UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Условия для п**ца в рубле
 Wed, 06 May 2020 16:45:46 +0300
Если вдруг минфин отменит бюджетное правило, или его как-то модицифирует, жди беды.
Спикули сразу ломануться валить рубля.
А зачем так минфин сделает? Правильно, потому что бюджету нужен баррель в рублях подороже.
Процентов на 20% хотяб.
Почему минфин так не сделает? Потому что нерезы сразу сольют все ОФЗ.

Так что придется минфину как-то аккуратно отплясывать.
Пресс релиз Rystad Energy. Нефть среднесрочный прогноз.
 Wed, 06 May 2020 16:41:53 +0300
Пресс релиз Rystad Energy. Нефть среднесрочный прогноз.

Пресс релиз Rystad Energy. Нефть среднесрочный прогноз.

1. Глобальные инвестиции  в разведку и нефтедобычу упали кардинально, инвестиции в «нормальную» нефть достигли минимума за 40 лет, а в сложную нефть — они рухнули просто в разы.  Для сложной нефти инвестиции требуются просто чтобы удерживаться от обвала, и эффект будет немедленным.  Сокращение сложной нефтедобычи составит 1.9 миллионов баррелей в день уже в 2020 году и 2.7 миллионов в 2025.
2. Совокупно коллапс инвестиций приведет в среднесрочной перспективе к мощному дефициту нефти — примерно на 5 миллионов в сутки.
3.  Новой сбалансированной ценой, которая поможет повысить привлекательность инвестиций и устранить этот дефицит, будет $68 за баррель.  И это в сценарии, когда «потерянная» нефть будет возмещаться за счет стран, где она относительно доступна (Ближний Восток), то есть если они нарастят свою долю рынка — для того, чтобы сланцевая нефть США смогли вернуть теряемую долю рынка, цены потребуются еще выше.


Май удивит пессимистов
 Wed, 06 May 2020 16:32:22 +0300

Распродажи в мае обычно следуют за хорошим ростом в первом квартале. Среднее за 15 лет падение S&P 500 в мае составляет 0,7%, РТС — порядка 1,5%. Динамика рынков в августе как правило существенно хуже.

После самых масштабных падений в истории в первом квартале сложно представить предпосылки для распродаж, учитывая, что у розничных инвесторов по всему миру скопился рекордный объем готовых для вложений наличных средств, при том что май знаменует собой сразу нескольких важных событий: возобновление глобальной экономической активности, сокращение мировой добычи нефти и снижение темпов распространения коронавируса. В этих условиях мы ожидаем сохранения волатильности до середины мая, после чего начнется восстановление.

Безусловно экономическая статистика в мае будет не лучше апреля, на который пришелся пик экономического спада в США и Европе, но июнь должен стать месяцем разворота.

Что нас ждет в ближайшее время?

На этой неделе мы ожидаем, что волатильность на широком рынке останется высокой, но не изменится в сырьевом секторе. Скорее всего глобальные рынки продолжат расти до четверга, S&P 500 будет удерживается в районе 2890 п., но в пятницу данные по занятости в США за апрель покажут ее снижение в частном секторе на 21 млн человек против 700 тыс. в марте, что даже хуже данных, публиковавшихся после окончания второй мировой войны, а уровень безработицы может вырасти с 4,4% до 16%, поэтому рынок ждет второго пакета мер поддержки экономики США.

При падении S&P может опуститься до 50-дневной скользящей средней, которая сейчас составляет 2741 п.

Что покупать?

Поэтому мы рекомендуем покупать наиболее перепроданные акции американских авиаперевозчиков, в частности United Airlines, Delta Airlines и AA, нефтегазовых компаний, в том числе Occidental Petroleum, Apache и Halliburton, и российские акции (наиболее перепроданные) по мере приближения к выплатам дивидендов, в частности Лукойл, Газпром, Татнефть преф, МРСК Центр, Сбербанк, ВТБ, Транснефть и НЛМК.

Что было на прошлой неделе?

До четверга прошлой недели на рынках наблюдалось удивительное ралли, но оно быстро закончилось, как только инвесторы изучили прогнозы компаний по снижению прибыли из-за коронавируса, а риторика Белого дома спровоцировала обострение отношений между США и Китаем. Доллар укрепился после того, как президент США Дональд Трамп допустил введение пошлин на импорт из КНР за возможное утаивание информации о коронавирусе. Трамп также изучает возможность введения запрета на вложение средств государственного пенсионного фонда в китайские акции, если такие инвестиции представляют угрозу национальной безопасности США, заявил источник, знакомый с дискуссиями в американской администрации.

Amazon предупредил о возможном убытке во втором квартале, в то время как Apple впервые более чем за десять лет не привел прогноз прибыли в своей отчетности. Председатель Федерального резервного банка (ФРБ) Далласа Роберт Каплан предупредил о «серьезном» экономическом спаде из-за коронавируса.

По мере распространения пандемии по миру некоторые страны и штаты США начали ослаблять ограничительные меры. Ведущие ученые и мировые лидеры все больше склоняются к тому, что вирус вряд ли удастся полностью победить. В этих условиях Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) и мировые лидеры договорились провести встречу, чтобы согласовать выделение $8 млрд на разработку спасительной вакцины. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон пообещал подготовить комплексный план по снятию ограничений из-за коронавируса. Банк Англии и Резервный банк Австралии на этой неделе объявят решения по ставкам, а в США выйдут негативные данные по занятости в апреле.

Нефть преподнесла инвесторам главный сюрприз на прошлой неделе, подорожав на 33% и спровоцировав ралли нефтегазового сектора Бразилии (+12%) и рост индексов других сырьевых стран; также в плюсе оказались европейские банки (+7%). В страновом разрезе Китай вышел в лидеры роста, прибавив 7,5%; также выросли индексы Чили, Мексики и Бразилии. Российский фондовый рынок стал одним из лидеров роста среди развивающихся стран (EM), индекс Мосбиржи прибавил 2,4%. S&P 500 растерял весь рост к концу недели, закрывшись в минусе на 2,1% из-за распродажи акций медицинских компаний (-7,5%), провайдеров коммунальных услуг (-6%) и финансовых компаний (-4%).

Отчетность за 1К20: результаты лучше ожиданий

В 1К20 (55% компаний, входящих в S&P 500, представили финрезультаты) 65% отчитавшихся компаний S&P 500 сообщили о неожиданном росте прибыли на акцию, а 63% компаний S&P 500 сообщили о неожиданном росте выручки.

Рост прибыли: в 1К120 комбинированная прибыль S&P 500 (включает фактические результаты компаний, которые отчитались, и оценочные результаты компаний, которые еще не отчитались) снизилась на 13,7%. Если после публикации результатов оставшимися компаниями снижение составит 13,7%, снижение прибыли в годовом выражении станет максимальным с 3К2009, когда оно составило 15,7%.

Оценка: форвардное 12-месячное соотношение P/E S&P 500 составляет 20,3. Коэффициент P/E выше среднего за пять лет (16,7) и выше среднего за 10 лет (15). Последний раз форвардное 12-месячное соотношение P/E превышало 20 в апреле 2002 г.

2К20: худшее впереди

В апреле аналитики снизили оценку прибыли компаний S&P 500 за второй квартал.

Полученная при использовании восходящего (bottom-up) подхода оценка прибыли на акцию (EPS) за второй квартал (представляющая собой агрегированную медианную оценку EPS всех компаний в индексе) за этот период снизилась на 28,4% (с $36,94 до $26,46). Сколь значительно снижение на 28,4% оценки EPS в течение первого месяца квартала?

Как это снижение соотносится с данными предыдущих кварталов? За последние пять лет (20 кварталов), среднее снижение оценки EPS в течение первого месяца квартала составляло 1,4%. Предыдущий рекорд составил -20,6%, он зарегистрирован в первом месяце первого квартала 2009 г. Все 11 секторов зафиксировали снижение оценки EPS в течение первого месяца квартала, в частности нефтегазовый сектор (-471,9%), производители второстепенных товаров и услуги (-78,8%) и промышленность (-61,9%). В целом десять секторов зафиксировали более значительное снижение оценки EPS по сравнению со средними показателями за 5, 10 и 15 лет. По сектору недвижимости пока нет данных за последние пять лет.

Предстоящая неделя — зарубежные рынки

Бизнес продолжает публиковать отчетность, на этой неделе ее представят:

Технологические компании: Siemens, Roku, Zillow, Switch, Nintendo, GoDaddy, Infineon, Wayfair, Pinterest, Square, Shopify, PayPal, CenturyLink, Telefonica и BT Group.

Нефтегазовые/сырьевые компании: Occidental, Barrick Gold, Exelon, Total, Williams Cos., Marathon Petroleum, Chemours, Repsol, Enel и Fortis.

Банки, финансовые и страховые компании: Berkshire Hathaway, AIG, UniCredit, Banco do Brasil, Macquarie Group, ING, Nomura, Ameriprise, BNP Paribas, Thomson Reuters, Sun Life, Allstate, KKR, Prudential Financial, MetLife и Yes Bank.

Автопроизводители/автоперевозчики: BMW, Uber, Lyft, Ferrari, Fiat Chrysler, GM и Piaggio & C.

Производители еды/напитков: Tyson Foods, Bunge, Anheuser-Busch InBev, Ambev, Grubhub, Beyond Meat, Imperial Brands и Shake Shack.

Провайдеры индустрии развлечений/туроператоры: Walt Disney, Liberty Media, JetBlue, Air France-KLM, Hilton, Peloton, Fitbit, Hyatt Hotels, Activision Blizzard, Alaska Air, IAG и Fox.

Промышленные/медицинские компании: Nippon Steel, Lear, ArcelorMittal, Hillenbrand, Raytheon, DuPont, Waste Management, Vestas, Veolia, Regeneron, CVS, Bristol-Myers Squibb, Ferrovial и Teva Pharmaceutical.

Среда, 6 мая

  • Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (апр.)
  • Чили: ставка.
  • Бразилия: ставка.
  • Германия: объём производственных заказов (м/м) (март).
  • Еврозона, Австралия: объём розничных продаж.
  • Испания, Италия, Еврозона: композитный индекс деловой активности (PMI) от Markit (апр.)/индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг.
  • Новая Зеландия: безработица.

Четверг, 7 мая

  • Великобритания: решение по процентной ставке Банка Англии, брифинг председателя Бэйли.
  • Правительство премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона рассмотрит вопрос ослабления национальных ограничительных мер. Несмотря на растущее давление со стороны членов его собственной Консервативной партии, от Джонсона не ждут резкого смягчения ограничений, действующих с 23 марта.
  • Европейская комиссия опубликует свои первые экономические прогнозы после введения карантина, а 8 мая министры финансов еврозоны соберутся, чтобы обсудить предложения комиссии по фонду восстановления экономики блока. Ранее ЕЦБ анонсировал дополнительные денежные вливания в экономику для борьбы с кризисом, после того как по итогам квартала падение ВВП блока стало максимальным за 25 лет.
  • Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер принимает участие в онлайн-встрече Чикагского совета по глобальным делам, которая будет посвящена мерам ФРС по борьбе с последствиями пандемии.

Пятница, 8 мая

США: занятость в апреле.

По прогнозам, падение занятости в апреле стало самым масштабным с 1939 г. Занятость в несельскохозяйственном секторе упала на 22 млн человек по сравнению с мартом, ожидают аналитики. Уровень безработицы, как ожидается, превысит пик, зарегистрированный по итогам последней рецессии, и вырастет до 14-16%. По словам главного экономиста Credit Suisse Group Джеймса Суини, апрельский отчет о занятости в США будет «сплошным хоррором» — вряд ли можно найти более удачное определение для предстоящей статистики.

Министры финансов еврозоны проведут видеоконференцию для обсуждения предложений Еврокомиссии в отношении фонда восстановления экономики валютного блока.

Уровень безработицы в США, объем запасов на оптовых складах, число буровых установок от Baker Hughes.

График недели


Динамика цен на Brent и WTI

Российский рынок за неделю

В период с 27 апреля по 5 мая рубль укрепился к доллару и евро до 73,76 руб. и 79,94 руб. соответственно. Индекс Мосбиржи повысился на 3,57%, РТС — на 4,79%.

Лидеры роста и падения

Лидерами роста стали Роснефть (+3,47%), Юнипро (ао +3,32%), Новатэк (ао +2,89%), Лукойл (+2,61), Газпром (ао +2,32%), Башнефть (ап +2,12%).

В число аутсайдеров вошли Полюс (-1,59%), Магнит (ао -1,5%), En+ (-1,07%), X5 Retail Group (-1,02%), Фосагро (ао -0,83%), ПИК (ао -0,46%), Норильский никель (-0,46%).

Лидеры роста и падения российского рынка за неделю

Источник: ITI Capital

 

Долговые рынки

 

Локальные рынки долга развивающихся стран провели прошлую неделю в большинстве своём в режиме пониженной волатильности. Российский рублёвый рынок облигаций двигался в общем тренде — котировки ОФЗ консолидировались возле текущих значений. Больше внимания покупатели уделяли ближнему и среднему отрезкам, в то время как длинные выпуски остались практически без изменений.

Минфина 29 апреля провел очень успешные аукционы. Министерство смогло привлечь порядка 134,1 млрд руб., что стало максимальной суммой с мая 2019 г.

В частности, на первом аукционе были размещены среднесрочные ОФЗ 26232 на 61,3 млрд руб. Объем заявок при этом составил 65,7 млрд руб., а средневзвешенная доходность — 5,91%. Таким образом был удовлетворен практически весь спрос с премией порядка 3-4 б.п. к уровню последней сделки. Короткий «классический» выпуск, как мы и предполагали, вызвал еще больший интерес — с начала года было лишь два предложения гособлигаций из ближнего сегмента. При общем спросе 123,8 млрд руб. объем размещения составил 72,8 млрд руб. (соотношение bid/cover — 1,7x). Инвесторам вновь была предоставлена премия, аналогичная премии на первом аукционе. Средневзвешенная доходность составила 5,53% годовых. В результате за четыре аукционных дня во 2К20 Минфин смог выполнить более половины квартального плана. Следующее первичное предложение запланировано уже после «майских каникул» — 13 мая.

С учетом продолжающихся праздничных дней и короткой рабочей недели, мы не ждем заметных ценовых колебаний на российском долговом рынке. Первичная активность корпоративных эмитентов в ближайшие дни также ожидаемо будет низкой. Наиболее важным событием на этой неделе станет очередная пресс-конференция главы ЦБ (в пятницу 8 мая, 15:00 мск), посвященная текущей ситуации на финансовом рынке. Мы ожидаем, что Эльвира Набиуллина в очередной раз пошлет четкий сигнал о скором дальнейшем «смягчении» монетарных условий.

Суверенные валютные обязательства России на прошлой неделе последовательно дорожали. Опережающую динамику в очередной раз показали короткие и среднесрочные бонды (+1-1,5 п.п. от номинала), что вызвало увеличение наклона кривой. Наиболее длинный бенчмарк Russia 47 завершил неделю на отметке YTM 3,8% (-7 б.п.). Стоимость «страховки» от российского риска, 5-летний CDS-контракт, снизилась до 170 п.п. Размещенный на прошлой неделе 10-летний выпуск Лукойла, Lukoil 30, торгуется в районе 99,5% от номинала (YTM 3,93%). Бумага выглядит привлекательно, располагаясь на одном уровне с Газпромом, чьи кредитные метрики несколько слабее.

Предстоящая неделя — российский рынок

На предстоящей короткой неделе отчетность по МСФО за 1К20 представят Мосэнерго, Veon, Юнипро, ВТБ.

Дивиденды и обратный выкуп

Транснефть планирует выплатить дивиденды за 2019 г. в размере 11200 руб./акция, т.е. 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО или 81 млрд руб., причем половина дивидендов будет выплачена в 2020 г., половина — в течение следующих трех лет. Таким образом, дивидендная доходность первой части составит 4,1%.

Компания сможет оценить необходимое сокращение капитальных вложений в связи со снижением добычи Россией в рамках сделки ОПЕК+.

Также Транснефть наблюдает уменьшение сдачи в систему и снижение грузотранспортной работы на 10%, что окажет негативное влияние на выручку компании.

Детский мир решил пересмотреть прогноз по выручке и валовой прибыли после 2К20. Тем временем компания отложила решение о выплате дивидендов за 4К19 до момента стабилизации бизнеса. Ранее Детский мир планировал направить 100% чистой прибыли по РСБУ, т.е. 4,1 млрд руб. или 5,5 руб./акция. На наш взгляд, ожидание дивидендов оказывало поддержку акциям, и их отсрочка стала негативным триггером.

Новости

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1К20, согласно которым чистая прибыль оказалась ниже консенсус-прогноза на 22%, процентные доходы — на уровне ожиданий рынка.

Чистые процентные доходы в 1К20 выросли до 372 млрд руб. (+10% г/г; +0,2% кв/кв), чистые комиссионные доходы составили 126 млрд руб. (+22,8% г/г; -14,8% кв/кв), чистая прибыль снизилась до 121 млрд руб. (-46,8% г/г; -43,2% кв/кв). Рентабельность капитала снизилась до 10,6% против 19,4% на конец 2019 г. и 22,9% в конце 1К19.

В 4К19 банк увеличил объем кредитов для юридических лиц до 14,97 трлн (+8% кв/кв), кредиты физическим лицам увеличились на 3,9% кв/кв, до 8,1 трлн руб.

Финансовые результаты Сбербанка

Яндекс представил финансовые результаты по GAAP за 1К20, прибыль оказалась лучше консенсус-прогноза Интерфакса.

Выручка компании составила 47 млрд руб. (+26% г/г), скорр. EBITDA — 12,1 млрд руб. (+13% г/г), скорр. чистая прибыль — 5,1 млрд руб. (-5% г/г).

Особенности кризиса — не в пользу Яндекса. 2К20 будет хуже

Рекламный бизнес компании в 1К20 вырос на 11% г/г, до 30,1 млрд руб. (составив 64% выручки), против роста на 9,3% г/г у Mail.Ru Group (40% выручки).

Особенностью текущего кризиса является то, что основной удар, видимо, придется на контекстную рекламу, которую в основном использует малый и средний бизнес (SME). И в этой связи, на наш взгляд, Яндекс более подвержен колебаниям в сфере рекламы. Бюджеты SME составляют 50% рекламных доходов Яндекса против 25% у Mail.Ru Group.

Таким образом, рекламные бюджеты малого и среднего бизнеса (SME) составили в структуре выручки за 1K20: 32% у Яндекса против 10% у Mail.Ru Group.

Рекламный бизнес в 1К20 принес 14,7 млрд руб. из 12,1 млрд руб. скорректированной EBITDA. Иными словами, прочие бизнесы в совокупности были убыточными. В следующем квартале рекламный бизнес окажется под значительным давлением.

Выручка Яндекс.Такси увеличилась в 1,5 раза г/г, до 11,4 млрд руб., составив 24% в общей выручки компании, чему способствовал рост количества поездок на 40% г/г, а также увеличение спроса на услуги фудтеха, а именно: Яндекс.Лавки и Яндекс.Еды. Скорр. EBITDA составила 115 млн руб. (1К2019: — 116 млн руб.). Тем не менее, в условиях кризиса 2К20 показатели прибыльности сегмента уйдут в негативную зону.

Компания отозвала ранний прогноз на 2020 г., согласно которому предполагался рост выручки до 214-221 млрд руб. (+22-26% г/г) ввиду неопределенности из-за коронавируса.

Компания потратила $150 млн из одобренной $300 млн программы на выкуп своих акций с ноября 2019 г., планирует продолжить выкуп на открытом рынке.

Финансовые результаты Яндекса

Группа М.Видео-Эльдорадо объявила сильные операционные результаты за 1К20. Продажи группы выросли до 121,5 млрд руб. (+19,8% г/г), при этом общие онлайн-продажи компании увеличились до 56,7 млрд руб. (+80% г/г), составив 46,7% от общей выручки группы.

LFL-продажи выросли на 13,5% г/г благодаря росту количества чеков на 5,9% г/г и увеличению среднего чека на 7,2% г/г. Общее число магазинов группы с начала года не изменилось и на 31 марта 2020 г., составило 1 038.

Магнит опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1К20 выше консенсус-прогноза Интерфакса.

Выручка компании составила 376 млрд руб. (+18,5% г/г), EBITDA (IAS 17) — 22,74 млрд руб. (+21,4% г/г), чистая прибыль — 4,2 млрд руб. (+30,8% г/г). Чистый долг составил 192,2 млрд руб. против 175,3 млрд руб. — на конец декабря 2019 г. и 182,6 млрд руб. — на 31 марта 2019 г. Однако соотношение чистого долга к EBITDA на конец марта составило 2,2х против 2,1х — на конец декабря и на конец марта прошлого года благодаря росту EBITDA.

Рост сопоставимых продаж оказался максимальным с 2015 г., составив 7,8% г/г, также превысив показатель Х5 Retail Group (5,7%); рост среднего чека составил 3,7% г/г, трафика — 4% г/г.

Финансовые результаты Магнит

Выручка Детского мира в 1К20 по МСФО составила 31 млрд руб. (+11,2% г/г; -20,3% кв/кв), EBITDA — 1,9 млрд руб. (+16,8% г/г; -59,4% кв/кв), чистый убыток — 0,26 млрд руб. против прибыли в 1К19 в размере 0,28 млрд руб. и 2,8 млрд руб. в 4К19.

Компания повысила инвестиции в цены с целью привлечения новых покупателей. Ретейлер оптимизировал закупки, приобретя товары по стабильному курсу в начале года и сформировав запасы, которых, по оценкам ретейлера, будет достаточно до конца августа (периода back to school), а также оптимизировал ассортимент, что в совокупности позволило улучшить валовую рентабельность до 29,3% (+0,3 п.п. г/г). Однако, убыток на 1,3 млрд руб. от курсовых разниц, относящихся к кредиторской задолженности, усилил негативный эффект давления на выручку, и Детский мир получил убыток против ожидаемой рынком незначительной прибыли.

Финансовые результаты Детского мира

Рынок в условиях кризиса: за первые 27 дней апреля продажи ретейлера рухнули на 33% г/г, однако уже на 17-ой неделе падение замедлилось до 19% г/г.

Выручка онлайн-сегмента выросла в 3,5 раза г/г, составив 41% в выручке компании за первые 27 дней апреля против 25% в марте.

Фокус на операционную эффективность...

На текущий момент 90% магазинов «Детский мир» в России остаются открытыми. Компания заверяет, что в случае закрытия магазина ретейлер не несет расходы на аренду и персонал. Компания нацелена на повышение операционной эффективности в первую очередь за счет улучшения коммерческих условий аренды, сокращения расходов на маркетинг. Ретейлеру удалось договориться о скидках по аренде для 250 магазинов (35% от всего количества магазинов). Компания планирует получить скидки по арендной плате для остальных магазинов.

Некоторые договоры аренды предусматривают переменные арендные платежи, которые привязаны к товарообороту, генерируемому в арендуемых помещениях. Переменные арендные платежи используются с целью привязки арендной платы к денежным потокам магазинов, тем самым сократив сумму фиксированных затрат. На конец 2018 г. объем данных арендных платежей составлял до 8,5% от всех арендных платежей группы. По итогам 2019 г. компания не раскрывала цифры. Почти все магазины «Детский мир» находятся в арендованных помещениях, большинство — в торговых центрах.

Статистика открытых и закрытых магазинов Детский мир

… и улучшение ликвидности. За первые два весенних месяца компания рефинансировала краткосрочный долг в объеме более 11 млрд руб. Также принято решение увеличить объём денежных средств на счетах до 10,8 млрд рублей для обеспечения непрерывной работы на случай ухудшения ситуации.

Капзатраты. Акцент на рост сохраняется? Компания сохранила прогноз капитальных затрат и ожидания по открытию магазинов на уровне 80 новых торговых точек по итогам 2020 г. (такой же прогноз Детский мир давал в начале 2019 г., однако по итогам 2019 г. открыл 101 магазин). Компания сохраняет намерения открыть 300 магазинов «Детский мир» в 2020-2023 гг. Ранее компания прогнозировала, что капитальные затраты в 2020 г. могут составить 2,3 млрд руб. (против 3,5 млрд руб. в 2019 г.).

ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1К20, согласно которым выручка оказалась на 2,45% ниже консенсус-прогноза, EBITDA — выше на 6,51%.

Выручка компании снизилась до $1,7 млрд (-6,9% г/г) в связи со уменьшением объемов продаж на фоне проведения плановой реконструкции стана 2500 г/п. EBITDA составила $442 млн (+0,5% г/г), позитивная динамика была обеспечена главным образом за счет роста цен на металлопродукцию. Чистая прибыль сократилась до $131 млн (-41,8% г/г) ввиду девальвации рубля в конце 1К20.

ММК ожидает увеличение CAPEX во 2К20 относительно 1К20. Капитальные вложения в 1К20 составили $129 млн (-18,4% г/г).

Во 2К20 компания видит риски уменьшения объемов продаж ввиду снижения деловой активности из-за пандемии. Нижняя планка по CAPEX на 2020-2023 гг, по оценкам компании, составляет $750-900 млн вместо $900 млн.

Компания отложила решение о выплате дивидендов за 2020 г. до осени.

Финансовые результаты ММК

Новатэк представил финансовые результаты по МСФО за 1К20 ниже консенсус-прогноза Интерфакса.

Выручка компании составила 184,56 млрд руб. (-21,2% г/г), EBITDA — 45,38 млрд руб. (-30,9% г/г).

Снижение выручки и EBITDA в основном связано с падением мировых цен на углеводороды.

Выручка также снизилась в связи с уменьшением объемов реализации сжиженного природного газа на международных рынках в результате увеличения доли прямых продаж СП Новатэка и ОАО «Ямал СПГ» по долгосрочным контрактам и соответствующего снижения объемов покупок у «Ямала СПГ» на спот базисе.

Чистый убыток составил 30,68 млрд руб. против прибыли в 1К19 в размере 381,1 млрд руб. Нормализованная прибыль составила 53,5 млрд руб. (-18,6% г/г)

Финансовые результаты Новатэк

Норильский никель опубликовал производственные результаты за 1К20, согласно которым объем производства палладия снизился до 548 тыс. тр. унц (-29% г/г), платины — до 149,9 тыс. тр. унц (-26% г/г). Сокращение производства металлов платиновой группы в отчетном квартале связано с более высокой базой аналогичного периода прошлого года. Производство никеля сократилось до 51,76 тыс. т (-7% г/г) ввиду накопления незавершенного производства; меди — до 114,99 тыс. т (- 9% г/г).

Норильский никель подтвердил прогноз производства на 2020 г. на уровне 225-235 тыс. т никеля и 420-440 тыс. т меди (без учета Быстринского ГОКа).

В ходе телефонной конференции менеджмент Лукойла сообщил, что компания сможет оперативно восстановить добычу нефти после планируемого сокращения в рамках сделки ОПЕК+ на 300 тыс. б/с по сравнению с февралем, данные объемы включают только российскую квоту, без учета добычи в других странах. Также компания перепрофилировала все европейские НПЗ на переработку российской нефти.

По оценкам Лукойла, падение спроса на нефть является краткосрочным фактором, компания сохранила стоимость нефти в долгосрочной стратегии на уровне $50/барр. Нефтедобытчик сможет пересмотреть прогноз стоимости нефти после снятия ограничений из-за COVID-19.

Энергетический сегмент En+ в 1К20 увеличил выработку электроэнергии до 21,3 млрд квт.ч (+10,9% г/г). Выработка ГЭС составила 16,4 млрд квт.ч (+15,5% г/г). В то же время производство тепловой энергии сократилось на 3,8%, до 10,1 млн гкал. Выработка электроэнергии в энергосистеме Сибири за отчетный период выросло до 59,9 млрд квт.ч. (+0,7% г/г).

Выработка электроэнергии En+

По данным Ведомостей, Вымпелком (дочерняя структура Veon) может передать розничную сеть франчайзинговым партнерам, а также закрыть часть торговых точек. Данное действие может привести к техническому сокращению выручки, но росту рентабельности бизнеса в целом, особенно учитывая традиционную убыточность розничных операций. Однако процесс может быть растянут во времени.

ETF с фиксированным доходом: «История ухудшения» (перевод с elliottwave com)
 Wed, 06 May 2020 16:17:22 +0300
ETFs, по сути, корзина акций или облигаций, важный торговый инструмент для рынков. Но когда вы смотрите на ETF в совокупности, они также могут рассказать очень важную историю. И когда мы смотрим на ETF с фиксированным доходом, история за последние несколько лет была последовательной. Это история об ухудшении.
ETF с фиксированным доходом: «История ухудшения» (перевод с elliottwave com)
Итак, если мы посмотрим на производительность ETF с фиксированным доходом за последние три года, то первым, кто выделяется, являются локальные развивающиеся рынки. EMLC — это ETF. И вы можете увидеть, что он снизился на 7% за последние три года. Это если вы хотите инвестировать в развивающиеся рынки в местной валюте. Таким образом, вы должны чувствовать себя хорошо как на развивающихся рынках, так и на EM FX. Это явно не тот случай. Исход из развивающихся рынков за последние три года. И если мы продвинемся на один год вперед, то картина останется прежней и будет строиться на себе.

Итак, вот локальное пространство EM снизилось на 7%. Теперь вы добавляете к нему развивающиеся рынки, но на этот раз в долларах США. Таким образом, даже если у вас есть надежная гавань доллара США, развивающиеся рынки все еще видят исход в течение последнего года. И вы можете увидеть это прямо здесь. Вы можете добавить к этому далее, прямо здесь, вы можете увидеть кредиты первой очереди, которые мы называем BKLN — это ETF. Это пространство облигаций с высокой доходностью. Так что те, кто готов пойти на риски и опробовать этот продукт, это целиком заемные средства. Это то, что вы делаете, когда вы оптимистичны о рынках и ищете риск. Но вы можете видеть, что они упали на 4%. И даже рынок облигаций с высокой доходностью, HYG, с которым многие знакомы. Это широкое представление высокодоходных ликвидных корпоративных облигаций, если вы хотите взять на себя риск, связанный с ним. Но, опять же, здесь более высокая доходность ниже прошлогодней на фоне EM, которая впоследствии ухудшилась.

Так что, если мы посмотрим на это год за годом, в 2020 году… это пространство EM, вот некоторые из высокодоходных и ETFs, которые мы упоминали ранее. И мы можем добавить к этому сейчас такие вещи, как рынок краткосрочных корпоративных облигаций, который также известен как МИНТ. Теперь, почему это интересно, это то, что это корпоративные облигации, срок погашения которых составляет один год, поэтому они в целом очень безопасны. Тем не менее, год к настоящему времени это было хуже. И что действительно выделяется из года в год, так это муниципальные облигации. Муниципальные облигации являются очень привлекательным рынком для многих людей из-за особенностей налогообложения, как правило, свободных от федеральных налогов и иногда государственных и местных налогов. И это то, что используется для оплаты инфраструктуры, строительства мостов и так далее, и так далее. Так что это очень привлекательная часть рынка облигаций.

И все же здесь, год за годом, вы можете видеть, что это также вниз. Таким образом, с трех лет до одного года из года у нас наблюдалось постоянное ухудшение пространства, как продолжают показывать эти ETF с фиксированным доходом. Поэтому важно помнить, что это ухудшение ETF с фиксированным доходом продолжалось еще до пандемии. Теперь в экономическом и финансовом отношении, если рынок вернется к солнечному свету и радуге, мы ожидаем гораздо большего улучшения в фиксированном доходе, в пространстве ETF по всему спектру. Но до этого времени риски, общая картина продолжают оставаться отрицательными и продолжают предполагать дальнейшее ухудшение. И как обычно, мы будем внимательно следить.

перевод отсюда

Бесплатный доступ к разделу «Акции США» Финансового прогноза на elliottwave com за март 2020
Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.
С такими ставками по деньгам не ждите падения российских акций и облигаций
 Wed, 06 May 2020 07:10:25 +0300
С такими ставками по деньгам не ждите падения российских акций и облигаций

Падения российского фондового рынка – и акций, и облигаций – ждут многие. Перспективная стоимость акций и облигаций определяется прибыльностью и кредитоспособностью их эмитентов. Текущая – избытокм/недостотком свободных денег на биржевых счетах. 

А деньги есть. Это график доходности сделок однодневных репо с ОФЗ. Т.е. доходности в процентах годовых, под которую деньги можно разместить на день (правильнее, на ночь) непосредственно на Московской бирже. Вчера доходность репо падала до 3-4%. Как падала она в середине марта и начале апреля. Невидимая ли это рука Банка России, деньги ли, отложенные на черный день, не особенно важно. Важно, что есть денежная подушка, которая периодически весьма заметно себя проявляет. В марте большое количество денег не позволило фондовому рынку продолжить отвесное падение за нефтью следом. Для индексов МосБиржи и РТС минимум стало 18 марта, после чего за месяц первый вырос на 20%, второй на 40%. Июньский контракт на Brentза тот же месяц упал на 20%.

Недооценивать факторы подобной силы не нужно. Это не гарантия благоденствия. Но падать акциям или облигациям в ближайшие дни-недели будет сложно. Зато прогнозы на рост можно давать более смело. 


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
Государство сигнализирует Обществу
 Wed, 06 May 2020 01:08:28 +0300

Государство с некоторых пор перестало стесняться и посылает сигналы Обществу ясно и недвусмысленно, не пытаясь их как-то завуалировать.

Стеснительность пропала, ибо Государство внезапно попутало берега ощутило свою силу.

Взаимоотношения Государства и Общества проистекают из взаимоотношений разбойника вооружённого всадника и пахаря.

Суть этих взаимоотношений — компромисс.

Ощутив свою силу, Государство осознало, что пора «подвинуть» Общество и молчаливо скорректировать предыдущие договорённости.

Но, несмотря на это молчание, актуальные события и факты являются убедительными сигналами, которые здравомыслящий человек (представитель Общества) может легко распознать.

Т.е. откровенность Государства перед Обществом достигла такой степени, что обыватель может извлечь информацию из событий и фактов, даже не будучи узким специалистом, например — политологом или социологом.

Например, уже более 10 лет назад Государство самоустранилось от поддержания порядка в различных сферах общественной жизни, подав Обществу сигнал — «ну, вы там как-нибудь сами разбирайтесь, чумазые, а у нас есть дела поважнее».

После этого, и при сопутствующем развитии интернет-технологий и соответствующих сервисов, произошло становление различных объединений неравнодушных людей, которые стали как-бы бороться против нарушений законодательства.

СтопХам и подобные им сообщества стали как-бы бороться против нарушения ПДД.

ХрюшиПротив стали как-бы бороться против нарушений в розничной торговле продуктами.

И число блогеров, которые последовали примеру этих Прародителей Народного Движения «Дело помощи утопающим — дело рук самих утопающих» — продолжает увеличиваться.

Легитимизировав Прародителей — СтопХам и ХрюшиПротив — Государство на первых порах даже финансировало их при помощи грантов, для обеспечения успешного старта.

И успешный старт состоялся.

Успешный стартап.

И дело их живёт.

Все довольны.

Зрители получают порцию адреналина, блогеры получают лайки и просмотры.

А Государство свысока взирает на это бурление говн.

Стопхамовцы из года в год продолжают прыгать под колёса автомобилей нарушителей, Хрюши бродят по магазинам в поисках просрочки — но ничего не меняется, нарушения как были, так и остались.

Ситуация не улучшается, а местами даже ухудшается.

Если раньше по вызову Стопхамовцев призжали безграмотные гаишники, которые не знают законов, то они такими остались и сейчас.

Но вот с Роспотребнадзором, куда раньше жаловались Хрюши — произошли изменения в худшую сторону.

Если раньше можно было добиться проверки магазина по жалобе покупателей, то теперь, по новому Закону, Роспотребнадзор пишет жалобщику отписку — типо, вы сначала попытайтесь урегулировать спор, обратившись к начальству этих нерадивых торговцев.

А сам этот Роспотребнадзор никогда в жисть не станет проверять магазины добровольно.

Т.е. сигналы Государства Обществу продолжают поступать.

И эти сигналы говорят о всё большем дистанцировании Государства от Общества.

А вот ещё один сигнал.

Сбор денег на капремонт.

В стране, в которой «много лесов, полей и рек», есть атомная энергетика, различные полезные ископаемые — нефть, газ, металлы… и тд....

И население этой Страны, к слову, имеет более низкий уровень жизни, чем население стран, в которых нет всех этих даров природы и побед человеческого разума.

Т.е. Государство недвусмысленно сигнализирует, что готово придумать любой повод, чтобы почаще и поглубже залезать в карман к любому Гражданину этой Удивительной Страны.

И очень, очень странно, что при таком изобилии ресурсов — в стране такой низкий уровень жизни. (Уточняю — не вообще низкий, а в сравнении с теми странами, где таких ресурсов нет).

Да, Российская Империя когда-то была отсталой аграрной страной.

Но с тех пор многое изменилось.

Была проведена индустриализация.

Сельское хозяйство перестало играть роль главного источника доходов.

Пшеница уступила место углеводородам.

Если раньше пшеница была главным товаром, и природные условия не позволяли выращивать достаточное ее количество, то теперь главный товар — нефть.

Если раньше главной ценностью была земля, и за нее были готовы убивать, то теперь мы видим, что есть места, где эта ценность обнулилась и населенные пункты лишились населения.

Т.е. то, что не смогла сделать с сельским населением ни природа, которая иногда устраивала неурожай и голод, ни люди, которые были готовы убивать себе подобных в борьбе за гектары, — то смогла сделать экономика своей невидимой рукой.

И вот, Россия лишилась того, чего у нее и так не должно было быть, благодаря особым природным условиям, но обрела то, чего нет в других странах.

Стало ли население России жить богаче, чем население других стран?

Нет.

А почему?

Нет ответа.

Есть только догадки.

И Государство своими сигналами даёт понять, что будет стараться придумать новые способы, чтобы население не богатело.

И эти способы применяются без лишней шумихи, плавно и относительно незаметно.

И к ним быстро привыкают.

Это мудро, ведь если лягушку бросить в кипяток, то она выскочит, а если опустить в холодную воду и начать ее варить — то она сварится.

Да, население России уже давно сварилось, но его продолжают варить дальше.

Варят спокойно, без суеты.

И сигналы чумазым подают, мол, вы там держИтесь, а мы вам ещё что-нибудь придумаем.

Но, иногда бывают такие минуты, когда всё решают секунды, и это может длиться часами.

Иначе говоря — возникают ситуации, не предусмотренные сценарием.

А я всегда говорил, что для того, чтобы полезло дерьмо — нужно надавить.

Т.е. в экстренной ситуации — сущность проявляется ярко и быстро.

И вот — такая экстренная ситуация — настала.

Пандемия.

Как поступили в этой ситуации другие Государства?

Они стали выдавать населению деньги.

Как поступило Государство Удивительной Страны?

Оно ввело нешуточные штрафы за нарушение режима самоизоляции.

Т.е. мало того, что доходы граждан резко сократились, у них ещё могут отобрать значительные суммы, важные в такой ситуации.

Это сигнал?

Сигнал! Да ещё какой! Сигналище!

Государство не хочет помочь населению и защитить его, оно не выдаёт нуждающимся продукты, маски, перчатки, оно не хочет предупредить, убедить и просветить.

Оно хочет только наказывать.

Вот такое алчное и садистское государство.

Короновирус: ждет ли мир засуха и голод
 Wed, 06 May 2020 00:32:06 +0300
Ссылка на первоисточник
korrespondent.net/world/4225306-zasukha-y-holod-chto-zhdet-myr-posle-koronavyrusa

Коронавирус серьезно изменил жизнь всего мира,
но он не может отменить природные катаклизмы, в первую очередь,
глобальное потепление.

Так что по прогнозам ученых, в 2020 году планету кроме коронавируса ожидают еще,
не много не мало, засуха, голод и потоп.
Мировой океан нагрет как никогда, в бедных странах намечается крупнейший гуманитарный кризис столетия,
по определению ООН,
а богатым грозят наводнения, неурожай и выдающийся сезон ураганов.

В такой ситуации, когда все ресурсы брошены на противодействие Covid-19, уже не до шуток.

Глобальное потепление

Согласно данным крупнейшей в мире базы данных о климате Земли,
американского National Centers for Environmental Information (NCEI), 
в марте 2020 года планета рекордно нагрелась:
лишь единожды за все время наблюдений с 1880 года температура отклонялась сильнее от средней.

«Загрязнение воздуха уменьшилось ввиду сокращения экономической активности,
однако углекислый газ не улетучивается в одночасье, — говорит профессор Даниэла Шмидт из Бристольского университета.
— Результаты потепления вроде повышенного уровня моря будут ощущаться веками.
Пандемия лишь ограничила наши возможности смягчать последствия изменения климата».

Мировой океан в марте был на 0,8 градуса теплее среднего для этого месяца значения.

А чем теплее океан, тем мощнее образующиеся в нем ураганы.
К тому же, над перегретыми морями льет активнее,
чем над прохладной сушей,
что лишает континенты дождя и вызывает засуху.
Повышение температуры в западной части Индийского океана чревато засушливым летом и лесными пожарами в Австралии,
а потепление вод северной Атлантики грозит высушить и спалить леса бассейна Амазонки.

Засуха в Европе

Просто новости этого года:
в районе Женевы и Гренобля дождя не было больше 40 дней
  — последний раз такое случалось в конце XIX века,
уровень водохранилищ в Украине и в Румынии упал до критической отметки,
половина сельскохозяйственных земель Франции высохла до такой степени,
что фермеры бьют тревогу,
в Германии тоже сухо

В США по местной пятибалльной шкале засуха второй страшной степени уже наблюдается в Техасе, Калифорнии и Орегоне,
а «очень сухо» (третья степень) в десятке штатов,
в основном на юге, у мексиканской границы,
в центре и на северо-западе: от Алабамы до Вашингтона.

Голод

Даже без пандемии коронавируса 2020 год обещал миру крупнейший гуманитарный кризис со времен Второй мировой войны,
предупреждал исполнительный директор Всемирной продовольственной программы ООН Дэвид Бизли.

А теперь три десятка бедных стран в этом году могут столкнуться с масштабным голодом.

По самым свежим данным ООН, в мире хронически недоедает почти 1 миллиард человек 
— каждый восьмой житель планеты.
А из-за вызванного коронавирусом кризиса их число вырастет еще на 130 миллионов только за 2020 год.
Бизли предупреждает: голодать будут 265 миллионов человек

Продовольственная программа ООН, которую он возглавляет,
— крупнейшая гуманитарная организация в мире.
Она ежедневно кормит почти 100 миллионов человек.
Если эту помощь вдруг остановить, 
каждый день до 300 тысяч человек будут умирать от голода.

“Мы не говорим о людях, которые ложатся спать голодными.
Мы говорим об экстремальных условиях, о чрезвычайном положении – люди буквально маршируют на грани голода.
Если мы не найдем еду людям, люди умрут.
Пандемия унесла нас на неизведанную территорию.
Теперь, боже мой, это идеальный шторм.
Мы смотрим на широко распространенный голод библейских масштабов", — резюмирует Бизли в интервью Guardian.

Бизли считает,
что хрупкие системы здравоохранения многих развивающихся стран не смогут справиться с ситуацией,
а экономическая катастрофа, последовавшая за пандемией,
приведет к огромной нагрузке на ресурсы

Смарт-лаб вам не торт.
 Wed, 06 May 2020 00:07:17 +0300

Зачем этот пост?

Чтобы появился «новый Смарт-Лаб». Чтобы расширить предложение на рынке, это опцион с публичной офертой.

О чем этот пост?

О том как правильно создавать подобные ресурсы.

Почему ты сам этого не сделал?

Разница между «бизнес-ангелом» и бизнесменом, как между тренером и спортсменом. У одного есть опыт ошибок и знание правильного пути, у другого — потенциал и желание. Цели и награда у них принципиально разные, точка пересечения только одна.

Почему ты не напишешь Тимофею лично?

Ни один бизнесмен по собственной воле никогда не пойдет на 100% перестройку бизнеса. Это будет уже не его бизнес. Он потеряет себя и бросит бизнес на самотек, что приведет к смерти их обоих. Я не желаю Тиме такого конца. Однажды я так чуть не убил один бизнес, и остановился на самом краю только из уважения к создателю. Второй раз я на грабли не наступаю.

Если Тима исправит что-то из нижеперечисленного – я буду только рад, но заплатки не решают проблему, а только оттягивает неизбежное (нет же, не смерть :) а появление конкурентов). Подлатает – хорошо, не исправит – не жалко. Потому что говнокод можно только переписать заново, взяв идеи, но не исполнение.

А не убьет ли это Смарт-Лаб?

Нет не убьет, это пойдет ему на пользу. Смарт-Лаб в любом случае уже легенда и этого никто у него не отнимет. При росте рынка и предложения он может потерять долю этого рынка, но если будет держаться какой-то ниши, то может пережить даже своего создателя.

Так что же все-таки не так?

Проблема в правилах.

Прежде чем начать, признайся себе, что правила созданы только и исключительно в интересах создателя ресурса. Правила нужны для того, чтобы владелец не погряз в рутине и мог заниматься более важными и интересными делами. Правила должны учитывать желания только той группы пользователей, которая является его непосредственной аудиторией. Остальных — с хвоста и за борт. Меньше народу – быстрее выйдешь на IPO. Правила должны быть однозначно понятыми и неукоснительно выполнятся, иначе — хаос.

Теперь короткой очередью пройдусь по основным пунктам:

Хамство. В России стукачество не поощряется социумом, значит кнопка «пожаловаться» работает плохо. Нужна принудительная модерация. Если в правилах написано, что за хамство – пожизненный бан, придерживайся этого правила невзирая на заслуги и регалии. Если страшно выполнять собственное правило– измени меру пресечения. Если правило работает плохо его можно менять.

Модерация должна обсуждаться. Иначе ты рискуешь оказаться в стране заборов и вахтеров. Назначь место и время когда и как можно обсуждать модерацию. Это твоя обратная связь с аудиторией ресурса. Это – летучка с передовой. Игнорировать ее – потерять значительную долю рынка и возможностей.

Право интеллектуальной собственности – тут конечно полный бардак. Разберись это блокчейн или площадка где он может присутствовать наравне с другими. Если первое – то ни один пост не может быть удален ни тобой, ни модератором, ни пользователем, без решения судебной инстанции. Если это второе – не вздумай монополизировать право на удаление своих постов/аккаунтов/персональных данных или давать такое право модератору. Ты не царь и не бог, всего лишь владелец некоторого пространства.

Клевета и ложь – это не твоя юрисдикция, не лезь в решение этой проблемы. Право искренне заблуждаться и выражать свое мнение прописано в конституции. Только судебное решение должно быть поводом удалить клевету или ложные сведения. Нет решения – нет удаления.

Троллинг это тоже не твоя проблема. Сатира существует столько же сколько существует цивилизация. Сделать вид что «секса нет» можно, но ты будешь смешон в глазах умных и культурных людей.

Срач – другое дело, это мусор, его надо убирать регулярно. Методы есть разные от бана обеих сторон срача на время пока не остынут, до отведения специальной площадки-ринга, где ведутся «бои без правил». Выбор метода зависит от того что ты строишь (см. Право интеллектуальной собственности)

Тема постов и политика. Сразу скажу: торговля и политика две неразделимые сущности, обсуждать одно и не обсуждать другое, это как запретить непокрытые шорты на рынке. Продажи будут все равно, рынок ты этим не удержишь от падения. Другое дело, что всегда будут горячие головы, готовые «шорт на все!». Твоя задача не допускать паники на рынке (см. Срач).

Торговля это не тупое купи-продай, это философия жизни. История, случившаяся с одним торговцем, становится притчей. Притча, рассказанная вечером у камина, становится сказкой или легендой. Ее обсуждают, разбирают на составляющие, ищут аналоги в своей жизни, разбирают действия главных героев. Выкинуть с полок сказки и художественную литературу в ОФФТОП, оставив только справочники и энциклопедии – можно, если ты создаешь научную библиотеку. Если ты владелец книжного магазина – то такое решение вершина глупости. Разберись что ты строишь и какова твоя цель.

Копипаст. Это газетный ларек. Если тебе не нравится «низкий жанр» ты в своем праве. Но учти, что газеты это источник новостей, без новостей нет торговли. Когда нет новостей, газеты публикуют желтые статьи и утки. Учти так же, что солидный книжный может даже журналы не продавать – в этом случае переводы зарубежных газет и рецензии-мнения на статьи в журналах тоже должны быть под запретом. Проведи ревизию на полках, выкини лишнее, оставь нужное. Освободишь место для новых поступлений. А если у тебя публичная библиотека, то там есть зал для собраний и дискуссий.

На Смарт-Лабе клубок проблем копиаст-тема постов-интеллектуальная собственность-клеветаЛожь завязался в Гордиев узел. Тут уже не распутаешь, только отрубить. Вот и отрубай по кускам – сколько отрубишь – все твое. Выбирай сначала самый жирный кусок. На отрубленном можно не хило заработать.

Реклама – двигатель торговли. Запретить рекламу на ресурсе торговцев — и смех и грех. Другое дело, если реклама — твой главный источник дохода. Ну так возьми пример с государства – лицензируй, а если тебя беспокоит моральная сторона вопроса – введи акцизный сбор в пользу бедных :) Все, проблема решена.

Беспокоят нелицензированные продажи? Ну конечно, они же «отъедают кусок твоего пирога». Телега не едет, ага. Не трогай ты их, больше потратишь на поиск блох, чем выгадаешь от тотального контроля. Закрой глаза на самых хитрозадых, дай им возможность делать то, что они делают, но следи за ними. 90% вымрут сами в конкурентной борьбе. Как только оставшиеся достигнут приличных оборотов – предложи выбор: бан или лицензия. И у тебя голова не болит, и система стабильна, и пользователи получили крафтовое пиво качественный продукт.

А если ты думаешь, что реклама — единственный источник дохода, то ты глубоко ошибаешься. Реклама это только вишенка на торте. Сам торт гораздо-гораздо-гораздо больше. Кремниевая долина питается не рекламой успешных кейсов и даже не донатами выпускников, она питается венчурным капиталом.

P.S. Едва не забыл про «хайп-лайк-бабло!» систему рейтинга авторов. Рейтинг толпы это курс твоего корабля. А компас капитана — это рейтинг от «уважаемого всеми агентства». Помни, что компас Джека-Воробья никогда не показывал на север. И пусть история с Мосбиржей и нефтью по -37$ будет тебе уроком.

P.P.S. Ладно, заболтался я тут с вами, пойду пока тырить плюшки у Карлсона, этот симпатичный хулиган с пропеллером меня забанил, поэтому ничего не заметит :) вернусь через недельку.

Нефть, данные API. +открытый интерес.
 Tue, 05 May 2020 23:40:47 +0300

API

Crude +8.44mm (+7.1mm exp)

Cushing +2.681mm

Gasoline -2.237mm (-400k exp)

Distillates +6.143mm (+3.5mm exp)

Нефть, данные API. +открытый интерес.

Нефть, данные API. +открытый интерес.


Нефть, данные API. +открытый интерес.

Открытый интерес все еще составляет около 258 тысяч, или эквивалент 258 миллионов баррелей.
Которые в ближайшие дни нужно будет где-то хранить.
Повторение «20 апреля» гарантировано. До 19 мая немного осталось.
Нефть, данные API. +открытый интерес.







Запрос к сообществу трейдеров и околорынку. Ищу юриста в области представления инвестиционных услуг.
 Tue, 05 May 2020 22:56:06 +0300
Фин-тех контора закрыла счёт и «забыла» вернуть акции имеющиеся на момент закрытия на инвест счёте.  Не кухня, число пользователей около 10 млн. Брокерские услуги им представляет американский лицензированный брокер. 
Поддержка две недели обещает переправить вопрос в соответствующий отдел, но думаю просто физическая нехватка персонала или другая непонятная причина, но ответа на запрос по выписке с инвест счета так же как и денег так и нет. Надо оценить перспективы дела, что можно требовать.

Помогите вывести на главную, чтобы этот топик увидел именно тот самый специалист, который нужен.
Любой дельный совет приветствуется.
Биткоин, дальнейшие перспективы, когда ожидать дно
 Tue, 05 May 2020 22:20:28 +0300
Добрый день друзья,

Хочу поделиться мнением, почему в ближайшем будущем, вижу в приоритете снижение биткоина к отметке 3000, а может и ниже.

Биткоин, дальнейшие перспективы, когда ожидать дно


Смотрим дневной график. Видим, что BTC несмотря на рост, все еще в даунтренде. Цена строго идет в понижающемся канале вот уже почти год с ложным пробоем вниз в марте. И даже если цена пробьет верхнюю границу этого канала (сейчас это отметка 9400-9500), это не будет означать глобальную смену тренда. Это может быть просто ложным пробоем вверх. А вот если отметку 10500 возьмет, и удержится там на несколько торговых сессий, то тогда да, думаю можно говорить о том, что даунтренд сломан, и вполне можно ожидать цену в ближайшие пол года или год выше 14000. Если такой сценарий реализуется, то буду искать точки входа при коррекции. Как вариант взять позицию при коррекции цены как раз к верхней границы канала.

Другой сценарий, он его я считаю приоритетным:
Цена отскакивает от верхней границы канала (9400-9500) и идет вниз, или делает ложный пробой за 9400, или даже дойдет вплоть до 10500 и все равно идет вниз. Цели такого движения будут обновление минимума марта, то есть ниже 4000. Где заходить в шорт пока непонятно. Буду наблюдать.

И еще один момент… По поводу дна… Снижение цены к 3800-4000, которое было в начале марта, дном не считаю. Думаю все согласятся, что рынок крипты крайне манипулятивный. Крупные игроки гоняют курс в своих интересах. Под крупным игроком подразумеваю людей с капиталом в несколько десятков млн долларов и больше. Чтоб закупиться или избавится от позиций на такую сумму нужно время. За несколько дней такого не осуществить, по понятным причинам. Дно было в конце 2018 — апрель 2019. Цена тогда стояла в узком диапазоне, волатильность минимальная и длилось это около полугода. При таком рынке крупные игроки могут запросто накопить большие позиции, от которых в последствии избавлялись на 14000. В марте цена фитилем коснулась 3800. Крупный игрок не успел бы набрать позицию. А значит чтобы цене вырасти хотя бы опять до 14000, нужны низкие цены и ее консолидация в определенном диапазоне на длительный период времени.

Такие мысли...
Напишите в комментариях что думаете по поводу вышесказанного. Критика горячо приветствуется.

Удачи и добра всем.
S&P 500, мысли в слух...
 Tue, 05 May 2020 21:25:05 +0300
А может быть как в 2000г.? 
Насдак обновляет хай, а S&P500 и DJ нет…
"Трейдер против Банка" Фьючерс на индекс РТС куда уйдет цена?
 Tue, 05 May 2020 21:25:02 +0300

Добрый вечер
Я пока что, считаю, что цена будет водить нас за нос или за стопаки )))
По прежнему необходимо убедиться в хорошем «лонге» или «шорте». полагаю завтра, будет какое- нибудь интересное движение, с подсказкой,
на чьей стороне окажется больше сил.
Технически и практически, Я считаю что мы в боковике. И лучше бы завтра переписать среднесрочный максимум 116 120.
Если завтра начнем корректироваться вниз, тогда — я считаю, это будет подход к заключительной стадии разворота вниз.
Давай РТС! поднажми!

"Трейдер против Банка" Фьючерс на индекс РТС куда уйдет цена?



Желаю всем завтра хорошего показательного дня!

График выплат и погашений ОФЗ в наглядной форме
 Tue, 05 May 2020 21:08:56 +0300
Недавно интересовались графиком выплат / погашений ОФЗ в наглядной форме. Например, это может понадобиться при построении облигационного портфеля с определенным графиком поступлений. Их есть у меня.

Для начала разберемся с погашениями:

График выплат и погашений ОФЗ в наглядной форме


Зеленым обозначены ОФЗ с фиксированным номиналом и купоном
Желтым — бумаги с переменным купоном
Оранжевым — облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН)
Синим — с амортизируемым номиналом ОФЗ-АД

Небольшой нюанс, т.к., год заканчивается, то обновил таблицу уже сразу с расчетом будущее, т.е. трехлетки (по сроку погашения) это бумаги до конца 2022, а не до 2021 г. и т.д. 

Теперь определимся с купонами. Вот:

График выплат и погашений ОФЗ в наглядной форме

Есть небольшой нюанс. В году 365 или 366 дней, а период выплат обычно кратен 364 дням. Из-за этого выплаты по длинным выпускам могут съезжать на месяц раньше в будущем. Напр., ОФЗ 26221 погашается в марте 2033 г., но только в последние 7 лет полугодовой купон придется на март, до этого выплаты будут в апреле. Таблица у меня на текущий момент.

Для удобства также раскрасил таблицу с учетом сроков погашения:

График выплат и погашений ОФЗ в наглядной форме


Более светлые оттенки соответствуют более коротким бумагам, темные — длинным.

Или так:

График выплат и погашений ОФЗ в наглядной форме


Все. Эти картинки упростят подбор бумаг в портфель в зависимости от даты выплат. 




Телеграм
3M выигрывает судебный процесс против продавца респираторов обвиняемого в взвинчивании цены
 Tue, 05 May 2020 20:52:07 +0300
Интересно что будет в России со спекулянтами, взвинтившими цены на медицинские маски в десять — двадцать раз.


Перевод Reuters

3M Co (N: MMM ) выиграла судебный запрет федерального судьи против компании из Нью-Джерси, которую она обвиняет в незаконном использовании своих товарных знаков для продажи респираторных масок марки 3M N95 по завышенным ценам для использования пандемии коронавируса.

Окружной судья США Лоретта Преска на Манхэттене в понедельник запретила компании Performance Supply LLC из города Английский, штат Нью-Джерси, использовать имя и логотип 3M или выдавать себя за авторизованного дистрибьютора 3M для продажи масок.

3M, базирующаяся в Сент-Пол, Миннесота, является крупнейшим в мире производителем масок N95, которые предназначены для фильтрации 95% частиц в воздухе.

Он заявил, что подал в суд после того, как узнал, что Performance Supply пыталась продать 7 миллионов масок Управлению закупок по всему городу Нью-Йорка за 43,85 миллиона долларов, или в среднем 6,26 доллара, согласно его счету.

3M говорит, что наценка примерно в пять раз превышала ее прейскурантные цены от 1,02 до 1,31 долл. США за маску, в зависимости от модели, и составляла «экстремальное» взвинчивание цен.

«Цель с самого начала состояла в том, чтобы попытаться избавиться от« статичности »в системе, чтобы сотрудникам по закупкам не приходилось разбираться с вводящими в заблуждение предложениями, и мы можем получить наши респираторы там, где они должны быть», — Уильям Чайлдс старший адвокат в 3М, сказал в интервью.

Судья Преска сказал, что поведение Performance Supply, вероятно, нанесет непоправимый ущерб репутации 3M, если оно будет продолжаться.

Она также сказала, что судебный запрет служил общественным интересам, и правительствам, больницам и другим медицинским учреждениям не нужно тратить ресурсы на расследование происхождения масок.

«Когда на карту поставлены жизни, а время имеет существенное значение, как это, очевидно, имеет место в этом кризисе, общественные интересы требуют ответственности», — пишет Преска.

Нью-Йорк является частью эпицентра пандемии в Соединенных Штатах.

3M в январе удвоил годовой объем производства масок N95 до 1,1 миллиарда. Генеральный директор Майк Роман заявил на прошлой неделе, что компания сотрудничает с Министерством обороны США, чтобы увеличить годовой объем производства до 2 миллиардов к концу года.
На миру и смерть красна. Эпилог
 Tue, 05 May 2020 20:40:24 +0300
Вынужден извиниться перед почтенной публикой, обещанное шоу не состоялось. Перевозбудился от того, что обобщенная модель позволяет описывать опционы с отрицательными страйками и решил, что смогу на этом сыграть. Но нефть за 3 для выросла с 24 до 30. Отрицательных цен нет, ликвидности тоже. Кое как закрыл позиции в символическом плюсе. Вар.маржа +8554, чистыми +7281. Не окупает ни замороженные средства, ни потраченное время. Последние 10 контрактов закрывал больше 6 часов, в итоге продал ниже теор.цены, лишь бы уже развязаться с этой гадостью.
Была мысль поиграть в позиционную игру, но стало страшно, если не могу закрыть позиции на спокойном рынке, то тем более не смогу сделать это на быстром, когда бабахнет. Короче, не знаю, влезу ли в это болото еще раз. В любом случае, сделаю это только если смогу видеть исходный рынок Brent ICE, а не наш театр теней.
На миру и смерть красна. Эпилог



В чём держать деньги в нынешнее неспокойное время. Выбор акций и облигаций.
 Tue, 05 May 2020 19:59:59 +0300

Сейчас у меня 
1.в деньгах
Кэш рубли 21%
кэш доллары 6%
Кэш евро 10%
КЭШ всего           36%

планирую увеличивать долю кэша примерно до 45 % от капитала и главное- увеличивать долю валюты. 
Держать слишком  много в кэше чревато в случае инфляции. Держать мало чревато, в случае перелоев и второго дна- не на что будет покупать когда всё упадет.  при значительном падении- докупаюсь.
2.Акции РФ. Около 30 %. Курс на снижение.  В идеале до 20 % но это в идеале- резать убытки мне как долгосрочному инвестору не улыбается совсем
3. ВДО- 16 %
   


Сильно долю снижать не планирую. Скорее вопрос ребалансировки и  выхода из тех бумаг к которым есть вопросы. 

4. Облигации инвест класса в рублях.  жду падений до уровня марта. даже больше чем падения акций. Хочу закупаться эмитентами с рейтингом «a» под 10+ %.  Доля их в портфеле сейчас незначительна, буду увеличивать


Из ОФЗ и субмуниципальных  почти вышел высвобождая кэш.  

4. Еврооблигации. Докупать по на просадках. пока купил субборд втб. Ещё из сравнимого малыми лотами есть сноуборд банка газпрома (ИМХО больше рисков чем у ВТБ) и CBOM -не знаю как их оценивать, вроде и банк куда более рискованный, но облигации не «младшие». ещё есть veb с низкой доходностью но немаленькой для такой доходности волатильностью- не слишком интересно


Иностранные бумаги:
тут я почти полный ноль, даже на Спб вышел недавно. 
На что смотрю- длинные облиги эмитентов надежных. Подумываю о бумагах с хорошей доходностью, но с большим риском (суверенные ЮАР)-а что звучит дико, но  инвест рейтинг у неё как у РФ и кто от короновируса и проблем в экономике пострадает- вопрос. Хотя что бы вложиться в них придется открывать счёт в IB. Но что то я подозреваю, что рано или поздно это придётся сделать.

В идеале хотелось бы иметь валютный портфель такого же объёма как и российский- диверсификация по странам и по валютам. И желательно  не только в США- также индия, китай, вьетнам, мексика. возможно через etf на развивающиеся страны. Если предстоит торговая война и мировой передел, то кто выиграет в ней- это вопрос. Если производства США будет выводить из китая- у этого вывода могут быть бенефициары.

Пока смотрю на СПБ
Смотрю в первую очередь дивидендные доходные бумаги и защитные сектора-неопределенность большая и подставляться сейчас не хочется, непонятно сколько продлиться кризис. AAR Corp-хорошая цена, работает на военных, в растущую часть, защитный сектор, долгосрок General Dynamics Corporation-защитный сектор, ВПК тут же и L3Harris Technologies, Inc.


Exelon- атомные станции, 4% дивиденд, альтман низкий, но сектор защитный. ONEOK, Inc.- газоснабжение, низкий альтман но высокие дивиденды для текущей цены Quest Diagnostics Incorporated-Медицинские лаборатории и исследования- всё хорошо кроме цены Strategic Education, Inc.-обучение, защитный сектор сейчас, альман 7, зак рейтинг -1 (строго к покупке) The AES Corporation- защитный сектор (коммуналка-электричество, но альман низкий) Tyson Foods В связи (опять же как дивидендные из защитного сектора ) смотрю акции Verizon Communications Inc. и AT&T Inc., корейский sk telecom и китайский china telecom медицина и биотех- Bristol-Myers Squibb Company хорошая ценапо надежности нравятся в этой сфере Vanda Pharmaceuticals Inc.,Exelixis, Inc.,Regeneron Pharmaceuticals, Inc.
 Из первого эшелона нравиться ibm
Брать хочу на посадках.  ставлю себе уведомления на уровнях.

Это мой первый кризис на фондовом рынке. Буду рад комментариям более опытных участников  форума.

Ориентируюсь сейчас в первую очередь на генерацию денежного потока и сохранение денег. Что покупать в расчете на рост ИМХО пока решать рано- непонятно какой рост будет и насколько поменяться мир 






Почему ковидла скоро закончится?
 Tue, 05 May 2020 19:54:37 +0300

Давайте обобщим знания. R0, то есть количество людей, которых может заразить носитель, оценивается чуть выше 2, а затухает эпидемия, ясное дело, при R0<1. Но при этом распространяется эта ковидла почти всегда через близкий контакт.

Но контактность у людей всегда разная. Кто-то выходит из своей квартиры только за хлебом и посидеть на лавочке, а кто-то встречается с полсотней клиентов в день. Таким образом, для снижение R0 до единицы иммунитет от ковидлы нужен не 50% населения, а 50% контактов. Если для последних принимать распределение Парето, то нам понадобится примерно 10% наиболее активного населения.

Следующий момент заключается в том, что число бессимптомных превышает реально заболевших в 10-50 раз, так что для затухания эпидемии необходимо всего-то 0.2-1% переболевшего населения, или 2-10 тысяч человек на миллион. В большинстве стран Европы произошло именно так.

И да, не будет никакой второй волны. И я искренне надеюсь, что никакие иммунные паспорта и вакцина от Гейтса нам не понадобятся.

Согласны? Не забывайте ставить лайк.

Что в смартлабе не удобно?
 Tue, 05 May 2020 19:49:35 +0300
Добрый вечер, уважаемые наши авторы и читатели, господа инвесторы и трейдеры.

Расскажите в комментариях к этому посту, что вам не удобно на смартлабе.

Спасибо!
Как карантин будет продолжать убивать экономику даже когда его отменят
 Tue, 05 May 2020 19:37:57 +0300

Представьте, каково сейчас владельцам бизнеса планировать свою будущую деятельность. Они не знают даже, разрешат ли им открыть их предприятие и будет ли это через две недели или через месяц.

Действительно, политики и их неизбираемые (и не поддающиеся учету) консультанты по вопросам здравоохранения продолжают настаивать на том, что они могут решить закрыть бизнес или наложить новые ограничения на целые отрасли экономики в любое время.

Неопределенность, связанная со всем этим, огромна. Рассмотрим несколько примеров: благодаря мораторию на выселение во многих городах арендаторы, которые не могут платить арендную плату — частично благодаря принудительным блокировкам со стороны правительства — могут оставаться в арендуемых помещениях на неопределенный срок. Арендодатели понятия не имеют, когда они снова смогут получать доходы от своих клиентов. Во многих штатах бюрократы и политики посчитали “необязательными” некоторые медицинские услуги, такие как уход за глазами и лечение зубов. Эти бизнесы будут закрыты, и доходы будут практически нулевыми. Ну и само собой, там, где введены локдауны, ресторанам не разрешается работать, кроме доставки еды (в то же время эти рестораны все равно должны платить за аренду своих помещений).


Владельцы бизнеса не могут планировать даже в краткосрочной перспективе. Если даже владельцу бизнеса будет разрешено вести дела в летнее время в этом году, все равно сохраняется возможность того, что политики решат закрыть его всякий раз, когда им покажется, что риск распространения вирусов требует еще одного “закрытия”. Нам говорят, что это может продолжаться годами.

Нужно быть поразительно наивным и глубоко неосведомленным о том, как работают предприятия, чтобы думать, что в этих услових торговля, инвестиционная деятельность и предпринимательство будут продолжаться как обычно. На самом деле угроза запрета со стороны правительства, нависшая над головами бесчисленных владельцев бизнеса и предпринимателей, означает, что у них будет гораздо меньше желания и возможности инвестировать в бизнес, предлагать продукты и услуги или нанимать людей.

Проблема неопределенности режима

У этой проблемы есть название: неопределенность режима. Экономический историк Роберт Хиггс определяет это как “отсутствие уверенности инвесторов в их способности предвидеть степень, в которой будущие действия правительства изменят их права частной собственности”.

В широком понимании, конечно же, “инвестирование” — это не просто деятельность, когда люди вкладывают деньги во взаимные фонды или покупают муниципальные облигации. “Инвесторы” — это люди, которые покупают жилые дома и управляет ими. Инвесторы — это врачи и стоматологи, которые вкладывают время и огромные суммы денег в свою частную практику. Инвесторы — это люди, которые вкладывают свои сбережения в создание нового ресторана или таверны.

Как показал Хиггс, когда правовая среда и права собственности могут меняться настолько радикально, экономический рост замедляется, а экономические депрессии растягиваются и усугубляются.

В частности, Хиггс проиллюстрировал, что неопределенность режима была важным фактором, сделавшим Великую депрессию столь долгой и неприятной проблемой. Многочисленные и радикальные изменения правового режима, которые делала администрация Рузвельта — новые налоги, новые правила и законы о труде — сделали Депрессию намного хуже, чем она могла бы быть. Хиггс объясняет, как благодаря множеству государственных интервенций во время депрессии:

администрация Рузвельта “резко и масштабно изменила институциональные рамки, в которых принимались решения частного бизнеса, не один раз, а несколько раз”… в результате чего неопределенность режима усилилась, а восстановление существенно замедлилось.

Как заметил один инвестор того времени:

Неопределенность управляет ситуацией с налогами, трудовыми ресурсами, деньгами и практически всеми правовыми условиями, в которых должна работать отрасль. Будут ли налоги выше, ниже или останутся там, где они есть? Мы не знаем. Будут ли трудовые ресурсы связаны с профсоюзами или нет? … будет ли у нас инфляцию или дефляция, будет ли больше государственных расходов или меньше? … Будут ли введены новые ограничения на капитал, новые ограничения на прибыль? … Невозможно угадать ответ.

В результате “Новый курс продлил Великую депрессию, создав чрезвычайно высокую степень неопределенности режима в сознании инвесторов”.

Конечно, восстановление было замедлено, потому что инвестирование, создание предприятий и инновации стали намного более рискованными и непредсказуемыми благодаря вероятеости того, что правительства могут наложить новые суровые ограничения на бизнес. Это полностью изменило расчеты.

Неопределенность режима против обычной неопределенности

Когда потребители и работники боятся вспышки какого-нибудь заболевания, инвесторам гораздо сложнее рассчитать риски, даже если они действуют в условиях laissez-faire. Но, как отмечает Брендан Браун, частные фирмы, скорее всего, быстро приспособятся, чтобы попытаться удовлетворить потребности потребителей, которые теперь могут требовать менее людных помещений и больше “мер предосторожности”. Неопределенность всегда является проблемой для инвесторов и предпринимателей. Но неопределенность режима хуже, обычной неопределенности потому, что она ограничивает способность собственников адаптироваться. Неопределенность режима также имеет тенденцию проявляться случайным и произвольным образом на множестве рынков.

Потребители будут по-прежнему удалять некоторые предприятия с рынка, потому что потребители постоянно меняют свои требования и ценности. Потребители могут потратить свои деньги где угодно, руководствуясь обычной прихотью. Но пока рынок открыт, предприятия и инвесторы могут учиться наблюдая друг за другом, планировать будущее на своих конкретных рынках и соответствующим образом приспосабливаться. В отличие от правительств, управляющих указами, инвесторы и владельцы бизнеса стремятся служить как можно более широкому числу потребителей.

Но такая гибкость разрушается, когда правительства вводят ограничения. Тут уже нет обучения и нет адаптации. Ограничения, одинаковые для всего штата не учитывают различия в состоянии здоровья, демографии и состоянии рынков. Они устанавливают одинаковые для всех рамки, основываясь на идее о том, что политики, а не потребители, знают, что являются “необходимыми”. Хуже того, небольшая группа политиков может быстро внести изменения в эти регуляции без публичных дебатов или консультаций. Бизнесу пррсто некогда приспосабливаться.

Это намного хуже, чем любой обычный рыночный шок.

И снова Уолл Стрит против Мэйн Стрит

В конечном счете, этот процесс также усилит неравенство благосостояния, способствуя “финансизации” экономики. Благодаря нарративу “слишком большой, чтобы обанкротиться”, который господствует в ФРС и в Вашингтоне, финансовый сектор продолжит расти, потому, что он является безопасным местом для инвестиций. Зачем инвестировать в предприятия и небольшие медицинские фирмы, когда риск инвестировать в банк или финансовую фирму, которая наверняка будет спасена в случае кризиса, гораздо ниже? Постоянная угроза принудительного локдауна делает эту оценку риска еще более серьезной: нефинансовые фирмы могут быть закрыты и уничтожены в любое время. Но Уолл-стрит будет спасен.

Поскольку в финансовом секторе занято относительно небольшое количество людей, такая дихотомия шотдауна-локдауна означает, что занятость пострадает. Это означает, что пострадает рабочий класс и средний класс. Это означает, что люди с большими портфелями на Уолл-стрит получат прибыли, в то время как предприятия на Мэйн-стрит обанкротятся.

Но даже Уолл-стрит в конечном итоге пострадает, потому что экономика не может вечно поддерживаться бэйлаутами. Люди должны производить реальные товары и услуги. Это требует капитала. Это требует планирования. Это требует многих вещей, которые убивают произвольные отключения экономики.


перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.
лидеры роста и падения на ММВБ сегодня
 Tue, 05 May 2020 19:05:00 +0300
На 18:39 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Сбербанк 160 194.73 +0.54%
2 Новый Колизей 51    
3 ДЭНИ КОЛЛ 33    
4 Задай вопрос Тимофею Мартынову 30    

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 ТГК-2 0.00491 +10.46% 69.30
2 Россети ап 1.692 +6.75% 42.12
3 Роснефть 342.5 +3.47% 4 698.62
4 Юнипро ао 2.863 +3.39% 277.20
5 ОГК-2 ао 0.648 +3.18% 151.63

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 ВыбСудЗ ао 4465 -10.52% 3.41
2 ПАОДжиТиЭл 0.0881 -3.93% 5.19
3 iИСКЧ ао 33.43 -3.1% 37.19
4 Магнит ао 3705 -1.46% 2 424.81
5 iФармсинтз 8.235 -1.26% 3.52

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 Роллман 22.9 +25.48% 19.29 +6026%
2 Роллман-п 21.84 +9.31% 3.10 +4068%
3 ЯТЭК ао 46.85 +7.7% 42.56 +2902%
4 КСБ ап 0.2385 +0.63% 0.09 +1846%
5 ТНСэнНН ао 1270 +4.96% 0.01 +715%

Котировки акций онлайн
Зря потратил время
 Tue, 05 May 2020 19:00:40 +0300

Книгу посоветовал друг, с которым мы вместе занимаемся сайтами. Он на радостях рассказал мне, что есть книга про финансы от человека, который тоже занимался сайтами. Я пригляделся, вроде бы что-то интересное. Начал читать вступление и так понравилась манера, в которой оно было написано, что я незамедлительно отправился с книжный за бумажной версией книги. 

В итоге манера изложения быстро надоедает и ты остаешься наедине с мыслью, что тебе скормили статьи из википедии и пересказали другие книги (не для гопников) в своей манере (для гопников). Но кроме вот этой надстройки, которая переводит книгу в разряд «для гопников» ничего нового в книге нет. Т.е. не понятно где там автор, кроме как в этих моментах с юморком или с матерком. 

Возможно это что-то вроде синдрома завышенных ожиданий, но если бы с обложки не кричали надписи вроде «Тот самый интернет-бестселлер» или «У Алексея Маркова есть для вас читкоды» или «Идеальный учебник для тех, кто не любит учиться по скучным талмудам» я бы не купил эту книгу, но без этих надписей такое и не получится продать, так что за маркетинг несомненно твёрдая червётка.

Теперь сухой остаток.

1. Обложка эффектная. Хорошо будет смотреться в туалете на даче;
2. Под обложкой текст, который можно назвать максимум рерайтом википедии и других книг (при этом на печати явно экономили, так как на множестве страниц тупо край не пропечатан и тебе приходится додумывать что там за слово, но это уже другая история);
3. Это вовсе никакой не учебник и уж тем более не идеальный. Само собой, никаких читкодов вам Алексей Марков не расскажет. Зато дико расскажет про рептилоидов, которые заставляют наш мир катиться дико в ад.

P.S. Лучше почитайте нормальные книги, которые будут без юморка, но хотя бы с каким-то смыслом, пусть даже они скучные. 
P.P.S. Хорошо, что не купил заодно и «Жлобологию». Она там рядом на полке стояла.

Майская охота за дивидендами: когда и какие акции покупать, чтобы получить дивиденды
 Tue, 05 May 2020 18:42:10 +0300
Из-за проблем в экономике некоторые компании уже отказались от дивов. Поэтому для охотников за дивидендами я собрал список компаний, которые заплатят дивиденды за 2019 год, с отсечкой в мае 2020 года. Одни уже утвердили выплаты на ГОСА. Другие пока получили рекомендации совета директоров.

 

Утвержденные на ГОСА

НОВАТЭК. Размер дивиденда — 18,1 руб на акцию. Последний день для покупки акций перед отсечкой — 6 мая 2020.
Polymetal. Размер дивиденда — $0,42 на акцию. Последний день для покупки акций — 6 мая 2020.
Таттелеком. Размер дивиденда — 0,02021 руб на акцию. Последний день для покупки акций — 8 мая 2020.
Мосбиржа. Размер дивиденда — 7,93 руб на акцию. Последний день для покупки акций — 13 мая 2020.

Рекомендации СД

Норильский никель. Размер дивиденда — 557,2 руб. Последний день для покупки акций — 21 мая 2020. ГОСА 13 мая.
X5 Retail Group. Размер дивиденда — 110,47 руб. Последний день для покупки акций — 27 мая 2020. ГОСА 12 мая.
ФСК ЕЭС. Размер дивиденда — 0,009494338 руб. Последний день для покупки акций — 27 мая 2020. ГОСА 15 мая.
Интер РАО. Размер дивиденда — 0,196 руб. Последний день для покупки акций — 28 мая 2020. ГОСА 19 мая.
ФосАгро. Размер дивиденда — 18 руб. Последний день для покупки акций — 29 мая 2020. ГОСА 22 мая.

Если эта информация для вас актуальна, подготовлю подобный пост на июнь.
А что происходит с банковскими платежами в эти дни?
 Tue, 05 May 2020 18:31:31 +0300
Отправил сторонний электронный платёж с банка онлайн ещё 30 апреля(отметка на платёжке).
Банк отправителя (ВТБ) подтвердил, что деньги ушли 30 апреля банку получателя (Совкомбанк)..
Платёж по москве. Денег на счету получателя до сих пор нет (уже 6 дней)!!
Подруги на горячей линии этого «банка»- который совком...  пытаются ссылаться на три рабочих дня!??
С Какого перепугу- платёж электронный и для его осуществления не нужна тётя Глаша на кассе
а нужны только включённые севера банков..
Они что там края потеряли и самоизолировались за компанию со всеми?
В эти дни для кого то деньги могут стать вопросом жизни и...
Та же скорая частной клиники без предоплаты не тронется с места.
)))
Крупняк поставил против толпы на укрепление рубля
 Tue, 05 May 2020 17:29:04 +0300

Я тут обратил внимание, что на этой неделе в июньских путах на Si крупняк сильно увеличил позицию в 76 страйке.
Хм… кто-то ставит  на укрепление рубля?

Посмотрел по сделкам. 4 мая было куплено 55 тыс путов в 76 страйке, когда фьюч был 76. То есть купили когда он был «на деньгах» по цене 2500.
очевидно с расчётом на быстрое укрепление рубля, пока временная стоимость не растаяла. Или рассчитывают на укрепление сильно ниже 73

Подборка полезных ресурсов №2
 Tue, 05 May 2020 17:28:29 +0300

В новой подборке годноты решил сделать упор на образовательные/научные источники. Именно пища для мозга, а не игра в танки или покемонов (ну разок можно), лучший отдых и переключение, а заодно и мальчишеская радость от новых знаний о мире и структуре вещей.

 


А теперь самые годные ресурсы на любой научный вкус (паблики|каналы|сайты):

1) arzamas.academy + их паблик ( vk.com/arzamas.academy) + канал на ютубе (http://vk.cc/5otCcP).
Если говорить вкратце, то Арзамас это видео-учебник по истории, в котором курсы ведут не унылые совковые пни с гнусавым голосом без какого-либо желания обучать, а реально годные специалисты и профессора, вскрывающие архивы цру с бабкиных антресолей ради необычной лекции на тему, о которой по сути больше негде прочитать. Причем всё это сделано с отличным монтажом, прививающим чувство прекрасного через шрифты и плавный моушн-дизайн, а сами лекции проходят в минималистичной лофт-студии.

2) new.vk.com/studio_vd — сообщество, которое популяризирует науку переводя огромные материалы на русский язык.

3) new.vk.com/postnauka — самый сложный для восприятия проект на грани скучных совковых профессоров, который объсняет о сложных вещах на пальцах.

4) new.vk.com/openlektorium — то же самое что и ПостНаука, но в большей части для гуманитариев.

5) www.vice.com/ru — урбанистическая энциклопедия современного мира. Этакий дискавери про шлюх, наркоманов и поехавших, но с хорошими журналистами и в приятной подаче (есть еще сайт, который относительно недавно стал поддерживать русский язык).
канал www.youtube.com/user/vice

6) nplus1.ru/ — по-гиковски модно и в тоже время супер интересно.

7) syg.ma/ — Про философию. Однако так же, как и Арзамас — не в старперском ключе, доступно. И поясняется не столько сама абстрактная философия, сколько современные темы, где она используется — от моды до геополитики.

8) new.vk.com/kurilka.moscow — Курилка Гутенберга. Проект Образовача, проведение лекций по всей России на различные научные темы от психологии до космоса. В группе выложено большое количество видео с проведённых лекций.

9) new.vk.com/chrdk_ru — Чердак. Ещё один хороший научный журнал. Статьи, видео, фоточки. Грамотно, по делу.

10) new.vk.com/kursomir — перевод лекций MIT. Хочешь почитать — читай, шаришь в теме и хочешь помочь с переводом, тут будут только рады.

11) new.vk.com/history_porn — Историеские фотографии. Паблик выкладывает фотографии как известных событий, так и простого быта. Иногда пишут короткие исторические интересности.

12) www.police-russia.com — международный форум сотрудников МВД, где есть люди со всех уголков планеты. Можно что нибудь спросить и просто почитать, для любознательных.

13) youtube.com/user/sergoserg13 — русский дядька колесит по заброшенным городам Америки и снимает об этом видео. Для любознательных.

14) kak-eto-sdelano.livejournal.com — Известное сообщество, где можно почитать, как делают виски/женские прокладки/насосы и пр. Есть также сайт www.ikaketosdelano.ru

15) youtube.com/channel/UCC0N4TO9xAZ1P4zLjFyAv9Q — Канал, на котором чел все проверяет на радиацию. Тоже для любопытных.

16) SmarterEveryDay — www.youtube.com/user/destinws2/ — молодой инженер из университета Алабамы бомбит интересные видосы про его находки в окружающем мире. Эксперимент поставит, взорвёт что-нибудь, разберётся в физике процесса, копнёт историю. Звучит суперскучно, но чувак позитивнее Иисуса, а предмет обсуждений он прогоняет через собственный фильтр полезности и интересности. Короче, унылого там почти нет.

17) Kurzgesagt — www.youtube.com/user/Kurzgesagt/ — абдуленейшие анимационные ролики о мире, его создании, человеках, космосах и прочем бесконечном гуано.

18) AlexTranslations — www.youtube.com/user/AlexandrShah/ — переводит Kurzgesagt и ещё кучу других видосов про науку.

19) youtube.com/channel/UCNasr6y1R1BjMzeirjKDWVw — Сергей Савельев — профессор, тролль, нейробиолог.

20) i-d.vice.com/en_gb — i-D, СМИ о попкультуре и моде, на столько интересно, что понравится даже людям не особо увлекающимся модой и трендами www.youtube.com/channel/UC9ISPZsMaBi5mutsgX6LC1g




Телеграм

Подборка полезных ресурсов
 Tue, 05 May 2020 17:23:31 +0300

Пока весь смартлаб орет о ставках/нефти/рубле/улюкаеве/горепрогнозистах/подливных гуру и тд — я подготовил, как мне кажется, норм постецкий. Вашему вниманию тщательно сцеженная, рассортированная по тематикам мякотка для работы, учебы и отдыха в нашей общей интернет-помойке: 


Сайты и приложухи для трейдинга:
finviz.com  — это божественно! Бэнчмарк всех фин сайтов по интерфейсу и удобству навигации, множество плюшек отбора акции для домашки, и визуальной подачи инфы. Бесит, что календарь только для амеров и на текущую неделю.

forexpf.ru  — 1 год назад этот сайт лежал когда на него ринулась каждая домохозяйка отслеживать курс рубля. Нормальный ресурсоёмкий сайт, чтобы попырому прочекать нефтянку, голду или бакс.

freestockcharts.com  — если вдруг упал tradingview.com.

investing.com — мастхэв приложуха в вашем телефоне. Сам о ней узнал пару недель назад и замироточил подливой когда установил и стал активно юзать.

fintops.ru  — для поиска работы в фин организациях (много выпуков в виде быстроденьги, но покопаться можно).


Паблики в вк:
vk.com/global_experience  — новинки книжной индустрии, которые часто из-за инфошума о всяких опопселых бестолковых сартирных чтивах проходят без внимания. Для всех тех, кто любит читать и открывать для себя новые точки зрения (на фин рынок в частности).

vk.com/intraday  — вновь подписался на этот паб: в голове админа прояснилось от политоты и теперь много полезного контента.

Если вы хотите получить образование в фин сфере, то эти паблики для вас:
vk.com/laythefoundation
vk.com/paizulacademy
vk.com/societefinanciers

Авторский блог Элвиса Марламова — с инвест. идеями и горячими новостями.
vk.com/alenkacapital
Парни красавцы уже развились до собственной площадки, извольте платную подписочку господа :)
alenkacapital.com
(только иногда публикуют посты А. Шадрина — фигуры скандальной, как я заметил).


СМИ:
insider.pro/ru  — отличный источник на фин. и околофин. темы, написано понятным даже для школьника языком.

postnauka.ru  — сверхгодная площадка, пора уже им делать конфы как TED, спрос будет бешенный.

thezis.ru  — иногда необходимо удовлетворять внутреннего гуманитария, покопаться в тайнах истории, искусства, соц наук и тд.

gefter.ru  — с упором на историю и политические процессы прошлого.

theoryandpractice.ru  — если вы не заскорузлый старпёр, а реально хотите прокачать свой кругозор и тянетесь ко всему новому, то вам сюда.



Список сайтов-костылей для ежедневного серфинга в сети:
Банальное:

Adblock Plus — отключение 90% рекламы на всевозможных помойках. Нытики-рекламодатели начали последнее время клянчить его отключение, мол им нечем зарабатывать себе на жизнь, но всем похер. Рекламопроститня должна страдать со своими вонючими банерами. Только рекомендации и проверенный контент.

NoScript — причина по которой антивирус мне не нужен уже лет 5. Режет к чертям весь мусор, незаметный глазу на всех сайтах, позволяя практически безопасно соваться даже по самым сомнительным ссылкам. На доверенных сайтах можно выборочно включать скрипты, необходимые для работы.

receive-sms-online.com  — сервис для получения смс со всяких сайтов (чтобы не палить свой реальный номер при регистрации).

www.flightradar24.com  — все авиаперелеты в реальном времени на мировой карте.

mail.com  — бесплатная почта с огромным количеством доменов. Есть даже homosexualist.com.

tblop.com  — навигатор по порносайтам.

bookmate.com  — онлайн-библиотека. Удобно, красиво, недорого.

spidermedia.ru/mustread  — 100 обязательных к прочтению комиксов.

internet-radio.com  — интернет радио с жанрами. Если вдруг ВК падёт.

orfogrammka.ru  — правописание, чтоб граммарнаци не подкопались.



Имиджборды и прочее:
joyreactor.cc  — картиночки, залипалово, всё самое хайповое и обсуждаемое из интернет-помойки (NSFW), подано с острым соусом взаимного бугурта (на смартлабе то похлеще бывают зарубы в комментах). Собственно тут всё что нужно.


awsmtv.com Если у вас случаются ситуации, в которых дома собирается компания людей, или срочно нужно включить фоновую музыку для алататапьянкиперерывов в мероприятиях, то господа с AWSMTV сделали лучший аналог отобранного видео-плейлиста с годнотой и как я понял даже какими-то финтами сведения. Безусловно в закладочки. Сейчас в коллекции порядка тысячи клипов (что ~50 часов непрерывной музыки), так что можно смело включать проекторы и экраны.


ВК:
vk.com/rgrumble  — бесит комедиклаботрыжка? хотите узнать что такое реальный стенд-ап, но плоховасто с англицким? студия Рамбл в темпе сталеваров заливает выступления американских и британских комиков.

vk.com/studio_vd  — студия озвучки лекций TEDа и других научных блогов.

vk.com/kubik3  — сериалы надо смотреть с субтитрами чтобы прочувствовать вся мякотку, но если уж озвучка — то только КУБИКИ!




Телеграм 

В ожидании второго дна. S&P500
 Tue, 05 May 2020 17:22:13 +0300
Image


Наибольшее кол-во открытых SHORTS с 2015года. 

-Ну, знаете, батенька… так и до ALL TIME HIGH можно дойти....

По ящику страх наводят. Что творят! Молодцы. 
Рынки готовятся повторить крах 1929 года?
 Tue, 05 May 2020 17:07:51 +0300

В последнее время было сделано немало, для того чтобы коэффициент CAPE взлетел до уровней, не наблюдавшихся с момента появления пузыря доткомов.

Рынки готовятся повторить крах 1929 года?


CAPE также известен как коэффициент Шиллера P/E, названный в честь профессора Йельского университета и лауреата Нобелевской премии Роберта Шиллера, который его создал. Он показывает соотношение между ценой акции и прибылью компании. И хотя этот показатель часто встречает критику со стороны ряда экспертов, он по-прежнему считается стандартным показателем рыночной оценки. 


CAPE имеет ряд особенностей, которые отличают его от коэффициента «цена к прибыли», используемого на Уолл-стрит. 

Во-первых, он использует скользящий десятилетний период прибыли. Это сглаживает колебания, основанные на временных психологических, геополитических и сырьевых факторах.

Вторая особенность заключается в том, что здесь проводится только анализ прошлого. Это исключает радужные сценарии при построении прогнозов доходов, которым так благоволят на Уолл-стрит.

Третья особенность заключается в том, что соответствующие данные доступны начиная с 1870 г., что дает возможность для надежных исторических сравнений.

Помимо того, где он находится сегодня, можно с уверенностью сказать, что только дважды мы видели соотношение CAPE на отметке 30. 

В своем блоге сосредоточился на сравнении нынешней ситуации с Великой депрессией, а не на отклонении конца 1990-х гг. За 10 лет, предшествовавших 1929 г., коэффициент CAPE поднялся с минимума 5,02 до 32,56.

Рынки готовятся повторить крах 1929 года?



В статье Бена Грэма за 1932 г., в которой легендарный инвестор отметил, что несколько предприятий были скорее мертвы, чем живы.

Разумеется, для компаний в эти дни было бы неприятно продавать ниже чистых текущих активов.


«Честно говоря, в падении рынка на 90% пришельцы, астероид или очередная мировая война окажутся наиболее вероятными виновниками». 


В любом случае вот как будет выглядеть Dow, если у нас будет сокращение 1929 г.
Рынки готовятся повторить крах 1929 года?




Крах в стиле Великой депрессии уничтожил бы 28-летнюю прибыль и привел индекс «голубых фишек» на те отметки, на которых они были в мае 1989 г.

Но те, кому удается держать порох сухим, имея заначку наличными, могут оказаться большими победителями, так же как эти опытные инвесторы, которые прошли через крушение после 1929 г.

Amazon в качестве примера того, как будет выглядеть сделка XXI века, если все станет реальностью.


«Чистые текущие активы Amazon составляют $2,061 млрд. Если бы вы могли купить Amazon по этой цене, каждая акция обошлась бы вам в $4,29 по сравнению с $994, на которых она торгуется сейчас. Неплохая скидка в 99,57%. Звучит абсурдно и невообразимо».


Это не так немыслимо, как кажется.

В октябре 2008 г. рыночная капитализация Charles Schwab составляла $28,8 млрд, при этом $27,8 млрд активов — это наличные средства и их эквиваленты. В то время было 875 других компаний, акции которых торговались ниже отношения размера активов на акцию.


«У американских акций есть цена, которая соответствует двум крупнейшим рыночным пикам за все время. Поэтому, если повторится 1929 год, это станет кошмаром для этого поколения и подарком для будущих. И хотя я не могу представить себе сценарий, который приведет нас к Dow на уровне 2400 пунктов, можно представить себе Dow у отметки 15000, и это снижение на 32%, похоже, лежит в пределах возможного».


Советую посетить наш телеграм канал

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569