✅ Вторник – это день для новичков на Трейдер ТВ. Стараемся вести эфиры понятным языком, подробно отвечаем на простые вопросы. 

❓ Кто мы? Мы – команда опытных трейдеров Live Investing, торгуем на рынке каждый день, показываем свои сделки, профиты и убытки. Мы уже повидали все в рынке и не боимся ничего! Обучаем трейдингу с нуля. На наших стримах вы можете учиться совершенно бесплатно.

Подписывайтесь, присоединяйтесь к эфиру, задавайте вопросы преподавателям и торгуйте вместе с нами. Если вам сложно, добро пожаловать на наши бесплатные и платные программы.

Хотите освоить трейдинг с нуля? Приходите в Школу Трейдингаhttps://schoollive.ru/obuchenie/ 

Программа эфира:

09:30 -10:00 – Обзор рынка, скальперский брифинг от трейдеров компании

10:00 -12:00 – Разбор базовых тем, торговля простых конструкций, разбор сделок, парный трейдинг работа с новичками в чате.

⚡️ Где еще смотреть трансляции?

Rutube https://rutube.ru/channel/24204115/

Группа ВКонтакте  https://vk.com/live_investing_group   

Группа Одноклассники  https://ok.ru/liveinvesting  

Больше о Трейдер ТВ здесь ⇨ https://livetradertv.ru/ 

Во-первых, сегодня будет отсечка Лукойла, Хэдхантера и Северстали. Технически это придавит и без того падающий рынок. Вполне вероятно, что откроемся ниже знаковых 2400 пунктов.

Во-вторых, в конце недели пройдут 2 важные встречи. Владимир Путин встретится с бизнесом и выслушает много жалоб по поводу высокой ставки. Ну а в пятницу будет собственно заседание по ставке, где ожидается ее поднятие до 23%. Вероятно все это вместе приведет к давлению на индекс и новым минимумам.

Грустно, плохо и одиноко)) Но я вот для вас нарисовал стрелочке на графике индекса. В какие моменты в прошлом индекс оценивался сопоставимо с сегодняшним днем?
1) В апреле 2023 года на фоне оптимизма по поводу успешной перестройки российской экономики.
2) В сентябре 2022 года, первая попытка отскока. Рост был прерван частичной мобилизацией.
3) В феврале 2022 года, когда рынок падал на начале СВО.
4) В марте 2020 года на пике пандемии!!
5) В январе 2019 года. Кажется последний год, когда ничего сильно плохого не случалось.

Какой из этого всего вывод? Я вижу ситуацию так:
1) Индекс стоит как 5 лет назад. При этом некоторые компании за это время как минимум удвоили выручку и чистую прибыль.
2) Сразу в двух случаях 2400 пунктов это оценка рынка на ПАНИЧЕСКИХ распродажах с очень плохими новостями. В третьем случае (мобилизация) распродажи как раз начались с этого уровня после слабой попытки роста.
3) Даже если просто смотреть на график и забыть про фундаментал, то в 4х случаях из 5 покупка на текущих уровнях давала отличную доходность в следующий год.

Кажется, что настало время для регулярных и частых покупок акций (и дальних облигаций с фиксированным купоном

Тимофей Мартынов личность известная почти всем русскоязычным трейдерам и инвесторам, а его биография и достижения внушают уважение.

Как написано в описании его личного блога:

1999-2005: СПб Политех, Факультет Тех. Кибернетики

на бирже с 2002 года, торгую с 2003 года

2002: работал переводчиком в Forex Club

2005: работал аналитиком в UMIS

2005: начал вести свой блог в ЖЖ

2006: переехал из Петербурга в Москву

2006: работал аналитиком в Fibo-Forex

2007-2013: работал телеведущим на РБК-ТВ

2010-2012: клуб трейдеров

2011: начал организовывать конференции трейдеров

2013: перестал работать по найму

2014: запуск смартлаба на английском языке (неудачно)

2015: начало еженедельной программы Антикризис

2015: издал книгу Механизм Трейдинга: как построить бизнес на бирже

2016: вернулся в Петербург из Москвы

2016: запуск форума акций на смартлабе и фундаментального анализа

2018: начал выпускать ежемесячный аналитический обзор mozgovik.com

В описании уважаемый Тимофей скромно умолчал, что является создателем крупнейшей в России социальной сети Смарт-Лаб, посвященного биржевой торговле.

Человеку с такой биографией и достижениями невозможно не проникнуться уважением и доверием, однако при чуть более тщательном рассмотрении его постов создаётся впечатление что человек за более чем 20 лет так и не научился ни торговать и ни инвестировать.

Как многие могли заметить, в последние пол года наш отечественный фондовый рынок переживает не лёгкие времена, зато это, на мой взгляд, хорошая возможность отделить зёрна о плевел.

Что я имею ввиду: когда рынок находиться в фазе роста, не нужно быть мудрецом, чтобы сказать «покупайте акции, они вырастут ещё» и действительно, что бы не купил, всё вырастет. Проблемы у таких аналитиков начинаются, когда рынок входит в фазу падения, тут начинают рваться шаблоны и паттерны. Любой инвестор априори работает только от лонга, а значит что ни покупай а через неделю/месяц акция стоит дешевле — капитал инвестора уменьшается. Для того чтобы инвестировать на падающем рынке нужно понимать хотя бы основы экономики и фондового рынка. Соответственно при такой ситуации увидеть кто что-то понимает а кто нет в происходящем становится достаточно просто.

Смартлаб

Если взять посты товарища Мартынова на последние пару месяцев, то получается следующая ситуация.

11 ноября Эксперт торжественно объявляет о завершении медвежьего тренда:

А уже 21 ноября заявляет о медвежьем рынке века:

и уже 25 ноября покупает акции на всё:

Что характерно, он сам признаётся что не знает на чём растёт рынок, но очередной раз объявляет о завершении медвежьего тренда.

И разумеется в его лучших традициях спустя неделю снова вопрошает, то ли у своих подписчиков, то ли у вселенского разума: на чём же мы завалились, опять?

И уже словно традиция: новый день, новые завывания:

Все эти посты совершенно не тянут на посты аналитика с 20 летним опытом, скорее на какую-то лудоманию основанную на эмоциях в моменте. Ни в постах, ни в видео я не нашёл ни какой единой системы, только винегрет элементов различных систем технического анализа.

YouTube

Если заглянуть на его ютуб канал и спикеров на конференциях смартлаба, то и там находятся «отличные» инвестиционные идеи.

Начнём так сказать с лёгкого, с иксов на OZONе:

Разумеется никаких иксов не случилось, и при самом благоприятном исходе можно было заработать 65%, а для тех кто не успел зафиксировать прибыль, существует уникальная возможность выйти почти при своих.

Далее я не буду растягивать баян и перейду сразу к большому калибру: «к самому быстрорастущему, к самой технологичному, к самому амбициозному девелоперу на российском фондовом рынке», к ГК Самолёт.

Акции компания Самолёт сделали иксы, но есть нюанс, иксы оказались отрицательные. Акции компании обвалились почти в 5 раз с момента выступления представителя на конференции.

Это разумеется лишь два примера, но по моим прикидкам, там 4 из 5 спикеров ничего не понимают в происходящих на фондовом рынке событиях. Потому я совершенно не понимаю людей которые посещают эти мероприятия и хотят там чего-то узнать.

Мораль сей басни такова: хочешь что-то сделать хорошо — сделай это сам. Если уж совсем не хочется в этом всём разбираться, то стоит сначала посмотреть историю публикаций аналитиков, и только потом начинать к ним прислушиваться, и не обращать внимание на медийность и раскрученность данных персонажей.

Телеграм: https://t.me/real_economics

Российские компании продолжают развиваться даже в текущих непростых условиях, а я продолжаю искать качественные дивидендные акции, у которых есть потенциал роста и возможность платить дивиденды.
В этой статье я выделил для себя 3 бумаги, которых нет у меня в портфеле, но я планирую начать в них инвестировать в 2025г.

Мой портфель

На данный момент у меня в портфеле 35 эмитентов. Я стараюсь собрать портфель, похожий по составу на индекс Мосбиржи, в котором сейчас 47 компаний:

Но у меня есть одно условие, все акции, в которые я инвестирую, должны платить дивиденды!

3 компании, в акции которых я собираюсь инвестировать в 2025г

Я выделил 3х эмитентов, у которых есть объективные драйверы для роста на фоне развития их бизнеса в ближайшем будущем.

Роснефть

У меня нет акций Роснефти в портфеле и меня часто спрашивали подписчики: «Почему?». Я считал, что уже купил самых перспективных нефтедобытчиков-это Лукойл, Татнефть, Газпром нефть и Сургутнефтегаз.

Но в последнее время по Роснефти вышла мощная позитивная новость — это заключение крупнейшего в истории контракта с Индией на поставку нефти. 500 000 баррелей в сутки (1 баррель=159 литров) сроком на 10 лет. Этот объем соответствует примерно 28% всего экспорта Роснефти.

Так же стоит сказать о проекте "Восток Ойл", который Роснефть планирует запустить в 2026г. Его запуск приведет к росту добычи нефти компанией, росту экспорта и прибыли. Прогнозируется, что к 2030г за счёт новой добычи на месторождениях «Восток Ойл» денежный поток Роснефти удвоится.

Полюс

У Полюса драйвер роста-это проект по добычи золота "Сухой Лог". Это одно из крупнейших в мире месторождений золота (в нём находится около 28% всех запасов золота нашей страны) и осенью этого года Полюсом была добыта первая тонна драгоценного металла из руды «Сухого Лога»!

Полностью реализовав проект к 2030г, Полюс планирует удвоить производство золота и стать №2 золотодобытчиком в мире (сейчас на первом месте американская горнодобывающая компания Newmont)!

В условиях исторически рекордных цен на золото и стабильного спроса на него на фоне кризиса, Полюс показывает хорошие финансовые результаты, рост выручки и прибыли. К тому же, недавно компания вернулась к выплате дивидендов после 2х летнего перерыва.

Еще одним позитивом для Полюса станет дробление акций, это увеличит их ликвидность и доступность для частных инвесторов. Решение по поводу дробления руководство компании может принять уже 23 декабря. Сейчас 1 акция Полюса стоит более 13000р. Возможно, дробление (сплит) проведут в формате 1к10 и стоимость бумаги станет 1300р.

Тинькофф или Т-Банк или Т-Технологии

У этой компании драйвер роста — развитие экосистемы и объединение с Росбанком.
Стоит сказать, что Т-Технологии-это не просто банк, а технологическая компания с диверсифицированным бизнесом, почти половина выручки которой формируется не за счет банковской деятельности:

Однако, доходы от финансовых услуг пока преобладают в структуре выручки и после объединения Т-Банка с Росбанком, банковское направления бизнеса займёт пятое место в России по объёму средств населения и четвёртое по размеру кредитного портфеля физлиц.

Так же эта компания мне интересна своими ежеквартальными дивидендами и руководство Т-Технологий подтвердило намерение выплачивать 30% от прибыли своим акционерам каждый квартал!

Заключение

Как видите, у вышеперечисленных компаний действительно есть объективные, понятные драйверы роста на фоне расширения их бизнеса и реализации масштабных проектов. К тому же, все 3 эмитента являются дивидендными фишками с перспективой роста котировок их акций.

Поэтому в 2025г я планирую начать в них инвестировать. Я предпочитаю покупать акции за 3 месяца до выплаты дивидендов и Т-Технологии куплю при ближайшем пополнении портфеля (25 декабря), так как дивиденды компания обещает выплатить уже в марте. Две другие акции прогнозируют выплаты в июне-июле следующего года и в них начну инвестировать весной!

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы.

с 3 по 16 декабря купил:
— 5 акций Новабев,
— 12 акций Роснефть,
— 5 облигаций Томск 9 (купон 26%);
— 15 облигаций Амурская область 24001 (купон КС+5%),
— 100 паев фонда Золото от ВИМ инвестиции (тикер GOLD).

Продал облигации Позитив Р1 (8 шт), МОЭ 1Р01 (8 шт.).

Индекс Мосбиржи вчера обновил годовые минимумы. Паникеры все вышли, остались самые смелые, а в пятницу еще и заседание ЦБ. Почему покупаю акции при высокой ключевой ставке? У меня есть план и его придерживаюсь: акции в будущем дадут основной рост портфеля, а облигации нужны для постоянного ежемесячного денежного потока. Целевое соотношение акций и облигаций составляет 60/40%. Сейчас доля акции 51,8%; облигаций 46,6% и ₽ 1,6%. Золото пока не учитываю, там доля маленькая. По результатам года возможно буду пересматривать целевые доли, в том числе избавляться от маленьких долей в акциях.

Из акций в этот раз остановился на компаниях Новабев и Роснефть. У Новабев началась торговля допакциями после квазисплита. Первый день торгов сразу -10%. Логично было докупить. Ничего критичного у компании не происходит, могут быть дивиденды чуть ниже. Роснефть добираю на перспективу нескольких лет (под старт проекта «Восток Ойл»). Еще неплохо бы взять Лукойл после дивидендного гэпа (сегодня акция уже будет торговаться без дивидендов).

Что касается облигаций в этот раз продал флоатеры с премией к КС 1,3% (Мосэнерго) и 1,8% (Позитив), оставил пока Новабев БП7, который просел до 95%. Сейчас есть более интересные варианты, например Амурская область 24001 с премией к КС 5%.

В настоящее время состав акционной части такой:
— Сбербанк 17,6%;
— Лукойл 16,3%;
— Татнефть-ап 8,1%;
— Роснефть 5,9%;
— Новабев 4,8%;
— Газпром нефть 4,6%;
— Россети Ленэнерго-ап 4%;
— Северсталь 3,7%;
— Новатэк 3,5%;
— Яндекс 3,5%;
— НЛМК 3,1%;
— Фосагро 3%,
— Аренадата 2,4% и другие.

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.

О компании.

Новолипецкий металлургический комбинат («НЛМК») — это один из самых крупных производителей стали в России и Европе. Компания специализируется на выпуске черных металлов и проката, поставляя свою продукцию как на внутренний рынок, так и за рубеж.

«НЛМК» занимает лидирующие позиции в области производства горячекатаного и холоднокатаного проката. Основной пакет акций принадлежит Владимиру Лисину, который занимает ведущее положение в совете директоров компании. Производственные мощности НЛМК расположены не только в Липецкой области, но и в других регионах России, а также за границей, включая предприятия в Европе и США.

«НЛМК» активно развивает свои производственные мощности и является одним из ведущих игроков на мировом рынке металлургии. Компания экспортирует свою продукцию в более чем 70 стран мира, включая страны Азии, Африки и Латинской Америки.

Отличительной чертой «НЛМК» является высокий уровень автоматизации и инновационные подходы к производству. Это позволяет компании поддерживать высокую рентабельность и качество своей продукции.

Исходные данные.

Мы должны проанализировать исторические данные, чтобы спрогнозировать, каких результатов компания сможет достичь в будущем. Для этого мы воспользуемся следующими сведениями:

1. Финансовые показатели берем из РСБУ с 2024 по настоящее время поквартально.

2. Период прогнозирования — 2 года (2024 — 2026).

3. Предположим, что консервативный рост составит 3,0% в год.

4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» от 06.12.2024: 8,02% в долларах и 14,51% в рублях.

5. Коэффициент free-float обыкновенных акций составляет 21%.

6. Средний дневной объем торгов обыкновенной акции за последние три месяца составляет 1 710 777 318 рублей в день.

7. У акции наблюдается нисходящий тренд.

Вы можете увидеть, как изменялся финансовый результат поквартально в 2024 году, на диаграммах в этой галерее:

Примечательно, что в период высокой ключевой ставки компания несет минимальные расходы по статье «проценты к уплате».

Подготовка к оценке стоимости компании

При расчете стоимости акций «НЛМК» по методу дисконтированных денежных потоков, рассмотрим следующие финансовые показатели, полученные с 2024 год поквартально и сравним с другими компаниями из своего сектора:

1. Сектор металлургии: «НЛМК» работает в металлургической отрасли, которая характеризуется высокой капиталоемкостью и зависимостью от цен на сырье.

2. Себестоимость и коммерческие расходы: «НЛМК»: средняя доля себестоимости в выручке — 76,53%, коммерческие расходы составляют 9,49%.
У «Магнитогорского металлургического комбината» показатель доли себестоимости в выручке равен 71,8%, что указывает на более низкую зависимость от сырья. Коммерческие расходы в «ММК» составляют 6,65%, что тоже в пределах нормы для отрасли, но несколько ниже, чем у «НЛМК»

3. Процентные поступления и доходы от участия в других организациях: Доходы от участия в других организациях составляют 0,03%, что также характерно для компании с управлением, ориентированным на собственные активы. У «Северстали» данный показатель составляет 2,38%, что демонстрирует более активное вовлечение в сторонние проекты и инвестиции.

4. Управленческие расходы и амортизация: Среднее соотношение управленческих расходов к выручке составляет 3,99%, что свидетельствует о высоком уровне управления. Средний показатель амортизации: 3,57%.
У «ММК» амортизация составляет 4,48%, что близко к показателям «НЛМК», подтверждая схожий уровень капитальных вложений в основные средства.

5. Инвестиции в развитие: Инвестиции в развитие составляют 5,52% от выручки, что является одним из индикаторов активной работы по модернизации производства. У «Северстали» показатель инвестиций составляет 2,57%, что говорит о более зрелой бизнес-модели, ориентированной на сохранение текущих мощностей, в отличие от «НЛМК», активно развивающего производственные возможности.

Ретроспективные темпы роста чистой прибыли и дивидендов.

Компания демонстрирует рост чистой прибыли — 29,42%. Это свидетельствует о том, что у компании есть потенциал для дальнейшего развития и она способна приносить доход.

С 2022 года компания не выплачивала дивиденды, однако во втором квартале 2024 года выплаты возобновились. В этом году компания выплатила 25,43 рубля дивидендов на акцию, что составляет 21% от рыночной цены акции. Этот уровень выплат можно оценить как хороший для долгосрочных инвесторов.

Расчет средневзвешенной стоимости капитала.

Чтобы рассчитать модель WACC, нам понадобятся следующие данные:

1. Безрисковая ставка, которая будет равна ставке Treasury Yield 30 Years — 4,48% в долларах.

2. Премия за страновой риск (Россия) — 3,67% в долларах.

3. Премия за риск инвестирования в акции — 7,79% в долларах.

4. Премия за риск, связанный с инвестированием в компании с низкой капитализацией — 0,92% в долларах.

5. Премия за специфический риск компании — 2,00% в долларах.

В процессе расчетов процентные ставки в долларах будут пересчитаны в процентные ставки в рублях.

Полученная средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составляет 24,68%, что немного выше, чем у «Северстали» (22,16%) и «ММК» (24,21%), что подтверждает высокий уровень рисков в секторе.

Итоговый расчет стоимости компании.

Сценарий №1: Консервативный прогноз

Если предположить, что выручка компании будет расти на 3% ежегодно, то, сложив весь ожидаемый доход и разделив его на количество акций, можно определить стоимость одной обыкновенной акции «НЛМК». Она составит 72,82 рубля, что на 39,27% ниже текущей рыночной стоимости.

Сравнение с другими компаниями сектора.

1. «НЛМК» vs «Северсталь»:

• «НЛМК» демонстрирует более высокие темпы роста чистой прибыли, которые составляют 29,42% по сравнению с 9,44% у «Северсталь». Компания также проводит более активную инвестиционную политику, вкладывая в развитие 5,52% своей выручки, в то время как «Северсталь» инвестирует лишь 2,57%. Эти показатели свидетельствуют о стремлении «НЛМК» к увеличению своей доли на рынке.
• С точки зрения эффективности управления, «НЛМК» имеет более высокую долю себестоимости в выручке (76,53%), что свидетельствует о более сильной зависимости от цен на сырье по сравнению с «Северсталью», у которой этот показатель составляет 68,38%. Однако обе компании находятся в одинаковых условиях, характерных для отрасли.
• Оценка стоимости акций «НЛМК» показывает более высокую рыночную цену, что подтверждается оптимистичными ожиданиями относительно доходности и темпов роста.

2. «НЛМК» vs «ММК»:

• У «ММК» и «НЛМК» один уровень WACC (24,68% против 24,21% у «ММК»), что делает её менее одинаково рискованной для инвестиций.
• По темпам роста прибыли «НЛМК» также опережает «ММК». Прибыль «НЛМК» выросла на 29,42%, в то время как у «ММК» этот показатель составил 7,69%.

3. Вывод:

«НЛМК» показала более широкий спектр рисков и более агрессивную стратегию роста. Это делает компанию привлекательной для долгосрочных инвесторов, готовых принять на себя риски.

Для инвесторов, ищущих стабильность, «Северсталь» может оказаться более безопасным выбором, так как её стратегия более консервативна.

___

Для написания этой статьи я использовал предыдущие обзоры металлургических компаний.

Если у меня не хватает времени на написание обзора по конкретному расчёту, я также делюсь ссылкой на его Google-таблицу в своём канале. Сейчас в этой таблице уже более 150 тикеров компаний и каждый день она пополняется!

Буду рад видеть вас среди своих подписчиков!

P.S. Если материал оказался для вас полезным, пожалуйста поставьте ему лайк; если оказался бесполезным — напишите в комментариях почему. Спасибо!

Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.