Эта мысль промелькнула у меня в голове, когда я сегодня выбрасывал в мусорное ведро очередные заплесневевшие пол батона хлеба и мандарин. До этого, два дня назад, выбросил полтора армянских лаваша для шаурмы. Не критично, но порой у нас портится вовремя не приготовленное мясо, овощи или фрукты.

Казалось бы, цена вопроса меньше 100 рублей (которые, конечно, лучше не выбрасывать, но все же для меня уже совсем не критичны), но все равно, каждый раз, отправляя очередные продукты из холодильника в мусорное ведро, у меня падает настроение. И ничего с этим поделать не получается. Если в этом ещё и кто-то виноват, то раздражает ещё сильнее. А виноват, почти всегда не я...

В общем то, мне с детства внушили, что еда не должна пропадать, и её нужно вовремя доедать. Что хлеб — это свято, и к нему нужно относиться соответствующе. Тут, наверное, на подкорку отложились рассказы бабушек, как они голодали в детстве, ели картофельные очистки, а хлеб, порой был непозволительной роскошью. Да и отец мой всегда ругался, если что-то наготовлено и не съедено, стоит — пропадает. А его, наверное, приучил его отец — мой дед (хотя за ним я такого не помню, бабушка вела хозяйство чётко).

В общем сколько я себя помню, отец ругался и всегда что-то доедал, чтобы не пропало.… страшно поверить, но теперь отец это я. Тоже хожу по дому, выключаю за всеми свет, говорю чтобы не лили излишне воду, и, конечно же, бурчу, когда что-то портится (раньше доедал, но теперь диета не позволяет).

Что это, в конечном итоге, я не знаю. Какая-то встроенная жадность, пресловутая печать бедности, стремление рационально расходовать средства, или просто внушенные в детстве правила, которые уже не вытравить из себя. В общем, хотелось бы понять причины, и разобраться с этим. Не знаю, может быть тут уже психотерапевт нужен?Интересно, как у остальных инвесторов с этим? Есть ли подобные проблемы?

31.05.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Ростелеком - доигрались
 Wed, 04 Jun 2025 08:47:35 +0300

В нескольких предыдущих разборах я обращал ваше внимание на высокий уровень долговой нагрузки Ростелекома, которая может стать камнем преткновения в формировании инвест-идеи. Собственно так и произошло. Сегодня разбираемся в деталях на примере отчета компании за первый квартал 2025 года.

RGBI, индекс Мосбиржи. Рост на ожиданиях снижения ставки 6 июня. Коррекция по факту ?
 Wed, 04 Jun 2025 08:30:10 +0300
Индекс RGBI
(ОФЗ с фиксированным купоном):

В июле будет рост инфляции в связи с поднятием тарифов ЖКЖ с 1 июля от 11,9% 
Кроме того, в 2025 году планируется индексация зарплат бюджетников на 16,8%

Т.е. рынок закладывает снижение ставки ЦБ РФ на заседании 6 июня 
Если снижение ставки не произойдёт или произойдёт на 1%, то может быть коррекция.

Во всём мире есть поговорка:
«Покупай на слухах, продавай на фактах» (buy the rumor, sell the news) 
Предлагаю обсудить.

Как остаться у разбитого корыта с полным депозитом
 Tue, 03 Jun 2025 11:50:50 +0300

По поводу мира, или не мира, и вот это все. Тут не анализ вопроса, а анализ… Подхода.

Есть большой срез людей с мнением по этому поводу, у меня оно тоже есть. Но об этом не в этом посте.

Факт что большинство денег знает что не знают что будет. Не уверен что большинство людей, но это оставим.

Ну так вот. И тут мы вот куда приходим, думаю я на эту тему много зимой писал.

Быть в надежной ликвидности, даже если предположить что нет риска обесценивания фиата — это очень очень большой риск упущения прибыли: вы допустим почти не рискуете покупательской способностью, но если вы не держите долгосрочные облигации, или акции, или держите их мало — вы рискуете оказаться в ситуации когда ваш капитал начнет давать ГОРАЗДО меньше денежного потока, чем если бы вы были в акциях. А поверьте мне, бОльашя часть денег — думает об этом. У этих людей есть квартира(ры), машины и все базовые потребности закрыты. А уровень жизни, и его рост — требуют поступления денег которые можно тратить. Не наследство от бабушки которое можно пробухать, а капитал, денежный поток которого кормит человека(и обычно не только его) — всю жизнь.

И вот тут схавав большую переоценку некупленного вверх на мире, или падении ставки — можно остаться у разбитого корыта. А думать что «я успею» — очень наивно. Все деньги априори не успеют. А еще не факт что новости будут черными, или белыми. Просто серое начнет светлеть. И каждый раз может казаться что уже слишком дорого, вот будет факт — я и куплю.

Вот к моменту факта самое вкусное без шуток может быть х2. Не сегодня, но, скажем, зимой.

Думаю ли я что так будет? Убежден что вероятность крайне мала. Уверен ли я что так не будет? Я знаю что часто бывает то чего многие не ждут, именно потому что не ждут. Примерно за 12 месяцев после дна ковида с моим счётом случилось х10. Думал ли я так на дне ковида?) Думаю ли я что ситуация повторится?

По ряду причин почти уверен что не повторится. Более того треш может длиться еще долго, и даже привести к тому что потенциал бумаг начнет дохнуть: например новые санкции(который вдруг каким то образом сработают), СВО еще год+, не снижение ставки, рост банкротств, рецессия и только потом снижение ставки и вот это все может больно ударить по, например, банкам.

Но снижение ставки, мир, и(о ужас) отмена части санкций — могут иметь противоположный эффект, и страшно быстро. И по пути к иксам в моменте многим будет казаться «что уже дорого, ну у нас же всегда что-то случается». Ну только случится оно может через два  года, и бумаги которые сложатся на треть после этого могут оказаться х3 от текущих после дисконта. Это я оптимистично закладываю, но для людей с портфелям «риск офф» — это ультра риск. И НЕТ я не думаю что ТАК будет. Но это такой же сценарий как таки новые санкции которые каким то образом доберутся до экономики больше всего что вводили последние два года, СВО затягивается и «стагфляция» где у нас каким то хером рецессия на инфляции 10%(ну-ну, но хз).

В общем. Когда думаете о рисках убытков, не измеряйте капитал покупательской способностью, измеряйте его покупательской способностью потенциального денежного потока.

В день когда не подняли ставку до 23% у меня были огромные убытки, несмотря на то что счет показывал немалые плюса в рублях.

Всем грамотного позиционирования)

https://t.me/LadimirKapital

Золотая лихорадка: что это было?
 Tue, 03 Jun 2025 11:12:10 +0300

28 января 1848 года неподалеку от калифорнийского городка Колома рабочий Джеймс Маршалл, трудившийся на лесопилке Джона Саттера, нашел в колесе водяной мельницы кусочек металла. С помощью азотной кислоты было установлено, что Маршалл обнаружил золото. Хозяин лесопилки совсем не хотел, чтобы о найденном месторождении кто-то узнал, справедливо полагая, что приток старателей нанесет убытки его хозяйству. 

Торговец, журналист и основатель местной газеты The California Star Самюэл Бреннан, случайно узнавший о месторождении от одного из рабочих Саттера, быстро понял, как можно выгодно использовать новость. В своей же газете он начал публиковать статьи о «богатейших» месторождениях золота в Калифорнии, а после распространять сенсацию по соседним городам. Это событие и стало началом «золотой лихорадки» в Калифорнии. 

В течение года тысячи авантюристов из Америки, Франции, Великобритании и Китая переехали в Калифорнию в поисках наживы. Численность населения Сан-Франциско выросла с примерно 1 тыс. человек в 1848 до 25 000 жителей в 1850 году, т.е. за пару лет в 25 раз! Внезапный приток населения в городах близ золотых приисков стал поводом к развитию инфраструктуры в округе: в некогда крохотных городах без дорог стали появляться школы, магазины, гостиницы и увеселительные заведения. 

Во время калифорнийской «золотой лихорадки», с 1848 до 1855 года, старатели добыли в общей сложности 4 тыс. тонн драгоценного металла — в пересчете на современные цены этот объём оценивается в более чем 50 млрд. долларов. Интересно то, что сами золотодобытчики, бросившие свои дома, хозяйства и предприятия ради быстрого заработка за золоте, заработали не так много, как те, кто предоставлял различные услуги и продавал необходимое оборудование. Сэмюэл Бреннан не только распространил новость о богатом месторождении, но и получил с него невероятную выгоду: в соседних городах он скупил инструменты и открыл свой магазин. Там он продавал копеечный инвентарь по баснословным ценам: обычная лопата стоила больше сотни долларов. В 1849 году месячная прибыль журналиста достигала 150 тыс. долларов — так Сэмюэл Бреннан стал первым миллионером округа. 

Пока одни зарабатывали миллионы, сами старатели скорее терпели убытки. Дороговизна перевозки золота, аренды жилья, еды и обслуги были настолько высоки, что прачки и дворники часто зарабатывали больше тех, кто приехал в Калифорнию за мечтой разбогатеть. 

Калифорнийская лихорадка является самой известной, но далеко не единственной “золотой лихорадкой” в истории. В разное время они вспыхивали почти на каждом континенте. Самой длительной и массовой считается бразильская – с конца XVII века до 1820-х годов в ней участвовали порядка миллиона старателей и привезенных ими рабов. Месторождение Ору-Прету было найдено бандейрантами, или “охотниками за индейцами”. За 100 лет, с 1700 до 1800, старатели добыли тысячу тонн золота. Что в 4 раза меньше Калифорнии, но всё ещё остаётся впечатляющим показателям для той поры!  

В 1820-ых в России была своя золотая лихорадка: в 1812 году Сенат разрешил «всем подданным искать и добывать золото». Но настоящий прорыв случился в 1828-м, когда уральские купцы Поповы получили права на разработку месторождений в Томской губернии, у реки Сухой Берикуль. Уже к 1835 году они добыли 260 кг золота, а число частных золотопромышленников росло как снежный ком — от 200 в 1830-х до 500 к концу века. Сибирь превратилась в кладовую империи: за 42 года (1819–1861) здесь извлекли около 600 тонн драгоценного металла. Не все добивались успеха — многие разорялись в погоне за удачей, — но именно эти рисковые предприниматели заложили основы «русского Клондайка», чьй блеск до сих пор мерцает в учебниках истории.

Золотые лихорадки навсегда изменили карту мира. Они давали надежду на мгновенное богатство, но за золотым блеском скрывались тысячи сломанных судеб и необратимые экологические последствия. Современные технологии и экономические модели не допускают такого ущерба экологии и здоровью граждан, а также являются гарантами более ответственного отношения к природе.

Совкомфлот - как санкции разрушают бизнес
 Tue, 03 Jun 2025 11:05:27 +0300

Одной из самых пострадавших от санкций компаний на российском рынке по праву становится Совкомфлот. Руководство акцентирует наше внимание на «беспрецедентных по масштабу санкционных ограничениях, которые создали дополнительные коммерческие и операционные сложности в эксплуатации флота». Давайте разбираться в деталях.

⚓️ Итак, выручка компании за первый квартал 2025 года рухнула в два раза до $ 278,5 млн. Сразу несколько санкционных пакетов включали ограничения против российских судов, в том числе и тех, которые находятся на балансе компании. При этом ставки фрахта в марте установили пиковые значения за последний год, а вот во втором квартале скорректировались примерно на четверть.

Эксплуатационные расходы остались на уровне прошлого года в $ 98 млн, что привело к падению прибыли от эксплуатации судов в 2,8 раза до $ 124 млн. На этом проблемы не заканчиваются. Все те же санкционные ограничения заставили компанию прибегнуть к обесценению ряда судов сразу на $ 322,4 млн. Вкупе с убытком от курсовых разниц в $ 59,2 млн, привели чистому убытку в $ 393 млн против прибыли годом ранее.

Топ-3 лучших и худших акций в мае. Ждать ли изменений в июне?
 Tue, 03 Jun 2025 10:57:07 +0300

В мае рынок просел, но были и растущие истории. Оценим перспективы рынка и трех самых доходных и упавших бумаг на июнь.

Летние риски

В мае рынок остался волатильным на фоне геополитической неопределенности, монетарной неясности и дивидендных переживаний. Индекс МосБиржи за месяц потерял 4%.

Нервозность на рынке сохраняется и в начале июня — сегодня ожидается второй раунд прямых переговоров, но после обострения на выходных оценки быстрого урегулирования конфликта явно ухудшились. В эту пятницу заседание ЦБ по ставке, и на фоне вводных с внешнего контура решение будет непростым.

Технический риск для рынка — очередное падение индекса на минимумы весны, а потенциал — возврат к 3000 п. Шансы примерно равнозначны, но все же с небольшим преимуществом за позитивный исход. А пока бенчмарк замирает у 2800 п. — водораздел.

Лучше рынка

ПИК (+19%). Абсолютные чемпионы мая. Акции исторически намного волатильнее индекса, но в прошлом месяце не поддались общему негативу. Причины выразительной устойчивости — высокая чувствительность курса акций девелопера к факторам инфляции, ставке и мерам поддержки строительной отрасли.

На максимуме периода были у 545 руб. Ближайшая поддержка на 515 руб., если еще ниже, то уже психологические 500 руб. — это на случай негатива по геополитическим и монетарным факторам. А при позитивных сигналах с внешнего контура и от финансовых властей акции могут очень быстро преодолеть максимум конца весны и двинуть уже в сторону 600 руб. Фундаментально там по 700 руб., но это при более низкой стоимости фондирования в экономике.

АФК Система (+8%). Намного лучше рынка, и здесь также доминирует фактор стоимости фондирования — на фоне снижения темпа инфляции бумаги холдинга, в составе которого есть сильно закредитованные «дочки», чувствуют себя увереннее бенчмарка.

Курс консолидируется в области 15–15,5 руб. и при спокойном внешнем фоне и улучшении сентимента на широком рынке может оперативно направиться в следующий район — 16–16,5 руб. Локальная поддержка будет на 15. Фундаментальный таргет — 19 руб., и его достижение будет связано с процессом снижения ключевой ставки.

Самолет (+7%). Замыкает тройку самых доходных акций мая. Для всех бумаг застройщиков факторы курса едины — стоимость кредитования и ипотечный спрос.

На максимуме периода было за 1220 руб. Динамическая поддержка на спуске — 1130 руб. Текущая цена у 1180 руб. Акции будут двигаться в направлении рынка, но с намного большей скоростью — исторически они в разы волатильнее бенчмарка. Долгосрочный таргет — 1450 руб. Движение курса акций вверх до целевых наверняка пойдет с движением курса ключевой ставки вниз.

Хуже рынка

Магнит (-12%). Абсолютные аутсайдеры месяца. На минимуме периода были ниже 3700 руб. — минимумы за три года. Фактор усиленных распродаж — отказ от дивидендов. Многие компании взяли дивидендную паузу, но от ритейлера все же ждали выплат. Инвесторы и активные трейдеры в моменте сильно разочаровались. Бумаги в моменте оказались технически перепроданы, и сейчас просто идет разгрузка индикаторов.

Акции могут и дальше проигрывать индексу, а на случай варианта вверх по широкому рынку по максимуму видится ход до сопротивления на 4000 руб. С такими слабыми инвестиционными вводными — из-за отказа от дивидендов — фундаментальные целевые 5400 руб. теперь видятся нескоро.

Селигдар (-10%). Что называется — «акции в себе». Курс бумаг золотодобытчика имеет низкую, а порой и отрицательную корреляцию с ценой базового металла. В кейсе — высокая корпоративная неопределенность. Фундаментального покрытия нет. Часто бывают нерыночные движение на хайпе, а потом курс падает также без причин.

Техническая картина рваная — порой там мизерная дневная ликвидность. Недавно курс выпал из треугольника вниз и пролился на минимумы начала февраля, откуда и был объемный разгон акций — в области 42 руб. найдена поддержка. Надолго ли — сказать сложно.

Мечел-ап (-8%). Исторически турбулентные бумаги — обгоняют рынок как на росте, так и на падении. Сейчас рынок в неопределенности, а это факторы повышения рисков и снижения покупательной активности в акциях со слабым фундаментальным кейсом. Высокие ставки, большие долги, низкие сырьевые цены, исключение из состава индекса — причины высокой изменчивости курса.

Фундаментально — 69 руб. Текущие цены: 82 руб. за префы и 83 руб. за обычку. Предполагаемый диапазон колебаний курса на июнь широкий — 80 руб. как поддержка, а сопротивление на 90 руб. На фоне высокой волатильности рынка в рамках месяца в бумагах могут быть отработаны и нижние, и верхние уровни.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Акрон: облигации в долларах на 4,4 года
 Tue, 03 Jun 2025 11:00:14 +0300

Один из крупнейших российских вертикально интегрированных холдингов, специализирующийся преимущественно на производстве азотных и сложных удобрений. Химический сегмент Группы представлен двумя заводами: в г. Великий Новгород и в Смоленской области. Сегмент добычи сырья Группы представлен ГОК «Олений Ручей» (АО «СЗФК»), который занимается добычей апатитового концентрата, фосфатного сырья.

4 июня планируется открытие книги заявок

◽️Объем — 200 млн USD
◽️Срок обращения – 4,4 года (1 620 дней)
◽️Купонный период – 30 дней
◽️Номинальная стоимость каждой облигации – 1 000 долларов
◽️Купон — не выше 8% годовых. Финальный купон определится по итогам размещения
◽️Амортизация: по 12,50% от номинала возвращается инвестору в даты выплаты 33, 36, 39, 42, 45, 48, 51 и 54 купонов
◽️Рейтинг эмитента: АА (Эксперт РА) (https://raexpert.ru/releases/2024/dec06?ysclid=mbf0mz8q27490557413)

Почему это размещение интересно❓

➡️Даже при снижении купона до 7,25%-7,5% выпуск будет всё еще привлекательнее по доходности других ликвидных облигаций на вторичном рынке с сопоставимой дюрацией.
➡️Срок выпуска позволяет применить льготу на долгосрочное владение.
➡️Ожидаемое снижение ставки Центральным Банком летом — фактор ослабления рубля.

 

Принять участие можно в личном кабинете АЛОР БРОКЕР

Риски в облигациях — какие они бывают, и как с ними жить?
 Tue, 03 Jun 2025 10:42:45 +0300
При инвестировании в облигации на фондовом рынке частный инвестор сталкивается сразу с несколькими рисками. Их взаимосвязи интересны, иногда сложны, однако осознавать, какие риски на себя берет инвестор при покупке той или иной облигации важно — это позволит их контролировать, а значит — избежать убытков. При разговоре о рисках стоит обозначить тип облигации, о котором идет речь. На примере рублевой облигации с фиксированным купоном, выделим основные риски: кредитный риск, процентный риск и риск ликвидности.

Кредитный риск. Базово — это риск дефолта эмитента, точнее говоря — вероятность неисполнения обязательств эмитента в связи с некредитоспособностью на определенном интервале времени. Соответственно, покупая облигацию спекулятивно на короткий промежуток времени, такой риск меньше, а вот на длинном горизонте он увеличивается. В кредитном риске стоит также учитывать риск расширения премии за риск. К примеру, мало кто ожидает, что большая надежная компания обанкротится через 3 года, однако, есть вероятность ухудшения ее финансового состояния, что приведет к переоценке ее бумаг на рынке вниз, так как инвесторы потребуют бОльшую премию за риск. Это также стоит учитывать.

Процентный риск. Цена облигации имеет обратную зависимость от ее YTM (эффективная доходность к погашению). Если доходность растет, цена, напротив, снижается. Соответственно, в случае, если инвестор ожидает скорое повышение ставок на рынке, то он не захочет наращивать процентные риски. Так как в таком случае облигации снизятся в цене? Как измерить процентный риск? С помощью модифицированной дюрации, которая показывает, насколько изменится цена облигации при изменении рыночных ставок. Как рассчитать модифицированную дюрацию? Она равна обычной дюрации (Маколея), разделенной на (1+YTM). Например: Облигация торгуется с YTM 27% с дюрацией 3. Тогда модифицированная дюрация будет равна 3/(1+0,27) = 2,36. При увеличении YTM на 0,1 п.п., цена облигации упадет примерно на 0,236 п.п… Чем меньше изменение YTM, тем лучше работает такое приближение.

Риск ликвидности. При торговле облигациями часто этот риск недооценен. Иногда на вторичном долговом рынке нет достаточной ликвидности в стакане, чтобы продать/купить бумагу. Рассмотрим пример: Инвестор приобрел облигации в ходе первичного размещения. Через полгода, получив по ним несколько выплат купонов и увидев на рынке более интересную возможность, он хочет продать свою позицию. Однако, в стакане нет достаточного объема заявок на покупку, чтобы инвестор мог продать бумаги. Конечно, на малых суммах обычно это не является проблемой, а вот с большим капиталом срок реализации бумаг может существенно возрасти.

Анализируя флоатеры, стоит подробнее остановиться на кредитном риске. К примеру, осенью 2024 года, когда было ужесточение денежно-кредитных условий и были ожидания повышения ключевой ставки, на рынке наблюдалось падение флоатеров. Однако, казалось бы, в такое время должен появляться спрос на флоатеры. Дело в том, что, не имея процентного риска напрямую, флоатеры подвержены изменениям в спредах. При расширении спредов на рынках, флоатеры корректируются в цене. Увеличение спредов по облигациям с плавающим купоном может быть вызвано переоценкой кредитных рисков, либо из-за увеличения ставок в банках, в результате чего эмитенты вынуждены выходить на рынок и увеличивать предложение в облигациях.

При торговле валютными облигациями нельзя также забывать и про валютные риски. Имея открытую позицию по валюте, инвестор подвержен рыночным колебаниям курса валюты. Это прямой валютный риск, который обычно понятен инвестору. Однако при выборе валютных облигаций также не стоит недооценивать процентные и кредитные риски.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Читайте наш блог и подписывайтесь на телеграм-канал Газпромбанка!

Метод Геллы. Началось в колхозе утро... (GOLD)
 Tue, 03 Jun 2025 10:39:35 +0300
                   Пытаться забыть нечто
                   такое интригующее, значит
                   упражняться в бесполезном.
                   («Криминальное чтиво»)

Всем трям и привет! Ну што, набираем скорость, начинаем июнь. Вернее уже начали, и онлайн его проживаем. Лето-лето… эх. Хорошо то как! Надеюсь, оно оправдает ожидания. :))
На этой неделе, кроме того, что начался календарный месяц, еще и по ФА нам прилетят новости. И рынки под этим предлогом не всегда себя ведут так, как нам хочется. Ёпта, вот так и приходиццо подстраиваться… хех. А шо делать? 

Помним, что нас ждёт: ЕЦБ и %% ставки, РФ ЦБ и %% ставки, нон-фармы (США). А сегодня CPI (инфляция) по Еврозоне.

И вот на этой высокой ноте и в ожиданиях, прогнозах, гаданиях, на рынках может происходить полный балаган. Ну не так, чтоб прям всё сломается, но в моменте движи могут быть совершенно необоснованными. Что вчера уже и началось на отдельных инструментах.
Ничо, главное пережить с профитом эту недельку, а там разберемся!
ПОГНАЛИ!

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

в 12:00 инфляция (CPI) по Еврозоне. 

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — тормознули падение бакса в ожиданиях новостей. Направление и цели есть, но могут пойти окольным путем.

BRENT — из диапазона 63.0-66.0 так и не вышли. 

S&P 500 — 6К оказались крепким уровнем сопротивления. К пятнице определятся.

КРИПТА — минимум 104К на коррекции взяли. ЗДЕСЬ. По ТА еще определяются, что дальше. 

ММВБ — ждем пятницы, пилим на слухах. 

GOLD.

Золото внутри дня летает во все стороны. Цели есть, направление понятно. Но всё действо происходит в диапазон с повышенной волатильностью Тут уж без ММ и РМ никуда для активного спекулянта. И, естессно, при таких движах, открываться против тренда надо с минимальными рисками.
Вот так и живем))

КРАСОТА! Но главное не потеряться)

И сегодня лирик от KALEO


Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!  

Вам нравится топик и атмосфера в блоге? :)
Отблагодарить автора за работу можно так: 

USDT TRC20 (крипто-кошелек) TMt4cvDHHNKUJ8Bizupaokdqw7C8qUkYGZ 

Visa (карта РБ, $) — 4601 0104 3096 1544 (Hrodnikava Aliaksandra)

Спасибо ВСЕМ!

А вы счастливы?
 Tue, 03 Jun 2025 10:32:15 +0300

 
Кстати, я думаю, что тема счастья меня волновала большую часть юности, потому что я сидел на «эмоциональных качелях» трейдинга, которые постоянно причиняли боль, и порождали кучу рефлексии и поисков счастья. 

Когда я избавился от боли, и перестал торговать, поиски счастья закончились.

Согласитесь, счастливому человеку глупо стремиться к счастью. Он просто не задумывается о счастье, он просто кайфует от жизни

Динамика М2 в России и в США Инфляция Какая валюта крепче Почему в США больше не будет Великой депрессии Выводы
 Tue, 03 Jun 2025 09:48:33 +0300

М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Ежемесячно, в начале месяца на сайте ЦБ РФ появляются точные данные о М2 на 1 число предыдущего месяца.
Разумная инфляция (ЦБ РФ считает, что 4%) — это благо, высокая — это тормоз.

Инфляция в США 3%
Инфляция в России 10%
Доллар к рублю растёт, в среднем, на 6% в год за последние 20 лет.
Та валюта крепче, в которой инфляция ниже.

ЗП бюджетников вырастут в 2025г на 16%
ЖКХ + 11,9 — 20,0 (отличается по регионам)
Дефицит бюджета 3.2 трлн руб. в январе — апреле 2025г (1,5% ВВП, такой дефицит планировали на весь 2025г).
При таких аппетитах, задача достижения инфляции 4% не выполнима.

Напоминаю, что падение в 2020г. было не долгим, т.к. было QE,
США роздали деньги и бизнесу, и населению, увеличили денежную массу М2 на 12% за календарный 2020 год.  
На фоне рецессии, фондовый рынок в 2020г вырос из-за QE.

В 1930г., во время Великой Депрессии (1929г — 1933г),
США уже вводили импортные тарифы против всего мира до 60%.
Закон Смута-Хоули о тарифах был подписан в 1930 году.
Другие страны в ответ ввели свои тарифы.
Последствия тогда были катастрофические:
за несколько лет экспорт и импорт Соединённых Штатов упали более чем на 60%. 


Во время Великой Депрессии, при президенте Гувере, был золотой стандарт
(доллар был «привязан» к золоту).
США вышли из Великой Депрессии благодаря отмене золотого стандарта и запуска QE
5 апреля 1933 года президентом США Франклином Рузвельтом
был подписан Указ №6102
о фактической конфискации у населения и организаций золота, находившегося в слитках и монетах.
Согласно указу, все находящиеся на территории США физические и юридические лица
(в том числе иностранные граждане и компании, хранившие золото на территории США),
за редким исключением,
были обязаны до 1 мая 1933 года
обменять золото на бумажные деньги по цене 20,66 долл. за тройскую унцию в любом банке/
Цель указа — облегчить критическое положение в банковской отрасли и
предотвратить панический вывоз золота за рубеж.
Фиатные валюты (в т.ч. доллар) ничем не обеспечены.
Увеличение денежной массы и предоставление ликвидности (QE)
приводят к тому. что кризисы в США бывают не долгими и не тяжёлыми.

Скачал динамику М2 с сайта ФРС и с сайта ЦБ.
Построил графики в EXCEL.
Рубль: красный график, правая шкала
Доллар: зелёный график, левая шкала
И по правой шкале, и по левой шкале максимум больше минимума в 2,4 раза.

Угон наклона красного графика больше, чем зелёного.

Россия
За 12 мес. +14,0%
За 2024г +19% 
За 2023г +19%
С 1 1 2020г +127,5% 
До СВО, М2 росла на 10% в год.


США
За 12 мес. +4,5%
В 2024г +3,6%
С 1 1 2020г +42,5%


ВЫВОДЫ
Рост М2 в России замедляется.
Цель по инфляции 4% при текущих условиях не выполнима, но сохранить инфляцию около 10%, думаю, реально

«Детравенол» от «Озон Фармацевтика» бьёт рекорды
 Tue, 03 Jun 2025 10:00:25 +0300

По данным RNC Pharma, за 4 месяца 2025 года продажи нашего венотонизирующего препарата выросли:

▫️ +75% в деньгах,
▫️ +47% в упаковках — это лучший результат в топ-10 категории!

Почему «Детравенол» выбирают?

✅ Доступный дженерик с доказанной эффективностью,
✅ Активная работа с врачами: конференции, вебинары,
✅ Образовательные проекты для пациентов и специалистов.

«Озон Фармацевтика» доказывает: качественные дженерики — это безопасно и выгодно. Мы не просто продаём препараты — мы меняем отношение к терапии.

Читайте больше в нашем релизе 

Квалификация персонала как актив: как постоянное обучение сотрудников влияет на качество сделок
 Tue, 03 Jun 2025 10:00:07 +0300

В сделке важна каждая деталь: как точно оценён предмет, насколько быстро принято решение, насколько уверенно сотрудник ведёт клиента. Именно от этого зависит итог — сумма займа, выкуп, лояльность и возврат клиента. Поэтому мы рассматриваем квалификацию сотрудников как полноценный актив, который напрямую влияет на стабильность бизнеса и качество операций.

5 историй предпринимателей, которые решили инвестировать в своё дело, но столкнулись с суровой реальностью
 Tue, 03 Jun 2025 09:55:01 +0300

А ведь многие из них думали, что иметь своё дело — это легко, интересно и всегда при деньгах… Пока дело не начало иметь их.

Игорь и Надежда — владельцы небольшого детского кафе в Подмосковье

Два года назад мы решили с мужем открыть кафе в нашем небольшом городе (17 000 население). Тогда нам казалось, что местные жители устали от бесконечного открытия новых пивнушек, аптек и алкогольных магазинов.

Мы провели опрос в местном паблике — наша гипотеза подтвердилась. В день открытия у нас был аншлаг. Люди шли весь день за нашим кофе и выпечкой. Посадка была 100%, а некоторым даже приходилось ждать, пока освободятся столики. Всего у нас было 12 посадочных мест.

Но через три недели стало понятно, что клиенты закончились, и мы зря вложили в дело почти 2,5 млн рублей.

—

Для местных жителей наше кафе поначалу было как музей — они приходили, смотрели на новизну, пробовали кофе и выпечку, тратили на это в среднем 450 рублей. Но когда ажиотаж прошёл, интерес к такому виду отдыха у многих пропал.

Они вернулись к своему привычному времяпрепровождению — с бутылочкой пива на кухне, в парке или на лавочках в сквере.

Надо было срочно что-то делать. Тогда мой муж предложил изменить формат кафе, переделав его в семейное. Пришлось еще вложить около 800 000 рублей, чтобы переделать интерьер, закупить инвентарь, мебель и прочее.

Мы начали устраивать тематические вечера, вечера для будущих мам, проводить детские торжества и так далее. Новая бизнес-модель нашла куда более устойчивый интерес у местных.

Так наше кафе стало местом притяжения мам с детьми, где они с удовольствием проводят время в компании таких же, как они.

Если интересно узнавать изнанку разных бизнесов и профессий, подписывайся на мой Телеграм-канал— здесь я публикую реальные истории людей и собираю много полезной информации для предпринимателей, инвесторов и фрилансеров.

Юлия — пыталась открыть производство упаковочной продукции

Более 17 лет я работаю на производстве упаковочной продукции. Начинала работать специалистом по ОТК (отдел технического контроля). Потом получила второе высшее образование, дослужилась до главного технолога.

Восемь лет назад я стала генеральным директором на одном предприятии, а спустя два года решила открыть своё производство, в котором хотела применять только самое лучшее, что знала об этом деле. А знала я многое.

Нашла инвестора и подходящую площадку под будущий завод. Через восемь месяцев мы запустили конвейер, но уже на этом этапе я задала себе вопрос: «Нафига я в это влезла?».

Та колоссальная разница, которую я ощутила между управлением и владением своего производства, дала мне понять, что я, оказывается, много чего не знаю и не умею в бизнесе.

—

А еще я поняла, что для успеха нужна команда, которая будет на себе вывозить твоё производство, пока ты решаешь стратегические задачи. На последнем месте работы одним из таких «вывозящих» была я.

В своё же производство я не смогла найти подходящих людей. В итоге через полтора года продала свою долю и ушла на должность гендиректора в другую компанию по производству упаковки.

Наталья — совладелица сети отделов молочной продукции в Москве

Этим бизнесом мы занимаемся с мужем уже больше десяти лет. Сегодня у нас 14 точек в разных районах Москвы. Размещаемся в основном в гастрономах.

Когда начинали дело, думали, что будем зарабатывать много денег и путешествовать. Но реальность оказалась другой — деньги мы, конечно, зарабатываем, но вот только о частых совместных путешествиях пришлось практически забыть.

Наша сеть — это как живой организм, который требует к себе постоянного внимания.

Рабочий день начинается у нас в 6 утра, а заканчивается ближе к десяти вечера, иногда может и в полночь. Один-два раза в месяц обязательно приходится самим вставать за прилавок, так как неожиданно заболевшего продавца не кем заменить.

Выходные и отпуск по очереди — привычное для нашей семьи дело.

Матвей — решил заработать на продаже китайского фреона

В этом году я решил легко поднять бабло на перепродаже фреона из Китая. Нашел поставщиков на китайском рынке, в этом мне помог друг, который в Китае покупает товары для своего магазина на ВБ.

Посчитал стоимость на оптовую партию из 500 баллонов. Себестоимость выходила порядка 6500 рублей за баллон. Я накинул на это свои посреднические 15%, предвкушая заработать почти 500 000 рублей, и разместил объявление на Авито о продаже фреона под заказ.

Но столкнувшись с реальностью, понял, что заработать мне на этом не удастся по трем причинам:

1. В основном все хотели работать в серую, поэтому никто не хотел давать предоплату на выкуп товара и его доставку в Россию.
2. Перед началом сезона на Авито появилось много объявлений о продаже фреона в наличии на 10–20% ниже, чем моя цена — распродавали прошлогодние остатки.
3. Мне звонили покупатели из разных регионов России, но если собрать все заявки на оптовую партию, то логистика по стране накидывала процентов 5–10% на каждый баллон — цена уже становилась невыгодной.

Так моя карьера китайского посредника закончилась, не успев начаться.

Анастасия — владелица трёх ПВЗ

В сентябре 2021 года я открыла свой первый пункт выдачи заказов Вайлдберриз. Для открытия мне понадобилось около 350 000 рублей: взяла кредит, были кое-какие накопления, а 75 000 рублей заняла у подруги.

Тогда я думала, что начну зарабатывать в первый же месяц, но когда в середине месяца мне прилетели от маркетплейса два штрафа на 32 000 рублей, поняла, что это была моя бурная фантазия.

Первые три недели я работала сама, без менеджеров и выходных. Хотелось самой погрузиться во все процессы, да и найти сразу толкового менеджера мне не удалось. Когда в конце месяца увидела, что у меня долг на 96 000 рублей — штраф + аренда за помещение, захотелось всё бросить.

В итоге попросила брата, чтобы он оформил на себя кредит.

Только на восьмой месяц работы я получила свою первую чистую прибыль — 12 455 рублей. Лишь через полтора года я решилась на открытие еще одного ПВЗ, а через 6 месяцев выкупила пункт у своего конкурента на районе.

Но даже владение тремя пунктами не приносит мне какого-то большого дохода, о котором мечтают будущие владельцы этого бизнеса. В среднем выходит 140–160 тыс рублей в месяц.

Спасибо, что дочитали статью до конца.

Кстати, тем, кто видит себя в бизнесе или фрилансе, добро пожаловать в нашу бизнесовую семейку, где мы перевоспитываемся из мамкиных бизнесменов и бизнесвумен в настоящих предпринимателей и предпринимательниц.

Этот фейк заставил всех бежать покупать квартиры. Гениальная пиар акция застройщиков.
 Tue, 03 Jun 2025 09:38:37 +0300

$€ Как продавать квартиры, если их не хотят и/или не могут покупать? Действительно, застройщики последний год испытывают серьёзный кризис. Из-за высокой ставки ЦБ и отмены многих льгот, продажи обвалились.

Рекордные площади жилой недвижимости остаются не распроданными. Потому что основная часть недвижимости продавалась по льготным ипотечным программам. А теперь бошьшая часть этого недоступно населению. В итоге продаж нет. И что делать?

То что придумали — это действительно гениально. Скажу сразу, сложно проверить и оценить правдивость этой информации. Но она публично озвучена высокопоставленным лицом. И суть в следующем.

Возможности купить по льготным программам действительно стало меньше. Но ведь это не единственный способ покупки квартиры. Есть те, кому не нужны никакие льготы. Рекордное количество денег россиян находятся на банковских вкладах. Там их десятки триллионов рублей.
______________________________________
Около 60 триллионов на начало мая.
______________________________________
И если хотя бы несколько процентов из них решит снять эти деньги и купить квартиру, то уже можно будет закрыть все проблемы нераспроданного жилья.

Но люди не хотят снимать деньги. Проценты там хорошие а квартиры дорогие. И вот тут то и появилась идея запустить слух о возможной заморозке вкладов. Об этом говорилось очень много, особенно в конце 2024 года.

«Слух про заморозку вкладов, который был на пике в информационной повестке в конце прошлого года, был «блестящим креативом» пиарщиков крупнейших девелоперов и риелторских компаний» — рассказал в интервью «Ведомостям» первый зампред правления и совладелец Совкомбанка Сергей Хотимский.

По его словам, этот слух обеспечил в итоге, около 10% дополнительного спроса на недвижимость в конце 2024 года.

Естественно, это мы сейчас с вами проверить не сможем. Может это так и было, а может просто в Совкомбанке рассказывают сказки. Но, согласитесь, что если это правда, то это гениальная идея.

Миллениал переехал на Самуи в поисках более спокойной и дешевой островной жизни
 Tue, 03 Jun 2025 09:36:47 +0300
Оглавление

• Поиск дома в Таиланде
• Спасаясь от крысиных бегов
• Не скучаю по образу жизни в США

 

Выехав из Остина, он купил билет в один конец из США. Теперь он живёт на тайском острове за малую часть этой суммы.

 

Майк Холп покинул США из-за высокой стоимости жизни. Сейчас он живет на Самуи, Таиланд, и ни о чем не жалеет

• Майк Холп, которому сейчас 38 лет, уехал из Остина в 2019 году из-за высокой стоимости жизни.
• Он купил билет в один конец до Азии и в конце концов поселился на острове Самуи в Таиланде.
• Жизнь на острове протекает медленнее и обходится гораздо дешевле; его ежемесячные расходы редко превышают 1800 долларов.

Семь лет назад Майк Холп разъезжал по улицам Остина в качестве работника службы доставки еды, зарабатывая от 15 до 20 долларов в час.

 

Он жил недалеко от центра города в съёмной квартире с тремя соседями. Даже имея диплом по информатике, он не мог получить работу в сфере технологий, на которую рассчитывал, из-за жёсткой конкуренции.

«По сути, единственное, чем я мог заниматься, чтобы покрыть расходы, — это доставлять еду на своём велосипеде», — рассказал Business Insider Майк Холп, которому сейчас 38 лет и который является создателем цифровых продуктов.

 

Несмотря на диплом в области компьютерных наук, Холп с трудом устроился на работу в технологическую компанию, потому что конкуренция была очень высокой. Майк Холп

Каждый день сливался с предыдущим, пока он работал сверхурочно, чтобы только покрыть расходы на аренду, а в следующем месяце повторял то же самое. Это был бесконечный цикл, и такой образ жизни начал его изматывать.

Он чувствовал себя разочарованным, и растущая стоимость жизни не улучшала его положение.

«В тот момент я подумал: «Зачем я всё это делаю? Просто чтобы выжить?» — сказал Холп.

Его жизнь в Остине не казалась ему стабильной, и он знал, что должен уехать.

В 2019 году на деньги, заработанные доставкой еды и подработкой фотографом в сфере недвижимости, Холп купил билет в один конец в Азию.

Поиск дома в Таиланде

После непродолжительного пребывания на Бали, а затем в Сингапуре Холп решил сделать Таиланд своей следующей остановкой.

Он жил в разных частях Таиланда, в том числе в Чиангмае, где познакомился со своей будущей невестой Мэри. В то время она была в отпуске, но по работе часто бывала в Бангкоке и на Самуи.

Желая быть ближе к ней, Холп решил переехать на Самуи, потому что предпочитал его более размеренный темп суете тайской столицы.

 

Холп переехал на Самуи, чтобы жить на острове и быть ближе к своей невесте. Майк Холп

Найти дом было довольно просто: он нашёл их первый дом на платформе Facebook Marketplace. Это был дом с одной спальней в Ламаи, спокойном районе на юго-восточном побережье острова. Аренда стоила 9000 тайских батов в месяц.

После трёх лет, проведённых в этом доме, пришло время перемен. Его невеста уволилась с предыдущей работы и теперь работает в школе, и они хотели жить поближе к ней. Они по-прежнему живут в Ламае, но в более просторной квартире с одной спальней, которая стоит 20 000 тайских батов, или около 600 долларов, в месяц.

«Это современный дом в деревенском стиле. Он стоит на возвышении, примерно в 12 футах от земли, так что, если случится наводнение, нам не придётся об этом беспокоиться», — сказал Холп.

Хотя Холп выучил немного тайский, по его словам, хорошо в том, что Самуи является туристическим направлением, что многие местные жители могут говорить и понимать базовый английский.

Ему также было довольно легко находить общий язык с новыми людьми.

«Есть большая группа в Facebook под названием «Эмигранты на Самуи» — в ней около 40 000 человек, — сказал Холп. — И я на самом деле являюсь модератором этой группы, так что это помогает знакомиться с людьми».

Спасаясь от крысиных бегов

Холп сказал, что его жизнь на Самуи «совершенно не похожа» на жизнь в Остине.

Он начинает утро с того, что отвозит свою невесту на работу. После этого он идёт гулять по пляжу и быстро тренируется в тренажёрном зале под открытым небом на крошечном островке, соединённом с материком Самуи деревянным мостом.

 

Каждое утро Холп отправляется в небольшой спортзал под открытым небом на островке, соединённом с материком Самуи деревянным мостом. Майк Холп

После тренировки самое время выпить кофе в ближайшем кафе, прежде чем отправиться домой и приступить к работе. Помимо создания контента для своих страниц в социальных сетях, Холп также занимается фотографированием и консалтингом, помогая другим переехать в Таиланд.

«У меня гибкий график, — сказал он. — Здесь просто гораздо более беззаботный и расслабленный образ жизни по сравнению с Остином».

Тот факт, что он больше не участвует в крысиных бегах, также означает, что у него есть время и силы на свои увлечения, такие как исследование острова на велосипеде и встречи с друзьями.

 

Холп сказал, что снижение стоимости жизни высвободило его время и силы, чтобы он мог заниматься своими хобби. Майк Холп

Более низкая стоимость жизни в Таиланде помогает, сказал он.

«Это освобождает моё время, чтобы я мог сосредоточиться на любимых проектах, таких как канал на YouTube, и мне не нужно постоянно беспокоиться о том, чтобы платить за аренду и нервничать», — сказал он.

Холп сказал, что они с невестой обычно тратят от 50 000 до 60 000 тайских батов, или от 1500 до 1800 долларов в месяц.

«Иногда мы готовим дома, но здесь блюда обычно очень доступные по цене, так что поесть вне дома очень просто», — сказал Холп.

По его словам, их еженедельная покупка продуктов обходится примерно в 2000 тайских батов, и в крупных магазинах довольно легко найти товары международных брендов.

«Даже в продуктовом магазине можно купить 30 яиц за пять долларов», — добавил он.

Холп подсчитал, что аналогичный образ жизни для двоих в Остине будет стоить примерно в пять раз дороже.

Анализ SmartAsset за 2025 год, основанный на данных калькулятора прожиточного минимума Массачусетского технологического института, показал, что одинокому человеку для комфортной жизни в Остине необходимо зарабатывать не менее 101 587 долларов в год.

Согласно последним данным Zillow Rentals за май, средняя стоимость аренды в Остине составляет 2000 долларов.

Не скучаю по образу жизни в США

Холп сказал, что ему нравится тёплая погода и дружелюбные местные жители. Он также чувствует себя в полной безопасности, живя на Самуи.

 

Холп сказал, что чувствует себя в полной безопасности, живя на Самуи. Он живёт со своей невестой Мэри в доме с одной спальней в Ламаи. Майк Холп

«Мне даже не нужно беспокоиться о том, чтобы запереть дверь, в то время как в Остине мне, вероятно, приходится беспокоиться о том, что кто-нибудь может вломиться и ограбить меня», — сказал он.

Он не был в США уже пять лет, даже в гости не приезжал. В любом случае, ему особо не по чему скучать.

«В США распространена культура больших автомобилей. Я скучаю по тому, как здесь ездил на машине. Я просто использую мотоцикл для всего, потому что на нём очень легко ездить по маленьким дорогам и всё такое», — сказал он.

«Но я не могу вспомнить, по чему я действительно скучаю в США, кроме моей семьи, разумеется, и друзей. Вот и всё», — добавил он

Оригинал

Читайте еще:

Сечин устраивает эскортниц на должности в «Роснефти» и платит им большие зарплаты из бюджета компании — расследование

За три года в России национализировали 411 компаний с активами на 2,6 трлн рублей

Бесчестный знак. Расследование о том, как россиян обложили скрытым налогом

Предкризисное настроение. Четыре отрасли российской экономики, которые рухнут первыми от высоких ставок и снижения спроса

Подпишитесь на канал "Жизнь Дурова: ЗОЖ, деньги, ИТ" — все самое главное о здоровье, технологиях и деньгах

24% годовых на самокатах: новые облигации ВУШ 1Р4 на размещении
 Tue, 03 Jun 2025 08:58:33 +0300

ВУШ (Whoosh) — разработчик технологических решений для микромобильного транспорта и крупнейший российский оператор электросамокатов. ВУШ представлен в России, Белоруссии, Казахстане и странах Южной Америки. Общее количество пользователей сервиса — более 27,6 млн человек.

9 июня ВУШ планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с постоянным купоном на 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: ВУШ 1Р4
Рейтинг: А- (RU) от АКРА (апрель 2025 г.)
Объем: не менее 2 млрд ₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 9 июня
Дата размещения: будет определена позднее
Дата погашения: через 3 года
Купонная доходность: до 22% (доходность к погашению до 24,4%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

У компании числится более 214 тыс. устройств с 61 локацией присутствия в России, Казахстане и Беларуси. Холдинг сам разрабатывает аккумуляторы и постепенно локализует производство комплектующих. Также компания налаживает работу в Латинской Америке.

Согласно отчету МСФО за 2024 г.:
— выручка 14,3 млрд.р (+33% г/г);
— чистая прибыль 1,99 млрд р (+2% г/г);
— операционная прибыль 3,21 млдр. р (+19,5% г/г);
— EBITDA 6,1 млрд р. (+35,9% г/г);
— чистый долг 9,23 млрд.р (на 31.12.23 данный показатель был на уровне 7,543 млрд.р);
— денежные средства и их эквиваленты 3,58 млрд.р (на 31.12.23 данный показатель был на уровне 3,16 млрд.р).
— чистый долг/EBITDA по результатам 2024 г. составляет 1,5х, на 31.12.2023 было 1,7х.

Бизнес компании отличается сезонностью в теплое время года и отсутствием спроса в зимний период. При значительном росте выручки чистая прибыль по результатам 2024 года осталась почти на уровне 2023 года: из-за роста налогов, затрат на обслуживание долга. Уровень долговой нагрузки остается на умеренном уровне.

В 2024 году выросло число пользователей с 20,4 до 27,6 млн. человек, парк самокатов вырос с 149,9 до 214,2 тыс. шт.

Привлеченные средства компания планирует использовать на рефинансирование дебютного выпуска облигаций на 3,5 млрд р., погашение которого состоится в июне 2025 г.

В настоящее время в обращении кроме акций компании находятся 3 выпуска облигаций на 11,5 млрд.р.:
— 1Р1 (доходность 32% с погашением 25.06.2025),
— 1Р2 (доходность 24%, купон 11,8% с погашением 02.07.2026),
— 1Р3 (флоатер с купоном КС+2,5% с погашением 28.08.2027).

Вывод: компания с хорошими финансовыми показателями, за исключением растущих долгосрочных обязательств по аренде. Из рисков стоит отметить сезонность бизнеса и наличие сильных конкурентов. Если купон будет ниже 21,5%, то с точки зрения доходности будет выглядеть неинтересно. У меня уже есть 1 выпуск облигаций компании, у которого скоро погашение, в новом размещении буду участвовать при условии купона не ниже 21,5%.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

Корреляция индекса Московской биржи IMOEX с макроэкономическими показателями РФ: комплексное исследование
 Tue, 03 Jun 2025 08:42:40 +0300
Индекс Московской биржи (IMOEX) является ключевым барометром российского фондового рынка, включающим наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов. Данное исследование анализирует корреляцию IMOEX с макроэкономическими показателями РФ, выявляет закономерности реакции различных секторов и эшелонов акций на макроэкономические события, а также исследует поведение индекса государственных облигаций RGBI (как дополнение к основной статье)


Корреляция IMOEX с основными макроэкономическими показателями
Анализ корреляции показывает, что индекс IMOEX наиболее сильно коррелирует с инфляцией (CPI) — коэффициент корреляции составляет 0.83, что указывает на сильную обратную зависимость. ВВП демонстрирует положительную корреляцию на уровне 0.79, а денежная масса (М2) — 0.75. Многофакторная модель, включающая ВВП, М2 и CPI, показывает значение R² выше, чем у отдельных факторов.

Ключевая ставка ЦБ РФ оказывает сильное отрицательное влияние на IMOEX с коэффициентом корреляции -0.65. Высокая ключевая ставка снижает привлекательность акций для инвесторов, поскольку инвестиции становятся менее доходными в сравнении с процентами по вкладам и облигациям. Курс доллара США к рублю показывает слабую отрицательную корреляцию (0.70), при этом при анализе темпов роста корреляция с USDRUB оказалась близкой к нулю.


Реакция рынка на макроэкономические события: вероятности и сила воздействия
Российский фондовый рынок демонстрирует различную степень чувствительности к макроэкономическим событиям. Повышение ключевой ставки ЦБ на 1% вызывает реакцию рынка с вероятностью 95%, приводя к падению IMOEX на 8% в течение одного дня. Геополитические риски показывают вторую по силе реакцию с вероятностью 92% и падением индекса на 12%.

Ослабление рубля на 10% вызывает положительную реакцию рынка с вероятностью 90%, приводя к росту IMOEX на 6%. Это объясняется тем, что многие компании в индексе являются экспортерами и получают выгоду от ослабления национальной валюты. Снижение цен на нефть на 10% негативно влияет на индекс с вероятностью 88%, вызывая падение на 7%.

Инфляционные данные также оказывают значительное влияние: рост инфляции на 1% приводит к падению IMOEX на 5% с вероятностью 85%. Реакция на рост ВВП более умеренная — вероятность 70% с ростом индекса на 4%, но эффект длится до 60 дней.


Секторальный анализ: реакция отраслей на макроэкономические события
Различные сектора российской экономики демонстрируют разную степень корреляции с макроэкономическими показателями. Нефтегазовый сектор (MOEXOG) показывает наивысшую корреляцию с IMOEX (0.91) и сильную зависимость от цен на нефть (0.85). Финансовый сектор (MOEXFN) демонстрирует корреляцию с IMOEX на уровне 0.80. 

Детальный анализ корреляций отраслевых индексов с макроэкономическими показателями показывает следующие закономерности:
— Нефтегазовый сектор (MOEXOG) наиболее чувствителен к ценам на нефть (0.85) и курсу рубля (-0.68)
— Финансовый сектор (MOEXFN) сильно коррелирует с ВВП (0.78), ключевой ставкой (-0.75) и денежной массой М2 (0.72)
— Металлургический сектор (MOEXMM) чувствителен к курсу рубля (-0.72) и ВВП (0.61)
— Потребительский сектор (MOEXCN) наиболее сильно реагирует на инфляцию (-0.65) и ключевую ставку (-0.68)

Сектор с идеальной корреляцией с макроэкономическими данными
Финансовый сектор (MOEXFN) демонстрирует наиболее стабильную и сильную корреляцию с большинством макроэкономических показателей. Этот сектор показывает корреляцию с ВВП на уровне 0.78, с ключевой ставкой -0.75, и с денежной массой М2 — 0.72. Стабильность корреляции оценивается на уровне 8-9 баллов из 10, что делает финансовый сектор наиболее предсказуемым с точки зрения реакции на макроэкономические изменения. Компании финансового сектора, такие как Сбербанк и ВТБ, показывают общую корреляцию с макропоказателями на уровне 0.79 и 0.77 соответственно. Банки часто первыми реагируют на изменения в экономике, что находит отражение в отчетности и котировках акций. По данным АКРА, чистая прибыль банковского сектора за 11 месяцев 2024 года составила более 3.8 трлн рублей, что на 20.6% превышает показатель предыдущего года.

 

Анализ эшелонов акций: чувствительность к макроэкономическим показателям
Первый эшелон (голубые фишки) демонстрирует наивысшую корреляцию с макроэкономическими показателями — 0.72, при этом предсказуемость реакции составляет 85%. Акции первого эшелона реагируют на макроновости в течение 2 часов, что делает их наиболее чувствительными к изменениям макроэкономической ситуации.

Второй эшелон показывает среднюю корреляцию 0.58 с предсказуемостью 70% и временем реакции 6 часов. Третий эшелон характеризуется низкой корреляцией 0.34, предсказуемостью лишь 45% и замедленной реакцией — 12 часов.
Количественный анализ показывает, что при росте ключевой ставки первый эшелон падает на 5%, второй — на 8%, а третий — на 12%. При росте инфляции на 1% реакция составляет -2%, -4% и -6% соответственно. Это объясняется тем, что голубые фишки обладают большей финансовой устойчивостью и лучше переносят макроэкономические шоки.

Мосбиржа принимает специальные меры для контроля волатильности в третьем эшелоне, включая ограничения на максимальное отклонение заявок до 22% от цены

закрытия предыдущего дня.

Реакция индекса государственных облигаций RGBI на макростатистику
Индекс государственных облигаций RGBI демонстрирует исключительно высокую чувствительность к изменениям ключевой ставки ЦБ с коэффициентом корреляции -0.92 и вероятностью реакции 98%. RGBI включает наиболее ликвидные ОФЗ с дюрацией более года, и его реакция на изменение ключевой ставки практически мгновенная.
При повышении ключевой ставки RGBI в среднем падает на 3.5%, а при росте инфляции на 1% — снижается на 2.1%. Корреляция с инфляцией составляет -0.78 с вероятностью реакции 90%. В 2025 году индекс RGBI поднялся выше 110 пунктов впервые с 2022 года на фоне ожиданий стабилизации ключевой ставки.
Индекс также реагирует на ВВП с положительной корреляцией 0.45 и денежную массу М2 (0.52), но с меньшей вероятностью реакции — 65% и 60% соответственно. Эксперты отмечают, что RGBI позволяет отслеживать настроения инвесторов относительно покупок ОФЗ и служит индикатором ожиданий по процентным ставкам.

Источники и методология
Исследование основано на данных Московской биржи, аналитических материалах от «Ренессанс Капитал», БКС, а также рекомендациях Максима Орловского — управляющего директора «Ренессанс Капитал». Использованы данные о многофакторных моделях корреляции, статистика ЦБ РФ по ключевой ставке и инфляции, а также отраслевые исследования.

Выводы и практические рекомендации
1. Ключевой драйвер: Ключевая ставка ЦБ РФ является наиболее значимым фактором для всех сегментов российского рынка с вероятностью реакции 95-98%.
2. Оптимальный сектор: Финансовый сектор (MOEXFN) демонстрирует наиболее стабильную корреляцию с макроэкономическими показателями и может служить лучшим индикатором общих тенденций.
3. Эшелоны: Первый эшелон (голубые фишки) обеспечивает наибольшую предсказуемость (85%) и быстроту реакции (2 часа), что делает его предпочтительным для краткосрочного трейдинга на макроновостях.
4. RGBI как индикатор: Индекс RGBI может служить опережающим индикатором изменений денежно-кредитной политики благодаря корреляции -0.92 с ключевой ставкой.
5. Временные горизонты: Эффекты от изменения ключевой ставки длятся 14 дней, инфляции — 30 дней, а влияние ВВП может продолжаться до 60 дней.

Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото)
 Tue, 03 Jun 2025 08:32:35 +0300

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена снова протестировала свое сильное сопротивление в виде границы белого канала и опять не смогла его пробить и пока цена под этим уровнем, снижение может возобновиться. Пробой этого сопротивления (в идеале с тестом сверху на мелких ТФ) даст сильный сигнал на продолжение роста
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы белого(282875) канала
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонтали 275875 и трендовой 287525

На часовом графике цена после утреннего гэпа вниз вернулась к росту, закрыв гэп и дойдя до своего локального сопротивления в виде трендовой, которое пока пройти не смогла и откатила, закрыв торги на ема233. Пока цена выше ема233 рост может продолжиться до сильного сопротивления в виде границы зеленого канала, отбой от которого шортим, а пробой с тестом сверху на мелких ТФ — лонгуем. Уход под ема233 снова вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границ зеленого(284900 на утро) канала
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 284800, а также трендовой(283875 на утро)

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена внутри дня откатывала, чуть-чуть не дойдя до своей сильной поддержки в виде трендовой, но дневную сессию смогла закрыть выше локального уровня 31360, а на вечерней вернулась на тест этого уровня. Возврат выше 31360 снова вернет цену к росту, выход вниз из желтого канала с ретестом можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 30600 и горизонтали 32082
В случае четкого теста можно входить от менее сильного уровня в виде горизонтали 31360, границы желтого канала 31313 и тонкой нисходящей трендовой 31880

На часовом графике цена после утреннего гэпа вниз и отбоя от локального сопротивления 30980 перешла к росту, дойдя до своего другого локального сопротивления в виде границы розового канала, от которого пока откатила и пока цена не пробила этот уровень, снижение может продолжиться до локальной поддержки 30980, отбой от которой можно пробовать лонговать, а пробой с тестом снизу на мелких ТФ — шортить
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 31939
В случае четкого теста можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 30980, 30455, а также границ розового канала(31503 на утро)

Si (фьюч на доллар-рубль)
На дневном графике цена продолжила рост, немного не дойдя до своего сильного сопротивления 80567 и пока этот уровень не побит с тестом сверху, снижение может возобновиться. Ожидаем теста ближайших уровней и в случае их отработки присоединяемся к движению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 80567 и 78827
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 81425 и 77633

На часовом графике цена на открытии отбилась от своей сильной поддержки в виде границы синего канала и продолжила движение вверх, дойдя до своего локального сопротивления 80368, от которого также отбилась и снова вернулась на тест границы синего канала, от которой опять отбилась и пока цена выше этой поддержки, рост может возобновиться. Уход цены под этот уровень с ретестом можно пробовать шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы синего канала(79715 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ желтого канала(80545 и 78095 на утро) и горизонтали 80368

CR(фьюч на юань-рубль)
На дневном графике цена обновила хаи предыдущего дня, но сил продолжить рост не хватило и цена вернулась на тест своей сильной поддержки в виде границы розового канала, от которой отбилась и повторно пробует возобновить движение вверх. Пока цена выше указанного уровня и горизонтали 10,882, больше шансов за возобновление роста, уход цены под 10,882 с ретестом продолжит снижение
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 11,152, 10,882 и границы розового канала 10,962
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,281

На часовом графике цена дошла до своего сильного сопротивления в виде границы розового канала, от которого отбилась и пока цена не ушла выше этого уровня, снижение может возобновиться. Пробой границы розового канала с ретестом даст сильный сигнал на продолжение роста
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы розового (11,078 на утро) канала
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 11,048 и трендовых(10,937 и 10,927 на утро)

Br (Лондон)
На дневном графике цена обновила хаи прошлой недели, после чего ушла в откат, продолжая торговаться в боковике, без четко выраженных движений. Ожидаем теста ближайших уровней и в случае их отработки присоединяемся к движению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 66,59
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 60,90 и трендовой 67,90

На часовом графике цена продолжила рост, дойдя до своих локальных сопротивлений в виде горизонтали 65,27 и границы желтого канала, от которых отбилась и может возобновить снижение. Пробой горизонтали 65,27 с ретестом даст сигнал на продолжение движения вверх
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем теста горизонтали 63,49
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 65,27, а также границы желтого канала(65,10 на утро)

Дневной и часовой графики Российского фьючерса BR здесь

NG (Henry hub)
На дневном графике цена возобновила рост, вернувшись выше ема84 и войдя в голубой канал и пока цена в нем, ожидаем продолжения движения вверх и добоя до сильного сопротивления 3,8221, отбой от которого шортим, а пробой с ретестом — лонгуем
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 3,8221
При четких тестах можно входить от менее сильных уровней в виде границы голубого канала(3,5935)

На часовом графике цена росла весь день, дойдя до своего локального сопротивления 3,7015, которое под окончание торгов смогла пробить и пока цена выше него, движение вверх может продолжиться. Возврат под этот уровень вновь вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3,9294
В случае четких тестов можно торговать от менее сильных уровней в виде горизонталей 3,7015, 3,5585, 3,4344

Дневной и часовой графики Российского фьючерса NG здесь

Gold (Лондон)
На дневном графике цена дошла до своего ближайшего локального сопротивления 3366,90 и закрыла торги пробоем этого уровня. Сегодня утром цена откатывает и в моменте торгуется под ним и пока цена не вернулась выше 3366,90, снижение может продолжиться. Возврат выше 3366,90 (в идеале с тестом сверху на мелких ТФ) пробуем лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 3438,13 и трендовой 3421,5
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонтали 3366,90

На часовом графике цена росла весь день, дойдя до своего сильного сопротивления в виде границы серого канала, под окончание торгов пробив этот уровень. Сегодня утром, цена вернулась в серый канал и после теста его границы снизу, продолжает снижение. Пока цена снова не вышла из этого канала, ожидаем теста сильной поддержки в виде трендовой, отбой от которой пробуем лонговать, а пробой с ретестом — шортить
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы серого канала(3378,5 на утро) и трендовой(3327,5 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 3410,20 и 3322,86

Дневной и часовой графики Российского фьючерса GD здесь

Доступ в клуб  — Бесплатный доступ в чат с графиками всех акций из индекса Мосбиржи и оповещениями о возможных точках входа внутри дня
Как торговать уровни — писал здесь.
При торговле не забываем про стопы и тейки!
Ключевые уровни на графиках и в тексте выделены жирным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше графиков в моем TG-канале.

Подписывайтесь на t.me/cap_of_charts

Лайки приветствуются :-)

⚡️12:30 навернем смартлабик, придется подождать минуток 15, спасибо за понимание

Где на бирже деньги лежат?
 Mon, 02 Jun 2025 11:32:14 +0300

      Пишет мне комментатор в блоге.

 

       «Активный трейдинг чаще проигрывает индексу. Пассивное инвестирование в экономику стран с угнетенным национальным интересом также не приносит ожидаемый доход. Разные недостатки обоих подходов ведут к одинаково неудовлетворительному результату. Если допустить, что существует оптимальная стратегия накопления капитала, который не является стечением удачных обстоятельств, то она должна быть избавлена от суеты первого подхода и слепоты второго, ориентируясь на избирательное, но долгосрочное инвестирование, не так ли?»

 

      Что тут можно ответить?

 

      Любой правильный подход, будь это инвестирование или трейдинг, ориентирован на поиск того, что называется «рыночная неэффективность». Это то, что объединяет всех успешных игроков. Неважно, чем именно они заняты: скальпинг, игра по тренду, фундаментальный анализ. Способы сильно разные, согласен. Требующие совершенно разных скиллов и даже разного темперамента. Но что у них общего?

 

      Все это лишь разные способы найти дырку в системе, где лежит премия к пассивной околонулевой (если повезет, то слабоположительной) реальной доходности с учетом инфляции. Умеете находить эту дырку — будет доходность. А нет — так нет. Или можно сказать не «дырка», а «краник из денежной трубы». Все дырки и краники роднит то, что в моменте мы видим некоторую ошибку ценообразования, которая (если сыграть не одну партию, а достаточное их количество, это важно!) даст нам статистический перевес на серии ставок.

 

      Например, фундаментальный аналитик ищет недооцененные акции. Не хорошие или плохие компании, заметим, это другое, а разницу между ценностью акции и ее текущей ценой. Трендовик ставит на то, что движение цены иногда имеет свойство продолжаться с большей вероятностью, чем ее разворот. Скальпер видит какую-то фигню в стакане и возможность нажиться на этой фигне. Все трое могут ошибиться при этом. За всеми тремя стоит некий скилл или его отсутствие. 

 

      Как там складывается судьба большинства трейдеров, совершенно неважно при этом. Они обычно находить не умеют. Как и большинство инвесторов, впрочем.

 

      Важнее не то, за какой игровой столик вы сели — скальпинг, алго, фундаментальный анализ — а то, насколько вы умеет играть в ту игру, что идет за этим столиком. Да, у каждой игры есть свои плюсы и минусы. Например, в скальпинге возможна та самая, так манящая неофитов сверхдоходность. Возьмем фундаментальный анализ или моментум-портфель — там доходность куда скромнее. Но зато: а). на порядки большая емкость, б). можно не сидеть в рынке, а жить свою жизнь. Что ценнее — иксы на депозит или возможность лениться, плюс возможность поместить в стратегию миллиард? Кому как. Тут скорее та ситуация, где о вкусах не спорят, точнее, о жизненных ценностях и жизненных ситуациях (например, у кого-то есть миллиард, у кого-то миллион, а у кого-то ничего — и отсюда будут разные ответы, кому что делать).

 

       Продуктивные споры будут скорее внутри школ, а не о том, какая из действующих школ круче. Правда, бывают еще и какие-то воображаемые школы (по мне, например, туда относятся волновики-эллиотчики, гадатели на макро-вью и т.п.), но это уже отдельная тема.

***

            эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/

            стратегии в Т-банке:  www.tbank.ru/invest/social/profile/Algozavr/

            блог в Телеграме: https://t.me/Dengi_bez_Durakoff

            про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store  

Туристы помогут сезонному ослаблению рубля
 Mon, 02 Jun 2025 10:03:42 +0300

Недавно мы писали про то, как демография в России влияет на курс рубля. Еще один и, пожалуй, самый важный сезонный фактор – туризм.

Россия имеет устойчивый профицит в торговле товарами, и устойчивый дефицит в торговле услугами. В 2024 году из общего дефицита по услугам -$39,1 млрд. на поездки пришлось -$31,2 млрд., т.е. в среднем на зарубежные поездки уходило $2,6 млрд. в месяц. (Подробная статистика на сайте Банка России)

Как видно на графике, баланс услуг в динамике демонстрирует ярко выраженный тренд растущего дефицита и сезонность.

Увеличение дефицита можно связать с ростом доходов населения. На фоне опережающего роста зарплат и рекордной занятости в 3 квартале 2024 россияне потратили на зарубежные поездки рекордные $12,5 млрд., на 19% больше, чем годом ранее, что примерно соответствует росту зарплат в долларовом выражении.

Сезонный фактор – по сути, сводится к многолетней традиции семейных поездок к морю во время летних отпусков и каникул. Главное направление поездок россиян – Турция с более качественным сервисом, Средиземным морем и за сопоставимые с Крымом, и, тем более, Сочи ценами.
В среднем в третьем квартале каждого года отрицательное сальдо по услугам в среднем увеличивается по сравнению с первым кварталом в 1,6 раза.

В этом году на выбор места проведения летних отпусков дополнительно повлияет признание Роспотребнадзором пляжей черноморского побережья России непригодными для купания из-за разлива мазута после крушения в декабре двух танкеров.

Резюме
Даже без учета факторов укрепления рубля (пока мы не знаем, какой курс сложится в течение лета) и влияния экологической катастрофы на выбор туристов, просто путем экстраполяции тренда с наложенной сезонностью, мы выходим на увеличение отрицательного сальдо внешней торговли услугами в 3 квартале 2025 года по сравнению с 1 кварталом почти вдвое – с -$7,4 до -$14,2 млрд.,
❗️т.е. поездки в сезон отпусков создадут дополнительный спрос на валюту более чем на $2 млрд. в месяц.

Наблюдаемое «переукрепление» рубля соответствует нашему февральскому прогнозу, однако, новая девальвация, начиная с лета, выглядит все более неизбежной.

t.me/warwisdom/1065 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424