Thu, 19 Dec 2024 11:48:52 +0300
Минэкономразвития РФ разработало поправки в Трудовой кодекс, направленные на повышение гибкости рынка труда в условиях дефицита кадров, пишет РБК. Среди предложений ведомства:
▪️Увеличить в два раза лимит по разрешенной сверхурочной работе (со 120 до 240 часов в год);
▪️Оплачивать часы переработок сверх 120 часов по удвоенному тарифу;
▪️Расширить перечень причин для увольнения по инициативе работодателя;
▪️Сделать более адресной льготу по продолжительности труда женщин в селах;
▪️Сократить в два раза срок уведомления работника об изменениях в договоре по инициативе работодателя.
Нововведения направлены на то, чтобы дать возможность больше работать людям, которые хотят этого, пояснял ранее глава ведомства Максим Решетников. При этом, по оценке Минэка, только 11% работающих сверхурочно получают оплату за дополнительные часы. @ejdailyru
Ну вот, Прохоров предлагал в своё время, при желании, добровольно разрешить людям работать и зарабатывать сколько они хотят, тогда это восприняли в штыки, а сегодня сами предлагают) Вот такие метаморфозы жизни.
У меня часто бывало так, когда люди могли заработать больше и фактически работали больше, но я им не мог это учитывать по законодательству, понятно что это вызывало недовольство, ну вот сейчас может поправят, главное чтобы не было злоупотреблений на этой почве, а они скорее всего будут, надо этого не допустить.
Thu, 19 Dec 2024 11:07:59 +0300
Год, который как и предыдущие, был не простым, завершается. И настаёт время постепенно подводить итоги. Пополнения портфелей глобальными суммами не планирую, поэтому пришла пора подытожить всё, что было сделано для роста моего семейного капитала.
Планы 2024 года
Изначально планировал инвестировать сумму не менее чем в 2023 году. Тогда эта цифра составила 1,495М. И план свой успешно выполнил уже в октябре, перешагнув уверенно сумму в 1,532М. Всего же, по состоянию на 19.12.2024, удалось правдами и неправдами внести 1,697М. Из них 61% это зарплатные деньги. Кубышка растёт и больше профита даёт.
И это без учёта инвестиционных портфелей своих пацанов, на которые каждый день автоматически переводится по 100 рублей. Планирую накопить им на обучение в Гарварде, ну или в ближайшем ПТУ. Куда кривая инфляции и ставка ЦБ выведут.
Как рос портфель помесячно
В среднем пополнения составили 141 тысячу рублей в месяц, но наиболее эффективными были июль — 302 тысячи, и март — 256 тысяч. Самыми провальными оказались май — 5 тысяч, и (сюрприииз) декабрь — 32 тысячи.
По маю просадка получилась в связи с внезапно возникшими тратами. Время наш самый главный ресурс, ведь люди смертны. Но мало того, что они смертны, они ВНЕЗАПНО смертны. Так и произошло в мае… Поэтому пополнения были временно остановлены.
В декабре для себя решил притормозить наполнение кубышки. Впереди новогодние праздники, поездка на малую Родину и хочется пожить «одним днём». План-то годовой выполнен. Почему бы и нет.
Но и тем не менее, мой портфель и мой капитал выросли с начала года на 30%. Это очень и очень прекрасно. Если сравнивать результаты с индексом полной доходности, то они опережают его на 22%. Индекс RGBITR на 11%. Доходность активов за всё время: 10,4%.
Подведу итоги
Сейчас капитал подходит к отметке в 5 миллионов рублей. До заветной финансовой независимости ещё далеко. Лет 7 минимум. Пополнения, реинвестирование полученного дохода, рост стоимости активов, уверен, за этот промежуток времени сделают своё дело.
Оглядываясь назад, хорошо вижу эффект от проделанной работы. Ещё недавно на счетах был миллион, а уже пять. Да, инфляция, да, высокая ключевая ставка. Но чем больше капитал, чем выше стоимость активов, тем сильнее обратный финансовый поток, способный обеспечить независимость моей семье.
Поэтому не прекращаю останавливаться на достигнутом. И в следующем году буду покорять новые финансовые планки. Цель пополнений в 2М не кажется уже такой недостижимой. А если видишь цель, то и преград не замечаешь. Дальше — больше. План один — богатеть как не в себя, чего и Вам желаю.
Ну и лайки ставить не забывайте.
Давай вместе делать шаги к своим финансовым целям – подпишись прямо сейчас. Для Вас это займёт пару секунд, но для меня это очень Важно:
Телеграм | Дзен | SMART-LAB | Пульс Тинькофф
Thu, 19 Dec 2024 11:08:13 +0300
Здесь не место шпионам, сэр!
Это добропорядочный бордель.
Всем привет и трям! Долетели, пережили вчерашний вечер… Все живы? ))
Надеюсь не только живы, но и собрали урожай. :)
Ну вот так и бывает, то ждешь и ничего, а надоело ждать и оно поперло. Хоть так оправдали декабрьские ралли.
Но пока не расслабляемся, еще работать два дня на этой неделе.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Сегодня всё внимание к Великобритании и фунту. Огласят %% ставку, заодно проголосуют, опускать дальше или оставить как есть. Ну и расскажут, кто там что бороздит...
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — доллар крепнет… вчерашние новости таки дали прорыв на движение. Пауэлл накинул на вентилятор.
GOLD — ожидаемо продали. Но с утра уже пошли откупать дно. Рисуем диапазон и в нем торгуем.
BRENT — всё та же пила.
S&P 500 — хороший корректоз от хаев под конец года.
ММВБ — скорректировались от лоев. Ну давай, роднулечка, остановись! (хотя, что может остановить в падающем тренде?)
крипта — в растущем тренде дали коррекцию. Повод прикупить?
И сегодня полезное о крипте на СЛ. Ведь крипта это не только ценный мех способ зарабатывать, но и сервис, которым можно пользоваться для заработка на мировых площадках. Особенно сейчас, когда санкциями накрыло неподецки. (
Вот ЗДЕСЬ можно найти много полезной инфы. Сама их случайно нашла на Смарт-Лабе, когда клюнуло с вводом/выводом.
GAZP.
Сегодня картинка с газпромом (вчера в комментах обсуждали). Да, валится… и есть куда. Но, в принципе, всё не так страшно. При том, что год был трындец, всем досталось.
Но если смотреть с высоты орбитальной станции (MN1), то всего лишь вернулись на начало в диапазон 170,0-100,0.
Там были, пилили, лои щупали.
И график D1. А вот на нем видно, что пока спешить покупать не надо. То есть купить можно, но могут быть и попривлекательнее цены. Тем более конец года, уже никто никуда не спешит. Но это уже практически дно, любимое трейдерами.))
Красиво и технично! :)
Сегодня ЧЕТВЕРГ и БЛЮЗ!
и мой любимый Эрик Клэптон)
Мира и профита!
Ваша Gella!
Thu, 19 Dec 2024 11:00:45 +0300
20 декабря состоится заседание Банка России, на котором мы ожидаем повышения ставки до 23% с сохранением жесткого сигнала. Этого ждет и консенсус, который, кстати, в прошлый раз ошибся, ожидая повышения до 20%.
Инфляция по итогам года складывается сильно выше последнего прогноза Банка России (8,0-8,5% г/г) и может составить 9,5-9,7% г/г. Если исходить из логики предыдущих действий и высказываний членов СД Банка России, то такое ускорение роста цен должно сопровождаться более широким шагом. ЦБ в последнем прогнозе допускал повышение КС до 23% при инфляции на конец года на уровне 8,5%, а инфляция идет по более высокой траектории. В такой взаимосвязи ставка может быть и 24% и 25%...
… НО, на наш взгляд, в этот раз у СД будут аргументы не повышать ставку более чем на 2 п.п. Что же это за аргументы?
1. Замедление темпов роста корпоративного кредитования. В ноябре портфель вырос на 0,8% м/м (по оперативным оценкам). Это подтверждают результаты Сбера за ноябрь, у которого портфель корпоративных кредитов прибавил 1,0% м/м (с учетом валютной переоценки). Такие темпы роста соответствуют прогнозной траектории Банка России.
2. Впереди введение антициклической надбавки к нормативам достаточности капитала (0,25% с 1 февраля 2025 г. и 0,5% с 1 июля 2025 г.) и новых макропруденциальных надбавок на крупных корпоративных заемщиков. Это должно помочь сдерживать рост корп. кредита, даже не трогая ставку.
3. Потребительское кредитование снижается. В ноябре, по данным Frank RG, новые выдачи потребительских кредитов снизились на 28,4%, при этом выдачи кредитов наличными упали на 29,1% м/м.
4. Минфин планирует сокращать субсидирование льготных корпоративных кредитов. Это поможет увеличить трансмиссию решений Банка России в реальную экономику и повысить чувствительность льготного кредитования к ставке.
Совокупность пунктов 1-4 говорит о замедлении кредитного импульса и его влияния на рост цен.
5. В своих последних отчетах ЦБ отмечает, что денежно-кредитные условия ужесточились в октябре-ноябре и для возвращения инфляции к цели требуется поддержание ДКУ на текущих уровнях. Ранее формулировка была другой и отражала необходимость дальнейшего ужесточения. Кроме того, влияние спроса на текущие темпы роста цен снижается, при этом растут факторы со стороны предложения.
Касательно пункта 5 стоит сказать, что рынок ждет ставку 23%, а жесткий сигнал не даст сильно расслабиться, поэтому такое решение позволит сохранить жесткость ДКУ на достигнутых уровнях.
Подытоживая вышенаписанное, мы думаем, что приведенные в аргументах факторы уравновешивают сильное ускорение роста цен и позволяют Банку России не повышать ставку выше 23%. Как будет на деле узнаем в эту пятницу.
Виктор Низов, старший аналитик Invest Heroes
Thu, 19 Dec 2024 10:52:25 +0300
Сургутнефтегаз — одна из крупнейших российских компаний, занимающаяся добычей нефти и газа. Основанная в 1970-х годах, сегодня она остается популярной среди частных инвесторов. В ноябре 2024 года компания заняла шестое место в «Народном портфеле», составленном аналитиками Московской биржи.
В уходящем году Brent курсировала в довольно широком диапазоне. В разгар ближневосточного конфликта она поднималась выше $90 за баррель, а во второй половине года опускалась ниже $70. О прогнозах и ожиданиях на 2025 г. — в нашем материале. Прежде чем говорить о перспективах будущего года, вспомним, а что ожидали аналитики от нефти в конце 2023 г. Сбылись ли их прогнозы? В целом, да. Большинство инвестдомов прогнозировали, что в 2024 г. нефть останется примерно в том же диапазоне, что и в 2023 г. — то есть $70–90 за баррель. Наиболее пессимистичными были эксперты Citigroup, их прогноз реализовался ко второй половине года. Какие опасения и чаяния не сбылись? Консенсус на следующий год Нефть по $40–50, конечно, никто всерьез не ждет. Прогноз средней цены Brent колеблется в районе $70 за баррель. Аналитики Citi и Bank of America настроены максимально по-медвежьи и ждут Brent по $60 за бочку. Другие инвестдома и крупные нефтетрейдеры — например, Goldman Sachs и Vitol — считают, что геополитические риски все-таки сохранят котировки на уровнях $70–80/85 за баррель. По прогнозу аналитиков БКС, средняя цена Brent в 2025 г. будет находиться на уровне $70 за баррель. При этом диапазон колебаний вокруг средней может быть достаточно широким — $60–80 за баррель. На протяжении всего 2024 г. рынок нефти оставался достаточно напряженным, что выражалось в кривой фьючерсных цен. Она находилась в состоянии бэквордации: когда нефть, доступная в ближайшее время, стоит дороже, чем нефть с более отдаленными датами поставки. Такая структура фьючерсного рынка обычно сигнализирует о нервозном рынке, на котором высока вероятность краткосрочных всплесков цены. Однако за год бэквордация существенно сократилась, а к декабрю котировки Brent начали демонстрировать сужение волатильности. Математика спроса и предложения Ключевые аналитические группы, которые занимаются столь масштабными прогнозами, — это ОПЕК и МЭА. Первая организация представляет интересы производителей нефти и часто смотрит на перспективы спроса крайне позитивно. Вторая является «адвокатом» потребителей нефти и склонна занижать прогнозы по росту спроса. Более или менее взвешенную позицию занимает Управление энергетической информации при Минэнерго США (EIA). Согласно прогнозу EIA на 2025 г.: Для сравнения: МЭА также ожидает профицит, но в несколько большем объеме, чем EIA. Аналитики ОПЕК считают, что прирост потребления составит не +0,9 млн б/с, а +1,45 млн б/с. Прирост добычи со стороны не-ОПЕК оценивается ниже. Небазовый сценарий 1. Возобновление эскалации на Ближнем Востоке — повышает риск сокращения поставок из региона, а значит, и риск-премию в нефтяных ценах. Сюда же от себя добавим риск усиления санкционного давления на поставки российской, иранской и венесуэльской нефти. Недавние санкции США, введенные против судов, перевозящих иранскую нефть, пока демонстрируют свою эффективность и способствуют торможению иранского экспорта. Что касается российской нефти, то последние годы западные санкции не стремились нарушить объемы экспорта. Они влияли лишь на его маржинальность. Однако в условиях профицитного рынка мотивы санкций могут измениться. 2. Второй момент, который может нарушить базовый сценарий EIA, — продолжение политики сокращения добычи и экспорта со стороны ОПЕК+. Напомним, что картель отложил планы по возвращению на рынок части своих баррелей до конца I квартала 2025 г. Но не стоит исключать сценарий, при котором организация решит сократить добычу в 2025 г. еще сильнее. Нефть по $40 за баррель А почему бы и нет?! Давайте разберемся, в каких случаях: Как заработать на нефти Кроме того, российские инвесторы могут непосредственно покупать и шортить фьючерсы на Brent на Московской бирже. Актуальные контракты — BR-1.25 (экспирация — 03.01.25) иBR-2.25. В начале общей коррекции рынка в мае этого года акции «Астры» показывали динамику лучше индекса, однако в конце осени также сдались под давлением продавцов. Учитывая очень сильный отчет компании за 9 месяцев 2024 года и сезонность бизнеса, мы считаем, что «Астра» имеет все шансы на выполнение своего прогноза — увеличить чистую прибыль в 3 раза с 2023 по 2025 г. В связи с этим мы повышаем целевую цену и считаем текущие уровни интересными для набора позиций. Мы повышаем рейтинг акций ГК «Астра» с «Держать» до «Покупать» и повышаем целевую цену с 578 до 612 руб. на горизонте 12 мес. Потенциал роста равен 42% без учета дивидендов. При расчете справедливой стоимости мы использовали оценку по мультипликатору PEG относительно российских IT-компаний — производителей ПО, а также прогнозные мультипликаторы P/NIC, P/S, EV/EBITDA, EV/S и P/FCF на 2025 год и метод дисконтированных денежных потоков. Группа компаний «Астра» — один из лидеров российского рынка информационных технологий в области разработки программного обеспечения (ПО) и средств защиты информации. Компания имеет самую большую долю рынка, около 76%, среди российских разработчиков операционных систем (ОС) и 23% рынка отечественного инфраструктурного ПО. В данный момент стратегия компании строится на импортозамещении, а именно на замещении ПО иностранных компаний, которые полноценно или частично покинули рынок РФ, отечественными ИТ-решениями. Объем рынка российских ОС вырос по итогам 2023 года на 57%, до 11,3 млрд руб. Прогнозируется, что к 2030 году доля отечественных решений на рынке будет около 90% (против 36% по итогам 2022 года). Если объединить все направления бизнеса «Астры», то целевой рынок компании будет расти со среднегодовым темпом 34% в год до 2027 года, с прогнозной оценкой рынка 164 млрд руб. в 2027 году (текущая оценка целевого рынка составляет 51 млрд руб.). Текущая стратегия компании строится на развитии своей экосистемы. Сейчас «Астра» активно развивается в четырех перспективных направлениях: облачные вычисления, базы данных и серверы, платформы для разработки и искусственный интеллект. За 9М 2024 отгрузки ПО «Астры» составили 10,1 млрд руб. (рост на 98% г/г), а выручка — 8,6 млрд руб. (рост 84% г/г). Главным позитивным моментом стал рост выручки от экосистем почти в 4,5 раза, до 2,4 млрд руб. За 9М 2024 операционная прибыль компании выросла на 30% г/г, до 1,6 млрд руб. Чистая прибыль составила 2 млрд (+51% г/г) за счет процентных доходов с большой денежной позиции. Скорректированная чистая прибыль минус CAPEX за 9М 2024 — 1,1 млрд руб. (+31% г/г). Ожидаем большего роста по итогам всего года, так как «Астра» несет постоянные капитальные затраты на протяжении всего года, а основная часть выручки приходится на конец года. Главными рисками выступают геополитические риски, нарастание конкуренции со стороны российских и иностранных вендоров и замедление темпов роста (при возвращении последних). Стоит иметь в виду возможное сокращение объема поддержки со стороны государства и потенциальные нападки со стороны ФАС. Группа компаний «Астра» — один из лидеров российского рынка информационных технологий в области разработки программного обеспечения (ПО) и средств защиты информации. «Астра» создает системное и прикладное ПО, а также сервисы, которые удовлетворяют потребности заказчиков при создании и проектировании ИТ-инфраструктур. Компания оперирует только на территории РФ и планов по выходу на зарубежные рынки пока не имеет. По данным Strategy Partners, у компании самая большая доля рынка, около 76%, среди российских разработчиков операционных систем (ОС) и 23% рынка отечественного инфраструктурного ПО. В настоящий момент стратегия компании строится на импортозамещении, а именно на замещении ПО иностранных компаний, которые полностью или частично покинули рынок РФ, отечественными ИТ-решениями. Эта цель активно поддерживается правительством через финансовые и нефинансовые стимулы. Кроме того, отечественный бизнес нуждается в таких решениях, ведь из-за санкционных ограничений могут возникать проблемы с обслуживанием иностранного ПО. В данный момент у «Астры» есть 21 готовое решение (полгода назад было лишь 17), и компания не намерена останавливаться. Среди них: У компании есть решения и в таких сферах, как инфраструктура разработки, информационная безопасность, резервное копирование и многое другое. Помимо этого, «Астра» предоставляет доступ к своему обучению и технической поддержке. «Астра» активно расширяет свой бизнес, в том числе и за счет M&A. Компания постоянно стремится находить новые направления развития. В среднем «Астра» реализует 2–3 сделки M&A в год для усиления своих конкурентных позиций, объектами приобретения являются компании-разработчики на относительно ранней стадии развития. Например, в октябре 2023 года компания приобрела 70,2%-ю долю в ООО «НОМАРИ СИАЙЭС» для усиления своей сервисной составляющей, а именно создания корпоративной образовательной системы. А в августе 2023 года приобретен 51% в ООО «РеСолют» для выхода в сегмент инфраструктуры разработки через сервис для работы с исходным кодом GitFlic (аналог GitHub). Из недавних сделок — в начале декабря «Астра» объявила о приобретении «Платформы Боцман» для усиления своих позиций в контейнеризации данных. Важный момент, что все сделки проводятся без регулярных дополнительных эмиссий, а это редкость для российского IT-рынка. Весной 2024 года Группа провела SPO, где текущий менеджмент продал свою долю в рынок. Все расходы на проведение SPO были полностью оплачены менеджментом из личных средств, не влияя на затраты компании. Итогом сделки стало то, что «Астра» увеличила free float до 15%, сделав акции более ликвидными и доступными для крупных институциональных игроков. Прогнозируется, что к 2030 году доля отечественных решений на рынке будет около 90% (против 36% по итогам 2022 года). Главными тенденциями на российском IT-рынке в данный момент являются: уход западных компаний, ускорение процесса импортозамещения и формирование технологического суверенитета; усиление роли государства в развитии ИТ-рынка; повышение требований к информационной безопасности; продолжение цифровой трансформации всех отраслей экономики; переход к платформенным решениям; наличие определенного дисбаланса на рынке труда ИТ-специалистов. По данным Strategy Partners, объем рынка российских ОС вырос по итогам 2023 года на 57%, до 11,3 млрд руб., что оказалось выше прогнозов экспертов (предполагался рост на 44%, до 10,4 млрд руб.). Это говорит о более массовом переходе на отечественные ОС компаний, на которые не распространяются регуляторные требования по обязательному переходу. Ожидается, что данная тенденция станет дополнительным драйвером роста продаж российских ОС в среднесрочной перспективе. По итогам 2023 года 97% сегмента российских ОС занимали три разработчика — ГК «Астра» с долей 76%, «Базальт СПО» (11%) и «Редсофт» (10%). При этом «Астра» предлагает наиболее комплексное решение для своих клиентов, в то время как конкуренты обходятся 3–4 продуктами. Если объединить все направления бизнеса «Астры», то целевой рынок компании будет расти со среднегодовым темпом 34% до 2027 года, с прогнозной оценкой рынка 164 млрд руб. в 2027 году (текущая оценка целевого рынка составляет 51 млрд руб.). Текущая стратегия компании строится на развитии своей экосистемы. Главным продуктом «Астры» является ОС Astra Linux (61% от выручки 2023 года), которую компания продвигает в первую очередь. Все продукты «Астры» совместимы между собой, поэтому клиентам зачастую гораздо удобнее приобретать и другие продукты компании, что образует экосистему, когда все решения связаны друг с другом. Таким образом, «Астра» хочет довести выручку от продуктов экосистемы до 50% в долгосрочной перспективе (с 18,3% по итогам 2023 года). Например, текущее количество корпоративных клиентов Astra Linux Server составляет 3,5 тыс., а следующим популярным продуктом является Termidesk c 875 клиентами, что позволяет рассчитывать на кратный рост клиентской базы последнего. Сейчас компания активно развивается в четырех перспективных направлениях: ОС Linux сама по себе является не совсем удобной для рядовых пользователей, это одна из причин, почему ОС Windows гораздо популярнее Linux. Чтобы исправить ситуацию, «Астра» выпустила масштабный редизайн ОС Astra Linux, назвав обновление Proxima. Такое обновление поможет компании упростить пользовательский опыт, что в долгосрочной перспективе может дать ОС от «Астры» сильное преимущество на фоне других ОС на базе Linux. Второй проблемой Linux является плохая обратная совместимость со сторонним ПО, которое изначально разрабатывалось под Windows. По словам представителей компании, в настоящий момент основные усилия в обновлении ее продуктов сосредоточены на устранении данной особенности продуктов. Компания уже добилась определенных успехов в этом направлении. Из последних новостей: подтверждена совместимость Astra Linux с серверами для балансировки нагрузки сайтов с высоким трафиком Platform V SynGX от «СберТеха», программным обеспечением «Триафлай», Visiology и др. Команда «Астры» делает все возможное для создания максимально удобного пользовательского опыта от применения продуктов. Бизнес-модель позволяет «Астре» генерировать достаточно высокий положительный свободный денежный поток и приумножать его с каждым отчетным годом. После победы Дональда Трампа на выборах в США у инвесторов появились опасения, что иностранные вендоры могут вернуться на российский рынок, а «Астра» наряду с другими отечественными вендорами потеряет много корпоративных клиентов. Однако мы считаем, что шанс этого невелик. Даже если компании и вернутся, то им будет сложнее зайти на рынок, а крупным корпоративным клиентам будет проблематично и ресурсозатратно переносить все свои бизнес-процессы с одного ПО на другое, поэтому велика вероятность, что они в любом случае останутся клиентами «Астры», принося ей возобновляемую выручку. Опыт февраля 2022 года будет удерживать компании от использования западного ПО, так как в случае нового нарастания геополитической напряженности иностранцы снова могут покинуть российский рынок. Потенциальное возращение иностранных конкурентов вряд ли приведет к потере позиций на рынке. Однако важно заметить, что гипотетическое возвращение иностранных конкурентов приведет к замедлению темпов роста бизнеса «Астры». Хотя мы не ожидаем, что это произойдет в обозримом будущем. Среди рисков стоит выделить: прекращение поддержки государством ИТ-отрасли, что может замедлить темпы роста как рынка в целом, так и бизнеса «Астры»; дефицит квалифицированной рабочей силы, что может ограничивать развитие компании и увеличить затраты на персонал; возможные нападки со стороны ФАС, учитывая почти монопольную позицию «Астры» на рынке ОС. За 9М 2024 «Астра» отчиталась о рекордных для этого периода показателях отгрузок, выручки, EBITDA и скорр. чистой прибыли, многие из которых уже превзошли результаты за весь 2023 год. За период отгрузки ПО «Астры» составили 10,1 млрд руб. (рост на 98% г/г), а выручка — 8,6 млрд руб. (рост 84% г/г). Исторически около 50% всей выручки «Астры» приходится на 4-й квартал. При сохранении такой сезонности компания имеет все шансы выполнить наш прогноз на весь 2024 год. Главным позитивным моментом стал рост выручки от экосистем почти в 4,5 раза, до 2,4 млрд руб., что подтверждает правильность выбранной стратегии компании. Появился и новый сегмент в выручке — выручка от хостинга — после запуска «Астра Облако». Данные сегменты будут главными драйверами дальнейшего роста компании. За год операционная прибыль компании выросла на 30%, до 1,6 млрд руб. Главной причиной такого относительно небольшого роста стало увеличение расходов на персонал в связи с дефицитом кадров на рынке, а следовательно, инфляцией зарплат, и дополнительным увеличением штата сотрудников. Затраты на заработную плату выросли на 90% г/г. Также заработала мотивационная программа сотрудников (которых будут вознаграждать акциями из казначейского пакета без дополнительной эмиссии). Данная статья в размере 192 млн руб. влияет на прибыль, так как учитывается в себестоимости, но не является фактически понесенным расходом. Без учета этой статьи операционная прибыль увеличилась на 46% г/г. Чистая прибыль «Астры» увеличилась на 51% г/г, до 2 млрд руб. Она оказалась выше операционной прибыли за счет процентных доходов от депозитов (430 млн руб.), государственных субсидий (335 млн руб.) и процентов по выданным займам (129 млн руб.). «Астра» обладает большой денежной позицией, которая позволяет ей получать дополнительный доход в период высоких процентных ставок. На 30 сентября 2024 года объем денежных средств на счетах компании составлял 1,3 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль минус CAPEX — 1,1 млрд руб. (+31% г/г). Ожидаем большего роста по итогам всего года, так как «Астра» несет постоянные капитальные затраты в течение всего года, а основная часть выручки приходится на конец года. Чистая рентабельность «Астры» за 9М 2024 снизилась с 26% до 19%, скорр. чистая рентабельность — с 17% до 11%. Мы не считаем данное снижение критическим ввиду сезонности. Более показательную оценку рентабельности возможно будет провести лишь по итогам всего года. Долговая нагрузка все еще небольшая (коэффициент «Чистый долг / скорр. EBITDA» равен 0,36). Основной долг компании взят под льготную ставку 3,2% с погашением в 2026 году, поэтому в ближайшие два года жесткая ДКП не должна сильно влиять на финансовое здоровье компании. Операционный денежный поток за год вырос на 30%, до 3,4 млрд руб., и даже превысил показатель всего 2023 года. Свободный денежный поток снизился на 52%, до 934 млн руб., из-за сезонности бизнеса и постоянных капитальных затрат. Наши прогнозы по основным финпоказателям «Астры» на весь 2024 год следующие: «Астра» платит дивиденды акционерам в соответствии со своей дивидендной политикой. При значении показателя «Чистый долг / скорр. EBITDA» не выше 1 выплачивается 50% от скорр. чистой прибыли (чистая прибыль минус расходы на R&D, плюс единовременные затраты). За 2024 год компания может выплатить в виде дивидендов около 3,05 млрд руб. скорр. чистой прибыли. То есть можно ожидать 14,44 руб. на акцию (дивидендная доходность 3,4%). Для определения справедливой стоимости акций ГК «Астра» мы использовали оценку по мультипликатору PEG относительно российских IT-компаний — производителей ПО, а также прогнозные мультипликаторы P/NIC, P/S, EV/EBITDA, EV/S и P/FCF на 2025 год и DCF-модель. По мультипликатору PEG оценка составляет 154,5 млрд руб. и является самой высокой, так как «Астра» обладает самыми большими ожидаемыми темпами роста в сравнении с аналогами. По остальным форвардным мультипликаторам (они были отделены от PEG, потому что представляют мультипликатор на конкретный год, а PEG — это мультипликатор, который учитывает средние темпы роста за несколько лет), справедливая оценка составляет 98,6 млрд руб. Мы оценили компанию и по методу дисконтированных денежных потоков, так как именно он позволяет учесть темпы роста на несколько лет вперед. По этой методике справедливая капитализация составляет 132,6 млрд руб. При объединении методов получаем справедливую оценку в размере 128,3 млрд руб. и целевую стоимость акций 612 руб. Исходя из потенциала роста на 42% к текущей цене, мы присваиваем им рейтинг «Покупать». Расчет справедливой стоимости по методу дисконтированных денежных потоков: На дневном графике акции движутся в рамках нисходящего канала и находятся у нижней его границы. Учитывая перепроданность в котировках по индикатору RSI, в ближайшее время возможен отскок. Ближайшим сильным сопротивлением будет выступать верхняя граница этого канала в районе 540 руб. Близится Новый год. Пора думать не только о мандаринах и елке, но и налогах. Осталась последняя рабочая неделя — самое время привести дела в порядок. Окончание календарного года означает, что завершается и налоговый период, за который нужно отчитываться. Традиционно под елочку рассказываю про один лайфхак, чтобы уменьшить налог. В конце года брокер рассчитает за вас налог по операциям с ценными бумагами на вашем брокерском счете и перечислит его в налоговую службу. Не удивляйтесь списаниям. Для счастливчиков, которые удачно торгуют в плюс, сумма налога может стать довольно внушительной. Налог рассчитывается от финансового результата: доходы от продажи ценных бумаг минус расходы на их приобретение. Если инвестор купил ценные бумаги, но к концу года еще не продал их, на расчет налога они не влияют! Речь о закрытых сделках. А теперь финансовый лайфхак: сумму налога можно уменьшить, если у вас есть незакрытые убыточные сделки. Это называется сальдирование убытков. Как это работает Да, вы заплатите небольшую комиссию брокеру за операции и чуток потеряете на спреде, но уменьшение налога того стоит. Есть минус для долгосрочных инвесторов: если вы планировали держать акции больше трех лет для получения льготы долговременного владения (ЛДВ) акциями. Пример В текущем году вы купили 1000 акций Сбера по 180 руб. и продали по 220 руб. Прибыль 40 руб. на акцию, то есть общая прибыль сделки — 40 000 руб. Таким образом налог составит (13%) — 5 200 руб. Также вы купили 1000 акций Газпрома по 200 руб. Допустим, сейчас они стоят 180 руб. Убыток 20 рублей на акцию, то есть общий убыток по этой сделке — 20 000 руб. Продаете акции Газпрома. Брокер зафиксировал ваш убыток. Он просуммировался с доходом по сделке Сбера. Общая прибыль составляет: 40 000 — 20 000 = 20 000 руб. Теперь налог будет начислен на этот результат и составит (13%) — 2 600 руб. То есть в два раза меньшую сумму! Акции Газпрома покупаете обратно и ждете хороших времен для них. Кроме того есть возможность сальдировать убытки по разным брокерам, но это требует самостоятельной работы по заполнению налоговой декларации. ❓ Кто пользуется этой схемой? — Подписывайтесь на мой канал про финансы в Телеграм и в Вконтакте, где я делюсь советами и личным опытом. Продолжаем разбираться с BotTabSimple, источником, предоставляющим функционал для торговли одним инструментом. В данной статье обсудим методы закрытия позиций условными заявками (Стоп / Профит / ТрейлингСтоп), которые существуют в OsEngine. В OsEngine есть пример, который использует все нижеперечисленные способы закрытия позиций. Вместо торговой логики у данного робота в окне параметров кнопки, нажимая которые можно попасть в обработчики, где выставляются определённого рода заявки. Обязательно откройте этого робота и посмотрите, как это выглядит в исходном коде! Его исходный код на ГитХаб находится здесь: https://github.com/AlexWan/OsEngine/blob/master/project/OsEngine/Robots/BotsFromStartLessons/Lesson9Bot4.cs Робот-пример находится здесь: Методы, обсуждаемые ниже, в источнике BotTabSimple находятся здесь: public void CloseAtStop(Position position, decimal priceActivation, decimal priceOrder) Параметры: Механика: public void CloseAtStop(Position position, decimal priceActivation, decimal priceOrder,string signalType) Параметры: Механика: public void CloseAtStopMarket(Position position, decimal priceActivation) Параметры: Механика: public void CloseAtStopMarket(Position position, decimal priceActivation, string signalType) Параметры: Механика: public void CloseAtTrailingStop(Position position, decimal priceActivation, decimal priceOrder) Параметры: Механика: public void CloseAtTrailingStop(Position position, decimal priceActivation, decimal priceOrder, string signalType) Параметры: Механика: public void CloseAtTrailingStopMarket(Position position,decimal priceActivation) Параметры: Механика: public void CloseAtTrailingStopMarket(Position position, decimal priceActivation, string signalType) Параметры: Механика: public void CloseAtProfit(Position position, decimal priceActivation, decimal priceOrder) Параметры: Механика: public void CloseAtProfit(Position position, decimal priceActivation, decimal priceOrder, string signalType) Параметры: Механика: public void CloseAtProfitMarket(Position position, decimal priceActivation) Параметры: Механика: public void CloseAtProfitMarket(Position position, decimal priceActivation, string signalType) Параметры: Механика: Удачных алгоритмов! Комментарии открыты для друзей! OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open До Нового года остаётся меньше 2 недель, но настроение инвесторам портит российский рынок акций, который с мая снился на -31%. За последние 20 лет наш рынок показывал более глубокую просадку лишь дважды! Однако, я считаю, что рынок акций РФ скоро может начать расти и в этой статье постараюсь объяснить свою точку зрения! В начале хочу показать свой портфель, это приложение СБЕР инвестиции: Как видите, вчера мой портфель хорошо подрос, но если оценивать прибыли моих инвестиций за всё время (а я инвестирую почти 5 лет), то портфель пока в плавающем убытке (скрин из сервиса учёта инвестиций): На днях индекс Мосбиржи достиг 2х летних минимумов, опустившись ниже уровня в 2400п. Несмотря на позитивную сезонную статистику, согласно которой в декабре наш рынок часто рос, в этом году сезонный фактор не сработал: Основные причины понятны, это: Непрерывные периоды снижения на рынке редкость. На скрине самые затяжные безоткатные коррекции индекса Мосбиржи за последние 20 лет: Сейчас на нашем рынке одна из самых глубоких просадок, сравнимая лишь с падениями рынка на фоне кризисов 2008г и 2022г. Поэтому, с точки зрения статистики, высока вероятность, что рынок скоро может развернуться. К тому же, исторически после убыточного года, рынок всегда показывал рост 2 года подряд: Однако, 2024г нарушит эту закономерность, что еще больше указывает на возможный рост рынка именно в 2025г! В 2025г могут сработать сразу два мощных позитивных драйвера роста-это: Кажется, что сейчас сложилась такая негативная ситуация на рынке и в экономике, какой никогда не было раньше и роста рынка ждать не стоит. Однако, вспоминая прошлые периоды падения рынка, я думал точно также: История рынка показывает, что после сильного падения, следует сильный рост! Аналитики прогнозируют, что за следующие 12 месяцев индекс Мосбиржи достигнет уровня в 3500п — потенциал роста +45% без дивидендов и +57% с дивидендами: Поэтому, текущая ситуация выгодна для долгосрочных инвесторов. Стратегически акции являются хорошей защитой от инфляции, но только если использовать их на длинной дистанции, купив бумаги на снижении рынка. Именно такая возможность нам предоставляется сейчас! ЦБ гарантированно будет снижать ставку, это лишь вопрос времени! Анализ показывает, что рынок начинает расти заранее, за несколько месяцев до фактического начала смягчения ДКП и важно не пропустить этот момент, потому что наибольший рост будет именно на ожидании, а не на факте снижения ставки ЦБ! Если опираться на прогнозы аналитиков и заявления властей, то ставку начнут снижать во второй половине 2025г, а значит ближайшие месяцы будут являться наилучшими для инвестирования в акции РФ! Так же стоит сказать, что и конфликт с Украиной закончится, это тоже вопрос времени. Как говорил Генерал Александр Лебедь: "Все войны, даже если они столетние, заканчиваются переговорами и миром!". Именно в следующем 2025г с приходом к власти Трампа, может появиться реальный шанс на переговоры о мире. Поэтому, я не теряю оптимизма, верю в скорый рост нашего рынка, продолжаю инвестировать и делиться своими результатами с вами! Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы. Важная информация для участников обмена ГДР Noventiq на акции Софтлайн: приближается первая дата отсечки — 23 декабря. Для режима Т+1 последний день, когда можно докупить акции Софтлайн, чтобы соблюсти условия обмена — 20 декабря 2024 года. Напоминаем контекст: для тех, кто участвовал во 2-м этапе обмена осенью 2024 года биржевым путем (то есть через подачу заявки брокеру), для получения еще одной бонусной акции на 3-м этапе обмена есть 4 отсечки: 23 декабря 2024 23 марта 2025 23 июня 2025 22 сентября 2025 Участник обмена на третьем этапе получает минимальное количество акций из: зафиксированных на брокерском счете на каждую из названных дат отсечек полученных в рамках второго этапа обмена Как участвовать в 3-м этапе обмена? Сбор заявок по третьему этапу обмена будет осуществляться с 04 августа 2025 г. по 06 октября 2025 г. Сейчас самое главное — не пропустить даты отсечек и подписаться на наши новости, чтобы быть в курсе событий. Новости Софтлайн для инвесторов тут — https://softline.ru/investor-relations#subscribe и/или в соцсетях. Также всю информацию мы будем публиковать на странице, посвященной обмену https://softline.ru/investor-relations/obmen P.S. Информация выше относится только к биржевому варианту реализации обмена. Если вы участвовали во 2-м этапе обмена внебиржевым путем (то есть подавали заявку регистратору лично в офисе в Москве), то 3-й этап обмена будет вам доступен только во внебиржевом порядке. Подробные условия здесь Индекс DSI (Dividend Stability Index) — коэффициент, который показывает насколько компания стабильно выплачивает дивиденды и увеличивает их размер год от года (разработан УК «Доход»). При расчете индекса DSI используются данные о выплаченных дивидендах в предыдущие 7 лет. Индекс не учитывает риски будущего изменения размеров дивидендов. Индекс принимает значения от 0 до 1, где 1 означает что дивиденды стабильно выплачиваются 7 лет подряд, при этом увеличивается их размер. Если DSI >0,6 это означает, что дивиденды выплачивались последние 6 из 7 лет, при этом размер дивидендов не уменьшается. Конечно дивидендные выплаты сейчас значительно ниже процентных ставок по вкладам и доходности облигаций, но так будет не всегда. Рассмотрим топ-10 компаний с максимальным индексом DSI. 1. Лукойл 2. Новатэк 3. Газпром нефть 4. Сургутнефтегаз 5. Роснефть 6. Татнефть ао и Татнефть ап 7. Банк Санкт-Петербург 8. Фосагро 9. Транснефть-ап 10. Интер РАО Не попали в топ-10 следующие компании: Абрау-Дюрсо (0,75), Инарктика (0,71), МТС (0,71), Новабев (0,64), Сбербанк (0,54). Необходимо помнить, что дивиденды могут отменить, не утвердить или изменить их величину. Из перечисленных компаний держу акции Лукойла, Новатэка, Газпром нефти, Роснефти, Татнефти, Фосагро, Транснефти. Весь портфель можно посмотреть здесь. Друзья, готовы узнать, как один из крупнейших банков страны попал в рекламную передрягу? Нет, это не сценарий нового сериала, а реальная история о том, как рекламные слоганы иногда превращаются в ловушку. Давайте разбираться, что же произошло, и почему Альфа-банк теперь делает антирекламу… сам себе. Итак, завязка сюжета: 2023 год, на улицах городов России сверкают цифровые билборды, на радиостанциях звучат завораживающие голоса, обещающие лучшую ставку аж 15% годовых по вкладу. Звучит круто, правда? Так думали и граждане, пока не начали подозревать, что где-то тут подвох. И кто, как не наши доблестные друзья из ФАС, выяснили, что «лучшая ставка» вовсе не так уж и «лучшая». ФАС провело расследование и выяснило: в тот момент были банки с предложениями не хуже, а то и лучше. Итог? «Недостоверная реклама!» — заявило ведомство и попросило Альфа-банк исправить положение. Но это еще не конец истории. В 2024 году ФАС пошло ва-банк (извините за каламбур) и подало иск в суд. Требование? Обязать Альфа-банк за свой счет запустить… контррекламу! Да-да, банк теперь должен публично признать свои рекламные грехи на том же радио и тех же билбордах. Контрреклама будет звучать на «Русском Радио» и радио «Монте-Карло» в самое «праймовое» время, а цифровые экраны в Москве, Питере, Казани и Челябинске покажут искреннее раскаяние Альфа-банка десять раз в сутки. Мораль этой истории? Даже крупным корпорациям стоит следить за тем, что они обещают. А нам, простым обывателям, остаётся наслаждаться уникальным шоу — рекламой, которая разоблачает саму себя. 17 ноября на срочной секции Московской биржи стартовали торги новым инструментом — фьючерсом на Индекс МосБиржи в юанях. Рассказываем о том, как торговать новым фьючерсом и его параметрах. Базовым активом для нового фьючерса является Индекс МосБиржи в юанях (IMOEXCNY). В состав бенчмарка входят все те же известные компании из традиционного индекса, но его цена номинирована в юанях и дополнительно учитывает ценовые колебания китайской национальной валюты. Таким образом, с помощью этого инструмента можно отыграть динамику отечественного рынка и не нести при этом валютный риск. Индексные фьючерсы интересны инвесторам — одним кликом можно купить всю корзину ликвидных российских акций, входящих в индекс. Актуальный контракт мартовский — MYH5. С детальной информацией по инструменту можно ознакомиться по ссылке. На диаграмме ниже отразили объемы торговли индексными фьючерсами на Индекс МосБиржи и Индекс РТС (долларовый аналог) в третьем квартале текущего года. Как можно заметить, после летних санкций против Мосбиржи фьючерсы на Индекс РТС пользуются достаточно высоким спросом. Объемы торговли достигают порядка 40–50% от объемов торгов по обычному рублевому индексу. Ранее они были еще выше. Из-за популярности юаня на валютной секции, вероятно, новый индекс также будет пользоваться спросом у инвесторов. Так, новый инструмент может быть интересен дружественным нерезидентам, которым удобнее опираться на динамику юаня, а не рубля. Исполнение фьючерса происходит в вечерний клиринг по средней цене Индекса МосБиржи в юанях в промежуток с 15:00 до 16:00 МСК в последний день заключения контракта. Традиционно — это третий четверг месяца. Фьючерс — это производный финансовый инструмент. Его можно представить как договор, согласно которому одна сторона продаст или купит что-то у другой стороны в определенный день по заранее зафиксированной цене. Как работать с фьючерсами, читайте в обучающем материале. Чтобы торговать фьючерсами, неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тест «Производные финансовые инструменты». В приложении «БКС Мир инвестиций» он доступен в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ. Чтобы использовать все возможности фьючерсов, вы можете подключить маржинальную торговлю. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта. Продолжаем разбираться с BotTabSimple, источником, предоставляющим функционал для торговли одним инструментом. В данной статье обсудим методы закрытия позиций различными типами ордеров, которые существуют в OsEngine. В OsEngine есть пример, который использует все нижеперечисленные способы закрытия позиций. Вместо торговой логики у данного робота в окне параметров кнопки, нажимая которые можно попасть в обработчики, где выставляются определённого рода заявки. Обязательно откройте этого робота и посмотрите, как это выглядит в исходном коде! Его исходный код на ГитХаб находится здесь: https://github.com/AlexWan/OsEngine/blob/master/project/OsEngine/Robots/BotsFromStartLessons/Lesson9Bot3.cs Робот-пример находится здесь: Методы, обсуждаемы ниже, в источнике BotTabSimple находятся здесь: public void CloseAllAtMarket() Механика: public void CloseAllAtMarket(string signalType) Параметры: Механика: public void CloseAtFake(Position position, decimal volume, decimal price, DateTime time) Параметры: Механика: public void CloseAtMarket(Position position, decimal volume) Параметры: Механика: public void CloseAtMarket(Position position, decimal volume, string signalType) Параметры: Механика: public void CloseAtLimit(Position position, decimal priceLimit, decimal volume) Параметры: Механика: public void CloseAtLimit(Position position, decimal priceLimit, decimal volume,string signalType) Параметры: Механика: public void CloseAtLimitUnsafe(Position position, decimal priceLimit, decimal volume) Параметры: Механика: public void CloseAtIceberg(Position position, decimal priceLimit, decimal volume, int ordersCount) Параметры: Механика: public void CloseAtIceberg(Position position, decimal priceLimit, decimal volume, int ordersCount, string signalType) Параметры: Механика: public void CloseAtIcebergMarket(Position position, decimal priceLimit, decimal volume,int ordersCount ,int minMillisecondsDistance) Параметры: Механика: public void CloseAtIcebergMarket(Position position, decimal priceLimit, decimal volume, int ordersCount, int minMillisecondsDistance, string signalType) Параметры: Механика: Удачных алгоритмов! Комментарии открыты для друзей! OsEngine: https://github.com/AlexWan/OsEngine Регистрируйся в АЛОР и получай бонусы: https://www.alorbroker.ru/open Госдумой в третьем чтении принят закон, позволяющий физическим лицам, оформившим договор ИИС третьего типа, самостоятельно выбрать счет для зачисления полученных дивидендов по акциям. Напомню, что новый тип ИИС отличался существенным минусом по сравнению со старыми версиями ИИС — дивиденды нельзя было выводить на отдельный счет. Теперь это исправили и можно выбирать: Увы, купоны по облигациям так выводить нельзя Вспоминается, как после падения рынка в 2008 году, сотрудники инвестбанков и брокерских контор устроили пати в баре «Уолл Стрит» на Волхонке, на котором они также, как и многие сейчас утверждали, что рынок умер – его больше нет. Кризис доткомов не застал, но в письме к акционерам к годовому отчету Intel за 2001 год также упоминается о том, что сектор технологий умер. В итоге долгосрочные инвесторы были вознаграждены сильным ростом – через 13 лет индекс NASDAQ достиг докризисных хаев 2000 года, вырос на 468% и обыграл S&P 500 в почти в 3 раза. Индекс NASDAQ Выводы: 1) Для рядовых инвесторов акции – это инструмент для долгосрочных инвестиций (10-15 лет); 2) Покупать нужно методом усреднения – каждый месяц на небольшую часть зарплаты; 3) Не использовать кредитное плечо; 4) Инвестировать в акции, которые приносят прибыль, их не так много – нефтянка и Сбер на текущий момент. «Сделка или достаточно хороша, чтобы ее совершить, или она вообще не стоит вашего беспокойства» - Уильям Экхардт. ⚡️ В эфире авторский стрим главного трейдера и руководителя компании Сергея Алексеева! Сергей Алексеев имеет опыт торговли более 14 лет. Его основной инструмент торговли — фьючерс Si. В прямом эфире Сергей показывает, как можно зарабатывать с помощью скальпинга, получая прибыль со сделок минимум в десятки и сотни пунктов. Вы не увидите никаких сделок на истории и сигналов. Мы показываем не только профиты, но и убытки! А еще в эфир к нам приходит гость — Алексей Яковлев! Он занимается алготрейдингом и отрабатывает неэффективности. Живет с рынка уже 11 лет и делится сегодня с вами своими знаниями! Хотите освоить трейдинг с нуля? Приходите в Школу Трейдинга https://schoollive.ru/obuchenie/ 09:30 — 10:00 – Обзор рынка, скальперский брифинг от трейдеров компании 10:00 — 11:45 – Обзор Алексеева, разбор сделок, парный трейдинг, ответы на вопросы в чате Вчера вышла такая новость. МИНЭНЕРГО РФ ОБСУЖДАЕТ С ЭНЕРГОКОМПАНИЯМИ НАПРАВЛЕНИЕ ДИВИДЕНДОВ НА ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЦЕЛИ — ЗАММИНИСТРА ГРАБЧАК — ИНТЕРФАКС Новость крайне неприятная для инвесторов в генерацию. Предположительно такие компании как Русгидро, ФСК-Россети, Юнипро, Фортум, так же квази государственные Интер РАО, ТГК-2, ОГК-2 и Мосэнерго, могут сократить или полностью отказаться от дивидендов. Можно конечно ворчать на государство, но логика тут абсолютно верная. Дело в том, что средняя доходность инвестиционных проектов в генерации ранее составляла 11 — 14%. То есть при текущих процентных ставках любой новый проект приносит убытки инвестору. Проще деньги складывать на депозит и получать 20+% годовой доходности. Повысить доходность инвестиций государство не может, так как маржу придется перекладывать в цену электроэнергии, что тут же найдет отражение в росте инфляции. Но и отказаться от проектов государство не может, так как устойчивая энергосистема это становой хребет экономики (кстати, россияне сильно недооценивают высокое качество и низкую цену электричества в своих домах). А самим компаниям не хватает денег и на выполнение постановления правительства (50% прибыли на дивы) и на реализацию все дорожающей инвест программы. Если же занимать по текущим ставкам, то через пару лет вместо устойчивой энергетики мы получим компании банкроты. Так что остается единственный логичный выход. Сокращать дивиденды и инвестировать за счет собственного денежного потока. П.С. Вероятно основной акцент в данном решении делается на Русгидро, у которого дела идут просто ужасно. Но и другие компании из списка тоже могут отказаться от дивидендов на долгий срок. Сегодня я разберу облигации от мирового лидера в горнорудном деле, давненько у нас не просили в долг мировые гиганты. Объем размещения от 5 до 10 млрд. рублей, без оферты и амортизации.Металлоинвест хорошо знаком на долговом рынке так как у них есть облигации с фиксированным доходом, флоатеры и даже в юанях, этот выпуск будет флоатером с привязкой на ключевую ставку, так что повышение ставки на следующем заседании, только прибавит нам доход Свежие облигации: Simple Group (КС+4,5%), ГТЛК (25%), Томск (26,5%), Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%) Отчеты за 3 квартал 2024 г. по МСФО: Магнит, ММК, Северсталь, X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть Если вы инвестируйте в акции и облигации РФ не пропустите следующие обзоры. Металлоинвест — мировой лидер в производстве товарного горячебрикетированного железа (ГБЖ), ведущий производитель и поставщик железорудной и металлизованной продукции, один из региональных производителей высококачественной стали. Предприятия компании обеспечивают производство 4,9 млн тонн стали и 2,4 млн тонн чугуна в год. Основные производственные активы: АО «Лебединский ГОК», ПАО «Михайловский ГОК им. А. В. Варичева», АО «ОЭМК им. А.А. Угарова». Предприятия компании обеспечивают производство 4,9 млн тонн стали и 2,4 млн тонн чугуна в год. Основные производственные активы: АО «Лебединский ГОК», ПАО «Михайловский ГОК им. А. В. Варичева», АО «ОЭМК им. А.А. Угарова». Выручка выросла на 12,6% год к году и составила 247 млрд. руб. А по итогам 2023 года выручка снизилась на 13,6% по сравнению с 2022 годом и составила 454 млрд. руб. При этом себестоимость снизилась на 13,6% и составила 212 млрд.руб. К концу 2023 года Металлоинвест полностью прекратил поставку готовой продукции на европейские рынки, ранее это 129 млрд.руб. Чистая прибыль выросла на 62,8% год к году и составила 60,5 млрд.руб. Так как в 2023 году компания после потери европейских рынков, но в 2024 году идет восстановление. EBITDA выросла на 3,7% год к году и составила 104 млрд руб. По итогам 2023 г. она подросла на 1% по сравнению с 2022 годом и составила 198 млрд.руб. Краткосрочный долг повысился, а долгосрочный снизился, при этом общий долг не изменился и составил 402 млрд. руб. Наименование: Металин-001Р-09 Хороший выпуск облигаций, надежный, здесь хорошо сохранен баланс между надежностью эмитента и его доходностью (самый большой доход в высшей кредитной группе), также плюс выпуска является его срок погашения, 1,5 года это хороший интервал, есть понимание, что компания сможет вернуть деньги инвесторам, также благодаря тому, что это флоатер, не стоит беспокоится о повышение КС 20 декабря. В общем, выпуск качественный и я участвую для диверсификации в портфеле. Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости! Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений. Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам. Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса. «СЗ Пик» — это одна из ведущих строительных компаний в России, специализирующаяся на жилой недвижимости. Компания занимает значительную долю на рынке жилого строительства. Производственные мощности расположены в нескольких регионах России, включая Москву и области. Мы должны проанализировать исторические данные, чтобы спрогнозировать, каких результатов компания сможет достичь в будущем. Для этого мы воспользуемся следующими сведениями: 1. Финансовые показатели берем из РСБУ с 2022 по настоящее время поквартально. 2. Период прогнозирования — период 2 года (2024 — 2026). 3. Предположим что консервативный рост составит 5,0% в год. 4. Средний процент по кредитам берем из «Статистического бюллетеня Банка России» от 06.12.2024 — 8,02% в долларах и 14,51% в рублях. 5. Коэффициент free-float обыкновенных акций: 21%. 6. Средний дневной объем торгов обыкновенной акции за последние три месяца составляет 731 926 850 рублей в день. 7. В последнее время наблюдается снижение стоимости акции. Это может быть сигналом того, что инвесторы теряют интерес к ней или сомневаются в будущих перспективах компании. И это не удивительно, учитывая высокую ключевую ставку. У людей просто нет возможности выплачивать ипотеку по таким высоким процентам. Вы можете увидеть, как изменялся финансовый результат поквартально в 2024 году, на диаграммах в этой галерее: Процентные выплаты существенно снижают прибыль от продаж и могут быть в 2-3 раза больше итоговой чистой прибыли. Если проанализировать динамику чистой прибыли с 2022 года, то можно заметить, что 2024 год оказался менее успешным по сравнению с предыдущими. Мне кажется, что вероятность получения существенной чистой прибыли в четвёртом квартале практически нулевая, и есть риск, что год завершится с убытком. Приступим к расчету возможной стоимости 1 акции «СЗ Пик» по методу дисконтированных денежных потоков. Для этого мы найдем средние значения показателей из финансовых результатов с 2022 года: 1. Компания работает в сфере жилищного строительства. В этой области наблюдается высокая конкуренция и значительная зависимость от ключевой ставки. Это связано с тем, что лишь немногие могут позволить себе приобрести квартиру за наличные, а абсолютное большинство людей прибегают к ипотеке в банке. 2. Медианное значение доли себестоимости в выручке составляет -28,44%. Это типичная ситуация для строительной компании, где значительная часть доходов уходит на покрытие расходов на строительство. Однако «Самолет» имеет нулевую себестоимость, поскольку основной доход поступает от дочерних компаний и поручительств, где нет необходимости в расходах на строительство. 3. Средняя доля коммерческих расходов в выручке составляет 18,30%. Этот показатель выше среднего для строительных компаний, что объясняется необходимостью вкладывать значительные средства в рекламу и продвижение бренда. В отличие от «Самолёта», у которого коммерческие расходы равны нулю, компания не занимается традиционным продвижением бренда, что и объясняет отсутствие у неё коммерческих расходов. 4. В среднем соотношение управленческих расходов к выручке составляет -27,78%. У компании «СЗ Пик» управленческие расходы выше, что может указывать на больший объём операционной деятельности, в отличие от «Самолёта» (-21,65%), который получает основную прибыль от финансовых операций. 5. Среднее значение доли участия в других организациях составляет 75,48%. Это высокий показатель, который свидетельствует о значительном доходе, получаемом от дочерних предприятий и совместных проектов. Однако, есть и компании, у которых доля участия в других организациях достигает 114,71%. Это существенно превышает средние значения и говорит о том, что такие компании почти полностью зависят от доходов, генерируемых их дочерними обществами. 6. Медианное значение доли процентов к получению от выручки составляет 3,58%. Это обычный показатель для строительных компаний, которые могут получать проценты от кредитов. У компании «Самолет» доля значительно выше — 166,84%, что свидетельствует о её более финансово ориентированной модели. 7. Среднее значение доли сальдо в объёме выручки составляет -18,19%. Это отрицательное число свидетельствует о расходах или убытках, связанных с сальдо. 8. Среднее значение доли амортизации в выручке составляет 1,39%. Это считается нормальным показателем для строительной компании, которая активно использует основные средства. У компании «Самолет» медианное значение амортизации составляет 0,60%, что ниже среднего. Это может говорить о том, что в их бизнесе основные средства используются не так активно. В отличие от «СЗ Пик», где амортизация выше, так как компании приходится амортизировать значительные основные средства, «Самолет» получает основную прибыль не от активных производственных операций. 9. Медианное значение доли капитальных вложений в общем объёме выручки составляет -0,72%. Это низкий показатель, который может указывать на то, что компании не хватает ресурсов для расширения своего бизнеса. Среднее значение капитальных вложений у «Самолёта» равно -0,27%, что также свидетельствует о невысокой потребности в инвестициях для поддержания основной деятельности. 10. Медианное значение доли изменения неденежного оборотного капитала от выручки составляет 93,34%. Компания показывала стабильный рост чистой прибыли, который достиг 13,54%. Этот показатель лишь немногим превышает темп роста чистой прибыли в «Самолете», составляющим 11,47%. В целом, такой положительный рост является положительным сигналом для инвесторов. Тем не менее, есть риск, что в будущем темпы роста могут замедлиться по причинам, о которых я уже говорил ранее. Учитывая текущую долговую нагрузку, как «СЗ Пик», так и «Самолет» будут вынуждены справляться с высокими обязательствами и сильно зависеть от внешних факторов, таких как процентные ставки, макроэкономическая ситуация и государственные программы льготной ипотеки. Компания не выплачивает дивиденды, что является общей практикой для большинства крупных застройщиков, ориентированных на погашение долгов и реинвестирование прибыли. В строительном секторе только у «ЛСР» есть чётко определённая дивидендная политика и стабильные выплаты по ней. Для расчета модели WACC нам потребуются: 1. Размер безрисковой ставки берем равной ставке Treasury Yield 30 Years — 4,47% в долларах. 2. Размер премии за страновой риск (Россия) — 3,67% в долларах. 3. Размер премии за риск вложения в акции — 7,79% в долларах. 4. Размер премии за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией — 1,70% в долларах. 5. Размер премии за специфический риск компании — 2,00% в долларах. 6. В ходе расчета % в долларах будет переведен в % в рублях. Делаем расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC), который равен 22,24%. Высокий WACC указывает на высокие риски инвестирования; это следует учитывать при оценке стоимости акций и принятии инвестиционных решений. Прежде чем перейти к описанию результатов, хотелось бы подчеркнуть, что обязательства компании значительно превышают предполагаемые совокупные денежные потоки. Это приводит к тому, что стоимость одной акции по расчету становится отрицательной. Сценарий №1: Консервативный прогноз. Если выручка компании будет консервативно расти по 5% в год, то просуммировав весь предполагаемый доход и разделив на количество акций получим стоимость одной обыкновенной акции «СЗ Пик» равной -208,25 рублей. Это на 153,65% меньше рыночной котировки. Такой результат подчеркивает необходимость пересмотра стратегии управления долгами и оптимизации операционных расходов для улучшения финансового положения компании. В настоящее время строительный сектор переживает не лучшие времена. В таких условиях большое значение имеют долговые обязательства и процентные ставки по кредитам. «СЗ Пик» и «Самолет» столкнутся с необходимостью пересмотреть свои стратегии управления задолженностью и рассмотреть возможность реинвестирования прибыли, чтобы снизить риски, связанные с высокими процентными ставками. У «СЗ Пик» выше себестоимость, коммерческие и управленческие расходы. Это связано с традиционной моделью строительной компании, для которой характерны высокие затраты на строительство, рекламу и управление. У «Самолета» значительно выше участие в других организациях и проценты к получению. Это свидетельствует о финансово ориентированной модели, направленной на получение доходов от дочерних компаний и финансовых операций. Амортизация и капитальные вложения у обеих компаний невысоки. Однако у «Самолета» этот показатель выражен сильнее, что подчеркивает её менее капиталозависимую бизнес-модель. ___ Для написания этой статьи я использовал предыдущий обзор компании строительного сектора. Этот обзор — лишь один из множества аналитических материалов, которые я подготавливаю. Полный список моих расчетов вы можете найти в моем телеграм-канале. Если у меня не хватает времени на написание обзора по конкретному расчету, я также делюсь ссылкой на его Google-таблицу в своем канале. Сейчас в этой таблице уже более 150 тикеров компаний и каждый день она пополняется! Буду рад видеть вас среди своих подписчиков! P.S. Если материал оказался для вас полезным, пожалуйста поставьте ему лайк; если оказался бесполезным — напишите в комментариях почему. Спасибо! Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Thu, 19 Dec 2024 10:38:45 +0300
Взгляд назад
Прогнозы на 2025 г. склоняются в сторону снижения. Ко второй половине года ожидается профицит предложения на мировом рынке, а на китайское экономическое чудо мало кто рассчитывает.
Ежегодно мировой спрос на нефть прирастает примерно на 1 млн б/с. Однако предложение со стороны некоторых стран в последнее время тоже растет. Этот хрупкий баланс между приростом спроса и предложения формирует цену.
Представленный выше сценарий EIA можно назвать базовым. При этом само ведомство отмечает факторы, которые могут существенно сместить прогноз в сторону повышения цен:
Другие факторы и сценарии:
Иногда можно встретить и такие прогнозы. Возможны ли они?
Для российского рынка динамика цен на нефть является важным фактором, она оказывает влияние как непосредственно на тяжеловесные акции нефтяников, так и на рынок в целом. Подробнее о нашем видении перспектив российского нефтегазового сектора читайте в материале.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Thu, 19 Dec 2024 10:32:11 +0300
Описание эмитента
Отечественный рынок ПО
Перспективы и риски компании
Финансовые показатели и прогнозы
Финансовые показатели, млн руб.
9М 2024
9М 2023
Изм., % г/г
2023
2022
Изм., % г/г
Отгрузки
10 110,5
5 095,1
98%
11 248
6 416
75%
Выручка, в том числе:
8 585,1
4 672,0
84%
9 541
5 395
77%
Astra Linux
4 229,1
3 291,6
28%
6 300
4 181
51%
Продукты экосистемы
2 344,0
528,4
>100%
1 750
724
142%
Сопровождение продуктов
1 793,9
804,7
>100%
1 400
453
>100%
Выручка от хостинга
127,8
-
>100%
-
-
-
Прочее
90,3
47,2
91%
91
37
>100%
Операционная прибыль
1 597
1 228
30%
4 088
2 792
46%
Чистая прибыль
2 010
1 335
51%
3 638
3 074
18%
Чистая маржа, %
19,9%
26,2%
-24,1 п. п.
38,1%
57,0%
-18,9 п. п.
Скорр. чистая прибыль минус CAPEX
1 111
849
31%
3 189
2 557
44%
Скорр. чистая маржа, %
11,0%
16,7%
-34,1 п. п.
46,3%
57,0%
-10,7 п. п.
EBITDA
2 441
1 237
97%
2 812
2 246
25%
Маржа EBITDA, %
24,1%
24,3%
-0,5 п. п.
29,5%
41,6%
-12,2 п. п.
Операционный денежный поток
3 449
2 660
30%
3 448
1 862
85%
Свободный денежный поток
934
1 946
-52%
2 145
1 221
76%
Финансовые показатели, млрд руб.
2021
2022
2023
2024E
2025E
2026E
Выручка
2,2
5,4
9,5
17,0
27,7
43,4
EBITDA
1,1
3,0
4,2
8,6
15,5
25,7
Скорр. чистая прибыль минус CAPEX
0,9
2,6
3,2
6,1
11,0
18,4
Денежные средства и эквиваленты
0,1
0,7
2,6
5,6
9,8
18,0
Валюта баланса
2,1
6,1
12,4
20,3
33,3
54,8
Чистый долг
0,2
-0,1
0,1
-3,9
-8,7
-17,5
Операционный денежный поток
0,8
1,9
4,7
7,6
11,5
19,4
Свободный денежный поток
0,04
1,2
2,1
5,4
7,8
13,7
Скорр. маржа EBITDA, %
50,1%
54,8%
43,5%
50,6%
56,0%
59,2%
Скорр. чистая маржа, %
50,0%
57,4%
37,9%
35,9%
39,7%
42,4%
ROA, %
50,3%
50,4%
29,5%
33,2%
28,8%
28,3%
ROE, %
863,2%
210,1%
76,4%
88,6%
71,1%
71,4%
Выплаты акционерам
Оценка
Компании-аналоги
PEG 2024
P/S 2025 adj
EV/EBITDA 2025 adj
P/NIC 2025
P/FCF 2025
Темпы роста до 2027 г., ожид.
ГК «Астра»
0,17
3,3
5,6
8,2
11,5
63%
Positive Technologies
0,23
2,5
6,8
14,5
12,7
51%
Arenadata
0,23
2,8
7,9
9,5
13,5
59%
Diasoft
0,38
2,5
6,4
10,9
7,7
26%
Softline
0,37
0,4
5,0
49,3
6,7
60%
Медиана по аналогам
0,30
2,5
6,6
12,7
10,2
55%
Скорр. чистая прибыль 2024Е (без вычитания CAPEX)
Выручка 2025Е
EBITDA 2025Е
NIC 2025Е
FCF 2025E
Показатели «Астры», млрд руб.
8,3
27,7
15,5
11,0
7,8
Оценочная капитализация «Астры», млрд руб.
154,5
68,8
105,7
139,5
80,2
Стоимость бизнеса, млн. руб.
2024E
2025E
2026E
2027E
2028E
Операционный денежный поток
7 634
11 451
19 370
29 207
39 210
Капитальные затраты
(2 218,8)
(3 611,4)
(5 656,8)
(8 272,1)
(10 837,5)
FCFF
5 416
7 839
13 713
20 935
28 373
Расчет целевой цены по DCF-модели
Ставка дисконтирования
Темп роста в постпрогнозный период
10%
Доходность по 5-летним облигациям
17,17%
Терминальная стоимость, млрд руб.
267
Beta (оценка)
0,936
Приведенная терминальная стоимость, млн руб.
94,6
Премия за рыночный риск (оценка)
-0,47%
Приведенная стоимость ДП, млрд руб.
36,1
Дефолтный спред по корпоративным облигациям ААА
6,94%
Стоимость долга
3,02%
Целевая EV, млрд руб.
130,8
Ставка дисконтирования
23,07%
Показатель
Значение
Целевая капитализация, млрд руб.
128,3
Целевая EV, млрд руб.
130,1
Целевая цена
612 руб.
Потенциал роста/снижения
42%
Количество акций в обращении, млн
210
Чистый долг (3Q 24), млрд руб.
1,8
Технический анализ
Thu, 19 Dec 2024 10:19:43 +0300
Thu, 19 Dec 2024 10:21:44 +0300
1. Закрыть позицию условной заявкой Stop.
2. Закрыть позицию условной заявкой Stop с указанием сигнала на закрытие.
3. Закрыть позицию условной заявкой Stop, используя маркет ордер.
4. Закрыть позицию условной заявкой Stop, используя маркет ордер, с указанием сигнала на закрытие.
5. Закрыть позицию условной заявкой Trailing Stop.
6. Закрыть позицию условной заявкой Trailing Stop с указанием сигнала на закрытие.
7. Закрыть позицию условной заявкой Trailing Stop, используя маркет ордер.
8. Закрыть позицию условной заявкой Trailing Stop, используя маркет ордер, с указанием сигнала на закрытие.
9. Закрыть позицию условной заявкой Profit.
10. Закрыть позицию условной заявкой Profit с указанием сигнала на закрытие.
11. Закрыть позицию условной заявкой Profit, используя маркет ордер.
12. Закрыть позицию условной заявкой Profit, используя маркет ордер, с указанием сигнала на закрытие.
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients
Программа лояльности от АЛОР БРОКЕР и OsEngine: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/972745.php
Thu, 19 Dec 2024 10:11:47 +0300Мой портфель
Наш рынок
Почему рынок падает?
Когда рынок может начать расти?
Что сейчас делать инвесторам?
Заключение
Thu, 19 Dec 2024 09:56:51 +0300
Thu, 19 Dec 2024 09:20:57 +0300
Thu, 19 Dec 2024 09:19:58 +0300
Завтра пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопросе о размере ключевой ставки. Все уже готовы к очередному повышению с 21 до 23%
Thu, 19 Dec 2024 08:53:20 +0300
DSI: 1
Стоимость акции: 6379 ₽
Ближайшие дивидендные выплаты: май 2025 г.
Предыдущая выплата: 514 ₽ (7,6%; отсечка была 17.12.24, дивиденды должны быть начислены до конца декабря)
DSI: 0,96
Стоимость акции: 783 ₽
Ближайшие дивидендные выплаты: 2025 г. (под вопросом)
Предыдущая выплата: 35,5 ₽ (3,6%; октябрь 24)
DSI: 0,93
Стоимость акции: 544 ₽
Ближайшие дивидендные выплаты: июль 2025 г.
Предыдущая выплата: 51,96 ₽ (7,5%; октябрь 24)
DSI: 0,89
Стоимость акции: 22,33 ₽
Ближайшие дивидендные выплаты: июль 2025 г.
Предыдущая выплата: 0,85 ₽ (3%; июль 24)
DSI: 0,79
Стоимость акции: 488,1 ₽
Ближайшие дивидендные выплаты: 36,47 ₽ (7,5%; последний день покупки 10.01.25)
Предыдущая выплата: 29,01 ₽ (5,2%; июль 24)
DSI: 0,79
Стоимость акции: 569,7 ₽ (ао), 565 ₽ (ап)
Ближайшие дивидендные выплаты: 17,39 ₽ (3%; последний день покупки 07.01.25)
Предыдущая выплата: 38,2 ₽ (5,8%; октябрь 24)
DSI: 0,79
Стоимость акции: 314,52 ₽
Ближайшие дивидендные выплаты: май 2025 г.
Предыдущая выплата: 27,26 ₽ (7%; сентябрь 24)
DSI: 0,75
Стоимость акции: 5752 ₽
Ближайшие дивидендные выплаты: 126 ₽ (2,2%; последний день покупки 22.12.24)
Предыдущая выплата: 117 ₽ (2,2%; сентябрь 24)
DSI: 0,75
Стоимость акции: 923 ₽
Ближайшие дивидендные выплаты: июль 2025 г.
Предыдущая выплата: 177,2 ₽ (12,3%; июль 24)
DSI: 0,75
Стоимость акции: 3,5955 ₽
Ближайшие дивидендные выплаты: июнь 2025 г.
Предыдущая выплата: 0,326 ₽ (7,93%; июнь 24)
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Wed, 18 Dec 2024 11:25:29 +0300
Wed, 18 Dec 2024 10:51:53 +0300
Пишут что переходе на ИИС-3 надо будет заплатить налог с доходов по счету в 2024 году. Кто что может сказать?
Wed, 18 Dec 2024 10:50:46 +0300
Согласно последним данным ЦБ, в октябре почти половина от всего импорта товаров и услуг проходит в рублях.
Тенденция увеличения доли рублей в расчетах началась с янв.24 и продолжается практически непрерывно весь год. За 3м средняя доля рублей в импорте составила 47.3%, за 10м24 – 42.2% vs 29.6% за 10м23 и 28.1% за 10м21.
Рубль вытесняет в основном валюты нейтральных стран (30.5% в октябре, за 3м – 31.9%, за 10м24 – 34.8% vs 34.5% за 10м23 и 4.2% за 10м21), тогда как доля валюты недружественных стран практически не меняется с апреля (20% в октябре, за 3м – 20.7%, за 10м24 – 23% vs 35.8% за 10м23 и 67.7% за 10м21).
Почему это важно? Сейчас основной спрос на валюту генерируется реальной экономикой через торговый сектор, т.к. практически все финансовые операции из российского валютного контура перекрыты по двусторонним барьерам, как от ЦБ РФ, так и со стороны внешних контрагентов.
Рост рублевых расчетов означает снижение потенциального дефицита валюты для расчетов, что выступает стабилизирующим фактором для курса рубля, учитывая контекст условий – сложность в репатриации валютной выручки в Россию.
За 11м24 импорт товаров и услуг оценивается в $339 млрд и лишь $195 млрд прошло в иностранной валюте, из которых в валюте недружественных стран около $78 млрд или примерно по $7.1 млрд в месяц.
Что еще можно отметить? После июньских санкций на Мосбиржу нет существенного падения расчетов в валюте недружественных стран (сокращение всего на 2 п.п, что вписывается в общий тренд снижения расчетов в валютах недружественных стран), как и нет падения объемов импорта (даже рост происходит).
С точки зрения торговых потоков, июньские санкции США не оказали решающего влияния на внешнюю торговлю РФ.
По экспорту в рублях проходит 41.5% в октябре, за 3м – 41.7%, за 10м24 – 40.4% vs 39.7% за 10м23 и 14.6% за 10м21.
В валютах нейтральных стран оп экспорту в октябре прошло 37.2% от оборота, за 3м – 39.2%, за 10м24 – 40.5% vs 27.5% за 10м23 и 1.1% за 10м21.
Соответственно, в валютах недружественных стран – 21.3% в октябре, за 3м – 19.1%, за 10м24 – 19.2% vs 32.8% за 10м23 и 84.4% за 10м21.
Как изменились объемы экспорта в валютах недружественных стран? За 10м24 в денежном выражении – $73.5 млрд (всего в иностранно валюте – 230 млрд) vs $125.6 млрд ($232 млрд) за 10м23 и $361.5 млрд ($398 млрд) за 10м22. Снижение существенное, но замещение произошло за счет роста расчетов в рублях и нейтральных валютах.
Эти данные еще не покрывают ноябрьские санкции на Газпромбанк, но чувствительно к санкциям сейчас в разы меньше. До начала СВО в валютах недружественных стран проходило 85-87% всего экспорта, сейчас только 20%.
t.me/spydell_finance/6726
Wed, 18 Dec 2024 10:42:09 +0300
Осторожно, нас окружает среда! ©
Всем привет и трям!
Вот и среда наступила… ждем ФРС. Под занавес года, за неделю до католического Рождества, решили нам подкинуть работы. Вот на такой радостной ноте и закрываем год.
А как отреагируют рынки — узнаем сегодня в прямом эфире вечером. Может и не будет ничего...) Но готовыми надо быть ВСЕГДА!
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
В обед еще и индекс CPI по еврозоне отработаем.
До позднего вечера не расслабляемся.))
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — сегодня может и порешат к вечеру на ФРС. Хотя пилят нормально, без фанатизма.
BRENT — без изменений.
S&P 500 — на хаях пилит.
крипта — идет на хаи с небольшими коррекциями.
ММВБ — летит вниз, но держим фиги, вдруг тормознут?
GOLD.
Золото определило границы диапазона (2715,0-2550,0) и сейчас стоит посередине (2650,0±). По идее и ТА (взгляд сверху), от хая идем к лоям, то есть в район 2580,0-2550,0. И даже красиво рисует шортовые зигзаги. Типа «не волнуйтесь… валимся».
А я вот волнуюсь… потому что к лоям то они придут, но хотелось бы продать так, чтоб не запилило. А сегодня могут какую-нить подлянку и подкинуть (помним — вечером ФРС).
А так, всё выглядит прилично. Ходят между черточек.)
Выглядит красиво и перспективно))
Сегодня зажигаем под Кузю)
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Wed, 18 Dec 2024 10:40:02 +0300
Что за фьючерс
MOEXCNY-3.25
Спрос есть
Параметры нового контракта
О фьючерсах
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Wed, 18 Dec 2024 10:37:53 +0300
Wed, 18 Dec 2024 10:33:39 +0300
1. Закрыть все позиции робота по маркету.
2. Закрыть все позиции робота по маркету с указанием типа сигнала.
3. Закрыть позицию фейковым ордером.
4. Закрыть позицию маркет ордером.
5. Закрыть позицию маркет ордером с указанием сигнала на закрытие.
6. Закрыть позицию лимитным ордером.
7. Закрыть позицию лимитным ордером с указанием сигнала на закрытие.
8. Закрыть позицию лимитным ордером в небезопасном режиме.
9. Закрыть позицию айсбергом.
10. Закрыть позицию айсбергом с указанием сигнала на закрытие.
11. Закрыть позицию айсбергом, применяя Market ордера.
12. Закрыть позицию айсбергом, применяя Market ордера, с указанием сигнала на закрытие.
Поддержка OsEngine: https://t.me/osengine_official_support
Сайт АЛОР БРОКЕР: https://www.alorbroker.ru
Раздел «Для клиентов»: https://www.alorbroker.ru/openinfo/for-clients
Программа лояльности от АЛОР БРОКЕР и OsEngine: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/972745.php
Wed, 18 Dec 2024 10:26:16 +0300
Wed, 18 Dec 2024 09:50:18 +0300
Как раз это был октябрь-ноябрь, когда рынок достиг дна. Кризис продолжался недолго, а бар еще просуществовал некоторое время.
По факту в 2002 году индекс NASDAQ достиг дна и стал годом возможностей для тех, кто не распродал или начал инвестировать в стоящие компании. Ждать пришлось долго, т.к. спустя 5 лет грянул еще один кризис.
На падении рынка многие в страхе продают и уходят либо надеются купить дешевле, но не все смогут решиться на очередную попытку. Если акции не проданы, то и убыток не зафиксирован, а портфель может восстановиться. Даже если продан, то убытки можно перенести на будущие годы и вернуть в течение 10 лет.
Wed, 18 Dec 2024 10:13:02 +0300
Программа эфира:
Wed, 18 Dec 2024 09:50:49 +0300
https://t.me/borodainvest
Wed, 18 Dec 2024 09:51:54 +0300
Активы выросли на 8 млрд и составили 440 млрд.руб. А вот кэш на счетах снизился практически на 50% до 4,67 млрд. руб.
Объём размещения: 5-10 млрд.руб
Кредитный рейтинг: AAA «стабильный» от АКРА и НКР — наивысший
Ориентировочная ставка купона: КС + 275 б.п.
Срок размещения: 1,5 года
Выплаты: 12 раз в год
Начало размещения: 18 декабря
Оферта: нет
Амортизация: нет
Для неквалифицированных инвесторов
Также у компании есть еще один выпуск облигаций:
Металлоинвест 001P-04 (доходность плавающая; погашение 17.02.2027г; раз в полгода, купонная дох.21,34%).
Металлоинвест 001P-05 (доход12,34%; погашение 14.04.2026г; раз в полгода, купонная дох. 5,75% в юанях).
Металлоинвест 001Р-06 (доходность плавающая; погашение 23.11.2027г; раз в полгода, купонная дох. 22,5%)
Металлоинвест CNY 1Р-02 (доходность 11,27%; погашение 10.09.2027г; раз в квартал, купонная дох. 3,7% в юанях)
Wed, 18 Dec 2024 06:55:39 +0300
О компании.
Исходные данные.
Подготовка к оценке стоимости компании.
Ретроспективные темпы роста чистой прибыли и дивидендов.
Расчет средневзвешенной стоимости капитала.
Итоговый расчет стоимости компании.
Сравнение с другими компаниями сектора.
Оценка стоимости компании «Самолет» на 3 квартал 2024 года.
