​13 вкладов с доходностью до 16,5% годовых
 Wed, 03 Apr 2024 09:12:33 +0300

Как отмечает ЦБ в своем резюме в феврале (по сравнению в январем) произошел рост как текущих счетов, так и срочных депозитов в банках (преимущественно до 1 года). При этом население одновременно наращивает и потребление, и сбережения. Для более выраженного замедления инфляции перевес должен быть в пользу сбережений, поэтому пока ключевая ставка будет высокой на протяжении полугода точно.

Как обычно раз в месяц обновляю подборку процентных ставок по вкладам. Убрал из списка Росбанк, у него ставка 14,5% ниже чем у многих. Рассматриваю срок от 3 месяцев до 1 года.

1. Инвестторгбанк
вклад «Точно в цель» 1 процентный период с 1 по 125 день (16,25%), 2 процентный период с 126 по 250 день период (14,25%), 3 процентный период (11%). Проценты по вкладу выплачиваются в конце каждого процентного периода, после чего также возможно его закрытие.

2. МКБ
вклад «МКБ. Перспектива» если открыть онлайн 15% (на 95 дней), 14,7% (на 185 дней), 13,5% (на 370 дней). Проценты в конце срока. При покупках по карте от 10 тыс.₽ 16,5% (на 95 дней); 16,2% (на 185 дней); 15% (на 370 дней).

3. Газпромбанк
вклад «Заоблачный процент» от 15 тыс. ₽ при открытии онлайн с 1 по 60 день – 15%, с 61 по 120 день – 16%, с 121 по 181 день – 16,5%; при открытии в офисе — с 1 по 60 день – 14%, с 61 по 120 день – 15%, с 121 по 181 день – 15,5%.

4. Альфа-банк
Альфа-вклад от 50 тыс.₽ 14,82% (на 92 дня), 15,21% (на 123 дня), 14,74% (на 184 дня), 13,75% (на 276 дней), 13,09% (на 1 год). Проценты выплачиваются ежемесячно на выбор с капитализацией или без.

5. Банк Санкт-Петербург
вклад «Выгодный старт» 16% на 3 месяца до 500 тыс. ₽.

6. Хоум Банк
вклад «Максимальный» 15,5% (на 3 месяца), 15,25% (на 6 месяцев); 14,5% (на 12 месяцев).

7. МТС банк
вклад 15,5% (на 4 месяца), 15,5% (на 6 месяцев), 13,8% (на 1 год). Выплата процентов — ежемесячно с капитализацией.

8. Сбербанк
вклад «Лучший%» от 100 тыс. ₽ 13,1% (на 3 месяца), 14,6% (на 6 месяцев), 12,1% (на 12 месяцев). Проценты выплачиваются в конце срока. Если получаете зарплату в Сбербанке то еще +0,4%. С подпиской Сберпрайм +1% (399₽ в месяц). Такой процент будет начислен средства, которых не было на вкладах в последние 3 месяца.

9. ПСБ
вклад «Формула дохода» от 100 тыс.₽ первый процентный период с 1 по 50 день (17%), второй процентный период с 51 по 100 день (15%), третий процентный период с 101 по 250 день (13%). Проценты по вкладу выплачиваются в конце срока.

10. ДОМ РФ
вклад «Мой Дом» при оформлении онлайн от 30 до 999,99 тыс.₽ 16% (на 3 месяца), 15,8% (на 6 месяцев), 13,3% (на 1 год); от 1 млн.₽ 16,2% (на 3 месяца), 16% (на 6 месяцев), 14% (на 1 год).

11. Тинькофф
вклад 15% (на 3 и 6 месяцев); 13,8% (на 1 год).

12. ВТБ
ВТБ-вклад при открытии онлайн 13,86% (на 3 месяца), 14,41% (на 6 месяцев), 13,82% (на 12 месяцев) без пополнений и снятия.

13. Россельхозбанк
вклад «Доходный» 13,8% (на 3 месяца), 15,3% (на 6 месяцев), 14% (на 9 месяцев), 14% (на год). При оформлении онлайн +0,2%. Выплата в конце срока.

С процентов свыше 160 тыс.₽, полученных с вкладов и накопительных счетов, в этом году будет взиматься налог (если ключевую ставку больше не поднимут).

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.



  

X5 Retail: Первый кейс принудительной редомициляции
 Tue, 02 Apr 2024 11:20:08 +0300

В пятницу, 29 марта, стало известно, что Минпромторг подал в Арбитражный суд заявление в отношении X5 Retail Group N.V. о приостановке корпоративных прав компании в отношении ее российской дочки. Это говорит о том, что запущен процесс принудительной редомициляции. Далее подробнее поговорим о деталях переезда компании.

Принудительная редомициляция — единственный возможный вариант переезда для X5 Retail.

В своих постах мы говорили о том, что принудительная редомициляция рано или поздно произойдет. Дело в том, что материнская компания X5 Retail Group зарегистрирована в Голландии, самой сложной юрисдикции с точки зрения выхода из нее. Ни один из вариантов переезда, которые использовали другие российские компании, зарегистрированные за рубежом, не подходил для X5.

При этом компания попала в список ЭЗО (экономически значимых организаций), для которых был предусмотрен закон, позволяющий инициировать принудительную редомициляцию. Начало этого процесса было вопросом времени. Подав в суд, Минпромторг запустил его.

В пресс-релизе X5 говорится, что судебное разбирательство займет не менее пяти дней и не более одного месяца со дня принятия заявления.

Это позитивная новость для инвесторов, кроме нерезидентов из недружественных юрисдикций (на которых приходится бо́льшая или значительная часть free float).

Новость позитивна для российских инвесторов (поэтому в пятницу акции выросли на 5%). Если иск будет удовлетворен, то держатели расписок и конечные собственники получат в прямое владение акции российской компании пропорционально их долям в материнской компании, т.е. предполагается конвертация 1:1 (в ней смогут поучаствовать все, кто являются держателями расписок на момент вынесения решения суда). Важно, что редомициляция сделает выплату дивидендов возможной для держателей акций в России.

При этом надо смотреть, как будет решаться вопрос с теми инвесторами, которые держат акции в Euroclear, потому что там находится основная доля free float (только 3% из 40% free float приходится на держателей расписок в РФ, остальное — на инвесторов, которые покупали бумаги в иностранном периметре), а это означает риск навеса после конвертации расписок в акции.

Но в то же время далеко не все инвесторы смогут продать свои бумаги после конвертации. Из тех, кто покупал бумаги в Евроклир, навес создать могут только россияне и иностранцы из дружественных юрисдикций. В то время как акции акционеров из недружественных юрисдикций, вероятно, после конвертации будут размещены на счетах типа С. Далее может последовать выкуп (закон предусматривает возможную денежную компенсацию).

Торги расписками X5 будут приостановлены, по нашим ожиданиям, на срок от 2 месяцев.

Также стало известно, что Мосбиржа приостановит торги расписками X5 с 5 апреля в связи с иском от Минпромторга.  Последний день, когда можно приобрести бумаги, — 3 апреля. Мы предполагаем, что срок приостановки торгов может составить более двух месяцев. По аналогии с другими кейсами редомициляции после открытия торгов на бирже должны торговаться уже акции российской материнской компании.

Акции вчера снижались, так как есть фонды, которые не могут держать замороженный актив. Также, возможно, некоторые инвесторы не готовы замораживать деньги на неопределенный срок. Мы уже не раз делились своим мнением о бумагах X5 Retail: бизнес выглядит сильно, а акции торгуются с большим апсайдом и после конвертации ему логично реализовываться (спрос создадут те фонды и инвесторы, которые не покупали расписки из-за иностранной регистрации материнской компании). При этом инвесторам по-прежнему важно учитывать риски повышенной волатильности (в связи с вероятным навесом после открытия торгов).

Светлана Дубровина, Senior Analyst

Обособление №3. Неожиданное.
 Tue, 02 Apr 2024 11:18:13 +0300

Не успели российские инвесторы до конца переварить и смириться с «Обособлением №2», которое произошло в декабре 2023г. и почти полностью лишило держателей всех ИЦБ, которыми торговали на СПБ Бирже, как инвесторов снова решили «подоить», И как всегда – внезапно…

29.03.2024г, в пятницу, как положено вечером, появилось «Предписание банка россии №018-34/2629», которое предписывает «Депозитариям на срок 6 месяцев обеспечить обособленный учет выпущенных иностранными организациями иностранных облигаций, по которым у российского юридического лица имеются связанные с ними обязательства (далее – еврооблигации)…»

Предписание, как последнее время принято, действует «со вчерашнего дня», т.е. с 28.03.2024 и распространяется на все операции, в т.ч. в соответствии с п.1.3 на все сделки по еврооблигациям «в стакане» на ММВБ, проведенные после 28.03.2024.

Вот так вот – просто и изящно, обособили бумаги у всех: тех, кто продолжал привозить в российские депозитарии евробонды из ЕК по замещение, тех, кто покупал уже у росброкеров эти бумаги на внебирже и, самое в этой ситуации коварное, тех, кто покупал такие бумаги в стакане на ММВБ в режиме обычных торгов.

Предписание относится именно к еврооблигациям, т.е. ISIN  XS, RU бумаги и замещающие облигации не пострадали. Пока? 

Вчера, опять же вечером, росброкеры начали рассылать своим клиентам информационные сообщения на предмет того, что «обеспечено обособление бумаг в соответствии с предписанием банка россии…» и т.д. В общем – просим понять и простить…

Самое милое во всей ситуации – на предписании русским по белому написано «Для служебного пользования», т.е. клиент, покупавший такие бумаги 29.03.2024 и 01.04.2024 о том, что он попал знать не мог.

Что же делать?

Тем, кто уже попал – как всегда понять и простить  ничего. Просто ждать. Полгода, как написано в предписании.

Остальным – до понимания «Что это?» и «Надолго?» не покупать ни в какой форме бумаги XS.

Вообще.

 

P.S. Кстати, теперь однозначно понятен смысл активного предложения в марте 2024 некоторыми росброкерами широкого списка бумаг «под замещение» с доходностью к июню 2024 в ± 15% в долларах. Такой аттракцион неслыханной щедрости возможен только в одном случае – продавец знает о возможных, немаленьких проблемах и стремится по максимуму избавиться от актива.

Т.е. обмануть клиента. Ну это, в общем, как всегда. Ничего нового…

 

Читайте новости, берегите свой депозит.


ссылка на текст предписания (т.к. сюда файлы не вставляются) t.me/alleurobonds/1293

______________________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

 

Акции Bank of America столкнулись с сильным сопротивлением (анализ волн Эллиотта)
 Tue, 02 Apr 2024 11:11:23 +0300
Цена акций Bank of America выросла на 52% с момента достижения дна в конце октября 2023 года, легко опередив 28%-ный рост индекса S&P 500. Слишком большой, чтобы обанкротиться, банковский гигант восстал как феникс из пепла после прошлогоднего кризиса региональных банков. Устойчивость американских потребителей и экономики в целом обеспечила BAC рекордные прибыли, даже в условиях резко возросших процентных ставок. Может быть, «быки» зашли слишком далеко и слишком быстро? Несмотря на огромные выкупы акций, показатель прибыли на акцию Bank of America уже два года имеет тенденцию к снижению. Это связано с тем, что его чистая прибыль фактически снизилась как в 2022, так и в 2023 году. Презентация компании для инвесторов за четвертый квартал показала, что чистые списания — деньги, выданные в кредит, которые банк больше не рассчитывает получить, — почти удвоились по сравнению с показателем годичной давности как по потребительским, так и по коммерческим кредитам. Это не проблема, характерная только для Bank of America. Просрочки и процент списаний растут в большинстве крупных и мелких банков США. Возможно, экономика не так сильна, как кажется. Однако нас интересует, смогут ли акции BAC продолжить рост. Конечно, может, но график ниже показывает, что «быкам» нужно сначала преодолеть сильное сопротивление.

Недельный график акций Bank of America показывает, что область $38-$40 может оказаться крепким орешком. Она останавливала восходящий тренд в 1999, 2002, 2008 и последний раз в 2022 году. В каждом из этих четырех случаев вскоре последовало заметное падение. Сейчас, когда акции снова находятся на отметке $38 за акцию, стоит обратить внимание на реакцию рынка на этот ключевой уровень. С другой стороны, уровни поддержки и сопротивления предназначены для того, чтобы их пробивали. В 1998, 2003 и 2021 годах «быки» проходили через область $38-40. Поэтому главный вопрос заключается в том, стоит ли нам ожидать прорыва или отката? Чтобы попытаться ответить на него, нам нужно копнуть глубже и взглянуть на часовые графики. Перейдем к 4-часовому ниже.

На нем видно, что обвал с уровня более $50 до уровня менее $25 поразительно похож на волновой паттерн Эллиотта, известный как ведущая диагональ. Она обозначена 1-2-3-4-5 в волне A, где, в отличие от обычного пятиволнового импульса, волны 1 и 4 перекрываются. Однако, как и за импульсом, за ним следует трехволновая коррекция, после чего нисходящий тренд может возобновиться. Именно это, по нашему мнению, происходит уже более пяти месяцев. Хотя ралли до $38 было резким, его можно рассматривать как простой (a)-(b)-© зигзагообразный откат в волне B. Если этот подсчет верен, то еще одна крупная распродажа в волне C не за горами. Более пристальный взгляд на структуру волны B на 1-часовом графике ниже только подтверждает негативный прогноз.

Мало того, что обе волны (a) и © уже можно обозначить как полноценные импульсные модели, между ними, похоже, находится явная коррекция в виде треугольника в волне (b). Треугольники возникают только перед последней волной более крупной последовательности, после чего происходит разворот. В данном случае мы имеем треугольник a-b-c-d-e, предшествующий волне ©, которая должна завершить волну B. Последовательность паттернов схожа с той, которую индекс S&P 500 нарисовал перед крахом Covid-19 весной 2020 года. Волновые структуры Эллиотта, обнаруженные на часовых графиках акций Bank of America, повышают шансы на значительный откат от сопротивления $38-$40. Кроме того, при коэффициентах P/E и отношения цены к балансовой стоимости акций 12 и 1,55 соответственно, BAC сейчас более или менее полноценно оценен. Дальнейший рост всегда возможен, но инвесторам придется полагаться на простой рыночный оптимизм, а не на прочные фундаментальные показатели и недооценку. Это не та ставка, которую мы хотели бы сделать прямо сейчас.

перевод отсюда

Бесплатный доступ (для членов Club EWI) со 2 по 4 апреля к Metals Pro Service (прогнозы по золоту, серебру, платине и другим металлам)

Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции

АСТРА ПРОВОДИТ ДЕНЬ ИНВЕСТОРА
 Tue, 02 Apr 2024 11:06:56 +0300

Сегодня Группа Астра отчиталась по МСФО за 2023 год

И сегодня же в 17.00 топ-менеджеры компании в прямом эфире обсудят отчётность и ответят на вопросы инвесторов!

• Итоги 2023 года для компании
• Какими темпами Астра планирует расти?
• Новые продукты и решения?

Есть вопросы к Астре — пишите их в комментариях!

Присоединиться к эфиру:

Отчет Сургутнефтегаза за 2023 год по РСБУ
 Tue, 02 Apr 2024 10:57:42 +0300
Выручка сократилась на 5% год к году. Операционная прибыль снизилась на 29%. Проценты к получению выросли на 49%, а «кубышка» в рублях выросла на 35%. Чистая прибыль выросла с 60 млрд. рублей до 1,334 трлн рублей.

В Сургутнефтегазе инвесторов больше всего интересует размер дивидендов на привилегированные акции. Расчетный дивиденд за 2023 год составляет 12,29 рублей. Таким образом, дивидендная доходность составляет 18,4%. Также важно понимать, какой будет следующий дивиденд. Если не учитывать прибыль от валютных переоценок «кубышки», то Сургутнефтегаз способен зарабатывать около 5 рублей на преф (доходность от текущей цены 7,5%).

Однако мы ожидаем, что рубль к концу года девальвируется ориентировочно к 100 рублям за доллар. В таком случае дивиденды могут составить порядка 9 рублей, а это уже 21,3 рубля за ближайшие 2 года или 32% дивдоходности по текущей цене. Если перевести в годовые, то имеем 16% доходность.

Интересно ли в текущей ситуации такая доходность? Мы считаем, что Сургутнефтегаз в целом торгуется справедливо, но не исключаем достижения 70 рублей перед дивидендной отсечкой летом. Таким образом, наиболее логично либо просто удерживать позицию, либо даже слегка сократить для высвобождения капитала для других идей.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/

Акции М.Видео – обзор и прогноз на 2024 год. Ждать ли улучшений?
 Tue, 02 Apr 2024 10:34:56 +0300

Сложный инвестиционный кейс. Тем не менее интересный. Даже если не рассматривать акции компании к покупке, за такими историями стоит следить. Как обстоят дела у ретейлера, рассказали в статье.

  

 

 

ГК М.Видео-Эльдорадо – один из лидеров на рынке непродуктового ритейла (доля ~23%). У Группы 1226 магазинов в 370 городах России, 7 центральных распределительных складов, 54 региональных мультиплатформы.

Финансовые показатели за 2023 год

• Выручка: ₽434.4 млрд, +7.9%(г/г)
• EBITDA: ₽41.8 млрд,+19.9%(г/г)
• Чистый убыток: -₽6.6 млрд, (-₽7.49 млрд годом ранее)
• Чистый долг: ₽67.7 млрд, +3.4%(г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 3.2х (против 4.0х годом ранее)

Результаты компании улучшились благодаря рекордным операционным показателям IV квартала. М.Видео удалось нарастить выручку за счет расширения ассортимента, а также увеличения онлайн-продаж. Кроме этого, компания значительно снизила чистый убыток, несмотря на рост процентных расходов и амортизационных отчислений. Чистый долг подрос незначительно, но ND/EBITDA снизился. Из плюсов стоит отметить, что операционный денежный поток вернулся к положительным значениям за счет сокращения оборотного капитала группы.

  

 

 

Дивиденды

М.Видео хочет обновить дивидендную политику в конце 2024 года. Сейчас она предусматривает выплату не менее 100% по чистой прибыли по МСФО при долговой нагрузке 2х и ниже.

Последний раз компания делилась прибылью с акционерами по итогам девяти месяцев 2021 года и пока не планирует возобновлять выплаты.

Акции

С февраля 2021 года котировки рухнули более, чем в четыре раза. На результат повлияли санкции против основного владельца (М. Гуцериева) и SPO (дополнительное размещение акций).

За прошедший год бумаги прибавили всего 3.32%, тогда как в среднем по сектору рост составил +71.56%. С начала 2024 года акции М.Видео стали опережать рынок, что неудивительно, учитывая финансовые результаты.

Мультипликаторы

Показатели в сравнении: компания/по сектору/по рынку

• P/E: -4.69 / -11.56 / 14.85
• P/S: 0.1 / 0.7 / 2.44
• EV/EBITDA: 7.49 / 18.59 / 5.77

По мультипликаторам компания оценена выше справедливых значений.

  

 

 

Аргументы за

1. К концу 2023 года М.Видео существенно нарастила валовый объем торговых операций (GMV) – за IV квартал показатель вырос на 43%(г/г), до ₽181.1 млрд. Количество единиц (SKU) бытовой техники и электроники, предлагаемых в магазинах, достигло рекордного уровня, превысив 190 тыс. шт, +22%(г/г). Кроме этого было открыто 62 новых магазина компактного формата. В этом году М.Видео планирует открыть не менее 100 таких торговых точек.

2. В настоящий момент ритейлер перестраивает процессы импортных закупок товаров из Китая, Турции, Беларуси и стран СНГ, а также логистику.

3. Ритейл является одним из наиболее устойчивых секторов в кризис из-за нецикличности бизнеса – продажа товаров не зависит от цен на нефть, погоды, политических разногласий. Обычно участники рынка используют просадку в котировках для пополнения долгосрочного портфеля.

  

 

 

Сдерживающие факторы

1. Негативные факторы в экономике и высокая конкуренция со стороны маркетплейсов несут долгосрочные риски для роста выручки и прибыльности М.Видео. Важно, чтобы бизнес мог получать прибыль за счет операционных показателей, а не пытался решать проблемы за счет размытия акционерного капитала.

2. С 2022 года компания стала убыточной. Из-за ухода зарубежных игроков у М.Видео выросли капитальные затраты на оборотный капитал, поэтому в ближайшие годы предпосылок для выплаты дивидендов нет. Скорее всего, менеджмент будет направлять все средства на укрепление финансовой устойчивости.

3. Главный бенефициар Михаил Гуцериев был включен в санкционный список Евросоюза в июне 2021 года. Персональная блокировка еще не означает, что ограничения направлены против самой М.Видео. Но нельзя исключать риска вторичных санкций, из-за которых бизнес не сможет вести торговлю напрямую с дружественными партнерами. А способы обхода различных ограничений негативно влияют на ценовую политику любой организации.

4. Акции М.Видео по мультипликаторам оценены на уровне крупных ритейлеров – в них не учтены высокий кредитный риск, низкая прогнозируемость и отсутствие дивидендов, – что несправедливо.

  

 Среднесрочный план

Есть все предпосылки для того, чтобы бумага пошла выше. Однако, для этого нужна хорошая проторговка под зоной 210, затем импульсный пробой и плавный ретест.

Да, 11 марта был пробой зоны 210, но обращаю ваше внимание на характер ретеста – это таймфрейм н4 и на нём цена резко вернулась обратно, буквально 1-2 барами. В большинстве случаев, это говорит о том, что пробой ложный и цена пойдёт в противоположную сторону.

Однако выход выше зоны 210 — это подтверждение смены локального нисходящего тренда на восходящий. Поэтому, не хотелось пропустить движение по бумаге и я вошел в лонг со стопом около 3%. Стоп сработал. Я знал но что шёл, поэтому не страшно.

В любом случае, потенциал у бумаги шикарный, на мой взгляд основной целью движения будет зона 290. Буду ждать ситуации по своему классическому паттерну)

Как только она сформируется обязательно напишу об этом в нашем тг канале.

– Если ты так уверен что вот цель движения — это зона 290, почему не купить сейчас?

Потому что паттерн позволяет войти на самом старте движения, а не сидеть по полгода в боковике. Из последних, самый хороший пример — по АФК Система, дал идею на вход по бумаге 22 марта на ретесте к промежуточному уровню 19,5 чётко по паттерну.

  

 

 

Резюме

Стабильный рост выручки и итоговые финансовые результаты подтверждают, что М.Видео прикладывает много усилий для выхода из кризиса. Компания активно развивает сегмент электронной коммерции и сеть магазинов малых форматов.

Если темпы роста показателей сохранятся, результаты за 2024 год могут оказаться выше ожиданий – долговая нагрузка снизится благодаря оптимизации оборотного капитала и увеличению объемов продаж, что позволит М.Видео перейти к выплатам дивидендов.

Однако возможен и негативный сценарий. Учитывая повышенную конкуренцию, высокий уровень кредитной нагрузки, неопределенность операционной среды, есть риск дефолта эмитента (косвенно об этом говорят облигации компании, которые перешли в агрессивные ВДО). Пока такой сценарий маловероятен, но этот факт стоит учитывать в инвестиционной стратегии.

*не ИИР

_______