UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Alexeev Live. Скальпинг на Московской бирже в прямом эфире
 Wed, 07 Feb 2024 09:17:25 +0300


В прямом эфире вместе с вами торгует главный трейдер компании Live Investing, скальпер — Сергей Алексеев. Вы можете задать Сергею вопросы в чате и он обязательно ответит на них по ходу эфира. Также иногда по средам к Сергею в эфире присоединяются гости. Кто будет гостем эфира не знает никто :)

Скальпинг с Сергеем Алексеевым — это обучение трейдингу в прямом эфире. Сергей совершает сделки и рассказывает о том, как он торгует и зарабатывает каждый день. На глазах зрителей могут быть совершены десятки быстрых сделок, каждая из которых рассчитана на получение прибыли.

Сергей Алексеев имеет опыт торговли более 14 лет. Его основной инструмент торговли — фьючерс Si (валютная пара доллар-рубль). В прямом эфире Сергей показывает, как можно зарабатывать с помощью скальпинга, получая прибыль со сделок минимум в десятки и сотни пунктов.

Сергей убежден, в кризисные времена выживают только скальперы. Вывод можно сделать по доходностям скальперов компании Live Investing в годовом турнире Федерации Биржевого Трейдинга России — https://fbtr.pro/championship/results/

Go Invest: https://clck.ru/33nS8n

Go Invest — это высокотехнологичный брокер нового поколения. Для торговли и аналитики трейдерам бесплатно доступны два торговых терминала: веб-версия (https://clck.ru/34GtzW ) и десктоп-версия (https://clck.ru/34Gu4J). Все возможности Trading View и даже больше.
— Индивидуальная настройка терминала
— Доступ ко всем биржевым инструментам
— Удобная аналитика доходности
— Теханализ на высочайшем уровне
— Объемный анализ
— Идеи и подборки от аналитиков Go Invest

Веб-терминал Go Invest: профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук.

Десктоп-терминал Go Invest PRO: профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов. Реклама. Брокер Go Invest 18+. https://goinvest.ru ООО «Го Инвест», ИНН 9725079692, erid: LjN8KWv7G

Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — https://schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы

Подключайтесь и станьте частью крутой команды!

Хотите освоить скальпинг с нуля? Смотрите наши прямые трансляции на YouTube и приходите на обучение к топовым трейдерам компании в Школу Трейдинга — https://schoollive.ru/obuchenie. На сайте вы можете выбрать курс и присоединиться к ближайшему потоку обучения. Добро пожаловать в дружную семью трейдеров Live Investing Group!

Ресурсы Сергея Алексеева:
Личный блог — https://alexeevlive.ru
Страница ВК — https://vk.com/alexeevlive
Аккаунт в Инстаграм @alexeevlive
Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.
 Wed, 07 Feb 2024 05:06:04 +0300
Сегодня в выпуске:

— Цитаты от экономиста Сальмы Хайек
— Локомотив Европы превратился в дрезину
— На чем зарабатывает Вкусноиточка МакДак
— Эквадорцы, чо с е... бананом?

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


Доброе утро, всем привет!

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


Добро пожаловать, дорогой друг Карлсон! ©

************************

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


Там в это порочном зарубежье тоже умеют в развлечения.

Если наши вовсю приделывают всякие цитаты Джейсону Стэйтему, то эти негодяи раздобыли в закромах австрийского экономиста либертарианца Фридриха Август фон Хайека, и шпалят этот бред под личиной богоподобной Сальмы. Ржака, конечно.

«Чем больше планирует государство, тем тяжелее становится планировать людям» © экономист Хайек

**************************

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


Немного про Суэц от Морган Стенли Рисёч.

▪️ 80% грузоперевозок в рамках мировой торговли товарами осуществляется по морю.
▪️ 12% глобальной торговли проходит через Суэц
▪️ 30% всех контейнерных перевозок идет через Суэц
▪️ 80% — снижение транзита контейнеровозов через Суэц

******************************

Короче, локомотив Европы превратился в дрезину.

Позавчера слово взял министр финансов Германии Кристиан Линднер.

Мы больше не конкурентоспособны”, — сказал он. “Мы становимся беднее, потому что у нас нет роста. Мы отстаём. Для меня непостижимо, что правительство не делает никаких выводов из этого анализа”.

Линднер выступил всего через несколько часов после того, как ОЭСР опубликовала прогнозы, сократив вдвое свой прогноз роста экономики Германии в этом году всего до 0,3%. Чисто символический рост, учитывая прогноз 2,9% для Гы20 и 0,6% для зоны Евро.

Оказалось, что Линднеру стало ясно, что «что все социальные проекты, которые есть в Германии, включая статус-кво социального обеспечения, экологические проекты и необходимость тратить больше на внешнюю безопасность, всё это могут быть реализовано только при большом экономическом процветании, не иначе»

А экономическое процветание возможно лишь при низких ценах на газ. А низкие цены на газ возможны лишь при долгосрочных контрактах с Газпромом.

Смотри, Шольц, какая ржака у тебя в стране. Согласись, смешно.

*****************************

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


На чём зарабатывает McDonald’s?
По результатам 4 квартала 2023 финансового года.

Общая квартальная выручка достигла цифры 6,4 млрд $. Из них:

▪️ 2,5 млрд $ — собственные рестораны.
▪️ 3,9 млрд $ — франшиза

Тут обратите внимание, что валовая маржа своих ресторанов составляет 16%. А у франшизы уже все 84%. Т.е. условно от выручки со своих ресторанов за вычетом расходов остается 16% чисто для сэбе. А франшиза отдает 84%. Ну вы поняли, да? Что у них вообще до сих пор делают свои кафе — неясно. Кстати, помнится, у нас всегда ходили слухи, что у Мака вообще нет своего. Только сдача в аренду площадей.

********************************

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


Сравнение доходностей фонда Уоррена Баффетта и Кэти Вуд.

Фонд Кэти Вуд — ARK Innovation ETF вкладывается во всякое инновационное. Всё подряд. От Coinbase до Теслы. Ну и результат, как говорится, на всё лицо.

Динамической инфографикой можно насладиться тут: https://t.me/marketscreen/11610

***************************

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


Сальвадор стал безопаснее США.

Тут вот такие картинки нам рисуют. Количество убийств на 100 000 населения. Эль Сальвадор всегда славился душевным отношением к соплеменникам. Все улыбались, спрашивали «как дела, ты с какого района» и убивали друг друга. Там процветали такие кружки по интересам, как Мара Сальватруча и МС-18.

И вот пришёл молодой президент Найиб Букеле и ВЖУХ — всех победил. Случайно в свой время набрёл на его ролик про новую супер-пупер тюрьму, которую он построил и куда решил закрыть всех жуликов и воров. Кстати, рекомендую:

Чую я тут подвох. Закрывать всех самых злостных нарушителей режима в одно заведение — это ж натурально устроить отбор самых злостных из злостных. И история нашего «Белого Лебедя» про это уверенно говорит. Я не отрицаю того, что вор должен сидеть в тюрьме. Но как-то ловко и быстро все получилось. А экономическая база для благорастворения социального также уверенно подросла за этот период?

**********************************

Дорогие друзья, хорошие новости из Америки

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


Спустя два месяца перерыва ипотечная ставка по 30-летним фиксированным ипотекам в США снова поднялась выше 7%. Остаётся только пожелать удачного длительного роста. Ну, куда-нибудь в районе 10%.

********************************

А мы продолжаем следить за мегауспешным частным трейдером Нэнсей Пилосей.

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


Как вы помните, 22 ноября прошлого года бабушка Нэнся прикупила опционы-колл на акции Нвидии. Прикупила она их примерно по 378$. На 1,8 млн $. К моменту закрытия вчерашней послеторговой сессии акции Нвидии к выросли на 45% по сравнению с 22 ноябрём 2023. При этом теоретическая цена (есть такое понятие) опциона, которым владеет бабуля, составил 589$. Таким образом, Нэнся за 2 с половиной месяца заработала 55% только с одной успешной сделки или 1 млн $. Или 4 своих годовых зарплаты.

Ах да, чуть не забыли традиционно напомнит, что Нэнси Пелоси сидит в американском Конгрессе и разруливает законодательные вопросы, касающиеся Нвидии. Нет, никакого инсайда и конфликта интересов.

*****************************

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


Эквадорцы, чо с е... бананом?

Эквадор пригласил российских специалистов приехать для проверки санитарных норм на фоне ограничения Россельхознадзором ввоза бананов, пишет местное издание Primicias

Ум — это способность просчитывать последствия своих действий.

*******************************

А вы помните, как старшей по торговле в США Джине Раймондо по губам поводили?

Ну когда она в Китай зарулила вся такая пафосная после ограничений со стороны США на поставку чипов. Типа, сейчас мы им тут сделаем предложение, от которого нельзя отказаться. А ей сразу с ноги такие жах — эй, Джина, не хочешь маленько новых китайских смартфонов на 7нм? И вываливают Mate 60 Pro. Сказать, что Джина ахерела — ничего не сказать. Разведка сработала на 5 баллов и не узнала ничего. Т.е. китайцы смогли в чип, который вроде как им было невозможно смочь, и ещё и в пабликсферу его запихали, выпустив смартфон. Т.е. прямо серия-серия. А никто ничего за океаном не знал.

Ну и вот. А тут говорят, в этом году китайские товарищи уже 5нм выкатывать собираются. Говорят, SMIC уже запустил новые линии по производству полупроводников в Шанхае для массового выпуска.

Ну то есть как получилось. В мире всеобщего братства, равенства и честной конкуренции США просто взяли и запретили поставки всякого современного в Китай. Скооперировавшись с Нидерландами и японцами.

Китайцы сказали: «Ну, ОКАY». И запили своё.

Финансиал Тимес говорит, что это нечестно и неспортивно. И практически неправда. Ведь китайцы в начале закупили всякое оборудование из США и ASML. И вообще, сейчас весь мир уже на 3нм.

Пример китайских авто у всех перед глазами. В начале было что-то страшное и непотребное. А потом не прошло и 10 лет, и вот уже Zeekr, Tank, Lixiang и прочее, и вот уже европейские и американские автопроизводители не вывозят конкуренции. И с чипами будет то же самое.

****************************

Президент Федерации немецкой промышленности Зигфрид Руссвурм, сказал, что Шольц — чушпан.

По словам Зигфрида, энергетическая политика правительства Германии «абсолютно токсичная». Решение страны постепенно отказаться от атомной энергетики и угля и перейти на возобновляемые источники энергии поставило предприятия крупнейшей экономики Европы в невыгодное положение по сравнению с предприятиями других промышленно развитых стран.

Сегодня никто не может с уверенностью сказать, как будет выглядеть наше энергоснабжение через семь лет, и именно поэтому никто не может сказать, насколько высокими будут цены на энергоносители в Германии тогда”, — сказал он. “Для компаний, которым приходится принимать инвестиционные решения, это абсолютно токсично”.

Дорогой друг, а вот в самой лучшей стране на свете мы полностью уверены в нашем энергетическом будущем. И через 7 лет. И через 20. Как получилось так, что страна с разорванной в клочья экономикой и лапотниками поменялась местами с ордунгом и локомотивом?

Сидим с Шольцом, ржём.

*******************************

Статистика, графики, новости - 07.02.2024 - в США очередной банк того. Сего.


Помните, как на прошлой неделе начал греметь в тазу очередной американский банк под названием New York Community Bancorp?

В понедельник он ливнул еще на 10%, потеряв таким образом порядка половины стоимости. А вчера он ливнул еще. А потом на постторговой сессии еще. В итоге общая потеря составила 66% за 7 дней. Почему? Ну потому что его убытки от кредитования недвижимости оказались больше, чем ожидалось.

А знаёте в чём фишечка? Перчинка?

А в том, что Николас Мансон, директор по рискам New York Community Bancorp с 2019 года, встал в начале января, сказал «Давай, до свидания» и покинул здание банка, как и работу в нём. «И… его нет». Страничка в  LinkedIn удалилась.

Совпадение? А потом найдут неопознанный труп.

Предлагаю отслеживать такие вещи, как выход в окно банковских сотрудников в должности начальник отдела и выше. Ну на худой конец увольнения.

***********************************

Дорогие друзья, приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал — MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers

Если вы вдруг собрались перебираться к брокеру „Финам“, в том числе и потому, что там есть лучший в мире терминал МТ5, то открывайте счет по моей реферальной ссылке: https://partner.finam.ru/rl/12480


Ставки депозитов (14,88%) немного, но растут. Ставки денежного рынка (15,47%) растут быстрее
 Wed, 07 Feb 2024 07:11:51 +0300
Ставки депозитов (14,88%) немного, но растут. Ставки денежного рынка (15,47%) растут быстрее

Банк России обновил статистику по средней ставке депозитов за январь (средняя максимальная ставка в топ-10 банков по привлечению денег на депозиты). На конец декабря она составляла 14,75%. На конец января – 14,88%, +0,13%.

Ключевая ставка с середины декабря – 16%. И депозиты, что естественно, до нее не дотягиваются. Однако же и не отходят от нее.

Денежный рынок (для нас и не только это однодневные сделки РЕПО с ЦК) ведет себя активнее. Прирост за декабрь здесь – 0,37%, с 15,14% на конец декабря до 15,47% на конец января.

Черед 1,5 недели очередное решение регулятора по ключевой ставке. Много ожиданий, что регулятор ставку пусть и не снизит, но хотя бы обозначит ориентиры будущего снижения. Т.е. признает нынешнее значение пиковым и временным. И под это, на общих же ожиданиях, должны бы снижаться депозитные, денежные и облигационные доходности. С последними, но только для ОФЗ и первого эшелона, это произошло. С первыми двумя всё, скорее, наоборот. Если использовать рынок как предиктор будущего, будущее это совсем не однозначно.



Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт
Лучшие облигации для моей бабули: Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!
 Wed, 07 Feb 2024 07:51:01 +0300

Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!

Лучшие облигации для моей бабули: Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!

Спонсор статьи — ⭐ MadeTask — сервис для выплат и работы с внештатными исполнителями по всему миру

--------------------------------------------

Месяц назад мы впервые сделали подборку облигаций для своей бабушки. Сегодня мы ее обновляем, т.к. за месяц все сильно поменялось (а разве могло быть иначе?)

---

Портфель для бабули – задача не простая. Нужно подумать сразу о многих вещах:

· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их

· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая

· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало

Вот такая таблеточка у нас получилась. Портфель диверсифицирован по выпускам и эмитентам (не более 10% на каждый), по отраслям (строительство – самая емкая отрасль), по кредитному качеству (выше А-), нет оферт. Средний срок – 1,7 лет, а доходность 16,2% (бабушку устраивает)

Лучшие облигации для моей бабули: Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!

К сожалению, очень много выпусков с офертами (их мы отметили ❌). Отказавшись от них – отказываешься от половины рынка. Но решили не рисковать. В портфеле для Бабули не будет оферт, но если вы готовы отслеживать их – мы их оставили в подборке

Лучшие облигации для моей бабули: Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!

Не велика потеря: если бы мы собрали портфель в т.ч. из выпусков с офертами – средняя доходность была бы 16,6% (+0,4%).

Хотите видеть наш выбор? — следите за нашими подборками

Disclaimer

Читайте нас в канале Кот.Финанс

Лучшие облигации для моей бабули: Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!
Транзакции с Китаем станут сложнее и дороже.
 Wed, 07 Feb 2024 09:09:36 +0300
Китайский банк Chouzhou Commercial,
который российские импортеры использовали как основной расчетный центр,
остановил операции с Россией.

Транзакции прекращены как через SWIFT, так и российскую СПФС с китайской CIPS.

В 2024 году Китайский Новый год отмечают с 9 по 15 февраля. Новый год в Китае празднуют 15 дней, однако большинство поставщиков не работают 30–40 дней.
На месяц в КНР производства останавливаются, а улицы пустеют. Такой долгий простой связан с несколькими причинами:
в крупных китайских городах до 90% рабочих — приезжие из других районов.

С уважением,
Олег
На кого пойти учиться, если хочешь стать хорошим трейдером, спекулянтом, инвестором?
 Wed, 07 Feb 2024 08:30:12 +0300
Интересный вопрос… На первое место, как ни странно, я бы поставил не «экономист», но...

• Программирование
Это даёт огромное преимущество. Вы можете легко создавать и тестировать торговые алгоритмы. Думаю, у программистов очень развита логика и системное мышление. Даже когда ковыряешься в TSlab, твои мозговые шурупы приходят в движение. Программисты заняты поиском оптимальных решений. Переход к прибыльной торговле — это, своего рода, написание программы. Будущее за программистами. Оно уже за ними. Все мы загрузимся в матрицу.


• Экономика

Понимание экономики не даёт большого преимущества в трейдинге, но хотя бы сэкономит вам время. Не будете задавать вопросов типа: «Эммм… А чё такое инфляция», или как считается безработца. Для инвестиций экономика — это, разумеется, №1.

Давайте сузим. Пригодятся следующие направления: макроэкономика, международная экономика, корпоративные финансы, статистика. Я помню, я учился на Кафедре инноваций. Но сейчас бы пошёл на международную экономику.


• Математика.

Прикладные математики, мех.мат (физика), инженеры — обычно из них получаются хорошие трейдеры. Мозги у математиков работают на высоте. Нужно ли говорить, что в трейдинге много математики?

Это не значит, что для трейдинга нужно поступать на мех.мат или физический факультет, что очень тяжело, но если вы физик, ваши шансы в трейдинге сразу выше.


• Аналитик данных

В основе трейдинга лежит работа с данными. Правильно анализировать данные, делать грамотные выводы, красиво визуализировать, находить данные — всё это пригождается.


• Политология, мировая политика, гос. управление, регионоведение.

На мой взгляд, геополитика очень недооценивается как в инвестициях, так и в трейдинге. Сегодня инвест. банкиры приходят к пониманию, что геополитика решает, и создаются целые отдельные подразделения. Поможет знание истории. Но вряд ли есть такие кафедры, где изучают историю финансовых рынков во взаимосвязи с экономикой (жаль)


• Психология.
В США есть психологи-коучи трейдеров. Типичные ошибки трейдеров имеют корень в человеческой природе. Думаю, если хорошо изучить дефекты человеческой психики, сознания, это повысит ваши шансы. Хотя это не гарантия. Существуют крутые психологи, которые при этом не очень хорошо торгуют.


А как вы думаете? Может, что-то не дописал. Подумаю позже.
⚒ Северсталь (CHMF) - финансовые результаты за 2023г и возобновление дивидендов
 Tue, 06 Feb 2024 11:40:46 +0300

▫️Капитализация: 1360 млрд ₽ / 1620₽ за акцию

▫️Выручка 2023: 728 млрд ₽ (+7% г/г)
▫️EBITDA 2023: 262 млрд ₽ (+22% г/г)
▫️скор. Чистая прибыль 2023: 159 млрд ₽ (+17,8% г/г)
▫️скор. P/E TTM: 8,5
▫️fwd дивиденд 2023: 11,8%
▫️ND / EBITDA:-0,8
▫️P/B: 2,2

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

✅ В 2023г Северсталь нарастила продажи продукции с высокой добавленной стоимостью на 11% г/г до 5,27 млн тонн. Доля продукции ВДС в общем объеме продаж выросла до49% (+5 п.п. г/г).

⚒ Северсталь (CHMF) - финансовые результаты за 2023г и возобновление дивидендов



✅ Суд сохранил в силе штраф ФАС по делу о завышении цен на горячекатаный прокат в 8,7 млрд рублей. На этом «Дело Металлургов» для Северстали завершится (очередная попытка оспорить решение вряд ли будет удачной).

8,7 млрд это всего чуть больше 4% чистой денежной позиции на балансе. Несущественно.

✅ Компания возобновляет выплату дивидендов и распределяет 191,51 рублей по итогам года (около 100% от скор. ЧП или 134% от FCF, див. доходность 11,8%).

✅ 2023г Северсталь закончила с чистой денежной позицией в 210,5 млрд рублей при ND / EBITDA = -0,8. После выплаты дивидендов, денежная позиция сократится примерно до 50 млрд.

❌ Компания планирует в 2024г нарастить капитальные затраты на 64% г/г до 119 млрд. Основная статья затрат — это строительство комплекса по производству железорудных окатышей. При таком CAPEX, можно ожидать снижениеFCF до 40-50 млрд.

❌ Даже в условиях ужесточения экспорта, цены на сталь в РФ остаются на вполне комфортных уровнях благодаря сильному спросу со стороны строительного сектора (жилищное строительство + гос. проекты). В 2024 году более чем вероятно снижение темпов строительства, а вместе с ним и падение спроса на сталь.

❌ Сейчас Северсталь оценивается в P/E = 8,5. Для такого цикличного сектора как металлургия — это довольно высокая оценка, особенно если в 2024г мы увидим разворот цен на стальную продукцию.

Вывод:
Возобновление дивидендов — это вполне ожидаемое решение и сейчас из дальнейших драйверов роста остаётся только потенциальный выкуп акций у нерезидентов. В 2024г мы почти наверняка увидим значительное снижение FCF на фоне повышения капитальных затрат и снижения цен на сталь.

На мой взгляд, по текущим ценам Северсталь уже не представляет интереса. Див. доходность за 2023г всего 11,8% и за 2024г компания заплатит соразмерный дивиденды (если не меньше). Учитывая это, адекватная цена для акций —не более 1200₽.

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

#обзор #Северсталь #CHMF

Яндекс: объявлена схема разделения. Сохраняем позитивный взгляд
 Tue, 06 Feb 2024 11:45:10 +0300

Яндекс сегодня опубликовал схему разделения через продажу бизнеса в России. Сделка и ее условия ожидаемы, но пока еще не озвучено, будет ли обмен акций и на каких условиях — ждем информации от нового акционера ЗПИФ. Пока не меняем фундаментальный позитивный взгляд и целевую цену 4400 руб., но она в первую очередь касается активов в продаваемом МКАО.

Главное

• Яндекс (Yandex N.V.) сегодня опубликовал схему разделения компании.

Через продажу российского МКАО «Яндекс» (95%+ выручки Yandex N.V.).
Сумма сделки — 475 млрд руб. с требуемым 50%-ным дисконтом к рынку.
Покупатель ЗПИФ с рядом акционеров, включая менеджмент Яндекса.

• Бизнес Yandex N.V. будет зарубежным с листингом на NASDAQ.

• МКАО «Яндекс» планирует листинг на Мосбирже в I полугодии 2024 г.

• ЗПИФ может предложить миноритариям Yandex N.V. дополнительные опции.

• На наш взгляд, это может включать обмен акций, но детали пока не раскрыты.

• Обмен 1:1 стал бы позитивным событием, но пока неопределенность.

• Оценка: сохраняем позитивный взгляд, справедливую цену 4400 руб. В случае сделки оценка актуальна, скорее, для МКАО, не для Yandex N.V.

Яндекс: объявлена схема разделения. Сохраняем позитивный взгляд


В деталях

Схема редомициляции объявлена — ожидаемо. Yandex N.V. сегодня объявил о соглашении по продаже 100% МКАО «Яндекс», которой принадлежит бизнес компании в России и ряде зарубежных стран. Продаваемый бизнес составляет более 95% выручки Yandex N.V. за 9 месяцев 2023 г. и 95% ее активов и сотрудников, по оценкам компании.

Цена сделки — 475 млрд руб. (или $5,2 млрд) с учетом требуемого российским регулятором дисконта в 50% к рыночной стоимости продаваемого актива. Как минимум 230 млрд руб. компания получит наличными, а оставшуюся сумму — акциями класса «А» в Yandex N.V. (до 176 млн).

Ожидается, что продажа пройдет в два этапа: первый завершится в I полугодии 2024 г., второй — 7-ю неделями позже. Сделка потребует одобрения регуляторов и акционеров, в том числе отдельно владельцев акций класса «А». Решение на собрании акционеров будет приниматься простым большинством. Yandex N.V. планирует объявить о сроках и повестке собрания в ближайшие дни. Цена сделки в целом соответствует появившейся в прессе в последние месяцы (Forbes, Reuters) информации от источников.

Yandex N.V. — другая инвестиционная история. В результате сделки Yandex N.V. получит денежные средства и продолжит владеть зарубежными стартапами в сегментах облачных и образовательных сервисов, разметки данных и беспилотных автомобилей. Компания продаст свой на данный момент основной бизнес, из преимущественно российской станет зарубежной с листингом только на NASDAQ и откажется от листинга на Мосбирже. Yandex N.V. планирует направить полученные от сделки средства как на развитие, так и на выкуп акций у акционеров, но деталей пока нет.

МКАО «Яндекс» станет публичным, ЗПИФ может предложить опции миноритариям. Владельцем МКАО «Яндекс» станет ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами Яндекса через созданный «Фонд менеджеров». Кроме них, в консорциуме еще четыре пайщика: структуры Александра Чачава (LETA Capital), Павла Прасса, группы «ЛУКОЙЛ», Александра Рязанова. Ни у одного из пайщиков нет контролирующей доли. ЗПИФ сможет номинировать шесть из десяти членов совета директоров МКАО. В том числе «Фонд менеджеров» сможет номинировать двух, а также получит специальные права и право вето при принятии решений по ряду вопросов.

Yandex N.V. полагает, что в случае одобрения сделки акционерами и регуляторами, ЗПИФ может предложить держателям акций класса «А» различные опции, что, возможно, позволит розничным инвесторам стать акционерами МКАО после выхода компании на Мосбиржу (ожидается в I полугодии 2024 г.). На наш взгляд, эти опции могут включать обмен акций Yandex N.V. на акции МКАО.

Оценка: фундаментально позитивный взгляд, основной вопрос — обмен. Пока не меняем фундаментальную целевую цену в 4400 руб. и вытекающий из нее позитивный взгляд. Если сделка будет осуществлена по намеченному плану, целевая цена для Yandex N.V. перестанет быть актуальной, поскольку она в первую очередь касается активов в МКАО «Яндекс». Однако для новой МКАО «Яндекс», в перспективе публичной, эта справедливая оценка может быть неплохим ориентиром. Ключевой вопрос для российских миноритариев: предложит ли ЗПИФ выкуп или обмен акций Yandex N.V. на акции МКАО и на каких условиях. Неопределенность сохранится до объявления этих опций. Обмен с коэффициентом 1:1 был бы, на наш взгляд, позитивным событием.

Яндекс: объявлена схема разделения. Сохраняем позитивный взгляд

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Бюджетное правило снова становится фактором ослабления рубля.
 Tue, 06 Feb 2024 11:48:24 +0300

Накануне Минфин объявил, что с 7 февраля переходит от продажи валюты к покупкам. До этого он ежедневно продавал эквивалент 4,1 млрд. руб., с 7 февраля по 6 марта будет покупать по 3,7 млрд. руб. в день на общую сумму 73,2 млрд. руб.
Объем покупок валюты был бы еще больше – ведомство ожидает, что дополнительные нефтегазовые доходы бюджета в феврале составят 195,4 млрд. руб. Но из-за компенсаций нефтяникам по нефтяному демпферу в январе, валютные интервенции будут меньше на 122,2 млрд. руб.

Новость подтвердила, что при текущей цене российской нефти $65-68 за баррель, Минфин выступает покупателем валюты. Пока его спрос полностью удовлетворяется из объема, запланированного Банком России к продаже в рамках использования средств Фонда национального благосостояния для финансирования бюджетного дефицита 2023 года.
В случае роста стоимости нефти выше $70 валютные интервенции в рамках бюджетного правила 2024 могут перекрыть плановые продажи Банка России.

Новость подтверждает ранее сделанный прогноз о  завершении укрепления рубля в конце января. В ближайшие месяцы мы ожидаем сохранение стабильного курса в диапазоне 89-93 рубля за доллар с переходом к ослаблению во втором полугодии 2024 года. Риск девальвации компенсируется повышенными % ставками по рублевым активам.

https://t.me/warwisdom

Артген Биотех — очередной пузырь или удачная инвестиция?
 Tue, 06 Feb 2024 11:28:41 +0300

В

статье расскажем:

  • Как отчиталась компания по итогам 9 месяцев?
  • Какие изменения в дивполитике биотеха?
  • Что с ценой акций?
  • Как оценен Артген по мультипликаторам?
  • Какие аргументы стоит учитывать?
  • В чем риски?
  • Есть ли перспективы у компании?
  
Артген Биотех — очередной пузырь или удачная инвестиция?
 

 

Артген Биотех (бывш. ИСКЧ) – российский биотехнологический холдинг. В экосистеме 13 компаний. Направления работы: генная терапия, генетические исследования, разработка вакцин, изучение антител, клеточные технологии и тканевая инженерия, биобанкирование, онкология. Кроме того, Артген занимается оптовой продажей лекарственных препаратов и изделий медицинского назначения, а также венчурными инвестициями в новые проекты. Сейчас у компании 92 патента, 33 разработки (на разных стадиях).

  
Артген Биотех — очередной пузырь или удачная инвестиция?
 

 

Финансовая отчетность компании за 9 месяцев по МСФО

  • Выручка: ₽964 млн, +18% (г/г)
  • Операционная прибыль: ₽147.2 млн, +92% (г/г)
  • EBITDA: ₽209.7 млн, +68% (г/г)
  • Рентабельность по EBITDA: 22%, (15% годом ранее)
  • Чистый долг: ₽358.7 млн, -36%(г/г)
  • Чистый долг/EBITDA: 1.6х, (ранее 3,5х)
  
Артген Биотех — очередной пузырь или удачная инвестиция?
 

 

Выручка и прибыль выросли за счет продаж препарата Неоваскулген и услуг по генетическим исследованиям. На снижение долговой нагрузки повлияли рост EBITDA, увеличение остатков денежных средств на счетах, а также снижение объема обязательств по процентным займам.

  
Артген Биотех — очередной пузырь или удачная инвестиция?
 

 

Дивиденды

11 июля 2023 года была утверждена новая дивполитика компании.

На выплаты планируется направлять от 40% до 60% чистой прибыли.

Дивиденды за 2022 год составили ₽1 на акцию.

Акции

Котировки акций в течение года вели себя разнонаправленно – в диапазоне от ₽79.08 до ₽128.50. С декабря по январь наблюдалась очередная коррекция (-8,6%), сейчас боковик на уровнях ₽111-115.

За год доходность бумаг Артгена составила +35.3%, что ниже средней по сектору (+100.2%).

Мультипликаторы

Показатели в сравнении: компания/по сектору/по рынку

  • P/E: 199.5 / 12.73 / 14.41
  • P/S: 8.4 / 1.78 /2.6
  • EV/EBITDA: 49.9 / 7.47 / 5.44

По мультипликаторам компания глобально переоценена рынком.

  
Артген Биотех — очередной пузырь или удачная инвестиция?
 

 

Аргументы за

1. Стратегия Атрена на 2024-2026 годы подразумевает наращивание выручки к концу десятилетия как минимум до ₽10 млрд: к 2027 году ежегодный прирост выручки должен составлять 20%, далее показатель должен ускориться до 35-50% в год на фоне вывода новых препаратов и медицинских изделий на рынок.

2. Компания планирует строительство производственной базы в 2024-2026 году, общая смета на проект ₽2-4 млрд, первый этап 2024 год – ₽50-100 млн.

3. Артген – компания роста, но выплачивает дивиденды, пока маленькие (по итогам 2023 года выплата может составить не больше 50 коп/акцию).

4.У биотеха на Мосбирже торгуются две дочки – ММЦБ и Genetico. Артген планирует выводить на IPO и другие свои компании, но сроки пока неизвестны. Если на биржу выйдет Некстген (разработчик Неоваскулгена – препарата от диабета), рост может быть впечатляющим.

5. Компания получает дешевое финансирование за счет субсидий и льготных кредитов.

6. Санкции поддерживают спрос на биотехнологические разработки в РФ, что позитивно для компании и всего сектора в целом.

  
Артген Биотех — очередной пузырь или удачная инвестиция?
 

 

Риски

1. Чистый долг Артгена может перейти к росту — компания планирует постепенный переход к активной фазе инвестиционного цикла. Свободный денежный поток в 2024-2025 годах, скорее всего, будет отрицательным, т.к. биотех ведет разработку препаратов и вкладывается в расширение мощностей для их производства.

2. Тенденция размывания акционерного капитала (Артгену нужны относительно дешевые деньги) давит на котировки. С 2020 года капитал размыли на 27.5% к первоначальному размеру. К этому можно относиться двояко. С одной стороны, компания привлекает дополнительное финансирование без быстрого увеличения долговой нагрузки, с другой, идет постепенное уменьшение долей у акционеров, что со временем приведет к снижению размера дивидендов на акцию.

3. На разработку препаратов требуется время, не каждый продукт пройдет стадию выхода на рынок, поэтому на начальном этапе сложно сказать, какой препарат окажет влияния на финансовые результаты компании. Есть ряд довольно дорогих лекарств и медтестов, для которых ключевой фактор — включение в программу ОМС.

4. Нужно учитывать, что на выручку оказывает влияние срок окончания патента, примерно за 1-1.5 года эта информация начинает негативно влиять на котировки.

5. Высокая конкуренция в отрасли.

  
Артген Биотех — очередной пузырь или удачная инвестиция?
 

 

Среднесрочный план

Если смотреть глобально – бумага с 2023 года торгуются в диапазоне 84 — 126. И это хорошо, ведь мы помним тезис, что чем дольше длится боковик, тем сильнее движение при выходе из него.

Так как это низкая ликвидная бумага, план здесь один: ждём поджатие к зоне 126, затем небольшую проторговку и ищем точку входа с небольшим стопом ДО пробоя зоны.

Как пример можно посмотреть мои идеи по Русолово и Абрау-Дюрсо, когда мы заходили перед самым стартом движения.

Самое главное после входа выставить стопы, иначе если движение вверх не пойдёт можно застрять в бумаге надолго.

  
Артген Биотех — очередной пузырь или удачная инвестиция?
 

 

Резюме

Справедливая цена Артген Биотех зависит от перспектив инновационных разработок компании, конкуренции, поддержки государства.

Биотехи во всём мире, как правило, показывают сильный рост в долгосрочной перспективе. Главный риск для таких компаний — если они не смогут вывести разработку на рынок, тогда обвал котировок неизбежен. Менеджмент заверяет, что Артген хорошо диверсифицирован по продуктам, это снижает риски негативных сценариев. Однако оценка биотеха аномальна: 200 прибылей за компанию — перебор.

Допэмиссия краткосрочно давит на котировки, снижая реальную долю акционеров. В спекулятивных идеях риск максимальный. Для долгосрочных вложений это не всегда плохо. БОльшая часть разработок должна выйти на рынок и начать продаваться в 2025–2027 годах. В случае успешного выпуска препаратов можем увидеть стремительный взлет акций компании.

*не является ИИР

_______

Сложный процент — восьмое чудо света.
 Tue, 06 Feb 2024 11:12:23 +0300

«Сложный процент — восьмое чудо света. Тот, кто понимает его, зарабатывает его, тот, кто не понимает, его платит», — такие слова о силе сложного процента приписываются Альберту Эйнштейну.

Что же такое сложный процент?
Если вы вкладываете деньги под определенный процент, и не тратите полученный доход, а реинвестируете его, то получаете прогрессирующий доход, который с каждым годом ускоренно возрастает.
Проще говоря, сложный процент — это процент на процент. 

Действительно, сложные проценты ускоряют рост наших сбережений и инвестиций с течением времени.
На итоговую сумму накоплений напрямую влияют процентная ставка, первоначальная сумма вложений и продолжительность инвестирования. Чем они выше, тем больше итоговый доход.

Сложный процент и планы на будущее.
Таким образом, заметнее всего эффект сложного процента проявляется при долгосрочном инвестировании. Например, если вы уже начинаете откладывать на пенсию небольшие суммы, вам проще к старости обзавестись солидным капиталом — по сравнению с тем, кто озаботится этим вопросом ближе к концу трудовой карьеры, пусть и с более высоким заработком.
То же справедливо и для других долгосрочных целей — к ним выгодно двигаться маленькими шагами.

Не упускайте время, действуйте !

ММК опубликовал сильную отчетность за 2023 год. Какие будут дивиденды?
 Tue, 06 Feb 2024 11:08:19 +0300

☄️ ММК выпустил сильный отчет за 2023 год 

 Лучше моих ожиданий и ожиданий рынка

ММК опубликовал сильную отчетность за 2023 год. Какие будут дивиденды?


Финансовые показатели 

 ✔️ Чистая прибыль ММК за 2023 год = 118,4 млрд руб. (за 2-е полугодие = 66,7 млрд руб.), мой прогноз по году – 97,7 млрд руб., причем прибыль «чистая», курсовых разниц всего +5 млрд руб.

 ❌ FCF (Free Cash Flow) = 30,7 млрд руб. (вот это немного, и с учетом того, что FCF в дивидендной политике определен как база для дивидендов, может смущать инвесторов) 

 

Цель она есть. На старте (TESLA).
 Tue, 06 Feb 2024 11:04:38 +0300
                Мы не хотим в живой уголок.
                Мы хотим в пионеры. ©

Всем трям и привет! 
Продолжаем работать, активно включаемся в процесс. 
На этой неделе по новостях (в календаре) более-менее спокойно. То есть всё в рамках допустимого. Кто в диапазонах, кто рвет хаи или лои. 
Главное не пропускать коррекции. Или успевать пропускать. ))

По рынкам: 

мажоры ($) — без изменений, бакс чуть укрепляется в границах диапазонов. Купила доллар за йену (пару) с целью 151,30
нефть (brent) — в диапазоне 80,0-70,0. Попытка взлета пока не удалась. К среде могут что-нить и сообразить (на новостях)
S&P500 — с небольшими откатами медленно ползет к заветным 5К.
gold — диапазон, отбились от хая (2050,00). Всё таки жду к 2010,00-2000,00.

TESLA.

И сегодня про Теслу поговорим. 
Были у неё и взлеты и падения. В прошлом году (2023) полгода росла, потом начала снижаться. И на что смотреть, покупать или продавать. 
Для меня проще всего рынок смотреть по ТА. Новости тоже имеют значения. Да и Маск фигура неоднозначная: скандалы, слухи, суды. Но это всё эмоции, но и они отражаются на цене. 
Это же аксиома в трейдинге: «продают на слухах, покупают на фактах». Так и здесь… слухи имеют место быть. 
Но по ТА как-то всё логичнее. 
W1 (неделя) формируется флаг (синий), который и даст рост. Но пока находимся в полотнище (нисходящем канале), нащупывая дно. Может уже и нащупали!
Даже можно по чучуть покупать. 
ЦЕЛИ: 290,5 (на пробой)/347,60/402,90 (на хаи 2021 года)
Это долгосрочный прогноз. ;)

Цель она есть. На старте (TESLA).



И сегодня наслаждаемся Риччи:



Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella
«Яндекс»: О чем говорят детали сделки и что будет с акциями
 Tue, 06 Feb 2024 10:51:19 +0300

Вчера стали известны детали сделки по разделению бизнеса «Яндекса» на иностранный и российский. Все идет в рамках нашей логики. Мы по-прежнему ожидаем, что российские акционеры, владеющие бумагами через НРД, смогут конвертировать свои акции в акции российского «Яндекса». Далее разберем опубликованные детали сделки, поговорим подробнее о возможном обмене акций и о том, что может быть с динамикой акций в ближайшие месяцы.

Основные детали сделки:

— Yandex N.V. продаст российский бизнес за 475 млрд руб. (c 50% дисконтом) консорциуму частных инвесторов. Оплата cделки будет происходить частично за счет ден. средств (не менее 50% суммы будет оплачено наличными), а частично — за счет акций Yandex N.V. класса «А» (то есть покупатель в том числе будет обменивать акции, которыми уже владеет).

— В результате сделки Yandex N.V. перестанет быть головной компанией группы. Ей станет Международная компания акционерное общество (МКАО) «Яндекс» — частная и независимая компания, акции которой будут торговаться на Московской бирже.

— За российским «Яндексом» (МКАО «Яндекс») останутся все бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V., за исключением зарубежных стартапов (Nebius, Toloka, Avride и TripleTen) и дата-центра в Финляндии. «Яндекс» предоставит Yandex N.V. ограниченные права на использование части своих технологий до конца 2024 года.

— Основным владельцем МКАО «Яндекс» станет ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджментом «Яндекса». Важно, что менеджмент сохранит управление компанией и право принятия ключевых решений. Был создан «Фонд менеджеров», который получит специальные права и право вето при принятии решений по особым вопросам на Совете директоров и общем собрании акционеров). Предполагается, что в фонд войдут примерно 50 топ-менеджеров «Яндекса» из числа тех, кто не попал под санкции. Никто из участников не будет владеть через фонд долей более 5%.

— Совладельцами «Яндекса» кроме менеджмента станут: структура Александра Чачава (основателя венчурного фонда LETA Capital), структура Павла Прасса (генерального директора одного из крупнейших специализированных депозитариев «ИНФИНИТУМ»), структура группы «ЛУКОЙЛ», структура Александра Рязанова (многопрофильного инвестора и предпринимателя). Ни у одного из пайщиков нет контролирующей доли.

— Сделка пройдет в два этапа. На первом этапе будет продан контрольный пакет акций «Яндекса» (~68%) примерно за 230 млрд руб. и до 67,8 млн акций Yandex N.V. Денежная часть будет выплачена в юанях. Предполагается, что первый этап завершится в первой половине года. На втором этапе покупатель оплатит оставшуюся долю также акциями и ден. средствами. Завершение второго этапа пройдет примерно через 7 недель после завершения первого.

— После завершения второго этапа сделки Yandex N.V подаст заявку на делистинг с Мосбиржи. При этом российский «Яндекс» должен получить публичный статус и листинг еще до завершения первого этапа.

Что известно о возможной конвертации  

В официальном пресс-релизе говорится, что после одобрения сделки акционерами и получения регуляторных разрешений ЗПИФ «может предложить держателям акций класса “А” различные опции по их позициям в ценных бумагах. Это может позволить розничным инвесторам стать акционерами МКАО “Яндекс” после выхода компании на Московскую биржу». То есть компания официально подтвердила, что возможность конвертации для розничных инвесторов будет.

При этом нам до сих пор неясно, смогут ли поучаствовать в конвертации только те, кто владеют бумагами в России, или также акционеры, которые владеют через Евроклир (т.е. за периметром РФ). С одной стороны, компания не отрицала этого сценария и прокомментировала, что держателям акций класса «А» будут предложены различные опции (к таким акционерам относятся и те, кто владеет в НРД, и те, кто в Евроклир).

С другой стороны, речь шла о «различных» опциях для инвесторов, и не факт, что всем будет гарантирован обмен на акции российского «Яндекса». Тем инвесторам, кто в итоге останется владельцем бумаг Yandex N.V., материнский холдинг планирует выплатить ден. средства с продажи российского бизнеса через предложение о выкупе акций.

То, что крупные покупатели, которые участвуют в сделке, смогут обменять свои акции в рамках покупки доли, может увеличивать риски для тех акционеров, кто владеет бумагами в Евроклир, так как мажоритарии будут менее заинтересованы в конвертации таких бумаг.

Наш взгляд на акции в свете новостей

Вышедшие новости не меняют нашей логики. Мы по-прежнему считаем, что российским акционерам, которые владеют в НРД, будет предложена возможность обмена акций 1:1. При этом, конечно, нельзя до конца исключать риск, что обмен будет неравноценным.

После выхода новостей о деталях сделки акции скорректировались, вероятно, на опасениях, что будет навес после обмена. Как мы сказали выше, не факт, что тем, кто владеет бумагами в Евроклир, конвертируют акции. Если обмена для таких акционеров не будет, то и навеса не будет, что будет позитивно для акций на Мосбирже. Если же обмен в Евроклир будет, то возникнет серьезный навес, и тогда акции могут сильно скорректироваться.

Важно понимать, что в ближайшие месяцы в акциях может быть повышенная волатильность. Поведение бумаг становится довольно сильно непредсказуемым. Некоторые акционеры поймут, что теперь можно покупать, так как прояснились детали сделки. А кто-то, наоборот, предпочтет продать, потому что может быть сильный навес в случае, если конвертация будет доступна держателям в Евроклир.

Мы держим акции «Яндекса» на обеих российских стратегиях (средняя цена входа 2460-2480 руб.).

Светлана Дубровина, Senior Analyst

Теханализ от Тинькофф Инвестиций: лучшие прогнозы по итогам торгов 5 февраля
 Tue, 06 Feb 2024 10:54:09 +0300
RUB бумаги
РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР. Логистика
 Tue, 06 Feb 2024 09:34:29 +0300
РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР. Логистика

Всем привет из реального сектора. Занимаюсь международной логистикой.

Я уже 15 лет в логистике. Но такого еще не видел. Точнее видел и много раз.

Дела здесь обстояли весело: СВО тотальные запреты вывоз технологий из Европы, Санкционные пакеты, блокировка платежей, взаимные запреты на перемещение транспортных средств по ЕС и по территории Бералуси/России и еще много всего веселого.

Веселуха продолжается. Сейчас, например, все турецкие банки не принимают из России платежи.  Товар не отгружается.

 

В международной логистике я начал работу еще в октябре 2008 года. Тогда последний хрен без соли доедали во всем мире, а в России было итого меньше чем шаром покати. Кстати, народ, как и сейчас, тогда думал, что рост вечен. Полонский обещал съесть галстук, если цены на квартиры не вырастут до небес в долларе и остальные чудеса на виражах человеческой мысли… (А кто-то говорит, что все бизнесмены — умные и дальновидные, но мы то знаем, что они не такие, как и политики, впрочем…)

Потом до июня 2009 года импорт умер, но с июня 2009 по 2013 рост почти по экспоненте.

Всем об этом талдычу. Но мне все отвечают:  «не сравнивай, сейчас «другое».

Аналогично случилось в 2014м году. В 2013 году опять нарисовались «полонские» (Ноготков Банк Связной/валютные ипотечники, к примеру, хоть Ноготков — умный чел в отличие от ВИ -чникоков, кстати) но бизнес они вели/брали валютную ипотеку так, как будто родом все из Сингапура. Непуганные ли-кван-юнцы, так сказать. Новая российская реальность быстро спускает на землю.

Вдруг,  11-12 декабря 2014 года Доллар = 80, евро = 100. Заезжали фуры на таможню вечером, когда евро был по 60, а растамаживались через 2 дня уже евро по 100. Клиенты говорили: «а вот груз уже не нужен, можете его выкинуть». Все кричат – теперь это навсегда.

Потом рост опять по полной с 2015го по 2019й. (Задним умом все берем фьючи на РТС и мысленно богатеем).

Далее страшный 2020 КОВИД. Экономики падают в пол. Конейнеров не хвататет. Водителей мурыжат на всех границах заставляя сдавать по 5 тестов. Тарифы на перевозки, особенно, морские уходят в космос.

Кстати, интересный факт до кризиса идет массовая скупка акций и цены взлетают до небес, аналитики кричат: «Ура берем еще!», а после начала кризиса все орут: «ну все, теперь это на 5 лет минимум, и даже на 10, каждый год все будет только хуже». Закупают доллар по 120 и он уходит на 51. Уже такое в 4й раз на моей памяти. Будет ли 5й? Обязательно.

Теперь про новейшую историю. Февраль 2022 – логистика взволнована, но едет. Март 2022: логистика из ЕС получила выстрел в голову. Ее больше нет. Апрель: логистика из ЕС встала как курица без головы и побежала. Все решили вывезти все что есть из ЕС до выхода пакета санкций. Машин не хватает, безумные пробки до 10 дней, водители съели всех бездомных собак на границе Польша-Беларусь. Потом вышел ОН – 1й пакет, и логистика получает второй выстрел в голову. Лежит. Европейцы не везут даже то, что разрешено – боятся. Сидят в кустах. Ждут — кто первый пойдет и что с ним будет.

А на море, тем временем, начинается ураган, точнее еще хуже — штиль. Все самые большей судоходные линии уходят из российских портов и СПБ/Новорос умирают медленно и мучительно. Владивосток/Находка/прямое ЖД задыхаются от грузов, так как сервис от российских судоходных компаний, но в узкое горлышко забронировать контейнеро-место на корабле/поезде стоит дорого и долго… Было смешно. Сначала все бежали на дальневосточные порты, бронировать, там места кончились, и все застряли. Потом все побежали на прямое ЖД из Китая и там застряли. Потом я начал всем говорить, не бегите на дальневосточные порты. Не послушали… Но потихоньку все устаканилось.

Также параллельно логистические европейские крупнейшие компании уходят из России, кидая своих клиентов на растерзание российско-снгшному ошалевшему от грузопотока и денег сервису. Кому – война, а кому – мать родна. Давно снгшные перевозчики не видали столько денег. Башню снесло. Тарифы улетели в небеса. В узкое горлышко России импорт входил с трудом за очень большие деньги. Руководство снгшных экспедиторов думает, что это навсегда (но мы-то с вами знаем В-))

Потом было всего много и было больно. Но год 2022-23 были рекордные по прибыли всех оставшихся в логистике компаний.

 

Настоящее.

Шел 2024й год. Машины восстали … и все такое

Пришёл ОН — 12й пакет, все уже смеются. Многие российские компании уже запустили прямые судна из Китая. Тарифы на перевозки упали прям по Фибоначчи, на 61,8%. Все стабилизировалось. Грузов уже не так много, как раньше. Руководство лог компаний очень разочарованы. Опять аналитики обманули. Опять не навсегда. По товарам все купили все, что хотели. Логистика из Европы умирает очень медленно, но верно. Фуры с ОЧЕНЬ большими спицами в колесах, но при этом едут. Также в помощь перепродажа товара из ЕС через наших «соседей», в том числе турецких.

Китай грузит рекордные объемы на Россию, Турция тоже. Киргизские/узбекские/казахские/турецкие дистры закупают «для своего внезапно разбогатевшего населения» миллион смартфонов в минуту и столько же приставок, брендованной одежды и телевизоров. Картинка маслом.

Но тут США подложили свинью туркам. Упрощенная выдача вторичных санкций напугала до полусмерти турецкие банки. Опять нежданчик подкрался незаметно, хоть виден был издалека. Больше деньги в Турцию не ходят. Путин собирается уже 2 недели обговорить с Эрдоганом данную неприятность, ждемс…

 

Конец первой серии.

 

To be continued…

ТОП-20 крупнейших застройщиков РФ
 Tue, 06 Feb 2024 09:34:32 +0300
Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал
 Tue, 06 Feb 2024 09:33:03 +0300
Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал


Календарь первички ВДО и актуальные размещения ИК Иволга Капитал

Интервью с эмитентом

Интервью с эмитентом


Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности


Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт
Отчет Северсталь (CHMF) за 2023 год. Сильные результаты и дивиденды
 Tue, 06 Feb 2024 09:05:21 +0300

Северсталь стала настоящим хэдлайнером последних дней. Она первая из металлургов объявила о выплате дивидендов, и первая из российских компаний обнародовала отчет за 2023 год по МСФО (что это такое — подробно рассказывал здесь).

День новичка. Простые сделки. Обучение трейдингу с нуля в прямом эфире
 Tue, 06 Feb 2024 08:49:52 +0300

Вторник — это день новичка на нашем канале. В этот день мы совершаем простые сделки на рынке, отвечаем на вопросы начинающих трейдеров и разбираем темы, которые актуальны для новичков. 

Команда опытных трейдеров Live Investing обучает трейдингу с нуля. Присоединяйтесь к эфиру, задавайте вопросы преподавателям и торгуйте вместе с нами. 

09:30 — 10:00 — Обзор рынка, скальперский брифинг от Артема Кендирова

10:00 — 12:00 — Разбор базовых тем, торговля простых конструкций, разбор сделок, работа с новичками в чате

Можно ли обучиться и стать трейдером с нуля? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга — https://proplive.ru/education В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм https://t.me/proplive 

Следить за сделками наших трейдеров в прямом эфире с утра до вечера вы можете в закрытом телеграм-канале компании — schoollive.ru/liveonline/. Здесь вы можете задать вопросы ведущим и обсудить ситуации на рынке с другими трейдерами компании. Это не просто телеграм-канал, это трейдерское комьюнити, где можно получить поддержку и помощь в торговле.

Наши друзья и коллеги из Go Invest разработали свой удобный и многофункциональный терминал для профессионального трейдинга. Go Invest работают с ведущими российскими биржами и дают доступ к крупным зарубежным рынкам и основным мировым валютам. У компании есть все необходимые лицензии для брокерской, дилерской и депозитарной деятельности.

Предлагаем вам протестировать ПРО-версию терминала и убедиться в том, сколько крутых трейдерских фич там можно найти. Переходите по ссылке GO INVEST — https://goinvest.ru?utm_source=liveinvestgroup&utm_medium=social&utm_campaign=pro-terminal и тестируйте профессиональный терминал для трейдеров вместе с нами.

А для тех, кто не хочет скачивать Про-версию есть веб-версия терминала - 

https://goinvest.ru/?utm_source=liveinvestgroup&utm_medium=social&utm_campaign=web-terminal. Вы можете протестировать ее тоже, чтобы понять, какой формат удобнее для вас.

Также вы можете оформить подписку на профессиональную платформу для трейдинга — ATAS Order Flow на самых выгодных условиях. Ознакомьтесь со всеми возможностями ATAS на сайте proplive.ru/live-atas и попробуйте терминал бесплатно. В конце страницы вы можете оставить заявку на получение самых выгодных условий подключения ATAS. 

Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки. 

Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing! 

Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — https://proplive.ru/education 
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group  
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting  
Аккаунт в Instagram @live_investing 
Блог в Дзен https://dzen.ru/live_investing 
Блог на SmartLab https://smart-lab.ru/my/liveinvestinggroup  

Объём ФНБ в январе почти не изменился. Регулятор не инвестировал в этом месяце и ждёт пополнения ликвидной части за счёт БП
 Tue, 06 Feb 2024 07:01:37 +0300
Объём ФНБ в январе почти не изменился. Регулятор не инвестировал в этом месяце и ждёт пополнения ликвидной части за счёт БП

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за январь 2024 г. В этом месяце регулятор отказался от инвестиций, напомню, что в прошлом году было потрачено чуть более 1₽ трлн на эту статью. По состоянию на 1 февраля 2024 г. объём ФНБ составил — 11,92₽ трлн или 6,6% ВВП (в декабре 11,97₽ трлн). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил — 4,9₽ трлн или 2,7% ВВП (в декабре — 5₽ трлн). Учитывая объём ликвидной части ФНБ, то уже стоит беспокоиться за сохранность фонда, ибо если цена за бочку опустится ниже $60, то наполнять его будет нечем, наоборот, средствами фонда будут восполнять дефицит.

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ— 658,5₽ млрд (в декабре — 658,8₽ млрд);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

▪️ облигации российских эмитентов – 1,229₽ трлн (в декабре —1,231₽ трлн) и $1,87 млрд;

▪️ привилегированные акции кредитных организаций — 329₽ млрд (ВТБ, РСХБ, ГПБ);

▪️ на субординированных депозитах в Газпромбанке — 38,4₽ млрд;

▪️ в обыкновенных акциях Сбербанка — 3,11₽ трлн (в декабре — 3,07₽ трлн);

▪️ в обыкновенных акциях Аэрофлота — 92₽ млрд (в декабре — 82,9 млрд);

▪️ в обыкновенных акциях ДОМ.РФ — 137₽ млрд;

▪️ в привилегированных акциях РЖД — 722,1₽ млрд;

▪️ в обыкновенные акции АО ГТЛК — 58,3₽ млрд;

▪️ в обыкновенные акции ВТБ — 143,7₽ млрд (в декабре — 133,7₽ млрд);

▪️ в привилегированных акциях Атомэнергопром — 57,5₽ млрд.

В декабре 2023 г. в ФБ поступили доходы от размещения средств Фонда:

Первичный рынок ВДО в не худшем из январей (3,6 млрд р. при купоне 18,4%)
 Tue, 06 Feb 2024 07:01:02 +0300
Первичный рынок ВДО в не худшем из январей (3,6 млрд р. при купоне 18,4%)

С одной стороны, сумма первичных размещений высокодоходных облигаций в январе 2024 – всего 3,6 млрд р., и это мало. С другой, это почти в 2,5 раза больше, чем в январе 2023. Поэтому отложим скепсис до следующих наблюдений.

К тому же эмитенты ВДО занимают деньги не то, чтобы дорого. Ключевая ставка 16%, а средний первый купон новых выпусков – 18,35%. В декабре, половина которого прошла при КС, равной 15%, средний первый купон был на 0,5% выше (18,82%). И это первый купон, а эмитенты делают оферты и понижающие «лесенки» купонных ставок. Так что реальные затраты вряд ли выше 17-18%. Для среднего кредитного рейтинга ВВ. В общем, в соперничестве с банковским кредитом, вероятно, лидирует не кредит.

Первичный рынок ВДО в не худшем из январей (3,6 млрд р. при купоне 18,4%)


И это важно. Да, деньги дорогие, просто окупить их – уже задача. Однако эмитенты облигаций по доступности денег точно и их стоимости, видимо, свою конкурентную среду должны переигрывать. А это и в пользу их жизнеспособности, и в стимул самому рынку розничных облигаций оставаться востребованным.

Что до организаторов, по одному месяцу нормального рэнкинга не сделать. Иволга на первой строчке, как и в прошлом году. Остальные выводы будем делать на цифрах февраля-марта.

Первичный рынок ВДО в не худшем из январей (3,6 млрд р. при купоне 18,4%)



Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт
Найдена российская компания, которая бы точно понравилась У. Баффету
 Tue, 06 Feb 2024 07:28:03 +0300

Как обыграть ЦБ?
 Tue, 06 Feb 2024 07:39:35 +0300

Обыграть = победить при любом решении: красное / черное / зеро. Ой, простите

Мать и дитя — в такую медицину нужно инвестировать!
 Mon, 05 Feb 2024 11:55:11 +0300

Мать и дитя — в такую медицину нужно инвестировать!


Я продал Yandex N.V., потому что зачем мне 5% активов по цене 100%?
 Mon, 05 Feb 2024 11:34:08 +0300

Yandex N.V. продан по 2995 руб. за расписку с прибылью 61.7%

Основные проблемы похожи на те, что были у Киви — остаемся владельцами зарубежной компании, большая часть активов которой продана.

Вот информация с их англоязычного сайта:

1) Капитализация за трехмесячный период составила 918 млрд руб., сумма сделки составит 475 млрд. руб.
2) 95% выручки Группы Яндекс и 95% консолидированных активов и сотрудников переходят МКАО.
3) Кэшем оплатят 230 млрд. (выплата будет в юанях), также в оплату пойдут 176 млн. акций. Будет две сделки: 230 млрд. кэшем и 67,8 млн акций, затем оставшиеся акции.
4) Денежные средства будут направлены на развитие международного бизнеса (5%).
5) У акционеров планируют выкупать акции из прибыли, которая будет получена от развития международного бизнеса.
6) Yandex N.V. проведет делистинг акций через 7 недель с момента закрытия первой сделки (230 млрд кэшем и 67,8 млн. акций).
7) В соответствии с Договором купли-продажи акций Покупатель и члены консорциума покупателей не вправе передавать акции ОАО «Яндекс» или принадлежащие им доли участия в Покупателе в течение 12 месяцев после первого закрытия
То есть текущие акционеры компании получат деньги в юанях, которые будут направлены на финансирование деятельности и в будущем, может быть, начнут генерировать прибыль, которая будет направлена на обратный выкуп акций Yandex N.V.

А вот выдержка из пресс-релиза Яндекс на российском сайте: 

1. Что будет с моими акциями Yandex N.V.? Смогу ли я конвертировать их в акции МКАО «Яндекс»?

Мы рассчитываем, что консорциум инвесторов сделает держателям акций класса «А» комплексное предложение. В любом случае, это произойдёт не прямо сразу, предстоит немного подождать — сперва нужно получить одобрение от собрания акционеров Yandex N.V и разрешение от регуляторов.

2. Почему Yandex N.V. сама не делает предложение акционерам?

Yandex N.V. — голландская компания, имеющая листинг на NASDAQ. Она должна следовать требованиям SEC и законодательства Нидерландов. Эти требования не оставляют Yandex N.V. возможности направить всем акционерам тендерное предложение об обмене и выкупе.

3. Что будет с торгами Yandex N.V. на NASDAQ и Московской бирже?

Yandex N.V. планирует провести делистинг своих акций с Московской биржи. Это произойдёт сразу после закрытия сделки. Торги акциями Yandex N.V. на NASDAQ приостановлены с февраля 2022 года, но компания сохраняет листинг на этой бирже.

4. Когда МКАО «Яндекс» выйдет на Московскую биржу?

Планируется, что это произойдёт в первой половине 2024 года.

Соединяем первый пресс-релиз со вторым, и получается, что «немного подождать» может быть вплоть до 12 месяцев после закрытия первой сделки.

Альтернативы? Допэмиссия и последующий обмен акциями Yandex N.V. на МКАО Яндекс? А зачем крупному капиталу размывать свои доли? Более логичный вариант – всем тем, кто инвестировал как венчурный инвестор (Лукойл со своими 10%, например) продать через год купленные вдвое дешевле акции и тогда на этом сделать «иксы». Но только выкупом МКАО «Яндекс» Yandex N.V. или их обменом тут и не пахнет.

Как итог – я продал, покупать буду когда залистят МКАО «Яндекс», только интересно на цену посмотреть.

Подписывайтесь на мой канал, ставьте лайки и комментируйте — там новости выходят быстрее и я отчитываюсь о сделках, которые совершаю (не для краткосрочных спекулянтов).

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Замер реальной продуктовой инфляции за последние 6 месяцев! Падение с 33% на 22%
 Mon, 05 Feb 2024 11:29:15 +0300

⚡️ Раз в пару месяцев провожу замер цен 33 наименований продуктов из «Минимального продуктового набора» Росстата на 1 октября 2023.

Сам прохожу по магазину и делаю фото фиксацию продуктов. Тот же магазин, те же наименования, вес и состав. Скорректировал пару позиций в таблице, иногда бывают ошибки с ценниками в магазине, и не всегда все позиции есть в наличии. Стараюсь быть максимально объективным. Цель замера — индикативно понимать реальное поведение цен на продукты питания.

Предыдущие замеры публиковал в своём телеграмм-канале. Сюда выкладываю первый раз, возможно кому-то будет интересно.

Замер реальной продуктовой инфляции за последние 6 месяцев! Падение с 33% на 22%

Как выглядят цены за последние полгода. Яйца и мясо в лидерах по росту. Рост на огурцы скорее вызван сезонностью. Но другие овощи наоборот упали в цене. Некоторые позиции остались неизменными.

За последние 2 месяца стоимость набора практически не изменилась, что приятно удивило

Что это такое со Сбербанком?
 Mon, 05 Feb 2024 11:27:24 +0300
Уже ни раз замечаю, что внутри дня рост или падение Сбербанка по времени совпадают с движением Si на 0.3% по модулю и больше, и эти движения в одну сторону. Но Сбербанк то под санкциями и потому его долларовые счета заблокированы. Или это из-за одинаковости движений доллара и юаня относительно рубля? Юань то в Сбербанке может быть в любых количествах.

Если б такое было с экспортерами, то я бы не удивлялся.
Падение Яндекса: риск или возможность?
 Mon, 05 Feb 2024 11:24:54 +0300

Yandex N.V. объявил о продаже российского бизнеса за ₽475 млрд, что составляет менее, чем половину от капитализации на закрытие торгов в пятницу 2 февраля —  ₽1,1 трлн. Основным владельцем МКАО «Яндекс» станет закрытый ПИФ во главе с менеджерами Яндекса, а МКАО «Яндекс» планирует выйти на Мосбиржу в первой половине 2024 года.

Ключевым вопросом для миноритарных акционеров остаются условия обмена акций нидерландской Yandex N.V., которые учитываются в НРД, на акции МКАО «Яндекс», зарегистрированной в САР на острове Октябрьский Калининградской области.

Продажа российского  бизнеса Яндекса с дисконтом к рыночной капитализации не должна привести к сильному падению капитализации компании, если только  контролирующие акционеры МКАО «Яндекс» не предложат коэффициент конвертации, который размоет доли миноритариев.

Таким путем разделения бизнеса воспользовался Софтлайн, который в прошлом году обменял расписки Noventiq (прежнее название – Softline) на акции российского Софтлайна по сложной схеме с предоставлением бонусных акций и последующей допэмиссией, в результате чего миноритарии остались недовольны.

В текущих условиях неопределенности и после хорошего роста акций Яндекса, который составил 24% при росте индекса IMOEX на 4% с начала года, последствия решения о продаже с дисконтом вызовут волатильность в котировках Яндекса, которые сегодня в день объявления о сделке упали на 8% на открытии.

Посмотрим на фундаментальный мультипликатор Яндекса P/S (рыночная капитализация/выручка), который был опубликован в предыдущем посте «Яндекс: цена расходится со стоимостью».

Динамика акций Яндекса и мультипликатора P/S

Динамика акций Яндекса и мультипликатора P/S


Как видно из графика котировки Яндекса растут, а стоимость компании по P/S с середины 2022 года колеблется около 1х, что является историческим минимумом.

Такая же ситуация с оценкой других российский компаний из сектора информационных технологий

Динамика Ozon, Headhunter, Cianи мультипликатора P/S

Динамика Ozon, Headhunter, Cian и мультипликатора P/S

ИТ-компании оцениваются инвесторами дешево, что, вероятно, объясняется тем, что значительная доля акций в свободном обращении принадлежала иностранным миноритариям и стоимость компаний определялась на зарубежных площадках.

В итоге

Маржинальность бизнеса Яндекса падает с 2018 года и пока не видно стабилизации этого показателя, чтобы можно было судить о наметившейся динамике роста. С другой стороны, стоимость компании на минимуме и для среднесрочных инвесторов это может быть подходящее время для покупок c целью роста стоимости компании до среднего значения по P/S на уровне 4-5х выручек. Краткосрочным привлекательным уровнем для покупок в рамках восходящего канала, сформированного в середине 2022 года, может быть ₽2700 за акцию.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424