Северсталь - уже не бенефициар ослабления рубля или чем крепче рубль - тем лучше отчетность. Выжимки с последней инфой
 Sun, 10 Mar 2024 02:34:34 +0300

Моя выжимка с комментариями из последнего интервью РБК начальника отдела по работе с инвесторами «Северстали»:

 

1) На начало 2022 года из 40% экспорта — 35% продаж приходились на рынок ЕС, 2й по величине рынок сбыта после РФ — его потеряли из-за ограничений и санкций (негатив — логистика была удобная, короткое плечо, валютная выручка — меньше рисков от девальвации рубля)

2) На начало 2022 года 60% продаж приходилось на внутренний рынок (РФ), после санкций — РФ теперь порядка 90%, остальные 10% приходятся на СНГ

3) Цены на железную руду (концентрат) просели в последнее время, но все еще находятся на комфортных уровнях

4) Цены в РФ сейчас премиальные, лучше экспортных. На экспорт неудобная логистика (ЕС был близко, а желруду и слябы — это Вам не алмазы возить =) )

5) Выплавка стали в РФ всего составила 76 млн тонн стали в год, а потребление только 46 млн т (30 млн т выходит было вывезено на экспорт, а это порядка 39,5% от производства стали в России — Северсталь в этом поучаствовала слабо)

6) Стройка самый крупный потребитель стали в РФ — 60-70%, далее идут энергетика и машиностроение (да и в мире тоже строительная отрасль является главным потребителем стали)

7) Объем продаж в 2023 году несколько снизился, накапливали слябы

8) В 2022 г. — загрузка производства была исторически минимальная — 75%. Последний год более-менее показательный для сравнения — это 2019, 2024й должен быть лучше

9) Сейчас фокусировка на высокомаржинальных проектах

10) Ожидание на 2024 г., остановка на ремонт крупной доменной печи, производство стали чутьниже 2023 года, будем компенсировать продажи более премиальной продукцией (производство не вырастет — не позитивно, т.к. выручка в основном для сталелитейщиков — это объем производства*цену)

11) Основной капекс — ремонт домны и строительство фабрики окомкования

12) Дивы каждый квартал вполне возможны в дальнейшем (дан толстый намек)

13) Чистый долг отрицательный -210,5 млрд рублей (хорошая денежная позиция)

14) Валютный хэдж немного присутствует, большинство выручки и затрат в рублях,теперь чем крепче рубль — тем лучше отчетность (так как 90% продаж — внутренний рынок — рублевая прибыль, фишка экспортеров почти не работает теперь)

15) Высокая ключевая ставка — долг под фиксированную ставку (сильного давления оказывать не должна), депозитам компании высокий ключ помогает

 

Друзья, приглашаю Вас в свой телеграм канал: https://t.me/ipeinvest

Канал на дзене (больше статей): dzen.ru/enotcapital

Буду рад Вашим лайкам и подпискам.

Хорошего настроения и зеленых портфелей, и да прибудет с Вами сила сложного процента.

Падение ОФЗ. Версия
 Sun, 10 Mar 2024 08:57:39 +0300
ОФЗ серьезно просели. И вот почему. Я торгую также замещайками. Так вот в замещайках в феврале появился тоже серьезный продавец и там тоже был слив, но не во всех выпусках. Моя версия: просто вышел кто то крупный. При чем похоже он просто ушёл. Может это какой то нерез дружественный. Может ещё кто, но прям перекладки не было видно. Ну бакс в феврале подрос, что тоже скорее за выход нереза

ОФЗзззз.....
 Sun, 10 Mar 2024 08:39:12 +0300

ОБВАЛ ОФЗ, СКОРЕЕ ВСЕГО, ЯВЛЯЕТСЯ РЕАКЦИЕЙ НА ВОЗРОСШИЕ БЮДЖЕТНЫЕ РИСКИ

По данным ЦБ (http://www.cbr.ru/statistics/avgprocstav/), средняя max ставка по депозитам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в 3-й декаде февраля — 14.79%. В феврале этот индикатор изменился на -9 бп (+4 бп с начала года). Наиболее сильное снижение — по вкладам 6-12 мес: -18 бп (-13 бп) и более года: -7 бп (-22 бп); по вкладам до 3 мес без изменений: +2 бп (0 бп).

Ожидания по снижению ключевой ставки (https://t.me/russianmacro/18816) — июнь-июль, т.е. уже через 3-4 мес. Динамика депозитных ставок вполне отражает эти ожидания.

А вот что произошло с ОФЗ, непонятно. Госбумаги находились под давлением с начала февраля, а на этой неделе падение ускорилось. В итоге вся кривая, длиннее 2 лет, передвинулась на 12.7-12.8% (в начале февраля было около 12% (https://t.me/russianmacro/18709)). Причины обвала неочевидны, учитывая, что курс стабилен, а текущая инфляция остается на 6-7% mm saar. Мы полагаем, что обвал рынка могли вызвать заявленные 29 февраля планы расширения расходов бюджета (https://www.kommersant.ru/doc/6535908), что ставит под сомнение нормализацию бюджетной политики.

Дети советской элиты, сортировка картошки в СССР и прозападные либералы — потомки большевиков
 Sat, 09 Mar 2024 22:19:52 +0300

   

1. Редкое фото. СССР, 1946, Алексей Микоян на фоне своей спортивной BMW. Машина — одна из самых дорогих моделей BMW за всю историю марки — подарок Василия Сталина (ссылка).

Как и сыновьям Сталина, сыну одного из ближайших соратников вождя тоже везло в продвижении по службе — он стал генерал-лейтенантом авиации. А уже сын Алексея Микояна, названный в честь знаменитого деда Анастасом, и более известный как Стас Намин, пошёл в музыку: создал рок-группу «Цветы» и организовал первый в СССР независимый продюсерский центр. Кстати, в отличие от многих других представителей творческой элиты с благородным советским происхождением, Стас Намин остался в России и поддерживает нашу страну.


2. Блогер ata3d рассказывает, как научных сотрудников в СССР заставляли собирать картошку (ссылка):

Выездов на картошку было два вида: или сбор картошки на поле, или фасовка на складе. Как-то одно НИИ послали сортировать картошку на склад: плохую отдельно, а хорошую упаковывать в корзины. Некий доктор наук к каждой корзине прикреплял свою визитку. Один иностранный журналист заметил эту визитку в магазине и написал статью, как обращаются с учёными в СССР, после чего поднялся скандал. Учёного спросили, зачем он это сделал, и тот ответил: я отвечаю за свою работу. Подробности забылись, прошло лет 40.

Нас как-то тоже отправили сортировать картошку: это был ужас. Жуткий запах, женщины сразу выскочили, потом завернулись во что нашли, многие мужчины тоже. Картошку вывалили на пол и забыли, она потекла: лужи, грязь, такого мы не ожидали. Одежда не та, амбре, приходилось выбегать на улицу. Половину картошки пришлось выбросить, да и хорошая была не ахти. Не помню, были ли среди нас доктора наук, но кандидатов было немало.

История про доктора наук, упомянутая выше, была экранизирована в фильме «Гараж» (ссылка):

 

3. Блогер Сыны монархии пишет (ссылка):

Интересный факт. 90 процентов российских либералов-заукраинцев — прямые потомки статусных большевиков и отпрыски династий советской номенклатуры.

Константин Боровой — сын писателя, секретаря Ассоциации пролетарских писателей Натана Ефимовича Борового, и главного особиста Железнодорожного райкома партии, сотрудницы КГБ СССР Елены Константиновны Боровой.

Венедиктов – внук члена советского Военного трибунала.

Даже <…> Маша Гессен — внучка Эстер Яковлевны Гольдберг (в замужестве Гессен) — переводчицы и мемуаристки, что работала в журнале «Советская литература». Её бабушка по матери, Розалия Моисеевна Солодовник (род. 1920) — кадровая сотрудница МГБ, работала цензором телеграмм на Центральном телеграфе в Москве.

<…> Виктор Ерофеев — Сын советского дипломата Владимира Ивановича Ерофеева (личный переводчик Иосифа Сталина на французский язык, помощник 1-го заместителя председателя СМ СССР В.Молотова).

Дед Невзорова по матери — сотрудник МГБ Георгий Владимирович Невзоров — возглавлял в 1946-1955 годах отдел по борьбе с бандитизмом на территории Литовской ССР. Мать — Галина Георгиевна Невзорова, журналист газеты «Смена», печатного органа Петроградского губкома комсомола, затем — Ленинградского обкома и горкома ВЛКСМ.

Николай Сванидзе назван в честь деда – расстрелянного в 1937 году партийного деятеля Николая Самсоновича Сванидзе, руководителя Абхазского горкома Партии, родного брата первой жены Иосифа Сталина — Като Сванидзе. Отец — Карл Николаевич Сванидзе, несмотря на репрессированного отца, сделал карьеру, став заместителем директора Политиздата при ЦК КПСС. Был одним из составителей сборника «Цели и методы воинствующего сионизма». <…>

Эволюция большевиков в либерал-русофобов вполне закономерна, ведь и в основе коммунизма, и в основе левого либерализма лежит марксизм.

Именно поэтому крайне опасно грезить восстановлением СССР 2.0. СССР 2.0 обязательно закончится перестройкой и горбачевщиной 2.0, когда либерал-большевики снова сдадут Россию Западу без боя…

Производство электроники в России, или почему всё настолько хорошо
 Sat, 09 Mar 2024 22:18:04 +0300

   В России есть проект по массовому выпуску самых передовых микросхем, с нормами в единицы нанометров. Это мировой уровень — если удастся запустить, на новых литографах можно будет делать любые процессоры, причём огромными тиражами (ссылка).

Отечественными литографами мы будем гордиться когда-нибудь потом, пока что они только в разработке. А прямо сейчас в России массово открывают производства принтеров, серверов, ноутбуков и тому подобного. Вот, например, русские лазерные принтеры с нерусским названием Digma (Дигма), к которым подходят картриджи от Самсунг (ссылка). А вот новость о русских серверах с нерусским названием OpenYard (Оупэн йард), которые собирают под Рязанью (ссылка). Это навскидку — подобные производства появляются сейчас на потоке, как грибы после дождя.

Производство серверов, однако, является только вершиной мощного айсберга импортозамещения. Каждый сервер — это несколько десятков комплектующих и компонентов, которые закупают у других поставщиков. Ещё недавно почти все составные части для компьютеров везли из Китая, а в России их просто скручивали вместе отвёрткой и тестировали.

Сборка сервера — тоже важный этап производства. Российскую сборку нужно уважать хотя бы по той причине, что она позволяет оставлять значительную долю прибыли внутри страны. Вместе с тем, настоящее развитие микроэлектроники требует и подводной части айсберга — за каждым заводом по сборке серверов должны гудеть ульями десятки заводов по производству составных частей.

Попытаюсь проиллюстрировать на пальцах. Я не эксперт, поэтому будет грубо и неточно — широкими неверными мазками.

1. Сервер состоит из корпуса, системной платы, процессора, памяти, жёстких дисков, шнуров-шлейфов и так далее.

1.1. Корпус, в свою очередь, состоит из множества стальных и пластиковых деталей, которые скреплены друг с другом винтами и оснащены продуманной системой охлаждения.

1.2. Системная плата является сложной печатной платой, к которой припаяны микросхемы, резисторы, конденсаторы, разъёмы, светодиоды и всё такое в том же духе.

1.2.1. Печатная плата производится из, допустим, текстолита, лаков, фольги, фоторезиста и так далее.

1.2.1.1. Фоторезисты делаются из спиртов, солей, эфиров и прочих химических веществ.

1.2.1.1.1. Поливиниловый спирт делается на химических и лакокрасочных заводах из такого-то и такого-то сырья.

Как видите, спускаясь по цепочкам вниз, мы обнаруживаем огромную экосистему. И эта экосистема, повторюсь, до последнего времени располагалась в Китае и Европе, так как уже вторая ступень — производство системных плат, оперативной памяти, жёстких дисков и тому подобного — в России практически отсутствовало. При этом, допустим, поливиниловый спирт, который в России производится с незапамятных времён, в производстве русских серверов практически не участвовал, так как азиатские производства, естественно, закупали всё необходимое у своих.

Важным следствием санкционной агрессии Запада стало долгожданное появление в России собственной экосистемы по производству всякого разного для микроэлектроники. У наших заводов наконец-то появились глубокие корни: возможность закупать большую часть необходимого внутри страны. Дополнительно к возможности появилась и нужда: иностранное стало дорогим, а государство ввело жёсткие требования по импортозамещению, которое заставило заводы предпочитать отечественное, от которого они раньше воротили нос.

К примеру, вот свежая новость об открытии производства системных плат, оперативной памяти и тому подобного в подмосковном Фрязино (ссылка). А вот новость о запуске производства чип-конденсаторов для подобных плат в Новосибирске (ссылка). Таких новостей также идёт очень много — я указал сейчас на случайные две.

Ещё недавно запускать в России крупное производство конденсаторов или, скажем, жидкостей для печатных плат не имело особого смысла: их некому было продавать. Сейчас, спасибо живительным санкциям, по всем направлениям есть устойчивый спрос. А так как открывать заводы наш бизнес умеет, дальнейшее является делом техники: предприниматели смотрят, что сейчас импортируется из-за рубежа, и начинают делать то же самое внутри России. Профильные чиновники помогают — и кнутом, и пряником. Как итог, прямо на наших глазах бурно растёт отрасль отечественной микроэлектроники.

Аналогичный рост производственных экосистем наблюдается и в других отраслях. Вот, к примеру, из свежего — в Тульской области запустили завод двигателей Хавал, плюс 100 тысяч двигателей для нашего автопрома в год (ссылка). Также у нас строятся заводы по выпуску прочих автокомпонентов — от тормозных дисков до печатных плат, которые я упоминал выше, и которые нужны сейчас не только для серверов, но и для автомобилей, и для микроволновок, и для чего угодно ещё.

Примерно так должна была колоситься в мечтах наивных марксистов экономика СССР. В некоторых аспектах ситуация для советских стратегов была даже лучше: если современная Россия является социальным государством, в котором благосостояние граждан является высшим приоритетом, то СССР имел возможность держать уровень потребления граждан на минимуме, направляя все свободные ресурсы в развитие. Логика вождей была такой: пусть крестьяне поголодают, ничего страшного, зато мы построим тракторный завод, и через 15 лет эффективность сельского хозяйства резко возрастёт.

План провалился, так как Госплан — плохой управленец, выстраивать сложные системы производства и распределения он не может. Выпустить плохой и дорогой трактор развитый социализм с некоторым скрипом ещё способен. Обеспечить минимальный уровень качества и создать сеть складов с запчастями для вечно ломающихся тракторов — уже нет.

Как итог, мы обнаружили себя в 1992 году со слабой до инвалидности экономикой, значительную часть которой Запад немедленно и сожрал. Восстановление экономического здоровья, утерянного нами после 1917, заняло несколько десятилетий. Спасибо американцам, после Евромайдана они ускорили этот процесс: сначала резко набрали мощь русские фермеры, а теперь, после расширения санкций, стремительно разгоняются по взлётной полосе и производители многих других отраслей.

Легендарные фотографии
 Sat, 09 Mar 2024 21:35:14 +0300

Как сделать фото, которое станет шедевром? Легендой!

Анализ книги «Легендарные фотографии, изменившие мир» показывает, что нужно оказаться в нужном месте и времени с фотоаппаратом. Книга содержит 100 фотографий-легенд. Большинство из них — это хроники времени.

Первые кадры какого-нибудь исторического события. Будь то первая трансконтинентальная железная дорога в США, открытие Суэцкого канала, Эйфелева башня в первые дни, первый полет, первые перелет через Ла-Манш, покорение полюса Северного, Южного, Эвереста, первая конвейнерная линия, открытие гробницы Тутанхамона… первый полет человека в космос, на Луну (даже если кадр постановочный, то все равно классика).

Другой вариант создать шедевр на все времена — запечатлеть катастрофу. Взрыв дирижабля, нападение на Перл-Харбор, Нагасаки, Чернобыль, 11 сентября...

Третий вариант: известные люди, ученые после совершения прорывных открытий, как например, теория относительности, исследование ДНК, создание интернета...

Четвертый вариант: политические фото.

Часть фотографий, за которые дают премии фотографам, являются замаскированной пропагандой, направленной на западного зрителя: беженцы в Косово, арабская весна в Каире, тибетские повстанцы, ввод войск Чехословакию...

Большинство фотографий из книги «Легендарные фотографии, изменившие мир» будут вам знакомы, но есть те шедевры, что вы никогда не видели.

После 11 сентября 2001 года.

«The Beatles» в Букингемском дворце

Рекомендую книгу Джакоза Маргарита, Морелли Джанни, Моттаделли Роберто «Легендарные фотографии, изменившие мир» любителям фотографии и истории.

Она смотрится за час, быстрый вход в историю прошлого и нынешнего века.

P.S.
В ТОП 100 легендарных фотографий входят фото с мира финансов:

Владимир Никонов
Психологи на b17.ru

Потенциальная доходность рынка в 2024 году, где будет индекс?
 Sat, 09 Mar 2024 20:58:17 +0300

Салют, мои маленькие любители инвестиций! Я являюсь сторонником того, что не имея компетенции в инвестировании в такие рисковые инструменты — как акции, неискушённому инвестору лучше приобретать бумаги фондов повторяющих IMOEX, чем вкладываться в отдельные компании на рынке, так как с этим делом можно сильно не угадать.

На динамику нашего индекса окажет влияние множество факторов, вот кратко накидал основные из них:

Положительными факторами, за рост рынка, может способствовать завершение конфликта, снижение геополитической напряженности, снижение ключевой ставки ЦБ, реинвестирование рекордных дивидендов от компаний, девальвация рубля, редомициляция компаний в РФ, нерезиденты из недружественных стран остаются замороженными/вводятся жесткие ограничения по сливу (продаже) их активов в рынок/активы выкупаются с дисконтом российскими гражданами и компаниями

Отрицательными же — повышение различных налогов и пошлин для компаний, усиление геополитической напряженности, ужесточение ограничений на экспорт нефтепродуктов, снижение их добычи, снижение цен на нефть, укрепление рубля, высокие ставки безрисковой доходности, рецессия, разморозка активов нерезидентов из недружественных стран

Нерезиденты

 

В принципе росту рынка помогает низкий free-float российских бумаг (составляет около 10%), для понимания влияния и навеса нерезидентов, вот вам слайд от 2022 года:

 
Free-float (бумаги в свободном обращении) российского рынка акций до и после февраля 2022 года (Фото: Московская биржа)

Конечно среди недружественных нерезидентов есть и российские граждане, инвестировавшие через зарубежные «прокладки», но какой их процент — никто не скажет, пусть и дальше нерезиденты из недружественных стран остаются замороженными, либо вводятся жесткие ограничения по сливу (продаже) их активов в рынок, дальше действует дисконт (в размере не менее 50%) на выход из активов, так для российских инвесторов будет лучше.

Прогноз по IMOEX

 

Собрал тут мнения экспертов основных инвестиционных компаний, посмотрим их взгляд на индекс МосБиржи и его предполагаемый потенциал в этом году. В связи с этим прикинем также среднюю ожидаемую доходность по широкому рынку акций к концу 2024 года. Последнее значение индекса на момент закрытия 7 марта — 3315,68 п..

Далее за точку отсчета возьмем значение индекса IMOEX в 3315 п. и посмотрим относительно него собранные прогнозы:

  

Значение индекса

Среднее арифметическое значение индекса на конец 2024 года, согласно собранным прогнозам, составило 3706 п., теперь посмотрим какую прогнозы предполагают потенциальную доходность за оставшиеся почти 10 месяцев:

Доходность в %

Итак, прогнозируемая средняя арифметическая доходность индекса МосБиржи до конца 2024 года, а именно за оставшиеся 10 месяцев (без 1 недели), на основании имеющихся прогнозов, составила 11,78%. Теперь Вы можете её сравнить с другими инструментами.

Итог

 

Самый оптимистичный прогноз был у экспертов брокера БКС — индекс на 4000 п., доха 20,66%, самые пессимистичные прогнозы дали Сбер и Тинькофф — индекс на 3500 п., доходность всего 5,58%. Да, с такой среднерыночной потенциальной доходностью в 5,58% за 10 месяцев или полпроцента в среднем в месяц — проще денежные средства припарковать в фонды ликвидности, облигации или депозиты. В среднем по прогнозам аналитиков у меня получилось значение индекса МосБиржи в 3706 п. на конец года, доходность - 11,78% или в среднем 1,75% в месяц. Мое мнение на сегодняшний день, учитывая нынешние вводные данные и текущий курс национальной валюты, совпадает со средним значением, но как писал выше на это может повлиять множество факторов. Интересно будет вернуться к этим прогнозам в конце года. Для получения доходности выше среднерыночной я выбираю отдельные акции, что нужно делать, только отдавая отчет своим действиям, так на протяжении последних около 2 лет не имел в портфеле акции Газпрома и ГМК Норникель, имеющих большой вес в индексе, и это, помимо прочего, позволялопока обходить индекс =)

Как писал в начале — акции относятся к инструментам с высоким риском, без компетенций в рынке лучше выбирать инвестирование в индексные фонды, а также в менее рисковые инструменты (фонды ликвидности, вклады и накоп. счета в банках и т.д.).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Друзья, приглашаю Вас в свой телеграм канал: https://t.me/ipeinvest

Канал на дзене (больше статей): dzen.ru/enotcapital

Буду рад Вашим лайкам и подпискам.

Хорошего настроения и зеленых портфелей, и да прибудет с Вами сила сложного процента.

Кто подкинул проблем рынку газа? Когда появится тренд роста цены в 2024 году?
 Sat, 09 Mar 2024 20:04:20 +0300

Соединенные Штаты вновь стали крупнейшим поставщиком сжиженного природного газа (СПГ) в Европу (ЕС-27 и Великобританию) в 2023 году, на их долю приходится почти половина общего объема импорта СПГ. Прошлый год стал третьим годом подряд, в течение которого Соединенные Штаты поставляли в Европу больше СПГ, чем любая другая страна: 27%, или 2,4 миллиарда кубических футов в сутки (Bcf/d), от общего объема европейского импорта СПГ в 2021 году; 44% (6,5 миллиарда кубических футов в сутки) в 2022 году; и 48% (7,1 млрд куб. футов в сутки) в 2023 году.

Катар и Россия оставались вторыми и третьими по величине поставщиками СПГ в Европу в прошлом году. Катар поставлял 14% (2,0 млрд куб. футов в сутки), а Россия — 13% (1,8 млрд куб. футов в сутки). В совокупности Соединенные Штаты, Катар и Россия обеспечили три четверти европейского импорта СПГ в 2022 и 2023 годах. И ответ на вопрос — кто подкинул проблем рынку газа становится — США!

Не забывайте, что ведущие производителе СПГ в США уже планируют сокращать в 2024 году текущие объёмы производства и далее мониторить ситуацию с ценами на газ.

Как ожидается, мощности по импорту СПГ, или регазификации, в Европе увеличатся до 29,3 млрд куб. футов в сутки в 2024 году, что более чем на треть больше по сравнению с 2021 годом. Соответственно согласно закону ЕС это также потребует заполнение этих новых объемов под регазификацию. Германия наращивает мощности по регазификации СПГ больше всех в Европе: разработчики добавили 1,8 млрд куб. футов в сутки в 2023 году и планируют добавить 1,6 млрд куб. футов в сутки в 2024 году. В 2022 и 2023 годах Нидерланды, Испания, Италия, Финляндия и Франция увеличили свои мощности по регазификации в совокупности на 3,2 млрд куб. футов в сутки. В 2024 году ожидается, что Бельгия, Греция, Польша, Нидерланды и Кипр добавят в общей сложности 1,8 млрд куб. футов новых мощностей в сутки.

В 2023 году импорт СПГ в Европу составил в среднем 14,7 млрд куб. футов в сутки, практически не изменившись по сравнению с 2022 годом, несмотря на предполагаемое увеличение мощностей по регазификации на 4,2 млрд куб. футов в сутки. Мягкая зимняя погода 2022-23 годов в Северном полушарии снизила спрос на отопление и способствовала завершению зимнего отопительного сезона в Европе с рекордно высоким запасом природного газа в хранилищах. Импорт СПГ в Европу установил новые рекорды с июня 2022 по апрель 2023 года, когда импорт достиг пика в 18,1 млрд куб. футов в сутки. Затем импорт сократился в последующие месяцы, поскольку запасы на складах были заполнены, международные цены на СПГ были относительно высокими, а меры по энергосбережению значительно сократили потребление природного газа.

В 2023 году на Францию, Испанию, Нидерланды и Великобританию вместе взятые приходилось почти две трети (9,3 млрд куб. футов в сутки) общего объема европейского импорта СПГ. Германия импортировала свой первый СПГ в январе 2023 года, и на конец года на ее долю пришлось 4% (0,6 млрд куб. футов в сутки) от общего объема европейского импорта. Соединенные Штаты обеспечили более 80% импорта СПГ в Германию.

В то время как Управление энергетической информации США сообщило о сокращении запасов природного газа на 96 млрд куб. футов в течение прошлой недели, также очевидно, что запасы газа остаются на рекордно высоком уровне.

Темпы изъятия запасов газа остаются ниже среднего пятилетнего показателя в 143 млрд куб. футов из-за более теплой погоды и высоких запасов. Запасы природного газа выросли почти на 11,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то же время оставаясь значительно выше среднего показателя за пять лет для этого времени года.

Руководствуясь текущим графиком запасов газа, следует ответить и на второй вопрос: когда появится тренд роста цены в 2024 году — при закачке газа в хранилища на следующий отопительный сезон 2024-2025. Здесь присутствуют подводные камни, которых не было — высокие запасы газа в хранилищах ЕС и США и нечёткие объёмы сокращения добычи газа в США, прекращение 31 декабря 2024 года транзита газа из России через Украину. Но среднесрочно рост цены на газ стал очевиден.    

Я взглянул на график RGBI... прекрасное далеко...
 Sat, 09 Mar 2024 18:49:42 +0300

RGBI — это биржевой индекс, который отражает динамику цен на корзину из наиболее ликвидных облигаций федерального займа или ОФЗ. RGBI является одним из наиболее важных индексов на российском рынке.

Таким образом, RGBI является главным индикатором сентимента на российском рынке облигаций. Растущий тренд по RGBI говорит о благоприятном периоде для покупки облигаций. Падающий- о неблагоприятном.

Зачем инвестору следить за индексом RGBI

ОФЗ входят в число основных ценных бумаг на российском рынке. Колебания их стоимости говорят о состоянии рынка больше, чем скачки в цене любой другой бумаги, а RGBI помогает эти колебания отслеживать. Например:

1. В экономике наступает спокойный период, Банк России решает снизить ключевую ставку. Все больше людей намереваются купить ОФЗ, и те начинают расти в цене. RGBI вырастет и отразит эту динамику.
2. Кризисная ситуация в экономике вынуждает Банк России поднять ключевую ставку. Инвесторы спешат избавиться от старых ОФЗ — ведь теперь даже стандартные банковские вклады обеспечивают больше доходности. Облигаций на рынке много, они теряют в стоимости — RGBI падает.

Мда. В постах на Смарт-лабе очень часто идет обсуждение покупки различных видов облигаций.
У меня вопрос к этим людям, которые хотят купить облигации- на хрена сейчас-то?

Ну дождитесь вы спокойного периода в экономике, тренд RGBI станет лонговым и тогда покупка облигаций будет вероятно выгодной. Вы же не инфоцыгане, вы же умнейшие инвесторы. Что вы сейчас занимаетесь делом, которое явно идет против рынка?

Или вы полагаете, что дальше в марте и апреле мы увидим внезапное изменение тренда?

Акции наших голубых фишек еще двигаются понемногу вверх-это хорошо.
Еще неделю позитив нам гарантирован.
Но если рубль начнет ослабление,  то покраснеет весь список акций и тогда можно спокойно будет выходить и из акций.
Куда- Вам решать.
каждый сам распоряжается своими (или не своими) деньгами.

Предлагайте.
Может кто-то не согласен...

Зарабатывайте.

Депрессивный портфель
 Sat, 09 Mar 2024 18:44:38 +0300

Обсуждали на неделе с коллегами некоторые компании из списка ниже. В процессе обсуждения вспомнил об идее создания портфеля бумаг, которые либо отстают от роста, либо периодически снижаются в силу фундаментальных факторов. Тогда же было придумано название «депрессивный портфель» в рамках подготовки разных модельных портфелей, у которых обычно название стандартного типа: «дивидендный», «акции роста» и т.д.

Понятно, что инвестиционный горизонт у такого портфеля должен быть более долгосрочный, так как сейчас более менее можно ориентироваться на 1 год плюс-минус.

Итак, возьмем риска по самое не балуйся:

• Есть большой CapEx на следующие несколько лет – ты нам подходишь;
• Высокая закредитованность – отлично, парень, заходи;
• Снижение цен на основные товары/материалы – где же ты пропадал все это время;
• Потеря основных рынков сбыта – дай, я тебя расцелую;
• «Deep value» – на то и «deep», что может быть еще глубже.

Действительно, дела могут идти плохо достаточно продолжительное время. Но на каком промежутке – 2, 3, 5, 10 лет?

Основной вопрос состоит в том, в какой точке «цикла» мы находимся. Весь ли негатив уже учтен в ценах или есть еще куда падать, где могут постучать снизу?

Портфель скорее представляет собой разминку для ума и оценки перспектив тех или иных эмитентов. Можно даже воспользоваться методом «прижизненного эпикриза» Канемана перед тем как инвестировать.

А посмотришь на портфель – все бравые ребята...

 

 

Всем удачных инвестиций!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Реальные цены квартир в Феврале
 Sat, 09 Mar 2024 18:24:12 +0300
Ребята со Сбериндекса подогнали февральские цены фактических сделок с квартирами по стране. Давайте взглянем на них и обсудим ситуацию.

Сначала смотрим первичку (по убыванию цен):

Самая дешевая первичка — в Элисте. Средняя двушка 50 метров обойдется там в 3.5 млн. Добро пожаловать за дешевым жильем. Солнце освещает землю там заметно чаще, чем в мрачной Москве и не менее мрачном Питере.

Самый сильный рост первички за 12 месяцев — в Горно-Алтайске. Новостройки там подорожали на 36%. Не знаю, сколько там новостроек. Возможно одна или две.

В среднем по России, реальная цена новостройки составила 151 тыс. руб. Сравнить реальные цены сделок с ценами продавцов в 20 самых живых регионах можно по таблице в февральском обзоре.

Например, продавцы московских новостроек рисуют в объявлениях средний ценник 382 тыс., а реальные сделки проходят по 299 тыс. (дешевле на 22%). Это говорит о том, что в основном люди покупают относительно дешевые квартиры, а дорогие остаются висеть, поднимая средний ценник в базе. Кроме этого, продавцы на сделках выкашливают скидки, бонусы, рассрочки и т.п.


Смотрим вторичку (по убыванию цен):

Самая дешевая вторичка — в Грозном. Средняя двушка 50 метров обойдется там в 2.9 млн. рублей. Добро пожаловать за дешевыми квартирами.

Самый сильный рост за 12 месяцев — в городе-курорте Нарьян-Маре (+26%). Климат там шикарный. Рядом океан. Люди это ценят.

В среднем по России, реальная цена вторички составила 104 тыс. руб. Как видим, первичка стоит на 45% дороже. Такой преступный перекос образовался благодаря героическим усилиям российских чиновников по надуванию суверенного пузыря на рынке новостроек с использованием народных денег.

Московские продавцы вторички рисуют в объявлениях средний ценник 305 тыс., а реальные сделки проходят по цене 282 тыс. (на 8% дешевле). Причины этой разницы описаны выше.


Далее идут красивые графики. Кому интересно посмотреть, добро пожаловать в оригинал статьи. Остальных жду в комментах с зажигательными комментариями по теме данного поста)

------------------------------

Пишу за рублина bytopic  (приглашаю читателей, рекомендую блогерам)

Присутствую в dzenи telegram

Инвестирую в активы, растущие в золоте.

30% на облигациях - это реально?
 Sat, 09 Mar 2024 18:03:54 +0300

Сколько можно заработать на ОФЗ 26238?

За базовый сценарий я беру прогноз ЦБ по ставке на 25 год, который на последнем заседании был повышен до 8 — 10%.

Премию за риск в длинных ОФЗ я взял на уровне 1,5%, что является исторически средним значением.

Правда, вопрос премии за риск неоднозначный, если рынок будет ожидать дальнейшее снижение ставки ЦБ в 26 году, то ее может и не быть или она даже может быть отрицательной как сейчас, тогда потенциал роста будет выше.

Срок идеи — 1,5 года.

В итоге получается следующая картина:

При ставке 8% потенциал роста составляет 38,4%.

При ставке 9% (мой базовый сценарий) потенциал роста составляет 32%.

При ставке 10% потенциал роста составляет 24,1%.

Для консервативного инструмента выглядит вполне себе интересно.

Как и писал выше, если ОФЗ продавят еще на 5-10% вниз, то продолжу сокращать долю в акциях и увеличивать в облигациях.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

==========================================

Мой телеграм-канал: t.me/invest_fynbos

==========================================

топ-10 застройщиков Москвы.
 Sat, 09 Mar 2024 18:00:27 +0300

Из рейтинга можно увидеть, что Донстрой строит самые большие квартиры,- 70,79 кв.м. в среднем, а ЛСР самые маленькие,-38,69 в среднем. У ПИКа — 41,12 кв.м.

А Вы это знали?! (пост 52, 12+)
 Sat, 09 Mar 2024 17:56:06 +0300
1. Да, пацаны, да!  Интересные факты! Сегодня случайно узнал, что Георг Фридрих Гендель торговал на бирже и даже очень успешно. Надо его оперы и оратории послушать! 

Георг Фридрих Гендель (23 февраля (5 марта) 1685 — 14 апреля 1759) — немецкий и английский композитор эпохи барокко.Известен своими операми, ораториями и концертами.Получил музыкальное образование и опыт в Италии, затем переселился в Лондон, впоследствии стал английским подданным.В число его наиболее знаменитых произведений входят «Мессия», «Музыка на воде» и «Музыка для королевского фейерверка». 

   Нижн его портрет:

Богатый был очень пацан! Похоронили его в Лондоне между двумя королями!  Это вам не  Ваганьковское  кладбище!

2.  Пацаны, у меня ломка без торговли. А завтра еще выходной!  
   

     От нечего делать   организую конкурс:  
     Кто первый пришлет мне сюда в комментариях  отчество Евгения Онегина  (имя отца Евгения) из бесмертного произведения Пушкина, тому вышлю 3000 рублей по СБП
     Время пошло!

3. Кстати, Сальери тоже был богатым челом! И давал деньги в рост!

4) Оказываеся, Максим Галкин был сыном генерала и матери еврейки. Поступил учиться а РГГУ ( мама пропихнула через своих подруг- преподавателей) на факультет языкознания, лингвистическое отделение. С трудом окончив  универ, его устроили в аспирантуру. Но как сынок генерала, он был ленив и ушел в эстрадный бизнес, забросив аспирантуру. Папа его пропихнул на концерт, посвященный Дню милиции. Администратор концентра сначала его выбросил из списков выступающих но генералы попросили его оставить в списках. И с того выступления началась его карьера, он стал грести деньги лопатой!!! А так он до этого выступал в самодеятельности районых дворцов культуры, различных КВН и т.п. 


Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на две точки приема донатов:

 https://yoomoney.ru/to/410014495395793   

 или на карту сбера :  2202200804644100

Горькая дилемма Острова Свободы: Гордость или Богатство ?
 Sat, 09 Mar 2024 17:13:02 +0300

Куба уже более 60 лет известна как, вероятно,наиболее последовательный оппонент США среди стран Карибского моря.

В конце 1950-х годов в ходе революционных событий в стране появилась новая власть, которая вскоре начала политическое и экономическое сближение с СССР.

В ответ на это США наложили масштабный и беспрецедентный (на тот момент) режим санкций на Кубу и правительство Фиделя Кастро, полностью запретив торговлю с островом в любом виде, запретив любые инвестиции на Кубе для американских граждан, затем организовав режим вторичных санкций (любая страна, помогавшая Кубе, автоматически лишалась помощи США) и, наконец, запретив в 1966 году любые посещения острова гражданами США.
Некоторые послабления для санкционного режима вводились при администрации Обамы в начале 2010-х, однако экономические ограничения остались в силе по сей день.

Остановимся поподробнее на оценке нанесенного санкциями ущерба экономике Кубы.

Из публичных данных известно, что в 2010-м году официальные лица Кубы оценивали ущерб от санкций США с 1960 по 2010 год примерно в 100 млрд долларов в текущих ценах. В начале 2020-х годов те же источники оценивали ущерб в 150 млрд долларов в текущих ценах.

За вычетом инфляции, прирост ущерба составил около 30-35 млрд долларов при среднем ВВП Кубы в 2010-х около 85 млрд долларов (в постоянном долларе 2015 года) — что даёт ущерб около 3-4% ВВП в год от санкционного режима в 2010-х годах.

Дополним, что в 2021 году было также заявлено, что за год правления администрации Байдена в США санкции нанесли экономике Кубы ущерб как минимум в несколько млрд долларов США — при ВВП страны около 100 млрд долларов в текущих ценах.

Теперь рассмотрим более полную картину.

К сожалению, данные за 1960-е доступны не полностью, поэтому оценка будет проведена в основном за период 1971-2021 годов.

Согласно данным Всемирного Банка, с 1971 по 2021 год ВВП Кубы (в постоянных долларах 2015 года) вырос с 23 до 82 млрд долларов — т.е. примерно в 3.56 раза.

Отсюда посчитаем примерный годовой реальный рост ВВП Кубы за этот период:
1.0257 ^ 50 = 3.556 => ВВП Кубы за указанные годы рос примерно на 2.6% в год в реальном отношении.

В 2010 году ущерб составлял около 100 млрд долларов в текущих ценах (в долларах 2015 года это будет около 110 млрд долларов).
За 1971-2010 годы суммарный ВВП Кубы (в постоянном долларе 2015 года) составил около 1.1 — 1.2 трлн долларов.

Известно, что в 1960 году ВВП Кубы в пересчете на доллар 2015 года составил около 16 млрд долларов, а в 1970-м — около 23 млрд долларов.
Будем считать темп роста реального ВВП равным 3.7% в год за 1960-е и посчитаем суммарный ВВП Кубы в 1960-х — он составил около 200 млрд долларов — опять же, в ценах 2015 года.

Итого: ущерб в 110 млрд долларов от санкций в 1961-2010 годах при суммарном ВВП около 1.3-1.4 трлн долларов даёт утрату около 8% ВВП в год от санкций США против Кубы.
При дополнении этих данных 2010-ми годами (суммарный ВВП около 900 млрд долларов), получаем ущерб более 150 млрд долларов при суммарном ВВП в 2.2-2.3 трлн — т.е около 6% ВВП в год  — за весь период с 1961 по 2021 годы.


Вывод: санкции по сути отняли у Кубинской экономики бОльшую часть её возможного экономического роста (итоговый рост в 2.5% при утрате около 6% в год), что привело к серьезным затруднениям в повышении уровня жизни в стране.


Благодарю за внимание!

Ещё больше полезного контента можно найти в моём телеграм-канале

t.me/lighthouse_investment_rus

Новые рекорды на рынке и новый выпуск БПН
 Sat, 09 Mar 2024 16:07:25 +0300

Индекс Мосбиржи наконец пробил 3300 п. А золото, биткоин и акции «Лукойла» обновили свои исторические максимумы. Что будет дальше? И главное — как на этом заработать? Об этом в новом выпуске «Без плохих новостей» рассказывает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Смотреть БПН:

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — рост российского рынка до новых высот.

Также поговорим про золото и другие исторические максимумы, обсудим важные новости недели. 

Главная тема

Индекс Мосбиржи на этой неделе наконец преодолел важный уровень в 3300 пунктов. Громких негативных новостей, способных утащить рынок вниз, не было. Поддержку оказали в том числе цены на нефть, которые последний месяц не опускались ниже 80 долларов за баррель. Но главный фактор поддержки — ожидания начала летнего дивидендного сезона, который должен быть еще более активным, чем в прошлом году.

Из тяжеловесов на этой неделе отличились Сбербанк и Лукойл. Именно у этих бумаг наибольший вес в индексе Мосбиржи — 15 и 14% соответственно. Акции Сбера поднимались даже выше 300 рублей — впервые с января 2022 года. Главный драйвер — ожидания больших дивидендных выплат, доходность может составить больше 11%. Эти ожидания подкрепил отчет Сбера за 2023 год, который вышел на прошлой неделе. Вы помните, прибыль опять рекордная, больше полутора триллиона рублей. 

Бумаги Лукойла при этом обновили исторический максимум — акции поднимались выше отметки в 7651 рубль. Рост на фоне возможного выкупа пакета акций нерезидентов и … опять на ожиданиях дивидендов. На следующей неделе Лукойл отчитается за второе полугодие. И, по оценкам моих коллег, дивиденды за этот период могут составить 553 рубля на акцию. Доходность выше 7%. 

Для следующего большого рывка российскому рынку пока не хватает дополнительных мощных драйверов. Плюс действует фактор все еще высокой ключевой ставки. Поэтому исключать небольшой коррекции я бы не стал. 

Еще один исторический максимум установило на этой неделе золото. Фьючерс на бирже COMEX поднимался выше отметки $2169 за унцию. Поддержку оказывает напряженность на Ближнем Востоке и ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы в США летом. Как правило, чем ниже ставки, тем меньше привлекательность казначейских облигаций. И тем выше стоимость золота. 

Также мировые центробанки продолжают закупать драгметалл в свои резервы. В январе они купили 39 тонн золота. Это в 2 раза больше, чем в декабре. Закупки растут восьмой месяц подряд. По данным Всемирного совета по золоту, спрос центробанков в 2023 году добавил ценам на золото около 10%.

На росте стоимости золота можно заработать. Есть несколько способов.  

Можно купить биржевое золото. На Мосбирже это можно сделать за рубли, оно торгуется под тикером GLDRUB_TOM. Еще один способ — купить фьючерсы на золото. У этого инструмента низкий порог входа, но важно оценивать риски и иметь запас кэша. И еще вариант — инвестировать в акции золотодобывающих компаний. Например, бумаги Полюса и Южуралзолота. На эти бумаги у аналитиков сейчас взгляд Нейтральный, в том числе из-за того, что рост стоимости золота уже позитивно повлиял на котировки. Но долгосрочный потенциал роста у этих бумаг все еще есть, и он больше 15%.  

Вопросы #БПН

Вопросов к этому выпуску было не так много, как обычно. Но мы постарались выбрать самые интересные и ответили на них вместе с коллегами из аналитического департамента. 

Акции, облигации

— Что значит «под покрытием»?

— Фраза «бумага находится под аналитическим покрытием БКС» означает, что мои коллеги регулярно следят за этой акцией, анализируют ее, выпускают отчеты и, как итог, имеют взгляд (Позитивный, Негативный или Нейтральный), и целевую цену. 

— Будет ли штормить рынок после выборов, или уже в стоимость акций заложено переизбрание?

— На российский рынок и его волатильность, скорее, могут повлиять не выборы, а геополитика, скачки цен на нефть, ну и конечно изменение экономических параметров — ключевой ставки, инфляции, курса рубля. 

— Объясните, пожалуйста, почему вообще существует спрос на облигации с ценой выше номинала с датой погашения до полугода? Даже с учетом разницы комиссии за сделки и купона, прибыль будет кратно меньше ставок по вкладу. Вижу такое регулярно, и ощущение, что я просто чего-то не понимаю.

— Да, действительно, на рынке есть неэффективность — доходы по вкладам физических лиц на полгода 16% и выше, а по ОФЗ — 13,6%, по корпоративным облигациям бывает чуть выше, но в большинстве случаев меньше 16%. Все дело в том, что более половины инвесторов на рынке облигаций (в отличие от рынка акций) — это институционалы (то есть банки, управляющие компании, страховые и пенсионные фонды), и ставки по депозитам таких игроков могут быть меньше, а объем средств для размещения существенно больше. Это и вызывает такой перекос на рынке.

Металлургия, нефтегаз

— Какого золотодобытчика вы считаете самым перспективным? С точки зрения и дивидендов, и потенциала роста. 

— На сектор золотодобывающих компаний коллеги смотрят нейтрально. Раньше они отдавали предпочтение ЮГК, но с момента выхода компании на биржу (в ноябре прошлого года) бумага сильно подорожала. А ближайших катализаторов пока не видно. 

— Расскажите подробно про Полюс золото, пожалуйста. Этот эмитент как-то выпал из внимания на ваших выпусках.

— Рентабельность Полюса по-прежнему одна из самых высоких в мире среди золотодобытчиков. Однако есть вопросы к корпоративному управлению после проведенного байбэка, а также неопределенность по дивидендам. У коллег взгляд на Полюс Нейтральный, целевая цена — 14 000 рублей за бумагу. 

— Какие перспективы на 2024 г. у Распадской, и какая целевая цена на год после последнего отчета и отказа от дивидендов?

— Взгляд на Распадскую остается пока Позитивным, потенциал роста больше 40%, целевая цена 580 рублей. По компании у коллег ставка на долгосрочный рост добычи и возобновление хороших дивидендов в том случае, если материнская компания Евраз переедет в дружественную юрисдикцию.

— Два вопроса по Транснефти. Какие перспективы и прогноз по дивидендам на горизонте трех лет?

— На такой длительный срок коллеги рекомендации не дают. Но на 12 месяцев целевая цена по акциям Транснефти — 2000 рублей, взгляд Позитивный. 

А вот что касается дивидендов, то, по оценке аналитиков, в ближайшие три года они могут составить около 180 рублей на акцию, а затем, к 2025 году, могут подскочить до 210 рублей. Такой прогнозируемый рост связан с увеличением добычи в России, поскольку ОПЕК+ предположительно начнет отвоевывать свою долю рынка. А это  позволит российским нефтяным компаниям нарастить добычу и, таким образом, стимулирует основной бизнес Транснефти — транспортировку нефти. В целом коллегам нравится Транснефть, поскольку ее регулируемый рублевый бизнес обеспечивает относительно стабильную и предсказуемую прибыль и дивиденды, особенно в рублевом выражении. 

Кстати, коллеги закрыли парную идею: Транснефть против Банка Санкт-Петербург. Результат по этой идее отрицательный. Минус 6%. Транснефть уже провела сплит, а Банк Санкт-Петербург опубликовал отчетность за 2023 год с высокими показателями прибыли и рентабельности. 

Телеком, ритейл 

— У МТС справедливая цена, да и пожизненный боковик в районе 300 рублей, почему должен реализоваться прогноз в 380? На объявлении дивидендов такой скачок вверх? Фундаментально разве что-то положительно изменилось в компании?

— Давайте сначала про боковик и на чем ждем роста. В динамике акций МТС исторически большая сезонность. Обычно бумаги компании сильно растут в ожидании дивидендов. Только в прошлом году, как мы уже говорили, с середины апреля до середины июня акция подорожала на 30%, что лучше индекса Мосбиржи примерно на 30 п.п. В этом году на акции может позитивно повлиять IPO банковского бизнеса МТС. 

Теперь про нашу целевую цену. Откуда она берется? Целевая цена — это не прогноз, а ориентировочная «справедливая цена», которая равна приведенной стоимости денежных потоков компании + дивиденд. Соответственно, она растет с увеличением бизнеса и снижается после отсечки по дивиденду примерно на размер дивиденда. Эту справедливую оценку аналитики используют для определения взгляда: например, для Позитивного взгляда потенциал роста до справедливой цены должен перекрывать стоимость капитала плюс 10%. 

— Ростелеком растет как в не себя! Дивиденды + хорошие отчеты + растущий бизнес… Какая новость способна остудить рост акций компании? Перепроданность — это в моменте, а что может влиять в долгосрок? 

— На 12 месяцев у аналитиков Нейтральный взгляд. Теоретически он может измениться из-за сюрпризов в обновленной стратегии и дивидендной политике, или в IPO неназванной «дочки», которое ожидается во втором полугодии. При этом обыкновенные акции Ростелекома остаются в числе фаворитов в краткосрочном портфеле коллег — как раз на ожиданиях годового дивиденда, выхода стратегии и IPO «дочки». 

— Вопрос из Профита. X5 попала в список ЭЗО. Когда теперь ждать редомициляцию?

— Да, действительно, вместе с Альфа-Банком, Акроном и Азбукой Вкуса, в список экономически значимых организаций (ЭЗО) вошла и дочка X5 Group. Долгожданный переезд X5 в Россию стал ближе. Но это произойдет не раньше, чем через четыре месяца.

После редомициляции возможен выкуп долей зарубежных акционеров и возврат к дивидендам. По оценкам коллег, при выплате 50–100% чистой прибыли за 2023 г. дивидендная доходность составит 5–11%. Но дивиденды могут быть и больше, если компания выплатит еще и часть средств на балансе. Прогнозная доходность — 20%.

Коллеги сохраняют Позитивный взгляд на X5 на горизонте 12 месяцев.  

Девелоперы, банки 

— Вопрос из Профита. Что происходит с застройщиками? Актуальны ли идеи в них? И отдельный вопрос про ЛСР — закончилась ли коррекция.

— По мнению коллег, программа ипотеки с господдержкой под 8% годовых поддержит игроков с высокой долей в масс-маркете, таких как Самолет, ПИК и Эталон. На эти бумаги взгляд у аналитиков не изменился — он Позитивный.

А вот на акции ЛСР взгляд Негативный. Этот девелопер в меньшей степени представлен в сегменте масс-маркет. От компании ждем дивиденда около 78 рублей на акцию (на уровне 2022 года) с учетом дивидендной политики, по которой на выплаты направляется не менее 20% чистой прибыли по МСФО. 

— Можно ли ожидать рост акций ТКС до примерного исторического максимума в 7000 рублей, и если да, то за какой примерно период? 

— У коллег Позитивный взгляд на акции ТКС. Клиентская база растет, доходы соответственно тоже. Выручка диверсифицирована, и это защищает бизнес в разные циклы экономики. Также Тинькофф активно развивает такие направления, как кредитование, инвестиции, страхование, и остается сильным финтех-игроком. Потенциальная редомициляция с Кипра может стать краткосрочным катализатором для акций.

Я тоже не жду 7000 рублей за бумагу, по крайней мере в ближайший год.

Компании

Правительственная комиссия одобрила разделение Яндекса. В рамках сделки голландская Yandex N.V. продаст группе российских инвесторов 96,3% акций МКАО «Яндекс», зарегистрированной в России. Оставшиеся 3,7% уже принадлежат российскому Яндексу. Стоимость сделки — 457 млрд руб. Это на 17 млрд меньше ранее объявленной компанией суммы. На ожиданиях разделения бизнеса бумаги Яндекса с начала года уже подорожали на 40%.

7 марта собрание акционеров Яндекса по реструктуризации.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

ВТБопубликовал стратегию развития до 2026 года. Компания делает ставку на активное развитие розничного бизнеса — услуг для физических лиц, в том числе в регионах. Цель компании — стать банком первого выбора для клиентов за счет качества. Финансовые цели тоже высокие — средняя рентабельность капитала 19%. Это выше среднего исторического значения. На конец прошлого года этот показатель достиг 22,3%. Для сравнения у Сбера рентабельность капитала — 25,3%. Ближайшие выплаты дивидендов запланированы только по итогам 2025 года.

У коллег взгляд как на планы банка, так и на сами акции — Позитивный. Целевая цена по бумаге на год — 3,6 копейки. 

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Мосбиржа рекомендовала финальные дивиденды за 2023 год. 17,35 руб. на одну акцию. Доходность — 8,5%. Компания выплатит 65% чистой прибыли. Это больше, чем ожидали наши аналитики. Акции после новостей подскочили на 3%.

У БКС сохраняется Нейтральный взгляд на акции Мосбиржи. Целевая цена на год — 250 рублей.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •  

Акционеры Polymetal ожидаемо одобрили продажу российских активов компании «Мангазея майнинг». Сделка будет закрыта до конца марта. Акции отреагировали на новости снижением котировок на 2%.

Также иностранный Polymetal объявил о первом транше обмена акций. Вся программа выкупа продлится до 30 сентября.  

Компания выкупила 5,08 млн заблокированных собственных обыкновенных акций — это 1,07% от всех торгующихся бумаг. Затем выкупленные акции Полиметалл обменял на новые, выпущенные в Казахстане. Обмен прошел по соотношению одна акция к одной. Выкупленные замороженные акции компания планирует аннулировать при смягчении ограничений, наложенных на Национальный расчетный депозитарий (НРД). 

Если вы еще не обменяли акции Полиметалла, купленные на Мосбирже, но собираетесь это сделать, вам необходимо обратиться к брокеру. Подробнее о процедуре обмена можно прочитать на сайте, ссылку оставим в описании. 

Ну а пока акции в Казахстане торгуются с дисконтом в 7,5% к Мосбирже. У наших аналитиков Негативный взгляд на бумаги Полиметалла.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Северсталь становится более прозрачной компанией. Она планирует снова публиковать финансовую отчетность каждый квартал, как это было до 2022 года. Также на 2024 год запланированы день инвестора и выпуск стратегии развития. С начала года акции Северстали подорожали уже на 19%. В основном на ожиданиях дивидендов. Первые выплаты инвесторы могут получить уже в начале лета. Суммарная дивидендная доходность в 2024 году может достичь 18–19%. 

Взгляд у моих коллег на бумаги Северстали Позитивный. Целевая цена на 12 месяцев — 2000 рублей.  

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

МТС отчиталась за четвертый квартал. Выручка год к году выросла на 18%. Ebitda — на 4%. А чистая прибыль — в 3 раза. Рост выручки связан с увеличением доходов от услуг связи, банковских услуг, рекламы, продажи мобильных устройств. Скачок роста чистой прибыли вызван изменением валютного курса.

Взгляд у коллег на акции МТС — Позитивный. Целевая цена на 12 месяцев 380 руб. Кстати, коллеги недавно открыли инвестиционную идею «Лонг МТС». Мы о ней говорили в прошлом выпуске. Срок — три с половиной месяца. Прогнозная доходность — 15%.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •  

HeadHunter сильно отчитался по международным стандартам за четвертый квартал. Выручка год к году выросла на 72%, а скорректированная прибыль, очищенная от разовых статей, — на 84%. Первый этап редомициляции завершен. Теперь ждем листинга российской компании на Московской бирже и возобновления дивидендных выплат. Планируется, что весь процесс завершится в третьем квартале. 

После новостей акции подскочили на 4%. У коллег из аналитического департамента взгляд на бумаги HeadHunter — Позитивный. 

Макро

Ситуация на валютном рынке стабилизировалась. Курс опускался до 90 рублей за доллар. Поддерживают рубль высокая ставка Центробанка, требования по продаже валютной выручки и рост нефтегазовых доходов. В прошлом месяце они выросли на 40% к январю.

О том, как сберечь валютные накопления и какие есть альтернативы у доллара и евро, обсудили в среду на эфире с персональными брокерами. Если пропустили — обязательно посмотрите! Ссылка в описании.

Регулирование 

Проверки в IT-компаниях скоро вновь будут разрешены. Об этом заявила Федеральная антимонопольная служба. С 2022 года на такие проверки наложен мораторий. 

Теперь за нарушение антимонопольного законодательства проверки могут начаться в Яндекс.Такси. Доля компании на рынке — 80%. После новостей котировки Яндекса потеряли около 3%.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •  

Владимир Путин разрешил структурам Газпрома ограничивать раскрытие информации. Вместе с ними в список компаний, которым разрешено самим определять, какую информацию подавать, вошли Мосэнерго и МОЭК.

Банк России смягчит требования к негосударственным пенсионным фондам (НПФ) для участия в IPO. Теперь НПФы смогут покупать IPO-акции с общей стоимостью размещения от 3 млрд руб. Ранее было от 50 млрд руб. А доля акций от общего размещения, которую они смогут приобрести вырастет с 5 до 10%.

Рынки

Договор на транзит российского газа через Украину истекает в конце 2024 года. Украина готова продлить транзит, но при условии, что договор будет заключен не с Газпромом, а с европейскими странами. Восточной Европе российский газ по-прежнему нужен. 

Наши аналитики считают влияние новостей умеренно позитивным для Газпрома. Взгляд на акции остается Нейтральным. Целевая цена на 12 месяцев — 210 рублей.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Страны ОПЕК+ продолжат сокращать добычу нефти во втором квартале. Это нужно для поддержания стабильности на нефтяном рынке. О продлении сокращений сообщили Саудовская Аравия, Кувейт, Алжир и Оман. Россия, в свою очередь, добровольно снизит добычу нефти на 471 тыс. баррелей в сутки к концу второго квартала.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •  

В феврале на Мосбирже сделки заключали более 4 млн [4,1 млн] частных инвесторов. Это максимальное значение за всю историю. В феврале более 500 тыс. человек открыли брокерские счета на Московской бирже. Суммарный объем вложений частных инвесторов на фондовом рынке Мосбиржи в феврале вырос год к году на 11% до 74,2 млрд руб. 

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •  

Биткоин на этой неделе достиг исторического максимума. С начала года эта криптовалюта уже подорожала на 50%. Такой рост связан с решением американской комиссии по ценным бумагам (SEC) разрешить торги биткоиновых индексных фондов.

Календарь

И в заключение анонс важных для инвестора событий. 

• Свои результаты представят Сбер и Совкомбанк. 

• В России выйдут данные по инфляции за февраль. 

• ОПЕК и МЭА опубликуют нефтяные отчеты.

• США 10 марта перейдут на летнее время 

А на БКС Live опять планируем провести экспресс-обзор российских акций. Следите за анонсами. 

Это было шоу Без плохих новостей, с вами был Максим Шеин. Подписывайтесь на наш канал, ставьте лайки, звоните в колокольчик, пишите комментарии. Хороших вам доходов! 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

 

СКОЛЬКО акций МОСБИРЖА купить чтобы получать 30 000 в месяц?
 Sat, 09 Mar 2024 11:31:29 +0300
 

Всем привет. 5 марта Мосбиржа объявила о своих очередных ежегодных дивидендах в размере 17 рублей 35 копеек, дата закрытия реестра в сущфакте не указана. Цены на дату отсечки у нас пока разумеется нет, зато есть примерный подсчет суммы, которую было бы необходимо инвестировать в акции Московской биржи чтобы получать необходимую сумму. Напишите кстати не пора ли «проиндексировать» необходимые 30 000 в месяц до бОльших значений? А пока...

Сколько нужно было бы купить новых акций Мосбиржи чтобы получать хотя бы 30 000 рублей в месяц? Давайте разберем сегодня этого дивидендного эмитента и обязательно предложите в комментариях новых участников для подсчета. А самые важные новости быстрее всего выходят на канале в Telegram, подпишитесь.