Sun, 09 Feb 2025 00:47:15 +0300
Многие ожидают, что после окончания конфликта российская экономика получит импульс к росту, но есть веские причины полагать, что рубль может столкнуться с девальвацией. И это произойдет даже в случае успешного для России исхода.
Факторы, которые могут ослабить рубль после конфликта:
1️⃣ Снижение контроля над инфляцией
Сейчас жесткая денежно-кредитная политика обусловлена необходимостью финансирования обороны и поддержания макроэкономической стабильности. После завершения боевых действий у правительства может снизиться мотивация к жестким мерам, что приведет к росту инфляции.
2️⃣ Снижение военных расходов и перестройка экономики
Военно-промышленный комплекс стал одним из локомотивов российской экономики. После войны объем заказов может сократиться, что повлияет на связанные отрасли и общую деловую активность.
3️⃣ Рост социальных и восстановительных расходов
Если Россия будет восстанавливать инфраструктуру новых территорий и увеличивать социальные выплаты, это создаст дополнительную нагрузку на бюджет. Чем больше денег в экономике – тем выше инфляция.
4️⃣ Открытие экономики и возможный отток капитала
Снижение санкционного давления или ослабление валютного контроля может привести к росту спроса на валюту и увеличению импорта. Это вызовет давление на курс рубля.
5️⃣ Спекуляции на валютном рынке
После любых значительных политических и экономических событий происходит волатильность валюты. Инвесторы и крупные игроки могут закладывать в котировки будущие риски, что также повлияет на курс рубля.
Немного исторических фактов
1. Наполеоновские войны (1815, Великобритания) – военные долги привели к девальвации фунта.
2. Гражданская война в США (1865, Север) – обесценивание «гринбеков».
3. Первая мировая война (1918, Великобритания и Франция) – девальвация фунта и франка из-за долгов.
4. Первая мировая война (1918, Италия) – резкая девальвация лиры.
5. Вторая мировая война (1945, Великобритания) – фунт стерлингов девальвирован в 1949 году.
6. Война во Вьетнаме (1975, США) – доллар обесценился, отказ от золотого стандарта.
Я совершенно точно буду избавляться от рубля как только подпишут мир, а вы?
В ответ на пост smart-lab.ru/mobile/topic/1113483/
Sun, 09 Feb 2025 00:03:52 +0300
Объём торгов в выходные на СПБ бирже упал. 01 февраля = 16,5 млн руб., 02 февраля = 27,4 млн руб., 08 февраля = 4,26 млн руб. Итоги торгов 8 февраля:
Sat, 08 Feb 2025 21:11:44 +0300
Работа “Do Stocks Outperform Treasury Bills?” («Превосходят ли акции казначейские векселя?») Хендрика Бессембиндера стала первым научным обоснованием существования «асимметрии» в инвестировании. Бессембиндер документально подтвердил, что доходность большинства обыкновенных акций США меньше, чем доходность безрисковых одномесячных казначейских облигаций.
Фондовый рынок в целом генерирует избыточную доходность, поскольку небольшая или даже отрицательная доходность многих акций компенсируется высокой доходностью микроскопического количества акций.
(аналогичные выводы были зафиксированы в отношении рискованных инвестиций для венчурного капитала)
Им были проанализированы акции более 26 тыс. компаний за период с 1926 по 2019 год. Рост благосостояния акционеров американских компаний за этот период в сравнении с доходностью казначейских векселей США составил 47 трлн долл.
Но эти 47 триллионов долларов были созданы непропорционально малым числом компаний, менее 100 из которых создали половину этого богатства.
Четыре из семи обыкновенных акций, появившихся в базе данных CRSP (Center for Research in Security Prices) с 1926 года, имеют доходность по принципу «купи и держи» меньше доходности казначейских облигаций. Только благодаря 4% компаний, котирующихся на бирже, доходность фондового рынка США смогла превысить доходность по безрисковой ставке казначейских векселей с 1926 года, поскольку акции других компаний в совокупности соответствовали казначейским векселям.
Эти результаты можно представить и по другому: 96% акций в сумме обеспечивают доходность, равную доходности безрисковых активов.
Результаты также помогают объяснить, почему активные стратегии, которые, как правило, плохо диверсифицированы, чаще всего оказываются неэффективными.
Он пишет: «Проблема в том, я понятия не имею, какие компании принесут наибольшую прибыль в течение следующих 10, 20 лет… возможно, это будут компании, о которых мы никогда не слышали. Может быть, это будут компании, которых сейчас даже не существует. Если большая часть прибыли приходится на нескольких крупных победителей, которых трудно определить заранее, имеет смысл максимально диверсифицировать свой портфель, чтобы избежать риска невключения в него победителей.»
Эти результаты подчеркивают важную роль положительной асимметрии в распределении доходности отдельных акций, обусловленной как асимметрией ежемесячной доходности, так и эффектом начисления сложных процентов.
Международные рынки
В этом исследовании оценивается совокупная доходность более чем 64 000 обыкновенных акций по всему миру в период с 1991 по 2020 год. Оказалось, что 55,2% акций США и 57,4% акций за пределами США уступают по доходности казначейским векселям США. Кроме того, на долю 2,4% наиболее эффективных компаний приходится все 75,7 триллионов долларов США чистого богатства, созданного на мировом фондовом рынке за тридцатилетний период.
Доля отстающих акций по доходности от казначейских облигаций США была выше в странах с более слабым управлением, меньшим количеством индивидуальных инвесторов, меньшей открытостью для торговли и инвестиций на иностранных фондовых рынках, меньшим развитием финансового рынка и более слабой экономикой.
Другая группа исследователей изучила глобальные акции в сравнении с их доходностью в местных валютах и с привязкой к местным безрисковым ставкам.
На диаграмме ниже видно, что более половины отдельных акций примерно на 80% рынков принесли своим владельцам меньшую доходность, чем размещение денег в долговых безрисковых инструментах в местной валюте или в долларах США «под подушкой”.
На чем фокусироваться при выборе акций
В рамках исследования Бессембиндер рассмотрел 22 ключевых фундаментальных показателя применительно к анализируемым компаниям. Он обнаружил несколько факторов, влияющих на долгосрочную эффективность бизнеса наиболее успешных компаний.
Все компании победители фокусировались скорее на органическом росте бизнеса, чем на росте через M&A. Рост выручки и сохранение высокого уровня рентабельности обеспечивался за счет наличия собственных конкурентных продуктов, инвестирования в R&D.
Немаловажным фактором являлась способность компании генерировать реальные денежные потоки, а не бумажную прибыль.
Бессембиндер также подтвердил еще раз тот факт, что в долгосрочной перспективе акции следуют за фундаментальными показателями. То есть рынок может быть неэффективным какой то период времени, позволяя войти в актив ниже его “справедливой” цены (the moat по Баффету), но со временем эффективность восстанавливается и цены достигают целевых значений.
Будьте готовы к просадкам
Долгосрочные инвесторы в высокоэффективные компании должны быть готовы к значительным снижениям цен на акции.
Болезненные просадки были широко распространены среди 100 компаний, создавших наибольшее богатство акционеров за десятилетия.
К примеру, просадки Apple: — 74% в 1983, -80% с 1992 по 1997, -79% с 2000 по 2003. Amazon: -93% в 2001, -45% в 2005-2006, -56% в 2007-2008. Максимальные просадки Oracle -79%, Netflix -80%.
Можно еще долго продолжать, но остановимся на средних показателях. Средняя просадка по акциям-победителям составляла -32%. И в среднем она длилась 10 мес.
Не новость, что даже самые высокодоходные компании подвержены сильным просадкам. Однако исследование Бессембиндера показывает серьезность и продолжительность некоторых из этих периодов падения стоимости. Поэтому инвестиционные менеджеры должны мириться с периодической волатильностью в погоне за большими долгосрочными доходами.
Хорошего дня! заходите на тг канал t.me/TradPhronesis
Sat, 08 Feb 2025 20:52:23 +0300
«Израиль планирует удвоить поток туристов из РФ, чтобы „оживить“ направление.
Для этого уже готовится широкий комплекс мер поддержки индустрии, включая новые предложения для россиян, заявил ТАСС директор департамента Министерства туризма Израиля в РФ Владимир Шкляр.ЕЖ.»
Ну как готовы ехать? Или может только после создания в Газе зелёной Ривьеры?
Чем удобен Израиль россиянам, тем что население в большинстве своём русскоязычное, нормальное отношение к нашим туристам, тепло и море, а что ещё надо нашему брату) Вот только сначала пусть там мир наладят.
Sat, 08 Feb 2025 20:29:46 +0300
«Объем иностранных инвестиций в РФ продолжает сокращаться и по состоянию на октябрь 2024 года опустился до минимума за последние 15 лет, следует из статистики (https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/external_sector/di/) ЦБ РФ.
По данным регулятора, за первые три квартала прошлого года иностранные инвесторы забрали из реального сектора экономики еще $44 млрд прямых инвестиций, а их общий объем опустился до $235 млрд. В 2023 году Россия потеряла $80 млрд прямых иностранных инвестиций (ПИИ), в первый год СВО — $138 млрд. Накопленным итогом за три года пул ПИИ в экономику, который перед началом военного конфликта на Украине составлял почти $500 млрд, уменьшился вдвое, или на $262 млрд.ЕЖ.»
С «недружественными странами» всё понятно, а что с дружественными? Страны БРИКС например, почему не вкладываются в Россию? В чём тут дело, не пойму, кто-нибудь знает?
Sat, 08 Feb 2025 20:00:22 +0300
Посчитал на всей ликвидной истории (до СВО) теоретические потери от каждой ежедневной сделки.
0.01865% * 255 = 4.76% в год для Br
0.01042% * 255 = 2.66% в год для Ri
0.00291% * 255 = 0.74% в год для Si
Брались медианные спреды в каждой минуте, затем усреднялись за день, затем высчитывалось среднее за весь период.
Sat, 08 Feb 2025 19:21:32 +0300
Почему малоопытным трейдерам лучше торговать только от лонга ?
Средняя продолжительность жизни в мире выросла более чем в два раза с 1900 года Средняя продолжительность жизни в мире увеличилась более чем в два раза с 1900 года. В 2023 году она составила 73 года, в то время как в начале прошлого века было всего 32 года. Этот рост продолжительности жизни стал возможен благодаря улучшению условий жизни, медицинским достижениям и снижению уровня детской смертности. По данным UN WPP (https://ourworldindata.org/data-insights/global-average-life-expectancy-has-more-than-doubled-since-1900), в начале XX века средняя продолжительность жизни была значительно ниже, чем сегодня, составив всего 32 года. В 2023 году этот показатель увеличился до 73 лет, что на 41 год больше по сравнению с показателями того времени. Такой рост стал результатом улучшения уровня жизни, включая более качественное питание и развитие системы здравоохранения. Особенно значительным было снижение детской смертности, которое оказало огромное влияние на общую статистику продолжительности жизни. Однако это не единственная причина: продолжительность жизни увеличилась среди всех возрастных групп. Успехи в медицине, такие как появление антибиотиков и вакцин, а также улучшение санитарных условий сыграли важную роль в этом процессе. Когда Apple нервно курит в сторонке. ❗️СЕНСАЦИЯ ОТ РОССТАТА! Росстат дал оценку ВВП за 2025г. Рост – 4.1%. Выше, чем ожидалось (3.9%), но удивления не вызывает. А вот пересмотр данных за 2022-23гг тянет на сенсацию! Росстат проявил крайне несвойственную ему скромность, увеличив рост реального ВВП за 2022-23гг всего лишь на 0.25 пп. При этом оценка 2022г была пересмотрена вниз (!), чего с Росстатом вообще никогда не случалось. Падение ВВП в 2022г оценивается теперь в -1.4% (-1.2% ранее). Рост ВВП за 2023г повышен с 3.6 до 4.1% (здесь в лучших традициях). Проявив скромность с пересчетом ВВП, Росстат подыграл сторонникам смягчения ДКП. Если бы пересчет был сильно вверх (как это происходило всегда), то в моделях ЦБ это наверняка отразилось бы, как увеличение положительного разрыва, т.е. перегрева экономики (часть, возможно, аллоцировалась бы на более высокий потенциал). Модельные расчеты в этом случае точно требовали бы более жесткой ДКП. Но скромность Росстата выбивает этот аргумент из рук ястребов)MMI. Давайте взглянем на интересности из отчёта: Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 03.02.25 вышел отчёт за 2024 год компании Северсталь (CHMF). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта. Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE. Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм. «Северсталь» — одна из самых эффективных горно-металлургических компаний в мире. На долю группы приходится около 18% объема выпуска стали в стране. Северсталь — вертикально интегрированная компания, что способствует высокой самообеспеченности в ресурсах: 97% в железорудном сырье, 79% в электроэнергии, 75% в ломе. Это позволяет иметь самую низкую себестоимость производства в России и одну из самых низких в мире. Правда, в 2022 году компания продала крупнейшее угольное предприятие «Воркутауголь», благодаря которому была высокая самообеспеченность углём. Но Северсталь остаётся его ключевым потребителем, заключив долгосрочный контракт. Помимо низкой себестоимости, дополнительными преимуществами компании являются: большая доля продукции с высокой добавленной стоимостью и удачное расположение производств с точки зрения логистики. Компания включает в себя несколько предприятий, разделенных на два дивизиона. «Северсталь Ресурс» производит железорудный концентрат и железную руду. И «Северсталь Российская сталь», выпускающая высококачественный плоский и сортовой прокат и стальные трубы. Главный актив компании — Череповецкий металлургический комбинат, с производственной мощностью 11,5 млн тонн стали в год. Основной акционер, Председатель Совета директоров – Алексей Мордашов. Ему принадлежит 77,03% акций. С середины 2022 года он и его ключевые активы, в том числе, Северсталь, находятся под блокирующими санкциями США. Также нужно отметить, что Евросоюз с марта 2022 года запретил поставки стали и железа из России. Хотя ранее на этот регион приходилась треть продаж Северстали. В мае 2023 года акции Северстали обновили исторические максимумы, превысив 2000₽. Затем упали в 2 раза. И последние полгода котировки находятся в боковике. Сейчас они соответствуют средним за 5 лет уровням. Также отмечу, что с 20 января акции снизились примерно на 15%. Результаты за 2024 год: Производство снизилось на фоне ремонтов, а продажи поддержала консолидация «А ГРУПП». На квартальной диаграмме видим, что во 2-3 кварталах был спад производства из-за ремонтов. Но в 4Q 24 производство было на средних исторических уровнях. Продажи в 4Q 24 лучшие за последние 2 года. 90% продаж Северстали сейчас приходятся на Россию, где цены на стальную продукцию последние два года относительно стабильны. Как быстро и легко разбираться в финансовой отчётности, простыми словами рассказывается в соответствующих видео на наших YouTube и RuTube каналах. Результаты за 2024 год: На фоне увеличения объемов продаж, подросла выручка. Но себестоимость и расходы увеличились опережающими темпами. В частности, зарплаты выросли на 37% до 119 млрд. Таким образом, операционная прибыль снизилась на 13%. А из-за отрицательных курсовых разниц и эффекта -8 млрд от изменения ставки по налогу на прибыль, ЧП снизилась на 22% г/г. В целом, результаты 2024 года относительно неплохие. В части EBITDA и ЧП лучше были только 2021 и 2023 годы. Если же посмотреть на результаты в разрезе кварталов, то 4 квартал самый слабый в году в части прибыли и EBITDA. Основная причина – это снижение металлопотребления в РФ в основном за счет замедления в строительной отрасли на фоне роста ключевой ставки и урезания льготной ипотеки. Таким образом, чистый долг отрицательный: -20 млрд. Это говорит об отличной финансовой устойчивости. Правда, в начале года был: -210 млрд. Такая разница связана с выплатой дивидендов. По этой же причине снизился и капитал. На квартальной диаграмме видим, что из-за слабого операционного потока и рекордного капекса, свободный денежный поток в 4Q 2024 = -2 млрд. Отрицательное значение впервые за многие годы. Но по итогам года всё же получился неплохой результат FCF 2024 = +97 млрд. Согласно дивидендной политики, при низкой долговой нагрузке компания может отправлять на дивиденды более 100% от свободного денежного потока. Летом 2024 года были выплачено 191,51₽ на акцию — дивиденды за 2023 год. А суммарные дивиденды за 9М 2024 года составили 118,42₽ на акцию. Это 10% доходности. Было распределено 99 млрд, что составляет 102% от свободного денежного потока 2024 года. При этом в компании заявили, что из-за отрицательного свободного денежного потока в 4 квартале, итоговых дивидендов не будет. Но дальнейшие выплаты в 2025 году не исключаются, всё будет зависеть от финансовых результатов. В июне Северсталь представила новую стратегию развития до 2028 года. Финансовая цель – рост EBITDA на 150 млрд рублей, т.е. более чем в 1,5 раза относительно 2023 года. Ежегодный рост примерно на 10% в течение 5 лет. Ожидается, что доля на внутреннем рынке вырастет с 15% до 20%. Основа для такого роста – это расширенная инвестиционная программа. Капитальные затраты в 2024 году были рекордными. Но в текущем году ожидается, что они вырастут еще на 43%. Разумеется, это сильно надавит на свободный денежный поток и соответственно на дивиденды. Которые в 2025 году могут упасть в два раза, т.е. доходность может быть на уровне 5%. В дальнейшем ожидается постепенный спад капитальных затрат. По мультипликаторам компания оценена ниже средних исторических значений: Северсталь, в сравнении с ММК и НЛМК, стоит дороже, правда, пока только она отчиталась за 4 квартал. Также важно, что это наиболее эффективная компания и рентабельность у нее выше. Северсталь – это один из самых эффективных металлургов в мире. По итогам 2024 года производство стали снизилось из-за кап ремонтов, но продажи и цены пока стабильны. Годовые финансовые результаты выше средних исторических. При этом 4 квартал наиболее слабый в части прибыли и EBITDA. Финансовое положение устойчивое. Свободный денежный поток в 4 квартале отрицательный. Дивиденды за 4 квартал отменены, таким образом, итоговая годовая доходность около 10%. А выплаты в 2025 году могут быть на уровне 5%. Стратегия Северстали предусматривает рост EBITDA по 10% в год в течение 5 лет. А также значительный рост капитальных затрат на этот период. Это должно существенно надавить на дивиденды. Хотя и текущая доходность значительно ниже, чем по вкладам. Дополнительные риски должны возникнуть в связи с замедлением в строительном секторе, а также из-за роста налогов и пошлин. По мультипликаторам компания оценена ниже средних исторических значений, но ощутимо дороже конкурентов. Расчетная справедливая цена 1100₽. Северсталь занимает 2% от портфеля акций. Текущая позиция в незначительном плюсе. При дальнейшем снижении котировок планирую наращивание долгосрочной позиции. К слову, о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ----------------------------------------------------------- Благодарю за лайки и подписку на наши каналы: Индекс Мосбиржи растет, вышли данные по недельной инфляции, сплит акций Полюса, ЦИАН переезжает, новые дивиденды и размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю. Индекс Мосбиржи, дивиденды 1. Индекс Мосбиржи за неделю подрос с 2948 до 2966 пунктов. Данные по недельном инфляции оказали влияние на активность покупателей, но 3000 пунктов индекс так и не протестировал. 14 февраля состоится заседание ЦБ по ключевой ставке, по результатам которого будет понятен вектор денежно-кредитной политики на ближайшее время. 2. Диасофт рекомендовал к выплате дивиденды в размере 53,3 р. на акцию (1,2%). Последний день покупки для получения дивидендов 20 марта. 3. Северсталь рекомендовал не выплачивать дивиденды по результатам 4 квартала. RGBITR и облигации 1. Индекс гособлигаций RGBITR за неделю остался на том же уровне (592 пунктов). Доходность длинных ОФЗ сейчас составляет до 17%; коротких до 19,3%. 2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): Биннофарм 1Р4 (25,5%), Глоракс 1Р3 (28%), ИКС 5 Финанс 003P-09 (КС+2%), ГТЛК 2Р7 (24%), Металлоинвест 1Р10 (21,3%), Новатэк 1Р-03 (9,4% в $), МТС 1Р28 (21,75%), АПРИ 2Р7 (29,5%), Делимобиль 1Р-05 (25,5%). 3. На очереди следующие размещения: Евротранс 1Р6 (25%), ВИС Финанс БП07 (26%), ПСБ 3Р11, Новые технологии (2 выпуска), Фосагро 02CNY (11% в юанях), ВсеИнструменты 1Р-04 (26%), РУСАЛ (2 выпуска), Балтийский лизинг БП15 (24,5%). Все выпуски с постоянным купоном, удивительно. Кстати, объем инвестиций физлиц в облигации в январе составил рекордные 104 млрд.р. Обзоры на самые интересные выпуски будут, не пропустите. 4. Могут быть интересны: - облигации с купоном 24% и выше; Что ещё? Вот было бы круто, если бы дивиденды платили ежемесячно. Но нет, так не бывает, для этого подходят определённые депозиты, облигации или фонды недвижимости, а на дивиденды можно рассчитывать максимум четырежды в год. Чаще всего дивиденды платятся раз в год, реже можно получить две выплаты, но есть несколько компаний, которые платят три–четыре раза в год. Посмотрел, кто так делает, и вам покажу. Ещё топы дивидендных акций и обзоры: Если богатеете на дивидендах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые дивидендные обзоры. Платить по три-четыре раза в год — это модно, стильно и молодёжно, так что среди этих компаний есть и айтишники, и модные заводы. Но дивполитика и прошлые выплаты не означают, что компании обязательно будут платить дивиденды! Северсталь тому пример, она не выплатит финальные дивиденды за 2024 год. Почти стабильно платит трижды в год. Никто из нефтянки до такого больше не додумался. А если додумаются, то Татнефть сможет всех переиграть и платить четыре раза в год. Ещё и дивдоходность на высоте. У меня в портфеле есть в топ-10. Акция хоть и считается скамом среди некоторых инвесторов, но вот чего у Евротранса не отнять, так это дивиденды трижды в год. Правда дивидендная история пока скромная. А доходность солидная. Авангард открывает список финансистов. Он может заплатить от двух до четырёх раз за год, четырежды он платил в 2019 и 2023 годах, а трижды — в 2021 и 2024. Правда в другие годы дивидендный улов мог насчитывать одну или две выплаты. Т-Банк после ребрендинга встрепенулся и пообещал платить ежеквартально. Но это пока на словах, на деле после перерыва Т платил лишь однажды, а доходность не стоит ждать высокую. У меня в портфеле есть в топ-15. Компания сходу начала бомбить дивидендами после IPO, но акции сильно укатали в пол. Рискованная история, но дивдоходность и периодичность — мощь. Айтишники любят деньги, но они более чем скромны. В 2024 году платили трижды, и в 2025 году уже успели разок заплатить, что суммарно за 12 месяцев как раз четыре раза, и в марте будет ещё одна выплата. У меня в портфеле есть чуть-чуть. Металлурги все как на подбор хотели бы платить каждый квартал, но конъюнктура всё поменяла. Северсталь уже отказалась от финальных дивидендов за год, а так-то раньше платила четырежды в год. Надеюсь, что и в будущем будет. У меня в портфеле есть в топ-10. Практически то же самое можно сказать и про ММК, но выплаты даже в жирные времена были не такими частыми, как у Северстали. И про новолипецких можно повторить. До 2021 года включительно ежеквартальные дивиденды были нормой. Теперь Надеемся и верим. У меня в портфеле есть в топ-10. Четырежды в год ФосАгро платил также до 2021 года включительно. Теперь темп снижен, но дивиденды продолжают выплачиваться. Возможно, скоро снова увидим ежеквартальные дивы. У меня в портфеле есть в топ-15. Фармацевты в дивполитике обещают платить ежеквартельно, но пока этого никто не успел проверить, так как Озонфарма только недавно появилась на бирже. Доходность обещает быть не отличной. Портовики-пекари в прошлом году впервые выплатили дивиденды четыре раза, ранее же платили от одного до трёх раз в год. Стабильно. Рыбаки платят дивиденды регулярно, но так, чтобы ежеквартельно, платили только в прошлом году. Ранее платили 1–3 раза в год. И не очень много. Всё чётко как в аптеке. Дивиденды трижды в год, только над их размером нужно поработать. Алконавты платят три раза в год, и это хорошо, если чаще, то можно спиться. У меня в портфеле есть чуть-чуть. В прошлом году платили трижды, а до этого дивиденды платились один-два раза в год. Обещают, что теперь, после редомициляции, будут платить не реже раза в год, даже дивполитику сделали. У меня из этого списка есть Татнефть, Т-Банк, Северсталь, НЛМК, ФосАгро, Диасофт и Новабев. Доля двух последних очень низкая, у остальных целевая доля 3% либо 5%. Самый надёжный вариант с Татнефтью, но в будущем круче прочих может оказаться и Т-Банк. Северсталь на пике инвестиционного цикла, а вот на НЛМК и ФосАгро очень рассчитываю. Лично мне важнее стабильность, перспективы и годовая дивдоходность. А вы смотрите на периодичность выплат или это вообще для вас неважно? Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость. Вторая неделя под флагом Трампа. Графики большинства финансовых инструментов недели повторяли всплески торговых страхов: ожидание повышение пошлин с уходом от риска и ростом доллара, вздох облегчения на отсрочке в месяц с аппетитом к риску и падением доллара и новый уход от риска с ростом доллара на ожидании оглашения новых торговых пошлин Трампом на предстоящей неделе. Может ли Трамп ввести всеобщие взаимные пошлины на следующей неделе? По ВА/ТА: — S&P500. Номинальный объем российского ВВП за 2024 год составил 200,04 трлн руб., сообщил Росстат 7 февраля. Это на 13% больше, чем в 2023 году (176,4 трлн), и почти вдвое больше, чем в 2020-м (107,7 трлн). Реальный рост ВВП (то есть динамика с поправкой на инфляцию) составил в прошлом году 4,1%. Ровно столько же составлял, по уточненным данным, рост ВВП в 2023 году (ранее оценивался в 3,6%). Росстат сообщил, что показатель изменен по итогам третьей оценки ВВП за 2023 год. Кроме того, по итогам пятой оценки за 2022 год ВВП в том году снизился на 1,4% (ранее сообщалось о снижении на 1,2%). На увеличение ВВП 2024 года наибольшее влияние оказал рост добавленной стоимости в таких отраслях, как информация и связь (+11,9%), гостиницы и рестораны (+9,6%), оптовая и розничная торговля (+6,9%), обрабатывающие производства (+7,6%), говорится в комментарии Росстата. Лидером по абсолютному приросту добавленной стоимости стал сектор финансовой и страховой деятельности (+16,5%) после роста на 8,6% годом ранее.... В структуре ВВП по источникам доходов доля оплаты труда возросла до 44,1% по сравнению с 41,8% в 2023 году. По данным Росстата, инфляция за 2024 год составила 9,5%, а уровень безработицы находится на историческом минимуме 2,3%. Ранее 7 февраля данные о состоянии российской экономики представил премьер Михаил Мишустин на совещании у президента Владимира Путина. Он рассказал, что исторически максимальный в номинальном выражении ВВП был достигнут прежде всего за счет интенсивного роста обрабатывающей промышленности. «В целом, вообще промышленное производство у нас прибавило 4,6%, что лучше всех предварительных оценок», — отметил Мишустин. Он также объяснил, что уточнение данных за прошлые годы связано с тем, что «надо было получать годовую отчетность от бизнеса, более полную картину по отраслям экономики, бухгалтерскую отчетность по государственным, бюджетным учреждениям»… Подробнее тут: www.rbc.ru/rbcfreenews/67a62ea29a7947234b9a1e92… А что об этом думаете вы?.. Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог!..... Рост выручки #AFLT Аэрофлота аж на 43% за 2024 год по свежему отчёту Рсбу ядра группы, т.е. самой авиакомпании Аэрофлот. Вот она инфляция околореальная 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375
Sat, 08 Feb 2025 18:35:29 +0300
Всем субботнего дня, любители инвестиций :) Сейчас многие узнают то, о чем и не представляли
Sat, 08 Feb 2025 17:53:00 +0300
Sat, 08 Feb 2025 16:55:24 +0300
Когда на смартлабе чето ломается, по количеству обращений можно узнать, была эта фича полезной или нет
Sat, 08 Feb 2025 16:45:26 +0300
Анализирую 76 компаний
(фундаментал и тренды).
Стараюсь держать фундаментально сильные компании с низким (или отрицательным) долгом,
высокими дивидендами и долгосрочным растущим трендом.
Сейчас 30% в акциях, 70% в валютных облигациях
(в основном, Газпром Капитал 25г, 26г. погашения в долларах и евро, т.к.
на этой неделе продал 70% акций и купил вместо них эти валютные облигации
по ЦБ около 97р. за доллар и около 101р. за евро)
Индекс Мосбиржи по дневным
(опять двадцать пять,
ОИ RTS, MIX на этой неделе падал, т.е. оптимизма нет, рынок вялый)
Индекс Мосбиржи по дневным
(белый график — это МК(50))
Компании, которые в 2024г выросли от 20% с учётом дивидендов,
выделил зелёным фоном.
Также добавил компании, которые с начала 2025г выросли от 10% и которые упали более 15%
И в 2024, и в январе 2025 лидеры
- Аренадата,
- Аэрофлот,
- СПБ Биржа
- Полюс Золото,
- ИКС 5,
- Лента
Есть на российском рынке во всём космическая компания:
РКК Энергия,
космическая продукция и космические мультипликаторы
(P/E 245, FCF < 0; Net Dedt / Ebitda = 10,... )
Дивидендов никогда не платили.
С начала 2025г выросла на 23,8%
Для любителей острых ощущений (кому адреналина не хватает) ?
Стали ли люди умнее со времён тюльпаномании ?
В феврале скорректировались токсичные компании,
которые были лидерами роста января 2025г.(которые показывают убытки в отчётности,с долгами от 2 EBITDA,
часто с отрицательным свободным денежным потоком (FCF))
Камаз
ЛСР
Часть токсичных компаний остаются лидерами роста 2025г
ПИК
Самолёт
ВСМПО Ависма
Выделил эти компании красным.
Рост компаний с высоким долгом считаю просто спекуляцией,
фундаментально им не стало лучше — на горизонте снижение ставки не маячит.
Мысли на февраль
Думаю, одна из причин укрепления рубля — снижение спроса на валюту из-за праздников в Китае,
новогодние каникулы с 28 января по 4 февраля.
Думаю, высокая вероятность возврата рубля в диапазон 100+ за доллар.
Поэтому, думаю, выгодны валютные облигации
(из осторожности, купил с низкой дюрацией).
Думаю,
в ближайшие 1-2-3 недели лучше индекса Мосбиржи могут быть и акции экспортёров
с высокой ожидаемой див. доходностью
которые в январе 2025г отставали от индекса Мосбиржи, но
в 2024г были лидерами роста
Сургут пр
Лукойл
Татнефть
Нефть с приходом Трампа падает
Brent по дневным
Думаю,
высокая вероятность отката индекса Мосбиржи от верхней границы диапазона
(последний месяц диапазон 2870 — 2970)
Конечно,
часто прогнозы могут быть, как говорится,
пальцем в небо.
Если прогноз окажется не верным, то много не потеряю, т.к. на свои, бех плеч.
Губит трейдеров. в 1 очередь, именно высокий риск.
В марте проверим.
Sat, 08 Feb 2025 16:30:37 +0300
Массовый доступный продукт, вызывающие зависимость, — древний рецепт успеха. На нем основан не только бизнес наркодилеров, но и тобачных компаний.
У производителей сигарет в США чистая маржа достигает 32%. В прибыль превращаются треть всей полученной выручки. На глобальном рынке прибыль табачных компаний ещё выше ~50%.
Пока технбизнес не догнал табачный, хотя технологическое привыкание и формирует армию лояльных потребителей. У Apple маржа 29%, у других и того ниже — у Google 27%, у Microsoft и Oracle около 23%.Демидович.
Sat, 08 Feb 2025 16:20:03 +0300
Разве можно задним числом подбивать статистику? В трейдинге таким образом ну никак не сделать, что потерял в прошлом то потерял, этого в прошлом никак не исправить, а вот с цифрами Росстата можно делать всё что угодно)
Sat, 08 Feb 2025 11:13:11 +0300
Разные люди могут смотреть на одно и то же,
каждый при этом видит свою картину, мнения у всех разные.
Инфляция в % годовых по месяцам
Прогноз ЦБ РФ и Сбербанка по ключевой ставке на 2025г
Провёл на своём канале опрос.
За сутки проголосовали 344 человека
80% считают, что ЦБ РФ 14 февраля оставит ставку 21%
Sat, 08 Feb 2025 11:04:48 +0300
Sat, 08 Feb 2025 09:04:06 +0300
Продолжая мой практичный разговор про эго.
Психологи, не читайте, у вас другая работа — разводить лохов на бабки, у меня задача построить модель мира, которая поможет мне преуспеть.
Итак моя «тупая» (неакадемичная) модель человека:
1. Эго +
2. Эмоции +
3. Центр удовольствий +
4. Нейронка
1. У кого раздуто эго — тот действует как ребенок
2. У кого доминируют эмоции — тот просто как душевно больной
3. У кого доминируют удовольствия — тот ведёт себя как животное
4. И только тот у кого доминирует нейронка и накрывает все остальное, тот ведет себя как человек в лучшем смысле этого слова.
Когда у Чарли Манера спросили — в чем секрет его успеха — он без раздумий ответил — рациональность.
Да, я считаю, что рациональность побеждает эго и контролирует центр удовольствия. Эмоциональность к сожалению нам чаще всего дана от природы (в разном объёме) контролировать ее до конца сложно, но наверное тоже можно.
Именно рациональность помогает нам жить в соответствии с поставленными нейронкой целями.
Почему я пишу об этом? Потому что осознаю что все последние годы моей жизни я как раз переживаю плавную трансформацию на пути к большей рациональности.
❤️понравилось? поставь лайк!
Sat, 08 Feb 2025 10:17:41 +0300
О компании.
Текущая цена акций.
Операционные результаты.
Цены на сталь.
Финансовые результаты.
Баланс.
Денежные потоки.
Дивиденды.
Перспективы.
Риски.
Мультипликаторы.
Выводы.
Мои сделки.
Sat, 08 Feb 2025 10:10:02 +0300
Вышел свежий выпуск нашего шоу «Деньги не спят» с Олегом Вьюгиным — человеком, регалии которого можно перечислять бесконечно. Заслуженный экономист, банкир, профессор Высшей школы экономики. В прошлом — председатель наблюдательного совета Мосбиржи и председатель совета директоров НАУФОР. Также в 90-х он занимал должности первого заместителя министра финансов России и первого зампреда ЦБ.
Поговорим о том, что сейчас происходит с экономикой и с какими новыми проблемами она может столкнуться после перемирия. Есть ли причины для снижения ключевой ставки, насколько опасен навес депозитов и какие еще меры можно предпринять для снижения инфляции. Обсудим, чем Трамп может навредить России и каковы перспективы снятия санкций. А также узнаем мнение Олега Вячеславовича насчет валют и замороженных активов.
Смотрите выпуск там, где вам удобно: на YouTube, Rutube или VK (для просмотра видео в VK предварительно понадобится подписаться на нашу группу @tvideo
Sat, 08 Feb 2025 09:13:21 +0300
- накопительные счета с доходностью до 24%.
- облигации с плавающим купоном и ежемесячным начислением.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Sat, 08 Feb 2025 09:32:40 +0300
Сразу говорю, я не фанат и даже не позитивно отношусь к США, чисто цифры. В 2020 когда старичок с деменцией начал рулить США, ВВП был 21.7 триллиона баксов. В 2024 когда выживший из ума дедушка ушел, стало 27.6 триллиона. То есть, за 4 года, дедушка нарулил +3 штуки ВВП России…
Sat, 08 Feb 2025 08:04:00 +0300
Татнефть
Евротранс
Банк Авангард
Т-Банк
Займер
Диасофт
Северсталь
ММК
НЛМК
ФосАгро
Озон Фармацевтика
НКХП
Инарктика
ММЦБ
НоваБев
Мать и Дитя
Sat, 08 Feb 2025 03:45:48 +0300
Экономические отчеты этой недели почти не были отыграны рынками, на нонфарме лишь шиповали в разные стороны, сначала на продажу доллара чисто на заголовке ниже прогноза, потом, разобравшись в данных, был шип на рост доллара, но только на инсайде по пошлинам Трампа пошли по ВА.
Отчеты компаний отыгрывались достаточно правильно, но пока это отдельные истории, невзирая на открытые признания лидеров БигТеха США о том, что DeepSeek имеет революционные решения, эта тема пока не набрала силу.
У Трампа точно есть план, он знает, к каким странам он хочет применить эти пошлины, но этот закон о взаимных торговых пошлинах должен быть принят Конгрессом, как ранее планировалось и лично анонсировалось вице-президентом Вэнсом.
Кроме этого, некоторые страны захотят скорректировать свои пошлины, сравняв их с американскими, инсайд о готовности ЕС снизить пошлины на авто США появился почти мгновенно после угрозы Трампа.
Т.е. нужны переговоры, а вся переговорная команда Трампа сейчас работает с Мексикой и Канадой.
Наиболее логичный вывод: угрожать Трамп может, анонсировать законопроект может, он даже может огласить о повышении пошлин на отдельные товары в рамках своих полномочий, но всеобщие взаимные пошлины он по закону повысить не может без Конгресса.
Если Трамп примет предложение ЕС по выравниванию пошлин на автомобили, поставки нефти и газа США ЕС и начнутся переговоры по прекращению огня в Украине – евро вырастет, это нужно учитывать.
Возможно, на выходных появятся более содержательные инсайды, в понедельник-вторник они точно должны быть после совещания команды Трампа.
— Евродоллар.
Стоит на развилке: или сразу на перелоу года или будет усложнение коррекции вверх до 1,0600-1,0650 перед перелоу года.
Зависит от пошлин Трампа для ЕС и переговоров на следующей неделе по прекращению огня в Украине в Мюнхене.
Есть причины для пробоя каналов вверх? Нет.
Есть причины для обрушения фонды? Большая дефрагментация по секторам, внутренний реальный бизнес опасается только падения спроса, сектор БигТеха имеет проблемы.
Как спрос рухнет: так и пойдем вниз.
По-прежнему по ВА хотелось бы увидеть перехай по Насдаку перед падением, ибо S&P500 перехаил, а Насдак нет.
Sat, 08 Feb 2025 00:18:16 +0300
Друзья, сегодня отчитались Позитив и ЮГК , все видно в котировках.
Обзоры напишу для вас чуть позже, пока же скажу, что стоит быть аккуратным даже несмотря на падение.
ЮГК выдаёт за победу свой прогноз на 2025 год о возвращении к уровню производства 2023 года (в апреле 2024 заявляли о цели 20+ тонн золота в 2026, с текущего это x2 и нереально).
Обзор ЮГК делал тут, компания сильно подмочила репутацию: t.me/Vlad_pro_dengi/1181
Отгрузки Позитива 25,5 млрд руб. Это на уровне прошлого года, расходы за это время выросли, и впереди 9 месяцев несезона. Прибыль может быть очень низкой, а компания очень дорогой, как в 2024, так и в 2025.
Пози дорогой, вот тут расписывал плохой сценарий, все вышло даже хуже: t.me/Vlad_pro_dengi/1483
Подпишитесь на мой канал, чтобы не пропустить обзоры этих компаний!
Fri, 07 Feb 2025 21:16:24 +0300
Здравствуйте!....(ЗаяЦъ приветствует вас сидя в кресле перед ноутбуком и жуя пончик)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее: ВВП России за 2024 год составил чуть более 200 трлн руб., сообщил Росстат. Реальный темп роста, как и в 2023-м, достиг 4,1%/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>
Fri, 07 Feb 2025 20:51:41 +0300
✅ Трамп рассчитывает на следующей неделе провести встречу с Зеленским, она может состояться в Вашингтоне
✅Трамп заявил, что сохраняет намерение переговорить с Путиным, отметив, что их всегда связывали «хорошие отношения»
✅ Трамп на возможность проведения личной встречи с Путиным: «это возможно»
www.vedomosti.ru/politics/articles/2025/02/07/1090913-tramp-anonsiroval-vstrechu?from=newsline
Fri, 07 Feb 2025 20:42:46 +0300
В личном кабинете ФНС через сайт в разделе "Каталог обращений" — ИИС и Долгосрочные сбережения и в мобильной версии — в разделе "услуги" — ИИС и Долгосрочные сбережения — появилась возможность подать 4 типа заявлений по программе долгосрочных сбережений граждан и индивидуальных инвестиционных счетов:
Fri, 07 Feb 2025 19:38:18 +0300
В следующую пятницу заседание ЦБ и сохранение 21% самый вероятный сценарий. Индекс МосБиржи пытается расти, но сопротивление физиков велико, они рекордно распродают. RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) тоже пытается расти, хватило слабой надежды в виде приемлемых недельных данных по инфляции. Золото в очередной раз обновило на неделе максимум исторический, а Полюс $PLZL всё ещё исторический максимум не обновил. Что-то тут не так, но ничего, подождём.
Вариантов куда пристроить свои кровные хватает. Так что #пятничный_мем это то, что постоянно вижу в разных чатиках и комментариях. Кто себя узнал ставит лайк )
С наступившими выходными нас
Fri, 07 Feb 2025 19:15:19 +0300
Себестоимость +36%, то есть все сходится, это не авиакомпания обнаглела, все подорожало потому что.
