Tue, 05 Dec 2023 06:57:03 +0300
4,6 млрд р. – сумма всех размещений высокодоходных облигаций (к ВДО мы относим розничные выпуски облигаций с кредитными рейтингами не выше BBB) в ноябре. -2,5 млрд или -33% к рекордному сентябрю.
При этом купонные ставки выросли. Значение первого купона (у многих выпусков купоны лесенками, т.е. снижаются в ходе обращения) для размещенных ВДО в ноябре достигло 17,7%. В октябре было 17,2%. В рекордном сентябре – 16,8%.
Тройка ведущих организаторов ВДО-размещений с начала 2023 года — Иволга Капитал, Газпромбанк, БКС.
Торможение рынка, как понимаем, продолжится. В декабре можем увидеть что-то между январскими 1,5 млрд и июльскими 3,5 млрд р. новых размещений.
Высокие ставки и сложность занять даже под них увеличивают риск дефолтов. В ноябре с 1,35 млрд р. непогашенного облигационного долга ушли в небытие все эмитенты холдинга Goldman Group (сама УК ГГ, ТД Мясничий, ОбъединениеАгроЭлита, ИС петролеум). И ближайшие месяцы, вероятно, окажутся щедрыми на дефолтные истории. Что в свою очередь бьет по спросу.
Как бьет по кредитному процессу наш ЦБ. Пусть и в священной борьбе с инфляцией.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | СайтTue, 05 Dec 2023 06:45:46 +0300
Сегодня в выпуске:
— Где экспату жить хорошо?
— Что там с отечественными ставками по ипотекам?
— Украинцы, денег нет, но вы там того… сего...
— Как так получилось, что «Слова пацана» не было, а слово пацана было?
Доброе утро, всем привет!
Однажды в Ирландии...
Коннон Макгрегор решил на антимигрантском хайпе, а почему и нет...
************************************
Про экспатов
Вышел опрос Expat Insider за 2023 год. Более 12 000 экспатов по всему миру, представляющих 171 национальность и проживающих в 172 странах или территориях, в очередной раз поделились своим мнением о повседневной жизни за границей. Исследование большое, ознакомиться можно тут.
Если в двух словах...
Экспат — человек, проживающий в стране, отличной от его родной.
Распределение по полам — 50%/49% мужчины/женщины.
57% в отношениях.
20% с детьми.
Средний возраст — 46,2 года.
82% с верхним образованием.
Наилучшими местами для экспатов получились: 1) Мексика 2) Испания 3) Панама 4) Малайзия 5) Тайвань
Наихудшими: 51) Турция 52) Норвегия 53) Кувейт
Наша любимая Новая Зеландия оказалась на 45 месте. Что странно. Как сообщил один американский экспат в Новой Зеландии, одна из самых напрягающих вещей тут — высокая стоимость жизни. Цена растут, но вообще не падают. Вот это да! Если уж американец воет от цен.
*******************************************
Маякнула проблема.
Все забыли, что соглашение о газовом транзите с Украиной заканчивается через год. А вот австрийцы вспомнили. Контракт «Газпрома» с Австрией рассчитан до 2040 года.
“Австрия должна быть в состоянии пережить даже внезапное прекращение” поставок из Украины в этом году, сказал Вальтер Больц, бывший австрийский регулятор, который сейчас является старшим консультантом по энергетике в Baker & Mckenzie LLP. Больц сказал, что его все больше беспокоит неспособность вырваться из тисков «Газпрома». Он видит значительный риск сбоев, когда в следующем году истечет срок действия соглашения Украины с Россией о транзите газа.
А газовые потоки из РФ в Европу продолжают расти. И более половины из них приходится на Австрию.
*********************************************
Ставки предложений топ-20 ипотечных банков России
Судя по данным Единой информационной системы жилищного строительства, ипотечные ставки в родно стране за период с 27.11.2023 по 03.12.203 не изменились.
Средневзвешенная по рыночным продуктам составила 16,18% на первичке и 16,16 на вторичном рынке.
**************************************
А тем временем биточек пробил уровень в 41 000$.
С середины августа он вырос на 67%.
Есть мнение, что 125 000$ не за горами.
Криптоманы в восторге.
*************************************
Торговля между Германией и Россией продолжается.
Но, понятно, объёмы её сильно изменились за прошедший год. Экспорт в РФ из Германии по результатам октября 2023 сократился на 5% до 600 млн. евро по сравнению с предыдущим месяцем. А за год падение составило 40,5%. Импорт из РФ в Германию вырос на 6,6% до 200 млн. евро за месяц. И на целых 88,5% упал за год.
Такие данные сообщил нынче немецкий росстат.
*****************************************
Вчера с хит-парадом поворачивающихся на 180 известных известностей нас познакомила ОРДА. И повторять смысла нет. Но...
… Но у нас же своя пропагандистская твитторская песочница, в которую мы регулярно смотрим и наблюдаем. И вот там тоже стали подмечать.
Вот, пишет некий Димко: «в наши дни ни одна страна не может победить Россию в одиночку, возможно, за исключением США».
Ну, учитывая, что основная поддержка была из США, то уж не знаем, как в одиночку, но вместе США тоже не смогла.
А ведь прошло совсем немного времени. Ведь ещё недавно был контрнаступ. Еще недавно Россия проигрывала. Еще недавно экономика была порвана в клочья. Да и все мы помним, как на прошлой неделе говорящая голова НАТЫ сообщала, что Украина идёт вперёд, а Россия, соответственно, назад.
И некоторые спросят, а что это за милитаристская повесточка в канале? В экономическом канале! Друзья, ну блин… победа в войне — это в первую очередь победа экономики. И вот если мы вот так, когда весь мир против и козни строит, то… может быть у нас с вами лучшая экономика мира?
**********************************
Старшая по бюджету в Белом Доме Шаланда Янг: «Украинцы, денег нет, но вы де... На данный момент нет волшебного источника финансирования. У нас закончились деньги и почти не осталось времени».
Белый дом выступил с резким предупреждением о том, что у США закончатся средства для оказания помощи Украине к концу года, заявив, что неспособность Конгресса одобрить новую поддержку “поставит Киев на колени”.
Но тут опять нехорошо. Если раньше любимая жена была одна, то теперь стала не одна и другая. Просьба президента Джо Байдена о выделении 106 миллиардов долларов экстренного финансирования для его крупнейших внешнеполитических приоритетов, включая Украину, Израиль и Индо-Тихоокеанский регион, остается в тупике на Капитолийском холме, вызванном растущей оппозицией республиканцев оказанию помощи Киеву.
Янг сказал, что Украина также нуждается в экономической поддержке, ибо её экономика на грани.
Как-то кучно пошло...
***********************************
А на этом видео губернатор Флориды Десантис интересуется у губернатора Калифорнии Ньюсома, почему в этом мире существует карта человеческих какулей Сан-Франциски.
Говорит, как так произошло, что некогда волшебный и радужный город стал вот таким?
Говорят, с 2011 по 2019 годы было сообщено о 120 000 случаях обнаружения человеческих личинок на улицах Сан-Франциски. А вот с 2020 уже 125 506 случаев.
Кстати, с картой можно ознакомиться здесь: https://www.openthebooks.com/maps/?Map=90059&MapType=Pin&Zip=94110
Мы ради научного интереса попробовали, но лишь уронили ОЗУ нашей электронно-вычислительной машины, ибо она не смогла переварить такое количество точек в одном месте.
***************************************
Турция
В ноябре Турция добилась успешных успехов на фоне борьбы с инфляцией. Инфляция достигла максимального за текущий год уровня — 61,98% годовых.
За месяц цены подросли на 3,28%. Особенно удался рост в ноябре у алкоголя и табака: +9,16%. А также у жилья расходов на жилье: +11,17%.
Чувствую, турпоток в эту дивную страну в следующем году снизится. Хотя...
********************************
Про инвестирование
Это акции прекрасного демократического высокотехнологического стартапа Virgin Galactic, подпольная кличка «Галя». Огромное количество инвесторов покупала акции в месте, отмеченном стрелочкой — аккурат накануне первого полета к звёздам. Что-то там вроде полетело, но не акции...
А сегодня британский миллиардер Ричард Брэнсон сказал, что не планирует инвестировать больше средств в свою аэрокосмическую компанию Virgin Galactic, основанную им в 2004 году.
"У нас не так много денег после пандемии коронавируса, а у Virgin Galactic есть около $1 млрд. Мне кажется, у компании достаточно средств, чтобы справиться со всем самостоятельно", — сказал Брэнсон в интервью Financial Times.
В первом квартале текущего финансового года Virgin Galactic получила больший, чем ожидалось, чистый убыток, а её выручка не оправдала ожидания рынка.
Акции Virgin Galactic дешевели на 11% в ходе предварительных торгов в понедельник.
******************************************
Вот уже какой день слышим вой...
и интересно получается...
События, описываемые в «Слове пацана», происходили тогда, когда «Слова пацана» не было. И «Бригады» не было. И даже «Бумера». А Хади Такташ был. При этом вокруг «17 мгновений весны», «Ирония судьбы...» и «Вам и не снилось». Как же так?
Но запретить сейчас надо «Слово пацана». И в каждом журналистском сообщении из правоохранительных органов надо указать, смотрел ли подозреваемый «Слово пацана».
Интересно, а Брата он смотрел? А Брата-2? Ой… ну что вы, вы не знали, что кино Брат про убийцу и грабителя?
Мракобесы...
*************************************
Дорогие друзья, приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал — MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers
Если вы вдруг собрались перебираться к брокеру „Финам“, в том числе и потому, что там есть лучший в мире терминал МТ5, то открывайте счет по моей реферальной ссылке: https://partner.finam.ru/rl/12480
Mon, 04 Dec 2023 11:58:37 +0300
Утвердили Стратегию по развитию связи до 2035 года — https://gasu.gov.ru/stratpassport
Выводы из Стратегии по тарифам:
1. Отрасль связи является одной из самых капиталоемких.
До 2015 года объем инвестиций операторов связи не превышал 350 млрд рублей ежегодно. В последние годы уровень инвестиционной активности значительно увеличился. Это связано с инвестициями в технологическую модернизацию инфраструктуры, а также новыми требованиями регулирования. В последние 3 года (2020-2022 годы) ежегодный уровень инвестиций находится на уровне около 550 млрд рублей и составляет в среднем 3,1% от всех капиталовложений крупных и средних предприятий по экономике.
В среднем, за 2020-2022 годы норма инвестирования (инвестиции в основной капитал, % от выручки отрасли) составила 26%. Подобная норма инвестирования является одной из наиболее высоких среди крупных российских отраслей и превышает, к примеру, норму инвестиций в нефтегазовой промышленности. Анализ зарубежных данных показывает, что, например, китайские компании опережают российских операторов связи в создании современных сетей связи и инновационных сервисов при более высокой норме инвестирования.
2. Тарифы отстают.
Подобное положение является следствием высокой конкуренции в отрасли, сдерживающей рост тарифов на услуги связи и выручки. Как следствие, при условии равноценной абонентской базы в сравнении с зарубежными компаниями-аналогами выручка российских операторов связи получается ниже. Доля инвестиций от выручки в развитие сети будет выше при одинаковых объёмах модернизации сети.
Одной из ключевых проблем остается стагнация свободного денежного потока и прибыли. Это, в свою очередь, ограничивает инвестиционные возможности. Падение рентабельности в отрасли связи приводит к снижению инвестиционной привлекательности отрасли для частных инвесторов и ухудшает возможности привлечения инвестиций.
На рынке мобильной связи (59% выручки отрасли): реальные доходы рынка сокращаются – рост доходов в 2021 году составил 5% при годовой инфляции в 8,06%, рост доходов в 2022 году составил 3,5% при годовой инфляции в 11,86%. Ссредняя выручка на одного пользователя мобильной связи в 2022 году выросла на 2,6% до 352 рублей на абонента, в 2021 году – на 5,5%; в 2022 году операторы мобильной связи (формируют 38% общего объема инвестиций отрасли) сократили вложения по сравнению с 2021 годом на 17,6%. Это стало результатом ограничений на закупку импортного оборудования, в том числе базовых станций.
3. Налоги
В последние годы налоговые платежи отрасли находились в диапазоне 230-250 млрд рублей, во многом это связано с завершением экстенсивной фазы развития и стабилизации числа абонентов в основных сегментах. Увеличение налоговых поступлений возможно лишь при улучшении экономического состояния.
4. Надо стимулировать.
Таким образом, необходимо принять специальные стимулирующие меры для обеспечения достаточного роста инвестиционной активности операторов связи, направленной на технологическое перевооружение и фокусирование спроса на рынке отечественной радиоэлектронной продукции, и, как следствие – на достижение необходимого уровня технологического суверенитета в отрасли связи при поддержании высокого уровня качества услуг.
P.S. Жду ежегодный рост тарифов на сотовую связь 8-15%.
Mon, 04 Dec 2023 11:41:30 +0300
Фавориты среди акций меняются регулярно, но есть такие фишки, которые держатся в топе покупок практически всегда. У них особый статус: они «сидят» в индексах годами и даже десятилетиями.
Без них не было бы рынка
Долгосрочному инвестору, нацеленному на рост портфеля на годы вперед, важно видеть общую картину — в частности понимать, кто тут реально главный, а кто просто попал в тренды, и мода на него пройдет через несколько месяцев.
Самый очевидный способ сделать это — проанализировать состав индексов Мосбиржи. Он меняется каждый квартал (только что пришло свежее обновление), и в него попадают как раз топовые бумаги: крупные и ликвидные.
Биржа дает ретроспективный состав индекса с весны 2009 г. Это почти 1,5 десятка лет, или почти 60 кварталов. Наша задача — определить, какие акции стабильно попадают в индекс и реже из него вылетают.
О чем говорят индексы
Индексы Мосбиржи, основной и голубых фишек, 10–15 лет назад и сегодня в целом похожи, но есть различия. Например, в прошлом среди тяжеловесов часто фигурировал Уралкалий, а сегодня про него мало кто вспомнит.
С другой стороны, сейчас в число голубых фишек стабильно входит Яндекс, который появился в бенчмарках относительно недавно. Отсортируем топ-20 старожилов по числу кварталов, которые они продержались в основных индексах.
Первая шестерка от ЛУКОЙЛа до Роснефти — это фундамент рынка. Они держатся в индексах дольше всех, и на их долю сейчас приходится более 70% капитализации индекса МосБиржи. Хотя бы раз их покупают практически все инвесторы.
Менее частые завсегдатаи индексов: от Татнефти до «префов» Сургутнефтегаза — тоже близки к статусу опорных бумаг. В сумме они провели не менее 10 лет в основном индексе и от 37 до 50 кварталов — в индексе голубых фишек.
Остальные — от АЛРОСА до Интер РАО — входят в первую двадцатку тяжеловесов, но периодически из состава голубых фишек выпадают. Это говорит об их менее стабильных финансовых показателях либо колебаниях спроса.
Какие акции тянут вверх, какие — вниз
Фишки из топ-20 различаются по исторической доходности. Вполне уместно вывести относительных фаворитов и аутсайдеров среди них на горизонте целого десятилетия. Так будет понятнее, на ком держится рынок, а кто его тянет вниз.
Суммарно из топ-20 старожилов чуть более половины, 11 штук, обыграли индексы Мосбиржи и голубых фишек, а остальные, 9 штук, ему проиграли. То есть вес и ликвидность акций никак не гарантируют успех инвестиций.
Долгосрочные фавориты, которые никогда не покидали индексов и при этом за 10 лет показали лучшую доходность даже без учета дивидендов — это ЛУКОЙЛ, Сбер и Норникель. Можно сказать, это и есть основа основ долгого портфеля.
Долгосрочные аутсайдеры, которые размывают стоимость индексов, но не покидают их годами и даже десятилетиями — это прежде всего Газпром, Сургутнефтегаз-ао и ВТБ. С ними играть в долгую более рискованно.
Разумеется, будущее не обязано повторять динамику прошлого, но некоторую закономерность отметить можно. Качественные компании растут лучше рынка, слабые — отстают. А значит, «зеленые» фишки из таблицы лучше держать в приоритете.
Таргеты БКС на следующий год:
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год — 9500 руб. / +31%)
• Сбербанк (Покупать. Цель на год — 350 руб. / +26%)
• Норникель (Держать. Цель на год — 21 000 руб. / +25%)
• Роснефть (Покупать. Цель на год — 760 руб. / +30%)
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год — 880 руб. / +38%)
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год — 2100 руб. / +40%)
• Северсталь (Покупать. Цель на год — 2100 руб. / +63%)
• Мосбиржа (Покупать. Цель на год — 250 руб. / +24%)
• Интер РАО (Покупать. Цель на год — 5,9 руб. / +40%).
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Mon, 04 Dec 2023 11:33:56 +0300
RUB бумаги
Mon, 04 Dec 2023 11:14:06 +0300
Всем привет! Пишу редко, но метко)
Купил в портфель Башнефть после отчетности за 3Q.
За 3Q заработано 266 рублей дивов. С учетом консервативного 4Q по году будет 340+ или 20% ДД к текущей цене.
Рынок одуплится и зарепрайсит бумагу, как это было с Сургутом. Первая цель — 2300. После годовой отчетности возможно и выше. Почему выше?
В теории могут больший заплатить % от прибыли. В этом году в секторе есть тенденция распределять больший %, чем в прошлом. Примеров вагон. Чего одни ГПН и Татнефть стоят.
Так что бросайте свои Сургуты, которые скоро превратятся в тыкву (там разовая прибыли, и никто в своем уме в див. отсечку не пойдет), и покупайте Башнефть.
Счас буду сидеть писать в РДВ, Аленку, и всем остальным. А то сами до годовой отчетности не догадаются.
Mon, 04 Dec 2023 11:08:40 +0300
Линч был менеджером фонда Magellan в компании Fidelity Investments и считается одним из наиболее успешных инвесторов в истории. Его подход к инвестированию, известный как «метод Линча», помог ему достичь впечатляющих результатов для своих клиентов.
После ухода на пенсию, Питер Линч занялся благотворительностью и написал несколько книг, в которых раскрыл свои принципы анализа акций и управления портфелем. Большинство из них просты и отражают здравый смысл.
1. Инвестируй в то, что знаешь
Главная концепция метода Линча: начинайте с отраслей, в которых вы хорошо разбираетесь, например, связанных с вашей профессией, работой или хобби. Также можно инвестировать в акции своей страны, города, региона или компании, которой пользуетесь и товары которой покупаете.
2. Ищи десятикратный рост
Искать перспективные акции, которые могут принести кратную прибыль. Лучше всего выбирать компании на низком старте, то есть относящиеся к среднему или малому бизнесу.
3. Покупай по разумной цене
Используйте методику GARP (рост по разумной цене). Это гибрид стоимостного инвестирования (поиск дешевых акций) и покупки компаний роста (с высокой динамикой выручки и прибыли). Оценивать нужно будущий рост.
Как использовать метод Линча
При составлении портфеля Линч пользовался инструментами, доступными каждому. Сравнение динамики прибыли, размера долга, мультипликаторов и консенсус-прогнозов.
Если упростить метод Линча и перенести на российский рынок, то это предполагает поиск акций из второго и третьего эшелонов (но не неизвестных компаний) с высокой рентабельностью (например, по ROE) и низкой ценой (P/S, P/E, P/B ниже средних).
Логика такая: небольшие компании могут показывать значительный рост, а высокая рентабельность свидетельствует об эффективности бизнеса, а низкая цена говорит, что инвестор не переплачивает.
Кто хочет более глубоко капнуть метод Питера Линча может прочитать его книгу: Метод Питера Линча: Стратегия и тактика индивидуального инвестораMon, 04 Dec 2023 10:17:07 +0300
Mon, 04 Dec 2023 10:45:00 +0300
Отчетность теперь выходит сильно сокращенная и наверное это правильно, учитывая все новые пакеты санкций от «партнеров». Нам остается работать с тем, что есть.
Результаты крупнейшей нефтедобывающей компании страны ясно показывают, что в отрасли все очень даже хорошо. Рекордная квартальная прибыль! А по итогам 9 месяцев компания заработала уже 112 рублей прибыли на акцию! По году реальны все 140 рублей прибыли и фантастические 70 рублей годового дивиденда! Кто бы мог подумать, что 2 года безостановочных санкций и потолков цен обернутся новыми такими рекордами!
Что интересно, Лукойл и Роснефть зарабатывают сопоставимую квартальную прибыль при том, что добыча красной компании примерно в 2 раза меньше, чем у государственного гиганта. Вероятно сказывается разница в налогообложении.
Стоит ли покупать акции Роснефти? На самом деле они вполне интересны при условии, что ЦБ удастся оседлать инфляцию и ближе к лету 2024 года начнет снижаться ключевая ставка. Тогда при дивидендах в 70 — 75 рублей, акции могут стоить дороже 800 рублей.
Другое дело, что тот же Лукойл выглядит даже интереснее, хотя ему так и не одобрили выкуп акций у нерезидентов.
Ну а пока наша нефтянка крепка и платит рекордные дивиденды с рекордной прибыли, можно с некоторой уверенностью смотреть на будущее всего рынка. Опять же при условии стабилизации инфляции и при снижении ставок, да если добавятся мирные инициативы по Украине… Лето следующего года может приятно удивить инвесторов. Вот такой оптимистичный взгляд на рынок через призму показателей желтого нефтяника.
https://vk.com/borodainvestora
Mon, 04 Dec 2023 10:11:21 +0300
Индекс и говнопапиры на дно. Золотишко наверх. Жду когда высадят всех любителей вечного роста в акциях а именно еще минус 15-20 процев. А потом они пойдут покупать золото по 2600 а может быть и по 4000$.
Привет.
Mon, 04 Dec 2023 09:36:03 +0300
В прямом эфире PRO скальпинг вместе с вами торгуют на Московской бирже и бирже Binance главные трейдеры Live Investing Group. Присоединяйтесь и торгуйте вместе с нами!
09:30 — 10:00 — Обзор рынка, аналитика и торговые идеи от Евгения Домрачева
10:00 — 11:30 — Активная торговля на Мосбирже, ответы на вопросы, разбор ситуаций на рынке от главных трейдеров компании Live Investing Group
11:30 — 12:00 — Торговля на криптобирже Binance. Аналитика и разбор сделок.
Скальпинг и интрадей торговля — одно из самых интересных направлений для трейдеров.
Скальпинг — это совершение небольших сделок в большом количестве. Т.е. десятки, а порой и сотни быстрых сделок в течение дня, каждая из которых рассчитана на получение прибыли.
Go Invest: https://clck.ru/33nS8n
Go Invest — это инновационный брокер и профессиональный терминал для трейдинга с гибкими настройками, работающий в любом месте, где есть ноутбук. Все возможности Trading View и даже больше — бесплатно. — Индивидуальная настройка терминала — Доступ ко всем биржевым инструментам — Удобная аналитика доходности — Теханализ на высочайшем уровне — Идеи и подборки от аналитиков Go Invest
Для торговли и аналитики доступны:
Веб-версия — https://clck.ru/34GtzW
Десктоп-версия — https://clck.ru/34Gu4J
Десктоп версия — это профессиональное рабочее пространство с гибкой настройкой интерфейса, оптимизированное для двух и более мониторов.
Закрытый Телеграм-канал для трейдеров — https://schoollive.ru/liveonline/ — это:
1. Обучение трейдингу с 7 до 23 часов по Мск каждый будний день
2. Торговля в прямом эфире на реальном рынке
3. Открытый текстовый и видео чаты трейдеров
4. Настройки стакана и рекомендации по торговле
5. Сигналы по сделкам от трейдеров, которые реально совершают их, а не просто дают советы
Подключайтесь и станьте частью крутой команды!
Можно ли обучиться и стать скальпером? Можно! Смотрите наши прямые эфиры и записывайтесь на обучение в Школу Трейдинга Live Investing — https://schoollive.ru/obuchenie В Школе Трейдинга преподают профессиональные трейдеры с большим опытом торговли. Выберите курс, который подходит вам, и записывайтесь на ближайший поток обучения. А если у вас остались вопросы по обучению, напишите в техподдержку в Телеграм https://t.me/proplive
Также вы можете оформить подписку на профессиональную платформу для трейдинга — ATAS Order Flow на самых выгодных условиях. Ознакомьтесь со всеми возможностями ATAS на сайте https://proplive.ru/live-atas и попробуйте терминал бесплатно. В конце страницы вы можете оставить заявку на получение самых выгодных условий подключения ATAS.
Не забывайте, что вы легко можете стать трейдером компании Live Investing и получить капитал в управление. Для этого оставьте заявку на сайте www.proplive.ru и дождитесь звонка от нашей техподдержки.
Добро пожаловать в дружную команду трейдеров Live Investing!
Наши ресурсы:
Обучение трейдеров — https://schoollive.ru/obuchenie
Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group
Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting
Аккаунт в Instagram @live_investing
Блог в Дзен https://dzen.ru/live_investing
Блог на SmartLab https://smart-lab.ru/my/liveinvesting...
Mon, 04 Dec 2023 09:06:22 +0300
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт
Mon, 04 Dec 2023 08:52:24 +0300
Одним из триггеров роста для бумаг Магнита во второй половине года являлся выкуп акций у недружественных нерезидентов с дисконтом. На сегодняшний день Магнит закрыл сделку по выкупу 7,8% акций, консолидировав у себя 29,7% собственных акций, а что там у нас с бизнесом?
Итак, общая выручка компании за 9 месяцев 2023 года выросла всего на 7,4% до 1,9 трлн рублей, уступив в динамике своему главному конкуренту X5 Group. Не помогли Магниту повышение продовольственной инфляции и увеличение торговых площадей. Так, количество магазинов за отчетный период выросло на 6,1% до 28,7 тыс. Компания продолжает делать основной упор на «магазины у дома».
LFL продажи также выглядят слабее «Пятерочки». Трафик за 9 месяцев увеличился на 1,2% (-0,6% за 3 квартал), средний чек на 3,4% (+3,8%), продажи 4,6% (+3,1%). Динамика продаж улучшалась каждый месяц 3 квартала, но все еще далека от лидера сектора. Основная причина слабых продаж — снижение «инфляции на полке» год к году. Напомню, что в 2022 году инфляция была куда выше.
За 9 месяцев 2023 года Магнит получил 10,4 млрд рублей прибыли по курсовым разницам за счет прямых импортных операций в результате валютных колебаний. Несмотря на увеличение операционных расходы на 52 б. п. год к году, компании удалось нарастить чистую прибыль на 12,9% до 49,7 млрд рублей. В 3 квартале динамика хуже, всего плюс 7%.
Чистый долг увеличился на 7,8% и составил на конец сентября 150,7 млрд руб. или 2,4x по ND/EBITDA. Высокий, но все еще приемлемый показатель. Все это позволило Магниту вернуться к выплате дивидендов. СД рекомендовал 412,13 рублей в качестве дивидендов, что по текущим ориентирует нас на 6,5% доходности.
Одними дивидендами сыт не будешь. Все еще остается открытым вопрос погашения выкупленных акций. Напомню, что сам по себе выкуп акций у нерезидентов не влияет на прибыль акционеров. Настоящий позитив можно ожидать, если компания решит погасить этот пакет, увеличив тем самым доход акционеров на одну акцию.
Что касается самого бизнеса, то X5 Group выглядит лучше, но за счет зарубежной прописки, инвесторы акцентируют внимание именно на Магните. Я же в свою очередь подожду редомициляции «зеленого» ритейлера.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram
Mon, 04 Dec 2023 08:45:26 +0300
Мосбиржа обсуждает с брокерами реформу Срочного рынка. В настоящее время на рынке проводится дневной и вечерний клиринг с приостановкой торгов. От этого порядка предлагается отказаться и ввести Единую торговую сессию.
Единая торговая сессия без приостановки торгов могла бы облегчить сложности, сопровождающие две клиринговые сессии:
• Проведение дневной и вечерней клиринговой сессии требует приостановки торгов в интервалы времени, в которые обычно наблюдается высокая активность клиентов.
• Проведение посттрейдинговых процедур во время торгового дня несет в себе операционные риски, в т.ч. включающие несвоевременный старт торгов.
• Сделки вечерней сессии учитываются в торговой сессии следующего дня, что усложняет учет таких сделок, а также расчет финансовых показателей портфелей ритейл брокерами.
• Управление ликвидностью усложняется определением денежной позиции только в вечерний клиринг.
• Небольшие сроки для закрытия Маржинальных требований влекут дополнительные риски для участников и для клиринговой организации (НКЦ).
• Для новых участников нестандартный учет сделок вечерней сессии усложняет подключение к Срочному рынку.
Предлагаемое расписание Единой торговой сессии:
• Аукцион открытия (8:50 — 9:00)
• Торговая сессия (9:00 — 23:50)
• Клиринговая сессия (23:50 — 00:30)
• Расчетная сессия (20:00, без приостановки торгов)
Внедрение Единой торговой сессии позволит проводить непрерывные торги в течение дня, решит проблему учета сделок в вечернюю сессию, упростит управление ликвидностью ввиду расчетов в Т+1.
Предлагаемые изменения
Предлагается изменить порядок проведения клиринговых сессий на Срочном рынке. Вместо Дневного клиринга и Вечернего клиринга вводятся Клиринговая сессия mark-to-market и Вечерняя расчетная сессия. Торговая сессия на Срочном рынке будет проходить без приостановок торгов.
Таким образом торговый день будет начинаться с Аукциона открытия в 08:50 и продолжаться до начала Клиринговой сессии в 23:50.
В рамках торгового дня будет проводиться одна клиринговая и одна расчётная сессии:
• После окончания Торговой сессии проводится Клиринговая сессия mark-to-market (23:50 -00:30)
• Во время Торговой сессии в 20:00 проводится Вечерняя расчетная сессия без приостановки торгов
При этом расчеты по обязательствам участника клиринга (вариационная маржа, премии по опционам, комиссии) осуществляются на следующий день в рамках Расчетной сессии в 20:00 (переход на расчетный цикл T+1).
Во время Клиринговой сессии mark-to-market, в частности будут проводиться:
— переоценка позиций Участников клиринга;
— расчёт ГО в разрезе семизначного кода по клиенту участника торгов;
— определение Маржинальных требований;
— Маржинальные требования по итогам Клиринговой сессии mark-to-market определяются в 10:00 следующего торгового дня посредством отправки Участникам клиринга отчета о маржинальных требованиях. Маржинальные требования должны быть исполнены до 17:30 этого дня;
— расчет новых риск-параметров, ценовых коридоров с учетом новой даты;
— определение сумм вариационной маржи и премии (по премиальным опционам);
— расчет комиссий.
Определение Расчетной цены для ликвидных фьючерсов производится в интервале 23:45- 23:50 (5 минут).
Экспирация контрактов будет производиться в отведенные временные периоды во время торговой сессии в 14:00 и в 19:00 для контрактов, цена исполнения которых известна до 13:50 и до 18:50 соответственно. Например, если расчётная цена контракта определяется и публикуется в 18:40-18:50, экспирация будет проведена в 19:00.
Думаю, что это прекрасная новость, особенно для тех, кто торгует товарные фьючерсы и иностранные индексы.
Mon, 04 Dec 2023 06:46:55 +0300
Наш публичный портфель PRObonds ВДО давно и далеко отстает от золота и американского рынка акций. Вложения в доллары и евро, напротив, далеко позади. Есть стремление нагнать отечественный рынок акций. Если деньги останутся дорогими, с шансом на успех.
Результат портфеля за последние 12 месяцев 16,8%. Что намного опережает результативность рынка отечественных облигаций. Так, индекс ВДО от информагентства Cbonds 12,2% за 12 месяцев, индекс гособлигаций Московской биржи – 1,4%.
В доверительном управлении на стратегии ВДО, основанной на публичном портфеле, за тот же год мы получили в среднем 16-17% на руки, после вычета комиссий и уплаты НДФЛ.
Портфель почти наполовину состоит из денег в РЕПО с ЦК, которые приносят сейчас в среднем 15-16% годовых.
Но увеличивать вес денег еще, чем мы неустанно занимались последние 3,5 месяца, теперь не планируем (если не произойдет чего-то неожиданного).
Доходности ВДО очень подскочили. Иллюстрация – динамика средней доходности входящих в наш портфель облигаций. И, как нам кажется, стали конкурентны денежному рынку. Конечно, рынок может побывать в паническом состоянии, где доходности на какое-то время окажутся еще и даже заметно выше. Но наш интерес к рынку всё равно возвращается. Понаблюдаем еще и, видимо, начнем покупки.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | СайтMon, 04 Dec 2023 07:19:55 +0300
Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 21 по 27 ноября индекс потребительских цен вырос на 0,33% (прошлые недели — 0,20% и 0,23%), с начала ноября — 1,13%, с начала года — 6,66% (годовая же составляет 7,5%). Если на прошлой неделе мы фиксировали замедление инфляции, то данная неделя преподнесла сюрприз. Даже без учёта ускорения, темпы всё равно высокие, ни о каком позитиве речи не должно идти. Сомнений в том, что ноябрьская инфляция перейдёт за 1% у меня не было, но уже на сегодняшний момент мы подбираемся к прогнозируемым цифрам по годовой инфляции регулятором — 7-7,5%, а ещё в запасе есть декабрь. В декабре ЦБ будет явно обсуждать только повышение ключевой ставки и хочется увидеть реально жёсткую ДКП, увеличение ставки на 2% точно намекнуло бы на это (лаг, конечно, присутствует и результат мы увидим только весной следующего года, но регулятор сам виноват в данной ситуации, ибо начал действовать поздно и осторожно). Давайте рассмотрим ряд других мер, которые должны повлиять на инфляцию, но всё же ужесточение ставки во главе угла:
✔️ Укрепление ₽ за счёт закона о продаже валютной выручки отдельными экспортёрами — зафиксировано, но новость о том, что ЦБ возобновит покупку валюты по бюджетному правилу с января 2024 взбудоражила многих. Сейчас ₽ ослабевает и торгуется по 90₽ за $
✔️ Был снижен спрос на потребительское кредитование и ипотеку на 2-ом рынке за счёт ужесточения первоначального взноса, повышения макропруденциальных лимитов/надбавок. Данное снижение прослеживается по последнему отчёту Сбера где банк уже не «хвастается» рекордными выдачами по ипотеке, в октябре выдали на — 475₽ млрд (в сентябре рекорд — 564₽ млрд), портфель же потребительских кредитов продолжил своё снижение — 248₽ млрд (в сентябре — 260₽ млрд, в августе — 324₽ млрд). ВТБ также не зарабатывает чистую прибыль такими темпами, как раньше, похоже, кредитование в банковском секторе начинает остывать
✔️ Ограничили нефтепродукты и обуздали искусственный топливный кризис внутри страны. Судя по последнему отчёту об объёме производства нефтепродуктов и цене, то рынок стабилизировался
Сегодняшняя ставка уже влияет на отдельные сектора, инструментарий и эмитентов:
Mon, 04 Dec 2023 07:43:00 +0300
Сегодня мы рассмотрим какая инвестиционная стратегия доходнее на Российском рынке: взвешенная по капитализации или взятая в равных долях.
Прежде чем начать, замечу, что похожий бэктестпроводился Александром Елисеевым aka Фининди, рекомендую к прочтению.
Я как человек, который 2 год придерживается равновесового подхода, хочу примерить текущую стратегию на имеющиеся исторические данные по Отечественному рынку и вставить свои 5 копеек касаемо данного подхода. Итак, начнем!
Входные условия
Бэктест будет проводится с помощью сервиса учета инвестиций Snowball Income и как следствие будет определяться его функционалом и базой данных.
Из-за того, что индекс МосБиржи начал становиться таким, каким мы его знаем только ближе к 10-м, и некоторых выбывших из индекса компании нет в базе Snowball, исследуемый отрезок времени будет взят в период с декабря 2013 по декабрь 2023 (10 лет). Тогда в состав ИМБ входили 50 компаний
согласно моей стратегии нужно взять 25 из верхней части и распределить всем вес 4%.
Размер портфеля для простоты выберем 1 млн ₽, без пополнений с реинвестицией дивидендов и удержанным с них, налогом в 13%. Сравнивать будем с капитализированным Индексом МосБиржи полной доходности «нетто», который учитывает налог при реинвестиции дивидендов — MCFTRR.
Исследование поделим на 4 части:
1) Равновзвешенный портфель с рабалансировкой 1 раз в месяц против MCFTRR (ребалансировка 1 раз в квартал);
2) Равновзвешенный портфель с рабалансировкой 1 раз в квартал против MCFTRR;
3) Равновзвешенный портфель с рабалансировкой 1 раз в год против MCFTRR;
4) Равновзвешенный портфель без рабалансировок против MCFTRR;
Равновзвешенный портфель с рабалансировкой 1 раз в месяц против MCFTRR
По результатам видно, что стратегии идут рука об руку, попеременно опережая друг друга, и на 10-летнем отрезке разница в 25к или 0,04%, если мы говорим про доходность, является незначительной. Портфель в равных долях менее волатилен.
Давайте взглянем на диверсификацию по активам
Не не, это идеальный вариант к которому мы стремимся, а вот реальность, немного отличается:
Как я и говорил в прошлой тематической статье, одинаковый вес — это ориентир за которым мы следуем, чем меньше разница между максимальным и минимальным весом, тем равновзвешенней стратегия.
Равновзвешенный портфель с рабалансировкой 1 раз в квартал против MCFTRR
На этом бэктесте равновесовой портфель чуть опережает традиционный, еще раз подтверждая паритет между 2 стратегиями. Это, кстати, наиболее честное сравнение, так как ребалансировка у обоих — раз в квартал.
Из этой диаграммы видно, что чем реже проводится ребалансировка, тем больше идет расхождение с целевыми весами.
Равновзвешенный портфель с рабалансировкой 1 раз в год против MCFTRR
И что же мы видим? Портфель с ребалансировкой 1 раз в год уже ощутимо опережает своего визави и одновременно утирает нос собрату с ежемесячным ребалансом. Но что это? Случайность или ключ к победе? Впереди нас ждет 4 вариант.
Ну а пока смотрим состав
Наибольшее отклонение уже достигло 2,94% от эталона, однако портфель по-прежнему в общей картине равновзвешен.
Равновзвешенный портфель без рабалансировок против MCFTRR
Ну и благодаря 4 варианту видим, что самый худший результат мы получили, полностью отказавшись от ребаланса, хотя если взглянуть на график, временами и этот подход давал фору конкуренту.
Вот так выглядит распределение без ребаланса, а только за счет реинвестиций, портфель медленно, но уверенно перестает быть равновзвешенным.
Итоги
1) Портфель в равных долях имеет право на жизнь и может рассматриваться как адекватная альтернатива взвешенному по капитализации.
2) Нет явно выраженной зависимости между частотой ребалансировок и лучшей доходностью, здесь все более сложно. Но одно сказать можно точно, чем чаще будет ребаланс, тем больше издержек в виде налога на прибыль будет у инвестора, и тем хуже будет результат (тот самый принцип: продавай дорого, покупай дешево). Все-таки если переусердствовать с пропалыванием грядки, то можно остаться совсем без морковки.
P.S Данное исследование не в полной мере отражает мой подход к составлению равновесового портфеля, например, акции, которые покинули ИМБ не плохо бы продать, взамен купив новых лидеров. Поэтому в следующий раз подробно остановлюсь на своей стратегии, с детальными объяснениями. Если вам интересно, то можете подписаться на мой небольшой авторский блог про инвестиции, личные финансы и жизнь сейчас!
Спасибо за внимание.
Mon, 04 Dec 2023 08:00:07 +0300
Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: на СПБ Бирже оказалось незаблокировано только 30% валюты клиентов, Набиуллину признали главным мировым дизраптором, финнам один день приплачивали за сжигание электричества, а в OpenAI отметили годовасиковость ChatGPT завершением подковерных баталий.
СПБ Биржа думает над санкциями уже месяц, но лучше пока не становится
Как вы помните, месяц назад (2 ноября) США внесли СПБ Биржу в санкционный список, и та на несколько дней «временно» приостановила торги зарубежными акциями (попутно сказав, что с активами инвесторов всё совершенно точно будет тип-топ).
Вижу так внутреннее совещание пиар-отдела СПБ Биржи в день ввода санкций
С тех пор торги бумагами отчего-то так и не разморозились обратно: несмотря на то, что американские санкции по идее вступают в силу только с 31 января 2024 года, инфраструктурные контрагенты биржи уже сейчас, судя по всему, не решаются трогать ее даже трехметровой палкой. Так что СПБ Биржа решила идти по пути получения дополнительного разрешения от OFAC (санкционного органа США) – видимо, только такая красивая бумажка может вселить в контрагентов уверенность, что с биржей можно иметь дела. И, соответственно, позволит разблокировать активы (ну или не позволит).
Попутно выяснилось, что помимо самих бумаг заблокировалось еще примерно 70% принадлежащей клиентам биржи валюты – так что, непопавшие под блокировку остатки обещают пропорционально попилить между пострадавшими и выплатить (рано или поздно) в рублевом эквиваленте.
Отдельного упоминания достоен финансово-юридический перформанс, который устроили вокруг СПБ Биржи в понедельник 27 ноября. С утра по Телеграм-каналам волной прокатились сообщения о банкротстве биржи со ссылкой на картотеку дел Арбитражного суда – что привело к падению ее акций в моменте на 35%. Представители биржи сразу возопили, что она еще живее всех живых, а «уточное» банкротство – это дело рук коварных шортистов, которые решили поманипулировать котировками из жажды наживы (а ЦБ уже пообещал строго наказать всех непричастных). Интересно, что отказавшийся давать дальнейший ход иску Арбитражный суд указал, что заявление о банкротстве возвращено обратно якобы подавшей его самой бирже. Короче, «Очень странные дела» отдыхают!
Набиуллину назвали каким-то «-раптором», но никто не может понять, каким конкретно
Американское издание Politico назвало Эльвиру Набиуллину «дизраптером года». В российской прессе номинацию перевели как «разрушитель года», что имеет несколько другие коннотации – больше подошло бы что-то вроде «нарушитель порядка». Вообще, довольно иронично, что разрушителем-дизраптором Эльвиру Сахипзадовну нарекли именно из-за того, что она своими ловкими действиями не позволила западным санкциям под корень разрушить экономику Россию. Может, более логично было бы обозвать ее в данном контексте «анти-дизраптером»?
Sun, 03 Dec 2023 10:30:23 +0300
Он прав, что если Сбербанк и Газпром были на счёте клиента без плечей, то брокер нарушил законодательство, а если с плечом 2, то совершенно прав и эти операции — это фиксация плеча на этих акциях никак не связанная с позицией шорта фьючерса, а шорт фьючерса зафиксирован там, где должен был быть зафиксирован из-за убытка.
Но в решении суда ничего нет про плечи в позициях Кошелева в Сбербанке и Газпроме.
Sun, 03 Dec 2023 09:25:05 +0300
Я слежу за своими расходами, это полезная привычка, она вырабатывает правильное отношение к деньгам. К тому же, мне не нужно ничего делать и высчитывать, все данные я получаю автоматически из сервиса СБЕРа, он видит все мои доходы и расходы.
Мои ежемесячные расходы составляют небольшую долю от доходов, поскольку, я довольно экономный. Я не трачу деньги впустую на какие то мелочи или бесполезные вещи, меня это не радует. Но, мне нравится ставить перед собой серьезные, финансовые цели и их достижение по настоящему приносит удовольствие.
Текущая, глобальная цель — это достичь финансовой независимости.
В это понятие можно вкладывать разный смысл, но для меня финансовая независимость заключается, прежде всего, в финансовой безопасности и психологическом комфорте.
Я хочу быть уверен, что если, предположим, я потеряю работу, то благодаря пассивным источникам дохода, уровень комфорта моей жизни останется на прежнем уровне.
Для осуществления своей цели 4 года назад я стал инвестировать в российский фондовый рынок, используя дивидендную стратегию. На данный момент мой инвестиционный портфель приближается к 3 млн. рублей.
При этом, мой пассивный доход с портфеля составляет в среднем 24 000 рублей в месяц и он постоянно растёт.
Мои доходы
Прежде, чем говорить о расходах, покажу вам, сколько мне удалось заработать за ноябрь
Официально я работаю на двух работах. Я инженер в одном крупном предприятии в Подмосковье и вторая работа — по совместительству сотрудник научного института, связанного с космосом.
Так же, здесь деньги со всех моих подработок, шабашек и других источников дохода. Я не стал включать в доходы дивиденды с портфеля и проценты с накопительного счета в Яндекс Сейве. Так бы общая сумма перевалила за 200 т.р.
Мои расходы
В ноябре, скажем так, базовый прогноз по расходам был превышен :)
Обычно, я трачу около 25 000 рублей в месяц, но в ноябре потратил чуть больше 33 000 рублей. Что тут скажешь, наверное инфляция, так как я не помню, чтобы шиковал в последнем месяце осени и позволял себе лишнего.
Система анализа финансов в Сбере выдала сумму расходов 51000 рублей, но это с учетом перевода части денег на мой накопительный счет в Яндекс Сейвы под 14% годовых, система считает их как расходы.
Чистые траты на жизнь в ноябре — около 33 000 рублей.
Как обычно, большую долю расходов забирает покупка продуктов в супермаркетах и оплата услуг ЖКХ.
Получается, ежемесячно я трачу около 15%-20% от своих доходов.
Заключение
Часть моих знакомых не одобряет мой образ жизни. Для них он слишком экономный.
Я не могу сказать, что я живу как аскет и питаюсь хлебом с водой. На еде я не экономлю, но в остальном я целенаправленно себя ограничиваю в расходах.
Одним словом, вся экономия — ради достижения финансовых целей. Для меня это важно, потому что в жизни я уже переживал период потери работы и безденежья и я не готов снова оказаться в таком положении. Для этого я готов потратить несколько лет своей жизни, чтобы создать капитал, пассивный источник дохода и обезопасить себя финансово на будущее.
Но и жить так всю жизнь экономя я не собираюсь. У меня есть определённый срок в 2 года (до 2026) после которого начну улучшать комфорт своей жизни. К этому году я планирую выйти на серьёзный пассивный доход за счёт дивидендов с портфеля и начать жить в полном смысле этого слова.
До этого все доходы буду направлять на инвестиции.
МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев.
Sun, 03 Dec 2023 07:50:20 +0300
После продолжительного укрепления курс рубля начал поход обратно. Неужели всё? Биткоин продолжает восхождение, на бирже появятся новые компании уже в декабре, недвижимость ставит новые рекорды, выходят новые выпуски облигаций, а я пополнил свой портфель новыми активами и рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю.
Рубль снова падает
За эту неделю курс вырос с 88,60 до 90,40 рубля за доллар. Ровно семь недель рубль укреплялся, на этом пока всё. Но он ещё поборется, весь впереди ещё 4 месяца обязательных продаж валютной выручки экспортёрами. Правда и нефть дешевеет, посмотрим. Годовая инфляция на октябрь — 6,7%, прогноз в районе 8%.
Курс не мешает закупаться замещайками. Они коррелируют, хоть и не полностью. При возможности буду стараться брать их дешевле.
Разговоры про 80 рублей за доллар поутихли, но в декабре может случиться что угодно. Как и в любом другом месяце.
Индекс
Индекс Мосбиржи значительно снизился с 3 217 до 3 142 пунктов. Хотя глобально уже 17 недель индекс не может ни упасть, ни вырасти. Сдерживающим фактором выступают курс рубля, цены на нефть, ухудшения прогнозов по банкам и высокая ставка ЦБ, а поддерживающим — декабрьские дивиденды и оптимизм частных инвесторов.
IPO Совкомбанка
Вслед за IPO Евротранс и Южуралзолото на биржу идёт новый банк впервые за 8 лет! Я подробно рассказал про IPO Совкомбанка — читайте! Мне банк показался достаточно интересным для участия, заявку подал. Цель не спекулятивная, хочу долгосрочно инвестировать в эту компанию, у меня в портфеле только Сбер сейчас из финсектора, так что будет 2 банка.
Дивиденды
Все дивиденды на декабрь объявлены, новых на этой неделе не объявляли. Возможно, будут ещё, но разве что на январь. В последний дивидендный вагон уже не заскочить по ВУШ, Ростелекому, Селигдару, Позитиву и Авангарду. Но впереди много отсечек.
Вот все оставшиеся декабрьские:
Интереснее всего Лукойл, ЭсЭфАй и Газпром нефть, а также Новабев за квартал. Год вышел отличный для дивидендных инвесторов, из топ-10 сразу 5 компаний побили рекорды в в 2023.
Также есть дивидендные прогнозы. От Альфа-Банка тут, от Сбера тут, от Газпромбанка тут, от БКС тут (самый новый).
Новые облигации
Разместились/собрали заявки: Терра Пласт (лесенка, но купоны солидные), Металлоинвест, Роял Капитал, Сибнефтехимтрейд, Аэрофьюэлз, Саммит, Новосибирская область и другие. Я не участвовал ни в одном размещении кроме Аэрофьюэлз, жду более интересные выпуски и хочу пополнить запас замещаек.
Пока что покупаю LQDT. Также появился новый фонд валютных бондов для неквалов от Тинькофф «Локальные валютные облигации» — написал про него и сравнил с фондом «Замещающие облигации» для квалов. Второй имхо интереснее, подробнее читайте по ссылке.
Также на очереди: Россети Центр, Икс 5, Фармфорвард, Сегежа, Борец, Эр-Телеком, ЭТХ. Что-то из них разберу, не пропустите. Точно не Россети, Фармфорвард, Икс 5 и Сегежу. В них участвовать не вижу смысла вообще по разным причинам.
Индекс RGBITR за неделю упал на 0,2% с 618,18 до 616,64. Ожидаем декабрьское заседание ЦБ по ключевой ставке.
Недвижка на максимумах
Хоть ты лопни, хоть ты тресни, а недвижка опять растёт, и рост уже почти на максимуме. Ещё чуть-чуть! Двух тысяч рублей не хватает до рекорда в 288 000 рублей за метр по индексу MREDC. Но нужно учесть, что это Москва.
По СберИндексу цены уже максимальные в среднем по РФ. 142 000 за метр в новостройках. Предыдущий максимум — 136 000. Льготные ипотеки кому ещё надо?
Биткоин хо-хо-хо
Биткоин продолжает расти, 38 700+ за штуку. Эх, а так хочется его купить снова по 25 000. Эфир отстаёт, но несильно. Эксперты ожидают либо ракету, либо братный туземун. Проверим, какой подарок КриптоСанта приготовит нам к новому году.
Что ещё?
СПб Биржа — импотент и врунишка, всё в блоке до сих пор. Дружественная цепочка, говорили они.
15 декабря заседание по ключевой ставке. Прогноз: 15%, 15,5% или 16% с равной вероятностью. Выше 16% — вероятность ниже.
Вовсю пользуюсь 8 категориями кэшбэка в Альфе. Не лучшими, к сожалению, в этот раз, без супермаркетов. Где-то они сейчас есть? В Тиньке тоже выбрал, но там всё равно слабее.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Sat, 02 Dec 2023 23:18:20 +0300
Ранее я рассказывал о стратегии инвестиций в недооценку по фундаментальным показателям.
https://smart-lab.ru/blog/962007.php
Когда стоимость бизнеса на биржевых торгах значительно ниже балансовой оценки. И что для такой стратегии мы приобретаем акции компаний не справедливо или дорого оцененные в рынке, за счет хорошего спроса и щедрых выплат. А рассматриваем для покупки аутсайдеров, желательно те компании, которые были перепроданы в момент «страха рынка» по тем или иным причинам и желательно упали ниже оценки Акционерного капитала на момент создания АО – иными словами НОМИНАЛА.
То есть компания работала, работала … активы нарастила, а ее взяли и обвалили рыночные спекулянты из страха остаться ни с чем ниже ПЛИНТУСА…
Я отслеживаю и веду статистику для себя по таким активам. Считаю это хорошим капиталовложением на будущее, когда спрос восстановится, а с ним и цена. А прибыль от таких вложений обычно получается далеко не 10-20%, а кратная…
Меня многие просили поделиться списком… ну и раз обещал – даю его…
В нем сейчас 6 акций… и все они электроэнергетика. В момент реформы РАО ЕЭС на рынок вышли порядка 30 компаний ОГК, ТГК, МРСК, ФСК … в 2008г. … в пик кризиса... естественно спрос отсутствовал и всю ее родимую укатали ниже плинтуса… в разы. Были слияния, поглощения … почти все акции уже давно выросли выше своих НОМИНАЛОВ, но кое-что осталось. Летом 2023г в этом списке была еще ТГК-2, но сделав +100% к своей цене за 2 дня она успешно покинула список аутсайдеров…
И так, начнем по убывающей:
1. Россети ФСК =11,9к.- номинал 50к. (+300% до плинтуса) с прибылью и Чистыми активами 90к. на акцию! прибыль существенная, дочерние АО, которые входят в состав Россетей стоят в разы дороже самой компании. Чистая прибыль за 9м23г по РСБУ в 2 раза выше рыночной стоимости! В текущей цене и с такими показателями очень интересный актив на долгосрок.
2. Россети Волга =0.0575₽ — номинал 0,1р (+80% до плинтуса) Дочерняя АО ФСК Россети, 2020г и 2022г. показывала убытки… в 2023г вышла уже в хорошую прибыль, есть существенная недооценка к ЧА.
3. Эл5 Энерго (Энел) =0.65₽ — номинал 1 р. (+60% до плинтуса.) у компании хронические убытки, дивиденды не платит с 2020г. Чистые активы немного выше рыночной оценки. Контрольный пакет у Лукойла. Компания не интересна в текущих реалиях.
4. Россети ЮГ =0,0737р — номинал 0,1р. (+45% до плинтуса) Дочерняя АО ФСК Россети, 2019-2021г АО работало с убытком, диввыплат нет с 2019г., ЧА на текущий момент ниже рыночной капитализации. В 2023г. работает с хорошей прибылью. есть шансы на рост.
5. Русгидро = 0.77₽ — номинал 1 р.(+35% до плинтуса) АО работает с прибылью, платит дивиденды, порядка 6% годовых. ЧА примерно в 2 раза выше рыночной капитализации.
6. Россети СЗ =0,0975р — номинал 0,1р. (+3% до плинтуса) Дочерняя АО ФСК Россети, с 2020г показывала убытки… в 2023г вышла уже в хорошую прибыль, Чистые активы в 2 раза выше капитализации.
============
На текущий момент мы имеем небольшой список аутсайдеров на ММВБ, состоящий из 6 эмитентов. Из них Энел не интересен для покупки, а Россети СЗ его скоро покинут.
В 2014г в его входил ОАК с ценой 10к. (номинал 86к.), в 2015г его цена была уже в 65к., а в 2023г. стоимость разгоняли до 2р50к., за 9 лет можно было поднять вложения в 25раз, существенно обогнав индекс ММВБ сделав 2 сделки купил – продал.
Данная фундаментальная стратегия инвестиций на долгосрок, для тех кто не ловит % внутри дня, а покупает недооценку на перспективу кратного роста.
Sat, 02 Dec 2023 09:32:40 +0300
Через 2 недели (15 декабря) будет заседание ЦБ России, где он рассмотрит вопрос о размере ключевой ставки.
Большинство аналитиков и экспертов не сомневаются, что ключевую ставку снова повысят.
Почему ставку с большей долей вероятности повысят?
Основная цель повышения ключевой ставки заключается в снижении инфляции. Годовая инфляция уже превысила прогноз в 7.5% на весь 2023 год и составляла на конец ноября 7.54%.
Пробитие потолка прогноза по годовой инфляции вынудит ЦБ увеличить ключевую ставку с текущих 15% до 16% или даже 17%!
Как вел себя наш рынок при ключевой ставке в 17%?
Такой уровень ставки уже был на нашем рынке. (Я не буду брать 2022 год когда ставка выросла до 20% из-за СВО, возьму более «лайтовый» период) Повышение произошло в 2014 году на фоне возврата в состав РФ Крыма. Из-за ввода санкций и давления на экономику, ставку с начала января 2014 года по декабрь постоянно увеличивали и на конец года она как раз составляла 17%.
Я проанализировал поведение котировок индекса МосБиржи в этот период (начало 2014 — начало 2015) и на удивление, заметил, что рынок акций продолжал рост не смотря на повышение ключевой ставки.
На скрине видно, что в течении всего 2014 года, когда ставка росла, рынок акций, хоть и не уверенно, но тоже увеличивался.
Можно ли говорить, что и при текущем повышении ставки, акции будут расти?
Думаю, что в этот раз ситуация другая. На тот момент высокая ставка в 17% балы краткосрочной и продержалась немного больше месяца.
Сейчас же риторика от нашего ЦБ и Набиуллиной даёт понять, что ключевая ставка останется высокой долго.
Высокая ставка, в целом, негативна для акций. Особенно, для компаний с большой долговой нагрузкой.
К тому же, при высокой ключевой ставке повышается привлекательность депозитов и облигаций, по которым можно получить хороший доход с меньшими рисками.
К примеру, сегодня СБЕР прислал сообщение, что мне доступен новый вклад с ежедневным начислением процентов:
Но, мне не интересны депозиты. В них был бы смысл, если бы я полностью продал все акции, вывел деньги с биржи и положил их на вклад (около 3 млн. рублей).
А если я буду сейчас деньги со своей зарплаты не инвестировать, а класть на депозит или в облигации, то эти суммы не на столько большие, чтобы принести мне ощутимый доход, в то время, как инвестируя их в акции, в долгосрочной перспективе я могу заработать намного больше за счёт роста котировок, действия «сложного процента» и выплаты дивидендов.
К тому же, есть надежда, что жестка ДКП начнёт наконец приносить результат, инфляция снизится и ставку могут так же начать снижать уже весной 2024 года. В этот период большинство компаний на российском рынке объявляют о дивидендах под выплату в «летний дивидендный сезон» и акции могут начать расти — но, все это оптимистичный сценарий.
Я продолжу инвестировать в дивидендные акции. С каждой покупкой растёт моя «дивидендная зарплата», которая уже превысила 24 т.р в месяц. Это меня мотивирует и дисциплинирует следовать своей стратегии, ведь мой горизонт инвестирования больше 10 лет и я готов рискнуть и направить сейчас все свои доходы в акции с надеждой на их рост в будущем.
Подписывайтесь на мой ТЕЛЕГРАМ канал, там еще больше полезной информации.
Sat, 02 Dec 2023 09:48:56 +0300
СИБУР в новом ролике показал. что пластик — везде. Не то, чтобы прям открытие, но это вновь заставило задуматься, что первично яйцо (пластик), или курица (человек).
Сегодня будет не финансовый блог. В субботу хочется порассуждать о вечном.
Пару недель назад мы публиковали статью про "Чистую планету". Как облигации нам они показались неинтересными, а вот идея торговли бытовой химии в розлив — понравилась. В комментариях правда были разные позиции на этот счет
Sat, 02 Dec 2023 09:40:36 +0300
Индекс Мосбиржи ушел в коррекцию, Совкомбанк выходит на IPO, прошло заседание ОПЕК: об этом и многом другом расскажу в своем традиционном субботнем выпуске новостей за неделю.
Индекс Мосбиржи, IPO
Индекс Мосбиржи снизился за неделю на 2,35% до 3142,29 пунктов. В пятницу продолжились распродажи перед выходными днями на фоне слабости нефти.
Совкомбанк выходит на первичное размещение акций (IPO). Ценовой диапазон размещения — от 10,50 до 11,50 ₽ за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании от 200 млрд ₽ до 219 млрд ₽ и мультипликатору 2,2х — 2,4х (соотношение прибыли на акцию к капитализации).
RGBITR, облигации и новые размещения
Индекс гособлигаций RGBITR за неделю снизился с 618,18 до 616,64 пунктов.
На неделе были следующие размещения:
— Аэрофьэлз 002Р-02 (финальный купон 16%),
— Новосибирская область 35023 (финальный купон 12,75%).
На очереди следующие размещения (в скобках указан купон и дата старта приема заявок):
— Борец (RUONIA+ 2,5%; 4 декабря),
— Россети Центр 001Р-11R (ключевая ставка +1,25%; 5 декабря),
— Дом рф (не выше 12,8%; 5 декабря),
— ВИС финанс (не выше 15,9%; 12 декабря),
— ИЭК Холдинг 001Р-02 (не выше 16%; 12 декабря),
— Энерготехсервис (не выше 16,5%; 1 половина декабря).
Новости компаний
НЛМК отчёт МСФО за 1 полугодие:
— чистая прибыль 91,75 млрд ₽.;
— выручка 505,7 млрд ₽.
Публикация отчётности уже позитивный сигнал для компании. Однако данных за 2022 г. для сравнения нет.
РусГидро отчёт МСФО за 9 месяцев:
— выручка 367,9 млрд ₽ (+21,6%);
— чистая прибыль 56,7 млрд ₽ (рост в 2,1 раза);
— EBITDA 105,2 млрд ₽ (+38% г/г);
— капитальные затраты 128,6 млрд ₽ (рост в 2,2 раза).
Не жду роста от РусГидро в условиях высокой ключевой ставки.
Инарктика, производитель атлантического лосося и форели, разместила акции по 900 ₽ за штуку. Объем сделки составил около 3 млрд ₽ ( 3,3 млн акций, или 4% уставного капитала).
«Роснефть» отчет за 9 месяцев по МСФО:
— выручка 6,61 трлн ₽ (-8,2%);
— EBITDA 2,4 трлн ₽ (+19,3%);
— чистая прибыль 1,07 трлн ₽ (+76,2%).
— капитальные затраты 909 млрд ₽ (+10,6%).
Сильный отчёт, котировки после его публикации поднимались до 598₽, но в пятницу упали до 575 ₽. Уже рекомендованы промежуточные дивиденды 30,77 ₽ исходя из 50% чистой прибыли за 1 полугодие. За 9 месяцев чистая прибыль компании предполагает 50,52 ₽ дивидендов (8,5% по текущим ценам). По итогам года прогноз дивидендной доходности — более 10%.
Заседание ОПЕК
Внутри недели котировки на нефть демонстрировали повышенную волатильность.
Причиной этому было заседание ОПЕК+, которое состоялось 30 ноября.
Страны ОПЕК+ договорились о сокращении с января 2024 г. на 2,2 млн б/c. Это включает в себя текущий объем сокращения на 1,3 млн б/c. Дополнительное сокращение с января будет в размере 0,9 б/c. Сокращение Саудовской Аравии составит 1 млн б/c, России — 500 тыс. б/c (в виде экспорта) и 700 тыс. б/c — другие страны. Данное решение — близкое к ожиданиям рынка.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Sat, 02 Dec 2023 09:40:59 +0300
Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 16.11.23 вышел отчёт за третий квартал 2023 г. компании МТС (MTSS). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.
Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.
Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.
О компании.
МТС – это ведущий мобильный оператор страны. Кроме мобильной связи МТС предоставляет услуги фиксированной телефонии, широкополосного доступа в интернет и цифрового кабельного телевидения. У компании есть крупнейшая в России непродовольственная розничная сеть, в которую входит почти 4700 салонов связи по обслуживанию клиентов и продаже мобильных устройств.
Также компания владеет МТС банком, что позволяет ей оказывать банковские и финансовые услуги. МТС формирует облачные решения, где планирует стать ведущим частным поставщиком в России. А также имеет свою экосистему. В частности, активно развивается онлайн-кинотеатр KION.
Кроме РФ, компания также представлена и в Беларусии и Армении. Но на международные направления приходится менее 2% выручки.
Структура акционерного капитала:
- 42% акций МТС принадлежит компании АФК Система. А бенефициарным владельцем АФК Системы с долей 49% является Владимир Евтушенко.
- 15,5% акций МТС принадлежит её дочкам или находятся на балансе самой компании.
- 42,5% акций в свободном обращении.
Текущая цена акций.
С начала 2023 года акции МТС выросли на 8%, что значительно хуже индекса Мосбиржи, который вырос почти в полтора раза. Правда, это без учета дивидендов, которые составили 13% к текущей цене.
В конце июня 2023 года акции установили новый исторический максимум 349 ₽. Но с тех пор котировки снизились почти на 30%. И сейчас торгуются на средних за последние три года уровнях. Также недавно была пробита линия поддержки восходящего тренда.
Операционные результаты.
- «Телеком» – основной бизнес компании по предоставлению услуг связи. Абонентская база 80,8 млн абонентов (+10% с начала года). Выручка от услуг связи +7,4% г/г за счет роста тарифов.
- «Ритейл». Продажи телефонов выросли на 51% г/г на фоне низкой базы прошлого года и проведения маркетинговых мероприятий.
- «Финтех». Чистая прибыль за 9 месяцев 10,9 млрд (+6х). Рост из-за бума кредитования в РФ и на фоне слабых прошлогодних показателей всего банковского сектора.
- «Медиа». Приносит менее 5% от выручки, но бурно растёт. Платных ТВ пользователей +20% г/г. Число пользователей кинотеатра KION +33% г/г.
- МТС Cloud также демонстрирует позитивные результаты. Продажи продуктов выросли кратно. Но опять же, влияние на выручку пока небольшое.
- Рекламный бизнес Adtech ускоряет темпы роста за счет расширения продуктового портфеля и увеличения клиентской базы.
- Подписчики экосистемы 14,2 млн чел (+11% г/г).
Финансовые результаты.
Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.
Результаты за 9М 2023 года позитивные:
- Выручка 446 млрд (+12% г/г). Основные драйверы: рост тарифов на связь, восстановление продаж телефонов, увеличение выручки Финтеха, масштабирование рекламного бизнеса.
- Себестоимость 153 (+8% г/г).
- Коммерческие и общехозяйственные расходы 96,6 млрд (+24% г/г).
- Операционная прибыль 94,6 млрд (+16% г/г).
- OIBDA (операционная прибыль + амортизация) 182 млрд(+8% г/г). Рост OIBDA был ограничен инвестициями и расходами на сотрудников.
- Финансовые расходы 41 млрд (-8% г/г). Временное снижение из-за того, что ключевая ставка (КС) в первые девять месяцев была меньше, чем в прошлом году.
- Чистая прибыль 38,5 млрд (+42% г/г).
На квартальном горизонте виден рекордный рост выручки в 3Q 23, и снижение чистой прибыли на 47% кв/кв. Это результат роста финансовых расходов (из-за поднятия КС ЦБ). Также увеличилась амортизация и капитальные вложения.
Баланс.
Изменения за 9М:
- Денежные средства 41 млрд (-47%).
- Краткосрочные финансовые вложения 26,4 млрд (+8%).
- Суммарные кредиты и займы 505 млрд (+4%).
Чистый долг 438 млрд (+14%). ND/OIBDA = 1,8. Долговая нагрузка немаленькая. По текущим ставкам на обслуживание долга компания тратит около 60 млрд в год. Кстати, сопоставимые суммы компания отправляет и на дивиденды. Долг на 98% выражен в рублях. Текущая средняя ставка по долгу 9,1%. В 4 квартале нужно будет погасить или рефинансировать 60 млрд, а следующем году 163 млрд. При этом ставка явно будет значительно выше.
Чистые активы -18,2 млрд. Снижение происходит уже 8 лет. И последние два года чистые активы находятся в отрицательной зоне.
Денежные потоки.
- операционная деятельность 93 млрд (-25% г/г). Именно столько денег поступило в компанию за 9М 2023. Падение из-за снижения депозитов в МТС Банке и роста выданных авансов.
- инвестиционная деятельность -90 млрд (+8% г/г). Из них 60 млрд – это капитальные затраты. Плюс еще 30 млрд – это различные инвестиции.
- финансовая деятельность -49 млрд. Здесь основная статья — это выплата дивидендов 47,5 млрд. Долг вырос на 8,4 млрд с начала года.
Из диаграммы видно, что операционный поток за третий квартал достаточно сильный. Но и инвестиционные затраты рекордные.
Правда, именно капитальные затраты суммарно за 9М 23 самые низкие за последние три года. Благодаря этому, свободный денежный поток без учета банковской деятельности 57,6 млрд, что в 3 раза лучше, чем год назад. Это очень высокое значение. Но в четвертом квартале МТС ожидает увеличение кап затрат, при этом свободный денежный поток нормализуется.
Дивиденды.
Несмотря на большую долговую нагрузку, компания продолжает выплачивать дивиденды. Причем в размерах, превышающих чистую прибыль. Например, на дивиденды за 2022г. направлено 66 млрд, что в два раза больше, чем чистая прибыль за год. Именно из-за этого растет долг и уменьшается чистый капитал компании.
Главная причина таких щедрых выплат – это компания АФК Система, которой принадлежит 42% акций МТС. АФК Системе нужны деньги для покрытия своих долгов и наращивания инвестиций. Таким образом, из МТС она выжимает по максимуму.
Если допустить, что на дивиденды уйдет 100% от чистой прибыли, то вклад первых девяти месяцев 20₽. Это 7,5% к текущей цене акции, что не так уж и много. Но скорее всего, итоговые дивиденды за 2023 год снова превысят чистую прибыль и будут выплачены за счет дальнейшего роста долговой нагрузки. Думаю, что можно рассчитывать минимум на 30₽.
К слову, до 2022 года компания еще активно осуществляла обратный выкуп своих акций.
Перспективы и риски.
Последние годы выручка компании растет темпами ниже инфляции. Среднегодовой темп роста выручки за последние 5 лет около 5,5%. А OIBDA 1,5%. Чистая прибыль даже ниже, чем 9 лет назад.
Долгосрочная стратегия компании связана с развитием цифровых продуктов и экосистемы на базе сильного телекоммуникационного бизнеса.
Но на данный момент главный драйвер роста – это увеличение тарифов. В конце сентября МТС уведомила абонентов об очередном росте цен. Правда, этому регулярно препятствует Федеральная антимонопольная служба. В июле суд поддержал решение ФАС оштрафовать МТС и снизить тарифы до обоснованного уровня.
Помимо действий ФАС, к дополнительным рискам относятся:
- Высокая конкуренция на телеком рынке. Причем рост абонентской базы уже исчерпан.
- Из-за геополитики могут возникнуть трудности с импортом необходимого оборудования. К слову, сейчас есть госпрограмма по разработке телекоммуникационного оборудования. И МТС ищет соинвестора в компанию по производству базовых станций.
- МТС платит высокие дивиденды за счет роста долговой нагрузки. Бесконечно эта ситуация продолжаться не может. Для уменьшения долга МТС рассматривает продажу своего башенного бизнеса.
- ЦБ за последние полгода сильно повысил КС. И как мы видели, это уже негативно отразилось на результатах 3Q 23, т.к. сильно увеличились процентные расходы компании. Плюс снижаются темпы кредитования МТС Банка.
Мультипликаторы.
По мультипликаторам компания оценена недёшево и в 2 раза дороже:
- Текущая цена акции = 253 ₽
- Капитализация = 506 млрд ₽
- EV/OIBDA = 4
- P/E = 11,6; P/S = 0,9; P/B = -
- Рентаб по OIBDA = 40%; ROA = 4%
Выводы.
МТС – это ведущая компания в РФ по предоставлению услуг мобильной связи.
Операционные результаты за 9М 2023 позитивные. Очень бурно развиваются новые направления, но их вклад в выручку пока небольшой.
Финансовые результаты за 9М 2023 также хорошие. Но третий квартал получился неоднозначным. При рекордной выручке, чистая прибыль оказалась низкой на фоне роста финансовых расходов.
А среднегодовой темп роста выручки МТС ниже инфляции. Чистая прибыль LTM даже меньше, чем 9 лет назад.
У компании высокая долговая нагрузка и отрицательные чистые активы.
Денежные потоки сильные.
Капитальные расходы самые низкие за последние 3 года, но компания ожидает их рост в 4 квартале.
Компания платит стабильно высокие дивиденды.
Перспективы связаны с развитием экосистемы и ростом тарифов.
Риски сопряжены с действиями ФАС, конкуренцией и ростом ключевой ставки.
По мультипликаторам компания стоит недёшево.
Акции за 4 месяца снизились почти на 30% с исторических максимумов. Расчетная справедливая стоимость в районе 230₽.
Мои сделки.
В середине мая я продал акции МТС с небольшой прибылью. Плюс получал достойные дивиденды. Текущая дивидендная доходность уже не так интересна по сравнению с вкладами. И главное, что напрягает – это растущий долг. Подумаю о покупке МТС, если акция упадёт ниже 230₽. Из телеком сектора пока держу акции Ростелекома. Напомню, что о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
-----------------------------------------------------------
Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:
Sat, 02 Dec 2023 11:35:05 +0300
Денежная масса М2 — это средства на расчётных счетах плюс депозиты.
Красный график, правая шкала — это рубля.
Зелёный график, левая шкала — это доллары.
Россия.
Рост М2 = 20,5% годовых.
За 10 месяцев 2023г. рост 18,6%.
С января 2020г. рост 76,4%.
США.
Минус 3,3% годовых.
Рост с января 2020г. = 34,1%.
Теперь про наличку.
Денежная база в узком определении
включает наличные деньги плюс средства кредитных организаций на счетах по учету обязательных резервов.
Более 90% узкой базы — это наличка.
С сентября падает количество наличных рублей.
Выводы.
- Долгосрочно, конечно, доллар надёжнее.
- Рост рублёвой денежной массы замедлился: плюс 0,6% за октябрь.
- В России действительно стараются бороться с инфляцией
(удержать официальную инфляцию за 2023г. на верхней планке, 7,5%).
- Высокая ставка, с сентября люди активно несут деньги в банки под высокий %.
С уважением,
Олег.
Sat, 02 Dec 2023 13:44:09 +0300
Если вы хотя бы раз видели серию футбольных пенальти, то могли заметить, что вратари редко остаются на месте и чаще всего прыгают в какой-либо угол.
У такого поведения есть две причины: во-первых, все происходит настолько быстро, что голкиперу приходится угадывать; во-вторых, спасение ворот в отчаянном прыжке выглядит очень эффектно и нравится зрителям.
Однако есть и более «простой» вариант — можно остаться по центру ворот и надеяться, что нападающий ударит прямо в тебя. Но насколько эффективна такая тактика?
Израильские ученые решили разобраться в этом вопросе и изучили около трехсот пенальти — оказалось, что вратари прыгали вправо или влево в 94% случаев, в то время как нападающие практически каждый третий свой удар направили по центру.
Отчасти это объясняется тем, что бьющим удавалось обмануть вратаря и уложить его в один из углов, после чего мяч просто отправлялся по центру. Исследовали исключили все подобные ситуации и сделали вывод — если бы голкиперы никуда не прыгали, то процент отраженных ударов увеличился бы вдвое.
Позже среди ведущих вратарей был проведен опрос — выяснилось, что им чисто психологически проще прыгнуть и пропустить по центру, чем остаться на месте и получить мяч в угол. Все дело в том, что оставшись на месте голкиперы чувствуют себя бесполезными, ведь они даже не пытаются спасти команду от гола.
Мы предпочитаем действовать, а не сидеть сложа руки — это дает нам ощущение контроля, хотя зачастую этот контроль оказывается иллюзорным.
То же самое происходит и в инвестировании — трудно оставаться пассивным и довольствоваться рыночной доходностью, когда на рынке есть столько возможностей для активной торговли и спекуляций.
Для многих сфер нашей жизни применимо следующее правило — чем усерднее вы работаете, тем большую награду вы получите за свои труды. Но на фондовом рынке все иначе — в большинстве случаев ваша активность лишь ухудшает ваши результаты.
Чем больше действий вы совершаете, тем больше вы ошибаетесь — желание отыграться запускает цепную реакцию, и вы начинаете торговать еще активнее. В такие моменты ни о какой стратегии не может быть и речи — эмоции выходят на передний план и толкают вас на необдуманные поступки.
За последние десятилетия мир заметно ускорился, поэтому и рыночные циклы стали быстрее и короче — это так же оказывает влияние на инвесторов, заставляя их действовать активнее. В будущем эта тенденция будет лишь набирать обороты — и оставаться в стороне от рыночного безумия станет еще сложнее.
К сожалению, рыночное терпение стало той добродетелью, на которую ни у кого больше нет времени — отсюда и такое количество трейдеров и спекулянтов, желающих получить все и сразу.
Многочисленные «гуру» внушили людям идею о том, что фондовый рынок — это чудесное место, где каждый очень быстро может разбогатеть. Зачем довольствоваться рыночной доходностью, если можно изучить пару технических приемов и зарабатывать миллионы?
Поэтому пассивные или малоактивные стратегии многим кажутся пережитком прошлого, однако это не так — рынок и сегодня остается тем местом, где просто «оставаться на месте» зачастую выгоднее, чем «прыгать по углам» в надежде угадать и поймать мяч.
*****
Еще больше историй о финансах и фондовом рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм