Российский рынок от майских вершин к текущему моменту снизился почти на 21%, в моменте просадка превышала 28%. Однако последнее падение Индекса МосБиржи в конце октября было выкуплено, обновить дно не удалось — это один из сигналов ослабления падающего тренда. Даже после отскока последней пары недель цены на акции остаются привлекательными на средне- и долгосрочную перспективы.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Крепкая акция

• Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.

• По итогам октября ключевые финансовые метрики Сбера продолжили расти, несмотря на негативный эффект от роста ключевой ставки: чистые процентные доходы прибавили 3% год к году (г/г), чистые комиссионные доходы — 7% г/г. Чистая прибыль за период выросла на 1%.

• Сбербанк в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. По текущим уровням дивдоходность акций Сбербанка на горизонте ближайшего года ожидается около 14%.

Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 390 руб./ +51%

Дефицит рабочей силы

• Хэдхантер выигрывает от наблюдаемого на рынке РФ дефицита рабочей силы. Число вакансий и резюме в октябре выросло на 10% и 27% г/г соответственно. На фоне позитивной конъюнктуры выручка Хэдхантера в I полугодии прибавила 47% г/г, чистая прибыль — 37%. Свежий финансовый отчет за III квартал компания опубликует 15 ноября — сильные результаты могут спровоцировать позитивную переоценку.

• Среднесрочный драйвер роста акций — спецдивиденды. Совет директоров компании рекомендовал выплатить 907 руб. на бумагу, последний день с дивидендами бумаги будут торговаться 16 декабря. По текущим уровням это соответствует 21% дивдоходности.

• Хэдхантер анонсировал байбэк почти на 10 млрд руб. — это около 5% от капитала. Эффект от выкупа на цену акций будет зависеть от интенсивности проведения операций, но сам факт запуска программы можно расценивать как сигнал от менеджмента о недооцененности акций.

Хэдхантер. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 6400 руб./ +46%

История роста без заслуженного внимания

• Яндекс продолжает показывать сильные финансовые результаты, которые пока не учтены в динамике акций. В III квартале выручка выросла на 36% г/г, скорректированная EBITDA — на 66%, превысив ожидания. Скорректированная чистая прибыль в III квартале выросла в 2,2 раза, до 25,1 млрд руб. Чистая прибыль за последние 12 месяцев вышла на рекордный уровень в 81,2 млрд руб.

• Привлекательность Яндекса кроется в перспективах дальнейшего развития — по прогнозу менеджмента, выручка в следующем году вырастет на 38–40%, EBITDA достигнет 170–175 млрд руб.

• Компания в сентябре рекомендовала первые в своей истории дивиденды — 80 руб. на акцию (2% дивдоходности). Дивдоходность в инвесткейсе Яндекса — не главное, важнее темпы роста бизнеса, однако небольшие выплаты являются приятным бонусом для акционеров.

Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5400 руб./ +42%

Повышенный коэффициент дивидендных выплат

• В нефтегазовом секторе бумаги Татнефти являются одними из лидеров по дивидендной доходности, на горизонте 12 месяцев она может превысить 15%.

• Привлекательная дивдоходность Татнефти связана с высоким payout ratio. По итогам 2023 г. коэффициент дивидендных выплат составил 70%. В 2024 г. показатель может еще вырасти: наиболее вероятный диапазон — от 70% до 90% от прибыли.

Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 830 руб./ +40%

Рост — органический и не только

• Сильными сторонами ТКС являются высокие темпы роста бизнеса и отличные показатели рентабельности. На конец II квартала группа нарастила клиентскую базу до 44 млн человек (+25% г/г), показав при этом рентабельность капитала 33% — лучший результат в публичном банковском секторе.

• Среднесрочным драйвером станет раскрытие синергии от объединения с Росбанком. С III квартала ТКС начнет консолидировать его результаты. Влияние можно будет увидеть в отчете за соответствующий квартал, ожидаемая дата публикации — 28 ноября. При этом полностью позитивный эффект от объединения будет раскрываться постепенно, по мере трансформации группы.

• Локальным событием для акционеров в конце ноября станет выплата дивидендов за 9 месяцев 2024 г. ТКС возобновляет практику дивидендных выплат после почти четырехлетнего перерыва. Дивдоходность по текущим уровням составляет 4%, последний день с дивидендами бумаги торгуются 22 ноября.

ТКС. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4600 руб./ +77%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Любой политической силе в мире всегда нужен большой геополитический враг.

Главный враг демократов США — все варварские диктатуры, в число которых по какой-то архаичной причине попала Россия. И демократы готовы тратить миллиарды денег налогоплательщиков под предлогом «мы помогаем братскому народу бороться за свободу против агрессора».

Главный враг республиканцев, коим является Трамп, более приземлённый — это все экономические конкуренты США, а именно латиносы, мигранты и Китай. Поэтому республиканцы готовы усиливать позиции, переманивая на свою сторону близких союзников Китая. Помним (недолгое, но) снятие санкций с Ирана в 2017 году и легендарный визит Трампа в КНДР.

Не всё может пойти по идеальному для нас сценарию, и никогда нельзя полностью исключать вероятность ядерного апокалипсиса, но всё же — вероятность потепления отношений и снятия каких-то санкций с России сейчас выше, чем в любой момент с 24 февраля 2022 года.

Основной вывод: если санкции с России не снимут в следующие четыре года, то их не снимут никогда. Но этот сценарий мы уже запрайсили.

https://t.me/thefinansist

До официального выхода на пенсию (65 лет) мне осталось 119 мес. ежемесячного инвестирования (9 лет 11 месяцев).

1. Стартовал в 2006 году, ежемесячно откладывал по 3 тыс. руб. в месяц, покупал российские дивидендные акции. В 2020 году добавился «доход от блогерской деятельности» (первые два года Дзен, затем все перешло в Телеграмм), который целиком идет на пополнение Кубышки.
2. 10 октября мне исполнилось 55 лет. Мои родители вышли на пенсию в 55 лет. Поэтому я начал задумываться над тем, чтобы начать платить себе «пенсию» с октября 2024 года.
3. В октябре 2024 года получил первый «пенсион» 17 300 руб. Методика расчета суммы дана мной в предыдущей статье (очень подробно):

4. В ноябре выплатил себе из ПФ Кубышка вторую ежемесячную «пенсию» 17300 руб.

5. Все доходы с блогерской деятельности (99% денег дает ТГ Канал «Пенсионный фонд Кубышка», 1% дает Дзен) направляю на пополнение Кубышки. Тут все без изменений.

6. Продолжаю переводить с зарплаты 7500 руб. на пополнение Кубышки. Пополняю брокерский счет ИИС.

Процентное соотношение Кубышек. Данные на 11 ноября 2024 года

Всего активы: 14 288 000 руб. (100%).

• Банковские депозиты: 7 000 000 руб. (49,0 %).
• Акции, облигации ведущих предприятий России: 4 328 000 руб. ( 30,4 %).
• ВДО (название надо будет менять): 1 115 000 руб. (7,8 %).
• ИИС: 911 000 руб. (6,4 %).
• Ваучерная приватизация 1992 года, 265 000 руб. ( 1,8 %).
• НПФ: 36 тыс. руб. (взносы за 2024 год) + «212 тыс.руб. заморозки 2002-2014 г» (1,7 %)
• Крипта: 311 тыс. руб. (2,2%)
• КОАР. Краткосрочные операции с акциями России: 110 000 руб. (0,7%).

Кубышки «Крипта» и «КОАР. Краткосрочные операции с акциями России» отданы в доверительное управление (ДУ). В связи с большой занятостью ДУ не часто публикует отчеты о счетах публично, но раздел на Дзене мы завели:

ДУ обещает в ноябре 2024 года выложить отчет о состоянии счетов.

Было до ноября 2024 года:

— По связке Кубышке «ВДО+Крипта+КОАР» у меня ограничение: не более 10 % от общей суммы активов:

• Я не буду превышать порог риска.
• Буду регулировать и контролировать проценты (риски).

Третий месяц, как начал делать следующую операцию: перевожу купоны с одного БС (брокерского счета) на другой, при этом брокер НДФЛ не удерживает, так как это не вывод денег. Таким образом, пополняю ИИС, переводя деньги с ВДО.

Дисклеймер

• Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной и торговой рекомендацией.
• Автор статьи Дзен канала Пенсионный фонд «Кубышка» не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не несет ответственность за использование представленной информации.
• Все риски по покупке активов, высокорискованных активов, крипто активов, ВДО автор берет на себя и не призывает читателей покупать их.

Стало после очередного повышения ставки ЦБ до 21% и прогнозов ведущих аналитиков о длительном периоде высокой ставки (до 2026 года)

• Я принял решение продавать ВДОшки, минимизировать НДФЛ.
• Вместо ВДО покупаю «корпоративные облигации флоатеры, с ежемесячным купоном, рейтинг А-, А, АА, ААА.
• Процесс начал в конце октября, еще не завершен. Это видно внизу из „принт_скринов“ моего портфеля. Буду продолжать работать в этом направлении.
• На сегодня у меня НДФЛ по брокерским счетам „минус 8 тыс. руб“. Методом ручного управления (как все делается в нашей стране) доведу до конца года, чтобы показать прибыль, но совсем небольшую. Кропотливую работу я начал и буду вести до 30 декабря 2024 года. Делая поправки на Т+1, конечно (время проведения операции, сведения баланса брокером и предоставление мне статистического отчета по БС). Если коротко — через 2 суток я вижу все свои операции и итоги такой работы.
• Поэтому на сегодня название БС „ВДО“ не отражает сути. Надо будет его менять, пока не придумал.

ИИС открыл для возмещения налога на проценты по банковским депозитам

• Получил 12 сентября 2024 года „письмо счастья от ФНС“. Мне выставили налог на банковские депозиты.
• 52 тыс. руб. погашу, остальное придется платить.
• У меня проблема — очень маленький НДФЛ (который можно возвращать). Получаю 1 МРОТ, остальное идет через „самозанятого“ и ИП „на упрощенке“. А там я не являюсь плательщиком НДФЛ. Поэтому и с пенсионными баллами — проблема. Получаю только 1 ИПК в год. На данный момент у меня всего 69 ИПК баллов и 31 год стажа. Это мало (ИПК баллы), если сравнивать с теми, кто работает в отраслях, где не используется связка „ИП-самозанятый“. Но я сравнивал со своими сверстниками, кто работает риэлтером, частным предпринимателем, юристом (ИП), адвокатом — у меня вполне приличное количество баллов.
• Все налоги (имущественные, банковские), со сроком уплаты до 30 ноября 2024 года — заплатил.

ИИС. ПФ Кубышка. Состав брокерского счет, 11 ноября 2024 года

Общая сумма 911 тыс. руб.

• Как видно из принт_скрина, я делаю ставку на флоатеры, облигации с переменным купоном, привязанные к ставке ЦБ.
• Все приходящие купоны снова реинвестирую, покупаю на поступившие деньги облигации

Почему флоатеры?

• Ориентируюсь на косвенные признаки того, что период высокой ставки будет нас сопровождать до конца 2025 года.
• Все поступающие купоны на ИИС сразу реинвестирую, покупаю облигации. Благо стоимость облигаций близка к 1 тыс. руб., в отличие от акций. Покупать не сложно.
• Ведущие аналитики банков заявляют, что ставка 19% сохранится до середины 2025 года. Проверим.

• Как писал выше, название ВДО надо менять.
• Постепенно продаю ВДОшки и перекладываюсь в облигации — флоатеры — корпоратеры — ежемесячный купон КС + чуток сверху %, рейтинг А-, А, АА, ААА.

Дивидендные акции ведущих предприятий России, ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года

Вопрос часто задаваемый: почему у вас не „красные акции“ — на падении или где был „дивидендный геп“, у вас все „зеленое“?

Дело в том, что я провожу налоговую оптимизацию (НДФЛ) брокерских счетов. Акции, которые падают более чем на 2-3 тыс. руб. (от общей суммы), я продаю и снова покупаю (по рынку, разово, всем лотом). Пока это делать разрешено, все в рамках законодательства. Фиксируя убыток, я снижаю НДФЛ.

Получил дивиденды осенью на брокерский счет, но не покупал акции. Покупал облигации. Почему? Так мне комфортно в текущих реалиях.

Облигации основного брокерского счета ПФ Кубышка, 11 ноября 2024 года

Активно участвую через мобильное приложение Сбер Инвестор в первичках облигаций.

Рутина, циклика, все как обычно. Постоянно набираю флоатеры-корпоратеры, рейтинг А, ежемесячный купон, КС + процент сверху. Обо всем пишу в ТГ канале, о всех ежедневных покупках, задумках.

Правила долгосрочного инвестора, моя отсебятина

1. Читать, слушать, но делать свои выводы. Читать „между строк“. Применять принципы „критического мышления“. Менять систему координат, при рассмотрении любой ситуации.
2. Правила, которые пишут аналитики, блоггеры, инфо-бизнесмены — работали „вчера“. Не обязательно, что „сегодня“ они будут работать. Тем более „завтра“. Нарушайте запреты.
3. Не бойтесь совершать ошибки и признавать их. Человек учится только на своих ошибках.

• 20 декабря 2024 года, заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке.
• Рынок ставит на 23%. Аналитики склоняются к 22%. Скоро увидим, что будет на самом деле.

Всем читателям моего блога желаю терпения, здравых рассуждений, удачи в долгосрочном инвестировании, и, конечно же, здоровья.

В здоровье тоже надо инвестировать, прежде всего свое время !

Ежедневные обсуждения темы долгосрочного инвестирования и просто, „болталка о жизни“ — все это происходит в Телеграмм канале „Пенсионный фонд Кубышка“.

Там есть замечательный чат, где мы общаемся.

Присоединяйтесь https://t.me/moneybag2034

В ТГ канале я каждый день, пишу о:

Здоровье, ежедневные активности

• Каждый день прохожу не менее 12500 шагов. Делаю это уже 20 лет. Почти нет пропусков и не выполнение плана. Есть проблема — перевыполнение. В среднем сейчас в день прохожу 15 тыс. шагов.

• Запустил и веду Челлендж 8.0 — »подтягиваю" свои нормы ГТО. Упражнения с собственным весом: подтягивания, отжимания, приседания, пресс. Начал бегать 2 км 6 раз в неделю на пульсе 60-80% от МП. Все нормы, кроме пресса, выполнил в октябре 2024 года на «золото» для своей возрастной группы. Но решил поддерживать свои кондиции Челленджем, посмотреть, будет ли у меня прогресс.
• Два раза в неделю хожу в тренажерный зал. Поддерживаю базовыми упражнениями свой «мышечный корсет».
• Каждый день делаю зарядку («а ля 1000 движений академика Амосова») и упражнения «вакуум живота», 10 ноября 2024 года достиг «талия 89,0 см». Это предельный размер для меня, согласно нормам ВОЗ.
• Три раза в неделю: понедельник, среда, пятница — использую методику Кристы Варади, снижаю в эти дни рацион до 900-1200 кКал. Снижаю постепенно (с апреля 2024 года) вес, цель — ИМТ 27. Пока не достиг, на сегодня ИМТ 27,36.
• Каждый день изучаю иностранный язык, отвожу на это 20 минут, тренирую память.
• Программа моя динамическая, постоянно изменяется, выстраивается некая концепция ЗОЖ. Большую помощь мне оказывает врач-реабилитолог физкультурного диспансера, постоянно дает новую информацию, корректирует мою программу. Как раз 10 ноября 2024 года прошел коррекционные измерения, получил новые наставления. Основная работа на ближайшие 9 месяцев (да, да, не ближайшие недели, а месяцы) — осанка, мышцы живота (не пресс в нашем понимании, а поперечная мышца). Обо всем начнут писать постепенно в ТГ канале «Пенсионный фонд Кубышка».

Кому и для чего нужны цифровые финансовые активы
 Wed, 13 Nov 2024 09:54:45 +0300

С 2022 года в России проходят сделки с цифровыми финансовыми активами. Это инвестиционный инструмент, основанный на технологии блокчейна. Он более гибкий, а требования к эмитентам — тем, кто выпускает ЦФА, — мягче, чем на обычном биржевом рынке. Поэтому и работать с такими активами заметно проще.

Для бизнеса цифровые финансовые активы — это не просто инвестиционный инструмент. Их можно использовать даже для мотивации сотрудников. Так делает, например, «Норникель». 

В 2023 году компания запустила корпоративную программу «Цифровой инвестор». Сотрудники, проработавшие больше года — 63 000 человек, — получили ЦФА Minetoken. Они привязаны к стоимости акций «Норникеля», а количество полученных Minetoken зависит не от должности, а от стажа. Владельцы получают выплаты в размере дивидендов компании: в 2024 году была одна такая выплата — 915,33 ₽ на акцию. 

 О том, как еще российский бизнес использует ЦФА и в чем особенности этого инструмента, читайте в статье РБК.

 

Деньги на бирже. Alexeevlive |
 Wed, 13 Nov 2024 09:48:50 +0300

⚡️ Сегодня будем торговать интересные вещи с главным трейдером и руководителем компании Сергеем Алексеевым!  

Сергей Алексеев имеет опыт торговли более 14 лет. Его основной инструмент торговли — фьючерс Si. В прямом эфире Сергей показывает, как можно зарабатывать с помощью скальпинга, получая прибыль со сделок минимум в десятки и сотни пунктов.

Вы не увидите никаких сделок на истории и сигналов. Мы показываем не только профиты, но и убытки! 

Хотите освоить трейдинг с нуля? Приходите в Школу Трейдинга  https://schoollive.ru/obuchenie/ 

Программа эфира:

09:30 — 10:00 – Обзор рынка, скальперский брифинг от трейдеров компании

10:00 — 11:00 – Обзор Алексеева, разбор сделок, парный трейдинг, ответы на вопросы в чате

11:30 — 12:00 – Разбор сделок, ответы на вопросы в чате

 

Дивидендные акции банков на бирже: кто платит больше?
 Wed, 13 Nov 2024 07:29:44 +0300

Инвесторы знают, что в Сбер инвестировать можно, нужно и полезно для инвестиционного портфеля. Также они знают, что от ВТБ нужно держаться подальше. Посмотрим все банки и сравним, есть ли какой-то банк на Мосбирже интереснее, чем Сбербанк.

Ещё полезное про акции и дивиденды:

• Дивидендный разбор Норникеля NEW
• Дивиденды ноября. Ну вот, опять богатеть NEW
• Топ компаний с большими кубышками — чистыми денежными позициями NEW
• Лучшие дивидендные акции нефтяников 
• Дивидендный разбор Магнита
• 15 лучших дивидендных акций РФ: кто заплатит до 19% за год?
• Акции каких компаний обходить стороной из-за высокого долга?

Если богатеете на дивидендах, не пропустите новые дивидендные обзоры.

Посмотрим, кто есть, а главное — кто как платит дивиденды. Также посмотрим на рост акций за последние 5 лет.

Сбербанк-ао

У Сбера на бирже обычные и привилегированные акции. Раньше префы были значительно дешевле, в последнее время цены примерно одинаковые. Дивиденды уже 10 лет платятся (если платятся) одинаковые и по тем, и по другим. Дивполитика предполагает щедрость со стороны Грефа (официального апдейта пока нет). 

• Кредитный рейтинг: AAA
• Дивдоходность за 5 лет: 6,43%, 5,84%, 0%, 10,49%, 10,52%
• Средняя дивдоходность за 5 лет: 6,65%
• Рост акций за 5 лет: 5,15%

Сбер — машина по зарабатыванию денег, постоянно выходит свежая отчётность, и она всегда позитивная. Греф обещает, что всё будет хорошо.

ВТБ

Пока Костин у руля ВТБ, высокие дивиденды лишь во влажных мечтах миноритариев. Изменится ли это когда-нибудь — кто бы знал. По дивполитике…. а, да плевал Костин на эту вашу дивполитику. 

• Кредитный рейтинг: AAA
• Дивдоходность за 5 лет: 2,26%, 2,9%, 0%, 0%, 0%
• Средняя дивдоходность за 5 лет: 1%
• Рост акций за 5 лет: -63,85%

Покупать акции ВТБ в долгосрок можно только от безысходности. Примерно как скормить деньги хряку.

Банк СПб-ао

Банк СПБ платит по обычным акциям значительно лучше, чем по привилегированным. Разница кратная. Так что смотрим обычные. Дивдоходность за последние годы очень высокая. Дивполитика предполагает 20%+ от прибыли. 

• Кредитный рейтинг: AA-
• Дивдоходность за 5 лет: 5,73%, 6,04%, 11,41%, 19,41%, 13,85%
• Средняя дивдоходность за 5 лет: 9,89%
• Рост акций за 5 лет: 583%

Однозначно, это лучший банк на Мосбирже за последние 5 лет. Возможно, и дальше будет ракетить (но это не точно). Главное не перепутать и не купить префы.

Т-Банк

Т-Банк вернулся к выплате дивидендов и в целом выглядит интересно, а ещё он слился с Росбанком, который Мосбиржу как раз и покидает, становясь филиалом Т-Банка. Однажды дивы были по распискам, теперь по православным акциям. Кроме того, у акций неплохая история роста.

• Кредитный рейтинг: AA-
• Дивдоходность за 5 лет: 0,7%, 0,5%, 0%, 3,73%
• Средняя дивдоходность за 5 лет: 1,44%
• Рост акций за 5 лет: 108%

Есть мнение, что Т-Банк будет наращивать дивидендные выплаты, чтобы инвесторы богатели.

Авангард

Авангард в 2023 году выплатил рекордные дивиденды, ранее же они были более чем скромные. Но позитивная динамика продолжилась и в 2024 году. Дивполитика предполагает регулярные выплаты. Но банк маловат, конечно, надёжность тоже не самая высокая.

• Кредитный рейтинг: BB+
• Дивдоходность за 5 лет: 2,09%, 5,37%, 1,66%, 13,93%, 16,19%
• Средняя дивдоходность за 5 лет: 7,85%
• Рост акций за 5 лет: 38,69%

РосДорБанк

Дорожники постепенно наращивают выплаты, не пропуская дивиденды из года в год. По политике 25%+ от прибыли. Банк очень маленький и с низким рейтингом, так что на любителя. Ну и акции не растут.

• Кредитный рейтинг: BB-
• Дивдоходность за 5 лет: 2,75%, 4,96%, 5,83%, 5,79%, 7,77%
• Средняя дивдоходность за 5 лет: 5,42%
• Рост акций за 5 лет: -9,69%

Кузнецкий

Кузнец платит через раз. Правда в 2023 и 2024 годах заплатил, будем надеяться, что и дальше будет платить. Но банк мелкий, региональный, с низкой диверсификацией. За такими нужен глаз да глаз. Хочет платить 50% от прибыли по дивполитике.

• Кредитный рейтинг: BB
• Дивдоходность за 5 лет: 0%, 4,83%, 0%, 7,56%, 4,22%
• Средняя дивдоходность за 5 лет: 3,32%
• Рост акций за 5 лет: 52,6%

Приморье

Очередной небольшой региональный банк, зато дивиденды платит регулярно. Рейтинг низкий. В дивполитике нет чётких цифр. Но хочет стараться. Тоже сильно так на любителей.

• Кредитный рейтинг: BB-
• Дивдоходность за 5 лет: 0%, 2,4%, 9,8%, 5,5%, 5%
• Средняя дивдоходность за 5 лет: 4,54%
• Рост акций за 5 лет: 94,74%

Тёмные и не очень лошадки

Кроме этих товарищей, на Мосбирже есть ещё четыре банка. Два из них появились недавно: Совкомбанк и МТС Банк. Первый мне нравится, он уже раз платил 7,87%. МТС Банк после IPO только валился вниз.

И два старожила. Уралсиб после завершения санации выглядит очень даже ничего, тоже успел отдивидендиться на 10,53% (просто никто от него ничего не ждал). Ну и самый непонятный банк — МКБ, который не платит дивиденды вот уже 5 лет.

Что по итогу?

А по итогу видим, что всех порвал Банк СПб с обычными акциями. Главный аутсайдер — ВТБ (хуже ваших самых страшных ночных кошмаров в 7 раз). Перспективнее всего может оказаться Т-Банк, а также лично мне очень нравится Совкомбанк. Ну и Сбер — это классика (не ВТБ, он только в их рекламе классика). Собственно, у меня в портфеле только эти три банка и есть.

На мелкие банки с низким рейтингом я не смотрю в принципе, но среди них выделяются Авангард и Приморье. Ну а вы, котлетеры и туземунщики, в какие банки котлетите?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Сбербанк - третий квартал с разовым налогом
 Wed, 13 Nov 2024 09:20:14 +0300

Сбер в своих отчетах продолжает показывать силу своей бизнес модели. Хочу заглянуть в отчет по МСФО за 3 квартал 2024 года. Заодно решим, насколько интересен данный кейс в текущей ситуации.   

Чистые процентные доходы выросли на 19,0% до 2,2 трлн рублей за 3 квартала. Розничный и корпоративный кредитные портфели продолжили расти на 12,4% и 13,9% с начала года соответственно. Растут и средства клиентов на счетах: средства физических лиц выросли на 15,0%, переток на депозиты продолжается. А у юрлиц прирост и вовсе +19,9% с начала года. 

При этом чистые комиссионные доходы выросли на 10,5% за 3 квартала вслед за ростом объемов эквайринга и доходов от расчетно-кассового обслуживания. Банк продолжает «сортировать» новых клиентов, стараясь не пускать некачественных заемщиков в портфель. Совокупная стоимость риска (CoR) с 0,93% припала к 0,90%. 

Отчисления в резервы выросли на 18,2% за 3 квартала, а конкретно в 3-м квартале 2024 начислили в 2,6 раза больше, чем в 3-м квартале в 2023 году. В целом, меня тут радует, что банк заранее подстилает солому на случай проблем и аккуратно работает с начислениями. 

В 3-м квартале пришлось доначислить отложенный налог на прибыль. Это связано с уже принятым повышением ставки налога на прибыль. По МСФО все обязаны пересчитать. Из-за этого прибыль в 3-м квартале 2024 осталась на уровне 2023 года — всего 411 млрд руб. (-0,1% г/г). За 3 квартала Сбер собрал чистую прибыль на уровне 1,2 триллиона рублей только за январь-август текущего года (+6,8% г/г).  

Прогноз достаточности капитала по итогам 2024 года указан как 13,3%. Сейчас 12,9%, но и этого хватает на потенциальные выплаты дивиденда в середине 2025 года. Инвесторам можно рассчитывать на выплату 50% от чистой прибыли или 27,16 рубля накопленных дивидендов только за 9 месяцев 2024, а год ведет нас к 35-36 рублям по его итогам. 

В сухом остатке получаем рентабельность капитала в 25,2%, оценку в 0,84 капитала, P/E в 3,4х и 15,0% потенциальной дивдоходности. Сбер с понятной див политикой и потенциалом роста акций мне интересен. Но это тяжелая индексная бумага, так что в случае продолжения падения рынка, акции проследуют за ним, что не мешает мне докупать их на просадках.  

Не является инвестиционной рекомендацией

Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram 

Портфель ВДО (10,1-12,5% за последние 12 мес). Подъем?
 Wed, 13 Nov 2024 07:08:08 +0300

Весьма неприятный нырок последних 3-4 недель, возможно, в прошлом.

• Когда-то и наверно примерно во 2 квартале сегмент высокодоходных облигаций должна накрыть волна дефолтов, с которой до сих пор мы не сталкивались и не работали. Почему во 2 квартале 2025? Потому что обвал показателей у эмитентов должен происходить сейчас, а попасть должен в отчетность за год. Которую считают по весне.

Рынок любит формальные поводы. Плохая отчетность, срабатывание банковских или облигационных ковенант, внезапная оферта или требование банка, раскрытие о неисполнении.

Но это через 3-4, а то и 5 месяцев. Не так мало для рынка.

• Пока же больше похоже на отскок. Который при нынешних 35-40-х доходностях (при ключевой ставке 21%) имеет хорошие шансы на развитие. И при ключевой ставке 22 или 23% тоже.

• Наш портфель PRObonds ВДО и после облигационного обвала осени имеет 10,1% до 12,5% за 12 месяцев. В зависимости от формы исполнения. Обвал нас не травмировал.

• А доходность этого портфеля к погашению сейчас около 32% годовых при кредитном рейтинге между «A» и «A+». Более трети портфеля – деньги в РЕПО с ЦК, их доходность на вчера – 23,1%. Если отфильтровать только облигации, то доходность по ним и тоже на вчера – 37,5%. Можно вес облигаций увеличивать, что мы в понедельник и начали делать. И потому что доходности интересны, и потому что котировки растут, а не падают. Проиграть сложнее, чем кажется.

На графике с динамикой портфеля приводим и примерную результативность банковского депозита. После 4 лет отставания на пятом году нас нагоняет. Но из нынешней точки, представляется, у нас достаточно возможностей вновь оставить его далеко позади.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Ozon: Сильный отчет за 3 кв. и драйверы роста
 Tue, 12 Nov 2024 11:38:08 +0300

На днях компания Ozon опубликовала сильные результаты за 3 квартал, показав рекордное значение EBITDA и подтвердив прогнозы положительных значений в 4 кв. и далее.

Начинает проявляться эффект масштаба: рост бизнеса e-commerce замедляется, при этом с учетом размеров компании темпы остаются высокими. Фокус смещается в сторону прибыльности.

Улучшение юнит-экономики маркетплейса и рост финтеха

— Оборот (GMV), вкл. услуги, вырос на 59% г/г, до 718.3 млрд руб.

Ранее Ozon снизил гайденс по росту GMV в 2024 г. c 70% до 60-70%. При этом компания продолжает расти быстрее рынка e-commerce.

— Выручка выросла на 41% г/г, до 153,7 млрд руб., в результате увеличения выручки сегмента e-commerce на 31% г/г, до 135,8 млрд руб., и выручки финтеха на 197% г/г, до 24,4 млрд руб. (благодаря значительному росту процентной выручки и выручки от оказания услуг на фоне развития кредитных и транзакционных продуктов в сегментах B2B и B2C).

— Валовая прибыль группы выросла в 5 раз г/г, до 27,1 млрд руб., рентабельность валовой прибыли в % от GMV — до 3,8% против 1,2% в 3 кв. 2023 г., за счет улучшения юнит-экономики e-commerce и роста выручки финтеха.

— Скорр. EBITDA группы в 3 кв. 2024 г. составила 13,0 млрд руб. против убытка в размере –3,9 млрд руб. в 3 кв. 2023 г. Роль сыграл рост валовой рентабельности, а также снижение операционных расходов в % от GMV.

Важным фактором роста скорр. EBITDA группы стало повышение EBITDA e-commerce до 4,4 млрд руб. против убытка в -7,2 млрд руб. в 3 кв. 2023 г. Кроме этого, cкорр. EBITDA сегмента финтех в 3 кв. 2024 г. выросла на 161% г/г, до 8.6 млрд руб.

— Убыток группы по чистой прибыли в 3 кв. 2024 г. снизился до -0,7 млрд руб. против убытка в -22,1 млрд руб. в 3 кв. 2023 г. Помимо вышеописанных причин повлияли также единовременная страховая выплата в размере 6,4 млрд руб., связанная с пожаром на фулфилменте на Новой Риге, и уменьшение чистых финансовых расходов (составили 5,9 млрд руб.) в связи с положительной переоценкой производных финансовых инструментов (+5,9 млрд руб.).

Процентные расходы выросли в 3 раза, до 14,2 млрд руб. (наш прогноз был 14,7 млрд руб.). Значительная часть расходов — это аренда (рост логистической инфраструктуры = рост расходов на аренду), меньшая часть — % по долгу. На компании сказывается повышение стоимости аренды и удорожание кредитования. В то же время Ozon размещает деньги под высокую ставку на депозитах, что позволяет им иметь адекватную итоговую стоимость фондирования. В том числе говорят о том, что финтех прибыльно размещает деньги и зарабатывает маржу на все клиентские остатки.

Уровень долговой нагрузки: по словам менеджмента, соотношение чистого долга и EBITDA (которую таргетируют на конец 2025 г.) не превышает 2х.

Чего ожидать от будущих результатов Ozon?

Логично ожидать, что в 2025 г. замедление темпов роста GMV продолжится, а рентабельность по EBITDA будет постепенно идти к целевым уровням. Ранее компания говорила о том, что на горизонте ближайших лет ожидает достижения рентабельности по EBITDA 3-4% от GMV. В то же время, как мы понимаем, долгосрочно они ориентируются на более высокие уровни (с учетом финтеха). Латиноамериканский игрок «Меркадо» (более зрелая компания-аналог) работает с рентабельностью 6-7% от GMV с учетом финтеха.

Финтех — важный драйвер роста для Озон и, что важно, сегмент прибыльный (в 3 кв. 66% EBITDA пришлось на него). У маркетплейса Озон обширная клиентская база: 54 млн клиентов, которые потенциально могут становиться клиентами финтеха. При этом финтех также развивается за пределами площадки: 30% транзакций сейчас проходит вне маркетплейса. Менеджмент ожидает, что рост финтеха будет кратным и ROE превысит 30% на горизонте 3-5 лет.

Наши обновленные прогнозы по будущим фин результатам и оценка справедливой цены акций будут доступны клиентам сервиса.

Наталья Шангина, старший аналитик Invest Heroes

Компания приступила к выпуску регулярного дайджеста основных событий
 Tue, 12 Nov 2024 11:51:12 +0300

Компания приступила к выпуску регулярного дайджеста основных событий

Ежемесячные публикации будут содержать самые важные новости «АПРИ» прошедшего месяца. Формат может быть полезен и удобен для разной аудитории — от инвесторов и акционеров до СМИ, специализирующихся на рынке недвижимости — ввиду лаконичности изложения и отражения тенденций развития крупнейшего регионального девелопера.

⚡️МВидео у меня в гостях прямо сейчас! Задавайте все вопросы!
 Tue, 12 Nov 2024 11:11:51 +0300

Эльвира Набиуллина сказала, когда ЦБ РФ начнёт снижать ставку
 Tue, 12 Nov 2024 11:15:02 +0300
❗️ ГЛАВА БАНКА РОССИИ ЭЛЬВИРА НАБИУЛЛИНА ЗАЯВИЛА, ЧТО КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА НАЧНЕТ СНИЖАТЬСЯ С МАРТА И ПОСТЕПЕННО ДОСТИГНЕТ УРОВНЯ 2023 ГОДА.

Поэтому на прошлой неделе рос RGBI и росли акции

Источник
ria-ru.turbopages.org/turbo/ria.ru/s/20241112/klyuchevayastavka-1983242268.html

Российские и мировые акции: от авиации до искусственного интеллекта — кто стал лидером роста в 2024 году?
 Tue, 12 Nov 2024 10:56:22 +0300

В 2024 году мировой фондовый рынок продолжает переживать нестабильные времена. Продолжение военных конфликтов, выборы президента в США, антироссийские санкции. Вместе с тем, все еще идущий бум ИИ и развитие тренда на зеленую энергетику. В комплексе эти факторы привели к тому, что среди самых быстрорастущих акций года оказались не только ожидаемые и популярные бумаги, но и те, о которых не так часто говорят в медиапространстве.

Топ-4 лучших российских акций

«Аэрофлот»  — крупнейшая авиакомпания в России. В этом году у нее значительно вырос пассажиропоток. За 9 месяцев 2024 года он увеличился по внутренним линиям на 14% до 33 млн, а по международным – на 38,3% до 9,5 млн человек.

Во втором квартале 2024-го выручка перевозчика выросла на 45,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 203,6 млрд рублей.

За год акции «Аэрофлота» прибавили 47%, показав лучший результат на российском фондовом рынке.

«Полюс»  — крупнейший производитель золота в России и один из ведущих в мире.

Компания входит в мировой топ-3 по золотым запасам и рассчитывает с 2027 года начать разрабатывать одно из крупнейших месторождений золота Сухой Лог, что может увеличить ее добычу как минимум на 70%. «Полюс» реализует золото внутри страны, поэтому санкции практически не повлияли на его работу.

За первые полгода 2024-го выручка «Полюса» составила $2733 млн, увеличившись за год на 16%.

За год акции «Полюса» выросли на 30,82%, показав второй лучший результат на отечественном рынке.

X5 Group  — ведущая российская продуктовая розничная компания. Она управляет известными торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Карусель» и имеет свыше 14,7 тыс. магазинов в России.

Повышенная продовольственная инфляция в 9,8% и успешная оптимизация бизнеса играют на руку компании. Выручка X5 Group за 9 месяцев 2024-го выросла на 25%, а за третий квартал – на 22,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

С апреля 2024-го Мосбиржа остановила торги расписками X5 Group в связи с редомициляцией. Как ожидается, торговля акциями российской компании — ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» — начнется 9 января 2025 года.

За год депозитарные расписки X5 Group (FIVE-гдр) выросли на 19,6%, они на третьем месте среди самых быстро растущих акций российских компаний.

Ozon - один из лидеров электронной коммерции в России. Цифровая экосистема компании объединяет маркетплейс, банк и рекламные услуги. Число заказов и клиентов Ozon продолжает расти, что обеспечивает ему стабильное увеличение прибыли.

В третьем квартале 2024-го Ozon увеличил оборот на 59% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 718,3 млрд рублей. Выручка компании выросла на 41% до 153,7 млрд рублей.

За год расписки Ozon выросли на 13,96%, сделав компанию одной из самых быстрорастущих на рынке в России.

Топ-4 самых быстрорастущих акций в мире

В 2024 году на мировом фондовом рынке лидируют акции американских компаний. Среди них есть как очень известные, так и те, которые обычно не слишком на слуху.

Vistra - одна из ведущих энергетических компаний в мире. Она работает как в традиционном, так и в возобновляемом энергетическом секторе.

Vistra получает значительную часть прибыли от традиционных источников энергии, таких как уголь, природный газ и атомная энергетика. Они обеспечивают стабильную и надёжную базу доходов. При этом компания не отстает и от тренда на «зеленую» энергетику, инвестируя в развитие возобновляемых источников, таких как ветер и солнечный свет.

Кроме того, Vistra поставляет электроэнергию и природный газ коммерческим и промышленным клиентам. Такая разнообразная бизнес-модель позволяет компании стремительно наращивать прибыль.

Согласно отчету компании за третий квартал, Vistra планирует выделить $700 млн в течение двух лет на солнечные проекты для крупных клиентов, таких как Amazon и Microsoft. Компания также провела обратный выкуп акций на сумму $400 млн по цене $83 доллара за акцию, что способствует их росту. По прогнозу менеджмента Vistra, в 2024 году свободный денежный поток компании вырастет до $2,65-2,85 млрд.

В 2024 году акции Vistra выросли на ошеломляющие 224,4%, став самыми быстрорастущими в мире.

NVIDIA  — крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров.

Бум искусственного интеллекта привел к значительному повышению спроса на чипы компании, которые используются на для обеспечения работы самых инновационных больших языковых моделей.

В третьем квартале 2024-го финансовые результаты NVIDIA оказались очень сильными. Выручка компании за год выросла в 3,1 раза до рекордных $18,1 млрд.

В 2024 году акции NVIDIA выросли на 168,1%. Это второй лучший результат в мире.

Palantir Technologies - американский разработчик программного обеспечения. Компания также выигрывает от бума ИИ, с которым растет популярность ее платформы искусственного интеллекта AIP, которая позволяет бизнесу встраивать новые технологии в работу.

По итогам третьего квартала у Palantir было 629 клиентов, что на 39% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Выручка компании увеличилась за год на 30% и достигла $726 млн, превзойдя ожидания аналитиков.

В 2024 году акции Palantir Technologies выросли на 142,1%, они вошли в тройку лидеров по росту.

Constellation Energy  — крупнейший в США производитель экологически чистой энергии. Основу бизнеса компании составляет ядерный энергетический парк, но она также расширяет портфель возобновляемых источников.

Компания недавно подписала соглашение с Microsoft о перезапуске атомной электростанции, которая была закрыта в 2019 году по экономическим причинам. Microsoft будет покупать всю вырабатываемую электростанцией энергию по значительно более высокой цене, чем другие источники из-за большой потребности в низкоуглеродной энергии. Электростанция должна вернуться к работе в 2028 году, что обеспечит дальнейший рост прибыли Constellation Energy.

В третьем квартале 2024-го Constellation Energy получила прибыль в размере $1,2 млрд ($3,82 на акцию). Для сравнения в третьем квартале 2023 года она составила $731 млн ($3,26 на акцию). В 2024 году акции Constellation Energy выросли на 125%.

Читать на finam.ru

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками. 

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

Почему у экономистов и граждан разные представления об инфляции (ценовой)
 Tue, 12 Nov 2024 11:21:20 +0300
ФРС и экономисты воодушевлены тем, что индекс потребительских цен снизился до 3,3% с максимального значения почти 9% в 2022 году. Несмотря на «значительный прогресс» ФРС в снижении инфляции, большинство граждан возмущены и сбиты с толку относительно радужными наблюдениями экономистов за инфляцией. Большинство граждан считают, что инфляция все еще бушует. ФРС и экономисты правы в том, что инфляция сейчас усмиряется. В то же время и граждане, недовольные высокими ценами, имеют веские основания для своего недовольства. Давайте лучше поймем, как такие противоречивые убеждения могут быть одновременно и фактами. Кроме того, в процессе мы сможем помочь Джерому Пауэллу понять, почему экономические настроения слабы, несмотря на почти рекордно низкий уровень безработицы. «Знаете, я не думаю, что кто-то знает, имеет окончательный ответ, почему люди не так довольны экономикой, как могли бы быть» — Джером Пауэлл 12.06.2024

Визуализация расхождений во мнениях об инфляции

Приведенный ниже график индекса цен на новые автомобили, составной части ИПЦ, демонстрирует, почему мнения экономистов и граждан об инфляции так сильно расходятся.

Экономисты обращают внимание на синюю линию, отображающую изменение цен на новые автомобили в годовом исчислении. За последний год индекс цен на новые автомобили снизился на 0,60%. Экономисты могут сказать, что стоимость покупки нового автомобиля находится в состоянии дефляции. Хотя этот график может согреть сердца экономистов и ФРС, большинство людей видят оранжевую линию, индекс цен CPI для новых автомобилей. Она показывает, что цены на новые автомобили выросли примерно на 20% с момента пандемии. Да, возможно, в последнее время они немного снизились, но сегодняшние цены и близко не стоят с теми, что были четыре года назад. По их мнению, существует значительная инфляция на новые автомобили.

Экономисты предпочитают темпы роста, а не абсолютные значения

Спросите экономиста, каков ВВП страны, и он назовет годовой темп роста с точностью до запятой. Мы готовы поспорить, что почти все они ответят правильно с точностью до одной-двух десятых процента. Спросите их еще раз, но попросите дать ответ в долларах. Будет неудивительно, если многие экономисты ошибутся на триллион или даже два триллиона долларов, что составляет от 3,00% до 7,00% экономики. Экономисты предпочитают анализировать и приводить многие экономические данные в процентах. Например, насколько изменилось промышленное производство или розничные продажи по сравнению с прошлым месяцем или предыдущим кварталом или годом? Они отдают предпочтение темпам роста, потому что это дает им сопоставимый и глубокий способ анализа экономических данных. Давайте разберемся, почему так происходит.

Сравнительный анализ

Экономистам легче сравнивать данные из разных периодов, отраслей и стран, если у них есть общие расчеты. Вместо абсолютного изменения, которое не учитывает начальную точку, темп роста отражает абсолютное изменение и начальную точку. Рассмотрим следующий пример: «Если в этом году ВВП увеличится на 1 триллион долларов, как это будет соотноситься с увеличением на 1 триллион долларов в 2000 году? На этот вопрос сложно ответить, используя абсолютные цифры. Однако темпы роста позволяют быстро оценить два периода. Сегодня ВВП составляет 28,284 триллиона долларов, поэтому увеличение на 1 триллион долларов будет означать рост на 3,50%. В 2000 году ВВП составлял почти 10 триллионов долларов. Добавление триллиона долларов экономического роста привело бы к 10-процентному росту. Хотя триллион долларов — это триллион долларов в абсолютном выражении, между 10% и 3,50% ростом есть существенная разница».

Анализ тенденций

Темпы роста более наглядно, чем абсолютные цифры, отражают тенденции и изменения во времени. Они могут показать, ускоряется ли экономика, замедляется или сохраняет стабильный темп. Рассмотрим приведенный ниже график. Синяя линия, показывающая воображаемое производство виджетов, начинается с отметки 1 000 виджетов и увеличивается на 100 виджетов в год. Устойчивый рост в абсолютном выражении представляет собой линейную восходящую линию. Однако к 20-му году ежегодный темп роста неуклонно снижается с 10% до 4%. Экономист, глядя на этот график, сказал бы, что темпы производства виджетов снижаются, несмотря на тенденцию к увеличению количества ежегодно производимых виджетов.

Принятие политических решений

Целью ФРС является обеспечение стабильного экономического роста. Для этого они балансируют уровень процентных ставок с инфляцией и экономической активностью. Наличие таких показателей для анализа, как темпы роста, значительно упрощает их задачу. Представьте себе, что ФРС нужно определить подходящую процентную ставку, учитывая, что в прошлом году экономика выросла на 750 миллиардов долларов, а индекс цен CPI увеличился на 2,45. Инвесторы предпочитают темпы роста по той же причине. Если я могу оценить темпы роста экономики и другие важные экономические показатели, они могут лучше определить темпы роста или процентную ставку, которую они готовы принять для принятия рисков. Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) является основой финансов. Согласно этой формуле, ожидаемая доходность актива должна быть равна безрисковой процентной ставке плюс чувствительность актива (бета), умноженная на ожидаемую рыночную доходность. Эта формула может работать только с темпами роста, а не с абсолютными цифрами.

Точка зрения потребителя

Что касается инфляции, то потребителей меньше волнуют темпы роста, они больше ориентируются на абсолютные цены. Они помнят, что раньше хлеб стоил 4 доллара за буханку, а теперь — 7 долларов. На графике ниже показано, что с 2008 года и до пандемии цена на белый хлеб была стабильной и составляла 1,25-1,50 доллара за фунт. Сейчас она приближается к 2 долларам за фунт.

Это значительная инфляция. Но она не раскрывает всей истории. Если зарплата также выросла, то покупательная способность не изменилась. Это похоже на рассказы ваших родителей, бабушек и дедушек о том, как они ходили в кино, брали попкорн и газировку за 1 доллар. Вы когда-нибудь спрашивали их, сколько денег они зарабатывали в то время?

Резюме

Мы хотим дать понять, что не оправдываем инфляцию. Она увеличивает и без того большой разрыв в благосостоянии и создает трудности для многих граждан. Мы анализируем данные об инфляции так же, как и экономисты. Мы признаем, что абсолютные цены сегодня намного выше, чем несколько лет назад, но мы также признаем, что в целом зарплаты также выше. Точно так же, как мы не можем реалистично сравнивать гамбургер в «Макдоналдсе» за 15 центов с гамбургером за 3,00 доллара сегодня, мы должны быть осторожны, сравнивая цены сегодня с ценами несколько лет назад. Цены не возвращаются к уровню 2020 года. На самом деле, любой намек на то, что совокупные цены отступают от текущих уровней, заставит ФРС запаниковать и быстро стимулировать инфляцию с помощью снижения процентных ставок и QE. Напомним, что ФРС сетовала на недостаточный уровень инфляции на протяжении почти всего периода между финансовым кризисом и пандемией.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Метод Геллы. Полетели неспеша. (GOLD)
 Tue, 12 Nov 2024 11:10:54 +0300
                  — Ты бы согласился пойти на это
                    за 10 миллионов?
                  — Нет. Разве что за 11.

Всем привет и трям! 
Неделя началась бодренько. Вот что слоны животворящие творят.))) Прям вот как-то с огоньком всё летает. Супер! 
Но теперь к этому «огоньку» надо опять привыкать. Включаем скорость реакции и не спим на поворотах.

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

 Не много, не особо важные, но всё же...

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — тарим доллар.

BRENT — в диапазоне и пока не торопиться из него выходить.

S&P 500 — 6К взяли! Как обычно, на таких циферях, могут и скорректнуться. 

ММВБ — на Трампе до хая диапазона долетели. Обратно, к 2500?

GOLD.

А вот золото ПОЛЕТЕЛО ВНИЗ! И пробивая все поддержки. Летим! Ближайшая, до которой можем упасть 2550,0 по Н4.
Наслаждаемся движем и хорошим корректозом. 
Это еще не разворот. И возможно мы и новые хаи увидим. Но пока наслаждаемся процессом и собираем профит на шортах. 

Ну так то дождались падежа! Но не торопимся катлетой шортить))

И сегодня классика Хард-Рока)

            
Всем хорошего дня!!!
Мира и профита!
Ваша Gella

Роснефть разместила облигации на 684 млрд рублей
 Tue, 12 Nov 2024 10:28:19 +0300

На фоне слухов об объединении крупнейших нефтяных компаний России Роснефть провела размещение облигаций на сумму в 684 млрд рублей, что стало самым крупным выпуском за последние годы.

Эмитент привлек данные средства на 10 лет, валюта облигаций — рубль, купон переменный со ставкой в 12%.

Ссылка на пост

Озон (OZON). Отчет 3Q 2024. Перспективы. Акция роста.
 Tue, 12 Nov 2024 10:37:54 +0300

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 06.11.24 вышел отчёт за третий квартал 2024 г. компании Озон (OZON). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Ozon — №2 на рынке электронной торговли и одна из самых дорогих российских интернет-компаний по версии Forbes. Электронный маркетплейс предоставляет клиентам самый широкий выбор товаров и доставляет их до двери по всей России.

Всего на сайте более 370 млн товаров, 53 млн активных покупателей, 500тыс продавцов. У компании 5500 IT специалистов. Общая площадь складских и сортировочных центров более 3 млн кв. м. Число пунктов выдачи более 50 тыс. Курьеров более 14тыс.

Также Ozon развивает систему дополнительных сервисов:

• Финтех — финансовые услуги на основе Ozon Банка;
• Ozon Fresh — экспресс-доставка свежих продуктов;
• Ozon Travel — сервис путешествий.

Кроме отечественного рынка, Озон осуществляет деятельность в Беларуси, Казахстане, Кыргызстане, Армении, Китае и Турции.

На данный момент материнская компания Ozon Holdings PLC расположена на Кипре. Начало редомициляции планировалось в 2024 году, но пока никаких движений нет. Основными владельцами компании являются «АФК Система» (доля 31,8%), «Восток Инвестиции» (доля 27,8%), остальные акции находятся в свободном обращении.

Текущая цена акций.

Озон – это иностранная компания, поэтому на Московской бирже торгуются не акции, а депозитарные расписки. С июня акции снизились на 30%. Но с начала года динамика позитивная +15%.

Операционные результаты.

В 3Q 24 Озон продолжает демонстрировать рост операционных результатов:

• Торговый оборот GMV 718 млрд (+59% г/г).
• Заказов 371 млн (+48% г/г).
• Активных покупателей 53,5 млн (+26% г/г).
• Площадь логистики 3 млн м2 (+1,5х г/г).
• Доля маркетплейса от торгового оборота 85,9% (+2,5 пп г/г).
• Очень быстро растёт Финтех. Количество активных пользователей 27 млн (+68% г/г). Займы выданные клиентам 70 млрд (+20% г/г). Средства клиентов 150 млрд (+5х г/г).

Финансовые результаты.

Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.

Результаты за 3Q 2024:

• Выручка 154 млрд (+41% г/г).
• Себестоимость 127 млрд (+22% г/г);
• Операционные расходы 28 млрд (+50% г/г);
• Страховые возмещения от пожара 6,4 млрд;
• Операционная прибыль 5,5 млрд (а год назад убыток -13,5 млрд);
• Финансовые расходы 5,9 млрд (-30% г/г). В основном это процентные расходы по аренде и заемным средствам.
• Чистый убыток -0,7 млрд (-97% г/г).

Благодаря отличным операционным показателям, хорошо растет и выручка. Себестоимость и операционные расходы выросли чуть меньше. Плюс компания получила 6 млрд страховых возмещений от пожара. Из-за этого операционная прибыль вышла в плюс. Но из-за относительно высоких финансовых расходов, итоговая ЧП отрицательна. Правда, год назад убыток был в 30 раз больше.

Выручка рекордная. Среднегодовые темпы роста свыше 62% в год. Т.к. Озон – классическая компания роста, все деньги уходят на расширение бизнеса. Поэтому ЧП стабильно отрицательная, за исключением 1Q 23, когда ЧП = 18,4 млрд, но это был разовый эффект от признания дохода от реструктуризации обязательств по конвертируемым облигациям.

EBITDA 3Q 2024 также рекордная 13 млрд, и это, не включая страховые возмещения. Из них на E-commerce пришлось 4,4 млрд, а на Финтех 8,6 млрд.

Баланс.

• Чистые активы -101 млрд (+52% с начала года).
• Денежные средства 230,5 млрд (+36% с начала года). Из них 166 млрд приходятся на Финтех.
• Суммарные кредиты и займы 105,6 млрд (+1% с начала года).
• Обязательства по аренде 203 млрд (+63% с начала года).

Таким образом, чистый долг 41 млрд, но это без учета обязательств по аренде и не считая денежных средств, относящихся к Финтеху. ND/EBITDA = 1,9. Но компания еще использует средства Финтеха, так что финансовое положение нормальное.

Совокупные обязательства превышают активы, поэтому Капитал отрицательный. Из-за постоянных убытков эта ситуация продолжает ухудшаться.

Денежные потоки.

Результаты 3Q 2024:

• операционная деятельность +75 млрд (+3х г/г). Большой рост благодаря тому, что ЧП намного лучше г/г, а также из-за изменений в оборотном капитале, в основном из-за роста средств клиентов на счетах в Финтехе.
• инвестиционная деятельность -14,5 млрд (+86% г/г). Из них кап затраты 14,6 млрд.
• финансовая деятельность +3,8 млрд.

Из диаграммы видно, что операционный поток в третьем квартале рекордный, капитальные затраты тоже высокие, но в итоге, свободный денежный поток также рекордный +59 млрд.

Риски.

• Высокая конкуренция. На рынке электронной коммерции уже несколько сформировавшихся игроков. Основными конкурентами являются Wildberries, Яндекс Маркет, Сбер Маркет и другие. Причём они также стараются быстро расти. Таким образом, приходится конкурировать за покупателей и продавцов, из-за этого растут расходы и невозможно сильно наращивать комиссии.
• Высокая ключевая ставка ЦБ. Из-за неё растут процентные платежи.
• Регуляторные риски. Правительство подготовит закон о регулировании маркетплейсов.

Перспективы.

По данным агентства INFOLine рынок электронной торговли в РФ в 2023 году достиг 8,3 трлн. И по прогнозу, должен вырасти до 21,4 трлн к 2027 году. Таким образом, потенциал еще достаточно велик.

Озон немного понизил цели на 2024 год. Ожидается рост оборота на 60-70% г/г, а до этого планировали около 70%. Итоговая EBITDA должна быть положительной.

Менеджмент постепенно готовит к тому, что дальнейшие темпы роста будут падать. Основные драйверы – этот региональная экспансия, в том числе расширение в СНГ.

Мультипликаторы.

Озон, как компания роста, по мультипликаторам стоит дорого:

• Текущая цена акции = 3250₽, Капитализация = 664 млрд;
• P/S = 1,3;
• EV/EBITDA = 32,5; P/E = -; P/B = -;
• Рентабельность по EBITDA = 1%; ROE = — ; ROA = — .

Выводы.

Озон – №2 на рынке электронной торговли в РФ.

Операционные результаты быстрорастущие. Финансовые результаты 3Q 24 в части выручки и EBITDA рекордные. Большой позитивный вклад внёс Финтех. Но компания снова показала убыток, даже несмотря на страховые возмещения от пожара. FCF также рекордный. Финансовое положение нормальное.

Так как компания пока убыточна и активно вкладывается в рост, естественно, что дивиденды не выплачиваются.

Риски: конкуренция, высокая ключевая ставка, регуляторные риски.

Компания снизила прогноз по росту оборота в 2024 году до 60-70% г/г. И в дальнейшем темпы роста будут постепенно снижаться. Но ожидается дальнейший кратный рост Финтеха. Также в 2024 году Озон планировал начать процесс редомициляции.

Озон — это быстрорастущая, но по-прежнему убыточная компания. Моя расчетная справедливая цена 4200₽.

Не известно, когда компания выйдет на прибыльность и вообще насколько сильно сможет оптимизировать расходы. Например, не понятно, зачем им 5500 IT специалистов. Сам я пока не покупал акции этой компании. Напомню, что о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

-----------------------------------------------------------

Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:

• Телеграм: https://t.me/Investovization_official
• YouTube: https://www.youtube.com/c/Инвестовизация
• Дзен: https://dzen.ru/investovization
• Rutube: https://rutube.ru/channel/26357920

Как Европа нацелилась на «невидимый» флот России?
 Tue, 12 Nov 2024 10:14:06 +0300

Теневой флот — это суда, которые активно перевозят российскую нефть, несмотря на санкции. Такие корабли избегают проверки, действуют почти как «невидимки» и активно пользуются «серой зоной» международного права. И вот теперь Европарламент предлагает еще больше закрутить гайки, надеясь, что ужесточение санкций остановит этот «невидимый флот».

А это точно сработает?

Дивидендная подборка: покупаем на восстановлении рынка
 Tue, 12 Nov 2024 09:42:08 +0300
Рынок акций перешел к восстановлению быстрыми темпами, поэтому уже сейчас имеет смысл рассмотреть вопрос о покупке дивидендных историй — до того как их доходности упадут. Выделяем бумаги, через которые можно отыграть рост рынка и вместе с тем получить хорошие дивиденды.

Полюс

Крупнейший производитель золота в России и одна из 10 ведущих глобальных золотодобывающих компаний с одной из самых низких себестоимостей добычи.

• Дивидендная доходность — 8,8%.

• Размер дивидендов на акцию — 1301,75 руб.

• Последний день для покупки — 12 декабря 2024 г.

Европлан

Крупнейшая лизинговая компания в РФ, занимающаяся финансовым лизингом легкового и грузового автотранспорта, а также спецтехники. 

• Дивидендная доходность — 8,2%.

• Размер дивидендов на акцию — 50 руб.

• Последний день для покупки — 12 декабря 2024 г.

Хэдхантер

Крупнейшая российская компания интернет-рекрутмента, предоставляющая ряд услуг работодателям и специалистам по подбору персонала.

• Дивидендная доходность — 20,6%.

• Размер дивидендов на акцию — 907 руб.

• Последний день для покупки — 16 декабря 2024 г.

Лукойл

Одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов.

• Дивидендная доходность —7,2%.

• Размер дивидендов на акцию — 514 руб.

• Последний день для покупки — 16 декабря 2024 г.

ЭсЭфАй

Публичный диверсифицированный инвестиционный холдинг, портфель активов которого состоит из российских компаний. Холдинг владеет долей в 87,5% в Европлане, 49% — в ВСК, а также 10,4% — в М.Видео.

• Дивидендная доходность — 15,2%.

• Размер дивидендов на акцию — 227,6 руб.

• Последний день для покупки — 20 декабря 2024 г.

Роснефть

Лидер российской нефтяной отрасли, реализующий программу обратного выкупа, что оказывает поддержку котировкам.

• Дивидендная доходность — 7,6%.

• Размер дивидендов на акцию — 36,47 руб.

• Последний день для покупки — 9 января 2025 г.

Готовое решение

Для инвесторов, ориентирующихся на дивидендные акции, есть готовое решение — стратегия доверительного управления «Дивидендная». Она позволяет клиентам инвестировать в ликвидные акции крупных российских компаний с хорошими уровнями дивидендной доходности.

Лайфхак: используя маржинальное кредитование, можно уже сегодня увеличить позиции в акциях, не дожидаясь фактической выплаты дивидендов. Размер рекомендованных дивидендов уже известен, и на эту величину можно купить еще акций, пока рынок не поднялся выше. Когда выплаты поступят, за счет них маржинальные позиции можно будет закрыть.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Почему 11 ноября Лукойл и Сургут пр упали (многих волнует эта движуха) Пишу личное мнение.
 Tue, 12 Nov 2024 09:47:37 +0300
Думаю,
нефтяным компаниям с кубышкой не выгодно укрепление рубля.
И не выгодно падение нефти.

Просто в 2024г лучше рынка.
Мини коррекция лидеров.

Не всегда для падения и для роста
есть фундаментальные причины.
Думаю, просто вчера росли отстающие
А часть лидеров были хуже рынка
Т.е. рынку нужно немного выпустить пар.

ОПАСНО, КОГДА РАСТУТ ОТСТАЮЩИЕ!
ПРИЗНАК КОРРЕКЦИИ!
(вероятно, на этот раз, краткосрочной)

Стоит ли инвестировать в HeadHunter? Разбор эмитента!
 Tue, 12 Nov 2024 09:35:15 +0300

Сейчас эту акцию нахваливают многие аналитики и по ней рекомендованы одни из самых высоких дивидендов на рынке — более 20% годовых.
Давайте разберём эту бумагу и решим, стоит ли в неё инвестировать!

HeadHunter

HeadHunter  — это онлайн-сервис по подбору персонала, зарабатывает на рекрутинговых услугах.
Структура выручки такая:

  

 

Меня уже раз 15 спросили подписчики в комментариях под моими статьями и видео, буду ли я инвестировать в акции компании HeadHunter.

У меня нет её в портфеле, данные из сервиса по учёту инвестиций:

  

 

У меня вообще нет ни одной акции из IT сектора, а HeadHunter относятся к сектору информационных технологий.

Поскольку, я — дивидендный инвестор, мне этот сектор не очень интересен. Бумаги из этого сектора не славятся высокими дивидендами, а большинство IT компаний их вообще не платят.
Однако, индекс на ITсектор (MOEXIT) единственный из 10 других индексов нашего рынка, кто показывает прибыль за последний год:

  

 

В индексе находятся 7 самых ликвидных акций IT сектора:

1. Yandex
2. Ozon
3. VK
4. Positive Technologies
5. Cian
6. Softline
7. HeadHunter

Давайте проанализируем акции HeadHunter по трём основным параметрам-котировки, финансовый отчет, дивиденды и решим, стоит ли их сейчас покупать.

Котировки HeadHunter

  

 

По котировкам акция выглядит привлекательно и обгоняет рынок — с начала текущего года +50%, тогда как индекс Мосбиржи показывает убыток -10%. С момента размещения на бирже, т.е. за 4 года, бумага выросла на +138%.

О долгосрочном направлении тренда в котировках акций HeadHunter пока судить рано, но драйвером для дальнейшего роста могут выступить проблемы с кадрами в РФ. На фоне этого компания увеличивает тарифы на свои услуги, стабильно наращивает прибыль и показывает хороший финансовый отчет.

Финансовый отчет HeadHunter

  

 

Он практически идеален, придраться не к чему — выручка и чистая прибыль планомерно растут из года в год, что говорит о грамотном управлении бизнесом. У компании нет каких то дорогих инвестпрограмм или капитальных затрат, куда уходили бы деньги, поэтому, свободный денежный поток растёт. Процентные расходы, не смотря на высокую ставку ЦБ, снижаются, это значит, что у компании нет дорогих кредитов. На счетах растущий запас наличности и отрицательный чистый долг!
На фоне таких финансовых показателей HeadHunter может стабильно платить щедрые дивиденды.

Дивиденды HeadHunter

  

 

Компания не платила дивиденды за 2022-2023г. Да и до этого выплаты были копеечные, на уровне 1.5%-3.2% годовых, поэтому я никогда не рассматривал акции HeadHunter для покупки!
Но в августе 2024г HeadHunter утвердила новую дивидендную политику, а недавно совет директоров компании заявил о выплате так называемого спецдивиденда (за пропущенные 2 года) в размере 907р на акцию, что соответствует более 20% годовых по текущим ценам акции. Выплата назначена на 17 декабря.
Теперь у компании есть четкая дивполитика, предписывающая выплачивать 60-100% от прибыли. Согласно финотчету, дела в бизнесе идут хорошо и прибыль есть, а это значит, что можно надеяться на стабильные выплаты и в будущем, но в дальнейшем они будут скромнее, около 8-12%.

Заключение

Все три показателя-котировки, финотчет и дивиденды, говорят о том, что инвестиционная привлекательность у компании есть!

Основным драйвером для развития бизнеса будет выступать низкая безработица в РФ. Это вынуждает работодателей увеличивать расходы на наём персонала и в поисках качественной рабочей силы активно использовать сервисы HeadHunter.

Для меня, как дивидендного инвестора, компания может быть интересна своими выплатам! У HeadHunter высокая способность генерировать денежный поток, который в отсутствии больших расходов и долгов, компания может направлять на выплату дивидендов.

До текущего анализа я был более пессимистично настроен к этой бумаге. Но теперь, возможно, пересмотрю своё отношение к ней и добавлю её в свой портфель.

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. 

Деньги на бирже
 Tue, 12 Nov 2024 09:33:03 +0300

✅ Вторник – это день для новичков на Трейдер ТВ. Стараемся вести эфиры понятным языком, подробно отвечаем на простые вопросы. 

❓ Кто мы? Мы – команда опытных трейдеров Live Investing, торгуем на рынке каждый день, показываем свои сделки, профиты и убытки. Мы уже повидали все в рынке и не боимся ничего! Обучаем трейдингу с нуля. На наших стримах вы можете учиться совершенно бесплатно.

Подписывайтесь, присоединяйтесь к эфиру, задавайте вопросы преподавателям и торгуйте вместе с нами. Если вам сложно, добро пожаловать на наши бесплатные и платные программы.

Хотите освоить трейдинг с нуля? Приходите в Школу Трейдингаhttps://schoollive.ru/obuchenie/ 

Программа эфира:

09:30 -10:00 – Обзор рынка, скальперский брифинг от трейдеров компании

10:00 -12:00 – Разбор базовых тем, торговля простых конструкций, разбор сделок, парный трейдинг работа с новичками в чате.

 

⚡️ Где еще смотреть трансляции?

Rutube https://rutube.ru/channel/24204115/

Группа ВКонтакте https://vk.com/live_investing_group   

Группа Одноклассники https://ok.ru/liveinvesting  

Больше о Трейдер ТВ здесь ⇨ https://livetradertv.ru/ 

Роснефть ответила на слухи о консолидации нефтяного рынка РФ
 Tue, 12 Nov 2024 09:37:52 +0300
www.rosneft.ru/press/releases/item/221093/

Комментарий Компании, направленный заинтересованным зарубежным СМИ:
12 Ноябрь 2024
«В связи с беспрецедентным потоком сообщений зарубежных СМИ о якобы готовящейся консолидации активов российской нефтяной отрасли с прямым намеком на намерение «Роснефти» поглотить основных игроков отечественной нефтянки, считаем необходимым сообщить.

Ваши усилия увенчались полным успехом. Коварные намерения И.И. Сечина по поглощению ненужных Компании активов сорваны исключительно вашими усилиями. Небольшая проблема заключается в том, что предполагаемые намерения не имеют никакого отношения к действительности и не подчиняются никакой вменяемой бизнес-логике, а представляют собой, в лексике известных органов, попытку «отвлечения внимания на негодный объект», который вам, по всей видимости, известен и скорее всего проявится как альтернатива «злодею Сечину».

В случае реализации плана Б, хотелось бы рассмотреть возможность компенсации морального ущерба несчастным жертвам корыстных интриг со стороны участников увлекательной PR-кампании.

In God we trust».

Красавцы я считаю, и троллинг и буллинг и публичненько )))

Но почему-то чувствуется некая нотка обиды от Роснефти в адрес пиндосов за резонанс, да и масштаб компании бизнеса и самого инфоповода странненький )

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319