UpRSS :: sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. ::.
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов.
           https://smart-lab.ru
Почему ИТ-шники больше не нужны (почти)
 Sun, 16 Feb 2025 21:56:45 +0300

Когда-то ИТ-шники были на вес золота, но времена меняются. Теперь, если ты не мультиинструменталист, который и код напишет, и чайник починит, — готовься к сложным временам.

Ключевая ставка выросла — кредиты стали золотыми, бизнесы открываются реже, а значит — автоматизировать нечего. Компании теперь считают каждую копейку и первым делом режут ИТ-бюджеты. «Зачем нам сложные системы, если можно завести ещё один Excel?»

А ещё экономика перешла из ресурсного режима в производящий: прибыль — не от ренты, а от умения делать дешевле. ИТ-проекты? Слишком дорого! Дешевле нанять одного «универсала» с функцией разработчика, аналитика и курьера.

Но не всё так мрачно! ИТ-шники никуда не исчезнут — просто теперь ценится не размер команды, а умение решать задачи быстро, просто и за минимум бюджета. В общем, ИТ-жизнь продолжается, просто правила поменялись.

Русагро: сегодня первый день торгов после редомициляции!
 Mon, 17 Feb 2025 10:11:52 +0300

На что смотреть при анализе рентабельности компании?
 Sun, 16 Feb 2025 20:09:18 +0300

Рентабельность — это экономический показатель, который позволяет оценить, насколько эффективно компания использует свои ресурсы и возможности. 

Этот показатель крайне важен, так как помогает оценить отдачу от активов бизнеса, реальную доходность и, самое главное, сравнить эффективность работы с конкурентами.

❗️Рентабельность следует сравнивать только с компаниями из одной отрасли. Сопоставлять, например, Газпром и Магнит, в корне неверно. Однако сравнение Роснефти и Лукойла будет корректным.

Виды рентабельности

 Чаще всего используют четыре вида рентабельности:

✔️Рентабельность продаж (ROS)

✔️Рентабельность по EBITDA (EBITDA margin)

✔️Рентабельность активов (ROA)

✔️Рентабельность собственного капитала (ROE)

Рассмотрим каждый из них подробнее.

Рентабельность продаж (ROS)

Этот показатель отражает, какую прибыль получает компания с каждого рубля проданной продукции.

Существует два способа расчета ROS: 

1. Через чистую прибыль

2. Через прибыль до вычета налогов и процентов (EBIT)

Первый способ позволяет сравнивать конкурентов из одной отрасли внутри одной страны с сопоставимой выручкой, исключая влияние процентных и налоговых ставок. Например, ММК, Северсталь и НЛМК.

Второй способ подходит для сравнения компаний из разных стран, т.к. учитывает различия в налоговых ставках и процентных расходах. Например, в США и России эти показатели сильно отличаются, поэтому такой метод подходит для сравнения Лукойла и Exxon Mobil.

Формулы для расчета ROS:

1. ROS = Чистая прибыль / Выручка

2. ROS = (Прибыль до налогообложения + Уплаченные проценты) / Выручка

Результаты расчетов по двум способам будут различаться. ROS по EBIT всегда выше, так как учитывается прибыль до налогов и процентов. ROS по чистой прибыли будет ниже, поскольку в расчет берется чистая прибыль.

Рентабельность по EBITDA (EBITDA margin)

Этот показатель подходит для сравнения компаний из разных стран. EBITDA margin аналогичен ROS по второму способу (через EBIT), но не учитывает расходы на амортизацию.

EBITDA margin особенно полезен для анализа компаний из капиталоемких отраслей, таких как строительство, добыча полезных ископаемых, нефтегазовый сектор и переработка, где расходы на амортизацию значительны. 

Формула для расчета EBITDA margin:

EBITDA margin = EBITDA / Выручка 

Лайфхак: компании часто демонстрируют инвесторам именно этот показатель, так как он исключает налоги, проценты и амортизацию, что делает рентабельность более привлекательной. Однако реальная рентабельность может быть значительно ниже.

Рентабельность активов (ROA)

Этот показатель отражает, насколько эффективно компания использует свои активы. 

Формула для расчета ROA: 

ROA = Чистая прибыль / Активы

При расчете ROA учитываются все средства компании — как собственные, так и заемные. Чем крупнее бизнес, тем больше требуется вложений в оборотные средства, что снижает рентабельность активов. Поэтому у капиталоемких компаний, таких как Лукойл, Газпром, Новатэк, Северсталь, а также у ритейлеров и застройщиков, ROA будет ниже, чем у IT-компаний, фармацевтических или финтех-компаний.

Поэтому сравнивать ROA следует только между компаниями из одной отрасли.

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Этот показатель учитывает только собственные средства компании, исключая обязательства. Чем выше ROE, тем эффективнее компания использует собственный капитал. Нормой считается показатель выше 20%.

Однако важно учитывать контекст: 

Спрос растет, а цены падают: что происходит с кобальтом?
 Mon, 17 Feb 2025 09:57:24 +0300

Спрос на кобальт в мире вырос в прошлом году на 7% — до 200 тысяч тонн, подсчитал Институт кобальта. Но, несмотря на рост спроса, цены на металл за год снизились на 17% — до $24 тысяч за тонну. Но почему тогда падают цены? Мы обратились к последнему обзору ассоциации производителей металла, а также собрали для вас дополнительную информацию о состоянии мировой кобальтовой индустрии. 

  • Сколько кобальта производится в мире и сколько потребляется? 
  • Где самые крупные месторождения? 
  • В каких условиях ведется добыча в разных странах?
  • Как добывают кобальт горняки «Норникеля»?

Кобальт в природе сопутствует месторождениям никеля и меди и в основном нужен для аккумуляторов: там он обеспечивает стабильность заряда и высокую производительность. На батареи приходится 60% рынка кобальта. В аккумуляторах электрокара примерно 7 килограммов кобальта. Еще кобальт нужен в производстве турбин для энергетических установок и авиадвигателей.

Производство металла растет быстрее, чем спрос, — на 25% — в основном за счет африканских стран и Индонезии до 256 тысяч тонн, оценили аналитики. Но не только цифры определяют рынок кобальта. Где и как он добывается — не менее важный фактор. Больше всего кобальта производит Демократическая Республика Конго (75% рынка). Второе место среди мировых поставщиков занимает Индонезия, которая увеличила свою долю с 8% до 11%. В пятерку лидеров также входят Австралия, Мадагаскар и Филиппины.

Демократическая Республика Конго богата природными ресурсами, однако до сих пор очень политически нестабильна. На ее территории продолжаются столкновения различных вооруженных группировок, присутствуют международные военные контингенты ООН и Восточноафриканского сообщества. Коррупция, слабость правовых институтов, отсталость инфраструктуры и вооруженные конфликты препятствуют экономическому развитию страны и повышению уровня жизни жителей. Все эти факторы в полной мере оказывают воздействие и на условия, в которых в Конго идет добыча кобальта.

Рост добычи кобальта в Конго в последние годы в значительной степени был обусловлен быстрой разработкой медно-кобальтового рудника Kisanfu. Рудник принадлежит крупнейшему в мире производителю кобальта китайской China Molybdenum Company. Однако в 2025 году ввод новых добывающих мощностей замедляется, в связи с чем не таким высоким будет и увеличение производства кобальта, говорится в обзоре S&P Global. В результате если политическая нестабильность не приведет к нарушению цепи поставок из Конго, то цены на кобальт, хоть и будут снижаться, но не так резко, как в 2024 году.

Цены на кобальт зависят прежде всего от соотношения физического спроса и предложения, а также от ожиданий спроса на электромобили и мобильные гаджеты. Так, исторически максимальный уровень почти в $200 тысяч за тонну был достигнут в 1979 году из-за очередного вооруженного конфликта в конголезской провинции Катанга, повлиявшего на уровень производства металла. Локальные пики спроса в 2018 и 2022 годах (цены взлетали почти до $100 тысяч за тонну) были вызваны ожиданиями бума на рынке электрокаров и опять же опасениями по поводу стабильности поставок из Конго.

В целом же, несмотря на спорадические подорожания, цены на кобальт уже многие годы снижаются из-за постоянно растущей добычи, которая стабильно опережает потребление металла. Сейчас цена вплотную приблизилась к историческим минимумам.

«Норникель» — ключевой промышленный производитель кобальта в России. Мы производим кобальт в катодах, в концентрате и в виде соли кобальта (сульфат кобальта). В этом году мы планируем вывести на проектную мощность цех по производству металла в Мончегорске Мурманской области после модернизации.

Спрос растет, а цены падают: что происходит с кобальтом?



Каждое утро понедельника в нашем заведении начинается одинаково ☕️
 Mon, 17 Feb 2025 10:00:51 +0300

Самое важное о новых биржевых облигациях — в посте, подробности — в канале MOEX Bonds.

Каждое утро понедельника в нашем заведении начинается одинаково ☕️

Каждое утро понедельника в нашем заведении начинается одинаково ☕️

Каждое утро понедельника в нашем заведении начинается одинаково ☕️

Каждое утро понедельника в нашем заведении начинается одинаково ☕️






 

Мюнхен
 Sat, 15 Feb 2025 10:23:37 +0300

Иногда в истории случаются события, важность которых обыватель (не эксперт) может разглядеть только по прошествии лет, а сейчас они кажутся чем-то обыденным.

Таким событием стала речь ВВП на мюнхенской конференции по безопасности в 2007 году, где он осудил расширение НАТО на восток и навязывание США однополярного мира. Это стало разворотом в отношениях РФ и коллективного запада. Если подумать о всех последовавших событиях (Южная Осетия/Крым/СВО) и вернуться к этой речи, то вслушиваясь понимаешь, насколько посыл был острым и насколько он поменял реальность в тот момент на года вперед.

Такие речи/разворотные точки случаются не часто, но когда случаются имеют далеко идущие последствия и кмк такая точка случилась вчера и опять на мюнхенской конференции по безопасности. Стала ей речь вице-президента США Джей Ди Венса. Вместе того, чтобы говорить об угрозе из вне (Китай/Россия и кого они себе еще там придумывают чтобы расширять военные бюджеты), Венс сфокусировал свою речь на внутренних угрозах демократии в Европе. «Для того чтобы защищать Европу, мы должны верить что у нас общие ценности» — цитата не точная, но суть отражает. Отмена результатов выборов в Румынии, цензура, эмиграция, теракты, отсутствие фокуса на своих избирателях, вот о чем была 19 минутная речь Венса и глаза у слушателей в зале лезли на лоб. На ютубе есть речь в том числе на русском, поэтому предлагаю интересующимся послушать речь самим в полном объеме. Европа, вслед за США, поворачивает направо и Джей Ди Венс вчера сильно дернул ручник (прям перед выборами в Германии).

@minskymomentcap

Обзор главных событий недели: индекс Мосбиржи +7% за неделю, ЦБ сохранил ключевую ставку, новые дивиденды и отчеты компаний
 Sat, 15 Feb 2025 09:55:34 +0300
Обзор главных событий недели: индекс Мосбиржи +7% за неделю, ЦБ сохранил ключевую ставку, новые дивиденды и отчеты компаний


Индекс Мосбиржи растет, ЦБ сохранил ключевую ставку, вышли отчёты Новатэк, Фосагро, Норникеля, появились новые рекомендации дивидендов, прошли размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.

Ключевая ставка

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Как это повлияет на фондовый рынок, вклады и кредиты, акции и облигации написал тут.
ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2025 г. до 19...22% с 17..20% и не исключает вероятности дальнейшего повышения на следующем заседании 21 марта. Но скорее всего ЦБ больше не будет поднимать ключевую ставку, но это неточно.

Индекс Мосбиржи, дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю значительно вырос с 2966 до 3185 пунктов (+7,4%). Новости о возможных переговорах оказали влияние на активность покупателей. На пике индекс в пятницу был на отметке 3275 пунктов, но после заседания ЦБ перешел к снижению на фоне фиксации прибыли участниками рынка.

Обзор главных событий недели: индекс Мосбиржи +7% за неделю, ЦБ сохранил ключевую ставку, новые дивиденды и отчеты компаний


2. Две компании рекомендовали дивиденды:
— Черкизово 98,92 р. (2,1%). Последний день покупки 4 апреля;
— Фосагро максимально возможный размер выплат 171 р. (2,5%). Последний день покупки 17 апреля.

RGBITR и облигации

1. Индекс гособлигаций RGBITR за неделю вырос с 592 до 614 пунктов. Доходность длинных ОФЗ снизились и составляют до 16,5%; коротких до 19%.

  
Обзор главных событий недели: индекс Мосбиржи +7% за неделю, ЦБ сохранил ключевую ставку, новые дивиденды и отчеты компаний

2. Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): ВИС Финанс БП07 (25,25%), ВсеИнструменты 1Р4 (24%), Фосагро БО-02-02 (10,4% в юанях), Магнит 5Р02 (21,5%), СИБУР 1Р-03 (9,6% в долларах). ВсеИнструменты не купил, ставил заявку с купоном не менее 25%.

3. На очереди следующие размещения: Металлоинвест (10,5% в юанях), Новые технологии (2 выпуска), РУСАЛ (2 выпуска), Балтийский лизинг БП15 (24,5%), Манимен (27,5%). Буду рассматривать Новые технологии.

4. Могут быть интересны:
облигации с купоном 24% и выше;
накопительные счета с доходностью до 24%;
вклады с доходностью до 23,2%.

Что ещё?

  • Норникель представил отчет МСФО за 2024 год: выручка -13% г/г, чистая прибыль -36% г/г. Компания не будет выплачивать дивиденды за 2024 год.
  • Правительство РФ обсуждает введение моратория на выплату дивидендов ПАО «РусГидро» до 2028 г. в качестве меры по стабилизации финансового состояния компании.
  • Сбербанк в январе увеличил чистую прибыль по РСБУ на 15,5% — до 132,9 млрд р. по сравнению со 115,1 млрд р. прибыли годом ранее.
  • Чистая прибыль «НОВАТЭКа» в 2024 году составила 493,5 млрд р, что на 6,6% выше, чем годом ранее.
  • Мосбиржа начнет тестирование торгов выходного дня с 15 февраля. Похоже эти торги нужны только Мосбирже.
  • Фосагро представила результаты за 2024 год: выручка и чистая прибыль выросли, но на фоне увеличения затрат и чистого долга снизился свободный денежный поток, что скажется на размере дивидендов. Подробнее про отчет тут.
  • Самолет сократил продажи на 17% в 2024 году. Объем продаж в 4 квартале 2024 на 45% меньше чем годом ранее.
  • Инфляция в России в январе 2025 года составила 1,23% после 1,32% в декабре 2024 года, 1,43% в ноябре
  • Объем средств на вкладах достиг максимума за 14 лет: 75,9 трлн.р (+25,4% г/г).

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.

Bull
 Sat, 15 Feb 2025 08:38:02 +0300

если бы Д. Швагер хотел написать  что-то о российских трейдерах Bull точно попался бы ему на глаза...

сделать  из 1 милльона  56 милльонов (или скока там?)   для энтого надо иметь не алюминиевые, как говорит про себя Bull, а все же супер пупер стальные яйца высоколегированного сплава...

но по теме....

выигрывает тот, кто начинает видеть… мой набор инструментов самый простой — ЕМА и Моментум… мне этого достаточно… увидеть сконсолидированный рынок перед всплеском волантильности несложно с помощью этих инструментов… захожу не с максимальным плечом… главное по росту тренда не наращивать,  а резать позицию — это залог успешной трендовой торговли.... на спекулятивном портфеле я торгую уже по неделькам, горизонт инвестирования по нему составляет год-два, может быть и три, плюс приходят дивиденды… это тоже помогает не резать долгосрочные позиции ради денег на жизнь...

 

 против ЕМА ничего не имею, но раньше Им-с  виделося все несколько по другому и было  вообще на уровне легкого ужаса, если посмотреть со стороны…

перепробовал кучу  индикаторов, но ничего более походящим не нашел, чем сочетание EMA  10,20  в купе  с Momentum 12

тут ситуевина видится так.....

 побежал Ахилл (цена)… потом выпустили самую медленную черепаху (фильтр с длинной выборкой)… потом подумали   и запустили  быструю  черепаху (фильтр с  более короткой выборкой)...

разумеется, быстрая черепаха догнала и перегнала медленную черепаху, но остался вопрос  -

а где Ахилл? (брррр — убежал уже  — гаденыш и очень далеко… нас не догонишь©)...

цена она на острие копья Ахилла — вот единственный индикатор на все времена, а для сглаживания движения копья  пустим все же для приличия по его следу  черепаху по среднему — для ориентирования в происходящих событиях на местности....

по поводу индикатора Моментума — как не бился башкой об стенку, так и не смог понять,  что энто за хрень моржовая такая....

 Bull говорит, чтобы понять принцип его работы (индикатора Моментума) нужно года два-три понаблюдать за энтим индикатором… — так у меня стока времени нет, чтобы такой ерундой заниматься....

индикатор Моментум лепится на коленке за пару минут  — волатильность свечи,  должна быть выше выборки волатильности по среднему и объем  должен быть выше выборки по среднему объема — вот энто и есть индикатор Моментума....

 можно смело заходить....

и годы бесцельного труда нахрен и индикатор Моментум 12 нахрен туда же...

 а вот то, что позицию по росту тренда надо не наращивать, а резать то Вам г-н   Bull огромнейшее спасибо… с Н. Дарвасом Вы тута расходитеся координально, но Вашенская идея легла на мою Систему прямо как будто тама всю жизнь и была… немного напильником тока подрихтовал и прямо не нарадуюся....

насчет торговли по неделям — то энто как бы нижний предел торговли вручную, можно еще ниже, но тама волатильность начинает взбрыкиваться и идет довольно сильное отклонение от тех методов, какими трейдеры еще в яме торговали,  а энто для ручной торговли не хорошо....

вывод

 Bull — энто настоящая Бычара....

Почему Баффет не обыгрывает рынок последние 25 лет?
 Sat, 15 Feb 2025 08:12:04 +0300
Читал я тут ваши комменты в предыдущем посте с упоминанием Буфета, и вижу там опять начинают сомневаться в его способностях.
Смотрите, в больших числах все понятно.
Почему Баффет не обыгрывает рынок последние 25 лет?

Пока ты не слишком большой, например у тебя менее $10 млрд, ты еще можешь расти за счет удачного выбора акций.
Когда у тебя $100 млрд, ты не можешь расти сильно быстрее ВВП в долгосрочной перспективе. С такими объемами ты не сможешь купить целиком нужную позу по очень низким ценам на рынке даже во время обвала. Я уже не говорю про возможность закрыть позицию по хаям)

Как мы знаем, Баффет любил стабильные компании потреб сектора.
По большому счету альфа Баффета в 90-е была сделана за счет глобализации американских корпораций, которые расширили рынки сбыта далеко за пределы США. Поправьте меня, если я не прав?

В конце 90-х альфу делал техсектор. Даже после краха доткомов пожалуй интернет — был основой роста производительности труда в мире, поэтому только они могли сделать альфу для фонда, у которого были $100+ млрд.

После 2010 если у тебя в портфеле не было FB, Apple, Google, Amazon, Netflix, Tesla, то тебе вапще никак не обыграть рынок. Но особенность этих компаний — что они наверное никогда не были дешевыми в традиционном смысле этого слова.

Тем не менее, Баффету хватило ума начать покупать Apple с 2016 года — с тех пор акции выросли на 900% и это сейчас его №1 поза в портфеле.

Также большой drag на результат Баффета могла оказать например доля (~10%) в Кокаколе. 
Кока кола сделала основной рост до 2000 года, и за 25 лет проиграла 200% индексу S&P500 (+140% vs +340% для spx).
Наверняка Баффет понимал это, но вы не можете просто так взять и продать позу которая стоит $30 млрд. Что вы купите вместо?
Вам не остается ничего кроме как держать.
НО! Он же мог увеличивать позу в теории, но он этого не делал, значит понимал, что этот бизнес уже на полке.

Несмотря ни на что, с 2000-года, как ни крути, какую точку отсчета вы не возьмете, акции BRK не проигрывают индексу S&P500 полной доходности (с реинвестированием дивидендов). Мне кажется это очень круто, даже если учесть, что ты почти не делаешь никакую ротацию внутри портфеля и не держишь почти никаких новомодных акций.
Почему Баффет не обыгрывает рынок последние 25 лет?
 
Я вообще не понимаю как это возможно, с учетом того, что у Баффета постоянно довольно большая кэш-позиция, потому что он не может ничего купить из-за высоких цен. В конце 2024 кэша было $325 млрд. при общей капитализации холдинга $1,04 трлн

Так что результат все равно впечатляет.
Пополнил брокерский счёт на 200 000 в феврале. Что купил? Часть 1
 Sat, 15 Feb 2025 07:51:14 +0300

Уже середина февраля, а значит я погнал в очередной отпуск кататься на сноуборде. Но это не помешало мне пополнить брокерский счёт, и я готов поделиться покупками за первую половину месяца. Кроме пополнения также пришли разные купоны, дивидендов по акциям не было.

Про покупки января можно почитать тут. Ну а в первой половине февраля я покупал только всё хорошее и не покупал ничего плохого — иначе пришлось бы ехать в отпуск в плохом настроении, а так делать нельзя.

Пополнил брокерский счёт на 200 000 в феврале. Что купил? Часть 1

Цель по пополнению на 2,4 млн в 2024 году выполнена, начал выполнение цели на 2025. Продолжаю пополнять по 200 000 в месяц, чтобы тоже 2,4 млн суммарно за год вышло. 400 000 в этом году уже есть.

По составу портфеля у меня есть обновлённый план, и я его придерживаюсь:

  • Лукойл, Совкомбанк, Роснефть, Яндекс, Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля).
  • Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть, Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля).
  • ФосАгро, НЛМК, Икс 5, Т-Банк, Интер РАО — по 3% портфеля акций (по 1,2% от биржевого портфеля).
  • Остальные акции суммарно на 10% портфеля акций (4% от биржевого портфеля).
  • Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%.
  • Рублёвые облигации (40%), валютные бонды (10%), ЗПИФн (10%) — 60% целевая доля всего прочего.
  • Кроме биржевого портфеля, есть депозит, с ним ничего не делаю.

Продолжаю покупки по скорректированной стратегии. Я активно покупал в январе три акции: Яндекс, Т-Банк и Икс 5. Это повлияло на распределение акций, поэтому в феврале покупки акций были уже другими. Облигации тоже, они стали отставать от целевой доли. Недвижку в этот раз не покупал, но нужно будет.

Что купил в первой половине февраля?

  • ОФЗ 26243 — 5 облигаций
  • Камаз БО-П14 — 10 облигаций (на размещении)
  • Глоракс 1Р3 — 10 облигаций (на размещении)
  • МГКЛ 1Р7 — 3 облигации (на размещении, не удовлетворили заявку полностью)
  • ГТЛК 2Р7 — 10 облигаций (на размещении)
  • Делимобиль 1Р5 — 4 облигации (на размещении, не удовлетворили заявку полностью)
  • МТС 1Р28 — 10 облигаций (в заявке на размещении)
  • Совком Секьюр Класс А — 10 облигаций (в заявке на размещении)
  • Яндекс — 10 акций
  • Роснефть — 30 акций
  • Лукойл — 1 акция
  • Магнит — 1 акция
  • CNYRUBF — 6 фьючерсов

Упор был на облигации, из акций активно покупал Яндекс и Роснефть, доли которых сильнее всего отставали от целевых, а также по штучке Лукойла и Магнита. Доля акций догнала долю облигаций в портфеле. Можно сделать капитанский вывод, что покупки акций на локальном дне себя полностью оправдали. При позитивной конъюнктуре акции ещё сильнее вырвутся вперёд. Но подобной конъюнктуры пока нет.

Инвест-детокс №2

Впереди целая неделя в горах. Но это только утром–днём, вечером-то это целая неделя в краснополянских кабаках и харчевнях. В отличие от архызских деликатесов, придётся довольствоваться модной хипстерской хавкой и крафтовым пивком. Штош, уверен, что я выдержу. Жаль, что зима короткая, было бы круто, если бы можно было кататься, когда всегда.

Не слишком ли позитивно настроен рынок?

Рынок растёт благодаря надеждам на улучшение геополитической ситуации, но важно не забывать о том, что этот процесс не будет быстрым. Сдерживающими факторами являются высокая неопределённость и не менее высокая ключевая ставка. Одними надеждами сыт не будешь, поэтому безудержного роста мы и не видим. Одна плохая новость — и начнём всё с начала.

В планах на вторую половину февраля: покупать всё хорошее, не покупать ничего плохого — вот такой отличный план, надёжный, как швейцарские часы. Ну и почилить на горнолыжке, естественно.

А вы что покупали в первой половине февраля?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

♟️В Ростове шахматный движ мирового масштаба
 Sat, 15 Feb 2025 07:21:53 +0300

♟️В Ростове шахматный движ мирового масштаба


Заглянул сегодня в отель Хайят в Ростове-на-Дону.

В этом топовом отеле проходит мероприятие мирового масштаба: играют матч шахматисты из Мировой элиты. Из первой десятки шахматистов всей
Как живут в Индии
 Sat, 15 Feb 2025 06:29:48 +0300

Продолжаю рассказ о путешествии в Варанаси (Индия).

В Варанаси события раскручиваются сами собой. В потоке.

В парке на лекции Гуруджи к нам подошел незнакомец и заговорил на чистом русском языке. Этот молодой человек представился, как мне послышалось, то ли доктором Аюрведы, то ли студентом, который пришел на открытое занятие по очистительным практикам. Он сказал, что знает 8 языков, путешествует по миру, давайте, в общем, дружить, приходите ко мне в гости!

Скоро сказка сказывается, да не скоро дело делается. Нам понадобилось несколько дней, чтобы выбраться в гости и посмотреть, как живут простые индийцы. Нам скинули координаты места, вроде близко, но в Варанаси, это как за МКАДом в Москве. Тук-тукеры не хотели нас туда везти, потому что они, как боты в игре, действуют только в ограниченной локации в районе 2-х километров, дальше для них начинается неизвестность, пустота, мир заканчивается. Мы нашли смельчака из тук-тукеров, который был готов расширить свое мировоззрение за определенную плату выше среднего.

В приглашении в гости нас насторожило то, что женщины будут готовить борщ, а мужчины в это время, как им и полагается — философствовать. Наша спутница морально никак не хотела готовить, это ж Индия, тут хочется петь и танцевать. «Я не буду готовить!!!» — «Будешь! Надо!».

Помимо всего прочего, нам сказали, чтобы мы взяли с собой… кухонный нож. Нарезать салатики. Почему в доме не было ножей — загадка. В Индии, кстати, в домах много чего нет. Например, напольных весов! И как они узнают, что им нужно худеть? Причем весы (weight machine) нельзя также купить в городе. Продавцы в магазине электроники разводили руками, теми же самими, что только что использовали для справления нужды (девочка, где твой папа-продавец? Он сейчас вернется, подождите, мужчина выходит из кустов, в городе они ходят прямо где попало). Не используют туалетную бумагу, что при 1,5 миллиарда индийцев имеет смысл, у них везде в туалетах краны со шлангом для подмывания, как биде только без биде (удобная штука!) или кувшин с ковшиком.

У них на улицах нет самокатов, которые тут были бы в самый раз. Почему их нет — мнения жителей Варанаси разнятся. Один придерживается мнения, что городу 5000 лет и он очень инертен, чтит традиции предков (мотоциклы на узких улицах не считаются), другая версия отсутствия самокатов кроется в том, что колеса у него маленькие, а какахи на улицах большие (тут все виды животных бродят самостоятельно тоже куда хотят, чем после людей усугубляют экологическую обстановку, этакое эко-поселение на миллион жителей).

Мы прибыли в гости на место, это был элитный, по меркам Варанаси, жилой комплекс в полях. Поднялись на 8-й этаж и попали в просторную трехкомнатную квартиру. Хозяин пригласил нас на лоджию с панорамным остеклением, чтобы мы могли осмотреть Варанаси с высоты. Вокруг дома были незастроенные зеленые участки земли, где паслись коровы, в России это было потенциальное место, чтобы построить тут целый микрорайон. Предложил нашему новому другу подумать о том, чтобы начать скупать землю вокруг, у нас этот тренд уже прошел, а тут, как мне казалось, только начался. На этих словах мужчина устало и немного грустно сказал: «У меня 5000 квадратных метров земли, дома по всему миру… Эту квартиру я купил только для того, чтобы быстрее (на 15 минут) добираться до работы (клиник вокруг, где он работает)». В голове у меня пронеслись монологи таксистов: «Это я для души таксую, а так я бизнесмен».

Квартира была полностью пустой. Дом холостяка. Отдельная комната для хранения двух мотоциклетных шлемов (узнал себя, я так дома выделил комнату для виртуальной реальности, где со временем завелся реальный карапуз).

Хозяин продолжал: «У моей семьи фабрика по производству ковров. Недавно «Икея» сделал заказ у нас на тысячи ковров. Я же работаю доктором Аюрведы, строю клинику, где у меня будет работать 50 докторов». Показывает фото нового офисного здания в неоне. Понимаю, что мы попали в дом не к студенту...

Женщины приносят борщ, по которому так соскучился в Индии. Спрашиваю у доктора:

—  Какие планы на жизнь?

— Мне уже 35, пора жениться. Семья требует.

Но как найти супругу? После путешествий по Европе и Украине индийские девушки его не прельщают, тем более, что их подбирают родители, с рождения, по гороскопу. А западные женщины ненадежные, разводятся. Как быть?

Что ищет он в стране далекой?
Что кинул он в краю родном?


У человека есть всё! А семьи с детьми пока нет. У других есть семья и дети, и они ищут богатства. Каждый ищет того, чего у него нет, и не особо ценит то, что есть.

Как живут в Индии


Никогда бы не подумал, что можно так легко общаться с человеком, у которого фабрики и пароходы. Он себя не считает богатым.

— Где и как живут богатые люди в Варанаси? — спрашиваю его, спускаясь по лестнице (дабы не застрять в лифте в доме, где периодически при нашем присутствии выключали свет).

— Вы не узнаете в Индии, кто богат. Они одеваются и живут как обычные люди. Понять, кто на самом деле богат, можно только по свадьбе.

На этих словах мы подходим к парковке, где стоит огромная престижная машина доктора. Я даже такую марку машин не знаю, «Morris Garages». Мы усаживаемся в нее и первый раз за все наше путешествие едем по улицам Варанаси в тишине и прохладе. Окружающий нас мир выглядит как картинка из виртуальной реальности.

Как живут в Индии


У доктора в квартире живут друзья и паломники. Он открыт для всех, кто составит ему компанию в этом мире и приготовит борщ. В этот раз у него гостит женщина из Украины. Мы предлагаем развлечь ее прогулкой на гхатах у реки Ганг. Доктор устал от людей, он скучает по Крыму, и не хочет идти с нами в толпу, он подождет нас в кондиционируемой машине. Время нас поджимает, у нас в 19-00 занятия по мантрам (сильная вещь, вызывающая у меня вибрации по всему телу). Договариваемся, что пойдем по набережной Ганга до первого голого мужика.

Еще вчера они нагие шныряли во всех направлениях. Сегодня же почему-то их нет. Точнее, они есть, но с первыми сумерками, когда температура падает до +16, их не узнать. Они надевают на себя пуховики, куртки-аляски (и где они их только берут?). Разводят костры (эскимосы) и греются.

Эй, так это не работает,! Значит, на солнышке нагишом бегать вы молодцы, а как вечер наступает, так всё? Как их гостям вечером показывать?

Все же находим сладкую парочку и за донаты делаем фото и посвящение женщины.

Как живут в Индии


Как живут в Индии


Я уж не знаю, куда можно столько посвящений девать? Тут каждый встречный тебя по голове хлопает, пылью от трупов обмазывает и вперед к звездам!

Как живут в Индии

Как живут в Индии

На этом мое путешествие в Варанаси заканчивается. Получил от Гуруджи наставления и мантру, об этом в следующей статье.

P.S.
Прилетел в Дели, еду на такси в отель «Хилтон», который для меня забронировала сестра. Таксист спрашивает: «Что вас побудило выбрать город Гургаон для остановки? Зачем???».

— В смысле город? Это не Дели?
— Дели в другой стороне.

Начинаю читать в интернете про Гургаон (почитайте тоже). Это частный капиталистический кибер-город, в котором сначала не было канализации. Тут расположены штаб-квартиры множества компаний. Это какой-то телепорт сквозь века от Варанаси в Гургаон.

Как живут в Индии


Как живут в Индии

потребность в специалистах.
 Sat, 15 Feb 2025 00:45:52 +0300
потребность в специалистах.

потребность в специалистах.

Меньше кассиров и бюрократов, больше диетологов, коучей, стилистов, промышленных рабочих и транспортников потребуется российской экономике к 2029 г, — прогнозирует Минтруд.
В целом, правительство ожидает, что до 2030 г по сравнению с 2022 г необходимо будет дополнительно найти 3,1 млн работников. Узкий рынок труда с недостатком кадров сохранится. Рост спроса в услугах и промышленности с лихвой компенсирует падение занятости в торговле, госуправлении и обеспечении электроэнергией, газом и паром. 
В сфере торговли максимальное снижение спроса ожидается среди продавцов и помощников продавцов магазинов — на 132,7 тыс человек, бухгалтеров — на 67,7 тыс, специалистов по сбыту продукции — на 43,5 тыс.
Демография и изменение образа жизни вызывают рост востребованности сиделок, реабилитологов, психологов, репетиторов, коучей, фитнес-тренеров, диетологов, косметологов и т.д.Демидович.



Герман Гессе "Нарцисс и Златоуст"
 Fri, 14 Feb 2025 23:27:37 +0300

Герман Гессе "Нарцисс и Златоуст"

Сегодня хочу рассказать об одном из наиболее значимых для меня авторов. Я не преувеличу, если скажу, что моя жизнь четко разделилась на до и после прочитанного первого для меня романа Германа Гессе. Это был «Степной волк»…. Но сегодня не о нем и даже не об «Игре в бисер». Сегодня я хочу рассказать о роман «Нарцисс и Златоуст».

И начать я хотел бы с цитаты:

«Мы, люди духа, — говорит Нарцисс Златоусту, — хотя часто как будто и руководим, и управляем вами, не живем в полноте, мы живем сухо… Ваша родина — земля, наша — идея. Ваша опасность — потонуть в чувственном мире, наша — задохнуться в безвоздушном пространстве. Ты — художник, я — мыслитель. Ты спишь на груди матери, я бодрствую в пустыне. Мне светит солнце, тебе — луна и звезды...»

Гессе через 2 главных героев пытался раскрыть для нас через антураж и эстетику христианства и средневековой Германии (и то и другое он знал в совершенстве) глубину философии востока. Вечную борьбу противоположностей, которые не могут существовать друг без друга: Духовное и Материальное, Отцовское и Материнское, Логос и Эрос. Гессе мастерски показывает, что гармония может быть найдена не в выборе между разумом и чувствами, а в их единстве.

Действие разворачивается в средневековой Германии, где два главных героя, Нарцисс — монах и Златоуст — художник, идут разными путями, но их судьбы переплетаются, создавая многогранную картину человеческого бытия. Недавно я снова перечитал эту книгу и в очередной раз увидел ее по-новому. В этот раз книга стала для меня проводником в мир любви во всем ее разнообразии. Платоническая и плотская, преданная и ветренная, к людям и к высшим силам, но Любовь. Очень интересно наблюдать, как автор не дает оценок, не подталкивает читателя к одной из них, не вешает ярлыков. Он просто дарит этот мир образов нам, показывая, что все остальное лишь декорации.

Можно выделить несколько ключевых аспектов книги:

Философская глубина. Гессе поднимает вечные вопросы о смысле жизни, природе искусства, противостоянии и единстве духа и плоти, а также о поиске гармонии между ними. Через призму отношений Нарцисса и Златоуста автор показывает мнимость противоречия между ними, их единство.

Художественный стиль. Гессе пишет с удивительной поэтичностью, его проза насыщена символами, образами и метафорами.

Тема искусства. Через Златоуста Гессе раскрывает природу творчества, показывая, как искусство может быть способом познания мира и выражения внутренних переживаний.  

Можно просто наслаждаться великолепным, богатым и образным языком автора. Можно искать отсылки к Юнгу, и тайные смыслы, коих там с запасом. Можно насыщаться эстетикой и образами. Главное читать эту книгу – долго, вдумчиво, с любовью.

Мировая атомная энергетика.
 Fri, 14 Feb 2025 21:57:14 +0300
Мировая атомная энергетика.

Мировая атомная энергетика. По факту на сегодня Китай третий.
Откуда все эти деньги на Мосбирже?
 Fri, 14 Feb 2025 20:50:03 +0300
     Не все заметили количество денег, которые были на Мосбирже за последние дни. Поэтому сейчас расскажу.
Откуда все эти деньги на Мосбирже?


     Как вы знаете, со слов ответственных лиц, нерезидентов на российском рынке почти не стало и теперь на нём безобразничают в основном россияне. Информацией про тонкий фондовый рынок измазаны уже половина мониторов страны. Это с одной стороны. С другой нужно посмотреть на объёмы.

     Конечно же деньги на рынке — не совсем деньги. Скорее объём торгов, который внезапно стал как прежде. Давайте ударимся в историю. На дворе был ничем непримечательный вечер пятницы. 18 февраля 2022 года:

Откуда все эти деньги на Мосбирже?


     Ну, наверное, он излишне близко находился к сами знаете какому события. Может годом ранее? Что там было в 2021 году 19 февраля?

Откуда все эти деньги на Мосбирже?


     Что-то совсем мало. Видимо, год неудачный. Тогда переместимся ещё на год назад, в пятницу 21 февраля 2020 года:
Откуда все эти деньги на Мосбирже?


     Какие-то вшивые 47 млрд рублей. Наверное и в нынешнее время точно так же. Да? Да, же?
     К вашему вниманию пятница 14 февраля 2025 года:
Откуда все эти деньги на Мосбирже?


А вот и четверг:

Откуда все эти деньги на Мосбирже?


     И сюда ещё не все вошли.

     Всё говорит о том, что пошла движуха. Это значит, что именно в нынешнее время можно делать бабки. Иначе говоря состояние. Правда его можно так же легко и потерять.
     Такое ощущение, что рынком теперь руководят новости. И они заняли одну полку между фундаментальным анализом и теханализом. Ведь котировки кидает как престарелую блудницу от клиента к клиенту. Важно только кто станет последним. Все остальные же продолжают вносить деньги на счёт брокеру в надежде урвать кусок пирога, который из них и готовят.

     Сейчас идёт борьба ключевой ставки с Трампом. 

     Теперь выходит, что достаточно брать несколько процентов и забирать фишки со стола, так как скоро должна выйти другая, уравновешивающая новость. И так по кругу. По нему и пускают тех, кто не вписался.
Пятничный_мем для шортистов )
 Fri, 14 Feb 2025 20:01:20 +0300
«Папа не шорти»
Несмотря на рост с начала недели, несмотря на то, что Президент США прямо говорит что Президент РФ отличный парень и что он объяснит Владимиру З. о чём он договорился с Темнейшим. Несмотря на рекордные объёмы которыми заходили в облигации и в акции на неделе и несмотря на то, что из фондов денежного рынка продолжают выходить. На очевидном решении ЦБ сохранить ставку рынок пошёл вниз
Правительство отменило свыше десятка проектов модернизации ТЭС.
 Fri, 14 Feb 2025 19:29:59 +0300
Соответствующее постановление опубликовано на портале правовых актов. Речь идет об:

▪️Автозаводской ТЭЦ
▪️Воронежской ТЭЦ-1
▪️Костромской ТЭЦ-2
▪️Ярославской ТЭЦ-2
▪️Ярославской ТЭЦ-3
▪️Невинномысской ГРЭС
▪️Ново-Кемеровской ТЭЦ
▪️Томь-Усинской ГРЭС
▪️Новосибирской ТЭЦ-3
▪️Беловской ГРЭС
▪️втором и двенадцатом блоках Сургутской ГРЭС-1
▪️Нижнекамской ТЭЦ

Основными причинами стали удорожание оборудования, а также проблемы с привлечением финансирования, в том числе из-за роста процентной ставки
Правительство отменило свыше десятка проектов модернизации ТЭС.
ЦБ РФ ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 21%: что ждать на рублевом долговом рынке в краткосрочной перспективе?
 Fri, 14 Feb 2025 19:08:40 +0300

Совет директоров ЦБ РФ на опорном заседании 14.02.2025 сохранил ключевую ставку (КС − далее) на уровне 21% годовых. Такого решения ожидали большинство экспертов, согласно консенсус-прогнозам. Был также обновлен среднесрочный базовый макроэкономический прогноз. Рассмотрим в данной статье основной посыл регулятора, реакцию на это решение долгового рынка и обозначим перспективы по рублевым облигациям на ближайшее время.

Основные тезисы Банка России при принятии решения:

  • Усилилось устойчивое инфляционное давление из-за высокого спроса во 2П 2024 г., а также девальвации рубля осенью прошлого года. Однако, последние оперативные данные говорят о некотором замедлении инфляционного давление, которое все еще по-прежнему остается высоким. Так, на 10.02.2025 инфляция составила 10,0% г/г по недельным данным. На последующей пресс-конференции глава ЦБ РФ Э. Набиуллина назвала такой уровень неприемлемым. По ее словам, пик годовой инфляции придется на апрель-май этого года, при этом помесячная инфляция со снятой сезонностью должна показать четкий тренд на снижение. Устойчивости инфляции способствуют сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания населения (в январе − 14,0% 12М), хотя у компаний они уменьшились.
  • Внутренний спрос по-прежнему опережает возможности предложения товаров и услуг. Экономика остается в состоянии перегрева.
  • Более выраженным стало снижение кредитной активности во всех сегментах и выросла склонность населения к сбережениям. При этом корпоративное кредитование сильно зашумлено различным авансированием по госконтрактам в декабре-январе. И здесь следует подождать более выраженной тенденции, было отмечено на пресс-конференции.
  • Рынок труда остается жестким (безработица в декабре была на минимуме в 2,3%), а увеличение зарплат опережает рост производительности труда. При этом наметились некоторые тенденции, которые в дальнейшем должны охладить данный рынок.

Комментируя решение по КС, Э. Набиуллина отметила, что на заседании рассматривались два сценария – сохранение и повышение бенчмарка, при этом его снижение не обсуждалось. В целом текущий сигнал по ДКП было решено дать умеренно жестким, подчеркнула глава регулятора.

Относительно дальнейших действий (следующее заседание 21.03.2025) в пресс-релизе Банка России было подчеркнуто, что целесообразность повышения КС будет оцениваться исходя из скорости и устойчивости снижения инфляции. При этом тезис предыдущего заседания в декабре, о влиянии замедления кредитования, был убран. Это не следует воспринимать, как малую значимость последнего. Просто теперь ЦБ РФ вновь сместил фокус именно на инфляцию. По месячному же ИПЦ со снятой сезонностью пока не прослеживается тенденция к ее четкому замедлению.

ЦБ РФ представил обновленный среднесрочный базовый прогноз, где были повышены ожидания по инфляции и КС на 2025-26 гг. (значения прогноза в октябре 2024 г. приведены в скобках в табл. ниже). Согласно ему, прогнозируется постепенное снижение инфляции под влиянием сокращения кредитования и высокой сберегательной активности населения. Достижение же таргета в 4% по инфляции по-прежнему ожидается к концу 2026 г. Также было отмечено, что в данном прогнозе не учитывается сценарий улучшения внешнеполитической конъюнктуры.

ЦБ РФ ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 21%: что ждать на рублевом долговом рынке в краткосрочной перспективе?

*С учетом того, что с 1 января по 16 февраля 2025 г. средняя КС равна 21,0%, с 17 февраля до конца 2025 г. средняя КС прогнозируется в диапазоне 18,7-22,1%

ЦБ РФ ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 21%: что ждать на рублевом долговом рынке в краткосрочной перспективе?

Источники: ЦБ РФ, Росстат и собственные расчеты

Реакция долгового рублевого рынка

Кривая ОФЗ выросла по доходности в среднем на 90 б. п. (за исключением самого короткого выпуска – ОФЗ-26237: -30 б. п.), наиболее выражено в среднем сегменте (в среднем на 115 б. п.).

Ставка денежного рынка по инструменту РЕПО с КСУ/Депозиты с ЦК O/N снизилась на 20 б. п., до 20,5%. Таким образом ставка RUSFAR вернулась к средним значениям последнего времени.

Решение ЦБ РФ по КС было ожидаемым и реакция стала умеренной. Повышение доходностей в средних и длинных ОФЗ участники рынка использовали, как триггер для коррекции после бурного снижения доходностей с вечера 12.02.2025.

Чего ожидать на рублевом долговом рынке в краткосрочной перспективе?

  • Пока сохраняется высокая неопределенность с дальнейшей траекторией по КС в ближайшие месяцы. Исходя из текущих факторов и кривой ROISfix (процентные свопы на RUONIA до решения по ставке), начала смягчения ДКП можно ожидать ближе к середине текущего года. Определенную волатильность могут добавлять новости по внешнеполитической конъюнктуре.
  • Исходя из этого, пока еще остаются актуальными сравнительно короткие флоатеры высоконадежных эмитентов.
  • Однако уже можно думать и о включении в портфель облигаций с фиксированными ставками купонов компаний с высокими рейтингами. Последнее обусловлено повышенными рисками по дефолтам в условиях высоких ставок у эмитентов 2-го эшелона и сегмента ВДО. Актуальную подборку бондов с фиксированными купонами смотрите в моем последнем посте в разделе PREMIUM.
Я всегда умела копить!
 Fri, 14 Feb 2025 18:56:04 +0300
Начнем сначала. 1999 год. Мне 20 лет. Я заканчиваю местное училище и переезжаю в областной центр за 150 км от родных мест.
Здесь устраиваюсь на работу по специальности и снимаю комнату напополам с девушкой.
Такие перемены в жизни меня не страшат, ведь я получаю свои первые деньги, свою зарплату!
Представляете какое это было счастье — у меня свои деньги, я ни от кого не завишу!
Деньги были небольшие, поэтому я начала вести бюджет.

Стоит заметить, что в те лихие времена не было мобильных телефонов и онлайн банков тоже не было. Я не могла в трудные для меня времена позвонить родителям и попросить немного денег.
Но к этому я никогда и не стремилась, всегда хотела жить самостоятельной и независящей ни от кого жизнью.
Как сейчас помню: зарплата 450 руб, 200 руб на съем, 30 за свет, 80 руб проездной билет, 140 руб на все остальное.
И с этих 140 руб я умудрялась откладывать деньги. Целями для накопления были красивые и новые вещи. Я была юной девушкой..

Однажды мой друг, будущий муж восторженно заметил:«Как ты с такой зарплатой и съёмным жильём умудрилась купить кожаную куртку?!» Может поэтому он на мне и женился?
Но это все лирика...

Впоследствии, оказалось, что накопительство — это мой стиль жизни. У меня всегда были деньги в виде бумажной заначки, вклад в банке, деньги на дебетовой карте, а сейчас и на брокерском счёте.
Минусы такого стиля?

Мне трудно тратить деньги на развлечения. Кафешки, кино, кофе на улице для меня транжирство и пустая трата финансов.
Нет, я конечно стараюсь себя развлекать, но получается редко.

Мне нравится ходить на концерты любимых исполнителей, в термы. Больше люблю спокойный отдых, например читать классическую литературу.

Причины накопительства?

Думаю, что это такой способ защиты себя. Чувство защищённости является одной из базовых потребностей человека. А счет в банке и финансовая подушка безопасности дает чувство определённой защищённости).

А у вас как с накоплениями? Есть подушка безопасности? Чувствуете себя защищенными? Мне важен ваш опыт.
Поделитесь пожалуйста.
Мой публичный портфель в моем тг t.me/+qa7KjdOJyCsyYjhi

Я всегда умела копить!
Чуда не случилось
Тушёнка за 7 рублей!
 Fri, 14 Feb 2025 18:39:56 +0300
Тушёнка за 7 рублей!

В России начали продавать свиную тушёнку за 7 рублей. Реальная доля мяса в ней составляет всего 3%, в составе указано «ДНК говядины, мяса птицы». @bankrollo

Почему то подумал, так можно со всеми продуктами наверно сделать, есть будем только их ДНК, тогда на питание хватит и 1 тыс. руб. в месяц)
Акции какого сектора могут вырасти следующими
 Fri, 14 Feb 2025 18:14:23 +0300

Рынок всегда ищет новые возможности для роста. В последнее время мы наблюдаем, как одни сектора опережают рынок, а другие пока только готовятся к развороту. В этом году мы уже видели взлёт акций девелоперов и золотодобытчиков. Кто следующий?

На фоне признаков улучшения геополитической ситуации и решения ЦБ сохранить ключевую ставку на уровне 21% мы полагаем, что лучше рынка может выглядеть банковский сектор.

Почему акции банков могут вырасти

  • Ставка на смягчение денежно-кредитных условий. На сегодняшнем заседании ЦБ повторно сохранил ставку на уровне 21%. По мнению регулятора, достигнутой жёсткости денежно-кредитных условий (ДКУ) достаточно для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели в 2026 году. Сохранение ставки позитивно для банковского сектора. Кроме того, когда ЦБ РФ начнёт постепенно смягчать денежно-кредитную политику, начало цикла снижения ключевой ставки может стать мощным триггером для роста банковского сектора. Это приведёт к уменьшению стоимости фондирования и росту маржинальности (так как ставки по кредитам снижаются медленнее, чем по депозитам). Кроме того, вероятен новый виток спроса на кредиты.
  • Укрепление рубля. Укрепление рубля снижает риски для банков, особенно тех, у которых остались значительные валютные обязательства. Стабильный курс уменьшает давление на капитал и улучшает финансовые показатели. Кроме того, крепкий рубль снижает инфляционные ожидания, что позитивно сказывается на стоимости заимствований.
  • Геополитика. Ключевым драйвером российского рынка остаётся фактор геополитики на фоне сообщений о переговорах по урегулированию украинского конфликта.
  • Дивидендная привлекательность. Некоторые банки выплачивают щедрые дивиденды, например, Сбербанк и Банк Санкт-Петербург. В условиях снижения ставок и поиска инвесторами доходных активов банковские акции могут стать привлекательным инструментом.

Топ-3 среди банков

Т-Технологии

Финансовые показатели банка улучшаются несмотря на высокие ставки и ужесточение регулирования кредитования. Рост чистой прибыли по итогам 2024 года превысит 30% (по итогам девяти месяцев 2024 года чистая прибыль выросла на 39% год к году). Банк вернулся к дивидендам после редомициляции и планирует ежеквартально выплачивать акционерам до 30% чистой прибыли. Менеджмент ожидает показатель ROE на высоком для сектора уровне (более 30%).

Важный момент: акции Т-Технологий могут торговаться с высокими мультипликаторами по сравнению с другими банками из-за ставки на будущий в рост. В то же время акции, например, Сбербанка не могут торговаться по высоким мультипликаторам из-за размера банка. Такие бумаги являются более консервативным инструментом.

Сбербанк

Самая популярная у частных инвесторов акция. Банк устойчив в период растущих ставок и сохраняет высокую рентабельность. Ждём рост чистой прибыли на 5–10% по итогам 2025 года, до 1,6–1,65 трлн руб. Дивиденды увеличатся до 35–36 руб. Это соответствует доходности около 11% по текущим ценам.

Совкомбанк

Акции уже начали расти. Мы включили их в список фаворитов на 2025 год. Рост кредитного портфеля в корпоративном сегменте и в рознице (благодаря покупке Хоум Банка) позволит Совкомбанку увеличить прибыль при смягчении денежно-кредитной политики. Ожидаем улучшения финансовых результатов банка во II полугодии 2025 года и роста акций опережающими рынок темпами.

Риски

Несмотря на позитивные перспективы, есть и риски, которые могут замедлить рост:

  • Ухудшение макроэкономической ситуации. Если рубль начнёт слабеть или инфляция снова ускорится, это может негативно сказаться на финансовых результатах банков.
  • Ужесточение регулирования. ЦБ может ввести новые требования к капиталу или резервированию, что увеличит затраты банков.
  • Снижение маржи: если ставки по кредитам начнут падать быстрее, чем по депозитам.

Другие сектора

Сейчас определяющим фактором для рынка является геополитика. В таких условиях может быть актуальнее смотреть не на целые сектора, а на отдельные компании, которые окажутся в максимальном выигрыше от снижения геополитической напряжённости.

В первую очередь можно говорить об акциях компаний, наиболее пострадавших от санкционного давления. Их котировки могут выглядеть лучше рынка на фоне надежд инвесторов на смягчение ограничительных мер.

Речь идёт о таких компаниях, как Газпром, НОВАТЭК и ГМК Норникель (надежда на восстановление экспорта); Аэрофлот и Совкомфлот (расчёт на потенциальное расширение географии и снятие санкций с парка судов и др.). Также инвесторы могут улучшить взгляд на акции компаний с умеренно высокой долговой нагрузкой. К таким бумагам можно отнести АФК Систему и МТС.

В то же время акции IT-компаний, растущие на фоне импортозамещения, могут выглядеть хуже рынка. К секторам, оказавшимся в более уязвимом положении, также относятся нефтяники, так как цены на нефть снижаются, а рубль, напротив, укрепляется на фоне потенциального урегулирования конфликта и снятия ограничений с России. Помимо этого, компании с чрезмерно высокой долговой нагрузкой, вероятно, продолжат выглядеть хуже рынка в силу того, что снижение ключевой ставки вряд ли будет резким.

В этом материале мы рассказали о компаниях, которые потенциально находятся в самых выигрышном и проигрышном положении.

Как воспользоваться ситуацией

  • Если инвестор ориентируется на долгосрочные вложения, то стоит обратить внимание на банки с высокой дивидендной доходностью. Например, Сбербанк и Банк Санкт-Петербург.
  • С помощью маржинального кредитования инвестор может купить больше акций, чем доступно для покупки на собственные средства. В ближайшей перспективе оживаем сохранения повышенной волатильности, поэтому к операциям с плечом стоит подходить осторожно и использовать его для операций с ликвидными бумагами, описанными ранее. Плечо позволит увеличить прибыль от роста цен.
  • Также можно получить выгоду от сделок шорт (продажа бумаг, которых нет в портфеле, зарабатывая на их снижении). Такие сделки стоит проводить ситуативно, например, при коррекции рынка. Кандидаты на шорт — фундаментально слабые бумаги: Мечел, ВК, ПИК, ММК и другие.

Чтобы использовать маржинальное кредитование, потребуется пройти тестирование, подробности в отдельном материале.

Альфа-Инвестиции

Метод Геллы. Интрига (bitcoin)
 Fri, 14 Feb 2025 11:36:38 +0300
                   «Покончим с иллюзиями!» —
                    с этого-то они и начинаются.

Всем трям и привет! С ПЯТНИЦЕЙ! 
Сегодня особенный ДЕНЬ. Во-первых как раз прошло пол-февраля. То есть до весны осталось ровно половина. 
А во-вторых, сегодня очень много поводов отметить этот прекрасный день: День Св. Валентина, День психа в Германии, День обнимания коров в Индии, День шоколада в Гане, День импотенции в США, День друзей в Финляндии и т.д.
Всех поздравляю! Каждый для себя выберет нужный праздник))
Но самое ВАЖНОЕ, сегодня ДЕНЬ ЦБ РФ, на которой будут решать судьбу процентной ставки. 

НОВОСТИ НА СЕГОДНЯ:

Метод Геллы. Интрига (bitcoin)

Метод Геллы. Интрига (bitcoin)

ПОРАБОТАЕМ! 

РЫНКИ НА УТРО:

мажоры ($) — бакс дешевеет. 

GOLD — опять на 2935,0. Сегодня могут и обновить хаи, если не свалятся.)) Но пока всё за лонги.

BRENT — вчера отбились от лоев (74,30). Пока условно диапазон 74,3-77,3

S&P 500 — амерский индекс на таком же позитиве от звонка Трампа, что и рос рынок. 

ММВБ — ну тут без комментариев! Вот так на слухах и растут. Звонок Трампа для рынка оказался очень позитивным, хотя конкретики никто не знает. Ну и лан. Сегодня еще дождаться оглашение ставки и пресс-конфы. 

BITCOIN.

Крипта вообще никуда не спешит. Встали колом в узком диапазоне, набирают массу и пипсуют между делом в диапазоне 4,5-5К. Имеют право.
Вот и мы не будем торопиться. Но не забываем о лонговом тренде (основном) и что могут оставлять хвосты в любые стороны. А могут и корректнуть, чтоб лишних пассажиров высадить. Это они любят.
Н1.

Метод Геллы. Интрига (bitcoin)


С таким запилом могут и распродажу устроить. 

И на пятницу будем вдохновляться В.С. Высоцким.





Всем хорошей пятницы!!!
Мира и профита!
Ваша Gella!





Арендный доход «Гарант-Инвеста» от предприятий общественного питания вырос в 2024 г. на 40%
 Fri, 14 Feb 2025 11:34:29 +0300

По итогам 2024 г. одним из самых динамично развивающихся профилей арендаторов, представленных в торговых и многофункциональных центрах АО «ФПК «Коммерческая недвижимость «Гарант-Инвест», стало общественное питание. Рост арендного дохода от этого направления составил 40% год к году.

Рост российского рынка HoReCa в последние годы находит свое отражение и в перераспределении площадей среди арендаторов торговых центров «Гарант-Инвеста». На данный момент наблюдается расширение площадей, занимаемых фуд-кортом, а также кафе и ресторанами. Помимо традиционных «Иль Патио», «Планеты суши», ROSTICS (бывший KFC), «Бургер Кинга», «Братьев Караваевых», «Крошки Картошки», FanZone и Coffee договоры активно заключают и другие представители ресторанного бизнеса. Так в 2024 г. на площадках «Гарант-Инвеста» открылись заведения: Krunchy Dream, «Вьет Лотос», «Дринкит», OnePriceCoffee.

Стратегия развития АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» подразумевает изменение концепции большинства объектов коммерческой недвижимости, которыми управляет корпорация: переход от торговых центров к современным комьюнити-центрам. В новом формате, набирающим все большую популярность среди посетителей, бОльшую долю арендных площадей занимают заведения общественного питания и представители сферы услуг.

В новом комьюнити-центре (КЦ) WESTMALL уже скоро начнет свою работу масштабный фуд-холл — гастрономическая площадка, объединяющая в одной локации сразу несколько концепций общепита с единой посадочной зоной и event-зоной для проведения мероприятий. В заведениях фуд-холла предлагается качественная свежеприготовленная еда ресторанного уровня, но по приемлемой цене. Разнообразие гастрономического предложения, более высокий уровень сервиса по сравнению с традиционным фуд-кортом, удобная мебель и рассадка — вот отличительные особенности нового гастропространства в центрах «Гарант-Инвеста».

Помимо заведений фуд-холла в КЦ WESTMALL своих первых гостей встретят отельные кафе и рестораны: «Сыроварня» и «Pro.Хинкали» Аркадия Новикова, а также Pho+, Surf Coffee и многие другие.

Среди ключевых тенденций этого направления: рост сегмента быстрого питания и рост среднего чека, связанный, прежде всего, с инфляцией. Так по итогам 2024 года арендные платежи от заведений фуд-корта выросли на 38,6% (год к году), а средний чек в заведениях партнеров «Гарант-Инвеста» — «Иль Патио», FanZone и Coffee —только за декабрь прошлого года увеличился на 14,1% и составил 2 345 рублей.

Дичь на рынке
 Fri, 14 Feb 2025 11:19:58 +0300
Рост всего рынка и планка на рост 8.33% для захода нужных людей по газпрому в день созвона, о котором было известно и который все ожидали.
Летание таких акций как Роснефть по 15% вверх и вниз в последующий день.
Разгоны фьючерсов на вечерке и в утреннюю сессию.

Москазино, вы что творите?

Отдельный привет инфоцыганам которые до этого слили несколько депозитов а теперь повылезали из всех щелей.
ЕС рассматривает возможность временного ограничения цен на природный газ
 Fri, 14 Feb 2025 11:10:22 +0300
Чиновники Евросоюза рассматривают возможность введения ограничения цен на природный газ в рамках обсуждения политики чистой промышленной сделки для стимулирования европейской промышленности.
ЕС рассматривает возможность временного ограничения цен на природный газ
Европа теряет конкурентоспособность из-за европейских цен на газ, которые в четыре раза выше, чем в США. По информации источников Financial Times, знакомых с ходом переговоров, Европейская комиссия обсуждает вопрос о введении предельного уровня цен перед публикацией в следующем месяце так называемого Соглашения о чистой промышленности или связанного с ним Плана действий по доступным ценам на энергоносители. В настоящее время в ЕС действует ограничение цен на газ, так называемый «механизм корректировки рынка», с 2022 года. Но его потолок составляет 187 долларов США (180 евро) за МВт-ч для TTF, ключевой ориентир Европы, в котором никогда не было необходимости, поскольку цены не достигали этого уровня.
Пока продолжаются дебаты о новом временном пределе, энергетическая отрасль, участники рынка и биржи выразили «серьезную обеспокоенность относительно потенциального включения ценового предела» в чистую промышленную сделку, написали энергетические компании, банки, поставщики ликвидности, биржи и клиринговые палаты в совместном письме президенту Европейской комиссии Урсуле фон дер Ляйен. «Мы считаем, что эта мера, если она будет объявлена, может иметь далеко идущие негативные последствия для стабильности европейских энергетических рынков и безопасности поставок на всем континенте», — заявили ассоциации и торговые группы. «Внедрение искусственного ценового предела не решит основные изменения в мировых оценках газа, вызванные меняющейся динамикой спроса и предложения. Вместо этого это, скорее всего, подорвет доверие к TTF и побудит мировое газовое сообщество перейти к другим, нерегулируемым и, следовательно, более репрезентативным справочным ценам, которые в основном находятся за пределами ЕС». Кроме того, ограничение цен на газ может поставить под угрозу долгосрочные поставки в Европу, поскольку это «подорвет доверие к Европе как к серьезному покупателю на мировом газовом рынке», добавили они. Дебаты в Европе разворачиваются на фоне того, что отрасль продолжает страдать от гораздо более высоких цен на энергоносители по сравнению с конкурентами, а также на фоне того, что на этой неделе базовые цены на газ в Европе достигли двухлетнего максимума на фоне холодной погоды и быстро истощающихся запасов.

перевод отсюда


ПыСы. Правильнее «Чиновники Евросоюза рассматривают возможность строительства коммунизма»

И не забывайте подписываться на мой телеграм-каналBoosty и YouTube-канал
Остались считанные часы до окончания розыгрыша!
 Fri, 14 Feb 2025 10:48:20 +0300

Остались считанные часы до окончания розыгрыша!

Кто еще не успел — у вас еще остался шанс выполнить условия и выиграть билет на главное облигационное событие этого года!

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380