Mon, 30 Jun 2025 09:21:42 +0300
Организация на высоком уровне, возможность посетить интересующие мероприятия имеется, а дополнительные удобства в плане обеда, кофе, напитков даже превзошли ожидания.
Психологически всё-таки есть определённые сложности, есть ощущение, как будто пришел на работу, всех знаешь, а тебя все вдруг забыли. Да, можно подойти к людям, представиться, но это не всегда удобно и комфортно, а у достаточно известных людей либо нет времени и их не поймать, либо вокруг них и так скапливаются толпы народа.
Самая большая полезность лично для меня это общение с эмитентами, например удалось задать вопрос по Совкомбанку интересующий меня про среднюю дюрацию кредитного портфеля, из ответа по которому лично я сделал вывод, что распространённое мнение о том, что Совкомбанк является прямо супербенефициаром понижения ключевой ставки не совсем однозначный, а «длины» у них в портфеле по сути и нет, кроме ипотеки, но процент её не такой чтобы и большой. В общем Совком — это просто компания, которая занимается своей операционной деятельностью, напрямую зарабатывать на снижении ключа в каких-то инструментах специализированных у них планов нет.
Удалось неплохо поговорить с Алексеем Субботиным из Яндекса, обсудили их инвестиции в еком, они считают, что во первых заработают в екоме в итоге все, даже несмотря на краткосрочные убытки, а поскольку у них это одно из основных направлений исторически и высокая интеграция с остальными сервисами, они должны этим заниматься в любом случае. Проблем с ключевой ставкой у них никаких нет, скорее это проблема для конкурентов. Много говорили про искусственный интеллект, у них это ключевое направление, очень довольны своими Алисами, считают, что они опережают во многих аспектах даже заграничные компании. Проблему AGI, суперинтеллекта и необходимость выиграть в этой гонке пока актуальной для себя не считают. Вместе с тем, свой потенциал в этой области считают очень большим, поскольку данные у Яндекса практически лучшие во всём мире.
Длительность мероприятия очень большая, если считать, что комфортным является рабочий день 8 часов, то к концу мероприятия к 20-00, если прямо «работать» по настоящему, то нагрузка высокая. Т.е. нужно искать балланс между каким-то отыхом и общением и посещением и общением с эмитентами.
Из людей немного удалось пообщаться с Артёмом Тузовым и Ладимиром Семёновым, с Тимофеем пообщаться хотелось, но так и не решился/не нашел подходящей возможности.
Mon, 30 Jun 2025 10:49:59 +0300
… история с дивидендами и допэмиссией ВТБ уже отыграна — ловите новый поворот. Пока банк готовится «печатать» новые акции, АСВ внезапно передаёт в казну свои привилегированные бумаги. И, конечно, не просто так.
До 11 июля «префы» АСВ переедут в федеральную казну. Формально — чтобы объединить госпакет. Но на деле — чтобы расчистить площадку под новую допэмиссию.
Последние новости по допке:
По словам **П, предельный ее объём — до 120 млрд ₽. Это тот максимум, при котором государство сохраняет контроль (50% + 1 акция).
Ранее предполагали, что допэмиссия будет «кратно меньше» дивидендов и составит около 80–90 млрд ₽. Теперь же расчётный потолок сдвинулся — это важный сигнал.
Чтобы не запутаться в согласованиях между АСВ, Минфином и Росимуществом, весь госпакет аккуратно собирают в одни руки — в казну. Это упростит расчёты и решения по допэмиссии.
Как это работает?
Когда акции разбросаны по ведомствам, сложно быстро согласовать параметры допэмиссии. А если вдруг кто-то не участвует — можно случайно потерять контроль.
А теперь всё в одном кармане. Государство может:
рассчитать, сколько новых акций можно выпустить;
спокойно размыть частников, не теряя контроль;
провести допэмиссию быстро и технично.
Итого
Передача префов в казну — не просто бюрократия. Это звено в цепочке по подготовке крупной допэмиссии, объём которой может быть больше, чем ожидалось изначально. Порог уже расширили до 120 млрд ₽. Финальные же условия — узнаем ближе к сентябрю.
Mon, 30 Jun 2025 10:31:30 +0300
Smart-lab, крупнейшее в России независимое сообщество частных инвесторов, в субботу подвело итоги IR-рейтинга (они делают это ежегодно).
Mon, 30 Jun 2025 09:45:53 +0300
Как мы знаем, на длинной дистанции акции обычно растут — во всяком случае об этом пишут умные книжки :) Но на практике все оказывается иначе — какие-то бумаги тащат рынок вверх, а какие-то лишь убивают капитал инвесторов. Например. За последние 5 лет треть акций показали отрицательную доходность, причем некоторые из них особенно отличились. Поэтому я решил составить список бумаг, от которых лучше держаться подальше. Сразу предупреждаю, что это мой субъективный взгляд — в нем учитывалась не только доходность, но и качество управления, перспективы и отношение к инвесторам. Что же это за убийцы капитала? ❌ АФК Система. За последние 5 лет акции упали на 15%, но главное заключается в другом — эта модель развития себя не оправдала. Компания брала кредиты, чтобы покупать и развивать более мелкие бизнесы… и в итоге накопила огромный долг. А когда несколько ее активов угодили в яму, запаса прочности ей не хватило. Теперь ей явно не до развития — компании нужно и спасать своих «дочек», и обслуживать собственные долги. ❌ Аэрофлот. Тут примерно такое же падение, да и причины в целом те же самые — низкое качество управления, долги и надежда на авось. Ведь в случае чего власти придут на помощь, а инвесторов можно в очередной раз прокатить с дивидендами. На мой взгляд, это не тот бизнес, где можно стабильно зарабатывать деньги. ❌ Газпром. Дела у компании и так шли не очень, а потом на нее обрушились тяжелые санкции. Добавьте к этому растущий долг, большие издержки, проблемы с Китаем и слабых управленцев — и картина станет совсем грустной. Так что эта история больше про политику, чем про получение прибыли для инвесторов. ❌ Ростелеком. В отличие от других исправно платит дивиденды, но ее доходность все равно ушла в минус. Компания застыла в своем развитии — у нее есть как крутые сектора (кибербез, ЦОД), так и убыточные и неэффективные (телефония). Это снижает общую рентабельность, в результате чего долги растут быстрее прибыли. ❌ ВТБ. Мой «любимый» банк с моим «любимым» менеджером :) Пока Сбер или Т-Банк растут, у этого товарища вечные проблемы — то у него не хватает капитала, то случается какая-то переоценка или списание. А еще против него «неожиданно» ввели санкции. История с супер-дивидендами больше похожа на морковку, чтобы заманить сюда побольше доверчивых инвесторов. ❌ Россети. Еще один убийца капитала, акции которого за 5 лет упали на 65%. А как может быть иначе, если компания только за 2024 год списала активов на 387 млрд. рублей?! Нужные люди на этом зарабатывают, а инвесторы остаются ни с чем. У компании есть брат-близнец РусГидро — там такое же качество управления, вечные списания и огромные долги (Debt/EBITDA > 3х). ❌ ВК. Если вам не нужны деньги, то смело вкладывайте их сюда :) Ведь это настоящая финансовая дыра — у компании нет конкурентов, ей предоставили льготы и финансируют из бюджета, а она все равно не показывает прибыли (даже EBITDA отрицательный). Пока у руля такая «крутая» команда, никакой мессенджер MAX тут не поможет. Вот такой у меня получился список. А кого бы вы сюда добавили? Сегодня ровно 10 лет, как я зарегился на Смартлабе. Какие итоги хочется подвести: — раньше было интереснее. И не потому, что были статьи про трейдинг – нет, я отсюда ничего для своей торговли не почерпнул, ни у кого. Были интересные статьи – содержательные, познавательные. Сейчас читаю только тех, на кого подписан. Новые подписки прям очень-очень редкие. — раскочегарил свой ЧС. Добавляются пачками практически каждый день. В основном у кого ТГ-каналы и другая реклама, и откровенная ересь. Раньше такого не было. В 2020 году он у меня был вообще пустой. — слишком много гопоты появилось. Дерзкой – ею пополняется ЧС. — многие старожилы недовольны текущим состоянием Смарта. Ну что хочется сказать. Давайте представим себе прошлый период. Вы – Тимофей Мартынов. Сочиняете статьи и активно торгуете на бирже. Зарегились в одном ЛЧИ, внесли 1 млн рублей – торгуете РИ, на всю катушку. Первый месяц +10%, второй месяц – минус 40%. Закрываете торговлю на ЛЧИ. Дальше копаетесь на Смарте. Потом опять торговля – опять в минусе. И ТУТ…на почту приходит письмо: «Уважаемый Тимофей Валерьевич, а не хотите ли поработать на нас, зарплата как Вы и хотели 1 млн рублей в месяц, но с одним условием – никакого трейдинга на Смартлабе, всех активистов про торговлю, да и вообще с годными статьями гнобить и выпихивать со Смарта. Мы будем Вашими протеже и спонсорами данного ресурса. Ваша Мосбиржа» Тимофей подумал, подумал и на секунду сказал себе – да пошли вы нахрен, буду и дальше торговать РТС. Тимофей я думаю, выторговал зарплату себе поболее, но это его право, естественно. И любой человек на вашем месте поступил бы точно также. — проблемы с твоим аккаунтом на Смартлабе не решаются вообще. Пиши Тимофею один раз, два раза – по барабану. Это показатель адекватности как человека, так и продукта, который он представляет — имидж. — возникает вопрос – что ты еще тут делаешь на Смарте, если всё так плохо? Отвечаю – попадаются адекватные статьи и от тех, на кого подписан и от новых товарищей. Кое-что новое узнаю все равно со Смарта. Крупица, но она есть. Кого я считаю лучшими трейдерами, которые живут с рынка: 1) Amigotrader (ушел с сайта) 2) А.Г. 3) nnnd 4) Дмитрий Дехтяренко (удалил акк с сайта) 5) Sergey Pavlov 6) Максим Михайлевский 7) Кэп Трейд (после смерти жены ушел с сайта) Посмертно: 1) Smeshinka 2) Валентин Витковский Из раза в раз я заглядываю в финансовую отчетность Системы и не могу найти ни единого драйвера роста в текущих условиях. Неужели инвест-идея сдулась, и такой диверсифицированный бизнес стал не нужен российским инвесторам? Неужто ставка ЦБ похоронит холдинг? Давайте снова пробежимся по компании и ее отчету за первый квартал 2025 года. Приехал из Москвы в пятницу утром. Добрался обычным плацкартом. Мне удобнее ездить ночными поездами, чем вставать со сранья на Сапсан. Днем сгоняли на встречу в рестик с видом на потрясающие питерские крыши. Ну а в субботу была конференция. Проходила в отеле “Санкт-Петербург” с потрясающими видами на Неву. Из плюсов: локация, большое разнообразие тем, мощный нетворкинг и хорошая еда. Из минусов: ну очень много народа. Физически было сложно: толпы, духота, очереди в туалетах. Особенно тяжко было в зале Карусель, который отдали под облигации. Тема топовая, а помещение крохотное, в котором люди натурально прели. При этом в главном зале часто было пусто. Книга “Механизм трейдинга” с подписью Тимофея Мартынова. Основные впечатления от увиденного и услышанного: определённости нет нигде. Существует множество вариантов развития событий. Элвис, как и его прототип в поп-музыке, лёгкий и слегка меланхоличный. Он ожидает скорейшего возвращения всего и вся, очень похож на кота Леопольда и барона Мюнхгаузена, у которого везде скрыт потенциал. В Сбере он видит потенциал роста в 4 раза. Рыночная ПеНа: стендап на тему рынков. Градус накала страстей близок к нулю. Отдельные шутки и мемы могут порадовать, но в целом больше похоже на «Балтику 0», чем на крафт. Инсайд: IPO — самый быстрый и надёжный способ обнулить депозит, особенно в РФ в 2025 году. Организаторы: Тим выглядит довольным и уставшим. Я искренне восхищён тем, как из клуба по интересам удалось вырастить конференцию с более чем 2000 участников. Мать и дитя Озон Фармацевтика Медскан Инсайды: уже сейчас это серьёзный игрок на рынке медуслуг. По сути, это приземление амбиций Росатома в области здравоохранения. Да, у РА есть ФМБА, но они хотят построить крутой частный медбизнес, развивают сети лабораторий, планируют протонную терапию и другие лучевые методы лечения. Посмотрим оценку перед IPO, если они дойдут до него, конечно. Промомед Инсайды: основной этап капитальных затрат пройден, далее будут инвестиции в маркетинг и продажи. Хорошо, что у них есть два бизнеса: первый — дойная корова с пониманием, где можно взять стабильный денежный поток. Второй — инновационный, со своими мощностями, которые уже оплачены. Вопрос клинических исследований закрыт внутри компании и они не зависят от контратных организаций. План разработок понятен, видно, куда они нацелены. По выручке план оптимистичен, если они смогут сдержать обещания по выводу новых продуктов и выстроить отдел госпитальных продаж (а там сейчас работают действительно сильные специалисты), думаю, оценка оправдана. Лично я начал покупать акции и планирую наращивать долю с 0,1% до 1% до конца года и до 3% на горизонте 3 лет. Разговоры в кулуарах Да пребудет с вами сила и рациональный подход! Ну вот и отгремела наша первая Smart-Lab Conf. Мы пообщались, вручили подарки, увидели живой интерес. Привет, спекулянты! Он читал книги — не просто «Разумный инвестор», а старые дневники Сороса, в оригинале. Знал формулы Блэка-Шоулза, разбирался в VIX, DCF, стакане, опционах, блокчейне, геополитике, и даже в направлении ветра на заседаниях ФРС. Он смеялся над свечным анализом. Презирал новостников. И считал трейдеров с RSI и MACD — просто «обезьянами с индикаторами». Но каждый месяц — каждый проклятый месяц — он сливался. Он открывал позицию, выверенную, как план NASA. А потом смотрел, как рынок идёт против. И начинал докупать. И усредняться. И снова — «ещё чуть-чуть, по технике должно отскочить!» Когда всё выносило в минус 80%, он говорил: Когда другие, простые ребята с двумя индикаторами и стопами, фиксировали пусть и скромную, но прибыль — Гриша считал их «торгующими по методичке лузерами». И продолжал сливать. У него был интеллект, но не было дисциплины. Он мог предсказать, но не мог остановиться. Он считал себя мудрее рынка — и платил за это, как за обучение в университете. Через два года его уже никто не видел в чате. Он больше не публиковал прогнозы. Не участвовал в срачах. На прощание он написал лишь одну строчку: В СССР использовалась мультивалютная система: «рубль» и «очередь на квартиру» за работу на заводе. Почти равнозначная капиталистической ипотеке. Сегодня на конференции SMART-LAB выступал Элвис Марламов — автор Alёnka Capital! Тема выступления — «Как российскому фондовому рынку достичь капитализации в 66% ВВП». 1. Владимир Владимирович Путин, когда поручил привести российский фондовый рынок до 66% от ВВП применил индикатор Баффета — оценка рынка к ВВП и этот индикатор впервые появился в 2001 году, в период высоких ставок в сша (как сейчас в РФ). 2. Сейчас российский рынок 27% от ВВП и всего 3 раза в истории он был оценен в 100% (вроде 1991, 1997 и 2006 — не уверен). 3. Сегодня рынок стоит — 55 трлн руб, а ВВП — 200 трлн. (за 2024г.) и на 2025 Путин сказал что будет 280 трлн. 4. ВВП считают с дефлятором, а рынок конечно нет, поэтому ВВП растет постепенно. а наш рынок нет (боковик). 5. Богл говорил, что рост рынка это рост ВВП+дивиденды 6. ВВП к 2030 году будет 300 трлн руб., тогда капитализация рынка будет 230 ярдов — это учетверение нашего рынка. 7. Многие ждут бум IPO и тогда капа рынка вырастет, но это поворот не туда, потому что выход на рынок компаний ниже на слайде даст в лучшем случае 20 трлн руб. — это не поможет. 8. Наш рынок несовершенный, в 2023г. рост сульно, но в 204г. пришло переосмсление и сейчас в боковике где солнце — как добиться последовательного роста? 9. На развивающихся рынках все очень дорого, мы нашли только 2 компании в Бразилии и в Казахстане (казахский — это дешевый рынок), а рынок РФ был дорогой и нам не интересен, но осенью 2024г. ситуация изменилась и он нас нас заинтересовал (стал дешевый). 10. Есть такой показатель — это Р/Е Шиллера и по нему, наш рынок РФ самый дешевый сейчас. 11. Прибыли российских компаний растут, но капа нет, ВВП растет — почему так? 12. СБер распределяет дивы и капитал слабо рос, но если бы не платил, то капитал бы рос бы сильнее е и к 2030 году капа была бы 26 трлн рубл. — и это одна компания бы столько стоила - нужно компаниям просто расти прибыль и увеличивать свои мультипликаторы. 13. Нужна мотивация госкомпаний, как в США (пример Маска ниже). 14. Когда Алексей Миллер пообещал капу Газпрома 1 трлн долларов и в итоге этого не случилось и что? Миллеру ничего не было, какая мотивация? В Газпроме нет мотивации роста капы. Нужна мотивация с опционами. 15. Нужна трансформация Совета директоров — пример, в сетях все мирно в совете директоров (большинство у них есть из Россетей (7) и с ними никто не спорит), но в США все очень бурно- в совет директоров входят представители разных компаний и один только от компании. 16. А в Сбере СД просто номинален, он ничего не решает- менеджмент все решает! 17. В СД нужны настоящие независимые директора. 18. Влияние физиков будет слабеть, сейчас оно доминирует, но оно отомрет, ведь для многих физиков это как ставки на бегах (быстрые сделки), мало кто держит акции больше 5 лет. 20. У нас спад рождаемости, доля работающих скоро сравняется с долей пенсионеров и экономика не выдержит и для этого нужно какие то программы пенсионные по НПФ. 21. Борьба за деньги физиков ослабеет за будет борьба деньги НПФ. Активность физиков не помогла росту капы рынка ничего не изменилось (боковик). 22. Индексонге инвестирование не популярно, ведь реальная доходность всего 2,8% это мало. Но если бы я инвестировал и докупал постоянно, то free float снижался и акций становилось меньше, то акции бы росли и капа тоже. 23. Налоговые льготы нужны, например, налоги отменить на длительное держание акций в портфеле. 25. Пример реальный — У нас был 1% акций в заводе резинотехники, он стоит 200 млн руб и мы внесли 2 млн. Но купили этот завод другие ребята, у них тоже был свой завод. Они выкупили нашу долю. И просто вывели все деньги с завода займами — так капу не увеличить! другой пример — но суперденьги книга, люди покупали компании без прибыли и разгоняли капу до небес — нужно чтобы покупали бизнесы надежные и доходные. 26. Мечел не хотел выставлять оферту и нарушал закон об акционерных обществах, но ЦБ РФ додавил их (мечел) и они выкупил у нас долю и мы заработали. 27. но в другом нашем примере не получилось додавить, у нас порт Ванино, но оферту там так и не сделал и мы ждем 2 года — это не правильно, все мажоры должны соблюдать строго закон об акционерных обществах. 28. Победа над инфляции и снижение ставок поможет увеличить капу — Сбер дешев по мультам, и если ставки снизят мы может получить удвоение капитализации. Это вся презентация Элвиса и подробный комментарий его слайдов, не могу сказать что мне понравилось, но проделанная работа Элвисом заслуживает уважения. Всем спасибо что прочитали. Ну и напоминаю, про небольшие бонусы от Mozgovik research — подпишись на бесплатный телеграмм канал Мозговика и получи фотографии с конференции и презентации спикеров (через бота пройти по ссылке)! И если нужна аналитика от Mozgovik research — сегодня и завтра рекордная скидка по промокоду CONF -25%!!!!!!
Mon, 30 Jun 2025 09:27:29 +0300
Заявленные по накопительному 24% в течение 2х месяцев действия он не выплатил. А я ещё повёлся и закинул 800к, думал, сейчас мне на 1.5 ляма насчитают 1,500,000*0.24/12=30,000. Ага, сейчас! По всей роже! В итоге прилетело за 2й месяц этого «заманушного» вклада 13808 что меньше 700,000*0.24/12=14000! Куда ругаться, не знаю. Но, по факту, наверное напишу жалобу в ЦБ со скрином начисленной суммы и накидаю на вентилятор везде где смогу. Чтобы люди знали и не велись на МТС с их заманухой на 2 мес по «аццки выгодным %».
Mon, 30 Jun 2025 09:13:55 +0300
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
Mon, 30 Jun 2025 09:07:51 +0300
Sun, 29 Jun 2025 22:53:59 +0300
1. Медицинское приборостроение. Ростех запустил серийное производство отечественного сканера микропрепаратов. Прибор оцифровывает гистологические и цитологические образцы с 63-кратным увеличением. Искусственный интеллект распознаёт патологические клетки. Устройство уже обеспечило более миллиона точных диагнозов в московских онкоцентрах и крупных лабораториях.
2. Энергетика. Завод энергоутилизации отходов в Московской области начал поставку мощности на оптовом рынке электроэнергии. С момента старта завод выработал почти 70 млн кВт·ч и утилизировал 150 тыс. тонн коммунальных отходов, непригодных для вторичной переработки. Ежедневно на объект поступает около 2 тыс. тонн отходов.
3. Химическая промышленность. «Композит Приморья» запустил в Находке производство стеклотканей и стеклофибры. Мощности завода позволяют выпускать до 240 тонн материалов в год. Стеклоткани лёгкие, прочные, термостойкие и химически устойчивые. Их применяют для армирования композитов и изготовления защитных покрытий и изоляции.
4. Машиностроение. Предприятие на территории ЛНР получило современное оборудование. Новые станки позволят освоить выпуск сложных и дефицитных деталей. Производственные мощности увеличатся, эффективность работы повысится. Для обновления закупили токарные и сверлильные станки с ЧПУ и фрезерный обрабатывающий центр.
5. Деревообработка. В поселке Лахденкюля Республики Карелия открылся новый завод по производству деревянных домокомплектов. Предприятие оснащено современной линией для выпуска фахверковых домокомплектов. Завод производит клееные балки для каркаса, стеновые модули и модули перекрытия и крыши по собственной каркасно-панельной технологии. Мощность позволяет выпускать 200 комплектов в год на 20–30 тыс. кв. м жилья.
6. Машиностроение. Холдинг «СТАН» Госкорпорации Ростех импортозаместил портальный пятиосевой фрезерный обрабатывающий центр для предприятий оборонно-промышленного комплекса, авиа- и двигателестроения. Серийный выпуск станка налажен в Стерлитамаке.
7. Химическая промышленность. Компания ВИНТЕХ запустила в Московской области производство материалов для изготовления печатных плат. Готовые материалы применяют при производстве плат для товаров народного потребления, авиастроения, железнодорожной промышленности и телекоммуникаций. Предприятие укрепит позиции российской электронной и электротехнической отрасли и снизит зависимость от импортных поставок.
8. Энергетика. На предприятии «ЗиО-Подольск» завершили изготовление первой реакторной установки РИТМ-400 для атомного ледокола «Россия». Два реактора будущего судна получили имена Илья Муромец и Добрыня Никитич. Модули позволят ледоколу колоть льды толщиной более 4 метров. Вторую установку изготовят через два месяца и отправят на верфь для монтажа.
9. Машиностроение. В Глазове, Удмуртская республика, стартовало серийное производство стеллажей для хранения ядерного топлива. Первые изделия уже поставили на АЭС «Эль-Дабаа» в Египте. Стеллажи предназначены для хранения новых и отработавших топливных элементов реакторов и для использования на заводах по регенерации топлива.
10. Электротехническая промышленность. В Ленинградской области запустили первую очередь производства электронных устройств. Здесь налажен выпуск систем молниезащиты. Завод выпускает устройства от перенапряжений. Налажено изготовление промышленных систем автоматики. Освоены оксидно-цинковые варисторы.
Ваши лайки, комментарии и репосты вдохновляют продолжать этот цикл статей! Публикации выходят регулярно. Подпишись, чтобы не пропустить новую подборку!
Новые заводы России в телеграме: t.me/kitaeveconomy
Mon, 30 Jun 2025 08:45:21 +0300
Mon, 30 Jun 2025 07:52:07 +0300
Еще одни выходные в Питере. На прошлых гуляли на Т-Дворе, а на этих — по традиции посетил летнюю конференцию Смартлаба.
В бизнес-зале Московского вокзала привел себя в порядок и встретил известных блоггеров из Пульса Артема SamNakopil и Дмитрия Каверина. Последний должен был быть спикером на конференции. Устроили прогон его выступления. При этом активно мешали репликами: “Инфоцыган!” и “Мошенник!”. Готовили к токсичной аудитории. Благо, она такая только в комментах сайта, а не в зале.
Вечером была препати, куда Тимофей Мартынов пригласил друзей и партнеров. Снова с видом на крыши. Внизу расстилаются павильоны знаменитого Апраксина Двора.
Тимофей аки коршун привествует гостей.
Пообщался с большим количеством интересных людей. Звездой вечера стал Александр Шадрин, знаменитый инвестор в АФК систему. Давно его не было видно.
Был на малом числе выступлений. Во-первых, снова было несколько потоков в разных залах. Во-вторых постоянно дергали на закрытые встречи с эмитентами. В-третьих, было много общения в кулуарах. В общем, я уже отчаялся все охватить и надеюсь, что организаторы выложат видеозаписи докладов.
Схема залов конференции — квест, как хоть что-то успеть.
Сразу по организации. 
Выход вижу один: разделять конфу на разные тематические конференции раз такой большой интерес или проводить в пару дней. Слишком много народа.
Перейдем к содержанию конференции. Настроения в целом, если не упаднические, то сдержанные. Позитива особо никто не ждет.
Mon, 30 Jun 2025 08:22:12 +0300
Sun, 29 Jun 2025 11:24:46 +0300
Посетил конференцию SmartLab 2025 в Санкт-Петербурге.Обзор компаний
Для тех, кто следит за моими публикациями, известно, что Вредный и Кира Проныра приглашал меня на эфир, где мы обсуждали компанию. У меня сформировалось мнение о компании как о скучном, но понятном бизнесе, сильно зависящем от основателя. Долгой жизни ему. IR не впечатлил — просто пересказал презентацию с годового собрания. Драйверов роста нет. Опыт ребрендинга отрицательный. Надежд на взрывной рост нет. Это скучный бизнес, развивающийся на собственные средства, с риском сокращения бюджетных трат в здравоохранении. Риски: возможная смена основного акционера, отсутствие нормальной ИТ-инфраструктуры. Док-Мед не принадлежит Матери, а принадлежит Курцеру. Продавать не буду, покупать не хочу.
Какой бизнес — такие и IR. Бурного роста не будет, скорее плато вечных надежд. Отсутствие понимания и осознания того, что ниши, которые они считают высокомаржинальными, давно заняты, и места для конкуренции между 3–4 игроками там нет. В итоге все их препараты станут обычными дженериками. Презентация — просто пересказ годового отчёта. На вопросы практически не отвечали; если бы не модератор сессии Сергей, они не смогли бы даже подсветить свои преимущества. Про SPO пространный ответ. Не убедительно совсем, но в кулуарах птицы щебечут, что все деньги пойдут на кап затраты и это хорошо. Если сложится в два раза рассмотрю к покупке, сейчас наблюдаю на заборе.
Работа модератора сильно влияет на общее впечатление от сессии. Назар шутил и подводил ребят к крутым инсайдам. Без его вопросов они были бы на уровне МиД и Озона.
Очень понравилось! Они пригласили директора по развитию, которая не только прекрасно выступила и погружена в нюансы разработки, но и умеет увлечь аудиторию.
Общий климат положительный: все бодры и веселы. Оптимизм эмитентов сменился рационализмом.
Sun, 29 Jun 2025 10:04:05 +0300
Для нас это было не просто участие — это было знакомство. С вами, с аудиторией, которая умеет считать, задавать острые вопросы и отличать хайп от сути.
Теперь вы знаете о нас больше. А мы — лучше понимаем, чего вы ждёте от эмитента. (Кроме, конечно, роста котировок и достойных дивидендов
Sun, 29 Jun 2025 09:53:08 +0300
Конференция была на очень высоком уровне, как и в прошлый раз smart-lab.ru/mobile/topic/1075725/
Лично у меня Приложение для конференции работало за день и на следующий день. В день конференции не работало. Был процесс постоянной загрузки
Но
Прежде, чем поехать на конференцию, я поставил цели и вопросы, которых я должен решить.
И выделил список желаемых выступлений.
Я хотел обсудить не рынок, а экзистенциальные вопросы с опытными, начитанными людьми.
1 вопрос: можно ли избежать развода, если муж и жена не алкоголики, нет любовников и в семье достаточно денег? Перефразируя, можно изменить вопрос: с какими обязательными чертами характера должна быть девушка, чтоб уменьшить риск развода?
После длительных дебатов мы пришли к выводу: нельзя предотвратить (предсказать) развод. Девушки непредсказуемы.
На конференции обсуждали и другие вопросы такого типа.
Теперь, набравшись опыта на рынке, я обсуждаю не рыночные вопросы, а философские, потому что среди моих знакомых нет таких умных, опытных, талантливых людей, как на конференции.
Мне особенно понравились выступления Сергея Урускина в 10:45, и круглый стол трейдеров Ильнура, Сергея Урускина, Олега Башкира, Юрия в 14ч.
В начале конференции Тимофей спросил, кто тут впервые. Руки подняли 70% человек. Многие приходят один раз. не получив совета, что купить завтра. Эти люди больше не возвращаются на конференцию. Это так не работает. Тут как на рынке. Надо ждать возможности. Я каждый раз ходил на конференции и хотел поговорить с Ильнуром. Нас ничего не объединяет, кроме того, что мы торгуем руками. У нас разные таймфреймы торговли. Я хотел поговорить с ним, потому что это интересный человек. И каждый раз он был окружён людьми так, что не подступиться. И обычно он сразу уезжал с клнференции. А в этот раз в Санкт-Петербурге мне повезло и я смог подойти и поговорить. Надо пытаться, общаться и все получится.Спасибо за организацию конференции! Все на было на самом высоком уровне. Тайминг в зале трейдеров соблюдался. Питьевая Вода была для всех. Туалеты доступны.
Sun, 29 Jun 2025 08:53:23 +0300
Большинство считает, что начался цикл снижения ставок.
Все верят в начало цикла снижения ставки ЦБ, отличаются только мнения по поводу скорости снижения.
Оснос Андрей (Совкомбанк) считает, что 25 июля ЦБ снизит на 3% до 17%.
Большинство считает, что в июле ЦБ снизит на 1-2%.
Что выгодно во 2 пол:2025г
большинство считают, что выгодны электроэнергетика, банки (ВТБ, Т, Совком, Сбер), НМТП, Транснефть пр., девелопкры, длинные ОФЗ, валютные облигации.
Опасаются экспортёров (кроме драг.металлов), особенно нефтяников, из-за крепкого рубля и низких цен на сырьё
Самая простая в использовании неэффективность (НЭ) — это ставки по вкладам (20% годовых), инфляционные ожидания 13%.
Т.е. в 2025г вклады, фонды ликвидности более доходны, чем портфели акций.
По акциям,
чаще всего упоминают ВТБ.
Почти у всех, кто держит акции, уже есть ВТБ.
У некоторых, ВТБ — уже основная бумага в портфеле.
Хайп ВТБ: ждут дивиденды, надеятся, что доп.эмиссия в сентябре будет небольшой (объявили, до 1,2 млрд акций, конкретика будет в сентябре).
Большинство трейдеров считают, что в 25г. стало меньше НЭ и возможностей, чем в 2022 — 2024 г.г.
Залы по трейдингу и по облигациям были заполнены более чем на 100% (некоторые стояли), концертный зал был заполнен не полностью.
Интересы участников конференции стали шире (акции, облигации срочный рынок, недвижимость), люди становятся более умными и опытными.
Интерес к облигациям за год резко увеличился.
Большой интерес к спекуляциям.
Sun, 29 Jun 2025 09:03:33 +0300
Он пришёл на форум с блеском в глазах и фразой, которую запомнили все:— «Я не торгую руками. Я торгую головой.»
Звали его Гриша. Но в чатах он подписывался как МозгХ100. Он знал всё. И это не фигура речи.— «Это иррациональность. Рынок неэффективен. Я всё сделал правильно.»
Он знал всё. Кроме одного.
Как удержать депозит.— «Я был прав тысячу раз. Но рынок платит не за правоту — а за выживание.»
Мораль:
Если вам понравилась моя притча, не скупитесь, поставьте «плюсик», для этого нажмите на «хорошо» под постом.
Sun, 29 Jun 2025 01:32:39 +0300
Только посмотрел Алые Паруса по Пятому каналу, решил написать впечатления от конференции сМартЛаба, где был сегодня.
В целом всё понравилось. Начал я в пятницу с препати, классный ресторан на крыше — Горизонты!
Конфа для меня — это больше туса. Меня Тимофей спросил, узнал я что-то новое за сегодня. Я ответил — что ничего нового.
Но возможно, было всё-таки новое. Это перемены настроения по ставке. Есть все шансы на снижение ставки быстрее, чем мы думаем.
Оснос из Совкомбанка очень оптимистичен.
*июль 2025
Думайте!
Интересные выступления — Сергей Таболин (после услышанного думаю ставка 18% в июле), Макс Орловский, Элвис Марламов, Олег Кузьмичев, и Рыночная Пена.
Элвис рассказал о ХХХХ, точнее 4х к 2030, если План Путина-Баффетта сработает о капе рынка от 66% ВВП. ВВП 300+ трлн в 2030! Думайте!
Настроение инвесторов — не очень, все идут в облиги и ВТБ. Не будьте с толпой!
Присмотритесь к Совкомбанку))
А так все ок на конфе. Много народу, вода и еда есть. Каждый найдет, что хочет.
Sun, 29 Jun 2025 07:04:32 +0300
Платежи осуществляются точно также, «выплаты по ипотеке» и «продвижение в очереди на квартиру».
Отличия чисто формальные, и в том и в другом случае папуас работает на заводе, и в том и в другом случае получает взамен квартиру. В одном случае папуасу за работу дают ракушки и он их сам копит, в другом случае ракушки папуасу явно не дают, а копят их за него на заводе.
Квартира бесплатна — это когда ты сидишь на диване, ни дня в жизни не посетив завод, и получаешь квартиру.
Sun, 29 Jun 2025 01:33:01 +0300
«Положение отчаянное». В «Газпроме» не знают, куда деть 60 миллиардов кубометров нераспроданного газа, пишет Reuters
ничего страшного. займёт ещё денег на бонусы для совета директоров и зарплаты для игроков ногой по мячу.
Sun, 29 Jun 2025 00:09:33 +0300
Здравствуйте!)… (ЗаяЦъ приветствует вас прогуливаясь по полянке и смотря фильм по кабельному ТВ, наконец то в лес провели кабельное)))… На днях мне пришла обалденная мысль… Ммм… насмотревшись любимой трилогии «Назад в Будущее» мне пришла в голову замечательная мысль!))… А что если на денёчек получится одолжить у Дока Брауна с Марти Делориан и по быстрому сгонять в старый добрый 2003ий ?!))… Зачем?!.. ЗАТЕМ ЧТО ГРААЛЬ дамы и господа! ГРААЛЬ!)) Найден!!! И это вовсе не книга «альманах спортивных исходов и ставок с 1950 года по 2000 годы»… НЕЕЕеет… Это Палладий… Есть такой металл… Интересную имеет волатильность однако!.. На минутку давайте представим что у нас ЕСТЬ возможность одолжить на денек делориан у Дока с Марти… И еще: у нас есть 100.000 сто тысяч рублей… Мы покупаем в 2003 году палладий по цене 155,14 руб 14 августа 2003 года… Пруфы в студию, вот таблица с сайта... &nb sp; 
Ссылочка на сам сайт: mfd.ru/centrobank/preciousmetals/?left=0&right=-1&from=15.09.2000&till=… Мы даём молодому самим себе задание: купить в тот день на сумму в 100 тысяч рублей палладия… По той цене выходит 100.000 разделить на 155,14 = выходит аж 644 грамма!!! Палладия… и мы всего вложили в него сто тысяч рублей!!.. Потом даём молодому себе указание продать палладий 11 марта 2022 года по цене: 11366,94 руб за грамм))… Таблица в студию: 
Мы получаем сумму 644 х 11366,94 = 7320309,36 рублей… Понимаете?!)) Мы вложили СТО ТЫСЯЧ РУБЛЕЙ!!.. а на выходе получили Семь миллионов триста двадцать тысяч триста девять рублей и тридцать шесть копеек!!! Это ГРААЛЬ !!!)) Мы нашли его!))… Хотя Док Эммет Браун подобные действия бы неодобрил ввиду непредсказуемости их для пространственно временного континуума !!!.. (наверное так).... 
Вот так оказывается вложенные сто тысяч рублей могут превратиться в более чем семь миллионов рублей… А что вы думаете об этой идее?)) Вы бы слетали на делориане с такой целью ?!)) Даты и цифры вам даны, ссылка на сайт тоже)… Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем всех благ! (Не ИИР!)...
Sat, 28 Jun 2025 22:45:42 +0300
Татьяна Ким вошла в топ-50 богатейших женщин мира с состоянием $4,6 млрд. Она заняла 18–е место и стала единственной россиянкой в списке. @bankrollo
Основательница Wildberries стала одной из самых молодых в списке.
Вроде около 7 млрд. было у неё, это она после слияния подешевела похоже поделившись с Рус.
Sat, 28 Jun 2025 22:12:55 +0300!["Отнять и поделить" не получится: приватизация 90-х пересматриваться не будет](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/18/18/29/2025/06/28/bdaf6b.webp ""Отнять и поделить" не получится: приватизация 90-х пересматриваться не будет")
Друзья, неочевидно значимый пойнт с ПМЭФ. Владимир Владимирович снова высказался по поводу итогов приватизации:
«На мой взгляд, я уже говорил это на встрече с бизнесом: речь о том, что в ходе приватизации (90-х годов — ИФ) была допущена несправедливость — за один рубль приватизировали то, что стоит миллионы, все это понятно. С точки зрения социальной справедливости это были далеко не лучшие решения», — отметил президент.
«Но еще худшим решением будет сейчас начать это все назад забирать», — заявил Путин.
«Поэтому, на мой взгляд, нужно в конце концов выработать нормативную базу по срокам давности всех событий подобного рода и закрыть тему раз и навсегда, на всю оставшуюся жизнь», — подчеркнул президент РФ.
С просьбой законодательно зафиксировать сроки давности для оспаривания сделок с собственностью, в том числе приватизационных, ранее неоднократно выступал Российский союз промышленников и предпринимателей.
Источник (ссылка в закрепленном комментарии): https://www.interfax-russia.ru/
Здесь важно понимать, что авторами законопроекта являются РСПП – то есть само бизнес-сообщество, которое заинтересовано в гарантиях для бизнеса и в достижении компромисса с государством (ссылка в закрепленном комментарии). При этом законопроект должен разрабатываться с учетом позиции конституционного суда, согласно которой дела по изъятию имущества, полученного в собственности в результаты коррупционных преступлений, не имеют срока давности (ссылка в закрепленном комментарии).
В России есть множество людей, мечтающих отменить итоги приватизации, как среди обычных граждан, так и среди государственных ведомств / менеджмента государственных организаций, которые могут тормозить принятие такого закона. Я не буду желать им удачи. Противники приватизации даже заказали исследование общественного мнения в ФОМ (ссылка в закрепленном комментарии).
!["Отнять и поделить" не получится: приватизация 90-х пересматриваться не будет](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/18/18/29/2025/06/28/26d3b0.webp ""Отнять и поделить" не получится: приватизация 90-х пересматриваться не будет")
Отношение к приватизации в 90-е в разрезе возрастных групп, источник: ФОМ
Обратите внимание, показательно, что отношение к приватизации в 90е годы явно коррелирует с возрастом и материальным положением респондентов. Чем старше и беднее люди, тем хуже отношение к итогам приватизации. Напротив, молодое поколение и люди с достаточным объемом финансов более лояльно относятся к приватизации.
!["Отнять и поделить" не получится: приватизация 90-х пересматриваться не будет](https://smart-lab.ru/uploads/2025/images/18/18/29/2025/06/28/9eba07.webp ""Отнять и поделить" не получится: приватизация 90-х пересматриваться не будет")
Отношение к приватизации в 90-е в разрезе материального положения респондентов, источник: ФОМ
Мне не хотелось бы тратить время в рамках текущей статьи, объясняя, почему принятие такого закона необходимо и почему процветающая Россия – это капиталистическая Россия, которая умеет идти вперед, пережив и извлекая уроки из ошибок прошлого. Понятно, что большинству людей, особенно тем, кто находит свое материальное положение зыбким, это невозможно объяснить.
Но сегодня понятно одно, вместо отмены итогов старой приватизации мы получим вывод на биржу новых, ранее полностью государственных компаний, нравится это кому-то или нет. У каждого гражданина будет возможность стать совладельцем этого бизнеса также, как сейчас есть возможность стать совладельцем торгуемых на бирже компаний, в том числе ранее приватизированных. И я нахожу в этом большое благо для финансово ответственных людей. Но захотите ли вы воспользоваться теми возможностями, которые предоставляет капитализм, зависит только вас.
На этом все. Всем успешных инвестиций. Буду благодарен, если оцените статью лайком.
Sat, 28 Jun 2025 21:11:27 +0300
Обещают всё и сразу: снижение налогов, преференции, IPO-парад и светлое будущее для отечественного софта. Чем собираются заманивать инвесторов в IT-сектор… кроме блокировки западных сервисов?
Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»
Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️
☕#146. За чашкой чая...
Последнюю неделю, думаю каждый слышал хотя бы одну новость о замедлении интернета и отключении западных сервисов в РФ. Правительство в свою очередь постоянно воздерживалось от комментариев по этой теме.
Sat, 28 Jun 2025 20:47:04 +0300
На днях незаметно для общественности на крипто бирже HTX ликвидировали крупного трейдера. При том что это единственная биржа которая «отрисовала» одной свечкой до уровня ликвидации на 93 млн$. Что думаете ))) Ниже на скриншоте этот момент
а ниже эта ликвидация, которую можно посмотреть на сайте https://www.coinglass.com/LiquidationData
как мы видим такой цены к примеру на самой ликвидной бирже и других не было.
Sat, 28 Jun 2025 20:41:36 +0300
19. Ключевой рецепт роста рынка — это рост веса НПФ.
Sat, 28 Jun 2025 20:07:19 +0300
Забавно у нас депутаты против людей законы принимают.
Грибы под контролем. Продажа срок или штраф.
веники дубовые и подобное тоже в запрете.
Вот что можно курить. Чтобы запретить собирать в лесу то на что живет вся глубинка россии.
Уничтожается природа повсеместно. Уничтожаются или готовятся к уничтожению заповедные места. Произвол полнейший. Подложные голосование об использовании заповедных зон в последний день голосования. При этом собиратели. Оказывается уничтожители природы. Где логика или леса уже не для людей. Собиратели обходят максимум 1% территорий лесных массивов. Что впринципе не может нанести вред природе. Вред природе наносятся сибирскими сплошными рубками спец поджегами разливами нефти техногенными катострофами. Почему не дают жить глубинке. И выживать. Или это цель по выдавливанию людей с лесов. Так как леса уже видимо уже кто то считает своими. Я все больше убеждаюсь что депутаты принимающие законы сейчас в россии. К россии отношения не имеют. Комменты закрою. Просто наболело.
Sat, 28 Jun 2025 19:02:14 +0300
Тема Элвиса: как достичь капы РФР 66% от ВВП
В комментариях буду вести репортаж1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423
