UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Повторится ли сегодняшняя ситуация с WTI на экспирации Brent?
 Mon, 20 Apr 2020 14:55:59 +0300
Сегодня майский WTI падает на 30%. Сообщается, что это вызвано перекладкой нефтяного фонда в следующий контракт. Попытаемся понять возможна ли такая же ситуация с Brent.
По состоянию на 17 апреля открытый интерес в WTI составлял 109к контрактов
Повторится ли сегодняшняя ситуация с WTI на экспирации Brent?


По состоянию на 17 апреля открытый интерес в Brent составляет 350к контрактов
Повторится ли сегодняшняя ситуация с WTI на экспирации Brent?


Эти 350к надо будет перекладывать, т.к. контракт поставочный. Соответственно, либо будет равномерный выход до 30 апреля либо увидим резкий провал. Есть фонд, который инвестирует в Brent, называется BNO. Но у него всего $195 млн в управлении по сравнению с  $3.8 млрд у USO, который вероятно причастен к обвалу в WTI.

Очень интересная ситуация. Знаете крупные фонды, держащие лонги по брент?

Давно такого цирка не было
 Mon, 20 Apr 2020 14:33:14 +0300
1) Нефть Light: спреды по месяцам, спред с Brent.
2) РТС при такой нефти.
3) Стойкость нефтянки при такой нефти.

ждём и смотрим, чем закончится эта тихая гавань.

Давно такого цирка не было




Мультипликатор ROA - рентабельность активов компании
 Mon, 20 Apr 2020 11:08:14 +0300

В этой статье предлагаю чуть подробнее поговорить о таком мультипликаторе, как рентабельность активов или ROA (return on assets).

ROA (return on assets) – это отношение чистой прибыли к активам компании. Показывает способность компании эффективно использовать имеющиеся у нее активы для создания прибыли. Также данный показатель отражает среднюю доходность, получаемую на все источники капитала — собственного и заемного. Активы предприятия – совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих предприятию (здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запасы, банковские вклады, ценные бумаги, патенты, авторские права, собственность, имеющая денежную оценку). 

Другими словами, ROA это финансовый параметр компании, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Он показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его общего капитала, т.е. показывает качество управления активами в компании. В отличие от показателя ROE (рентабельность собственного капитала), данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства, поэтому он используется реже и менее интересен для инвесторов.

По сути показатель ROA показывает способность ТОП менеджеров эффективно использовать активы компании. Также он показывает среднюю доходность, полученную на все источники денежных средств.

Мультипликатор ROA - рентабельность активов компании

Прибыль любой коммерческой организации зарабатывается с помощью использования её активов. И чем более грамотно, в данном случае используются активы, тем большую прибыль в итоге получает организация.

Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие. Для капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше

На примере Apple рассчитаем ROA. Делим чистую прибыль компании 53 318 млрд. руб. на активы равные 367 502 млрд. руб. и умножаем на 100%. Получается коэффициент равный 14,5%. Это значит рентабельность использования активов компании составляет 14,5%.

Другими словами, если активы компании равны 10 млн. руб., а чистая прибыль 2 млн. руб., то ROA = 2000/10 000 = 0,2 или 20%, то есть каждый рубль, который компания инвестирует в активы, приносит 20 копеек прибыли за год.

Для инвестора, сравнивая компании друг с другом, более интересна та, у которой ROA выше. Это значит, что она зарабатывает больше при меньших инвестициях. Падение ROA в течение нескольких периодов — это тревожный звонок, который сигнализирует о том, что активы с каждым годом используются менее эффективно.

Отличие ROA от ROE:

ROA учитывает долг компании, а ROE — нет. Чем больше компания берёт долгов, тем выше будет рентабельность собственного капитала.

Как пользоваться коэффициентом ROA:

Рентабельность активов полезно применять в следующих случаях:

  • При сравнении компаний одной отрасли по показателю ROA
  • При анализе динамики изменения показателя ROA в рамках одной компании

Сравнение компаний по показателю рентабельности активов может быть корректно осуществлено только в рамках одной отрасли. Например, в отраслях с высокой оборачиваемостью активов как розничная торговля, это показатель будет существенно выше, чем в отраслях, где оборачиваемость активов традиционно низкая, как в машиностроении.

Заключение:

Расчёт рентабельности активов может быть полезен при сравнении прибыльности компании за несколько кварталов и лет, а также при сравнении с аналогичными компаниями одинакового размера и отрасли. 

ROA измеряет, насколько эффективно компания может управлять своими активами для получения прибыли в течение периода.

Поскольку единственной целью активов компании является получение прибыли, этот коэффициент помогает как руководству, так и инвесторам увидеть, насколько хорошо компания может конвертировать свои инвестиции в активы в прибыль.  

Для инвестора важно, чтобы ROA компании, в которую он хочет инвестировать деньги, был выше среднего по отрасли и показывал рост последние годы. 

Успешных Вам инвестиций!

ЦБ России может снизить ключевую ставку на 25 б.п.
 Mon, 20 Apr 2020 11:21:40 +0300

Глава ЦБ России Эльвира Набиуллина в очередной раз провела уже ставшую традиционной еженедельную пресс-конференцию. Брифинг стал последним перед «неделей тишины» в преддверии следующего заседания регулятора по вопросу монетарной политики, запланированного на 24 апреля. Ниже представлены наиболее важные моменты сегодняшней речи.

Основной вывод: риторика Набиуллиной не изменилась и остается «мягкой». По сути главный вопрос заключается в величине шага, который выберет ЦБ при снижении ключевой ставки на заседании 24 апреля — 50 или 25 б.п. Следовательно, рынок ОФЗ воспринял мягкую риторику с оптимизмом, ускорив рост. Бумаги наиболее длинных выпусков подорожали на 2-2,5% с открытия торгов. Ставки коротких гособлигаций предполагают дисконт к ключевой в размере почти 50 б.п. На следующем заседании регулятор будет предметно рассматривать возможность снижения ключевой ставки, а также величину возможного шага.

Наше мнение

  • Мы считаем, что ЦБ снизит ставку на 25 б.п., до 5,75%, и перейдет к более регулярным снижениям в рамках монетарных мер поддержки экономики, а также социальных и демографических проектов государства. Следовательно, до конца года мы ждем снижения на четырех заседаниях по 25 б.п. — 19 июня, 24 июля, 18 сентября и 18 декабря, итого — 100 б.п. до 4,75-5%. Исходя из текущей доходности в ОФЗ заложено снижение ставки на 50 б.п. до конца года.
  • В ближайшие два с половиной месяца, до конца июня, мы ждем укрепления RUBUSD до 69-70 и возвращения ОФЗ к докризисным уровням 20 февраля, что позволит рублю продолжить укрепление, но отставание от динамики доходности ОФЗ сохранится из-за дешевой нефти, стоимость которой к концу июня вряд ли превысит $35/барр., согласно нашим прогнозам.

ОФЗ и динамика рубля

  • Набиуллина отметила, что ситуация на рынке ОФЗ стабилизировалась. В апреле иностранные инвесторы возобновили покупки гособлигаций. Согласно данным НРД за март, доля нерезидентов составляла 31% за счет оттока из ОФЗ на 284 млрд руб., до 2,9 трлн рублей.
  • В ближайшее два с половиной месяца, до конца июня, мы ждем полного восстановление рынка ОФЗ к докризисному уровню (21 февраля), что означает снижение длинного конца кривой на 40 б.п., или рост цены на 3-4%.
  • Для среднего конца кривой потенциал снижения доходности составит 30 б.п., что подразумевает рост цены на 1-1,5%.
  • RUBUSD, вероятнее всего, укрепится до 69-70 к концу июня, или примерно на 5-6% от текущих уровней. Дальнейшая динамика будет определяться стоимостью нефти, наш коридор котировок до конца июня — $25-35/барр.

Кривая доходности ОФЗ

Динамика доходности ОФЗ

Источник: ЦБ РФ, Bloomberg, ITI Capital

Комментарии главы ЦБ России в ходе последнего выступления

1. Снижение волатильности и скорое снятие ограничительных мер

  • На международных рынках недавно вновь случился всплеск волатильности, но не такой значительный, как в середине марта, и произошло расширение кредитных спредов.
  • В последнее время появляются позитивные новости о том, что многие страны начинают смягчать ограничительные меры, что позволит мировой экономике плавно перейти к восстановлению.

2. Замедление инфляции продолжается

  • Рост цен в России на неделе с 7 по 13 апреля составил 0,2%, годовая инфляция оценивается в 2,9%, что по-прежнему ниже целевого показателя. Годовая инфляция в марте незначительно ускорилась, с 2,3% до 2,5%. Недельный прирост цен замедлился по сравнению со значениями предыдущих нескольких недель (0,3%), но ИПЦ по-прежнему находится в верхней части диапазона, характерного для данной недели года.

3. Инфляционные ожидания населения выросли незначительно

  • ЦБ отмечает рост инфляционных ожиданий, однако считает это временным фактором. Инфляционные ожидания населения за март составили 7,9%, наблюдаемая инфляция — 8,3%.

4. Денежный рынок

  • Набиуллина отметила, что вероятность повышения стоимости кредитования крайне мала.
  • ЦБ принял решение снизить базовую ставку взносов банков в фонд страхования вкладов до 0,1% с нынешних 0,15% до конца 2020 г.
  • Глава ЦБ не видит причин докапитализировать банки, как в 2015 г. посредством триллионной программы ОФЗ.
  • Нестандартные меры денежно-кредитной политики (ДКП), такие как количественное смягчение (QE) и «вертолетные деньги» (helicopter money — раздача денег домохозяйствам) в России пока не оправданы, поскольку власти располагают богатым арсеналом традиционных способов стимулирования (прежде всего, речь о смягчении монетарных условий).
Нефть в 11$ медведи ликуют !!!
 Mon, 20 Apr 2020 14:20:45 +0300
Нефть падает в 11$ по WTI )) У меня сцу%о один вопрос какого хрена такой сильный спред с Brent ?????
Нефть в 11$ медведи ликуют !!!







Испания - нефтепродукты 4.
 Mon, 20 Apr 2020 14:16:33 +0300
Ведущая фирма Испании по транспортировке и хранению нефтепродуктов CLH Group, выпустила отчет об их потреблении  в сравнении с 2019 годом.
потребление уменьшилось на:
23-29 марта.     бензин — 83%, дизель -61%, авиационное топливо -85%.  
30 —5 апреля.  бензин — 82,6%, дизель -62,2%, авиационное топливо -91,2%.
6-12 апреля.      бензин - 82%, дизель - 68%, авиационное топливо -92%.   
13-19 апреля.    бензин - 81%, дизель - 55%, авиационное топливо -93%.   

www.clh.es/section.cfm?id=1&side=218&f=1&lang=en


Индекс Вирусной Истерии в СМИ = 45
 Mon, 20 Apr 2020 13:36:06 +0300
Индекс Вирусной Истерии в СМИ = 45

Индекс рассчитывается по количеству буквосочетаний "virus" и "pandem" на главных страницах двух крупнейших СМИ планеты — CNN и BBС. Обозначенные СМИ контролируются владельцами банков, входящих в ФРС США и фондов VanguardBlackRock и StateStreet, заинтересованными в изъятии залогов, скупке дешевых активов и перезапуске цикла кредитования. Индекс показывает уровень давления на сознание обывателей и чиновников, с целью управляемого разрушения экономических связей. Устойчивое или резкое снижение индекса сигнализирует об окончании потребности в давлении. Это будет означать конец проекта COVID-19. После окончания проекта, коронавирус никуда не исчезнет. Но исчезнет необходимость в нем.

Ну а пока лидеры наемники G20 по приказу владельцев ФРС США тормозят крупнейшие экономики планеты, познакомимся поближе с умным человеком:

Индекс Вирусной Истерии в СМИ = 45


Это — главный эпидемиолог Швеции Андерс Тегнелль (Anders Tegnell). Мужик отбивается от поганых грантоедов, визжащих о необходимости карантина в Швеции - https://inosmi.ru/social/20200415/247270294.html. Искренне желаю ему победить вредителей и паникеров. И завидую народу Швеции — у них есть независимые, умные и смелые люди в руководстве страны. Нам бы таких. А то уже тошнит от хитрости, секретности, алчности и глупости…
"Их Рынок"
 Mon, 20 Apr 2020 13:25:37 +0300
Разрыв между не публичным ( Free Deriv Tax ) и публичным котированием пары EurUsd ( то что в MT4)

"Их Рынок"




Что там с суперфизтком
 Mon, 20 Apr 2020 13:23:28 +0300
Что по нефте кто там брал по 33?
Хранение нефти в танкерах
 Mon, 20 Apr 2020 12:57:13 +0300

Только факты: 

1. Самый большой нефтяной избыток в истории.

Агентство Рейтер сообщает, что объем нефти, находящейся в плавающем хранилище на танкерах, достиг, по меньшей мере, 160 миллионов баррелей, включая 60 супертанкеров, (VLCC), каждый из которых может вместить 2 миллиона баррелей. Также используются танкеры меньшего размера. В последний раз плавучее хранилище достигало уровня, близкого к этому, в 2009 году, когда трейдеры хранили в море до 100 миллионов баррелей.

В начале апреля насчитывалось 25-40 супертанкеров хранения, и всего 10 VLCC в феврале.

В мире насчитывается более 770 VLCC, и, по оценкам аналитиков, от 100 до 200 супертанкеров могут быть развернуты для плавучего хранения в ближайшие месяцы. (Добавлю от себя, что могут, но не факт, что будут)

2. Гардиан сообщает, что фрахт одного супертанкера стоит $335 000-$350 000 в день.

3. Исходя из этой информации только хранение в 60 супертанкерах на 2 млн баррелей обходится сейчас $20 100 000 в день, или сумасшедшие $603 000 000 в месяц. 


 

Трейдеру не стоит заходить на биржу, пока не накопит подушку безопасности
 Mon, 20 Apr 2020 12:29:53 +0300

Закончились деньги на карантине? Теперь стало понятно зачем нужно было копить на подушку безопасности.

Десятки миллионов российских семей заперты в бетонных клетушках наедине с надвигающимся цунами финансового кризиса. Рукотворный он или нет? Начудило ли правительство? Кто виноват? Оставим теории заговоров для других бесполезных каналов.   

Реальность такова: миллионам надо что-то есть в ближайшие недели, ведь у них нет вообще никаких сбережений. Подсчитали, что почти две трети россиян оказались в условиях самоизоляции из-за коронавируса без каких-либо накоплений. Многие уволены, отправлены в неоплачиваемые отпуска, остались без заказов.  

Мантра о том, что нужно создавать подушку безопасности, вписана в каждую книжку всех западных гуру, и даже мелькает в сториз каждой декретницы, учащей инста-хомячков финансам. К бабке не ходи, даже у этих «учителей» нет никаких накоплений.  

Накопить подушку безопасности — это должно быть целью номер один на долгие годы. С того момента, как вы заработали первые деньги, гоняя соседскому алкашу за бутылкой. 

У вас должны быть накопления сравнимые с вашим годовым бюджетом. 

Почему так много? 

Надеемся на лучшее, готовимся к худшему. Ни к этому ламповому карантину, ни к вашему внезапному увольнению, ни к декрету жены. А к чему-то похуже. Например, тьфу-тьфу-тьфу, продолжительной болезни. Персональному черному лебедю в виде долгой потери трудоспособности. 

Думаете, такое уж редкое событие? Думаете, пронесет? Вспомните инсульт у отца, рак у коллеги, страшное ДТП соседа. Вот о чем я говорю.

Вероятность этих событий не такая уж маленькая. А на протяжении долгого срока в пару-тройку десятилетий, матожидание стремится к единице. 

Никакого трейдинга без серьезных накоплений.  Начинающим трейдерам ух как не терпится начать торговать, глаза горят, сердце стучит.И как результат, из-за неопытности больше 90% сливают депозиты. Все отражается на финансовом состоянии, проблема в семье. Начинать нужно аккуратно, с маленьких сумм, с небольших долей от общего бюджета.

Создавать подушку безопасности я начал очень давно, сразу после окончания университета. У меня на это ушло несколько лет. Первый миллион, как говорится, самый тяжелый. Да, пришлось ужаться, стать скупердяем. Но с этого первого шага началась моя жизнь инвестора. Не будь тех первых аккуратно отложенных тысячных, не было бы сейчас квартиры в Москве и моих инвестиций. 

Будьте здоровы. 

«Деньги не спят» на удалёнке: эфир домашний, а темы — актуальные
 Mon, 20 Apr 2020 12:19:29 +0300

Новое видео Василий Олейник и Яна Азевич сняли в уютной домашней обстановке, но споры в нём по-прежнему самые острые и актуальные!

В этом выпуске обсуждаем: 

 ⁃ Стабильность американского рынка и не очень хорошие перспективы российского 

 ⁃ От каких акций надо срочно избавляться и что покупать? 

 ⁃ Последние страшилки от Международного валютного фонда. Воспринимать всерьёз или забить?

 ⁃ Что будет с ценами на нефть. Прогнозы и ставки

Нефть по 13$
 Mon, 20 Apr 2020 12:11:34 +0300
Ух ну и падение )) 
Нефть по 13$





АЛРОСА отчиталась о худшем I квартале по продажам
 Mon, 20 Apr 2020 11:56:40 +0300

АЛРОСА опубликовала операционные результаты за I кв. 2020 г. Добыча алмазов за отчётный период  незначительно увеличилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 8 млн карат за счёт роста добычи на подземных рудниках трубок «Айхал» и «Удачная».

АЛРОСА отчиталась о худшем I квартале по продажам

А вот добыча руды и песков за I кв. 2020 г. упала на 21% по сравнению с I кв. 2019 г. – до 9,5 тыс. тонн, что в свою очередь привело к снижению обработки руды и песков, а также к росту запасов на 2% – до 30,2 млн тонн. 

АЛРОСА отчиталась о худшем I квартале по продажам

АЛРОСА в этом квартале продала алмазной продукции больше, чем добыла, но если смотреть в разрезе нескольких лет, то это самый худший I квартал с точки зрения продаж с 2015 г. Общий объём продаж алмазного сырья сократился на 11% год к году – до 9,4 млн карат.

АЛРОСА отчиталась о худшем I квартале по продажам

Основное давление на продажи алмазной продукции оказали распространение коронавируса и соответствующие меры, оказавшие влияние на все сегменты алмазнобриллиантового рынка. В валюте общие продажи упали на 10% по сравнению с январём – мартом 2019 г. и составили 904 млн долларов. 

АЛРОСА отчиталась о худшем I квартале по продажам

Продажи алмазов ювелирного качества в денежном эквиваленте показали снижение на 10% – до 868 млн долларов. Такая динамика обусловлена снижением реализации алмазов, но компанию вновь спасла девальвация рубля. 

АЛРОСА отчиталась о худшем I квартале по продажам

Несмотря на сильную поддержку со стороны ослабления рубля, мы ждём ухудшения динамики показателей АЛРОСы. Только спрос на алмазы начал восстанавливаться после кризиса в алмазной отралси, он вновь упал из-за распространения коронавируса по всему миру. 

В прошлый раз проблемы были в Индии – на нее приходится 90% мировой огранки алмазов. Сейчас же вся страна на жестком карантине – это сильнее отразится на алмазном рынке.  Мы уже отмечали, что в январе у компании снизились продажи со стороны Китая на фоне эпидемии коронавируса. Падение продаж у ювелиров привело к вынужденному сокращению закупок камней для восполнения запасов. Китай является вторым в мире по потреблению ювелирных изделий с бриллиантами с долей 15%. К тому же нужно понимать, что Бельгия не прошла ещё пик эпидемии, а там находится портовый город Антверпен, в котором работают тысячи продавцов, гранильщиков и полировщиков алмазов. Ну а про рынок США, думаем, вы и так знаете.

Учитывая распространение коронавируса и принятые меры по сдерживанию вируса, складирование запасов бриллиантовой продукции продолжится, что в свою очередь отразится на финансовых показателях компании. 

Источник: Finrange

Больше обзоров и комментариев по рынку в наших социальных сетях: Группа ВКонтакте и Телеграмм канал.

В пятницу решение ЦБ по ставке, что ты затеяла Эльвира Сахипзадовна ?
 Mon, 20 Apr 2020 11:42:53 +0300
Утро доброе!!!

       Если ставку планируют понизить, то курс рубля в теории должен понизится, может под эти цели и загоняли рубль к 73 потому как Выше этого уровня побежали все выводить деньги, скупая Баксы была публикация ЦБ, перед ставкой продолжат я думаю, а после снижения, на это и попустят.
     
      В такой ситуации напрашиваться покупка Доллара, напрягают только заявление Костина про рубль который не уйдет выше 80 рублей, это безусловно посыл, вот какая финальная его цель, по идее первая реакция как раз покупать, потому как если не уйдет выше 80, а сейчас 74,50 то почему бы не купить? вниз стало быть только в 2021 году.
       
     Вот это как раз и настораживает, обычно нужно делать все наоборот. Какие мнения на этот счет. И как бы там не было Нефть все таки внизу, полагаю Трамп выскажется по этому поводу в том ключе, что ребятишки я Вас тут хвалю, а Вы так и давите дальше цены, непорядок, что может послужить толчком. Есть правда еще сворачивание программы смягчения, но я прогнозировать в текущей ситуации этот фактор ну вот не берусь не знаю как это сработает, по идее на укрепление бакса, но по факту сейчас хз.

Рад услышать Ваши планы прогнозы, только прошу если пишите я жду, то хоть пишите почему пусть даже космические теории…
Достали вопли о бизнесменах 3
 Mon, 20 Apr 2020 11:29:10 +0300
Моя прошлая заметка Достали вопли о бизнесменах 2 собрала как множество плюсов так и несколько критических комментариев под неё. Ну что же- пора ответить на них.


Just Me «Сколько бизнесов было у автора? Или диванный теоретик? Прежде чем рассуждать о бизнесе в РФ, сначала попробуйте его тут раскрутить. Может тогда будет понимание того, какая роль государства во всем этом сейчас и какая должна быть в бизнесе здорового государства.»


Как заметил MadQuant это аргумент в духе Сперва_добейся.  По такой логике нельзя оценивать работу президента, если ты не работал президентом (а выборы видимо стоит выкинуть или допускать до их участия исключительно бывших президентов), о работе повара- только профессиональный повар, рейтинговые агенства стоит разогнать нафиг -ведь аналитики в них это именно аналитики, а не бизнесмены и т. д.  Ну а бизнесмены должны прекратить критиковать власть и  управляющий гос корпораций- они ведь не руководили роснефтью, например:-) нечего и варежку тогда а сейчина разувать.

тут несколько моментов интересных


1. just me как бы подчеркивает наличиеинтереса владельцев бизнеса — мол те кто бизнесы создавал и ими владеет имеет совсем другие интересы и проводит противоположную риторику. по сути он что помощь бизнесу -это интерес не общества а именно класса бизнесменов. 
2. ну а рассказы об успехе благодаря гениальности и самоотверженному труду… о вей. психологи давно описали феномен- вне зависимости от реальных факторов многие склонны успехи приписывать себе, даже если это был результат благоприятных внешних условий. Свезло человеку.
отличная заметка от madquant на тему https://smart-lab.ru/blog/394446.php. Встречал и результаты научных исследования=й, но под руками нет


3. Встречал я оценки и людей создавших бизнес, причём явно более масштабные чем у just me. "Капитализм не работает для большинства населения"- это сказал создатель самого крупного хэдж фонда в миреРей Далио ещё до пандемии. И подозреваю что кто-кто а именно он понимает как капитализм работает.  Интервьюоснователя DNS недавно на РБК смотрел- не видит он  больших проблем. Относится к карантину как к рабочей ситуации, переформатировал многие магазины в точки самовывоза. Увольнять сотрудников не собирается- говорит «зачем ?! наш штат это наше конкурентное преимущество». 


Владелец Гума организовал пошив масок и зарабатывает на этом, моя подруга работающая уже много лет на себя как риэлтор (считай микробизнес)- устроилась работать на завод осваивая профессию швеи по пошиву масок.  Хотя не работала в найме много лет уже и являлась принципиальным противником такой работы.  Это правильный подход- если ты бизнесмен, деловой человек, выбрал возможность заработка и свободу а не стабильность  работы  в найме- надо вертеться, а не скулить «дайте денег».  
Несколько лет назад как то мы с приятельницей у которой свой центр по изучению языков (как ИП оформлен) сравнивали наши налоги. Вышло, что  я (через работодателя) отдаю гос-ву со своей ЗП куда большую часть чем она. Это вполне понятно исходя из концепции что человекидя бизнес берет на себя ответственность за своё обеспечение в большей степени.  И допустим уже не должен обращаться за пособием по безработице, а что бы обратится должен закрыть ИП и по прежним правилам получать должен будет  на себя в меньшем объёме (т к он в отличие от меня не платил 48% от ЗП в виде налогов много лет).  есть у меня знакомые, например 1Сники которые как ИП работают получая больше чем в найме. тут либо они риски заложили отложив на черный день, либо продолжают работать и урезают бюджет либо- велком в работу по найму, с падением прибыли. тоже не слишком страшно. это правда не бизнес- это самозанятость.  тут ситуация несколько другая.  Сам, было время, работал так- самый большой плюс для меня была  возможность распоряжаться временем своим. Причём уйти с найма вновь открыв ИП такой специалист сможет при желании легко и быстро.
 4. Ну и главное. коли автор перешел на личности пытаясь сменить вопрос с обсуждаемой темы, на меня (создавшего или нет бизнесы), я отвечу- у меня лично существенная часть портфеля в ВДО. это как раз тот самый МСП. то есть исходя из моих шкурных интересов я как раз должен топить за то что бы все убытки взяло гос-во, тогда даже Кисточки будут вне зоны риска.  Это из интересов финансовых.  Только кроме них у меня есть ещё и понимание, что покупая ВДО решения принимал  я, сам брал на себя риск (изначально не осознавая все риски- но моя низкая квалификация это как бы проблема моя), дак почему я должен требовать от государства покрытия моих рисков за счет средств общества? 
есть ещё критика от ура-либералов:  «Звучит как ехидство очередного марксиста-завистника. Денис Г.»

"Чуваки, обсирают бизнесменов выходя в интернет через телефон, который произвели предприниматели, покушав гречку, которую вырастили предприниматели (купленную в торговой сети, открытой предпринимателями) и сидя в труселях, сшитых предпринимателями.
Ау, крендели. Этот мир построен предпринимателями. Иногда в роли предпринимателя выступает государство, но результат, как правило, в раз хуже. Вы можете набрать хоть сто рабочих, но они ни хрена не построят без прораба, а прораб не построит без проекта и руководства предпринимателя, который должен не только всех организовать, но и найти на всё это деньги, чаще всего отвечая всем своим имуществом и даже больше. Antishort"
  
1. Собственно и в посте выше написал, что даже с точки зрения либерала кризисы периодические  нужныдля очистки рынка от неэффективных предприятий. От бизнесов которые криво управляются (допустим мы судились контрагентом который когда то добросовестно поставлял нам оборудование, но в прошлом году когда мы заказали и внесли аванс- он тупо слился, бизнесмен этот стал злоупотреблять алкоголем, похоже запоями и бизнес добровольно он свой не закроет-он на деньги с него бухает) до передислоцирования людей и денег в новые сферы. И да- на счёт марксистов.  Революционеры, включая Ленина были не из рабоче-крестьянской среды. Не чернорабочие. Большая глупость искать зависть в их действиях-  риски борьбы были таковы, что«выгодней» было сидеть на попе ровно и адаптироваться в существующей системе и писать хвалебные оды царю.   и гарантированно сыт будешь. Ну а зависть при желании найти можно найти где угодно. Вот есть допустим теократия где аятолла правит. Хотят какие то ребята больше демократии и прав женщин. Можно заявить что это не из ценности свободы, а из зависти- ведь они не такие успешные как аятолла, у них нет столько власти и денег- поэтому и борются с ним 

Интервью Сонина недавно слушал. он совсем не марксист — наоборот -РШЭ/ВШЭ/чикагский университет. и интересная идея — что сейчас капитализм столкнулся с той же проблемой с которой сталкивался СССР. Как закрывать неэффективные предприятия и перемещать ресурсы и рабочую силу из устаревающих сфер с низкой добавочной стоимостью  в новые сферы.  И ведь действительно-все эти QE, сверхмягкая политика центральных банков, дешевый кредит-то чем заливали ещё кризис 2008 года- это тянуло старое и неэффективное.  А США надо переходить на следующий техноуклад. Ну а прежде чем перевести ферму на выпуск мяса страусов надо под нож пустить старых коров. 

 В РФ тоже не сказать что экономики сбалансированная. У нас в течении ряда лет формировалась довольно странная структура. даже чисто визуально- я наблюдал скучающих продавщиц в торговых центрах которые продают в тридорого тот же товар что и на алике- мамкины бизнесмены насоздовали магазинов, стало модным быть, например, «бариста» но при этом заводы сообщали о том что жестко не хватает  рабочих.  Да та же сфера ай ти в которой высокая добавочная стоимость и перспектива для страны экспорта высокотехнологичной продукции. Тоже заявляли о нехватке специалистов. 
Но в ай ти стать профи- это надо хорошо учится в школе что бы поступить в вуз с высоким конкурсом, выучится в ВУЗе (а отсев у нас в провинциальном политехе был довольно приличный- не все пережили физику  инженерную и кучу курсов по математики и добрались до собственно ай ти курсов), нужно постоянно осваивать новые технологии- даже если ты получил сертификат от ms или cisco то он действует 2-3 года. А дальше идешь вновь сдавать экзамен.  
Куда проще было пойти в продажи — допустим менеджер в автосалоне несколько лет назад получал очень неплохо, или торговик в компании производящей алкоголь, ну а руководитель группы торговиков мог получать при выполнении планов больше чем начальник отдела АСУ в компании занимающейся оптовой торговлей. структурный дисбаланс.  про ЗП допустим тружеников села и говорить не хочется. Зато куча вот бизнесменом быть- это можно, стильно, молодежно. 
Когда всё хорошо- это может продолжаться очень долго. А вот хороший кризис подобные диспропорции быстро избавляет,  показывая что  важней — работа врача который спасает жизни, работа учёного который разрабатывает лекарства или работа футболиста который получает миллионы долларов. Хороший кризис -это без вытаскивание убыточных предприятий гос поддержкой в той или иной форме. 

А на счет создание нового- с бизнесом это ассоциировать я бы точно не стал. Какой процент бизнесменов создают действительно что то новое? соотношение процента «владельцев ларьков» к инноваторам-визионерам, скажем Джобсу? И то — даже  с тем кого считают многие идолом   создания высокотехнологичных гаджетов, есть вопросы. он создал первый ПК? нет, его создавали учёные на гос средства.


Создал смартфон? опять нет, первый смартфон- ibm simon, первый массовый смартвон с ОС -Ericsson R380s.  и у Ibm и ericsson предприниматели их создавшие умерли и предприятия существуют с 19 века и давно являтьсятранснациональными корпорациями со своей бюрократической системой управления и которые схожи скорее с крупным заводом со своими НИИ в СССР, а не с инновационным стартапом. Монополизацию капитализма не вчера открыли. см цифры по тем же США за последние годы.
 С чем Джобс справился хорошо — это сборка готовых идей и технологий которые существовали на тот момент и их компиляция и доведения интерфейса до уровня- что бы и дауну было понятно и комфортно, создание красивого дизайна- стеклянный корпус -это гламурно, что не практично- дак это не страшно, так они будут телефоны чаще разбивать и покупать новые, решение то о покупке они будут принимать глядя на красивый дизайн в магазине, а с тем сколько стоит ремонт после падения они столкнуться уже когда отдали деньги, заработок на денег в рамках существующей системы (патенты были получены и на магнитный разъём массово использующийся с середины прошлого века в    параварках в странах азии  и даже на форму смартфона в вид прямоугольника с закругленными углами- хотя смартфоны такой формы существовали задолго до выхода айфона)  Туда же- препятствие ремонты в любых мастерских кроме официальных сервисов =нет конкуренции, можно вспомнить и проприетарные стандарты и продажу атрибутов (вроде шнурка для зарядки или стойки для монитора) за  конский ценник- сейчас посмотрел оф сайт- от 1800 до 3 тыс  за usb кабель, ну и главное- своим  гениальным маркетингом, умением создать ажиотаж и  почти религию- фанаты вставали в очередь у магазинов за много часов до выхода новой модели. 
То есть если и говорить о позитивном достижении- это это скорее «сделал смартфон массовым», а не уделом гиков и продвинутых деловых людей  (чем были смартфоны до этого- КПК palm,sony clue,BlackBerry  потом  смартфоны на симбиан и винмобайл). У масс появился инструмент для просмотра мемов про котиков, а пафосные гламурные блондинки смогли снять миллионы селфи с губами уточкой.
 2. Безусловная эффективность частного бизнеса. Миф для людей с промытыми мозгами. Несколько сложней  всё.


2.1. Я сам трудился на гос предприятии которое было передано  «эффективному частному собственнику». стало ли оно эффективней? объективно- нет, все производственные процессы как были так и остались. Что изменилось?
 формальное дробление предприятие для ухода от налогов, серая бухгалтерия, часть сотрудников на ГПХ и урезание социалки прописанной ранее в кол договоре. формально наверно эффективность увеличилась (=roe), но по факту гос-во стало недополучать доходы, работники остались без индексация ЗП и материальной помощи, ну а деньги пошли новому собственнику. Реальные тех процессы на предприятии не поменялись, люди также остались те же. 
 Да и что собственно должна изменить форма собственности?  В идеале в частном бизнесе принимаются управленческие решения быстрее, и качества управления выше. И начальник большей- не друг  большого чиновника, а профи. По факту- по разному бывает.
 Наблюдал я в частных бизнесах нередко на ключевых должностях жен/сыновей собственника, ну а количество бюрократии   и скорость принятия решений-оно ИМХО зависит скорей не от формы собственности а от размера предприятия и конкретных руководителей (которые её минимизируют или максимизируют). В гос предприятиях есть ограничения (допустим из за регулирования закупок), но не для всех отраслей это критично.

2.2. Ещё есть показательные примеры в странах латинской америки (и не только), когда рабочие захватывали  закрытый эффективным собственником за недостатком прибыльности завод и запускали его в работу. И ничего- обходились без атлантом. Самоорганизация. И отсутствие трат на содержания собственника бизнеса.

2.3. мифы, мифы, мифы… бизнесмен создавший интернет, бизнесмен придумавший  телефон, бизнесмен сшивший трусы. Лапша на ушах  светает до самых ягодиц.  сюда же правозглашение и героическое опровержение через головную аналогию тезиса  


Cat_in_heaven
«ТС, все бизнесмены — говно и сволочи?
Эта максима, недавно изреченная гарантом — одна из простых максим, существующих на радость одноклеточным:
— евреи продали Россию »
 Бизнесмен «в чистом виде»- не сеет, не пашет ни строит и не шьёт трусы. Как в интервью сказал один из крупных бизнесменов Форбсу- «сколько часов в день вы работайте? ноль, у меня есть для этого сильна команда директоров». Есть капиталисты. Настоящие. Есть  наёмные рабочие.


И то что есть между ними промежуточная прослойка- это не перечеркивает. Но промежуточной прослойке то как раз не должно быть страшно, от слова совсем. Ты получаешь по заслугам, а не сверхприбыль как владелец бизнеса- дак и в случае банкротсва ничего плохого с тобой не произойдет. И в мирное время я наблюдал переход между сферами.


моя приятельница работающая несколько лет как ИП (три дочки по торговле всякой мелочевкой) зарыла ИП и перешла работать в найм в крупную торговую сеть. Крупные компании скупают хорошие бизнесы вместе с их создателями, оставляя тех на ответственных должностях. Знаком  директором одной крупной фирмы- он перешел на должность из гор администрации (очень грамотный специалист).  
Покупал ПО у компании основатель которой проделал такой путь «ведущий программист и руководитель проекта по автоматизации в найме полугосударсвенной организации-> владелец своего бизнеса, ген дир (ПО для автоматизации этого предприятия он адаптировал для других схожих и автоматизировал предприятия из той же сферы по всей РФ-> продажа бизнеса крупной компании, понижение в должности до технического директора.
 Собственно даже в СССР владельца небольшого предприятия который был хороший экспертом при национализации могли оставить его директором.  Если человек действительно специалист и имеет желание работать. Не проблема.  Только тут надо говорить не о бизнесмене, а о человека который в первую очередь выполняет административно-управленческую работу.  Это такая же работа как работа инженера или пекаря. Со своими навыками.  Тут свои мифы -мол дар свыше, атланты, лишь 5 процентов людей обладают предпринимательской жилкой и это элита общества поэтому. 



Но позвольте  — например абсолютным слухом обладает лишь один человек примерно из десяти тысяч (исследование  в европе было). Что же теперь -делать их элитой? аналогично с другими сферами- далеко не каждый  обладает способностями позволяющими стать математиком или допустим парфюмером.

  Причём что музыканту что парфюмеру нужен не только талант но и образование и трудолюбие что бы достичь успехов. У всех ли бизнесменов с этим замечательно? вчера буквально общался с женщиной- работает в найме сейчас, раньше был свой бизнес в виде двух цветочных магазинов, загибаться стал после 2015 года, закрыла в 2018.  Начинаю спрашивать какие то показатели- начиная с рентабельности. она не в курсе. говорит- никогда не считала, могу сказать только что на хорошую жизнь и регулярные поездки заграницу мне хватало. Вот оно российский бизнес которого предлагается спасать. 
   Ну а если ты исключительно талантлив и можешь создать эффективный бизнес не только когда рынок пуст, нет конкуренции и в страну льётся поток нефтедолларов, или когда можно уприватизировать скупив за копейки гос-предприятия запугав конкурентов через знакомых бандитов, то чего тебе бояться? создашь успешный бизнес даже условиях кода бизнеса лишился.  не проблема. 


если грамотна управлял рисками и был готов к кризису понимая что экономический цикл роста заканчивается, видя инверсию кривой доходности и pmi- то возможно ты даже выиграешь-  менее дельтовидные конкуренты разоряться, можно будет занять место на рынке  расширившись во время восстановительного роста  или скупить их бизнесы за копейки.   Ну а если никаких особых талантов и трудолюбие нет и просто тупо свезло и борешься за сохранение своего статуса кво и позиции в элите — то действительно надо кричать- „гос-во спаси-помоги-режут“.


Но проблема то тут не в конкретных бизнесменах. А в самой системе. Которая отбирает и поднимает наверх людей определенного типа. И создает мотивации- допустим- ввел сверхэксплуатацию сотрудников, больше эффективность твоя как бизнесмена, больше прибыли, ты скупаешь бизнес мелкий у того кто эксплуатировал меньше и становишься большей акулой. Система сама плоха.


И она формирует и определенную элиту и людей определенного типа- общества потребления, дегуманизация „человек человеку товар“, отчуждение человека от своей сущности и людей друг от друга. В результате мы получаем богатые общества в которых растет потребление антидеприсанов и  суицидов, а количество искренне улыбающихся людей куда ниже чем в нищей кубе сидящей много лет под санкциями. Не работает невидимая рука рынка. Частный интерес идёт в ущерб интересу общественному. Поэтому все развитые страны с как бы рыночной экономикой, по сути имеют значительное влияние государства и общества на бизнес и это влияние разворачивает бизнес корректируя по возможности их интересы в сторону общественных.
         Меры- от минимального размера оплаты труда и прогрессивной шкалы до прямого запрета на ряд видов бизнеса. Допустим почти везде запрещено производить и продавать всем желающим героин. это выгодный бизнес, очень выгодный. Для владельца. Но даже либеральные США говорят- интересы общества нам важнее чем интересы частного капитала. И отправляют горе бизнесмена в кутузку примерно как и в СССР отправляли спекулянтов.   


А бизнесмены- они разные. Есть например  независимый книжный магазина интеллектуальной литературы- это скорее не бизнес, а личный проект, он существует не для заработка, торговать Мариной в сети ларьков было бы куда выгоднее чем торговать книгами которые может понять и не любой человек в ВО, да лекции проводить (от профессоров вузов до анархистов там выступали).  
 Основатель Twitter  на борьбу с короновирусом пожертвовал миллиард  долларов (по разным оценком это от трети до 20 % его состояния).  Создатель кстати в первую очередь себя показал как талантливый инженер, а потом уже свою компанию создал. Ну а кто то бросился скупать маски и перепродавать их в тридорого (таких было куда больше), ну а кто то не бросился и даже что то пожертвовал, но сумму по сравнению с его капиталом символическую- скорее показной жест перед СМИ. 
 
2.4. сказки  о рисках бизнесмена.  Если риски он несет- дак зачем на гос во пенять? да и риски зачастую- это уставной капитал ООО в 10 тыс. Ну а процедура банкроства это когда бизнесмен снимает „последнюю рубашку“ предварительно переложив кошелек в карман брюк — опять же, наблюдал сам как выводились средства с предприятия, которое потом банкротили. Все ОС (здание, станки) переписали собственники на другое предприятие, а завод работал их арендуя). ну а потом банкротство, после задолженность завода по ЗП в пол года- выплатили её только после массовой голодовке рабочих, резонанса в СМИ и приезда губернатора.    Итогоушли извозчики. трубочисты.  Машинистки с печатными машинками. А потом пошли ушли операторы ПК. ушли рабовладельцы. Потом ушли и феодалы. Очень долго рабство казалось естественным и нормальным- это  позицию остаивал даже Аристотель. Тысячи лет существовало оно. Не так давно короли и императоры считались  наследниками богов, и например в японии даже профессор  в вузе не мог публично усомниться в этом. И у нас был царь-помазанник божий. Божьей милостью. культ личности не хуже чем у  Иосифа Виссарионыча. 


Исчезли феодалы и дворяне- они тоже цеплялись за свой статус кво, когда новое поколение элиты -как раз капиталисты приходили на их место. И тоже наверно пытались  убеждать окружающих  о том насколько они ценны для общества и как их надо спасать. Не помогло. С современными капитализмом аналогично. Возможно завтра, возможно через 100 лет. Исторический прогресс своей чередой идет, что бы вы о нём не думали.
Вулкан предложения нефти заливает окрестности
 Mon, 20 Apr 2020 11:11:48 +0300

На рынке нефти продолжается дестабилизация. Больше всего на прошлой неделе взволновал рынки сильный провал цен майских фьючерсов на американскую нефть.

Вулкан предложения нефти заливает окрестности

Особенности экспирации и перехода на другие контракты сыграли здесь определяющую роль. Например, у июньского фьючерса на нефть Брент подобной особенности не было. Да и июньский контракт на нефть WTI тоже оставался на приличном уровне. Агентство Bloomberg обращает внимание, что фонд Us Oil Fund, на который еще в четверг приходилось около четверти всего открытого интереса в майских контрактах на нефть WTI, скорей всего продавал их с одновременной покупкой более дальних контрактов. В пятницу фонд объявил, что меняет инвестиционную декларацию, и теперь будет держать 20% позиции во фьючерсах на месяц, следующих за ближашим (в данном случае — июльские). На этом фоне спреды в контрактах разных месяцев резко расширились: разница в ценах на июнь и июль достигала 5 долларов. Так что на перекладку средств из одних контрактов в другие можно списать значительную часть возникшего на рынке провала цен майских контрактов.
Вулкан предложения нефти заливает окрестности

Большое значение имеет также и выросшая разбалансированность рынков. Возникла значительная разность цен по регионам и сортам нефти. Поступают сообщения о сильных провалах закупочных цен то в одном, то в другом регионе. Так, можно обратить внимание, что спотовая цена на нефть в Техасе иногда уже приближается к нулевой отметке. Цена российского сорта Urals в Европе (на условиях CIF) держится ниже 15 долларов за баррель, что существенно ниже цен фьючерсных контрактов на нефть марки Брент.
Вулкан предложения нефти заливает окрестности

Кроме того рынок ждет минимума цен нефти именно в мае. По оценкам на конец апреля — начало мая будет приходиться наиболее жесткий провал потребления на фоне введения ограничительных мер из-за эпидемии коронавируса. По разным оценкам потребление нефти в мире сократится на десятки процентов. Так, по ряду стран сокращения потребления бензина и дизеля уже достигают 30-40%. По авиационному керосину положение еще более тревожное: там потребление снизилось в разы. Излишки нефтепродуктов начинают тормозить работу НПЗ. А это в свою очередь приводит к образованию излишков нефти.

Недаром динамика запасов нефти показывает стремительный рост. Так в США за неделю запасы подпрыгнули на 19,2 Мб, а за последние 4 недели коммерческие запасы нефти там выросли на 10% или почти на 50 Мб. Столь стремительный рост запасов через несколько недель приведет к проблемам с их дальнейшим увеличением. Недаром в качестве хранилищ все более широко используют нефтеналивные суда. Сейчас вблизи ряда крупных нефтеналивных и перевалочных портов по всему миру встали на якорь сотни нефтяных танкеров. По этой причине сильно возросла цена фрахта танкеров (до $ 335 тыс. в день просто за хранение нефти). По оценкам запасы нефти на воде превышают 160 Мб (по сравнению с 100 Мб в 2009 году). Недаром даже железные дороги стали предлагать железнодорожные цистерны для временного хранения нефти и нефтепродуктов. Но все это имеет ограниченную емкость и через несколько недель такого разбаланса рынка имеющиеся емкости будут заполнены.

Очень интересной будет последующая интрига по выходу стран из коронавирусного карантина. Там тоже будут возникать значительные разбалансы с новыми резкими движениями цен нефти. Но пока до этого еще далеко, а главный фокус внимания теперь направлен на начало мая, на который будет приходиться основная ожидаемая особенность цен. Напомним, что начиная с 1 мая нефтепроизводители по достигнутым договоренностям должны начать резкое снижение добычи. В США добыча от максимумов средины марта уже откатилась на 0,8 Мб/д. Судя по динамике буровой активности, можно будет ждать и дальнейшего сокращения добычи. Напомним, что по данным Baker Hughes на прошлой неделе число активных буровых снизилось еще на 66 штук. Со средины марта снижение составило 245 штук или 36%, а от максимумов более чем годичной давности сегодняшние значения составляют уже чуть менее половины. Так что за дальнейшим снижение добычи дело не встанет. Саудовская Аравия тоже напоминает о своих планах с мая резко сократить добычу и в рамках договоренностей ОПЕК+ по сокращению добычи на 9,7 Мб/д, и даже за этими рамками.  Большой вопрос и интрига в способности России выполнить принятые ею обязательства по сокращению добычи, начиная с мая. Недаром в СМИ просачиваются сообщения о жестких недовольствах нефтяных компаний и разборках между ними на предмет того, сколько каждая компания должна резать добычи.  Так что на рынке нефти ближайшие две недели обещают быть очень насыщенными и тревожными.

А тем временем нефть.
 Mon, 20 Apr 2020 01:12:13 +0300
Вите надо выйти, вот он и выходит.)))
А тем временем нефть.


Принципы Рэя Далио. Глава 3. Познание рынка и себя.
 Sun, 19 Apr 2020 23:15:17 +0300
В США нужны специалисты, которых уже давно нет
 Sun, 19 Apr 2020 23:08:10 +0300
Если вы прочитали предыдущий пост про Мики Маус, то теперь готовьтесь и плакать и смеяться одновременно. Впервые я об этом прочитал почти неделю назад в зарубежных изданиях, сейчас есть информация и на некоторых российских порталах переведенная. 
Когда я писал про Мики Маус я закончил пост тем, что простые люди получая невысокую выплату, даже её могут сейчас в некоторых штатах ждать неделями. Почему?… приступим...
Во многих штатах для выплату денег по социальным пособиям срочно нужно внедрить обновление системы. Для данного обновления нужно в системах изменить некоторый объём написанного кода, иначе система не справляется и происходит сбой. В чём же проблема исправить код? 
Дело в том, что вся инфраструктура написана на языке программирования COBOL, но сейчас данных специалистов практически нет. Средний возраст программиста языка COBOL составляет примерно 60 лет. Учебные заведения уже достаточно давно не учат программистов языка COBOL. Спецов данного языка практически не осталось, тк им платили в своё время невысокую зарплату и просто даже учить перестали. 
Для того, чтобы организовать выплату бедным гражданам США необходимы программисты языка COBOL, чтобы они внесли изменение в коде, а их просто нет. К населению даже обратились губернаторы с целью, чтобы среди жителей нашлись данные специалисты. 
COBOL (сокращение от COmmon Business Oriented Language) входит в число старейших языков программирования в мире, первая его версия вышла в 1959 г.
Язык был исключен из образовательной программы современных вузов уже много лет назад. 
COBOL активно применяется не только в системах занятости, но и в финансовых организациях. На языке написано 43% приложений, используемых в банковских сферах, и 95% банкоматов по всему миру в тех или иных масштабах используют созданное с его помощью ПО.

PS поиск специалистов по COBOL продолжается. Вроде бы сейчас в срочном порядке будут обучать необходимое количество людей. Выплаты во многих штатах из-за данного события могут серьёзно задерживаться. Самое смешное, что как я уже написал выше COBOL был исключен из учебных заведений много-много лет назад...



У Трампа есть план. Обзор на предстоящую неделю от 19.04.2020
 Sun, 19 Apr 2020 22:36:11 +0300

По ФА…

На предстоящей неделе:

У Трампа есть план. Обзор на предстоящую неделю от 19.04.2020


1. Трамповирус

Падение рейтинга Трампа на фоне замедления экономики США приводит к противоречивым заявлениям Дональда с явным нежеланием следовать линии, разработанной его советниками и политологами.
В понедельник уходящей недели Трамп заявил, что он обладает полными полномочиями для издания приказов по отмене карантина, но после критики советники Трампа рекомендовали ему воздержаться от открытой войны с губернаторами штатов перед выборами и возложить на них ответственность за снятие карантина.

В четверг Трамп изложил принципы по возобновлению экономической деятельности в три этапа:
— На первом этапе общественные заведения будут открыты с условием соблюдения социального дистанцирования.
При этом люди, уязвимые к заболеванию коронавирусом, должны продолжить самоизоляцию.
— На втором этапе будут открытые учебные заведения, сняты ограничения на поездки.
Посещение домов престарелых и больниц по-прежнему под запретом.
Общественные места могут начать ослаблять ограничения социального дистанцирования.
— Третья фаза приведет к ослаблению ограничений для людей, уязвимых к заболеванию коронавирусом.
— Для начала каждого этапа кривая заболеваемости коронавирусом должна снижаться не менее 2 недель.
Между каждым этапом должно пройти не менее 2 недель с продолжением снижения кривой заболеваемости.
— Решение о снятии карантина будут принимать губернаторы штатов.

План Трамп был признан разумным, хотя многие губернаторы-республиканцы заявили о готовности отмены карантина в первой фазе с 1 мая ещё до оглашения плана, что говорит о прямых указаниях Трампа.
Однако в пятницу Трамп поддержал демонстрантов Миннесоты, Мичигана и Вирджинии, которые вышли на протест против социального дистанцирования, чем вызвал гнев губернаторов данных штатов, которые абсолютно случайно являются демократами.
Очевидно, что Трамп заставит губернаторов штатов начать отмену карантина так или иначе с 1 мая, используя уличные протесты в свою пользу, невзирая на риски, ибо при сохранении карантина шансы на победу Трампа в ходе президентских выборов отсутствуют.
Снятие карантина приведет к росту аппетита к риску на фоне падения доллара, но при появлении второй волны заражения паника возобновится, а шансы Трампа на победу на ноябрьских выборах начнут стремиться к нулю.


2. Экономические данные

На предстоящей неделе главными данными США станут PMI промышленности и услуг, недельные заявки по безработице, дюраблы, исследование настроений потребителей по версии Мичигана.
По Еврозоне следует отследить PMI промышленности и услуг за апрель в первом чтении, индекс Германии ZEW и IFO.

Рааб, исполняющей обязанности премьера Британии на время болезни Джонсона, заявил, что карантин в Британии будет продлен минимум на три недели и слишком раннее снятие карантина может нанести ущерб как сектору здравоохранения, так и экономике.
Инсайды гласят, что никто в правительстве Британии не хочет брать на себя ответственность за снятие карантина, Кабмин Британии ожидает, что премьер Джонсон примет решение после выздоровления.
Правительство Британии по-прежнему отказывается от продления переходного периода Брексит, пресс-секретарь Джонсона заявил, что правительство отвергнет любые предложения ЕС по продлению.
Инсайды СМИ гласят о том, что правительство Британии не желает платить взносы ЕС при продлении переходного периода, участвовать в программах помощи ЕС проблемным странам по причине пандемии коронавируса и хочет самостоятельно регулировать налоговую политику, не будучи связанными правилами «равного игрового поля» с ЕС.
Первый раунд телефонных переговоров по Брексит начнется с 21 апреля, но очевидно, что прогресс до июня нереален.
Глава ВоЕ Бейли заявил, что экономика Британии может столкнуться с тремя худшими месяцами и падение ВВП на 35% во 2 квартале не является неправдоподобным.
Очевидно, что экономика Британии, зависящая от сектора услуг, испытает головокружительное падение, что на фоне отсутствия прогресса по торговым переговорам приведет к снижению рейтинга и отвесному падению активов Британии во главе с фунтом.
На предстоящей неделе следует отследить отчет по рынку труда во вторник, инфляционный отчет в среду, PMI промышленности и услуг в четверг, розничные продажи в пятницу.

Данные Китая по росту ВВП в 1 квартале и мартовские розничные продажи огорчили инвесторов.
Падение розничных продаж после снятия карантина говорит о низком доверии потребителей и указывает на более медленный рост экспорта стран мира в Китай, США и Еврозоны в частности.

— США:
Вторник: продажи жилья на вторичном рынке;
Четверг: PMI промышленности и услуг, недельные заявки по безработице, продажи жилья на первичном рынке;
Пятница: дюраблы, исследование настроений потребителей по версии Мичигана.

— Еврозона:
Вторник: индекс Германии ZEW;
Среда: индекс доверия потребителей Еврозоны;
Четверг: PMI промышленности и услуг стран Еврозоны;
Пятница: индекс Германии IFO.


3. Выступления членов ЦБ

Риторика членов ФРС остается крайне голубиной, все члены ФРС ожидают стремительного падения экономики США во 2 квартале до лоев, невиданных ранее.
Если в начале пандемии были надежды на восстановление экономики США в V-образной форме с 3 квартала, то потом они сменились на ожидание восстановления в 4 квартале, сейчас же прогнозы смещаются на сильный рост в 2021 году.
Глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс указал, что крайнюю неопределенность вызывают прогнозы по динамике курса доллара и спроса на ГКО США.
Спрос со стороны иностранных стран и компаний на ГКО США падает, основным покупателем является ФРС.
Но, невзирая на рост заимствований администрации Трампа, ФРС в очередной раз сократила размер покупок ГКО США со следующей недели до ежедневного размера в 15 млрд. долларов против 30 млрд. долларов на уходящей неделе и против изначального размера в 75 млрд. долларов.
ФРС играет с огнем, ибо долговой рынок США не может нормально работать без массовых интервенций ФРС и, хотя объем покупок ГКО США по-прежнему намного превышает размер покупок при QE Бернанке, они не могут покупать ГКО меньше размещений.
Баланс ФРС продолжает рост, что не вызывает удивления:

У Трампа есть план. Обзор на предстоящую неделю от 19.04.2020

ФРС уже перешел в «режим тишины» перед заседанием 29 апреля, ЕЦБ уйдет на «неделю тишины» с четверга.
Важных заявлений ЕЦБ не ожидается до заседания, но, как подтвердила уходящая неделя, Лагард для выступления не нужны анонсы, хотя ей по-прежнему нечего сказать.
------------------------------------------
По ТА…

Евродоллар отбился от поддержки, есть признаки формирования лоя, закрепление над сопротивлением подтвердит достижение цели на 1,122Х-1,124Х:

У Трампа есть план. Обзор на предстоящую неделю от 19.04.2020


------------------------------------------
Рубль

Запасы нефти продолжают рост, отчет Baker Hughes сообщил о падении активных нефтяных вышек до 438 против 504 неделей ранее.
Цена на нефть в Техасе приближается к нулевой отметке, что заставит сократить добычу нефти, невзирая на разногласия в этом вопросе между производителями на заседании регулятора Техаса 14 апреля.
Запасы нефти на танкерах достигли 160 млн баррелей по сравнению с 100 млн баррелей в 2009 году.
По словам экспертов в мире осталось запасных емкостей для хранилища нефти около 150 млн баррелей.
РФ и Саудовская Аравия провела телефонные переговоры, после которых выпустили совместное заявление о готовности дополнительного сокращения добычи нефти при необходимости.
Но нефть падает камнем, невзирая на естественное сокращения добычи кроме планомерного ОПЕК+вне ОПЕК.
Очевидно, что снятие карантина приведет к росту нефти, не исключено, что чрезмерное падение нефти вызвано опционными играми и «попустит» после экспирации.
Нет сомнений в том, что через пару месяцев после снятия карантина, при отсутствии второй волны пандемии коронавируса, эксперты начнут кричать о нехватке нефти через сокращение производства и инвестиций.
Нефть на пороге разворота:

У Трампа есть план. Обзор на предстоящую неделю от 19.04.2020


Глава ЦБ РФ Набиуллина заявила, что на заседании 24 апреля будет рассмотрен вопрос о снижении ставки в качестве основного сценария, также будет проведена оценка пространства для снижения ставки и то, какими шагами целесообразно данное снижение.
Такой анонс свидетельствуем о высоком шансе снижения ставки на 0,50%.
Однако, динамика рубля больше зависит от курса доллара и котировок нефти, реакция рынка на решение ЦБ РФ произойдет в зависимости от отсутствия или наличия аппетита к риску на рынках.
Очевидно, что при восстановлении аппетита к риску и при росте нефти данное решение приведет к росту рубля, в ситуации ухода от риска решение ЦБ РФ может не оказать влияния на рубль.
По долларрублю логична ещё одна волна роста перед возобновлением падения:

У Трампа есть план. Обзор на предстоящую неделю от 19.04.2020


---------------------------------------
Выводы:

В ближайшие недели внимание инвесторов будет приковано к экономическим отчетам, заседаниям ФРС и ЕЦБ, а также к динамике случаев заболевания коронавирусом при поэтапном снятии карантина.
Нет сомнений в том, что экономические отчеты будут провальными, а риторика ЦБ голубиной, при этом успокаивающая риторика ФРС с обещанием неограниченной поддержки должна нивелировать ужас участников рынка от качества экономических отчетов.
Постепенное снятие карантина в США и странах Европы с начала мая приведет к росту аппетита к риску, который будет особенно сильным при отсутствии роста заболеваний коронавирусом при отмене ограничений.
В противном случае, при второй волне пандемии и повторном введении карантина, аппетит к риску покинет рынки вплоть до изготовления вакцины, которую исследовательская группа Оксфордского университета обещает запустить в массовое производство к осени.
Динамика индекса доллара будет в обратной корреляции к аппетиту к риску, т.е. логично ожидать падение доллара при росте аппетита к риску и рост доллара при бегстве от риска.

Предстоящая неделя станет «предбанником» к важной неделе 27 апреля – 1 мая с заседаниями ФРС и ЕЦБ, а также публикацией ВВП США и стран Еврозоны за 1 квартал в первом чтении.
Апогеем предстоящей недели станут публикации предварительных PMI Еврозоны и США за апрель в четверг, для динамики евродоллара важен не только размер падения индексов, но и разница в динамике между композитными PMI Еврозоны и США.
Ожидается, что ситуация в США будет лучше, чем в Еврозоне, по причине более мягких карантинным мер, но следует учитывать, что социальное дистанцирование в США было введено позже, чем в Еврозоне, и данные за апрель в США могут удивить темпом падения.
В любом случае, отчеты PMI будут ужасными и, если евродоллар до четверга не подтвердит разворот вверх согласно ТА, то падения с перелоем 1,0767 не избежать.

Нефть в ближайшие две недели должна оформить лоу, не исключено, что минимумы на ближайшие несколько лет будут оформлены после экспирации майских контрактов.
Переговоры ЕС и Британии по торговому соглашению с экономическими отчетами Британии приведут к сильной волатильности фунта, следует помнить о том, что динамика фунта оказывает сильное влияние на тренд евро.
Евродоллар по ТА имеет перспективную восходящую конструкцию, но перелой 1,0811 её сломает и приведет как минимум к перелою 1,0767.
На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп.
---------------------------------------
Моя тактика по евродоллару:

На выходные ушла в лонгах евродоллара от 1,0821.
При сносе планирую перезаход в лонги евродоллара ниже согласно ТА и ФА.

Мики Маус
 Sun, 19 Apr 2020 22:31:17 +0300
Дисней — это компания, которая якобы ассоциировалась с чем-то положительным и добрым. В их фильмах якобы не было мрака и якобы они всем говорили, что они добрый, честные. 
Дисней перестаёт платить 100 000 сотрудникам зарплату. Вот так. Хоп и перестаёт. Парки развлечения закрыты, фильмы никто не смотрит. Стриминговый сервис Disney + не имеет такой большой базы снятый фильмов и оригинального контента, как Netflix. Да, вероятнее всего несколько увеличилась доля просмотра кабельного телевидения ( весьма большая доля в выручке Диснея), но скоро доля может начать падать. Почему? Люди будут отказываться от того, что стоит дороже. Вероятнее всего они будут отказываться от множественных подписок и оставлять максимум одну — две. В любом случае часть людей уйдут от просмотра кабельного ТВ Диснея. Таким образом Дисней сокращает издержки. 100 000 людей фактически теряют работу. 
А теперь более интересное. Что происходит с людьми? Люди вот от этого увольнения будут теперь  получать социальные выплаты, но не будут получать зарплату. Какова же социальная выплата? 275 долларов в неделю! 275 долларов в неделю это 1 100 долларов в месяц. Если американец арендует жильё, то нужно понимать, что фактически практически вся 1 100 долларов будет уходить за 1 комнатную квартиру. Если это снимают жильё в двоём, то вероятно что квартира могла быть уже двухкомнатной и тогда аренда выше. Если двое живут  в месте, то у них от этих социальных норм останется баксов 500-700 максимум на месяц. 
При этом Дисней привлёк 20 млрд $ заёмных средств. Вы должны понимать, что простые люди в данной ситуации находятся в полной ж… пе. У меня нет предрасположенности говорить где лучше или где хуже. Простые люди во многих странах одинаковые и просто жалко людей, когда просто на еду может не хватать. 
При этом по информации Forbes со ссылкой на Financial Times топ-менеджмент Диснея получит все причитающиеся бонусы. Нужно понимать, какой нереальный бардак творится. 
В такие моменты лично у меня такие компании вызывают какое-то отвращение. Да, никто не спорит, что с целью выживания компания может сокращать  рабочих, но при этом сильное отсутствие заботы о своих сотрудниках, которые формировали весь этот спрос на продукцию Диснея многие годы ...( Все эти фильмы Мстители, Все эти парки, Все эти запуски стримингового сервиса Дисней +). 
При этом если вы вспомните, то все эти компании, включая Дисней объявляли неоднократно о гигантских buyback акций с рынка по завышенным ценам, вместо того, чтобы делать  крупные резервы на всякий рисковый случай. 


вы должны ещё понимать, что многие из этих уволенных рабочих при этом вероятнее всего могут не получить социальную выплату в ближайшие несколько недель. Почему? Если интересно, то мы можем рассмотреть это в следующей посте, так как он уже не относится к Мики Маусу. 




Лёва
 Sun, 19 Apr 2020 22:22:04 +0300
На смартлаб, после длительной отлучки, вернулся Лева Соловейчик, он наконец-то накопил на новый депозит! У него отличное настроение и он минусит всё шпадрят!
Я рад, что у него всё впаряде!
Ждете 3000 по S&P500? у меня плохие новости
 Sun, 19 Apr 2020 22:15:24 +0300



В видео повествую как стимулирующие меры США (Care Act) связаны с ликвидностью на рынках. Есть намеки на то, что Казначейство США начинает забирать все больше новых денег ФРС на покрытие огромного «кассового разрыва» бюджета США.

Меньше ликвидности на финансовых рынках = меньше шансов продолжить зеленеть/

В виде бонуса озвучил две бумаги, на которые у меня большие надежды.

P.S. Сегодня Мнучин объявил, что на неделе Конгресс объявит еще пакет мер для малого бизнеса на 300 + млрд
Открытие фьючерса S&P 500 ожидается нейтральным
 Sun, 19 Apr 2020 22:12:00 +0300
Пара доллар-йена, которая считается мерилом аппетита к риску, торгуется сейчас на 3 пипсов ниже. Евро на текущий момент падает на 6 пипсов, фунт растёт на 2, так что очень похоже, что открытие будет нейтральным.

В целом, по фьючерсу S&P 500 я считаю, что разворот вверх уже произошёл. WTI чертит последнее подразделение вниз (возможно закончило его). По золоту, думаю, разворот вниз не за горами. Более подробно по разметкам в видосе ниже.

Бесплатный доступ к разделу «Акции США» Финансового прогноза на elliottwave com за март 2020

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.
ТОП-5 российских акций, в которых можно пересидеть пандемию
 Sun, 19 Apr 2020 21:31:29 +0300

Отечественный фондовый рынок в течение последних двух месяцев продолжает лихорадить, на фоне ужесточения карантинных мер, жёсткого режима самоизоляции и фактически приостановки всех нормальных бизнес-процессов. Акции большинства компаний находятся под серьёзным давлением, а о долгосрочных перспективах роста говорить с уверенностью пока приходится очень осторожно.

Однако среди них есть те эмитенты, которые выглядят в этом финансовом океане страстей в некотором роде тихой гаванью. Не в том смысле, что их котировки не лихорадит, а наоборот – этой турбулентностью можно и нужно пользоваться, чтобы увеличить свою потенциальную дивидендную доходность на годы вперёд, прикупив бумаги по аппетитным ценникам. Правда, многие из них уже заметно отскочили с глубоких мартовских минимумов, однако кто знает как будет развиваться ситуация дальше. Как вы помните, я упорно продолжаю ждать локальные распродажи, поэтому нужно быть, что называется, наготове.

Про эти компании я уже неоднократно писал, поэтому постараюсь быть краток и сопровождать список соответствующими ссылками на свои прошлые посты:

1️⃣ Мосбиржа: традиционно один из главных бенефициаров высокой волатильности на финансовых рынках. Чем выше объёмы – тем больше комиссионные доходы.

Рекомендованный Советом директоров размер дивидендов за 2019 год составил 7,93 руб. на одну акцию, и судя по уверенности Олега Вьюгина в финансовой стабильности компании и способности выплачивать достойные дивиденды можно не сомневаться.

2️⃣ МТС: совершенно прозрачная и достаточно щедрая дивидендная политика (28 рублей в год + спецдивиденды), повышенный интерес к услугам компании на фоне режима самоизоляции, одобренная программа обратного выкупа акций на сумму до 15 млрд рублей однозначно указывают на оправданность присутствия этих бумаг в любом портфеле.

Сейчас акции МТС котируются выше 300 рублей, но ещё в середине марта была прекрасная возможность купить их по 250+ рублей!

3️⃣ Фосагро: компания с одними из самых низких издержек в мировой отрасли, на фоне роста цен на фосфорные удобрения в последние месяцы и веры топ-менеджмента в светлое будущее. Кушать люди будут всегда, а в режиме самоизоляции они кушают ещё больше – не случайно Фосагро в сложной эпидемиологической обстановке активно работает над развитием электронных продаж, а поставки на внутренний рынок по итогам 1 кв. 2020 года выросли ровно в полтора раза, по сравнению с прошлым годом.

Любые девальвационные процессы российского рубля также будут позитивно восприняты акционерами компании, т.к. существенная доля валютной выручки присутствует в структуре продаж Фосагро, при рублёвой себестоимости.

Мой мартовский взгляд на Фосагро по-прежнему актуален.

4️⃣ Юнипро: подробно представлял свой взгляд на компанию в середине марта, на пике распродаж. Всё актуально.

5️⃣ Энел Россия: если вам интересна фиксированная ДД в размере 9%, то можете присмотреться также к акциям этой компании. Стратегический план развития Энел Россия на 2020-2022 гг. я подробно разбирал в феврале, можете вернуться и почитать.

Чем ты лучше других игроков на бирже?
 Sun, 19 Apr 2020 21:23:05 +0300
Мой дорогой друг, в это воскресенье, имеющее древнее кровавое прошлое, хотелось бы поговорить о чем-нибудь приятном. А что может быть приятнее для мужчины трейдера, как не его превосходство над другими? Ради этого все и делается. Ради этого ты и пытаешься разбогатеть.



Так в чем твое преимущество на бирже, друг? Чем ты лучше других?
USDRUB, WTI, BRENT,XAUUSD, DXY до среды
 Sun, 19 Apr 2020 21:15:36 +0300
На ближайшие 2-3 дня ТФ=15 мин по Нейману имеем
среднее по силе движение вверх ---
USDRUB
USDRUB, WTI, BRENT,XAUUSD, DXY  до среды


Сильное движение вниз (экспирация 20.04), возможно до 13$/боченок
WTI
USDRUB, WTI, BRENT,XAUUSD, DXY  до среды

Аналогично вниз
BRENT
 
USDRUB, WTI, BRENT,XAUUSD, DXY  до среды

XAUUSD
В боковике
USDRUB, WTI, BRENT,XAUUSD, DXY  до среды

Вниз
DXY
USDRUB, WTI, BRENT,XAUUSD, DXY  до среды





Падение рынков не состоялось
 Sun, 19 Apr 2020 20:52:22 +0300

Почему я считаю, что падения фондовых рынков не состоялось. Максимум, что вышло — это временная реакция на снижение экономической деятельности в Китае и в мире.

Один из главных признаков настоящего кризиса — это высокая волатильность на сельхоз фьючерсах и опционах. Рост волатильности происходит за счет перетекания огромного спекулятивного капитала из фондовых рынков на товарный рынок в кризисные времена.

На данный момент сельхоз фьючерсы снова возвращаются к фундаментальным факторам, которые двигали рынком до возникновения опасности от коронавируса.

Однако, данное падение или снижение можно считать, как трейлер к будущим событиям с точки зрения торговли на опционах или фьючерсах. Все факторы для торговли и рекомендации в кризисные времена полностью подошли. Я продолжаю рекомендовать быть осторожными и аккуратными в торговле, так как непонятная ситуация с восстановлением фондовых рынков очень быстро может перейти в кризисную ситуацию.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579