Wed, 30 Apr 2025 10:07:40 +0300
В России что-то изменилось. Высокочастотный индекс, разработанный банком Goldman Sachs, показывает, что с конца прошлого года годовой экономический рост в России снизился примерно с 5% до нуля (см. график).
ВЭБ, российский банк развития, отмечает аналогичные тенденции в своих оценках месячного роста. Высокочастотный показатель деловой активности, составленный Сбербанком, крупнейшим российским кредитором, снизился.
Хотя правительство и более сдержанно, но признаёт, что что-то не так. В начале апреля центральный банк отметил, что в последнее время «в ряде отраслей зафиксирован спад производства из-за резкого снижения… спроса».
Опасения России возникли после трёх лет, в течение которых её экономика превзошла почти все прогнозы благодаря сочетанию бюджетного стимулирования, высоких цен на сырьё и милитаризации экономики.
В 2022 году экономисты прогнозировали сокращение годового ВВП на 15%. В результате ВВП в том году упал на 1,4%, а в 2023 году вырос на 4,1%, а в 2024 году — на 4,3%.
Доверие потребителей приблизилось к рекордному уровню. Когда стало казаться, что Дональд Трамп, президент США, может дать Владимиру Путину то, что он хочет, чтобы тот прекратил конфликт, некоторые ожидали, что в 2025 году экономика России вырастет ещё больше.
Что стоит за внезапным замедлением темпов роста?
Выделяются три объяснения.
Первое связано с тем, что Центральный банк России эвфемистически называет «структурной трансформацией» экономики. Ранее она была ориентирована на Запад и допускала частное предпринимательство (в определённых пределах), но с 2022 года стала военной экономикой, ориентированной на Восток. Эта трансформация потребовала огромных инвестиций не только в заводы по производству оружия и боеприпасов, но и в новые цепочки поставок, позволяющие увеличить объёмы торговли с Китаем и Индией (а также объёмы производства внутри страны). К середине 2024 года реальные расходы на основной капитал были на 23% выше, чем в конце 2021 года.
Эта корректировка, по словам центрального банка, теперь завершена. Военные расходы следуют аналогичной тенденции. По оценкам Джулиана Купера из Стокгольмского международного института исследований проблем мира, аналитического центра, в этом году военные расходы вырастут всего на 3,4% в реальном выражении, что является резким замедлением по сравнению с ростом на 53% в прошлом году. Сокращение расходов на «структурную трансформацию» означает замедление роста, но это не должно беспокоить господина Путина, если это высвобождает инвестиции для продуктивного использования. «Как бы странно это ни звучало, учитывая макроэкономические реалии, нам пока не нужен такой рост», — сказал он в декабре.
Второй фактор — денежно-кредитная политика.
Инфляция в России в течение нескольких месяцев превышала целевой показатель Центрального банка в 4% в годовом исчислении и даже превысила 10% в феврале и марте. Одной из причин являются чрезмерные военные расходы, но также и нехватка рабочей силы, вызванная призывом в армию и эмиграцией квалифицированных работников. В прошлом году номинальная заработная плата выросла на 18%, вынудив компании повышать цены. В ответ на это Центральный банк ужесточил денежно-кредитную политику. 25 апреля он решил сохранить базовую процентную ставку на уровне 21%, самом высоком с начала 2000-х годов.
Его сверхжёсткая позиция, возможно, наконец-то начинает окупаться. Высокие ставки стимулируют приток капитала в рубль; более сильная валюта, в свою очередь, удешевляет импорт. Ожидания россиян по поводу инфляции в ближайшие 12 месяцев снижаются с недавнего пика в 14% примерно до 13%. Данные за короткий промежуток времени свидетельствуют о том, что инфляция снижается. Обратная сторона дефляции — замедление роста. Вместо того чтобы тратить деньги, россияне кладут их на сберегательные счета. Высокие ставки еще больше препятствуют капиталовложениям.
Если бы дело было только в этом, возможно, Путин остался бы доволен. Для российского правительства небольшое постепенное замедление может быть ценой, которую стоит заплатить, если это поможет обуздать инфляцию. Проблема в том, что замедление не является ни постепенным, ни небольшим.
Это связано с тем, что в последние недели третий фактор стал доминировать над всеми остальными — ухудшились внешние условия. По мере эскалации торговой войны в США прогнозы мирового экономического роста снизились, а за ними последовали и цены на нефть. Экономисты особенно обеспокоены ситуацией в Китае, крупнейшем покупателе российской нефти.МВФ снизил прогноз роста ВВП Китая в 2025 году с 4,6% до 4%.
Падение цен на нефть создаёт для России всевозможные проблемы. Оно ударило по фондовому рынку, на котором нефтяные компании составляют четверть капитализации. Индекс Московской биржи, который отслеживает стоимость акций 50 с лишним крупнейших компаний, торгующихся на бирже, упал на 10% по сравнению с недавним пиком.
Поскольку экспортные поступления сокращаются, снижение цен на нефть напрямую влияет и на реальную экономику. Государственная казна уже ощущает нехватку средств: в марте налоговые поступления от нефти и газа упали на 17% в годовом исчислении.
А 22 апреля агентство Reuters сообщило со ссылкой на официальные документы, что правительство ожидает резкого сокращения продаж нефти и газа в этом году. Возможно, мистер Трамп хорошо относится к мистеру Путину, но своей торговой войной он ударил его по зубам.
Читайте еще:
Банк государственный, дворец частный. Как выглядит особняк Костина за 20 млрд, где глава ВТБ будет жить с телеведущей Аскер-Заде
Журналисты нашли в штатном расписании «Роснефти» женщин, оказывающих эскорт-услуги
Сечин устраивает эскортниц на должности в «Роснефти» и платит им большие зарплаты из бюджета компании — расследование
Подпишитесь на канал "Жизнь Дурова: ЗОЖ, деньги, ИТ" — все самое главное о здоровье, технологиях и деньгах
Wed, 30 Apr 2025 09:59:59 +0300
Ловлю себя на забавной штуке. Убыток в инвестиционной части портфеля воспринимается куда легче, чем в спекулятивной. Коэффициент там чудовищный, пожалуй, где-то 1 к 5. То есть минус 100 т.р. по валютным фьючерсам в терминале доставляет примерно такую же эмоцию, как минус 500 т.р. по портфелю акций.
Не то, чтобы эта эмоция была сильная в обоих случаях. Люди с сильной эмоцией не могли бы заниматься этим вообще. Эмоция скорее здоровая, очень-очень слабая, но важна именно пропорция. Поделился ей с одним коллегой, тоже алгошником, и он тоже держит какие-то акции — у него та же фигня! 1 к 5, если не вообще 1 к 10. То есть я не одинок в своей странности, то есть не такая уж и странность.
Психологический механизм тут более-менее понятен. Портфель акций, если он сделан по фундаменталу или моментуму (тут неважно), ты не имеешь права трогать каждый день. Там раз в месяц — самое редкое. Любой убыток там воспринимается, во-первых, с фатализмом, тип «бог дал — бог взял», во-вторых, за годы ты не только сознанием, но телом понимаешь уже, что все равно оно отрастет. Не отрастет, только если будет катаклизм такой силы, что уже не до фонды, речь пойдет о выживании в прямом смысле. Трейдинг тоже отрастет скорее всего, но… там это еще не истина на уровне бессознательного.
Эмоции там, где могло бы быть действие. Например, ты допускаешь, что мог бы срезать сайз, пропустить сигнал и т.д. На самом деле, если ты системщик — не мог бы. Но повторюсь, я сейчас не о том, как по уму, а о том, как оно чувствуется печенкой-селезенкой. В трейдинг ты актуально психологически вовлечен, в портфель акций — нет. В этом смысле я готов согласиться, что путь инвестора — конечно, менее прибыльный, чем путь алго (если ты не инвестор в алго!), но куда психологически здоровее. Вся доплата тут может идти как доплата за вредность и дискомфорт, по крайней мере, в моем случае.
И когда тебе надо балансить портфель с нормировкой на риск, я ловлю себя на том, что мне хочется балансить вот по этому ощущению. И я, грешным делом, ему поддаюсь… Да, я говорю себе, мало ли, черный лебедь, то, се, но первично вот это ощущение…
Это к вопросу, почему трейдеры еще не купили мир, раз такие умные. А тут мало быть умным. Тест на психологическую устойчивость: рано или поздно тебе придется, например, отдать на гэпе стоимость своей квартиры. Воспринять это как типовой рабочий момент. В высшей лиге — а как без этого?
А можно без таких ужасов? Можно, конечно, и без них. Но тогда прощай самое главное — оптимизация по сложному проценту на капитал. «Могу делать 50%, но буду 25%». Это, кстати, не покаяние во грехе, трусости и ленивости. Я правда не знаю, как тут лучше...
***
эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/
блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff
про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store
Wed, 30 Apr 2025 09:55:09 +0300
СД - Акрон: ДИВИДЕНДЫ = 427 (Четыреста двадцать семь) рублей, ДД: 2.66%
Самые быстрые новости у нас! https://t.me/newssmartlab
Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Wow279s8mku1FU22KmM0jg-B-B
Wed, 30 Apr 2025 09:49:30 +0300
Выделяем главное:
— Общая Выручка по всем проектам Группы достигла 23,0 млрд рублей (+154% к 2023)
— Выручка от реализации жилых и нежилых помещений 21,3 млрд рублей (+163% к 2023)
— Чистая прибыль 2,6 млрд рублей (+47% к 2023)
— EBITDA 7,2 млрд рублей (+103% к 2023)
— Собственный капитал Группы за 2024 год вырос на 66%
— Отношение Чистый долг / EBITDA составило ~3,3
— Отношение Чистый долг / Собственный капитал составило ~2,9
— Доля краткосрочного долга за год немного снизилась с 69% до 59%
— Доля облигаций в кредитном портфеле составила 12% (по итогам 2023 16%)
За 12 месяцев выручка от реализации жилых и нежилых помещений по всем проектам составила 21 млрд рублей (+164% к 2023 году), совокупная выручка включающая выручку от продажи прав на реализацию строительных проектов и аренды составила 23 млрд (+154% к 2023 году). Опережающий рост выручки связан с повышением строительной готовности проектов Группы и увеличением средней стоимости за квадратный метр жилых и нежилых помещений.
Группа продолжает активную экспансию на новые рынки, придерживаясь стратегии диверсификации. ПАО «АПРИ» развивает несколько крупных региональных проектов: в Ленинградской области, рекреационный проект в Железноводске и крупный проект строительства Екатеринбурге (974,5 тыс. кв. м).
В 2024 году Группа продемонстрировала значительный рост показателей по вводу жилья, по данным ЕРЗ.РФ Группа в 2024 году сдала 202 тыс м2 (+96% к 2023 году).
На отчетную дату группа заняла первое место в Челябинской области по объему ввода жилья с 29,78% долей рынка, и второе место по объему текущего строительства жилой недвижимости с 12,64% долей рынка в Челябинской области. В Свердловской области компания занимает 19 место по объему текущего строительства. По данным ЕРЗ.РФ на 31.12.2024 года.
Отчётность опубликована на ЦРКИ
Wed, 30 Apr 2025 09:37:41 +0300
Доля ВВП России в мировом по паритету покупательной способности в 2024 году составляет 3,55%, что делает ее четвертой экономикой мира, подсчитали в МВФ. Фонд также улучшил прогноз по росту экономики на 0,4 п.п. — до 3,6%
Международный валютный фонд (МВФ) представил обновленный доклад о динамике мирового ВВП. Согласно данным, в 2024 году доля России в глобальном ВВП по паритету покупательной способности (ППС) достигла 3,55%.
Расчеты основаны на результатах нового этапа Программы международных сопоставлений (ICP), экстраполированных на 2024 год. Наибольший пересмотр в сторону увеличения — на 0,7 п.п. по сравнению с предыдущим раундом ICP — зафиксирован у России и Индии. Ранее доля России в мировом ВВП оценивалась в 2,9%.
По показателю ВВП по ППС Россия опередила Японию (3,38%). Лидерами рейтинга остаются Китай, США и Индия.
Wed, 30 Apr 2025 09:32:35 +0300
>на сколько упадём, если трамп таки выйдет из переговоров?) тогда будешь сокращать плечо? до снижения ставки летом вроде ещё далеко
Не знаю, и не знаю. Вопрос цены сокращения, вопрос санкций, или их отсутствия, инфляции. Если летом ждать снижения ставки будет уместно — скорей всего терпеть убытки, а не резать плечо.
>Какое максимальное плечо вы использовали и чем руководствовались принимая решение о входе в такую сделку? Имею ввиду индикаторы, статистика, фундаментал или что-то еще?
Исторически — не знаю. Максимальное плечо — не на входе в сделку, а на падении рынка против моих лонгов. Главное это ожидания от бумаг, и риски. Главный параметр — конечно мое фундаментальное видение, в остальном вопрос очень общий типа «как зарабатывать».
Когда то пользовался очень большими плечами, вплоть до максимума что давали фьючерсы. Но далеко так не уедешь. Текущее плечо больше того что уместно, но вчера утром не смог продать все что хотел. А далее падение на слухах которые не считаю верными, и резать не хочу. МБ далее придется.
>Сколько денег считаешь достаточно чтобы ни о чем не думать, кроме здоровья и близких?
Столько сколько вам надо в год умножив на 15. Я не хочу ни о чем не думать, это не цель.
>По потфелю «Молодой любовницы». ФИНАМ не присылает ДС на пролонгацию индивидуальной ставки в срок. Фактически с 24 апреля она уже не действует. Ответили, что с прошлой недели находится на согласовании. Может Вам что-то говорят по этому поводу? Будет индивидуальная ставка вновь или уже не будет?
Направил им.
>ВТБ, по-моему, стала еще более токсичной после объявления дивов. На что ты расчитываешь? Как оцениваешь вероятность, что до ГОСА объявят допку или по иной причине сильно дадут ниже?
Рассчитываю на то что из-за плохой репутации компании акции слишком дешевы, что и создало очень высокую дивдоходность. когда решили платить, платить вообще-тов сего лишь норму. Вероятность что дадут ниже высока, вероятность на допку… Ну типа 33%, но не сказал бы что это не в цене. Вопрос ее размера, дисконт то огромный. При «все хорошо» ВТБ кратно дороже из-за сокращения дисконта к Сберу, и расширению маржи на падении ставки. +шансы на какие-то разморозки.
>Когда взял БСП обратно, на Госа?) Здесь не было сигналов…
Кроме банков не видишь вообще ничего интересного?
После ГОСА, да… Что-то даже на. Протупил бот в ВК, починили.
Ну… Вижу. Просто они с отрывом самые интересные сейчас.
>Почему БСП снова взял, какая идея, ориентиры?
Ориентиров нет, здесь и сейчас дешево, падение маржи на падении ставки долгосрочно нивелируется потенциалом роста портфеля кредитов который щас зажат осознанно из-за высокой ставки и падения надежности заемщиков.
https://t.me/LadimirKapital
Wed, 30 Apr 2025 00:05:44 +0300
Очередь за «забором» закончилась. Предприятия пытаются найти пути решения проблем, но теперь государство возьмёт безработных за мягкое место.
Как видите, предыдущее предложение довольно двоякое. И я сейчас расскажу почему.
Пишут, что в России заканчиваются рабочие. И это, в принципе, давно известно. Мало кто хочет идти работать «за копейки». Хотя это и не были копейками, по крайней мере до того, как цены начали бешено расти. Сейчас и квартиру то не купишь. Приходится копить, откладывать, а потом вносить ежемесячную мзду.
Зарплаты курьеров сильно выше зарплаты учителей, врачей, другого медицинского персонала и подобных важных и полезных профессий. А как удержать сотрудников коммерческих фирм, от ухода в курьеры? Правильно! Повысить зарплату. А как повысить зарплату, если владельцам мелкого и среднего бизнеса дай бог если хватает раз в полгода новый автомобиль купить и 4 раза в год слетать на отдых от сложной работы, где они трудятся не жалея живота работяг? Налоги то тоже приходится платить. Однако выход есть: переход на серую и чёрную зарплату. И я сейчас не о неграх.
В 2020 году, по данным Минфина, 30-40% рабочих получают «серую» зарплату. В эту когорту в том числе попали сотрудники, получающие зарплату ниже МРОТА по тем или иным причинам, при заключению договоров с более чем 10 самозанятыми сотрудниками, чей доход выше 20к рублей, а так же те случаи, когда сотрудник получает зарплату на 35% ниже среднеотраслевого размера по региону.
Так же есть те, кто трудятся в чёрную. Т.е. вся зарплата им передаётся в конверте и они считаются безработными. При этом они не забывают пользоваться благами общества: тротуарами, посещением общественных мероприятий и медициной. в частности, ОМС.
На начало 2024 года регионы вносили оплату ОМС за безработных, которые насчитывали 79,9 млн человек. А сумма выросла на 16,5% г/г/, превысив планку в 1 трлн рублей. Конечно, в это количество входят дети (30 млн) и пенсионеры (33 млн), а остальные это бездельники, которые получают пассивных доход с капитала и занятых в теневом секторе. Т.е. если вы работаете, но полностью неофициально, то вы официальная пиявка на израненном теле России.
Теперь удавку на располневшем поясе беззаконности собираются затянуть. Для этого принято несколько мер. К сожалению, упразднение пенсионного фонда не будет и эта организации продолжит паразитировать.
… Зато есть кое-что другое.
По данным Роструда, за 2024 год количество граждан, работающих по-чёрному, выросло на 4% до 829,4к человек. Теперь будет проводиться мониторинг предприятий и станут следить за:
- Отсутствием снижения численности сотрудников, при снижении фонда оплаты труда
- Начисление зарплаты за каждый месяц ниже МРОТа
- Наличием взаимодействия с более чем 35 физлицами, у которых применён налоговый режим «налог на профессиональный доход»
- и др. (см. по ссылке выше)
Работодатели могут не хотеть оформлять всех в «белую» минимум по 2 причинам: хочется больше заработать, либо бизнес настолько неэффективен, что в таких условиях он прекратит существовать.
Теперь будут браться за работяг. Собираются провести анализ неработающего населения и далее, после 15 июля 2025 года будет разработан комплекс мероприятий для вовлечения в трудовую деятельность «лентяев». Росстат говорит, что тех, кто не выразил желание работать составляет 11,8 млн человек. В газетах так и пишут «В основном не хотят работать учащиеся очной формы обучения». Они составляют больше половины — 6 млн. Но если задуматься, то зачем нам недоучки, которые, например, вместо зубрёжки анатомии и изучение гормонов, будут кричать «свободная касса». А потом лечить одноногого от плоскостопия.
2,1 млн оказались пенсионеры в трудоспособном возрасте, которые получают пенсию по инвалидности или вышедшие досрочно. 1,6 млн человек ведут домашнее хозяйство, заказывая клининговые услуги и доставку еды до дверей квартиры.
После такого, предложили задействовать инвалидов и ранее осуждённых. Хотя если расширить понимание последнего слова, то кое-кого из слуг народа мы тоже, бывает, осуждаем.
Получается, мы попали в некий замкнутый круг. Бюджету нужны деньги. Из-за этого недостатка денег, зарплаты не поднимаются учителям, врачам и другим нужным рабочим. Цены растут и работникам выгоднее получать больше и оплачивать налоги меньше. Государство то продолжает оплачивать ОМС и другие блага, которые большинство воспринимают как само собой разумеющееся. Да и как не хотеть, если зарплаты депутатов заоблачные. Так, в 2022 году зарплата депутата в России составляла 450к рублей/месяц + служебная квартира, санатории, прибавки к пенсии, служебный транспорт, билеты на самолёт… Потому что о России думать нелегко и за это зарплата в несколько раз превышает МРОТ и вообще среднюю зарплату не то чтобы по России, но и даже по Санкт-Петербургу и Москвы. Нужно понимать, что доход будет приносить ещё доступ к секретной информации, которая будет полезна в бизнесе. А откуда, выя думаете, берётся эти «задёрги» на графиках в акциях? Тут не только сотрудники компаний молодцы, но и другие люди тоже. Вон, например, сегодня Магнит перед открытием основной сессии начал движение:
совпадение? Не думаю.
Имея доступ к определённым «новостям» за долго до обнародования, всегда можно сообщить нужным людям и получить процентик. Не от этого ли с 2023 года данные о доходах депутатов перестали публиковаться на сайте ГосДумы?
С одной стороны я «за» то, чтобы все работали в белую. Мы же тут с вами на рынке вынуждены платить налог в 15%. Но тут с нас дерут брокеры. Почему другие люди, получая зарплату за свой труд и, возможно, риск, считают уплату налога с дохода «зашкваром»?
С другой стороны, люди, получающие действительно небольшую оплату за труд, скажем, 30к рублей в месяц и имея семью, обязаны платить налог тоже? Им же и так небогато живётся.
Однако, как бы мы с вами не философствовали по этому поводу, ситуация пока патовая. Т.е. даже если платить с такой зарплаты налог не нужно будет, то всех работяг уровняют, а зарплаты, возможно, снизят.
Да и работяги, скажем честно, тоже «хорошо». Есть те семьи, где родители намеренно разводятся, чтобы получать дополнительную прибавку от государства.
Год назад, опрос в SuperJob показал, что женщины и мужчины согласны на нелегальные трудовые отношение:28% и 46% соответственно. И количество таких людей растёт:
Однако, когда уничтожат наличные деньги, конверты станут проблематичны и всё может перекинуться на крипту (не является рекомендацией). А это может оказаться и ещё хуже.
Получается, виноваты все. Правда в разной степени.
Tue, 29 Apr 2025 12:00:25 +0300
Через две недели, во вторник 13 мая, Займер опубликует финансовые результаты I квартала 2025 года по МСФО.
Вместе с раскрытием мы проведем онлайн-встречу с руководством Займера, на которой генеральный директор Роман Макаров и финансовый директор Оксана Грязнова прокомментируют результаты, а также ответят на вопросы инвесторов.
Вебинар состоится 13 мая в 11:00 МСК. Чтобы принять участие, пройдите регистрацию по ссылке: https://us06web.zoom.us/meeting/register/qfOVjAKYQ4mrB6jLvQcB-A
Вам придет письмо с информацией для подключения (идентификатор конференции и код доступа, а также ссылка для входа). Регистрация обязательна для участия в мероприятии.
Задавайте свои вопросы в комментариях к этому посту или на почту ir@zaymer.ru.
До встречи на вебинаре!
Tue, 29 Apr 2025 11:58:07 +0300
Дневной таймфрейм.Вчера Наблюдательный совет ВТБ неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 25,58 рублей на акцию. Несмотря на позитивную новость, важно сохранять хладнокровие: коэффициент достаточности капитала (Н20.0) на 1 квартал 2025 года составляет 9,9%, что лишь немного превышает минимально допустимый уровень в 9%. Формально банк может позволить себе выплату, но запас прочности минимальный. Ключевая дата — 30 июня решение ГОСА. Риски остаются: пример Газпрома показывает, что даже рекомендованные дивиденды могут быть отменены. В целом, на фоне новости бумаги ВТБ могут переоцениться до 15–16% дивидендной доходности.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
Tue, 29 Apr 2025 11:55:18 +0300
Сектор ритейла не зря считается защитным — ему плевать на котировки нефти, геополитику, курс рубля и ключевую ставку. А еще ритейлеры прекрасно впитывают инфляцию, ведь их выручка растет вместе с ценами на товары. Казалось бы, в текущих условиях нужно брать их акции и не париться, но это не совсем так — у некоторых компаний дела идут так, что они даже не успевают за инфляцией. Конкуренция в этой сфере огромная, а количество покупателей ограничено. Чтобы увеличить свой трафик, нужно отобрать его у своих конкурентов — поэтому сильные игроки становятся сильнее, а слабые и неэффективные все глубже погружаются на дно. Кто же из ритейлеров наиболее перспективен? ✅ ИКС 5. P/E = 8х(исторический P/E = 9,5х) Без раздумий ставлю ее на первое место. Компания не только удерживает покупателей, но и отбирает их у коллег по цеху — отсюда и самые быстрые темпы роста LFL-продаж. Вместе с этим растут и другие показатели, хотя есть риски снижения маржинальности. Оценивается компания недорого, а в ее акциях сидят жирные дивиденды — с их учетом она стоит всего 7 годовых прибылей. Так что тут есть потенциал около 40%. ✅ Лента. P/E = 7х(исторический P/E = 7,5х) Гадкий утенок становится прекрасным лебедем :) Компания сменила вектор развития, отказавшись от убыточных гиперов — в итоге по темпам роста она вплотную приблизилась к X5. А по рентабельности она вообще вышла на первое место! Ее мультипликаторы не должны смущать — компания стала расти быстрее, а значит и оценка должна быть выше исторической. Поэтому она легко может вырасти на 30-35%. ✅ Магнит. P/E = 7,5х(исторический P/E = 10х) Платил жирные дивиденды, поэтому стоил дороже конкурентов. В последнее время дела у него идут неважно — расходы на персонал растут, проценты по долгам тоже, поэтому рентабельность упала до рекордно низких значений (5,3%). Если она сможет улучшить маржу, или же проведет еще один выкуп акций, то тут есть хороший потенциал роста (30-35%). Но черных пятен в этой истории слишком много. ✅ Озон. Без оценки P/E (нет прибыли) Вся проблема в том, что эту компанию трудно оценить — у нее нет прибыли, зато есть EBITDA, средства клиентов и бухгалтерские хитрости. Плюс есть крутое финтех-направление, которое становится одним из главных драйверов для роста. Сейчас компания стоит 21 EBITDA (у Яндекса = 8,5). Это очень дорого, но если получится поднять маржу, то операционный рычаг даст быстрый рост EBITDA. Так что оценок тут нет, а есть лишь вера и надежны :) ✅ Белуга. P/E = 12х(исторический P/E = 10,5х) Испытывает огромные проблемы — новые магазины уже не дают нужного эффекта, продажи собственных марок падают, а долги при этом растут. Отсюда снижение прибыли и рентабельности, причем последняя падает второй год подряд. Стратегия компании зашла в тупик, при этом она стоит дороже (!) растущих конкурентов. Поэтому тут скорее падение на 20-25%, чем какой-либо рост. ✅ Fix Price. P/E = 7х(исторический P/E = 20х+) Еще один лузер, который проигрывает своим конкурентам. Только вдумайтесь — при текущей инфляции и росте числа магазинов его выручка выросла лишь на 8%. Покупатели голосуют ногами и предпочитают более удобные форматы. По оценкам вроде как дешево, но при этом бизнес стагнирует. Поэтому я не вижу тут потенциала — чтобы он появился, нужно менять подход и все перестраивать. Индекс МосБиржи обновил максимумы апреля, закрепляясь выше 3000 п. Росту котировок способствовали смягчение сигнала ЦБ по ключевой ставке, ожидания улучшения геополитической ситуации и отдельные корпоративные новости. Рассмотрим три бумаги с интересной технической картиной, в которых могут быть краткосрочные идеи. Выделяем: • Интер РАО: ожидается возврат в среднюю часть годового диапазона. В акциях Интер РАО недавно состоялся резкий ложный пробой нижней границы годового горизонтального диапазона 3,5 руб. Очевидно, что такое движение сопровождалось массовым срабатыванием стоп-ордеров и закрытием длинных позиций. Повторение подобной волны агрессивных распродаж в ближайшие дни и недели маловероятно. После возврата в рамки долгосрочного диапазона бумаги способны продолжить восстановление в его среднюю часть, что означает движение в район 3,775 руб. Достижение указанной отметки также будет означать возврат к 200-дневной скользящей средней цене. В акциях Т-Технологий состоялся слом среднесрочного нисходящего тренда. После разворота вверх они неспешно повышаются в течение почти трех недель. Несмотря на волатильный характер бумаг, в них явно прослеживается позитивная тенденция. Умеренно благоприятная техническая картина усиливается высокой рентабельностью эмитента в сочетании с уверенным расширением масштабов бизнеса. В качестве цели наметившегося среднесрочного повышения выступает восстановление в район 3500–3650 руб. Следующей технической целью способно стать обновление мартовского полуторагодового максимума — 3685 руб. Обыкновенные бумаги Банка Санкт-Петербург сегодня обновили исторический максимум, ненадолго повысившись до отметки 416,97 руб. В последние дни они выглядят сильнее рынка. Для этого имеются фундаментальные предпосылки. Банк демонстрирует хорошие финансовые результаты и регулярно выплачивает высокие дивиденды на обыкновенные акции. В случае очередного обновления свежего исторического максимума у бумаг БСП-ао будут отсутствовать сформированные ранее технические сопротивления. В таком случае вероятными целями дальнейшего роста способны выступить круглые уровни 430 руб., 440 руб., 450 руб. Финансовый компас – это наглядное представление предпочтений между основными классами инвестиционных активов на ближайший квартал. Финансовый компас указывает направление ребалансировки активов в портфеле. Банк России рассматривает возможность снижения ключевой ставки во II полугодии 25 года, возможно, это произойдет ранее, на заседании 6 июня либо на внеочередном при согласовании мирных соглашений. Высокая ставка уже создала спад производства в отдельных отраслях. Высокая ключевая ставка сократила прибыль многих компаний роста, привела к пересмотру темпов развития бизнеса и подорвала финансовую устойчивость закредитованных эмитентов, что в совокупности ударило по доходам циклических отраслей, в первую очередь металлургов. Доходы экспортеров подрывает крепкий рубль. Все это создает хорошие возможности для подбора позиций под ожидание нормализации условий. При этом остается риск перехода рецессии в полноценный кризис, что ограничивает долю акций в портфеле. Факторы за компанию: Курс EUR/USD не преодолел сопротивление 1.15 и будет стремиться к 1.05 на фоне пересмотра вниз прогнозов по ВВП в Еврозоне, снижения ключевой ставки ЕЦБ и разворачивания программ помощи экономике. Поиск актива-убежища привел к экспоненциальному росту золота, что делает его непригодным для защиты от рисков. Мизя Максим Сергеевич, канд. экон. наук, доцент кафедры «Экономика и организация труда» ОмГТУ Почему нет особого смысла считать свои сбережения в рублях или долларах или любой другой валюте? Потому что цена и ценность денег — это совершенно не равнозначные понятия. До того момента пока деньги были привязаны к золоту (так называемый «Золотой стандарт») они ещё имели «осязаемую» ценность и экономика могла быть более стабильной с меньшим воздействием инфляции. Золотой стандарт — это денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента играет золото, а в обращении функционируют золотые монеты либо денежные знаки, разменянные на золото. Золотой стандарт был отменён в 1971 году когда США отказались от свободного обмена долларов на золото. Основная причина краха Бреттон-Вудской системы — большое количество долларов, выпущенных США (прим.моё: в данный момент их выпустили ещё в десятки раз больше), которые не были обеспечены золотом. Однако в настоящее время действует полная монополия государств на эмиссию денежных средств. Это значит, что в любой момент государство со своей национальной валютой может «подпечатать» столько фидуциарных (фиатных) денег, сколько ему нужно на выполнение своих задач (ну или хотелок). И инфляция станет не 10% годовых, а все 100% годовых — это если утрировать, хотя в какой-нибудь Аргентине или Венесуэле такая инфляция считается уже нормой жизни. Фиатные (фидуциарные) — выпускаемые государством купюры (банкноты), ценность которых обеспечивается (гарантируется) государством и не зависит от материала, из которого они изготовлены. По сути, такие деньги не имеют собственной ценности или полезности. Они являются средством обмена на товары лишь постольку, поскольку использующие их люди согласны с их ценностью. Сейчас все современные деньги, включая кредитные, являются фиатными, причем это касается всех основных валют мира. За примером далеко ходить не надо, например, в нашем государстве дефицит федерального бюджета по итогам января — марта 2025 года составил 2,2 трлн руб. За первые три месяца 2025 года расходы бюджета выросли на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. «Сделано это было сознательно, с тем чтобы участники экономической деятельности, все наши ведомства вовремя, своевременно сделали необходимые действия, совершили необходимые действия, чтобы до конца года у нас ритмично шла работа», — пояснил Владимир Путин. В современном мире подобные «подпечатывания» денег являются даже преимуществом (если не переусердствовать) перед другими странами, так как, во-первых, печатать можно только свою национальную валюту, во-вторых, это позволяет составить план расходов бюджета и вовремя финансировать стратегически важные государственные направления. Но это вызывает инфляцию, которая проявляется в неугомонном росте цен на продукты и услуги. Бюдже́тный дефици́т — превышение расходов бюджета над его доходами. В случае превышения доходов над расходами возникает бюджетный профицит. Если у Вас, например, есть незакрытый кредит, ты вы почти как любое государство в мире — у вас дефицит. Поэтому можно считать свои сбережения в квадратных метрах жилья, видеокартах, матрасах или, как делают очень многие в мире, — в биг маках. Действительно появился индекс биг мака, так как Макдоналдсы находятся почти по всему земному шару и его популярность не угасает со временем. А биг мак — его самый популярный продукт. Например, у нас в России биг мак (биг хит) стоил примерно 135 рублей в 2022 году, а сейчас стоит 165 рублей (вроде). Получается за 3 года бургерная инфляция составила около 22.2%. А это довольно много. Индекс Биг Мака впервые рассчитал журнал The Economist в 1986 году. Индекс позиционировался в качестве шутливого и простого индикатора, который помогает оценить справедливость текущих курсов валют. Индекс привел к появлению специального раздела экономики — «бургерономики». Надеюсь, что за эти 3 года вы стали получать зарплату минимум на 22.2% больше, чтобы иметь возможность купить больше биг маков (сохранить свою покупательную способность). Но я предпочитаю считать свою покупательную способность по-другому. Покупательная способность — это стоимость валюты, выраженная в количестве товаров или услуг, которые можно купить за одну единицу денег. Три года назад, например, мы могли купить минимум на полторы кружки капучино с собой больше за те же деньги. Я предпочитаю считать накопления в МУкЖах (Минимальный Уровень комфортной Жизни). В 2022 году мой (и семьи в целом) минимальный комфортный уровень был на уровне 80 тыс руб. В 2025 году он уже вырос до 107 тыс руб. в месяц из-за инфляции. Рост соответствует 33.75% за 3 года... А сколько для Вас считается нормой тратить в месяц? И удаётся ли накапливать сбережения? На сегодняшний день торговая война между США и Китаем оказала влияние, прежде всего, на финансовые рынки. Возмутительные пошлины между двумя державами потрясли мировые фондовые рынки и рынки облигаций, но экономика почти не ощутила на себе их влияния (пока что). Однако компании и аналитики уже начали предвидеть надвигающуюся бурю, и она не выглядит чем-то хорошим: пустые полки магазинов, инфляция и рецессия — вот три компонента этой бури, нависшей над реальной экономикой США. Более того, у этой сложной ситуации есть и другая сторона (обратная сторона медали): Китай начал сокращать производство на своих заводах, в результате чего часть китайских работников остается без работы (по крайней мере, с сокращением рабочего времени). Торговая война уже наносит ущерб реальной экономике двух крупнейших мировых держав, что, несомненно, повлияет на мировой ВВП. Торговая война Дональда Трампа с Китаем, которая началась в феврале с первоначального введения пошлины в размере 10% за нежелание Китая сотрудничать в борьбе с торговлей фентанилом, теперь привела к повышению пошлин до 145%. Хотя эти шаги, безусловно, потрясли Вашингтон и Уолл-стрит, реальные последствия вскоре почувствуются в магазинах и супермаркетах по всей территории США. Такие гиганты розничной торговли, как Walmart, Target и Home Depot, недавно предупредили Трампа, что если ситуация сохранится, американцы столкнутся с пустыми полками и высокими ценами, особенно начиная с середины мая, когда тысячам компаний придется пополнять запасы. Вчера вышли новости о том, что Мосбиржа запустила торги на внебиржевом рынке акциям компаний США: Apple, Amazon, Cisco Systems, Microsoft, Tesla, Berkshire Hathaway, Alphabet, NVIDIA, Visa и другими. Также будут торговаться 19 ETF FinEx. ✔️ На самом деле идея не нова и давно напрашивалась. Первыми внебиржевые торги запустил Т-Технологии, где можно было купить или продать те же фонды Finex, но с существенным дисконтом от реальной цены (до 80%). ❓ Стоит ли участвовать в таких сделках? Если вы готовы продать активы с существенным дисконтом, то можно попробовать. Но, учитывая, что медленно, но верно дело идет к развязке конфликта, я решил все-так подождать еще годик хотя бы. ☝️ Важный нюанс, ведь можно не только продать зарубежные активы с дисконтом, но и купить. Вдруг кто-то решит заработать 5х из вас такой сделкой. Но я напомню про материальную выгоду. Если приобретаете актив более чем на 20% дешевле рыночной цены, то будет доп. налог 13-15% от разницы. ✔️ Продажа иностранных активов через Мосбиржу на платформе ОТС будет доступна всем инвесторам. А вот покупка — только квалам. MX(фьюч на индекс мосбиржи) SR(фьюч на Сбер) Si (фьюч на доллар-рубль) CR(фьюч на юань-рубль) Br (Лондон) Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь NG (Henry hub) Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь Gold (Лондон) Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь Вчера все внимание инвестиционного сообщества было приковано к рекомендации Набсовета ВТБ выплатить дивиденды в сумме 25,58 рублей на акцию. В это же самое время руководство банка отметило необходимость нарастить капитал на 1,7 трлн рублей. Только вот глава «синего» банка забыл добавить, каким способом они его будут наращивать. ❤️ Если вам понравилась моя статья, обязательно ставьте ей лайк. Это лучшая мотивация для меня публиковаться на Смартлабе Мы кстати более менее починили мобильное приложение смартлаба, теперь удобно все работает, уведомления приходят, качайте кто ещё не установил, подписывайтесь на интересных авторов и получайте уведомления об их постах
Темы для обсуждения:
Tue, 29 Apr 2025 10:19:35 +0300
Вот его комментарий
«Вставлю свои пять копеек на эту интересную тему… в 1991 г мне было 12 лет и я прочитал ВСЕ… нужные и полезные книги про игру в шашки… стал хорошим перворазрядником и ничего не достигал на реально важных турнирах… далее «прошаренные ребята» посоветовали мне начать выпивать бутылочку пива с мастерами и чемпионами и между делом спрашивать про их успехи на турнирах и про истории их побед… за 1,5 года я узнал столько, что в 1993 г стал ВТОРЫМ на чемпионате мира по шашкам среди кадетов ( до 14 лет )… ничего из того что они мне говорили НЕ БЫЛО написано в этих умных и полезных книгах… ВЫВОД: не спрашивай у человека куда идти ( читай его мысли в книгах ) — просто иди за ним
Tue, 29 Apr 2025 10:07:45 +0300
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.
Tue, 29 Apr 2025 10:08:38 +0300
• Т-Технологии: нисходящий среднесрочный тренд в бумагах сменился противоположной тенденцией.
• БСП-ао: бумаги выглядят сильнее рынка и способны продолжить опережающий рост.
Интер РАО
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
Банк Санкт-Петербург
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Tue, 29 Apr 2025 09:13:56 +0300
Особенно радует что пропало ограничение по числу пушей — раньше было максимум 24. Я так и не понял почему оно ушло.
Теперь можно удобно и спокойно почитать все ответы. По себе точно могу сказать, что приложение гораздо лучше вовлекает в общение и обсуждение чем мобильная версия
Tue, 29 Apr 2025 06:30:14 +0300
Tue, 29 Apr 2025 08:00:35 +0300
С мая по конец июля пройдет дивидендный сезон, способный поддержать котировки акций. Ориентир доходности 10-12%
Выбор акций в портфель:
Факторы против компании:
В ближайший квартал возможно смягчение денежно-кредитной политики и в мире для борьбы с рецессией, и в России. На горизонте 3 лет ключевая ставка должна снизиться до 8-9%. Затянутый период избыточно высокой ключевой ставки осложняет ее снижение до долгосрочных равновесных значений (R*), сдвигая нормализацию на 2027 год.
Уже сейчас можно формировать портфель из классических облигаций взамен LQDT и флоатеров, доходность по которым начнет снижаться.
Идеи в длинных облигациях будут реализованы не ранее 2 лет. Короткий корпоративный долг не ниже рейтинга АА остается интересной альтернативой рынку акций и длинным ОФЗ для инвесторов с меньшим горизонтом планирования, способен принести 20-23% годовых на 1,5-2 года, что соответствует доходности лучших управляющих на рынке. Нужно ли искать альтернативы?
Замещающие облигации:
Корпоративный долг
США остаются приверженными «сильному доллару», который следует трактовать как DXY выше 100, но при продолжении проблем в реализации планов Трампа доверие к доллару может быть подорвано. Существенен риск ослабления DXY до 90 при негативном развитии событий летом.
Рубль ждет решения по обязательной продаже валютной выручке и бюджетному правилу. При отмене Указа и закреплении 50 USD/bbl в Правиле можно ожидать быстрого ослабления рубля до 95 рублей за доллар. До этого рубль может оставаться крепким на обвале импорта, из-за ультражесткой ДКП.
Цены на жилую недвижимость в России не снижаются, несмотря на жесткую ДКП, потенциально вложения могут обернуться упущенной выгодой на десятилетие. Интересно приобретение залоговых активов со скидкой, например, автомобили из-под лизинга.
Защитой может выступать валютная диверсификация: замещающие облигации (USD, CNY), фонд юаневой ликвидности, краткосрочная страховка портфеля фьючерсом на доллар (но дорого из-за высокого contango).
Акции компаний стоимости способны абсорбировать инфляцию и шоки на среднесрочном горизонте, но возможны эмоциональные просадки.
Основной защитой в текущей сложной ситуации выступает активное управление позициями.
Представленный материал является частным мнением квалифицированного инвестора с 16 летним опытом. Каждый инвестирует самостоятельно и только Вы несете риски за свое решение.
Tue, 29 Apr 2025 07:59:54 +0300
Рост накоплений посчитанных в месяцах жизни при росте ежемесячных расходов из-за инфляции.
Tue, 29 Apr 2025 09:00:42 +0300
Tue, 29 Apr 2025 08:58:42 +0300
Торговый коллапс между Китаем и США создает неудержимый эффект домино: «Через несколько недель мы увидим пустые полки».
Tue, 29 Apr 2025 08:58:40 +0300
Tue, 29 Apr 2025 08:32:52 +0300
На дневном графике цена продолжила рост, обновив свои недавние хаи и на новостях о возможных дивидендах ВТБ почти дошла до своего сильного сопротивления 313875 (и проколов другое сильное сопротивление 309725), но по итогах вечерней сессии слила все свои дневные достижения, правда, отбившись от ема55, что пока оставляет шансы на возобновление движения вверх. Уход под ема55 (в идеале с тестом снизу на мелких ТФ) даст сигнал на коррекцию, пока цена выше этого уровня, рост может продолжиться
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 309725 и 313875
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонтали 301400, а также границы серого канала(306850)
На часовом графике цена на новостях о потенциальных дивидендах ВТБ сделала попытку роста, пробив и даже протестировав сверху свое сильное сопротивление 307425, но на вечерней сессии слила все свои достижения, закрыв торги ниже уровней открытия и выйдя из зеленого канала. В итоге ситуация не поменялась — пока цена ниже 307425 может быть снижение, пробой этого уровня с тестом сверху даст сигнал на возобновление роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 307425
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 297100 и границы зеленого канала(306800 на утро)
На дневном графике цена добила до своего сильного сопротивления 33052, но пройти его не смогла и отбившись от него, двинулась вниз, закрыв вечернюю сессию ниже своей сильной поддержки 32600 и пока цена ниже нее, снижение может продолжиться. Возврат выше 32600 с ретестом даст первый сигнал на возобновление роста, а пробой 33052(также с ретестом) подтвердит желание цены расти дальше
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 33052, 32600
В случае четкого теста можно входить от менее сильного уровня в виде горизонтали 31360
На часовом графике цена не смогла пройти свое сильное сопротивление в виде границы желтого канала и в очередной раз отбившись от нее, двинула вниз, приблизившись к своей локальной поддержке в виде границы зеленого канала, выход вниз из которого с ретестом даст сигнал на продолжение снижения, а пробой 31968(также с ретестом) подтвердит желание цены двигаться дальше вниз. Пробой границы желтого канала с тестом сверху даст сильный сигнал на продолжение роста
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 31968 и границы желтого канала(32836 на утро)
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 31635 и границы зеленого канала(32255 на утро)
На дневном графике цена продолжила коррекцию, дойдя до своей сильной поддержки в виде границы черного канала и закрыла торги небольшим отскоком от этого уровня. Чуть ниже расположена еще одна сильная поддержка в виде недавних лоев 84254 и пока цена выше указанных уровней, есть шансы на возобновление движения вверх. Пробой горизонтали 84254 с ретестом даст сигнал на продолжение снижения
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 84254 и границы черного канала 84745
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границы зеленого(87200) канала
На часовом графике цена продолжила снижение, дойдя до своей сильной поддержки в виде границы синего канала, от которой сделала попытку отскока, но в итоге закрыла торги ниже этого уровня. Выход из синего канала и возврат выше восходящей трендовой дадут первые сигналы для лонга, а пробой 85427 с ретестом подтвердит желание цены расти дальше
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 86770 и границы синего канала(84915 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 85427 и восходящей трендовой (85055 на утро)
На дневном графике цена продолжила снижение, пробив свою локальную поддержку 11,57 и закрыв торги под этим уровнем. Поа цена не вернулась выше него (в идеале с тестом сверху), снижение может продолжиться до следующей поддержки 11,322, отбой от которой можно пробовать лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 11,77 м 11,322
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,57
На часовом графике цена продолжила снижение, пробив с тестом снизу свою локальную поддержку 11,635. Первые сигналы для лонга — возврат с ретестом выше этой поддержки и пробой границы желтого канала (также с ретестом). Пока этого не произошло, снижение может продолжиться до поддержек ниже, отбой от которых пробуем лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы желтого(11,702 на утро) розового(11,26 на утро) каналов и горизонтали 11,811
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 11,635, 11,391
На дневном графике цена не смогла закрепиться выше своей локальной поддержки 65,98 и возобновила снижение. Ожидаем продолжения движения вниз, для лонга смотрим за отработкой ближайшей поддержки в виде границы голубого канала. Возврат выше 65,98 с ретестом можно пробовать лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 60,38
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 65,98 и границы голубого канала 62,26
На часовом графике цена не смогла пройти свое локальное сопротивление в виде ема233 и отбившись от нее, двинулась вниз, пробив с ретестом свою локальную поддержку 64,87. Возврат выше этого уровня даст первый сигнал на возобновление роста, пока этого не произошло, снижение может продолжиться до поддержек ниже, отбой от которых пробуем лонговать, а пробой с тестом снизу — шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 63,78
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 64,87, 62,81
На дневном графике цена продолжила рост, дойдя до своего локального сопротивления 3,3395, от которого пока отбилась, но сегодня утром делает новую попытку пройти этот уровень. Смотрим за его отработкой — четкий тест сверху и начало отскока пробуем лонговать, а четкий тест снизу и начало отката — шортить. Возврат в голубой канал с ретестом даст сигнал на продолжение движения вверх
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 3,0126
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3,3295, а также трендовой 3,1560 и границы голубого канала(3,4155)
На часовом графике цена продолжила свой рост, вернувшись выше ема233 и пробив с ретестом свое локальное сопротивление 3,2975 и пока цена выше этого уровня, движение вверх может продолжиться. Возврат под этот уровень с ретестом возобновит снижение
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ желтого(3,1050 на утро) канала
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,5656, 3,3714, 3,2975, 3,1624, 2,9835 и нисходящей трендовой(3,5470 на утро)
На дневном графике цена продолжает боковое движение, торгуясь вокруг трендовой, уходя внутри дня, то выше, то ниже нее. Смотрим за отработкой этого уровня — четкий тест сверху и начало отскока пробуем лонговать, а четкий тест снизу и начало отката — шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 3323
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3167,74
На часовом графике цена возобновила движение вверх, вернувшись выше ема233 и дошла до своего сильного сопротивления в виде трендовой от которой отбилась и сегодня утром продолжает снижение. Пока цена выше ема233, рост может возобновиться, уход под этот уровень продолжит снижение
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой(3358,5 на утро) и границы серого канала(3241,50 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 3367,53, 3267,76 и 3245,73, а также границы зеленого канала(3371,5 на утро)
Доступ в клуб — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Больше графиков в моем TG-канале.
Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts
Лайки приветствуются :-)
Tue, 29 Apr 2025 08:12:58 +0300
Согласно дивидендной политике Сбербанка,
банк направляет на выплату 50% чистой прибыли по МСФО
при условии достаточности капитала по РСБУ на уровне не менее 13,3%
За 2024г достаточность капитала по РСБУ была ровно 13,3%
По информации на 22 апреля 2025 года,
наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 786,9 млрд рублей,
по 34,84 рубля на каждую обыкновенную и привилегированную акцию.
Сбер по дневным
ВЫВОД
Сбербанк — сочетание надёжности, сильного фундаментала, долгосрочного растущего тренда,
одна из лучших идей для долгосрочного портфеля.
Tue, 29 Apr 2025 07:57:32 +0300
Может быть допэмиссия?
Вариант вполне пригодный. Очередная допка позволит нарастить норматив достаточности капитала до 2029 года в размере до 11,75 (сейчас Н20.0 завалился на 9,9%, а выплата дивов «отнимет» еще порядка 1,1%). Также это позволит нивелировать эффект от «ненулевой антициклической надбавки» в 0,25% от взвешенных по риску активов, которая начнет действовать с 1 июля 2025 года.
В теории надбавка создаст некий буфер капитала, призванный повысить устойчивость банков. Написал это и поймал себя на мысли, что оправдываю возможную допэмиссию ВТБ. Ни в коем случае!!! ВТБ сам загнал себя в угол, теперь пусть и выбирается сам, например, продав непрофильные активы. В сети ходят слухи о потенциальной сделке по продаже страховой компании Росгосстрах, хотя я не назвал бы актив непрофильным.
Может нарастить доходы?
Идеальный вариант, но в случае с ВТБ недосягаемый. Объясню на примере отчета за первый квартал 2025 года. Итак, чистые процентные доходы банка сократились за период на 65,8% до 52,6 млрд рублей. Комиссионные выросли до 72,7 млрд и то, благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций. Приправим это резервами на 50 млрд и получим достаточно слабый отчет.
В любой непонятной ситуации — рисуй!
Именно так и сделал ВТБ пририсовав себе в отчетность 115 ярдов доходов от непроизводных торговых финансовых активов. Это такие активы, которые банк классифицировал как имеющиеся в наличии для продажи, либо которые не попадают в другие категории. То ли шкуру неубитого медведя уже поделили, то ли скрыли определенные доходы в этой статье.
«Я не нанимался вам тут на шаре гадать, что «синие» банкиры имели в виду, так что едем дальше. Еще 127 ярдов ВТБ засунул в доходы при первоначальном признании финансовых инструментов. Еще одна статья, не расшифрованная в отчете, но даже эти бумажные махинации не улучшили картину. Чистая прибыль выросла всего на 15,4% до 141,2 млрд рублей и едва ли смогла выправить ситуацию с достаточностью капитала.»
Получается платить это дивиденды банк будет по факту не из прибыли, а из рисованных циферок в отчете. Другое дело если продадут Росгосстрах, тогда деньги на выплату будут более чем реальные. Но и в этом случае я бы сперва дождался одобрения ГОСА, ведь все мы помним аналогичную ситуацию в Газпроме.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Mon, 28 Apr 2025 11:24:34 +0300
Жить захочешь —
не так раскорячишься...
Всем привет и трям!
ПОНЕДЕЛЬНИК! Ну, начали!
Начали неделю, которая обещает быть очень интересной. Во-первых, заканчиваем апрель и начинаем май. И в пятницу будет отыгрвать амерские нон-фармы. Но не всем прилетит такое счастье. Потому что 1 и 2 мая всё прогрессивное человечество, несущее коммунистические идеи в массы, отмечает День Труда (Первомай в простонародье).
Но прежде, чем 1 мая выходить и радоваться празднику, не забываем, что в ночь с 30 апреля на 1 мая Вальпургиева ночь)) Ну да, даже можно перефразировать известную фразу «ведьмы всех стран — объединяйтесь».))
А главный Ведьмак засел в Вашингтоне и пытаеццо дергать за веревочки. Хитренький какой! Подергать все хотят! Тут очередь на пару сотен лен. А он лезет...
В общем, набираемся терпения, и РАБОТАЕМ!
Интересных новостей сегодня нет, работаем ТС (каждый свою) и Трампа.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — после коррекции застряли в распиле. Ждем выхода. Хотелось бы на возврат движа против доллара, но всякое может быть.
BRENT — сил идти выше нет. И есть намеки на возобновление продаж и подхода к лоям.
S&P 500 — тестят 5500,0.
КРИПТА — полетели вверх по ТА.
ММВБ — после пятницы хорошо выстрелили. Сейчас около 3К ±, и это опасный уровень сопротивления в диапазоне.
GOLD.
И куда пойдет золото? Да, всё-таки хаи на 3500,0 оказались максимальными. И после этого случилься грандиозный падеж аж на 3260,0, что и стало на данный момент уровнем поддержки.
Конец недели пошел в метании и формировании диапазона на h1 3360,0-3260,0, в котором пытаются изобразить паттерн, для дальнейшей работы.
Вот его и будем юзать. Всё равно пока ничего другого нет.
Понедельник начнем с классики. Led-Zep и ЛЕСТНИЦА!
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Вам нравится топик и атмосфера в блоге? :)
Отблагодарить автора за работу можно так:
USDT TRC20 (крипто-кошелек) TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ
Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)
Спасибо ВСЕМ!
Mon, 28 Apr 2025 11:09:30 +0300
Mon, 28 Apr 2025 10:48:40 +0300
Mon, 28 Apr 2025 10:50:46 +0300
Банк отчитался по МСФО. Чистая прибыль Сбера за I квартал 2025 — 436,1 млрд руб. (+9,7% год к году).
Быстро растут чистые процентные доходы (рис 1). Максимальные ставки по депозитам идут вниз. По сравнению с серединой декабря опустились ~2% (рис 2).
В целом Сбер $SBER остаётся интересной историей.
«Мы последовательно движемся к радикальному повышению операционной эффективности и начали реализацию масштабной программы по созданию и внедрению AI-агентов для реализации нашей стратегии. Это не просто использование искусственного интеллекта как инструмента, а фундаментальная трансформация бизнес-модели, где AI становится ядром для принятия решений, оптимизации процессов и создания новых возможностей. Важным этапом на этом пути стало обновление нашей нейросетевой модели GigaChat 2.0, которая по многим параметрам на русском языке превосходит показатели зарубежных моделей.»
Сбер продолжает демонстрировать сильные финансовые результаты, опережая рынок по темпам роста чистой прибыли. Снижение ставок по депозитам создаёт дополнительный задел для роста чистого процентного дохода в следующем квартале.
На этом фоне банк делает серьёзную ставку на технологическую трансформацию: интеграция AI в бизнес-процессы и развитие GigaChat 2.0 подчёркивают долгосрочную стратегию перехода от классического банка к высокотехнологичной экосистеме.
$SBER остаётся одной из самых интересных идей среди российских бумаг — и как история про стабильные дивиденды, и как ставка на технологический рост в ближайшие годы.
PS
Кстати, писал 1 декабря:
«Банк сейчас стоит 0,75 капитала — что очень дёшево.»
И в личный портфель добавлял в Ноябре и Декабре, когда он был ниже 230. Сейчас он у меня больше чем максимальная доля (5%), поэтому пока покупки на паузе. Но жду возможности добрать, если дадут.
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги». Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
