Fri, 09 Feb 2024 11:50:22 +0300
Никак не могу пройти мимо продолжения истории про «главный китайский банк», который швырнул наш родной бизнес, отказавшись принимать платежи за товары. Во всяком случае так историю подавали не кто-то, а «Ведомости», озадачившие общественность текстом Дмитрия Гринкевича «Главный для российских импортёров банк Китая остановил все расчёты с Россией».
Завирусилась новость мгновенно. Хотя фактура в том тексте практически отсутствовала. Что думает читатель, когда читает такой заголовок? Всё, нефть, уголь и газ в Китай больше продать не удастся, коммунисты прогнулись под западными санкциями, отказавшись от взаимовыгодного сотрудничества. Хотя строится вся истории на сообщениях анонимов, в том числе на неназванном бизнесмене, с подачи которого и нарисовалась такая тема.
По версии «Ведомостей» чувак закупал оборудование для станков, и вот Zhejiang Chouzhou Commercial Bank уведомил его об остановке платежей по определенному списку товаров, ввоз которых в Россию запрещен западными санкциями. Что там за оборудование возил уральский предприниматель, то ли тряпки для протирки, то ли ещё какую не менее важную для поддержания отечественной экономики дребедень, автор уточнять не стал. Зато сообщил следующее: «Китайский Zhejiang Chouzhou Commercial Bank уведомил клиентов об остановке операций с Россией. Об этом «Ведомостям» рассказали три бизнесмена, информацию подтвердили в деловых объединениях и финансовые консультанты». Как только вижу сообщения про анонимные источники, достойные абсолютного доверия, сразу чую лажу. Чем и поделился пару дней назад.
А вот большинство отечественных сайтов были менее настороженны. Их можно понять, всё-таки «Ведомости» это не какой-то чушпан с Дзена, определённый уровень проверки выходящие там тексты проходят. Видимо, не в этот раз. Как только эмоциональный накал слегка спал, попёрли интересные подробности.
Для начала президент Союза «Торгово-промышленная палата Приморского края» Борис Ступницкий заметил, что эпитет про главный для российских импортёров китайский банк слишком художественный, чтобы воспринимать его всерьёз: «Zhejiang Chouzhou Commercial Bank – региональный профильный банк, который работает с Россией, и говорить, что он играет ключевую роль в российско-китайских торговых отношениях, не совсем корректно. Большая четвёрка банков КНР – это Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, Bank of China и China Construction Bank. Три из них имеют финансовые отношения с Россией и тоже ранее в разной степени их ограничивали, но через них платежи проходят».
Обещанный Дмитрием Гринкевичем торговый коллапс, вызванный новогодними каникулами стартующими в Китае уже завтра опроверг председатель Российско-Азиатского Союза промышленников и предпринимателей Виталий Манкевич: «Китайский Новый год — это не что-то новое для внешней торговли между РФ и КНР, и участники ВЭД давно уже планируют свою деятельность, учитывая этот фактор, осуществляют сделки либо до праздничных дней, либо уже после. Тем более, что контрольные органы в пунктах пропуска КНР не полностью останавливают свою работу. Торговля между РФ и КНР не останавливалась даже на пике коронавируса и в условиях перегруженности пунктов пропуска, а теперь тем более нет никаких серьезных оснований говорить о каких-то „коллапсах“.
А подытожил всю историю китаевед Руслан Карманов:
Но интересный всё-таки феномен. Стоило «Ведомостям» только посеять зёрна сомнения в крепости российско-китайского партнёрства, как их мгновенно разнесли по всем отечественным ресурсам с минимальным добавлением авторского мнения. Такое обычно только за хорошие деньги делают.Ничего необычного, просто очередное „Ну вот и всё. Весь Китай заблокировал всем россиянам все счета, ну вот и удар в спину, вот вам и братушки, вот и прогнулся Си под санкции США“ оказалось бытовым чморением каргошников, т.е. тех, кто нелегально таскает грузы через таможню, рассчитываясь как физлица, дабы налоги не платить.
Ужасающий вой подняли таскатели жидкостей для вейпов и прочих богоугодных товаров, с оплатой „через вичат скинь, я тут обналичу“.
Аналог новости — »Ахмеджону запретили принимать оплату за шаурму переводом на сбербанк по номеру телефона, сказали регь ИП и плати 6%, ну вот и посыпалась вся российская пищевая розница, скоро голод".
Fri, 09 Feb 2024 11:47:02 +0300
Не бойтесь поднапрячь мозги!
Они от этого не лопнут.
Всем привет и трям пятничное!
Вот и неделю отпилили, последний рабочий день, но, как обычно, расслабляться еще рано.
Новости не особо большой важности, но из вредности могут поиграть… особенно на наших нервах)
!["Цель она есть". Добьем! (S&P500)](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/02/09/ab98c7.png ""Цель она есть". Добьем! (S&P500)")
!["Цель она есть". Добьем! (S&P500)](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/02/09/201258.png ""Цель она есть". Добьем! (S&P500)")
По рынкам вторая неделя месяца проходит под лозунгом «распилим и запилим». Практически по всем фронтам.
И тут три варианта работы:
1. Забор
2. Войти в средне/долгосрок и сидеть ждать когда им надоест, собирая своп.
3. Юзать внутри дня.
Но не все такие коварные)) Индексы прут по тренду.
S&P500.
Возьмет ли сегодня СиПи уровень в 5К?
25 января писала о S&P500 и ждала 5000,0-5200,0. Ну вот, меньше месяца прошло, и почти добили!
Нормально добежали))
хы… пока писала, уже добили! Летим к 5200,0 — там есть цель.
Если что, следующая цель 5600,00
!["Цель она есть". Добьем! (S&P500)](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/02/09/2b1c80.png ""Цель она есть". Добьем! (S&P500)")
И сегодня послушаем непревзойденного Марка Нопфлера))
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Fri, 09 Feb 2024 11:34:45 +0300
Макро
Последний индекс деловой активности от S&P Global показал некоторые признаки улучшения в мировой экономике в течение первого месяца 2024 года, при этом в 15 из 21 отслеживаемого сектора был зафиксирован рост активности, максимальный с июня прошлого года:
В январе, впервые с февраля 2019 года, все показатели индекса менеджеров по логистике (LMI) — уровни запасов и затраты, складские мощности, загрузка и цены, а также транспортные мощности, загрузка и цены — расширились:
Индикатор заработной платы ФРС Атланты упал с +5,2% до +5,0% в январе (самый низкий показатель за +2 года). Рост заработной платы также замедлился у тех, кто остается на работе (до +4,7% с +4,9%), и у тех, кто меняет работу (до +5,6% с +5,7%):
В январе число заявлений о банкротстве корпораций в США замедлилось по сравнению с предыдущим месяцем:
Уверенность генеральных директоров компаний повысилась с 46 до 53 на первый квартал, что стало первым оптимистичным показателем (выше 50) с 1 квартала 2022 года. При этом, руководители считают политическую неопределенность самой большой проблемой для бизнеса в США в этом году:
Рынок жилья
Количество заявок на ипотеку увеличивалось в 11 из последних 14 недель:
Рынок труда
Первоначальные заявки на пособие по безработице снизились на 9 тыс. до 218 тыс. по сравнению с пересмотренным в сторону повышения значением предыдущей недели (консенсус 220 тыс.), в то время как продолжающиеся заявки также сократились до 1871 тыс. (консенсус 1878 тыс. ,1894 тыс. ранее):
Что делают другие?
Чистый отток средств из ETF на золото составил -$2,8 млрд (~51 тонна) в январе, что стало 8-м месяцем оттока подряд. В результате общий объем AUM снизился до 210 млрд долларов США (-2% м/м):
AUM по всем ETF сырьевых товаров падают, поскольку оттоки средств преобладают для этого класса активов:
Институциональные инвесторы
Аппетит институциональных инвесторов к риску снизился с 0,18 до -0,09, что свидетельствует о небольшом снижении риска в январе, поскольку институциональные инвесторы пересматривают темпы снижения ставок в течение 2024 года:
Доля позиций хедж-фондов в региональных банках растет с середины 2023 года (после банковского кризиса):
Ритейл
Бычьи настроения ритейл инвесторов в основном остались на прежнем уровне, но медвежьи настроения снизились за последнюю неделю с 24,5% до 22,6%:
В последние месяцы объемы торговли ритейл трейдеров сильно сместились в сторону акций малой и средней капитализации:
Индексы
Доля американских акций в индексе акций всего мира MSCI World ещё никогда не была выше:
За последние 5 лет акции сектора информационных технологий выросли более чем на 200%, что в 2 раза превышает доходность индекса S&P 500. Доминирование сектора технологий было настолько сильным, что все остальные секторы отстали от индекса S&P 500. 10 из 11 секторов находятся ниже ‘среднего’ уровня:
Несмотря на то, что за последние недели Nasdaq Composite достиг нескольких новых максимумов, больше акций падало до новых минимумов, чем росло до новых максимумов. Это весьма необычный спад, который обычно предшествует слабой доходности:
Показатели S&P 500 не изменились после переоценки снижения ставки ФРС на 2024 год:
В среднем, фондовый рынок прекрасно держался в предыдущие периоды, когда опережающие показатели акций с большой капитализацией начали снижаться:
Ожидаемая волатильность для акций малой капитализации выше, чем для акций большой капитализации, поскольку рынки не уверены в политике ФРС на пике цикла повышения ставок, как это было в 2006 году:
Успехов в торговле!
Известный американский журналист Такер Карлсон в интервью с президентом России Владимиром Путиным 6 февраля в Кремле затронул тему спецоперации на Украине, осветив ее цели, причины и возможные пути выхода из ситуации. После распада СССР в 1991 году Россия надеялась на взаимодействие с НАТО и коллективным Западом, но вместо этого столкнулась с отказом и расширением НАТО на восток, что вызвало обеспокоенность России. Путин упомянул о своих попытках наладить отношения с Западом после вступления в должность в 2000 году и о возможном вступлении России в НАТО, но этот вариант был отклонен. По его мнению, госпереворот в 2014 году стал триггером конфликта на Украине. Несмотря на соглашение, достигнутое при посредничестве ЕС, оппозиция совершила переворот и отказалась от мирного урегулирования ситуации. Путин назвал это бессмысленным, поскольку Янукович был готов на все условия и выборы. Также он подчеркнул, что Россия не соглашалась с расширением НАТО, особенно на Украину, и назвал это одной из причин последующих событий. Он обвинил руководство Украины в несоблюдении минских соглашений, которые должны были привести к мирному урегулированию в Донбассе. По словам Путина, целями спецоперации являются денацификация и демилитаризация Украины. Переговоры в Стамбуле достигли высокой степени согласия, но были сорваны украинской стороной, отказавшейся от достигнутых договоренностей и начавшей подготовку к продолжительной войне при поддержке Запада. В настоящее время мирные переговоры осложнены законодательным запретом на них, введенным президентом Украины Владимиром Зеленским. Журналист также задал вопрос о виновнике взрыва газопроводов «Северные потоки». Путин предположил, что это дело рук ЦРУ, учитывая технические возможности и заинтересованность США и НАТО. Он также выразил удивление молчанием Германии, несмотря на ущерб, нанесенный ее экономике. Путин отметил стремительное развитие БРИКС и изменение соотношения сил в мировой экономике. Он считает, что санкции против России и других стран контрпродуктивны и не приведут к доминированию США. По его мнению, мир меняется, и американские элиты должны адаптироваться к новым реалиям. В отношении президента Украины Владимира Зеленского Путин считает, что тот обманул своих избирателей, обещая мирное урегулирование конфликта в Донбассе, но в итоге встал на сторону неонацистов и националистов. Он предложил Зеленскому отменить закон о запрете переговоров и напомнил, что Россия никогда не отказывалась от диалога. Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 12.02.24 стартуют торги акциями Группы компаний Диасофт (DIAS). В данном обзоре разберем компанию, последнюю финансовую отчетность и постараемся ответить на вопрос, стоит ли участвовать в этом IPO. Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм. Диасофт — один из крупнейших российских разработчиков программного обеспечения (ПО) для финансового сектора и других отраслей экономики. Компания более 30 лет на рынке. У неё более 230 программных продуктов и 1850 сотрудников. Доля рынка ПО для финансового сектора 24%. Клиентами являются более половины банков из топ-100. А также 8 банков из ТОП-10. Общее число клиентов более 200 организаций. Компания работает в 3 направлениях: И во всех этих направлениях сейчас образовались возможности в связи с уходом иностранных поставщиков. Таким образом, Диасофт – один из бенефициаров замещения иностранных IT решений на российское ПО. Но пока основное направление – это финансовый сектор, на него приходится около 95% выручки. На его основе сейчас разрабатывается ERP решение, причем параллельно идут его продажи и внедрения. Ожидается дальнейший быстрый рост направления EPR и системного ПО. У компании устойчивая бизнес модель за счет высокой доли возобновляемых платежей, которые увеличиваются ежегодно на величину инфляции. Более 80% от EBITDA 2022 – это были возобновляемые платежи за сопровождение и индивидуальное развитие ПО. У компании более 10 дочек, в том числе одна компания зарегистрирована во Вьетнаме и одна на Кипре. Но 99% выручки приходится на РФ. Главными акционерами компании является её ТОП менеджеры. В частности, 21,07% акций принадлежит генеральному директору и председателю правления Глазкову А.В. Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности. Финансовый год компании начинается с 1 апреля, поэтому результаты сдвинуты на квартал. 20.12.2023 были опубликованы данные за 1П 2023: Видно, что несмотря на то, что 1П 23 получилось значительно лучше 1П 22, финансовые результаты LTM (за последние 12 месяцев) увеличились не так сильно относительно 2022 года. Но вероятно, второе полугодие должно быть лучше в плане получения доходов. По крайней мере, так было в 2022 году: результаты 2П 22 оказались в разы лучше 1П 22. Правда, компания заявляет, что сезонность продаж практически отсутствует, но есть умеренная волатильность в распределении доходов по полугодиям. Таким образом, чистый долг отрицательный -0,7 млрд. Правда, это без учета обязательств по аренде, которые составляют 0,2 млрд. Т.е. в любом случае ND < 0. Финансовое положение отличное. Денежные потоки за 1П 23: На годовой диаграмме видно, что операционный поток постепенно растет. Кап затраты ближайшее время планируются на уровне 1 млрд/год. В итоге, свободный денежный поток, также положительный и растущий. Компания заявляет об ежеквартальной выплате дивидендов. Причем в 2024-2025г. планируют отправлять не менее 80% от EBITDA. А с 2026 года целевая выплата не менее 50% EBITDA. Ориентировочная доходность за 2023 год может быть более 7%. Выплата дивидендов за 2П 2023 планируется в апреле-июле. Основной драйвер – это импортозамещение иностранных IT решений на российское ПО. При этом Диасофт заявляет, что объем целевого рынка должен вырасти с 101 млрд до 200 млрд к 2028 году. А доля Диасофта должна вырасти в 3 раза. Причем уже сейчас ощущается большой неудовлетворенный спрос. В частности, компания заявляет о текущей законтрактованной выручке на 16,8 млрд. Это рост в 2,5 раза за 1,5 года. В основном – это потребности средних банков на импортозамещение после ухода иностранных вендоров. Это обеспечит хороший рост финансовых показателей, как минимум, ближайшие 2-3 года. Рост также подтверждается темпами набора сотрудников, руководство заявляет, что последнее время расширение идёт по +200 человек в квартал. Показатели рентабельности у Диасофта выше, чем у конкурентов. В первую очередь за счет эффективно выстроенного производственного процесса, т.е. разработка ПО обходится дешевле, чем конкурентам. Мультипликаторы Диасфота хоть и высокие, но всё же ниже, чем у других производителей софта, акции которых торгуются на Мосбирже. Правда, темпы роста у Диасофта также ожидаются значительно ниже. Рентабельность у компании в среднем выше. Диасофт — один из крупнейших российских разработчиков ПО для финансового сектора и других отраслей экономики. У компании устойчивая бизнес модель за счет высокой доли возобновляемых платежей. Главные акционеры – это ТОП менеджмент. Финансовые результаты растут по 10%-20% ежегодно. Плюс ожидается ускорение роста. У компании отрицательный чистый долг. Операционный и свободный денежные потоки хорошо растут. Дивиденды заявляются ежеквартальные, выплаты на уровне 50%-80% от EBITDA. Перспективы связаны с импортозамещением. К 2028 году объем рынка должен вырасти в 2 раза, а доля Диасофта в 3 раза. Это компания роста, поэтому мультипликаторы высокие, но ниже чем у похожих компаний из IT сектора. Правда, и темпы роста ниже. Цена на IPO в целом справедливая. В неё заложен ежегодный рост финансовых показателей примерно на 15%-20% в течение 5 лет. Но ближайшие 3 года темпы могут быть даже в районе 30%. Мне компания нравится, вероятно, приму участие в этом IPO. Напомню, что о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ----------------------------------------------------------- Благодарю за лайки и подписку на наши каналы: 12. В 1992г. доля стран G7 в мировой экономике была 47%, а доля БРИКС 16%, но в 2022г. около 30% доля G7, а доля БРИКС уже больше G7 и будет дальше расти! 18. Мы никогда не отрезывались от переговоров по МИРУ! США и сателлиты продолжают финансировать Украину, ведь в 2022г. Украина готова была подписать МИР, но премьер Великобритании Джонсон отговорил их и где Джонсон сейчас, а война продолжается! Почему они так сделали — хрен его знает! Мы искать выход из их неправильного решения хвосты им там заносить, корректировать их ошибки — они совершили ошибку и пусть сами её исправляют — МЫ ЗА! Мы создали документ в Стамбуле — но Украину отговорили его подписывать — это их ошибка, пусть и исправляют! 8 февраля 2024года Центральный банк зарегистрировал внесение изменений в Решение о выпуске привилегированных акций, одобрив их дробление с коэффициентом 1 к 10000. При этом доля привилегированных акций в уставном капитале останется неизменной — 21,6%. Решение о дроблении было принято на ВОСА 30 августа 2023 года, его поддержали 100% акционеров компании. Что дальше: Спрос к акциям Софтлайн продолжает набирать обороты, и сегодня мы объявляем о сразу двух сделках: private equity подразделение банка «Синара» купило 3,6%-ную долю в ПАО «Софтлайн» у нашего мажоритарного акционера достигнуты принципиальные договоренности по передаче еще 6%-ной доли нашего мажоритарного акционера институциональному инвестору (уже подписан договор! и через несколько дней акции будут у инвестора) Немного подробностей: второй покупатель — независимая инвестиционная компания, которая уже является акционером ПАО «Софтлайн». Таким образом, компания увеличит свой процент владения в акционерном капитале Софтлайн до 9,4%. ❗️ Важные детали: Сделки заключены по рыночной цене на момент их закрытия! По сделкам действует локап-период на сроки, установленные в рамках SPO (180 дней с даты завершения SPO). Такой высокий интерес к нашим акциям — это еще одно подтверждение фундаментальной инвестиционной привлекательности Софтлайна для профессиональных участников рынка. И мы надеемся, что не только для этой группы инвесторов Таблица 1. Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами: Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам: Сравнение доходности с индексом МосБиржи: Таблица 2. На что стоит обратить внимание: Полное описание торговой системы приведено здесь: Торговая система BWS Предыдущий выпуск можно посмотреть здесь: Выпуск 652 – обновления для пятницы Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуск. Индекс RGBI (ценовой индекс ОФЗ) волатилен, на этой неделе доходность ОФЗ немного подросла, видимо, слова Алексея Заботкина напрягли немного инвесторов: «Точные сроки снижения ключевой ставки ЦБ РФ будут зависеть от развития ситуации, инфляция несколько замедлилась, но инфляционные ожидания и темпы роста кредитования всё ещё остаются высокими». Но с другой стороны в феврале уже можно фиксировать снижение темпов инфляции, также впервые за полгода снизилась наблюдаемая, а за ней и ожидаемая инфляция (ожидаемая до 12,7%, а наблюдаемая до 16,3%). Если учитывать лаг в 3-6 кварталов с момента ужесточения ДКП, то пик как раз приходится на июнь, глава ЦБ такого же мнения: «Если посмотрите на наш базовый прогноз — мы видим пространство для снижения ставки в этом году, скорее, во II полугодии». Регулятору при таких параметрах комфортно занимать (доходность в ОФЗ намного ниже ключевой ставки), да и возродившиеся активность на рынке ОФЗ не удивляет, инвесторы хотят зафиксировать повышенный % на долгие годы. На сегодня мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ: ✔️ Минфин уже который месяц не использует флоутер, который так сильно полюбился банковскому сектору и частным инвесторам. Всё это время регулятор занимает с помощью классики и показывает вполне феноменальный результат, всё как раз идёт по плану регулятора, который хочет отдать в этом году предпочтение долгосрочным бумагам с постоянным купоном. ✔️ ЦБ поддержит ₽ в этом году (за 2024 год регулятору придётся продать валюты примерно на 600₽ млрд, расчёт из данных, но я думаю, что продадут намного больше — 1₽ трлн). Как итог с учётом зеркалирования всех операций ФНБ продажа валюты в феврале сократится вдвое — 8,1₽ млрд в день начиная с 7 февраля (до 31 января продавали по 16,7₽ млрд в день). Сейчас $ торгуется по 90₽, крепкий ₽ заставляет граждан смотреть в сторону депозитов/облигаций. ✔️ Доходность большинства выпусков в районе 12% (ещё необходимо учитывать налог на купоны), да учитывая, какая сейчас ключевая ставка, то доходность, кажется, мягко говоря, ненормальной. Но рынок ОФЗ всё-таки потерял иностранные фонды (предложение перевешивает спрос, раньше иностранные фонды с охотой набирали безрисковый инструмент себе в портфель и двигали доходность вверх) и по мнению большинства пик повышения ставки прошёл, а значит при понижении ставки текущая доходность будет весьма приемлемой, на это и намекает усилившийся спрос в ОФЗ. Но давайте вернёмся к нашим размещениям: ▪️ Классика: ОФЗ — 26244 (погашение в 2034) ▪️ Классика: ОФЗ — 26207 (погашение в 2027) Спрос в ОФЗ 26244 был внушительным — 96,1₽ млрд, выручка составила — 70,4₽ млрд (средневзвешенная цена —96,3%, доходность — 12,23%). Спрос в короткой ОФЗ 26207 составил — 15₽ млрд, выручка — 7,3₽ млрд (средневзвешенная цена —91,4%, доходность — 11,94%). Таким образом, Минфин заработал за этот аукцион — 77,8₽ млрд (прошлая неделя — 79,6₽ млрд, всё при помощи классики). Согласно, плану Минфина на I квартал 2024 года необходимо разместить — 800₽ млрд, уже размещено ~311₽ млрд, при таком темпе регулятор перевыполнит план (в запасе ещё 7 недель). Компания представила операционный отчет за 4 квартал и полный 2023 год, в котором заметно ускоренное восстановление бизнес-метрик. Я не мог пройти стороной этот кейс, разобрав перспективы ритейлера. Тем более что сегмент электронной коммерции активно развивается и позволяет найти новые точки роста для М.Видео. Мы привыкли к фразе «недвижимость всегда растет», потому что в любой непонятной ситуации люди стараются парковать деньги в бетоне. Так было в 98м, 2014м, 2020м. Мало, кто помнит стагнацию 2015-2018 годов, когда после всплеска цен декабря 2014, рынок не то что не вырос за 3 года – он снизился. В статье поговорим о влияющих факторах Мы писали много статей на тему недвижимости, льготной ипотеки, ее ценообразования, и дисбаланса который она создает. Регулярно следим за ценами, и проводим опросы. Мы даже видели, как цены пошли вниз (из разряда юмор). Сегодня, когда цены в 0,3% от максимума – разбираемся в причинах ⭐рост денежной массы: чем больше денег в экономике – тем сильнее дорожает все вокруг Мы уже развеивали миф: влияние происходит не 1:1. Связь есть, но после 2009 года она значительно снизилась. Эксперты связывают это с ростом ввода в эксплуатацию. ⭐рост доходов населения (хотя бы номинальный) ⭐доступность кредитования За последний фактор отвечает ключевая ставка: чем ниже ставка – тем проще взять кредит и дешевле его обслуживать (это стимулирует спрос). До 2020 года действовало простое правило: ключевая падает – цена растет, ключевая растет – недвижка не растет. Не совсем честно, но тем не менее. 2020 год изменил правила игры: льготная ипотека взвинтила цены на новостройки. А те утащили с собой вторичку. Вообще, логично: если застройщик продает 45м2 за 5 млн со сроком сдачи через 3 года, то почему готовое жилье в свежем доме должно стоить дешевле? Разница могла быть только в платеже через ключевую ставку. Поэтому, рынок разделился: — люди с наличкой брали вторичку — люди с ипотекой брали первичку Еще был класс хитрых людей с наличкой: они брали первичку, а наличку размещали в облигациях. Год назад мы ожидали, что цена акции Сбербанка может выйти на уровень дивидендной доходности в 10-15%. С текущим ожидаемым дивидендом в 34 рубля дивидендная доходность к ближайшей выплате равна 12%, а к следующей — примерно 14% — оказывается, что наши прошлогодние ожидания полностью себя оправдали. Оценивая перспективы акции Сбербанка в октябре 2023 года, мы пришли к ожидаемой доходности от владения данными акциями в 20-27% годовых, или 23% годовых для середины диапазона. Данная оценка по прошествии 3 месяцев осталась прежней. После фиксации реестра акционеров цена акций может снизиться на размер дивидендов за 2023 год, ₽283 — ₽34 = ₽249, что будет обеспечивать будущую дивидендную доходность 14-15%. Если рынок переоценит Сбер и будет торговать акции исходя из 12% дивидендной доходности, это обеспечит их рост выше ₽300, что транслируется в 20% доход с текущих уровней (с учетом выплаты дивиденда), возможно, даже быстрее, чем за год. В фонде акций «Харизматичные идеи» мы сохраняем максимально высокую долю Сбера около 10% с декабря 2022 года. Обновление годового максимума по Сберу может помочь всему индексу ММВБ выйти из «осенне-зимней спячки». В Фонде мы сохраняем долю акций приближенную к 100%. На увеличение ВВП (+) 3,6% наибольшее влияние оказал рост индексов физического объема добавленной стоимости в следующих отраслях: На увеличение индекса-дефлятора ВВП (+)6,3% в наибольшей степени оказал рост индексов-дефляторов валовой добавленной стоимости в следующих отраслях: Норникель. Верю, надеюсь и жду! Почти год назад я уже отмечался критической заметкой по Норке. С тех пор изменились условия работы бизнеса, но предсказуемость его отдачи всё еще под вопросом. Сначала дивы резали под предлогом инвестиций, но в итоге ГМК свою же инвест.программу и отменила. Рынок ждал новую программу в декабре, а её всё нет, как нет и див.политики. Теперь, когда операционные результаты за 2023 год превысили прогнозы самой компании, можно бы и про дивиденды поговорить, но их прозрачность всё ещё не обнадёживает. Завтра ждём годовой отчёт и, возможно, итоговые дивы за 2023. Теперь про состояние компании: Металлы. Я ожидал, что МПГ будут снижаться, но не в таких масштабах, при том, что спрос на двигатели внутреннего сгорания стабильнее ожидаемого. А вот движение никеля выглядит обоснованным: Индонезия продавливает рынок предложением и ценой. Операционка и инвестиции. По-прежнему в воздухе висит вопрос с Инвест.программой. Год назад я указывал, что большая часть действующей на тот момент ИП была бесполезна, т.к. имела существенный ESG-акцент. Компания обещала представить долгосрочную инвестиционную программу, но пока молчит. Как молчит и по другим важным для нее проектам, например, по Серному проекту на Медном заводе. Сейчас известно, что на 2024 г. компания планирует CAPEX в размере 3,6 млрд USD, как и в 2023 году. Большая его часть пойдёт на поддержание мощностей и на небольшую модернизацию производства. Все проекты, нацеленные на рост производства, сдвинуты по срокам на несколько лет, во многом из-за сложности с оборудованием. Впрочем, сейчас не лучшее время для крупных инвестиций в рост производства. Дивиденды. Я предполагаю, что за 2024 г. компания заработает 1100-1300 рублей дивидендов. Финансовое положение компании позволяет их заплатить, но в каком объеме – вопрос, без див.политики прогнозировать сложно. А миноритариям, купившим акции в расчете на выплату дивидендов, остается лишь ждать и надеяться. Итог. ⚡️ Индекс Мосбиржи полной доходности впервые превысил значение конца 2021 года. Всё падение 2022 года полностью отыграно. Следующая важная для хейтеров российского фондового рынка скрепа может лопнуть совсем скоро: до исторического максимума осталось всего 9%. Говоря о рынке российских акций, очень важно смотреть именно на индекс полной доходности. Компании распределяют значительную часть своих доходов среди акционеров путем выплаты дивидендов. Это учитывается в MCFTR, но не учитывается в ценовом индексе IMOEX, на который привыкли все смотреть. Хорошо конечно тем, кто на низах в 2022 на всю котлету зашел. А вот те, кто купил в 2021 — сейчас в минусах сидят! + 1 отличная компания на Мосбирже Диасофт –крупный российский разработчик ПО в финансовом секторе, который стремится выйти еще в несколько секторов (госсектор, ERP – системы повседневного планирования для компаний, системы управления базами данных и другие). Компания уже работает с 8 из 10 российских топ-банков по размеру. Ее доля на рынке финансового ПО составляет 24%, и компания стремится довести ее до 32% к 2026 году. ➡️ Выручка, в млрд руб.(в скобках темпы роста в %) • 2020 = 5,68 • 2021 = 6,60 (+16,2%) • 2022 = 7,19 (+8,9%) • 2023 (прогноз)= 8,88 (за 1-е полугодие 2023 года = 3,38 при том, что за 1-е полугодие 2022 – 2,74, темпы роста полугодие к полугодию — +23,4%) • 2024 (прогноз)= 10,97 (+23,5%) Финансовый год Диасофта заканчивается 31 марта, поэтому результаты за 2023 год увидим чуть позже. Темпы роста выручки Диасофта прогнозируются на уровне 30% год к году, я закладываю в модель с запасом несколько меньшие результаты. ➡️ Чистая прибыль, в млрд руб. (в скобках темпы роста в %) • 2020 = 1,7 • 2021 = 2,11 (+24,1%) • 2022 = 2,63 (+24,6%) • 2023 (прогноз)= 3,46 (за 1-е полугодие 2023 года = 0,92 при том, что за 1-е полугодие 2022 – 0,52, темпы роста полугодие к полугодию — +76,9%) • 2024 (прогноз)= 4,8 (+38,7%) Компания умело управляется с издержками, если у Астры и Позитива расходы растут быстрее доходов, то у Диасофта последовательно растут и выручка, и прибыль. И с ростом выручки, маржинальность (т.е. доля прибыли от выручки все лучше и лучше, с 2020 по 2022 год возросла с 30% до 36,5%). Это значит, что доходы растут быстрее расходов. Молодцы. Отмечу, что Диасофт пользуется льготами как IT-организация и не платит налог на прибыль с 2022 по 2024 годы. Компания опубликовала операционные результаты за 2023 год и ее руководство озвучило планы по развитию бизнеса и выплате дивидендов. Новостей очень много, и что из этого для нас самое важное? Давайте разбираться.
Fri, 09 Feb 2024 10:35:34 +0300
Позавчера мы провели интервью с Диасофт, который выходит на IPO.
Хотели бы отметить основные моменты:
Fri, 09 Feb 2024 10:22:22 +0300
![Сенсация: Путин обвинил США во взрыве "Северных потоков" и раскрыл тайну мира с Украиной](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/03/55/85/2024/02/09/f7465f.png "Сенсация: Путин обвинил США во взрыве "Северных потоков" и раскрыл тайну мира с Украиной")
В историческом контексте Путин рассказал о взаимоотношениях между Россией и Украиной, начиная с появления российского государства в 862 году и до формирования границ современной Украины. Он упомянул попытки Польши колонизировать эти территории и о обращение жителей к Москве с просьбой о покровительстве. Также он отметил периоды украинизации в истории страны.
Fri, 09 Feb 2024 10:18:45 +0300
RUB бумаги
Fri, 09 Feb 2024 10:13:24 +0300
О компании.
Финансовые результаты.
Баланс.
Денежные потоки.
Дивиденды.
Перспективы.
Риски.
Мультипликаторы.
IPO.
Выводы.
Fri, 09 Feb 2024 10:15:35 +0300
Сбер начал новый 2024 год с обновления рекорда по прибыли в 115 млрд рублей за январь
2,5 руб на 1 акцию дивов уже заработал
Fri, 09 Feb 2024 09:55:59 +0300
Пока самые эмоционально стабильные жители России наслаждались полноценным ночным сном, в Штатах рванула информационная бомба под кодовым названием Карлсон. Глубокой ночью товарищ Такер выложил интервью с Владимиром Путиным, которое отчаянно пиарили на каждом шагу последние дни. 77 тысяч комментов за 7 часов на Ютубе — случай не беспрецедентный, но внушительный.
!["Слава Такеру и уважение Путину" - вал восторженных комментариев захлестнул на Ютубе интервью Такера с президентом России](http://out.7ooo.ru/?to=https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/21/78/72/2024/02/09/a087bf.jpg ""Слава Такеру и уважение Путину" - вал восторженных комментариев захлестнул на Ютубе интервью Такера с президентом России")
Решил с утреца пробежаться по реакции зрителей на разговор с президентом России. Сначала даже глаза протёр, не поверив увиденному — просто вал благодарностей и восторга, причем со всех концов света. И это на Ютубе! "Смотрю из Флориды/Джорджии, США
Fri, 09 Feb 2024 09:39:13 +0300
1. Обещали не расширять НАТО на Восток — но наплевали и пять расширений и теперь хотят Украину в НАТО! Ну как же нам не проявлять обеспокоенность с тем что происходит? С нашей стороны это означало бы ПРЕСТУПНОЙ БЕСПЕЧНОСТЬЮ! Полит руководство США подогнало нас к черте — за которую мы уже не могли переступить, потому что это разрушало саму Россию и мы не могли бросить наших единоверцев и часть русского народа!
2. Всё началось с госпереворота 2014г. и мы защищаем своих людей, себя, свою Родину и наше будущее! Религия — это не значит ходить каждый день в церковь, религия в нашем сердце! У нас культура такая — человекориентированная, русский человек думает больше о вечном, о ценностях — моральных и нравственных, а западная культура более прагматична.
3. Мы не соглашались никогда с расширением НАТО что Украина будет в НАТО, что там будут базы НАТО без всяких разговоров с нами!
4. Мы постоянно говорили, чтобы прекращалась накачка Украины оружием, чтобы исполнялись Минские соглашения и «ВОЙНУ НАЧАЛИ ОНИ В 2014г. — МЫ НЕ НАЧИНАЛИ ЕЁ В 2022г. — ЭТО ПОПЫТКА ЕЁ ПРЕКРАТИТЬ!
5. В стране, где открыто прославляют нацизм, хотя во всем мире его осуждают, а из Бандеры и Шушкевича сделали национальных героев, а это люди уничтожали поляков, евреев — Надо эту практику прекратить! А президент Украины аплодирует им стоя — от этого нужно избавиться, кто теорию и практику нацизма оставляет в жизни и старается её сохранить — вот что такое денацификация!
6. Путин - Байдену: „Поддерживая Украину и все что там происходит — Вы совершаете большую ошибку!“. С 2022г. с Байденом я не разговаривал, у меня в стране своих дел хватает!
7. Никаких территориальных притязаний у России — нет! Это абсолютно исключено!
8. Пусть США занимаются своими проблемами — границей с Мексикой, своим Госдолгом и другими проблемами, а не накачивает Украину оружием. Прекратите поставки вооружения и через 2 недели будет МИР! Умнее начать разговаривать с Россией!
9. Северные потоки взорвала США — это им было выгодно! Но почему Германия молчит по поводу подрывов Северных поток США, и закрытию Польшей поставок газа по Ямал-Европа — мне не понятно, потому что экономика Германия страдает! Руководство Германии не руководствуется национальными интересами!
10. Россия готова подавать газ в Европу по одной ветке Северного потока-2 и газопроводу Ямал-Европа! Есть и второй маршрут газа в Европу через Украину, но Украина его перекрыла!
11. Доллар — это основа основ могущества США! Использование доллара в качестве инструмента внутриполитической борьбы — это грубейшая ошибка США!
13. Россия ранее использовала доллар и евро в 80% в расчетах (юань всего 3%), а сейчас доллар всего 13%, 34% мы рассчитываемся в рублях (юаня выросла до 34%) и Россия не хотела снижать долю использования доллара — США и сателлиты сами вынудили нас так делать, а заморозка наших резервов в долларах стала сигналом для других стран!
14. Россия стала первой экономикой Европы — это нормально?! Хотя введено рекордное количество санкций против нашей страны! Инструменты которые в США применяю не действуют — ну надо же подумать что делать и если осознание придет к правящим элитам, тогда первой лицо будет действовать в ожидании того, что ждут от него избиратели и тогда может что-то измениться!
15. О Китае — Соседей, как и близких родственников не выбирают! Мы привыкли к совместному существованию! Внешнеполитическая философия Китая не агрессивная, она всегда ищет компромисс!
16. Ограничивая экономическое сотрудничество с Китаем, США наносит себе ущерб и делает это себе во вред!
17. Буш не дурнее любого американского, российского или европейского политика, он все понимал что делает. Дело не в личности лидера — дело в настроении элит! Если в американском обществе буде превалировать идея доминирования любой ценой, при чем с применением силовых акций — ничего не измениться, только хуже будет!
19. У всех сложилась иллюзия, что Россию можно победить на поле боя! Это самонадеянно, от чистого сердца, но не от большого ума!
20. Кричали, что нужно добиться стратегического поражения России, поражения на поле боя! Но теперь осознание приходит, что это не просто сделать, если вообще возможно. По моему мнению — это невозможно по определению, ЭТОГО НЕ БУДЕТ НИКОГДА! МЫ ГОТОВЫ К ДИАЛОГУ! МЫ НЕ ОТКАЗЫВАЕМСЯ!
21. РАНО ИЛИ ПОЗДНО — НО МЫ ВСЕ РАВНО ДОГОВОРИМСЯ!
22. Отношения между народами восстановятся, потребуется время, но восстановятся! Воссоединения произойдет — от этого никуда не деться! Православная церковь объединяет не территорию, а душу и никому не удастся её разделить!
Спасибо за внимание, отличное интервью, Владимир Владимирович дал адекватную оценку всему происходящему в мире!
Fri, 09 Feb 2024 09:39:49 +0300
Fri, 09 Feb 2024 09:35:31 +0300
Fri, 09 Feb 2024 09:16:53 +0300
Это не просто прямой эфир торговли! Это настоящий баттл между трейдерами, которые готовы доказать, что они круто торгуют на бирже в режиме реального времени. Только реальные сделки, открытый стакан и один час на то, чтобы доказать всем, насколько ты хорош в торговле на бирже.
На кону 50 000 рублей. Критерий победы — максимально количество заработанных средств. Принять участие может любой трейдер компании. Присоединяйся! Смотри или участвуй, голосуй в чате за своего фаворита.
Весь эфир с вами ведущие — “Мамкина трейдерша” Лисса Лаурус https://vk.com/laurus_inblack и трейдер компании Елена Егорова https://vk.com/egorova6.
09:30 — 9:45 — Обзор рынка, брифинг от Ивана Кондратенко
9:45 — 10:00 — Открытие рынка, оглашение правил и участников
10:00 — Битва начинается! Трейдеры торгуют в прямом эфире
11:15 — 11:40 — Подведение итогов и награждение участников.
Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — https://schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Можно ли обучиться и стать трейдером с нуля? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга — https://proplive.ru/education
В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм https://t.me/proplive
Также вы можете оформить подписку на профессиональную платформу для трейдинга — ATAS Order Flow на самых выгодных условиях. Ознакомьтесь со всеми возможностями ATAS на сайте https://proplive.ru/live-atas и попробуйте терминал бесплатно. В конце страницы вы можете оставить заявку на получение самых выгодных условий подключения ATAS.
Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.
Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!
Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — https://proplive.ru/education
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Instagram @live_investing
Блог в Дзен https://dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab https://smart-lab.ru/my/liveinvesting...
Fri, 09 Feb 2024 09:04:45 +0300Лучшие бумаги недели. Выпуск 653 – обновления для пятницы
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 01.02.2024 по 08.02.2024. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 09.02.2024.
Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!
Fri, 09 Feb 2024 09:00:34 +0300
Fri, 09 Feb 2024 09:01:41 +0300
Итак, общие продажи (GMV) компании за 2023 год увеличились на 11% до 540 млрд рублей. При этом доля онлайн продаж перевалила за 71%, что характеризует М.Видео, как цифрового ритейлера. В 4 квартале заметно ускорение и новый рекорд по объёму квартальных продаж за всю историю Группы, +43% до 181 млрд рублей. Также растет и количество клиентов, по итогам года +14%. Маркетплейс компании удвоил обороты в 2023 году, а в 4 квартале достиг GMV 4,3 млрд рублей, по пути нарастив количество селлеров (в два раза) и ассортимент товаров (в 1,5 раза).
Помимо развития маркетплейса, М.Видео продолжает оффлайн экспансию в ключевых регионах. За год было открыто 62 новых магазина в новом формате. Он характеризуется более компактным размером и повышенной эффективностью. На 2024 год запланировано открытие не менее 100 магазинов. Ассортимент и формат оффлайн магазинов невозможно полностью заместить покупками на маркетплейсах, что делает компанию востребованной даже в условиях кризиса.
У многих инвесторов возникали вопросы к долговой нагрузке М.Видео, но тут я бы не спешил с выводами. Сама компания ожидает существенного снижения долговой нагрузки уже по итогам 2023 года и продолжения этого тренда по итогам 2024 года. Ориентир по показателю NetDebt/EBITDA — ниже 3,5х по итогам 2023.
Важной метрикой в условиях санкционных и логистических проблем является доля собственных импортных закупок. Она стабилизировалась на отметке ~30%. Доля товаров, представленных только в сети М.Видео и Эльдорадо, достигла 18% от оборота, отражая гибкость компании в непростых для бизнеса условиях. Операционный отчет выдался на славу, и надеюсь, финансовый нас также порадует.
Компанию теперь можно перестать считать кризисным кейсом. Налицо рост эффективности и смещение фокуса на потребности покупателей и сервис. Емкость рынка позволит и далее держать растущий вектор бизнес-модели. Как видим, облигации М.видео отреагировали на результаты ростом котировок, однако доходность по-прежнему выглядит интересной. Я сам продолжаю удерживать облигации компании.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Fri, 09 Feb 2024 07:34:31 +0300
Основными влияющие факторы:
Thu, 08 Feb 2024 11:45:15 +0300
Ни в коем случае нельзя
спешить с выводами — ответ
на задачу всегда находится
в конце, а не в начале.
(бр. Вайнеры)
Всем трям и привет! Медленно доползли до четверга.
Неделя без больших потрясений, но работать дают — не заскучаешь. Хотя больше пилят в заданных диапазонах. И только S&P500 уверенно ползет к 5К.
Но это и ожидаемо, после выхода из треугольника.
Работаем по плану. Пока ничего не поменялось ни по ТА, ни по ФА.
Новости на сегодня интересны только на амерах:
!["Цель она есть". Продолжаем... (GOLD)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/02/08/7b5d8e.webp ""Цель она есть". Продолжаем... (GOLD)")
Так-то хоть на их бла-бла какое-нить движение и дадут, чтоб заработать.
GOLD.
Золото уже месяц в диапазон 50$ 2050,00-2000,00. Его и работаем… пока. И ждем, когда прорвут его наконец-то.
«Куда» — это уже риторический вопрос. ))) Больше ожидаю вниз, но в случае чего — переобуюсь.))
Картинка вот такая))
!["Цель она есть". Продолжаем... (GOLD)](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/18/57/2024/02/08/5fdc9e.webp ""Цель она есть". Продолжаем... (GOLD)")
Работаем!
И сегодня — классика XX века))
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
Thu, 08 Feb 2024 11:18:03 +0300
Как и год назад, начнем с оценки ожидаемой доходности: ближайшая дивидендная выплата будет около 34 рублей, предполагая консервативно тот же рост бизнеса в 8% с соответствующим ростом дивиденда, оценка ожидаемой доходности при текущей цене акций равна 23% годовых. Здесь мы также использовали модель Гордона.
На наш взгляд, несмотря на очевидность Инвест. идея остается актуальной.
Thu, 08 Feb 2024 11:10:06 +0300
Итак, Росстат выкатил первую оценку ВВП. Номинальный объём ВВП по этой первой оценке составил 171,041 триллион рублей. Против 153,435 триллионов рублей за 22 год.
Индекс его физического объема относительно 2022 года – 103,6%, индекс-дефлятор – 106,3%.
Напомню, что как правило первые оценки -весьма консервативны и обычно пересматриваются в сторону повышения.
В целом лично мои ожидания по номинальному ВВП ближе к 178 триллионам и реальному рост ближе к 4% (https://smart-lab.ru/blog/895250.php) оказались не столь утопичными какими выглядели весной 23го.
Оправдались и ожидания что госрасходы станут двигателем роста отечественной экономики.
Про индикатор Баффета. Капитализация торгуемых на ММВБ компаний составила на текущий момент 65 триллионов, что в процентах от ВВП составляет 38%. В целом уровень в 40% от ВВП в условиях СВО- это очень мощный уровень сопротивления для резкого роста капитализации нашего рынка. Поэтому резкого роста капитализации лично я не ожидаю. В целом стабильно будем болтаться на уровне 40% от ВВП и расти по мере роста ВВП.
На фоне номинальных 171 триллионов рублей ВВП задолженность домохозяйств в 33 триллиона (она немножко подрастет конечно по итогам года благодаря льготной ипотеке). Но что такое 20% в ВВП задолженностей российских домохозяйств на фоне 218% к ВВП американских? Правильный ответ-ничто, да еще и ЦБ всячески препятствует улучшению благосостояния россиян.
Ну и совсем уж копеечными смотрятся заявленные на 2024год оборонные расходы в 10,4 триллиона рублей (что-то около 6,3% от ВВП). К слову-в тех же США, которые никаких СВО (пока не ведут) не ведут оборонные расходы на 2024 год- это 3,4 % от ВВП.
Так что, у дорогих всепропальщиков год 23ий сложился неудачненько, чего и далее им желаю.
Всем здоровья, удачи в инвестициях и экономического роста нашей стране!
Thu, 08 Feb 2024 11:18:51 +0300
Сейчас очень-очень кратко рассмотрим валютную «сладко-гладкую» парочку доллар/юань.
А чем же она так хороша? Правильно — ГЛАДКОСТЬЮ!
![Практический Трейдинг. А так ли "Гладок" Юань?](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/69/21/2024/02/08/6f2fc4.webp "Практический Трейдинг. А так ли "Гладок" Юань?")
Действительно, всего пара разворотов в год с очень внятно-понятными точками входов и выходов. Торгуй — не хочу.
Как говорится, ДА, НО...
Сравним теперь «мировой форекс» с нашим, РОДНЫМ, суверенным, мосбиржевским фьючом на пару USD/CNY, а именно с ближним UCH4.
![Практический Трейдинг. А так ли "Гладок" Юань?](https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/01/69/21/2024/02/08/72dc24.webp "Практический Трейдинг. А так ли "Гладок" Юань?")
Нравится? Мне тоже.
Нашли различия? Я тоже.
Как говорится, «не все баксоюани одинаково полезны и гладки». Кто из них лучше? А чёрт его знает! Хотя ликвидность очень неплоха.
По-крайней мере, что-то похожее. Но только «очень сильно» что-то… Торговать можно? Вполне… Но понимаем, что такие инструменты — делянка Кукела. Место его обитания и кормления. А играть против него — ну, сами понимаете...
Так что, открывая сделочку, медленно думаем. А лучше — быстро!..
С уважением, Московский Коля-Лоссбой
Thu, 08 Feb 2024 11:14:02 +0300
Северсталь рекомендует дивы, значит не боится белоусовщины. ММК тоже сносно отчитался, ждём дивчиков. А что у других металлургов, например, ГМК?
Конъюнктура металлов сложилась в 2023 году хуже, чем я думал. Я бы даже сказал драматично. По итогам года мы увидели: Палладий и никель, -40%; Платина, -10%; Медь, -4%.
2023 год ГМК отработал неплохо, всё в рамках ожиданий или чуть лучше. Вопрос в том, что будет в этом году. Компания дала осторожно-негативный прогноз, ссылаясь на риски, связанные с неблагоприятным геополитическим фоном. Плюс ГМК планирует ремонт на Надеждинском металлургическом заводе (НМЗ), что снизит производство никеля на 3 месяца, а от этого упадет весь годовой выпуск.
Но если мировые цены на металлы не во власти ГМК, то дивиденды во власти менеджмента. С одной стороны, ГМК запустил мотивационную программу ЦФА, по которой обещал десяткам тысяч своих сотрудников выплаты, равные дивам по акциям. Таким образом, заинтересованы в дивидендах не только акционеры, но и 50 тысяч работников. С другой стороны, менеджмент всё ещё молчит по дивидендной политике.
ГМК без четкой дивидендной и инвестиционной программы пока не очень впечатляет. Но если включить туда уверенность в выплате дивидендов и прозрачную инвест.стратегию, то станет послаще. У компании устойчивое положение, но прозрачность развития и принятия решений оставляет желать лучшего. В долгую у ГМК есть несколько проектов с ростом производства, но это перспектива конца десятилетия. Да и корзина металлов и отличная маржинальность бизнеса радуют. Только дорого это всё ещё, дорого.
Thu, 08 Feb 2024 11:05:46 +0300
Есть и ещё один важный момент. Обыкновенный частный инвестор, неукоснительно покупавший акции российских компаний на протяжении последних 5 лет, имеет сейчас усреднённую годовую доходность на уровне 17% годовых. Не так много, но и в минусах он, вопреки распространенному стереотипу, не сидит. Дело в том, что 2022-2023 годы были прекрасным временем для такого частного инвестора. Временем, когда акции прекрасных компаний раздавали за копейки, они буквально валялись под ногами, а все вокруг в панике бегали кругами, и никто не хотел эти бесплатные деньги поднимать.
Часто вы можете слышать в интернетах от не самого далекого ума товарищей по стакану мнение примерно следующего содержания:
У них почему-то в примерах вечно встречаются какие-то теоретически возможные идиоты, один раз купившие акцию и плачущие, что не вовремя. В реальной жизни всё немного по-другому.
Всех причастных поздравляю, ждем исторический хай весной.
Thu, 08 Feb 2024 10:54:43 +0300
Thu, 08 Feb 2024 10:48:06 +0300
Финансовые показатели
Thu, 08 Feb 2024 10:27:54 +0300
RUB бумаги
Thu, 08 Feb 2024 09:31:53 +0300
В четверг мы ведем трансляции, посвященные профессиональному трейдингу на Московской бирже. Обсуждаем сложные темы, активно торгуем рынок и разбираем крупные сделки. В эфир выходят преподаватели Школы Трейдинга, каждый из которых может разобрать систему своей торговли и дать зрителям больше пользы.
Команда опытных трейдеров Live Investing обучает трейдингу с нуля. Присоединяйтесь к эфиру, задавайте вопросы преподавателям и торгуйте вместе с нами.
09:30 — 10:00 — Обзор рынка, скальперский брифинг от Ивана Кондратенко
10:00 — 12:00 — Разбор крупных сделок, активная торговля на Мосбирже и на крипте, сложные темы
Go Invest: https://clck.ru/33nS8n
Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/34GtzW ) и десктоп-версия (https://clck.ru/34Gu4J). Все возможности Trading View и даже больше.
— Индивидуальная настройка терминала
— Доступ ко всем биржевым инструментам
— Удобная аналитика доходности
— Теханализ на высочайшем уровне
— Объемный анализ
— Идеи и подборки от аналитиков Go Invest
Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.
Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов.
Реклама. Брокер Go Invest 18+. https://goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8KWv7G
Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — https://schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Можно ли обучиться и стать трейдером с нуля? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга — https://schoollive.ru/obuchenie
В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм https://t.me/proplive
Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.
Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!
Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — https://schoollive.ru/obuchenie
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Insta @live_investing
Блог в Дзен https://dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab https://smart-lab.ru/my/liveinvesting...
Thu, 08 Feb 2024 09:31:32 +0300
Итак, выручка MD выросла на 9,6% до 27,6 млрд рублей. Доходы региональных госпиталей и клиник увеличилась на 18,1%, в то время как в медучреждениях Московского региона рост составил 4,2%.
Среди ключевых операционных результатов стоит отметить двузначный темп роста родов (+15,3%) и циклов ЭКО (+14,6%). Несмотря на то, что СМИ регулярно сообщают о снижении рождаемости в России, MD успешно увеличивает свою долю на рынке. Что касается циклов ЭКО, то, согласно данным ВОЗ, около 20% населения репродуктивного возраста в стране страдают бесплодием, что обеспечивает стабильный спрос на эту услугу.
В прошлом году компания открыла два медицинских учреждения, увеличив общее количество до 55. К 2025 году руководство планирует расширить сеть до 77 медучреждений. Это будет достигнуто как за счет органического роста, так и путем заключения M&A сделок. Компания рассматривает возможность приобретения высокорентабельных активов по разумным ценам.
Всех российских инвесторов волнует дивидендный вопрос, и руководство компании дало четкий ответ. После завершения процесса редомициляции, который ожидается во втором квартале 2024 года, акционеры получат дивиденды за второе полугодие 2021 и 2022 годов, а также за весь 2023 год. Новая дивидендная политика предусматривает выплату до 100% чистой прибыли. Поскольку руководство планирует скупать конкурентов, то компания может придержать кэш для M&A сделок и на дивиденды направить половину прибыли. Рынок сейчас закладывается на дивидендную доходность от 10%.
По заявлениям финдиректора MD Ии Лукьяновой, компания не намерена выкупать ценные бумаги у нерезидентов с 50% дисконтом. На конец 2022 года на нерезидентов приходилось порядка 22% капитала компании и с учётом дисконта этот объем сейчас стоит 8 млрд рублей. Чистая денежная позиция по итогам отчетного периода достигла 9 млрд рублей и в теории компания могла бы выкупить весь пакет нерезидентов, однако руководство отказалось от этой опции в пользу дивидендов.
Предполагаемая двузначная дивидендная доходность и M&A сделки могут положительно повлиять на рост стоимости акций MD. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с избытком ликвидности на начальном этапе торгов новыми акциями на Московской бирже.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram
