В последние дни у банков чехарда: кто-то снижает ставки, а кто-то наоборот увеличивает. Видимо, неопределенность после заседания ЦБ по ключевой ставке сохраняется. Впереди майские праздники, и скорее всего больших изменений больше не будет. 

Поэтому решил опубликовать обновленную подборку. Пока еще много вариантов вложить свободные средства под доходность выше 20%. Пользуйтесь моментом для размещения свободных средств или части подушки безопасности. 

В подборке — выгодные предложения без дополнительных условий по тратам. В основном для новых клиентов. Также по многочисленным просьбам дополняю подборку информацией о том, когда можно стать новичком (в скобках срок обновления клиента после закрытия вкладов и накопительных счетов). 

Новичком можно становиться снова. Не забывайте закрывать накопительные счета, если вывели с них средства, чтобы через несколько месяцев снова оказаться для банка новичком и выгодно вложить сюда же средства под высокую приветственную ставку. Таким образом можно организовать карусель из нескольких накопительных счетов. 

✅ Накопительные счета

На ежедневный остаток:

• 22% — Долинск Банк. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней).

• 22% — МТС банк. Первые 2 месяца для новичков (снова не стать).

• 22% — Яндекс.Банк. Первые 2 месяца для новичков (с подпиской) (снова не стать).

• 22% — Финам. Первые 2 месяца для новичков (с подпиской) (снова не стать).

 • 21% — Совкомбанк. Первые 3 месяца для новичков (снова не стать).

 • 20,5% — ЦМРбанк. Первые 2 месяца для новичков (через 180 дней).

 • 20,5% — Газпромбанк. Первые 2 месяца для новичков (с подпиской) (через 90 дней).

 • 20% —  Русский стандарт. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней).

 • 20% —  Металлинвестбанк. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней).

 • 20% — Россельхозбанк. Первые 2 месяца для новичков (с подпиской) (снова не стать).

На минимальный остаток:

• 24% — МТС банк. Первые 2 месяца для новичков (снова не стать).

• 23% — Озон Банк. Первые 2 расчетных периода для новичков (снова не стать). 

• 21,5% — Газпромбанк. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней).

• 21,5% — Локо-Банк. Первые 3 месяца для новичков (через 90 дней).

• 21% — ТКБ и ИТБ. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней).

• 21% — Акцепт Банк. Первые 3 месяца для новичков (снова не стать). 

• 21% (20% с 1.05) — ПСБ. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней).

• 21% (20% с 1.05) — Абсолют Банк. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней).

• 20,5% — Банк Зенит. Первые 2 месяца для новичков (через 90 дней).

• 20% — Синара. Первые 2 месяца для новичков (через 180 дней).

• 20% — Альфа Банк. Первые 2 месяца для новичков (через 180 дней). 

10 облигаций с доходностью от 23 до 30% и погашением до 31 декабря 2026
 Wed, 30 Apr 2025 10:35:56 +0300

В очередной раз смотря на падение индекса Мосбиржи у многих возникает вопрос: а может ну их эти акции? В настоящее время на облигациях с постоянным купоном можно получить доходность до 30% к погашению до вычета налога. Посмотрел какие сейчас есть интересные бумаги с погашением до 31 декабря 2026 года. Доходность указана без учета налога c учетом реинвестирования купонов. Если покупать на ИИС, то можно получать налоговый вычет, а если еще и ИИС-3, то не платить налог с купонов.

1. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 93,1%
Доходность к погашению: 30% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026

2. ВУШ 1Р2
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A106НВ4
Стоимость облигации: 88,92%
Доходность к погашению: 24,8% (купоны 11,8%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 02.07.2026

3. ТГК-14 1Р1
Энергетическая компания, обеспечивает электричеством и теплом Забайкальский край и Бурятию.
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A1066J2
Стоимость облигации: 91,77%
Доходность к погашению: 25,6% (купоны 14%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 30.04.2026

4. ГТЛК 2Р-07
Государственная транспортная лизинговая компания — крупнейшая лизинговая компания России
Рейтинг: АА- (АКРА)
ISIN: RU000А10АU73
Стоимость облигации: 103,5%
Доходность к погашению: 23% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 04.08.2026

5. Каршеринг Руссия 001Р-05
Сервис аренды автомобилей под брендом «Делимобиль».
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A10AV31
Стоимость облигации: 103,95%
Доходность к погашению: 23,4% (купоны 25,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 22.05.2026

6. ВсеИнструменты 1Р4
Сеть интернет-магазинов инструментов и оборудования
Рейтинг: A- от АКРА
ISIN: RU000А10AXP8
Стоимость облигации: 103,34%
Доходность к погашению: 23,16% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 27.11.2026

7. Новые технологии 1Р2
Компания по разработке, производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА
ISIN: RU000A10AHE5
Стоимость облигации: 108,7%
Доходность к погашению: 23,3% (купоны 27,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 16.12.2026

8. Евротранс 2
Сеть заправок под брендом «Трасса».
Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A105TS5
Стоимость облигации: 92%
Доходность к погашению: 28,5% (купоны 13,4%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 24.01.2026

9. ЛСР БО 1Р8
Крупная девелоперская компания. Строит и продает недвижимость в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге.
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
ISIN: RU000A106888
Стоимость облигации: 89,79%
Доходность к погашению: 26,4% (купоны 12,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 13.05.2026

10. Селектел 1Р4R
IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий.
Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A1089J4
Стоимость облигации: 95,56%
Доходность к погашению: 22,3% (купоны 15%)
Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации
Дата погашения: 02.04.2026

Необходимо учитывать риски облигаций, выделяя не более 3% на выпуск одного эмитента.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

«Озон Фармацевтика» в прямом эфире Смартлаб
 Wed, 30 Apr 2025 10:42:45 +0300

Сегодня в 17 часов присоединяйтесь к нашему эфиру вкрупнейшем сообществе для розничных инвесторов Смарт-лаб! 

В эфире примет участие директор по связям с инвесторами «Озон Фармацевтика» Дмитрий Коваленко.

5 лет инвестиций! Выводы и результаты
 Wed, 30 Apr 2025 10:46:10 +0300

Всем привет!

Вот и минуло 5 лет с тех пор, как я в первый раз потными ручонками с небольшим волнением и предвкушая будущие прибыли отправил денежку (для меня тогда довольно приличную — 100 тыс. руб.) на брокерский счет, отлично помню, как это было — апрель 2020 года, самый разгар короны, все упало, я думал все быстро закончится, ценники отскочат, иксы казались неизбежными...

А по факту за это время я увидел (как и все остальные):

• глобальную эпидемию невиданного доселе заболевания;
• повсеместное закрытие границ по всему миру;
• массовые локдауны и остановку торговли и экономики в стране;
• крупнейший с окончания Второй мировой войны вооруженный конфликт, затрагивающий само существование страны;
• абсолютно беспрецедентные санкции в отношении нашей страны;
• проведение мобилизации, впервые с окончания Второй мировой войны;
• вооруженный мятеж;
• подрыв магистральных трубопроводов и нарушение экономических связей;
• идейные борцы за свободу повсюду оказались обычными грантососами (это я про закрытие USAID);

Да, было время… Последним нормальным годом оказался 2019)

Не так я себе представлял будущее, не так...

Думаю этого вполне хватит на целое поколение инвесторов, и я считаю, не каждое поколение сталкивается с такими событиями… и ведь абсолютно точно, что это далеко не конец.

Но, тем не менее, несмотря на все это, счет потихоньку добрался до восьмизначных сумм (звучит-то как классно — да у меня на счете восьмизначная сумма, хотя, конечно, на 10 млн. руб. сейчас купить можно намного меньше, чем 5 лет назад. А 5 лет назад было ноль на счете). Читая смарт-лаб или что-то подобное, постоянно вижу — этот иксы делает, у другого 50% в месяц, один я глупый, околопассивный инвестор плыву вместе с рынком куда-то, так и хочется задать вопрос — ну что, стали миллиардером уже?)) За 5 лет уж точно должны были должны стать. Пока никто не сознался в этом) Но это ладно, так, лирическое отступление...

Что я понял за это время

Эволюцию моих взглядов можно проследить по годам:

2021: https://smart-lab.ru/blog/693823.php (осторожно, у многих подгорели пуканы и задымили пердаки)

2022: https://zen.yandex.ru/media/id/604b4ece654f8a4a7a5539db/chto-ia-ponial-za-vtoroi-god-v-investiciiah-626d29e9668e4d3020f8d538

2023: dzen.ru/a/ZFDo1qG-L3EKZidX

2024: dzen.ru/a/Zi6PRomMNgjSZl34

С годами открытий становилось все меньше (почти все они пришлись на 2021-2022 год), но, тем не менее, и за этот год я кое-что для себя открыл:

Источник денег на рынке — дураки

Всегда раньше думал, что рынок растет за счет естественного роста экономики, но это не совсем так, в значительной степени он растет и за счет притока денег разных не сильно продвинутых личностей, обреченных их потерять. Если почитать комментарии к статьям на любом ресурсе (Смарт-Лаб, Дзен, простигосподи Пульс), то можно сразу же увидеть толпы дурачья всех видов и мастей, иногда даже кажется, что вообще мир состоит только из них. Но это, разумеется, не так, а типичное когнитивное искажение — умные люди просто проходят мимо и не оставляют следов, в большинству дурачья надо всегда высказаться (и развеять все сомнения о себе). Разумеется, дурачье никогда не признается себе в том, что оно дурачье, поэтому выдумывает разные теории вроде а) брокер играет против меня б) заявки в стакане все полностью фейковые, на самом деле цены другие в) ценой управляет кукл и ему надо меня разорить (да, именно тебя, с депозитом в 10 тыс. руб.) и т.п.

А кто же отнимает деньги у дурачья? Правильно — те, кто торгует по какой-то системе (даже пассивные инвестиции — это система), либо извлекает прибыль от оборотов/стоимости активов (а это — брокеры, биржа, управляющие компании, депозитарии, регистраторы и т.п.). Как метко сказал Силаев — это Системные УЧАстники РЫнка, сокращенно СУЧAРЫ — вот они и обувают дурачков, а не какой-то фантомный кукл.

Примечание — есть еще один системный участник системы (хотя участником рынка его не назвать), который лезет в карман ко всем подряд — это налоговая

Самое забавное — пока я был околопассивным инвестором, я влияние этих СУЧAР не ощущал, но стоило мне соорудить активную моментум стратегию, как я ощутил их мощь в полной мере:

Простая математика — решим задачу с таким условием: пусть индекс за год вырастет на 15%, на сколько надо обойти рынок активной торговлей, чтобы это имело смысл?

Сделки я совершаю раз в месяц, тогда накладные расходы на торговлю в виде комиссий брокера и биржи: (0,06% х 2 х 12 + 0,01% х 2 х 12 = 1,68%), спреды в стакане ну пусть 0,1% х 2 х 12 = 2,4%, налоги (ведь тут нельзя будет применить льготу долгосрочного владения), пусть 2,5%, ну и прибыль какая-то минимальная за труды, хоть пара процентов — итого, чтобы это все имело хоть какой-то смысл, надо сделать альфу к рынку в районе 8-9% в год. Не только лишь все это могут, мало кто может это сделать, особенно из года в год)) Я кстати, тоже, пока не смог, поэтому активные стратегии остаются в статусе экспериментов))

И это заметьте, всего лишь при совершении сделок раз в месяц. Но дурачье, обо всем этом, в большинстве своем, даже не задумывается, не барское это дело))

В общем, дурачье обеспечивает функционирование системы в целом, без них все было бы гораздо грустнее, а тарифы брокеров и биржи были бы на порядок выше.

Взять меньше риска, чем можешь — тоже ошибка

То, что взять на себя больше риска, чем можешь унести, это ошибка (причем иногда она может иметь катастрофические последствия) я знал с самого начала, но вот в этом году допетрил и до того, что взять на себя меньше риска, чем можешь себе позволить — тоже ошибка. Хоть и не столь страшная, но, тем не менее, она тоже делает результат инвестиций меньше, чем могло бы быть.

Вообще надо сказать, я сильно недооценил свою стойкость (а чаще бывает наоборот), просадки 2022 года и заморозка 60% активов в фондах Финекса не отбили у меня желание инвестировать. Хотя надо сказать, просадка просадке рознь. Вот в 2022 — раз и все упало, если это пережил, дальше уже норм, а вот падение рынка 2024 года воспринималось куда болезненней (хотя кстати у меня просадки почти не было, так как темп пополнений портфеля примерно совпадал с темпом падения рынка) — это мне напоминало, как-будто ты ранeный, сидишь в засаде, а из тебя крoвь капля по капле уходит. Но вот пришел декабрь 2024 года и возместил все потери. Но многие его не дождались и распродали все на низах.

Этот год принес много новых мемов

Вроде таких:

1. К борцу пришел прокурор (и заборол борца)
2. Визит прокурора удваивает доходность облигаций компании, вне зависимости от валюты и сроков погашения

Все это весело, но когда смотришь со стороны, когда изнутри, то наверное не очень...

Чего удалось добиться

Самое главное — удалось создать какой-никакой капитал, который уже дает чувство небывалой свободы. Да, на 10 млн. руб. не проживешь всю жизнь, но такой запас уже позволяет вполне уверенно смотреть в будущее и не зависеть от капризов работодателя и клиентов (можно смело на все их безумные выходки посылать их лесом, не особо заботясь о том, что они про меня подумают). Передать словами, насколько это облегчает жизнь и психологическое состояние невозможно. Только ради этого определенно стоит инвестировать, чтобы можно было отправить на 3 буквы мудака, который вздумает тебе усложнять жизнь (количество сэкономленных нервов за счет отказа от общения с мудачьем тоже не поддается подсчету).

Точный подсчет доходности, к сожалению, затруднен, так как значительная часть активов оказалась в блокировке, причем часть в полной блокировке, часть можно продать на внебиржевом рынке, часть сейчас все-таки можно продать на бирже, хотя и с дисконтом и кривыми путями. В июне 2022 года волевым решением для себя обнулил всю стоимость замороженных активов и более их в расчете не учитываю (хотя это не совсем правильно). С этого момента доходность по XIRR оказалась немного выше, чем у индекса (спасибо золоту в портфелю и вычет по ИИСу учитываю в результате), а вот просадки ощутимо меньше (тоже спасибо золоту в портфеле, ну а также консервативной части портфеля).

Если считать по номиналу с самого начала инвестирования (апрель 2020 года), то я примерно при своих, если учесть в расчете замороженные активы по номинальной стоимости, то в плюсе миллиона на 3, но это не главное. Главное как раз то, что удалось создать капитал в принципе (и я не могу сказать, что я чем-то жертвовал ради этого). 5 лет назад его не было, а теперь он есть. Сильно подозреваю, что большинству «иксовиков» это сделать не удалось и они в основном находятся в той же точке, что и раньше. В этом плане рынок удалось обойти.

Ну, короче, дисциплина и мотивация решают куда больше, чем все остальное вместе взятое)) Тут я молодец, есть за что похвалить — за 5 лет ни разу не пропустил ежемесячное пополнение счета)) Думаю, мало кто так может, хотя, стоит сказать, азарт уже давно прошел, инвестирование превратилось в рутину. Сейчас, правда, соорудил себе несколько моментум стратегий, но это все эксперименты на небольших суммах, чисто для поддержания интереса и мозг размять немного))

Выводы

А их не будет, каждый сам творец своей жизни, и как сказал классик — во всех наших бедах виноваты мы сами. Стоит это только осознать, а не перекладывать ответственность на кого-то другого, как вы посмотрите на мир совершенно под другим углом.

P.S. Можете подписаться на мою телегу t.me/at173 но посты там выходят пару раз в год)

Старт дан — дивидендный сезон начался
 Wed, 30 Apr 2025 10:35:30 +0300

Большой летний дивидендный сезон в РФ стартовал. В материале рассказываем о самых больших выплатах, дивкорзине БКС и дивидендом лайфхаке.

Пополнить счет для покупки акций под дивиденды можно по ссылке:

Пополнить счет

Дивидендный сезон стартовал

Началом летнего дивидендного сезона принято считать начало мая или первую отсечку крупного эмитента. В текущем году отсчет начали с НОВАТЭКа.

Почему все ждут лета?

Традиционно летний дивидендный сезон считается самым масштабным, поскольку компании производят выплаты по итогам предыдущего года своей работы. Инвесторы ждут этого периода весь год.

Дивиденды, распределяемые российскими компаниями по итогам 2024 г., имеют шансы оказаться больше прошлогодних 2,7 трлн. При этом существенная часть денег поступает обратно в рынок, оказывая дополнительную поддержку котировкам.  

На текущий момент о выплатах сообщили уже более 30 эмитентов, но это не финальное число. О многих, в частности таких знаковых дивидендах, как выплаты Сургутнефтегаза и Газпрома, станет известно позднее.

К дивидендному сезону необходимо готовиться, а покупать интересующие акции нужно заранее. Наш анализ показывает, что для максимизации прибыли стоит закупаться примерно за 10 недель до отсечки. Времени становится все меньше.

Со всеми предстоящими и прошедшими дивидендными отсечками вы можете ознакомиться в Дивидендном календаре.

Самые доходные истории

Ниже приводим подборку из пяти самых доходных дивидендных бумаг сезона, по которым размер выплат уже рекомендован руководством эмитента.

ВТБ

Второй по величине активов банк в стране, контрольный пакет в котором принадлежит государству.

• Дивидендная доходность — 26%.

• Последний день для покупки — 10 июля 2025 г.

КЦ ИКС 5 (X5)

Крупнейший российский ритейлер, управляющий торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик».

• Дивидендная доходность — 19%.

• Последний день для покупки — 8 июля 2025 г.

Пермэнергосбыт

Энергосбытовая компания, действующая на территории Пермского края и лидирующая в своей отрасли.

• Дивидендная доходность — 13,1%.

• Последний день для покупки — 30 мая 2025 г. 

Московская Биржа

Управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. 

• Дивидендная доходность — 12,8%.

• Последний день для покупки — 9 июля 2025 г.

Сбербанк

Один из системообразующих банков РФ, являющийся крупнейшей кредитной организацией по размеру активов в стране.

• Дивидендная доходность — 11,2%.

• Последний день для покупки — 17 июля 2025 г.

Топ-5 по мнению БКС

Аналитики БКС регулярно обновляют дивидендную корзину. В нее входят перспективные бумаги с привлекательной ожидаемой дивидендной доходностью на горизонте 12 месяцев. Сейчас она состоит из:

КЦ ИКС 5 (X5)
Ожидаемая дивидендная доходность — 33,5%.

Сургутнефтегаз ап
Ожидаемая дивидендная доходность — 16,5%.

МТС
Ожидаемая дивидендная доходность — 16,2%.

Транснефть ап
Ожидаемая дивидендная доходность — 14,5%. 

ЛУКОЙЛ
Ожидаемая дивидендная доходность — 13,2%.

Обратите внимание

При выборе дивидендных бумаг стоит обращать внимание на то, из каких средств формируются дивидендные выплаты. 

Поясним на примере:

По акциям ИКС 5 на горизонте года ожидаем дивидендной доходности свыше 30%. Компания готовится выплатить дивиденд из нераспределенной прибыли прошлых лет. ИКС 5 демонстрирует хорошие финансовые результаты, а после выплаты долговая нагрузка останется на приемлемом уровне. В таком случае инвестору, рассчитывающему на дивиденды, не стоит беспокоиться, поскольку бумага имеет все шансы со временем отыграть дивидендный гэп.

Иная ситуация с акциями ВТБ. Банк анонсировал возобновление дивидендных выплат спустя четыре года, но при этом для пополнения капитала может быть проведена допэмиссия. Таким образом, доли акционеров могут быть размыты, а восстановление котировок после дивидендного гэпа будет осложнено.

Готовое решение

Для инвесторов, предпочитающих дивидендные акции, есть готовое решение — стратегия доверительного управления «Дивидендная». Она позволяет клиентам инвестировать в ликвидные акции крупных российских компаний с хорошими уровнями дивидендной доходности.

Лайфхак: используя маржинальное кредитование, можно уже сегодня увеличить позиции в акциях, не дожидаясь фактической выплаты дивидендов. Размер рекомендованных дивидендов уже известен, и на эту величину можно купить еще акций, пока рынок не поднялся выше. Когда выплаты поступят, за счет них маржинальные позиции можно будет закрыть.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

МРОТ хотят сделать 34 тыс.руб.
 Wed, 30 Apr 2025 10:30:25 +0300
МРОТ в России хотят поднять до 34 тысяч рублей с 1 января 2026 года, а минимальный почасовой уровень оплаты труда — со 120 до 300 рублей в час. Такой законопроект депутаты вносят в Госдуму. Сейчас МРОТ составляет 22,4 тысячи рублей. @bankrollo

Хорошо, если повысят МРОТ. На мой взгляд логично было бы МРОТ делать на уровне средней зарплаты самого бедного региона России. У нас в Ингушетии  сегодня около 38 тыс. средняя зарплата.

Премиум поддержка Тинькофф - меня еще нигде так не дизинформировали
 Wed, 30 Apr 2025 10:30:10 +0300

Недавно начали появляться новости о новом пенсионном фонде «Т-Пенсия», и мне захотелось узнать у премиум-поддержки, какие же комиссии у этого фонда. 

А теперь мини-викторина. Угадайте, с какого раза мне предоставили достоверную информацию?  

1) с первого 

2) со второго 

3) с третьего 

4) с четвертого  

Пишу, значит, я в премиум-поддержку, спрашиваю, какие комиссии у фонда. Этот вопрос оказался настолько сложным, что сотрудник поддержки не смог на него ответить и сделал обращение. Мой вопрос передали компетентному специалисту, ответ будет на следующий день. Ну ладно, не беда, подождем. На следующий день приходит ответ на обращение. Данил мне передал ответ: комиссий у фонда нет! Аж в рифму!

 

Разумеется, я сразу поняла, что меня дико разводят. Пишу еще раз, но уже по-другому: какие у НПФ «Т-Пенсия» комиссии за управление? И снова слишком сложный вопрос, снова обращение, снова ожидание. Спустя день мне снова ответили. Андрей передал сообщение, что комиссии по НПФ «Т-Пенсия» не предусмотрены. 

 

Включаю Станиславского: «НЕ ВЕРЮ». Пишу в третий раз, задаю тот же вопрос, но снова иначе. Снова обращение, снова ожидание. Через день мне Александр отвечает, что комиссий нет. Да что вы говорите! 

 

У меня уже знатно подгорает сидалище, я в четвертый раз пишу в ПРЕМИУМ поддержку, уже максимально точно спрашиваю: «Какая management fee у НПФ Т-пенсия». 

И о чудо! Спустя неделю ожидания на четвертое мое обращение все-таки мне ответили, что таки да, комиссии есть. 0,6% за управление + 20% за результат. 

Я в шоке. И ладно еще я настырная, в фондах что-то да понимаю. Но среднестатистический инвестор спросит — ему ответят, что комиссий нет, он и поверит. Ну кто станет 4 раза спрашивать, это ж абсурд. 

Больше всего меня удивило, что это ответы на обращения. Я еще могу понять ошибку у специалистов поддержки первой линии. Они не особо компетентны, это нормально. Но когда на мой вопрос составляют обращение, я ожидаю, что его передадут грамотному специалисту. И мне 3 раза компетентный сотрудник отвечал, что комиссий нет. 

 Я ржу 3 дня уже, капец… Вот это премиум сервис.

100 дней президентства Трампа
 Wed, 30 Apr 2025 10:22:43 +0300

На митинге в Уоррене (Мичиган) 29 апреля, приуроченном к 100-дневному юбилею второго срока, Дональд Трамп в свойственной ему манере нес отборную чушь. Это стало первым крупным публичным мероприятием президента после инаугурации.

Трамп охарактеризовал начальный период своего второго срока как «самый успешный старт любой администрации в истории США», подчеркнув, что «его команда за три месяца реализовала больше реформ, чем предыдущие правительства за четыре года».

Анализировать выступление Трампа очень сложно из-за того, что практически каждая произнесенная им фраза в виде констатации фактов – является чистой выдумкой, гиперболой или откровенными манипуляциями.

#MGKL: Купонные выплаты по облигациям за апрель — 78 237 965 руб.
 Wed, 30 Apr 2025 10:15:38 +0300

✨ В апреле ПАО «МГКЛ» в срок и в полном объёме исполнило обязательства перед инвесторами — на купонные выплаты направлено 78 237 965,75 руб.

Россияне решили массово «затянуть пояса»
 Wed, 30 Apr 2025 10:11:00 +0300

Россияне решили массово «затянуть пояса» в 2025 году. 20% граждан перестали ходить в салоны красоты, 18% — отказались от кафе и ресторанов, 16% — перестали путешествовать за границу, 14% — стали заниматься спортом без тренера, 12% — отказались от такси и доставки готовой еды показал опрос Выберу ру. @bankrollo

Денежная машина России трещит по швам. После многих лет устойчивости российская экономика замедляется
 Wed, 30 Apr 2025 10:07:40 +0300

 

В России что-то изменилось. Высокочастотный индекс, разработанный банком Goldman Sachs, показывает, что с конца прошлого года годовой экономический рост в России снизился примерно с 5% до нуля (см. график).

ВЭБ, российский банк развития, отмечает аналогичные тенденции в своих оценках месячного роста. Высокочастотный показатель деловой активности, составленный Сбербанком, крупнейшим российским кредитором, снизился.

Хотя правительство и более сдержанно, но признаёт, что что-то не так. В начале апреля центральный банк отметил, что в последнее время «в ряде отраслей зафиксирован спад производства из-за резкого снижения… спроса».

 

Диаграмма: The Economist

Опасения России возникли после трёх лет, в течение которых её экономика превзошла почти все прогнозы благодаря сочетанию бюджетного стимулирования, высоких цен на сырьё и милитаризации экономики.

В 2022 году экономисты прогнозировали сокращение годового ВВП на 15%. В результате ВВП в том году упал на 1,4%, а в 2023 году вырос на 4,1%, а в 2024 году — на 4,3%.

Доверие потребителей приблизилось к рекордному уровню. Когда стало казаться, что Дональд Трамп, президент США, может дать Владимиру Путину то, что он хочет, чтобы тот прекратил конфликт, некоторые ожидали, что в 2025 году экономика России вырастет ещё больше.

Что стоит за внезапным замедлением темпов роста?

Выделяются три объяснения.

Первое связано с тем, что Центральный банк России эвфемистически называет «структурной трансформацией» экономики. Ранее она была ориентирована на Запад и допускала частное предпринимательство (в определённых пределах), но с 2022 года стала военной экономикой, ориентированной на Восток. Эта трансформация потребовала огромных инвестиций не только в заводы по производству оружия и боеприпасов, но и в новые цепочки поставок, позволяющие увеличить объёмы торговли с Китаем и Индией (а также объёмы производства внутри страны). К середине 2024 года реальные расходы на основной капитал были на 23% выше, чем в конце 2021 года.

Эта корректировка, по словам центрального банка, теперь завершена. Военные расходы следуют аналогичной тенденции. По оценкам Джулиана Купера из Стокгольмского международного института исследований проблем мира, аналитического центра, в этом году военные расходы вырастут всего на 3,4% в реальном выражении, что является резким замедлением по сравнению с ростом на 53% в прошлом году. Сокращение расходов на «структурную трансформацию» означает замедление роста, но это не должно беспокоить господина Путина, если это высвобождает инвестиции для продуктивного использования. «Как бы странно это ни звучало, учитывая макроэкономические реалии, нам пока не нужен такой рост», — сказал он в декабре.

Второй фактор — денежно-кредитная политика.

Инфляция в России в течение нескольких месяцев превышала целевой показатель Центрального банка в 4% в годовом исчислении и даже превысила 10% в феврале и марте. Одной из причин являются чрезмерные военные расходы, но также и нехватка рабочей силы, вызванная призывом в армию и эмиграцией квалифицированных работников. В прошлом году номинальная заработная плата выросла на 18%, вынудив компании повышать цены. В ответ на это Центральный банк ужесточил денежно-кредитную политику. 25 апреля он решил сохранить базовую процентную ставку на уровне 21%, самом высоком с начала 2000-х годов.

Его сверхжёсткая позиция, возможно, наконец-то начинает окупаться. Высокие ставки стимулируют приток капитала в рубль; более сильная валюта, в свою очередь, удешевляет импорт. Ожидания россиян по поводу инфляции в ближайшие 12 месяцев снижаются с недавнего пика в 14% примерно до 13%. Данные за короткий промежуток времени свидетельствуют о том, что инфляция снижается. Обратная сторона дефляции — замедление роста. Вместо того чтобы тратить деньги, россияне кладут их на сберегательные счета. Высокие ставки еще больше препятствуют капиталовложениям.

Если бы дело было только в этом, возможно, Путин остался бы доволен. Для российского правительства небольшое постепенное замедление может быть ценой, которую стоит заплатить, если это поможет обуздать инфляцию. Проблема в том, что замедление не является ни постепенным, ни небольшим.

Это связано с тем, что в последние недели третий фактор стал доминировать над всеми остальными — ухудшились внешние условия. По мере эскалации торговой войны в США прогнозы мирового экономического роста снизились, а за ними последовали и цены на нефть. Экономисты особенно обеспокоены ситуацией в Китае, крупнейшем покупателе российской нефти.МВФ снизил прогноз роста ВВП Китая в 2025 году с 4,6% до 4%.

Падение цен на нефть создаёт для России всевозможные проблемы. Оно ударило по фондовому рынку, на котором нефтяные компании составляют четверть капитализации. Индекс Московской биржи, который отслеживает стоимость акций 50 с лишним крупнейших компаний, торгующихся на бирже, упал на 10% по сравнению с недавним пиком.

Поскольку экспортные поступления сокращаются, снижение цен на нефть напрямую влияет и на реальную экономику. Государственная казна уже ощущает нехватку средств: в марте налоговые поступления от нефти и газа упали на 17% в годовом исчислении.

А 22 апреля агентство Reuters сообщило со ссылкой на официальные документы, что правительство ожидает резкого сокращения продаж нефти и газа в этом году. Возможно, мистер Трамп хорошо относится к мистеру Путину, но своей торговой войной он ударил его по зубам.

Оригинал

Читайте еще:

Банк государственный, дворец частный. Как выглядит особняк Костина за 20 млрд, где глава ВТБ будет жить с телеведущей Аскер-Заде

Журналисты нашли в штатном расписании «Роснефти» женщин, оказывающих эскорт-услуги

Сечин устраивает эскортниц на должности в «Роснефти» и платит им большие зарплаты из бюджета компании — расследование

Подпишитесь на канал "Жизнь Дурова: ЗОЖ, деньги, ИТ" — все самое главное о здоровье, технологиях и деньгах

   

Почему убыток в трейдинге - больнее, чем в инвестициях?
 Wed, 30 Apr 2025 09:59:59 +0300

     Ловлю себя на забавной штуке. Убыток в инвестиционной части портфеля воспринимается куда легче, чем в спекулятивной. Коэффициент там чудовищный, пожалуй, где-то 1 к 5. То есть минус 100 т.р. по валютным фьючерсам в терминале доставляет примерно такую же эмоцию, как минус 500 т.р. по портфелю акций.

     Не то, чтобы эта эмоция была сильная в обоих случаях. Люди с сильной эмоцией не могли бы заниматься этим вообще. Эмоция скорее здоровая, очень-очень слабая, но важна именно пропорция. Поделился ей с одним коллегой, тоже алгошником, и он тоже держит какие-то акции — у него та же фигня! 1 к 5, если не вообще 1 к 10. То есть я не одинок в своей странности, то есть не такая уж и странность.

     Психологический механизм тут более-менее понятен. Портфель акций, если он сделан по фундаменталу или моментуму (тут неважно), ты не имеешь права трогать каждый день. Там раз в месяц — самое редкое. Любой убыток там воспринимается, во-первых, с фатализмом, тип «бог дал — бог взял», во-вторых, за годы ты не только сознанием, но телом понимаешь уже, что все равно оно отрастет. Не отрастет, только если будет катаклизм такой силы, что уже не до фонды, речь пойдет о выживании в прямом смысле. Трейдинг тоже отрастет скорее всего, но… там это еще не истина на уровне бессознательного.

     Эмоции там, где могло бы быть действие. Например, ты допускаешь, что мог бы срезать сайз, пропустить сигнал и т.д. На самом деле, если ты системщик — не мог бы. Но повторюсь, я сейчас не о том, как по уму, а о том, как оно чувствуется печенкой-селезенкой. В трейдинг ты актуально психологически вовлечен, в портфель акций — нет. В этом смысле я готов согласиться, что путь инвестора — конечно, менее прибыльный, чем путь алго (если ты не инвестор в алго!), но куда психологически здоровее. Вся доплата тут может идти как доплата за вредность и дискомфорт, по крайней мере, в моем случае.

     И когда тебе надо балансить портфель с нормировкой на риск, я ловлю себя на том, что мне хочется балансить вот по этому ощущению. И я, грешным делом, ему поддаюсь… Да, я говорю себе, мало ли, черный лебедь, то, се, но первично вот это ощущение…

     Это к вопросу, почему трейдеры еще не купили мир, раз такие умные. А тут мало быть умным. Тест на психологическую устойчивость: рано или поздно тебе придется, например, отдать на гэпе стоимость своей квартиры. Воспринять это как типовой рабочий момент. В высшей лиге — а как без этого?

     А можно без таких ужасов? Можно, конечно, и без них. Но тогда прощай самое главное — оптимизация по сложному проценту на капитал. «Могу делать 50%, но буду 25%». Это, кстати, не покаяние во грехе, трусости и ленивости. Я правда не знаю, как тут лучше...   

 

***

          эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/

          блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff

          про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store  

          

 

СД - Акрон: ДИВИДЕНДЫ = 427 (Четыреста двадцать семь) рублей, ДД: 2.66%
 Wed, 30 Apr 2025 09:55:09 +0300
СД - Акрон: ДИВИДЕНДЫ = 427 (Четыреста двадцать семь) рублей, ДД: 2.66%

Самые быстрые новости у нас! https://t.me/newssmartlab

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Wow279s8mku1FU22KmM0jg-B-B

ПАО АПРИ публикует отчетность по МСФО полный 2024 год.
 Wed, 30 Apr 2025 09:49:30 +0300

 

Выделяем главное: 

— Общая Выручка по всем проектам Группы достигла 23,0 млрд рублей  (+154% к 2023)

— Выручка от реализации жилых и нежилых помещений 21,3 млрд рублей (+163% к 2023)

— Чистая прибыль 2,6  млрд рублей (+47% к 2023)

— EBITDA 7,2  млрд рублей (+103% к 2023) 

— Собственный капитал Группы за 2024 год вырос на 66%  

— Отношение Чистый долг / EBITDA составило ~3,3

— Отношение Чистый долг / Собственный капитал составило ~2,9

— Доля краткосрочного долга за год немного снизилась с 69% до 59% 

— Доля облигаций в кредитном портфеле составила 12% (по итогам 2023 16%) 

За 12 месяцев выручка от реализации жилых и нежилых помещений по всем проектам составила 21 млрд рублей (+164% к 2023 году), совокупная выручка включающая выручку от продажи прав на реализацию строительных проектов и аренды составила 23 млрд (+154% к 2023 году). Опережающий рост выручки связан с повышением строительной готовности проектов Группы и увеличением средней стоимости за квадратный метр жилых и нежилых помещений.

Группа продолжает активную экспансию на новые рынки, придерживаясь стратегии диверсификации. ПАО «АПРИ» развивает несколько крупных региональных проектов: в Ленинградской области, рекреационный проект в Железноводске и крупный проект строительства Екатеринбурге (974,5 тыс. кв. м).

В 2024 году Группа продемонстрировала значительный рост показателей по вводу жилья, по данным ЕРЗ.РФ Группа в 2024 году сдала 202 тыс м2 (+96% к 2023 году).

На отчетную дату группа заняла первое место в Челябинской области по объему ввода жилья с 29,78% долей рынка, и второе место по объему текущего строительства жилой недвижимости с 12,64% долей рынка в Челябинской области. В Свердловской области компания занимает 19 место по объему текущего строительства. По данным ЕРЗ.РФ на 31.12.2024 года.

Отчётность опубликована на ЦРКИ

  

 

Теперь и МВФ признал российскую экономику четвертой в мир
 Wed, 30 Apr 2025 09:37:41 +0300

Доля ВВП России в мировом по паритету покупательной способности в 2024 году составляет 3,55%, что делает ее четвертой экономикой мира, подсчитали в МВФ. Фонд также улучшил прогноз по росту экономики на 0,4 п.п. — до 3,6%

Международный валютный фонд (МВФ) представил обновленный доклад о динамике мирового ВВП. Согласно данным, в 2024 году доля России в глобальном ВВП по паритету покупательной способности (ППС) достигла 3,55%.

Расчеты основаны на результатах нового этапа Программы международных сопоставлений (ICP), экстраполированных на 2024 год. Наибольший пересмотр в сторону увеличения — на 0,7 п.п. по сравнению с предыдущим раундом ICP — зафиксирован у России и Индии. Ранее доля России в мировом ВВП оценивалась в 2,9%.

По показателю ВВП по ППС Россия опередила Японию (3,38%). Лидерами рейтинга остаются Китай, США и Индия.

Вопросы XLI.
 Wed, 30 Apr 2025 09:32:35 +0300

>на сколько упадём, если трамп таки выйдет из переговоров?) тогда будешь сокращать плечо? до снижения ставки летом вроде ещё далеко

Не знаю, и не знаю. Вопрос цены сокращения, вопрос санкций, или их отсутствия, инфляции. Если летом ждать снижения ставки будет уместно — скорей всего терпеть убытки, а не резать плечо.

>Какое максимальное плечо вы использовали и чем руководствовались принимая решение о входе в такую сделку? Имею ввиду индикаторы, статистика, фундаментал или что-то еще?

Исторически — не знаю. Максимальное плечо — не на входе в сделку, а на падении рынка против моих лонгов. Главное это ожидания от бумаг, и риски. Главный параметр — конечно мое фундаментальное видение, в остальном вопрос очень общий типа «как зарабатывать».

Когда то пользовался очень большими плечами, вплоть до максимума что давали фьючерсы. Но далеко так не уедешь. Текущее плечо больше того что уместно, но вчера утром не смог продать все что хотел. А далее падение на слухах которые не считаю верными, и резать не хочу. МБ далее придется.

>Сколько денег считаешь достаточно чтобы ни о чем не думать, кроме здоровья и близких?

Столько сколько вам надо в год умножив на 15. Я не хочу ни о чем не думать, это не цель.

>По потфелю «Молодой любовницы». ФИНАМ не присылает ДС на пролонгацию индивидуальной ставки в срок. Фактически с 24 апреля она уже не действует. Ответили, что с прошлой недели находится на согласовании. Может Вам что-то говорят по этому поводу? Будет индивидуальная ставка вновь или уже не будет?

Направил им.

>ВТБ, по-моему, стала еще более токсичной после объявления дивов. На что ты расчитываешь? Как оцениваешь вероятность, что до ГОСА объявят допку или по иной причине сильно дадут ниже?

Рассчитываю на то что из-за плохой репутации компании акции слишком дешевы, что и создало очень высокую дивдоходность. когда решили платить, платить вообще-тов сего лишь норму. Вероятность что дадут ниже высока, вероятность на допку… Ну типа 33%, но не сказал бы что это не в цене. Вопрос ее размера, дисконт то огромный. При «все хорошо» ВТБ кратно дороже из-за сокращения дисконта к Сберу, и расширению маржи на падении ставки. +шансы на какие-то разморозки.

>Когда взял БСП обратно, на Госа?) Здесь не было сигналов…
Кроме банков не видишь вообще ничего интересного?

После ГОСА, да… Что-то даже на. Протупил бот в ВК, починили.
Ну… Вижу. Просто они с отрывом самые интересные сейчас.

>Почему БСП снова взял, какая идея, ориентиры?

Ориентиров нет, здесь и сейчас дешево, падение маржи на падении ставки долгосрочно нивелируется потенциалом роста портфеля кредитов который щас зажат осознанно из-за высокой ставки и падения надежности заемщиков.

https://t.me/LadimirKapital

Борьба за работяг или изыскание путей поступления средств в бюджет?
 Wed, 30 Apr 2025 00:05:44 +0300
Очередь за «забором» закончилась. Предприятия пытаются найти пути решения проблем, но теперь государство возьмёт безработных за мягкое место.

     Как видите, предыдущее предложение довольно двоякое. И я сейчас расскажу почему.
     Пишут, что в России заканчиваются рабочие. И это, в принципе, давно известно. Мало кто хочет идти работать «за копейки». Хотя это и не были копейками, по крайней мере до того, как цены начали бешено расти. Сейчас и квартиру то не купишь. Приходится копить, откладывать, а потом вносить ежемесячную мзду.
     Зарплаты курьеров сильно выше зарплаты учителей, врачей, другого медицинского персонала и подобных важных и полезных профессий. А как удержать сотрудников коммерческих фирм, от ухода в курьеры? Правильно! Повысить зарплату. А как повысить зарплату, если владельцам мелкого и среднего бизнеса дай бог если хватает раз в полгода новый автомобиль купить и 4 раза в год слетать на отдых от сложной работы, где они трудятся не жалея живота работяг? Налоги то тоже приходится платить. Однако выход есть: переход на серую и чёрную зарплату. И я сейчас не о неграх.
     В 2020 году, по данным Минфина,  30-40% рабочих получают «серую» зарплату. В эту когорту в том числе попали сотрудники, получающие зарплату ниже МРОТА по тем или иным причинам, при заключению договоров с более чем 10 самозанятыми сотрудниками, чей доход выше 20к рублей, а так же те случаи, когда сотрудник получает зарплату на 35% ниже среднеотраслевого размера по региону.
     Так же есть те, кто трудятся в чёрную. Т.е. вся зарплата им передаётся в конверте и они считаются безработными. При этом они не забывают пользоваться благами общества: тротуарами, посещением общественных мероприятий и медициной. в частности, ОМС.
     На начало 2024 года регионы вносили оплату ОМС за безработных, которые насчитывали 79,9 млн человек. А сумма выросла на 16,5% г/г/, превысив планку в 1 трлн рублей. Конечно, в это количество входят дети (30 млн) и пенсионеры (33 млн), а остальные это бездельники, которые получают пассивных доход с капитала и занятых в теневом секторе. Т.е. если вы работаете, но полностью неофициально, то вы официальная пиявка на израненном теле России.

     Теперь удавку на располневшем поясе беззаконности собираются затянуть. Для этого принято несколько мер. К сожалению, упразднение пенсионного фонда не будет и эта организации продолжит паразитировать.

 … Зато есть кое-что другое.
     По данным Роструда, за 2024 год количество граждан, работающих по-чёрному, выросло на 4% до 829,4к человек. Теперь будет проводиться мониторинг предприятий и станут следить за:

• Отсутствием снижения численности сотрудников, при снижении фонда оплаты труда
• Начисление зарплаты за каждый месяц ниже МРОТа
• Наличием взаимодействия с более чем 35 физлицами, у которых применён налоговый режим «налог на профессиональный доход»
• и др. (см. по ссылке выше)

     Проблема со «снижением зарплаты» обычно носит договорённый характер между работодателем и нанимаемым сотрудником. Можно сказать, они «пилят» размер налога, который должен был быть уплачен.
     Работодатели могут не хотеть оформлять всех в «белую» минимум по 2 причинам: хочется больше заработать, либо бизнес настолько неэффективен, что в таких условиях он прекратит существовать.

      Теперь будут браться за работяг. Собираются провести анализ неработающего населения и далее, после 15 июля 2025 года будет разработан комплекс мероприятий для вовлечения в трудовую деятельность «лентяев». Росстат говорит, что тех, кто не выразил желание работать составляет 11,8 млн человек. В газетах так и пишут «В основном не хотят работать учащиеся очной формы обучения». Они составляют больше половины — 6 млн. Но если задуматься, то зачем нам недоучки, которые, например, вместо зубрёжки анатомии и изучение гормонов, будут кричать «свободная касса». А потом лечить одноногого от плоскостопия.
     2,1 млн оказались пенсионеры в трудоспособном возрасте, которые получают пенсию по инвалидности или вышедшие досрочно. 1,6 млн человек ведут домашнее хозяйство, заказывая клининговые услуги и доставку еды до дверей квартиры.

     После такого, предложили задействовать инвалидов и ранее осуждённых. Хотя если расширить понимание последнего слова, то кое-кого из слуг народа мы тоже, бывает, осуждаем.

     Получается, мы попали в некий замкнутый круг. Бюджету нужны деньги. Из-за этого недостатка денег, зарплаты не поднимаются учителям, врачам и другим нужным рабочим. Цены растут и работникам выгоднее получать больше и оплачивать налоги меньше. Государство то продолжает оплачивать ОМС и другие блага, которые большинство воспринимают как само собой разумеющееся. Да и как не хотеть, если зарплаты депутатов заоблачные. Так, в 2022 году зарплата депутата в России составляла 450к рублей/месяц + служебная квартира, санатории, прибавки к пенсии, служебный транспорт, билеты на самолёт… Потому что о России думать нелегко и за это зарплата в несколько раз превышает МРОТ и вообще среднюю зарплату не то чтобы по России, но и даже по Санкт-Петербургу и Москвы. Нужно понимать, что доход будет приносить ещё доступ к секретной информации, которая будет полезна в бизнесе. А откуда, выя думаете, берётся эти «задёрги» на графиках в акциях? Тут не только сотрудники компаний молодцы, но и другие люди тоже. Вон, например, сегодня Магнит перед открытием основной сессии начал движение:

совпадение? Не думаю.

     Имея доступ к определённым «новостям» за долго до обнародования, всегда можно сообщить нужным людям и получить процентик. Не от этого ли с 2023 года данные о доходах депутатов перестали публиковаться на сайте ГосДумы?

     С одной стороны я «за» то, чтобы все работали в белую. Мы же тут с вами на рынке вынуждены платить налог в 15%. Но тут с нас дерут брокеры. Почему другие люди, получая зарплату за свой труд и, возможно, риск, считают уплату налога с дохода «зашкваром»? 
     С другой стороны, люди, получающие действительно небольшую оплату за труд, скажем, 30к рублей в месяц и имея семью, обязаны платить налог тоже? Им же и так небогато живётся.
     Однако, как бы мы с вами не философствовали по этому поводу, ситуация пока патовая. Т.е. даже если платить с такой зарплаты налог не нужно будет, то всех работяг уровняют, а зарплаты, возможно, снизят. 
     Да и работяги, скажем честно, тоже «хорошо». Есть те семьи, где родители намеренно разводятся, чтобы получать дополнительную прибавку от государства.

     Год назад, опрос в SuperJob показал, что женщины и мужчины согласны на нелегальные трудовые отношение:28% и 46% соответственно. И количество таких людей растёт:

     Однако, когда уничтожат наличные деньги, конверты станут проблематичны и всё может перекинуться на крипту (не является рекомендацией). А это может оказаться и ещё хуже.
     Получается, виноваты все. Правда в разной степени.

Вебинар Займера по финансовым результатам I квартала 2025
 Tue, 29 Apr 2025 12:00:25 +0300

Через две недели, во вторник 13 мая, Займер опубликует финансовые результаты I квартала 2025 года по МСФО.

Вместе с раскрытием мы проведем онлайн-встречу с руководством Займера, на которой генеральный директор Роман Макаров и финансовый директор Оксана Грязнова прокомментируют результаты, а также ответят на вопросы инвесторов. 

Вебинар состоится 13 мая в 11:00 МСК. Чтобы принять участие, пройдите регистрацию по ссылке: https://us06web.zoom.us/meeting/register/qfOVjAKYQ4mrB6jLvQcB-A 

Вам придет письмо с информацией для подключения (идентификатор конференции и код доступа, а также ссылка для входа). Регистрация обязательна для участия в мероприятии.

Задавайте свои вопросы в комментариях к этому посту или на почту ir@zaymer.ru.

До встречи на вебинаре!

Дивиденды ВТБ: высокая доходность на фоне ограниченного капитала
 Tue, 29 Apr 2025 11:58:07 +0300

Дневной таймфрейм.Вчера Наблюдательный совет ВТБ неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 25,58 рублей на акцию. Несмотря на позитивную новость, важно сохранять хладнокровие: коэффициент достаточности капитала (Н20.0) на 1 квартал 2025 года составляет 9,9%, что лишь немного превышает минимально допустимый уровень в 9%. Формально банк может позволить себе выплату, но запас прочности минимальный. Ключевая дата — 30 июня решение ГОСА. Риски остаются: пример Газпрома показывает, что даже рекомендованные дивиденды могут быть отменены. В целом, на фоне новости бумаги ВТБ могут переоцениться до 15–16% дивидендной доходности.

Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

29 апреля в 18:00 мск IR-директор «Озон Фармацевтика» Дмитрий Коваленко в прямом эфире «Газпромбанк Инвестиции»
 Tue, 29 Apr 2025 11:55:18 +0300

Темы для обсуждения:

Витя Тарасов рассказал интересную историю в комментарии на смартлабе:
 Tue, 29 Apr 2025 10:19:35 +0300
Вот его комментарий
«Вставлю свои пять копеек на эту интересную тему… в 1991 г мне было 12 лет и я прочитал ВСЕ… нужные и полезные книги про игру в шашки… стал хорошим перворазрядником и ничего не достигал на реально важных турнирах… далее «прошаренные ребята» посоветовали мне начать выпивать бутылочку пива с мастерами и чемпионами и между делом спрашивать про их успехи на турнирах и про истории их побед… за 1,5 года я узнал столько, что в 1993 г стал ВТОРЫМ на чемпионате мира по шашкам среди кадетов ( до 14 лет )… ничего из того что они мне говорили   НЕ БЫЛО написано в этих умных и полезных книгах… ВЫВОД: не спрашивай у человека куда идти ( читай его мысли в книгах ) — просто иди за ним

Сектор ритейла. Кого в нем выбрать?
 Tue, 29 Apr 2025 10:07:45 +0300

Сектор ритейла не зря считается защитным — ему плевать на котировки нефти, геополитику, курс рубля и ключевую ставку.

А еще ритейлеры прекрасно впитывают инфляцию, ведь их выручка растет вместе с ценами на товары. Казалось бы, в текущих условиях нужно брать их акции и не париться, но это не совсем так — у некоторых компаний дела идут так, что они даже не успевают за инфляцией.

Конкуренция в этой сфере огромная, а количество покупателей ограничено. Чтобы увеличить свой трафик, нужно отобрать его у своих конкурентов — поэтому сильные игроки становятся сильнее, а слабые и неэффективные все глубже погружаются на дно.

Кто же из ритейлеров наиболее перспективен?

✅ ИКС 5. P/E = 8х(исторический P/E = 9,5х)

Без раздумий ставлю ее на первое место. Компания не только удерживает покупателей, но и отбирает их у коллег по цеху — отсюда и самые быстрые темпы роста LFL-продаж. Вместе с этим растут и другие показатели, хотя есть риски снижения маржинальности.

Оценивается компания недорого, а в ее акциях сидят жирные дивиденды — с их учетом она стоит всего 7 годовых прибылей. Так что тут есть потенциал около 40%.

✅ Лента. P/E = 7х(исторический P/E = 7,5х)

Гадкий утенок становится прекрасным лебедем :) Компания сменила вектор развития, отказавшись от убыточных гиперов — в итоге по темпам роста она вплотную приблизилась к X5. А по рентабельности она вообще вышла на первое место!

Ее мультипликаторы не должны смущать — компания стала расти быстрее, а значит и оценка должна быть выше исторической. Поэтому она легко может вырасти на 30-35%.

✅ Магнит. P/E = 7,5х(исторический P/E = 10х)

Платил жирные дивиденды, поэтому стоил дороже конкурентов. В последнее время дела у него идут неважно — расходы на персонал растут, проценты по долгам тоже, поэтому рентабельность упала до рекордно низких значений (5,3%).

Если она сможет улучшить маржу, или же проведет еще один выкуп акций, то тут есть хороший потенциал роста (30-35%). Но черных пятен в этой истории слишком много.

✅ Озон. Без оценки P/E (нет прибыли)

Вся проблема в том, что эту компанию трудно оценить — у нее нет прибыли, зато есть EBITDA, средства клиентов и бухгалтерские хитрости. Плюс есть крутое финтех-направление, которое становится одним из главных драйверов для роста.

Сейчас компания стоит 21 EBITDA (у Яндекса = 8,5). Это очень дорого, но если получится поднять маржу, то операционный рычаг даст быстрый рост EBITDA. Так что оценок тут нет, а есть лишь вера и надежны :)

✅ Белуга. P/E = 12х(исторический P/E = 10,5х)

Испытывает огромные проблемы — новые магазины уже не дают нужного эффекта, продажи собственных марок падают, а долги при этом растут. Отсюда снижение прибыли и рентабельности, причем последняя падает второй год подряд.

Стратегия компании зашла в тупик, при этом она стоит дороже (!) растущих конкурентов. Поэтому тут скорее падение на 20-25%, чем какой-либо рост.

✅ Fix Price. P/E = 7х(исторический P/E = 20х+)

Еще один лузер, который проигрывает своим конкурентам. Только вдумайтесь — при текущей инфляции и росте числа магазинов его выручка выросла лишь на 8%. Покупатели голосуют ногами и предпочитают более удобные форматы.

По оценкам вроде как дешево, но при этом бизнес стагнирует. Поэтому я не вижу тут потенциала — чтобы он появился, нужно менять подход и все перестраивать.

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

3 бумаги на неделю. Рынок на подъеме
 Tue, 29 Apr 2025 10:08:38 +0300

Индекс МосБиржи обновил максимумы апреля, закрепляясь выше 3000 п. Росту котировок способствовали смягчение сигнала ЦБ по ключевой ставке, ожидания улучшения геополитической ситуации и отдельные корпоративные новости. Рассмотрим три бумаги с интересной технической картиной, в которых могут быть краткосрочные идеи.

Выделяем:

• Интер РАО: ожидается возврат в среднюю часть годового диапазона.
• Т-Технологии: нисходящий среднесрочный тренд в бумагах сменился противоположной тенденцией. 
• БСП-ао: бумаги выглядят сильнее рынка и способны продолжить опережающий рост.

Интер РАО

В акциях Интер РАО недавно состоялся резкий ложный пробой нижней границы годового горизонтального диапазона 3,5 руб. Очевидно, что такое движение сопровождалось массовым срабатыванием стоп-ордеров и закрытием длинных позиций. Повторение подобной волны агрессивных распродаж в ближайшие дни и недели маловероятно.

После возврата в рамки долгосрочного диапазона бумаги способны продолжить восстановление в его среднюю часть, что означает движение в район 3,775 руб. Достижение указанной отметки также будет означать возврат к 200-дневной скользящей средней цене.

Т-Технологии (ТКС Холдинг)

В акциях Т-Технологий состоялся слом среднесрочного нисходящего тренда. После разворота вверх они неспешно повышаются в течение почти трех недель. Несмотря на волатильный характер бумаг, в них явно прослеживается позитивная тенденция. Умеренно благоприятная техническая картина усиливается высокой рентабельностью эмитента в сочетании с уверенным расширением масштабов бизнеса.

В качестве цели наметившегося среднесрочного повышения выступает восстановление в район 3500–3650 руб. Следующей технической целью способно стать обновление мартовского полуторагодового максимума — 3685 руб.

Банк Санкт-Петербург

Обыкновенные бумаги Банка Санкт-Петербург сегодня обновили исторический максимум, ненадолго повысившись до отметки 416,97 руб. В последние дни они выглядят сильнее рынка. Для этого имеются фундаментальные предпосылки. Банк демонстрирует хорошие финансовые результаты и регулярно выплачивает высокие дивиденды на обыкновенные акции.

В случае очередного обновления свежего исторического максимума у бумаг БСП-ао будут отсутствовать сформированные ранее технические сопротивления. В таком случае вероятными целями дальнейшего роста способны выступить круглые уровни 430 руб., 440 руб., 450 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Спросили у нейросети, как выглядит IR-специалист

Блин пуши на смартлабе заработали я прям счастлив стал.
 Tue, 29 Apr 2025 09:13:56 +0300
Особенно радует что пропало ограничение по числу пушей — раньше было максимум 24. Я так и не понял почему оно ушло.

Теперь можно удобно и спокойно почитать все ответы. По себе точно могу сказать, что приложение гораздо лучше вовлекает в общение и обсуждение чем мобильная версия

Главные новости из мира инвестиций 29 апреля 2025
 Tue, 29 Apr 2025 06:30:14 +0300
 

Квартальный взгляд на инвестиции
 Tue, 29 Apr 2025 08:00:35 +0300

    Финансовый компас – это наглядное представление предпочтений между основными классами инвестиционных активов на ближайший квартал. Финансовый компас указывает направление ребалансировки активов в портфеле.

    Скачать презентацию в PDF.

    Банк России рассматривает возможность снижения ключевой ставки во II полугодии 25 года, возможно, это произойдет ранее, на заседании 6 июня либо на внеочередном при согласовании мирных соглашений. Высокая ставка уже создала спад производства в отдельных отраслях.

   Высокая ключевая ставка сократила прибыль многих компаний роста, привела к пересмотру темпов развития бизнеса и подорвала финансовую устойчивость закредитованных эмитентов, что в совокупности ударило по доходам циклических отраслей, в первую очередь металлургов. Доходы экспортеров подрывает крепкий рубль. Все это создает хорошие возможности для подбора позиций под ожидание нормализации условий. При этом остается риск перехода рецессии в полноценный кризис, что ограничивает долю акций в портфеле.
   С мая по конец июля пройдет дивидендный сезон, способный поддержать котировки акций. Ориентир доходности 10-12%

Выбор акций в портфель:

Факторы против компании:

• Высокая закредитованность ND/ EBITDA > 3х и убыток за 2024 год
• Невыполнение собственных прогнозов по выручке
• Пересмотр вниз инвестиций в развитие

Факторы за компанию:

• Высокая закредитованность ND/ EBITDA > 3х и прибыль за 2024 год при отсутствии значимых погашений долга в 2025 году
• Высокий FCF, EBITDA при низком долге
• Высокие дивидендные выплаты
• Ожидание значимого роста бизнеса в 2025 году
• Улучшение экономики компании при подписании мирных соглашений

    В ближайший квартал возможно смягчение денежно-кредитной политики и в мире для борьбы с рецессией, и в России. На горизонте 3 лет ключевая ставка должна снизиться до 8-9%. Затянутый период избыточно высокой ключевой ставки осложняет ее снижение до долгосрочных равновесных значений (R*), сдвигая нормализацию на 2027 год.
    Уже сейчас можно формировать портфель из классических облигаций взамен LQDT и флоатеров, доходность по которым начнет снижаться.

   Идеи в длинных облигациях будут реализованы не ранее 2 лет. Короткий корпоративный долг не ниже рейтинга АА остается интересной альтернативой рынку акций и длинным ОФЗ для инвесторов с меньшим горизонтом планирования, способен принести 20-23% годовых на 1,5-2 года, что соответствует доходности лучших управляющих на рынке. Нужно ли искать альтернативы?
   Замещающие облигации: 

• Интересно при курсе USD/RUB <85 и купоне >7% с дюрацией 1-2 года.
• Длинный квазивалютный долг переоценится вниз по телу при ослаблении рубля до достижения паритета с рублевой доходностью ($ купон + ₽ девальвация = ₽ YTM эмитента).

    Корпоративный долг

• Исключите высокодоходные облигации из портфеля, т.к. риск дефолтов в период удержания и снижения ключевой ставки максимален.

 

    Курс EUR/USD не преодолел сопротивление 1.15 и будет стремиться к 1.05 на фоне пересмотра вниз прогнозов по ВВП в Еврозоне, снижения ключевой ставки ЕЦБ и разворачивания программ помощи экономике.
    США остаются приверженными «сильному доллару», который следует трактовать как DXY выше 100, но при продолжении проблем в реализации планов Трампа доверие к доллару может быть подорвано. Существенен риск ослабления DXY до 90 при негативном развитии событий летом.
    Рубль ждет решения по обязательной продаже валютной выручке и бюджетному правилу. При отмене Указа и закреплении 50 USD/bbl в Правиле можно ожидать быстрого ослабления рубля до 95 рублей за доллар. До этого рубль может оставаться крепким на обвале импорта, из-за ультражесткой ДКП.

    Поиск актива-убежища привел к экспоненциальному росту золота, что делает его непригодным для защиты от рисков.
    Цены на жилую недвижимость в России не снижаются, несмотря на жесткую ДКП, потенциально вложения могут обернуться упущенной выгодой на десятилетие. Интересно приобретение залоговых активов со скидкой, например, автомобили из-под лизинга.
    Защитой может выступать валютная диверсификация: замещающие облигации (USD, CNY), фонд юаневой ликвидности, краткосрочная страховка портфеля фьючерсом на доллар (но дорого из-за высокого contango).
    Акции компаний стоимости способны абсорбировать инфляцию и шоки на среднесрочном горизонте, но возможны эмоциональные просадки.
    Основной защитой в текущей сложной ситуации выступает активное управление позициями.

Представленный материал является частным мнением квалифицированного инвестора с 16 летним опытом. Каждый инвестирует самостоятельно и только Вы несете риски за свое решение.

Мизя Максим Сергеевич, канд. экон. наук, доцент кафедры «Экономика и организация труда» ОмГТУ

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426