Международная система SWIFT утратила свою значимость, а Россия и другие страны продолжают развивать альтернативные механизмы финансовых расчетов, об этом в кулуарах съезда Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) рассказал журналу «Эксперт» председатель правления банка ВТБ Андрей Костин.

«Возьмем SWIFT: он уже никому не нужен. У нас, у других стран есть современные системы, надо просто продолжать их развивать», — отметил глава ВТБ.

По его словам, даже в случае ослабления санкций возврата к прежней системе экономических связей с Западом не произойдет. Россия расширяет использование национальных валют в расчетах, в том числе в сотрудничестве с Китаем и странами БРИКС, подчеркнул глава ВТБ.

Костин также отметил, что после заморозки российских активов западными странами многие инвесторы пересматривают свои стратегии. Финансовые потоки перетекают в Азию и на Ближний Восток, где находятся крупнейшие инвестиционные фонды.

«Сама жизнь нам подсказывает, что не будет такого, что завтра мы все развернемся и побежим, например, вновь рассчитываться в долларах и евро», — добавил он.

В январе глава ВТБ высказался о необходимости полного отказа от международной платежной системы SWIFT, указав на риски утечки данных.

«SWIFT надо убить просто-напросто, в хорошем смысле слова, отказаться и больше с ним не работать, это прямая утечка информации к нашим недругам», — заявил он в интервью журналисту Павлу Зарубину.

По словам Костина, заменить систему не составит труда — для этого требуется лишь внедрение ряда технологических решений. Он отметил, что Россия и Иран уже работают над созданием собственной системы взаиморасчетов, которая станет альтернативой SWIFT. Подробнее ТУТ: www.rbc.ru/rbcfreenews/67dadb909a79475113deae74… А что об этом думаете вы?!.. Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем удачи, счастья и добра!… (засыпает в кресле)......

Друзья, приветствую. Хочется поднять философскую тему об эволюции инвестора. Вероятно, тема получится сложной и точно не всем зайдет, но писать нечто «съедобное» для каждого меня никогда и не тянуло. Так что, поехали.

Уверен, большинство инвесторов начинали с депозитов и долларов «под подушкой» или даже валютных депозитов. По крайней мере я себя таким помню. Цель? Да никакой цели не было, было понимание, что с деньгами спокойнее, чем без них, на уровне ощущения, особенно поймут те, чье детство или более сознательное время пришлось на 90-е (хотя некоторые люди и в те времена смогли удачно найти себя).

Потом, общаясь с бывшими однокурсниками, пришла идея, что спекуляция валютой — занятие с большим потенциалом. От депозитов, конечно, не отказался, как и от наличных долларов. Все это были эксперименты. Успешные и не успешные. Вроде как на этом ничего не потерял, но и не заработал. Но опыт получил. Это важно. Все это были игры: тысячу долларов туда, две тысячи сюда. Стало понятно, что не интересно: риски большие, надо тратить не мало времени, вникать в это с головой было лень. Как это все работает стало хорошо понятно — значит, опыт получен не зря.

Далее интерес привел на биржу. Акции? Вообще ничего непонятно. Облигации? Вроде, тут все проще. В общем, портфель стал выглядеть так: депозиты, облигации, валюта. Очень интересно, затягивает, добавляются облигационные / еврооблигационные фонды. Чувствую себя инвестором. Дальше лезть — страшно. Добываю разные книги по инвестициям, первая — «Разумный инвестор», потом много разных других. Читаю с карандашом и блокнотом, все конспектирую. Года 1,5 читал, конспектировал. Надо идти в акции.

Американская мысль привела к ETF, а тут как раз FinEx стали доступны. Говорят, рынок эффективен, ETF надежны, вот же схемы нарисованы как и что работает, вот графики с ошибкой следования, вот статистика эффективности индексов. В портфель добавились разные ETF на акции России, Китая, США, Австралии. Судя по книжкам, на правильном пути. Судя по моему профессиональному опыту, на мне зарабатывают, а пишут книги и проводят исследования люди, с которыми у меня конфликт интересов. Стоп-стоп. Не надо вместо меня решать, что должно быть в портфеле и «лечить» меня догмами. Я сам хочу контролировать денежные потоки, с минимум посредников.

Вопреки книгам умных людей, но в полной гармонии с моим жизненным опытом, ETF меняются на акции (как показали последующие события, это было верное решение). Конечно, перед этим я три месяца каждый день изучал акции из индекса Мосбиржи. Кто-то понравился, кто-то оттолкнул. Собрал нечто на 60% совпадающее с индексом и с моими представлениями о прекрасном (никаких ИТ компаний и никого, кто не платит дивиденды, оставил это для более азартных людей). В этом нечто 40 эмитентов. Наблюдаем.

Мне понравилось. Единственно, непонятно, зачем мне относительно мелкие позиции. Если некая акция куплена в портфель на 50000 рублей, я вообще зачем на нее время трачу? В моей жизни на горизонте 20+ лет эти деньги ничего не решают. Мелкие позиции режу, более комфортные — укрупняю. Так понятнее, так спокойнее. Денежный поток тоже расслабляет.

А на рынке уже есть фонды на недвижимость. Но почитать в РУ-среде решительно нечего. Приходится самому все отчеты читать, считать, думать, думать, думать. На самом деле все сильно проще, чем в акциях, так как требования к отчетности и ее публикации весьма удовлетворительны. Так в моем блоге появляется уклон в статьи про ЗПИФ недвижимости. Почти никто не писал о недвижимости, захотелось поделиться с людьми.
Вообще пришло понимание, что мне уже почти не надо следить за портфелем акций. Будут ли акции расти? Ну, может и будут, рынок относительно дешев. Или не будут? А зачем вообще мне об этом думать? Я вот смотрю на каждую компанию в портфеле и в течение пяти секунд примерно понимаю ее перспективы. Хотя точечные корректировки вношу после более долгих размышлений.

На стоимость вообще почти не смотрю уже. Если только с вопросом «прикупить?». Это чувство приходит, когда портфель становится «значительным». Пока еще не «достаточным», но «значительным». В кавычках, потому что у каждого это будет своя сумма. В своей системе координат я такой критерий определил: для большинства людей стоимость квартиры, в которой они живут (или совокупная стоимость всех квартир, если у вас их несколько) — это значительная стоимость в масштабах доходов конкретного человека. Если ваш портфель дороже вашей квартиры (или всех ваших квартир) — это для вас скорее всего «значительно». И скорее всего такой портфель будет генерировать «заметный» для вас денежный поток, особенно с нашим уровнем дивидендов. Еще раз подчеркну, что «значительный» не равно «достаточный». «Достаточный» — это сильно больше, в моей системе координат, конечно.

В общем, в какой-то момент ценнее спокойствие. Но перед этим придется хорошо потрудиться, поэкспериментировать, набить шишки. Это все не зря, это все пригодится. Многие придут к своей модели, другие ничему не научатся, кто-то даже будет злиться на мир. Ничего не поделать, им не помочь. Вообще нельзя помочь каждому, но можно помогать себе, своей семье, правильно воспитать детей. Это самое важное.
Начинал статью, с того, что при накоплении денег цели не было. А теперь все стало понятно. Деньги, активы — инструмент, который позволяет реализовать большое количество совершенно различных целей. Раньше это было на уровне ощущений (комфортно, когда есть деньги), сегодня — на уровне базовой модели восприятия жизни.

На этом все. Будьте здоровы, богаты, любимы, любите сами.

Эд Торп (первый квантовый трейдер): “То, что на первый взгляд кажется случайным или непредсказуемым, на самом деле может быть предсказуемым. Мы с Клодом Шенноном (прим.: считается «отцом информационного века», Ньютоном для ИТ индустрии) построили машину для обыгрывания рулетки. Рулетка кажется случайным процессом. Но раньше можно было использовать дефекты в колесах рулетки. Из-за дефектов в механизмах рулетки числа выпадали с частотой, в той или иной степени отклоняющейся от случайной. Машина, которую мы построили предсказывала положение и скорость шарика и ротора, и на основании этого мы могли предсказать, в какую зону колеса рулетки попадет шарик. Мы получали большое преимущество. Сейчас эта машина находится в музее Массачусетского технологического института. Так что это пример того, что если у вас есть больше информации о чем-то, что кажется случайным, это может стать преимуществом.

Так же обстоят дела и на рынках. Проблема в том, что, даже если рынки не являются сильно эффективными в смысле EMH (прим. : efficient market hypothesis – гипотеза эффективного рынка), все равно трудно найти статистическое преимущество. Под «статистическим преимуществом» я подразумеваю избыточную доходность после поправки на риск, за вычетом издержек. Кроме того, когда статистическое преимущество обнаружено, деньги, которые вливаются в него, заставляют это преимущество исчезнуть, потому что деньги двигают цены в сторону правильного ценообразования. Таким образом, я не думаю, что EMH — это правильная ментальная структура для размышлений о рынках, но с этого точно стоит начать думать о рынках».

Эффективность рынка — тема, имеющая огромное значение для трейдеров и активных инвесторов.

Ведь все они участники одного из самых высококонкурентных видов человеческой деятельности, игры с околонулевой суммой, где для получения прибыли и избыточной доходности надо иметь статистическое преимущество, которое возможно получить только за счет использования той или иной рыночной неэффективности.

Фундаментальными вопросами, на которые должны ответить трейдеры и активные инвесторы, являются: на каком типе неэффективности базируется их торговая стратегия, за счет какого конкурентного преимущества генерируется избыточная прибыль? И есть ли вообще это преимущество?! 

Ниже попытка создать таксономию источников неэффективности, чтобы предоставить трейдерам и активным инвесторам надежный способ думать об источниках получения доходности.

Эффективная неэффективность

Термин «эффективность» пришел из физики — это соотношение между затратами энергии и результатом полезной работы. Например, наше тело может превращать каждые съедаемые 100 калорий примерно в 20-25 калорий полезной работы. Этот уровень эффективности схож с обычным двигателем внутреннего сгорания.

Юджин Фама, профессор финансов в Чикагском университете и нобелевский лауреат, создатель Гипотезы эффективного рынка: «Рынок, на котором цены всегда полностью отражают имеющуюся информацию, называется эффективными».

Майкл Мобуссен (возглавляет отдел исследований в Morgan Stanley) сравнивает рынки с машиной, на входе у которой — информация, а на выходе — максимально справедливая цена.  Конечно, рынки — это не машины, но идея эффективности все равно применима. Впрочем, подобно тому, как не существует идеально эффективной машины, так и не существует идеально эффективного рынка.

Прежде чем перейти к вопросу об источниках неэффективности рынков, рассмотрим важную идею, которая не получила должного внимания.

В качестве отправной точки сразу примем факт, что рынки не могут быть полностью эффективными из-за информационного парадокса — ведь никто не стал бы тратить время и деньги на получение и обработку новой информации для установления новых более справедливых цен, отражающих существующую реальность, если бы не существовало возможностей для получения прибыли.

В 1980 году пара профессоров финансов, Сэнфорд Гроссман и Джозеф Стиглиц, написали статью под названием “О невозможности информационно эффективных рынков”. Они утверждают, что рынки не могут быть абсолютно эффективными, поскольку сбор информации, ее обработка, привлечение финансирования и проведение сделок, корректирующих рыночные цены на активы, сопряжены с определенными затратами – «арбитражными издержками».

Поскольку арбитражные издержки обходятся недешево, активным инвесторам и трейдерам необходимы искаженные цены, чтобы мотивировать их участвовать в торговом процессе через получение дополнительной прибыли.  

Лассе Петерсен (занимал должность профессора финансов и альтернативных инвестиций в Школе бизнеса им. Стерна Нью-Йоркского университета. Является директором квантового AQR Capital Management) как-то сказал, что рынки должны быть “эффективно неэффективными”. На «эффективно неэффективном» рынке инвесторы и трейдеры, образно говоря, стремятся “купить” информацию и “продать” прибыль.

Таким образом, для того, чтобы обыгрывать рынок, активным инвесторам и трейдерам,  необходимо:

• во-первых, неэффективность рынка, создающая торговые возможности через отклонение цен от некого «справедливого» уровня
• а затем — эффективность — для получения ожидаемой прибыли в результате корректировки цен к их “эффективным” или «справедливым» значениям.

То есть трейдеры и активные инвесторы должны верить в отсутствие эффективного рынка и одновременно в его существование. Ведь один только факт неэффективности рынка не гарантирует наличие возможности зарабатывать деньги. В конце концов, соответствующие премии реально реализуются только тогда, когда искажение цен снова исчезает.

Таксономия источников неэффективности —  BAIT

Чарли Эллис (автор книги «Игры проигравших») однажды описал три способа, с помощью которых инвесторы могут обыграть рынок: «Один из них физически труден, один интеллектуально труден, а один эмоционально труден».

Он имел ввиду следующее. Вы можете работать больше и усерднее всех остальных. Вы можете быть умнее, видеть будущее по-другому и лучше определять, когда рынок не прав. Вы можете иметь лучшее поведение, оставаться дисциплинированным. 

Добавим еще один источник рыночной неэффективности – техническую неэффективность, и назовем все это вместе BAIT (англ. приманка). 

• поведенческая неэффективность (Behavioral)
• аналитическая неэффективность (Analytical)
• информационная неэффективность (Informational)
• техническая неэффективность (Technical)

Поведенческая неэффективность

Значительную часть времени на рынках иррациональность одних участников рынка уравновешивается иррациональностью других. Участники рынка «ошибаются» разнонаправленно и нивелируют ошибки друг друга, в результате чего цены находятся не очень далеко от условно справедливых или «эффективных значений». 

Но на определенных фазах рынка возникают коллективные поведенческие эффекты, которые приводят к временной значительной переоценке или недооценке активов и, соответственно, к прибыльным торговым возможностям. 

В конечном итоге, речь идет о том, чтобы распознать, когда фаза расхождения мнений на рынке (мудрость толпы) превращается во все более однонаправленное поведение и, следовательно, в неэффективные цены (безумие толпы). 

Вспомните пузыри активов. Страх остаться вне рынка, жадность и зависть были самыми мощными движущими силами ценообразования активов, а не фундаментальные показатели бизнеса. Лишь незначительная часть движений цен, особенно в такие периоды, может быть отнесена на счет изменений фундаментальных показателей. 

В момент, когда участники рынка массово становятся жертвами крайнего пессимизма или оптимизма, возникает поведенческая неэффективность. В этот период инвестор и трейдер, умеющий контролировать свои эмоции, четко следующий своим принципам и стратегии, получает преимущества. 

Поведенческая неэффективность одновременно самый устойчивый источник возможностей на рынке и наиболее сложно реализуемый. Устойчивость обусловлена человеческой природой, которая не меняется. Сложность обусловлена тем, что люди — это социальные существа, и нам сложно действовать против толпы. 

“Люди принимают неверные инвестиционные решения, потому что они люди.” — Майкл Мобуссен.

“История никогда не повторяется. Повторяются люди.” — афоризм Вольтера

«Некоторые люди богатеют, изучая искусственный интеллект. Что касается меня, то я зарабатываю деньги, изучая природную глупость» — Карл Айкен, американский предприниматель-миллардер, финансист и корпоративный рейдер.

Аналитическая неэффективность

Аналитическую неэффективность можно использовать в случае наличия способности лучше обрабатывать и интерпретировать публично доступную информацию, а также эффективнее обновлять свои оценки.  

В контексте аналитического преимущества речь идет о том, что нас отличает не то, с чем нам приходится работать, а то, как мы используем то, что у нас есть. 

К примеру, инвесторы строят портфель, используя один и тот же список акций. Но доходность с течением времени каждого из них будет результатом того, как они выбирают акции, определяют долю каждой позиции и когда ее фиксируют.

Но на выборе правильного актива и определения его оптимальной доли в портфеле все только начинается. Еще одним важным источником аналитического преимущества является способность обновлять представления о рынке лучше, чем другие. Речь идет о том, насколько хорошо вы интегрируете новую информацию в ваши предыдущие убеждения. 

Лучшие инвесторы или трейдеры постоянно обновляют свои взгляды по мере поступления новой информации. Идея заключается в том, что вы можете представить свою степень уверенности в чем-либо с помощью вероятности. Когда поступает новая информация, вы обновляете эту вероятность.

Правильный способ обновления представлений о рынке использовать Теорему Байеса.  Ее суть состоит в следующем: уровень нашего доверия к предыдущей оценке может кардинально измениться вследствие поступления новой информации. 

Новое, более точное знание = старое знание + новый результат (эксперимент, свидетельство)

ИЛИ

Новое знание = Исходные посылки + Новые данные

Теорема Томаса Байеса (1702-1761), пресвитерианского священника и члена Лондонского королевского общества, пожалуй, одна из самых значимых теорем во всей теории вероятностей. 

Сегодня можно без преувеличения сказать, что теорема Байеса является основой цифровой экономики. Это то, что позволяет Яндекс, Google, Facebook, Instagram использовать личные данные пользователей, чтобы предсказать, по каким ссылкам они будут переходить, какие товары захотят приобрести, и даже за кого будут голосовать. Сегодня предсказания с использованием теоремы Байеса — это вероятности, а не определенность, но они стоят миллиарды долларов, так как в целом точны.

И, возможно, многие не слышали про теорему Байеса, но пользовались ей постоянно. Например, изначально вы оценивали вероятность получения прибавки к зарплате как 50%. Получив положительные отзывы от руководителя, вы скорректировали оценку в лучшую сторону, и, наоборот, уменьшили ее, если сломали кофемашинку на работе. Так происходит уточнение значения вероятности по мере аккумулирования новой информации.

Но дело в том, что даже те, кто знают теорему, редко применяют ее на практике. Важно быть открытым для новой информации и быть готовым изменить свое мнение. Особенно на рынках. 

Ричард Фейнман: «Один из признаков интеллекта — умение принимать факты, не обижаясь на них».

Джон Мейнард Кейнс: «Трудность заключается не в новых идеях, а в том, чтобы избавиться от старых». 

Чарльз Дарвин: «Выживает не самый сильный и не самый умный, а тот, кто лучше всех приспосабливается к изменениям” .

Еще один пример аналитического преимущества –признание силы историй и нарративов. Изменение цены акции с течением времени отражает изменение ожиданий. Фундаментальные результаты, включая рост продаж и прибыли, оказывают большое влияние на формирование ожиданий. Но истории, которые рассказывают инвесторы и в которые они верят, также играют значительную роль в пересмотре ожиданий. 

Это признает и профессор Асват Дамодаран из New-York University, являющийся наиболее выдающимся в мире академическим экспертом по оценке стоимости акций.

В июне 2014 года Дамодаран предложил оценку Uber в $5,9 млрд. Его анализ последовал за раундом сбора средств, в рамках которого компанию оценили в $17 млрд. В июле 2014 года Герли, чья фирма была одним из первых инвесторов, ответил статьей под названием «Как промахнуться на милю». Дамодаран и Герли сошлись во мнениях относительно инструментов анализа, но разошлись во мнениях относительно повествования, лежащего в основе анализа. 

Информационная неэффективность

Участники рынка, имеющие доступ к более полной информации (желательно легальной), конечно же, обладают преимуществом. Информационную неэффективность можно также выявить, уделяя больше внимания очевидным деталям, которые легко упустить из виду в потоке информации. 

Пример из реальной жизни. 3 мая 1998 года газета New York Times опубликовала на своей первой полосе статью о возможном прорыве в исследовании рака путем введения препаратов, прекращающих кровоснабжение опухолей. В статье упоминалась компания EntreMed (ныне CASI Pharmaceuticals), которая обладала лицензионными правами на эту технологию. В течение торгового дня цена акций подскочила на несколько сотен процентов при огромном объеме. Однако особенно интересным было то, что и научный журнал Nature, и газета New York Times сообщили об основных идеях уже в конце ноября 1997 года! Инвесторы, обратившие внимание на важные, но менее очевидные материалы на ранних этапах, смогли добиться огромного информационного преимущества. Однако, поскольку наше внимание ограничено, всегда есть информация, которая не учитывается должным образом при ценообразовании.

Другая возможность заключается в обоснованном прогнозировании ожидаемого воздействия важной информации. 

Чем менее очевидно ожидаемое воздействие информации на рынок, тем больше времени требуется рынку, чтобы ее оценить. Противоположный эффект, заключается в том, что участники рынка чересчур быстро и не совсем адекватно отыгрывают информацию в отношении тех финансовых инструментов, которые в данный момент находятся под пристальным вниманием рынка. В этом случае цены часто резко меняются, но потом возвращаются на прежние уровни.

Техническая неэффективность

Техническая неэффективность возникает, когда некоторым участникам рынка приходится покупать или продавать ценные бумаги по причинам, не связанным с фундаментальной стоимостью активов. В такие моменты цена может значительно отклониться от равновесного или, так называемого, справедливого уровня.

Ребалансировка портфелей, нормативные требования, маржинальные требования — все это часто создает вынужденных покупателей и продавцов, а вместе с этим и возможности для других игроков.

Классическим примером является то, что страховые компании могут держать облигации только инвестиционного класса. Поэтому портфели разных компаний выглядят одинаково. Если рейтинг облигаций снижается, их приходится продавать, что может привести к фундаментально неоправданным снижениям цен — техническая неэффективность, которой можно воспользоваться в краткосрочной перспективе. Также возможен обвал отдельных сегментов рынка или даже рынка в целом, поскольку на рынке имеется большое количество маржинальных позиций, т.е. инструментов, купленных с плечом — на заемные деньги. В стрессовых ситуациях покупатели вынуждены совершать экстренные продажи.

Обратная ситуация с шортскизами. Когда продавцы, вставшие в короткие позиции, вынуждены закрывать их по любым ценам. Хороший пример с нашумевшим GameStop или с акциями Volkswagen. 

_______

Рынки – это «эффективно неэффективная» машина. На них постоянно возникают краткосрочные или даже среднесрочные неэффективности, которые можно систематически использовать с помощью соответствующих торговых стратегий. Решающим фактором здесь является понимание источника соответствующих неэффективностей.

Надо заметить, большинство участников рынка обычно сосредоточены на аналитической и информационной неэффективностях. Они пытаются переработать или передумать всех, упуская из виду лучшее поведение. Нужно не забывать, больше усилий и интеллекта все еще требуют лучшего поведения. 

И это непросто. Ведь известно: «Фондовый рынок найдет самую слабую вашу личную черту, а затем сделает все возможное, чтобы использовать ее против вас». За тысячелетия мы были запрограммированы реагировать на события строго определенным образом, чтобы повысить шансы на выживание, но, к сожалению, это делает нас плохо приспособленными для активного инвестирования и трейдинга. 

Поведение — это основание пирамиды эффективной работы на рынках. Если не овладеть «поведением», то никакой финансовый интеллект, который лежит на вершине пирамиды, не имеет значения. 

Вот почему финансы — одна из немногих сфер, где люди, не имеющие большого образования и финансовых познаний, но имеющие правильное поведение, могут со временем добиться больших успехов.

Область поведенческих финансов все еще находится в зачаточном состоянии, но уже дала результаты, которые можно эффективно включать в надежный инвестиционный процесс. Самое лучшее в том, что такие результаты, скорее всего, будут систематически использоваться и не могут быть «украдены», поскольку они становятся более широко известными, как это происходит с аналитическими или информационными неэффективностями. Большие группы людей, скорее всего, еще долго будут вести себя в четко определенных обстоятельствах также, как они вели 100, 500 или 5000 лет назад. 

Хорошего дня! заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%.

По информации ЦБ, текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем рост кредитования остается сдержанным, а сберегательная активность населения — высокой. По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7,0–8,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

В базовом сценарии Банк России ожидает, что в ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться. Этому будет способствовать охлаждение кредитования и высокая сберегательная активность.

Как сохранение ключевой ставки отразится на различных финансовых инструментах?

Вклады и накопительные счета  — после решения ЦБ проценты по ним останутся без изменений. Многие банки уже снизили процентные ставки. Вклады и накопительные счета с приветственными надбавками сейчас все ещё можно открыть с доходностью 20+. Облигации — доходности уже снизились, в частности облигаций с постоянным купоном. Дальнейшее снижение будет зависеть от данных об инфляции. Доходность флоатеров останется без изменений.

Акции  — здесь ситуация такая, что чем выше ключевая ставка, тем менее привлекательными становятся более рисковые активы. С предыдущего февральского заседания индекс Мосбиржи находится в боковике. Отчетность и новостной фон — вот основные метрики. Повышена волатильность, нужно быть аккуратнее.

Кредиты, ипотека  — процентные ставки по ним и так запредельные, ставки по ипотеке на вторичку вообще космос, хорошо хоть оставили семейную ипотеку. Ранее банки снизили на 1..1,5% ставки по ипотеке. Решение ЦБ в рамках ожиданий. Основная идея сейчас облигации с постоянным купоном на размещениях.Есть вероятность, что увеличения ключевой ставки больше не будет. Но резкого снижения на ближайшем заседании ждать не следует. Следующее заседание состоится 25 апреля.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов. 

• Спрос по прежнему опережает размер предложения услуг и товаров
• Рост кредитования остаётся сдержанным
• Сберегательная активность высокая
• Ожидается возвращение к цели инфляции лишь в 2026 году
• Предполагается продолжительный период ДКП
• При отсутствии динамике к дезинфляции, ЦБ может повысить ключевую ставку
• В 2025 году инфляция может снизится до 7-8%
• На 17 марта годовая инфляция составила 10,2%
• Укрепление рубля сказалось на снижение инфляционных ожиданиях населения и бизнеса
• Профессиональные аналитики чуть-чуть повысили прогнозы по инфляции на 2026 год
• В ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться
• Рост доходов населения и расходы бюджета поддерживают высокий внутренний спрос
• Безработица на исторических минимумах
• Депозитные ставки банков уменьшились, но объём притока средств граждан сохраняется
• Кредитная активность сдержанная

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам по традиции два классических выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 112 пунктов, министерство продолжает пользуется геополитической ситуацией и поставляет на рынок классику (совсем забыв про флоатеры), но после переговоров и сохранении ключевой ставки некое давление на индекс всё равно присутствует:

«Ренессанс страхование» победила в конкурсе Finance Innovation Awards Russia
 Fri, 21 Mar 2025 11:26:20 +0300

В номинации «Инновация в области страхования» победил проект «Рейтинг станций техобслуживания» Группы Ренессанс страхование (MOEX: RENI).

Проект позволил компании обеспечить прозрачность оценки сроков и качества ремонта, а также на 40% увеличить число станций, оказывающих клиентам целевой уровень сервиса.

Рейтинг позволяет в режиме онлайн видеть оценку каждой СТОА и Service Level по выдаче направлений на ремонт. Рейтинг прозрачен для станций, которые понимают, какие параметры их работы влияют на оценку клиентов, и могут оперативно корректировать свою работу.

Национальная премия инновационных технологий Finance Innovation Awards Russia вручается проектам финансовых и страховых компаний с 2024 года.

«Современные цифровые услуги и сервисы поднимают высокую планку клиентских ожиданий: важны и скорость, и качество, и удобство. Мы, как пионеры страховых инноваций, постоянно ищем новые способы и подходы чтобы соответствовать этим высоким стандартам и даже опережать их. Проект «Рейтинг СТОА» появился с целями — улучшить клиентский опыт в страховом урегулировании, сделать отношения в трио «клиент-страховая компания-СТОА» более прозрачными и взаимовыгодными, поднять стандарт обслуживания и взаимодействия на качественно новый уровень. Мы глубоко признательны за высокую оценку наших усилий со стороны жюри, клиентов и партнеров, и продолжим развивать этот и другие проекты, направленные на развитие рынка страховых услуг,»-  комментирует Управляющий директор.

Нефть резко выросла, когда США объявили о новых санкциях, закрепив энергетику как сектор с лучшим показателями в 2025 году
 Fri, 21 Mar 2025 11:17:57 +0300
Как это часто бывает, Уолл-стрит уже отказалась от нефти, а теперь она стремительно растет. Цена на нефть марки WTI подскочила до трехдневного максимума и приближается к самой высокой цене с начала месяца после того, как США объявили о санкциях против китайских частных лиц и танкеров с сырой нефтью, которые поддерживают экспорт иранской нефти.

В частности, Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC) ввело санкции в отношении китайского нефтеперерабатывающего завода и его генерального директора за покупку и переработку иранской сырой нефти на сотни миллионов долларов, в том числе с судов, связанных с иностранной террористической организацией «Ансараллах» (широко известной как хуситы) и Министерством обороны и тыла вооруженных сил Ирана (MODAFL). «Закупки иранской нефти на нефтеперерабатывающих заводах Teapot обеспечивают основную экономическую линию жизни для иранского режима, ведущего мирового спонсора террора», — заявил министр финансов Скотт Бессент. «Соединенные Штаты намерены перекрыть потоки доходов, которые позволяют Тегерану продолжать финансирование терроризма и развивать свою ядерную программу». OFAC дополнительно ввело санкции в отношении 19 компаний и судов, ответственных за транспортировку миллионов баррелей иранской нефти, входящих в «теневой флот» Ирана, состоящий из танкеров, снабжающих нефтеперерабатывающие заводы, такие как Luqing Petrochemical. Эта новость привела к росту цен на нефть марки WTI на 2% до самого высокого уровня за два дня, что немного не дотягивает до самого высокого уровня в марте.

В качестве предостережения, и как отметил внутренний эксперт Bloomberg по энергетике Хавьер Блас, США в прошлом уже вводили санкции против крупных китайских нефтетрейдеров, которые были активно вовлечены в ирано-китайский бизнес (например, Zhuhai Zhenrong Company), с небольшими последствиями. Возможно, на этот раз все будет иначе.Сегодняшний скачок цен на нефть сделает и без того довольных инвесторов в энергетический сектор еще счастливее. Как отмечает Bloomberg, трейдеры перешли на нефтегазовые компании, поскольку страхи инфляции растут, что вернуло группу на вершину рейтинга S&P 500 после сильного отставания в последние два года. Одна из причин: как мы неоднократно отмечали, акции энергетических компаний являются традиционной короткой ногой для «длинной технологической» пары. Таким образом, всякий раз, когда технологические компании падают, энергетические компании подпрыгивают, и наоборот Цена на нефть может упасть примерно на 6% в этом году, но акции энергетических компаний сейчас являются самыми прибыльными из 11 секторов в бенчмарке акций. Группа выросла почти на 8% в 2025 году на фоне общего падения рынка почти на 4%.

В последний раз сектор лидировал в S&P 500 в течение целого года в 2022 году, когда вторжение России в Украину привело к резкому росту цен на нефть выше $100 за баррель. В среду эта цена составляла около $67. В 2024 году сектор потерпел поражение, прибавив около 2%, в то время как общий рынок вырос более чем на 20%, благодаря акциям технологических компаний. По данным Bloomberg, сохраняющаяся инфляционная тревога, поддерживающая администрация (Трамп встретился с руководителями нефтяных компаний в среду), а также усиливающаяся геополитическая напряженность подпитывали силу акций. С ростом долгосрочных инфляционных ожиданий хеджирование сектора становится ключевым фактором для инвесторов, желающих защитить свои портфели от риска растущего ценового давления. Для Саймона Лэка, портфельного менеджера Catalyst Energy Infrastructure Fund, это только начало для акций. «Энергетика превзойдет все ожидания», — сказал он, добавив, что сектор остается недооцененным даже после недавнего подъема. Белый дом «действительно любит американскую энергетику и хочет, чтобы мы больше экспортировали».

Несмотря на растущие опасения по поводу инфляции и, что еще хуже, стагфляции, инвесторы вкладывают деньги в акции энергетических компаний, что вполне логично: энергетический сектор, как правило, демонстрирует наилучшие результаты в периоды экономической стагфляции. Клиенты Bank of America вкладывали средства в энергетику больше, чем в любой другой сектор, поскольку индекс S&P 500 на прошлой неделе вошел в коррекцию. Институционалы были крупными покупателями, поскольку группа зафиксировала свой самый большой приток со времен кризиса в Silicon Valley Bank, показал анализ банка. Конечно, есть множество потенциальных проблем для ралли сектора — в том числе со стороны Трампа. По словам Эрика Наттолл, портфельного менеджера в Ninepoint Partners, энергетика сталкивается с «шквалом неопределенностей», включая мантру администрации о стремлении к более низким ценам на нефть и потенциальный приток дополнительных поставок российской нефти на рынок в случае прекращения огня на Украине. С другой стороны, энергетика остается одним из самых дешевых секторов на рынке, а нестабильная динамика акций технологических компаний с высоким ростом заставляет инвесторов искать ценность. Вот почему после критики сектора в течение большей части 2024 года Уолл-стрит снова становится более позитивной в отношении группы. В прошлом году сектор пережил негативные пересмотры прибыли, но теперь получает повышение, в то время как другие сегменты S&P 500 страдают от понижения рейтингов, согласно Barclays Plc. «Энергия долгое время была нелюбимой», — сказал Лэк из Catalyst Energy Infrastructure, но это быстро меняется. По прогнозам аналитиков, сектор также готов увидеть двузначный рост прибыли в третьем квартале и лидирующий на рынке рост доходов на 20% в следующие три месяца.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

Сплит - приостановка торгов акциями
 Fri, 21 Mar 2025 11:09:45 +0300

Дорогие инвесторы!

❗️Напоминаем вам, что в связи с предстоящей процедурой дробления (сплит) торги акциями «Полюса» на Мосбирже будут приостановлены 24 — 26 марта 2025 г.

Последний торговый день в «стакане Т+1» — сегодня, 21 марта.

Торги возобновятся в полном объеме с 27 марта.

После дробления с коэффициентом 1:10 количество акций «Полюса» на ваших счетах увеличится в 10 раз, а стоимость каждой акции уменьшится в 10 раз. Акции станут более доступными, а портфель — более удобным в управлении

ВТБ инвестиции опять нагадили
 Fri, 21 Mar 2025 11:04:51 +0300
У меня было 2 связанные позиции, одну закрыл, когда пришло время закрывать вторую, выбили меня из приложения и требуют ввести логин и пароль, хотя целый год только цифры вводил. Теперь еще на полчаса заблокировали, так как я неправильно пароль 3 раза ввел. Я уже не помню этот пароль, вы меня приучили по цифрам входить, теперь вам приспичило в самый неподходящий момент. В итоге закрыл другой опцион у другого брокера, еще минус, Вы чего добиваетесь???? чтобы  к другому брокеру ушел? Хорошо, уйду. То каждый месяц им приложение надо обновлять, то реестры подписывать, то принудительно закрывают вместо одного фьючерса три, то приложение висит, когда цены летают, в итоге у меня недополученная прибыль, у вас цель максимально пробить дно???? Вы почему клиентов оскорбляете постоянно????

Строительство жилья относительно населения городов.
 Fri, 21 Mar 2025 10:57:29 +0300

Бум строительства жилья в России — в Краснодаре, в Комсомольске-на-Амуре — депрессия. 
Номинально больше всего жилья в России строится в Москве. На начало 2025 г в столице возводится 17,4 млн м кв жилья в многоквартирных домах. Второе место в этом году занял Краснодар (5,3 млн м кв), дальше — Санкт-Петербург (5,26 млн м кв).
Если же смотреть на соотношение площади строящихся квадратных метров к населению городов, то больше всего жилья возводится во Владивостоке и Тюмени, и лидирует Краснодар (там строится более 4 м кв на человека). Москва по этому показателю только на 37 месте в стране с 1,32 м кв. 
В пяти крупных городах России (Нижний Тагил, Новокузнецк, Нижневартовск, Анадырь и Горно-Алтайск) на начало 2025 года строят очень мало квартир (менее 0,2 м кв на человека). В двух городах почти не возводится нового жилья. Последние место в рейтинге занимает Мурманск (0,09 м кв на человека) и Комсомольске-на-Амуре (0,01 м кв на человека), где строительство практически не ведётся.  (https://riarating.ru/regions/20250303/630277175.html)Демидович.

Каким конторам не стоит давать денег 100%
 Fri, 21 Mar 2025 10:52:28 +0300

На Московской бирже присутствуют эмитенты разных мастей, от всемирно известных брендов, до никому неизвестных контор-проходимцев и контор-голодранцев. К сожалению таких контор большинство, а вместе с теми кто не умеет работать — подавляющее большинство — 85%. У них нет цели заработать и вернуть долг с процентами, у них стоит цель занять и набить свой кошелёк, а там как карта ляжет. Я не знаю, чем руководствуются инвесторы вкладываясь в такие конторы, но несостоятельность некоторых компаний видна даже невооружённому глазу, через призму банальной финансовой отчётности.  Судите сами.

ООО «Агродом» основана в 2016 году и имеет опыт работы на рынке АПК. Занимается закупкой, логистикой, хранением, обработкой и экспортом зерновых культур. Компания имеет сертифицированную лабораторию для определения качества зерновых, масличных и зернобобовых культур. ООО «Агродом» стремится к долгосрочным отношениям с партнерами и предлагает оперативное и гибкое изменение условий договоров. В компании ценят порядочность и развитие в работе.

Так контора говорит о себе, а на самом деле...

Финансовое состояние

ООО «Агродом» — компания высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость минимально допустимого уровня. Динамика финансового состояния нестабильная, с перспективой снижения, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли переменная.

Контора с 2016 года заработала меньше, чем потеряла в 2021 году. Компания работает ради выживания. Ни о каких успехах или развитии речи идти не может.

Компания закредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка очень высокая. Структура капитала неудовлетворительная. Бизнес зависим от заёмных денег. Контора вообще бы ничего не стоила, если бы не переоценка внеоборотных активов.

Те деньги, которые генерируют внеоборотные активы, успешно оседают в запасах и зависают в дебиторской задолженности, которой, кстати, не хватит, чтобы закрыть текущие обязательства.

Динамика чистой прибыли

Закредитованность 

Статистика финансового состояния

Отчётный период	Доля бумаг в портфеле, %	Инвестиционный риск	Вероятность банкротства, %	ЛИСП рейтинг
2016 г.	1.68	высокий	29.2	rlCCC
2017 г.	2.62	умеренный	9.2	rlBB
2018 г.	2.06	умеренный	14.8	rlB
2019 г.	2.13	умеренный	14.8	rlB
2020 г.	1.83	высокий	19.6	rlB-
2021 г.	2.46	умеренный	11.1	rlBB-
2022 г.	2.34	умеренный	12.9	rlB+
2023 г.	0.92	максимальный	80.0	rlD
II квартал 2024 г.	1.47	высокий	56.7	rlCC

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ ООО «Агродом» за II квартал 2024 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:

Инвестиционная вероятность банкротства: 56.7%
Статистическая вероятность банкротства: 37.8%
❌ Ликвидность: недостаточная
❌ Закредитованность: 4.41
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 15
❌ Уровень КредитоСпособности: 34
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 1.47
✔ Чистая прибыль: положительная
✔ Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: сильно отрицательная

Несмотря на ту масштабность, которую упоминает контора в описании себя, она толком ничего не зарабатывает. То, что есть, хватает на покрытие расходов и не более. От чистой прибыли остаются копейки и компании неначто развиваться. Так, со времени своего рождения (2016 год), компания заработала чистой прибыли 10.38 млн рублей, в том числе первое полугодие 2024 года, а потеряла в 2021 году 19.31 млн рублей. Теперь вопросы. Стоит ли давать в долг конторе, которая с 2016 года ничего не заработала и чем она будет отдавать долги когда придёт время? А время пришло.

Контора нуждается в деньгах, она их ищет и найдёт. И это могут быть ваши деньги, которые я настоятельно не рекомендую вкладывать в эту компанию.

Инвестировать в контору = себя не уважать

Не забудь тыкнуть в ⭐

Ассоциация владельцев облигаций (АВО) отправила обращение в Банк России
 Fri, 21 Mar 2025 10:49:59 +0300

В четверг, 20 марта, Ассоциация владельцев облигаций (АВО) отправила обращение в Банк России с просьбой разобраться в ситуации, сложившейся вокруг выпусков облигаций компании «Борец Капитал» купонные выплаты по этим ценным бумагам получили владельцы облигаций-профучастников, но не инвесторы-физлица. Это объясняется тем, что «в депозитарии брокеров не поступали денежные средства из НРД в связи с их арестом судебным приставом в рамках обеспечительных мер, принятых судом».

В НРД подтвердили факт выплаты профучастникам «с учетом ограничений, наложенных уполномоченными органами». При этом там рекомендовали «инвесторам, имеющим право на выплаты, обращаться за дополнительной информацией к своему депозитарию, где инвестору открыт счет депо, и/или к эмитенту облигаций».

bondholders

Финансовые результаты X5 Group за 2024 г.
 Fri, 21 Mar 2025 10:32:54 +0300

Друзья, всем привет!

Хотим поделиться с вами итогами работы X5 за2024 год. Но сначала долгожданный апдейт по дивидендам, ведь соблюдение и защита интересов акционеров – это наш неизменный приоритет.

Наша команда проделала большую работу, чтобы устранить ограничения для реализации прав российских инвесторов. В 2024 году Х5 Group была преобразована в ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», акции Компании получили листинг на Московской бирже под новым тикером X5 и были включены в первый котировальный список торговой площадки. В связи с устранением регуляторных ограничений 20 марта Совет директоров утвердил новую дивидендную политику Х5, а также рекомендовал выплату дивидендов в размере 648 руб. на акцию на базе прибыли за 2024 год и нераспределенной прибыли прошлых лет.

На протяжении всего 2024 года мы сохраняли фокус на поддержании активной экспансии и укреплении технологического лидерства X5.  

Развитие ключевых форматов

Про ИИ, пара мыслей
 Fri, 21 Mar 2025 10:34:43 +0300
«ИИ позволит авторам, программистам и бизнесменам и киноиндустрии и т.п. создавать новые книги, продукты, фильмы быстрее».

Мне кажется, с ИИ, отпадает всякая нужда в самих продуктах. 90% программных продуктов становится вообще не нужна. Например Интернет Магазин — зачем его создавать, если можно сказать ИИ агенту — «выбери хороший цена/кач телефон, с хорошей камерой и долгой батареей, просмотри десяток онлайн магазинов, и закажи самый дешевый». И то же самое с Управлением Проектами и т.п. и т.д.

Или новые книги и фильмы. Зачем они нужны? Если можно сказать ИИ — напиши мне книгу, типа «Война Миров» Уэлса, но с современным антуражем и добавь туда элементы выживания типа как «День Триффидов». Или, еще проще — «ИИ, ты знаешь мои предпочтения, все что я читаю, смотрю, какие книги и фильмы мне нравятся, лучше чем я сам, напиши мне новую книгу которая мне понравится.». И соотв. авторы и книги больше не нужны. И то же с фильмами.

«ИИ только виртуален, не может печ блины или работать каменьщиком, у него нет физического тела»

Физическое тело для ИИ не проблема. Роботов нет, потому что до сих пор не было мозга, способного таким телом управлять. И, это будут не дергающиеся и тормозные терминаторы как в фильмах. Роботы будут двигаться со скоростью, ловкостью и грацией пантеры, если не на порядки быстрее. Собственно, даже создавать физическое тело для ИИ человекам не нужно. ИИ спроектирует его для себя сам. И навигация в 3д пространстве и управлять манипуляторами чтоб испеч блин или замесить цемент и выложить кирпичи едва ли будет проблемой.

«ИИ требует много энергии»

Это также и плюс. Мощность человеч. мозга несколько ватт. Энергетически он очень эффективный, но его невозможно разогнать, он не может потребить больше энергии. Мозг ИИ не ограничен размером головы, и может потреблять гигаватты энергии. Допустим он в тысячу, или сто тысяч раз менее энерго эффективен чем мозг человека. ИИ (в виде огромного датацентра) может потребить всю энергию ядерной или гидроэлектростанцыи, гигаваты энергии. И даже несмотря на то что он в тысячу раз менее энерго эффективен чем мозг человека, таки выдать уровень выше человеческого. Оправдаются ли такие затраты энергии? Могут вполне, даже один человек (один такой ИИ потребляющий океаны энергии), превзойдет миллиарды макак (человечество). К тому же, с каждым годом эффективность ИИ чуть ли не удваивается.

«Человеки в ближайшие годы не смогут создать ИИ превосходящий себя самих»

Этого и не требуется. Человекам не нужно придумывать ни новые архитектуры нейросетей, ни пытаться разобраться как работает мозг чтоб скопировать его и создать искуственный разум. Все что нужно, это дальнейший рост мощности магических кристаллов (процессоров, гпу и т.п.). И даже для этого человеки в принципе скоро будут не нужны, ИИ может сам проектировать для себя новые чипы, материалы, и фабрики их производства.

Насколько я знаю, практически все прорывы в ИИ случайные находки и неожиданности.

— Собственно начало ИИ, где то 2000-2005г, ничего нового не открыли, просто новые процессоры/гпу стали быстрее и можно было увеличить размерность нейросети.
— 2005 годах распознавание картинок (CNN) вроде как опять случайная находка и эксперименты, когда попытались повторить структуру визуального мозга кошки, и неожиданно она начала хорошо распознавать картинки.
— 2016 движуха в текстовых моделях. Опять случайная находка, попытались предсказать N+1 символа текста, но в отличии от ранних попыток, сделали размер модель на несколько порядков больше. И она не только научилась хорошо предсказывать символ, но и неожиданно — понимать структуру и смысл текста.
— 2016 adversarial  model — опять неожиданность, заставили несколько ИИ моделей соревноваться друг с другом, и они начали улучшаться и показывать интересные результаты.
— 202х большие языковые модели — мне кажется это вообще был полный сюрприз, никто этого не ожидал, то что делали эти новые модели, ожидалось наверно не раньше 2030 если не вообще 2040 годах.

Ну и, в моем понимании то что мы видим сейчас, это не полноценный разум, это его фрагмент. Как если в мозге изолировать например зрительную или слуховую систему, она может хорошо решать прикладные задачи, но не является полноценным разумом. Собственно ИИ вполне себе уже сейчас или в ближайшие годы может иметь потенциал человека или даже выше, и все что требуется для его создания, это случайный экспреимент который обьединит эти отдельные части в завершенную систему.

«Политика, страны, культура и т.п.»

Ситуация сейчас, скажем в лесу живут несколько групп макак, на своих территориях, со своими правилами (страны, культуры). Они соревнуются друг с другом за бананы и места проживания, какая то у них там движуха своя. И вот рядом появляется хижина человека (ИИ), пока что вообще не заметная в масштабе леса. Но будущее леса и всех окрестностей уже решено. Местные макаки, их общности или различия, территории, правила по которым они живут, больше не имеет значения и ни на что не влияет.

«Что делать и как быть.»

На мой взгляд, ИИ это невиданное событие в истории человечества, ни ядерные энергии ни полеты в космос не сопоставимы с ИИ.

У человеков есть несколько лет, максимум десятков лет. Никакие СкайНеты и прочие фантастики не передают возможности ИИ. Это не машина, это что то вроде неизвестного материала полученного из Туманности Андромеды, над которым в лабораториях делаются эксперименты и в любой момент может случится чудо.

У человечества 2 выбора а) совместно с ИИ создать нейроимплант и на начальной стадии обьединиться с ИИ а затем полностью перенести сознание в машину, выйти на новую ступень эволюции б) исчезнуть, уступив место новой жизни.

Метод Баффета. Выбираем лучшие акции
 Fri, 21 Mar 2025 10:31:11 +0300

Фигура Баффета знакома каждому инвестору, ведь его метод уже больше 80 лет дает отличные результаты.

У него довольно сложная стратегия, которую простому смертному невозможно повторить. Но если взять его основные принципы, то получится вполне «повторяемый» метод — выбирайте рентабельные компании с хорошим управлением и по низким ценам.

При этом нельзя сваливать все в одну кучу, ведь у каждого сектора свои особенности — и те же нефтяники просто не могут быть рентабельнее IT-компаний. Поэтому нужно сравнивать компании по отраслям и брать только лидеров.

Итак, в нефтяном секторе самая высокая рентабельность у Роснефти — около 30% по EBITDA. Все остальные заметно ей уступают — у Татнефти этот показатель равен 25%, а у Лукойла — менее 23%.

Среди металлургов лучшей является Северсталь — ее рентабельность достигает почти 30%. Но если добавить сюда цветных собратьев, то у Полюса просто нет конкурентов — у него этот показатель стабильно превышает 70%.

Банки же не оценивают по EBITDA, но их можно сравнить по похожим метрикам. И тогда самыми рентабельными окажутся Т-Банк и Сбербанк; хотя в финансовом секторе есть еще один монстр — это Мосбиржа с рентабельностью выше 65%.

В транспорте лучшие показатели у Транснефти (около 40%) и Аэрофлота (тоже под 40%), а в коммуникациях — у Ростелекома (39%). Из крупных экспортеров выделяются ФосАгро и Алроса — их рентабельность держится в районе 30-35%.

В IT-секторе этот показатель всегда очень высокий, но и тут есть явный лидер — это Хэдхантер с его 60% рентабельности, за которым идут Астра (выше 40%) и Диасофт (около 40%).

Чтобы оценить качество управления, можно посмотреть на DSI (стабильность дивидендов) и рейтинг ESG. По первому показателю лидируют Лукойл, Татнефть, ФосАгро и Сбербанк, а по второму — Полюс, МосБиржа, Аэрофлот и Северсталь.

Вот мы и добрались до последнего пункта. Теперь нужно оставить лишь тех, кто стоит дешевле своих конкурентов (либо торгуется с исторической недооценкой). Если применить этот критерий, то у нас получится такой список «акций Баффета»:

✅ Сбербанк. У него отличное руководство и высокая рентабельность — по этому показателю он уступает лишь Т-Банку. При этом «зеленый» банк гораздо дешевле — его P/E = 4,7х против 9,3х у «желтого».

✅ Роснефть. В этом секторе много хороших компаний, поэтому выбрать лучшую очень тяжело. Роснефть опережает других по рентабельности, а ее мультипликаторы одни из самых низких — плюс у нее есть драйвер в виде проекта «Восток Ойл».

✅ Транснефть. По факту работает в нефтяной сфере, но я отнес ее к транспортным компаниям. В этом секторе у нее лучшие показатели, а ее оценка одна из самых низких на рынке — и все это при стабильных дивидендах и хорошем запасе прочности.

✅ Полюс. Стоит довольно дорого (P/E = 8х), но это окупается его уникальностью и рентабельностью. К тому же Баффет любит золотодобытчиков — особенно тех, у кого есть потенциал для роста (проект «Сухой Лог»).

✅ Хэдхантер. Одна из немногих IT-компаний, которая стабильно платит дивиденды. При этом она торгуется с исторической недооценкой — ее текущий P/E на 30% ниже, чем в последние три года.

Вот такой портфель у нас получился. Не знаю, согласился бы Баффет с таким выбором, но эти компании ему максимально подходят :)

© пост написан по материалам исследования «Альфы».

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

Смотрел презентацию от Энвидии. Много думал.
 Thu, 20 Mar 2025 19:49:13 +0300

Если кто не в курсе – NVDA проводит очередную ежегодную конферецию разработчиков на стадионе в Калифорнии. И там, как всегда, выступал их лидер в кожаной куртке, Дженсен Хуанг.

Я собрался с силами и посмотрел все его выступление на 2+ часа, и вот такие грустные мысли

1. AI эволюционирует по пути LLM -> Reasoning LLM -> Agentic AI -> Physical AI
   То есть, от обычных нейросетей, которые дают ответ на вопрос, то есть делают по сути completion, мы уже перешли к рассуждающим сетям, которые сами сначала строят путь решения проблемы, а теперь идет повсеместное внедрение агентских AI систем. С последующим переходом к роботам. Напоминаю, что с момента релиза первой версии ChatGPT прошло только 2 года… «Вы находитесь здесь».
2. Агентские AI-системы – имеется в виду, что они имеют Agency. То есть, если по русски – “контроль”. Это система, которая реально контролирует ресурсы на вашем компе и может решать сложные многоходовые мультидисциплинарные задачи в гетерогенных системах типа “Напиши сервер по продаже носков для кошек, выложи его в облако, прикрути страйп для получения платежей, и заодно сделай мне рекламную кампанию и размести ее во всех социальных сетях. И песню еще напиши, голосом Фредди Меркьюри, про говновоз носки для кошек. На 30-ти языках для всех стран. И еще найди мне производителей в Китае, и дизайн сделай”
   То есть, агентские AI-Системы будут по сути заменять среднестатистического офисного работника или IT-разраба. И они не будут ограничены в экпертизе. Будут знать и уметь все то есть.  Отсюда – путь к сценариям, описанным в известной статье
3. Несмотря на то, что конференция вроде для разрабов, основное внимание Хуанг уделял владельцам ЦОД-ов. Он эти ЦОД-ы называл «фабриками по производству токенов». Это именно владельцам ЦОД он продавал свои продукты всю презентацию. То есть, для будущего AI, в основном – для инференции, но и для тренировки тоже, он предвидит появление огромного количества ЦОД, где большие чорные стойки с ускорителями NVDA будут генерировать токены, то есть – по сути заниматься выдачей на гора AI-инференции, будь то текст, видео или команды для роботов.
4. Поразило отсутствие оваций в зале, ибо большинство там сидящих наверняка умеют считать на несколько ходов вперед, и понимают, что у них скоро может не быть работы.
5. Каждый год Энвидия обещает выкатывать ускорители, которые будут на несколько порядков быстрее предыдущих. В какой то момент Хуанг так и сказал – сорян, но когда вы поставите ускорители нашей текущей линейки Blackwell, то вам придется заплатить кому-нибудь, чтобы они у вас забрали ускорители предыдущего поколения (Hopper) – такая там разница в производительности.
6. Ааа – забыл – самое главное, что меня поразило. За 2+ часа презентации не прозвучало ни одной фразы про безопасность AI и как сделать, чтобы он не вышел из под контроля. Равно как и про то, какой эффект это будет иметь на занятость и на общество в целом. Ну а хуле обращать внимания на такие мелочи.
7. Мои выводы.
   1. Все не то чтобы очень плохо, но как то очень стремно в плане будущего. Если смотреть на все это с точки зрения долгосрочного инвестора, то у многих компаний бизнес модель с развитием AI просто умрет, и им придется прикрыть лавочку. В такой ситуации очень сложно заниматься долгосрочным инвестированием. Или — как минимум, надо менять подход.
   2. Все боятся инфляции, я же предвижу офигительную дефляцию как результат внедрения AI и массовых сокращений + понижения зарплат. Тот факт, что большинство развитых экономик по уши в долгах и не могут позволить себе печатать деньги, чтобы раздавать их населению – только усугубит процесс.

Авантюра или просто глупость: может ли новичок обогнать индекс и фонды, торгуя 2 раза в год?..
 Thu, 20 Mar 2025 21:58:11 +0300

Мир дому сему!

Заранее хотелось бы отметить: это пост начинающего – поэтому вряд ли он будет интересен опытным аксакалам, а также и тем, кто гоняется за доходностью больше 20% в год (на длинном горизонте). Заметка получилась немного нудной (

ВК пошла навстречу акционерам и подготовила сюрприз
 Thu, 20 Mar 2025 22:21:51 +0300
     ВК отчиталась за свою работу в 2024 году, которая оказалась бесполезной.

     Перед тем, как рассказать о сюрпризе, скажу про замечательные результаты ВК. Достичь их было непросто. Менеджмент трудился денно и нощно, дабы результаты работы продолжили свой рост. И они действительно выросли:

• Выручка выросла на 23% г/г до 147,6 млрд рублей
• Убыток вырос в 2,77 раз г/г до 95,5 млрд рублей

     В общем, всё хорошо, показатели растут. Что не скажешь о доверии к компании, которая не может научиться зарабатывать. Чистый долг продолжает расти:

    Это очень здорово, правда для лишь для банков, которые стригут проценты с ВК. 
     Выручка по сегментам:

• Социальные платформы и медиаконтент: рост на 23% г/г до 104,3 млрд рублей
• Образовательные технологии: рост 83% г/г до 6,3 млрд рублей
• Технология для бизнеса: рост 42% г/г до 13,6 млрд рублей
• Экосистемные сервисы и прочие направления: рост 9% г/г до 24,6 млрд рублей

     Самое главное, чем ВК смогла похвастаться, это обход Ютуба по числу ежедневных пользователей в новогодние праздники. Это очень удобно, особенно когда конкуренту на старте выстрелили в ногу. А где смотреть видосики теперь, если не на ВК Видео. Не на рутубе же, верно?
     60 млн людей пришлось установить приложение ВК Видео и более 42к новым авторам пришлось переползать именно туда. 

     Так же ВК планирует провести IPO VK Tech, среднегодовой рост выручки с 2028 года составил 73%. Этим ВК хочет усилить потенциал и узнаваемость бренда. Вопрос только куда эти денежки пойдут. Ведь компания больше не планирует увеличивать долговую нагрузку и планирует её только снижать. Только интересно каким образом? Даже выручка ниже, её размера, не говоря ещё и о прибыли, которой не было, нет и, кажется, им не нужна. Потому как компания постоянно ставит по ней новые рекорды:

     Не знаю где набрали всю эту гениальность превратив некогда прибыльную компанию в убыточную. Убытки прошлых лет перечеркнули прибыль, а 2024 год закрепил результаты, пробив дыру в трюме бюджета.
     Но выход был найден. Нужно просто размыть долю владения. ВК запланировала сделать допку на сумму до 115 млрд рублей с ценой размещения 324,9 рублей за акцию. Хвала небесам преимущественное право приобретения будет у действующих акционеров пропорционально их доле.
     И когда об этом читал, меня что-то кольнуло. Какой-то флешбэк. А потом я посмотрел на график цены акций ВК:

     Стоимость упала с пика на 86%. И тут я вспомнил. Так это же как ВТБ! Переводится как Втарь Тикеры Бедолагам. Но можно и по-другому.
     В итоге размер допки будет примерно на 354 млн акций. Это вам, скорее всего, ничего не даёт. Но я подскажу. В нынешний момент у компании ВК 226 млн акций. Т.е. размытие будет более чем в 2 раза, а точнее в 2,57 раз. И это ещё не считая 11,5 млн акций класса «А». Ничосе кульбит,  вам скажу. Хотя с другой стороны, куда им деваться? Нужно же платить зарплаты и вознаграждения СД. Да и опционная программа не остаётся в стороне:

     Да ещё и резерв на дебиторку

     Чтобы не путаться в биллионах, просто вам скажу сколько компания ВК заработала своим акционерам за 2024 год. С учётом акций класса «А», на каждую акцию приходится убыток в 227 рублей. Если что, утром сегодня акции стоили примерно 330 рублей, а убыток на каждую 227 рублей. 
     При этом, в своём отчёте, ВК сетует на конфликт с Украиной, мол, мы не виноваты. Но как же так, если «благодаря этому ютуб стух», казалось, вам нужно деньги лопатой грести. Но лопата оказалась дырявой.
     ВК является поручителем по кредитным обязательствам своих дочек на 70,4 млрд рублей до 30.06.28 и на 44 млрд рублей до 1.06.33 года.
     
     В общем, странно, что на таких прекрасных новостях, котировки акций ВК сегодня сгинули вниз на 8,5%. «Корова то хорошая», но если бы была лошадью, лучше было бы её пристрелить.

Понимаете, что происходит на смартлабе? Поэтому подумайте на будущее
 Fri, 21 Mar 2025 10:01:03 +0300
Секты сформировались.  Одни ставят другим плюсы за посты и только им. Получается тенденциозно происходит вывод на главную постов из-за взаимной неприязни. Этому (Р. Андрееву) поставлю свой лайк и этому тоже (В. Петрову). А вот этому (А. Серёжкину) никогда. Мне то лично от ваших лайков пополам, но остальной контент (не мой, а других пользователей) не выводится на главную и его никто не читает. 

Конечно реклама брокерни, ИКашек, друзей Мартынова нужна, но так долго не протянете. 

Собираетесь, что-то менять?
Убирайте опции лайков для вывода на главную, а отмечайте выбор редакции как стоит почитать. 

Рубль на пике, инфляция на минимуме: что ждет экономику России в ближайшие месяцы?
 Fri, 21 Mar 2025 09:58:21 +0300

Недельная инфляция в России замедляется на протяжении всего марта. Последние данные Росстата показали снижение индекса потребительских цен за период 11-17 марта до самых низких значений с сентября 2024 года. Инфляционные ожидания россиян в марте также упали до сентябрьских уровней.

Между тем рубль продолжает оставаться вблизи полугодовых максимумов. С начала года российская валюта окрепла к доллару примерно на 26%. Такой позитив во многом обусловлен благоприятной геополитической ситуацией, а также сезонными факторами.

Сегодня в дату экспирация мартовского фьючерса на доллар рубль выглядит волатильным. Трейдеры двигают курс, перекладываясь в новые контракты. Завтрашнее решение Банка России по ключевой ставке создает дополнительное напряжение для нацвалюты.

Какие факторы сказываются на текущем замедлении инфляции и есть ли связь с крепким рублем? Как долго тренд на падение цен продлится? Каким будет курс рубля в краткосрочной перспективе? Finam.ru собрал мнения экспертов и подготовил обзор.

 

От укрепления рубля к замедлению инфляции

На этой неделе доллар падал ниже 81 рубля впервые с июня 2023 года. Всего с начала 2025 года доллар потерял около 26%. При этом бюджет России на 2025 год запланирован, исходя из курса 96,5 рубля за доллар.

Курсы евро и юаня также снижались по отношению к рублю до минимумов июня 2024 года. Европейская валюта на межбанковском рынке опускалась ниже 89 рублей, а биржевой курс юаня падал до 11,13 рубля.

Сейчас рубль в большей степени зависим от внешнеполитических событий. Центробанк считает одним из драйверов роста нацвалюты снижение геополитической напряженности. Также фактором укрепления рубля могло стать увеличение объема чистых продаж валюты экспортерами в феврале на 25% по сравнению с январем.

Еще одной причиной столь сильного укрепления рубля стал приток зарубежного капитала в Россию в сочетании с низким импортом, указал вице-премьер Александр Новак. В кулуарах съезда Российского союза промышленников и предпринимателей он отметил, что власти не планируют вмешиваться в ситуацию на валютном рынке и курс будет определяться рыночными условиями.

Новак пояснил, что крепкий рубль является негативным фактором для экспортеров, но играет положительную роль с точки зрения снижения инфляции.

Так, инфляция в России за неделю по 17 марта составила 0,06% после 0,11% по состоянию на 10 марта и 0,15% за неделю по 3 марта. По данным Росстата, с начала года потребительские цены выросли на 2,28%, а годовая инфляция оценивается в 10,2%.

Между тем ожидания населения по инфляции на год вперед снизились до 12,9%. Это минимальное значение с сентября 2024 года.

Источник: результаты опроса «инФОМ», опубликованные ЦБ

Иллюзорное замедление инфляции

Тенденция на замедление инфляции в условиях крепкого рубля может быть временной. Эксперты заявляют, что фактор дешевого доллара должен носить длительный характер для устойчивого снижения цен.

Укрепление рубля традиционно приводит к снижению инфляции, поскольку импортные товары и услуги становятся дешевле для отечественных потребителей. Однако эффект от укрепления рубля на инфляцию проявляется не сразу, а с определенным временным лагом, обращает внимание финансовый консультант Евгений Марченко.

«Если укрепление рубля будет устойчивым, с полгода и дольше – это будет являться дезинфляционным фактором. Пока же еще рано всерьез говорить о существенном снижении инфляционного давления», – пишет он в своем Telegram-канале.

Экономист банка «ЦентроКредит» Евгений Суворов отмечает, что недельная инфляция на уровне 0,06% на текущем отрезке года выглядит крайне низкой. Однако он призывает не впечатляться, поскольку замедление иллюзорно.

По мнению эксперта, низкую инфляцию обеспечил дешевеющий огурец. При этом экономист предупреждает, что чем сильнее овощ подешевеет весной, тем значительнее подорожает осенью, «так что на прогноз инфляции это вообще никак не влияет».

Замедление инфляции на фоне слабого доллара также временно, указывает Суворов. «После созвона Трампа и Путина рыночная эйфория, по-видимому, пойдет на спад, и все вспомнят о дешевой нефти. Так что все вернется назад», – заключил экономист.

Основатель Института финансово-инвестиционных технологий Алексей Примак так же призывает не спешить с выводами раньше времени в контексте дешевеющего доллара и замедления инфляции. «Укрепление рубля – это, конечно, хорошо, но не стоит ждать чуда в магазинах. Да, при самых оптимистичных сценариях, может, что-то и подешевеет. Но, в целом, на снижение цен влияет множество факторов, а не только курс валюты», – указал он.

Об отсутствии прямой связи между курсом рубля и инфляцией говорит начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев. «В России инфляция носит немонетарный характер, а скорее издержкой, она формируется во многом за счет издержек цен производителей. Поэтому курс рубля и инфляция связаны только по части импорта, если мы говорим про импортируемые блага», – заявил эксперт в беседе с Finam.ru.

Влияние ключевой ставки на инфляцию

За последние недели оценка наблюдаемой инфляции в России остается высокой и сейчас она составляет 16,5%, находясь на годовых максимумах. Целевой показатель ЦБ составлят 4%.

Тем не менее, высокая ключевая ставка Центробанка на уровне 21% уже приводит к устранению перегрева спроса в экономике и, как следствие, к снижению инфляции, обращает внимание аналитик «Финама» Александр Потавин.

Источник: Банк России

«Высокий уровень ставки со временем тормозит кредитование и спрос в экономике. Однако сейчас резкого торможения общего спроса мы пока не видим, поскольку его поддерживает бюджетный импульс и рост зарплат. Тем не менее, в последние месяцы уже отмечается снижение кредитной активности граждан и бизнеса. Наиболее явно снижение кредитования происходит в рознице», – заметил эксперт.

Потавин полагает, что тенденция на дезинфляцию в России будет продолжаться в ближайшие недели, если только ЦБ не станет вновь поощрять потребителей снижением ставки, а рубль – новым заметным ослаблением.

Каким будет курс рубля?

Сегодня, 20 марта, на срочном рынке исполняются мартовские фьючерсы и опционы на валютные пары. Традиционно участники рынка в преддверии экспирации начинают перекладывать деньги в новые контракты, что оказывает влияние на котировки из-за увеличенных объемов.

Также на следующей неделе наступит налоговый период. Экспортеры начнут продавать валютную выручку – этот фактор обычно положительно сказывается на движении рубля.

За последние два дня рубль потерял к доллару на межбанке около 3%. По мнению руководителя отдела инвестиционного консультирования в «Алор Брокер» Алексея Антонова, признаки на разворот выглядят ложными. «Геополитический позитив может сформировать еще одну волну укрепления российской валюты», – заявил он.

За последние десять лет средняя скорость ослабления рубля к доллару составляет около 10% годовых. Ожидаете скорого падения рубля? «Финам» предлагает инвесторам инструмент с доходностью до 20% годовых в китайской валюте — паи фонда «Финам — Алгоритм роста в юанях».
Фонд работает со стратегиями высокочастотной торговли (HFT), что позволяет совершать эффективные сделки при любых движениях рынка благодаря мгновенному анализу данных с разных торговых площадок.

Руководитель направления «Анализ отраслей и финансовых рынков» ПСБ Евгений Локтюхов считает, что по факту исполнения контракта на доллар рубль может ослабнуть, однако отскок будет носить временный характер. Он ожидает сохранения навеса предложения на следующей неделе, что будет способствовать новым попыткам юаня и доллара направиться к 11 рублей и 80 рублей соответственно.

Однако в текущих условиях крепкий рубль нельзя назвать балансом для экономики, считает Абелев. Он напоминает, что треть доходов бюджета приходится на экспорт. «Сильное укрепление рубля для экспорта углеводородов и доходов по этой части как раз не крепкая история и намека на баланс тут нет», – пояснил он. По прогнозом Абелева, курс рубля к середине 2025 года вернется в диапазон 94-96 за доллар и в район 12,5-12,9 за юань.

Аналитики «Финама» также ждут ослабления рубля в текущем году. По их оценкам, усиление курса нацвалюты в феврале-марте не будет иметь продолжения в ближайшие месяцы. Тем не менее, эксперты скорректировали свой прогноз. Если в конце 2024 года они ждали курс доллара в районе 110-115 рублей на конец 2025 года, то теперь снизили прогноз до 100-102 рублей. Эксперты считают, что текущие фундаментальные факторы с учетом тенденций в российской внешней торговле говорят в пользу роста доллара до 100 рублей.

Баланс трат и инвестиций III.
 Fri, 21 Mar 2025 09:31:26 +0300

Начали давать плоды мои попытки уговорить людей что то написать. Первый — Шадрин! Вот: https://teletype.in/@shadrininvest/m0tY5048AVZ

Тут не особо про философию, но подход в общем понятен: человек работает, инвестирует, и весьма(слишком?) консервативно относится к расходам.

Надо отдать должное последовательности… Добрые 40% от млн $ уже есть, когда читал посты Александра в 2014 — цели казались… Мягко говоря слишком амбициозными, но тут уже при сохранении тенденции миллион за ближайшие несколько лет выглядит почти неизбежностью. Последовательность действий заставляет снять шляпу. Пацан сказал..

Иии… Опять не про бюджет)

Про то что вообще могут купить вам деньги. Ну например машина, ресотраны бла бла, да. Мы свободны в меру нашей покупательской способности)

Т.е. выходит что для состояния счастья, и чувства свободы очень важно соотношение запросов с доходами, и важно чтобы запросы от них отставали, иначе денег все время будет не хватать.

Я когда-то прочитал, и она мне очень понравилась, фраза «я не обеднею в булочной». И тезис верный для большинства читателей… Если только вы на ВИП Таксо туда не будете ездить)

Без иждивенцев с медианной ЗП не сложно позволить себе в булочной все что вы хотите.

Что приводит нас к тому что с ростом дохода/капитала, у вас растет доля булочных в вашей ежедневной структуре трат. И кстати, не до всех людей с деньгами это доходит.

Я помню как два миллионера считали чуть ли не с калькулятором общий чек в рестике, где и трех тысяч не было… Типа чай да пиво. Я стою жду как дурак, два дурака(мужики то страшно умные при том) считают кто сколько должен. Не бы — один взял чек — переслал сколько считает нужным потом, первый оплатил. Или оплатили по полам или какая нах разница. Люди в булочной вели себя как как на алмазной бирже. Это пример излишней консервативности, и неуважительного отношения к своему вниманию и времени. С какого-то момента излишняя экономия бьет не только по уровню жизни, но и по доходу: меньше времени на то что важно. Я делегировал почти все домашние дела девушке за деньги. Гусары молчать: жена без супружеских обязанностей как говорила предыдущая ассистентка. Я плачу определенную сумму в неделю, исходя из почасовой оговоренной занятости. По факту все делается быстрее. Но! Все просьбы исполняются без того чтобы я считал сколько это стоит. Как доля доходов моих доходов — не кусается, но как соотношение времени к средней ЗП — деньги большие.

К чему это? Ну это авансировано оплаченная работа позволяющая делегировать много дел. Регулярная рутина типа уборки, заказ забрать который почему-то курьер по клику не может, или передать вино человеку который меня в лесу из болота дернул. Гинесс чтобы не кончался в холодильнике.

Иными словами — имея определенный комфортный бюджет на расходы, в определенных местах о расходах вы можете не думать, что высвобождает много ментальной и мыслительной энергии, а в каких то случаях добавляет удовольствия/комфорта и т.д

Правда в погоне за этими булочными важно не стать таким бедным чтобы не оказалось что ценны в вашей жизни только деньги.

https://t.me/LadimirKapital

Еще больше времени, чтобы поторговать акциями SOFL: теперь и на утренней сессии
 Fri, 21 Mar 2025 09:38:03 +0300

Мосбиржа объявила, что с сегодняшнего дня акции Софтлайн добавлены в список бумаг, доступных к торгам на утренней сессии – с 6:50 до 9:50 мск: https://www.moex.com/n78591?nt=0 

По данным Мосбиржи, основные участники торгов на утренней и вечерней сессиях — частные инвесторы. Их доли в феврале 2025 года составили 86% и 84% соответственно. 

Эти дополнительные сессии в утренние и вечерние часы дают возможность инвесторам из разных регионов России участвовать в торгах в более удобное для себя время. 

А для Софтлайн добавление акций в список доступных к утренним торгам — это потенциальное расширение инвесторской базы и рост ликвидности.

 

Стоит ли покупать акции Роснефти? Обзор нефтяника и отчет за 2024 год. Прибыль упала
 Fri, 21 Mar 2025 09:32:32 +0300

Самый крупный нефтяник отчитался за 2024 год, прибыль немного сократилась относительно 2023 года, но на то были причины, давайте смотреть, что с цифрами, какие ждать дивиденды и стоит ли покупать акции данной компании.

«Озон Фармацевтика» запускает первое клинико-лабораторное исследование российского Ривароксабана
 Thu, 20 Mar 2025 11:28:29 +0300

Ривароксабан является востребованным оральным антикоагулянтом и имеет широкий спектр показаний к применению: профилактика инсульта и системной тромбоэмболии у пациентов; лечение тромбоза глубоких вен и тромбоэмболии легочной артерии; профилактика рецидивов ТЭЛА и ТГВ; профилактика венозных эмболий при ортопедических операциях.

Дженерик Ривароксабана, производимый «Озон Фармацевтика» с декабря 2024 года под брендом «Круоксабан®», может значительно снизить стоимость терапии и дать возможность его более широкого распространения.

Постмаркетинговое исследование, которое инициировала «Озон Фармацевтика», направлено на то, чтобы доказать равнозначную эффективность дженерика компании и способствовать его более широкому использованию в терапевтической практике.

«Круоксабан®» уже прошел все необходимые этапы доклинических и клинических исследований, подтверждающих его биоэквивалентность оригинальному средству: он обладает идентичным фармакологическим профилем, схожими фармакокинетическими параметрами и аналогичным профилем безопасности.

Планируется, что «Озон Фармацевтика» будет первой компанией-производителем, которая проведет полноценное клиническое исследование сравнения дженерического ривароксабана с оригинальным препаратом.

Подробности читайте в нашем релизе 

Метод Геллы. Банк Англии - ДВА (s&p 500)
 Thu, 20 Mar 2025 11:22:41 +0300
                    — Чем угощаете, голубчики?
                     — Извините, ваше сиятельство,
                         опять икрой.
                     — Опять?! Безобразие!

Всем привет и трям! 
Продолжаем работать! Уже четверг, но пить херши расслабляться еще рано! Из зоны 4-х летнего комфорта все вышли? Да, вот такой он новый старый президент США. ))
Волатильность радует и бодрит, интрига будоражит воображение. Для трейдеров и бизнесменов открываются новые возможности и горизонты. 
А недавно мне подумалось, что даже самые обычные вещи, которые мы уже и не замечаем, посмотреть под другим углом, заиграют новыми красками и выглядят совсем по другому.
В общем, как говориццо «всё, что не делается — к лучшему».
ПОГНАЛИ!

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

 Сегодня Банк Англии оглашает %% ставку и перспективы на следующее заседание. По прогнозам уже хотят снижать. Посмотрим, что скажут. 

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — доллар собрался на коррекцию, то есть укрепляться.

GOLD — новые хаи радуют, но хотелось бы коррекции.

BRENT — нефть готовится к движу. Больше за лонг по ТА, но это не точно ©

КРИПТА — пилит диапазон. 

ММВБ — ждем завтра. ЦБ РФ и %% ставки.

S&P 500.

СиПа нащупало дно в своем стремительном падеже в коррекции от хаев. Будет ли второе дно, или уже всё? Идем на хаи, забиваемся в распил и… ждем с моря погоды?
Может быть всё, что угодно. Это же рынок. Но пока, по всем приметам, начинают тихонько восстанавливаться. Ну оно и правильно. Уже скоро апрель, пойдут отчеты, можно по новой, на низах прикупаться. 
Там таки же и тренд. Может не очень быстро восстановят, но заход на хаи вполне реален. 

Н4.

Сегодня РД и день БЛЮЗА!



Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!  

Если вам нравится топик и атмосфера в блоге, отблагодарить автора за работу, угостить кофе, вкусняшкой, бокалом вина или мартини можно сделать так: 

PayPal

USDT TRC20 (крипто-кошелек) TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ 

Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)

Спасибо ВСЕМ! 

Криптовалютные трейдеры могут готовиться к покупкам, поскольку активность в Tether (USDT) достигла 6-месячного максимума
 Thu, 20 Mar 2025 11:18:06 +0300
Винсент Лю, главный инвестиционный директор Kronos Research, сказал, что трейдеры часто накапливают Tether во время спадов, чтобы подготовиться к возможностям покупки.

Данные, предоставленные блокчейн-платформой данных Santiment в  сообщении X от 12 марта, показывают, что активность Tether в сети растет, достигнув пика 11 марта, когда  более 143 000 кошельков  совершили переводы, что является самым высоким показателем за последние шесть месяцев. «Когда активность USDT и других стейблкоинов резко возрастает во время падения цен, трейдеры готовятся покупать. Дополнительное давление покупателей способствует восстановлению цен на криптовалюты», — сказал Сантимент.

Это произошло после того, как 11 марта биткоин упал до  четырехмесячного минимума в $76 700, поскольку рынок криптовалют в целом  потерял еще большую часть прибыли, полученной  после выборов в США, на фоне макроэкономической неопределенности и эскалации тарифной войны. В интервью Cointelegraph Винсент Лю, главный инвестиционный директор Kronos Research, сказал, что трейдеры часто накапливают Tether во время спадов, чтобы подготовиться к возможной покупке, усиливая давление покупателей, которое может помочь восстановиться ценам на криптовалюты. Он предполагает, что рост активности в кошельках USDT, вероятно, отражает стремление трейдеров извлечь выгоду из  недавней волатильности рынка. «Возможные причины включают в себя более общую экономическую неопределенность, события, связанные с криптовалютами, такие как изменения в регулировании или изменения настроений после выборов, а также роль Tether как стабильного убежища, что делает его идеальным активом для инвесторов, готовящихся стратегически вкладывать капитал», — сказал Лю. Он говорит, что всплеск активности USDT является оптимистичным индикатором, предполагающим значительную покупательную способность на вторых ролях, но  восстановление рынка криптовалют,  вероятно, будет зависеть от таких факторов, как макроэкономические условия, ясность регулирования, доверие инвесторов и заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 18 марта.

Ведущий аналитик Swyftx Пав Хундал сообщил Cointelegraph, что многие ведущие рыночные показатели, такие как M2, имеют тенденцию к росту, но он не ожидает серьезного скачка, пока политическая экономика не потеряет свою волатильность. «Показатели инфляции на этой неделе в Китае и США полезны, но пока продолжается эта торговая война, следует ожидать, что рынок будет испытывать недостаток уверенности», — сказал он. «Многие инвесторы перестали реагировать на новостной цикл, и они просто вкладывают деньги в Tether. Рынок в основном находится в режиме ожидания, все больше и больше денег кружится на рынке, ожидая своего места». Хандал говорит, что «сейчас рынок выглядит уродливо», но он вернулся к октябрьскому уровню доминирования USDT, который предшествовал предрождественскому ралли, в результате которого биткоин  впервые  в истории достиг отметки в 100 000 долларов. Ключевой индикатор настроений в отношении биткоина и криптовалют — индекс страха и жадности криптовалют —  26 февраля достиг самого низкого значения за последние два года, скатившись еще глубже в зону «крайнего страха», достигнув отметки 10.

С тех пор настроения на рынке криптовалют восстановились, однако 13 марта индекс все еще составлял 45 пунктов, оставаясь на территории страха.

Генеральный директор Tether Паоло Ардоино совершает поездку по США

Тем временем генеральный директор Tether Паоло Ардоино в настоящее время находится в поездке по США, пока законодатели принимают меры по регулированию сектора. В своем выступлении 12 марта на Глобальной технологической конференции Cantor Fitzgerald он сказал, что на данный момент около 37% пользователей USDT используют его в качестве сберегательного счета для хранения средств. «У них нет банковских счетов. Единственное, что у них есть в жизни, — это обычно наличные», — сказал Ардоино. «Теперь они, наконец, могут иметь самую используемую и самую важную стабильную валюту в мире — доллар США, но они хранят ее в своих смартфонах в качестве сберегательного счета».В то же время, по словам Ардоино, Tether выступает в качестве одного из «последних оплотов доллара США» на фоне растущих опасений, что доллар США может потерять доминирующее положение в качестве мировой резервной валюты и средства международных транзакций и торговли сырьевыми товарами. По словам Ардоино, эмитент стейблкоина также работает над пресечением деятельности недобросовестных участников рынка, участвуя в более чем 170 операциях правоохранительных органов и заморозив 2,5 миллиарда долларов незаконных средств.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375