UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Срочно! Арендатор преддожил выкупить квартиру по рынку. Что делать?
 Fri, 02 Apr 2021 19:10:41 +0300
Сдаю квартиру. Ликвидная локация, 2008г постройки, монолит. Предлагают деньги по рынку на март, без торга и скидок! Что делать… и хочется, и колется. А вдруг это совсем еще не хаи?
Московская биржа совместно с участниками торгов разработала Кодекс добросовестного поведения на финансовом рынке
 Fri, 02 Apr 2021 19:00:27 +0300
Собственно новость в заголовке, НО есть вопросы
1) Этичность котировок на нефть 25/12/2018
2) Этичность расчета экспирации по отрицательным ценам
3) Этичность отжатия акций у клиентов Энергокапитал, Финанс-Инвест и других
Ну и ссылочка на саму новость - https://www.moex.com/n33406

P.S. «Ты виноват уж тем, что хочется мне кушать» — «Волк и ягненок» Иван Андреевич Крылов
Цветущие яйца или алго на УГ.
 Fri, 02 Apr 2021 18:48:25 +0300
Алгоритмы умеют сами зарабатывать на тренде, контр тренде или на сегодняшнем УГ:

Цветущие яйца или алго на УГ.


А в это время можно посмотреть как расцвели первые яйца:

Цветущие яйца или алго на УГ.











Конкурс портфельных Инвесторов (9)
 Fri, 02 Apr 2021 18:29:44 +0300
Прошла девятая неделя конкурса портфельных инвесторов.
Цены для расчета на 02 апреля
Конкурс портфельных Инвесторов (9)

Таблица с текущими результатами:
«волатильность» — рассчитанная по итогам восьми недель
«доход» — доход за весь период
«итог» — показатель по которому будет определяться победитель.
Конкурс портфельных Инвесторов (9)

На диаграмме «Итоги» представлены результаты колонки «итог»
На втором графике распределение портфелей на плоскости риск/доходность.
Красной точкой показан усредненный портфель.
Конкурс портфельных Инвесторов (9)


Ссылку на файл с данными и пояснения к нему можно найти здесь 
subscribe.ru/group/orden-skupyih-ryitsarej/16907918/



ДОЛЛАР ВСЕ!! уже пора, на ПОКОЙ!!
Куда это сишка собралась? Как вы думаете?
 Fri, 02 Apr 2021 18:17:36 +0300
    Тихо баксами шурша
    Едет сишка не спеша...

      Два часа уже как едет.
   Чёт не нравятся мне такие движения, да ещё и в пятницу вечером. Как бы не приехали с утра пораньше в понедельник куды-нибудь. Мне то лично всё равно, я как пионер всегда готов. Просто интересно. Да и разговоры какие-то ходят, то про нехватку вагонов, то про учения.
     Не обрадует ли нас СФ какой-нибудь новостью на выходных? Как думаете?
   Хеджируйтесь братья, чтобы не рвать волосы в пнд, у кого есть, и не указываю где))) Не оставляйте непокрытых позиций овернайт.
    Интрадейщики в фаворе)))
Отчетность, которую стоит открыть. Роделен, РСБУ, 2020г.
 Fri, 02 Apr 2021 17:58:43 +0300

Отчетность, которую стоит открыть. Роделен, РСБУ, 2020г.


Сравнение бухгалтерских показателей по итогам 2020 и 2019 года (здесь и далее в скобках будут указаны ключевые показатели в тыс. руб. за аналогичный период 2019 года).
Пятничный ГРААЛЬ!
 Fri, 02 Apr 2021 17:54:35 +0300

Знаю как Вам не работать всю жизнь.

Если посмотреть на нашу страну сейчас то можно заметить одну интересную закономерность. Мы отстаем от Запада и в частности от США примерно на 40-50 лет.
То есть сейчас у нас примерно 1970е годы США:
— Политические убийства, покушения, заключенные (Кеннеди, Мартин Лютер Кинг, Фред Хэмптон)
— Притеснения инакомыслия (Один Далтон Трамбо чего только стоит)
— Усиленный контроль ФСБ/ФБР за оппозицией
— Поборы мелкого бизнеса бандитами и гос органами
— Недобитые полумертвые коммунисты, постепенно уходящие в лету

Конечно Вы мне скажете: у нас Путин, а у них смена власти. Будет полит-срач в комментах, на что очень надеюсь.
Но, я думаю, нас интересует тренд, а не детали. Тренд, мода, вектор – это главное. Персоналии значения не имеют.

Самое интересное это то, что тогда нас ждет впереди? Получается мощнейший рост и ориентация на IT – Сектор, Уход государства из всех секторов и рынков. Тотальная либерализация и снижения налогов и пошлин.
Что брать точкой отсчета? Пока вроде все индексы в России на максимумах и вообще покупать страшно.
Тут я заметил очень мощный кризис 70х когда СнП 500 в 72 году упал в 2 раза. На пике он был примерно 100 а упал до 50. Интересно, сколько было людей оравших что Америке конец и скоро все сдохнут от голода. Думаю, было их побольше, чем сейчас в у нас.
Я не приверженец текущей нашей правящей элиты и мне омерзительны их идеи. Но для меня это всего лишь временный тренд.

Что мы имеем?
В начале 70х СнП равнялся 100 (сейчас 4000).
Прошу абстрагироваться от цифр. Просто тренд.
В начале 70х Доу Джонс равнялся 950 (сейчас 33 000).

Получается: что через 40-50 лет ММВБ будет в 30 раз больше. Примерно. То есть 105 000!!!
В общем надо всего лишь покупать ММВБ на всех провалах в 20, 30, 40, 50% от максимума. Сколько и когда заводить/выводить сами разберетесь…

Вот Вам и грааль! Работать не нужно больше!

Ежемесячные наблюдения (март)
 Fri, 02 Apr 2021 15:04:28 +0300
Продолжаю выделять ежемесячную динамику наиболее интересных для меня российских активов + зависимых индексов и курсов валют. Краткие комментарии по наиболее интересным движениям.

Ежемесячные наблюдения (март)

По индексам:

•в марте всех удивил немецкий индекс DAX, который состоит преимущественно из промышленных активов — +9%. Российских индекс тоже в порядке, даже обогнал S&P 500. Турецкий индекс падает из-за неразберихи в ЦБ и роста ключевой ставки.

По валютам:
• ничего интересного кроме роста турецкой лиры. Стабилизация текущей цены на usdrub — позитив для отечественных экспортёров.

Товары:
•палладий вырос из-за аварии на руднике GMKN, остальные цены нормализуются после роста в первые 2 месяца 21.

Акции:
•порадовал RUAL, +26% за месяц, хотя в него никто не верил. Отчёт за второе полугодие вышел достойным, при текущих ценах на алюминий, дальше — лучше. ENPG отстаёт, но подтягивается.
•отечественный нефтегаз вырос на рублебочке в 5000р и возможном возврате части льгот, которые отобрали в прошлом году. TATN SIBN GAZP TRNFP выглядят все ещё недооценными, на мой взгляд.
•сталевары радуют глаз, особенно MAGN, который достиг цены в 60 р. Цены в Шанхае на сталь штурмуют исторические максимумы.
•NMTP упал из-за требований налоговиков в 6 млрд, но вероятно смогут отбиться.
•LNTA акционеры переваривают новую стратегию Мордашова, спекулянты на выход — остались инвесторы, которые верят в удвоение показателей и рост капитализации в течении нескольких лет (я один из них).
•POGR пациент все ещё не может переварить Уход Масловского и новый менеджмент, который постоянно ухудшает прогнозы по добыче и двигает сроки. Ещё и цены на золото подкосили, может байты в компьютере заменят вечную ценность в виде золота?)
ОПЕК смягчает квоты, нефть выросла в цене
 Fri, 02 Apr 2021 15:01:57 +0300
ОПЕК смягчает квоты, нефть выросла в цене

По итогам апрельского заседания страны-участницы соглашения ОПЕК+, вопреки ожиданиям, приняли решение смягчить квоты на добычу в мае и июне на 350 тыс. б/с, а в июле — на 450 тыс. б/с. Также постепенно будет увеличивать добычу Саудовская Аравия, которая ранее взяла на себя дополнительные ограничения, — на 250 тыс. б/с в мае, 350 тыс. б/с в июне и 400 тыс. б/с в июле. 

Несмотря на это, нефтяные фьючерсы выросли в цене более чем на 3% после решения в четверг 1 апреля, поскольку инвесторы расценили этот шаг как свидетельство уверенности стран ОПЕК+ в восстановлении спроса. 

Сегодня 2 апреля товарные рынки закрыты в связи со Страстной Пятницей. Открытие в понедельник покажет, насколько рынки уверены в экономическом ренессансе.

ОПЕК смягчает квоты, нефть выросла в цене

Больше новостей в Telegram General Invest

Только по рынку. ИЛЛЮЗИЯ "БОГАТСТВА"
 Fri, 02 Apr 2021 15:00:04 +0300
Иллюзия финансового богатства.

График ниже.
Отношение материальных активов к финансовым активам, по сути которые просто воздух.
Все что было создано из НИЧЕГО в последствии в это и превратится.
Только по рынку. ИЛЛЮЗИЯ "БОГАТСТВА"

А это отношение ВВП США к финансовым активам. Виртуальный финансовый сектор в 6 раз больше.
Представляете на сколько завышены реальные оценки?)))
Вот такая вот ИЛЛЮЗИЯ «БОГАТСТВА»
Только по рынку. ИЛЛЮЗИЯ "БОГАТСТВА"

График денежной массы М2.
Только по рынку. ИЛЛЮЗИЯ "БОГАТСТВА"

А здесь скорость движения денег.
Только по рынку. ИЛЛЮЗИЯ "БОГАТСТВА"







Лидеры роста и падения на Московской бирже сегодня
 Fri, 02 Apr 2021 15:00:02 +0300
На 14:36 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях См. таблицу.

Лидеры обсуждения на форуме акций сегодня
Название Число комм-в Цена,
посл
Изм, %
1 Доллар рубль 98    
2 Сбербанк 71 290.4 +0.06%
3 Сургнфгз 52 36.645 +1.59%
4 ВТБ ао 21 0.042335 -0.58%

Лидеры роста сегодня
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 МультиСис 3.43 +9.51% 179.98
2 ДВМП ао 13.73 +5.13% 24.92
3 Куйбазот 203.8 +4.51% 11.39
4 ТМК ао 83.46 +3.42% 207.28
5 ЭН+ГРУП ао 830.5 +2.59% 22.55

Лидеры снижения сегодня:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
1 ЧеркизГ-ао 2350 -4.88% 184.27
2 РуссНфт ао 161.4 -2.65% 25.64
3 ПИК ао 923.3 -1.67% 115.51
4 Левенгук 13.67 -1.65% 1.87
5 iАвиастКао 0.485 -1.12% 5.02

Рост объемов в неликвидах:
Название Цена,
посл
Изм, % Объем,
млн руб
Изм Объема
1 ТамбЭнСб-п 0.287 +1.23% 0.22 +7588%
2 АшинскийМЗ 8.67 +9.89% 41.41 +2630%
3 ТНСэКубань 129 0% 0.14 +2524%
4 ТКЗКК ап 12.71 +33.09% 38.21 +1265%
5 РДБанк ао 238 0% 0.19 +1036%

Котировки акций онлайн
Пи..ометр ON. Измеряем линейкой мартовскую доходность...(раз пошла такая пьянка)
 Fri, 02 Apr 2021 14:15:47 +0300
Раз тут начали пи… ами меряться у кого эквити длинней, штош:
Март был, в общем, неплохой (хотя могло быть и получше, если бы не пара досадных обрывов связи алго-машины и сервера брокера))
Как обычно, немного фотошопа:

Пи..ометр ON. Измеряем линейкой мартовскую доходность...(раз пошла такая пьянка)

ЗЫ: Уникам, которые первым же комментам попросят показать доходность в валюте: это доходность одновременно и в рублях и в валюте )) Прикиньте,  а так можно, если иметь мультивалютный счёт, да ещё хеджированный золотом и торговать на американском рынке, и при этом грамотно ребалансировать корзину валют, то кросс-курсы валют будут иметь влияние на результат, близкое к нулю. Так что, доходность и в рублях и долларах практически одинаковая )


План Байдена - $50 млрд на развитие полупроводников
 Fri, 02 Apr 2021 13:32:33 +0300

План Байдена - $50 млрд на развитие полупроводников


Президент США Джо Байден представил план по обновлению инфраструктуры и промышленности страны на $2 трлн. Это крупный макроэкономический шаг, который может повлиять на многие сектора фондового рынка.

Одним из прямых бенефициаров политики может стать сектор полупроводников. На него в плане выделено $50 млрд инвестиций. Власти США обеспокоены тем, что большая часть производства чипов находится за рубежом. Скорее всего, индустрию ждут субсидии и налоговые льготы, которые благоприятно повлияют на производителей. Среди аналитиков встречается описание программы как «кремниевый национализм».

В США нет недостатков в полупроводниковых компаниях. Qualcomm, Nvidia, AMD и теперь даже Apple занимаются разработкой чипов. Однако из-за дороговизны производства своих фабрик они не имеют. Контрактные заказы от американцев получают иностранные компании, крупнейшей из которых является тайваньская Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Среди крупнейших производителей чипов со своими фабриками — Intel, Micron, Texas Instruments. Intel уже объявил о расширении производства и планах построить два завода в Аризоне стоимостью $20 млрд. Вполне вероятно, что новые стимулы помогут компании бороться с мировыми конкурентами.

Нужно отметить, что производство полупроводников — капиталозатратный конкурентный рынок. Возможно, что более интересными будут компании, которые, вместо выпуска полупроводников, делают оборудование для этого. Они выиграют, как от расширения производства в США, так и от инвестиций в сектор во всем мире. В обзоре ранее мы отмечали перспективы KLA Сorporation и Lam Research, которые сейчас имеют наивысшие рейтинги по активной стратегии.

План Байдена - $50 млрд на развитие полупроводников

Лидер по выручке в секторе «оборудование для полупроводников» Applied Materials, кстати, недавно стал выбором номер 1 у Bank of America под инфраструктурный план Байдена.

Хорошая статья на habr — Кто есть кто в мировой микроэлектронике

Утреннее письмо инвесторам от Bastion от 2 апреля

Март 2021. Итоги портфеля.
 Fri, 02 Apr 2021 13:30:00 +0300
Всем привет! Продолжаю серию отчетов по принципу максимальной открытости и простоты тактики.
Итоги за месяц… (см. скрин вместо тысячи слов)

Март 2021. Итоги портфеля.



К слову индекс за месяц +4%)), 

Действия по счету:
1. Увеличил долю Кеша с 20% до 60% путем продажи части акций и дальных ОФЗ
2. Наметил бумаги для отработки «дивидендной карусели 2021»

Тактика на 2 квартал:
1. Отработать дивидендные истории (покупка до роста пред дивидендным задёргом): МТС/Сургут преф./ Сбер преф ........)
2. Продать 20-25% $$$ кеша на уровнях +- 80р и далее при мега плохих сценариях по госдолгу и тп
3. Добрать ниже имеющиеся в портфеле бумаги (опять же если будет не большой армагедон): Газпром нефть/Глобалтранс/Сбер преф/Совкомфлот/Северсталь/...


Всем удачи и держать строй!

ЦБ разработал возможные меры для регулирования экосистем
 Fri, 02 Apr 2021 13:25:21 +0300
Центральный Банк представил свои предложения в докладе для общественных консультаций «Экосистемы: подход к регулированию».

Основное видение:

  • Платформы приносят инновации в экономику, дают новое качество жизни для потребителей
  • Платформы и экосистемы предоставляют новые возможности поставщикам товаров и услуг
  • Нерегулируемое развитие экосистем может привносить новые риски как для участников экосистем, так и для иных экономических субъектов, на которые влияет их деятельность, и для экономики в целом
  • В платформенной экономике данные становятся ключевой ценностью
  • Следует также выделить риски для кредиторов и вкладчиков банков, на базе которых формируются экосистемы
  • Для минимизации негативных последствий неконтролируемого развития экосистем на российском рынке необходимо принятие адекватных регуляторных и надзорных мер
  • Роль государства как значимого участника на рынке платформенных решений должна быть прозрачна и  предсказуема
  • Оптимальная целевая структура российского рынка – как минимум несколько крупных национальных экосистем, конкурирующих между собой и с иностранными игроками, нишевые поставщики и менее масштабные платформы, удовлетворяющие спрос клиентов за пределами экосистем и бросающие вызов экосистемам-лидерам.
  • Фокус внимания регуляторов – это минимизация рисков и поддержание конкурентной среды, в том числе препятствие появлению искусственных барьеров для догоняющих и нишевых игроков, содействие продвижению инноваций и обеспечение максимизации выгод, получаемых населением и бизнесом страны от внедрения платформенных и экосистемных решений в экономике

Основные риски, привносимые развитием платформенной экономики, можно условно разделить на несколько типов:
• риски для физических лиц – клиентов экосистем;
• риски для физических лиц, не являющихся клиентами экосистем;
• риски для поставщиков – участников экосистем, производящих услугу или продукт;
• риски для поставщиков услуг или товаров, не вошедших в экосистемы;
• риски для экономики в целом;
• риски монополизации технологических решений.

Для создания благоприятной среды и дальнейшего инновационного развития платформенного сегмента в российской экономике концепция регулирования экосистем в России должна включать в себя цели в соответствии со следующими основными направлениями:
• проведение государственной политики поддержки внутренней конкуренции в целях сохранения оптимальной структуры рынка:
конкуренция между крупными экосистемами,
наличие менее крупных платформ и нишевых участников, создание условий для выхода новых игроков на рынок платформенных сервисов;
• защита прав и  интересов потребителей и  поставщиков как внутри экосистем, так и за их периметром;
• обеспечение условий для инновационного развития экономики, а также повышения конкурентоспособности национальных платформ и экосистем;
• содержательный пересмотр понятия недобросовестных конкурентных практик и активное противодействие им;
• отсутствие преференций в  адрес отдельных экосистем со  стороны государства, в  том числе эксклюзивного сращивания государственных сервисов с услугами отдельных экосистем и платформ;
• предотвращение регуляторного и налогового арбитража, в том числе в пользу иностранных участников платформенных рынков;
• интеграция в международную повестку вопросов платформенного регулирования, участие в  выработке международных принципов и  подходов в  отношении регулирования платформ и экосистем.

первый зампред Банка России Сергей Швецов:

Идеальная картина мира, которую мы видим благодаря введению нового регулирования, — это создание регуляторных условий для создания рынка, на котором присутствует несколько конкурирующих национальных экосистем разного размера с умеренной ролью иностранных игроков.

На российском рынке в настоящее время не сложилось доминирующей экосистемы. ЦБ не собирается регулировать структуры экосистем с точки зрения собственности, это могут быть как партнерские схемы, так и много юрлиц, которые принадлежат одной холдинговой компании.

ЦБ предлагает выделить новый субъект регулирования — цифровая платформа или экосистема. На законодательном уровне для них должны быть установлены квалифицирующие признаки, а также определен регуляторный орган. Перераспределений полномочий между госорганами происходить не должно

Ввести требование об открытой модели в отношении доминирующих экосистем. Такая модель предполагает доступ к ней конкурирующих поставщиков товаров и услуг на основе публично раскрываемых платформой критериев. Владелец платформы или связанные с ним компании либо не выступают сами в роли поставщиков на такой платформе, либо «играют по общим правилам». Закрытая платформа отличается тем, что товары и услуги предлагает сама платформа.

Уделить отдельное внимание сделкам слияния и поглощения (M&A) доминирующих экосистем, в том числе в сфере технологических компаний.

Ввести запрет на использование внутренних учетных единиц экосистемы в качестве платежного средства, средства накопления и заемных средств.

источник
Роспечаль. Волновой анализ рубля на дневном таймфрейме
 Fri, 02 Apr 2021 12:52:36 +0300

USD/#RUB
Таймфрейм: 1D

Вчерашний прогноз показал мне наглядно две вещи: во-первых, сентимент обывателей; во-вторых, что Россия для грустных. Грустный обыватель сидит и ждет в своей 5-и этажной панельке доллар по 100+, совсем не понимая как на самом деле на его качестве и уровне жизни отразится такой курс национальной валюты. Даже если все сбережения в долларах, и даже если эти доллары чудом куплены по 60 или ниже. Хотя, мы то знаем, что конкретно вы тарились по 80 в кредит, и теперь каждый месяц ждете утешительный пост :o)

Утешение пришло — девальвация началась. В течение пары месяцев треугольник рубль добьет, и начнется рост пары к долгожданной вами соточке. Лонг по паре удерживаю, свободные сбережения конвертирую по схеме из прошлого обновления: https://vk.com/wall-124328009_21578.

Роспечаль. Волновой анализ рубля на дневном таймфрейме



"Парковка" денег через VTBM
 Fri, 02 Apr 2021 12:49:13 +0300

С недавних пор использую биржевой пай VTBM как альтернативу краткосрочным ОФЗ в ситуациях, когда необходимо «пересидеть» рынок, вложив куда-то свободные рубли. Как, например, сейчас, когда большинство акций дорогие, по моим понятиям.

Период «пересидки» может быть довольно долгим, для меня это не принципиально. Для доходных инвестиций и спекуляций данный инструмент не подойдет.

Специфика VTBM состоит в том, что управляющая компания размещает привлеченные средства через обратное РЕПО, то есть отдает деньги под процент под залог ценных бумаг, причем делает это, как правило, через Центрального контрагента на Мосбирже (жаль, что физики не могут этого делать самостоятельно).

Отсюда следуют минимум три преимущества VTBM перед облигациями: 1) положительное приращение стоимости пая независимо от ситуации на рынке, 2) ускорение роста доходности в условиях роста рыночных ставок и 3) практически нулевой риск невозврата средств и процентов.

Для облигаций первый пункт нарушается в случае шухера на рынке, а рост рыночных ставок и вовсе дает снижение их доходности. Причем рост ставок и шухер на рублевом рынке обычно приходят вдвоем. Третий пункт зависит от эмитента, для ОФЗ и госкомпаний можно считать, что он выполняется, для субфедералов уже не всегда.

Еще одним преимуществом паев перед облигациями является отсрочка выплаты налога на прибыль до конца года (для обычных брокерских счетов) или вообще потенциально нулевой налог для счетов типа ИИС (до момента закрытия ИИС). Как известно, с этого года купоны по любым облигациям облагаются налогом 13% сразу при выплате, без какой-либо временной отсрочки и независимо от типа счета (даже на ИИС они «падают» уже за вычетом налога). Чтобы отсрочить выплату НДФЛ по купонам облигаций, нужно продавать облигации до даты выплаты купона, что часто бывает неудобно.

Конкретно по паям VTBM отмечу всегда отличную ликвидность – спред на покупку-продажу постоянно минимальный (один пипс!) при огромных объемах спроса и предложения в лучших биде и офере, так как, по-видимому, там стоит маркет-мейкер в лице самой УК или другой компании Группы ВТБ. Типичные объемы в стакане – порядка 250 миллионов рублей как на биде, так и на офере, что для физика выше крыши.

Потенциальные минусы паев – комиссии и добросовестность управляющей компании. Предельная комиссия в этом фонде – 0.4% в год, что сравнительно немного. Я не знаю точного механизма взимания комиссии УК в ВТБ, но обычно она «зашивается» в стоимость пая, поэтому дополнительно я ее не вычитал в расчете ниже.

Про добросовестность сложно судить – зависит от того, насколько оперативно управляющий размещает средства. Ставки РЕПО, бывает, гуляют в течение дня сильно. Максимальные объемы в РЕПО по лучшим ставкам обычно проходят до полудня, если рынок не лихорадит. Как говорится, хочется надеется, что УК добросовестна.

Ну и, собственно, про доходность. Для сравнения взял две ближайшие ОФЗ: 26205 с погашением 14 апреля 2021 года и чуть более длинную 26217 с погашением 18 августа 2021г. Также включил в сравнение паи еще одного рублевого паевого фонда денежного рынка, FXMM от FinEX, но там изначально с ликвидностью плохо, я бы туда по любому не лез.

Период расчетов – с 11 января 2021г. по 01 апреля 2021г.

"Парковка" денег через VTBM


Расчет делался с учетом брокерской комиссии и комиссии биржи. Брокерскую комиссию брал по Сбер-брокеру. Кстати, клиенты ВТБ-брокера имеют преимущество перед другими брокерами при купле-продаже VTBM, так как вообще не платят брокерскую комиссию по данному инструменту.

По ОФЗ 26217 была выплата купона 17.02.2021г. в размере 37.4 руб. Здесь вычел НДФЛ с разницы между купоном и НКД уплаченным при покупке, а не со всего купона, хотя реально может быть берут и НДФЛ целиком с купона, а потом по итогам года засчитывают НКД в налоговой базе. Во втором случае результат был бы еще хуже.

Далее в расчете дохода по 26217 полученный купон реинвестировался под 5% годовых.

Итого, при «парковке» условной суммы в 100 тысяч рублей в период с 11.01.2021 по 01.04.2021 доход по VTBM был бы с небольшим отставанием ниже, чем по ОФЗ 26205. Доход по ОФЗ 26217 был бы уже существенно ниже первых двух, а про FXMM я вообще молчу.

Замечу, что, если бы я сидел в ОФЗ 26205 до погашения (14 апреля 2021г.), то комиссии «на выходе» отсутствовали бы, но итоговый купон был бы выплачен за вычетом НДФЛ, и скорее всего, результат был бы хуже, чем по VTBM.

В абсолюте все результаты низкие, они не рассчитаны на заработок. Можно и вообще никуда не парковать деньги, ждать чисто в кэше. Чем больше ожидаемый срок вложения и исходные суммы, тем больше смысла в таких инвестициях.

Для тех, кто задается вопросом, за какой минимальный срок отбиваются расходы на комиссии брокера и биржи (то есть каков минимальный разумный срок такой «парковки» денег), то в моих расчетах получается 2 недели.

Верующим в вечный рост
 Fri, 02 Apr 2021 12:38:41 +0300
Япония — одна из крупнейших экономик планеты. Население — как в РФ.

Вот так выглядит индекс японского рынка:

Верующим в вечный рост


Хай — 1989 год. Красный даунтренд — 22 года! Вдумайтесь!

Индекс до сих пор (более 32 лет), не смотря на чудовищные QE, не может показать перехай.

Вспоминайте этот график, когда собираете долгосрочный портфель. Целее будете.
Что мы сделали на смартлабе в марте 2021?
 Fri, 02 Apr 2021 12:33:48 +0300
В марте поработали чуть больше чем обычно, во всяком случае, судя по результатам.

✅ Наконец запустили ленту новостей smartlab.news, хотя делали ее недолго. Ещё будем ее развивать, чтобы было удобно.

Конференция на Nonfarm Payrolls.
 Fri, 02 Apr 2021 12:20:11 +0300
Конференция на Nonfarm Payrolls.

ОПЕК+вне ОПЕК повторно шокировал решением.
Страны ОПЕК долго совещались, большинство проголосовало за сохранение квот неизменными на май, но последующее предложение Саудовской Аравии об увеличении добычи нефти было одобрено.
ОПЕК+вне ОПЕК увеличит добычу на 350К баррелей в мае и июне и 450К баррелей в июле.
Добровольные сокращения добычи нефти Саудовской Аравии будут нивелированы в течение трех месяцев: 250К в мае, 350К в июне и 400К в июле.
Невзирая на решения ОПЕК+вне ОПЕК, нефть выросла, т.к. министр нефти Саудовской Аравии убедил рынки в том, что при необходимости ОПЕК+вне ОПЕК изменит решение по квотам, не допустив падения рынка нефти.

Сегодня большинство стран мира выходные и внимание оставшихся участников рынка будет сфокусировано на нонфарме США с публикацией в 15.30мск.
Логичен сильный отчет по рынку труда за март, ибо планируемое открытие экономики США с середины мая на фоне массовой вакцинации приведет к найму в секторе услуг.
Сильным отчетом можно считать количество новых рабочих мест выше 700К на фоне падения уровней безработицы с ростом участия в рабочей силе.
Реакция рынка на нонфарм США может быть аномальной как по причине тонкого рынка, ибо ликвидность из-за выходного в большинстве стран мира сегодня низкая, так и по причине чрезмерных расхождений по ожиданиям на нонфарм.
Большинство банков ожидают количество новых рабочих мест в диапазоне от 500К до 1,1 млн, но есть и те, кто ждет поистине оглушающий отчет вплоть до 1,8 млн новых рабочих мест.
Истинная реакция на нонфарм ожидается не ранее вторника после окончания пасхальных праздников.

Традиционно на нонфармах пройдет конференция в скайпе с началом в 15.30мск, желающие её посетить могут это сделать через регистрацию:
omegaglobal.ru/conference/
Или напрямую через обращение в скайп:
omegaglobal.ru/contacts/
Вам будет предоставлена одна бесплатная конференция для ознакомления с нашими возможностями.

Смогут ли неквалы торговать фьючерсами и опционами Мосбиржи (в любых объемах) после вступления в силу известных ограничений?
 Fri, 02 Apr 2021 12:13:01 +0300
Друзья и коллеги, удачного окончания недели!)
Давайте выясним этот вопрос демократическим способом, т.е. голосованием!)
А вы тоже заметили, что инвесторы
 Fri, 02 Apr 2021 12:01:34 +0300
А вы тоже заметили, что инвесторы перестали фиксировать прибыль по пятницам? Раньше (во времена тимохи на РБК), каждая говорящая голова считала своим долгом, прокомментировать любой минус по пятницам, как фиксацию прибыли инвесторами. Где эти цыгане сейчас, почему перестали ссать в уши?

А вы тоже заметили, что инвесторы

Судя по Гуглу инвесторы последний раз фиксировали прибыль аж 17.02.2021, больше месяца без прибылей сидят
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности
 Fri, 02 Apr 2021 12:00:32 +0300

На неделе баланс ФРС сократился на 30 млрд долларов

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе.

Зеленая линия – динамика баланса трежерис.

Красная линия – динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

ФРС продавал именно долги обеспечены ипотекой, в то время как трежерис покупал.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – счет Казначейства США в ФРБ. На текущей неделе счет подрос на 90 млрд долларов.

Красная линия – дневные РЕПО для нерезидентов. На прошлой неделе спрос на дневные РЕПО оставался плоским и все еще остается низко, т.е. спрос на международном рынке на доллары не созрел, больше чем уверен, это время придет, т.к. ставки растут и активы в долларах становятся привлекательными. На мой взгляд, этого и добивается Минфин и ФРС – привлечь мировой капитал и занимать, занимать, занимать.

   

Важные компоненты денежного рынка, которые отображают разное состояние долларовой ликвидности начали странным образом изменяться

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия – показатель наличных денег в обращении, нанесен от года к году. На прошлые недели показатель вырос на 17 млрд долларов, но относительно прошлого года, мы видим, что на прошлой неделе наличные деньги без изменения относительно позапрошлой недели. Явно, одной из причин снижения показателя выступает ускоренные тепы роста прошлого года, т.е. более высокая база. О росте расходов говорить рано!

Красная линия – показатель депозитов в финансовой системе США, также в годовой динамике. Мы видим, что показатель продолжает нарастать, но более медленными темпами, отчасти, это связано с избыточной ликвидностью коммерческих банков, и ни коим образом не связано с ростом частных инвестиций.

Такая ситуация с динамикой вышерассмотренных показателей начинает указывать на поддержку доллару, но пока это локальное событие, и нужно мониторить дальше

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия – это соотношение депозитов к наличным деньгам, по сути, если отбросить нюансы, то это один из денежных мультипликаторов. И мы видим, что показатель нарастает, что выступает в пользу поддержки доллара, который нанесен красной линией.

 

По традиции перейдем к обзору дифференциалы ставок, взял более глубокую историю

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия – самый главный, на мой взгляд, дифференциал на рынке ставок, это разница между учетными и рыночными ставками, показатель на текущей неделе еще снизился, сигнализируя о смягчении кредитных условий, т.е. рыночная ставка против учетной продолжает снижаться. Денежный рынок чувствует себя хорошо, рост доходности пока коснулся только рынка капитала.    

Красная линия – это ТЕД-спред, отображающий спрос на ликвидность на международном рынке в Лондоне (Libor). Показатель на минимальных уровнях, то говорит об избытке долларов на международном рынке.

Зеленая линия – это разница между доходностью корпоративных 10-летних облигаций и соответствующих трежерис, ситуация на рынке корпоративного долга стабилизировалась на докризисных уровнях, и на прошлой неделе показатель снизился еще.

Кто бы, что не говорил, а ситуация на долговом рынке в США стабильная.

 

Относительно денежного рынка спокойны и участники финансового рынка, на картинке ниже фьючерсная кривая по 30-дневным векселям, торгующимся на СМЕ

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Мы видим, что кривая уходит глубже в бэквордацию начиная с лета 2022 года, т.е. рынок не ждет повышения ставки, снижения цен на фьючерсы, еще год. Но кривая чуть круче, чем была месяц назад, т.е. настроения о повышении ставки в следующем году растут, в то время как ФРС упорно убеждает рынок, что до 2023 года повышения не будет.

 

Закроем обзором взглядом на ожидаемую инфляцию и ее динамику на текущей неделе, и на ситуацию с индексом S&P500

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности


Синяя линия – это ожидаемая инфляция и мы видим, что показатель локально стал в боковую динамику, наверняка это обусловлено ростом доллара.  

Красная линия – котировки широкого рынка, фондовый рынок США целиком и полностью детерминирован рефляционными ожиданиями, и текущий рост выглядит весьма сомнительно, т.к. доллар продолжает оставаться на многомесячных пиках.

 

 

ВЫВОД

На мой взгляд, рост индекса доллара весьма показателен, т.к. сигнализирует о росте спроса на финансовые активы США, в частности рост ставок длинных трежерис делает актив крайне интересным для международного капитала. Рост доллара причин много боли быкам на фондовом и товарном рынках. Сегодня мы наблюдаем коррекцию по этому направлению.

С точки зрения денежного рынка США все выглядит уверенно, даже показатели улучшаются, т.е. кредитные условия смягчаются, и финансовая система устойчива.

Ожидаемая инфляция остается на своих пиках и норовит к дальнейшему росту, что также позитивно для устойчивого, высокого уровня аппетита к риску. 

Пока с точки зрения метрик денежного рынка ужесточения кредитных условия нет, вероятней «риск-он» на финансовых рынках еще продержится.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

За оперативной информацией по финансовым рынкам приглашаю всех желающих в свой канал Телеграмм: https://teleg.run/khtrader

Мой канал Ютуб http://www.youtube.com/c/ЕвгенийХалепа в котором по выходным выкладываю еженедельные прогнозы финансовых рынков.



Мои итоги марта +0,61%
 Fri, 02 Apr 2021 11:59:26 +0300
Мои итоги марта +0,61%

Печальный месяц для моей торговли. Где-то к 15 марта счет колосился как не в себя, и я начал подозревать что скоро что-то пойдет не так, не у одного меня такие негативные ожидания от марта были. Я закрылся и решил переждать пару дней, но где-то на второй день снова открылся и тут же потерпел солидную неудачу, которая меня очень расстроила.
Было две очень неудачных сделки, потом правда оказалось что можно было пересидеть обе. Пересидел одну.
Так же полностью наконец сгорели коллы на серебро, купленные в феврале.
Остаток месяца я пытался прийти в согласие с рынком, но выходило не очень.
Под конец месяца пришлось распродать немного ОФЗ, и сняли НКД за начисленный купон, на этом счет номинально отъехал вниз.
1 апреля и НКД с продажи пришел и купон, счет плюсанул на одну ступеньку обратно.
Но тк на графике не показывается комиссия за плечи, то вообще-то результат реально такой не очень, хотя и зеленый.
Возможно закончу с публикацией графиков, так мне будет проще жить.

Потихоньку опять занялся роботом, он продолжает пилиться, но похоже эта ситуация у всех игроков на сишке. Есть ощущение что грааль уже вот прямо совсем рядом.
Алготорговля Si в 2021 году
 Fri, 02 Apr 2021 11:40:09 +0300
Мой любимый бот на Si, все шло просто великолепно:
Алготорговля Si в 2021 году


Пока не наступил 2021:
Алготорговля Si в 2021 году


Алготорговля Si в 2021 году


Желаю тому, кто все поломал, крепкого здоровья и долгих лет жизни.

Мои итоги марта и квартала
 Fri, 02 Apr 2021 00:55:17 +0300

Начнем с традиционной таблицы

 

Мои итоги марта и квартала


 Март оправдал свое «звание» плохого месяца. Из приводившейся  в годовом обзоре помесячной статистики видно, что с 2008 по 2020 только 4 марта из 13-ти я закончил с плюсом. Теперь получается 4 из 14.

Из таблицы видно, что основным неудачником марта был  RI, точнее  RI-тренд. Однако все значительно сложнее. Действительно, наибольший убыток с начала года дал RI-тренд. Однако «неудачников» в моем портфеле больше. Большой минус с начала года дал и SBER, который 15 марта был переведен в полный аут фильтром «большой пилы». Практически в нуле с начала года Si, GAZP и «синтетика» (за последнее «спасибо» ЦБ с его повышением ставки и «ястребиной» риторикой). А в плюсе RI-контртренд (он небольшой, но солидный для этой системы) и в очень большом плюсе GMKN: по теории +18%+ с начала года, но теоретическое проскальзывание в 2020-м году было на 30% больше среднего реального и потому в реальности, вероятней всего, даже больше. Вообще динамика GMKN с начала года показательна: это тот рынок, на котором мои системы существенно обгоняют рынок по доходности с просадками в разы меньше рыночных

 

Мои итоги марта и квартала


А вот динамика RI с 17-го по 31-го марта пример плохого рынка для моих систем

 

Мои итоги марта и квартала


Причем на конец дня 16 марта мои системы вышли в аут, не открыв шорт из-за включенного фильтра «плечей». Результат с начала марта к лимитам был практически нулевой (-0,32%). Однако затем последовал период убытков только с одним прибыльным днем – 29 марта. В период с 17 по 23 марта торговался «только лонг с плечом». И если в этот период «разводились» только системы, основанные на внутридневных горизонтальных уровнях (системы с уровнями, основанными на «дневках», сидели в ауте), то с 24-го включился режим «лонг+шорт без плеча» и на конец дня 24-го уже все системы оказались в лонге. Ну, а что «принес» полный лонг 25-го, мы видим на графике, как и полный шорт 26-го, открытый накануне.

На 26 марта пришелся и новый минимум погодовой просадки: -7.5% с 19.02 (-9.3% с исторического максимума счета 17.12.2020).

А почему RI-тренд аутсайдер с начала года? Потому что, торгуя им, мы неявно торгуем портфель

лонг индекс Мосбиржи+K*шорт Si, К – некоторый коэффициент.

Для интересующихся это разъясняется ниже в P. S..

А мои системы в SBER (торгующиеся, но в ауте с 16.03 – см. выше) и в Si со средним временем в позиции около 2-х дней (не торгующиеся, см. следующий абзац) с начала года дали большой убыток.  Отсюда и убыток RI-тренд, где торгуются системы со средним временем в позиции около 2-х дней.

Почему я в Si не торгую системы  со средним временем в позиции около 2-х дней? Когда я ставил Si в торговлю в конце 2014-го, то эти системы были лучшими по «доходность-просадка» на тестовом периоде 2008-2014. Однако я обратил внимание на нестабильность их результатов по календарным годам. В-частности, они в минусе закончили 2010, 2012 и 2013 года. А зачем мне нужны дополнительные убытки в годы, когда моя доходность и так «оставляла желать лучшего»? И поэтому в торговлю я поставил более плохую, но более стабильную по календарным годам систему со средним временем в позиции около 9 дней. Собственно ее результат Вы и видите в строке Si вышеприведенной таблицы. А более краткосрочные трендовые системы в Si в этом году «не блещут», что подтверждается и моим портфелем Ликвидные фьючерсы опт, состоящим из 4-х таких стратегий comona: -10.38% за квартал.

И в заключение отмечу, что до июньской экспирации я решил отказаться от «синтетики» в SBER из-за того, что уже дважды в 2018-м и 2020-м дата отсечки на выплату дивидендов назначалась после июньской экспирации, хотя рынок ее всегда ждал до. И это приводило к существенным убыткам на этой «синтетике», съедавшим практически всю годовую прибыль. В 2018-м под этот «каток» я не попал только потому, что формировал «синтетику» после погашения ОФЗ и в тот момент дату уже назначили, а вот 02.04.2020 «попал по полной».

Доходность стратегии Стань квалифицированным инвестором!  в марте составила -0.43%, что хуже результата Спот+ «синтетика»*3/5, из-за  прибыли  на моем счете в  GMKN. Практически весь убыток этой стратегии с начала года – это торговля SBER.

«Русский Баффет»  март  закончил в хорошем плюсе,  и  «обошел на повороте»   индекс Мосбиржи с начала года. Его состав в первом квартале был:

MOEX, MGNT, CHMF – по ¼

ROSN, LKOH, SNGS – по 1/12

 Для моих индексов комона март закончился в плюсе чуть больше 1% и с начала года их результат составил

Gorchakoff Micex Index   −0.24%

Gorchakoff Global Index  +1.90%

 

Итоги их отдельных компонент с начала года можно посмотреть здесь или в записи вебинара, прошедшего 1 апреля.

 

P. S. Напомню как считается вариационная маржа в клиринг на 1 контракт покупки (не путать с лонгом) в 18:45. Она равна

(I(t)-I(t-1))*C(t)

где I(t) – клиринговая цена в пунктах;

I(t-1) – цена открытия позиции в пунктах, если она открывалась в течении торгового дня или цена клиринга 18:45 накануне тоже в пунктах, в противном случае.

C(t) – цена пункта в рублях для клиринга 18:45 в день t.

Ну если фьючерсы рублевые, то с  С(t) все просто, а вот с долларовыми сложнее. А именно

C(t)=k*Кл(t),

где Kл(t) – клиринговый курс;

k – некоторая константа.

Историю клиринговых курсов для доллара можно посмотреть здесь.

В-частности, для RI k=0.02. Рассмотрим ситуацию переноса позиции и прибавим к нашей формуле величину I(t-1)*C(t-1) и вычтем ее же. Поменяем местами слагаемые и вычитаемые и получим

 [I(t)*С(t)-I(t-1))*C(t-1)]-I(t-1)*k*[Kл(t)-Kл(t-1)]

В первых квадратных скобках стоит ни что иное, как изменение рублевых оценок фьючерсов по соответствующим клиринговым курсам, а во вторых — изменение клиринговых курсов.

Что мы получаем для RI? Первое слагаемое в последней формуле по своей логике должно совпадать с изменением фьючерса на индекс  Мосбиржи с точностью до поправочного коэффициента, зависящего от множителя, на который умножается значение индекса при «переводе» во фьючерсы, а вычитаемое  просто изменение курсов, умноженное на известную константу.  Хорошо известно, что  изменение клиринговых курсов имеет корреляцию близкую к 1 с изменением Si.  Таким образом, торгуя RI, мы неявно торгуем портфель фьючерсов, состоящий из лонга фьючерса на индекс Мосбиржи и шорта Si.

 

Парень купил сегодня акции...
 Thu, 01 Apr 2021 23:48:18 +0300
Попался на глаза замечательный пост про первую инвестицию.

Парень пишет, что сегодня положил первый кирпичик в инвестиционный портфель. Инвестиционный портфель, набитый кирпичами — это символично. Такой точно не утонет))

Автору поста дарю картинку на память:

Парень купил сегодня акции...


Первый кирпичик пошел))

Путь инвестора. Начало.
 Thu, 01 Apr 2021 23:27:46 +0300

Ну, что ж.
Два месяца всего, как я решил привести в порядок свои финансы. Не бедствовал, но жил всегда «от зарплаты до зарплаты». Увлёкся, втянулся. И вот – первая осознанная инвестиция. Пусть маленькая, пусть старожилы посмеются. Но это мой первый кирпичик.

В этот серьёзный день, 1 апреля, я начал формирование инвестиционного портфеля по индексу РТС.

Куплен 1 лот (10 акций), который всего за 4 часа принёс мне аж 19 рублей 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577