные дивиденды на обычку). Всего на выплату дивидендов Россети планируют направить 23 млрд руб., с учётом дивидендов за I кв. 2020 г. в размере 5 млрд руб. 

Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?

Текущая дивидендная доходность по «префам» составляет 10%. Акционеры рассмотрят вопрос 1 июня 2020 г. на заочном собрании. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 15 июня 2020 г. Да, доходность выше банкового депозита в 2 раза, но что будет дальше после выплаты? – снижение котировок акций, которое нивелирует вашу полученную доходность.

Россети – это холдинг, который в себя включает 35 дочерних и зависимых компаний, в том числе 15 межрегиональных, и магистральную сетевую компанию. 

Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?

Таким образом, выручка Россетей, это суммарная выручка дочерних предприятий, которая будет снижаться на фоне потребления электроэнергии из-за остановки малого и среднего бизнеса. А учитывая ежедневный прирост в России заболевших людей коронавирусом, ограничения могут продлиться до конца июня. 

Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?

К этому добавляется рост просроченной дебиторской задолженности из-за падения доходов населения. Люди не в состоянии платить за электроэнергию и тепло, тем самым, накапливая обязательства перед электросетевыми компаниями. По данным Коммерсантъ, текущий общий долг в ЖКХ составляет 1,4 трлн руб., и самые злостные неплательщики — бюджетные организации и население.

Энергетики уже обеспокоены, что текущий долг может вырасти в несколько раз из-за разработанного проекта, предусматривающего отмену штрафов за просрочку платежей за ЖКУ в отношении всех граждан, а также в отношении управляющих компаний из-за коронавируса до 1 января 2021 г. 

Всё вышеперечисленное приведёт к падению выручки, росту дебиторской задолженности и в будущем списания её, что в свою очередь окажет давление на чистую прибыль и соответственно на размер дивидендов. Поэтому высокая дивидендная доходность Россетей, ещё не повод покупать их акции. К тому же, компания не является гарантом стабильности выплаты дивидендов, а это на прямую отражается на волатильности акций Россетей. 

Источник: Finrange

Больше обзоров и комментариев по рынку в наших социальных сетях: Группа ВКонтакте и Телеграмм канал.

Юнипро: плохое, к которому привыкли - уже немножко хорошее
 Thu, 07 May 2020 16:50:11 +0300

ИСТОЧНИК

Утром я вам уже сообщал о том, что финальные дивиденды Юнипро за 2019 год составят привычные 0,111 руб. на акцию. И тогда ещё где-то в глубине души теплилась надежда, что промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2020 года вырастут ближе к зиме до 0,2 руб. на бумагу, согласно обновлённой дивидендной политике. Но нет — не в этот раз и не в этом году.

Юнипро: плохое, к которому привыкли - уже немножко хорошее


Компания в своей официальной презентации к опубликованной сегодня финансовой отчётности по МСФО за 1 кв. 2020 года сообщила, что «риски ухудшения денежного потока на фоне пандемии и переноса срока ввода третьего энергоблока Березовской ГРЭС на конец текущего года не позволяют зафиксировать обоснованный уровень дивидендных выплат в декабре 2020 года». Правда, с важной оговоркой, что «прогноз дивидендных выплат на 2021 и 2022 гг. сохраняется на прежнем уровне».

А это значит, что в декабре в лучшем случае (если не случится переноса выплат) нужно готовиться на всё те же 0,111 руб. дивидендных выплат по Юнипро, что, между прочим, ориентирует нас на весьма неплохую ДД по текущим ценникам выше 8%. Говорю я это, как вы понимаете, с лёгкой иронией, так как давно настраивался на двузначную доходность по этим акциям, хотя с другой стороны не зря говорят, что «плохое, к которому привыкли — уже немножко хорошее». В этом что-то есть.

Юнипро: плохое, к которому привыкли - уже немножко хорошее


В случае с Юнипро не вижу большого смысла и интереса глубоко погружаться в финансовые показатели компании, т.к. дивиденды являются фактически фиксированными, а драйверы для их роста совершенно другие и связаны исключительно с ремонтом и последующим успешным вводом в эксплуатацию злополучного третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС. Хотя усталость от этого ожидания, растянутого уже не на месяцы, а на годы, признаюсь, у меня определённо накопилась. Но пока меня устраивает и текущая ДД выше 8%, поэтому никаких действий с акциями предпринимать не буду, а докупать буду готов ближе к уровню в 2,5 руб. и ниже.

С финансовой точки зрения бизнес Юнипро по-прежнему никаких вопросов не вызывает: чистыйЮнип долг всё ещё отрицательный, и при большом желании компания могла бы даже привлечь необходимые денежные средства для повышенных промежуточных дивидендов за 2020 год, ближе к зиме. Но, видимо, текущая коронавирусная неопределённость всё же внесла свои коррективы, и компания предпочитает осторожничать, нежели пытаться выслужиться перед своими акционерами. Возможно, это и правильно. Однако в 2021 году дивиденды будут просто обязаны вырасти, иначе негативная реакция рынка наверняка окажется куда более выраженной, чем на сей раз!

Снимаю с себя чёрную карму неудачника в трейдинге
 Thu, 07 May 2020 16:26:19 +0300
Подумал, подумал и надумал, а нахрена я теряю в трейдинге? Я что, идиот? Нет, меня в детстве умным называли. Правда если умный, то почему до сих пор не богатый? Так хочется, чтобы понимать самому, чтобы все думали про меня, что до чего же богатый человек, вот же повезло человеку.

Нет, до сих пор прозябаю в нищете. Не смотрите на инвест-счёт и на спекульский и лудоманский счета. Это всё то, что я смог нажить за свою жизнь. Более резервов у меня нет. Имею только маленькие подработки.
В магазинах всегда только покупаю товары по скидкам, чтобы экономить. Богатый человек может себе позволить по еде всё что захочет, а я даже в еде вынужден себя ограничивать. Ем простую еду, самую дешёвую.

Вот к чему я веду речь. Пора мне с чёрной кармой неудачника заканчивать. Чёрная карма неудачника в трейдинге уходи с Карпухи на Федота, с Федота на Якова, с Якова на всякого. Повторю для надёжности ещё дважды. Чёрная карма неудачника в трейдинге уходи с Карпухи на Федота, с Федота на Якова, с Якова на всякого. Чёрная карма неудачника в трейдинге уходи с Карпухи на Федота, с Федота на Якова, с Якова на всякого. 

Всё! Избавился от чёрной метки неудачника в трейдинге. Теперь, стану успешным прибыльным трейдером.
А чтобы закрепить результат надо сделать доброе дело.
Пришла одна мысль, как теоретически можно зарабатывать стабильно каждый год. Используя и акции, и облигации ОФЗ. И торгуя только на свои собственные деньги, без плеч.

Деньги большую часть года держать в акциях ОФЗ ближних сроков погашения и лишь на короткий период входить в акции. Мысль такая. Вообще это глупость дивная, что после дивидендной отсечки акция падает в цене. То есть ещё вчера она стоила по Цена, а завтра стоит дешевле на Цена минус дивиденды. Ведь ничего в акции, никакой фундаментал не поменялся, а стоить акция стала меньше.
Возникла мысль, что если упавшую акцию после отсечки дивидендной купить и держать до получения определённой прибыли, скажем до плюс пяти процентов прибыли? Ведь упавшая акция после отсечки, как показывает история, стремится вернуться обратно туда откуда упала. 

Кроме этого, ведь потом приходят дивиденды по акции, и есть такие держатели акций, которые на эти пришедшие дивиденды покупают снова эти же акции, и они вырастают в цене.

Таким образом. Можно весь капитал распределить-диверсифицировать равными долями скажем на 20-30 дивидендных акций и применить такой подход. Упала после отсечки, купить и держать до прибыли плюс пять процентов. Закрыв сделку с прибылью по конкретной акции снова переложить в облигации ОФЗ с ближним сроком погашения. 

Все акции будут с разной скоростью закрывать дивидендный геп, но большая часть успешно закроет.  А в небольшой части просто можно будет пересидеть всё равно до прибыли. Ведь по стратегии торговля только на свои будет, без плеч.

Убеждён. Что данная стратегия прибыльна. Будет получаться доход по облигациям и +5% доход по сделке в акциях. В сумме это даст ощутимую прибавку, и ничего особо делать не надо, просто использовать рыночное движение, которое год из года повторяется.

Как вам? Берите и пользуйтесь, я бы сам эту стратегию использовал, но не на чем. Так как все деньги застряли в Мостотресте, а по инвест-счёту, там другая стратегия долгосрочная и там принцип просто покупка дивидендных акций ежемесячно регулярная.
Куда катит нас ФРС..
 Thu, 07 May 2020 16:17:22 +0300

В апреле, Министерству финансов понадобилось 2.1 трлн. долларов для спасения Экономики США. Сейчас Министерство финансов признает, то, что им, во втором квартале потребуется еще 3 трлн. долларов.

Вот я задаюсь вопросом? У них, что налогообложение вообще больше не работает, и они так и будут жить на заимствованиях? Все эти заимствования, в казначейских векселях, и всё это, нагревает рынок.

Краткосрочные займы уже начали расти, а 3мес. Treasury Bill +0.14% и в следующем квартале на следующих заимствованиях, они уйдут в отрицательную зону.

Если рынок, по всей кривой начнет проваливаться в отрицательную зону, они получат неконтролируемый взрыв.

Они вообще, собираются долг обслуживать и как?

Нужно понимать, долговая экономика США не может работать на отрицательных ставках.

А покупать долгосрочный конец в облигациях США, не каждой стране подходит.

Вывод: «Пора поднимать ставки председатель Пауэлл» и запускать полноценную рецессию.

Обязательно подпишитесь на Телеграмм https://tele.click/shternkukers или через поиск @shternkukers

Интервью с Владимиром Твардовским об отрицательных ценах на нефть и последствиях для рынка
 Thu, 07 May 2020 15:51:42 +0300
Друзья, всем привет!
Мы взяли интервью у Владимира Твардовского, гуру срочного рынка, автора книг по трейдингу и основателя брокерской компании ITinvest. Эксперт рассказал, что он думает об отрицательных ценах на нефть и последствиях этой ситуации для рынка, инфраструктурных рисках при торговле в РФ, и сравнил торговые возможности российских и американских бирж.

— Давайте начнем интервью с самой злободневной темы последнего времени – отрицательных цен на нефть и последствий этого явления для российских трейдеров. В конце апреля стоимость контракта на нефть Light Sweet Crude Oil опустилась ниже нуля на бирже NYMEX, а Московская биржа 21 апреля приостановила торги и рассчитала обязательства по цене американской биржи, не дав российским трейдерам возможности управления своими позициями. Как результат – участники торгов понесли многомиллионные убытки, а ответственность перед ними биржа фактически переложила на брокеров. Как вы оцениваете эту ситуацию?

— Ситуация очень вышла некрасивая. Со всех сторон. Но прежде чем давать оценки и развешивать ярлыки, давайте вспомним, что произошло 20 апреля. А произошло то, что большой спекулятивный интерес со стороны покупателей в майском контракте Crude oil на бирже NYMEX, где и происходят основные торги, не успел отроллироваться в контракты следующей серии – в июньский. В результате огромное число длинных позиций зависло перед последним днем торгов. Я напомню, что фьючерс CL – поставочный и все спекулянты, то есть игроки, не собирающиеся выходить на поставку в качестве покупателей или продавцов, обязаны в предпоследний торговый день закрыть все свои спекулятивные позиции. Так оно всегда раньше и происходило. За несколько дней до истечения ближнего контракта спекулянты не спеша перекладывались в дальний и в последний день торгов на рынке оставались только те, кто работает с физической нефтью. Но в этот раз все пошло не так.

Ближний фьючерс оказался слишком дешевым по сравнению с июньским. И спекулянты, набившиеся в этот фьючерс, как в последний вагон уходящего поезда, взяли на себя слишком много позиций. В результате, когда все побежали к выходу, возникла давка и паника, что обычно и случается, когда возникает мощный дисбаланс спроса-предложения. И цены стремительно полетели вниз, потому что желающих продать и избавиться от длинных позиций оказалось сильно больше желающих закрыть свои короткие позиции. Масла в огонь подлил крупнейший в США нефтяной фонд U.S. Oil Fund (ETF), который держит 25% рынка фьючерсов нефти WTI. Из-за новых правил SEC фонд сделал роллирование своих длинных позиций не заранее, как всегда, а в предпоследний день торгов, чем окончательно испортил праздник покупателям дешевых фьючерсных контрактов. В результате, возникли маржин-коллы, принудительное закрытие позиций и цена быстро просвистела мимо нулевой отметки и ушла глубоко в минус – до минус 40 долларов за баррель, где их примерно всех и закрыли.

Почему в минус, а не по нулю, как было бы еще месяц тому назад? Потому что CME, куда входит NYMEX, еще в начале апреля предупредила о расширении своего торгового функционала с возможностью ухода цен и страйков в отрицательную зону и рекомендовала брокерам привести свои торговые системы в соответствие с новыми возможностями биржи, а также заменить используемую в рисках модель ценообразования опционов Блэка-Шоулза на модель Луи Башелье.

Что, естественно, мало кто из американских брокеров успел сделать, не говоря уже о нашей бирже и наших брокерах.

Теперь давайте вернемся к нашей бирже, где торгуется зеркальный контракт CL, только меньшего объема. Когда цена 20 апреля пришла вечером на планку, Московская биржа, как и положено по регламенту и правилам торгов, не стала раздвигать планку и торги сами остановились. (Напомню, что это правило было введено в 2018 году после декабрьского флеш-креша на аналогичном зеркальном контракте на Brent, когда очень многие потеряли деньги из-за того, что движение цены не было ничем ограничено). Далее, мы стояли на планке, а в это время на NYMEX маржинколили спекулянтов, застрявших в длинных позициях, и обрушили цену в отрицательную зону. Торговая система Московской биржи не была готова тогда и не готова сейчас к таким ситуациям. Аналогично, к отрицательным ценам не готов ни один из российских брокеров. Спрашивается: каким образом можно было в таких условиях давать возможность российским спекулянтам торговать в отрицательной области? Ответ очевиден для всех: никаким. Нет такой возможности. Более того, если бы такая возможность была, потери наших физиков были бы гораздо больше. Они бы вместо закрытия длинных позиций, наоборот, набрали бы их еще больше, благо ММ способен был предоставить практически неограниченную ликвидность. В таком случае все было бы гораздо печальнее.

— Что бы произошло, если бы Московская биржа все-таки провела торги в день экспирации фьючерсного контракта на CL?

— Да ничего бы не произошло. Торги бы шли по цене исполнения, зафиксированной в предыдущий день. Так всегда было раньше, и нет оснований считать, что кто-то смог бы сбросить риск по другой цене.

Просто ближайший клиринг после фиксации цены – это дневной клиринг следующего дня. Торговать до клиринга в последний день дают для того, чтобы публика сама освободила свои деньги из ГО, цены сделок при этом всегда близки к цене исполнения плюс-минус шаг цены. Для этого и дают возможность торговать, чтоб освободить свои деньги ДО клиринга, а не после. Поэтому, когда некоторые особо одаренные кричат, что «нам не дали управлять своим риском» – это их нереализованные эротические фантазии. В последний день торгов до расчетного дневного клиринга никто риском не управляет. Ну и поскольку торгово-клиринговая система биржи не была готова проводить торги по отрицательной цене, то и было принято совершенно разумное решение: торги 21 апреля не проводить. Кстати, насколько я понял, клиринг тоже проводился в ручном режиме.

— Для многих российских трейдеров ситуация с контрактом на CL привела к многомиллионным убыткам. Что, на ваш взгляд, необходимо изменить бирже, профучастникам и трейдерам для недопущения подобных ситуаций в будущем?

— Это сложный вопрос. В двух словах на него не ответить. Скажу лишь, что убытки на бирже всегда были и будут. В рассматриваемом нами случае, эти убытки могли быть на порядок больше и могли бы легко похоронить многих крупных брокеров. Но и сейчас довольно много потерь повисло на брокерах. С них деньги списались сразу, а с потерпевшего клиента их еще надо взыскать, не факт, что многие клиенты смогут расплатиться по своим счетам.

Теперь, все-таки про то, что можно сделать для недопущения подобных случаев. Если мы говорим о зеркальных контрактах, торгующихся на Московской бирже, то очевидно, что нужно, чтобы они были полностью «зеркальными» без всяких национальных особенностей типа торговли в праздники, когда оригинал не торгуется, отсутствия торговли у нас, когда торгуется оригинал и наличие собственных самостийных планок по зеркальному инструменту. Тогда, по крайней мере, претензий к торговой площадке можно будет избежать. Иначе всегда найдутся потерпевшие и повод для недовольства.

Если же смотреть более широко, то очевидно, что двигаться нужно не отрицательным ценам, которые мне кажутся скорее неким казусом, намеренно допущенным и спровоцированным самой биржей NYMEX, а к непрерывному клирингу – раз. К более адекватным правилам управления залогами – два. Почему, например, при резком однонаправленном движении залоги повышаются одинаково и для покупателей, и для продавцов? Там разные риски. Система не обязана быть симметричной.

Теперь о брокерах. Кто им мешает вводить свои системы риск-менеджмента по срочному рынку и подавлять клиентскую активность, которая увеличивает риск? Никто. Но они не будут этого делать. Это сложно, это дорого, на пути снижения рисков на брокерском уровне стоит сама Московская биржа, которая одной рукой навязывает брокерам свои правила работы с риском, поскольку маржирует каждый единичный регистр, а с другой стороны Московская биржа сбрасывает на брокеров все риски и все возможные убытки. Так уже неоднократно было, и так видимо будет продолжаться и впредь.

— Как известно, контракт на CL на Московской бирже представляет собой фьючерс на фьючерс нефти на американской бирже. Как вообще такой сложный финансовый продукт, производный инструмент на производный инструмент, оказался доступен широкой аудитории российских инвесторов?

— Вопрос не ко мне. Вопрос к Московской бирже. Хотя по большому счету ничего сложного там нет. Торгуют же люди на форексе контрактами доллар против йены или против австралийца или CFD-контрактами на драгметаллы и мировые фьючерсы? Хотя 99,9% частных трейдеров, торгующих на форексе через разные «кухни», в жизни своей не держали в руках ни йены, ни австралийского доллара, ни тысячи унций серебра. И ни одна их сделка на реальный рынок не выводится. Так же и здесь. Биржа фактически запустила CFD на контракт, торгуемый на заокеанской площадке, но по своим правилам. Так сказать адаптировала его для местной публики. Побуждения благие: создать линейку продуктов для местных инвесторов, чтобы им не пришлось идти за этим товаром на зарубежные площадки. В результате, удовлетворили с помощью маркет-мейкеров спекулятивный спрос на очень спекулятивный инструмент. В результате биржа забрала свои комиссии, ММ забрал свой спред, брокеры поимели геморрой по взысканию задолженности с разорившихся клиентов, а клиенты получили свои убытки и в итоге вместе с брокерами заплатят за всё.

— Как вы оцениваете политику Московской биржи по резкому увеличению размеров гарантийного обеспечения в периоды повышенной волатильности рынка? Ведь многие трейдеры порой оказываются в сложной ситуации.

— Трейдеры знают, на что идут, и они всегда ложны быть готовы к росту залогов в два – три раза и даже более. Это нормально, это всегда было, этого не избежать в будущем. Замечу, что в сложной ситуации оказываются только те трейдеры, которые не знакомы с основами риск-менеджмента и думают, что у них, как в компьютерных играх, много жизней.

  — Можно ли сравнить текущий обвал на рынке нефти с падением цен в апреле 2018 года? Насколько, на ваш взгляд, в данном случае сопоставимы масштабы произошедшего, а также последствия этого события для финансовых рынков и его участников?

— Масштабы не сопоставимы. Конечно, отрицательных цен на физическую нефть в отличие от цен срочных контрактов не будет. Но период низких цен на нефть – это очень надолго, может быть на много лет.

— Ситуация с нефтяными контрактами показала, что существуют и значительные инфраструктурные риски при торговле на российских биржах. Есть ли, например, в США, вероятность столкнуться с подобными ситуациями? Как защищены интересы инвесторов?

— Да, конечно, везде есть вероятность столкнуться и с инфраструктурными рисками, и с рисками брокера. Крупнейший розничный брокер в US – Interactive Brokers тоже оказался не готов к отрицательным ценам. Но взял на себя убытки своих клиентов по ценам ниже нуля. Это хороший пример, как надо действовать в подобных ситуациях и решать проблемы. Потому что это, действительно, оказалось проблемой – отрицательные цены. Никто к этому был не готов, кроме NYMEX и ряда американских брокеров. Вряд ли кто из российских брокеров так же может поступить. Во-первых, они не клиринговые дома (в России другая архитектура рынка), во-вторых, у многих из них тупо нет такого количества доходов, чтобы из капиталов еще простить своим клиентам кругленькие суммы. Кто у нас основной бенефициар праздника жизни под названием российский фондовый рынок? Это, очевидно, Московская биржа, регулярно рапортующая о росте оборотов, запуске новых продуктов и увеличении доходов. По-хорошему, Московская биржа должна взять на себя ответственность за это грандиозный факап и возместить участникам — брокерам и их клиентам – убытки, возникшие ниже нулевого уровня. Возместить в добровольном порядке вне действия текущих регламентов и правил. Только я в эту историю не особо верю. Точно так же, как не верю, что пострадавшие смогут взыскать свои убытки по суду. Здесь они точно ничего не получат. Потому как все по закону.

Пойдем дальше. Что еще можно сделать? Как быстро изменить правила, чтобы избежать подобных эксцессов в будущем? И здесь я снова привожу в пример брокера IB, который быстро и эффективно поменял свои правила риск-менеджмента. Во-первых, теперь расчетные контракты на нефть подлежат закрытию не за 1 день как раньше, а на утро торгового дня за 2 дня до экспирации. Во-вторых, с 5 рабочих дней до истечения срока принимаются только заявки на снижение риска в контрактах с истекающим месяцем. Ордера, которые открывают или увеличивают позиции, а также увеличивают риск в контракте истекающего месяца, не принимаются. Просто и разумно. Если добавить сюда повышение базового ГО за три дня до истечения контрактов, снятие льгот по межмесячным спредам, то получим простое решение, которое может быть сделано даже на уровне российского брокера. Даже биржу сюда приплетать не надо. Разумеется, если у брокера своя торговая система, а не монополистический Quik.

— Достаточно ли на российском рынке инструментов и ликвидности? Почему многие отечественные трейдеры, особенно на срочном рынке, предпочитают Америку? Где на сегодняшний день лучше торговать – на биржах РФ или США? Какие американские площадки и инструменты вы бы рекомендовали и почему?

— Чего на российском рынке достаточно, так это инструментов. Хотя их и меньше, чем на Америке, но все равно более чем достаточно. А вот ликвидности точно не достаточно. Ликвидности в смысле денег в торговой системе, в смысле предложения количества контрактов в стакане и в смысле ликвидных инструментов. По каждой нашей торговой площадке, чтобы перечислить ликвидные инструменты, хватит пальцев одной руки. Поэтому многие трейдеры, насобачившись зарабатывать на российских инструментах, уходят на американские площадки. Обвинять их или тем более жалеть нет никакого смысла. Завидовать можно. Торговать же нужно тем активом, который ты очень хорошо понимаешь, и там, где есть ликвидность, и в тех юрисдикциях, где твои права и, самое важное, активы, хорошо защищены. Разумеется, американский рынок здесь наилучший выбор. Даже не буду упоминать о том, что комиссии на американском рынке акций могут быть раз в десять-двадцать ниже комиссий по российским акциям, что сильно развита система рибейтов при добавлении ликвидности в рынок, что есть масса торговых площадок, конкурирующих за деньги инвесторов. И так далее и тому подобное.

Сказанное не означает, что нельзя торговать на Московской бирже. Можно и нужно! Но только теми инструментами, ценообразование которых происходит непосредственно на Московской бирже. То есть, если вам нужен рубль-доллар или рубль-евро – вам сюда. Здесь будут наилучшие цены и наилучшие условия. Если вам нужны российские акции, наши облигации, фьючерсы на наши индексы – вам тоже именно на Московскую биржу. Здесь сейчас центр ценообразования по этим инструментам, и именно здесь их торговать наиболее оптимально, если не принимать во внимание наши специфические российские риски. Но это долгий и отдельный разговор.

 
Так вот на чем нефть улетела в небеса.
 Thu, 07 May 2020 15:50:40 +0300
В прошлом топике я писал как пропустил весь рост с открытия нашего рынка.
Скрин внизу.
Так вот на чем нефть улетела в небеса.

Так вот на чем оказывается вынесли нефть.

Саудовская Аравия вмешалась, чтобы поддержать восстановление на энергетическом рынке, подняв цены на нефть для своих клиентов по всему миру. Saudi Aramco повысила цены на большинство своих марок для отгрузки в июне.
Согласно прайс-листу, опубликованному Bloomberg, Aramco повысила свою официальную цену продажи флагманской арабской легкой нефти покупателям в Азии на $ 1,40 за баррель, что на $ 5,90 ниже ближневосточного бенчмарка. Ожидалось, что компания снизит свои официальные цены на $ 2,50 за баррель, до дисконта в $9,80, согласно медианным оценкам в опросе Bloomberg семи трейдеров и нефтепереработчиков. Повышая цены для Азии, Aramco также указывает на то, что спрос на ее крупнейшем региональном рынке начинает восстанавливаться. Компания обращает вспять три месяца подряд снижения цен в крупнейшем в мире регионе потребления нефти.
Повышение цен происходит в связи с тем, что крупнейший мировой экспортер также сокращает производство в рамках глобального пакта, направленного на ужесточение предложения и поддержание цен. Brent прибавила целых 7%, поднявшись более чем на $2 за баррель, и в последний раз торговалась на уровне $ 31,60.

 



Безработных в США больше 22 млн!!!! И вы говорите все налаживается)))
 Thu, 07 May 2020 15:41:36 +0300
Безработица в России регулируются властью, сколько надо столько напишут!
США. Стата по безработице.
 Thu, 07 May 2020 15:40:06 +0300
Только что вышла статистика по недельным новым обращениям за пособием по безработице.
США. Стата по безработице.

За последнюю неделю 3,169 миллиона американцев впервые подали заявки на пособие по безработице (чуть хуже ожидаемых 3,00 миллиона).
США. Стата по безработице.



лидеры роста и падения на ММВБ сегодня
 Thu, 07 May 2020 15:00:00 +0300
На 14:41 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Сбербанк 93 198.01 +1.18%
2 Юнипро ао 53 2.728 -2.78%
3 Новый Колизей 50    
4 ВТБ ао 30 0.03582 +1.44%

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 ПАОДжиТиЭл 0.092 +5.02% 4.59
2 Сургнфгз 36.49 +2.16% 1 146.06
3 Роснефть 343.85 +2.14% 2 518.86
4 НЛМК ао 126.42 +1.9% 258.58
5 ГМКНорНик 20318 +1.9% 2 036.81

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 Юнипро ао 2.728 -2.78% 634.20
2 ТГК-2 ап 0.00749 -2.35% 1.53
3 ТГК-2 0.004725 -1.66% 8.63
4 iИСКЧ ао 32.8 -1.18% 6.16
5 Новатэк ао 1051 -0.85% 1 210.37

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 СаратЭн-ап 0.0908 +5.34% 1.09 +127112%
2 РБК ао 3.568 +15.02% 73.58 +19103%
3 ТНСэнРст 0.43 +34.37% 6.61 +17351%
4 ТНСэнРст-п 0.336 +32.81% 7.49 +12399%
5 СаратЭн-ао 0.1212 +6.32% 1.41 +8918%

Котировки акций онлайн
Баланс первичных и вторичных доходов платежного баланса России
 Thu, 07 May 2020 14:42:35 +0300

Смотрим последний макро-прогноз от ЦБ: 

Баланс первичных и вторичных доходов платежного баланса России


Уважаемые экономисты, объясните, что такое Баланс первичных и вторичных доходов?
Спасибо

Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?
 Thu, 07 May 2020 14:34:26 +0300


Юнипро. Анализ отчетности МСФО 1 квартал 2020 год.

Тикер — UPRO

Краткое описание компании.

ПАО «Юнипро» (до июня 2016 года – ОАО «Э.ОН Россия») – наиболее эффективная компания в секторе тепловой генерации электроэнергии в РФ. В состав Юнипро входят пять тепловых электрических станций общей мощностью 11 245,1 МВт: Сургутская ГРЭС-2 (5667,1 МВт), Березовская ГРЭС (2400 МВт), Шатурская ГРЭС (1500 МВт), Смоленская ГРЭС (630 МВт), и Яйвинская ГРЭС (1048 МВт).

Основной вид деятельности – производство и продажа электрической энергии и мощности и тепловой энергии. ПАО «Юнипро» также представлено на рынках распределенной генерации и инжиниринга в РФ.


Рассмотрим развитие компании от года к году.

Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?



Первое, на что хочу обратить внимание, это выручка компании. За последние четыре года она практически не менялась.

С 2016 до 2019 года выручка увеличилась на 2,88%.

В 2016 году компания понесла убытки от выбытия основных средств. Связано это было с аварией энергоблока №3 филиала «Березовская ГРЭС». Данный убыток компания отразила в графе операционные расходы.

Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?

В 2017 году мы видим страховые выплаты, связанные с этим случаем, в графе прочие операционные доходы.

Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?

В сухом остатке, если исключить элемент аварии и восстановления активов за счет страховой, компания выглядит, как некий островок стабильности. Нет ни прорывного роста показателей, ни динамичного их снижения. Юнипро работает исправно и приносит прибыль.

Теперь я предлагаю взглянуть на график за данный период времени. На нем я отметил самую высокую и самую низкую цены за 2016-2017 годы. Мы видим, что, в общем и целом, акции данной компании торгуются в коридоре. И для выхода из данного коридора, необходимо, чтобы картина поменялась фундаментально. Чего пока не происходит.

Хорошая новость заключается в том, что понимая результаты компании и границы колебания цен ее акций в рамках данных результатов, мы можем извлекать пользу, опираясь на показатели отчетности и то, в какой части диапазона встречает их цена.

С инвестиционной точки зрения такая бумага не выглядит привлекательно. А вот спекулянты думаю найдут массу идей, как на ней можно заработать.  

Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?


В данном диапазоне, хорошим решением будет покупать актив ниже 2,63 за акцию (Середина диапазона), при квартальных показателях, не выбивающихся за рамки обычных в сторону снижения.

Ниже я размещу скрин шоты показателей 1-х кварталов за последние 3 года и график цен.

1 квартал 2017 года

Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?

Возьмем показатели 1-го квартала 2017 года, как базовые, от них попробуем произвести расчеты реакции участников торгов (По большому счету, нам все это нужно для того, чтобы, решить по каким ценам выгодно покупать бумагу сейчас).

Итак, при показателях выручки, операционной прибыли и чистой прибыли 2017-го года, цена нашла уверенную поддержку покупками в районе цены 2,24-2,30. Т.е. при данных показателях инвесторов устроила цена.

Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?


1 квартал 2018 года


Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?

В первом квартале 2018 показатель выручки снизился на -1,69%, однако компании удалось сократить долю расходов, что увеличило долю прибыли в выручке. После чего показатель операционной прибыли увеличился на 8,63%. Прибыль до налогообложения выросла на 10,58%, а прибыль за период увеличилась на 9,37%.

Путем не хитрых подсчетов увеличиваем цену спроса прошлого квартала на показатели текущего и получаем диапазон, в котором может быть получен спрос при таких показателях.

По операционной прибыли: 2,30+8,63%=2,49 рубля за акцию

По прибыли до налогообложения: 2,30+10,58%=2,54 рубля за акцию.

По прибыли за период: 2,30+9,37%=2,51 рубля за акцию

Все цены находятся ниже 2,63, следовательно нас они устраивают.

Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?


1 квартал 2019 года


Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?


В первом квартале 2019 года тем же методом подсчета вычисляем потенциальный диапазон выгодных для покупки цен. В базе берем среднюю цену зоны спроса 2017 – 2,51.

Выручка увеличилась на 13,28%, следовательно 2,51+13,28%=2,84

Операционная прибыль увеличилась на 22,55%, следовательно 2,51+22,55%=3,07

Прибыль за период увеличилась на 22,34%, следовательно 2,51+22,34%= 3,07

Но весь фокус в том, что, когда был опубликован отчет, цены были гораздо ниже, а именно 2,62. Т.е. получилось, что бумага была недооценена. 


Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?


1 квартал 2020 год.


Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?

Первый квартал 2020 Юнипро закрыла хуже, чем первый квартал 2019 года. И в текущей ситуации это нормально, сейчас многие компании публикуют не очень позитивную отчетность.

Да, показатели снизились, но компания закрыла квартал с прибылью. Что на фоне других эмитентов очень хорошо.

А теперь рассчитаем выгодные для покупки цены.

Средняя цена для покупок в 2019 году была (3,07+2,84)/2=2,95.

Цены выгодные для покупки в 1 квартале 2020:

По выручке: 2,95-11,36%=2,61

По операционной прибыли: 2,95-21,76%=2,30

По прибыли за период: 2,95-23,30%=2,26

Итого, выгодный диапазон для покупки сейчас 2,61-2,26.

Где я и планирую сделку на покупку.


Стоит ли сейчас покупать акции компании Юнипро?

Данный обзор отражает мнение автора и не несет рекомендательного характера.

Приглашаю к обсуждению данного эмитента в комментариях.





ЦБ в 5 раз сокращает продажу валюты для поддержки рубля
 Thu, 07 May 2020 14:31:58 +0300
Банк России резко сокращает продажу валюты на Московской бирже для поддержки курса рубля.

ЦБ с 10 марта проводит интервенции на валютном рынке в рамках бюджетного правила, реализуя валюту из ФНБ для компенсации выпадающих доходов бюджета. С 20 марта центробанк проводит также дополнительные операции за счет средств, полученных от продажи контрольного пакета Сбербанка (28 млрд долларов).

Вторая часть интервенций является основной. Так, в рамках бюджетного правила ЦБ от имени Минфина с 7 апреля по 12 мая должен был продать валюты на 77,8 млрд рублей, то есть около 1 млрд долларов, или 50 млн долларов в день. Фактически продажи, тем временем, на прошлой неделе держались около 20 млрд рублей в день, или 275 млн долларов.

Дополнительные операции ЦБ привязаны к цене российской нефти Urals: они проводятся только если ее стоимость падает ниже 25 долларов за баррель.

До недавнего времени это условие выполнялось, однако во вторник, 5 мая, цены поднялись выше пороговой отметки: с отгрузкой из Новороссийска российский сорт стоил 27,44 доллара за бочку.

Это означает, что фактически интервенции центробанка уже в среду могли снизиться в 5 раз, до 50 млн долларов в день.

ЦБ, напомним, отчитывается об объеме проданнной валюты с большим лагом. В среду он сообщил об интервенциях на 20,5 млрд рублей в день с расчетами 30 апреля (то есть на прошлый четверг).

Во вторник цена Brent впервые с 15 апреля поднялась выше 30 долларов за баррель, а на 14.36 мск среды июньские фьючерсы торгуются по 31,09 доллара, прибавляя 0,16%. Курс доллара при этом растет на 0,76%, до 74,3150 рубля, евро дорожает на 1%, до 80,3125 рубля.

Объем интервенций рамках бюджетного правила рассчитан исходя из мартовских цен на нефть. С учетом провала в апреле, начиная со следующей недели он может вырасти до 115 млрд рублей в месяц, оценивают аналитики Nordea.

Дневной объем продаж составит, таким образом, около 5,7 млрд рублей, или 77 млн долларов, что в 3,5 раза меньше, чем в период активной поддержки рубля в апреле.

Тренды и волатильность, где вы?!
 Thu, 07 May 2020 14:26:40 +0300
То ли кризис закончился, то ли он еще не начинался...

Возьмём наш рынок и будем считать. Исходные данные это дневные close-to-close индекса RTSI.

Для каждого дня считаем относительное приращение H[t]=(C[t]-C[t-1])/C[t-1] и волатильность V[t]=|C[t]-C[t-1]|/C[t-1].
Группируем эти чиселки поквартально и считаем средние квартальную волатильность, квартальную корреляцию и квартальную ковариацию:
Тренды и волатильность, где вы?!







































Ну и что мы видим? С волатильностью в этом году всё в порядке. Она не запредельная, но высокая в первом и втором квартале,
но с трендовостью не густо. Оба квартала с минусовой корреляцией, а текущий неполный квартал по ковариации вообще истминимум показывает.

Когда будет вторая волна кризиса?
 Thu, 07 May 2020 14:09:14 +0300

В последнее время на рынках появилось огромное количество хайпов и домыслов. Редакция «Антихайпа» пригласила инвестгуру и автора телеграм-канала Bitkogan Евгения Когана, чтобы узнать, что происходит на самом деле.



Мы обсудили:

  • По-прежнему ли WFH-компании интересны для инвестора, и где новый большой тренд?
  • Способно ли противостояние США — Китай вылиться во вторую волну распродажи?
  • Sell in May and go away отменяется? К чему готовиться инвестору в ближайшие месяцы?
  • Нефть растет. Надолго ли?
Подписывайтесь на телеграм-канал «Антихайп про деньги»: http://t-do.ru/exante
Минфин конвертировал валюту для покупки Сбера
 Thu, 07 May 2020 13:43:18 +0300
Новость:
ЦБ РФ в апреле конвертировал из валюты в рубли остаток суммы, необходимой для покупки акций Сбербанка.

Вопрос:
Они сделали это просто одно проводкой в ЦБ под созданные из воздуха рубли?

Вроде бы собирались же продавать валюту из фнб на рынке аж до конца года, чтобы оплатить сделку по сберу?

Объясните кто в теме плиз
Самый ненавистный бычий тренд за всю историю рынков
 Thu, 07 May 2020 07:09:38 +0300

На западе сейчас существует парадокс, чтобы не происходило на рынке – плохо. Падаем на 20% — плохо, ведь стоимость сбережений падает. Растем – тоже плохо, ведь рост происходит на фоне колоссальной безработицы, сокращения ВВП и бизнес активности. Но что делать? Что делать ФРС, ЕЦБ и другим центральным банкам? Что делать властям?

Нам, на фоне бездействия наших властей, трудно понять их недовольство, ведь их власти делают и делают достаточно много. Госдолг США достиг 25трлн$, и к концу года дорастет до 30трлн$. Это огромный риск для государства, это огромный риск для системы, но другого выбора нет. Если не делать эти заимствования и не вливать деньги в экономику, она схлопнется очень быстро. Но и этот факт вызывает у людей недовольство, ведь госдолг растет, кто его будет платить и т.д.?

Я несколько раз спрашивал у подобных авторов о том, а что же делать, какие решения видят они? Не увеличивать госдолг, не снижать ставки, а как помочь экономике? Неорганический рост фондового рынка, согласен, а где лежат ваши сбережения? И ни разу не получил внятного ответа.

И думаю, что его просто нет. В любой сложной ситуации нет единого решения, которым бы все были довольны. Любое решение компромисс. Западные власти идут на риск для системы, чтобы не допустить коллапса в экономике. Наши власти никому ничего не дают, чтобы не допустить коллапса своей власти.

Нет дыма без огня

Бесспорно, большая часть проблем реальная. То, что стоимость рынков оторвана от экономики, видно уже не первый год. Суммарная прибыль компаний не растет с 2014 года, а насколько там выросли рынки за эти 6 лет?

Самый ненавистный бычий тренд за всю историю рынков


На 60% при нулевом росте реальных доходов. Это процесс называется creative accounting (этакий креатив). Хотите рост показателя прибыль на акцию? Получите buyback’и. Хотите рост дивидендов? Нет проблем, будем занимать, и платить дивиденды (привет от сланцевиков).
Image

creative accounting по истории

И рынки растут, и инвесторы довольны, и менеджеры получают свои бонусы, и у всех все хорошо. Только расстраиваются некоторые, что все это не по-настоящему, будто бы понарошку.  Нарисовали иллюзорный замок и живем в нем. А хочется ведь чтобы как в книжках (почти как в тех, что про любовь), с ростом реальных доходов, чтобы дивиденды с прибыли платились, не за счет роста долга. Но…

Островок стабильности, где же он?

Акции – дорого. Бонды – доходности не отражают рисков. Может недвижимость? Ну да, пойди найди арендаторов, чтобы за деньги, как в старые добрые. А золото? Золото хорошо, но тоже дорого, да и ценность золота, это всего лишь парадигма в умах, и если она изменится, то останется просто желтый кусок металла. Где же этот островок стабильности? Простого решения нет, подробнее на эту тему расскажу в следующих статьях тут: t.me/veneracapital

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569