Цена российского газа для Китая упала до абсолютного минимума
 Mon, 22 Mar 2021 11:15:21 +0300
Цена российского газа, который поставляется в Китай по трубопроводу «Сила Сибири», упала до нового минимиума. В первые месяцы 2021 года «Газпром» продавал сырье в КНР по 118,5 доллара за тысячу кубометров, подсчитал «Интерфакс» на основе данных китайской таможенной статистики.

 По сравнению с четвертым кварталом российский газ стал для Китая дешевле на 5,9%, а если сравнивать с уровнями прошлой весны — на 35%, или 63,5 доллара.


Такой низкой цены, как Китай, не получил ни один покупатель «Газпрома». Даже Белоруссия платила больше — 128,5 доллара за тысячу кубов, тогда как на главный экспортный рынок — в Европу — газ уходил в среднем по 170 долларов.

Среди поставщиков Китая «Газпром» также оказался антирекордсменом по цене. Так, Туркмения получала за свой газ 187 долларов за тысячу кубометров, Казахстан — 162 доллара, Узбекистан — 151 доллар, а Мьянма — 352 доллара.

Такой низкой экспортной цены, как у «Газпрома» для китайских покупателей, в январе 2021 года, вероятно, не было нигде в мире. На фоне охвативших северное полушарие холодов мировой рынок газа пережил ценовой взрыв.

www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/cena-rossiyskogo-gaza-dlya-kitaya-upala-do-absolyutnogo-minimuma-1030230188

Лидеры роста и падения на Московской бирже сегодня
 Mon, 22 Mar 2021 11:00:02 +0300
На 10:43 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях

• Мечел ао (+1 378%)
• ЛСР ао (+1 328%)
• РСетиМР ао (+853%)
• ПИК ао (+648%)
• ОргСинт ап (+603%)

См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня

№	Название	Число комм-в	Цена, посл	Изм, %
1	Сбербанк	55	284.24	-0.43%
2	Доллар рубль	51
3	ОР ао	24	29.35	+0.51%
4	Сургнфгз	11	34.57	+0.89%

Лидеры роста сегодня

№	Название	Цена, посл	Изм, %	Объем, млн руб
1	Левенгук	12.7	+14.72%	20.85
2	Русгрэйн	13.922	+7.34%	22.82
3	Нефтекамск	342	+2.52%	2.52
4	ПИК ао	767.7	+1.75%	67.11
5	РусАква ао	266.5	+1.52%	1.42

Лидеры снижения сегодня:

№	Название	Цена, посл	Изм, %	Объем, млн руб
1	Мечел ао	66.17	-2.92%	196.95
2	Мечел ап	72.15	-2.5%	33.92
3	Белуга ао	3366	-1.89%	39.16
4	КрасОкт-ао	471	-1.88%	1.71
5	ТМК ао	89.3	-1.52%	16.53

Рост объемов в неликвидах:

№	Название	Цена, посл	Изм, %	Объем, млн руб	Изм Объема
1	ОКС ао	1140	0%	0.50	+14293%
2	ТНСэМаЭл-п	11.5	0%	0.24	+10092%
3	iММЦБ ао	612	-0.49%	0.24	+9563%
4	Raven	27.3	0%	0.59	+7141%
5	ТНСэнНН ао	2375	0%	0.31	+6657%

Котировки акций онлайн

Банки: Стоимость риска создаёт потенциал для интересной точки входа
 Mon, 22 Mar 2021 10:56:55 +0300

Пандемия оказала существенное влияние на финансовые показатели банков. Это произошло на фоне снижения платежеспособности как юридических, так и физических лиц. Риски банков повысились в связи с неопределённостью, и мы хотели бы представить наш анализ важного для банков показателя: Cost of Risk.

Из этой статьи вы узнаете:

• Что такое Cost of Risk, и какие факторы на него влияют;
• Что произошло с Cost of Risk во время пандемии, и как это повлияло на акции банков;
• Какая динамика ждёт Cost of Risk, и как это отразится на Сбербанке, ВТБ и Тинькоффе.

Как измерять риск и что такое Cost of Risk?

Процентные доходы являются основным источником прибыли банков. Эти доходы приходят с риском, связанным с тем, что человек может не заплатить по кредиту.

Изначально риски по кредиту заложены в цену. Потом, если риски повышаются, банки обязаны создавать резервы под дополнительный риск.

Допустим, Сбербанк дал деньги в кредит Максиму Ивановичу, и изначально кредит отражался на балансе по цене 100 000, но затем Максим Иванович потерял работу. Вероятность невыплаты по кредиту увеличилась, допустим, на 5 п.п. Банк обязан создать резерв по этому кредиту на сумму 100 000 * 5% = 5 000. Это увеличит расходы от создания резерва банка.

Расходы на создание резервов учитываются в показателе Cost of Risk (CoR или Стоимость риска). Это показатель, который характеризует степень риска банка. Он определяется как расходы на создание резервов по кредитным портфелям, поделенные на размер кредитного портфеля.

Какие характерные особенности кредитного портфеля могут привести к росту Стоимости риска?

• Структура кредитного портфеля
• Повышенный рост кредитного портфеля
• Снижение платежеспособности на фоне макро-факторов

Структура кредитного портфеля

Мы с вами инвесторы. Поэтому знаем, что в обмен на повышенную доходность приходится принимать для себя повышенный уровень риска. Поэтому неудивительно, что банки с более доходными кредитными продуктами имеют более высокую Стоимость риска.

Дело в том, что больший риск — необязательно плохо для банка, если более высокая доходность с кредитного портфеля компенсирует потери из-за риска. Так, мы видим, что кредитный портфель Тинькофф — существенно более рискованный в 2018 и 2019 годах, однако чистая процентная маржа (показатель измеряющий прибыль с кредитных продуктов) у него тоже существенно выше.

Почему это происходит? Например, у Тинькоффа нет ипотечных продуктов. Ипотека — вид кредита с пониженной мерой риска (так как к нему идёт залог в виде дома), и доходность с него ниже для банка (особенно в условиях льготного ипотечного кредитования). Но у Тинькоффа большую долю кредитного портфеля занимают кредитные карты. По ним идут высокие процентные доходы (порядка 33% в 4 кв. 2020), однако и Стоимость риска высока (порядка 20% в 4 кв. 2020).

Повышенный рост кредитного портфеля

Ещё одним важным фактором, влияющим на Стоимость риска, является темп роста кредитного портфеля. Банк постоянно балансирует между выдачей новых кредитов и сохранением Стоимости риска на стабильном уровне. Чем большему количеству людей банк выдаёт кредит, тем меньше у него возможностей для скрупулёзной оценки кредитного качества заёмщика. Так, например, Тинькофф ожидает роста Стоимости риска в 2021 году до 7–8% относительно 5,7% в 4 кв. 2020 года. Банк указывает возобновление роста кредитного портфеля как одну из основных причин такой динамики.

Снижение платежеспособности на фоне макро-факторов

Макро-шоки могут негативно влиять на платёжеспособность населения. Так, во время пандемии уровень безработицы поднялся с 4,7% до 6,4%, а многие предприятия были вынуждены приостановить или прекратить работу из-за локдаунов. Это привело к существенному росту расходов на создание резервов, так как банки начали закладывать проблемы с выплатами у своих клиентов.

Это повлияло и на финансовые показатели банков. После роста последних лет чистые процентные доходы после создания резервов и чистая прибыль банков либо упали, либо существенно замедлили темп роста, как у Тинькоффа.

 

Мы думаем, что последствия пандемии будут долгоиграющими, и потому нельзя считать падение Стоимости риска второй половины 2020 года поддерживаемым. Так, например, 7 января был отменен мораторий на банкротства. Это может стать причиной роста Стоимости риска кредитных портфелей юридических лиц. Например, Стоимость риска юридических лиц Сбербанка уже увеличилась в 4 кв. 2020 с 1,4% до 2,4%. Возможно, банк закладывает окончание моратория в свои модели по возможным дефолтам и заранее создал резерв под будущие дефолты.

Мы считаем, что в нынешних условиях повышенной неопределённости относительно Стоимости риска в условиях COVID-19 банки могут просесть относительно текущих значений. Это произойдёт в случае роста Стоимости риска на фоне замедления восстановления экономики от COVID-19.

• Сбербанк сейчас торгуется вблизи своих справедливых значений. Акции компании могут быть интересны как долгосрочная инвестиция. В случае роста Стоимости риска акции могут просесть от текущих значений, что создаст более интересную точку для входа.
• ВТБ может представлять интересную дивидендную историю, однако неопределённость относительно пандемии делает инвестицию рискованной. С операционной точки зрения мы продолжаем предпочитать другие банки.
• Тинькофф представляет интересную возможность в качестве компании роста, однако сейчас торгуется по завышенным мультипликаторам на фоне переоценки компаний роста в начале 2021 года. Акции компании могут быть под ударом в связи с ростом процентных ставок.

Мы продолжим следить за ситуацией вокруг Стоимости риска российских банков. Наши подписчики смогут получить самую свежую аналитику банков.

Статья написана в соавторстве с аналитиком Николаем Чиквашвили

Какие российские фонды переходят на физическое золото
 Mon, 22 Mar 2021 10:41:54 +0300

Многие инвесторы предпочитают инвестировать в золото. Один из самых удобных способов — биржевые фонды: ETF или БПИФ, так как инвестору не приходится заморачиваться с хранением физических слитков и платить НДС в 20%. 

В последние годы в России появилось несколько фондов, которые специализируются на инвестициях в драгметалл. 

Правда, все фонды приобретали золотишко не напрямую, а косвенным путем:

• ETF от Finex использовал синтетическую репликацию (через свопы). 
• БПИФы крупных отечественных банков покупали американские «золотые» ETF, которые недоступны неквалифицированным инвесторам в России.

Такие схемы постоянно критиковались за возможный риск, лишние комиссии, расхождение с ценой на реальное золото. Инвесторы хотели вкладываться в ценные бумаги, обеспеченные реальным товаром. Их услышали. Некоторые фонды стали переходить на инвестирование в золотые слитки.

В частности, российские управляющие компании начали выходить на рынок драгоценных металлов Московской биржи. Это удобный способ инвестировать в драгметаллы с минимальными издержками и узкими спредами на покупку и продажу.

Какие фонды переходят на физическое золото?

1️⃣ В январе на физическую репликацию золота перешел фонд FXGD от Finex. Это самый крупный на российском рынке фонд золота. Слитки находятся в хранилище одного из крупнейших игроков мирового рынка драгметалла — ICBC Standard Bank.

2️⃣ ВТБ Капитал Управление в 2020 году запустила БПИФ «ВТБ – Фонд Золото. Биржевой» (VTBG ETF), который был единственным российским фондом с обеспечением активов реальными золотыми слитками. Слитки складируются в хранилище банка ВТБ на территории России. 

Недавно УК ВТБ Капитал Управление стала первой управляющей компанией, совершившей сделку на рынке драгоценных металлов Мосбиржи.

В планах – предоставить клиентам возможность выхода из фонда слитками.

3️⃣ Подтянулась Управляющая компания «Тинькофф Капитал».

Биржевой фонд «Тинькофф Золото» (TGLD) переходит от инвестиций в золотые слитки через акции американского фонда iShares Gold Trust на физическое золото на Московской бирже.

То же самое будут делать и Вечные портфели в рублях, долларах и евро (TRUR, TUSD, TEUR), у которых золото традиционно занимает четверть портфеля.

❓ Инвестируете в золото?

 

Фьючерс РТС. Технический анализ 22.03.2021
 Mon, 22 Mar 2021 10:44:09 +0300
Техническая картина на начало недели выглядит так:

1. Произошел ложный пробой сопротивления ромба
2. Разворот, с возвратом в диапазон формации, прошел на пробое внутренней свечи
3. Предыдущая свеча внутренняя
4. Отрабатывать пробой внутренней свечи
5. Возможная цель – поддержка формации
6. Отрабатывать на младших фреймах с короткими стопами

Дивиденды Мать и дитя составят ₽19 на акцию
 Mon, 22 Mar 2021 10:28:22 +0300

Совет директоров ГК «Мать и дитя» рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2020 г. в размере 1 427 млн руб., что составляет 19 руб. на акцию (в дополнение к дивидендам в размере 9,8 руб. на акцию, выплаченным как промежуточные за первое полугодие 2020 г.).

Годовое Общее собрание акционеров Компании, на котором будет рассмотрен вопрос об утверждении выплат дивидендов, пройдет 22 апреля 2021 г.
Датой закрытия реестра для участия в годовом Общем собрании акционеров станет 19 марта 2021 г.
Последней датой приема результатов голосования владельцев ГДР станет 20 апреля 2021г.

Предварительной датой закрытия реестра для целей выплаты дивидендов станет 5 мая 2021 г.
Дата торгов, начиная с которой новые акционеры Компании не будут иметь права на получение дивидендов (ex-dividend date), установлена на 4 мая 2021 г.

Выплата дивидендов держателям ГДР будет осуществлена 25 мая 2021 г. в долларах США по курсу ЦБ РФ на 19 марта 2021 г.

сообщение

Альфа банк. Продажа персональных данных.
 Mon, 22 Mar 2021 09:53:19 +0300
Продажу клиентской базы данных пресекли в Екатеринбурге полицейские. Оказалось, что покупатель не впервые платит за личные данные граждан.

Полицейские Екатеринбурга пресекли попытку продажи клиентской базы данных. Как сообщает ЕАН, сотрудница Альфа-банка была готова передать конфиденциальную информацию за 145 тысяч рублей.

Стало известно, что исполнительный директор ООО «Финансово-юридического агентства «Конструктив» решил приобрести клиентскую базу «Альфа-Банка» для последующего использования этой информации в своей коммерческой деятельности. За эту конфиденциальную информацию он предложил 145 тыс. рублей главному менеджеру кредитно-кассового офиса «Екатеринбург-Аквамарин» АО «Альфа-Банк». Сотрудница банка из корыстных побуждений согласилась на это. Деньги были переведены ей на счет, — рассказал изданию информированный источник.

Сообщается, что в отношении сотрудницы банка возбуждено уголовное дело по ч. 2 ст. 183 УК РФ «Незаконные разглашение или использование сведений, составляющих коммерческую, налоговую или банковскую тайну». Сейчас она находится под подпиской о невыезде.

В отношении мужчины, пытавшегося купить базу данных, возбуждено уголовное дело по ч. 3 ст. 204 УК РФ «Коммерческий подкуп». Оказалось, что в октябре 2020 года он совершил еще одну подобную операцию.

В Альфа-банке пока не прокомментировали ситуацию.

ekb.dk.ru/news/237148839


Считаю что 145 тыс за инфу по клиентам с крупными счетами, это дешево.

Все счета у клиента в телефоне (интернет банке), достаточно злоумышленникам пообщаться с клиентом в неформальной обстановке и миллионы с счетов клиента легко перетекут на счета дропов в помощь голодающим Поволжья.

Продешевила сотрудница банка.

Постепенная смена риторики мировых ЦБ, динамика P/E S&P500
 Mon, 22 Mar 2021 09:49:37 +0300

В этом посте — 2 слайда.

• Ставки US Treasures 
• P/E S&P500 (средняя 15, максимум 123, сейчас около 40). 

Постепенно настроение мировых ЦБ перестает быть «голубиным»:
ФРС ужесточает нормы резервирования 
(SLR до 31 03 2021 и не продлили, это вызвало падение US Treasures),
доходность 30-летних US Treasures в 245 раз выше доходности 3-мес.
US Treasures: эта пропорция не нормальна и наводит на ястребиные мысли.

Ставки 
Турция (ставка уже 17%),
Бразилия подняла ставку до 2,75%,
Украина подняла в марте ставку до 6,5%.
Эльвира Сахипзадовна на пресс конференцию
после поднятия ставки ЦБ РФ
одела брошь -ястреб.

Да, в марте -апреле высокая вероятность роста.
Но будьте бдительны.

Вспомнил поговорку
«Sell in May and go away».
Конечно, не факт, что такая логика будет в 2021г.
Но важна бдительность !

Как уже много раз писал,
держу купленные по 73,0р. USD.
Конечно

Выложил на youtube разбор валют из отчетов СОТ.
www.youtube.com/watch?v=tAcF5pyGlD0

Приглашаю на telegram канал 
t.me/OlegTrading

C уважением,
Олег.

 

Судьба рынков в руках ФРС. Обзор на предстоящую неделю от 21.03.2021
 Sun, 21 Mar 2021 23:06:50 +0300

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ФРС

Сопроводительное заявление ФРС осталось неизменным в части указаний по ставкам и программе QE, но оценка роста экономики и динамики рынка труда улучшилась, а финансовые условия признаны благоприятными.
ФРС повысила прогнозы по росту ВВП и инфляции, достижение максимальной занятости теперь ожидается уже в следующем году, как и обещает минфин США Йеллен:

Медианные прогнозы по ставкам остались неизменными на прогнозируемом горизонте, что привело к продажам доллара на фоне роста аппетиту к риску.
Однако, в отличие от немедленного падения доллара, рост долгового рынка отставал по реакции, падение доходностей произошло с заминкой, что говорит о том, что самый умный рынок не увидел повода для покупки.

Точечные прогнозы членов ФРС по траектории ставок подтвердили, что прогнозы ФРС не являются голубиными, ибо 4 члена ФРС увидели повышение ставки в 2022 году против 1 в декабрьских прогнозах, а 7 членов ФРС из 18 ожидают повышение ставки в 2023 году:

В текущей ситуации, при отсутствии роста инфляции потребительских расходов и цен, первом сильном отчете по рынку труда за февраль после двух откровенно слабых отчетов ранее, расклад голосов в прогнозах по ставкам достаточно бычий.
ФРС не хочет менять мнение слишком быстро, чтобы не обрушить рынки, но при фактическом прогрессе по росту инфляции на фоне улучшения рынка труда прогнозы членов ФРС кардинально изменятся к осени.

Риторика Пауэлла в ходе пресс-конференции осталась неизменной, Джей не стал пытаться оказать вербальное влияние на долговой рынок в ответе на прямой вопрос о чрезмерном росте доходностей ГКО США и заявил, что финансовые условия по-прежнему являются благоприятными, а размер покупок ГКО США ФРС адекватен ситуации.
На все вопросы о достижении целей ФРС в прогнозах в 2023 году, что отвечает условиям повышения ставки, Пауэлл отвечал, что для изменения мнения по времени повышения ставок необходим не прогноз, а фактическое достижение цели, после которого члены ФРС скорректируют свои прогнозы.

В пятницу ФРС огласило решение по SLR банков, заявив, что льготы не будут продлены после 31 марта.
Намек на это решение был сделан ещё в среду, когда ФРС увеличила размер обратного репо овернайт.
Реакция рынка была сдержанной, фондовый рынок смог избежать сильной распродажи, более вероятно, что ФРС предприняла усилия для ограничения падения долгового рынка через интервенции в рамках программы QE.
Но проблема с нарушением работы долгового рынка осталась, негатив будет только нарастать по мере роста заимствований правительства США на фоне снижения возможности банками покупок ГКО США и проблему нельзя решить через увеличение размера обратного репо.
Раньше или позже ФРС придется либо запустить программу Твист, либо увеличить покупки ГКО США в стиле 2019 года, т.е. огласить «временное увеличение покупок ГКО, не имеющее отношение к программе QE, с целью нормализации работы долгового рынка США», что приведет к росту аппетита к риску на фоне падения доллара.

Вывод по заседанию ФРС:

Решение ФРС полностью соответствует текущей ситуации с отсутствием роста фактической инфляции и недостаточным восстановлением рынка труда.
Решение было достаточно ястребиным, с учетом планируемого достижения целей ФРС к концу 2022 года и неизменной риторикой Пауэлла с отсутствием вербальных интервенций для снижения доходностей ГКО США.
Но отказ ФРС продлить льготы банкам по SLR может в дальнейшем вызвать необходимость вмешательства в работу долгового рынка США, что приведет к росту аппетита на фоне падения доллара, данное решение может быть принято при росте доходностей 10-летних ГКО США к 1,9-2,0%.
Ключевым драйвером для всех рынков останется динамика ГКО США и аукционы будут в главном фокусе в ближайшее время.

 

На предстоящей неделе:

1. Кризис Еврозоны

Партия ХДС Германии провалилась на региональных выборах, преемник Меркель Армин Лашет занимает 7 место по популярности в опросах по предпочтительной кандидатуре на место канцлера Германии.
Решение о том, кто поведет партию на выборы в парламент Германии осенью будет принято во второй половине мая.
Партия Рютте одержала победу на выборах в парламент Голландии, правящая коалиция будет проевропейской, но это небольшая победа с учетом противостояния Рютте перераспределению денег в ЕС.

Скандал с вакциной AstraZeneca привел к 4-дневному запрету на вакцинирование в ЕС, что на фоне распространения новых штаммов коронавируса нанесло огромный вред.
Франция ужесточила карантин в 16 регионах на 4 недели, правительство Германии заявило, что в текущей ситуации роста заболеваемости коронавирусом пока и речи быть не может об отмене мер изоляции.
Растут шансы того, что ЕС не достигнет коллективного иммунитета до лета, что приведет к ещё одному провальному курортному сезону, а значит южным странам Еврозоны потребуется дальнейшая помощь.
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен намекает на необходимость увеличение размера фонда восстановления в ЕС, но с учетом предстоящих выборов в Германии и ухода Меркель поддержки данная идея не находит.
Для евро по-прежнему отсутствует собственный позитив.

2. Экономические данные

На предстоящей неделе главными данными США станут инфляция потребительских расходов, недельные заявки по безработице, личные расходы и доходы, PMI промышленности и услуг, исследование настроений потребителей по версии Мичигана.
По Еврозоне следует отследить PMI промышленности и услуг за март в первом чтении, а также индекс Германии IFO.

Заседание ВоЕ на уходящей неделе было проходным, риторика осталась неизменной, ВоЕ подтвердил, что текущая политика ВоЕ остается адекватной ситуации.
Судебный иск ЕС против Британии по причине нарушения соглашения по разводу Брексит пока не нанес значительного вреда фунту, т.к. обе стороны рассчитывают достичь согласия на протяжении месяца.
Скандал с вакциной AstraZeneca оказал локальное влияние на фунт, но динамика фунтдоллара, как и других долларовых пар, продолжает оставаться в прямой зависимости от ситуации на долговом рынке США.
На предстоящей неделе следует обратить внимание на отчет по рынку труда Британии во вторник, отчет по инфляции и PMI в среду, розничные продажи в пятницу.

Переговоры США и Китая начались с взаимных обвинений и пока не привели к дорожной карте по отмене торговых пошлин эпохи Трампа.
По Китаю важных экономических релизов не запланировано.

— США:
Понедельник: продажи жилья на вторичном рынке;
Вторник: продажи жилья на первичном рынке;
Среда: дюраблы, PMI промышленности и услуг;
Четверг: ВВП США за 4 квартал, недельные заявки по безработице;
Пятница: инфляция потребительских расходов, личные расходы и доходы, торговый баланс, оптовые запасы, исследование настроений потребителей по версии Мичигана.

— Еврозона:
Среда: PMI промышленности и услуг стран Еврозоны, индекс доверия потребителей Еврозоны;
Пятница: индекс Германии IFO.

3. Выступления членов ЦБ

Выступления членов ФРС на предстоящей неделе будут массовыми, следует ожидать объяснение членами ФРС изменения экономических прогнозов и ожиданий по траектории ставок.
Глава ФРС Пауэлл выступит трижды на предстоящей неделе, но все его выступления напрямую не гарантируют наличие риторики в отношении перспектив монетарной политики.
В понедельник Пауэлл представит свое мнение по цифровым валютам, а во вторник и среду будет свидетельствовать перед комитетами обеих палат Конгресса по программам кредитования для ликвидации последствий пандемии коронавируса.
Больший интерес представляют выступления по перспективам монетарной политики Брайнард во вторник и Клариды в четверг.

Глава ЕЦБ Лагард выступит в среду по климату и в четверг по цифровым инновациям, реакция рынка по умолчанию будет отсутствовать.
-------------------------------------------
По ТА…

После перелоя в 1,16-1,17ю фигуру возможен разворот евродоллара на перехай 1,255Х при появлении драйвера по ФА:

-------------------------------------------
Рубль

Отчеты по запасам нефти нормализовались после периода аномальных холодов, Baker Hughes сообщил о росте активных нефтяных вышек до 318 против 309 неделей ранее.
США рассматривает возможность введения санкций против Китая за покупку иранской нефти, если данное решение будет принято, то сие приведет к росту цен на нефть.
Мрачные перспективы восстановления экономики ЕС оказывают негативное влияние на котировки нефти, как и рост продаж нефти Ираном и ожиданием увеличения квот на добычу нефти ОПЕК+вне СПЕК с мая.
Нефть может находится под нисходящим давлением до саммита ОПЕК+вне ОПЕК 7 апреля.

ЦБ РФ повысил ставку на 0,25% и не исключил дальнейшее повышение ставки на предстоящих заседаниях.
Возможно, решение РФ было принято для увеличения привлекательности ОФЗ в условиях грядущих санкций США, но вряд ли санкции США против РФ, Китая и Ирана, ожидаемые на следующей неделе, будут серьезными.
Долларрубль продолжает страдать в диапазоне, раздираемый противоположными чувствами:

-------------------------------------------
Выводы:

Проблемы ЕС увеличились после скандала с вакциной AstraZeneca.
Невзирая на то, что после разрешения ЕМА большинство стран ЕС возобновили вакцинацию с пятницы, четырехдневный перерыв и настороженность граждан к побочным эффектам данной вакцины отсрочат достижение коллективного иммунитета в ЕС, что увеличит потребность южных стран в дотациях и отложит нормализацию политики ЕЦБ.
Франция уже ужесточила меры карантина, Германия примет аналогичное решение после совещания Меркель с губернаторами в понедельник, т.к. уровень заболеваемости коронавирусом в стране достиг двухмесячного максимума.
Лидеры ЕС на саммите в четверг обсудят ситуацию с пандемией, глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен намерена поднять вопрос о необходимости увеличения фонда восстановления ЕС для помощи южным странам, но успех данной миссии под большим вопросом, ибо срок Меркель на исходе, а новый лидер, способный объединить ЕС после выборов Германии осенью, попросту отсутствует.

Тем не менее, главным драйвером для всех рынков в ближайшие недели останется долговой рынок США.
Решение ФРС об отмене льгот для авуаров банков в ГКО США усугубит проблему в момент, когда новые фискальные стимулы администрации Байдена увеличат потребность правительства в заимствованиях.
Рост доходностей ГКО США будет приводить к уходу от риска на фоне роста доллара до вмешательства ФРС в ситуацию посредством «временного» увеличения покупок ГКО США или через запуск программы Твист.
На предстоящей неделе внимание участников рынка будет сосредоточено на аукционах 2-летних, 5-летних и 7-летних ГКО США аукционах во вторник, среду и четверг соответственно, наибольшее опасение вызывает аукцион 7-летних ГКО США.

Евродоллар будет оставаться под нисходящим давлением до тех пор, пока ФРС не урегулирует ситуацию на долговом рынке США.
Из собственных драйверов только отмена Байденом торговых пошлин для ЕС эпохи Трампа может привести к сильному росту евро, хотя проблему южных стран это не решит и, при отсутствии дальнейшего перераспределения денег от северных стран южным странам, евро все равно будет обречен в долгосрочной перспективе.
Тем не менее, по ТА есть основания предполагать рост евродоллара из 1,16-1,17й фигуры, но необходим драйвер по ФА и, более вероятно, что он будет либо со стороны ФРС либо со стороны действий администрации Байдена в отношении ЕС.
На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп.
-------------------------------------------
Моя тактика по евродоллару:

На выходные ушла в шортах евродоллара со средней на 1,1848, планируется закрытие в 1,17й фигуре.
После достижения 1,16-1,17 планируются открытие лонгов при появлении драйвера по ФА.

Рабы бунтуют!
 Sun, 21 Mar 2021 22:49:02 +0300
Издавна услуги по передвижению господ по дорогам мира выполняли рабы:

Более того! Вся современная капиталистическая экономическая мощи запада основана на рабском труде и выкачивании ресурсов из колоний.

Точно также ситуация обстоит и сейчас. Только вместо рикш сейчас таксисты.
Недавно водитель «Яндекс.Такси» отказался везти пассажирку за 160 рублей

таксист отказался везти жительницу Калининграда из-за слишком низкой, по его мнению, стоимости поездки в 160 рублей.В одном из калининградских сообществ в соцсети «ВКонтакте» появилось видео, на котором водитель такси, которого жительница Калининграда вызвала через приложение «Яндекс», отказывается везти ее, не согласившись с ценой в 160 рублей, назначенной сервисом, поскольку с учетом сервисных сборов и комиссии поездка для него будет убыточной. По словам пассажирки, расстояние составляло 12 километров.

«Безусловно, водитель не должен был отказываться от поездки. А хамить он вообще не имел никакого права. Мы нашли обращение в поддержку и видим, что наши коллеги уже разбираются с этим водителем», — написали сотрудники сервиса «Яндекс» в комментариях под постом.

Позднее водитель написал, что сам уволился и больше не хочет иметь дел с такси. По его словам, по условиям работы с сервисом, водитель получает заказ на поездку, но о своем маршруте и стоимости поездки ему не сообщают. Конечный пункт назначения он видит только после прибытия к пассажиру, а цена поездки для него открывается уже после того, как поездка начинается.Ситуация вызвала споры среди подписчиков. Кто-то поддержал пассажирку, поскольку стоимость проезда определяет сервис. Другие считают, что водитель имел право отказать в услугах.
ria.ru/20210319/taksi-1602012400.html

Вообще 160 рублей за 12 км — это слишком мало! Это смешно.
На личном авто12 км за 160 р из них минус 40 р агрегатору и ИП итого 120р. Не считая бензина.

Похоже что Яндекс такси не учитывает цены на бензин

Почему рост доходности гособлигаций США будет тянуть акции вниз?
 Sun, 21 Mar 2021 22:01:50 +0300
Вопрос тут в ютубе прислали, который тянет на отдельный пост. Всё, что написано ниже, и есть очень длинный вопрос:) Свой вариант ответа напишу первым комментарием.

Тимофей, дайте пожалуйста ваши мысли относительно зависимости динамики акций от доходности облигаций, в том числе UST в современном мире, а также прокомментируйте то, что я пишу ниже. Считаю, что сейчас популярны старые ложные шаблоны. Размышляя, не могу понять понять почему падение UST (рост доходностей) обязательно всегда безальтернативно будет тянуть и акции вниз. Все начали говорить об этом, когда доходности начали подходить к 1.6-1.7 (по десятилеткам цифры если не ошибаюсь). У меня есть предположение что это как раз один из плохо работающих шаблонов.

Давайте разберем по факторам:
1) Я бы согласился, что один актив в данном случае UST может утянуть за собой другой если одно массово закуплено под залог другого и начнется разрушение пирамиды и делеверидж, но как я понял сейчас об этом серьезно речи не идет (или я ошибаюсь?)

2)О чем же сейчас идет речь?  Среди ваших коллег я видел только такой аргумент, что логика по которой облигации утянут за собой акции в том, что в какой то момент доходность по ним станет выгоднее чем по акциям и толпа начнет покупать облигации и продавать акции. Однако на мой взгляд в наши дни этот мотив стал носить краткосрочный характер, т.к. в результате этого же фактора облигации вырастут в цене и перестанут быть привлекательными по сравнению с акциями, т.е. фактор самонейтрализуется. И надо понимать, что продав облигации и не купив акции, инвестор не будет вечно сидеть на кеше, просто подождет немного.

Раньше умные и большие деньги могли выходить из UST заранее и ждать долго поскольку информация распространялась медленно. Весь цикл мог занимать год+. Отсюда я предполагаю в головах людей сформировался ложный шаблон, который сейчас уже устарел. Что вы думаете? Я учитываю, что сейчас рынки «работают» гораздо быстрее и переваривают новые факторы быстрее чем 10-20 лет назад. Т.е. я полагаю, что раньше действительно эта история могла вызвать волну паденияроста длиной в год и более — сейчас же снижение доходности облигаций будет отыграно за неделимесяцы. Что косвенно уже подтверждается — после пары дней обоюдного падения в одну из недавних пятниц акции росли на продолжающих сильно падать UST. И да, я полагаю что сейчас деньги в среднем стали гораздо быстрее, информированее и умнее, рискованнее, но эмоциональнее. Рассуждения про глупых хомяков считаю не разумными.

3) Есть еще фактор в виде действий ЦБ и федрезерва, в частности увеличение ставки и увеличение заимствований по высокой ставке- наверное это может серьезно давить на акции. Но я пока не понимаю сроки этого давления, а так же не совсем понимаю насколько давление на акции и на бизнес в целом противоречит интересам центральных банков и государств. Буду благодарен если поделитесь здесь своими мыслями или может быть проинтервьюируете каких то интересных экспертов.

Жду ваших рассуждений в комментариях!

Почему Россия не... Финляндия. Разъяснение к статье"Какие разные дома". Виноваты ли чиновники?
 Sun, 21 Mar 2021 21:53:23 +0300

Отправная статья smart-lab.ru/blog/684826.php утверждает, что жизнь финнов так прекрасна, потому что там администрируют не чиновники, но капиталисты.

Весьма вздорное утверждение. И никакого обоснования. Суть, конечно, не в этом. Надо просто понять, что
Демократия — власть многих богачей в странах, где много богатства от обрабатывающей промышленности.
Олигархия — власть немногих богачей в бедных странах, живущих природными ресурсами и земледелием.
Различие не принципиально в том смысле, что власть это всегда диктат хозяев ресурсов страны. И, разумеется, роли (именно роли!) администраторов играют чиновники.

Сравнение с Финляндией, а не с Америкой, как в известной книге, интересно тем, что Финляндия, если и отличается по природным условиям, то в худшую сторону. Даже плотность населения меньше, чем в Европейской России. Нефти и газа тоже не замечено.
Так вот главный факт в том, что душевой ВВП Финляндии вдвое превосходит Россию. Т.е. СРЕДНИЙ финн вырабатывает разных благ в 2 раза больше россиянина.
Положение россиян ухудшают большие траты на оборону и больший разрыв доходов. Но поблажки скоробогачам, можно сказать, сознательный выбор россиян, голосующих за едросов.

Но эти детали не самые решающие. Решает то, что в Финляндии вполне конкурентоспособная обрабатывающая промышленность и сельское хозяйство. Ещё не так давно в Питере продавали финский сахар, репчатый лук, картошку и сливочное масло.
Нынешняя замена их российскими не много прибавляет к ВВП, т.к. российский сельхоз на 3/4 зависит от импорта семян, племенного поголовья, удобрений, кормов и всякого оборудования и материалов, вплоть до упаковочных.
Ещё с советских времён множество судов строилось и ремонтировалось в Финляндии.
И до сих пор финские промтоварные магазинчики видны повсюду в Питере. Недавно побывал в магазине «Строитель», и в отделе крепежа рядом с китайским фигурирует финский.

А ведь в начале XX века Финляндия была одной из беднейших стран Европы. Вы будете смеяться, но своего благополучия финны достигли не созданием «инвестиционного климата», но в упорном противодействии иностранному капиталу.

Читаем «Недобрые самаритяне. Миф о свободе торговли и тайная история капитализма» Ха Джун Чхана.
Пошлина на импорт промтоваров в Финляндии была весьма высока. И не только.
ГЛАВА 2 «Двойная жизнь Даниэля Дефо» Раздел «Другие страны. Неудобные секреты» (Дефо припутан, т.к. он первый показал, как протекционизм сделал Англию богатой).
"… они (Финляндия среди них) активно создавали госпредприятия, чтобы модернизировать свою промышленность… В Финляндии… государство принимало активное участие в направлении потока банковских кредитов в стратегические отрасли. Финляндия жёстко ограничивала иностранные инвестиции.
… Таким образом, практически все сегодняшние богатые страны использовали политику защиты национальных интересов (а именно: тарифы, субсидии, ограничения на иностранную торговлю) для того, чтобы поддержать свои зарождающиеся отрасли,"

То же пишет Эрик Райнерт в «Как богатые страны стали богатыми, и почему бедные страны остаются бедными». Когда он учреждал свою фирму в Финляндии, ему предписали только ту деятельность, которая не конкурировала с местными. Но наравне с ними он получал колоссальные льготы и субсидии из казны в рамках политики замещения импорта промтоваров.

А СССР после победы над Германией застрял в военной экономике. Госплан, спуская натуральные показатели выпуска, гарантировал застой. Это уместно только во время войны, когда ясно, что и сколько нужно произвести для победы.
Госснаб все фонды поставлял бесплатно. Но «научно» в 80-х просчитывал только 2000 материалов. Остальные миллионы позиций снабженцы «выбивали» ежеквартально в своих Главках и Министерствах по принципу: чего угодно, но только побольше. Дальше начинался бартер. И большего хаоса трудно было придумать.

В 1991 Россия наплевали на коммунистические догмы и покорилась догмам либеральным. Беда в том, что ни в «Капитале» Карла Маркса, и ни в одном курсе «Экономикс» по заветам апостола либерализма Адама Смита нет ни слова, как в отсталой стране завести конкурентоспособную обрабатывающую промышленность.

В Европе с 1840 эти принципы были сформулированы в книге «Национальная система политической экономии» Фридриха Листа. Священная книга в Германии (и прочей Европе), Японии и Южной Корее, когда они выходили из отсталости.
Российские либералы делают вид, что этой книги не существует. И россияне сегодня, увы, в интеллектуальном порабощении либеральным догматизмом.

Сокращение налога на прибыль в конце года
 Sun, 21 Mar 2021 21:31:54 +0300
Сразу на примере!!
Концу года мы имеем прибыль 100 000 на акциях tesla. Нужно платить налог 13к. Но можно меньше! Как? Будем надеяться что у Вас есть еще и убыточные акции! Допустим амазона. Убыточны они на 50к. Тогда мы продаем убыточные акции перед уплатой налога и получаем прибыль уже в 50к(100к прибыли от теслы — 50к убытка от амазона). Тогда платить придется уже 6500, а не 13 000. Неплохо! Но что делать с проданными акциями, если мы все же верим в их рост? Все просто! После их продажи и уплаты налога, мы их обратно закупаем. В итоге ничего не теряя, мы легко и просто сокращаем налог на прибыль в конце года!
P.s Добейте рейтинг до 50, очень нужно написать в личку одному челику со смартлаба

На фондовом рынке зарабатывают психологически зрелые.
 Sun, 21 Mar 2021 21:17:08 +0300

Большинство трейдеров не могут заработать, потому что не способны предвидеть долгосрочные перспективы своих выборов. Если не сформировано стратегическое мышление, то ими управляют только лишь эмоции текущего момента.

Также как ребенок, способный пить литрами пепси, не отдавая себе отчет о последствиях для здоровья, так и большинство трейдеров пытается ежеминутно получать удовлетворение (в виде быстрого взятия прибыли, или отказа от негативных эмоций – признания убытка, и т.д.). Причина всех неприятностей – инфантилизм, который проявляется в то время, когда импульсы момента берут верх над желанием достичь долгосрочной цели. И кстати, у психологического ребенка четкой осознаваемой цели не бывает.

Также трейдеры, не достигшие психологической зрелости, не могут монотонно повторять известные им вещи, даже если знают, что это может привести к хорошим результатам. Они относятся к такой работе, как долженствованию. Но они-то не за этим на рынок пришли. Это сладкое слово «свобода» еще пылает в их сердцах.

Только основной задачей здесь является выработка основного навыка действий в рутине, чтобы при работе на автомате, мозги могли быть открыты для творчества. Психологически Взрослые, они же те, кто добиваются успеха, использует такую рутину как медитацию, тем самым расширяя объем своего мышления и обзор видения рынка.

Итак, на рынке зарабатывает примерно 10%, и в тоже время  примерно такой же процент населения дорастает до психологической зрелости. То есть зависимость очевидна. И первый шаг к росту – есть признание психологической незрелости, и лишь потом, при готовности,  желании изменений и работе над собой, возможны перемены.

Saudi Aramco отчитались за 2020 год
 Sun, 21 Mar 2021 18:16:04 +0300
Вышел отчёт главного нефтяного конкурента РФ из-за которого плохо спит глава Роснефти — Saudi Aramco, одной из крупнейших компаний мира (выше по капитализации только Apple). Коротко по результатам за 2020 год:

• чистая прибыль снизилась 44% г/г до 50 млрд $.
• CAPEX порезали на 18% до 27 млрд $, в 2021 планируют увеличить до 35 млрд $.
• FCF упал 37% до 49 млрд $.
• дивидендов выплатили 75 млрд $ (получается в долг).
• средний объем добычи за 2020 был 9.2 млн баррелей в сутки. Возможности добычи (которые показывали в апреле 20 года) — 12.1 млн баррелей в сутки.
• наращивают объем добычи газа и переработки нефти. Хотят стать крупнейшими в нефтепереработке путем реорганизации Downstream.

Вывод: теперь понятно, какая из нефтяных компаний практически не пострадала от COVID-19. По сути управляют картелем ОПЕК+, являясь магами-волшебниками, которые могут установить как отрицательные, так и запредельно высокие цены на нефть.

Вероятно в ближайшее время spo saudi aramco на европейских, китайских или американских биржах, это давний план наследного принца, но для этого нужны высокие цены на нефть. Еженедельные инфовбросы про хуситов и их атаки на сауди арамко этому пока благоволят.

Реквием техническому анализу. Почему я не знал этого в 2013-м :(
 Sun, 21 Mar 2021 20:06:03 +0300
Если вы любите экономику, изучаете её, что бы инвестировать с умом, опираясь на науку, то вы получите удовольствие от просмотра видео Александра Рубина (Старший преподаватель НИУ ВШЭ в Петербурге) про экономические циклы и случайные шоки, — это я так описываю, мне показалось, что именно об этом видео.

0:00​ Теория длинных волн Кондратьева
2:51​ Иллюстрация парадигмы Фриша-Слуцкого
5:03​ История Конъюнктурного института. Кондратьев и Слуцкий
6:58​ Устаревшие теории детерминированных циклов
7:54​ Эксперимент Слуцкого, демонстрирующий случайный характер циклов
11:06​ Почему циклы случайны?
12:29​ Шоки и циклы в российской экономике
13:04​ Циклы не похожи друг на друга

и мне обидно, что я потратил кучу времени и денег с 2013 по 2016й на изобретение велосипеда, — осознание, что ТА — пустая трата времени :(
Но я бы никогда не смог так хорошо рассказать почему это так

Четыре принципа успешных инвестиций. Инвестируйте а не спекулируйте.
 Sun, 21 Mar 2021 19:02:07 +0300

Принцип первый: инвестируйте, а не спекулируйте.

Марк Твен говорил что существует два момента когда человек не должен спекулировать: когда он не может себе этого позволить и когда может. Поэтому понимание разницы между спекулированием и инвестициями является первым шагом к инвестиционному успеху.

Для инвесторов ценные бумаги представляют собой долю в собственности базовых предприятий и облигационные займы этих предприятий. Инвесторы принимают решения о покупке и продаже на основе текущих цен в сравнении с предполагаемой стоимостью этих ценных бумаг. Их не волнует и они предпочитают не замечать сделки, когда они думают что знают что-то чего не знают другие. Они покупают ценные бумаги когда они предлагают привлекательное соотношение риска и доходности и продают когда это соотношение больше не оправдывает риск.

Инвесторы предполагают, что в долгосрочной перспективе цены как правило отражают фундаментальные события связанные с основным бизнесом.

Инвесторы в акции ожидают получить прибыль одним из следующих способов: от свободного денежного потока полученного от основной деятельности, который в конечном итоге будет отражен в повышении курса акций или распределен в качестве дивидендов; от увеличения желания инвесторов платить за основной бизнес, что выразится в росте цен; или путем сокращения разницы между ценой и стоимостью бизнеса.

Спекулянты напротив, покупают и продают ценные бумаги на основе веры в то что они будут расти или падать. Их суждения относительно будущих ценовых движений основаны не на фундаментальных данных а на прогнозировании поведения других людей. Они считают ценные бумаги товаром, на который постоянно изменяются цены и они игнорируют фундаментальные данные. Вполне возможно, что если бы они знали что конец света наступит завтра, они продолжали бы торговать на основе того что они думают о сегодняшнем дне.

Спекулянты одержимы прогнозирование направления движения акций. Каждое утро они смотрят телевидение о состоянии фондового рынка, читают деловые издания в выходные, каждую неделю читают десятки информационных бюллетеней и каждый раз когда собираются обсуждают направление рынка. Многие спекулянты пытаются предсказать направление рынка с помощью технического анализа на основе прошлых колебаний цен. Технический анализ основан на предположении что прошлые котировки цен акций а не фундаментальные данные бизнеса играют ключевую роль в будущих ценах акций. Никто на самом деле не может знать что рынок будет делать дальше, а предсказывать это пустая трата времени, инвестирование на основе таких прогнозов это спекуляция.

Участники рынка не носят значки идентифицирующие их как инвесторов или спекулянтов. Иногда бывает трудно определить их принадлежность без долгосрочного наблюдения. Анализ того чем они владеют не поможет, одни ценные бумаги могут быть и у спекулянтов и у инвесторов.

Действительно многие так называемые “профессиональные инвесторы” действуют как спекулянты, определяя свою миссию как торговлю краткосрочных движений рынка на основе предсказания направления, а не долгосрочных инвестиций на основе фундаментальных показателей бизнеса. Как мы увидим далее у инвесторов есть шанс на достижение долгосрочного инвестиционного успеха, спекулянты наоборот скорее всего потеряют деньги с течением времени.

Для того чтобы объяснить сущность спекуляций я расскажу вам историю. Старую историю о повальном увлечении торговлей сардинами возникшем, когда сардины исчезли из традиционных вод своего обитания. Трейдеры стали покупать и цена на банку сардин взлетела. Однажды покупатель решил попробовать дорогой еды, открыл банку и начал есть. Он сразу заболел и сказал продавцу что сардины негодные. Продавец ответил: “Вы не понимаете, это сардины для торговли а не для еды”.

Как и торговцы сардинами, многие участники финансовых рынков спекулируют не утруждая себя попробовать те сардины которыми торгуют. Спекуляция открывает перспективу мгновенного обогащения, зачем богатеть медленно если можно быстро? Кроме того спекуляция связана с движением вместе с толпой а не против нее. Существует комфорт в торговле вместе с толпой.

Сегодня многие игроки рынка сознательно или бессознательно стали спекулянтами. Они могут даже не осознавать что играют в игру “кто больший дурак”, покупая ценные бумаги по завышенным ценам и надеясь найти еще большего дурака, который купит еще дороже.

Существует большая привлекательность для рассмотрения акции как кусочка бумаги для торговли. Смотреть на акции таким способом не требует ни строгого анализа ни понимания бизнеса. Кроме того торговля сама по себе может быть интересной и прибыльной пока рынок растет. Но по сути это спекуляции а не инвестиции. Если вы можете найти покупателя по большей цене, то он больший дурак, если нет, то вы сами больший дурак.

Инвесторы обращают внимание на финансовую реальность при принятии инвестиционных решений. Спекулянты не делают этого. Поскольку многие из современных участников рынка не инвесторы а спекулянты то фундаментальные показатели бизнеса не обязательно являются ограничивающим фактором в ценообразовании ценных бумаг. В результате склонности фондового рынка вырастать и оставаться переоцененным все больше оснований становиться у инвесторов чтобы быть осторожными, избегая инвестиций по завышенной цене, которые потребуют продажи еще большим дуракам.

На основе книги Сета Клармана «Запас прочности». Продолжение следует.

Идеи на рынке РФ (Март 2021)
 Sun, 21 Mar 2021 18:44:58 +0300

Нефть

Как и ожидалось, на нефтяном рынке началась коррекция. 18 марта котировки рухнули более чем на 7%, однако в момент обрушения в новостном фоне, что в российском, что в англоязычном значимых новостей, которые могли бы стать триггером не наблюдалось. Через, примерно, час падение стали обосновывать ужесточением ограничением в Европе, ухудшением отношений РФ и США, увеличением запасов в США (хотя по данным API они снизились вопреки ожиданиям роста). Я же больше склонен к версии со спекулянтами. Коррекция в нефти была ожидаема всеми, поэтому после пробития треугольника в районе 66,5, начали расти шорты, а рекордное количество чистых длинных стало сокращаться — вот и импульс на 7+%.

Доллар
Несмотря на обострение санкционной риторики, рубль остается в своем диапазоне 72-75.
Факторы ослабления рубля: Санкционная риторика, покупки центральным банком, инфляция.
Факторы укрепления рубля: Ужесточение ДКП ЦБ, относительно высокие цены на нефть.
Пока нет особых триггеров за явный перевес одних или других факторов, поэтому боковик. Хотелось бы, конечно, увидеть доллар по 70,5, но стендапы Байдена и коррекция в нефти намекают, что можно этих уровней и не дождаться.

Покупки валюты ЦБ
Более того, сильно укрепляться рублю не дают возросшие покупки со стороны ЦБ.

Инфляция
Негативно на рубль действует и рост инфляции. С одной стороны инфляция стимулирует ЦБ ужесточать ДКП, с другой рублевый гос. долг подвергается продажам (растет доходность ОФЗ), что негативно влияет на спрос российской валюты.

Общая инфляция составляет 5,7%, продуктовая приближается к 8% г/г.

Русагро

Собственно первая идея с завязкой на инфляцию. Компания имеет высокие темпы ростов показателей. В отличие от продуктового ретейла является первичным инфляционным дилером (сперва поставщики поднимают цены на сырье и продукцию поставляемую в сеть, а уже как следствие ретейл вынужден повышать цены). Если доход населения не растет быстрее инфляции, такая ситуация приводит к снижению маржинальности ретейла при обычных условиях (без учета оптимизации).

Несмотря на рост котировок в последние месяцы, относительно средней за последние 5 лет цены не так уж и высоко. При том, что несколько лет назад компания имела операционные показатели хуже.

Лукойл и Газпромнефть

Коррекция на нефтяном рынке может подарить отличную точку входа. Идеально было бы увидеть ретест 350 в Газпромнефти и дальнейший рост. По Лукойлу картина схожа. Татнефть сильно пострадала от сокращения льгот, а Роснефть, на мой взгляд дороговата, даже если скорректируется.

LKOHSIBN

Юнипро

Идея под дивиденды. Несмотря на то, что со слов представителей ЦБ ставка к концу года скорее всего достигнет 5,5%, текущая доходность в 11% годовых у Юнипро выглядит очень хорошо. Естественно, это не компания роста, поэтому стоит ожидать тут див. доходность выше рыночной, но на мой взгляд, цена может вполне подняться на див. доходность в 9% годовых (потенциал роста ~15%). На счет выплаты 20 млрд в 21-22 году, лично у меня сомнений нет, более того менеджмент заявлял о продлении подобной див. политики на 23-24 год. По подсчетам. с учетом того, что они допускают увеличение закредитованности до ЧД/EBITDA = 2x (EBITDA ~20 млрд), опер. ден. потоке в ~23 млрд, кап. затратах в 10-14 млрд, 80 млрд дивидендов за 4 года для компании не должно стать проблемой.

ГМК Норильский Никель

Тоже заслуживает пристального внимания. Интересная компания с временными проблемами, но рисков много. Подробнее

---------------------------------------------------------
Ютуб
-----
Телеграм

мнение о рубле, долларе, евро, анализ отчетов СОТ по валютам
 Sun, 21 Mar 2021 18:06:48 +0300
Рубль смотрится сильно.
Мелкие участники рынка (Dealer / Intermediary)
значительно увеличили чистую шортовую позицию в рубле,
остальные участники рынка увеличили лонговые позиции.

Теория.

Обработанные отчеты.

В паре EURO / USD хэджеры (leveraged funds) перевернулись из чистой лонговой позиции в чистую шортовую позицию.

Высокая вероятность укрепления рубля.
За укрепление рубля:
— оптимизм на фондовых рынках (впереди апрель: статистически, удачный месяц для фондовых рынков),
— нефть выше $60,
— значительные политические риски уже заложены в котировках,
— ястребиная политика ЦБ РФ, переход от мягкой к нейтральной ДКП.
За ослабление рубля:
— попытки коррекции на товарных рынках,
— политические неожиданности (которые не заложены в рынки),
— укрепление доллара.

Позитив на рынках вероятнее.
Но рынок не широкий, не сильный.

Вспоминаю поговорку
«Sell in May and go away».

Только что выложил на youtube разбор валют из отчетов СОТ.
https://www.youtube.com/watch?v=tAcF5pyGlD0

Приглашаю на telegram канал https://t.me/OlegTrading

C уважением,
Олег.

Как я пришел к инвестированию
 Sun, 21 Mar 2021 17:55:10 +0300

Мой путь к инвестированию начался в 2007 году, когда я открыл первый обезличенный металлический счет и купил первые 50 грамм золота. Долгое время этот вид накопления был единственным видом инвестирования до того момента, когда в начале 2019 года я случайно встретил информацию о новом для меня подходе, с помощью которого можно не только накопить, преумножить свой капитал, но и создать его в том, случае, если его еще не было. Я неожиданно для себя осознал, что относиться к деньгам можно намного более продуктивно.

С тех пор идея создать капитал стала моей целью, которую я стал последовательно и с энтузиазмом реализовывать в жизни. Я окунулся в эту тему с головой, наверстывая упущенные годы, за которые некоторые люди уже смогли добиться в теме финансов намного большего, чем открыть пару банковских вкладов. Я начал читать книги по биржевой торговли, смотреть многочисленные курсы по осознанному подходу к накоплению капитала, подписался на каналы нескольких финансовых «гуру», которые предлагают свою аналитику текущей ситуации на финансовых рынках, дают прогнозы и рекомендации по покупке различных активов. О результативности следовании этим рекомендация – это отдельная тема.

Немного о том, зачем мне это нужно и почему меня это так затянуло. Я воспринимаю деньги, как энергию. Само обладание деньгами, если мы признаем, что это энергия, требуют от человека особенной силы – ведь не каждый может удержать, не каждый может совладать с этой энергий, не каждый может не скатиться в пропасть, если судьба предоставляет шанс разбогатеть. Конечно, мы сейчас говорим о честно заработанных деньгах, для распоряжения которыми требуется, как минимум рассудительность.

Недавно узнал очень интересную историю, как один мусорщик в Англии выиграл в лотерею огромную сумму. Внезапно став миллионером, он, конечно, круто изменил свою жизнь, купил шикарный особняк, машины и стал регулярно предаваться алкогольным оргиям в компании своих друзей. Через пару лет деньги закончились, а особняк пришлось продать за долги. Еще через некоторое время ему пришлось заново устроиться уборщиком мусора в ту же коммунальную компанию, где он работал ранее. О чем для меня эта история? Во-первых, об испытании – деньги высвечивают все скрытые мотивы и пороки человека, поэтому, это еще и вызов для личности. Как человек проявит себя? В какую сторону он изменится? Во-вторых, это испытание силой. Либо сила денег подомнет под себя человека, и он станет зависимым от своих прихотей, окружающий людей и т.д., или он останется хозяином положения и сможет обуздать эту силу. Все зависит от самого человека.

Если подытожить, что для меня мир денег – это поле для исследования себя (вот где я познакомился со  своей жадностью и страхами), вызов, желание укротить самого себя в первую очередь, это взаимодействие с энергией, которая больше меня, и это возможность использовать ее для созидания. Все это делает взаимодействие со стихией денег очень интересным опытом, который проявляет некоторые части меня и позволяет расти и меняться. Хочу ли я еще и просто денег для более сытой и комфортной жизни? Не без этого.

Оказывается, у нас буквально сквозь пальцы утекает ощутимое количество денег, если сложить все утерянные за годы средства, то можно, оказывается, скопить ощутимый капитал, который затем может стать буквально драйвером и ресурсом к изменению жизни. Однако такой процесс накопления занимает годы, и если бы представить, что я начал бы его десять или двадцать лет назад, то результаты были бы просто потрясающие.

Само по себе изучение этой сферы было захватывающим и интересным. Я мог по несколько часов без перерыва слушать специалистов по финансам, когда они рассказывали о политических нюансах, влияющих на финансовое состояние стран, отраслей и отдельных компаний. Я стал изучать финансовую аналитику по отдельным компаниям. Никогда бы не подумал, что цифры и графики могут быть интересны сами по себе. И, конечно, параллельно я пришел на фондовый рынок и начал инвестировать.

ВКонтакте случайно познакомился с руководителем регионального отделения Финама и открыл свой первый брокерский счет. Сделал это самостоятельно. И понеслось, сначала я положил свои золотые сбережения, далее стал откладывать деньги после каждой зарплаты и пополнять брокерский счет на фиксированную сумму. На эти деньги я сразу стал покупать российские акции. Вначале моего пути был хороший рынок и почти все вложения приносили пусть не быструю, но ожидаемую прибыль. К тому же подступил дивидендный сезон и было очень приятно получать смс от брокера о поступлении тех или иных дивидендов. А потом всех накрыл кризис, в связи с короновирусом. Мои познания на фондовом рынке были все же еще не так обширны, да и опыт был, скажем честно небольшим. Я стал совершать досадные ошибки, что позволило испытать весьма интересный опыт. Когда мой убыток составил огромную для меня сумму я испытал почти физическую боль потери. Это было шоком, но это также часть познания себя. Я благодарен этому опыту, поскольку он сбил с меня несколько иллюзий и даже затронул многие психологические моменты, казалось бы не связанные напрямую с финансами – например, мою гордыню. Кризис закончился на удивление очень успешно, я смог не только восстановить все потери, но и выйти из ситуации с хорошим плюсом.

Проходил я также и опыт лудомании, когда просто не мог сидеть, не покупая и не продавая что-либо. Это опять -таки про контроль, когда или ты контролируешь эту стихию, или стихия захватывает тебя, превращая в марионетку. Опомнился, когда увидел, что одни комиссии брокеру за один месяц составили ощутимую сумму.

В итоге могу сказать, что это был фантастически интересный опыт, который будет продолжаться, надеюсь, и дальше. Могу ли я рекомендовать кому-то идти этим путем – скорее нет, чем да, каждый опыт индивидуален, что русскому хорошо, то немцу – смерть. Фондовый рынок и инвестиции не для всех, в нем есть  много подводных камней, но всем, по-моему, было бы очень полезно обратить внимание на финансовую сторону своей жизни в плане исследования и изменения своего отношения к деньгам.

Кто идет или готов пойти тем же путем – в добрый путь!

РТС. Вариант движения.
 Sun, 21 Mar 2021 17:52:17 +0300

Один из возможных сценариев движения в Индексе РТС в ближайшей перспективе. Окончание формирования конечной диагонали в волне [c]. Не очень люблю размечать диагонали с такой длинной первой волной, но здесь это выглядит уместно.

➡️ Глобально пока что весь постковидный рост рассматриваю, как волну E треугольника большего порядка, развивающуюся в формате зигзага [a][b][c]. Резкий рост ноября потерял силу и постепенно скатывается в боковик. Альтернатива: глобальный треугольник уже не актуален, а волны [a][b][c] представляют собой начало импульса роста [1][2][3]. В таком случае коррекция тоже уже назрела.