Сторонники движения FIRE выступают за ранний выход на пенсию, и это действительно выглядит очень заманчиво — ни перед кем не нужно отчитываться, можно жить своей собственной жизнью, путешествовать и быть с теми, с кем тебе хочется быть. Разве это не мечта?

Раньше они много работали и видели друг друга только по вечерам, сейчас же они почти всегда были вместе и стали друг другу надоедать. Все это привело к тому, что жена блогера завела роман на стороне, за которым последовал развод и раздел имущества.

На этом беды LivingAFI не закончились — у него обнаружили серьезное заболевание, лечение которого потребовало от него очень больших затрат. В итоге блогеру пришлось вновь устроиться на работу — он попал в очень хороший коллектив, где нашел свою новую вторую половинку.

По словам мужчины, сейчас он чувствует себя намного более счастливым, чем во время своей ранней пенсии.

Другой американский блогер рано вышел на пенсию и придерживается так называемого кочевого образа жизни FIRE:

«Я оставил свою профессию более 2 лет назад и теперь путешествую по всему миру, нигде подолгу не задерживаясь. Неважно, как человек притворяется, ведя такой образ жизни, но это будет одинокое существование...

Если вы всегда в отпуске, то вы никогда не будете в отпуске. Вы видите людей и места, которые, скорее всего, никогда больше не увидите. Вы заводите там друзей, но как только вы уезжаете, то эти отношения сразу же рушатся.

Это действительно странно — чувствовать себя призраком, живущим мини-жизнями, которые заканчиваются вместе с путешествием. Один месяц может показаться целой жизнью, а полгода — неделей. Время не имеет значения, и ты как путешественник между мирами, не знающий своей цели и места.

Для большинства людей — это ужасная идея, но для тех, кто хочет чувствовать себя накачанным наркотиками, будучи совершенно трезвым, нет ничего лучше».

Этот самоанализ прекрасен и ужасен одновременно… вы как будто смотрите какую-то автомобильную аварию в замедленной съемке.

Я привел эти истории не для того, чтобы отговорить вас от движения FIRE – мне лишь хочется пролить свет на его возможные недостатки. То, что пережили два этих блогера, не является нормой среди представителей FIRE — большинство «ранних пенсионеров» все же живет вполне приятной жизнью.

Но важно понимать, что FIRE подходит далеко не для всех — именно об этом его представители предпочитают не говорить, превознося этот образ жизни над остальными. Главный их аргумент — это возможность не работать. Ведь это высшая форма свободы, не правда ли?

Но такой аргумент упускает из виду один очень важный момент: работа — это гораздо больше, чем деньги. Работа — это часть вашей личности, она касается вашей роли в обществе и может быть тесно связана с вашей конечной целью.

Если вы думаете, что ценность работы заключается лишь в получении зарплаты, то вам либо не нравится ваша работа, либо не нравятся люди, с которыми вам приходится работать. В таком случае возможность не ходить на такую работу — отличный стимул для раннего выхода на пенсию.

Это раскрывает главную проблему тех, кто решил рано выйти на пенсию — они знают, от ЧЕГО они хотят уйти, но не знают, к ЧЕМУ они хотят прийти. К сожалению, конечная точка их пути может оказаться совсем не тем, о чем они мечтали — две истории выше прямое тому доказательство.

Так что играя с огнем можно и обжечься.

*****

Еще больше историй вы найдете на канале Финансовый Механизм

Эталон сегодня выпустил операционный отчет за 1-й квартал — объем продаж недвижимости составил 41 млрд рублей (рекорд за всю историю группы). И это сезонно низкий квартал, год назад в этом же квартале Эталон продал всего на 13,4 млрд рублей!

Такими темпами можно ожидать 170-190 млрд руб продаж за 2024 год! 

За счет чего произошел такой рост? Несколько факторов:

• Выросли продажи недвижимости в метрах на основных рынках + сильно растут продажи в регионах (выход в регионы начинает приносить результаты компании)

• Выросли средние цены продажи недвижимости до рекордных 216 тыс рублей за квадратный метр. Рост к 1 кварталу 23 года составил 19%!

Любопытно, что доля ипотеки сократилась в 2 раза до 39% (на квартиры) — но продажи не упали, а выросли. Значит спрос на недвижимость в России сохраняется на высоком уровне!

В марте 2024 компания приобрела огромный проект в Ростове-на-Дону и планирует там построить более 2 млн кв. м
https://www.etalongroup.com/ru/investoram/novosti/novosti/news/detail/News/1141

Эталон в своей последней презентации выпустил прогноз продаж к 2026 году — рост выручки более чем в 2 раза, рост прибыли на 15-20 млрд рублей и удвоение регионов присутствия

Стоит отметить, что продажи отражаются в выручке по правилам МСФО с некоторым лагом (мы это видели в отчете за 2023 год), поэтому сильные продажи за последние полгода отразятся в отчетности 2024 года (вероятно увидим рекордную прибыль)

Итог: Эталон вышел на новые рекорды по продажам недвижимости (41 млрд руб в квартал), компания чувствует себя уверенно даже с снижением доли ипотеки в объемах продаж

2024 год в финансовом плане предварительно выглядит явно лучше 2023 года (в том числе за счет особенностей учета продаж по требованиям МСФО), а в 2026 году компания планирует вырасти еще в 2 раза по выручке и кратно вырасти по прибыли

Стройка — локомотив экономики и компания Эталон является одним из основных его паровозов! Продолжаю уверенно держать акции с расчетом на рекордные результаты и редомициляцию в Россию!

Генеральный директор Группы Ренессанс страхование Юлия Гадлиба рассказала партнеру консалтинговой компании Kept (ранее известная как KPMG) Юлии Темкиной о драйверах роста страхового рынка в 2024 году, новых продуктах и внедрении искусственного интеллекта.

Ссылка ниже. Ключевые моменты: 

(1)   Основной вклад в рост рынка страхования РФ в 2023 году внёс сегмент страхования жизни. Это молодой рынок, который имеет большие перспективы. Можно ожидать опережающий рост Life над non-Life страхованием. Мы делаем ставку на НСЖ и ДСЖ. 

(2)   Для non-Life важным оказался рынок ОСАГО, т.к. тарифы по нему повысились в конце 2022 года. Хорошая динамика наблюдалась в каско, помогло оживление продаж новых автомобилей, которые выросли примерно на 60%. 

(3)   В прошлом году ДМС имел высокий темп роста. Этому способствовал ряд причин: инфляция цен, оживление экономики, демографическая проблема, вовлечение субъектов МСБ в удержание лучших сотрудников. Это всё долгосрочные драйверы, и дальше, возможно, сохранение достаточно высоких темпов. 

(4)   Мы как диверсифицированный бизнес адаптируемся к вызовам. Так, при просадке рынка продаж новых автомобилей мы расширились в лизинговом секторе. И мы придумываем новые продукты под особенность ситуации, например, «Продленная гарантия» для владельцев марок, что ушли из страны. 

(5)   Мы хотим развиваться в трёх направлениях: «Здоровье», «Средства перемещения» (авто, каршеринг и такси) и «Благосостояние». Запросы клиентов не ограничиваются только страхованием. Встала потребность выходить за рамки страхования. Первые проекты — это Budu и «Просебя». 

(6)   Рост распространения страхования часто связан с законодательными инициативами, но также есть потенция с ростом культуры страхования населения. Средний темп роста рынка страхования в России 10% в год, это лучше многих мировых рынков. 

(7)   В ближайшее время рынок страхования будут определять три вещи: консолидация рынка, государственная политика и ключевая ставка. ТОП-10 компаний уже занимают 80% рынка, но ещё есть пространство для усиления их позиций. 

(8)   Ключевая ставка сейчас замедляет экономическую активность, но даёт высокий инвестиционный доход. 

(9)   Мы много уделяем внимания удовлетворённости клиентов, используя разные метрики. Мы даже включаем их в KPI к мотивации команды, соотносим эти показатели с прямыми конкурентами. Ближайшая цель — войти в топ-3 по независимым оценкам. 

(10) Мы хотим расти темпами не менее 15% в non-life сегменте. В life-сегменте цифры больше". Всё это не в ущерб прибыли, она должна прирастать каждый год. Наш таргет по ROE — не менее 30%. 

(11) Мы делаем ставку на «технологическое превосходство». Это и возможность быстро создавать новые продукты, и качественная интеграция с партнёрами, например, через OpenAPI. В этом году мы делаем упор на внедрение ИИ. В первую очередь в сферах клиентского опыта и медицинских продуктов. 

(12) Онлайн-канал продаж продолжает расти опережающими темпами на уровне выше 30%.

Ссылка:  https://mustread.kept.ru/interviews/finansy/my-gotovy-vykhodit-za-ramki-strakhovaniya-chtoby-zakryt-vse-potrebnosti-klienta/

$RENI

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за март 2024 г. В этом месяце регулятор продолжил инвестиционную деятельность, да и с каким размахом! Проинвестировано — 152₽ млрд (в феврале, только — 6₽ млрд), но средства в фонде не уменьшились, а наоборот увеличились на ~276₽ млрд. По состоянию на 1 апреля 2024 г. объём ФНБ составил — 12,53₽ трлн или 7% ВВП (в феврале — 12,25₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил — 5,08₽ трлн или 2,8% ВВП (в феврале — 5,04₽ трлн). Даже с учётом финансирования дефицита ФБ объём ФНБ увеличивается, при этом рост показывают неликвидная/ликвидная часть, последняя намного важнее, потому что именно из неё идут средства на инвестиции и финансирование бюджета, но об этом ниже.

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 657,8₽ млрд (в феврале — 658,5₽ млрд);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

▪️ облигации российских эмитентов – 1,383,9₽ трлн (в феврале —1,234₽ трлн) и $1,87 млрд;

▪️ привилегированные акции кредитных организаций — 329₽ млрд (ВТБ, РСХБ, ГПБ);

▪️ на субординированных депозитах в Газпромбанке — 38,4₽ млрд;

▪️ в обыкновенных акциях Сбербанка — 3,37₽ трлн (в феврале — 3,30₽ трлн);

▪️ в обыкновенных акциях Аэрофлота — 105,7₽ млрд (в феврале — 90,8 млрд);

▪️ в обыкновенных акциях ДОМ.РФ — 137₽ млрд;

▪️ в привилегированных акциях РЖД — 722,1₽ млрд;

▪️ в обыкновенные акции АО ГТЛК — 58,3₽ млрд;

▪️ в обыкновенные акции ВТБ — 133₽ млрд (в феврале — 136,8₽ млрд);

▪️ в привилегированных акциях Атомэнергопром — 57,5₽ млрд.

В марте 2024 г. в ФБ поступили доходы от размещения средств Фонда:

⚡ Займер (ZAYM) - обзор МФК в преддверии IPO
 Tue, 09 Apr 2024 09:42:37 +0300
Уже были новости о том, что книга заявок переподписана, поэтому размещение пройдет, скорее всего, по верхней границе ценового диапазона(270 р за акцию).

Капитализация:27 млрд р
Размер IPO:до 3,5 млрд р
Формат: cash-out (продажа акций единственным акционером)

Теханализ от Тинькофф Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 8 апреля
 Tue, 09 Apr 2024 10:03:21 +0300
RUB бумаги

Сбер – перегрет или дешев? Стоит ли покупать акции? Обзор
 Tue, 09 Apr 2024 10:03:28 +0300

Многих инвесторов сейчас волнует: справедливо ли оценен Сбер, есть ли потенциал роста, стоит ли покупать акции компании. В статье отвечаем на эти вопросы с фундаментальной точки зрения.

  

 

Сбер – первый банк страны, лидер отрасли, крупнейший финансовый институт с развитой экосистемой. Преемник советского прошлого в части инфраструктуры. География присутствия – 13600 современных офисов в 83 субъектах России.

На постсоветском пространстве активно работает в республике Беларусь. Дочерний банк в Казахстане был продан местному холдингу Байтерек. Украинское подразделение МР-банк в настоящее время находится в процессе ликвидации. Европейская дочка Sberbank Europe закрыта.

Финансовые показатели за 2023 год

• Чистый процентный доход: ₽2.3 трлн, +36.6%(г/г)
• Операционные расходы: ₽0.8трлн, +25.7%(г/г)
• Чистый комиссионный доход: ₽0.7 трлн, +16.6%(г/г)
• Чистая прибыль: ₽1.5 трлн, рост в 5.2х(г/г)
• Капитал: ₽6.3 трлн, +16.2%(г/г)
• Рентабельность капитала: 24.7%(г/г)
• Рост денежных средств на счетах: +24%(г/г)
• Рост кредитного портфеля:+26% (г/г)
• Чистая процентная маржа: 5.5%
• Количество клиентов: +2%(г/г)

Сбер продемонстрировал сильные результаты за 2023 год. Банк продолжил наращивать кредитный портфель в условиях жесткой ДКП и высокой ключевой ставки. Динамика по чистым комиссионным доходам показала двузначный рост, немного уступив процентным доходам, на фоне увеличения объемов расчетно-кассового обслуживания и эквайринга.

Снижение резервов под кредитные убытки и высокая рентабельность капитала принесли Сберу рекордную прибыль в размере ₽1.5 трлн, это более чем в пять раз выше уровня 2022 года.

В целом финансовые результаты компании подтверждают высокую эффективность выбранной стратегии.

  

 

Дивиденды

В прошлом году была принята новая стратегия развития, согласно которой на дивиденды направляется 50% от чистой прибыли по итогам года.

Сбербанк платит одинаковые дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям один раз в год.

Участники рынка оценивают дивидендную выплату в этом году не ниже ₽33 на акцию, ДД~12%.

Акции

С сентября 2022 года Сбер растет уверенными темпами. В последнее время цена привилегированных и обыкновенных акций стала практически одинаковой, это выровняло дивидендную доходность обеих бумаг. Однако многие инвесторы предпочитают префы.

За последний год рост котировок составил 41%, и похоже что зеленый банк не собирается останавливаться на достигнутом.

Мультипликаторы

Показатели в сравнении: компания/по сектору/по рынку

• P/E: 4.58 / 4.95 / 14.92
• P/S: 1.6 / 1.71 / 2.5
• EV/EBITDA: 3.1 / -0.35 / 9.74

По мультипликаторам компания оценена близко к справедливым значениям.

  

 

Аргументы за

1. Сбер – компания с понятной стратегией и потенциалом роста – это экосистема различных бизнесов: банк, e-com, фудтех, развлечения, телемедицина. Большинство из них весьма привлекательны с инвестиционной точки зрения. Однако основное направление деятельности Сбера – банковские услуги. БОльшую долю в выручке (~77%) занимает процентный доход; комиссии по операциям приносят 23%, у остальных направлений выручка незначительна либо эти бизнесы пока убыточны.

2. Сбербанк, из всех финансовых организаций в отрасли, – самый устойчивый. Один из крупнейших в Европе и первый в России. 2023 год стал исторически рекордным. Но в этом году можем увидеть замедление темпов роста из-за неблагоприятных условий на рынке. По данным ЦБ РФ, январь-февраль показали существенное ослабление динамики кредитования в стране. Однако менеджмент ожидает, что результаты этого года окажутся лучше прошлого.

3. Часть полученной в 2023 году прибыли Сбер, вероятно, направит на покупку других компаний. Банк традиционно выигрывает от укрупнения банковского сектора, это позволяет ему наращивать свои активы.

4. На стоимость акций Сбера в первую очередь влияют финансовые показатели (за 2023 год они улучшились), а также дивидендные выплаты (Греф уже подтвердил, что в этом году дивы будут рекордными).

  

 

Риски

1. Один из основных рисков – геополитика и связанные с ней санкции. Банк давно внесен в блокирующие списки неуважаемых партнеров. Но нельзя исключать, что Запад остановится в своих инсинуациях и не придумает очередной пакет заградительных мер.

2. Массовая паника розничных инвесторов (коих более 80% на Мосбирже) может спровоцировать коррекцию фондового рынка РФ, а вместе с ней падение флагманов, в том числе и Сбера.

3. На стоимость акций также могут влиять законодательное регулирование и дополнительные фискальные сборы в виде НДПИ/windfall-tax. Такая политика негативна для прибыльности зеленого банка, и, как следствие, может привести к снижению дивидендных выплат.

4. Жесткая ДКП и высокая ключевая ставка давят рынок РФ, и Сбер здесь не исключение.

  

 

Среднесрочный план

Весь март писал, что на откате к уровню 292 — 288 по нашему паттерну — можно заходить в лонг.

Стоп от 3,5%. Основная цель движения наверх – зона 330.

– Что делать сейчас?

В уходящий поезд прыгать не стоит, для тех кто не успел — ждём новую проторговку и будем работать от нее.

  

 

 

Резюме

Сбер — фаворит банковского сектора. Отличные финансовые показатели и структура бизнеса говорят о том, что компания успешно справляется с кризисами.

Сбер обладает большим потенциалом роста, сочетает в себе высокую прибыльность и низкую оценку. А дивполитика и дивидендная история делает его бумаги привлекательными всегда.

*не ИИР

_______

9 апреля стартует размещение нового выпуска облигаций финтех-сервиса CarMoney (ООО МФК "КарМани") серии 002P-01
 Tue, 09 Apr 2024 10:38:19 +0300

⚡️ Сегодня, 9 апреля стартует размещение нового выпуска облигаций финтех-сервиса CarMoney (ООО МФК «КарМани») серии 002P-01. 

Параметры выпуска: 

"Цель она есть". Пока горит свеча... (NATGAS).
 Tue, 09 Apr 2024 10:39:43 +0300
                  Жизнь прекрасна,
                  невзирая на недочеты.

Всем привет и трям! 
Берем разгон неспеша. Есть что и где работать, на чем торговать и зарабатывать. Но пока без больших разгонов. Во всяком случае сегодня… надеюсь.)))

По новостям сегодня опять полный штиль (в календаре).
А вот завтра уже по ФА прилетит по полной, начиная от CPI по США, запасов нефти, %% ставки по Канаде и публикации протоколов ФРС. 
Сегодня наслаждаемся распилом.))

По рынкам за вчера ничего не изменилось. Нет такого «ВАУ — меня посетило!» ))

И сегодня нарисую график на натгаз. А то там совсем грустно и на лоях. 

NATGAS.

Вот сейчас мы на самых лоях, которые периодически наступают для газа. Оно, правда, есть еще куда падать, но не будем о грустном. 
Сейчас пилим в диапазоне 2,00-1,55, и есть вероятность выхода по тренду, то есть вниз на 1,1-1,0.
Но будем надеяться на лучшее, что всё-таки выйдут вверх, минмум к 2,50, тем самым расширяя диапазон. 
Но это пока только как один из вариантов. Сигналов на бурный рост по ТА нет. Может по ФА что-то прилетит.))
А пока пипсуем в заданном коридоре, собираем прибыль)

и сегодня начинаем день под роллингов))


Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella

ТМК (TRMK). День
 Tue, 09 Apr 2024 10:22:14 +0300

На дневном графике цена долгое время находится в диапазоне 237-211. Вчера произошел пробой трендовой (225,36 на сегодня).
Для сделки ждем гориз.уровень 237, в случае пробоя с ретестом можно пробовать лонг, в случае отбоя — или крыть часть позиции, или пробовать шорт.
Также для сделки смотрим за тестом нисходящей трендовой (225,36 на сегодня) — в случае отбоя также можно пробовать лонг.

В случае четких тестов и отбоев можно пробовать лонг от границы зеленого канала (219,4 на сегодня) и восходящей трендовой (228,46 на сегодня)
При уходе цены выше гориз.уровня 237 ближайшими сопротивлениями выступят граница зеленого канала (258,7 на сегодня) и гориз.уровень 252,44

В случае ухода цены ниже гориз.уровня 211,76 ближайшими поддержками выступят граница желтого канала (204 на сегодня) и трендовая (191 на сегодня)

При торговле не забываем про стопы и тейки!

Пересечение уровней в одном месте усиливает этот уровень.
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 

Больше графиков в моем TG-канале.

Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts

Сбербанк заработал 128,5 млрд рублей в марте
 Tue, 09 Apr 2024 09:58:29 +0300

Сбер заработал 128,5 млрд руб прибыли в марте, высокая ставка ЦБ РФ прибыли не помеха)

Пока воспроизводят дивидендный трэк 2023 года, 8 руб на акцию дивиденда уже заработали за 1-й квартал по РПБУ (можно смело умножить на 4, а лучше даже больше).

Бизнес трип закончился, вернулся в РФ
 Tue, 09 Apr 2024 09:53:00 +0300

Друзья, всем привет!

Вернулся в Москву, пока еще пытаюсь перестроиться на новый часовой пояс после Ю. Кореи, все-таки разница во времени в 6 часов дает о себе знать. Тем не менее, теперь будет проще взаимодействовать, а также следить за многими важными событиями и общаться с эмитентами.

Потерял 452 миллиона 270 тысяч рублей. Настроение никакое...
 Mon, 08 Apr 2024 22:19:01 +0300
Здравствуйте.
У меня большая проблема. В 2017 году хотел купить 70 биткоинов по $500 баксов и не купил. Сегодня 70 биткоинов стоят $4 миллиона 970 тысяч баксов. В рублях — это 452 миллиона 270 тысяч рублей. На эти деньги можно было бы приобрести на аукционе Sothebis в Лондоне хорошую картину на стену или пройти курс омоложения в самых элитных клиниках или пополнить гараж парочкой скоростных суперкаров.
Вывод: Если хочешь- нужно действовать, а не слушать голодранцев, которые ничего не понимают.

Информация владельцам счетов во Freedom Securities Trading Inc(FST Belize)
 Tue, 09 Apr 2024 09:27:51 +0300

В конце марта клиентам FST Belize поступили сообщения о закрытии их счетов.
Это связано с переводом клиентов во Freedom Holding (филиалы находятся в Армении и Казахстане).
Вся информация была передана новому брокеру в автоматическом режиме с сохранением открытых позиций.

Перевод активов подразумевает закрытие счета у прежнего брокера и заключение нового договора с другим брокером.
Помимо этого у владельцев зарубежных счетов возникает обязанность в течение 1 месяца подать в налоговую:

1) уведомление об открытии нового счета;

2) уведомление о закрытии «старого» счета;

3) отчет о движении денежных средств по старому счету за 2024 год (с 01.01.2024 до даты закрытия).

Если счет был закрыт 28 марта, то уведомить налоговую нужно до 28 апреля.

О том, какие штрафы грозят за неисполнение налоговой обязанности и все подробности про ОДДС читайте в нашей статье Отчет о движении денежных средств физических лиц на зарубежных счетах.

➡️Доверить оформление ОДДС эксперту НДФЛка.ру.

КАПИТАЛИЗАЦИЯ РЫНКА АКЦИЙ И ВВП.
 Tue, 09 Apr 2024 09:15:05 +0300

Цель увеличить капитализацию рынка в 2 раза относительно ВВП и достичь 66% к 2030 г. – амбициозна, но достижима. При росте ВВП на 7% в год номинально рост капитализации должен быть более 20% ежегодно.

Аналогичный путь капитализация проделала в 2001-2006 с 32% до 76% от ВВП на притоке средств нерезидентов. Сейчас для роста достаточно снижения оттока частного капитала в иностранные активы. Ситуация вроде располагает к этому.

При ключевой ставке 16% и доходности ОФЗ более 13% ставки дисконтирования и потенциальная доходность акций тоже должны превышать 20% в год. С учетом дивидендов в среднем 10% динамика индекса полной доходности рынка акций может превышать 30% в год. Правда, при условии, что на рынок не будет выхода новых компаний.

⚙️ Хотя IPO новых компаний за последние 5 лет 2019-2024 создали лишь 6% текущей капитализации рынка 3,5 из 63 трлн руб. Из первой волны до 2021 года выделяются ОЗОН (0,8 трлн), Fixprice, Совкомфлот (0,3), Самолет и HeadHunter (по 0,2). Из второй волны 2023 года – Совкомбанк (0,4 трлн), Позитив и ЮГК (0,2).

Много новых акций не попадает в индекс широкого рынка MOEXBMI, потому что размещают меньше 10% акций (минимум для включения в индекс). Так, нет в индексе Совкомбанка (0,4). Временно исключен из индексов Яндекс (1,4 трлн). Ещё ~10% капитализации заморожено в таких госкомпаниях, как Газпромнефть (3,6 трлн), Башнефть (0,5), Иркут (0,9), ОАК (0,8) и других с Free Float менее 5%.

Инвесторы продали акции и купили ОФЗ и паи фондов ликвидности. Нервы не выдерживают +50% прибыли, а доходности безрисковых инструментов соблазнительны
 Mon, 08 Apr 2024 22:28:29 +0300

Индекс МосБиржи по итогам марта вырос на 2,3% (чему способствовал стабильный курс нац. валюты и рост цен на нефть), среднедневной объем торгов акциями тоже вырос — до 116,9 млрд рублей, на 17%.
Больше всего в марте вырос сектор IT (на 15,4%), а упал — сектор химпроизводства (на -2,8%).

 

Из примечательного — с ноября 2022 года (когда индекс МосБиржи был в районе 2200 п.) розничные инвесторы впервые таким объемом распродали акции и стали в марте основными нетто-продавцами, слив акций на 37 млрд рублей, ДУ и нерезы им немного помогли с продажами. В 2023 году до этого от них шли только жадные покупки, а избавлялись от акций в основном нерезы и управляющие ДУ. Основными покупателями акций, почти на половину объема в 18,6 млрд руб. стали НФО, вторую половину купили СЗКО и др. банки, с небольшой долей нефинансовых организаций.
Похоже розничные инвесторы, получив с ноября 2022 г. бумажную прибыль в +50% (по знач. роста индекса), решили её всё-таки зафиксировать =)
Деревья не растут до небес, физики не очень верят в дальнейший рост акций, а доходности в более безрисковых инструментах соблазнительны))

А куда пошли эти деньги?

Физлица купили в марте больше иностранной валюты — 155,5 млрд руб. в марте, против покупки на 103,2 млрд руб. в феврале (в марте 2023 г. — 148,3 млрд руб.).
Но в октябре-декабре физики примерно в таком объеме валюту уже брали, не стесняясь покупать и акции в том числе, а с марта 2022 года частные инвесторы в основном объеме валюту только покупали каждый месяц =)
Средства физиков пошли также на покупки ОФЗ (схожий объем в 2023 году был только в августе и сентябре, тогда, в эти 2 месяца инвесторы жадно гребли как акции, так и ОФЗ, обеспечив притоки по всем фронтам):

  

 

А СЗКО, которые являлись в том числе основными покупателями ОФЗ на первичке (выкупили 51,1% от всех размещений), на вторичном рынке с лихвой им их налили. Так СЗКО в марте приобрели на аукционах ОФЗ на общую сумму 85,9 млрд руб., а на вторичке слили их на 39,9 млрд рублей. Подставляли ведра на вторичном биржевом рынке физлица с НФО, купив ОФЗ на 29 и 29,6  млрд  руб. соответственно.
Розничные инвесторы в итоге продали акций на 37 млрд руб, из них, более чем на 3/4 суммы, на 29 млрд купили ОФЗ.
По моему рановато переложились, я весь I кв. 2024 года предупреждал что не время менять акции на ОФЗ, нужно последить за риторикой ЦБ и ключевой ставкой.
Конечно, идеальный момент перекладки мало кто угадает, тем более длинные выпуски были под давлением Минфина, который занимал длинные ОФЗ (чтобы максимально оттянуть расплату по заемному долгу — не гасить большой объем в ближайшие годы) с фиксированным купоном. Нужны другие предложения и сроки — флоатеры и линкеры. Минфин пытался прощупать почву уже на днях, во II квартале, но первый аукцион по размещению ОФЗ-ИН серии 52005 не состоялся! По причине отсутствия заявок по приемлемым уровням цен.
Но в марте был не лучший момент для перекладки, т.к. доходности ОФЗ за месяц в среднем по кривой выросли на 85 б.п. (принеся убытки по телу), под наибольшим давлением были самые короткие выпуски и около 10 лет до погашения.

  

 

Еще — март стал лучшим с начала года месяцем для рынка коллективных инвестиций. Пайщики вложили в ПИФы более 16,7 млрд руб., что в шесть раз выше показателя февраля.
Чистый приток средств во все розничные фонды (открытые и биржевые ПИФы) составил 34,8 млрд руб.
Рост в первую очереди пришелся на фонды денежного рынка, интерес к которым снижался в предыдущие 2 месяца, но в марте приток составил почти 17 млрд руб., что в 5 раз! больше поступлений февраля — 3,5 млрд рублей.
Вот мы и нашли второй по объему инвестиционный инструмент, куда вложили в марте свои кровные средстве частные инвесторы.
Самый ликвидный сегмент денежного рынка — операции РЕПО с центральным контрагентом, н-р, на Мосбирже фонды LQDT, SBMM, AKMM, TMON.

Пока же в длинных ОФЗ льется кровь

Неожиданность от Сбера, новый конкурс на Смартлабе и пошаговая инструкция для квалифицированного инвестора - - smart-lab лучшее

⭐️ IPO Займер: купить до получки
 Sun, 07 Apr 2024 17:58:48 +0300

Добрый день, друзья!

В ближайшие дни на Московской бирже пройдёт IPO микрофинансовой организации Займер. Давайте подумаем, как на этом можно заработать.

Спойлер: обещаю, что не буду мучить Вас картинками из презентации Займера и лозунгами о том, какая это замечательная компания.

На Смарт-Лабе за последние дни опубликовано уже несколько десятков статей про Займер и его замечательный бизнес (https://smart-lab.ru/forum/ZAYM). Поэтому не буду повторять уже набившие оскомину формулировки.

Ограничусь тем, что Займер зарабатывает на том, что вгоняет в долги тех россиян, которых не удалось вогнать в долги банкам.

Идеальный баланс. Топ-7 акций с доходностью выше риска
 Mon, 08 Apr 2024 11:34:23 +0300

Задача любого инвестора — заработать как можно больше, рискуя при этом как можно меньше. Покажем на примерах, как можно добиться этого, инвестируя в российские акции.

Коэффициент Шарпа

Классический способ измерить риск актива — посчитать его волатильность. Чем она выше, тем с большей амплитудой может колебаться цена и с большей вероятностью приносить случайные убытки.

Однако проблема в том, что акции с высоким риском, например, в IT-секторе, зачастую более доходны, чем те, у которых риски ниже среднего или близки к нулю.

В поиске идеального баланса между риском и доходностью один из отцов портфельной теории Уильям Шарп придумал простой и наглядный коэффициент, который соотносит один показатель с другим.

Sharpe Ratio = (Rp – Rf) / SDp

Rp — доходность акции за некий срок

Rf — безрисковая доходность за тот же срок

SDp — волатильность акции за тот же срок.

Доходность выше риска

Финансовый смысл формулы, приведённой выше, довольно прост: чем больше доходности в процентах акция приносит на единицу риска, который тоже измеряется в процентах, тем лучше.

На практике далеко не всегда доходность перекрывает риск. Условно инвестор может заработать 10% за месяц, но при этом его акция в дни падения способна проседать за тот же месяц более чем на 10%.

Поэтому особый интерес представляют бумаги, у которых коэффициент Шарпа выше 1, то есть доходность за вычетом безрисковой ставки больше, чем волатильность. И как раз сейчас такие акции на рынке есть.

Акции с идеальным балансом

Ниже в таблице собрано чуть более 20 акций с коэффициентом Шарпа выше 1. Все они относятся к первому-второму эшелонам и входят в сотню наиболее популярных фишек Мосбиржи.

Можно заметить, как сильно влияет на конечный результат размер волатильности. Рискованные фишки вроде ВУШ, ЦИАН, Группы Позитив оказались внизу рейтинга, несмотря на приличную доходность.

Со временем доходность и волатильность акций может меняться, но соотношение этих величин, как правило, держится на равновесном для них уровне.

Топ-7 самых ликвидных бумаг с высоким Шарпом:

• БСП-ао
• Яндекс
• Северсталь
• Совкомбанк
• Ozon
• МТС
• Мосбиржа

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции

"Цель она есть". Планы на апрель (GOLD).
 Mon, 08 Apr 2024 11:01:34 +0300
                   — Что прикажете принести, сэр?
                    — Унесите меня отсюда.

Всем трям и привет! С понедельником и началом рабочей недели!
Погали работать. ))

В пятницу прошли нонки, от которых можно было ожидать подсказку на месяц по направлению. Но этого не случилось. Вернее, ничего нового не произошло, тупо распилили всё. Значит планы не меняются, остаемся на стреме. 
По новостям сегодня полный штиль (в календаре). И на этом спасибо.

По рынкам на утро понедельника:

мажоры ($) — общая картинка не изменилась. Тянут за $, но медленно, отбиваясь от каждого уровня. 
brent — ползем вверх.
S&P500 — в диапозоне на хаях. Тренд вверх.

GOLD.

Золото бьёт рекорды стоимости. Тренд, чо уж.)))
Это, конечно, хорошо, но уже и стремно. Где-то начнут валить. А вот где?
Сейчас по D1 проходим цель №2 (2325,30). Следующая tp3 2435,3. 
Тут-то, с учетом прыткости золото и лететь ничего…
Но хотелось бы каких-нить доп. сигналов на мелких тф. Так то можно и пипсануть в шорт от хаев, развлечься. )
Но пока да, затягивают на хаи. И это уже подозрительно. ))

Работаем сегодня по плану, особо не умничая, в попытках забежать вперед паровоза.))

И сегодня пестнь!




Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella

⚡️LIVE МГКЛ Мосгорломбард
 Mon, 08 Apr 2024 10:58:57 +0300

Обсуждаем отчет 2023 в прямом эфире!
Задавайте свои вопросы! 

Теханализ от Тинькофф Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 5 апреля
 Mon, 08 Apr 2024 10:58:14 +0300
RUB бумаги

Софтлайн завершил сделку по передаче 3,8% акций институционалу
 Mon, 08 Apr 2024 10:22:35 +0300

Дорогие инвесторы, рады поделиться с вами новостью о завершении сделки, которую мы объявляли ранее. 

3,8% доли в акционерном капитале Софтлайн выкупило — ECM & Private Equity подразделение «Банка Синара». Напоминаем, что ранее эти акции принадлежали ООО «Софтлайн Проекты» — дочке Софтлайн. 

Для нашего инвестора действует локап-период: 

• в 1 год с даты Сделки — для продажи не более 10%;

• в 2 года с даты Сделки — для продажи не более 25%;

• в 3 года с даты Сделки — для продажи не более 50%.

Средства, которые получил Софтлайн в рамках сделки, будут направлены на финансирование наших перспективных проектов (в том числе — на новые приобретения), которые обеспечат ускоренный рост стоимости нашего бизнеса! 

Подробнее в релизе.  

Мы рады, что интерес со стороны институциональных к нашему бизнесу продолжает расти, а Синара по итогам сделки уже становится нашим стратегическим партнером, доля которого в капитале превысила 7%. И мы продолжим вместе следовать нашей стратегии и общей цели по росту капитализации бизнеса Софтлайн!

 

ПАО «МГКЛ»: за шесть лет выросли в 10 раз
 Mon, 08 Apr 2024 10:02:00 +0300

Представляем результаты по МСФО за 2023 год — рост выше прогнозов: 
выручка➡️2,2 млрд руб(+54%)

EBITDA ➡️ 785 млн руб. (Х2,2)

чистая прибыль ➡️ 262 млн руб. (более чем в 100 раз)

активы ➡️ 3,5 млрд руб.(+57%)

капитал ➡️ 805 млн руб.(х2,85)

Цуцванг - позиция в которой оказался ФРС США
 Mon, 08 Apr 2024 09:55:07 +0300

Цуцванг — ситуация в шахматах, в которой один из игроков оказывается в таком положении, что любой его следующий ход ухудшит его позицию.

Именно так можно охарактеризовать позицию в которой оказался ФРС США. С одной стороны реальный мандат с фокусом на инфляцию, а с другой совершенно безумный фискальный дефицит в 6.5% при номинальном росте ВВП ~6%, что с совокупности с высокими ставками дает резкий рост расходов бюджета на обслуживание долга.

Рынок видит Джерома Пауэлла, как Артура Бёрнса и точно не как Пола Волкера (не того, что из Форсажа), что в переводе означает — у главы ФРС слишком маленькие яйца чтобы взять ситуацию под контроль без оглядки на политические последствия более долгой/жесткой политики ФРС. ФРС транслирует, что ставку будут снижать при инфляции выше 2% + номинальном росте ~6% + дефиците бюджета 6.5% + начале глобального снижения ставок + тренда в решоринге/ниаршоринге.

С текущих уровней риски по инфляции в США смотрят вверх, а не вниз, но чем дольше ставки высоко, тем выше расходы по обслуживанию долга США (разные сценарии динамики расходов по процентам можно увидеть на графике). Огромный долг с низкими процентными ставками не проблема, но с высокими процентными ставками рост стоимости обслуживания долга растет по экспоненте и политическое давление на ФРС сильно растет. Белый Дом прогнозирует, что расходы по госдолгу в США достигнул $890 млрд в 24м году или 3.1% ВВП (или чуть меньше половины всего дефицита бюджета), но на конец 24 года (расчеты GS) при неизменных ставках он увеличится до $1.6 млрд (~5% от ВВП на проценты, не считая расходов не связанных с обслуживание). Отчасти этим объясняется реакция альтернативных активов для сбережений (акции/золото/серебро/btc etc). Все кроме бондов процветает и понятно почему.

COVID открыл дверь (а может просто ускорил) фискальную безрассудность в развитых странах (что структурно ведет к более высокой инфляции), ведь в Вашингтоне и демократы и республиканцы даже не волнуются о уровне дефицита бюджета (конечно если придет Байден налоговые послабления Трампа снимут в 25м, но сильно ситуацию это не измени). И при принятии инвестиционных решений, какая нам глобально разница какой принтер придет к власти, синий или красный?

https://t.me/trendismyfriendd

 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423