Fri, 17 Jan 2025 09:22:03 +0300
morning note☕️
IMOEX (2911) показал рост на 2.4% и закрепился выше 2900. SMLT/LSR/PIKK намного сильнее рынка. Как я писал вчера, лучше рынка будут чувствовать себя сенситивные к изменению ставки бумаги (хоть и не все). RGBI (105.21) несмотря на хорошие данные по инфляции в среду особо не двинулся.
Оттоки из фондов ликвидности продолжились, хоть и по одному фонду AKMM. Трудно сказать тренд ли это, так как юрики могли размещать средства на новогодние праздники и теперь просто забирают оборотку по мере необходимости, но можно сказать одно с уверенностью: все больше людей (как клиентов банков так и просто знакомых) сдаются и покупают рынок. Рост создает моментум или иначе говоря группу сожалеющих инвесторов сидящих на заборе, которые сильно поддерживают рынок своим FOMO покупками. Позиционирование * FOMO * дисбаланс спроса и предложения (пока нет крупных денег на выход) = то что мы видим с 20 декабря.
Bloomberg пишет, что команда Трампа разрабатывает стратегию санкций, направленную на содействие урегулированию СВО. Стратегия включает два сценария: первый предполагает смягчение санкций, включая повышение потолка цен выше 60 долларов за баррель, в случае достижения договоренностей. Второй — ужесточение санкций, включая вторичные меры и ограничения на транспортировку нефти. Кандидат Трампа на пост министра финансов, Бессент, заявил о необходимости усиления санкций против крупнейших российских нефтяных компаний до уровня, способного вынудить Россию сесть за стол переговоров, подчеркнув, что текущие меры администрации Байдена недостаточны. Кмк новость — не новость. Мы уже обсуждали, что команда Трампа будет пытаться показать сильную руку в переговорах, так что в целом все ожидаемо. Вся подобная риторика — игра на электорат/союзников/РФ для достижения конечной цели (мира).
Объясню, как я вижу ситуацию с переговорами. Два след события с высокой долей вероятности, наступление которых будет увеличивать шансы на последующее — звонок Трампа и Путина (рынок воспримет позитивом), который увеличит шансы на встречу и сама встреча (рынок воспримет позитивом) и только после этого момента будет высокая неопределенность (договорятся или нет), так что порох в рынке имхо еще есть.
Путин поручил правительству и ЦБ принять меры для стимулирования размещения акций российских акционерных обществ, а также простимулировать повышение спроса на акции российских акционерных обществ и отчитаться о результатах до 1 марта. Трудно представить как это конкретно будет происходить (скорее всего очередные налоговые льготы), но сам факт такого указа может говорить о высокой потребности кого-то разместиться (или абсорбировать кроху от избыточного кэша с депозитов в ожидании снижения ставки в 25/26).
Fri, 17 Jan 2025 09:04:22 +0300
Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 105 пунктов, доходность выпусков значительно снизилась, конечно, этим пользуется министерство и предлагает только классику, но я не был бы настолько позитивен:
Fri, 17 Jan 2025 08:20:15 +0300
Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача — получение максимальных дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. А пока все дивиденды и купоны реинвестируются. 2 года уже позади. Все сделки и ежемесячные отчеты публикую на канале.
Купил с 3 по 16 января:
- 2 акции ИКС 5,
- 10 акций Сбербанка,
- 10 акций Россети Ленэнерго-ап,
- 2 облигации Селектел 1Р5 (флоатер с купоном КС+4%),
- 8 облигаций Позитив 1Р2 (флоатер с купоном КС+4%);
- 100 паев фонда Золото от ВИМ инвестиции (тикер GOLD).
Продал облигации Трансконтейнер 2Р1 (8 шт) и ВСК 1Р-04R (2 шт).
Недавно выкладывал пост со своими мыслями относительно перспектив рынка акций на 2025 год. И вот индекс Мосбиржи вчера преодолел отметку 2900 пунктов.
У меня есть план покупок и его придерживаюсь: акции в будущем дадут основной рост портфеля, а облигации нужны для ежемесячного купонного потока. Целевое соотношение акций и облигаций составляет в 2024 году было 60/40%, но по факту облигаций было всегда больше. Сейчас доля акций 55%, облигаций 44%, остальное ₽ и маленькая доля золота. Как и писал ранее целевые доли на этот год решил поменять, а именно привести в соответствие реальным, добавив целевую долю золота: акции 55%, облигации 43%, золото 2%.
Из акций в этот раз остановился на компаниях ИКС 5, Сбербанк и Россети Ленэнерго-ап.
Про ИКС 5 писал тут, покупка по плану. После переезда в российскую юрисдикцию компания может выплатить дивиденды, посмотрим. Сбербанк беру почти каждый месяц, это как стратегию усреднения стоимости при покупках.
У Россетей Ленэнерго отрицательный чистый долг, положительная динамика по выручке и прибыли, а рост тарифов на э/э ожидается в этом году, также как и двузначные дивиденды.
Что касается облигаций, снижаю количество выпусков: продал флоатеры Трансконтейнер 2Р1 с премией к КС+1,75% и ВСК 1Р-04R. Сейчас есть более интересные варианты, взял взамен Позитив 1Р2 (флоатер с купоном КС+4%) и Селектел 1Р5 (флоатер с купоном КС+4%).
В настоящее время состав акционной части такой:
— Сбербанк 18,4%;
— Лукойл 15,6%;
— Татнефть 8%;
— Роснефть 5,5%;
— Новабев 4,6%;
— Россети Ленэнерго-ап 4,3%;
— Газпром нефть 4,2%;
— Новатэк 3,6%;
— Северсталь 3,6%;
— Яндекс 3,5%;
— НЛМК 3,2%;
— Фосагро 2,9%,
— Аренадата 2,3% и другие.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Fri, 17 Jan 2025 08:21:31 +0300
В конце 2023 года я сформулировал план по инвестиционному портфелю, который включал в себя доли акций, облигаций, недвижки и депозитов. В мае 2024 был первый апдейт. План на то и план, чтобы его менять. Снова переобуваюсь на лету и вношу изменения. Итак, у меня есть новая тактика, которой я придерживаюсь.
В прошлом году я исключил из своего портфеля акции Газпрома. Ни разу не пожалел об этом. На этот раз я ничего не исключаю, только меняю целевые доли нескольких акций. Итак, представляю обновлённый целевой состав портфеля.
Акции — 40% в биржевом портфеле
У меня в портфеле в основном дивидендные акции из Индекса Мосбиржи.
- Лукойл, Яндекс↑, Совкомбанк, Роснефть и Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля).
- Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть и Новатэк↓ — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля).
- ФосАгро, НЛМК, Т-Банк↑, Икс 5↑, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля).
- Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля).
Рублёвые облигации — 40% в биржевом портфеле
Тут в основном корпоративные облигации, но не только.
- ВДО — с высокой диверсификацией.
- Корпораты с высоким рейтингом — тоже много разных.
- Длинные ОФЗ — выпуск 26243.
Валютные облигации — 10% в биржевом портфеле
Тут юаневые облигации и так или иначе привязанные к валюте, в том числе золотые.
- Замещающие облигации — у меня только Газпром-Капитал.
- Юаневые облигации — несколько разных эмитентов.
- Стодолларовые облигации — тоже несколько разных.
- Золотые облигации — Селигдар.
Бумажная недвижимость — 10% в биржевом портфеле
Тут паи фондов на недвижимость: Рентал ПРО, Парус, Атриум, Сбер и ВТБ.
Депозит — просто депозит
Кроме биржевых инструментов, у меня есть депозит, сейчас чуть больше 1 млн. И тут не учитывается подушка безопасности. А депозит учитывается в инвестиционном портфеле. Пополнять его в планах нет, его доля в составном портфеле вследствие этого постепенно тает.
Актуальный размер портфеля всегда можно посмотреть в закреплённом посте в телеграм-канале. На данный момент стремится к 6 млн. А актуальную критику всегда можно оставить в комментариях, по возможности, в развлекательной форме.
Изменения в портфеле
Во-первых, решил поменять местами Новатэк из первой корзины и Яндекс из второй корзины. Для доминирующего ИТ-гиганта доля в 5% маловата, а Новатэк со своими санкциями — единственный из первой пятёрки, которому 5% пока хватит.
Во-вторых, в третью корзину я решил добавить Т-Банк и Икс 5. Т-Банк у меня уже был в четвёртой корзине, Пятёрочки не было, да она и не торговалась долгое время. Поэтому третью корзину покидают и переезжают в четвёртую Ростелеком и Алроса.
Алроса стагнирует, у Ростелекома высокая долговая нагрузка и скучные перспективы. Но Алроса и РТ мне всё равно нравятся, поэтому они останутся в четвёртой корзине.
Продавать Алросу и РТ не буду, а вот Т-Банк и Икс 5 нужно будет активно покупать. Соответственно, буду приводить акции в портфеле к целевым долям.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.
Fri, 17 Jan 2025 07:06:45 +0300
Не самый большой прирост на всем фондовом рынке. Индекс МосБиржи, акции, сделал вдвое больше.
Однако. Акциям нужно пройти еще 20% вверх, чтобы только вернуться к майским ценам.
Судьба портфеля PRObonds ВДО проще. Свой предыдущий максимум, октябрьский, он уже оставил далеко позади.
Акции за последние 12 мес дали около +1% (еще позавчера были в минусе). • Портфель ВДО за 12 месяцев имеет 15,3%. В депозите, наверно, было бы больше. Но было.
• 17 декабря портфель оттолкнулся от очередного дна. И с этой даты совершил почти 10%-ный рывок, чего мы не наблюдали с весны 2022. Разница с памятной весной в предыстории. В прошлый раз портфель сперва угодил в глубокую просадку. В этот обошлись легким испугом.
• Портфель ВДО сохраняет доходность к погашению чуть выше 30%, хотя на грани 30-ти. Ее резкое снижение с декабрьских 35-40% слегка нервирует. Но если сравнивать, становится спокойнее. • Ключевая ставка 21%, официальная инфляция около 10%, доходности ОФЗ вокруг 17-18%.
И 30% — доходность всего портфеля, где больше четверти активов приходится на денежный рынок.
Когда рынок облигаций очень высок по доходностям, это объективная проблема для эмитентов. Занимать дорого и проблематично. Для инвестора – как взглянуть. • Заемщики со сложностями рефинансирования – кандидаты на дефолт. Слепая диверсификация облигационного портфеля проблемы не решит. Целью нужно ставить отсев наиболее проблемных имен. Тогда возникает возможность собрать с рынка премию за риск, не насобирав самого риска. Наш портфель ВДО – публичный, может пригодиться как шпаргалка.
Андрей Хохрин
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Сайт
Fri, 17 Jan 2025 08:11:53 +0300
Агропромышленные компании часто выступают маяком стабильности. Спрос на их продукцию есть всегда, а что еще больше радует, он постоянен. Следовательно и финансовые потоки меньше подвержены волатильности и эффективно впитывают инфляцию. Сегодня у меня на столе отчет группы Черкизово за 9 месяцев 2024 года, пришло время оценить на сколько история интересна.
Финансовые метрики (кратко):
Выручка: 188 млрд руб. (+16,6% г/г)
Скорр. EBITDA: 36 млрд руб. (+7% г/г)
Рентабельность по скорр. EBITDA: 19% (-1,7 п.п. г/г)
Скорр. чистая прибыль: 17 млрд руб. (-15% г/г)
Чистый долг/скорр. EBITDA: 2,3х (1,9х по итогам 2023 г.)
Выручка действительно имеет стабильный рост, но он сопоставим с темпами инфляции. При этом видим снижение рентабельности по EBITDA, а также падение скорректированной чистой прибыли.
При растущей выручке это значит одно – расходы растут быстрее доходов. Почему бы компании не повышать цены, опережая темпы роста себестоимости, и не сохранить рентабельность? Ответ прост – давление со стороны государства.
Цены на полках оказывают значительно влияние на настроение граждан. Поэтому при инфляционной волне через регулирующие органы государство старается замедлить рост цен по всей цепочке – от производителей до ритейла. Это оказывает негативное влияние на динамику по чистой рентабельности.
Не буду нагонять негатива – рано или поздно чистая рентабельность вернется в район 10-11% с высокой вероятностью, вопрос нескольких лет.
Однако относительно рынка оценка уже не самая дешевая. При цене 4300 капитализация группы 182 млрд, а чистая прибыль за последние 12 мес. на уровне ~25-30 млрд. Эти цифры дают нам мультипликатор P/E = 6-7.
У Черкизово сохраняется хороший потенциал к росту чистой прибыли на длинном горизонте. Однако смущает рост долговой нагрузки. У компании низкая ROA ~ 6-8%. Это значит, что при текущих ставках рост долга будет увеличивать косты на его обслуживание. Поэтому в среднесрочной перспективе можем увидеть ухудшения в отчетности. Я все еще воздерживаюсь от покупок акций компании.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram
Fri, 17 Jan 2025 07:53:37 +0300
1. Вчера индекс МБ открылся выше 2900, потестил зону 2890-2900 и закрылся выше 2909
2. Все ближе к локальной цели 2960
3. Сегодня интересует закрытие недели выше 2900
4. С откатами беда. А если звонок ВВП и Трампа?
5. Цель на январь прежняя 2950-3000. И можно немного выдохнуть? Выдохнут ли?
6. Сегодня открытие в район 2915
7. Цель на февраль март 3226
8. Итоговая — 3680
9. Итог ждем добоя 2960-3000
10. Удачи
t.me/ATOR_INVEST
Fri, 17 Jan 2025 07:28:59 +0300
17.01.2025. Всю неделю наш рынок стоял на месте, а потом вышла новость по инфляции и он умеренно вырос. До этого инвестиционный люд пытался привыкнуть к мысли, что замирять укров и россов Всеблагой Трамп-миротворец как-то особо и не спешит, предпочитая троллить датчан и кошмарить арабов. Судя по всему, замирение с мыслью о нескором замирении завершилось удачно и все с упоением окунулись в мир недельных данных по инфляции, надеясь хоть там наскрести бальзама на израненную длительными финансовыми несправедливостями, душу.
Данные по инфляции не подкачали и вышли разнонаправленными, как и положено недельным данным, порадовав как пессимистов, так и оптимистов. По итогам анализа недельного «шума» с небольшим перевесом победили оптимисты, хотя откуда у оптимистов деньги в настоящее время — загадка почище кота Да Винчи.
И тем не менее, рынок закрывает «зелёной» уже пятую неделю подряд, вызывая лёгкое ледяное покалывание в сфинктерах Секты Свидетелей 1900 по ММВБ, неустанно трудящихся над обнаружением причин туда сходить и нашедших их все до единой. Проблема как всегда — в том, чтобы рынок ещё б туда сходил.
Из интересного: Костин назвал абсурдной и бессмысленной идею заморозки вкладов — судя по всему первым их заморозит ВТБ. Американское правительство рассматривает вариант хранения денег в биткойне — отличная реклама доллара! Спекулянты создали себе новую страшилку, чтобы жизнь не казалась малиной. В этом году — это корпоративные дефолты. Звучит стрёмно но возвышено.
Итого, мы имеем на текущий момент:
— Трампомир не зашёл: дедуля включил заднюю и размывает конец СВО во времени
— инфляция чё-то там улучшилась. По крайней мере ещё неделю можно отдыхать, включив фоном «10 лучших хитов Скотта Риттера об окончании СВО»
— ждём заседания ЦБ в феврале, ловим каждое слово его представителей, ищем везде намёки на изменение ДКП, гадаем на кофейной и лесной гуще, приносим в жертву чёрную овцу в полночь на Ильинке — всё, как обычно, в общем.
=========
Друзья, приём, приём, всех с пятницей, — плюсуем, регистрируемся и ждём понедельник!
20 января в 19.00 проведу Стратегический вебинар 2025, на котором расскажу о своей стратегии управления портфелем при любом движении рынка!
Рассмотрю в деталях: Российский рынок акций. ОФЗ и фонды денежного рынка. В каких товарных фьючерсах можно извлечь прибыль в тренде: Натуральный газ, золото, пшеница и даже какао. Криптовалюты, — Bitcoin, Ethereum и другие.
Последний день действует скидка 30% — регистрируйся по специальной цене!
rakurs.live/promo2025
Fri, 17 Jan 2025 06:06:13 +0300
Сбер, Лукойл и Роснефть вошли в топ-50 самых прибыльных компаний мира (по данным Fortune).
Цифры отражают чистую прибыль компаний за финансовый год, который закончился 31 марта 2024 года или ранее.
Хорошего дня! заходите на тг канал t.me/TradPhronesis
Thu, 16 Jan 2025 11:55:55 +0300
Решил поделиться с вами рекомендациями самых годных рассылок, за которыми уже давно слежу я сам. Большая часть тут на английском, но несколько русскоязычных проектов я тоже постарался включить. Исходя из сферы моих интересов – львиная доля, конечно, про финансы, но начинаю я список с «общеобразовательного» контента.
Рассылки на русском (общие темы)
Василий Зубарев, Блог Вастрика. Самый ламповый блогер на русском языке! О чем бы Вася ни взялся писать, всегда получается супер-интересно и приятно читать. А вообще, это айтишник из Берлина, который пишет про современные технологии, путешествия, и воспитание пёселя. Всегда с удовольствием ссылаюсь на его лучшее объяснение принципов работы биткоина на русском языке.
Vas3k (слева). Впервые пощупал культового техноблогера за плечо вживую в марте 2023 года!
Михаил Калашников, The Scope. Немного сумбурные, но любопытные подборки размышлений про технологии и про жизнь. К формату подачи надо привыкнуть, но я нередко нахожу здесь интересные ссылки для дальнейшего изучения.
Дмитрий Колезев. Мой земляк из Екатеринбурга, журналист, иноагент-уголовник – короче, полный набор приличного человека. Вот здесь рекомендации автора по прочитанным им за прошлый год книгам.
Оля Морозова, Expresso. Здесь меня восхищает нетипичный формат неформального общения с читателем и то, как авторка вплетает личное отношение к новостям, о которых она пишет.
Рассылки на английском (общие темы)
Tim Urban, Wait But Why. У Тима Урбана выходит примерно по одному новому посту раз в полгода, но каждый из них – как праздник. Кстати, именно этот автор популяризовал использование комиксов со смешными человечками в статьях на серьезные темы (в русскоязычном пространстве эту традицию перенял Максим Дорофеев). Собственно, начать знакомство будет уместно с того самого поста про прокрастинационную обезьянку от 2013 года.
Тим Урбан про обезьянку, которая живет внутри каждого из нас
Scott Alexander, Astral Codex Ten. Культовый в среде рационалистов автор, который с дичайшей продуктивностью строчит лонгриды про всё подряд. Но каждый раз получается очень интересно – у Скотта можно смело читать статьи о чем угодно, гарантированно получите удовольствие! Из последнего, мне было интересно поразмышлять над текстом о природе «хорошего вкуса». Отдельно мне нравится, что автор потом делает follow-up посты с интересными выдержками из дискуссий по спорным темам.
Tomas Pueyo, Uncharted Territories. Это француз, поэтому имя читается как Томас Пуйо́. Закапывается в данные и пишет лонгриды с необычным взглядом на окружающие нас вещи. Начните с поста про то, как искаженные пропорции на картах меняют наше восприятие.
Товарищ Пуйо намекает, что в проекции Меркатора мы все выглядели бы полнейшими альфа-чадами
Aella, Knowingless. Та самая знаменитая Элла из Калифорнии, которая родила мемную диаграмму с надписью «came in a fluffer» (собственно, начать знакомство как раз можно с поста My Birthday Gangbang). А вообще, она делает всякие прикольные опросы по теме секса на большую аудиторию – весьма креативная и старательная в плане работы со статистикой дама!
Тот самый великий график
Рассылки на английском (финансы)
Matt Levine, Money Stuff. Ежедневная бесплатная рассылка (это в платном-то Bloomberg!) про финансовые рынки от бывшего инвестбанкира из Goldman Sachs. Примечательна тем, что ее читают практически все профи с Уолл-стрит, но при этом она написана достаточно доступным языком, чтобы быть интересной и для обычных не-профи. Если у вас достаточно времени, то рекомендую ознакомиться с его эпичным лонгридом про крипту (с колокольни традиционного финансиста).
Meb Faber, Idea Farm. Еженедельная рассылка с подборкой ссылок на интересные статьи, интервью и исследования по теме инвестиций. О немалой части новых материалов, про которые я рассказываю в своих дайджестах и в постах на канале, я изначально узнал именно по ссылке отсюда.
Dan Rasmussen, Verdad. Ребята регулярно рассылают хороший research по инвестиционным темам, причем без воды – большинство постов можно прочесть не более, чем за пять минут. В своем цикле про «базу в облигациях» я ссылался на статистику по Fool’s Yield именно от них.
Charlie Bilello, The Week in Charts. Кайфовые графики по финансовым рынкам каждую неделю! На днях, кстати, как раз вышла подборка 2024: The Year in Charts по самому интересному за прошлый год – рекомендую.
Мега-табличка доходностей основных классов активов за последние 14 лет от Чарли Билелло. В 2024 году почти все активы были зелененькими!
Howard Marks, Memos. Ветеран инвестиций в Distressed Debt, который раз в несколько месяцев пишет очень глубокомысленные заметки. Это про него Уоррен Баффет как-то сказал: «Когда я вижу в почте мемо от Маркса – бросаю всё и первым делом читаю его!». Из относительно недавнего (ну как… декабрь 2022-го) рекомендую прочесть Sea Change.
Cullen Roche, Discipline Funds. Автор шарит в макроэкономике (в отличие от меня), читаю его тейки на актуальные макро-темы с интересом.
Rob Arnott, Research Affiliates. Известный в инвестиционной тусовке аналитик, который регулярно выпускает длинные и интересные статьи (необходимо зарегистрировать у них бесплатный аккаунт). Одна из них недавно побудила меня написать свою серию постов про премию за риск в акциях.
Aswath Damodaran, Musings on Markets. Мировое светило в области оценки бизнесов, подписываться стоит только тем, кто сам в душе немного финансовый задрот (очень много циферок, табличек, и вот этого всего).
Marc Rubinstein, Net Interest. Единственная рассылка в списке, где все посты выходят частично под пэйволлом. Но даже в бесплатной части зачастую бывает очень интересно – автор хорошо разбирает разные кейсы (актуальные и чуть более старые) из мира финансов.
Немного о том, почему я запустил свою рассылку
Кирилл Куликов у себя на канале периодически набрасывает на вентилятор (см. здесь и вот тут) тезисы про то, что Telegram как наиболее эффективный медиум донесения материалов до аудитории ждет неминуемая смерть на долгосрочном горизонте – как это, к примеру, уже случилось с некогда популярнейшим в Рунете ЖЖ (олды есть, кто там сидел?).
Я сам не то чтобы разделяю такие апокалиптические прогнозы. Но в одном я согласен: для любого блогера зависимость от одной конкретной платформы несет очень большие риски. Вот забанят тебя в какой-то момент на Ютубе (для этого не обязательно быть Лебедевым – см., к примеру, кейс Антона Назарова), или всю платформу целиком заблокируют для твоей целевой аудитории (см. «экстремистский Инстаграм в РФ») – и если это был твой единственный канал связи с подписчиками, то может получиться очень печально.
Окончательно побороть эту проблему можно только одним способом: наладить такой вариант общения со своей аудиторией, который не будет привязан к прихотям конкретной платформы. И тут, как ни странно, ничего лучше старой доброй электронной почты еще не придумали!
Именно поэтому я недавно перезапустил свою email-рассылку на Substack – теперь там выходят все посты RationalAnswer (кроме рекламных, ими по-прежнему можно наслаждаться только в ТГ-канале).
Если у вас есть свои любимые рассылки (на любом языке и на любые темы) – то смело пишите про них в комментариях! Буду рад любым рекомендациям со ссылками, куда конкретно надо подписываться.
Thu, 16 Jan 2025 11:55:54 +0300
Век информационных технологий принес человечеству одни из самых мощных инструментов для оптимизации. Искусственный интеллект (ИИ) стал настоящей революцией, позволяющей исключить участие человека из многих процессов. В фармацевтике, где точность и скорость имеют критическое значение, ИИ получил особое признание.
Сегодня в нашей рубрике #какустроено расскажем о том, как «Озон Фармацевтика» применяет искусственный интеллект в своем производстве.
В начале своей деятельности «Озон Фармацевтика», как и все отечественные производители, использовала лишь простейшие компьютеризированные системы. Однако мы всегда ставим во главу угла повышение эффективности.
Постепенное внедрение искусственного интеллекта стало важным этапом нашего развития, сделав «Озон Фармацевтика» высокотехнологичной производственной компанией. Сегодня «Озон Фармацевтика» применяет искусственный интеллект и современные системы автоматизации на всех этапах своего производства.
ИИ на страже качества
Одним из важнейших процессов любого производства являлся контроль качества выпускаемой продукции. Мы используем современные системы анализа и «умное зрение» на всех ключевых этапах: от проверки исходного сырья до заключительного контроля готовой продукции. Автоматизированные системы и алгоритмы управления позволяют нам минимизировать получения брака, минимизируя человеческий фактор в процессах непрерывного мониторинга производства.
Исключение перекрёстных загрязнений и санитарное состояние помещений и оборудования — одно из основополагающих требований к фармацевтическому производству. Для соблюдения требуемых условий обязательны процедуры очистки. Можно ли ускорить эти процессы и максимально оптимизировать их?
Мы применяем технологии «безразборной» очистки и стерилизации CIP/SIP. Конструктив и функционал этих систем позволяет добиться лучших показателей при проведении очистки. Убедиться в эффективности процесса помогает все тот же ИИ - несколько средств измерений показателей воды на выходе из оборудования точно показывают нам итоговый результат. Всем процессом управляет не человек. Он только запускает процедуру, а дальше ИИ принимает все решения, корректируя процесс для достижения нужного результата.
«Озон Фармацевтика» не останавливается на использовании современного производственного и лабораторного оборудования. Мы связали все наше производство в общую систему управления и сбора данных, полностью разработанную и интегрированную нашими специалистами. Это позволяет не только хранить данные технологических процессов, но и автоматически предупреждает о любых отклонениях от норм. В некоторых процессах ИИ в состоянии самостоятельно производить корректировки.
Искусственный интеллект в сочетании с самым современным оборудованием открывают новые горизонты для производства. Для «Озон Фармацевтика» это не просто инструмент повышения эффективности – это стратегический актив, который помогает нам оставаться лидерами в индустрии.
Смотрите видео в нашем Телеграм-канале, где показана работа софта «Озон Фармацевтика» для оборудования контроля аэрозольных частиц в самой критической зоне асептического процесса.
Thu, 16 Jan 2025 11:57:46 +0300
Продолжаю формирование своего капитала через российские дивидендные акции. Следую своей стратегии на протяжении 3 лет и 4 месяцев, и делюсь с вами результатами своего инвестирования Регулярные покупки на равных промежутках времени и реинвестирование получаемых дивидендов – один из важнейших факторов долгосрочного инвестирования.
Давайте посмотрим, что там с портфелем, какой ожидается дивидендный доход на ближайшие 12 месяцев, погнали!
Мой портфель
Сумма: 1 795 600 рублей
Доходность портфеля – 20,8% годовых. Расчет доходности ведется по формуле XIRR.
Прибыль портфеля – 545 000 рублей.
Портфель против MCFTRR
Веду невидимый бой с тенью под названием «индекс Мосбиржи полной доходности». Я пока впереди на 343 800 рублей, портфель обгоняет бенчмарк на 23% за все время моего инвестирования.
Если бы я просто покупал какой-нибудь фонд на индекс, то мой портфель бы не досчитался 343 000 рублей.
Мой пассивный доход на ближайшие 12 месяцев
Мой пассивный доход постепенно растет от регулярных пополнений и реинвестирования получаемых дивидендов, и вот очередная планка взята. По прогнозам на следующие 12 месяцев, мой портфель наполнится дивидендами 222 000 рублей или 18 500 рублей в месяц, прекрасно. Дивидендный доход растет на глазах.
А сколько это будет в процентах на сегодняшние мои вложения?
На данный момент проинвестированных личных денег в портфель составляет 1 281 000 рублей. Дивидендами по прогнозам должен получить 222 000 рублей. Доходность на вложенный капитал составляет 17,3%.
Доходность и прибыль портфеля
Доходность портфеля на сегодня почти 21% годовых. Сюда входят полученные дивиденды, прибыль от продажа ценных бумаг и рост стоимости акций еще не проданных. В среднем получается, что мой портфель растет на 21% в год.
Прибыль, которая образовалась за все время моего инвестирования составляет 545 000 рублей.
Ближайшие выплаты
Январь всегда славился дивидендами, в этом году не хватает Газпром нефти, но они впервые решили выплатить полугодовые дивиденды вместо 9 месяцев, поэтому поделились прибылью еще осенью.
В январе же мне заплатят Роснефть, Татнефть и странные цифры 3988 и 1288, данные цифры – это заблокированные китайские бумаги, когда-нибудь, может и расчехлятся.
Сумма выплат чуть больше 18 000 рублей.
Рост дивидендов за все время
2022 – 26 000 рублей
2023 – 57 000 рублей
2024 – 159 000 рублей
Пока удавалось, как минимум, превосходить прошлые результаты в два раза, как получится в этом году, покажет время. Главное, чтобы компании хорошо работали, платили дивиденды, а что с ними делать, я разберусь.
Моя цель
Поставил цель на ближайшее время – 1 000 000 рублей в год дивидендами. Платформа, на которой веду учет своих инвестиций, построила график достижения целей. Цель по прогнозу будет достигнута в 2032 году, с учетом инфляции. Что-то мне подсказывает, что достигну я ее быстрее, но отслеживать динамику весьма занимательно.
Поставьте лайк, для канала – это самая лучшая поддержка!
Также вашему вниманию интересные дивидендные подборки:
Thu, 16 Jan 2025 11:45:37 +0300
Если кто-то причинил тебе зло,
не мсти. Сядь на берегу реки,
и вскоре ты увидишь, как мимо
тебя проплывает труп твоего врага.
(Лао-цзы)
Всем трям и привет! За окном зима и четверг, а до официального прихода Трампа осталось два рабочих дня. Но пока на рынках более-менее штиль. То ли ждут официально, то ли так и будут тихой сапой пилить в свои стороны. Все ждут чуда от Дони, а меня вполне устроит второй вариант. Потому что предыдущие 4 года Трампа на рынках был дурдом. Особенно когда он по утрам (по США) развлекался в твиттере.
В любом случае, продолжаем работать, а все проблемы (если они будут), будем решать по мере их поступления.
НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:
Есть на чем полетать.
РЫНКИ НА УТРО:
мажоры ($) — доллар на хаях и делаем робкие попытки отбиться.
GOLD — медленно ползет к хаям диапазона на 2715,0.
BRENT — тестит хаи на 80,0-81,0
S&P500 — пилит с упором к декабрьским хаям на 6100,0
ММВБ — на позитиве тестят 2900,0. Держим фиги.
BITCOIN.
А биток, как и крипта, не спешит дать нам возможность прикупить дешевле. Если это и случиться (корректоз), то это можно рассматривать как подарок.
Сейчас пилят, ждут сигнала для взлета. Из диапазона то в любом случае выйдут. И ближайшая цель на 115,0 по ТА. По тренду. А тренд по крипте восходящий. И ближайшие лет 5-10 таким и будет.
Интересное на СЛ: На чем вырос доллар и что с этим делать. Инвестирование и заработок с использованием криптовалюты. Выбираем свой вариант.
И биток на D1. Так как диапазон, и в нем можно потренироваться в рисовании.)
И сегодня Бонамасса
Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!
Thu, 16 Jan 2025 11:13:58 +0300
ООО «Ландскейп Констракшн Хаб» — новый ландшафтный сервис, созданный в 2019 году. Компания учитывает все нюансы при подборе и приобретении посадочного материала.
ООО «ЛКХ» — компания высокого инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние минимально допустимого уровня. Финансовая устойчивость неудовлетворительная. Контора испытывает нехватку «свободных» денег.
Динамика финансового состояния нисходящая, ниже порога надёжности. Расцвет бизнеса пришёлся на 2021 год, с тех пор компания проседает. Тем не менее, динамика чистой прибыли восходящая, причём линейно, то есть руководитель видит куда расти и как, но...
Компания закредитованная и неликвидная, при этом заёмный капитал не является кредитами и займами, компания попросту должна контрагентам. А почему? А потому что компания не умеет работать с дебиторами. В итоги деньги есть, но они на бумаге, а этим долги не погасишь.
Долги гасятся за счёт погашения дебиторской задолженности. Это всегда риск, кассовые разрывы и просрочка платежей. Контора успешно росла и без займов, но сейчас ей деньги нужны и нужны для решения своих проблем.
Инвестировать в компанию не рекомендуется, но контора мне симпатична. Надо посмотреть, как она распорядится занимаемыми 50 млн рублей.
Инвестиционная вероятность банкротства: 56.7%
Статистическая вероятность банкротства: 37.8%
❌ Ликвидность: недостаточная
❌ Закредитованность: 5.38
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 48
❌ Уровень КредитоСпособности: 37
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 1.58
✔ Чистая прибыль: положительная
✔ Деятельность компании: не финансовая
Thu, 16 Jan 2025 10:40:26 +0300
Thu, 16 Jan 2025 10:52:48 +0300
Аналитики инвестдомов регулярно дают прогнозы по акциям российских компаний. Посмотрим, о чем в начале года говорит консенсус — мы выбрали 10 акций, которые, согласно ожиданиям, вырастут сильнее других в 2025 г.
Отбор производился исходя из данных Интерфакса, с учетом позитивной оценки в консенсусе по взглядам аналитиков.
РуссНефть: целевая цена — 235 руб., потенциал — 85%
Компания торгуется с крайне низким мультипликатором 0,7х P/E (2024п) на фоне высокой неопределенности в сроках начала выплаты дивидендов, что дает высокую потенциальную доходность инвесторам с высоким аппетитом риска.
Не находится под санкциями. РуссНефть фокусируется на реализации нефти корпоративным клиентам внутри России. В 2023 г. компания поставила на внутренний рынок 4,6 млн тонн (68% от общего объема продаж).
Аналитики ожидают улучшения финансового положения компании и снижения показателя Чистый долг/EBITDA до 2х с 2024 г.
Также компания выигрывает от роста цен на нефть.
Софтлайн: целевая цена — 193 руб., потенциал — 62%
Компания активно участвует в программе импортозамещения и делает акцент на собственные разработки. Доля российских поставщиков в сегменте сторонних решений, который исторически был главным для компании, выросла с 28% в 2020 г. до 56% в 2022 г., при этом доля импортных продуктов за период снизилась с 73% до 44%. Продажа сторонних решений остается крупным бизнесом для Софтлайна.
Аналитики ожидают роста финансовых показателей по итогам 2024–2025 гг.
ВсеИнструменты.ру: целевая цена — 150,33 руб., потенциал — 60%
Крупнейший в РФ специализированный онлайн-магазин в сегменте DIY (товаров для дома, дачи, стройки и производства).
Бизнес ВИ.ру исторически быстрорастущий и прибыльный, с умеренной долговой нагрузкой: на сентябрь 2024 г. Чистый долг/EBITDA без аренды был меньше 1х. У компании сильные позиции на рынке: в 2023 году ВИ.ру занимала 11% онлайн-рынка DIY, а в корпоративном сегменте — более 50%.
Дивидендная политика ВИ.ру предполагает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Компания планирует заплатить первые после IPO дивиденды за 2024 г., а после может перейти на квартальные выплаты.
МТС Банк: целевая цена — 2165,6 руб., потенциал — 59%
Высокая ключевая процентная ставка, с одной стороны, замедляет процесс кредитования, с другой — позволяет банкам привлечь максимальное количество средств на депозиты, что позитивно сказывается на их финансовых показателях.
МТС Банк — новичок на фондовом рынке. Руководство компании объявило амбициозную стратегию на развития до 2027 г. В случае ее успешной реализации акции могут существенно подорожать, а именно — увеличить чистую прибыль в 2–2,5 раза к 2027 г. относительно результатов 2024 г. и поддерживать рентабельность капитала (ROE) на уровне 20–25% с потенциалом дальнейшего роста до 30% и более наряду с регулярными дивидендными выплатами.
ЕвроТранс: целевая цена — 183,5 руб., потенциал — 56%
Компания расширяется и активно наращивает количество заправочных станций. Сейчас строится 8 новых АЗС. До конца 2025 г. число заправок должно вырасти до 63 (+15%), а к 2032 г. — до 83 (+51%). При этом бизнес компании уже переходит к зрелой стадии: новые крупные проекты, кроме уже заявленных, маловероятны, а рост ключевых финансовых показателей в ближайшие годы ограничен. Переход от активного роста к бизнес-модели зрелой компании будет и дальше способствовать увеличению дивидендных выплат.
На заправках ЕвроТранса, помимо топлива, продаются дополнительные товары и услуги. Супермаркеты и кафе на АЗС позволяют продавать более маржинальные товары и позитивны для рентабельности бизнеса. Также компания активно развивает инфраструктуру заправок с альтернативными источниками энергии (электричество, газ). Это позволит нарастить выручку за счет привлечения других групп пользователей автотранспорта.
Ростелеком: целевая цена — 90,7 руб., потенциал — 41%
Компания работает в сегменте связи, относительно устойчивом к неопределенности в экономике. Имеет долгую историю дивидендов, но с умеренной доходностью. По итогам прошлого года, вероятно, отразит хорошие показатели выручки и EBITDA.
Интер РАО: целевая цена — 5,28 руб., потенциал — 40%
Повышение спроса на электроэнергию в 2024 г., а также индексация тарифов на газ приводят к росту цены на электроэнергию, что позитивно скажется на финансовых результатах компании.
Благодаря процентным доходам чистая прибыль за 2024 г. может вырасти г/г, что потенциально приведет к увеличению дивидендов. Рост процентных доходов из-за высокой ключевой ставки и значимые результаты инжинирингового и энергомашиностроительного сегментов могут благотворно повлиять на прибыль и выплату дивидендов.
IVA Technologies: целевая цена — 305 руб., потенциал — 39%
Высокий спрос на российское программное обеспечение вследствие санкционного давления и курса на импортозамещения — один из ключевых факторов роста для акций компании. Аналитики ожидают позитивных финансовых результатов за 2024 г.
Компания также имеет низкую долговую нагрузку, показатель Чистого долга/EBITDA находится на низком уровне — 0,31х.
В этой связи IVA Technologies сможет направлять на выплату дивидендов не менее 50% скорректированной чистой прибыли и увеличить размер выплат в ближайшие годы.
Промомед: целевая цена — 510 руб., потенциал — 33%
Иностранные компании резко снизили клинические исследования в России в 2022–2024 гг., что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4–5 лет. Промомед ведет работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах.
За последние два года компания вывела лекарственные препараты для лечения онкологических заболеваний (например, Эрибулин), ожирения и сахарного диабета (Квинсента и Энлигрия), ВИЧ (Ролнавир), антикоагулянты (Энопарин) и другие. Это обеспечило существенный рост выручки.
Хэдхантер: целевая цена — 4939,6 руб., потенциал — 34%
Безработица в России находится на рекордно низком уровне, в ноябре она составила 2,3%. Увеличение конкуренции за персонал обусловило сильные финансовые результаты компании за 9 месяцев 2024 г. В III квартале выручка выросла на 28,4% год к году (г/г), преимущественно за счет увеличения средней выручки на клиента (ARPC). Среднедневное количество активных вакансий на платформе взлетело на 24% г/г. В сентябре был достигнут исторический максимум — свыше 1,6 млн.
В декабре компания выплатила специальные дивиденды, что стало возможным вследствие редомициляции Хэдхантера в Россию. Дивидендная доходность на дату отсечки составила около 23%.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Thu, 16 Jan 2025 09:56:16 +0300
1. Да, пацаны, да! Сначала новости рынков!
Сегодня 16 января 2025 года, да уже снова четверг, если календарь не врет!,
Вот уже прожили пол месяца Нового Года!
Мосбиржа в прошедший торговый день немного припала и остановилась на величине 2842,96!
И сегодня на рынках Азии акции торгуются дружно в плюс:
Shanghai (+0,21%);
Hang Seng (+0,76%);
Kospi (+1,22%);
Nikkei (+0,50%);
Фьючерс S&P(+0,08%);
Bitcoin $99641,3
Золото сейчас чуток приросло и стало стоить 2694,17 ( за тройскую унцию ) Доллар 102,266 руб, евро 105,396 руб., нефть Брент 82,10 на 09:12 Москвы
Пока вы спали, в мире творится черт-те что!
Нефтебаза в Воронежской области была атакована сразу тремя беспилотниками.
По словам очевидцев все три дрона упали на территории НПЗ с разницей в несколько минут.
Сейчас на месте происшествия работают оперативные службы.
Минувшей ночью в небе над Воронежской, Белгородской, Тамбовской и Курской областями было перехвачено и уничтожено 27 украинских беспилотников. Наибольшее количество БПЛА — 15 — сбили в Белгородской области, семь над Воронежской, три над Тамбовской и два над Курской. Пострадавших нет!
Сегодня:
1) ТГК-2 (TGKB) — ГОСА по дивидендам.
2) Henderson (HNFG) — выручка за декабрь 2024.
3) Президент РФ Владимир Путин проведет переговоры с президентом ЦАР Фостеном Арканжем Туадерой.
4) Банк России опубликует отчет «Мониторинг отраслевых финансовых потоков».
2. Личные новости: Сегодня спал хорошо!
Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:
https://yoomoney.ru/to/410014495395793
Ваш все тот же S.Hamster
Thu, 16 Jan 2025 09:48:28 +0300
Первая оценка денежной массы М2 и М2Х на 01.01.2025 от Банка России отразила значимую девалютизацию банковских депозитов. За последние 3 месяца валютные депозиты могли сократиться на $15 млрд до $137 млрд, в основном за счет юрлиц -$12 млрд, в т.ч. -$6 млрд в декабре.
~40% инвалютных депозитов юрлиц в прошлом относилось к одной компании - Сургутнефтегазу. C 2022 компания могла конвертировать в рублевые активы до 50% своей кубышки. Сама кубышка могла вырасти почти до 7 трлн руб. ($67 млрд). Компания закрыла почти все цифры в отчетности с 1п. 2024 г. Допускаю, что под изменения в своих финансовых активах (ранее они легко просчитывались).
Капитализация Сургута сейчас 1,3 трлн руб., в т.ч. 0,8 трлн обыкновенных (24 руб.) и 0,5 трлн привилегированных акций (58 руб.) Только на процентных доходах компания может зарабатывать ~0,8 трлн в год и >1,3 трлн при полной конвертации кубышки в рублевые активы. Недавнее попадание Сургута в SDN-лист может ускорить процесс девалютизации баланса.
Первое ускорение девалютизации происходило в конце 2022 — начале 2023 со 100% до ~70% кубышки. Дальше валютная часть могла оставаться стабильной, а рублевая естественно увеличиваться за счет накопления только рублевых активов. Предположу, что сейчас пошла вторая волна конвертации валюты после достижения курса USD 100 руб. и рублевая часть уже выросла до 50%.
Конвертация валюты должна поддержать курс рубля, так как банки будут вынуждены сокращать открытую валютную позицию, в т.ч. продавая валюту.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией… Но если не сейчас, то когда ещё возникнет такая возможность поменять инвестдекларацию и начать вкладывать в более рискованные и долгосрочно более доходные чем деньги активы.
———
Что было с рублевой М2 в декабре:
▪️Всего приток +5,4 трлн до 117,5 трлн руб. Основная часть, как обычно, пришла из бюджета.
▪️У юрлиц прибавилось +0,6 трлн (на столько же сократились валютные депозиты, возможно за счет Сургута). Год назад в декабре на счета юрлиц притекло +2,5 трлн — тогда был кредитный бум во всех сегментах на повышении ключевой ставки.
▪️У физлиц, наоборот, рекордный приток рублей +4,8 трлн, в т.ч. +0,6 в наличных. Год назад приток был лишь +3,4 трлн, в т.ч. +0,3 в наличных рублях.
За год денежная масса М2 приросла на 18 трлн руб. (+19,5%), в т.ч. +4,3 средства юрлиц и +13,7 средства физлиц. Из валютных депозитов ушло -2 трлн с учетом переоценки, в наличных рублях добавилось лишь +0,2 трлн за год.
Thu, 16 Jan 2025 09:34:15 +0300
Thu, 16 Jan 2025 09:34:42 +0300
Thu, 16 Jan 2025 09:19:12 +0300
В посте рассказываем об очередной крутой M&A-сделке, на этот раз — в сфере ИБ.
Что купили: 51%-ную долю в компании К2-9b, которая занимается комплексной системной интеграцией и внедрением решений в кибербезе. Софтлайн имеет право на поэтапную консолидацию всех 100% капитала компании в 2027-2028 гг.
Зачем купили? Несколько причин:
1) К2-9b — растущий бизнес. Основные показатели:
выручка К2-9b в 2023 г. — более 600 млн руб;
по итогам 2024 г. выручка К2-9b может превысить 1 млрд рублей (ожидаемый рост на 66% г/г), а в 2025 году рост оборота может составить 40%
2) Синергия. К2-9b станет частью дочки Софтлайн — Инферит, направление «Инферит Безопасность».
Присоединение K2-9b имеет высокий синергетический потенциал с АКБ Барьер — разработчиком защищенных автоматизированных рабочих мест, который также находится в контуре «Инферит». Покупка K2-9b позволит ускорить масштабирование экосистемных решений Софтлайн в направлении кибербезопасности.
3) Растущий рынок. Недавно мы представили новый прогноз аналитиков Б1, который предполагает рост ИТ-рынка на 11% в год в среднем с 2023 по 2028 годы. При этом сегмент кибербезопасности будет расти быстрее — на 12% в год.
За сколько купили: первый этап сделки был оценен в сумму около 400 млн руб., часть которой будет оплачена акциями Софтлайн, как мы ранее и планировали
Софтлайн по-прежнему планирует расти быстрее рынка за счет а) акцента на быстрорастущих сегментах и б) M&A-стратегии. Покупка K2-9b — это комбо :) Подробнее о компании можно почитать на их сайте и в нашем релизе.
Что думаете о сделке? Мы слышим пожелания наших инвесторов — в этот раз постарались раскрыть больше финансовых данных!
Thu, 16 Jan 2025 09:27:07 +0300
2 дня назад я провел свою первую за 5 лет инвестирования ребалансировку портфеля и удалил из него сразу 8 эмитентов, чьи акции не показывают роста котировок и у них есть проблемы с дивидендами. Одним словом, они потеряли для меня свою инвестиционную привлекательность!
Мой портфель
В составе моего портфеля много эмитентов, до ребалансировки я инвестировал сразу в 37 российских компаний:
«Зачем тебе столько эмитентов в портфеле?»
Это один из самых распространённых вопросов, который мне задаёте вы, подписчики!
5 лет назад, когда я начал инвестировать, естественно, у меня не было опыта и четкой стратегии. Поэтому, как и большинство новичков, я набрал в портфель часть спорных бумаг, которые со временем не оправдали моих ожиданий.
К тому же, я изначально равнялся на количество эмитентов в составе индекса Мосбиржи, в котором на данный момент 49 компаний и на портфель Уоррена Баффета, который инвестирует сразу в 41 компанию.
Т.е. я никогда не был против большого количества эмитентов в портфеле!
Но, хоть у меня в портфеле и было много эмитентов, основную часть своего капитала я инвестировал в 10-12 акций, а больше половины портфеля занимали всего 3 бумаги.
Примерно такое же распределение сейчас в индексе Мосбиржи и в портфеле Баффета:
Как я провел ребалансировку?
Я удалил из портфеля сразу 8 эмитентов, которые потеряли для меня свою инвестиционную привлекательность.
Когда я покупал их 5 лет назад, ситуация на рынке и в экономике нашей страны была другая и по этим бумагам были хорошие прогнозы, но они не оправдались!
В итоге я избавился от:
- Нижнекамскнефтехим
Котировки акции падают 4 года и компания сильно урезала дивиденды (выплата около 3% годовых). - Казаньоргсинтез
Котировки акции последние 5 лет двигаются в боковике, дивиденды в 2 раза ниже инфляции (выплата около 4.5% годовых). - Юнипро
Акция не имеет восходящего тренда в котировках и с 2021г не платит дивиденды. - Химпром
Акция довольно волатильная, до 2023г показывала рост котировок. Но за последний год подешевела на 50% и не платит дивиденды 3 года подряд. - ТГК-1
В котировках отсутствует долгосрочный восходящий тренд, дивиденды не платит с 2021г. - Акрон
Котировки, в целом, привлекательны, но прогноз по дивидендам в 3 раза ниже официальной инфляции (выплата около 3.2% годовых). - ТМК
Нет роста котировок, акция за последний год снизилась почти на 60%. Так же компания 4 последних года подряд снижает размер дивидендов. - ОГК-2
Отсутствует рост котировок, дивиденды не платит с 2022г.
В целом, в этих акциях у меня была лишь небольшая часть капитала и после их продажи я получил около 115 000р.
Во что я вложил деньги с продажи акций?
Это была моя первая продажа бумаг за весь срок инвестирования. 115 000р я инвестировал в акции Х5. Я считаю, у акций Х5 есть потенциал как роста, так и щедрых дивидендных выплат!
Компания весной (март-апрель) обещает объявить о новой дивидендной политике и дать рекомендацию по размеру дивидендов. Сама выплата может составить 25% годовых, если компания распределит выплаты за два пропущенных года. У компании хорошее финансовое положение и это лидер потребительского сектора.
Как мой портфель выглядит после ребалансировки?
Теперь у меня в портфеле 29 дивидендных эмитентов! Причём в первых 10 акциях у меня сосредоточенно около 80% всего капитала.
Заключение
Обычно я предпочитаю ребалансировать портфель не за счёт продажи одних бумаг и покупки других, а за счёт смещения фокуса покупок с акций, у которых снизилась инвестиционная привлекательность, на акции, у которых она увеличилась.
Но после 5 лет инвестирования и смены ситуации на рынке из-за санкций, ухода нерезидентов, перестройки экономики, вопрос масштабной ребалансировки через продажи назрел и я решил избавиться от тех акций, которые больше не соответствуют моей инвестиционной стратегии!
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы.
Thu, 16 Jan 2025 09:24:15 +0300
Опубликованные накануне данные Росстата по инфляции нельзя назвать позитивными, поскольку за первые 13 дней января показатель вырос на 0,67%. Однако на вечерней сессии инвесторы воспряли духом, полагая, что Центробанк больше не станет повышать ключевую ставку, и мы наблюдали подъем в большинстве ликвидных акций.
В лидерах роста в среду был VK, акции которой подорожали на 9%. Новостные ленты пестрели заголовками о том, что ЦБ зарегистрировал акции Скилбокса, и инвесторы начали активно скупать эти бумаги, рассчитывая на успешное будущее IPO дочерней компании.
Однако многие из них упустили из виду реальные показатели деятельности EdTech-сервиса. После начала СВО среднегодовой прирост выручки составил всего несколько процентов, тогда как их прямые конкуренты за это же время увеличили свой бизнес более чем в два раза. Таким образом, потенциальное размещение Скилбокс может пройти по низким мультипликаторам.
Фудретейлер Х5 подтвердил намерение выплатить дивиденды в текущем году, однако конкретные суммы и даты выплат пока остаются неизвестными. В ближайшее время совет директоров планирует утвердить обновлённую дивидендную политику, так как предыдущий подход, основанный на соотношении чистого долга к EBITDA не выше 2х, уже не соответствует современным макроэкономическим условиям. Вероятно, новый устав снизит допустимый уровень долговой нагрузки до 1,5х и сделает акцент на использовании свободного денежного потока для расчёта размера дивидендов.
Согласно сообщениям Bloomberg и Reuters, несколько танкеров с российской нефтью марки ESPO сейчас находятся в простое вблизи китайских берегов из-за введённых санкций против морских перевозчиков. Оба агентства отмечают высокий спрос на этот сорт черного золота со стороны китайских нефтепереработчиков, что позволяет предположить, что будут найдены способы обхода этих ограничений. Следовательно, значительного снижения объёмов экспорта Роснефти ожидать не приходится, однако снижение маржинальности избежать вряд ли удастся.
Через несколько дней стартует налоговый период, и учитывая решение финансовых властей об увеличении объема продаж валюты до 6 февраля, можно прогнозировать укрепление курса рубля по отношению к доллару и юаню.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Thu, 16 Jan 2025 09:22:11 +0300
morning note☕️
IMOEX (2842) упал на 0.6% по итогам основной сессии, но на вечерке индекс вырвали аж на 2902. Видимо мой таргет на январь 2950 — 3000 все-таки реализуется. RGBI (105.26) упал по итогам основной сессии, но ОФЗ также отскочили вверх на вечерке.
Принт по месячной и недельной инфляции оказался лучше ожиданий рынка. Инфляция в декабре составила 1.32% против ожиданий 1.57%. Учитывая сезонность, замедление темпов роста цен относительно ноября рынок воспринял бурным ростом. Самое смешное, что какой бы не была инфляция на вчерашнем принте, ставку на ближайшем заседании не поднимут, поэтому в теории чем она была бы выше, тем ниже реальная ставка, тем было бы лучше для стоков (но это только в теории). На замедлении инфляции, тактически лучше себя будут чувствовать активы с высокой чувствительностью к ставке (большой долг/влияние ставки на потреб спрос). Девелоперы сделали по +4% после публикации принта.
США разрешили операции с рядом компаний из РФ, на которые недавно (а на некоторые давно) попали в SDN, в том числе Роснефть, Совкомфлот, ГПН. Даже логически трудно объяснить почему кто-то решил купить эти активы на временной лицензии на операции, которая действует до 1 го марта (и я не уверен что включает в себя любые операции). Практически все санкции (НКЦ/Мосбиржа и тп) имели лицензию, которая позволяла свернуть операции с попавшими под санкции компаниями к определенному сроку. В общем, в вопросе санкций ничего не поменялось, поэтому реакция отдельных бумаг на это имхо как минимум избыточная.
Вчера народу порвало пуканы от возможного IPO Skillbox на фоне регистрации Банком России обыкновенных акций. Кто-то начал писать, что IPO не будет так как регистрация чисто техническая. В таких случаях (помимо логики) лучше смотреть на объемы торгов. Маловероятно, что оборот в 10 млрд в таком стоке сделали физики. Также у ВК (с их отрицательной EBITDA), огромная долговая нагрузка, которая требует каких то действий, либо монетизации каких-то активов (IPO Skillbox или VK Tech, о котором компания писала в декабре 24!), либо допки (кто ее купит в нужном объеме?), либо рефинанса по льготной ставке. Так что IPO активов вполне себе ложится в в логику дальнейших действий компании в текущей ситуации. Еще раз напишу, что Ростелеком (тоже с не самым комфортным долгом при такой ставке), может вернуться к вопросу с IPO ЦОД в этом году, но это мы скорее всего узнаем только на след звонке с компанией.
Thu, 16 Jan 2025 08:26:57 +0300
Брокеры ежегодно составляют список акций для покупки, поэтому вырисовывается матрица консенсусных идей. Предлагаю в одном посте суммировать выбор брокеров, а также захейтить пару сомнительных вариантов для портфеля.
Thu, 16 Jan 2025 08:19:07 +0300
Вчера вышли данные Росстата по официальной инфляции, которая продолжает ускоряться. Это может говорить о том что ключевая ставка останется высокой, а на ближайшем заседании возможно даже ее повышение.
Сейчас на рынке облигаций одной из здравых идей является флоатеры (облигациями с плавающим купоном). Однако нужно учитывать некоторые особенности долгового рынка, которые проявились в конце 2024 года и повлияли на стоимость флоатеров: перенасыщенность рынка новыми выпусками, снижение риск-профиля участников рынка, и как следствие снижение стоимости облигаций компаний с повышенным долгом.
Рассмотрим какие сейчас есть интересные варианты с ежемесячным начислением купонов с рейтингом А- и выше. Купонная доходность зависит от ставки RUONIA (процентной ставки однодневных межбанковских кредитов) или ключевой ставки (КС). На 14 января ставка RUONIA составляет 21%, ключевая ставка тоже 21%. Облигации для квалифицированных инвесторов в скобках отмечены буквой «К».
1. Позитив 1Р2
Компания, разрабатывающая ПО в сфере кибербезопасности.
Рейтинг: А+(RU) от АКРА
ISIN: RU000A10AHJ4
Стоимость облигации: 101,5%
Купонная доходность: КС +4% (в январе купон 20,55 ₽ или 25%)
Дата погашения: 17.12.2026
2. Селектел 1Р5
IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий
Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A10A7S0
Стоимость облигации: 102,64%
Купонная доходность: КС +4% (в январе купон 20,55 ₽ или 25%)
Дата погашения: 23.05.2027
3. Амурская область 24001 (К)
Рейтинг: ruA (Эксперт РА)
ISIN: RU000A10AАU6
Стоимость облигации: 104,13%
Купонная доходность: КС +5% (в феврале купон 22,08 ₽ или 26%)
Дата погашения: 12.12.2026
4. Россети Московский регион 1Р8
Компания, оказывающая услуги по передаче э/э и технологическому присоединению потребителей к электрическим сетям
Рейтинг: AАА (от АКРА)
ISIN: RU000A10AFW1
Стоимость облигации: 102,59%
Купонная доходность: КС +2,9% (в январе купон 19,64 ₽ или 23,9%)
Дата погашения: 14.12.2026
5. Русгидро 2Р05
Один из крупнейших энергетических холдингов
Рейтинг: AАА (от АКРА)
ISIN: RU000A10AEB8
Стоимость облигации: 100,74%
Купонная доходность: КС +2,75% (в январе купон 19,52 ₽ или 23,75%)
Дата погашения: 09.12.2026
6. ТГК-14 1Р4 (К)
Энергетическая компания, обеспечивает электричеством и теплом Забайкальский край и Бурятию.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A10AEE2
Стоимость облигации: 105,94%
Купонная доходность: КС +6,5% (в январе купон 22,6 ₽ или 27,5%)
Дата погашения: 07.06.2027
7. ЭТС 1Р06 (К)
Энерготехсервис — энергетическая компания, основанная в 2002 году
Рейтинг: А- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10ADJ3
Стоимость облигации: 100,04%
Купонная доходность: КС +5,5% (в январе купон 21,78 ₽ или 26,5%)
Дата погашения: 08.12.2026 (есть амортизация)
8. Акрон Б1Р6
Один из крупнейших производителей минеральных удобрений
Рейтинг: АА (эксперт РА)
ISIN: RU000A10AА28
Стоимость облигации: 101,77%
Купонная доходность: КС +3,25% (в феврале купон 19,93 ₽ или 24,25%)
Дата погашения: 27.07.2027
9. ЯТЭК 1Р-4 (К)
Основное газодобывающее предприятие Республики Саха (Якутия)
Рейтинг: А (эксперт РА)
ISIN: RU000A109NF7
Стоимость облигации: 99,2%
Купонная доходность: КС +2,5% (в январе купон 19,32 ₽ или 23,5%)
Дата погашения: 17.09.2027
10. Борец К1Р02
Компания, которая занимается разработкой, производством оборудования для добычи нефти
Рейтинг: А+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A107BR1
Стоимость облигации: 100,11%
Купонная доходность: RUONIA +2,25%
Дата погашения: 25.11.2025
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.
Thu, 16 Jan 2025 06:52:41 +0300
Нефтегазовые доходы в декабре 2024 г. — ощутимый прирост. По году весомый плюс за счёт ослабления рубля, роста цены на Urals и налогов
Thu, 16 Jan 2025 07:09:37 +0300
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382
Thu, 16 Jan 2025 07:09:37 +0300
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382