UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Сегодня Белоруссия запретила импорт товаров Запада. В XVIII веке Англия запретила импорт текстиля Индии. И это ей здорово помогло
 Fri, 23 Apr 2021 20:24:12 +0300

Читаем «Национальную систему политической экономии» Фридриха Листа. Стр.98.
«Если бы они разрешили привоз в Англию ост-индских хлопчатобумажных и шелковых изделий, то английская хлопчатобумажная и шелковая промышленность немедленно прекратила бы свое существование...»
Конкурентное превосходство Индии было тогда подавляющим.
"… она (Англия) не хотела воспользоваться ничем из этих превосходных и дешевых изделий; она предпочитала потребление дурных и дорогих тканей собственной фабрикации.
… Не бессмысленно ли поступала в этом случае Англия? Конечно, если судить с точки зрения теории Адама Смита… Ибо, по этой теории, все необходимое нужно покупать там, где можно купить лучше всего и дешевле всего...
… Совсем иначе выходит по нашей теории, которую мы называем теорией производительных сил и которую, не исследуя ее оснований, признавали английские министры, придерживаясь правила: покупать сырье, продавать фабрикаты. Министры английские заботились не о приобретении очень дешевых, но преходящих мануфактурных изделий, а о создании с пожертвованиями дорогой и постоянной мануфактурной силы."

А вот Россия в 90-х польстилась на хороший и дешёвый импорт и угробила свою обрабатывающую промышленность; россияне превратились в папуасов.
Создать заново с нуля гораздо труднее. Но пора понять, что кормить чужую промышленность импортом не лучше, чем кормить чужую армию.

Все ныне развитые страны выходили из отсталости одним и тем же путём активной промышленной политики государства. Сегодня для либералов упоминание об этой политике — табу!
Они делаю вид, что не было такой истории и не существует таких книг.

1) Джо Стадвелл «Азиатская модель управления»
Япония переняла эту модель у канцлера Бисмарка в Германии. Эта модель выхода из отсталости универсальна, на все страны и времена. Из опыта ЮВА следует, что демократия, права человека, верховенство закона не движущие факторы выхода из отсталости, но сопутствующие.
2) Эрик Райнерт «Как богатые страны стали богатыми, и почему бедные страны остаются бедными».
3) Ха Джун Чхан «Недобрые самаритяне. Миф о свободе торговли и тайная история капитализма», «23 тайны: то, что вам не расскажут про капитализм».
4) Фридрих Лист «Национальная система политической экономии». Священная книга в Германии и Японии, когда в XIX веке они выходили из отсталости, и в Южной Корее в 1961-78 гг.
5) Дмитрий Зыкин «Запрещённая экономика. Что сделало Запад богатым, а Россию бедной».
6) Александр Бушков «Неизвестная война. Тайная история США». Как Север в 1861-65 воевал против Юга за протекционизм, чтобы США стали лидером индустрии.

Экономическая грамотность — компас на выборы 2021.
Не ждите, что либералы экономисты выведут Россию из нового застоя. Ни в одном курсе «Экономикс» нет ни слова, как в отсталой стране завести конкуренто-способную ОП.
Как и в «Капитале» Карла Маркса.

FZF Конкурс портфельных Инвесторов (12)
 Fri, 23 Apr 2021 19:55:29 +0300
Прошла 12 неделя конкурса портфельных инвесторов.
Цены для расчета на 23 апреля
FZF Конкурс портфельных Инвесторов (12)

Таблица с текущими результатами:
«волатильность» — рассчитанная по итогам прошедшего периода от начала конкурса.
«доход» — доход за весь период
«итог» — показатель по которому будет определяться победитель.
FZF Конкурс портфельных Инвесторов (12)

На диаграмме «Итоги» представлены результаты колонки «итог»
На втором графике распределение портфелей на плоскости риск/доходность.
Красной точкой показан усредненный портфель.
Зеленая линия проходит через портфель лидера. На графике можно видеть физический смысл лучшего портфеля.
Лучший портфель имеет наилучшее соотношение риск/доходность.
FZF Конкурс портфельных Инвесторов (12)

Ссылку на файл с данными и пояснения к нему можно найти здесь 
subscribe.ru/group/orden-skupyih-ryitsarej/16907918/



Наб совет ВТБ принял решение о выплате дивидендов в размере ₽35,65 млрд
 Fri, 23 Apr 2021 19:28:17 +0300
Наб совет ВТБ принял решение о выплате дивидендов в размере ₽35,65 млрд

Наблюдательный совет принял решение рекомендовать годовому Общему собранию акционеров выплату дивидендов по акциям банка ВТБ в размере 35,65 млрд рублей.
Распределение дивидендных выплат рекомендовано осуществить в следующей пропорции:

Это обеспечит дивидендную доходность, рассчитанную исходя из средней рыночной стоимости обыкновенных акций в 2020 году и номинальной стоимости привилегированных акций, в размере 3,74% по обыкновенным акциям, а по привилегированным акциям — на уровне 3,36%.

Дивидендные выплаты по обыкновенным акциям будут соответствовать выплате дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, а дивидендные выплаты по привилегированным акциям будут соответствовать выплате дивидендов в размере 45% от чистой прибыли по МСФО.

В случае одобрения Общим собранием акционеров дивиденд на одну обыкновенную акцию составит округлённо 0,0014 руб., привилегированную акцию 1-ого типа — 0,000336 руб., на одну привилегированную акцию 2-ого типа — 0,00336 руб.
По сравнению с предыдущим годом размер дивидендов по обыкновенным акциям вырастет на 81%.

Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, является 22 июня 2021 года.

Член правления Дмитрий Пьянов отметил:
Политика ВТБ состоит в обеспечении дивидендов по обыкновенным акциям, соответствующим выплате 50% чистой прибыли по МСФО. Такой уровень дивидендов предлагается к утверждению за прошлый год, и мы подтверждаем, что в дальнейшем планируем придерживаться такого подхода. Мы уверены, что нормализация прибыльности в текущем году, когда мы ожидаем заработать чистую прибыль в размере более 250 млрд рублей, и рост прибыльности в дальнейшем обеспечит очень привлекательный уровень дивидендной доходности акций ВТБ
источник

По вопросу 20 «Рекомендации годовому Общему собранию акционеров Банка ВТБ (ПАО) по размеру дивидендов по акциям Банка ВТБ (ПАО) по итогам работы за 2020 год, срокам и форме их выплаты, а также по установлению даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов»:
Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров Банка ВТБ (ПАО):
1. Принять решение (объявить) о выплате дивидендов по итогам работы за 2020 год в размере:
— 0,0000173965919370917 рубля на одну размещенную обыкновенную именную акцию Банка ВТБ (ПАО) номинальной стоимостью 0,01 рубля;
— 0,00000464744667268237 рубля на одну размещенную привилегированную именную акцию Банка ВТБ (ПАО) первого типа номинальной стоимостью 0,01 рубля;
— 0,0000464744667268237 рубля на одну размещенную привилегированную именную акцию Банка ВТБ (ПАО) второго типа номинальной стоимостью 0,1 рубля.

4. Определить, что датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, указанных в пункте 1 настоящего решения, является 22 июня 2021 года.

Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров Банка ВТБ (ПАО):
1. Принять решение (объявить)о выплате дивидендов за счет нераспределенной прибыли прошлых лет в размере:
— 0,00138273422595461 рубля на одну размещенную обыкновенную именную акцию Банка ВТБ (ПАО) номинальной стоимостью 0,01 рубля;
— 0,000331037074900174 рубля на одну размещенную привилегированную именную акцию Банка ВТБ (ПАО) первого типа номинальной стоимостью 0,01 рубля;
— 0,00331037074900174 рубля на одну размещенную привилегированную именную акцию Банка ВТБ (ПАО) второго типа номинальной стоимостью 0,1 рубля.
4. Определить, что датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, указанных в пункте 1 настоящего решения, является 22 июня 2021 года.

Провести годовое Общее собрание акционеров Банка ВТБ (ПАО) в форме заочного голосования.
Дата окончания приема бюллетеней для голосования: 4 июня 2021 года.
Установить, что датой определения (фиксации) лиц, имеющих право на участие в годовом Общем собрании акционеров Банка ВТБ (ПАО), является 11 мая 2021 года.
источник
Белоруссия запрещает ввоз западных товаров
 Fri, 23 Apr 2021 19:07:48 +0300
В список попали продукция автокомпании Skoda, горюче-смазочные материалы Liqui Moly и косметика от компании Beiersdorf, в том числе известная под торговой маркой Nivea, Gammon и другие. В правительстве говорят, что это сделано для защиты национальных интересов, а также из-за недружественных действий в отношении белорусского народа.
Между тем, некоторые из этих компаний объявили о том, что они отказываются финансировать чемпионат мира по хоккею, если он пройдет в столице Белоруссии. В результате было предпринято решение о том, что все матчи первенства пройдут в Риге, где должны были состояться лишь некоторые игры.

Закономерная реакция  режима, в ответ на происки врагов бомбим воронеж.
Не удивлюсь что скоро подобное и в России придумают
Робот "Влажные мечты" или прибыль каждый день. 23.04.
 Fri, 23 Apr 2021 19:03:34 +0300



Цель серии постов – на практике показать, что можно зарабатывать:

 
1. На календарных спредах. Автоматически. Каждый день, без исключения.

2. Без теханализа, индикаторов, интуиции, прогнозов, новостей, психологии, истории...

3. С плечами и интрадей, без стоп лоссов и маржин коллов, на боковике, тренде, контртренде...

4.Теория про календарные спреды: smart-lab.ru/blog/691114.php


Сетка прибыль: + 7 108 руб.

Вармаржа:

Робот "Влажные мечты" или прибыль каждый день. 23.04.







Обращение к Московской бирже
 Fri, 23 Apr 2021 18:45:28 +0300

Президент России, двигаемый любовью к народу и роспортебнадзором, анонсировал длинные выходные на майские праздники.
Уважаемая @Московская Биржа , могли бы вы рассмотреть вопрос, о работе в праздники. Ведь пожарники, скорая помощь и полиция продолжают свою работу.  Вы из этой же когорты — обеспечиваете непрерывное функционирование финасового рынка. Если вы выключите свои сервера, на неожиданные праздники, то возложите на наши слабые плечи(у спекулянтов обычно плечи слабые) риск резкого ценового изменения. А мы тоже часть глубинного народа.
Предлагаем Вам стать социально ответственными и не уподобляется Белле Златкис. А иначе, когда-нибудь,  под ваши стены придёт толпа бабушек из Финама с Тиньковым и научит Вас Родину любить!!!

Обращение к Московской бирже


Спасибо!!!

 

Обновление Windows 10 до сборки 20Н2.
 Fri, 23 Apr 2021 18:36:34 +0300
Сегодня Винды затеяли обновление. Как водится, написали, что можете продолжать работать. Диск занят на 100%, процессор чуть меньше. Никакая работа невозможна, а все на этом компе.
Начал где-то в 10 утра, потом выдал ошибку. На устранение ушло около часа. Потом запустил по новой. На текущий момент 97%. Потом пойдет перезагрузка, а это ещё минимум на час, а то и на два.
Весь день занимаюсь другими делами. Можно бы было отменить обновление, но когда нибудь все равно пришлось этим заниматься.

PS 20:29
Не понимаю, что можно целый день делать с 1-м, ну, пусть 2-мя ГБ целый день.)
На данный момент 99%. Ещё не перезагружались.

PS2 22:00
Ушли на перезагрузку.
Отчетности Intel Corporation, AT&T, Snap Inc, ASML
 Fri, 23 Apr 2021 17:54:50 +0300

 

Вчера за первый квартал 2021 отчиталось несколько известных компаний: AT&T, Intel Corporation, Snap Inc, также в среду отчитался ASML Holding.

ASML Holding (ASML на NASDAQ) — производитель уникального оборудования для современного производства процессоров, без которого не было бы возможным создание сегодняшних микросхем (чипов). Ранее делал обзор на сайте, доступен по ссылке.

Прибыль на акцию оказалась выше консенсус-прогнозов и составила 3.21 евро. Выручка выросла на 2% год к году до 4.36 млрд евро. Несмотря на низкий рост, рынок закладывал уменьшение выручки относительно прошлогоднего периода, поэтому такой результат превзошел ожидания аналитиков.

В целом, компания положительно отчиталась, а также заявила о повышении спроса на ее продукты по сравнению с 3 месяцами ранее. ASML прогнозирует рост выручки в 2021 году на 30% относительно 2020.

На фоне результатов за Q1 котировки компании выросли на 6.5% после открытия торгов в среду — отличный результат.

Отчетности Intel Corporation, AT&T, Snap Inc, ASML


AT&T (T на NYSE, СПб)
– крупная американская телекоммуникационная компания, разбирал бизнес и показатели компании на сайте.

Прибыль на акцию составила $0.86, оказавшись немного выше ожиданий рынка. Выручка выросла на 2.6% до $43.9 млрд, превысив прогнозы на $1.2 млрд. Основной рост пришелся на мобильный сегмент и WarnerMedia, которые выросли на ~10%.

Прирост подписчиков HBO в США в первом квартале составил 2.7 млн, их общее число на сегодняшний день составляет 44.2 млн в США и около 64 млн в мире.

Также свободный денежный поток оказался значительно выше ожиданий аналитиков – $5.9 млрд против ожидаемых $4.96 млрд.

На фоне отчета котировки AT&T выросли на 4% в ходе вчерашней торговой сессии.

Отчетности Intel Corporation, AT&T, Snap Inc, ASML


Intel Corporation (INTC на NASDAQ, СПб)
. Прибыль на акцию составила $1.39, оказавшись выше консенсус-прогноза. Выручка упала на 1% год к году до $19.7 млрд, что также оказалось выше ожиданий аналитиков, которые ожидали более сильного снижения.

Компания незначительно повысила прогнозы на полный 2021 год. Несмотря на относительно хорошие результаты в сравнении с ожиданиями аналитиков, важным моментом является снижение выручки от сегмента Data Center, продажи в котором упали на 20% — сильное снижение на фоне повышенной конкуренции на рынке.

На фоне отчета котировки Intel падают на 6% в начале торгов сегодня.

Отчетности Intel Corporation, AT&T, Snap Inc, ASML


Snap Inc (SNAP на СПб) – компания, разработчик одноименной соц сети. Прибыль на акцию составила $0, что практически совпало с прогнозами. Также выручка оказалась незначительно выше ожиданий и составила $770 млн, что соответствует 66% росту год к году.

Количество Ежедневных Активных Пользователей (Daily Active Users, DAU) составило 280 млн, а выручка в расчете на одного $2.74 – оба показателя выше ожиданий.

Также это был первый квартал за историю компании, когда она вышла в положительный FCF – $126 млн.

На фоне отчета котировки SNAP растут на 5% в начале торгов сегодня.

Отчетности Intel Corporation, AT&T, Snap Inc, ASML


Disclaimer
Представленная информации носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Long Term Investments:

— Сайт: https://longterminvestments.ru 
— Telegram: @long_term_investments
— VK: https://vk.com/long_term_investments

 

IPO Сегежи
 Fri, 23 Apr 2021 16:09:31 +0300
Долго присматривался к Сегеже, обобщу результаты.

В двух словах Сегежа это лесопромышленный холдинг, материнская компания AFKS (АФК Система). Предприятия группы занимаются лесной, деревообрабатывающей, целлюлозно-бумажной промышленностью, производство бумажной упаковки.

Какие преимущества имеет компания, тезисно:
1) отсутствие проблем в сырьевой базе
2) слабая зависимость от внешних поставщиков
3) валютная выручка составляет 70%
4) выручка компании растёт
5) большая инвест компания — есть куда расти

Ключевое: валютная выручка, растущий бизнес.

Если смотреть на мультипликаторы, то к зарубежным аналогам:
1) сравнимы по EV/EBITDA — т.е. отсутствует скидка за наши страновые риски, соответственно дорого
2) P/E 35-44 — намного выше зарубежных аналогов
3) рентабельность 26% — намного лучше аналогов
4) Debt/EBITDA 3.3 — высокая долговая нагрузка

P/E оценивать рано, т.к. чистая прибыль какое-то время будет низкой. Фактор долгов — часть денег, полученных от размещения, может быть направлена на гашение части долга, так и на инвест программу.

По дивидендам — компания собирается платить их, но не особо понятно зачем. У компании большие долги, большая инвест программа, платить что-то ещё акционерам — можно и надорваться. По разным оценкам, уровень выплат составит 2.5-2.8%, это немного и лучше бы деньги шли на рост компании.

Сильная сторона компании — валютная выручка, при ослаблении рубля, прибыль компании будет расти обратно-пропорционально. Является ли это уникальным для нашего рынка? Однозначно нет — экспорт удобрений (Фосагро), металлурги (от сталеваров до цветной металлургии), толпа нефтегаза. Т.е. покупать компанию ради бонусов при ослаблении курса рубля не стоит, аналогов полно. Более того, периоды укрепления рубля в 3-4 года не являются исключением, экспорт не всегда будет играть превосходно.

Дивиденды? Пока что будут незначительные дивы и на ближайшие 2-3 года ситуация не изменится.

Является ли компания монополистом? Не является и даже не является номером 1.

Покупать из-за роста актива? Возможно, однако по классической схеме, ipo российских бумаг проводится за очень дорого и затем бумаги могут не расти годами. За буквально несколькими исключениями.

Компании однозначно будет чем заняться в будущем, чему будет способствовать зелёная шиза, со странным желанием людей привыкать к земле по-раньше. Плюс есть достаточно сильная тенденция к обелению сферы вырубки лесов.

Одним печальным фактором касательно размещения является совершенно необъяснимая грабительская комиссия в 2% за участие в IPO на тинькофф брокере — не смог найти подробности, чем это размещение отличается от других, является ли оно более затратным. 2% это очень дорого.

Что в итоге? В итоге имеем компанию роста, у которой на ближайшие годы значительные капексы. Компания на мой взгляд не выглядит такой, чтобы «брать по любым ценам», т.е. не ожидаю сильного роста цены после размещения (и могу быть не прав), а значит будут ещё годы на то, чтобы войти в бумагу в том числе на просадках (и без комиссии за входной билет на 2%). Но не исключаю, что возможно всякое, период хайпа на ipo хоть и заканчивается, но всё же ещё не кончился.

Ещё складывается субъективное впечатление, что Сегеже несколько рано на биржу — ей бы ещё зреть года 2-3. Вероятно, материнская компания не против урвать ещё почти халявных денег на хайпе ipo после космического размещения OZON

Внести определённую ясность может итоговая цена размещения, пока этих данных нет.

Телега
Россияне стали меньше есть. Аграрии в недоумении.
 Fri, 23 Apr 2021 16:36:13 +0300

Россияне стали меньше есть. Аграрии в недоумении.

 

Обвал доходов, потеря работы и стремительное ускорение инфляции вынуждают россиян экономить на еде.

В первом квартале на фоне рекордного за 6 лет роста цен на продукты потребители с двузначной скоростью сократили покупки наиболее подорожавших продовольственных товаров, следует из подсчетов «Тинькофф Data», которые приводит «Коммерсант».

Расходы на овощи и фрукты рухнули на 30-60%, на мясо — на 25%. Хлебобулочных изделий люди купили на 40% меньше, чем годом ранее.

 Ждём банкротства фермеров из-за того, что минималка слишком мала. Нет перспектив для развития сельского хозяйства при такой нищете населения. Фермеры хотят и могут дать продукции больше, но, видимо, кто-то, как обычно, боится повысить народу доходы (а вдруг инфляция). В Европе спрос получше, туда и идут миллионы тонн российской продукции. Не выбрасывать же продукты, которые не в состоянии купить россияне.

Саратовский НПЗ: когда откроется сундук?
 Fri, 23 Apr 2021 16:21:53 +0300

Саратовский НПЗ: когда откроется сундук?


Вышли данные за 1 квартал 2021 г. по СНПЗ.

Согласно отчетности за 3 мес. 2021 г. и информации по объемам процессинга (1500 тыс. тонн), ключевой показатель компании – средняя стоимость процессинга составила – 2718 руб. за 1 тонну.

Саратовский НПЗ: когда откроется сундук?


Последние 2 года (2019-2020 гг.) цена процессинга незначительно корректировалась в течении года, так и в этом году ожидаю, что средняя цена процессинга снизится и составит
2550 руб./тонна(кстати, в 2018 г. эта цена не снижалась и была ровно на одном уровне – 2000 руб. за тонну), что составит 0,98 от цены из сделки с заинтересованностью на 2021 год. Сейчас он равен 1,05.

Важным моментом является объем переработки. Напомню, что этот год является ремонтным. Если исходить из того, что во 2 и 3 кварталах 2021 г. объем переработки будет на «доковидных» уровнях, то по итогу года общий объем переработки составит 5600 тыс. тонн.

Саратовский НПЗ: когда откроется сундук?


Закладывая в модель упрощенные ожидания по цене процессинга – в зависимости от «ремонтного» и «не ремонтного» годов – тариф 2300/2600 за тонну с корректировкой на небольшой рост, конечно, при продолжении положительных тенденций в части цен на нефть, получается следующий прогноз на будущий период.

Саратовский НПЗ: когда откроется сундук?


После «проблемного» 2020 года стоит ожидать возврат к дивидендам на уровень 1800-1900 руб. на преф в дальнейшие года. От текущих цен – это ДД около 11-12%, что хорошо.

Саратовский НПЗ: когда откроется сундук?


Стоить еще добавить, если от текущей цены префов отнять ближайшие дивиденды за 2021 год (которые еще официально не объявлены) – 1133 руб., то ДД будет еще выше на 1 п.п.

Не знаю, насколько оправдан уровень дивидендной доходности в 12-13% для такой бумаги, если учесть, что это будет не разовый дивиденд. А если посмотреть на эти две выплаты вместе – этим летом и за 2021 в 2022, то выходит ДД 18%. Неплохая доходность за год.

При появлении первых признаков дивидендов около 1800 руб. – рынок переоценит привилегированные акции Саратовского НПЗ к 20-22 тыс. руб. за акцию.

Конечно, как всегда охлаждающим фактором является дебиторская задолженность, она продолжает свой рост (главным образом это задолженность основного акционера – Роснефть).

Саратовский НПЗ: когда откроется сундук?


Если бы это был долг, а не дебиторская задолженность, то СНПЗ мог бы получать процентами дополнительно около 1,1-1,2 млрд руб. прибыли в год, а это +20-25% к обычной прибыли завода. Всё во власти Роснефти.

Получается акции сейчас котируются на бирже (14-16 тыс. руб. за акцию) дешевле не только стоимости чистых активов (35,4 тыс. руб. на акцию), но дебиторской задолженности, которая сейчас равна 24,8 тыс. руб. на акцию, долгов у завода нет. Вот такой сундук – покупаешь за 16 тыс. руб. – выплачиваешь себе дивидендами 25 тыс. руб. (только надо чтобы Роснефть оплатила полученные услуги), и у тебя еще НПЗ с мощностью 7 млн тонн в год остается без долгов. Супер!

Возможно, сделка M&A помогла бы раскрыть реальную стоимость, как обычки, так и префов (у Роснефти большая доля и в префах, и если она будет продавать завод, то продаст всё).

Роснефть недавно обменяла часть активов с ННК Эдуарда Худайнатова. Независимая нефтегазовая компания (ННК) экс-главы «Роснефти» Эдуарда Худайнатова получила от «Роснефти» ряд крупных добычных активов, в том числе — «Варьеганнефтегаз» и Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие. Их передача предусмотрена договоренностью, в рамках которой «Роснефть» получила от ННК Пайяхское месторождение. В результате добыча ННК увеличиться в шесть раз, превысив 12 млн тонн нефти в год. Возможно, Саратовский НПЗ, как переработчик был бы интересен ННК.

Это пока из области предположений. СНПЗ хотели давно продать, потом отказались от этой мысли. Но если был бы покупатель, то думается продали. А это шанс для миноров!

Кстати, можно посмотреть, как меняются мои прогнозы дивидендов по СНПЗ-преф.

Ранее по компании:

— февраль 2020 г.: Саратовский НПЗ: как прогнозировать цену процессинга

— июнь 2020 г.: Саратовский НПЗ: всё пропало или нет?

— июль 2020 г.: Саратовский НПЗ: просто крепкая дивидендная бумага

— октябрь 2020 г.: Саратовский НПЗ, 3 квартал 2020 г.: еще один ровный отчет

Выводы: Бумаги СНПЗ это словно квазиоблигация с ДД 8-12% плюс бесплатный лотерейный билет получить +200%, как получили миноры Варьёганнефтегаза в январе 2021 г.

Успешных инвестиций!

Дивиденды Русская Аквакультура составят ₽5,0 на акцию
 Fri, 23 Apr 2021 15:41:55 +0300
«7.1. Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров ПАО «Русская Аквакультура» чистую прибыль по итогам 2020 года распределить следующим образом:
1) Выплатить акционерам ПАО «Русская Аквакультура» дивиденды в размере 5,00 рублей на одну обыкновенную акцию в денежной форме.
2) Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 11 июля 2021 г.

ГОСА — 30.06.2021
закр реестра ГОСА — 05 июня 2021 г.

источник
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности
 Fri, 23 Apr 2021 15:05:41 +0300

На неделе баланс ФРС вырос на 28 млрд долларов

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе.

Красная линия – динамика баланса трежерис.

Зеленая линия – динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

ФРС сократило скупку долгов, обеспеченных ипотекой, в то время как трежерис покупали повышенными объёмами.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – счет Казначейства США в ФРБ. На текущей неделе счет вырос на 81 млрд долларов.

Красная линия – дневные РЕПО для нерезидентов. На прошлой неделе спрос на дневные РЕПО немного снизились, но показатель остается гораздо выше начала года.  Спрос на международном рынке на доллары держится, наверняка это результат роста доходности длинных трежерис.

 

Ранее писал, что пока Минфин тратит деньги со своего счета, доллару сложно будет выйти в бычий тренд, т.к. ликвидность перетекает со сбережений в расходы.

Важные компоненты денежного рынка, которые отображают разное состояние долларовой ликвидности двигались синхронно: депозиты в коммерческих банках чуть выросли, объемы наличности оставались плоскими   

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – показатель наличных денег в обращении, нанесен от года к году. На прошлые недели показатель в плоской динамике. 

Красная линия – показатель депозитов в финансовой системе США, также в годовой динамике – чуть вырос.

Такая ситуация с динамикой вышерассмотренных показателей локально оказывает поддержку доллару, которая пока не отображается на котировках DX   

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия – это соотношение депозитов к наличным деньгам, по сути, если отбросить нюансы, то это один из денежных мультипликаторов. И мы видим, что показатель на неделе отскочил от минимумов, но пока доллар, который нанесен красной линией, остается слабым. Если рост показателя продолжится, то можно будет говорить о поддержке доллару, пока это локальная передышка в даун-тренде.   

С учетом вышеописанных процессов, по доллару формируется поддержка, но пока это предположение, нужно пару недель для подтверждения.

 

По традиции перейдем к обзору дифференциалы ставок

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия – самый главный, на мой взгляд, дифференциал на рынке ставок, это разница между учетными и рыночными ставками, показатель на текущей неделе еще снизился, сигнализируя о смягчении кредитных условий, т.е. рыночная ставка против учетной остается низкой.

Красная линия – это ТЕД-спред, отображающий спрос на ликвидность на международном рынке в Лондоне (Libor). Показатель на минимальных уровнях, то говорит об избытке долларов на международном рынке. Эти данные выходят с лагом в неделю, и на текущей неделе возможен рост ТЕД-спреда в связи с ростом суточных РЕПО для нерезидентов.  

Зеленая линия – это разница между доходностью корпоративных 10-летних облигаций и соответствующих трежерис, ситуация на рынке корпоративного долга стабилизировалась ниже докризисных уровней, но вот уже третью неделю наблюдаем вялый рост спреда, что говорит о балансе на достигнутых уровнях.

 

Закроем обзором взглядом на ожидаемую инфляцию и ее динамику на текущей неделе, и на ситуацию с индексом S&P500

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – это ожидаемая инфляция и мы видим, что показатель сильно просел на уходящей неделе. Такая динамика показателя в пользу роста доллара и снижения товарных и фондовых активов, пока мы этого не наблюдаем, но риски сброса котировок явно выросли.  

Красная линия – котировки широкого рынка, фондовый рынок США целиком и полностью детерминирован рефляционными ожиданиями, и текущий рост выглядит весьма сомнительно, т.к. этому не сопутствует рост ожидаемой инфляции.  

 

 

ВЫВОД

На мой взгляд, с точки зрения денежного рынка США ситуация локально пошатнулась, но пока это стоит расценивать, как передышку позитивных тенденций, вот если мы увидим ухудшения в последующие две недели, тогда можно говорить о развороте в «риск-офф».  

Ожидаемая инфляция просела, и доллар имеет шансы продолжить рост, тем более мы видим, что причины для роста наклёвываются.  

Пока с точки зрения метрик денежного рынка ужесточения кредитных условия пока нет, но первые звоночки прозвучали – будем следить дальше.  

-----------------------------------------------------------------------

За оперативной информацией по финансовым рынкам приглашаю всех желающих в свой канал Телеграмм: https://teleg.run/khtrader

Мой канал Ютуб http://www.youtube.com/c/ЕвгенийХалепа в котором по выходным выкладываю еженедельные прогнозы финансовых рынков.






Лидеры роста и падения на Московской бирже сегодня
 Fri, 23 Apr 2021 15:00:03 +0300
На 14:43 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Доллар рубль 88    
2 ВТБ ао 80 0.04982 +3.79%
3 Новый Колизей 37    
4 Сбербанк 37 292 -0.06%

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 ОргСинт ап 25.77 +6.22% 97.75
2 ВТБ ао 0.04982 +3.79% 3 597.53
3 Petropavl 29.5 +2.38% 130.23
4 Магнит ао 5264.5 +2.15% 2 265.71
5 Газпрнефть 364.55 +1.83% 671.20

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 ТМК ао 81.36 -11.3% 550.64
2 Распадская 240.04 -3.6% 457.79
3 ДВМП ао 14.93 -3.05% 15.89
4 ТКЗКК ап 15.4 -2.28% 1.17
5 Полюс 15417 -1.62% 1 374.39

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 ТРК ап 0.265 -1.85% 0.96 +35906%
2 ЗаводДИОД 7.27 +2.83% 16.96 +11265%
3 ТНСэнРст 0.505 -0.98% 0.11 +10824%
4 КузбТК ао 188.4 -3.78% 3.70 +4029%
5 Raven 30.55 +8.53% 2.25 +3684%

Котировки акций онлайн
Возможное изменение в расписании торгов на Мосбирже в период майских праздников
 Fri, 23 Apr 2021 14:25:14 +0300

Привет, смартлабовцы!

В связи с объявлением 4-7 мая выходными днями мы сообщим в ближайшее время о возможных изменениях в ранее объявленное расписание торгов с 1 по 10 мая.

Просьба лайкнуть!

Торги в праздники, новые ГДР, делистинг China Biologic, Inphi и RealPage
 Fri, 23 Apr 2021 14:18:50 +0300

22 апреля у нас состоялось небольшое, но значимое расширение рынка европейских ценных бумаг. На Санкт-Петербургской бирже начали обращаться 14 глобальных депозитарных расписок (ГДР) на акции российских (и одного казахского) эмитентов. Все депозитарные расписки добавлены по просьбам брокеров и их клиентов. Также в связи с корпоративными событиями делистингованы акции China Biologic Products, Inphi Corporation и RealPage, подробнее ниже по тексту.

Обращаем внимание, что Санкт-Петербургская биржа проводит торги в майские праздники.

3 мая 2021 года:

  • Торги ценными бумагами американских и немецких компаний, а также еврооблигациями проходят в соответствии со стандартным временем проведения торгов. 
  • Торги 16 глобальными депозитарными расписками (все новые инструменты, а также ГДР на акции FixPrice и TCS Group) не проводятся в основном режиме торгов и в режиме RFQ. Расчеты проводятся.

10 мая 2021 года торги иностранными ценными бумагами, а также еврооблигациями проходят в соответствии со стандартным временем проведения торгов.

В случае утверждения в качестве официальных нерабочих дней 4, 5, 6, 7 и 11 мая 2021 года торги иностранными ценными бумагами будут проводиться согласно стандартному рабочему расписанию без каких-либо изменений.

 

ГДР НА АКЦИИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ

Основные параметры торгов новыми инструментами:

  • Торги проводятся с 10.00 до 18.45 (МСК)
  • Дополнительная ликвидность доступна на протяжении всей торговой сессии
  • Режим расчетов Т+2
  • Для ГДР действует отдельный торговый календарь для ценных бумаг эмитентов с листингом на LSE (см. торговый календарь)
  • Для тикеров данной группы используется приставка @GS
  • 1 лот = 1 ГДР
  • Торги и расчеты в долларах США

Полный список новых ценных бумаг:

  • ПАО Сбербанк (SPB: SBER@GS)
  • ПАО «ЛУКОЙЛ» (SPB: LKOD@GS)
  • ПАО «Газпром» (SPB: OGZD@GS)
  • ПАО АФК «Система» (SPB: SSA@GS)
  • ПАО «ФосАгро» (SPB: PHOR@GS)
  • ПАО «Полюс» (SPB: PLZL@GS)
  • Mail.ru Group Limited (SPB: MAIL@GS)
  • X5 Retail Group N.V. (SPB: FIVE@GS)
  • ПАО «Магнит» (SPB: MGNT@GS)
  • ПАО «НОВАТЭК» (SPB: NVTK@GS)
  • ПАО «Северсталь» (SPB: SVST@GS)
  • ПАО «НЛМК» (SPB: NLMK@GS)
  • Globaltrans Investment PLC (SPB: GLTR@GS)
  • JSC «NAC „Kazatomprom“ (SPB: KAP@GS)

 

CHINA BIOLOGIC (SPB: SBPO): ДЕЛИСТИНГ

С 23 апреля 2021 года Санкт-Петербургская биржа прекращает торги акциями China Biologic Products Holdings и исключает их из списка из списка листинга.

Напоминаем, что согласно условиям корпоративного события компания China Biologic становится дочерней компанией CBPO Holdings Limited, а акционеры компании получат компенсацию в размере 120,00 USD вместо каждой акции, которой владеют. О завершении сделки компания объявила 20 апреля 2021 года.

 

INPHI CORPORATION (SPB: NPHI): ДЕЛИСТИНГ

23 апреля 2021 года Санкт-Петербургская биржа прекращает торги акциями Inphi Corporation и исключает их из списка листинга.

Напоминаем, что в октябре 2020 года между компаниями Inphi Corporation, Marvell Technology Group Ltd., ее дочерней компанией Marvell Technology, Inc. (ранее известная как Maui HoldCo, Inc.) и рядом других юридических лиц был заключен договор о слиянии и реорганизации. По условиям соглашения в целях регистрации объединенной компании в США Marvell Technology Group Ltd. и Inphi Corp. станут дочерними компаниями Marvell Technology, Inc. Акционеры Inphi Corporation получат по 2,323 акции объединенной компании Marvell Technology, Inc. и 66,00 USD вместо каждой акции IPHI.

Ожидается, что после завершения слияния акции объединенной компании Marvell Technology, Inc. начнут котироваться на бирже NASDAQ под тикером $MRVL (ISIN US5738741041). После этого Санкт-Петербургская биржа сможет со своей стороны начать процедуру листинга акций компании Marvell Technology.

REALPAGE, INC. (SPB: RP): ДЕЛИСТИНГ

27 апреля 2021 года Санкт-Петербургская биржа прекращает торги RealPage и исключает их из списка листинга.

Напоминаем, что в декабре 2020 года между компаниями RealPage, Inc., Mirasol Parent, LLC и ее дочерней компанией Mirasol Merger Sub, Inc. (под управлением Thoma Bravo, L.P.) был заключен договор о слиянии. По условиям договора RealPage становится дочерней компанией Mirasol Parent, LLC, а акционеры RealPage, Inc. получат по 88,75 USD вместо каждой акции RealPage, Inc, которой владеют. 22 апреля 2021 года компания объявила о завершении сделки.

 

ВНИМАНИЕ! Начисление денежных компенсаций и акций, полученных в результате корпоративных событий, на счета инвесторов будет происходить в соответствии со сроками обработки корпоративных событий российскими и иностранными депозитариями.

График работы мосбиржи в мае: без бесконечных выходных
 Fri, 23 Apr 2021 14:18:22 +0300
Московская биржа в мае работает по графику, который опубликован на ее страничке. Выходные дни в календаре выделены красным. 

www.moex.com/ru/tradingcalendar/
Банк России принял решение повысить ставку на 50бп до 5%. Основные моменты
 Fri, 23 Apr 2021 14:15:42 +0300
Решение было принято в 13:30мск, рынок отреагировал спокойно, вероятнее всего, такое решение уже было в цене.

Пресс-релиз банка России: https://www.cbr.ru/press/pr/?file=23042021_133000key.htm

Ключевые моменты:

X5 объявляет об изменении в топ-менеджменте
 Fri, 23 Apr 2021 14:05:22 +0300

Х5 Retail Group объявляет о том, что Светлана Демяшкевич закончит исполнять роль Главного финансового директора Компании 17 мая 2021 г. С этой даты на данную позицию назначается Всеволод Старухин. Светлана Демяшкевич займется новыми проектами «Альфа-Групп», в частности, будет курировать запуск совместного проекта Х5 и Альфа-Банка по созданию финансовых сервисов для массового сегмента клиентов.

Светлана Демяшкевич комментирует:

«За четыре года, которые я провела в компании, её выручка почти удвоилась, рентабельность последние три года также росла, благодаря системному повышению нашей эффективности. Я получила колоссальный опыт в управленческой команде публичной компании, мне повезло собрать сильнейшую команду финансистов, а также поработать с динамичными и вовлеченными коллегами из других подразделений Х5. Я благодарна Игорю и всем членам Наблюдательного Совета Х5 за предоставленную мне возможность и теперь с большими ожиданиями перехожу на следующий этап развития, работая над прорывными проектами Х5 и «Альфа-Групп»».

Игорь Шехтерман, Главный исполнительный директор Х5 Retail Group, комментирует:

«За последние четыре года под руководством Светланы в Х5 была построена одна из самых успешных, эффективных и цифровых финансовых функций, в рамках которой была существенно снижена стоимость фондирования, выстроены продуктивные отношения с инвесторами, аналитиками и рейтинговыми агентствами, значительно усилена система риск-менеджмента и внутреннего контроля, усовершенствованы процессы бюджетирования, некоммерческих закупок и инвестиционный процесс. Светлана внесла значительный личный вклад в укрепление лидерства компании в секторе и трансформацию Х5, ее опыт и знания будут полезны в запуске финансовых сервисов X5.

Всеволод Старухин имеет богатый мульти-индустриальный опыт – от финансового управления в российском и зарубежном FMCG секторе, до управления операциями, функциональной и цифровой трансформацией крупных компаний в роли генерального директора. Такая комбинация опыта, а также профессиональные и личные компетенции Всеволода будут способствовать успешной реализации стратегии Х5. Перед ним будут стоять задачи по обеспечению эффективного финансирования инвестиций в новые бизнесы, одновременно с продолжением работы по повышению эффективности традиционных форматов в интересах акционеров Х5».

Всеволод Старухин комментирует:

«Я с большим энтузиазмом присоединяюсь к команде Х5 — отраслевому лидеру, с амбициозными и интересными задачами по цифровой трансформации и выходу в новые сегменты. Уверен, что мой опыт, знания и глубокая вовлеченность послужат достижению стратегических целей компании».

Ставка ЦБ РФ теперь 5%. Пресс конференция Набиуллиной.
 Fri, 23 Apr 2021 13:35:00 +0300
ЦБ повысил ключевую ставку второй раз подряд (сегодня на 0,5%).
Теперь она составляет 5% годовых.

Идём по стопам Турции?

Пресс-конференция Набиуллиной.
«Инфляционные процессы требуют более раннего возвращения к нейтральной политике, чем предполагалось раньше. При этом поступательный рост экономики продолжится. Но промедление привело бы к необходимости более сильного повышения ставки в будущем. Возможно, даже потребовало бы проведения жесткой денежно-кредитной политики».

11 июня и 23 июля — следующие заседания ЦБ РФ по ставке.
1-11 мая - выходные дни. Мосбиржа тоже "отдыхает"?
 Fri, 23 Apr 2021 13:23:05 +0300
Президент решил по подсказке РКН.

3-я волна.
Почему падает Биткоин
 Fri, 23 Apr 2021 13:09:25 +0300

Почему падает Биткоин

     Биткоин падает 9 дней подряд и упал на 26% от пика.
     

Как это было.


     Вначале хочется обратить внимание на падение биткоина на протяжении своей истории. Первый крупный рост с последующим падением на 80% случился в 2011 году. На графике не видно, но шпиль был до 19 $ за биткоин. Он рос на ожидания инвесторов, на их вере в надёжные перспективы биткоина. В его доминирующее положение на рынке будущего.
     Помимо надутого пузыря, на чашу весов подкинули кражи биткоинов и взломы кошельков, что послужило снижению доверия к криптовалюте.

 

Почему падает Биткоин

     Далее, засучив рукава, начался серьёзный пиар биткоина, который заставлял знакомиться с этим типом инвестиций всё большее количество людей. Это подтолкнуло котировки, которые выросли выше 1200 $ за биткоин. Внезапный запрет Центральным банком Китая работать финансовым учреждениям с биткоином, послужил одним из спусковых механизмов вдобавок к появлению в интернете информации про кражу биткоинов с биржевых площадок
     Что происходит, когда что-либо утрачивает доверие? Правильно!

 

Почему падает Биткоин

     Но, уходит время, а на его место приходят новые люди, новая реклама и, как следствие, новый пузырь.
     В конце 2017 года Чикагская биржа начала торговлю фьючерсами на биткоин. У крупных игроков появилась возможность войти в рынок криптовалют и биткоин с 17 по 22 декабря упал с практически 20000 $ до 11000 $. Это падение ознаменовало начало нового тренда, приведшего к снижению цены биткоина до 3500 $ и ниже за токен.

 

Почему падает Биткоин

     Сколько стоит биткоин? – задавались вопросом не только профессиональные участники рынка, но и обычные люди, которые понесли свои деньги на биржи.
     Сегодня биткоин падает уже 9 дней. Потеря биткоином 26% своей стоимости может быть связано сразу с несколькими причинами.

 

Почему падает Биткоин

 

Возможные причины падения биткоина.

1)      После последнего падения, появился так знакомый нам ажиотажный спрос на биткоин и другие криптовалюты, такие как: Ethereum, Binance Coin, XRP и другие. И ведь у них, по сути, получилось. Биткоин вырос с 3500$ до 60000$. Рост криптовалют после падения неоднократно доказывался в истории котировок.
2)      На бурный рост влияют не только биржи, финансовые организации, крупные инвесторы и толпа. Люди, за действиями которых следят миллионы человек так же оказывают серьёзное влияние на ажиотаж.
     Так, всего лишь один твит Илона Маска привёл к росту котировок биткоина за 15 минут на 15%. Конечно это не просто так. Не только толпа наблюдает и может влиять на котировки, финансовые организации начинают открывать целые направления по отслеживанию социальных сетей. И теперь ни один «твит» не останется незамеченным.

Всё это росло и созревало, превращаясь из пузыря-дитятки, в пузырь – толстопуз. Накопление приятных новостей начинает заканчиваться сразу после начала накопления негативных новостей.

3)      16.04.2021 произошло отключение электричества в Синьцзян, что в Китае, которое привело к отключению майнинговых ферм, занимающихся добычей в промышленных масштабах. Замедление создание блоков привело к появлению длинной очереди неподтверждённых транзакций. Подобное обычно случалось при спам-атаках, что указывает на ненадёжность системы.     
4)      Сразу на нескольких информационных сайтах появились сообщения об обнаружении в США финансовых учреждений, занимающихся отмыванием денег посредством использования криптовалют. Расследования регуляторами пока не дают какой-то однозначной информации. И если ранее аналитики говорили о лёгкой коррекции, прогнозируя дальнейший рост, то теперь уже аналитики заговорили о возможном падении на 50%
5)      Многие информационные источники ставят в причину падения биткоина и других криптовалют общие снижение фондовых рынков, связанных с планами Байдена повысить налоговую ставку для «богатых людей». Доу-Джонс, СП500 и Насдак теряют до 1% капитализации на этой новости.
6)      Теперь новость, от которой удивился даже мои рыбы, а они повидали многое и от изумления больше не разговаривают. По словам специалиста неизвестной квалификации, криптовалюта, в основном, торгуется не к доллару, а к USDT. USDT приравнивают к USD. Отличие в том, что USDT штампуют криптобиржи.
     USDT– это Tether, цифровая валюта, которая имеет стоимость, всегда соответствующую стоимости доллара США. Запущена в 2014 году с целью создания стабильной криптовалюты, которую можно будет использовать вместо «цифрового доллара».
     Получается, что криптобиржи штампуют свои токены, на которые покупают биткоины. Это напоминает печатный станок, когда печатают необеспеченные мерзкие зелёные бумажки, для покупки реальных активов.
     Согласитесь, что курс 1 USDT к 1 USD логично было бы иметь, когда токены подкреплены этим же количеством долларов США. Однако, ещё в 2019 году Tether признали, что их токены обеспечены валютой только на 74%.
     В результате череды таких извращений, даже сайт Pornhub добавил их в способ оплаты.
7)      Насытившись, спекулянты могут начать выход из криптовалют, первой из которых оказался биткоин. Превалирующее давление продавцов продавливает потуги покупателей, силы которых давно уже на исходе. Хилый спрос ещё больше ускоряет падение котировок, вызывая появление и последующее усиление паники, что создаёт замкнутый круг, где усиление падения создаёт предпосылки для увеличения паники, из-за которой котировки падают ещё сильнее.

     Хорошо, что у меня нет столько денег, чтобы вляпываться в биткоины. Раньше в казармах, солдаты будили друг друга, чтобы узнать сколько осталось дней до дня рождения Александра Сергеевича Пушкина. Теперь же будят узнать курс биткоина.
     Самый важный вопрос: на каком уровне биткоина падение перейдёт в рост?

Почему падает Биткоин

Лукойл может заплатить дивиденды акциями. Зачем?
 Fri, 23 Apr 2021 12:26:22 +0300

Лукойл может заплатить дивиденды акциями. Зачем?


Менеджмент Лукойл предложил внести в устав изменения, чтобы дивиденды можно было заплатить не только деньгами, но и ценными бумагами. Решение удивило многих инвесторов, так как на российском рынке это необычная практика.

Законодательство РФ не запрещает платить дивиденды чем-то кроме денег. Среди интересных примеров можно вспомнить краснодарский «Племзавод им. В. И. Чапаева». По итогам 2015 года завод рекомендовал 400 килограммов зерна, 10 килограммов сахара, 10 килограммов растительного масла на одну привилегированную акцию. Но для публичных крупных компаний такая практика большая редкость.

Главное опасение, которое может появиться у инвестора — у Лукойла недостаточно денег, чтобы расплатиться с акционерами. Однако большие запасы кэша и растущий свободный денежный поток это опровергают.

Важно, что Лукойл не будет платить дивиденды акциями по текущей дивполитике. 100% от скорректированного свободного денежного потока акционеры получат деньгами. Зато поправка в уставе позволяет некоторым акционерам потребовать замену денежных дивидендов на акции.

Скорее всего, с помощью такого необычного метода компания попробует вывести энергоактивы.

«В ходе телефонной конференции 10 марта первый вице-президент «Лукойла» Александр Матыцын говорил, что компания рассматривает возможности вывода непрофильных энергоактивов из группы либо за счет их продажи стратегическому инвестору, либо в виде выплаты дивидендов акциями энергетических компаний, принадлежащих «Лукойлу».» — пишут Ведомости.

Уже несколько лет Лукойл безуспешно пытается продать свой самый крупный энергоактив ООО «Лукойл-Экоэнерго» (ТГК-8). Вполне вероятно, что кто-то из владельцев решил просто консолидировать непрофильный актив на себя.

Выручка Лукойл-Экоэнерго составляет менее 0,1% от продаж всего Лукойла, так что вряд ли операция заметно скажется на показателях нефтяной компании.

Лукойл ранее объявил финальные дивиденды за 2020 год в размере ₽213 на акцию. Компания уже делала промежуточные выплаты за 9 месяцев. В сумме дивиденды за весь год составят ₽259 на акцию, доходность к текущей цене 4,3%. В годовом выражении Лукойл снизил дивиденды на 53%.

В этом году средняя цена на нефть в рублях будет на 40-50% выше уровня 2020 года, поэтому дивиденды Лукойла вырастут. Мы ждем скорректированный свободный денежный поток в ₽330 млрд, что позволит увеличить годовой дивиденд за 2021 год до ₽505 на акцию, доходность к текущей цене 8,4%.

Письмо инвесторам от Bastion в Telegram

Актуальное Interactive Brokers
 Fri, 23 Apr 2021 12:17:15 +0300

Какие плечи  (Леверидж)при торговле акциями в США.
Три типа аккаунта и их  условия.

 

3 типа аккаунта:

1.Reg-T маржин

2. портфолио маржин

3. Простой КЕШ-аккаунт 

 

Леверидж -  они же плечи (далее по тексту)

Информация по акциям (Плечи и леверидж), как там, что происходит.

 Далее, механизмы и примеры.

 

Акции, плечи — Леверидж. В  Interactive Brokers  — есть два типа аккаунтов для МАРЖИ.

Это Reg-T маржин и портфолио маржин.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Reg-T маржин —  это маржа дает аккаунту  плечи от 1-4 го.

Стандартилизовано.

В течение дня — плечо на акции от 1- 4х. Это – тип Reg-T маржин.

 

Пример:

Если у Вас есть $ 1 000 000, то вы можете купить акции на $ 4 000 000.

И плечи два, до одного овернайт. (Через ночь).

 

Перенос позиции через ночь:

Через ночь, если у вас 1 млн долл., вы можете держать позицию, только 2 млн долл.

Это стандартные условия.

 

Обычно дают 4 плечо днем и 2 е через ночь.

Но иногда и нет, есть специальные акции на которые особый набор правил.

Есть специальный регламент, который требует чтобы вы  могли купить только на свой депозит.

Пример.

То есть, если у вас на счету 1 млн долл, то иногда требуется вся сумма, чтобы купить эти акции. Тот же миллион. (Это акции биотехов в основном, биотехникал компании, иногда и другие). То есть покупка только на свои. Есть компании которые требует 100 процентовую маржу. Плечей нет.

-----------------------------------------

Многих интересует вопрос: какие плечи, сколько годовых? А сколько стоят шорты?

Вы будете удивлены стоимость кредита(плеча) значительно ниже чем в РФ. 

&feature=emb_logo

2. Тип аккаунта — портфолио маржин

 

Еще другой тип аккаунта для маржи он называется  портфолио маржин

С портфолио маржин, вы можете получить леверидж (или плечи): от шести до одного.

НО чтобы получить этот тип аккаунта. У вас должно быть 110 тыс долл. На счету.

Чтобы заказать этот тип счета. И поддерживать его. Ваш аккаунт должен иметь стоимость не менее 100 тыс долл.

Если аккаунт падает ниже 100 тыс долл.  То порфолио маржин будет изменен  (понижен до Reg-T маржин )

 

Пример.

портфолио маржин -То есть было 6-1 внутри дня (без переноса через ночь)

 

Reg-T маржин -Станет  4-1 внитри дня (перенос через ночь 2 к 1)

 

Далее.

порфолио маржин- дает леверидж(плечи) шесть до одного, но не всегда.

Брокер, берет  все ваши позиции, которые есть,  в вашем аккаунте (проверяет айби автоматически) и еще  делает стресс тест

 

Это они  проверяют как ваше портфолио( портфель ) построено, то есть, если есть девирсификация и др.

Брокер проверяет риск на все портфолио и если все хорошо. Не будет большого разрыва, то можем вам дать плечо шесть до одного.

Но еще брокер делает много стресс тестов- что очень хорошо.

Еще делает —  нормал дистрибьюшен и  Шарпе рейтел

То есть делает все доскональные анализы.

 

 Еще раз с портфолио маржин вы можете получить плечо шесть до одного.

То есть с 1 млн долл вы можете купить акций на 6 млн долл.

И тут нет овернайт (нет через ночь), только внутри дня.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

 

3. Тип счета — Простой КЕШ-аккаунт 

(сам тип аккаунта — кеш)

То, что у вас есть на счету. На столько, вы можете купить акций.

 

Пример

У вас 1 млн долл, и вы можете только купить акций на 1 млн долл.

Без маржи. Только то что у вас есть на счету вы можете только это потратить.


Актуальное Interactive Brokers



И еще  про шорты. Как посмотреть стоимость:

&feature=emb_logo


In Summa:

Это была информация только про акции.

Если интересуют другие инструменты, то уточняйте.


Всегда ваш, Виктор Бавин )

 

На Wall Street — много инструментов и возможностей.
Сама биржа в США (NYSE) существует аж
с 17 мая 1792 года.
То есть несколько веков.

----------------------------------------------

Для Вас, есть группа ВК 
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера: 
Interactive Brokers

(всё о Interactive Brokers — от и до)

Вступайте 
vk.com/ibkrrus



Генпрокурор Нидерландов заявил, что экс-акционеры ЮКОСа должны получить компенсацию от РФ
 Fri, 23 Apr 2021 11:57:05 +0300

Решение о выплате РФ более $50 млрд бывшим акционерам ЮКОСа должно остаться в силе. Об этом говорится в распространенном в пятницу заключении генпрокурора Нидерландов, опубликованном на сайте Верховного суда страны.

«Генпрокурор рекомендует Верховному суду отклонить [поданную РФ] кассационную жалобу и оставить в силе решение апелляционного суда [оно предусматривает выплату более $50 млрд бывшим акционерам ЮКОСа]», — отмечается в документе.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
 Fri, 23 Apr 2021 11:27:23 +0300

Федеральная таможенная служба опубликовала данные за февраль 2021 года. С этими показателями коррелирует деятельность Газпрома, а значит можно сделать выводы о его финансовых результатах.

В феврале объем экспорта природного газа составил 17,1 млрд куб. м и увеличился на 9% относительно прошлого года. К прошлому месяцу снижение составило 15%. Всего за январь-февраль экспорт составил 37,1 млрд куб. м, что на 5% выше, чем годом ранее.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Если ориентироваться на данные Газпрома, то экспорт в марте и в первой половине апреля также выше прошлого года.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

При этом на диаграмме не учитывается экспорт в Китай и Турцию, который также выше, чем год назад.

Долларовая выручка в феврале составила 2954 млн долларов и выросла на 28% относительно прошлого года. К прошлому месяцу снижение составило 13%. Всего за январь-февраль экспорт составил 6348 млн долл., что на 14% выше, чем годом ранее.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Цены на газ в феврале составили 173 долларов за 1000 куб. м и увеличились на 18% относительно прошлого года. Рост к январю составил 2%.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

При этом спотовые цены на хабах Европы в феврале были в 2 раза выше, чем в аналогичный период прошлого года, а по факту в отчете ФТС рост всего на 18%. Это объясняется тем, что контрактов долгосрочные и привязаны к средней стоимости нефти за n-ый предшествующий период. Предположительно период примерно равен 6 месяцам. На данный момент цены в Европе почти в 4 раза выше, чем в аналогичный период прошлого года.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Также часть газа поступает в страны бывш. СССР по более низким ценам, чем в дальнее зарубежье. Правда есть и обратная сторона данных поставок, в момент падения спотовых цен на газ в 2020 году в эти страны газ поставлялся по более высоким ценам, так как контракты долгосрочные.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Курс доллара продолжает положительно влиять на рублевые показатели по сравнению с 2020 годом, но скоро это влияние будет уже минимальным.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Благодаря этому рублевые цены в феврале составили 12,6 рубля за 1 куб. м и оказались на 37% выше прошлого года и на 2% выше, чем в предыдущем месяце.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Выручка в рублях в феврале составила 220 млрд, что на 49% выше, чем годом ранее. К прошлому месяцу снижение составило 13%. Всего за январь-февраль экспорт составил 472 млрд руб., что на 36% выше, чем годом ранее.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Отопительный сезон в Европе обычно заканчивается в марте, но погода сделала для Газпрома подарок в виде холодной весны, поэтому запасы газа продолжили снижаться и в апреле.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Запасы газа в хранилищах Украины также продолжили снижение в тот период, когда обычно начинается прирост.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Суммарный запас газа в хранилищах Украины и ЕС стал еще ниже средних значений за последние 5 лет. На фоне избытка 2020 года смотрится контрастно.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Если сравнивать со средними запасами за 3 года, то текущий объем также ушел еще ниже этих значений. Это привело к росту спотовых цен в Европе, но цены реализации Газпромом замедлили свое восстановление. Причина все та же — часть контрактов привязано к нефтяным ценам.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Но ситуация с ценами на нефть постепенно налаживается, что с каждым месяцем будет меньше давить на цену реализации газа.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Если рассматривать среднее значение цен на нефть за последние 6 месяцев, то видно что восстановление идет полных ходом. Если рассматривать февраль 2020 и февраль 2021 года, то средняя цена на нефть снизилась с 60,7 до 48,1 долларов за баррель. В апреле значение восстановится уже до 55-56 долларов.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Рублевые цены на европейских хабах максимальные для апреля за последние 3 года.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

2021 год должен стать успешным для компании, пока для этого есть все предпосылки. Компания скорее всего приятно удивит акционеров и в итоге рекомендует дивиденды выше ожидаемых. Была вот такая новость:

Правление «Газпрома» предложило выплатить дивиденды по итогам 2020 года в размере 12,55 руб. на акцию. Как говорится в сообщении холдинга, выдержки из которого публикует ТАСС, всего на дивидендные выплаты по итогам прошлого года предполагается направить 297,1 млрд руб., в том числе это будет часть нераспределенной прибыли ПАО «Газпром» прошлых лет.

За 2021 год дивиденд может вырасти до 30 рублей, что от текущих котировок дает доходность почти 13%.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Для Газпрома доходность в 7-8% является справедливой для оценки стоимости акции. В таком случае котировки могут вырасти до 375-425 рублей. Звучит как фантастика, но если цены на газ не будут снижаться, то многолетний максимум котировок может наконец-то быть превзойден.

Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.
Газпром. Экспорт природного газа из России в феврале 2021 г.

Продолжаю держать акции. Докупал на новости о том, что правление предложило дивиденды выше ожидаемых

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

t.me/atlant_signals

  
Нас ждет смена приоритетов на рынке
 Fri, 23 Apr 2021 11:03:22 +0300

Традиционно на рынках есть 3 класса отраслей: циклические, растущие и защитные.

— Растущие актуальны почти всегда. Но в них, опять же, всегда вопрос цены (насколько быстро растут vs процентные ставки, по которым дисконтируешь будущие успехи) — к примеру, сейчас доходности Treasuries и ОФЗ растут, что немного мешает акциям роста.

— Циклические (стройка, банки, сырье, товары не первой необходимости luxury, спорт, авто, fashion) наиболее подвержены контрасту — в кризисы валятся, а затем взлетают на 50-100% с низкой базы.

— Защитные же (медицина, товары ежедневного пользования еда, хозбыт, телекомы, электроэнергия и сети) растут более гладко, платят больше дивидендов, меньше падают в кризисы.


Сейчас заметно, что с ноября мы увидели рост акций циклических отраслей на 40-100%, и на мой взгляд процесс почти завершился:

1) Нефть выросла ($40 > $65-70), и акциям сектора остается 10-12% до целей. Сталевары и удобрения — также.

2) Банки нарастили ставки, по которым кредитуют, высвободили резервы (нереализованные списания по кредитам), провели гору IPO, SPAC, бондовых займов и заработали на них.

3) Строители заработали на продажах домов, а сейчас их будет все больше догонять рост стали, древесины и других компонент издержек.

4) С заходом в лето пошел точечный рост fashion retail, luxury, производителей пива, туризма и ряда других бизнесов, завязанных на снятие карантинов в США, Европе и России. В Азии не везде все так хорошо.

По циклическим акциям (кроме п.4 выше) я работаю «на выход» — что купил раньше, продаю, фиксирую, но нового не докупаю (пиво

Mail.ru: покупка акций на долгосрок
 Fri, 23 Apr 2021 10:47:36 +0300

Мы давно говорим клиентам о том, что акции Mail.ru имеют значительный потенциал роста, при этом пока что акции чувствуют себя слабо. Причина — рост доходности трежерис (компании роста чувствительны к данному фактору сильнее остальных), а также возможные санкции против Усманова.

Данные факторы могут продолжать давить на акции какое-то время, при этом мы считаем текущую цену интересной с точки зрения соотношения риск-доходность. В статье вы найдете обзор перспектив бизнесов компании Mail.ru.

Рынок рекламы восстанавливается, и Mail.ru будет продолжать наращивать долю


В сегмент Communications and Social входит реклама и виртуальные сервисы (игры, стикеры в социальной сети Вконтакте).

Выручка рекламного сегмента в 4 кв. 2020 г. выросла на 10,2% до 12,8 млрд руб., что было на уровне наших ожиданий. Общая выручка сегмента по итогам года выросла на 5,3% г/г.

Главным образом позитивная динамика обоснована ростом выручки Вконтакте в 4 кв. 2020 г. на 17,2% г/г. Число активных рекламодателей соц. cети выросло на 30% г/г. Несмотря на COVID-19 и бизнес-модель, ориентированную на рекламу, выручка Вконтакте за весь год выросла на 14,9% г/г и составила 25,4 млрд руб. Mail.ru сохраняет планы по достижению выручки платформы в 2022 г. на уровне ~37 млрд руб. (удвоенный показатель 2018 г.).

2021 г. начался с сильного старта — рекламная выручка Mail.ru в январе и феврале показывала рост на 20% г/г, и компания ждет ускорения роста в 1–2 кв. На весь будущий год мы остаемся неизменно позитивны в своих предпосылках и ожидаем восстановления роста рынка интернет-рекламы к двухзначным темпам.

Mail.ru: покупка акций на долгосрок

Выручка Community IVAS (виртуальные сервисы) увеличилась на 12,5% г/г до 4,9 млрд руб. В целом, ускорение динамики в 4 кв. 2020 г. было ожидаемо (в 3 кв. рост составил 8% г/г, а во 2 кв., во время ограничений, 17% г/г) на фоне второй волны COVID-19. Люди старались избегать общественных мест и встречались друг с другом реже, чем до пандемии, значит виртуальные сервисы были особенно актуальны (социальные игры, обмен стикерами, подарками и др.).

EBITDA всего сегмента Communications and Social в 4 кв. 2020 г. снизилась на 15% г/г. Рентабельность по EBITDA составила 41% против 52% в 4 кв. 2019 г. Это было связано с продолжающимися инвестициями в новые продукты и экосистемы, а также высокими фиксированными издержками рекламного сегмента (выручка была ниже плана установленного в начале года, соответственно, рентабельность рекламных доходов г/г ниже).

В 2021 г. давление на рентабельность сегмента Communications and Social продолжится, так как компания будет продолжать инвестировать в новые продукты. При этом восстановление роста рекламных доходов будет должно частично нивелировать негативный эффект от инвестиций.

Mail.ru: покупка акций на долгосрок


Компания продолжает наращивать долю на глобальном рынке игр


Выручка игрового сегмента в 4 кв. 2020 г. показала рост на 27,1% г/г. В 4 кв., в конце декабря, была запущена только одна мобильная игра (Rush Royale). При этом в 2020 г. были консолидированы две игровые студии — Deus Craft и Belngame, которые также внесли вклад в рост выручки в 4 кв. г/г.

Также росту выручки г/г способствовало ослабление рубля, так как большая часть доходов сегмента идет с международного рынка. Доля иностранной выручки в общей выручке сегмента в 4 кв. 2020 г. достигла 77% против 76% в прошлом квартале.

По данным NewZoo, рост глобального рынка игр в 2021 г. составит 9,4% г/г. Соответственно, с учетом постоянного увеличения доли Mail.ru на рынке, мы ожидаем темпы роста выручки игрового сегмента выше рыночных.

Mail.ru: покупка акций на долгосрок

Вместе с этим EBITDA игрового сегмента в 4 кв. 2020 г. снизилась на 48,7% г/г до 1,4 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 13% против 32% в 4 кв. 2019 г. Это было связано с инвестициями в удержание пользователей, приобретенных на фоне COVID-19, и привлечение новых пользователей вследствие все еще высокого спроса при продолжении частичной блокировки по всему миру.
Mail.ru: покупка акций на долгосрок

В 2021 г. компания ждет значительного прогресса на уровне рентабельности сегмента, что обусловлено экономией на масштабе, завершением перехода к бизнесу, в основном ориентированному на мобильные устройства.

Ожидается, что 1 кв. 2021 г. станет самой низкой точкой прибыльности сегмента в году с улучшением показателя в будущие кварталы. Mail.ru по-прежнему придерживается своего плана по достижению EBITDA в 10 млрд руб. по итогам 2022 г.

Направление онлайн-образования показывает прибыльный рост


Помимо рекламы и игр, у Mail.ruесть сегмент новых инициатив. Направление онлайн-образования (Skillbox и GeekBrains) — самое крупное в сегменте. Также туда входит Юла, рекомендательные платформы, облачные сервисы и B2B технологии.

Направление онлайн-образования в 4 кв. 2020 г. показало рост выручки в 3,1 раза до 2,6 млрд руб. против аналогичного периода в прошлом году. В целом за 2020 г. EdTech заработал выручку 6,1 млрд руб., что было выше плана в 5 млрд руб., но при этом остался прибыльным. Со следующего периода компания планирует отделить этот сегмент в отчетности в качестве отдельного бизнес-юнита, чтобы раскрыть его акционерную стоимость.

По состоянию на декабрь 2020 года у GeekBrains и Skillbox было 700 000 зарегистрированных студентов, что в 4 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на ожидаемую постковидную нормализацию, компания ожидает продолжения уверенного роста EdTech и достижения выручки на уровне 8–9 млрд руб. На фоне COVID-19 потребители приобрели определенные привычки (удаленный режим работы/учебы, покупка еды в магазинах у дома и с помощью онлайн-доставки, пользование стриминговыми сервисами и пр.), которые будут сохраняться продолжительное время, а некоторые из них останутся навсегда. В этой логике считаем ожидания компании по поводу динамики сегмента онлайн-образования вполне оправданными.

Стоимость совместных предприятий растет


Mail.ru, как и Яндекс, инвестирует в развитие различных сервисов, только делает это не под общим брендом, а под разными через сеть своих активов и СП с партнерами.

Mail.ru: покупка акций на долгосрок


Большинство компаний, входящих в СП Mail.ru, специализируются на рынке e-commerce, который вырос на 47% по итогам 2020 г. в России. В связи с существенным ростом доходов компаний за 2020 г. их стоимость выросла.

 

Выводы

 

  • Рынок интернет-рекламы восстанавливается по мере восстановления экономики и вакцинации (постепенно восстанавливается сфера путешествий и развлечений), и Mail.ru будет продолжать наращивать свою долю. Преимущество компании — крупнейшие соц. сети (Вконтакте, Одноклассники), которые обеспечивают основной прирост выручки сегмента.
  • Mail.ru также продолжает наращивать выручку на глобальном рынке игр. В 2021 г. компания ждет значительного прогресса на уровне рентабельности сегмента.
  • Направление онлайн-образования показывает рост, при этом сохраняет прибыльность. Компания планирует выделить его в отдельный сегмент и в дальнейшем возможно вывести на IPO.
  • Совместные предприятия компания специализируются на быстрорастущем рынке e-commerce. Потенциально они также могут быть выведены на IPO и способствовать раскрытию акционерной стоимости компании.

Из-за риска санкций (не повлияют на сам бизнес, но могут спровоцировать выход некоторых фондов) и роста доходностей акции могут чувствовать себя слабо неопределенное время. При этом текущая точка входа дает значительный потенциал роста при существующем риске. Считаем Mail.ru интересной долгосрочной инвестицией.

Статья написана в соавторстве с аналитиком Светланой Дубровиной

ММК и ВВП
 Fri, 23 Apr 2021 00:23:32 +0300

Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 года.

Выручка выросла на 27,8% г/г до $2,2 млрд.

EBITDA выросла на 64,3% г/г до $726 млн.

Чистая прибыль выросла на 264% до $477 млн.

FCF вырос на 8,7% г/г до $125 млн.

Чистый долг составил $145 млн.

Рост всех финансовых результатов связан с позитивной рыночной конъюнктурой и, благодаря росту производства на 9,2% г/г. Также позитивным фактором стал рост экспорта до 27% (12% годом ранее).

Компания продолжает модернизацию мощностей, основной эффект мы увидим уже в 2022-2023 годах. Должна быть запущена доменная печь №9 и реализован проект коксохимического комплекса, что позволит снизить себестоимость сляба на $29/т. В мае должен быть запущен Стан 1700, что увеличит долю продукции с высокой добавленной стоимостью (х/к прокат) на 0,7 млн. т.

Мы видим, что результаты не такие впечатляющие, как были у Северстали. Ключевым тормозящим фактором остается зависимость ММК от внешних поставщиков руды и кокса. Это привело к росту себестоимости сляба на 27,3% г/г, причиной стали рост цен на сырье и девальвация рубля.

Относительно низкий рост свободного денежного потока связан с ростом запасов и ростом дебиторки из-за увеличения экспорта продукции. Тем не менее, на дивиденды сильного влияния это не оказало. Совет директоров рекомендовал выплатить по итогам 1 квартала 1,795 руб на акцию, что составляет 212% от FCF. ДД к текущим ценам составляет 2,6%.

Данный отчет я разбирал, слушая на фоне Послание Президента Федеральному собранию, где была анонсирована «донастройка» налогов на фоне рекордной прибыли бизнеса.

«Посмотрим как она будет использована, эта прибыль. И с учетом этого по итогам года будем принимать решения о возможной донастройке налогового законодательства. Кто-то выводит дивиденды, а кто-то вкладывает в развитие своих предприятий и целых отраслей. Будем поощрять тех, кто вкладывает»
В.В. Путин.

ММК и ВВП


Сразу вспоминается этот пост, и мы действительно движемся в эту сторону. Пока у ММК долг низкий, а Правительство не приняло четких мер по борьбе с дивидендами, нужно их качать, Карл...

Посмотрим на размеры дивидендов по итогам 2 квартала, логично будет распределить чуть больше обычного, что думаете?

Здесь, конечно, нужно дождаться четких указаний, на какие отрасли это распространится и в каком масштабе… Может быть придет корпоративный коммунизм, все компании уравняют по этому показателю в % от прибыли, например. Да, это глупые фантазии, но тут я тоже фантазировал...

У наших правителей, видимо, есть только 1 рычаг по управлению любой ситуацией — «Налоговый», который можно только поднять, из-за храповика 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569